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沉睡上升与交易所下降，是同一现象的两面。 打开链上监测页面，会看到一组对比鲜明的指标：沉睡币余额在持续创历史新高，交易所比特币余额却长期处于多年低位附近。 一个往上涨，一个往下掉，方向完全相反。 这两个指标同时出现，并不是巧合，而是同一种行为在两个账本上的同步记账。 2022 年以来，交易所的比特币余额从约 320–340 万枚降到 270 万枚左右（中途曾触及约 256 万枚的多年低点），降幅约 20%。 换句话说，每五枚原本躺在交易所里的比特币，就有约一枚被提走。 这个过程持续了数年，期间市场经历了牛熊切换、减半周期、外部冲击，交易所余额整体仍在往下走。 而同期长期沉睡币持续累积增长。 一升一降，对应着的可能是同一笔币的主要流向：原本趴在交易所热钱包里的比特币，被持有人提到了自己的冷钱包或个人地址，进入了沉睡或半沉睡状态。 冷钱包一旦签发，转账到长期持有地址完成，交易所账上的余额就直接减一，沉睡或长期持有地址的余额加一。 一进一出，账面上的沉睡和交易所，就被同步改写。 值得注意的是，这部分被提走的币，并不是简单的换了一个地址，而是性质发生了重要变化：从随时可交易的现货筹码，变成了更#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
A SanDisk fechou o último dia de negociação com uma alta superior a 8%, chegando a ultrapassar 10% durante o pregão, com ações de armazenamento como Micron, Western Digital e SK Hynix também em alta. O principal motivo do aumento é a reavaliação pelo mercado do plano de longo prazo divulgado no dia do investidor: receita entre FY2028 e FY2030 com crescimento médio-alto de dois dígitos, margem bruta ajustada em torno de 80%, e plano de devolver 100% do caixa excedente aos acionistas. O mais importante são os acordos de longo prazo. A SanDisk assinou acordos de novo modelo de negócios com 8 clientes, com contratos de até 5 anos, totalizando cerca de 93,9 mil milhões de dólares, cobrindo aproximadamente metade do volume de bits no FY2027 e cerca de dois terços no FY2028. Estes acordos incluem preços mínimos e garantias financeiras, aumentando significativamente a visibilidade da receita e o limite inferior dos lucros, tentando quebrar a forte ciclicidade tradicional do armazenamento. A garantia da procura para centros de dados de AI faz o mercado começar a valorizar com uma perspetiva de fluxo de caixa mais estável, em vez de olhar apenas para a volatilidade dos preços spot. O aumento de curto prazo já é considerável, existindo risco de correção técnica, mas a concretização dos acordos de longo prazo com alta margem de lucro e objetivos de devolução de caixa determinará a continuidade deste movimento. É fundamental observar os dados de entregas futuras e a concretização real da margem bruta.#30年期美债收益率创2007年以来新高
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu temporariamente para a faixa de 5,29%-5,32%, atingindo o nível mais alto desde 2007; o rendimento a 10 anos também subiu para cerca de 4,72%. Esta mudança ocorre num contexto de aumento contínuo da dívida dos EUA, pressão crescente na emissão de títulos de longo prazo e inflação ainda acima da meta do Federal Reserve. A oferta é o motor direto. O Departamento do Tesouro dos EUA aumentou a emissão de títulos de longo prazo, e a onda de financiamento em AI impulsionou a escala dos títulos de grau de investimento, intensificando a competição por fundos de longo prazo. A procura também não é otimista; dados de junho mostram que Reino Unido, Japão e China reduziram as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, e os títulos do governo japonês foram vendidos em simultâneo, indicando que a pressão sobre as taxas de longo prazo não é exclusiva dos EUA. Se os rendimentos de longo prazo se mantiverem elevados, os custos de financiamento para governos, empresas e residentes aumentarão, a avaliação das ações ficará sob pressão, e ativos como ouro e BTC serão mais suscetíveis à volatilidade das taxas de juro. No curto prazo, o mercado será mais sensível à precificação de "mais alto por mais tempo", podendo amplificar a volatilidade. O ponto de observação real está nos resultados dos leilões subsequentes e nos dados de inflação, que poderão aliviar as preocupações sobre a oferta. A gestão de posições deve ser prioritária. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
O relatório financeiro do segundo trimestre da Xiaomi será divulgado esta noite. As expectativas do mercado são geralmente baixas: a receita pode cair cerca de 5% em termos anuais, e o lucro líquido sofrerá uma queda acentuada, principalmente devido ao aumento do preço dos chips de armazenamento e à pressão nas remessas de telemóveis. O que realmente vale a pena observar não são os números isolados, mas o grau de concretização das três linhas de negócio. A aposta na segmentação alta dos telemóveis continua a ser a base. A Xiaomi continua a reduzir modelos de baixa margem e a aumentar o ASP, com uma estratégia clara, mas a questão chave é se a margem bruta pode ser mantida face ao aumento dos custos de armazenamento e à intensificação da concorrência. Se as vendas da série de topo se mantiverem estáveis, isso provará a eficácia do valor da marca. O negócio automóvel é visto como uma segunda curva de crescimento promissora. A resiliência nas entregas mantém-se, mas a procura doméstica fraca e a redução dos subsídios continuam a ser desafios. Se poderá passar do "período de investimento" para uma contribuição estável dependerá do aumento das vendas dos modelos futuros e da melhoria da margem bruta. AIoT e o "ecossistema completo de pessoas, carros e casas" são uma história a longo prazo. O número de dispositivos conectados e a fidelidade dos utilizadores estão a crescer, e o investimento em IA está a aumentar, mas a contribuição para o lucro a curto prazo é limitada, sendo mais uma questão de sinergia ecológica e potencial futuro. A curto prazo, o relatório financeiro provavelmente enfrentará pressão, e a volatilidade do preço das ações é inevitável. O que realmente determinará a direção a médio prazo é se os telemóveis de topo continuarão a cumprir, quando o automóvel formará uma segunda curva estável, e o progresso na concretização do ciclo fechado do ecossistema completo. Para além dos números, as orientações da gestão para o segundo semestre serão ainda mais importantes. O foco do GRAM neste período não é simplesmente a flutuação do preço da moeda, mas sim "se o ecossistema Telegram pode continuar a direcionar o tráfego para a blockchain". Desde que o sistema TON mudou a marca do token para GRAM, o reconhecimento no mercado aumentou significativamente, e com o impulso adicional da carteira Telegram e o lançamento de derivados em exchanges, o interesse nunca diminuiu completamente. No entanto, esta moeda tem características evidentes: sobe com base na imaginação do ecossistema, mas também é facilmente afetada por eventos externos durante correções, como a recente instabilidade na distribuição do aplicativo Telegram que a tornou muito sensível. No geral, o GRAM continua a ser uma moeda típica de tráfego de plataforma, a narrativa não está ruim, mas o ritmo é um pouco emocional. $GRAM 减半与沉睡形成双重紧缩。 很多人以为比特币减半之后，沉睡币的增长会因为新进场筹码变少而放缓。可链上数据呈现的恰好相反：减半之后，沉睡币反而越攒越多，相对节奏甚至比减半之前还要更紧。 这是一套供给与存量双向作用的结果。 减半机制从一开始就内置了越往后越稀缺的基因，而沉睡币则是这套基因的镜像放大器。 新产出的速度在变慢。 2024 年 4 月减半之后，比特币每日新增产出从约 900 枚直接腰斩到 450 枚，缩水整整一半。这意味着市场上多出来的筹码在肉眼可见地变少，供给端的天花板被进一步压低。 在此之前，市场每天要消化约 900 枚新挖出的币，矿工、交易所、二级买家都得为这部分增量找到出口；减半之后，这部分压力直接减半，市场整体的承接负担也跟着下来了。 可问题是，沉睡币的增速并未同步放缓。 月度新增进入长期沉睡（尤其是超过 10 年未动）的数量，长期保持在约 10000 到 20000 枚这个区间。哪怕减半之后新挖出的币总量减少了，新加入沉睡地址的币并没有等比例下滑。 原本每天有约 900 枚新增币流入市场，其中一部分会进入沉睡地址；现在每天只剩约 450 枚新增币，但沉睡净增量基本维持在ETC tem estado nos últimos dias como de costume: há alguma atividade, mas não é suficiente para entusiasmar. Notícias como a expansão de novos canais de negociação e atualizações de rede, teoricamente, são positivas, mas o feedback do mercado tem sido mediano, o que indica que o capital atualmente vê o ETC mais como um ativo de negociação do que com expectativas de crescimento a longo prazo. A sua vantagem está na alta reconhecibilidade e no facto de ainda manter a etiqueta de POW tradicional; quando o mercado roda para moedas antigas, frequentemente pensa nele; mas as suas fraquezas também são evidentes, com falta de expansão ecológica e de novidade na narrativa. A minha opinião é que o ETC é agora mais adequado para ser um ativo de observação em rotações; para realmente alcançar uma trajetória sustentável, é necessário um reforço mais forte da ressonância setorial. $ETC POL tem sido mais resiliente do que muitos pensam recentemente. A migração de MATIC para POL continua a avançar, juntamente com atualizações na rede, novos desenvolvimentos em pagamentos e infraestrutura, o que indica que a Polygon não está parada, mas sim a reforçar a sua base. O problema é que o mercado está claramente mais exigente na avaliação das antigas L2, mesmo que os dados on-chain melhorem e haja queima de tokens, o capital não vai pagar um prémio elevado facilmente. Portanto, esta fase do POL parece mais um movimento de recuperação do que uma explosão emocional. Se a narrativa dos pagamentos e a atividade on-chain continuarem a aumentar, será mais fácil para o POL ser reavaliado. $POL ATOM tem estado bastante interessante recentemente, pertencendo à categoria de "força encontrada em más notícias". Por um lado, a Cosmostation vai encerrar o serviço de carteira, o que certamente perturba o sentimento do ecossistema; mas por outro lado, o ATOM teve avanços técnicos anteriormente, o que indica que o capital não abandonou completamente esta velha rota. O maior problema do Cosmos nunca foi a falta de tecnologia, mas sim a captura de valor que sempre foi questionada pelo mercado, por isso cada recuperação tende a enfrentar pressão de venda. Agora, parece que o ATOM está mais numa fase de divergência e reparação de fraqueza; se a narrativa de cross-chain aquecer novamente, haverá retorno de capital; mas sem novos catalisadores, o ritmo provavelmente continuará lento. $ATOM Hoje é o dia da atualização do contrato do $OKB.
Na tarde de 18/8, a atualização do contrato inteligente do OKB foi oficialmente implementada, com as funções de emissão adicional e destruição manual removidas permanentemente.
O total é de 21 milhões de unidades, codificado no software, ninguém pode alterar.
Isto por si só é uma grande notícia positiva, mas o preço não subiu, pelo contrário caiu, 2,6% em 24 horas, de 107 para cerca de 104.
Porquê?
Porque a boa notícia já foi totalmente absorvida. No anúncio de 13/8, quando 65,25 milhões de OKB foram destruídos de uma vez e o total foi travado em 21 milhões, o preço subiu diretamente de 47 dólares para 142 dólares, um aumento de 200% numa semana.
Esse aumento de 200% foi a antecipação da atualização do contrato de hoje.
Quando a boa notícia realmente se concretizou, quem tinha que entrar já entrou, restando apenas os que assistem e compram na alta, isto é comprar antecipadamente pela notícia, e quando a notícia se concretiza, a boa notícia vira má notícia! Porque algumas pessoas vão vender para realizar lucro!
No aspecto técnico: suporte de curto prazo entre 100-102, suporte forte entre 95-98, resistência entre 108-110. Só ultrapassando 110 se abre um novo espaço.
Conclusão: OKB vai oscilar entre 95-115 no curto prazo, os que compraram na alta serão cortados antes de escolher uma nova direção, mas se cair abaixo de 90, deve-se considerar seriamente. E é fundamental controlar bem a posição!
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 1. [Dados Gerais do Mercado de Contratos] O total de interesse aberto dos contratos em toda a rede é de 119,35 mil milhões de dólares, basicamente estável no total. O volume de negócios em 24 horas atingiu 151,52 mil milhões de dólares, um aumento acentuado de 91,76% em relação ao mês anterior, com a atividade de negociação de mercado a aquecer rapidamente. Em 24 horas, 222 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, com um total de 66.885 pessoas afetadas. A maior liquidação individual foi a Hyperliquid-BTC, totalizando 10,2901 milhões de dólares. Divisão temporal: liquidação de 12 horas de 100 milhões de dólares, incluindo 62,903 milhões de posições longas e 38,169 milhões de posições curtas; a escala de liquidação curta de 24 horas de 140 milhões de yuan excede as ordens longas de 83,863 milhões. As posições longas de curto prazo estão a ser esvaziadas, e a alavancagem curta de ciclo longo é concentrada e compensada. 2. [BTC Long-Short e Taxas de Financiamento] O rácio perpétuo de BTC long-curto da Binance é de 1,53, enquanto o do OKX é de 1,54. Os bulls do retalho ainda têm vantagem, mas o rácio caiu significativamente em conjunto. As taxas de financiamento U-margin nas duas principais bolsas mantiveram-se positivas, mas as taxas caíram acentuadamente, arrefecendo o entusiasmo por perseguir a subida e abrir posições longas. 3. [Distribuição de Liquidação do Mapa de Liquidação] O preço atual está situado entre dois intervalos-chave de liquidez. Acima disso, um grande número de posições curtas acumula-se na ordem dos 64.800-65.200 à espera de liquidação; um aumento de volume desencadeará um mercado de pressão; Existe uma liquidação densa e forte entre 63.300 e 63.800 abaixo. Uma vez efetivamente quebrada, desencadeará uma cadeia de liquidações longas e expandirá ainda mais a recuação. 4. [Lembrete de Evento Macro da Noite] Esta noite às 20:15, serão divulgados os dados de emprego do ADP nos EUA, e os resultados serão diretamente interrompidosNa noite passada, fiz uma venda a descoberto da Sandisk acima de 1800, apostando toda a minha reputação nisso. Olhando para trás hoje, tanto a posição como a direção foram totalmente validadas.
A SanDisk recuperou de 993 para acima de 1800, com um aumento a curto prazo de mais de 80%. Na noite passada, o preço ultrapassou brevemente os 1800, atingindo um máximo de cerca de 1835 durante a sessão. Entrei diretamente no mercado em lotes acima de 1800, e as minhas posições curtas já estão estabelecidas.
Por que ousar apostar a reputação para fazer uma venda a descoberto? Tecnicamente, o RSI no gráfico de 4 horas disparou para 89, indicando condições de sobrecompra severa. O MACD mostrou uma divergência de topo em nível elevado, e o preço formou um topo duplo perto de 1663, acompanhado por uma contração acentuada no volume de negociação após um aumento massivo. Acima de 1800 é uma zona emocional extrema, e já atingiu o limite de um recuo.
Fundamentalmente, o preço das ações da SanDisk subiu de 40$ para 2.354$, com o seu valor de mercado a expandir-se mais de 50 vezes. No segundo trimestre, dois terços do crescimento da receita foram impulsionados por aumentos de preço, enquanto o seu negócio de consumo continuou a encolher. A nova capacidade de produção NAND da SK Hynix está a caminho, e os sinais que indicam o pico do ciclo já são muito claros.
Em termos de fluxos de capital, o dinheiro inteligente está a recuar. A Renaissance Technologies reduziu as suas participações na SanDisk em mais de 99%, enquanto a Appaloosa liquidou completamente aproximadamente 280.000 ações. As instituições estão a sair, e tu estás a persegui-las—decide por ti mesmo quem está certo e quem está errado.
Fazer uma venda a descoberto acima de 1800 não é perseguir a baixa; é esperar que o recuo atinja o nível certo antes de disparar como um sniper.$SNDK #AI aposta falha, gigante de trading de Wall Street perde 15 mil milhões de dólares num mês
Está tudo perdido!!
A principal market maker de Wall Street, Jane Street, perdeu 15 mil milhões de dólares em julho, a primeira perda mensal em quase uma década. Os fundos temáticos de AI e as posições em ações tecnológicas sofreram com a correção do mercado.
O cerne da questão não é os 15 mil milhões em si, mas o risco das negociações congestionadas em AI que se propagou das ações individuais para os principais market makers. Quando um dos maiores market makers perde dinheiro em negociações de AI, isso indica que as apostas neste setor estão perigosamente saturadas. Por trás da perda de 15 mil milhões está o início da redução de alavancagem pelas instituições; Jane Street ainda tem uma receita líquida de trading superior a 40 mil milhões este ano e não vai falir, mas está a reduzir a sua exposição ao risco.
A reação em cadeia seguirá este caminho: os market makers reduzem alavancagem, cortam exposições de trading, diminuem a liquidez fornecida, a profundidade do mercado cai, e pequenas ordens podem causar volatilidade maior. Os fundos temáticos de AI são resgatados, as posições vendidas, e as ações tecnológicas sofrem mais pressão. Os fundos de hedge são forçados a fechar posições, e outros ativos de alta volatilidade também sentem o aperto da liquidez.
O impacto no BTC é indireto. A perda da Jane Street não mudará diretamente a direção do BTC, mas reduzirá o apetite pelo risco no mercado global e aumentará a volatilidade. O BTC, como o ativo de risco mais sensível à liquidez, sentirá essa pressão. O mercado está a passar por um processo de desalavancagem a curto prazo, por isso não é aconselhável apostar fortemente na direção neste momento. A transmissão do sentimento é mais rápida que as mudanças nos fundamentos; espere que as posições institucionais se ajustem antes de agir.
$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Então, o que $BTC $ETH farão a seguir🔥🔥
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu um novo máximo em muitos anos, reavaliando o valor dos ativos globais; BTC resiste à pressão enquanto a elasticidade do ETH aumenta
Três cenários para analisar detalhadamente
1. Cenário um: rendimento continua a subir (tendência negativa)
O capital continua a sair dos ativos de risco, a base inferior da faixa do BTC está sob pressão, a queda do ETH é maior que a do BTC; o mercado está principalmente sob pressão com oscilações, testando repetidamente o suporte, sendo difícil iniciar uma grande recuperação.
2. Cenário dois: rendimento sobe e depois recua (tendência positiva)
A pressão de venda no mercado de títulos alivia, a taxa de juro sem risco diminui, a avaliação dos ativos de risco recupera, o BTC abre espaço para recuperação, a elasticidade do ETH é liberada, e o setor on-chain aquece simultaneamente.
3. Cenário três: rendimento oscila em níveis elevados (neutro)
O rendimento mantém-se alto sem continuar a disparar nem a cair rapidamente. BTC e ETH mantêm uma grande oscilação dentro da faixa; o mercado é mais influenciado por fundos ETF, dados de inflação e notícias.
🔍 Sinais chave para monitorizar a seguir:
1. O título do Tesouro dos EUA a 30 anos é o contexto principal, focar se mantém firmemente no novo máximo ou se sobe e depois recua.
2. Fluxo diário de fundos do BTC-ETF, saídas contínuas em grande volume indicam que as instituições estão a procurar segurança.
3. Relação ETH/BTC: uma relação em queda contínua indica uma preferência de risco fraca no mercado geral, dificultando uma tendência sustentada para altcoins.
4. Atenção aos resultados dos leilões dos títulos do Tesouro dos EUA; um leilão fracassado pode aumentar ainda mais os rendimentos a longo prazo, ampliando a volatilidade do mercado cripto.
(Análise apenas pessoal, sem qualquer conselho de investimento)
Avancem com estabilidade Desejo-vos grande riqueza e cada vez melhor 18/08/2026 — Chủ đề mới đáng chú ý nhất Một diễn biến mới có khả năng tác động dài hạn hơn một cú pump BTC ngắn hạn vừa xuất hiện tại Mỹ: Bộ Tài chính Mỹ đã chính thức đưa ra dự thảo quy định triển khai GENIUS Act đối với payment stablecoin và mở thời gian lấy ý kiến công chúng. (U.S. Department of the Treasury) Đây là bước tiến quan trọng vì stablecoin đang dần trở thành cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và crypto. Và lần này, câu chuyện không chỉ là USDT hay USDC. Nó liên quan tới: #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
O ouro à vista disparou para 4430 dólares/onça (máximo intradiário acima de 4435), o ouro futuro COMEX atingiu simultaneamente 4493, a prata ultrapassou 66, e o trio ouro, petróleo e prata subiu em conjunto. O mais crucial está no lado das opções — grandes compras de calls GLD 460 para novembro, a volatilidade implícita de um mês permanece próxima do mínimo, a inclinação de alta (skew) virou para calls pela primeira vez desde o verão, e os fundos de ouro registaram o maior fluxo de entrada desde janeiro.
O impulso não vem de uma única pista, mas de três forças combinadas:
• O relatório de emprego de julho surpreendeu negativamente com -23 mil, o CPI foi moderado, o retalho enfraqueceu, a probabilidade de subida de juros em setembro caiu para 33%, e a descida das taxas reais sustenta o suporte;
• A intervenção de Trump no Fed + a lei "Grande e Bonita" + a dívida dos EUA ultrapassando 40 triliões, o desconto do crédito do dólar voltou, e os bancos centrais compram ouro para sustentar as reservas;
• A incerteza no Médio Oriente e na passagem de Hormuz persiste, forçando os vendedores a recomprar acima dos 4400.
Como interpretar para o universo cripto:
O ouro está a ser reavaliado como "núcleo defensivo", o BTC a curto prazo não é beneficiário, mas sim espectador — o verdadeiro capital de refúgio vai primeiro para o ouro, não para a cadeia. Contudo, tokens de ouro como XAUT/PAXG são o ativo de mapeamento com maior certeza de valorização; para o BTC retomar a narrativa de "ouro digital", é preciso que o ouro se estabilize acima de 4500 e que as atas do Fed (19/8) sejam dovish para que isso aconteça. No curto prazo, 4430-4450 é uma resistência de negociação intensa, comprar aqui tem baixo custo-benefício, só se deve considerar continuação se o suporte entre 4380-4400 se mantiver.#挖一枚亏一枚: minerar uma moeda é perder uma moeda: a venda de moedas pelos mineiros é a verdadeira razão para a contração do volume de transações do BTC
@Meta8Mate publicou um dado na madrugada de 18/8 que esclarece esta questão: as empresas mineradoras listadas venderam 28.000 BTC este ano, cerca de 17,8 mil milhões de dólares; o custo médio da mineração na indústria é de 74.300 dólares, enquanto o preço da moeda mal ultrapassa os 63.000. Minerar uma moeda é perder uma moeda, a venda de moedas pelos mineiros não é pânico emocional, é a estrutura de custos a forçar a venda.
@lookonchain no dia 18/8 trouxe os dados da Riot Platforms: no primeiro semestre de 2026 venderam 9.665 BTC, com um valor total de 732 milhões de dólares, preço médio de venda de 75.785 dólares. @RoundtableSpace acrescentou: a Riot já vendeu mais de 730 milhões de dólares em BTC este ano.
O preço médio de venda de 75.785 dólares significa o quê? A Riot não está a cortar perdas no fundo, está a vender acima do custo. Mas o preço atual da moeda é pouco mais de 64.000 dólares, o preço de venda da Riot é superior ao preço atual, o que indica que vendeu durante a recuperação, não ao preço atual. A verdadeira questão é: se o preço da moeda continuar a oscilar entre 60.000 e 65.000 dólares, as empresas mineradoras com custo de mineração de 74.300 dólares continuarão a enfrentar a pressão de "minerar uma moeda e perder uma moeda", vender moedas não é uma escolha, é uma necessidade.
No segundo trimestre, a Riot vendeu de uma vez 4.300 moedas, reduzindo o estoque de 15.680 para 11.380. Quem está a vender BTC valioso? Ainda são os mineiros a pressionar o mercado.
@whale_alert às 03:20 de 18/8 registou uma grande transferência: 2.398 BTC (cerca de 154 milhões de dólares) de uma carteira desconhecida para a OKEx. O depósito numa exchange é um sinal antecipado de pressão de venda. Esta transação pode não ser dos mineiros, mas em conjunto com os dados da Riot a vender quase 10.000 moedas, mostra que os mineiros a enviar diretamente as moedas mineradas para a exchange já é uma prática comum na indústria.
@Alvin0617 disse numa live algo que vale a pena registar: olhou para o xhunt, basicamente pouca gente está a falar de Crypto, mas isso pode significar que a pior fase do mercado provavelmente já passou. Deu uma observação concreta: o preço do BTC pode testar a zona dos 60-62K, mas a atenção pode começar a voltar para o ecossistema cripto.
ETH em 18/8 também teve dois sinais estruturais. A Fundação Ethereum lançou a testnet Platåberget, preparando-se para a atualização Glamsterdam a 20 de agosto, o ritmo da atualização está conforme o planeado. A Bolsa de Moscovo planeia lançar futuros perpétuos de BTC e ETH no próximo mês, expandindo para 10 ativos cripto, BTC e ETH foram escolhidos como os primeiros ativos perpétuos, a bolsa tradicional considera estas duas cadeias como referência para ativos cripto.
$BTC perpétuo em 18/8 às 06:00 cotado a 64.186,9 dólares, +1,17% em 24h; taxa de financiamento +0,0038% virou positiva, OI cerca de 2,08 mil milhões de dólares. A taxa de financiamento mudou de -0,0003% ontem para positiva, indicando que o encerramento de posições curtas está quase no fim, os compradores começam a entrar. Mas a OI não mudou muito, os compradores ainda não reforçaram posições em grande escala.
$ETH perpétuo cotado a 1.894,44 dólares, -0,22% em 24h; taxa de financiamento +0,0039%, OI cerca de 1,32 mil milhões de dólares. ETH caiu ligeiramente nas últimas 24h, contrastando com o BTC que subiu 1,17%. Parte do ganho de ontem do ETH foi devolvido hoje, mas a taxa de financiamento permanece positiva, sem sinais de pânico.
A contração do volume de transações não é só devido à diminuição da compra por ETFs, mas também à pressão contínua de venda dos mineiros na oferta. Custo de mineração de 74.300 dólares vs preço da moeda de 64.000 dólares, enquanto esta lacuna não se estreitar, a venda de moedas pelos mineiros não vai parar.
A recuperação da compra por ETFs depende do ciclo de realocação institucional. Mas a venda de moedas pelos mineiros é uma restrição mais rígida — não depende do sentimento do mercado, depende do custo da eletricidade e da dificuldade da mineração. Se o preço do BTC não voltar acima dos 75.000 dólares, a pressão de venda dos mineiros continuará. Esta é a verdade do lado da oferta que é ignorada na narrativa da "contração do volume de transações do BTC".
Do lado do ETH não há pressão de venda dos mineiros, a fila de saída de staking continua em zero. As fontes de pressão do lado da oferta das duas cadeias são diferentes: BTC vem da estrutura de custos dos mineiros, ETH não tem esse problema.
Três perguntas habituais.
Custo de mineração de 74.300 dólares vs preço da moeda de 64.000 dólares, até que preço do BTC acha que a pressão de venda dos mineiros vai continuar?
A Riot vendeu quase 10.000 BTC em meio ano a um preço médio de 75.785 dólares, foi venda durante a recuperação ou a estrutura de custos a forçar a venda?
ETH não tem pressão de venda dos mineiros, fila de saída de staking é zero, acredita que o lado da oferta do ETH é mais saudável que o do BTC?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #mineiros #custos de mineração No relatório financeiro do segundo trimestre de 2026 da Meta, o fluxo de caixa livre (FCF) caiu 91% ano a ano (de 8,55 mil milhões de dólares para 784 milhões de dólares), o que parece muito mau.
Mas os investidores interpretaram mal os números. O que realmente importa é que o fluxo de caixa operacional cresceu cerca de 25% (de 25,56 mil milhões de dólares para 31,86 mil milhões de dólares).
Razões principais
O investimento em capital (Capex) quase duplicou: de 17,01 mil milhões de dólares para 31,07 mil milhões de dólares.
Receita cresceu 28% (47,52 mil milhões → 60,80 mil milhões de dólares).
A queda no lucro operacional deve-se principalmente a despesas únicas (cerca de 2,4 mil milhões de dólares em custos legais + 1,18 mil milhões de dólares em indemnizações). Excluindo essas despesas, o lucro operacional teria crescido cerca de 9,4%.
O negócio de publicidade continua forte
- Impressões de anúncios +14%
- Preço médio dos anúncios +12%
- Total impulsionando cerca de 27,7% de crescimento
O novo modelo de recomendação aumentou a taxa de cliques nos anúncios do Facebook em 8,3% e a taxa de conversão em 15,7%
Portanto: o aumento de preços indica que os anúncios são mais eficazes, e não apenas que mais anúncios foram inseridos.
Além disso, nos próximos trimestres o FCF pode continuar próximo de zero, mas enquanto o fluxo de caixa operacional e a precificação dos anúncios continuarem a crescer, o fluxo de caixa livre irá naturalmente recuperar quando o investimento em capital desacelerar. $META $XMETA #XiaomiEarningsWatch Os resultados da Xiaomi são algo que me deixa genuinamente curioso porque isto já não é apenas uma história de smartphones 👀
Os telemóveis premium continuam a ser importantes, mas a questão maior para mim é se os veículos elétricos podem tornar-se um segundo motor de crescimento duradouro em vez de simplesmente uma nova linha de produtos entusiasmante. A forte procura é encorajadora, mas escalar a produção, gerir os custos e manter as margens serão tão importantes quanto 🚗
Também estou a observar como a Xiaomi liga smartphones, dispositivos AIoT e veículos através do seu ecossistema Human × Car × Home. A ideia parece poderosa, mas o verdadeiro teste é se os utilizadores realmente experienciam valor suficiente para permanecer dentro desse ecossistema.
Este relatório deverá mostrar qual a parte da estratégia que está a ganhar mais impulso neste momento.
Qual negócio oferece à Xiaomi a vantagem mais forte a longo prazo: telemóveis premium, veículos elétricos ou o ecossistema conectado? HYPE negocia a $HYPE 59.135 (-0,56%), situando-se abaixo das médias móveis chave (MA5: 59.260, MA10: $HYPE 59.276, MA20: 59.270). O MACD mostra pressão baixista a curto prazo (-0,047).
Recuperar a resistência em 59.276 abre espaço para 59.636. Perder o suporte perto de 58.918 arrisca uma queda até ao mínimo de 24h em 58.453.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai A Rotação da Narrativa Está a Acelerar 🔄
A liquidez cripto não está a desaparecer — está a mover-se entre setores.
Enquanto o $BTC está em queda de cerca de 0,62% e o $ETH caiu 1,01%, o mercado de altcoins mostra uma divergência clara. Alguns setores estão a atrair novas ofertas enquanto outros enfrentam vendas agressivas.
🚀 Força está a aparecer em Web3, infraestrutura e AI:
$AEON +9,15%
$BICO +7,29%
$ROBO +4,78%
$ONT +4,35%
Entretanto, os tokens relacionados com GameFi e armazenamento estão a enfrentar maior pressão:
$ETH O fornecimento de BTC em estado de dormência atinge novo máximo histórico!!!
De acordo com dados on-chain da CryptoQuant, a quantidade de BTC que está inativa há mais de 10 anos sem qualquer transferência já atingiu 3,56 milhões de unidades, representando 17,7% do fornecimento total circulante de Bitcoin, estabelecendo um novo recorde histórico. Nos últimos 30 dias, mais 14.000 BTC entraram na faixa de dormência de dez anos.
No lado positivo, uma grande quantidade de moedas antigas está bloqueada a longo prazo, comprimindo diretamente a quantidade de moedas circulantes disponíveis para negociação imediata no mercado. Quando surgem novas compras no mercado, a menor liquidez amplifica a elasticidade do preço, reforçando a narrativa da escassez do Bitcoin na base, o que também é uma prova on-chain da acumulação contínua por grandes investidores de longo prazo e da sua fé duradoura, proporcionando suporte de fundo a longo prazo para o mercado.
No entanto, existe um equívoco crucial: o aumento do fornecimento em dormência por si só não impulsiona diretamente a valorização do mercado; a subida de preço requer necessariamente a entrada de capital externo incremental para absorver as compras. O dilema atual é que, enquanto o fornecimento em dormência continua a atingir novos máximos, o ETF de BTC à vista tem registado saídas líquidas de capital recentemente, faltando a entrada de novas compras externas, pelo que a recuperação atual ainda é um jogo de capital existente.
Há também um risco potencial oculto: estas moedas em dormência não estão bloqueadas permanentemente; se um dia uma grande quantidade de carteiras antigas for repentinamente ativada para transferências, a entrada massiva de moedas no mercado poderá causar uma pressão de venda enorme. O aumento do fornecimento em dormência é um sinal positivo a longo prazo, mas não deve ser usado como base para uma previsão de alta imediata a curto prazo; o mercado de curto prazo ainda deve ser avaliado com base em variáveis como o capital dos ETFs e as políticas do Federal Reserve.
Este texto é apenas uma análise do mercado e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. $BTC $ETH $BTC hoje está a 64.134 dólares, com uma subida de 0,55% nas últimas 24 horas.
Pela segunda vez na semana, ultrapassou os 64.000.
No intervalo das últimas 24 horas, variou entre 62.727 e 64.590, com a volatilidade comprimida para menos de 3%.
Kuzi acha que o que realmente vale a pena mencionar não é o preço, mas sim a inversão na métrica dos ETFs!
Na semana passada, o fluxo líquido combinado dos ETFs spot de $BTC e ETH foi de 1,1 mil milhões de dólares, encerrando a contínua saída líquida desde o início de 2026.
O IBIT da BlackRock absorveu 80% do fluxo dos ETFs de BTC, com as instituições a recomporem as suas posições.
Mas há uma divergência: enquanto o capital dos ETFs regressa, o volume de negociação dos ETFs de $BTC na semana passada caiu para o segundo mais baixo desde outubro de 2024; o dinheiro entrou, mas a rotatividade não aumentou.
O que isto significa? Alguém sabe? Significa que estas instituições estão a comprar para alocação, não para trading. O dinheiro a longo prazo está a comprar em níveis baixos, o dinheiro a curto prazo ainda está a observar.
E os grandes detentores na cadeia também não estão parados, o número de carteiras com mais de 1000 BTC atingiu um novo máximo em 2026, as baleias estão a acumular, não a vender.
Quanto ao ritmo macro: cessar-fogo entre EUA e Irão a 14/8, passagem livre no Estreito de Ormuz, o preço do WTI caiu de 82,4 para 80,25, o prémio geopolítico está a diminuir; o CPI de julho foi 3,4%, o PPI arrefeceu significativamente, a probabilidade de corte de juros em setembro é de 85%.
Comparação entre ativos é ainda mais clara: o S&P 500 ultrapassou pela primeira vez os 7.800 esta semana, o ouro mantém-se estável em 4.375 dólares/onça, o BTC acabou de regressar aos 64.000.
O mesmo cenário de arrefecimento da inflação, com ações americanas e ouro a baterem máximos, o BTC ainda está a lutar no intervalo 63.000-64.000.
A direção está correta, o que falta é um evento que dispare o movimento.
Há três eventos que podem desencadear isso!
Reunião na Casa Branca a 19/8, Powell em Jackson Hole a 22/8, encerramento do projeto de lei CLARITY a 15/9, três grandes eventos em três semanas.
Conclusão: 64.000 não é nem fundo nem topo, é uma zona de rotatividade. Suporte entre 63.000-62.500 (se cair abaixo de 62.000, olhar para 60.000), resistência entre 64.500-65.500. Só com a consolidação acima de 65.500 é que se pode falar em verdadeiro aquecimento. O retorno dos ETFs é um sinal antecipado, não uma confirmação posterior. As posições mantêm-se, esperar para ver após 22/8. Não mexer no volume reduzido do fim de semana, na segunda-feira à noite veremos a direção.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Ontem à noite abri uma posição curta em 1744 no $SNDK, pensei que tinha apanhado o pico, mas acabou por subir diretamente até 1827 e fiquei preso. Sabia que ia subir na abertura, mas entrei com pressa, sem esperar que passasse dos 1800 para abrir a posição curta, a pressa custou-me caro.
Felizmente, 1827 não se manteve, o preço recuou para perto dos 1728, consegui sair do prejuízo e obter um pequeno lucro. Desde abrir a posição com confiança, passar a duvidar de tudo, até recuperar o capital e sentir-me confiante novamente, a minha mentalidade foi uma verdadeira montanha-russa.
O SNDK rompeu a tendência descendente de dois meses, subiu mais de 35% em cinco dias, mas a subida foi demasiado rápida, com muita concentração de posições, o sinal de subida seguida de recuo é muito claro.
Agora estou atento a três níveis: 1800-1830 é uma zona de resistência, só se mantiver acima é que olho para 1900-2000; 1680-1700 é o primeiro suporte, se cair abaixo arrefece a subida; 1550-1600 é um suporte forte.
Esta posição curta é uma aposta na realização de lucros após uma subida contínua, não uma visão pessimista dos fundamentos. Se não recuperar os 1800, ainda há espaço para recuar; se romper com volume acima de 1830, admito o erro, protejo os lucros primeiro, não posso perder mais.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Hoje vamos analisar a controvérsia sobre a avaliação do Arbitrum ($ARB).
O snapshot atual do CoinGecko (2026-08-18 14:04, hora de Pequim) mostra o preço atual do $ARB em 0,0743 dólares, com uma variação de -1,0% nas últimas 24 horas. Ao mesmo tempo, o par ARBUSDT na Binance também está em torno de -1,459% nas últimas 24 horas, indicando que o sentimento predominante ainda é fraco, e não uma distorção isolada numa única exchange.
O DefiLlama registra que o TVL da cadeia Arbitrum em 2026-08-09 era de 12,53B dólares, e em 2026-08-18 às 08:00 voltou para 12,44B, uma queda de cerca de -0,73%. Por outro lado, o FDV do ARB é cerca de 7,43B, e a capitalização de mercado circulante é cerca de 4,91B, valores que não se recuperaram em paralelo. A controvérsia aqui é que, quando o TVL cai, o token nem sempre tem um catalisador independente.
Não vou tirar uma conclusão direta se está barato ou sobrevalorizado, pelo menos é preciso observar duas coisas: primeiro, se o TVL retoma a direção de novos projetos on-chain; segundo, se a liquidez USDT/ETH retorna aos ativos sintéticos e aos cenários de jogos. #Layer2 #ARB #gestãoderisco
O que achas que o Arb deve consolidar primeiro como sinal para que o sentimento passe de "espera" para "negociável"?#30YYieldHits2007High O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu aproximadamente 5,29%–5,32%, o seu nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento a 10 anos subiu para cerca de 4,72%. O aumento da dívida pública, a forte emissão de obrigações de longo prazo e a inflação acima da meta do Federal Reserve estão a aumentar o retorno que os investidores exigem para manter dívida de longa duração.
A pressão não se limita aos Estados Unidos. Os títulos do governo japonês também sofreram vendas, enquanto relatórios indicam que o Japão, o Reino Unido e a China reduziram as suas participações em títulos do Tesouro em junho. A forte emissão de títulos de grau de investimento relacionada com a infraestrutura de AI adiciona ainda mais concorrência para o capital de longo prazo. A minha opinião é que os rendimentos persistentemente elevados representam um risco significativo para as ações, o mercado imobiliário e o financiamento corporativo. Mesmo sem outro aumento do Fed, o empréstimo de longo prazo caro pode apertar as condições financeiras. Os mercados devem observar os leilões do Tesouro e a procura estrangeira para evidências de que os rendimentos estão a estabilizar.As ações de Hong Kong a 25,68 HKD já anteciparam a expectativa de queda na eletrónica de consumo, o principal conflito no relatório financeiro do $XIAOMI esta noite reside na capacidade do aumento das entregas de automóveis para reestruturar a aversão ao risco e compensar a pressão sobre telemóveis e I&D.
O preço das ações recuou 57% do pico de 60,15 HKD para 25,68 HKD, com contratos perpétuos a 3,31, indicando que o mercado já completou a reavaliação da eletrónica de consumo a um nível inferior.
Os fatores que impulsionam o mercado são, por ordem, a eficiência do negócio automóvel em estimular a aversão ao risco, a capacidade de manter o lucro líquido ajustado acima dos 6 mil milhões de HKD, e a redução do fluxo de caixa devido à previsão de queda de 25% nas vendas de telemóveis em 2026.
O cenário de subida será ativado se o lucro líquido ajustado do 2º trimestre estabilizar em 6 mil milhões de HKD e as entregas de automóveis gerarem um aumento acima do esperado, o que atrairá fundos de volta ao mercado ao melhorar a aversão ao risco, impulsionando a valorização. Este cenário requer monitorização da eficiência da conversão da receita recorrente pós-venda automóvel; o sinal de falha será uma queda nas vendas de telemóveis maior do que o esperado, que corroa o lucro global.
O cenário de descida será ativado se a receita ficar abaixo de 108,8 mil milhões de HKD e o lucro por ação cair mais de 56% em termos anuais, pressionando os lucros e aumentando o sentimento de aversão ao risco no mercado, levando a uma redução das posições longas institucionais e testando o mínimo de 52 semanas a 21,4 HKD. Este cenário requer monitorização do impacto do aumento dos custos das peças na margem bruta do hardware tradicional; o sinal de falha será um crescimento elevado nas entregas de automóveis que compense totalmente a pressão da queda na eletrónica de consumo.
Quando as posições em derivados pós-mercado forem rapidamente liquidadas e o preço das ações fechar acima de 28 HKD, a lógica de venda a descoberto baseada na queda das vendas de telemóveis será invalidada.
Nas próximas 24 horas, o foco será observar se o lucro líquido ajustado divulgado após o mercado em Hong Kong se desvia do centro de 6 mil milhões de HKD, bem como as variações nas posições em derivados perto dos 25,68 HKD.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善$BTC O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos continua a subir, atingindo o nível mais alto desde 2007. Esta ronda de subida das taxas de longo prazo não pode ser simplesmente interpretada como o mercado a apostar numa continuação do aumento das taxas pelo Fed; o conflito central mudou das expectativas de política de curto prazo para a reavaliação das expectativas de longo prazo sobre finanças públicas, oferta e procura e inflação.
Atualmente, há uma clara divergência no mercado: a probabilidade de aumento das taxas em setembro está a ser revista em baixa, mas o rendimento dos títulos de longo prazo está a subir contra a tendência, essencialmente devido ao aumento contínuo do prémio de prazo. O défice fiscal crescente dos EUA traz uma enorme oferta de títulos do Tesouro, os compradores soberanos estrangeiros continuam a reduzir as suas posições, e a emissão maciça de dívida por empresas de AI está a desviar fundos, agravando o desequilíbrio entre oferta e procura de títulos de longo prazo. Os investidores exigem uma compensação de rendimento mais elevada para estarem dispostos a assumir títulos de longa duração. Ao mesmo tempo, a inflação subjacente ainda está distante da meta de 2%, a situação geopolítica perturba os preços do petróleo, e o mercado tem dificuldade em dissipar completamente as preocupações sobre a volatilidade da inflação a longo prazo, o que sustenta ainda mais as taxas de longo prazo.
Como âncora para a fixação de preços dos ativos globais, a subida dos rendimentos de longo prazo continuará a aumentar o custo de financiamento em toda a sociedade. As ações de crescimento de alta valorização e os ativos criptográficos são altamente sensíveis às taxas de juro, e as suas avaliações continuam a sofrer pressão devido ao aumento das taxas de desconto; o mercado acionista dos EUA depende fortemente dos lucros das líderes em AI, e se as taxas se mantiverem elevadas, o espaço para subida baseado apenas nos lucros continuará limitado. Muitos investidores tendem a ignorar um ponto: a subida contínua dos títulos de longo prazo equivale a um aperto passivo do ambiente financeiro, com um efeito semelhante ao aumento das taxas, o que continuará a suprimir o apetite pelo risco. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Capítulo 36 Verificação antes de negociar todos os dias
[Lista de Verificação Antes da Negociação]
Produto de negociação:
⸻
Preço atual:
⸻
Período de tempo:
□ 15M
□ 1H
□ 4H
□ 1D
⸻
Tendência atual:
□ Alta
□ Baixa
□ Lateral
⸻
Suporte:
⸻
Resistência:
⸻
⸻
EMA20:
□ Para cima
□ Para baixo
□ Lateral
⸻
Volume de negociação:
□ Aumentado
□ Diminuído
□ Normal
⸻
Plano de negociação:
□ Comprar
□ Vender
□ Não negociar
⸻
Entrada:
⸻
Stop loss:
⸻
Take profit:
⸻
⸻
Perda máxima prevista:
⸻
Lucro máximo previsto:
⸻
⸻
Relação risco/recompensa:
⸻
⸻Lucro líquido do 2º trimestre cai 40%! Mas o setor automóvel está em alta, será este o "pior relatório financeiro" da Xiaomi o último declínio?
O relatório financeiro da Xiaomi esta noite está destinado a ser turbulento — o mercado espera uma queda de 5-6% na receita anual, com o lucro líquido ajustado a cair mais de 40%, a margem bruta dos telemóveis comprimida para cerca de 8% devido ao aumento dos preços dos chips de memória, e a quota global a cair de 14% para 12%, estes dados isoladamente parecem realmente "desastrosos".
Mas o verdadeiro suspense não está nos telemóveis, está nos automóveis.
As entregas acumuladas do SU7 acabaram de ultrapassar 500 mil unidades, o preço pré-venda do Pengcheng N70/N90 começa em 259.900, com lançamento em setembro, entrando diretamente no território do Li Auto L6 e do Tesla Model Y. No 2º trimestre, as entregas automóveis ultrapassaram 100 mil unidades, com receitas previstas acima de 25 mil milhões, um crescimento que também é líder entre as novas forças. A orientação da conferência telefónica de hoje à noite sobre as expectativas de encomendas do Pengcheng e as metas de entrega anual é dez vezes mais importante do que os dados dos telemóveis.
Mais importante ainda, o preço-alvo médio de 15 bancos de investimento é de 42,22 HKD, ainda com espaço em relação ao preço atual. Guotai Haitong afirma claramente que "o ponto de viragem fundamental será no segundo semestre", e Shenwan Hongyuan diz que a pilha completa de IA está subvalorizada. O que o mercado realmente espera é — o lucro dos telemóveis a tocar fundo e o ponto de viragem da margem de lucro trazido pelo efeito de escala dos automóveis.
Se este relatório financeiro for um "mau sinal claro" que se concretiza, será antes o fim das más notícias; se a orientação automóvel explodir, será a véspera do ponto de viragem. Hoje à noite saberemos.
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O conteúdo acima é apenas uma opinião pessoal e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado tem riscos, as decisões devem ser tomadas com cautela.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI BSC冲狗, dito de forma simples, baseia-se principalmente nestes dois pontos
Um: Focar no oficial — CZ, a primeira dama, o Twitter oficial da Binance
Analisar palavras-chave, descobrir novos termos, explorar novos produtos, qualquer tópico quente relacionado ao oficial deve ser acompanhado.
Mas esta linha é a mais difícil de jogar — depende totalmente de apostar nas respostas, nas partilhas, em se pode aparecer no alpha, nos contratos, no spot.
Além disso, estas moedas têm um problema comum: o momento em que a expectativa se realiza é o ponto mais alto, depois cai mais rápido do que qualquer outra, não aguenta nada.
Dois: Focar fora do círculo — tópicos sociais, eventos que dominam toda a internet
Lagosta, Niulai, Hakimi, todos explodiram primeiro fora do círculo e depois chegaram ao mundo das criptomoedas.
A maior vantagem destas moedas é: têm muita continuidade, são resistentes à queda.
Têm uma característica comum — quando o fenómeno começa a surgir, se navegares no Weibo, Douyin, Twitter, toda a gente já viu.
Por exemplo, Lagosta, começou como uma nova aplicação de IA, o ecrã estava cheio de conteúdos relacionados;
Outro exemplo, Niulai, quando o bilhete no Weibo tinha apenas mais de 7000, já estava nos trending topics.
Na altura, embora houvesse um meme homónimo na cadeia, era em pouca quantidade, quem apanhava era o primeiro.
Duas vias, escolhe tu!
Os cães locais apostam — apostam na expectativa, na fermentação, em correr mais rápido que os adversários
#交易之声：你的经验值得被听到 A maioria dos tokens na área de AI sustentam o preço com narrativas, Venice é um dos poucos que fala com receitas reais
No dia 17 de agosto, o fundador Erik Voorhees anunciou que a receita anualizada da Venice.ai ultrapassou 100 milhões de dólares
Um mês antes, esse número ainda era 70 milhões. Após a notícia, o VVV subiu 8%-10% em 24 horas, com volume de negociação claramente ampliado
O que a Venice.ai faz não é complicado: serviços de AI open source, geração de texto, imagem e código, mas o ponto principal é a privacidade
Não armazena dados dos usuários, sem censura. Funciona na cadeia Base, fundada por Erik Voorhees (o veterano do ShapeShift)
Na economia do token há um design que considero sólido: a receita da plataforma é usada diretamente para recomprar e queimar VVV, já queimou mais de 40% do fornecimento, e a emissão continua a diminuir, com o objetivo de deflação líquida
Staking oferece rendimentos, desbloqueia funcionalidades Pro, e também permite cunhar DIEM (a cota diária de inferência AI).
O preço está agora perto de 12-13 dólares
A receita saltou de 70 milhões para 100 milhões em um mês, essa taxa de crescimento é um dado sólido entre tokens de AI. Não é só promessa, há realmente pessoas pagando pelo serviço. O mecanismo deflacionário liga diretamente o crescimento da receita à contração da oferta do token.
Claro, a volatilidade das criptomoedas é alta, se o crescimento pode continuar é outra questão. Observação pessoal, DYOR
$VVV Análise em tempo real da situação de compra e venda do ETF ETH (18 de agosto, 14:00)
Até o momento antes da abertura do mercado americano, o ETF spot de ETH nos EUA apresenta um padrão de disputa entre compradores e vendedores ao longo do dia, com um fluxo de saída de capital muito menor do que o do ETF spot de BTC. A divergência entre os fundos institucionais também é significativa, com um volume total de negociação intradiária de 1,476 mil milhões de dólares, alta rotatividade no mercado, mas ainda sem grandes compras de longo prazo.
Por produto, o BlackRock ETHA é a principal fonte de compras do dia, continuando a receber pequenos fluxos de entrada; o Grayscale ETHE e o Fidelity FETH ainda apresentam resgates contínuos, com pressão de venda constante. Pequenas compras só conseguem compensar parcialmente alguns resgates, não formando ainda um fluxo líquido de entrada geral.
Um traço evidente no mercado: o capital do ETF não entrou em grande escala, mas o desempenho do ETH é temporariamente superior ao do BTC. Por um lado, grandes baleias na blockchain continuam a retirar moedas das exchanges para armazenar e acumular; por outro, o capital alavancado de contratos de curto prazo está ativamente a posicionar-se em compras, impulsionando a recuperação do preço. Esta subida ainda pertence a uma disputa por capital existente, não a uma tendência liderada por capital incremental do ETF.
O capital do ETF é também um indicador central para julgar a tendência do ETH. Para iniciar uma nova fase de alta, é necessário que o ETF ETH apresente entradas líquidas estáveis por vários dias consecutivos, representando o retorno das compras institucionais de longo prazo; se os resgates e saídas aumentarem novamente, a continuidade desta recuperação será duvidosa, especialmente com a ata da reunião do Federal Reserve prestes a ser divulgada.
Este artigo é apenas uma revisão do mercado e não constitui qualquer aconselhamento de investimento $BTC $SNDK $ETH hoje está a 1.897 dólares, com uma subida de 0,42% nas últimas 24 horas.
O máximo atingido foi 1.908, o mínimo 1.871, com uma capitalização de mercado de 229,3 mil milhões de dólares.
A zona dos 1900 foi testada repetidamente hoje.
Na semana passada, o fluxo líquido do ETF de ETH tornou-se positivo juntamente com o BTC, mas o líder do lado do ETH é o Grayscale Ethereum Mini Trust, não o BlackRock ETHA — o que é diferente do domínio exclusivo do IBIT no lado do BTC.
Isto indica que o capital institucional do ETH está mais disperso, não havendo a mesma "concentração de 80% numa só entidade" que se vê no BTC.
Analisando a taxa ETH/BTC, ainda está a consolidar em níveis baixos, sem sinais de fortalecimento relativo.
O mercado continua dominado pelo BTC, e a rotação para altcoins ainda não começou.
Suporte entre 1.850-1.880, se romper, olhar para 1.800; resistência entre 1.920-1.950, só se mantiver acima de 1.950 é que se considera uma ruptura.
Conclusão: a queda do ETH foi confirmada, mas a inversão ainda é prematura. Manter a posição base acima de 1.880, sem aumentar nem perseguir altas. O que realmente pode fazer o ETH subir é o BTC estabilizar acima dos 65.000 e a rotação para altcoins começar; até lá, o ETH seguirá o movimento do BTC.
Não mexer se não romper os 1.850, se romper, então sim.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Boa pergunta, se todos estiverem à espera dessa última queda, haverá realmente uma última queda? Se realmente existir, como podemos ter a certeza de que será apenas uma queda e não uma sequência infinita de "últimas quedas"?
Vou responder a esta questão sob dois pontos de vista:
1. Analisando a correlação entre o custo dos mineiros e a evolução histórica do preço do BTC:
Historicamente, os mercados em baixa do BTC quase sempre ultrapassaram o custo médio de eletricidade dos mineiros, em cerca de 30%, o que explica porque a taxa de hash da rede diminui em cada mercado em baixa. A queda do preço só ultrapassa o custo de eletricidade dos mineiros menos eficientes, o que leva a uma fase de atualização dos equipamentos na rede...
Esta é uma teoria sobre a rede BTC se auto-iterar e atualizar a partir do nível dos equipamentos...
Atualmente, o preço do BTC mantém-se pouco abaixo do nível de 10% do custo de eletricidade, enquanto em quedas e mercados em baixa anteriores, o custo de eletricidade ultrapassado era cerca de 30%. Ou seja, se esta teoria ainda for válida, o BTC ainda tem cerca de 20% de queda até atingir o fundo absoluto.
Fazendo um cálculo simples, este preço situa-se entre 50000 e 55000 dólares, o que explica a principal razão pela qual, nas citações anteriores, se mencionou que a probabilidade do BTC cair abaixo de 50000 dólares é extremamente baixa.
Em termos simples, a maioria dos mineiros na rede ainda está a lucrar um pouco, mas o processo de eliminação dos mineiros com menor taxa de hash já está em curso...
Não é que o mercado esteja mau e os mineiros estejam a sofrer, mas o sistema de fornecimento do BTC foi projetado com esta natureza cíclica. Em outras palavras, as quedas cíclicas do BTC são uma inevitabilidade matemática, tal como uma floresta precisa periodicamente de um incêndio para completar o seu ciclo...
2. Analisando a situação atual do mercado e o panorama macroeconómico:
Um fenómeno recente é que o capital nativo do Crypto começou a ser desviado, com muitos fundos a preferirem negociar ações americanas em vez de criptomoedas, o que reduziu significativamente a volatilidade do BTC, transformando-o num ativo envelhecido e desprezado...
E esta situação já aconteceu antes...
No quarto trimestre de 2018, no quarto trimestre de 2022 e em outros períodos históricos de baixa volatilidade combinada com mercados em baixa, o BTC optou por uma última queda para baixo, formando o chamado "poço dourado"...
Mesmo uma moeda MEME, sem negociações nem discussões, que se mantém lateralizada com baixo volume, tem uma probabilidade de subida muito inferior à de descida...
Portanto, não é que eu continue pessimista sobre o BTC mesmo depois de uma queda de 50% (pelo contrário, sou extremamente otimista), mas os dados atuais e o sentimento do mercado não suportam uma reversão rápida e forte de mercado de baixa para alta...
Afinal, se não houver uma "última queda" ou "shakeout final", o grande volume de posições acumuladas em baixa ou contratos futuros longos não será libertado, tornando-se um obstáculo ao fornecimento em futuros rallies ou tendências de alta...
Nada é absoluto, e eu também espero que o BTC comece a subir amanhã, deixando para trás todos os que esperam preços mais baixos, para que se arrependam...
Mas a probabilidade pode não estar do nosso lado...
Por isso, a minha estratégia tem sido dividir o capital destinado a comprar BTC na baixa em duas partes: 50% para investimento contínuo nesta fase, e 50% reservado para esperar por uma "última queda" ou "shakeout".
Assim, se não houver uma nova baixa, terei comprado barato no fundo do ciclo; se houver, poderei comprar ainda mais barato com um desconto de 20%. Ambas as opções são aceitáveis e, especialmente numa futura bull market, não me arrependerei, o que me deixa satisfeito...
3. Como garantir que após a última queda não haverá uma segunda ou terceira "última queda"?
A resposta é simples: não é possível garantir...
Quando chegar esse momento, o mercado não testará a capacidade de análise ou execução, mas sim a fé pura...
Olhando para trás, em 2018, quando caiu de 20000 para 3100, em 2019 de 14000 para 3800, em 2022 de 69000 para 16000, em todas as vezes que o mercado realmente tocou fundo, foi um teste de fé...
Se o BTC não conseguir expulsar todo o capital especulativo do mercado, será difícil para ele entrar numa bull market forte...
A duração e a intensidade da bull market não dependem muito dos que compram no fundo, mas sim de quantas pessoas ficam a pensar "se ao menos na altura..."...Isto parece uma reavaliação liderada pelo BTC, não um movimento amplo de risco em cripto. O BTC está a subir 1,41% perto dos 64.158$, enquanto o ETH e o SOL estão praticamente estáveis. Essa divergência sugere que o capital está a concentrar-se em liquidez em vez de se expandir ao longo da curva.
Com o rendimento a 30 anos num máximo desde 2007 e o volume do BTC a secar, eu trataria o salto como uma força defensiva, não como confirmação de uma ruptura duradoura. O sinal construtivo seria uma participação a alargar-se para além do BTC.
É apenas a minha leitura, não um conselho.#30年期美债收益率创2007年以来新高
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos já chegou a 5,3%!!
Os dados mais recentes mostram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu momentaneamente para 5,321%, atingindo o nível mais alto desde 2007, enquanto o de 10 anos está em cerca de 4,72%. Esta subida não é apenas um problema do Federal Reserve; a pressão fiscal dos EUA, a recuperação dos preços do petróleo e a oferta de títulos de longo prazo estão a aumentar o custo do capital.
O Goldman Sachs estima que, desde 2026, o financiamento da dívida relacionado com AI já se aproxima dos 500 mil milhões de dólares. No passado, sempre dissemos que os gastos de capital em AI beneficiam chips, armazenamento e centros de dados, mas, por outro lado, o enorme financiamento também aumenta a oferta de títulos e compete pelo capital global. Portanto, acredito que, se as taxas de juro de longo prazo se mantiverem acima de 5% a longo prazo, os ativos mais afetados serão os de alta valorização que dependem do crescimento futuro para sustentar os preços das ações.
A lógica é simples: um rendimento sem risco acima de 5% significa que o mercado exigirá retornos mais elevados para ações, BTC e empresas de AI de alto crescimento.
$BTC é o mesmo.
Até agora, eu tendia a pensar que o BTC ainda procuraria um suporte para baixo, mas com o rendimento de longo prazo a continuar a subir, este julgamento é reforçado. A menos que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caia significativamente e os fundos ETF voltem a entrar continuamente, não vou apressar-me a dizer que os ativos de risco entraram novamente numa fase de alta principal.
A longo prazo, continuo otimista em relação à AI, mas o rendimento dos títulos do Tesouro a 5,3% está a lembrar o mercado: o dinheiro está realmente caro agora.
Quem poderá subir a seguir, provavelmente dependerá de quem realmente conseguir transformar a história da AI em fluxo de caixa. Análise em tempo real da situação de compra e venda do BTC ETF (18 de agosto, 14:00)
Até ao momento do dia, o ETF spot BTC dos EUA mudou de um ligeiro fluxo líquido de entrada na sessão matinal para um estado de disputa entre compradores e vendedores, com uma clara divergência de capitais. O volume acumulado diário de transações é de 2,812 milhões de dólares, com alta rotatividade no mercado, mas a compra incremental a longo prazo continua fraca.
Por produto, o BlackRock IBIT tornou-se a principal força compradora do dia, absorvendo fundos de forma contínua e faseada; o Fidelity FBTC, Ark Innovation ARKB e Grayscale BTC continuam a apresentar resgates e vendas, com pressão de resgate a ser libertada continuamente. Apenas alguns ETFs de pequeno e médio porte mantêm pequenos fluxos de entrada de fundos, e as compras esporádicas não conseguem compensar totalmente a pressão de venda causada pelos resgates.
Há uma divergência evidente no mercado: os fundos do ETF não formaram uma entrada contínua em grande escala, mas o preço do BTC continua a oscilar e subir. A pressão de venda é principalmente absorvida por baleias de longo prazo na cadeia e fundos spot fora do mercado. Esta recuperação ainda é impulsionada por fundos existentes no mercado, não por fundos incrementais do ETF, caracterizando uma tendência não dominada por capital novo.
Os fundos do ETF continuam a ser o principal indicador para julgar a tendência. Para iniciar uma nova fase de mercado altista, é necessário observar entradas líquidas estáveis e contínuas do ETF durante vários dias, representando a reentrada de compras institucionais a longo prazo; se os resgates e saídas aumentarem novamente, a sustentabilidade desta recuperação será duvidosa. Além disso, a próxima ata da reunião do Federal Reserve será uma variável macroeconómica chave que influenciará as decisões de investimento institucionais.
Este texto é apenas uma revisão do mercado e não constitui qualquer conselho de investimento #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH Cripto captou 11,2 mil milhões de dólares em meio ano: mas dois terços do dinheiro foram para apenas 3 áreas
À primeira vista, o financiamento em Cripto no primeiro semestre de 2026 está quente: 377 rondas de financiamento, totalizando 11,2 mil milhões de dólares.
Mas o que realmente importa não é o total, mas sim o quão concentrado está o dinheiro.
Pagamentos e stablecoins receberam 3,7 mil milhões de dólares, mercados de previsão 2 mil milhões de dólares, exchanges e plataformas de negociação 1,7 mil milhões de dólares.
Estas três áreas somam cerca de 7,4 mil milhões de dólares, representando aproximadamente 66% de todo o financiamento.
Em resumo:
O capital continua a investir em Cripto, mas está cada vez mais relutante em espalhar-se, concentrando-se apenas nas áreas "que podem gerar receita, são reguláveis e atraem instituições".
Mais interessante ainda, instituições financeiras tradicionais como BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel, Nasdaq já estão presentes nestes financiamentos.
Portanto, a próxima oportunidade em Cripto pode não estar em "criar uma nova blockchain".
Pelo contrário, pode estar em áreas mais aborrecidas, mas realmente lucrativas:
Pagamentos com stablecoins, mercados de previsão, infraestrutura de negociação.
Cripto está a passar de "quem conta a melhor história" para "quem controla os verdadeiros canais financeiros".#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ O relatório financeiro da Xiaomi esta noite não deve focar apenas nos automóveis, mas também em se o "ecossistema completo de pessoas, carros e casas" pode lucrar em conjunto.
Algumas instituições preveem que a receita do 2º trimestre seja cerca de 108,8 mil milhões de yuans, uma queda anual de 6,15%; o EPS cerca de 0,20 yuans, uma queda anual de 55,67%.
Analisando detalhadamente, o foco principal está em cinco áreas:
① Telemóveis
Receita do 1º trimestre de 44,3 mil milhões de yuans, 33,8 milhões de unidades vendidas, uma queda anual de 19,2%, margem bruta reduzida para 10,1%. A questão principal é se a subida do segmento premium pode compensar o aumento dos preços de armazenamento e a queda nas vendas.
② AIoT e eletrodomésticos
Receita do 1º trimestre de 24,7 mil milhões de yuans, uma queda anual de 23,7%, mas a margem bruta ainda é de 25,2%, com 1,119 mil milhões de dispositivos conectados, a base do ecossistema continua a expandir-se.
③ Internet
Receita do 1º trimestre de 9,5 mil milhões de yuans, um crescimento anual de 4,3%, margem bruta de 76,1%, continua a ser a fonte de lucro mais estável da Xiaomi.
④ Automóveis
Receita do 1º trimestre para automóveis, AI e negócios inovadores de 19,9 mil milhões de yuans, margem bruta de 20,1%, prejuízo operacional de 3,1 mil milhões de yuans. A entrega no 2º trimestre aumentou significativamente, agora resta ver se a margem bruta se mantém e se o prejuízo diminui.
⑤ AI
A Xiaomi ainda não divulgou separadamente a receita de AI, mas o investimento em I&D no 1º trimestre atingiu 9 mil milhões de yuans, com 169 milhões de utilizadores ativos mensais do Xiao Ai. A curto prazo, pressiona os lucros, mas a longo prazo determina o espaço de sinergia entre telemóveis, automóveis e casas inteligentes.
Em resumo
O relatório financeiro realmente avalia se o lucro dos telemóveis pode ser mantido, se o prejuízo dos automóveis pode ser reduzido e quando o investimento em AI começará a gerar retorno O consumo fraco não significa que o Fed possa relaxar imediatamente
Esta frase soa especialmente desagradável agora
Os dados de retalho e confiança nos EUA mostram sinais de cansaço, indicando que os consumidores realmente começaram a sentir o peso. Mas o problema é que a inflação ainda não está baixa o suficiente para que a política possa ficar tranquila. O mercado gosta de traduzir dados negativos como um sinal positivo para cortes de juros, mas na realidade, o consumo fraco pode primeiro prejudicar a receita das empresas, pressionar os lucros e arrastar as avaliações
Acho que o ponto mais complicado da política de setembro está aqui
Se o Fed mudar de direção muito rápido, as expectativas de inflação podem subir novamente; se continuar firme, o consumo e o emprego podem ficar ainda piores. Os investidores estão no meio, por um lado esperando que más notícias levem a um afrouxamento, por outro temendo que más notícias realmente prejudiquem os fundamentos
Isto não é um arrefecimento confortável
É mais como se a casa finalmente tivesse arrefecido, mas você percebe que as janelas também começaram a deixar entrar vento
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 KX pergunta: Entre smartphones, automóveis e AIoT, qual linha considera mais otimista? O preço da ação já fez uma votação. · A ação de Hong Kong 1810 fechou em HKD 25,68 · Desde o máximo de julho de 2025 de HKD 60,15: -57% · Ano passado: -52% · OKX $XIAOMI contrato perpétuo 3,31, 24h -0,7% · Esta noite, as ações de Hong Kong divulgam os relatórios de resultados pós-mercado do segundo trimestre de 2026 As instituições já incluíram os números desfavoráveis nas suas expectativas: · Receita do segundo trimestre cerca de 108,8 mil milhões, menos 6% em relação ao ano anterior · Lucro por ação cerca de 0,20, descida 56% em relação ao ano anterior · O lucro líquido ajustado ainda ronda os 6 mil milhões, quase estável em relação ao mês anterior. Portanto, o que queremos mesmo ver esta noite não é o disparate da 'queda das receitas ano após ano'. Esse incidente já foi digerido quando o preço da ação caiu de 60 para 26. Primeiro, vejamos o caminho dos dois anos: isto não é uma surpresa financeira, é um máximo de conclusão de preço de 60,15 HKD em julho de 2025. Hoje é 25,68. O mínimo das últimas 52 semanas é cerca de 21,4. Não está longe do fundo, mas está longe do topo. O rótulo do mercado para a Xiaomi mudou: já não é a 'três maiores ações globais de vendas de smartphones em eletrónica de consumo', mas sim uma ação de alta beta tecnológica com 'investimento em fabrico automóvel + IA'. O significado de beta alto é simples: se os números superarem as expectativas, dispararão acentuadamente; se ficarem aquém das expectativas, descerão ainda mais. 2. Das quatro linhas de negócio, apenas uma está a contar a história incremental. Q1 Relatório AtualSe te dessem 4,8 mil milhões de dólares para comprares Bitcoin — entras agora no mercado ou esperas mais um pouco?
Isto não é uma hipótese. É a situação real da Strategy neste momento.
Até 16 de agosto, a Strategy detinha 840.447 BTC, com um custo total de 63,36 mil milhões de dólares, a um preço médio de 75.385 dólares.
Ao mesmo tempo, a empresa tem 4,8 mil milhões de dólares em reservas de caixa.
4,8 mil milhões de dólares simplesmente parados na conta, sem mexer.
A Strategy já não compra nenhum Bitcoin há oito semanas consecutivas.
Na semana passada, a empresa angariou 333,7 milhões de dólares através da venda de 3,46 milhões de ações MSTR. Como foi gasto este dinheiro?
149,1 milhões para reforçar as reservas em dólares
132,2 milhões para recomprar ações preferenciais STRC
52,4 milhões para pagar dividendos STRC
Nem um cêntimo foi usado para comprar BTC.
Isto é completamente diferente do estilo habitual do Saylor, que costumava aumentar a posição logo após angariar fundos.
O mercado começou a ficar nervoso: será que a compra de Bitcoin pela Strategy chegou ao fim?
Calma. O próprio Saylor deu-nos três pistas sobre quando os 4,8 mil milhões vão ser usados.
Pista um: o STRC tem de voltar a 100 dólares primeiro.
O STRC é uma ação preferencial emitida pela Strategy, com valor nominal de 100 dólares e uma taxa de dividendos anual de cerca de 12%. Mas este ano chegou a cair de 100 para entre 73 e 95 dólares.
O objetivo do Saylor é claro: fazer o STRC voltar perto do valor nominal de 100 dólares.
Ele disse muito claramente na sessão de perguntas e respostas com investidores a 17 de agosto: “O mais importante agora é estabilizar o negócio de crédito, as questões de capital próprio podem esperar.”
Em linguagem simples: primeiro tapar o buraco das ações preferenciais, depois pensar em comprar moedas.
Uma parte dos 4,8 mil milhões já foi usada para recomprar STRC. Até o STRC se estabilizar entre 99 e 100 dólares — este dinheiro não será usado para comprar moedas.
Pista dois: só considerar a recompra do MSTR se o desconto for suficientemente grande — o mesmo se aplica para comprar moedas.
Saylor disse que a empresa só considerará recomprar ações ordinárias se o MSTR estiver claramente descontado em relação ao valor líquido dos ativos.
A mesma lógica aplica-se ao Bitcoin: só mexe se o preço estiver “suficientemente barato”.
Mas qual é o preço que Saylor considera “suficientemente barato”?
Ele não disse. Mas podemos calcular: o custo médio da posição dele é 75.385 dólares. Agora o BTC está perto dos 64.000 dólares.
15% abaixo do preço de custo. Não é suficientemente “barato”?
Obviamente, para Saylor — ainda não.
Pista três: o negócio de crédito tem prioridade, emprestar dinheiro é mais importante do que comprar moedas diretamente.
A Strategy está a desenvolver fortemente o negócio de “crédito digital”. Simplificando: emprestar dinheiro a outros para ganhar juros, em vez de comprar moedas diretamente.
As palavras do Saylor: o Bitcoin é “capital digital”, o STRC é “crédito digital” — um serve para valorização, o outro para gerar rendimento.
O que isto significa?
Os 4,8 mil milhões de dólares não serão necessariamente todos investidos em BTC. Uma parte pode ser usada para empréstimos, market making, fornecer liquidez — ganhar um spread estável, em vez de apostar na subida ou descida do BTC.
Portanto, os 4,8 mil milhões não indicam pessimismo — indicam que estão à espera de um preço e uma janela melhores.
E essa janela macro pode estar a abrir-se.
Jan Hatzius, economista-chefe da Goldman Sachs, afirmou claramente a 16 de agosto que a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro é “muito baixa”.
A razão é simples: as vendas a retalho caíram 0,6% em julho, o emprego não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000, e o CPI e o PPI arrefeceram em simultâneo.
Dados da CME mostram que o mercado já precifica uma probabilidade de 65%-69% de o Fed manter as taxas inalteradas em setembro.
Embora a probabilidade de subida até ao final do ano ainda seja superior a 90% — em setembro provavelmente não haverá ação.
Para os ativos de risco, taxas estáveis = torneira não apertada.
O BTC acabou de subir para 64.360 dólares. Se o Fed realmente mantiver as taxas ou até flexibilizar — os 4,8 mil milhões podem ser o “gatilho”.
A janela está a aproximar-se. Só ninguém sabe o dia exato.
A Strategy não deixou de comprar — está a usar os 4,8 mil milhões para esperar que tu vendas a preço baixo.
Saylor está à espera que o STRC volte a 100. Está à espera que o desconto do MSTR seja maior. Está à espera de um sinal mais claro do Fed.
Está à espera de um preço mais baixo do que o atual.
$BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 O que o BTC mais teme agora pode não ser o Federal Reserve, mas sim o preço do petróleo.
Hoje o mercado de repente ficou um pouco estranho.
O cessar-fogo entre os EUA e o Irã terminou, e o Irã enviou sinais mais duros, aumentando novamente o risco no Estreito de Ormuz.
Como resultado, o petróleo subiu pelo terceiro dia consecutivo, com o Brent já ultrapassando os 91 dólares por barril.
Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para cerca de 4,72%, e o de 30 anos até atingiu 5,32%. (Reuters)
O mais interessante é:
O BTC está agora em cerca de 64 mil dólares.
Muita gente pode pensar:
O que o aumento do preço do petróleo tem a ver com o BTC?
Na verdade, tem muito a ver.
Se o preço do petróleo continuar a subir, o maior problema não é apenas a gasolina mais cara.
Mas sim:
A inflação pode voltar a subir.
Se a inflação voltar a subir, o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve será comprimido, e o mercado pode até começar a discutir "manter as taxas de juros altas por mais tempo".
Isso não é uma boa notícia para ativos de risco como o BTC.
Por isso, agora eu acho que:
O que o BTC realmente deve observar não são apenas os discursos do Federal Reserve, mas também o Estreito de Ormuz e o preço do petróleo.
Se a guerra esfriar e o preço do petróleo cair novamente —
O BTC pode voltar a negociar com base nas expectativas de cortes de juros.
Mas se o preço do petróleo continuar a subir para 100 dólares —
Os ativos de risco podem sofrer novamente.
Portanto, desta vez não vou tentar adivinhar se o BTC vai subir ou cair amanhã.
Vou ficar de olho no petróleo.
O que vocês acham:
Se o preço do petróleo chegar a 100 dólares, o BTC vai desabar junto ou será visto como um ativo de refúgio pelo mercado?
#BTC #比特币 #原油 Quando será possível aproveitar o fundo do mercado imobiliário?
Os preços das casas não esperaram pelo "ouro de setembro e prata de outubro", mas sim por uma fraqueza mês a mês.
Os dados de julho do mercado de segunda mão em 70 cidades foram divulgados pelo Bureau de Estatísticas: apenas 8 cidades tiveram aumento mês a mês, 2 a menos do que as 10 em junho. O pico mensal deste ano ocorreu em março, com 17 cidades em alta, desde então tem diminuído continuamente — 16, 13, 10, 8 — o grupo em alta está se desintegrando, e as cidades em queda estão se tornando cada vez mais numerosas.
As cidades de primeira linha continuam sendo as que mais resistem a esta rodada de ajustes. Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen mantiveram índices acima de 100 por vários meses consecutivos, formando um contraste claro com a fraqueza contínua das cidades de segunda e terceira linha.
No entanto, as cidades de segunda e terceira linha também apresentam mudanças: a queda está realmente diminuindo, muitas cidades já reduziram a variação mensal para menos de -1%, e cidades com preços na casa dos 98 já não são vistas há algum tempo — resumindo em uma frase: "a queda está mais lenta, mas ainda está caindo".
O problema é que a queda lenta ainda é desgastante. Atualmente, a taxa de juros dos empréstimos imobiliários está em torno de 3%, enquanto a relação anual de aluguel para venda das residências geralmente não alcança 2%, o que significa fluxo de caixa negativo. Mesmo que os preços caiam apenas três a cinco pontos por ano, somado ao custo de manutenção, a sensação ainda é desconfortável.
Na minha opinião, internamente deve-se observar a relação aluguel/venda, como já mencionado, e o estoque de capital. Externamente, é preciso ver quando Hong Kong poderá se tornar o centro econômico da Ásia, para que os fundos dos conglomerados asiáticos possam irradiar de Hong Kong para o interior, o que é uma tarefa árdua. Para os conglomerados, Singapura, Seul e Tóquio também são opções consideradas. Vamos observar a situação econômica de 2028.O grande tubarão voltou a agir! Desta vez não é para comprar na baixa, mas para continuar a fazer short em HYPE! ⚠️
Há pouco, o endereço principal da Abraxas Capital aumentou novamente a posição short em 32.334 HYPE, no valor de cerca de 2,01 milhões de dólares.
Atualmente, a posição short em HYPE que detém já atingiu:
26,42 milhões de dólares!
E o preço médio de entrada foi apenas 59,57 dólares, enquanto o preço atual do HYPE é cerca de 59,55 dólares, exatamente perto da linha de custo.
O que realmente merece atenção é que este endereço não é um jogador comum.
Anteriormente, foi um dos maiores tubarões de contratos na HyperLiquid, com uma posição histórica que chegou a 920 milhões de dólares.
Começou a construir a posição em maio, continuou a realizar lucros posteriormente, e agora, mesmo após uma grande redução da posição, escolheu continuar a aumentar o short em HYPE.
O que isto significa?
Pelo menos do ponto de vista da lógica de negociação deste tubarão, a faixa de 59–60 dólares não é considerada uma zona absolutamente segura.
Agora, o mais importante não é olhar para quanto dinheiro ele ganhou, mas sim ver se o HYPE consegue manter-se perto dos 59 dólares.
Se continuar a manter-se acima dos 60 dólares e romper com volume para cima, o short do tubarão pode ser forçado a enfrentar pressão.
Mas se o HYPE cair abaixo dos 59 dólares e perder novamente os 55–56 dólares, o sentimento do mercado provavelmente enfraquecerá ainda mais.
Portanto, o verdadeiro ponto de interesse para o HYPE está a seguir:
Acima dos 60 dólares, olhar para uma possível ruptura; abaixo dos 59 dólares, atenção ao risco.
O tubarão já disparou as balas, agora resta ver de que lado o mercado vai escolher ficar. #30年期美债收益率创2007年以来新高
Antes, quando os preços subiam ao comprar algo, ainda reclamávamos um pouco, agora até pedir dinheiro emprestado está a ficar cada vez mais caro, e desta vez não é a taxa de juro dos empréstimos à habitação que subiu, mas um dos principais referenciais de preços do mercado financeiro global — os títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos.
Os dados mais recentes mostram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para cerca de 5,32%, atingindo o nível mais alto desde 2007, e o rendimento a 10 anos também chegou perto dos 4,72%.
Muita gente ao ver 5,3% pode pensar que é apenas o juro dos títulos do Tesouro a aumentar, mas o que realmente merece atenção é que o governo dos EUA está a pagar custos cada vez mais elevados para o financiamento a longo prazo.
Há várias razões por trás disso: por um lado, o défice fiscal dos EUA e a emissão de dívida continuam a aumentar; por outro, os centros de dados de AI, as empresas tecnológicas a financiar-se também estão a disputar uma grande quantidade de fundos a longo prazo, e somando a isso a volatilidade dos preços do petróleo e as expectativas de inflação, os investidores naturalmente exigem rendimentos mais elevados.
Portanto, agora não se pode apenas focar se o Federal Reserve vai baixar ou não as taxas de juro, porque as taxas de curto prazo são principalmente influenciadas pelo Federal Reserve, mas as taxas a 30 anos são determinadas pelo défice fiscal, inflação, oferta de obrigações e a procura global por capital.
Pessoalmente, estou mais atento a uma tendência.
Se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos se mantiver acima de 5% a longo prazo, a lógica de avaliação dos ativos globais pode realmente mudar.
A avaliação das ações ficará pressionada, o custo do financiamento imobiliário dificilmente diminuirá, e o ouro e o BTC também se tornarão mais sensíveis às mudanças nas taxas reais e na liquidez.
O que realmente merece cautela não é o 5,3% de hoje, mas se o mercado vai gradualmente habituar-se a um mundo onde o "financiamento a longo prazo fica cada vez mais caro".
Se isso se tornar a nova normalidade, o ambiente de alta avaliação trazido por mais de uma década de baixas taxas de juro pode estar a desaparecer lentamente.
$SNDK $OKB $GPS 根阳线让人瞬间兴奋，连续两根阴线又把情绪打回原点。最难熬的反而不是暴跌，而是这种没有方向的反复震荡——至少真正的下跌还有明确答案。 现在的比特币，运行逻辑已经和过去不太一样。$BTC 更像是在跟随宏观流动性节奏呼吸，依靠“数字黄金”叙事吸引机构资金配置。但在降息预期没有明显升温之前，想让比特币凭自身力量持续冲高，难度依然很大。 宏观方面，30年期美债收益率已经升至2007年以来的高位附近，长期资金成本持续偏高，这对高波动资产的估值仍然形成压力。市场真正等待的，还是流动性拐点和更明确的政策催化。 $ETH 的基本面依旧扎实，生态和应用层没有消失，但每次反弹到关键位置，卖压似乎都会重新出现。上涨有，却缺乏持续性。短期更适合作为核心防守型资产之一，想要完全脱离 $BTC 独立走强，目前还需要更强的资金确认。 不同板块的表现也越来越分化。$SOL 和 $OKB 在震荡环境中相对抗跌，资金承接明显更强；而 $AVAX、$FIL、$WLD 的表现偏弱，更多还是跟随市场节奏。如果没有新的资金叙事或基本面催化，很难真正从轮动行情中脱颖而出。 中长期来看，市场正在从“比特币单独领跑”逐渐转向多资产协同。O iene começou a contra-atacar, e os semicondutores foram os primeiros a sofrer.
A equipa de Sanae Takaichi em Takamatsu enviou um sinal de tolerância a um novo aumento das taxas pelo Banco do Japão, e o mercado imediatamente começou a reavaliar: valorização do iene + subida das taxas no Japão = pressão sobre os ativos tecnológicos de alta valorização.
Não subestime esta correção nos semicondutores.
No passado, os setores de AI e semicondutores beneficiavam de um triplo benefício de "taxas de juro baixas + iene fraco + expectativas de alto crescimento", mas agora uma dessas engrenagens começou a inverter, e a valorização naturalmente reage primeiro.
O problema maior é que, se o mercado começar a negociar a "normalização da política monetária japonesa", o impacto pode não se limitar apenas às ações japonesas.
As operações de carry trade com iene, a liquidez global e os ativos de alta valorização em AI podem estar ligados numa mesma cadeia.
O que caiu hoje nos semicondutores pode não ser apenas semicondutores.
Pode ser o mercado a antecipar uma nova reavaliação da liquidez para a próxima fase.
#日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 A "revolta" de Saylor: o que significa quando o maior touro começa a acumular dólares?
Nos últimos cinco anos, Michael Saylor teve apenas uma coisa em mente — comprar Bitcoin, comprar Bitcoin e comprar Bitcoin.
Publicar o gráfico de posições todas as segundas-feiras tornou-se um ritual fixo na comunidade cripto. Pontual como um despertador.
Mas nas últimas semanas, às segundas-feiras, o despertador não tocou.
De 10 a 16 de agosto, a Strategy não comprou nem vendeu nenhum Bitcoin, mantendo a posição em 840.447 moedas, com um custo total de cerca de 63,36 mil milhões de dólares, a um preço médio de cerca de 75.385 dólares.
Isto não é um evento isolado de uma semana.
É a oitava semana consecutiva sem aumento de posição.
No mesmo período, a Strategy vendeu 3,4589 milhões de ações ordinárias MSTR através do programa ATM, angariando cerca de 333,7 milhões de dólares líquidos. Destes, 149,1 milhões de dólares foram para reforçar as reservas em dólares, 132,2 milhões para recomprar ações preferenciais STRC e 52,4 milhões para pagar dividendos STRC.
Nas últimas cinco semanas, a Strategy vendeu cerca de 2,1 mil milhões de dólares em ações ordinárias, recomprou cerca de 347 milhões em ações preferenciais e vendeu 213,3 milhões em Bitcoin.
Até 16 de agosto, o saldo das reservas em dólares da empresa era de 4,8 mil milhões.
Não leu mal — o maior touro está a acumular dinheiro.
Como interpretar isto? Em três níveis.
Primeiro, nível tático: reparar o balanço.
Saylor disse ele próprio: a recompra de ações não é prioridade no momento, a prioridade atual é para as ações preferenciais STRC, reservas de caixa e negócios de crédito.
O que ele está a fazer? A tapar buracos.
As ações preferenciais STRC caíram para 75 dólares (valor nominal 100), a empresa precisa de dinheiro para estabilizá-las. As reservas de caixa de 4,8 mil milhões são suficientes para cobrir dividendos e obrigações de dívida para os próximos dois anos e meio.
Isto não é um sinal de pessimismo em relação ao BTC, é um colete salva-vidas.
Segundo, nível estratégico: esperar por uma oportunidade melhor.
Saylor disse que se o MSTR apresentar um "desconto muito profundo" em relação ao valor líquido dos ativos, poderá considerar recomprar.
Em linguagem simples: estou à espera de um preço mais baixo.
O MSTR caiu cerca de 38% este ano. A posição em Bitcoin tem uma perda não realizada de cerca de 10 mil milhões. O ambiente de mercado atual não é para ir com tudo.
Ele está a acumular estes 4,8 mil milhões de dólares não porque não quer comprar — está à espera de um preço melhor para comprar.
Terceiro, nível de sinal: até o touro mais firme está a gerir ativamente a sua posição.
Este é o ponto mais doloroso.
Nos últimos cinco anos, a narrativa de Saylor foi "nunca vender", "sempre otimista". Em maio de 2026, ele vendeu Bitcoin pela primeira vez — 32 moedas, para pagar dividendos.
E agora? Oito semanas consecutivas sem comprar, e em vez disso a vender ações para acumular dinheiro.
O mercado está a passar por uma mudança qualitativa — de "movido pela fé" para "movido pelo fluxo de caixa".
Mais um contexto.
A probabilidade do Fed manter as taxas inalteradas em setembro já disparou para 65%-66,9%. As vendas a retalho em julho caíram, e o emprego não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000.
O ambiente de juros altos continua. O custo de pedir dinheiro emprestado para comprar moedas está a aumentar.
A Strategy tem uma despesa rígida anual de 1,76 mil milhões só em dividendos e juros das ações preferenciais. Sem acumular dinheiro, com que pagará?
Antes era a narrativa do "comprar, comprar, comprar", agora é a narrativa de "sobreviver".
Aqui está a questão —
A Strategy está a reservar flexibilidade para a próxima bull run, ou o seu papel como "comprador corporativo de BTC" está a enfraquecer permanentemente?
Esta questão é dez mil vezes mais importante do que as flutuações de curto prazo do BTC.
Nos últimos dois anos, a Strategy foi a força compradora mais estável do mercado — a investir centenas de milhões por semana, fornecendo uma base de liquidez para todo o mercado.
Agora esta "máquina de comprar moedas" está desligada.
Quem será o "touro perpétuo"?
Ninguém.
O próprio Saylor disse claramente — ele também está à espera.
Para terminar.
Quando o maior touro começa a acumular dólares e esperar por um preço mais baixo —
Ainda tem coragem para apostar tudo sem pensar?
$BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备