Orbit Post Sitemap
O Bitcoin está a mostrar um pouco de movimento atualmente, por isso dei uma olhada nos dados.
1. O dia 21/8 é a data de vencimento dos contratos mensais nos EUA, por isso é bastante significativo,
veja a situação dos contratos que vencem a 21/8, embora pareça que abriu para cima.
Mas olhando para o panorama geral,
2. O volume de vendas dos traders está acumulado no geral. (Segunda imagem)
3. Além disso, atualmente há muitas ordens de venda acima, com muitas opções de compra vendidas acumuladas no contrato de setembro a 70.000. Não parece haver uma situação de ruptura forte.
A direção a curto prazo pode ser confirmar a resistência na zona superior, por isso pode atingir essa zona. (Imagem 3)
4. Para resumir, não é que haja risco de queda, mas que atualmente não haverá uma grande subida, apenas se lê uma estrutura de subida limitada, é assim que está organizado.A regulamentação dos stablecoins nos EUA avançou mais um passo com o nome GENIUS Act. Se bancos e fintechs puderem participar ativamente na emissão de stablecoins, como mudará a estrutura de liquidez on-chain? O Departamento do Tesouro dos EUA e os órgãos reguladores divulgaram regras detalhadas para emissores de stablecoins de pagamento, incluindo licenciamento, conformidade e obrigações de identificação do cliente. Isto não é apenas uma questão regulatória simples, mas o ponto de partida para a integração dos stablecoins na infraestrutura financeira tradicional. Atualmente, stablecoins principais como USDT, USDC, DAI, PYUSD, RLUSD funcionam como a base central para negociação, pagamentos, DeFi e liquidez on-chain. A questão é de onde vem esse capital. Até agora, grande parte da demanda por stablecoins vinha de fundos nativos de cripto e de arbitragem. Mas com a clarificação do quadro regulatório, abre-se um caminho para que fundos passivos do setor financeiro tradicional entrem on-chain. O essencial são dois pontos. Primeiro, se o caminho para a entrada de fundos institucionais on-chain for garantido, a demanda spot e derivada por BTC e ETHFundstrat publicou hoje um relatório que me deixou arrepiado.
O relatório diz que a volatilidade de 30 dias do BTC caiu para o nível mais baixo da história, e nas últimas 8 vezes que isso aconteceu, a volatilidade média nos 60 dias seguintes foi de 30,2%.
Com o preço atual de 64.000 dólares, 30% para cima é 83.200, e 30% para baixo é 44.800.
4 vezes subiu, 4 vezes desceu. O sinal diz "vai mexer", mas não diz "para onde".
Fundstrat é honesto, não te está a iludir.
Mas hoje quero dizer que desta vez é completamente diferente das 8 vezes anteriores.
Primeira diferença: o rali de segunda-feira foi uma retirada dos ursos, não uma entrada de dinheiro novo.
Hoje o BTC subiu quase 2%, voltando acima dos 64.000 dólares.
Mas Sean Farrell da Fundstrat apontou claramente: este rali foi principalmente devido a coberturas de posições curtas, não a um grande aumento de compras.
Os dados não mentem — desde sexta-feira passada, os contratos futuros em aberto denominados em BTC caíram cerca de 8%.
O que significa?
Os ursos estão a fechar posições e a fugir, não os touros a aumentar posições agressivamente.
Isto é "compra passiva", não "compra ativa". Há uma diferença essencial entre os dois.
Compra passiva é quando alguém não aguenta e é forçado a fechar posições, empurrando o preço para cima — este rali é alimentado pelo medo, não pela fé. Quando os ursos terminarem de fechar posições, a compra acaba.
Farrell comparou com os rallies do início de junho e início de julho — também impulsionados por coberturas de posições curtas, que depois caíram novamente.
Provavelmente será igual desta vez.
Segunda diferença: o rendimento real é o verdadeiro "elefante na sala".
Farrell destacou que o aumento contínuo do rendimento real dos títulos é o maior risco de queda atual para o BTC.
A 14 de agosto, o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu 2,41% — o nível mais alto desde o nascimento do BTC em 2009.
Há dois anos, este número era apenas 1,77%.
O que é rendimento real? É o retorno que realmente recebes após descontar a inflação ao comprar títulos.
Agora podes obter 2,41% de rendimento real, praticamente sem risco.
E o BTC? Retorno zero, alto risco, e caiu 27% este ano.
Qual escolherias?
Se o rendimento real continuar a subir, o padrão de baixa volatilidade do BTC pode ser quebrado a qualquer momento — mas provavelmente não para cima.
Terceira diferença: o BTC já caiu 27% este ano, o sentimento do mercado está fraco.
Desde 2026, o BTC acumulou uma queda próxima de 27%.
Desde o pico histórico de 126.000 dólares em outubro de 2025, caiu mais do que metade.
Num mercado fraco, falar de "sinais históricos de volatilidade" exige mais cautela.
Porquê? Porque o mesmo sinal tem significados completamente diferentes no fundo de um mercado em alta e no meio de um mercado em baixa.
Após os halvings de 2017 e 2021, o BTC subiu 1300% e 60% no primeiro ano, enquanto o retorno em 2025 foi de -6,3%.
Este ciclo é diferente dos anteriores.
Portanto, o meu julgamento é simples:
O sinal confirma que a volatilidade virá, mas a direção de curto prazo tende para baixo.
Coberturas de posições curtas são "compra passiva", uma operação única. O rendimento real é um "risco ativo", a pressionar continuamente.
Primeiro vamos descer para encontrar o verdadeiro ponto de equilíbrio entre oferta e procura, depois falamos em reversão.
Acima de 64.000, não persigo.
Nesta posição, para cima é 83.200, para baixo é 44.800. As probabilidades não são equilibradas.
Na faixa de 48.000 a 52.000, vou considerar seriamente comprar em várias fases.
Porquê esta faixa? Porque 44.800 é o preço alvo teórico para uma queda de 30%, e 48.000-52.000 é a sua zona superior. Nessa posição, o espaço para queda é limitado, o espaço para subida é o dobro.
Isto não é pessimismo — é "primeiro confirmar suporte com a correção, depois olhar para a reversão".
Nas 8 amostras da Fundstrat, 4 subiram e 4 desceram, essencialmente a dizer-te uma coisa:
Os dados históricos dão apenas probabilidades, não promessas.
O que realmente decide a direção nunca foi o que aconteceu no passado — mas o que está a acontecer agora.
O rali por cobertura de posições curtas, a pressão do rendimento real, a queda de 27% este ano — estes três fatores nunca apareceram juntos nas 8 vezes anteriores.
Desta vez é diferente — mas a direção diferente pode não ser a que desejas.
$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos está a oscilar entre 4,6% e 4,8%, o nível mais alto desde 2007. Embora a inflação ainda esteja acima de 3%, o rendimento real já se tornou positivo e continua a subir.
O que significa isto?
O rendimento sem risco tornou-se mais caro.
O dinheiro persegue o lucro. Quando um ativo "sem risco" como os títulos do Tesouro pode oferecer um retorno real superior a 4%, quem quer colocar dinheiro num ativo como o Bitcoin, que tem uma volatilidade de 30%?
A fraqueza do Bitcoin nos últimos meses está altamente correlacionada com a subida dos rendimentos dos títulos. Isto não é uma coincidência.
Se o rendimento real continuar a subir, pode ser o catalisador para acabar com o estado de baixa volatilidade do Bitcoin.
Mas será que vai romper para cima ou para baixo?
Se o rendimento real continuar a subir — o dinheiro flui dos ativos de risco para os títulos do Tesouro — a probabilidade de um rompimento para baixo é maior.
Se o rendimento real atingir o pico e recuar — o dinheiro retorna aos ativos de risco — então um rompimento para cima é possível.
Este ano, o Bitcoin já caiu quase 27%.
Muitas pessoas ainda estão focadas no nível de 64.000, achando que "já caiu o suficiente" e que "deve haver uma recuperação".
Mas o mercado não se importa com o que "você acha".
O mercado só se importa com uma coisa: para onde o dinheiro vai.
E para onde o dinheiro vai, agora é decidido pelo mercado de títulos.
Nas próximas semanas, não olhe apenas para os gráficos do BTC.
Veja os pedidos iniciais de subsídio de desemprego todas as quintas-feiras, e o CPI e o relatório de emprego não agrícola todos os meses.O que as ações de armazenamento mais temem não é a fraca demanda por IA, mas sim o mercado ter antecipado a história de 2030
Agora, ao escrever sobre $SNDK, $MU, $000660.KS, $005930.KS, é fácil ficar demasiado entusiasmado. Expansão dos centros de dados de IA, escassez de HBM, aumento dos preços do NAND, aumento da procura por SSD empresariais, apoio político dos EUA, recuperação do mercado acionista sul-coreano, cada um é uma boa história. Mas o lado mais cruel do mercado de ações é: se uma boa história for comprada antecipadamente, também se torna um risco.
Recentemente, o preço-alvo do $SNDK foi revisto em alta pelos analistas, e o mercado começou a discutir o enorme espaço do mercado de memória flash impulsionado pela IA até 2027 e 2030; após o $MU ultrapassar os 1000 dólares, os investidores começaram a vê-lo como um ativo central de armazenamento de IA nos EUA; o $000660.KS é visto como um gargalo do HBM, e o $005930.KS como uma recuperação de baixas expectativas. O problema é que, uma vez que essas expectativas estejam refletidas no preço das ações, as empresas terão de continuar a entregar resultados.
O momento mais perigoso na história da indústria de armazenamento geralmente não é a falta de procura, mas sim quando todos acreditam que haverá escassez nos próximos anos. Os fabricantes, ao verem preços elevados, expandem a produção; os clientes, ao preverem escassez, fazem stock antecipado; os investidores, ao verem lucros a disparar, aumentam as avaliações. Quando a expansão da produção e o stock antecipado ocorrem simultaneamente, o próximo excesso de oferta pode ser autoinduzido. A IA pode prolongar o ciclo, mas não necessariamente eliminá-lo.
Portanto, a questão mais crítica nesta fase do mercado de armazenamento não é se a demanda por IA é forte, mas se essa forte demanda pode compensar a expansão da oferta e a sobrevalorização. Contratos de longo prazo podem aumentar a visibilidade, mas os preços contratuais e riscos de execução precisam ser avaliados; a escassez de HBM pode trazer margens elevadas, mas a concorrência da próxima geração será mais intensa; o aumento dos preços do NAND pode melhorar os lucros, mas a aceitação de preços elevados pelo consumidor e pelo setor empresarial também é uma incógnita.
É por isso que o colapso do fundo Aschenbrenner em armazenamento de IA é tão instrutivo. Não foi porque a IA não tem futuro, mas porque a posição e as expectativas cresceram demasiado rápido. O mercado pode criar preços errados mesmo numa direção correta. Direção correta, mas comprar demasiado caro, alavancagem excessiva, expectativas demasiado elevadas, tudo pode dar errado.
Assim, ao escrever sobre ações de armazenamento hoje, a expressão mais inteligente não é “continuar a apostar cegamente na IA de armazenamento”, mas sim “a IA oferece uma oportunidade de reavaliação para a indústria de armazenamento, mas o mercado está a exigir antecipadamente as respostas para 2030”. Se estas empresas conseguirem transformar a demanda por IA, contratos de longo prazo, produtos de alta gama e disciplina de capital em lucros estáveis, a reavaliação será justificada; se apenas empacotarem o aumento de preços de curto prazo como uma prosperidade permanente, o preço das ações mais cedo ou mais tarde voltará ao desconto cíclico.
As ações de armazenamento estão muito quentes agora, o calor vem da demanda real e da procura de capital. O que realmente determinará a próxima fase não é quanto sobe hoje, mas se as empresas podem provar que isto não é um velho ciclo com um novo nome IA, mas sim uma mudança real na estrutura de lucros da indústria. $SPCX Resumo das metas de preço para a SpaceX pelos principais bancos de investimento de Wall Street
1. Raymond James: compra forte, meta máxima de 800 dólares (extremamente otimista, assumindo reutilização total da Starship e explosão do negócio de IA)
2. Morgan Stanley: compra, base em 300 dólares, otimista em 600 dólares, pessimista em 75 dólares
3. JPMorgan: aumento de posição, 240 dólares
4. Deutsche Bank: compra, 235 dólares
5. Goldman Sachs: compra, 205‑220 dólares
6. Citi: compra, 200 dólares
7. Piper Sandler: neutro, 145 dólares
32 analistas principais concordam que o centro da previsão está entre 224‑231 dólares, mas há grande divergência interna, com metas pessimistas e otimistas variando por múltiplas vezes; as variáveis centrais são o sucesso do voo de teste da Starship, a velocidade de concretização do negócio de IA e a velocidade do consumo de despesas de capital.
Cálculo do cenário de avaliação razoável
A SpaceX ainda está em estado de prejuízo contínuo, não podendo ser avaliada por PE, adotando-se a avaliação por partes SOTP:
1. Cenário conservador (progresso da Starship abaixo do esperado, comercialização da IA mais lenta que o previsto) intervalo razoável de 150‑185 dólares, correspondendo ao preço atual que já opera na borda inferior do intervalo conservador, com potencial para recuperação adicional do mercado.
2. Cenário neutro (Starship iterando de forma estável, negócio de computação de IA implementado ordenadamente) centro razoável de 195‑230 dólares, próximo à previsão consensual de Wall Street.
3. Cenário otimista (reutilização frequente da Starship implementada, explosão de receitas de IA): 280‑310 dólares, só alcançável se múltiplos fatores positivos se concretizarem simultaneamente.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Pessoalmente, estou mais otimista com AIoT.
Primeiro, o motivo: embora o telemóvel seja a base e atraia muitos utilizadores, a concorrência no setor é feroz, e vender um telemóvel não gera muito lucro, apenas mantém a base estável, sendo difícil surpreender.
O setor automóvel tem o maior potencial e é o mais popular, mas fabricar carros consome muito dinheiro e a concorrência é intensa. Se as vendas não acompanharem, a pressão torna-se evidente, sendo uma área de grandes oportunidades mas também de muitos riscos e incertezas.
Por outro lado, os dispositivos inteligentes para casa, como AIoT, parecem menos animados, mas são muito estáveis. Quem compra um telemóvel Xiaomi facilmente compra também uma TV, pulseira ou eletrodomésticos. Quando o utilizador tem vários dispositivos Xiaomi em casa, fica relutante em mudar para outra marca. Este segmento é mais rentável que o telemóvel, não depende de produtos virais, gera receita constante e é mais resistente a crises.
Claro que não estou a dizer que telemóveis e automóveis não são importantes. Os telemóveis trazem novos utilizadores, e os automóveis abrem novos mercados. Mas se tivesse de escolher apenas um, acho que AIoT é a área subestimada que sustenta silenciosamente a base da empresa. $XIAOMI @OKX中文 Com tanto dinheiro investido, quando é que se começa a lucrar?
Esta fase do mercado de AI já entrou na segunda etapa
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
Antes, a discussão era: quem tem a GPU mais potente? Quem tem o modelo mais forte?
Agora começa a ser: quem ainda consegue obter dinheiro suficiente?
Este ano, os gigantes tecnológicos começaram a emitir dívida em grande escala para centros de dados, GPUs, eletricidade e redes. Ao mesmo tempo, o governo dos EUA também está a financiar-se em grande quantidade, ambos a pedir dinheiro ao mercado de obrigações, o que faz com que o custo do financiamento a longo prazo aumente.
Hoje, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu 5,326%, o valor mais alto desde 2007.
Isto cria uma contradição interessante: quanto mais popular é a AI → maior o investimento de capital → maior a necessidade de financiamento → mais fácil é manter as taxas de juro a longo prazo elevadas → as ações tecnológicas de alta valorização enfrentam maior pressão de avaliação.
Por isso, continuo a ser otimista a longo prazo em relação à AI, mas agora serei cada vez mais seletivo com as empresas.
A procura por capacidade computacional, armazenamento, redes e eletricidade, os "vendedores de pás", penso que continuará a crescer, mas no final, as empresas que realmente conseguirão atravessar esta corrida armamentista da AI não serão apenas as tecnologicamente mais fortes, mas aquelas que conseguirem transformar centenas de milhares de milhões de dólares em investimento de capital em encomendas, lucros e fluxos de caixa.
A fase do mercado de AI pode estar longe de terminar$BB Por mais bonitas que sejam as plantas, são apenas folhetos coloridos para leigos. A verdadeira linha divisória está sempre naquela pá que desce, se a camada de suporte da fundação é suficientemente sólida, se as armaduras das paredes de suporte estão bem amarradas.
Desta vez, a Uniswap anunciou que em setembro, juntamente com a mainnet Arc, irá instalar o guindaste; não é uma simples "implantação", é a transferência completa dos componentes pré-fabricados da infraestrutura de liquidez, do antigo bairro Ethereum para o canteiro de obras da Circle. Veja as especificações dos materiais do Arc — USDC para o Gas, o que equivale a dizer diretamente que o concreto deste projeto é de alta qualidade personalizada, não é uma mistura qualquer feita com uma pá e areia. Usar stablecoin como combustível significa fixar a unidade de valor de toda a rede de transações na âncora do dólar, o que, para os arquitetos, é chamado de "eliminação da anisotropia dos materiais" — o atrito nas transações é nivelado, a curva de custos é comprimida numa linha reta.
E "finalidade em subsegundos", essas quatro palavras são a verdadeira revolução da mecânica estrutural. Quem entende sabe que isto não é otimizar a decoração, é modificar a estrutura de suporte. A confirmação na cadeia tradicional que demora segundos ou até minutos é como o período de assentamento de uma estrutura de tijolo e cimento antiga, tens de esperar a parede secar para subir ao segundo andar. A finalidade em subsegundos é como uma construção pré-fabricada com estrutura de aço — assim que o componente está no lugar, que relação tem isso com "engenharia financeira"? Nenhuma. Aperta-se o parafuso, faz-se a soldadura, e o piso sob os teus pés pode suportar carga imediatamente. A Uniswap, como empreiteira de liquidez, está a traçar e construir simultaneamente nesta fundação — empréstimos, produtos estruturados, estratégias LP, emissão de tokens, estes quatro projetos começam ao mesmo tempo, não é uma venda a retalho, é comprimir e embalar o "mercado" inteiro dentro do mesmo quadro.
Tenho de avisar: o desenvolvedor do Arc é a Circle, o proprietário deste terreno traz "materiais de construção próprios". O USDC que têm é areia e agregados prontos, e agora o Arc elimina a taxa de Gas para usar a sua própria stablecoin, o que significa que todos os guindastes, formas deslizantes e bombas queimam o mesmo tipo de gasóleo. Isto faz com que outras blockchains que ainda pagam taxas em ETH pareçam equipas do século XXI a usar martelos a vapor para cravar estacas.
O token do mercado americano com o código XEWY, não o vejas como uma ação, é um indicador de "obra em construção a tornar-se ativo fixo". O sentimento do mercado é como a estação das chuvas, todos estão atentos ao CPI dos EUA, como um proprietário atento à lona de proteção da obra — mas um verdadeiro engenheiro estrutural não para de verter concreto só porque choveu.
As estratégias LP são trabalho da equipa de acabamentos, a emissão de tokens é como construir uma estufa no topo do edifício. Onde está o valor central? Na parede pré-fabricada de "liquidez" da Uniswap, que pode ser desmontada da fachada do edifício antigo e diretamente ligada à estrutura de suporte do Arc, sem necessidade de corte secundário, pintura no local ou ajuste de tolerâncias. O que é escalabilidade? Isto é escalabilidade — transformar as linhas pontilhadas do projeto numa área que pode ser imediatamente alugada.
Quanto ao preço a curto prazo, oscilações e disputas entre empreiteiros de construção, esses nunca são dados para se preocupar no quadro de desenho. No quadro só há um dado: carga. Se o Arc consegue absorver o cimento de liquidez trazido pela Uniswap e, depois de vertido, se o "endurecedor rápido" da finalidade em subsegundos consegue suportar as vibrações de alta frequência do mercado de derivados — isso determina se o edifício será residencial, com um centro comercial anexo, ou um prédio abandonado.
A solidificação em subsegundos significa que cada piso é rígido, não balança com o vento, e esta é a base para todos os derivados avançados sobreviverem.
Agora, a máquina de cravar estacas já está a funcionar. O ruído está apenas a começar.
#影响周期·月级 #行业趋势·稳定币公链 #Uniswap·Arc·9月 #dailyorbit#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Eu afirmo claramente que esta encomenda de 93,9 mil milhões de dólares é o ponto de viragem para o armazenamento de AI, passando de um "jogo cíclico" para uma "precificação de crescimento", com um valor muito superior ao aumento diário de 8%.
O setor de armazenamento foi tipicamente muito cíclico no passado, ganhando num ano e perdendo em dois, com o capital a especular numa inversão de ciclo e depois a sair. Mas a SanDisk assinou contratos de bloqueio de até 5 anos com 8 clientes, fixando praticamente a base de receitas para os próximos anos e suavizando significativamente as flutuações cíclicas.
Isto não é um movimento de mercado de curto prazo, é uma reconstrução da lógica de avaliação — o mercado vai deixar de especular sobre pontos de viragem cíclicos para começar a precificar o crescimento estável, e o centro de avaliação vai subir sistematicamente. A curto prazo, perseguir altas tem uma relação risco-recompensa baixa, mas as correções são janelas para posicionamento a longo prazo; não usem uma mentalidade de curto prazo para tendências industriais.
Acham que a forte natureza cíclica das ações de armazenamento vai desaparecer assim?
$SNDK 地缘政治的火药桶再次被点燃，这一次的引信，恰恰是全球最重要的能源咽喉——霍尔木兹海峡。当袭击的消息传出，布伦特原油与WTI原油价格瞬间拉升，黄金同步走强，全球资金的第一反应是寻找安全出口，避险情绪像风一样掠过每一个市场。在这个节点上，比特币的处境显得有些微妙，也格外值得思考。 人们总是习惯于在冲突发生的第一时间，问出那个老问题：比特币，到底是避险资产，还是风险资产？这个问题的答案，其实并非固定不变，而是随着时间维度和市场情绪的阶段而变化。 如果把目光放到事件的初始冲击期，市场的反应往往是最直接也最情绪化的。恐慌的瞬间，资本会本能地涌向美元、美债和黄金这类最传统、最被广泛认可的避险载体。比特币在这一刻，通常是被归入风险资产一侧的，它与股票、大宗商品等高风险头寸一起，容易遭到流动性的挤压，甚至出现比传统风险资产更深、更快的回调。原因很简单，在情绪主导的短周期内，共识的建立需要时间，而共识的崩塌往往只在一瞬间。 但如果把时间轴拉长，故事的情节就会发生扭转。当冲突陷入僵持，市场对供应链中断的担忧加剧，通胀预期会随之攀升。在这个阶段，加密资产固有的抗通胀属性——特别是像比特币这样拥有总量上限的数Se escolhesse apenas uma linha de negócios, seria mais otimista em relação ao AIoT da Xiaomi. Os carros têm maior elasticidade de receitas e são os mais fáceis de gerar entusiasmo. Mas o carro ainda está numa fase de investimento intenso. Vendas, receitas e lucros são separados pela concorrência em capacidade, I&D, pós-venda e preço. Os telemóveis são o mercado principal, mas estão simultaneamente a enfrentar uma procura em declínio e o aumento dos custos de armazenamento. O AIoT pode não ser tão glamoroso como os carros, mas atualmente tem a melhor qualidade operacional. A margem bruta é relativamente elevada. As despesas de capital são relativamente controláveis. Também pode acumular pontos de entrada do utilizador e do dispositivo. Ao nível do grupo, mantenho uma perspetiva pessimista. Não estou preocupado com a falta de fundos da Xiaomi, nem duvido da capacidade de execução da empresa. O que me preocupa é que o mercado ainda vê a pressão de curto prazo como um ponto mais baixo do ciclo, e já considerou os retornos a longo prazo dos lucros automóveis, da premiumização dos smartphones e do ecossistema de IA. Estas expectativas carecem atualmente de apoio sólido ao lucro e ao fluxo de caixa. 1. Desafios Principais da Xiaomi na Fase Anterior A receita da Xiaomi no primeiro trimestre de 2026 foi de 99,142 mil milhões de yuans, uma queda de 10,9% em relação ao ano anterior. O lucro operacional caiu 59,5%. O lucro líquido ajustado foi de 6,072 mil milhões de yuans, uma queda de 43,1% em relação ao ano anterior. As receitas caíram 10% e os lucros quase diminuíram para metade. Isto indica que a pressão se deslocou das vendas para a demonstração de resultados. Anúncio de desempenho da Xiaomi no 1º trimestre de 2026 A primeira pergunta vem dos smartphones. No primeiro trimestre, a Xiaomi enviou 33,8 milhões de telemóveis, uma diminuição homóloga de 19,2%. A receita de telemóveis foi de 44,3 mil milhões de yuans, uma queda de 12,5% em relação ao ano anterior. A margem bruta caiu de 12,4% no mesmo período do ano passado para 10,1%. Entretanto, o preço médio de venda dos telemóveis subiu 8,2%#30年期美债收益率创2007年以来新高
Caramba! O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou para 5,31%, o nível mais alto em 19 anos! Isto não é um aumento das taxas de juro, é o mercado a dizer claramente ao governo dos EUA: a vossa credibilidade fiscal está completamente arruinada!
A última vez foi na véspera da crise das hipotecas subprime em 2007. Não culpem só o Federal Reserve, as expectativas para as taxas de juro de curto prazo estão a arrefecer, depois dos dados de emprego e do CPI, as apostas do mercado para aumentos das taxas estão a ser revistas em baixa, mas o longo prazo continua a disparar.
A verdadeira razão é ainda mais feia: défice fiscal descontrolado, oferta de dívida pública a jorrar como uma inundação, compradores a desistir em massa.
O Tesouro acabou de lançar 25 mil milhões de dólares em títulos a 30 anos, com rendimento de adjudicação a 5,216%, o mais caro desde 2001, e um rácio de subscrição de apenas 2,39 vezes, extremamente fraco.
Os dealers primários foram forçados a absorver mais, compradores estrangeiros e bancos centrais continuam a reduzir as suas posições. O CBO já aumentou as previsões de défice, os juros da dívida acumulam-se como uma bola de neve, os gigantes da AI estão a emitir dívida freneticamente para centros de dados, chips e eletricidade, e se o preço do petróleo voltar a disparar, a tempestade perfeita vai cair diretamente.
O prémio de prazo está a ser reavaliado, a curva está a tornar-se mais íngreme, o curto prazo está estável, o longo prazo dispara, isto não é lógica de subida de taxas, é lógica de precificação de crédito.
Vi analistas no X a dizer que o mercado de obrigações está a reavaliar o risco de longo prazo dos EUA. Dados fracos deveriam pressionar os rendimentos para baixo, mas Japão, China e Reino Unido estão a reduzir as suas posições em dívida americana, e quando o leilão é fraco, o preço cai imediatamente!
Alguns especialistas apontam que o volume de emissões das empresas relacionadas com AI e a competição do governo por fundos, juntamente com a inflação acima da meta por cinco anos consecutivos, fazem com que os investidores exijam uma compensação maior para emprestar dinheiro a Washington.
O impacto nos ativos é direto. A taxa de juro sem risco está firmemente acima de 5%, o custo de oportunidade dos seus ativos sem cupão explode.
No último ano, o BTC caiu de forma dramática, enquanto o ouro disparou, com bancos centrais a acumular ouro e a credibilidade da dívida americana a ser questionada, o desempenho do ouro ultrapassou largamente os ativos de risco.
O BTC está numa situação muito embaraçosa: por um lado é visto como ouro digital, por outro como um ativo especulativo de alto risco.
Com o ETF spot a permitir que Wall Street domine a fixação de preços, num ambiente de altas taxas, é mais fácil que seja usado como um escape de liquidez.
Agora, com títulos do governo a mais de 5% que superam a inflação simplesmente por estarem guardados, quem se apressa a assumir riscos sem retorno? A pressão de curto prazo é real, a menos que as taxas realmente invertam ou haja uma grande surpresa fiscal.
Em 2007 estava mais ou menos neste nível, e depois desabou. Agora o melhor é mexer pouco e observar mais.A decisão da Strategy de não comprar bitcoin enquanto vende cerca de 334 milhões de dólares em ações e aumenta as reservas em USD para aproximadamente 4,8 mil milhões de dólares assinala uma mudança notável de ênfase. O balanço está a ser gerido menos como um veículo de acumulação unidirecional de BTC e mais como uma estrutura de capital com múltiplas obrigações.
Isto não significa necessariamente que a oferta corporativa esteja a desaparecer. Uma grande reserva de liquidez, abertura condicional para recompras abaixo do NAV, e o objetivo de devolver a STRC ao seu valor nominal de 100 dólares sugerem que a flexibilidade agora é mais importante do que o desdobramento imediato. O próximo sinal não é simplesmente se a Strategy compra BTC, mas qual reivindicação sobre o seu capital escolhe apoiar primeiro.
Não é aconselhamento, apenas análise.
#StrategySells334MStock【BitMine continua a comprar ETH, faltando apenas um passo para o objetivo de 5%】
Na semana passada, a BitMine comprou novamente 9.926 $ETH, totalizando uma posição de 5,815 milhões de unidades, representando cerca de 4,8% do fornecimento circulante de Ethereum, tendo completado 96% do objetivo de acumular 5% de ETH.
Embora atualmente esteja a suportar perdas significativas no papel, desde que a BitMine iniciou a sua estratégia de reserva de ETH em 2025, tem comprado semanalmente por cerca de 14 meses consecutivos, sem parar.
O que realmente merece atenção é que já colocaram mais de 5,06 milhões de ETH em staking, estimando-se que isso gere uma receita anual de cerca de 250 milhões de dólares.
Esta é a maior diferença entre uma empresa de reservas de ETH e uma de reservas de Bitcoin: o $ETH não só valoriza, como também gera fluxo de caixa contínuo através do staking PoS.
Portanto, se acreditas no desenvolvimento a longo prazo do Ethereum, penso que fazer DCA lentamente perto dos 2.000 dólares não tem problema algum. Pelo menos o teu custo já está muito abaixo do custo médio da maior empresa de reservas de ETH do mundo.
Acham que a BitMine ($BMNR) acabará mesmo por acumular mais de 5% do $ETH?O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos dispara para 5,3%: a gravidade dos ativos globais duplica, para onde irá a liquidez do mercado cripto?
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou até ao patamar de 5,3%, estabelecendo um novo recorde desde a crise financeira de 2007, enquanto o rendimento dos títulos de referência a 10 anos também permanece elevado.
Muitos ficam perplexos: num momento em que os principais bancos centrais globais estão a terminar os ciclos de subida das taxas de juro ou a aumentar as expectativas de cortes, por que razão as taxas dos títulos de longo prazo aceleram de forma anormal?
A força motriz por detrás desta disparada das taxas de longo prazo já não é a narrativa de curto prazo contra a inflação, mas sim o enorme pico de oferta de dívida causado pelo défice fiscal desenfreado do governo federal dos EUA, combinado com a feroz competição global por capital de longo prazo impulsionada pela infraestrutura de computação AI. O mercado global de obrigações está a exigir um prémio de prazo mais elevado para estas dívidas de duração ultra longa.
Quando o ponto de ancoragem do rendimento dos ativos globais sem risco está firmemente fixado acima dos 5%, todo o mercado de capitais e o ecossistema cripto enfrentarão uma profunda reavaliação:
Os primeiros a sofrer um impacto severo na avaliação serão todos os ativos de longa duração que dependem das expectativas de fluxos de caixa distantes no futuro.
A taxa livre de risco é o denominador de desconto mais importante em todos os modelos de avaliação de ativos de risco. Quando os investidores podem obter um retorno anualizado estável de 5,3% em títulos do Tesouro dos EUA sem risco, as ações tecnológicas com elevados rácios preço/lucro e sem capacidade de lucro a curto prazo, bem como os tokens periféricos e clones movidos apenas por narrativas e liquidez ilusória, verão as suas bolhas de avaliação serem implacavelmente comprimidas.
Para o mercado cripto, as taxas de juro elevadas estão a provocar uma polarização e segmentação brutal da liquidez.
O capital fora do mercado não irá mais perseguir cegamente cada conceito especulativo como na era das taxas zero. A liquidez incremental torna-se extremamente seletiva e conservadora: por um lado, grandes quantias de capital ocioso permanecerão confortavelmente em instrumentos fiduciários de alto rendimento e protocolos RWA on-chain com rendimentos reais; por outro lado, o capital com maior apetência pelo risco só se agrupará rapidamente em torno do Bitcoin, que tem consenso absoluto e pode proteger contra a diluição das moedas soberanas.
Neste contexto macroeconómico de taxas elevadas, a estratégia de alocação de ativos mais sábia é sempre "controlar a alavancagem, manter o fluxo de caixa e recusar consumir capital em ativos lixo periféricos".
Usar instrumentos financeiros de rendimento certo para garantir uma almofada segura de juros e esperar pacientemente pelo buraco profundo de avaliação criado pelo aperto da liquidez é o caminho para a sobrevivência dos investidores de longo prazo.
Com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo a manter-se acima dos 5% como norma, em que tipo de ativos acha que o maior impacto na avaliação ocorrerá? Face ao atual ambiente macroeconómico de taxas elevadas, prefere manter liquidez para defesa e receber juros, ou comprar progressivamente ativos cripto centrais em quedas?
---
O conteúdo acima representa apenas opiniões pessoais e não constitui qualquer conselho de investimento. DYOR, NFA.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 $SPCX SpaceX (SPCX) Análise de mercado e avaliação
1. Lógica central da recente subida
No dia 17 de agosto, no mercado americano, o SPCX atingiu um máximo de 149,7 dólares, fechando a 146,23 dólares, e após o fecho recuou para cerca de 144,6 dólares, mantendo-se acima do preço de emissão de 135 dólares, concretizando a narrativa de mercado de Musk de "fazer os vendedores a descoberto arrependerem-se".
1. O impacto negativo do desbloqueio foi totalmente absorvido: anteriormente, o mercado esperava que o desbloqueio de ações sujeitas a restrições causasse uma pressão de venda em larga escala, mas as vendas reais pelos acionistas internos foram muito inferiores às expectativas pessimistas do mercado, transformando o impacto negativo em positivo e quebrando a expectativa uniforme de queda.
2. Recompra dos vendedores a descoberto força subida: anteriormente, os vendedores a descoberto representavam até 34% das ações em circulação; após a estabilização e recuperação do preço, muitos vendedores a descoberto foram forçados a fechar posições, criando um ciclo de feedback positivo de "subida → recompra → nova subida"; a proporção de vendedores a descoberto caiu para entre 11% e 16%, a taxa de empréstimo de ações caiu significativamente, enfraquecendo temporariamente a pressão concentrada de subida forçada, mas ainda existem posições a descoberto, permitindo espaço para negociações repetidas, e a tendência clara poderá levar a uma nova subida.
3. Recuperação das expectativas de negócio: o progresso otimista do voo de teste da Starship, a receita crescente da Starlink, juntamente com a reavaliação do negócio de IA trazida pelas aquisições da xAI e Cursor, fazem com que o mercado deixe de ver a SpaceX apenas como uma empresa aeroespacial, passando a considerá-la um ativo tecnológico composto de aeroespacial + computação de IA, elevando a propensão ao risco.O mercado de altcoins entrou numa "fase de aceleração rotativa", e o que realmente vale a pena observar não é a lista de maiores valorizações
As duas listas de hoje na verdade revelam um sinal mais importante do que "quanto uma moeda subiu": o capital está a dispersar-se de um mercado dominado por uma única moeda principal para altcoins de alta elasticidade, AI, DePIN, RWA e ativos que refletem o mercado acionista dos EUA.
Pelas listas, o $GPS já subiu mais de 50% na semana, com $PIEVERSE, $OFC, $H, $ALLO, $EDEN e outros a fortalecerem-se simultaneamente. O mais importante a notar aqui é que nem todos os aumentos pertencem ao mesmo tipo de mercado. Alguns são ataques ativos de capital, outros são apenas elasticidade de preço causada por baixa circulação. Se apenas olhar para as valorizações em verde, é fácil comprar no ponto de maior entusiasmo.
Eu presto mais atenção a três indicadores: se o volume de negociação aumenta simultaneamente, se após a subida o preço consegue estabilizar, e se após a quebra o recuo ocorre com volume reduzido. Estes três critérios são muito mais importantes do que a valorização diária.
O $GPS é um dos ativos fortes mais dignos de estudo hoje. A valorização semanal superior a 50% indica que o interesse do capital de curto prazo aumentou claramente, mas após esta subida contínua, o primeiro risco é a realização de lucros. O melhor momento não é perseguir a primeira grande vela de alta, mas esperar pelo primeiro recuo; se o volume diminuir significativamente e a área de ruptura anterior formar suporte, isso indica que o capital não está a sair apressadamente.
A lógica do $H é mais focada em "verificação de identidade + infraestrutura AI/Web3". O projeto tem uma narrativa clara, mas a maior variável agora é a oferta. Em 25 de agosto, haverá um grande desbloqueio de tokens $H, estimado em cerca de 266 milhões de unidades, aproximadamente 2,7% do fornecimento total e cerca de 8,1% da capitalização atual, portanto, mesmo com preço forte, a pressão do desbloqueio deve ser considerada no plano de negociação.
O $ALLO pertence à direção de oráculos AI/infraestrutura AI, com boa elasticidade temática, mas também não está isento de pressão de oferta. Já houve um desbloqueio em agosto e haverá um desbloqueio maior em novembro, por isso é mais adequado observar "a absorção de capital após a correção" em vez de simplesmente perseguir a alta.
Além disso, vale a pena incluir na lista de observação $ACU, $ALLO, $EDEN, $BICO, $ONT. O $ACU pertence à direção DePIN/computação descentralizada, com tokens usados diretamente para taxas de rede, pagamentos de computação, staking e governança, com uma narrativa fundamental relativamente clara; mas também há uma pressão significativa de desbloqueio por volta de 20 de agosto, por isso "tendência forte + desbloqueio" são variáveis que devem ser consideradas simultaneamente.Quyết định này đến từ chính quyền của Donald Trump. Hãy đọc lại điều đó, vì trình tự các sự kiện rất quan trọng. Vào năm 2024, Donald Trump Jr. và Eric Trump đã ra mắt World Liberty Financial cùng với các con trai của Steve Witkoff — người mà sau đó Trump bổ nhiệm làm đặc phái viên của ông ấy tới Trung Đông. Trang web của chính công ty này cho biết nó được sở hữu 38% bởi "một thực thể liên kết với Donald J. Trump và một số thành viên gia đình của ông ấy." Vào năm 2025, Trump đã ký Đạo luật GENIU#高盛称美联储9月加息可能性非常低
O líder tem algo a dizer
O economista-chefe da Goldman Sachs, Hatzius, definiu o tom: a probabilidade de aumento das taxas em setembro é muito baixa.
As razões estão claramente listadas. As vendas a retalho caíram 0,6% em cadeia, o CPI e o PPI arrefeceram em simultâneo, e o emprego não agrícola diminuiu em 23 mil. Os quatro conjuntos de dados apontam todos para um afrouxamento, e a probabilidade de o CME manter as taxas inalteradas já subiu para cerca de 69%.
Em uma semana, a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu de 59% para 35%. A velocidade de reprecificação do mercado é mais rápida do que se imaginava.
O que Wash disse antes sobre aumentar as taxas se necessário, agora parece mais uma gestão de expectativas. Com os dados reais, o afrouxamento acontecerá quando for devido. As divergências internas no Federal Reserve continuam, Hamark ainda defende aumento das taxas, Barkin diz que as taxas já são suficientes, mas quando uma instituição do calibre da Goldman Sachs se pronuncia, o peso da precificação do mercado começa a mudar.
Para o BTC, a continuação do desmantelamento das expectativas de aumento das taxas é um sinal positivo a médio prazo. Mas a curto prazo, o mercado ainda está a digerir a nova alta das taxas dos títulos de longo prazo e o aperto da liquidez, pelo que o BTC permanece lateral.
A posição base do SPCX continua estruturada, com lucro flutuante suficiente desde 110 até acima de 150. O BTC continua à espera de uma direção; quanto mais tempo permanecer lateral nesta posição, maior será a força da ruptura, mas cuidado para não ser consumido durante a consolidação.
A análise acima é válida no momento, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte. $BTC $ETH $SNDK Os rendimentos dos títulos soberanos de vários países subiram simultaneamente, com o rendimento do título dos EUA a 10 anos a atingir 4,74%, elevando a taxa livre de risco e pressionando a avaliação dos ativos de risco globais⚠️
Por outro lado, o termómetro de alavancagem dos investidores individuais na Coreia do Sul já atingiu 52,23%, ultrapassando significativamente a linha de alerta vermelha de 45%.
O financiamento dos investidores individuais + ETFs alavancados estão numa zona de alto risco histórico, tornando o mercado muito frágil neste momento.
Se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuar a subir, a saída de capital estrangeiro combinada com a liquidação forçada do financiamento dos investidores individuais pode facilmente causar um efeito de feedback negativo interno e externo.
⚠️ Isto não significa uma queda imediata, mas o impacto das notícias negativas será significativamente amplificado.
Principais valores a observar:
▪ Rendimento do título dos EUA a 10 anos ultrapassa 4,85%, elevando o alerta de risco
▪ O termómetro de alavancagem da Coreia do Sul recua para abaixo de 45%, aliviando o risco de fragilidade
Num ambiente de alta alavancagem, seja cauteloso ao perseguir subidas e controle a sua posição.
Apenas uma observação do mercado, não constitui aconselhamento de investimento O Departamento do Tesouro dos EUA apresentou em 17 de agosto um projeto de regulamento complementar ao GENIUS Act, esclarecendo ainda mais quais stablecoins podem ser emitidas e vendidas nos EUA.
A verdadeira novidade não está em "o emissor precisar de licença", mas sim em começar a definir claramente "o que conta como venda para americanos": promoção direta, publicidade direcionada a usuários americanos, continuar disposto a vender após o usuário solicitar preço ativamente, e até ensinar o usuário a contornar restrições geográficas de IP, tudo isso pode ser considerado venda irregular.
Isto também significa que, para stablecoins estrangeiras entrarem no mercado americano, não basta estar em conformidade localmente, é necessário seguir o caminho de conformidade reconhecido pelos EUA, não podendo mais contar com "usuários que procuram por conta própria" para explorar zonas cinzentas.
O que vale a pena observar a seguir é quanto espaço as regras finais vão deixar para captação inversa, custódia própria e DeFi.O $VVV está a ter um verdadeiro movimento agora, mas os números precisam de um pequeno ajuste. 👀
$5.6M de volume em 24 horas parece impressionante, o preço está já perto de $11.95.
Mas uma carteira está constantemente a transferir ~47.6K $VVV para lá e para cá na Aerodrome — por vezes literalmente em poucos minutos.
Fica um ciclo fechado: movimento → bots → mais volume → ainda mais atenção.
Por agora, eu não confundiria este volume com uma procura orgânica limpa. $BTC Irmãos, está uma loucura! O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou para o nível mais alto desde 2007, isto é mais emocionante que uma montanha-russa. Basicamente, o maior "ativo sem risco" do mundo está a ser vendido em massa, o dinheiro está à procura de uma saída.
$ETH Pense bem, até os títulos de longo prazo dos "americanos" já ninguém quer, para onde irá o capital? Embora o mercado cripto não tenha feito um movimento direto para cima por agora, esta "fissura de crédito" só aumenta, tornando a lógica do "ouro digital" do Bitcoin e do Ethereum ainda mais forte. O mais subtil é que Japão, Reino Unido e China reduziram em conjunto as suas posições em títulos americanos em junho, não é isto um golpe na confiança do dólar?
$ZEC Olhando para a Coreia do Sul, o líder do partido no poder mudou, e embora tenha negado que os chips sejam o primeiro investimento americano, a empresa de investimentos M&G está a aumentar a sua posição em dívida coreana contra a corrente. O que isto indica? Indica que o capital global está à procura de "refúgios relativamente seguros". Dados da Goldman Sachs também mostram que a emissão global de obrigações caiu 16% em termos anuais na semana passada, o fluxo de capital está a abrandar, o mercado está à espera de uma direção.
Será que vai levar o Bitcoin a 100 mil ou vai primeiro cair para 50 mil
#30年期美债收益率创2007年以来新高 No fim de semana, jantei com um amigo que trabalha com private equity, e ele mostrou-me um tweet.
O bilionário Gundlach disse: “Usar ativos com ciclo de vida desconhecido como garantia para dívida de longo prazo?” Ele acrescentou — é como emitir obrigações a 30 anos com bananas armazenadas, mesmo que sejam “bananas melhoradas de novo tipo”.
Ele estava a falar da Nvidia. Na semana passada, a Nvidia reuniu seis grandes instituições financeiras para criar uma plataforma de financiamento de infraestrutura de IA de 50 mil milhões de dólares.
O meu amigo riu-se depois de ler e disse: “K, pensa bem, quanto vale agora a A100 de há três anos? Alguém ainda quer a V100 de há cinco anos? A velocidade de iteração dos chips de IA é mais rápida do que as bananas apodrecem.”
Ele tem razão.
Mas, por outro lado, Mark Cuban diz que “os chips, como uma classe de ativos, vão tornar-se a nova criptomoeda”.
A mesma coisa, por um lado dizem que é a nova criptomoeda, por outro que são bananas podres.
Eu também não sei quem está certo. Mas sei uma coisa — quando grandes líderes dão avaliações completamente opostas sobre o mesmo ativo, o preço desse ativo certamente está errado.
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ O que realmente pressiona os ativos de risco não é apenas o capital interno do círculo das criptomoedas, mas sim as taxas de juros de longo prazo. Atualmente, na página inicial, o BTC está cerca de +0,16% e o ETH cerca de -0,67%. O tópico popular é que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para o nível mais alto desde 2007; neste contexto, o BTC ainda se mantém próximo dos 64.300, o que mostra resiliência, mas a fraqueza do ETH indica que o apetite pelo risco ainda não foi recuperado de forma sincronizada. Vou verificar três sinais: se o rendimento dos títulos de longo prazo continua a subir, se o índice do dólar se fortalece em simultâneo e se o BTC consegue manter a compra à vista sob pressão macroeconómica. Se as taxas subirem e o BTC não cair, a resistência pode atrair capital adicional; se o ETH continuar a ampliar a queda, o mercado ainda estará numa postura defensiva. O que achas que devemos observar primeiro agora, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA ou o volume de transações à vista do BTC? $ETH $BTC #Novo para iniciantes: aqui está tudo o que precisa
Porque é que me atrevo a continuar otimista com o BTC nesta posição? Três lógicas sólidas, uma mais robusta que a outra
Quanto mais o mercado hesita e oscila, mais eu coloco a minha opinião à vista: nesta fase, estou firmemente otimista com o Bitcoin.
Isto não é um consolo após perdas, nem uma bravata. Tenho uma posição base, fundos reservados para reforçar a posição, e uma margem de segurança suficiente para afirmar este juízo. As três lógicas abaixo foram todas validadas por movimentos reais de mercado, não são meras especulações gráficas.
Primeira: o ciclo global de liquidez já está silenciosamente a virar
Qual foi o maior pesadelo do mercado nos últimos dois anos? O aumento agressivo das taxas pelo Fed, o contínuo encolhimento do balanço, o fortalecimento do dólar, e a drenagem constante da liquidez em dólares a nível global.
Agora o vento mudou completamente: os dados do CPI e PPI dos EUA continuam a arrefecer, embora a inflação subjacente ainda seja persistente, a tendência de descida está estabelecida. Os responsáveis do Fed mantêm uma retórica algo agressiva, mas o mercado já antecipou a reação — a probabilidade de novos aumentos de taxas foi reduzida a quase zero, e o mercado já discute abertamente o calendário para cortes de taxas.
Pode não concordar com a minha previsão, mas não pode ignorar o voto real do dinheiro. Os futuros de taxas da CME ajustam continuamente para uma expectativa maior de cortes futuros, o índice do dólar está estagnado em níveis elevados e sob pressão, podendo inverter para enfraquecer a qualquer momento.
A liquidez é a essência do movimento do Bitcoin.
Num ciclo de subida de taxas, a drenagem de liquidez faz o BTC enfraquecer e ter dificuldades em subir; quando o ciclo de liquidez muda de apertado para frouxo, o custo do financiamento baixa, o capital volta naturalmente para ativos de risco, e o Bitcoin, como um ativo altamente sensível à liquidez, será o primeiro a beneficiar. O ponto de viragem da liquidez já é visível, e o terreno para uma subida a médio e longo prazo está a formar-se lentamente.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK 📊盘面直观分化：存储板块强势、主流加密横盘震荡、山寨冷热不均、原油小幅走强，资金分流特征非常明显。 1. $BTC （+0.16%）：小幅微红维持区间震荡。结合数据来看，整体成交萎缩、隐含波动率处于历史低位，ETF买盘力度偏弱，稳定币持续流出。短期很难直接走出突破性单边行情，大概率继续区间来回震荡，等待放量信号才有望冲击上方前高。 2. $ETH （-0.32%）：小幅收弱。资金层面相比BTC具备优势，ETH现货ETF净流入比例更高，中长期资金吸引力更强；但短期跟随大饼震荡，弹性更大，大盘一旦出现剧烈波动，回撤幅度会高于BTC。 3. $SOL （-0.22%）：小幅回落。属于板块内跟随型标的，没有独立利好驱动，行情高度依赖整体加密市场情绪，存量环境下很难独立走出大行情。 4. $SNDK（+0.74%）、SK海力士（+0.93%）：今日强势领跑。AI存储、HBM紧缺预期持续吸引机构资金，也是当前最核心的资金聚集地；大量资金从加密赛道分流至存储相关标的，这也是制约大饼大行情的关键因素，存储板块会继续维持高关注度。 5. $MU（-0.89%）：小幅回调。同属存储赛道，但短期出现获#30年期美债收益率创2007年以来新高
Caramba, o rendimento dos títulos do Tesouro americano a 30 anos disparou diretamente, atingindo o ponto mais alto desde 2007. Basicamente, as instituições não querem manter títulos de longo prazo, só aceitam se for com juros mais altos.
Isto é a "linha de água" dos ativos globais; quando o rendimento sobe, a avaliação de ativos de risco como ações tecnológicas e Bitcoin tem que ser pressionada para baixo, facilmente sofrendo correções e retiradas de capital, segundo o Sina Finance.
Na raiz, é porque o buraco nas finanças públicas é grande, o governo emite títulos freneticamente, e o mercado acredita que a inflação não vai baixar tão cedo, por isso ninguém quer comprar títulos de longo prazo.
Devemos estar conscientes de que enquanto este rendimento se mantiver alto, não devemos comprar no fundo de olhos fechados. O mercado está muito volátil agora, não pense só em aproveitar oportunidades, é preciso planejar posições e stop loss antecipadamente para não ficar preso pelas grandes tendências macroeconómicas.
$MSFT $AMZN ⚡Um mercado mágico e fragmentado! A capitalização de mercado das stablecoins ultrapassa o pico histórico, altcoins sofrem perdas coletivas! Grandes quantias de capital estão adormecidas, por que ainda não entram no mercado?
As altcoins estão sofrendo perdas coletivas, para onde foi o capital adormecido de trilhões?🤔
Atualmente, os dados on-chain mostram um padrão estranho e contraditório.
A capitalização de mercado circulante de stablecoins em toda a rede silenciosamente ultrapassou os 170 mil milhões de dólares, estabelecendo o recorde mais alto de sempre. Relembrando os ciclos anteriores de alta e baixa, o volume das stablecoins expandiu-se de forma constante, o que normalmente significa que o capital fora do mercado está pronto, e um mercado altcoin vibrante está próximo.
Mas desta vez, a tendência do mercado quebrou completamente as regras anteriores. Excluindo BTC e algumas poucas moedas principais, a grande maioria das altcoins no mercado não só não viu uma alta generalizada, como a liquidez continuou a secar, com quedas constantes e lentas.
Centenas de mil milhões de stablecoins recém-adicionadas estão silenciosamente paradas on-chain, qual é a razão para que este capital ainda não tenha entrado para sustentar as altcoins?
A essência principal é: o uso do capital das stablecoins já é completamente diferente do ciclo anterior.
No último mercado em alta, os traders convertiam capital em USDT, USDC com um objetivo claro — entrar no mercado secundário para especular com altcoins e participar em mercados de moedas de baixo valor, as stablecoins eram simplesmente fichas de especulação.
Com o passar do tempo, agora muitas stablecoins já não fluem para o mercado secundário para especulação, o capital está sendo continuamente desviado para três grandes áreas:
🔹Primeiro destino: tokenização de dívida pública americana (RWA)
Instituições e grandes investidores colocam grandes quantias de stablecoins em produtos de rendimento como o BUIDL da BlackRock, ganhando de forma estável quase 5% de rendimento sem risco da dívida pública americana. Este capital fica seguro a ganhar juros, sem arriscar participar em negociações voláteis de altcoins.
🔹Segundo destino: liquidação de comércio transfronteiriço
Na América Latina, Sudeste Asiático, Médio Oriente e outras regiões emergentes, USDT é amplamente usado para comércio de commodities e transferências transfronteiriças, para proteger contra a desvalorização da moeda local. Os comerciantes têm grandes volumes de transferências on-chain diariamente, mas veem as stablecoins apenas como meio de liquidação, sem participar em especulação de tokens.
🔹Terceiro destino: arbitragem institucional de baixo risco
Fundos de hedge tradicionais usam stablecoins para arbitragem de futuros e mercado à vista, visando rendimentos estáveis e evitando a grande volatilidade das altcoins.
Assim nasce um mercado contraditório: a liquidez em dólares on-chain atinge o pico histórico, mas o capital especulativo disposto a apostar em altcoins está sendo continuamente dividido.
É fundamental entender a lógica chave: o aumento do volume de liquidação on-chain não significa a chegada de compras para um mercado altcoin em alta.
Tokens são emitidos continuamente, o capital especulativo está sendo desviado, a era de simplesmente apostar em altcoins antigas esperando um aumento explosivo já acabou.
Stablecoins continuam a bater recordes, altcoins continuam a perder capital. Frente a este mercado fragmentado, queremos perguntar:
Você prefere investir fortemente em BTC combinado com stablecoins para uma defesa conservadora, ou ainda mantém muitas altcoins presas na carteira?
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 $BTC $ETH $SNDK O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a trinta anos atingiu o nível mais alto desde 2007, e essa é a parte mais crítica
Esta tarde, ao abrir o software de cotações, entre uma série de linhas vermelhas, foquei-me apenas nesta
#30年期美债收益率创2007年以来新高
Que ano foi 2007?
Foi a última celebração antes do colapso da crise das hipotecas subprime
Com o rendimento a este nível, os nervos do mercado realmente não relaxam nem um pouco
Qual é a relação disto com o Bitcoin?
Simplificando, o dinheiro sem risco agora rende juros mesmo parado
Quem ainda quer assumir ativos de risco, apostar num Bitcoin que esteve estagnado em 64.000 durante grande parte do tempo?
Quanto aos ETFs, houve saídas líquidas consecutivas durante três ou quatro dias de negociação
O capital novo já é escasso, e os títulos do Tesouro continuam a sugar sangue freneticamente ao lado
Não é que ninguém esteja a olhar para o Bitcoin, é que estão à espera de uma direção
O Goldman Sachs também disse que a probabilidade de aumento das taxas em setembro é muito baixa
Mas mesmo sem aumento das taxas, o rendimento foi puxado para cima
Os ativos de risco ainda precisam de uma pausa
#宏观 #美债收益率 #盘面☀️ Destaques do meio-dia｜18 de agosto
① Asia Express: Sobre o fundador da BitMart e os “boatos fabricados” da bStocks da Binance dominam
A bStocks da Binance tornou-se a segunda maior emissora de ações tokenizadas apenas dois meses após o lançamento, e os conflitos internos da BitMart explodiram antes do seu encerramento, tornando-se o foco da atenção; isto indica que as stablecoins e a tokenização de ativos continuam a expandir-se.
Fonte: Cointelegraph
② Líder de esquema Ponzi avaliado em 165 milhões de dólares enfrenta acusações nos EUA após ser expulso das Fiji
O líder do esquema Ponzi avaliado em 165 milhões de dólares enfrenta acusações nos EUA após ser expulso das Fiji; isto indica que os fundos on-chain e as tendências do setor merecem acompanhamento contínuo.
Fonte: Cointelegraph
③ Vazamento de dados da carteira Bitcoin SafePal levanta preocupações sobre ataques físicos
O plugin de rastreamento de pedidos do fornecedor da carteira Bitcoin SafePal tem uma falha que expôs nomes, endereços e números de telefone de quase 40.000 clientes; isto indica que os riscos relacionados à segurança e proteção de ativos ainda exigem vigilância.
Fonte: Decrypt
📊 BTC $64,071.00 +1.2%｜ETH $1,891.80 -0.5%
#加密货币 #Crypto #Web3
Compilado por Bowen｜Filtrando o ruído, focando no essencial $SNDK vender uma posição perto da resistência de 1830, esta estratégia ainda não tem falhas!
Embora também envolva um elemento de aposta, a relação risco-recompensa para tentar ganhar muito com pouco é bastante boa, as correções são sempre de 100-200 pontos.
A posição vendida em 1800 pode ser parcialmente realizada com segurança, deixando o restante para que o lucro busque mais lucro.
Embora a SanDisk seja uma ação volátil, normalmente segue um movimento de tendência única; se realmente for assim, uma correção de 200-300 pontos é fácil de acontecer.
Quem não entrou ainda, espere perto de 1750 para tentar vender uma posição!
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #30年期美债收益率创2007年以来新高
Após a concretização deste evento, análise da tendência para $BTC $ETH
Contexto principal: O título do Tesouro dos EUA a 30 anos representa a taxa de juro sem risco a longo prazo, atingindo um novo máximo em muitos anos, o que indica que o mercado está a precificar: a manutenção de taxas de juro elevadas por um período muito mais longo do que o previsto anteriormente, não é um impulso de curto prazo, mas sim uma elevação do âncora de avaliação dos ativos globais.
Lógica subjacente da transmissão
1. Aumento de custos
Os títulos do Tesouro a 30 anos oferecem um rendimento certo e elevado, o que fará com que os fundos institucionais reduzam a alocação em ativos cripto de alta volatilidade.
- BTC: sem rendimento de juros, sofre um impacto maior.
- ETH: com rendimento anualizado de staking, pode compensar parcialmente alguma pressão.
2. Aperto passivo da liquidez global
Com o aumento do rendimento a longo prazo, o custo de empréstimos no mercado sobe. O custo do capital alavancado no setor cripto aumenta!
3. Fortalecimento do dólar
O aumento do rendimento dos títulos do Tesouro impulsiona a valorização do dólar, os ativos cripto cotados em dólares sofrerão pressão cambial, reduzindo a vontade de entrada de capital incremental estrangeiro.
Divergência de desempenho entre BTC e ETH
BTC
- Ativo para alocação institucional, o fluxo de fundos em ETFs é o foco principal. Com o rendimento a subir continuamente, os ETFs tendem a apresentar saídas líquidas contínuas, limitando o espaço para valorização.
- Em quedas, serve como base do mercado, com retrações relativamente controladas.
ETH
- Mais sensível que o BTC. Por um lado, o rendimento do staking oferece amortecimento; por outro, DeFi, Layer2 e a atividade on-chain dependem fortemente do apetite de risco do mercado.
Não constitui aconselhamento de investimento. As operações devem aguardar sinais específicos 市场现在最有意思的地方，不是某一根大阳线，而是资金正在悄悄寻找 BTC、ETH 之外的下一站。 目前 $BTC 重新站上约 $64.8K，$ETH 也在 $1.92K 附近反复争夺。 但真正让我开始关注的，是 $SOL 和 $LINK 给出的两种完全不同的信号。 $SOL：资金已经先动，价格却还没完全跟上 近期 Solana 相关 ETF 资金流入明显回暖，单周规模约 $12.4M，创下数月以来较强水平。 更值得注意的是： 资金流入 ↑ 市场关注 ↑ 但 SOL 价格弹性却没有同步放大。 这究竟是资金提前布局，还是市场对 SOL 的上涨仍然缺乏信心？ 如果 BTC 稳住、ETH 继续走强，而 SOL 开始放量突破，那么这可能成为山寨市场风险偏好重新升温的重要信号。 $LINK：另一条逻辑——基础设施叙事 LINK 和 SOL 不一样。 它更像是押注整个链上经济基础设施的扩张，而不是单纯押注某一个公链生态。 随着 RWA、跨链通信、链上金融和机构级区块链应用持续发展，预言机与跨链基础设施的重要性也在提升。 所以如果市场下一阶段从“大市值资产”开始向基础设施赛道扩散，$LINK $SPCX agora Long Vanna. Se o IV disparar rapidamente, os market makers podem precisar vender ações para re-hedgear.
A estabilidade em pequenos movimentos parece razoável. A estabilidade em grandes movimentos não é tão forte quanto aparenta.
IV ≈ 63%, RV ≈ 104%. Volatilidade realizada muito acima da implícita. Oscilações recentes brutais, mas o mercado está a precificar uma normalização futura.
Área dos 140 a registar impressões pesadas em dark pool, atividade densa de opções, grande concentração de Delta/Gama.
O preço está a gravitar de volta para aqui. Onde touros e ursos estão dispostos a trocar grandes volumes.
Zona de perigo estrutural real: 125. Esse é o limiar de ruptura.
Ruptura dos 125 → tendência terminada.
#GoldOptionsTurnBullish 🔥 当散户的共识开始拥挤，市场的反身性往往就在悄悄转向。合约多空比是观察情绪温度的一个窗口，但它更像一面镜子，映照出群体心理的极端与摇摆，而不是可以直接下单的导航仪。在加密衍生品市场里，多空比统计的是当前持仓合约中多方和空方的数量对比，数字越极端，越说明某一方的情绪已经高度集中。而拥挤的仓位结构，从来都是行情剧变的温床。 以$LAB为例，在经历了一轮令人侧目的强势拉升、累计涨幅一度接近700%之后，合约盘上的多空比依然高达9.1。这个数值意味着多方力量已经远远压倒空方，市场几乎形成了一边倒的看涨共识。但值得注意的是，很多参与者的心态并不是顺势追涨，而是抱着“抄底回本”的执念继续加码。币圈的残酷之处就在于，当普通人的持仓方向高度一致时，市场往往不会让大多数人如愿，反倒可能通过剧烈震荡来清洗过度集中的筹码。盛极而衰的道理在合约市场里，常常以最直接的方式呈现。 再看$CAP，多空比只有0.26，空头扎堆，市场情绪明显偏空。可历史经验告诉我们，极度极端的空头情绪有时候恰恰是反向变盘的温床。当所有人都盯着同一扇门准备离场时，一旦门外的风突然改变方向，空头反而可能成为推动行情的燃料。这种心理上的$SNDK
A posição 1730 é um nível de resistência forte recente, e é exatamente neste ponto que Yu Xin também orientou os seguidores a posicionarem ordens de venda a descoberto.
Apesar dos dados financeiros parecerem bons, a maior parte do lucro vem do aumento de preços, não do aumento do volume de vendas. Os clientes finais de telemóveis e PC não suportam os preços elevados, já estão a controlar o stock, e a procura futura é insuficiente.
Ao mesmo tempo, os principais fabricantes de armazenamento anunciaram oficialmente a expansão da produção, o mercado antecipa o risco do aumento da oferta futura, e as ações cíclicas temem ver uma onda de expansão no final do aumento de preços.
O preço das ações subiu muito anteriormente, acumulando muitos lucros realizados. A zona perto de 1730 coincide com o alvo revisto em baixa pelas instituições, e os touros não têm força suficiente para continuar a subir. Se não ultrapassar esta posição, é fácil surgir pressão de venda para realização de lucros.
Também há uma divergência dentro do setor; a história de longo prazo do armazenamento para IA ainda existe, mas as vantagens de curto prazo já foram basicamente realizadas, e o capital tem impulso para realizar lucros e sair. Abrir posições curtas em 1730, a aposta é que o rali vai encontrar resistência e recuar, com stop loss acima de 1770 e o primeiro alvo abaixo perto de 1620 O mercado registou recentemente uma recuperação, mas os fundos ainda não se expandiram totalmente para o setor altcoin. Atualmente, $BTC cerca de $64,1K e $ETH cerca de $1,88K, indicando que o mercado se mantém numa fase crítica de confirmação. Notavelmente, o ETF à vista Solana registou uma entrada líquida de cerca de 10,26 milhões de dólares na semana passada, marcando o seu melhor desempenho semanal desde maio, indicando que alguns fundos institucionais começaram a explorar o setor altcoin, mas os fundos mantêm-se altamente concentrados. Entretanto, a procura por ETFs de BTC arrefeceu recentemente, o progresso regulatório mantém-se incerto, e o adiamento pelas reuniões de regras relacionadas com criptomoedas pela SEC suprimiu ainda mais o apetite pelo risco de mercado. Portanto, o que realmente precisa de ser observado agora não é "qual altcoin já subiu quanto", mas sim: 👉 $BTC pode subir consistentemente acima dos $65K 👉 $ETH recuperar fundos de $1,9K–$2K 👉$DOGE$XRP$SOL. As altcoins não estão sem oportunidades, mas ainda falta rotação de capital. Se o BTC estabilizar e o ETH ultrapassar, a próxima ronda de expansão de capital poderá realmente acelerar. Antes que apareçam sinais, é melhor esperar pela confirmação dos fluxos de capitais do que perseguir os aumentos. 📊🔥$BTC mantém-se num equilíbrio entre fatores macroeconómicos positivos e hesitação institucional. 📊
Dados macroeconómicos fracos reduzem as probabilidades de aumento das taxas em setembro, oferecendo suporte de liquidez.
No entanto, os recentes fluxos de saída do ETF spot dos EUA, ultrapassando 1100 BTC, limitam o impulso rápido de subida.
O capital está também a deslocar-se para $ETH para rendimentos de staking e utilidade de liquidação.
Observe as atas do Fed e se os fluxos semanais do ETF podem ultrapassar $500M. ⚖️闪迪试图通过多年期客户合同，把过去高度依赖现货价格的NAND生意，变成更具长期可见度的业务。 闪迪上周只有一个真正重要的公司事件：8月13日举行的2026年投资者日 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 管理层给出了2028至2030财年的长期财务模型： ·收入年增长率处于百分之十几的中高段，即约15%—19% ·非GAAP毛利率约80%，非GAAP营业利润率约75%，调整后自由现金流率约50% 公司还表示，在满足业务投资后，计划把100%的剩余现金返还给股东。 闪迪想做的就一件事：以后不止卖存储芯片，还要提前锁定客户、数量和价格规则 在这个背景下，投资者日最值得关注的不是某一款产品，而是闪迪试图改变交易方式。 公司把新的多年期合同称为NBM，即“新商业模式”。 按照闪迪披露的框架，这些合同包含承诺采购量、可执行的合同安排、最低财务保障及结构化定价机制。 价格不一定完全固定，但会预先约定规则。 截至投资者日，公司已经与8家客户签署NBM。 相关合同覆盖的存储容量，约占闪迪2027财年出货比特量的50%，并约占2028财年的三分之二。 📰闪迪：长期模型 *漂亮，但仍是目标 这套模型试图回[Pharaoh's Market Watch]
Pharaoh diz diretamente que a recente subida da Sandisk não é realmente impulsionada pelo sentimento; o mercado percebeu que já não é a ação cíclica que "sobe com aumentos de preços e cai com quedas de preços." Fechou a subir mais de 8% na semana passada, acumulando um ganho de 35% em cinco dias.#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals O BTC a voltar acima dos 64000 realmente anima, mas não me apresso a considerar o nível inteiro como uma confirmação de ruptura. Na página inicial, atualmente vê-se o BTC a subir cerca de 1,24%, o ETH a cair cerca de 0,12%, e as discussões populares concentram-se no BTC a regressar aos 64000, com a compra de ETF ainda a apresentar diferenças de temperatura; o preço ultrapassou a linha, mas a ressonância de fundos ainda não apareceu. A seguir, só olho para três coisas: se o BTC consegue manter-se continuamente acima dos 64000, se o volume de transações à vista aumenta em simultâneo, e se o ETH consegue parar a queda e voltar a situar-se perto dos 1900. Se o BTC subir sozinho com pouca liquidez, o recuo será rápido; se o volume e o ETH se fortalecerem em simultâneo, a ruptura terá mais qualidade. Na sua opinião, para confirmar uma ruptura válida, quanto tempo é necessário manter-se acima dos 64000 no mínimo? $ETH $BTC #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
O núcleo desta subida da SanDisk é o mercado a precificar o modelo de contratos a longo prazo, tendo já assinado grandes encomendas de fornecimento plurianuais com 8 fornecedores de cloud, com contratos mínimos que se aproximam dos 94 mil milhões de dólares, com grande parte da capacidade para os próximos dois anos já bloqueada, o que equivale a cobrir parte do risco cíclico.
Hoje o mercado mostrou força com aumento de volume, o capital está a apostar na "desciclicização" da indústria de armazenamento como nova narrativa, somado à expectativa de procura de armazenamento para centros de dados de AI, o interesse das instituições subiu claramente.
Mas os riscos são reais, o preço das ações já antecipou muitas expectativas otimistas. Se o objetivo de margens brutas elevadas a longo prazo se concretizará, e se os clientes ajustarão as quantidades de compra no futuro, ainda precisa de ser verificado com calma. O problema antigo do setor de armazenamento mantém-se: se a expansão da capacidade por parte das empresas acompanhar, a pressão sobre os preços pode regressar a qualquer momento.
A curto prazo, trata-se de um mercado emocional impulsionado por notícias positivas, a posição não é baixa, não persiga cegamente a subida, concentre-se em acompanhar o progresso da implementação dos contratos a longo prazo e a evolução dos preços do mercado à vista de memória flash.
Registo pessoal do mercado, não constitui qualquer conselho de investimento. ISTO É INSANO
Alguém abriu uma posição short de $115 milhões em $BTC com alavancagem de 40x.
Agora está apenas a $560 da liquidação.O que está realmente a suprimir o BTC não são as posições curtas: o rendimento do Tesouro dos EUA a 5,32% está a reavaliar os ativos globais.
O BTC continua a flutuar em torno dos $64,000, mas a barreira acima está a ficar mais alta: o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu recentemente para 5,327%, um novo máximo desde 2007.
Mais importante ainda, isto já não é apenas uma negociação de "aumento ou não da taxa pelo Fed".
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals $DOGE $PEPE seguem a tendência de queda do mercado $BTC, mas atualmente o BTC e algumas altcoins principais já recuperaram a maior parte das perdas, com uma recuperação claramente mais forte do que DOGE e PEPE.
O facto de o BTC e as principais moedas conseguirem recuperar rapidamente após a queda indica que há fundos dispostos a comprar na baixa, enquanto ativos de alto Beta como DOGE e PEPE, que têm liquidez relativamente mais fraca, carecem de compradores suficientes após a queda, pelo que o preço tende naturalmente a permanecer em níveis baixos.
As moedas verdadeiramente fortes não são apenas as que caem menos, mas aquelas que, após a queda, têm compradores a disputar a compra.$SKHYNIX SK海力士1181, caiu de 1269, uma vela negativa que perdeu 7%. As notícias dizem que entrou na lista de "reembolso ao preço original do SSD" — traduzindo, falta de stock e não troca por novo, apenas reembolso, o que só pode indicar um problema: capacidade de armazenamento gravemente insuficiente, os fornecedores preferem reembolsar a perder mercadoria. Essencialmente, é um sinal de alta prosperidade do setor. 😂
Mas o preço não aceita, caiu diretamente de 1269 para 1162. SAR=1267.76 a pressionar no topo, EMA21=1187 acabou de ser quebrado para baixo, EMA55=1145 a sustentar em baixo. O valor J do KDJ é apenas 9.32, K=39, D=54, RSI6=37.81, próximo do sobrevenda. Esta é uma divergência clássica de fundamentos positivos + sobrevenda técnica — este tipo de divergência geralmente significa oportunidade.
A SK海力士 é diferente da SanDisk, é líder em HBM, o fornecedor mais central da Nvidia, o beneficiário mais direto da lógica de aumento de preços de armazenamento. Se o armazenamento AI for realmente uma tendência de longo prazo como diz o Morgan Stanley, a SK海力士 não tem razão para valer apenas 1200.
Comentem na secção de comentários, a SK海力士 a 1180 é uma oportunidade ou uma armadilha? Eu planeio colocar uma ordem de compra em 1150, stop loss em 1120, alvo em 1250. Quem perdeu a SanDisk, se perder esta da SK海力士, só pode mesmo partir a perna. 🔥
Quem comprou a 1269 está agora a chamar a SK海力士 lixo. Mas já pensaram, se realmente cair até ao EMA55 em 1145, vocês têm coragem de comprar? Quem não tem coragem, está sempre destinado a comprar caro e vender barato. Mostrem as vossas ordens para falar.O Federal Reserve não aumentou as taxas em julho, mas o mercado de títulos de longo prazo fez isso por ele.
O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos subiu para cerca de 5,31%, atingindo o nível mais alto desde 2007; o de 10 anos também chegou a cerca de 4,72%.
Ao ver isso, minha primeira reação não foi "juros altos são ótimos", mas sim: quão caro o dinheiro ainda precisa ser para que continuem a emprestar aos EUA?
O défice orçamental está a aumentar, a oferta de títulos de longo prazo está a crescer, e as empresas de AI estão a emitir títulos intensamente para captar fundos;
Por outro lado, a China, o Reino Unido e o Japão estão a reduzir simultaneamente as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA.
Os compradores não desapareceram, mas exigem rendimentos mais elevados para aceitarem os títulos.
O problema maior é que, com os vencimentos dos títulos entre os EUA e o Irão a aproximar-se, a situação não arrefeceu, e o preço do petróleo subiu.
O aumento do preço do petróleo eleva as expectativas de inflação, e a inflação mantém as taxas de longo prazo elevadas.
As taxas de curto prazo ainda aguardam as atas do Federal Reserve, enquanto as de longo prazo já começaram a negociar a pressão fiscal e o prémio de prazo.
Rendimentos elevados pressionam a avaliação das ações tecnológicas e também aumentam o custo do capital para o BTC; o ouro tem suporte como ativo de refúgio, mas enfrenta a pressão das taxas reais.
Se ocorrerem flutuações violentas, os primeiros a sofrer são geralmente os que têm alavancagem elevada.
Portanto, nesta situação, não vou entrar de cabeça nos títulos de 30 anos só porque o cupão de 5,3% é atraente, nem vou correr para comprar ativos de risco precipitadamente.
Prefiro reduzir a alavancagem, manter liquidez suficiente, segurar títulos de curto prazo e médio prazo, e esperar que o preço do petróleo e as atas do Federal Reserve clarifiquem a direção.
No passado, todos apostavam numa redução das taxas, agora o que realmente devemos temer é que as taxas de longo prazo simplesmente não queiram baixar.
$BTC $XAU $CL
#30年期美债收益率创2007年以来新高 A forte subida após o relatório financeiro da NBIS fez-me lembrar um detalhe diabólico. Anteriormente, o grande vendedor a descoberto Burry, devido à volatilidade implícita das opções de venda de $NBIS ser superior a 100%, optou por vender ações a descoberto diretamente, em vez de comprar opções de venda.
Então, desta vez, a venda a descoberto direta, ao contrário das opções que podem controlar eficazmente as perdas, teoricamente pode causar perdas ilimitadas. O fundo da NBIS recuperou tanto, e a capitalização de mercado é apenas 70 mil milhões, não é uma ação grande.
E o seu contraparte neste momento é precisamente a Citadel, que acabou de engolir o novo deus das ações de IA, Leopold?