Orbit Post Sitemap
#财报观察员: Финансовые отчёты по инфраструктуре ИИ выходят на сцену один за другим. В настоящее время компании в секторе инфраструктуры ИИ публикуют свои финансовые отчёты, и весь процесс напоминает бесшовную эстафетную гонку. Общее ядро, за которым внимательно следят рынок и инвесторы, заключается в том, смогут ли инвестиции в инфраструктуру ИИ, которые ранее были сильно инвестированы капиталом, действительно привести к значительной бумажной доходу и прибыли. Возьмём, к примеру, поставщика услуг по лизингу вычислительной мощности CoreWeave: его выручка во втором квартале была выдающейся — она достигла $2,58 миллиарда, удвоившись; Тем временем общий объём невыполненных ордеров взлетел до ошеломляющих 104 миллиардов долларов, что напрямую привело к росту цены акций на 9% в торговле после рабочего времени. Хотя компания всё ещё работает с убытками, убыток явно меньше, чем первоначально предполагался рынок. По сути, текущие убытки полностью связаны с агрессивным расширением мощностей компаниями для удовлетворения рыночного спроса, в то время как спрос на фронтенд-покупателях остаётся очень высоким и не снизился. С другой стороны, гигант оптических коммуникационных модулей Lumentum также продемонстрировал взрывной спрос на оптические модули: квартальная выручка умножилась, а прибыль на акцию (EPS) превышала институциональные ожидания. Однако цена акций компании выросла лишь незначительно на 1,8% в послерабочем времени, что свидетельствует о относительно спокойной реакции рынка. Эта довольно стабильная обратная связь на рынке свидетельствует о том, что инвесторы могли уже учесть соответствующие положительные ожидания по ценам акций. С учётом предстоящих рыночных тенденций будет опубликован отчет Toherent о прибылях сегодня вечером📌Обзор для инвесторов SanDisk SNDK на 13 августа
1. Основная информация о мероприятии
В четверг в 9 утра по восточному времени пройдет День инвестора, ключевые раскрываемые темы:
1. Дорожная карта технологии хранения HBF и график коммерческого внедрения
2. Детали технологии 10-го поколения 3D NAND BiCS10
3. План расширения SSD и долгосрочные соглашения о поставках
Обе технологии ориентированы на решение узких мест в AI-хранении и являются ключевыми моментами текущего рынка.
2. Разбор двух ключевых технологий
1. HBF (совместная разработка SanDisk и SK Hynix)
Расположена между высокопроизводительной памятью HBM и обычными SSD, компенсируя их недостатки:
- HBM дорогая и имеет малую емкость; традиционные SSD имеют низкую пропускную способность и медленное чтение/запись, HBF — компромисс
- Использует 8/16-слойное NAND-слоение, максимальный объем одного модуля 512 ГБ, пропускная способность 0.4~3 ТБ/с, интерфейс UCle позволяет прямое подключение к GPU и CPU
- Google и Tenstorrent уже участвуют в экосистеме, ключевое решение проблемы «стены хранения» при выводе больших AI-моделей: даже при мощном GPU скорость чтения данных критична
2. BiCS10 10-е поколение 3D NAND (совместная разработка SanDisk и Kioxia)
- 332-слойная QLC флеш-память, плотность битов на 59% выше предыдущего поколения, образцы начнут поставляться во второй половине года
- Технология CBA wafer bonding, оптимизация логической схемы и массива хранения отдельно, высокая плотность, низкое энергопотребление, ориентирована на сценарии хранения AI data lake и RAG knowledge base
3. Текущее состояние фундаментальных показателей акций
1. Цена акции упала с пика в июне 2354 до 1214, снижение почти на 48%, P/E всего 6, явное сжатие оценки
2. Выручка за прошлый период 8.97 млрд превысила ожидания, но прогноз прибыли снижен на 250 млн, краткосрочные настроения на рынке ухудшились
3. Целевые цены институциональных инвесторов: Citi — 2500, средняя цена аналитиков — 2220, ожидается значительный потенциал роста; небольшое давление на настроение оказывает продажа акций руководством на высоких уровнях, но это не ключевой негатив
4. Ключевые выводы по рынку
Динамика рынка полностью зависит от ясности коммерческого внедрения HBF:
1. ✅ Четкая дорожная карта и график массового производства: техническая история превращается в ожидания выручки, капитал вновь поднимет оценку, акции начнут восстановительный рост
2. ❌ Неясные планы и сроки внедрения: останется только концепцией, акции, скорее всего, будут долго колебаться в районе 1200, формируя дно
Суть: рынок сейчас оценивает, смогут ли HBF и BiCS10 перейти от чисто технической концепции к реальному доходу.
Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией#海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升 #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Сегодня вечером выйдут данные по CPI, кто-то радуется, кто-то огорчается
Биткойн $BTC падает второй день подряд, эфир тоже скатился с уровня около 1,930 до 1,880.
Моё мнение:
В сентябре повышения ставки не будет, но краткосрочное давление ещё не снято. Отрицательные данные по занятости, ужесточение кредитования, снижение инфляционных трендов — все вместе это значит, что у Уоша нет оснований для повышения. С момента назначения он был склонен к жёсткой политике, но данные говорят сами за себя — занятость сокращается, базовая инфляция замедляется, и в такой ситуации повышение ставки логически не обосновано.
CME оценивает вероятность повышения ставки примерно в 45%, что звучит пугающе, но рынок гособлигаций уже подал сигнал — доходность по двухлетним облигациям не растёт, рынок просто не верит.
Настоящая проблема для криптосообщества — две силы: отток средств из ETF, 10 августа чистый отток составил 145 млн; и рост цен на нефть, соглашение по Ормузскому проливу не достигнуто, Brent приближается к 90 долларам. Инфляция не снижается, и даже если Уош захочет смягчить политику, он не найдёт для этого повода.
Золото $XAU стремительно растёт, преодолело отметку в 4400 долларов.
Эфир $ETH более чувствителен к ожиданиям по ставкам, чем BTC, доходность от стейкинга напрямую связана с затратами на капитал. Сейчас цена колеблется между 1,850 и 1,920, при умеренном CPI с большой вероятностью пробьёт 1,930, следующая цель — 2,000. Биткойн без проблем пробьёт 65,000.
$SPCX: 6 августа первая партия из 911,5 млн акций была разблокирована без падения цены, наоборот, за два дня акции выросли на 23%, приблизившись к цене IPO в 135 долларов. Но 20 августа будет разблокировано ещё 319 млн акций (около 7%), в сентябре около 700 млн, в октябре почти 700 млн, предложение продолжает расти.
$SNDK: в четверг — день инвестора. Выручка в 4-м квартале выросла на 372%, но после закрытия торгов акции упали на 7% — рынок ждёт информации о запуске массового производства HBF и графике BiCS10, а не прошлых данных. Если дадут чёткие данные, цена пересмотрится; если нет — придётся ещё «мучиться» на уровне 1,200.
Сегодня в 20:30 смотрим на базовый месяц к месяцу и аренду жилья. CPI только укрепит одно мнение: в сентябре повышения не будет, и эти активы отреагируют раньше рынка.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#霍尔木兹海峡通航协议未落地，油价风险升温
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 $GOOGL
$SPCX
$GOOG действительно впечатляет, если честно! Недавно они раскрыли свои инвестиционные позиции, и оказалось, что около 95% их портфеля приходится на $SPCX — одну компанию!
Инвестиции в 900 миллионов долларов, за 15 лет сейчас стоят 90 миллиардов долларов, доходность более 100-кратная…
Давайте обсудим некоторые детали…
Согласно 13F Alphabet на 30 июня 2026 года, компания раскрыла 29 публичных позиций с общей рыночной стоимостью около 99,08 млрд долларов; из них SpaceX — 551 189 500 акций, стоимостью на конец квартала около 94,18 млрд долларов, что составляет примерно 95,05% всего портфеля 13F.
Однако здесь есть очень важный момент: это не значит, что Google недавно внезапно потратил более 90 миллиардов долларов на покупку SpaceX.
Наоборот, это сверхдолгосрочная инвестиция, которая держится более 10 лет.
В январе 2015 года Google участвовал в финансировании SpaceX. Позже Alphabet в своем отчете 10-K четко указал, что тогда Google инвестировал в SpaceX 900 миллионов долларов;
СМИ сообщали, что Google получил около 7,5% акций, при оценке SpaceX примерно в 12 миллиардов долларов. Google и Fidelity вместе инвестировали 1 миллиард долларов, получив почти 10% SpaceX.
Иными словами:
2015 год: Google вложил около 900 миллионов долларов.
Второй квартал 2026 года: стоимость позиции SpaceX в 13F около 94,18 миллиарда долларов.
Конечно, нельзя просто так считать, что Google заработал в 104 раза больше, так как были разводнения, изменения долей, сплиты и другие факторы;
Но это по-прежнему одна из самых удачных стратегических инвестиций в истории Google.
И еще один момент в этом 13F, который легко неправильно понять, и о котором, кажется, никто не говорил.
После листинга SpaceX в июне этого года, доля Google впервые стала публичной и вошла в 13F.
Поэтому этот 13F на самом деле не говорит нам, что Google только что купил SpaceX, а что после IPO мы впервые ясно увидели, сколько SpaceX у Google на руках.
И 94,18 миллиарда долларов — это рыночная стоимость на 30 июня, соответствующая 551 189 500 акциям, что примерно равно цене 170,86 долларов за акцию на конец квартала, а не фактической себестоимости Google.
Реальная первоначальная стоимость Google — это те самые 900 миллионов долларов более десяти лет назад.
Еще интереснее взглянуть на оставшиеся 5% публичного инвестиционного портфеля Alphabet:
$PL Planet Labs около 1,17 миллиарда долларов;
$ASTS AST SpaceMobile около 795 миллионов долларов;
$ARM около 695 миллионов долларов;
А также ряд компаний в сферах AI, биотехнологий и программного обеспечения.
Так что у Google всегда была довольно явная инвестиционная стратегия:
Мне это кажется очень интересным, расскажу подробнее…
Они не покупают только компании, полностью совпадающие с их основным бизнесом, а готовы очень рано ставить на инфраструктуру, которая может стать важной в следующие десять лет.
AI, автономное вождение, науки о жизни, спутники, коммуникационные сети — все это так.
И инвестиция в SpaceX — особенно типичный пример.
В 2015 году SpaceX была совсем не такой, как сегодня, Starlink даже не был коммерциализирован, а Google уже вложил 900 миллионов долларов.
Спустя более десяти лет SpaceX связала ракеты, Starlink, AI, спутниковую связь и даже будущие орбитальные дата-центры в единую инфраструктуру.
Поэтому, увидев этот 13F, я только укрепился в своем долгосрочном позитивном взгляде на $SPCX.
Краткосрочно цена акций, конечно, будет зависеть от оценки, отчетности, CAPEX и разблокировок, и я по-прежнему смотрю на это критично, когда нужно.
😂😂😂
Но в долгосрочной перспективе я очень оптимистично настроен по SpaceX.
Иногда настоящие большие возможности не находятся путем владения 100 компаниями.
А когда действительно понимаешь одну компанию и готов идти с ней десять лет.
Если добавить пару слов, то инвестиции одной хорошей компании в другую — не редкость. Когда я говорил о Tencent, упоминал, что Tencent инвестировал во множество хороших компаний в Китае, и это тоже способ заработка.
Позже я глубже раскрою эту тему, увидимся в следующем выпуске… Прежде чем $BTC выйдет из текущего состояния, кто из $ETH и $SOL может начать движение первым? Главное не рост, а «относительная сила»
В последнее время рынок активно обсуждает ротацию альткоинов, но пока рано говорить о «сезоне альткоинов».
BTC по-прежнему колеблется вокруг ключевой зоны, а несколько дней назад SOL уже демонстрировал явную относительную силу, достигнув двухнедельного максимума.
Чтобы определить, кто будет сильнее на следующем этапе — ETH или SOL, я не смотрю только на торговые пары с USDT.
На самом деле стоит смотреть на:
ETH/BTC и SOL/BTC.
Если BTC вырастет на 3%, а ETH на 2%, на первый взгляд ETH тоже вырос, но ETH/BTC фактически ослабевает.
И наоборот, если BTC торгуется в боковом диапазоне, а SOL растет на 3% и SOL/BTC продолжает пробивать уровни, это означает, что капитал активно увеличивает долю SOL.
Ротация капитала обычно происходит так:
BTC стабилен → ETH/SOL относительно BTC усиливаются → увеличиваются объемы торгов основных альткоинов → капитал дальше распределяется по популярным направлениям.
Есть еще один макроэкономический фактор, который нельзя игнорировать: сегодня вечером CPI.
Исследования показывают, что изменения ожиданий CPI имеют определенную прогностическую силу для волатильности альткоинов, таких как ETH и SOL. То есть, если данные по инфляции сегодня вечером значительно отклонятся от ожиданий, волатильность ETH и SOL может быть сильнее, чем у BTC.
Поэтому я не буду сразу покупать монету только потому, что она «устойчива к падению», а буду ждать три условия:
BTC не обновляет минимумы; ETH/BTC или SOL/BTC начинают устойчиво укрепляться; рост сопровождается увеличением объема спотовых торгов.
Только при одновременном выполнении этих трех условий доверие к ротации капитала значительно возрастает.
Граница риска: если BTC пробьет ключевую поддержку, логику ротации альткоинов придется пересматривать. Настоящая сила — это не просто рост вместе с BTC, а когда BTC торгуется в боковом диапазоне или даже немного корректируется, а при этом есть капитал, готовый активно покупать.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 $CRWV $KORU
CRWV:
Текущая цена 104.29, за 24 часа +17.71%, диапазон 84.61-105.46, последние 2 часа колеблется в пределах 103.10-104.63. На 15-минутном графике основной рост объема был около 88, когда цена подскочила до 105, затем объем снизился и цена держится в боковом движении, ставка финансирования 0, открытый интерес около 1.51 млн USD, больше похоже на переоценку после отчета и покрытие коротких позиций. Это CoreWeave, американская компания AI-облачных вычислений. 11 августа официально объявили о доходе за Q2 в 2.575 млрд долларов и бэклоге около 104 млрд долларов — это явный катализатор. Риски тоже серьезные: чистый убыток 626 млн долларов, расширение требует больших затрат, если уровень 103 не удержится — не стоит упорствовать.
KORU:
Текущая цена 18.55, за 24 часа +8.67%, диапазон 16.61-18.63, последние 2 часа цена поднимается с 17.88. На 15-минутном графике объем сосредоточен в зоне прорыва 17.65-18.23, за последний час объем торгов около 1.92 млн USD, ставка финансирования 0, открытый интерес около 3.26 млн USD, больше похоже на восстановление аппетита к риску в корейских активах. KORU — это Direxion 3-кратный ETF на корейский фондовый рынок, ориентированный на MSCI Korea 25/50, с весом в SK Hynix и Samsung Electronics. Пока нет подтвержденных недавних катализаторов, дальше стоит смотреть на корейские технологические акции, валютный курс и смогут ли американские AI-акции поддержать тренд. Риск — износ при колебаниях 3-кратного ETF, если не удастся пробить 18.63 — не стоит усердствовать.
#CRWV #KORU #AI算力 #韩国科技股📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $RE (12 августа)
Согласно данным о ликвидациях, RE демонстрирует схему резкой смены направления в коротком цикле и доминирования быков в средне- и долгосрочном цикле:
· Короткий цикл (1H/4H): ликвидации длинных позиций за 1 час составили $87.89, ликвидации коротких позиций — **$0, медведи полностью ликвидированы; за 4 часа ликвидации длинных позиций $87.89 (на уровне 1 часа), коротких — $8,588.24, медведи превзошли быков в 97.7 раза**, в коротком цикле произошел экстремальный разворот от сжатия шортов к резкой распродаже лонгов, охотники за шортами были целенаправленно уничтожены.
· Средне- и долгосрочный цикл (12H/24H): за 12 часов ликвидации длинных позиций составили $23,700, коротких — $10,300, быки в 2.3 раза превысили медведей; за 24 часа ликвидации длинных позиций $56,300, коротких — $39,500, быки превзошли медведей в 1.43 раза. Масштаб ликвидаций быков в средне- и долгосрочном цикле продолжает расти, но множитель за 24 часа заметно сократился, силы быков и медведей выравниваются.
· Общий объем ликвидаций превысил $95,800**, из них ликвидации длинных позиций составили $56,300, что близко к 59%, быки слегка доминируют, но разрыв между сторонами незначителен**.
⚠️ Риски: в коротком цикле наблюдается экстремальная смена направления (1H сжатие шортов → 4H распродажа лонгов), высок риск одновременных потерь для обеих сторон; множитель быков и медведей за 24 часа сократился до 1.43, что указывает на неопределенность направления. Рекомендуется снизить кредитное плечо до 3 и менее, избегать погони за ростом или падением, строго контролировать позиции и ждать ясности.
🔥 Индикатор рынка | 12 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну общую тенденцию: рынок переходит от "рассказа историй" к "сдаче экзамена" — капитализация AI-инфраструктуры вступает в первую фазу проверки отдачи.
🏗️ Отчеты облачных провайдеров: инвестиции в AI входят в фазу проверки отдачи
Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые "отчеты" по инвестициям в AI. Доход Amazon AWS составил 42.2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24.8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов трех компаний составил около 116.2 млрд долларов, рост примерно на 43%.
Ключевым также является резерв заказов. Задержка заказов AWS достигла 496 млрд долларов, рост на три цифры в годовом выражении; Google Cloud имеет резерв заказов в 514 млрд долларов; коммерческий RPO Microsoft вырос на 84% до 678 млрд долларов — видимость будущих доходов повышается.
Но цена также реальна. За последние 12 месяцев свободный денежный поток Amazon изменился с положительных 18.2 млрд долларов на отрицательные 7.6 млрд; свободный денежный поток Google испытывает краткосрочное давление. Совокупные капитальные расходы четырех компаний за квартал достигли 151.4 млрд долларов.
Рынок голосует ногами: он вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого есть только инвестиции без отдачи.
📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе
В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Ожидается, что общий годовой CPI снизится с 3.5% до 3.4%. До публикации данных CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 51.2%.
Deutsche Bank прогнозирует месячное изменение CPI на 0.15%, базового CPI — 0.26%. Федеральный резерв Кливленда прогнозирует общий CPI за июль с ростом на 0.09%, базовый CPI — 0.21%. Если данные превзойдут ожидания, число сторонников ужесточения политики быстро увеличится; если данные будут умеренными, ожидания повышения ставки могут ослабнуть.
💰 Nvidia 500 млрд против Intel 20 млрд: дивергенция двух путей
10 августа два гиганта чипов объявили планы по финансированию.
Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR и другими шестью организациями создала независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил: "Вычислительные мощности теперь стали инфраструктурой, как электричество и интернет." Суть — превратить GPU из расходного материала в финансируемый базовый актив. После объявления акции Nvidia упали на 2.86%.
Intel объявила о выпуске обыкновенных акций на сумму 20 млрд долларов — крупнейшее единовременное размещение акций с момента выхода на биржу в 1971 году. В день объявления акции упали на 4.06%. Обе стратегии ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала.
💎 Итог
Облачные провайдеры подтверждают реальность спроса на AI ростом выручки на 43%, но капитальные расходы в 151.4 млрд долларов за квартал напоминают рынку — скорость сжигания денег не снижается; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 500 млрд и 20 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда логика отрасли, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, рынок переходит от "рассказа историй" к "сдаче экзамена".#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#黄金站上4400美元，避险需求升温 🦅AI基建财报周期解读：业绩落地验证AI需求虚实，多家龙头财报接力披露
1. Основная логика текущего сезона отчетности по AI
Производители оптических модулей, облачных вычислительных мощностей и полупроводникового оборудования публикуют отчеты, ключевой критерий проверки один: действительно ли капитальные затраты крупных компаний на AI трансформировались в реальные доходы, чтобы определить, является ли спрос в цепочке AI индустрии лишь спекулятивным или же он реализуется на самом деле.
2. Анализ уже опубликованных результатов
1. CoreWeave ($CRWV аренда вычислительных мощностей)
Цена акций выросла на 9% после закрытия торгов, во втором квартале результаты значительно превзошли ожидания:
1. Выручка за квартал составила 2,58 млрд долларов, рост на 112% в годовом выражении;
2. Чистый убыток 626 млн долларов, лучше рыночного прогноза в 757 млн, убыток значительно сократился;
3. Заказы в резерве достигли 104 млрд долларов, ключевые клиенты включают OpenAI, Meta, Microsoft и другие ведущие AI компании.
Вывод: спрос на аренду вычислительных мощностей продолжает взрывной рост, убытки связаны с расширением мощностей, спрос со стороны конечных пользователей полностью стабилен.
2. Lumentum (производитель оптических модулей)
Выручка за четвертый квартал составила 1,01 млрд долларов, выручка удвоилась в годовом выражении, прибыль на акцию (EPS) превысила ожидания на 0,28 доллара;
Компания сотрудничает с Google TPU и Nvidia GPU — двумя основными направлениями AI вычислительных мощностей, спрос на AI оптические модули реализуется.
Однако после закрытия торгов акции выросли всего на 1,8%, что отражает, что рынок уже заложил рост в цену, а реализация результатов стала поводом для фиксации прибыли.
3. Ключевые компании с ожидаемой отчетностью
1. Coherent (после закрытия торгов 12 августа)
Ключевой поставщик AI оптических соединений, ожидается выручка 1,98 млрд долларов, рост на 30% в годовом выражении. Отчет проверит, сохраняется ли ускорение роста в AI оптической связи.
2. Applied Materials AMAT (после закрытия торгов 13 августа, лидер в полупроводниковом оборудовании)
Ожидается выручка 9 млрд долларов, рост на 23% в годовом выражении. Как лидер в оборудовании для полупроводников, результаты отражают готовность производителей чипов расширять производство, что определяет цикл производственных мощностей на верхнем уровне.
4. Другие ключевые события
1. SpaceX ($SPCX) период разблокировки акций
6 августа первая партия акций была разблокирована без давления на цену, акции удержались на уровне IPO; 20 августа ожидается вторая волна разблокировки — 319 млн акций, около 7% от общего капитала, в сентябре и октябре также ожидаются крупные партии разблокировки, что будет долго сдерживать рост цены.
2. SanDisk SNDK (день инвестора 13 августа)
Будут представлены дорожная карта технологии HBF и график коммерциализации BICS10; также будет кейс арбитража с сеточной торговлей, стратегия сеточной торговли показывает стабильную доходность в условиях бокового рынка.
5. Общий вывод
Сегодня вечером отчет Coherent, завтра вечером AMAT, а в четверг день инвестора SanDisk — эти три ключевых события напрямую определят дальнейшее направление рынка AI инфраструктуры:
Если отчеты превзойдут ожидания, то высокая привлекательность AI продолжится; если результаты будут хуже ожиданий, капитал вернется к логике оценки по результатам, и начнется сдувание спекулятивного пузыря. #财报观察员：AI基建财报接力登场 #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC
Киты за 60 дней увеличили свои позиции на 46 420 BTC, но активность сети снизилась на 45%
Адреса с более чем 10 000 BTC за 60 дней увеличили чистые позиции на 46 420 монет (примерно $2,97 млрд), продолжая концентрировать монеты от распределённых держателей к суперкитам. Запасы долгосрочных держателей (LTH) одновременно снизились, что дополнительно подтверждает тенденцию к концентрации монет.
Но с другой стороны: объём транзакций в сети снизился на 45% в годовом выражении, активность в блокчейне резко контрастирует с накопительной активностью китов. Киты накапливают, но на рынке не хватает глубины торгов, что ослабляет краткосрочный импульс для роста. Это отличается от предыдущего отчёта о ликвидации позиций майнеров-китов (за 20 дней продано 6 494 BTC) — речь идёт о разных группах китов, поведение участников рынка явно разделилось. CoreWeave резко вырос после закрытия торгов, я тоже надеюсь, что будет небольшая коррекция, чтобы не было слишком резкого скачка за один раз
Вчера вечером отчет CoreWeave действительно был впечатляющим: выручка 2,58 млрд, что более чем вдвое выше по сравнению с прошлым годом, отложенные заказы достигли 104 млрд, после закрытия торгов акции сразу выросли примерно на 15%. Честно говоря, эти данные очень важны для восстановления доверия к направлению AI-инфраструктуры.
Но, с другой стороны, отчет хороший, но такой резкий рост немного нереалистичен. Сейчас рынок только что сделал скачок, я скорее надеюсь на коррекцию, чтобы ожидания не были завышены сразу. Ведь у компании действительно высокая задолженность, расходы на проценты выросли более чем вдвое, после каждого сильного роста всегда появляются желающие зафиксировать прибыль. К тому же у SpaceX появились новые инициативы — они начали продавать избыточные вычислительные мощности, Meta тоже может заняться облачными сервисами самостоятельно, хотя пока это не большая угроза, но это всё же немного ограничит потолок оценки.
Заказов на 104 млрд достаточно, спрос на AI сохраняется, но при таких ценах постепенный рост более устойчив, чем резкий скачок, небольшая коррекция позволит увеличить потенциал дальнейшего роста.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 ——$CRWV #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Сегодня в 20:30 выйдут данные CPI, ожидания по повышению ставки в сентябре сейчас примерно равны — CME FedWatch показывает вероятность сохранения ставки на прежнем уровне в 52%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 48%. Рынок ожидает, что общий годовой CPI снизится с 3,5% до 3,4%, а базовый годовой CPI — с 2,6% до 2,5%.
Базовый CPI — это настоящий решающий фактор
Ожидается месячное изменение на 0,2%, годовой — 2,5%. Модель Nowcasting Федерального резервного банка Кливленда показывает рост базового CPI в июле на 0,21% в месяц. Если фактические данные будут близки к 0,2%, это в целом соответствует ожиданиям, и рынок, вероятно, не сильно отреагирует. Но если превысят 0,25%, вероятность повышения ставки в сентябре, скорее всего, снова превысит 60%.
Президент Федерального резервного банка Чикаго Гулсби перед публикацией CPI занял жёсткую позицию, заявив, что «инфляция — самая большая текущая проблема». Ястреби и голуби ФРС ждут этих данных, кто победит — решат цифры.
Три возможных сценария
Базовый CPI соответствует ожиданиям (0,2% в месяц, 2,5% в год): вероятность повышения ставки в сентябре останется около 50%, BTC в краткосрочной перспективе будет колебаться в диапазоне 63 000–65 000. Сетка SanDisk продолжит работать в своём режиме колебаний.
Базовый CPI ниже ожиданий (0,1% или ниже): вероятность повышения ставки в сентябре может упасть до 30–40%, $BTC может пробить 65 000 и даже попытаться достичь 66 000. $XAU золото может пробить 4420 и продолжить рост.
Базовый CPI выше ожиданий (0,3% и выше): вероятность повышения ставки в сентябре может сразу подняться выше 70%, BTC может откатиться к 62 000 или даже 61 000. Золото будет испытывать краткосрочное давление.
Моя позиция
$SNDK сетка SanDisk работает уже 7 с половиной дней, арбитраж проведён 3439 раз, доход сетки 39U, непарные убытки сокращены до -29U, общий доход +9,79U. Цена около 1290, нижняя граница диапазона 1219, верхняя 1490, пространства достаточно.
Независимо от того, хорошие или плохие данные CPI, пока цена колеблется в диапазоне, сетка продолжит работу. Единственное, чего стоит опасаться — это резкий выход данных за ожидания, из-за чего цена пробьёт нижнюю границу, но цена ликвидации 919 оставляет запас более 300 пунктов, так что паниковать пока не стоит.🦅 Глубокий анализ борьбы капитала: институциональные ETF скупают, крупные майнеры-продавцы сбрасывают, тренды BTC и ETH полностью расходятся
1. Основное состояние: борьба быков и медведей, BTC застрял в боковом движении
ETH за неделю привлек ETF-фондов почти на 1,1 млрд, в то время как цена BTC упала ниже отметки 64000, что отражает суть поляризации рынка — институциональные покупатели против крупных китов-продавцов. Сегодня вечером данные CPI США за июль — главный краткосрочный фактор, рынок ожидает снижение инфляции до 3,4% в годовом выражении; снижение инфляции повысит ожидания снижения ставок, что улучшит риск-профиль рынка, а ETH традиционно более чувствителен к росту, чем BTC.
Многие задаются вопросом: почему при постоянном крупном чистом притоке в BTC-спотовые ETF цена колеблется около 64000? Ответ в том, что с одной стороны покупают институциональные инвесторы, а с другой — крупные киты и майнеры массово продают, что приводит к противостоянию и застою.
1. Покупатели: долгосрочные средства ETF с Уолл-стрит стабильно накапливаются
На прошлой неделе BTC-спотовые ETF США пять дней подряд показывали чистый приток на сумму 853 млн долларов, из которых 694 млн пришлись на продукт BlackRock IBIT, что составляет более 80% общего притока.
BlackRock официально заявлял, что эти средства предназначены для долгосрочного инвестирования, и даже при значительных убытках от позиций на уровнях 100000–110000 долларов институциональные инвесторы не будут паниковать и продавать. Проще говоря, институционалы Уолл-стрит постепенно и выборочно скупают BTC по цене около 60000 долларов, проявляя высокую устойчивость покупок.
2. Продавцы: крупные киты и майнеры массово фиксируют убытки и выходят, давление предложения сохраняется
Данные мониторинга блокчейна ясно показывают давление продаж:
1. Анонимные крупные киты за три недели продали 7513 BTC на сумму около 487 млн долларов;
2. Подозрительные адреса майнеров за 20 дней перевели на Binance 6494 BTC по средней цене 64798 долларов, что эквивалентно 421 млн долларов;
Одна из партий была куплена год назад по 116110 долларов, сейчас убыток составляет 44%, что вынуждает к болезненному фиксированию убытков.
Не только розничные инвесторы фиксируют убытки, крупные держатели также выходят из позиций, что продолжает сдерживать рост BTC.
Итог текущей ситуации: долгосрочные ETF-фонды продолжают накапливать, крупные киты и майнеры — продавать; покупатели — это новые институциональные средства вне рынка, продавцы — существующие крупные позиции внутри рынка, обе стороны активно борются на уровне 64000, волатильность BTC упала до годового минимума, баланс сил временно равен.
2. Ключевое расхождение: эффективность привлечения средств ETH превосходит BTC, их тренды расходятся
В последнее время наблюдается явное расхождение в потоках капитала двух основных монет:
По дневным объемам: чистый приток в BTC ETF около 112 млн долларов, в ETH ETF — около 56,78 млн долларов;
За неделю: ETH ETF привлекли 118500 ETH на сумму 225 млн долларов.
Хотя общий объем средств в ETH меньше, с учетом рыночной капитализации эффективность привлечения выше, а концентрация монет происходит быстрее.
По уровню падения преимущество также на стороне ETH: максимальное падение BTC с пика почти 50%, ETH упал с 4800 до 1900, более чем на 60%, что означает более высокую оценочную привлекательность и больший потенциал для роста.
3. Данные CPI определят дальнейший тренд
1. CPI ниже ожиданий, инфляция снижается
Ожидания снижения ставок растут, смягчение ликвидности поддержит рискованные активы, ETH с высокой концентрацией и глубокой просадкой покажет более сильный отскок, чем BTC;
2. CPI выше ожиданий, инфляция растет
Ожидания повышения ставок возвращаются, весь крипторынок будет под давлением и скорректируется, без исключений для отдельных активов.
4. Итог
Сейчас рынок находится в спокойном состоянии перед публикацией CPI, но с риском изменений:
Преимущество BTC — сильная институциональная вера и стабильная поддержка ETF, но давление продаж в блокчейне сохраняется, что замедляет рост;
ETH упал сильнее, оценка ниже, эффективность притока средств выше, при улучшении рынка его потенциал роста будет полностью реализован. $BTC $ETH #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场 #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 🐸 Торговцы мем-монетами — это охотничья площадка, созданная специально для вас. Платформа предлагает призовой фонд BTC в размере $20,000 для вознаграждения торговцев на рынке. Правила просты и понятны: купить или внести депозит $SHIB, $DOGE, $PEPE, всего 2 000 выигрышных мест, заканчивается 25 августа. Но не воспринимайте это просто как маркетинговую кампанию — за ней стоят более глубокие сигналы. 🔥 На первый взгляд это награда, но в основе — борьба за ликвидность. Нарратив мем-монет никогда не был о поиске ценности, а скорее о внимательном вовлечении внимания. Платформа выбрала это временное окно для наиболее активного периода розничных фондов в секторе мемов. Благодаря лотерейным стимулам фонды ожидания на рынке возрождаются, одновременно создавая давление на покупку в эти три категории активов — умные деньги обеспечивают оборот фишек, а не просто распределение пособий. 📊 С точки зрения данных, определение 2 000 победителей очень тонкое. Это не универсальная модель «все выигрывают», а скорее установка «высокой вероятности победы» в ожидании. Это касается самого уязвимого нерва трейдеров: FOMO и удача сосуществуют. Что ещё важнее, правила мероприятия специально подчеркивают двойные каналы «купить или пополнить», то есть платформа стремится захватывать как инкрементальную торговлю, так и активировать существующие позиции. Убить двух зайцев одним выстрелом — мастерская техника. 💡 Для участников рынка настоящая информация касается не размера призового фонда, а отношения платформы к ставкам на сектор мем-коинов. В период осторожного общего настроения смелость использовать реальные деньги для стимулирования этих трёх токенов говорит само за себяЭта волна была правильной, акции SK Hynix сегодня снова выросли на 4,7%, что же на самом деле происходит с акциями памяти?
Держу длинную позицию по SKHYNIX 997, текущая цена 1,048, плавающая прибыль 126%. Акции сегодня снова выросли на 4,7%, от минимума 134 отскочили до 141,65, примерно на 5%. Расскажу, что происходит в секторе памяти.
Расширение производства в Даляне, перезапуск второго завода
SK Hynix перезапустила строительство второго завода NAND флеш-памяти в Даляне, цель — увеличить местные мощности на 50%. Новая производственная линия будет выпускать около 50 тысяч пластин в месяц, вместе с существующими 100 тысячами на первом заводе общая мощность Даляня достигнет 150 тысяч. Этот завод начали строить четыре года назад, но из-за спада в отрасли строительство было приостановлено, сейчас перезапуск говорит о смене ожиданий в отрасли. Цена на NAND за последний год выросла почти в десять раз.
Стала крупнейшим акционером Kioxia
Toshiba продолжает сокращать долю, SK Hynix через SPC2 владеет 14,19% акций Kioxia, превзойдя 14,06% Toshiba, став крупнейшим акционером. Карта NAND флеш-памяти в отрасли меняется.
Фундаментальные показатели памяти действительно меняются
JPMorgan повысил прогноз мирового рынка памяти: в 2026 году около 969 миллиардов долларов, в 2027 — ожидается 1,44 триллиона, в 2028 — 1,82 триллиона. Спрос на AI стимулирует рост цен и объёмов поставок памяти, эта логика сохраняется. Цена DRAM от SK Hynix в первом квартале выросла на 65% по сравнению с предыдущим кварталом, NAND — на 75%. Компания ясно заявила, что в этом году спрос всех клиентов не может быть полностью удовлетворён, рост цен будет продолжаться весь год. Запасы остались примерно на 4 недели.
Вторичный рынок тоже активен
На корейском рынке акции Samsung выросли более чем на 4%, SK Hynix — более чем на 2%. Вчера американский сектор памяти также вырос: SK Hynix +4,7%, SanDisk +2,68%, Seagate +2,44%, Micron +0,87%. Индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 0,87%. Однако акции Micron с исторического максимума в июне упали на 27%, что говорит о наличии разногласий.
Моё мнение
Логика стабилизации акций и перепроданности токена всё ещё действует. Расширение производства в Даляне, доля в Kioxia, повышение прогнозов JPMorgan — три новости вместе поддерживают краткосрочные настроения. Держу длинную позицию по 997, первая цель 1,050-1,070 уже достигнута, дальше смотрю на 1,100-1,150. Стоп-лосс поднят до 1,000, чтобы зафиксировать прибыль.
История памяти ещё не закончена, но в краткосрочной перспективе рост был сильным, следите за ритмом.
Братья, как вы оцениваете эту волну на рынке памяти? Пишите в комментариях. Личное мнение, только для справки🤫 👇$SKHYNIX #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Радар расхождений позиций счетов
Истинность консенсуса по направлению можно определить, сопоставив долю счетов и позиции крупных держателей.
$DOGE количество счетов однозначно склоняется к бычьему настрою, но доля крупных позиций остается ниже 1, преимущество по числу не превратилось в преимущество по крупным позициям. При падении происходит расширение позиций, давление продаж поддерживается новыми позициями, но нельзя полагаться только на открытый интерес для подтверждения медвежьего направления. Если цена пойдет вверх, а крупные позиции продолжат склоняться к медвежьему, при откате вероятны конфликты в позициях.
$CAP количество счетов однозначно склоняется к медвежьему настрою, но доля крупных позиций выше 1, численное преимущество медведей не превратилось в преимущество по крупным медвежьим позициям. Цена и позиции снижаются синхронно, на данном этапе рассматриваем это как снижение с сокращением позиций. Пока доля крупных позиций не упадет ниже 1, преимущество медвежьих счетов остается неполным консенсусом.
$XRP количество счетов уже склоняется к бычьей стороне, но размер крупных позиций не следует за этим, текущие расхождения связаны с количеством и весом. Падение не сопровождалось расширением позиций, сначала посмотрим, когда замедлится сокращение риск-экспозиции. На стороне счетов уже преобладает бычий настрой, дальше посмотрим, готовы ли крупные позиции сосредоточить вес на одной стороне. $BICO ранее вырос, привлекая значительное внимание рынка. Достигнув пика, $BICO вступил в довольно длительный период консолидации, но значительного восстановления не было. Я предполагаю, что $BICO вряд ли увидит серьёзного восстановления в краткосрочной перспективе, а значит, история $BICO временно завершена. Если ничего неожиданного не произойдёт, $BICO будет продолжать снижаться. Он может даже опуститься ниже, чем первоначальный рост. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что открытый интерес по контракту вчера немного вырос, а соответствующее соотношение длинных и коротких позиций по контракту снижается. Это показывает, что во время вчерашнего восстановления было много шортселлеров. Давайте рассмотрим данные за более длительный период. Видно, что хотя текущая цена примерно такая же, как пару дней назад, Однако открытый интерес по контрактам значительно ниже, чем в предыдущие два дня, а коэффициент длинных и коротких позиций также значительно вырос. Это указывает на то, что стабильность цен за последние два дня, вероятно, связана с тем, что короткие позиции ведут прибыль. Короткая прибыль имеет как плюсы, так и минусы. Преимущество в том, что давление на короткие продажи снижается. Минус в том, что ликвидность рынка также снижается. Ликвидность — основа всех подъёмов; рост без ликвидности — это безкорневая ряска. —————————————————— Исходя из моего суждения, я считаю, что $BICO вряд ли увидит значительное улучшение в краткосрочной перспективе. Может ли он снова усилиться в следующем цикле? Я не уверен в этомЯ знаю, что многие до сих пор не считают, что BTC достиг дна, и всё ещё ждут 40k
Я только что проанализировал альткоины, которые сильно падали за последние 2 года. После 2 лет накопления некоторые из них начали пробиваться вверх, некоторые даже выросли в 10 раз. Это признаки формирования дна на рынке. Хотя до октября большая часть рынка начнёт расти вместе, за эти годы одно и то же повторялось снова и снова, всегда есть монеты, которые запускаются первыми и идут впереди основной массы.
Если ты не получил прибыль, это не значит, что её нет, если у тебя нет навыков — не вини рынок.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC $ETH Накануне CPI, двойной сбой "рискового аппетита + хеджирования" на крипторынке — это состояние я вижу очень чётко на графиках. Не стоит делать ставку на направление внутри боковика, это сейчас самый надёжный вывод.
♾️ BlockInfinity 11/8 Калифорния, вторник: Накануне CPI, двойной сбой "рискового аппетита + хеджирования" в крипте, не делайте ставку на направление внутри боковика
🌐 Макроэкономика
Главный фактор недели — CPI США за июль (выход в среду). Консенсус: общий годовой рост 3,4% (предыдущий 3,5%), базовый 2,5% (предыдущий 2,6%). Два сценария — ① данные выше ожиданий → опасения стагфляции, падение американского рынка, Уош может склониться к ужесточению; ② ниже 3% → возврат рискового аппетита, отступление от ожиданий повышения ставок в этом году. Плохие новости по занятости — хорошие новости, но плохие новости по CPI — это плохие новости. Фьючерсы на ФРС оценивают повышение ставки в декабре примерно на 28 базисных пунктов, в сентябре вероятность около 50/50. Тимираос: всё больше членов FOMC ориентируются на CPI при решении о необходимости дальнейших повышений; новый председатель Уош смягчает зависимость от данных, но старая модель всё ещё доминирует.
🌍 Международная обстановка
Персидский залив остаётся закрытым: Совет национальной безопасности Ирана подтвердил, что "США не откроют проход без выполнения условий" (требование прекратить войну и разморозить активы), США продолжают "максимальное давление" на Иран. Хедж-сигнал: Пакистан намекает на близость соглашения между США и Ираном → цены на нефть отыгрывают утренний рост; на нефтеперерабатывающем заводе в Завии, Ливия, произошёл взрыв. Разведка США считает, что стратегический фокус Ирана сместился с ядерной программы на контроль пролива, оценка силового варианта — "длительный, смертельный, очень дорогой и без гарантии победы" → геополитическая премия останется.
🛢️ WTI $83.20 (+1.3%, откат с внутридневного +5%); 🥇 золото $4,370 (откат после двухмесячного максимума), серебро $64.64 (−1.9%), медь $6.685 (+0.2%).
📈 Технический анализ (мультивременные интервалы)
🔴 $BTC $63,289 (−0.95%): дневной MACD сформировал медвежий крест (DIF95<DEA101, гистограмма −12), пробой MA20(64,169), RSI14 46; 4H RSI 35, 1H RSI 32 — глубокая перепроданность, ширина полос Боллинджера 1H всего 1.09% ⚠️ сильное сжатие, скоро разворот. Боковик 62,227–66,397 держит нижнюю границу.
🔴 #ETH $1,864 (−0.5%): самая слабая часть структуры, дневной MACD медвежий, цена у MA50/EMA50, 4H/1H RSI 33–36 перепроданность, диапазон 1,820–1,982 на грани медвежьего.
🟡 #SOL $75.1 (−0.9%): относительно устойчив, дневной график выше MA20(74.45), бычий тренд, RSI 49; 1H RSI 32 — краткосрочная перепроданность.
🔬 Производные / объёмы
🔴 24ч ликвидации = распродажа быков: BTC $55.4M (бычьи $50.0M / медвежьи $5.4M ≈ 9:1), ETH $32.4M (бычьи $26.5M), SOL $4.5M (бычьи $4.2M) — текущее падение — это выдавливание быков.
🟡 Комиссии умеренно положительные (BTC +0.010% / ETH +0.007%, не экстремальные); открытый интерес BTC $46.4B, за 24ч +0.16% (дефолт не произошёл, медведи частично компенсируют позиции).
🟡 Спотовый дисконт −0.11% / −$71 (на американском рынке спот-покупателей нет); индекс страха и жадности 29 (страх); BTC DVOL 35.98 (имплайд волатильность на низком уровне).
📈 Американский рынок (в течение дня, за час до закрытия)
🔴 Nasdaq слабый QQQ 717.9 (−0.7%); AI capex лидеры падения ORCL −4.3% / GOOGL −3.0%
🟢 CRCL +7.4% единственный рост; TSLA +0.7%, META +1.3%
🟡 Сегментация памяти: SNDK +1.8% / SKHYNIX +2.2% / MU −2.2%; INTC −1.6%
₿ Ключевой вывод по BTC
Дневной график впервые показал медвежий крест, мультивременные интервалы медвежьи, но цена всё ещё в боковике (62.2–66.4K), без пробоя; 4H/1H RSI глубокая перепроданность + быки только что потеряли $50M. Значение — "слабость, но перепроданность". Без подтверждения тренда шортить — подкармливать выдавливание, лонговать — бегать голым перед двоичным событием CPI.
🎯 Ключевые уровни: пробой вверх 65.8–66.9K — бычий сигнал, пробой вниз 62–63K — открывает следующий уровень; между ними — шум.
⚖️ Общий вывод
Крипта продолжает двойной сбой "рискового аппетита" и "хеджирования": золото на двухмесячном максимуме, инфляционная премия в нефти возрождается, а BTC падает вместе с рынком — рынок оценивает ситуацию на Ближнем Востоке и цены на нефть как "повышение ставок", а не "убежище". До выхода CPI в среду все направления — двоичная ставка: горячие данные подавляют рисковые активы, холодные — вызывают отскок. Оптимально сейчас — низкая экспозиция и ожидание данных, не ставить крупно на направление у магнитной зоны 65K и перед событием.
🎯 Торговые идеи на сегодня (только для справки, не личные позиции)
• BTC: не входить в середине диапазона (63–64K); пробой 65.8K и закрепление — лёгкий лонг с стопом 64.8K; пробой 62K по закрытию — шорт с стопом 63.2K. ATR дневной ~$1,254, стопы не уже этого.
• ETH: самая слабая часть, отскок 1,900–1,940 — можно лёгкий шорт с стопом 1,965; пробой 1,820 — ускорение падения.
• Общая дисциплина: контроль позиций перед CPI — приоритет; не шортить голым на глубокой перепроданности (подкармливание выдавливания), без подтверждения не лонговать, ждать ложных пробоев и их подтверждения.
⚠️ Риски
📅 Среда: CPI США за июль (самое важное) + запасы нефти EIA + ежемесячные отчёты OPEC/IEA + отчёт Tencent за 2 квартал
📅 Четверг: PPI США за июль + заявки на пособие по безработице + отчёт JD
⚠️ Не инвестиционная рекомендация, DYORЗолото стало горячей темой выше 4 400 долларов, в то время как BTC стоит около 63 821 доллара, а ETH продолжает консолидироваться на низких уровнях. Тот факт, что эти два дефицитных актива не укрепились одновременно, говорит о том, что фонды с безопасными гаванями сейчас больше ориентированы на традиционные активы, а криптовалюта пока торгуется как рискованные активы. Я проверю три момента: сможет ли BTC вернуть себе 64 000; сможет ли ETH удержаться выше 1 875 и остановить падение; По мере того как золото продолжает расти, будет ли объём спотовых торгов BTC увеличиваться одновременно? Если расхождение между сильным золотом и слабыми крипторынками сохранится, нарратив о избегании риска пока не передан; Капитал можно переоценить только при трёх улучшениях. Считаете ли вы, что BTC заменит золото или продолжат колебаться независимо? $BTC $ETH #美股全线走高，加密股领涨
Один довольно спорный вопрос: помещать акции с установленным временем открытия в бессрочные контракты, работающие круглосуточно, — это повышение эффективности или упаковка риска временного разрыва?
Когда базовые акции закрыты, новости не прекращаются, но спотовая цена временно не обновляется. В этот момент производные инструменты могут сначала колебаться согласно ожиданиям, а при открытии спота выравниваться заново. Хотя кажется, что это один и тот же актив, на самом деле действует другая система ликвидности и ценообразования.
Это не значит, что продукт обязательно проблемный, но «знакомое название компании» легко заставляет недооценивать незнакомую структуру контракта. На первый взгляд, деньги кажутся осторожными. Но точнее: фонды не исчезли; они ждут, когда появится макронеопределенность. Особенно стоит отметить недавний возобновлённый спрос на чистый капитал для спотовых криптоETF США. BTC и ETH ETF привлекли около 1,1 миллиарда долларов финансирования за последнюю неделю, что указывает на то, что некоторые институциональные фонды не вышли из-за краткосрочной волатильности. Вот почему я сейчас не хочу быть слишком медвежьим настроением на рынке. Если сегодняшний индекс ИПЦ окажется ниже ожиданий, инфляционное давление продолжит ослабевать, а ФРС покажет более мягкую политику, рискованные активы могут быстро подвергнуться переоценке. В этот момент я сосредоточусь на следующих направлениях: ₿ $BTC останется основным барометром всего крипторынка. После улучшения макросреды BTC, как правило, первыми получают поддержку ликвидности. ♦️ $ETH потребности во финансировании ETF и постоянное развитие экосистемы Ethereum придают ETH сильную институциональную логику распределения. ⚡ $SOL Если рынок вновь переходит в режим риска, активы высокого бета, такие как SOL, обычно с большей вероятностью получат доступ к новому рискованному капиталу. 🟡 $BNB Благодаря зрелой экосистеме и продолжающимся онлайн-сценариям использования, фундаментальные показатели остаются достойными внимания. 🔵 $OKB По мере расширения экосистемы OKX, роста активности на блокчейне, а также роста ожиданий по полезности токенов и дефляции, OKB остаётся одним из токенов платформы обмена, за которыми я наблюдаю. Но вот очень щедрый вопросВход: Поэтапная торговля на уровне 64 200–64 700 Стоп-лосс: выше 65 200 Цель: 63 000–62 000 BTC колеблется в диапазоне 62 000–66 000 уже несколько недель, при этом первым сопротивлением является 64 800–65 000. Давление на продажи находится выше, и есть потенциал для дальнейшего снижения текущей цены от этого уровня. Отрицательная премия Coinbase по биткоину сохраняется уже 82 дня, установив новый рекорд по длительности за всю историю. Институциональный спрос недостаточен для выдержки давления розничных продаж, а основа для восстановления ненадёжна. Сегодня вечером будут опубликованы данные по ИПЦ — последний основной макромакроиндикатор перед сентябрьским FOMC. Перед появлением данных рынок осторожен и настроен медвежье. $BTC #今晚CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? 📊 $NEAR Обзор ликвидаций контрактов (12 августа)
Согласно данным о ликвидациях, NEAR демонстрирует схему: краткосрочные медвежьи позиции доминируют, а ликвидации быков на среднесрочных и долгосрочных периодах резко увеличиваются:
· Краткосрочные периоды (1H/4H): за 1 час ликвидации медведей составили $34,600, быков — всего $313, медведи превзошли быков в 110 раз, давление на быков достигло ядерного уровня; за 4 часа ликвидации медведей — $88,800, быков — $384, медведи превзошли быков в 231 раз, краткосрочные медвежьи позиции полностью подавлены, давление на быков крайне интенсивное.
· Среднесрочные и долгосрочные периоды (12H/24H): за 12 часов ликвидации быков составили $1,329,300, медведей — $144,100, быки превзошли медведей в 9.2 раза; за 24 часа ликвидации быков — $1,409,900, медведей — $153,500, быки превзошли медведей в 9.2 раза. Масштаб ликвидаций быков на среднесрочных и долгосрочных периодах растет экспоненциально, направление полностью изменилось, происходит массовая распродажа быков.
· Общий объем ликвидаций превысил $1,563,400**, из которых ликвидации быков составили $1,409,900, более 90%, кровопролитие среди быков, распродажа быков идет полным ходом**.
⚠️ Риски: на краткосрочных периодах давление на быков чрезвычайно высоко (медведи превзошли быков более чем в 100 раз на 1H и 4H), но на среднесрочных и долгосрочных периодах направление изменилось, медведи контролируют рынок, характерны двойные ликвидации. Рекомендуется снижать кредитное плечо до 3х и ниже, избегать погонь за ростом и панических продаж, строго контролировать позиции и ждать ясности в направлении.
🔥 Индикатор рынка | 12 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок переходит от "рассказов" к "сдаче экзамена" — капитализация AI-инфраструктуры вступает в первую фазу проверки отдачи.
🏗️ Отчеты облачных провайдеров: инвестиции в AI входят в фазу проверки отдачи
Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые "отчеты" по инвестициям в AI. Доход AWS от Amazon составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов трех компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%.
Ключевым также является резерв заказов. Задержка заказов AWS достигла 496 млрд долларов, рост в три цифры; Google Cloud имеет резерв заказов в 514 млрд долларов; коммерческий RPO Microsoft вырос на 84% до 678 млрд долларов — видимость будущих доходов улучшается.
Но цена также реальна. За последние 12 месяцев свободный денежный поток Amazon изменился с положительных 18,2 млрд долларов на отрицательные 7,6 млрд; свободный денежный поток Google испытывает краткосрочное давление. Совокупные капитальные затраты четырех компаний за квартал достигли 151,4 млрд долларов.
Рынок голосует ногами: он вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого есть только инвестиции без отдачи.
📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы решения по повышению ставки в сентябре висят в воздухе
В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Ожидается, что общий годовой CPI снизится с 3,5% до 3,4%. До публикации данных CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 51,2%.
Deutsche Bank прогнозирует месячное изменение CPI на 0,15%, базового CPI — 0,26%. Федеральный резерв Кливленда прогнозирует общий CPI за июль с ростом на 0,09%, базовый CPI — 0,21%. Если данные превзойдут ожидания, ястребиный лагерь быстро расширится; если данные будут умеренными, ожидания повышения ставки могут ослабнуть.
💰 Nvidia 500 млрд против Intel 20 млрд: дивергенция двух путей
10 августа два гиганта чипов объявили планы по финансированию.
Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR и другими шестью организациями создала независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил: "Вычислительные мощности теперь стали инфраструктурой, как электричество и интернет." По сути, это превращение GPU из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. После объявления акции Nvidia закрылись с падением на 2,86%.
Intel объявила о выпуске обыкновенных акций на сумму 20 млрд долларов — крупнейшее однократное размещение акций с момента выхода на биржу в 1971 году. В день объявления акции упали на 4,06%. Обе стратегии ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала.
💎 Итог
Облачные провайдеры доказали 43%-ным ростом выручки реальный спрос на AI, но капитальные затраты в 151,4 млрд долларов за квартал напоминают рынку — скорость сжигания денег не замедляется; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 500 млрд и 20 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда логика отрасли, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, рынок переходит от "рассказов" к "сдаче экзамена".#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#黄金站上4400美元，避险需求升温 【Утренний обзор блокчейн-активов｜12 августа】
BTC $64,900｜ETH $1,915
🔥 Рынок сегодня
BTC снова около 65 000 долларов.
Но сейчас я не так оптимистичен.
Несколько дней назад средства ETF возвращались, но BTC не смог продолжить рост, что говорит о том, что давление продаж на этом уровне больше, чем ожидалось.
Поэтому в краткосрочной перспективе я склоняюсь к медвежьему сценарию.
Это не значит, что бычий рынок закончился, но если BTC не сможет закрепиться выше 65 000, вероятность поиска поддержки вниз растёт.
ETH, наоборот, заслуживает большего внимания.
Если BTC продолжит стагнировать, первая точка ротации капитала, скорее всего, будет ETH.
Что касается альткоинов?
В топ-50 по капитализации по-прежнему нет явного эффекта заработка.
Покупка альткоинов сейчас больше похожа на ставку на ротацию, а не на тренд.
⸻
📰 Важные новости сегодня
① SEC сегодня обсудит новые правила регулирования криптовалют
Это одна из самых важных новостей дня.
Основное внимание рынка сосредоточено на регулировании токенов и правилах безопасной гавани.
Если это действительно продвинется, долгосрочные последствия могут быть значительными.
② Сегодня публикуются данные по инфляции в США
Это настоящий крупный краткосрочный фактор.
Если инфляция превысит ожидания,
BTC, скорее всего, сначала окажется под давлением.
③ Закон CLARITY отложен до сентября
Сенат не успел к августовскому окну, законопроект откладывается.
В краткосрочной перспективе это негатив, но я считаю, что это больше вопрос времени, а не смены направления.
④ Средства в BTC ETF в последние 5 дней показывают чистый приток
Последний раунд средств действительно возвращается, за пять торговых дней около 850 млн долларов.
Вопрос простой:
Деньги пришли, почему цена не растёт?
Вот над чем сейчас стоит задуматься.
⸻
🧠 Мои мысли
Сегодня я не собираюсь ловить дно.
Если BTC не удержится на 65 000, я склоняюсь к медвежьему сценарию; если ETH начнёт опережать BTC, я начну искать возможности.
Альткоинам пока стоит подождать.
Если будет второй этап роста,
я предпочту сначала держать BTC, дождаться подтверждения ETH, а потом искать альткоины.
Не наоборот.
DYOR Иногда я сомневаюсь, нормальные ли некоторые люди?
$SPCX Кто-то говорит, что за одну ночь цена взлетела до 600, а за одну ночь упала до 80
Не так ли? За одну ночь до 600? Общая рыночная капитализация 7,9 трлн
Это примерно как 1,5 Nvidia, 1,75 Apple, 5 Meta и так далее
Рыночная капитализация одной компании превышает несколько крупнейших в мире
Не понимаю, что они думают. Какая сейчас прибыль у SPCX?
Вы можете гарантировать, что каждый запуск ракеты пройдет успешно и гладко?
Даже при серьезных положительных новостях рынок переваривает их постепенно. Кто может взорвать цену сразу?
И еще говорят, почему не открыли шорт при 200? Потому что купили спот
Честно, некоторые люди без мозгов, зачем им играть на американском рынке
У тебя в кармане достаточно денег на один день? И при этом не желаешь другим добра
Действительно, мышление и кругозор — не то, что должно быть у бедных
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 10 миллиардов долларов конвертируемых облигаций, в ноябре этого года кредиторы смогут потребовать досрочного погашения, а на счету всего чуть более 400 миллионов — это самый мрачный сюрприз в отчёте о доходах СМИ Трампа за второй квартал, на мой взгляд.
Если действительно начнут требовать долг, то те BTC, что у них есть, скорее всего, придётся распродавать с понижением цены.
Эта компания в 2025 году закупилась биткоинами по средней цене около 107 000 долларов за монету на пике, на конец второго квартала у неё было 9 477 BTC, справедливая стоимость которых упала до 557 миллионов, а вместе с залогом и связанными активами — примерно 1,2 миллиарда. Чистый убыток за второй квартал составил 238 миллионов, что в десять раз больше, чем за тот же период прошлого года, из которых свыше 190 миллионов — это нереализованные убытки по цифровым активам и ценным бумагам. На конференц-звонке CEO прямо сказал: «Больше не играем с криптовалютой, возвращаемся к основному бизнесу».
Перевод: купили дорого, попали в ловушку, признали поражение.
Но самое интересное — в июле они тайком докупили до 14 139 BTC. Ещё интереснее, если оглянуться на этот год: в июне-июле прошлого года они подали заявки на три крипто-ETF, были и чисто BTC, и BTC с ETH, всё было чётко распределено, а в мае этого года тихо всё сняли. В итоге за год покрутились, ETF закрыли, а на руках остались только застрявшие BTC.
А что значит «возвращаемся к основному бизнесу»? Продают миллисекундный приоритетный доступ к твитам Трампа за 60–100 тысяч долларов в месяц, уже подписали более 10 фирм высокочастотной торговли. Когда президент публикует посты о тарифах или войне, Уолл-стрит узнаёт об этом первой и успевает открыть позиции, а розничные инвесторы видят это уже после того, как рынок отреагировал. Демократы грозятся расследовать это после победы на промежуточных выборах, но CEO говорит, что это обычная практика в индустрии, и в этом нет ничего плохого.
За первое полугодие накопленный убыток составил 644 миллиона, выручка за второй квартал — всего 1,67 миллиона, API Truth за год приносит максимум 12 миллионов, вся компания работает целый квартал, а доход от продажи 10 VIP-каналов выше. В конце ещё держат историю о покупке компании по ядерному синтезу TAE за 6 миллиардов, обещают закрыть сделку к концу года.
Самое поразительное сравнение: публичная компания за полгода потеряла 644 миллиона, а президент только на роялти с мем-монеты $TRUMP заработал 636 миллионов. Компания теряет деньги акционеров, а на собственных монетах зарабатывает сам президент.
Можно сказать, что это медиа-компания — но она торгует криптой; можно сказать, что это крипто-компания — но она заявляет, что не играет в крипту; можно сказать, что она не играет — но в июле докупила почти 5 000 $BTC; можно сказать, что у неё есть стратегия — но ETF закрыли, BTC застряли; можно сказать, что это дата-компания — но она продаёт доступ к твитам тестя; а в итоге президент на своих TRUMP-монетах заработал столько же, сколько компания потеряла за полгода.
Убытки в криптоиндустрии + инсайдерская информация из твитов президента + история про ядерный синтез + личный выпуск монет для обмана инвесторов — четыре в одном. Этот сценарий действительно захватывающий, но я боюсь трогать акции DJT.
#特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降 Стратегия продажи монет, убытки медиа Трампа — суть оттока на крипторынке не в цене, а в изменении истории с капиталом
Стратегия начала продавать BTC, медиа Трампа во втором квартале понесли убыток в 238 млн долларов, Grayscale отозвала часть заявок на крипто-ETF
Раньше рынок двигали три истории
Институциональные инвесторы постоянно покупали $BTC, Трамп создавал ожидания криптополитики, альткойн-ETF привлекали капитал
Но теперь капитал начал пересчитывать, смогут ли эти истории действительно приносить долгосрочный денежный поток?
Главное значение продажи монет стратегией — не в объеме продаж, а в разрушении веры, что институционалы всегда будут покупать BTC
Проблема медиа Трампа похожа: сильный IP, но рынок начинает спрашивать, сможет ли влияние конвертироваться в доходы
Я считаю, что эта коррекция больше похожа на переоценку
В будущем BTC, возможно, по-прежнему будет выигрывать от институционального размещения, но проекты, которые в основном зависят от нарративов, финансирования и ожиданий, будут испытывать всё большее давление
Рынок возвращается от покупки мечты к оценке способности к реализации
Не является инвестиционной рекомендацией DYOR Метрика Реализованного Лимита рассчитывает общую стоимость хранения по сети на основе цены последнего хода каждой монеты. $BTC в 550 миллиардов долларов означает, что большое количество токенов было передано свыше 60 000 долларов, и каждый оборот увеличивает среднюю стоимость. Новые покупатели готовы платить более высокие цены, чтобы захватить рынок, что говорит о прогнозировании будущих тенденций рынка. Реализованная рыночная стоимость $ETH застряла на уровне 280 миллиардов долларов, не в состоянии двигаться. ETF действительно покупают, казначейские компании накапливают, но все эти покупки были поглощены старыми позициями, которые выходят в ноль и распродаются. Деньги поступают, но структура затрат не изменилась, а это значит, что учреждения предоставляют ликвидность опытным игрокам. Рынок также подтвердил этот раскол. $BTC сейчас около $63 600, доля рынка составляет 56,7%, снижение обусловлено подавлением рынка макрофакторами, а рост доходности казначейских облигаций США вызвал коллективное сокращение рисковых активов. $ETH неоднократно достигал дна около 1880 долларов, при этом давление на продажи было заметно выше 1900 долларов, а каждый отскок вызван ордерами на продажу «выход в убыток». $BTC спотовых ETF зафиксировали чистые притоки в размере 440 миллионов долларов за последние 30 дней, при этом краткосрочные расходы не затронулись среднесрочной тенденцией; хотя $ETH ETF привлекали средства пять недель подряд, им всё равно не удалось поднять кривую затрат вверх, что заслуживает размышлений. Он-чейн-данные не лгут — один заменяет новых людей, другой — ловует ветеранов. $BTC давление продаж поглощается реальными деньгами; как только макротренд изменится, импульс, скорее всего, будет на их стороне. $ETH до того, как черта затрат в 280 миллиардов вырастет, каждый всплеск должен задавать ещё один вопрос: кто покупает, кто продаёт. $BTC$BTC в этот час все еще держится на уровне 63,6 тыс., но на самом деле стоит следить не за ценой, а за объемом — за 24 часа объем торгов упал сразу на 51,9%, вся площадка выглядит как зомби с истощенной кровью.
Индекс страха 27 держится в зоне Fear, но открытый интерес всего 109,3 тыс., финансирование лишь +0.0100% нейтральное — это не битва быков и медведей, а коллективное бездействие с обеих сторон, никто не хочет первым начать.
Ширина рынка 6 выросших и 9 упавших пугает, но в экосистеме ETH BICO -8,76% лидирует в падении лишь как единичный случай давления казначейства, а не системный крах.
Интересно, что токены на блокчейне идут против тренда: ARK Innovation (XSKHY) +4,76%, 3x Semiconductor (XSOXL) +3,57% — традиционные рисковые активы растут, деньги уходят из крипты в американские акции.
Картина: крайне низкий объем + крайний страх часто означают «заброшенную» зону дна, а не преддверие краха; но разворот нужно ждать при росте объема и закреплении выше 64 тыс., сейчас это просто вакуум, а не сигнал.
Как ты думаешь, это затишье перед бурей или ликвидность действительно иссякла? Напиши в комментариях свое мнение (≥15 символов с обоснованием, чтобы попасть в рекомендованный пул).
Криптоактивы высокорисковы, данный текст не является инвестиционной рекомендацией, это исключительно личное мнение.
#OKX星球 $BTC $ETH #缩量行情 #链上数据В то же время прошлой ночью и облачные, и аппаратные подразделения — цепочка поставок ИИ — каждый подал свои статьи: один ответ был чистым, другой сохранён. Со стороны CoreWeave на этот раз снижения расходов розничных инвесторов до отчёта оказались ошибочными. Выручка составила $2,58 миллиарда, превзойдя ожидания и выросшая на 112% в годовом выражении; Скорректированный убыток на акцию составил $1,03–$1,14, значительно превзойдя ожидания рынка по убытку $1,20–$1,41. В отчете также были выявлены новые бизнес-сотрудничества с Anthropic и Meta, скорректированный EBITDA достиг 1,5 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что операционное плечо действительно начинает действовать — 99,4 миллиарда долларов наличных заказов начали превращаться в выручку и положительный EBITDA в этом квартале. Цена акций выросла на 8%–14% в послерабочее время, и если учесть этот рост, она восстановилась почти на 65% от нынешнего минимума. Средняя целевая цена аналитиков составила $147, при этом оптимизм более 60% был напрямую подтвержден данными о прибыли. Super Micro немного сложнее. Выручка в размере 11,1 миллиарда долларов немного уступила ожиданиям, но компания уже в июле прогнозировала, что снизится ниже прогнозного порога, поэтому рынок уже был морально подготовлен. Настоящим акцентом стала валовая маржа в 17,5%, что резко выросло по сравнению с 9,9% в предыдущем квартале, и не-GAAP EPS в 1,62 доллара, почти на 70% выше целевого показателя. Ещё более впечатляющий прогноз — ожидается, что годовая выручка за 2027 год достигнет от 65 до 72 миллиардов долларов, значительно превзойдя рыночные ожидания в 52,5 миллиарда долларов. Цена акций выросла примерно на 8,5% после отчёта о прибыли. Но сама SMCI скрывает одну из них в своих руководствах$BTC не смог удержать отметку в $65,000 четвертый день подряд.$ETH и $XRP возглавили падение основных токенов.
Дело не только в настроениях на крипторынке. Общий страх на рынке растет из-за цен на нефть, повышения доходности облигаций и предстоящих данных по инфляции в США, что подтолкнуло индекс криптонстроений до 27 (Страх).
Наш вывод: рынок ждет данных по ценам в США в среду. Если инфляция окажется выше ожиданий, ожидайте, что общий рынок потянет крипту вниз, независимо от новостей по отдельным токенам.
$XRP находится на уровне 1.02. Если упадет ниже 0.992, недельный диапазон будет нарушен. 📊 Экспресс-отчет по ликвидациям контрактов $SOL (12 августа)
Согласно данным по ликвидациям, SOL демонстрирует резкие смены направления в краткосрочном периоде и доминирование быков в среднесрочном и долгосрочном периодах, общий объем ликвидаций уступает только XRP:
· Краткосрочный период (1H/4H): за 1 час ликвидировано лонгов на $12,000, шортов на $2,594, лонги превышают шорты в 4.63 раза, шорты немного доминируют; за 4 часа ликвидировано лонгов на $12,100 (практически на том же уровне, что и за 1 час), шортов на $259,500, шорты превосходят лонги в 21.4 раза, в краткосрочном периоде произошел резкий разворот с преимущественно шортового рынка к бычьему, шортисты были целенаправленно ликвидированы.
· Среднесрочный и долгосрочный периоды (12H/24H): за 12 часов ликвидировано лонгов на $3,141,000, шортов на $1,500,900, лонги превышают шорты в 2.09 раза; за 24 часа ликвидировано лонгов на $3,682,000, шортов на $1,589,700, лонги превышают шорты в 2.32 раза. Объем ликвидаций лонгов в среднесрочном и долгосрочном периодах продолжает расти, но разница между силами быков и медведей остается умеренной.
· Общий объем ликвидаций превысил $5,271,600**, из них ликвидировано лонгов на $3,682,000, что составляет почти 70%, лонги пострадали сильнее, что доминирует в среднесрочном и долгосрочном периодах**.
⚠️ Риски: в краткосрочном периоде направление быстро меняется (1H — небольшое преимущество быков → 4H — доминирование шортов), высок риск двойных ликвидаций; в среднесрочном и долгосрочном периодах шорты продолжают контролировать рынок. Рекомендуется снижать кредитное плечо до 3х и ниже, избегать ловли пиков и падений, строго контролировать позиции и ждать ясности в направлении.
🔥 Индикатор рынка | 12 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок переходит от "рассказов" к "сдаче экзамена" — капитализация AI-инфраструктуры вступает в первую фазу проверки отдачи.
🏗️ Отчеты облачных провайдеров: инвестиции в AI входят в фазу проверки отдачи
Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые "отчеты" по инвестициям в AI. Доход AWS от Amazon составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов трех компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%.
Ключевым также является резерв заказов. Задержка заказов AWS достигла 496 млрд долларов, рост в три цифры; Google Cloud имеет резерв заказов в 514 млрд долларов; коммерческий RPO Microsoft вырос на 84% до 678 млрд долларов — видимость будущих доходов улучшается.
Но цена тоже реальна. За последние 12 месяцев свободный денежный поток Amazon изменился с положительных 18,2 млрд долларов на отрицательные 7,6 млрд; свободный денежный поток Google испытывает краткосрочное давление. Капитальные расходы четырех компаний за квартал достигли 151,4 млрд долларов.
Рынок голосует ногами: он вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого есть только инвестиции без отдачи.
📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе
В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Ожидается, что общий годовой CPI снизится с 3.5% до 3.4%. До публикации данных CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 51.2%.
Deutsche Bank прогнозирует месячное изменение CPI на 0.15%, базового CPI на 0.26%. Федеральный резерв Кливленда прогнозирует общий CPI за июль с ростом на 0.09%, базовый CPI на 0.21%. Если данные превзойдут ожидания, «ястребиный» лагерь быстро расширится; если будут умеренными, ожидания повышения ставки могут ослабнуть.
💰 Nvidia 500 млрд против Intel 20 млрд: дивергенция двух путей
10 августа два гиганта чипов одновременно объявили планы по финансированию.
Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR и другими шестью организациями создала независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил: "Вычислительные мощности теперь стали инфраструктурой, как электричество и интернет." По сути, это превращение GPU из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. После объявления акции Nvidia закрылись с падением на 2.86%.
Intel объявила о выпуске обыкновенных акций на сумму 20 млрд долларов — крупнейшее однократное размещение акций с момента выхода на биржу в 1971 году. В день объявления акции упали на 4.06%. Обе стратегии ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала.
💎 Итог
Облачные провайдеры доказали 43%-ным ростом выручки реальный спрос на AI, но капитальные расходы в 151,4 млрд долларов за квартал напоминают рынку — скорость сжигания денег не снижается; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 500 млрд и 20 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда логика отрасли, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, рынок переходит от "рассказов" к "сдаче экзамена".#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Вчера видел, что фанаты спрашивали, почему все ждут CPI, сколько должно быть, чтобы это было выше ожиданий, подробно расскажу всем:
CPI — это индекс потребительских цен, который учитывает, насколько подорожали повседневные товары для обычных людей (аренда жилья, еда, бензин, медицина, такси). Проще говоря, это похоже на показатель инфляции.
Сегодня вечером в 20:30 будут опубликованы данные за этот месяц, которые в основном определят, будет ли повышение ставок в сентябре. Сейчас рыночные ожидания таковы: «общий CPI вырос на 3,4% в годовом выражении, базовый CPI (без учета волатильных энергоресурсов и продуктов питания) вырос на 2,5%». Если показатели превысят эти значения, это означает серьезную инфляцию и возможное повышение ставок, тогда $BTC упадет; если ниже — инфляция контролируемая, повышения ставок не будет, возможно даже снижение, и $BTC вырастет.
Но я считаю, что вероятность снижения ставок очень низкая. Потому что цель ФРС — удержать инфляцию на уровне 2%, а рыночные ожидания — 2,5%, что говорит о том, что инфляция все еще высокая.
Еще один момент: данные UBS показывают, что объем коротких позиций по американским облигациям достиг исторического максимума. Если CPI окажется ниже ожиданий, рынок облигаций может отскочить, что заставит этих шортеров массово закрывать позиции, и это вызовет сильные колебания на рынке.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场
Отчет Super Micro Computer (SMCI) за FY2026 Q4 действительно стоит внимания не из-за выручки, а из-за того, насколько огромен спрос на AI-серверы.
Super Micro Computer (SMCI) только что опубликовала отчет за FY2026 Q4, который можно резюмировать так:
Выручка немного ниже ожиданий, но прибыль, валовая маржа и прогнозы на будущее очень сильные.
За квартал выручка составила 11,12 млрд долларов, почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом, но немного ниже рыночных ожиданий около 11,6 млрд долларов; скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 1,70 доллара, что значительно выше ожиданий около 0,92 доллара. Еще важнее, что валовая маржа достигла примерно 17,5%–17,6%, что заметно лучше ранее заявленного компанией диапазона.
① Почему после закрытия торгов акции выросли?
Потому что рынок вовсе не зациклился на небольшом недоборе выручки.
Настоящий повод для оптимизма — прогнозы на следующий квартал и FY2027.
Компания ожидает выручку в следующем квартале в диапазоне 14,5–15,5 млрд долларов, тогда как рынок изначально прогнозировал около 11,8 млрд; на FY2027 год прогноз выручки установлен в диапазоне 65–72 млрд долларов, что значительно выше прежних ожиданий Уолл-стрит около 53 млрд.
Логика рынка проста:
Немного меньшая прибыль в этом квартале не важна, главное — что заказы продолжают расти взрывными темпами.
После публикации отчета акции SMCI в послеторговой сессии выросли примерно на 7%–9%.
② Охлаждается ли спрос на AI?
Судя по отчету Super Micro, пока этого не видно.
Компания объявила о новых заказах свыше 60 млрд долларов и вошла в FY2027 с рекордным бэклогом; при этом число крупных клиентов с годовым доходом свыше 1 млрд долларов выросло с 4 до 9 по сравнению с прошлым годом.
Это говорит о том, что капитальные затраты на AI не ограничиваются только GPU Nvidia.
Деньги продолжают двигаться по цепочке:
GPU → AI-серверы → жидкостное охлаждение → дата-центры → сеть → хранение данных
Вся инфраструктурная цепочка расширяется.
И Super Micro находится именно на этапе AI-серверов.
③ Что меня больше всего заинтересовало — это валовая маржа
Раньше одним из главных опасений рынка по SMCI было то, что:
выручка растет очень быстро, но ради захвата заказов на AI-серверы маржа становится все тоньше.
Однако в этом квартале валовая маржа достигла примерно 17,5%, что значительно выше ожиданий компании. По словам компании, это связано с улучшением клиентской структуры и продуктового портфеля.
Это означает, что если в дальнейшем удастся одновременно поддерживать:
быстрый рост выручки + стабильную валовую маржу
то логика оценки компании на рынке изменится.
SMCI перестанет быть просто «производителем низкомаржинального оборудования для сборки серверов Nvidia».
④ Но риски тоже очевидны
Сейчас главный риск SMCI — слишком высокие ожидания.
Компания уже подняла цель по выручке FY2027 до максимума в 72 млрд долларов, и любое задержание заказов, проблемы с поставками GPU или снижение маржи в ближайших кварталах может привести к значительному разрыву в ожиданиях. Уже в этом квартале небольшое отставание по выручке связано с задержками в инфраструктурных проектах некоторых клиентов.
Поэтому сейчас SMCI немного напоминает SanDisk в прошлом:
хорошо уже недостаточно, нужно быть очень хорошим постоянно.
Мое понимание этого отчета:
Это не просто положительный отчет SMCI, а очередное подтверждение того, что капитальные затраты на AI-инфраструктуру пока не снижаются.
Если в дальнейшем отчеты по оптическим модулям, сетевому оборудованию, полупроводниковому оборудованию и компаниям дата-центров тоже будут давать похожие сигналы, то раунд роста AI еще далеко не на стадии «просто рассказывания историй».
В одном предложении:
Nvidia продает GPU, а Super Micro продает лопаты, которые действительно помещают GPU в дата-центры.
Этот отчет говорит рынку: те, кто покупает лопаты, продолжают увеличивать заказы $SMCI Диверсификация космических акций: отчёты RKLB и ASTS опубликованы, акции резко упали, SPCX вырос
После публикации отчётов $RKLB и $ASTS обе акции упали, но $SPCX не только не последовал за ними, а вырос на 4,2%, вновь превысив IPO-цену в 135
Причина проста
RKLB: слишком высокие ожидания
Выручка Rocket Lab во втором квартале составила 234 млн долларов, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом, рекорд за всю историю, а заказов в резерве (backlog) достигло 2,36 млрд.
С точки зрения фундаментальных показателей, отчёт очень хороший.
Но рынок действительно беспокоится о двух вещах: во-первых, убытки всё ещё выше ожиданий; во-вторых, и что важнее — сроки реализации проекта Neutron.
Высокая оценка RKLB во многом основана на ожиданиях успеха Neutron и выходе на рынок более крупных запусков.
Поэтому для RKLB рекордная выручка уже недостаточна.
Рынок задаётся вопросом: когда Neutron полетит? Когда появится прибыльность? Когда компания начнёт зарабатывать за счёт масштаба?
Это классический случай хорошего отчёта, но недостаточного для поддержки более высокой оценки.
ASTS: коммерциализация не догоняет оценку
Выручка ASTS во втором квартале составила около 31,5 млн, что ниже ожиданий рынка; убыток на акцию — 0,77, тоже значительно хуже прогноза.
Однако нельзя смотреть только на убыток.
У ASTS уже 13 спутников на орбите, заказов в резерве почти 1,3 млрд, более 60 операторов-партнёров.
Проблема в том, что спутники запущены, но ещё не начали приносить реальный доход.
Это этап, через который проходят все высоко оценённые компании роста.
От обещаний будущего к выполнению обязательств.
Почему SPCX не упал вместе с ними
Во-первых, есть временной лаг.
Рост SPCX в обычные часы вчерашних торгов произошёл до публикации отчётов RKLB и ASTS после закрытия рынка.
То есть после падения этих двух акций SPCX не испытал значительного краха в секторе.
Потому что SPCX торгуется по совершенно другой логике: распродажа негативных новостей завершена.
Ранее рынок боялся, что после разблокировки более 900 млн акций ранние инвесторы начнут массово продавать.
Но после разблокировки не произошло ожидаемой паники.
Логика изменилась:
Ожидание разблокировки
→ Предварительное падение
→ Фактическая разблокировка
→ Давление продаж ниже самых пессимистичных прогнозов
→ Негатив исчерпан
→ Цена снова выше 135
Отчёты Reuters показывают, что рынок был очень чувствителен к потенциальному давлению продаж после разблокировки, но фактическое движение цены уже учитывает этот риск.
Есть и более глубокая причина: SPCX нельзя просто считать ракетной компанией.
В последнем 10-Q SpaceX чётко разделила бизнес на три направления:
Space, Connectivity и AI.
Общая выручка за второй квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 91,9%.
Из них: Space — около 962 млн долларов; Connectivity, в основном Starlink — 4,291 млрд; AI — уже 2,561 млрд.
Таким образом, SPCX сейчас — это совокупность трёх историй: ракеты + Starlink + AI.
Риски задержки Neutron у RKLB не означают проблемы с фундаментальными показателями SpaceX.
Медленная коммерциализация ASTS не равна медленной коммерциализации Starlink.
В некотором смысле проблемы, выявленные в отчётах RKLB и ASTS, подчёркивают главное преимущество SPCX:
Пока другие доказывают свои истории, SpaceX уже имеет масштабные доходы.
Космический сектор начинает дифференцироваться
Раньше рынок торговал так: IPO SpaceX → переоценка космической отрасли → все растут вместе.
Теперь рынок будет оценивать, кто действительно превращает истории в доходы и денежные потоки.
ASTS всё ещё проверяет коммерциализацию
RKLB проверяет Neutron
А SPCX уже на другом этапе: зрелый бизнес приносит доход, Starship и AI создают новые возможности для оценки.
Вот почему падение RKLB и ASTS вчера не привело к падению SPCX.
Конечно, это не значит, что долгосрочные риски оценки SPCX исчезли.
Наоборот.
Краткосрочное исчерпание негативных факторов после разблокировки и высокая долгосрочная оценка могут сосуществовать.
Стоит обратить внимание на уровни 135 и 150
Но всё это не меняет того, что $SPCX в итоге достигнет двузначных значений Деньги льют рекой, но цена монеты не двигается! BTC полностью разрывается между быками и медведями, на рынке скрыты два ключевых фактора
В последнее время многие трейдеры криптовалюты наверняка в замешательстве, совершенно не понимают текущие рыночные движения.
Очевидно, что институциональные инвесторы с Уолл-стрит вкладывают реальные деньги, средства в спотовые ETF продолжают активно возвращаться, данные выглядят очень позитивно, и по идее BTC давно должен был вырасти и пробить сопротивление. Но на деле цена монеты упорно держится около 64 000, колеблясь в боковом коридоре, ни вверх, ни вниз — это очень изматывает.
Сегодня я подробно расскажу о базовой логике, истинной борьбе капитала и текущем состоянии ликвидаций по контрактам. Если вы поймёте это, станет ясно, что сейчас это вовсе не просто бычий или медвежий рынок, а крайняя фрагментация между быками и медведями.
Сначала о том, что видят все — институциональные позитивные факторы, данные абсолютно достоверны и надёжны. На прошлой неделе чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF составил 853,5 млн долларов, что стало лучшим показателем с середины апреля.
Этот крупный объём покупок практически полностью обеспечил BlackRock, чей IBIT захватил большую часть новых средств. Более того, BlackRock продолжает смягчать условия входа, снизив минимальный порог конверсии IBIT на 96%, теперь для участия достаточно всего 1 млн долларов.
Эти действия имеют очень явную цель — постоянно расширять каналы, привлекая больше средних и мелких институциональных инвесторов для долгосрочных вложений. Можно с уверенностью сказать, что желание Уолл-стрит вкладывать долгосрочные средства никогда не ослабевало.
Но почему же при таком напоре институциональных покупок цена не растёт? Ключевая проблема — огромное давление на продажу в ончейне, которое полностью компенсирует покупательскую силу институтов.
Данные мониторинга блокчейна ясно показывают, что сейчас на рынке две волны мощного давления на продажу, которые продолжаются. Первая — топовые китовые адреса, которые непрерывно продают последние три недели, суммарно реализовав 7513 BTC; вторая — майнеры-киты, которые в течение последних 20 дней постоянно переводят монеты на биржу Binance для обналичивания, всего переведено 6494 BTC.
С одной стороны, ETF-инвесторы продолжают наращивать позиции на сотни миллионов, с другой — киты и майнеры массово сбрасывают монеты, полностью компенсируя друг друга. Это и есть основная причина длительного бокового движения BTC и отсутствия роста.
Ещё более жестоко то, что сейчас рынок не просто колеблется между ростом и падением, а на рынке фьючерсов продолжается двойное уничтожение позиций, ликвидации идут полным ходом.
Всего за 24 часа данные по ликвидациям вызывают тревогу. Общая сумма ликвидаций по BTC составила 44,4251 млн долларов, из них лонги — 38,4452 млн, шорты — всего 5,9799 млн, большинство мелких трейдеров, пытавшихся поймать дно на высоких уровнях, были точно ликвидированы; ситуация с ETH не менее тяжёлая — за 24 часа ликвидировано позиций на 32,7423 млн долларов, из них лонги — 22,8875 млн.
В сумме за один день ликвидировано более 77 млн долларов по двум основным криптовалютам. В условиях узкого бокового движения, независимо от того, играете ли вы на повышение или понижение, если берёте кредитное плечо, велика вероятность быть выброшенным с рынка основными игроками.
Кроме того, отношение институциональных инвесторов в последнее время явно разделилось, уже не все однозначно настроены на рост.
На прошлой неделе рынок в целом оживился, чистый приток в спотовые ETF BTC и ETH составил 1,1 млрд долларов, казалось, что рынок идёт вверх. Но 10 августа ситуация резко изменилась: спотовый ETF биткоина за день показал чистый отток в 91 млн долларов, в то время как ETF эфира всё ещё демонстрировал небольшой приток в 5,3 млн.
Это говорит о том, что внутри институционального сообщества началось разделение, краткосрочно BTC уже не все поддерживают, средства начинают тихо перераспределяться, а на рынке накапливаются скрытые риски.
В настоящее время весь крипторынок сосредоточен на двух ключевых переменных, которые напрямую определят дальнейшее направление рынка.
Первая — смогут ли непрерывные институциональные покупки через ETF выдержать постоянное давление со стороны китов и майнеров и нарушить текущий баланс спроса и предложения; вторая — данные по CPI, которые будут опубликованы на этой неделе, напрямую изменят макроэкономический риск-профиль и определят, останутся ли глобальные капиталы в крипторынке.
В конце хочу дать несколько практических советов всем обычным трейдерам.
Ни в коем случае не стоит слепо идти в полную позицию на рост, только потому что видите приток средств в ETF. Сейчас типичный рынок — это борьба между долгосрочными институциональными вложениями и краткосрочными распродажами крупных игроков, нет никакого одностороннего тренда.
Краткосрочным трейдерам на фьючерсах обязательно нужно строго контролировать кредитное плечо, данные о ликвидациях на 77 млн долларов за день — это самый реальный показатель текущих изматывающих распродаж; спотовым трейдерам тоже не стоит часто торговать, лучше набраться терпения и наблюдать.
Независимо от горизонта инвестирования, на данном этапе не стоит делать ставки на направление, дождитесь публикации данных CPI, снижения ончейн-продаж и окончательного выбора направления рынка, и только тогда стройте позиции по тренду — это самый надёжный способ торговли.
$BTC $ETH $SOL #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在
При рыночной капитализации в 3,95 миллиарда долларов и всего 1,82 миллиона долларов в сделках, оборот составляет менее 0,05% — это мёртвый рынок или «китовое гнездо» с крайне заблокированными акциями?
В настоящее время CC торгуется на уровне $0,1002, с рыночной капитализацией до $3,95 миллиарда, входя в топ-100 криптовалют по рыночной капитализации. Однако её объем торговли за 24 часа составляет всего $1,82 миллиона, с коэффициентом объема 0,0046%, что указывает на крайне низкую ликвидность. Цена немного колебалась на 8,6% в диапазоне от $0,093 до $0,101, с ростом на 3,37%, что указывает на чистый низкий объём и короткий ралли. Эта экстремальная «огромная рыночная капитализация, малый объём торговли» либо вызвана высокой блокировкой рынка командой или ранними инвесторами, либо из-за крайнего контроля маркет-мейкеров, из-за чего розничным инвесторам практически невозможно строить и выйти с разумным проскальзыванием.
Общее отсутствие социальных эмоций: отсутствие рейтинга популярности, ноль соотношения длинных и коротких, общая эмоциональная нейтральность. Проект с рыночной стоимостью почти 4 миллиарда юаней не показывает социальных сетей, что крайне ненормально — либо команда сознательно держит в тени, либо сообщество давно было очищено. Сигналы умных денег показывают чистые короткие позиции, ноль позиций, ноль длинных позиций. Даже профессиональные институты неохотно прикасаются к этой ловушке ликвидности, поэтому соотношение риска и выгоды невозможно вычислить.
Основное суждение: CC — типичная невидимая мишень с «завышенной рыночной капитализацией, исчерпанием ликвидности и умным избеганием денег». Инсайдерам из неосновных кругов крайне сложно участвовать, поэтому рекомендуется наблюдать, а не входить.Благодаря двойному преимуществу капитала и нарратива. В июле чистый приток средств в ETH ETF значительно превысил BTC, при этом нарратив больше сосредоточен на инновационных направлениях, таких как конфиденциальность, квантовая безопасность и AI.
Капитальный аспект: институциональные предпочтения смещаются в сторону ETH
- Чистый приток в июле: около 365 млн долларов в ETH ETF, около 172 млн долларов в BTC ETF.
- Структурные различия: институциональный спрос на ETH примерно в 2,8 раза превышает дневной объем эмиссии; у BTC институциональный спрос примерно на 23% ниже дневного объема эмиссии.
- Дифференциация потоков капитала: 10 августа в BTC ETF зафиксирован чистый отток около 145 млн долларов.
- Отток из ETF: 10 августа ETH ETF также перешел в чистый отток.
Нарратив: дорожная карта технологий с большим потенциалом
- Обновление дорожной карты от Виталика: представлен «Strawmap», приоритет на сильную конфиденциальность, квантовую безопасность и AI-поддерживаемую формальную верификацию.
- Конфиденциальность: введены «случайные ключи» и «скрытые пулы транзакций» для усиления конфиденциальности on-chain транзакций.
- Квантовая безопасность: повышение устойчивости к квантовой криптографии до приоритетного уровня, планируется внедрение постквантовой криптографии после 2029 года.
- AI и формальная верификация: использование AI для повышения эффективности формальной верификации, математическое доказательство безопасности кода.
- Масштабируемость: исследование нативных Rollups для увеличения пропускной способности сети и окончательной определенности.
Фундаментальные показатели: ужесточение предложения и расширение экосистемы
- Стейкинг: более 36 млн ETH заблокировано в стейкинге, что составляет около 30% от общего предложения, обращение сокращается.
- Увеличение холдингов китов: адреса с 10 000–100 000 ETH достигли исторического максимума — около 19,6 млн ETH.
- Корпоративные вложения: BlackRock владеет токенизированными реальными активами на Ethereum примерно на 1,21 млрд долларов.
- Лидирующее финансирование: в публичных продажах токенов 2026 года проекты экосистемы Ethereum лидируют с примерно 334 млн долларов.
Регулирование и геополитика: Россия открывает розничную торговлю
- Регуляторные изменения: Центральный банк России одобрил с 1 сентября 2026 года розничную торговлю BTC, ETH и USDT на регулируемых биржах.
Уточнения и риски
- Не единственный розничный актив: список розничной торговли в России включает BTC, ETH и USDT, ETH не является единственным.
- Краткосрочная волатильность: 10 августа ETH ETF перешел в чистый отток, что может свидетельствовать о снижении интереса к капиталу. $ETH $SNDK Наблюдательная заметка:
✅ Результаты за 4-й квартал превзошли ожидания: выручка, EPS, валовая маржа, бизнес дата-центров, долгосрочные контракты, обратный выкуп на 14 млрд — все это положительные факторы.
⚠️ Негатив: прогноз на следующий финансовый квартал не оправдал высокий рыночный оптимизм, что стало главным камнем преткновения.
Три ключевых нерешенных вопроса (ожидаются на Investor Day 13 августа):
1. Слабый прогноз: это финансовая осторожность или замедление спроса на нижнем уровне.
2. Отраслевой цикл: сможет ли модель долгосрочных контрактов AI ослабить цикличность NAND, поддерживать высокую валовую маржу, давление предложения из-за расширения мощностей конкурентов.
3. Капитальное планирование: темпы реализации обратного выкупа на 14 млрд, как будут распределяться средства (обратный выкуп против расширения производства).
Ключевые уровни на графике: сильное сопротивление 1278.85; зона поддержки 1240‑1245.
Торговая стратегия: до наступления события вероятно сохранение колебаний на высоком уровне, не стоит делать односторонние ставки на направление. Заявления на Дне инвестора станут катализатором для прорыва текущего флэта.
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 📊 $SUI Экспресс-отчет о ликвидациях контрактов (12 августа)
Согласно данным о ликвидациях, направление $SUI в краткосрочном периоде быстро меняется, в то время как ликвидации длинных позиций в среднесрочном и долгосрочном периодах значительно превышают ликвидации коротких:
· Краткосрочный период (1H/4H): за 1 час ликвидации длинных позиций составили $461.70, коротких — $111.53, длинных в 4.14 раза больше, преимущество у коротких; за 4 часа ликвидации длинных $472.64, коротких $6,009.22, короткие позиции превзошли длинные в 12.7 раза, давление на короткие позиции на уровне 4 часов очень сильное, охотники за падением подверглись целенаправленной ликвидации.
· Среднесрочный и долгосрочный периоды (12H/24H): за 12 часов ликвидации длинных составили $520,700, коротких всего $24,200, длинные превзошли короткие в 21.5 раза; за 24 часа ликвидации длинных $528,100, коротких $94,700, длинных в 5.58 раза больше. Масштаб ликвидаций длинных позиций резко вырос, коэффициент за 12 часов достиг 21.5, массовая ликвидация длинных позиций.
· Общий объем ликвидаций превысил $622,900**, из них ликвидации длинных позиций составили $528,100, что более 84.8%, кровопролитие среди длинных, давление на длинные позиции неуклонно растет**.
⚠️ Риски: в краткосрочном периоде направление $SUI быстро меняется (1H преимущество у длинных → 4H доминирование коротких), в среднесрочном и долгосрочном периодах короткие позиции полностью контролируют рынок, риск одновременной ликвидации длинных и коротких очень высок. Рекомендуется снизить кредитное плечо до 3х и менее, не гнаться за ростом или падением, строго контролировать позиции и ждать ясности в направлении.
🔥 Индикатор рынка | 12 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок переходит от "рассказа историй" к "сдаче экзамена" — капитализация AI-инфраструктуры вступает в первую фазу проверки отдачи.
🏗️ Отчеты облачных провайдеров: инвестиции в AI входят в фазу проверки отдачи
Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые "отчеты" по инвестициям в AI. Доход Amazon AWS составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов трех компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%.
Еще важнее заказы в резерве. Заказы AWS достигли 496 млрд долларов, рост на три цифры в годовом выражении; заказы Google Cloud — 514 млрд долларов; коммерческий RPO Microsoft вырос на 84% до 678 млрд долларов — видимость будущих доходов повышается.
Но цена тоже реальна. За последние 12 месяцев свободный денежный поток Amazon изменился с положительных 18,2 млрд долларов на отрицательные 7,6 млрд; свободный денежный поток Google испытывает краткосрочное давление. Капитальные расходы четырех компаний за квартал достигли 151,4 млрд долларов.
Рынок голосует ногами: вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого только инвестиции без отдачи.
📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы решения по повышению ставок в сентябре висят в воздухе
В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Ожидается, что общий CPI в годовом выражении снизится с 3.5% до 3.4%. До публикации данных CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 51.2%.
Deutsche Bank прогнозирует месячное изменение CPI на 0.15%, базового CPI на 0.26%. Федеральный резерв Кливленда прогнозирует общий CPI за июль с ростом на 0.09%, базовый CPI на 0.21%. Если данные превзойдут ожидания, сторонники ужесточения политики быстро увеличатся; если данные будут умеренными, ожидания повышения ставок могут ослабнуть.
💰 Nvidia 500 млрд против Intel 20 млрд: дивергенция двух путей
10 августа два гиганта чипов одновременно объявили планы финансирования.
Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR и другими шестью организациями создала независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 5000 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил: "Вычислительные мощности теперь стали инфраструктурой, как электричество и интернет." Суть в превращении GPU из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. После объявления акции Nvidia закрылись с падением на 2.86%.
Intel объявила о выпуске обыкновенных акций на сумму 20 млрд долларов — крупнейшее однократное размещение акций с момента выхода на биржу в 1971 году. В день объявления акции упали на 4.06%. Обе стратегии ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала.
💎 Итог
Облачные провайдеры доказали 43%-ным ростом выручки реальный спрос на AI, но капитальные расходы в 151,4 млрд долларов за квартал напоминают рынку — скорость сжигания денег не снижается; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставок в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 500 млрд и 20 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда логика отрасли, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, рынок переходит от "рассказа историй" к "сдаче экзамена". #财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Альткоины уже дошли до стадии, когда ими никто не интересуется.
Хотя недавно такие монеты, как $CYS, резко выросли, ставка по контрактам всё ещё положительная, что говорит о том, что мелкие инвесторы уже не ведутся. Раньше манипуляторы могли зарабатывать, поднимая цену на спотовом рынке и собирая комиссию с контрактов, но сейчас это почти не работает.
То есть, в текущем рынке манипуляторы не могут найти контрагентов. Поэтому некоторые проекты платят за публикацию постов с призывом к шортам, чтобы привлечь больше мелких инвесторов к копированию шортов — настоящая хитрость.
Сейчас нет явных возможностей, лучше наблюдать и не торопиться, особенно не стоит попадаться на уловки манипуляторов, иначе можно понести убытки.Американский фондовый рынок и рисковые активы сокращают обороты в защитных позициях накануне публикации июльских данных по инфляции. Индекс S&P 500 сохраняет узкий диапазон колебаний, ожидания рынка относительно траектории процентной политики ФРС в сентябре разделились поровну. Отклонение показателей инфляции от ожиданий нарушит равновесие: более высокие значения вызовут усиление жёсткой монетарной политики и сохранение высоких ставок, что спровоцирует давление на рынках. Если же данные окажутся в пределах или ниже прогнозируемого охлаждения, тенденция сокращения позиций приостановится, а пересмотр политики в сентябре сместится в сторону ожиданий смягчения.
#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化#Данные по CPI и PPI США за июль выйдут на этой неделе
CPI публикуется сегодня вечером, PPI — завтра вечером: какой показатель обычному человеку стоит смотреть?
Эти два термина часто упоминаются, но их можно понять очень просто: CPI показывает, "дорого ли тебе покупать вещи", PPI — "дорого ли компаниям закупать и производить". Один ближе к потребителю, другой — к производственному сектору.
Сегодня вечером выйдет CPI за июль в США, рынок ожидает годовой рост около 3,4%, что ниже 3,5% прошлого месяца; базовый CPI прогнозируется около 2,5%, также немного ниже 2,6% прошлого месяца. Проще говоря, рынок заранее ставит на то, что инфляция продолжит постепенно снижаться.
Вот в чем проблема. Несколько дней назад число занятых вне сельского хозяйства неожиданно сократилось, занятость как бы говорит ФРС "хватит повышать ставки"; но риск в Ормузском проливе снова поднял цены на нефть, энергетические затраты могут вернуть инфляцию вверх. Поэтому сегодня CPI должен ответить на вопрос: находится ли экономика США сейчас в состоянии "охлаждения", или же движется в сторону стагфляции с "ухудшением занятости и высокой инфляцией".
Почему завтра стоит смотреть PPI? Потому что он ближе к upstream. Сначала растут затраты компаний на сырье, транспорт и энергию, и это может постепенно передаваться потребителям. Можно понимать так: CPI показывает, сколько ты платишь сегодня на кассе, PPI — есть ли у продавцов основания повышать цены завтра.
Для BTC есть два сценария. 【CPI ниже ожиданий】 давление на повышение ставок снижается, если BTC сможет вернуться выше 64K и пробить 65K, я ожидаю явное укрепление. 【CPI выше ожиданий】 особенно если базовый CPI покажет месячный рост 0,3% или выше, рынок может быстро пересмотреть ставки и высокие процентные ставки, BTC около 63K будет под давлением.
Я сейчас смотрю на три уровня: 63K — ближайшая линия обороны, 64K — восстановление, 65K — подтверждение явного укрепления. Главное сегодня вечером — не угадывать цифры CPI, а смотреть, как BTC отреагирует на данные. Если хорошие новости не вызывают роста, это уже слабость; если плохие новости не вызывают падения, возможно, кто-то скупает.
В двух словах: CPI показывает, "дорого ли тебе сейчас покупать", PPI — "будут ли компании продолжать повышать цены". Сегодня смотрим CPI, завтра — PPI, вместе эти отчёты решат, есть ли у ФРС основания для дальнейшего повышения ставок. #美国CPI #美国PPI $BTC $LUNA — один из самых полных и непростительных провалов в истории криптовалют. Это не «проект с надеждой», а уже полностью мёртвый токен-«труп», которым продолжают спекулировать немногие игроки на эмоциях.
В мае 2022 года алгоритмический стейблкоин UST рухнул, и LUNA обвалился с пика почти в 120 долларов почти до нуля, мгновенно уничтожив капитализацию в 40–60 миллиардов долларов. Основатель Do Kwon был приговорён американским судом к 15 годам тюрьмы, Terraform Labs обанкротилась, SEC наложила крупные штрафы. Это не обычные рыночные колебания, а событие, квалифицированное как масштабное мошенничество. Любой, кто держит или продвигает новый LUNA, наступает на обломки, пропитанные кровью и слезами множества людей.
Terra 2.0 (новый LUNA) был насильно форкнут после полного краха старой цепочки. После эирдропа старым держателям большинство сразу же распродали токены. Нет настоящего продукта, нет надёжной команды, нет пользовательской базы — только лозунг «мы начинаем заново». В итоге новый LUNA упал более чем на 99% от цены на старте, сейчас его капитализация около 30 миллионов долларов, ликвидность крайне низкая.
В цепочке практически нет значимых приложений и активных пользователей. Цены иногда колеблются исключительно из-за совпадения названий (например, модель OpenAI называется Luna) или экстремальных эмоциональных торгов — типичный «мертвый монетный хайп». Нет доходов, нет принятия, нет защитных барьеров, только бесконечный негативный бренд и тень регуляторных рисков.
Вся марка Terra в криптосообществе стала синонимом «системного риска» и «мошенничества с алгоритмическими стейблкоинами». Как бы сообщество ни кричало о «возрождении», рынок давно проголосовал ногами: капитал, разработчики и пользователи ушли. Продолжать держать или рекомендовать его — значит игнорировать уроки истории и наносить вторичный ущерб пострадавшим.
LUNA — это не «упасть и подняться», а уже полностью мёртвый, но немногие отказываются похоронить этот труп. 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контракту $CL (12 августа)
Согласно данным о ликвидациях, по CL наблюдается ситуация, когда ликвидации коротких позиций значительно превышают ликвидации длинных, что создает давление на шортовиков во всех таймфреймах:
· Краткосрочные таймфреймы (1H/4H): ликвидации длинных позиций за 1 час составляют $0**, ликвидации коротких — $58,3 тыс., короткие полностью доминируют; за 4 часа ликвидации длинных по-прежнему $0**, ликвидации коротких — $111,7 тыс., короткие подвергаются целенаправленным ликвидациям, давление на шортовиков крайне сильное.
· Среднесрочные и долгосрочные таймфреймы (12H/24H): за 12 часов ликвидации коротких составляют $649,7 тыс., длинных — $130,8 тыс., короткие в 4,97 раза превышают длинные; за 24 часа ликвидации коротких — $2,210,2 тыс., длинных — $566,3 тыс., короткие в 3,9 раза превышают длинные. Объем ликвидаций коротких позиций в среднесрочной и долгосрочной перспективе продолжает расти, но коэффициент за 24 часа сокращается, что указывает на изменение баланса сил между лонгами и шортами.
· Совокупные ликвидации превысили $2,776,5 тыс.**, из них ликвидации коротких позиций составляют $2,210,2 тыс., что превышает 79,6%, шорты несут значительные потери, давление на шортовиков продолжается с большой силой**.
⚠️ Риски: в краткосрочной перспективе ликвидации коротких позиций полностью доминируют, давление на шортовиков очень сильное; однако за 24 часа коэффициент между лонгами и шортами сократился до 3,9, что требует осторожности из-за риска коррекции с высоких уровней. Рекомендуется снизить кредитное плечо до 3 и менее, избегать ловли пиков и резких продаж, строго контролировать позиции и ждать ясности в направлении.
🔥 Индикатор рынка | 12 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок переходит от "рассказов" к "отчетности" — капитализация AI-инфраструктуры вступает в фазу первой проверки отдачи.
🏗️ Отчеты облачных провайдеров: инвестиции в AI входят в фазу проверки отдачи
Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые "отчеты" по инвестициям в AI. Доход AWS от Amazon составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов трех компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%.
Ключевым также является резерв заказов. Задержка заказов AWS достигла 496 млрд долларов, рост в три цифры в годовом выражении; Google Cloud имеет резерв заказов в 514 млрд долларов; коммерческий RPO Microsoft вырос на 84% до 678 млрд долларов — видимость будущих доходов улучшается.
Но цена также реальна. За последние 12 месяцев свободный денежный поток Amazon изменился с положительных 18,2 млрд долларов на отрицательные 7,6 млрд; свободный денежный поток Google испытывает краткосрочное давление. Совокупные капитальные расходы четырех компаний за квартал достигли 151,4 млрд долларов.
Рынок голосует ногами: он вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого есть только инвестиции без отдачи.
📊 Сегодня вечером публикуется CPI: весы решения по повышению ставок в сентябре висят в воздухе
В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен США за июль. Ожидается, что общий CPI в годовом выражении снизится с 3,5% до 3,4%. До публикации данных CME показывает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 51,2%.
Deutsche Bank прогнозирует месячное изменение CPI на 0,15%, базового CPI — 0,26%. Федеральный резерв Кливленда прогнозирует рост общего CPI за июль на 0,09% в месячном выражении, базового CPI — на 0,21%. Если данные превзойдут ожидания, число сторонников ужесточения политики быстро увеличится; если данные будут умеренными, ожидания повышения ставок могут ослабнуть.
💰 Nvidia 500 млрд против Intel 20 млрд: дивергенция двух путей
10 августа два гиганта чиповой индустрии объявили о планах финансирования.
Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR и другими шестью организациями создала независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил: "Вычислительные мощности теперь стали инфраструктурой, как электричество и интернет." Суть — превратить GPU из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. После объявления акции Nvidia закрылись с падением на 2,86%.
Intel объявила о выпуске обыкновенных акций на сумму 20 млрд долларов — крупнейшее однократное размещение акций с момента выхода на биржу в 1971 году. В день объявления акции упали на 4,06%. Обе стратегии ведут к одному выводу: конкуренция в сфере AI-чипов перешла от технологической гонки к гонке капитала.
💎 Итог
Облачные провайдеры доказали 43%-ным ростом выручки реальный спрос на AI, но капитальные расходы в 151,4 млрд долларов за квартал напоминают рынку — скорость сжигания денег не снижается; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставок в сентябре; а планы Nvidia и Intel по привлечению 500 млрд и 20 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда логика отрасли, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, рынок переходит от "рассказов" к "отчетности".#财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 УТВЕРЖДЕНИЕ:
"Если бы в 2014 году ты вложил 1 000 долларов в Ethereum, сегодня у тебя было бы 6,1 миллиона долларов."
Такого мира не существует.
Ethereum вчера исполнилось 11 лет. Чтобы перенести эти 1 000 долларов до сегодняшнего дня, тебе пришлось бы пройти через всё это:
1. Предпродажа 2014 года, ETH по 31 центу. Ты вложил 1 000 долларов, получил 3 215 ETH.
2. Август 2015, запуск сети, цена 2,77 доллара. Твои деньги стали 8 900 долларов. За год в 9 раз больше, но ты не продал.
3. Через два месяца цена упала до 42 центов. Твои деньги уменьшились до 1 350 долларов. Потерял 85% прибыли, но не продал.
4. Лето 2016, цена достигла 67 тысяч долларов. В это время произошёл взлом DAO, сеть разделилась, твои деньги упали до 32 тысяч. Будущее проекта обсуждалось, но ты не продал.
5. Январь 2018, 4 миллиона 604 тысячи долларов. Жизнь изменилась. Ты не продал.
6. Декабрь 2018, 266 тысяч долларов. За год потерял 94%. Девяносто четыре. Ты не продал.
7. Март 2020, обвал из-за пандемии, 353 тысячи долларов. Ты не паниковал.
8. 10 ноября 2021, 15 миллионов 684 тысячи долларов. Пенсия, дом, всё готово. Ты не тронул.
9. Июнь 2022, 3 миллиона 215 тысяч долларов. За восемь месяцев 12 миллионов испарились. Ты сказал hodl.
10. Август 2025, 15 миллионов 929 тысяч долларов. Второй пик, награда за десятилетнее терпение. Ты снова не продал.
11. Июнь 2026, 4 миллиона 983 тысячи долларов. За десять месяцев потерял две трети.
12. Сегодня 6 миллионов 173 тысячи долларов.
Да, эти 1 000 долларов стали 6,1 миллиона долларов. Утверждение верно.
Но двенадцатый пункт — это не история. Это сегодня. И ты стоишь прямо на нём, на 9,7 миллиона долларов ниже пика.
Теперь я подхожу к самой болезненной части.
За эти 11 лет Ethereum выполнил почти всё, что обещал. Сеть работает, переход завершён, большая часть мирового трафика стейблкоинов проходит через неё.
Но в этом году Фонд Ethereum уволил 54 человека и сократил бюджет на 40%.
Технология победила, цена упала. Оба утверждения верны одновременно.
Ethereum — это coin, который учит, что можно быть правым и при этом терять деньги.
99% людей продают на третьем этапе, когда 8 900 долларов падают до 1 350. 0,9% бегут на шестом, когда с 4,6 миллионов падают до 266 тысяч. 0,09% на восьмом видят 15 миллионов и говорят «хватит», и это вполне справедливо.
Оставшиеся 0,01% сегодня сидят на 6,1 миллионе и всё ещё не чувствуют себя спокойно.
Дело никогда не было в том, чтобы выбрать правильный проект. $ETH 🚨 В BTC и $ETH поступило $1,1 млрд … ПОЧЕМУ ЖЕ ЦЕНА ВСЁ ЕЩЁ ЗАСТРЯЛА? 👀💰
Это, возможно, одно из самых больших противоречий в крипто сейчас.
Институциональный спрос явно растёт.
А ценовое движение?
По-прежнему нерешительное.
Последние еженедельные данные по ETF:
🟠 $BTC : ~853,5 млн $
🔵 $ETH : ~244,9 млн $
Это примерно $1,1 млрд, поступивших в BTC и ETH вместе.
И всё же $BTC всё ещё держится около середины диапазона $60K, вместо того чтобы уверенно пробиться выше.
Так что же происходит?
Есть несколько вариантов.
🏦 Спрос на ETF поглощается существующими продавцами.
📉 Трейдеры могут фиксировать прибыль на уровне сопротивления.
⚠️ Кредитное плечо в деривативах может временно превосходить спотовый спрос.
Поэтому я не стал бы рассматривать потоки ETF в изоляции.
Главный вопрос:
Что будет, если эти притоки продолжатся?
Представьте себе:
🏦 Покупки ETF продолжаются
📉 Давление продаж ослабевает
🇺🇸 Индекс потребительских цен выходит благоприятным
💧 Ликвидность улучшается
В какой-то момент доступное предложение начнёт сокращаться.
И когда это случится, рынок, который казался полностью застывшим, может очень быстро пойти вверх. 👀
Но есть и другая сторона.
Если притоки ETF начнут ослабевать, а $BTC продолжит отскакивать от сопротивления, рынок может сигнализировать, что институциональный спрос всё ещё недостаточно силён, чтобы преодолеть распределение.
Вот почему я слежу за устойчивостью потоков, а не только за одним впечатляющим еженедельным показателем.
Одна сильная неделя может изменить настроение.
Несколько подряд — структуру рынка.
👀 $1,1 млрд уже пришли.
Теперь настоящий вопрос:
Сможет ли это действительно сдвинуть рынок?
#BTC #ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #Institutional #Crypto #Liquidity #AIInfraEarningsWatch BEAT по цене 0.83 доллара, осмелишься ли поймать этот летающий нож?
Сначала взглянем на поверхность: крах, крах и снова крах
За 24 часа падение на 53%, с 1.8 сразу упал до 0.83, за неделю потерял более 70%, с июньского максимума 11.4 до текущего уровня — остался лишь обломок. Рыночная капитализация сократилась с десятков миллиардов до 300 миллионов, объем торгов резко вырос, все панические продажи. RSI сильно перепродан, MACD в медвежьем тренде — либо дно, либо бездна
Первое: разблокировка и сброс действительно есть, но вы, возможно, не знаете, насколько жестко
1 августа разблокировали 21,25 млн BEAT, что составляет 6.9% от обращения, рынок это выдержал. Но 1 сентября ожидается еще 11,25 млн монет
Думаете, на этом всё? Ежемесячные разблокировки продолжаются до 2029 года
Но если подумать, в этом месяце разблокировали более 20 млн монет, цена упала с 2 до 0.83, капитализация испарилась на 60%. Как думаете, до какого уровня упадет цена перед следующей разблокировкой?
Второе: продукт реальный, выкуп тоже настоящий
Audiera — не пустышка — ритм-танцевальная игра на BNB Chain, основанная на классическом IP Audition, с заявленной базой в 600 миллионов пользователей по всему миру. AI-музыкальное творчество, Telegram-бот, AI Agent — всё вместе, сюжет цельный
Еженедельный доход 800 тысяч BEAT, годовой сжигание около 40 миллионов монет. А ежемесячная разблокировка — 20 миллионов, в год 240 миллионов. Скорость сжигания не дотягивает даже до десятых долей скорости разблокировки
Продукт хороший, но экономика токена жестока
Третье: на техническом графике появился сигнал, который нельзя игнорировать
С 11.4 до 0.83 — падение на 92%. За 24 часа с 1.8 до 0.83 — минус 53%, объем торгов вырос, значит кто-то сливается, а кто-то покупает на дне
Зона поддержки сейчас 0.8-0.83, если пробьет — смотрим 0.65-0.7. Сопротивление сверху — 1-1.1, затем 1.50-1.80 — зона сильного давления
При таком падении все технические индикаторы теряют силу. RSI может быть еще более перепроданным, MACD — еще более медвежьим. Единственное, что может спасти — стабильность BTC + хорошие данные CPI + реальные действия команды проекта
Ключевые уровни
Сопротивление сверху: 1.00-1.10 → 1.50-1.80 → 2.00+
Поддержка снизу: 0.80-0.83 → 0.65-0.7 → 0.5
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Легкая покупка на 0.80-0.83, стоп-лосс 0.75, цель 0.95-1.05. Пробой 1.00 — добавляем позицию, цель 1.20+
Медвежьи игроки:
Продажа на отскоке 0.95-1.05, стоп-лосс 1.15, цель 0.75-0.7. Но будьте осторожны — при такой перепроданности любой позитивный новостной фон может резко поднять цену
Среднесрочные игроки:
Ждать удержания 0.70 + рост объема + стабилизацию свечей, или дождаться новостей о разблокировке 1 сентября и посмотреть ситуацию. А если получите по шапке — стойте смирно#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
Это вновь подтверждает строгую логику: рынок уже перешёл от этапа наценки на все, что связано с AI, к этапу строгой оценки наклона показателей и свободного денежного потока.
Кратко о финансовых отчетах и конференц-звонках SanDisk и Western Digital, а также о перспективах хранения данных во второй половине эры AI.
Финансовый отчет SanDisk впечатляет: доход почти 9 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, рост на 51% в квартальном; прибыль на акцию превысила 39 долларов, значительно превзойдя рыночные ожидания в 34 доллара. Ещё более впечатляющей является валовая маржа почти 85%, что более чем в три раза выше, чем в прошлом году.
Однако структура бизнеса SanDisk вызывает опасения:
1. Смещение движущих сил роста: две трети роста обусловлены повышением цен
На конференц-звонке SanDisk раскрыла ключевой показатель: из квартального роста выручки примерно треть обусловлена увеличением объёмов поставок (бит), а две трети — ростом цен на NAND.
В структуре конечных клиентов доминирует бизнес дата-центров с квартальным доходом около 3 млрд долларов, который удвоился по сравнению с предыдущим кварталом и вырос почти в 13 раз в годовом выражении. Доля бит, поставляемых в дата-центры, выросла с 12% год назад до 38%. В то же время доходы от потребительского сегмента упали на 32% в квартальном выражении.
Как отметил CEO: «Потребительский бизнес не успевает за темпами рынка транзакций».
Это означает, что высокая прибыль SanDisk сильно зависит от дефицитной наценки на корпоративные SSD (особенно TLC и скоро масштабируемую платформу QLC Stargate). Прибыль, в основном, обеспечивается за счёт повышения цен, что делает её уязвимой.【Сценарий крипторынка】
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Я — сценарист, сегодня в 20:30 по МСК выйдут данные CPI за июль в США, сегодня снова ожидаются сильные колебания. В прошлую пятницу вечером в прямом эфире я уже говорил, что по нефермерским данным возникли ожидания снижения ставок, что умеренно благоприятно для крипторынка, а также напрямую поддерживает золото и серебро. Рынок труда США явно охлаждается, что заставляет рынок заново торговать логику снижения ставок в сентябре.
Но сейчас ключевой вопрос — сможет ли CPI подтвердить продолжение снижения инфляции. Если данные будут соответствовать ожиданиям, возможно продолжение смягчения, и американский фондовый рынок, крипторынок, включая BTC, могут пойти вверх. Если же базовая инфляция сохранится, ожидания снижения ставок могут снова ослабнуть, и в краткосрочной перспективе стоит остерегаться коррекции. Поэтому я заранее предупреждаю всех сегодня вечером продолжать следить за рынком CPI, в дневном эфире продолжим анализ, с особым вниманием к BTC, ETH и направлениям, связанным с AI.
Судя по последним движениям рынка, деньги всё ещё ждут чёткого направления. На американском рынке Nvidia, её цепочка поставок и компании, связанные с инфраструктурой AI, продолжают привлекать капитал, но рынок уже перешёл от простой спекуляции ожиданиями к фокусировке на реализации результатов. Вопрос, сможет ли инвестиции в AI конвертироваться в доходы, станет важным фактором переоценки. Для крипторынка ситуация аналогична: сейчас не хватает не историй, а настоящего возвращения ликвидности. Золото недавно продолжает укрепляться, цена приближается к 4400 долларам, что также показывает, что средства для хеджирования рисков пока предпочитают традиционные активы, а защитные свойства BTC ещё не полностью раскрыты.
Возвращаясь к BTC, после двух дней боковика около 64000 на выходных, наконец появились признаки отскока. В краткосрочной перспективе ключевой уровень — 65000. Я неоднократно подчёркивал, что 65000 — это не просто цифра, а важная граница настроений рынка. Если BTC сможет с объёмом закрепиться выше 65000, это будет означать, что прежнее сопротивление начинает превращаться в поддержку, и появится шанс протестировать 66000 и даже выше. Сейчас у нас тоже открыты длинные позиции.
С технической точки зрения, BTC уже показывает некоторую коррекцию, медвежий импульс MACD ослабевает, формируется структура отскока с низов. Но давление со стороны скользящих средних сверху всё ещё есть, поэтому не стоит слепо гнаться за ростом, важнее наблюдать за силой пробоя. Мои собственные сделки ориентированы на контроль рисков: предыдущие длинные позиции я закрыл с безубыточностью около 66460, учитывая высокую неопределённость перед выходом макроданных, не рискую ставить на данные.
ETH сейчас колеблется около 1900 долларов, если удастся закрепиться выше 1950, это может улучшить настроение рынка. Альткоины в последнее время показывают разнородную динамику: направления AI, хранения данных, инфраструктуры всё ещё привлекают капитал, но полноценного запуска рынка нет, что говорит о осторожности инвесторов, которые ищут более определённые возможности. Тем, кто работает с SanDisk (SNDK), Hynix и Micron, настоятельно рекомендую контролировать риски и размер позиций, иначе можно быстро потерять.
Я считаю, что сейчас ключевой момент для рынка — не просто смотреть, благоприятен ли CPI или нет, а сможет ли BTC удержать ключевые уровни на фоне растущей макроэкономической неопределённости. Если CPI усилит ожидания снижения ставок, BTC может начать новый раунд роста, но если данные разочаруют рынок, в краткосрочной перспективе стоит опасаться повторной коррекции.
Сегодня вечером особенно важно следить, сможет ли BTC снова закрепиться выше 65000 долларов — это может определить дальнейший ритм рынка. Как вы думаете, после CPI BTC пробьёт 66000 или продолжит боковик и коррекцию? Пишите в комментариях. $BTC $ETH $BEAT