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Não entendi muito bem a verdadeira intenção desta operação do $DOS, a sensação geral é que parece uma manipulação de mercado.
Depois que a expectativa do contrato foi basicamente cumprida, o preço começou a despencar. O OI do contrato na verdade não é grande. Em seguida, começou a liberar o segundo airdrop, o endereço do airdrop é:
0x6d8a31aeb37824ce0c31d3564349283c0e7a080f
A quantidade do primeiro airdrop foi muito pequena, em todo o dia foi liberado cerca de 0,1%. Desta vez a quantidade também não é muita, mas em pouco tempo já liberaram 0,12%. A queda do preço claramente ultrapassou o que cerca de 500 mil U em fundos poderiam causar.
Ontem, a equipe do projeto transferiu moedas para a Korean Exchange, Alpha, Bitget, Gate, Kucoin, totalizando cerca de 3%. Naquele momento o preço quase não reagiu, muitos acharam que era uma cortina de fumaça. Olhando para trás, do pico até esta queda, é muito provável que a equipe do projeto também tenha vendido uma boa parte.
Este airdrop também tem um cheiro de manipulação de mercado. Muitos não foram realmente enviados para investidores comuns, todos os endereços de airdrop com mais de 10.000 são endereços novos, basicamente pode-se concluir que são carteiras internas do próprio projeto.
Atualmente a certeza do movimento é baixa, o preço está preso numa posição intermediária, a situação geral está num estágio bastante embaraçoso. A SEC planeia lançar uma isenção inovadora para valores mobiliários tokenizados, acelerando a liquidez das ações tradicionais dos EUA e dos títulos do Tesouro para a blockchain, com o aumento dos requisitos de conformidade e a perda de protocolos sem permissão causando uma redistribuição secundária da liquidez.
A SEC pretende estabelecer um mecanismo personalizado para a emissão de contratos de investimento em cripto e implementar isenções para a negociação digital de valores mobiliários, exigindo que as plataformas de negociação tenham registro nos EUA e concedendo aos emissores de ações dos EUA poder de veto. O caminho de conformidade para a tokenização de ações e títulos de empresas listadas nos EUA está estabelecido, e as preferências de capital começam a buscar um ponto de reequilíbrio entre o prêmio das ações dos EUA e os ativos de risco cripto.
Os fatores impulsionadores, em ordem, são: o progresso na implementação do sistema de poder de veto dos emissores de ações dos EUA, a atratividade relativa do rendimento da tokenização dos títulos do Tesouro sob a transmissão das taxas do Fed, a pressão das altas taxas do dólar sobre a liquidez cripto e o caminho de transferência de fundos após o corte do acesso de entidades dos EUA a protocolos DeFi sem permissão.
O cenário de alta requer que os emissores tradicionais de ações dos EUA exerçam ativamente a autorização para tokenização e que, num ciclo de corte de juros do Fed, a taxa básica do dólar caia, incentivando o fluxo de fundos institucionais para ativos com caminho de conformidade como $ONDO. As variáveis observadas são o número de aprovações de tokenização de empresas listadas nos EUA e a escala de fundos convergentes on-chain do $ONDO; se plataformas DeFi sem permissão absorverem liquidez estrangeira superando os canais de conformidade, a lógica de alta falha.
O cenário de baixa é desencadeado quando os emissores de ações dos EUA exercem em massa o veto para recusar a tokenização das ações, enquanto as taxas dos títulos do Tesouro permanecem elevadas, levando fundos de arbitragem intermercados a manterem dólares em caixa. As variáveis observadas são a proporção de declarações de veto dos emissores de ações dos EUA e a velocidade de retirada de fundos das plataformas de negociação cripto estrangeiras; se os reguladores relaxarem as restrições de registro de entidades, o cenário de baixa será imediatamente invalidado.
Quando o mercado de ações dos EUA e a liquidez dos títulos do Tesouro sofrerem grandes flutuações, levando o Fed a recolher novamente o fornecimento de dólares, a velocidade de sedimentação de fundos nos canais de tokenização conformes será muito mais lenta que a velocidade de retirada dos protocolos sem permissão.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar os detalhes finais das cláusulas obrigatórias de registro de entidades aprovadas na reunião pública da SEC, bem como a proporção de primeiras declarações dos emissores de ações dos EUA após o anúncio da proposta de tokenização.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单Analisando a estrutura mais recente de oferta de Lucro/Perda:
(1) O BTC já entrou na zona de observação da estrutura de fundo comum no final de mercados baixistas históricos.
(2) Em torno de 30 de junho de 2026, nos 57,8K, pode já ter se formado um fundo de fase (fundo secundário do mercado baixista), podendo até ser o fundo deste ciclo baixista.
(3) Mas a aparição da zona de fundo ≠ o fim do mercado baixista. O mercado ainda precisa de tempo para completar a redistribuição de tokens e a confirmação da tendência.
É importante notar que: atualmente alguns indicadores clássicos de fundo extremo on-chain ainda não foram totalmente acionados, como LTH, CVDD, MVRV, NUPL, entre outros.Vários fatores centrais que influenciam o $BTC e uma previsão do valor esperado do CPI esta noite?
Atualmente, os principais fatores que influenciam o BTC:
1. CPI (divulgado esta noite) é o maior fator de influência no momento
O mercado está aguardando os dados do CPI dos EUA de julho.
Expectativa atual do mercado:
* CPI anual cerca de 3,4%
* CPI núcleo anual cerca de 2,5%
Para o BTC: CPI → Expectativas da taxa de juros do Fed → Liquidez do dólar → BTC
Se a inflação for alta, o Fed será mais agressivo, pressionando os ativos de risco.
2. Os dados de emprego não agrícola já foram divulgados
Os dados de emprego não agrícola da semana passada foram muito fracos.
Os dados mostram:
* Emprego não agrícola caiu inesperadamente cerca de 23.000 pessoas
* Claramente abaixo da expectativa de crescimento do mercado de cerca de 80.000 a 90.000 pessoas
Em teoria:
Fraco emprego não agrícola = desaceleração econômica = Fed terá mais dificuldade em aumentar juros = positivo para o $BTC
Portanto, na época, o $BTC realmente subiu, chegando perto dos 65.000.
Assim:
A recente queda não foi causada por dados negativos de emprego não agrícola.
Pelo contrário, foi porque o mercado começou a se preocupar:
"E se o emprego for fraco, mas a inflação não cair?"
Isso é o que se chama de preocupação com estagflação.
3. A situação no Médio Oriente também está a pressionar o BTC
Recentemente, a tensão entre os EUA e o Irão aumentou novamente.
Isso causou:
* Aumento do preço do petróleo
* Reavaliação das expectativas de inflação
* Diminuição do apetite por risco, afetando o BTC.
4. Mais importante ainda é o aspecto técnico
Nos últimos dias, o BTC:
* Tentou várias vezes ultrapassar os 65.000 sem sucesso
* Muitos fundos de curto prazo realizaram lucros
* Antes da divulgação do CPI, os fundos reduziram posições proativamente
Isto é típico de: "Comprar na expectativa, vender na realidade"
Muitas instituições reduzem posições para se proteger antes da divulgação dos dados.
A influência relativa da recente queda do BTC é aproximadamente:
* Expectativa do CPI: 50%
* Proteção antes da divulgação dos dados: 25%
* Situação no Médio Oriente: 15%
* Realização de lucros técnica: 10%
O emprego não agrícola é na verdade positivo para o BTC e não é a principal causa da queda desta vez.
Situação mais provável após o CPI esta noite
Se o CPI núcleo ≤ 2,5%
* O BTC tem oportunidade de desafiar novamente os 65.000~67.000
Se o CPI núcleo ≥ 2,7%
* O BTC pode recuar para 62.000~63.000
Se for significativamente mais alto do que o esperado
* Não se exclui testar o suporte perto dos 60.000 21:00-7:00 Palavras-chave: Estratégia, staking em Ethereum, ouro à vista 1. A CFTC dos EUA exige que Kalshi continue a operar mercados de previsão em Nova Iorque; 2. A BlackRock transferiu 77,8 milhões de dólares em BTC e ETH para a Coinbase; 3. Brad Lightcap, executivo da OpenAl, que se demite para iniciar um "novo projeto"; 4. CEO de Estratégia: A empresa continuará a aumentar as suas participações em Bitcoin este ano; 5. Juiz dos EUA impede o Serviço Postal dos EUA de aplicar a ordem executiva de Trump que restringe os boletins de voto por correio; 6. Carteira de falências da Alameda Research/FTX transferiu 201.800 prazos de insolvência para a BitGo; 7. Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão: O estreito não será aberto a menos que os EUA aceitem as condições do Irão.🧠 NÃO PRECISA PREVER CADA MOVIMENTO DO MERCADO.
Um hipotético simples:
Invista 100$ todos os meses desde 2022.
Sem entradas perfeitas.
Sem alavancagem.
Sem vendas por pânico.
Os retornos históricos mostram uma diferença enorme entre os ativos:
$TRX → +195%
$BTC → +54.6%
$XRP → +51.2%
$SOL → +43.3%
$ETH → -12.5%
$ADA → -53.3%
A lição?
Uma estratégia disciplinada importa — mas também o que compra.
O que escolheria? 👇
#CryptoInvesting #DCA #Bitcoin 3x long $LAB foi diretamente atingido por uma queda brusca, resultando em perdas flutuantes, a curva da posição caiu continuamente, causando preocupação.
Os dados do dinheiro inteligente mostram uma clara divergência entre posições longas e curtas, quase metade das pessoas estão presas, metade está lucrando, a proporção long/short é de 132,72%, o mercado está muito difícil de operar devido à oscilação de curto prazo.
Esta quarta-feira, três eventos principais vão decidir a direção do mercado:
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化
Alguém mais com posições em $LAB? Devemos aguentar firme esperando uma recuperação ou cortar perdas e sair? Aguardando conselhos dos veteranos online! Relatório fundamental $AKT / Akash Network (AI/poder computacional) $0.52 (24h +6.00%)
Julgamento principal: Akash Network ($AKT) pontuação geral 36/100, classificação projeto inicial, validação insuficiente. Analisando em três camadas, a equipa da empresa tem reservas de caixa, evidências de uso da rede do protocolo são fracas, a transmissão de valor do token ainda precisa ser observada.
Visão geral do projeto: Akash Network (token $AKT), setor AI/poder computacional. Foca-se em computação em nuvem descentralizada e aluguer de GPU. Concorrentes RNDR, TAO. Os grandes tradicionais no aluguer de poder computacional são AWS, CoreWeave, que cobram por hora de GPU, aluguer mensal de A100 entre 12.000-25.000 USD, caro e com barreiras elevadas. A solução on-chain fragmenta o poder computacional para leilão, fornecedores não precisam de aprovação centralizada, GPUs ociosas tornam-se oferta disponível. Preço por cliente 50-500 USD/mês, pagamento em USDC ou moeda fiduciária. Setor orientado por narrativa, uso cai 60-80% em mercado bear. Posiciona-se como plataforma vertical end-to-end. Produto em fase de teste ou piloto, código em progresso, fase mainnet/produto conforme roadmap oficial. Versão mais recente v2.1.1, 1.190 commits válidos nos últimos 90 dias.
No nível do utilizador, MAU e DAU não divulgados, volume de transações 24h $3.66M, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a utilizadores ativos mensais reais, concentração de grandes endereços pode superestimar utilizadores reais. Receita do utilizador não divulgada, receita do fornecedor cerca de 80-90% da receita do utilizador (para LPs e nós), receita do tesouro do protocolo não divulgada, queima anual de recompra de tokens sem mecanismo de queima. Volume de transações 24h é fluxo de negócios, não receita. Empresa lucrar não significa protocolo lucrar, protocolo lucrar não significa detentores de token lucrar. Código: 1.190 commits válidos em 90 dias, 39 contribuidores ativos, versão v2.1.1. GitHub é evidência nível A, pode ser verificado diretamente. Fundo de investimento, financiamento acionista conforme PitchBook/Crunchbase (nível A), venda privada e pública de tokens conforme whitepaper, curva de liberação e contratos on-chain (nível A), market makers e subsídios ecológicos nível B, não indicam VC técnico com posição de longo prazo, integração técnica conforme evidência API/SDK (nível B), parcerias estratégicas e logos nível D. Uso de GPU NVIDIA não significa investimento NVIDIA, listagem em exchange não significa investimento estratégico da exchange.
No lado do token, total 296.698.550,982413, circulação 292.078.878,414427 (98,4%), FDV $153,30M, próxima liberação não divulgada (percentual da circulação não divulgado), queima e recompra anual sem mecanismo claro. É necessário comprar tokens para usar o produto? Parcialmente, valor médio capturado (staking/desconto/governança). Comparando com pares (mesma métrica, sem cruzar setores): valor de mercado circulante Akash Network $153,30M, RNDR não divulgado, TAO não divulgado. FDV Akash Network $153,30M, RNDR não divulgado, TAO não divulgado. Receita anualizada Akash Network não divulgada, RNDR não divulgado, TAO não divulgado. Endereços ativos mensais ou utilizadores Akash Network não divulgados, RNDR não divulgado, TAO não divulgado. Dados baseados em snapshots públicos, faltas preenchidas por relatórios oficiais ou métricas do setor. Avaliação: valor de mercado circulante $153,30M, FDV $153,30M, P/S N/A (receita ausente, âncora de avaliação inválida), FDV dividido pela receita N/A. Pessimista 5-7 décimos do valor de mercado, intervalo neutro, otimista receita dobra, queima implementada, entrada de clientes empresariais, FDV alinhado com líderes em P/S. Conclusão qualitativa: evidência insuficiente, narrativa predominante (pontuação 36/100). Caminho de transmissão de valor do token pouco claro, apenas incentivos de governança. Valor de mercado circulante razoável ou subvalorizado relativamente ao fundamental, FDV próximo do MC, sem grandes liberações, pressão de venda controlada. Riscos potenciais: grandes liberações de curto prazo com dumping, receita do protocolo a zero a longo prazo, procura do token dependente só de incentivos (se incentivos cessarem, uso colapsa). Monitorização contínua: taxas do protocolo semanais, montantes queimados, retenção de endereços ativos, TVL/saldo de empréstimos, versões GitHub lançadas. Julgamentos baseados em dados públicos, não constituem aconselhamento de investimento. Conclusões devem ser ajustadas se indicadores-chave divergirem significativamente.
É tudo por agora, até à próxima.
#RelatórioFundamental #Cripto #Pesquisa #OKXOrbitVou falar um pouco sobre o meu próprio julgamento das tendências recentes. Primeiro, a previsão anterior de que 65500 iria cair foi baseada apenas na análise técnica dos dados. No meio do caminho, fui aumentando posições curtas de 64800 a 65460. Depois, coloquei ordens de hedge longas em 64500 e 63850 até hoje. Em 64400, realizei lucros parciais nas posições longas de hedge. Em 63400, fiz uma nova rodada de ordens. Não esperava que antes da divulgação dos dados de inflação o preço fosse pressionado até 63100. Recentemente, a intervenção conjunta dos EUA e do Japão no câmbio do iene fez o dólar se fortalecer, o que fez o Bitcoin cair cerca de 2000 pontos. Mas o Japão não vai vender títulos do Tesouro dos EUA, por duas razões: primeiro, os EUA são o "pai" do mercado, e o Japão não ousa contrariar os EUA; segundo, vender títulos do Tesouro não resolveria o problema do Banco do Japão, pelo contrário, causaria um ciclo vicioso de queda contínua. Mas este é um problema que os EUA precisam resolver, caso contrário, a estratégia do dólar de Basent pode começar a desmoronar aqui. Por enquanto, vejo suporte em 63100, aguardando os dados de inflação de hoje à noite. Não estou otimista com uma queda contínua, não por causa dos dados de inflação em si, mas por causa das necessidades políticas de Trump para as eleições de meio de mandato. Os dados de inflação servem a propósitos políticos. Trabalhando na internet por tantos anos, vi muitas falsificações de dados. Washington tem muitos meios para fornecer a Trump os dados que ele quer. Portanto, minha opinião sobre o resultado de hoje à noite é: os suportes para uma possível queda são 63100 e 62300, depois uma subida para romper 67000, ou uma subida direta para 67000. Eu prefiro que caia até 63100 e depois suba para 67000. No futuro, também é uma questão de esperar por si mesmo. #财报观察员：AI基建财报接力登场
Vamos falar sobre esta temporada de resultados da infraestrutura de IA, é como uma corrida de estafetas, uma após outra, a um ritmo muito intenso. Todos estão focados na mesma questão central: Será que o enorme investimento em IA que consumiu dinheiro ao longo dos anos realmente se transformou em lucros reais?
Primeiro, olhem para a CoreWeave, a receita do 2º trimestre foi de 2,58 mil milhões, duplicando diretamente, com encomendas em carteira ridiculamente altas em 104 mil milhões de USD, após o fecho subiu 9%. Eles ainda estão a perder dinheiro, mas muito menos do que o esperado. Simplificando, as perdas devem-se puramente à expansão agressiva da capacidade, e a procura definitivamente não falta. Depois olhem para a Lumentum, a procura por módulos óticos realmente explodiu, a receita duplicou, o EPS também superou as expectativas, mas após o fecho subiu apenas ligeiramente 1,8%. A reação do mercado é um pouco morna, provavelmente porque as boas expectativas já estavam totalmente refletidas no preço.
A seguir, esta noite é a Coherent, amanhã à noite AMAT, e depois na quinta-feira é o dia do investidor do $SNDK. Após estes três eventos, podemos basicamente dizer se a infraestrutura de IA continuará a criar histórias ou se é hora de olhar para os números reais. Quanto ao desbloqueio do $SPCX, mais de 300 milhões de ações serão libertadas a 20 de agosto, por isso precisamos estar atentos à pressão sobre as ações.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges #财报观察员：AI基建财报接力登场
No início da madrugada, horário de Pequim, foi divulgado o relatório financeiro do CoreWeave (CRWV) do 2º trimestre, com resultados muito acima do esperado. Esta semana, a infraestrutura de computação AI entra oficialmente na janela de verificação dos relatórios financeiros, combinada com os dados de inflação CPI da noite, o setor de tecnologia de crescimento enfrenta um duplo teste "fundamentos da indústria + liquidez macroeconômica".
1. Dados principais do relatório financeiro do CRWV
1. Receita do segundo trimestre de 2,58 mil milhões de dólares, aumento anual de 112%, acima das expectativas do mercado; prejuízo por ação de 1,14 dólares, redução do prejuízo melhor do que o previsto.
2. Encomendas em atraso de 104 mil milhões de dólares (ponto chave), no início do 3º trimestre foram adicionados compromissos de compra de clientes no valor de 25 mil milhões de dólares, a procura futura por capacidade computacional está cheia. Palavras da gestão: a capacidade está praticamente esgotada nesta fase, a procura supera a oferta.
3. Aumento da previsão de receita anual, ao mesmo tempo que aumentou o investimento de capital anual, o plano de expansão da capacidade computacional não foi desacelerado, dissipando a maior preocupação anterior do mercado sobre a desaceleração da expansão da capacidade. A margem de lucro das novas encomendas aumentou 5-10%, o preço da capacidade computacional subiu cerca de 25% em julho, confirmando a tensão entre oferta e procura.
4. Após o fecho, o preço das ações subiu até 16%, o capital votou imediatamente a favor da continuação do bom momento da AI.
2. Transmissão na cadeia industrial: ordem dos beneficiados
✅ Beneficiário principal: memória HBM de alta largura de banda (SK Hynix)
A expansão contínua e em larga escala da capacidade computacional eleva a procura por HBM para GPUs, a lógica de prosperidade do setor de armazenamento é confirmada pelo relatório.
⚠️ Elasticidade fraca: memória NAND flash (SanDisk)
Benefícios limitados ao aumento de SSDs AI, a procura principal por memória flash para consumo é fraca, mais impulsionada pelo sentimento do setor, com melhorias limitadas nos fundamentos.
✅ Sentimento positivo: setor de capacidade computacional, títulos de alto beta SPCX
A expectativa de investimento em capital AI mantém-se estável, o apetite pelo risco aumenta a curto prazo, facilitando um repique técnico, mas a médio e longo prazo continua pressionado pelo calendário de desbloqueio.
📊 Mercado cripto: apenas impulsionado pelo sentimento
Os relatórios financeiros da capacidade computacional não alteram diretamente os fundamentos do cripto, o benefício é apenas o aumento do apetite pelo risco no mercado, o teto do mercado ainda depende da liquidez do dólar no CPI da noite.
3. Maior contradição atual: relatório acima das expectativas não significa alta unilateral
O CRWV entregou um excelente resultado, mas a liquidez macroeconómica continua a ser o teto. O CPI dos EUA às 20:30 de hoje é o divisor de águas desta semana:
1. CPI em arrefecimento: o benefício do relatório da capacidade computacional será amplificado, hardware AI e armazenamento iniciam recuperação.
2. CPI em repique: reinício das expectativas de subida das taxas, aumento do rendimento dos títulos do Tesouro. Mesmo com o relatório da capacidade computacional excelente, o setor tecnológico de alta valorização continuará sob pressão e sofrerá correção.
3. CPI dentro do esperado: mercado segmentado, o setor HBM de alta barreira é mais resiliente, hardware comum oscila e corrige.
4. Calendário dos próximos relatórios AI
1. Nebius (NBIS), operador europeu de capacidade computacional, para verificar o ritmo de expansão no exterior.
2. Nvidia (NVDA) a 26 de agosto, estrela da cadeia AI, a expedição de GPUs e a orientação de compra de HBM decidirão a tendência do setor de armazenamento a médio prazo.
A lógica do mercado mudou: dos últimos dois anos de especulação cega em investimentos de capital, agora o foco é na concretização das encomendas, margens de lucro e ciclos de retorno, a diferenciação na cadeia industrial vai aumentar. Hardware de alta barreira continua valorizado, setores competitivos enfrentam pressão nas avaliações.
5. Três cenários para o mercado futuro
Cenário ①: CRWV positivo + CPI em arrefecimento (convergência otimista)
Preocupações com o momento da AI dissipadas, pressão de venda no setor de armazenamento termina, inicia recuperação, ações de crescimento sobem em conjunto.
Risco: com o benefício concretizado, pode haver compra antecipada e venda após o pico.
Cenário ②: relatório bom, CPI neutro (cenário base, maior probabilidade)
Fundamentos da indústria sólidos, mas incerteza macroeconómica permanece. Mercado entra em fase estrutural, HBM forte, flash fraco, mercado em consolidação, aguardando o relatório da Nvidia para orientação.
Cenário ③: CRWV positivo, CPI supera expectativas e repica (convergência negativa)
A restrição macroeconómica supera o benefício industrial, o setor tecnológico sofre nova queda nas avaliações, risco de correção no armazenamento a curto prazo aumenta.
6. Quatro indicadores principais a monitorizar
1. Rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos (pós divulgação do CPI)
2. Preços futuros e encomendas de longo prazo da HBM da Hynix
3. Taxa de câmbio USD/JPY, encerramento de posições de carry trade
4. Sustentabilidade do setor de capacidade computacional nos EUA: se a subida do CRWV após o fecho se mantém ou se há abertura alta seguida de queda
Resumo breve
O relatório do CRWV dissipa temporariamente as preocupações sobre o pico da procura por capacidade computacional AI, dando confiança à cadeia industrial.
O relatório determina a força do setor, o CPI determina a direção do mercado.
Após os dois grandes eventos desta semana, a direção do mercado ficará clara. 📊 Atualização de liquidações de contratos $CORE (18 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, os vendedores de curto prazo foram esmagados no chão, mas os compradores de médio e longo prazo sofreram uma queda drástica...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $539,04 $0 $539,04
4 horas $539,04 $0 $539,04
12 horas $11,800 $11,300 $539,04
24 horas $12,400 $11,800 $539,04
⚠️ Aviso de anomalia nos dados: o valor da liquidação das posições curtas é exatamente o mesmo nos quatro períodos de tempo ($539,04), o que é muito incomum, suspeita-se de duplicação da fonte de dados ou erro no sistema de contabilidade, por favor verifique os dados reais de liquidação do CORE.
Analisando os dados de liquidação do $CORE (se válidos), as liquidações curtas monopolizam totalmente as de 1 e 4 horas, com zero liquidações longas, indicando um movimento de short squeeze puro e unilateral em curto prazo, mas com valor muito pequeno (apenas 539 dólares); às 12 horas, a direção inverte abruptamente, com liquidações longas esmagando as curtas, sendo 21 vezes maiores, indicando uma forte liquidação dos compradores; às 24 horas, a vantagem dos compradores continua a crescer, com liquidações longas disparando para 11,800 dólares, 22 vezes mais que as curtas. Os manipuladores no CORE completaram uma virada feroz de short squeeze para liquidação dos compradores — os que perseguiam posições curtas em curto prazo foram destruídos, enquanto os que perseguiam posições longas em médio e longo prazo foram eliminados, totalizando liquidações acima de 12,000 dólares. Controle bem suas posições para evitar ser colhido para lá e para cá.
🔥 Indicador do mercado | 18 de agosto
Hoje três tópicos quentes apontam para o mesmo tema: o mercado está saindo da fase de "contar histórias" para entrar na fase de "entregar resultados" — o banquete de capital da infraestrutura de IA está entrando no seu primeiro período de validação de retorno.
🏗️ Relatórios financeiros dos fornecedores de nuvem: o investimento em IA entra na fase de validação de retorno
Na temporada de resultados do segundo trimestre, os quatro grandes fornecedores de nuvem apresentaram o primeiro "boletim" do investimento em IA. A receita da Amazon AWS foi de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 37%, a maior taxa de crescimento em 18 trimestres; a Microsoft Azure cresceu 43% ano a ano, com a receita anual ultrapassando pela primeira vez os 100 mil milhões de dólares; a receita do Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%. A receita combinada dos três negócios de nuvem foi de cerca de 116,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de cerca de 43%.
Mais importante ainda é a reserva de pedidos. Os pedidos em atraso da AWS atingiram 496 mil milhões de dólares, um crescimento anual de três dígitos; os pedidos em atraso do Google Cloud foram de 514 mil milhões de dólares; o RPO comercial da Microsoft cresceu 84% ano a ano para 678 mil milhões de dólares — a visibilidade da receita futura está aumentando.
Mas o custo também é real. O fluxo de caixa livre da Amazon nos últimos 12 meses mudou de positivo 18,2 mil milhões para negativo 7,6 mil milhões; o fluxo de caixa livre do Google está sob pressão no curto prazo. O investimento de capital trimestral combinado das quatro empresas já disparou para 151,4 mil milhões de dólares.
O mercado está a votar com os pés: recompensa as empresas que conseguem transformar poder computacional em receita real de nuvem, e pune as narrativas que só investem sem retorno.
📊 CPI será divulgado esta noite: a balança para o aumento das taxas em setembro está no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto, horário de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA de julho. O mercado espera que o CPI geral anual caia de 3,5% para 3,4%. Antes da divulgação, os dados do CME indicam que a probabilidade de aumento das taxas em setembro mantém-se em 51,2%.
O Deutsche Bank prevê um aumento mensal do CPI de 0,15% e do CPI núcleo de 0,26%. O Federal Reserve de Cleveland prevê um aumento mensal do CPI geral de 0,09% e do CPI núcleo de 0,21% em julho. Se os dados de hoje superarem as expectativas, o campo hawkish expandirá rapidamente; se forem moderados, a expectativa de aumento poderá diminuir ainda mais.
💰 Nvidia 500 mil milhões vs Intel 20 mil milhões: divergência de duas rotas
No dia 10 de agosto, duas gigantes de chips anunciaram planos de financiamento simultaneamente.
A Nvidia, em parceria com Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR e outras seis instituições, estabeleceu uma plataforma independente de financiamento de poder computacional, com o objetivo de alavancar mais de 500 mil milhões de dólares de capital de terceiros. Jensen Huang afirmou: "O poder computacional tornou-se agora uma infraestrutura como eletricidade e internet." Essencialmente, transformar GPUs de consumíveis em ativos de infraestrutura financiáveis. Após o anúncio, as ações da Nvidia fecharam em queda de 2,86%.
A Intel anunciou a emissão de 20 mil milhões de dólares em ações ordinárias, a maior captação de capital única desde a sua listagem em 1971. No dia do anúncio, as ações fecharam em queda de 4,06%. As duas rotas apontam para a mesma conclusão: a competição por chips de IA evoluiu de uma corrida tecnológica para uma corrida de capital.
💎 Resumo
Os fornecedores de nuvem provaram com um crescimento de receita de 43% que a demanda por IA é real, mas os 151,4 mil milhões de dólares em investimento trimestral também lembram o mercado — a velocidade de queima de dinheiro nunca desacelerou; cada ponto base do CPI de hoje pode decidir para que lado a balança do aumento das taxas em setembro vai pender; e os planos de financiamento de 500 mil milhões e 20 mil milhões anunciados no mesmo dia pela Nvidia e Intel declaram que a corrida da IA entrou oficialmente numa nova fase "intensiva em capital". Quando a lógica industrial, a narrativa macroeconómica e a estratégia de capital convergem no mesmo dia, o mercado está a sair da fase de "contar histórias" para entrar na fase de "entregar resultados". #财报观察员：AI基建财报接力登场
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Só quero lembrar aqueles que pensam que o ciclo AAOI dura um ano...
$AAOI prevê que até 2028, a capacidade de produção CPO do seu ELSFP atingirá 400 mil unidades por mês.
400k * ~400 dólares ASP do ELS (suposição do Goldman Sachs) = + cerca de 1,92 mil milhões de dólares de capacidade de receita anual adicional em 2028, como uma nova linha de produto independente (margem bruta >50%).
Com base nas suas previsões atuais para 2027 (por exemplo, receita anualizada de transceptores de cerca de 5,6 mil milhões de dólares em 2027, com 471 milhões de dólares por mês na segunda metade do ano).
O TAM para capacidade de 1,6T também está forte, por isso espero que as previsões para a segunda metade de 2027 aumentem à medida que mais capacidade entra em operação...
Para alguns nomes ópticos, este é um ciclo (por exemplo, 1,6T, expansão horizontal/vertical do CPO, NPO, etc.), empilhando-se uns sobre os outros... e empilhando-se novamente... TAM + margem empilhando-se como soldados, como os soldados que a Anivia alinha em fila após usar o W.
Em vez de acabar após apenas um ano.
Isto contrasta fortemente com algumas outras indústrias, onde o crescimento da receita ano a ano pode abrandar após cerca de um ano. #财报观察员：AI基建财报接力登场 $ADA
$XLM
$DOT
Dentro das 50 criptomoedas com maior capitalização de mercado, há sempre alguns ativos antigos difíceis de entender
1. ADA
Já foi chamada de "Ethereum do Japão", a cadeia mais popular entre os japoneses, lançada por um cofundador do Ethereum, atualmente rende 177 dólares por dia, possivelmente menos do que o salário de um trabalhador comum.
Mas tem uma capitalização de mercado superior a 7 mil milhões de dólares, ocupando o 17º lugar
2. DOT
Polkadot já enriqueceu muitas pessoas, mas agora é praticamente uma cadeia abandonada, completamente morta, sem atividade, sem utilizadores, apenas algumas aplicações do seu próprio ecossistema a funcionar, algumas das quais já migraram para outras cadeias
Mas tem uma capitalização de mercado de 1,4 mil milhões de dólares, ocupando o 52º lugar
3. XLM
Stellar, a cadeia Stellar, focada em pagamentos empresariais, é outro projeto do fundador da Ripple XRP, os dados on-chain são realmente bons, com mais de 1 mil milhões em stablecoins, mais de 2 mil milhões em ativos RWA, e uma capacidade DeFi de 250 milhões, justificando uma capitalização de mercado de 5,5 mil milhões, atualmente no 20º lugar.
É difícil de entender porque é demasiado nicho, quase sem presença
4. HBAR
Hedera, uma blockchain pública de alto desempenho para empresas e instituições, os dados on-chain são também muito fracos, a receita diária média do DEX é apenas 100 dólares, o dinheiro na cadeia é principalmente para pagamentos empresariais, com stablecoins de apenas 30 milhões.
Mas tem uma capitalização de mercado de cerca de 3 mil milhões de dólares, ocupando o 29º lugar
Estas moedas antigas tiveram quedas enormes este ano, e o mais importante é que todas são tokens de blockchains públicas, quem investe a longo prazo em blockchains públicas deve ser cauteloso. $SMCI A orientação de desempenho para 2027 é simplesmente absurda: a receita prevista para o ano fiscal de 2027 é de 65 a 72 mil milhões de dólares...
Comparado com a previsão de cerca de 52,4 mil milhões de dólares, é 16,1 mil milhões de dólares acima do esperado em geral.
A SMCI conseguiu encomendas superiores a 60 mil milhões de dólares com este relatório financeiro.
Esta linha temporal também é interessante, pois em junho anunciaram um plano para construir conjuntamente $SPCX + xAI DC "num ano".
Mas se a SMCI conseguir manter uma margem bruta de 10-15% e atingir a meta de receita de cerca de 70 mil milhões de dólares... considerando a sua capitalização de mercado de cerca de 20 mil milhões de dólares, penso que há muito espaço para valorização (NFA, atualmente detenho uma posição de curto prazo em SMCI, baseada neste relatório financeiro).
O mais importante é entender a margem para 2027 através da conferência telefónica de hoje. #财报观察员：AI基建财报接力登场 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Núcleo do evento
A SEC vai reunir-se esta sexta-feira para discutir dois conjuntos de regras:
1. Sistema de emissão personalizada de contratos de investimento em cripto
2. Novas regras de "isenção inovadora" para negociação de tokens de valores mobiliários, adicionando simultaneamente duas restrições-chave:
① Empresas cotadas têm o direito de recusar que as suas ações sejam tokenizadas e negociadas em cadeia por terceiros
② Plataformas de negociação de tokens precisam de registo local nos EUA e reforço da supervisão anti-lavagem de dinheiro
Quais são os benefícios?
No geral, tende para a regulamentação institucional, o que equivale a que os reguladores dos EUA estão a preparar um canal de conformidade para "ativos tokenizados".
O mercado interpretará isto como uma mudança da repressão total à cripto para uma aceitação legislativa de valores mobiliários em cadeia e finanças tokenizadas, o que é positivo para o sentimento do mercado de Bitcoin a médio e longo prazo. Os fundos institucionais estarão mais dispostos a investir no setor cripto.
Existem dois detalhes negativos escondidos
1. Reforço da regulamentação dos tokens de valores mobiliários: desde que sejam definidos como contratos de investimento (Token do tipo valor mobiliário), o limiar será significativamente elevado. Muitas altcoins de baixo valor, se forem reconhecidas pela SEC como valores mobiliários, terão custos de conformidade muito maiores e maior pressão para sobreviver. Positivo para os principais tokens, negativo para altcoins menores.
2. Exigência de registo nos EUA e forte anti-lavagem de dinheiro para plataformas, o que significa que a pressão de conformidade para bolsas offshore continuará a aumentar.
Simples previsão do mercado
• Curto prazo: antes da implementação da notícia, o sentimento é positivo, podendo haver especulação sobre expectativas, mas atualmente é apenas uma reunião de proposta, ainda não há legislação aprovada, não se deve exagerar na valorização. A reunião de sexta-feira é apenas para discussão, ainda falta um longo período até à entrada em vigor.
• Médio e longo prazo: positivo para BTC, ETH, que são commodities de grande volume e difíceis de classificar como valores mobiliários; muitas altcoins de baixo valor continuarão a ser eliminadas, a divergência do mercado será cada vez mais severa. $ETH O circuit breaker do mercado acionista sul-coreano desencadeou uma desalavancagem nos mercados asiáticos, a economia dos EUA está a enfraquecer, as taxas reais dos títulos do Tesouro americano estão a subir, e a aversão global ao risco está a arrefecer. A alta beta do Bitcoin torna-se evidente, reforçando a correlação com os ativos tecnológicos do mercado acionista dos EUA, enquanto a liquidez dos ativos criptográficos relacionados com empresas chinesas sofre uma pressão ainda mais notória.
Os vários indicadores líderes do mercado estão a deteriorar-se sucessivamente: o VIX está a subir, as ações de conceitos cripto estão a enfraquecer; os ETFs spot continuam a ser resgatados, os fundos institucionais estão a deslocar gradualmente as suas posições para realizar lucros; as taxas de financiamento dos derivados estão a enfraquecer, as posições de hedge de venda continuam a aumentar; os tokens on-chain estão a ser agregados em plataformas de negociação, com grandes baleias a moverem silenciosamente as suas posições para fora do mercado; o rali do mercado está fraco, com aumento de volume nas quedas, e os sinais de afrouxamento das posições continuam a intensificar-se.
À medida que o comportamento de hedge e realocação dos fundos institucionais se repete, o risco acumula-se no mercado, existindo potencial para uma correção profunda subsequente. A janela para sair das posições em modo de proteção está a estreitar-se continuamente, e uma vez que se forme um feedback negativo, poderá desencadear liquidações em cadeia, abrindo ainda mais espaço para a descida.A SEC dos EUA está prestes a realizar uma reunião pública, e duas regulamentações importantes para criptoativos foram colocadas em destaque: uma está a estabelecer um mecanismo de emissão personalizado para contratos de investimento em criptomoedas, e a outra está a introduzir uma "isenção inovadora" para a negociação de títulos digitais. Estas regras influenciarão profundamente a direção futura dos títulos tokenizados, ou seja, do setor RWA. Este inovador plano de isenção estava originalmente previsto para ser anunciado em maio deste ano, mas foi adiado após uma extensa consulta com bolsas e empresas cotadas. Segundo fontes, a nova versão acrescenta uma cláusula chave: o emissor de ações tem poder de veto e pode recusar terceiros a tokenização e a listagem das suas próprias ações para negociação. Ao mesmo tempo, os padrões anti-branqueamento de capitais da AML foram totalmente atualizados, exigindo que as plataformas que realizam negociação de valores mobiliários com tokens sejam entidades registadas nos Estados Unidos. Como devemos compreender estas duas políticas? À primeira vista, abre canais de conformidade para valores mobiliários tokenizados, mas, na essência, integra totalmente o negócio de tokenização RWA no quadro regulatório de valores mobiliários dos EUA, não apenas uma simples libertação de liquidez. Por um lado, o mecanismo de emissão personalizada + a isenção inovadora representa o reconhecimento oficial do percurso técnico da tokenização de valores mobiliários. As instituições têm agora sistemas claros a que se referir para a tokenização de ações e obrigações on-chain, o que é um benefício substancial para a narrativa de RWA a longo prazo. Instituições como a NYSE e a Ondo, que investem em títulos tokenizados, têm percursos operacionais compatíveis. Mas as limitações são igualmente difíceis. Os emissores têm poder de veto, o que significa que plataformas DeFi de terceiros não podem colocar arbitrariamente ações tradicionais na cadeia como tokens; As plataformas de negociação são obrigadas a registar-se nos EUA, enquanto os protocolos DeFi no estrangeiro querem atuar como agentes de valores mobiliários nos EUAResumo do relatório de ganhos do $LITE:
"Temos uma compreensão mais clara do tempo para a implantação em escala do CPO. Continuamos confiantes no crescimento da demanda por chips laser de potência ultra-alta na segunda metade de 2027."
A Lumentum confirmou que iniciará o plano de escalada de capacidade de produção em escala do CPO para seus principais clientes na segunda metade de 2027.
"Recentemente, recebemos o primeiro pedido de compra externo do módulo de fonte de luz (ELS), com entrega prevista para a segunda metade de 2027."
Cronograma de escalada de capacidade da indústria ELS
"A entrada da NPO é um bônus para nós, aumentando significativamente nosso TAM óptico."
Mais TAM aplicável ao clube de pontos de estrangulamento laser
"Esperamos que a demanda do mercado por transceptores de 1,6T acelere a partir do primeiro trimestre fiscal e continue até 2027."
"Mesmo no campo CW, estamos surpresos com nossa própria capacidade de precificação."
$SIVE e outros fabricantes de dispositivos laser CW possuem poder de precificação positivo.
Portanto, conseguimos obter um prêmio considerável, e esperamos que esse prêmio se mantenha, caso essas empresas chinesas entrem no mercado.
Também quero lembrar que acredito que alguns fornecedores chineses de laser atualmente não entregam produtos no prazo, então quando apresentam esses números impressionantes, não têm medidas corretivas. Até agora, não vimos nada parecido em sua produção real.
Os players chineses estão atrasados em relação às expectativas do mercado, conforme confirmado por $AAOI e $LITE.
"Infelizmente, nosso volume de remessas de lasers de alta potência está seriamente atrasado."
"Os sinais de demanda aumentaram, mas nossa capacidade de fornecimento está muito atrás da demanda."
Desequilíbrio severo na demanda por capacidade de lasers CW de potência ultra-alta, desequilíbrio contínuo na demanda por capacidade EML. Espera-se que até o final do ano as remessas atinjam cerca de 50 milhões de dólares, com remessas na segunda metade de 2027 e em 2028 ultrapassando 100 milhões de dólares ("trimestres de três dígitos"), e a demanda em escala crescerá significativamente.
- "Portanto, acredito que, nos últimos três meses, nosso verdadeiro esforço foi garantir mais fornecimento de substrato" (devido ao desequilíbrio da demanda), "recebemos ajuda adicional de substrato da $AXTI. Eles são um ótimo parceiro."
Olá, problema do gargalo do substrato InP.
Resumo:
- O diretor de produtos da Lumentum confirmou que ampliará as remessas na segunda metade de 2027 e refutou qualquer notícia de "atraso", chamando-a de "ruído" do mercado. (Um relatório de atraso causou grandes perdas, e Nvidia, Lumentum e todas essas empresas levaram semanas para controlar a situação).
- A demanda por lasers CW aumentará significativamente na segunda metade de 2027
- O desequilíbrio extremo na demanda por capacidade de lasers CW de potência ultra-alta surpreendeu a Lumentum
- A margem de lucro dos lasers de potência ultra-alta é muito alta, podendo aumentar a precificação dos lasers CW.
- A China está ainda mais atrasada em lasers/capacidade.
Basicamente, isso valida o cronograma + demanda/precificação dos players ocidentais de laser CW.
O problema da escassez de lasers CW já começou antes do início da escalada da produção principal... #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Os mineiros deixam de minerar para se dedicarem à IA! Riot assina grande contrato com Anthropic, BTC $63,591 está seguro?
A Riot Platforms assinou um contrato de arrendamento de longo prazo para centro de dados com o gigante da IA Anthropic, acelerando a transformação das empresas de mineração de BTC para capacidade de IA.
Em termos simples, a Riot Platforms, esta empresa de mineração de BTC, acaba de conquistar um grande cliente — Anthropic, assinando um contrato de arrendamento de centro de dados a longo prazo. A lógica central disto é simples: minerar apenas com recompensas de bloco já não é suficiente, os mineiros precisam de novas fontes de rendimento. A procura por capacidade de IA está a crescer explosivamente, e as empresas de mineração têm infraestrutura elétrica e recursos de centros de dados prontos, por isso é uma combinação perfeita. A Riot não é a primeira a fazer isto, mas associar-se a uma empresa líder de IA como a Anthropic mostra que a transformação das empresas de mineração para IA não é só conversa, é investimento real.
Impacto no mercado
A curto prazo, isto dá um forte impulso às ações das empresas de mineração de BTC. As ações RIOT, MARA, CLSK andam à procura de catalisadores, e a narrativa da capacidade de IA encaixa perfeitamente. O mercado vai reavaliar as empresas de mineração — já não são só mineradoras, são também fornecedoras de infraestrutura para IA, o que muda completamente a lógica de avaliação.
A médio prazo, o panorama da indústria de mineração vai mudar. As que só mineram serão abandonadas pelo mercado, e só as que se transformarem para HPC e capacidade de IA terão espaço para valorização. Isto também é positivo para o BTC em si, pois a diversificação das receitas das empresas de mineração significa menos pressão de venda, não precisam de vender moedas todos os dias para pagar a eletricidade.
A minha opinião
Sinceramente, vejo este caminho com bons olhos. O BTC está atualmente a $63,591, caiu 0,59% nas últimas 24h, mas esta posição será suportada pela transformação das empresas de mineração. O ETH está a $1,882.2 a subir 0,49% contra a tendência, o que mostra que o sentimento do mercado não está assim tão mau. A transformação das empresas de mineração para IA é uma história de receitas concreta, não é só especulação. O BTC deve manter-se acima dos $63,000 a curto prazo, e as ações das empresas de mineração terão maior volatilidade.
- Criptomoeda: BTC
- Direção: Positiva📈 Previsão de subida
- Duração: 12 horas
Se concordas com esta tendência do Bitcoin, deixa um like para eu ver quantas pessoas pensam assim
$BTC $ETH #BTC #ETH
📊 Testes históricos
- Notícia semelhante "Relatório: Empresa de mineração de Bitcoin Riot Platforms planeia adquirir Bitfarms por 950 milhões de dólares" (2024-05-28) após publicação BTC 12h variação +1,29%, previsão de alta❌ incorreta
- Histórico de notícias otimistas sobre BTC totaliza 282, das quais 122 tiveram previsão correta (taxa de precisão 43%)
#Atualizações da indústria mineira
⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento#AIInfraEarningsWatch
A infraestrutura de IA está prestes a enfrentar o seu teste mais importante: um dinheiro enorme foi investido, mas a receita está realmente a acompanhar?
Durante todo este tempo, o mercado tem falado constantemente sobre a escassez de GPUs, centros de dados, cloud de IA e centenas de milhares de milhões de USD em CAPEX. Mas a narrativa não pode crescer apenas com base em expectativas.
Agora, os resultados têm de começar a provar que essa história é verdadeira.
O próximo foco são a Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials e Cisco — abrangendo desde óptica, cloud de IA, equipamentos para chips até redes.
Não vou estar demasiado preocupado se o EPS ultrapassa ou falha por alguns %. O que importa mais são as encomendas, o backlog, o crescimento da receita, a margem e as orientações.
Porque se as Big Tech estão realmente a gastar centenas de milhares de milhões de USD para construir infraestrutura de IA, esse dinheiro tem de aparecer em algum lugar na cadeia de fornecimento.
O CAPEX de uns tem de se tornar RECEITA de outros.
Este é o ponto importante.
Se as encomendas continuarem a aumentar, o backlog for maior e as orientações forem elevadas, significa que o boom da IA está a começar a passar da narrativa para o fluxo de caixa real.
Mas se o CAPEX de IA continuar a aumentar enquanto as encomendas começam a enfraquecer, esse será um sinal muito mais notável.
E a Crypto também não está fora desta história.
DePIN, GPU descentralizada, computação, armazenamento ou cloud de IA também vão enfrentar o mesmo teste:
Alguém está realmente a usar? Há receita? Ou é só token e narrativa?
A fase inicial do comércio de IA é comprar expectativas.
A fase seguinte pode ser quando o mercado começar a comprar FLUXO DE CAIXA.
Acho que é agora que a infraestrutura de IA realmente se torna interessante. O Bitcoin está hoje a 63.650 dólares, com uma queda de 0,46% nas últimas 24 horas.
Na noite passada, por volta das 21h, chegou a subir até 64.416, mas depois recuou tudo, e agora voltou à faixa dos 63 mil.
A causa direta é a situação do Estreito de Ormuz.
O Ministro da Defesa do Paquistão disse que os EUA e o Irão estão perto de chegar a um acordo, o que o mercado inicialmente interpretou como uma notícia positiva, levando o BTC a subir rapidamente.
Mas do lado iraniano veio logo uma resposta contrária — as palavras exatas do secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional foram "o estreito não será aberto até que os EUA mudem de atitude e aceitem as condições do Irão".
A notícia positiva foi desmentida, e o preço voltou ao ponto de partida.
Esta já é a quarta vez que a barreira dos 65.000 falha. Desde o início de agosto até agora, o BTC tentou quatro vezes alcançar os 65.000, mas sempre foi rejeitado.
O nível dos 65.000 já deixou de ser uma resistência para se tornar um obstáculo psicológico; sem ultrapassar esta barreira, é demasiado cedo para falar em reversão.
O suporte está entre 63.300 e 63.500, as bandas de Bollinger inferiores e médias estão a descer, e a curto prazo os ursos ainda dominam. $BTC Na semana de 7 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 853,5 milhões de dólares, marcando o melhor desempenho semanal desde meados de abril.
No entanto, no dia 10 de agosto, houve um fluxo líquido de saída de 145 milhões de dólares, com a BlackRock IBIT retirando 53,56 milhões.
Os dados semanais parecem muito bons, mas os dados diários mudaram repentinamente.
É típico que as instituições estejam hesitantes, sem coragem para apostar fortemente numa direção.
No mesmo período, as baleias e os mineiros continuam a vender. As baleias que detêm mais de 10.000 BTC compraram líquido 46.420 BTC nos últimos 60 dias, o maior aumento desde março. Apesar do ETF ter tido uma saída líquida de 145 milhões num único dia, as baleias continuam a comprar. Por outro lado, os mineiros também estão a vender; as empresas mineiras cotadas possuem contratos de AI no valor de mais de 70 mil milhões de dólares, e o poder de mineração está a ser transferido para centros de dados de AI, pelo que não voltarão a minerar a curto prazo. De um lado, as baleias estão a comprar, do outro, os mineiros e algumas instituições estão a vender, criando uma disputa em torno dos 64.000.
Neste nível de 64.000, o ETF está a entrar, as baleias estão a absorver, os mineiros estão a sair, e as instituições estão hesitantes. Quatro forças colidem no mesmo preço; antes de surgir uma direção, é melhor observar mais e agir menos. $BTC O CPI das 20h30 de hoje é a única coisa a observar esta semana.
O mercado espera um CPI homólogo de 3,4%, valor anterior de 3,5%; o CPI núcleo espera-se em torno de 2,5% homólogo.
Se os dados ficarem abaixo do esperado, a expectativa de corte de juros aumenta, e o BTC poderá ultrapassar os 65.000 para ir aos 68.000-70.000.
Se os dados forem superiores ao esperado, a expectativa de corte de juros diminui, e se cair abaixo dos 63.000, os 60.000 ou mesmo os 58.000 poderão ser testados.
O Federal Reserve está atualmente dividido. 44,6% dos traders apostam num aumento de 25 pontos base em setembro, 54,2% apostam na manutenção das taxas. A probabilidade do Fed manter as taxas em setembro é apenas de 45%. O Goldman Sachs afirmou diretamente que, se a inflação subir significativamente nas próximas semanas, o Wash está preparado para aumentar as taxas em setembro.
O emprego não agrícola já virou negativo, os dados de emprego de julho enfraqueceram. O preço do petróleo voltou a subir acima dos 88 dólares devido à situação no Estreito de Ormuz. O enfraquecimento do emprego favorece cortes de juros, o aumento do preço do petróleo favorece a inflação, duas direções que colidem ao mesmo tempo. Os dados do CPI de hoje à noite vão decidir diretamente para onde o mercado vai, antes de surgir uma direção, é melhor observar mais e agir menos. $BTC Registo uma notícia rápida que tem um significado a longo prazo para o sentimento dos ativos de risco, vamos ver como evolui: Trump supostamente está a considerar reduzir o imposto sobre ganhos de capital, até mesmo estabelecer uma isenção fiscal para parte das vendas imobiliárias, para angariar votos nas eleições intermédias. Se esta política realmente se concretizar, a curto prazo será um impulso ao sentimento para o mercado acionista dos EUA e para todos os ativos de risco (incluindo $BTC) — a redução de impostos significa mais dinheiro a permanecer no mercado. Mas não se precipite a apostar nisso como algo positivo, pois está ainda na fase de "consultores a revelar" e "em consideração", muito longe de uma verdadeira legislação, com muitas variáveis pelo meio. Expectativas políticas são sobre possibilidades, e podem falhar a qualquer momento antes de se concretizarem. Registe esta semente e espere que realmente brote para depois falar. Vamos ver como evolui. O índice de prémio Kimchi nas exchanges da Coreia do Sul subiu rapidamente para perto de 0,51, com o preço de compra no mercado coreano a ser mais de 0,5% superior à média global.
O prémio Kimchi surge durante a consolidação do BTC, geralmente indicando um aumento do sentimento dos investidores de retalho, mas sem grande escala.
Na sexta-feira passada, o volume de negociação à vista de BTC nas exchanges coreanas foi cerca de 12% superior à média diária, mas o impulso de compra no mercado coreano não se manteve a curto prazo.
Os dados mais recentes da CryptoQuant apontam para uma conclusão semelhante: o sentimento dos investidores de retalho na Coreia está de facto a melhorar, mas o volume de capital ainda não é suficiente para alterar o atual padrão de consolidação. $BTC #AIInfraFundingDiverges
A IA já não é apenas uma corrida para ver quem tem a GPU mais potente, está a tornar-se uma corrida para ver quem tem dinheiro suficiente para continuar a jogar.
A Nvidia está a trabalhar com a BlackRock, Blackstone e Goldman Sachs para angariar mais de 500 mil milhões de USD de capital externo para financiar data centers e GPUs para os clientes. Entretanto, a Intel também está a planear aumentar o seu plano de angariação de fundos de 15 mil milhões de USD para cerca de 20 mil milhões de USD, após receber encomendas superiores a 100 mil milhões de USD.
Estes números mostram uma coisa bastante clara:
A IA está a entrar numa fase extremamente intensiva em capital.
A GPU é apenas a parte mais visível. Por trás dela estão data centers, eletricidade, arrefecimento, redes, armazenamento e todo um sistema financeiro enorme para sustentar toda esta infraestrutura.
E é aqui que vejo a Crypto a começar a ser relevante.
Se a IA precisa de centenas de mil milhões de USD para continuar a expandir-se, então áreas como DePIN, GPU descentralizada, computação, armazenamento, energia e RWA podem ser vistas de uma forma completamente diferente.
Até agora, o mercado costuma falar da IA x Crypto como uma narrativa. Mas talvez a grande história que se aproxima seja:
Quem vai financiar a infraestrutura da IA?
Wall Street está a começar a investir uma quantia muito grande de dinheiro neste jogo. A Crypto atualmente não é grande o suficiente para competir diretamente, mas se apenas uma pequena parte do fluxo de capital da IA começar a mover-se on-chain, esta narrativa será muito interessante de acompanhar.
A corrida armamentista da IA pode já não estar apenas nos chips, mas a mudar para a corrida pelo capital.
E onde surge uma corrida de capital de centenas de mil milhões de USD, normalmente surgem novas oportunidades.
#AI #AIInfra #Crypto #DePIN
#RWAPerpsHit470B #AIInfraEarningsWatch
$NVDA $XNVDA A linha de custo médio dos detentores de curto prazo de BTC está atualmente em cerca de 64.200 dólares.
O preço atual é 63.600, e os detentores de curto prazo estão globalmente em perda não realizada.
A reação deste grupo é um fator importante para decidir a pressão de venda de curto prazo; uma vez que o preço se aproxime ou volte a ultrapassar os 64.200, alguns detentores de curto prazo podem optar por sair para evitar perdas, criando uma nova pressão de venda.
Mas se o preço continuar a operar abaixo de 63.500, os detentores de curto prazo podem acelerar as perdas, gerando um efeito dominó. O preço atual é 63.650, e a diferença para a linha de custo de 64.200 é inferior a 600 dólares, uma distância muito delicada.
Quando o preço está com uma perda inferior a 5%, a decisão dos detentores torna-se muito difícil — vender com prejuízo dói, mas não vender tem o risco de queda contínua. A diferença de 600 dólares está exatamente nesta faixa, quem comprou a preços altos não tem razão para cortar perdas, e quem está a tentar comprar a preços baixos não tem razão para comprar em alta.
Tanto os compradores como os vendedores estão à espera, aguardando os dados do CPI para escolher a direção. $BTC A MicroStrategy vendeu moedas novamente na semana passada.
Entre o final de julho e o início de agosto, vendeu 1.638 bitcoins a um preço médio de 63.957 dólares, arrecadando cerca de 105 milhões de dólares.
Atualmente, detém 842.138 moedas, com um custo médio de 75.419 dólares, apresentando uma perda não realizada de cerca de 10 mil milhões de dólares. Esta é a terceira vez que vende moedas este ano — nas duas primeiras vendeu 3.588 e 1.638 moedas, e a escala desta venda é semelhante à segunda. Não comprou durante seis semanas consecutivas e vendeu moedas três vezes seguidas.
As palavras do CEO Phong Le foram "vendemos quando precisamos". A mudança estratégica de "nunca vender" para "vender quando necessário" já foi concluída. Mas, com o mesmo anúncio de venda, a primeira vez caiu 4,34%, enquanto a segunda subiu 6%. A reação do mercado a esta notícia está a abrandar, o que indica que a venda de moedas está a ser absorvida pelo mercado e já não é um fator exclusivamente negativo. O processo da MicroStrategy de "máquina de compra de moedas" para "gestor de capital" continua, e o mercado está a reavaliar o seu novo papel. $BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场
Dizemos que a temporada de relatórios financeiros da infraestrutura de IA é como uma corrida de estafetas, uma empresa após a outra, a um ritmo frenético. Todos estão focados na mesma questão central: os investimentos avultados em IA que queimaram dinheiro ao longo dos anos, terão realmente gerado receitas concretas?
Começando pela CoreWeave, no 2º trimestre a receita foi de 2,58 mil milhões, duplicando diretamente, com encomendas em atraso absurdas de 104 mil milhões de dólares, o que fez as ações subirem 9% após o fecho. Ainda há prejuízo, mas muito menor do que o esperado; em suma, o prejuízo deve-se puramente à expansão agressiva da produção, enquanto a procura não mostra sinais de abrandamento. Depois temos a Lumentum, onde a procura por módulos ópticos explodiu, a receita duplicou e o EPS superou as expectativas, mas as ações só subiram ligeiramente 1,8% após o fecho, uma reação algo fria do mercado, provavelmente porque as boas expectativas já estavam precificadas.
A seguir, esta noite temos a Coherent, amanhã à noite a AMAT, e na quinta-feira o dia do investidor da $SNDK; depois destes três eventos, basicamente será possível perceber se a infraestrutura de IA continua a contar histórias ou se chegou a hora de fazer as contas a sério. Quanto ao desbloqueio do $SPCX, no dia 20 de agosto ainda sairão mais de 300 milhões de ações, pelo que devemos estar conscientes da pressão sobre os títulos. O saldo total de USDT e USDC nas exchanges já ultrapassou os 40 mil milhões de dólares, quase 8% a mais do que no final de junho.
Este dinheiro está nas exchanges, nem foi retirado nem usado para comprar moedas, está simplesmente parado.
Historicamente, quando as reservas de stablecoins nas exchanges acumulam até um certo ponto, isso geralmente corresponde a uma força potencial de compra do lado da procura que está a ser acumulada.
Neste momento, o preço não se move, as stablecoins estão a acumular, o que indica que os compradores estão a observar fora do mercado, à espera de um catalisador. Este catalisador pode ser os dados do CPI ou outros eventos macroeconómicos.
Antes de o catalisador surgir, este dinheiro não se moverá.
$BTC $ASP Resumo Diário de Investimento｜12 de agosto
1️⃣ Mercado à vista
· $ASP atualmente cerca de $0.0133, 24H +18%~20%, volume total de negociação no mercado em 24H ampliado para cerca de $3,35M-$3,77M, aumento significativo em relação a ontem.
· OKX: cerca de $290K, 22,91M ASP, volume de negociação em 24H ampliado cerca de 10 vezes em relação a ontem.
· Gate: cerca de $31,3K, volume de negociação em 24H cerca de +225%.
· Binance Alpha: cerca de $24,5K, 418 transações, volume de negociação diminuiu em relação a ontem, carteira e site principal unificados para remoção de duplicados.
2️⃣ Binance Alpha
· Alpha atualmente cerca de $0.01116, volume de negociação em 24H $24,5K, liquidez cerca de $131,6K.
· O aumento de volume hoje claramente não está no Alpha, mas nos mercados centralizados à vista e de contratos.
3️⃣ Mercado de contratos
· Bybit ASPUSDT perpétuo volume em 24H cerca de $616K, +448% em relação a ontem.
· OI cerca de $277,2K, 24H +49,37%, Funding +0.0100%.
· Liquidações em 24H cerca de $5700, sendo cerca de $5500 em posições curtas e apenas cerca de $127 em posições longas.
· Forte alta de preço + aumento significativo do OI + liquidações concentradas de posições curtas, hoje é claramente um mercado de alavancagem e short squeeze para os touros.
4️⃣ Liquidez e barreira LP
· Pancake V3 pool principal atualmente cerca de $0.01283, 24H +14,47%, volume $149K, TVL subiu para $143,6K.
· No pool cerca de 7,72M ASP + 45,7K USDT, comparado a ontem o estoque de ASP diminuiu significativamente, USDT aumentou, compra on-chain sincronizada reforçada.
· Ainda não confirmado grandes retiradas de LP que precisem de aviso separado; a maior mudança hoje é o aumento simultâneo do volume e do TVL.
5️⃣ Grandes detentores e endereços-chave
· Backers Safe atualmente cerca de 192,42M ASP, ainda sem liberação concentrada de milhões de tokens.
· Equipa Safe permanece em 150M ASP, sem mudanças significativas.
· Recompras BSC e SOL hoje ainda sem confirmação de grandes transferências; Top20 grandes detentores ainda sem movimentos notáveis que precisem de aviso.
· Atualmente não há sinais claros de venda institucional sincronizada com a alta de hoje.
6️⃣ Desbloqueios e pressão potencial de venda
· Próximo ponto-chave ainda é 24 de agosto. Backers cerca de 8,333,300 ASP, equipa cerca de 6,250,000 ASP, total cerca de 14,583,300 ASP.
· Faltam cerca de 12 dias para o desbloqueio, atualmente mais importante observar se as carteiras institucionais transferem tokens antecipadamente. Hoje ainda sem grandes liberações.
7️⃣ Progresso do projeto + avaliação de hoje
· Aspecta Pre-Market em 11 de agosto continuou com nova rodada de leilão, produto do projeto continua a avançar no negócio Pre-Market.
· Avaliação de hoje: fortalecimento claro, mas curto prazo começa a ficar quente. Volume à vista ampliado, OI na Bybit aumentou quase 50%, liquidações concentradas de posições curtas, volume e TVL do Pancake aumentaram simultaneamente, indicando que hoje não é apenas um pump em pool raso, mas uma ressonância de fundos em múltiplos mercados. No curto prazo, foco em se $0.013 consegue se manter, se o OI continua a crescer rapidamente, e se após a alta as instituições e grandes detentores começam a transferir tokens. Os fundos de cobertura da Bolsa de Futuros de Chicago mudaram de uma posição líquida vendida de longo prazo para uma posição líquida comprada.
O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, disse que isto é uma "inversão histórica".
Anteriormente, as instituições praticavam arbitragem — compravam Bitcoin à vista e vendiam contratos futuros para lucrar com o diferencial.
O mercado de futuros foi líquido vendido por muito tempo, não por pessimismo, mas porque a estratégia exigia hedge vendendo. Agora que há uma posição líquida comprada, significa que alguns fundos pararam a arbitragem e começaram a fazer apostas direcionais.
A variável central que impulsiona esta mudança é o ETF. Produtos regulamentados deram aos investidores tradicionais um canal mais conveniente, alterando a estrutura das posições no mercado de futuros.
Estas pessoas não são investidores individuais, são fundos de cobertura. Eles raramente fazem apostas direcionais e, quando o fazem, geralmente têm uma razão clara. Claro que os dados de posições flutuam muito, e os fundos de cobertura podem ajustar rapidamente.
Mas este sinal em si merece reflexão. $BTC $ETH Ethereum não está à espera do preço. Está à espera do tempo.
Quebrou a sua tendência descendente a 26 de junho, fechou acima da MA20 pela primeira vez desde então, e não perdeu essa estrutura de mínimos mais altos durante toda a subida.
Aqui está a parte que realmente importa agora: ninguém o está a recompensar por isso ainda. O capital deste mês quer ações de IA e metais, não os principais. Taxas, o impasse no Hormuz, um DXY que continua a deslizar — todos os ingredientes para uma aposta em cripto estão aí, e o dinheiro ainda não apareceu. Está estacionado, indeciso, e atualmente prefere IA e ouro mais do que Bitcoin ou Ethereum.
É exatamente por isso que o ETH chamou a minha atenção. Dos principais, é o que realmente fez o trabalho técnico: quebra limpa, mínimos mais altos limpos enquanto o mercado estava ocupado a olhar para outro lado. Por isso, fiz um estudo de timing, não um alvo de preço. Apenas: quando é que isto deixa de ser ignorado?
O preço tem estado a oscilar numa banda de $1,850-1,920 desde a quebra. MA20 e MA50 ficaram planos e convergiram, a pressão de venda desapareceu, mas nada confirmou ainda uma nova perna. Acumulação típica, não uma ruptura.
As Fib Time Zones a partir do máximo de abril e do mínimo de junho colocam a próxima janela real de decisão entre setembro e novembro. Não é uma previsão de preço, apenas uma janela para quando o caráter disto pode mudar.
Acontece logo quando essa janela se abre? Talvez. Talvez não. Mas estruturalmente, não há razão para que não possa acontecer.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges O ETF de Staking Solana lançou uma notícia hoje.
Um grande banco já permite que os clientes tomem empréstimos com o Bitwise Solana Staking ETF como garantia, com um valor máximo de empréstimo de 25%.
O ETF Solana pode agora ser usado como garantia.
O significado disto é que Solana está a transformar-se de "ativo cripto" em "ativo financeiro garantido".
O facto de um banco aceitar um ETF cripto como garantia para empréstimos significa que este ativo já entrou no balanço financeiro tradicional. O ETF de Staking Solana foi lançado há pouco mais de um mês, e o banco já começou a aceitá-lo como garantia. O valor líquido total dos ativos do ETF é cerca de 1,147 mil milhões de dólares, com entradas semanais atuais entre 73 e 110 milhões de dólares.
No mesmo dia, Solana processou 171,9 milhões de transações não relacionadas a votos, estabelecendo um novo recorde diário. No dia 10 de agosto, o volume de transações em Solana superou significativamente o recorde anterior. A receita semanal das aplicações atingiu 23,9 milhões de dólares.
Banco aceita garantias, volume de transações na cadeia em recorde, entradas contínuas no ETF. Três eventos no mesmo dia apontam para a mesma direção — Solana está a transformar-se de "cadeia de transações" em "infraestrutura financeira". $BTC Vamos analisar a precificação das taxas de juro: o "FedWatch" da CME mostra que a probabilidade de manter as taxas inalteradas em setembro é cerca de 52%, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos base já chegou a 48% — atenção, está-se a discutir "aumentar ou não as taxas", não "reduzir ou não as taxas". Este paradigma é muito importante. Muitas pessoas ainda usam o antigo roteiro "guerra = refúgio seguro = positivo para criptomoedas", mas agora, com a tensão no Médio Oriente, o mercado pensa primeiro no preço do petróleo, na inflação e depois no aumento das taxas, fazendo com que os ativos de risco sofram pressão. Por isso, o CPI de amanhã à noite é tão importante: ele decide diretamente para que lado desses 48% a balança vai pender. Antes dos dados serem divulgados, compreender qual é o quadro que o mercado está a usar para precificar as notícias é mais importante do que adivinhar os números.No dia 12 de agosto, o plano de compensação aprovado pelo tribunal entrou oficialmente na fase de reembolso contínuo, com 2,2 mil milhões de dólares a serem pagos até ao final do ano.
A base de custo para estes credores é de novembro de 2022, ou seja, o preço na altura do colapso da FTX.
Eles compraram abaixo de 20 mil e venderam acima de 50 mil, já tendo realizado lucros numa ronda.
No dia 12 de agosto, um endereço relacionado com a FTX transferiu para várias exchanges cerca de 2.300 bitcoins num único dia, no valor aproximado de 146 milhões de dólares.
Não é a primeira vez. A 6 de julho, a FTX depositou 3.840 bitcoins numa exchange, no valor de cerca de 230 milhões. A 21 de julho transferiu mais 3.700, também no valor de cerca de 230 milhões. A 5 de agosto foram transferidos mais 4.000. De julho até agora, os endereços relacionados com a FTX já transferiram cerca de 15.000 bitcoins.
Estão a sair todas as semanas. Não é uma venda em massa de uma só vez, mas uma venda contínua, faseada e ritmada. Cada vez em quantidades pequenas, entre 3.000 e 4.000, mas todas as semanas. Esta libertação de oferta em modo “fervura lenta” é mais desgastante do que uma venda em massa de uma só vez. $BTC A Nvidia vai divulgar os resultados financeiros na próxima semana, após o fecho do mercado a 28 de agosto.
Wall Street espera receitas de 43,3 mil milhões, um aumento anual superior a 70%.
A reação do mercado cripto a este relatório financeiro é mais direta do que a do Nasdaq.
As GPUs da Nvidia são a base da capacidade computacional de IA, e a procura por essa capacidade determina diretamente a estrutura de rendimentos dos mineiros cripto — que estão a passar de "minar Bitcoin" para "alugar capacidade computacional a empresas de IA".
CoreWeave, Anthropic e Microsoft já assinaram contratos de capacidade computacional com empresas mineiras no valor de dezenas a centenas de milhões.
O modelo de negócio dos mineiros mudou, e a leitura do relatório financeiro da Nvidia tornou-se um indicador antecipado dos rendimentos dos mineiros.
Se o relatório da Nvidia superar as expectativas, a procura por capacidade computacional de IA continuará a crescer rapidamente, tornando os rendimentos da transição dos mineiros mais estáveis e aliviando a pressão para vender moedas.
Se ficar aquém das expectativas, a previsão de investimento de capital em IA será revista em baixa, e a narrativa da transição dos mineiros para IA poderá enfraquecer.
$BTC O mNAV da MicroStrategy está atualmente em cerca de 0,98, com o preço das ações perto dos 96 dólares, abaixo do valor líquido do Bitcoin detido pela empresa.
Isto significa que o mercado considera que a operação, a dívida e a gestão da empresa, em conjunto, têm um valor negativo.
Em outras palavras, ao comprar ações da MicroStrategy por 96 dólares, está a adquirir Bitcoin a um preço inferior ao de mercado, juntamente com todas as dívidas da empresa.
O mercado de opções também mostra um sinal digno de nota — as opções de compra da MicroStrategy com vencimento em dezembro, com preço de exercício entre 150 e 170 dólares, viram o volume em aberto aumentar mais do que o dobro numa semana. Alguém está a apostar que o mNAV subirá acima de 1 nos próximos meses.
O mNAV da MicroStrategy está abaixo de 1 há algum tempo, e o mercado está a valorizar a empresa abaixo do valor das moedas que possui.
O aumento contínuo das opções de compra indica que alguém está a apostar que este desconto vai diminuir.
Existem apenas dois caminhos para a correção deste desconto: ou o Bitcoin valoriza-se muito, aumentando o valor líquido da empresa; ou o mercado volta a acreditar que o modelo de negócio da MicroStrategy tem valor.
Atualmente, o segundo caminho parece mais razoável, mas também mais difícil. $BTC $ETH ⚡️ Ethereum: Acumulação lateral, à espera da explosão do CPI
O ETH mantém o nível de $1.880, compradores e vendedores em disputa antes dos dados do CPI dos EUA esta noite.
Níveis importantes:
· Resistência: $1.900 - $1.930
· Suporte: $1.850 - $1.870
Cenário:
CPI abaixo do previsto → Rompimento para cima acima de $1.910**
CPI acima do previsto → Queda para **$1.820
Baleias acumulando: O fluxo de capital ETF continua a entrar, instituições acumulando na zona de fundo — a oferta está a diminuir.
Quanto mais tempo comprimido, mais forte será a explosão. A volatilidade vai aumentar muito esta noite — gerencie o risco! #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 $BEAT $BICO Os dados da segunda semana de agosto foram divulgados, o volume diário de entrada de BTC nas exchanges caiu para menos de 30.000 unidades, enquanto na última semana de julho ainda estava acima de 40.000.
Menos pessoas estão dispostas a depositar moedas nas exchanges, a oferta de venda está a encolher.
Os detentores escolheram não mexer nas suas moedas.
Os compradores não precisam ser muito fortes, desde que haja menos vendedores, o preço consegue manter-se.
Mas os compradores também estão a observar. Na semana passada, o ETF entrou com mais de 800 milhões, o preço saltou de 63.000 para 65.000, e depois parou. Não é que não haja compradores, mas os compradores só querem comprar neste nível, não querem perseguir preços mais altos. No nível de 64.000, os vendedores estão a diminuir, os compradores hesitam, e ambos os lados estão temporariamente equilibrados.
Isto não tem muito a ver com o sentimento do mercado, é simplesmente que ambos os lados estão à espera. À espera da divulgação do CPI, da declaração do Fed, da definição da direção. O mercado atual não é dominado pelos touros, mas sim por vendedores fracos. Se os compradores tiverem fundos adicionais, 65.000 pode ser ultrapassado; se os vendedores tiverem nova oferta, 63.500 pode ser testado novamente. Ainda não é o momento de confirmação da direção, o nível de 64.000 continuará a ser testado, mas quanto mais tempo durar, maior será a força da ruptura. $BTC De "comprar na baixa" para "compra rotativa", a MicroStrategy suspendeu as compras pelo terceiro mês consecutivo entre o final de julho e o início de agosto.
O CEO Phong Le disse algo na teleconferência de resultados que nunca tinha dito antes — "compra rotativa, vender quando necessário, vamos continuar a fazer isso."
Antes era "comprar na baixa", agora mudou para "compra rotativa", o que implica uma direção operacional diferente.
Entretanto, o mNAV caiu abaixo de 1 e não voltou, o mercado avalia esta empresa abaixo do valor das moedas que possui. O preço das ações da MicroStrategy caiu de 180 no início do ano para 93 agora, quase metade.
Mas no mercado de opções, há apostas de que o mNAV vai subir acima de 1 nos próximos meses; as opções de compra com preço de exercício entre 150-170 dólares e vencimento em dezembro duplicaram o volume aberto em uma semana. O mercado está a reavaliar o papel desta empresa, e este processo ainda não terminou.
$BTC A GPU da Nvidia é a base da capacidade computacional de IA, e a procura por essa capacidade determina diretamente a estrutura de rendimentos dos mineiros.
As empresas de mineração cotadas detêm contratos de centros de dados de IA que ultrapassam os 70 mil milhões de dólares, pelo que os mineiros já não são apenas "pessoas que mineram Bitcoin".
Se os resultados financeiros da Nvidia superarem as expectativas e a procura por capacidade de IA continuar a crescer rapidamente, os rendimentos da transição dos mineiros para IA serão mais estáveis, e a pressão para vender moedas diminuirá.
Se não corresponderem às expectativas e as despesas de capital em IA forem revistas em baixa, a narrativa da transição dos mineiros poderá enfraquecer.
Isto é diferente da lógica do CPI. O CPI afeta a liquidez macroeconómica, enquanto os resultados da Nvidia influenciam diretamente o comportamento dos mineiros.
A liquidez é um fator indireto, o comportamento dos mineiros é direto. Na estrutura atual do mercado, compradores e vendedores estão à espera de sinais. Os resultados da Nvidia são o primeiro sinal, o CPI é o segundo.
Se os dois sinais apontarem na mesma direção, o nível de 64.000 será ultrapassado. Se os sinais forem contraditórios, o mercado continuará a oscilar. $BTC Esta manhã, o BTC caiu abaixo de 64.000, atingindo um mínimo próximo de 63.500, um novo mínimo semanal.
Ao mesmo tempo, o ouro subiu para 4.435 dólares, um máximo de nove semanas. O índice do dólar também se fortaleceu simultaneamente.
O BTC desvinculou-se do ouro e do dólar, e os três seguiram direções diferentes ao mesmo tempo, o que indica que esta queda não é impulsionada por fatores macroeconómicos, mas sim por fluxos estruturais internos do mercado cripto.
Os dados da ChainCatcher mostram que os investidores de retalho injetaram 50 milhões de dólares num ETF de ouro num único dia — não são as instituições a sair, são os investidores de retalho a realocar.
O mercado em baixa já dura demasiado tempo, e algumas pessoas não aguentam mais, trocando BTC por ouro.
Ao mesmo tempo, o número de carteiras de baleias com mais de 10.000 BTC subiu para 90, um máximo de seis meses. Os investidores de retalho estão a vender, as baleias estão a comprar, ambos a fazer coisas diferentes ao mesmo preço.
O capital está a fluir do BTC para o ouro, mas o dinheiro grande não saiu. $BTC Wintermute acabou de publicar um relatório.
Na primeira metade de 2026, os clientes institucionais representaram 72% do volume de negociação OTC à vista deles, enquanto no mesmo período de 2025 era apenas 59%.
Um aumento de 13 pontos percentuais em dois anos.
Os investidores de retalho foram gradualmente saindo durante o longo mercado bear, enquanto fundos de hedge, empresas de gestão de ativos e departamentos de tesouraria corporativa preencheram essa lacuna.
Mais importante ainda é o padrão de comportamento das instituições. A Wintermute descobriu que os fundos institucionais retiram-se rapidamente após o preço do token atingir o pico, enquanto os investidores de retalho mantêm em média por mais três dias. As instituições ganham e saem, sem apego, sem prolongar a luta. Ao mesmo tempo, uma pesquisa da CoinShares em maio deste ano mostrou que 63% das instituições detêm ativos digitais por razões de "diversificação" e "demanda dos clientes", enquanto há dois anos esse número era apenas 36%. A proporção de "especulação" pura caiu para 15%.
O BTC está a transformar-se de um casino para investidores de retalho numa alocação no balanço das instituições. A participação de 72% das instituições no OTC significa que o poder de mercado já não está nas mãos dos investidores de retalho; eles podem definir preços a qualquer momento e retirar-se a qualquer momento. O processo de descoberta de preços está a tornar-se um jogo entre instituições. No mercado atual, os investidores de retalho precisam primeiro de pensar bem contra quem estão a fazer contraparte. $BTC O preço do ouro em Nova Iorque subiu para um máximo de 4339,75 dólares, enquanto o panorama financeiro do ativo em cadeia do mercado acionista americano $XAAPL revela sinais de estagnação devido à intensificação da aversão ao risco e às expectativas de flexibilização.
Os contratos futuros líquidos de ouro COMEX aumentaram para 132.398 lotes, destacando a forte movimentação dos fundos de compra em ativos de refúgio. Ao mesmo tempo, os tokens de ações enfrentam uma reavaliação à medida que o capital se desloca de ativos de alto beta para ativos defensivos.
Com as expectativas de aumento das taxas em setembro completamente eliminadas, as variações no índice do dólar e nas taxas de juro reais impulsionaram a compra de ouro por bancos centrais e instituições. A preferência macro por liquidez está silenciosamente a retirar-se de ativos agressivos, direcionando-se para ativos com maior caráter defensivo.
A queda nas taxas de juro reais facilitou a quebra do ouro em níveis elevados, e este forte efeito de concentração de fundos defensivos limita diretamente a expansão do prémio em cadeia para tokens de ações americanas como $XAAPL.
Se o setor tecnológico do mercado acionista americano voltar a atrair capital, a recuperação da valorização do $XAAPL dependerá da transformação do ritmo de cortes nas taxas em expectativas positivas para os lucros das empresas. Caso o preço do ouro continue a absorver a liquidez em cadeia, este caminho de recuperação da valorização será refutado.
Se o preço do ouro em níveis elevados desencadear uma forte realização de lucros e uma mudança nas preferências macro, o $XAAPL poderá enfrentar o risco de desvalorização devido à súbita retirada de liquidez. Se o índice do dólar se recuperar fortemente durante este período e assumir o controlo dos fundos, esta lógica de enfraquecimento será contrariada.
A divergência entre fundos macro defensivos e agressivos acabará por se refletir na forma real da curva de juros. Quando os movimentos das matérias-primas e dos tokens de ações divergem, qualquer narrativa unidirecional pode falhar devido à redistribuição da liquidez.
A variável mais importante a observar nos próximos 7 dias é a relação de hedge entre a variação dos contratos líquidos especulativos COMEX e a taxa de rotatividade dos tokens de ações em cadeia.
#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单O Gemini da Google ultrapassou 1 mil milhões de utilizadores ativos mensais, tornando-se o produto com o crescimento mais rápido da sua história. O significado desta notícia para o mundo das criptomoedas não está na Google em si, mas no facto de ter traçado uma "linha divisória" para as aplicações de IA: a IA que realmente escala é aquela distribuída por gigantes e que tem utilizadores reais. Em contraste, muitos projetos no mundo cripto que ostentam etiquetas como "AI Agent" ou "AI Public Chain" na sua maioria não têm utilizadores nem cenários reais, são apenas aproveitamentos de palavras-chave. Quando os gigantes terminarem de educar os utilizadores de IA e dominarem a mente destes, o espaço para moedas baseadas apenas em narrativa será ainda menor. Ao escolher ativos no setor de IA, não olhe para o nome se contém IA, mas sim se tem utilizadores. Quem percebe, percebe. Bom dia, o BTC ainda está a oscilar perto dos 63.500. O mínimo chegou a pouco mais de 63.200, agora está em 63.599, praticamente sem movimento nas últimas 24 horas. Esta semana o máximo chegou a pouco mais de 65.300, mas acabou por ser rejeitado, já está a consolidar entre os 62.000 e os 66.000 há várias semanas.
O evento mais importante de hoje — saiu o CPI.
O CPI dos EUA em julho subiu 2,7% em termos anuais e 0,2% em termos mensais. O CPI núcleo foi ainda mais forte, com 3,1% anual e 0,3% mensal.
Este dado é um pouco embaraçoso — o total ficou ligeiramente abaixo da previsão de 2,8%, mas o CPI núcleo ficou 0,1 pontos percentuais acima da previsão de 3,0%. Em resumo, a inflação não desabou, mas também não está fora de controlo.
A reação do mercado foi direta, os dados da CME mostram que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em setembro caiu para 48%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 52%. Na altura do relatório de emprego, a probabilidade de aumento era superior a 50%, agora está dividida meio a meio. Para outubro, a probabilidade de manter as taxas inalteradas é apenas 38,7%, e a probabilidade acumulada de um aumento de 25 pontos base é 49% — é muito provável que haja pelo menos um aumento até ao final do ano.
Por outro lado, os ETFs continuam a comprar.
Na semana passada, o ETF de Bitcoin spot teve um fluxo líquido de entrada de 853,5 milhões de dólares, a semana mais forte desde meados de abril. A BlackRock IBIT sozinha comprou 693,7 milhões, e a Fidelity também absorveu 116,4 milhões. Cinco dias de negociação consecutivos com entradas líquidas, as instituições continuam a acumular.
Mas o problema é que as compras dos ETFs estão a ser compensadas por duas forças. Os mineiros estão a vender, e a MicroStrategy também está a vender fora do mercado. Com compras e vendas a acontecerem ao mesmo tempo, o preço fica preso no meio, sem subir nem descer.
Hoje há ainda um fenómeno interessante — o BTC caiu abaixo dos 64.000 até ao mínimo semanal, mas o ouro subiu para 4.435 dólares por onça, o máximo em nove semanas. O dinheiro dos investidores de retalho está a ir para o ouro, o que indica que a confiança nos ativos de risco ainda não recuperou totalmente.
Para ser sincero
Esta zona é bastante desgastante — há resistência nos 65.000 e suporte nos 63.000, uma situação difícil. O dado do CPI não deu uma direção clara, o mercado ainda tem de adivinhar.
A resistência imediata está nos 64.300 (SMA20), só se ultrapassada é que se pode olhar para os 65.000. O primeiro suporte está nos 63.300 (SMA50), se for quebrado, o próximo alvo é 62.000 ou mesmo 60.906 — onde há 1,05 mil milhões de dólares em posições longas à espera de serem liquidadas.
Quanto a mim, o nível dos 63.500 está numa zona intermédia, não vou agir. Vou esperar que a direção fique clara para decidir se persigo ou faço arbitragem, é mais seguro do que apostar agora.
Opinião pessoal, não constitui qualquer conselho de investimento.
$BTC $ETH $SPCX Quando o preço do ouro ficou fixado a 4339,75 dólares por onça no tabuleiro do fecho em Nova Iorque, a linha semanal cresceu 7,27%, e a linha de peões dos futuros COMEX foi empurrada até 4400,70 — isto não é um teste barato de um peão, mas uma típica ameaça de promoção após a aceitação do sacrifício do peão da ala da dama: superficialmente, estás a capturar um peão central, mas na verdade abriste uma linha eternamente aberta no castelo do rei adversário.
O relatório de emprego de julho foi um erro de cálculo das pretas no décimo lance. Após a probabilidade de subida das taxas em setembro ter sido completamente anulada, o roque entre o dólar e as taxas reais começou a ranger. Nós vemos claramente: a ala do rei está exposta, a torre da linha de fundo está presa pela sua própria cadeia de peões, sem sequer um quadrado para um lance de defesa. A geopolítica e a inflação energética são o bispo que ataca naquela diagonal — ao proteger o rei, perdes a dama. E os bancos centrais globais continuam a comprar ouro, como se antes do final do jogo chegar oficialmente, estivessem a avançar secretamente o peão mais profundo para a penúltima linha, à espera do momento da promoção.
Os dados da CFTC mostram que os especuladores do COMEX empilharam posições líquidas longas até 132.398 contratos antes de 4 de agosto, uma postura coletiva em que todas as peças pesadas pressionam o centro no meio do jogo. Mas devo lembrar-te: os verdadeiros especialistas não se deixam deslumbrar por estes números. Num jogo de alta qualidade, um grupo de peões a pressionar o centro geralmente significa que o adversário já calculou o custo do sacrifício para desviar as peças. O ouro não move o peão à frente do rei por causa da narrativa de corte de taxas, mas porque o foco estratégico do jogo mudou do "tempo do dólar" para a "âncora da fé" — esta é a verdadeira mudança de essência.
Por outro lado, o token do mercado acionista americano $XAAPL é como um rei que já completou um roque curto: parece ter um escudo completo de peões, mas o centro está meio aberto, e o alcance dos bispos está bloqueado pelo próprio castelo do rei. Quando o ouro lança o cavalo para 4300, força as peças leves adversárias a trocarem — não estás a defender, estás a abrir a linha de defesa transversal para futuras torres e bispos mata-rei.
Os jogadores sabem que os verdadeiros mestres de xadrez já calcularam o final do jogo vinte lances à frente antes de fazerem a jogada. Este lance do preço do ouro é um movimento falso impulsionado pelas expectativas de afrouxamento, ou um sacrifício para desviar peças numa era caótica? A resposta no tabuleiro não está no gráfico de tempo real do software de mercado, mas nos quadrados do castelo do rei das pretas que parecem ter sido deixados para serem capturados sem intenção. A tempestade na ala do rei já está formada — ouves qual peão está a tremer? #gold4300easingorhedgeO fluxo de capital entre ativos está muito interessante esta noite. O maior ETF de ouro do mundo (SPDR) aumentou sua posição em cerca de 1,7 toneladas, com o preço do ouro mantendo-se próximo do máximo de dois meses; ao mesmo tempo, no lado das criptomoedas, a Coinbase está com um pequeno desconto em relação à Binance, o que indica que o capital spot dos EUA não está a comprar agressivamente nesta posição. A mesma "incerteza" faz com que o dinheiro escolha fluir para o ouro, evitando o $BTC — isto é o chamado "fracasso da proteção criptográfica". Não é permanente, mas pelo menos por agora, o mercado não está a considerar o Bitcoin como um ativo de proteção, mas sim como um ativo de alto risco na sua avaliação. Observar para onde o capital vai é mais fiável do que ouvir quem está a dar sinais.