Orbit Post Sitemap
Американские акции на блокчейне на самом деле являются ядом для криптосообщества
Первый шаг: высасывание ликвидности альткоинов
По фундаментальным показателям или волатильности альткоины не могут сравниться с американскими акциями, в казино есть лучшие объекты для игры, кто будет играть в альткоины, премия на первичном и вторичном рынках исчезает
Второй шаг: исчезновение инноваций
Когда выпуск токенов не приносит премии, таланты уходят, инновации исчезают, сколько времени прошло с тех пор, как мы видели лето Defi/NFT/Gamefi — те времена, когда инновации были повсюду?
Когда инновации умирают, криптосообщество превращается из нового в старое, теряются капитал и пользователи
Третий шаг: застой инфраструктуры
Инновации на уровне приложений умерли, у инфраструктуры нет ни мотивации, ни дохода для поддержки, после Solana появятся ли успешные новые блокчейны?
Можно предположить, что в будущем множество блокчейнов умрет
ETH, вероятно, тоже будет нелегко, ведь если пользователям нужны только казино, казино сами создадут свои блокчейны, например, RH Chain, Hyper Chain
Четвертый шаг: возвращение к посредственности
Многие не знают, что BTC в долгосрочной перспективе связан с Nasdaq, а не с золотом, только наличие пространства для воображения обеспечивает огромный рост
Если блокчейн перестанет быть инновационным, BTC останется лишь активом для распределения капитала, потеряв технологическую инновационную составляющую, максимум станет посредственной альтернативой золоту
$BTC $ETH Bitcoin только что вернулся к уровню $64,000, но рынок сталкивается с заметным парадоксом: ожидания менее жёсткой политики ФРС поддерживают BTC, в то время как доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5,3% — самый высокий уровень с 2007 года. 📊 19 августа ФРС опубликует протокол заседания FOMC от 28–29 июля. На том заседании процентные ставки были удержаны на уровне 3,50%–3,75%, но примечательно, что 3 члена хотели ещё одно повышение на 25 базисных пунктов. ➢ Вот где BTC сталкивается с настоящим вызовом. ⚠️ Рынок находится в состоянии курТолько подумал, что пожар в секторе памяти наконец-то потушен, как SK海力士 снова подлил бензина.
Я всё ещё следил, сможет ли SanDisk продолжить падение, а баланс на счёте уже начал стремительно снижаться.
Открыл рынок — $SKHYNIX сначала упал более чем на 3%, а потом вырос более чем на 4%, $SNDK тоже с отметки около 1566 резко вернулся выше 1650, $MU последовал за ними и стал в плюсе.
Несколько дней назад SanDisk был лидером роста, а сегодня второй братец взял на себя флаг и спас ситуацию.
Выкуп акций на 40 триллионов вон, и после покупки их ещё собираются аннулировать — это не просто слова о поддержке.
Сокращение количества акций в обращении и повышение стоимости на акцию — это как SK海力士 говорит рынку настоящими деньгами: компания готова делиться с акционерами прибылью от AI и HBM.
Ещё хуже то, что сектор памяти только что пережил массовое падение, и короткие позиции были сильно сжаты.
Такой внезапный мощный позитивный сигнал первым делом вызвал покрытие коротких позиций, поэтому весь сектор сразу загорелся.
Я только что увидел надежду на возврат к прибыли, но тут же этот внезапный рост свечи сбил меня с толку.
SanDisk действительно собирается дойти до 1900?
Сейчас я уже не могу упираться, огонь от долгосрочных соглашений только начал угасать, а SK海力士 принёс ещё целую связку дров.
Но 40 триллионов — это SK海力士, а не SanDisk. Резкий рост на вечерней сессии больше связан с настроениями в секторе и покрытием позиций, сможет ли это стать новым трендом — покажут объёмы торгов и поддержка после открытия основной сессии.
В последнее время хорошие новости в секторе памяти идут одна за другой, медведям трудно спокойно спать.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 全球存储芯片巨头闪迪（SanDisk）股价单日重挫逾9%，在科技股普遍波动的背景下显得尤为刺眼。作为NAND Flash领域最具代表性的标的之一，闪迪的剧烈调整往往被视作存储板块情绪转向的信号。此次大跌，表面上是股价的短期回调，深层则反映出市场对存储行业估值逻辑的分歧已从暗流涌动走向公开摊牌。当涨价预期、AI需求与供给纪律三者之间的平衡被打破，高企的估值便成了最脆弱的环节。 分歧一：存储周期是上行中继，还是阶段见顶？ 过去几个季度，存储行业经历了一轮由供给收缩和AI需求共同驱动的景气上行。NAND Flash与DRAM价格持续反弹，原厂盈利大幅修复，相关公司股价随之水涨船高。然而，当价格涨至一定高位后，市场开始出现两种截然不同的判断。 一方认为，存储周期仍处于上行中段。原厂资本开支纪律保持严格，新增产能释放有限，而AI服务器、企业级存储、边缘计算等需求仍在扩张，供需紧平衡格局有望延续。另一方则担忧，传统消费电子、PC、智能手机等需求并未同步回暖，存储涨价更多是供给侧驱动，一旦原厂重新释放产能，价格将很快面临回落压力。闪迪作为NAND主力供应商，其业绩对价格波动高度敏感，因此这种分歧直接Весенний ветер радует, лошади мчатся быстро, за один день можно увидеть все цветы Чанъаня. Среда действительно приносит непрерывные хорошие новости
Белый дом скоро проведет закрытую встречу по криптовалютам, звучит очень внушительно, но по сути это означает, что правительство берет на себя роль «задающего тон» для отрасли.
Если провести аналогию, раньше криптосообщество было как перекресток без светофоров, все слепо мчались, боясь, что их оштрафует дорожная полиция (регуляторы). Сейчас Белый дом собирает на встречу таких крупных игроков, как Coinbase и Ripple, чтобы нарисовать светофоры и пешеходные переходы. Хотя в Конгрессе еще идут споры вокруг «окончательных правил дорожного движения» (закон CLARITY), Министерство финансов и регуляторы уже начали действовать, прокладывая путь для стейблкоинов и выпуска токенов.
Для нашего криптосообщества это огромная удача! Представьте, как только политика станет ясной и загорится «зеленый свет» для соответствующих требованиям проектов, крупные игроки с Уолл-стрит, которые раньше наблюдали со стороны, начнут активно вкладывать деньги. С приходом капитала дно для биткоина станет более устойчивым, а волатильность цены постепенно снизится. Раньше все боялись резких изменений в политике, теперь, когда есть четкие правила игры, деньги пойдут в отрасль, проекты смогут работать спокойно. Отрасль выйдет из «дикого периода» в «регулярную армию», и все смогут спокойно заниматься развитием — разве это не наступление весны для криптосферы! $BTC $ETH $OKB #白宫会晤加密业，政策成果待观察 #SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议 #贝莱德重申BTC仍具配置价值 Продолжая предыдущий текст
Стремительный рост компании 宇树科技 вызвал ожесточённую борьбу внутри сектора. В тот же день несколько ETF на роботов упали более чем на 5%, что явно свидетельствует о эффекте перетекания капитала — средства массово сосредоточились на этой новой акции, в то время как на других робототехнических активах фиксировалась прибыль на пике.
Этот эффект «единорога» также выявил текущую логику диверсификации в отрасли. Капитал начал отходить от расплывчатых концептуальных спекуляций прошлого и сосредотачиваться на лидерах отрасли, обладающих реальными возможностями массового производства и инженерной реализации, что, собственно, похоже на то, как мы торгуем криптовалютой!
Резкий рост в первый день полностью отражает высокую премию и крайние эмоции рынка, связанные с первой компанией в сфере воплощённого интеллекта. Однако объём торгов в 20 млрд юаней и последующее снижение с пиковых значений указывают на то, что рынок постепенно выходит из шума и возвращается к рациональности.
С точки зрения оценки капитала, высокая оценка в 400 млрд юаней в начале торгов по сути представляет собой дисконтирование масштабного будущего рынка воплощённого интеллекта стоимостью в триллионы юаней.
Сможет ли 宇树科技 в конечном итоге оправдать такую астрономическую оценку, зависит от перехода от демонстрации алгоритмических возможностей к реальному промышленному внедрению. Конкретные подписанные заказы, коммерческая прибыль и масштабируемость производства в цепочке поставок — вот единственные критерии, которые проверят её истинную ценность.
Кстати, как ты думаешь, повлияет ли это IPO 宇树 на динамику $BTC ?
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ 🔥 Shinko Electric преодолевает барьер 22-слойной стеклянной подложки: действительно ли наступил «финальный отсчет» для органических подложек?
В последнее время в полупроводниковой отрасли активно обсуждают новость о том, что компания Shinko Electric успешно разработала 22-слойную стеклянную подложку (по 11 слоев медных дорожек с каждой стороны). Многие спрашивают меня, не преувеличена ли эта новость? Честно говоря: нет, и этот шаг очень важен.
💡 Почему это стоит внимания?
Все знают, что Intel, TSMC и Samsung недавно громко заявляли, что стеклянные подложки — это будущее, но в отрасли есть два главных сомнения: «хрупкость» и «невозможность увеличить количество слоев проводников».
Shinko Electric прямо предложила техническое решение:
Преодоление «проклятия разбитого стекла»: на краях используется полимерный защитный слой для распределения тепловых напряжений, что решает проблему микротрещин (SeWaRe) и отслоений, возникающих при тепловом циклировании и обработке.
Количество слоев сравнялось с высокоуровневыми органическими подложками: 22 слоя означают, что стеклянная подложка превосходит традиционные ABF-подложки по физическим характеристикам (плоскостность, термостойкость, отсутствие деформаций) и догоняет их по плотности проводников.
🚀 Мнение: следующий ключевой ход в битве за вычислительную мощность AI
Сейчас чипы AI от Nvidia и AMD становятся всё больше, Chiplet (много маленьких чипов) объединяются, и проблема изгиба и деформации традиционных органических подложек при высоких температурах становится всё более критичной.
Стеклянная подложка — не замена, а «необходимый фундамент» для следующего поколения AI-чипов.
Прорыв Shinko Electric — это переход стеклянных подложек от «теоретической возможности» к «практической реализации». Следующая битва — кто первым снизит стоимость и повысит выход годных изделий. В 2026-2027 годах дорожная карта упаковки чипов, вероятно, будет переписана.
Как вы думаете, смогут ли стеклянные подложки выйти на массовое коммерческое производство в течение 2 лет? Пишите в комментариях👇#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？
宇树科技 вышла на 科创板, открытие с ростом на 629%, выигравшие лотерею сразу получили огромную бумажную прибыль.
Технические возможности сильны, но выручка сильно зависит от клиентов в сфере научных исследований и образования, коммерческое внедрение пока не реализовано, темпы роста прибыли замедляются.
Текущая оценка учитывает множество будущих ожиданий и полностью зависит от последующей коммерциализации. Лидер рынка при выходе на биржу также задает ориентир оценки для сектора роботов.
Личное мнение: технология имеет барьеры, но цикл внедрения в промышленность длительный, после максимального роста ожиданий уровень допуска ошибок становится очень низким.18 августа SOL относительно устоял на фоне общего падения, но не стал лидером роста; объемы были слабыми, больше похоже на краткосрочную ротацию, отсутствуют явные доказательства «заранее заложенного сценария» со стороны капитала.
Рыночная динамика: относительная устойчивость, не самостоятельный лидер роста
- Цена и изменение: по состоянию на 18 августа SOL около 75,88 долларов, незначительный рост за 24 часа; в то же время BTC около 64 247 долларов, ETH около 1 907 долларов, общая динамика схожа, не наблюдается заметного расхождения типа «рынок стоит, а SOL растет отдельно».
- Объемы и оборот: объем торгов за 24 часа около 1,37–1,6 млрд долларов, оборот около 3,06%–3,58%, аномального увеличения объема нет, рост скорее обусловлен краткосрочными настроениями.
Фундаментальные факторы: есть положительные моменты, но нет сильных краткосрочных катализаторов
- Токенизированные активы (RWA): во 2 квартале объем торгов токенизированными активами составил 5,8 млрд долларов, рост на 114% кв/кв; из них токенизированные акции — 4,8 млрд долларов, более 97% от аналогичных сделок в блокчейне, экосистема расширяется в сторону неторговых активов.
- Технические обновления: апгрейд Alpenglow сократил время окончательного подтверждения до примерно 150 мс; LaserStream через gRPC повысил эффективность обработки блоков и транзакций, укрепляя позицию высокой производительности.
- Институциональные и нормативные аспекты: во 2 квартале чистый приток в SOL-ETP на спотовом рынке составил 120 млн долларов; спотовый ETF VanEck для SOL получил код DTCC, рынок ожидает одобрения SEC.
- Риски и волатильность: доходы сети (REV) снизились на 43% кв/кв до 51 млн долларов, доходы от приложений упали на 31%, экосистема по-прежнему подвержена спекулятивной активности; «высокая производительность» достигается за счет компромисса между децентрализацией и устойчивостью, рассматривается как актив с высоким риском и высокой доходностью.
Рекомендации по торговле и наблюдению
- Приоритет объему: без устойчивого увеличения объема не стоит ошибочно воспринимать «относительную устойчивость» как трендовый рост, будьте осторожны с риском отката после краткосрочной ротации.
- Следите за катализаторами: отслеживайте рыночную реакцию на апгрейд Alpenglow, сможет ли торговля RWA сохранить высокий рост, а также прогресс в одобрении спотового ETF на SOL — это ключевые сигналы для подтверждения «нового сценария».
- Управление рисками и позициями: рассматривайте SOL как актив с высоким бета-коэффициентом, контролируйте позиции, устанавливайте стоп-лоссы, избегайте покупок на пике при недостатке объема.
В настоящее время это больше похоже на краткосрочную ротацию, вызванную настроениями, а не на запуск нового сценария; после дальнейшей проверки объема и ключевых катализаторов можно будет оценить наличие трендовых возможностей. В первый день Unitree Technology на рынке STAR она выросла на 629% при открытии, мгновенно подняв рыночную стоимость до максимума и превратив феноменальное событие, привлекшего внимание рынка капитала. Как ведущая компания в секторе четвероногих роботов и гуманоидных роботов Китая, IPO Unitree Technology уже имеет ореол, но такой поразительный скачок за один день значительно превышает типичный премиальный диапазон новых акций, резко отвечая на вопрос «как достичь высоких оценок». Логика всплеска: дефицит, тенденции в отрасли и резонанс настроений. Всплеск в первый день был не случайным. Во-первых, технология Unitree — крайне редкий «чисто воплощённый интеллектуальный актив» на рынке A-share. На фоне волны интеграции искусственного интеллекта и робототехники гуманоидные роботы рассматриваются как следующий супертерминал после смартфонов и новых энергетических транспортных средств. Unitree Technology, начиная с четвероногих роботов, теперь вошла в область гуманоидных роботов с точным позиционированием. Во-вторых, политика и отрасль обеспечивают сильную поддержку. Крупные мировые экономики сделали индустрию робототехники стратегическим направлением, а внутренний акцент на «новой качественной производительности» ещё больше укрепил рыночные ожидания в отношении высококлассного производства и интеллектуальных роботов. В сочетании с воплощённым интеллектуальным воображением, принесённым крупными моделями ИИ, капитал почти с энтузиазмом гонится за соответствующими ключевыми целями. Кроме того, всплеск в первый день неразрывно связан с торговыми факторами. На ранних этапах листинга новых акций на рынке STAR оборотное предложение относительно ограничено, поскольку потоки настроений и трендовых фондов могут легко вызвать краткосрочные дисбалансы спроса и предложения и усилить прирост. Можно сказать, что рост на 629% отражает как фундаментальные ожидания, так и значительные премии за ликвидность и настроения. Основной путь реализации высокой оценки: оценка исходит изНа цепочке данных произошло тревожное аномальное движение: GPS дважды подряд крупно вывели ниже 0.0121, всего около 3,12 миллиона монет, адрес получателя — новый кошелек, и до сих пор не было пополнений с биржи. Такая операция, которую не может быстро выполнить обычный розничный инвестор, больше похожа на аккуратное накопление, а не на сброс. На уровне 0.01200–0.01215 плотность пассивных покупок внезапно выросла, сверху продавцы давят, но активные мелкие ордера постоянно поглощаются, попытки сбить цену тут же откупают. В перерывах между сделками я присел у дороги и посмотрел в телефон, потом электросамокат сигналил, чтобы я убрался, а когда я поднял голову, цена уже вернулась к 0.01218. По свечам на 15-минутном графике две последние свечи с длинными нижними тенями, минимум не пробил 0.01192, есть поддержка капитала. Пока цена не пробьет 0.01190 вниз, отскок может дойти до 0.01265. На OKX можно постепенно покупать в диапазоне 0.01200–0.01220, стоп-лосс ниже 0.01188, первая цель прибыли 0.01262, вторая 0.01320. Если 15-минутная свеча закроется ниже 0.01185, крупный вывод — это обман, покупки лучше не делать.
$GPS
#SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议
@OKX星球 Starlink 19 августа Мнение по одной монете —闪迪
Эти два дневных графика闪迪 и SK海力士, вместе с новостью о крупном выкупе, очень ясно объясняют экстремальные колебания этого актива сегодня.
Вчера один брат спрашивал меня около 1700, можно ли шортить闪迪, я сразу дал совет: не рекомендую трогать и не рекомендую открывать шорт.
Почему не стоит шортить?
Потому что рынок дошёл до этой точки, полностью оторвавшись от технического анализа. Этот актив, который держится на деньгах корейских финансовых групп и новостях, управляется очень жёстко. Первая волна подняла цену с 1000 до 1800, практически не давая возможности для коррекции и входа.
Если вы около 1700 решили, что рост остановился и открыли шорт, большинство розничных трейдеров столкнутся с двумя очень реальными проблемами.
Первая — не удержать прибыль. Цена может немного упасть, и вы захотите выйти, боясь потерять прибыль, в итоге получив лишь крошечную выгоду.
Вторая, и самая опасная — очень легко попасть под удар новостей. Например, сегодня компания внезапно объявила о выкупе и аннулировании акций на сумму 40 триллионов корейских вон — это суперпозитивная новость. Как только она появилась, рынок сразу дал большой бычий свечной импульс. Если вы не поставили стоп-лосс на шорт, этот рост буквально повесит ваш шорт на вершине около 1700. Торговля такими новостными монетами, полностью зависящими от капитала, — это как бой на ножах, малейшая ошибка — и вы пострадаете с обеих сторон.
Теперь позитивные новости официально вышли, и с завтрашнего дня начинается трёхмесячный период выкупа. Поэтому в краткосрочной перспективе бычьи настроения по闪迪 явно будут доминировать. В такой ситуации мой личный совет — держаться подальше, не гнаться за ростом и не пытаться угадать вершину.
Основной фокус в торговле должен оставаться на BTC и ETH. Рост на новостях кажется заманчивым, но стабильный сложный процент обеспечивают активы с большей ликвидностью и закономерностями. Такие монеты, где цена зависит от одной новости, не подходят для большинства обычных трейдеров — просто наблюдайте и держите руки при себе. $BTC $ETH $SOL #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ Шторм американского долга охватывает весь мир.
Паника быстро распространилась с американских акций на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона.
Первыми рухнули японские и корейские фондовые рынки.
Во время корейского фондового рынка во время торгов произошёл выключатель, и гиганты по хранению показывали плохие результаты.
Японские акции следовали следом, а акции чипов оказались под давлением.
Доходность мировых многонациональных облигаций достигла рекордных за десятилетия уровней.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,31%, что является максимумом за 19 лет.
Долг США рухнул, и японский долг также рухнул.
Доходность 10-летних облигаций Японии приближается к 3%, достигнув почти 30-летнего максимума.
3% — это граница жизни и смерти для японских облигаций.
Аналитики считают, что после прорыва это может привести к новой волне распродаж.
Три фактора, способствующие росту доходности японских облигаций, очевидны.
Во-первых, инфляция и слабая иена. В конце июля иена держалась на минимуме за сорок лет, а кризис на Ближнем Востоке ещё больше поднял глобальные ожидания инфляции, вынудив Банк Японии ускорить выход из смягчения.
Во-вторых, финансовые вопросы. Государственный долг Японии превысил 200% ВВП, а план премьер-министра Санаэ Такаити по расширению инвестиций и снижению налогов сделали рынок ещё более тревожным.
В-третьих, ослабление спроса. В этом месяце на 10-летнем аукционе японских облигаций спрос достиг годового минимума.
Аналитики Deutsche Bank Japan считают, что это процесс нормализации с предостерегающим значением, а не кризис. Как только Банк Японии погасит повышение ставок и терминальные ставки станут ясными, покупка с падениями постепенно перегрузит модные распродажи.
Такеши Уэно, главный экономист Японского исследовательского института, предупредил, что если рынок охарактеризует этот раунд ралли как жестокий ралли, связь между ослаблением иены и рынком облигаций будет еще сильнее. Прорыв через 3% — это символично.
Мировой рынок облигаций сталкивается с ещё одним серьёзным испытаниемГлубокий анализ глобального кризиса на рынке облигаций: когда "фундамент" мировой финансовой системы начинает рушиться
1. Текущее состояние рынка: глобальный "шторм по длительности"
Мировой рынок облигаций переживает историческую волну распродаж.
США: 18 августа (понедельник) доходность 30-летних казначейских облигаций США в течение торгов превысила 5,31%, достигнув максимума с июня 2007 года — периода перед глобальным финансовым кризисом. Доходность 10-летних облигаций превысила 4,7%, 30-летних — поднялась до 5,333%, обновив максимум с лета 2008 года.
Европа: доходность 30-летних немецких облигаций выросла до 3,763%, что является максимумом за 15 лет. Стоимость заимствований во Франции достигла пикового уровня с 2008 года, доходность долгосрочных облигаций Великобритании приближается к 6%.
Япония: доходность 10-летних японских облигаций достигла 2,955%, максимума с 1996 года; доходность 2-летних облигаций поднялась до 1,710%, что впервые за более чем 30 лет.
Одновременный обвал фондовых рынков: три основных индекса США снижаются третий день подряд — Dow Jones упал на 0,22%, S&P 500 — на 0,69%, Nasdaq — на 1,33%. Акции гигантов хранения данных SanDisk и SK Hynix ADR упали более чем на 9%, индекс полупроводников Филадельфии рухнул на 4,98%. Азиатские рынки последовали за падением — индекс KOSPI Южной Кореи в течение торгов упал более чем на 6%, что вызвало активацию "механизма боковой поддержки" и приостановку программных продаж; индекс Nikkei 225 упал на 2,6%; акции Samsung Electronics и SK Hynix упали более чем на 7%.
2. Причины шторма: "долговая бомба", зреющая четыре года
Длительное формирование: глобальный медвежий рынок облигаций начался с конфликта между Россией и Украиной в 2022 году, усугубленный агрессивным повышением ставок ФРС в 2022-2023 годах, что привело к многолетнему медвежьему тренду на рынке облигаций.
Непосредительный триггер: в августе 2024 года Банк Японии внезапно повысил ставки, что вызвало массовое закрытие сделок по арбитражу и привело к "черному понедельнику" — однодневному падению Nikkei 225 на 12,4%, крупнейшему с 1987 года.
Текущие факторы: с начала года иена упала с 155 до 165, несмотря на вмешательство Японии в валютный рынок на сумму более 100 млрд долларов в апреле и июле, эффект был минимален. В конце июля министр финансов США Бесент вмешался, поручив ФРС продавать евро и покупать иену, чтобы временно стабилизировать курс. Эта операция временно поддержала иену, но выявила глубокие риски американских облигаций — продажа евро для финансирования интервенций фактически истощает кредит доверия доллара.
Ключевой конфликт: американские, японские государственные облигации и облигации американских AI-компаний становятся тремя "черными дырами" для глобальной ликвидности. Объем выпуска AI-связанных облигаций в этом году достиг 489 млрд долларов, значительно превысив прогноз на 2025 год в 322 млрд долларов. Глобальный рынок не способен одновременно поддерживать три крупных долговых пула, инвесторы теряют интерес к долгосрочным облигациям США, Японии и Европы, что приводит к их массовой распродаже и росту доходности.
3. Влияние на рынок: когда "фундамент" финансов начинает рушиться
Кризис ликвидности распространяется: распродажа облигаций вызывает глобальную нехватку ликвидности. Фонды вынуждены продавать акции, золото и другие ликвидные активы для пополнения облигационных позиций. Это напрямую объясняет трехдневное падение американских акций, снижение золота и резкое падение азиатских рынков.
Финансовый фундамент шатается: облигации — самые надежные и стабильные по доходности активы, часто используемые для многократного залога и создания высокого кредитного плеча. Продолжающаяся распродажа облигаций означает, что "фундамент" мировой финансовой системы рушится. Когда самые безопасные активы перестают быть таковыми, вся структура кредитного плеча финансовой системы подвергается переоценке.
У Японии осталась последняя "спасительная пуля": Банк Японии может проводить интервенции не более трех раз за полгода, после апрельской и июльской операций осталась только одна возможность. Глобальные фонды, делающие ставку на падение иены и японских облигаций, будут усиливать давление, вызывая цепную реакцию падения на рынке облигаций и дальнейшее давление на мировые фондовые рынки. Иена, как одна из основных валют финансирования, при последовательном повышении ставок Банком Японии может привести к краху арбитражных сделок и вызвать "спираль смерти" на мировых рынках акций и облигаций.
4. Перспективы: все взгляды устремлены на Джексон-Хоул
Единственным, кто может спасти ситуацию, является Федеральная резервная система.
Рынок внимательно следит за двумя ключевыми факторами:
Первый — выступление председателя ФРС Уоша 28 августа на ежегодной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле. Ожидается, что Уош воспользуется этой престижной платформой, чтобы заново обозначить направление политики и восстановить доверие рынка. Рынок пытается уловить намеки на решение по ставкам 16 сентября.
Второй — сможет ли министр финансов США Бесент расширить инструменты FIMA для стабилизации глобальной ликвидности. Ранее Бесент оказывал давление на ФРС с целью расширения механизма обратного выкупа FIMA, что по сути предоставляет крупным держателям американских облигаций, таким как Япония, возможность брать долларовые кредиты под залог американских облигаций, чтобы избежать вынужденной распродажи облигаций при валютных интервенциях.
После Джексон-Хоула 31 августа — 1 сентября пройдет встреча министров финансов и глав центральных банков G20. Эти два события дадут ключевые ориентиры по глобальной макроэкономической ликвидности и политике.
5. Итог
Суть глобального кризиса на рынке облигаций — одновременное истощение глобальной ликвидности тремя крупными долговыми пулами: американскими, японскими государственными облигациями и облигациями AI-компаний. Когда доходность 30-летних американских облигаций превышает 5,3%, доходность японских облигаций достигает 30-летнего максимума, а мировые фондовые рынки падают синхронно, рынок системно переоценивает конец эпохи "дешевых денег".
У Японии осталась последняя возможность для интервенции, и "спираль смерти" глобальных арбитражных сделок может возобновиться в любой момент. Способность ФРС на встрече в Джексон-Хоуле дать четкий сигнал стабилизации определит следующий этап этого шторма — будет ли это временное затишье или перерастание в глобальный финансовый кризис уровня 2008 года. Далее о торговле: лежу, продаю часть запасов, продолжаю держать золото.
В последнее время лежу, слишком систематическую торговлю лень описывать, просто кратко о торговле.
Приложение anthropic оказалось ниже ожиданий, выпущено после закрытия рынка, только в криптосфере есть возможность хеджирования по контрактам.
На 1042 немного открыл короткую позицию по $MU, одновременно вчера на открытии продал часть Micron, себестоимость Micron контролируется неплохо.
На 3984 открыт длинный опцион на золото $XAU, об этом было в предыдущих статьях и цитатах из твитов.
Здесь не фиксирую прибыль, основываясь на следующем:
1. Рост доходности американских облигаций сопровождается дивергенцией с падением золота.
2. Рост нефти и движение капитала также демонстрируют дивергенцию.
Если слабое не слабое, значит сильное, долгосрочные ожидания есть в цитатах из твитов, поэтому продолжаю держать.
Ситуация с американскими облигациями — лишь спусковой крючок, прямое объяснение падения рынка.
В основе — совместные действия США и Японии по продаже евро, что выявило проблемы с американскими облигациями.
Это также показывает, что два вмешательства Банка Японии в валютный курс не дали эффекта.
Если Япония предпримет более решительные меры по спасению, эффекта не будет, но спасать нужно.
Глобальные хедж-фонды наверняка будут атаковать: если я не могу уничтожить американские облигации, то и тебя не пощажу, жертва доходов госпожи Ватанабэ весьма значительна.
Здесь может возникнуть кризис ликвидности, вызванный облигациями.
Если Yushu и Changxin соответствуют государственной политике в области технологий, то потребительский сектор и внутренний цикл соответствуют экономической политике.
Потребительский сектор с хорошим коэффициентом доходности и низким риском
#30年期美债收益率创2007年以来新高 小米集团第二季度财报一出，市场最核心的争论便集中在两件事上：汽车业务到底是在“救场”，还是手机业务正在“拖后腿”？ 从数据结构和业务趋势来看，小米正处在一个典型的“换挡期”——汽车高速增长但仍在投入期，手机基本盘稳固但增长动能减弱。两者的此消彼长，构成了这份财报最值得玩味的主线。 汽车：从“烧钱故事”到“增长引擎” 本季度小米汽车最直观的变化，是交付量持续攀升。随着产能爬坡和交付节奏改善，智能电动汽车业务对集团总收入的贡献越来越无法被忽视。如果单看收入增速，汽车几乎是小米所有业务板块中最亮眼的部分，市场也普遍把汽车视为小米当前最具想象空间的增长曲线。 但“救场”一词需要谨慎。汽车业务虽然收入增长快，却仍处于高投入阶段。工厂建设、研发投入、销售服务网络扩张、供应链爬坡，每一项都是真金白银的支出。从盈利角度看，汽车业务对集团利润的正面贡献仍然有限，甚至在一定程度上还在稀释整体利润率。换句话说，汽车业务目前更多是在“贡献规模”，而非“贡献利润”。 真正让市场情绪乐观的，是汽车业务的亏损幅度正在收窄，交付规模扩大带来的规模效应开始显现。如果这一趋势延续，汽车业务有望从“拖累项”逐步转变为“增利Нарратив вертикального расширения $SNDK полностью исчерпан. Цена упала более чем на 99% от исторических максимумов, постоянные эмиссии токенов и мизерные заявки на покупку не дают никаким попыткам восстановления выйти за установленные пределы.
В то время как аналогичные проекты, такие как $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO и $APR, поглощали ротационную ликвидность, демонстрируя резкие структурные отскоки, $SNDK продолжает падать, не находя ценового принятия. Пока не появится спотовый спрос, который создаст четкий уровень поддержки, определить дно будет невозможно
$SNDK #CryptoRevenueVsBTCУвидев тот проект SEC, наконец-то началось ослабление регуляторного барьера. Два пути освобождения — на 5 миллионов и 75 миллионов, плюс положение о безопасной гавани — хотя это еще не окончательная версия, но то, что SEC начала действовать самостоятельно, несмотря на застой в Конгрессе, само по себе очень важно.
15 сентября в Сенате будет голосование по закону CLARITY, для принятия нужно 60 голосов, Белый дом настроен оптимистично, но на самом деле поддержка двух партий уже не такая крепкая. Но мое мнение таково: пройдет закон или нет — это одно, а в каком направлении идет процесс — совсем другое. Регуляторные ожидания постепенно смягчаются, и это важнее всего.
Мое мнение по BTC и ETH не изменилось: BTC в течение двух недель ожидаю в диапазоне 68000-72000, ETH — 2100-2300. По ритму: через два дня пробьет 65400, через неделю дотронется до 67000, через две недели рванет к 69000-72000. Пока не пробьет 62500 — это колебания вверх, медведи на этом уровне держатся, но, по моему мнению, долго не выдержат.
Кто-то говорит, что Nasdaq упадет, значит и BTC должен следовать, я не верю в это. Помню, когда обсуждали закон CLARITY, американский рынок рос, а BTC падал — рынок торгует по своей логике криптосферы, американский рынок — максимум ориентир, не позволяйте ему сбивать вас с толку.
Рост еще не завершен, сохраняйте спокойствие. Регулирование смягчается, технический анализ укрепляется, говорить о вершине сейчас — преждевременно.
$BTC $ETH 📊 $SPCX срочные ликвидации (19 августа)
Согласно данным по ликвидациям, крупный игрок устроил в SPCX классическую схему смены направления для сбора прибыли — за 1 час медведи полностью сжали шорт, за 4-12 часов быки мощно контратаковали, за 24 часа быки подтвердили преимущество, но импульс резко ослаб, суммарные ликвидации превысили 3,33 млн долларов.
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $87,200 $0 $87,200
4 часа $229,400 $141,900 $87,500
12 часов $690,000 $553,500 $136,500
24 часа $3,333,800 $1,853,100 $1,480,700
По данным ликвидаций $SPCX, за 1 час ликвидации шортов превзошли ликвидации лонгов, длинные позиции полностью обнулены, шорт-сквиз развивался с ядерной интенсивностью, ликвидации составили $87,200 — короткие позиции доминировали в краткосрочном периоде, быки были полностью подавлены; за 4 часа направление кардинально изменилось, ликвидации лонгов превысили ликвидации шортов в 1,62 раза, крупный игрок совершил разворот от шорт-сквиза к массовым ликвидациям лонгов, ликвидации выросли с $87,200 до $229,400 — быки начали контролировать рынок, но с умеренной силой, баланс почти равный; за 12 часов быки продолжили доминировать, ликвидации лонгов в 4,05 раза превышали ликвидации шортов, импульс ликвидаций лонгов значительно усилился, объем достиг $690,000 — быки активно атаковали, шорты продолжали срезаться; за 24 часа направление резко ослабло, ликвидации лонгов лишь немного превысили ликвидации шортов в 1,25 раза, импульс ликвидаций лонгов резко упал, суммарные ликвидации превысили $3,333,800 — крупный игрок завершил полный цикл "шорт-сквиз → мощная контратака быков → ослабление импульса", краткосрочные шорты активно срезались, быки в период 4-12 часов контратаковали с силой в 1,6-4 раза, за 24 часа контроль сохранялся, но силы почти не осталось. Это классический пример двойного среза, но ключевой момент — коэффициент доминирования быков упал с 4,05 за 12 часов до 1,25 за 24 часа, энергия для ликвидаций лонгов почти исчерпана.
⚠️ Риски: в SPCX наблюдается резкая смена направления в краткосрочном периоде (1 час — шорт-сквиз → 4/12 часов — ликвидации лонгов → 24 часа — ослабление ликвидаций лонгов), коэффициент с 12 до 24 часов сжимается с 4,05 до 1,25, импульс ликвидаций лонгов резко падает, риск разворота очень высок; ликвидации за 12 и 24 часа составляют 99% от суточного объема, концентрация очень высокая, волатильность рынка экстремальная. Рекомендуется снижать кредитное плечо до 3 и менее, не стоит слепо ловить дно, строго контролируйте позиции и ждите ясности с направлением.
🔥 Рыночный индикатор | 19 августа
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну общую тенденцию: рынок одновременно переваривает "замедление старого двигателя" и появление рамок регулирования — давление на смартфоны, спасение автопрома, переустановка доходности госдолга США, усиление разногласий в логике хранения, четыре силы пересекаются в одном временном окне.
📱 Отчет Xiaomi за 2 квартал: смартфоны падают, автомобили растут
18 августа после закрытия торгов Xiaomi опубликовала отчет за 2 квартал 2026 года: выручка 108,9 млрд юаней, скорректированная чистая прибыль 6,2 млрд юаней.
Бизнес смартфонов испытывает серьезное давление. Объем поставок упал на 26,5% по сравнению с прошлым годом — с 42,4 млн до 31,2 млн устройств, доход снизился до 42,1 млрд юаней. Рост цен на чипы памяти сдерживает глобальный спрос, но Xiaomi оптимизировала структуру продуктов, подняв среднюю цену смартфона до рекордных 1351 юаня — "продают меньше, но дороже". Валовая маржа упала с 11,5% до 8,5%.
Автомобильный бизнес стал главным亮点. Выручка от умных электромобилей составила 23,9 млрд юаней, поставлено 104 199 автомобилей, рост на 28,2%. Заказы на серию SUV Pengcheng значительно превысили ожидания, запуск в сентябре может стать ключевым катализатором во второй половине года.
"Смартфоны кормят семью, автомобили — стартап" — трансформация Xiaomi продолжается.
📜 SEC представила проект "Регулирование криптоактивов": рамки регулирования начинают формироваться
18 августа по местному времени SEC США объявила о планах ввести "правила регулирования криптоактивов". Основные положения включают две льготы: разрешение эмитентам выпускать до 5 млн долларов в течение 4 лет; разрешение выпускать до 75 млн долларов в течение 12 месяцев, при этом обе категории требуют принципиального раскрытия информации для инвесторов. В проекте также предусмотрена "безопасная гавань" для официального механизма вывода криптоактивов из категории ценных бумаг.
Это первый раз, когда SEC устанавливает четкие рамки освобождения от регистрации для финансирования криптоактивов. Хотя лимиты ограничены, значение направления важнее цифр — когда регулирование меняется с "принципа принудительного исполнения" на "принцип разработки правил", отрасль наконец видит контуры пути к соответствию.
💾 SanDisk упала более чем на 9%: разногласия в оценках после долгосрочных контрактов
18 августа сектор чипов памяти резко упал: SanDisk снизилась более чем на 9%, SK Hynix — на 9,20%, Seagate — на 9,16%, Western Digital — на 7,43%.
Причиной резкого падения стал рост доходности 30-летних облигаций США до 5,31% (максимум с 2007 года) — рост безрисковой ставки системно давит на высоко оцененные акции роста. Более глубокая причина — разногласия в оценках: рост SanDisk за год превысил 550%, инвесторы после краткосрочного скачка цены на фоне долгосрочных контрактов (контракт на $93,9 млрд, обеспечивающий две трети мощностей до 2028 финансового года) начали фиксировать прибыль на пике. Одновременное падение Micron, Western Digital и других лидеров сектора указывает на переоценку устойчивости цикла хранения — долгосрочные контракты обеспечивают спрос, но не удерживают давление на коррекцию оценок.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: бизнес смартфонов Xiaomi повышает цены при сокращении объема, автомобильный бизнес растет с убытками, смена старого и нового двигателей продолжается с болезненными процессами; рынок госдолга США переустанавливает базу оценки рисковых активов на уровне доходности 5,31%; проект регулирования криптоактивов SEC прокладывает первый путь к соответствию; а падение SanDisk после долгосрочных контрактов напоминает рынку — даже сильные истории должны сталкиваться с реальными ограничениями оценки и ставок. Когда одновременно происходят замедление старого двигателя, переустановка безрисковой ставки, появление рамок регулирования и усиление разногласий в отраслевой логике — рынок августа 2026 года ищет новый баланс под воздействием множества сил. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ В первый день листинга Unitree Technology цена выпуска составила 150,8 юаней, а начальная цена сразу выросла до 1 100 юаней, что составляет рост на 629,44%. Исходя из 404 миллионов акций после выпуска, начальная рыночная капитализация составила около 444,9 миллиарда юаней. Это более чем в шесть раз больше, чем 61 миллиард юань на момент выпуска. Эта цена уже отклонилась от системы оценки обычного производства. Рынок не покупает прибыль Unitree за 2026 год, а также продажи роботов в ближайшие три года. Рынок рассчитывает на долгосрочный результат: Unitree в конечном итоге станет платформенной компанией в эпоху гуманоидных роботов. Я признаю возможности продуктов Unitree. Но в долгосрочной перспективе меня очень беспокоит эта оценка. Основная проблема проста: Unitree доказала, что роботов можно массово производить, но пока не доказала, что они могут постоянно приносить прибыль клиентам. У Unitree действительно есть определённые показатели. Давайте сначала посмотрим на финансовые данные. С 2023 по 2025 год операционная выручка Unitree составила соответственно 159 миллионов юаней, 392 миллиона юаней и 1,699 миллиарда юаней. За два года его доход вырос более чем в десять раз. В 2025 году компания получит чистую прибыль акционеров в размере 278 миллионов юаней, чистую прибыль после вычета нерегулярных товаров в размере 591 миллиона юаней, общая валовая маржа около 60,3% и чистый операционный денежный поток около 670 миллионов юаней. Чистая прибыль, приписываемая акционерам, была ниже чистой прибыли, исключая нерегулярные статьи, главным образом потому, что в том году было признано около 349 миллионов юаней расходов на оплату акций. Это влияние не является частью основных денежных расходов бизнеса, поэтому при оценке операционной способности вычет неповторяющихся статей является более ценным ориентиром. Финансовые данные проспекта Unitree Структура доходов также претерпела значительные изменения. К 2025 году доход гуманоидных роботов составит 868 миллионов юаней, что составит основную часть300元挑战30万｜第64天：清仓止损，重新出发 今天这个节点，值得认真记录。初始本金300元，目前总资产1619.32元，累计提现620.14 USDT。账面数字之外，更重要的是策略的彻底重构。 先说收入结构，这是过去两个月的真实积累：Star Planet发文奖励9 USDT，创作者工资520.81 USDT，世界杯活动奖励43.33 USDT，带单总收入350.49 USDT。这些是可持续的现金流来源，也是继续走下去的底气。 但交易端必须直面问题。昨天$ETH手动仓位遭遇强平，今天早上我把遗留的Martingale仓位全部平掉，彻底清空。$SNDK仓位也已全部了结，这一轮螺旋到此结束。 复盘这轮回撤，核心原因很清晰：手动交易和Martingale策略的节奏严重错位，仓位互相拉扯，导致持续被动挨打，陷入越补越亏的恶性循环。这不是市场的问题，是策略纪律的问题。 清仓不是投降，是纠错。砍掉旧习惯，放弃盲目逆势左侧交易，把重心放回箱体趋势内操作。Martingale做底仓逻辑，手动负责择时进出，仓位控制永远排在第一位。 旧章节已经翻篇，收拾好心态，重新开始。交易是长跑，活着比什么都重要。#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？
Черт возьми! Первая акция компании по производству гуманоидных роботов сегодня при выходе на рынок буквально взорвала весь китайский фондовый рынок.
Цена размещения была всего 150,8 юаней, а на открытии сразу взлетела до 1100, рост составил 629%, рыночная капитализация мгновенно превысила 440 миллиардов.
Но в интернете коэффициент выигрыша в лотерее подписки был исторически низким — всего 0,018%. Объем свободного обращения чуть больше 7%, акций в обращении катастрофически мало, эмоции взлетели — остановить это было невозможно. Редкая ниша, хайп вокруг AI-оборудования, массовая паника среди розничных инвесторов — это типичный случай, когда сначала рассказывают сказки, а реальные дела идут потом.
Список акционеров — это откровенное шоу по созданию богатства. У Лян Вэньфэна через DeepSeek, Phantom, Jiuzhang и других вместе около миллиона акций, на открытии их прибыль превысила 1 миллиард юаней.
У Лэй Цзюня и его команды 16,1 миллиона акций, бумажная прибыль выросла более чем на 15 миллиардов; у Meituan — крупнейший внешний акционер с 35,12 миллионами акций, прибыль на бумаге сразу более 30 миллиардов.
В 2018 году DJI упустила возможность инвестировать, по сегодняшним ценам это упущенная прибыль около 25 миллиардов, богатые продолжают зарабатывать лежа, а обычные люди даже не могут получить подписку — реальность такова.
Но если смотреть трезво, эта оценка уже полностью исчерпала оптимистичный сценарий на ближайшие десять лет. Коэффициент P/E при размещении — 219, динамический P/E уже около 700, в то время как средний по отрасли — около 38.
Выручка компании за последние годы выросла с 150 миллионов до примерно 1,7 миллиарда, объем поставок входит в число лидеров мирового рынка гуманоидных роботов, валовая маржа достигает 60%, выглядит очень солидно.
Но в первой половине этого года прибыль без учета разовых доходов упала, компания зарабатывает много денег, но прибыль не растет — это явная проблема.
За эти годы на исследования и разработки потрачено совсем немного, по сравнению с нынешней рыночной капитализацией в тысячи миллиардов это как бюджет игрушечной фабрики, пытающейся поддержать большой будущий проект.
Некоторые профессиональные аналитики в X считают это совершенно необоснованным, сплошной пузырь, советуют шортить при любой коррекции, большая часть клиентов — это лаборатории вузов, а настоящих промышленных заказчиков менее 10%, ключевая модель с воплощением еще не зрелая, прибыль в первом квартале уже упала вдвое.
Также есть мнения, что это просто фабрика дорогих игрушек, замаскированная под технологическую компанию. За три года на R&D потрачено всего несколько десятков миллионов долларов, что даже меньше, чем годовые расходы крупных производителей игрушек. Основатель прекрасно понимает ситуацию, ожидания слишком завышены, реализовать их будет очень сложно.
Чтобы удержать такую астрономическую оценку, компании придется решительно заняться тремя вещами: действительно масштабно развивать промышленные и коммерческие применения, закрыть дыру между ростом выручки и отсутствием роста прибыли; наладить массовое производство гуманоидных роботов, снизить себестоимость, ускорить обновления, а не только вводить в заблуждение демонстрационными видео; и жестко удерживать валовую маржу, чтобы не превратиться в пустышку, живущую за счет финансирования.
Если этого не сделать, как только спадет ажиотаж вокруг AI-оборудования, эта сверхвысокая оценка сразу станет мишенью для массовых распродаж. Первый день торгов с резким взлетом и падением уже ясно показал, что инвесторы не пришли к единому мнению.
Как бы ни был привлекателен хайп вокруг ниши, в конечном итоге всё решают результаты.
И еще нужно посмотреть, смогут ли они действительно внедрить свои лабораторные разработки в реальные промышленные процессы.Сектор хранения и нынешний $BTC принадлежат одной и той же группе инвесторов с одинаковой склонностью к риску, даже если три «дурака хранения» начнут коррекцию, это не обязательно приведет к притоку новых средств в BTC, скорее будет постепенный вывод.
В результате сектор хранения сильно падает, крипторынок падает незначительно, что не означает смену капитала;
Сейчас доминирование биткоина также начинает снижаться, что косвенно подтверждает отсутствие ротации капитала, скорее происходит пассивная коррекция.近日，全球存储芯片巨头闪迪（SanDisk）股价单日大跌逾9%，引发市场广泛关注。作为NAND Flash领域最具代表性的标的之一，闪迪的剧烈波动往往被视为存储行业情绪转向的风向标。此次重挫并非孤立事件，而是折射出整个存储板块在经历阶段性上涨后，多空分歧正在急剧放大。市场对存储周期的持续性、AI需求的兑现度以及估值合理性，出现了明显对立的判断。 一、股价重挫背后的直接诱因 从表面看，闪迪的下跌可能受到短期消息面、机构评级调整或获利盘集中了结的催化。但更深层的原因在于，前期存储板块积累了较大涨幅，股价对行业基本面的边际变化变得异常敏感。闪迪的业务结构以NAND Flash为核心，而NAND价格弹性极大，价格预期的微小波动都会直接冲击盈利模型。当市场开始重新审视存储涨价逻辑时，闪迪这类高贝塔标的自然首当其冲。 从行业数据看，此前NAND Flash和DRAM现货价、合约价均经历了一轮显著上行，部分产品涨幅甚至超过市场预期。原厂控产、AI服务器对高容量存储的需求激增，是推动价格走强的核心动力。然而，当价格涨至一定高度后，市场开始担忧下游接受度和需求的真实强度。尤其是消费电子、智能手机、PC等Двухпутное регулирование может способствовать прогрессу, не создавая при этом согласованности. Предлагаемый SEC Регламент по криптоактивам может предложить более быстрый путь для освобождения от требований по сбору средств и вывода токенов из-под надзора за ценными бумагами, в то время как CLARITY рассматривает более широкую архитектуру классификации, роли SEC и CFTC, а также торговые рынки перед рассмотрением в Сенате 15 сентября.
Мое мнение: скорость важна меньше, чем то, приведут ли оба пути к совместимым правилам для финансирования, листингов и бирж. Если они разойдутся, ранние регуляторные шаги все равно могут оставить проекты и рынки в правовой неопределенности.
#SECDraftVsCLARITYВстреча Белого дома с криптоиндустрией: отрасль действительно ждет не совместное фото, а того, смогут ли политики дойти до конкретных аспектов — банков, торгов, кастодиальных услуг и налогов.
Белый дом, SEC, CFTC, биржи и традиционные финансовые институты, собравшись за одним столом, конечно, могут поднять настроение. Но криптоотрасль уже слишком много раз пострадала от «устной поддержки». В итоге, будет ли это полезно, зависит от того, смогут ли последовательно реализоваться такие вещи, как CLARITY, исполнение GENIUS Act, правила SEC, стабильные монеты, токенизированные ценные бумаги и доступ к банковским счетам.
Мне кажется, что нынешняя криптополитика США — это как строительный план.
Направление нарисовано красиво, но рынок хочет видеть, начались ли реальные работы на площадке. Дружественный надзор — это не отсутствие регулирования, а понимание проектами, к кому обращаться для регистрации, как хранить активы, что можно выпускать, что нельзя трогать и кто несет ответственность в случае проблем.
Это и есть предпосылка для входа институциональных инвесторов.
Результат политики — это не просто фраза «поддержка инноваций».
Это то, чтобы легальные деньги больше не ходили обходными путями
#白宫会晤加密业，政策成果待观察 Обновление цены $xSNDK и краткосрочный прогноз
Текущая цена: $xSNDK 1,666.99 (+5.02%)
Максимум за 24 часа: $xSNDK 1,723.02
Минимум за 24 часа: $1,565.51
Обзор рынка:
$xSNDK продемонстрировал сильный бычий рост после достижения минимума около $1,566.91. Сильный объем покупок подтолкнул цену к локальному пику в $1,679.95. В настоящее время цена торгуется значительно выше скользящих средних (MA5 на уровне $1,639.23, MA10 на $1,607.21 и MA20 на $1,597.25), что указывает на сильный импульс в краткосрочной перспективе.
Ключевые уровни для наблюдения:
Немедленное сопротивление: $1,680 – $1,723
Немедленная поддержка: $1,639 (MA5)
Ключевой уровень поддержки: $1,600 (зона MA10 / MA20)
Прогноз цены:
Бычий сценарий: если покупатели сохранят контроль выше $1,660, мы можем увидеть повторное тестирование уровня $1,680 и движение к диапазону сопротивления $1,700 – $1,723.
Медвежий сценарий: если краткосрочные трейдеры зафиксируют прибыль, цена может откатиться к уровню поддержки $1,639 для формирования прочной базы перед новым ростом.
Как вы думаете, сможет ли $xSNDK преодолеть отметку $1,700 сегодня, или сначала нас ждет небольшое охлаждение? Делитесь своими прогнозами ниже! 👇$xSNDK Честно говоря, нынешний ETH — это точная копия BTC тех лет.
Крупные трендовые структуры давно уже нарисованы, можно назвать это сценарием, можно закономерностью, но то, что должно было случиться, обязательно случится. Американский фондовый рынок трясся несколько дней, а ETH даже не дал приличной коррекции, упорно продолжая расти. Это не называется силой, это называется зависимостью от тренда, рост стал инерцией.
Проблема в том, что ETH растет, а мелкие альты выглядят как подмороженные баклажаны — не только не следуют за ним, некоторые даже пробивают новые минимумы. Эта картина слишком знакома, разве не так BTC шел в 2023 году? Крупные деньги заходят, и им важны только пара-тройка крупных монет, мелкие им неинтересны. Старая схема «старший брат вырос — за ним второй, второй вырос — за ним младшие» кажется уже в прошлом. Альты без спроса и поддержки, скорее всего, превратятся в такие же «пени» как на гонконгском рынке — падать будут бесконечно, пока рынок их полностью не забудет. Поэтому я повторяю: альты — если можно, лучше не трогать.
Что касается дальнейшего сценария, общая картина ясна. Конец августа — закрытие около 2000, это мягкое завершение; сентябрь — главный этап, настоящий рост впереди; а четвертый квартал — будем смотреть по ситуации, сейчас не время делать окончательные выводы. Этот рынок — верь ему, понимай его и просто жди, этого достаточно.Обзор европейского и американского рынка контрактов｜19 августа
Сегодня на рынке наблюдается явное разделение.
Лидеры роста: $DOS +15.16%, $XIAOMI +8.48%, $OFC +7.42%, $GRVT +7.27%, $PUMP +6.35%. DOS выделяется сильным объемом и импульсом, в то время как несколько мелких компаний растут на низкой ликвидности.
Крупнейшие проигравшие: $GPS -29.03%, $BEAT -14.57%, $OPN -11.69%, $BICO -10.62%, $AEON -9.66%. GPS и BEAT остаются главными сигналами тревоги, сопровождаемые высоким объемом и резкими продажами.
#XiaomiQ2Earnings #SandiskValuationSplit Срочно! Доходность американских облигаций взлетела, ликвидность в криптосфере на грани! Как игрокам спастись?
Доходность 10-летних американских облигаций взлетела до 4,75%, что является годовым максимумом, а 20-летних — ужасающие 5,28%!
Это не краткосрочное действие ФРС по повышению ставок, а ценообразование финансового кризиса под давлением госдолга США в 40 триллионов. Кран с деньгами закручивается, стоимость альтернативных вложений по всему миру растет, активы с высокой оценкой подвергаются переоценке. Еще хуже то, что Япония может повысить ставки уже в сентябре, арбитражные деньги переходят из иены в швейцарский франк, и эпоха «дешевых денег» в мире подходит к концу.
Для криптосферы BTC в краткосрочной перспективе очень чувствителен к ликвидности. Если сегодня вечером протокол заседания FOMC будет более жестким, ситуация ухудшится.
Запомните: сейчас период борьбы между «политической ставкой» и «длинными ставками», будьте осторожны при краткосрочных покупках, следите за поддержкой на уровне 63 000, контролируйте позиции, чтобы выжить! #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $BTC Отчет Xiaomi за 2-й квартал: базовый сегмент смартфонов стабилизируется, сможет ли автомобильный бизнес стать второй линией роста?
Последний опубликованный отчет Xiaomi за 2-й квартал вызвал оживленные дебаты быков и медведей на вторичном рынке.
Данные на графиках и в отчете ясно показывают, что объемы поставок автомобильного бизнеса стремительно растут, после того как ежемесячные поставки превысили 10 000 единиц, рост продолжается. Однако традиционный рынок смартфонов испытывает давление из-за стоимости чипов и компонентов памяти, а также из-за глобального цикла обновления устройств, что заметно сказывается на марже и темпах роста.
Многие спорят: спасает ли автомобильный бизнес смартфоны или же смартфоны тянут автомобильный бизнес назад?
Если рассматривать эти два направления отдельно, то не удастся понять истинную стратегию Лэй Цзюня.
Роль смартфонного бизнеса сейчас изменилась: он перестал быть одиночным наступающим фронтом и превратился в суперворонку трафика и якорь денежного потока для всей экосистемы Xiaomi. Сотни миллионов активных пользователей MIUI и Surging OS создают фундаментальный защитный барьер для любых аппаратных расширений Xiaomi. Пока базовый сегмент смартфонов стабилен, переговорные позиции в цепочке поставок и генерация денежного потока остаются надежными.
Автомобильный бизнес демонстрирует способность Xiaomi преодолевать циклы аппаратного производства и интегрировать цепочки поставок.
Производство автомобилей не только ломает потолок низкой маржи в 5-10% для чистого аппаратного обеспечения, но и поднимает средний чек Xiaomi с нескольких тысяч юаней до более чем двухсот тысяч. Ключевое изменение оценки связано с полной замкнутостью экосистемы человек-автомобиль-дом на уровне операционной системы. Когда автомобиль становится интеллектуальным мобильным устройством, синергия подписок на программное обеспечение, помощи при вождении, умной кабины и умных домашних устройств открывает Xiaomi перспективу трансформации из производителя потребительской электроники в технологического гиганта с капитализацией в триллионы.
В краткосрочной перспективе расширение производства автомобилей, инвестиции в НИОКР и освоение фабрик действительно требуют капитальных затрат, но как только объемы поставок превысят критический порог, эффект масштаба цепочки поставок обеспечит впечатляющую прибыльность.
После ознакомления с этим отчетом, как вы считаете, что станет главным двигателем роста оценки Xiaomi в ближайшие годы: базовый сегмент смартфонов и AIoT по всему миру или стремительно развивающийся автомобильный бизнес?
---
Вышеизложенное отражает исключительно личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR, NFA.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ ⭐ BTCUSDT 4H — СЛЕДУЮЩЕЕ ДВИЖЕНИЕ
BTC ~64,325 находится ниже MA5/MA10, в то время как MA20 расположен около 63,853. Моментум ослабевает, поэтому вероятна коррекция к поддержке перед следующим крупным движением.
🟢 ВХОД В ЛОНГ: 63,900–64,100 при удержании поддержки
🎯 TP: 64,600 → 65,000
🛑 SL: 63,650
🔴 Если пробьёт 63,850, ожидается 63,400–63,000.
Ставка: 🟡 Коррекция → возможный ЛОНГ.
$BTC $BTC и $ETH продолжают сохранять стабильность на рынке, $BTC$ETH — ключевые основные монеты. $BTC продолжает сохранять стабильность, уверенное движение ключевых основных монет придаёт всему крипторынку всё большую уверенность в том, чтобы строить портфели с ориентацией на более отдалённые от кривой риска активы, $ETH — общий риск-профиль рынка постепенно растёт. Однако внутренняя структурная диверсификация рынка по-прежнему очень заметна: $OKB и $ADA лишь с трудом удерживают позиции за счёт небольшой группы инвесторов, рыночная устойчивость явно недостаточна, при небольшом давлении продаж легко происходит пробой вниз. В то же время $ETH, $AVAX, $FIL, $WLD продолжают оставаться в слабом состоянии, полностью пассивно следуя за колебаниями основных монет, им не хватает собственной ключевой ценности, способной поддержать независимый рост, что затрудняет привлечение новых инвестиций и формирование независимой динамики от общего рынка.
Инвестиции связаны с рисками, решения следует принимать осторожно, приведённый выше анализ рынка носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. #成品油价差破百，能源通胀会否回升 #白宫会晤加密业，政策成果待观察
Сегодня Белый дом встретился с криптоиндустрией, и действительно важным является не "кто пришёл", а смогут ли они что-то конкретное предложить.
На первый взгляд, это была отраслевой круглый стол.
В современном криптомире уже не хватает слов "США поддерживают криптоинновации", а конкретных правил.
SEC продвигает правила выпуска токенов, Министерство финансов разрабатывает подробности по стабильным монетам, поэтому действительно стоит ожидать, смогут ли на этой встрече продвинуться по нескольким ключевым вопросам:
Могут ли банки более гладко обслуживать крипто?
Как именно обеспечить соответствие выпуска токенов?
Когда правила для стабильных монет действительно вступят в силу?
Если это будет просто разговор и несколько заявлений в поддержку отрасли, рынок, возможно, оживётся на день и всё.
Но если удастся сформировать чёткую координацию регулирования, решить вопросы доступа банков, хранения активов, выпуска токенов — это будет совсем другое дело.
Потому что следующий этап для крипто — не обязательно "больше розничных инвесторов".
А то, что инфраструктура традиционных финансов начнёт действительно принимать крипто.
Для $BTC краткосрочные колебания на этой встрече не так важны.
Главное — продолжит ли США "держать крипто под контролем" или начнёт прокладывать легальный путь для крипто в мейнстрим финансов.
Если второй вариант реализуется, это может стать сигналом, что регулирование крипто в США переходит от "заявлений" к "реальным действиям".18 августа по восточному времени акции SanDisk (SNDK) упали на 9,01%. После серии быстрых отскоков с низких уровней за несколько дней, цена вновь резко снизилась на фоне общего распродажи в секторе. Одновременно акции Micron, Western Digital и других компаний хранения данных также оказались под давлением, что явно отражает ослабление рыночных настроений.
Это не связано с внезапным ухудшением фундаментальных показателей. Ранее SanDisk представила впечатляющий финансовый отчет: выручка за четвертый финансовый квартал близка к 9 млрд долларов, что на 370% больше по сравнению с прошлым годом, валовая маржа достигла 84,6%. Значительный вклад внес бизнес дата-центров, а также заключены долгосрочные контракты на поставки, охватывающие несколько будущих лет, что обеспечивает надежный уровень отгрузок и валовой прибыли.
Компания также запустила масштабную программу обратного выкупа акций, руководство сохраняет оптимизм относительно спроса на NAND, стимулируемого AI.
Спрос на флеш-память со стороны AI-инференса, длинных контекстов и дата-центров значительно превышает традиционные циклы. Долгосрочные контракты постепенно трансформируют «квартальные спотовые аукционы» в более предсказуемую бизнес-модель, что позволит дольше сохранять высокую валовую маржу и растянуть цикл.
После значительного роста любое руководство, не соответствующее чрезмерно оптимистичным ожиданиям, может спровоцировать фиксацию прибыли; замедление роста цен, постепенное увеличение предложения и колебания капитальных затрат AI могут быстро сжать высокие оценки. Текущая цена акций заметно откатилась от исторического максимума, но остается в состоянии высокой волатильности, и рынок пока не пришел к единому мнению о том, насколько далеко может зайти «суперцикл».
Текущий раунд роста в секторе хранения данных основан на дисбалансе спроса и предложения и AI-нарративе. SanDisk, как чистый NAND-актив, обладает наибольшей эластичностью и чувствительностью. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 Эпический выкуп акций Hynix и SanDisk обеспечил «ценовую поддержку» для сектора хранения данных. Хотя в краткосрочной перспективе сохраняется давление из-за резкого роста доходности американских облигаций и фиксации прибыли институциональными инвесторами, сигнал от гигантов — «мы не расширяем производство, мы выкупаем акции, мы возвращаем 100% избыточных денежных средств акционерам» — фундаментально укрепил долгосрочную логику дефицита предложения и улучшения качества прибыли в индустрии хранения данных. Сегодня вечером после открытия американского рынка акций ключевым моментом краткосрочной борьбы быков и медведей станет вопрос, сможет ли новость о выкупе компенсировать давление продаж, вызванное макроэкономическими негативными факторами.Объем не поспевает, цена идет вперед — BTC колеблется у отметки 65000, кто покупает, кто ждет?🤔
Вчера вечером BTC вырос с 62,800 до 65,057, сейчас консолидируется около 64,600. ETH торгуется около 1,913, OKB только что пробил отметку в 100 долларов, SOL сокращает объемы в диапазоне 76-77.
Все четыре актива растут, но объемы не поддерживают рост.
За последние 24 часа ликвидировано позиций на 120 млн долларов, шортовые позиции BTC ликвидированы на 56 млн. Спотовый BTC ETF вчера получил чистый приток в 137 млн долларов, прервав 5-дневный отток, у BlackRock и Fidelity заметны явные покупки. Fidelity FBTC за день получил приток в 23,9 млн долларов.
Капитал возвращается, но в небольших масштабах. Цена растет, но объемы снижаются. Это не сигнал подтверждения, а сигнал тестирования.
Кто покупает?
Покупают ETF, крупные игроки, но небольшими партиями, а не массовыми закупками. Рост BTC с 62,800 до 65,000 был обеспечен пассивными покупками, вызванными ликвидацией шортов, а не активным притоком новых средств. Шорты были очищены, краткосрочное давление продаж уменьшилось, но новых покупок пока нет.
Кто ждет?
Протокол заседания FOMC (2:00 по пекинскому времени 20 августа). На июльском заседании было редкое явление — 3 голоса против повышения ставки, если протокол окажется более мягким, ожидания повышения ставок снизятся, риск аппетит вырастет, и BTC может пробить 64,000; если более жесткий — рынок переоценит ситуацию. Крупные игроки не будут делать крупные ставки до прояснения направления, рост с низкими объемами — это тест, а не атака.
Несколько важных фоновых сигналов:
BitMine на прошлой неделе увеличил позицию на 9,926 ETH, общий объем достиг 5,815,000 ETH, что составляет около 4.8% от общего предложения Ethereum. Институциональные инвесторы покупают, но это долгосрочные позиции, а не краткосрочный рост.
Более 3,560,000 BTC не перемещались более десяти лет, что составляет 17.7% от общего предложения — исторический максимум. Предложение сжимается, но спрос пока не активен.
Индекс страха и жадности вырос до 46, рыночные настроения остаются осторожными. Волатильность BTC сузилась до исторически низких уровней, 30-дневная реализованная волатильность в годовом выражении около 42%, разрыв с S&P 500 (18%) сократился до минимального за всю историю уровня.
Значение роста с низкими объемами в том, что он говорит: направление, возможно, верное, но время еще не пришло.
Уровень 65000 — это не техническое сопротивление, а психологическое. До выхода протокола FOMC рынок, скорее всего, сохранит низкообъемную консолидацию — не упадет сильно, но и не пробьется вверх. После выхода протокола направление станет ясным.
Практические рекомендации: если BTC откатится к 63800 и не пробьет этот уровень, можно рассматривать покупки, ETH — ждать подтверждения поддержки около 1880, OKB — следить за откатом к 98, SOL — не гнаться за ростом при низких объемах.
До появления роста объемов безопаснее наблюдать, чем действовать. Следовать за прорывом с объемом, а не ставить на направление при низких объемах.
#OKXпророквторойсезонофициальнозапущен #BitMineувеличилпозициюдо5815000ETH #BTCспящийзапасустановилновыйрекорд #Дефицитсновавфокусе $ETH $BTC $SNDK #Финансовыйнаблюдатель:ОтчетXiaomiза2кварталвышел,спасаетлиавтомобильбизнесилителефонытянутназад? #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ Видели ли вы когда-нибудь, как данные в блокчейне горячие до жжения, а цена токена холодная, как ледник?
XRPL сейчас именно так и выглядит.
Сначала взглянем на три группы данных, чтобы почувствовать этот разрыв:
🔥 Первая группа: AI-агентские платежи превысили 2 миллиона транзакций
На XRPL AI-агентские платежи уже превысили 2,09 миллиона транзакций, было рассчитано около 5 112 XRP и 2 281 RLUSD.
AI-агенты обнаруживают привлекательность 3-5 секундного расчёта и низких комиссий XRPL для микроплатежей.
🔥 Вторая группа: ликвидность стейблкоинов превысила 1 миллиард долларов
Ликвидность стейблкоинов на XRPL превысила 1 миллиард долларов, за эту неделю выросла более чем на 8%.
С января этого года с 277 миллионов долларов она выросла до более 1 миллиарда — более чем в 3 раза за менее чем 8 месяцев.
❄️ Третья группа: XRP упал ниже 1 доллара
XRP впервые с ноября 2024 года закрылся ниже 1 доллара на недельном графике. За последние 24 часа цена колебалась между 0,989 и 1,01 долларом.
С пика в 3,65 доллара в июле 2025 года цена упала на 72,6%.
Поняли?
В блокчейне активность есть, а цена падает.
2 миллиона AI-агентских платежей звучат впечатляюще, правда?
Но вы считали?
Средняя стоимость каждой AI-агентской транзакции — 0,0035 доллара. В сумме 2 миллиона транзакций — это всего 5 112 XRP, что даже меньше, чем одна крупная транзакция китов.
И что ещё больнее: если платить комиссию сетью XRP, то 2 миллиона транзакций потребляют всего 20 XRP.
2 миллиона транзакций — 20 XRP.
Это не спрос, это «иллюзия спроса».
Ликвидность стейблкоинов растёт — уже 1 миллиард долларов, но доля XRP в мостовых транзакциях всего 0,16%.
Что это значит?
Экосистема использует RLUSD, стейблкоины, другие активы — но не XRP.
XRPL мчится вперёд, а «топливо» XRP даже не попадает в бак.
Но другая сторона истории тоже интересна.
🐋 Сигнал от китов: транзакции свыше 1 миллиона долларов выросли на 280%
За последние 24 часа на XRPL было 38 транзакций свыше 1 миллиона долларов — рост на 280% по сравнению с обычным уровнем.
И самое важное: в первую неделю августа киты накопили более 380 миллионов XRP.
Кто-то использует AI-агентов для мелких платежей в несколько центов.
А кто-то вкладывает реальные деньги в сделки на десятки миллионов долларов.
Борьба за отметку в 1 доллар привлекает настоящие крупные капиталы.
Вопрос: эти киты скупают дёшево или распродаются?
Пока нет данных о соответствующих потоках на биржи или с них. Направление неясно. Но объёмы впечатляют — накопление в 380 миллионов XRP не по силам розничным инвесторам.
Ирония в том, что именно когда Ripple объявила о сотрудничестве с банком Чонбук в Южной Корее и получила третьего институционального клиента в стране —
XRP упал ниже 1 доллара.
Банковское партнёрство, AI-платежи, ликвидность стейблкоинов — три позитивных фактора одновременно.
Цена — упала.
Разрыв между банковскими партнёрствами Ripple и поведением рынка токенов стал очевиден.
Основная проблема XRP никогда не была в том, используется ли XRPL —
а в том, сможет ли рост XRPL трансформироваться в реальный спрос на XRP.
Пока что — нет.
Итог?
Экосистема XRPL расширяется, а цена XRP сокращается — этот разрыв не будет вечным.
Либо экосистема подтянет цену — AI-платежи вырастут с 2 миллионов до 20 миллионов, институциональные расчёты действительно начнут использовать XRP, ликвидность стейблкоинов превратится в мостовой спрос.
Либо цена потянет вниз всю историю — 1 доллар не удержится, киты начнут распродавать, рынок проголосует ногами.
Третий квартал — ключевое окно для определения направления.
Длинные позиции на 21,6 миллиарда долларов сосредоточены около 1 доллара. Либо резкий отскок, либо цепная ликвидация.
И напоследок горькая правда.
2 миллиона AI-платежей, 20 XRP на комиссии сети.
600 тысяч долларов комиссий по кредитным картам против 20 XRP на блокчейн-комиссии.
Технология победила.
Но держатели токенов потеряли даже нижнее бельё.
$BTC $ETH $XRP #韩国全北银行接入Ripple，XRP能否受益 Вчера Виталик бросил что-то в эфир, и весь криптосообщество взорвалось на полчаса.
Он публично заявил, что Ethereum рассматривает UTXO-подобное решение для масштабирования.
Ключевой момент — он сказал, что концепции вроде Utreexo изначально продвигались разработчиками биткоина.
Виталик публично признал технический вклад сообщества биткоина, такого раньше практически не было.
Затем Чарльз Хоскинсон прямо в X опубликовал мем с лицом, закрывающим лицо рукой и смеющимся.
Cardano много лет работает с EUTXO, а Ethereum теперь начинает рассматривать UTXO.
Раньше Хоскинсон говорил, что Ethereum движется в сторону Cardano, теперь, видимо, считает, что его прогноз подтвердился.
Люди из фонда Algorand тоже сказали, что то, что Ethereum собирается делать, «буквально Cardano».
Человек, который обсуждал и биткоинский UTXO, и Cardano EUTXO, сейчас переопределяет путь масштабирования Ethereum.
Цена ETH не изменилась, но технический курс меняется.
На уровне 1900 Виталик меняет базовый дизайн, а Хоскинсон публикует GIF.
Это не словесная перепалка, а конкуренция в дизайне базовой архитектуры двух цепочек. $BTC $ETH $SNDK Сейчас ещё можно ставить на понижение? По моему мнению, это падение вовсе не предел!
После резкого роста SNDK, оценка стала высокой, много зафиксированных прибылей, к тому же выросли цены на нефть и доходность американских облигаций, что привело к коррекции Nasdaq и полупроводникового сектора. Падение SNDK на 9% — это вполне нормально.
Главное — сосредоточиться на фундаментальной логике SNDK! Вчера я говорил, что зона поддержки — 1550—1600, и вчера вечером цена туда вернулась.
Итак, сейчас смотрим:
Выше 1600 — сначала ожидаем колебания и стабилизацию; если цена вернётся к 1680—1700, тогда можно говорить о начале отскока.
1500 — моя нижняя граница, если на 4-часовом графике цена пробьёт её телом свечи вниз, это уже не просто откат.
Поэтому стратегия проста: ждём стабилизации в зоне 1550—1600, затем пробой 1700 и только после этого докупаем.
Резкое падение сильных акций не страшно, сейчас SNDK скорее проходит этап переторговки.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 Активные адреса в сети Base выросли на 34% за последнюю неделю, превзойдя сумму Arbitrum и Optimism.
L2 без выпуска токенов обошёл всех конкурентов с токенами.
Base не полагается на токен-стимулы, а развивается исключительно за счёт приложений.
Объёмы торгов AAVE и Uniswap на Base уже превысили их объёмы в основной сети Ethereum.
Интересно, что OP и ARB в последнее время постоянно падают. Капитал перетекает с L2 с токенами на L2 без токенов. Сеть без токена захватывает долю рынка — это само по себе явление, заслуживающее внимания. В краткосрочной перспективе слабость токенов L2 может негативно сказаться на настроениях в экосистеме ETH, но независимо от того, какая L2 победит, окончательный расчёт всё равно происходит в основной сети Ethereum. $ETH Сегодня Brent$BZ продолжает торговаться около 91 доллара за баррель, WTI также приблизился к 85 долларам. Цена на нефть растет уже четвертый торговый день подряд, и за этим стоит неизбежная ситуация между США и Ираном, а также Ормузский пролив.
Сейчас самое важное — это цепочка передачи: риск в Ормузском проливе → рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → сжатие пространства для снижения ставок → доходность американских облигаций остается высокой → давление на технологические акции и BTC.
Сам Ормузский пролив является одним из важнейших мировых маршрутов транспортировки энергии, и как только рынок начнет переоценивать риски судоходства и поставок, цена на нефть легко может превратиться из геополитической проблемы в макроэкономический фактор для мировых активов.
Особенно сейчас, когда доходность долгосрочных американских облигаций уже находится на высоком уровне. Если Brent продолжит приближаться к 95 или даже 100 долларам, рынок, скорее всего, вновь начнет обсуждать вопрос, который ранее постепенно терял актуальность: действительно ли инфляция закончилась?На уровне 1960 ставка финансирования уже три дня подряд превышает 0.004%, но цена всё ещё держится в боковом движении.
В нормальных условиях положительная ставка финансирования означает, что быки готовы платить премию за удержание позиций, что само по себе является бычьим сигналом.
Но при отсутствии движения цены это говорит о том, что кто-то покупает на фьючерсном рынке, а кто-то продаёт на спотовом рынке — эти две силы противостоят друг другу на этом уровне.
В марте около 3200 уже была похожая ситуация, и в итоге цена пошла вниз. В октябре тоже была похожая структура, тогда цена пошла вверх. По ставке финансирования нельзя однозначно определить направление, но она предупреждает вас об одном — текущая рыночная структура очень напряжённая. $ETH Сейчас цена ETH около 1,960 долларов, за последнюю неделю выросла примерно на 3,5%.
Фонд Grayscale Ethereum Trust (ETHE) 18 августа вывел около 14 миллионов долларов.
В то же время BlackRock ETHA привлек около 13 миллионов долларов. Эти две суммы почти равны.
Grayscale продаёт, BlackRock покупает, две силы взаимно компенсируются на одном и том же уровне цены. Grayscale накопил большое количество ETH ещё во времена GBTC, с очень низкой себестоимостью, сейчас цена для них — чистая прибыль. А BlackRock представляет новые институциональные средства, они формируют позиции в диапазоне 1900-2000, стоимость примерно равна цене продажи Grayscale. Рынок проходит через этап передачи позиций.
Сумма вывода Grayscale полностью компенсируется суммой притока BlackRock, цена не меняется. Но этот этап смены позиций когда-нибудь закончится. В тот день, когда Grayscale полностью продаст, сила покупателей внезапно станет очевидной.
$ETH KAITO가 0.327달러에서 첫 매수 구간을 형성했지만, 이는 바닥 확인이 아닌 분할 매수 전략의 시작점이다. 만약 하방 리스크가 여전히 지배적이라면, 어떤 조건에서 추가 하락이 우선하고 어떤 조건에서 반등 시도가 유효해지는가? 원문에 따르면 KAITO는 7월 말 고점 대비 70% 이상 하락했으며, 최근 토큰 언락 물량이 매도 압력을 가중시킨 상황이다. 0.327달러 진입은 저가 매수 시도의 첫 번째 분할이며, 추가 하락에 대비한 현금을 유보한 상태다. 프로젝트 측면에서는 Kaito Studio, Capital Launchpad, 스테이킹 상품이 여전히 운영 중이라는 점이 근거로 제시된다. 이 사건의 핵심은 KAITO 단일 종목의 반등 여부가 아니라, 신규 상장 알트코인 전반에 걸친 자금 행동의 분화다. 시장은 토큰 언락 일정이 명확한 프로젝트에 대해 선제적으로 디스카운트를 적용하고 있으며, KAITO의 급락은 이 흐름의 대표 사례다. 이는 BTC나 ETH 같은 고유동성 자산보다 30-дневная подразумеваемая волатильность Ethereum упала до 52%, что является самым низким показателем с сентября 2025 года.
RSI около 63, еще не достиг зоны перекупленности, но значительно выше, чем 45 на прошлой неделе.
Цена монеты растет, волатильность снижается, что означает постепенное усвоение рынка этого ралли, а не паническую покупку.
По сравнению с биткоином, ETH сейчас находится на этапе "догоняющего роста". Курс ETH/BTC вырос с примерно 0,028 до около 0,03, но все еще значительно ниже диапазона 0,035-0,04, который преобладал большую часть 2025 года. Относительная слабость ETH восстанавливается, но путь к полному восстановлению еще долгий. ETH/BTC выше 0,035 будет означать, что ETH действительно начинает опережать BTC.
За последние пять торговых дней объем активных покупок ETH превысил объем активных продаж примерно на 120 миллионов долларов. Эта сумма не велика, но направление устойчивое — ежедневно по несколько десятков миллионов, пять дней подряд без перерывов. ETF покупают, крупные игроки накапливают, розничные инвесторы наблюдают — эти три направления постепенно формируют синергию. $BTC $ETH 美股跌的时候比特币没跌，这本身就是一个信号，但很多人只看到了"抗跌"这两个字。 你有没有想过，为什么纳指跌了1%还多，BTC却稳稳站在64000上方？ 昨晚美伊那边又不太平，油价往上走，美债收益率也压在头上，科技股直接被按着打。按理说风险资产该一起躺平，可BTC偏偏没跟，这其实是资金在重新挑边站队——不是所有风险资产都叫同一个名字，加密市场正在被单独拎出来重新定价。 先看一下现在的位置，BTC在64600附近，夜里最高摸到64900，离65000这道坎就差一口气。ETH在1900附近，明显是跟风状态，没有自己的主见。 这里有个容易被忽略的点。很多人盯着价格看，但真正值得留意的是现货ETF那边的动静，资金开始回流了。这说明什么？说明有一部分人趁着美股回调、币价没跌的空档，在悄悄接货。他们的逻辑不是"加密要涨"，而是"传统那边暂时没更好的去处"。 另一个被低估的因素是CLARITY法案的推进节奏。短期看它确实没给行情添柴火，但至少没添乱，这就够了。在政策真空期里，市场不需要利好，只需要"没有坏消息"。 今晚的重头戏是美联储会议纪要，这东西比任何K线都关键。如果纪要里透露出还要维持高利率更久Торги $BE ушли в минус на 6.81% за сутки, но за 4 часа отыграли +2.74%. Объёмы подросли — активность усилилась.
Цена вплотную к сопротивлению 210.45. Ближайшая поддержка — 206.38, расстояние 1.73%. Диапазон сузился.
Если закрепится выше 210.45, возможен тест 225.72.#SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议 Я считаю, что в целом направление SEC в этот раз скорее благоприятное для $BTC
Сейчас SEC предлагает освобождение от финансирования и механизм безопасной гавани, что указывает на изменение подхода к регулированию: от «сначала принудительное исполнение, потом объяснение» к «сначала сообщаем правила».
Конечно, это ещё не значит, что США внезапно полностью приняли Crypto. Какие именно проекты смогут попасть в безопасную гавань, какой уровень раскрытия информации потребуется и как это в итоге будет связано с CLARITY — всё это ещё предстоит наблюдать.
Но я, наоборот, считаю, что для перехода Crypto на следующий этап именно этого и не хватает.
Потому что только при достаточно чётких правилах традиционные финансовые институты, публичные компании и долгосрочный капитал осмелятся действительно масштабно войти. Регулирование, возможно, отсеет проекты, которые финансируются только на основе рассказов, но для BTC, ETH и действительно работающих Crypto-проектов это в долгосрочной перспективе может быть не плохо.
Сейчас я больше всего хочу, чтобы в первую очередь решили, в каких случаях выпуск токенов считается ценными бумагами, а в каких — может быть законным.
В бычьем рынке можно двигаться за счёт историй.
Но если Crypto действительно хочет стать финансовым рынком на триллионы долларов или даже больше, в конце концов, нельзя обойтись без двух слов: правила 🔥ETH в этом раунде «сеть становится сильнее, а цена спит», в чем же загвоздка? $ETH
Многие жалуются: после Pectra (2025.5) + Fusaka (2025.12, включая PeerDAS/EIP-7594) пропускная способность Blob выросла с 6 до 14–21, стоимость расчетов L2 снова снизилась, Arbitrum/Base/Optimism продолжают получать дивиденды от основной сети; Glamsterdam (параллельное выполнение, ePBS) запланирован на вторую половину 2026 года. Технически всё поставляется лучше ожиданий, но курс ETH/BTC лишь достиг 0.0296–0.0298, и за год ETH отстал от BTC.
Проблема не в блокчейне, а в структуре капитала:
ETF — это «медвежий бычий рынок, а не безумный бык»: 18 августа даже по максимальным оценкам чистый приток составил всего 71,4 млн долларов, в то время как у BTC в тот же день — 189 млн, у ETH — «институциональное осторожное участие, а не скупка».
Розничные инвесторы из США не вернулись: Coinbase Premium долгое время в минусе, продукты вроде FETH 18 августа не получили притока, что говорит о том, что местные розничные и мелкие институциональные инвесторы всё ещё в ожидании.
Макроэкономика давит на оценку рисковых активов: 30-летние казначейские облигации США достигли 5.337%, нефть Brent — 91, SEC перешла к разработке правил «Reg Crypto» вместо ожидания закона CLARITY от Конгресса — ясность в регулировании — это среднесрочный позитив, но в краткосрочной перспективе это ещё не превратилось в покупательский спрос.
$ETH