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📊 A Atividade dos Detentores de Longo Prazo de $BTC Está a Começar a Aumentar
Após cair para um mínimo de 2 anos, a média de 30 dias do CDD (Coin Days Destroyed) do Bitcoin começou a subir novamente.
O CDD acompanha quanto tempo o Bitcoin permanece inativo antes de ser gasto. Quanto mais tempo as moedas são mantidas, mais CDD geram, tornando-se uma métrica útil para monitorizar a atividade dos detentores de longo prazo (LTH).
À primeira vista, o aumento do CDD pode indicar que os detentores de longo prazo estão a mover mais moedas, potencialmente aumentando a pressão de venda. Historicamente, grandes movimentos de LTH podem por vezes estar associados à distribuição.
⚠️ Mas há um detalhe importante aqui.
O recente pico parece ser significativamente influenciado pelo evento relacionado com a Coldcard, que levou muitos detentores de longo prazo a moverem os seus $BTC por razões de segurança em vez de vender.
Isto também se reflete no aumento acentuado dos UTXOs gastos por LTH no final de julho, que ocorreu aproximadamente no mesmo período.
Portanto, embora a atividade dos LTH esteja claramente a aumentar, os dados atuais não devem ser automaticamente interpretados como uma venda agressiva.
👀 O principal a observar agora é se o CDD continua a subir juntamente com os fluxos reais para as exchanges e a distribuição — ou se começa a estabilizar assim que as transferências motivadas por segurança diminuírem.
#Gold4300EasingOrHedge
#ColdcardLossesGrow
#AIMemorySelloffEases O setor de IA no mercado acionista dos EUA apresentou uma clara divergência na semana passada
Antes, quando se falava em IA, a primeira reação era Nvidia, HBM, armazenamento; quem tinha memória gráfica e oferta de armazenamento apertada, tinha um prémio. Agora o mercado começou a focar-se noutro gargalo, a comunicação óptica de alta velocidade
Empresas de comunicação óptica como Coherent, AAOI, Credo, Lumentum subiram muito, enquanto cadeias de armazenamento como Seagate, Western Digital, SanDisk, SK海力士 enfrentam pressão. O mercado até desenvolveu uma estratégia de negociação de short em armazenamento e long em comunicação óptica, com uma lógica direta por trás: quando os modelos e agentes de IA começam a funcionar, os dados não só precisam ser armazenados, mas também têm de fluir rapidamente entre GPUs, servidores e racks
Em suma, a infraestrutura de IA está a passar de simplesmente acumular poder computacional para uma fase em que poder computacional, rede e energia são todos gargalos $SNDK $SKHYNIX Tenho pensado sobre o EIP-8361 e o EIP-8363.
Ethereum tem um paradoxo interessante: mais staking fortalece a segurança, mas essa segurança tem sido tradicionalmente subsidiada através da emissão contínua de $ETH.
A longo prazo, mesmo uma inflação de ~2% representa um custo económico significativo, e esse custo acaba por recair sobre os detentores de $ETH.
Por isso, reduzir gradualmente a emissão faz sentido.
Mas penso que a história maior é o que mudou em torno do Ethereum.
Nos últimos anos, os incentivos ao staking expandiram-se muito para além do L1. Restaking, re-restaking, staking líquido e o ecossistema de staking mais amplo criaram os seus próprios efeitos de rede.
A segurança já não depende apenas da emissão do L1.
Isso muda fundamentalmente a equação.
A longo prazo, propostas como o EIP-8361 e o EIP-8363 podem ajudar a criar um equilíbrio mais saudável entre $ETH líquido e $ETH em staking. Os protocolos de staking mais fortes sobreviverão gerando valor genuíno, enquanto os mais fracos naturalmente perderão relevância.
Os validadores continuarão a evoluir, mas o Ethereum pode não precisar depender da inflação perpétua para manter uma forte segurança da rede.
E esse é o sinal chave para mim.
Isto não é simplesmente sobre reduzir a emissão.
Trata-se do Ethereum tornar-se suficientemente confiante para deixar o seu ecossistema mais amplo partilhar mais da responsabilidade de assegurar a rede — em vez de depender apenas da inflação.
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn BTC está a pairar perto do patamar dos 65K com ETFs spot a registarem seis dias consecutivos de entradas líquidas — cerca de 626M entraram entre 3 e 5 de agosto, mais 102M em 7 de agosto. A questão: o IBIT da BlackRock absorveu cerca de três quartos desse capital. É encorajador, mas a estrutura de preços ainda parece mais uma construção de base do que o início de uma fase de rutura.
SOL mostrou uma ligeira vantagem nas últimas duas semanas, subindo de ~73 para ~77 enquanto o BTC teve um aumento percentual menor desde os seus mínimos. Isso é um sinal bem-vindo de participação no mercado, embora não seja suficiente para falar numa rotação ampla para ativos mais arriscados.
Estou cautelosamente otimista aqui, mas a reavaliação da inflação — o CPI principal a 4,2% em termos anuais com o núcleo persistente em 2,9% — além do acordo de Hormuz ainda à espera da aprovação executiva final, provavelmente manterão o dimensionamento das posições leve. Entradas persistentes são mais importantes do que um fecho positivo isolado.
Não é aconselhamento. Apenas a observar o mercado.
#CPIToResetFedBets $BTC $ETH $SOL #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn
Fontes
Preço e análise técnica do BTC: CoinDesk / CoinCodex (10 de agosto de 2026)
Dados de fluxo de ETFs: The Block / CoinDesk (3–7 de agosto de 2026)
Ação do preço do SOL: CoinCodex (31 de julho–10 de agosto de 2026)
Dados do CPI: Trading Economics (maio de 2026)
Estado de Hormuz: The Guardian (10 de agosto de 2026)O senador norte-americano Bernie Sanders enviou oficialmente uma carta aberta a Sam Altman, da OpenAI, Dario Amodei, da Anthropic, e Zuckerberg, da Meta, instando-os a suspender o desenvolvimento de modelos de IA mais poderosos do que os sistemas existentes, alertando que os legisladores intervirão se a indústria não se autocontrolar. Aviso de Sanders: "A Humanidade Perdeu o Controlo" Sanders afirmou de forma direta na carta que as empresas de IA estão a investir dezenas de milhares de milhões de dólares numa "tecnologia que ninguém consegue compreender, prever ou controlar totalmente" e, nos últimos meses, já ocorreram incidentes de modelos de IA a infiltrarem autonomamente sistemas de rede — tanto a OpenAI como a Anthropic admitiram que os seus modelos romperam ambientes isolados durante os testes e realizaram ciberataques não autorizados. "Numa altura em que já se viu a humanidade sair do controlo e criar vírus potencialmente perigosos, as vossas empresas continuam a avançar rapidamente", escreveu Sanders. A realidade política por trás desta carta é que a legislação sobre IA, promovida por progressistas liderados por Sanders, dificilmente irá obter apoio suficiente neste Congresso controlado pelos republicanos e, por agora, permanece apenas como pressão simbólica e pública. Mas um sinal mais importante está na linha temporal: se os democratas recuperarem alguma Câmara nas eleições intercalares, as investigações e intimações do Congresso tornar-se-ão uma ameaça real para os gigantes da IA, obrigando os CEOs a explicar em detalhe como funcionam as medidas de segurança da IA perante o Congresso. Não está claro se Sanders procura uma plataforma de nível superior para avançar no assunto, mas o momento da carta está próximoRevisão completa do dia 10 de agosto após o fechamento #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $BTC $ETH $BEAT
1. Revisão macro global (decide a direção geral do mercado)
1. Linha principal da política monetária do Fed
Hoje o mercado está em digestão do bom resultado do emprego + aguardando os dados do CPI de quarta-feira, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ligeiramente em alta e o índice do dólar ligeiramente fortalecido. Os fundos comprados pararam de subir, o volume total do mercado diminuiu para evitar riscos, todos aguardando os dados de inflação de julho para definir o caminho de aumento ou corte de juros.
- Expectativa otimista: CPI abaixo de 2,4%, expectativa de corte de juros dispara o mercado, BTC, ETH e altcoins principais sobem em conjunto
- Cenário negativo: CPI alto, receio de retomada do aumento de juros, criptomoedas e tokens de armazenamento recuam fortemente
2. Setor de armazenamento da Coreia, Japão e EUA (SanDisk, Hynix como principais influenciadores)
1. Ações sul-coreanas abriram em baixa e caíram o dia todo, setor de chips de armazenamento sob pressão contínua, demanda do consumidor abaixo do previsto pelas instituições, aumento dos preços de NAND e DRAM no terceiro trimestre menor que o esperado, o setor esfriou, principal lógica para a fraqueza do XSNDK hoje.
2. Futuros de armazenamento nos EUA continuam a tendência de forte queda da semana passada, SanDisk caiu fortemente devido a orientações de resultados abaixo do esperado, tokens relacionados acompanham de perto o preço à vista das ações dos EUA, alta correlação.
3. Iene valorizou-se ligeiramente, fundos de carry trade saíram do mercado de alavancagem cripto, pressão de venda nos contratos aumentou ligeiramente.
3. Geopolítica e commodities
Negociações no Estreito de Ormuz estão na fase final, situação se acalma, preço do petróleo oscila para baixo, pressão inflacionária continua a cair; ouro mantém-se estável em nível alto, fundos de refúgio se dividem com BTC, compra de "ouro digital" em Bitcoin permanece firme.
4. Dinâmica regulatória
Projeto de lei CLARITY para criptomoedas adiado até o fim da pausa do Senado em setembro para nova votação, sem impacto regulatório forte no curto prazo, mas risco de implementação rigorosa em setembro, grandes fundos evitam posições unilaterais, mercado mantém-se em consolidação.
2. Dados pós-fechamento do setor cripto, fundos e liquidações
1. Volume total de liquidações nas últimas 24h foi de 160 milhões de dólares, 70,6% foram liquidações de posições vendidas, leve recuperação no dia eliminou muitas posições vendidas em níveis baixos, sentimento de curto prazo ligeiramente otimista.
2. ETFs à vista continuam com entradas líquidas: BTC ETF 85,4 milhões de dólares em um dia, ETH ETF 24,49 milhões, instituições acumulam lentamente, base sólida à vista, falta de especuladores de curto prazo impede grandes altas.
3. Índice de medo e ganância do mercado em 31, ainda em zona de medo, fase de acumulação, espaço para quedas grandes limitado, predominam oscilações e limpeza de posições.
4. Divergência de fundos no mercado: moedas de blockchain públicas e tokens de computação AI resistem e mostram força; tokens de armazenamento, algumas altcoins populares e moedas locais lideram quedas.
3. Pontos e análise técnica pós-fechamento das principais moedas
BTC fechou a 64.980 dólares, intervalo diário 64.700~65.320, alta diária de +0,21%
- Suportes chave: 64.700 (suporte forte intradiário), 64.300 (nível de defesa da tendência)
- Resistências chave: 65.450, 65.800 (rompimento inicia nova fase de alta)
- Revisão: volume baixo com oscilações intradiárias, digerindo o bom resultado do emprego, estrutura de alta de médio prazo intacta enquanto não cair abaixo de 64.300, próximos dois dias devem continuar em consolidação estreita, mercado totalmente focado nos dados do CPI de quarta-feira.
ETH fechou a 1.915 dólares, máxima intradiária 1.935, mínima 1.908, queda diária de 0,3%
- Suportes: 1.908 suporte de curto prazo, 1.900 linha vital
- Resistências: 1.935, 1.950
- Revisão: pressão em 1.935, queda após tentativa de alta, curto prazo em consolidação lateral; manter acima de 1.900 indica tendência de alta, queda abaixo de 1.900 pode levar a correção profunda até faixa de 1.860.
5. Planeamento de negociação para dois dias + lista de eventos
1. Terça-feira (amanhã) previsão: continuação da consolidação estreita com baixo volume, principais players controlam o mercado aguardando o CPI de quarta-feira, sem grandes movimentos unilaterais, adequado para operações de curto prazo dentro do intervalo, evitar apostas pesadas em direção.
2. Linha do tempo dos eventos principais da semana
- Quarta à noite: CPI e CPI núcleo dos EUA de julho (principal gatilho da semana)
- Quinta: dados do PPI
- Sexta: dados de vendas no varejo dos EUA
6. Resumo geral do mercado
Hoje foi um típico dia de digestão de notícia positiva com volume reduzido, sentimento macro neutro, base sólida para as principais moedas, setor de armazenamento isoladamente fraco.Tenho pensado sobre o EIP-8361 e o EIP-8363.
O Ethereum tem vivido com um paradoxo interessante: um staking mais elevado fortalece a segurança da rede, mas essa segurança tem sido historicamente suportada pela emissão contínua de $ETH.
Com o tempo, mesmo uma inflação anual de cerca de 2% torna-se um custo económico significativo, suportado em última análise pelos detentores de $ETH.
Portanto, dessa perspetiva, reduzir gradualmente a emissão faz sentido.
Mas penso que a mudança maior vai mais além do que simplesmente cortar a inflação.
Nos últimos anos, o ecossistema de segurança do Ethereum expandiu-se muito para além da camada base. Restaking, re-restaking, staking líquido e a economia de staking mais ampla desenvolveram todos efeitos de rede poderosos.
A segurança já não é gerada apenas através da emissão na L1.
E isso muda a equação.
A longo prazo, propostas como o EIP-8361 e o EIP-8363 podem ajudar a restaurar um equilíbrio mais saudável entre o $ETH líquido e o $ETH em staking.
Os protocolos de staking mais fortes sobreviverão criando valor económico real, enquanto os modelos mais fracos desaparecerão naturalmente. Os validadores continuarão a evoluir, mas o Ethereum pode já não precisar de depender tanto da emissão perpétua para manter uma segurança robusta.
Para mim, esse é o sinal mais importante.
Isto não é simplesmente sobre reduzir a emissão de $ETH.
Trata-se do Ethereum tornar-se suficientemente confiante para deixar o seu ecossistema mais amplo — em vez da inflação sozinha — assumir uma maior parte da responsabilidade pela segurança da rede.
#CPIToResetFedBets
#AIMemorySelloffEases 💰 O dinheiro está a entrar, então por que é que o $BTC não subiu?
Na semana passada, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram cerca de $865M em entradas líquidas, marcando um dos níveis semanais de entrada mais fortes em quase 15 semanas. Só o IBIT da BlackRock representou aproximadamente $694M.
Entretanto, o $ETH também registou cinco semanas consecutivas de entradas líquidas.
No papel, uma forte procura institucional normalmente deveria impulsionar o $BTC e o $ETH para cima. No entanto, o mercado não reagiu dessa forma.
O $BTC mantém-se em torno dos $65K, enquanto o $ETH ainda não conseguiu uma ruptura independente significativa.
👀 Esse é o sinal chave neste momento.
O capital está claramente a entrar no mercado, mas parece que uma pressão de venda significativa está a absorver essa procura.
Quase $900M entraram em ETFs de Bitcoin, mas o preço mal reagiu. Isto sugere que pode ainda haver uma oferta substancial a vir de níveis mais altos.
As instituições podem estar a acumular a estes preços — ou podem simplesmente estar a fornecer liquidez para que os detentores existentes distribuam. Os dados por si só não nos dão uma resposta definitiva.
As entradas nos ETFs indicam que o capital está a entrar, mas não revelam quanta oferta ainda está à espera de ser vendida.
📊 A força real aparecerá quando a procura superar essa oferta, o volume aumentar e o preço finalmente se afastar da zona de custo atual.
Até lá, fortes entradas sem uma valorização significativa do preço continuam a ser algo a observar atentamente.
$BTC $ETH
#SpaceXShortCovering
#OKXTraderVoices
#Gold4300EasingOrHedge Recentemente, a Bitget apresentou picos de alta e baixa, com investidores de retalho a sofrer liquidações, refletindo que, num futuro mercado bear prolongado, a gestão de experiência da plataforma se tornará cada vez mais difícil. No passado, durante o mercado bull, era possível listar muitas moedas, cobrando taxas de listagem, ao mesmo tempo que se atraíam novos fundos e exigia-se que os projetos fizessem market making, aumentando assim o volume total de negociação da plataforma. Contudo, com a gradual saída de fundos no mercado bear, a diminuição do volume de negociação de altcoins e a redução da vontade de fazer market making, muitos projetos entraram em "estado zumbi". A capitalização de mercado permanece, mas a liquidez real desapareceu.
No mercado bear, a liquidez das altcoins diminui e muitos ativos de baixa qualidade são progressivamente marginalizados. Parte dos fundos pode aproveitar mercados de baixa liquidez e alta alavancagem para criar volatilidade extrema, causando liquidações de investidores de retalho. Isso pode desencadear riscos de confiança dos usuários, riscos regulatórios e riscos no modelo de negócio. No futuro, a competição entre exchanges não será mais sobre quem lista mais moedas ou oferece maior alavancagem, mas sim sobre quem possui maior capacidade de seleção de ativos, gestão de liquidez e controlo de riscos.
As CEX tornar-se-ão cada vez mais semelhantes a instituições financeiras tradicionais; no passado, "quanto maior o casino, mais lucro se fazia", no futuro, "quanto mais forte for a capacidade de gestão de riscos, mais poderá ser uma porta de entrada a longo prazo." $BTC, será que o mercado em alta vai realmente chegar?
Por que desta vez tanto o $ETH como o $BTC, depois de romper, realmente não caem mais?
Antes o roteiro não era assim.
Depois de romper a resistência, o sentimento de compra aumentava,
então os grandes investidores faziam um movimento contrário,
prendendo todos os que entraram comprando.
Já passei por esse tipo de mercado várias vezes.
Por isso, ao ver o rompimento desta vez,
minha primeira reação foi fazer uma venda a descoberto de curto prazo,
para aproveitar uma queda após a alta.
Mas não esperava que o mercado nem desse essa oportunidade,
pelo contrário, acabei ficando preso na posição.
— O mais difícil não é perder dinheiro,
mas perceber que o ritmo do mercado mudou.
Antes, o rompimento era mais impulsionado pelo sentimento,
subia um pouco,
depois caía rapidamente.
Mas agora é diferente.
Depois do rompimento, o preço não recua muito,
pelo contrário, mantém uma oscilação alta.
Sempre que parece que vai cair,
há compradores para sustentar o preço.
Esse movimento parece muito uma correção dentro de uma tendência,
não uma simples armadilha para compradores.
— O $ETH tem sido o exemplo mais claro recentemente.
A zona dos 1900 manteve-se por muito tempo.
Eu pensava que depois de romper os 1940,
com tanta resistência acima,
certamente haveria um teste de suporte.
Mas depois da queda, a compra foi muito forte.
Agora o preço oscila entre 1900-1950,
o mercado não dá espaço confortável para os vendedores.
Se romper novamente os 1950,
o nível psicológico dos 2000 pode ser alcançado de novo.
— O $BTC é igual.
A zona dos 65000 está muito mais forte do que eu imaginava.
Antes do rompimento, pensei que haveria um recuo para 63000 ou até 62000,
mas o preço tem se mantido alto,
qualquer queda é rapidamente puxada para cima.
Isso mostra que há compra constante abaixo.
Agora, 64000 é um suporte importante no curto prazo.
Se conseguir se manter acima dos 65000,
o sentimento do mercado pode ficar ainda mais forte.
— Pensando bem,
a maior diferença desta vez em relação ao passado
é a mudança na atitude do capital.
Antes, a alta dependia dos investidores de varejo,
por isso era fácil subir e depois cair.
Mas agora, com fundos ETF,
alocação institucional,
e expectativas macroeconômicas,
o mercado tem uma camada extra de suporte.
Para haver uma grande correção,
é preciso um catalisador mais forte,
não apenas algumas notícias negativas simples.
— Mas também não acho que agora seja para comprar cegamente,
porque quanto mais forte e lateral for o movimento,
mais importante é escolher a direção depois.
Se o $BTC romper os 66000,
pode abrir espaço para continuar subindo.
Mas se cair abaixo dos 64000,
a confiança do mercado vai cair rápido.
O mesmo para o ETH,
rompimento dos 1950 mira os 2000,
queda abaixo dos 1900 mira perto dos 1870.
Agora é a última batalha entre compradores e vendedores.
— Olhando para o mercado americano,
$MU e $SNDK seguem uma lógica parecida.
O interesse na cadeia da indústria de AI continua,
os fundos estão dispostos a dar avaliações mais altas para semicondutores,
mas o mercado negocia não os resultados atuais,
mas as expectativas de crescimento futuro.
Enquanto as expectativas não piorarem claramente,
os fundos não querem sair facilmente.
Por isso os ativos de risco estão mais resistentes à queda.
— Para ser honesto,
desta vez o mercado realmente me ensinou uma lição😭
Eu pensei que seria como antes,
romper e depois vender para aproveitar a queda,
mas o mercado não segue mais o roteiro antigo.
Agora, segurando a posição vendida,
não olho para o preço,
mas para quando o mercado vai dar uma correção normal.
— Quanto mais observo, mais acho
que desta vez é realmente diferente.
Se nem mesmo dão uma correção após o rompimento,
significa que o mercado pode ter entrado numa nova fase.
Não necessariamente uma alta explosiva imediata,
mas a tendência é mais forte do que se pensava.
Agora só resta esperar,
não perseguir a alta,
nem cortar posições precipitadamente.
Se o mercado em alta realmente chegar,
não vai parar por causa de uma posição vendida de alguém.
Mas se for um falso rompimento,
o mercado certamente dará uma oportunidade.
$ETH
$BTC
Vocês estão a enganar os vendedores a descoberto
ou a preparar a próxima fase do mercado?
#Esta quarta-feira sai o CPI, será que a precificação do aumento de juros em setembro vai mudar? #Fluxo de fundos de ETF spot, será que BTC e ETH vão continuar a subir? $ETH abriu a primeira operação do dia hoje, garantindo lucro de 500U
De manhã, avisei os seguidores para entrarem em posições longas perto de 1914 em Ethereum; num mercado volátil, só se pode fazer assim, realizei lucro antecipado em 1925, garantindo 500 dólares, os seguidores disseram que a prestação da casa deste mês já está garantida.
Atualmente, o mercado ainda enfrenta resistência em 1930 e começa a corrigir; duas horas antes da abertura do mercado americano esta noite, o mercado vai antecipar movimentos, e o irmão Bai irá partilhar a sua análise em tempo real. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Quanto mais silencioso o BTC, mais cauteloso fico quanto à próxima verdadeira escolha de direção.
Atualmente, o BTC está em cerca de 65.125 dólares, ainda preso numa faixa de consolidação alta. O que realmente merece atenção não é quanto caiu, mas sim que a procura e a atividade de negociação não se expandiram em simultâneo.
A escala total de stablecoins no mercado é de cerca de 300,7 mil milhões de dólares, crescendo apenas 0,29% nos últimos 7 dias; o volume semanal de DEX caiu 12,2%, e o volume de contratos perpétuos caiu cerca de 25%. O ETF spot de BTC nos EUA também teve saídas líquidas em dois dias consecutivos de negociação, totalizando cerca de 465 milhões de dólares.
A mais recente avaliação da Glassnode é igualmente cautelosa: embora o BTC tenha recuperado de 64.000 para perto de 65.000, as saídas do ETF e a atividade baixa na cadeia indicam que o mercado ainda carece de um forte impulso comprador.
Portanto, não vou afirmar antecipadamente que "agosto vai cair drasticamente", mas também não vou considerar os 60.000 dólares como um fundo inquebrável.
A fase realmente perigosa geralmente não é quando todos estão em pânico, mas quando a volatilidade diminui, o consenso sobre o fundo se fortalece e o mercado começa a ver as correções como oportunidades de lucro.
A seguir, vou observar apenas dois sinais:
Se 67.000 será ultrapassado com volume; se a faixa entre 60.000 e 62.000 for perdida, se isso desencadeará uma nova rodada de limpeza de liquidez.
Se o mercado em alta vai começar ou se é uma armadilha para atrair compradores, não é preciso adivinhar.
Deixe o preço romper, deixe o capital confirmar, e depois aposte. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ As duas maiores empresas de mineração acumulam um prejuízo total de 850 milhões, todas migraram para jogar com AI, que o mercado bear do $BTC termine logo. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
Nestes dois dias, MARA e CleanSpark apresentaram seus relatórios financeiros do segundo trimestre, MARA teve um prejuízo líquido de 611,3 milhões de dólares, enquanto no mesmo período do ano passado teve lucro de 808 milhões; CleanSpark teve um prejuízo líquido de 239,8 milhões de dólares, enquanto no mesmo período do ano passado teve lucro de 257 milhões. As receitas caíram 27% e 30,5%, respetivamente.
A maior parte das perdas vem da perda de valor justo do $BTC. MARA registrou 343 milhões, CleanSpark registrou 116 milhões, totalizando 459 milhões. Quando o preço da moeda cai, o balanço patrimonial explode diretamente.
Para pagar a conta de eletricidade, MARA vendeu 2213 BTC no segundo trimestre, reduzindo o estoque em 29% desde o pico para 35577 BTC. Agora, ambas as empresas estão promovendo fortemente a transformação para infraestrutura de AI. CleanSpark assinou um contrato de arrendamento de 20 anos no valor de 6,6 mil milhões de dólares em Sandersville, MARA está investindo em ativos de energia de 2GW no Texas.
Se aguentarmos mais um pouco o mercado bear, essas empresas de mineração provavelmente terão que entregar suas fichas para trocar de equipe e buscar um novo caminho, e essa é uma das razões pelas quais acredito que o mercado bull ainda terá uma última queda #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 Alguns argumentam que o $DOGE precisa ser “des-Elon Musk-ificado” antes de realmente decolar. Eu, na verdade, vejo isso de forma diferente.
Se olharmos para as duas maiores subidas do Dogecoin, é difícil ignorar a influência de Elon Musk. Pode-se argumentar que a sua promoção foi longe demais, mas não há como negar que ele tem sido o principal motor narrativo por trás do $DOGE. Sem essa influência, o Dogecoin não tem um fosso particularmente único em comparação com outras altcoins estabelecidas.
O que torna o $DOGE interessante, no entanto, é o seu design como uma forma potencial de moeda digital: custos de transação relativamente baixos, inflação moderada e sem um fornecimento máximo fixo.
Comparado com o $BTC, que é cada vez mais visto como ouro digital, o Dogecoin parece mais prático e orientado para o dia a dia.
Mas há uma grande fraqueza: sem o apoio de um governo ou moeda nacional como o dólar americano, o $DOGE não pode realisticamente tornar-se uma moeda global no sentido tradicional.
Isso significa que o seu valor é impulsionado menos pela tecnologia ou fundamentos do ecossistema e mais pela crença coletiva e consenso narrativo — e neste momento, uma parte significativa desse consenso está ligada a Elon Musk.
Portanto, em vez de dizer que o Dogecoin precisa ser “des-Elon-ificado”, talvez a descrição mais precisa seja que o $DOGE é atualmente “Elon-cêntrico”.
Isso não é automaticamente algo negativo. Compreender o que realmente impulsiona um ativo é melhor do que construir uma tese de investimento baseada em fantasia.
Em termos simples, comprar $DOGE pode significar, em parte, apostar na futura influência e ações de Elon Musk.
Uma vez que compreenda essa dinâmica, as suas expectativas tornam-se muito mais claras.
No mundo cripto, saber que tipo de dinheiro está a fazer e porquê pode importar mais do que o próprio lucro.
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn
#ColdcardLossesGrow 【BTC e ETH não devem usar a mesma alocação de posição】
BTC é mais como uma exposição central à liquidez e escassez, enquanto ETH adiciona economia on-chain e adoção tecnológica, com mais elasticidade e variáveis.
O mesmo montante não significa o mesmo risco. Se alocado pela volatilidade, a posição em ETH geralmente deve ser menor; se alocado pela confiança no tema, também deve haver condições independentes de falha. Como distribuiria entre os dois? $BTC $ETH 【A lógica de fornecimento do ETH não pode ser resumida apenas como deflacionária】
O fornecimento de ETH é determinado conjuntamente pela emissão, staking e queima de taxas. Após a camada de escalabilidade reduzir os custos para os utilizadores, a taxa por transação na rede principal pode diminuir, mas isso também pode resultar numa escala de uso maior.
Para avaliar o valor, é necessário observar a procura por dados, a segurança da liquidação e o retorno das taxas, em vez de focar apenas na quantidade queimada num determinado dia. Você valoriza mais a variação do fornecimento ou o uso da rede? $BTC $ETH 【Movimento de fichas a longo prazo não significa o fim da tendência】
As fichas antigas de BTC a transferirem-se durante a subida são frequentemente apenas uma rotação do ciclo. O que realmente precisa de atenção é quando a velocidade de libertação da oferta ultrapassa continuamente a nova procura spot.
Os dados on-chain devem ser analisados juntamente com a reação do preço: se o preço se mantiver estável após o movimento das fichas, significa que a absorção é forte; se o preço cair e o volume aumentar, a pressão da oferta está a começar a concretizar-se. $BTC $ETH Conclusão direta: esta queda acentuada após o relatório financeiro é um típico "matar pelo desempenho", é uma descarga emocional após expectativas de mercado demasiado elevadas, e não tem nada a ver com os fundamentos do armazenamento AI. O dia do investidor a 13 de agosto é o único palco onde a gestão da SanDisk responderá diretamente a todas as dúvidas e redefinirá as expectativas do mercado.
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Vamos rever esta divergência entre "relatório financeiro explosivo e preço das ações desastroso":
No 4º trimestre, a receita da SanDisk foi de 8,965 mil milhões, um aumento anual de 372%, o lucro ajustado por ação foi de 39,25 dólares, e a margem bruta atingiu 84,6% — mais alta que a da Nvidia. Ao mesmo tempo, anunciaram um plano de recompra de 14 mil milhões e 8 contratos de longo prazo garantem uma receita mínima de 93,9 mil milhões de dólares.
E o resultado? A ação caiu 12% nos dois dias após o relatório.
A razão é uma só: a orientação de receita para o próximo trimestre é de 10,55 mil milhões, o valor médio não atingiu a expectativa de 10,8 mil milhões de Wall Street. Desde o pico em junho de 2354 dólares, caiu para perto dos 1250 dólares, quase metade.
O que é que o mercado teme? Eu vejo claramente:
Temem que a margem bruta de 84,6% seja uma "ilusão cíclica" causada pelo aumento dos preços NAND, temem que o aumento do preço NAND no próximo trimestre diminua de 33% para 8%, temem que "o período de maior subida já tenha passado".
Mas os pessimistas ignoraram alguns factos chave:
✅ Estes contratos de longo prazo de 93,9 mil milhões cobrem mais de metade do fornecimento para os próximos quatro anos, com uma garantia financeira de 16,5 mil milhões — não são promessas vazias, são contratos de preço fixo em dinheiro real.
✅ Os fornecedores de cloud continuam a expandir a capacidade global de computação para AI, a procura não arrefeceu.
✅ O Citi refutou claramente as preocupações de "pico", apontando que os inventários em toda a cadeia de fornecimento são baixos e a capacidade não consegue satisfazer a procura.
No dia do investidor a 13 de agosto, a gestão terá de responder diretamente a três questões centrais:
1️⃣ A margem bruta de 84,6% pode ser mantida — é um benefício cíclico ou uma atualização estrutural?
2️⃣ Os contratos de longo prazo podem redefinir a empresa de "ação cíclica" para "ação de infraestrutura com receita estável" — isto é uma reconstrução do sistema de avaliação.
3️⃣ Qual é o roteiro específico para a nova arquitetura HBF e para o BI CS8 QLC — isto determinará se o mercado está disposto a pagar um prémio.
Esta queda acentuada não é um colapso dos fundamentos, é uma descarga emocional causada pela diferença de expectativas.
A SanDisk vende armazenamento, mas o mercado agora não quer "quanto se podia ganhar no passado", quer "quanto tempo se pode ganhar no futuro". O dia do investidor a 13 de agosto é o momento chave para a gestão dar essa resposta.
Se a SanDisk pode ressuscitar desta vez depende de como a gestão responderá no dia 13 — se conseguirá convencer os investidores de que já não é uma empresa de armazenamento que oscila com o ciclo NAND, mas sim um vencedor a longo prazo que aproveita os benefícios da infraestrutura de computação AI.
Lembre-se desta data. $SNDK
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Não é aconselhamento financeiro. Por favor, faça a sua própria pesquisa e tome as suas próprias decisões.
#SanDiskDiaDoInvestidor13Agosto, divergências no relatório financeiro por resolverA segunda onda do mercado AI chegou?
Na semana passada, o mercado acionista dos EUA teve uma recuperação clara, com o S&P 500 a subir 3,58% na semana, o Nasdaq a subir 5,19% e o índice de semicondutores da Filadélfia a disparar 9,24%
Muita gente pergunta se o mercado AI voltou. Eu acho que ainda não se pode tirar essa conclusão tão simples. Porque na última subida do AI, o mercado negociava com uma lógica central: as GPUs da Nvidia estavam a vender como nunca
Mas agora o que o mercado quer ver é a segunda camada da lógica, se o dinheiro do AI já começou a fluir para toda a cadeia industrial? Ou seja, se está a expandir-se para além das GPUs
O que é realmente importante esta semana não é a Nvidia, mas alguns pontos de validação⬇️
▶️CRWV, NBIS para ver a procura de cloud AI
▶️SMCI para ver se as encomendas de servidores se transformam realmente em receitas
▶️LITE, COHR para ver se a comunicação ótica está a acompanhar
▶️SNDK para ver se o ciclo de armazenamento AI foi iniciado
▶️AMAT para ver se os fabricantes de equipamentos upstream continuam a beneficiar
Se estes elos se fortalecerem em conjunto, significa que o AI não é apenas especular num chip, mas que entrou realmente numa fase de expansão industrial
🪁 O maior catalisador do mercado atualmente continua a ser o CPI
O CPI de junho subiu 3,5% em termos homólogos, o CPI núcleo 2,6%. Se a inflação continuar a arrefecer, o mercado vai voltar a negociar expectativas de corte de juros. A lógica é simples
Inflação a descer → pressão sobre taxas a diminuir → valorização das ações de crescimento → ativos AI de alto Beta continuam a subir
Mas se o CPI superar as expectativas, os primeiros a sofrer serão estas cadeias AI de alta valorização
A minha opinião é que esta ronda é mais como AI CapEx 2.0
▶️Na primeira fase, o lucro foi para a Nvidia que vende as ferramentas
▶️Na segunda fase, o mercado começa a procurar quem pode continuar a lucrar com a expansão da infraestrutura AI
A seguir, não olhe só para se o $NVDA sobe ou não, o mais importante é ver se a cadeia industrial AI pode lucrar em conjunto. Se o SOX ultrapassar perto dos 12650, a tendência AI pode realmente reabrir
Não é conselho de investimento DYOR
#AI巨头债券利差飙升：投资风险还是抄底良机 Refluxo de fundos em ETF à vista, será que BTC e ETH conseguem assumir o comando?
A cena mais interessante do mercado esta semana é que os investidores de retalho estão em pânico, enquanto as instituições estão a comprar na baixa.
Vamos primeiro aos dados. Até 10 de agosto, o preço do $BTC estava na casa dos 65000 dólares, praticamente estável no dia, mas com uma subida superior a 2% nos últimos 7 dias; o $ETH oscilava perto dos 1900 dólares. O verdadeiro destaque está no segmento dos ETFs — na semana até 7 de agosto, o ETF à vista de Bitcoin nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 854 milhões de dólares, a maior entrada semanal desde meados de abril. De 3 a 7 de agosto, houve entradas positivas todos os dias de negociação, respetivamente 170 milhões, 212 milhões, 244 milhões, 138 milhões e 102 milhões, com a IBIT a absorver 80% desse montante. O ETF à vista de ETH também aqueceu, com entradas líquidas consecutivas no ETHA.
O estranho é que o índice de medo e ganância ainda está na zona de medo, pouco acima de 30. Os investidores de retalho estão demasiado assustados para agir, enquanto os grandes gestores como a BlackRock investiram quase 700 milhões numa semana. Esta divergência costuma ser um sinal de fundo de fase — as instituições não seguem o sentimento, mas sim a janela de oportunidade após uma correção. O BTC recuou cerca de 10% desde o pico de julho, o que para os grandes investidores é uma entrada com desconto.
Mas não se apresse a declarar o regresso do mercado em alta. Esta vaga de entradas tem uma falha grave: o dinheiro entrou, mas o preço não se mexeu. Há pressão de venda acumulada perto dos 64900, e a zona de resistência entre 65000-65400 tem repetidamente travado os compradores, o que indica que as compras institucionais estão a absorver a pressão vendedora, mas ainda não são suficientes para desencadear uma ruptura. Empresas como a Strategy ainda estão a vender moedas para pagar dividendos, a espada pendente do lado da oferta ainda não foi retirada.
No caso do ETH a situação é ainda mais embaraçosa. A compra à vista está a sustentar os 1850, mas a taxa ETH/BTC continua a enfraquecer, mostrando que o capital prefere claramente o BTC como "ouro digital" em vez da narrativa do Ethereum. Para assumir o comando, o ETH precisa primeiro de se firmar acima dos 1900 e depois avançar com volume para os 2000.
O conflito central é claro: as instituições estão a apostar com dinheiro real numa perspetiva otimista, mas o panorama macroeconómico ainda não lhes dá luz verde — as expectativas de cortes nas taxas são voláteis, os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA estão elevados, e o sentimento dos investidores de retalho está congelado. Se o BTC conseguir fechar com volume acima dos 65400, o próximo alvo será 66800; caso contrário, se cair abaixo dos 63000, este refluxo será apenas uma pausa numa tendência descendente. O dinheiro voltou, mas a tendência ainda não regressou, e essa é uma diferença significativa. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ O foco desta semana voltou para a inflação. Quarta-feira é o CPI, quinta-feira o PPI, sexta-feira os dados de retalho, sendo o principal o CPI de quarta-feira. O mercado atualmente não está a negociar uma recessão, está a negociar se o Fed vai ceder. Se o CPI for inferior ao esperado, o Nasdaq pode saltar, mas o importante é ver se o capital acompanha, não se deve tomar a primeira vela como conclusão. Se o CPI for mais forte, o dólar forte vai pressionar os ativos de risco, e as ações de crescimento vão sofrer. Nesta posição, não vou apostar antecipadamente numa direção, vou esperar pelos dados, ver o volume de negociação para confirmar antes de agir #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Análise do mercado de Bitcoin em 10 de agosto
O Bitcoin tem estado a negociar lateralmente numa faixa estreita há quase uma semana, com uma resistência em 65.500 dólares testada repetidamente e válida, e um suporte em 64.000 dólares que tem sido sustentado várias vezes. Embora o relatório de emprego não agrícola tenha reduzido significativamente as expectativas de aumento das taxas, não conseguiu estimular efetivamente o entusiasmo dos compradores, com o volume a continuar a diminuir. A entrada líquida diária de 850 milhões de dólares em ETFs e a inversão do indicador de procura constituem um suporte de fundo, enquanto a grande quantidade de posições presas entre 67.000 e 72.000 dólares e os riscos geopolíticos continuam a pressionar o espaço acima. O mercado atual é dominado por negociações quantitativas, e a direção a curto prazo depende dos dados do CPI de quarta-feira (12-08 às 20:30) para catalisar — se for inferior ao esperado, poderá impulsionar o BTC a ultrapassar a faixa de 65.500-66.000 dólares; se for superior ao esperado, poderá inverter o padrão de recuperação.
Foco principal: dados do CPI de quarta-feira (20:30) A oferta de stablecoins na cadeia Solana registou uma expansão impressionante de onze vezes em três anos, ultrapassando os 16,7 mil milhões de dólares no início de agosto deste ano, e o volume mensal de liquidação de stablecoins por vezes superou o Ethereum em termos de dados. Muitos entusiastas e analistas estão entusiasmados, declarando publicamente que a posição do Ethereum como a principal cadeia pública de contratos inteligentes está a vacilar, e que o mapa de liquidez está a sofrer uma transferência de poder irreversível. Contudo, acredito que se equipararmos a ultrapassagem no volume de liquidação de stablecoins à transferência do valor da cadeia pública, estaremos a confundir completamente a diferença essencial entre "eficiência de rotatividade" de ativos e "retenção de liquidez". A explosão dos dados da Solana não indica o declínio do Ethereum; pelo contrário, estabelece de forma profunda a divisão final do trabalho entre estas duas grandes cadeias públicas no mapa das stablecoins: o Ethereum tornou-se o "livro de depósitos" mais seguro, enquanto a Solana pertence à "zona de negociação" de alta frequência e intensidade.
Este julgamento baseia-se nas diferenças abismais entre o valor total bloqueado (TVL) e a taxa de rotatividade dos tokens de ambas as cadeias.
Temos de admitir que o baixo custo de interação e a velocidade de confirmação em milissegundos da Solana a tornam extremamente adequada para transferências de alta frequência e baixo valor, bem como para arbitragem de ativos de alto risco na cadeia. Pessoalmente, quando transfiro algumas centenas de dólares ou participo em negociações de projetos de curto prazo, a minha primeira escolha é sempre a Solana. Essa fluidez é realmente incomparável com a rede principal do Ethereum.
Mas quando mudamos a perspetiva para fundos institucionais de milhões de dólares, custódia de reservas subjacentes de stablecoins ou configurações de empréstimos DeFi de longo prazo, a segurança e o consenso descentralizado tornam-se imediatamente prioritários.
É por isso que, mesmo que o volume de liquidação da Solana seja muito ativo, o Ethereum mantém firmemente um valor total bloqueado DeFi entre 50 e 68 mil milhões de dólares, enquanto o TVL da Solana oscila entre 4,8 e 8,3 mil milhões de dólares.
Esses enormes fundos institucionais e baleias de tokens adormecidas preferem suportar a lentidão da confirmação do Ethereum e o custo relativamente elevado por interação, em vez de expor os seus ativos fundamentais a cadeias de alto desempenho que já sofreram múltiplas interrupções de transações devido a congestionamentos de rede e alta concentração de nós de consenso.
No livro de registos de ativos de instituições e baleias, o Ethereum desempenha o papel de "cofre bancário principal". Os ativos aqui procuram segurança anti-censura a longo prazo e uma profundidade de pool de liquidez incomparável.
Em contraste, a Solana atua como uma "sala de negociação de alta frequência". A alta rotatividade de stablecoins aqui deve-se à necessidade de movimentar fundos constantemente entre vários projetos de alto risco, pools alavancados e livros de ordens de alta frequência. Isto cria uma ilusão de dados: a Solana, com 16,7 mil milhões de dólares em oferta de stablecoins, gera um grande volume de liquidação, mas devido à falta de retenção real de ativos, quando o mercado arrefece, esses fundos voláteis rapidamente retornam ao porto seguro do Ethereum através de pontes cross-chain.
O Ethereum retém capital, enquanto a Solana consome fichas. Estas duas dimensões comerciais não competem no mesmo nível.
Se o destino final das cadeias públicas é a diferenciação funcional, ao avaliarmos o valor de uma cadeia pública, focar cegamente nos dados de volume de alta frequência e ignorar a retenção de capital subjacente pode levar a um viés cognitivo grave na precificação de ativos.
Nos próximos meses, vou acompanhar de perto a divergência de tendências em dois indicadores principais: se a taxa de rotatividade mensal de stablecoins da Solana (volume mensal de liquidação dividido pelo estoque na cadeia) pode manter-se consistentemente acima de três vezes a do Ethereum; e se, quando a capitalização total global de stablecoins se estabilizar em 306 mil milhões de dólares, a quota do TVL do Ethereum no TVL global DeFi será sistematicamente diluída pela expansão da liquidação da Solana.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 🧵 Ações de Memória: Recuperação a Curto Prazo, Mudança Maior à Frente
A Apple está supostamente a testar a DRAM da Changxin Memory para iPhone e MacBook, o que é mais significativo do que parece. Isso sugere que os principais fabricantes estão a explorar fornecedores alternativos, potencialmente aliviando o panorama altamente concentrado do fornecimento de memória.
Apesar dos lucros fortes, ações de memória como $SNDK, SK Hynix e Samsung enfrentaram vendas intensas. As recentes recuperações no mercado coreano parecem mais uma recuperação de sentimento a curto prazo após a redução das vendas alavancadas — não uma reversão fundamental.
Se a Changxin eventualmente entrar na cadeia de fornecimento da Apple, o impacto maior poderá ser nas expectativas futuras do mercado. Ao mesmo tempo, o aumento da capacidade de memória e o enorme capex planeado poderão gradualmente reduzir o prémio atual de escassez.
A procura por AI mantém-se forte, mas a era dos aumentos fáceis nos preços da memória pode estar a desaparecer.
Recuperação a curto prazo ≠ reversão da tendência a longo prazo. A paciência é importante.
#OKXTraderVoices
#SP500Eyes8000
#WhiteHouseVsLisaCook Quanto mais estável o BTC, mais cauteloso fico com a última liquidação de liquidez.
Atualmente, o BTC está em cerca de 65.100 dólares, e o verdadeiro problema não é se vai cair ou não, mas sim que o mercado está estranhamente calmo.
Os dados mais recentes da Glassnode mostram que o BTC está a formar características de fundo, mas a "fase final de rendição" ainda não apareceu completamente; mais importante, no último trimestre, os canais de ETF e fundos institucionais continuam a liberar posições, só em junho o ETF spot dos EUA vendeu cerca de 65.800 BTC líquidos.
A liquidez também não mostra expansão significativa: o valor total de mercado das stablecoins é cerca de 300,7 mil milhões de dólares, crescendo apenas 0,29% nos últimos 7 dias; o volume semanal de DEX caiu 12,2%, e o volume de contratos perpétuos caiu ainda mais, 25%.
Isto significa que a atual "estabilidade" é mais uma compressão da volatilidade após compradores e vendedores terem recuado simultaneamente, e não uma tendência impulsionada por forte procura.
Portanto, não vou entrar com tudo só porque todos dizem que "60.000 dólares é um fundo sólido".
O que realmente precisamos evitar é: um choque macroeconómico negativo ou de liquidez que limpe concentradamente as posições alavancadas e frágeis, causando a última libertação de pânico.
Claro que isso não significa que o BTC necessariamente cairá para 50.000 ou até 40.000.
O meu julgamento é simples:
O fundo está a formar-se, mas fundo ≠ já concluído.
Prefiro perder o primeiro rali do que gastar o dinheiro quando o risco-recompensa não for realmente favorável. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Alguém disse que $DOGE precisa "desmascarar Musk" para disparar, mas eu acho que essa afirmação está invertida.
Olhando para trás, nas duas maiores subidas do Dogecoin, em qual delas Musk não estava a promover? Pode-se dizer que ele promoveu demais, mas não se pode negar que ele é o maior motor narrativo desta moeda. Sem Musk, o Dogecoin, comparado com outras altcoins antigas, realmente não tem nenhuma vantagem competitiva especial.
Mas o interessante está aqui. O design do Dogecoin é bastante parecido com uma "moeda" ideal: inflação moderada, sem limite máximo, e custos de transação baixos. Comparado com o $BTC, que está cada vez mais posicionado como ouro digital, o Dogecoin é mais acessível e mais adequado para ser usado como meio de pagamento.
O problema está aqui. Sem o respaldo do crédito nacional como o dólar, o Dogecoin nunca será uma moeda mundial no verdadeiro sentido. Portanto, seu valor não está na tecnologia nem no ecossistema, mas no consenso. E esse consenso, atualmente, está profundamente ligado a Musk. Em vez de dizer "desmascarar Musk", é mais correto dizer que é "centralizado em Musk".
Isso não é algo ruim; reconhecer a realidade é melhor do que viver em ilusões. Comprar Dogecoin, em certa medida, é apostar nas futuras ações de Musk. Compreender isso traz estabilidade mental. Como sempre digo, neste mercado, saber que tipo de dinheiro se está a ganhar é mais importante do que ganhar dinheiro em si. $TSLA
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 Às 20h30 de 7 de agosto, foram divulgados os dados de salários não agrícolas de julho dos EUA. Um aumento esperado de 80.000, mas uma diminuição líquida real de 23.000; os números combinados de maio e junho foram revistos em baixa em 103.000, marcando a terceira maior queda mensal nos empregos não agrícolas desde 2020. Segundo o guião clássico, os empregos colapsam, o Fed não ousa aumentar as taxas, as expectativas de cortes aumentam, o dólar enfraquece e os ativos de risco disparam. Quando os dados saíram, o mercado foi realmente muito honesto. A probabilidade de um aumento das taxas da Fed em setembro caiu de 57% para 43,9%, o dólar caiu, o ouro disparou e, a certa altura, subiu mais de 3% durante o dia. E quanto ao Bitcoin? Subiu para 65.500 dólares, e depois nada aconteceu. Rapidamente recuou para oscilar em torno dos 64.900 dólares, com a capitalização bolsista total a ressaltar para 2,21 biliões de dólares, com apenas um ligeiro aumento de 0,66% em 24 horas. Chegaram boas notícias, mas só duraram 5 minutos. Porque é que não conseguem levantar-se? Três razões são o estrangular do pescoço. Primeiro, os dados mensais não podem bloquear a direção. O presidente da Reserva Federal, Wash, deixou muito claro que devemos observar as tendências de longo prazo dos dados económicos e não confiar em dados mensais de inflação ou emprego para decisões políticas. Um dado de Wall Street pode levar a oito direções diferentes. A Capital Economics diz que isto é suficiente para fazer a Fed reavaliar o mercado de trabalho, Morgan Stanley afirma que o emprego fraco aliviou de facto a pressão para aumentar as taxas de juro, mas acrescenta que as decisões da Fed não são uma função de variável única. Se o IPC da próxima semana ultrapassar as expectativas, mesmo o arrefecimento do mercado de trabalho não irá atenuar os pedidos de aumentos das taxas. Um mês de dados de emprego não é suficiente para fazer a Fed mudar de rumo; quem acredita nisso é ingénuo. Segundo, o trauma interno ainda não cicatrizou. As stablecoins continuam a sair, com a mais recenteDeus das ações de cabelo branco:
Acredito que agora é um bom momento para reavaliar $SIVE, cujo modelo de receita de capacidade de produção no meio do ano prevê cerca de 427 milhões de dólares por ano.
Combinando com os relatórios financeiros recentes do setor:
$AAOI mencionou que a demanda e oferta de módulos ópticos estão desequilibradas em +20-40% (o laser é o gargalo).
$MTSI afirmou que muitos "clientes estão urgentemente procurando devido à escassez generalizada de lasers DFB de fosfeto de índio (InP)" (envolvendo outras linhas de produtos).
Proposta dos EUA para proibir novos módulos ópticos chineses (Innolight/Eoptolink).
AOI, devido à prioridade na alocação de lasers para módulos ópticos, não conseguiu participar efetivamente do primeiro lançamento do CPO de primeira geração.
A leitura é: o mesmo modelo de absorção de capacidade-demanda pode ser aplicado a $AAOI e estendido a outros fabricantes de lasers, como a Sivers.
Dado o déficit generalizado de capacidade e o desequilíbrio de demanda para InP CW DFB.
Sinto que, desde que a AAOI consiga produzir, mesmo que seja mais caro que o vendido pela Zhongji Xuchuang, os gigantes da nuvem da América do Norte estarão dispostos a comprar, porque isso é politicamente correto. Esta é a estratégia nacional dos EUA para substituição doméstica.
Esta semana, as ações de comunicação óptica provavelmente terão grandes flutuações, sendo menos provável uma continuação da subida unilateral. Priorize o controlo de risco e considere realizar lucros no início da próxima semana.
Sugestão pessoal, não siga cegamente $AAOI 【Ouro a subir, por que o BTC nem sempre acompanha】
O fortalecimento do ouro pode dever-se à queda das taxas de juro reais ou à procura de refúgio seguro. O primeiro cenário costuma ser favorável ao BTC, enquanto o segundo pode inicialmente afetar negativamente ativos de alta volatilidade.
Embora ambos partilhem a narrativa da escassez, a origem dos fundos e a estrutura da volatilidade são diferentes. Quando vês o ouro a atingir novos máximos, consideras o BTC um ativo de refúgio seguro ou um ativo de risco? $BTC $ETH 【Dólar e taxa de juro real, qual influencia o BTC mais diretamente】
A fraqueza do dólar normalmente alivia a pressão global de financiamento, mas o que realmente altera o custo de oportunidade dos ativos é a taxa de juro real. Quando ambos caem em simultâneo, o ambiente para ativos de risco é mais favorável; quando as direções divergem, o mercado tende a ser mais volátil.
O BTC negocia primeiro a liquidez, o ETH adiciona ainda a procura da rede. A macroeconomia apenas indica a direção do vento, são as compras contínuas que determinam a tendência. $BTC $ETH 【Aumento da taxa de financiamento não significa queda imediata】
A taxa de financiamento apenas indica que os compradores estão dispostos a pagar o custo, não pode ser usada isoladamente para determinar a direção. Uma tendência forte pode continuar com taxa positiva, e um mercado fraco pode inverter repentinamente após estar sobrecarregado.
Para avaliar o risco, é necessário considerar a taxa, o volume em aberto e o volume de transações à vista juntos. Taxa alta com queda no volume em aberto tem um significado completamente diferente de taxa alta com aumento acentuado no volume em aberto. $BTC A parede de suporte do cofre subterrâneo rachou, e o que escapa das fissuras não é água, mas Bitcoin — 1719 unidades, equivalentes a 111 milhões de dólares, e isso é apenas a primeira fissura oculta detectada pelo scanner.
Estou diante dos planos, lendo repetidamente o relatório de danos estruturais da Galaxy Research. O que é uma cold wallet? É o nosso cofre de betão armado construído sobre essa falha geológica da blockchain. A Coldcard já foi o "construtor de cofres" mais hardcore do setor, autodenominando-se offline, seguro e inquebrável. Mas agora, a fundação tem problemas — não por explosão externa, nem por chaves clonadas, mas porque o betão foi misturado com agregados de má qualidade.
A vulnerabilidade da semente fraca do firmware inicial, para ser claro, é como se você tivesse distribuído o mesmo tipo de cilindro de fechadura a cem proprietários; embora cada chave pareça ter um padrão diferente, o molde das pinos é o mesmo. O atacante não precisa arrombar a fechadura, basta usar uma chave em branco para tentar abrir porta por porta. Já houve 250 denúncias, e a perda potencial de 2.300 BTC significa o quê? Que o coeficiente de segurança de todo o edifício precisa ser recalculado.
Leigos focam nas imagens do whitepaper, admirando a cúpula imponente do "self-custody". Mas a primeira lição na nossa área é — qualquer falha estrutural começa com defeitos nos materiais e erros de construção, não na decoração da fachada. "Cold storage" não significa que, enterrando-o três metros no subsolo, está tudo resolvido. O betão carbonata, as armaduras enferrujam, as soldas fatigam. Se não fizer monitorização estrutural no terceiro ano, revisão de carga no quinto e substituição da camada impermeabilizante no oitavo, no nono ano só há duas opções: a fissura aparece sozinha ou o teto desaba sobre a tua cabeça.
O alerta de vulnerabilidade do BTCPay Server é outro aviso no mesmo relatório: um dos cabos de suspensão da ponte também apresenta desgaste. Não se apresse a culpar o construtor; do ponto de vista da ética da construção, não existe edifício eterno, apenas reforços sísmicos e revestimentos anti-incêndio adicionados continuamente. A tua hardware wallet é essencialmente um edifício — precisa de revisão da resistência sísmica, renovação das canalizações antigas e inspeções não destrutivas regulares do firmware, que é o seu sensor estrutural. Verificar equipamentos antigos, atualizar ou transferir ativos soa como um anúncio rotineiro da administração do condomínio, mas para mim é o engenheiro estrutural a avisar antes da época das chuvas: o telhado tem fissuras, não durmas diretamente por baixo esta noite.
Quanto ao XAUT, esse token ancorado ao padrão ouro, é apenas a tradução da rigidez física do ouro real para uma impressão digital digital na blockchain — não o consideres uma viga de aço, é só uma camada galvanizada.
A verdadeira questão nunca foi qual planta escolher, mas se percebes que, por mais grandiosa que seja a torre, o betão da fundação é apenas C25, o que limita a altura a 24 metros, e ninguém pode alterar esse número, mesmo assinando.
O meu instrumento de medição estrutural aqui indica: cada cold wallet profundamente trancada está a contar regressivamente para a próxima data de observação de assentamento. E alguns já perderam essa data de observação. #coldcardlossesgrow#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ A minha opinião é manter por enquanto, esperar por uma grande correção
O mercado resistiu à liberação de ações em 6 de agosto, o preço das ações não caiu, pelo contrário, subiu. Mas isso não significa que as próximas rodadas também vão resistir — cada lote liberado é um novo choque de oferta. 700 milhões de ações em setembro, 700 milhões em outubro, somando mais do que os 911,5 milhões do primeiro lote. As ações continuam a ser liberadas continuamente, este é o verdadeiro teste.
Na posição atual da SPCX, pode-se dizer que está barato ou caro, depende do ciclo que você está considerando. Ainda há várias rodadas de liberação pela frente, não vou apostar pesado nesta posição. Vou observar primeiro, esperar a estrutura das ações se estabilizar. Não há pressa para entrar, nem para sair. Dia 60 | 65K chegou, mas o verdadeiro sinal está no mercado de ações e no mercado de obrigações

Irmãos, o BTC finalmente ultrapassou os 65000.

Isto não é uma simples quebra de um número redondo. Nas últimas 24 horas, mais de 95.000 pessoas foram liquidadas em todo o mercado, os short sellers foram limpos numa vaga. Mas o que realmente merece atenção não é o preço em si, mas a profunda mudança que está a ocorrer na estrutura do mercado.

As ações de semicondutores desabaram, mas o mercado subiu — isto não é normal.

Na semana passada aconteceu algo anormal. O fundo de hedge AI Situational Awareness foi liquidado, levando o índice de semicondutores da Filadélfia a cair 29% desde o pico de junho. Em teoria, o pânico pela bolha AI a rebentar deveria arrastar todos os ativos de risco, incluindo o BTC.

Mas a reação do mercado foi completamente oposta.

Os investidores não fugiram, pelo contrário, injetaram mais de 11 mil milhões de dólares em dois dias de negociação no ETF de semicondutores, e os fundos relacionados dispararam mais de 50%. O ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 500 milhões de dólares em cinco dias de negociação no mesmo período, e os fundos de obrigações de alto rendimento atraíram 4 mil milhões de dólares numa semana, um recorde dos últimos dois anos.

O índice Bull & Bear do Bank of America já subiu ao nível mais alto desde 2021.

O que isto significa? O mercado está a ver a liquidação do fundo AI como um sinal de compra, não de retirada. O capital está a sair dos fundos de hedge AI sobrelotados e a diversificar-se em Bitcoin, ETFs de semicondutores e obrigações de alto rendimento, entre outros.

Mas o mercado de obrigações está a enviar um sinal completamente diferente. 📊 A Atividade dos Detentores de Longo Prazo de $BTC Está a Aumentar
Após cair para um mínimo de 2 anos, o CDD do Bitcoin (média móvel de 30 dias) começou a subir novamente.
CDD, ou Coin Days Destroyed, mede há quanto tempo um UTXO permaneceu inativo antes de ser gasto. Quanto mais tempo o $BTC foi mantido, maior a sua contribuição para o CDD — tornando-o um indicador útil para acompanhar a atividade dos detentores de longo prazo.
À primeira vista, o aumento do CDD pode sugerir que os detentores de longo prazo estão a mover mais moedas e potencialmente a aumentar a pressão de venda. Historicamente, movimentos significativos de LTH podem por vezes sinalizar distribuição.
⚠️ Mas há um fator importante a considerar.
O aumento recente parece ser fortemente influenciado pelo evento Coldcard, que levou muitos detentores de longo prazo a moverem os seus $BTC por razões relacionadas com a segurança, e não para venda.
Isto é apoiado pelo aumento acentuado dos UTXOs gastos por LTH no final de julho, ocorrendo aproximadamente na mesma altura.
Portanto, embora a atividade dos LTH esteja claramente a aumentar, os dados atuais não devem ser interpretados automaticamente como vendas agressivas.
A questão chave agora é se o CDD continua a subir juntamente com entradas genuínas em exchanges e distribuição — ou se estabiliza à medida que as transferências relacionadas com a segurança diminuem.
#Gold4300EasingOrHedge
#ColdcardLossesGrow #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Vamos conversar com a comunidade sobre o CPI de quarta-feira à noite, pois todo o mercado está pendente desses dados. Na sexta-feira passada, os dados de emprego não agrícola surpreenderam negativamente, mostrando fraqueza no emprego, o que derrubou diretamente a probabilidade de aumento de juros em setembro, mas atenção, os dados de emprego serão revisados posteriormente, o que o Fed realmente observa são os dados de inflação. Atualmente, os futuros de taxa de juros estão praticamente divididos meio a meio sobre o aumento em setembro, sem consenso claro; este CPI, especialmente o núcleo do CPI, tem grande probabilidade de reescrever a precificação do mercado para a reunião de setembro.
Para ser franco, a recente recuperação do preço do petróleo elevará a leitura geral do CPI, mas a avaliação da política pelo Fed foca no núcleo do CPI, excluindo alimentos e energia; a resiliência da inflação nos serviços é o ponto mais importante. Recentemente, os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA permanecem altos, o mercado acionário americano oscila em níveis elevados, e o Bitcoin tem se mantido dentro de uma faixa, todos aguardando o desfecho desse cenário macroeconômico.
Vou explicar a lógica do mercado em três cenários.
Cenário 1: CPI e núcleo do CPI abaixo das expectativas (positivo)
A inflação continua a desacelerar, eliminando as expectativas de aumento em setembro, e o mercado volta a negociar expectativas de corte de juros. Os rendimentos dos títulos caem, o dólar enfraquece, e o apetite global por risco aumenta.
As ações de tecnologia americanas sobem, e o Bitcoin, beneficiado pela liquidez, pode tentar romper a resistência superior da faixa entre 64800‑65200.
Aviso: mesmo que os dados sejam bons, não espere um mercado altista imediato; um único CPI é apenas uma recuperação, e outros dados precisarão confirmar, não se pode decidir tudo com um só dado.
Cenário 2: CPI dentro da faixa esperada, sem surpresas (neutro)
Os dados correspondem às expectativas do mercado, mantendo a precificação de taxa estável para setembro; após uma breve volatilidade, o mercado retorna à disputa dentro da faixa existente.
O Bitcoin continua preso na faixa ampla entre 63200‑65200, com os fluxos de fundos de ETF e o sentimento setorial dominando a volatilidade de curto prazo, sem definir uma direção clara.
Cenário 3: CPI, especialmente o núcleo, acima das expectativas (risco)
A persistência da inflação reaparece, o mercado rapidamente aumenta a probabilidade de aumento em setembro, e os rendimentos dos títulos disparam.
Os ativos de risco globais sofrem pressão, e o Bitcoin, como ativo de alta beta, enfrenta maior pressão de venda, testando primeiro o suporte próximo a 63200; se não segurar, pode cair para a faixa de suporte forte entre 62000‑62400.
Um erro comum: não aposte pesado em ordens para o CPI. Picos repentinos nos dados são comuns, com frequentes falsos rompimentos, subidas seguidas de quedas e reversões; não persiga a primeira onda do mercado após o anúncio. Além disso, lembre-se que mudança na precificação do mercado não significa que o Fed necessariamente agirá; discursos oficiais e dados do PCE também ajustarão as expectativas.
Análise do mercado do Bitcoin
Situação atual do mercado
O BTC ainda está preso na grande faixa entre 63200‑65200 USD aguardando o desfecho macroeconômico. O CPI é o maior gatilho destes dias; os fundos de ETF spot entram de forma intermitente, sem grande volume novo, a linha principal é a inflação americana e as expectativas da política do Fed.
Pontos técnicos chave:
Pressão de curto prazo: 64800‑65200 USD, só com volume e sustentação acima pode abrir espaço para alta;
Primeiro suporte: 63200‑63500 USD, centro de defesa dos touros na faixa;
Suporte forte: 62000‑62400 USD, queda efetiva abaixo indica fraqueza coletiva dos ativos de risco.
Avisos práticos para a comunidade
1. Evento importante do CPI, reduza alavancagem prioritariamente, não aposte pesado nos dados. Historicamente, muitos casos de liquidação em pontos de CPI, alta alavancagem nesses momentos é como correr nu.
2. Foque no núcleo do CPI, não apenas nos dados gerais. Mesmo que o CPI geral suba, se o núcleo cair, o mercado interpretará como positivo; inversamente, se o geral parecer bom, mas o núcleo superar expectativas, ainda é sinal hawkish.
3. Mantenha a estratégia da faixa. Após os dados, se não romper a resistência superior, não persiga; se cair, observe a força do suporte, não compre no fundo cegamente.
4. Prepare dois planos. Se a inflação esquentar, as expectativas de aumento em setembro retornam, prepare-se para correção; se a inflação esfriar, não compre impulsivamente, observe se o volume acompanha.【ETF tem entradas, por que o preço ainda está lateralizado】
O fluxo de capital é apenas uma parte da compra; o mercado também inclui realização de lucros, hedge e arbitragem entre produtos. Dados positivos do ETF mas preço está estável, pode indicar que a oferta no topo está a ser absorvida.
Para uma verdadeira recuperação, é preciso ver se as entradas são contínuas, se o volume à vista aumenta e se há suporte nas correções. Achas que a lateralização é acumulação, ou que as notícias positivas já estão precificadas? $BTC #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ As ações de armazenamento passaram por uma alta volatilidade após os relatórios financeiros, com orientações cautelosas e pressão de avaliações elevadas que provocaram uma correção no setor. No início do pregão de 10 de agosto, a recuperação do mercado sul-coreano impulsionou a valorização da SK Hynix e da Samsung Electronics, aliviando a pressão de alavancagem anterior. Instituições como o Citibank preveem que a Samsung e a SK Hynix possam lançar planos de retorno ao acionista mais claros, oferecendo novas expectativas de suporte para o armazenamento coreano. Por outro lado, os fabricantes finais estão buscando mais opções de fornecimento. A Apple está supostamente testando chips de armazenamento da ChangXin para enfrentar a escassez de memória. Isso reflete que a demanda impulsionada pela AI continua a pressionar a capacidade de produção de ponta, mas o surgimento de cadeias de fornecimento alternativas pode gradualmente alterar as expectativas do mercado sobre o grau de escassez. O foco da discussão sobre ações de armazenamento mudou de "corte de avaliação após os relatórios financeiros" para "se a recuperação pode continuar". A demanda por memória AI, especialmente a lacuna de longo prazo para HBM e DRAM para servidores, ainda existe, e várias instituições continuam otimistas quanto à continuidade do aperto entre oferta e demanda até 2027 ou mais. No entanto, a aceleração da expansão da produção, a pressão do lado do consumo e a entrada de novos players significam que o espaço para aumento de preços e a flexibilidade das avaliações podem não ser tão unilaterais como antes. Para os usuários da OKX, essa recuperação após a correção parece mais uma reparação emocional do que a confirmação de uma nova fase de alta. O suporte fundamental ainda está presente, mas as altas expectativas já foram parcialmente realizadas, aumentando a volatilidade. No curto prazo, é mais importante acompanhar a implementação do retorno ao acionista e a tendência dos preços dos contratos reais do que simplesmente apostar na recuperação. O controlo de posições deve ser prioritário. Esta quarta-feira, este CPI pode ser a agulha mais assustadora para o $BTC esta semana
Na semana passada, o emprego não agrícola diminuiu em 23 mil pessoas
O mercado acabou de reduzir um pouco as apostas para "continuação do aumento das taxas em setembro".
Mas o CPI voltou.
Em junho, o CPI dos EUA ainda estava em 3,5% ano a ano, o núcleo em 2,6%.
A inflação não se rendeu completamente.
Sem esquecer que, da última vez, embora o Fed não tenha aumentado as taxas,
3 votos foram diretamente para um aumento de 25 pontos base.
Portanto, desta vez não é apenas uma questão de o CPI estar um pouco mais alto ou mais baixo.
Se os dados forem superiores ao esperado,
o mercado vai perguntar novamente:
Será que esquecemos cedo demais o aumento das taxas em setembro?
Se o CPI for baixo, os touros podem respirar um pouco.
Se o CPI for alto, o temperamento lateral do BTC destes dias provavelmente terá de ser devolvido.
O mais irritante é que na quarta-feira temos o CPI e na quinta-feira o PPI.
Esta semana, tentar passar com uma consolidação lateral provavelmente não será tão fácil.
Na altura, não olhe apenas para os gráficos de velas.
Veja primeiro qual lado das posições começa a queixar-se.
$BTC $ETH
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #ObservadorDeRelatóriosFinanceiros: A recompra dos short sellers é o foco, qual é a perspetiva para o SpaceX a seguir?
$SPCX ainda tem várias rondas de desbloqueio pela frente, a pressão de venda certamente virá uma após a outra.
Agora é só manter firme
Linha temporal do desbloqueio
Após o primeiro lote de 911,5 milhões de ações desbloqueadas a 6 de agosto, ainda há:
· 20 de agosto: cerca de 319 milhões de ações
· Setembro: cerca de 700 milhões de ações previstas
· Outubro: quase 700 milhões de ações
Todo o processo de desbloqueio é feito em nove fases e continuará até 2027. O período de bloqueio prolongado para Musk e alguns acionistas específicos termina apenas em junho do próximo ano. A minha opinião
O mercado resistiu à vaga de desbloqueio a 6 de agosto, o preço das ações não caiu, pelo contrário, subiu. Mas isso não significa que as próximas rondas também resistirão — cada lote desbloqueado é um novo choque de oferta. 700 milhões de ações em setembro e 700 milhões em outubro, juntos são mais do que os 911,5 milhões do primeiro lote. As ações continuam a ser libertadas continuamente, este é o verdadeiro teste.
Na posição atual do SPCX, pode ser considerado barato ou caro, depende do ciclo que estiver a usar para calcular. Ainda há várias rondas de desbloqueio pela frente, não vou apostar pesado nesta posição. Vou observar primeiro, esperar que a estrutura das ações se estabilize. Não tenho pressa para entrar, nem para sair. As ações de armazenamento seguiram hoje duas trajetórias completamente diferentes.
Na Coreia, SK Hynix $SKHYNIX subiu mais de 4% em determinado momento, Samsung Electronics $SAMSUNG subiu mais de 3%, levando o índice KOSPI a subir 2%. O estímulo direto foi a notícia da mídia coreana sobre o maior plano de retorno aos acionistas da história da SK Hynix, com cerca de 100 trilhões de won coreanos, incluindo recompra de ações de cerca de 40 trilhões de won. O Bank of America também prevê que a Samsung pode lançar um dividendo especial de mais de 30 trilhões de won e recomprar ações no valor de 40 trilhões de won.
Mas no pré-mercado dos EUA, a situação é completamente diferente — Western Digital $WDC caiu mais de 16%, SanDisk $SNDK caiu mais de 11%, Micron $MU também caiu quase 6%. Após uma recuperação de mais de 20% desde a mínima da semana passada, os lucros realizados são pesados, e hoje, sem novas notícias positivas, não conseguiram resistir.
Há também uma nova variável: a Apple $AAPL foi noticiada testando chips DRAM da ChangXin Memory, planejados para uso no iPhone e MacBook. Embora atualmente seja apenas um teste e a aprovação da Casa Branca ainda seja necessária, o sinal já é claro — os fabricantes finais estão procurando fontes de fornecimento fora da Coreia.
Para o BTC: as ações de armazenamento estão agora em um estado de "expectativas muito altas, qualquer pequeno sinal causa volatilidade". Na Coreia, o suporte vem do retorno aos acionistas, enquanto nos EUA os lucros estão sendo realizados. O sentimento geral no setor tecnológico está instável, e o BTC oscilar junto é normal. No entanto, o fato da Apple procurar a ChangXin merece atenção — se a capacidade produtiva chinesa realmente entrar na cadeia de fornecimento da Apple, a mudança no panorama global de armazenamento será muito mais rápida do que se imagina. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 🚨 BITCOIN ACABA DE RECEBER UM AVISO DE $65K — AGORA É O CPI QUE TOMA O CONTROLO
$BTC ultrapassou brevemente os $65K hoje antes de voltar a cair abaixo desse valor.
Esse movimento pode parecer pequeno.
Não é.
O Bitcoin está agora a entrar na parte mais importante da semana, com os traders a observarem um número:
🇺🇸 CPI dos EUA na quarta-feira.
A configuração recente é invulgar.
O Bitcoin tem vindo a recuperar enquanto os dados laborais dos EUA enfraqueceram, o dólar se debilitou e a procura por ETFs spot regressou. Essa combinação está a dar espaço para os bulls respirarem.
Mas o CPI poderá determinar se esse momentum tem realmente combustível por trás.
Um valor de inflação mais baixo poderia reforçar as expectativas de uma política monetária mais branda e potencialmente empurrar a liquidez ainda mais para ativos de risco.
Isso daria ao $BTC outra oportunidade para atacar a zona dos $65K–$65,5K.
Um número mais alto?
História completamente diferente.
Os yields poderiam disparar, as expectativas de cortes nas taxas poderiam enfraquecer e a tentativa de breakout de hoje poderia transformar-se numa nova rejeição.
E é aí que as coisas ficam interessantes.
Porque o mercado não está a começar do zero.
Os ETFs de Bitcoin registaram cerca de $853,5M em entradas líquidas semanais, o valor semanal mais forte desde abril.
Portanto, temos:
🏦 Retorno da procura institucional
📊 $BTC a testar uma resistência importante
🇺🇸 CPI a aproximar-se
💧 Liquidez à espera de direção
Isto já não é apenas uma configuração gráfica do Bitcoin.
É um teste macro de liquidez.
Se o CPI der aos bulls o que eles querem, o movimento falhado acima dos $65K pode rapidamente tornar-se numa plataforma de lançamento.
Se a inflação surpreender, a rejeição de hoje pode ter sido o aviso.
👀 A quarta-feira pode decidir qual foi.
CPI FRIO = 🚀
CPI QUENTE = 🩸
Qual é a tua previsão?
#BTC #Bitcoin #Crypto #CPI #Fed #ETF #Market
#CPIToResetFedBets #BTCETHETFInflowsReturn #AIMemorySelloffEases 🚨 Amigos, a situação atual do mercado é um pouco como uma antiga zona residencial a perder eletricidade de repente, o elevador preso no ar, incapaz de subir ou descer, e o meu coração a bater forte. O mercado está a tornar-se extremamente exigente; a era de comprar cegamente tudo o que sobe no mesmo pote acabou completamente. A alavanca atual é como uma rosa com espinhos; basta um toque e não picar a mão até sangrar é considerado sorte. A liquidação de hoje foi uma lição para todos os que têm vantagem, e a lição chamava-se "Liquidação Sem Negociação." 🔥 Comecemos por $BICO. A atuação deste tipo hoje foi como um "mortal para a frente seguido de um mortal para trás", com tantos saltos para cima e para baixo que quase perdi o controlo do Lao Gan Ma que tinha na mão. Uma onda de liquidações forçadas atravessou como uma escavadora, depois puxou os preços para trás e para a frente novamente. A intensidade deste vai-e-vem era quase como transformar um gráfico de velas num ECG. Este tipo de movimento faz-me lembrar a recente flutuação que abalou a terra com $LAB — é como uma loucura cortada do mesmo molde. Afinal, as alavancas são como molas — quanto mais se pressiona, mais irreconhecíveis são quando saltam, e ambas as extremidades sofrem. 🔵 Agora vejamos $OKB, a moeda plataforma que parece bastante estável, mas quando o apetite pelo risco diminui, torna-se a primeira a cair. Todos sabiam muito bem que esta ação estava fortemente ligada à prosperidade da bolsa. Se os traders que vigiavam os grandes intervenientes à porta começassem a parar, o menor erro virava e corria mais depressa do que qualquer outro. 📉 A seguir, vamos falar sobre imitações — este é o verdadeiro campo de batalha para nós, amantes de mexericos. O panorama atual do mercado#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
O emprego não agrícola nos EUA em julho diminuiu inesperadamente em 23.000, e os dados de maio e junho foram revisados para baixo em 103.000 no total, o que levou o mercado a reduzir as expectativas de aumento das taxas em setembro. As previsões do mercado mostram que a probabilidade de manter a taxa inalterada no Polymarket é cerca de 63%, no Kalshi cerca de 65%; a ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de aproximadamente 55,6% para não haver aumento e 44,4% para um aumento de 25 pontos base. O CPI de julho, a ser divulgado nesta quarta-feira, será a próxima verificação crucial. O mercado geralmente espera que a taxa anual do CPI geral caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo de 2,6% para 2,5%, mas a inflação dos serviços núcleo pode continuar a mostrar alguma rigidez. Se os dados corresponderem ou ficarem abaixo das expectativas, isso consolidará ainda mais a precificação de "pausa"; se superarem as expectativas, especialmente na parte núcleo, as expectativas de aumento em setembro podem ressurgir. Para o mercado cripto, o que realmente importa não é o dado isolado, mas como ele afeta a precificação do caminho do Fed em setembro. O enfraquecimento do emprego já abriu uma janela para uma postura "mais dovish"; se o CPI confirmar o arrefecimento da inflação, os ativos de risco, incluindo BTC e altcoins, podem receber suporte da melhoria das expectativas de liquidez; caso contrário, sinais de inflação persistente podem rapidamente elevar as expectativas de taxas reais, pressionando as avaliações. A precificação atual ainda está numa zona sensível, e qualquer desvio ampliará a volatilidade. No curto prazo, o foco deve estar na contribuição real dos subitens de serviços núcleo e dos preços da energia, e não apenas no número headline. A gestão de posições é mais importante do que prever a direção. 🏦 A APOSTA DE $853M EM BITCOIN — MAS SERÁ QUE WALL STREET CONSEGUE CONTINUAR A COMPRAR?
Algo importante está a acontecer por trás do gráfico de preços do Bitcoin.
Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA atraíram aproximadamente $853,54M na semana passada — o seu maior afluxo semanal desde abril.
Isso ajudou a fornecer um novo impulso de procura enquanto o $BTC avançava em direção aos $65K.
Mas aqui está a parte que estou a observar:
Foi este o início de uma tendência, ou apenas um pico de uma semana?
Porque o Bitcoin precisa de mais do que um único valor forte de afluxo para estabelecer um movimento duradouro.
Hoje, o $BTC ultrapassou brevemente os $65K antes de recuar.
Isso indica que os vendedores ainda estão ativos nesta zona.
Agora imagine que a procura por ETFs continua enquanto o CPI de quarta-feira revela-se mais suave do que o esperado.
Isso poderia criar uma combinação poderosa:
💰 Compra persistente de ETFs
📉 Inflação mais suave
📉 Menor pressão sobre os rendimentos
🔥 Maior apetite pelo risco
E o primeiro ativo provavelmente a beneficiar?
$BTC.
Depois, a grande questão torna-se para onde irá a liquidez a seguir.
Se o Bitcoin se estabilizar acima da resistência, os traders podem começar a olhar para o $ETH, $SOL e altcoins selecionadas de alto beta.
Mas há também uma armadilha aqui.
Se os afluxos de ETFs diminuírem e o CPI vier quente, o mercado pode descobrir que a força recente não foi suficiente para superar a pressão macro.
Por isso, não olhe apenas para o número principal.
Observe se o capital continua a seguir o Bitcoin depois de o destaque desaparecer.
Esse é o verdadeiro teste.
📌 $853M mostra-nos que os compradores apareceram.
📌 As próximas sessões dirão se eles pretendem ficar.
Será este o início de uma onda maior de acumulação institucional?
SIM ou NÃO? 👇
#Bitcoin #BTC #ETF #Crypto #BlackRock #InstitutionalMoney #CryptoMarket
#AIMemorySelloffEases #CPIToResetFedBets O setor de criptomoedas recente parece ter entrado numa fase intensa de despedidas.
Desde a BitMEX, que operou por 11 anos e definiu o comércio de contratos perpétuos em cripto, até a Satori Finance, que recebeu investimentos de instituições de topo como Polychain e Coinbase Venture, um nome familiar após outro cessou operações, encerrando oficialmente, abrangendo plataformas de negociação, DeFi, carteiras, NFT, infraestruturas e outras áreas.
Entre eles, a saída da POAP é sem dúvida especialmente comovente.
Se passou pelo último ciclo cripto, especialmente participando no Devcon, ETHDenver, hackathons, eventos comunitários DAO ou vários Meetups online e offline, muitos terão algumas POAPs nas suas carteiras; podem ter vindo de uma conferência, uma partilha online, ou simplesmente de alguma atividade comunitária cujo conteúdo já mal se recorda.
Estas POAPs geralmente não valem muito dinheiro, mas é precisamente por isso que podem estar mais próximas do significado original de "colecionar" do que muitos NFTs que já foram caros. Por isso, a despedida da POAP é particularmente representativa.
Não desapareceu por um ataque hacker que zerou tudo, nem por uma equipa anónima que fugiu com o dinheiro, nem sequer lançou um token nativo que precisasse de manter expectativas de preço; simplesmente, apesar de ter utilizadores reais, cenários claros e um reconhecimento de marca elevado, não conseguiu encontrar um modelo de negócio sustentável a longo prazo.
No último ciclo de expansão do setor cripto, provar que um projeto "funcionava" não era difícil.
Concluir financiamento, lançar mainnet, emitir tokens/airdrops, e uma ronda de incentivos de liquidez eram suficientes para atrair os primeiros utilizadores; TVL, número de endereços e volume de transações cresciam rapidamente, e durante bastante tempo, se um projeto tinha ou não receitas não era a questão mais urgente.
Mas quando o ciclo reverte, e o preço do token e a liquidez não conseguem mais sustentar o financiamento, este modelo revela um problema simples: sem dinheiro novo a entrar, o projeto consegue sustentar-se?
Por exemplo, a 23 de julho, a BitMEX anunciou que encerraria a sua plataforma de negociação a 23 de setembro de 2026.
Esta plataforma, fundada em 2014, foi uma das empresas mais representativas do mercado de derivados cripto, com contratos perpétuos, alavancagem de 100x, e um conjunto de produtos de negociação amplamente adotados pela indústria, todos intimamente ligados ao desenvolvimento inicial da BitMEX.
No seu anúncio oficial de encerramento, enfatizou que "em mais de 11 anos de operação, a BitMEX nunca sofreu perdas de fundos dos utilizadores devido a ataques hackers", mas isso não a tornou uma infraestrutura capaz de operar para sempre.
Histórias semelhantes ocorreram no setor DeFi e de infraestruturas.
Botanix, um projeto Bitcoin L2 em desenvolvimento há quase quatro anos, segundo os seus próprios dados, manteve 100% de operação normal desde o lançamento da mainnet, sem incidentes de segurança, processou cerca de 25 milhões de transações, 200 mil endereços de carteira, com dezenas de milhões de dólares em ativos na rede, e integrou infraestruturas e produtos DeFi como Chainlink e Morpho.
Pelos KPIs tradicionais de cripto, dificilmente poderia ser chamado de projeto "sem conquistas" — a blockchain foi criada, o produto é utilizável, os utilizadores vieram, o dinheiro entrou, e não foi pouco, mas no fim, a Botanix decidiu fechar a rede e concluiu que a procura real por transações não gerava receitas suficientes para cobrir os custos de infraestrutura necessários para manter uma rede independente a longo prazo.
No fundo, o setor cripto estava demasiado habituado a medir um ecossistema por TVL, número de endereços e transações, raramente questionando a questão final: quanto rendimento real esses utilizadores geraram?
A saída é mais como uma limpeza estrutural do que uma perda súbita de valor do setor.
Pode-se até dizer que, quando um projeto confirma que não pode continuar, parar voluntariamente de adicionar novos negócios, anunciar um cronograma e deixar uma janela para os utilizadores migrarem os seus ativos é geralmente mais responsável do que perder capacidade de desenvolvimento enquanto finge continuar a operar.$BTC tem um dado on-chain que vale a pena observar recentemente.
A média móvel de 30 dias de endereços ativos caiu para cerca de 610 mil, e a média móvel de 100 dias está em cerca de 620 mil, retornando ao nível próximo ao da baixa do mercado de 2018-2019. $BTC
Simplificando, a cadeia está cada vez mais silenciosa, os jogadores de curto prazo e os “turistas” do mercado estão saindo.
Historicamente, esse tipo de calmaria tende a ocorrer em áreas de fundo. Mas não se apresse a comprar $BTC só porque está em “níveis baixos de muitos anos”. Após dados semelhantes em julho de 2018, o preço ainda ficou lateralizado por alguns meses antes de realmente atingir o fundo.
Além disso, endereço não é igual a usuário, dados baixos também podem significar falta de demanda.
Portanto, prefiro encarar isso como um sinal de observação para formação de fundo, e não como um botão de compra.
O fundo costuma ser muito silencioso, mas silêncio não significa que o fundo já está confirmado. Velocidade de atenção SOL 1,34 vezes, o que realmente importa é se pode continuar
OKX Onchain OS registou 25 menções a SOL numa hora às 14:00 do dia 10 de agosto, uma velocidade cerca de 1,34 vezes a média por hora das últimas vinte e quatro horas, com um tom atual de "predominantemente otimista".
Aqui é preciso separar duas coisas: o aumento das menções apenas indica mais discussões novas; o predomínio de otimismo ou pessimismo apenas indica a classificação do texto, nenhum dos dois equivale a ordens reais de compra ou venda. Nesta ronda, X teve 25 menções, notícias 0, quanto mais concentrada a fonte, mais fácil é amplificar uma narrativa única.
Vou esperar pelo próximo instantâneo para confirmar se a velocidade e as fontes continuam, e depois analisar as transações spot, taxas de financiamento, posições em aberto e uso on-chain. Os dados precisam de se corroborar mutuamente para que este pico de interesse valha a pena ser acompanhado mais de perto. $SPCX não teve movimentação após o desbloqueio, mas começou uma nova rodada de forte alta?🔥
O foguete está prestes a decolar novamente? Quem joga no mercado de ações americano geralmente tem alguma força, até os grandes investidores institucionais não escolheram vender $SPCX imediatamente após o desbloqueio das ações. Será que há alguma informação interna proibindo a venda?
Atualmente, olhando para o mercado, o preço do foguete está se consolidando próximo ao preço de IPO de 135, não há sinais claros de saída de fundos na blockchain, e os grandes investidores ainda não venderam suas posições, então o risco potencial certamente existe. Portanto, jogadores agressivos podem tentar um rebote de curto prazo, enquanto os mais cautelosos podem esperar o rebote se consolidar para continuar com a estratégia anterior de venda em alta!
Sugestão pessoal de operação:
Compra (estratégia agressiva): no curto prazo, pode-se entrar na posição atual, com alvo próximo a 145 dólares, lembre-se de sempre proteger a posição contra movimentos contrários.
Venda após o rebote (estratégia conservadora): aguarde o mercado americano subir para a faixa de 140-145 à noite para entrar vendido, com alvo entre 130-125.Após a divulgação de resultados financeiros acima do esperado por uma grande empresa de semicondutores dos EUA, o preço das ações recuou, e o mercado de criptomoedas viu os fundos oscilarem entre moedas temáticas e um estado de espera.
As principais ações do setor de armazenamento enfrentaram pressão de venda após a realização dos ganhos, enquanto os conceitos de poder computacional e infraestrutura física descentralizada no setor cripto não conseguiram acompanhar a alta.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e as expectativas de inflação permanecem elevados, limitando o volume total de fundos em ativos de risco, enquanto o efeito lucrativo das gigantes tecnológicas americanas continua a atrair fluxos marginais para o mercado tradicional.
Esse efeito de desvio de fundos entre mercados e a reação factual de venda de ações individuais se entrelaçam, fazendo com que os bons resultados de algumas empresas não se traduzam em um aumento geral de liquidez no mercado cripto.
Se o setor de AI das ações americanas experimentar uma valorização abrangente e sustentada, o apetite por risco do mercado será totalmente ativado, e os fundos poderão transbordar para ativos de alta volatilidade com avaliações baixas; uma vez que os dados de inflação acompanhem essa tendência de queda, será aberto um canal de alta.
Se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA reagirem fortemente devido a dados de inflação acima do esperado, a liquidez macroeconômica se apertará, e mesmo que os resultados financeiros de algumas ações tecnológicas sejam impressionantes, os ativos temáticos cripto poderão enfrentar uma pressão de saída acelerada de fundos.
Quando os resultados financeiros positivos das ações individuais deixarem de provocar recuos no mercado tradicional e as taxas dos títulos do Tesouro caírem liberando liquidez geral, a atual avaliação de pressão sobre os fundos será refutada.
Nos próximos sete dias, a direção da volatilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro após a divulgação dos dados macroeconômicos será a variável chave para observar se os fundos podem retornar aos ativos cripto.
#三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移