Orbit Post Sitemap
Сезон массового роста альткойнов умер? Понимание новой реальной ликвидности на примере SOL, KAS и HYPE
Вечная тема, которая волнует розничных инвесторов: когда же наступит сезон альткойнов (Altseason)?
Реальность жестока: эпоха массового роста, когда «биткоин растет, и весь мусорный альткойн летит вслед за ним», скорее всего, уже навсегда закончилась.
Согласно последним данным экосистемы от Binance Research и DefiLlama, в период консолидации биткоина на уровне 80 000, капитал очень точно направляется в три новых направления:
Первое — высокопроизводительные торговые блокчейны. Представленные Solana (SOL), с лидирующим количеством активных адресов и объемом DEX-торговли, где спекулянты всегда концентрируются в экосистемах с максимальным эффектом обогащения;
Второе — справедливое распределение. Представленное Kaspa (KAS) с чистой PoW-архитектурой, без предмайнинга и с чистым сообществом консенсуса, демонстрирует сильную способность привлекать капитал в условиях бокового рынка;
Третье — реальная доходность (Real Yield) и выкуп с дивидендами. Представленное Hyperliquid (HYPE), лидером в области вечных деривативов на блокчейне, которое за счет реального денежного потока от комиссий выкупает токены, полностью разрушая прежний образ «пустых обещаний, нулевого дохода и завышенной оценки» венчурных токенов.
В эпоху игры на сокращающемся рынке выживают только токены с сетевым эффектом, справедливым консенсусом и реальной способностью генерировать доход. Упрямое удержание токенов без дохода приведет к безжалостному отсеиванию в структурном бычьем рынке. $TRUMP Крипто-печатная машина семьи Трамп — я давно понял, кто всё ещё рискует, бросаясь в монету президента? Сегодня объём так же тонкий, как бумага, команда легко разбила его одним движением. Их команда вложила монеты в пул Solana, вывела USDC, чтобы обналичить, и рынок, по сути, не «рухнул», просто разгрузился. Сразу после этого: сегодня в цепочку была введена ещё одна партия, снятая 3,39 миллиона долларов США, как и 23 августа, переведённая на OKX Финансирование $BTC находится на 84-м процентиле, что означает, что трейдеры платят больше обычного, чтобы удерживать лонги открытыми.
Но 1-месячная IV всего на 16-м процентиле, что говорит о том, что рынок опционов ожидает относительно спокойный месяц.
Открытый интерес по фьючерсам также на 0,4σ ниже своей годовой тенденции.
Если этот разрыв закроется, мы можем увидеть слив лонгов или быстрое увеличение волатильности#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Генеральный директор Coinbase снова заявил: репутация в блокчейне заменит кредитный рейтинг FICO. Его логика такова: публичный реестр может подтвердить способность к погашению, несколько кредиторов используют одни и те же данные, и кредитование в блокчейне уже может предоставить необеспеченный кредит до 3000 долларов.
Один блогер сразу же остудил пыл, с чем я в основном согласен: идентичности в блокчейне можно создавать массово и без затрат, репутацию можно накрутить, а настоящие кредиты с реальными деньгами в итоге всё равно требуют залога. Самая сложная часть кредитной оценки — не данные, а предотвращение мошенничества. Репутация в блокчейне может служить вспомогательным ориентиром, но заменить FICO пока рано.Стратегия снова покупает $BTC. После продажи 6,916 $BTC этим летом
Компания только что купила 4,603 BTC за $370 млн, заплатив в среднем $80,318 за монету; это первая покупка Bitcoin с 22 июня.
Это интересно, потому что лето выглядело совсем иначе. С 30 июня по 10 августа Strategy продала 6,916 BTC примерно за $430 млн в рамках своей новой программы монетизации BTC.
📊 После последней покупки:
🟠 Запасы BTC → 845,050 BTC
🟠 Общая стоимость приобретения → $63.7 млрд
🟠 Средняя цена покупки → $75,412
🟠 Резерв наличных в USD → $1.61 млрд
🟠 STRC выкуплены на прошлой неделе → $152 млн
Так что старая история Strategy «просто продолжать покупать Bitcoin» становится сложнее. Теперь она может продавать BTC, накапливать наличные, выкупать собственные ценные бумаги и затем снова покупать Bitcoin, когда захочет.
Сэйлор, возможно, всё ещё самый громкий бык $BTC в мире, но сама Strategy начинает больше походить на активно управляемую казну
#BTCGoldCorrelation Данные DefiLlama: объем DEX-транзакций на цепочке Robinhood за последние 24 часа составил 1,33 млрд долларов, превзойдя Ethereum с 993 млн долларов, а также обогнав BNB и Base, уступая только Solana. Доходы на уровне сети составили 963 тыс. долларов, что в три раза больше, чем у Ethereum, Solana, BNB и Base вместе взятых.
Однако этот всплеск поддерживается сделками с Meme, а TVL в цепочке всего 725 млн. Значительная доля «воды». Мое мнение: у цепочки, принадлежащей бирже, нет проблем с притоком трафика, но не хватает реального удержания пользователей. Однодневные данные не стоит воспринимать как тренд, важно, сохранится ли объем на следующей неделе.После окончания двух последних периодов восстановления бычьего рынка каждый из них испытал классический двойной дно перед основным ралли (без учёта 312 чёрного лебедя 2020 года) ┌── Детали он-чейн-данных ─── Индикатор в верхней части графика — цена биткоина; Индикатор внизу — краткосрочный держатель биткоина MVRVВолатильность и корреляция с бета: Bitcoin и золото
Bitcoin и золото были высоко волатильными и коррелировали с индексом S&P 500 (SPX), что указывает на важные факторы. Что изменилось — помимо пика криптовалюты от экстремума в 2025 году и аналогичного для металла в 1 квартале — так это то, что годовая премия волатильности золота по сравнению с SPX составляет около 2,2 раза, что значительно выше его примерно 1 к 1 среднему значению за 20 лет.
Полный отчет на Bloomberg здесь: {BI COMD}#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Самая распространённая ошибка при анализе данных по занятости вне сельского хозяйства — смотреть только на результат, не учитывая, чего рынок изначально ожидал.
Предположим, что рынок заранее уже отыграл сценарий «охлаждение занятости и рост ожиданий снижения ставок».
В итоге данные действительно показывают охлаждение занятости.
Логично было бы предположить, что это должно быть позитивно для $BTC, верно?
Не обязательно.
Если этот факт уже был учтён в ценах, то после публикации данных может начаться фиксация прибыли.
Вот в чём самая сложная часть рынка.
Цена никогда не ждёт новостей, она заранее пытается их предугадать.
Поэтому одни и те же данные по занятости вне сельского хозяйства в разных рыночных условиях могут привести к противоположным движениям.
Именно поэтому я всё реже делаю такие простые выводы:
«Данные по занятости ниже ожиданий — значит, BTC вырастет.»
Это звучит логично, но для реальной торговли этого недостаточно.
Нужно знать, насколько рынок уже вырос до публикации, как движется доллар, на каком уровне ожидания по ставкам и учтён ли этот результат в ценах заранее.
Иногда самые яркие движения происходят из-за, казалось бы, обычных данных.
Потому что рынок ожидал A, а вышло A+ немного.
Цифры верны, направление тоже.
Но цена не растёт.
И тогда многие оказываются в замешательстве.
На самом деле рынок уже заранее вписал ответ в цену.
Поэтому в этот раз по данным по занятости вне сельского хозяйства я хочу видеть «насколько ожидания и реальность отличаются».
Данные — это просто ответ.
Настоящее решение о движении цены принимает то, что рынок изначально думал об ответе.😈 $ZORA — Время для шорта?
Только что открыл шорт на $ZORA. 📉
С открытым интересом около $43M и соотношением лонг/шорт 6:4, лонги выглядят сильно переполненными.
Слишком много розничных позиций в лонге может сделать ZORA уязвимой к резкому откату.
Теперь посмотрим, сработает ли этот шорт. 👀🐻#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Robinhood Chain официально запущена всего чуть более двух месяцев назад, а вчера дневная прибыль составила 2,66 миллиона, что уже превзошло 1,27 миллиона у Ethereum, став второй по прибыльности цепочкой среди всех блокчейнов, уступая только $SOL с 5,07 миллионами. Но главным драйвером являются мем-монеты: с момента запуска в сети торгуется более 22600 мем-монет, большая часть дохода приходит именно оттуда, что определённо не является хорошей новостью для криптовалютного сектора. И даже у лидера Solana дневная прибыль всего около 5 миллионов, тогда как $NVDA за день приносит более миллиарда, что практически несопоставимо. Блокчейн сейчас находится на стадии новорождённого, такие суммы действительно не о чем хвастаться, цель — стать Nvidia, стать Apple. Но нельзя отрицать, что Robinhood Chain действительно пользуется популярностью, а $HOOD — это акция с большим потенциалом.В конце августа ETH пережил редкий сильный рост за год. С 19 по 21 августа ETH вырос с примерно $1916 до внутридневной цены $2546, значительно превысив BTC за тот же период. После этого цена не быстро снизилась, а консолидировался около уровня $2500, и курс ETH/BTC значительно восстановился с серединенного минимума. Этот рост сначала был вызван улучшением риска и шорт-сквизом, но настоящая тема в статье — это изменения спроса и предложения, вызванные ростом: американский спотовый ETF Ethereum зафиксировал недельный чистый приток почти $700 миллионов, около 42 миллионов ETH заложено, балансы на бирже упали примерно на 15% по сравнению с началом июня, а корпоративные казначейские облигации продолжают увеличивать удержания. Несколько факторов объединяются, сжимая количество ETH, доступного для немедленной продажи. Исходя из этого, автор Итай Смидт предполагает, что циркулирующее предложение ETH значительно сократилось по сравнению с июнем, и новые фонды, выходящие на более тонкие рынки, могут обеспечивать большую ценовую эластичность. Однако снижение предложения не обязательно означает рост цены; этот раунд также включает большое количество коротких позиций и кредитных фондов, поэтому устойчивость притоков ETF пока не подтверждена полностью. Поэтому рынок должен подтвердить не только то, сможет ли ETH преодолеть $2550, но и смогут ли институциональные фонды продолжать поступать, смогут ли ETH/BTC удержать восстановление прибыли и продолжат ли стейкинги и корпоративные активы поглощают новое предложение. Эти переменные определят, будет ли это ралли быстрым коротким сжиманием или ET#OpenAI广告业务年化营收达10亿美元
Рекламный бизнес ChatGPT запущен менее 200 дней назад, годовой доход достиг 1 миллиарда долларов, став третьей по величине линией монетизации после подписок и API, что укрепляет коммерческую историю для последующего IPO. Реклама ориентирована на бесплатных и пользователей с недорогими тарифами, сейчас охватывает более сорока стран, а инструменты самостоятельного размещения рекламы одновременно открыты для Европы, Ближнего Востока и других регионов.
Однако доля рекламных доходов в общем объеме пока невелика, до годовой цели в 2,5 миллиарда долларов еще далеко, при этом существуют споры по поводу пользовательского опыта и дифференциации от конкурентов.
Рынок BTC и ETH напрямую не затронут, основная тенденция по-прежнему зависит от макроэкономической ликвидности.
Цепочные AI-Agent и концептуальные монеты AI-маркетинга получили лишь эмоциональный импульс, преимущественно тематический позитив.
Коммерческая реализация AI подтверждена, но спекуляции на тему нужно отличать от реального бизнеса, не стоит слепо гнаться за горячими активами.
Это только личные рыночные заметки, не являются инвестиционными рекомендациями.Атака на танкеры в Ормузском проливе, биткоин только перевел дух, а уже снова под ударом?
Два супертанкера были поражены неизвестными объектами в Ормузском проливе, когда они покидали Персидский залив.
Цена на нефть Brent сразу же пробила отметку в 92 доллара, вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 65%, доходность американских облигаций обновила максимум.
Для BTC и ETH цепочка событий ясна и пряма: геополитический конфликт → рост цен на нефть → усиление ожиданий повышения ставок → давление на рисковые активы. BTC продолжает колебаться около 78K, ETH борется около 2450, геополитические риски остаются краткосрочным фактором давления.
Если нефть не выйдет из-под контроля, биткоин сможет удержаться; если нефть продолжит расти, биткоин снова пострадает. Лучше наблюдать и не торопиться, дождаться развития событий.
$BTC $ETH Слабый рынок каждый раз прерывается внезапными макроэкономическими событиями: как только обостряется ситуация в Ормузском проливе, нефть растет, золото падает. Появились лучшие точки для покупки, чем вчера, решительно увеличил позиции
Логика роста цен на нефть очень проста: из-за напряженности в проливе снижается пропускная способность, поэтому нефть дорожает
Падение золота также подтвердилось в предыдущем цикле, то есть золото обладает хорошей ликвидностью, и как только цена на нефть растет, суверенные государства продают золото, чтобы обменять его на нефть и поддерживать социальное функционирование, а как только такая тенденция приобретает инерцию, фонды начинают опережать события при каждом форс-мажоре. Более долгосрочная логика заключается в том, что вероятность повышения ставок в сентябре постоянно растет, а повышение ставок негативно влияет на золото
Американский фондовый рынок и биткоин обычно тоже падают из-за рисков ликвидности
При торговле главное — понимать, на каком таймфрейме вы работаете. Например, вчерашний рост золота и падение нефти действительно были немного преждевременными, для сверхкоротких сделок уже прошло несколько волн, но если планируете держать позиции несколько недель, можно постепенно наращивать объемы в зависимости от ситуации на рынке.
На данный момент нет признаков окончания эскалации конфликта, начавшейся в выходные. По опыту, это может продолжаться несколько дней, но вряд ли перейдет на более высокий уровень, ведь известно, что американские военные устали от войны, даже если это стратегический дымовой занавес для прикрытия конфликта, последующие столкновения будут лишь имитацией. $CL $XAUT О WLFI большинство людей до сих пор думают как о "криптопроекте семьи Трампа". Но объем выпуска его стабильной монеты USD1 уже около 4 миллиардов долларов, что выводит её в пятерку лидеров по стабильным монетам. В середине августа OCC условно одобрила заявку на создание национального трастового банка, и в дальнейшем выпуск, резервы и хранение могут перейти с BitGo под их контроль. Оригинальный пост переопределяет его как "финансовую инфраструктуру доллара", и я считаю, что это определение ближе к истине, чем ярлык.
Конкуренция среди стабильных монет смещается с "кто выпустит больше" к "кто сможет надежно обеспечить соответствие требованиям и хранение". Готовность институциональных инвесторов использовать монету зависит от прозрачности резервов и наличия лицензий, а не от популярности в сообществе. Для обычных людей не стоит гнаться за монетой из-за политической окраски имени и не стоит игнорировать её из-за предвзятости — достаточно посмотреть на аудит резервов и структуру хранения.Краткий обзор рынка: контртрендовая игра на коротких позициях при резком отскоке SNDK
Обзор рынка
SNDK за короткое время быстро вырос с 1450 до 1579, волатильность перед открытием была очень высокой, динамика не уступает альткоинам. Трейдеры открывали короткие позиции около 1553, стоп-лосс ставили выше предыдущего максимума на 1580, планируя выйти при пробое, если пробоя не будет — ждать отката.
Сопутствующая ситуация: ZEC отскочил до 846, но не смог вернуть ключевой уровень 887, сила отскока была слабой; BTC также начал отскок, но импульс вверх ограничен, в целом это пассивное восстановление, все три актива отскакивают синхронно, но нет уверенности в долгосрочном удержании.
Логика рынка
SNDK по-прежнему является высокорисковым активом, где пересекаются фундаментальные факторы, события и давление ликвидности, что создает краткосрочные импульсы.
Эта сделка — контртрендовая с установленным стоп-лоссом, признающая возможность дальнейшего роста, с четко определенной границей неудачи, а не субъективным предположением о неизбежном падении цены.
Слабость отскока ZEC и BTC отражает недостаток покупательской силы на рынке, отскок больше похож на восстановление после перепроданности, новая волна роста пока не сформировалась.
Выводы для торговли
В контртрендовой торговле главное — не угадывать направление, а заранее определить, при каком уровне ваш прогноз окажется ошибочным, и строго соблюдать стоп-лосс.
Даже если кажется, что рост чрезмерен, нельзя держать позицию без стоп-лосса, давление ликвидности может превзойти ожидания.
В условиях коллективного отскока без четкого драйвера не стоит слепо держать позиции в долгую, лучше рассматривать ситуацию как краткосрочную игру. На этой неделе в предсказательных рынках произошло две противоречивые вещи. Путь соответствия требованиям получил удар: Девятый окружной суд признал спортивные контракты Kalshi спортивными ставками, подчинёнными штатам, а так как спортивные доходы составляют 70% от их бизнеса, это стало серьёзным ударом. С другой стороны, путь без лицензий ускоряется: Hyperliquid запустил основную сеть HIP-4, не работая с пользователями из США, и регуляторы пока не успевают за этим. Polymarket снова сообщил о финансировании в 1 миллиард долларов и оценке в 21 миллиард, деньги продолжают поступать.
Предсказательные рынки разделяются на два вида: одни пытаются войти в регулируемую систему, другие — обойти её. Для обычных людей не стоит считать это гарантированно прибыльным казино, по сути это информационный рынок, где выигрыш зависит от информационного преимущества. Прежде чем играть, подумайте: в чём ваше информационное преимущество по сравнению с теми, кто устанавливает рыночные цены?Волатильность нарастает по мере приближения NFP.
$BTC BTC продолжает тестировать отметку $79K, в то время как $ETH ETH испытывает трудности ниже $2.5K. Рынок кажется готовым к прорыву.
Ключевые катализаторы: напряжённость на Ближнем Востоке, NFP и CPI. Ожидается, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, но настоящая волатильность может возникнуть вокруг этих событий.
Альткоины тоже активно движутся. $ARB был волатильным, и я наблюдаю за возможной новой короткой позицией после консолидации.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Axis опубликовала набор данных, я просмотрел его дважды. Они получили 660 случаев ручной корректировки, но в итоге для обучения робота использовали только 161 отрывок, что составляет 24,4%. Еще более неожиданно: если кормить модель полными действиями человека, успех падает с 40% до 36,7%; если оставить только ключевые короткие фрагменты, исправляющие ошибки, успех поднимается до 48,3%.
Данные — это не всегда больше значит лучше, мусор, который загружают, разбавляет сигнал. Это также причина, по которой они недавно изменили механизм значков: 500 треков, 30 дней подряд, выполнение за 3 секунды — на первый взгляд это задача, но на самом деле это фильтрация моделей поведения людей. Мое мнение: в будущем количество данных для обучения роботов будет терять ценность, а качество — расти. Тем, кто хочет участвовать, не стоит гоняться за количеством, лучше сосредоточиться на совершенствовании одного сценария, такие данные будут цениться в будущем. Крупнейший кредитный протокол на Cronos, Tectonic, был взломан, убытки оцениваются в 75 миллионов долларов. Метод не нов: токен управления TONIC имеет низкую ликвидность, его цена была искусственно поднята в 100 раз, после чего его использовали в качестве залога для получения реальных денег в кредит. Реакция сети заслуживает внимания — валидаторы просто остановили всю цепочку, откатили её до момента до атаки, что фактически стерло все транзакции за почти два часа, включая переводы невиновных пользователей. Лишь около 6 миллионов уже были переведены на Ethereum и не подлежат возврату.
Отключение сети может остановить убытки, но цена — потеря доверия к цепочке. Ваши вложения могут исчезнуть из-за проблем у других. Не храните крупные активы в протоколах с высокими коэффициентами залога и низкой ликвидностью токенов управления — это главный урок этого раунда. После инцидента сначала смотрите, будет ли откат или компенсация от официальных лиц, и только потом решайте, что делать с вашей позицией. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Сейчас многие переживают: если в сентябре действительно будет повышение ставок, не остановится ли на этом бычий рынок $BTC и $ETH? Ведь ставки на повышение в сентябре уже достигли 66%.
Но давайте спокойно разберёмся — есть ли у ФРС ещё силы для повышения ставок и осмелится ли она продолжать ужесточение? Даже если в сентябре действительно примут меры, насколько сильным будет их эффект?
Ключевой факт: ФРС ещё официально не начала действовать, а рынок уже «самостоятельно» повысил ставки. После заявлений Уоша доходность 2-летних казначейских облигаций США сразу выросла на 15 базисных пунктов, что означает, что трейдеры опередили ФРС и частично выполнили её работу. Независимо от официального решения, стоимость капитала уже выросла.
Поскольку негатив от повышения ставок уже учтён рынком, и цены уже упали, когда реальные меры будут приняты, удар будет гораздо слабее — разрыв в ожиданиях уже почти полностью сглажен.
Кроме того, даже без жёстких заявлений Уоша коррекция всё равно бы произошла рано или поздно. После продолжительного роста колебания и очистка рынка от спекулятивных позиций — неизбежный этап рынка, а его слова лишь стали искрой.
Если смотреть в долгосрочной перспективе, достижение $BTC выше 120000 и $ETH выше 5000 — практически гарантировано. Краткосрочные колебания не изменят средне- и долгосрочный тренд.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 . $BONK вырос на 17,3% за 24 часа, при рыночной капитализации около $290 миллионов, и вышел на вершину списка роста OKX. Само повышение цены довольно впечатляет, но я проверил объём транзакций и за 24 часа увидел всего $2,5 миллиона. Для мем-монеты этот объём даже не поддерживает достойный оборот.
Я даже проверил распределение транзакций: было всего несколько крупных заказов, в основном мелких, на сотни или тысячи долларов, которые поднимались вверх — типичный рынок настроений. Мем-монеты бывают таковыми — они стоят немного при размещении, и как только рейтинги появляются, они просто следуют за толпой. Но проблема в том, что когда вы видите таблицу лидеров, это часто уже вторая половина. К тому времени, как вы решаете, стоит ли преследовать, они, скорее всего, уже продали свои доли 😂Сегодня данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре достигла 65,4%.
После выступления Уоша этот показатель удвоился с 35%.
Раньше при таком уровне макроэкономических негативных новостей BTC как минимум падал на 5 пунктов.
Но на этот раз обвала не было, минимум достиг 77396, а затем цена восстановилась.
Почему не падает?
Bitfinex вчера опубликовал анализ:
Рост в августе в основном был вызван покупками на спотовом рынке, а не за счет кредитного плеча.
Открытые позиции растут, базис относительно сдержан.
Кто-то покупает за реальные деньги.
Данные с блокчейна подтверждают то же самое:
Киты с 100-1000 BTC за 60 дней увеличили свои запасы на 73 300 BTC — максимум с 21 апреля.
Розничные инвесторы с 0,1-1 BTC имеют кумулятивный трендовый рейтинг -0,982, что почти соответствует распродаже.
Киты скупают, розница сдает позиции.
Но с ETF ситуация запутанная:
На прошлой неделе чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF составил около 1 млрд долларов.
Но в пятницу был чистый отток в 202 млн, прервавший 9-дневный период притока.
В понедельник BlackRock вернул 217 млн.
В одном рынке три противоречивых сигнала:
Вероятность повышения ставки 65%, BTC не рухнул.
Киты покупают, розница продает.
ETF в пятницу ушел на 200 млн, в понедельник вернулся на 200 млн.
Кто сильнее — неизвестно.
На этом уровне — без движения.
До решения по ставке — не гнаться и не продавать.
Смотрим на данные.
$BTC $ETH $ARB, $CRV, $OP сегодня эта волна больше похожа на то, что сначала двинулась цена, а потом подтянулась история.
$ARB сегодня сразу вырос более чем на 30%, кратковременно достигнув 0.119, основная причина — внедрение технического обновления — ArbOS 61 только что завершён, ёмкость контрактов Stylus увеличена в 4 раза, а также интегрирована технология доказательств с нулевым разглашением. Кроме того, основанная на Arbitrum Orbit цепочка Robinhood привлекла немало традиционного финансового трафика, RWA-капитал ускоренно входит, институционалы заранее готовятся к концу месяца. ARB сегодня резко пробил диапазон, в котором находился три месяца, сначала цена выросла, а обсуждения подтянулись позже. #Robinhood链上交易激增，币股Meme成主角
$CRV тоже подрос на десятки процентов, колеблясь около 0.35, Curve по-прежнему имеет влияние в обмене стейблкоинов, ARB и OP из экосистемы Ethereum двинулись вместе, и капитал естественно перетек туда. OP сегодня вырос примерно на 9%, но он скорее следует за макроциклом BTC, а не имеет собственных катализаторов.
Однако RSI у ARB уже выше 70, явно перекуплен, а открытые позиции наоборот упали на 46% во время роста, что говорит о том, что многие используют этот рост для фиксации прибыли, а не для наращивания позиций. С $OP ситуация похожая, открытые позиции упали на 16%, кто-то воспользовался ростом на 9%, чтобы выйти. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #英伟达向联发科投资35亿美元 $ARB, то есть Arbitrum, как один из ведущих уровней 2 в экосистеме Ethereum, обычно сильно колеблется, но на этот раз он внезапно вырос с минимума почти до 20%, что действительно разжечь настроения на рынке. Моя первая реакция была довольно простой: это снова этап «спешки искать возможности для шорт-позиции»? В конце концов, после аналогичных резких ростов в $BICO и $BEAT году я обычно жду, пока настроения перегреются и исчерпают ликвидность, прежде чем искать разворот. Но на этот раз я немного сомневался. Причина проста — сильные монеты боятся рано выйти на вершину. Если $ARB — это просто краткосрочный импульс капитала, растущий на высоком объёме и стагнирует, затем откатывается к ключевой поддержке, то короткие позиции на высоких уровнях действительно могут иметь хорошее соотношение прибыли и убытков. Но если, как и некоторые предыдущие активы сильного тренда, средства продолжают поступать, а короткие позиции постоянно ликвидируются, то то, что вы называете «короткими продажами на максимуме», может в конечном итоге привести к вынужденному открытию на полном этапе. Ещё более тревожно то, что текущая макросреда довольно сложна. В последнее время BTC неоднократно колебался около $77K, фонды ETF расходились, $ETH привлекали больше внимания, и на рынке наблюдается явная ротация фондов. Технически $ARB явно отклонился от скользящей средней в краткосрочной перспективе: цены быстро выросли за верхние диапазоны Боллинджера, а индикаторы вроде RSI выходят на высокие уровни. С технической точки зрения действительно существует спрос на откат. Но самая опасная часть мира криптовалют заключается здесь: перекупленный ≠ сразу падает. Пока капитал продолжает давить, перекупленный капитал приемлемПересмотрел публичные выступления Уоша с момента его назначения до прошлой пятницы,
изменение позиции очень заметно.
Я считаю, что на основе текущих данных вероятность повышения ставки Уошем в сентябре почти 100%, это неизбежный выбор для подтверждения независимости ФРС.
Если повышение будет, то, скорее всего, это будет единственный раз, и если 16 сентября повышение вызовет резкое падение, это будет лучший момент для покупки на дне.
В ближайшее время частота действий снизится, терпеливо жду лучшего момента для покупки.
Для покупки на дне по-прежнему есть несколько направлений: AI и хранение данных, крипто DeFi, а также некоторые выгодные ведущие мем-монеты.
Примерное соотношение 4:4:2 $BTC
Возможности приходят с ожиданием, не стоит входить в рынок слепо#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 ZEC ГЛАВНАЯ ИСТОРИЯ — НЕ PUMP. А ДОСТУП К КАПИТАЛУ.
Рост Zcash с отметки ниже $600 до $880 явно привлек внимание.
Но повышение цены — не самая интересная часть для меня.
Главное развитие — изменение доступа институционального капитала.
С появлением ETF на Zcash от Grayscale, торгующегося на NYSE Arca, традиционные инвесторы получили более прямой инструмент для получения экспозиции к ZEC без необходимости самостоятельно разбираться с базовым активом.
Это важно, потому что доступность может влиять на оценку актива.
Активы, ориентированные на конфиденциальность, исторически сталкивались с серьезной проблемой: сильные нарративы и технологии не всегда означают легкий доступ для традиционного капитала.
ETF меняет эту ситуацию.
По обсуждаемым данным, фонд накопил примерно 393,000 ZEC, что представляет собой более $260 млн экспозиции.
Это совсем другая структура рынка по сравнению с рынком, движимым исключительно розничной спекуляцией.
Но у этой истории есть и другая сторона.
Недавний рост ZEC также привлек значительное кредитное плечо, с открытым интересом по фьючерсам, приближающимся к $1.8 млрд.
Это значит, что волатильность не стоит недооценивать.
Рынок с большим кредитным плечом может двигаться резко в обе стороны, даже если общая идея остается в силе.
Поэтому я не удивлюсь, если после такого мощного движения ZEC испытает резкие откаты.
Важный вопрос — повредят ли эти откаты общей структуре.
Для меня дорожная карта проста:
$880 → первый крупный тест прорыва
$1,000 → психологический рубеж
$1,100 → долгосрочный уровень, за которым я слежу
Но эти цели имеют значение только если рынок продолжит демонстрировать реальный спрос.
Институциональный аспект — вот что делает этот цикл особенным.
Если традиционный капитал продолжит получать более легкий доступ к активам, ориентированным на конфиденциальность, обсуждение оценки ZEC может постепенно сместиться с:
«Может ли эта монета PUMP?»
на:
«Как институциональные инвесторы должны оценивать экспозицию к инфраструктуре конфиденциальности?»
Это гораздо более важный вопрос.
$ZEC $BTC $ETH $TRUMP крипто-печатная машина семьи Трампа
Я давно понял, кто еще рискует вкладываться в президентскую монету?
Сегодня объемы тонкие, как бумага, команда легко пробивает их одной сделкой. Их команда заливает монеты в пул Solana, выводит USDC для обналичивания, на графике нет "продаж", по сути это сброс. Как только я это сказал: сегодня в сети снова зачислена партия и выведено 3,39 млн USDC, как и 23 августа, после перевода на OKX сразу обвал на 33%.
Также стоит опасаться: 18 сентября разблокируется 28,7 млн монет, все для инсайдеров, по текущей цене давление продаж 67 млн; это уже 19-й раз, до 2027 года еще 16 раз, всего 279 млн монет.
1 млн розничных инвесторов с убытком 3,2 млрд, рост зависит от ставок на сигналы Трампа, но каждый сигнал — это команда, продающая на пике.
Крипто-доход Трампа в 2025 году — 1,4 млрд, покупатели в сумме потеряли 3,8 млрд, на каждый заработанный доллар покупатели теряют 6.
Так что вы все еще вносите вклад в президентскую монету?NVIDIA уверенно держится? Инвестирует 3,5 млрд долларов в MediaTek, HBM4E тоже на подходе
Акции NVIDIA ($xNVDA) вчера выросли на 1,48%, закрывшись на отметке 220,78 долларов, объем торгов составил 27,2 млрд, заняв второе место на рынке, фундамент очень крепкий.
Несколько событий вместе:
Первое, NVDA объявила об инвестиции в MediaTek на 3,5 млрд долларов, углубляя сотрудничество в области AI-чипов, расширяя круг партнеров;
Второе, Samsung работает по запросу NVIDIA над разработкой HBM4E с частотой передачи данных 17-18 Гбит/с, гонка вооружений в вычислительной мощности не останавливается;
Третье, выручка за FY27Q2 составила 96,2 млрд долларов, что вдвое больше по сравнению с прошлым годом, а прогноз на FY28 — рост около 70% за год. Это не пик, а крутая восходящая кривая роста.
Мое мнение: NVDA уже не просто "игра на концептах", а "реализация результатов + экосистемный захват". Когда она растет, весь AI и крипто-рынок вместе с ней; когда она чихает, рынок простужается. Для криптосообщества следить за NVDA важнее, чем за многими альткойнами, она — один из главных переключателей текущего уровня риска. Поделитесь двумя недавними рыночными возможностями. Сегодня утром, когда я смотрел на Robinhood Chain, меня привлекли две цепочки. TVL Monad внезапно заметно вырос, но цена токена почти не отреагировала; такое расхождение должно в конечном итоге проявиться в цене монеты. База медленно растёт. Если присмотреться, это в основном потому, что спрос на кредитование возрос — и объёмы заимствований $MORPHO, и $AAVE растут. На данный момент на медвежьем рынке MORPHO на самом деле не далТестирование 81500 без отката — это не похоже на медвежий отскок
В последнее время многие спрашивают: является ли диапазон от 60 000 до 80 000 просто медвежьим отскоком?
Мой ответ: 99% — нет.
Все основания медведей основаны на том, что "в прошлых медвежьих рынках падение длилось полный год, а в этот раз ещё нет". Но поведение цены уже дало ответ — после теста предыдущего максимума 81500 не было быстрого отката, цена стабильно держится на высоком уровне, что редко встречается во второй половине медвежьего рынка.
Данные с блокчейна тоже подтверждают это: доля прибыльных монет по Glassnode в двух медвежьих рынках не опускалась ниже примерно 45%, а когда более половины монет убыточны — это зона ценового дна.
Остался только один шаг для официального подтверждения: закрепиться в диапазоне 80 000–90 000. Максимальный краткосрочный откат, по моему мнению, — 75 500, а поддержка — это возможность.
И ещё откровенно: цель в 200 000, о которой я говорил ранее, была предположением, разумным ожиданием, а не основанием для действий.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, прибыль и убытки — на ваш страх и риск.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $ETH Сегодня рынок был довольно стабильным. Ethereum колебался в диапазоне 2455-2480, минимумы росли, и признаков дальнейшего падения нет. Этот паттерн показывает, что рынок покупок ниже реален, а не просто неполный. Кит продаёт на блокчейне — 167,. 855 ETH, стоимостью около $408 миллионов. За последние 48 часов более 70 000 ETH были сброшены на биржи, из которых более 90 000 ещё не проданы. С 400 миллионами юаней в акциях, ETH, который всё ещё стабильно держится выше 2470, считается надёжным. С другой стороны, спотовые ETF Ethereum вчера зафиксировали чистый приток в $87,67 миллиона, что ознаменовало 11 дней подряд чистых притоков. BlackRock ETHA имел однодневный чистый приток в 59,93 миллиона. Bitmine продолжает покупать, сохраняя 65-недельную серию без перерыва. С одной стороны — «киты», с другой — ETF и учреждения накапливаются. Бычий и медвежий перетягивание каната очевиден, но цена не упала, что указывает на более сильные покупки. Что касается новостей, диапазон обновления для Hegota окончательно определён, а статус EIP-8141 сменился с «рассматривающей» на «запланированный». Это самое крупное повышение с момента слияния, и впереди ещё больше нарративов. Моё мнение: давление на продажу китов сохраняется, и ETH, вероятно, придётся смягчать в краткосрочной перспективе. Но постоянные притоки ETF + продолжающееся накопление Bitmine + период обновления Hegota означают, что поддержка внизу очень сильна. С этой закономерностью откаты — это возможность для покупки. $ETH Покупать при откате до 2450-2455, стоп-лосс на 2410, цель 2500-2520 и увеличивать объем до 2550#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
贝森特 вновь на G20 выступил за ослабление банковского регулирования, сосредоточив внимание на увеличении кредитования малого и среднего бизнеса и домохозяйств, однако на данном этапе это остается направлением политики и предложением по капиталовым правилам, а не полноценным вступлением в силу. Федеральная резервная система в марте предложила три набора реформ капиталовых правил, охватывающих крупные банки по Basel III, дополнительные сборы за системную важность и традиционные кредиты для малых банков; стресс-тесты в июне показали, что все 32 крупных банка превысили минимальный порог основного капитала первого уровня. Стоимость по-прежнему высока: 31 августа ставка по лучшим банковским кредитам составляла 6,75%, доходность 10-летних казначейских облигаций США — 4,75%. Если регулирование будет изменено, предложение кредитов может улучшиться, но ставки и ценообразование рисков по-прежнему будут ограничивать спрос. В дальнейшем следует наблюдать за окончательными правилами, требованиями к капиталу банков, стандартами кредитования и ростом кредитования малого бизнеса.
Данный материал предоставлен только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.На этот раз я действительно оказался на неправильной стороне. Внезапно не пришло крупных положительных новостей; рынок в значительной степени был техническим прорывом в сочетании с концентрированным закрытием коротких позиций. $BTC После пробоя ключевого диапазона колебаний короткие позиции постоянно ликвидировались, что вынуждало покупать дальше и подталкивать цены, а затем капитал распределялся в сторону активов с высокой бетой. Далее настал ход $ETH набирать обороты, цены быстро восстановились около $2,. 500; Затем $SOL ускорился, при этом левередж и волатильность сделали его восходящую эластичность ещё более очевидной. Весь путь ротации капитала был очень очевиден: BTC вырвался → ETH последовал → SOL, чтобы усилить рынок. Более того, криптофонды ETF в последнее время сохраняют сильную устойчивость. Хотя $BTC ETF иногда испытывали отток капитала, $ETH ETF сохраняли непрерывный чистый приток, что свидетельствует о том, что институциональные фонды не полностью вышли с рынка, но демонстрируют явные признаки ротации активов. И теперь у меня всё ещё есть $ETH короткая позиция с ценой входа около $2,410. На этот раз рынок снова напоминает мне: не сосредотачивайся только на направлении, но и на цепочках ликвидности и ликвидации. Когда шорты достаточно перегружены и цена действительно вырывается, рынок часто не даёт времени на реакцию #BTC #ETH #SOL #Crypto #LaborMarketTestsWalshМеч Дамоклова навис над США: если доходность 30-летних казначейских облигаций достигнет 6%, это будет началом спирали смерти!
С одной стороны, глава ФРС Уош говорит, что инфляция ускоряется, и ожидания повышения ставок растут, с другой — министр финансов США Бесент говорит, что традиционно повышение ставок не планируется!
Текущий политический тупик
Бесент проводит обратный выкуп долгосрочных облигаций для смягчения ликвидности на долговом рынке, но не может решить проблему дефицита;
Уош сохраняет возможность повышения ставок для борьбы с инфляцией, но повышение ставок еще больше увеличит процентные выплаты по госдолгу. Трудно угодить обеим сторонам.
Если доходность госдолга приблизится к 6%, биткоин и золото сразу взлетят!
Инфляция или госдолг — что спасать дальше? Внимание сосредоточено на CPI за август, который будет опубликован в сентябре!
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 Только вчера крупнейшая в мире нефтесервисная компания SLB объявила о приобретении немецкого производителя теплообменного оборудования Kelvion за 4,1 миллиарда долларов. Сделка включает 3,4 миллиарда долларов наличными и принятие на себя долгов около 700 миллионов долларов, ожидается завершение в первой половине 2027 года. Ожидается, что доход Kelvion в 2026 году достигнет 2,3–2,4 миллиарда долларов, при этом дата-центры уже стали крупнейшим и самым быстрорастущим рынком клиентов. После завершения интеграции SLB рассчитывает, что бизнес решений для дата-центров достигнет дохода в 4,5–5 миллиардов долларов к 2028 году. Приобретение Kelvion компанией SLB — это шаг от столетней промышленной компании, выросшей на бурении, насосах и подземных инженерных работах, к многомиллиардным инвестициям в AI-центры обработки данных, что отражает стремление мирового капитала найти новые точки входа помимо GPU. AI-чипы становятся всё более востребованными, а охлаждение вычислительных мощностей превращается в капиталоёмкий бизнес. От кондиционирования дата-центров к водяным системам охлаждения чипов. Традиционные дата-центры в основном полагаются на воздушное охлаждение. Холодный воздух поступает спереди стоек, вентиляторы выносят тепло, выделяемое серверами, назад, где оно обрабатывается кондиционерами и системами холодного водоснабжения. Ранние серверные стойки имели мощность всего несколько киловатт, и воздух справлялся с задачей. С ростом производительности CPU и GPU мощность на стойку постепенно увеличивалась. С переходом к передовым техпроцессам количество транзисторов продолжает расти, но управление напряжением и утечками становится всё сложнее, а выделяемое тепло концентрируется на очень небольшой площади. Обучение AI ещё больше усугубляет проблему. Nvidia GB200 NVL72 содержит 36 процессоров Grace и 72 Blackw$HYPE В последнее время наблюдается явный контраст. За последние 30 дней HYPE вырос более чем на 60%, а цена остаётся близкой к историческому максимуму. Однако объём торгов перпсами Hyperliquid за последние 7 дней составил около $60. 4 миллиарда, что примерно на 14% снижение по сравнению с кварталом к кварталу. Если HYPE колеблется только с объёмом торгов, почему объём снизился, но цена не упала значительно? 1. Сейчас рынок смотрит не только на объём торгов. Hyperliquid всё ещё получил доход от протокола около $50 миллионов за последние 30 дней. Таким образом, текущий фокус рынка сместился с роста объёма торгов на возможность продолжать конвертировать объём торгов в доход. Другими словами, краткосрочное снижение торгового объёма не означает, что прибыльность Hyperliquid исчезла мгновенно. 2. Что ещё важнее, доход продолжит превращаться в покупки по HYPE. Часть дохода Hyperliquid будет использована для покупки HYPE через Фонд Поддержки. Логика проста: пользователи торгуют → генерируют комиссии, → получают доход от протокола→ а часть дохода идёт на обратно выкуп HYPE. Так что когда рынок покупает HYPE сейчас, дело не только в том, достиг ли объём торгов на этой неделе нового максимума», но и о том, сколько платформа сможет заработать и какая часть этого дохода в итоге станет покупателями HYPE. Это основная логика HYPE для захвата ценности прямо сейчас. 3. HYPE всё ещё имеет внешнее капитальное покрытие. В последнем полном пятидневном окне чистый HYPE ETFNvidia доказала, что компании по-прежнему нуждаются в вычислительных мощностях. Теперь мы узнаем, как далеко идут эти деньги.
Dell проверяет спрос на AI-серверы, Broadcom тестирует специализированные чипы и сетевые решения, а Snowflake выясняет, достигают ли расходы корпоративного программного обеспечения. Именно это делает этот отчет о доходах важным. Здоровый цикл AI не должен обогащать только один уровень навсегда.
Если заказы, маржа и денежный поток укрепляются по всему стеку, бум расширяется. #BroadcomDellAIResults #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Криптовалюта и золото внезапно упали! Сяомэн срочно подытожил, основные причины две: танкеры были взорваны, вероятность повышения ставок резко выросла.
Первая причина: два танкера были напрямую атакованы в Ормузском проливе
1 сентября два супертанкера были поражены неизвестными объектами в Ормузском проливе. Один танкер был поражён тремя неизвестными объектами при выходе из пролива, другой был перехвачен на южном маршруте. Пропускная способность пролива изначально составляла чуть более одной десятой от нормального уровня, атака на танкеры полностью разожгла панику по поводу перебоев с поставками.
Вторая причина: рост цен на нефть сразу же вызвал скачок вероятности повышения ставок
Вероятность повышения ставок ФРС в сентябре резко выросла, после жёстких заявлений на Джексон-Хоуле рынок уже это учитывал, но очередной рост цен на нефть вызвал резкий рост инфляционных ожиданий. Доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 4,75%, обновив максимум с 2025 года. Доходность 30-летних облигаций остаётся выше 5,27%.
Итог: атака на танкеры → резкий рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → усиление ожиданий повышения ставок → скачок доходности госбумаг → давление на золото, BTC и американский фондовый рынок.
Одновременное падение золота и BTC говорит о том, что логика рынка — «рост инфляции → усиление ожиданий повышения ставок», а не «убежище». Ожидания повышения ставок усиливаются, доллар укрепляется, капитал одновременно выходит из бездоходных активов. Сейчас на этом уровне логика для лонгов подавлена макроэкономикой, а логика для шортов поддерживается геополитикой. $BTC $XAU @OKX星球 @米妮Minnie_OKX $TRUMP крипто-печатная машина семьи Трампа
Я давно понял, кто еще рискует вкладываться в президентскую монету?
Сегодня объемы торгов тонкие, команда легко пробивает их одним движением. Их команда заливает монеты в пул Solana, выводит USDC для обналички, на графике нет "продаж", но по сути это сброс. Как только я это сказал: сегодня в сети снова зачислена партия и выведено 3,39 млн USDC, как и 23/08, после перевода на OKX сразу сбросили 33%.
Также стоит остерегаться: 18 сентября разблокируется 28,7 млн монет, все для инсайдеров, по текущей цене это давление в 67 млн; это уже 19-й раз, до 2027 года еще 16 раз с общим объемом 279 млн монет.
1 млн розничных инвесторов в убытке на 3,2 млрд, рост зависит от ставок на сигналы Трампа, но каждый сигнал — это команда, продающая на пике.
Доход Трампа от крипты в 2025 году — 1,4 млрд, покупатели в сумме потеряли 3,8 млрд, на каждый заработанный доллар покупатели теряют 6.
Так что вы все еще вносите вклад в президентскую монету?$BTC
BTC в настоящее время около 77 900 долларов, за последние три статистических дня чистый поток на биржи стал положительным.
Это означает, что количество BTC, поступающих на биржи, начало превышать количество выводимых, что краткосрочно увеличивает потенциальное предложение для продажи. Однако объем чистого притока за последние несколько дней не является экстремальным, а 7-дневное среднее значение по-прежнему отрицательное, в целом за прошлую неделю наблюдался чистый отток.
Поэтому сейчас это скорее маргинальное изменение денежного потока, и нельзя прямо утверждать, что крупные игроки массово продают. BTC, поступающие на биржи, также могут использоваться для маркет-мейкинга, корректировки кастодиальных счетов или пополнения маржи, а не обязательно для выхода на спотовый рынок.
Далее нужно следить за двумя сигналами: будет ли продолжаться расширение чистого притока на биржи и сможет ли BTC удержать эти новые объемы около отметки в 80 000 долларов.
Если чистый приток продолжит расти, а цена будет неоднократно пытаться, но не сможет пробить 80 000 долларов, то предположение об усилении давления продаж станет более обоснованным; если же чистый приток быстро прекратится, а цена останется стабильной в текущем диапазоне, то это скорее нормальная перераспределительная активность после роста.
Хотя по этим данным нельзя однозначно делать медвежьи выводы, сейчас стоит начать обращать внимание на потенциальное давление продаж. Бывший руководитель отдела рисков Credit Suisse: $BTC Самые трудные времена могут позади. Стоит наблюдать, а не просто «Биткоин достигает $150,000». 31 августа бывший руководитель глобального рейтинга рисков в Credit Suisse и нынешний соучредитель и CIO ZX Squared Capital CK Чжэн в интервью заявил, что считает худший этап текущего цикла Биткоина позади, и ожидает, что он достигнет $150,000 к концу 2027 года. Во-первых, он действительно подчёркивает, что этот раунд спадов отличается от 2022 года. Медвежий рынок криптовалют 2022 года был не только о падениях цен. Terra/Luna, Celsius, Voyager и FTX столкнулись с проблемами одна за другой, что фактически привело к масштабному кризису баланса во всей отрасли. CK Чжэн считает, что нынешняя ситуация иная. ETF, корпоративные казначейства и институциональный капитал растут, с увеличением числа долгосрочных фондов на рынке. Поэтому этот откат больше напоминает циклическую корректировку зрелого класса активов, а не прежний крах отраслей. 2. Реальное изменение может быть в вопросе «кто владеет BTC». Раньше ралли биткоина в основном обусловлялись настроением розничных инвесторов. Теперь всё больше средств поступает из ETF, казначейских облигаций листинговых компаний и институциональных распределений. Это означает, что даже при том же падении базовая структура рынка уже не совсем прежней. Итак, CK ZРост военной напряжённости между США и Ираном напрямую влияет на отношение к риску на финансовых рынках. Вот подробный анализ влияния на $BTC, $ETH и $XAUT (Tether Gold): 1. Цена биткоина ($BTC): Слегка медвежье/консолидация в районе 77 000 - 79 000 долларов. Изначально произошла коррекционная реакция на низкий уровень около 77 000 долларов, когда конфликт начался в Ормузском проливе, но затем он проявил хорошую устойчивость и отскочил в сторону. Объём торгов: Объём торговли по контрактамПо состоянию на 1 сентября цена XRP выросла с 0,99 до около 1,38 доллара, что составляет почти 40% за две недели. Особенность в том, что за тот же период открытый интерес (OI) по фьючерсам XRP на всем рынке снизился на 16%, уменьшившись до 2,34 млрд монет.
Комбинация роста цены и сокращения позиций указывает на относительно здоровую структуру рынка. Текущий рост не был вызван насильственным наращиванием длинных позиций с использованием внебиржевого кредитного плеча. По данным по сегментам позиций, вне платформы CME фьючерсные позиции сократились на 533 млн монет, или на 21%, что свидетельствует о том, что крупные высоколевериджные игроки сознательно закрывали позиции, снижая риски на фоне роста цены.
С другой стороны, открытый интерес по фьючерсам XRP на CME вырос на 36%, достигнув 387 млн монет, и его доля в общем объеме фьючерсных позиций увеличилась с 10% до 17%.
Сравнение двух типов бычьих рынков:
Резкий рост цены вместе с быстрым увеличением открытого интереса указывает на безудержное вливание спекулятивного кредитного плеча, что часто приводит к массовым распродажам и падению.
Текущая ситуация — рост цены при общем снижении позиций и увеличении институциональных позиций на CME — означает постепенный выход краткосрочных высоколевериджных розничных инвесторов.
Дополнительная информация из отчета CFTC по позициям: по состоянию на 25 августа чистая короткая позиция леверидж-фондов по XRP увеличилась до 116 млн монет; трейдеры увеличили чистую длинную позицию на 60 млн монет, а управляющие активами одновременно нарастили позиции на 28 млн монет. Важно отметить, что короткие позиции леверидж-фондов в основном используются для хеджирования и не следует воспринимать их как прямой признак медвежьих ожиданий по рынку.
$BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Если бы у вас внезапно появился 1 миллион долларов, как бы вы его потратили? После просмотра почти сотни «планов на миллион фондов» мы обнаружили, что лучшие ответы серьёзно отвечают на один и тот же вопрос: если рынок не следует по сценарию, как должны корректироваться фонды? #BTC高位震荡, укрепление синергии с золотом Этот вопрос очень похож на криптоверсию теста личности. Первая реакция у кого-то — купить BTC, кто-то хочет открыть сетки, а кто-то рассчитывает, насколько контракт 5x может увеличить цифры. 25 августа OKX Chinese запустил мероприятие на X под названием «OKX Million Planners»: если у вас на счете 1 миллион U, и BTC возвращается до $80,000, как распределять спот, среднюю стоимость доллара, сетку, контракты, опционы и выигрыши в двойной монете в следующем месяце? Мероприятие продлится до 3 сентября, и будет отобрано пять предложений, каждое из которых будет вознаграждено 200 долларов. После публикации события каждый быстро предоставил свои ответы по распределению капитала. Мы рассмотрели почти сотню ответов, и самые распространённые из них были: BTC будет сильно колебаться в следующем месяце с бычьим направлением; Спотовые фонды отвечают за предотвращение упущения, торговля на сетке на волатильность, контракты на небольшую атаку, опционы для защиты и сохранение наличных для отката. Коэффициенты разнообразны, но структуры поразительно похожи. Будто все сдают один и тот же экзамен, разделяя одну систему ответов: «35% спот, 20% регулярных инвестиций, 15% инвестиций в сетку, 10% контрактов, 5% опционов, остальное зарезервировано как наличный капитал, плюс не инвестиционный совет». По-настоящему интересная часть в том, чтоРоссия только что изменила правила игры в криптоиндустрии.
Одно из крупнейших событий в мире криптовалют сегодня происходит не в США.
Оно происходит в России.
Новая нормативная база официально вступила в силу, выводя основные цифровые активы на регулируемый рынок под надзором Банка России.
Впервые обычные российские инвесторы могут получить доступ к одобренным криптовалютам через лицензированные платформы.
Мой радар:
🟠 $BTC — первый одобренный крупный актив
🔵 $ETH — включён в новую нормативную базу
🟢 $USDT — регулируемый доступ к стейблкоину, обеспеченному долларом
Интересно, что именно Россия решила регулировать.
Не тысячи токенов.
Только активы с самой высокой ликвидностью и историей на рынке.
Bitcoin, Ethereum и USDT.
Для неквалифицированных инвесторов установлен годовой лимит покупок в 300 000 рублей через каждого посредника, в то время как квалифицированные инвесторы могут получить доступ к более широкому рынку по другим правилам. 0
Но есть важное отличие.
Россия не делает криптовалюту заменой рубля.
Использование криптовалюты в качестве обычного способа оплаты внутри страны остаётся запрещённым.
Вместо этого новая нормативная база сосредоточена на регулируемом владении, торговле и некоторых трансграничных операциях. 1
Это отличие имеет значение.
Потому что это не просто ещё одна страна, заявляющая:
«Криптовалюта легальна.»
Это создание инфраструктуры финансовой системы вокруг цифровых активов.
И потенциальный рынок не мал.
SberCIB оценивает, что объём регулируемой криптовалютной торговли в России может достичь примерно $46 млрд в первый год.
Это создаст значительный спрос на регулируемые биржи, кастодиальные услуги, расчёты и инфраструктуру ликвидности. 2
Есть и другое развитие, за которым стоит следить.
Сбербанк готовит кредитные продукты, которые могут использовать Bitcoin, Ethereum и USDT в качестве залога, при условии одобрения регуляторами.
Это приближает криптовалюту ещё на шаг к традиционной финансовой инфраструктуре. 3
Для меня это главная история.
Принятие криптовалюты постепенно переходит от вопроса:
«Должны ли люди иметь право владеть ею?»
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 闪迪铠侠 планирует инвестировать 31 миллиард долларов в расширение производства, история с AI-хранением снова становится актуальной, но индустрия хранения данных чаще всего подставляется в периоды ажиотажа
Проблема NAND никогда не была в отсутствии спроса, а в том, что при хорошем спросе все хотят расширяться. Когда новые мощности действительно появятся, ценовой цикл может уже измениться. AI-центры обработки данных, конечно, нуждаются в большем объеме хранения, но это не значит, что каждый раунд расширения производства принесет прибыль
Когда я вижу такие новости, я сначала спрашиваю: есть ли на этот раз дисциплина в поставках
Если производители просто увеличат объемы из-за сильного спроса на AI, в итоге легко вернуться к старой истории: в периоды дефицита говорят о стратегических активах, в периоды избытка — начинают ценовые войны. Самое мучительное в полупроводниках — это то, что в самые прибыльные моменты все чаще слишком оптимистично смотрят в будущее
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #Anthropic：IPO новые шаги, проспект эмиссии планируется опубликовать в сентябре
Anthropic заключила соглашение на 35 миллиардов долларов по облачным вычислениям, что действительно стимулирует переоценку рынка относительно того, как долго будет сохраняться спрос на вычислительные мощности для AI.
Ранее Anthropic уже подписала соглашение с Nscale на 45 миллиардов долларов по вычислительным мощностям, а теперь закрепила сотрудничество с Lambda, при этом за этим стоят GPU от Nvidia и дата-центр Hut 8, что показывает: сейчас AI-компаниям не хватает не моделей, а электроэнергии, GPU и серверных помещений.
Самый прямой сигнал — $NVDA только что отчиталась о квартальной выручке в 96,22 миллиарда долларов, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом, доходы дата-центров выросли на 117% до 89 миллиардов долларов; прогноз на следующий квартал — 108 миллиардов долларов выручки. Еще интереснее, что Hut 8 уже рассматривается инвесторами как объект для AI-ориентированных дата-центров, и 1 сентября до открытия торгов акции выросли примерно на 1,77%.
Поэтому я считаю, что рынок торгует не «Anthropic снова потратила 35 миллиардов», а тем, что капитальные затраты на AI еще не достигли пика. Это реальное подтверждение спроса для NVDA, дата-центров и энергетической инфраструктуры; но с другой стороны становится все очевиднее: Nvidia через инвестиции, аренду и финансирование связывает всю экосистему, и так называемый цикл «доходы от AI → покупка GPU → аренда вычислительных мощностей → повторная покупка GPU» уже находится под пристальным вниманием рынка. В краткосрочной перспективе это скорее позитив, но настоящее испытание — смогут ли эти огромные заказы на вычислительные мощности в итоге превратиться в реальные денежные потоки AI-компаний.$ETH макросигналы часто появляются, но рынок по-прежнему находится в узком боковом движении.
Заявления министра финансов США и президента по поводу высоких процентных ставок должны были дать рынку четкий сигнал, но BTC так и не вышел из диапазона направленного движения. По сути, сейчас борьба между быками и медведями находится в состоянии высокой равновесия: с одной стороны, ожидания снижения ставок поддерживают рынок, с другой — отток средств из ETF и рост вероятности повышения ставок оказывают давление.
Рынок сейчас не хочет делать ставки заранее, все ждут данных по занятости, чтобы разорвать этот тупик. Макроэкономические новости могут вызвать краткосрочные импульсы, но недостаточны для запуска крупного тренда, капиталы наблюдают за ключевыми данными по занятости для получения ориентиров.
Этот этап бокового движения особенно мучителен для трейдеров фьючерсами. С новостной стороны и быки, и медведи имеют свои аргументы, но цена постоянно колеблется внутри диапазона, легко снося стоп-лоссы с обеих сторон. Пока не появится направление, любые сделки на покупку или продажу — это игра в колебания, прибыль и убытки зависят больше от управления позицией и рисками, чем от интерпретации новостей.
Новости — это повод, данные — это спусковой крючок, до выхода важных данных сохраняется боковой тренд, ожидаем выбора направления.