#AIMonetizationBroadens

Todo o mercado está a promover a NVIDIA como uma vencedora certa, mas Dao Ge assumiu uma posição curta em $SNDK. Não se trata de apostar contra o dinheiro — trata-se de reconhecer que o tom mudou após este ciclo de resultados. A receita da NVIDIA no 2.º trimestre quase duplicou, e a gestão até projetou outro aumento de 70% até ao FY2028. Mas o sinal mais interessante vem do software #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Todos estão a chamar a NVIDIA de vencedora indiscutível da IA, mas Dao Ge está a seguir uma abordagem diferente e a abrir uma posição curta em $SNDK. Não se trata de apostar contra a tendência da IA. Depois de analisar os últimos resultados, o panorama geral parece diferente. A receita da NVIDIA no 2.º trimestre quase duplicou, com a gestão a projetar também um crescimento adicional de 70% até ao FY2028. Mas os sinais mais interessantes vêm do lado do software: Salesforce’s #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #HormuzFlowsVsSanctions

NVIDIA Supera Expectativas à Medida que Receita de Software Começa a Tomar Forma Sou Cige. A NVIDIA apresentou um relatório de ganhos mais forte do que o esperado, mas o mercado parece já ter precificado em grande parte os resultados positivos. #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

A Nvidia ($NVDA) registou um trimestre recorde e superou as estimativas de receita em 4 mil milhões de dólares ou 4,2%. 3 mil milhões dos 4 mil milhões de superação foram impulsionados pelo seu segmento de centros de dados. O rendimento líquido e o EPS também superaram as expectativas. A ação subiu 4,5% após o fecho; o QQQ subiu 0,8% após o fecho. A receita cresceu 18% em relação ao trimestre anterior e 106% em relação ao ano anterior. Estão a prever outro crescimento de receita de 70% para o ano fiscal de 2028 com margens saudáveis. (Os seus anos fiscais são um pouco estranhos porque terminam o ano#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Quanto mais forte for o relatório de resultados da Nvidia, mais a negociação de IA entra numa "fase de pormenorismo" No passado, o mercado só precisava de uma frase: explosão da procura. Agora isso já não é suficiente. Receita acima das expectativas, encomendas fortes e crescimento contínuo nos centros de dados — tudo isto já foi antecipado. O que realmente afeta a avaliação são os detalhes menos glamorosos como margem bruta, custos de memória, concentração de clientes, e #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Quanto mais fortes forem os lucros da Nvidia, mais a negociação de AI entra numa "fase de minúcias". No passado, o mercado podia subir com uma narrativa simples: a explosão da procura por AI. Mas essa história já está refletida no preço. Superar as estimativas de receita, ordens robustas e o crescimento contínuo dos centros de dados são agora amplamente esperados. O que importa mais para a avaliação são os detalhes menos entusiasmantes — margens brutas, aumento dos custos de memória, cliente#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Quanto mais forte for o relatório de resultados da Nvidia, mais a negociação de IA entra numa "fase de pormenorismo" No passado, o mercado só precisava de uma frase: explosão da procura. Agora isso já não é suficiente. Receita acima das expectativas, encomendas fortes e crescimento contínuo nos centros de dados — tudo isto já foi antecipado. O que realmente afeta a avaliação são os detalhes menos glamorosos como margem bruta, custos de memória, concentração de clientes, e #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Reparações de memória enquanto $NVDA e $AVGO continuam em vermelho até à publicação de resultados de hoje à noite Às 11:15am CT, $SNDK negociava a $1496, +1%, $MU a $938, +1%, e $WDC a $462, +3%, enquanto $SOXX negociava a $512, -0,4%, $NVDA a $210, -1%, e $AVGO a $350, -2%. A divulgação macroeconómica da manhã não se traduziu numa nova liquidação liderada pelo setor de armazenamento. O PCE de julho do BEA registou 0,2% m/m e 3,7% a/a, com o PCE núcleo em 0,2% m/m e 3,3% a/a. Isso manteve o filtro das taxas ativo, mas o spread na sessão de caixa é diferente do das 7:35am CT, quando a memória era o segmento fraco e $ORCL era um dos poucos nomes verdes na infraestrutura de IA. A nossa visão é que o mercado está a separar o receio do YMTC / Samsung NAND do debate sobre a qualidade do financiamento antes dos resultados do $NVDA esta noite. A memória agora precisa provar que o reajuste da oferta não é uma quebra de preços para o ano fiscal 27. $NVDA e $AVGO ainda precisam demonstrar que a procura, a qualidade da margem bruta e a exposição ao financiamento conseguem ultrapassar o patamar, mesmo com a duração ainda apertada. Se a memória devolver este spread antes do fecho, a tese de recuperação de segunda-feira volta a estar no controlo. Se $SNDK, $MU e $WDC se mantiverem em verde enquanto $NVDA permanece em vermelho até aos resultados, o mercado está a dizer que o risco de hoje está concentrado no financiamento de infraestrutura de IA de grande valor e na publicação de hoje à noite, e não numa nova quebra da procura no setor dos semicondutores.

RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DA SALESFORCE - Receita: $11.35B vs. $11.32B estimado - EPS ajustado: $5.90 vs. $3.27 estimado - ARR de IA e Dados: $3.9B Previsão para o ano fiscal 27: - Receita: $46.3B - EPS ajustado: $16.69 $CRMon está ativo na Solana.

#AIEarningsWatch Os lucros da AI estão prestes a testar se o boom pode ir além da infraestrutura. A Nvidia e a Marvell vão mostrar se a procura por computação ainda tem momentum, enquanto a Salesforce, CrowdStrike e Okta precisam provar que as funcionalidades de AI podem gerar receita real de software. Essa é a divisão que estou a observar. Se o hardware continuar em alta mas o software ficar para trás, a monetização da AI permanece limitada. Se ambos corresponderem, o caso otimista torna-se muito mais amplo e as avaliações tecnológicas atuais ficam mais fáceis de defender.