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【 4 dias após a liquidação forçada, o tal "AI 股神" Leopold voltou a atacar 】
Nos últimos dias, este tipo não tem tido muita sorte
O fundo tinha 45 mil milhões de dólares em junho, agora restam 10 mil milhões em ações e ativos privados
Para cobrir chamadas de margem, abandonou as férias de lua de mel e tranquilizou os investidores
Nestes dois dias, ele voltou a atacar, investindo mais 400 milhões de dólares numa empresa do setor de IA ainda não cotada
Juntando ao 100 milhões já investidos, ele já apostou 500 milhões neste projeto
No final de julho, com a queda abrupta das ações tecnológicas, o seu fundo de hedge foi forçado a vender a maior parte da carteira pública para a Citadel
"Após a liquidação forçada", ele mudou o tipo de risco
As posições alavancadas no mercado secundário são sujeitas a chamadas de margem e liquidações forçadas
As ações não cotadas não são reavaliadas diariamente pelo mercado, suportam melhor a volatilidade a curto prazo, mas o preço é mais opaco e a saída mais difícil
Ele não abandonou a lógica de investimento em IA, apenas levou uma lição do mercado
Alavancagem alta combinada com alta volatilidade geralmente não aguenta até o dia em que a lógica se concretiza #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
O ouro subiu bastante nesta onda, no dia 5 de agosto subiu quase 170 dólares num só dia, saltando mais de 350 dólares desde o ponto baixo de 3942 no final de junho. Na noite passada, durante a sessão, voltou a subir para 4300, com um aumento superior a 7% em uma semana.
Então, afinal, o que é que o dinheiro está a apostar? Em cortes de juros ou em proteção?
Para ser honesto, ambas as lógicas são válidas, mas com pesos diferentes.
A expectativa de cortes de juros é o maior impulsionador. Os dados ADP de 44 mil ficaram muito abaixo do esperado, o emprego não agrícola passou para negativo, e a probabilidade de aumento de juros em setembro caiu de 67% para 55%. Bessent também afirmou que o Federal Reserve não precisa aumentar mais os juros. O dólar caiu, o rendimento dos títulos do Tesouro americano caiu, e o custo de oportunidade de manter ouro diminuiu. O mercado está a apostar que o Federal Reserve finalmente vai ceder.
A lógica de proteção não desapareceu, mas foi parcialmente compensada pela expectativa de reabertura da navegação. O acordo de navegação entre Irão e Omã está quase fechado, o preço do petróleo caiu, e as preocupações com a inflação energética arrefeceram. Mas o risco geopolítico não desapareceu, o acordo pode falhar a qualquer momento, e os bancos centrais globais continuam a comprar ouro freneticamente, com um aumento líquido de 289 toneladas no segundo trimestre, um aumento de 62% em relação ao ano anterior. O que os bancos centrais estão a comprar não é "corte de juros", é "desdolarização".
Esta subida não é apenas uma proteção simples, nem apenas uma negociação de cortes de juros, mas o mercado está a precificar uma narrativa maior de "perda de credibilidade do Federal Reserve + enfraquecimento do sistema do dólar".
A zona dos 4300 é uma área de alta concentração de transações, sinais de sobrecompra de curto prazo já apareceram, há muitos lucros a serem realizados, e é muito provável que haja uma oscilação ampla. Mas a correção não é uma inversão de tendência, a zona dos 4000 já provou ser um suporte forte. Para confirmar uma inversão de tendência, é necessário manter-se acima dos 4330.
Neste ponto, não vou perseguir altas, posso esperar uma correção na faixa de 4150-4200 para comprar em partes. A alocação em ouro não deve ultrapassar 15% do total dos ativos, sem alavancagem, sem apostar numa direção única. Se os cortes de juros vão acontecer ou não é outra questão, mas a tendência dos bancos centrais globais a comprar ouro não tem razão para parar a curto prazo. $XAUT $XAU Desempenho da SanDisk e Western Digital supera expectativas mas continua a cair, SK Hynix investe 54 biliões para expandir produção — do que é que o mercado tem medo?
O setor de armazenamento continua sob pressão após os relatórios financeiros, com SanDisk, Western Digital, Micron, SK Hynix e outros a manterem a tendência de queda, em contraste claro com a recuperação geral das ações tecnológicas nos EUA. Apesar dos resultados anteriores terem superado as expectativas, o mercado está mais focado nas orientações para o próximo trimestre, nas margens de lucro e na capacidade da procura de armazenamento para AI continuar a sustentar avaliações elevadas.
O conselho de administração da SK Hynix aprovou um plano de expansão de cerca de 54,3 biliões de won sul-coreanos para construir capacidades avançadas de armazenamento em Yongin e Cheongju, na Coreia do Sul, mostrando que as principais empresas continuam firmemente apostadas na procura a longo prazo de memória para AI. As instituições mantêm a recomendação de compra e aumentam as previsões de crescimento dos gastos de capital na nuvem para 2027.
Será que a atual correção é uma fase de limpeza dentro do ciclo longo da memória AI, ou será que o ciclo de expansão, as orientações cautelosas e a pressão das avaliações elevadas estão a fazer com que a narrativa de "oferta insuficiente" comece a ser posta à prova?
Os resultados que superaram as expectativas já são coisa do passado, e o mercado começa a questionar: será que a onda de expansão vai terminar antecipadamente o ciclo de aumento de preços?
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
$BTC $ETH $SNDK A linha de defesa crítica da última rodada não foi quebrada, $BTC já voltou a 65K; o que é realmente interessante é que, durante o mesmo período de recuperação, os planos de alta e baixa não convergiram.
WWG ainda prevê que na próxima semana haverá um teste de 63.8K–63.1K antes de considerar uma nova entrada longa, acreditando que o suporte de curto prazo pode ser perdido. Traderbamp caracteriza o baixo volume de negociação do fim de semana como um ambiente propício para varrer stops, e posições como $SOL apenas buscam o ponto de equilíbrio, sem adicionar mais.
Na direção oposta, a Unity Academy está rotacionando parte das posições $SOL /$BSV para posições longas alavancadas em $SUI: com 0.6944 como referência e 0.6630 como ponto de invalidação. O mercado público mostra que o preço ainda está próximo da zona de entrada, mas esta é uma abordagem técnica, não um catalisador de projeto já verificado.
Julgamento geral: se 65K conseguir fechar acima, o plano de reteste da WWG será adiado; se cair abaixo de 63.8K, a rotação para posições longas deve priorizar o stop loss. Você espera que 65K se mantenha ou prefere ver o reteste concluído primeiro?
Apenas uma organização de opiniões e informações, não constitui aconselhamento de investimento O impacto negativo do desbloqueio foi totalmente absorvido? O preço das ações da SpaceX não caiu, mas subiu, e o mercado começou a apostar na história de longo prazo da "AI no setor aeroespacial"
No dia 6 de agosto, a SpaceX teve o primeiro lote de ações restritas desbloqueadas, com até cerca de 911,5 milhões de ações (representando 20% do total de ações desbloqueadas, com um valor potencial próximo a centenas de milhares de milhões de dólares) entrando na janela de venda. No entanto, o preço das ações não continuou a tendência de pressão após o relatório financeiro, pelo contrário, subiu cerca de 6%, mostrando que a pressão de venda de curto prazo foi efetivamente absorvida pelo mercado.
Primeiro relatório financeiro após a listagem: receita de cerca de 7,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de cerca de 90%; prejuízo líquido de 541 milhões de dólares, melhor do que as expectativas do mercado. Mas os gastos de capital relacionados com AI aumentaram significativamente, o que anteriormente gerou preocupações no mercado sobre o consumo de caixa.
O foco da discussão do mercado mudou de "resultados mistos e desbloqueio iminente" para "se os altos gastos de capital podem trazer crescimento de longo prazo para a infraestrutura aeroespacial de AI"
Esta recuperação é realmente a absorção do impacto negativo do desbloqueio, ou a narrativa da AI no setor aeroespacial ainda precisa de resultados mais fortes para se concretizar? Atenção à eficiência da conversão dos gastos de capital subsequentes e ao progresso da comercialização da Starship/Starlink.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
$BTC $ETH $SPCX BTC｜BIP-110 apenas entra na lista de observação de risco
O BIP-110 entrará na fase de sinalização obrigatória perto do bloco alvo 961,632, com uma taxa de sinalização dos mineiros de cerca de 2,48%. Se a alteração da regra for amplamente adotada, carteiras, exchanges, pools de mineração e software de nós precisarão ser adaptados, pelo que afeta a governação da rede e o risco de compatibilidade.
Mas uma baixa taxa de sinalização também pode significar que a proposta terá dificuldade em obter o apoio da maioria económica. "Sinalização obrigatória" não é o mesmo que ativação em toda a rede, muito menos significa uma mudança na lógica de investimento a longo prazo do BTC. O estado oficial da proposta, o mecanismo de ativação, o critério de sinalização e a adaptação das principais infraestruturas ainda não foram verificados diretamente.PANews cita o alegado relatório HRC do 2º trimestre, afirmando que o volume de transações trimestral atingiu 213 mil milhões de dólares, a receita foi de 169 milhões de dólares, o recompra foi de 141 milhões de dólares, e a proporção de RWA perpétuos aumentou de 1,8% para 32,2%. Atualmente, o material não contém o relatório original da HRC, nem um endereço de recompra verificável na cadeia.
Se estes números puderem ser confirmados pelo relatório original e pelas transações on-chain, o uso do produto HYPE, a qualidade da receita e a captura do Token seriam simultaneamente suportados. No entanto, a proporção de RWA pode ser afetada pelos critérios de classificação, por alguns mercados ou pelo entusiasmo de transações de curto prazo; uma receita elevada do protocolo também não significa que a recompra possa ser sustentada, muito menos que os detentores já tenham recebido o valor correspondente.晚间复盘时间到了 今天BTC还是在6.4到6.5万那一带磨 ETH守着1900 XRP在1美元这道坎上反复试探 一整天下来K线画得跟心电图似的 上下都没超过一个巴掌宽 很多人问我 大盘怎么又不动了 其实它不是不想动 是在等两个人回消息 一个是立法 CLARITY法案原本大家把8月休会当成deadline 结果两党聊到最后还是没谈拢 直接甩了句9月再说 这感觉就像你等对象周末见面 结果周五晚上收到一句 下个月吧 你当时是涨还是跌 都不是 你就是麻了 市场现在就是麻的状态 另一个是加息 7月非农丢了2万多个岗位 失业率却还往下走 数据自己都打架 联储这次没动手 但嘴上鹰味明显变浓 市场已经把9月加息概率抬到六成以上 上面有立法悬着 下面有加息压着 多空两边都不敢重仓 大盘自然就卡在中间动弹不得 所以今天涨跌原因说白了就四个字 没有消息 没有新消息 就是最大的消息 短期没通过不代表利空 它只是把催化剂往后挪了 明日展望 我倾向继续震荡 除非XRP这个1美元的关口出现放量突破或者跌破 否则大概率还是磨 真正的方向要等9月16号FOMC 那才是这轮的分水岭 操作建议 这种行情少猜方向 多管仓位 LINK｜BitGo escolhe CCIP para suportar WBTC cross-chain
O anúncio oficial da BitGo escolheu o Chainlink CCIP para suportar o WBTC cross-chain. O texto original também mencionou uma escala de cerca de 7,4 a 7,7 mil milhões de dólares para o WBTC, mas esta parte provém de fontes secundárias e não foi verificada de forma independente nesta ocasião.
O emissor do ativo escolheu claramente a infraestrutura, o que está mais próximo de uma adoção real do que um anúncio comum de parceria. Isto pode suportar a avaliação de que "o CCIP está a ser adotado por instituições importantes", afetando o uso do produto e a posição competitiva, mas ainda não chegou à receita do protocolo ou à captura de valor do Token.
Anunciar a migração não significa que a migração está concluída. Mesmo que o volume de chamadas aumente, pode beneficiar principalmente o produto Chainlink, e não os detentores de LINK. O próximo passo é confirmar o tempo da migração, o volume real cross-chain, as taxas do CCIP e a receita dos nós, para depois avaliar se este uso aumentou a necessidade de staking ou pagamento de LINK. 2026-08-08 Crypto Varredura Diária do Mercado
1. Conclusões da pesquisa de hoje
Hoje não houve eventos suficientes para derrubar o julgamento de longo prazo. A mudança mais clara vem do LINK: o anúncio oficial da BitGo escolheu o Chainlink CCIP para suportar a interoperabilidade cross-chain do WBTC, adicionando uma evidência de nível B para a adoção do produto, mas ainda não se refletiu na receita do protocolo ou na procura pelo Token LINK.
Os dados trimestrais de negociação, receita, proporção de RWA e recompra do HYPE podem afetar simultaneamente o julgamento sobre produto, receita e captura do Token, mas atualmente só existem reportagens secundárias, faltando o relatório original e registros on-chain de recompra. A liberação do ASTER em 17 de agosto tem duas versões, 46,95M e 164,7M, o que torna o risco de oferta incalculável; o BIP-110 do BTC também carece de dados primários de estado e sinais.
No nível do portfólio, mantém-se neutro: adoção do LINK reforçada, mas captura de valor a verificar, HYPE é uma pista forte, a incerteza da oferta do ASTER aumenta, BTC entra em observação de baixa confiança, ETH, AAVE, UNI sem mudanças lógicas de nível.O primeiro ETF temático de comunicação óptica do mercado acionista dos EUA $LYTE enfrentou restrições da FCC logo após o lançamento, com o atrito entre a forte demanda de capital para hardware e as limitações das políticas da cadeia de suprimentos a pressionar diretamente a avaliação dos ativos de alto beta.
Mais de 40% da capacidade de montagem no exterior no portfólio colide com as restrições de importação de novos modelos, enquanto o aumento dos custos dos chips DSP upstream e da montagem midstream está comprimindo a margem bruta das empresas de nuvem listadas nos EUA.
A ordem dos fatores que impulsionam a precificação atual dos ativos é: regulamentos detalhados da FCC sobre regras de origem, o grau de pressão dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA em níveis elevados, e a eficiência da transmissão do custo de aquisição de hardware de AI para o apetite de risco das ações de tecnologia dos EUA e dos ativos cripto.
Se a capacidade das linhas de produção no exterior for suavemente mantida e as tarifas das restrições de importação forem moderadas, a redução da pressão de aumento de preços na cadeia de suprimentos impulsionará a recuperação das ações de tecnologia dos EUA e melhorará simultaneamente o prêmio de liquidez dos ativos digitais de alto beta. Neste cenário, é necessário observar a melhoria nas orientações sobre o aumento dos custos de aquisição de hardware.
Se os regulamentos da FCC limitarem estritamente o reconhecimento da origem para a transferência de produção no exterior, causando atrasos significativos na entrega, a expectativa de redução do capital de computação levará à revisão para baixo das avaliações das ações de tecnologia, com o capital migrando para o ouro e o dólar como ativo de refúgio. Nesse momento, os mercados de alto beta, como os ativos cripto, sofrerão pressão de aperto de liquidez.
Para a simulação de alta, a nova ultrapassagem dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobre os picos anteriores invalidará a lógica de estabilização das ações de tecnologia e dos ativos cripto; para a simulação de baixa, uma mudança abrupta do Fed para cortes de juros interromperá diretamente a valorização do dólar como ativo de refúgio e a correção dos ativos de alto beta.
Nas próximas sete dias, a variável central que a mesa de negociação deve observar é a formulação específica das regras de reconhecimento de origem para a transferência de produção no exterior nas restrições de importação da FCC e a avaliação quantitativa do seu impacto nos prazos de entrega.
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移$MU O setor de chips de memória teve um fim de semana agitado!
A Micron foi alvo de cortes de preço, o que devem fazer os investidores?
O Citibank reduziu drasticamente o preço-alvo da Micron Technology, de 1400 dólares para 1150 dólares, uma queda de quase 18%, causando um alvoroço no setor de chips de memória durante o fim de semana.
Por que a redução? Após pesquisa institucional, descobriram que, embora os preços do DRAM e NAND ainda estejam a subir, o ritmo está a desacelerar. O pico dos preços do setor está previsto para o segundo trimestre de 2027, depois do qual começarão a cair, com o DRAM a descer 3% e o NAND 5% na segunda metade do ano.
Mais preocupante ainda, a memória nacional, como Yangtze Memory e Changxin Memory, continua a expandir a produção para ganhar mercado, enfraquecendo o poder de fixação de preços da Micron, e o mercado já não está disposto a pagar um prémio elevado.
Com esta notícia, as ações de memória no exterior caíram em massa, e as empresas relacionadas na bolsa A também serão afetadas pelo sentimento, mas internamente haverá uma forte divergência:
Empresas fortemente ligadas à Micron, como Jiangbolong: serão as mais prejudicadas a curto prazo; a cadeia de substituição nacional, como Changxin e Zhongwei: quanto mais fraca a Micron, mais forte a nacional, beneficiando-se; teste e embalagem, chips de interface: depende do cliente, os que apoiam a produção nacional resistirão, os ligados à Micron sofrerão pressão.
Em resumo: o choque emocional a curto prazo é inevitável, mas a linha principal já mudou, passando de seguir o ciclo da Micron para apostar na substituição nacional. O capital irá gradualmente distinguir quem são os verdadeiros beneficiários e quem está apenas a seguir a tendência.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Vamos falar um pouco sobre SPCX.
Na semana passada, o movimento da SpaceX realmente exemplificou ao máximo o ditado "más notícias já estão precificadas".
Vamos recapitular o que aconteceu.
No dia 4 de agosto, após o fechamento, foi divulgado o relatório financeiro: receita de 7,814 mil milhões, um aumento anual de 92%, superando a previsão de 6,9 mil milhões. O prejuízo líquido foi de 541 milhões, muito melhor que os 1 mil milhões do ano passado. Os números parecem bons, certo? Mas após o fechamento, as ações caíram mais de 7%. O que o mercado mais teme são os gastos de capital — 18,37 mil milhões, um aumento de 6 vezes em relação ao ano anterior, dos quais 15,8 mil milhões foram investidos em AI. A previsão de Wall Street era apenas 13,2 mil milhões.
Logo depois, em 6 de agosto, foram desbloqueadas as primeiras 911,5 milhões de ações restritas, com um valor potencial de mercado de cerca de 100 mil milhões. Após o relatório financeiro e a queda acentuada, junto com o desbloqueio de mil milhões em ações, o mercado esperava uma venda massiva. E o que aconteceu? No dia do desbloqueio, o SPCX subiu 6,14%, e no dia seguinte subiu cerca de 16%, totalizando um aumento de aproximadamente 23% em dois dias. No encerramento de 7 de agosto, estava em cerca de 133 dólares, quase alcançando o preço de IPO de 135 dólares.
Por que não houve queda? Três razões.
Primeiro, as más notícias já estavam precificadas. Antes do desbloqueio, o SPCX caiu de 225 para 108, uma queda de 52%. Quem tinha que sair, já saiu, e no dia do desbloqueio as vendas não aconteceram.
Segundo, cobertura de posições vendidas. Dados da S3 Partners mostram que antes do desbloqueio, o valor nominal das posições vendidas era cerca de 23,6 mil milhões. Com o preço a subir em vez de cair, os vendedores a descoberto entraram em pânico e foram forçados a recomprar para fechar posições, o que impulsionou o preço para cima.
Terceiro, instituições estão a comprar. A Argus elevou a classificação, dizendo que o investimento em AI acabará por dar retorno. O mercado começou a recontar a história da fábrica de chips Terafab. Entre 105 e 110 dólares, houve forte suporte financeiro.
Mas para ser honesto — isto não é uma reversão, é um repique.
Primeiro, este é apenas o primeiro lote de desbloqueio. Em 20 de agosto, podem ser desbloqueadas mais 319 milhões de ações, e em setembro e outubro cerca de 700 milhões cada mês. Haverá um impacto maior de oferta no futuro.
Segundo, a avaliação ainda é alta. O preço-alvo médio dos analistas é de 233 dólares, mas pelo desconto do fluxo de caixa, a avaliação razoável pode ser apenas 0,87 dólares. Esta empresa ainda está a perder dinheiro.
Terceiro, o gasto continua. Os gastos de capital são 2,35 vezes a receita. A Starlink está a gerar receita, mas AI e Starship estão a queimar dinheiro rapidamente.
Este repique do SPCX é mais devido à cobertura de posições vendidas e recuperação do sentimento, não uma reversão dos fundamentos. A longo prazo, ainda acredito na SpaceX, mas a probabilidade de ficar preso numa alta de curto prazo é grande. Melhor esperar por uma correção.
Opinião pessoal, não constitui qualquer conselho de investimento.
#SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议
#美股全线走高，加密股领涨
$SPCX $BTC $ETH 随着美日联合干预将日元汇率稳在155-158区间，且日本央行在7月会议上将利率维持在1.0%，全球市场似乎迅速从上周的大跌阴霾中恢复了过来。日经指数收复了失地，纳斯达克也迎来了小幅反弹，很多投资者觉得最危险的“日元套利交易平仓风暴”已经过去，市场重新回到了安全的轨道。 但这可能只是我们在流动性海啸来临前，因为海退而产生的一种虚假安全感。 真正的风险在于，日本央行1.0%的基准利率只是这场历史性平仓潮的逗号，而不是句号。日本央行行长植田和男极其鹰派的姿态已经暗示，9月或10月继续加息25个基点是大概率事件。更为复杂的是，由于日元汇率在干预下波动加剧，套利盘并没有消失，而是开始将欧元和瑞郎作为新的搬砖资金源。这说明全球金融系统对这种廉价信贷的依赖依然深重，套利资金的隐性流动只是在暗处换了出口。 要理解这个风暴的广度，我们需要拆解一下日元套利平仓的传导逻辑。 在过去十几年零利率甚至负利率的环境里，全球杠杆资金通过借入极度廉价的日元，然后兑换成美元去购买美债、美股大科技，甚至溢出到高风险溢价的加密市场。这本质上是全球流动性的发动机。当日本央行开始加息、美日联合干预打破了日元单边贬值的单向预期时Robinhood最近放出一个很实在的生态动作，把自家公链Robinhood Chain的Gas补贴门槛，直接从5美元砍到0.5美元，降幅达到90%，这项补贴政策会持续到9月29日。简单说，现在只要你的Swap交易金额超过0.5美元，平台就帮你把链上手续费给包了，用户手里不需要持有链上原生币，就能直接完成兑换操作。 这个Gas Sponsorship赞助机制并不是刚出来的，之前就已经上线，只是之前门槛5美元，很多小额交互的用户根本够不到福利。这次下调门槛，意图非常直白：Robinhood本身坐拥海量美股散户用户，现在想借着免Gas的红利，把传统金融的用户大批量导入Web3链上生态。对于普通小白来说，不用为了手续费专门去买代币，小额试错的心理负担直接小很多，短期链上Swap、钱包交互的数据大概率会迎来一波冲高。 但我们也不能只看到表面热闹，这里面藏着不少现实问题。第一这是限时补贴，不是永久福利，9月29日之后补贴就会结束。靠烧钱堆出来的活跃度，最怕补贴退坡之后用户直接流失。其次，补贴模式向来很难规避机器人刷量，后面看到链上暴涨的数据，要分清哪些是真实散户，哪些是脚本刷出来的虚假交Resumo completo do preço das ações da SanDisk SNDK esta semana (3.8–7.8)
1. Cotação diária (preço de fecho, variação diária)
1. Segunda-feira (3.8): fecho a 1288,03 USD, +6,03%, mínimo a 1121, início da cotação semanal
2. Terça-feira (4.8): fecho a 1427,62 USD, +10,84%, máximo semanal a 1446,62, forte subida devido à antecipação do mercado a resultados financeiros acima do esperado
3. Quarta-feira (5.8): fecho a 1350,50 USD, -5,40%, após divulgação dos resultados, os investidores começaram a realizar lucros
4. Quinta-feira (6.8): fecho a 1258,58 USD, -6,81%, queda acentuada devido a orientação de receitas para o próximo trimestre abaixo das expectativas de Wall Street, setor de armazenamento sofre desvalorização coletiva
5. Sexta-feira (7.8): fecho a 1212,21 USD, -3,68%, fraqueza contínua durante o dia, mínimo a 1184,37
2. Dados gerais da semana
- Abertura semanal: 1288,03, fecho semanal: 1212,21
- Queda acumulada na semana: -5,89%
- Máximo no período: 1446,62 USD; mínimo no período: 1121,27 USD
- Características do movimento: forte subida inicial, seguida de três dias consecutivos de queda gradual, comportamento de montanha-russa
3. Lógica central da variação
Impulso de subida (segunda e terça)
1. Mercado antecipou resultados da SanDisk muito acima do esperado, forte procura por SSDs para servidores AI;
2. Ciclo de subida dos preços do NAND continua, somado à expectativa de recompra de ações de 14 mil milhões de USD, investidores anteciparam-se para especular.
Queda contínua (quarta a sexta)
1. Realização dos ganhos dos resultados positivos, orientação abaixo do esperado: receitas, lucros e margens brutas do trimestre superaram, mas a orientação para o 1º trimestre do ano fiscal 2027 ficou abaixo das expectativas, investidores "compram expectativas, vendem factos" e saíram em massa;
2. Fraqueza sincronizada no setor de armazenamento: Western Digital, Micron, Hynix sofreram correções significativas, ações de tecnologia de chips em modo de aversão ao risco;
3. Forte valorização prévia levou a venda concentrada de muitos lucros flutuantes, amplificando a queda.
4. Características do mercado e do capital
1. Volume de transações em expansão contínua, quinta-feira atingiu 24,2 mil milhões, pico da semana, pressão de venda concentrada;
2. Sentimento de curto prazo mudou de forte para fraco, índice RSI caiu para níveis baixos, entrando em fase de ajuste;
3. Fundamentais não pioraram, empresa tem reservas de encomendas suficientes e lógica de alta margem mantém-se, queda é ajuste de avaliação, não inversão do ciclo do setor.
5. Resumo simples
$SNDK esta semana apresentou um típico movimento de realização de lucros: nos dois primeiros dias, especulação sobre resultados elevou violentamente o preço para máximos de fase, após divulgação dos resultados, devido à orientação abaixo das elevadas expectativas do mercado, houve uma correção acentuada durante três dias consecutivos, fechando a semana com queda próxima de 6%, trata-se de ajuste de realização de lucros a curto prazo, a lógica de procura a longo prazo para armazenamento AI permanece intacta. **O relatório de emprego não agrícola surpreendeu e puxou o BTC para cima, conseguirá manter os 65 mil?**
Ontem à noite, os dados do emprego não agrícola foram divulgados e causaram um impacto imediato: em julho, o emprego não só não cresceu como diminuiu em 23 mil pessoas, quando a previsão era um aumento de 80 mil, uma diferença enorme. Com esta notícia, as expectativas de corte de juros dispararam, e o BTC subiu rapidamente de abaixo de 64.000 para perto dos 65.000, agora oscila em torno dos 64.900, com uma valorização de pouco mais de 1% nas últimas 24 horas. Para ser honesto, esta subida não parece muito sólida, pois foi principalmente impulsionada por liquidações de posições curtas — das 31 milhões de liquidações nas últimas 24 horas, 25 milhões foram de posições vendidas, o que indica que muitos apostavam na queda e acabaram sendo surpreendidos.
No lado dos ETFs, há compras reais e significativas, com entradas líquidas consecutivas por quatro dias. Nos primeiros quatro dias de agosto, o total acumulado foi de 7,54 milhões de dólares, e o IBIT da BlackRock sozinho representou 93% disso. No entanto, no dia 7 houve uma pequena saída de 15,4 milhões, mas o preço continuou a subir, o que indica que além dos ETFs, há outras forças de compra sustentando o mercado. Segundo dados da CryptoQuant, as baleias acumularam cerca de 1,2 mil milhões de dólares em BTC durante este mercado de baixa, considerando a zona abaixo dos 65.000 como área de compra.
O ETH hoje acompanhou a subida, mas só subiu alguns décimos de ponto, ficando perto dos 1.910. Quando o BTC sobe, o ETH costuma reagir com atraso, e a taxa ETH/BTC continua a enfraquecer. Honestamente, quem detém ETH está um pouco frustrado, pois o mesmo montante investido em BTC tem tido um retorno melhor. No curto prazo, não há catalisadores independentes para o ETH, que segue o BTC.
O SOL teve um desempenho razoável hoje, subindo 2% para cerca de 75. Nos últimos dias estava em torno dos 72, e o número de carteiras ativas na rede atingiu um máximo de sete meses, com 609 mil. Apesar do preço ter caído 75% desde o pico, a atividade na rede aumentou, o que é uma divergência interessante. O trust SOL do Morgan Stanley também foi listado na Bolsa de Nova Iorque, e as instituições continuam a investir. Contudo, se o nível de 75 se mantiver ainda é uma incógnita; penso que se o suporte entre 70-72 não for quebrado, pode valer a pena tentar uma posição pequena.
Hoje o mercado está mais quente, mas principalmente devido ao sentimento impulsionado pelo relatório não agrícola. Se o BTC conseguir manter-se acima dos 66.000, poderá abrir espaço para mais alta; se perder os 63.000, será necessário reavaliar. O índice de medo e ganância está em 30, ainda na zona de medo, o que indica que o sentimento dos investidores de retalho não está muito bom, mas isso também pode não ser negativo.
#BTC #ETH #SOL #MercadoDiário #Criptomoedas
$BTC $ETH $SOL A falar a verdade, o recente super ciclo de recuperação dos chips de armazenamento é algo que vejo de forma muito clara, é realmente um grande movimento industrial sólido.
Os dados do setor são impressionantes, em julho as vendas globais de armazenamento atingiram diretamente 74,6 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde mensal histórico, com um aumento mensal de 31,7%.
As instituições preveem diretamente que no terceiro trimestre os preços contratuais do DRAM vão continuar a subir 32% em relação ao mês anterior, a onda de aumentos de preços não vai parar.
O mercado acionista dos EUA reage de forma muito realista, empresas líderes de armazenamento como SanDisk, Micron e Hynix, assim que surgem notícias positivas do setor, o capital imediatamente se aglomera para entrar e rotacionar.
A capacidade de produção das grandes empresas globais está totalmente bloqueada, os servidores de IA estão a disputar freneticamente a capacidade, as encomendas estão diretamente agendadas para o próximo ano, e as expectativas de desempenho são visivelmente estáveis.
Em teoria, as muitas altcoins do mundo cripto que exploram o conceito de armazenamento já deveriam ter aproveitado esta onda para decolar e ganhar popularidade.
Mas o mercado real é realmente frustrante, estive a observar durante vários dias, esses tokens relacionados com armazenamento não só não sobem, como geralmente caem lentamente, completamente estagnados.
Muita gente não entende, com um setor tão forte, por que é que o mundo cripto não consegue aproveitar nada?
Vou ser franco, o capital do mercado agora é assustadoramente perspicaz, já distingue claramente o que é real e o que é virtual.
As ações de armazenamento no mercado dos EUA têm fábricas reais, capacidade real, encomendas reais, lucros reais nos relatórios financeiros, é um verdadeiro mercado de reversão industrial.
Já as moedas conceituais de armazenamento no mundo cripto, para ser claro, são apenas narrativas vazias a aproveitar a moda, sem qualquer ligação a indústrias reais, sem suporte de negócios reais.
$BTC $BICO $SNDK 山东学这套在币圈是真的很吃得开
一直跟踪的老牌北美公链 Injective 最近正在践行此道，借此机会理一理 INJ 最近在做的事情
最近最显眼的动作，是四位美国国会议员与 Injective Policy Institute 负责人同台，围绕美国金融优势和 onchain finance 展开讨论
国会议员级别的政治人物同时出现在一个币圈项目活动很少见，客观上给 Injective 贴上了更明确的「美国本土 + 政策沟通」标签
其中一位议员 Harriet Hageman 事后还亲自发推，晒出与会照片，并表示「加入了 Injective Summit，分享国会正在如何推动数字市场领域的美国创新」
官方账号也进行了互动感谢,议员本人主动发声，比单纯出席更有传播和背书效果
同时，白宫数字资产相关团队也有人到场 President’s Council of Advisors for Digital Assets 的副总监 Harry Jung 参加了 fireside chat，讨论华盛顿在 onchain 金融市场中的角色
国会议员 + 白宫背景人物同场，进一步强化 InjAnálise completa e revisão da lista de novas moedas
1. Visão geral recente das novas moedas
Nesta edição, o desempenho das novas moedas está divergente, com poucos ativos apresentando estabilidade, enquanto a maioria mostra desempenho fraco, geralmente após um pico inicial na listagem, seguem com queda contínua, prejudicando investidores de varejo. Seja perseguindo cegamente a alta ou vendendo contra a tendência, ambos são propensos a perdas; traders que abrem posições aleatoriamente não compreendem a lógica do fluxo de capital, entregando seu capital diretamente aos principais players.
2. Verificação detalhada dos dados reais de todas as moedas da lista
1.$SHOPUSDT: Reflete a ação Shopify nos EUA, preço atual 151.94, alta diária de 0.75%, leve oscilação, volatilidade muito baixa, sem oportunidades de curto prazo.
2.$BRKBUSDT: Moeda que reflete Berkshire Hathaway, preço atual 521.29, alta diária de apenas 0.18%, consolidação prolongada, falta de espaço para negociação.
3.$GRVTUSDT: Nova moeda lançada em 30 de julho, preço atual 0.29493, queda diária de 3.80%, fraqueza contínua desde o lançamento, fluxo constante de saída de capital.
4.$INTWUSDT: Contrato que reflete ações americanas, preço atual 23.91, queda diária de 1.32%, tendência geral de queda lenta, reação de alta muito fraca.
5.$CRMUSDT: Reflete Salesforce, preço atual 191.2, alta diária de apenas 0.06%, praticamente sem volatilidade durante o dia, sem oportunidades de curto prazo.
6.$OKTAUSDT: Preço atual 148.03, alta diária de 0.22%, consolidação estreita de longo prazo, difícil obter lucro em qualquer direção.
7.$TMFUSDT: Ativo alavancado inverso de ações americanas, preço atual 31.4, alta diária de 0.19%, volatilidade moderada, sem força para rompimentos.
8.$AEONUSDT: Lançado em 27 de julho, preço atual 0.05335, alta diária de apenas 0.20%; pico na listagem 0.12037, queda de 26.66% em 7 dias. Volume de negociação baixo o dia todo, preço pressionado abaixo das médias móveis de 5 e 10 dias, KDJ em nível baixo prolongado, resistência forte acima devido a posições presas na alta da listagem, é o pior ativo desta leva de novas moedas.
9.$FLYUSDT: Preço atual 26.6, alta diária de 1.45%, uma das poucas novas moedas com leve fortalecimento na lista, mas a sustentabilidade da alta é duvidosa.
10.$AEHRUSDT: Preço atual 104.02, alta diária de 3.30%, melhor desempenho da lista, com algum capital fazendo compras modestas no curto prazo.
3. Análise técnica aprofundada dos dados específicos de $AEON
1. Dimensão preço: pico de abertura 0.12037, preço atual 0.05335, praticamente uma queda pela metade, queda acumulada de 26.66% em 7 dias, sem sinais de reversão durante toda a tendência de baixa.
2. Dimensão médias móveis: preço atual 0.05335, abaixo da média móvel de 5 dias (0.05840) e de 10 dias (0.06543), fortemente pressionado pelas médias, sem força para recuperação.
3. Dimensão indicadores: valores KDJ K=5.57, D=8.69, J=-0.67, todos em zona de sobrevenda e fraqueza, sem sinais de início de alta.
4. Dimensão capital: volume de negociação em 24 horas apenas 11.3188 milhões de USDT, volume em contínua contração, sem entrada de capital principal para suporte ou compra em baixa.
4. Conclusão final para operações
1. A maioria das novas moedas está fraca, apenas FLY e AEHR apresentam pequenas oportunidades de compra no curto prazo; as demais moedas que refletem ações americanas estão em consolidação sem movimento, enquanto as moedas locais GRVT e AEON continuam em queda constante.
2.$AEON é o pior ativo da lista, com forte resistência de posições presas acima, comprar na baixa pode resultar em aprisionamento profundo, vender contra a tendência pode sofrer rebotes rápidos e perdas.
3. Recomendação: manter observação para todas as moedas fracas, especialmente evitar $AEON; apenas ativos com leve fortalecimento podem ser negociados com posições muito pequenas para curto prazo, abrir posições cegamente em qualquer direção resultará em perda total do capital.
#非农意外转负，CPI成加息关键
#交易之声：你的经验值得被听到 As ações de criptomoedas nos EUA têm sofrido repetidos reveses, como é que o Bitcoin à vista pode fortalecer-se de forma independente?
Hoje à noite, o mercado geral está a melhorar, mas todas as ações relacionadas com criptomoedas nos EUA estão sob pressão e a cair.
A Coinbase está a apresentar um desempenho fraco, e várias ações do setor de mineração enfrentam vendas em massa de capitais.
Na minha opinião, este é um sinal muito claro: o capital atualmente está bastante avesso ao setor das criptomoedas.
Mesmo as empresas de criptomoedas listadas de forma regulamentada não conseguem atrair fundos,
quanto mais o Bitcoin à vista, que não está protegido pela regulamentação, para ter confiança para iniciar um mercado em alta independente.
Atualmente, ambos os mercados se prejudicam mutuamente; enquanto o setor das criptomoedas não for bem visto, o Bitcoin terá dificuldade em recuperar.A questão principal já não é apenas a próxima decisão sobre as taxas, mas se os mercados começam a precificar uma fronteira mais fraca entre a política monetária e a autoridade política. Relatos de que Trump está a tentar remover a Governadora do Fed Lisa Cook colocam essa questão no âmbito do pessoal, enquanto a oposição de Elizabeth Warren garante que a disputa permanece politicamente contestada.
Com o enfraquecimento dos empregos e a mudança das expectativas políticas para setembro, até mesmo a pressão percebida poderia aumentar o prémio de risco em torno do dólar e dos Títulos do Tesouro, com repercussões no ouro e nas criptomoedas. O julgamento ponderado: a credibilidade institucional pode importar mais do que o resultado final da política. Não é aconselhamento, apenas análise.
#WhiteHouseVsLisaCook #OKXOrbit$BTC $ETH $BICO As ações americanas fortalecem-se com base em ordens reais, será que no mundo das criptomoedas só restam os fundos de contratos a sustentar o mercado?
Revendo o mercado recente, toda a subida das ações americanas tem ordens reais como suporte.
A procura por servidores de AI disparou, o ciclo da indústria de chips de armazenamento está a recuperar, e os resultados estão todos à vista.
Olhando para o mundo das criptomoedas, não há nenhum benefício industrial concreto a sustentar o mercado.
No dia a dia, o que consegue agitar o mercado são basicamente os fundos longos e curtos dos contratos a puxar para lados opostos.
A maioria dos traders de spot opta por observar, ninguém quer manter moedas a longo prazo à espera do mercado.
Assim que os fundos de contratos param, o mercado cai imediatamente numa estagnação e consolidação.
Sem suporte fundamental, o mundo das criptomoedas só pode depender dos fundos de contratos de curto prazo para impulsionar a volatilidade.Analisando o fluxo de fundos dos ETFs spot de BTC e ETH desta semana, os dados superaram as expectativas.
O ETF spot de BTC teve um fluxo líquido semanal de entrada de 853,53 milhões de dólares, mantendo um fluxo líquido de entrada por 5 dias consecutivos, com um total histórico acumulado de entrada de 79,49 mil milhões de dólares.
O ETF spot de ETH teve um fluxo líquido semanal de entrada de 244,93 milhões de dólares, com entrada de fundos em 4 dias dentro da semana, totalizando 10,74 mil milhões de dólares acumulados.
Atualmente, a maioria do mercado ainda está em observação, esperando que o mercado faça a última queda; ninguém pode garantir se esta correção ainda vai acontecer.
Mas um facto muito claro está diante dos olhos: os fundos institucionais estão a entrar continuamente.
A única dúvida é se esses fundos que estão a entrar são para uma alocação de longo prazo ou dinheiro quente para arbitragem de curto prazo.
Se for para alocação de longo prazo, a “última queda” prevista pelo mercado provavelmente não será tão profunda como muitos imaginam.
O fluxo contínuo de entrada nos ETFs atualmente não apoia uma visão extremamente pessimista.
A curto prazo, a minha tendência é otimista, e vou acompanhar de perto se o impulso de entrada de fundos pode continuar.A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve continua a crescer, por que o mercado cripto perdeu o prémio de liquidez?
Após a divulgação dos dados de emprego não agrícola, a expectativa do mercado para um corte de juros em setembro aumentou cada vez mais.
Posso ver claramente que os principais setores de crescimento do mercado acionista dos EUA subiram impulsionados pela expectativa de liquidez, e o ouro também teve uma forte alta.
Somente o Bitcoin teve um breve pico, sendo rapidamente pressionado para voltar ao intervalo de consolidação anterior.
Nos anos anteriores, sempre que surgiam rumores de afrouxamento monetário, o Bitcoin era o que mais subia.
Mas agora o cenário mudou, a liquidez gerada pelo afrouxamento flui prioritariamente para ativos do setor real.
Na minha compreensão, atualmente o capital valoriza apenas empresas cotadas que geram receitas.
O Bitcoin não tem fluxo de caixa, naturalmente já não pode aproveitar o prémio de liquidez aquecida.🚨 A recuperação da SpaceX pode ser um sinal maior para o Crypto do que pensa
Quase 912M de ações da SpaceX foram desbloqueadas, e muitos esperavam uma forte pressão de venda.
Em vez disso, a SpaceX recuperou-se fortemente. 👀
A venda esperada por parte dos funcionários e investidores iniciais parece ter sido muito mais fraca do que o receado, enquanto a nova procura e a cobertura de posições curtas ajudaram a impulsionar a ação para cima.
Mas a história maior não é a SpaceX em si.
É o apetite pelo risco.
Quando o capital começa a voltar para ações de IA, tecnologia e semicondutores, os investidores geralmente ficam mais confortáveis em assumir riscos. Essa mesma liquidez pode eventualmente encontrar o seu caminho para ativos como $BTC e $ETH.
E a ligação entre Wall Street e o crypto está a tornar-se cada vez mais difícil de ignorar.
Ambos os mercados são fortemente influenciados por:
🏦 Política do Fed
💧 Liquidez global
📊 Dados económicos dos EUA
💰 Fluxos institucionais
🤖 Crescimento da IA e tecnologia
Portanto, se a recuperação na tecnologia de alto crescimento continuar, o crypto poderá potencialmente beneficiar da mesma mudança de sentimento.
A recuperação da SpaceX pode ser mais do que uma simples recuperação específica da empresa.
Pode ser um sinal precoce de que os investidores estão dispostos a assumir riscos novamente. 🚀
Agora a verdadeira questão é:
Será que este momentum se vai espalhar de Wall Street para o Bitcoin e Ethereum?
#BTC #ETH #SpaceX #Crypto #Bitcoin #AI #WallStreet O primeiro ETF temático de comunicação óptica do mercado acionista dos EUA, $LYTE, foi listado sob a sombra de uma proibição regulatória, com mais de 40% das participações em empresas chinesas de módulos ópticos colidindo diretamente com restrições geopolíticas.
O capital de Wall Street está a aumentar a alocação na cadeia de fornecimento de hardware contra a tendência, mantendo um equilíbrio frágil entre as expectativas de despesa de capital em capacidade computacional no setor tecnológico dos EUA e a oscilação em níveis elevados dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
A FCC está a avançar com um plano de restrição à importação de novos modelos, mas o forte efeito de compressão dos chips DSP a montante e da montagem a meio da cadeia faz com que as elevadas expectativas de inflação e a pressão sobre a liquidez do dólar se mantenham.
À medida que a forte procura por infraestrutura de capacidade computacional fixa prazos de entrega mais longos e custos mais elevados, a pressão para a compressão das margens brutas das ações de conceito AI no mercado acionista dos EUA está a ser transmitida para ativos criptográficos e outros mercados de alto risco beta.
Se a libertação da capacidade das linhas de produção no estrangeiro for suave e a implementação das tarifas for moderada, a redução da pressão de aumento de preços na cadeia de fornecimento impulsionará a continuação da recuperação das ações tecnológicas dos EUA e dos ativos digitais, enquanto uma nova ultrapassagem dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA anulará esta lógica.
Se as regras da FCC restringirem rigorosamente a determinação da origem, causando atrasos significativos nos prazos de entrega, a contração dos gastos em capacidade computacional provocará uma revisão em baixa das avaliações das ações tecnológicas e fortalecerá o ouro e o dólar como ativos de refúgio, mas uma mudança abrupta do Fed para cortes de juros interromperá esta tendência descendente.
A capacidade do mercado de capitais para digerir políticas geopolíticas tem um atraso; as orientações quantitativas das empresas de cloud computing dos EUA sobre o aumento dos custos de aquisição de hardware nos relatórios financeiros irão diretamente refutar a atual precificação de desacoplamento.
A variável mais importante a observar nos próximos sete dias é a mudança na formulação das regras da FCC sobre a determinação da origem em casos de transferência de produção para o estrangeiro nas especificações da proibição de importação.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？$BTC $ETH $SNDK
O setor de chips de armazenamento está a recuperar no ciclo, mas por que é que as criptomoedas não beneficiam nem um pouco desse boom?
Recentemente, muitos traders devem estar cientes da recuperação dos dados de encomendas na indústria de memória flash.
A SanDisk viu entradas de capital durante o pregão, e ações de armazenamento como Hynix e Micron estão a recuperar.
Eu ainda tinha alguma esperança, pensando que o interesse em armazenamento poderia impulsionar algumas altcoins relacionadas.
Mas fiquei completamente desiludido, pois todos os tokens relacionados ao armazenamento enfraqueceram e caíram.
Em suma, os investidores sabem muito bem que
as empresas de chips no mercado acionista americano têm fábricas, capacidade de produção e encomendas reais de clientes.
No mundo das criptomoedas, as moedas apenas aproveitam a tendência, sem qualquer negócio real a sustentá-las.
Pessoas inteligentes não seguem modas para especular em temas vazios, por isso os benefícios do boom não têm lugar no mercado cripto.$BTC $ETH $SNDK As ações individuais de IA no mercado acionista dos EUA continuam a subir, por que o Bitcoin não tem sequer uma pequena recuperação de curto prazo?
No mercado acionista dos EUA, as ações de computação de IA dispararam, a Nvidia subiu novamente, e o capital está a entrar em massa no setor de inteligência artificial.
Mas eu estive a observar o gráfico do Bitcoin por um longo tempo, e ele está preso a um intervalo, a oscilar para frente e para trás.
Para ser honesto, antigamente, quando o Nasdaq subia, o Bitcoin também costumava ter uma pequena recuperação.
Agora é completamente diferente, o capital novo fora do mercado sabe muito bem o que está a fazer.
O setor de IA no mercado acionista dos EUA tem encomendas reais de servidores, a lógica de ganhar dinheiro é clara.
Por outro lado, no mundo das criptomoedas, não há novas histórias para especular, e o capital dos ETFs continua a sair.
Não há necessidade de assumir riscos elevados para entrar no mercado de criptomoedas; é mais seguro investir em ações de tecnologia no mercado acionista dos EUA.
Sem novas compras frescas a entrar, o Bitcoin naturalmente tem dificuldade em desencadear uma recuperação de curto prazo decente.8月6日SpaceX解禁日不跌反涨6%，9.115亿股限售股入市被资金直接接住。首份季报营收78亿美元同比增90%，净亏损5.41亿美元低于预期，烧钱速度快但市场选择忽略短期损益。创始人持股锁到2027年，135美元的发行价下方抛压远小于想象，割肉的人少，进场的人多。Terafab AI芯片工厂的远期故事开始发酵，估值体系从财报考卷切换成未来叙事，这和Palantir超预期财报后走强是同一种信号，市场愿意为高资本开支换增长的故事买单，而不是只奖励当季漂亮指引平庸的公司。 反观闪迪财报炸裂但指引不及预期，暴跌11%，存储板块的短期压力完全是指引不够惊艳的问题，不是AI存储需求消失。高端算力供不应求的底层逻辑没有被破坏，SpaceX自建芯片产能恰恰是最好的证明。存储板块现在缺的不是需求，是一份能重新点燃买入意愿的确定性指引。 这种切换对加密市场同样适用。$BTC 在64988美元附近稳住阵脚，$ETH 1918美元的走势也在等待方向，市场给的定价已经包含了对未来预期的重新评估，而非简单的当期数据利好。SpaceX的反弹说明，当季数字只是入场券，指引和资本开支效率才是真正的定价锚。 #存储股$BTC $ETH $BICO
O mercado de ações dos EUA está num bull market crescente e vibrante, será que o universo cripto está condenado a ficar preso numa competição interna por fatias limitadas?
Nos últimos três meses, o índice Nasdaq subiu 7,6% acumulado, com módulos ópticos e servidores de hardware alternando movimentos de alta por fases.
O Bitcoin subiu apenas 0,48% nos últimos três meses, e o Ethereum teve até uma ligeira queda no mesmo período.
As ações americanas têm como base para a subida a implementação de novas tecnologias e uma explosão de encomendas, com capital externo a entrar continuamente.
No universo cripto, recentemente não houve notícias importantes nem narrativas de novas áreas, restando apenas o capital interno a competir entre si.
Todos sabem que o retorno de investir na área de AI no mercado de ações dos EUA é muito mais estável do que em criptomoedas.
Enquanto o ciclo da indústria de AI não arrefecer, o universo cripto terá dificuldade em sair de um mercado estagnado e volátil com oferta limitada. $BTC $ETH $BICO
No passado, o mercado de ações e criptomoedas estavam ligados, mas agora como se separaram completamente?
Ainda se lembra de alguns meses atrás, sempre que o Nasdaq apresentava grandes oscilações durante o pregão, o mercado cripto imediatamente seguia o movimento.
Hoje, o Nasdaq atingiu uma nova máxima de fase, enquanto a volatilidade do Bitcoin está baixa, e a correlação entre os dois desapareceu completamente.
O mercado acionista dos EUA está agora numa fase de bull market com entrada de capital incremental, com fundos externos a fluírem continuamente para a cadeia industrial de AI.
O mercado cripto já entrou numa fase de competição por estoque, com investidores de retalho a trocarem entre si e fundos institucionais a fugirem continuamente.
A raiz que impulsiona os mercados é diferente: um depende dos dividendos da indústria real, o outro depende da especulação de notícias.
A lógica subjacente está completamente dividida, pelo que os mercados de ações e criptomoedas naturalmente seguirão dois caminhos diferentes. $BTC Centenas de bilhões de capital fresco fluem para o mercado de ações dos EUA, por que o capital circulante em $ETH $SNDK e no mercado cripto continua a encolher?
Num dia de recuperação do apetite pelo risco, 41,6 mil milhões de fundos OTC entraram para apostar no setor de crescimento das ações americanas.
Por outro lado, a capitalização total dos stablecoins no mercado cripto encolheu 5,2%, e o reservatório de capital circulante continua a diminuir.
Os stablecoins são a água viva das transações no mercado cripto; um reservatório menor significa que o capital está a sair continuamente.
Durante fases de mercado aquecido, os investidores preferem escolher ações americanas que sejam reguladas, estáveis e com lógica industrial clara.
Quando o mercado entra em pânico, todos compram títulos do Estado e ouro para proteção e preservação de valor.
Os ativos cripto estão numa situação muito delicada, não conseguem acompanhar a subida da tendência principal da AI, nem têm a capacidade de proteção dos metais preciosos.A expectativa de corte de juros para $BTC continua a aumentar, mas por que $ETH e $BICO e o Bitcoin ainda permanecem presos numa oscilação de intervalo?
Após o aumento da expectativa de corte de juros, todo o setor de crescimento das ações americanas recuperou-se completamente.
Os fundos apressam-se a investir nas principais empresas relacionadas com chips de computação, servidores e serviços em nuvem.
O Bitcoin subiu brevemente, mas enfrentou pressão de venda e recuou, permanecendo o dia todo preso a um intervalo fixo, oscilando para lá e para cá.
A principal linha de risco atual do mercado é o ciclo da inteligência artificial, e não a narrativa tradicional das criptomoedas.
Os fundos externos adicionais estão focados no setor tecnológico das ações americanas, sem motivação para entrar no Bitcoin, que continua a oscilar sem parar.
Mesmo que o Federal Reserve inicie oficialmente cortes de juros no futuro, a falta de benefícios exclusivos para o setor das criptomoedas torna difícil quebrar o padrão de oscilação.O mercado de AI está em alta, mas por que as altcoins do conceito de armazenamento permanecem indiferentes?
As encomendas de memória flash no terceiro trimestre aumentaram 19% em relação ao trimestre anterior, e a recuperação do setor impulsionou a SanDisk durante o pregão.
Empresas de armazenamento cotadas em bolsa como Micron e Hynix também atraíram investimentos de curto prazo.
Por outro lado, as altcoins do setor de armazenamento no universo cripto caíram em média 1,86% nas últimas 24 horas.
O mercado de capitais consegue distinguir a diferença entre a capacidade produtiva de fábricas reais e tokens conceituais sem lastro.
O capital vai diretamente para ações sólidas da indústria de chips, não especula com altcoins sem projetos concretos.
Mesmo com o setor industrial em alta, é difícil que isso se reflita no ambiente especulativo do mercado cripto.#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
🔥O ouro ultrapassou os 4300, mas não se apresse a anunciar um mercado em alta.
Acabei de dar uma olhada rápida no mercado, o ouro à vista em Londres já se firmou acima dos 4300, e os futuros em Nova Iorque chegaram perto dos 4330. Esta posição, há meio ano, ninguém ousaria imaginar. Agora surge a questão: com tanto dinheiro a entrar no ouro, será que estão a apostar numa descida das taxas pelo Fed ou a comprar proteção?
Eu inclino-me a pensar que é um pouco de ambos, mas o peso da proteção está a ultrapassar silenciosamente o da descida das taxas.
Comecemos pela linha da descida das taxas.
Na noite passada, o emprego não agrícola teve uma queda de 23 mil, a taxa de desemprego aparentemente caiu para 4,1%, mas isso deve-se a uma forte redução na taxa de participação laboral. Nos últimos 12 meses, a média mensal de novos empregos nos EUA foi de apenas 34 mil, e na segunda metade do ano até houve uma redução média mensal de 8 mil postos. Com este desempenho do mercado de trabalho, o Fed não pode manter uma postura agressiva por muito tempo. O mercado está realmente a precificar a expectativa de descida das taxas, e a aposta em não haver aumento em setembro ou mesmo numa descida até ao final do ano está a crescer.
Mas só a descida das taxas não explica porque é que o ouro subiu tanto. Se fosse só a expectativa de descida, o BTC também deveria subir. A realidade é que o BTC está a oscilar em torno dos 64 mil, completamente desligado do ouro. Isto mostra que o dinheiro a entrar no ouro não é só porque "o dólar vai enfraquecer", mas porque "algo grande está para acontecer".
Esta é a linha da proteção.
Israel e o Hezbollah do Líbano já estão em conflito, e a intensidade está a aumentar. O Irão pode ser arrastado para isto a qualquer momento, o risco no Estreito de Ormuz não é brincadeira. Além disso, a chantagem nuclear dos EUA e a luta política antes das eleições aumentam a incerteza global ao máximo. Nestes momentos, o ouro, como "ativo de proteção supremo", não tem substituto.
Mais importante ainda, os bancos centrais globais compram ouro líquido há 18 meses consecutivos. Isto não é especulação de fundos de hedge a curto prazo, são fundos soberanos a reestruturar as reservas. No contexto da desdolarização, a compra estrutural de ouro é de longo prazo, não emocional.
E o BTC? Infelizmente, ele não está a beneficiar da proteção.
A correlação do BTC com o Nasdaq mantém-se acima de 0,8, essencialmente é uma "ação tecnológica de alta volatilidade". Quando o ouro sobe, o dinheiro sai dos ativos de risco, e o BTC é precisamente um dos que o dinheiro abandona. A narrativa do "ouro digital" não resiste perante uma verdadeira proteção.
E agora, o que esperar?
Se o ouro se firmar acima dos 4300, o próximo alvo é 4500. Uma vez formado o tendência, a inércia é forte. Mas não conte com o BTC a subir junto, ele tem o seu próprio ritmo, e agora depende do humor do mercado acionista americano.
Um aviso para os irmãos nas operações:
1. Não corram para o BTC só porque o ouro disparou. Estes dois seguem caminhos diferentes, a subida do ouro não significa que o mercado cripto vá disparar.
2. Na próxima terça-feira, o CPI é o grande evento. Se o CPI ultrapassar as expectativas devido ao aumento do preço do petróleo, o dilema do Fed com estagflação vai piorar, e as ações tecnológicas e o BTC vão sofrer pressão. O suporte dos 60 mil será testado.
3. Mantenham dinheiro disponível. Agosto é um mês turbulento, o ouro está a seguir uma tendência independente, mas o mercado cripto ainda espera por clareza macroeconómica. Esperem pelo CPI para agir quando a direção estiver clara.
4. Jogadores de contratos, tenham cuidado. O ouro está a subir unilateralmente, o BTC está a oscilar e a desgastar-se, abrir posições com direção incerta é como dar dinheiro.
Para terminar, uma palavra sincera.
O ouro a ultrapassar os 4300 não significa "a oportunidade chegou" para o mercado cripto, mas sim que "a apetência ao risco do mercado está a diminuir sistematicamente". Quando o dinheiro global começa a abraçar ativos tradicionais de proteção, o BTC, como uma "falsa proteção", será marginalizado. Reconhecer esta realidade é mais importante do que fantasiar que o BTC vai subir junto.
Acham que o BTC ainda tem hipótese de voltar a ligar-se ao ouro? Ou será que estes dois vão seguir caminhos completamente diferentes? Comentem aí.O índice de medo e ganância subiu de 22 para 30, saindo oficialmente da zona de medo extremo, isso significa que agora é o fundo?
1. Como é calculado o índice? O índice de medo e ganância combina volatilidade (25%), momento/volume de mercado (25%), redes sociais (15%), pesquisas (15%), dominance (10%) e tendências do Google (10%).
2. Diferença entre 22 e 30. 22 é medo extremo, geralmente a zona de fundo. 30 é medo, o que significa que o mercado ainda está relativamente preocupado e não se atreve a avançar muito rapidamente.
3. Pelo ciclo emocional, o $BTC realmente ainda tem muito espaço para subir, mas o pré-requisito é que os fundamentos acompanhem. As pessoas não podem olhar apenas para o índice. Porque o índice de sentimento é um indicador atrasado, refletindo as mudanças de preço dos últimos dias. A recuperação do índice nos últimos dias deve-se à subida do BTC.
4. Os verdadeiros indicadores líderes são o fluxo de capital (ETF), dados on-chain (atividade dos endereços das baleias), derivativos (contratos em aberto + taxa de financiamento). Atualmente, os ETFs estão a entrar, as baleias estão a acumular, os contratos em aberto são 49 mil milhões (não considerado congestionado), os três indicadores são otimistas. Portanto, a curto prazo, a tendência é de alta, com oscilações ascendentes a manter-se.
5. Mas todos devem evitar alavancagem excessiva, porque ontem o relatório de emprego não agrícola decepcionou e o preço subiu apenas 1,3%, o que indica que a força dos touros está claramente um pouco fraca. Se surgir alguma notícia negativa, os ursos poderão contra-atacar.#非农意外转负，CPI成加息关键
O meu julgamento: esta vez a inversão negativa do emprego não agrícola impulsionou um repique de curto prazo do BTC e ETH, mas o aumento ficou muito aquém do ouro $XAU — o BTC subiu de 62.500 para 65.300 antes de recuar para cerca de 64.900, oscilando, e o ETH subiu simultaneamente para 1.910 dólares. Mas até onde esta recuperação pode ir depende do CPI de 12 de agosto.
Após a divulgação do emprego não agrícola a 7 de agosto, a lógica do mercado foi direta — emprego fraco → expectativas de subida das taxas arrefecem → ativos de risco beneficiam. A probabilidade de subida em setembro caiu abruptamente de quase 60% para cerca de 44%. O $BTC disparou de cerca de 62.500 antes dos dados para atingir 65.300 dólares, e a capitalização total do mercado cripto subiu para 2,21 biliões de dólares. O ETH acompanhou a subida até 1.943 dólares antes de recuar para cerca de 1.914.
Mas há um detalhe a notar: o ouro físico à vista subiu mais de 7% numa semana, ultrapassando os 4.350 dólares. O BTC oscilou apenas cerca de 4,5% entre 62.500 e 65.300, e a narrativa do "ouro digital" claramente ficou atrás do ouro físico nesta ronda. Fatores internos também estão a travar — o roubo de cold wallets e a sombra das vendas institucionais ainda não desapareceram.
O verdadeiro árbitro será o CPI de 12 de agosto. Atualmente, o CPI núcleo de julho já subiu para 3,1% em termos anuais; se superar as expectativas, as expectativas de subida das taxas podem ressurgir. O meu julgamento é: o emprego não agrícola deu um impulso ao BTC e ao $ETH, mas 65.300 pode ser o topo desta recuperação — a menos que o CPI traga uma surpresa positiva, o custo-benefício de comprar a preços elevados é muito baixo. 🤗Edição Extra: Enquanto os EUA ainda discutem o projeto CLARITY, a Rússia deu mais um passo à frente.
🇷🇺 A segunda maior bolsa da Rússia, SPB (Bolsa de São Petersburgo), anunciou oficialmente: no outono de 2026 abrirá diretamente um mercado de negociação de criptomoedas, com os primeiros ativos sendo $BTC $ETH $USDT liquidados em rublos, em conformidade com a Lei de Ativos Financeiros Digitais que entra em vigor a 1 de setembro — limite anual para retalho de 370 mil rublos, investidores qualificados sem restrições.
Enquanto os EUA ainda hesitam, outros não esperam por ti.
Como mencionado antes: Japão reduz impostos, Coreia tokeniza valores mobiliários, Hong Kong com stablecoins + RWA, Singapura recebe instituições, Rússia abre mercado regulado a 1 de setembro. Agora até a SPB, uma bolsa tradicional, está envolvida, a segunda maior bolsa russa já está a agir, a maior, Moex, seguirá mais cedo ou mais tarde.
O poder de fixação de preços, se não o agarrares, outros o farão. $BTC é descentralizado na cadeia, mas a entrada em moeda fiduciária, custódia e liquidação são partes centralizadas e reguladas; quem oferecer primeiro um canal legalizado captura a liquidez. Os EUA atrasam o CLARITY um dia, Moscovo e São Petersburgo constroem mais uma estrada.
Antes, quando os EUA espirravam, o mercado cripto ficava doente; agora, quando os EUA espirram, a Rússia oferece um lenço e ainda monta uma bolsa.
Os EUA estão a ficar para trás, nunca mais confiarei no calendário americano.
Antes, quem apostava contra foi afastado pelo CLARITY😓, agora vê-se que o mundo todo está a construir, e só os EUA continuam a discutir.
🤗Então, acham que a Rússia conseguirá capturar essa liquidez?
#俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Os Detentores a Longo Prazo Estão a Distribuir uma Mudança Estrutural na Dinâmica da Oferta de Bitcoin
Dados recentes on-chain apontam para uma mudança clara na dinâmica da oferta de Bitcoin, uma vez que os detentores a longo prazo (LTH) passaram para uma distribuição sustentada. A variação líquida da posição em 30 dias tornou-se profundamente negativa, um padrão historicamente associado a tendências em fase avançada, onde moedas mais antigas reentram em circulação em meio a preços elevados. Isto sugere que a pressão de venda já não está limitada aos traders de curto prazo, mas provém cada vez mais de detentores convictos, alterando o equilíbrio estrutural da oferta.
As métricas de acumulação e distribuição reforçam esta visão. A persistente variação negativa em 30 dias na oferta dos LTH indica que o mercado está a transitar de uma fase de expansão impulsionada pela escassez para um regime mais equilibrado. Embora o preço tenha permanecido relativamente resiliente, a divergência entre a força do mercado e o comportamento dos LTH implica que a continuação da subida depende agora mais da procura fresca do que de constrangimentos orgânicos da oferta.
Esta mudança reflete-se ainda na dinâmica da capitalização realizada. O abrandamento do crescimento da capitalização realizada dos LTH, combinado com picos intermitentes dos detentores de curto prazo, sinaliza uma rotação gradual de capital do posicionamento a longo prazo para uma participação mais reativa. Tais transições tipicamente marcam uma fase de maturação da tendência, onde o preço se torna cada vez mais sensível às condições de liquidez e aos catalisadores macroeconómicos.
De uma perspetiva macro-on-chain, esta configuração não implica necessariamente uma reversão imediata da tendência, mas aponta para uma mudança estrutural de regime. À medida que os detentores a longo prazo distribuem e a pressão da oferta aumenta, é provável que o Bitcoin experimente intervalos de negociação mais amplos e volatilidade elevada, com a estabilidade do preço a depender mais de entradas sustentadas do que de uma oferta restrita detida por mãos fortes.
$BTC
#PayrollsDropCPIFocus Aqui está a minha compreensão: 1. Do ponto de vista narrativo, a circle situa-se no ponto de interseção de três narrativas fortes: stablecoins, RWA e pagamentos por agentes. Estas três narrativas foram todas verificadas na realidade, não são narrativas vazias, e a sobreposição destas três narrativas ainda não tem outro ativo concorrente, o que lhe confere uma certa escassez. A escassez narrativa é a principal razão pela qual recebe atenção.
2. Todos sabem que o volume total das stablecoins atingirá uma escala superior a um trilhão, e todos estão atentos ao volume de emissão do USDC. Embora a concorrência seja intensa, o USDC já tem uma emissão superior a 70 mil milhões de dólares e continua a crescer. No futuro, espera-se pelo menos uma escala de centenas de mil milhões; se chegar a alguns milhares de mil milhões de dólares, não posso afirmar, mas o espaço existe.
3. A escassez narrativa, o volume de emissão que atinge uma certa escala e continua a crescer, e a equipa que é competente. Isto determina que existe uma margem de segurança. Se cair em excesso, o custo-benefício torna-se evidente.
4. Dois pontos que as pessoas questionam: a receita da circle provém principalmente da receita das reservas em dólares, e mais de metade da receita tem de ser distribuída. Na verdade, as pessoas exageram esta preocupação: atualmente, a receita provém principalmente das reservas, mas no futuro será importante observar a velocidade de crescimento de outras receitas, como as do CPN, das blockchains, etc.
Mais de metade das reservas em dólares é distribuída, o que não é um problema, é gastar dinheiro para ganhar mercado.
Há ainda um ponto: muitas pessoas não sabem que o emissor original do USDC foi uma joint venture entre a Coinbase e a circle (cada uma com 50% das ações). De 2019 a 2023, o USDC foi basicamente apoiado pela Coinbase. Mais tarde, para a listagem da circle e expansão dos negócios, a Coinbase transferiu a participação do emissor do USDC para a circle, ficando apenas com os direitos de receita.
Para uma empresa em crescimento, o mais importante é o crescimento e a posição competitiva na indústria. Portanto, para a circle, o foco principal é o crescimento do volume de emissão do USDC e se outras receitas futuras, como pagamentos e CPN, podem ser escaladas.
A partilha de receitas que leva a lucros baixos não é realmente um grande problema.
Um exemplo:
2) Eu disse que a PLTR é o Lockheed Martin da era AI futura; muitos não concordam, o principal motivo é o PE demasiado alto, na altura 500 vezes, e que depender de contratos governamentais não é sustentável. Mas o essencial é que a PLTR era única no campo da defesa e AI na altura, embora agora possa enfrentar concorrência direta de grandes fabricantes de modelos.
Portanto, o essencial é observar o crescimento, a estrutura competitiva e a posição.
5. O problema da circle é que há crescimento, e na área das stablecoins regulamentadas tem uma posição competitiva ligeiramente avançada, mas o panorama competitivo das stablecoins não é bom. Porque ainda haverá muitos potenciais jogadores a entrar, e cada jogador com alguma força ou background que entre fará o mercado duvidar da circle.
Falando da natureza das ações da circle: "Isto leva a que, antes de a circle provar completamente que tem uma posição dominante e monopolista suficiente no campo das stablecoins regulamentadas, seja mais adequada para operações de curto prazo do que para tendências. Como entender isto? Se cair muito e em excesso, pode-se comprar um pouco porque há margem de segurança. Mas se subir muito, não se pode esperar que avance mais, então deve-se vender. Quando voltar a haver dúvidas, pode-se comprar a preços baixos novamente.
No futuro, se o mercado confirmar que o USDC pode estabelecer uma posição dominante suficientemente forte no campo das stablecoins regulamentadas, então poderá surgir uma tendência decente."
Esta é a minha compreensão pessoal, apenas para referência.#非农意外转负，CPI成加息关键
O emprego não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000 pessoas, muito abaixo da expectativa do mercado de um aumento de cerca de 80.000; ao mesmo tempo, os dados de maio e junho foram significativamente revisados para baixo em 103.000 no total.
Embora a taxa de desemprego tenha caído para 4,1% (anteriormente 4,2%), a principal razão é a queda adicional na taxa de participação na força de trabalho para 61,4% (o ponto mais baixo em mais de cinco anos), com muitas pessoas saindo do mercado de trabalho.
Este relatório desfez completamente a narrativa anterior do mercado de que a "resiliência do emprego sustentaria a postura hawkish do Fed". Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, o dólar enfraqueceu e o ouro subiu rapidamente, com a probabilidade de aumento das taxas pelo Fed em setembro diminuindo significativamente (de quase 60% para cerca de 40%).
Com o emprego inesperadamente negativo, o mercado rapidamente voltou sua atenção para o próximo dado crucial — o CPI de julho, a ser divulgado em 12 de agosto. O CPI de junho já mostrou uma queda mensal de -0,4% e uma queda anual para 3,5%, principalmente beneficiada pela queda nos preços da energia. Se a inflação de julho continuar a arrefecer ou corresponder às expectativas, isso reforçará ainda mais a justificativa para o Fed manter a política inalterada ou até mesmo adotar uma postura mais acomodatícia; por outro lado, se os preços do petróleo ou a inflação dos serviços subirem novamente, combinados com um emprego fraco mas uma taxa de desemprego ainda baixa, o Fed poderá insistir na "prioridade à inflação", reacendendo as expectativas de aumento das taxas.
Os dados de inflação da próxima semana serão o verdadeiro "teste de qualidade" para decidir o caminho da política em setembro. O emprego negativo não é o fim da história; o CPI é a carta-chave para a próxima fase. "《Falar sem ter nada a dizer, falar por falar》
📉 Mudança drástica no panorama do mercado! Quanto mais baratos os altcoins, menos compradores aparecem, a lógica desta bull run foi completamente reescrita
Agora há um fenómeno anormal no mercado: muitos altcoins caem de preço, ficando mais baratos, mas o capital disponível para os comprar é cada vez mais escasso; o preço baixo não atrai compradores para o fundo, e continua a desencadear pressão de venda por pânico. Só por este ponto já se percebe que a lógica tradicional de rotação de capital nesta bull run está completamente obsoleta.
🔹 Comparação da lógica de rotação entre bull markets antigos e novos
Ritmo clássico de bull markets anteriores (mercado dominado por retalho)
O fluxo de capital seguia uma cadeia fixa: BTC inicia a subida → o lucro transborda para ETH que sobe em seguida → após o aumento do apetite pelo risco, o capital dispersa-se para vários altcoins, iniciando uma subida geral, o chamado "alt season". Enquanto o mercado principal estiver forte, as altcoins pequenas acabarão por ser alvo de especulação, sendo os altcoins baratos a escolha preferida para arbitragem de curto prazo.
Situação atual desta bull run (capital institucional domina, absorção unidirecional)
O ritmo está invertido: só o BTC sobe sozinho, o Ethereum estagna há muito tempo, a maioria dos altcoins sofre falta de liquidez e o mercado está estagnado. A capitalização do BTC mantém-se alta, o capital institucional concentra-se em ETFs spot de Bitcoin, o dinheiro é absorvido pelos principais ativos, sendo difícil que se disperse para altcoins de média e pequena capitalização.
Atualmente, começo a suspeitar que a tradicional "alt season" pode nem sequer acontecer, e o mercado está a passar por uma limpeza brutal de capital.
🔹 Razões profundas para a fraqueza contínua dos altcoins
1. Mudança total na natureza do capital
O capital incremental desta bull run vem principalmente de instituições reguladas como BlackRock e fundos de pensões, com critérios rigorosos de gestão de risco, que só investem em ativos regulados de topo como BTC e ETH, evitando altcoins de pequena capitalização; o capital retalhista restante é limitado, mal consegue proteger as moedas principais, não tem liquidez para dinamizar os muitos altcoins.
2. Redução do apetite pelo risco dos investidores
Após várias liquidações de contratos, falências de projetos e roubos por hackers, os investidores retalhistas deixaram de confiar cegamente em moedas baratas, entendendo que "baixo preço não significa subvalorização". Muitos altcoins têm fundamentos fracos, mesmo a preços baixos, ninguém se atreve a comprar, criando um ciclo negativo de queda e falta de compradores.
3. O desempenho do ETH afeta o sentimento do setor
Antes, o ETH era a estação de retransmissão do capital do BTC para os altcoins, mas agora o ETH está fraco, a taxa ETH/BTC continua a cair, a estação de retransmissão falhou, a cadeia de transmissão de capital está cortada, e os altcoins carecem de catalisadores para subir.
🔹 Estado atual da minha carteira e estratégia de operação
Neste momento mantenho uma posição leve e observo, o mercado está dividido e instável, é difícil manter a calma.
Plano futuro: se durante um longo período o setor dos altcoins não mostrar sinais de recuperação, vou vender todos os altcoins que tenho e converter tudo para stablecoins U para sair em segurança.
❓ Pergunta central: haverá ainda oportunidade de recuperação para os altcoins nesta bull run? A verdade é
1. Curto prazo (1-2 meses): é difícil haver uma alt season geral
Enquanto o capital institucional em BTC não parar e a capitalização do BTC se mantiver alta, o capital dificilmente migrará em larga escala para baixo. Provavelmente só alguns altcoins de topo com bons fundamentos e catalisadores específicos terão uma recuperação isolada, a subida geral está praticamente descartada. Altcoins baratos e fracos ficarão cada vez mais marginalizados, sem chance de recuperação.
2. Condições para o ponto de viragem a médio prazo
Só com dois sinais é que o setor dos altcoins poderá ter uma subida coletiva: primeiro, o BTC entrar numa fase de consolidação em níveis altos, com saída de capital institucional; segundo, o ETH iniciar uma subida independente, a taxa ETH/BTC fortalecer-se, reabrindo a cadeia de transmissão de capital. Até lá, os altcoins continuarão fracos.
3. Verdade prática
Não usem a experiência de bull markets anteriores para esta fase, num mercado dominado por instituições, os fortes ficam mais fortes. Altcoins de má qualidade serão eliminados pelo mercado, só alguns poucos bons ativos beneficiarão da subida, a maioria dos altcoins baratos dificilmente terá uma subida sistemática. #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 《Sem assunto não fala, sem nada força a falar》
📉 Análise do histórico do feitiço do mercado de $BTC em agosto｜Oscilação em baixa esconde três sinais-chave
O preço atual do BTC oscila em torno da faixa dos 64000 dólares, com um movimento de mercado sem grandes novidades, mas já surgiram três sinais centrais importantes a serem observados na base do mercado, e somando ao feitiço sazonal de agosto, a estratégia de operação precisa ser especialmente conservadora.
🔹Sinal um: Diferenciação e reorganização da estrutura de tokens (retalho ↔ instituições)
A atividade de negociação dos retalhistas na cadeia caiu para um nível baixo temporário, e a vontade de negociação dos retalhistas no mercado spot diminuiu significativamente; por outro lado, os fundos de ETF spot cessaram a saída contínua anterior, o ritmo de saída de fundos parou e estabilizou gradualmente.
O conjunto de tokens está a ser transferido, passando lentamente das mãos dos retalhistas para os fundos institucionais de longo prazo.
Lógica adicional: os fundos institucionais têm volume suficiente e forte capacidade de sustentação, mesmo que continuem a construir posições em lotes, isso não significa que o mercado suba imediatamente a curto prazo, o ciclo de posicionamento institucional é longo, não se deve julgar o ponto de compra de curto prazo apenas pela acumulação institucional.
🔹Sinal dois: A política regulatória entra num período de vazio
O Senado dos EUA adiou a votação do projeto CLARITY, o ciclo de votação foi postergado para setembro. A expectativa de benefícios políticos de curto prazo foi prolongada para digestão, não haverá grandes notícias regulatórias a curto prazo para estimular o mercado, que entra num período de vazio político.
🔹Sinal três: O macroambiente aguarda a concretização de pontos-chave
Atualmente, todo o capital do mercado cripto está focado na reunião anual dos bancos centrais globais em Jackson Hole no final de agosto, onde serão divulgadas diretrizes-chave sobre expectativas de cortes de juros e política monetária do Fed; o macroambiente não tem outras notícias perturbadoras por enquanto, o mercado opta por observar e aguardar sinais.
🟡 Características sazonais do mercado em agosto (feitiço de agosto)
Historicamente, agosto é um mês sazonal de baixa volatilidade, com liquidez de mercado global reduzida; num ambiente de liquidez insuficiente, o mercado facilmente apresenta movimentos de armadilha de baixa, lavagem e descarte de tokens, com frequentes falsos rompimentos e falsas quebras.
Embora a alta volatilidade ofereça muitas oportunidades, o risco também aumenta simultaneamente; muitos traders preferem apostar em ganhos de curto prazo em mercados voláteis, o que é conhecido como "colher castanhas do fogo", mas no atual ambiente de baixa volatilidade antecipada, é necessário ser ainda mais cauteloso. $BSB $BSB Todos prestem atenção ao gráfico de velas. Nos últimos dias, apesar do grande aumento, não houve volume, o que significa que os principais investidores estavam a puxar o preço sem que os pequenos investidores comprassem, por isso não houve queda. Hoje, ao chegar a 0.188, começou a haver volume e a queda, o principal ponto de venda é 0.188. Agora está a estabilizar e a prender pessoas. Não mexam, eu acompanho esta moeda desde 0.68 até agora. Sempre que chega a um nível de resistência diário, deixa de subir. Começou a vender. Abram o super trend para ver o nível de resistência. Um grande aumento com volume em $BICO é realmente uma subida puxada. Este tipo de subida seguida de queda é o principal investidor a enganar as pessoas para comprarem na baixa. Porque o ponto mais alto é 2.6. A ilusão de espaço para subir é grande.Após relatos da mídia de que o Irão atacou "alvos hostis" no Estreito de Ormuz, o preço do petróleo bruto de referência internacional — futuros do Brent — continuou a subir; ao mesmo tempo, Teerão está a tentar proibir a entrada de navios de países hostis, como os EUA, neste canal estratégico, no âmbito de um acordo preliminar de gestão do Estreito de Ormuz com Omã.
O preço dos futuros do Brent voltou a subir acima do ponto técnico chave de 83 dólares por barril, após um aumento de quase 4% no dia anterior; o benchmark norte-americano — West Texas Intermediate (WTI) — aproxima-se dos 78 dólares por barril. Segundo a agência semi-oficial Fars, o ataque ocorreu na noite de quinta-feira, após uma explosão perto da ilha de Qeshm no Estreito de Ormuz.
Como ilustrado na imagem acima, com o ataque iraniano a alvos hostis na navegação do Estreito de Ormuz, os preços do petróleo subiram novamente — Teerão planeia proibir a passagem de navios dos EUA, e os futuros do petróleo reduziram significativamente as perdas da semana.
Até a manhã desta sexta-feira, a situação no Médio Oriente apresenta um paradoxo de "negociações em curso, mas riscos na rota a aumentar". O novo acordo de navegação entre Irão e Omã pretende restringir a entrada de navios dos EUA e Israel no Estreito de Ormuz, podendo aplicar multas até 20% do valor da carga a navios infratores, enquanto Omã considera uma taxa de passagem de cerca de 3%; os EUA insistem na restauração da navegação livre e gratuita pré-guerra, com as condições centrais ainda muito distantes.
Entretanto, após a explosão perto da ilha de Qeshm, o Irão afirmou ter atacado "alvos hostis" no estreito; os houthis lançaram ataques massivos com mísseis e drones contra forças pró-Arábia Saudita no Iémen, estendendo a ameaça a petroleiros sauditas, ao Golfo de Aden e à rota do Mar Vermelho. O Irão também avisou que, se os EUA retomarem ataques em grande escala, os campos petrolíferos, redes elétricas, infraestruturas hídricas e de transporte dos países do Golfo poderão ser retaliados, indicando que o risco geopolítico no Médio Oriente está a expandir-se de um bloqueio único do estreito para uma ameaça regional ampla que abrange produção, refinação e transporte de energia.
Irão planeia proibir passagem de navios dos EUA e Israel, com os touros do petróleo a retomarem o controlo da fixação de preços! O prémio de risco dos canais energéticos volta a aquecer
Com o otimismo do mercado sobre a reabertura total do Estreito de Ormuz e a retomada do transporte de energia no Golfo Pérsico a diminuir, o petróleo recuperou parte das perdas do início da semana. Segundo o acordo proposto entre Irão e Omã, Teerão planeia também proibir navios israelitas de passar pelo estreito e exigir compensações aos países hostis para usar esta rota.
Rob Howorth, estratega sénior de investimento do U.S. Bank Asset Management Group, afirmou: "Um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz ainda está longe, e os investidores estão indecisos. Por agora, o volume de navegação permanece baixo, e o caminho para um acordo duradouro é incerto."
Apesar do presidente dos EUA, Donald Trump, ter afirmado novamente que acredita que a guerra "vai acabar em breve" e que o progresso no estreito está "a correr bem", as partes em conflito ainda divergem significativamente nas condições para um acordo. Os EUA insistem na livre passagem dos navios e na restauração do estado pré-guerra; o Irão está a promover um mecanismo de cobrança.
O conflito no Médio Oriente parece estar a expandir-se. Os houthis apoiados pelo Irão afirmaram ter lançado um ataque "massivo" contra as forças pró-Arábia Saudita no Iémen. No início da semana, este grupo afirmou ter atacado um petroleiro saudita no Golfo de Aden e ameaçou as atividades de navegação no Mar Vermelho norte.
Quanto à evolução dos preços, os futuros do Brent para entrega em outubro subiram 1,4%, cotando-se às 8h15 em Singapura a 83,61 dólares por barril. Os futuros do WTI para setembro subiram 1,2%, para 78,24 dólares por barril.
A reabertura do estreito não compensa o défice de produtos refinados, o setor de refinação assume o controlo da fixação dos preços da energia
No curto prazo, o preço internacional do petróleo manterá o padrão típico de "notícias diplomáticas a pressionar para baixo, escalada militar a puxar para cima", com a direção menos forte que a volatilidade. O Brent caiu para 79,36 dólares por barril a 4 de agosto devido a expectativas de cessar-fogo e reabertura, mas subiu para 83,48 dólares a 7 de agosto devido a disputas sobre as condições de passagem no Estreito de Ormuz e incidentes de segurança; o WTI subiu de 75,77 para 78,84 dólares no mesmo período. Estes dados indicam que o mercado do petróleo não está numa tendência estável de alta unilateral, mas a reavaliar continuamente o prémio de risco com base no volume real de navegação, disponibilidade de seguros e probabilidade de acordo entre EUA e Irão.
Enquanto a navegação no Estreito de Ormuz permanecer significativamente abaixo dos níveis pré-guerra, o Brent terá um suporte geopolítico forte; se os ataques se alargarem a campos petrolíferos, portos ou rotas críticas, os preços do petróleo podem subir rapidamente, mas se for alcançado um acordo de passagem livre incondicional, o prémio de risco do petróleo bruto será reduzido mais rapidamente que o dos produtos refinados.
Mesmo que o petróleo caia devido às negociações, os preços do gasóleo e do querosene de aviação provavelmente "cairão mais lentamente e subirão mais rápido", com as margens de refinação a manterem-se elevadas. Para alguns analistas experientes do setor energético, nas próximas semanas os preços dos produtos refinados provavelmente serão mais resilientes que o petróleo, com o gasóleo e o querosene geralmente a apresentarem melhor desempenho que a gasolina.
A razão principal é que a reabertura do Estreito de Ormuz resolve primeiro a questão de "se o petróleo pode ser exportado", mas não restaura imediatamente a capacidade perdida das refinarias, os stocks de produtos refinados e a rede logística; a forte redução das exportações russas de gasóleo, ataques a refinarias, bloqueios à exportação de produtos do Médio Oriente, restrições às exportações chinesas, e a operação prolongada em alta carga e adiamento de manutenção das refinarias criam um gargalo estrutural mais difícil de reparar que o fornecimento de petróleo bruto. Em julho, o spread 3-2-1 nos EUA atingiu um recorde de 64,58 dólares por barril, o spread do gasóleo na Europa ultrapassou 60 dólares, e a gasolina europeia teve um prémio de cerca de 41 dólares sobre o petróleo; o indicador global de margens de refinação da BP no terceiro trimestre até agora está em cerca de 42 dólares, claramente acima dos 30 dólares do segundo trimestre e dos 12 dólares do ano anterior.
A lógica mais certa atualmente não é simplesmente apostar na alta do petróleo, mas sim na escassez de produtos refinados e na flexibilidade do fluxo de caixa dos ativos de refinação de qualidade, destacando a resiliência dos preços dos produtos refinados em relação ao petróleo e a melhor visibilidade dos lucros da refinação em comparação com a tendência dos preços do petróleo, embora o risco de reversão dos preços dos ativos esteja altamente concentrado no interruptor único do acordo de paz. Durante este período, os refinadores dos EUA geralmente conseguem usar fontes flexíveis de matérias-primas e capacidade de exportação para preencher a lacuna global de gasóleo e gasolina; empresas puras de refinação como Phillips 66 e Valero são geralmente mais sensíveis aos spreads de refinação do que as empresas integradas; ExxonMobil, Chevron e Saudi Aramco formam uma cobertura geopolítica mais equilibrada com "preço do petróleo a montante + lucros a jusante".#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Partilho a lógica de negociação para abrir posições em SOL. Ontem, sexta-feira, com os dados do emprego não agrícola, eu não confio nesses dados, porque sempre que há dados, eles podem ser falsificados, depende da necessidade do Federal Reserve. Aqui, os dados estão totalmente alinhados com a recente intervenção para proteger o iene com uma série de medidas. Quando os dados saem, o que reage mais sensivelmente não é o Bitcoin, mas sim a taxa de câmbio do iene, que ainda pode ser ajustada. Portanto, o Bitcoin não teve uma reação além do esperado. Então, por que abri uma posição em SOL? Como foi dito antes, não há um short squeeze aqui, e a liquidez no fim de semana está um pouco fraca. Prevejo que o Bitcoin e o Ethereum vão manter uma oscilação, e já notei a segunda onda muito além do esperado da ADA. Assim, aqui, como um dos quatro grandes dragões, a ADA abriu espaço. XRP, SUI e SOL ainda estão estagnados, sem qualquer valorização neste pequeno ciclo. Fazer arbitragem aqui é bom, acho que a relação risco-retorno é muito alta. Depois falarei sobre as ideias para tokens populares do mercado acionário americano, como SNDK e SPACEX, que são a minha compreensão pessoal. Se gostares, deixa um like, obrigado!O progresso nas negociações do Estreito de Ormuz e a redução de 23 mil empregos não agrícolas aliviaram conjuntamente a pressão de liquidez de curto prazo, mas o arrefecimento dos preços do petróleo e a eficiência da sua transmissão para o IPC são a contradição central que determina se os ativos de risco podem abrir espaço para subida.
Atualmente, os factos do mercado mostram que em julho houve uma redução de 23 mil empregos não agrícolas, um dado muito inferior ao esperado que levou o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos a cair para 4,20%, o que temporariamente aliviou a pressão das taxas de juro sobre as ações tecnológicas e o mercado cripto.
Os fatores que impulsionam o mercado, por ordem de importância, são: o progresso na assinatura do acordo de navegação comercial do Estreito de Ormuz, o resultado da transmissão da inflação dos dados do IPC de 12 de agosto e a tendência marginal dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
A condição para o cenário de subida é a assinatura formal do acordo de navegação no Médio Oriente, o preço do petróleo $BZ a continuar a cair e a ser transmitido com sucesso para os dados de inflação, impulsionando um IPC abaixo do esperado. A variável a observar neste momento é se o $BZ cai abaixo do suporte anterior; se o conflito geopolítico se agravar inesperadamente, esta lógica de subida será invalidada.
A condição para o cenário de descida é a estagnação das negociações, com problemas de sanções e seguros não resolvidos que levam ao aumento do prémio de risco geopolítico e ao repique dos preços do petróleo. A variável a observar neste momento é o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos a subir acima de 4,50%; se o Fed emitir de repente um sinal hawkish forte, esta previsão de descida será invalidada antecipadamente.
Se os dados do IPC divulgados a 12 de agosto divergirem completamente da tendência de abrandamento do emprego, levando o mercado a virar diretamente para o risco de estagflação, então o julgamento anterior de melhoria da liquidez baseado no arrefecimento da inflação será completamente invalidado.
As variáveis mais importantes a observar nos próximos 7 dias são o progresso real na recuperação da navegação comercial no Estreito de Ormuz e os dados do IPC dos EUA de julho a divulgar a 12 de agosto.
#Coldcard旧固件漏洞损失扩大 #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确Uma observação que toca fundo, quem entende sabe. Nesta rodada do mercado acionista dos EUA, há AI, SpaceX, uma nova narrativa de comunicação óptica que continua a atrair dinheiro, o ouro tem a desdolarização e a proteção, mas a única exceção é a criptomoeda — conte, qual é a verdadeira nova história empolgante recentemente? O benefício do ETF já foi aproveitado, a imaginação do L2 atingiu o limite, a rotação meme é apenas um jogo de soma zero. A criptomoeda não é que não vá subir, é que temporariamente falta uma grande narrativa que atraia capital novo fora do mercado. $BTC está parado aqui, essencialmente esperando pela próxima história. Em vez de adivinhar o preço, é melhor observar quem será o primeiro a contar bem a nova narrativa. O que você acha que será a próxima grande narrativa da criptomoeda? #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ @OKX星球 Em julho, os EUA registaram uma diminuição de 23.000 folhas de emprego não agrícolas, com o valor anterior a ter sido retroativamente revisto em baixa em 103.000. Este número tornou-se, sem dúvida, um bombardeamento profundo dos mercados financeiros globais. Muitos traders de dinheiro quente de curto prazo começaram a negociar freneticamente a certeza de uma redução das taxas em setembro assim que viram os dados, sentindo que a corda que pairava sobre eles tinha finalmente sido desatada. Mas se olharmos para o grande quadro histórico dos ciclos macro, verificamos que este não é o ponto de partida de nenhuma festa, mas sim um prelúdio para um ciclo de recessão perigoso. Aqui, devemos clarificar uma lógica central de negociação: porque é que as más notícias muitas vezes se transformam em veneno real no início dos cortes de taxas? Nos ciclos anteriores de subidas das taxas, a lógica do mercado era que "más notícias são boas notícias", porque dados de emprego pobres significavam que o Fed já não conseguia manter taxas elevadas. Mas quando os empregos não agrícolas caíram diretamente em crescimento negativo, a deterioração da economia real já tinha ultrapassado o tempo de resposta para ajustes de política. Dados históricos mostram que as mudanças de política do Fed tendem a ficar atrasadas. Quando o mercado de trabalho começar a estagnar, mesmo um corte de 25 ou 50 pontos base nas taxas em setembro não conseguirá reverter a vaga de desalavancagem e despedimentos desencadeados pela diminuição das encomendas e da diminuição dos lucros a curto prazo. Podemos olhar para trás, para dois pontos de partida muito semelhantes para cortes de taxas na história. A primeira vez foi no início de 2001. Após o rebentar da bolha tecnológica, o Fed iniciou cortes de emergência nas taxas em janeiro em resposta ao enfraquecimento acentuado dos dados de manufatura e emprego. Nessa altura, o mercado também assistiu a uma breve recuperação do impulso positivo do "corte das taxas de juro", mas à medida que a economia real abrandou, o Nasdaq quedou posteriormente