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Às 20h30, antes da abertura do mercado americano, eu estava a observar freneticamente os dados.
Hoje surgiu a divergência mais estranha: ontem à noite, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou um afluxo líquido de 526,7 milhões de dólares, mas hoje o preço da moeda subiu até 82.067 e depois caiu tudo, agora está preso em 81.412.
Por que razão a BlackRock comprou tanto e não conseguiu puxar o preço? Veja os três dados mais importantes de hoje:
1️⃣ A dívida da capacidade computacional continua a desmoronar: a líder do aluguer de capacidade computacional CoreWeave ($CRWV) caiu diretamente abaixo da linha de vida de 60 dólares antes da abertura do mercado americano, uma queda de 5,03% para 58,30 dólares (mínimo de 57,98 dólares, novo mínimo de 52 semanas). O risco de incumprimento da capacidade computacional está a aumentar, e os fundos multiativos estão a aproveitar a proteção do ETF para vender e trocar por dólares.
2️⃣ As instituições abandonaram completamente o navio para salvar o rei: enquanto o $BTC recebeu dinheiro ontem à noite, o ETF à vista de $ETH teve um afluxo líquido de saída de 103,3 milhões de dólares. Hoje, o $ETH caiu diretamente abaixo do nível de 2.400, atingindo um mínimo de 2.376,9, atualmente a 2.381.
3️⃣ Grandes investidores on-chain revelam posições curtas: hoje, nas redes sociais, foi identificado um endereço da Hyperliquid marcado como Wintermute, com uma posição de 81,36 milhões de dólares, 85,5% da qual são posições curtas (apenas a posição curta de 15 vezes em $ETH é de 22,61 milhões de dólares, e também estão a apostar contra $SOL e o S&P.Será que também é o seu caso: acredita no Bitcoin, mas não suporta que ele caia pela metade; tem medo de perder a oportunidade estando fora, mas não consegue dormir estando totalmente investido. A BlackRock está a mirar exatamente este grupo.
A 19 de outubro, submeteu à SEC o iShares Bitcoin Managed Protection ETF, código PBIT. Em resumo: quer beneficiar da subida, mas também ter uma almofada de proteção nas quedas, oferecendo uma opção intermédia para quem não consegue manter BTC a todo o custo nem quer perder completamente a oportunidade.
Mas não detém Bitcoin diretamente, em vez disso usa uma combinação de opções de compra IBIT + títulos do tesouro de curto prazo: compra opções de compra com preço de exercício cerca de 90%, vende opções de compra com preço de exercício mais alto, e a receita das opções vendidas subsidia o custo das compradas. Essencialmente, é uma estratégia de colar embalada num ETF — limita parte das perdas abaixo e também limita parte dos ganhos acima. O fundo ainda executa três camadas escalonadas, e o momento da compra influencia qual proteção se obtém.
Note que o "amortecimento máximo inicial de cerca de 10%" está ancorado no valor de referência do IBIT na construção das camadas, e é antes das taxas, não um piso do capital. As taxas consomem parte do amortecimento; a volatilidade do BTC frequentemente ultrapassa 10%, e se cair abaixo do intervalo, as perdas são assumidas na mesma. O custo é claro: os ganhos são limitados, e em mercados fortes o desempenho fica atrás do IBIT.
O PBIT ainda não foi aprovado. Não garante que ganhe mais, mas pode permitir que mantenha a posição por mais tempo — para quem teme a volatilidade mas não quer sair do mercado, essa é a atratividade.
#ETF contínua saída, será que a recuperação do BTC pode continuar? $BTC $ETH A mesma instituição, ao avaliar o SOL para 2030, consegue estimar um valor que vai de 9,81 dólares até 3211,28 dólares. No meio, há ainda um cenário base de 334,70 dólares. Se apenas o número mais alto for destacado, todo o relatório perde o sentido.
Este é um estudo antigo da VanEck publicado a 27 de outubro de 2023. Ao rever o seu método de cálculo, não se trata de um aumento do preço-alvo atual. Nos três cenários, a quota de mercado da Solana na plataforma de contratos inteligentes é assumida como 5%, 30% e 80%, respetivamente.
O algoritmo pode ser dividido em três passos: estimar quanto fluxo de caixa será gerado na altura, multiplicar pelo múltiplo de avaliação que o mercado está disposto a pagar e depois dividir pelo número previsto de tokens. O cenário base estima que em 2030 o fluxo de caixa para os detentores de tokens será cerca de 6,96 mil milhões de dólares, com uma avaliação de 33 vezes, resultando num valor de 334,70 dólares por token. Os cenários pessimista e otimista alteram a receita, o múltiplo e a oferta, pelo que os resultados podem variar mais de 300 vezes.
Para quem analisa o preço-alvo, o essencial é verificar em que ponto estão estas premissas: se a procura paga pode continuar, se a receita pode fluir para os tokens e quanto da quota será capturada pela concorrência. O fluxo de caixa no modelo não é um dividendo que se pode receber diretamente por deter os tokens. Os 3211 dólares correspondem a um conjunto de condições otimistas, não sendo a única conclusão do relatório.
Fonte e tabela original: VanEck «Solana Valuation by 2030», 27/10/2023; revisão a 20/10. $SOL O FOMC de outubro está quase a chegar, e o mercado está a pedir uma pausa no aumento das taxas de juro. Mas que variáveis estão realmente escondidas aqui? O Pharaoh diz diretamente que a variável não está na precificação do mercado, mas na boca de Waller. Primeiro, vejamos a precificação atual. Os dados do CME mostram que a probabilidade de manter as taxas inalteradas em outubro está entre 82% e 85%, enquanto a probabilidade de aumento das taxas caiu para apenas 15% a 17%. Waller, na reunião anual do FMI em Banguecoque, deliberadamente não tomou posição, dizendo que "não prevê o resultado da reunião", o que fez o mercado reduzir a probabilidade de aumento das taxas de 27% para menos de 15%. O Goldman Sachs aproveitou para adiar a previsão do próximo aumento para dezembro. Mas a variável está aqui, o mercado pode estar a subestimar Waller. Primeiro, os dados da inflação na verdade não apoiam uma pausa. O CPI de setembro subiu 3,7% em termos anuais, o CPI núcleo cresceu 0,3% em termos mensais, o PPI subiu 6,3% em termos anuais, e os preços dos bens excluindo energia também estão a acelerar. Economistas do Instituto de Pesquisa Econômica de Oxford preveem aumentos consecutivos em outubro e dezembro, e o ex-economista chefe do Bank of America diz que as probabilidades são "cinquenta e cinquenta". A precificação do mercado e o julgamento dos economistas estão a divergir. Segundo, o "silêncio" de Waller não significa que ele seja "dovish". Desde que assumiu, ele abandonou as orientações prospectivas, deliberadamente não dando ao mercado pontos de referência. O mercado interpreta o "não falar" como "não aumentar as taxas", mas Waller pode perfeitamente falar com ações no dia 28. Em agosto, ele já tinha mostrado uma postura hawkish em Jackson Hole, e em setembro aprovou um aumento por unanimidade, sendo essencialmente hawkish. Terceiro, o fator político está a ser sobrevalorizado. Há quem diga que o Fed não ousa aumentar as taxas seis dias antes das eleições intercalares.82.000 não se mantém, o que importa não é o preço
O Nasdaq subiu 1,11%, o $BTC disparou para 83.168 e depois caiu novamente para perto dos 82.000.
O que significa este nível: 82.000 não é um nível técnico, é uma zona de ordens concentradas.
Acima, 82.500 e 83.000 estão carregados de ordens de venda, cada tentativa de subida é imediatamente rejeitada.
O que os outros pensam: se subiu, deve-se perseguir.
Mas olhando mais de perto: esta subida é uma correção, não uma tendência de alta unilateral.
Se fosse realmente forte, 83.168 não teria sido rejeitado tão rapidamente.
O $BTC só deve considerar fechar posições curtas se se mantiver acima de 82.500.
Se cair abaixo de 81.700, significa que esta subida não foi sustentada.
Quando as ordens são retiradas, a posição muda.
#ETF continua a sair, será que o rali do BTC pode continuar?
#$BTC A escala do cofre de rendimentos criptográficos continua a expandir-se, o que realmente merece atenção não é o rendimento baixo, mas sim a origem do rendimento que não é clara.
Mesmo com uma taxa anual de 10%, a proveniência do rendimento faz toda a diferença: se vem de uma necessidade real de empréstimo ou de alavancagem, incentivos ou garantias complexas, o risco é completamente diferente.
Eu vejo que o cofre só deve responder a quatro questões: qual é o ativo subjacente, quem gere a estratégia, como sair em cenários extremos e qual foi a maior retração histórica.
A taxa de rendimento é publicidade, a capacidade de atravessar crises é que define o produto.#NetflixQ3AdsAndMargins Bitmine ainda está a comprar ETH, mas esta compra contínua está a aproximar-se do objetivo estabelecido. A próxima fase da procura por ETH não pode depender apenas do registo de posições de uma única empresa.
O anúncio da empresa em 19 de outubro mostra uma posição de cerca de 6,04 milhões de ETH, aproximando-se do objetivo de 5% do fornecimento total. À medida que o objetivo se aproxima, o espaço restante para continuar a aumentar a posição segundo este plano também está a diminuir.
Isto significa que o mercado precisa ver mais compradores a assumir o relevo. O volume adicional de compras futuras é o que realmente importa. O plano de compra após a conclusão do objetivo ainda está por divulgar, não se pode considerar o aumento semanal como uma compra permanente. Caiu novamente de 82700 para 81500, este mercado realmente não tem igual.
À tarde ainda estava a oscilar em 81700, pensei que ia ficar estável durante a noite, mas acabou por subir para 82760, e agora voltou a cair para 81585. Num dia sobe e desce três ou quatro vezes, cada vez sobe 1000 dólares e depois cai 1000 dólares. Se disseres para comprar, sobe e depois cai. Se disseres para vender, cai e depois sobe outra vez. No gráfico de 4 horas, a MA5 está em 81820, a MA10 em 82075, a MA20 em 81813, as três linhas estão todas entrelaçadas. Isto significa que vai continuar a oscilar.
Agora já percebo, este mercado recente é mesmo para desgastar. Se persegues, não é bom; se não persegues, também não é bom. Os compradores e vendedores são varridos para trás e para a frente.
Mas hoje à noite há alguns dados que vale a pena ver. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 188 milhões de dólares, com liquidações de posições longas de 104 milhões e de posições curtas de 84,12 milhões. Na verdade, os compradores sofreram mais. As liquidações de posições longas em Bitcoin foram de 30,87 milhões, e as de posições curtas de 18,59 milhões. Quando sobe, os vendedores são liquidados; quando desce, os compradores são enterrados, ambos sofrem.
O fundamental também não está tranquilo. O Federal Reserve provavelmente manterá as taxas inalteradas em outubro, mas a probabilidade de aumento em dezembro já subiu para 75%. O preço do petróleo continua a oscilar em níveis elevados, os dados de inflação superaram as expectativas, e os ativos de risco estão sob pressão geral. O índice de prémio da Coinbase caiu para -0,141, o nível mais baixo desde o final de junho, indicando que a procura de compra nos EUA é insuficiente.
Esta noite não vou acompanhar, que suba ou desça. De qualquer forma, neste intervalo de 80000 a 83000, vou esperar que quebre para depois agir. Quantas vezes foram varridos hoje? $BTC#SpaceX vai revelar o seu primeiro relatório trimestral completo após a entrada em bolsa
A SpaceX (SPCX) divulgou hoje após o fecho do mercado os resultados do 3º trimestre. O consenso do mercado prevê receitas entre 12,9 e 13,4 mil milhões de dólares e um EPS entre 0,13 e 0,15 dólares. Estou otimista quanto a um desempenho acima do esperado no relatório do 3º trimestre da SPCX, pelos seguintes motivos
O setor de AI é o maior motor. As receitas do 2º trimestre já atingiram 2,56 mil milhões de dólares (um aumento anual de 247%), no 3º trimestre foram assinados contratos de serviços em nuvem no valor de 6,7 mil milhões de dólares, a capacidade de computação está a aumentar de 1,4GW para mais de 2GW até ao final do ano, podendo contribuir com um incremento superior a 6 mil milhões de dólares.
O Starlink continua a expandir-se. No final do 2º trimestre tinha 12 milhões de utilizadores (um aumento líquido de 1,7 milhões no trimestre), espera-se que no 3º trimestre cresça entre 1,7 e 2,3 milhões, as receitas de conectividade deverão aumentar de 4,3 mil milhões para quase 5 mil milhões de dólares, mantendo uma margem de lucro elevada.
O 2º trimestre já superou largamente as expectativas (receitas de 7,81 mil milhões de dólares, EPS melhor do que o esperado), o EBITDA ajustado atingiu 3,5 mil milhões de dólares, evidenciando alavancagem operacional. Existem encomendas em carteira no valor de 47,5 mil milhões de dólares e cerca de 100 mil milhões de dólares em caixa para suporte. Algumas instituições já preveem números mais elevados (receitas de 13,2 mil milhões, EPS de 0,21), com o preço-alvo médio dos analistas de venda acima de 220 dólares.
Os elevados gastos de capital continuam a ser uma preocupação, mas se o ritmo de realização das receitas superar as expectativas, reforçará a narrativa "espaço + comunicação + AI".O rali do BTC ontem pareceu mais uma correção da preferência por risco, ainda faltam evidências de que a compra institucional tenha assumido o comando.
Ontem, na abertura europeia, o BTC chegou a voltar para perto dos 83.000 dólares, e os futuros do Nasdaq também se fortaleceram em simultâneo. A recuperação conjunta das ações e do mercado cripto apoia-se na reavaliação do apetite pelo risco por parte dos investidores. Se atribuirmos diretamente isso ao retorno das instituições, não bate com os dados atualmente divulgados: o ETF spot de BTC nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares entre 12 e 16 de outubro.
Portanto, o ponto chave deste rali é se a procura dos fundos consegue acompanhar o aumento do preço. Os resgates da semana passada indicam que este canal de compra deixou uma lacuna de capital no mercado. Se na nova semana essa lacuna for preenchida, o rali terá um suporte adicional; caso contrário, dependerá da emoção do mercado acionista e a sua continuidade ainda dependerá do mercado externo.Esgotado, nem uma unidade sobrando.
A SkyAI, que já foi a quinta maior detentora de Solana entre as empresas de ações americanas, confirmou na segunda-feira em documento submetido à SEC: liquidou toda a sua posição em $SOL, restando cerca de 223,8 milhões de dólares em caixa até 16 de outubro.
No início de outubro, a empresa transferiu SOL da carteira on-chain para a exchange, e em 11 de outubro anunciou a venda de cerca de 1 milhão de unidades, planejando iniciar uma recompra a 3 dólares por unidade; a liquidação foi concluída em 16 de outubro e a recompra iniciada.
O limite da recompra é de 201,3 milhões de dólares, cobrindo até 95% das ações e warrants, tudo pago com o caixa disponível, com vencimento em 29 de outubro, e sem mais ligação ao preço do SOL.
Por trás dos números está o lado cruel do Tesouro de Ativos Digitais (DAT): em agosto do ano passado, a SkyAI captou mais de 400 milhões de dólares para acumular moedas, no final do ano detinha cerca de 2,08 milhões de unidades, com custo aproximado de 194 dólares por unidade, acumulando uma perda não realizada de cerca de 153 milhões de dólares; essa posição foi finalmente vendida a um preço médio de cerca de 107,51 dólares, consolidando a perda.
A meu ver, este é o encerramento mais didático do "tesouro baseado em moedas" deste ano: quando compraram moedas, o preço das ações acompanhava o preço da moeda; quando o preço da moeda caiu pela metade, o preço das ações também despencou, e no fim só restou vender moedas para salvar o preço das ações.
A empresa afirma que continuará a desenvolver infraestrutura de stablecoins e IA na Solana. Na segunda-feira, o preço das ações subiu 5,3%, para 2,79 dólares. Quem você acha que será o próximo a liquidar sua posição?
$SOL
#TesouroFinanceiro #LiquidaçãoContexto macroeconómico: o mercado mantém os preços "inalterados", mas os economistas estão a dizer "cinquenta e cinquenta"
Existe uma divergência significativa na precificação do FOMC de outubro (27-28 de outubro):
Precificação do mercado: os futuros das taxas de juro indicam uma probabilidade de apenas 15%-17% de aumento em outubro, com uma probabilidade superior a 80% de manutenção.
Avaliação dos economistas: Ethan Harris, ex-economista chefe do Bank of America, afirma claramente que é "cinquenta e cinquenta"; Matthew Martin do Oxford Economics prevê de forma mais clara que o Fed aumentará as taxas em outubro e dezembro. A base principal é o dado da inflação de setembro: o IPC anual é de 3,7%, o IPP anual atinge 6,3%, e os preços dos bens excluindo energia estão a acelerar — estes bens têm baixa volatilidade, e o seu fortalecimento significa que a pressão inflacionária é mais persistente.
Isto significa: se houver um aumento inesperado em outubro, o impacto nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, no dólar e nos ativos de risco será considerável; mas mesmo que as taxas se mantenham inalteradas em outubro, a probabilidade de aumento em dezembro já está próxima de 80%, e a pressão para aperto monetário a médio prazo não desapareceu. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Perspetivas do mercado de criptomoedas para o final do dia｜2026-10-20 (Pequim) Dados até: 20 de outubro, 18h, horário de Pequim
Resumo do estado do mercado: BTC está a consolidar-se estreitamente junto à média móvel de 50 dias, com falta de decisão tanto dos compradores como dos vendedores; na semana de eventos (FOMC + PCE + expiração de opções), o mercado entrou em modo "aguardar dados", sendo a abertura do mercado americano às 21:30 de hoje a primeira janela de risco. 1. Conclusão principal (o julgamento mais importante de todo o texto) Os próximos 10 dias constituem a janela mais intensa do ano para eventos macro e derivados (FOMC em 27/28 de outubro, PCE + reunião do Banco do Japão em 29 de outubro, expiração de opções de cerca de 11 mil milhões de dólares em 30 de outubro). Atualmente, a faixa $80,000-$83,200 é a zona de consolidação antes dos eventos; antes de 29 de outubro, a relação risco-recompensa para posições direcionais (especialmente alavancadas) não é favorável, pelo que a estratégia de curto prazo deve focar-se em intervalos e defesa, com o nível chave a observar em $80,000 — uma quebra efetiva abaixo deste valor aponta para $78,000 (ponto de maior dor das opções), enquanto que a manutenção deste nível sustenta a consolidação. Os fundos institucionais mostram uma clara divergência: o ETF spot de BTC teve um afluxo líquido de $526,6M na segunda-feira (o maior num único dia desde 22 de setembro, com IBIT a dominar com $665,2M), mas o preço subiu até $83,155 e depois recuou para fechar em $81,938, indicando "entrada de fundos sem subida de preço", o que sugere que a pressão vendedora spot está a absorver as compras do ETF; o ETF spot de ETH teve quatro dias consecutivos de saída inversa (segunda-feira -$103A cadeia está a contar uma história muito típica da "primeira metade do fundo":
As baleias estão a acumular, os EUA ainda não seguiram.
✅ Grandes detentores de 1000–10000 BTC: acumulação líquida em 60 dias mudou de -62600 para +5230, distribuição a absorção de oferta
✅ Reservas USDT da Binance: 790 milhões → 1,76 mil milhões, munição pronta no mercado
❌ Prémio Coinbase -0,14%, fluxo líquido semanal +8428 $BTC para a exchange, SOPR de curto prazo 0,998 com ligeira perda e corte de posição
Os grandes investidores estão a posicionar-se, os fundos dos EUA estão a observar.
A verdadeira reversão vê-se em três sinais: prémio Coinbase positivo / fluxo líquido da exchange negativo / STH-SOPR estável acima de 1.
Agora não é um mercado em alta desenfreada nem um colapso, é uma fase de "estrutura a formar fundo, procura à espera de sinais". As baleias compram com lógica para 12 meses à frente, lutar contra elas com velas de 15 minutos é perder.
O fundo não é uma vela positiva única, é um período de "baleias a acumular, retalho a duvidar, EUA a demorar". $BTC $SOL O mais absurdo de hoje sobre $ETH: uma empresa cotada que tratava SOL como ativo do tesouro, vendeu todo o SOL que tinha, e depois fez uma oferta para recomprar as suas próprias ações, pagando até 3 dólares por ação, o que representa até 95%. O significado é claro — não quero mais mexer com criptomoedas, vou usar o dinheiro para comprar as minhas próprias ações.
Esta história é até engraçada de contar. Há um mês, o mercado rotulou-a como "ação com tesouro SOL", dizendo que ela valorizava os seus ativos acumulando moedas, mas agora já não consegue manter essa posição. O mais animado é que um acionista que detém quase 10% das ações ficou furioso, achando que 3 dólares é muito pouco e quer 3,5, além de questionar a gestão por agir às escondidas. Vender tudo não é problema, recomprar também não, o problema é ser confrontado diretamente — isto é uma admissão de que o espetáculo acabou.
A lição para o mundo cripto é direta: da próxima vez que alguém te disser que "uma certa empresa trata XXX como estratégia do tesouro", considera isso um negócio que pode ser desfeito a qualquer momento, e as contas do acúmulo de moedas para os acionistas podem mudar de repente. Aqui no ETH, 2.386 hoje está basicamente a flutuar com o sentimento, não o consideres um porto seguro a sério. $SOL A posição do Maji desta vez está realmente a ficar cada vez mais pressionada.
Huang Licheng ainda detém 1600 $ETH em posições longas, com um custo médio de cerca de 2407,59 dólares, um valor de posição de aproximadamente 3,852 milhões de dólares, usando uma alavancagem total de 28,64 vezes, com o preço de liquidação já a 2370,86 dólares, e a margem de reserva praticamente esgotada.
O que merece ainda mais atenção é a perda flutuante total da conta, que já se aproxima dos 37 milhões de dólares, e as perdas nos últimos 30 dias ultrapassam os 5,3 milhões de dólares.
Mas o que realmente precisa de ser vigiado não é o valor da perda contabilística, mas sim a estrutura da posição.
Alavancagem alta + modo de posição total + sem margem adicional, esta combinação significa que o espaço para a volatilidade contrária do mercado é muito limitado. Se o $ETH continuar a descer, o risco da posição aumentará significativamente.
Desde os grandes lucros anteriores até agora a suportar continuamente as retrações, isto mostra novamente que o mais difícil na negociação nunca foi apanhar um movimento de mercado, mas sim controlar o risco após obter lucros.
O mercado oferece oportunidades todos os dias, não é necessário aumentar constantemente as apostas para recuperar perdas.
A posição pode esperar calmamente por uma nova oportunidade para reestruturar, mas uma vez que o capital principal seja eliminado devido a falhas no controlo de risco, não haverá sequer direito a esperar por oportunidades futuras.
#BTC #ETH #HYPE #ETF资金流出 As taxas do $BTC vão ficar negativas em breve
Os pessimistas são tantos como formigas, e as ordens de venda entre 81.600 e 82.200 estão tão concentradas que parecem um muro alto.
Esta "zona de concentração extrema de posições curtas" é frequentemente o alvo preferido dos grandes investidores. Quando todos acham que a resistência acima é intransponível e começam a usar alavancagens de 50x ou mais para tentar o topo e vender a descoberto, o risco de um "Short Squeeze" está a crescer exponencialmente. Assim que o preço ultrapassar a barreira dos 81.600, a corrida dos vendedores a descoberto para fechar posições pode transformar-se num combustível de foguete que impulsiona o preço para cima, eliminando rapidamente as posições curtas de alta alavancagem.#Strive grande aumento de participação, Strategy escala recompra acima da compra de moedas
Strive comprou 4045 BTC na última semana, gastando cerca de 335 milhões de dólares, elevando a posição para 36818 BTC, continuando a expandir o balanço com warrants e ações preferenciais SATS.
Strategy só adicionou 267 BTC esta semana, mas gastou 193,1 milhões de dólares recomprando STRC, e aumentou a autorização de recompra de 2 mil milhões para 3 mil milhões. Comprou moedas por 22 milhões, a recompra é quase 9 vezes o valor da compra, o sinal é claro: atualmente, ajustar a estrutura de capital é mais vantajoso do que comprar moedas a preços altos.
Minha avaliação é que isto não é um sinal de pessimismo em relação ao BTC, mas sim que o modelo financeiro entrou na "fase de cálculo":
• Strive ainda está no modo de acumulação, trocando posições com capital de alto custo, apostando na valorização a longo prazo do BTC;
• Strategy já é grande demais para que a compra de moedas tenha impacto marginal, o desconto das ações preferenciais, a pressão dos dividendos e o conteúdo de BTC por ação são o ponto crítico;
• Quando o prémio mNAV se comprime, emitir ações para comprar moedas dilui os acionistas antigos, enquanto a recompra pode sustentar o valor por ação.
• Não encare a recompra como uma nova compra, ela protege a continuidade da máquina de financiamento.
Antes o mercado só olhava para "quantas moedas foram compradas", agora deve olhar para quatro números: custo de financiamento, grau de diluição, cobertura do fluxo de caixa, BTC/ETH por ação. Nesta rodada, quem é eliminado não é quem tem fé fraca, mas quem não aguenta juros altos e correções.
A longo prazo, continuo otimista com o BTC, mas a curto prazo, não interprete "empresa comprando moedas" automaticamente como algo positivo, primeiro veja de onde vem o dinheiro e se é sustentável. Revisão noturna
Resumo da posição
HYPEUSDT Posição longa com alavancagem 20X em toda a conta
Preço de abertura 73.897, preço atual marcado 78.45, lucro flutuante +680.25U, taxa de retorno 115.60%, taxa de margem 5.35%.
Dados de dinheiro inteligente do mercado: razão nominal de longos para curtos 48.11%. 198 traders em posições longas, 391 em posições curtas.
Preço médio de abertura dos longos 79.78, preço médio de abertura dos curtos 77.16. O preço atual está abaixo do custo dos longos, a maioria dos curtos está em perda, ambos os lados têm posições presas.
Esta posição longa acertou a tendência, aproveitando um impulso de alta, mas a proporção de margem é baixa, é preciso estar atento ao risco de uma correção rápida do mercado.
BICOUSDT Posição longa com alavancagem 8X em toda a conta
Preço de abertura 0.0349588, preço atual 0.01602, prejuízo flutuante -1911.40U, taxa de retorno -945.69%, taxa de margem apenas 5.35%.
Dados de dinheiro inteligente: razão nominal de longos para curtos 22.53%. 118 traders em posições longas, 160 em posições curtas.
Preço médio de abertura dos longos 0.0181, preço médio de abertura dos curtos 0.0198. O preço atual já caiu abaixo do custo médio dos longos, a grande maioria dos curtos está lucrando, os longos estão amplamente em prejuízo.
Esta posição é uma tentativa contrária de compra na baixa, o mercado continua a enfraquecer, com forte aprisionamento, espaço de margem muito pequeno, risco extremamente alto.
Resumo do mercado
As duas posições formam um contraste claro: HYPE lucrou seguindo a tendência, BICO sofreu grande prejuízo tentando comprar contra a tendência.
Do ponto de vista do dinheiro inteligente:
HYPE: mais traders em posições curtas, mas a queda atual do preço aprisiona os curtos, existe uma oportunidade de alta a curto prazo devido à cobertura dos curtos, mas se o preço reverter, os lucros das posições lucrativas serão rapidamente consumidos.
BICO: o dinheiro inteligente está dominado pelos curtos, com cerca de 98% em lucro, grandes fundos continuam pessimistas, comprar contra a tendência é muito difícil, não se deve aumentar posições cegamente para diluir o custo.
Reflexão pessoal
Maior problema na negociação: ao mesmo tempo, segurar lucros numa posição seguindo a tendência, enquanto numa outra aposta subjetiva contra a tendência com grande posição, uma perda que elimina os lucros e ainda gera prejuízo significativo. Previsão subjetiva do fundo, ignorando a direção das posições dos grandes fundos.
Gestão de risco da posição: ambas as posições têm taxa de margem de apenas 5.35%, alavancagem alta em toda a conta, com volatilidade intensa do mercado é fácil ser liquidado, espaço para erro muito pequeno.
Escolha de sinais: antes de abrir posição não respeitou a direção do dinheiro inteligente, BICO claramente dominado pelos curtos, ainda assim escolheu posição longa, contrariando a tendência dos fundos.
Plano futuro
Posição longa $HYPE: proteger lucros com stop móvel, garantir parte dos lucros realizados, monitorar correção do mercado, definir pontos defensivos para evitar perda dos lucros.
Posição longa $BICO: não aumentar posições cegamente para diluir custo, continuar observando o movimento dos fundos, avaliar se é oportuno reduzir posição e sair, evitando risco de liquidação por queda contínua.
Princípios para futuras aberturas: seguir prioritariamente a tendência dos grandes fundos do dinheiro inteligente, evitar compras subjetivas contra a tendência; controlar rigorosamente a proporção da margem, reduzir alavancagem, reservar espaço suficiente para resistir à volatilidade.
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Observado:
Segunda-feira foi o primeiro dia de recuperação após a venda em infraestrutura de IA, Nasdaq +1,11% a fechar em 26.430,89, SOX +1,61% a terminar uma sequência de 8 quedas consecutivas.
AMZN negociou cerca de 56 milhões de ações (1,6 vezes a média móvel de 50 dias), máximo intradiário de 263,72; preço-alvo da Morgan Stanley subiu de 335 para 350, com cerca de 33% de potencial de valorização face ao preço de fecho.
No entanto, a amplitude do mercado foi muito estreita, apenas 3 dos 11 setores fecharam em alta; AMZN ainda está 8,6% abaixo do máximo de 52 semanas de 287,20.
Minha opinião:
Isto é uma combinação de "endosso institucional + recuperação após queda acentuada", não uma mudança fundamental; se os 33% de potencial se concretizam depende do crescimento da AWS no relatório financeiro de 29/10.
O que faço:
Observar sem entrar. Se o gráfico diário se mantiver acima de 263,72 (máximo de segunda-feira) fica forte para 270; se cair abaixo de 255,22 (mínimo de segunda-feira) olhar para o preenchimento do gap em 250; se na abertura de terça-feira o relatório positivo não se mantiver, descartar a ideia.
O que achas, esta subida do AMZN é o início de uma reversão ou apenas um rally de um dia?
$AMZN $QQQ $NVDA
#Amazon #TemporadaDeResultados #NetflixQ3AdsAndMargins Hoje o mercado armou uma armadilha muito conveniente para os investidores de varejo: Hynix subiu 4,6%, Micron quase 3%, Amazon 5%, as ações de chips de IA tiveram uma recuperação coletiva, e os gritos de "o fundo chegou" se espalharam por toda parte. Mas minha posição vendida nos setores de cripto e armazenamento não se mexeu nem um pouco. 🎯 O que realmente vale a pena observar não é quanto as ações subiram, mas sim que os contratos perpétuos caíram a partir de níveis altos ao mesmo tempo — minha posição vendida não só não teve prejuízo, como está se recuperando. Essa divergência é a razão pela qual eu ouso manter a posição: as ações refletem o sentimento de negociação, enquanto os contratos perpétuos usam dinheiro real para precificar a alavancagem, não é preciso dizer quem é mais honesto. Seguindo essa lógica, o mercado pode estar subestimando uma coisa: essa recuperação é uma "reparação do sentimento setorial", não uma "reversão estrutural". $BTC e $ETH ainda apresentam uma estrutura clara de queda no gráfico diário, uma vela de recuperação não muda a espinha dorsal da tendência. A ação mais tola em trading de tendência é fechar a posição apressadamente ao ver uma recuperação — quando é para manter, mantém-se, isso é básico, não coragem. Meu argumento citável: quando as ações e os contratos perpétuos divergem na direção, confie nos últimos, porque a precificação da alavancagem não tem placebo. 📉 O sinal de confirmação também é claro: se os contratos perpétuos seguirem as ações e se fortalecerem simultaneamente, com a taxa de financiamento e o volume de posições subindo juntos, a divergência está reparada; caso contrário, a recuperação é apenas uma melhor oportunidade para os vendedores a descoberto. A estrutura diária de $BTC e $ETH ainda é o principal interruptor dessa narrativa. #ChipStocksEnd8DaySlide #Essencial para iniciantes: aqui está tudo o que precisa
Todos estão a discutir relatórios financeiros, a falar sobre ações americanas, já repararam que as ações tecnológicas americanas geralmente superam as expectativas🤨
Isto pode não ser porque os dados dos relatórios financeiros estejam adulterados, mas principalmente devido ao mecanismo de "satisfazer as expectativas do mercado"
Existe uma regra de longa data nas ações americanas: cerca de 70%–85% das empresas "superam as expectativas". A taxa de superação no setor tecnológico é geralmente mais alta, e isso não é por acaso
Externamente, as empresas dão intencionalmente orientações conservadoras
Gestores: ligeira superação → subida do preço das ações; ligeira falha → possível queda acentuada do preço das ações. A penalização é muito maior que a recompensa, por isso tendem a "baixar as expectativas e entregar mais"
Analistas: nas semanas antes do relatório financeiro, a empresa, através de comunicação IR e orientações, vai baixando lentamente as expectativas dos analistas, até que o consenso se torne um "patamar fácil de ultrapassar"
O resultado é que o desempenho real é apenas normal ou ligeiramente melhor, mas em relação às expectativas baixadas torna-se uma "superação"
As empresas tecnológicas têm de facto mais flexibilidade contabilística: momento do reconhecimento de receitas, escolha entre capitalizar ou despesa em investigação e desenvolvimento, ajustes de projetos pontuais, recompra de ações que impulsiona o EPS, etc.
Há estudos que focam as empresas tecnológicas a usar reconhecimento agressivo de receitas para "apenas superar" ou "superar ligeiramente"
Mas fraudes sistemáticas em larga escala não são comuns. Porque as empresas tecnológicas são rigorosamente reguladas pela SEC, e analistas, instituições de venda a descoberto e auditorias estão a monitorizar
Misturar alguma manipulação é também uma prática e regra não escrita da indústria, muitas vezes a empresa supera o trimestre, mas devido a orientações modestas ou despesas de capital elevadas, o preço das ações cai na mesma O mercado geral enfraqueceu em conjunto, com o mercado inteiro caindo 3,28% nas últimas 24 horas, mas as primeiras posições no ranking de ganhos foram quase totalmente dominadas pela tokenização e pela linha RWA. O volume dos ativos tokenizados, de 48,14 mil milhões de dólares, dobrou num único dia, até mesmo subcategorias pequenas como Legal e RWA de cartas foram impulsionadas.
De onde vem o dinheiro? A capitalização de mercado do USDT encolheu 0,29% em 24 horas, e não há dinheiro novo entrando no mercado fora das exchanges. O mercado está a cair, as stablecoins estão a encolher, então esses ganhos só podem ser resultado de fundos existentes a serem realocados de outros setores. O índice de ganância está em 55, um pouco abaixo dos 57 de uma semana atrás, e não se vê um aumento no número de pessoas a seguir a tendência.
Portanto, esta onda de mercado RWA é essencialmente um jogo de soma zero com fundos existentes, e a sua sustentabilidade é duvidosa. Observe dois sinais para determinar se a rotação terminou: o setor RWA apresenta uma variação negativa nas últimas 24 horas, e a capitalização do USDT continua a encolher. Se ambos ocorrerem simultaneamente, significa que o dinheiro realocado está a sair. $BTC $ETH $ZEC
#ETF continua a sair, será que a recuperação do BTC pode continuar? Já são sete da noite, toda esta tarde de "água morna a ferver o sapo" não terá abalado o estado de espírito de muitos irmãos? Durante o dia pensavam em entrar para sondar, agora provavelmente estão presos a meio caminho, mas não se precipitem a reforçar posições cegamente
$BTC caiu abaixo dos 82K, $ETH e $SOL também perderam níveis-chave, teoricamente com uma queda assim, os touros deveriam desistir, certo? Mas veja os dados dos contratos, a relação long/short de 4 horas do ETH disparou para 2,52, e a do SOL é alta, 2,31, o que isto indica? Os investidores de retalho não só não fugiram, como estão a segurar posições e até a reforçar
No trading, este é o sinal mais perigoso, com tantos touros de retalho concentrados, por que razão os grandes players dariam dinheiro para os sustentar? O "carro" está demasiado pesado, a menos que os alavancados abaixo sejam liquidados ou que haja picos para expulsar os indecisos, o mercado não se mexe, agora tentar comprar no fundo tem uma relação risco/recompensa muito má
Esta noite há uma batalha difícil no mercado americano, a minha estratégia é simples: quem tem posições deve proteger-se, não se iluda a resistir a todo o custo, quem está fora não deve tentar comprar no ponto mais baixo, espere que o lado direito estabilize e as liquidações terminem para entrar, preserve o capital e só mexa quando surgir uma tendência clara
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $SOL é mesmo implacável, as instituições cortam as perdas sem pestanejar!
Acabei de ver uma grande notícia, a SkyAI, que começou no setor de equipamentos médicos, não aguentou mais depois de um ano e vendeu todas as suas 2,08 milhões de SOL. Adivinhem o preço médio? 194 dólares! Investiram mais de 400 milhões de dólares e agora, com o preço a 104 dólares, estão a vender a preço de saldo, cortando o valor pela metade. Depois, pegaram os restantes 220 milhões em dinheiro para recomprar as suas próprias ações. Esta operação de "comprar caro e vender barato" é realmente motivo de riso para quem vê.
Olhem para o mercado agora, o SOL está a cerca de 104 dólares, com velas vermelhas a cair no gráfico diário, deslizando desde o pico de 124, todas as médias móveis foram quebradas, o MACD cruzou para baixo, é de partir o coração. Quem não fica confuso com esta tendência? Nos gráficos de 15 minutos e 1 hora, parece que querem segurar perto dos 104, mas a pressão acima é forte, qualquer pequena recuperação encontra resistência para vender.
Mas o interessante é que, enquanto as instituições estão a fugir, há uma movimentação oculta na blockchain. A Circle acabou de cunhar 250 milhões de USDC na rede Solana, e a THORChain anunciou que vai retomar as negociações de SOL. A liquidez continua a entrar, o que mostra que grandes investidores ainda estão ativos neste ecossistema.
Pessoal, o SOL a 104 dólares está cheio de tokens "sangrentos". Vocês vão seguir a SkyAI e cortar as perdas, ou vão tentar comprar na baixa e apanhar a queda? Um conselho: quando as instituições admitem o erro chamam-lhe "transformação estratégica", mas nós, pequenos investidores, quando erramos, perdemos dinheiro a sério.Comentário rápido do mercado: remendo no buraco do gasóleo, taxa de juro não afrouxa⛽️
Um contrato de gasóleo, 15–20 dias para chegar aos EUA. A cena é desconexa: de um lado há guerra, do outro negócios🌍. Os negócios continuam, os riscos são contabilizados.
O PPI reporta 6,3%, a expectativa de corte de juros é reprimida📉. O gasóleo chegou, pode pressionar um pouco o preço da energia, a inflação só dá uma trégua, não é um arrefecimento. Onde está o problema? O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 5,6% está ali, o dinheiro é retirado💸. $BTC está parado nos 84.000, a volatilidade das opções está no nível mais baixo em cinco anos, o mercado parece prender a respiração😶.
Este lote de gasóleo não muda o défice da cadeia de abastecimento, apenas tapa o buraco🧵. Tapa o presente, não restaura a velha ordem. O Fed não larga a mão, as taxas de juro altas vão durar mais um tempo⏳. Guerra e negócios lado a lado, inflação e taxas de juro em tensão — o mercado respira a curto prazo, mas a longo prazo ainda tem contas para acertar. #ETF continua a sair, será que o rali do BTC se mantém? #Primeiro relatório trimestral completo da SpaceX após IPO será divulgado #Relatório da Netflix iminente, o negócio de publicidade é o novo foco ETF continua a sair, será que o rali do BTC pode continuar?
O ETF está a sair, mas o preço está a subir, esta divergência é a mais enganadora.
De 12 a 16 de outubro, o ETF spot de Bitcoin dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 229 milhões, e a saída do Ethereum foi ainda maior, atingindo 320 milhões; no dia 19, o BTC teve uma saída diária de 139 milhões. A retirada das compras institucionais é um facto inegável, o dinheiro está mesmo a sair.
Mas o BTC saltou de 80 mil para 83 mil, e agora está a oscilar em torno dos 82 mil. O capital sai, mas o preço sobe, a raiz disto é um "dead cat bounce" impulsionado pelo fecho de posições curtas. Num jogo de estoque sem compras incrementais, o rali é frágil, como água sem fonte.
Os 83 mil são uma zona de forte negociação e aprisionamento anterior, difícil de ultrapassar sem dinheiro real; abaixo, os 80 mil são uma linha psicológica de defesa. Se o ETF continuar a sair e cair abaixo dos 80 mil, poderá desencadear uma desalavancagem dos touros, revelando o verdadeiro fundo.
A pior operação é perseguir altas; a posição short com alavancagem 100x no gráfico é extremamente arriscada. Ao atingir a resistência, é aconselhável reduzir posições para garantir lucros, diminuir alavancagem para proteger o capital e esperar por uma direção clara. Esta subida é uma armadilha para touros ou um sinal de reversão? $BTC $ETH $ZEC #JPMorganJPMCoin lançado na mainnet Ethereum
O chefe diz: o token de depósito em dólares do JPMorgan JPMD foi lançado na mainnet Ethereum, disponível apenas para instituições, para transferências e liquidações 24/7.
Dois pontos principais: 1. O banco abandona a construção de sua própria cadeia, usando diretamente o ecossistema Ethereum; 2. As instituições alugam a camada de liquidação, não compram ETH, por isso o ETH caiu 0,85% em vez de subir.
Benefício a longo prazo para o ecossistema e RWA, sem pressão de compra no curto prazo. O Bitcoin observa o macro, espera antes do FOMC, eu já estou fora da posição. O BTC é crítico no suporte de 80.000, com resistência entre 84.000-85.000, não persigo altas nem vendo em pânico, mantenho stop loss. Enquanto o plano para reabrir o Estreito de Ormuz estiver em vigor, o mercado continuará a ter esperança de negociação. Mas se os armadores estarão dispostos a enviar navios é outro teste muito real.
Quanto às notícias das negociações, estou disposto a manter um pouco de otimismo. Enquanto a comunicação continuar, há possibilidade de aliviar a pressão de fornecimento. Mas cada passo do plano até a navegação estável deve ser cumprido; não se pode tomar "há oportunidade de reabertura" como "o transporte já foi restabelecido".
Mesmo que alguns navios comecem a passar, é preciso ver se o transporte pode ser realizado de forma contínua e segura.
Vou prestar atenção especial às escolhas das instituições comerciais: se os armadores se atrevem a programar viagens, a que preço as seguradoras estão dispostas a cobrir, se os compradores conseguem reintegrar as entregas nos seus planos. Eles têm que arcar com perdas reais e normalmente não largam as preocupações apenas com uma declaração otimista.
A queda antecipada do preço do petróleo é normal, o mercado financeiro sempre antecipa a realidade. Mas se a melhoria no transporte real não acompanhar, a parte do prêmio de risco que caiu tende a oscilar.
Atualmente, prefiro observar a implementação e ajustar o julgamento gradualmente. A navegação só terá condições para continuar a queda do preço do petróleo quando se estabilizar; se as negociações travarem ou o transporte for novamente perturbado, as preocupações com o fornecimento voltarão.
Esse tipo de mercado é o mais desgastante: o título faz parecer que as coisas estão quase acabando, mas a realidade ainda está em disputa. Em vez de tentar adivinhar o quão baixo o preço do petróleo pode cair, prefiro primeiro ver um aumento real de navios carregando e partindo normalmente.
#O plano para reabrir o Estreito de Ormuz ainda é válido, o preço do petróleo pode continuar a cair? $CORE 20.º dia após a saída do nó oficial: é uma "saída triunfante" ou a primeira peça do dominó de uma "fuga suave"?
A 1 de outubro, a Core DAO publicou um anúncio com uma linguagem formal: "transferir gradualmente o papel restante de produção de blocos para validadores independentes", um novo passo rumo à descentralização.
Hoje já é 20 de outubro. Passaram-se 20 dias e ainda não há consenso na comunidade sobre como classificar este evento. Alguns dizem que é um caminho inevitável para a maturidade da blockchain pública, outros afirmam que é a forma mais digna de saída encontrada pela equipa do projeto após cálculos económicos.
Ao analisar as duas perspetivas em conjunto, a resposta torna-se muito mais clara.
Narrativa oficial: medida temporária, saída triunfante
No quadro oficial, a lógica é coerente. Desde o lançamento da mainnet em 2023, os validadores da própria DAO têm assumido a produção de blocos, definida como uma "medida temporária" para estabilizar a rede numa fase inicial. Agora que os validadores independentes já estão a operar dentro do quadro atual, a DAO "sai triunfante", entregando o direito de produção de blocos a um conjunto de operadores descentralizados e sem permissão.
Um artigo da comunidade no CoinMarketCap a 1 de outubro descreve esta narrativa de forma completa: o consenso Satoshi Plus alterna a eleição dos validadores a cada 24 horas, selecionando os 31 validadores ativos com melhor pontuação mista, com participação conjunta de mineiros e stakers para evitar concentração de poder. A saída da DAO visa permitir que a rede seja "governada por operadores independentes amplos e sem permissão, e não por qualquer grupo centralizado".
Se olharmos apenas para esta parte, parece uma promoção padrão e didática da descentralização.
Mas há três aspetos que a narrativa oficial não explica.
Primeiro: a sequência temporal.
No final de agosto e início de setembro, alguns validadores exploraram uma falha no contrato de recompensas para receberem CORE em excesso. A Core DAO fez um hard fork de emergência, e exchanges como a Coinbase suspenderam temporariamente depósitos e levantamentos de CORE. Este incidente expôs os problemas da concentração de governança e da fragilidade da estrutura dos validadores.
Depois, a 1 de outubro, a saída oficial da produção de blocos foi anunciada.
O problema surgiu primeiro, depois falou-se da transferência de poder. A sequência em si é mais reveladora do que as palavras do anúncio. Um autor da comunidade na OKX foi direto: em vez de a DAO "transferir o poder ativamente", foi mais uma forma de se livrar de um fardo financeiro sob pressão económica.
Segundo: a mudança no número de nós.
O projeto inicialmente prometeu construir 34 nós, mas até agora, segundo relatos, apenas 20 permanecem ativos. A narrativa oficial fala de "validadores independentes a assumir", mas a realidade na blockchain mostra que a velocidade de entrada dos novos validadores não acompanha a velocidade de saída dos antigos.
Cada validador precisa de fazer stake mínimo de 50.000 CORE. Com o preço a $0,02, o valor nominal deste stake é pouco mais de mil dólares. Quando as recompensas de bloco não cobrem os custos de servidor, largura de banda e manutenção, operar um nó deixa de ser uma participação ecológica e torna-se um negócio deficitário. Análises na Gate sugerem que a redução dos nós se deve provavelmente ao desajuste entre receitas dos operadores e custos operacionais, levando a saídas voluntárias.
Terceiro: para onde foi o poder de governança.
Esta é a camada mais crítica.
A saída dos nós oficiais elimina o custo operacional da produção de blocos. Mas a verdadeira descentralização não é apenas a dispersão geográfica dos nós e dos operadores, inclui também a dispersão do poder de governança, da definição de regras e da distribuição de tokens.
Um post na OKX intitulado "uma transferência de responsabilidade cuidadosamente planeada" destaca um facto central: ao aliviar o fardo operacional, o projeto mantém o controlo sobre os ativos centrais e a governança. Se a maior parte do stake delegado continuar concentrada em poucos validadores principais, a "descentralização" é apenas a transferência do controlo de um único sujeito do projeto para alguns grandes jogadores.
A responsabilidade foi descentralizada, o poder não.
Então, será uma "fuga"?
A palavra "fuga" é demasiado forte. Estritamente falando, o projeto não desapareceu com fundos, a blockchain continua a produzir blocos, o código continua a correr, e os anúncios continuam a ser feitos.
Mas há outro termo mais preciso na comunidade: "saída suave". Alguns notaram que a app e o site do CORE já não são atualizados nem mantidos. O número de exchanges que suportam o token reduziu de 34 para uma dúzia, e plataformas como a CoinEx já iniciaram processos de deslistagem. Os nós estão a sair, as exchanges a encolher, o front-end a deixar de ser atualizado.
Estas linhas de retração são consistentes.
Esta consistência é difícil de explicar apenas com a palavra "descentralização".
Uma questão mais pertinente
Em vez de debater se é "fuga ou descentralização", talvez seja melhor olhar de outra forma:
Se esta for realmente uma transição saudável para a descentralização, de onde virão os validadores independentes para assumir?
A narrativa oficial pressupõe que um "grupo amplo e sem permissão de operadores independentes" está pronto para assumir. Mas o número de nós caiu de 34 para 20, o limiar de stake a $0,02 torna a operação deficitária, e há poucos novos nós — estes sinais indicam que não há validadores suficientes para assumir, e não muitos.
A descentralização não é um estado que se alcança por decreto. Requer que alguém esteja disposto a investir recursos económicos na blockchain de forma contínua, não por fé, mas porque é rentável. Quando esta conta não fecha a $0,02, a saída oficial da produção de blocos pode ser interpretada, com mais honestidade, não como uma "fuga" nem como "maturidade", mas como:
O projeto retirou-se primeiro, deixando um sistema que precisa que outros façam as contas para continuar a funcionar.
Quanto aos que ainda fazem as contas — operadores de nós a calcular custos operacionais, detentores a calcular probabilidades de recuperação, exchanges a calcular exposição ao risco — as suas escolhas decidirão, de forma mais honesta do que qualquer narrativa, o próximo passo desta blockchain.
$CORE O mercado está um pouco contraintuitivo😏: o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de 907 milhões de dólares em duas semanas, o ETH perdeu 955 milhões em outubro, o pior desempenho do ano, parecendo que as instituições estão a retirar-se. Mas a BlackRock apresentou um novo ETF de BTC com proteção descendente — opções para reforçar a receita, com suporte para quedas e limite para subidas. Cancelamentos e filas podem significar que um grupo está a mudar de estratégia🔄.
$BTC esta manhã está a oscilar perto dos 81800, caiu pouco mais de 1%, não quebrou os 81000; ETH está abaixo dos 2400, o buraco de 955 milhões é o mais profundo entre os três principais; SOL está estável perto dos 105, amanhã à noite por volta das 21h, hora de Pequim, vai "trocar de coração", confirmei que não houve adiamento, não se distraiam⚠️.
O macro também está a puxar: o IPC de setembro subiu 3,7% ano a ano, acima dos 3,6% esperados, o tema do aumento das taxas voltou, os ativos de risco recuaram primeiro; Warsh evitou falar sobre aumentos, faltam 8 dias para o FOMC. O que assusta é o aumento das taxas, o que acalma é a volatilidade🎢.
O meu julgamento: neste ponto não se deve apostar na queda. Se a atualização do SOL for suave, o prémio de volatilidade será alisado; se o FOMC for hawkish, os 81000 provavelmente serão testados novamente. O buraco do ETH é o mais profundo, mas está mais perto da superfície, se estiver realmente sobrevendido, terá a maior elasticidade na recuperação, estou a observar se os 2400 serão recuperados👀.
Só há duas condições: atualização bem-sucedida + macro sem postura hawkish, só assim os bulls terão oportunidade; se qualquer uma falhar, as ordens de retirada dos bears serão combustível pronto🔥. #ETF saída contínua, será que a recuperação do BTC pode continuar? #O primeiro relatório trimestral completo após a listagem da SpaceX será revelado $BTC A pressão de venda acima não pode ser subestimada, não sei se ainda é possível sair da armadilha...
Deve haver uma oportunidade para sair, só não sei se essas pessoas vão sair e fugir depois de se libertarem?SkyAI vendeu todo o $SOL e depois gastou 200 milhões de dólares para recomprar ações, que tipo de operação é esta?
Esta operação da SkyAI é um pouco interessante. Antes, a empresa tinha uma grande quantidade de SOL, agora vendeu tudo diretamente. Até 16 de outubro, a empresa detinha cerca de 223,8 milhões de dólares em dinheiro e está preparada para usar até cerca de 201,3 milhões de dólares para recomprar ações e warrants, com uma oferta de 3 dólares por ação ou warrant, com prazo previsto até 29 de outubro. Simplificando, é que não vão continuar a manter SOL, e depois de terem dinheiro, querem recomprar as suas próprias ações.
Primeiro, anunciar uma recompra não significa que o preço das ações vai necessariamente subir.
3 dólares é o preço de recompra proposto pela empresa, não uma garantia do preço futuro das ações. Quanto será recomprado no final, se os acionistas querem vender, e quanto valor a empresa terá depois da recompra, tudo depende do resultado real.
Segundo, qual é o impacto disto no SOL?
Menos um detentor institucional significa que essa parte do SOL já foi vendida. Mas a ação de uma única empresa não é suficiente para determinar se o SOL vai subir ou descer depois. O que realmente merece atenção é se outras empresas cotadas também vão começar a vender moedas e reduzir as suas posições em ativos cripto.
O foco a seguir é acompanhar o progresso da recompra até 29 de outubro e o que a SkyAI vai fazer a seguir. $BTC $ETH
#Strive grande aumento de posição, Strategy escala de recompra supera compra de moedas As três letras AI, não confunda os três negócios
$WLD O World ID por trás faz a prova de pessoa real e unicidade, também cobre atributos e prova de presença, o núcleo é identidade confiável. Não o trate como um substituto da capacidade do modelo — ele aborda a questão da identidade a partir da prevenção de contas duplicadas em aplicações, o padrão de avaliação é naturalmente diferente. Subiu 2,94% nas últimas 24 horas, o preço respondeu; mas a lógica a longo prazo depende se a função de verificação pode ser usada continuamente nos cenários, e se a demanda por identidade pode se transformar em demanda por token.
$NEAR Os Intents permitem que terceiros concorram para satisfazer os objetivos de transação dos usuários, o preço é aceito e depois liquidado pelo contrato de verificação na cadeia. O ponto chave deste negócio é se a competição pode trazer melhores resultados de execução, clicar menos vezes é apenas a entrada, custo e confiabilidade são mais importantes. Subiu 2,14% nas últimas 24 horas, o desempenho de negociação não é fraco. Estude esta rota, a avaliação deve focar no preço e na experiência, e não ficar no slogan "será muito popular após a interoperabilidade entre cadeias".
$TAO A equipe oficial divide os participantes em papéis como fornecimento de produção, avaliação e design de incentivos, cada sub-rede oferece serviços como computação, raciocínio e armazenamento. O que mais deve preocupar é o padrão de avaliação: as recompensas podem incentivar a participação, mas se a produção com alta pontuação é realmente algo que clientes externos estão dispostos a pagar, deve ser verificado separadamente. O preço atual é 268,7 dólares, pode ser estudado como um mercado de incentivos. #ETF saída contínua, o rali do BTC pode continuar? #O primeiro relatório trimestral completo após a listagem da SpaceX será revelado #Relatório financeiro da Netflix iminente, o negócio de publicidade é o novo foco Hoje dei uma olhada nos dados do ETF, é interessante 👀
No dia 19 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 527 milhões de dólares, basicamente suportado apenas pelo IBIT: +665 milhões num único dia, o maior em um ano. FBTC e GBTC, por outro lado, tiveram saídas de 83,6 milhões e 54,9 milhões, respetivamente.
No mesmo dia, a BlackRock apresentou um novo produto, o PBIT, um ETF de "proteção de custódia" de Bitcoin. Usa opções IBIT combinadas com dívida de curto prazo para estruturar, comprando proteção em torno de 90% do valor para cada tranche, inicialmente suportando uma queda de cerca de 10% (antes de taxas, sem garantias), com o custo de limitar o potencial de valorização. As taxas e limites ainda não foram definidos, com início previsto para o início de janeiro do próximo ano.
A minha interpretação: grandes investidores continuam a comprar acima dos 80 mil, mas o novo produto foca-se em "perder menos", as instituições querem estabilidade, não arriscar tudo. O ETF spot de ETH teve saídas consecutivas por 4 dias (no dia 19, -103 milhões), o dinheiro claramente favorece o BTC.
O $BTC está agora perto dos 81.460, os 80 mil ainda não foram quebrados. Se se mantiver, espera-se uma ruptura acima dos 83k; se romper, não se precipite a comprar. Por enquanto, não vou mexer no $ETH.
Fonte: Farside, SoSoValue, The Block
Opinião pessoal, não é conselho de investimento, DYOR
#比特币ETF #BTC #贝莱德 Para começar com a conclusão, esta onda de recuperação não depende de ETF, mas sim da rendição dos vendedores a descoberto. Os ETFs continuam a ter saídas diárias, mas o preço consegue subir, o que indica que quem está a pressionar para baixo não são os ETFs spot, mas sim os traders alavancados longos e os vendedores a descoberto no mercado de contratos que se estão a aniquilar mutuamente.
O BTC está muito típico agora, com saídas líquidas consecutivas de ETF, mas o preço saltou de 80.000 para 83.000 e depois recuou. Muitas pessoas não entendem, perguntando-se como o preço pode subir se o capital está a sair? Porque a pequena saída do ETF está a pressionar o mercado spot, mas o que realmente domina o preço a curto prazo é o fecho das posições curtas no mercado de contratos. A essência desta recuperação é que um grupo de vendedores a descoberto foi forçado a fechar as suas posições comprando de volta, elevando o preço, e não que haja dinheiro novo a entrar para abrir posições. Quando os vendedores a descoberto terminarem de fechar as posições, se a compra parar, o preço naturalmente vai enfraquecer, por isso é que vimos o preço subir para 83.000 e depois cair rapidamente para 82.000.
Quanto ao ETH, está ainda pior. A saída líquida de ETF do ETH é maior do que a do BTC, e a narrativa independente que os compradores esperavam não existe. Pelo menos o BTC tem o suporte do fecho das posições curtas, mas o ETH nem os vendedores a descoberto querem apostar nesta posição, está simplesmente a seguir o BTC, e quando o BTC enfraquece, o ETH cai ainda mais rápido.
A minha opinião é direta: esta recuperação é uma ilusão causada pelo pânico dos vendedores a descoberto, não o início de um retorno de capital. Enquanto os ETFs não voltarem a ter entradas líquidas, o teto do BTC vai estar firmemente selado. Não confundam o fecho das posições curtas com um novo mercado em alta; quando esta alavancagem for limpa, se os ETFs não regressarem, o BTC terá de continuar a consolidar para baixo. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 我做$WLD 这种短线波段，最关注的就是入场以后价格有没有按照预期运行。
这笔多单开仓均价0.5134，目前标记价格0.5368，50倍杠杆，浮盈翻了2倍多。从入场到现在，价格已经向上走出了约4.6%的空间。
但眼下还不能只顾着看收益。0.54是我接下来首先关注的位置，如果能够突破并站稳，短线有机会进一步向0.55附近试探。
下方则重点看0.53，一旦价格重新跌回去，就需要观察这波反弹是不是开始减弱。
我个人还是喜欢把交易拆成几个阶段来看，进场看位置，持仓看结构，后续看风险。方向做对只是第一步，能不能把利润保护好同样重要。$BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 油价又疯了，WTI破100、布伦特冲110
还是海峡那边的锅，美伊和谈僵住，避险一下就起来了。
美股盘前已经先跪：美光跌破900，这个位置其实有点性价比了；$SPCX 跌破148，也不算贵。晚间开盘估计还得下挫一波。
说真的，川普，留给你的时间不多了。
这周如果地缘和油价还是没缓和，就算周内财报超预期，也未必托得住盘面。资金现在看的不是业绩，是油价和战争溢价。
但有个经验可以记：油价很难长期站100以上。9月WTI冲到106不也回落了？消息一缓，资金立刻重新定价下行。
所以现在虽然还是左侧，但右侧应该不会太远。这个阶段，美股核心权重股跌出来的低位置，反而是性价比区域。
而且眼下能看见的黑天鹅其实不多，美股不太会跌太深。等市场缓和、中期大选这些事件落地，指数慢慢爬出底部是大概率。
川普啊，该出手了。$BTC $ETH
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ O tesouro de SOL foi zerado
A empresa americana SkyAI ainda detinha
mais de 2 milhões de $SOL em setembro
Diziam que iriam manter a estratégia do tesouro
Em menos de um mês, venderam tudo
O dinheiro da venda das moedas foi todo usado para recomprar ações próprias
A 3 dólares por ação, quase tudo foi comprado
A recompra tinha uma condição
O SOL tinha que manter-se acima de 100 dólares
Agora as moedas acabaram e a condição foi removida
Um acionista importante, com quase 10% das ações, não concorda
Exige uma auditoria independente dessas vendas de moedas
O preço das ações está mais barato que os ativos que possuem
Vender moedas para recomprar ações tornou-se o caminho mais simples
Quem achas que será o próximo a vender seguindo este exemplo?
#SkyAI vendeu todo o SOL e lançou uma oferta de compra em dinheiro $SOL . $JUP
Uma interface de negociação pode tornar-se valiosa ao simplificar um mercado fragmentado, mesmo quando os utilizadores nunca pensam na infraestrutura subjacente. A Jupiter desenvolveu-se dentro do ecossistema de negociação da Solana, onde a qualidade do encaminhamento e o acesso à liquidez são considerações centrais. A concorrência é intensa, no entanto, e condições de mercado favoráveis podem exagerar o ímpeto aparente. O uso recorrente, a diversificação do produto e a relação entre a atividade do protocolo e a utilidade do token merecem $BTC enfraquece junto com o mercado geral, com o mercado inteiro caindo 3,28% nas últimas 24 horas, mas os principais ganhos estão quase todos concentrados na linha de tokenização e RWA. O volume de ativos tokenizados de 48,14 mil milhões de dólares dobrou num único dia, até mesmo subcategorias pequenas como Legal e RWA de cartas foram impulsionadas. O dinheiro está a seguir a mesma história: trazer ativos do mundo real para a blockchain. De onde vem o dinheiro? A capitalização de mercado do USDT diminuiu 0,29% em 24 horas, sem entrada de dinheiro novo no mercado fora da bolsa. O mercado está a cair, as stablecoins estão a encolher, esses ganhos só podem ser de fundos existentes a mover-se de outros setores. O índice de ganância está em 55, um pouco abaixo dos 57 de uma semana atrás, e não há mais pessoas a seguir a tendência. Esta onda de RWA é uma realocação de fundos existentes, não vai durar muito. O sinal do fim da rotação: o setor RWA vira para perdas nas últimas 24 horas, enquanto a capitalização do USDT continua a diminuir. Se ambos acontecerem ao mesmo tempo, significa que o dinheiro que entrou está a sair.Comparação do setor $SOL｜Blockchain: mesma categoria, desempenho diferente
SOL nas últimas 24 horas -0,88%, NEAR no mesmo período -6,67%.
Entre estas duas moedas, SOL está temporariamente mais forte. Vou primeiro observar se consegue manter a vantagem, em vez de apostar que NEAR vai necessariamente recuperar só por estarem na "mesma categoria". 📊 O ETF spot de Bitcoin regista o maior fluxo líquido diário em quase um mês, mas quase todo depende da BlackRock.
Na segunda-feira (19/10), o fluxo líquido do ETF spot BTC nos EUA foi de $527 milhões:
• BlackRock IBIT +$665 milhões, o maior fluxo líquido diário em quase um ano
• Fidelity FBTC -$83,6 milhões
• Grayscale GBTC -$54,9 milhões
• Outros produtos sem fluxo
No mesmo dia, o ETF ETH teve saída de $103 milhões, com fluxo líquido negativo por 4 dias consecutivos.
💡 A minha opinião:
1) A compra está concentrada num único produto, parecendo mais uma grande alocação de poucas instituições do que um retorno amplo, a sustentabilidade é incerta.
2) Este fluxo compensou a saída de $229 milhões da semana passada, mas o acumulado de outubro ainda é uma saída líquida de cerca de $90,5 milhões.
3) O capital entrou, mas o BTC ainda ronda os $81k, indicando que a pressão macro (rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA acima de 5%, preço do petróleo, correção das ações de IA) temporariamente supera as compras do ETF.
4) BTC entra, ETH sai, o apetite ao risco das instituições continua a encolher.
Fonte dos dados: SoSoValue / CoinDesk. Apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.
#BTC #ETF #BlackRock #mercadocripto Estes dois dias foram basicamente um processo de consolidação, o índice Nasdaq precisa consolidar perto dos 29100. O Bitcoin provavelmente também vai ficar a rondar os 8.1 por algum tempo
Afinal, no geral, sem a orientação do Federal Reserve, só os relatórios financeiros e o mercado acionista americano conseguem impulsionar as criptomoedas,
Como mostrado no gráfico, se se mantiver firmemente perto dos 8.11, pode-se considerar uma pequena posição comprada, mas se cair abaixo da linha amarela dos 8.1, e o pico não for mais alto, a estratégia principal continua a ser vender nas altas dentro da tendência de queda
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1. O preço do petróleo ainda está alto, o rendimento dos títulos do governo recuou ligeiramente e estabilizou, no curto prazo ainda se espera uma subida, a pressão macroeconómica continua elevada
2. Hoje o ouro caiu, o que indica um problema: as pessoas acreditam que a inflação levará a um ambiente de taxas de juro elevadas por mais tempo, então a taxa de juro real sobe, a liquidez de curto prazo não é favorável, o que pressiona o preço do ouro para baixo, teoricamente aumentando o custo de oportunidade
3. Portanto, o Bitcoin e o ouro não estão a desempenhar a sua função de moeda forte contra a inflação, na verdade estão a ser pressionados pelas taxas de juro
4. Assim, a função de proteção não desapareceu, não é que o dinheiro dos títulos do governo tenha migrado para ativos de risco, o apetite pelo risco não aumentou; se algum dia o apetite pelo risco aumentar, o ouro também vai subir, não cair (muito provavelmente) 冲高回落的那一刻，我盯着屏幕愣了两秒，心里有点凉💫 这波小反弹，到底是机会还是陷阱？ 早盘那批逆势翻红的 altcoin，现在看起来更像一场短促的情绪冲动。$APR 一度领先 +8.29%，两小时前甚至冲到 +12.70%，但随后 1 小时价格 -3.00%、持仓 -1.93%、成交量 -4.50%，三个指标同步走弱，24 小时仍跌 -6.66%，昨天那根深坑根本没填上。这种走势最危险的地方不在于跌，而在于它让人觉得"已经稳了"。 $METIS 表面上 +7.52%、24 小时 +3.92%，但 1 小时价格已经转负 -1.54%，持仓 +1.11%、成交量 +13.97% 反向放大，小市值 50 万、成交 83 万，这种结构容易被少量资金撬动，也容易在退潮时放大回撤。$BAT 还在高位撑着 +5.67%，24 小时 +10.41%，持仓 +1.79%，但资金费率 -0.0299% 负得很深，说明空头拥挤、多头也在犹豫，这种拉扯往往不是单边信号。 再看 $A 和 $GRASS，一个刚启动、量却在缩，一个三项指标同步走弱，早上的推力明显在消散。人群心理此刻很典型：看到红盘就怕错过，看到O PBIT proposto pela BlackRock utiliza opções ligadas ao IBIT e rendimento fixo de curto prazo para trocar algum potencial de valorização por uma proteção contra perdas. Essa estrutura pode ampliar o público do ETF de Bitcoin entre investidores que não conseguem suportar a volatilidade total do spot, mas os retornos limitados e a ausência de garantia do capital tornam essa troca real.
A aprovação e a procura efetiva continuam a ser questões em aberto.
#BlackRockBTCBufferETF A troca cross-chain do Papertrade utiliza o Across. Não é possível tirar conclusões apenas com esta informação sobre se é por causa da cotação, integração técnica ou cooperação comercial, mas isso fez-me pensar num problema real que os agregadores DEX enfrentam: por mais avançada que seja a tecnologia, se os utilizadores e o tráfego permanecerem nos produtos de outros, como é que se pode obter crescimento sustentável?
A maioria dos utilizadores não se preocupa com qual protocolo realiza a troca cross-chain. Eles só querem saber se a transação é executada sem problemas, se as taxas são razoáveis e se o crédito é rápido o suficiente. Contanto que a carteira, terminal de negociação ou outra aplicação possa fornecer diretamente esses serviços, os utilizadores não têm grande motivação para abrir um site agregador independente.
Isto também significa que a competição entre agregadores já não é apenas sobre cotações e roteamento. A dificuldade de integração, estabilidade, suporte ao desenvolvedor e cooperação comercial também influenciam se um protocolo pode ser incorporado em mais aplicações.
No futuro, algumas infraestruturas podem não ter a marca mais visível, mas conseguem processar um grande volume de transações reais. Para elas, ser um serviço em que outros produtos queiram confiar a longo prazo é mais importante do que o número de visitas ao seu próprio front-end.Previsão divina do Standard Chartered para 2030: BTC a 500 mil? Não se entusiasme ainda, veja primeiro como ele se contradiz
O Standard Chartered voltou a fazer previsões grandiosas, a mais recente: em 2030, o BTC aponta para 500 mil dólares, ETH para 40 mil dólares — soa empolgante, certo? Mas vamos analisar o seu "histórico de mudanças de opinião"
Em dezembro do ano passado, previu BTC a 300 mil em 2026; pouco depois, reduziu para 150 mil; agora simplesmente fecha os olhos e empurra o prazo para 2030 para ver o BTC a 500 mil. Por que tantas oscilações? Porque o volume de compras incrementais via ETF e MicroStrategy está quase esgotado, e a lógica da previsão agora é simples: tudo depende do humor do BTC
Quanto aos altos preços-alvo para tokens L2 e DeFi na tabela, é melhor só ouvir, levar a sério é perder dinheiro
Além disso, a recente discussão acalorada na comunidade sobre a "ameaça da computação quântica" levou nove instituições a formarem a Quantum Alliance para promover padrões resistentes à computação quântica. Sun Yuchen declarou publicamente pessimismo sobre o Bitcoin recentemente, usando essa mesma razão. O "cisne negro" tecnológico deve ser prevenido, mas não se deixe assustar demais
Relembrando o ciclo:
Em 2020, o mercado foi impulsionado pelo DeFi Summer;
Em 2024, foi a vez do ETF e da MicroStrategy impulsionarem o mercado institucional;
E em 2028-2029? Provavelmente uma combinação de várias forças, mas a maior variável incontrolável continua sendo a liquidez macroeconómica. A expansão e contração monetária do Federal Reserve são os verdadeiros motores do ciclo
Resumindo:
Os preços-alvo de longo prazo das grandes instituições podem servir como referência, mas não como crença absoluta para negociação. O mercado evolui passo a passo, não é só gritar números ao vento