Orbit Post Sitemap
Обновление рынка BTC｜Колебания и смена рук, а не разворот тренда
$BTC сейчас больше похож на перестановку позиций на высоком уровне, а не на прямой переход к нисходящему тренду.👀
После прорыва $81K BTC откатился примерно к $78.6K, войдя в краткосрочную фазу консолидации; ETH также скорректировался с недавних максимумов до примерно $2.5K. Последние данные рынка показывают, что за последнюю неделю BTC вырос примерно на 23%, а ETH — почти на 29%, при этом капитал по-прежнему сосредоточен в основных активах.
Возврат средств в ETF также является важной поддержкой. На прошлой неделе чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил около $1.92B, что стало одним из лучших недельных показателей в этом году, указывая на восстановление институционального спроса.
С макроэкономической точки зрения расширение Министерством финансов США программы обратного выкупа долгосрочных гособлигаций, ослабление доллара и опасения по поводу обесценивания валюты продолжают привлекать внимание к BTC и золоту. В то же время Иран и Оман обсуждают временный морской коридор в Ормузском проливе, что привело к снижению цен на нефть и частично ослабило инфляционное давление.
Поэтому сейчас я склоняюсь к тому, чтобы рассматривать это движение как:
Не разворот тренда, а внутреннюю ротацию капитала на рынке.🔄
BTC удерживает высокие позиции, ETH сохраняет силу, а некоторые альткоины демонстрируют дивергенцию, что говорит о более избирательном движении капитала в сторону сильных активов.
Далее ключевое внимание стоит уделить тому, сможет ли $81K–$82K быть эффективно пробит сверху, и удержится ли уровень около $78K. Если BTC вновь закрепится выше ключевого сопротивления, рынок может продолжить рост в более высокие зоны; в противном случаеОн-чейн-данные вновь переключили внимание на сторону предложения политических мемов. Адреса, связанные с $TRUMP, тихо сокращают свои активы, осталось около 2,7 миллиона токенов, что теоретически может в любой момент превратиться в новое давление на продажи. В результате цена неоднократно подавляется краткосрочными скользящими средними около $2.469, и каждая попытка отскока вызывает волну давления сверху. Эта тенденция не удивительна; это скорее игра терпения 🧐 и ликвидности. С точки зрения структуры рынка, риски таких событий часто не проявляются напрямую в виде краха, а сначала проникают в рынок в виде инфляции предложения, а затем постепенно разрушают общий риск для мем-монет. Когда институты и ранние участники решают сократить позиции во время восстановления, склон к восстановлению цен заметно снижается. Другими словами, само давление продаж не пугает; пугает то, что оно меняет ценовые ожидания капитала по этим активам. Особенно стоит отметить, что другие токены под той же нарративной структурой, такие как $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO и $APR, недавно получили поддержку от нового капитала и успешно преодолели двенадцатимесячную зону консолидации. Однако $TRUMP отсутствовал в этом раунде восстановления, поскольку фонды, похоже, перестраиваются в соответствии с сюжетом, а не просто гонятся за общей популярностью того же сектора. Это расхождение часто лучше иллюстрирует изменение 🌊 направления рыночных предпочтений, чем рост или падение отдельных токенов. Когда сильно волатильные политические мемы начинают пошатывать доверие, некоторые фонды естественным образом смещаются в сторону более надёжных нарративовОтчет Nvidia опубликован! Четкий разбор дальнейших перспектив SanDisk
Последний квартальный отчет Nvidia за Q2 превзошел ожидания, высокая востребованность AI-вычислительных мощностей окончательно подтверждена, что напрямую определило дальнейшее развитие рынка AI-хранения данных и объяснило причины недавней коррекции SanDisk.
Многие задаются вопросом: если AI-рынок не сдал позиции, почему SanDisk продолжает слабеть?
Суть не в провале логики, а в том, что ожидания на высоком уровне были преждевременно переоценены, а перед отчетом произошел отток средств в целях снижения рисков. Ранее SanDisk показал значительный краткосрочный рост, а слабый квартальный прогноз вызвал фиксацию прибыли на рынке, что привело к фазовой коррекции — типичное проявление эмоциональной и оценочной распродажи, а не проблем с фундаментальными показателями.
Отчет Nvidia стал ключевым поворотным моментом: заказы на AI-серверы и инвестиции в вычислительные мощности предприятий продолжают расти высокими темпами, что полностью развеяло страхи рынка о "пике спроса на AI".
Важно понимать: высокопроизводительные AI-серверы не могут обойтись без высокоскоростного хранения данных, а SanDisk, как ключевой игрок в AI-хранении, тесно связан с вычислительной цепочкой Nvidia, и логика устойчивого спроса в отрасли полностью сохранена. Слабость потребительского сегмента хранения не влияет на рост AI-направления.
Прогноз движения
Краткосрочно: негативные факторы реализованы, начинается восстановление после перепроданности, низкая оценка создает потенциал для отскока.
Среднесрочно: прощание с общей пессимистичной динамикой, благодаря постоянному выполнению заказов на AI-вычислительные мощности развивается структурно независимый тренд.
Итог: ранняя коррекция SanDisk — это лишь перестановка на высоком уровне, а не конец тренда. Высокий рост Nvidia служит фундаментом, и вторая волна восстановления AI-хранения уже на горизонте.
#英伟达财报 #闪迪 #SNDK #美股分析 #AI存储 #芯片行情Я полностью согласен с наблюдением Murphy兄 о «расхождении реализованной прибыли и цены» у BTC. Интересно, что это резонирует с моим предыдущим неоднократным утверждением: на 4-часовом таймфрейме BTC уже явно проявляется медвежье расхождение.
Одно наблюдение касается цены, другое — поведения прибыли на блокчейне, но по сути они смотрят на одно и то же — цена продолжает расти, но предельный импульс, поддерживающий рост, снижается.
Это не означает немедленного падения и тем более не значит, что сейчас нужно открывать короткие позиции. По-настоящему опасно, если BTC продолжит обновлять максимумы, а реализованная прибыль, активность торгов и другие индикаторы импульса не смогут синхронно обновить максимумы — такое «расхождение роста» может усиливаться. Самые опасные моменты на рынке — это не когда тренд закончился, а когда он кажется сильным, но внутренняя энергия уже начинает тихо угасать.
Поэтому сейчас меня больше волнует не то, вырастет ли следующая свеча BTC или упадет, а есть ли после нового максимума новый прирост спроса?
Если его нет, то «маленькая проблема» может постепенно превратиться в «большую проблему».
Нужно наблюдать и не спешить с выводами. Последние данные о позициях показывают заметное расхождение: крупные длинные позиции $ETH продолжают улучшаться, что указывает на постепенное увеличение бычьей экспозиции к ETH. В отличие от этого, длинные позиции $BTC немного охладились, скорее похоже на то, что некоторые трейдеры выбирают фиксировать прибыль и снижать кредитное плечо после быстрого восстановления. Но действительно заслуживает внимания текущая ликвидация BTC. BTC сейчас колеблется около $78.3K, с значительной потенциальной ликвидностью в районе $75.9K–$77.1K; Тем временем короткое плечо накапливается в диапазоне $81.7K–$83.4K. Это означает, что рынок подвержен резкому скачу ликвидности. Если BTC упадёт ниже $77.1K, это может вызвать длинные стоп-лоссы и цепочные ликвидации, при этом цена дополнительно проверяет ликвидность ниже. Но если спотовая покупка захватит рынок после быстрого падения, может сформироваться классическая структура: ликвидационный скап → быки с кредитным плечом вынуждены выйти → спот-фонды, которые поглощают давление продаж → быстрый подъём. Таким образом, краткосрочное снижение само по себе не обязательно означает разворот тренда. Более того, 25 августа ETF США с спотовым BTC всё ещё зафиксировал чистый приток около $314,4 млн, при этом IBIT составлял около $284,4 млн; ETH также привлекли около $179,8 млн за тот же период, что указывает на сохранение институционального спроса на капитал. 🔵 $ETH может стать фокусом следующего этапа, если BTC будет краткосрочнымЕсли CPI — это демонстрация лица для общественности, то PCE (Индекс цен на личное потребление) — это непоколебимая суть ФРС. Сегодня в 20:30 по пекинскому времени вот-вот будет опубликован так называемый «сын ФРС» данных по инфляции.
Когда рынок уже находится на грани нервного срыва из-за войны повышения и сокращений процентных ставок, этот отчёт либо спасает жизнь, либо душераздирающий порошок.
Текущие ожидания рынка таковы, что базовая годовая ставка PCE в июле останется стабильной на уровне 3,3%.
Не обманывайтесь цифрами — контент внутри живой:
*Эта инфляция — не полностью вина жареной курицы и газировки. Крупномасштабное строительство дата-центров подняло цены на оборудование и программное обеспечение компьютеров, а даже корзина инфляции выросла из-за этого «ветра Кремниевой долины».
*Ирония в том, что недавний рост акций США привёл к резкому росту комиссий за управление активами для управляющих фондами, и эти расходы были включены в PCE. Другими словами, чем горячее фондовый рынок, тем сложнее подавлять инфляцию.
Инфляция похожа на диету: первые 10 фунтов легко сбросить, а оставшиеся 2 часто приходится отдираться. Базовый индекс PCE уже 65 месяцев подряд превышает цель в 2%, а ФРС под руководством Варша сейчас находится под давлением, словно ударяется о стену.
В настоящее время вероятность того, что ставки останутся без изменений в сентябре, составляет около 60%.
1. Если данные > 3,3% (выше, чем ожидалось): рынок мгновенно взорвётся. Это значит, что инфляция не только стабильна, но и устойчива. Индекс доллара США (DXY) напрямую преодолеет отметку в 100, а технологические акции и криптовалюты готовятся к Черной среде现在这个阶段其实很有意思。 $BTC 冲到$80K附近 → 机构资金先买BTC → BTC上涨23%左右 → ETH开始明显补涨 → XRP、$HYPE 等高Beta资产开始跑出来 → 但整个山寨市场还没有全面狂热。 甚至目前的Altcoin Season Index只有 38，说明市场还远远没到“所有山寨一起飞”的阶段。 这反而让我觉得，现在还处在资金扩散的早期阶段，而不是最后的疯狂阶段。 我会重点观察三个信号： 第一，ETH能不能继续跑赢BTC。 BTC负责吸引机构资金，ETH如果开始持续跑赢，说明资金开始从“数字黄金”往“链上经济”移动。 BTC → ETH → $SOL /HYPE/XRP → DeFi/RWA → 中小市值山寨 → Meme 如果这条链真的一环一环走出来，才是真正的牛市资金轮动。 第二，ETF资金是不是持续。 最近BTC现货ETF重新出现明显资金流入，最大的IBIT甚至已经连续7个交易日上涨。 这个东西很重要。 以前加密市场最大的特点是： 散户情绪 → 杠杆 → 拉盘 → 爆仓 → 暴跌 现在多了一条： 传统资金 → ETF → 现货 → BTC/ETH → 【Цзян Чжуоэр: вероятность падения биткоина ниже 67 000 долларов крайне низка, ETH по-прежнему является «двигателем» этого бычьего рынка】
26 августа основатель майнинг-пула B.TOP Цзян Чжуоэр опубликовал сообщение, в котором отметил, что в первый торговый день на американском рынке после резкого роста в выходные ключевым индикатором станет движение средств в ETF. Данные показывают, что чистый приток средств в биткоин-ETF составил 314 млн долларов, а в эфир-ETF — 180 млн долларов.
Американские инвесторы продолжают наращивать позиции, что означает дальнейшее подтверждение роста текущего ралли, и вероятность того, что биткоин снова упадет ниже стартовой отметки в 67 000 долларов, крайне низка. При этом приток средств в эфир-ETF составляет 57,2% от биткоин-ETF, что значительно выше доли ETH/BTC в общей рыночной капитализации — 18,8%. Исходя из этого, он считает, что ETH продолжит играть роль «двигателя» этого бычьего рынка.
С учетом того, что Трамп активно поддерживает блокчейн и продвигается закон CLARITY Act, в будущем доллар, американский фондовый рынок и государственные облигации могут быть дополнительно переведены в блокчейн, токенизированы и интегрированы в смарт-контракты. По его мнению, это будет способствовать тому, что больше традиционных финансистов узнают и начнут инвестировать в соответствующую блокчейн-экосистему $BTC $ETH #黄金高位震荡，机构资金继续看涨
Мировая цена на золото после пробоя отметки в 4600 долларов консолидируется на высоком уровне в диапазоне 4630–4650 долларов. Citibank повысил краткосрочную целевую цену до 4800 долларов, а долгосрочную — до 5000 долларов, при этом недельное увеличение золота в ETF превысило 28 тонн, а чистый экспорт золота из Гонконга в материковый Китай в июле вырос до 56,193 тонн, что указывает на сохраняющийся сильный спрос на физическое золото со стороны институтов и материкового Китая.
Переключение распределения капитала
Увеличение позиций институтов на высоких уровнях — это не только ставка на снижение ставок или геополитические риски, но и долгосрочная стратегия хеджирования против роста госдолга США и снижения кредитного рейтинга доллара.
Переход к физическим покупкам
Несмотря на то, что высокая цена золота сдерживает традиционное потребление ювелирных изделий, растет спрос на инвестиционные золотые слитки и хеджирование валютных рисков, что создает прочную базу для высоких цен на золото.
Прогноз дальнейшего развития
Рынок уже в значительной степени учел ожидания частичного снижения ставок, в краткосрочной перспективе возможна фиксация прибыли и коррекция на высоких уровнях.
Вероятный сценарий
После подтверждения отскока в диапазоне 4500–4600 долларов, с продолжением тренда на дедолларизацию ожидается дальнейшая консолидация и рост к 4800 долларам в течение года.
Маловероятный сценарий
В случае резкого снижения геополитической напряженности или значительного провала ожиданий по снижению ставок возможна фиксация прибыли и глубокая коррекция.
Рекомендации по операциям
В качестве долгосрочной стратегии хеджирования логика покупки на откатах остается неизменной.
Однако в краткосрочной перспективе риск и доходность при покупке на пике невыгодны, поэтому не рекомендуется использовать высокий кредитный рычаг и слепо гоняться за ростом.
DYOR $XAU $XAUT Coinbase недавно объявила, что в США компания Fannie Mae успешно выпустила первый ипотечный кредит с использованием Bitcoin в качестве части залоговой структуры. Coinbase отвечает за хранение цифровых активов и инфраструктуру залога. Заемщики могут использовать BTC или USDC, хранящиеся на счетах Coinbase, в качестве залога для финансирования первоначального взноса на покупку жилья, не продавая при этом цифровые активы.
Это двухуровневая структура кредита. Первый уровень — это обычная ипотека, соответствующая стандартам Fannie Mae. Второй уровень — кредит, обеспеченный BTC или USDC, предназначенный для финансирования части первоначального взноса. Другими словами, риск криптоактивов размещается во втором приоритетном кредите и структуре хранения, а не напрямую на основном балансе кредитных активов Fannie Mae.
Это развитие заслуживает внимания не из-за размера первого кредита, а потому, что оно продвигает долгосрочный нарратив о возможности интеграции криптоактивов в традиционную финансовую залоговую систему к реализуемой политике и прототипу продукта. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Я — аналитик среднесрочной перспективы, сегодня в 20:30 PCE станет последним испытанием перед Джексон-Хоул.
Рынок ожидает общий показатель в месячном выражении +0,1%, в годовом — 3,6%, базовый индекс +0,2% в месячном выражении и 3,3% в годовом — проще говоря, "месячный рост возвращается, годовой — медленно снижается", июньский показатель -0,1% в месячном выражении был воспринят как разовый шум.
Если данные окажутся в этом диапазоне, вероятность повышения ставки в сентябре не взорвется, но и не исчезнет полностью. CME сейчас оценивает вероятность сохранения ставки в сентябре на уровне 60%, повышения — 40%, при условии, что данные не будут шокирующими, ситуация останется в таком равновесии.
Ключевой момент — выступление Уоша на Джексон-Хоул послезавтра (28-го в 22:00). С момента назначения он отменил прогнозы и точечные диаграммы, его стиль — "меньше обещаний, больше рамок".
Я ставлю, что он не даст четкого пути — максимум повторит, что дверь открыта, пока инфляция не вернется к 2%, и расскажет о своей реформе по сокращению количества заседаний и ослаблению прогнозов, переложив ответственность на данные.
Поэтому если PCE сегодня будет соответствовать ожиданиям, это даст Уошу возможность сохранить "нечеткий курс"; если базовый индекс превысит 0,25% в месячном выражении, Уоша заставят сказать пару более жестких слов, и длинные облигации отреагируют первыми.
Не ждите от него прямого ответа о повышении ставки в сентябре, я смотрю на один момент: готов ли он заменить "зависимость от данных" на "зависимость от условий". Если да — путь станет яснее хотя бы наполовину, если нет — рынок продолжит гадать при инфляции 3,3%.
$BTC
$ETH $BTC Этот резкий рост рынка, возможно, не является возобновлением бычьего рынка, а всего лишь краткосрочным резонансом, вызванным смягчением ликвидности и массовым ликвидацией коротких позиций.
В этом ралли есть два ключевых триггера: первый — последнее публичное заявление Трампа. Недавно он встретился в Белом доме с руководителями криптоиндустрии, открыто призывая Конгресс принять ясный закон, благоприятный для отрасли, и даже заявил, что рассматривает возможность дальнейшего увеличения вложений в биткоин. Эти слова резко изменили рыночные ожидания, полностью положив конец атмосфере жесткого регулирования, и быстро сняли панику среди инвесторов. В сочетании с падением доходности американских облигаций и глобальным смягчением ликвидности это создало прочную основу для роста.
Но самая важная правда в том, что этот взрывной рост не опирается на новые деньги, а вызван вынужденным закрытием коротких позиций. Ранее рынок долгое время колебался, накапливая огромное количество коротких позиций.
После небольшого улучшения рынка короткие позиции начали принудительно закрываться и открываться в противоположную сторону, а приток средств институциональных ETF быстро взвинтил рынок. Проще говоря: половина роста обусловлена благоприятной ликвидностью, а другая половина — вынужденным закрытием коротких позиций.
Это также причина, по которой розничным инвесторам так трудно заработать на таком резком росте. Настоящий тренд характеризуется медленным подъемом и повторными коррекциями; а этот вынужденный отскок — быстрый рост, эмоциональное переутомление и экстремальная волатильность.
Сейчас весь интернет единогласно кричит о бычьем рынке, эмоции на пределе. Вечный закон трейдинга: когда есть разногласия — есть движение, когда все согласны — наступает разворот, а массовый ажиотаж часто скрывает краткосрочные риски.
Поэтому на этом этапе не стоит слепо гнаться за бычьим рынком и не стоит чрезмерно пессимистично смотреть вниз. Только зрелое понимание торговли, умение видеть циклы и логику движения капитала поможет не стать жертвой рыночных эмоций. $ETH $OKB #Прямой вывод: это не разворот тренда в медвежий, не пугайте себя зря.
Сначала о большом фоне. Базовая логика этого раунда роста не нарушена — Министерство финансов США объявило о двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций до минимум 4 млрд долларов за сделку, что фактически вливало ликвидность в рынок; чистый недельный приток в биткоин-ETF составил около 1,9 млрд долларов, что стало лучшим показателем с октября прошлого года; «бычий рейтинг» CryptoQuant за 7 дней вырос с 30 до 80, 8 из 10 индикаторов стали бычьими. Аналитики институционального уровня считают, что биткоин вышел из медвежьего рынка и вошел в раннюю стадию бычьего.
Но краткосрочное перегревание — тоже факт. Индекс страха и жадности достигал 81 — «крайняя жадность», крупные китовые игроки за один день зафиксировали рекордную прибыль в 614 млн долларов. После роста крупных монет всегда нужен перерыв.
$BTC, текущая цена 78300, дневная коррекция 2,6%. 4-часовой коридор 75550-79500, цена колеблется внутри этого диапазона. На прошлой неделе с уровня около 62000 цена поднялась до 81272, сейчас вполне нормально сделать паузу. Только при объёмном закреплении выше 79500 и удержании поддержки на 78560 быки смогут продолжить рост; если не удастся — цена будет колебаться в диапазоне. Если цена пробьет 75550 вниз и не сможет вернуться выше 78560, то стоит серьезно рассмотреть сценарий третьей волны медвежьей продажи. Следите за этими двумя уровнями.
$ETH, текущая цена 2422, 4-часовой коридор 2356-2533. На часовом таймфрейме цена постоянно сдерживается уровнем 2471, сила отскока заметно слабее, чем у BTC. После роста с 1870-1920 недельный прирост составляет 25-30%, сейчас происходит краткосрочная фиксация прибыли на высоких уровнях. Тренд не определён, дождитесь ясного направления, не спешите занимать позицию.
$SOL, текущая цена 94,8, дневная коррекция 4,1%, 4-часовой коридор 91,6-102,7. После предыдущего роста с дивергенцией давление продаж сохраняется. Данные по сети впечатляют — месячный объем транзакций достиг рекордных 4,2 млрд, количество держателей RWA превысило 300 тыс., DeFi заблокировал 10,7 млрд долларов, но цена с уровня выше 102 откатилась к 97, что указывает на расхождение краткосрочных настроений и фундаментальных показателей. Если уровень 91,6 не удержится, не спешите ловить падающий нож.
В сети видно, что некоторые крупные киты переводят активы на биржи, рыночные настроения остаются в зоне жадности. Флетовый рынок очень изматывает — пропускать рост не значит потерять капитал, если не понимаете ситуацию — лучше отдохните, держите позиции под контролем, чтобы не получить удары по лицу.
Рынок ещё не закончил движение, но ритм важнее направления. Не гонитесь за ростом у верхней границы диапазона и не пугайтесь одной медвежьей свечи. Дайте рынку пройти свой путь, ждите четких сигналов, прежде чем действовать.Акции оцениваются по выручке и прибыли; сырьевые товары — по спросу и предложению.
Но BTC, ETH и подобные им не генерируют денежный поток, большая часть сделок — это ставка на будущие положительные события (одобрение ETF, принятие криптозаконодательства, ослабление регулирования).
Как только чиновники, SEC, Федеральная резервная система или руководители Grayscale делают устные заявления, это сразу меняет ожидания всех относительно будущего:
- Позитивные заявления → ожидание, что деньги смогут легально войти на рынок → стремительный рост цен за счет скупки активов
- Жесткие регуляторные или «ястребиные» заявления → ожидание ужесточения политики, отток капитала → массовые распродажи и падение цен
Как только меняются ожидания, цена мгновенно реагирует, не дожидаясь реальных событий.
2. Структура рынка: очень высокий кредитный рычаг, усиливающий волатильность
В криптоконтрактах широко используется кредитное плечо, множество розничных инвесторов держат позиции с плечом:
Позитивные заявления вызывают рост → триггерят прибыль у быков и увеличение позиций;
Негативные заявления вызывают падение → последовательное закрытие длинных позиций, ликвидации продолжают давить на цену, вызывая лавинообразное падение.
Ликвидность изначально неравномерна (особенно у альткоинов), не нужны огромные объемы, чтобы вызвать значительные колебания цен при небольших продажах или покупках.
Это то, что часто называют «после новости волатильность намного превышает реальную ценность самой новости».
Многие политические и регуляторные сигналы Уолл-стрит и крупные маркет-мейкеры получают заранее:
1) Заранее накапливают позиции на низких уровнях
2) Ждут официальных «позитивных заявлений», чтобы розничные инвесторы вошли в рынок
3) Институционалы продают на пике, затем выпускают более осторожные заявления, цена откатывается
Это то, что вы упомянули ранее: постоянные слухи, спекуляции на ожиданиях без реальных событий, чтобы выманить деньги у розничных инвесторов. Я полностью согласен с наблюдением Murphy兄 о «расхождении реализованной прибыли и цены» у BTC. Интересно, что это резонирует с моим предыдущим неоднократным утверждением: на 4-часовом таймфрейме BTC уже явно проявляется медвежье расхождение.
Одно наблюдение касается цены, другое — поведения прибыли на блокчейне, но по сути они смотрят на одно и то же — цена продолжает расти, но предельный импульс, поддерживающий рост, снижается.
Это не означает немедленного падения и тем более не значит, что сейчас нужно открывать короткие позиции. По-настоящему опасно, если BTC продолжит обновлять максимумы, а реализованная прибыль, активность торгов и другие индикаторы импульса не смогут синхронно обновить максимумы — такое «расхождение роста» может усиливаться. Самые опасные моменты на рынке — это не когда тренд закончился, а когда он кажется сильным, но внутренняя энергия уже начинает тихо угасать.
Поэтому сейчас меня больше волнует не то, вырастет ли следующая свеча BTC или упадет, а есть ли после нового максимума новый прирост спроса?
Если его нет, то «маленькая проблема» может постепенно превратиться в «большую проблему».
Нужно наблюдать и не спешить с выводами. Я уже упоминал, что это чрезвычайно важный пост, поэтому я цитирую его и повторно публикую ту же диаграмму.
В каждом крупном медвежьем рынке $BTC мы видели 3 значительных минимума. Третий крупный минимум в этом цикле был на уровне $57K.
С точки зрения как подсчёта волн, так и технического анализа, было ясно, что это потенциальный минимум формирования дна. Исторически каждый предыдущий медвежий цикл также формировал 3 крупных минимума, что делает появление нового минимума ниже $57K менее вероятным с чисто фрактальной точки зрения. Сегодня для медведей можно нормально поесть
$BTC сейчас около 78300, за 24 часа упал примерно на 1,3%, при этом объем торгов резко сократился почти на 47%. Вчера цена поднималась до 81200, сегодня сразу отбросили ниже 80000 — типичный отскок после роста.
На этой неделе рост был довольно сильным, недельный прирост более 22%, но сегодняшняя динамика показывает — давление продаж сверху действительно велико.
Вечером на курс криптовалюты повлияют две вещи 👇
1. Данные по базовому индексу PCE в США
Это самый важный показатель инфляции для ФРС. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в 39,6%, а сохранение ставки без изменений — 60,4%.
• PCE выше ожиданий → вероятность повышения ставки резко растет → стоимость заимствований для торговли криптой дорожает → давление на BTC
• PCE умеренный → ставка стабилизируется → инвесторы готовы рисковать → попытка пробить уровень выше 80000
2. Отчет Nvidia + дебют нового председателя ФРС Уоша на Джексон-Хоуле
В пятницу новый председатель ФРС Уош выступит с речью, рынок пытается понять, на какие показатели он будет ориентироваться. Это важнее самих цифр.
💡 На самом деле ситуация с ликвидностью не ухудшается: спотовый ETF на BTC показывает чистый приток средств 6 дней подряд, только 24 августа за день поступило 338 млн долларов, BlackRock увеличивает позиции 7 дней подряд. Институционалы тихо скупают на низах.
Мое личное мнение —
Сейчас большинство не верит в начало бычьего рынка, рынок корректируется несколько дней, накапливая достаточно коротких позиций, а потом продолжит резкий рост 🌏《Обзор ключевых событий мировых финансовых рынков»
📅 26 августа 2026 года (среда)
Вчера биткоин на короткое время преодолел отметку в 81 000 долларов, достигнув максимума около 81 300, затем откатился и консолидировался около 78 500, сейчас торгуется примерно в районе 78 500.
За неделю рост с 62 800 составил более 24%, чистый приток в ETF за неделю около 1,9 млрд долларов — лучший показатель за последние 10 месяцев.
Настоящее испытание — сегодня и завтра вечером: сначала данные PCE, затем отчет Nvidia — эти два события зададут тон.
🌏 Макроэкономика и новости
Протоколы ФРС показывают усиление разногласий по поводу повышения ставок
Протоколы июльского заседания по ставкам ФРС показали, что 4 из 12 региональных банков поддержали повышение ставки по экстренным кредитам. Федеральные резервные банки Далласа, Кливленда, Миннеаполиса и Канзас-Сити выступили за повышение на 25 базисных пунктов, что совпадает с тремя голосами против на заседании FOMC.
Опрос Reuters: 57% экономистов ожидают повторного повышения ставки Банком Японии в сентябре
Это значительный рост по сравнению с 5% в июле, давление на обратный кэрри-трейд по иене продолжает усиливаться.
Новые подвижки в соглашении о перемирии между США и Ираном
Трамп объявил, что все мины в международных водах Ормузского пролива были удалены или взорваны. Российские СМИ сообщают, что США и Иран достигли согласия по условиям перемирия, включая свободу судоходства в проливе. Геополитическая премия риска снижается.
В то же время Канада объявила о введении с 8 сентября ответных тарифов на американские товары на сумму около 20 млрд долларов, торговое противостояние обостряется.
📈 Динамика американского рынка и технологий
1️⃣ Отчет Nvidia за 2-й квартал: публикация сегодня по пекинскому времени (27 августа, четверг, раннее утро)
Уолл-стрит ожидает выручку около 92-95 млрд долларов, рост на 97% в годовом выражении, EPS около 2,09 доллара, выручка дата-центров прогнозируется около 85,7 млрд долларов. Опционный рынок оценивает волатильность после отчета примерно в ±6%, что соответствует колебаниям рыночной капитализации около 313 млрд долларов.
Архитектура Rubin — ключевой фактор для рынка: вопрос в том, насколько долго продлится «цикл Blackwell» и сможет ли Rubin открыть пространство для более высокого роста — это ключ к переоценке сегодня вечером. Кроме того, Nvidia обещала предоставить OpenAI в дата-центре в Огайо кредит и вычислительные мощности на сумму до 105 млрд долларов, раскрытие бухгалтерских обязательств по финансированию на конференц-звонке будет в центре внимания инвесторов.
2️⃣ Три основных индекса США вчера закрылись ростом: Dow вырос на 0,30%, S&P 500 на 0,32%, Nasdaq на 0,66%. Акции Nvidia выросли на 2,1%, AMD почти на 5%, Micron Technology более чем на 2%, индекс Nasdaq Golden Dragon China вырос на 1,1%.
3️⃣ Эффект обратного выкупа американских облигаций оказался кратковременным: доходность 10-летних облигаций выросла до 4,69%, 30-летних — до около 5,27%. Общий долг США превысил 40 триллионов долларов, что на два года раньше прогноза CBO.
💹 Обзор крипторынка и ключевые события вечера
BTC достигал пиков, затем откатился, сейчас торгуется в диапазоне 78 500-78 800
Вчера BTC на короткое время преодолел 81 000 долларов, достиг максимума около 81 300, сейчас торгуется в диапазоне 78 500-78 800, на высоких уровнях происходит консолидация и усвоение прибыли, рынок ждет сегодняшних данных.
🔥 Событие 1: данные по PCE за июль в США (20:30 по пекинскому времени сегодня вечером)
Это самый важный для ФРС показатель инфляции. Ожидается годовой рост PCE на 3,6% (предыдущее значение 3,7%), базовый PCE прогнозируется на уровне 3,3%. Если данные будут умеренными, это укрепит ожидания снижения ставок и поддержит BTC в тестировании отметки 80 000; если превысят ожидания, рынок может усилить ожидания повышения ставки в сентябре.
🔥 Событие 2: отчет Nvidia за 2-й квартал (раннее утро 27 августа, четверг по пекинскому времени)
За несколько часов после публикации данных PCE выйдет отчет Nvidia. Если отчет превзойдет ожидания, усилится нарратив об ИИ, что положительно скажется на рисковом аппетите и BTC; если не оправдает ожиданий, технологические акции могут испытать краткосрочное давление, что может негативно повлиять на BTC.
🔥 Событие 3: ежегодное заседание в Джексон-Хоуле (27-29 августа), выступление Уоша (22:00, 28 августа, пятница по пекинскому времени)
Bank of America предупреждает, что если Уош не сможет четко разъяснить перспективы инфляции и реакцию ФРС в разных сценариях, доходность 30-летних облигаций может подняться до 5,5% и выше. Ключевой момент — сможет ли Уош прояснить непонимание рынка относительно вмешательства Минфина в рынок облигаций — если его позиция будет более мягкой, доллар ослабнет, что благоприятно для BTC; если более жесткой, вероятен краткосрочный откат.
🔥 Событие 4: процедурное голосование по закону CLARITY в Сенате (до 15 сентября)
Рынок ожидает, что закон может быть принят на сентябрьской сессии, или что SEC/CFTC введут новые правила регулирования.
💡 Взгляд от Xiao Long
Сегодня вечером — ночь двойного определения курса. Хронология: сначала данные PCE (20:30), затем отчет Nvidia (раннее утро четверга), и в пятницу вечером выступление Уоша. Сначала проверяем инфляцию, затем оцениваем состояние технологического сектора, и в конце — слова главы ФРС.
Откат BTC с 81 000 до 78 500 — это по сути перестановка в ожидании данных, а не смена тренда.
Ключевое — результаты двух событий сегодня и завтра вечером: если PCE будет умеренным и Nvidia превзойдет ожидания, BTC может снова попытаться пробить отметку около 81 500; если хотя бы одно из событий не оправдает ожиданий, возможна краткосрочная коррекция к уровню 76 000-77 000 для подтверждения поддержки, а возможно и снижение до около 73 500, но это не изменит среднесрочную структуру дна.
80 000 — это экзаменационный рубеж, 82 000-82 500 — 50-недельная скользящая средняя, ее преодоление станет подтверждением бычьего рынка.По состоянию на текущий момент $BTC удерживается выше отметки в 80 000 долларов, месячный рост составляет почти 28%, что является лучшим месячным показателем с ноября 2024 года, краткосрочная сила очевидна. Основными драйверами этого ралли стали ослабление доллара, снижение доходности американских облигаций, постоянный чистый приток средств в спотовый ETF на американские акции и массовое закрытие коротких позиций — несколько благоприятных факторов совместно поднимают рынок.
Логика поддержки ясна: после халвинга в 2024 году инфляция $BTC ниже 1%, дефицит предложения сохраняется в долгосрочной перспективе; регулируемые ETF продолжают привлекать институциональные спотовые покупки, глубина рынка постоянно растет, актив постепенно переходит из спекулятивного в класс активов для диверсификации.
Краткосрочные ограничения также очевидны: 83 000 долларов — это сильное сопротивление на уровне годовой средней, сверху скопились позиции с убытками и крупные краткосрочные фиксации прибыли, импульс роста за счет вынужденных закрытий позиций постепенно иссякает, рынок входит в фазу дефицита импульса, что может привести к высокой волатильности на вершине и фиксации прибыли.
Нейтральный сценарий развития: в краткосрочной перспективе 1-3 месяца вероятна консолидация в диапазоне 75 000–83 000 долларов. Если приток средств в ETF продолжится и ожидания смягчения политики ФРС оправдаются, возможно пробитие сопротивления и тестирование новых максимумов; если инфляция вырастет, доходность облигаций повысится, а средства из $ETF начнут выходить, возможна временная коррекция.
Средне- и долгосрочные перспективы полностью зависят от ликвидности доллара и политики регулирования криптовалют в США, отсутствует база для устойчивого одностороннего бычьего рынка.
Ты уже решил, куда пойдёшь дальше? Сегодня в 20:30 выйдут июльские данные PCE (основной индекс в годовом выражении ожидается около 3,3%, в месячном — около 0,2%), рынок уже во многом учёл эти ожидания. Сообщения от Бессента о том, что TGA увеличивается почти до 1 трлн, плюс усиление обратного выкупа долгосрочных облигаций — это действительно явное вливание ликвидности — со стороны финансового сектора происходит активное давление на длинный конец и выпуск резервов, по сути это операция с оттенком «финансовой версии Twist/QE», и по силе это редкость за последние годы. «Больше чем падение, равно боковому движению, меньше чем взлёт, но при этом сначала будет падение, а потом отскок» — в текущих условиях это вполне логично. Уолш (с Jackson Hole) хочет оставить себе пространство для политики, Бессент — стабилизировать спрос и предложение по гособлигациям и длинные ставки, взаимопонимание между ними довольно высокое. Если TGA действительно будет использоваться в больших масштабах, ликвидность не будет пустым словом, и рынок будет терпимее к «плохим данным», чем раньше.
Держать BTC и фьючерсы, не пытаясь угадать краткосрочное направление — это более комфортный подход в такой открытой ситуации. Скорее всего, ликвидность будет увеличена, придёт ли богатство — другой вопрос, но по крайней мере не стоит позволять краткосрочным колебаниям выбить себя из игры.
Просто держитесь, а когда выйдут данные — посмотрим на реальный масштаб воздействия. Доля замороженных на блокчейне монет продолжает обновлять максимумы, долгосрочные держатели BTC уверенно удерживают позиции, но ситуация с ETH совершенно иная.
В последнее время большое количество разблокированных ETH направляется на биржи, эти монеты не покидают рынок полностью, а ждут пикового момента для проведения волновой торговли. Это означает, что над ETH всегда висит потенциальный объем продаж, и с каждым раундом роста происходит реализация этой части монет.
Основное давление на продажу $BTC исходит из внешних макроэкономических факторов; давление на $ETH во многом связано с внутренними монетами на блокчейне. При одинаковом восходящем тренде для BTC важны долгосрочные инвестиции, а для ETH — сила реализации волновых монет, нельзя применять одинаковую логику удержания позиций к обоим.#三星巨额回报遭抛售，市场为何不买账？
Сценарий Samsung действительно не удался.
Пару дней назад они объявили о самой масштабной в истории корейской компании программе возврата акционерам — около 80 миллиардов долларов. По идее, это должно было стать ядерным позитивом, но рынок ответил ударом: в тот же день акции упали на 8,7%, и весь корейский рынок потянуло вниз.
Рекордный возврат, а рынок голосует ногами — вот это интересно.
Проблема не в сумме, а в способе распределения.
В конечном счёте рынок не слушает, что ты говоришь, а смотрит, можешь ли ты это выполнить сейчас.
А сейчас какое время? Идёт ожесточённая гонка вооружений в AI. Твои 80 миллиардов — это выбор с нулевой суммой: либо на расширение производства, либо на выплату акционерам. Если говорить уклончиво, рынок воспринимает это как скрытность. Такой сценарий в криптомире виделся много раз — позитив огромный, а на открытии цена падает, потому что ожидания уже учтены, а реализация откладывается.
Моё мнение.
Промах Samsung — это предупреждение для всех крупных инвесторов: распределение денег — это не кто громче кричит, а кто действительно может предложить реальные активы, конвертируемые в денежный поток. 80 миллиардов — это просто цифра, но если способ распределения неправильный, рынок не только не поддержит, но и проголосует ногами.
BTC сейчас колеблется. Дело Samsung не имеет никакого отношения к BTC, но отражает рыночный закон — капитал переоценивает «качество». Те же 80 миллиардов, выкуп и аннулирование акций или устные обещания — в нынешних условиях это огромная разница. $BTC Давайте поговорим о событии разблокировки Hype. В конце концов, он достиг исторического максимума, и я в последнее время много времени изучал Hype. Я обнаружил, что, несмотря на то, что у меня были большие долгие позиции на этой монете, моё понимание было недостаточно полно. Хотя в долгосрочной перспективе эта монета действительно бычья (ETF, выкупы, сжигания), в краткосрочной перспективе она вот-вот получит значительное разблокирование. 29 августа было 14,17 миллиона токенов и 6 сентября — 9,92 миллиона. Интересно, что хотя раньше были такие крупные ежемесячные разблокировки, фактическое давление на продажи на Hype было очень небольшим. Я говорю очень небольшой, главным образом потому, что цена токена продолжает достигать новых максимумов, несмотря на ожидания Hype по ежемесячному открытию. Это показывает, насколько сильно держалась цена Hype. Тем не менее, у меня есть некоторые наблюдения: 1. Для события разблокировки 29 числа каждого месяца, как правило, (в большинстве случаев) происходят последовательные падения в течение трёх дней до и после 29-го. Если падения не происходит до 29-го, то падение очень вероятно после 29-го; Если цена в основном падает до 29-го, то после 29-го может произойти небольшой откат перед ростом. 2. Для события разблокировки 6 числа каждого месяца, если 6-го — относительный пик, после 6-го это в основном снижение. Что касается личной торговли: до 29-го, поскольку хайп уже значительно вырос с биткоином и продолжает расти вверх, ETF-фонды также являются чистыми поступлениями, и ежедневные суммы выкупа увеличиваются, что делает короткие продажи довольно сложнымиСегодняшние лидеры роста в нескольких секторах на самом деле представляют собой разные срезы одной и той же истории: перенос реальных активов и неопределённости на блокчейн, дополненный инструментами для их оценки и хеджирования. Одновременное упоминание объектов, оценки и входных точек — не случайность. Но природу капитала нужно понимать чётко. Рыночная капитализация USDT за 24 часа практически не изменилась (-0,01%), что говорит об отсутствии нового капитала; при этом весь рынок упал на 3,72%, а доминирование BTC снизилось до 59,2%. Вывод прост: существующие средства выводятся из крупного рынка и BTC и перетекают в эти узкие сектора — это переезд, а не прирост капитала. Индекс страха и жадности за неделю вырос с 46 до 65, настроение опережает деньги. Оценка: это ротация с «изъятием крови», продолжительность зависит от настроений, а не от капитала, волатильность узких секторов будет круче, чем кажется на первый взгляд. Сигнал окончания (можно проверить самостоятельно): рыночная капитализация USDT продолжает не расти, а доминирование BTC, упав с 59,2%, разворачивается вверх — средства начинают сокращаться обратно, этот цикл завершается.#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
У лидера есть что сказать
В районе Ормузского пролива санкции и переговоры идут одновременно.
США расширили финансовые и торговые санкции, цифровые активы, золото и судоходство включены во вторичные санкции. В то же время Катар продвигает переговоры между США и Ираном, Иран и Оман обсуждают временный совместный коридор и совместную разминирование.
Две линии идут параллельно, цена на нефть выбрала направление переговоров для ценообразования, WTI упал ниже 80 долларов. Спред дизельного крекинга с высокого уровня в 102 доллара продолжает снижаться, что говорит о постепенном усвоении рынком самых напряжённых ожиданий по поставкам.
Логика санкций не исчезла, просто в краткосрочной перспективе она подавлена ожиданиями переговоров. Если переговоры дадут существенный прогресс, цена на нефть продолжит падать, инфляционные ожидания снизятся, что будет благоприятно для рисковых активов. Если санкции действительно перекроют нефть и трансграничные платежные каналы Ирана, цена на нефть снова отскочит. $BTC $ETH $SOL
Эта борьба всё ещё динамично развивается, направление не определено. Биткоин колеблется около 80000, все длинные позиции закрыты, ждём отката. До публикации PCE и выступления Уоша не стоит делать крупные ставки на направление.
Вышеуказанный анализ актуален, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.И если текущий импульс сохранится, многие из этих коротких позиций могут столкнуться с серьёзным давлением. Этот ход выглядит совсем иначе по сравнению с предыдущими отскоками. Вместо того чтобы быть в основном обусловленным кредитным плечом и внезапным сжиманием коротких рынков, последнее восстановление, по-видимому, поддерживается более сильным спросом на спотовые рынки и более устойчивым интересом к покупке. Биткоин откатился к зоне $84,000–$86,000, в то время как настроения на рынке всё ещё не достигли экстремальных уровней, обычно наблюдаемых при полноценном розничном FOMO. ThaНакануне публикации финансового отчёта цена $MRVL в течение дня выросла до 240,38 долларов, капитал заранее подтолкнул оценку к уровню сопротивления снизу, обе стороны — быки и медведи — затаили дыхание в ожидании события.
Рынок вырос на 4,84%, приблизившись к зоне сопротивления на уровне 247 долларов, инвесторы сосредотачивают ставки на предстоящих результатах второго квартала.
Восстановление склонности к риску на рынке в основном обусловлено спросом на AI-сети и ожиданиями крупных заказов на кастомные чипы.
Такое позиционирование, основанное на сильных ожиданиях, снижает допустимую погрешность в прогнозах по результатам, и любое небольшое расхождение быстро превращается в давление на фиксацию прибыли.
Если в отчёте прогнозы по кастомным чипам и сетевому бизнесу превзойдут ожидания, цена акций может пробить сопротивление в 247 долларов и попытаться закрепиться выше отметки 250 долларов.
Если руководство проявит осторожность в прогнозах по заказам на следующий квартал, массовый выход с прибылью вызовет откат цены к уровню поддержки в 236 долларов.
Если цена упадёт ниже 236 долларов и не сможет быстро восстановиться, это будет означать, что импульс покупки, вызванный событием, исчерпан.
В течение следующих 24 часов ключевым фактором для наблюдения станет конкретный прогноз по бизнесу кастомных чипов, озвученный на телефонной конференции после публикации отчёта.
#三星巨额回报遭抛售，市场为何不买账？ #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元Сегодня вечером в 20:: 30 по пекинскому времени США опубликуют данные по инфляции PCE за июль. Рыночный консенсус ожидает, что общий индекс PCE вырастет на 0,1% и снизится до 3,6% в годовом выражении, тогда как базовый PCE вырастет на 0,2% и останется стабильным на уровне 3,3%. Данные по июню показывают отрицательные 0,1%, 3,7%, 0,1% и 3,3% соответственно. Я сравнил июльские CPI, PPI, импортные цены и прогнозы ФРС Кливленда, и моя оценка немного более тёплая, чем рыночная. Я прогнозирую общий индекс PCE на уровне 0,2% по сравнению с месяцем, а базовый PCE — 0,3%, с годовым ростом около 3,6–3,7% и 3,3% в годовом выражении. В целом PCE не будет слишком высок. В июле цены на электроэнергию снизились на 1,5%, бензин упал на 2,9%, что снизит общие показатели. Однако базовый PCE имеет несколько легко упущенных пунктов: цены на управление портфелем выросли на 6,5%, амбулаторные услуги в больницах выросли на 0,9%, а их влияние на PCE более заметно, чем в CPI. Пассажиропоток снизился на 3,4%, брокерские и инвестиционные консультации по ценным бумагам — на 0,8%, что компенсировало некоторые из этих показателей, но может не сбросить базовый PCE ниже 0,2%. Последний прогноз ФРС Кливленда также застрял на этом уровне: общий индекс PCE вырос на 0,15% по сравнению с предыдущим выражением, а базовый PCE — на 0,25%. BEA показывает только одну десятичную точку, при этом 0,25% находится на грани округления. Если исходные данные немного сдвинулись, индекс может упасть с 0,2% до 0,3%. Core PCE не превысит 0,2%, поэтому доходность казначейских облигаций США и доллар, вероятно, упадут.#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Многие видят лишь шум вокруг преодоления BTC отметки в 80 000, но не понимают глубинный и долговременный политический фундамент этого бычьего рынка.
Текущий раунд роста — это не просто спекуляции капиталом, а полный цикл постепенного смягчения верховной политики США и институционального принятия криптоактивов. Эта долгосрочная логика и есть основа поддержки этого большого бычьего рынка.
Если проследить ключевую политическую линию, то она полностью состоит из реального институционального ослабления ограничений:
Май 2025
Министерство труда США (DOL) официально отменяет экстремальные ограничения эпохи Байдена.
Ранее пенсионные фонды и корпоративные планы 401(k) по всей стране были вынуждены избегать криптоактивов. Новые правила полностью отменяют запреты, переходя к нейтральной позиции: ни поощрение, ни запрет, решение полностью передано институциональным доверенным лицам, что полностью разрушает прежние жесткие ограничения.
7 августа 2025
Трамп подписывает важный исполнительный указ 14330.
Цифровые активы официально включаются в систему альтернативных активов США, становясь законным классом инвестиций наряду с частными фондами, недвижимостью и товарами.
Одновременно SEC и Министерство труда обязаны пересмотреть старые правила и снизить риски судебных исков, что устраняет институциональные барьеры для крупных пенсионных фондов при инвестировании в криптоактивы.
Март–апрель 2026
Министерство труда США внедряет новый проект правил с ключевым механизмом безопасной гавани.
Если институты оценивают риски, ликвидность и комиссии по установленной процедуре, инвестиции в криптоактивы освобождаются от судебных исков сотрудников.
Этот шаг открывает путь для триллионных пенсионных фондов США к легальному и соответствующему регулированию входу.
Завершение всего процесса означает:
Криптовалюты перестают быть «рисковыми активами под давлением регуляторов»
И полностью превращаются в «официально признанные, регулируемые и институционально доступные активы» в США.
ETF — это видимый прирост, но именно ослабление правил для пенсионных планов 401(k) станет долгосрочным мощным источником капитала на годы вперед.
Политическая база уже полностью сформирована, но масштабное институциональное инвестирование еще постепенно развивается.
Краткосрочно рынок зависит от настроений и колебаний, но средне- и долгосрочные тренды уже полностью изменены верховной политикой.
Поняв эту главную линию, становится ясно:
Этот бычий рынок далеко не завершен.
$BTC
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#加密市场顶层政策红利持续落地👀 $ETH ПРЕВОСХОДИТ $BTC, НО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ЛИ ЭТО АЛТСЕЗОН?
Ethereum начинает демонстрировать серьёзную относительную силу по отношению к Bitcoin.
Соотношение ETH/BTC выросло более чем на 32% с июня, достигнув семимесячного максимума.
Это важное событие.
Но есть ошибка, которую я не хочу допустить:
Сила ETH не означает автоматически, что наступил алтсезон.
Данные по рынку в целом всё ещё показывают другую картину.
Доминация Bitcoin остаётся выше 60%, в то время как Индекс Алтсезона упал примерно до 39, резко снизившись с примерно 67 в начале месяца.
Это говорит о том, что капитал всё ещё сосредоточен.
Сейчас ротация происходит в основном между BTC и ETH, а не по всему рынку альткоинов.
И это важное различие.
🟠 BTC → 🔵 ETH ≠ АЛТСЕЗОН
Если Bitcoin растёт, а Ethereum начинает превосходить, это первая стадия потенциальной ротации.
Но для настоящего алтсезона мы хотели бы увидеть распространение этой силы дальше:
BTC → ETH → крупные альткоины → средние → мелкие.
Пока мы не видим такого широкого участия.
Да, отдельные монеты сильно растут.
Да, некоторые сектора показывают впечатляющий импульс.
Но изолированные росты недостаточны, чтобы объявлять алтсезон.
Настоящее подтверждение — это устойчивое превосходство гораздо большей части рынка альткоинов.
📊 ЧТО Я НАБЛЮДАЮ
ETH/BTC: сможет ли Ethereum удержать прорыв относительной силы?
Доминация BTC: начнёт ли она наконец снижаться?
Индекс Алтсезона: сможет ли он восстановиться и показать более широкое участие?
Ширина рынка альткоинов: больше ли токенов стабильно превосходят BTC и ETH?
Пока эти факторы не начнут совпадать, я остаюсь осторожным с этим термином.
Ситуация становится интереснее.
ETH явно становится сильнее.
Капитал начинает ротацию.
Но деньги ещё полностью не дошли до остальной части рынка.
Так что да, наслаждайтесь ростом альткоинов.
Просто не путайте несколько сильных исполнителей с подтверждённым алтсезоном.
Ротация может начинаться, но широкий алтсезон ещё должен доказать свою состоятельность. 👀📈Санкции против Ирана, переговоры и криптовалюта
Переговоры между Ираном и Оманом возрождают надежды на временный коридор в проливе Ормуз, что снижает цены на нефть и ослабляет опасения по поводу инфляции в ближайшей перспективе. В то же время Вашингтон расширил санкции, направленные на сети, связанные с Ираном, что сохраняет высокий геополитический риск.
$BTC держится около $79K, а $ETH остается примерно на уровне $2.5K. Если дипломатия продвинется, снижение цен на нефть и ослабление рисковых премий могут поддержать криптовалюту. Но возобновление эскалации или ужесточение санкций могут быстро изменить настроение.HYPE по цене 83 доллара, будешь ли ты за ним гоняться?
Сначала взглянем на поверхность: с 50 долларов он взлетел до 83, розничные инвесторы в панике кричат "100 — это не мечта".
За последний месяц рост более 60%, после упоминания Трампа однодневный импульс 11%-25%, в зоне ценового обнаружения нет исторических уровней удержания, свечные графики выглядят как по учебнику. Недельный и дневной тренды — бычьи, MA5/10/20/50/100/200 все под ценой, тренд не сломан, но краткосрочная позиция очень плохая.
Первое: упоминание Трампа, открытие легального входа через CFTC.
Около 19 августа Трамп публично заявил, что CFTC вводит Hyperliquid в США "полностью легально и в соответствии с правилами". После новости HYPE с 50-60 сразу подскочил до 80+, однодневный импульс 11%-25%.
Hyperliquid превращается из "криптовалютного самоделкина" в "легальный американский вход в perpetuals". Рынок покупает не выданную лицензию, а опционы на "скоро вход институциональных средств США".
Трамп может поднять цену на 30%, но не стоит ждать, что он будет кричать каждый день.
Второе: запущен выкуп AQAv2, но и бомба разблокировки тоже на подходе.
С 26 августа AQAv2 официально начинает начислять проценты и направлять их на выкуп и сжигание, ожидается, что большая часть доходов от крупных USDC-резервов пойдет на выкуп HYPE. Плюс ежедневный оборот протокола в миллиарды долларов, доходы от комиссий превосходят ведущие блокчейны, 99% комиссий идут на выкуп и сжигание — тройной покупательский поток, фундаментально все крепко.
Но 29 августа разблокируется 14,18 млн HYPE, примерно на 1,2 млрд долларов.
Исторически после разблокировок цена менялась так: -7%, +1%, -14%, колебания разные, но никогда не было "игнорирования разблокировки с резким ростом".
Третье: сегодня выходят PCE и ВВП, в пятницу — Jackson Hole.
Сегодня (26 августа) в США выйдут июльские данные PCE (самый важный показатель инфляции для ФРС) и пересмотр ВВП за второй квартал, в пятницу новый председатель ФРС Warsh выступит с первой тематической речью. Макрофон — BTC только что отскочил на недельном графике, но сдал прибыль в диапазоне 78-81 тыс., доллар, госдолг и тарифы создают шум.
HYPE за неделю опередил рынок, но его бета не низкая. Холодный PCE + мягкий Warsh → рост до 84-87; горячий PCE + жесткий Warsh → падение к 80, а если глубже — 77-78.
Борьба быков и медведей, решай сам.
С одной стороны:
Упоминание Трампа, легальный вход через CFTC, ожидание институционального потока
Запуск выкупа AQAv2 + комиссии протокола на выкуп, тройной покупательский поток
Недельный и дневной бычий тренд, тренд не сломан
После пробоя предыдущих максимумов 75-77 сверху нет исторических уровней удержания
С другой стороны:
83 — исторический максимум, краткосрочное перекупленное состояние и толпа, гоняющаяся за ростом
29 августа разблокировка на 1,2 млрд долларов, обратный отсчет 3 дня
Сегодня PCE и ВВП, в пятницу Jackson Hole, высокая макроэкономическая неопределенность
Финансовые ставки не экстремальны, но открытый интерес высок, около 83 частые бои быков и медведей
Верхние сопротивления: 83.5-84 (подтверждение пробоя) → 85-87.5 → 90 → 97-100
Нижние поддержки: 81-82 (краткосрочная защита) → 78.5-80 (первая зона отбоя) → 75-77 (последняя линия защиты трендовых лонгов) → 73
Стратегия действий
Для консерваторов (рекомендуется):
Отскок и стабилизация в зоне 78.8-80.2 (объемный разворот на 4-часовом графике), легкий лонг
Закрытие дневной свечи выше 83.8 — вход на пробой, стоп 81.5
Цели поэтапно: 85.5/87.5/90. При пробое 77 — сокращение позиции, ниже 75 — выход.
Для краткосрочных трейдеров:
Только короткие сделки с покупкой на откатах и продажей на росте в диапазоне 80-83.8. Снижение позиции и фиксация прибыли в зоне 83.3-83.8, докупка в 79.8-80.5.
Что делать с уже открытыми позициями:
С себестоимостью ниже 70: около 83 сокращать 30%-50%, вернуть вложенные средства
С себестоимостью 78-81: приоритет — безубыток, стопы поднимать до 77.5-78
С себестоимостью 82.5 и выше: либо строгий стоп на 80.8, либо минимальная позиция и ожидание после разблокировки
Шорт не рекомендуется держать с закрытыми глазами, если шортить — только для коррекции перекупленности: при неудачном отскоке 83.5-84 легкий шорт, цели 81/79.5, стоп 84.3.
Торговый сценарий на ближайшие 72 часа
Холодный PCE + BTC удерживается выше 79K: HYPE сначала поднимается до 84-86, перед разблокировкой возможен откат
Горячий PCE / жесткий Warsh: сначала падение к 80, глубже 77-78 — это хорошая среднесрочная точка входа, а не ликвидация
Слабые данные + паника из-за разблокировки: колебания 80-83, кто гонится — тот проигрывает
Среднесрочно я остаюсь быком на HYPE — доходы протокола и регуляторные опционы еще в силе.
Но 83+ разблокировка + PCE/Jackson Hole вместе — типичная ситуация "хороший актив, плохая позиция".
Проблема не в HYPE, а в том, что ты всегда покупаешь на максимуме и продаешь на минимуме.
Какая у тебя себестоимость HYPE?
На уровне 83 ты готов гоняться?
$BTC $ETH $HYPE Отчет Nvidia: дешево, но не обязательно вырастет
Сегодня вечером после закрытия рынка Nvidia представит отчет за второй квартал 2027 финансового года. Ожидается выручка около 92 млрд долларов, что почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль на акцию около 2,09 долларов.
За последние восемь кварталов Nvidia каждый раз превосходила ожидания, но при этом в шести случаях после отчета цена акций падала. За последние четыре раза без исключения акции закрывались в минусе.
Превышение ожиданий — это минимальный стандарт, рынок давно перешел от простого внимания к цифрам.
Оценка не кажется дорогой, но это уже сигнал
Текущий прогнозируемый коэффициент P/E Nvidia около 24, что немного выше 21 у S&P 500. Долгосрочный P/E опускался до примерно 18, что для компании с продолжающимся двукратным ростом выручки — редкость в истории.
Из 82 аналитиков Уолл-стрит 78 дают рекомендацию «покупать», средняя целевая цена подразумевает примерно 50% потенциала роста. Goldman Sachs, Citi и Bank of America недавно подтвердили рекомендации на покупку.
Но проблема в том, что с августа акции уже выросли более чем на 12%, и хорошие новости, возможно, уже учтены в цене. Goldman Sachs также ясно заявил, что отличные результаты сами по себе не поднимут акции, нужен дополнительный катализатор.
Дешево не значит, что вырастет, и последние четыре квартала это доказали.
Рынок действительно ждет ответов Дженсена Хуана на четыре вопроса
1. Концентрация клиентов: пять-шесть крупных клиентов приносят почти половину дохода. В первом квартале продажи крупным клиентам составили 37,9 млрд, другие корпоративные клиенты (ACIE) — 37,5 млрд, но ACIE выросли на 31% по сравнению с предыдущим кварталом, что значительно выше 12% у крупных клиентов. Рынок хочет услышать доказательства того, что спрос на AI расширяется на более широкий спектр отраслей.
2. План финансирования на 500 млрд долларов: Nvidia совместно с шестью крупными финансовыми институтами привлекает сторонний капитал для финансирования покупки GPU клиентами. Детали ограничены, рынок опасается, что это может быть либо расширение реального спроса, либо «круговое финансирование» для поддержания роста. На конференц-звонке нужно дать четкие разъяснения.
3. Ограничения поставок Rubin: новое поколение Rubin рассматривается как двигатель следующего этапа роста, но нехватка памяти HBM может ограничить масштаб развертывания. Спрос не проблема, проблема — поставки.
4. Конкурентная ситуация: AMD выпустила MI450X, крупные клиенты расширяют использование собственных чипов. Сможет ли Nvidia удержать долю рынка — ключевой фактор для долгосрочной оценки.
Любой из этих четырех ответов ниже ожиданий может вызвать падение на 5–7% — именно это сейчас отражено в ценах опционов.
Разделение на краткосрочную и долгосрочную перспективы
В краткосрочной перспективе динамика после отчета сильно зависит от уверенности, переданной на конференц-звонке. Исторически после отчета может быть лучшее время для покупки, чем до него.
В долгосрочной перспективе инфраструктура AI все еще на ранней стадии, нарратив Nvidia не разрушен. Текущая оценка уже учитывает значительную осторожность, и если Дженсен Хуанг четко ответит на четыре вышеуказанных вопроса, любые краткосрочные колебания могут быть шумом.
Главное — одна фраза: если вы верите, что AI только на полпути, оценка вторична; если вы хотите играть на краткосрочных цифрах, история говорит, что после отчета стоит подождать.
Сегодня вечером цифры — лишь закуска, а конференц-звонок — основное блюдо.
$NVDA #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Всем добрый вечер! Поели?
$BTC BTC
Реальная полезность ограничена, перевод и хранение — единственные реализованные функции, не поддерживает работу каких-либо приложений. Большая часть цены обусловлена психологической премией: глобальные участники совместно верят, что это цифровой дефицитный актив.
Эта премия исходит из простой истории: общий объем фиксирован, невозможно изменить. Обычным инвесторам и институционалам не нужно разбираться в сложных технологиях, достаточно принять концепцию «цифрового золота», чтобы участвовать. Слабость премии в том, что она не подтверждается напрямую реальной производственной деятельностью, нет бизнеса, который мог бы доказать, сколько она должна стоить. Пока коллективная вера общества не меняется, премия сохраняется; как только вера ослабевает, премия быстро сокращается. Она не зарабатывает на функциях, а на коллективной вере.
$ETH ETH
Обладает как реальной полезностью, так и психологической премией. Реальная полезность — это поддержка всей ончейн-экономики DeFi, NFT, RWA и других, множество контрактов реально работают, ежедневно происходят реальные транзакции, полезность видна. Психологическая премия исходит из представления о будущем «глобальной децентрализованной инфраструктуры».
Противоречие в том, что полезность и доходность токена разъединены. Большая часть транзакций уходит на L2, экосистемная полезность растет, но ценность, захватываемая основной сетью, рассеивается, токен не может полностью получить дивиденды роста экосистемы. Рынок платит за текущие ончейн-бизнесы и одновременно за отдалённые грандиозные истории. Если отдалённая история опровергнется, психологическая премия спадёт, но базовая реальная полезность останется, поэтому ETH не потеряет всю ценность. При падении ETH снижается часть, основанная на фантазиях, но реальный бизнес служит поддержкой.
$SOL SOL
Реальная полезность сосредоточена на высокочастотных и недорогих транзакциях, опыт взаимодействия на цепочке отличный, но сейчас большая часть полезности обслуживает Meme и краткосрочные спекуляции. Психологическая премия исходит из представления о «новом поколении высокопроизводительных публичных блокчейнов».
Большая часть реальной полезности — это псевдопотребность, вызванная спекуляциями, пока есть интерес — объемы высоки; интерес пропадает — активность на цепочке быстро остывает. Премия сильно зависит от представлений рынка о «новом разрушителе публичных блокчейнов». Как только новая история теряет актуальность и нет устойчивого реального спроса, психологическая премия быстро исчезает. По сравнению с ETH у него более тонкая реальная база спроса, цена больше зависит от премии воображения.
Основные различия между тремя: BTC почти полностью основан на консенсусной премии; ETH — двойная премия реального бизнеса и будущих историй; SOL — в основном премия воображения на базе новых технологий, реальная база спроса слабая.
Сейчас рост включает значительную психологическую премию у всех трёх. Ключ к будущей диверсификации: BTC — сможет ли консенсус продолжиться; ETH — сможет ли ценность экосистемы передаться токену; SOL — сможет ли спекулятивный трафик превратиться в долгосрочный реальный спрос. Если движение будет поддерживаться только премией, при спадении настроений последует сжатие оценки. Видя, что за последние 7 дней из бирж вышло примерно 1,33 миллиона UNI, самое простое объяснение — «киты покупают». Но если продолжить отслеживать адреса, это заключение не выдерживает критики.
В той же системе мониторинга за 30 дней наблюдается чистый приток около 1,81 миллиона монет, что противоположно направлению за 7 дней. Из 7-дневного оттока около 460 тысяч монет соответствуют пути «внешний адрес получил средства, а в течение 24 часов примерно равная сумма была собрана обратно на известную биржу», что больше похоже на промежуточный депозит, который нельзя считать повторно как покупку.
Посмотрим на крупные оттоки за 90 дней: 7 адресов-получателей получили в сумме около 48,53 миллиона UNI, но уровень верификации сущностей равен 0%. Два адреса с высокой частотой приема на Binance приняли около 86% оттока, после чего большую часть средств распределили по более чем 1200 своим дочерним адресам. Возможно, это немаркированные внутренние кошельки, сборщики, маршрутизаторы или инфраструктура маркет-мейкинга, и на данный момент нет доказательств, что это независимые киты.
Другой адрес-получатель OKX уже показал, что около 3,03 миллиона UNI напрямую вернулись на известные биржи. Это также показывает, что «вывод с биржи» — это только начало пути, а не заключение о владении. 🚨💥 Бомба «Джексон»: доминирование Министерства финансов и игра финансового подавления!
Ожидается острое внимание к выступлению «Вашингтона» на фоне ожидаемой скрытой координации с «Бисентом»! Стремление Казначейства покупать долгосрочные долги для снижения затрат на финансирование, одновременно с отказом ФРС от жесткой политики ужесточения, официально означает попадание в ловушку финансового подавления (Financial Repression)! 📈📉
📌 План
Осада процентных ставок: неспособность выдержать ставку 5%–6% ведет к манипуляциям доходностью облигаций и контролю реальной процентной ставки.
Сценарий инфляции: разрешение инфляции расти для «растворения» огромного государственного долга за счет покупательной способности!$BTC и $ETH: ЭХО ИСТОРИИ СНОВА?
В 2022 году $BTC резко упал в июне, затем рос летом и сделал последний рывок к отметке $16K перед дном цикла. $ETH прошёл похожий путь.
В 2026 году $BTC снова вырос выше $80K, а $ETH восстановился до $2.5K. Ключевое отличие — институциональный спрос: спотовые Bitcoin ETF зафиксировали почти $2 млрд еженедельных вливаний, а активность ETF вокруг Ethereum также усилилась.
Это настоящий дно цикла или очередной мощный ралли облегчения? $BTC и $ETH: ЭХО ИСТОРИИ СНОВА?
В 2022 году $BTC резко упал в июне, затем рос летом и сделал последний рывок к отметке $16K перед дном цикла. $ETH прошёл похожий путь.
В 2026 году $BTC снова вырос выше $80K, а $ETH восстановился до $2.5K. Ключевое отличие — институциональный спрос: спотовые Bitcoin ETF зафиксировали почти $2 млрд еженедельных вливаний, а активность ETF вокруг Ethereum также усилилась.
Это настоящий дно цикла или очередной мощный ралли облегчения? 📰 【CZ: если Hyperliquid войдет на рынок США, это может открыть больше возможностей для децентрализованных продуктов и станет значительным благом для всей криптоиндустрии】
По информации BlockBeats, 26 августа на семинаре по блокчейну в Вайоминге 2026 года CZ заявил, что Трамп упомянул Hyperliquid и отметил, что председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Майк Селиг будет искать пути для выхода платформы на американский рынок. CZ считает, что если это произойдет, это станет значительным благом для всей криптоиндустрии. CZ отметил, что из-за владения акциями Binance его часто воспринимают как сторонника централизованных бирж, но его основная мотивация в криптоиндустрии — вера в децентрализацию. Он подчеркнул, что некоторые пользователи выбирают Hyperliquid, потому что платформа не требует традиционных аккаунтов и KYC.
Обсуждение Hyperliquid от CZ — это интересно. Раньше его называли представителем CEX, а теперь он открыто поддерживает DEX, что полностью меняет нарратив. Главное, что Трамп и CFTC прямо упомянули платформу, что говорит о том, что децентрализованные производные инструменты выходят за рамки внутреннего интереса и уже находятся в поле зрения регуляторов.
Для нас самое очевидное ожидание — после открытия окна для регулирования может появиться больше подобных продуктов, что расширит возможности для взаимодействия в экосистеме и увеличит потенциал для эирдропов. Но стоит помнить, что после разогрева темы эмоциональная премия часто превышает скорость реальной реализации, поэтому перед тем, как гнаться за хайпом, нужно понять, играешь ли ты на нарратив или на фундаментальные показатели.
Как вы думаете, если Hyperliquid действительно войдет в США, кто из игроков получит наибольшую выгоду? 👇👇👇
$BTC $ETH $LINK Вчерашние важные новости: министр финансов США Беннет официально объявил о запуске "экономической операции по изоляции" против Ирана, санкции охватывают пять ключевых секторов: цифровые активы, золото, судоходство, авиация и технологии, всего в список включены 60 иранских организаций.
Беннет выразился очень резко, назвав это "экономическим Д-днем", цель — полностью перекрыть экономические жизненные линии Ирана, любые организации, помогающие в финансовых операциях с Ираном, будут исключены из долларовой системы.
Однако первоначальная реакция рынка была неоднозначной: в тот же день цена на нефть упала на 2,3%, Брент — до 92 долларов, WTI — до 85 долларов, прервав шестинедельный рост. Инвесторы восприняли это скорее как словесное предупреждение, без реального воздействия.
Иранская национальная валюта риал упала до исторического минимума — 2,02 миллиона риалов за 1 доллар; при этом Иран контролирует от 3% до 7% вычислительной мощности BTC в мире, а ведущая биржа Nobitex была внесена в санкционный список США еще в июне.
Сегодня новые новости — США и Иран достигли соглашения о прекращении огня, свобода судоходства в Ормузском проливе обеспечена.
Нефть продолжила падение, американская нефть опустилась ниже 80 долларов, BTC синхронно снизился ниже 79000.
Всего за неделю ожидания полностью изменились:
Неделю назад рынок ожидал "эскалации санкций и роста спроса на защитные активы", BTC был на уровне 64000, ETH — 1800;
Теперь санкции реализованы, ситуация стабилизируется, BTC откатился до 78000, ETH достиг 2420.
Типичный случай, когда позитивные новости становятся негативом. Сейчас ожидания рынка размыты, торговые стратегии сложны, и нельзя просто оценивать рынок по признакам "позитив" или "негатив".
$BTC $ETH $CL
#США расширяют санкции против Ирана, переговоры о возобновлении судоходства в проливе продвигаются
#BTC пробил 80000 долларов, сможет ли удержаться на новом уровне
Трейдер ГоуBTC после подъёма до 81,000 и последующего отката: это не конец тренда, а первая настоящая проверка давления на позиции
Этот раунд роста BTC был быстрым, но я считаю, что действительно стоит наблюдать не за тем, сможет ли он сразу продолжить обновлять максимумы, а за тем, сможет ли удержать достигнутые прорывные уровни после подъёма.
Согласно 15-минутному графику, BTC достиг максимума в 81,266 долларов, после чего быстро откатился и сейчас снова находится около 78,500 долларов. Краткосрочный период уже явно остывает:
Средняя линия BOLL около 78,720, верхняя линия 79,138, цена уже упала ниже средней линии; MA5, MA10 и MA20 сблизились, что указывает на исчезновение инерции одностороннего роста. Снизу в первую очередь стоит смотреть на диапазон 78,300—78,000 долларов, ниже — на предыдущий минимум около 77,700 долларов.
Но здесь есть очень важное отличие:
Текущий откат пока нельзя просто интерпретировать как «провал прорыва 80,000 долларов».
Потому что структура капитала за этим раундом роста гораздо более солидная, чем просто шорт-сквиз по фьючерсам.
За последнюю неделю в американский спотовый BTC ETF снова поступили средства почти на 2 миллиарда долларов, а 24 августа за один день зафиксирован чистый приток около 338 миллионов долларов. То есть первоначальный рост действительно был вызван покрытием шортов и ликвидациями, но затем начался реальный приток спотовых средств. (CoinDesk)
В то же время, прорыв BTC выше 80,000 долларов сопровождается макроэкономической логикой, которая в последние месяцы была не так очевидна — рынок заново оценивает «торговлю на обесценивание доллара».
Долгосрочные казначейские репо-сделки США, подавленные доходности на длинном конце и ослабление доллара привлекают внимание к золоту и BTC. В такой среде BTC снова воспринимается частью капитала как высокорисковый актив для хеджирования снижения покупательной способности фиатных валют. (Reuters)
Поэтому я не буду сразу становиться медведем из-за падения с 81,000 до 78,500.
Настоящее внимание стоит уделить двум уровням:
Первый — сможет ли удержаться уровень около 78,000.
Если здесь будет повторное поглощение и даже формирование более высоких минимумов, то этот откат больше похож на быструю смену позиций после роста, и рынок всё ещё имеет шанс повторно попытаться пробить 79,500—80,000, а затем и предыдущий максимум 81,200.
Второй — если 77,700 будет эффективно пробит вниз, ситуация изменится.
Это будет означать, что цена вернулась в торговый диапазон до прорыва, и тогда уже нельзя будет просто объяснять это «здоровой коррекцией», а стоит опасаться, что прорыв выше 80,000 превратится в ликвидацию ликвидности.
Меня больше волнует не то, вырастет ли или упадёт BTC сегодня, а более глубокий вопрос:
Когда рост одновременно вызван шорт-сквизом, притоком ETF и макроэкономической ликвидностью, первая волна роста обычно самая быстрая; а то, насколько долго продлится тренд, зависит от того, останутся ли покупатели спота после окончания шорт-сквиза.
Сейчас BTC как раз проходит этот этап проверки.
Если 78,000 удержится, я по-прежнему считаю это сильной консолидацией;
Если 77,700 будет пробит, я значительно понижу оценку этого прорыва.
80,000 уже был пробит однажды, и когда цена снова туда поднимется, важен будет не сам уровень цены, а сможет ли рынок действительно превратить его в поддержку.
Как вы думаете, этот уровень около 78,000 — это отмывка позиций тех, кто заходил на повышение, или 81,266 уже является вершиной этой волны отскока? $BTC BlackRock только что снизила порог физического выкупа $IBIT.ETF с $25M до $1M, и это не просто снижение цены, это можно считать обновлением рыночной инфраструктуры, поскольку это снижает барьер для участия институциональных инвесторов в физическом выкупе ETF, делая маркет-мейкинг, налогообложение и расчет активов более гибкими. Конечно, снижение порога облегчает как вход, так и выход капитала, и это нельзя просто назвать позитивным фактором — в конечном итоге всё зависит от того, становится ли структура продукта более институциональной и углубляется ли ликвидность $RE $R сейчас торгуется по 0.535 долларов, за 24 часа падение на 4.4%, но объем торгов достиг 318 миллионов долларов, посчитаем: 2.18 миллиона сделок в среднем по 146 долларов каждая, типичный мелкий розничный трейдинг. Крупные сделки с реальными деньгами почти не видны среди этого. Все пять лидеров в этом списке за ночь пострадали, падение от 3 до 7 процентов подряд, такое падение — не локальный взрыв, а массовая фиксация прибыли. $RE занимает первое место не за счет силы покупок, а за счет плотности оборота. Выше 0.57 нужно увеличить объем, чтобы говорить дальше, пробой 0.54 ведет прямо к 0.51. $BTC & $ETH ETF РОСТ ЦЕН ВЫПОЛНИЛ БОЛЬШУЮ ЧАСТЬ РАБОТЫ
Спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum в США добавили примерно $23 млрд чистых активов на прошлой неделе.
На первый взгляд, эта цифра кажется огромной.
Но есть важная деталь:
Только около $2,6 млрд были реальными новыми деньгами.
Остальное пришло от роста стоимости активов внутри ETF по мере ралли криптовалют.
Bitcoin вырос примерно с $69K до $79K, а Ethereum поднялся с около $2K до $2,42K.
Это означает, что чистое создание новых активов составляло лишь около 11% от общего увеличения активов ETF.
И я считаю, что это более интересная часть данных.
🟠 ЭТО БЫЛ НЕ ПРОСТО ОГРОМНЫЙ ПОТОК НОВОГО КАПИТАЛА
Оболочки ETF значительно увеличились, потому что базовые активы стали более ценными.
Это отличается от утверждения, что на рынок внезапно вошло $23 млрд свежих институциональных денег.
$2,6 млрд реальных чистых притоков всё ещё значимы.
Но рынок не должен путать рост стоимости активов с новым спросом.
Следующий этап расскажет нам гораздо больше.
Если BTC и ETH консолидируются или откатятся, а приток средств в ETF останется положительным, это покажет, что инвесторы всё ещё готовы выделять свежий капитал, даже когда цены не растут вертикально.
Это более сильный сигнал уверенности.
🔎 ЧТО Я СЛЕДУЮЩЕЕ НАБЛЮДАЮ
Цена: сможет ли BTC удержать недавний прорыв?
Потоки ETF: продолжается ли поступление новых денег во время консолидации?
ETH: сможет ли его относительная сила сохраниться?
AUM: растёт ли рост в основном за счёт новых созданий, а не просто из-за повышения цен?
Ралли уже значительно обогатило существующих держателей ETF.
Теперь вопрос в том, готовы ли новые покупатели продолжать платить эти более высокие цены.
Вот где начинается следующий настоящий тест институционального спроса.
$23 млрд дополнительных активов ETF впечатляют.
Но $2,6 млрд новых денег — это цифра, за которой я слежу наиболее внимательно. 📊Министерство финансов США выкупает гособлигации на 4 миллиарда долларов, с 9.9 по 4 ноября SEC выпустила регуляторную рамку · Министерство финансов фактически освобождает QE для ФРС, выкупая гособлигации, что ведет к росту их цены, цена 100 или 110 — это 5% доходности, все будут готовы к рисковым инвестициям, доходность 30-летних облигаций слишком высока, стоимость кредитов для компаний и финансирования технологических фирм слишком велика. Краткосрочный позитив на 2-3 месяца, но то, что действительно определит, сможет ли BTC дальше расти, это не выкуп, а: 1. Когда ФРС снизит ставки; 2. Будет ли CPI (инфляция) продолжать снижаться; 3. Будут ли средства ETF продолжать поступать; 4. Сможет ли доходность долгосрочных гособлигаций США стабилизироваться. Долгосрочная доходность гособлигаций США ↓ → BTC, американские акции и золото обычно растут. Долгосрочная доходность гособлигаций США ↑ → BTC, американские акции и золото обычно падают · Нет операций · Нет планов, не ожидал взлёта, не был постоянно готов
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Есть ли у сектора памяти потенциал для роста? Есть, но логика изменилась — от общего роста к дифференциации.
Сегодня вечером отчёт Nvidia — первый ключевой этап. Более важным, чем выручка, является прогноз по валовой прибыли: если Nvidia самостоятельно возьмёт на себя стоимость HBM и снизит валовую прибыль, это означает рост переговорной способности производителей памяти; если сохранит 75%, то стоимость будет переложена на downstream. В любом случае поставщики HBM находятся в выгодном положении. Nvidia уже забронировала поставки HBM на 2026–2027 годы, цены на AI-серверы в следующем году вырастут более чем на 15%, что является реальной поддержкой для $SKHYNIX, Samsung и $MU.
Но рынок уже это учёл в ценах. После слухов, что Rubin Ultra сократил HBM с 12 до 8 слоёв, акции SK Hynix упали на 19% за один день, Micron и $SNDK последовали за ними — паника вызвана не текущей прибылью, а возможным недовыполнением ожиданий по высококлассному спросу.
Появление Apple с ChangXin Memory — переменный фактор, но производственные мощности ChangXin загружены до 2027 года, краткосрочно это не повлияет на трёх основных производителей, долгосрочное влияние требует наблюдения.
Вероятность ценовой войны крайне низка, мощности заняты HBM, предложение DRAM и NAND продолжает сокращаться. Настоящий риск — слишком высокая «налоговая ставка» на AI-память, которая заставит клиентов сокращать конфигурации или переходить на ASIC-решения, и это будет сигналом поворотного момента цикла.
Вывод: продолжать быть быками по высококлассному HBM, а по среднему и низкому сегментам следует быть осторожными с маргинальными изменениями. Прогноз по валовой прибыли Nvidia сегодня вечером — это краткосрочный ориентир направления.
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
#英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 Объем рынка в $30 трлн — впечатляющий заголовок для IPO. Захватить его — совсем другая история. Прогнозируемая выручка Anthropic в $190–200 млрд в 2028 году составит всего около 0,6% от этой возможности. Вот почему я бы игнорировал гигантский TAM и вместо этого следил за удержанием клиентов, ценовой властью и затратами на вычисления. AI может трансформировать интеллектуальный труд и при этом приносить разочаровывающую прибыль, если экономика не масштабируется. Оценка IPO не должна основываться на том, насколько большим может стать AI, а на том, сколько ценности Anthropic действительно сможет сохранить. #Anthropic30TTAM BTC снова колеблется около 79 000.
В пятницу истекает срок опционов примерно на $6,4 миллиарда, поэтому уровень 80 000 теперь является ключевым для наблюдения как быками, так и медведями.
Но сейчас я на самом деле не переживаю.
ETF фиксируют непрерывный приток средств уже несколько дней, сегодня чистый приток составил еще $314 миллионов. Дефицит финансирования за год уже в основном восполнен. Это показывает, что этот уровень поддерживается не только настроениями; спотовые фонды продолжают поступать.
$BTC
#BTC80KHoldOrFold Санкции против Ирана, переговоры и криптовалюта
Переговоры между Ираном и Оманом возрождают надежды на временный коридор в проливе Ормуз, что снижает цены на нефть и ослабляет опасения по поводу инфляции в ближайшей перспективе. В то же время Вашингтон расширил санкции, направленные на сети, связанные с Ираном, что сохраняет высокий геополитический риск.
$BTC держится около $79K, а $ETH остается примерно на уровне $2.5K. Если дипломатия продвинется, снижение цен на нефть и ослабление рисковых премий могут поддержать криптовалюту. Но возобновление эскалации или ужесточение санкций могут быстро изменить настроение.市场正在悄悄换挡，只是很多人还盯着比特币的绝对价格，忽略了资金流向更细的层次。比特币稳稳站在八万美元上方，这个位置不是靠情绪撑起来的，而是有真金白银的ETF买盘在托底。上周现货比特币和以太坊ETF合计流入大约26亿美元，这个数字放在任何周期里都不算小数目，说明机构资金并没有离场，只是在重新分配仓位。 眼下更有意思的观察点在于，资金是否开始从比特币向外围扩散。以太坊能否接住这波外溢，是判断行情能否走远的第一个信号。紧接着，像BNB、OKB以及BICO这类弹性更高的代币，也会成为资金试探的方向。这种轮动如果成立，往往意味着市场风险偏好正在升温，而不是单纯押注某一条赛道。 ETF的流向始终是最直观的体温计，它能告诉我们钱从哪里来，又打算去哪里。比特币主导地位的变化同样值得留意，如果这个指标出现松动，往往预示着资金开始愿意承担更多风险去博取超额收益。而以太坊的相对强度，则是整个山寨市场能否被点燃的导火索。三者放在一起看，才能拼出一幅相对完整的市场图景。 当然，轮动不会一蹴而就，中间可能伴随反复和假动作。资金从比特币流向山寨，从来不是一条直线，而是充满试探和修正的过程。现在下结论说山寨季已经启动