Orbit Post Sitemap
Переживание краха фондового рынка 2015 года: Самое страшное для технологических акций сегодня — это никогда не первая волна падения!
Как опытный инвестор, который лично и полностью пережил крах акций A-акций 2015 года, глядя на этот раунд технологических акций в 2026 году, я всегда чувствовал осторожность и страх, что другие этого не сделали.
Многие новые и новые инвесторы видят только тогда, когда цены значительно падают, они считают, что риск в основном снят, а худшее уже позади.
Но только те, кто пережил 2015 год, по-настоящему понимают: то, что действительно разрушило аккаунты, разрушило менталитет и оставило людей в полном отчаянии, было не первым резким падением, а вторым решающим ударом после отскока.
Позвольте рассказать о самом аутентичном рыночном опыте того времени, полностью сравнив его с современным технологическим рынком.
Когда на рынке в 2015 году произошёл первый волна падения, это было далеко не так называемое «возвращение прибыли»; подавляющее большинство тех, кто вошёл по высоким ценам, уже потеряли значительную часть своей основной доли в первом крахе.
Этот быстрый, яростный и задыхающийся спад полностью уничтожил счета бесчисленных людей. Сильные позиции в темах и трейдеры, гонящиеся за ростами на высоких уровнях, не обязаны ждать второго раунда падения; они уже глубоко застряли и несут значительные убытки во время первой волны распродаж.
Но именно этот крайне жестокий спад породил наибольшую скрытую угрозу для всего рынка.
Потому что все боялись потерять деньги и приняли одно: с падением цены цена достигла предела.
В то время основные настроения на рынке были очень едиными. Все согласились, что краткосрочные негативные новости исчерпаны, паника полностью снята, а силы медведей истощены. Почти все на рынке ожидают и уверены, что следующим будет достойный, восстанавливающий суперподъём.
Многие тогда были ещё более оптимистичны: это был просто глубокий трясок в середине бычьего рынка, и как только корректировка стабилизируется, рынок войдёт во второй, более мощный и мощный основной рост.
В этой атмосфере единодушного оптимистического настроения, потепления и возрождения надежды в интернете первый волна перепроданных отскоков наступил, как и ожидалось.
Этот подъём — не просто небольшое исправление; он действительно восстановил пессимизм на рынке.
Те, кто был глубоко вложен в основную сумму раньше, начали восстанавливать свои счета, убытки стали уменьшаться, и их отчаянное настроение мгновенно возродилось.
Те, кто изначально не осмеливался следить за рынком и был крайне пессимистичен, вновь зажгли надежду выйти в ноль — или даже заработать.
Те, кто оказался в ловушке на арене, больше не паниковали и не сдавались, а начали решительно держаться; Те, кто наблюдал со стороны, наблюдая стабилизацию и восстановление, смело начали входить на рынок, чтобы купить падение и увеличить свои позиции, рассчитывая на вторую волну рынка.
После волны восстановления весь рынок полностью забыл о недавнем жестоком крахе.
Ожидания всех были полностью достигнуты: дно было подтверждено, корректировка завершена, и вот-вот начнётся второй крупный ралли.
Но как раз когда все были наиболее уверены, держали самые уверенные и смотрели в будущее, внезапно наступил второй раунд резких падков.
Этот волна спадов стала настоящим кошмаром 2015 года.
Первый упадок был внезапным и неожиданным крахом. Хотя вы быстро теряли деньги, вы были ясны, бдительны и готовы.
Второй раунд упадка происходит, когда вы полны надежды, верите в дно, ожидаете перелома или даже повышаете позицию, чтобы побороться за новые максимумы, но напрямую задыхаетесь.
Этот спад больше не разрушает показатели счетов, а всю веру, все ожидания, все надежды на возвращение.
Первая волна потерь — это принцип, вторая волна — потеря мышления.
Первая волна неприятна, вторая совершенно безнадёжна.
Многие пережили первый раунд резких падений без сокращения потерь;
Многие пережили тяжёлое поражение в первом раунде, сохраняя надежду;
Но в итоге он погиб во втором раунде крайних распродаж после восстановления.
Этот незабываемый опыт почти идентичен сценарию для технологических акций в 2026 году.
В этом году ИИ, полупроводники, накопительные ресурсы и вычислительная мощность резко выросли, и бесчисленное количество людей пришло на высоком уровне.
После первого резкого падения технологических акций подавляющее большинство тех, кто гнался за высокими акциями, уже не возвращали прибыль, а фактически сильно теряли основной капитал.
Сейчас рыночные настроения постепенно начинают воспроизводить образ 2015 года.
После такого долгого и масштабного спада всё больше людей начинают кричать: технологический кризис наступил, медведи истощены, а перепродажа серьёзна.
Все ждут сильного отскока, и все молчаливо принимают: пока ралли стабилизируется, вскоре вернётся вторая крупная волна крупных технологических достижений.
Я не отрицаю долгосрочную логику технологий и также признаю, что этот раунд корректировки действительно достаточен.
Но из болезненного опыта тех, кто пережил 2015 год, я напоминаю вам: никогда не теряй бдительность в условиях нынешних оптимистичных ожиданий.
Когда технологический сектор совершит достойный сильный подскок, возбудив эмоции у всех, зажжёг надежду, приведя рынок к единогласному признанию дна как установленного дна и начала второй волны рынка.
Этот момент — самая большая распродажа второго раунда, наиболее вероятный момент для атаки.
История никогда не повторяется просто так, но история всегда несёт в себе один и тот же цикл человеческой природы.
Первая волна спадов убила жадность.
Отскок подпитывается удачей.
Второй волна спадов погасила надежду.
Те, кто не сталкивался с 2015 годом, смотрят только на спад, позицию и перепроданную цену.
Те, кто пережил 2015 год, обращают внимание на эмоции, ожидания и человеческую природу.
Запомните это предложение:
Самый смертельный риск на фондовом рынке никогда не был паником во время крупного падения, но надежды на то, что не стоило снова разгореться после отскока.
Все, кто сейчас держит технологические акции, должны быть крайне бдительны, остерегаться отскока, который может привести ко второй волне совершенно отчаянных покупок после восстановления.说个叙事层面的挤压，值得留个心眼。现货黄金连创新高，国内金饰价格又涨了约 57 元/克，金店重新排起队——实物避险的钱是真金白银在涌入。问题是，「抗通胀就买黄金」这套叙事越火，「$BTC 是数字黄金」这套叙事就越尴尬：真到了避险时刻，大资金第一反应还是奔向有几千年共识的黄金，而不是波动率高得多的比特币。这轮金价狂欢，某种意义上是在替 BTC 做一场压力测试——考的就是它到底算不算避险资产。走着看，答案会写在资金流向里。#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
别被"数字黄金"骗了，这才是残酷真相👇
黄金破新高，大饼还在原地织布，甚至有点绿。群里都在问："数字黄金是不是崩了？"
我直接说结论：BTC没崩，只是现在市场把它的"科技股属性"放大了，"避险属性"暂时被屏蔽了。
为什么这么说？我也复盘了一下这次的ADP数据和盘面，发现一个很反直觉的现象：
现在的钱，只认"老钱"不认"新贵"。这次黄金涨，核心逻辑是"衰退交易"。美国就业数据差 -> 预期降息 -> 资金求稳。在华尔街那帮老机构眼里，黄金是几千年的硬通货，而BTC目前仍被归类为高贝塔值的科技成长股。当大家觉得经济要完蛋时，第一反应是卖掉波动大的科技股（包括BTC），换成黄金或美债。这不是BTC的基本面坏了，是资金的"风险偏好"降级了。
很多人担心BTC跟不上黄金。但我翻看历史数据（比如2020年3月），危机初期都是现金和黄金为王，BTC也会跌。真正的爆发点，在于美联储从"预防式降息"转向"放水救市"的那一刻。黄金涨是因为"怕"，BTC后面涨是因为"水多"。现在的背离，恰恰说明BTC还没被过度炒作，还在洗盘阶段。一旦流动性闸门打开，BTC那个弹性，是黄金这种笨重资产比不了的。
💡 我的实盘应对策略：
既然看透了这一点，我就不会两头挨打。
不追高黄金： 4200的位置去追黄金，性价比极低，容易站岗。
死拿BTC现货： 只要不跌破关键支撑，我就当它在蓄力。这时候谁先沉不住气去追高或者割肉，谁就输了。
兄弟们，你们觉得这次大饼会补涨吗？评论区聊聊👇$BICO
Компания сохраняет сильную победную серию несколько дней подряд, при этом последняя текущая цена составляет $0. 027 — недельный скачок на 126%. Дневный оборот превысил $104 миллиона, объем торгов почти в девять раз выше обычного, стабильно возглавляя график роста. Это ралли опирается на абстракцию счёта и популярных ориентиров, а также на полном открытии токенов без нового давления. Горячие деньги концентрируются и растут, дневные графики закрываются сильно и показывают сильный рост. Однако краткосрочные RSI сильно перекуплены: рыночная капитализация чуть более 19 миллионов юаней, классифицируется как микро-малый капитал. Ранние инвесторы получили щедрую прибыль, и после непрерывных ралли в любой момент могут произойти концентрированные дампы, вызывающие крайне сильную волатильность. Мой стиль торговли осторожный, и я не буду гнаться за краткосрочным ралли, которое уже охватило большую часть ралли. Я терпеливо жду, пока температура утихнет и цена полностью откатится, прежде чем оценивать возможности. В долгосрочной перспективе я твёрдо верю, что рынок постепенно вернётся.
$SNDK
$GRVT
Это отражает только личные мнения и не является инвестиционным советом.Напоминание: не позволяйте американским акциям затмять ваш рассудок. С одной стороны, сегодня Nasdaq и S&P ежедневно достигают новых максимумов, а полупроводники на базе искусственного интеллекта находятся в горе; С другой — Hang Seng Tech упал на 2%, а корейский фондовый рынок рухнул настолько, что потребление домохозяйств охладилось. В мире это не постоянный риск-он; капитал крайне концентрирован в нескольких нарративах. Худшее в этом расхождение в том, что если сосредоточиться только на американском фондовом рынке, легко думать, что деньги и возможности повсюду, а затем случайно открывать позиции в таких активах, как $BTC, которые не приносят пользы обеим сторонам. Мой подход прост — когда не видишь общей картины, лучше ждать с пустыми руками, чем пытаться вмешиваться.📊 $SUI合约爆仓速递（8月6日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约11.28万美元
多单爆仓约11.28万美元
空单爆仓约9.89美元
过去4小时爆仓金额约14.92万美元
多单爆仓约14.92万美元
空单爆仓约9.89美元
过去12小时爆仓金额约19.32万美元
多单爆仓约18.93万美元
空单爆仓约3924.90美元
过去24小时爆仓金额约25.20万美元
多单爆仓约24.57万美元
空单爆仓约6319.79美元
从$SUI爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓碾压空头，多头爆仓量是空头的上万倍，杀多开局即核爆级烈度；12小时多头优势持续但收窄，比例约48倍，杀多全面爆发；24小时多头仍遥遥领先，比例约39倍，狗庄在SUI上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，空头仅有的反抗在长周期略有增强但杯水车薪，累计爆仓突破25万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
SanDisk упал на 7% после сессии, при этом три слоя причин были объединены.
1. Прогнозирование не соответствует ожиданиям; рынок крайне чувствителен к «недостаточно хорошим» во время отлива
Медианный прогноз SanDisk на следующий квартал — 10,55 миллиарда, а рыночные ожидания — 10,8 миллиарда. Разница в 250 миллионов. Год назад этот разрыв был бы незначительным. Но теперь, когда цены акций выросли почти на 490% с начала года, учреждениям с огромной нереализованной прибылью по позициям нужна только одна причина для активации концентрированного получения прибыли. Причина — это прогноз ниже ожиданий. Рынок хочет продолжать ускоряться; вы предлагаете «всё ещё растать, но не так быстро», а затем просто сначала примите снижение.
2. Накапливаются сигналы замедления цикла повышения цен на хранение
Это не проблема самой SanDisk; внимание всего сектора угасает. Goldman Sachs уже заранее предупреждал, что импульс роста цен на хранилище постепенно замедлится. Micron, Hynix и SanDisk в последние месяцы пережили разную степень коррекции, при этом индекс полупроводников Филадельфии упал более чем на 20% от пика. Медианный прогноз SanDisk оказался ниже ожиданий, что подтвердило мнение о «склоне роста цен начинает замедляться». Рынок переоценивает весь сектор.
3. Выкуп за 14 миллиардов юаней положительный, но никто не покупает его после работы
Совет одобрил новый план обратного выкупа на сумму 14 миллиардов юаней, общую сумму 15,5 миллиарда юаней. В нормальных рыночных условиях это был бы чрезвычайно сильный сигнал оценки. Но в торговле после рабочего времени эта новость была полностью проигнорирована. Потому что основное противоречие рынка сегодня заключалось в том, смогут ли прогнозы поддерживать текущие оценки. Выкупы могут стать дном, но не выдерживают краткосрочных ожиданий. Настоящая скрытая опасность этого финансового отчёта в том, что рынок начинает пересчитывать — как долго ещё цены на хранилища могут продолжать расти? Сколько раз спрос на высокопропускную способность флеш-памяти может поддерживать соотношение цена/прибыль? Если ответ — «рост замедляется, но всё равно растёт», то текущую оценку нужно снова снизить. Сначала краткосрочное снижение, затем рынок переоценит, прежде чем определиться с направлением.A quick news flash, those who understand will get it. Changxin Storage directly rejected Apple's price reduction request, quoting prices in line with Samsung and Hynix — this is more worth pondering than the price increase itself. In the past, the terminal giant (Apple) called the shots, and suppliers could only be squeezed on price; now the storage manufacturer dares to say "no" to Apple, indicating that pricing power is shifting from buyers to sellers. Coupled with memory shortages expected unПрошлой ночью SanDisk представил почти безумный финансовый отчёт.
Квартальный доход составил 8,965 миллиарда долларов. Рост на 372% по сравнению с прошлым годом. Это увеличение на 51% по сравнению с предыдущим месяцем. Валовая маржа составила 84,6%. Скорректированная прибыль на акцию составила $39,25. Выручка превысила ожидания рынка примерно на 7%. Прибыль на акцию выросла примерно на 14%.
Затем цена акций упала. 5 августа обычные торги закрылись с падением на 5,4% до $1 350,50. После публикации отчета о прибылях он снизился почти на 8% в внерабочем торже, достигнув минимума около $1 243. В течение одного дня совокупное снижение составило почти 13%. Многие не могут этого понять. При таком сильном финансовом отчете почему цена акций падает? Причина проста. Рынок уже зафиксировал ещё более экстремальные результаты в ценах. Ответ SanDisk был отличным. Но раньше рынок предполагал, что сверх идеального балла они дадут дополнительные пятьдесят баллов.
Насколько возмутителен этот финансовый отчёт?
Выручка SanDisk за четвёртый квартал достигла 8,965 миллиарда долларов. За тот же период прошлого года он составил всего $1,901 миллиарда. Из них доход дата-центров составил 2,977 миллиарда долларов. Рост по сравнению с предыдущим месяцем составил 103%. За тот же период прошлого года он составил всего 213 миллионов долларов. Выручка с периферийного бизнеса составила 5,432 миллиарда долларов, что на 48% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка потребительского бизнеса составила 556 миллионов долларов, что на 32% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Эта структура очень важна. Дата-центры — самый быстрорастущий бизнес. Однако Edge остаётся крупнейшим источником дохода SanDisk. Таким образом, SanDisk — это не исключительно акции ИИ для дата-центров. Также она охватывает ПК, мобильные телефоны, автомобили, игровые консоли, промышленное оборудование и различные встроенные устройства对于当前比特币在 60,000 – 65,000 美元区间的低位窄幅震荡，市场分歧加剧：一部分人认为这是底部筹码充分交换后的“横盘筑底”；另一部分人则警惕这只是下行趋势中的“熊市中继”。 如果我们抛开情绪，深入观察 Binance 交易所 1 年期日线级别的按订单规模划分累积成交量差值（CVD）数据，并结合 Realized Price（已实现价格）、CVDD（币龄销毁价值）以及 MVRV 等底层链上数据，就会发现：支撑此前反弹的最核心主力资金正急剧衰退，宏观与链上维度均未出现真正的“周期底”特征。比特币在下半年大概率还将迎来一次砸穿前低的“终极洗盘”。 一、 CVD 结构性变脸：主导市场的“巨鲸”已从吸筹转向派发 从 Binance 最新 1 年期的 CVD 资金分布中，我们可以清晰地看到不同资金梯度的博弈轨迹： 1m–10m 级巨鲸（Whale，棕色线）：从“逆势支撑”转为“清仓式减仓” 在此前 BTC 价格从 120,000+ 高位回落的过程中，1m–10m 级别的巨鲸资金是唯一的绝对主力买盘。棕色线曾逆势强劲上扬至 +1.5B 以上，形成了强烈的“量价背离”，也正是这笔资金支撑Circle财报不差，股价却跌了。
**USDC不是没增长，Circle真正的问题是：增长不能一直靠利息。**
Q2数据其实很强：
USDC流通量733亿美元，同比增长19%。
链上交易量14.8万亿美元，暴增151%。
但Circle总收入只增长7%，还低于市场预期。
为什么？
因为利率正在下降。
Circle大量收入来自USDC储备资产赚取的利息。
利率越低，这门生意就越难维持过去的利润弹性。
所以现在Circle开始押注Arc。
简单理解：
以前Circle主要赚：
USDC储备利息。
未来它想赚：
支付、结算、跨链、机构金融基础设施的钱。
这才是Arc真正重要的地方。
Circle现在最大的考题，不是USDC还能不能涨。
而是：**能不能从“稳定币发行商”，变成真正的链上金融基础设施公司。**
如果Arc跑起来，Circle估值逻辑会完全不同。
如果跑不起来，那美联储每降一次息，都会继续给它利润施压。
所以Circle下一阶段真正的对手，可能不是Tether。
而是： **低利率。**
你觉得Arc能成为Circle第二增长曲线吗？
$CRCL $USDC #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
黄金干到4300美元，爆拉4个多点，回头一看BTC还在64000附近磨洋工，连个像样的反弹都没有。所谓的"数字黄金"，这波是彻底跟实物黄金脱钩了。
先说黄金这波暴涨的逻辑，其实很清晰：
霍尔木兹海峡那边传出美伊要谈临时通航协议，BZ原油直接崩了6个点，能源通胀预期当场降温。市场一算，通胀压力小了，美联储9月加息的概率直接从70%掉到60%不到，美债收益率跟着往下走，黄金作为无息资产的持有成本直接降了，叠加空头回补和央行购金托底，直接就爆拉了。
但奇怪就奇怪在，同样是无息抗通胀资产，BTC愣是没跟上。
说白了，现在两者的定价逻辑早就不在一条线上了。
黄金这波涨，吃的是"加息预期回落+避险配置"的逻辑，买盘是央行、主权基金、传统避险资金，这些钱根本不会碰BTC。
而BTC现在的走势，更多是跟纳指、风险情绪绑定，吃的是流动性和风险偏好。最近监管层面事儿又多——CLARITY法案卡壳、沃伦查特朗普代币，市场风险偏好上不去，增量资金根本进场意愿不强，自然就涨不动。
还有个很现实的点：真到了机构配置避险资产的时候，黄金是正经的储备资产，有几十年的共识背书；BTC还是被归类成"高波动风险资产"，避险资金宁愿去买黄金美债，也不会来碰BTC。
之前市场总说BTC是数字黄金，真到行情验证的时候才发现，两者的相关性早就降到0.1以下了，根本不是一回事。
也别太悲观，这波黄金涨至少说明市场开始交易"加息见顶"的逻辑了，这个大方向对BTC长期也是利好的，只是传导慢一点。等监管这阵子的利空消化完，流动性环境真的松下来，BTC大概率还是会跟上，只是时间早晚的问题。
你们觉得BTC后面会补涨吗？还是说两者以后就彻底各走各的了？
$BTC ，$BZ ，$XAU 。8月6日盘面复盘：闪迪财报利好兑现，前期多头提前止盈离场，老牌存储交易巨鲸逢下跌分批接回SNDK。
SNDK上涨8.4%时，早期多头集中减仓，多空比例转弱，资金费率转负；财报前就出现多头平仓、反手做空现象。
这家历史高胜率地址在1390美元止盈离场，财报后股价大跌11.8%，便分多档回补，目前持仓573.3万美元，下方还挂500万预备买单。
该地址6月以来16笔交易14笔盈利，累计获利563.4万美元。虽然财报营收环比大涨51%，但利好早已被市场提前计价。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
$SNDK $ Sandisk beat the quarter. The market still wanted more.
Fiscal Q4 revenue reached $8.97B, up 51% sequentially and 372% YoY, while non-GAAP EPS came in at $39.25. The board also approved another $14B share repurchase program, taking the remaining authorization to $15.5B.
The details show how sharp, and uneven, the current flash cycle has become:
· About two-thirds of sequential revenue growth came from higher pricing, versus one-third from volume
· Datacenter revenue doubled quarter over quarter to $2.98B
· Consumer revenue fell 32% over the same period
· Q4 gross margin reached 84.6%
But expectations have moved even faster. Sandisk guided fiscal Q1 revenue to $10.3B-$10.8B and non-GAAP EPS to $44-$46. Shares traded lower after hours as investors focused on guidance that did not clear elevated expectations. Still, its 83%-85% non-GAAP gross-margin outlook suggests management expects margins to remain elevated.
The expanded buyback is notable alongside strong cash generation. Q4 free cash flow reached $7.08B, or $5.04B after adjusting for Flash Ventures activity and payments tied to its new business model agreements. Sandisk signed five more NBM agreements since April, including three with new customers, bringing the total to 10. Those agreements may improve demand visibility beyond the current pricing cycle.
There is a longer-term AI angle too. Sandisk and SK hynix released the first open High Bandwidth Flash specification through the Open Compute Project, targeting up to 512GB per package and bandwidth of up to 3TB/s for AI inference.
That leaves two stories in the same report. AI storage demand is accelerating, but much of the near-term upside still comes from NAND pricing. Investor Day on Aug 13 is the next opportunity for management to explain whether HBF and contracted demand can support more durable growth.
Do you see a lasting AI storage cycle here, or are expectations already running ahead of the fundamentals?
#SandiskBeatAndBuyback #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback Sandisk превзошёл ожидания, объявил о очередном выкупе $14B... и всё равно падала после часов 😅
Выручка в четвертом квартале достигла 8,97 млрд долларов при скорректированной акции 39,25 долларов, но более мягкие прогнозы первого квартала испортили вечеринку. Классическое поведение рынка: вчерашний показатель имеет меньшее значение, чем прогноз на 📉 завтра
Спрос на хранение ИИ явно больше не является проблемой. Теперь всё сводится к тому, могут ли цены на NAND и спрос на флеш-модели с высокой пропускной способностью оправдать такую оценку.
Крупный выкуп, осторожные рекомендации — какой сигнал вы доверяете больше? 👀 #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck С учётом взрывных отчётов о доходах и выкупе на сумму 14 миллиардов долларов, почему SanDisk всё равно упала?
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
Если смотреть только на цифры в финансовом отчёте SanDisk, очень сложно найти какие-то очевидные проблемы.
Четвертый квартал SanDisk 2026 финансового года сообщил о выручке в размере 8,97 миллиарда долларов, что на 51% больше по сравнению с кварталом; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что также превышало рыночные ожидания. Валовая маржа достигла 84,6%, а выручка бизнеса дата-центров приблизилась к 2,98 миллиарду долларов, что более чем удвоилось по сравнению с кварталом.
Помимо роста результатов, совет директоров также добавил 14 миллиардов долларов в виде разрешения на выкуп акций. С учётом первоначальной квоты, оставшаяся сумма выкупа компании теперь достигла 15,5 миллиарда долларов.
Согласно обычному рыночному сценарию, после такого финансового отчёта цена акций должна была сразу вырасти. Но на самом деле после сессии SanDisk пережил спад.
Это связано не с тем, что отчет о прибыли показал себя плохо, а потому, что рынок заранее оценил «очень хорошие» результаты. К моменту публикации прибыли инвесторы уже не просто соответствуют ожиданиям, а ещё более преувеличенным, чем ранее высокие ожидания.
Прогноз выручки SanDisk на следующий квартал составляет от 10,3 миллиарда до 10,8 миллиарда долларов, при этом скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне от 44 до 46 долларов. Такой рост был бы очень сильным для обычной компании, но он не полностью оправдал самый агрессивный сегмент ожиданий рынка.
Депозитные акции недавно росли слишком быстро, и их активы получили значительные прибыли. В такой ситуации, пока финансовый отчет не повышает существенно потолок эффективности, некоторые люди решат сначала продать часть прибыли и забрать уже полученную прибыль.
Однако в этом финансовом отчёте меня действительно волновало не разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, а то, откуда на самом деле пришёл рост доходов SanDisk.
Компания сообщила, что около трети роста выручки в этом квартале пришлось на увеличение поставок, а остальные две трети — за счёт роста цен на продукцию. Эта структура иллюстрирует по крайней мере две вещи: дата-центры на базе ИИ имеют высокий спрос на хранительские продукты, а отношения спроса и предложения в отрасли остаются напряжёнными; Однако текущие высокие выручки и прибыль компании также сильно зависят от цен NAND.
Если цены на продукцию не смогут продолжать расти, даже если рыночный спрос сохраняется, темпы роста выручки и валовой маржи SanDisk могут сначала замедлиться. Это не означает, что бизнес сразу же ухудшится; скорее, темпы роста, вызванные предыдущими ростами цен, могут не сохраняться бесконечно.
Итак, является ли хранение ИИ долгосрочной возможностью? Моё мнение по-прежнему да. Но долгосрочная возможность не означает, что связанные акции будут расти только без коррекции.
Далее действительно стоит следить в основном три аспекта: сможет ли выручка бизнеса дата-центров продолжать расти, сможет ли рост цен на продукцию сохраниться и удерживать валовую маржу выше 84%.
Рассматривать только размер разрешения на выкуп на выкуп на самом деле не имеет большого значения. Совет позволяет компании выкупить до 15,5 миллиардов долларов, но это не значит, что руководство потратит всю эту сумму сразу. По сравнению с официальными цифрами, готовность компании продолжать использовать наличные для обратного выкупа в будущем лучше отражает истинное отношение руководства к текущей цене акций.
Я считаю, что фундаментальные показатели SanDisk остаются очень сильными; краткосрочная проблема в том, что ожидания рынка изменились слишком быстро, и компания уже опередила свои доходы.
Хорошие треки, безусловно, можно следить, но цена на момент покупки не менее важна. Вопрос, оставшийся перед SanDisk, теперь не в том, «может ли компания зарабатывать деньги», а в том, «как долго можно поддерживать такой высокий уровень прибыли?»
$XSNDK 点评一条容易被误读的快讯。三星、SK 海力士这两天股价暴跌，市场吵翻了：到底是见顶，还是错杀？高盛给的判断挺硬——HBM 明年最高预计涨一倍，海力士很快要公布回购计划。一边是股价大跌，一边是机构喊涨价+龙头准备回购护盘，这种背离本身就是信息。我的读法是：情绪杀出来的坑，和基本面转弱砸出来的坑，是两回事，别混为一谈。存储这条叙事线还没走完，回调不等于逻辑破了。懂的都懂，真正的问题从来不是「跌没跌」，而是「为什么跌」。📊 $CL合约爆仓速递（8月6日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约2.19万美元
多单爆仓约2.19万美元
空单爆仓约0美元
过去4小时爆仓金额约5.29万美元
多单爆仓约3.03万美元
空单爆仓约2.26万美元
过去12小时爆仓金额约21.95万美元
多单爆仓约17.79万美元
空单爆仓约4.16万美元
过去24小时爆仓金额约81.26万美元
多单爆仓约55.69万美元
空单爆仓约25.57万美元
从$CL爆仓数据看，1小时多头爆仓垄断全部，空头为零，杀多闪击开局即猛烈；4小时多头优势收窄，比例降至1.34倍，逼空力量显著增强；12小时多头再度发力，比例升至4.28倍，杀多全面爆发；24小时多头爆仓飙升至55.69万美元，是空头的2.18倍，狗庄在CL上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，累计爆仓突破81万美元。多头血流成河，杀多行情势如破竹。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $QQQ -0,9% всё ещё снижается, тогда как $BTC, что удивительно, находится в зеленом. Я не спешу следовать за этой упрямой краткосрочной долгосрочной позицией — кто держится? Может ли кто-нибудь продержаться ночью и продержаться два дня? Если смотреть на цифры $BTC 64 676 +0,78% $ETH 1 910 +2,12% $QQQ -0,90% $SPY -0,20% $IBIT +0,96% $DXY -0,19% $GLD +4,14% Ормуз и сырая нефть по-прежнему подпитывают инфляционные ожидания, казначейские облигации США и ФРС продолжают ужесточать цепочку по активам с высокой оценкой, и 聊个让我有点警觉的信号。AI 独角兽 MiniMax 半年内注册资本从 10 亿一路增到 55 亿，翻了五倍多。一级市场对 AI 的估值疯狂程度，已经不输二级市场天天熔涨的半导体。我不否认 AI 是真趋势，但「真趋势」和「当下价格合理」是两码事——2000 年互联网也是真趋势，不耽误一堆公司归零。当所有人都确信一个故事、钱毫不犹豫往里砸的时候，恰恰是我作为交易员最该保持一点冷静的时候。不是唱空，是提醒自己：趋势为真，不代表现在冲进场的每个人都能赚到钱。#黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом?
Золото $XAU выросло до $4,200, серебро прорвалось $62, но Bitcoin $BTC всё ещё держался в диапазоне $64,000–$65,000. Это отражает не провал цифрового золота, а тот факт, что фонды выбирают новое направление.
Главная особенность нынешнего рынка — это то, что горячие деньги по-прежнему сосредоточены в американских акциях, особенно в акциях ИИ и технологических. В отличие от этого, ликвидность в криптосекторе явно недостаточна, и средства не вернулись на рынок в крупном масштабе.
С начала этого года американские технологические гиганты доказали своей эффективностью, что коммерциализация искусственного интеллекта уже идёт, капитал готов оплачивать рост, а золото выигрывает от ожиданий снижения ставок и избегания рисков, становясь оборонительным выбором для капитала. Биткоин оказался в центре внимания, лишённый сильных убежищных свойств золота и чёткой истории прибыли, характерной для американских акций, поэтому фонды предпочитают подождать и посмотреть.
Биткоин похож на высокопроизводительный спортивный автомобиль, но большая часть топлива на трассе уже поглощена американскими гоночными автомобилями. Только когда потенциал роста американских акций сократится или когда ФРС действительно войдёт в цикл смягчения, а рынок начнёт искать новые высокодоходные активы, средства вернутся в криптовалюту.
Так что нельзя просто сказать, что BTC потерял свой нарратив цифрового золота; точнее, средства ещё не были переведены в него.
Каждый раунд рыночных ралли следует определённому приказу: сначала активы уверенности привлекают капитал, затем рискованные активы берут верх. Золото уже началось, акции США в бешении, и Биткоин, возможно, всё ещё ждёт следующей волны ликвидности.
Вышеописанное — моё личное мнение!#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
SpaceX这财报看得我目瞪口呆！
营收78亿美金，同比暴增92%，远超市场预期的69亿，净亏损还收窄了46%！这数据放在任何一家公司身上，盘后都得起飞。结果呢？盘后跌超8%，盘前直接跌超10%！这剧本谁写的？
凭什么？就因为它烧钱烧得太狠了！
一个季度资本开支183.69亿美金，同比暴增550%。86%的钱扔进AI算力基础设施，整整158亿美金！分析师只猜了132亿，完全低估了马斯克的疯批程度。虽说CFO保证回本不到一年，但市场不是来听故事的，是来看赚钱的。
但这还不是最恐怖的，明天才见真章！
美东时间周四，9.12亿股限售股解禁，按目前股价算，约1140亿美金市值。这是美国资本市场史上最大规模的锁定期解禁！现在流通盘也就总股本5%左右，9亿多股突然砸进来，等于流通盘翻了1.4倍。机构经纪商直接放话"抛售将难以抗拒"，内部人士套现动力太强了，毕竟有些人的成本远远低于135美元的发行价。
说句实在话，这公司我不敢碰。
拆开来看，星链二季度用户冲到1200万，同比翻倍，运营利润16.6亿，是唯一盈利的板块，确实是印钞机。AI业务暴增247%到25.6亿，运营亏损还环比收窄了49%，其实在进步。但架不住外围全是雷，解禁洪峰还没过，空头头寸已经干到2.2亿股了，约等于自由流通股的34%。
明天解禁到底多少人会跑路？没人知道答案。这个位置进去赌方向，跟接飞刀没区别。有胆量的拿住信仰，没胆量的，等它把这波解禁洪峰扛过去再看。
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $SPCX $SNDK SanDisk released its earnings report, slightly below expectations
In fact, SanDisk has risen a lot and also fallen deeper; its fundamentals are not as strong as Micron's.
In this AI-driven cycle, HBM is the biggest beneficiary, while SanDisk does not directly compete in the HBM market.
The NAND Flash competitive landscape is more fragmented, with Yangtze Memory holding about a 13% share and a higher proportion in the consumer segment, making it more sensitive to weak end-user demand.
SanDisk and SK Hynix jointly released the HBF standard as a long-term strategy, but it cannot contribute to revenue in the short term.
The price of 1TB solid-state drives has risen from about $45 to nearly $90, and consumer "can't afford it" sentiment is spreading.
If consumer demand experiences a cliff-like drop, even with strong data center demand, memory prices may peak earlier than expected.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 记一条容易被美股新高盖过去的温差。今天亚太这边明显偏冷：恒生科技指数一度跌 2%、恒生指数跌 1.86%；韩国那边更直接，7 月第四周信用卡消费同比降 12.9%，是年初以来最大单周降幅，背后是股市大跌叠加创纪录高温。一边是美股 AI 熔涨、纳指连创新高，一边是亚太股市和消费同步降温——所谓的全球 risk-on，其实是高度分化的。这种背景下 $BTC 卡在 64K 附近不动，既没跟上美股的冒险，也没吃到避险的钱，两头落空。数据不会陪你演戏。## Последние 48 часов Закона о ясности: Сенат пропустил голосование в понедельник, давление отрасли усиливается
Летний перерыв Сената вошёл в свой последний 48-часовой обратный отсчёт, но Закон о ясности ещё не внесён в расписание голосования. В понедельник Сенат пропустил голосование по законопроекту и отдал приоритет другим вопросам повестки, что вызвало тревогу в криптоиндустрии. Grayscale и Stand With
Организации, такие как Crypto, усиливают давление, призывая руководство организовать голосование до перерыва.
Сенатор Ламмис заявил, что по-прежнему считает, что законопроект может быть проголосован до августа, но переговоры по этическим положениям остаются основным препятствием. Двухпартийный этический компромисс, который сенаторы Гальего и Тиллис завершают, является ключом к завоеванию поддержки демократов. Если консенсус будет достигнут в течение следующих 48 часов, законопроект всё равно может быть продвинут на этой неделе.
## Два типа симуляции сценариев
**Сценарий 1: голосование на этой неделе (вероятность~35%)**
Thune ранее подтвердил, что будет добиваться голосования, но отказ от подачи клотуры означал бы больше времени на переговоры. Если этический компромисс достигается в последний момент, законопроект может выйти на ускоренную процедуру в виде «пакета». После подтверждения голосования ожидается, что BTC преодолеет $65K-$70K.
**Сценарий 2: Перенесено на сентябрь (вероятность ~50%)**
Пропуск голосования в понедельник Сенатом — это негативный сигнал, поскольку законопроекту будет сложно завершить все процедурные этапы в течение последних 48 часов. Если задержка, BTC может кратковременно протестировать поддержку $62K в краткосрочной перспективе, но снижение будет ограниченным — рынок частично оценил этот исход. Отрасль войдёт в месячный «период законодательного вакуума».
**Сценарий 3: Продление срока встречи (вероятность ~15%)**
Сенат может продлить свою сессию до середины августа, что создаёт новое окно для принятия Закона о ясности. Если появятся признаки того, что продление уже в процессе, настроение на рынке быстро улучшится, и ожидается, что BTC проведёт повторное тестирование на $65K.
## On-chain данные: хешрейт достигает новых высот, майнеры продолжают увеличивать свои активы
Пока цены консолидировались, хешрейт сети Bitcoin достиг рекордного максимума в начале августа, что свидетельствует о уверенности майнеров в долгосрочных перспективах. Рост хешрейта часто воспринимается как положительный сигнал состояния сети, а также означает более высокие производственные затраты для майнеров, что обеспечивает косвенную поддержку цен на BTC.
Данные по позициям майнеров показывают, что хотя цена консолидируется около $64K, они не видели масштабных распродаж и вместо этого постоянно увеличивают свои активы. Балансы на бирже остаются низкими, долгосрочные держатели держат стабильные пропорции, а фундаментальные показатели блокчейна остаются здоровыми.
## Краткое содержание
BTC консолидировался около $64K, Clarity
Закон вошёл в своё последнее 48-часовое игровое окно. Пропуск голосования в понедельник Сенатом — это краткосрочный негативный сигнал, но растущее давление отрасли и возможность продлить сессию оставили рынок открытыми надежды. $64,587 (50-дневная EMA) — ключевое техническое сопротивление, а $62,662 — нижняя поддержка. Рекомендуется внимательно следить за повесткой дня Сената, так как любое подтверждение времени голосования может стать потенциальным катализатором направления.ETH восстановился с примерно $1860, когда-то поднявшись до $1947, а сейчас составляет около $1919. Я преследовал длинную позицию выше 1900 с приличной максимальной плавающей прибылью, но, думая «возьми ещё раз», моя прибыль была уменьшена вдвое из-за снижения дохода. К счастью, сегодня ETH снова поднялся выше 1900, а позиции на большие длинные позиции, шорт-покрытие и продолжающееся расширение RWA на сети Layer 2 Ethereum придали рынку уверенности.
В краткосрочной перспективе я наблюдаю, сможет ли 1900 превратить сопротивление в поддержку. Если он удержится, мы можем продолжать смотреть на 1950. Чтобы действительно сделать быков комфортными, прорвитесь через 2000; Если он снова опустится ниже 1860, следующей остановкой может быть снова 1800. Теперь ETH выглядит как человек, который только что закончил тренировку — у него есть мышцы, но он всё ещё должен доказать, что дело не в ракурсе камеры.
Вы недавно занимаетесь ETH — он присылает вам красные конверты или вы платите за обучение на рынке? $ETH $BTC
#ETH #以太坊 #永续合约不构成投资建议.今日加密叙事｜币圈正在发生一场“信任大迁徙”
市场表面上在等比特币突破，水面之下，资金却已经悄悄换了船。
截至发稿，比特币约报 64,478 美元，日内波动不大。但真正值得注意的不是价格，而是钱正流向哪里：美国现货比特币 ETF 单日净流入约 1.72 亿美元，以太坊 ETF 也获得约 6,008 万美元净流入。恐慌尚未完全散去，机构资金却已连续伸手——这更像试探性吸筹，而不是情绪高潮。ETF资金数据
与此同时，Circle 公布了一组更有野心的数字：USDC 流通量达到 733 亿美元，同比增长19%；二季度链上交易量达到 14.8 万亿美元。更关键的是，Circle 的 Arc 主网计划于9月16日上线，首批参与者包括 BlackRock、DTCC、Mastercard、Visa、ICE 和渣打银行等传统金融巨头。Circle二季度公告#
这不是简单的“机构入场”，而是华尔街开始亲自铺设链上金融的轨道。
故事的另一面更加残酷：Coldcard 硬件钱包因随机数生成缺陷导致部分旧设备创建的助记词安全性不足，官方明确提醒——**升级固件无法修复已经生成的旧助记词，相关用户需要迁移资金。**与此同时，长期被视为“只买不卖”的 Strategy 最近出售了1,638枚比特币，目前仍持有842,138枚。Coldcard安全公告｜Strategy持仓账本
所以，今天真正的主线并非“牛市是否回来”，而是：
加密资产的信任中心，正在从个人冷钱包和单一企业资产负债表，迁往ETF、稳定币与受监管的机构网络。
这未必立即推高币价，却可能决定下一轮增量资金从哪扇门进入。
未来24–72小时关键信号：
ETF净流入能否连续维持，而非昙花一现
比特币能否有效站稳约64,000美元区域
Coldcard事件是否出现更大损失或新的受影响设备
资金是否从BTC进一步扩散至ETH及主流山寨币
以上为信息整理与市场叙事分析，不构成投资建议。Общий ночной тренд акций США был крайне фрагментированным, что является типичным структурным ралли. Позднее падение не свидетельствует о системном риске на рынке.
Дифференциация рынка была очень очевидной: Dow вырос против тренда и достиг нового максимума закрытия, S&P закрылся немного ниже, а Nasdaq упал ещё сильнее. Основная причина заключалась в том, что фонды уходили с треков роста высококлассных технологий и смещались в сторону традиционных недооценённых «голубых фишек», таких как здравоохранение и материалы.
Эта слабость в конце сессии была вызвана множеством негативных факторов в сочетании с спросом со стороны высокоуровневых фондов, с выделением концентрированных настроений и затем коррекционным ралли.
Триггеры 📉 Core Plunge
- Кадровые изменения технологического гиганта: Alphabet скорректировала своё основное управление ИИ, внеся значительные изменения в ключевые кадровые обязанности. Рынок воспринимает это как серьёзную корректировку в стратегии компании в области ИИ. Как основной вес индекса, резкое падение цен на акции напрямую потянуло вниз S&P и Nasdaq в момент закрытия, став самым прямым триггером для падения рынка.
- Положительные показатели технологических прибылей, сосредоточенные в денежных средствах: после публикации прибыли нескольких основных технологических компаний в этом раунде фонды начали выигрывать на высоких уровнях. Результаты AMD достигли целевых показателей, но маржа прибыли и прогнозы на будущее не превысили рыночные ожидания. В сочетании с официальным заявлением SpaceX о приоритете чипов Nvidia цена акций упала более чем на 7%. Фундаментальные показатели прибыли SpaceX восстановились, но опасения по поводу высоких капитальных вложений в ИИ и давления денежных потоков привели к резкому снижению акций, что побудило рынок пересмотреть логику доходности инвестиций сектора ИИ. Сектор хранения ослабел одновременно, Western Digital показала посредственные результаты, а в сочетании с предыдущими высокими ростами и продолжающимся падением потребительского бизнеса в сфере хранения данных ещё больше подавляли настроения в секторе технологий.
- Ястребиное заявление ФРС: Представители ФРС заявили, что инфляция в США остаётся высокой, а экономика устойчива, без краткосрочных условий для смягчения денежно-кредитной политики, полностью развеивая рыночные ожидания по снижению ставок, значительно снижая оценки акций высокого сегмента роста и усиливая избегание рисков на закрытии.
На мой личный взгляд, это нормальная структурная коррекция, а не разворот тренда ✅
Судя по общим рыночным сигналам, эта корректировка — это лишь восстановление оценки и удовлетворение настроений для акций высокого уровня технологических компаний, а не среднесрочный разворот рынка.
Dow Jones достиг новых высот, а фонды продолжают переключаться между секторами «голубых фишек», что свидетельствует о том, что общий бычий настрой на рынке не рухнул.
Тем временем доходность казначейских облигаций США и международная сырая нефть оставались стабильными, без системного освобождения рисков; это была лишь структурная тенденция смены секторов и отбора лучших ИИ-фондов.
$SPCX $AMD $NVDA #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
SpaceX这份财报看得目瞪口呆：Q2营收78亿美金（同比+92%，预期69亿），净亏损收窄46%到5.41亿，按理说盘后该飞。结果盘后跌8%、盘前跌10%+。
砸盘就两个原因：一是资本开支183.69亿（同比+550%），158亿砸进AI算力，远超预期132亿，市场不听"一年回本"的故事；二是明天（8/6）9.12亿股限售解禁，市值约1140亿美金，流通盘直接翻1.4倍，美国史上最大规模IPO解禁，内部人套现动力拉满，空头已堆到2.2亿股（占自由流通34%）。
拆开看星链1200万用户翻倍、经营利润16.6亿是印钞机，AI营收25.6亿（+247%）亏损也在收，但架不住解禁洪峰+烧钱速度。这位置进去等于接飞刀，等扛过解禁再说，我是不碰。$SPCX $BTC 📊 $SPCX合约爆仓速递（8月6日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约2166.41美元
多单爆仓约983.00美元
空单爆仓约1183.41美元
过去4小时爆仓金额约3.39万美元
多单爆仓约3.24万美元
空单爆仓约1424.87美元
过去12小时爆仓金额约266.35万美元
多单爆仓约229.46万美元
空单爆仓约36.88万美元
过去24小时爆仓金额约677.63万美元
多单爆仓约525.06万美元
空单爆仓约152.57万美元
从$SPCX爆仓数据看，1小时空头爆仓略超多头，逼空初现但差距不大；4小时方向逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的22.7倍，杀多全面爆发；12小时多头优势持续，比例约6.2倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓飙升至525万美元，是空头的3.4倍，狗庄在SPCX上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，累计爆仓突破677万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 聊条快讯，懂的都懂。长鑫存储直接拒绝了苹果的降价要求，报价向三星、海力士看齐——这条比涨价本身更值得琢磨。过去是终端大厂（苹果）说了算，供应商只能被压价；现在存储厂敢对苹果说「不」，说明定价权正在从买方向卖方转移。叠加内存短缺喊到 2027 年、产能提前售罄，这是一轮实打实的供给侧叙事。它外溢到币圈的逻辑是：市场正在给「有真实供需支撑的硬资产」重新定价，而 $BTC 这种纯叙事驱动的资产，短期反而被冷落。走着看，看这波钱最后会不会溢回加密。参议院会在8月7日正式休会，下一次复会是在9月11日。清晰法案基本确定继续延迟～
CLARITY法案想在8月7日投票“法案是否通过”，那么必须先终止“法案的辩论程序”，并且留足30个小时的讨论期。也就是说，必须要在8月5号投票“是否终止辩论程序”。
但要投票终止辩论程序，就必须要16名参议员提前2天提交申请，也就是说8月3号必须要提交申请。但8月3号的议程已经公布了，没人提交申请。也就是说，按正常流程来不及在8月7号讨论了。$XRP Рынок сейчас ведёт слабую борьбу между износом на ключевом уровне поддержки $1.05 и уходом и накоплением акций, при этом ослабление технических индикаторов и блокировка токенов на блокчейне показывают совершенно иной структурный сигнал.
Дневный RSI упал до 43,71 и оказался ниже скользящего среднего 44,87, в сочетании со слабым MACD ниже нулевой линии, что указывает на отсутствие импульса на рынке. Диапазон от $1.05 до $1.06 подвергся множеству испытаний с конца июня, при этом повторные тесты приводили к ослаблению силы поддержки и увеличению вероятности краткосрочного нисходящего пробоя.
Ведущими факторами ценообразования в настоящее время являются подавление макрорегуляторов, скорость оттока токенов биржи и ключевые технические пороги. Законопроект CLARITY был отложен в Сенате, а исключение индекса S&P Global создало макроэкономическое давление, но чистые выводы Coinbase упали до -10 900, а волатильность сузилась до нового минимума 0,34 30 числа, что указывает на то, что заблокированные чипы накапливают импульс для сдвига рынка.
Сценарий бычьего пробоя требует дневного удержания при закрытии выше $1.06 и прорыва объема выше зоны сопротивления $1.10. В этом случае активируется логика накопления акций крупных игроков, при этом точка оборонительного отказа установлена на уровне $1.02; если отскок не достигнет $1.10, поддерживать восходящий тренд будет трудно.
Медвежий нисходящий сценарий запускает дневное закрытие ниже поддержки $1.05, открывая вниз к психологическим уровням $1.01 и $1.00. Если происходит большое чистое снятие средств и сигнал стопа около $1.00, нисходящая структура будет признана недействительной.
Достижение волатильности до трёхмесячного минимума 0,34 означает приближение окна разворота рынка. До установления направления прорыва или пробоя подтверждение сигнала справа лучше, чем прогноз слева. Прежде чем прорваться через сопротивление $1.10 или прорваться ниже поддержки $1.05, рынок пока не имеет высокого соотношения прибыли и убытков для построения позиций.
Основные переменные, за которыми стоит следить в ближайшие 7 дней, — это цена закрытия в день $1.05, возможность роста 30-дневной реализованной волатильности и останется ли чистые депозиты и снятия средств биржи отрицательными.
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста? #ADP就业降温, расхождения в политике ФРС усилились上一轮盯的 64.0K 还守着，真正的分歧却从方向变成了时间框架：陈哥做日内回落，懂币猫做多年定投。
陈哥的 $BTC 空单在 63.9K—64.2K 间触发，64.9K 认错，下方看 62.8K—61.8K；若跌到支撑，他反而准备平空换多。懂币猫则从现在起定投 $BTC 现货，强调固定仓位、不加杠杆；Unity Academy 也趁 $VELVET 反弹获利退出，没有继续追仓。
综合判断：短空与长期定投并不矛盾。重返 64.9K，日内空单应先降级；只有近端支撑失守且反抽不回，下方目标才获得确认。你会先做回落，还是分批配置现货？
匿名 $1000RATS、$KGEN 喊单及返佣式 $AAVE、$AXS 计划均无官方催化，本轮不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议给存储超级周期算一笔供需账，只看数字。上半年全球主流 DRAM 厂商合计营收 2841 亿美元，同比增幅超 300%；机构直言内存短缺可能延续到 2027 年，三星、SK 海力士、美光的产能已经提前售罄。更关键的信号是话语权——长鑫存储直接拒绝了苹果的降价要求，报价向三星、海力士看齐。当终端大厂开始被动接受卖方定价，说明这不是短期缺货，而是结构性错配。$BTC 这种周期里反而没沾到光，增量资金都在往有确定性叙事的地方跑。你觉得存储这波是真周期，还是抢产能的情绪？Сегодня $BICO продолжает расти, так что логично, что пора уменьшить карьеру. Однако, изучив данные по контрактам, я понял, что он не очень подходит для коротких продаж. Лично я считаю, что сейчас не лучший повод для шортирования. Хотя цена сейчас довольно высока, в долгосрочных позициях всё ещё много капитала, и в будущем может произойти значительный рост цены. Нельзя спешить с коротким замыканием сейчас. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что открытый интерес по контрактам быстро растёт, а соответствующее соотношение долгосрочных и коротких контрактов также чаще всего растёт. Это показывает, что даже при таких высоких ценах довольно много фондов всё равно готовы открыть длинные позиции. Давайте посмотрим на его долгосрочные данные. Долгосрочные данные относительно сложны; мы видим, что его открытый интерес вчера поднялся. В то время соотношение длинных и коротких контрактов снижалось, так что видно, что $BICO снижается с вчерашнего дня. Во время фазы отката открытый интерес быстро падает, и соответствующее соотношение контракта длинно-короткие позиции также растёт. Это указывает на то, что многие медведи покинули место во время отката с вчерашнего дня. Сразу после этого, с раннего утра вчерашнего дня и до настоящего времени, интерес к открытым контрактам немного увеличился. Мы только что рассмотрели подробный процесс, и действительно довольно много людей занимаются длинной торговлей. Это значит, что теперь можно чаще заходить в туалет? Я также не советую покупать слишком много, потому что соотношение длинных и коротких позиций в итоге всё ещё снижается. То есть$SNDK SNDK闪迪｜Анализ рынка после публикации отчёта📊
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Ключевые моменты отчёта
Только что опубликованный 4-й квартал 2026 финансового года: показатели за квартал превзошли ожидания рынка по всем параметрам, выручка составила 8,97 млрд долларов, EPS 39,25 долларов, валовая маржа 84,6%; бизнес дата-центров продолжает быстро расти, при этом компания объявила о новой программе выкупа акций на 14 млрд долларов, фундаментальные показатели очень сильны.
Однако медианный прогноз выручки на следующий финансовый квартал ниже консенсус-прогноза рынка, что стало основным фактором давления на акции, в обычный торговый день цена упала на 5,4%, после закрытия продолжила снижение, сектор хранения данных ослаб.
Проще говоря: прошлые результаты были отличными, но рынок ожидает большего в будущем, прогноз не оправдал высокий оптимизм, инвесторы выбрали фиксацию прибыли и выход, а не прямой крах спроса на AI-хранение.
Обновление технического анализа
Ранее это была коррекция после сильного падения, после отчёта логика роста была подорвана.
🔸Ключевые уровни сопротивления
Первое сопротивление 1400‑1420 (предыдущие максимумы отката); сильное сопротивление 1480‑1500.
После падения на отчёте зона выше 1400 превратилась в сильное сопротивление, чтобы переломить краткосрочную слабость, нужно с объёмом закрепиться выше этого уровня.
🔸Ключевые уровни поддержки
Первая поддержка 1260‑1300; ключевая защитная зона 1240.
Личное мнение
Долгосрочная логика AI-хранения и долгосрочных контрактов не нарушена отчётом, но краткосрочные настроения ослабли.
До отчёта я рассматривал движение как коррекцию в рамках нисходящего тренда; после отчёта это подтверждается.
Пока не будет объёмного закрепления выше 1420, приоритет — ожидать ослабления с колебаниями.
Два сценария:
1) удержание поддержки 1240‑1260, сохранение бокового движения, ожидание восстановления настроений в секторе;
2) объёмное пробитие поддержки 1240, завершение отката, открытие пространства для новой волны коррекции.
#深度复盘帖（适合星球主帖，带互动）
指数创新高，个股遭屠杀，读懂当下美股最拧巴的现实
现在美股很割裂：道琼斯、标普不断刷新历史新高，但大量科技股财报落地之后接连大跌。
不是大盘走牛所有股票就会普涨，这个财报季，看的不是当期赚多少钱，而是管理层对未来的指引。
闪迪、西部数据本季度业绩堪称炸裂，营收利润大幅超预期，仅仅因为下一季指引没有达到市场极致乐观的想象，盘后直接迎来重锤；SPCX、AMD同样是营收大增，也因为预期差出现剧烈回撤。
核心逻辑：前期股价已经把美好的故事提前定价。
再好的已发生业绩，都属于过去，资金交易的是未来增速。一旦展望降温，高估值就会快速收缩。
板块上面可以明显看到分化：
✅传统蓝筹、消费医药扛住震荡，大盘创新高主要靠它们托底。
⚠️AI硬件、存储芯片波动爆炸，景气还在，但市场容错率变得极低，稍微不及幻想就会被抛售。
后面还要等待非农、CPI重磅数据，通胀数据会直接影响美联储降息预期，继续放大市场波动。
🔥资金热度集中方向：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
盘面个人研判：
🥇 $BTC — 把控全市场流动性，是大盘的核心驱动源
🏧 $ETH — 资金在持续低位沉淀，走势稳扎稳打蓄势
🚀 $SOL — Layer1赛道当中高弹性龙头，进攻属性拉满
🧠 $TAO & $WLD — AI题材热度居高不下，持续获得资金眷顾
📊 $HYPE — 可以用来衡量市场整体的风险偏好高低
🐾 $DOGE & $ZEC — 能够直观体现普通散户的多空情绪
🇺🇸美股：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉热度退潮、上涨动能衰竭：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔭备选跟踪观察池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
我的看法很简单：闪迪这次财报，利好出尽就是利空。
EPS从0.29干到39.25，毛利率84.6%，营收破百亿，还扔出140亿回购。单看数字确实硬，但盘后跌了8%——市场已经提前把预期打满了，现在业绩兑现，反而没了继续拿着的理由。跟英伟达前几次财报一个路数，数字炸裂，股价横盘甚至回调，因为市场要的是“还能不能更好”，而不是“现在有多好”。
紧缺和HBF的故事已经讲了两三个月，股价从底部也翻了不少。现在财报把故事全验证了，后面怎么看？指引中值105.5亿，市场要111.6亿，差了6个亿就砸盘——说明资金已经开始计较细节了，不再是之前闭眼买入的氛围。
回购140亿这事，结合7月跌了47%的背景，更像是公司给套牢盘的一个交代。美光去年也干过类似的事，回购一宣布股价稳几天，之后该怎么走还怎么走。三星那边也不乐观，NAND涨到下游快扛不住了，客户库存堆得老高，这波紧缺到底有多少是真实需求、多少是囤货，大家心里都有数。长江存储产能一上来，供需反转只是时间问题。
闪迪这票，故事永远比账本好听。这次也一样。就看这波情绪杀透之后，能不能捡点肉吃了。 #黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом?
$XAU $XAUT Gold вырос с более чем 3 900 пунктов до более чем 4 200 пунктов
Слабые данные по занятости ADP открыли ожидания снижения ставок, что, в свою очередь, снижает альтернативные издержки удержания золота
Золото продолжает покупать центральные банки других стран, а во-вторых, снижение геополитической напряжённости снизило опасения рынка по поводу инфляции, что привело к дальнейшему росту
Что касается $BTC, отсутствие новых средств для покупки биткоина в основном связано с внутренними расходами потоков фондов на рынке криптовалют
BTC консолидируется в диапазоне 60 000-67 000, корректируясь, и цена близка к 200-недельной скользящей средней примерно на уровне $63 700
Во-вторых, нарратив о цифровом золоте BTC ещё не активирован, и большинство средств сейчас переходят в популярные сектора, такие как искусственный интеллект. BTC нуждается в прорывном прогрессе, который может привлечь новый приток капитала
Что ещё важнее, они ждут ключевые данные, такие как отчёт по заработной плате вне сельского хозяйства
@OKX Планета @Mini Minnie_OKX @Baxi Zora_OKX 今晚就是SpaceX的首次股票解禁了，而且是美股历史上规模最大的一次IPO后锁定期解禁。
1. 按照解锁规则，前天发了财报后，今天就是解禁日，会解锁内部人士和员工的20%份额，也就是9.12亿股。按现在的价格就是超1000亿的潜在抛压。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
2. 这批人是大概率要套现改善生活的，今天的解禁，应该是抛压最凶的一次。而且在8月20日、9月9日、9月24日、10月9日、10月24日还会再分别解禁约7%，意味着下半年应该是$SPCX 股价最承压的时候。
3. 加上马斯克在财报电话会上明确说的：资本支出184亿美元全砸AI基础设施，而且还会继续猛砸，争取年底算力超2GW，明年底接近10GW。说明今年甚至明年都看不到现金，更是加剧了大家担心。
4. 对了，SpaceX在财报里说他们买了18,712枚$BTC ，但我估计BTC也很难独善其身。毕竟人家标普刚创历史新高，如果SpaceX解禁引发科技股回调，加密也得受影响我们的第一辆小顺风车已经成功启动了！
位于145一线我们空了ZHIPU的，当前以来至138左右一线，成功吃到一半以上的利润，目前拉扯的比较严重
已经成功分批了，设好了保本损，稳健的直接全部丢了！$ZHIPU #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 华尔街又开空马斯克了？
为什么 Space X 财报乐观，空头反而越多了？
看起来，市场赌的已经不是SpaceX赚不赚钱，而是 它能不能撑过上市后的“Max Q”。
1.246亿美元很大，但不是最危险的信号
放在美股历史上，246亿美元空单属于第一梯队，但并不罕见。
特斯拉巅峰时期，空头仓位一度超过400亿美元；苹果、英伟达等万亿美元公司，也都出现过数百亿美元空单。
真正反常的，不是金额。
2.34%的流通股被做空，才是真正的压力
多数大型蓝筹股，做空比例通常不足5%。
超过10%，市场就会开始关注；超过20%，逼空风险就会明显上升。
而如今， SpaceX约34%的流通股被做空，近49%的自由流通股已经被借出。
这意味着，多空双方都在这里集中下注。
只要预期发生变化，股价波动可能会被迅速放大。
3.为什么财报超预期，空头反而增加？
这才是整件事最值得思考的地方。
SpaceX上市后的首份财报其实并不差：
营收78.1亿美元，同比增长92%；亏损明显收窄，远好于市场预期。
正常情况下，利好财报应该促使空头回补。
但市场没有。
因为华尔街真正担心的，是未来几年的现金流。
4.市场在赌什么？
空头的逻辑主要集中在三点。
第一，资本开支。
SpaceX一个季度投入184亿美元，其中158亿美元继续投向AI基础设施。市场担心，烧钱速度会快于盈利兑现。
第二，解禁压力。
8月6日，首批锁定股解禁，最多约1000亿美元筹码可能进入市场，短期供给明显增加。
第三，估值。
市场并不否认SpaceX的长期价值，而是怀疑如此激进的投入，能否按预期转化为利润。
换句话说：
市场承认它会赚钱，但市场赌它撑不到盈利兑现的那一天。
5.什么是“Max Q”？
摩根士丹利用了一个很形象的词：
Max Q。
这是火箭升空过程中，承受空气阻力和结构压力最大的时刻。
穿过去，阻力迅速减小。
撑不过去，任务结束。
今天的SpaceX，面对的也是类似的考验。
不是经营崩盘，不是产品失败。
而是 高投入、高估值和大规模解禁，在同一时间集中出现。
结尾
十年前，华尔街也曾坚定做空特斯拉。
理由几乎一样：烧钱太快、估值太高、终将崩盘。
结果，是空头累计亏损数百亿美元。
如今，他们把同样的赌注押在了SpaceX身上。
这一次，华尔街会赢，还是马斯克会再次穿越属于他的“Max Q”？ 这轮历史性冲顶不是单纯的资金狂欢，而是企业盈利与技术革命共同作用的产物。我看到的是AI产业链带来的生产力跃迁已经开始兑现到财报数字里，而非停留在概念炒作阶段。$BTC企稳在64500美元上方，$ETH同步走强至1898美元，风险资产的联动效应正在强化。 前十大权重股掌握近四成市值，这背后是强者恒强的马太效应。定价权、现金流、技术壁垒构成了真正的护城河，让这些巨头在经济周期波动中展现出避险资产的属性。场外数万亿美元资金在降息预期下虎视眈眈，货币基金里的观望资金随时可能转化为入场买盘。 7700点确实包含了情绪溢价，但这不等于泡沫破裂的前兆。真正的风险点在于流动性收缩和盈利增速下滑的共振，而目前这两项指标都未出现恶化信号。标普500的走势对加密市场具有重要的风向标意义，美股稳则风险偏好延续，$BTC和$ETH的上涨空间才能进一步打开。 数据支撑着结构性长牛的判断，这一轮行情的高波动特征要求我们不能用传统牛市的单边思维来应对。分化行情中精选优质资产，比盲目追高更重要。历史新高的位置既是压力也是动力，趋势没有反转之前，保持参与度就是最好的策略。 标普500 #Circle财报后押注Arc，US
Финансовый отчет Circle включает:
Выручка Circle во втором квартале 2026 года выросла на 6,57% в годовом выражении до 701 миллиона долларов, но не оправдала ожиданий рынка; Чистая прибыль выросла на 110% в годовом выражении и составила 48,221 миллиона долларов, превзойдя ожидания, благодаря увеличению предложения в обращении USDC и улучшению доходов без процентов, при этом прибыльность значительно восстановилась. USDC продолжает расти. Компания также снова начала приносить прибыль. Однако месячные данные уже показывают признаки усталости. Снижение ставок продолжит подавлять доходы. Сейчас Circle по-прежнему остаётся очень волатильной акцией с высокой волатильностью. Запуск основной сети Arc 16 сентября — это шанс Circle получить второй раунд ценообразования.
Отчёт о прибыли не вырвался в шторм, но рост замедлился, общий доход Circle и резервы во втором квартале составили 701 миллион долларов, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль составила 48,21 миллиона долларов. Разбавленная прибыль на акцию составила $0,18. Скорректированный EBITDA составил $143 миллиона, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом. Если смотреть только на годовой обзор, серьёзных проблем нет. Оборотное предложение USDC к концу квартала достигло 73,3 миллиарда долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом. Объём транзакций в блокчейне достиг 14,8 триллиона долларов, что на 151% больше по сравнению с прошлым годом. Эти цифры значительны. Но если сложить вторую и первую четверть, ситуация не такая уж приятная. В первом квартале оборотное предложение USDC составило 77 миллиардов долларов. Во втором квартале он снизился до 73,3 миллиарда долларов. Circle выпустила USDC на сумму 83 миллиарда долларов в этом квартале и выкупила 87 миллиардов. Чистый отток составляет 4 миллиарда долларов. Цепь今天的盘面我就盯三个点：
$BTC ：
1. 63,800 - 64,000 是第一支撑
2. 64,900 - 65,000 是第一压力
3. 守住支撑只能说明盘面还稳，站上压力才算继续走强
$ETH ：
1. 1,600 附近是短线心理支撑
2. 1,650 - 1,670 是第一压力带
3. 现在最重要的不是ETH涨没涨，而是ETH/BTC有没有转强
整体看，今天更像 BTC 先定盘，ETH 还在等接棒，山寨暂时也还在等轮动确认。
你觉得今天是先看 BTC 守位，还是先等 ETH 接力？
$BTC $ETH #BTC #ETH #市场轮动Рынок не рушится, но зарабатывать становится всё сложнее
Сейчас на рынке наблюдается очень нелогичное явление: BTC не рухнул, ETF испытывают периодические притоки капитала, но большинству людей трудно получать прибыль. Коренная причина — не техническая слабость, а институциональная трансформация, и старая торговая логика терпит сбой.
BTC застрял в диапазоне 62 300-64 500. Институты постепенно позиционируют себя через ETF, но поскольку средства проходят через каналы хранения данных, не ведётся учёт переводов в блокчейне, что значительно снижает эталонную ценность традиционных индикаторов на рынке. Многие люди проявляют медвежью позицию, когда видят, что рынок на блокчейне спокойный, но не замечают, что внебиржевые институциональные фонды тихо выходят на рынок.
Очевидная фрагментация капитала: учреждения сосредотачиваются только на BTC и осторожно относятся к альткоинам; Биткоин торгуется боково, розничные инвесторы не имеют возможности заработать, поэтому они гоняются за мелкими монетами, гоняясь за пульсовыми рынками. Этот рост — просто внутренняя миграция существующих фондов, а не появление инкрементальных фондов. Мелкие монеты растут стремительно, но прилив отступает так же быстро.
Также остерегайтесь рисков по контрактам: многие недавние восстановления обусловлены бычьими акциями с кредитным плечом и недостаточным последующим отслеживанием на спотовом рынке. Рынки с кредитным плечом крайне хрупки; когда доходность казначейских облигаций США растут и Nasdaq ослабевает, легко быстро вставить иголки, чтобы очистить и остановить потери.
Ключевые ценовые точки для быстрых заметок
Сопротивление: 64 500-65 000; только при увеличении объёма стабилизации открывается пространство вверх
Поддержка: 62 300; если он упадёт, будет протестирован уровень 60 000
Два распространённых заблуждения
1. Постоянные притоки ETF = немедленный всплеск. Учреждения распределяются партиями, поддерживая только базу, но не стимулируя рынок.
2. Масштабный нарратив в секторе = цена токена неизбежно будет расти. В криптомире нарративы часто укореняются первыми, и хорошая история не равна доходности токенов.
Краткое содержание
В настоящее время это переходный период между институциональной поддержкой и конкуренцией розничных инвесторов. Нет системного риска краха, но и нет резкого роста.
Самый большой риск — не крах рынка, а постепенная потеря основного капитала на фоне повторяющихся колебаний и поддельных ротаций. Нет необходимости гоняться за горячими темами повсюду; терпеливо ждать определённых сигналов гораздо важнее, чем ставить на направление.
$BTC $ETH #SandiskBeatAndBuyback Sandisk превзошла ожидания, объявила о дополнительном выкупе акций на $14 млрд… и всё равно упала после закрытия торгов 😅
Выручка за 4-й квартал составила $8,97 млрд с скорректированной прибылью на акцию $39,25, но более мягкий прогноз на 1-й квартал испортил настроение. Классическое поведение рынка: вчерашние результаты важнее завтрашних перспектив 📉
Спрос на AI-хранение явно уже не проблема. Теперь всё зависит от того, смогут ли цены на NAND и спрос на высокоскоростную флеш-память оправдать текущую оценку.
Большой выкуп акций, осторожный прогноз — какому сигналу вы доверяете больше? 👀截至8月5日，存储芯片板块年内上涨56.33%，光通信模块上涨55.22%，CPO上涨47.15%，PCB上涨47.06%，先进封装上涨40.15%。
但最近20个交易日，先进封装下跌24.65%，存储芯片下跌21.61%，PCB下跌19.64%，光通信模块下跌18.15%。
这种“年内大涨、短期大跌”的组合说明，科技股并不是突然失去基本面，而是前期股价上涨太快，已经提前反映了2026年甚至2027年的部分业绩增长。
前期硬件股大涨，已经提前反映了订单增长、产品涨价、产能扩张和利润释放。到了现在，市场关注的问题已经从“2026年业绩好不好”，转向“2027年还能保持多快的增长”。
因此，中报业绩增长100%，不等于股价一定上涨。
如果市场原来预期增长150%，实际增长100%，股价可能下跌；如果市场原来只预期增长30%，实际增长50%，股价反而可能上涨。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $SNDK #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Circle 交出了一份盈利超预期、营收略逊、股价先扬后抑的二季报。市场的第一反应很直接：利息收入见顶了，增长故事要换引擎。
二季度数字摆在这里：总营收+储备收入7.01亿美元，同比增7%，但低于华尔街约7.17亿美元的预期；净利润4800万美元，同比大增5.3亿美元（去年同期因IPO相关费用大幅亏损）；调整后EBITDA 1.43亿美元，增8%。USDC期末流通量733亿美元，同比增19%，但环比从一季度末的约770亿美元回落；平均流通量创下765亿美元新高；链上交易量则飙到14.8万亿美元，同比暴增151%。储备收益率掉到3.5%，同比降66个基点——利率下行环境下，靠美债利息吃饭的日子越来越紧。
股价盘前一度大涨，随后回落，最终下跌约3%-4%。分析师的分歧也明显：有人盯着USDC份额微降、环比流通量收缩和利润率压力，给出Underperform；有人则把目光投向 Arc? Circle真正想讲的故事。
Arc才是这份财报的核心!
Circle同步宣布，自有Layer-1区块链Arc将于9月16日正式上线主网。创始验证节点阵容几乎是机构圈的“全明星”：BlackRock、DTCC、Visa、Mastercard、ICE、Standard Chartered、Galaxy、MoneyGram、SBI Group、Sumitomo、Global Payments，加上Circle自己。BlackRock计划把BUIDL（其美元机构数字流动性基金）部署到Arc上，DTCC则探索把托管资产代币化后落地在这张网上。
Arc 的设计很明确：用USDC做原生Gas，亚秒级最终性，可选隐私，EVM兼容。测试网已经跑了超过5亿笔交易、近300万钱包，几乎零宕机。私有主网已有100多家机构和生态方在上面建设。更关键的是，ARC代币预售已完成约2.42亿美元（约8.075亿枚，0.3美元/枚，对应约30亿美元完全稀释估值），a16z crypto领投，BlackRock等也参与其中。Circle据此大幅上调全年“其他收入”指引至3.1亿-3.3亿美元（原指引1.5亿-1.7亿），其中约1.8亿美元来自ARC代币收入确认。
这不是简单的“多发一个币”。Circle在做的，是把自己从“稳定币发行商”升级成“互联网金融基础设施提供商”。USDC不再只是躺在储备账户里吃利息的资产，而是Arc网络上的结算货币和Gas。机构用BUIDL、用代币化证券、用实时支付、用AI Agent结算时，USDC天然成为首选。交易量越大、场景越深，USDC的流通和黏性就越强！这是利息收入之外的第二条增长曲线。
USDC真的能因此迎来新增长吗？
短期看，答案取决于两件事：主网落地后的实际采用速度，以及机构是否真把资金和流程搬过来。
有利因素很清晰：
第一，验证节点本身就是客户。BlackRock、DTCC、Visa这些玩家既是安全网的维护者，也是潜在的最大用户。他们把资产、支付、清算放到Arc上，等于直接给USDC引流。
第二，代币化资产和AI Agent经济是真实需求。RWA赛道正在爆发，机构需要一个合规、可预测、美元计价的结算层；AI Agent需要可编程、即时、低摩擦的支付。Arc的定位正好卡在这个缺口上。
第三，Circle已经拿到OCC国民信托牌照和纽约信托许可，合规护城河在加深。
但风险同样真实。USDC目前仍高度依赖储备利息（占比超95%）。Arc的“其他收入”短期内主要来自一次性代币确认，真正的网络费用、质押收益、生态激励要等主网上线后才能验证。验证节点名单漂亮，不代表交易量和锁仓会立刻跟上。竞争也在加剧！其他公链、传统金融的内部链、甚至OpenUSD等新稳定币都在抢同一块蛋糕。利率如果继续下行，利息收入压力不会立刻消失。
更根本的问题是：Circle能否把漂亮的机构背书转化成真正的、可持续的、高频率的链上经济活动？测试网数据好看，主网才是考验。如果9月16日之后几个月，BUIDL真实部署、机构结算量起来、开发者活跃度持续，USDC的流通量和交易深度就会被重新定价。如果只是热闹一阵，那市场会迅速回到“利息驱动、份额承压”的旧叙事。
总结一下我的判断：
Circle这次财报后的动作，本质是主动换引擎。利息收入见顶不是秘密，Arc 是它给出的答案，用自有基础设施把USDC从资产变成网络原生货币。机构验证节点和代币预售给了故事可信度，上调的指引也显示管理层自己对这条路径有信心。
USDC能否迎来新增长，不取决于二季度那几个百分点的营收差额，而取决于Arc主网上线后的执行力。如果执行到位，USDC的增长逻辑会从“利率+市场情绪”切换到“基础设施+真实使用”，长期天花板会明显抬高。如果执行不及预期，那它就还是一个高度依赖宏观利率的稳定币发行商。
9月16日是关键观察点。在那之前，市场会继续用 Arc 叙事溢价来交易Circle；在那之后，一切都要用真实数据说话。