Orbit Post Sitemap
28.000 BTC erau ca un lot de bare de oțel trimise peste noapte înapoi la depozitul principal — planul șantierului era încă bătut în cuie, dar camionul de pompă de beton începuse deja să se întoarcă. Curba de stocuri a bursei a atras o reacție puternică, ștergând 84% din urmele fundamentale lăsate de ultimele șase săptămâni de "ieșiri de capital". Aceasta nu este renovare; este material structural invers.
Din punctul meu de vedere, portofelele burselor sunt ca o curte de depozitare a materialelor de pe un șantier de construcții. Creșterea de la 1,304 milioane la 1,332 milioane de monede pare o creștere de doar două sau trei etaje, dar pentru oricine lucrează în proiectare structurală, înseamnă un singur lucru: a apărut brusc o rezervă de oțel suficientă pentru a turna un turn de o sută de metri. Dar reține că montarea oțelului în centrul terenului nu înseamnă că acesta va fi ridicat imediat pe stâlp. Pur și simplu s-a schimbat de la "inventar indisponibil" la "statut transferabil în orice moment". Fie că este vorba despre o avertizare de fisură pe pereții portanți sau pur și simplu o strategie de pregătire a materialului, totul depinde de următoarea mișcare a antreprenorului.
Unii oameni vor aduce în discuție sinergia dintre acțiunile USD și acțiunile $xAMZN. Nu mă interesează sfeșnicele de pe piața de capital; mă interesează doar fluxul de numerar corporativ din spatele lor — aceasta este "povara constantă" a construcției. Rapoartele financiare ale celor Șapte Surori pe piața de capital americană sunt ca o monitorizare anuală a sănătății structurale — când datele sunt bune, există un perete suplimentar suspendat pe clădire; Scurgerile de date pot face chiar ca tendoanele fundației să se încordeze. Între bursele de reflow BTC și fluctuațiile prețului acțiunilor $xAMZN, nu există o legătură fizică între beton și armătură; acestea sunt pur și simplu legate între ele prin datele aceluiași program de construcție—ratele macro sunt programul general, iar fiecare emisiune de date CPI este o inspecție surpriză realizată de inginerul supraveghetor.
Datele on-chain îmi spun că aceste monede returnate nu s-au prăbușit imediat, semănând cu macarale turn mari care așteptau lângă un șantier. Uite, se rotește, dar de fapt doar ajustează greutățile. Locul în care acești 28.000 BTC vor fi în cele din urmă suspendați — fie că vor fi reconstruiți în firewall-ul depozitării la rece pe termen lung sau aruncați în cuptorul spot pentru a se topi — va determina dacă tonul de construcție pentru următoarele șase săptămâni este atins sau oprit.
Un adevărat arhitect nu se teme niciodată de grămezi de materiale; ceea ce se teme este coroziune la sudurile structurilor din oțel. În acest ciclu, portofelul speculatorului este ca o cusătură de sudură, iar balanța de schimb este ca un detector de defecte. După o înlocuire de 84%, detectorul de defecte a emis sunete continue de "bip", dar nu a existat nicio alarmă. Așadar, păstrează coordonatele nemișcate și continuă să te uiți la desene.
#影响周期 · #链上数据 săptămânal · Sold de schimb #+28.000 BTC · Recuperat 84% #coinmovealert#30年期美债收益率创2007年以来新高 $MU $SNDK $SKHYNIX
Ieri, sectorul stocării a continuat să vândă în lipsă pe piață, Micron închizând la 1011,75, iar SanDisk crescând cu 8,88% într-o singură zi. Dar astăzi, tendința dinaintea pieței s-a inversat brusc: Micron a scăzut la aproximativ 960, iar SanDisk la aproximativ 1685, ambele scăzând cu peste 5%. Aceasta nu este doar slăbirea Micron, ci și sectoarele de stocare și semiconductori care au câștigat colectiv după câștiguri consecutive, cu scăderea contractelor futures Nasdaq, creșterea prețurilor la petrol și a randamentelor titlurilor de stat americane, amplificând sentimentul de aversiune la risc al fondurilor de nivel înalt.
După ce am confirmat o scădere la 973, am deschis o poziție scurtă bazându-mă în principal pe următoarea logică:
✔ În loc să prezic maximul în timpul raliului de ieri, am așteptat ca nivelul 1000 să scadă sub nivelul 1000 și ca prețul să scadă și mai mult sub 980 înainte de a intra pe piață în consecință.
✔ Micron, SanDisk, Western Digital și alte acțiuni de stocare s-au slăbit simultan, indicând că această rundă de scădere seamănă mai degrabă cu o recesiune a sentimentului sectorial decât cu o scuturare a acțiunilor individuale.
✔ Condiția reală pentru ca tranzacția 973 să funcționeze este ca, chiar și după deschiderea oficială, o revenire la 973–980 să nu poată rezista. Abia atunci suportul inițial se va transforma în rezistență, oferind structurii descendente șansa să continue.
Totuși, 973 a scăzut deja cu aproape 39 de puncte față de închiderea de ieri, iar cu lichiditatea slabă pre-piață, trebuie să ne ferim de o revenire rapidă după deschidere. Apoi, voi analiza mai întâi în jurul valorii 950, apoi dacă scade sub aceasta, voi analiza 940–930; Dacă rămâne peste 985–990, înseamnă că bear-ii nu au continuitate. Dacă se recuperează la 1000, logica acestei poziții scurte va eșua practic.
Dacă 985 este considerat o poziție de eșec, calculând riscul de la 973 la aproximativ 12 puncte, și conform raportului meu obișnuit P&L 1:3, ținta ar trebui să fie cel puțin aproape de 937. Fundamentele pe termen lung ale stocării nu s-au deteriorat complet încă; creșterile de preț ale DRAM-urilor și NAND-urilor și cererea pentru servere AI încă există, așa că ceea ce fac este o retragere pe termen scurt a sentimentului după squeezing continuu de short squeezing, nu pariez pe sfârșitul întregului ciclu de stocare.Piața a supraestimat capacitatea de ridicare directă a ETF-ului și i-a subestimat rolul ca figură de susținere a fundului
Mulți oameni au o concepție greșită: atâta timp cât ETF-urile continuă să înregistreze intrări de capital, $BTC vor continua să crească unilateral.
În realitate, fondurile ETF sunt mai predispuse să preia rolul de a cumpăra din scădere, decât să fie forța principală care impulsionează activ piața.
Când apar retrageri, ETF-urile continuă să se aboneze, preluând jetoanele vândute de piață, sigilând scăderea și împingând fundul în sus.
Dar pentru a declanșa o creștere majoră, a te baza exclusiv pe ETF-uri este departe de a fi suficient; banii fierbinți speculativi și investitorii de retail din afara bursei trebuie, de asemenea, să intre împreună.
Acest lucru duce la un tipar de piață foarte comun:
Fondurile ETF au intrat constant, piața a fost tranzacționată lateral de mult timp, cu un minim ferm, dar tendința ascendentă încă nu s-a deschis.
ETF-urile sunt responsabile de menținerea limitei inferioare și de aprinderea limitei superioare a pieței, ceea ce necesită un alt lot de capital.
Logica este diferită când este pusă pe $ETH: ETF-urile ETH sunt mici ca scară și au o putere slabă de a ajunge la fund, ceea ce face ca retragerile să amplifice volatilitateaUn gigant care tocmai pierduse 15 miliarde s-a întors și a stocat 900 de milioane de Bitcoins
În această dimineață, am răsfoit un document de reglementare și aproape că nu l-am recunoscut pe personajul principal. Jane Street, gigantul de pe Wall Street care se bazează pe tranzacționarea cantitativă de înaltă frecvență, a dezvăluit în cel mai recent document la SEC că deține un ETF Bitcoin spot în valoare de aproximativ 990 milioane de dolari, care însumează aproximativ 15.394 BTC. Și mai remarcabil, 828 de milioane de dolari au fost investiți integral în iShares Bitcoin Trust al BlackRock, practic intrând prin intermediul unui ETF, în loc să cumpere monede pe cont propriu.
Partea interesantă este contrastul. Acum doar o săptămână, Jane Street a înregistrat prima pierdere lunară după aproximativ un deceniu. În iulie, a dat peste fondurile speculative AI Situational Awareness și piețele bursiere asiatice, ceea ce a dus la o pierdere nerealizată de aproximativ 15 miliarde de dolari. O instituție care tocmai fusese puternic afectată de piață și-a schimbat poziția și a ajuns să aibă aproape 1 miliard de dolari pierduți pe Bitcoin — această chestiune pare să fie puțin neliniștitoare.
Unii s-ar putea întreba dacă nu sunt optimiști în privința Bitcoin și intră pe canalul ETF-urilor. De fapt, este exact opusul. ETF-urile sunt doar o alegere de conformitate și confort fiscal și nu înseamnă pesimist. Pentru un market maker, cumpărarea de ETF-uri scutește de efortul de a-și gestiona propriile portofele reci, făcând intrările și ieșirile flexibile și păstrând totul ordonat în rapoartele lor. Și nu ne uitați doar la pierderi—până acum anul acesta, veniturile nete din tranzacții ale Jane Street au depășit 40 de miliarde de dolari, depășind recordul anul trecut de 39,6 miliarde de dolari. Cu alte cuvinte, chiar dacă ai pierdut bani, tot ai unele active, așa că nu este deloc surprinzător să aloci unele active alternative.
Ceea ce trebuie cu adevărat studiat este ritmul. În prima jumătate a anului, instituțiile încă dezbăteau dacă Bitcoin este scump, iar noi am scris despre bănci importante precum Wells Fargo și JPMorgan care au cumpărat discret zeci de mii de BTC. Acum, chiar și investitorii cantitativi cu experiență intră în ETF-uri, ceea ce indică faptul că alocarea mare de bani către acest sector a trecut de la testare la comportament de rutină. Ceea ce cumpără nu este credință, ci lichiditate, expunere și poziții care pot fi listate respectuos în declarații.
Pentru a face o comparație, acum câteva zile Saylor chiar și-a schimbat poziția, spunând că Strategy prioritizează acumularea de numerar și împrumuturile în detrimentul răscumpărărilor de acțiuni, iar cei mai duri investitori devin precauți. Pe de o parte, cei mai înrăiți taiști se retrag; pe de altă parte, giganții cantitativi, își construiesc poziții în liniște. Aceste două forțe se mișcă în direcții opuse, ceea ce arată clar că nu există un scenariu unificat pe această piață.
Deci ce legătură are asta cu pozițiile noastre mici? Pe termen scurt, fondurile de acest nivel care intră prin ETF-uri oferă adesea un anumit sprijin pentru partea spot, dar nu le tratează ca pe un semnal de încărcare. Doar pentru că giganții își construiesc poziții nu înseamnă că prețurile vor crește mâine; își pot permite să piardă timp, dar majoritatea dintre noi nu ne putem permite să pierdem bani. E în regulă să urmărești serialul, dar nu te lăsa dus de val. #Cel mai interesant aspect al acestei piețe recente nu este modul în care se vor mișca randamentele titlurilor de stat americane, ci mai degrabă faptul că, în același mediu macro, BTC și ETH încep să semene cu tot mai multe active.
Mulți traderi încă urmează vechea abordare:
Randamentele trezoreriei americane au scăzut→ lichiditatea s-a îmbunătățit→ sectorul cripto a crescut
Randamentele titlurilor de stat americane cresc→ apetitul pentru risc scade→ sectoarele cripto scad
Sună fluid, dar dacă îl compari cu graficele cu lumânări, vei observa că piața adesea nu urmează această formulă.
$BTC Logica actuală a prețurilor tinde tot mai mult spre "active macro".
Ratele reale ale dobânzii, forța dolarului și lichiditatea globală—ori de câte ori apar schimbări semnificative, fondurile instituționale își vor reevalua expunerea la risc. BTC, deoarece are cea mai bună lichiditate și cea mai mare dimensiune a pieței, este adesea primul care reflectă schimbările de atitudine asupra capitalului.
Așadar, uneori BTC nu tranzacționează "știri cripto", ci mai degrabă apetit global pentru riscul capitalului.
Dar problemele cu care s-au confruntat $ETH au fost complet diferite.
Cea mai stânjenitoare situație a ETH acum este că un mediu macro îmbunătățit nu înseamnă neapărat că propria cerere crește simultan.
Pe de o parte este presiunea din staking și ofertă, iar pe de altă parte, veniturile din comisioane principale sunt sub presiune; Deși Layer2 a extins ecosistemul Ethereum, a eliminat obiectiv o parte din activitatea mainnet și capturarea valorii.
Aceasta duce la o problemă foarte practică:
Utilizatorii pot continua să folosească ecosistemul Ethereum, dar acest lucru nu înseamnă neapărat că capacitatea proprie de captare a valorii a ETH va crește simultan.
De aceea ETH nu a reușit să depășească BTC atât de mult timp, și merită cu adevărat să ne gândim la asta.
Poți chiar să privești asta dintr-un alt unghi:
BTC pare acum mai degrabă un răspuns — este capitalul global dispus să-și asume riscuri?
Ceea ce trebuie să răspundă ETH este—după creșterea întregului ecosistem crypto, câtă valoare poate fi de fapt returnată ETH-ului?
Aceste două probleme sunt fundamental diferite de același lucru.
Așadar, nu am fost niciodată de acord cu logica simplă "când randamentele titlurilor de stat americane scad, ETH ajunge natural din urmă."
Relaxarea macro poate aduce doar fonduri la masă, dar nu poate decide pe ce carte va paria capitalul ultimul.
Dacă dolarul american slăbește și ratele reale ale dobânzilor scad, în timp ce BTC continuă să absoarbă fonduri instituționale, este probabil ca BTC să beneficieze mai întâi de dividendele macro.
În ceea ce privește ETH, dacă va ieși cu adevărat dintr-o piață independentă, de fapt acord mai multă atenție câtorva lucruri:
A revenit activitatea reală on-chain?
S-au îmbunătățit taxele și veniturile din protocoale?
Pot fi susținute intrările nete în ETH?
După boom-ul Layer2, poate ETH însuși să obțină mai multă captură de valoare?
Dacă acești indicatori nu arată o redresare semnificativă, bazarea exclusivă pe o "încălzire macro" va fi dificilă pentru a menține performanța continuă a ETH.
Așadar, nu asocia pur și simplu BTC cu ETH.
BTC depinde de capitalul macro, ETH depinde de realizarea ecosistemului.
Titlurile de stat americane sunt vântul, lichiditatea este combustibilul, iar fluxul de fonduri sunt pașii.
Ceea ce determină cu adevărat dacă ETH poate reveni pe o traiectorie puternică este dacă poate prezenta un raport fundamental care să facă piața dispusă să-l evalueze din nou.
Acesta este, de asemenea, ceea ce cred că merită cel mai mult urmărit în continuare.
#现货ETF资金回流, pot BTC și ETH să preia controlul? #BTC成交萎缩, poate cumpărarea ETF-urilor să se recupereze? Fundația a cerut reduceri și bani, dar deținătorii au refuzat colectiv
În această dimineață, am văzut o știre de ultimă oră conform căreia Fundația Monad a anunțat că tocmai a încheiat un acord de lichiditate și dorește să folosească până la 60 de milioane de dolari la un preț redus pentru a răscumpăra unele tokenuri MON încă deținute de investitorii timpurii. Pe scurt, fundația investește proactiv bani pentru a deschide o cale de scăpare pentru cei prinși în închisori.
Ghici ce? Aproape toți deținătorii de token contactați au ales să nu participe.
Acest lucru este destul de contraintuitiv. MON este încă blocat timp de patru ani și nu poate fi mutat deloc. Acum unii oameni oferă reduceri la preț întreg, ceea ce e ca și cum ai încasa mai devreme. Oricum ai privi lucrurile, e un lucru bun. Dar investitorii timpurii au făcut un gest colectiv cu mâinile, spunând nu, unul după altul.
Prima mea reacție a fost dacă erau prea încrezători în Monad. Fiind unul dintre cele mai discutate blockchain-uri publice de înaltă performanță din ultimii ani, Monad este susținut de instituții de top precum Paradigm, a cărei evaluare anterioară a fost împinsă la nivelul de 3 miliarde de dolari în runda sa de finanțare. Cei care obțin cotele timpurii sunt practic susținători pe termen lung. A te bloca pe patru ani fără panică arată că acest grup crede că peste patru ani MON va valora mult mai mult decât reducerea actuală.
O altă posibilitate este că reducerea a fost prea drastică. Fundația a menționat doar perioada de blocare de patru ani și nu a dezvăluit reducerea exactă, așa că poate ar fi mai bine să aștepți. La urma urmei, când au primit cotele pentru prima dată, ținteau așteptările post-IPO. Acum, cu reduceri și discounturi, investitorii timpurii s-ar putea să nu fie dispuși să accepte acest lucru.
Ceea ce este și mai intrigant este declarația proprie a fundației. A subliniat în mod specific că nu a vândut niciodată MON în afara pieței sau prin alte canale și nici nu intenționează să vândă vreun MON; orice afirmații contrare sunt false. Această afirmație pare un silignet anticipat, temându-se că piața va interpreta această răscumpărare ca pe o încercare a unor insider de a fugi.
Dar cu cât explica mai mult, cu atât oamenii se întrebau. Un lanț public de celebrități inițiază activ răscumpărările, dar aproape nimeni nu acceptă. Este pentru că deținătorii sunt hotărâți să țină pasul pe termen lung sau toată lumea este clar conștientă de schema din spatele reducerii? Interesant este că este destul de rar în cripto ca echipele de proiect să ofere reduceri și bani, dar deținătorii refuză colectiv.
În meseria noastră, ne temem cel mai mult de acest tip de liniște. Când e animat, toată lumea strigă despre explozia ecosistemului; când vine vorba de profit, foarte puțini sunt dispuși să plece. Este credință adevărată sau așteaptă un preț mai mare? Ce încearcă cu adevărat Monad în această mișcare este probabil cunoscut doar de investitorii timpurii care au primit invitația.Transferurile Cumberland de 24.810 $ETH către Coinbase Institutional sunt de aproximativ 107 milioane de dolari la prețurile curente, echivalentul a aproximativ 4.313 dolari pe acțiune. Această sumă nu este mică atunci când este postată on-chain, dar nu te grăbi să o citești ca "whale dumping". Instituțiile care transferă ETH către burse pot fi pentru market making pentru a suplimenta lichiditatea, decontarea OTC, abonamentul la ETF sau achizițiile de rezerve, sau chiar se pregătesc să vândă acțiuni. Există toate aceste scenarii, iar un singur transfer nu indică direcția corectă.
BlackRock ETHA deține în prezent aproximativ 3,567 milioane ETH, dar acești 24.800 ETH reprezintă doar aproximativ 0,7%, ceea ce reprezintă doar o reechilibrare de rutină pentru un singur ETF. Aceasta este și diferența dintre ETH și BTC. Tranzacțiile mari BTC trec în principal prin ETF-uri, custodie și OTC, iar este rar să vezi o singură tranzacție de sute de milioane intrând direct în burse on-chain; Pentru că ETH are nevoi de DeFi, staking, L2 și market making, procesul de reechilibrare pentru instituții este mult mai complex. Market makerii precum Cumberland trebuie adesea să refacă lichiditatea ETH pe burse.
O interpretare rezonabilă este: $BTC fondurile mari devin tot mai financiarizate, în timp ce fondurile ETH rămân profund legate de lichiditatea on-chain. Judecând după un singur transfer că "instituțiile vând ETH" poate interpreta ușor greșit gestionarea lichidității ca pe un semnal direcțional. Interesant este că această frecvență și cantitate de transfer indică de fapt că nevoile de market making și decontare pe lanțul ETH nu au fost încă complet înlocuite de ETF-uri.
Aceasta este doar pentru observarea personală a pieței și nu constituie consultanță de investițiiCea mai promițătoare echipă socială on-chain a returnat banii și a plecat
O companie oferă proactiv returnarea banilor rămași din conturile sale, ceea ce este rar în această industrie.
În această dimineață, cofondatorul Neynar, Rish, a trimis un mesaj spunând că echipa a început procese pentru găsirea unor noi proprietari sau echipe de operațiuni pentru Farcaster, Clanker și Neynar și este în prezent în contact cu mai multe echipe potențial potrivite. De asemenea, a spus că compania va rambursa banii din bilanț, majoritatea fiind încă păstrat, în timp ce membrii echipei vor trece la alte domenii.
A spus ceva destul de sincer în cuvintele sale: lucrurile s-au schimbat în ultimele luni, iar echipa Neynar nu mai este potrivită să conducă următoarea fază a acestor produse. În același timp, rămâne optimist că Farcaster poate găsi o cale potrivită pe termen lung în următoarea fază.
Numele Farcaster era foarte așteptat în comunitatea on-chain acum câțiva ani. Ceea ce își propune, pe scurt, este să aducă relațiile sociale on-chain, astfel încât lista ta de urmăritori, urmăritorii și conținutul tău să nu aparțină niciunei platforme specifice, ci ție, și să le poți lua schimbând aplicațiile. Ideea sună aproape impecabil.
Problema este că nimeni nu se mișcă de fapt din acest motiv. Cofondatorul Alliance, Imran, discuta și el această problemă în această dimineață, iar judecata sa a fost foarte directă: un graf social descentralizat singur nu este suficient pentru a face utilizatorii să părăsească platforme precum X. El crede că adevărata oportunitate constă în tranzacționarea socială, ambalarea descoperirilor noi de monede, speculații și evidențe de profit și pierdere într-un produs în buclă închisă, pe care platformele sociale tradiționale îl găsesc greu de copiat.
De asemenea, a dezvoltat o linie de evoluție a produselor, de la MetaMask la Phantom, apoi Farcaster, Moonshot, Vector și, în final, la Fomo și Pump. Această linie este de fapt destul de remarcabilă; fiecare generație de produse se mișcă în aceeași direcție, apropiindu-se de tranzacție. Utilizatorii on-chain cer suveranitate și rezistență la cenzură, iar butonul pe care îl apasă cel mai des este cumpărarea.
Pentru cei dintre noi care analizăm datele on-chain, iată o judecată care poate fi reutilizată. Cât de precisă este narațiunea tehnică a unui proiect și dacă poate păstra oamenii sunt două chestiuni aproape fără legătură. Există un singur criteriu: utilizatorul vine aici pentru a face ceva ce nu poate face în altă parte sau doar pentru un moment de noutate. Prima poate fi păstrată, în timp ce a doua se dispersează odată ce subvențiile încetează.
Pe piață, astfel de știri au un impact direct redus asupra prețului, deoarece aceste produse nu sunt la scară mare. Dar semnalul pe care îl transmite trebuie luat cu ușurință: în mediul restrâns de lichiditate de astăzi, banii sunt concentrați acolo unde tranzacțiile și comisioanele pot fi generate direct, ceea ce face ca finanțarea și supraviețuirea proiectelor pur de infrastructură să fie și mai dificile. Astfel, vei vedea platforme de emitere de tokenuri angajate în războie de prețuri, dar și platforme de unelte care se închid complet. Când alegi un pariu pentru traderii swing, poți întreba dacă proiectul are în prezent venituri reale în numerar.
Să vorbim despre asta în două straturi. Pe termen scurt, este o predare a echipei; produsul rămâne, iar lucrurile on-chain nu vor dispărea. Pe termen lung, produsele on-chain care pot rezista acestei runde sunt cel mai probabil cele care pun tranzacționarea și randamentele direct în fața utilizatorilor; cei care pun accent pe valori vor găsi situația și mai dificilă.
În final, vreau să te întreb: dacă direcția tehnică a unui produs este corectă, dar utilizatorii pur și simplu nu vin, ai putea crede că este o problemă de produs sau pur și simplu nu este momentul potrivit.Cât de dificil este pentru platformele de emitere de tokenuri să reducă taxele de tranzacție la zero?
În această dimineață, grupul de chat discuta ceva: Pump.fun redus taxele de tranzacție pentru tranzacțiile cu tokenuri pe lanțul Solana la zero. Tranzacțiile cross-chain percep, de asemenea, 0,1%, iar această taxă se aplică în prezent doar în propria aplicație.
Prima reacție ar putea fi că este un lucru bun — cine nu ar fi fericit când afacerea nu costă bani? Dar când am văzut acesta, mă gândeam la un alt strat. Taxele de tranzacție sunt singura sursă de bani pe aceste platforme. În timpul boom-ului pieței din ultimii ani, puteau câștiga milioane de dolari pe zi, bazându-se pe investitorii de retail care schimbau mâinile înainte și înapoi. Acum, reducerea la zero înseamnă că ar prefera să piardă acest venit decât să țină oamenii pe primul loc.
Privind împreună evenimentele din jur face lucrurile mai clare. În aceeași zi, platforma de emitere a token-urilor cu un oprire Printr a anunțat închiderea, toate operațiunile fiind oprite pe 31 august și toate evenimentele planificate de generare de tokenuri și airdrop-urile fiind anulate. Echipa a spus că a încercat toate metodele posibile în ultimele trei luni, dar în contextul actual al pieței le lipseau atât fondurile, cât și canalele de distribuție și nu au putut rezista. Pozițiile plasate pe lanț sunt automat deconectate și returnate la adresa lor originală, în timp ce monedele emise rămân pe lanț, însă ușa peronului este pe cale să se închidă.
Pe de altă parte, Ansem a creat un index on-chain numit z500, unde proiectul era lansat în aer, către deținătorii ANSEM, care apoi cumpărau și ardeau ANSEM pentru a-și crește poziția în clasament. Distrugerea, în limbaj simplu, înseamnă arderea monedelor pentru a crea penurie, făcând ceea ce rămâne mai valoros. Pe scurt, este vorba despre a arunca bugetul de marketing direct pe deținătorii de tokenuri.
Aceste evenimente împreună spun aceeași poveste. Banii din piesa de meme sunt pe terminate pentru a fi împărțiți, așa că platformele încep să recruteze oameni gratuit. Cei care nu pot să-l închidă imediat, iar unii găsesc modalități de a pune beneficiile direct în fața deținătorilor de tokenuri. Odată ce entuziasmul se stinge, cei care supraviețuiesc trebuie să regândească ce îi face profitabili.
Impactul real asupra celor dintre noi care tranzacționează este clar calculat. Reducerea comisioanelor la zero reduce direct costurile de fricțiune. Fluctuația pe termen scurt este într-adevăr rentabilă, dar ceea ce îi afectează cu adevărat pe investitorii de retail nu sunt niciodată comisioanele—ci alunecarea și lichiditatea. Un fond cu doar o sută de mii de dolari adâncime, iar alunecarea la intrare și ieșire este de câteva ori mai mare decât taxa. Taxele gratuite nu pot salva asta. Așadar, când vezi rate zero, nu te grăbi să crești frecvența; mai întâi uită-te la adâncime.
Încă un cuvânt despre piață. În prezent, BTC se situează în jurul valorii de 64.000, cu o activitate de tranzacționare scăzută, iar cantitatea de numerar disponibilă pe piață este deja limitată. În astfel de momente, ascensiunea altcoin-urilor și a meme-urilor se bazează practic pe rotația fondurilor de piață pentru a crește prețul. După ce un lot de bani este strâns, următorul este imediat înlocuit. De aceea vezi adesea aproximativ zece monede mici care cresc în aceeași perioadă și apoi se adună la loc. Taxele zero fac ca această rotație să funcționeze mai rapid, fără să creeze bani în plus de preluat din senin.
Pe termen lung, războaiele de prețuri între platforme nu sunt rele pentru utilizatori, dar odată ce ratele sunt scăzute, este greu să le mărești înapoi. Compromisul este mai puține platforme de supraviețuire și mai puține locuri de ales.
Aș vrea să aud părerea ta: dacă taxa scade la zero, ai fi mai dispus să faci câteva tranzacții în plus sau vei simți că platforma începe să rămână fără bani?$SNDK Acest val s-a slăbit clar, iar raliul de tip taur nebun a dispărut pentru totdeauna~~
Această retragere va fi foarte adâncă; în jur de 1500 nu este nicio problemă!
Pozițiile short pe care le-am luat aseară sunt profituri în continuă expansiune, cu câștiguri fluctuante care ajung la 34.611,71 $USDT
Indiferent cât de mult ar încerca taiștii să agite piața, bucuria de a vinde pe short odată cu tendința este 😂 aici — continuă să rămâi și să urmărești spectacolul.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Ei susțin că strâmtoarea este conectată intern, dar este pur și simplu imposibil
Să vedem mai întâi efectul punerii două propoziții împreună.
Luni, Trump a declarat public că Strâmtoarea Hormuz este acum deschisă și prețurile petrolului scad. El a mai spus că SUA nu caută să prelungească memorandumul de înțelegere cu Iranul, aducând din nou în discuție ideea declarării strâmtorii ca teritoriu american.
Apoi a venit partea cealaltă. Potrivit Press TV iranian, o sursă regională de informații a dezvăluit că Pentagonul a concluzionat intern că niciunul dintre planurile militare existente nu poate garanta trecerea sigură a navelor prin Strâmtoarea Hormuz și nici nu poate garanta o aprovizionare stabilă cu energie în zonă. Oficialul a afirmat aproximativ că în prezent niciun plan militar nu are suficiente capacități politice și de securitate pentru a menține această strâmtoare neobstrucționată.
Pe de o parte, încerca să aibă sens, dar pe de altă parte admitea că nu putea—această pauză este exact ceea ce trebuie analizat astăzi.
Momentul este, de asemenea, crucial. Memorandumul de înțelegere semnat pe 17 iunie prevedea că un acord final putea fi atins în cel mult 60 de zile, cu fereastra de 17 august expirând, iar niciuna dintre părți nu a ajuns la rezultate substanțiale pe strâmtoare. În acest moment critic, Iranul a confiscat un petrolier din EAU în Strâmtoarea Hormuz, ceea ce a dus la închiderea prețurilor internaționale la petrol cu aproximativ 3% luni.
Când ajunge în zonele care ne pasă, lanțul este de fapt foarte scurt. Strâmtoarea este cea mai importantă cale pentru țițeiul global. Odată ce trecerea este blocată, prețurile petrolului reacționează primele, urmate de așteptările de inflație și apoi de ratele dobânzilor. Luni, randamentul obligațiunilor de stat americane pe 30 de ani a crescut cu peste 4 puncte de bază, ajungând la 5,311%, cel mai ridicat nivel din iunie 2007. Termen pe 10 ani la 4,724%, pe termen pe 2 ani la 4,182%. Pe partea americană, Dow și S&P au scăzut cu 0,5%, iar Nasdaq a scăzut cu 0,32%.
Aici, trebuie să clarificăm o relație care este ușor de confundat. Tensiunile geopolitice sunt adesea văzute ca active de refugiu pozitiv, dar BTC nu este complet păcălit de acest lucru în mediul actual. Nu generează dobândă și se bazează cel mai mult pe așteptările de lichiditate. Când ratele dobânzilor pe termen lung cresc, costul împrumuturilor la nivel mondial crește, iar evaluările activelor de risc sunt împinse în jos. În acest moment, banii sunt mai dispuși să cumpere titluri de stat americane cu dobândă și aur. BTC se tranzacționează acum în jur de 64.288 de dolari, în creștere cu 2,13% în 24 de ore. Este în creștere, dar această dimensiune pare mai degrabă o revenire tehnică după ce a scăzut la 63.000 de dolari, nu un flux mare de numerar.
Pentru cei care tranzacționează swing trade-uri, în ultimele zile au fost două lucruri mai utile decât să urmărească lumânări. Unul este urmărirea prețurilor petrolului și randamentelor pe termen lung ale titlurilor de stat ale SUA—aceste două cifre sunt sursele reale care determină evaluarea activelor de risc. Un alt aspect este că, în perioada cu vești puternice, profunzimea pieței tinde să se subțieze, mai ales în primele ore ale orii în Asia, când plasarea unui ordin de piață poate duce ușor la prețuri neatractive. Dacă poți aștepta, atunci așteaptă.
Privind stratificarea, pe termen scurt, aceste știri geopolitice doar creează volatilitate și nu schimbă structura; piața ar trebui totuși să fie temperată. Privind pe termen lung, dacă ratele dobânzilor pe termen lung sunt cu adevărat blocate la niveluri ridicate din cauza energiei și inflației, atunci toate activele fără randament vor trebui să reziste mai mult, inclusiv BTC. În schimb, când Fed este forțată să pivoteze și capătul lung atinge vârfuri, greutatea care apasă asupra evaluărilor va fi eliminată.
Vă las o întrebare. Când declarațiile publice nu corespund evaluărilor interne, de ce parte preferi să aloci poziția ta?Persoana care a furat 20 de milioane acum patru ani face din nou o mișcare în această dimineață
Unele conturi de pe lanț se trezesc brusc, iar în momente ca acesta, nu se așteaptă nimic bun.
În această dimineață, o adresă care fusese liniștită timp de două luni întregi a început să se miște. Această adresă aparține atacatorilor Pando Rings. Mai întâi a schimbat 3 milioane DAI pentru 1.570 ETH prin CoW Protocol, în valoare de aproximativ 3 milioane de dolari, apoi le-a împărțit în opt tranzacții și a trimis 800 de ETH în Tornado Cash, aproximativ 1,52 milioane de dolari.
Unii oameni poate au uitat numele Pando Rings. În noiembrie 2022, protocolul a pierdut aproximativ 20 de milioane de dolari din cauza manipulării oracolelor. Au trecut patru ani, iar banii sunt încă în mâinile acelei persoane, iar el îi spălă încet spre exterior.
Ceea ce mă interesează cel mai mult nu este cantitatea, ci ritmul. Această persoană nu a grăbit totul în mixer deodată, ci a schimbat mai întâi monedele și apoi le-a împărțit în opt cantități mici pentru a le trimite. Scopul divizării este simplu: să împiedice urmăritorii on-chain să alcătuiască un grafic complet al fondului. Este aceeași logică pentru două luni de tăcere înainte să faci o mișcare — să aștepți până când toți cei care urmăresc acest discurs se relaxează înainte să se întoarcă.
Apropo, clarifică aceste două cuvinte. Oracolul a fost manipulat — cu alte cuvinte, datele de preț furnizate protocolului au fost falsificate. Protocolul a calculat la un preț greșit, permițând atacatorului să împrumute garanții în valoare de 10 yuani pentru 1 yuan. Un mixer varsă monedele multor oameni în același pool, le amestecă și apoi le împarte. Este greu de spus a cui e banii cui.
La ce folosește asta pentru cei care dețin poziții? Impactul direct al prețului este aproape inexistent; un volum de 3 milioane de dolari este aproape deloc zgomot într-o fereastră de piață ETH. Dar servește ca un memento: gaura de acum patru ani încă sângerează astăzi, ceea ce indică faptul că banii furați de pe lanț practic nu au niciun mecanism de recuperare. Fiecare tranzacție pe care o depui în DeFi depinde în cele din urmă de codul corect și de faptul că oracolul nu primește date false; nimeni nu poate garanta asta.
Așa că făceam și eu câteva lucruri pe parcurs. Poziționează-te în protocoale mici pentru a obține profituri, păstrând doar partea pe care îndrăznești să o pierzi. Nu lăsa bani neatinși la adrese care necesită mutarea contractelor autorizate oricând; autorizează retragerile când este necesar. Văzând fondul de venituri anualizate absurd de ridicat, prima întrebare este: de unde vin banii? Dacă răspunsul este doar noii veniți care hrănesc vârstnicii, atunci riscurile și recompensele acelui fond sunt pur și simplu disproporționate.
Pune-l pe tablă și spune ceva. Aceste incidente de siguranță sunt deosebit de vizibile atunci când piața este plată, deoarece nu există prea multe alte lucruri de discutat. BTC se situează în jur de 64.000, ETH se consolidează, iar volumul tranzacționării nu este foarte activ. În acest mediu cu volatilitate scăzută, ceea ce îi aduce cu adevărat pe oameni la punctul de plecare peste noapte nu sunt sfeșnicele, ci contează off-chain și contractul. Traderii de swing pot arunca o privire casuală la adresele contractelor pe care le au autorizat de ani de zile; este mai practic decât să studieze care medie mobilă.
Pe termen lung, faptul că atacatorii pot spăla atât de calm bani de acum patru ani arată că acest domeniu este încă foarte primitiv când vine vorba de recuperarea activelor. Abia când costul spălării devine prea mare pentru a merita, va fi cu adevărat considerat un pas înainte.
Permiteți-mi să vă întreb: dacă ați fi pierdut bani într-un protocol acum patru ani și astăzi ați vedea oameni spălându-vă încet banii, ați mai investi sume mari în protocoale on-chain?Au strâns peste 300 de milioane de yuani pe monedă, dar în loc să o cumpere, și-au investit toate acțiunile proprii
Să începem cu un număr. Între 10 și 16 august săptămâna trecută, Strategy nu a cumpărat niciun Bitcoin.
Ceea ce a făcut această companie în ultimii doi ani a fost să emită aproape neîncetat acțiuni și acțiuni preferențiale, să schimbe banii strânși în BTC și apoi să spună lumii că vor să continue să cumpere. Așadar, când o depunere 8-K arată dețineri zero-stake pentru o săptămână întreagă, nu este doar un anunț obișnuit.
Relatările din documente sunt și mai interesante. În aceeași săptămână, compania a vândut acțiuni ordinare MSTR prin programul ATM, strângând suma netă de 333,7 milioane de dolari. Banii au intrat, dar nu s-au cumpărat monede. Unele fonduri sunt folosite pentru a reface rezervele în dolari americani, altele pentru a-și răscumpăra propriile acțiuni preferențiale STRC, iar unele sunt folosite pentru plata dividendelor STRC. La data de 16 august, rezervele de dolari americani erau de 4,8 miliarde de dolari, cu aproximativ 200 de milioane mai puțin decât săptămâna precedentă.
Deținerile rămân neschimbate, încă 840447 BTC, cu un cost total de aproximativ 63,36 miliarde de dolari, o medie de 75.385 dolari pe BTC. În prezent, BTC este în jur de 64.000, iar această linie de cost înseamnă că cartea prezintă o pierdere fluctuantă.
Comentariile lui Saylor în timpul transmisiunii live de luni au clarificat și mai mult situația. El a spus că prioritățile actuale ale companiei sunt acțiunile preferențiale STRC, rezervele de numerar și afacerea de credit, iar răscumpărările de acțiuni nu sunt în centrul atenției actuale. El a adăugat că doar dacă MSTR pierde o reducere semnificativă față de activele nete va fi luată în considerare pentru răscumpărări. Între timp, MSTR a scăzut deja cu 38% în acest an.
Aici apare cel mai izbitor contrast al perioadei trecute. Publicul a continuat să povestească povestea pe termen lung a monedei, în timp ce banii de pe scenă au mers mai întâi pentru a-și repara propriul lanț de capital. Acțiunile preferențiale trebuie să plătească dividendele la timp, iar acești bani nu pot fi întârziați, așa că numerarul trebuie păstrat în cantități suficiente. Cumpărarea monedelor poate fi întârziată, dar plățile dobânzilor nu. În acest stadiu, este clar cine a venit înainte sau după ce contul a fost aranjat.
Apropo, permiteți-mi să vă explic principiul din spatele acestei mașini. Finanțarea cu prime înseamnă că, atunci când prețul acțiunilor unei companii este mai mare decât valoarea reală a monedei sale, emiterea de noi acțiuni pentru a cumpăra monede este echivalentă cu tranzacționarea activelor de 1,3 yuani pentru 1 yuan, obținerea unui profit suplimentar de 0,3 yuani, iar acționarii existenți nu pierd bani. Dar odată ce prima dispare sau chiar se transformă într-o reducere, emiterea de acțiuni noi pentru a cumpăra monede este o diluție pură, iar aparatul se blochează imediat. Acum, prin prioritizarea numerarului și acțiunilor preferențiale, ei recunosc acest lucru.
Unde este punctul nostru de referință pe piață? O mare parte din achizițiile de BTC din ultimii doi ani au fost aceste tipuri de acumulatori de monede care au intrat continuu pe piață. Această mișcare a piciorului s-a mutat de la cumpărături săptămânale la pauze ocazionale; pe termen scurt, nu va produce o lumânare majoră bearish, dar pe termen mediu înseamnă o persoană mai puțin de cumpărat. Pentru traderii swing, poți trata volumul săptămânal de cumpărare al acestor companii ca pe un tabel aproximativ al nivelului apei. Dacă acțiunea ajunge la zero timp de două săptămâni consecutive, ar trebui să fii foarte precaut.
O privire mai lungă nu este neapărat un lucru rău. Fără un jucător cu efect de levier care crește primele pieței de capital, piața este mai puțin promovată, crescând lent, dar scăzând și încet.
Vreau să te întreb: dacă o companie crede măcar că propriile acțiuni nu sunt suficient de ieftine pentru a merita cumpărate, cum i-ai interpreta atitudinea față de monedele pe care le ai în mâini? #Etched a semnat cu Jane Street pentru a deschide calea de implementare comercială a cipurilor AI dedicate în scenarii cantitative de top. Contradicția de bază constă în reechilibrarea capacității de livrare a capacității arhitecturii dedicate cu apetitul de risc al pieței după scăderea prosperității puterii de calcul cu scop general.
Achiziția de cipuri AI specializate de către giganți cantitativi marchează o divergență în puterea de cumpărare pentru nevoi specifice de putere de calcul. Această tranzacție a stimulat direct apetitul pieței pentru riscuri pentru rutele de personalizare hardware, determinând capitalul să reevalueze potențialul premium al lanțurilor de aprovizionare cu cipuri generale cu valoare ridicată.
În ceea ce privește clasamentul factorilor, instituțiile au cel mai mare impact direct asupra achiziției efective de putere de calcul dedicată, urmată de inflația macro care impulsionează presiunea cheltuielilor de capital, iar piața secundară are cel mai mic impact asupra poziționării și tendinței conceptelor de cipuri pentru startup-uri.
Într-un scenariu optimist, dacă avantajele măsurate de performanță ale tranzacționării cantitative pentru cipuri dedicate se vor traduce în achiziții ulterioare de către instituții de top, apetitul pentru risc va continua să se extindă către sectorul hardware specializat. În acest moment, este important să observăm schimbări în proporția arhitecturii dedicate în structura cheltuielilor de capital a giganților; semnalele de eșec sunt întârzierile de livrare care duc la anularea ordinelor de achiziție.
Într-un scenariu bearish, dacă blocajele de capacitate sau problemele de adaptare la ecosistem împiedică livrarea, apetitul pentru risc catalizat de evenimente anterioare va scădea rapid. Pozițiile cu efect de levier pot fi stoarse pe termen scurt și concentrat, declanșând reevaluarea discountului de lichiditate pentru conceptul dedicat puterii de calcul, Jane Street adăugând loturi ulterioare de achiziții ca semnal al eșecului.
Presiunile inflaționiste rămân ridicate, făcând cumpărătorii extrem de sensibili la costurile unităților de cip. Ajustările pozițiilor la masa de tranzacționare s-au mutat de la urmărirea unei puteri de calcul generale ridicate la vizarea unor direcții dedicate susținute de clienți implicați.
Cea mai importantă variabilă de urmărit în următoarele șapte zile este progresul efectiv al implementării Jane Street și dacă o a doua instituție financiară de top va anunța un ordin de achiziție de urmărire.
#美国财政部推进GENIUS稳定币规则 #BitMine增持至581 5.000 ETH, cu o rată de staking de aproximativ 87% #Strategy上周出售3 34 milioane USD în acțiuni, sporind rezervele de dolari americaniDupă Cupa Mondială, esports pare să devină treptat un nou catalizator de creștere pe piața predicțiilor
După introducerea bonusurilor și a stimulentelor de puncte pentru competițiile DOTA 2, numărul adreselor active zilnice de tranzacționare pe Predict Fun s-a dublat, apropiindu-se de 30.000
În ceea ce privește numărul de adrese de tranzacționare, piața DOTA 2 legată de competiție a devenit cea mai activă piață de tranzacționare pe Predict Fun, fiind a doua doar după Crypto Up/Down
În ceea ce privește volumul de tranzacții, un alt eveniment major de esports, LOL, a intrat și el pe piața de top a volumului de tranzacționare pe Predict Fun
Pe piața esports, acoperirea evenimentelor de către Predict Fun și înțelegerea culturii de divertisment asiatică oferă avantaje uniceDupă ce a dormit 15 ani, portofelul și-a deschis ochii și a trimis monede direct în schimb
În această dimineață, un mesaj pe lanț s-a răspândit destul de repede. O adreça Bitcoin care fusese neatinsă timp de 15 ani a transferat brusc toți cei 8,54 BTC din deținerile sale către Kraken, ceea ce valorează aproximativ 539.000 de dolari la prețurile actuale.
Când această adresă a primit pentru prima dată monedele, prețul Bitcoin era încă în jur de 14 dolari. Cu alte cuvinte, banii pe care i-ai cheltuit atunci ar fi putut fi puțin peste o sută de dolari, dar astăzi au crescut de aproape 4.600 de ori. În 2015, nu am urmărit piața, nu am tranzacționat oscilații, nu am folosit levier, nu am făcut nimic, iar în final, valoarea contabilă a crescut de 4.600 de ori.
Prima mea reacție nu a fost invidia, ci un fior pe șira spinării. Pentru că transferul monedelor către bursă, în limbaj simplu, înseamnă să te pregătești de vânzare. Cei care chiar plănuiesc să țină pe termen lung nu vor trece la burse; păstrarea unui portofel rece este cea mai sigură. Când un portofel vechi se mută, de obicei înseamnă că persoana vrea în sfârșit să încaseze.
Hai să o repunem pe piața actuală. BTC se tranzacționează acum aproape de 64.288 de dolari, în creștere de 2,13% într-o singură zi, urcând în sfârșit puțin de la nivelul de 63.000 de dolari. În astfel de momente, ceea ce se teme cel mai mult piața nu sunt noii bears, ci vechile jetoane din ciclul anterior care încep să iasă. Costul lor este aproape zero și, indiferent de prețul actual, este profit pur. Aceste ordine de vânzare nu implică nicio povară psihologică și nu analizează niciun nivel de suport.
Dar nu te speria de o singură adresă. 8,54 BTC nici măcar nu este o stropire pe întreaga piață. Adâncimea zilnică a Krakenului este chiar mai mare de atât și nu poate sparge nici măcar un sfemânar bearish. Ceea ce trebuie cu adevărat monitorizat este frecvența lor. O adresă veche care se transferă este o coincidență, dar într-o săptămână, șapte sau opt adrese inactive de peste zece ani se mută pe bursă. Aceasta înseamnă că partea de ofertă se schimbă, iar traderii swing trebuie să recalculeze presiunea ascendentă.
Există o altă posibilitate. Această persoană nu vinde nimic — doar schimbă platforma pentru păstrare în siguranță, face o revizuire internă sau chiar vrea să verifice dacă cheia privată mai este utilizabilă. Pe lanț, poți vedea doar unde ajung banii, nu ce gândesc oamenii. Acesta este cel mai presant aspect al datelor on-chain — lipsește întotdeauna o explicație finală.
Ce mă interesează mai mult este de fapt o altă întrebare. Acum cincisprezece ani, oamenii cumpărau monede cu 14 dolari chiar credeau că acest lucru va funcționa sau au uitat de el după ce l-au cumpărat atunci, găsind abia recent acea foaie de hârtie cu o frază mnemonică într-un sertar? Aceste două situații sunt complet diferite: prima este credință, a doua este pur noroc.
Privind puțin mai mult, trezirea vechiului depozit nu este neapărat un lucru rău. După ce au trecut de la a deține cipuri care nu au fost active timp de 15 ani la cele dispuse să cumpere la 64.000 de yuani astăzi, structura pozițiilor pieței a devenit mai solidă, dar compromisul este că acești noi cumpărători au linii de cost mai mari și o rezistență mai slabă la scăderi.
Așadar, întrebarea rămâne pe seama ta. Dacă ai o monedă înmulțită de 4.600 de ori, ai acționa la acest nivel sau ai mai aștepta încă 15 ani?Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar!!
Cei doi indicatori-cheie monitorizați în prezent pe piață sunt: marja brută a afacerii cu telefoane mobile și strângerea profitului cauzată de costurile de stocare. Dacă raportul financiar reflectă costuri persistent ridicate de achiziție pentru stocare, va confirma indirect logica lipsei de memorie flash și va oferi sprijin sentimental pe termen scurt pentru tema sectorului stocării $SNDK; Dacă semnalează că producătorii din aval nu își pot permite creșteri de preț și încep să controleze comenzile, va pune presiune pe narațiunea speculativă a stocării.
Raportul financiar al Xiaomi este un eveniment din industria electronicelor de consum și are aproape niciun impact direct asupra BTC și ETH. Tendințele BTC și ETH sunt determinate în principal de fondurile de lichiditate și ETF-uri ale Rezervei Federale și vor fi influențate doar ușor de sentimentul tehnologic global global, nu doar de raportul de câștiguri al Xiaomi.
Pentru piața cripto, singurul lucru demn de urmărit în acest raport financiar este lanțul de semnale al industriei de stocare pe care îl dezvăluie, ceea ce va afecta doar tokenurile mapate de stocare, iar monedele mainstream vor rămâne în mare parte neafectate. După anunțarea rezultatelor, va fi necesar să se evalueze mai detaliat direcția viitoare a SNDK pe baza performanței acțiunilor americane.
Acest articol este doar o analiză a pieței și nu constituie niciun sfat de investiții. #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung atrag atenția $BTC $ETH $SNDK $SENT
TRIMIS 22 august Analiza stresului de deblocare
Volumul tranzacționării zilnice spot este de doar 500.000–600.000 de dolari, iar această deblocare corespunde unei valori de piață de aproximativ 4,2 milioane de dolari.
Comparație simplă: Într-o singură zi, toată lichiditatea de cumpărare pe piață este mai mică de o șimime din cipurile deblocate, lichiditatea este foarte subțire, presiunea de vânzare există obiectiv, dar există două puncte cheie de tampon.
1. Ale căror cipuri se deblochează de data aceasta (foarte critic)
Cele 318 milioane de jetoane SENT eliberate pe 22 august provin din Community Ecosystem Fund + Community Rewards, nu de la echipă sau instituții de capital de risc.
- Fondul Ecosistemului: Trezoreria echipei de proiect, de obicei nu vândută în toate odată; de obicei vândută în loturi pentru a acoperi cheltuielile operaționale ale proiectului.
- Partea comunitară: Folosită pentru stimulente ecosistemice; deținătorii din acest segment au o disponibilitate mult mai scăzută de a vinde, mult mai mică decât cea a investitorilor aflați în stadii incipiente.
Punct cheie: 2027-01-22 este adevărata deblocare a prăpastiei pentru echipe și VC-uri; acelea sunt adevăratele presiuni puternice, dar de data aceasta nu e rândul lor.$SOL Analiza datelor: Este influențată de piața bursieră americană ca $BTC $ETH? Care este amploarea impactului?
1. BTC este mai degrabă ca "aurul digital"
Cea mai mare sursă de finanțare a BTC a devenit acum:
* ETF-uri spot
* Configurație instituțională
* Fonduri de deținere pe termen lung
* Fonduri macro de lichiditate
Este supus la:
* Așteptările privind reducerile ratelor Fed
* Randamentele titlurilor de stat ale SUA
* Indicele Dolarului SUA (DXY).
Impactul este și mai mare.
Așadar, uneori:
* Nasdaq a scăzut cu 2%
* BTC poate scădea doar cu 0,5%
Au existat chiar cazuri în care acțiunile americane au scăzut, în timp ce BTC a crescut.
2. ETH face parte din atributele unei acțiuni de creștere tehnologică
Logica ETH de acum nu mai este doar o monedă simplă:
* RWA
* Agent AI
* DeFi
* Decontare cu monede stabile
Toate acestea sunt considerate active de risc.
Prin urmare:
Nasdaq a crescut
→ ETH urmează de obicei ascensiunea
Nasdaq a scăzut
→ ETH urmează de obicei scăderii
ETH a fost de mult timp corelat cu acțiunile din tehnologie mai mult decât cu BTC.
3. SOL este cel mai afectat de apetitul pentru riscul acțiunilor americane
Esența SOL este:
* Active High Beta
* Povestire AI
* Ecosistemul meme
* Fonduri speculative on-chain
Când apetitul pentru riscul de capital este ridicat:
Ordinea obișnuită a fluxurilor de capital este:
BTC
→ ETH
→ SOL
→ Monede mici
Așadar, atunci când sectorul AI din SUA crește brusc:
* Nvidia
* SanDisk
* PLTR
* Sectorul robotică
Adesea, ecosistemul SOL este, de asemenea, cel mai ușor de obținut prin finanțare incrementală.
SOL corelează cu BTC și ETH la aproximativ 0,6~0,7 și menține o corelație pozitivă cu Nasdaq, cu o volatilitate semnificativ mai mare decât BTC și ETH.
Este necesară o atenție specială pentru prezent (a doua jumătate a anului 2026).
De fapt, SOL are doi factori:
Primul strat: acțiunile americane
Priviți:
* Nasdaq
* Sectorul AI
* Semiconductori
* Lichiditate
Stratul doi: Date on-chain
Priviți:
* Adrese active ale lanțului Solana
* Volumul tranzacționării DEX
* Fluxuri de stablecoin
* Popularitatea meme-urilor
Scara și activitatea transferurilor de stablecoin pe Solana rămân la un nivel ridicat, indicând că fundamentele sale nu se bazează în totalitate pe acțiunile americane.
Hotărârea pentru lunile următoare
Dacă întâlnești următoarele:
✅ Așteptările privind o reducere a dobânzilor în septembrie se intensifică
✅ Nasdaq a continuat să atingă noi maxime
✅ Sectorul AI rămâne puternic
Deci, de obicei:
SOL câștigă > ETH câștigă > câștiguri BTC
Dar dacă:
❌ Acțiunile americane au înregistrat o corecție de peste 10%.
Așadar: SOL scade adesea mai mult decât ETH și BTC.
Așadar, poți gândi la SOL astfel:
BTC este aur digital
ETH este o acțiune de tehnologie digitală
SOL este o acțiune de creștere digitală + o acțiune concept AI extrem de elastică
Din perspectiva riscului și randamentului, SOL este cel mai rezistent, dar și cel mai vulnerabil la schimbările apetitului pentru risc al acțiunilor americane.#SPCX首份财报将公布, interdicția de 100 de miliarde de dolari este pe cale să fie ridicată
Sunt mai optimist în privința celei de-a doua curbe de creștere a Xiaomi Auto — nu pentru că fundamentele smartphone-urilor sau AIoT sunt slabe, ci pentru că ceea ce Xiaomi are nevoie acum este un motor complet nou care să poată depăși plafonul capitalizării de piață și să accelereze saltul întregului ecosistem.
Telefoanele rămân piatra de balast a lui Xiaomi. Veniturile din afacerile de telefoane mobile din trimestrul 1 au fost de 44,3 miliarde de yuani, cu livrări globale totalizând 33,8 milioane de unități. Transporturile au fost supuse unor presiuni de la an la an, dar ASP a urcat la 1.310 yuani, stabilind un nou maxim istoric. Pentru afacerea smartphone-urilor, accentul principal pe viitor nu mai este doar creșterea volumului de livrări, ci dacă penetrarea de nivel înalt poate fi menținută și dacă premium de brand poate fi extins și mai mult.
AIoT este un șanț invizibil ușor subestimat de piață. În primul trimestru, veniturile din IoT și bunuri de consum au atins 24,7 miliarde de yuani, marja brută a ajuns la 25,2%, iar numărul total de dispozitive conectate a depășit 1,1 miliarde. Televizoarele, electrocasnicele, tabletele și dispozitivele purtabile funcționează împreună, apoi conectează telefoanele cu mașinile Xiaomi. Ceea ce implementează Xiaomi este deja hardware dispersat, dar un ecosistem complet închis om-mașină-casă, unde valoarea interacțiunilor hardware va fi eliberată treptat.
În trimestrul 1, veniturile din segmentele de vehicule inteligente, IA și noile afaceri s-au apropiat de 19,9 miliarde de yuani, automobilele contribuind cu aproximativ 19 miliarde de yuani venituri și livrări trimestriale de 80.856 de unități, o creștere anuală de +6,6%. Acest trimestru a coincis cu întreruperea vechiului model SU7 și tranziția către modele noi, rezultând o performanță slabă trimestru la trimestru ca o perturbare temporară. Ceea ce contează cu adevărat este plafonul de livrare pentru Xiaomi Auto după lansarea capacității de producție a noilor SU7 și YU7 și cât de departe poate merge sinergia automobilelor în ecosistemul smartphone-AIoT.
$XIAOMI $ETH $SOL
#财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă?
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize
Cei care au urmărit recent poziții lungi nu au nicio logică, dar acum acțiunile spot de consum nu au înregistrat niciun câștig în ultimele trei săptămâni. Prețurile de stocare enterprise au început, de asemenea, să încetinească. Acest val de știri este în întregime destinat recoltării și revenirilor supravândute. Din păcate, am făcut-o puțin mai devreme, iar după ce am deschis la 1600, sentimentul a continuat să ajungă la 1800. Din diverse motive, șansa de a atinge un nou maxim aici este practic de doar 10%. Pentru ciclul mare, încă trebuie să urmăresc noul minim al $##30年期美债收益率创2007年以来新高 Atât pozițiile short, cât și cele long au nevoie de logică$MU După ce ajunge la 1.000 de dolari, piața nu cumpără Micron, ci "securitatea stocării interne din SUA".
$MU recent a urcat din nou peste 1000 de dolari, un preț destul de vorbăreț. Mai important, ascensiunea sa nu se datorează doar cererii de AI, ci reflectă și schimbarea de atitudine a administrației Trump față de companiile americane care cumpără cipuri de memorie chinezești. Zvonurile de pe piață sugerează că guvernul SUA nu încurajează companii precum $AAPL să cumpere cipuri de memorie de la furnizori chinezi precum Changxin și Yangtze Memory, ceea ce încurajează puternic $MU, $SNDK $WDC companii de stocare din SUA sau listate la bursă.
Această frază este cel mai bine scrisă astfel: "Stocarea nu este doar despre ciclurile tehnologice, ci și despre geosecuritate." În trecut, cipurile de memorie sunau destul de obișnuit—DRAM, NAND, SSD—oamenii se interesau doar dacă prețurile vor crește sau scădea. Dar după era AI, stocarea a devenit un material de bază pentru centrele de date; După intensificarea competiției geopolitice, stocarea a redevenit un activ de securitate a lanțului de aprovizionare. AI îl face mai profitabil, iar politicile îl fac mai important. $MU Creșterea actuală a prețului este o combinație a acestor două logici.
Pentru Statele Unite, cipurile de memorie au făcut istoric parte dintr-un lanț de aprovizionare globalizat. Producătorii chinezi recuperează rapid pasul, crescând în special cota de piață în anumite sectoare DRAM și NAND. Dacă giganți ca $AAPL adoptă pe scară largă aprovizionarea chineză, costurile ar putea fi reduse pe termen scurt, dar pe termen lung, SUA vor deveni mai dependente de lanțurile de aprovizionare chineze pentru infrastructura digitală critică. Administrația Trump a fost clar reticentă să vadă această direcție, așa că piața a tradus imediat înclinațiile de politică în vești pozitive pentru $MU.
Dar aceasta nu este doar protecție comercială. Serverele AI, centrele de date cloud, telefoanele mobile, PC-urile și electronicele auto se bazează toate pe stocare. Dacă SUA dorește să-și reconstruiască lanțul intern de aprovizionare tehnologică, nu se poate concentra doar pe GPU-uri și procese avansate, ci și pe memorie și memorie flash. Valoarea $MU este reinstalată aici: nu este doar o companie ciclică, ci și unul dintre puținii jucători interni din SUA care pot concura direct cu giganții asiatici ai memoriei în infrastructura AI.
Desigur, politicile favorabile nu generează automat profituri. $MU încă se confruntă cu concurenți precum Samsung, SK Hynix, Yangtze Memory și Changxin. DRAM-urile de top HBM și servere necesită tehnologie, randament, ambalare și certificare a clienților; comenzile nu pot fi câștigate pe baza sloganurilor de politici. Politicile pot ajuta la reducerea presiunii asupra furnizorilor chinezi, dar aceștia nu pot livra produse pentru ei.
În plus, după ce $MU a ajuns la acest nivel, piața a început deja să ia în calcul multe vești bune în avans. Cererea puternică de IA, creșterea prețurilor la depozitare, sprijinul politicilor și blocarea pe termen lung a clienților s-au reflectat toate în evaluări. Dacă cota de piață a HBM, marja brută, extinderea capacității sau comenzile clienților nu vor fi așteptate ulterior, scăderea va fi foarte severă.
Așadar, când scrii $MU acum, nu poți pur și simplu să spui "Micron este următorul Nvidia." Mai exact, piața reevaluează $MU de la stocuri tradiționale ciclice de stocare la active duale pentru infrastructura AI și securitatea lanțului de aprovizionare din SUA. Această reevaluare poate fi semnificativă, dar este și foarte dificilă de realizat.
Situația pieței din $MU spune pieței: în cele din urmă, concurența pentru AI nu se referă doar la modele și plăci video, ci și la memorie, memorie flash, lanțuri de aprovizionare și politici industriale naționale. Strategy a continuat să vândă 3,46 milioane $MSTR săptămâna trecută, strângând 333,7 milioane de dolari, în timp ce $BTC nu a cumpărat sau vândut, cu un interes deschis de 840.447 de tokenuri.
Din aceștia, 132,2 milioane de dolari au fost folosiți pentru a răscumpăra propriile acțiuni preferențiale $STRC, 52,4 milioane pentru dividende și 150 de milioane de dolari adăugați la rezervele în dolari americani, totalizând acum 4,8 miliarde de dolari, suficient pentru a acoperi aproximativ 2,8 ani de dobândă.
Anterior, acțiunile erau emise pentru a cumpăra monede; acum, acțiunile sunt emise pentru a plăti dobânda și a rambursa datoriilor.
Dar să nu vinzi monede este deja o veste bună — treci mai întâi prin această piață bear! 🫡Stocurile de stocare din SUA se prăbușesc colectiv?
$SNDK -5%+ $WDC -4%+ $MU -4%+
La prima vedere, pare că logica sectorului de stocare s-a prăbușit, dar de fapt cred că nu este atât de simplu.
Ieri, acțiunile de stocare au înregistrat recent o creștere majoră: SNDK +8,9%, MU +4,1%, WDC +5,4%, în timp ce SNDK a crescut deja cu aproximativ 35% în ultimele cinci zile de tranzacționare.
Așadar, astăzi, ceea ce merită mai multă atenție nu este motivul pentru care prețul a scăzut, ci mai degrabă: după o creștere atât de mare, capitalul ia profituri sau începe să iasă din tema principală a hardware-ului AI?
În prezent, aceasta din urmă nu poate fi trânsă la o concluzie directă.
Astăzi, contractele futures Nasdaq însele slăbeau, cu sectoare anterior puternice precum hardware-ul AI, comunicațiile optice și stocarea, toate sub presiune, indicând o răcire clară a apetitului pentru risc.
Tranzacționare înainte de piață:
1️⃣ MU
MU este mai potrivită ca forță de nivel mediu în sectorul stocării. Dacă MU poate rezista clar scăderilor, sugerează că fondurile ar putea doar să încaseze profituri din ținte high-beta.
2️⃣ SNDK
SNDK este cel mai puternic recent, dar și cel mai profitabil. Dacă deschide cu 5% sau mai mult mai puțin, dar își recuperează rapid pierderile după aceea, acesta este un semnal puternic care merită urmărit.
Dar dacă MU, SNDK și alte spargeri cu volum mare apar simultan, aceasta înseamnă că această corecție nu poate fi doar o schimbare, ci mai degrabă o răcire a logicii de tranzacționare a hardware-ului AI.
Nu este înfricoșător dacă acțiunile puternice se retrag înapoi; ceea ce este înfricoșător este când toate acțiunile puternice cad împreună și nu mai există capital în care să investească
#闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize After 30 minutes the situation fundamentally changes. The first wave of bots and panicking speculators completes their trades and the pool manages to fill with organic liquidity. I open Tonviewer and look at the distribution of transactions. If the number of unique addresses is growing and the spread in the STONfi window has narrowed to adequate values it means the asset is starting to live its own life. Only after that do I analyze the rate and make a decision to enter or not. Waiting is not a În pool-ul de derivate on-chain, lupta pentru $CXMT se transformă într-un adevărat război al abandonului marjelor, dezechilibrul costurilor de deținere comprimând direct impulsul pieței.
În timp ce centrul prețurilor spot continuă să crească, cea mai mare poziție short pe partea contractului a generat cumulativ aproape 4 milioane de dolari în comisioane de finanțare, uzura zilnică rămânând la un nivel ridicat de 460.000 de dolari.
Peste 20 de milioane de dolari din marjă existentă sunt retrase liniar prin rate extreme; dacă tendința laterală continuă, această rezervă de lichiditate va atinge în mod natural un minim în mai mult de patruzeci de zile.
Subțirea lichidității spot și dezechilibrul unilateral pe partea derivatelor se împletesc, făcând ca puterea de cumpărare a stop-loss-ului pasiv să fie amplificată în timp.
Dacă achizițiile spot rămân la adâncimea actuală și ratele de finanțare nu converg substanțial, lichidarea forțată a marjelor scurte va declanșa direct squeez-uri short pe bază de lanț, dar dacă volumul tranzacționării spot scade brusc, această tendință va fi întreruptă.
Dacă presiunea mare de vânzare apare pe partea spot și rata negativă este ștearsă rapid, eliberarea presiunii bear poate declanșa o ștampilă de take profit pentru bulls. Dacă prețul sparge sub suportul cheie, semnalează eșecul logicii short squeeze.
Când ratele de finanțare încep să revină la un interval neutru, tensiunea actuală unilaterală a short squeeze-ului susținută de costurile de frecare se va disipa prematur.
Singura variabilă de urmărit cel mai mult în săptămâna următoare este rata relativă dintre uzura zilnică a taxelor de finanțare și amploarea reducerii pozițiilor active short.
#BTC沉睡供应创新高, lipsa este reînnoită în atenție #Strategy上周出售3 acțiuni de 34 milioane USD, sporind rezervele de dolari#Strategy上周出售3 34 milioane USD în acțiuni, crescând rezervele de dolari
Strategy a dezvăluit recent că săptămâna trecută a vândut acțiuni ordinare proprii în valoare de 334 de milioane de dolari, folosind fonduri pentru a plăti dividende preferențiale, a răscumpăra acțiuni preferențiale și a crește rezervele de numerar în dolari americani. Nu s-a implicat în tranzacționarea Bitcoin în această săptămână.
Ciclul de piață odinioară familiar al "emiterii de acțiuni pentru a cumpăra BTC" s-a schimbat. În trecut, s-a bazat pe emiterea suplimentară de acțiuni pentru a cumpăra continuu Bitcoin la bază, dar acum a ajuns să vândă acțiuni pentru a suplimenta fluxul de numerar, prioritizând presiunea datoriei și a dividendelor.
Perspectivă optimistă: Prin reducerea deținerilor de acțiuni pentru a reface numerar, nu este nevoie să vinzi Bitcoin deocamdată, ceea ce atenuează temporar îngrijorările pieței legate de vânzările mari de monede și reduce presiunea vânzării directe.
Dar riscurile nu pot fi ignorate. Dilema de bază rămâne nerezolvată, acțiunile preferențiale continuând să consume numerar la dobânzi ridicate. Dacă finanțarea pe piața de capital continuă să slăbească, există încă posibilitatea de a vinde BTC pentru a supraviețui. Strategia corporativă a trecut de la acumularea fără sens a monedelor la gestionarea lichidității bilanțului, marcând sfârșitul erei "doar cumpără, nu vinde".
Opinie personală: Nicio vânzare pe termen scurt de monede nu reprezintă un sentiment pozitiv pentru piață, dar nu ar trebui interpretat ca un semnal pentru o continuare optimistă. Această instituție nu mai este un bull al certitudinii și va continua să monitorizeze două puncte cheie: dacă va relua deținerea Bitcoin și dacă presiunea va declanșa vânzarea BTC.
Pentru lumea cripto, comportamentul său ține mai mult de tulburări emoționale; ceea ce determină cu adevărat piața sunt fluxurile de fonduri ETF.Randamentele titlurilor de stat americane scad ≠ ETH decolează: BTC și ETH tranzacționează două logici complet diferite
Mulți oameni înțeleg cripto și obligațiunile de stat americane ca simple relații inverse:
Randamentele scad→ BTC și ETH cresc împreună.
Dar acum, acest model devine din ce în ce mai insuficient
Cel mai recent randament al titlului de stat pe 10 ani rămâne în jur de 4,72%, în timp ce BTC rămâne stabil la aproximativ 64.100 de dolari; Între timp, ETH/BTC este doar în jur de 0,0295, încă clar subperformând în ultima lună.
Motivul este că logica lor de prețuri a devenit deja stratificată:
BTC este mai degrabă un activ macro
Când ETF-urile, lichiditatea în dolari, ratele reale ale dobânzilor și bugetele instituționale de risc se îmbunătățesc, fondurile revin mai întâi la BTC.
ETH este mai degrabă un activ dual de "macro beta + fundamente on-chain".
Așadar, propoziția cu adevărat importantă este:
Titlurile de stat americane determină dacă piața poate merge pe poziții lungi, în timp ce fundamentele ETH determină "de ce capitalul trebuie să cumpere ETH".
Dacă privești înainte:
Randamentele Trezoreriei SUA scad + BTC stabilizându-se + ETH/BTC depășește continuu 0,03 + fluxurile de capital ETH se îmbunătățesc simultan,
Atunci ETH-ul este cu adevărat relativ puternic.
În caz contrar, chiar dacă mediul macro se încălzește, următoarele pot continua să apară:
BTC a urcat primul, ETH a urmat doar, dar nu a revendicat.
Lichiditatea este biletul către sus,
Dar acesta nu este motivul pentru care ETH crește. $BTC $ETH
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Adevărata forță a aurului de această dată nu a fost că a depășit temporar 4.430 de dolari, ci că randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut la aproximativ 5,31%, permițând prețurilor aurului să se mențină.
Conform vechii logici, cu cât rata dobânzii pe termen lung este mai mare, cu atât costul de oportunitate al aurului este mai mare, iar prețurile aurului ar trebui să fie supuse presiunii.
Dar de data aceasta, fondurile nu cumpără doar reduceri de dobânzi; ele asigură împotriva riscurilor datoriei americane, fiscale și geopolitice.
Sunt prea multe vești despre Strâmtoarea Hormuz, și chiar și lupte între ei.
Pe de o parte, Iranul a susținut că termenul de 60 de zile a fost prelungit de SUA și Iran, dar Iranul a susținut că termenul a expirat și a stabilit un termen de câteva săptămâni; Trump a amenințat din nou Omanul. Este greu de spus dacă acordul este real, dar prețul petrolului oferă răspunsul primul.
Lanțul de transmisie este simplu: riscurile strâmtorii cresc prețurile petrolului, prețurile petrolului cresc inflația, iar inflația, la rândul ei, susține randamentele trezoreriei americane.
Teoretic, acest lucru ar apăsa pe aur, dar conflictele în creștere și datoria americană apropiindu-se de 40 de trilioane de dolari au consolidat și mai mult proprietățile de refugiu al aurului.
Fondurile de opțiuni au trecut de la protecție la scădere la opțiuni call, iar fondurile de aur au intrat puternic, indicând că sentimentul s-a schimbat de la "frica de a scădea" la "frica de a pierde ceva"
Dar cu cât este mai mult așa, cu atât nu poți privi direct în centru
După ce aurul a crescut în apropiere de 4439, a scăzut sub 4400, indicând că nivelurile ridicate vor continua să se sperie. Cu cât opțiunile de call sunt mai aglomerate, cu atât scăderea poate fi mai dificilă
În continuare, mă voi concentra pe două lucruri: dacă prețurile petrolului pot continua să crească și dacă aurul poate rămâne peste randamentele ridicate ale Trezoreriei SUA și poate recâștiga 4430
Dacă ambele variante sunt adevărate, această rundă de cumpărare ar putea trece de la aversiunea bazată pe evenimente la o alocare formală pe termen lung.
$XAU $CL $BTC
#黄金站上4430美元, fondurile de opțiuni au devenit optimiste 🔥【SPCX×TSLA合并预期，真正该看的不是故事，而是估值重构】 最近市场持续炒作 SpaceX 与特斯拉的潜在整合，但如果真的进入实质阶段，影响可能远不只是两家公司简单“相加”。 📌 一、先算一笔账 按8月17日SPCX约145美元计算，若按约41亿股估算，SpaceX对应市值约5945亿美元。 假设特斯拉长期独立估值中枢约1.6万亿美元： ➡️ 无溢价换股整合：合并估值约2.2万亿美元，SPCX理论价格约278美元 ➡️ 若加入25%并购溢价：整体估值约2.6万亿美元，SPCX理论中枢约328美元 ➡️ 如果未来星舰复用、太空算力、AI、新能源等业务形成真正协同，长期估值想象空间可能进一步打开。 📈 二、对应股价怎么推演？ SPCX可以分三个阶段观察： 短期：传闻持续发酵 → 160～180美元 中期：正式公布合并框架 → 250～290美元 长期：生态协同兑现 → 300～500美元 TSLA则可能受并购预期支撑，市场估值中枢进一步上移；如果最终采用换股模式，特斯拉股东也可能通过换股获得新实体权益。 ⚠️ 三、最大的问题其实在监管 航天、卫星通信、AI、新能源等业务高度敏Negustor genial - Little Yellow Bean (Ziua 4)
Bitcoin $BTC și piața cripto în ansamblu ar putea experimenta o volatilitate majoră
Iată de ce: volatilitatea Bitcoin pe 30 de zile a scăzut la un minim istoric, combinată cu randamentele titlurilor de stat #30 de ani care au atins cel mai înalt nivel din 2007
Fundstrat a compilat odată un set de date: când volatilitatea pe 30 de zile atinge un minim istoric, probabilitatea unei volatilități semnificative pe piață crește semnificativ. În opt scenarii similare istoric, fluctuația mediană absolută în următoarele 60 de zile a fost de 30,2%, cu patru creșteri și patru scăderi fiecare.
Un alt aspect de urmărit este că randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a atins un maxim de 5,31% în 2007, ceea ce nu este foarte favorabil activelor cu risc, iar piața ar putea stârni probleme în jurul alegerilor din noiembrie.
Strategia lui Xiao Huang Dou: În următoarele 3-4 luni, a merge long pe volatilitate ar putea fi o alegere bună și nu este nevoie să ghicești dacă piața va crește sau va scădea. Nu aștepta ca BTC să decoleze doar pentru că dolarul a ajuns la un minim de 10 săptămâni.
Această rundă de slăbiciune a dolarului se datorează în mare parte scăderii datelor privind ocuparea și consumul în SUA, posibil din cauza slăbiciunii economice, nu doar a lichidității pozitive.
$BTC În prezent blocați în apropierea de 64.265, un dolar american slab poate oferi doar sprijin; o întărire reală trebuie să depășească 64.600; Dacă dolarul își va reveni din cauza cererii de refugiu sigur, 64.000 vor fi testați din nou.Ajustarea majoră a portofoliului Sister Mutou: Fondurile AI trec de la aplicații la infrastructură — Cât de mult va afecta acțiunile americane?
Recent, sora Mu și-a reechilibrat deținerile și a trimis un semnal important: nu este vorba despre a fi pesimistă față de AI, ci despre trecerea de la aplicații AI cu valoare ridicată la infrastructura AI.
Pe de o parte, reduce deținerile în AMD, PLTR, SHOP, RBLX etc., pe de altă parte, crește pozițiile în activele legate de NVIDIA, NET, TEM și RWA.
Nvidia este deosebit de remarcabilă. Recent, Nvidia a colaborat cu instituții de pe Wall Street pentru a promova finanțarea infrastructurii AI în valoare de peste 500 de miliarde de dolari, iar puterea de calcul AI se mută de la "investiții în tehnologie" la investiții la scară largă în infrastructură. (Reuters)
Ce înseamnă asta pentru acțiunile americane?
1. Povestea principală a AI-ului nu va dispărea, dar va deveni vizibil diferențiată.
Fondurile ar putea continua să se concentreze pe NVDA, centre de date, rețele, cloud computing și alte companii de tip "shovel-selling".
2. Aplicații AI cu valoare ridicată sub presiune.
PLTR, unele programe software și acțiunile de creștere trebuie să-și dovedească evaluările printr-o creștere mai puternică a câștigurilor; altfel, este probabil să aibă loc o deviere de capital.
3. Concentrarea liderilor cipului poate crește.
NVDA este favorizată de capital, iar concurenți precum AMD s-ar putea confrunta cu o presiune de evaluare mai mare pe termen scurt, dar asta nu înseamnă că fundamentele AMD sunt negate.
4. Piața AI din SUA a intrat în "a doua jumătate".
Entuziasmul pe piață pe viitor s-ar putea schimba de la "cine spune cea mai bună poveste AI" la cine controlează cu adevărat puterea de calcul, centrele de date, electricitatea și capitalul.
Pe scurt:
Inteligența artificială nu a dispărut; capitalul se mută de la "cumpărarea de aplicații" la "achiziția infrastructurii". Acest lucru este, în general, pozitiv pentru acțiunile americane, dar pentru acțiunile AI cu valori ridicate, înseamnă de fapt o diferențiere și o volatilitate mai mare.Setează un steag: trimestrul 4 $SOL și $XRP vor performa mai bine decât $BTC.
ETF-urile BTC au înregistrat ieșiri săptămânale de 359,8 milioane, dar ETF-urile SOL și cele spot XRP au intrat împotriva tendinței. Fondurile sunt rotite, nu o retragere completă.
Logica este simplă: ETF-urile BTC sunt fonduri de alocare instituțională și se retrag imediat ce se schimbă așteptările privind creșterea ratei; ETF-urile SOL și XRP sunt fonduri speculative, care urmăresc narațiuni. Există o șansă de 65% ca rata lui Wash să nu crească ratele în septembrie, așa că fondurile speculative vor reveni mai întâi către alts. Fondurile de alocare sunt puțin în urmă, dar nu vor lipsi.
SOL 75.37, XRP 0.9978。 Am stabilit o limită lungă SOL 72 și o limită XRP 0,97, fiecare având poziții de 0,5%. Stop loss la SOL 68, XRP la 0,94. Dacă pariezi corect, câștigi 15-20% fiecare; dacă pariezi greșit, pierzi 0,5% din fondurile totale.
Vino pentru recenzie pe 1 noiembrie, nu ezita să faci capturi de ecran și să păstrezi dovada. Unii spun: "Imitațiile nu pot învinge niciodată BTC." Să aruncăm o privire la trimestrul 4.
#SOL #XRP #波动雷达: Monitorizarea fluctuațiilor valutare O analiză cuprinzătoare a pieței de capital americane: SUA și Iranul se confruntă direct, iar SUA este profund divizată!
Luni, cei trei principali indici bursieri americani au continuat să scadă, dar ceea ce mă îngrijora mai mult a fost divergența din interiorul lor. Memorandumul de încetare a focului dintre SUA și Iran a expirat, iar ambele părți au devenit și mai forțate. Trump a amenințat că va bombarda, iar Iranul a răspuns ferm, ridicând instantaneu riscurile geopolitice. Ca urmare, țițeiul a crescut, WTI a depășit 84 de dolari, iar Brent a urcat la 91. Acțiunile din domeniul energiei au devenit unul dintre puținele puncte forte.
Randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat americane au crescut în consecință, termenul pe 30 de ani ajungând la 5,31%, un maxim pe termen lung. Când ratele dobânzilor cresc, acțiunile tech precum Microsoft și Meta sunt puternic afectate, iar scăderile lor sunt semnificative. Aurul a recâștigat nivelul 4415, iar Bitcoin a crescut, depășind 64.000. Adevărata contratendință este pe partea hardware-ului AI.
$SNDK a crescut cu aproape 9%, Western Digital și $MU au fost, de asemenea, puternice, iar Comunicații Optice a crescut chiar cu 17%. Finanțarea se mută clar de la furnizorii de servicii cloud care ard bani la companii care chiar vând hardware.
Personal, cred că nucleul pieței în acest moment sunt problemele de aprovizionare cauzate de geografie. Când prețurile petrolului se schimbă, așteptările de inflație, ratele dobânzilor și acțiunile sunt toate afectate. Înainte ca situația să devină clară, echipamentele din domeniul energiei, aurului și stocării vor fi relativ mai ușor de gestionat, în timp ce presiunea din partea acțiunilor tehnologice de mare valoare persistă. Voi monitoriza rotația sectorului și schimbările de capital în timp real.
Dacă vrei să afli cât mai curând care direcții au oportunități, urmează-mă.
#财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? Adevărata forță motrice din spatele revenirii pieței coreene la o piață bull nu a fost redresarea sentimentului, ci recâștigarea puterii de stabilire a prețurilor între 000660.KS și 005930.KS
Piața de capital coreeană și-a revenit rapid după minimele sale, iar KOSPI a reintrat într-o piață tehnică bull după o scădere bruscă — o linie care merită menționată. La prima vedere, pare o recuperare a indicilor, dar la prima vedere, este de fapt capital global AI care își recuperează puterea de stabilire a prețurilor în lanțul de stocare al Coreei de Sud. 000660.KS și 005930.KS nu sunt acțiuni grele obișnuite; ele reprezintă aproape regiunile de bază ale aprovizionării globale cu memorie AI.
Recent, acțiunile coreene au scăzut brusc, cu acțiuni din domeniul tehnologiei aglomerate în poziții, retrageri de capital străin, presiuni asupra marjelor și o scădere a tranzacționării AI — mai mulți factori au contribuit la această scădere. Mulți se întreabă dacă fundamentele lanțului AI al Coreei de Sud sunt de vină. Dar revenirea recentă arată că piața nu refuză cererea pentru stocarea AI, ci curăță pozițiile supraaglomerate. Odată ce presiunea de vânzare se stabilizează, fondurile vor reveni la cereri dure precum HBM, DRAM și NAND.
$000660.KS are cea mai ascuțită logică. SK Hynix are un avantaj în HBM, iar relația sa cu $NVDA o face un furnizor cheie în extinderea serverelor AI. Indiferent cât de puternică ar fi placa video, fără HBM, e ca un motor care nu are suficiente canale de combustibil. Performanța cipurilor AI depinde tot mai mult de lățimea de bandă a memoriei, ridicând în mod natural statutul de $000660.KS. Nu este o acțiune ciclică obișnuită, ci un activ de prețuri care se confruntă cu blocajele de calcul AI.
Logica $005930.KS este mai complexă. Samsung oferă spațiu de stocare, precum și smartphone-uri, turnătorie, ambalaje avansate, ecrane și electronice de consum. Complexitatea sa face ca puritatea stocării AI-ului să fie inferioară celei a SK Hynix, dar îi oferă și mai mult spațiu de reparație. Piața a fost anterior dezamăgită de Samsung, în principal din cauza lipsei de leadership a HBM, a concurenței puternice din partea turnătorilor și a unei structuri de afaceri prea încărcate. Dar dacă Samsung va îmbunătăți treptat certificarea HBM, adoptarea clienților, prețurile la stocare și ambalajul avansat, revenirea sa ar putea fi mai cuprinzătoare decât doar tichetele de stocare.
Aceasta este diviziunea actuală a muncii pe piața de capital coreeană: $000660.KS înseamnă memorie AI de înaltă puritate, $005930.KS reprezintă recuperarea giganților tehnologici cuprinzători. Unul se bazează pe a conduce, celălalt pe a recupera; Unul este mai elastic, celălalt este mai mare. În faza de expansiune a pieței AI, fondurile se vor concentra pe ambele tipuri de active.
Dar acțiunile coreene nu sunt lipsite de riscuri. Piața sud-coreeană este sensibilă la capitalul străin, iar fluctuațiile cursurilor de schimb, politicilor și acțiunilor globale de tehnologie o influențează. Mai ales că tranzacționarea AI este deja foarte aglomerată, dacă furnizorii de cloud din $NVDA sau din SUA semnalează o încetinire a cheltuielilor de capital, acțiunile coreene vor fluctua brusc. Nu este o acțiune de valoare stabilă, ci mai degrabă o cartografiere high-beta a cheltuielilor globale de capital pentru AI.
Așadar, atunci când scriu astăzi despre piața de capital coreeană, nu pot spune pur și simplu "piața de capital coreeană este din nou puternică." O afirmație mai puternică este: revenirea acțiunilor coreene arată că capitalul global încă crede în lipsa stocării AI, dar sugerează și că această tranzacție va fi extrem de volatilă. Soarta dintre $000660.KS și $005930.KS este din ce în ce mai mult determinată nu de consumul intern coreean, ci de viteza construcției globale a fabricilor de IA.
Piața coreeană este reexaminată de data aceasta, nu pentru că economia a devenit brusc mai ușoară, ci pentru că lumea AI nu poate renunța la stocarea coreeană. Cel mai important reper de evaluare a activelor fără risc pe piața financiară globală a generat recent valuri șocante. Nu cu mult timp în urmă, randamentul obligațiunilor de stat americane pe 30 de ani a depășit puternic pragul cheie de 5,31%, stabilind un nou record maxim din iunie 2007; în același timp, randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani, considerat ancora evaluării activelor globale, a crescut și el, ajungând la un nivel înalt de 4,724%. Aceasta nu este o simplă fluctuație obișnuită a sentimentului pieței. Randamentul obligațiunilor pe 30 de ani reprezintă cel mai central criteriu de evaluare a valorii în sistemul global de capital, influențând profund ratele de actualizare ale ipotecilor rezidențiale, obligațiunilor corporative și diverselor proiecte de investiții pe termen lung transnaționale, în valoare de zeci de mii de miliarde de dolari. Odată ce acest reper suferă o oscilație puternică, întregul sistem de evaluare a activelor cu risc la nivel global este forțat să treacă printr-o recalibrare serioasă. Ce forță a declanșat această furtună pe piața obligațiunilor? Cel mai direct declanșator este expirarea oficială luni a memorandumului de înțelegere pentru acordul de pace de 60 de zile semnat anterior între SUA și Iran. Partea iraniană a declarat clar că refuză să prelungească acest acord, iar administrația Trump a transmis semnale că nu intenționează să extindă memorandumului, ceea ce a crescut brusc incertitudinea geopolitică. În același timp, deficitul fiscal al guvernului federal american se extinde cu o viteză uluitoare (deficitul lunar din iulie a atins un nou maxim istoric pentru aceeași perioadă), iar divergențele interne din cadrul Rezervei Federale privind direcția politicii monetare se adâncesc tot mai mult. Mai mulți factori negativi se suprapun, exercitând o presiune puternică asupra prețurilor obligațiunilor și determinând o creștere explozivă a randamentelor acestora.#Anthropic年化营收达650亿美元
Liderul avea ceva de spus
Veniturile anualizate ale Anthropic au depășit 65 de miliarde de dolari.
Veniturile preliminare pentru trimestrul al doilea au depășit 11,5 miliarde de yuani, mai mult decât dublarea celor 4,73 miliarde de yuani din primul trimestru. Finanțarea de 65 de miliarde de yuani tocmai a fost finalizată, cu o evaluare post-investiție de 965 miliarde de yuani, iar proiectul S-1 a fost depus în iunie. Unii investitori discută deja posibilitatea unei evaluări IPO de 2 trilioane de dolari.
Totuși, veniturile anualizate nu echivalează cu recunoașterea anuală a veniturilor. Cei 65 de miliarde ARR reprezintă rata anualizată de creștere, nu banii deja în buzunarul tău. O evaluare de 2 trilioane de yuani este doar o discuție între investitori, nu un ghid oficial al companiei.
Veniturile anualizate ale OpenAI sunt de 40 de miliarde de dolari, cele ale Anthropic de 65 de miliarde, iar discuțiile de evaluare se îndreaptă spre 2 trilioane de dolari. Ambele companii încearcă să devină publice, iar narațiunea AI de pe piață s-a mutat de la povestire la etapa de reglare a conturilor. Calitatea veniturilor, retenția clienților și erodarea profitului cauzată de costurile puterii de calcul sunt cele pe care instituțiile se concentrează cu adevărat.
Pentru crypto, acest lucru este mai indirect. Există doar un număr limitat de capital de risc activ pe piață; Anthropic, OpenAI și SpaceX absorb toate lichiditatea, în timp ce fondurile incrementale din piața cripto sunt epuizate. Scăderea cifrei de afaceri Bitcoin și volatilitatea care a atins cel mai scăzut nivel din ultimele luni sunt legate indirect de acest context.
SPCX își continuă tiparul, cu un profit flotant solid peste 110 până la 150. Dabing continuă să aștepte indicații, ratând ținta și fără să alerge după el.
Toate analizele de mai sus sunt sensibile la timp. Trebuie să setați ordine stop-loss pentru ordinele dumneavoastră. Mult noroc. $BTC $ETH $SNDK #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Goldman Sachs a făcut o declarație directă de această dată — probabilitatea unei creșteri a dobânzii în septembrie este "foarte scăzută."
Motivele sunt solide: vânzările cu amănuntul au scăzut cu 0,6% de la lună la lună, IPC și PPI s-au răcit simultan, iar salariile non-agricole au scăzut neașteptat cu 23.000. Cu toate cele trei seturi de date slăbind simultan și probabilitatea implicită a pieței de a rămâne stabilă în septembrie ajungând la 69%, judecata Goldman Sachs nu este agresivă, ci doar afirmă un fapt.
Sincer, reținerea Fed în septembrie se schimbă de la "așteptare" la "consens". Probabilitatea unei majorări a dobânzii a scăzut de la aproape 100% acum o lună la aproximativ 30% acum, iar această schimbare în sine reprezintă revalorizarea pieței. În prezent, piața implică o probabilitate de aproximativ 69% de a menține poziții în septembrie, iar probabilitatea de a rămâne stabilă înainte de decembrie este de asemenea în creștere.
Aceasta este o veste bună pentru BTC. Așteptările pentru o lichiditate macro îmbunătățită se întăresc, dar piața încă nu este complet evaluată. Inflația este încă peste 2%, iar Fed este puțin probabil să treacă la relaxare în acest moment. Declarația Goldman Sachs va continua să susțină apetitul pentru risc pe termen scurt, dar dacă Bitcoin va putea cu adevărat să depășească nivelul de 65.000 depinde de faptul dacă interesul de cumpărare pe piața spot poate ține pasul. $BTC $XAU $ETH [Avertisment de risc]
Strat macro:
Variabilele geopolitice se agită din nou, probabilitatea sancțiunilor economice crește, iar SUA și Iranul nu caută verbal așa-numita reconciliere; niciuna dintre părți nu pare dispusă să cedeze în lupta pentru controlul strâmtorii.
Prețurile petrolului au revenit la 89, un nou maxim pentru randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani.
Cei trei principali indici bursieri americani sunt la niveluri ridicate, dar doar acțiunile individuale cresc pentru a ridica piața largă. Dacă impulsul acestei reveniri este slab sau există o scurtă pauză, este foarte probabil ca atât indicele, cât și acțiunile individuale să se retragă, ceea ce ar putea declanșa o retragere în lumea cripto.
Stratul structural:
În ultimele două săptămâni, piața a scăzut doar cu aproximativ 3000 de puncte, iar chiar și nivelul major este considerat tranzacționare laterală. Pentru a atinge nivelul de lichiditate de 67.500, trebuie să rămână peste 65.000, dar judecând după rezultate, am eșuat de multe ori la rând.
Motivul instabilității este că fondurile de acțiuni nu corespund așteptărilor, iar incertitudinea este prea mare. Mai mult, creșterea recentă a cererii spot nu este factorul principal; "agresivitatea" pieței futures este inutilă.
Metode de răspuns:
Personal, am închis toate pozițiile din toate conturile, inclusiv cele libere.
Dacă ai o poziție, stabilește o pierdere de echilibru pentru pozițiile lungi și nu deschide poziții noi deocamdată. Pentru pozițiile short, încearcă întotdeauna să reduci pierderile cu o poziție ușoară. De exemplu, pentru poziția short de astăzi de 64.500, stop loss înseamnă că trebuie să ieși din piață când depășește 65.000.
$BTC $ETH $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 BTC înapoi la 64.000: Cea mai periculoasă greșeală de judecată acum este să confunzi "incapabil să cad" cu "pe cale să decoleze".
BTC este în prezent în jur de 64.207 dolari, +1,4% intraday, cu un minim intraday de 63.246$ și un maxim intraday de 64.507 USD.
Se pare că este în reparație, dar structura rămâne neschimbată:
Cineva a luat locul de 63K, dar nimeni nu a urmărit zona de 64.5K
Aceasta înseamnă că cutia actuală seamănă mai mult cu o cutie "suport inferior + încasat de sus" decât cu o nouă tendință ascendentă.
Mediul macro limitează, de asemenea, spațiul pentru descoperiri. Randamentul titlului de stat pe 10 ani a crescut la aproximativ 4,74%, în timp ce randamentul pe 30 de ani a atins 5,326%, aproape de un maxim din ultimii 20 de ani; Țițeiul Brent a urcat, de asemenea, peste 91 de dolari.
Deși aurul a scăzut astăzi la aproximativ 4.397 de dolari, a crescut totuși cu aproximativ 10% în ultima lună, indicând că nevoile de capital defensiv nu au dispărut.
Așa că acum nu mă grăbesc să strig "bottom terminat"
Există doar două confirmări reale:
Volumul volumului s-a stabilizat la 64.500 → corecție de tendință;
Recâștigarea celor 63.200 → continuă să testeze sprijinul mai jos
Piața devine într-adevăr din ce în ce mai puțin probabil să scadă, dar reținerea este doar o condiție necesară pentru a atinge minimul, nu o condiție suficientă pentru o creștere.
Ultimul pas necesar acum este finanțarea incrementală. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 很多人看到“监管”两个字，第一反应就是： 要跌了！ 恰恰相反！ 现在真正值得关注的，是美国和香港正在把加密货币从“灰色地带”，一点点往正规金融体系里塞。 美国这边，SEC最近的态度明显变了。 以前是出了问题再收拾项目方，现在开始考虑给加密项目建立更明确的规则，甚至研究针对加密资产投资合同的专门制度。(Reuters) 这意味着什么？ 说白了： 以前是“你先干，我再告诉你违法不违法”。 现在正在变成： “我先把游戏规则写出来，你按照规则玩。” 这对整个行业其实是大利好。 但更狠的还在香港。 香港的稳定币监管已经进入实际落地阶段，8月12日，首批港元稳定币HKDAP开始推出，不过目前主要面向机构和专业投资者，后续才计划逐步扩大到零售用户。(Reuters) 所以我现在越来越觉得： 这一轮真正的大趋势，可能根本不是某个山寨币翻10倍。 而是： 稳定币 + 合规交易平台 + 传统金融机构 + 区块链支付。 以后真正吃到红利的，未必是天天喊“百倍币”的项目。 反而可能是那些能进入银行、支付、清算、资产管理体系的项目。 这也是为什么我一直提醒： 别只盯着K线。 政策方向，有时候比K线更重要。 因为BTC a urcat la 64.155, în timp ce altcoin-urile s-au prăbușit colectiv — mulți oameni au crezut inițial "piața bull a sosit", dar adevărul ar putea fi exact opusul. Te-ai întrebat vreodată, atunci când doar Bitcoin crește în timp ce altcoin-urile scad, de ce se teme piața și ce cumpără? Noaptea trecută, am urmărit piața până la ora 2 dimineața și am văzut cum sfeșnicul bullish a urcat. Prima mea reacție nu a fost entuziasmul, ci vigilența. BTC a atins un maxim în ultimele 24 de ore de 64.630, intrările nete de ETF-uri continuă, așteptările privind reducerile de dobândă cresc, iar banii mari tratează BTC ca pe un refugiu sigur — toate aceste logici sunt corecte. Dar ceea ce m-a făcut cu adevărat să mă opresc să mă gândesc au fost acele monede de cealaltă parte care căzuseră în tăcere. WLD a revenit cu 5% ieri și a returnat 10% astăzi. CORE a crescut cu 11% ieri și a returnat această valoare neschimbată astăzi. BEAT este și mai revoltător, scăzând de la 0,37 la 0,27, în scădere cu 92% față de maximul istoric, și continuă să fie vândut. Aceste monede împărtășesc o trăsătură comună: creșterea lor de ieri nu a avut fundamente care să susțină minimul; au fost pur fonduri pe termen scurt care căutau un loc unde să se redreseze. De îndată ce marele bing a fost eșantionat astăzi, aceste acțiuni plutitoare au fost epuizate imediat. Aici vreau să menționez un detaliu pe care mulți îl trec cu vederea: adevăratul semnal al legăturii între piețe nu se află în BTC în sine, ci în performanța HYPE și DOGE. HYPE 59.3, în creștere cu 0,57%, a fost singurul altcoin care și-a menținut poziția astăzi. DOGE a scăzut doar cu 0,36%, aproape neglijabil. Ce indică acest lucru? FinanțareDacă lumea crypto continuă să joace așa, nu există nicio șansă până la sfârșitul anului!
O realitate care trebuie recunoscută acum este că piețele bear ciclice nu există aici, fără capital sau exagerare.
Primul fenomen este că activele de acțiuni domină graficele de tranzacționare ale burselor de criptomonede. Ca utilizator, ai prefera să cumperi aer în valoare de 10.000 de dolari sau SanDisk în valoare de 10.000 de dolari? Uită-te cât de nebună este SanDisk, cât de volatilă este și cât de mare este povestea. Fondurile sunt încă în cripto, dar nu mai sunt în cripto. E ca și cum copilul ar fi tot al tău, dar deja le ceri altora să-ți spună tată.
De exemplu, $CORE—de câte ori ai văzut că a scăzut? Cel mai mare preț a fost 6,9, acum e 0,02. Câți oameni au rămas blocați? Cu alte cuvinte, dacă ai cumpărat 10.000 de dolari la apogeu, acum valorează 29 de dolari, ceea ce ar fi o baie de măcel
Un alt exemplu este CS Coin $LAB, care a atins vârful la 20 și acum este 0,08. Nenumărați jucători și-au lichidat pozițiile, investind banii câștigați cu greu, toți sperând să se îmbogățească peste noapte cu câștiguri mici, dar în realitate este doar o jucărie pentru jucătorii mari
Al doilea fenomen este că gameplay-ul crypto rămâne atât de simplu: găsește un cuvânt-cheie în trend și postează un meme. Apoi au crescut valoarea de piață, care acum se apropie de 100 de milioane RMB, adică de 100 de ori mai mult decât box office-ul real. Acest lucru reflectă faptul că, în prezent, nu există o nouă narațiune sau ritm în lumea cripto.
Nu este Niulai un exemplu grozav recent?
Bursele au descoperit un nou continent: dacă activele tradiționale pot fi transplantate pe criptomonede, aceasta este o bază de utilizatori mult mai mare decât lumea cripto. Așa că toată lumea se grăbește să concureze pentru utilizatorii financiari tradiționali — cine naiba ar investi în proiecte cripto?
$BTC Bitcoin a crescut puțin în ultimele două zile, cu o scădere a volumului și o mișcare laterală semnificativă. Totuși, cred că aceasta nu este o inversare a tendinței; poate fi doar o luptă. Pe viitor, piața este așteptată să fluctueze în principal între 62.000 și 65.000, ceea ce probabil va realimenta pe toată lumea.
Recunoaștem că crypto trece printr-o fază dificilă, dar nu cred că s-a oprit aici. Sunt doar dureri ciclice; totul va reveni la medie. Cel mult doi ani, nu că nu am putea aștepta. #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? Personal, sunt mai optimist în privința sectorului auto. Telefoanele se îndreaptă acum spre piața de top, iar prețurile medii cresc. Totuși, presiunea cauzată de creșterea prețurilor cipurilor de stocare este destul de semnificativă, afectând livrările și comprimând marjele de profit. Pe partea auto, deși este încă în faza de investiții și ar putea încă să piardă puțin pe termen scurt, unde se menține constant volumul de livrări? Menținând peste 30.000 de unități timp de câteva luni consecutive, ținta anuală de 550.000 de unități nu pare complet inaccesibilă. Dacă volumul crește din nou și costurile scad din nou, acest segment are șanse bune să devină o adevărată a doua curbă de creștere. Ei sunt foarte optimiști în privința viitorului Xiaomi Auto. $XIAOMI #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung sunt supuse unei analize
Inițial am crezut că după short squeeze acel val va face o pauză astăzi, dar tot a urcat cu peste 8 puncte, indicând că fondurile nu aveau intenția să iasă. $SNDK această tendință nu mai este doar o tendință pozitivă tipică—ci piața o reevaluează.
Să vedem mai întâi ce înseamnă cu adevărat acordurile pe termen lung.
Un acord de aprovizionare pe termen lung de 93,9 miliarde de dolari ar fi un eveniment major pentru orice companie. Pentru SanDisk, aceasta nu este doar o comandă, ci o reducere semnificativă a fluctuațiilor de venituri pentru anii următori. Industria depozitării obișnuia să se teamă cel mai mult de cicluri — prețurile care urcă și scad, profiturile trăind într-un montagne russe. Acum, cu acordurile pe termen lung, e ca și cum ai pune o pernă de siguranță pe performanță. Disponibilitatea pieței de a oferi evaluări mari este logica din spatele acestui lucru.
Dar îmi reamintesc și eu: un acord este un acord, livrarea este livrare. Indiferent cât de sexy ar fi obiectivul pentru 2028-2030, trebuie atins pas cu pas. Piața poate stabili prețurile dinainte, dar nu pot ajuta managementul să confirme profiturile din timp.
Ce impact are asupra noastră?
În primul rând, sentimentul $SNDK termen scurt rămâne puternic. Un câștig de 8% la închidere indică faptul că preluarea profiturilor nu a ieșit la scară largă, iar fondurile noi continuă să vină. Pe termen scurt, poate exista un impuls pentru o creștere, dar cu cât crește, cu atât volatilitatea este mai mare.
În al doilea rând, sectorul depozitării va continua să se divergă. $SNDK puternic nu înseamnă $MU și $SKHY pot avea un mare succes. Capitalul se grupează în acțiuni de top, urmând tendința și crescând lent, dar scăzând rapid. Dacă $SNDK se retrage mai târziu, voturile ulterioare nu vor putea rezista primele.
În al treilea rând, consecințele după scurta strângere rămân. Anterior, urșii au fost forțați să plece destul de des, iar acum noii urși pot reintra la niveluri ridicate. Taurii și urșii sunt prinși într-o luptă de frânghie la niveluri ridicate, ceea ce face ca prețurile să fluctueze brusc.
Propria mea opinie:
Anterior am scurtat $SNDK și am fost nevoit să scurtez pentru o lecție, așa că acum sunt deosebit de precaut în privința asta. Acordurile pe termen lung sunt un beneficiu real și nu neg asta. Dar după ce vestea pozitivă s-a materializat, prețul a crescut considerabil, indicând că sentimentul pe termen scurt este destul de complet. La acest nivel, prefer să ratez decât să alerg mai sus.
$SNDK cel mai atractiv lucru acum este logica pe termen lung, dar cea mai periculoasă este panta pe termen scurt. După o creștere de 35% în cinci zile, astăzi a crescut cu încă 8%. O astfel de creștere abruptă rar a durat în istorie. Fie va exista o consolidare laterală urmată de consolidare, fie va exista o retragere bruscă.
Abordarea mea personală:
Nu urmări momentele înalte; concentrează-te pe retrageri.
În această poziție, să urmărești drama este mai confortabil decât să alergi după prețuri mari. Adevărata oportunitate bună nu apare atunci când prețul este cel mai rapid.
$SNDK $MU $SKHY #闪迪收涨逾8%, acordurile pe termen lung atrag atenția #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă? Personal, sunt mai optimist în privința sectorului auto. Telefoanele se îndreaptă acum spre piața de top, iar prețurile medii cresc. Totuși, presiunea cauzată de creșterea prețurilor cipurilor de stocare este destul de semnificativă, afectând livrările și comprimând marjele de profit. Pe partea auto, deși este încă în faza de investiții și ar putea încă să piardă puțin pe termen scurt, unde se menține constant volumul de livrări? Menținând peste 30.000 de unități timp de câteva luni consecutive, ținta anuală de 550.000 de unități nu pare complet inaccesibilă. Dacă volumul crește din nou și costurile scad din nou, acest segment are șanse bune să devină o adevărată a doua curbă de creștere. Ei sunt foarte optimiști în privința viitorului Xiaomi Auto.Există o schimbare notabilă în revenirea recentă a BTC:
Acum câteva zile, prețul fluctua în jurul a 63.000 de dolari, dar astăzi a urcat din nou peste 64.000 de dolari; Între timp, după mai multe zile consecutive de ieșiri, ETF-ul spot de BTC din SUA s-a transformat într-un flux net de aproximativ 137 de milioane de dolari pe 17 august.
Acest lucru indică faptul că sentimentul de capital pe termen scurt își revine, dar o spargere de 64.000 nu poate fi încă echivalată cu menținerea peste 64.000.
Sunt mai concentrat pe următoarele câteva cicluri de 4 ore:
Dacă o tragere aproape de 64.000 poate rămâne și prețul nu scade rapid, atunci acest lucru s-ar putea muta de la rezistență la suport. Pentru următoarea țintă ascendentă pe termen scurt, m-aș uita la aproximativ 65.500 de dolari — care este și locul unde este nevoie de o spargere reală pentru această rundă de revenire.
În prezent, principalul risc vine din partea acțiunilor americane. QQQ este doar cu aproximativ 2,3% sub maximul său din ultimul an, cu activele de risc în ansamblu la un nivel ridicat. Dacă datele macroeconomice sau minutele Rezervei Federale se dovedesc a fi mai agresive decât așteptările pieței, randamentele titlurilor de stat americane vor crește, iar atât acțiunile tehnologice, cât și BTC ar putea fi supuse simultan presiunii.
Dacă suma scade din nou sub 63.500–64.000 și nu poate fi recuperată rapid, trebuie să previi ca prețul să revină la 62.000#财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă?
Xiaomi publică raportul său financiar — care linie de afaceri credeți că este cea mai puternică? $XIAOMI
Cel mai optimist lucru pe care îl pot rămâne mașina
Smartphone-urile și IoT sunt fundamentul Xiaomi pentru a face bani, dar mașinile sunt motorul care determină de câte ori se poate multiplica evaluarea. Conform celor mai recente date, veniturile totale trimestriale s-au apropiat de 100 de miliarde de yuani, companiile auto și de inovație contribuind cu 19,9 miliarde de yuani. SU7 și YU7 au fost livrate în total în peste 650.000 de unități, iar odată cu extinderea capacității de producție, avantajul de scară devine evident
Acest raport financiar, principalul meu focus este pe marja brută a afacerii auto,
Livrările sunt relativ mai ușor de prezis din cauza constrângerilor de capacitate, dar marjele brute arată o abilitate reală. În primul trimestru, marja brută a Xiaomi Auto a rezistat presiunilor și s-a menținut la 20,1%, ceea ce este remarcabil în industrie. Dacă marja brută poate rămâne stabilă, aceasta indică un control ferm al costurilor, care poate elimina direct îngrijorările legate de scăderea profiturilor în producția auto
Logica investițiilor pe termen lung
▶️ Telefoane mobile și IoT:
Responsabil pentru asigurarea constantă a fluxului de numerar și injectarea fondurilor pentru cercetare și dezvoltare
▶️ Ecosistem auto și AI:
Este responsabil pentru creșterea limitei superioare, transformând cumpărătorii de mașini în utilizatori loiali care folosesc servicii de conducere inteligentă și ecosisteme pe termen lung
▶️ Să anticipăm tendința:
Pe măsură ce livrările trec de punctul de diluare al costurilor fixe ridicate, va veni în curând punctul de cotitură al profitabilității afacerii auto. Odată ce sectorul auto va începe să genereze profituri nete, întreaga logică de evaluare a Xiaomi se va schimba complet de la electronica de consum la un gigant tehnologic cu creștere rapidă
Înclinați spre un flux de numerar stabil pentru smartphone-uri sau sunteți optimist în privința potențialului de creștere al producției auto? Hai să vorbim în comentarii~
DYOR [Faraon Veghe de Piață]
Faraonul a spus direct că nu este neobișnuit ca aurul să ajungă la 4430; ceea ce contează cu adevărat este schimbarea atitudinii pieței de opțiuni. Banii inteligenți sunt în joc și încă pot crește.
Aurul spot a depășit 4.430 de dolari pe uncie, iar contractele futures pe aur din New York s-au apropiat de 4.490 de dolari. Semnalele pieței de opțiuni merită și mai urmărite: un investitor a cumpărat 8.000 de opțiuni call din aur cu expirare în noiembrie, cu un preț de exercițiu de 460 la aproximativ 5,55 dolari. Orientarea opțiunilor pe aur s-a schimbat de la "cumpără bears pentru a te proteja împotriva scăderilor" la "cumpără bulls pentru a paria pe câștiguri". În același timp, fondurile de aur au înregistrat cele mai puternice intrări de intrări din ianuarie. Toate cele trei evenimente care au loc simultan sunt indicatori principali ai revizuirilor apetitului instituțional pentru risc.
Aurul și Bitcoin urmează căi complet diferite. În ultimul an, aurul a crescut cu 31%, în timp ce Bitcoin a scăzut cu 46%. Traderul veteran Peter Brandt a declarat public că ia în considerare vânzarea Bitcoin pentru aur. În spatele acestui fapt se află două atribute de capital complet diferite—aurul este tratat ca un activ de refugiu sub presiune macro, în timp ce Bitcoin este încă evaluat ca o acțiune tehnologică cu efect de levier.
În ceea ce privește previziunile instituționale, UBS se așteaptă ca aurul să ajungă la 5.000 de dolari în prima jumătate a anului 2027, în timp ce ICBC Standard Bank este mai agresivă, prevăzând că ar putea ajunge la 7.150 de dolari în acest an. Consiliul Mondial pentru Aur consideră a doua jumătate a anului un moment critic.
Direcția aurului este deja luminoasă. Bitcoin încă fluctuează la 63.000, iar efectul de ferăstrău cu aurul devine din ce în ce mai evident. Ordinele bune sunt ceea ce aștepți. $ETH $BTC $SNDK #黄金站上4430美元, fondurile de opțiuni au devenit optimiste