Orbit Post Sitemap
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Фрагментация в секторе хранения усилилась, и впечатляющая работа SK Hynix не оправдала ожиданий
Был опубликован финансовый отчёт SK Hynix за второй квартал, установивший новый рекорд по результативности, но не оправдав рыночных ожиданий.
Операционная прибыль выросла на 557% в годовом выражении до 60,5 триллионов крон, а выручка достигла 79 триллионов врон, что немного ниже институциональных ожиданий.
Основное противоречие заключается в том, что бизнес HBM SK Hynix занимает большую долю, и в условиях нынешнего роста цен на традиционные чипы памяти он не получил полной выгоды.
После отчёта о прибылях цена акций оказалась под давлением, но звонок руководства дал положительные сигналы: инвестиции в вычислительные мощности в ИИ не показывали признаков замедления, HBM4 достигла массового производства и поставок, а долгосрочные соглашения о поставках в целом были закреплены на пять лет. Эта новость подтолкнула цену акций с падения к росту после закрытия, при этом SK Hynix и Samsung восстановились в начале торгов.
Цепочка индустрии хранения полупроводников теперь сильно дифференцирована:
Акции американского оборудования в сфере искусственного интеллекта недавно коллективно снизились: индекс Philadelphia Semiconductor резко упал, а падения SanDisk были поразительными; Тем временем Seagate показала впечатляющие результаты: в ближайшее время вместимость жёстких дисков была зафиксирована до 2028 года, а заказы продлены до 2029 года.
С одной стороны, рекордные показатели вызвали давление на продажу капитала; с другой — мощности хранения на нижней линии уже долгое время раскупаются. Процветание отрасли растёт, игры с оценкой сосуществуют, а разрыв в секторе хранения данных продолжает увеличиваться. Будущие тенденции в цепочках отрасли по-прежнему требуют постоянного внимания к спросу на ИИ и ценам на чипы памяти — двух ключевых переменных.
Сектор хранения полупроводников испытывает возросшую волатильность; не гоняйтесь слепо за приростами и не сокращайте убытки.看完海力士这份财报，最大感受就是现在存储板块实在太割裂了。
海力士二季度利润大涨557%，业绩直接创下历史新高，可就是因为没能达到市场预期，开盘直接承压。有意思的一点是，它HBM业务占比更高，反而错过了本轮普通存储芯片涨价红利。
好在管理层电话会及时释放利好，HBM4顺利量产、长期供货协议锁定五年，盘后股价直接从下跌翻红，今早韩股继续反弹。
整个半导体赛道现在矛盾感拉满。前一晚美股AI硬件集体大跌，半导体指数大幅下挫；另一边希捷科技财报走强，硬盘产能直接预定到2028年，客户规划排到2029年。
一边资金担忧估值开始抛售，一边产业端订单爆满、景气度持续上行。这种分歧行情最难操作。
产业长期逻辑没变，但短期市场情绪极其敏感，稍有不及预期的消息，就容易引发资金出逃。接下来布局存储赛道，不能只盯着行业利好，也要时刻警惕市场预期的变化。После того как SK Hynix объявила о прибыли сегодня утром, цена акций продолжила падать. На момент публикации гиперликвидный Shanghai Lishi Korean Equity Mapped Contract SKHX составлял $969,93, что снизилось примерно на 11,0% за 24 часа.
Менее чем через час после падения платформа получила пять новых открытий, повторных открытий или обратных позиций, все длинные — всего 8 419,75 длинных SKHX контрактов стоимостью около 8,167 миллиона долларов с взвешенной ценой позиции $981,15.
В настоящее время SKHX упал ниже общей черты стоимости упомянутых выше китов, все пять длинных позиций были отложены с убытками, что составляет около $95,000 убытков. Последняя цена ликвидации составила $930,62, примерно на 4,1% выше текущей цены.
Темпы финансирования свидетельствуют о быстром притоке средств для донной рыбалки. Почасовая ставка финансирования SKHX когда-то составляла -0,0855% в 7 утра сегодня, но быстро стала положительной после публикации отчета о прибыли, при этом текущая оценка в реальном времени выросла до 0,0373%.
При текущих ставках длинная позиция на сумму $1 миллион приносит шорт около $373 в час. Ставка финансирования быстро стала положительной, и после резкого падения длинные позиции стали явно перегружены, но цены до сих пор не прекратили падение. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения показали резкую волатильность $SKHYNIX SK Hynix показывает рекордные результаты, но всё равно разочаровывает: что дальше для $SKHYNIX и $SNDK?
SK Hynix показала самый сильный квартал в своей истории: как выручка, так и операционная прибыль достигли рекордных высот, чему способствовали продолжающийся бум на ИИ и растущий спрос на память HBM. Однако результаты всё равно не оправдали ожиданий Уолл-стрит, что вызвало давление на акции сразу после публикации прибыли.
Рынок реагирует не на рекордные показатели — он реагирует на ожидания. Инвесторы обеспокоены тем, что рост может замедлиться из-за того, что поставки высококлассных продуктов памяти будут расти медленнее, чем ожидалось, а рост цен оказался не таким сильным, как многие ожидали. Тем не менее, руководство SK Hynix подтвердило, что спрос на ИИ-память, особенно на HBM, ожидается, останется исключительно высоким в ближайшие годы.
Тем временем $SNDK также оказался под давлением, поскольку осторожность распространилась по сектору полупроводников памяти. Краткосрочная слабость, по-видимому, вызвана скорее реакцией рынка на прибыль SK Hynix, чем ухудшением фундаментальных показателей отрасли. Это подчеркивает, как акции полупроводниковых компаний, связанных с ИИ, продолжают оцениваться с чрезвычайно высокими ожиданиями, из-за чего даже незначительные пропущения по прибыли могут вызвать значительную волатильность.
С долгосрочной перспективы цикл инвестиций в ИИ остаётся основным драйвером роста отрасли. По мере продолжающегося расширения инфраструктуры ИИ и гипермасштабных дата-центров, ведущие игроки DRAM, NAND и HBM, такие как $SKHYNIX, а также связанные компании, такие как $SNDK, остаются одними из ключевых имен, за которыми стоит следить на следующем этапе цикла роста полупроводниковой отрасли.
$SKHYNIX
$SNDK
#SKHynixRecordMiss
#AppleTopsNvidia
#SKHYNIXPerpsCrash Сегодняшний анализ финансового отчета | SK Hynix
По состоянию на 11 утра цена акций SK Hynix открылась немного выше, но затем упала почти на 9%. Выручка и операционная прибыль за второй квартал не оправдали ожиданий.
Хотя чистая прибыль составила 93,9 триллиона вон, около 63 триллионов вон поступали из инвестиционных доходов, а не от продажи чипов.
Поэтому, рассматривая финансовые отчёты, нельзя смотреть только на чистую прибыль! Во-первых, исключите одноразовые прибыли (например, прирост инвестиционных активов).
Далее уделяется больше внимания прибыльности основного бизнеса и будущему направлению компании
Не спешите поймать метательный нож, просто взглянув на цифру!
$SKHYNIX 在韩股 SK 海力士昨日收跌 14.7% 后，Hyperliquid 上的 SKHX 今日继续下探。截至发稿，SKHX 报 973.06 美元，24 小时下跌 10.7%。但平台清算中尚未出现百万美元级爆仓，10 万美元以上强平也仅零星出现。
大跌未引发新一轮连环清算，SKHX 未平仓量由昨日的 38.55 万份升至当前 46.16 万份，增加 19.7%；按同期标记价计算，未平仓名义价值亦由约 4.11 亿美元升至 4.49 亿美元，增加 9.3%。抄底资金仍在持续入场。
数据显示，SKHX 目前共有 2677 个多头账户和 791 个空头账户，多头人数占比达 77%，但多空双方名义持仓均约 2.17 亿美元。
由此计算，单个空头平均持仓约 27.4 万美元，为多头平均约 8.1 万美元的 3.4 倍。即多头账户数量更多，但仓位普遍较小；空头人数更少，单笔仓位却明显更大；资金费率目前为+0.036%/小时。
伴随资金规模越大，方向越偏空。500 万美元以上巨鲸合计持有 7337 万美元空仓和 3907 万美元多仓，空仓占比约 65%，净空规模约 3430 万美元；反之，1 万美元以下小额账户中，约 90% 的仓位为多单。
尽管当前约 74% 的账户处于浮亏，但亏损主要分散在大量小额多头中，大额仓位则更多集中在空头一侧。#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 明天凌晨议息｜熟悉的剧本，会不会重演？
这一次，我不只是盯着利率结果。
我更关注的，是一个可能重演的剧本。
一、上一次的节奏
- 议息前：美伊释放和谈信号，市场提前交易风险缓和
- 资产表现：黄金承压，原油回落，风险情绪回暖，BTC 跟随反弹
- 议息后：局势快速反转，冲突升级，避险情绪卷土重来
- 资产表现：黄金重新走强，原油急拉，BTC 在风险偏好回落中剧烈波动
二、这一次，时间线似曾相识
- 议息前，美伊再次释放谈判预期
- 市场的押注路径很清晰：
战争风险下降 → 原油压力减轻 → 通胀预期缓和 → 美联储政策空间打开
- 资产表现：黄金回落，原油降温，BTC 风险偏好回升
问题是，市场永远在交易预期。
真正危险的地方在于：
如果明凌晨会议没有给出更强的鸽派信号，或者美伊谈判再次生变，前面的预期交易，可能被瞬间反噬。
三、三个市场，交易的其实是同一条主线
流动性预期 + 通胀预期 + 地缘风险溢价。
所以，别只盯着 BTC 一根 K 线。
要看的是大类资产的联动，而不是单一品种的涨跌。
四、明凌晨，真正要盯的不只是加不加息，而是三件事
1. 沃什讲话，偏鸽还是偏鹰
2. 市场提前交易的“利好”，有没有被证实
3. 美伊局势，会不会再次反转
上一次，市场提前炒和平，最后被现实打脸。
这一次，会不会又是：
预期行情结束，反向收割开始？
凌晨见分晓。$BTC 恐惧指数还在30附近晃荡，散户还在犹豫要不要进场，贝莱德和富达已经连着买了五天了。
7月20日，比特币现货ETF单日净流入2.27亿美元。到7月22日，连续五天累计流入超过7亿美元。贝莱德IBIT一周内就吸了5.05亿美元。截至7月17日当周，现货BTC ETF净流入11.2亿美元，是上线以来第三大周流入。
这周结束的时候，ETF持有的BTC总量已经到了114万枚。
恐惧指数还在30附近，散户还在犹豫——机构已经连续买了五天了。恐惧的时候买，贪婪的时候卖，这句话散户挂在嘴边，机构执行在账户里。
① 为什么机构敢在恐惧的时候买？
贝莱德和富达的客户不是散户，是按季度配置资产的养老金、主权基金、捐赠基金。他们看的不是今天的K线，是未来三到五年的资产配置表。比特币已经连续三个季度下跌，对于按年度考核的机构来说，恰恰是纳入配置的时间窗口。
ETF改变了需求结构。以前加密市场的驱动力来自矿工减半（供给侧），现在来自机构配置（需求侧）。当贝莱德和富达的客户开始按季度买BTC时，减半的故事就不再是唯一的主线了。
② 不光是BTC，ETH也在被扫货
BitMine过去一周又买了9,946枚ETH，总持仓达到579万枚，占全网流通量的4.8%。这家公司从2025年6月开始每周都在买ETH，不管价格涨跌。Strategy虽然暂停了BTC买入，但现金储备已经堆到了32亿美元。一个人暂停了，另一个人还在扫货——方向不同，逻辑相同：用公司资产负债表押注加密资产的长期价值。
③ Vanguard的转身，才是真正的信号
最排斥加密的华尔街巨头Vanguard，2025年12月开放了第三方加密ETF和共同基金交易。2026年7月，开始招聘数字资产负责人。曾经说“比特币不符合长期投资理念”的公司，现在正在组建自己的数字资产团队。Vanguard都进来了，说明这个行业正在从“监管博弈”走向“监管常态”。
大钱在悄悄进场。恐惧指数还在30，散户还在犹豫，ETF已经连续买了五天了。等散户反应过来的时候，机构手里的筹码可能已经拿得差不多了。
评论区聊聊：你平时会关注机构资金动向吗？你是怎么追踪的？
#交易之声：你的经验值得被听到 Ожидания повышения ставок быстро растут.
Изменения данных:
• Начало июля: рынок оценил два снижения ставок в этом году
• 23 июля: вероятность двух повышений ставок в течение года близка к подтверждению
• вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов: 0% → 33%
Где переменные? Цены на нефть. Конфликт между США и Ираном поднял цены на нефть Brent выше 90 долларов, а ожидания инфляции изменились за одну ночь.
Если цены на нефть продолжат расти, вероятность повышения ставок возрастёт. $BTC $ETH $SOL $AAVE $LINK $UNI $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGLРынок сейчас находится в критическом окне для переваривания технологического структурного пузыря. После коллективной волатильности со стороны SanDisk, Micron и SK Hynix, Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибыли сегодня вечером, став самым важным краткосрочным индикатором глобальных рисковых активов. $META Фокус рынка давно вышел за рамки простой выручки и убытков; главный вопрос в том, будет ли ИИ стоимостью триллион юаней продолжать тратить деньги и получать ощутимую прибыль. #财报观察员: Сегодня вечером Microsoft, Meta и Amazon выйдут в лидеры 🥭; три ключевых игрока, за которыми стоит следить. Microsoft $MSFT Core якоря: темпы роста облака Azure + прогресс в коммерциализации Copilot + прогнозы по капитальным вложениям на следующий год. Рынок очень насторожен: постоянно растущие инвестиции в вычислительные мощности быстро истощают свободный денежный поток. Если рост Azure не оправдает ожиданий, в сочетании с дальнейшим ростом капитальных вложений, опасения рынка по поводу более длительного цикла окупаемости инвестиций в ИИ усилятся; Напротив, продолжающийся высокий рост облачного бизнеса повысит настроение по всей цепочке вычислительной энергетики, что принесёт пользу секторам хранения и чипов. Основной якорь Meta META: устойчивость в рекламном бизнесе, баланс между метавселенной и инвестициями в вычислительные мощности ИИ. Meta опирается на денежный поток рекламы для поддержки расширения инфраструктуры ИИ. Два ключевых момента, за которыми стоит обратить внимание: сохраняет ли высокий рост доходов от рекламы; Сможет ли руководство снова привлечь капитальные расходы? Если инвестиции продолжат расти, но рост рекламы замедлится, давление на оценку быстро передастся. Amazon $AMZN основные якоря: темпы роста облака AWS, потребности в закупке вычислительной энергии для корпоративного ИИ, свободный денежный поток AWS — это глобальный спрос на вычислительные мощностиĐừng để mấy cây nến xanh đánh lừa em nhé. Thị trường bây giờ không phải lúc nào cũng thắng đâu. Nhìn bề ngoài thì crypto có vẻ rất mạnh mẽ, nhưng bên dưới lớp vỏ đó, thanh khoản đang trở nên cực kỳ chọn lọc. Tiền không còn đổ tràn lan vào mọi altcoin nữa, mà đang xoay vòng vào một số ít cái tên trong khi phần còn lại vẫn đang vật lộn.
Đây là những điểm nổi bật mình thấy:
Lợi ích mở đã hạ nhiệt đáng kể.
Hoạt động giao dịch vẫn ổn định, không quá sôi động.
Điều này cho thấy các trader đang trở nên kỷ luật hơn. Họ chọn lọc setup cụ thể thay vì đuổi theo mọi đợt tăng giá.
Nơi thanh khoản đang chảy vào:
JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP, METIS.
Những nhà lãnh đạo thị trường cần theo dõi:
BTC là mỏ neo thanh khoản.
ETH là ưa chuộng của các tổ chức.
SOL là nhà lãnh đạo động lực Layer 1.
DATA là câu chuyện hạ tầng AI.
WLD là AI kết hợp nhận dạng kỹ thuật số.
HYPE là thước đo tâm lý rủi ro.
ZEC và DOGE là chỉ số tâm lý bán lẻ.
Vẫn đang vật lộn để thu hút vốn:
BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H, MEGA.
Lợi thế lớn nhất không phải là đuổi theo những đồng coin đã tăng giá, mà là nhận ra nơi thanh khoản đang âm thầm xây dựng và tránh xa nơi nó đang lặng lẽ rút lui.
Trong thị trường này, kiên nhẫn đánh bại FOMO. Hãy theo dòng chảy, chờ xác nhận, và để kỷ luật dẫn dắt mọi giao dịch.半导体存储这一年赚得飞起
币圈却一路挨打。
人家涨三四倍的时候我们没份，
人家一崩我们马上跟着哭。
今天韩国芯片储存 大跌，币圈继续躺枪。
好消息轮不到，坏消息一个少不了。
生活已经够苦了，币圈还在加戏……AI存储龙头从2350历史高点断崖式暴跌，今天又砸10%，直接干到1150——但营收同比暴增翻倍，毛利率飙到70%，签了420亿美金的锁定订单。这波到底是“AI泡沫破裂”还是“黄金坑里的带血筹码”？
一边是：
营收同比翻倍，数据中心暴增200%+
毛利率70%，自由现金流强劲，零债务
420亿+锁定订单，业绩能见度极高
RSI超卖，历史概率反弹
FOMC+财报近在眼前，催化剂密集
一边是：
全球芯片股集体抛售，情绪极差
技术面破位，趋势向下
AI capex可持续性质疑
内存行业“繁荣-萧条”周期魔咒
150的SNDK，是带血的筹码还是无底洞？
答案不在K线里，在8月5日的财报里。
1150的SNDK，你敢接吗？
明天FOMC，你赌涨还是赌跌？ Братья, всего вчера Morgan Stanley Solana Trust (MSOL) официально был зарегистрирован на Нью-Йоркской фондовой бирже. Лагерь SOL по ETF принял своего девятого члена — но данные первого дня были довольно «холодными». Нулевый чистый приток, объём транзакций 19,03 миллиона долларов, чистая стоимость активов — 1 миллион долларов. Для продукта, поддерживаемого ведущим финансовым учреждением, таким как Morgan Stanley, эта вакансия действительно была не очень захватывающей. Но при более внимательном рассмотрении всё не так просто. Ставка управленческой комиссии в 0,14% относительно низкая среди аналогичных продуктов. Что ещё важнее, программа MSOL поддерживает механизм доходности Solana от стейкинга — то есть держатели могут не только наслаждаться колебаниями цен SOL, но и получать дополнительные вознаграждения за стейкинг. В высоко однородном секторе ETF это является отличительной точкой продажи, на которую стоит обратить внимание. В то же время общая картина ETF Solana остаётся здоровой: общая чистая стоимость активов девяти ETF составляет $852 миллиона, а суммарный чистый приток превышает $1,1 миллиарда за всю историю. За исключением ETF Bitwise Solana Stakeing, у которого за один день чистый отток составил $18,07 миллиона, общий поток капитала оставался стабильным. Институциональный спрос на распределение SOL продолжает стабильно расти. MSOL в первый день не показала никаких притоков — является ли это явлением «холодного старта» для новых продуктов или признаком того, что рыночный интерес к Solana начинает снижаться? Данные в ближайшие недели дадут ответ. После внедрения механизма дохода стейкинга MSOL может статьМама спросила, куда делись все деньги
Я сказал, что речь идёт о финансовом управлении
Она не знает, что моё финансовое управление связано с покупкой монет
Она также не знала, что вчера корейский фондовый рынок упал на 8%
Розничные инвесторы вынуждены закрывать позиции, и механизм сайдкара активируется напрямую
В первый день листинга Changxin полностью истощил ликвидность
А потом угадайте что
BTC упал всего на 3%, но сегодня вырос до 63 965
Связь между криптовалютой и корейскими акциями гораздо слабее, чем ожидалось
Это самое глубокое чувство, которое я испытывал в последнее время
Раньше я думал, что Bitcoin и Nasdaq взаимосвязаны
Также он связан с азиатскими фондовыми рынками
Но на этот раз Южная Корея упала на 8%, и BTC колебался лишь недолго, прежде чем восстановиться
Ведётся отделение соединения
Почему корейский фондовый рынок рухнул?
Очевидная причина в том, что Чансинь вышел на биржу и получил 300 миллиардов юаней.
Более глубокая причина в том, что розничные инвесторы в Южной Корее чрезмерно закредитованы
Банковские кредитные линии попадают в ловушку запасов ИИ-хранилища
Когда маржа становится недостаточной, запускается цепочка принудительной ликвидации
Но сегодня он восстановился: SK Hynix +4%, Samsung +6%
Самый жёсткий период денежного потока, возможно, уже прошёл
Есть также хорошие новости на рыночной стороне рынка прогнозирования
Соединённые Штаты приостановили запреты на прогнозирование рынков на уровне штатов
Polymarket наконец-то не обязан подавать в суд на штаты
Это представляет собой институциональное ослабление всего рынка прогнозирования
Так что, по моему мнению, этот нарратив переоценивается
Связь между криптовалютой и традиционными рискованными активами ослабевает
Для долгосрочных держателей это важнее, чем любая краткосрочная прибыль
Совпадение, но сегодня есть несколько горячих тем, которые стоит обсудить
#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Основной нарратив краха корейского фондового рынка — не ухудшение фундаментальных показателей, а рычаговая паника. IPO Changxin вывело значительные суммы средств, что вызвало цепочку ликвидации. Сегодняшний отбор подтвердил эту оценку. Похожие события повторятся в будущем, и каждый раз это может стать моментом для покупки падения.
#美联储即将公布利率决议
Рынок наконец-то узнал смягчение регулирования. Polymarket больше не сталкивается с судебными исками, разделяющими штаты. Это институциональный плюс для всего сектора, позволяя долгосрочным фондам с большей уверенностью участвовать в он-чейн-прогнозах.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
Ослабление запрета на открытый исходный код фактически даёт сектору инфраструктуры ИИ зелёный свет. Области, ранее обременённые неопределённостью в политике — децентрализованная вычислительная мощность и платформы агентов ИИ — теперь имеют гораздо более ясную логику.
$BTC $SOL #叙事 #韩股Друг пригласил меня в поездку, но я сказал, что у меня нет денег
На самом деле, деньги лежат на бирже
Дело не в том, что он не хочет идти, он действительно не осмеливается двигаться
Вчера я взглянул на список тех, кто вырос, и чуть не потерял рассудок
STORJ упала сразу из-за того, что Storj Labs подала заявление о банкротстве по главе 11
А потом угадайте что
В тот же день Nvidia пообещала OpenAI 250 миллиардов долларов
Один банкрот, другой приносит 250 миллиардов
Разрыв в мире криптовалют никогда не был столь большим
Инцидент с STORJ на самом деле был предвосхищён давно.
После стольких лет работы в секторе децентрализованного хранения очень немногие действительно появились
Filecoin остаётся относительно сильным, но бизнес-модель STORJ всегда имела проблемы
Собирайте деньги клиентов для оплаты стоимости узлов и зарабатывайте разницу в цене посередине
Но если клиентов недостаточно, это убыток бизнеса
Так что когда вышла 11-я глава, я совсем не удивился.
С другой стороны, Mantis выросла на 66%, а KAITO — на 9%
Платформы торговли с ИИ и контента на базе ИИ приносят доход
Средства уходили из старых проектов хранения и переходили в направления, связанные с ИИ
Что касается законопроекта CLARITY, лидеры большинства партий говорят, что его будет сложно принять до перерыва
Условия стейблкоина были совместно требуются банковской отраслью для внесения изменений
Краткосрочных хороших новостей для регуляторов нет, но и плохих новостей тоже нет
Так что, по моему мнению, фонды активно меняют места
От старых, неясных бизнес-моделей до монет
Переход к продуктам с доходом и сторителлингу с помощью искусственного интеллекта
Больше всего я боюсь не дроп, а удержать игрока, которого выбиваютКогда арендодатель уговаривал меня арендовать, я смотрел на диаграмму подсвечников
Он подумал, что если подождёт ещё немного, сможет себе это позволить
Так чего же они ожидали? SK Hynix отчиталась о дне прибыли, снизившись на 9%, а затем отступив
Ожидая, NVIDIA гарантирует $250 миллиардов для OpenAI
Когда пришли цены на нефть, они сначала упали на 8%, а затем отступили, потому что Иран атаковал американские военные базы
А потом угадайте что
Американские акции закрылись с смешанными приростами и потерями
Сектор хранения сначала упал, а затем поднялся, при этом Nasdaq внес небольшие корректировки
Что сказала Intel во время звонка? Увеличение капитальных вложений
Core Scientific подписала крупное соглашение по искусственному интеллекту с AMD
Доход Bloom Energy составил $1,065 миллиарда, что на 165% больше по сравнению с прошлым годом
Всё это признаки того, что гонка вооружений ИИ продолжает ускоряться
Японские и корейские фондовые рынки сразу же восстановились на открытии сегодня
SK Hynix +4%, Samsung +6%
Думаю, вчерашний крах был чисто смесью эмоций
Это никак не связано с основами
Встреча FOMC уже проходит, и главная проблема рынка — упрямство Пауэлла
Если он скажет, что инфляция всё ещё колеблется, то активы риска будут дрожать
Но если он скажет, что видит признаки замедления инфляции,
Тогда сценарий на ближайшие несколько месяцев, возможно, будет «Риск вперёд»
Поэтому моё мнение — не действовать до внедрения FOMC
Слова Пауэлла задали направление
Но я склоняюсь к тому, что в этот раз он не будет слишком жёстким, потому что экономические данные уже остывают.
Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и нашёл несколько моментов, которые хотел бы отметить
#英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по центру обработки данных ИИ
Это, возможно, самый крупный сигнал о инфраструктуре ИИ в этом году. Гарантия в 250 миллиардов — немалая сумма, и NVIDIA использует свой денежный поток для поддержки OpenAI. Это долгосрочный плюс для сектора вычислительной мощности ИИ, поскольку средства сосредоточены на ведущих инфраструктурных проектах.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Вчера корейские акции вызвали эффект сайдкара, а сегодня они сразу восстановились. Эффект утечки IPO Чансиня был лишь единичным; фундаментальные показатели индустрии хранения не изменились — SK Hynix HBM4 уже серийно произведён и отправлен, заказы Seagate запланированы на 2029 год. Окно возможностей для покупки снижения, возможно, уже прошло.
#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
Цены на нефть двигались в трёх направлениях в течение двух дней: ожидания прекращения огня → резко упали→ Иран контратаковал → восстановился. Эти геополитические колебания затруднили для фондов товарного рынка определять направление, вместо этого акцентируя ценность криптовалюты как несуверенного актива — BTC не затрагивается ни одним государственным соглашением о прекращении огня.
$BTC $ETH #美股期货 #FOMCВ прошлом месяце я всё ещё ела лапшу быстрого приготовления, но сегодня заказала еду Haidilao напрямую на вынос
Дело не в том, что я зарабатывал деньги, а в том, что наблюдение за китами вызывает у меня голод
Multicoin Capital выпустила 1,97 миллиона стейкинговых HYPE
108 миллионов долларов США
Такой масштаб — не то, что могут использовать розничные инвесторы
А потом угадайте что
Grayscale сразу же опубликовал отчёт, в котором говорится, что прогнозное соотношение P/E HYPE составляет всего 15-18 раз
Недооценён, рекомендуется покупать
С одной стороны, венчурные капиталисты не обеспечивают залог и продают акции; с другой — институты требуют занижения стоимости
Кому ты веришь?
Я проверил данные по блокчейну, и 1,97 миллиона HYPE от Multicoin были сняты из пула стейкинга
Но его ещё не передали на биржу, только не заклеймены
Дело не обязательно в продажах; возможно, это переход на платформу для стейкинга
В то же время Grayscale также поддерживает рынок, отмечая, что фундаментальные показатели HYPE надёжны
Инцидент с ликвидацией на конкурирующих биржах также дал HYPE некоторую передышку
Trade.xyz контракт SK Hynix был необычно ликвидирован, что привлекло внимание к преимуществам HYPE в контроле рисков
Поговорка Grayscale верна: блокчейны с 15-18x PE действительно недорогие
Однако отчаянный шаг Multicoin всё равно столкнётся с краткосрочным давлением на продажах
Если бы 1,97 миллиона юаней не поступили на биржу, это была бы ложная тревога
Если да, сначала посмотрите зону поддержки между 145 и 150
NVIDIA также стала большой новостью, планируя предоставить OpenAI гарантию в размере 250 миллиардов долларов
Этот масштаб стал историческим для сектора ИИ
Если гарантии будут реализованы, логика токенов инфраструктуры ИИ будет полностью переоценена
Так что, по моему мнению, снятие стейкинга от Multicoin временно подавит ХАЙП
Тем не менее, Grayscale продолжает поддерживать фундаментальные принципы HYPE
В игре «один пустой и много», если не входит 1,97 миллиона монет, это ложная тревога
Наконец, давайте поговорим о сегодняшних горячих точках рынка с несколькими направлениями, которые стоит обратить внимание
#英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по центру обработки данных ИИ
Что означает гарантия в 250 миллиардов? Это эквивалентно тому, что NVIDIA использует собственный денежный поток для поддержки инфраструктуры ИИ. Это вотум доверия всему сектору ИИ, при этом токены вычислительной мощности ИИ и децентрализованные GPU-сети косвенно приносят пользу.
#Storj Labs подаёт иск о реструктуризации банкротства по главе 11, STORJ резко обрушивается
Банкротство Storj напоминает всем: не все проекты по хранению сохраняются. Проекты, которые много лет были доступны онлайн в основной сети, также могут рухнуть из-за неустойчивых бизнес-моделей. Сектор хранения ускорит дифференциацию, что принесёт пользу ведущим проектам.
#美联储即将公布利率决议
Эти данные ещё интереснее по сравнению с дестейкингом HYPE от Multicoin — дифференциацией экосистемы стейкинга: ETH восстанавливается, HYPE поглощает давление разблокировки. В долгосрочной перспективе цепочки со стабильными ставками стейкинга более выгодны.
$HYPE $BTC #鲸鱼 #质押За последние 25 лет миллионы людей наблюдали, как их портфели растут в долларовом выражении, и предполагали, что они накапливают богатство. Но есть и другая сторона истории. Индекс S&P 500 символизирует владение продуктивными компаниями — компаниями, которые внедряют инновации, нанимают сотрудников, получают прибыль и создают ценность. Золото представляет собой нечто совсем иное: защиту от потери уверенности в самой денежной системе. С 2000 года американские компании стали крупнее, прибыльнее и продуктивнее. Но золото — этоМоя лучшая подруга спросила, чем я занимаюсь в последнее время. Я сказал, что наблюдаю за рынком, а она ответила: «Разве ты не говорил, что больше не будешь строить догадки?»
Я сказал, что на этот раз всё иначе
На этот раз я действительно наблюдал, ничего не было сделано
BTC 63 965, минимум за 24 часа составлял 62 741, затем снова откатился
Быки и медведи торговали на этой позиции всю ночь
А потом угадайте что
Объём торгов составил всего 5 183 BTC, что является серьёзным сокращением
Это не продажа и не накопление акций
Все сдерживались, ждали
Чего ждёшь? Конечно, это FOMC
Федеральная резервная система сегодня объявит своё решение по процентной ставке, но ожидания рынка остаются неизменными
Но что бы ни говорил Пауэлл об инфляции и взглядах на занятость, это направление полностью у него на устах
Я взглянул на ETH, 1917 год, рост на 2,18%
Сильнее BTC, очередь на выход валидатора очищена до нуля
Что это значит? Это значит, что сторона стейкинга больше не теряет кровь
Раньше ETH был слабым, потому что валидаторы выстраивались в очередь, чтобы уйти, но теперь очередь исчезла
СОЛ 73.74, стабильный прогресс, без проблем
На этом уровне я не решаюсь гоняться за высокой ценой, но если сказать «медвежье», боюсь что-то упустить
Моя собственная стратегия — сидеть на месте
На рынке без направления лучше всего оставаться на месте
Если ETH держится выше 1950, это будет реальный сигнал
Поэтому я считаю, что сейчас самое подходящее время подождать и посмотреть, что произойдёт, и дождаться, пока FOMC будет окончательно утвержден, прежде чем предпринимать какие-либо шаги
Выход из нуля валидаторов — это хорошо недооценённое среднесрочное преимущество
Если ETH выйдет на независимый ралли в этот раз, это не будет случайностью
И давайте также посмотрим, о чём все говорят в последнее время
#英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по центру обработки данных ИИ
Вот и всё.Вот переписанная версия с новым стилем, сохранив при этом тот же посыл:
Рынок показал солидный отскок, но пока слишком рано объявлять окончательное дно.
📊 $TOTAL и $USDT. D ещё не вернули важные технические уровни.
🐋 Накопление китов улучшается, хотя всё ещё отсутствует твёрдая уверенность.
📈 Закреплённый сердечно-сосудистый синдром показывает признаки восстановления, но он не стал решительно бычьим.
🏦 С приближением решения FOMC возросшая волатильность остаётся реальной.
Пока что стратегия — это терпение.
Резкий отскок может принести облегчение, но не означает автоматического сигнала о начале устойчивого восходящего тренда. Пусть ценовое движение подтвердит движение, прежде чем перейти к зелёным свечам.
Следите за:
👀 $BTC
👀 $ETH
#Bitcoin #Ethereum #Crypto #Trading #OKX #CXMTDebutShockwave #AIEarningsWatch #CeasefireHitsCrude#Storj Labs подаёт иск о реструктуризации банкротства по главе 11, STORJ резко обрушивается
$RSR
Не утешайте себя мыслью, что «сделка — это возможность». RSR упал с 0,02 до 0,01 — это не шанс на халвинг, но капитал для снижения рейтинга. Объём торгов составляет менее 400 миллионов, в то время как среднесуточные объёмы торгов BTC, ETH и SOL в десятки раз выше — розничные инвесторы следят за подсвечниками на дне, а фонды уже ушли. Монета без нового нарратива или поддержки ликвидности становится всё больше похожей на свалку, чем ниже цена. Рынок наказывает тех, кто использует «менталитет догоняющего ралли», чтобы догнать нож.
Настоящая проблема не в низкой цене, а в том, что RSR потеряла внимание рынка. Положительные ожидания по Clarity Act сосредоточены на соответствующих стандартах мейнстримных монет. Розничные инвесторы считают, что принятие законопроекта принесёт пользу всем монетам, но фонды признают лишь уверенность — BTC и SOL восстановились первыми, когда был объявлен законопроект, а RSR с трудом удержался за ним. Объём торгов честнее, чем цена: 400 миллионов объёмов означает, что ни один крупный капитал не готов платить за его историю; только розничные инвесторы эмоционально притягиваются.
Средства распределяются неравномерно. Сначала она оценивала основные активы, затем предоставляла монетам сильные нарративы или прямые политические преимущества. RSR, небольшая монета без новых катализаторов, может полагаться только на краткосрочные настроения во время боковой торговли BTC, но её устойчивость крайне низкая — новый капитал не поступает, а после ралли появляется новый потенциал для снижения. Примером является протокольная логика комиссий основателя Uniswap: даже лидеры DeFi оптимизируют структуру доходности, а мелкие монеты даже не получают фундаментальных обновлений.
Так что моё мнение: самое важное, за чем стоит следить для RSR сейчас — это не колебания цен, а то, сможет ли она вернуть внимание рынку в окно голосования по Закону о ясности. Без внимания нет ликвидности, и цены завышены.
На этом этапе сначала доверяйте ликвидности, затем смотрите на сюжет. Без капитала для переоценки, независимо от того, насколько насыщенна история RSR, это останется лишь сноской в шуме.Больше никаких электромобилей, просто переходите на Tesla, когда выйдете в ноль
Я смотрел на аккаунт десять минут, не зная, плакать или смеяться
Вчера корейские акции упали на 8%, и Чансин сразу же возглавил рынок A-акций в первый день листинга
Финансовый отчёт SK Hynix явно вырос на 557%, но после рабочего времени сначала снизился на 9%, а затем откатился
Этот рынок слишком фрагментирован
А потом угадайте что
63965 BTC фактически вырос на 0,92%.
Прекращение огня между США и Ираном провалилось, и Иран напрямую атаковал американские военные базы, что привело к росту цен на нефть
Но Да Бин почти не двигался
Геополитические риски, похоже, провалились на этот раз
Посмотрите на конференц-звонок SK Hynix, где HBM4 уже запущен в массовое производство и отправку
Goldman Sachs также заявляет, что крах полупроводников в Японии в области искусственного интеллекта «не сломался»
Intel также увеличивает капитальные вложения
Так что эта волна погружения в память больше похожа на эмоциональный шок после IPO Чансина
Дело не в том, что фундаментальные принципы ошибочны
Корейские акции восстановились на открытии сегодня: SK Hynix +4% и Samsung +6%
Когда эмоции переварены, то, что должно вернуться, вернётся
Так что, по моему мнению, падение корейских акций на 8% — это перевышка, вызванная событиями
Цепная реакция розничных инвесторов, вынужденная к ликвидации позавчера, никак не связана с фундаментальными показателями хранения
Криптовалюта, напротив, стала безопасным убежищем, а BTC следуют за собственным независимым рынком
FOMC опубликует свои результаты сегодня, и ставки, скорее всего, останутся без изменений
Но то, как Пауэлл говорит об инфляции и описывает занятость, гораздо важнее самих процентных ставок
Далее я пробегу взглядом на актуальные темы и немного непринуждённо поболтаю
#美联储即将公布利率决议
Вчера корейский фондовый рынок запустил механизм сайдкара, при этом розничные инвесторы заставили маржу выпрямить цепочку#美联储即将公布利率决议
Главное событие вот-вот начнётся! В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля на этот раз было принято решение Федеральной резервной системы по процентной ставке, что сделало событие по-настоящему интересным.
Судя по данным CME, рынок ожидает, что ставки останутся без изменений почти на уровне 70%, тогда как вероятность повышения ставки составляет всего 30,5%. Bank of America отметил ключевой момент: с 1994 года ФРС никогда не заставляла повышать ставку при ожиданиях ниже 60%. Если бы это повышение ставки было неожиданным, оно было бы беспрецедентным. Доминг также прогнозирует, что политика с высокой вероятностью останется без изменений, но двое чиновников проголосуют против повышения процентных ставок.
Сейчас данные с обеих сторон меняются. Ослабление потребительского доверия и ослабление ожиданий по занятости поддерживают мягкую сторону; Но геополитические конфликты подняли цены на нефть, что дало ястребам повод для этого.
Ещё один важный момент — Уолш убрал прогноз прогноза, фактически потеряв рынок как ориентир. Каждое заявление и пресс-конференция сегодня вечером напрямую повлияют на рынок и станут самым важным индикатором предстоящего движения рынка.
Криптовалютный мир, американские акции и форекс, вероятно, скоро начинают ждать и увидеть, а волатильность, как ожидается, будет расти по мере приближения решения.
Все более оптимистично настроены по поводу действий голубя, или есть шаг вне ожиданий?
#美联储 #美联储利率决议 #BTC #行情分析
Версия вторая (подробная и рациональная длинная статья, ориентированная на внутренний обмен)
Рынок ждёт решения ФРС по ставке рано утром. Я разобрался с текущими сложными рыночными сигналами.
С точки зрения вероятностного ценообразования ожидание сохранения ставок без изменений в настоящее время преобладает, но переменные нельзя исключать напрямую. Исторические закономерности очевидны: за последние тридцать лет ФРС ни разу не повышала ставки, когда ожидания были ниже 60%. Если эта традиция нарушится, крупные активы неизбежно столкнутся с серьёзной волатильностью. Общий эталонный сценарий для институтов — пауза в повышении ставок, в то время как агрессивные чиновники внутренне выражают несогласие.
Фундаментальные бычьи и медвежьи факторы находятся в состоянии конкуренции. Ослабление данных о потреблении и занятости отражает охлаждение экономики, с тенденцией поддерживать приостановку повышения ставок; Однако недавние геополитические конфликты вызвали восстановление цен на нефть, и потенциальный риск инфляции не исчез, что даёт ястребам определённые аргументы.
Самая большая проблема в этот раз в том, что Уолш отменил прогнозные рекомендации, а старая система интерпретации рынка стала неэффективной. Без чётких долгосрочных сигналов формулировка всего запуска станет единственной основой для ценообразования капитала, а любые ястребиные или мягкие условия будут бесконечно усилены.
Будь то торговля криптовалютами или американскими акциями и сырой нефтью, сегодня я не могу расслабиться. Неопределённость выше, чем на предыдущих политических совещаниях. Что касается операций, я выберу осторожно контролировать свою позицию и дождаться, пока ситуация реализуется, прежде чем следовать тренду.
#版本三 (Короткие и чёткие посты, подходящие для социальных сетей/коротких постов)
Политическое заседание ФРС ранним утром действительно деликатное.
Вероятность повышения ставки составляет менее 30%, что практически не имело прецедентов для принудительного повышения в истории.
Слабые экономические данные способствуют голубиным настроениям, а восстановление цен на нефть придаёт ястребам уверенность.
Кроме того, с отменой Руководства в будущее, нет фиксированного сценария, к которому можно было бы обратиться.
Сегодняшняя пресс-конференция Wash может изменить краткосрочные рыночные тенденции всего одним предложением.
Рынок может испытывать значительные колебания в любой момент, поэтому риски необходимо тщательно контролировать.#美联储即将公布利率决议
美联储决议即将落地！市场陷入巨大博弈
北京时间7月30日凌晨2点，美联储利率决议来袭，同时沃什将迎来上任后的首场新闻发布会，这也是当前市场最重要的定价风向标。
从CME美联储观察数据来看，当前维持利率不变概率69.5%，加息25基点概率30.5%。美银指出，自1994年以来，美联储从未在加息预期低于60%的环境下选择加息，如果7月宣布加息，将会是历史罕见情况。道明证券预判，大概率维持利率不变，但会议内部会出现两张支持加息的反对票，内部分歧已经摆在明面上。
经济数据多空拉扯十分明显。消费者信心回落，就业预期走弱，给鸽派提供依据；但地缘冲突推升油价，又给到鹰派加息理由。
值得注意，沃什已经裁撤前瞻指引，过去解读政策声明的旧逻辑已经失效，本次发布会的措辞，会直接左右股市、加密货币的后续走向。
美债同样释放危险信号，10年期美债收益率突破4.7%之后，原油、美股同步承压下跌。BTC、ETH现阶段波动有限，说明市场正在观望等待决议指引。
现在盘面最大的风险，不在于加息或者降息本身，而是超预期结果。不管是意外加息，还是释放强硬讲话，都有可能直接引爆一轮行情，今晚务必做好风控。Bank of America заявил, что это «беспрецедентно», а TD поставил «два голоса против» — сегодня вечером в Федеральной резервной системе рынок оценивает «несоответствие» решение
Что означает 30,5% вероятность повышения ставки?
Согласно сценарию последних 30 лет — это значит «невозможно случиться».
Bank of America изучил все данные с 1994 года и пришёл к выводу, что ФРС никогда не повышала ставки, когда вероятность повышения ставок на рынке была ниже 60%.
60% — это та самая невидимая красная линия. 30.5%？ Даже половины красной линии нет.
Но сегодня весь рынок воспринимает эти 30,5% всерьёз.
Citi заявила, что это был «самый расходящийся момент с сентября 2024 года». JPMorgan Chase заявила, что это «самый трудный для прогнозирования за последние годы».
То, что должно было быть «невозможным», теперь оценивается Уолл-стрит как «возможность».
Что это значит?
Это показывает, что на этот раз всё действительно иначе.
Что изменилось? Две линии.
Первая строка: Исторические условности нарушаются.
Месяц назад рынок был почти наверняка стабилен в июле. ИПЦ в июне неожиданно упал до 3,5%, а базовый ИПЦ в годовом выражении — до 2,6% — всё указывает на «ожидание».
Но затем произошло три вещи:
Во-первых, перемирие между США и Ираном было сорвано, и нефть Brent выросла до 100 долларов. Цены на нефть выросли на 25% с июньского заседания.
Во-вторых, Трамп объявил о новых тарифах от 10% до 12,5% на 60 стран.
В-третьих, инвестиции в ИИ остаются устойчивыми, стимулируя рост спроса.
С учётом этих трёх факторов вероятность повышения ставки в июле выросла с 10% до 30%.
Один из данных сместил рынок с «уверенности» на «тревогу».
Вторая строчка: У ФРС внутри трещины.
TD Securities прогнозирует: даже если ставки останутся без изменений, Хамак и Логан дважды проголосуют против повышения ставок.
Что значит два голоса против?
Это означает, что результат «сохранения статус-кво» сам по себе является ястребиным заявлением.
Это означает, что ФРС больше не является единым голосом, и внутренние разногласия стали публичными.
И самая большая переменная — это человек, сидящий на месте председателя — Кевин Уолш.
Он сделал то, о чём председатели ФРС даже не осмеливались себе представить последние десять лет:
Он отменил «руководство, ориентированное на будущее».
Предыдущая Федеральная резервная система заранее говорила вам: «Что мы планируем делать?» У рынка есть направление, ожидания и чувство безопасности.
Васи этого не делал. Он сказал: Каждая встреча — это настоящая сессия принятия решений; Я не скажу ответа заранее.
Так каков же был результат?
Рынок потерял свой компас.
Goldman Sachs заявила, что инвесторы считают, что в результате июльского собрания наблюдается «необычно высокая неопределённость». «Рупор FED», — прямо сказал Ник Тимираос: даже он не может разобраться.
ФРС, который даже не работает как «рупор» — это всё ещё та ФРС, которую мы знаем?
Сегодня вечером в 2 часа ночи есть четыре варианта.
Сценарий А: сохранить без изменений + мягкие формулировки (максимальная вероятность — около 50%)
Краткосрочные голуби. Но не радуйся слишком рано — пресс-конференция Уоша может быть пересмотрена в любой момент.
Сценарий B: сохранение статус-кво + два голоса против (примерно 28% вероятности)
На первый взгляд это выглядит достойно, но на самом деле это жестоко. Противоположные голоса Хэмака и Логана покажут рынку: повышение ставок всего в одном дыхании от нас.
Сценарий C: неожиданное повышение ставки на 25 б.п. (вероятность около 20%)
Серьёзный краткосрочный шок. Прогнозы JPMorgan: S&P 500 снизится на 1,5%-2%, Nasdaq 100 может удвоиться.
Но не сосредотачивайтесь только на фондовом рынке. Bank of America заявил, что если он повысит ставки в июле, это будет «беспрецедентным» — это повысит прогноз повышения ставки на 2026 год с 45 базисных пунктов до 60 базисных пунктов, одновременно «укрепив доверие Вашингтона к независимости и устойчивости к инфляции».
Проще говоря: это повышение ставок открывает путь к новым повышениям в будущем.
Сценарий D: Сохранять те же + расплывчатые указания Wash (минимальная вероятность, но самая раздражающая)
Без прогнозных прогнозов рынок окажется в ловушке угадывания.
Каждое слово слишком интерпретировано. Каждое предложение прокручивается снова и снова.
Наконец, позвольте быть честным в трёх вещах—
Во-первых, результат этой резолюции может быть не так уж важен.
Важна формулировка. Вопрос в том, убрала ли заявление «терпение»? Речь идёт о том, что Уолш сказал и не сказал на пресс-конференции.
На этапе реконструкции фреймворка каждое слово имеет ценовую силу.
Во-вторых, ФРС больше не та ФРС, которая «не удивит рынок».
Ранее средняя ошибка между подразумеваемой процентной ставкой по фьючерсам на федеральные фонды и окончательной политической ставкой составляла всего 2,4 базисных пункта. На этот раз ошибка может быть вычислена в «кодах».
Именно такого рода неопределённости хочет Уолш. Он хочет, чтобы рынок снова научился «угадывать».
В-третьих, независимо от того, каким будет результат сегодня вечером —
Вероятность повышения ставки до сентября близка к 100%.
Huatai Securities уже заявила: при базовом сценарии вероятность повышения ставок Walsh до сентября составляет почти 100%.
Сегодня вечером — просто закуска. Основное блюдо — в сентябре.
$BTC $ETH $SOL
#美联储即将公布利率决议 Прошлой ночью секторы хранения и оптической связи в США ослабли повсеместно. Показатели Seagate достигли целей и кратковременно выросли, но рынок SK Hynix опустил рынок. Доходы и прибыль SK Hynix оказались неожиданными: акции США упали почти на 9% после работы. К счастью, корейские акции немного восстановились перед торговлей: компания заявила, что имеет заказы от десяти долгосрочных клиентов, а чипы HBM4 уже были отправлены оптом.
Сейчас рынок технологических фондов весьма противоречивый: хорошие доходы падают ещё лучше и даже хуже, чем ожидалось. Сколько бы положительных новостей институциональные фонды ни уходили, они не могут удержать рынок. Многие розничные инвесторы смотрят только на колебания цен акций и игнорируют фундаментальные показатели отрасли. Долгосрочная логика производительности отечественного компьютерного оборудования остаётся положительной.
Этот раунд коррекции технологических акций гораздо сильнее, чем в предыдущие годы, так что нет причин чрезмерной тревоги. Краткосрочные потери не означают долгосрочных потерь. Инвестируйте в пределах своих возможностей, избегайте чрезмерного содержания и использования активов с кредитным плечом, сохраняйте спокойный настрой и ждите, пока цикл восстановится. $BTC $ETH Какова основная логика нынешнего крайнего перетягивания каната на рынке? 1. Особое значение этой встречи: Первая полностью организованная пресс-конференция Уолша с момента вступления в должность, полностью переписывающая правила$BTC В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля будет объявлено решение о процентной ставке в июле. После этого новый председатель Уошес проведёт свою первую официальную пресс-конференцию с момента вступления в должность. Это совершенно отличается от эпохи Пауэлла за последнее десятилетие. Wash полностью отозвал свои прогнозы и больше не публикует графики процентных ставок. Раньше трейдеры могли прогнозировать рыночные тенденции на основе направления политики центрального банка. Сегодня нет фиксированной системы отсчёта; каждому приходится угадывать его манеру речи с нуля. Каждое слово, произносимое на встрече, станет основой ценообразования для американских акций, криптовалют и казначейских облигаций в будущем. Волатильность рынка будет экспоненциально усиливаться, и ни быки, ни медведи не осмеливаются делать большие ставки на односторонние движения заранее. $SNDK $SPCX 2. Вероятности ценообразования ставок поляризованы, редкость в истории повышения ставок CME FedWatch Последние данные дают чёткие прогнозы: 69,5% вероятность сохранения ставок без изменений, 30,5% вероятность повышения на 25 базисных пунктов. Bank of America специально проанализировал исторические закономерности: с 1994 года Федеральная резервная система никогда не заставляла повышать ставку, если рыночная вероятность повышения ставки была ниже 60%. Если сегодня ночью произойдёт неожиданное повышение ставки, это будет беспрецедентно за сорок лет. Это также ключевая причина, по которой фонды остаются осторожными и неохотно совершают крупномасштабные сделки. С одной стороны, они уверены, что, скорее всего, удержат свои позиции; с другой — опасаются внезапной агрессивной атаки, которая заставит рынок продолжать узкие колебания и подъем.7.29 Старый Цзян Морнинг Сора
Откат: 73.00-73.30 (стабилизировать в пределах диапазона, рекомендуется позиционирование)
Стоп на 72.40, фактически пробив ниже минимума поддержки, бычья структура провалилась, поэтому вовремя корректируйте стратегию
Цель: 74.20,
Sora начала отскок от минимума 72,30, поднявшись до максимума 74,55, после чего вошла в процесс консолидации и коррекции. Общий минимум продолжает расти, а восходящий фундамент остаётся нетронутым. Текущий откат — это встряхивание во время восходящей фазы, а не разворот тренда.
Основной тренд связан с Bitcoin и Bitcoin Biting, при этом независимого медвежьего импульса пока нет. В краткосрочной перспективе внимание следует уделить бычьей зоне поддержки. $SOL #美联储即将公布利率决议 Корейские акции Hynix продолжили падение во время торгов, в то время как Samsung немного выросла. Композитный индекс Южной Кореи #KOSPI сейчас резко упал.
Композитный индекс Nikkei 225 в Японии также сейчас снижается.
Любой глобальный фондовый индекс, тесно связанный с сетями индустрии ИИ, такими как Китай, Япония, Южная Корея и США, практически пострадает.
По сравнению с европейскими фондовыми рынками, они показали относительно лучшие результаты на фоне глобального спада, поскольку их цепочки индустрии ИИ относительно слабы. Это также отражает, что в эту новую эпоху ИИ инновационный потенциал Европы всё ещё испытывает некоторые проблемы.
За этим циклом упадка стоит два фона:
1. С октября прошлого года по март этого года: рынок сомневается в промышленных капитальных затратах «Большой семёрки».
2. Апрель — июнь 2026 года: рост рынка в основном обусловлен узкими секторами, включая чипы памяти (такие как Micron, SanDisk, Intel, а также Samsung и SK Hynix) и некоторые китайские компании CPO оптических модулей.
Когда эти сектора достигают пика, возникают новые сомнения:
Во-первых, компании из сферы добычи (например, Nvidia) обеспокоены своими капитальными вложениями; Во-вторых, после того как эти сегменты завершили рост, рынок начал ставить под сомнение всю отраслевую цепочку.
Это и есть текущее сомнение среди гигантов Уолл-стрит относительно цепочки поставок от начала до конца, что и привело к этому снижению. Впоследствии, по мере увеличения мощности, рынок переоценил цену.
Если посмотреть на это сейчас, этот цикл упадка на самом деле ещё не закончился и продолжается, так что давайте продолжим наблюдать.
$MU
$SNDK
$SKHYNIX 1. Общая оценка: текущий рынок находится в фазе восстановления после быстрой де-левагизации и постепенно переходит в стадию ожидания событий перед FOMC. За последние 24 часа BTC вырос примерно на 1,39%, ETH — на 2,16%, SOL — на 0,94%. ETH показывает более сильные результаты по сравнению с BTC и SOL, однако ни один из трёх активов не демонстрирует здоровой тенденции синхронного расширения цены, объёма торгов, активных покупок и открытого интереса. С момента последнего обзора: открытый интерес по BTC снизился с примерно 106058 до 103146 монет, что составляет падение около 2,75%; открытый интерес по ETH уменьшился с примерно 2,319,000 до 2,291,700 монет, снижение около 1,18%; открытый интерес по SOL упал с примерно 8,530,200 до 8,324,300 монет, снижение около 2,41%. Рост цены при снижении открытого интереса указывает на то, что текущее восстановление сопровождается значительным покрытием коротких позиций и выходом из кредитного плеча. У ETH наименьшее снижение открытого интереса, что объясняет его относительную силу; у SOL самый слабый рост и при этом наиболее перегруженные длинные позиции, качество отскока ниже, чем у ETH. Обзор рынка показывает, что общая капитализация крипторынка составляет около 2,19 триллиона долларов США, что на 1,13% выше; объём торгов — около 61,8 миллиарда долларов, что на 11,86% ниже; индекс страха и жадности равен 35, оставаясь в зоне страха. Рост цен при снижении общего объёма торгов не позволяет пока считать текущий тренд началом новой фазы широкого расширения риск-профиля. BTC по-прежнему является ключевым индикатором направления для трёх активов. Он отскочил с 62660,10 до примерно 64000, но уровень 64175 является прошлым#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Рынок становится всё труднее и труднее
Глядя на сектор хранения за последние пару дней, мое самое большое впечатление — одно:
Дело не в плохой производительности, а в том, что требования рынка слишком высоки.
Последний финансовый отчёт SK Hynix представляет собой отчёт, который почти можно назвать «лучшим в истории».
Выручка во втором квартале достигла 79,3 триллиона врон, что примерно на 257% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль достигла 60,5 триллионов KRW, что на 557% в годовом выражении, что стало новыми рекордами компании. Серверы ИИ и HBM (High Bandwidth Storage) остаются крупнейшими двигателями роста.
Логично, что такие финансовые отчёты должны были резко расти. Но результат оказался совершенно противоположным.
Цена акций SK Hynix когда-то упала почти на 10% в течение дня, при этом весь сектор хранения хранилищ испытывал резкие колебания, а такие концепции, как Micron и SanDisk, на американском рынке также оказались под давлением.
Почему?
Думаю, причина просто
Хотя этот финансовый отчет установил рекорд, и выручка, и операционная прибыль оказались немного ниже рыночных ожиданий. В то же время компания отметила, что темпы поставок некоторых продвинутых продуктов HBM задержались, а рост цен оказался не таким агрессивным, как ожидали инвесторы.
Говоря прямо, дело не в том, что SK Hynix ухудшился, а в том, что ранее рынок слишком завышел ожидания.
Это напоминает мне поговорку: на бычьем рынке прибыль должна превзойти ожидания, чтобы вырасти; Если это только соответствует ожиданиям, всё это можно считать негативным.
В сочетании с недавним глобальным падением запасов хранения, вызванным IPO Changxin Technology несколько дней назад, если рассматривать эти два события вместе, рынок начинает беспокоиться об одном и том же—
Хранение искусственного интеллекта всё ещё процветает, но будущая конкуренция может быть ожесточённее, чем раньше.
Однако из-за этого я не изменил своё долгосрочное отношение ко всей индустрии хранения искусственного интеллекта.
Вычислительная мощность ИИ продолжает расти. Технологические гиганты, такие как Microsoft, Meta и Amazon, планируют инвестировать сотни миллиардов долларов в этом году в создание инфраструктуры ИИ, при этом HBM остаётся одним из самых необходимых ключевых компонентов. Сама компания SK Hynix заявила, что подписала долгосрочные соглашения о поставках с крупными клиентами и ожидает, что спрос, связанный с ИИ, сохранится как минимум после 2027 года.
Так что, на мой взгляд, это скорее корректировка оценки, а не переломный момент в отрасли.
Что действительно заслуживает внимания в будущем — это не то, кто заработал ещё несколько триллионов в этом квартале.
Но три вопроса:
* Когда спрос и предложение HBM начнут снижаться?
* Когда новые игроки, такие как Чансинь, действительно выйдут на рынок высокого класса?
* Смогут ли капитальные вложения в ИИ сохранить текущий темп?
Эти три вопроса определят, насколько далеко может зайти следующий раунд рынка накопительных фондов.
По крайней мере пока, я считаю, что история хранения искусственного интеллекта ещё не закончена; просто рынок уже требует, чтобы он был более захватывающимОбратите внимание ⚠️⚠️⚠️ на недавние торги на американских акциях
Сегодня (восточное побережье США, 28 июля, пекинское время, 29 июля) падение SanDisk на 14,25% является основной причиной
1. Прямой триггер: отчет о прибылях SK Hynix не оправдал ожиданий, что потянуло вниз весь сектор хранения
За ночь SK Hynix объявила результаты за второй квартал, при этом выручка и прибыль оба ниже рыночного консенсуса: прибыль 60,54 триллиона вон (ожидается 64,22 триллиона), выручка 79 триллионов вон (ожидается 84 триллиона).
Анализ рынка: SK Hynix сделала чрезмерную ставку на высококлассные HBM-чипы не смогла воспользоваться текущим ростом цен на традиционные NAND-flash-устройства, что напрямую поколебает рыночное мнение, что «хранилище искусственного интеллекта процветает с неограниченным процветанием». Сектор хранения данных коллективно начал паниковать при продажах: Micron и Western Digital одновременно рухнули, в то время как SanDisk, будучи чисто акцией NAND, пассивно возглавлял падение.
2. Фундаментальная внутренняя причина: предыдущий ценовой пузырь был слишком большим, что привело к концентрированному сосредоточенному захвату прибыли на высоких уровнях (самая критическая проблема)
1. Максимальный рост SanDisk в этом году составил 857%, но в июле он был снижен вдвое с пика, что привело к накоплению огромных институциональных нереализованных приростов;
2. Этот раунд — волна реализации чипов с высокой оценкой: фонды выводят акции с сильно спекуляционными ИИ-оборудованием в потребительские и защитные голубые фишки внутри Dow (Dow резко вырос, а технологические акции упали — типичный ралли фонда);
3. SanDisk — популярный лидер на этом рынке хранения с чрезвычайно высоким уровнем текучести. Когда цены падают, первым случаем происходит паническое сокращение.
3. Логика отрасли ослабевает: рост цен на NAND замедляется + ожидания по закупкам ИИ охлаждаются
1. Опасения по поводу переломного момента в цикле повышения цен на флеш-память становятся реальными: Учреждения подтверждают, что рост цены контракта NAND за третий квартал резко сузился с 70% во втором квартале до 10%-15%, что стало пиком дивидендов роста цены. Валовая маржа не может продолжать расти, а циклические оценки акций были пересмотрены вниз на раннем этапе;
2. Облачные поставщики охлаждают закупки оборудования для ИИ: ведущие компании в области облачных вычислений замедляют массовые закупки серверов и SSD. Рынок больше не верит в «неограниченное увеличение мощности» вычислительной мощности, и ранее чрезмерные долгосрочные премии за производительность были снижены;
3. Очистка запасов со стороны потребителей (USB-флешки, карты памяти) медленная, не способная компенсировать давление замедления спроса со стороны предприятий.
4. Подавление макро- и ликвидности
1. Сегодня вечером Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке, при этом рынок рассчитывает на более высокую вероятность повышения ставки в сентябре, что оказывает давление на высокооценочные акции технологического роста; Рост процентных ставок снизит дисконтированную стоимость акций чипов, что побудит фонды раннее сокращать позиции для хеджирования рисков;
2. Рынок ставит под сомнение модель циркулярного финансирования ИИ на сотни миллиардов юаней (крупномасштабные гарантийные проекты Nvidia и OpenAI) с долговыми рисками, и вся цепочка индустрии оборудования ИИ подвергается влиянию оценок.
5. Дополнительное резюме
Этот крах не является падением производительности SanDisk, а скорее тройным пересечением: секторный отрицательный катализатор + переваривание пузыря на высоком уровне + избегание риска ликвидности. Последний финансовый отчет компании по-прежнему показывает сильный рост прибыли, но предыдущий рост цены акций значительно превысил показатели, войдя в фазу пузыря оценки. $SNDK $SKHYNIX $MU SK Hynix не оправдал ожиданий как по доходам, так и по прибылям, что вызвало шок на корейском рынке. Панические продажи взяли верх, и акции полупроводниковой компании сильно пострадали. А потом наступил сюрприз. $SNDK выросла до 7% в торговле после нерабочего времени... только чтобы вернуть большую часть этих приобретений. Такое ценовое движение говорит мне одно: рынок ищет перепроданное восстановление, а не обязательно начало нового бычьего тренда. Резкие отскоки — это нормально после активных продаж, особенно при сентиментах 存储的棺材板——我亲眼看着它钉上最后一颗钉子
2026年7月29日，我的自选列表里一片环保色。存储板块，全绿——绿的刺眼那种。
上次我认真看存储币的价格，还是7月7号。那天我从美股跑了出来，清得干干净净，连一股都没留。说实话，当时不是因为我预判到了什么，纯粹是因为连续三个晚上失眠，盯着屏幕觉得哪儿哪儿都不对劲。那种感觉就像你走在一条熟悉的路上，突然觉得脚下的地砖有点松——你说不出为什么，但你就是不想再踩上去。
事后看，那个决定救了我。回头看7月7日至今的K线，如果我还在里面，现在应该在阳台上抽烟，而不是坐在这里打字。
这二十多天我基本没怎么碰市场。偶尔用小仓位做两把短线，赚个饭钱就跑，像个小偷一样蹑手蹑脚地进出。剩下的时间，空仓。说出来有点不好意思——空仓的感觉，居然比满仓暴涨还爽。 你就坐在那儿，看着屏幕上一排排红色的数字，然后端起杯子喝口水，跟自己说：跟我没关系。那种平静，是钱买不来的。
但今天我没忍住。
我用一个几乎可以忽略不计的小账户，抄了一点$SNDK、$MU和$SKHY。金额小到什么程度呢？亏光了也就相当于请朋友吃了顿火锅。我给自己定的规矩就是：极端行情，带好止损，赌一把。赢了加鸡腿，输了就当交了学费——反正这学费比商学院便宜多了。
问题是，现在算不算极端行情？
我认为算。
存储板块今天的整体跌幅排在所有赛道的前三名。$FIL今天一度跌穿3.2美元，回到了2023年年初的水平——那是什么概念？那是大多数人还没听说过"去中心化存储"这个词的时候。$AR也好不到哪去，从最高峰的90多美元一路滑到今天10美元出头，像一把钝刀子在割肉，割了快两年还没割完。$SIA、$BTT、$STORJ——这些名字现在提起来，连群里最活跃的韭菜都懒得接话。
整个赛道的叙事曾经漂亮得不像真的："永久存储"、"抗审查"、"数据永生"。听起来像是人类文明的诺亚方舟。结果呢？方舟漏水了，而且漏得比谁都快。
我抄$SNDK的理由很简单，不是因为它基本面多好——说实话我现在已经不太信基本面那套了。我抄是因为它跌得实在太狠了，狠到让我觉得"总该弹一下吧"。这是赌徒的逻辑，我承认。 但在这个市场里，谁不是赌徒呢？区别只在于有人穿西装赌，有人穿拖鞋赌，而我只是那个穿着拖鞋、蹲在电脑前、用拇指大的账户往里扔硬币的人。
$MU更惨。存储芯片的库存周期被分析师们讨论了快一年，从"Q2见底"到"Q3见底"再到"Q4再说"，底到底在哪儿没人知道。我只知道它的股价已经从高点砍了接近一半，而今天还在继续往下凿。抄它纯粹是因为我觉得——在这个位置，坏消息已经被定价了。 当然，这句话过去三个月我说过至少五次，前四次都错了。
$SKHY是我最没把握的一个，纯粹是看它今天放量下跌，赌一个技术性反抽。如果失败了，止损设得死死的，绝对不扛。
我现在的策略就是：小刀割肉我认，大出血我不干。
回到存储赛道的基本面。说句扎心的话：这些项目的实际存储利用率，可能还不如你手机里的iCloud。你花那么多电费、代币激励、节点运维成本，换来的真实用户数据量，连一个AWS S3存储桶的零头都不到。这个泡泡当初吹得太大，大到现在破掉的声音整个行业都听得见。
不过，交易这件事，越是大家都觉得"完了"的时候，越可能有短期的喘息。极端行情不是用来恐惧的，是用来下注的——前提是你输得起。
过去两周我一直在看《威科夫操盘法》，然后又去油管上找各种实战解说来对照着理解。坦白说，书是好的，但光看书没用。你得看着K线图，一根一根地去想"这里主力在干什么"，而不是"书里第87页说了什么"。后天《艾略特的波浪理论》要到货了，我打算看完这本就暂停买任何技术类书籍。
为什么停？因为我发现一个很残酷的事实：我看的书越多，操作越犹豫。 脑子里同时有七八种理论在打架，这个说该买了，那个说再等等，第三个说这是下跌浪中的第5浪延长。最后我什么都没干，行情走完了。
所以接下来我只做一件事：练习。日复一日地看图、复盘、交易、总结。 书是地图，但你不能抱着地图开车，你得看路。
回到今天的操作。$SNDK、$MU、$SKHY这三个小仓位，止损全部挂好，盈亏比算过，剩下的交给市场。如果明天继续跌，我走人，不恋战。如果弹了，赚多少算多少，不贪。
存储这个赛道，我不看好它的长期叙事——至少目前不看好。 但不看好不代表不能交易。在极端位置，博一个情绪修复的反弹，是我现在唯一愿意做的事情。
屏幕右下角的时间跳到15:00，港股收盘了，美股还没开。我关掉交易软件，打开《威科夫》的笔记本，开始今天第三遍复盘7月7日到今天的存储板块走势。
窗外在下雨。我看了眼账户——那三个小仓位还在水上浮着，没沉，也没游。
挺好，至少比上周强。 WhiteLine Daily объединяет аналитику команды Wushuo, предоставляя читателям самую ценную информацию и анализ дня, фиксируя тенденции и изменения в эпоху ИИ. Вывод из одного предложения: премия за риск сырой нефти резко снизилась, но запасы переработанной нефти остаются низкими, а заводы почти полностью заработали мощность. Цена сырой нефти снижалась быстрее, чем бензин и дизель, при этом спред 3-2-1 вырос примерно до 62 долларов за баррель, а прибыль смещается с нефти на нефтеперерабатывающие заводы ниже. 1. 3-2-1 Как рассчитывается спред по цене крекинга? Бизнес-модель нефтеперерабатывающего завода можно упростить так: покупка сырой нефти, затем продажа бензина и дизеля. Спред по крекингу 3-2-1 предполагает, что 3 барреля сырой нефти перерабатываются в 2 баррели бензина и 1 баррель дистиллята. Расчёт примерно следующий: (84× цена бензина + 42× цена дизельного топлива — 3× цена сырой нефти) ÷3 Это не фактическая чистая прибыль завода, поскольку транспорт, энергетика, обслуживание, RIN и хеджирование не вычитаются, но это наиболее часто используемая теоретическая метрика валовой прибыли по переработке на рынке США. Чем быстрее снижаются цены на сырую нефть, тем крепче цены на переработанную нефть, и тем шире спред в ценах крекинга. 2. Цены на нефть резко упали, но цены на продукцию не повторили тенденцию 27 июля: сентябрьские фьючерсы на WTI установились на уровне 82,61 доллара за баррель; Бензин RBOB в сентябре составил $3,1696/галлон, а дизельные агенты ULSD — $4,0060/галлон в сентябре. По контрактам того же срока, спред по трещине 3-2-1 составляет около $62,22 за баррель, что является относительно высокимИран вышел из тупика. Строго говоря, Иран атаковал американские войска, размещённые на Ближнем Востоке, а не на территории США. Более того, все ракеты были перехвачены американскими войсками и не попали в цель. В 17:45 по восточному времени 28 июля Корпус стражей исламской революции Ирана запустил несколько баллистических ракет с территории Ирана, пытаясь атаковать американские войска, размещённые на Ближнем Востоке. Все ракеты были успешно перехвачены. Силы США на Ближнем Востоке остаются в состоянии повышенной боевой готовности и боеготовности. Axios, ссылаясь на американские официальные лица, сообщила, что целью подозревается военная база США в Иордании. Предварительные оценки показывают, что количество ракет не превышает четырёх. Это первый случай с тех пор, как Трамп приостановил 13 подряд авиаударов по Ирану 24 июля, когда Иран напрямую атаковал американскую цель. Ранее Трамп заявлял, что «даёт переговорам шанс», но МИД Ирана отказался возобновить диалог с США — уязвимость окна прекращения огня была доказана за одну ночь. Тем временем силы хуситов Йемена нанесли военные удары по саудовскому круизному лайнеру. Соответствующий рыночный эффект вызвал рост цен на нефть примерно на 5%, $BZ Brent показал доходность выше $84$CL, в то время как цены на нефть, казалось, стали враждебными к криптовалютам. Приближалось заседание ФРС, и вероятность повышения ставки под руководством ФРС под руководством Вашингтона выросла с 10% месяц назад до 36,3%. Геополитические конфликты обострились→ цены на нефть взлетели → Инфляционные ожидания нарастают→ вероятность повышения ставки увеличивается → рискованные активы под давлением$BTC Bitcoin был классифицирован рынком как «актив высоко-бета-риска» в этом раунде, с корреляцией до +0,72 с Nasdaq, а не как актив-убежище. Во время кризиса в Ормузском проливе 13 июля BTC однажды опустился ниже $63,000, при ликвидации более 67 000 человекРешение по процентной ставке вызывает беспрецедентное напряжение, а дебют Уолша стал рыночным индикатором
В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по ставке, и первая пресс-конференция нового председателя Ваши стала центром внимания. Рынок переживает беспрецедентную игру: исторические данные показывают, что когда вероятность повышения ставки ниже 60%, ФРС никогда не нажала кнопку повышения ставок, но текущая вероятность ставок в 30,5% уже остаётся неопределённой. Напряжение этого решения связано не только с индикатором процентной ставки, но и в том, как Ваше будет реконструировать логику рыночной коммуникации.
Двойное перетягивание каната между данными и ожиданиями толкает рынок к перепутье. С одной стороны, это ослабление занятости и потребительской уверенности — июльский индекс потребительской уверенности упал до 90,8, ослабив настроение в сфере занятости и поддерживая голубиное настроение; с другой стороны, восстановление цен на нефть, вызванное геополитическими конфликтами и стабильной инфляцией, оставило место для ястребов. На фоне противоречивых сигналов рынок полон сомнений относительно «новой структуры» Уолша: после отмены прогнозных прогнозов логика принятия решений ФРС становится всё менее ясной, и любая незначительная корректировка формулировки может вызвать резкую реструктуризацию цен.
Коммуникационная революция Уолша направляет решения в сторону «тумана интерпретации». Заявление прошлого месяца, с минималистичным стилем всего 130 слов и целенаправленной стратегией скрытия растровых графиков, уже раскрыло философию «принятия решений, зависящих от данных». На этой пресс-конференции рынок сосредоточится на трёх ключевых ключевых словах: толерантность к инфляции, вес данных и последствия для пути. Если Уолш продолжит свою «стратегическую неоднозначность» или усилит позицию, основанную на данных, волатильность рынка может вырасти ещё больше — ведь при отсутствии чётких сигналов любое нарушение данных может вызвать сдвиг рынка.
Тройной возможный исход решения указывает на совершенно иной рыночный ландшафт:
1. Сохранять процентные ставки без изменений + нейтральные рекомендации: если заявление преуменьшает инфляционные риски и Wash не подаст чёткий сигнал ужесточения, рынок может временно ослабить дыхание, и рисковые активы, скорее всего, восстановятся;
2. Неожиданные повышения ставок + ястребиная позиция: если повышение ставки нарушит исторические нормы и сопровождается более жёсткой риторикой, доходность доллара и казначейских облигаций США может резко вырасти, что окажет давление на фондовый рынок;
3. Удержание позиций на месте + посадка ястребиных сигналов: если статус-кво сохраняется, но с акцентом на фиксированную инфляцию и намеками на будущее ужесточение, рынок переоценит ожидания по процентным ставкам на «более высокие и дольше», ставя долгосрочную оценку активов на проверку.
#美联储即将公布利率决议
@OKX планета Когда BTC и ETH застряли в диапазоне, форсирование бычьей или медвежьей ставки может быть дорогостоящим. Вот тут и появляется Deri Gamma Swap. Вместо того чтобы ставить на направление, трейдеры могут продавать Gamma и получать финансирование, пока рынок замолчает. Затем, когда волатильность возвращается и начнётся реальный пробой, вы можете закрыть или скорректировать позицию, чтобы адаптироваться к новому тренду. Цель не в том, чтобы предсказывать каждый ход. Главное — торговать волатильностью, оставаться гибкими и позволять рынку диктовать стратегию, а не ваши эмоции. В сторонеNasdaq упал на 10% за 38 дней: исторические закономерности уже дали ответ
Индекс Nasdaq 100 упал на 10% от своего исторического максимума, утратив всего 38 торговых дней. Скорость была значительно выше, чем в марте (которая заняла 100 дней). Это не обычный откат; он уже приближается к границе «состояния аномалии» в исторических закономерностях.
В книге «Принципы профессиональной спекуляции» неоднократно обсуждается метод: использование величины и длительности тренда для измерения того, где текущая цена находится в историческом распределении. Когда продолжительность и волатильность тренда превышают нормальные уровни, вероятность разворота значительно возрастает. На этот раз снижение на 10% от рекордного максимума за 38 дней само по себе соответствует критериям.
Историческая статистика может предоставить более конкретные источники. С 1993 года и по настоящее время Nasdaq упал с пика 5% до 10% 46 раз. Существует 54% вероятность того, что он попадёт ещё глубже в зону отката, превышающую 10%. Другими словами, когда произошло первое падение до уровня 10%, исторические закономерности не подтверждают суждение, что «падение уже достигло своего уровня».
Оглядываясь на ночь перед этим откатом, рынок имел экстремальный сигнал: Nasdaq поднимался выше 10-дневной скользящей средней 26 торговых дней подряд. По сравнению с аналогичными историческими сценариями, медианный максимальный откат составляет около -9,6%, с примерно 17% вероятностью превратиться в технический медвежий рынок при падении более 20%.
Таким образом, сам этот 10% откат не является сигналом «уверенности». Это скорее предупреждение: когда рынок завершает спад выше среднего темпа за 38 дней, необходимо признать, что одновременно существуют две возможности: здоровое дыхающее окно или более глубокий откат.
Отчёты о прибылях и решения Федеральной резервной системы в ближайшие недели определят, будет ли история классифицировать это как первое или второе. И позиция всегда лучше объясняет, кто ты, чем предсказывать.Я просто взглянул на книгу заказов и был забавлен шоу. 63 900 BTC оставались неподвижными, но 74% заказов были на продажу, а только 26% — на покупки. Из трёх желающих баллотироваться один хочет взять на себя руководство, но цена остаётся неизменной.
Я видел такое слишком много раз — если ордер на продажу подавлен, но не падает, значит, кто-то снижает цену. Это не тот мелкий заказ, который стоит несколько сотен долларов, а тот, с которым я продолжаю есть, сколько бы вы ни добавляли.
KAITO выросла на 7,7%, что свидетельствует о том, что фонды действительно смещаются в сторону подделок. FOMC проходит сегодня вечером, и все крупные фонды ждут. Я несколько раз пытался преодолеть уровень 63 500, и поддержка оказалась сильнее, чем многие думают.
$BTC $ETH $SOL#美联储即将公布利率决议
Федеральная резервная система вот-вот объявит своё решение по процентной ставке. Сегодня в 2 часа ночи состоится самое непредсказуемое заседание FOMC эпохи Уоша. ФРС объявит своё решение по ставке, а в 2:30 ночи в стиле Уоша проведёт пресс-конференцию.
Текущая цена CME: вероятность неизменности 69,5% при 3,50–3,75%, вероятность повышения на 25 б.п. 30,5%.
Моё суждение
Базовый сценарий — удержать линию, удержаться + ястребиное заявление + 2 голоса против. JPMorgan даёт этой комбинации 50% шанс, тогда как Kalshi/Polymarket ставит 2 голоса против примерно 33%.
Сам Уолш не одобряет прогнозы, ориентированные на будущее; в июне он только что сократил заявление с 340 до 130 слов, и эта пресс-конференция, вероятно, продолжит оставлять вас без пути — это ещё болезненнее для торговли BTC/ETH круглосуточно, чем для повышения ставок, потому что опционы подразумевают максимальную волатильность, а стоимость хеджирования от неожиданных повышений ставок достигла рекордного уровня.
Оглядываясь назад на июнь: остался стабильным, но стал жёстким на точечных графиках и отказался от прогнозов, BTC упал почти на 3% и преодолел 64 000, ETH упал почти на 4%, а доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла до 4,14%.
Схема проста: сама резолюция часто является с учётом цены, а что действительно убивает — это формулировка заявления + количество голосов против + слова председателя. Если сегодня вечером:
• 0–1 голос против + Данные, как → Голубиный сюрприз Вашингтона, BTC ищет восстановление и тестирует сопротивление
• 2 голоса против (бенчмарк) → Заявление ястребиное, сначала вставляется, а затем колеблется; ETH может держаться лучше, чем BTC (нарратив доходности стейкинга)
• Более 3 голосов против или прямого повышения на 25 б.п. → Маловероятно, но фатально, BTC тестирует поддержку в ближайшей перспективе, ETH/BTC может упасть, а быки с кредитным плечом ликвидируют цепную реакцию
Мой собственный шаг перед рынком:
• Не продвигайте направление отслеживания; в сегменте с 2:00 до 2:45 ночи выполняйте только ожидающие заказы и вставляйте контакты, не преследуйте вручную
• Долгое плечо перед ночным закусочным средством упало до трети обычного уровня, удерживая акции U-акций и ожидая «ястребиного удержания» — сначала продавать, а затем отступать
• Если устойчивость ETH к BTC сегодня провалится (ETH упадёт ещё сильнее), это означает, что аппетит к риску действительно рухнет, а не только макрошумПрекращение огня ударяет по нефти: по мере остывания нефти мировые рынки начинают переоценивать риски
После недель роста из-за геополитической напряжённости сырая нефть вступает в новую фазу, поскольку растущая уверенность в прекращении огня снижает страхи по поводу перебоев с поставками.
Нефть WTI снизилась примерно до 80 долларов за баррель, что резко ниже недавнего пика около 93,5 долларов. Это больше, чем технический откат — это отражает значительный сдвиг в ожиданиях рынка. По мере того как воспринимаемая угроза мировым энергетическим поставкам ослабевает, инвесторы больше не готовы платить премию, заложенную в цены на нефть.
Что делает этот шаг особенно важным, так это то, что рынок сейчас больше подвержен влиянию макроэкономических заголовков, чем традиционных фундаментальных показателей спроса и предложения. Одно единственное объявление о прекращении огня или неожиданное развитие событий на Ближнем Востоке может быстро изменить настроения и вызвать новую волну волны нестабильности.
Если снизить цены на нефть сохранится, глобальное инфляционное давление может продолжить ослабевать. За этим будут внимательно следить центральные банки, фондовые рынки и криптоиндустрия. Дешёвая энергия часто повышает общий риск, создавая более благоприятную среду для активов роста, таких как $BTC, $ETH и ведущие токены, связанные с ИИ.
Тем не менее, нефтяной рынок имеет долгую историю резких поворотов. Хотя недавнее снижение заметно, оно не обязательно подтверждает долгосрочную медвежью тенденцию. Инвесторам следует продолжать отслеживать как геополитические события, так и ключевые уровни технической поддержки, прежде чем делать твёрдые выводы.
CeasefireHitsCrude — это уже не просто история о нефти. Это может стать первым сигналом того, что мировые рынки вступают в новую фазу — когда геополитический риск постепенно уступает место возрождению доверия, позволяя капиталу возвращаться к активам с более высоким ростом и новым инвестиционным возможностям.
#CeasefireHitsCrude
#AIEarningsWatch
#OKXOrbitTopics
$CL
$ETH $BTC $ON Бычий тренд остаётся неизменным; откаты — это возможности!
ON в последнее время показывает высокие результаты: цены постоянно растут с низких уровней и увеличивают внимание рынка. Хотя после всплеска произошёл откат, общий рост не был нарушен. В настоящее время цены восстановились до ключевой зоны, рынок постепенно стабилизируется, прежние чипы получения прибыли перерабатываются, а новые фонды ищут возможности для выхода.
Рынок не будет продолжать расти по прямой линии; здоровая коррекция может даже помочь поддерживать последующее ралли. Пока ключевая поддержка сохраняется, быки продолжают держать инициативу.
Торговая стратегия: Открывайте длинные позиции около текущей цены 0.278, цель 0.32-0.36. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon передадут свои документы сегодня вечером #苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
На момент закрытия фондового рынка США 27 июля рыночная стоимость Apple составила около $4,93–4,95 триллиона, официально превзойдя Nvidia (около $4,77–4,83 триллиона) и впервые с апреля 2025 года вновь заняла первое место в мировой рыночной капитализации. На следующий день (28 июля) цена акций Apple на короткое время достигла $342,89, при этом рыночная стоимость на короткое время превысила $5 триллионов, став второй компанией в истории после NVIDIA, достигшей такого рубежа. К закрытию дня он упал до диапазона $4,98–4,99 триллиона, оставаясь на первом месте.
С начала этого года цена акций Apple выросла примерно на 25%, явно превзойдя большинство членов Большой Семёрки; Рост Nvidia за тот же период составил лишь однозначные значения, и недавно она пережила значительную коррекцию из-за опасений по поводу капитальных вложений в ИИ.
//
Почему именно сейчас?
Основная проблема не в том, что Apple внезапно стала сильнее, а в том, что ценовой вес рынка на нарративы об искусственном интеллекте изменился. За последний год или около того рынок получил значительное вознаграждение благодаря суперциклу инфраструктуры ИИ; Как основной поставщик GPU, рыночная стоимость Nvidia выросла более чем на 5 триллионов долларов и долгое время занимает первое место. Однако во второй половине 2026 года фонды начали пересматривать устойчивость высоких капитальных вложений: строительство дата-центров, долговое финансирование, отрицательный денежный поток и продолжительные циклы доходности. Акции чипов находятся под общим давлением, при этом индекс Philadelphia Semiconductor демонстрирует заметный откат.
Apple выбрала другой путь: вместо создания крупномасштабных кластеров обучения и выводов по ИИ она сотрудничает с Google и другими компаниями для приобретения возможностей моделей, внедряя функции ИИ (такие как новая Siri) в существующие аппаратные и сервисные экосистемы, одновременно контролируя капитальные вложения. Когда группа, которая «тратит большие деньги на ИИ», переоценивается, это ограничение становится преимуществом. В сочетании с контртрендовым ростом поставок iPhone, увеличением мировой доли рынка и ожиданиями по предстоящему отчету о прибыли, капитал естественным образом вернулся.
Проще говоря: рынок сместился от «кто больше всего тратит на ИИ» к «кто может превратить ИИ в реальные прибыли и удобство пользователя с меньшими капитальными вложениями».
//
Несколько примечательных деталей
• Разрыв в рыночной стоимости между Apple и NVIDIA невелик, и лидерство несколько раз менялось в последнее время, поэтому ожидается, что волатильность продолжится.
• Apple объявит результаты финансового квартала 30 июля (по восточному времени), при этом рынок сосредоточится на прогрессе в области сервисов, связанных с ИИ, влиянии дефицита памяти на цены и переходе генерального директора (Кук станет исполнительным председателем, а руководитель аппаратной инженерии — Джон Тернус).
• Nvidia остаётся абсолютным ядром вычислительной мощности ИИ; этот откат скорее является перебалансировкой настроений и оценки, чем фундаментальным крахом. На самом деле стоит следить руководство по капитальным вложениям у нескольких последующих провайдеров гипермасштабных облачных сервисов.
Для трейдеров это не просто победа Apple и убыток Nvidia, а поэтапная ротация технологических акций — от высокого роста капитальных вложений до эффективности капитала и качества денежных потоков. Эта ротация может быть поддержана или быстро отменена, благодаря новым прорывам ИИ или данным о спросе. Текущее ценообразование уже включает стимулы за сдерживание; следующий шаг зависит от того, сможет ли отчет о прибыли оправдать эти ожидания.$ANIME
Постепенное снижение проверяет нижние пределы этого многодневного диапазона.
Жду подтверждения, что продавцы наконец устали, прежде чем искать длительные установки.
EP
0.002400 - 0.002484
TP
0.002600
0.002750
0.002900
SL
0.002320
«Быки» не смогли организовать реальную защиту на структурных ключевых точках, сохраняя краткосрочную предвзятость вниз. Для возвращения импульса требуется быстрое восстановление локального уровня пробоя.
Пойдём $ANIME
#FOMCRateWatch
#AIEarningsWatch #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
SK Hynix представила финансовый отчёт, который «исторически лучший, но ниже ожиданий».
Прибыль выросла на 557% в годовом выражении, установив исторический рекорд — но рыночные ожидания были выше, и ни выручка, ни прибыль не оправдали ожиданий аналитиков. После публикации отчета о прибыли цена акции падает первой после рабочего времени.
В чём была проблема? HBM (высококлассная память для ИИ) занимает слишком много пространства, что, иронично, становится утомительным. HBM обычно фиксирует цены долгосрочными контрактами сроком 3-5 лет, в то время как обычная DRAM следует за спотовым рынком с резким ростом цен — значительная часть высококлассных товаров SK Hynix была «приварена к низким» долгосрочным контрактам и упустила крупнейшие дивиденды этого цикла повышения цен.
Руководство быстро их успокоило: HBM4 уже запущен в массовое производство и отправлен, а долгосрочные контракты подписаны с 10 клиентами. Цена акций снова восстановилась.
Но весь сектор хранения уже в панике: индекс полупроводников Филадельфии три дня подряд снижается на $SOXL, а $SNDK SanDisk в июле упал более чем на 51%. Seagate, с другой стороны, нарушил тенденцию и резко вырос, зафиксировав вместимость почти линейных жёстких дисков до 2028 года, в то время как клиенты всё ещё стремятся к 2029 году.
Для BTC: обвал акций чипов для хранения вызвал панику в технологическом секторе, и аппетит к краткосрочному риску определённо подавляется. Но если посмотреть на это с другой стороны — аппаратное обеспечение ИИ, «самый прибыльный» путь, начинает ослабевать, выйдет ли капитал из полупроводников в поисках новых направлений? Криптовалюта может стать одним из направлений распространения. Hynix заявила в этом звонке, что инвестиции в ИИ не замедлились. Если последующие финансовые отчёты подтвердят, что рыночные настроения не прекратились, после восстановления паники в акциях на хранении это может стать дном для рискованных активов в целом.
Давайте сначала посмотрим, как отражается финансовый отчет Samsung.#交易所定价异常致海力士永续暴跌
Связанные вечные контракты следует рассматривать как высокорискованные в краткосрочной перспективе. Одно аномальное ценообразование перед рынком может привести к резкому падению почти на 20%, что указывает на то, что первым фактором этих акций является не фундаментальное суждение, а надёжность границ источника, ликвидности и контроля риска индекса. Когда ликвидности недостаточно, цены не всегда отражают истинную информацию.
Инцидент произошёл после аномальных предмаркетинговых котировок на корейском рынке NXT, что привело к краткосрочному резкому падению бессрочного контракта xyz:SKHYNIX, и Trade.xyz начали расследование. Исходная цена базового актива не является непрерывной ценой в обычные торговые часы, а усиливается цепочкой ценообразования на деривативы, из-за чего участники контракта несут риск скачка цены за пределы фундаментальных показателей компании.
Такие инциденты чаще всего наносят вред двум типам людей: тем, кто рассматривает вечную торговлю как спотовый товар, и тем, кто считает, что торговля означает наличие достаточных контрагентов. Если компоненты индекса концентрированы, а референсный рынок имеет слабую предрыночную ликвидность, экстремальные котировки могут привести к ликвидации цепочек, которые затем усиливаются за счёт собственной ликвидности контракта. Даже если он восстановится, структурные проблемы не могут быть устранены.
Далее всё зависит от того, сможет ли расследование объяснить, как аномальные котировки были включены в индекс, и были ли проведены меры по исправлению и корректировки по контролю рисков. До подтверждения правил ценообразования так называемые низкие цены, скорее всего, становятся ловушками, оставлёнными ликвидностью.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Ожидания повышения ставок были очень высокими последние два дня, но вероятность +25 базисных пунктов на FED WATCH всё ещё чуть превышает 30%.
Американские акции уже сильно упали заранее, и если сегодня вечером не будет повышения ставки, всё равно должен быть ответный отскок.
Однако этот раунд ралли рыбьих хвостов несёт значительный риск. Делать это зависит от конкретного человека, потому что соответствующий риск заключается в том, что любой ваш отскок может быть куплен в самый высокий момент в будущем.
$MU
$SPCX
$SKHYNIX #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Институциональный нарратив ETH и SOL положительный, но запуск продуктов не сразу усиливает цены; ключевой вопрос — сможет ли доходность стейкинга заставить традиционные фонды пересмотреть их как «торговые продукты с высокой волатильностью» как настраиваемые активы. По сравнению с простым добавлением нового кода, распределение доходов в рамках дизайна продукта имеет больший вес.
Morgan Stanley Asset Management запустила два спотовых продукта с комиссионной ставкой 0,14% и планирует участвовать в стейкинге без сохранения сопутствующих вознаграждений. Помимо существующих биткоин-продуктов, его покрытие расширилось до трёх основных категорий активов. В то же время несколько крупных банков также продвигают токенизированные депозитные сети, а параллельно ведутся работы по продуктизации традиционных финансов.
Рынок ставит на то, можно ли объединить каналы соответствия с нативной доходностью. Если доходность стейкинга плавно возвращается к держателям, логика оценки ETH и SOL будет ближе к активам с атрибутами денежного потока; Однако масштаб продукта, ликвидность и внедрение регуляторов по-прежнему определяют фактический дополнительный рост; «покупаемость» нельзя напрямую приравнивать к «уже купленному капиталу».
Дальше всё зависит от фактического исполнения капитального потока продукта, механизма стейкинга и того, пойдут ли аналогичные продукты этому примеру. Тенденция такова: всё больше институтов выходит на рынок; реальный приток средств — это ответ на цены.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по центру обработки данных ИИ
В краткосрочной перспективе нарративы в инфраструктуре ИИ осторожны. Гиганты готовы поддерживать долги клиентов по дата-центрам, что свидетельствует о том, что конкуренция в заказах сместилась с продажи чипов и облачных сервисов на привязку будущих потребностей к собственным балансам. Он может усилить расширение и также перенести риски, которые изначально принадлежали клиентам, поставщикам.
По сообщениям, Nvidia обсуждает предоставление значительных финансовых гарантий для крупных проектов дата-центров, а Google также усилила страховку при аренде сторонних дата-центров. Ни одна из них не поставляет чипы напрямую, а использует кредит, чтобы помочь клиентам сначала строить вычислительные проекты, а затем формировать долгосрочный спрос на использование.
Это очень сильная, но опасная цепочка: поставщики обмениваются гарантиями на заказы, клиенты получают финансирование через заказы, а финансирование затем возвращается в доходы поставщиков. Во время бумов это ускоряет рост; когда спрос не оправдывает ожиданий, внебалансовые обязательства могут сместиться из «рова» в двойное давление прибыли и кредита. Рынок должен смотреть не только на новые заказы, но и на то, поддерживаются ли они финансированием.
Позже всё будет зависеть от того, будут ли раскрытие информации в финансовых отчетах о гарантиях, обязательствах по аренде и капитальных затратах продолжать расширяться. Если спрос на ИИ всё больше опирается на кредит как на обеспечение прибыли, оценки следует ещё больше дисконтировать.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.