Orbit Post Sitemap
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Вероятно, друг Трампа Уош на предстоящем заседании в Джексон-Хоуле не предоставит чёткой дорожной карты по ставкам или графика, а вместо этого сосредоточится на «изложении макроэкономической рамки и институциональных принципов», заменяя «предоставление определённых ориентиров».
В качестве первого выступления Уоша на Джексон-Хоуле после назначения председателем ФРС рынок с нетерпением ждёт антикризисной дорожной карты и базовых политических ориентиров, но множество глубоких ограничений заставляют его предпочитать стратегическую неопределённость и сильную зависимость от данных.
Почему Уошу трудно предоставить чёткую дорожную карту по ставкам?
Он твёрдо против «опекунского» подхода к прогнозированию, с момента вступления в должность выступает за создание «более спокойной ФРС», неоднократно заявляя, что не хочет «кормить» Уолл-стрит излишне подробными прогнозами. Он считает, что чрезмерное руководство ограничивает гибкость денежно-кредитной политики и искажает механизм ценообразования активов.
Двойное давление инфляционного центра и долгосрочных ставок
Инфляция уже несколько лет подряд превышает целевой уровень в 2%, преждевременный выпуск «голубиной» дорожной карты подорвал бы доверие к антинфляционной политике ФРС.
Министерство финансов сосредотачивает выпуск облигаций на коротком конце и продвигает обратный выкуп, доходности долгосрочных казначейских облигаций и премия за срок остаются под давлением. Если Уош выпустит чрезмерно жёсткую политику ужесточения, долгосрочные казначейские облигации и высоко левереджированный бюджет столкнутся с резкими переоценками процентов🤑
Сегодня вечером золото, американский фондовый рынок и крипторынок едины‼️
$BTC $ETH Для $BTC низкая волатильность скорее похожа на накопление сил, а не на истощение. 26 августа выйдут данные PCE и ВВП, 27 августа последует ежегодная конференция в Джексон-Хоуле, макроэкономические катализаторы сосредоточены в ближайшее время, и обе стороны — быки и медведи — не хотят делать крупные ставки до событий. Отсутствие изменений в позициях и снижение объёмов торгов — типичная поза рынка, затаившего дыхание в ожидании подтверждения направления. Как только данные или заявление Пауэлла дадут сигнал, сжатая волатильность может быстро высвободиться.
Для $ETH низкая волатильность гораздо более опасна. Вливания средств в ETF замедляются, активность DeFi продолжает оставаться низкой, комиссия за газ в сети долгое время держится на низком уровне — это не просто ожидание, а реальное сокращение спроса. Снижение объёмов у BTC — это крупные игроки, ожидающие подходящего момента, у ETH — отсутствие маржинальных покупателей: нет новых средств, готовых платить за его волатильность.
Иными словами, спокойствие 16 августа для BTC — это пауза перед натяжением тетивы, а для ETH — возможно, безлюдная пустота. Оценивать дальнейший рынок нужно не только по колебаниям цен, но и по источникам ликвидности. Макроэкономическое окно в ближайшие две недели, вероятно, сначала ответит на вопросы по BTC; а чтобы ETH выбрался из болота, ему, вероятно, потребуется не только макроэкономический ветер, но и новая история экосистемы, способная привлечь инвестиции в сеть.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ $xNVDA Сегодня решающий день для Nvidia, сегодня вечером после закрытия американского рынка (по пекинскому времени в ночь на 27 августа) выйдет финансовый отчет за второй квартал 2027 финансового года.
Уолл-стрит в среднем ожидает выручку в 92 миллиарда долларов, а Jefferies более оптимистичен — прогнозирует 95 миллиардов, что почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом. В прошлом квартале выручка составила 81,6 миллиарда долларов, что на 85% больше год к году, а валовая маржа — 74,9%.
Но есть жестокая закономерность: Nvidia в последние четыре отчета превзошла ожидания, однако цена акций падала после каждого из них. Почему? Потому что ожидания слишком высоки, и за семь последовательных падений рынок уже заранее учел «рост без повышения цены».
Goldman Sachs выделил три момента: результаты будут сильными, прогнозы могут быть пересмотрены в сторону повышения, но цена акций не обязательно вырастет, если не появятся три ключевых катализатора: улучшение прибыльности крупных облачных провайдеров, снижение рисков капитального цикла и масштабный выкуп акций с дивидендами.
Цена серверов с чипами Nvidia AI вырастет более чем на 15%, крупные клиенты Vera Rubin и Grace Blackwell, которые начнут поставки в следующем году, уже получили уведомления. Это говорит о том, что с спросом проблем нет, а проблема в доверии рынка к оценке.
Стратегия: не делать ставок на направление до выхода отчета. После семи падений возможен перепроданный отскок, но как только выйдет отчет, направление станет ясным. Если данные: выручка превысит 92 миллиарда + прогноз превысит 108 миллиардов = это позитив, акции могут отскочить; если ниже ожиданий — ждите восьмого падения.
Кто хочет играть — либо ставьте небольшие позиции до отчета, либо ждите выхода данных и определяйте направление. Не ловите падающий нож перед отчетом. BTC только что коснулся 81 238 долларов, а затем снова упал примерно до 79 000. На рынке сразу же появились две самые знакомые фразы: с одной стороны кричат «бычье возвращение», с другой — «ловушка для быков закончилась». Я считаю, что обе стороны поспешили с выводами. За последнюю неделю BTC вырос примерно на 22,7%, чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF составил около 1,92 млрд долларов, а ликвидировано более 4 млрд долларов криптовалютных шортов. Если сложить эти три цифры, история становится понятной: сначала реальные деньги вошли на рынок, затем шортисты были вынуждены выкупать позиции, и в конце тонкая ликвидность усилила рост. Проблема как раз и кроется здесь. Шортсквиз похож на фейерверк — когда взрывается, очень ярко, но это не электростанция, которая может давать энергию каждый день. После того как все шорты взорваны, сможет ли рынок продолжить движение вперед, в конечном итоге зависит от того, будут ли покупать спот при откате. 80 000 долларов — это не ответ, скорее временный экзамен: проверка не в том, смогут ли быки пробиться выше, а в том, найдутся ли покупатели после пробоя. Этот рост — не просто чей-то крик. Ослабление доллара и снижение доходности долгосрочных американских облигаций дали рисковым активам передышку; чистые покупки ETF превратили «улучшение ликвидности» из макроэкономического лозунга в видимые заявки на покупку. Но расширение Министерством финансов США программы обратного выкупа долгосрочных облигаций, направленное на улучшение ликвидности на рынке облигаций, не означает, что ФРС снова начала печатать деньги. Называть это «мини QE» — это несколько поспешно. Поэтому я пока не буду объявлять, что новый бычий рынок подтвержден. BTC все еще далеко от предыдущего максимума около 126 000 долларов Пока США расширяют санкции против Ирана, в Ормузьком проливе появился новый прогресс. Эти, казалось бы, противоречивые новости на самом деле совместно определяют направление следующей фазы энергетического рынка. 25 августа США Министерство финансов США объявило о расширении экономических санкций против Ирана, добавив новые меры, направленные против почти 60 физических лиц, организаций и судов в таких сферах, как нефть, судоходство, золото, авиация и криптоактивы, а также ещё более ужесточённые вторичные санкции против торговой сети Ирана. Но пока США продолжают оказывать давление, Иран и Оман обсуждают создание временного безопасного прохода в Ормузьком проливе и продвижение работ по разминированию для создания условий для постепенного возобновления судоходства. 25 августа через пролив прошло всего пять насипных грузовых судов, что значительно ниже нормального уровня. Именно здесь рынок действительно сосредотачивается на ситуации. Сможет ли Ормуз возобновить судоходство важнее самих санкций. Ормузский пролив соединяет Персидский залив и Аравийское море и является одним из важнейших энергетических транспортных маршрутов в мире. В нормальных условиях около 20% мировых поставок нефти и СПГ проходит через этот регион. Поэтому, пока судоходство не может быть восстановлено, рынок должен добавить более высокую «геополитическую премию за риск» к сырой нефти. В настоящее время стоимость нефти Brent упала примерно до 86 долларов, а WTI — около 80 долларов. Ослабление цен на нефть не означает, что рынок считает, что риски на Ближнем Востоке исчезли; напротив, переговоры о возобновлении судоходства заставили рынок сделать ставку на то, что худший сценарий для поставок энергии может остаться в прошлом. Но санкции и возобновление судоходства — это на самом деле две разные линии. Стратегия, которую сейчас применяют США, становится яснее: после ослабления военного давления через финансирование и каменьBTC по цене 79000 долларов, будешь ли ты догонять?
Сначала взглянем на поверхность: шквал позитивных новостей, медведи в крови.
За последние 10 дней BTC взлетел с 64k до 81k, рост за неделю составил 23%, рекордные ликвидации коротких позиций. В августе ETF привлекли 2,7-3 млрд долларов, Министерство финансов выкупает долгосрочные облигации, подавляя доллар, Трамп продвигает закон CLARITY. Недельный график только что пробил 50-недельную скользящую среднюю, RSI 80-88 — перекупленность, направление верное, но цена пугающе высока.
Первое: ETF покупают, но темпы покупок замедляются.
24 августа чистый приток составил 338 млн долларов, 25 августа резко упал до 7,5 млн. После 6-7 дней активных покупок наступило «замедление и ожидание».
Та же история: в марте 2024 года после длительного притока ETF темпы снизились, BTC упал с 73k до 56k. В январе 2025 года аналогично — с 108k до 89k.
Розничные инвесторы всё ещё кричат «бычий рынок пришёл», институционалы уже ждут данных.
Второе: макроокно открывается, сегодня до пятницы — «кабинет высокого давления».
Сегодня (26 августа) 8:30 по восточному времени США: июльский PCE + пересмотр ВВП за второй квартал
27 августа: отчёт Nvidia
27-29 августа: ежегодное заседание центральных банков в Джексон-Хоуле
28 августа, пятница: первое тематическое выступление председателя ФРС Кевина Уорша
Ожидается: базовый PCE +3,3% г/г (без изменений), пересмотр ВВП +1,5%.
Если данные слабее: доллар падает, BTC снова пытается пробить 81200
Если данные в пределах ожиданий: высокая волатильность, ждём пятницы
Если данные сильнее: ключевая логика роста — «фискальное смягчение + девальвационная торговля» — будет опровергнута, первая цель снижения 76500-77000
Третье: технический анализ даёт два противоречивых сигнала.
Сигнал A: тренд действительно усилился.
Недельный график только что пробил 50-недельную скользящую (около 77k-80k), впервые с ноября 2025 года. CryptoQuant Bull Score за неделю вырос с 30 до 80 — максимум с октября прошлого года.
Сигнал B: цена слишком высока.
Дневной RSI 80-88 — сильная перекупленность. Цена почти на 20% выше 50-дневной скользящей (около 66k). 25 августа после достижения 81200 образовалась длинная верхняя тень — типичный «первый свечной сигнал замедления после ускорения».
Битва быков и медведей, решай сам
С одной стороны:
ETF шесть дней подряд показывают чистый приток, в августе уже 2,7-3 млрд долларов
Недельный график выше 50-недельной скользящей, среднесрочная структура укрепляется
Министерство финансов выкупает долгосрочные облигации, доллар слаб, это поддержка рисковых активов
После ликвидаций коротких позиций плечи чисты, фьючерсные позиции на минимуме за 5 месяцев
С другой стороны:
Дневной RSI 80-88 — сильная перекупленность
25 августа длинная верхняя тень, сигнал замедления
Покупки ETF упали с 338 млн до 7,5 млн, замедление
Риски двойного события: PCE + Джексон-Хоул, высокая волатильность
Верхнее сопротивление: 79500-80000 → 81200-81300 (максимум 25/08) → 82800-84000 (50-недельная скользящая + 0.382 коррекция)
Нижняя поддержка: 78300-78500 → 76700-77300 (50-недельная EMA) → 73900-75000 (жизненная линия тренда)
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Сократите текущие длинные позиции выше 79000 до менее 30%. После публикации данных PCE подождите 15 минут, чтобы свеча закрепилась, затем действуйте. Если данные сильные и цена пробьёт 78300 вниз, можно осторожно открыть короткую позицию с целями 77000/75000 и стопом 79800, быстро входить и выходить.
Среднесрочные трейдеры:
Размещайте заявки на покупку на 77200 и 74800, не ставьте на 78800 — «кажется дешево, но это середина подъёма». При откате к 76700-77300 купите первую часть 20-30%, стоп 75800; при откате к 73900-75000 докупите до 50-60%, стоп 72800.
Покупка при пробое:
Если 4-часовой закрытие выше 81300, откат к 80000-80500 не пробит, открывайте длинную позицию с целями 82800-84000 и стопом ниже 80000.
Линия отмены: дневное закрытие ниже 75000 — августовский отскок превращается в перепроданный, стратегия меняется с «покупать на откатах» на «продавать на отскоках».
Сейчас BTC похож на 70k в марте 2024 года —
99% думают «ETF придут, и цена сразу пойдёт к 100k», но цена консолидировалась 8 месяцев, прежде чем пробить. Направление верное, но те, кто догонял на вершине, провели всё лето в убытках.
В момент пробоя 81200 вы поймёте:
Направление верное, цена неудачная — всё равно потеряете деньги.
Какая у тебя себестоимость BTC?
Готов ли ты догонять на уровне 79000?
$BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 BTC remains the core anchor of the market, with a clear divergence appearing in the crypto market. Currently, about 60% of altcoins are in a downtrend, while $BTC shows stronger resilience around $79.2K, demonstrating clear relative strength compared to $ETH and $SOL. Notably, the spot $BTC ETF has maintained net inflows for 7 consecutive trading days, with a single-day net inflow of approximately $338M on August 24, indicating that institutional demand remains strong. At the same time, whales c$BTC после подъема до 81 000 откатился, это перезапуск бычьего рынка или краткосрочная ликвидация шортов?
За последнюю неделю крипторынок пережил долгожданный всплеск. Биткойн впервые за три месяца вернулся выше 80 000 долларов, вчера достигнув максимума в 81 237 долларов, сейчас торгуется около 78 900 долларов. $ETH с отметки около 1 900 долларов резко отскочил до диапазона 2 440-2 460 долларов, недельный рост превысил 25%. $BNB вчера поднимался выше 700 долларов, сейчас около 695 долларов.
Тройное совпадение факторов стимулировало этот рост. На макроуровне объем обратного выкупа казначейских облигаций США удвоился до не менее 4 млрд долларов за раз, рынок ставит на «торговлю обесцениванием валюты», капитал устремляется в ограниченные по предложению золото и биткойн. На регуляторном уровне SEC представила новую рамочную структуру регулирования криптоактивов, Трамп призвал Конгресс принять закон CLARITY, неопределенность в политике значительно снизилась. По капиталу, американский спотовый ETF на биткойн за 6 дней подряд привлек более 2,2 млрд долларов чистого притока, за неделю общий приток ETF составил 2,61 млрд долларов.
Однако в этом ажиотаже скрываются риски. За 24 часа ликвидировано почти 300 млн долларов заемных средств по всему рынку. Аналитики отмечают, что начальный этап роста был вызван массовыми ликвидациями шортов, дальнейшее продолжение зависит от того, сможет ли спотовый спрос подхватить инициативу.
Сегодня вечером данные PCE и ежегодное заседание в Джексон-Хоуле станут ключевым переломным моментом. Если инфляция превысит ожидания, рост ожиданий повышения ставок может изменить настроение рынка; если Уошингтон даст «голубиные» сигналы, это может обеспечить новую поддержку для отскока. После тройного совпадения позитивных факторов, крипторынок — это перезапуск бычьего рынка или краткосрочное веселье? Ответ скоро станет ясен.Этот раунд роста, помимо средств ETF, был также поддержан двумя макроэкономическими ожиданиями:
фазовое ослабление доллара;
расширение Министерством финансов США объема обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций.
В дополнение к ожиданиям улучшения регулирования криптовалют в США, средства вновь начали покупать BTC.
Однако макроэкономический импульс несет риски: если доллар и доходность американских облигаций пойдут в противоположном направлении, BTC также может быстро откатиться назад. Ближается ежегодное заседание в Джексон-Хоуле, и мировые рынки ожидают от председателя Федеральной резервной системы Кевина Уоша ключевого сигнала: продолжит ли ужесточение в сентябре или временно приостановится? Уош выступит с первой темой в качестве председателя ФРС 28 августа в Джексон-Хоуле. В отличие от обычной речи, внимание рынка к этому событию значительно выше, поскольку внутри ФРС растут разногласия по поводу траектории процентных ставок. На июльском заседании решение о сохранении ставок без изменений было принято с перевесом 9 против 3, но несколько чиновников уже заявили, что если инфляция не снизится, возможно дальнейшее повышение ставок. Инфляция по-прежнему является главным ограничением для Уоша. В настоящее время инфляция в США значительно превышает целевой уровень в 2%. В июне индекс личных потребительских расходов (PCE) вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый PCE — на 3,3%; в июле индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,4% в годовом выражении. Это означает, что ценовое давление не вышло из-под контроля, но до уровня, который ФРС считает «достаточно стабильным», еще далеко. Более того, рынок труда начал охлаждаться. В июле число занятых вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 тысячи, уровень безработицы составил 4,1%, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. Таким образом, Уош сталкивается с типичной политической дилеммой: инфляция недостаточно низкая, но занятость тоже недостаточно сильна. Если слишком рано снизить ставки, это может вновь стимулировать инфляцию; если продолжать повышать ставки, это может еще больше подавить уже замедляющийся рынок труда. Рынок на самом деле ждет не просто слов «повышение ставок» или «снижение ставок». Главное на этом заседании в Джексон-Хоуле — сможет ли Уош изменить ранее относительно расплывчатый стиль коммуникации. Ранее Уош склонялся к сокращению 加密市场延续强劲涨势，多币种迎来爆发式上涨 主流币行情一览 BTC：突破 $80,000 大关，日内涨超 4%，近一周累计涨幅突破 25%！ ETH：稳站 $2,500 上方。 SOL：大涨近 8%，重新站上 $100。 XRP：表现抢眼，过去一周涨幅超 50% 本轮强势拉升背后的核心驱动力： 1. 宏观流动性预期改善：美国财政部扩大长期美债回购，美债收益率回落，极大减轻了风险资产的抛压。 2. 空头爆仓螺旋：前期空头仓位遭遇持续清算，进一步推高了比特币的上涨动能 风险与后市关键信号： 短线超买警示：BTC 短期指标已进入超买区间，接下来需重点观察 $80,000 关口能否有效企稳，以及主流山寨币能否持续跟涨 本周重点事件：密切关注美联储主席最新讲话与即将公布的 PCE 通胀数据！#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $BTC
В настоящее время BTC примерно на уровне $78,900, сегодня максимум достиг около $80,200. По-настоящему важно то, что он только что завершил предыдущий боковой диапазон $62k–$67k, который длился около 6 недель, и за последнюю неделю рост превысил 20%. Этот прорыв изначально имел явный элемент короткого сжатия, но затем спрос на спот начал догонять, при этом открытый интерес по фьючерсам снизился, а ставка финансирования не достигла экстремального перегрева, что делает этот рост более здоровым, чем просто резкое движение с высоким кредитным плечом.📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $XAU (26 августа)
Быки контролировали рынок весь период, но множитель снизился с 2,53 до 1,89, за 24 часа суммарные ликвидации превысили 3,05 млн долларов, концентрация всего 18,4%, давление на шорт ослабевает на пределе...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час 96,6 тыс. $ 69,2 тыс. $ 27,4 тыс. $
4 часа 205,6 тыс. $ 155,5 тыс. $ 50,1 тыс. $
12 часов 562,5 тыс. $ 340,7 тыс. $ 221,9 тыс. $
24 часа 3,0531 млн $ 2,1946 млн $ 858,5 тыс. $
За 1 час быки с множителем 2,53 контролировали рынок, объем 69,2 тыс. $; за 4 часа множитель немного снизился до 2,34, объем вырос до 155,5 тыс. $; за 12 часов множитель упал до 1,54, объем вырос до 340,7 тыс. $, разрыв между лонгами и шортами быстро сократился; за 24 часа множитель отскочил до 1,89, ликвидации составили 2,1946 млн $ против 858,5 тыс. $ у шортов, всего 3,0531 млн $. Ликвидации за 12 часов составили лишь 18,4%, концентрация очень низкая, борьба между лонгами и шортами продолжалась весь день. Множитель быков снизился с 2,53 до 1,54, затем немного вырос до 1,89, образовав V-образную волну, но в целом сохраняется тенденция истощения, давление на шорт умеренное, направление бычье, но преимущество ограничено. Рекомендуется снизить кредитное плечо до 3 и менее, направление бычье, но не стоит слепо догонять рост.
🔥 Индикатор рынка | 26 августа
Сегодня три горячие темы, объединенные одной идеей: биткоин после кратковременного теста отметки 80 000 $ откатился и консолидируется, экономическая изоляция Ирана со стороны США не подняла цены на нефть, а Anthropic с историей TAM в 30 трлн $ готовится к крупнейшему IPO в истории.
₿ BTC после прорыва 80 000 $ откатился: после сжатия шортов испытания только начинаются
25 августа биткоин достиг 81 257 $, впервые с 15 мая вернувшись выше 80 000 $. За последнюю неделю рост составил около 23%, лучший результат с начала 2023 года.
Но прорыв не удержался — биткоин откатился в диапазон 78 000-79 000 $. Катализатором стала макроэкономика: министр финансов США Беннетт объявил о наращивании выкупа долгосрочных облигаций для снижения доходности на длинном конце, что вызвало распродажу доллара и возобновление «торговли на обесценивание». За прошлую неделю 13 спотовых ETF по биткоину получили чистый приток в 1,92 млрд $, максимальный с октября прошлого года.
Аналитики отмечают, что рост в основном вызван сжатием шортов, поддержка со стороны спроса пока под вопросом. В районе 83 000 $ сосредоточены множественные сопротивления: 365-дневная скользящая средняя, зоны ликвидаций, предложения и сигналы перекупленности — сможет ли 80 000 $ устоять, зависит от того, смогут ли покупатели на споте заменить шортистов.
🚢 США расширяют санкции против Ирана: от военных ударов к «экономической изоляции»
24 августа министр финансов США Беннетт объявил о новом раунде санкций, направленных на «экономическую изоляцию» Ирана, назвав это «экономической нормандской высадкой». Санкции охватывают авиацию, цифровые активы, золото, судоходство и технологический сектор, около 60 организаций внесены в список. Беннетт заявил, что цель — «перерезать все экономические жизненные линии иранского правительства».
В то же время переговоры о возобновлении судоходства в Ормузском проливе продвигаются. Иран и Оман согласились открыть временный совместный морской коридор и продвигают проект по разминированию пролива. Но Иран подчеркнул, что восстановление судоходства возможно только при полном выполнении обязательств США.
После введения санкций мировые цены на нефть не выросли, а упали — нефть Brent опустилась до около 92 $/баррель. Причина в том, что геополитические риски уже были учтены рынком, санкции означают фактическое завершение военной фазы, и опасения ослабли.
🤖 Anthropic готовится к крупнейшему IPO в истории: суперповествование с TAM в 30 трлн $
Компания AI Anthropic в проспекте IPO сообщает инвесторам, что ее общий адресуемый рынок (TAM) превышает 30 трлн $, что выше предыдущей оценки SpaceX в 28,5 трлн $. Ожидается, что к 2028 году доходы достигнут 190-200 млрд $.
Целевая оценка IPO около 2 трлн $, объем привлечения может превысить 100 млрд $ — если это состоится, станет крупнейшим IPO в истории человечества. Компания может выйти на биржу уже в сентябре или октябре.
Компания, существующая всего несколько лет, использует TAM в 30 трлн $ для обоснования оценки в 2 трлн $ — рынок ставит не на текущую прибыль, а на полную перестройку корпоративного рынка с помощью AI. Когда повествование IPO Anthropic резонирует с «торговлей на обесценивание» биткоина в одну неделю — глобальные капиталы одновременно ищут новые якоря ценообразования.
💎 Итог
Три события рисуют одну картину: биткоин после кратковременного теста 80 000 $ откатился и консолидируется, вопрос в том, сможет ли рост, вызванный сжатием шортов, превратиться в устойчивый спрос; США переходят от военных ударов к «экономической изоляции» Ирана, цены на нефть падают из-за «исчерпания плохих новостей»; Anthropic с TAM в 30 трлн $ готовится к крупнейшему IPO, переопределяя пределы оценки AI. Контракты XAU контролируются быками с множителем 1,89, суммарные ликвидации 3,05 млн $, концентрация 18,4%, давление на шорт ослабевает. Когда торговля на обесценивание, геополитика и пузырь AI пересекаются в одном временном окне — рынок яростно переоценивает вторую половину 2026 года. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 BTC снова пробил 80000, на прошлой неделе вырос на 23%, что стало крупнейшим недельным приростом за последние три года.
За этим движением стоят два фактора: министр финансов США объявил о наращивании выкупа долгосрочных облигаций, доллар ослаб, что подняло и биткоин, и золото; на прошлой неделе чистый приток в $BTC ETF составил 1,92 млрд долларов — самый сильный за последние 10 месяцев, а Трамп также продвигает законопроект по криптовалютам.
Но данные вызывают опасения. Краткосрочные держатели (с себестоимостью около 68700) после выхода из убытка перевели на биржи более 43000 BTC — это крупнейшая фиксация прибыли в этом году. Новые крупные игроки за три дня зафиксировали прибыль свыше 1,2 млрд, а за один день рекордные 614 млн. На прошлой неделе ликвидировали шортов на 7,2 млрд, и этот рост во многом был вызван шортсквизом.
Сможет ли цена удержаться, зависит от того, сохранится ли уровень 70000, а также от того, дадут ли на этой неделе PCE и Джексон-Хоул умеренные сигналы. 83000 — первый барьер, после его преодоления можно рассчитывать на 85000-90000.
Лично я в краткосрочной перспективе склоняюсь к медвежьему сценарию, ставка финансирования взлетела, на прошлой неделе после достижения 80908 цена быстро откатилась до 77000 — это репетиция краха кредитного плеча. Я выставил несколько коротких позиций и жду отката, чтобы докупить. $NVDA Отчетность в обратном отсчете｜По пекинскому времени 27 августа в 4:20 утра после закрытия рынка.
Рынок единогласно ожидает выручку в 92 млрд долларов, что немного выше прогноза компании в 91 млрд, бизнес дата-центров по-прежнему является ядром роста.
Реально определяющими для рынка будут не данные этого квартала, а прогнозы на следующий квартал, валовая маржа и реакция на слухи о повышении цен на серверы.
Многократные случаи «позитивной отчетности с последующей распродажей» означают, что ожидания уже полностью учтены.
Этот отчет также является индикатором для AI-аппаратного обеспечения, напрямую влияя на сектор памяти $SNDK, Micron, Hynix.
- Прогноз выше ожиданий → восстановление настроений в AI-цепочке, окно для отскока памяти
- Прогноз ниже ожиданий → коллективное давление на технологический сектор, $SNDK дополнительно проверит поддержку на уровне 1438
Волатильность вокруг отчетности высокая, при высоком кредитном плече строго контролируйте позиции, не держитесь упрямо.
#美股 #AI芯片 #存储芯片#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $$Сегодня в 20:30 будет опубликован базовый индекс цен PCE за июль в США, который является ключевым инфляционным показателем, на который ориентируется Федеральная резервная система, и он может вызвать значительные колебания на вечерних торгах.
Выше ожиданий → упорная инфляция, негатив для рынка.
Соответствует ожиданиям → рынок остается стабильным.
Ниже ожиданий → позитив для рисковых активов.
Старик Ли склоняется к тому, что этот PCE будет либо на уровне предыдущих данных, либо немного выше, вероятность значительного снижения невелика, снижение доходности гособлигаций больше связано с облегчением долгового давления и поддержкой рынка, а не с прямым быстрым снижением инфляции. К тому же устойчивость потребления в США сохраняется. $BTC $ETH
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 家人们，今晚英伟达财报，但米哥先说一句：财报数字是过去，电话会才是未来。 先看摆在桌上的明牌 公司自己给的指引是营收910亿美元（±2%），毛利率75%。华尔街预期略高一点，营收大约920亿，EPS约2.08到2.09美元。市场预期的“超预期”空间已经很小了。期权市场定价财报后股价波动±5.4%到5.9%，对应超过2800亿美元市值可能被重新定价。股价在财报前连跌七天，说明机构已经在提前避险。 电话会真正要听的五个信号 第一，AI云的订单质量。 CoreWeave、Nebius这类新玩家的扩张，靠的是融资还是真实收入？英伟达8月拉着贝莱德、高盛搞了5000亿美元的AI算力融资平台。如果客户利用率往上走，融资就是加速器；利用率趴着不动，融资就是债务。 第二，Rubin能不能接上Blackwell。 两代产品一起出货，收入能见度就扎实。危险信号是管理层大谈系统复杂度、客户机房没准备好——这话一出，基本就是收入要往后推的委婉说法。 第三，Vera CPU的独立收入。 上季度给出了接近200亿美元的能见度。英伟达正在切进Intel和AMD的地盘，多一条CPU的增长曲线。 第四，毛利率能不能守住В пятницу по пекинскому времени (26 августа) в 16:00 гигант криптоопционов Deribit ожидает истечения 81 700 биткоин-опционов на сумму 6,44 млрд долларов. Это не просто обычная поставка, а ожесточённая схватка быков и медведей на отметке в 80 000 долларов.
На этой неделе биткоин словно получил заряд от энергетика, взлетев с 62 000 до 80 000 долларов. Самые неловкие — маркет-мейкеры, продавшие колл-опционы.
Текущий коэффициент пут/колл в 0,83 ясно показывает: большинство на рынке ставит на рост. А с ростом цены множество ранее абсурдных колл-опционов теперь стали в деньгах.
Сейчас маркет-мейкеры словно бегут на беговой дорожке.
Из-за быстрого роста цены им приходится покупать больше BTC на спотовом рынке для хеджирования позиций. Этот цикл «рост цены — покупка маркет-мейкерами для хеджирования — дальнейший рост цены» известен как гамма-сквиз.
*В диапазоне ±5% от текущей цены (примерно 76 000–84 000 долларов) сосредоточено более 500 млн долларов номинальной стоимости. Это значит, что любое колебание перед и после пятничного истечения будет многократно усилено.
Самые сконцентрированные страйки жёстко застряли на 75 000 и 80 000 долларов.
*В пятницу днём быки и медведи, вероятно, будут вести упорную борьбу около отметки 80 000 долларов $BTC Многие пытаются сыграть на понижение, но могут сильно проиграть. Этот рост отличается от двух предыдущих отскоков после падений — он действительно поддерживается спотовыми средствами, а не маржинальным принудительным закрытием позиций. Все данные показывают, что это очень здоровое бычье движение, по крайней мере небольшой бычий рынок, и сейчас крупные игроки активно покупают, розничные инвесторы еще не охвачены FOMO, некоторые даже ставят на понижение, что означает, что потенциал для роста еще есть.
Текущая коррекция — это просто восстановление после перекупленности на дневном графике, с использованием дивергенций на 4-12 часах для коррекции. На больших таймфреймах рынок по-прежнему в сильной фазе роста, при этом маркет-мейкеры будут удерживать цену ниже 80k до 28 августа.
15 сентября — ключевая дата, после которой решится, продолжится ли бычий тренд или рынок вернется к медвежьему сценарию. Сейчас объемы входящих средств настолько велики, что сильное падение маловероятно, если только крупные игроки не захотят специально устроить резкое падение, но тогда быстро вернут цену обратно.
Сейчас все обращают внимание на криптовалюты и золото, а также на ранее популярные AI-аппаратные решения и некоторые долгое время слабые крупные технологические и потребительские акции, которые можно купить, когда о них никто не говорит. Вчера я открыл позицию в McDonald's и слежу за Nike, Meta, ORCL, INTC и Google. Большинство из этих активов сложно продать другим, чтобы поднять цену, но в будущем обязательно будет сильное принудительное закрытие коротких позиций. Нужно выбрать правильный момент и входить с левой стороны, если цена пробьет ключевой уровень — можно поставить стоп-лосс, если нет — держать позицию спокойно.#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ $ANTHROPIC напрямую заявляет о потенциальном рынке в 30 триллионов долларов, что выше предыдущей оценки $SPCX в 28,5 триллионов. Компания, основанная пять лет назад, рисует потолок почти на уровне годового ВВП США.
Краткосрочный нарратив выглядит привлекательно: во втором квартале выручка уже превысила 11,5 млрд долларов, годовой показатель достигает 65 млрд, а к 2028 году планируется выйти на 1900–2000 млрд. При таком темпе роста история с оценкой в 2 триллиона долларов и привлечением 100 млрд кажется реалистичной. Но этот TAM в 30 триллионов по сути включает «все работы, которые AI теоретически может выполнять». В прошлом году выручка 191 технологической компании из S&P 1500 составила всего 2,4 триллиона, так что этот знаменатель настолько велик, что его практически невозможно опровергнуть.
Реально же успех нарратива зависит не от размера TAM, а от двух вещей: во-первых, готовы ли корпоративные клиенты продолжать платить за дорогие API, во-вторых, смогут ли маржинальность и стоимость вычислительных мощностей выдержать нагрузку. Сейчас рост быстрый, но и расходы тоже высоки, а конкуренция идет с OpenAI и Google. Если оценка будет поддерживаться только за счет раздувания рынка, то после выхода на биржу при замедлении роста цена акций может сильно пострадать. Лично я больше склонен смотреть, сможет ли компания превратить текущий высокий рост в относительно стабильный корпоративный доход и положительный денежный поток. Историю можно рассказывать масштабно, но в итоге все сводится к заказам и прибыли. Биткоин снова поднялся выше $80,000, и рыночные настроения снова усилились. Но действительно стоит отметить не "насколько высоко $80,000", а более важный вопрос: после прорыва BTC действительно превратит $80,000 в новый уровень поддержки? 25 августа BTC ненадолго вырос до $81,265 — трёхмесячного максимума, затем колебался около $80,000. Тем временем американские спотовые BTC ETF продолжали получать чистые притоки: чистый приток за один день составил около $338 млн 24 августа и около $1,92 миллиарда на предыдущей неделе, что стало самым сильным недельным показателем почти за 10 месяцев. Учитывать эти два сигнала вместе важнее, чем просто прорваться через $80,000. Потому что это означает, что структура капитала этого ралли-рала меняется. Быстрый рост BTC на предыдущем этапе явно был вызван шорт-покрытием. Ранее масштаб коротких ликвидаций на рынке приближался к $3 миллиардам, и многие короткие позиции были вынуждены ликвидироваться, что само по себе создало интерес к покупке. Но проблема в том, что короткие позиции ликвидируются как одноразовые фонды. После закрытия коротких позиций, если новые фонды не продолжают поступать, рынок может легко остыть. Теперь постоянные притоки ETF открывают ещё одну возможность: движущей силой роста BTC становится переход от «коротких покупателей, вынужденных покупать» к «активному распределению капитала». Именно здесь прорыв на $80,000 действительно стоит внимания. $80,000 — это не конец, а продолжение после того, как BTC прорвётся через $80,000Размещение акций Alibaba на сумму 80 млрд HKD, по сообщениям, было подписано почти в 3 раза с ценой 112,70 HKD, что говорит о том, что инвесторы готовы финансировать развитие AI, но спрос на акции пока не является доказательством привлекательной доходности этого капитала. Более важным сигналом является напряжение между разводнением на 3,6% и почти 10%-ным внутридневным падением акций. Покупка Джо Цаем и Эдди Ву 1,07 млн акций примерно за 120 млн HKD добавляет согласованности, хотя сумма скромна по сравнению с размещением. Следующее испытание — исполнение: рост AI-облака должен превратить значительные инфраструктурные расходы в устойчивую прибыль и денежный поток. Это не совет, а просто анализ.
#AlibabaPlacementDemand如果牛市里活下来的从来不是追浪最猛的人，而是会"锁"的人，那你现在是在数浮盈，还是在数本金？ 我昨晚盯着 BTC 在 8 万附近来回试探，屏幕上的绿色像在招手，但我脑子里只有一个念头：这个位置，到底是谁在买，谁在卖？ 衍生品结构给了我答案。资金费率又开始变得黏腻，永续合约的多头持仓堆得比早餐店的煎饼还厚，但交割合约的基差却迟迟不肯拉开。这说明什么？说明市场里大部分人是"借来的勇气"——他们用杠杆做多，但不是真金白银看涨，而是赌下一秒还有人接盘。这种结构最怕的不是跌，而是横盘。一旦价格停下来，时间就会开始吞噬那些高杠杆的仓位，然后连锁反应就来了。 我过去也犯过同样的错。手里拿着三倍浮盈，总觉得"再等一根阳线"，结果一根阴线把利润削掉七成。那种感觉就像你精心养了一盆花，眼看要开了，结果一场霜冻全给你打回原形。后来我明白了，趋势负责让你赚到钱，纪律负责让你留住钱，这两件事缺一不可。 现在我的仓位分三块：底仓死拿不动，趋势仓跟着均线走，热钱仓到了目标位就果断收。哪怕某一笔判断错了，也不至于伤筋动骨。满仓 all-in 等暴富，那是牛市里最毒的一碗汤——涨的时候人人都是股神，回调一次就让你光着身Самое обманчивое в бычьем рынке — это не скачки графика свечей, а коллективная истерия «на этот раз фундаментально всё изменилось».
Когда цена неоднократно пробивает предыдущие максимумы, рынок сам создает идеальный, самосогласованный грандиозный нарратив — удар по предложению из-за халвинга, конечная форма цифрового золота, вход суверенных фондов. Каждая логика настолько безупречна, что опровергнуть её невозможно, словно старая система оценки полностью устарела. Но самая дорогая в финансовой истории истина такова: смена парадигмы может ускориться, но циклы не исчезают; человеческая природа может быть упакована, но не переписана.
Ниже приведены самые опасные «новые консенсусы» на текущем рынке и их трещины:
«Иллюзия безопасности» BTC: нарратив институционализации и стратегических государственных резервов создает у рынка иллюзию «только рост, без падений». Но настоящая угроза в том, что при системном ужесточении макроэкономической ликвидности поведение «долгосрочных держателей» на блокчейне меняется тонко — разворот премии траста Grayscale, сокращение периода молчания адресов китов — вот более реальные сигналы спроса и предложения, чем халвинг. BTC уже не чисто бунтарский актив, он становится рабом макроэкономических факторов, просто реагирует с задержкой.
«Культ производительности» SOL: прорыв Firedancer погрузил рынок в безумие по поводу миллионов TPS, но высокая производительность сама по себе не является защитным рвом, низкая стоимость — вот двусторонний меч.
Истинные звезды и моря не в дорожной карте белой книги, а там, где рынок забывает о них, перед экранами IDE, которые светятся глубокой ночью. «Допечатали 2 миллиарда, но ни одной монеты не купили: реальная бухгалтерия Strategy с 6,7 миллиардами долларов наличными»
Strategy, владеющая 840 000 биткоинов, только что допечатала и обналичила 2,01 миллиарда долларов, но последние данные показывают, что они целую неделю не купили ни одной монеты и уже два месяца не предпринимают никаких действий.
Эти деньги разделены на три части: 300 миллионов вложены в «мертвый» счет с жестким обязательством выплаты процентов на 2,8 года, 136 миллионов потрачены на выкуп сильно уцененных привилегированных акций для восстановления кредитного рейтинга, а оставшиеся 1,59 миллиарда созданы в виде нового подвижного денежного пула.
Запасы наличности компании достигли исторического максимума в 6,69 миллиарда долларов. Из бездумного одностороннего бычьего тренда она превратилась в маркет-мейкера, который с одной стороны держит 4% всех монет в сети, а с другой — 6,7 миллиарда долларов наличными в качестве защитного барьера. Когда эти деньги будут вложены, зависит от рыночного ценообразования. $BTC Риск, связанный с Ираном, сейчас имеет два конкурирующих сценария. Ужесточение санкций США может сократить поставки нефти, повысить инфляцию и ужесточить долларовую ликвидность. Дипломатия может сделать обратное, открыв Ормузский пролив и устранив риск-премию с нефти и золота. BTC находится в неловком положении между этими двумя исходами. Снижение напряжённости уменьшает спрос на активы-убежища, но улучшает ликвидность. Следующий шаг может зависеть не столько от самой геополитики, сколько от того, будут ли санкции сняты.#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $BTC сегодня 78 900, упал на 2%, но по недельному графику всё ещё вырос на 21,8%. Вчера ночью в ходе торгов поднимался до 81K, сегодня утром отыграл назад. Объём сократился на 40%, 24-часовой оборот $367 млрд, типичное снижение активности перед PCE.
Индекс страха и жадности упал с 74 до 65, это не паника, а спокойствие после волнения. ETF шесть дней подряд показывают чистый приток, 24 августа однодневный приток $338 млн, институциональные инвесторы продолжают покупать, а розничные уже боятся догонять.
Помните день CPI в мае, тогда BTC тоже поднимался в течение сессии, а потом падал, все думали, что будет обвал, но на следующий день был большой рост. Тогда я докупил на $67K и неделю меня ругали за "покупку на пике" — позже это оказалось хорошей точкой входа. Сегодняшняя ситуация очень похожа, снижение объёмов и откат — не плохо.
В плане торговли, 78K — краткосрочная поддержка, при пробое смотрим на 75K. Сопротивление 81K, если PCE будет ниже ожиданий, на этой неделе можно увидеть 85K. Если PCE превысит ожидания, откат к $75K не исключён.
Сегодня в 20:30 выйдут данные PCE, ночью отчёт Nvidia, два «бомбардировщика» одновременно. Направление зависит от данных, но позицию нужно контролировать, не ставьте всё на кон. Краткосрочные колебания — это шум, трендовая линия не пробита.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #BTCETFInflowsSurge Есть событие, которое, как мне кажется, трейдерам криптовалют не стоит воспринимать просто как выступление ФРС: JACKSON HOLE. Рынок очень сильно сосредоточен на следующем: $BTC силён. Альткоины начинают привлекать внимание. Meme возвращается. Золото растёт. USD испытывает давление. Но за всем этим скрывается более серьёзная проблема: рынок облигаций находится в крайне напряжённом состоянии. Доходность долгосрочных казначейских облигаций поднялась до самых высоких уровней за многие годы, в то время как казначейство вынуждено увеличивать выкуп облигаций для поддержки ликвидности рынка облигаций Grayscale Zcash现货ETF официально начал торговаться, и в первый день был зафиксирован объем сделок около 14,8 млн долларов США. Запуск регулируемого ETF вновь привлек внимание к давно затихшему сектору конфиденциальности и вызвал оживленные дискуссии о долгосрочной логике оценки активов конфиденциальности.
Объективно, объем сделок в 14,8 млн долларов в первый день отражает наличие у традиционных регулируемых фондов специфического интереса и потребности в размещении и спекуляциях в секторе конфиденциальности. В условиях ужесточающегося ончейн-контроля и сквозного аудита, конфиденциальные активы в рамках регулируемых каналов действительно обладают дефицитностью. Однако этот объем сделок больше свидетельствует о высокой ротации на вторичном рынке и не равен долгосрочному чистому притоку капитала.
Хотя ETF открыл легальный вход для прироста фиатных средств, истинным фактором, определяющим долгосрочный потолок стоимости ZEC, остаются реальные потребности в использовании базовой конфиденциальной сети и здоровье экономической модели. Без поддержки реальных ончейн-сценариев применение, опираясь лишь на внешнюю ликвидность, сложно обеспечить устойчивый долгосрочный бычий рынок.
В плане стратегии в секторе конфиденциальности ZEC благодаря своей ортодоксальной технологии доказательств с нулевым разглашением и поддержке регулируемых продуктов обладает отличными макро-хеджирующими свойствами. Но с средне- и долгосрочной перспективы улучшение механизма выпуска токенов проекта и процветание экосистемы остаются ключевыми факторами оценки его основной ценности.
После листинга ZEC现货ETF, как вы считаете, что действительно будет двигать сектор конфиденциальности к длительному бычьему рынку — регулируемые фонды или экосистемные приложения?
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 NVIDIA вновь инвестирует в Perplexity, краткосрочно закрепляя поставки оборудования, но при этом смещая внимание рынка на системные риски, связанные с тем, что прибыльность приложений на нижнем уровне не поспевает за расходами на вычислительные мощности. $NVDA сталкивается с давлением на переоценку риск-профиля.
Капитальный замкнутый цикл усиливает привязанность к закупкам вычислительных мощностей, но циркуляция средств внутри цепочки сжимает желание внешних инвесторов входить в рынок. Спекулятивные длинные позиции сосредоточены на лидерах чипового рынка, что значительно повышает чувствительность торгов к устойчивости инфляции и траектории процентных ставок ФРС.
По приоритетам драйверов на первом месте стоит сила денежного потока от монетизации AI-приложений, затем скорость возврата капитальных затрат лидеров чипового рынка, и только потом — макроэкономическое обеспечение ликвидностью. Слой приложений без способности к самофинансированию ускорит истощение терпения быков.
В бычьем сценарии, если рост доходов от подписок таких приложений, как Perplexity, превысит рост затрат на аренду вычислительных мощностей, а снижение инфляции усилит ожидания снижения ставок, капитал вновь повысит риск-профиль. В этот момент важно наблюдать за улучшением соотношения готовности конечных пользователей платить и стоимости вычислительных мощностей на одного клиента; если это соотношение стабилизируется после падения, структура длинных позиций сохранится.
Сигналом к провалу бычьего сценария станет устойчивый рост монетизации приложений ниже порога в 20% от роста затрат на вычислительные мощности. При нарушении этого соотношения логика прибыльности замкнутого капитального цикла будет напрямую разрушена.
В медвежьем сценарии, если коммерциализация приложений не поспевает за амортизацией оборудования, сомнения в модели циклического реинвестирования превратятся в бегство из позиций. Высокая инфляция усугубит сжатие оценок, и $NVDA вместе с сектором технологических акций подвергнется концентрированной ликвидации.
Сигналом к провалу медвежьего сценария станет объявление лидеров нижнего уровня о достижении устойчивого положительного денежного потока от третьих сторон. Если масштабное реинвестирование не последует от аффилированного капитала, быки восстановят риск-премию.
Условием срыва хрупкого равновесия рынка сейчас является неожиданное повышение макроинфляционных данных или первые признаки отмены заказов на GPU. Любой односторонний разрыв денежного потока немедленно вызовет всплеск волатильности.
В ближайшие 7 дней необходимо внимательно отслеживать наклон роста трафика конечных пользователей Perplexity и вызовов вычислительных мощностей, а также изменения в ценообразовании спредов финансирования технологических единорогов на рынке высокодоходных облигаций.
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键$ANTHROPIC рынок в 30 триллионов долларов? Даже хвастаться надо с подготовкой
Этот Pre-IPO токен ANTHROPIC вырос с 140 до 200, RSI6 достиг 88, что говорит о сильной перекупленности. Много кто кричит, что надо покупать, но я сразу скажу: я не буду.
Посмотрите, что пишут в новостях: Anthropic рисует картину "общего адресуемого рынка в 30 триллионов долларов", что даже больше, чем у SpaceX с 28,5 триллионами. Но! Ожидаемые доходы в 2028 году составят всего 1900-2000 миллиардов долларов. Рынок в 30 триллионов, а ты занимаешь лишь маленькую часть, что мне до остального?
По сути, TAM — это математическая игра — "если весь мир будет использовать мой продукт, я смогу заработать столько-то". Вопрос в том, почему именно ты? Мощности недостаточно, чтобы конкурировать с OpenAI, Fable 5 слишком дорогой и плохо продается, сотрудники готовятся к забастовке. Оценка в 2 триллиона при годовом доходе в 11,6 миллиарда — эта картина еще более нереальна, чем луна.
Это старая схема в криптоиндустрии: триллионные рынки не означают, что конкретный токен стоит триллионы. Потолок высок, но это не значит, что ты туда доберешься.
В этой ситуации боишься купить — не хочешь остаться с «горячим картофелем», боишься продать — можешь попасть в шорт-сквиз. Подождем реальных новостей об IPO.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Сегодня вечером (после закрытия 26/8) Nvidia публикует отчетность, и вся цепочка хранения затаила дыхание. $xNVDA вчера закрылся на уровне 213,05,
+2,19%, прервав 7-дневное падение, рыночная капитализация 5,16 трлн долларов, P/E 32,6. Рыночная оценка: прогноз выручки около 91 млрд долларов, консенсус по EPS 2,07, подразумеваемая волатильность опционов 5,4%, колебания капитализации около 280 млрд долларов.
Вверх по цепочке поставок: $xSNDK SanDisk закрылся на 1480,77, -0,83%, P/E 20, EPS 73,76, логика роста цен на NAND сохраняется;
$xSKHY Hynix (000660) сегодня 1 689 000 корейских вон, +0,66%, выбрался из падения -3,4% от 24/8. Gartner повысил прогноз доходов полупроводников в этом году до 1,6 трлн долларов, в 2026 году доходы NAND +372%, DRAM +247%, хранение данных — самый устойчивый сегмент в этом цикле AI.
Взаимосвязь очевидна: высокая маржа NVDA → значит, рост цен на память не отразился на ней негативно → подтверждена переговорная способность Hynix/SanDisk → акции памяти растут. И наоборот, если NVDA намекнет на давление издержек, цепочка хранения потеряет в оценке.
Этот отчет — не только про NVDA, это якорь ценообразования всей цепочки AI-оборудования. Пристегните ремни безопасности. 📊 Экспресс-отчет по ликвидациям контрактов $SOL (26 августа)
Краткосрочный экстремальный монополизм медведей, резкий разворот быков за 12 часов, значительное ослабление импульса за 24 часа от пика, суммарные ликвидации превысили 15,51 млн долларов, концентрация всего 33,2%, формируется обратная V-образная траектория…
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час 22 тыс. $ 2,5 тыс. $ 19,5 тыс. $
4 часа 262,6 тыс. $ 207,9 тыс. $ 54,7 тыс. $
12 часов 5,1497 млн $ 4,7292 млн $ 420,4 тыс. $
24 часа 15,5109 млн $ 13,8612 млн $ 1,6497 млн $
За 1 час медведи с коэффициентом 7,7 крат экстремально доминировали, ликвидации на уровне 19,5 тыс. $, пробное подавление; за 4 часа быки умеренно отыграли с коэффициентом 3,8, ликвидации выросли до 207,9 тыс. $; за 12 часов быки расширили преимущество до 11,25 раза, ликвидации достигли 4,7292 млн $; за 24 часа быки резко снизились до 8,4 раза, ликвидации составили 13,8612 млн $ против 1,6497 млн $ у медведей, суммарно 15,5109 млн $. Ликвидации за 12 часов составляют лишь 33,2% от общего объема за 24 часа, концентрация низкая, основные сборы быков завершены за 12 часов, но за последующие 12 часов коэффициент упал с 11,25 до 8,4, импульс шорт-сквиз значительно ослаб. Рекомендуется сжать кредитное плечо до 3 и ниже, несмотря на бычий уклон, сила снижается, не стоит слепо гнаться за ростом.
🔥 Индикатор рынка | 26 августа
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну и ту же тему: биткоин после кратковременного теста отметки 80 000 $ откатился и консолидируется, экономическая изоляция Ирана со стороны США не подняла цены на нефть, а Anthropic с историей TAM в 30 трлн $ готовится к крупнейшему IPO в истории.
₿ BTC после прорыва 80 000 $ откатился: после шорт-сквиза испытания только начинаются
25 августа биткоин достиг 81 257 $, впервые с 15 мая вернувшись выше 80 000 $. За последнюю неделю рост составил около 23%, лучший результат с начала 2023 года.
Однако прорыв не удержался — биткоин откатился и колеблется в диапазоне 78 000-79 000 $. Катализатором стала макроэкономика: министр финансов США Бесент объявил о наращивании выкупа долгосрочных облигаций для снижения доходности по длинным срокам, что вызвало распродажу доллара и возобновление «торговли на обесценивание». За прошлую неделю 13 спотовых ETF на биткоин получили чистый приток в 1,92 млрд $, что стало крупнейшим недельным притоком с октября прошлого года.
Аналитики отмечают, что рост в основном вызван шорт-сквизом, и вопрос, сможет ли спрос поддержать рост, остается открытым. В районе 83 000 $ сосредоточены множественные сопротивления: 365-дневная скользящая средняя, зоны ликвидаций, предложения и сигналы перекупленности — сможет ли 80 000 $ устоять, зависит от того, смогут ли спотовые покупки заменить покрытие шортов.
🚢 США расширяют санкции против Ирана: от военных ударов к «экономической изоляции»
24 августа министр финансов США Бесент объявил о новом раунде санкций, направленных на «экономическую изоляцию» Ирана, назвав это «экономической нормандской высадкой». Санкции охватывают авиацию, цифровые активы, золото, судоходство и технологический сектор, около 60 организаций внесены в список. Бесент заявил, что цель — «перерезать все экономические жизненные линии иранского правительства».
В то же время переговоры о возобновлении судоходства в Ормузском проливе продвигаются. Иран и Оман согласились открыть временный совместный морской коридор и продвигают проект по разминированию пролива. Однако Иран подчеркнул, что восстановление судоходства возможно только при полном выполнении обязательств США.
После введения санкций мировые цены на нефть не выросли, а упали — нефть Brent опустилась примерно до 92 $/баррель. Причина в том, что геополитические риски уже были учтены рынком, санкции означают фактическое завершение военной фазы, и опасения ослабли.
🤖 Anthropic готовится к крупнейшему IPO в истории: суперповествование с TAM в 30 трлн $
Компания AI Anthropic в проспекте IPO сообщает инвесторам, что ее общий адресуемый рынок (TAM) превышает 30 трлн $, что выше предыдущей оценки SpaceX в 28,5 трлн $. Ожидается, что к 2028 году доходы достигнут 190-200 млрд $.
Целевая оценка IPO около 2 трлн $, объем привлечения может превысить 100 млрд $ — если это состоится, станет крупнейшим IPO в истории человечества. Компания может выйти на биржу уже в сентябре или октябре.
Компания, существующая всего несколько лет, использует повествование о TAM в 30 трлн $ для оценки в 2 трлн $ — рынок ставит не на текущую прибыль, а на полную перестройку корпоративного рынка AI. Когда повествование IPO Anthropic совпадает с «торговлей на обесценивание» биткоина в одну неделю — глобальные капиталы одновременно ищут новые якоря ценообразования.
💎 Итог
Три события рисуют одну картину: биткоин после кратковременного теста 80 000 $ откатился и консолидируется, остается вопросом, сможет ли рост, вызванный шорт-сквизом, превратиться в устойчивый спрос; США переходят от военных ударов к «экономической изоляции» Ирана, цены на нефть падают из-за «исчерпания негативных факторов»; Anthropic с TAM в 30 трлн $ готовится к крупнейшему IPO, переопределяя пределы оценки AI. Лонги по контрактам SOL упали с 11,25 до 8,4 раза, суммарные ликвидации составили 15,51 млн $, концентрация всего 33,2%, импульс шорт-сквиза значительно ослаб. Когда торговля на обесценивание, геополитика и пузырь AI пересекаются в одном временном окне — рынок яростно переоценивает вторую половину 2026 года. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 山寨季的全面爆发，并不等于每个人都能稳稳落袋。这两天盘面上最醒目的信号，其实是资金流动的秩序感，而非单纯的涨幅数字。ZEC 一年内翻了二十倍，BCH 与 ETC 这类老牌分叉币重新获得活力，SOL、UNI、AAVE 同步走强，就连 WIF 和 TRUMP 这些 meme 币也被流动性轻轻托起。这不是某个板块的独角戏，而是资金从核心资产向外围逐层渗透的完整路径 🧭 真正值得关注的变化，是 ETH 补涨后稳稳站在 2500 美元上方。这个位置的意义在于，它确认了比特币流出的资金并没有离场，而是找到了新的承接方向。资金先流向隐私与分叉赛道，再扩散至公链和 DeFi 协议，最后连风险偏好最高的 meme 资产也获得青睐。只有当这条传导链条顺畅运转时，山寨季才算真正成立。唯一的例外是 ZEC，它的爆发更多源于灰度提交 ETF 修改提案的自我催化，与整体资金扩散的关联度较低。 判断这轮行情的持续性，可以观察三个递进条件。首先是 BTC 能否维持现有结构不破位，这是整个市场情绪的地基；其次是 ETH 相对 BTC 的表现能否持续走强，它直接反映资金外溢的意愿；最后是 SOL 及其他 L1 公链的弹#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
В конце августа 2026 года биткойн резко отскочил, однажды преодолев отметку в 80 000 долларов, достигнув максимума примерно в 81 000 долларов — это новый максимум с середины мая. Этот рост в основном был обусловлен продолжающимся чистым притоком средств в американские спотовые ETF (почти 1,9 млрд долларов за неделю), программой обратного выкупа американских облигаций, которая повысила склонность к риску, а также массовой ликвидацией коротких позиций. С минимальной точки за несколько недель рост превысил 25%, и рыночные настроения быстро стали оптимистичными. Однако после прорыва цена быстро откатилась и колеблется в диапазоне 78 000–79 000 долларов, что показывает, что 80 000 долларов остаются сильным уровнем сопротивления. Краткосрочный RSI уже вошел в зону перекупленности, давление на фиксацию прибыли заметно. Возможность закрепления выше зависит от двух факторов: во-первых, сможет ли капитал ETF продолжать поступать и поддерживать цену выше 80 000 долларов; во-вторых, будет ли макроэкономическая ситуация (ожидания по ставкам, динамика доллара) благоприятствовать этому. Если недельная свеча закроется выше 80 000 долларов, следующей целью может стать диапазон 85 000–90 000; если поддержка на 76 000 будет пробита, возможно возвращение к боковому движению. В целом, база для отскока есть, но для закрепления необходимы объемы и время, инвесторам рекомендуется осторожно входить в рынок и контролировать риски. $BTC $PUMP средства, возможно, перемещаются
Торговля мем-монетами Solana показывает признаки усталости. Даже при резком росте $PUMP новые проекты выпуска с трудом удерживают значимую оценку из-за переполненности копирующих сделок, что усложняет захват ликвидности.
Это может подтолкнуть трейдеров к переходу на $ETH и более глубокие игровые механики экосистемы $CL Медвежий тренд. Ранним утром российские СМИ сообщили, что США и Иран согласовали условия соглашения о прекращении огня, пролив Ормуз будет вновь открыт для свободного судоходства, что быстро усилило ожидания реального примирения между двумя странами.
Под воздействием этой новости цены на нефть резко отыграли ранее достигнутый рост; одновременно санкции США против Ирана оказались менее жесткими, чем ожидал рынок, экспорт иранской нефти не будет напрямую прерван, а также запасы нефти по данным API увеличились на 4,2 млн баррелей, что продолжает накапливаться и дополнительно сдерживает рост цен на нефть.
Вчера я заранее открыл короткую позицию по нефти, сейчас цена достигла цели в 80, зафиксировал прибыль и вышел. В дальнейшем буду ждать официальных сообщений о реализации соглашения между США и Ираном, чтобы выбрать подходящий момент для повторного входа. #美伊谈判推进，油价跌破80美元 $UNITREE
Текущий низкий уровень цены обусловлен не только техническими факторами, но и тремя фундаментальными ограничениями:
1. Заявления основателя "остыли": 20 августа Ван Синсин прямо заявил, что "в настоящее время общая эффективность выполнения задач роботами все еще ниже, чем у человека, и для массового внедрения на заводах, в домах и других сферах необходимы дальнейшие прорывы", что напрямую разрушило спекулятивный пузырь.
2. "Притяжение" целевых цен институциональных инвесторов: Nomura Securities установила целевую цену в 370 юаней, а CCB International — в 269 юаней, тогда как текущая цена на рынке A-акций около 600 юаней, что свидетельствует о значительном разрыве между оценками институтов и рыночной ценой.
3. Изменение конкурентной ситуации: в первой половине 2026 года компания Unitree поставила около 5900 гуманоидных роботов, уступив лидерство Zhiyuan (8400 штук), опустившись с первого на второе место в мире.
Несколько ключевых уровней, на которые стоит обратить внимание:
· Верхнее сопротивление: 91.55 → 100 (круглый уровень) → 114–115 (соответствует цене закрытия в день IPO, важная зона сопротивления)
· Нижняя поддержка: 88.50 → 86–88 (предыдущий диапазон консолидации) → 84.50–85.00 (область нижней полосы Боллинджера)
Итог
Текущая цена $UNITREE в 88.85 находится на этапе противостояния быков и медведей после спада ажиотажа IPO. Краткосрочные скользящие средние слились, а отрицательные ставки финансирования достигли экстремума, что указывает на ожидание рынком выбора направления. Основным препятствием для роста является огромный разрыв в оценках между целевыми ценами институтов и рыночной ценой; для снижения поддержкой служит ценовой диапазон затрат на этапе Pre-IPO (50–85 USDT). $XAU Золото не смогло преодолеть отметку 4700 два дня подряд
В настоящее время сопротивление около 4700 долларов остаётся достаточно сильным, спекулятивные позиции высоки
Краткосрочно золото, скорее всего, будет колебаться на высоком уровне, внимание на диапазон 4700-4500
Вчера не пробили пятую дневную скользящую, закрытие в виде доджи, явная борьба быков и медведей, поддержка на 4600 пока держится.
Перед данными PCE и выступлением Уоша настроение на рынке становится осторожным
Разногласия между быками и медведями усиливаются, часть капитала фиксирует прибыль
Но если 4700 не пробьётся, скорее всего, будет более глубокая коррекция, после которой последует мощный отскок и дальнейший рост.
Если пойдёт коррекция, ключевое внимание на зону 4500-4450 как точку для покупки, лично считаю, что если бычий тренд продолжится, то глубина коррекции не должна быть ниже этой поддержки, так как слишком глубокая коррекция не способствует росту.
Краткосрочно будьте осторожны с колебаниями около 4700, покупать на подъёме не стоит, строгий стоп-лосс — главный принцип сейчас.
Новостной фон по-прежнему скорее позитивный
Fidelity увеличивает вложения в золото — ключевой позитивный сигнал
Один из менеджеров фонда Fidelity International за последние три недели удвоил позиции в золоте до внутреннего лимита в 5% и заявил, что при дальнейшем ослаблении доллара как валюты-убежища не исключает повышения лимита. Его основная логика — ставка на кризис доверия к ФРС и снижение статуса доллара как валюты-убежища, что отражает признание мейнстримом долгосрочной логики золота.
2. Кредитный риск госдолга США — основной драйвер текущего роста
Логика ценообразования золота сместилась с традиционной модели реальных ставок на кредитную логику, основанную на устойчивости госфинансов США и рисках суверенного долга. Казначейство США удвоило объёмы операций по обратному выкупу долгосрочных облигаций, но при дефиците бюджета в 40 триллионов долларов опасения рынка не исчезают. Ключевой переменной, влияющей на цену золота, становится кредитный риск доллара и процессы дедолларизации.
3. Геополитика — краткосрочный фактор сдерживания
Переговоры о прекращении огня между США и Ираном достигли значительного прогресса, достигнуто соглашение о свободном судоходстве в Ормузском проливе, цены на нефть резко упали. Снижение геополитической премии ограничивает потенциал краткосрочного роста золота.
4. Ключевые события недели — данные PCE и ежегодное заседание в Джексон-Хоуле
· Сегодня вечером (26 августа): данные PCE за июль и пересмотр ВВП за второй квартал США
· В пятницу: выступление председателя ФРС Уоша на ежегодном глобальном банковском форуме в Джексон-Хоуле
· По данным CME, вероятность сохранения ставки ФРС на сентябрь составляет 60,4%, вероятность повышения — 39,6%
Вышеизложенное — личное мнение, не является рекомендацией.
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 星球搜索帆啊交易员，他正在找群友借钱。自身债务已经因为爆仓和延期越滚越大。现在正在想办法搞钱В этот раз на Джексон-Хоуле Вошу нужно дать не просто ястребиное или голубиное заявление, а реакционную функцию, понятную рынку. Сейчас инвесторов действительно беспокоит: что делать, если инфляция немного повысится? Что делать, если занятость ослабнет? Что делать, если доходность долгосрочных облигаций продолжит расти? Если на каждый вопрос отвечать импровизацией, рынок начнёт додумывать сам. А когда рынок додумывает, это обычно дорого обходится. Сначала двинутся облигации, за ними доллар и золото, а затем BTC и технологические акции будут волочиться за ними. Я считаю, что суть выступления Воша в этот раз — не успокоить эмоции, а провести черту. Какие данные вызовут повышение ставок, какой финансовый стресс заставит ФРС отступить — если это не объяснить ясно, каждое последующее макроэкономическое событие превратится в игру в угадайку.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Правительство США и капиталистические рынки на словах много говорят о законах, но на деле полностью ставят на AI, они непрерывно направляют деньги в AI, а также инвестируют в компании, такие как редкоземельные металлы, Intel, IBM, заставляя балансы банков нести больше активов AI.
С другой стороны, правительство США хочет направить потоки капитала в стейблкоины, приток стейблкоинов во время бычьего рынка криптовалют может стимулировать спрос на американские облигации и улучшить текущий баланс Федеральной резервной системы.
Увеличение доли активов AI — это основная задача, которая отвечает за будущее развитие и доходы, а вспомогательная задача — поддержка политики в области криптовалют для направления капитала в стейблкоины, используя стейблкоины для стимулирования спроса на американские облигации.
Поэтому, как только бычий рынок начнется, я считаю, что назад пути нет, криптоактивы несут ответственность за финансирование американских облигаций, маленькая лошадка тянет большую повозку, если можно без затрат с помощью политики привлечь несколько сотен миллиардов долларов в стейблкоины и далее в американские облигации, это лучшее решение и причина этого бычьего рынка. $ETH $BTC $SOL Из потока ордеров видно большое количество пассивных сделок по лимитным заявкам на продажу
CVD BN показывает слабость на пиках с дивергенцией
Затем агрегированный CVD на пиках выглядит нормально, но на минимумах наблюдается дивергенция поглощения
CB продолжает покупать
но объем торгов BN значительно больше
CVD свыше 100K демонстрирует слабость
Вместе с большим количеством дельты покупок это соответствует пассивным сделкам по лимитным заявкам на продажу
Конечно, на сегодняшних минимумах также присутствуют некоторые агрессивные шорты
Покупатели и продавцы тянут канат, мы просто наблюдаем
В операционном плане текущий рынок при попытке пробить уровень 80,000 демонстрирует явную слабость покупателей и сильное давление предложения. Несмотря на кратковременный прорыв критического уровня, спрос не смог удержаться, что привело к большому количеству покупок, выполненных пассивно в зоне лимитных заявок на продажу сверху. Данные по деривативам и крупным денежным потокам показывают явную дивергенцию на пиках. В совокупности, движущая сила рынка для дальнейшего роста на текущем уровне истощается, явно проявляются признаки фазы распределения позиций, вероятность глубокой коррекции резко возрастает, текущая стратегия должна быть ориентирована на защиту и фиксацию прибыли. 各位赌神、赌圣、以及准备爆仓后归零哥，咱们直接把研报扔进垃圾桶，用赌徒的语言拆解今晚英伟达财报。记住咱们交易员的铁律：不看新闻看K线，不猜多空猜狗庄。 🎰 今晚的“赌场规则” (北京时间明早04:20) 现在期权市场押注今晚波动±5.4%，意味着2800亿美金上蹿下跳。这不是财报，这是澳门风云。咱们别想着“价值投资”，咱就想三件事：买哪边？什么时候跑？被打止损了去哪哭？ 英伟达将于今晚（8月26日）美股盘后公布Q2财报，市场预期极高： · 营收：华尔街预期约920亿美元，同比近乎翻倍 · 每股收益（EPS）：预期约2.08-2.09美元 · 期权定价：隐含财报后股价波动±5.4%，对应约2800亿美元市值震荡 最关键的不是"超预期"，而是"爆炸性增长" 英伟达过去四次财报后股价均下跌，尽管每次都超预期。市场现在要的是Q3营收指引突破1030-1050亿美元，以及毛利率稳在75%附近——低于这个数，就是"不及格"。 此外，高盛警告三大催化因素若不落地，股价仍可能下跌；市场还关注Vera Rubin架构秋季出货进展及5000亿美元AI融资计划的性质界定。 二、对存储芯片走势的影响 存储芯Отчет Nvidia сегодня вечером: самый сложный вопрос уже не в том, сможет ли доход продолжать расти, а в том, сколько из этого роста приходится на независимый и устойчивый конечный спрос. Требования рынка к компании давно достигли неловкой точки: обычное превышение ожиданий может быть недостаточным, настоящим решающим фактором станет, сможет ли новое поколение Rubin успешно сменить предыдущее, и откуда у клиентов появятся деньги на покупку чипов. Nvidia официально подтвердила, что завтра утром по пекинскому времени опубликует результаты второго финансового квартала 2027 года. В прошлом квартале доход компании достиг 81,6 млрд долларов, что на 85% больше по сравнению с прошлым годом, из них доход от дата-центров составил 75,2 млрд долларов, увеличившись на 92%; прогноз дохода на второй квартал — около 91 млрд долларов с колебаниями в 2%, при этом в прогноз не включены доходы от вычислений в китайских дата-центрах. Тем временем платформа Vera Rubin входит в следующий цикл продуктов, и рынок начинает проверять, не возникнут ли проблемы с поставками, маржой или бюджетами клиентов при переходе от Blackwell к Rubin. Меня больше интересует другой аспект изменений: Nvidia уже не просто получает оплату за чипы на конце цепочки поставок, она также участвует в организации дата-центров, электроснабжения и финансирования клиентов. Ранее компания совместно с несколькими крупными финансовыми институтами создала платформу финансирования вычислительных мощностей с целью долгосрочного привлечения более 500 млрд долларов стороннего капитала; Reuters также отметил, что инвесторы начинают сомневаться, не образуется ли замкнутый цикл, в котором Nvidia помогает клиентам с финансированием, а клиенты затем покупают оборудование Nvidia. Здесь нельзя просто напрямую... $OKB сейчас $114, за 24 часа падение на 3.00%, максимум 118.22, минимум 110.88, объем торгов 15,6 млн, RSI 77.8.
Сейчас он застрял в исторической зоне удержания 100–120, стоит на месте, откатился с 118 до 113. Чтобы пройти дальше, нужно увеличение объема.
Но, честно говоря, среди платформенных монет я больше всего верю в логику OKB: общий постоянный запас навсегда заблокирован в 21 млн, что напрямую сопоставимо с дефицитом BTC; TVL X Layer за полгода вырос почти в 10 раз, превысив 100 млн; Circle принял нативный USDC; материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи ICE также инвестировала в OKX, оценка 25 млрд. Эта линия крепче, чем у других платформенных монет.
Риски тоже есть: зона 100–120 — это плотная зона удержания с большим объемом сделок, рост фьючерсных позиций говорит о наращивании кредитного плеча, реальный откат может быть сильным.
Моя стратегия: логика крепкая, но в краткосрочной перспективе будет консолидация. Покупать выше 110, снижать позиции при пробое 100, при увеличении объема и пробое 120 смотреть выше. Диапазон я вижу 100–120. Владельцам OKB советую набраться терпения.$BTC Эта значительная часть роста, без сомнения, была вызвана выдавливанием шортов.
С момента первоначального пика в пятницу фактическое накопление оставалось довольно стабильным, а объем спотовых сделок был относительно высоким.
Открытые позиции по-прежнему снижаются, и, похоже, никто не хочет поднимать цену в этом районе.
Если мы продолжим видеть приток спотовых средств (ETF), и цена продолжит колебаться в этом районе, это будет сигналом, на который стоит обратить внимание в ближайшие дни.
Шорты уже выдавлены, поэтому для поддержания «вечеринки» необходим сильный спотовый спрос. Спотовый спрос есть, но цена также должна продолжать расти, иначе импульс остановится. Сейчас, оглядываясь на сектор хранения данных, я вижу, что смысл истории уже не так велик. Он входит в зону бокового движения на дне для консолидации, колебания вверх и вниз — это нормально, но заметно, что цена не может опуститься глубже и не может прорваться вверх. SanDisk, Micron, Hynix находятся в одинаковом состоянии, в краткосрочной перспективе их контролируют потоки капитала и психология, но история с AI, спросом на HBM и цепочкой k#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Друзья, история IPO Anthropic становится всё масштабнее.
По данным Wall Street Journal, Anthropic готовится раскрыть инвесторам на IPO, что общий адресуемый рынок компании превышает 30 триллионов долларов, что выше, чем 28,5 триллионов, заявленных при выходе SpaceX на биржу. Эта цифра представляет собой теоретический доход, если компания захватит весь потенциальный спрос, а не прогноз реальных доходов.
При этом Anthropic ожидает выручку в 2028 году примерно от 190 до 200 миллиардов долларов, что составляет около 0,6% от этого рынка. Другими словами, компании нужно захватить лишь очень небольшую часть этого огромного рынка, чтобы оправдать текущие ожидания по оценке.
Но где границы этой цифры? Обоснованность TAM в 30 триллионов зависит от того, сможет ли AI действительно перестроить спрос на корпоративное программное обеспечение и интеллектуальный труд, а также от способности моделей Anthropic к дифференциации, удержанию клиентов и ценообразованию, которые могут превратиться в реальную долю рынка. Если вычислительные мощности и инвестиции в исследования останутся высокими, сможет ли огромный рынок поддерживать прибыль и денежный поток, а не только поднимать оценку IPO?
Подождём публикации официальных документов IPO, чтобы изучить детали, а пока не стоит поддаваться влиянию цифры в 30 триллионов. В комментариях обсудим, насколько вы считаете этот TAM реалистичным. Желаю всем успешных сделок. $ANTHROPIC Сначала расскажу об одном довольно интересном явлении. Во время предыдущего роста ставка финансирования иногда становилась отрицательной, что означало, что медведи временно доминировали. Но если посмотреть на дневные графики недавно, то с тех пор, как цена коснулась минимума в 58 000, ставка финансирования постоянно растет, что говорит о том, что длинные позиции продолжают увеличиваться, и этот тренд начал формироваться еще с пика на 84 000. На тепловой карте ликвидаций много ликвидности как сверху, так и снизу, что вполне нормально после такого сильного роста.
Самое важное — это 365-дневная скользящая средняя. Перед окончанием каждой медвежьей тенденции почти всегда повторяется один и тот же сценарий: первая попытка пробить её наверх обязательно заканчивается откатом, ни разу не было успешного прямого прорыва. В 2019 году сначала была отбой, а потом уже настоящий прорыв; в 2022 году это было еще заметнее — после отскока от этой линии цена боролась почти две недели, а затем последовал сильный спад. Сейчас цена снова приближается к этой линии, и по историческим закономерностям, скорее всего, снова будет отбой. Но если недельная свеча закроется выше этой линии, это будет сильным подтверждением окончания медвежьего рынка, и в ближайшие недели я буду внимательно следить за этой линией.
Кроме того, на двухнедельном графике MACD образовал золотой крест — этот сигнал появлялся несколько раз в истории: после последнего золотого креста цена резко выросла, в 2022 году на дне медвежьего рынка тоже был такой крест, после чего начался разворот тренда, в 2020 году тоже после золотого креста цена сразу пошла вверх. Этот сигнал не означает немедленный рост, но указывает на явное изменение импульса на старших таймфреймах, что заслуживает внимания.
Технически сейчас всё еще медвежий рынок: пока EMA-лента на недельном графике не пробита и 365-дневная скользящая средняя не удержана сверху, говорить о бычьем рынке нельзя. Но сейчас мы действительно находимся в опасной зоне, точка разворота приближается. Моя общая позиция не изменилась — я готов держать позиции и, если появятся подтверждающие сигналы, планирую держать их до новых максимумов. Ранее в видео я говорил, что дно медвежьего рынка, скорее всего, находится между 58 000 и 47 000, и уровень 58 000 действительно стал поддержкой. Если цена пойдет ниже, я не исключаю, что буду следить за несколькими уровнями ниже.
Про EMA-ленту я уже много раз говорил: перед прорывом часто бывает несколько ложных пробоев, и сейчас нужно дождаться, пока недельная свеча действительно закроется выше, чтобы подтвердить прорыв, не стоит делать преждевременных выводов. Вчера в видео я также говорил о том, что после каждого пробоя 200-дневной скользящей средней происходит тест поддержки, если интересно, можно пересмотреть. По Ethereum ситуация стабильная, он держится выше верхней границы диапазона и выглядит неплохо. На сегодня всё, если информация была полезной — ставьте лайк и подписывайтесь