Orbit Post Sitemap
Центральный банк Южной Кореи повысил ставку во второй раз подряд! Глобальная ликвидность разделяется, на рынке появился скрытый фактор
$BTC Центральный банк Южной Кореи снова вмешался! Базовая ставка поднята до 3,00%, ужесточение во второй раз за два месяца, впервые за более чем три года подряд повышают ставки.
После решения вон продолжил укрепляться, в тот же день вырос на 0,56%. С июня вон вырос более чем на 12%.
Почему Центральный банк Южной Кореи так торопится? Рост (ожидается рост ВВП в 2026 году на 3,3%) неплохой, но инфляция всё ещё выше целевого уровня в 2%, валютное давление огромное — три серьёзных проблемы, приходится тормозить.
Но сегодня стоит смотреть не на Корею, а на "разделение"
Рынок всё ещё ждёт, когда США ослабят политику, а Корея уже дважды затормозила.
С одной стороны, глобальные деньги торгуют ожиданиями смягчения в США; с другой — азиатские центробанки из-за роста, валютного и инфляционного давления начинают поднимать стоимость денег в другом направлении.
Глобальная ликвидность вовсе не повсеместное смягчение, а серьёзный раскол.
Что это значит для BTC?
1. В краткосрочной перспективе не стоит ждать "глобального смягчения" и синхронизации
Одной из ключевых причин роста BTC с 64000 до 80000 была "ожидание смягчения". Сейчас повышение ставки в Корее доказывает: не все центробанки смягчают, история с ликвидностью треснула, одних ожиданий США недостаточно, чтобы поддержать общий бычий тренд.
2. Сила доллара — вот настоящий ключевой фактор
Повышение ставки в Корее → укрепление вон → возврат/волатильность капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе, краткосрочно может повлиять на риск-предпочтения. Но якорь ценообразования BTC по-прежнему доллар + реальные ставки по американским облигациям, решение ФРС "смягчать или нет" остаётся главным фактором, Корея — лишь побочный сюжет.
3. Кто первым изменит курс — вот главный фактор
Сейчас рынок ставит на смягчение в США, но если инфляция будет колебаться, ФРС останется на месте, а Азия продолжит ужесточать, глобальная ликвидность окажется ещё более жёсткой, чем все думают. Этот разрыв ожиданий — пороховая бочка для следующей волны сильных колебаний на рисковых активах.
Вкратце
Повышение ставки в Корее само по себе не смертельно, но это новое доказательство того, что "глобального повсеместного смягчения нет".
Настоящим соперником BTC никогда не был ЦБ Кореи, а поворот в ожиданиях глобальной ликвидности.
Дальше внимательно следите за: CPI США, выступлениями ФРС, индексом доллара — кто первым ослабит или ужесточит политику, тот и определит следующий тренд. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 最近市场一直在讨论一个问题：AI Agent会不会把传统SaaS直接干掉？ Salesforce CEO Marc Benioff这次干脆站出来说：不存在所谓的“SaaS末日”。 先把两个词说简单一点。 SaaS就是企业每个月或者每年付钱用的软件，比如Salesforce帮公司管理客户、销售和售后。 AI Agent则更像一个“会自己干活的AI员工”，你告诉它目标，它可以自己查资料、调用软件、处理客户甚至完成一整套工作。 所以市场担心的是：既然AI都能自己干活了，公司以后还需要买这么多传统软件账号吗？ 但Salesforce最新财报给出了另一种答案。 第二财季营收113亿美元，同比增长11%； 更关键的是Agentforce和Data 360的年化经常性收入已经接近39亿美元，同比增长超过210%，公司还上调了全年营收预期。 也就是说，AI目前至少没有把Salesforce吃掉，反而正在变成它新的增长来源。 这也是Benioff敢反驳“SaaS末日”的底气。 AI Agent可能会改变我们使用软件的方式，但企业的数据、客户关系、工作流程这些东西不会凭空消失。 未来可能只是从“人点软件”Просмотрел исторические данные, каждый раз вокруг ежегодного форума в Джексон-Хоуле волатильность BTC была значительной. В 2023 году выступление Пауэлла было сдержанно жёстким, BTC в тот день упал на 5%; в 2024 году выступление было более мягким, BTC за неделю вырос на 8%. На этот раз выступал Уош, данные по PCE остались без изменений, рыночные ожидания склоняются к мягкой политике. Текущая цена BTC 78099, 24-часовой диапазон колебаний 1742 пункта, от минимума 77800 отскок на 299 пунктов. Три способа проверки уровней поддержки и сопротивления: предыдущий максимум 79542, круглое число 80000, давление средней скользящей 79200; поддержка на 78500/78000. Розничные инвесторы часто делают крупные ставки на направление перед важными событиями — это большая ошибка. Раньше я потерял 200000 U, делая такие ставки. Сейчас открываю позицию на 5000 U с 5-кратным кредитным плечом, стоп-лосс на 77800, цель 80000, соотношение риск/прибыль 3:1, без удержания убыточных позиций обязательно с стоп-лоссом. История не повторяется просто, но ошибки розничных инвесторов повторяются всегда. Не позволяйте этому выступлению стать вашим днём ликвидации. $BTC #ЯдроPCEСШАбезизмененийвмесяц, как Уош определит тон на Джексон-Хоуле?Отчет Nvidia потрясающий, но $BTC не обязательно пойдет вверх! Почему?
Выручка за 2-й квартал составила 96,22 млрд долларов, что выше ожиданий;
Скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 2,22 доллара, также выше прогноза;
Выручка дата-центров — 89 млрд долларов, рост на 117% в годовом выражении!
Прогноз выручки на 3-й квартал — сразу 108 млрд долларов, тоже выше ожиданий.
Данные действительно впечатляющие, но почему такой отчет не вызвал роста акций? Потому что сейчас рынок уже не удовлетворяется просто превышением ожиданий.
В предыдущих кварталах Nvidia показывала все более яркие результаты, но цена акций все равно испытывала давление. Для Nvidia сейчас превышение ожиданий стало базовой нормой.
Здесь три ключевых момента:
Первое — сможет ли Рубин успешно занять пост;
Второе — как долго еще будут продолжаться крупные капитальные вложения в AI;
Третье — рост стоимости памяти HBM, DRAM и других, не приведет ли это к дальнейшему сжатию валовой прибыли.
Вот ответы, которые дает этот отчет.
Что касается BTC, нет смысла пытаться подогнать его движение под Nvidia.
Потому что сейчас связь между BTC и NVDA не такая сильная, как раньше, у BTC есть свои ETF-фонды, ликвидность и финансовая логика.
Кроме того, вчера PCE выразил пессимизм по поводу снижения ставок, а сегодня Nvidia заявила, что спрос на AI сохраняется. Один сигнал бычий, другой медвежий. Теперь ждем завтрашних комментариев Уоша.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 X Layer (OKX L2) текущая ситуация и перспективы
X Layer находится в фазе ускоренного расширения, позиционируется как «новая инфраструктура для финансов на блокчейне». Технически проект перешёл с zkEVM на усовершенствованный OP Stack, OKB является единственным Gas-токеном (жёсткий лимит предложения около 21 млн), комиссии за транзакции крайне низкие (примерно 0,0001–0,0005 долларов).
Ключевые данные (август 2026)
• DeFi TVL превысил 100 млн долларов (рост примерно в 10 раз за полгода), основными драйверами являются Aave и Uniswap
• Объём предложения стейблкоинов превысил 2 млрд долларов, USDG занимает значительную долю
• Общее количество активных адресов превысило 4,2 млн, объём транзакций превысил 400 млн
Основные направления
Основное внимание уделяется RWA (xStocks активно торгуются, часто занимая более 80% объёма торгов) и Exchange OS (ставка OKB позволяет запускать спотовые, бессрочные и прогнозные рынки). Недавно запущена программа стимулирования ликвидности RWA на 5 млн долларов, первый раунд уже реализован.
Преимущества и риски
Преимущества — это трафик с OKX, крайне низкие издержки и глубокая интеграция с CeFi. Риски связаны с тем, что экосистема всё ещё на ранней стадии, рост сильно зависит от стимулов и ресурсов материнской компании, ключевым испытанием является удержание реальных пользователей и запуск независимых приложений.
Личное мнение
В краткосрочной перспективе (вторая половина этого года) ожидается дальнейшее усиление RWA и торговых сценариев. В среднесрочной и долгосрочной перспективе — осторожный оптимизм: если удастся конвертировать стимулирующий трафик в долгосрочную ликвидность, есть шанс стать уникальной инфраструктурой для финансов на блокчейне; в противном случае проект рискует оказаться в конкурентной ловушке «цепочки, присоединённой к бирже».
Это не инвестиционная рекомендация, данные быстро меняются, рекомендуется постоянно следить за L2BEAT, DeFiLlama и официальными обновлениями. $SNDK Третий сценарий реализации?
Вчерашнее падение перед открытием американского рынка было на самом деле ловушкой для медведей, заставив всех думать, что сегодня рынок обязательно упадет дальше, но после открытия американского рынка SanDisk идеально вписался в третий сценарий Кайгэ, резко обрушив шортовиков, с большим объемом пробив отметку 1500, закрепившись выше 1500, а затем ночью вышел отчет Nvidia, который снова поднял цену
Вчера вечером информация от Nvidia была очень важной — ожидаемый рост выручки в 2028 финансовом году около 70%, что значительно выше предыдущих ожиданий аналитиков в 44%, и компания заявила, что фактический рост спроса уже превысил 70%, даже близок к 100%
Это означает, что спрос на AI еще не закончился, а наоборот ускоряется, и чем выше вычислительная мощность AI, тем больше спрос на серверы, хранилища и дата-центры, поэтому сегодня капитал снова возвращается в полупроводниковый и сектор хранения данных
SanDisk, как один из лидеров сектора хранения, полностью устранил спад и кардинально изменил настроение, сегодня ключевое внимание на том, сможет ли цена удержаться выше 1500, если да — я продолжаю ожидать продолжения роста; если нет — стоит ожидать коррекции после роста
Nvidia снова подожгла сектор AI, сможет ли SanDisk воспользоваться этим и пробить предыдущие максимумы? Вот где настоящий интерес! 👇👇👇
Это личный анализ, не является инвестиционной рекомендацией! #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Coinbase совместно с Better запустили программу ипотечного аванса с использованием BTC
Coinbase совместно с Better открыли программу ипотечного аванса с использованием BTC для квалифицированных покупателей жилья в США. Это не покупка жилья напрямую за BTC: заемщикам не нужно продавать монеты, но необходимо заложить BTC как минимум на сумму, равную 250% от суммы аванса по ипотеке.
Падение курса BTC само по себе не приводит к требованию дополнительного залога; однако при просрочке платежа более 60 дней Better может реализовать залог.
Это дает долгосрочным держателям монет дополнительный способ финансирования без продажи монет, но не безрисковое сохранение позиции на рост. Ценовой риск BTC не исчезает, он сосуществует с обязательствами по ежемесячным платежам; при проблемах с денежным потоком заложенные BTC могут быть проданы.
Это меняет способ финансирования держателей монет, а не платежные свойства BTC.
#比特币 #BTC#BTC突破80000美元, сможет ли он удержать новый порог? Этот раунд BTC вырос с более чем 60 000 до $81 235 (25.08, впервые за более чем три месяца выше 80 000). Многие связывают это с «короткой ликвидацией + погоней за ралли», но я хочу отметить более глубокую логику — 19 августа Казначейство США объявило о **удвоении покупки долгосрочных казначейских облигаций** — это стало настоящим совпадением, которое зажгло ралли. Когда посылают фискальные сигналы «смягчения» и доллар ослабевает, возвращаются «девальвации»: средства возвращаются в «дефицитные, несуверенные» активы, такие как золото и BTC, чтобы хеджировать фиатное разбавление. Вот почему эта волна BTC и золота одновременно усилилась — это не просто внутренняя конкуренция криптовалют, а кросс-активная «фиатная кредитная переоценка». Вот некоторые заметные цифры: (1) С 17.08 по 08.21 спотовый ETF BTC+ETH в США зафиксировал недельный чистый приток в размере $2,6 миллиарда, что является самым высоким показателем в 2026 году. Продукты BTC составили около $1,92 миллиарда, при этом IBIT внес почти 78% ($239 млн за один день 21 августа); Что ещё важнее, 24 и 25 августа притоки продолжались на уровне $338 и $314 млн соответственно, что ознаменовало восемь подряд торговых дней с положительным притоком — после короткого сжатия ETF продолжают покупать за реальные деньги, что указывает на то, что спрос на спотовом уровне обусловлен кредитным плечомПосле предыдущей волны резкого шортсквиза BTC сейчас входит в фазу высокой волатильности на верхних уровнях, после достижения максимума в 81000 произошло снижение, в настоящее время цена колеблется в диапазоне 78000‑79000. Многие задаются вопросом, сможет ли цена уверенно закрепиться выше 80000, мое мнение: сейчас не стоит слепо ожидать роста и не стоит бездумно открывать крупные короткие позиции.
Текущая ситуация на рынке
Этот раунд роста был вызван ожиданиями ликвидности из-за операций с обратным выкупом американских облигаций, постоянным притоком средств в ETF и закрытием коротких позиций. Однако краткосрочные индикаторы уже находятся в зоне жадности, в районе 80000‑81000 сосредоточено большое количество продавцов, желающих выйти из убыточных позиций, импульс быков ослабевает, и при каждом подъеме сразу появляются фиксаторы прибыли, сбивающие цену.
Два сценария развития событий
Сценарий 1: повторный прорыв вверх
Условия: ETF сохраняет значительный чистый приток, доходность американских облигаций не растет, поддержка на уровне 77500 не пробивается вниз. После закрепления выше 80000 следующая цель — сопротивление в диапазоне 82000‑83000.
Сценарий 2: рост с последующей коррекцией
Если приток средств в ETF резко сократится, макроэкономические ожидания изменятся, и цена не сможет преодолеть уровень 80000, начнется коррекция. Первая поддержка — 77500‑78000, при объёмном пробое 76000 структура краткосрочного отскока будет нарушена.
Не стоит догонять рост на верхах.
Если хотите купить, дождитесь отскока от ключевой поддержки и входите с небольшой позицией; если хотите шортить, не стоит преждевременно ловить вершину, рассмотрите это только если уровень 80000 не будет пробит.
Обращайте внимание на два ключевых сигнала: движение средств в ETF и доходность 10-летних американских облигаций — именно они определяют ход этого ралли, а не просто свечные графики и попытки угадать направление.Общая рыночная капитализация криптовалют в мире составляет примерно от 2,61 до 2,67 триллионов долларов США, изменение за 24 часа около -2,15%. Суточный объем торгов на всем рынке резко упал с 171,56 млрд долларов до 114,01 млрд долларов, снижение примерно на треть.
Биткойн $BTC колеблется в узком диапазоне 78 000–79 000 долларов, не сумев эффективно преодолеть отметку в 80 000 долларов. Эфириум $ETH показывает относительно сильные позиции, преодолев отметку в 2 500 долларов.
Краткосрочно: рынок находится на "этапе усвоения после сильного роста" — биткойн удерживается на уровне 78 000 долларов, но ширина рынка резко ухудшается, объем торгов сокращается вдвое, множество быков ликвидировано, что указывает на возросший риск покупки на подъеме.
Среднесрочно: недельный рост биткойна по-прежнему составляет 18%, продолжается приток средств в ETF, возвращается интерес институциональных инвесторов, фундаментальные показатели остаются поддерживающими. Рынок усваивает, а не разворачивается. Завтрашняя (28 августа) речь председателя ФРС Кевина Уорша на Джексон-Хоуле станет ключевым катализатором.📊Обзор данных по BTC｜Однонедельный рост на 23%, текущий рост не является чисто движимым ликвидацией коротких позиций
На этой неделе BTC показал недельный рост на 23%. Ранее рынок долгое время находился под влиянием осторожных настроений, короткие позиции продолжали накапливаться. Затем две волны масштабных ликвидаций напрямую нарушили ожидания рынка: 19-го числа ликвидировано позиций на сумму 1,37 млрд долларов, 21-го — еще на 739 млн долларов, что вызвало быстрое повышение цены за счет сжатия коротких позиций.
Важный сигнал: после очистки высоко кредитных позиций рынок не перешел сразу в состояние агрессивного повторного кредитного плеча.
Объем открытых позиций по бессрочным контрактам снизился до 284 000 BTC, ставка финансирования вернулась в нейтральный диапазон.
Отсутствие одновременного роста кредитного плеча по контрактам косвенно указывает на то, что текущий рост не полностью опирается на взаимную игру деривативов для повышения цены, а прирост покупок на спотовом рынке обеспечивает базовую поддержку.
Дальнейшая устойчивость рынка будет зависеть от продолжительности притока средств на спотовый рынок и изменений уровня кредитного плеча на рынке.$ZEC резко вырос с 760 до 818 ранним утром, эта логика должна быть ясна розничным инвесторам
Позавчера цена упала до 760, на первый взгляд, объем торгов ETF в первый день составил всего 14,8 млн, что ниже ожиданий, краткосрочные средства ушли, цепная ликвидация маржинальных длинных позиций, за день цена упала на 111 долларов.
Но такое в криптомире слишком часто — хорошие новости превращаются в плохие, просто эмоциональный выброс.
Вчера вечером цена смогла отскочить до 818, потому что рынок успокоился и понял, что базовая логика поддержки роста ZEC ни разу не нарушена. Этот приватный ETF от Grayscale — первый в США, хранение на Coinbase, маркет-мейкер Jane Street, легальный канал для институциональных инвесторов уже открыт. Материнская компания Grayscale DCG также намекает на ввод 200 000 ZEC, одобрение ETF не отменится из-за скромного объема в первый день.
Если посмотреть на техническую сторону, голосование за обновление NU7 уже началось, выпуск будет сглажен, время блока сократится с 75 до 25 секунд, все это реальные улучшения. Еще важнее, что обновление Ironwood полностью исправило уязвимость мая, старый пул заморожен, новый пул прошел построчную математическую проверку — это серьезный козырь, который позволяет институционалам смело наращивать позиции.
Мое личное мнение:
Отскок с 760 до 818 — это сигнал рынка: «ETF запущен, но история далеко не закончена». Однако сейчас быки переполнены, с большой вероятностью в краткосрочной перспективе будет откат и очистка позиций. Розничным инвесторам не стоит спешить с покупкой, лучше дождаться отката к уровню около 780 для более надежного входа.
Как и с некоторыми альт ETF ранее — сначала падение, потом рост, сценарий часто повторяется. #XRP лидирует в падении крипторынка почти на 7% #доллар показывает самый большой рост за почти четыре недели $AAOI после закрытия торгов вырос до $118, что указывает на попытки покупателей восстановить структуру, но дополнительное размещение акций на $600 млн по схеме ATM сдерживает импульс к пробитию 52-недельного максимума в $233, основное противоречие сосредоточено в борьбе между скоростью реализации прогноза выручки за 3-й квартал в диапазоне 255–290 млн долларов и размыванием доли акционеров, давящим на оценку.
Текущая цена закрытия составляет $113,8, с 52-недельного минимума $18,5 она выросла более чем на 220% с начала года, но все еще находится в широком колебательном диапазоне, перерабатывая максимум мая в $233. После закрытия цена поднялась выше $118, что вызвало повторную ротацию краткосрочных позиций в зоне отката.
По факторам драйвера: удвоение объема поставок 800G и выручка за 2-й квартал в $192 млн (рост на 86% в годовом выражении) закрепили базу результатов, расширение производства в Техасе обеспечит к концу года месячную производственную мощность в 650 тыс. штук, тогда как ожидания размывания из-за дополнительного размещения на $600 млн стали главным фактором сдерживания темпа роста.
Если начнется сценарий роста, цена должна закрепиться около $118 и протестировать сопротивление на более высоком уровне. Предпосылкой является достижение верхней границы прогноза выручки за 3-й квартал в $290 млн и выполнение плана по производственной мощности 1,6T, что устранит дисконт оценки, вызванный размещением. Сигналом провала этого сценария станет отсутствие объема при внутридневной ротации и неспособность закрыться выше $118.
Если сработает сценарий снижения, давление от дополнительного размещения по схеме ATM возьмет верх, цена может опуститься и пробить поддержку на $113,8. Условиями для этого станут задержки в расширении производства или проблемы с поставками 800G, что приведет к отклонению от годовой цели выручки в $1,1 млрд. При пробое $113,8 и продолжающемся снижении объема подтвердится нисходящая структура.
Конкурент $LITE торгуется около $939 с ростом более 150% с начала года, $COHR находится на уровне $294, сектор в целом сохраняет позитивный настрой, но волатильность увеличивается. Точка отказа бычьей структуры установлена на ключевой поддержке $113,8, если дневное закрытие будет ниже этого уровня подряд, это будет означать фазовый разворот тренда после роста на 220%.
Ключевыми переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней станут сила поддержки роста выше $118 в основной торговой сессии и фактический темп реализации дополнительного размещения на $600 млн по схеме ATM.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码Hyperliquid вчера активировал новый механизм: около 90% дохода от резерва в 5 миллиардов долларов автоматически используется для обратного выкупа HYPE, первая операция запланирована на 3 октября; ежедневные сборы платформы около 6,5 миллионов долларов — это "кошелек" для выкупа.
Но 29 августа было разблокировано около 14,18 миллиона HYPE, что по текущей цене составляет примерно 1,2 миллиарда долларов, почти половина из них принадлежит ранним инвесторам. Деньги на выкуп поступят только в октябре, а разблокированные монеты начнут циркулировать уже в конце месяца, направления противоположны, а сроки не совпадают.
Настоящее испытание наступит после разблокировки: сколько монет попадет на биржи.
В тот же день Uniswap подтвердил активацию переключателя комиссий v4, около шестой части торговых сборов идет на выкуп и сжигание UNI, ежедневный доход протокола вырос с 114 тысяч до примерно 325 тысяч долларов. Два лидера DeFi в один день реализовали модель "доход → выкуп".
Против ветра — макроэкономика: в США в июле индекс PCE вырос на 3,7% в годовом выражении, немного превысив ожидания, рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре до 42%, биткоин откатился с уровня выше 81 тысячи до около 78 тысяч. Перед выступлением председателя ФРС на Джексон-Хоуле в пятницу ожидания по ставкам остаются неопределенным фактором.
Далее стоит следить за тремя вещами: потоками HYPE на биржи в течение 48 часов после разблокировки, фактическим ежедневным объемом сжигания UNI и тем, даст ли выступление Уоша понимание по политике.$XPL слушал советы и шортил до 0.02, такую монету ты ещё осмелишься докупать? Команда проекта тебя просто презирает, это вовсе не слив, понимаешь? Поддержка проекта этого токена практически равна нулю, это не выкуп за реальные деньги, а выпуск наград xpl, бесконечное и непрекращающееся давление продаж. Спроси, какой маркет-мейкер осмелится вмешаться? Это и есть причина, почему цена с открытия была на пике. Я докупал с 0.6 до 0.4, потом долго общался с группой крупных игроков в TG и сразу же порезал убытки, переключившись на шорт. Сейчас всё давно вернулось.Отчет Nvidia опубликован, а Hynix сейчас слишком изматывает 😭
Вчера допоздна смотрел отчет Nvidia $NVDA, после просмотра остался в раздумьях.
Объективно, данные отчета очень хорошие, выручка и прогноз на следующий квартал превзошли ожидания рынка. После закрытия торгов была старая история: сначала резкое падение, а потом резкий отскок обратно.
По крайней мере, можно подтвердить одно: общий спрос на вычислительную мощность для AI не рухнул, базовый уровень стабилен.
Но есть очень важный момент, который многие упускают.
В ходе всей конференц-связи не было четко озвучено, какой будет спецификация HBM-памяти для следующего поколения GPU.
Ранее ходили слухи о возможном снижении характеристик, и это самый большой риск для Hynix, словно камень висит в воздухе и не упал окончательно.
Возвращаясь к самой Hynix $SKHY.
Фундаментально компания действительно сильна, прибыль резко выросла, заказы на HBM практически полностью заполнены, и она получила наибольшую долю этого рынка.
Но неловкость в том, что все эти хорошие новости уже давно учтены в цене акций.
Кто недавно торговал Hynix, тот хорошо понимает, что эта акция сейчас очень изматывает.
Часто бывает так: перед открытием рынок растет, а при открытии сразу резкое падение; перед открытием падает — а потом отскакивает вверх.
Стоп-лоссы с обеих сторон постоянно выбиваются, независимо от того, держишь ли длинную или короткую позицию, опыт владения очень неприятный.
Теперь, когда "ботинок упал", реальная ситуация такова:
Средне- и долгосрочная логика не опровергнута отчетом, не стоит быть полностью пессимистом.
Но не стоит ожидать, что один отчет вызовет мощный и стремительный рост.
На высоком уровне накопилось много фиксаций прибыли, сверху еще много зажатых позиций, которые ждут выхода, при малейшем отскоке деньги будут выводиться.
Скорее всего, дальше будет один из двух сценариев:
Либо акция будет колебаться в диапазоне, перемалывая позиции;
Либо после реализации позитивных новостей деньги уйдут, и цена снова протестирует поддержку.
Честно говоря, не стоит горячиться и бросаться покупать только из-за того, что отчет превзошел ожидания.
Неопределенность со спецификацией HBM все еще сохраняется, и волатильность будет только расти.
Особенно при торговле контрактами, обязательно контролируйте позиции, в таких частых резких движениях стоп-лоссы легко выбиваются без причины.
👉Хотелось бы спросить всех: у кого сейчас длинные позиции, а у кого короткие? Как вы думаете, сможет ли сектор памяти начать новый раунд роста? Братья и сестры, сегодня биток $BTC колеблется около 78 тысяч долларов, за 24 часа небольшое падение менее 1%, что можно считать нормальным отдыхом после резкого роста с 63,8 тыс. до 81,2 тыс. на прошлой неделе.
За эту неделю рост составил более 22%, для краткосрочных трейдеров зафиксировать прибыль — вполне нормально, не стоит паниковать при каждой коррекции. Главное — спотовый ETF уже 7 дней подряд показывает чистый приток средств, только во вторник было привлечено 314 млн долларов, а за август суммарно более 3 млрд, при этом BlackRock IBIT взял на себя основную часть. Что это значит? Институциональные инвесторы не просто говорят о росте, они реально покупают за реальные деньги, что совсем не похоже на чисто маржинальный разгон.
Технически ситуация напряжённая, дневной RSI выше 84, что говорит о сильном перекупе, поэтому колебания на высоких уровнях не удивительны. Сопротивление сверху — от 80 до 82,5 тыс., поддержка снизу — 76,9 тыс., далее 75,7 тыс. Этот раунд роста с 63,8 тыс. за 21 день на 17 тыс. долларов был обеспечен закрытием шортов на 4 млрд долларов и постоянными покупками ETF, что представляет собой комбинацию макроэкономической ликвидности и принудительного закрытия коротких позиций.
Дальнейшая устойчивость выше 80 тыс. будет зависеть от реального покупательского спроса, а не от сдавленных шортов. Моё личное мнение: структура не нарушена, но покупать на максимумах не очень выгодно, лучше дождаться отката к ключевым уровням поддержки для комфортного добавления позиций. Не забывайте, что в августе истекают опционы, а Джексон-Хоул уже на пороге, волатильность будет только расти. Контролируйте себя, сохраняйте боезапас — это важнее всего.$BICO: открываем шорт, ждем обвала!
Основная логика прогноза:
1. Верхняя граница оценки токена: 100% свободное обращение означает полную прозрачность предложения, отсутствует ожидание последующих разблокировок. Отсутствие нового нарратива и внешних дополнительных инвестиций, только внутренняя спекуляция, естественно ограничивает потенциал роста, повышение на 20%-30% легко достигает сопротивления, где крупные игроки фиксируют прибыль.
2. Ключевая структура позиций: согласно данным «умных денег» на скриншоте, шортисты держат позиции на сумму 2,14 млн U, тогда как лонгисты — всего 1,32 млн U. Номинальное соотношение лонг/шорт достигает 61,41%, при этом шортисты находятся в глубоком убытке (-185 тыс. U), что говорит о том, что они упорно удерживают позиции против тренда; лонгисты имеют высокий процент прибыли (66%), но объемы позиций малы, что типично для «пузыря».
3. Механизм «ловушки» с отрицательной комиссией: текущая экстремальная отрицательная комиссия -1,898% — это инструмент, с помощью которого крупные игроки заманивают розничных трейдеров в лонг. Крупные игроки используют эти высокие комиссии как приманку, создавая иллюзию сильного рынка, заставляя розничных трейдеров покупать по высоким издержкам, превращая их в ликвидных покупателей на пике.
4. Ожидание обвала: маржинальные средства лонгистов всего 1,32 млн U, что совершенно недостаточно для выдержки давления продажи при 100% свободном обращении. Как только период сбора отрицательной комиссии закончится (обратный отсчет более 5 часов), лонгисты исчерпают средства, крупные игроки закроют шорты и начнут сбрасывать позиции, рынок быстро покажет свое истинное лицо и вернется к реальной стоимости.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 За последнюю неделю нарративный фокус Биткоина тихо сместился с ценовых графиков на потоки капитала. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистые притоки более 2 миллиардов долларов всего за пять торговых дней, что стало редкой волной интенсивного накопления за последнее десятилетие. Примечательно не сама цифра, а место её развития — биткоин не находится на низком уровне после глубокого падения, а приближается к ключевой зоне сопротивления после сильного подъёма. Этот паттерн «высокоуровневого принятия» заставляет рынок пересмотреть истинные намерения институционального капитала. Мы не можем знать точную стратегию каждого фонда, но само поведение капитала посылает чёткий сигнал: даже когда цены уже не дешевы, крупный капитал всё равно готов увеличить экспозицию в этом диапазоне. Это, по крайней мере, указывает на то, что текущая цена всё ещё находится в приемлемом диапазоне для некоторых институтов или что они настроены на более длительный цикл. По сравнению с однодневными колебаниями, этот устойчивый тренд притока часто лучше отражает истинное отношение профессионального капитала. Если смотреть только на подсвечники, то настроение рынка легко поддаётся красному и зелёному свечникам. Но значимость потоков ETF заключается в том, что они обеспечивают более спокойное измерение для наблюдения. Если в будущем биткоин переживёт откат, а институциональные притоки останутся устойчивыми, это, вероятно, означает, что крупные фонды накапливают акции за счёт волатильности, а не паники. С другой стороны, если цены постоянно испытывают трудности на уровнях сопротивления, а данные о притоком одновременно сокращаются, это реальный сигнал о ослаблении импульса спроса. Поэтому вместо одного пика притока я больше обращаю внимание на наклон и устойчивость кривой потока. В настоящее время выше $80,000Рынок в последние дни оказался довольно интересным. На первый взгляд он кажется спокойным, но под поверхностью ритмы дыхания разных секторов совершенно разные. Сегодня я хочу поделиться своими наблюдениями о текущей структуре рынка, сосредоточившись на двух часто упускаемых из виду измерениях: ликвидности и волатильности. Начнём с биткоина. Как стабилизирующий якорь всего рынка, его круглосуточный общий оборот по всей сети остаётся стабильным в диапазоне от 70 до 110 миллиардов долларов США, что говорит о многом. Ежедневная волатильность составляет примерно от 1,5% до 3,5%, и даже в экстремальных новостях однодневные колебания редко превышают 8%. Преимущество этой шкалы в том, что при панических продажах на рынке биткоин обычно поглощает самые сильные фонды, находящиеся на дне. Текущий тренд в основном обусловлен макрофакторами, такими как приток и отток из ETF США, доходность казначейских облигаций и регуляторная политика. Такие события, как отчёт о доходах Nvidia, хотя иногда вызывают кратковременные эмоциональные потрясения, по сути не могут изменить среднесрочный тренд. Ethereum представляет другую картину. Общий оборот сети составляет около $35–$50 миллиардов, но внутридневная волатильность значительно шире, обычно от 2% до 5%, а в экстремальных рыночных условиях может достигать 8–12%. Этот высокий уровень Beta означает, что при восстановлении аппетита к риску ETH более устойчив, чем Bitcoin; Но когда американские технологические акции ослабевают, влияние становится ещё более прямым. В настоящее время зона $2550 является ключевым уровнем сопротивления; если она войдёт в зону ликвидации, это может ещё больше усилить нисходящую амплитуду. Если посмотреть дальше на средний уровень, SOL и ZEC — одни из тех, у кого независимая стоимость$AAOI (Applied Optoelectronics): закрытие около $113.8 (+0.5%), после торгов вырос до $118+. Рост с начала года более 220%, 52-недельный минимум $18.5, максимум достигал $233 (май). Недавно скорректировался из-за плана дополнительного выпуска акций на $600 млн по цене ATM, но выручка за 2-й квартал составила $192 млн (+86% г/г), поставки 800G удвоились, прогноз на 3-й квартал $255-290 млн, годовая цель около $1.1 млрд. Активно расширяет производство в Техасе, нацелен на спрос AI дата-центров 1.6T, цель по мощности к концу года — 650 тыс. штук в месяц.
Движение конкурентов:
$LITE (Lumentum) около $939, недавно сильный отскок, заметная выгода от AI лазеров/оптических чипов, рост с начала года более 150%.
$COHR (Coherent) около $294, высокий рост бизнеса дата-центров, поддержка Nvidia, но высокая волатильность.
Весь сектор движется за счет AI вычислительной мощности и оптических соединений (800G→1.6T, CPO), спрос значительно превышает производственные мощности, цепочки поставок в Китае и США в хорошем состоянии. В краткосрочной перспективе учитывается разбавление из-за дополнительного выпуска и корректировка оценки, но средне- и долгосрочная логика остается сильной. Следим за реализацией расширения производства! #Lumentum营收翻倍，AI光通信需求延续 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Опубликованы данные по индексу PCE США за июль за ночь, в целом превзошли ожидания и оказались сильнее!
Годовой рост PCE составил 3,7%, что выше рыночных ожиданий, базовый PCE остался на уровне 3,3%, признаки устойчивой инфляции не исчезают.
После выхода данных индекс доллара и доходность американских облигаций одновременно выросли, рынок сразу повысил вероятность повышения ставки ФРС в сентябре до 42%, опасения по поводу ужесточения ликвидности вернулись. Но обратите внимание, что индекс страха и жадности уже достиг 80 — зоны крайней жадности, риск и доходность при покупке на пике для $BTC $ETH очень неблагоприятны.
Для золота данные негативны: лондонское золото за ночь опускалось ниже 4590 долларов, сейчас около 4610 долларов едва удерживается, в краткосрочной перспективе маловероятен резкий односторонний рост, скорее всего, будет давление и колебания, не стоит слепо покупать.
Особое внимание уделите сегодняшнему официальному открытию ежегодного симпозиума в Джексон-Хоуле и завтрашней ключевой речи Пауэлла — это самый важный момент для определения политики перед сентябрьским заседанием FOMC.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 最近关于特朗普相关代币的讨论又热闹起来，但热闹背后藏着不少值得细想的信号。有人晒出做空战绩，说得头头是道，咱们不妨把里面的信息拆开看看。 这枚代币的走势确实够戏剧性。上线交易所当天就冲到八十美元以上，随后一年里一路阴跌，最低砸到过一点三美元。最近因为一则假消息，价格又从谷底反弹到接近三美元，让不少人以为行情稳住了。可就在两点九美元附近，有交易者果断加仓做空，还专门强调自己看得“透彻”，认为这种靠情绪和消息面撑起来的币，收割起来根本没有上限。 乍一听挺有道理，但仔细琢磨，这种笃定其实带着风险。假消息能瞬间拉高价格，说明市场情绪依然敏感，资金随时可能借题发挥。做空最怕的不是价格高，而是价格在利空出尽后突然反转。那位交易者把均价挂在二点五二美元，确实比现价低不少，但前提是价格真能如他所愿继续回落，否则浮亏会随着每一次反弹不断放大。 他还晒了另一笔单子，做空大零币，均价设在七百七十七美元。昨天价格从八百五十美元掉下来，他松了口气，目标先看六百五十美元，打算一步步吃。这个思路更接近传统做空逻辑，毕竟大零币属于老牌币种，市场热度有限，流动性也不算充裕。但问题是，这类币的波动往往更依赖大盘脸色，如果$CVX $OKTA
CVX: текущая цена 2.416, за 24 часа +18.08%, после подъёма с 2.28 до 2.491 откатился, за последние два часа колеблется в диапазоне 2.384—2.457. После резкого роста за 15 минут объём сократился, ставка +0.0011%, открытый интерес 442,400 долларов; скорее похоже на фиксацию прибыли после подъёма, нельзя однозначно утверждать о новых лонгах или покрытии шортов. Convex агрегирует ликвидность и управление Curve/Frax, CVX можно застейкать для получения доли и участия в голосовании. Нет подтверждённых недавних катализаторов, наблюдаем поддержку на 2.384 и прорыв с объёмом на 2.491. Риски — ослабление экосистемных комиссий и резкие колебания при низкой ликвидности.
OKTA: текущая цена 157.81, за 24 часа +20.86%, внутридневной диапазон 127.35—162.79, после подъёма откатился к 153.20—158.64. Ставка -1.00%, открытый интерес 397,900 долларов, рост с экстремально отрицательной ставкой скорее похож на покрытие шортов, это предположение. Это бессрочный контракт на акции OKX, отслеживающий Okta Inc., а не криптовалюта; компания занимается безопасностью идентификации сотрудников, клиентов и AI. Компания подтвердила публикацию финансового отчёта за 2-й квартал FY2027 26 августа, наблюдаем за результатами, прогнозами и спотовым рынком США, нельзя связывать текущий рост с этим. Потеря поддержки на 153.20 может привести к откату; низкий открытый интерес усиливает проскальзывание. ⚠️
#CVX #OKTA #DeFi #股票永续#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Доброе утро всем!
$BTC BTC Инфляция не взорвалась и не снизилась сверх ожиданий; ожидания снижения ставок остаются отложенными, доходность гособлигаций США колеблется, макроэкономика нейтральна. От данных по инфляции → выступления ФРС, потоки средств ETF, политика США в отношении криптовалют 82000‑84000 76000‑78000 Без одностороннего драйва, колебания в высоком диапазоне; базовые позиции институциональных инвесторов стабильны, основная ликвидация происходит за счет маржинальных позиций, без сильных катализаторов сложно пробить новые максимумы напрямую
$ETH ETH Нейтральная макроэкономика не компенсирует высокую процентную ставку; доходность гособлигаций США остается высокой, относительная привлекательность доходности от стейкинга подавлена. Результаты регуляторных решений, способность L2 захватывать ценность, соотношение ETH/BTC Соответствует зоне давления по отношению к BTC Следует за зоной поддержки BTC В основном следует за общим рынком; в экосистеме есть окно для спекуляций, но сложно выйти на независимый тренд; при развороте вниз откат будет больше, чем у BTC
$SOL SOL «Не плохо, но недостаточно для взрыва», нет макроэкономических негативных факторов для обвала, но и нет сильных бонусов от смягчения ликвидности. Горячие темы в сети, настроение спекулятивных средств на бирже, общая склонность к риску на рынке Предыдущие максимумы Следует за сильной поддержкой рынка Подходит только для импульсных краткосрочных движений; недостаточно внешних новых средств, движение поддерживается внутренним циклом средств; при жестком сигнале ФРС будет первым к продаже, откат будет максимальным
Ключевые выводы
1. После публикации PCE макроэкономические риски временно сняты, но отсутствуют новые положительные факторы, больше не является ведущим драйвером рынка.
2. Следующий рычаг движения — заявления на конференции в Джексон-Хоуле + политика США в отношении криптовалют.
3. Порядок предпочтения риска: BTC (колебания, защита) > ETH (спекуляции, восстановление соотношения) > SOL (локальные спекуляции, самый высокий риск).
4. В нейтральной среде не стоит ожидать трендового роста у высокоэластичных монет, большинство горячих тем — краткосрочные импульсы. #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码
Этот новый акт в драме между США и Ираном продолжается: переговоры идут параллельно с ударами, и ни одна сторона не отступает.
Влияние на криптосферу двоякое. Краткосрочно эмоции в основном улеглись, санкции не вызвали резкого роста цен на нефть, биткоин наоборот снизился с 81000 до около 79000, рынок взял передышку. Но цифровые активы теперь попали под вторичный санкционный режим, цепочки и транзакции начали отслеживаться.
В среднесрочной перспективе неопределённость сохраняется. Временный коридор — это временный коридор, санкции продолжают ужесточаться. Корабли могут проходить, но смогут ли продать нефть и получить деньги — это совсем другой вопрос. У Ирана в руках ещё есть карта пролива, если удар будет болезненным, он может ответить блокировкой.
Моё мнение: подписание соглашения Ираном — это возвращение инициативы, а не уступка. США усиливают санкции, Иран использует пролив как козырь, эти две силы тянут цену на нефть в разные стороны. Краткосрочно рынок стабилен, но настоящая точка перелома — голосование по закону CLARITY 15 сентября, так что нужно запастись терпением.
$BTC $ETH $DOGE В условиях текущего дефицита ликвидности «двустороннее давление маркет-мейкеров» является неизбежным выбором для игры на существующем объёме и маркет-мейкеров рынка (включая основных игроков) с целью получения ликвидности и прибыли. А предстоящий в эту пятницу Всемирный ежегодный симпозиум центральных банков в Джексон-Хоуле 2026 года (Jackson Hole) посредством сигналов по макроэкономической денежно-кредитной политике и финансовым инновациям напрямую определит дальнейшую жизненную линию капитала в криптосфере.
1. Почему при сокращении ликвидности маркет-мейкеры наоборот безумно «ходят туда-сюда»? Как вы могли заметить, среднесуточный объём спотовых торгов и ликвидность в криптосфере в 2026 году значительно снизились по сравнению с пиковыми значениями 2025 года (на некоторых этапах сокращение достигало от 30% до 70%). В период истощения ликвидности, когда «не хватает денег и новых новичков», логика поведения основных игроков кардинально изменилась.
От «следования за трендом» к «срезанию существующего объёма»: в бычьем рынке 2025 года капиталы были изобилующими, основные игроки зарабатывали на тренде, поднимая цену монеты и привлекая внешние средства для покупки. В 2026 году, из-за отсутствия внешних дополнительных средств, рынок превратился в игру с нулевой или даже отрицательной суммой. Основные игроки не могут запустить одностороннее крупное движение, поэтому они многократно делают «вколы» в ключевых зонах консолидации (например, Ethereum ETH около $2500), собирая позиции с плечом по контрактам на покупку и продажу (зарабатывая на комиссиях и ликвидациях).
Использование «черной дыры ликвидности» для точечных взрывов: $2500 — важный психологический и технический уровень поддержки для ETH. Из-за плохой ликвидности глубина книги ордеров очень мала. Это означает, что маркет-мейкерам нужно гораздо меньше средств, чтобы легко вызвать «вколы» на сотни пунктов вверх или вниз.
Механизм «двустороннего давления» для заманивания противника в ловушку: когда ETH падает ниже 2500, розничные инвесторы паникуют, открывая короткие позиции или закрывая длинные, маркет-мейкеры покупают на дне, поглощая ликвидность, а затем быстро оттягивают цену обратно. Когда ETH поднимается выше 2500, розничные инвесторы агрессивно покупают или ликвидируются по коротким позициям, маркет-мейкеры на вершине делают шорт и сбивают цену. Суть таких качелей — не в направлении, а в уничтожении высоких плеч и принуждении розничных инвесторов сдать убыточные позиции.
Всемирно известный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле 2026 года пройдет с 27 по 29 августа. Тема этого года — «Финансовые инновации: влияние на платежи и политику».
Председатель ФРС Кевин Уорш (Kevin Warsh) выступит с важной ключевой речью в пятницу утром, что вызовет два основных направления потрясений в криптосфере:
1. Ожидания изменений «главного шлюза» макроэкономической ликвидности (основные ставки и инфляция): рынок крайне чувствителен к траектории процентных ставок ФРС. Если Уорш проявит «голубиную» позицию (намекнет на ускоренное снижение ставок и выпуск ликвидности), это будет напрямую благоприятно для рисковых активов, и криптосфера может воспользоваться шансом, чтобы окончательно закрепиться выше $2500 по Ethereum и начать прорыв вверх.
Если же позиция будет «ястребиной» или неопределенной: сигнал о необходимости поддерживать высокие ставки из-за устойчивой инфляции приведет к дальнейшему оттоку ликвидности с финансовых рынков, и криптосфера может столкнуться с новым этапом медленного снижения или резких падений из-за «кровопотери».
Политические установки и катализаторы комплаенса: новый председатель Уорш имеет глубокие связи с блокчейн и DeFi (его публичный инвестиционный портфель включал несколько криптопротоколов). Рынок ожидает, что в пятничной речи он затронет регуляторные направления по законодательству о стейблкоинах в США (например, продвижение закона GENIUS).
Сигнал для входа комплаенс-фондов: если на симпозиуме прозвучат позитивные сигналы по программируемому доллару или комплаенс-стейблкоинам, это привлечет в иссохшую криптосферу поток капитала от крупных традиционных финансовых институтов (например, крупных американских банков, выпускающих стейблкоины). Это зачастую единственное решение для выхода из текущей тяжелой ситуации «двустороннего давления» на существующий объём.
$ETH $BTC
В конечном итоге, одна фраза: не играть — значит выиграть Чем сильнее отчёт Nvidia, тем больше AI-трейдеры начинают придираться к деталям
Раньше рынку было достаточно одного слова — взрывной спрос. Теперь это не работает. Превышение ожиданий по доходам, сильные заказы, рост дата-центров — всё это уже заложено в ожиданиях. По-настоящему на оценку влияют такие не такие уж привлекательные детали, как валовая прибыль, стоимость памяти, концентрация клиентов, отдача от капитальных затрат
Marvell тоже попал под прицел, потому что он представляет другой ответ в инфраструктуре AI: кастомные чипы, сеть, соединения дата-центров — сможет ли он передать огонь Nvidia более широкой цепочке индустрии
Самое жёсткое в этом раунде AI — даже хорошие новости разбирают по частям. Рынок больше не слушает только истории, он начинает спрашивать: когда потраченные деньги превратятся в реальные деньги обратно
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Основной индекс PCE остался без изменений, самое неприятное не в том, что инфляция не взорвалась, а в том, что она застряла на месте
Рынок на самом деле боится именно таких данных: они не настолько плохи, чтобы заставить ФРС немедленно действовать, но и не настолько хороши, чтобы рискованные активы могли спокойно праздновать. Основная инфляция явно выше целевого уровня, а скорректированное значение ВВП показывает, что экономика не так слаба, поэтому на Джексон-Хоуле Уошингтону трудно ограничиться лишь фразой «скоро снижение ставок»
Для таких активов, как BTC, важнее не отдельные месячные данные, а ясность в политическом курсе. Сейчас неловкость именно в этом: инфляция сохраняется, рост не рухнул, а долговой рынок не слишком подчиняется
Поэтому в этом выступлении меня больше интересует, как он задаст тон. Если он продолжит быть неясным, рынок будет продолжать гадать, а одна ошибка в прогнозах приведет к волатильности
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #PCEToJacksonHole Июльский базовый индекс PCE оказался ровно таким, как ожидалось: 3,3% в годовом выражении и 0,2% в месячном. Инфляция не ускорилась, но и не дала ФРС особых оснований для смягчения 😮💨
В то же время рост ВВП во втором квартале сохранился на уровне всего 1,5% в годовом исчислении. Такое сочетание выглядит неловко — ценовое давление остается выше целевого уровня, а рост уже теряет импульс.
Что привлекло мое внимание, так это то, что шансы на повышение ставки в сентябре все же немного выросли. Сами данные не были особенно «ястребиными», но без более четкой политики рынки, похоже, воспринимают неопределенность как повод для осторожности 📊
Это делает выступление Уорша на Джексон-Хоуле в пятницу более важным, чем обычно. Меня меньше интересует, звучит ли он «ястребиным» или «голубиным», и больше — как он взвешивает инфляцию в сравнении с замедлением роста и ситуацией на рынке труда.
Сейчас цифры говорят в пользу терпения — но решение это не облегчает.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Министр финансов и председатель ФРС играют в разные игры, как же развернется эта борьба между долгом и инфляцией?
Бесент в Минфине проводит обратный выкуп долгосрочных облигаций, пытаясь снизить выросшую доходность американских гособлигаций, тогда как ФРС под руководством Уоша настаивает на уважении рыночного ценообразования и жесткой борьбе с инфляцией.
Перед лицом рынка гособлигаций с объемом в десятки триллионов долларов, дополнительные ежеквартальные обратные выкупы на сотни миллиардов — это капля в море. Использование механизма, предназначенного для пополнения ликвидности, для ценового вмешательства усугубляет риск несоответствия сроков заимствования. Если инфляция заставит ФРС поддерживать высокие ставки, расходы Минфина на проценты будут расти еще быстрее.
Слабое место Уоша: репутация и сигналы
Уош выступает за самостоятельное ценообразование рынком. Если Минфин будет вмешиваться силой, рыночные сигналы исказятся, и ФРС будет сложно принимать решения.
Если Уош пойдет на компромисс с исполнительной властью, рынок сочтет, что ФРС потеряла независимость, что приведет к росту премии за риск и повышению долгосрочных ставок. Если он останется на жесткой антинфляционной позиции, это напрямую ударит по планам Минфина.
Прогноз на будущее
Финансовое вмешательство быстро потеряет эффективность
Без сокращения дефицита любое вмешательство покупок будет подавлено рыночными распродажами
Уош будет играть в «тайцзи»
В выступлении на Джексон-Хоуле он, скорее всего, подтвердит антинфляционную позицию, чтобы сохранить репутацию, переложив давление на снижение ставок на сокращение бюджета
Жесткие активы продолжают расти
Золото и криптовалюты укрепляются — капитал ставит на обесценивание валюты и потерю контроля над финансами. Пока инфляция не снижается, это неловкое противостояние между центральным банком и Минфином будет продолжаться BTC 在 78770 美元附近反复拉锯，整体市值稳定在 2.73 万亿美元。这个位置之所以关键，是因为它正好卡在多头与空头力量交汇的敏感区间。上方的 80000 到 81500 区域堆积了大量空头清算单，一旦放量突破 80000 美元，很可能触发一轮空头挤压，推动价格惯性上行。而下方 77000 到 79000 之间则埋伏着密集的多头杠杆仓位，如果 78000 美元这道支撑失守，那些高杠杆买盘可能会面临集中清算，下跌速度反而会比上涨更快。所以眼下 78000 到 79000 这个窄幅地带，就成了多空双方真正较量的擂台。🪑 推动风险偏好回暖的直接原因，是地缘政治紧张情绪的快速降温。据俄罗斯媒体报道，美国与伊朗预计将重新启动谈判，双方已就停火协议的关键条款达成初步共识，可能在未来几天内正式对外公布。消息传出后，市场对地缘风险的定价明显下调，原油价格应声下跌近 2%，来到每桶 80.47 美元。石油价格回落通常被视为通胀压力的缓解信号，这也在情绪面上为风险资产提供了支撑。与此同时，美股全线走强，加密相关股票表现尤为亮眼，Robinhood 单日涨幅超过 8%，显示出资金对高风险资产的兴趣«Сладкая головная боль» Nvidia — не в том, что товары не продаются, а в том, что их не хватает
На прошедшей отчетной ночи Nvidia устроила американские горки.
После закрытия торгов акции упали на 3%, а затем мгновенно выросли на 5%.
Что произошло? Дело не в плохом отчете — выручка за второй квартал составила 96,2 млрд долларов, что вдвое больше по сравнению с прошлым годом, и рост ускоряется уже четвертый квартал подряд.
Дело в том, что финансовый директор Colette Kress на конференц-звонке сказала одну фразу, которая взорвала рынок —
«Рост выручки в 2028 финансовом году составит около 70%».
Ранее аналитики ожидали только 44%.
Но еще более впечатляющей была следующая фраза: «Прогнозы клиентов показывают, что рост в следующем году удвоится.»
Перевод: клиенты хотят 100% продукции, а Nvidia может поставить только 70%.
Дефицит спроса в 30% соответствует примерно 200 млрд долларов недополученной выручки.
Сам Дженсен Хуанг добавил: «Если бы не ограничения по поставкам, прогнозы по результатам были бы значительно выше.»
Это не проблема спроса, а проблема производственных мощностей.
Почему поставки так ограничены? Три причины:
Первая — цены на память взлетели.
Nvidia столкнулась с «крайне высокими ценами на память». По сравнению с предыдущим поколением Vera Rubin общие затраты выросли в 2,1 раза, из них стоимость памяти увеличилась в 2,5 раза. Стоимость HBM4-памяти на одном GPU Rubin достигает 4943 долларов, что составляет 53,4% стоимости чипа.
Глобальное производство HBM почти полностью контролируют Samsung, SK Hynix и Micron, а весь объем производства HBM на 2026 год уже выкуплен клиентами, а ключевые заказчики даже забронировали поставки до 2028 года.
В июне Дженсен Хуанг в Южной Корее заявил: дефицит памяти — это не краткосрочное колебание, а структурная проблема отрасли, которая продлится несколько лет.
Вторая — Vera Rubin полностью запущена в производство, но вся цепочка поставок работает на пределе.
Производство Vera Rubin началось в начале августа. Хуанг назвал это «самым быстрым запуском продукта в истории Nvidia».
Но проблема в том, что все работают на пределе возможностей. Не один этап тормозит, а вся цепочка буквально «горит».
Третья — финансовый директор лично заверил: по крайней мере до 2028 финансового года поставки останутся узким местом.
Не в следующем квартале, не в следующем году — целых два года.
Что это значит для инвестиций?
Поставщики памяти — главные победители.
SanDisk, SK Hynix, Micron — кто контролирует мощности HBM, тот и диктует цены.
Nvidia уже вложила 145 млрд долларов в закрепление цепочки поставок. В отрасли, где нехватка одного компонента может сорвать производство, тот, кто заранее закрепит поставки, станет победителем.
Любые технологии, способные ослабить узкие места памяти — например, HBF — получат сверхпремии.
«Головная боль» Nvidia — это та проблема, которую хотят иметь все CEO в мире —
не отсутствие спроса, а нехватка товара.
$SNDK $SKHY $NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 В ту же ночь Хуан Жэньсюнь сказал «спрос удвоился», а Барри — «пузырь на вершине» — кому верить?
Вчера вечером после закрытия американского рынка произошло два удивительных события.
Первое — Nvidia опубликовала отчетность.
Квартальная выручка составила 96,2 млрд долларов, что вдвое больше по сравнению с прошлым годом. После закрытия акции сначала упали на 3%, а затем выросли на 5%. Хуан Жэньсюнь на сцене заявил: мы никогда не давали прогнозы за год вперед, но уверены в росте на 70% в 2028 финансовом году.
Затем он добавил: «Реальный рост спроса превышает 100%, 70% — это лишь результат ограничений по поставкам.»
Перевод: не потому что никто не покупает, а потому что мы не можем произвести достаточно.
AWS уже подтвердил, что в 2027-2028 годах будет развернуто дополнительно 2 миллиона GPU. Капитальные затраты пяти крупнейших клиентов выросли с 800 млрд до 1,3 трлн.
Спрос действительно сумасшедший.
Второе — в тот же день «большой медведь» Майкл Барри раскрыл свои позиции.
Он купил колл-опционы на Nvidia в качестве хеджа и одновременно увеличил короткие позиции по Nvidia. Также он усилил шорты по Oracle, Palantir, Nebius и Caterpillar.
Шорт-позиции Барри по акциям уже превышают 21% портфеля, не считая глубоко вне денег пут-опционов.
Он сказал: «Теоретическая оценка Nvidia значительно ниже текущей рыночной цены», а сокращение прибыли от AI может быть «шокирующим».
Итак, вопрос: в одну ночь два самых умных человека дали полностью противоположные ответы.
Хуан Жэньсюнь говорит, что спрос удвоился — Барри говорит, что это пузырь на вершине.
Хуан Жэньсюнь говорит, что точка перелома AI уже наступила — Барри говорит, что это ничем не отличается от пузыря доткомов 2000 года.
Кто прав?
Мое мнение — оба правы.
Хуан Жэньсюнь смотрит на взрыв спроса в ближайшие 12-24 месяца. Заказы AWS на руках, деньги клиентов уже поступили, это не пустые обещания.
Барри смотрит на возврат маржи через 3-5 лет. Пять крупнейших клиентов Nvidia составляют 70% дебиторской задолженности, риск концентрации действительно растет. Монопольная рента не может длиться вечно.
Один говорит «сейчас все отлично», другой напоминает «риск всегда есть».
Разве это не вечный спор на рынке BTC?
«Институционалы покупают, ETF вливаются» — это правда.
«После халвинга давление со стороны майнеров, макроэкономическая неопределенность» — тоже правда.
Обе истории могут быть верны одновременно, все зависит от вашего инвестиционного горизонта.
Дневные трейдеры слушают Хуана Жэньсюня, месячные инвесторы — Барри.
Зрелые инвесторы слушают обоих.
$BTC $xNVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Отчет Nvidia за второй квартал вышел, и огонь вокруг AI снова разгорелся.
Выручка составила 96,2 млрд долларов, что вдвое больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль — 59,7 млрд, валовая маржа — 75%, а только дата-центры принесли 89 млрд. Еще круче — впервые дан прогноз роста на 70% к 2028 финансовому году, а на третий квартал сразу прогнозируется выручка в триллион. Хуан Жэньсюнь сказал: "AI достиг поворотного момента, теперь он выполняет полезную работу".
Но не стоит смотреть только на Nvidia, которая пожинает плоды, настоящий сигнал этого отчетного сезона в том, что AI переходит из стадии "рассказов" в стадию "проверки счетов".
Выручка Google Cloud выросла на 82%, Microsoft Azure — на 43%, Anthropic впервые вышла в прибыль — AI начинает приносить деньги. Но с другой стороны, у гигантов свободный денежный поток под давлением: капитальные затраты Alphabet за квартал составили 44,9 млрд долларов, Tencent — 52,8 млрд с ростом на 176% в годовом выражении, Alibaba — 67,7 млрд, Amazon уже 12 месяцев подряд имеет отрицательный свободный денежный поток в размере 7,6 млрд. Деньги вложены, когда же будет окупаемость? Alibaba говорит о 3 годах, а то и 2.
Личное мнение: Nvidia, продавая "лопаты", наиболее надежна; но покупатели этих "лопат" — облачные компании — уже разделились: Google Cloud и Azure уже начинают получать отдачу, а отечественные компании все еще в периоде сжигания денег, не стоит всех ставить в один ряд. Слой AI-приложений только начинает развиваться, прибыль Anthropic показывает, что большие модели могут приносить деньги, но большинство приложений все еще сжигают деньги, следующие несколько кварталов станут настоящим испытанием.
В краткосрочной перспективе цепочка вычислительных мощностей AI еще имеет потенциал. В среднесрочной и долгосрочной перспективе настоящими победителями станут компании, которые смогут превратить вычислительные мощности в доход, а те, кто просто сжигает деньги без отдачи, рано или поздно будут отброшены рынком #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 今天市场出现了一个很有意思的结构： BTC还在7.9万美元横盘，但SOL已经重新站回100美元，ETH也重新突破2500美元。 昨天我重点观察的三个确认条件里，SOL已经完成第一步修复，但BTC仍未重新站稳8万美元，而且ETF增量明显减速。 所以今天的核心不是“牛市重新启动”，而是： 资金开始重新尝试高Beta轮动，但BTC还没有确认突破。 1️⃣ 🚀 SOL重新站上100美元，而且再次成为主流币领涨者 截至09:29 HKT： BTC：$78,910｜+0.22%
ETH：$2,502.39｜+2.00%
SOL：$101.59｜+4.94% 恐惧与贪婪指数： 71｜贪婪 昨天SOL最低重新跌回100美元以下，报约97美元；今天已经反弹至： $101.59 这意味着昨天重点观察的： $100—102 重新进入争夺。 这对SOL来说是一个积极信号。 因为如果100美元突破完全失败，正常情况下应该继续向94美元甚至90美元寻找支撑。 但实际走势是： 101.9 → 97.2 → 101.6 说明100美元附近确实存在资金承接。 不过现在还差最后一步： 能不能真正站稳102美元以上。 如$OKB: это не обычный отскок, но и не стоит гнаться за ростом
Текущая цена OKB около $112, за 24 часа небольшое снижение, за 7 дней рост около 9,4%; что важнее, за последние 24 часа объем торгов около $30M, а открытый интерес по бессрочным контрактам около $30,6M, что указывает на явное участие кредитного плеча, но еще не до степени крайней перегруженности.
Если посмотреть на рынок в целом, BTC сейчас около $78,9K, за 7 дней рост 13,6%, ранее поднимался до $81K, рост OKB в этой волне явно поддерживается рыночным бета.
Главная сильная сторона OKB — фиксированное предложение в 21 млн монет, после масштабного сжигания 65 млн монет в прошлом году логика дефицита полностью изменилась.
Мое мнение: среднесрочно — бычий настрой, в краткосрочной перспективе стоит ждать отката. $110 — первая поддержка, пробой ниже $105 — ослабление; $118–120 — сопротивление, только с ростом объема и пробоем есть шанс продолжить рост. Сейчас покупать на росте невыгодно, держать можно, для увеличения позиции лучше ждать около $108–110. Если BTC снова упадет ниже $78K, а OKB пробьет $105 вниз, этот прогноз придется пересмотреть.【Крипто новости】Биткойн снова на уровне 80 000 долларов, развивается ситуация «покупай золото и биткойн вместе».
За последние пять торговых дней золото и биткойн-ETF привлекли около 7 миллиардов долларов, установив исторический рекорд. Искрой стал анонс министра финансов США Бесента о расширении обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, что возродило логику «торговли на обесценивание валюты». Золото пробило отметку 4600 долларов за унцию, биткойн снова превысил 80 000 долларов.
BTC сейчас колеблется около 78 700 долларов, за 7 дней рост почти 13%. Индекс бычьего рынка CryptoQuant за неделю вырос с 30 до 80, из 10 показателей 8 указывают на рост; с 17 по 21 августа чистый приток в спотовый биткойн-ETF США составил 1,92 миллиарда долларов. Однако индекс страха и жадности достиг 81 — зоны крайней жадности, а после публикации данных PCE за июль вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 42%, что увеличивает риск краткосрочной коррекции. Ключевой уровень — 80 000–83 000 долларов.
В сфере регулирования SEC 25 августа направила в Белый дом на рассмотрение новый проект правил по хранению цифровых активов, который должен четко определить рамки криптохранения для инвестиционных консультантов и компаний; Комиссия по ценным бумагам Таиланда также собирает отзывы по проекту крипто-ETF, на начальном этапе включающему только биткойн и эфир.
Крайняя жадность + рост ожиданий повышения ставок — будете ли вы покупать на этом уровне или ждать отката? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Всем привет, хочу поделиться своим текущим взглядом на сектор памяти.
Последние данные по базовому индексу PCE в США остались на уровне прошлого месяца, инфляционная жёсткость не ослабла, ожидания снижения ставок снова отложены, сейчас все взгляды рынка сосредоточены на предстоящем выступлении Уоша в Джексон-Хоуле.
Память относится к высоко оценённому сектору роста и очень чувствительна к новостям о ставках ФРС. Отчёт Nvidia превзошёл ожидания и уже поддержал фундаментальные показатели AI в памяти, но вопрос ликвидности зависит от позиции Уоша.
Три сценария и соответствующие мои действия:
1️⃣ Речь будет жёсткой (намёк на длительное сохранение высоких ставок)
В краткосрочной перспективе сектор памяти может испытывать давление и снижение.
Действия: не спешить с покупками, можно частично сокращать позиции на подъёме, снижая экспозицию и ожидая стабилизации после коррекции.
2️⃣ Речь будет мягкой (сигнал о смягчении)
Ожидания по ликвидности улучшаются, в сочетании с хорошими перспективами AI в памяти, сектор может пойти на восстановление и рост.
Действия: держать текущие позиции, а при отсутствии позиций — постепенно набирать лидеров сектора малыми лотами.
3️⃣ Речь будет неопределённой, без чёткого направления
С большой вероятностью начнётся боковое колебание рынка.
Действия: работать в диапазоне, не гоняться за ростом или падением, контролировать позиции и ждать ясности.
Мой подход на данный момент
До выступления не буду делать крупные ставки на направление.
Nvidia уже доказала долгосрочный спрос на AI-память, краткосрочные колебания больше связаны с макроэкономической ликвидностью и настроениями. Предпочитаю сохранить денежные средства и после выступления в Джексон-Хоуле, когда сигналы станут понятнее, увеличить экспозицию. NVIDIA провела самую эффектную битву с помощью «скидочного» прогноза
Вчера вечером после закрытия торгов акции NVIDIA заставили всех нервничать.
Отчет о доходах только что вышел: выручка 96,2 млрд долларов, удвоение по сравнению с прошлым годом; EPS 2,22 доллара, полностью превзошли ожидания.
После закрытия торгов акции сразу упали на 3%.
«Превышение ожиданий» уже недостаточно. Рынок хочет «превышения ожиданий в превышении ожиданий».
Затем началась конференц-связь.
Финансовый директор Colette Kress бросила настоящую бомбу — рост выручки в 2028 финансовом году около 70%.
Каков был предыдущий прогноз аналитиков? 44%.
После закрытия торгов акции мгновенно от падения на 3% перешли к росту на 5%.
Но самое изящное — это то, как она это сказала.
Цитата Кресс: «Прогнозы клиентов показывают, что рост в следующем году удвоится. Но из-за ограничений поставок мы ожидаем рост около 70%.»
Дженсен Хуанг добавил: «Если бы не ограничения поставок, этот показатель был бы намного выше.»
Перевод —
Реальный рост спроса — 100%, но NVIDIA обещает выполнить только 70%.
Аналитик Bernstein Стейси Расгон подсчитала: прогноз в 70% означает увеличение на 200 млрд долларов по сравнению с предыдущими ожиданиями.
NVIDIA с помощью «скидочного» прогноза сделала две вещи одновременно:
Первое — подняла рыночные ожидания с 44% до 70% — это позитив.
Второе — дала «разумное оправдание» для любого роста ниже 100% — недостаток поставок, а не спроса.
Высший уровень повествования — это переопределение самой проблемы.
Рынок раньше сосредотачивался на вопросе «замедлится ли капитальные расходы на ИИ». NVIDIA напрямую перевела тему на «когда решится проблема узких мест в производстве».
Производственные мощности по чипам, HBM-память, электроснабжение дата-центров — все в дефиците. Дефицит вычислительных мощностей ИИ сохранится как минимум до конца 2028 финансового года.
Это не плохая новость, а защитный ров, который NVIDIA сама себе вырыла.
Что это значит для крипторынка?
NVIDIA — это «термометр» всей инфраструктуры ИИ. Она с помощью прогноза в 70% говорит всем —
Основная линия развития инфраструктуры ИИ далеко не закончена.
AWS только что подтвердил дополнительное развертывание 2 миллионов GPU. Пять крупнейших облачных провайдеров в 2026 году планируют капитальные расходы около 800 млрд долларов, а в 2027 году — 1,3 трлн долларов.
Вся ИИ-отрасль продолжает ускоряться.
Для проектов Web3+AI это среднесрочная гарантия спокойствия. Финансирование продолжается — только в середине августа в сектор Web3 поступило около 4,5 млрд долларов инвестиций, большая часть из которых направлена на инфраструктуру ИИ.
Дефицит вычислительных мощностей = возможности еще не исчерпаны.
После закрытия торгов акции с падения на 3% до роста на 5% — эта американские горки раскрыли одну правду —
Рынок не перестает верить NVIDIA, он просто не знает, как оценить «бесконечный спрос».
NVIDIA с помощью «скидочного» прогноза сыграла карту сильнее, чем «без скидки».
Лучшие игроки никогда не отвечают на сам вопрос —
Они переопределяют проблему.
$BTC $NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $XRP/USDT: 24ч диапазон 1.3567–1.4504, 56% отмахали. Ближайший час показал импульс всего 0.61x при funding +0.0090%, а OI вырос на +0.18%:
ускорение не состоялось на 15м, 1ч и 4ч, но в медиане зелёных свечей +2.29%. Идёт ли маркет на передышку между волнами? При боковом движении BTC и ETH, после определения направления, использование T для снижения себестоимости — отличная возможность. Вчера ETH несколько раз покупали в диапазоне 2431.37~2445 и продавали T-позиции в диапазоне 2460~2472, снизив себестоимость с 2448.94 до 2425.78. После 5 утра начался рост, максимум достиг 2514.37, сейчас ключевой уровень 2500 активно оспаривается. Если 2500 удержится, то значительный рост вверх будет недалёк.
SPCX после вчерашних T-операций снизил себестоимость с 125 до 119.45. Хорошо, что SPCX сейчас пробивает уровень выше 140.
Кроме того, вчера была открыта длинная позиция в SOL с ценой входа 96.87, сегодня утром цена достигла 101.68, прибыль 100%, часть позиции была зафиксирована, сейчас идёт третья попытка пробоя уровня 100, оставшаяся часть позиции под наблюдением, вероятность третьего пробоя выше.
Вчера небольшая позиция в SanDisk сначала принесла прибыль 7.3U, вечером была открыта позиция в SanDisk по цене 1495 с стопом на 1530, убыток составил 23.78%, фактически потеря 5.33U, в целом всё ещё в плюсе.
С учётом роста ETH, BTC, SPCX и вчерашних T-операций общий капитал вырос на 27.5%, что можно считать хорошим днём.
Вышеописанные данные — мои торговые записи и не являются инвестиционной рекомендацией!
$BTC $ETH $SOL ##美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Финансовый отчёт Nvidia «почти на 100 миллиардов» на самом деле содержит две чёткие и скрытые логические линии, затрагивающие две связанные области — «хранение энергии» и «полупроводники». Проще говоря: полупроводники сейчас являются «очевидным победителем», который исчезает, а накопление энергии — «ключевой ключ» к преодолению тупика в будущем. 🔌 Полупроводники (хранилища): прямой «бенефициар» в финансовом отчёте Этот отчет наиболее прямо подтверждает рыночную позицию продавца по HBM (высокой пропускной способности памяти): · Напрямую связано с производительностью: доходы от дата-центров Nvidia выросли на 117% благодаря GPU, а GPU зависят от HBM. Пока Nvidia хорошо продаётся, спрос на чипы хранения данных на рынке не будет недостаточным. · Ход «фиксации заказов» очевиден: Nvidia напрямую увеличила свои обязательства по будущим поставкам и мощностям до 279 миллиардов долларов, при этом подавляющее большинство — на заблокированные мощности HBM. Это фактически даёт Samsung, SK Hynix и Micron долгосрочное спокойствие. · Передача стоимости: Дженсен Хуанг признаёт, что цены на память «чрезвычайно высоки». Аналитики считают, что пока Nvidia сможет поддерживать валовую маржу около 75%, это означает, что давление на стоимость успешно передаётся на игроков по низшей линии, а переговорная сила производителей памяти усиливается. После отчёта о прибыли цены акций Micron и SanDisk выросли более чем на 3% после закрытия, что стало результатом голосования рынка с деньгами. ⚡️ Хранилище энергии (Power): решение проблемы «дефицита» ИИ Хотя отчет о прибыли был впечатляющим, настоящая проблема рынка заключалась в том, будет ли достаточно энергии после производства GPU, чтобы их поддерживать в рабочем состоянии? Главное узкое место: Дженсен Хуанг заявил на конференц-звонке, что электропитание, охлаждение и жидкостное охлаждение — огромные вызовы, стоящие перед ростом. Дата-центры ИИ требуют электроэнергии на уровне гигаваттИдея сначала коротких, а потом длинных позиций по биткойну полностью оправдала себя
Американская сессия начала падение с 78500 до 77500, упав на 1000 пунктов, после чего цена отскочила, прибавив 1500 пунктов
Второй по величине актив на уровне 2430, идея безупречна, точность максимальна, от 2430 отскок до 2510, 80 пунктов $BTC BTC по-прежнему упирается около 79K, но макроэкономическая среда уже сменилась с «попутного ветра» на «смешанную»: PCE немного перегрелся, доллар укрепляется, ожидания повышения ставок растут; хорошая новость — цены на нефть продолжают снижаться, долгосрочные ставки пока не вышли из-под контроля.
① BTC: 80K — это всё ещё сопротивление, а не подтверждённая поддержка
Сегодня утром Reuters зафиксировал BTC примерно на уровне $78,875, с небольшим дневным ростом около 0,55%. ETH около $2,498. После того как BTC несколько дней назад пробил 80K, он снова опустился ниже 79K, что говорит о том, что рынок ещё не закрепился по-настоящему.
Сейчас я склоняюсь рассматривать 80K как зону постоянной борьбы, а не как уже сформированную поддержку.
② PCE оказался горячее ожиданий, вероятность повышения ставок ФРС снова растёт
Июльский годовой рост PCE в США составил 3,7%, что выше рыночного прогноза в 3,6%; месячный рост +0,2%, также выше прогноза +0,1%. Ядро PCE остаётся примерно на уровне 3,3%.
После выхода данных рынок заметно повысил цену на повышение ставок в сентябре, Reuters оценивает вероятность примерно от 36% до 40–44%.
Для BTC эта логика очень проста:
Инфляция не снижается → ФРС сложнее смягчать политику → доллар/доходности могут укрепиться → давление выше 80K усиливается. Ночь отчетности, розничные инвесторы гадают, вырастет ли цена, а "большой медведь" что делает?
Вчера вечером вышел отчет Nvidia, который стал настоящими американскими горками —
выручка 96,2 млрд долларов, удвоение по сравнению с прошлым годом; дата-центры — 89 млрд долларов, рост на 117%. После закрытия торгов акции сначала упали на 3%, но на конференц-звонке фраза "рост на 70% в 2028 финансовом году" мгновенно вернула рост до +5%.
Разворот на 7 процентных пунктов — впечатляет, правда?
Но самое интересное прошлой ночи — вовсе не движение цены акций.
А то, что "большой медведь" Майкл Барри сделал одно важное действие.
В тот же день, когда вышел отчет, Барри раскрыл свои последние позиции —
он одновременно и покупает, и продает акции Nvidia.
Вы не ослышались: он купил колл-опционы на NVDA с истечением в декабре, страйк в районе 200 долларов, премия составляет всего 3,5%-4% от позиции. В то же время он увеличил короткие позиции по Nvidia, а также шортит Oracle, Palantir, Nebius и Caterpillar. Короткие позиции по акциям уже превышают 21% портфеля.
Что сам Барри говорит об этом?
"Я не пытаюсь здесь заработать."
Это очень сильное заявление.
Проще говоря —
он считает, что Nvidia переоценена, но понимает, что отчет может вызвать короткое сжатие. Покупка колл-опционов — не для прибыли, а для выживания.
Это не противоречие, это управление рисками.
Подумайте сами: если после отчета акции взлетят, коллы компенсируют убытки по шортам; если упадут — шорты принесут прибыль. С обеих сторон он защищен.
Розничные инвесторы гадают, а топ-игроки управляют рисками.
Почему же Барри настроен медвежьи по Nvidia?
Он прямо написал в Substack: "На первый взгляд, акция сильно недооценена — низкий P/E, высокий рост, монопольная рента. Но моя теоретическая оценка значительно ниже текущей цены."
Он считает, что "монопольная рента" Nvidia неустойчива, маржинальность упадет. Компания сосредоточится на капитальных расходах и расширении, "не будет достаточно возвращать акционерам".
Он даже предупреждает: Nvidia "продолжает инвестировать на пике пузыря", что может привести к "шокирующему снижению прибыли" в будущем.
С другой стороны, Дженсен Хуанг на конференц-звонке сказал одну фразу, которую тоже стоит обдумать —
"Реальный спрос намного выше 70%, но поставки ограничивают нашу уверенность в достижении 70%."
70% — это не потолок спроса, а потолок производственных мощностей.
Один говорит о бесконечном спросе и ограничении предложения; другой — о неустойчивости монополии и грядущем крахе прибыли.
Кто прав, кто нет — неизвестно.
Но одно ясно —
в ночь отчетности розничные инвесторы гадают, а Барри хеджирует риски.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Японские чиновники центрального банка сделали довольно противоречивое заявление: экономика испытывает нисходящее давление, но цены продолжают расти, хотя кризис с поставками значительно ослабел.
Рынок интерпретирует это по-разному: с одной стороны, звучит как мягкое заявление, но в январе следующего года всё ещё возможен рост ставок, что является потенциально негативным фактором для рисковых активов; с другой стороны, риск жёсткой посадки снижается, и среднесрочная база рынка остаётся относительно стабильной.
На блокчейне явно видна борьба двух сторон: ставка финансирования бессрочных контрактов на биткоин быстро падает, медведи активно наращивают позиции; с другой стороны, за 4 часа чистый приток стабильных монет составил 120 миллионов USDT, крупные игроки тайно скупают на спаде.
Общая оценка: в краткосрочной перспективе рынок может ослабнуть и колебаться, но снизу есть поддержка капитала. Не позволяйте новостям слишком сильно влиять на вас, больше обращайте внимание на действия китов в блокчейне.
$BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Мачжи-дагэ только что снова вложился по-крупному, делая ставку на прирост прибыли и докупку
Либо быстро разбогатеет, либо обанкротится $ETH
Появились свежие данные по новым позициям в блокчейне, дагэ по-прежнему следует вселенской истине: только лонг, шорт не существует! Только что открыл новую позицию с 40-кратным плечом на BTC, вошёл с 50 биткоинами, средняя цена открытия 78712 долларов, эта новая позиция уже принесла небольшой профит в 8200 долларов.
Общая номинальная стоимость позиций превышает 100 миллионов долларов, ETH с 25-кратным плечом — крупная ставка в 28250 монет, средняя цена открытия 2357 долларов, настоящий трудяга по заработку, стабильный профит свыше миллиона. В то же время старая позиция по BTC превратилась в балласт, 40-кратное плечо держит 573 монеты, средняя цена 79247 долларов, пока с небольшим убытком, это как дагэ зарабатывает левой рукой, а правой безумно вливает деньги. Также он открыл небольшую позицию с 10-кратным плечом на HYPE, чтобы развлечься на рынке альткоинов.
Раньше, когда рынок падал, приходилось срочно продавать скучные NFT обезьян, чтобы пополнить маржу, в народе его называли профессионалом по продаже обезьян для продления жизни. Теперь с деньгами всё в порядке, NFT-обезьяны отправлены на отдых, больше не нужны как экстренный банкомат.
Заработанный профит не выводится ни цента, газ в пол, все позиции перекручиваются и продолжают расти. Все пользователи сети круглосуточно следят за сигналами ликвидации, даже за сериалами не так активно следят. Операции дагэ — это крупное реалити-шоу в криптомире, нам остаётся только наблюдать и улыбаться
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ С $HYPE происходит нечто необычное. Пока широкий рынок пытается удержать импульс, HYPE держится около максимумов около $82 после примерно 40% недельного роста и недавнего ATH около $83.19. Интересный вопрос не в том: «Почему HYPE растёт?» А в вопросе: «Какова цена на рынке?» Hyperliquid тихо разработала один из самых сильных нарративов активности в токенах в криптовалюте. В первом полуполугодии 2026 года, по сообщениям, протокол сгенерировал около $419 млн валовых комиссий, при этом объем торгов достигЧто произойдёт, когда один из самых спекулятивных бизнесов криптовалют начнёт вести себя как компания, приносящая деньги? Это был не просто очередной мем: последний период PUMP был насильственным. 18 августа токен составлял около $0.0028. К 23 августа он торговался выше $0.0054. Даже после остывания с местного максимума PUMP остаётся значительно выше уровней прошлой недели. Исторические данные OKX показывают, что движение ускоряется вместе с резким скачком торговой активности. Но цена — это лишь половина истории. Вторая половина