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Esta subida no mercado acionista dos EUA já está a ser seguida com bastante intensidade pelos jogadores de opções
O S&P 500 subiu 5,8% nos quatro dias de negociação até 4 de agosto.
As opções também começaram a acelerar.
A média mensal da relação Call/Put do S&P 500 subiu para 0,9, o nível mais otimista dos últimos pelo menos quatro anos.
O Call Skew das opções de curto prazo atingiu na semana passada o valor mais alto em dois anos.
Há ainda uma situação pouco comum:
No dia 4 de agosto, o S&P subiu quase 2%, mas o VIX não caiu, subindo quase 1 ponto.
Normalmente, quando as ações sobem, a volatilidade tende a descer.
Agora até a volatilidade está a ser impulsionada para cima por uma grande procura de Calls.
O índice parece muito confortável, mas do lado das opções já há quem esteja a pagar preços mais altos para garantir exposição à subida. $BEAT Ontem caiu bastante. Embora tenha subido bastante hoje, ainda está longe de ser ontem. Alguns amigos que gostam de negociar do lado direito podem perguntar-se, deves optar por um lado longo nesta altura? Pessoalmente, penso que perseguir posições longas a este nível implica um risco considerável. Pessoalmente, não quero perseguir demasiado. —————————————————— Vamos analisar os dados dos contratos. Pode ver-se que o seu interesse aberto contratual apresenta muitas fases de aumento, enquanto o correspondente rácio long-short está a diminuir. Isto significa que, a este preço, muitas pessoas estão dispostas a vender a descoberto o mercado. Vamos analisar os dados um pouco mais longos dessa altura. Pode observar-se que o seu juro aberto do contrato disparou ao meio-dia de ontem, com a correspondente relação long-short a oscilar entre subidas e descidas. Isto mostra que, ao meio-dia de ontem, muitas pessoas estavam dispostas a apostar em posições longas, mas também havia bastantes dispostas a fazer short. O resultado final foi que $BEAT continuou a cair ao nível do meio-dia ontem, para depois recuperar novamente. Vamos analisar os dados de contratos ao longo de um período mais longo. Pode verificar-se que o rácio contrato-longo e curto não voltou aos níveis anteriores, nem o seu interesse aberto não caiu para o nível anterior. Isto significa que muitas pessoas continuam a fazer longas posições nesta posição. Para ser claro, ainda há muitos touros presos nesta posição. No entanto, ter várias cabeças numa armadilha não significa necessariamente que os preços vão subir. $LAB Muitos touros estão presos, mas os preços não subiram significativamente. ————O sentimento de recuperação das ações tecnológicas asiáticas está a ser transmitido para o mercado noturno dos EUA, com o derivado de alta alavancagem $SOXL a posicionar-se novamente num ponto crítico de confronto entre os fundos de mercado de compra e venda.
A Samsung e a Hynix mostraram uma subida clara nas compras durante a sessão asiática, com o setor tecnológico doméstico a apresentar uma ressonância emocional sincronizada.
A apetência pelo risco entre mercados está a ser restaurada, e o enfraquecimento do índice do dólar está a fazer com que os fundos se desloquem de ativos de refúgio para semicondutores das ações americanas e instrumentos de alta alavancagem.
Se o forte desempenho das ações asiáticas na abertura da sessão puder ser convertido numa força de suporte na abertura do mercado à vista dos EUA, isso aliviará eficazmente o consumo de fundos dos derivados.
Após a abertura do mercado americano, se o volume de negócios do setor de semicondutores aumentar significativamente e mantiver os níveis de suporte chave, o $SOXL poderá subir em conformidade e tentar o nível de 150, mas um aumento abrupto da pressão de venda nos primeiros 30 minutos indicará uma falha na transmissão do sentimento.
Por outro lado, se os lucros elevados forem concentrados e libertados após a abertura, a característica única de desgaste do valor líquido dos ETFs alavancados acelerará a correção de curto prazo, e a quebra do suporte de abertura anunciará o fim da recuperação do sentimento.
Ainda existem divergências na avaliação global dos fundos em relação ao peso tecnológico, e uma perturbação nas expectativas de taxas de juro poderá rapidamente desmoronar o consenso otimista acumulado nas ações asiáticas.
A variável mais importante a observar nas próximas 24 horas é a escala do fluxo líquido de fundos no setor de semicondutores na meia hora antes da abertura do mercado americano.
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 #CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在Os quatro que tenho visto ultimamente: $SPCX $CRCL $MU $SNDK. Não vou comprar um agora, mas prefiro manter três a longo prazo. Vamos rever cada um. $SPCX—Boa companhia, mas não a um bom preço.
O xAI já foi integrado na SpaceX, e um único bilhete transporta foguetões, Starlink e IA simultaneamente — a história está muito bem contada. O problema é que tem de pagar cerca de 2 biliões de dólares em valor de mercado por esta história, a rentabilidade a curto prazo ainda é fraca e o preço das ações acabou de recuperar significativamente de cerca de 105.
Não estou a dizer que é uma má empresa, quero dizer que está demasiado cara neste momento. Se descer para cerca de 80, vou rever. $CRCL—aquele que mais prefiro entre os quatro.
Isto representa cerca de 58% menos do que há um ano, mas o segundo trimestre passou de um prejuízo de 482 milhões no mesmo período do ano passado para um lucro de 48 milhões. Na terça-feira, subiu 6% para 71, tendo anteriormente estado abaixo dos 60 — disse ao meu amigo que 60 é uma boa oportunidade de compra.
A emissão de stablecoin está apenas a começar, e o ambiente regulatório nos EUA está atualmente a favorecer em vez de ser contraditório. Estava a olhar para onde estaria três anos depois, não três semanas depois. $MU—1 bilião de dólares em valor de mercado, mas apenas cerca de 19 vezes o rácio P/L histórico, receita trimestral recorde de 41,4 mil milhões de dólares, previsão para o próximo trimestre cerca de 50 mil milhões.
Uma avaliação ainda mais barata do que a S&P tem um valor de mercado de biliões. O seu elevado valor de mercado deve-se ao facto de ser verdadeiramente lucrativa. $SNDK — 20 mil milhões de dólares em receitas nos últimos doze meses, gerando 11,5 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre, caixa líquida e sem dívida.
Desde que 今晚CPI不是猜涨跌：真正要交易的是“9月加息赔率”
BTC目前约 63735美元，市场已经把方向压缩到今晚20:30。
市场预期7月CPI同比 3.4%、核心 2.5%，核心环比 0.2%；Cleveland Fed Nowcast为 0.21%。
我重点看三种结果：
核心≤0.1%： 加息交易降温，BTC有机会重新攻击6.5万；
核心≈0.2%： 预期没有被打破，最容易先双向扫杠杆再回归震荡；
核心≥0.3%： 通胀粘性重新定价，美债收益率走高，6.3万失守后要防去杠杆加速。
方向仓赌趋势，网格赚波动。接下来我会考虑设计一套闪迪或者迈威尔的网格参数，后续真正需要停网格的，不是CPI利空，而是价格有效脱离支撑区间，均值回归逻辑失效。$ETH #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ No dia 12 de agosto, a taxa média de Gas na mainnet do Ethereum caiu para a faixa de 8-12 Gwei, regressando ao nível anterior ao verão DeFi de 2020.
O custo das transações on-chain caiu para o nível mais baixo em quase quatro anos. Contudo, a atividade dos desenvolvedores não arrefeceu em simultâneo; na última semana, o número de contratos inteligentes recém-implantados no ecossistema Ethereum manteve-se entre 19.000 e 22.000.
As taxas de Gas estão a diminuir, enquanto o número de desenvolvedores está a aumentar. Normalmente, taxas de Gas baixas indicam uma redução na procura especulativa on-chain, mas os desenvolvedores continuam a implantar contratos, o que significa que os construtores não saíram do mercado, apenas os participantes do mercado se afastaram temporariamente.
Do lado da Solana, as taxas de Gas aumentaram mais de 200%, com um grande volume de transações de Meme coins e atividades DePIN a impulsionar a receita on-chain da Solana para um máximo histórico.
As tendências das taxas de Gas nas duas cadeias são completamente opostas — Solana está a subir, Ethereum está a descer. As taxas L1 do ETH baixas não são necessariamente algo negativo, indicam que as taxas de Gas foram pressionadas para um nível muito baixo. A este nível de preço, o custo de fricção das transações on-chain caiu para o nível mais baixo em quase quatro anos.
$ETH No dia 12 de agosto, os principais tokens L2 caíram em toda a linha.
OP está atualmente a 0,0144 dólares, com uma queda semanal de 11,4%; ARB está a 0,0403 dólares, com uma queda semanal de 6,8%; ZK está a 0,0113 dólares, com uma queda semanal de 6,5%.
Nos últimos 30 dias, ARB caiu 59,5%, OP caiu 51,7%, ZK caiu 42,2%.
O valor total de mercado do setor L2 encolheu, com fundos a sair dos tokens L2 e a concentrar-se no próprio ETH.
Mas o uso real das redes L2 não diminuiu significativamente. O volume diário de transações da Arbitrum mantém-se entre 800 mil e 1 milhão, enquanto o OP Mainnet mantém-se entre 500 mil e 700 mil transações. O uso não colapsou, os tokens é que caíram primeiro. A receita de taxas das L2 também está em tendência de queda; com a intensificação da concorrência entre L2, os utilizadores escolhem L2s mais baratos, e a guerra de preços entre L2 está a comprimir a margem de lucro de todo o setor. O ETH, como camada de liquidação, continua a captar volume de transações, mas a avaliação dos tokens L2 está a ser reavaliada pelo mercado. $ETH Último relatório da Morgan Stanley: SpaceX está gravemente subvalorizada, o preço atual das ações praticamente não inclui avaliação do negócio de AI.
Morgan Stanley reafirma a classificação "overweight" com preço-alvo de 300 dólares, cenário otimista de mercado em alta aponta para 600 dólares.
Mais da metade do preço-alvo de 300 dólares vem do negócio de AI.
De acordo com a divisão de avaliação da Morgan Stanley:
Negócio espacial cerca de 8 dólares por ação.
Starlink e rede cerca de 128 dólares.
Plataforma X e Grok cerca de 12 dólares.
Negócio empresarial de AI chega a 152 dólares.
Ou seja, o preço atual das ações praticamente não inclui avaliação do negócio de AI.
Muitas pessoas ainda pensam que a SpaceX é apenas uma empresa de foguetes e Starlink.
Morgan Stanley derruba essa percepção — não é apenas uma empresa espacial, é um gigante de AI de ponta a ponta.
Quão poderosa é essa cadeia fechada?
O cluster de computação fornece a base de hardware.
Grok é responsável pelo grande modelo.
Cursor captura a entrada de AI empresarial.
A plataforma X fornece dados massivos em tempo real.
Starlink é responsável pela conexão global de rede.
Tudo está interligado.
Computação, grandes modelos, aplicações empresariais, dados, comunicação global — tudo controlado internamente.
Morgan Stanley fez um cálculo especial:
Se o valor dos negócios de Starlink e foguetes for separado, a avaliação implícita do negócio de AI no preço atual das ações é extremamente baixa.
Quando o negócio empresarial de AI se concretizar, o sistema de avaliação será completamente reavaliado.
Claro que 600 dólares é um cenário otimista de mercado em alta.
Quase 80% dos analistas dão classificação de compra, com preço-alvo médio de cerca de 232 dólares.
Computação, grandes modelos, aplicações empresariais, dados, comunicação global, tudo em cadeia fechada.
Uma enorme diferença de expectativas está diante de nós.
Buy the moat, ride the bull — comprar a barreira defensiva, aproveitar o mercado em alta.
$SPCX #SpaceX #大摩 #AI #美股 #星链A taxa de câmbio ETH/BTC hoje é 0,0289, uma queda de quase 18% em relação a três meses atrás.
O mercado está a reavaliar o ETH como um "ativo tecnológico com rendimento", em vez de um "substituto do ouro digital".
O rendimento do staking do ETH já caiu para cerca de 2,6%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos está próximo de 4,7%.
A diferença entre o rendimento do staking do ETH e o rendimento dos títulos do Tesouro está a aumentar, elevando o custo de oportunidade de manter ETH.
Mas o lado da oferta do ETH está a passar por uma mudança fundamental. A taxa de staking já ultrapassou 34%, e a fila de saída dos validadores é quase nula. O fornecimento circulante de ETH está continuamente a ser bloqueado em contratos de staking. Desde a fusão em setembro de 2022, o fornecimento líquido de ETH tem vindo a contrair-se. Se a taxa de staking continuar a crescer ao ritmo atual, o fornecimento circulante de ETH poderá apertar ainda mais nos próximos 12 a 18 meses. O elevado rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA está a pressionar o preço do ETH para baixo, enquanto o staking bloqueado está a reduzir o fornecimento circulante. Estes dois fatores puxam em direções opostas, a direção ainda não está definida, mas a estrutura está a mudar. Se a tendência de longo prazo da taxa ETH/BTC pode ser invertida depende de o rendimento dos títulos do Tesouro baixar, o staking bloqueado continuar a apertar e a receita do L2 finalmente retornar à mainnet. Nenhuma destas três condições foi ainda satisfeita.
$ETH Custo atual de BTC 62.500-63.800 $SNDK 1.202-1.296, SK Hynix 1.004-1.063. O IPC dos EUA desta noite poderá ser o conjunto de dados mais importante para ativos de risco nas próximas semanas. Comecemos pelo IPC e pelo IPP. Muitos julgamentos de mercado estão confusos porque estes indicadores de inflação estão misturados. Qual é exatamente a diferença entre IPC e IPP? O IPC, abreviatura de Índice de Preços ao Consumidor, mede quais as alterações nos preços que os consumidores comuns realmente pagam ao comprar bens e serviços. Renda, alimentação, gasolina, cuidados médicos, seguro automóvel, passagens de avião e vestuário estão todos incluídos nas estatísticas do IPC. Simplificando, o IPC observa quanto os agregados familiares suportam quando a inflação passa para o lado do consumo. PPI, abreviatura de Índice de Preços ao Produtor, observa como os preços que os produtores nacionais nos EUA recebem ao vender bens e serviços mudam. Situa-se do ponto de vista tanto da empresa como do vendedor, mais próximo das fases de produção, grossista e cadeia de abastecimento. É por isso que as pessoas costumam dizer que o IPP é inflação a montante e o IPC é inflação a jusante. Mas isso não significa que, quando os custos de produção aumentam, as empresas possam optar por aumentar os preços ou reduzir os lucros; Preços de importação, impostos, custos de transporte, inventários e força da procura também irão alterar a velocidade com que o PPI é transmitido para o IPC. Um aumento do IPP não significa necessariamente que o IPC do próximo mês aumente proporcionalmente. Por outro lado, se a procura dos utilizadores finais for fraca, mesmo que os custos de produção aumentem, as empresas podem não conseguir transferir todos os custos para os consumidores. Deixa-me acrescentar mais 今天说说我在OKX上面进行的现货投资，我在OKX进行的现货投资只有$OKB 和$HYPE 两个品种，喜欢的可以跟一下我的现货跟单，今天我想讲讲对okb的投资逻辑。 我们讲OKB，最喜欢拿来比较的就是，不得不说，$BNB 的综合实力比OKB强很多。 币安拥有更大体量的散户流量、成熟繁荣的 BNB Chain 生态，链上持续产生真实 Gas 消耗，应用场景遍地开花。 至于OKX，需要在这几个方面再加把劲。 似乎，我们不得不得出一个结论：配置OKB是用于对BNB的补充。 但是，虽然同为交易所代币，但是OKB之于BNB，也存在独有的差异化优 首先，BNB 依旧保留持续回购销毁机制，总量具备弹性；OKB 2026年起供应量锁定2100万枚，关闭增发、取消官方季度回购，未来价值依托 X Layer 链上 Gas 消耗被动通缩，也搞起了稀缺叙事。 其次，BNB Chain 是独立 L1 公链；OKX 的则是二层 X Layer，紧跟以太坊扩容长期主线，叙事很好。但我是这么理解的，OKB当ETH的小弟，而现A atenção ao spot de $SOL diminuiu, mas a liquidez em dólares na cadeia não recuou em simultâneo.
Nos últimos 30 dias, a mediana do volume diário de spot na Binance foi cerca de 33% da mediana do último ano; no mesmo período, a oferta de stablecoins da Solana foi cerca de 16,2 mil milhões de dólares, aumentando 4,3% em 30 dias e 46% em um ano. Esta é uma divergência inicial entre baixa atenção e resiliência na adoção.
Mas "ninguém se interessa" ainda não é válido: o #solana da Square ainda tem cerca de 156,9 milhões de visualizações acumuladas e 239 mil discussões, e o tema dos pagamentos MoneyGram também está no topo das tendências. O SOL recuou cerca de 70% desde o pico de um ano, o que também não pode substituir evidências de avaliação e captura de valor.
Portanto, aqui fazemos apenas uma observação a longo prazo, sem iniciar sinais de investimento periódico. Nos próximos 90 dias, será necessário observar as taxas de protocolo, o valor de liquidação e os percentis de avaliação; se a oferta de stablecoins cair mais de 10% e as taxas enfraquecerem em simultâneo, a hipótese de resiliência na adoção falhará.
#SOL #Solana #ObservaçãoALongoPrazo "Três linhas unidas" do Bitcoin — o seu princípio é simplesmente alinhar o MVRV dos três ciclos com o halving como ponto de ancoragem temporal, e as três curvas frequentemente ressoam.
Por que isso acontece? Na verdade, não há muita lógica, por isso sempre o considerei um indicador "místico", que marca a linha temporal do ciclo tradicional de 4 anos.
No entanto, os amigos demonstram grande interesse nisso, porque nos últimos anos, ele esteve "certo" muito mais vezes do que "errado".
É realmente tão "místico" assim...
Por exemplo, agora vemos que daqui a cerca de 2 semanas (23 de agosto) a linha azul terá um ponto de inflexão muito claro, enquanto a linha verde estará abaixo.
Se a regra de frequência continuar, a linha vermelha também deve descer, seja descendo abruptamente ou lentamente, o importante é que vá nessa direção.
Então teremos a rigorosa "união das três linhas"; sempre que isso acontecer, é o melhor ponto de compra.
Mas se não for assim, por exemplo, se a linha vermelha continuar a oscilar (como a linha cinzenta tracejada no gráfico), até formar a "união das três linhas" no final de dezembro...
Só podemos dizer que este ciclo de baixa do Bitcoin é muito especial, completamente diferente dos anteriores.
Misticismo cripto! Quem acredita, existe; quem não acredita, não existe 😀【O Bitcoin apresenta o segundo sinal precoce de mercado em alta, será que o fundo chegou?】
O indicador de ciclos de alta e baixa da CryptoQuant mostra que o Bitcoin já apresentou o segundo sinal "precoce de mercado em alta" nesta rodada. Historicamente, após o primeiro sinal, o preço ainda pode cair, enquanto o segundo sinal ocorre mais frequentemente na fase de formação do fundo, por isso o mercado começa a discutir se o BTC está se aproximando do fim do mercado em baixa.
De forma positiva, as posições dos grandes detentores de Bitcoin aumentaram de cerca de 2,87 milhões em dezembro de 2025 para 3,06 milhões, indicando que grandes fundos estão acumulando moedas. Se o BTC conseguir estabilizar, isso também ajudará a reduzir a pressão de queda em altcoins como $ETH e $ADA.
Mas isso não significa que o fundo já foi confirmado. Em maio deste ano, quando o mesmo sinal apareceu pela primeira vez, o $BTC estava em cerca de 80.000 dólares, mas depois caiu para perto de 60.000 dólares; atualmente, o preço ainda está acima do preço realizado de cerca de 52.900 dólares, não se excluindo a possibilidade de um novo teste para baixo.
Portanto, isso parece mais um "mercado em baixa possivelmente entrando na fase final" do que um retorno oficial do mercado em alta. As posições em aberto de opções de ETH atingiram hoje 8,11 mil milhões de dólares, o triplo do valor de há três meses.
Os contratos futuros em aberto também ultrapassaram 9,15 mil milhões de dólares.
A soma dos dois números ultrapassa os 17 mil milhões de dólares, com uma grande quantidade de capital alavancado apostado no ETH.
A combinação de alta alavancagem + volume histórico de posições + baixa liquidez significa que, uma vez que o CPI desencadeie o mercado, a amplitude do movimento pode ser grande. Tanto os touros como os ursos fizeram apostas pesadas. Hoje às 20h30, os dados do CPI dos EUA de julho são a maior variável. O mercado espera um CPI anual de 3,4%. Se os dados ficarem abaixo do esperado, o ETH pode tentar recuperar os 1.900 dólares; se for superior ao esperado, os 1.850 podem não resistir. Antes de surgir uma direção, observe mais e mexa-se menos, espere pelos dados para decidir. $ETH ETF continua a entrar, mas $BTC não sobe: afinal, quem está a vender?
$BTC caiu temporariamente para 63,700 dólares, permanecendo preso entre 62,000 e 66,000 dólares nas últimas cinco semanas.
Mas é importante notar que a volatilidade caiu para níveis historicamente baixos, e o volume global de negociação de criptomoedas atingiu o ponto mais baixo em três anos.
Tanto compradores como vendedores relutam em apostar antecipadamente; o mercado está à espera de um sinal que possa quebrar o equilíbrio.
O maior suporte atualmente vem do ETF de Bitcoin à vista dos EUA. Recentemente, o fluxo de fundos atingiu o nível mais alto desde abril, com a BlackRock IBIT ainda a ser o principal motor, indicando que as instituições não estão a retirar-se significativamente.
Mas as compras do ETF não impulsionaram diretamente o preço da moeda.
Alguns traders acreditam que grandes players como mineradoras e Strategy estão a vender no mercado OTC, compensando parte da nova procura. Isto também explica porque, apesar da entrada de fundos, o BTC não consegue ultrapassar os 66,000 dólares.
Também precisamos de acompanhar o CPI dos EUA, a política do Federal Reserve e o progresso do "CLARITY Act".
Com a inflação a arrefecer e o ETF a continuar a entrar, o BTC pode consolidar-se acima dos 66,000 dólares com volume, e a volatilidade reprimida pode ser rapidamente libertada; por outro lado, a zona dos 62,000 dólares será testada.
Parece que atualmente o BTC não está sem compradores, mas que compradores e vendedores alcançaram temporariamente um equilíbrio delicado.
A baixa volatilidade não vai durar para sempre; quanto mais tempo o mercado se mantiver lateral, maior será o movimento após a ruptura. Fique atento à linha de ataque dos 66,000 dólares e à linha de defesa dos 62,000 dólares.
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位
O Ma Ge chegou, vou dar a minha opinião, o Congresso ainda está a discutir, mas a SEC já avançou.
Primeiro, vamos esclarecer onde o projeto de lei CLARITY está bloqueado. Este projeto já passou pela Câmara dos Representantes, e o Comité Bancário do Senado também o aprovou por 15:9, faltando apenas o passo final. No entanto, os democratas recusaram-se a chegar a um consenso sobre o calendário do processo, adiando a votação para setembro. No Polymarket, a probabilidade de aprovação do projeto em 2026 caiu de mais de 70% no início do ano para apenas 17%.
Mas o outro lado da história é que o presidente da SEC, Atkins, não esperou e lançou diretamente um conjunto independente de regras de "regulação de criptomoedas".
Segundo as informações divulgadas, este quadro pode incluir três partes principais: primeiro, um canal de isenção de registo para projetos de criptomoedas em fase inicial, com um limite máximo de 4 anos e 5 milhões de dólares acumulados para projetos emergentes. Segundo, uma isenção para financiamentos de maior escala, até 75 milhões de dólares em 12 meses. Terceiro, um porto seguro para tokens, onde, após a conclusão de trabalhos-chave, os ativos podem deixar de ser considerados valores mobiliários. Simplificando, a SEC está a abrir um caminho para projetos de criptomoedas obterem "financiamento legal sem necessidade de registo obrigatório".
Para destacar, o Ma Ge acha que isto tem três impactos para nós. Primeiro, a incerteza foi temporariamente controlada. Antes, os projetos só podiam contar com advogados para adivinhar se eram valores mobiliários e se a SEC iria bater à porta. Agora, pelo menos há critérios claros, basta seguir e os custos de conformidade vão cair significativamente. Segundo, o impacto a curto prazo é limitado, pois isto é apenas uma proposta, não a regra final, que ainda terá pelo menos 60 dias de consulta pública após aprovação. Terceiro, a longo prazo, isto pode representar uma mudança fundamental na abordagem regulatória. Antes, a SEC regulava criptomoedas através da aplicação da lei, com processos, multas e acordos, e os limites eram definidos pelos juízes. Agora, está a tentar emitir licenças, a dizer quais são as regras, como obter isenções e como entrar no porto seguro. De "perseguir e punir" para "guiar e conduzir", esta mudança é mais importante do que qualquer projeto de lei.
A opinião do Ma Ge é simples: o Congresso é responsável pelas discussões, a SEC é responsável pela ação. O projeto CLARITY caiu de 82% no início do ano para 17% agora, basicamente num estado de "cadáver ambulante". Mas uma vez que as regras da SEC sejam implementadas, podem ser mais favoráveis para a indústria do que o projeto de lei discutido pelos dois partidos no Congresso. Afinal, o presidente da SEC, Atkins, é alguém que entende de criptomoedas e começou a promover este quadro em março.
Claro, as regras da SEC não são o fim. São regras administrativas, não têm o mesmo peso que a legislação do Congresso. Se o próximo presidente mudar, as regras podem ser revogadas. Mas durante o vazio legislativo, dar um guarda-chuva à indústria é melhor do que deixá-la exposta à tempestade.
Por fim, uma nota: a verdadeira ação é esta noite, não se esqueça de vir ao live do Ma Ge, vamos planear juntos.
$BTC $ETH TradingBeats detetou que duas baleias quase simultaneamente iniciaram ordens TWAP de compra de contratos perpétuos ETH, planejando comprar em conjunto 25.000 ETH, no valor aproximado de 47,15 milhões de dólares.
O interessante não é o valor em si, mas o ritmo das operações dessas duas baleias.
0x66f planeia comprar 18.000 ETH, tendo completado 43,6%; 0x1ee7 planeia comprar 7.000, tendo completado 32%. Ambas as baleias acabaram de fechar posições curtas para passar a posições longas — 0x1ee7 fechou esta manhã uma posição curta de 5.000 ETH, enquanto 0x66f liquidou uma posição curta SKHX no valor de 19,69 milhões de dólares.
A mudança de posições curtas para longas é uma variação mais relevante do que o valor em si. Mas ao mesmo tempo, outra baleia transferiu 5.100 ETH para FalconX, Galaxy Digital e Coinbase, no valor aproximado de 9,59 milhões de dólares. Há quem esteja a comprar e quem esteja a vender. No nível de 1.880 do BTC, há uma grande divergência entre compradores e vendedores. $ETH O analista da CryptoQuant MorenoDV_ publicou hoje um conjunto de dados, mostrando que o lucro/perda líquida não realizada (NUPL) do BTC numa certa plataforma caiu para cerca de -0,35, entrando numa faixa que historicamente corresponde a vários fundos de preço importantes.
O NUPL é um dos indicadores de sentimento on-chain mais valiosos, medindo se um grupo de detentores está globalmente a lucrar ou a perder.
-0,35 significa que as perdas não realizadas desse grupo já são bastante significativas. Historicamente, quando este indicador atinge valores semelhantes, costuma corresponder a zonas de fundo temporário.
Mas a estrutura de fundo do ETH é diferente da do BTC. O fundo do BTC depende da desistência dos mineiros e da acumulação pelos detentores a longo prazo, enquanto o fundo do ETH depende do staking e do retorno de fundos DeFi. Atualmente, o montante em staking ultrapassa 41,7 milhões de ETH, representando um terço do fornecimento total. Cada vez mais moedas estão bloqueadas, e menos moedas estão disponíveis para venda. A oferta está a apertar, o NUPL está a tocar fundo, e ambos os sinais indicam a mesma coisa — o BTC pode estar a aproximar-se de uma zona de fundo temporário. Mas aproximar-se do fundo e já ter tocado fundo são coisas diferentes; a direção ainda precisa de mais confirmação.
$BTC $ETH A parte mais feia deste mercado não é DOGE ou SOL, mas sim $ETH. O que significa quando o Índice da Temporada de Falsificações cai abaixo de 20? Pelos padrões da indústria, abaixo dos 25 é considerado a "temporada do Bitcoin" — nos últimos 90 dias, a grande maioria das altcoins teve um desempenho inferior ao BTC. A quota de mercado do BTC manteve-se em torno dos 59%, caindo quase um ano desde o pico de 65% em junho de 2025. Seguindo o antigo guião, este deverá ser o momento para o desbordamento de capitais e o florescimento das falsificações. E o que aconteceu? O índice não subiu, mas desceu, nem sequer tocando na linha neutra de 50 pontos. A quota de mercado caiu, mas o dinheiro não foi investido nas falsificações — este é o sinal mais honesto deste mercado. Para onde foi o dinheiro? Parte disso é fora do campo. A estrutura de capital da era dos ETFs mudou — desde a aprovação do Bitcoin ETF spot dos EUA, centenas de milhares de milhões de dólares em entradas líquidas foram todos para o BTC, e este dinheiro nunca será transferido para ativos falsificados. A quota de mercado do Bitcoin ter ultrapassado os 50% em vez de descer para 40% como em 2018 e 2021 não se deve ao facto de o ciclo não ter terminado, mas porque a compra estrutural o consolidou a níveis elevados. Os veteranos ainda estão à espera de um guião onde "o BTC estabiliza e os fundos fluem naturalmente", mas a editora já mudou. Voltando ao ETH. O mercado posicionou-a claramente durante este ciclo: a taxa de câmbio ETH/BTC é um barómetro do sentimento de falsificação, e este gráfico teve uma queda quase unilateral nos últimos dois anos. A quota do Ethereum na capitalização total do mercado cripto é pouco superior a 10%, muito abaixo da média histórica de cerca de 18%. A dignidade de ser o segundo jogador mais valioso mantém-se, mas a lógica dos preços tornou-se completamente falsa — quando os preços sobem, não acompanham muito a subida; quando descem,Na última semana, foram apostados 289,4 milhões de dólares em 二饼, com uma compra adicional de 14,25 milhões de dólares, totalizando 4,8% do fornecimento total de Ethereum.
O que significa 4,8%?
O fornecimento total de 二饼 é cerca de 120 milhões de unidades, e a Bitmine detém quase 5,8 milhões.
O volume apostado ultrapassou oficialmente 41,7 milhões hoje, representando um terço do fornecimento total. A taxa de rendimento anual caiu para 2,6%. Apesar da queda no rendimento, o número de participantes está aumentando, quase ninguém está saindo. Na fila de entrada dos validadores, há mais de 2,4 milhões de 二饼 esperando para entrar, e a fila de saída é praticamente zero.
A estratégia da Bitmine é simples — comprar 二饼 quando está barato, apostar e bloquear para ganhar rendimento em moeda base, e quando o preço do 二饼 subir, terá mais fichas na mão. A última a fazer isso foi a MicroStrategy, mas ela comprou Bitcoin e não teve rendimento de aposta. 二饼 tem cerca de 2,6% de rendimento de aposta, o custo de manter é menor. A Bitmine tem aumentado a posição desde junho, sempre comprando na faixa de 1.800-1.900. O preço não subiu, mas a posição aumentou, a direção é muito clara.
$ETH A forte queda do BTC e ETH não tem origem no mercado cripto, mas sim na geopolítica a atuar nos bastidores.
Assim que o mercado noturno abriu, o sentimento já não estava correto. Após a escalada da tensão no Estreito de Ormuz, BTC e ETH caíram em resposta, enquanto o preço do petróleo $CL manteve-se acima dos 82 dólares — o mercado está claramente a reavaliar o risco geopolítico.
A cadeia de transmissão é clara:
🛢️ Risco em Ormuz → Salto no preço do petróleo
📈 Aumento do preço do petróleo → Expectativas de inflação em alta
🏦 Expectativas de inflação a subir → Espaço para cortes de juros pelo Fed reduzido
⚠️ Expectativas de afrouxamento desvalorizadas → Ativos de risco sob pressão generalizada
As negociações entre EUA e Irão ainda estão longe de um avanço substancial; mesmo que haja um quadro, a execução está cheia de interrogações. Esta incerteza é o que o mercado menos gosta.
O verdadeiro teste é o CPI de hoje à noite. Se a inflação continuar a arrefecer, alguma pressão poderá aliviar; mas se o CPI superar as expectativas e for elevado, o cripto enfrentará uma dupla pressão macroeconómica e geopolítica, esse será o verdadeiro desafio.
Não pretendo seguir as rápidas quedas e subidas do mercado noturno. Vou esperar pelos dados do CPI — a direção provável será ditada pelos números da inflação, e não pelos padrões das velas.
$BTC $ETH $BZ $CL
#CPI #Bitcoin #Ethereum #Hormuz
#DailyOrbitAs posições em aberto de opções de BTC hoje atingiram 8,11 mil milhões de dólares, o triplo do valor de há três meses.
Os contratos futuros em aberto também ultrapassaram os 9,15 mil milhões de dólares.
A soma dos dois números ultrapassa os 17 mil milhões de dólares, com uma grande quantidade de capital alavancado apostado em BTC.
Os dados de liquidação fornecem dois marcos claros. Se o BTC ultrapassar os 1.974 dólares, a intensidade acumulada de liquidação de posições curtas nas principais plataformas atingirá 596 milhões de dólares. Por outro lado, se cair abaixo dos 1.788 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas atingirá 581 milhões de dólares. O tamanho das apostas de ambos os lados é quase igual, e uma vez que a direção fique clara, o lado perdedor verá posições coletivas de centenas de milhões de dólares serem liquidadas.
A diferença entre 1.974 e 1.788 é quase 200 dólares, com uma grande quantidade de posições alavancadas enterradas neste intervalo. A combinação de alta alavancagem + posições históricas em volume elevado + baixa liquidez fará com que, uma vez que os dados do CPI desencadeiem o mercado, a amplitude do movimento seja maior do que a maioria espera. O BTC está agora perto dos 1.880, exatamente no meio deste intervalo. Antes de surgir uma direção, é melhor observar mais e agir menos, esperando que os dados sejam divulgados para depois decidir. $ETH O CPI desta noite, o que provavelmente não vai matar são os vendedores a descoberto.
São aqueles que acham que "dados positivos significam que BTC vai subir".
Na semana passada, o emprego não agrícola diminuiu em 23 mil pessoas, e os números de maio e junho foram revisados para baixo em 103 mil no total.
Os dados de emprego já estão muito maus.
Mas o BTC ainda está abaixo de 64.000, e o ETH também não recuperou verdadeiramente os 1.900.
Porque o que o mercado está realmente a debater agora não é se o emprego está bom ou mau.
É se o Federal Reserve deve acreditar no emprego ou na inflação.
O emprego está a arrefecer, o que significa que continuar a subir as taxas prejudicaria a economia;
O preço do petróleo está a subir novamente, a inflação ainda está acima de 2%, o que significa que não subir as taxas pode causar descontrole nos preços.
Por isso, se em setembro haverá ou não subida das taxas, o mercado voltou a estar quase dividido a meio.
A expectativa para o CPI global de hoje é de 3,4% em termos anuais, e para o núcleo é de 2,5% em termos anuais.
Os números parecem um pouco mais baixos do que no mês passado.
Mas o que o mercado realmente vai observar é se a inflação núcleo mensal voltou a subir.
Se os dados globais forem bons e o núcleo for moderado, o mercado voltará a acreditar que o enfraquecimento do emprego e a queda da inflação podem coexistir.
Então o BTC recuperar os 64.000 e desafiar os 64.500 de hoje faria sentido.
O ETH também teria a oportunidade de realmente recuperar os 1.900.
Mas se os dados principais forem bons, mas o núcleo mensal estiver quente, a situação mais embaraçosa surgirá.
O mercado vai perceber: o emprego já está mau, mas a inflação ainda não caiu.
Isto não é uma negociação de corte de taxas, nem simplesmente de subida de taxas.
É uma reavaliação de "economia a enfraquecer, mas as taxas não podem baixar".
Neste ambiente, o suporte do BTC perto dos 63.200 será testado novamente; a zona dos 1.850 do ETH de ontem também pode não resistir.
Por isso, esta noite não tenho pressa em ver se o CPI é alto ou baixo.
Quero mais ver se, depois dos dados saírem, o mercado os considera realmente positivos.
Se for positivo mas não conseguir manter os 64.000, significa que o mercado está mais fraco do que os dados.
Se os dados forem medianos mas conseguirem alcançar os 64.500, significa que os vendedores a descoberto já não conseguem pressionar.
Não use alavancagem alta para adivinhar antes da divulgação.
Os dados são uma questão de escolha, a reação do mercado é a resposta correta.
$BTC $ETH #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场 #霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级 Concordo com a opinião deste utilizador 👍👍
O núcleo de muitos indicadores perfeitos de fundo de urso do $BTC no passado: o preço da moeda cai o suficiente e de forma agressiva, tão agressivamente que os detentores a longo prazo (LTH) se rendem em massa, vendendo com prejuízo para completar a última queda
No entanto, se numa determinada fase do mercado em baixa, o preço da moeda nunca cair abaixo do custo dos LTH, e nunca ocorrer um evento de rendição em massa dos LTH, então, mesmo sem ativação dos indicadores relacionados, é possível que o mercado em baixa termine assim para o $ETH
P: Achas que esta "determinada fase do mercado em baixa" será o mercado em baixa atual? 🤭A participação de 20% do Firedancer e a integração técnica da Solana
A Solana, que antes era ridicularizada por poder travar e reiniciar a qualquer momento, finalmente se endireitou completamente.
Dados oficiais mostram que o cliente validador independente Firedancer, desenvolvido pela Jump Crypto, já ultrapassou 20% dos nós na rede principal.
Isto indica que a Solana alcançou uma taxa de disponibilidade perfeita de 100% por trinta meses consecutivos, e a antiga reputação de rede com quedas tornou-se história.
Na próxima semana, a 17 de agosto, a rede principal receberá a atualização oficial do cliente Agave v4.2, demonstrando que a Solana está a provar sua força técnica com as atualizações de infraestrutura mais intensas.
A arquitetura multi-cliente foi a arma mais forte com que o Ethereum zombava da Solana.
Antes, a Solana tinha apenas um cliente oficial, e se o código tivesse um bug, todos os nós da rede caíam juntos.
Agora, com a divisão proporcionada pelo Firedancer, mesmo que o cliente antigo tenha um problema na atualização v4.2 da próxima semana, 20% dos nós ainda podem manter a operação da rede principal, quebrando completamente a maldição das quedas.
Mas por trás desta celebração técnica, surgiu uma preocupação na comunidade.
A Jump Crypto, que desenvolveu este cliente de nível divino, não é uma organização geek de código aberto, mas sim um gigante de market making de alta frequência da Wall Street.
Isto indica que a direção técnica mais central da Solana está a ser dominada pelos tubarões do mercado financeiro tradicional.
É importante notar a ligação sutil entre algoritmos de trading de alta frequência e consenso on-chain.
O Firedancer consegue atingir uma taxa de transferência de milhões por segundo porque a Jump trouxe intactos os seus aceleradores de hardware e redes de microsegundos usados no mercado de valores.
Esta tecnologia de refrigeração extrema é impressionante, mas também faz com que o limiar para ser validador na Solana se concentre cada vez mais em grandes centros de dados profissionais.
No fundo, é um processo de substituir gradualmente os nós físicos descentralizados por redes locais de market makers profissionais.
Quando a Jump controla mais de 20% dos nós de produção de blocos e possui o cliente mais rápido, isso significa que eles têm uma vantagem esmagadora na captura de MEV e oportunidades de arbitragem on-chain.
Investidores comuns e validadores pequenos e médios não têm sequer a qualificação para competir contra esta máquina de velocidade ao nível da Wall Street.
Pessoalmente, acho que esta atualização marca a transição da Solana do crescimento selvagem geek para a integração técnica com o capital tradicional da Wall Street.
É difícil dizer que isto é um retrocesso, pois sem a estabilidade do Firedancer, a Solana não sustentaria este enorme cassino especulativo de dezenas de bilhões.
Mas também é mais uma zombaria ao fundamentalismo da descentralização.
Para alcançar desempenho extremo e uma experiência sem quedas, a blockchain acabou por entregar o controlo da camada base ao domínio do mercado da Wall Street.
Entre eficiência e descentralização, a Solana fez a escolha mais realista com ações concretas.
Trinta meses consecutivos de operação suave foram conquistados com a paz obtida pela delegação do controlo da camada base.
Quanto ao futuro, esta máquina de impressão de dinheiro de alta frequência que corre mais rápido que qualquer outra, pertence à comunidade ou à Wall Street?
Provavelmente.
No fundo, já tens a resposta na tua mente.
#交易之声：你的经验值得被听到 Esta noite, o plano para o CPI é posicionar uma venda a descoberto da SanDisk na zona dos 1407, vou explicar toda a minha lógica de abertura de posição, defesa, objetivos e riscos.
Primeiro, a situação atual do mercado: nesta onda da SanDisk, os dados do relatório financeiro foram muito bons, com receitas e lucros muito acima do esperado, e ainda anunciaram uma autorização de recompra de 14 mil milhões, mas após a divulgação do relatório, as ações caíram imediatamente, o que é um típico movimento de "realização de lucros".
Agora houve um recuo para 1377, que é uma recuperação após uma grande queda, sem ultrapassar novamente a zona de concentração de ações antes do relatório. Muitos investidores de retalho, ao verem resultados explosivos e uma grande recompra, pensam que vai continuar a subir para novos máximos, mas aqui há um grande equívoco: ações cíclicas, quando os lucros estão no seu melhor, geralmente estão no topo do ciclo.
Aqui está a minha lógica pessoal principal para estar pessimista:
1. Desalinhamento de avaliação, o mercado está a valorizar as commodities cíclicas como se fossem ações de crescimento AI.
A SanDisk fabrica memória NAND flash, que é essencialmente uma commodity com um ciclo industrial muito forte, não é um negócio de GPU com barreiras elevadas como a Nvidia. Agora o mercado, devido à explosão da procura de armazenamento para centros de dados AI, está a dar uma avaliação de ação de crescimento. A margem bruta a curto prazo subiu para mais de 84%, um nível historicamente muito alto, e as orientações do relatório indicam que a margem atingiu o pico e vai estabilizar, sem espaço para expansão adicional. A Samsung e a SK Hynix vão continuar a libertar nova capacidade, e quando a oferta aumentar, os preços da memória vão cair, e os lucros vão ser rapidamente reduzidos, a alta rentabilidade atual não é sustentável.
2. O maior risco do relatório: as orientações para o próximo trimestre são inferiores às expectativas.
Os resultados do trimestre foram excelentes, mas as orientações para o próximo trimestre são inferiores ao consenso de Wall Street, o que causou a queda após o fecho. O mercado não está a negociar o que foi ganho no passado, mas se vai continuar a superar as expectativas no futuro. Mesmo com a recompra de 14 mil milhões, esta só pode sustentar o preço, não pode alterar o ciclo da indústria nem a tendência dos gastos de capital dos clientes, e o plano de recompra pode ser suspenso a qualquer momento, não se deve mitificar cegamente a narrativa da recompra.
3. Os contratos a longo prazo têm incertezas, não são garantidos.
A empresa enfatiza repetidamente contratos de longo prazo de várias centenas de mil milhões, parecendo ter uma forte barreira. Mas muitos são acordos de preços flutuantes, e com a queda dos preços dos chips de armazenamento no futuro, os grandes clientes têm espaço para renegociar preços, os contratos no papel não equivalem a lucros garantidos, não podem ser usados como prova sólida para estar otimista.
4. Pressões macroeconómicas externas.
Esta noite saem dados importantes do CPI, se a inflação for mais alta do que o esperado e com tom hawkish, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano sobem, e os setores de tecnologia, crescimento e armazenamento AI vão sofrer pressão. A SanDisk é muito volátil, sobe rápido e cai com força. Além disso, está altamente correlacionada com o setor AI do mercado americano, se as ações tecnológicas recuarem em conjunto, a SanDisk dificilmente resistirá sozinha.
Plano prático para a venda a descoberto (plano pessoal):
Posição de entrada: perto dos 1407 para abrir a venda a descoberto
Stop loss: 1440, se ultrapassar efetivamente este nível, significa que a lógica da venda a descoberto falhou, reconhecer o erro e sair, sem insistir.
Primeiro objetivo: 1370, a zona de suporte após a grande queda do relatório, aqui pode-se reduzir a posição e realizar parte dos lucros.
Segundo objetivo: zona dos 1330, o ponto mais baixo após a queda pós-fecho, é a principal zona de teste desta ronda.
Cenário extremo: se o CPI for hawkish e as ações tecnológicas desabarem em conjunto, pode cair ainda mais até perto dos 1150.O CPI dos EUA está prestes a ser divulgado: o que o mercado cripto realmente negocia são as expectativas de corte de juros
O mercado cripto está atualmente entrando numa janela crítica. O CPI dos EUA de julho, a ser divulgado a 12 de agosto, é um dos dados macroeconómicos mais importantes desta semana, e a recente correção do BTC e ETH já reflete que o mercado começou a reduzir a exposição ao risco antes da divulgação dos dados.
O significado deste CPI não é apenas para avaliar se a inflação nos EUA continua a diminuir, mas, mais importante, para reavaliar o caminho da política do Fed em setembro.
Se o CPI núcleo for inferior ao esperado, o mercado poderá reforçar as expectativas de corte de juros, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA enfrentarão pressão descendente, a apetência pelo risco poderá aumentar, e ativos de alto Beta como BTC, ETH e SOL poderão receber apoio financeiro.
Mas se os dados de inflação forem superiores ao esperado, a situação poderá ser completamente oposta. O mercado voltará a negociar o "higher for longer", o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA fortalecer-se-ão, e os ativos de risco poderão continuar sob pressão a curto prazo.
Há ainda uma variável a ter em conta: o mercado já antecipou o CPI.
Ontem, o BTC caiu temporariamente para cerca de 63,9 mil dólares, o ETH para cerca de 1872 dólares, e a capitalização total do mercado cripto encolheu significativamente em 24 horas.
Portanto, a primeira onda de alta ou baixa após a divulgação dos dados pode não representar a verdadeira tendência.
Se o CPI corresponder às expectativas, o mercado poderá até apresentar um comportamento de "comprar expectativas, vender fatos"; se os dados se desviarem significativamente das expectativas, será mais provável que desencadeie uma reavaliação das taxas de juro e do fluxo de capital.
Vou focar-me em três direções:
Dados do CPI → Expectativas de corte de juros do Fed → Dólar/Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
Se esta cadeia se mover simultaneamente para uma postura mais acomodatícia, poderá ser um catalisador importante para a próxima fase do mercado cripto.
Por outro lado, se a inflação arrefecer as expectativas de corte de juros, mesmo que a lógica de longo prazo do mercado cripto não mude, a curto prazo poderá continuar a enfrentar pressão financeira.
O que realmente precisa ser observado esta noite não é se o BTC sobe ou desce imediatamente, mas se o capital macro começa a reavaliar os preços. $BTC $ETH $SNDK Na história da China, quando um novo imperador subia ao trono, geralmente concedia uma grande anistia ao povo, aliviava os impostos e as obrigações, demonstrando assim benevolência
Grande anistia celestial — reduz a pressão do governo sobre a sociedade
Redução de impostos/isenção — alivia a pressão económica
Parece que esta história não foi aprendida em vão, eu dizia-me por que é que isto me parecia tão familiar! #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $SOL subiu para um nível crítico, mas a taxa de financiamento disparou: o que as moedas fortes mais temem não é a queda, mas sim "a unanimidade dos touros"
Nos últimos dias, o SOL tem sido uma das moedas principais relativamente fortes, mas os derivativos já mostram sinais de alerta: recentemente, o OI dos futuros de SOL chegou perto de 1,8 mil milhões de dólares, e a taxa de financiamento subiu para o nível mais alto em cerca de 11 meses.
Aqui está uma lógica prática para revisão:
Preço sobe + OI sobe moderadamente = novo capital segue a tendência;
Preço sobe + OI dispara + taxa sobe rapidamente = os touros alavancados começam a ficar congestionados.
O último não é um sinal imediato para vender a descoberto, mas indica que as probabilidades de "continuar a comprar" estão a diminuir.
Ao negociar moedas de alto Beta como o SOL, presto mais atenção se o volume à vista consegue acompanhar as posições dos contratos. Se o preço atingir perto dos 80 dólares com aumento do volume à vista, a estrutura é mais saudável; se for impulsionado principalmente pelo acúmulo de posições em contratos, uma correção do BTC pode desencadear uma cascata de stop-loss.
Aviso de risco: uma taxa de financiamento alta não significa queda imediata, mas indica que o custo e o risco de congestionamento para manter posições longas estão a aumentar. A fase mais perigosa de um mercado forte geralmente não é quando ninguém está otimista, mas quando todos começam a estar.
Vocês, ao negociar SOL, olham para a taxa de financiamento ou apenas para os gráficos de velas?
$BTC #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场
Após o desbloqueio das primeiras ações restritas da SpaceX, o preço das ações voltou a ultrapassar o preço do IPO, e o próximo lote de cerca de 7% das ações restritas deverá entrar na janela de desbloqueio a 20 de agosto, sendo necessário observar a pressão de venda subsequente. Entretanto, os relatórios financeiros da infraestrutura de IA já começaram a ser divulgados: a Lumentum anunciou os resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2026, com receitas de 1,01 mil milhões de dólares, um aumento anual de 109,3%, e um EPS ajustado de 3,23 dólares, muito acima do esperado. A lógica central desta ronda de relatórios é clara — a procura dos centros de dados de IA por interconexões ópticas de alta velocidade, lasers e módulos continua a acelerar. A Lumentum, como fornecedor chave de componentes ópticos, tem registado crescimentos sequenciais de dois dígitos durante vários trimestres, com margens brutas e margens de lucro não GAAP a expandirem-se em simultâneo, o que indica que o efeito de escala está a ser concretizado. A orientação para o próximo trimestre situa-se em cerca de 1,25 mil milhões de dólares, mantendo uma perspetiva forte. Por outro lado, a SpaceX está mais relacionada com eventos do lado da oferta. O desbloqueio em si não altera os fundamentos, mas a pressão de venda temporária pode amplificar a volatilidade, especialmente numa fase em que o mercado é sensível à narrativa da IA. O ritmo subsequente de desbloqueio continuará a ser um fator de perturbação emocional a curto prazo. A validação do desempenho da cadeia de infraestrutura de IA tem mais valor de referência do que a simples subida ou descida do preço das ações. A procura continua, mas a avaliação já está parcialmente antecipada, o que aumentará a volatilidade. A curto prazo, é mais pragmático focar-se na pressão real de venda após o desbloqueio e nas orientações de mais empresas relacionadas com módulos ópticos e servidores, em vez de simplesmente seguir as tendências. O controlo da posição deve ser prioritário. 👀 A Tese de Acumulação de Bitcoin da BlackRock É Mais Simples do Que Parece
E se a estagnação atual do BTC não for simplesmente aleatória?
Uma possibilidade é que este período de fraqueza e ação lateral esteja a permitir que grandes instituições acumulem Bitcoin de vendedores que precisam de liquidez.
O ambiente pós-halving aumentou a pressão sobre os mineiros, enquanto os custos operacionais e de eletricidade crescentes podem dificultar que alguns mineiros mantenham o seu BTC.
Ao mesmo tempo, partes da indústria de mineração estão cada vez mais a olhar para o boom da IA e dos centros de dados, potencialmente criando outra fonte de pressão de venda.
Isso cria uma dinâmica interessante:
⛏️ Os mineiros enfrentam maior pressão operacional
💰 Alguns mineiros vendem BTC para financiar despesas ou realocar capital
🏦 As instituições continuam a acumular através de canais regulados
📉 Mãos fracas fornecem liquidez durante períodos de estagnação
O resultado?
O Bitcoin pode permanecer dentro de um intervalo enquanto a propriedade muda silenciosamente de vendedores forçados ou de curto prazo para detentores mais fortes a longo prazo.
Mas há uma distinção importante:
Não há evidências sólidas de que a BlackRock ou outras instituições estejam deliberadamente a manter os preços do BTC baixos, ou que atrasos regulatórios sejam especificamente projetados para facilitar a acumulação de Bitcoin.
Isso é uma teoria — não um facto confirmado.
O sinal mais útil é o que os dados mostram:
Quem está a vender?
Quem está a acumular?
E quanta oferta está realmente a passar para mãos mais fortes?
O preço pode permanecer aborrecido enquanto a estrutura subjacente de propriedade muda dramaticamente.
$BTC
#AIInfraEarningsWatch
#AIInfraFundingDiverges #SECActsAsCLARITYWaits #CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid 🔥Trader popular vê o mercado numa frase❮Q&A❯
Hoje convidamos o trader popular @中线情报哥
Bem-vindo de volta, chefe, para interpretar os tópicos quentes atuais👏
P: Os dados únicos do CPI podem alterar a precificação do aumento de juros em setembro? Quais sinais vai focar esta noite e como vai ajustar a posição em BTC?
Texto original🔗https://oyidl.net/ul/CMw3Ld6
🎁Prémio para quem comentar hoje:
➤Pergunta do dia: Após a divulgação do CPI, vai ajustar a posição imediatamente ou continuar a observar?
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O CPI dos EUA de julho será divulgado esta quarta-feira às 8:30, horário do leste dos EUA, seguido pelo PPI na quinta-feira. Esta é a janela de verificação de inflação mais crítica após a redução inesperada de 23 mil empregos não agrícolas e a revisão para baixo de 103 mil empregos nos meses de maio e junho. O enfraquecimento do emprego já reduziu as expectativas de aumento das taxas em setembro. A probabilidade de manutenção das taxas no mercado de previsão é de cerca de 63-65%, com o CME FedWatch apontando cerca de 55,6% para nenhuma alta e 44,4% para um aumento de 25 pontos base. O mercado mudou de "quase certo aumento" para "mais provável pausa". A expectativa consensual para o CPI anual geral caiu de 3,5% para 3,4%, e para o núcleo de 2,6% para 2,5%. O que realmente importa é se os serviços do núcleo são pegajosos e se a energia pode ser compensada. Dados em linha com as expectativas consolidarão a precificação da pausa, beneficiando os ativos de risco; um núcleo acima do esperado pode reacender a discussão sobre aumentos. Para os traders da Binance Square, isto está diretamente ligado às expectativas de liquidez. No curto prazo, foque nos subitens do núcleo e priorize a gestão de posições. Anthropic acelera o processo de IPO, a avaliação da AI finalmente vai entrar na sala de interrogatório do mercado público.
No mercado privado pode-se falar de visão, pode-se falar da capacidade do modelo, pode-se falar do crescimento do Claude Code, e também pode-se aumentar a avaliação com uma ronda após outra de financiamento. Mas a cotação em bolsa é diferente, o mercado secundário vai perguntar todos os dias: qual é a qualidade da receita? O custo de inferência foi reduzido? Quem paga as despesas do centro de dados? O risco de segurança do modelo vai atrasar a comercialização?
Acho que o significado do IPO da Anthropic já ultrapassou a própria empresa.
Ela vai tornar-se a referência de avaliação para todo o unicórnio de AI. OpenAI, xAI, várias empresas de infraestrutura de AI serão comparadas. Se a Anthropic for apanhada a um preço elevado, a narrativa da AI continuará a expandir-se; se houver muita volatilidade após a cotação, o mercado começará a duvidar novamente se uma "empresa de AI de biliões" não será prematura.
A avaliação no mercado privado é todos sentados numa sala de reuniões a falar do futuro, o IPO é abrir o mercado todos os dias e aceitar o voto.
Este passo é cruel, mas necessário.
#Anthropic加快IPO进程，AI估值进入验证期 Análise urgente! Após a SanDisk atingir o ponto designado! Há uma queda de 300 pontos em cascata!
Sou o Cige, vendi a descoberto a SanDisk em 1422, esta posição não foi desenhada ao acaso, há fundamentos claros tanto técnicos quanto de notícias.
Primeiro, vejamos o que significa a posição 1422
Em 11 de agosto, a SanDisk atingiu um máximo intradiário próximo a 1444 dólares, fechando em queda para 1427 dólares. 1422 está exatamente dentro da zona crítica de resistência. A análise técnica indica claramente que a primeira resistência acima da SanDisk está em 1350 dólares, com uma resistência forte próxima a 1430 dólares. 1430 é a resistência da média móvel de 5 dias, também a área da plataforma antes da queda após o relatório financeiro.
Aspecto técnico, tripla ressonância de resistência
Primeiro, o sistema de médias móveis exerce pressão total. A estrutura geral de queda da SanDisk não foi quebrada, o preço ainda opera abaixo da média móvel central de Bollinger, com uma forte resistência na faixa de 1292 a 1350 da média móvel central superior de Bollinger, limitando o espaço para recuperação. No gráfico de 1 hora, as médias móveis estão em formação de baixa, o suporte em 1270 foi efetivamente rompido e virou resistência forte, a estrutura de baixa está formada.
Segundo, 1430 é uma resistência forte. A análise técnica classifica 1430 dólares como resistência forte, 1350 como primeira resistência. 1422 está exatamente dentro da faixa de resistência entre 1350 e 1430, é o limite máximo para o repique, não o ponto de partida para uma ruptura. A linha de tendência de queda no gráfico diário só abrirá espaço acima se for rompida, e 1422 está logo abaixo dessa linha de tendência.
Terceiro, sinais de sobrecompra de curto prazo já apareceram. No gráfico de 1 hora, a Bollinger está operando próximo à banda superior, o KDJ entrou na zona de sobrecompra, há uma clara sobrecompra no mercado, com grandes ordens de venda pressionando, risco de correção a qualquer momento. No gráfico de 4 horas, após um repique de curto prazo, a Bollinger começa a se contrair, o preço se aproxima da resistência da banda superior, o ímpeto de alta está se esgotando gradualmente.
Aspecto de notícias, tripla pressão negativa
Primeiro, a orientação do relatório financeiro abaixo do esperado é a causa fundamental. A receita do quarto trimestre da SanDisk foi de 8,965 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%, com margem bruta recorde de 84,6%. Mas o que realmente derrubou o preço das ações foi a orientação para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, com receita prevista entre 10,3 e 10,8 bilhões de dólares, abaixo das expectativas do mercado. Após a divulgação do relatório, as ações caíram mais de 7% no after-hours e continuaram pressionadas nos dias seguintes. O aumento anterior foi excessivo, o mercado aproveitou a notícia positiva para realizar lucros, causando a queda brusca.
Segundo, o desempenho depende do aumento de preços, não de uma explosão na demanda. Do aumento de 51% na receita deste trimestre em relação ao anterior, apenas um terço veio do aumento nas remessas de produtos, os outros dois terços dependem totalmente do aumento dos preços da memória NAND. Isso significa que o benefício do ciclo atual é essencialmente um presente do ciclo de aumento de preços dos chips, e não uma expansão real da demanda downstream.
Terceiro, os sinais de topo do ciclo estão cada vez mais claros. Dados da TrendForce mostram que no segundo trimestre de 2026, o preço contratual da NAND subiu 70% a 75% em relação ao trimestre anterior, mas analistas da Bernstein apontam que o aumento do DRAM no terceiro trimestre caiu abruptamente para cerca de 17%, e o da NAND para cerca de 20%. O armazenamento está se tornando gradualmente um fardo de custo para aplicações AI e não AI. O mercado teme que a capacidade ociosa da Samsung e Kioxia possa ser reativada a qualquer momento, limitando o espaço para aumento de preços dos chips e dificultando a expansão da margem bruta.
Estratégia de operação para a venda a descoberto em 1422
Entrada direta em 1422, controlando a posição total entre 10% e 15% do capital total, com alavancagem não superior a 3 vezes.
Stop loss acima de 1480, a faixa de resistência forte está entre 1430 e 1450, se houver um rompimento efetivo, a lógica de baixa falha, saída incondicional.
Realização de lucros em três lotes. O primeiro lote entre 1350 e 1370, liquidando 30%, esta é a área da primeira resistência. O segundo lote entre 1220 e 1250, liquidando mais 30%, esta é a área de suporte chave. O terceiro lote entre 1150 e 1160, liquidando os restantes 40%.
Regra de stop loss móvel: a cada queda de 50 pontos no preço, o stop loss é movido 30 pontos para baixo. Ao atingir 1350, o stop loss é movido de 1460 para 1430. Ao atingir 1250, o stop loss é movido de 1430 para 1400.
Conclusão
A venda a descoberto em 1422 visa lucrar com a confirmação da zona de resistência, com a continuação da pressão negativa da orientação abaixo do esperado, e com a expectativa de topo do ciclo de armazenamento. A SanDisk recuou cerca de 47% do pico histórico de 2354, mas isso não significa que o repique possa continuar. Enquanto a forte zona de resistência entre 1430 e 1450 não for rompida efetivamente, a estrutura de baixa permanece intacta.
Configure o stop loss corretamente e execute quando chegar ao ponto. Errar a direção e admitir a derrota não é vergonha, insistir até o fim é que é.
Cige terminou. Reflita bem. #海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升 #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 $BTC $ETH $SNDK Nos dados on-chain de agosto, há um indicador que é facilmente ignorado: o valor médio por transação do BTC ultrapassou 50.000 dólares, enquanto o valor médio por transação do ETH caiu para cerca de 2.000 dólares. Embora ambos sejam "transferências", um é de 50.000 dólares por transação, o outro de 2.000 dólares, uma diferença de 25 vezes. Este número não reflete uma diferença técnica, mas sim que os "usuários" em cada blockchain são diferentes.
Na blockchain do BTC, está a tornar-se uma camada de liquidação de grandes volumes. O que significa um valor médio de 50.000 dólares por transação? Significa que as pequenas transferências de retalho representam uma proporção cada vez menor na cadeia do BTC; o que realmente eleva a média são os grandes montantes — realocações entre endereços de custódia de ETFs, liquidações OTC institucionais, grandes agregações entre pools de mineração e exchanges. Desde que os ETFs spot absorveram a maior parte da procura de negociação de BTC para os canais financeiros tradicionais, os investidores de retalho não precisam sequer de interagir com a cadeia; o que resta na cadeia são naturalmente "empresas de mudanças". A atividade on-chain do BTC está cada vez mais parecida com um sistema de compensação interbancário: poucas transações, mas cada uma com grande valor. Por isso, quando muitos dizem que a "atividade on-chain do BTC está a diminuir", estão a interpretar mal o indicador — o número de transações diminuiu, mas o valor por transação aumentou; isto não é falta de atividade, é institucionalização.
A blockchain do $ETH é outro mundo. Um valor médio de 2.000 dólares por transação indica que a atividade dominante na cadeia do ETH é de interações frequentes e de baixo valor: staking, resgates, votações, recolha de airdrops, interações rápidas no DeFi, todas operações na ordem de algumas centenas a alguns milhares de dólares. A essência da cadeia do ETH não é uma "camada de transferências", mas uma "camada de interações"; a maioria das pessoas usa a cadeia do ETH não para mover dinheiro, mas para trabalhar com contratos inteligentes. Além disso, há um fator estrutural: muitas pequenas transações de retalho foram desviadas para L2s como Base e Arbitrum; o valor médio de 2.000 dólares na mainnet já é um resultado "filtrado" por estas L2s — as verdadeiras pequenas interações de retalho podem custar apenas algumas dezenas de dólares, mas não ocorrem na mainnet.
Portanto, o indicador "valor médio por transação" desenha, na verdade, o mapa dos níveis de utilizadores de duas moedas: na cadeia do BTC, são instituições a "mudar de casa"; na cadeia do ETH, são retalhistas a aproveitar oportunidades. Um está a fazer alocação de ativos, o outro está a fazer negócio de tráfego.
Mas é preciso ser realista: não use este indicador como prova de que "$BTC é mais valioso". Um valor alto por transação não significa que a rede tem mais valor, apenas que as funções da rede são diferentes. O valor por transação da SWIFT é muito maior que o da Visa, mas ninguém diz que a SWIFT é mais grandiosa que a Visa. A institucionalização da cadeia do BTC é tanto uma vantagem como um risco — o lado positivo é que as participações estão cada vez mais concentradas em detentores de longo prazo, tornando a estrutura de pressão de venda mais estável; o lado negativo é que a receita de taxas on-chain permanece baixa a longo prazo, e a sustentabilidade dos incentivos após os halvings dos mineiros será questionada repetidamente. No lado do ETH, o valor médio de 2.000 dólares indica que o seu modelo económico depende de "táticas de massa"; se o desvio para L2 continuar, a verdadeira variável a observar é a capacidade da mainnet de capturar valor.
Em resumo: o indicador do valor médio por transação não prevê preços, mas revela que as duas redes estão a evoluir para coisas completamente diferentes — o BTC é a câmara de compensação do ouro, o ETH é o mercado da internet. Compreender o que os utilizadores fazem on-chain é muito mais útil do que olhar para os gráficos para adivinhar subidas ou descidas.O financiamento alavancado em toda a rede reduziu posições antecipadamente, com liquidações concentradas de posições longas na véspera do CPI, e a liquidez do mercado de $BTC /$ETH contraiu-se
📈 Dados de derivativos on-chain｜Financiamento alavancado coletivo evita riscos antes de dados importantes
Os dados mostram que nas últimas 24 horas o volume total de liquidações no mercado cripto aproximou-se de 200 milhões de dólares, com liquidações de posições longas muito superiores às de posições curtas. Isso demonstra claramente que muitos traders alavancados optaram por reduzir posições antecipadamente para evitar a forte volatilidade provocada pelos dados do CPI de amanhã.
Características típicas observadas no mercado:
Antes da confirmação, os investidores não querem abrir posições de tendência unilaterais; a amplitude de oscilação do BTC e ETH continua a diminuir, com o mercado aguardando um catalisador para quebrar o equilíbrio.
Revisão da regra de volatilidade:
Se o CPI divergir significativamente das expectativas, isso poderá desencadear liquidações em cadeia a curto prazo. O financiamento alavancado em $ETH é maior, e uma queda rápida geralmente é mais intensa do que no BTC; quando há notícias positivas, o ETH também tende a ter uma recuperação mais forte.
Aviso importante para traders:
Falsos rompimentos e picos antes e depois da divulgação dos dados são normais. Apostar fortemente com alavancagem nos dados tem baixas probabilidades de sucesso. É muito mais seguro aguardar a confirmação da direção e seguir a tendência do que apostar antecipadamente em posições longas ou curtas $KAITO ainda está a vender em grande volume, está a gostar das taxas, não consegue estabilizar de forma alguma, no dia 20 ainda há desbloqueio, quem apostar na subida terá sorte A próxima rotação deverá ser mais seletiva. Se o BTC e o ETH se mantiverem firmes, poderá a próxima expansão do apetite pelo risco realmente distribuír-se de forma equilibrada? Os mercados nem sempre se movem simultaneamente. À medida que a incerteza aumenta, a liquidez concentra-se primeiro nos ativos mais fortes e líquidos. Atualmente, o BTC e o ETH mantêm os seus papéis, como evidenciado pelo interesse aberto e pelas estruturas de financiamento no mercado de derivados. O problema está no que vem a seguir. Quando o BTC estabilizar e o apetite pelo risco recuperar, a questão chave é até onde os traders estão dispostos a surfar na curva de risco. - O setor L1 continua a ser a área mais ferozmente competitiva. SOL, BNB, XRP, SUI, APT, AVAX, NEAR, SEI e TIA são mencionados, mas as classificações não são determinadas apenas pela comparação tecnológica. - Os verdadeiros pontos competitivos são a entrada de utilizadores e programadores, liquidez de stablecoins, atividade DeFi e liquidação de capitais. É por isso que a atividade do ecossistema é mais valorizada do que os preços de curto prazo. - O DeFi pode também tornar-se o próximo destino de mudançaPara os amigos que jogam no mercado à vista e ainda não entraram, atenção: todos os indicadores mostram que estamos no fundo do mercado em baixa, só não é certo se é o fundo mais baixo. Portanto, para os amigos que ainda não entraram, recomenda-se construir uma parte da posição primeiro.
1. Os investidores de curto prazo de 0-3 meses já estão próximos do ponto de equilíbrio; mas os investidores de médio a curto prazo de 3-6 meses ainda não realizaram lucro ou prejuízo (NUPL) e permanecem em -0,14, ainda em fase de prejuízo flutuante.
2. Na retração do valor de mercado real, a queda dos investidores de curto prazo tem se mantido em cerca de -64%. Mas a queda dos investidores de médio a curto prazo de 3-6 meses expandiu de -53% para -69,6%, atingindo o nível mais baixo dos últimos 90 dias.
3. Agora, a largura da banda de Bollinger do $BTC é de apenas 3,8%, o nível mais baixo dos últimos 2 anos, o que indica que o mercado está na fase de compressão antes da expansão da volatilidade, e em breve escolherá uma direção. Construir uma posição agora, mesmo que realmente suba, permite ter alguma posição para participar; se cair conforme esperado, ainda haverá oportunidade de baixar o preço médio em pontos mais baixos, ou seja, pode avançar ou recuar.Mineiros mudam de ramo para serem "senhores de imóveis": por trás do contrato de AI de 9,1 mil milhões de dólares, a lógica de fornecimento do Bitcoin está a ser reescrita
Se uma empresa de mineração de Bitcoin deixar de ganhar dinheiro vendendo moedas no futuro —
Ainda a verias com a avaliação de "mineiro"?
A 10 de agosto, a Riot Platforms lançou uma bomba.
O gigante da AI Anthropic — a empresa que criou o Claude — assinou um contrato de aluguer de capacidade computacional de 20 anos com a Riot.
9,1 mil milhões de dólares garantidos.
Se as duas opções de renovação forem exercidas — 16,1 mil milhões de dólares.
O que a Riot vai fazer é simples: alugar a capacidade elétrica de 191 megawatts do seu parque em Rockdale, Texas, para a Anthropic correr AI.
Assim que a notícia saiu, as ações da Riot dispararam 25% após o fecho, para 24,40 dólares.
Uma empresa de mineração de Bitcoin que ganha dinheiro vendendo "eletricidade" em vez de "moedas" e que viu as suas ações subir 25%.
Mas se pensas que isto é uma simples boa notícia — estás a ser ingénuo.
No mesmo dia, a Riot divulgou o seu relatório financeiro do segundo trimestre.
Receita de 174,2 milhões de dólares, acima do esperado. Mas prejuízo líquido de 237,2 milhões de dólares, quase o dobro do esperado pelo mercado.
Perderam 237 milhões, e as ações subiram 25%.
O que é que o mercado está a apostar?
Está a apostar que a Riot já não é uma "empresa de mineração".
Por trás disto está uma migração estrutural em curso.
Na primeira metade de 2026, a Riot já vendeu 9.665 Bitcoins, arrecadando 732,5 milhões de dólares.
Porquê vender?
Porque minerar já não é lucrativo.
O custo de mineração com depreciação incluída para empresas listadas nos EUA já disparou para 112.000 dólares. E quanto vale o Bitcoin agora? Cerca de 64.000.
Minar um custa mais do que o valor da moeda.
Por isso, as empresas de mineração estão todas à procura de uma saída. A receita do centro de dados AI da Core Scientific disparou de 8,6 milhões para 77,5 milhões, um aumento de 9 vezes em relação ao ano anterior. IREN, Hut 8, Cipher Mining — todas estão a mudar.
Isto não é uma escolha, é uma questão de sobrevivência.
E o negócio de 9,1 mil milhões da Riot eleva a "transformação" a um novo patamar.
Um analista da Bernstein fez as contas: o negócio de alojamento AI representa 84% do valor-alvo da Riot, enquanto a mineração de Bitcoin representa apenas 11%.
84% contra 11%.
Isto ainda é uma "empresa de mineração de Bitcoin"?
A H.C. Wainwright aumentou o preço-alvo da Riot de 25 para 40 dólares. A Morgan Stanley deu um preço-alvo de 36 dólares, com classificação "sobreponderar".
Wall Street está a redefinir esta empresa.
Então, o que isto significa para nós que detemos Bitcoin?
Três coisas, todas dolorosas.
Primeira: a pressão dos mineiros para vender moedas está a diminuir.
Antes, os mineiros eram os "vendedores nativos" de Bitcoin — para pagar a eletricidade e comprar novos equipamentos, tinham de vender grandes quantidades de Bitcoin todos os meses.
Agora é diferente. A Riot vendeu 9.665 Bitcoins na primeira metade de 2026 para investir em infraestrutura AI. Mas esse dinheiro investido traz uma receita estável de aluguer de 9,1 mil milhões de dólares ao longo de 20 anos.
Assim que o contrato de AI começar a gerar fluxo de caixa, os mineiros não precisarão de vender moedas para manter as operações.
Menos pressão para vender → menos pressão de venda sobre o BTC.
Segunda: a lógica de avaliação das empresas de mineração mudou.
Antes, o mercado avaliava as empresas de mineração pelo poder computacional, número de máquinas e custo de mineração por moeda.
E agora? Avalia pela capacidade elétrica, contratos de longo prazo e crédito dos clientes.
O mercado de capitais sempre descontou as empresas de mineração de Bitcoin, com múltiplos EBITDA geralmente entre 6 e 12.
Mas as empresas de centros de dados AI?
Mais de 10 vezes.
Os mesmos ativos — eletricidade, terra, salas de máquinas — com etiquetas diferentes, quase o dobro da avaliação.
Terceira e mais importante —
A "narrativa do lado da oferta" do Bitcoin está a ser reescrita.
Na última década, "halving → oferta reduzida → preço a subir" foi a narrativa central do Bitcoin.
Mas se os mineiros já não dependem da venda de moedas para manter o fluxo de caixa — o impacto do halving na oferta é assim tão grande?
Ninguém pode responder a esta pergunta agora.
O negócio da Riot só estará totalmente operacional em junho de 2028.
9,1 mil milhões de dólares é a receita total para 20 anos, o que dá cerca de 450 milhões por ano. E a receita anual atual da Riot é cerca de 700 milhões.
Água distante não apaga sede imediata.
E o mercado já começou a arrefecer. No dia seguinte ao anúncio, as ações da Riot recuaram parte dos ganhos na negociação regular.
A atitude de Wall Street em relação à transformação AI das empresas de mineração mudou de "entusiasmo" para "racionalidade". Os anúncios iniciais de AI provocavam em média 24% de volatilidade nas ações, agora só 10%.
A fase de contar histórias passou, agora é tempo de resultados concretos.
Voltando à pergunta inicial:
A Riot ainda é uma "empresa de mineração de Bitcoin"?
Pela estrutura de receitas — ainda não. Pela lógica de avaliação — já está a mudar. A longo prazo — pode nunca mais ser.
Os mineiros estão a passar de "vendedores de moedas" para "senhores de imóveis".
O que isto significa para o Bitcoin pode precisar de ser repensado.
Acham que a transformação das empresas de mineração para AI é boa ou má?
$BTC $ETH $SOL #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Os dados do IPC desta noite não só dizem respeito às expectativas de cortes de taxas do Fed, como também ligam a uma cadeia de "300 milhões de dólares por ponto base." De acordo com os dados mais recentes da UBS, os Advisors de Transação de Commodities (CTAs) duplicaram as suas posições de obrigações subponderadas em julho em comparação com há duas semanas e mantiveram-se estáveis desde então. Isto significa que as CTAs estão a apostar massivamente na queda dos preços das obrigações (rendimentos a subir). 300 milhões de dólares por ponto base: Qual é o valor da aposta? O estratega da UBS, Nicolas Le Roux, salientou que, antes de serem divulgados os dados de inflação, cada variação de 1 ponto base no rendimento do Treasury a 10 anos resulta num lucro e prejuízo de cerca de 300 milhões de dólares para uma CTA. Esta é a maior exposição a CTA que a UBS teve desde que começou a compilar dados relacionados em 1990. O que significa 300 milhões de dólares/ponto base? Se o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos cair 10 pontos base (os preços das obrigações subirem) após a divulgação dos dados do IPC, a CTA enfrentaria uma perda de cerca de 3 mil milhões de dólares. Lógica da Estratégia dos CTAs: Os CTAs são geralmente negociados com base em estratégias de seguimento de tendências. Quando o mercado forma uma direção clara, aumentam as suas posições em conformidade; Quando a tendência inverte, fecham rapidamente as posições, amplificando ainda mais a volatilidade do mercado. A lógica atual por detrás da alocação subponderada em larga escala das obrigações da CTA é: as expectativas anteriores do mercado para cortes de taxas podem ter sido demasiado otimistas, a inflação pode ser mais persistente do que o previsto e os preços das obrigações ainda têm margem para cair. Mas o problema é que esta aposta já está muito cheia. Se os dados do IPC ficarem inesperadamente aquém das expectativas, desencadeando uma recuperação nos preços das obrigações, os CTAs serão forçados a cobrir rapidamente posições curtas — uma medida que, por si só, irá impulsionar ainda mais as obrigações para cimaPublicação do CPI esta noite, julgamento subjetivo da irmã Yue: CPI acima do esperado
A irmã Yue acredita que o CPI de julho esta noite será superior à expectativa do mercado de 3,4%, podendo subir para 3,6% ou até mais.
Há três razões para isso: o efeito da base baixa de julho do ano passado impulsionará a leitura anual; a desaceleração da inflação dos serviços essenciais é lenta, e o aluguel em algumas cidades até reverteu; a queda anual da energia já se reduziu significativamente, enfraquecendo o efeito de compensação. A previsão do Goldman Sachs de um aumento mensal de apenas 0,05% é demasiado otimista e elevará diretamente a leitura real.
Embora o emprego não agrícola tenha diminuído em 23.000 em julho, o ritmo de crescimento salarial permanece estável, a demanda do consumo não colapsou e a rigidez da inflação não desapareceu.
Impacto acima do esperado no círculo das criptomoedas: a inflação a subir novamente reforçará as expectativas de aumento das taxas, o dólar fortalecerá, os rendimentos dos títulos do Tesouro subirão e os ativos de risco ficarão sob pressão. O BTC provavelmente cairá abaixo, testando a faixa de 62200 ou até 61000, a lógica dos touros falhará a curto prazo, e o mercado cripto enfrentará uma nova rodada de pressão de correção.
Aviso de risco: o mercado pode primeiro liquidar posições curtas e depois longas, com alta volatilidade, não persiga, espere a confirmação da direção antes de entrar $BTC $ETH #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $SKHYNIX 1030 short foi explodido! O mercado sul-coreano teve uma forte recuperação de 3,68%, este plano de recuperação vai ajudar-te a aguentar
Entrar em short e ver o preço subir de 1030 até 1093 — eu entendo bem essa sensação de impotência. Não é o teu julgamento que está errado, é que o índice sul-coreano teve hoje uma forte recuperação de 3,68%, e a SK Hynix, como ação de peso, foi puxada para cima pelo mercado, com a recuperação do sentimento geopolítico e o rebote após queda acentuada a ressoar, os shorts foram alvejados com precisão.
O preço atual está perto de 1075, mas não te preocupes, o RSI já subiu para 76,66, aproximando-se da zona de sobrecompra, a resistência superior perto de 1093 já foi tocada, o impulso de subida está a enfraquecer, uma correção está iminente.
Plano para sair da armadilha:
Operação com margem: adiciona uma posição short na zona de resistência superior para baixar o preço médio, espera que o preço corrija até perto do suporte médio para fechar a parte da posição adicionada, mantém a posição base, reduzindo significativamente as perdas.
Sem munição, aguentar firme: mantém a posição, espera a correção até perto do suporte médio para reduzir 1/3 da posição, depois na recuperação até à resistência superior volta a comprar, fazendo uma operação de venda alta e compra baixa para reduzir o custo.
A recuperação do mercado não acontece todos os dias, a correção da sobrecompra é inevitável. Ajusta a tua posição, Zhao Gongming ajuda-te a controlar os pontos. #海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升 #交易之声：你的经验值得被听到 8.12BTC
Resumo de ontem
Sempre enfatizei para não perseguir altas, venda na retração! O espaço para queda não está aí?
De manhã, o BTC claramente vendido entre 64300-63300, à noite atingiu o ponto alvo, capturando um espaço de 1000 pontos
O ETH sincronizado claramente vendido entre 1880-1900, também atingiu o ponto à noite, capturando um espaço de 50 pontos
Lucro de 11500 de óleo!
O mercado está sempre aí, as oportunidades também, força! $BTC $ETH #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：AI基建财报接力登场 #黄金站上4400美元，避险需求升温 #黄金站上4400美元，避险需求升温
O ouro à vista firmou-se oficialmente acima dos 4400 dólares/onça, atingindo um novo máximo de fase. Esta subida é resultado da ressonância tripla entre o risco geopolítico, a mudança nas expectativas do Federal Reserve e as compras de ouro pelos bancos centrais. Os dados de inflação do CPI dos EUA, às 20:30 de hoje, decidirão se esta subida do ouro continuará.
1. Três principais motores para a recente alta do preço do ouro
1.1 Impasse geopolítico entre EUA e Irã, aumento do prémio de risco
As negociações no Médio Oriente estagnaram, o risco no transporte pelo Estreito de Ormuz não foi resolvido, o preço do petróleo mantém-se elevado, aumentando as preocupações com estagflação. A incerteza nos mercados acionistas e ativos de alto risco aumenta, com fluxos contínuos de capital a entrar no ouro como refúgio, sendo este o gatilho direto de curto prazo.
1.2 Dados de emprego nos EUA decepcionam, expectativas de subida das taxas arrefecem
Os dados de emprego não agrícola enfraqueceram, levando o mercado a reduzir a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro. O ouro é um ativo sem juros; com a queda nas expectativas de subida das taxas, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, atraindo capital comprador e impulsionando o preço.
Ponto chave: o relatório de emprego apenas "reduz a urgência da subida das taxas", não significa cancelamento total; tudo dependerá dos dados do CPI esta noite.
1.3 Compras rígidas de longo prazo: bancos centrais continuam a acumular ouro
No contexto da desdolarização, os bancos centrais continuam a aumentar as reservas de ouro, fornecendo um forte suporte de base. Cada correção é absorvida por compras institucionais, consolidando a base para um mercado altista de médio prazo.
2. CPI de hoje à noite, ponto de viragem para o mercado do ouro (três cenários)
Cenário ①: CPI núcleo < 2,4%, inflação arrefece (positivo para o ouro)
Expectativas de subida das taxas caem significativamente, rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA descem. O ouro poderá tentar romper os 4500 dólares, impulsionado por refúgio e liquidez.
⚠️Risco: subida rápida no curto prazo pode levar a venda após realização de lucros, com correção após pico.
Cenário ②: CPI dentro do intervalo esperado 2,4‑2,6% (cenário base)
O Fed mantém a opção de subida em setembro, o ouro oscila em níveis elevados. O sentimento de refúgio geopolítico continua a sustentar o preço, com flutuações entre 4360‑4480, aguardando orientações da reunião de Jackson Hole.
Cenário ③: CPI núcleo > 2,6%, inflação repunta (negativo para o ouro)
Inflação mais persistente do que o esperado, expectativas de subida das taxas em setembro reativadas, rendimentos dos títulos sobem. O ouro sofre pressão e corrige, perdendo o suporte dos 4400, recuando para a zona de suporte entre 4280‑4300.
Mesmo com correção de curto prazo, as compras de ouro pelos bancos centrais a longo prazo não cessarão, limitando quedas acentuadas.
3. Impacto em cadeia para outros ativos do mercado
3.1 Ações dos EUA e setor de armazenamento: forte alta do ouro indica aumento do sentimento de refúgio e menor apetite ao risco. Se o CPI for hawkish, ativos de alto valor como AI e armazenamento sofrerão pressão; se for moderado, favorecerá a recuperação de ativos de crescimento.
3.2 Mercado cripto: fortalecimento do ouro ≠ subida das criptomoedas. Ouro é refúgio, BTC e ETH são ativos de risco. Em fases de tensão geopolítica, o capital pode ser desviado, aumentando a pressão de venda em altcoins; atenção ao suporte do ETH em 1900 dólares.
3.3 Petróleo: tensão contínua no Médio Oriente mantém o preço do petróleo elevado; sinais de alívio diplomático podem fazer o preço cair rapidamente, enfraquecendo a lógica de estagflação do ouro.
4. Aviso de risco atual no mercado
O preço do ouro subiu rapidamente, indicadores técnicos já estão em zona de sobrecompra.
Não compre ouro cegamente apenas por "tensão geopolítica". O peso da liquidez no CPI é maior que o do risco geopolítico. Se os dados de inflação subirem, poderá haver uma realização de lucros no curto prazo.
5. Indicadores chave para monitorar no futuro
5.1 Rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos (principal indicador após dados do CPI)
5.2 Notícias diplomáticas EUA-Irã, progresso nas negociações
5.3 Se o ouro fechar acima dos 4400, suporte de curto prazo em 4360
5.4 Taxa de câmbio USD/JPY, indicador do apetite global ao risco
Resumo breve
O ouro firmou-se acima dos 4400, o sentimento de refúgio já está amplamente precificado.
O rumo de curto prazo depende dos dados do CPI; a longo prazo, as compras dos bancos centrais e a fraqueza do crédito do dólar mantêm a lógica altista do ouro inalterada. 🚨 BTC & ETH ACABARAM DE SOFRER — E O VERDADEIRO MOTOR NÃO É CRIPTO.
Algo parecia estranho quando a sessão noturna começou.
BTC e ETH caíram bruscamente após novas tensões no Estreito de Ormuz, enquanto o petróleo $CL manteve-se acima de $82. Isso é um sinal de que os mercados estão começando a precificar novamente o risco geopolítico.
Aqui está a cadeia que os traders estão a observar:
🛢️ Risco em Ormuz → petróleo mais alto
📈 Petróleo mais alto → expectativas de inflação aumentam
🏦 Inflação mais alta → menos cortes do Fed
⚠️ Menos afrouxamento → pressão sobre ativos de risco
As negociações EUA-Irão ainda parecem longe de um verdadeiro avanço, com a maior questão sendo como qualquer acordo seria realmente implementado.
Agora vem o teste chave: CPI.
Se a inflação continuar a arrefecer, alguma desta pressão pode aliviar.
Mas se o CPI vier alto, a cripto pode enfrentar uma dupla pressão macro + geopolítica desagradável.
Por agora, não estou a perseguir a volatilidade da sessão noturna.
Deixe os números do CPI falarem primeiro. O próximo movimento pode depender mais da inflação do que das velas no gráfico.
$BTC $ETHFI $BZ $XCRCL
#CPI #Bitcoin #Ethereum #Hormuz
#DailyOrbit #CPIToResetFedBets #AIInfraEarningsWatch #Gold4400HavenBid A TAEG subiu hoje para perto de $0,33, com um aumento de 24 horas que ultrapassou os 64% em determinado momento. No auge do mercado, um grande utilizador do Ethereum transferiu 15 milhões de TAEG em sucessão e depois dividiu os tokens em várias carteiras através de um endereço de relé. Existe também um endereço desconhecido na BNB Chain com 25 milhões de TAEG. Os principais intervenientes estão a mover as suas fichas, o que pode ser confirmado. Se estão prontos para vender as ações ainda não há provas dos passos de depósito em troca. Depois de a TAEG subir para $0,33, olhei para o token que continha os endereços. Este olhar é ainda mais interessante do que castiçais. No Ethereum, existe um grande endereço de jogador sem uma etiqueta de identidade pública, originalmente com cerca de 33 milhões de TAEG. Durante o rápido aumento de preços, transferiu três transações consecutivas. O primeiro lote tinha cerca de 3 milhões de moedas, o segundo cerca de 2 milhões de moedas, e o último transferiu diretamente 10 milhões de moedas. Um total de 15 milhões de TAEG. A $0,327, este lote de fichas vale quase $4,91 milhões. Para uma moeda com uma capitalização de mercado em circulação de apenas cerca de 90 milhões de dólares, este valor já é significativo. O endereço de envio é 0xffa8db7b38579e6a2d14f9b347a9ace4d044cd54, o endereço de receção é 0x1ab4973a48dc892cd9971ece8e01dcc7688f8f23 continuei a procurar ao longo do endereço de receção, e as coisas começaram a complicar-se. Estes tokens de 15 milhões de TAEG não ficaram parados💧 A LIQUIDEZ CRIPTO ESTÁ A SER SUBMETIDA A UM TESTE DE STRESS
Existe uma grande diferença entre ter dinheiro no sistema e ter dinheiro disposto a assumir riscos.
A cripto está atualmente nesse intervalo.
O Bitcoin mantém-se perto dos 63K–64K$, enquanto os traders estão cautelosos antes da divulgação da inflação nos EUA hoje.
Essa hesitação é importante.
Quando a incerteza aumenta, o capital pode permanecer estacionado em stablecoins, BTC ou dinheiro em vez de fluir agressivamente para altcoins de maior risco.
O CPI de hoje é, portanto, mais do que um número de inflação.
É um potencial interruptor de liquidez.
📉 Uma inflação mais baixa pode melhorar as expectativas para as condições financeiras e incentivar a assunção de riscos.
📈 Uma inflação mais alta pode aumentar os rendimentos e o dólar, tornando os ativos especulativos menos atrativos.
E já há sinais de que a pressão macroeconómica importa: o aumento dos rendimentos dos Treasury tem pesado no sentimento de risco mais amplo, enquanto os riscos geopolíticos energéticos continuam a fazer parte da equação da inflação.
Observe a reação em:
💵 Dólar
📈 Rendimentos dos Treasury
₿ BTC
💰 Stablecoins
🔥 Volume de Altcoins
O essencial não é se a liquidez existe.
É se a liquidez se move.
Se o capital começar a mover-se agressivamente após o CPI, a cripto pode passar de compressão para expansão muito rapidamente.
Até lá, a paciência pode superar a perseguição de cada movimento de curto prazo.
#OKXOrbitTopics #CPIToResetFedBets