Orbit Post Sitemap
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #稳定币总市值创下历史新高，山寨却集体失血，万亿沉睡资金究竟去哪了🤔
В данных на блокчейне проявилась очень разрозненная магическая реальность.
Общий объем стабильных монет в обращении в сети тихо превысил 170 миллиардов долларов, обновив исторический максимум.
В прошлые бычьи и медвежьи циклы постоянное расширение масштабов стабильных монет обычно означало, что внебиржевые резервы уже готовы, и сезон альткоинов может начаться в любой момент.
Но ситуация на рынке полностью противоречит старому опыту: за исключением BTC и нескольких ведущих активов, более 90% альткоинов не только не демонстрируют общего роста, но и продолжают терять ликвидность, погружаясь в медленное падение.
Почему сотни миллиардов новых стабильных монет, появившихся в сети, не превращаются в покупательскую силу для альткоинов?
Причина в том, что назначение средств в стабильных монетах кардинально изменилось.
В прошлом цикле люди обменивали фиат на USDT, USDC с одной простой целью: войти на биржу, спекулировать альткоинами и токенами, стабильные монеты были чисто спекулятивным боеприпасом.
Сейчас же большая часть стабильных монет не идет на вторичный рынок для торговли, а средства перераспределяются по нескольким направлениям:
🔹Первое направление: токенизированные американские гособлигации (RWA)
Институциональные инвесторы и крупные игроки кладут большие суммы стабильных монет в доходные протоколы, такие как BlackRock BUIDL, зарабатывая около 5% безрисковой доходности по гособлигациям США.
Эти сотни миллиардов лежат в пулах доходности и не идут на рынок, чтобы не подвергаться волатильности альткоинов.
🔹Второе направление: расчеты в международной торговле
В Латинской Америке, Юго-Восточной Азии и на Ближнем Востоке USDT широко используется для торговли сырьевыми товарами, трансграничных переводов и защиты от инфляции местных валют.
Торговцы ежедневно проводят по блокчейну сотни миллионов долларов, но рассматривают стабильные монеты исключительно как расчетное средство, не участвуя в спекуляциях с токенами.
🔹Третье направление: институциональный арбитраж с низким риском
Традиционные хедж-фонды используют стабильные монеты только для арбитража спот и фьючерсов, стремясь к стабильной прибыли и избегая высокой волатильности альткоинов.
В результате возникает парадоксальная ситуация: ликвидность долларов в сети достигает исторического максимума, но спекулятивные средства, готовые скупать альткоины на дне, значительно размыты.
Важно понять: расширение масштабов платежей в сети ≠ приход бычьего рынка альткоинов.
Постоянное увеличение эмиссии токенов в сочетании с перераспределением спекулятивных средств означает, что эпоха слепой покупки старых альткоинов в надежде быстро разбогатеть прошла.
Стабильные монеты бьют рекорды, а альткоины продолжают терять ликвидность — в такой разрозненной ситуации:
Вы предпочитаете держать крупные позиции в BTC и стабильных монетах для защиты или все еще держите много альткоинов, которые у вас в убытке? 🚨 Индекс DXY ТОЛЬКО ЧТО ПРОЛОМИЛСЯ — МАКРОСДВИГ В ДЕЙСТВИИ! 🔥
Индекс доллара США достиг 10-недельного минимума на фоне слабых данных по занятости и розничным продажам, которые разрушают ожидания дальнейших повышений ставок ФРС.
💵 Ослабление DXY = потенциальный импульс для рискованных активов
₿ BTC и основные альткоины могут выиграть, если импульс подтвердится
⚡ Внимательно следите за ликвидностью, ордер-блоками и зонами пробоя
Но это не гарантированный рост — геополитические риски и рост цен на нефть/доходностей могут изменить ситуацию. ⚠️
Макроэкономическое поле боя меняется. 👀$BTC $BEAT $OKB BTC сейчас не хватает не благоприятных новостей, а реального прироста покупок.
В последнее время он кажется стабильным около 64000,
но на рынке на самом деле очень холодно, объемы торгов резко сократились,
волатильность упала до многомесячного минимума.
Внешне цена не падает, но по сути ни быки, ни медведи не хотят активно действовать.
Данные по ETF еще более убедительны.
В начале августа BTC спотовый ETF кратковременно показывал приток,
но недавно снова ослаб.
С 12 по 14 августа наблюдался чистый отток
61,1 млн, 131,1 млн и 56,2 млн долларов США соответственно — три дня подряд отток средств.
После реализации макроэкономических благоприятных факторов цена никак не отреагировала,
что достаточно ясно показывает, что сейчас на рынке больше всего не хватает
настоящих денег, готовых постоянно входить и поддерживать рынок.Сообщённый Anthropic показатель годового дохода свыше $65 млрд меняет главный вопрос с существования спроса на корпоративный ИИ на вопрос о том, насколько этот спрос будет устойчивым и экономичным. Предварительный доход за второй квартал выше $11,5 млрд по сравнению с $4,73 млрд в первом квартале впечатляет, а привлечение $65 млрд и конфиденциальный S-1 свидетельствуют о том, что формирование капитала развивается параллельно с ростом.
Моё взвешенное мнение: оценка IPO в $2 трлн будет зависеть меньше от текущей выручки, чем от удержания клиентов, качества дохода и затрат на вычисления. Оценки в $100–$120 млрд к концу года — это ожидания инвесторов, а не руководство к действию. NFA — делайте собственные исследования.
#AnthropicARRHits65B$0G Без действий, без анализа, только на удачу — даже стыдно рассказывать о таком результате. Утром открыл график, увидел, что цена около 0.1516 постоянно колеблется, никак не поднимается, объемы уменьшаются, типичный отскок без объема. Я потер глаза и решил сразу попробовать шорт. Что в итоге? Сейчас 0.1485, +42.21%, разве это не подарок? Пересмотрев сделку, понял, что просто дождался позиции с высокой вероятностью выигрыша. Стратегия очень простая: сначала зафиксировать 80% прибыли, оставшиеся 20% защитить стоп-лоссом, не дать рынку забрать прибыль обратно. Заработанные деньги — это реализация твоих знаний; потерянные — недостаток твоих знаний. Даже если заработал всего один пункт, но смог его забрать — это твое; плавающая прибыль — это уже рынок. Тем, кто не вошел в эту волну, не стоит догонять, жду следующей структуры, сразу сообщу.
$BTC $ETH NVIDIA сокращает гарантии, Broadcom раскрывает риск в 370 миллиардов долларов: кто несет ответственность за гонку вооружений в сфере ИИ?
В понедельник в сообществе ИИ появились две новости.
Первая: NVIDIA сократила объем гарантий по проекту дата-центра OpenAI в штате Огайо с примерно 250 миллиардов долларов до менее чем 120 миллиардов, и сейчас в основном гарантируется только первый этап.
Вторая: у Broadcom тоже возникли проблемы. Рынок начал пересматривать платформы финансирования ИИ, в которых она участвует, и одним из самых чувствительных показателей является потенциальный остаточный гарантийный риск до 370 миллиардов долларов.
На первый взгляд, одна новость про NVIDIA, другая про Broadcom, кажется, не связаны. Но если рассмотреть их вместе, становится ясно, что обе указывают на новый риск в индустрии ИИ:
По мере роста дата-центров ИИ настоящим узким местом становится не только чипы, но и вопрос, кто платит, кто финансирует и кто в итоге несет ответственность.
Почему NVIDIA внезапно сократила гарантии вдвое?
Не потому, что она перестала продавать чипы или спрос на ИИ упал. Напротив, проекты продолжают строиться.
Но NVIDIA явно не хочет оставлять такой большой хвостовой риск на своем балансе, а предпочитает распределить риски между банками и кредитным рынком.
Проблемы Broadcom заслуживают еще большего внимания.
Многие из гарантированных ею активов ИИ в будущем могут стоить гораздо меньше, чем сейчас, и никто не может точно это оценить.
Самолеты можно финансировать с учетом остаточной стоимости, потому что они служат 20-30 лет, имеют зрелый вторичный рынок и десятилетия исторических данных.
Но ИИ-чипы другие. Архитектура устаревает за год-два, а специализированные чипы вообще не имеют зрелого вторичного рынка.
Так что если сегодня вы финансируете ИИ-оборудование на 10 лет, сколько оно будет стоить через 3 года?
Никто не знает.
Это большое изменение в индустрии ИИ.
Раньше рынок волновался: сколько GPU продаст NVIDIA? Сколько заказов получит Broadcom на ASIC?
Теперь нужно задавать еще один вопрос:
Кто взял в долг на эти дата-центры стоимостью в сотни миллиардов долларов? Кто понесет убытки, если активы обесценятся?
Американский инвестиционный портал считает, что гонка вооружений в ИИ вошла во вторую фазу.
Первая фаза — борьба за чипы.
Вторая фаза — борьба за капитал.
И настоящая опасность в том, что риски постепенно переходят от нескольких высокоприбыльных технологических гигантов к банкам, кредитным фондам и всей финансовой системе.
Если пузырь ИИ лопнет, первым может пострадать не рынок чипов, а цепочка финансирования.
$NVDA $AVGO $AMD $INTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Кроме Sleeping Coins, есть дополнительный слой «квази-сна». В последние годы на рынке биткоина появилась новая сила: спотовые ETF и листинговые компании постоянно покупают. Их совокупные активы превысили 2,4 миллиона токенов, что составляет около 12% от общего предложения по всей сети. Как только эти монеты попадут в ETF-трасты или корпоративные хранилища, они становятся похожи на отдельные спящие монеты и вряд ли в краткосрочной перспективе вернутся на вторичный рынок в крупном масштабе. Начнём с ETF. Право собственности на эти токены принадлежит держателям ETF, но сами физические токены блокируются кастодианом. Он не продаётся активно менеджерами ETF, и выкуп обычно передаётся новым держателям, а не напрямую передается на вторичный рынок. Её поведение очень близко к индивидуальному спящему монетам. К середине 2026 года общий объем спотовых ETF Bitcoin превысит 1,2 миллиона, что составит около 6% от общего объема добычи по всей сети. Теперь поговорим о листинговых компаниях. Стратегия — самый типичный пример, он постоянно покупает с 2020 года и держит более 840 000 токенов в общей сложности. Другие публичные компании также имеют распределения различных масштабов. После попадания этих монет в баланс компании они оцениваются по рыночной стоимости согласно стандартам бухгалтерского учёта и хранятся в долгосрочной перспективе, что делает маловероятным их легкой продажей в больших количествах. Они вывели монеты из обращения, но, в отличие от традиционных крупных акционеров, у них нет сильного стимула сокращать свои владения. Цель хранения биткоина — не краткосрочная торговля, а распределение активов на уровне баланса. Говоря прямо, эти компании покупают монеты так же, как основные средства — у них нет никакого намерения地址层面的统计，不能直接读成持有人层面的结论。 链上沉睡币数据看起来很硬核，356 万枚、约 17.7%、绝大多数高度接近永久沉睡，这背后藏着一个容易被忽略的方法论前提：它统计的是地址，不是人。 一个地址不等于一个人，这是链上数据最基础的认知。 同一个人可能控制多个地址：早期挖矿时分散在不同钱包的、为安全起见故意分开存储的、不同交易所分别开户的，都会在链上呈现为多个独立地址。 从地址层面看，这些地址像是分散的沉睡账户，但从持有人层面看，它们背后可能只是同一双手。 这意味着基于地址的统计，容易高估持有人数量、低估单持有人持仓。 同一个早期参与者可能控制十几个甚至几十个地址，统计上看是十几位独立沉睡者，实质上可能只是一两个人。 比这更隐蔽的，是交易所冷钱包地址。 大型交易所为了安全，会把大部分用户资产归集到少数几个冷钱包地址里。 这些地址在链上看就是几笔巨大余额的沉睡账户，十年不动、金额惊人，可它们不是某个大户的私人金库，而是成千上万用户的资产被集中托管。 如果把这些冷钱包地址算进沉睡币统计，会高估真实的沉睡人数，也会扭曲持有人集中度的判断。 还有一类容易被忽略的，是托管服务商地址。 Co$OKB начинает коррекцию, это шанс или риск?
Ранее $OKB переживал быстрый рост, сейчас вошёл в фазу отката.
Для тех, кто хочет участвовать, не рекомендуется слепо догонять рост, стоит обратить внимание на два уровня:
Первая точка входа: около 94
Причина:
На дневном графике предыдущий рост был значительным, коррекция — это нормальная корректировка.
Уровень около 94 ранее был сопротивлением перед прорывом, после прорыва сопротивление часто превращается в новую поддержку.
Если откат задержится на этом уровне, это говорит о сильной поддержке со стороны рынка.
Вторая точка входа: около 90
Этот уровень ещё важнее.
С точки зрения большого таймфрейма, около 90 находится ключевая скользящая средняя поддержки, а также это уровень, где цена ранее испытывала давление.
Если откат не пробьёт этот уровень, это означает, что долгосрочный тренд остаётся сильным.
Дальнейший потенциал роста также откроется шире.
Если $BTC продолжит оставаться стабильным, такие сильные монеты, как $OKB, после отката и стабилизации могут вновь привлечь внимание инвесторов.
(Вышеизложенный анализ является техническим и не является инвестиционной рекомендацией.) Сегодня на южнокорейском фондовом рынке произошла типичная «быстрая волна роста с последующим падением».
Поведение KOSPI:
В начале торгов индекс вырос более чем на 2%, достигнув максимума около 7216 пунктов (максимум за последние 5 дней).
Затем быстро ушёл в минус, к закрытию падение усилилось.
В итоге индекс закрылся с понижением примерно на 1,55%, на отметке 6869,83 пункта, прервав пятиматчевую серию роста.
Основным фактором снижения стали распродажи крупных акций: Samsung Electronics и SK Hynix после утреннего роста резко упали, что вызвало резкое падение индекса. Амплитуда колебаний в течение дня превысила 300 пунктов, волатильность была очень высокой.
Внешние факторы также повлияли: американский рынок вчера закрылся в минусе, цены на нефть снова выросли из-за ситуации на Ближнем Востоке, что усилило опасения по поводу геополитических рисков и инфляции, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль.
В целом, сегодняшний день больше похож на техническую коррекцию и снижение настроений после серии ростов, а не на смену тренда. Логика, связанная с полупроводниками и памятью, сохраняется, но краткосрочные риски покупки на пике уже проявились.
Настроения на корейском рынке стали осторожными, в дальнейшем нужно следить за действиями иностранных инвесторов и поведением американского рынка сегодня вечером. Она говорит о будущем, а не о завтрашнем дне. Поскольку Спящих монет так много, значит ли это, что цена взлетит завтра? Эта идея звучит логично, но на самом деле она путает две совершенно разные вещи: долгосрочные нарративы и краткосрочные сигналы. Сон не значит, что цены завтра вырастут; Дефицит не означает, что он сразу отразится на рынке. Давайте сначала поговорим о том, что на самом деле спящие монеты говорят рынку. Что он говорит рынку: потенциальное давление на продажи в будущем крайне ограничено. 3,56 миллиона спящих монет, подавляющее большинство из которых почти постоянно неактивны, и около 17,7% вышли из цены — эти цифры означают, что независимо от колебаний рынка, количество токенов, которые действительно можно сбросить, значительно меньше, чем объём оборота. Это суждение структурное, перекрёстное, не колеблется с краткосрочными ценами и не может легко провалиться из-за одного события «чёрного лебедя». Независимо от того, как быки и медведи меняются, будь то падение цены с 60 000 до 30 000 или резкий рост до 100 000 — поведение этих спящих токенов остаётся в целом стабильным. Само это суждение не является торговым сигналом о том, что завтра поднимется. Так почему же это нельзя напрямую передать на краткосрочные цены? Потому что держатели спящих монет просто отсутствуют. Они не следят за рынком, не торгуют и не реагируют на ценовые сигналы. Их поведенческие паттерны — это две разные логики от «идти в длинные курсы или нет». Сколько бы ни было спящих монет, почти нет прямой причинно-следственной связи между завтрашней ценой, трендом следующей недели или объёмом торгов за месяц. Даже если сегодня вы увидите, как Спящая монета внезапно вырастет на 10%, завтрашний рынок будет иначеСпящие монеты выходят из ценообразования S2F. Многие энтузиасты фреймворков оценки Bitcoin будут знакомы с моделью S2F. Эта модель измеряет соотношение запасов к новым запасам и используется многими аналитиками как якорный инструмент для долгосрочного прогнозирования цен. Но мало кто понимает, что спящие монеты тихо переписывают эффективные акции этой модели, тайно добавляя слой за слоем невидимой дефицитности во всю систему оценки. Начнём с самой модели S2F. Он измеряет отношение существующих и недавно выпущенных биткоинов: числитель — это общее количество добытого биткоина (акции), а знаменатель — количество новых биткоинов, добытых ежегодно (трафик). Деление этих двух биткоинов даёт соотношение. Чем выше это соотношение, тем больше резервный пул, соответствующий каждой новодобытой монете, что усиливает дефицит. В итоге вопрос в том: при нынешних темпах производства, сколько ещё лет потребуется, чтобы произвести эту партию запаса? Например, после халвинга в 2024 году предложение постепенно вырастет с примерно 19,7 миллиона токенов, а к середине 2026 года превысит 20,07 миллиона токенов, с годовым ростом примерно на 164 300 токенов (450×365), а коэффициент S2F останется около 120, что даже выше, чем в золоте. Теоретический лимит биткоина — 21 миллион монет. 21 миллион — это жёсткий потолок для этой модели. Но эта цифра — это теоретическая сумма, а не фактический объём торгового рынка, и уж точно не реальная сумма, задействованная в ценообразовании внутри молекул модели. Акции, которые действительно могут войти в молекулярное ценообразование, сокращаются. В настоящее время около 17,7% биткоина находятся в состоянии покоя沉睡不是暂时状态，而是接近永久的结局。 某个沉睡十年的地址突然被唤醒，币被一次性转走。 这种新闻每隔一段时间就会出现一次，可这只是表面上的小概率事件，并不代表沉睡币的真实命运。 长期跟踪数据会告诉你一个反直觉的结论：沉睡十年以上的地址，其持有的比特币被重新激活的比例极低。公开链上记录显示，绝大多数（远超九成）长期沉睡币在多年跨度内始终没有动过，真正被唤醒的只是少数。 这意味着什么？ 意味着绝大多数沉睡币已经高度接近失去作为可交易资产的身份。 它们仍然存在于区块链上，但现实世界里可能已经没有人有能力把它们卖出去。从市场角度看，这部分币已经从潜在筹码的名单里大幅划掉。 那这个绝大多数不再醒来的判断，靠谱吗？ 靠谱，而且相当稳健。 这个判断并非基于某次抽样调查，而是过去多年链上每一次唤醒事件的公开记录。每一次沉睡地址被激活的记录，都公开写在区块链上，谁都可以验证。 这些年里，比特币经历过完整牛熊切换、减半、几次重大黑天鹅事件，而长期沉睡群体的净增加趋势始终稳定，真正大规模唤醒只是偶发事件。 这种跨周期的稳定性，本身就是一项重要信息，它说明沉睡是一个由结构性因素决定的长期现象，而不是某个周期阶Их «иррациональность» — именно самая редкая черта на рынке. Многие, кто смотрит спящие монетные адреса, задаются одним и тем же вопросом: от дна медвежьего рынка 2022 года до коррекции халвинга в 2024 году, а затем до нескольких событий с чёрным лебедем — подавляющее большинство людей, стоящих за этими он-чейн-адресами, так и не двигались. Это преданность или упрямство? Начнём с самого низа медвежьего рынка 2022 года. В то время весь крипторынок был в панике, Биткоин на короткое время упал ниже 18 000 долларов, и большинство краткосрочных трейдеров уже продали свои убытки и вышли из рынка. Но подавляющее большинство монет в этих давно неактивных адресах осталось нетронутым. Даже когда убытки по плавающему балансу когда-то превышали 70%, держатели всё равно предпочитали молчать. Затем к средней стадии халвинг-ралли 2024 года. После халвинга ожидания рынка изменились, и некоторые новые институты решили сократить позиции в ходе поэтапного снижения. Но эта группа адресов всё равно не сдвинулась с места. Даже когда цена монеты откатывается на 30% или 40% от пика, они всё равно выбирают удержать свои позиции и не продавать. Между ними также происходили несколько событий «чёрного лебедя»: обвалы бирж, регуляторные рейды и кризисы ликвидности. Каждый раз, когда происходит дроп, люди кричат: «На этот раз всё действительно кончено», но подавляющее большинство спящих адресов остаются молчаливыми, практически не меняя баланс по этим адресам. Такое почти упрямое поведение кажется довольно иррациональным со стороны наблюдателя. Продажа убытков на медвежьих рынках, фиксация прибыли на бычьих рынках, смена горячих точек и обновление нарративов — это должны быть базовые действия для обычного трейдера, но эти люди ничего не делают. Но если перейти к позиции поведенческих финансов, эта иррациональность очевиднаСравнение волатильности и коэффициента Шарпа
Годовая волатильность $BTC 23,3% > $ETH 19,7%, $BTC по природе более резкий; но коэффициент Шарпа $BTC 2,79 > $ETH 2,27, то есть за каждый рискованный пункт доходности $BTC приносит больше.
Перевод на понятный язык: $BTC — это дикая лошадь, которая быстро бежит, но поводья в руках, $ETH — более послушный маленький мул, но бежит медленнее. Если нужна эффективность — выбирай $BTC, если спокойствие — $ETH, смотря какой ты наездник.
Сравнение привлекательности капитала
Ставка финансирования: $BTC 0,0059%, $ETH 0,0046%, обе стороны платят лонги, у $ETH ниже стоимость удержания позиции.
Накопительный чистый приток: $BTC -82,7 млн (чистый отток), $ETH +128,6 млн (чистый приток). $ETH два дня подряд наращивает открытый интерес, а $BTC наоборот два дня подряд сокращает. С точки зрения капитала, в этом раунде деньги явно на стороне $ETH.
Вывод пока не спеши менять: капитал — это медленная переменная, цена — быстрая. $BTC выигрывает за неделю, $ETH, возможно, будет догонять постепенно за счёт капитала — сейчас ещё не время ставить всё на $ETH, подожди, пока он пробьёт 1,918.2026.08.18 вторник
Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,29%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, что означает значительное повышение оценки долгосрочных рисков на рынке, усиление опасений по поводу инертности инфляции, сохранения ФРС высоких процентных ставок, а также устойчивости огромного фискального дефицита и долга. В то же время доходность японских облигаций также растет, что является сигналом предупреждения о рисках для мировой экономики.
По состоянию на 17 августа данные по биткоин-ETF пока неполные, но в целом, вероятно, наблюдается чистый приток.
Анализ рынка
Вчера биткоин наконец-то начал показывать некоторую динамику, синхронно с американским фондовым рынком, который также отскочил. Несмотря на отскок, цена не вышла из диапазона колебаний, но можно с уверенностью сказать, что в краткосрочной перспективе резких падений биткоина не ожидается (за исключением внезапных макроэкономических событий). Сейчас дно колеблется уже два месяца, что по исторической теории соответствует признакам формирования дна. При появлении возможности можно будет заходить на дно, терпеливо ожидая очередного снижения, которое, возможно, станет последним.
Американский сектор хранения данных вчера продолжил значительный рост, но сегодня быстро откатился. Такая коррекция нормальна, однако пока неясно, является ли это просто откатом или вершиной отскока. В целом стоит еще понаблюдать за технологическим сектором и сектором AI на американском рынке. Если коррекция не превысит 10%, это не вызывает больших опасений, но при превышении 15% стоит проявлять осторожность.
Индекс страха и жадности криптовалют: 37 (страх) Сначала вынесем вердикт, сравнение способности зарабатывать BTC и ETH, вердикт: $BTC немного лучше
В этом 7-дневном PK $BTC немного лучше: доход +1,04% против +0,71%, просадка 0,9% против 1,1%, коэффициент Шарпа 2,79 против 2,27. $BTC зарабатывает больше и теряет меньше, после корректировки на риск он всё равно превосходит $ETH.
Но есть один нюанс, который не стоит упускать из виду: сегодня чистый приток открытых позиций (OI) у $ETH составил +119 млн, а у $BTC наоборот отток 113 млн, умные деньги перемещаются в $ETH. В краткосрочной перспективе $BTC выигрывает по доходности, но скрытый поток капитала принадлежит $ETH — эта ситуация очень похожа на короткий сюжет, где злодей сначала притворяется мёртвым, а главный герой в конце побеждает, не спешите занимать сторону.
Сравнение доходности и просадки
Нормализованные кривые: с 12 по 16 августа оба актива стояли на месте (минимум $BTC 99,1, $ETH 99,8), 17 августа оба резко выросли (максимум $BTC 105,7, $ETH 105,8), 18 августа оба откатились. Закрытие: $BTC 101,04, $ETH 100,71.
Доходность $BTC +1,04% > $ETH +0,71%; максимальная просадка $BTC 0,9% < $ETH 1,1%. Растёт больше и падает меньше — в этом раунде $BTC — это "чужой ребёнок".Знаете ли вы, почему за последнее десятилетие разные токены дебютировали, но только биткоин остался неподвижным, прочно занимая половину всей рыночной капитализации крипторынка? Потому что Биткоин делает только одно: абсолютную безопасность и децентрализацию. Он жертвует эффективностью и полностью отдаёт себя сообществу, получая крайнюю устойчивость к цензуре. Поэтому только он может добиться абсолютно надёжной и проверяемой децентрализованной передачи ценностей от одного к другу. Всё, что делают другие токены, имеет конкурентов, которым приходится жертвовать частью своей децентрализации, чтобы адаптироваться к более жёсткой рыночной конкуренции. Потому что в условиях рыночной конкуренции нужна эффективная система принятия решений и быстрая итерация, иначе вас обгонят конкуренты — это естественный дисбаланс. Биткоин может быть медленным, поэтому он может жертвовать эффективностью и выбрать конечную безопасность и децентрализацию, делая ценность системы бесконечно высокой; А все остальные жетоны не могут быть медленными — медленный значит мертвый — поэтому им приходится ехать по другой дорожке, где «бег даже чуть медленнее означает, что тебя бросят». Я знаю, многие задаются вопросом: почему другие не могут воспроизвести биткоин? Золото может быть невоспроизводимо, но почему механизм биткоина нельзя сделать точно таким же? Например, действительно ли так сложно воспроизвести такую знаменитость, как Маск и Дженсен Хуанг, которые пользуются широкой поддержкой? Мой вопрос: почему больше десяти лет не было другого аккаунта в WeChat? Речь идёт не только о преимуществе перводвижущего; это также касается бесчисленных экономических систем, экосистем и связанных с этим интересов. Самый простой — заставить правительство США инвестировать сотни тысяч монет#30年期美债收益率创2007年以来新高 长端利率又爆了，30年美债收益率创2007年来新高 刚刚看到数据，30年期美债收益率一度冲到5.29%-5.32%，直接创下2007年以来最高水平，10年期也到了4.72%附近。 债务规模越滚越大、长债供给压力、通胀粘性还在，再加上多国减持美债、AI融资潮抢资金，长端利率被一路推高。日本那边国债也在抛，说明这不是美国一家的事。 融资成本上去了，对股票、黄金、加密市场都会有传导。黄金$XAUT短期承压明显，BTC倒是还挺抗。 长端利率要是继续高位震荡，大家更看好黄金避险，还是BTC继续当“数字黄金”抗波动？ 最后总结 1. 机会成本抬升：美债无风险收益率站上5%，国债可以跑赢通胀。比特币本身不产生利息，持有大饼的机会成本大幅变高，资金会倾向流向国债 。 2. 实际收益率走高：10年期美债实际收益率来到2.41%，两年前仅1.77%，实际利率上行，对无息风险资产压制变强 。 3. 资产表现分化：过去一年比特币跌46%，黄金反而上涨32%，资金出现分化，部分避险资金选择黄金而非比特币 。 4. 对BTC的影响：美债收益率越高，大饼承压越重；高收益Миэр, сможет ли твое проклятие акций быть разрушено?
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Рынок ожидает выручку примерно в 1110–1271 млрд юаней, удержать отметку в триллион не так важно, важнее, сможет ли автомобильный бизнес выдержать давление?
Хотя во втором квартале ежемесячные поставки стабильно превышали 30 тысяч, поставки не равны улучшению прибыли, основное внимание уделяется тому, сможет ли маржа автомобилей стабилизироваться, сократятся ли операционные убытки и будет ли достигнута годовая цель в 550 тысяч автомобилей.
В индустрии смартфонов в первом квартале наблюдалось снижение на 19,2% в годовом выражении, но средняя цена продажи выросла до 1310 юаней, что является историческим максимумом. Во втором квартале вместо того, чтобы сосредотачиваться на объеме поставок, лучше смотреть, сможет ли сегмент премиум-класса продолжать поддерживать среднюю цену и маржу.
AIoT и интернет-сервисы — это якорь прибыли Xiaomi, если маржа IoT и доходы от интернет-рекламы сохранят устойчивость, это сможет компенсировать рост затрат на смартфоны и инвестиции в автомобильный бизнес.
Наиболее вероятный сценарий отчета: восстановление выручки, но прибыль остается под давлением.
Ранее у Xiaomi не было недостатка в впечатляющих данных, настоящая «проклятие акций» заключается в том, что рынок часто заранее торгует ростом, а после публикации отчета начинает задавать вопросы о прибыли и прогнозах.Питер Шифф снова заявил, что биткоин упадет, но на этот раз он сам говорит, что "сбит с толку".
Такое заявление от Питера Шиффа редкость — он прямо говорит, что сбит с толку отсутствием недавнего падения биткоина.
Человек, который много лет кричит о вершине/обнулении биткоина, признает "смущение" — это заслуживает большего внимания, чем его уровень сопротивления в 65 000 долларов.
Его логика такова: 65 000 долларов — ключевой уровень, пробой которого ограничит рост, а падение ниже него создаст реальный риск снижения; нынешний отскок — это как раз окно для долгосрочных держателей, чтобы продавать.
Звучит как технический анализ, но по сути это поддержка нарратива. Основная аудитория Шиффа — сторонники золота, и чем дольше биткоин не падает, тем более обоснованным становится термин "цифровое золото"; ему нужен повод сказать своей аудитории: не спешите, это просто возможность для продажи, а не моя ошибка.
Проще говоря, он боится не падения биткоина, а того, что биткоин не будет следовать его сценарию.
Вы больше склонны верить человеку, который десять лет подряд говорит о падении, что на этот раз он прав, или думаете, что это очередной раз, когда нарратив отстает от реальности?
#比特幣 #彼得希夫 #BTC #加密貨幣 #黃金 【Ты тоже чувствуешь, что этот раунд отскока немного «фальшивый»?】
BTC снова вернулся выше 64 000 долларов, и вторая неделя августа уже позади. Отскок с минимума около 62 300 почти на две тысячи пунктов выглядит как защита быков. Но если смотреть только на цену, легко запутаться — настоящая проблема не в том, сможет ли BTC удержаться выше 64 000, а в том, кто покупает, а кто нет.
Три основных индекса американского фондового рынка на прошлой неделе обновили исторические максимумы, S&P 500 достигал 7 816 пунктов. Но если внимательно посмотреть на движение средств в ETF, обнаруживается расхождение: с понедельника по среду на прошлой неделе чистый отток из американских спотовых биткоин-ETF составил 389,7 млн долларов. BlackRock IBIT вообще два дня подряд не фиксировал приток средств. Рынок растет, но институциональные инвесторы не покупают. Что значит это расхождение объема и цены? Это значит, что текущее восстановление цены больше обусловлено покрытием коротких позиций и настроениями розничных инвесторов, а не массовым притоком новых средств.
Почему так происходит?
Ключевой ответ — на Ближнем Востоке. Ормузский пролив фактически заблокирован, командующий Корпусом стражей исламской революции Ирана заявил, что США больше не имеют права входить в Персидский залив, Оманский залив и Ормузский пролив. После атаки на танкер национальной нефтяной компании Абу-Даби на прошлой неделе цена Brent пробила отметку в 90 долларов и закрылась на 90,87 доллара, WTI превысила 86 долларов. Геополитическая премия за риск продолжает расти.
Если каждый день смотреть на свечные графики BTC, может показаться, что цена движется сама по себе; но если отступить и посмотреть шире, станет ясно, что настоящим драйвером рынка являются каждое колебание цен на нефть.
Еще один важный сигнал: 20 августа в Белом доме пройдет встреча с руководителями криптоиндустрии. Трамп примет участие, председатели CFTC и SEC подтвердили свое участие. Это первая встреча на уровне Белого дома по криптоиндустрии с момента прихода Трампа к власти. Ожидания рынка сосредоточены в двух направлениях: уточнение регуляторной базы и законодательство по стейблкоинам. Если встреча принесет реальные позитивные новости, BTC может получить настоящий шанс на прорыв. Но управление ожиданиями — это палка о двух концах: до реализации новости уже заложена большая часть спекулятивного эффекта, и если встреча ограничится лишь устными обещаниями, это может стать катализатором для фиксации прибыли.
На текущем графике зона поддержки — 63 500-64 000, сверху психологический уровень — 65 000. Стратегия AIX сейчас в режиме «ожидания подтверждения». Диапазон 63 000-65 000 — боковой, направление неясно, AI-система не будет действовать на этом уровне. Она дождется пробоя 65 000 с последующим подтверждением отскока или падения ниже 63 000 с появлением сигнала объёмного разворота, чтобы активировать торговый приказ. Некоторые деньги не стоит зарабатывать, некоторые риски не стоит принимать. До подтверждения направления важнее всего держать руку на пульсе.Восстановление рынка не означает, что средства массово перешли с $BTC в альткоины. Действительно стоит следить, сможет ли $ETH превзойти $BTC в ближайшие годы, сопровождаясь заметным ростом объёма торгов. В настоящее время $BTC составляет около 64,5 тысяч долларов, $ETH вернулась примерно до 1,91 тысячи. Последние данные показывают, что показатели ETH относительно BTC улучшаются: ETH/BTC однажды достигал 0.0296, что стало недавним сильным уровнем. Тем временем спотовые ETH ETF в последнее время сохраняют непрерывный приток, при этом ETH ETF привлекали даже больше капитала, чем BTC ETF в июле. Так что не сосредотачивайтесь только на ETH/USD. 🔥 ETH/BTC + торговый объём + потоки капитала ETF могут быть ключевым сочетанием для оценки следующего этапа ротации капитала. Если ETH/BTC продолжит укрепляться, а объем торгов ETH будет расти одновременно, это может свидетельствовать о постепенном переходе рынка от «доминируемого BTC» к «крупномасштабной ротации альткоинов». Сейчас не время слепо гнаться за приростами — сначала посмотрите на поток средств, затем наблюдайте прорыв цены. 👀📊 #ETH #BTC #Crypto #Ethereum #CapitalRotationДанные ETH 2: Разбор структуры распределения монет
На URPD ETH видно, что столбец с монетами в диапазоне $2,700-2,800 особенно высокий, три столбца вместе составляют около 13 млн монет, что превышает 10% от обращения.
Кроме того, эта партия монет находится в плавающем убытке около 40%, но почти не перемещается.
Следует пояснить, что механизм URPD для ETH основан на модели аккаунтов, Glassnode рассчитывает средневзвешенную стоимость по всем балансам каждого субъекта.
Например, в феврале BitMine держал 4,32 млн монет по средней стоимости около $3,100; к августу добавил еще 1,48 млн монет, купленных примерно по цене $1,500 - $2,200; после объединения средневзвешенная стоимость составляет около $2,700.
Объем позиций, уровень стоимости и направление перемещений совпадают.
Это указывает, что основным владельцем этого столбца монет, скорее всего, является BitMine; конечно, там могут быть и другие субъекты, объединённые в кластеры.
Есть еще 2 причины:
1. Это зона интенсивных сделок января этого года;
2. Стейкинг в сети;
В сочетании с историческим максимумом индекса Херфиндаля ETH это означает, что некоторые крупные аккаунты монополизируют предложение, что приводит к росту концентрации монет.
С большой вероятностью это связано с BitMine, ETF и стейкингом в сети.
Прямое преимущество этого в том, что при падении цены большая часть ликвидности блокируется и не превращается в давление на продажу.
С другой стороны, когда цена ETH вернется в этот диапазон, вопрос в том, останутся ли эти монеты твердо удерживаемыми — это будет зависеть от текущего нарратива и консенсуса вокруг ETH.Концентрация BTC среди шортов сместилась от сосредоточения к распределению с бычьим уклоном, крупные киты значительно закрывают короткие позиции, карта ликвидаций показывает множество зон ликвидаций ниже 63.8k и выше 68k. Концентрация шортов ETH высокая, крупные киты закрывают длинные позиции.
Сегодня в течение 8 часов наблюдается сильное медвежье давление на токены GALA, ONG, SUI и др., среди отобранных фильтром слабых монет — AIOT, PYTH и BLUR, за ними стоит продолжать следить!Фундаментальный отчет $RNDR / Render Token (AI/вычислительные мощности) $1.27 (24ч -0.30%)
Краткий вывод: Render Token ($RNDR) общий балл 34/100, рейтинг основан в основном на нарративе. По трем ключевым аспектам: команда компании ограничена ресурсами, доказательства использования протокола и сети слабые, передача ценности токена требует дальнейшего наблюдения.
Render Token (токен $RNDR) — проект в сфере AI/вычислительных мощностей. Основной продукт — GPU-рендеринг/AI-вычисления. Конкуренты — AKT, TAO. Традиционные игроки в аренде вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, которые берут оплату за GPU-час, например, аренда A100 стоит 12,000–25,000 долларов в месяц, что дорого и требует высокого порога входа. Решения на блокчейне фрагментируют вычислительные мощности для конкурентных торгов, поставщики не нуждаются в централизованной проверке, простаивающие GPU становятся доступным ресурсом. Средний чек 50–500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Это нарративно-ориентированная ниша, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: основные доказательства — объявления, верифицируемого использования нет. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней не было активных коммитов.
Пользовательская база: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $17.73M, TVL не найден. Количество адресов в кошельках не равно количеству активных пользователей, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские платежи не раскрываются, доходы поставщиков составляют примерно 80-90% от пользовательских платежей (принадлежат LP и нодам), доходы протокола не раскрываются, у токенхолдеров нет механизма выкупа и сжигания токенов с годовой доходностью. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. С точки зрения кода, за 90 дней нет активных коммитов, активные контрибьюторы не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании можно проверить через PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — через whitepaper, графики разблокировки и смарт-контракты (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — через API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токеномика: общий объем 533,532,274.5626915, в обращении 518,772,101.28269154 (97.2%), FDV $676.02M, следующая разблокировка не раскрыта (доля в обращении не раскрыта), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата ценности (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения ниш): рыночная капитализация в обращении Render Token $657.31M, AKT и TAO не раскрыты. FDV Render Token $676.02M, AKT и TAO не раскрыты. Годовой доход не раскрыт для всех. Активные адреса или пользователи не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $657.31M, FDV $676.02M, P/S N/A (нет данных по доходам, якорь оценки отсутствует), FDV к доходам N/A. Пессимистичный сценарий — рыночная капитализация с дисконтом 5-7%, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение доходов, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV сопоставим с лидерами по P/S. Итог: недостаточно доказательств, в основе — нарратив (оценка 34/100). Путь передачи ценности токена не ясен, только стимулы управления. Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальной оценки разумна или занижена, FDV близок к MC, больших разблокировок нет, давление на цену контролируемо. Потенциальные риски: крупные разблокировки и распродажи в краткосрочной перспективе, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при прекращении стимулов использование падает). Следить за следующими показателями: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Источники информации открыты, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
Это вся информация, делайте собственные выводы.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#30年期美债收益率创2007年以来新高
У лидера есть что сказать
Доходность 30-летних американских облигаций взлетела до диапазона 5,29%–5,32%, что является максимальным показателем с 2007 года. Доходность 10-летних облигаций также приблизилась к 4,72%.
За новым максимумом доходности долгосрочных облигаций стоят несколько факторов.
Объем госдолга США приближается к 40 триллионам, что создает значительное давление на выпуск долгосрочных облигаций. Великобритания, Япония и Китай в июне сокращали свои вложения в американские облигации, и все меньше инвесторов готовы их покупать. Волна финансирования в сфере AI также оттягивает капитал: AMD выпустила облигации на 4,75 млрд, Intel выпустила акции, Nvidia создает платформу финансирования на 500 млрд, что напрямую увеличивает предложение инвестиционных облигаций. Японские государственные облигации тоже распродаются, что указывает на структурное давление, а не только на проблему США.
Долгосрочные ставки остаются высокими, что повышает стоимость заимствований для правительства, компаний и населения. Для рисковых активов это реальное давление на оценку.
Золото удерживается выше 4430, и этому есть логическое объяснение. Чем выше долг, тем больше долгосрочное давление на кредитоспособность доллара, и тем привлекательнее золото.
Биткоин пока торгуется в боковом диапазоне, не спешу входить. Базовая позиция в SPCX сохраняется, прибыль с покупки на 110 и выше 150 уже достаточно велика. Подожду, пока направление станет ясным.
Данный анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $OKB $BTC $ETH $OPN текущая цена $0.05744, рост за 24 часа +10.44%, объем торгов за 24 часа 4,306,600 USDT, значительный рост с сильным импульсом.
Анализ индикаторов
• Полосы Боллинджера: текущая цена пробила верхнюю полосу Боллинджера 0.05678, среднюю 0.05305, нижнюю 0.04932, цена значительно отклонилась вверх от верхней границы канала, краткосрочно находится в зоне экстремальной силы.
• SAR: точка SAR 0.05313, цена находится выше SAR, бычий тренд сохраняется.
• RSI6: 92.90, индикатор вошел в зону сильного перекупления, риск коррекции нарастает.
• KDJ: K:86.01, D:77.56, J:102.92, все находятся в зоне высокого перекупления, возможна техническая коррекция.
Выводы по рынку и рекомендации по действиям
Верхнее сопротивление: внутридневной максимум 0.05798;
Нижняя поддержка: верхняя полоса Боллинджера 0.05678, средняя полоса 0.05305.
Если нет позиции: строго запрещено догонять рост, при перекупленности соотношение риск/прибыль плохое, дождитесь отката и снижения индикаторов для оценки;
Если есть позиция: используйте верхнюю полосу Боллинджера как краткосрочную защиту, при уверенном пробое вниз рекомендуется частично фиксировать прибыль.
⚠️Вышеизложенное является лишь техническим анализом и не является инвестиционной рекомендацией
#交易之声：你的经验值得被听到 #30年期美债收益率创2007年以来新高 🚨 【Сектор памяти снова резко падает! Это конец супербычьего рынка или коррекция на высоких уровнях?】
Сегодняшнее резкое падение в секторе памяти застало многих, кто покупал на пике, врасплох. Чем безумнее был рост ранее, тем жестче сегодня падение.
Многие спрашивают меня: «Это окончательный пик цикла памяти?»
Не спешите, опираясь на последние новости с рынка спотовых поставок и от производителей, я выделил три ключевых причины сегодняшнего падения, после прочтения которых у вас будет ясность:
1️⃣ Спотовый рынок «перевернулся» — сигнал к выходу, конечные потребители полностью отказываются от высоких цен!
Это самый прямой катализатор сегодняшнего обвала.
Ранее производители памяти искусственно завысили цены по контрактам, что сильно сжало прибыль производителей смартфонов и ПК.
Последние данные с рынка спотовых поставок: цены на некоторые низкоемкостные встроенные памяти (например, 64GB eMMC) упали ниже контрактных цен производителей, возникла серьёзная «ценовая инверсия».
Сейчас ситуация такова: производители смартфонов (OPPO, vivo и др.) массово отказываются принимать повышенные цены на третий квартал, даже снижают конфигурации и сокращают заказы в ответ. Конечные покупатели не готовы платить, дистрибьюторы вынуждены снижать цены и распродавать запасы. Это разрушает иллюзию «безудержного роста цен».
2️⃣ «Положительные» результаты уже учтены, крупные игроки на пике фиксируют прибыль!
Ранее сектор памяти рассматривался как ключевая часть «цепочки AI-вычислительной мощности», что взвинтило оценки.
Но с выходом последних отчетов таких гигантов, как SanDisk (-14%), Western Digital (-19%) и Micron, стало понятно: хотя результаты выглядят хорошо, прогнозы на следующий квартал явно замедляются.
Инвесторы на пике боятся «точки перегиба роста». Сейчас рост контрактных цен на DRAM сократился с бешеного первого квартала до десятков процентов в третьем. Институциональные инвесторы, увидев ослабление динамики, поспешили зафиксировать прибыль, что вызвало классическую ситуацию «положительные новости учтены» и массовую распродажу на пике.
3️⃣ Облачный AI начинает «экономить», спрос сжимается за счет технологических алгоритмов!
Ранее рынок верил в «бесконечный рост спроса AI на память», но недавно из цепочки поставок пришли два «холодных душа»:
Аппаратное снижение конфигураций: такие гиганты, как Nvidia, в новых архитектурах серверов сокращают неключевую память для контроля затрат и энергопотребления.
Программное сжатие: различные алгоритмы сжатия (например, недавно разработанный Google TurboQuant) значительно снижают использование памяти при инференсе больших моделей.
Рынок быстро осознал — крупные AI-компании тоже экономят, универсальная память не может бесконечно пользоваться AI-премией.
💬
Это падение — по сути, «боль от высоких цен на конечном уровне + коррекция переоцененных активов» с эмоциональной и технологической переоценкой.
Структурное разделение: высокопроизводительная память HBM и DDR5 по-прежнему дефицитна, но традиционные DRAM и NAND достигли предела по производственным мощностям и себестоимости.
Что дальше? В краткосрочной перспективе структура владения акциями ослабнет, не стоит слепо скупать переоценённые активы. После того, как фиксация прибыли завершится и себестоимость конечных устройств стабилизируется, рынок вновь сосредоточится на реальных поставках HBM как главной линии роста.
👉 Ваши акции памяти сегодня пострадали? Пишите в комментариях, обсудим!Самый тихий ход на шахматной доске часто скрывает самый жестокий замысел. Когда Вайоминг разрешил N3XT сделать ход с «мгновенными трансграничными платежами», настоящие знатоки шахмат не стали аплодировать — они понимали, что это пешка, которая пройдёт через все блокировки и прямо направится к превращению на последней линии.
Тот, кто сделал этот ход, лично видел, как корона падала на доске Signature Bank. Это был его жертвенный ход и одновременно урок. Теперь, обладая опытом эндшпиля, он начинает новую партию, не спеша с атакой на королевском фланге, а постепенно переводя ладью на открытую линию. Что такое лицензия штата? Это право на рокировку короля и ладьи. Без этого хода любой трансграничный денежный поток вынужден существовать на узкой периферии; с этим ходом вся пешечная цепь на королевском фланге оживает. Вайоминг — не традиционный финансовый центр, а скорее край доски — вдали от шума, но идеально подходящий для накопления сил перед превращением пешки.
В нашей сфере сделки оценивают не по одному ходу. Мгновенные трансграничные платежи звучат как «шах», но по сути это продвижение пешечной цепи, меняющей структуру доски. Старые методы трансграничной клиринговой системы — словно мёртвые фигуры в миддлгейме: три корреспондентских банка, пять транзитных счетов, двухдневное ожидание — каждый шаг давал преимущество сопернику. А теперь? Диагональ прорывает границы, и каждая расчётная операция — это лёгкое сдерживание. Одобренное соответствие — лишь сигнал судьи, а главное — пешка уже стоит на предпоследней линии перед превращением.
Что касается XPLTR на американском рынке, его позиция очень интересна — как конь, застрявший в центре пересечения линий. Он незаметен, но все диагонали проходят под его ногами. С каждым расширением платёжной инфраструктуры конь занимает всё больше клеток; когда пешечная структура трансграничных платежей перестроится, его ценность будет не в текущем ходе, а в контроле всей большой диагонали. Рынок всё ещё считает, насколько быстрее пришли средства в первый день, а мастера уже считают двадцать ходов вперёд, чья слон против короля.
Вы можете спросить: лицензия ещё не полностью раскрыта, зоны покрытия пока пунктирные, разве это не неизвестность? Верно, в шахматах есть самый очаровательный «виртуальный» ход — он не касается ни одной фигуры, но заставляет соперника перестраивать пешечную структуру. Суть хода N3XT именно в этом: с помощью одобрения на уровне штата все игроки трансграничных платежей начинают пересчитывать свою защиту на королевском фланге. Те неприступные крепости на последней линии теперь продуваются холодным ветром Вайоминга.
В партии, где пал Signature Bank, рокировка короля и ладьи финансовой традиции провалилась. Сегодня бывший председатель явно не забыл урок: он сначала вытащил ладью из руин, а затем пешку аккуратно продвигает по узкому коридору лицензии штата. Это стандартная жертва фигуры ради инициативы. Все гроссмейстеры знают: истинная победа в партии определяется не тем, сколько фигур ты съел, а тем, чья пешка первой достигнет последней линии в финальной позиции.
Сейчас фигуры Вайоминга уже расставлены, по открытой линии раздаётся звон металла. Партия ещё не вошла в миддлгейм, но шаги шаха уже приближаются с фланга.
#影响周期·月级 #全球监管·支付牌照 #怀俄明州·跨境支付🚨 Деньги ETF снова в обсуждении — но трейдерам стоит оставаться начеку: одна из главных новостей в криптовалюте не происходит на графике мемов-коинов. Это происходит через институциональные потоки. Недавние отчёты показали, что американские спотовые биткоин и Ethereum ETF за одну неделю привлекли около 1,1 миллиарда долларов совокупного притока, что подчёркивает важную роль институционального спроса на рынке. Но вот что трейдерам не стоит игнорировать: поступления ETF не гарантируют мгновенного роста цены. Бит8.18 Золотой обзор на полдень
Ожидания снижения ставок в сочетании с геополитической неопределённостью продолжают поддерживать цены на золото. Сегодня важных экономических данных не публикуется, рынок в основном движется по техническим факторам, вечером на американской сессии ожидается активный приток капитала, что приведёт к заметному увеличению волатильности.
На данном этапе предыдущие позитивные факторы практически полностью учтены, давление продаж сверху постепенно усиливается, частые колебания на высоких уровнях служат для отсева спекулянтов, не стоит слепо гнаться за ростом.
Дневной график показывает состояние перекупленности на высоком уровне, краткосрочный импульс роста ослабевает, возможна временная коррекция, однако средне- и долгосрочный бычий тренд остаётся в силе.
Основное сопротивление сверху: 4440-4450
Краткосрочная зона поддержки: 4380~4385
Сильная зона поддержки: 4340~4350
Пока ключевая поддержка держится, общий тренд остаётся с уклоном вверх с колебаниями. Во второй половине дня усиливается борьба между быками и медведями, будьте осторожны с резкими ложными пробоями. $XAU $BTC #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单
Глубокий анализ последних тенденций биткоина в 2026 году: коррекция — не конец, эпоха институционального ценообразования становится нормой
Во второй половине 2026 года биткоин окончательно прощается с ранними спекулятивными резкими взлетами и падениями, официально вступая в стадию зрелого актива, управляемого макроэкономическими факторами, институциональными игроками и циклической структурой. Текущая коррекция — не начало медвежьего рынка, а рациональная переоценка после новых максимумов, базовая логика рынка полностью изменена.
1. Текущее состояние рынка: после глубокой коррекции биткоин вошел в фазу бокового консолидационного движения с устойчивостью, значительно превышающей исторические циклы
После достижения исторического максимума около 126 000 долларов в 2025 году биткоин продолжил коррекцию, в 2026 году максимальное падение превысило 50%, с временным снижением до примерно 57 800 долларов.
По состоянию на середину августа 2026 года BTC стабилизировался в диапазоне 60 000–64 000 долларов.
Главное отличие от предыдущих криптозим:
Хотя падение было резким, устойчивость рынка очень высока. В отличие от ранних медвежьих рынков с падениями более 80%, текущая коррекция — циклическая корректировка зрелого рынка, ликвидность не иссякла, институциональные позиции стабильны, а спотовый спрос силен.
2. Три ключевых причины текущей коррекции
1. Глобальное ужесточение макрофинансовой ликвидности (ключевой фактор)
В 2026 году за рубежом сохраняется инфляционная настойчивость, ожидания снижения ставок неоднократно откладываются, сохраняется высокая доходность американских облигаций.
Высокие ставки напрямую подавляют оценку рисковых активов: биткоин, как актив с высоким бета-коэффициентом роста, крайне чувствителен к долларовой ликвидности и реальным ставкам, что стало основным драйвером переоценки.
2. Этапный отток средств из ETF, охлаждение настроений
В первой половине года спотовые биткоин-ETF после значительного притока средств пережили этап фиксации прибыли, что краткосрочно сдержало восстановление рынка.
Однако важно отметить: отток носит временный характер ребалансировки, институциональные инвесторы не уходят, долгосрочные позиции остаются стабильными.
3. Смена рыночного стиля, временное перераспределение средств в сектор AI
В 2026 году мировые рынки сосредоточены на AI-индустрии, розничные и краткосрочные инвесторы массово переключаются туда, что ослабляет краткосрочную прибыльность крипторынка и усиливает боковую консолидацию. Текущие высокие макроэкономические процентные ставки и колебания на высоком уровне американского фондового рынка сдерживают общий рискованный актив, $SUI демонстрирует институциональные ожидания благодаря соответствующим нормативным токенизированным инструментам и новой кредитной структуре. Рынок быстро реагирует на краткосрочные новости, но отсутствие устойчивого притока крупных средств для продолжения роста приводит к разногласиям в распределении долей. В дальнейшем, если риск-аппетит на американском рынке акций улучшится и доходность государственных облигаций США снизится, фактическая реализация данных экосистемы на блокчейне повысит эластичность оценки. Если приток средств в блокчейн остановится и цена упадет ниже ключевого уровня поддержки, эта структурная бычья логика потеряет силу.
#SafePal订单泄露，隐私保护待完善 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Многие теряют деньги не потому, что неправильно оценили направление, а потому что приняли неправильный образ мышления и последовали неправильному циклу. Используйте внутридневный темп для трендовых порядков, желая уйти, если он немного повысится; Используйте позиции, основанные на тренде, для внутридневной торговли; если произойдёт небольшое падение, вы удержите их и попадёте в ловушку. Сегодня давайте разберём эти четыре системы и объясним их ясно. Правила разные, как и основные принципы. [Дневная торговля] #闪迪收涨逾8%, долгосрочные соглашения привлекают внимание$BTC Периоды удержания варьируются от минут до часов; позиции должны быть закрыты в тот же день, никогда не оставляя на ночь. Самый быстрый темп — следить за рынком, сосредотачиваясь на графике от 1 до 15 минут, опираясь на размер рынка, объём и внутридневную структуру для поиска точок входа. Распознавайте только определённые сигналы при входе на рынок: прорыв ключевого сопротивления на уровне поддержки на минутном уровне, прорыв объёма или прорыв открывающего диапазона. Если сигнал не удержится, сдайтесь немедленно — не ждите и не наблюдайте. Стоп-лосс — это просто стоп-лосс. Не ждите немного дольше, чтобы занять позицию; установите цель по прибыли, закройте и используйте возможность захвата прибыли вместо широких колебаний. Риск на транзакцию контролируется на уровне 0,5%–1% от общего объема средств, поскольку частота торгов высокая, а небольшая рисковая нагрузка значительно накапливается. Эта стратегия требует высочайшей психологической устойчивости, сильной дисциплины и быстрой способности преодолевать потери. После эмоционального вовлечения легко добавить позиции в ответ. Новичкам, у которых не развилось сильное мышление, не рекомендуются. [Краткосрочная торговля] $SNDK Период удержания варьируется от нескольких часов до нескольких дней, немного более расслабленный, чем внутридневная торговля, но всё равно следует логике быстрого входа и быстрого выхода. Торговый период варьируется от 15 минут до 4 часов, охватывая несколько ключевых дневных позиций. Выход на рынок в сочетании с техническими паттернами (прорыв платформы консолидации, откат для стабилизации скользящих средних) и новостными катализаторами добавляет дополнительный уровень фундаментального суждения по сравнению с внутридневной системой. Когда вы появляетесь, вы получаете небольшую ценуКрупная коррекция на американском рынке, корейский рынок открылся ростом, но закрылся снижением, как там ваши быки? Текущая ситуация очевидна: американский рынок уже вышел из окна торговли на правой стороне, поведение SanDisk говорит само за себя. Далее важно следить за масштабом коррекции, в целом не исключена структура «голова и плечи». Пока что краткосрочно ожидается отскок, готовьтесь к продаже на подъёме и покупке на спаде, хорошо зарабатывайте! #30年期美债收益率创2007年以来新高 $SNDK $SKHY #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Братья, теперь даже Xiaomi переместили в криптосферу? Знает ли об этом Lei Bus? 😂
Не ожидал, что раньше можно было играть в американские акции только на блокчейне, а теперь даже гонконгские акции начали переносить на блокчейн. Сначала были Kimi, Pop Mart, а теперь очередь дошла до Xiaomi.
Сегодня $XIAOMI на открытии торгов упал более чем на 3%, а после обеда постепенно отыгрался и сейчас почти вернулся к цене открытия. Отчет еще полностью не переварен, а быки и медведи уже начали борьбу.
В этом отчете нельзя смотреть только на количество проданных автомобилей. По-настоящему стоит следить за тем: сможет ли масштаб автомобильного бизнеса продолжать расти? Можно ли повысить валовую прибыль? Можно ли дальше сократить убытки?
Сейчас логика Xiaomi уже не только в телефонах, я считаю, что именно автомобильный бизнес определит будущий потенциал оценки. Конечно, потенциал в конечном итоге должен отразиться в прибыли.
Ведь умение продавать машины не равно умению зарабатывать деньги. Даже если продажи растут стремительно, если прибыль не поспевает, рынок капитала все равно пересмотрит оценку. Xiaomi торгует «полной экосистемой человека, машины и дома».
Как вы думаете, насколько велик потенциал роста Xiaomi в будущем? Вы оптимисты, пессимисты или собираетесь продолжать наблюдать?
Обсудите в комментариях ваши взгляды на дальнейшее движение Xiaomi. 8.18 вторник, последний анализ ETH
ETH следует за общим рынком, укрепляясь, общая картина — колебательное движение вверх, формация полос Боллинджера сохраняет восходящий тренд, цена продолжает опираться на среднюю линию полосы Боллинджера. После кратковременного подъема произошло небольшое откатывание, что является лишь накоплением сил быков, долгосрочный восходящий тренд не изменился.
Ключевая поддержка снизу — 1901, краткосрочное сопротивление сверху — 1918, эффективный пробой продолжит рост.
Рекомендации по операциям: при откате и стабилизации в диапазоне 1870-1880 входить в лонг, цель — 1910, при дальнейшем пробое смотреть на 1920. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
Рынок действительно ждет катализатора: объемы торгов BTC сокращаются, волатильность сужается, подразумеваемая волатильность низкая, покупатели и продавцы явно в ожидании; существующие средства перемещаются между секторами, ETH относительно силен. Прорыв, скорее всего, произойдет после разрешения ситуации в Ормузском проливе, публикации данных CPI и решения ФРС в сентябре.
Текущее состояние рынка: снижение объема и боковое движение, волатильность максимально сжата
- Объемы и волатильность: объемы торгов BTC заметно сократились, диапазон цен сужен до многомесячного минимума, рынок консолидируется около 63 000 долларов с низким объемом, быки и медведи в ожидании.
- Подразумеваемая волатильность: подразумеваемая волатильность на рынке опционов низкая, что указывает на низкую оценку значительных колебаний в будущем, рынок словно «ждет ветра».
Финансовая ситуация: перераспределение средств, преимущество ETH
- Слабые ETF-фонды: приток средств в спотовые ETF на биткоин слабый, стабильные монеты продолжают выходить из крипторынка, новых средств недостаточно.
- Относительная сила ETH: с июня спотовый ETF ETH показывает лучшие результаты по сравнению с BTC, в июле чистый приток по размеру фонда примерно в 9,4 раза превышал BTC; существующие средства перемещаются между секторами, сначала поддержка ETH, затем ожидание прорыва BTC — обычный сценарий.
Три потенциальных катализатора: ключевые переменные для прорыва
- Ситуация в Ормузском проливе: 60-дневное окно переговоров между США и Ираном истекло 17 августа без существенного прогресса; Иран заявил о серьезных нарушениях меморандума со стороны США, переговоры не состоялись, установлен последний срок в несколько недель для выполнения меморандума, готовится переход от «оборонительной» к «полной наступательной» политике, что может обострить напряженность в Ормузском проливе; пролив обеспечивает около 20–30% мировых морских поставок нефти, эскалация может поднять цены на нефть, что повлияет на инфляционные ожидания и волатильность глобальных рисковых активов.
- Данные CPI: июльский CPI США — ключевой показатель инфляции перед сентябрьским заседанием ФРС; в июне CPI снизился в годовом выражении до 3,5%, в месячном — на 0,4%, что превзошло ожидания и вызвало короткое ралли биткоина; если июльский CPI продолжит снижение, это может ослабить ожидания повышения ставок ФРС и дать крипторынку передышку.
- Решение ФРС в сентябре: рынок будет внимательно следить за траекторией ставок и формулировками политики; более мягкие сигналы могут улучшить ожидания ликвидности и поддержать рисковые активы; сохранение жесткой позиции или сохранение опции повышения ставок может продолжить давление на рынок.
Стратегия действий: не рисковать на низкой волатильности, ждать подтверждения
- Уже есть длинные позиции: позиции ниже 63 000 долларов можно держать, рекомендуется поднять стоп-лосс до 62 000 долларов для контроля риска.
- Ожидание прорыва: без позиций стоит дождаться прорыва с увеличением объема выше 64 000 долларов, чтобы избежать крупных ставок в условиях низкой волатильности.
- Вход после отката и стабилизации: также можно рассмотреть вход после стабилизации в диапазоне 62 500–62 700 долларов.
Снижение объема и боковое движение не могут длиться долго, прорыв обычно сопровождается ростом объема; до появления ключевых переменных важно контролировать позиции и стоп-лоссы, это важнее, чем «угадывать направление». $ETH $ETH: Киты уже поглотили 4,8%
Настоящие крупные быки уже не довольствуются просто рекомендациями.
Они готовы напрямую забрать 5% от общего предложения $ETH.
По последним данным BitMine, на прошлой неделе компания продолжила покупать 9 926 ETH, общий объем их холдинга достиг 5 815 164 монет, что составляет около 4,8% от циркулирующего предложения Ethereum; совокупные криптоактивы и наличные компании оцениваются примерно в 11,4 млрд долларов.
Это не обычное докупание на спаде.
Это попытка публичной компании превратить ETH в корпоративный резервный актив.
Быки видят в этом постоянную блокировку монет и усиление институциональной веры; медведи же видят другой риск:
Когда огромные объемы монет сосредоточены в нескольких корпоративных казначействах, любые будущие операции по финансированию, стейкингу или продаже могут усилить волатильность рынка.
Рынок любит восхвалять стойкое удержание, но редко обсуждает чрезмерную концентрацию монет.
Факт в том, что BitMine продолжает покупать.
Мое мнение: корпоративное накопление действительно сокращает краткосрочный оборот, но это не означает прямой рост ETH.
Дальше нужно смотреть на два момента:
Сможет ли компания действительно преодолеть цель в 5%, и смогут ли доходы от стейкинга покрыть собственные затраты на финансирование.
Как вы думаете, это борьба институционалов за контроль над ценообразованием или концентрация риска в ещё более крупной позиции?Рынок не скучный — он показывает, у кого действительно есть ценность. 👀
$LINK около $9 начинает выглядеть не как хайповая сделка, а как реальный актив. Нарративы RWA + AI имеют реальную полезность, киты накапливают, а институции, похоже, комфортно воспринимают это как базовую позицию. Розничные инвесторы, называющие это «скучным», возможно, дают самый здоровый сигнал: нет эйфории, нет явного пузыря.
$ ticket 🎰
В этом рынке скучный актив может оказаться тем, за которым стоит следить.
#DailyOrbit Рынок посылает ясное предупреждение. 📉
Объем спотовых сделок с $BTC близок к многолетним минимумам, в то время как спотовые ETF США показали отток в размере $385M после притока $865M на предыдущей неделе.
Продавцы могут исчерпываться, но покупатели пока не вернулись. Это классическое расхождение.
$ETH демонстрирует аналогичное отсутствие сильного спроса. Сейчас ключевой вопрос — действительно ли ликвидность вернется, а не кратковременный отскок цен.
Оставайтесь терпеливыми. Пусть потоки капитала подтвердят восстановление.
#30YYieldHits2007High #XiaomiEarningsWatch Когда публикуется одна и та же макроэкономическая новость, BTC и ETH часто реагируют очень по-разному по времени. Это связано не только с размером рынка, но и с природой потоков капитала каждого актива. 🧐
BTC в основном управляется фондами макрораспределения. Когда появляются данные по американским облигациям или USD, крупные организации и ETF сразу же корректируют свои портфели, вызывая мгновенную реакцию цены. В то же время ETH чГлобальный индекс доходности долгосрочных облигаций Bloomberg составляет 4,2%, что является максимальным значением с июля 2008 года. Что было после июля 2008 года? Это был Леман. Но BTC сейчас на уровне 64 138, и за последние 24 часа продолжает расти.
Рынок как будто идет вразнобой с историей. Аукционы все еще проходят успешно, выкупы не прекращаются. Долг стран ОЭСР составляет 61 триллион долларов, в следующем году им предстоит занять 18 триллионов, и только после истечения срока действия старых облигаций с низкой ставкой и перехода на высокодоходные обязательства действительно возникнет давление по выплатам процентов. То есть сейчас это не взрыв, а медленная утечка.
BTC не реагирует, я не уверен, считает ли он, что еще рано, или полностью потерял чувствительность к доходности долгосрочных облигаций.Биткойн только что преодолел отметку в 64 000 долларов, за день вырос более чем на 1%, и среди основных монет он почти единственный, кто движется.
Но я должен сказать правду — не спешите с празднованием.
На данный момент это больше похоже на «соло» биткойна. ETH упал ниже 1900, XRP снова опустился ниже 1 доллара, BNB и DOGE в основном торгуются в боковом диапазоне. Рынок в целом по-прежнему испытывает нехватку единого восходящего импульса, капитал не распространился по-настоящему.
С технической точки зрения, я согласен с мнением аналитика FxPro Алекса Купцкевича: несколько дней назад биткойн пытался пробиться вверх, но снова упал ниже 50-дневной скользящей средней и уже четыре дня подряд не может вернуться выше неё. При более длительном периоде цена всё ещё ниже 200-недельной скользящей средней. Это означает, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе сила продавцов ещё не ушла с рынка. Пока цена застряла в диапазоне 62 000–65 000, картина вряд ли изменится существенно.
Другой важный сигнал — действия майнинговых компаний. Данные Miner Weekly показывают, что за последние три квартала публичные биткойн-майнеры сократили вычислительную мощность на 21%, часть ресурсов перенаправляется на инфраструктуру для AI. Доходы от майнинга остаются низкими, а конкуренция AI за электроэнергию и капитал усиливается — эта тенденция уже длится некоторое время. В то же время годовой доход Venice, принадлежащей Эрику Вурхису, превысил 100 миллионов долларов, а VVV вырос примерно на 10% в тот же день. Границы между криптоиндустрией и AI становятся всё более размытыми.
Теперь о разблокировках токенов на этой неделе. Ключевая дата — 20 августа:
• KAITO: примерно 9-11 миллионов долларов, около 7,6%-10,7% от обращающегося объёма
• LayerZero (ZRO): около 19 миллионов долларов, около 4,4% от обращения
В сравнении с ними ZKsync (17 августа) и Meteora (23 августа) имеют гораздо меньший масштаб, SOON и MBG тоже на этой неделе, но их доля не так значительна.
Само по себе разблокирование не обязательно ведёт к падению цены, ключевым является размер дополнительного объёма в обращении, способность рынка его поглотить и будут ли держатели продавать. Вокруг крупных разблокировок волатильность обычно повышается, к этому нужно быть готовым заранее.
Моё личное мнение: биткойн в краткосрочной перспективе проявляет устойчивость, но ещё не вышел из диапазона, не стоит воспринимать это соло как сигнал всеобъемлющего бычьего рынка. Более важно следить за тем, пойдут ли средства действительно в другие основные активы и как рынок отреагирует на две разблокировки 20 августа.
Сначала наблюдаем, потом действуем. Глобальный индекс доходности долгосрочных облигаций Bloomberg составляет 4,2%, что является максимальным значением с июля 2008 года. Что было после июля 2008 года? Это был Леман. Но BTC сейчас на уровне 64 138, и за последние 24 часа продолжает расти.
Рынок как будто идет вразнобой с историей. Аукционы все еще проходят успешно, выкупы не прекращаются. Долг стран ОЭСР составляет 61 триллион долларов, в следующем году им предстоит занять 18 триллионов, и только после истечения срока действия старых облигаций с низкой ставкой и перехода на высокодоходные обязательства действительно возникнет давление по выплатам процентов. То есть сейчас это не взрыв, а медленная утечка.
BTC не реагирует, я не уверен, считает ли он, что еще рано, или полностью потерял чувствительность к доходности долгосрочных облигаций.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
Спотовое золото продолжает демонстрировать высокие показатели: 17 августа в течение торговой сессии рост превысил 1%, и цена пробила отметку 4420 долларов за унцию, а утром 18 августа оставалась выше 4430 долларов, при этом серебро также росло. На торговом фронте произошли новые изменения. Американская компания по количественной торговле Susquehanna отметила, что спрос на опционы на золото смещается с защиты от падения к опционам на рост, а фонды золота за последнее время зафиксировали самый сильный приток средств с января. С макроэкономической точки зрения, Майкл Хартнетт из Bank of America рассматривает приближение государственного долга США к 40 триллионам долларов и рост расходов на проценты как факторы, поддерживающие инвестиции в золото. Когда цена золота находится на высоком уровне, переход капитала от оборонительной к наступательной стратегии является сигналом изменения настроений. Однако настоящее испытание заключается в том, сможет ли покупательская активность перейти от краткосрочного подскока к более стабильной защитной позиции. Доходность долгосрочных американских облигаций достигла многолетних максимумов, а инфляция остается устойчивой, что может усилить волатильность. В краткосрочной перспективе внимание следует уделять устойчивости опционного капитала и макроэкономическим данным, приоритетом является управление позициями. Спящие подъёмы и падения обменов — это две стороны одного и того же явления. Открыв страницу мониторинга в блокчейне, вы увидите ряд резко противоположных индикаторов: балансы спящих монет продолжают достигать рекордных высот, а балансы на бирже Bitcoin долгое время держатся близко к многолетним минимумам. Одна поднимается, другая падает, в совершенно противоположных направлениях. Одновременное появление этих двух индикаторов не является совпадением, а скорее одновременном учётом одного и того же поведения в двух бухгалтерских книгах. С 2022 года баланс биткоина на биржах снизился с примерно 3,2–3,4 миллиона до примерно 2,7 миллиона (в какой-то момент достиг многолетнего минимума около 2,56 миллиона), что составляет снижение примерно на 20%. Другими словами, примерно один из пяти биткоинов, изначально находившихся на биржах, выводится. Этот процесс длился несколько лет, в течение которых рынок испытывал циклы быка и медведя, циклы поламы и внешние шоки, в то время как общий валютный баланс продолжал снижаться. Тем временем долгое время неактивные монеты продолжали расти в этот период. Рост и падение могут соответствовать основному потоку одной и той же монеты: биткоины, изначально находившиеся в горячем кошельке биржи, перемещаются в холодные кошельки или личные адреса, переходя в спящее или полуспящее состояние. После выпуска холодного кошелька и перевода на долгосрочный адрес баланс обмена напрямую уменьшается на одного, а баланс неактивных или долгосрочных адресов удерживания увеличивается на один. При одном записи и одном выходе спящий реестр и биржа одновременно переписываются. Стоит отметить, что токены, выведенные из этой части, не были просто изменены на новый адрес, а претерпели значительное изменение характера: от спотовых токенов, которые можно было торговать в любое время, на более#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Акции SanDisk на последней торговой сессии выросли более чем на 8%, в течение дня поднимаясь свыше 10%. Акции Micron, Western Digital, SK Hynix и других компаний в секторе памяти также выросли. Основной причиной роста стало переоценивание рынком долгосрочного плана, опубликованного инвесторам: выручка с 2028 по 2030 финансовый год будет расти средними темпами в высоких двузначных процентах, скорректированная валовая маржа составит около 80%, а также планируется 100% возврат избыточных денежных средств акционерам. Ключевым моментом являются долгосрочные соглашения. SanDisk подписала новые бизнес-модели с 8 клиентами, максимальный срок контрактов — 5 лет, общая стоимость около 93,9 млрд долларов, что покрывает примерно половину объёмов поставок битов в 2027 финансовом году и около двух третей в 2028 году. Эти соглашения включают минимальные цены и финансовые гарантии, значительно повышая видимость доходов и минимальный уровень прибыли, пытаясь сломать традиционную цикличность рынка памяти. Закрепление спроса со стороны AI-центров обработки данных заставляет рынок оценивать компанию с точки зрения более стабильного денежного потока, а не просто колебаний спотовых цен. Краткосрочный рост уже значителен, существует риск технической коррекции, но способность долгосрочных соглашений действительно обеспечить высокую рентабельность и возврат денежных средств определит продолжительность текущего ралли. Важно следить за последующими данными по поставкам и фактической валовой маржей.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Доходность 30-летних казначейских облигаций США на время поднялась до диапазона 5,29%-5,32%, достигнув максимума с 2007 года; доходность 10-летних облигаций также выросла примерно до 4,72%. Эти изменения произошли на фоне продолжающегося роста государственного долга США, увеличения давления на выпуск долгосрочных облигаций и инфляции, которая по-прежнему превышает целевой уровень ФРС. Спрос и предложение играют ключевую роль. Казначейство США увеличивает выпуск долгосрочных облигаций, а волна финансирования AI поднимает объем инвестиционных облигаций, что усиливает конкуренцию за долгосрочные средства. Спрос также не радует: данные за июнь показывают сокращение владения американскими облигациями в Великобритании, Японии и Китае, при этом японские государственные облигации также подвергаются распродажам, что указывает на то, что давление на долгосрочные ставки не является уникальным для США. Если долгосрочные доходности останутся на высоком уровне, затраты на финансирование для правительства, компаний и населения вырастут, что окажет давление на оценку акций, а такие активы, как золото и BTC, станут более чувствительны к колебаниям ставок. В краткосрочной перспективе рынок будет более чувствителен к ожиданиям «выше и дольше», что может усилить волатильность. Ключевым моментом для наблюдения станут результаты последующих аукционов и данные по инфляции, которые могут ослабить опасения по поводу предложения. Управление позициями — приоритет.