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O CPI de ontem à noite acabou de explodir o mercado, e o PPI de hoje à noite literalmente virou a mesa
Os dados estão todos acima do esperado... a esperança de um rebote do mercado foi apagada
Ontem, o CPI superou as expectativas em cerca de 0,1 pontos percentuais. A energia, especialmente a gasolina, foi o principal fator, mas habitação, automóveis e vestuário também subiram, indicando que a pressão não depende apenas do preço do petróleo.
Olhando os dois dias juntos, o choque da energia já não é apenas uma perturbação pontual no nível do CPI, e continuará a ser transmitido para o consumo. O PPI anual subiu para 6,3%, muito acima do CPI, tornando difícil esperar uma queda fácil do CPI nos próximos meses.
Para o Federal Reserve, este PPI basicamente confirma a necessidade de mais aumentos das taxas. Em termos de política, o Fed aumentou 25 pontos base em setembro, com o intervalo-alvo entre 3,75% e 4%. O mercado originalmente esperava que em outubro não houvesse mudanças e que em dezembro houvesse um movimento.
Após dois dias consecutivos de dados de inflação acima do esperado, a comunicação na reunião de outubro será mais dura, e a narrativa de cortes nas taxas não se sustenta; para o mercado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar ainda têm impulso de alta a curto prazo, e as avaliações das ações estão sob pressão.#Lucro líquido do 3º trimestre da TSMC supera expectativas, lucro atinge recorde histórico Revisão do comportamento dos fundos: sinal histórico de suporte na média móvel durante a transição de BTC de mercado bear para bull
No mercado, observa-se que os fundos de longo prazo estão entrando gradualmente, enquanto os traders de curto prazo permanecem em observação. Estatísticas históricas do mercado (velas históricas on-chain, ciclos de 2015/2019/2023/2025) mostram que os quatro pontos-chave de transição do BTC de bear para bull geralmente ocorrem entre 40 a 50 dias após a consolidação acima da média móvel de 50 dias, com uma retração nesse intervalo. O aumento desde a consolidação até a retração geralmente fica em torno de 30%.
Os fundos escolhem assumir posições na retração, mas o comportamento subsequente varia conforme o ciclo. Em 2015 e 2019, após a retração, os fundos de longo prazo continuaram a aumentar posições, com o mercado subindo pelo menos 50%; em 2023, houve uma breve queda abaixo da média móvel seguida de rápida recuperação dos fundos, também resultando em uma alta de 50%.
Esta retração atual é um dos sinais cíclicos dados pelos fundos de longo prazo. Em que nível de preço colocaria ordens pendentes e stop loss para responder a este teste de posições?
$BTC $ETH $SOL Nos últimos dois dias, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA tem oscilado acima de 5%, e o ETH sofreu muito mais do que o BTC. O BTC caiu 2,6% em um dia, enquanto o ETH caiu 5%, estando agora em 2371.
A razão, em termos simples, é uma questão de cálculo.
O maior atrativo do ETH nos últimos dois anos tem sido a capacidade de gerar juros. Se você fizer staking de ETH, pode obter algum rendimento anual; muitas instituições investem nisso, considerando-o um "ativo digital com juros".
Mas qual é a taxa de juros atual? Cerca de 2,2% ao ano.
Agora, veja os títulos do Tesouro dos EUA. Mesmo que o rendimento do título a 10 anos tenha caído hoje, ainda está em 5,1%. Colocar dinheiro lá significa receber rendimentos passivos, sem se preocupar com a flutuação do preço da moeda ou o risco de perdas repentinas.
De um lado, 2,2% com o risco do preço do ativo; do outro, 5,1% sem preocupações. Se você fosse um gestor de fundos, certamente moveria o dinheiro para os títulos do Tesouro.
O BTC não tem esse problema. Ele nunca dependeu de juros; as pessoas o compram como ouro digital. Portanto, quando os juros dos títulos do Tesouro sobem, o ETH é o primeiro a ser deixado para trás.
Isso também explica por que, há alguns dias, o ETF de ETH teve um fluxo de saída de 200 milhões de dólares em um dia. Não é que as pessoas não acreditem no Ethereum, mas que, a esse preço, mantê-lo não é vantajoso.
Por isso, o ETH está em situação mais difícil que o BTC. Em termos de preço, hoje tocou o mínimo de 2332, com 2315 sendo um suporte crucial; se romper, o próximo alvo é 2200. Para subir, precisa primeiro recuperar 2500 para mostrar sinais de recuperação.
Quando os juros dos títulos do Tesouro realmente caírem, a vantagem de juros do ETH poderá voltar, e então sua recuperação será mais forte que a do BTC. $BTC $ETH Em 24 horas, a probabilidade de aumento da taxa em outubro disparou de 20% para 50% — mas o que realmente assusta não é isso
Ontem o IPC superou as expectativas, e o mercado ainda se consolava com "sem aumento em outubro". Hoje o IPP mensal foi de 1,3%, a previsão era 0,5%, ou seja, 2,6 vezes o esperado. A probabilidade de aumento em outubro subiu diretamente de 20% para 50% em apenas 24 horas.
Mas o que realmente assusta não é a duplicação da probabilidade de aumento.
É que o dado do IPP de agosto foi revisto de 5,4% para 5,6% — isso indica que os dados anteriores já eram fortes, só estavam ocultos. A inflação não "ressurgiu de repente", esteve sempre lá, o mercado é que não queria admitir.
Há também uma janela temporal que muitos não notaram: Wash vai falar amanhã ao meio-dia às 11:30 em Banguecoque, e no sábado o Fed entra em período de silêncio. Ou seja, amanhã é a última oportunidade dele para se manifestar publicamente. Com o IPP a explodir assim, se ele sugerir que pode haver aumento em outubro — o BTC pode ir diretamente para 78.000.
80.000 já foi ultrapassado uma vez hoje, esse nível de suporte é mais fraco do que se imagina. Não apanhem facadas aqui, esperem pela fala do Wash para decidir.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Não só aumentaram, como durante o teste para baixo foram cerca de um sexto e um quinto. A posição do pico do Bitcoin estava exatamente no centro do intervalo. A riqueza busca-se no risco, mas também se perde no risco.Ver os três criptoativos juntos é mais útil do que apenas focar no preço do $BTC. O meu quadro (os preços abaixo são da página de preços OKX em dólares, horário de Pequim, 15 de outubro às 22:27): - $BTC para observar o ciclo do mercado: uso a volatilidade do preço do BTC como uma referência para o apetite de risco do mercado. O preço atual é cerca de 81.311 dólares. O CPI dos EUA de setembro, divulgado em 14 de outubro no horário de Pequim, mostrou um aumento anual geral de 3,7% e um aumento anual do núcleo de 2,6%, ambos acima das expectativas do mercado de 3,6% e 2,5%, respetivamente. Após a divulgação, o BTC caiu abaixo de 83.000 dólares, chegou a cair abaixo de 82.000 dólares e tocou a faixa dos 80.000, tendo agora recuperado para perto dos 81.300 dólares. Quando há grande volatilidade no preço, é o primeiro que observo. - $ETH para observar o nível de capital: uso o ETF spot dos EUA do ETH para observar as mudanças de capital neste canal de investimento (todos os dados são do horário de negociação do leste dos EUA). O preço atual é cerca de 2.376 dólares. No dia 12 de outubro (segunda-feira), houve uma saída líquida de cerca de 85,4 milhões de dólares — até essa data, já foram 10 dias úteis consecutivos de saída líquida (de 29 de setembro a 12 de outubro), a mais longa sequência desde 11 de maio a 3 de junho de 2026; no dia 13 de outubro houve uma entrada líquida temporária de cerca de 24,84 milhões de dólares, revertendo para positivo por um dia; no dia 14 de outubro houve novamente uma saída líquida de cerca de 130 milhões de dólares (sendo que a ETHA sozinha representou cerca de 110 milhões). A entrada líquida do dia 13 interrompeu a sequência anterior de saídas, mas no dia 14 voltou a ser saída líquida. Isto reflete o mercado spot dos EUA.Por que o preço das ações da TSMC caiu fortemente apesar dos resultados do 3º trimestre superarem as expectativas?
Em 15 de outubro, a TSMC $TSM divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026: receita de 1,494 biliões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 50,9%; lucro líquido de 763,06 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 68,7%, atingindo um recorde histórico e superando a expectativa do mercado de 746,3 mil milhões de novos dólares taiwaneses. No entanto, o desempenho brilhante não impulsionou o preço das ações, que até agora caiu mais de 5%, para 407 dólares.
O que o mercado realmente teme?
Primeiro, a margem bruta está sob pressão. A margem bruta do 3º trimestre foi de 66,4%, uma queda de 1,3 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, abaixo da expectativa do mercado de 66,5%, principalmente devido à produção inicial do processo de 2 nanómetros que reduziu a margem. A administração alertou ainda que, nos próximos anos, as fábricas de wafers no exterior trarão uma diluição da margem bruta de 3 a 4 pontos percentuais.
Segundo, o mercado já precificou totalmente o boom da IA. A TSMC tem batido recordes de lucro por seis trimestres consecutivos, e os investidores querem aceleração, não apenas confirmação. Quando as expectativas estão no máximo, superar as previsões já não é suficiente para impulsionar o preço das ações.
Terceiro, as orientações futuras revelam cautela. Apesar da forte procura por IA, a empresa afirmou claramente que planeia "manter a prudência" em 2027, com o aumento dos preços dos componentes e a incerteza macroeconómica a pressionar os dispositivos eletrónicos de consumo, o que o mercado interpretou como um sinal de que o crescimento pode estar a atingir o seu pico.
Com estas três preocupações acumuladas, mesmo com resultados excelentes, o mercado escolheu votar com os pés.
#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico Assim que o PPI dos EUA foi divulgado, o apetite por risco levou outro golpe, e as preocupações com a persistência da inflação ressurgiram. A Wall Street teve variações mistas durante a noite, e o mercado cripto caiu de forma mais direta: BTC a 81.180 dólares, queda de 1,11% em 24 horas; ETH a 2.372 dólares, queda de 2,71%; SOL a 103 dólares, queda de 1,16%. Os principais ativos praticamente enfraqueceram em toda a linha.
Esta queda ainda reflete o aperto das expectativas macroeconómicas. O PPI tornou o mercado mais conservador quanto ao caminho dos cortes de juros, a taxa livre de risco mantém-se elevada, a taxa de desconto aumentou, e os ativos de alta valorização e alto Beta foram os primeiros a sofrer pressão. O cripto está na extremidade da curva de risco; quando as expectativas de liquidez oscilam, a volatilidade é amplificada, e as quedas geralmente superam as do mercado acionista dos EUA. No fundo, é o tipo de ativo mais sensível à liquidez.
Antes de surgir um ponto de viragem macroeconómico, não se apresse a interpretar qualquer recuperação como um sinal de entrada. Quando sobe, é mais uma oportunidade para reduzir posições.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC caiu abaixo dos 80.000 dólares por um momento,
$ETH tocou perto dos 2.322 dólares.
Nas últimas 24 horas, o mercado inteiro teve liquidações de cerca de 977 milhões de dólares, com mais de 90% sendo posições longas.
Até esta noite, todas as notícias negativas já foram divulgadas,
será que é hora de uma recuperação?
A liquidação é o resultado, não a causa,
o preço foi primeiro derrubado pelas taxas macroeconómicas,
e depois desencadeou liquidações em cadeia de alavancagem,
por isso a recuperação é fácil.
No entanto,
A pressão macroeconómica não desapareceu:
O IPC de setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima do esperado,
a expectativa de aumento das taxas pelo Fed em outubro subiu claramente;
o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos permanece acima de 5%.
Os fundos de ETF continuam a sair:
Em outubro, os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum ainda apresentam saída líquida,
a compra marginal institucional não voltou.
Agora, fique atento a três sinais
Se o Bitcoin pode recuperar para entre 83.000 e 86.000 dólares e manter-se acima desses valores por dois dias consecutivos;
Se o ETF spot de Bitcoin dos EUA muda de saída líquida para entrada líquida;
Se o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos e a expectativa de aumento das taxas pelo Fed recuam.Na verdade, eu inclino-me a pensar que o relatório financeiro trimestral da Tesla não vai superar as expectativas~
Dois motivos:
Primeiro, a base de lucro em si não é baixa.
O limiar do EPS é de $0,43, o que significa que a Tesla não só precisa manter o lucro, mas também melhorar suficientemente o lucro entre as entregas de automóveis, a margem bruta dos automóveis, o negócio de energia e outras receitas.
Segundo, o negócio automóvel continua a ser a variável principal.
A narrativa de avaliação da Tesla depende cada vez mais do Robotaxi, FSD, AI e do negócio de energia, mas se o relatório financeiro "superar as expectativas" depende primeiro do lucro contabilístico do trimestre. As histórias de negócios futuras podem não se traduzir diretamente no EPS deste trimestre.
#Lucro da Tesla torna-se foco após entregas superarem expectativas Contexto macroeconómico: desta vez é diferente
O principal motor da queda atual é macroeconómico, e não problemas inerentes ao setor das criptomoedas ou da tecnologia. O IPC dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos homólogos, acima dos 3,6% esperados; o IPC subjacente subiu 2,6% em termos homólogos, acima dos 2,5% previstos; e subiu 0,6% em termos mensais, o maior aumento em quase cinco meses. O Federal Reserve aumentou na última mês a taxa dos fundos federais em 25 pontos base para 3,75%-4,00%, o primeiro aumento em três anos, e indicou que poderá haver mais aumentos nos próximos meses. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou temporariamente os 5,3%.
Num ambiente de subida das taxas de juro, todos os ativos sem rendimento (criptomoedas) e ações de crescimento com avaliação elevada (conceito AI) enfrentam uma reavaliação. Isto não é uma questão de "quanto mais cai, mais vai subir", mas sim de "a âncora de preço está a mover-se". Até que o caminho da política do Federal Reserve esteja claro, qualquer recuperação poderá ser temporária $BTC $ETH $BTC #CoreWeave queda dupla em ações e obrigações, CEO responde a preocupações sobre financiamento
O líder tem algo a dizer
Ontem, a CoreWeave sofreu uma queda dupla em ações e obrigações. O preço das ações caiu 15,46%, e o rendimento das obrigações de 2032 ultrapassou 15%. O que o mercado está a temer? A empresa tem uma dívida e passivos de arrendamento de 52,1 mil milhões de dólares, embora a reserva de encomendas ultrapasse os 100 mil milhões, para que as encomendas se convertam em receitas, é necessário construir centros de dados e entregar capacidade computacional, o que envolve tempo e custos.
O CEO afirmou que o mercado está irracional e que as encomendas a longo prazo são suficientes para pagar a dívida. Mas com a queda simultânea das ações e do mercado de obrigações, o acalmar parece indicar uma pressão maior no financiamento. As encomendas são apenas no papel, o fluxo de caixa é real. Num ambiente de altas taxas de juro, as empresas de infraestrutura de IA com alta alavancagem são muito vulneráveis.
Isto é uma notícia negativa indireta para as criptomoedas. Se o financiamento da infraestrutura de IA falhar, a propensão ao risco vai diminuir, e o Bitcoin sofrerá pressão. Além disso, o CPI superou as expectativas, a inflação subiu três meses consecutivos, as expectativas de subida das taxas aumentaram, o rendimento dos títulos do Tesouro está alto, e a pressão macroeconómica não desapareceu. $BTC $ETH $SOL
Já fechei a minha posição longa em 84000, com um lucro de 1200 pontos, agora estou fora do mercado. Não tenho pressa em abrir uma posição longa, vou esperar o mercado digerir antes de decidir. O suporte inferior está em 80000, manter 82000 significa consolidação. Não persigo altas nem vendo em queda, coloco sempre stop loss.
A análise acima é válida no momento, é essencial colocar stop loss nas posições, boa sorte.Colocando os gráficos diários dos últimos 59 dias de $SOL e $BTC lado a lado, o SOL é como uma lupa do BTC, ampliando os movimentos de alta e baixa em proporções semelhantes.
Nos 32 dias em que o BTC subiu, o BTC subiu em média 1,8%, enquanto o SOL subiu em média 2,66%, cerca de 1,5 vezes mais, com o SOL superando o BTC em 22 desses dias. Nos 27 dias em que o BTC caiu, o BTC caiu em média 1,25%, e o SOL caiu em média 1,94%, também cerca de 1,5 vezes mais.
Essa amplificação foi mais evidente entre 17 de agosto e 25 de setembro. O BTC subiu 30,3%, enquanto o SOL subiu 60,7%, exatamente o dobro.
Desde o fechamento de 4 de outubro até agora, o BTC caiu de 86530 para 80578, uma queda de 6,9%, enquanto o SOL caiu de 121,6 para 101,91, uma queda de 16,2%. Nesta fase, a queda do SOL foi ainda maior que a média da amplificação. A relação de preço do SOL para o BTC é 0,001265, com o mínimo de 0,001178 em 17 de agosto e o máximo de 0,001452 em 25 de setembro, atualmente próximo da borda inferior.
A lupa amplifica tanto as quedas quanto as subidas, com a mesma proporção. Quem detém SOL pode considerar manter o fechamento diário do BTC acima de 80 mil como condição para manter a posição; se conseguir, a amplificação será da parte de alta.$BTC 别急着抄底！八万就是最后一块遮羞布
今晚PPI没帮上忙，美股开盘也没救回来，下跌趋势照样压着打。刚这波下探，差一点就把八万给捅了。多头现在就在这位置硬撑。
PPI没用，美股没救，说明啥？这不是情绪杀，是趋势杀。市场在用脚投票，利空还没消化完。更关键的是明晚沃什发言，要是措辞偏鹰，八万大概率保不住。真到那时候，下方空间一开，带血的筹码估计得等到中期选举才有像样回暖。
我的建议很简单：现在别当免费韭菜。这位置我不抄底，理由就一个利空太多，情绪没出清，冲进去是赌运气，不是做交易。
想抄底？等八万有效跌破，看市场反应再说。
想做空？有效跌破八万，才是相对确定的机会。
想扛单？明天周五，沃什讲话是重中之重，周末流动性差，你在半山腰扛着，可能一路扛到下周一，扛到怀疑人生。
做合约，没行情的时候就一个字：等。保留子弹，别一股脑冲进去当韭菜，到时候哭都哭不出来。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SPCX $BTC $SOL SPCX caiu de 225 dólares para pouco acima de 100, agora acabou de voltar a 176, e voltou a cair para 144, acumulando uma queda de 36%. Não se convença mais com "Starship, Marte, AI". A precificação do mercado já mudou para AI e receita da Starlink, quando a AI oscila, ele cai; a FAA iniciou avaliação ambiental, investigações regulatórias continuam; em 26 de outubro cerca de 7% das ações serão desbloqueadas, pressão de venda no topo; ARK já está reduzindo posições. O que é mais sangrento é a alavancagem: baleias com alavancagem 3x estão com prejuízo flutuante de 84%, quem tem alavancagem 20x perdeu mais que o capital inicial. A avaliação, segundo a previsão otimista para 2027, ainda está próxima de 19 vezes o rácio preço/vendas, a empresa ainda está a perder dinheiro. Instituições estão a vender, e tu estás a comprar? Se a única razão para comprar for "fé", então não compres. A queda acentuada não é uma oportunidade para entrar, é o mercado a liquidar um futuro sobrecarregado. Não compres para diluir prejuízos, primeiro pergunta: a lógica da compra inicial ainda se mantém? Se não, corta perdas; se não entendes, aprende. Viver é mais importante que fé.
#SPCX esta semana desbloqueia 319 milhões de ações, será que a pressão de venda será absorvida? Relato em tempo real de uma hora e meia de passagem: a queda de granizo está a diminuir, a direção do vento não mudou ⛈️
Às oito e meia, a forte convecção passou pontualmente, o estado atual: caiu granizo, o vento soprou, o céu ainda não está limpo. Previ que o BTC cairia abaixo de 80 mil, e isso realmente aconteceu!
Primeiro, o balanço do granizo 🧊. Nesta última hora, houve uma liquidação total de 32,45 milhões na rede, 90% esmagando os compradores. Nos contratos BTC, 12,99 milhões foram liquidados, dos quais 12,69 milhões eram posições longas; no ETH, 3,08 milhões, e no SOL, 770 mil. Estendendo para 24 horas, o total das liquidações foi de 911 milhões, envolvendo 170 mil pessoas, 91,5% eram posições longas.
Agora, o balanço do vento 💨. Nos mercados de contratos dos três irmãos, o dinheiro continua a sair: saída líquida de 166 milhões em BTC, 14,2 milhões em SOL, e 8,49 milhões em ETH. No mercado spot também há saída, a pressão dos vendedores domina. A chuva ainda não parou, não guarde o guarda-chuva ainda.
O interessante é que o granizo está a diminuir. Os 32,45 milhões, comparados com os 57,63 milhões das últimas 4 horas e os 616 milhões das últimas 12 horas, mostram uma força claramente menor — a primeira onda de liquidações foi basicamente consumida. Mas as taxas ainda estão todas positivas; vi no mercado da OKEx que as posições em ETH aumentaram 4,58%, alguém está a aproveitar para comprar na queda. O embaraço é que: o fundo comprado agora é exatamente a matéria-prima para a próxima onda de granizo.
Portanto, o alerta ainda não foi cancelado. O granizo passou, mas a direção do vento não mudou, o dinheiro continua a sair. Às oito e meia disse para observar de fora, a opinião mantém-se: esperar o vento parar antes de agir, não apanhar guarda-chuvas no meio do granizo.
Na próxima vez que reportar granizo ou céu limpo, dependerá se o dinheiro volta a entrar. Em dias de chuva, fica o cliente, fica o dinheiro, veremos quem fica no final ✊.$PUMP abriu uma posição curta perto de 0.0051, a linha de 12 horas caiu continuamente desde o pico de 0.0067, a pressão de venda nunca parou. Caiu mais de 7 pontos no dia, com volume bastante alto, a compra não conseguiu segurar. Sendo uma moeda Meme, chama-se PUMP mas o movimento não subiu nada, quando o sentimento recua cai mais forte que altcoins, basta seguir a tendência e abrir posição curta.
Agora perto de 0.00437, o lucro flutuante parece impressionante com mais de setecentos por cento, mas é uma pequena posição de teste 50x, na prática é só um dinheiro extra, postar o gráfico é só para registrar a sensação do mercado. O ponto baixo explorado recentemente foi 0.004235, aqui é fácil ter ordens de realização de lucro a fugir, o mercado também mostra sinais de estabilização com volume reduzido.
Com 50x não me apego, moedas Meme podem fazer um repique a qualquer momento, provavelmente vou realizar lucro. É melhor sair rápido do que segurar até o fim, nunca se vende no ponto mais baixo, mas sair antes de "sentir que vai repicar" é o suficiente.Estimulação, os semicondutores sofreram uma grande correção novamente
Com a expectativa de aumento das taxas a subir mais um degrau, o ouro esta noite surpreendentemente não caiu muito, parecendo até um pouco resistente, em contraste nítido com o grande mergulho do CPI na noite passada
Após uma análise cuidadosa, descobri que ainda está relacionado à procura por refúgio
1. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de longo prazo caiu abruptamente recentemente (o de 10 anos está prestes a cair abaixo de 5 pontos percentuais), a procura por títulos do Tesouro está forte
2. As ações de tecnologia sofreram um grande mergulho, as sete irmãs do mercado americano também não escapam da pressão sobre as avaliações
3. O setor das criptomoedas está em queda constante, quase sem qualquer recuperação decente
Então, a única explicação plausível é que parte dos fundos que fugiram do setor tecnológico AI foram para os títulos do Tesouro, e outra parte entrou no ouro
Até o momento da redação, o ouro à vista está temporariamente cotado a 4150
Mas isto é apenas um sinal temporário, se 4000 é o fundo, e se a inversão pode acontecer agora, ainda precisa ser verificado com o tempo #CPI 落地后纳指与加密资产同步走弱的资金观察
北京时间晚间 CPI 数据落地，纳指和加密标的同步下行，美债收益率抬升。两类资产出现同向波动，不代表存在因果，而是风险资金在统一利率预期下的同步收缩。资金会在美债、美股、加密资产之间轮动：利率预期上行时，高波动资产优先被减仓，流动性偏好转向固收。
我在这一轮行情里出现亏损，多年积蓄折损于此。原生缺少依靠，急于靠交易改变现状，心态急躁，执行力不足。复盘后明白问题根源在于自身认知，并非市场。为维持生活，我已经接下短期体力活赚取生活费，无人托底，连情绪崩溃都要选时机。交易虽没能带来收益，但这段经历也算一种收获，我会调整思路继续前行。
如果后续美联储官员讲话显著转向宽松，这套联动观察逻辑将会失效。
$SOL $BTC $ZEC #O CPI e o PPI dos EUA superam as expectativas, será que haverá mais aumentos das taxas este ano?
Assim que estes dados saíram, acho que muita gente ficou apreensiva.
O PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% em termos anuais, enquanto o mercado esperava apenas 5,3%, e 1,3% em termos mensais, contra uma previsão de 0,5%. O núcleo do PPI também superou as expectativas. Além disso, o CPI anterior subiu 3,7% em termos anuais, também acima do esperado. Dois dados consecutivos de inflação acima do previsto indicam que a pressão dos preços não diminuiu.
Com a divulgação dos dados, as expectativas de aumento das taxas este ano ressurgiram. Mas veja os responsáveis, continuam na mesma: cada um diz uma coisa. Daly afirmou que o aumento das taxas pode ser necessário, mas não urgente. Goolsbee disse que é preciso analisar mais dados. Em resumo, eles próprios ainda não decidiram o próximo passo. Agora, todo o mercado está focado numa pessoa: Waller. Amanhã de manhã, ele vai conversar com o presidente do FMI na reunião anual do FMI, e o mercado quer ouvir qual é a sua posição sobre o caminho das taxas de juro.
Qual o impacto?
Primeiro, a curto prazo haverá pressão. A inflação elevada e as expectativas de aumento das taxas fazem o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro subirem, o que prejudica os ativos de risco. O Bitcoin caiu 1% hoje, seguindo essa lógica. O dinheiro fora do mercado não se atreve a mexer, está à espera do que Waller vai dizer.
Segundo, não se foque apenas no aumento ou não das taxas. Mesmo que não haja aumento, enquanto a inflação não baixar, as taxas de longo prazo não vão cair, e o custo do capital continuará elevado. Para o Bitcoin sair de um mercado unilateral, falta liquidez, não falta um slogan de "sem aumento das taxas". Nesta posição, é difícil subir ou descer, é um desgaste.
Qual é a tua opinião? $BTC Caiu durante três dias, mas as taxas ainda permanecem acima de zero: os touros falam com firmeza, mas estão hesitantes
Conclusão para esta noite: a queda destes três dias não é pânico, é um corte lento e doloroso.
BTC 80,548, caiu 2,38% em 24h, o mínimo atingiu 80,228, ficando a um suspiro dos 80 mil. ETH 2,354, caiu 4,6%, perdeu os 2400. SOL 101,93, os 100 também estão em risco.
Mas as taxas me surpreenderam: BTC 0,0038%, ETH 0,0044%, ambas coladas logo acima de zero, sem virar negativo. Três dias consecutivos de queda, mas os juros dos touros continuam a ser pagos.
Em resumo, é teimosia: não admitem erro, mantêm as posições firmes; mas 0,0038% é menos da metade do valor normal de 0,01%, não se atrevem a aumentar as posições. OI de 30.800 BTC não se mexeu, ninguém foi liquidado nem aproveitou para comprar barato, todos estão à espera de um motivo.
E justamente hoje os motivos são pessimistas: saída líquida diária de 261 milhões em ETFs, Wash quer novamente negociar o quadro com o Fed, a visibilidade das expectativas de taxa de juro diminui, os ativos de risco sofrem primeiro.
Perspetiva: da noite até amanhã de manhã, só olho para uma linha, 80,228. Se cair abaixo e as taxas ficarem negativas, os touros desistem, a barreira dos 80 mil será testada; se se mantiver e as taxas subirem, haverá um repique até 81,600. Refutação: se hoje à noite o BTC fechar acima de 82,200 e o ETH voltar a 2,450, esta visão pessimista cai por terra, e amanhã começo por admitir o erro.
A barreira dos 80 mil, achas que vai resistir? #NetflixQ3AdsAndMargins Hoje, quem faz alavancagem deve desviar o olhar do preço das moedas e olhar para o petróleo. A Agência Internacional de Energia anunciou de uma só vez a liberação total de 100 milhões de barris de petróleo bruto ainda não utilizados, além de acelerar a liberação de 20 milhões de barris de diesel. Contando com a rodada de março, o volume liberado ultrapassa 400 milhões de barris, o que significa que o lado da oferta está a inundar o mercado. Quando o preço do petróleo cai, o impacto mais direto é o alívio das expectativas de inflação. Por que isso tem a ver com o $BTC? Nos últimos meses, o mercado traduziu os conflitos geopolíticos e a subida do preço do petróleo como "inflação persistente e o Fed ainda terá de aumentar as taxas", e essa cadeia de pensamento tem pressionado os ativos de risco devido às expectativas de subida das taxas. Agora, com a oferta a aliviar a pressão, se o preço do petróleo conseguir estabilizar e cair, a corda macroeconómica que tem pressionado as criptomoedas afrouxará um pouco. Claro que isto é uma variável lenta, não esperem que se reflita imediatamente no mercado hoje. Em que lado vocês acreditam mais: a inflação realmente pode arrefecer ou os bancos centrais vão manter a postura rígida até ao fim? USDC emitiu 8,6 mil milhões de dólares em sete dias, mas resgatou mais: 10,1 mil milhões de dólares. Os dados de transparência da Circle até 12 de outubro indicam uma redução líquida na circulação de 1,5 mil milhões de dólares, com um saldo de 72,7 mil milhões de dólares. Esta é a estatística semanal, não a saída de um único dia.
A emissão é a troca de dólares por novos USDC, enquanto o resgate devolve as moedas em troca de dólares. Portanto, olhar apenas para os 8,6 mil milhões de dólares "emitidos" ignora um fluxo de fundos inverso maior. A quantidade total de USDC disponível para pagamentos, negociações e empréstimos na cadeia diminuiu efetivamente.
Para plataformas e utilizadores que dependem da circulação do USDC, se o resgate líquido continuar e outros fundos não forem repostos, a liquidez disponível pode apertar. Mas esta tabela não indica de quais exchanges os fundos vieram, para onde foram, nem prova que os detentores venderam outros ativos cripto.
O próximo passo é analisar conjuntamente a emissão e o resgate, além de observar os saldos nas exchanges, a oferta e procura de fundos para empréstimos e o spread de câmbio. Apenas com a redução da oferta, não se pode concluir que todos os fundos em stablecoins estão a sair, nem converter diretamente isso em vendas equivalentes de moedas.
Fonte e imagem: página de transparência da Circle, dados até 12/10; verificação às 22:07 do dia 15/10 (hora de Pequim), valores arredondados na página. Abaixo está o acesso ao spot USDC/USDT.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/usdc-usdt $ETH Agora toda a gente está ocupada a adivinhar onde está o fundo, mas as instituições não estão nada preocupadas. Analisei os dados do ETF de ontem e vi um sinal muito anormal
Começando pelo BTC, ontem houve uma saída líquida total de 31,44 milhões, a BlackRock vendeu 13,34 milhões, a Fidelity vendeu 18,36 milhões. No dia anterior tinham acabado de aumentar a posição em mais de 20 milhões, e no dia seguinte saíram completamente; em suma, as instituições estavam apenas a entrar de forma experimental, e assim que saiu o CPI negativo, recuaram para observar
Depois olhamos para o ETH, a saída líquida foi apenas de 51,9 mil, a Grayscale e a BlackRock venderam ligeiramente, praticamente sem mexer. O preço caiu para a zona dos 2315, as instituições nem compram no fundo nem vendem em pânico, estão todas a observar e à espera de uma direção
Aqui está a minha opinião: as instituições não estão a vender em pânico, estão pacientemente à espera de oportunidades. A pressão de venda em ETH e SOL já está a diminuir, esta queda é essencialmente uma liquidação de posições longas. A relação long/short do SOL ainda é 2,68, as posições longas ainda não foram totalmente liquidadas, a sequência de quedas ainda não terminou
Atualmente continuo sem posição, neste tipo de mercado comprar no fundo é pura sorte, vou esperar que a liquidação esteja quase concluída e que o mercado se estabilize antes de agir com $ETH
Anotem os níveis de suporte importantes: BTC 80000 / 78000, ETH 2300 / 2200, SOL 100 / 95$SNDK 这波空单吃到撑，1378%浮盈背后是75倍在走钢丝。宏观那边美债收益率飙着，加密ETF天天净流出，大盘都不行小币更没戏。长鑫G5量产的消息一出来，海外存储垄断的逻辑开始动摇，闪迪高位补跌，链上这标的跟着阴跌根本刹不住。
盘面看1594空到1301，均线全死叉，反抽碰中轨就往下掉。1300这个整数关口多空在磨，破了下面真没啥买盘挡着。量能也是跌的时候放、弹的时候缩，典型的出货结构。巨鲸这边也是各怀鬼胎，有人接有人砸。
我现在操作很粗暴：平了大半锁利润，止损推到开仓价。剩的仓位让子弹飞，放量涨回1594就跑。75倍到这种位置，宁可少赚不挨揍，低位一根大阳线能把你半个月利润洗没。$ZEC $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Não olhe isoladamente para o $BTC a cair abaixo de oitenta mil esta manhã, nem para o $ETH a perder cinco por cento. Olhe para o mercado tradicional: o Nasdaq abriu a cair mais de 1%, AMD, Intel e Marvell caíram mais de 5%, o índice de semicondutores perdeu dois biliões em sete dias, até a SpaceX caiu 5%. Isto não é um problema interno do mundo cripto, é todo o ativo de risco a desalfandegar simultaneamente. Nesta altura, a queda das criptomoedas é essencialmente tratada como a venda de ações tecnológicas de alto beta. Se entender isto, perceberá porque é que focar-se apenas nos dados on-chain ou no fluxo de capital para prever a direção falha: o dinheiro está a ser retirado do lado macro. Quando o motor do apetite pelo risco se apaga, não espere que nenhuma moeda se mantenha imune. O $ETH é o mais fraco hoje porque é a perna com o beta mais alto a ser atingida primeiro. Acham que esta ronda de desalfandegamento já terminou? BTC caiu abaixo de 80000, 185 mil pessoas foram liquidadas em 982 milhões, mas há um dado que está a subir contra a tendência.
Vamos primeiro ver este contraste.
Nas últimas 24 horas, o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de 3209 unidades, o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de 38915 unidades, acumulando em 7 dias uma saída de 5250 BTC e 133537 ETH. O ETF de SOL perdeu fundos por 8 dias consecutivos, na quarta-feira fugiram mais 1,3 milhões. O ETF ETHA da BlackRock teve uma saída diária de 110 milhões, o FBTC da Fidelity teve uma saída de 153 milhões.
Os ETFs estão a sair.
Mas os grandes investidores on-chain estão a comprar. A posição total dos grandes investidores on-chain de Bitcoin subiu para 3,03 milhões, com a taxa de crescimento mensal mais rápida desde fevereiro deste ano. O preço cai, os grandes investidores compram, esta divergência já dura algum tempo.
Vamos ver a estrutura das liquidações. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 982 milhões de dólares na rede, 185 mil pessoas foram liquidadas, mais de 90% foram posições longas. Isto não é uma venda por parte das instituições, é um pisoteio de alavancagem dos touros. O suporte forte de curto prazo do BTC está em 81873, do ETH em 2405, do SOL entre 100 dólares e a média móvel de 200 dias em 97,95.
Eu penso que a saída dos ETFs é emocional, o aumento das posições dos grandes investidores é um facto. Agora o maior inimigo do mercado não são as instituições, são os próprios touros com a alavancagem acumulada. Antes dos dados de liquidação serem limpos, perseguir posições longas é dar combustível a outros.
BTC quebrou 80000, o próximo nível é 78000. Se o ETH não conseguir manter 2405, 2400 é frágil. Se o SOL conseguir manter 100, isso decide se é uma correção ou uma viragem para o mercado bear.$DOGE 永续，50x 空单从 0.08076 开至 0.07842，浮盈 +144.87%。实际跌幅约 2.89%（0.00234点），收益全靠 50 倍杠杆放大。
当前 0.07842 临近短线支撑，追空性价比极低，稍一反抽就容易扫掉追单。操作上本金先提现，底仓设保本损让它自己飘。
没上车的别急，等 0.08076 附近反弹确认承压再动手。50 倍浮盈 144% 不落袋风险极高，看着翻倍但随时可能回吐，保住利润，不贪。$BTC $ETH Atualmente, parece que a zona dos 80 mil ainda conta com bastante suporte. Análises anteriores também indicavam que no quarto trimestre provavelmente haveria uma oscilação entre 80 mil e 90 mil, sendo que a faixa entre 80 mil e 82 mil pode ser uma boa área para acumulação. Se os dados do CPI não piorarem, a situação no Médio Oriente arrefecer um pouco e a saída de ETFs parar, o preço terá oportunidade de primeiro recuperar para a zona dos 85 mil a 87 mil para testar a resistência. Mas não espere uma nova máxima imediata — o pico deste ano foi por volta de setembro, ultrapassando os 96 mil, e ainda está longe do pico de mais de 120 mil de outubro do ano passado, com o sentimento do mercado claramente mais cauteloso.Com o CPI a ser divulgado, os dados de setembro foram mais fortes do que todos esperavam, e a inflação subjacente também voltou a subir. Muitas pessoas estavam à espera de "todas as más notícias terem sido absorvidas" para aproveitar a oportunidade, mas o mercado nem sequer se deu ao trabalho de recuperar, continuando a cair lentamente.
O verdadeiro problema não é quanto o Bitcoin já caiu, mas que esta tendência descendente parece ainda não ter terminado. Se o nível de 80000 for efetivamente quebrado, o sentimento do mercado provavelmente vai piorar ainda mais, e então teremos de ver se o suporte próximo dos 76000 consegue segurar.
A lógica não é complicada: se a inflação não baixar, os cortes nas taxas de juro terão de continuar a ser adiados, o custo do capital não diminui, e o dinheiro fora do mercado não se atreve a entrar. O que os ativos de risco mais temem é isto, a torneira a ser fechada, ninguém consegue saltar.
Por isso, por agora não vou comprar na baixa nem tentar adivinhar o fundo. Primeiro vou ver se consegue manter-se acima dos 80000, depois se a recuperação tem volume. Antes de haver um sinal de paragem da queda, controlar as decisões é mais importante do que tudo, perder menos é ganhar.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ O índice de semicondutores da Filadélfia perdeu mais de vinte mil milhões de dólares em valor de mercado em sete dias de negociação; esta manhã, líderes de armazenamento como Samsung e Hynix continuam a sofrer cortes, e o ecrã está cheio de pânico. Mas o que eu observo nunca é o sentimento do mercado, é a oferta e a procura. O CEO da Micron disse há poucos dias que garantiu encomendas de longo prazo no valor de 150 mil milhões de dólares, e o armazenamento estará mais apertado nos próximos dois anos do que este ano; Samsung e Toshiba também estão a reduzir a capacidade para manter os preços. Os preços foram derrubados pelo sentimento, mas os fundamentos estão a apertar, e é essa divergência que me faz querer apostar. O que se aposta numa recuperação após uma queda excessiva não é apanhar o ponto mais baixo, mas apostar que o sentimento está à frente dos fundamentos. O $BTC está a cair juntamente com os ativos de risco, mas na linha do armazenamento, eu vejo outro relógio. O que vocês acham desta queda nos semicondutores, é uma inversão de tendência ou uma venda errada?O enorme bloco de dados macroeconómicos divulgado hoje nos EUA não traz positividade para os mercados de ativos de risco. Destacamos o mais importante dos dados e analisamos um a um. O PRINCIPAL - a inflação dos produtores nos EUA acelerou abruptamente. O que, tendo em conta os dados de ontem sobre a inflação ao consumidor, piora a situação. Ao mesmo tempo, as vendas a retalho superaram as previsões, mas isso é um fraco consolo. E, de modo geral, para o Fed, é uma combinação desagradável que reforça os argumentos a favor de um novo aumento da taxa. No total, hoje foram publicados imediatamenteGolpes consecutivos! PPI e retalho fortalecem-se ambos, a lógica do mercado mudou!
O PPI recém-divulgado disparou diretamente para valores elevados!
Ano a ano 6,3%, acima da previsão de 5,3% e do valor anterior de 5,4%.
Mês a mês foi ainda mais forte, 1,3%, quase três vezes a previsão!
O mais importante é que os dados de retalho divulgados em simultâneo surpreenderam positivamente.
Isto indica que a resiliência do consumo nos EUA ainda está presente, o poder de compra continua a sustentar a economia.
Com estes dados, o Federal Reserve ganhou confiança para manter uma postura hawkish.
Nesta ronda de recuperação da inflação, o preço do petróleo é o principal motor.
O risco geopolítico no Estreito de Ormuz permanece sem resolução, o que significa que a inflação de outubro provavelmente será mais alta do que a de setembro.
Claro que é preciso ser objetivo:
Embora a recessão não seja visível a curto prazo, o mercado de trabalho e alguns dados de consumo já mostram sinais de fraqueza, a resiliência económica não significa força.
A probabilidade de subida das taxas pelo CME chegou a 55%, com este PPI é provável que suba ainda mais, aproximando-se dos 60%.
O mercado precisa agora de reavaliar: em dezembro, haverá outra subida das taxas?
A seguir, ouro, Bitcoin, dívida americana e dólar terão de reavaliar as suas expectativas.
Amigos traders, não joguem segundo o antigo guião de cortes nas taxas!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH 两根通胀大棒，砸碎了降息幻想。
① CPI先动手：9月CPI同比3.7%，超预期3.6%，汽油单月暴涨9.1%，核心CPI 2.6%也超预期。10月加息概率从22%一夜飙到近50%。
② PPI补一刀：9月PPI同比6.3%、环比1.3%，双双碾压预期（5.3%/0.5%），创2022年末以来最猛。上游涨价开始往下游传导，通胀粘性坐实。
③ 币圈的痛：比特币跌破8.1万，一度探到8.02万；ETH重挫6%至2350附近。24小时全网爆仓近10亿美元，九成是多单——追多的人，被一根数据线集体抬走。现货ETF同步净流出。
记住这条链：通胀超预期 → 加息预期升温 → 美债收益率走高、美元走强 → 资金撤离高波动资产。比特币早不是"数字黄金"的避风港，它就是全球利率交易里弹性最大的那一环。
10月27-28日FOMC才是真正的审判日。8万关口守不守得住，比任何一根阳线都重要。管住手，别做那九成里的一员。$BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC voltou a bater novo mínimo! Nesta rodada de queda, o verdadeiro perigo não é o preço, mas sim que o capital global está a reavaliar o risco.
O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais, a inflação acima do esperado reacendeu os receios de que o Fed aumente ainda mais as taxas. A bolsa da Coreia do Sul caiu fortemente, as ações tecnológicas globais estão sob pressão, e o mercado cripto também não conseguiu escapar.
Segundo reportagem anterior do The Block, o volume de liquidações no mercado cripto em 24 horas chegou a cerca de 951 milhões de dólares, dos quais cerca de 876 milhões foram posições longas. Isso indica que esta correção não é apenas uma venda à vista, mas também acompanhada de uma liquidação significativa de alavancagem.
Agora estou a focar-me em dois sinais: primeiro, se o BTC, após cair abaixo do mínimo anterior, consegue recuperar rapidamente; segundo, se o OI para de contrair anormalmente quando o preço estabiliza.
Se a recuperação for apenas subida de preço, sem aumento de volume e suporte de capital, a correção de curto prazo pode ser apenas um repique dentro da tendência de queda.
O que realmente importa não é adivinhar o ponto mais baixo, mas sim quando o mercado vai parar de fazer novos mínimos consecutivos.
#BTC #Bitcoin #加密货币Writing
$CORE The 81 million token decrease in circulating supply is most likely related to excess tokens burned during the early September hard fork, based on publicly available information. Data platforms may have only recently incorporated this adjustment into their statistics, rather than reflecting a new burn operation by the project team in October.
Make the timing and uncertainty clearer
Make this post more concise
Use a more cautious market tone#DailyOrbit #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
A TSMC mantém o plano de despesas de capital para 2026 entre 60 a 64 mil milhões de dólares, com um investimento de capital de 13,8 mil milhões de dólares apenas neste trimestre, o que significa que o investimento de capital no quarto trimestre aumentará entre 67% a 103% ano a ano, para 19,3 a 23,4 mil milhões de dólares, correspondendo à forte demanda de capacidade devido ao crescimento explosivo da capacidade computacional de IA. Ao mesmo tempo, a empresa elevou a previsão de crescimento da receita anual para 2026 para 44%, superando a expectativa anterior de "ligeiramente acima de 40%"; a previsão de receita para o quarto trimestre é de 52,3 a 54,3 mil milhões de dólares, significativamente melhor do que a expectativa consensual do mercado de 51 mil milhões de dólares, correspondendo a um crescimento ano a ano superior a 55%.
No entanto, a orientação operacional principal para 2027, esperada pelo mercado, não foi claramente divulgada neste relatório financeiro. A expectativa otimista comum das instituições de "crescimento anual da receita superior a 40% e despesas de capital de 85 mil milhões de dólares" não se concretizou, o que causou alguma decepção no mercado de capitais. Isto reflete precisamente a natureza industrial da TSMC como "líder da cadeia" na indústria: não tenta atrair o mercado de capitais com orientações excessivamente otimistas, mas baseia as decisões principais em pedidos reais e no ritmo de expansão da produção, alocando a capacidade avançada de embalagem CoWoS por meio de um sistema de cotas, em vez de aumentar agressivamente os preços e impactar a cadeia de suprimentos, mantendo a estabilidade geral da cadeia de fornecimento global de capacidade computacional de IA.Quanto mais calmo o mercado, mais indica que o capital está à espera da resposta desta noite.
Atualmente, BTC, ETH e OKB apresentam pouca volatilidade, o mercado não tem pressa em escolher uma direção.
A variável central por trás não são as velas, mas o macro.
O preço do petróleo continua a oscilar perto de níveis elevados, a pressão inflacionária não desapareceu completamente.
O mercado espera geralmente que o IPC de setembro seja cerca de 3,6% em termos homólogos.
Mas o que realmente importa não é o IPC em si, mas se o IPC subjacente pode continuar a arrefecer.
Se a inflação subjacente continuar teimosa, o mercado poderá aumentar novamente as expectativas de subida das taxas em dezembro, e os ativos de risco poderão sofrer pressão a curto prazo. Dois dados são cruciais: se o IPC subjacente mensal for superior a 0,3% e continuar a subir em termos homólogos, as expectativas de corte de taxas serão completamente eliminadas; caso contrário, se a inflação subjacente enfraquecer, a correção do risco impulsionará o retorno de capital.
O $BTC parece agora estar à espera da confirmação macro, a ruptura precisa do apoio do capital. Ontem à noite, o ETF spot ainda registou um fluxo líquido de entrada de 176 milhões de dólares, o que indica que a compra institucional não desapareceu, mas se o preço cair abaixo do custo médio de posição dos investidores do ETF, poderá desencadear pressão adicional de resgate.
O $ETH é mais sensível ao capital, se as expectativas de taxas aumentarem, a pressão poderá ser mais evidente. O ETF spot do Ethereum tem registado saídas líquidas consecutivas durante vários dias, somado à pressão estrutural do BTC, é provável que a volatilidade aumente antes da divulgação dos dados esta noite, com risco considerável de subida unilateral.
Se o IPC desta noite for realmente negativo, a queda do ETH abaixo de 2400 poderá desencadear a próxima ronda de liquidações, caso contrário, se os dados arrefecerem, BTC e ETH poderão beneficiar de uma recuperação emocional.A verdadeira queda ocorre uma semana após a eleição
A 6 de novembro de 2018, o $BTC quase não se mexeu perto dos 6400.
A verdadeira queda aconteceu uma semana depois da eleição, de 6400 para 5544.
Como este número é calculado:
Conta-se desde o dia da eleição em 6400 até o mínimo de 3201, uma retração de cerca de 45,5%.
A queda não foi no dia da eleição, mas no mês seguinte.
O que é diferente desta vez:
Agora, o ETF spot e as empresas listadas detêm mais de 2,57 milhões de $BTC.
Em 2018, o mercado era quase todo de retalho e alavancado, agora há instituições a comprar no fundo.
Mas a política é outra questão.
Um legislador duro contra as criptomoedas pode assumir o comando do Comité de Serviços Financeiros.
Esta incerteza é mais importante de observar do que o mercado no dia da eleição.
A história não se repete exatamente, mas rima com o mesmo padrão.
#BTCspotETF saída líquida novamente, será que a compra institucional pode recuperar?
#$BTC Hoje às 20:30, 5 grandes eventos explodem simultaneamente, $BTC está prendendo a respiração na porta dos 80 mil
Irmãos, vamos falar primeiro da situação atual.
O preço atual do $BTC é cerca de 81.000 dólares, caiu 3% nas últimas 24 horas, o Ethereum está pior, caiu mais de 5,5%, cotado perto de 2362 dólares. No total, 185 mil pessoas foram liquidadas nas últimas 24 horas, com um valor de liquidação de 982 milhões de dólares, mais de 90% foram posições longas cortadas. Enquanto escrevo, há uma hora atrás o $BTC chegou a tocar 80.230 dólares, mas depois se recuperou com dificuldade. Honestamente, os touros nessa faixa já foram bastante castigados pelo mercado.
Por que caiu tanto?
Ontem à noite o CPI já explodiu uma vez. O CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, o núcleo do CPI subiu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,6% em relação ao ano anterior, todos acima das expectativas. O preço da gasolina subiu 9,1% em um mês, e itens centrais como habitação e transporte também estão subindo, a narrativa anterior do mercado de que "o choque energético é temporário e a inflação núcleo vai cair naturalmente" foi diretamente desmentida por esses dados.
O resultado é: a probabilidade de aumento de juros pelo Fed em outubro disparou de 20% para 53,7% após a divulgação do CPI. Embora depois a aposta no Polymarket para nenhuma mudança tenha voltado a 79%, a expectativa de discurso hawkish já não pode ser contida, o mercado está apostando se o Fed vai agir em outubro ou não.
O S&P 500 caiu 1,1%, o Nasdaq caiu 1,9%, um dos piores dias desde julho para o mercado americano. Os ativos de risco foram todos atingidos, o mercado cripto não está lutando sozinho.
Agora, às 20:30 de hoje, 5 dados serão divulgados simultaneamente, cada um mais crítico que o outro:
① Pedidos iniciais de seguro-desemprego (valor anterior 197 mil, expectativa 200 mil)
Acima de 200 mil → emprego fraco → expectativa de corte de juros → positivo para cripto. Abaixo de 200 mil → emprego forte → Fed não tem motivo para afrouxar → negativo. Este dado é o que mais pode surpreender, o valor anterior já é baixo, se ficar abaixo da expectativa, o BTC provavelmente não vai segurar os 80 mil.
② Vendas no varejo de setembro mensal (valor anterior 1,10%, expectativa 0,30%)
O valor anterior de 1,1% é uma base alta, o mercado espera um grande arrefecimento. Mas atenção: se o valor divulgado for acima de 0,5%, indica resiliência do consumo muito maior que o esperado, a narrativa de superaquecimento econômico volta, a expectativa de aumento de juros sobe direto, pressão para o cripto. Se for abaixo de 0,3%, consumo fraco → preocupações com recessão aumentam → expectativa de corte de juros cresce → positivo para cripto. Não é simplesmente "acima da expectativa é negativo, abaixo é positivo", o importante é como o mercado interpreta o grau de arrefecimento — pouco arrefecimento é um negativo oculto, muito arrefecimento gera medo de recessão.
③ PPI anual (valor anterior 5,40%, expectativa 5,3%)
O PPI é o precursor do CPI. O CPI já explodiu, se o PPI também ficar acima de 5,3%, indica que a pressão inflacionária a montante não aliviou, reforçando a narrativa de "inflação que não cai". Para o $BTC, é um golpe direto.
④ PPI mensal (valor anterior 0,40%, expectativa 0,50%) — este é o maior risco de hoje à noite
A expectativa mensal é maior que o mês anterior, indicando que o mercado já prevê aceleração da inflação a montante. Se o valor divulgado for ≥0,5%, junto com o CPI de ontem acima do esperado, o mercado imediatamente colocará o roteiro de "Fed deve continuar aumentando juros" em evidência, o impacto no $BTC para romper os 80 mil será mais forte que ontem à noite. Este dado tem mais impacto que os quatro anteriores juntos.
⑤ Índice de manufatura do Fed de Nova York (valor anterior 7,6, expectativa 10,25)
Indicador regional de atividade manufatureira. A expectativa é bem maior que o valor anterior, se realmente atingir acima de 10,25, indica que a economia ainda está forte, negativo para expectativa de corte de juros. Se ficar abaixo da expectativa, o contrário.
Falando sobre liquidez — aqui há uma divergência interessante.
Os ETFs estão saindo, mas os grandes investidores estão comprando. O ETF spot de $BTC teve saída líquida de 261 milhões de dólares ontem, o FBTC da Fidelity liderou com saída de 153 milhões em um dia. Mas dados on-chain mostram que os grandes detentores aumentaram sua posição total para 3,03 milhões de moedas. ETFs saem, as baleias compram — essa divergência historicamente aparece perto de fundos de fase, mas não significa reversão imediata.
Quanto à taxa de financiamento, a taxa dos contratos perpétuos de $BTC é positiva mas muito baixa, apenas 0,0015% a cada 8 horas. A proporção de longos ainda é maior (63,9% longos), indicando que o sentimento do mercado ainda não virou totalmente pessimista, as posições longas continuam apertadas. Isso significa que se os dados de hoje forem negativos novamente, ainda há combustível suficiente para liquidações.
E a análise técnica?
Na faixa dos 81 mil dólares, o $BTC já testou o suporte três vezes em 9, 12 e 15 de outubro. Testar repetidamente o mesmo suporte pode ser formação de fundo ou preparação para rompimento. O analista Murphy aponta que as posições oscilantes estão sendo gradualmente eliminadas. Mas o analista da Bitget, Lewis Huang, alerta que se o suporte de curto prazo em 81.300 dólares for rompido e a queda continuar, o risco de queda adicional aumenta. Arthur Hayes está tranquilo, publicamente otimista com $BTC e $ETH, argumentando que "eventualmente haverá resgates trilionários". Bem, essa lógica é bem Hayes.
Como agir hoje à noite?
Se os dados forem majoritariamente hawkish (PPI≥0,5%, varejo≥0,5%, pedidos<200 mil): o $BTC provavelmente testará o nível redondo dos 80 mil, se romper, olhar para a zona de liquidação perto de 78 mil. Não se apresse para comprar o fundo.
Se os dados forem majoritariamente dovish (PPI<0,5%, varejo<0,3%, pedidos>200 mil): o suporte perto de 81 mil será confirmado, o primeiro alvo de recuperação será 83-84 mil, mas a resistência em 88 mil será difícil de romper no curto prazo.
Se os dados forem mistos (evento mais provável): o mercado fará pin bars para limpar alavancagem, depois voltará a oscilar. Esse tipo de mercado é o mais irritante, mas também o mais comum. Controlar a mão é mais importante que tudo.
Para ser sincero: 185 mil pessoas liquidadas, 982 milhões evaporados, o mercado acabou de passar por uma rodada sangrenta de desalavancagem. Se os dados de hoje forem mais negativos, se os 80 mil aguentarão, é difícil dizer. Mas por outro lado, a superação do CPI já foi parcialmente digerida pelo mercado, se o PPI hoje não for mais hawkish que o esperado, pode haver um rali de "negativo já foi precificado".
De qualquer forma, hoje às 20:30, controle bem suas posições, não aposte alavancado nos dados, sobreviver é o mais importante.
$BTC $ETH $SOL
#EUA CPI e PPI superam expectativas, haverá mais aumentos de juros este ano? O "fogo falso" e o "ouro verdadeiro" das ações on-chain
A SEC abriu um canal experimental condicional para ações tokenizadas, e o $UNI disparou ao ouvir a notícia. Mas, mais do que o preço da moeda, o que merece reflexão é que as ações tradicionais estão tentando entrar no sistema de negociação on-chain.
A abertura regulatória não significa que o negócio está concretizado. As ações tokenizadas precisam cumprir os direitos dos detentores, os locais de negociação e a divulgação de informações; não basta emitir um token para representar uma ação da Apple ou da Nvidia. Para o DeFi, isso pode ser um novo mercado; para o investidor comum, o maior risco é considerar o progresso das políticas como receita do projeto.
Entre o anúncio da política e a geração real de receita, existem a conformidade dos ativos, a educação dos usuários e a construção de liquidez. O quão longe essa pista pode ir depende de haver ativos reais, usuários reais e negociações reais. Após o declínio do entusiasmo, o volume real de negociações on-chain que permanecer é o único indicador que vale a pena acompanhar.
#SEC tokenização de ações inovação isenção implementada, UNI sobe mais de 21% durante o pregão
#CPI e PPI dos EUA superam expectativas, haverá novo aumento de juros este ano? 资金面：最大的矛盾
ETF在卖，巨鲸在买。
比特币现货ETF近6个交易日累计净流出约8.59亿美元，仅10月14日单日就流出1.505亿美元。但CryptoQuant数据显示，链上大户持仓已升至303万枚BTC，月度增速为今年2月以来最快。ETF和巨鲸的统计口径不同，但方向上的对立是真实的。
另一个值得警惕的信号：某巨鲸/机构过去4天累计卖出1,312.1枚BTC（约1.09亿美元），全部换仓买入43,275枚ETH。资金正在从BTC向ETH轮动。$BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Acabei de olhar o mercado, caramba, o BTC caiu diretamente abaixo de 80000, o ETH caiu para perto de 2300, OKB, DOGE, SOL estão todos em queda livre, até os tokens de ações da SNDK e MU estão a cair.
Nas últimas 24 horas, 185 mil pessoas foram liquidadas, com um total de 982 milhões de dólares, mais de 90% eram posições longas. Um dia de massacre para os touros.
Por que tudo está a cair?
A raiz está nos dados do CPI dos EUA de setembro divulgados ontem à noite. Ano a ano 3,7%, acima da previsão de 3,6%, o CPI núcleo também superou as expectativas. Assim que os dados saíram, as apostas do mercado numa subida das taxas pelo Fed em outubro dispararam para quase 50%. Embora depois tenha recuado, a expectativa de "taxas mais altas por mais tempo" reacendeu.
O mercado acionista dos EUA desabou primeiro. O Nasdaq caiu quase 2%, as ações europeias de semicondutores caíram fortemente, a ASML caiu mais de 5%, a SK Hynix caiu mais de 7%. O índice KOSPI da Coreia do Sul despencou 8%, acionando diretamente o circuit breaker.
O mercado cripto foi vendido em conjunto, mas tem o seu próprio acelerador.
As liquidações em contratos de Ethereum foram de 286 milhões de dólares, Bitcoin 197 milhões, todas posições longas. As alavancagens acumuladas perto de 80000-82000 foram detonadas por uma única agulha, as liquidações em cadeia empurraram o preço ainda mais para baixo.
Agora não tenho posições, não porque seja pessimista, mas porque sei que este tipo de queda impulsionada por macro é o mais estúpido para cortar nas mínimas.
Comentem, nesta onda vocês foram enterrados ou escaparam?
Os dados acima são organizados a partir da cadeia, não constituem qualquer conselho de negociação.
$BTC $ETH $BTC O CPI e o PPI dos EUA superam as expectativas, será possível um novo aumento das taxas este ano
O CPI e o PPI estão simultaneamente muito acima das expectativas do mercado, o ressurgimento da inflação quebra a previsão otimista anterior do mercado sobre a queda gradual da inflação, aumentando novamente a possibilidade de um novo aumento das taxas pelo Fed este ano. Esta rodada de ressurgimento da inflação é principalmente impulsionada pelos preços da energia, mas o núcleo do CPI também se fortaleceu simultaneamente, indicando que a rigidez da inflação no setor de serviços não diminuiu, e a pressão do aumento dos preços na produção upstream será gradualmente transmitida ao consumo downstream, o que atinge exatamente o risco que o Fed mais teme: a inflação se solidificar novamente. No entanto, a decisão de aumentar as taxas não será tomada apenas com base em dois dados mensais. Em setembro, houve um aumento das taxas, e a política tem um efeito retardado; o Fed precisa observar o impacto contínuo do aperto anterior no emprego e na demanda. Os dados atuais de emprego já mostram sinais de enfraquecimento; se os aumentos agressivos e consecutivos ocorrerem, o risco de recessão será ampliado, portanto, a probabilidade de um novo aumento imediato em outubro ainda é limitada, com o foco maior na reunião de dezembro. No futuro, será necessário observar se os dados de inflação e emprego de outubro continuam fortes; se a inflação permanecer alta, é muito provável que haja um segundo aumento das taxas este ano; se o emprego esfriar rapidamente e os preços do petróleo caírem, o Fed poderá optar por pausar os aumentos, mantendo as taxas altas e aguardando. Para vários tipos de ativos, a inflação acima das expectativas elevará novamente as taxas de juros de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA, pressionando a avaliação das ações de crescimento e dos ativos criptográficos. Atualmente, as expectativas do mercado estão em rápida reavaliação, a volatilidade do mercado aumentará significativamente, não sendo aconselhável apostar em uma direção unilateral simples, sendo necessário acompanhar continuamente os dados econômicos subsequentes e as declarações dos oficiais. #O CPI e o PPI dos EUA superam as expectativas, será possível um novo aumento das taxas este ano? Os dados do CPI não assustam, eles literalmente viram a mesa. A inflação geral e a inflação núcleo voam juntas, o roteiro do "trabalhador temporário de energia" do Fed não pode continuar, e o mercado que apostava no "deitar em outubro" foi chutado para longe.📉
$BTC: Assim que os dados saíram, 82.000 foi perdido, 80.000 mudou de fundo de ferro para topo de ferro. O dinheiro do ETF continua a sair, com o aperto macro, os compradores recuam; os veteranos da cadeia estão a comprar, mas não aguentam os martelos dos vendedores a descoberto nos futuros. Se 80.000 cair, 78.000 será o próximo alvo.😬
$ETH: O mais castigado esta noite, caiu abaixo dos 2.400. Já era o mais fraco, o ETF está a perder fundos, o rendimento do staking não supera os títulos do Tesouro dos EUA, as instituições não compram. Quando o BTC enfraquece, ele cai diretamente. No curto prazo, não espere que se fortaleça sozinho.😵
$XAUT: O ouro também desabou, o ouro à vista caiu quase 2%. A inflação núcleo eleva as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA estão no topo, o ouro sem rendimento só pode ser castigado.🥶
Opinião: Não aposte nos dados, aposte no colapso da confiança no Fed. Não persiga o primeiro candle, espere a emoção passar para agir.🧠#CPI dos EUA acima do esperado a 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre acima do esperado, lucro atinge recorde histórico PPI disparou: 1,3% em setembro em comparação com o mês anterior, a maior alta mensal desde março de 2022; 6,3% em termos anuais, muito acima da previsão de 5,3%. A gasolina subiu 20,3% em um mês, a energia contribuiu com 80% da alta. CPI 3,7% + PPI 6,3% ambos acima das expectativas — na reunião de política monetária de 27-28 de outubro, o aumento das taxas volta à mesa. É apenas uma questão de tempo até que o fogo do PPI alcance o CPI, o BTC acabou de recuperar fôlego acima dos 80 mil, o verdadeiro teste ainda está por vir.No momento em que uma grande vela de alta dispara, o grupo fica ao mesmo tempo silencioso e barulhento. Já reparaste que, quanto mais sobe, menos pessoas se atrevem a dizer que ficaram de fora? Ontem à noite vi um screenshot da posição de um grande investidor: BTC com alavancagem de quarenta vezes, posição total, preço médio pouco acima de oitenta mil, lucro flutuante de mais de um milhão de dólares U. ETH com alavancagem de vinte e cinco vezes, mais de trinta mil unidades, lucro de mais de cinco milhões. HYPE com alavancagem de dez vezes, oitenta e seis mil unidades, custo de noventa e dois, lucro flutuante de duzentos e trinta mil. Valor líquido da conta superior a seis milhões e meio, números tão bonitos que parecem editados. Mas o que me chamou atenção por muito tempo foi a linha pequena embaixo: despesas acumuladas de taxas de financiamento, mais de noventa mil dólares U. Este é o verdadeiro ponto interessante da história. O lucro flutuante é o que aparece no extrato, as taxas de financiamento são dinheiro real que sai do bolso. A primeira coisa que faço ao acordar não é ver o mercado, é pagar a renda à corretora. Quanto mais o mercado fica lateral, mais este dinheiro parece uma ampulheta, vazando pouco a pouco. O que o mercado está a negociar? Não é a direção, é a paciência. A lógica dos touros é clara: BTC mantém-se acima de oitenta mil, ETH segura a zona crítica, o dinheiro especulativo está disposto a pagar um prémio por ativos de alto Beta, e narrativas novas como a do HYPE ainda conseguem atrair atenção. Contanto que não quebre a linha de liquidação, esta posição é uma máquina de imprimir dinheiro. Mas o risco está em dois pontos. Primeiro, alavancagem de quarenta vezes com posição total significa tolerância quase zero, se o BTC cair para cinquenta e dois mil é o fim. Segundo, as taxas são um feedback negativo contínuo, quanto mais tempo o mercado fica lateral, mais o lucro flutuante é corroído. Quando o mercado muda de tendência para lateral, o que desmorona primeiro não é o preço, é a mentalidade. O que me preocupa mais é a psicologia do grupo. Agora está cheio de publicações a mostrar posições, lucros e crenças, fadiga narrativa e FOMO coexistem.Ontem à noite o núcleo do CPI superou as expectativas, e hoje à noite o PPI também explodiu! O grande BTC e o segundo ETH voltaram a ser vendidos. O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior e 6,3% em relação ao ano anterior; excluindo alimentos e energia, ainda subiu 0,7%, mostrando que a pressão nos preços na produção é realmente significativa. Mas, embora as vendas no retalho tenham crescido 0,8% em relação ao mês anterior, o grupo de controlo excluindo gasolina e outros itens subiu apenas 0,1%, o consumo não está tão forte como parece à primeira vista. A energia é a principal causa, mas a pressão para aumento de preços não se limita ao preço do petróleo. CPI e PPI consecutivamente acima das expectativas indicam que a pressão inflacionária nos EUA é mais persistente do que o mercado pensa. Dados da CME mostram que a probabilidade de aumento das taxas em outubro subiu apenas de cerca de 33,2% para 33,8%, e a probabilidade de pelo menos um aumento até ao final do ano subiu para 66%. Ao mesmo tempo, o dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos e o Brent recuaram durante o dia, o que não é uma boa notícia para a recuperação do BTC e do ETH. Portanto, continuo pessimista em relação ao BTC e ETH, sendo especialmente cauteloso com o ETH; acredito que a zona de suporte para esta fase de observação provavelmente estará entre 79.500 e 80.300.