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A história do mercado é sempre surpreendentemente repetitiva, a natureza humana permanece inalterada, nunca aprendendo com as lições do passado. O ciclo de halving do Bitcoin a cada quatro anos funciona de forma estável, atualmente a recompensa por bloco a cada dez minutos é de 3,125 moedas, com um total de 21 milhões de moedas, quase 20 milhões já mineradas, prevendo-se o fim da mineração em 2140. Esta fase de mercado bear certamente romperá o pico do bull market anterior de 69.000 dólares, uma regra fixa da indústria: cada fundo do mercado bear ultrapassa o pico anterior, a faixa entre 69.000 e 70.000 constitui um suporte forte. Após a quebra desse suporte, haverá uma fase de recuperação, mas a tendência de queda em grande escala permanece inalterada. Relembrando as retrações anteriores, o pico de 2017 foi de 20.000 dólares, com uma queda superior a 85% em 2018 para abaixo de 3.000; o pico de 2021 foi de 69.000 dólares, com uma retração de 77% em 2022 para 15.500 dólares. A queda atual é inferior a 77%, 30.000 dólares é o fundo sólido, uma correção de 65% corresponde a um fundo de 45.000 dólares. A faixa entre 30.000 e 60.000 dólares é uma zona segura para comprar na baixa, entrar a 60.000 implica uma perda máxima flutuante de 50%, com uma correção extrema de 60.000 para 30.000. Abaixo de 60.000 não é aconselhável investir tudo de uma vez nem manter uma visão pessimista constante, o fundo desta fase provavelmente estará entre 30.000 e 50.000 dólares. Em 6 de outubro de 2025, o topo será de 126.200 dólares, após um ano de queda profunda, em outubro de 2026 tocará o fundo, com consolidação prolongada e pânico extremo no mercado. No final de 2026, com o preço entre 30.000 e 60.000 e o índice de pânico em torno de 10, estas três condições serão suficientes para iniciar uma posição. Manter a longo prazo até 2029, com realização de lucros entre 150.000 e 250.000 dólares, obtendo um lucro de 2 a 8 vezes. SOL e HYPE têm grande potencial, mas grandes investidores só reconhecem o Bitcoin, que detém 60% do peso do mercado. O objetivo final de todos os projetos altcoin é colher o Bitcoin, que é o destino final das criptomoedas.Que variáveis novas tem o CPI desta vez em comparação com antes?📊
O BTC caiu novamente. Ontem à noite deslizou de 65400 para 63800, o CPI ainda não saiu, mas o preço já se adiantou.
Na verdade, os dados em si não são assim tão maus. A expectativa do mercado é que o CPI global anual caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo recua de 2,6% para 2,5%. A velocidade não é rápida, mas a direção é descendente. Então, por que o capital sai primeiro?
Porque desta vez o CPI tem dois variáveis a mais em comparação com antes.
A primeira variável: o preço do petróleo.
O Brent aproxima-se dos 88 dólares, as negociações entre EUA e Irão estagnaram, elevando o prémio de risco geopolítico. O preço da energia é o item mais elástico no CPI — se o preço do petróleo continuar a subir, os dados da inflação serão sustentados, e a queda esperada pelo mercado pode não acontecer. E o mercado já viu esta subida do preço do petróleo. Parte do capital está a reduzir posições antes da divulgação do CPI para digerir este risco.
A segunda variável: o aumento da diferença nas expectativas.
Há duas semanas, quando o emprego não agrícola ficou negativo, o mercado reduziu a probabilidade de subida de juros em setembro para menos de 30%. Mas nos últimos dias, esse número voltou a subir para cerca de 45%. Não é que os dados económicos tenham mudado, mas sim que o sentimento do mercado vacilou primeiro. Essa volatilidade é um sinal — a intensidade do jogo está a aumentar, os touros e os ursos estão incertos, por isso o capital prefere sair primeiro para observar.
O ETF teve um fluxo líquido de saída de 145 milhões, terminando cinco dias consecutivos de entrada. O montante não é grande, mas aconteceu na véspera do CPI, o timing merece atenção. Há quem esteja a reduzir posições, há quem esteja a observar, e o mercado provavelmente não dará uma direção clara nestes dois dias.
A minha opinião mantém-se: não aposte antecipadamente antes da divulgação do CPI. Espere os dados saírem, espere o mercado digerir, espere a confirmação da direção antes de agir. Depois da divulgação do CPI esta noite, o BTC provavelmente escolherá uma direção de curto prazo.
#CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Na véspera do CPI, o BTC caiu 600 pontos — alguém já sabia de algo?🧠
O movimento do BTC na noite passada foi muito interessante — sem nenhum evento inesperado, o preço deslizou de cerca de 65400 para a faixa dos 63800, uma queda superior a 2%. O ETH acompanhou a queda, recuando de 1929 para 1868.
Os dados do CPI ainda não foram divulgados, mas o mercado já fez um movimento antecipado. Isso parece mais uma antecipação de risco do que uma simples especulação de curto prazo.
Quem está a sair? Porquê sair?
No dia 10 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de 145 milhões de dólares, encerrando uma sequência de 5 dias consecutivos de entradas líquidas de 865 milhões de dólares. Alguém reduziu posições antes da divulgação do CPI.
Sairam 145 milhões, o valor em si não é grande, mas o timing é intrigante — os dados ainda não saíram, a direção ainda não está definida, por que sair agora? Muito provavelmente, algumas instituições estão a apostar que o CPI pode superar as expectativas e reduziram posições antecipadamente para garantir lucros.
Dados do CPI: tendência em queda, mas a uma velocidade insuficiente
O mercado espera que o CPI anual geral caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo recua de 2,6% para 2,5%. A inflação está realmente a arrefecer, mas a queda não é tão rápida quanto o mercado esperava no início do ano.
O verdadeiro problema não está nos dados em si, mas na especulação do mercado sobre o aumento das taxas em setembro: os dados da CME mostram que a probabilidade de aumento em setembro subiu de menos de 30% após o relatório de emprego para cerca de 45%. Uma divisão quase equilibrada, e o BTC está exatamente perto da resistência crítica dos 65000; nesta posição, qualquer pequeno movimento faz o capital sair primeiro.
Duas situações, duas direções
Se o CPI for inferior ao esperado (≤3,2%): a confirmação do arrefecimento da inflação, o BTC provavelmente ultrapassará a zona de resistência dos 65000-65500, caminhando para os 68000. Nas últimas vezes que o CPI ficou abaixo do esperado, o BTC subiu entre 5% e 8% no mesmo dia.
Se o CPI for superior ao esperado (≥3,6%): a inflação mostra-se mais persistente do que o esperado, o BTC provavelmente recuará para 63500 ou até abaixo de 62200. No entanto, mesmo que o CPI seja alto, o aumento das taxas em setembro não é garantido — o relatório de emprego já está negativo, a economia está a enfraquecer marginalmente, e Powell não tomará decisões baseadas num único dado.
Os investidores individuais não devem apostar antecipadamente no CPI. As instituições têm uma cadeia de informação muito mais avançada do que os investidores individuais; é melhor esperar pelos dados, pela digestão do mercado e pela confirmação do volume antes de agir.
Após a divulgação do CPI, o BTC tem apenas dois caminhos: ou um rompimento com volume acima dos 65500, ou uma queda com volume abaixo dos 63500. Até lá, todas as suposições são apostas.
#CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 O CPI ainda não foi divulgado, mas o BTC já caiu 660 pontos, o capital começou a "antecipar" 📉
No dia 10 de agosto, o BTC recuou de cerca de 65400 para a faixa de 63800, atingindo o mínimo de 63806. O ETH caiu em sincronia, de 1929 para 1868. Os dados da inflação ainda não foram divulgados, mas o preço já teve uma movimentação.
Isto não é pânico, é o capital a procurar segurança. Algumas instituições reduziram posições antes da divulgação do CPI, apostando que os dados podem superar as expectativas. O mercado está a digerir antecipadamente o pior cenário.
Dados do CPI: a queda não é grande, mas há muita divergência
Os dados do CPI de julho, a serem divulgados amanhã, 12 de agosto, têm uma expectativa de CPI anual de 3,4% (anterior 3,5%) e aumento mensal de 0,1%; o CPI núcleo anual de 2,5% (anterior 2,6%) e aumento mensal de 0,2%.
A inflação está a arrefecer, mas muito lentamente. O verdadeiro problema é a divergência nas expectativas de subida das taxas em setembro: dados do CME mostram que a probabilidade de subida em setembro subiu de menos de 30% após o relatório de emprego para cerca de 45%. Um jogo equilibrado é a principal razão para a pressão no mercado.
Quem está a sair? Quem está à espera?
No dia 10 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de 145 milhões de dólares, encerrando uma sequência de 5 dias consecutivos de entradas líquidas de 865 milhões de dólares. O capital institucional está a retirar-se antes da divulgação dos dados — apostam que o CPI pode superar as expectativas.
Mas o índice de medo e ganância caiu de 31-32 na semana passada para 29. Os investidores de retalho ainda não saíram em massa, mas o sentimento do mercado está a arrefecer.
Se o CPI for inferior ao esperado: confirmação do arrefecimento da inflação, menor probabilidade de subida em setembro, dólar mais fraco, rendimentos dos títulos a descer, o BTC poderá ultrapassar a faixa de 65000-65500 e avançar para 68000.
Se o CPI for superior ao esperado: inflação mais persistente do que o esperado, aumento das expectativas de subida, o BTC provavelmente recuará para 63500 ou até cairá abaixo de 62200. Mas o relatório de emprego já está negativo e a economia está a enfraquecer marginalmente, por isso, mesmo com um CPI elevado, a subida das taxas em setembro não é garantida.
Outro ponto a notar é que o preço do petróleo é uma "variável oculta" do CPI.
O Brent aproxima-se dos 88 dólares, as negociações entre EUA e Irão estão paradas, e o prémio de risco geopolítico permanece elevado. O aumento contínuo do preço do petróleo é uma pressão inflacionária — se o CPI de julho for sustentado pelos preços da energia, a reação do mercado pode ser mais intensa do que os próprios dados.
Os investidores de retalho não devem apostar antecipadamente no CPI. A direção só será clara após a divulgação do CPI, as instituições têm fontes de informação muito mais avançadas do que os investidores de retalho. Esperem pelos dados, pela digestão do mercado, pela confirmação do volume e da direção, e só depois atuem.
#CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 O equívoco mais comum no gráfico de tendência de uma hora é que o volume total é confundido com tendências. A fotografia oficial do OKX Onchain OS de 11 de agosto às 17:00 mostra que BTC, ETH e SOL foram mencionados 61, 26 e 18 vezes respetivamente na última hora; O volume total de 24 horas foi de 1.592, 589 e 537 vezes. Para comparar as duas janelas, pode primeiro dividir o total de 24 horas por 24 e depois usar a hora mais recente para comparar. Os resultados foram BTC a 0,92x, ETH a 1,06x e SOL a 0,80x. Uma pontuação acima de um indica atividade na hora mais recente em comparação com a média do dia inteiro; abaixo de um indica relativa calma; Isto é apenas uma discussão sobre velocidade, não taxa de retorno. Segundo esta lógica, o BTC está aproximadamente próximo da média de longa janela, o ETH acelerou ligeiramente e o SOL abrandou. Quem tiver mais menções originais pode não ser necessariamente aquele cuja temperatura de base está a subir mais rapidamente. Distinguir entre "o maior volume" e a "aceleração mais rápida" pode reduzir muitos erros de julgamento. O tom é outra camada a considerar. O BTC está próximo entre os bulls e os bears, com taxas ligeiramente otimistas e bearish de 30% e 33%, respetivamente; O ETH é claramente otimista, com proporções de 50% e 12%; O prazo de prescrição é claramente otimista, com proporções de 56% e 17%, respetivamente. A chave aqui é o denominador. ETH acontece apenas 26 vezes por hora, SOL 18 vezes, por isso alguns textos novos podem alterar significativamente a percentagem; Embora as amostras de BTC sejam maiores, pode também incluir encaminhamentos e referências do mesmo eventoAinda não chegou a divulgação do CPI, mas o BTC já caiu em antecipação 📉
Na noite passada, o BTC caiu de cerca de 65400 para a faixa dos 63800, atingindo o mínimo de 63806. O ETH acompanhou a queda, descendo de 1929 para 1868. Os dados do CPI ainda não foram divulgados, mas o preço já se movimentou — o capital já começou a se proteger antecipadamente.
Expectativas divergentes sobre o CPI
Amanhã, 12 de agosto, será divulgado o CPI de julho, com expectativa de um CPI geral anual de 3,4% (anterior 3,5%) e um CPI núcleo anual de 2,5% (anterior 2,6%).
Os dados em si são razoáveis — a inflação está a arrefecer, mas de forma moderada. O verdadeiro problema é a divergência do mercado quanto à expectativa de subida das taxas em setembro: 44,6% dos traders apostam numa subida de 25 pontos base, enquanto 54,2% esperam que as taxas se mantenham inalteradas. Essa divisão quase igual é o principal fator a pressionar o mercado.
Fundos de ETF a sair, sentimento a arrefecer
Ontem (10 de agosto), o ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de 145 milhões de dólares, encerrando uma sequência de cinco dias consecutivos de entradas líquidas de 865 milhões de dólares na semana anterior. Algumas instituições reduziram posições antes da divulgação do CPI — provavelmente apostando que os dados superem as expectativas.
Mais importante ainda, o índice de medo e ganância caiu para 29. Na semana passada, quando os ETFs ainda registavam grandes entradas líquidas, este índice já oscilava na zona de medo entre 31 e 32. O capital está a entrar, mas o sentimento é de receio — esta não é uma estrutura de subida saudável.
Dois cenários, duas direções
Se o CPI ficar abaixo do esperado (≤3,2%), a confirmação do arrefecimento da inflação reduzirá ainda mais a probabilidade de subida das taxas em setembro, e o BTC provavelmente romperá a faixa dos 65000-65500, caminhando para os 68000-70000. Se o CPI for superior ao esperado (≥3,6%), a inflação mostrará maior persistência, as expectativas de subida das taxas aumentarão, e o BTC provavelmente recuará para 63500 ou até abaixo de 62200.
É importante notar que o preço do petróleo também tem pressionado o CPI recentemente. O Brent está perto dos 88 dólares, e a estagnação das negociações entre EUA e Irão aumentou as preocupações inflacionárias, elevando o risco de alta para os dados do CPI.
Para concluir
Não recomendo que se aposte antecipadamente no CPI. Os investidores individuais têm fontes de informação muito inferiores às das instituições — esperem pelos dados, deixem o mercado digerir, e só depois de confirmar a direção é que devem agir. Após a divulgação do CPI, o BTC tem apenas dois caminhos: ou rompe com volume acima dos 65500, ou cai com volume abaixo dos 63500. Até lá, todas as suposições são apostas.
#CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 📊 $DOGE Contratos de liquidação rápida (16 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, os vendedores de curto prazo foram esmagados brutalmente, mas os compradores de médio e longo prazo sofreram uma queda drástica...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $32,400 $24,300 $8,130.82
4 horas $160,000 $26,700 $133,400
12 horas $241,800 $89,300 $152,600
24 horas $732,000 $559,100 $172,900
Pelos dados de liquidação do $DOGE, na 1 hora as liquidações longas esmagaram as curtas, um ataque rápido aos compradores; nas 4 horas a direção inverteu-se abruptamente, as liquidações curtas esmagaram as longas, sendo cinco vezes maiores, desencadeando uma pressão total sobre os compradores; nas 12 horas a vantagem dos vendedores continuou mas reduziu-se drasticamente, a proporção caiu para 1,7 vezes, enfraquecendo a pressão; nas 24 horas os compradores recuperaram a liderança, sendo 3,2 vezes maiores que os vendedores, o ataque aos compradores voltou com força. Os manipuladores do DOGE realizaram um ciclo repetido de ataques entre compradores e vendedores — atacar compradores → pressionar vendedores → atacar compradores novamente, com liquidações acumuladas a ultrapassar os 730 mil dólares. Controla bem as tuas posições para não seres colhido nesta oscilação.
🔥 Indicador do mercado | 16 de agosto
Hoje há três temas quentes que apontam para o mesmo assunto: a infraestrutura de AI está a passar da fase de "queimar dinheiro" para a fase de "fazer contas" — o mercado não olha só para quem investe mais, mas para quem lucra mais rápido.
🏗️ Relatórios financeiros da infraestrutura de AI: receita em nuvem acelera, fluxo de caixa em alerta
Na temporada de resultados do 2º trimestre, os quatro grandes fornecedores de nuvem apresentaram o primeiro "relatório" dos seus investimentos em AI. A receita da AWS da Amazon foi de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 37%, o crescimento mais rápido em 18 trimestres; a Azure da Microsoft cresceu 43% ano a ano, ultrapassando pela primeira vez os 100 mil milhões de dólares em receita anual; a receita da Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%. A receita combinada dos quatro negócios de nuvem foi cerca de 116,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de cerca de 43%.
Mais importante ainda é a reserva de encomendas. As encomendas não cumpridas dos quatro grandes fornecedores de nuvem totalizam cerca de 2,33 biliões de dólares, um aumento anual de 188% — a visibilidade da receita futura está a melhorar.
Mas o custo também é real. O fluxo de caixa livre da Google e da Amazon tornou-se negativo, e o investimento de capital das quatro empresas disparou de 39,6 mil milhões de dólares no 1º trimestre de 2024 para 151,4 mil milhões de dólares no 2º trimestre de 2026. O mercado está a votar com os pés: recompensa as empresas que conseguem transformar capacidade computacional em receita real de nuvem, e penaliza as narrativas que só investem sem retorno.
📊 CPI será divulgado esta noite: a balança para o aumento das taxas em setembro está no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto, hora de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA para julho. O mercado espera que o CPI geral anual caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo de 2,6% para 2,5%.
Por que é que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu, mas os dados do CME indicam que a probabilidade mantém-se em 51,2%. O presidente do Fed, Waller, afirmou claramente que o objetivo de inflação de 2% "não tem margem de manobra". O JP Morgan avisou que o relatório do CPI pode fazer o índice S&P 500 oscilar até 2% no dia.
💰 Nvidia 500 mil milhões vs Intel 15 mil milhões: divergência de caminhos
A 10 de agosto, duas gigantes dos chips anunciaram planos de financiamento simultaneamente.
A Nvidia, em parceria com Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs e KKR, estabeleceu uma plataforma independente de financiamento de capacidade computacional, com o objetivo de alavancar mais de 500 mil milhões de dólares em capital de terceiros. Jensen Huang afirmou que "chips tecnológicos tornaram-se pela primeira vez uma classe de ativos investível" — essencialmente transformando GPUs de consumíveis em ativos de infraestrutura financiáveis.
A Intel anunciou a emissão de 15 mil milhões de dólares em ações ordinárias, a primeira oferta pública desde a sua entrada em bolsa em 1971. Os fundos serão focados em empacotamento avançado, chips dedicados e AI física. Após o anúncio, as ações caíram cerca de 4%, com o mercado preocupado com a diluição acionista.
Ambos os caminhos apontam para a mesma conclusão: a competição em chips de AI evoluiu de uma corrida tecnológica para uma corrida de capital.
💎 Resumo
Os fornecedores de nuvem provaram com um crescimento de receita de 43% que a procura por AI é real, mas os 151,4 mil milhões de dólares em investimento trimestral também alertam o mercado — a velocidade de queima de dinheiro nunca abrandou; cada ponto base do CPI esta noite pode decidir para que lado a balança do aumento das taxas em setembro vai pender; e os planos de financiamento de 500 mil milhões da Nvidia e 15 mil milhões da Intel anunciados no mesmo dia marcam a entrada da corrida de AI numa nova fase "intensiva em capital". Quando a lógica industrial, a narrativa macroeconómica e a estratégia de capital convergem no mesmo dia, 12 de agosto está destinado a ser um dos momentos mais importantes da corrida AI em 2026. #财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 🇺🇸 A Reserva Federal encenou mais um "thriller"—a inflação, principal vilã, está a durar mais do que o esperado. O PCE prevê que 2026 ainda estará nos 3,6%, o que arrepia a espinha. As taxas de juro mantêm-se obedientemente na faixa dos 3,50% a 3,75%, tal como aquelas que prometeram perder peso mas recusaram-se a ceder. O mercado chegou a entrar em pânico, temendo que continuasse a subir as taxas de juro e a arrefecer as posições de todos. Mas o enredo mudou imediatamente. Os dados de emprego são tão fracos como se não tivessem comido, reduzindo diretamente a probabilidade de um aumento das taxas em setembro para cerca de 44%. Agora o mundo cripto pode finalmente relaxar os punhos cerrados e respirar fundo. Não celebres cedo demais—a sombra do declínio aproxima-se como um fantasma. Desvia-te de uma bala, e há um precipício à frente—este é o velho guião do mercado cripto, sempre a fazer a adrenalina disparar. O dólar americano continua a fortalecer-se, com o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos nos 4,1%, como uma enorme pedra a pressionar o peito dos ativos de risco. Para as criptomoedas dispararem, há sempre uma corda a puxá-las por trás. O jogador mais brilhante desta semana é, sem dúvida, o token de ouro. $PAXG e $XAUT dispararam 8,7% numa semana. De facto, em tempos difíceis, comprar ouro é uma verdade à qual nem mesmo on-chain consegue escapar. Os jogadores com rendimentos reais, como $UNI e $CRV, emergiram discretamente do seu próprio mercado, a obter notas elevadas como estudantes honestos. Em contraste, as moedas meme e as moedas de conceito político são verdadeiramente miseráveis. Especialmente a Trump Media, que rejeitou o acordo com Crypto.com e ficou para trásO grande exame dos relatórios financeiros da infraestrutura AI desta semana, por que estou mais atento à Super Micro Computer SMCI
Esta semana, o mercado de ações dos EUA enfrenta um grande exame dos relatórios financeiros das empresas de infraestrutura AI, e a maioria dos olhares está focada naquelas gigantes dos chips ou da nuvem, mas o que mais me interessa é a Super Micro Computer SMCI, que divulgará seu relatório financeiro do quarto trimestre após o fechamento do mercado hoje.
Para toda a indústria de hardware AI, e até para as mineradoras de criptomoedas em transformação, o desempenho da SMCI é o verdadeiro termómetro para saber se o período de lucros exorbitantes na indústria de hardware chegou ao fim.
É também um espelho para entendermos a verdadeira demanda por servidores com refrigeração líquida.
Para compreender os pontos-chave do relatório de hoje à noite, precisamos primeiro entender a raiz da queda acentuada do preço das ações da SMCI.
Nos últimos trimestres, embora a receita da SMCI tenha crescido exponencialmente, a sua margem bruta caiu abruptamente de mais de 15% para cerca de 11%, um ponto baixo na indústria.
O que isso significa?
Significa que, na corrida de montagem dos servidores AI, fabricantes de chips como a Nvidia ficaram com toda a margem de lucro, deixando apenas uma pequena sobra para os montadores.
Para conquistar participação de mercado, a SMCI teve que fazer concessões de preço para grandes clientes, além de arcar com altos custos de pesquisa e desenvolvimento e cadeia de suprimentos para refrigeração líquida.
Hoje à noite, o mercado inteiro está fixado num dado: se a margem bruta pode recuperar para mais de 14%.
É importante observar a composição dos clientes deles.
Se os dados de hoje mostrarem que a receita da SMCI ainda depende de gigantes da nuvem como Google e Microsoft, a margem bruta provavelmente terá dificuldade em recuperar significativamente.
Porque diante desses compradores superpoderosos com total poder de negociação, os montadores não têm qualquer influência.
Por outro lado, se as soluções personalizadas de gabinetes e refrigeração líquida da SMCI conseguirem abrir mercado entre provedores de nuvem AI de médio porte e clientes empresariais, a margem bruta pode realmente reverter a tendência.
Este é o divisor de águas para distinguir se a SMCI é um fornecedor tecnológico com barreiras de entrada ou apenas uma fábrica de baixo lucro.
A força dessa margem bruta também impacta diretamente a rede de poder computacional para criptomoedas.
Muitas mineradoras tradicionais de Bitcoin estão vendendo suas máquinas freneticamente, tentando transformar recursos da rede elétrica em data centers com refrigeração líquida para AI, para atender à demanda de hospedagem de servidores AI.
Se o relatório da SMCI hoje mostrar que a margem bruta dos servidores AI continua a piorar, isso significa que o espaço de lucro para construção e hospedagem de poder computacional AI também está sendo severamente comprimido.
As mineradoras de criptomoedas que compraram recursos elétricos a preços elevados podem ter suas expectativas de lucro reavaliadas.
Pessoalmente, acredito que o relatório da SMCI hoje à noite será um teste duro para os fundos especulativos.
Todos esperam que a explosão da tecnologia de refrigeração líquida traga um prêmio alto, mas a distribuição real dos lucros na cadeia de suprimentos é geralmente muito mais cruel do que a visão tecnológica.
Se a margem bruta não conseguir reverter hoje, não só a bolha das ações da SMCI será estourada sem piedade, como a lógica de avaliação de todo o setor de infraestrutura de hardware AI poderá afundar ainda mais.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 $RIOT, com o contrato de longo prazo de 9,1 mil milhões de dólares por 20 anos com a Anthropic, provocou uma reavaliação da propensão ao risco, mas os gastos de capital durante o período de transição intensificaram a disputa pelas posições. O arrendamento de 191MW de capacidade computacional no Texas garantiu fluxos de caixa a longo prazo e impulsionou a ação a subir 25% após o fecho, enquanto a perda de 237 milhões de dólares no segundo trimestre indica que a pressão financeira anterior continua significativa. Se os dados da inflação se mantiverem estáveis e os fundos com propensão ao risco continuarem a fluir para posições em infraestruturas de IA, a reavaliação da valorização continuará a prolongar-se. Posteriormente, pode-se observar se o prazo de reconstrução do centro de dados será atrasado e se a escala das perdas após o segundo trimestre continuará a aumentar.
#Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Perspetivas para os dados do CPI desta semana: a direção do mercado está prestes a ser definida
Esta quarta-feira, às 20:30, hora de Pequim, os EUA vão divulgar os dados da inflação do CPI de julho.
A maior divergência atual no mercado é "o emprego já arrefeceu, mas o risco de inflação ainda não foi completamente eliminado".
Na semana passada, os dados de emprego não agrícola dos EUA em julho enfraqueceram significativamente, com uma redução de 23.000 empregos, contrastando claramente com a expectativa do mercado de um aumento de 83.000.
Os dados de emprego fracos fizeram o mercado confirmar ainda mais que o Federal Reserve não precisa continuar a aumentar as taxas de juro.
Mas, ao mesmo tempo, a situação no Médio Oriente e os riscos geopolíticos no Estreito de Ormuz continuam a perturbar, elevando os preços internacionais do petróleo.
Se os preços da energia continuarem a subir, poderão novamente transmitir-se para a inflação geral, trazendo incerteza ao mercado.
Atualmente, o capital central do mercado cripto não saiu. Na semana passada, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve um fluxo líquido de cerca de 854 milhões de dólares, com a BlackRock IBIT a contribuir com a maior parte do aumento.
O capital no mercado é abundante, mas BTC e ETH continuam sem conseguir sair de uma tendência unilateral, sendo a razão principal que todo o capital está à espera que os dados do CPI definam a direção.
O ponto-chave desta movimentação é o "CPI núcleo mensal de 0,2%", um divisor de águas.
- Se os dados forem inferiores a 0,2%: significa que a inflação continua a arrefecer, a pressão para aumento das taxas em setembro pelo Federal Reserve diminui significativamente, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro enfraquecem, beneficiando globalmente ativos de risco como BTC e ETH.
- Se os dados forem iguais a 0,2%: está em linha com as expectativas do mercado, o mercado provavelmente vai primeiro oscilar para digerir, depois procurar oportunidades de curto prazo com base em dados segmentados.
- Se os dados forem superiores a 0,2%, especialmente atingindo 0,3% ou mais: a expectativa de um rebote da inflação aumenta, as expectativas de aumento das taxas reiniciam, o dólar fortalece, e o mercado cripto enfrentará pressão de correção a curto prazo.
Em termos operacionais, antes da divulgação dos dados, não se recomenda apostar fortemente numa direção, sendo preferível aguardar e observar.
O preço atual do BTC é cerca de 64000
Resistência chave acima: 65400
Suporte forte abaixo: 62000
Se os dados do CPI forem moderados e houver uma quebra com volume acima de 65400, a curto prazo pode-se olhar para 67000; se cair efetivamente abaixo de 62000, é preferível defender e aguardar estabilização do mercado.
O preço atual do ETH é cerca de 1880
Resistência chave acima: 1930
Suporte forte abaixo: 1820
Se os dados forem favoráveis e houver uma quebra bem-sucedida acima de 1930, a curto prazo pode tentar atingir a barreira dos 2000; se cair abaixo de 1820, também se deve aguardar estabilização.
Resumo simples: os dados de emprego deram suporte para "parar de aumentar as taxas", o aumento do preço do petróleo trouxe preocupações de "rebote da inflação".
A verdadeira direção da tendência do mercado nesta ronda será finalmente decidida pelos dados do CPI de quarta-feira.
O acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui qualquer conselho de investimento.A história está sempre a repetir-se, a natureza humana permanece imutável, e é impossível aprender com a experiência histórica. O Bitcoin mantém a regra do halving a cada quatro anos; atualmente, a produção por bloco a cada dez minutos é de 3,125 moedas, com um total fixo de 21 milhões de moedas, das quais quase 20 milhões já foram mineradas, e espera-se que todas sejam mineradas até 2140. Nesta fase de mercado bear, o preço certamente cairá abaixo do pico da última fase bull de 69.000 dólares; a regra do setor é constante: o ponto mais baixo de cada mercado bear sempre ultrapassa para baixo o ponto mais alto do mercado bull anterior, e a faixa dos 70.000 dólares formará um suporte muito forte. Após a quebra desse suporte, haverá uma recuperação decente, mas o ciclo de longo prazo continuará a descer. Olhando para as retrações dos mercados bull e bear anteriores, em dezembro de 2017 o pico foi de 20.000 dólares, e em dezembro de 2018 caiu para menos de 3.000 dólares, uma queda de 85%; em novembro de 2021 o pico foi de 69.000 dólares, e em novembro de 2022 o mínimo foi de 15.500 dólares, uma queda de 77%. A retração atual será inferior a 77%, e o fundo não cairá abaixo de 30.000 dólares; se a correção for de 65%, o preço do fundo será cerca de 45.000 dólares. A faixa entre 30.000 e 60.000 dólares é adequada para compras graduais; abaixo de 60.000 dólares, a perda máxima flutuante é de 50%, e a queda de 60.000 para 30.000 dólares já é um cenário extremo. Abaixo de 60.000 dólares não é aconselhável apostar tudo para comprar no fundo, nem é necessário ser excessivamente pessimista; o fundo real desta fase provavelmente estará entre 30.000 e 50.000 dólares. Em 6 de outubro de 2025, o Bitcoin atingirá o pico de 126.200 dólares, seguido por um ano de queda, chegando ao ponto mais baixo do ciclo em outubro de 2026, depois do qual o fundo se consolidará por vários meses, com o mercado em pânico extremo. No final de 2026, com o preço entre 30.000 e 60.000 dólares e o índice de pânico em torno de 10, será o momento para entrar no mercado. Mantendo a longo prazo até 2029, o Bitcoin poderá ser vendido entre 150.000 e 250.000 dólares, com um potencial de lucro de 2 a 8 vezes. Moedas populares como SOL e HYPE têm um forte potencial de explosão, mas o principal capital mainstream sempre escolherá o Bitcoin, que detém 60% da quota de mercado. O objetivo final de todos os projetos é colher Bitcoin; o Bitcoin é o ativo central definitivo da indústria cripto.O histórico de mercado repete-se constantemente, a humanidade está sempre a cometer os mesmos erros e incapaz de aprender com a experiência. O ciclo de halving do Bitcoin a cada quatro anos é constante e imutável, atualmente a recompensa por bloco de dez minutos é de 3,125 moedas, com um total de 21 milhões de moedas, quase 20 milhões já foram mineradas, e espera-se que as moedas restantes sejam todas mineradas até 2140. Esta fase de mercado bear inevitavelmente romperá o pico da última fase bull de 69.000 dólares, a regra de ferro do mercado: o ponto mais baixo de cada mercado bear deve romper o pico anterior, a faixa entre 69.000 e 70.000 é um forte suporte. Após romper o suporte, haverá um repique técnico, mas o ciclo geral continuará a enfraquecer. Analisando as quedas anteriores, o pico de 2017 foi de 20.000 dólares, no ano seguinte caiu para abaixo de 3.000, uma retração de 85%; o pico de 2021 foi de 69.000 dólares, em 2022 caiu para 15.500 dólares, uma retração de 77%. A queda atual será inferior a 77%, com um limite inferior de 30.000 dólares; calculando com uma queda de 65%, o fundo atual será cerca de 45.000 dólares. A faixa entre 30.000 e 60.000 é uma zona segura para posicionamento, entrar aos 60.000 no pior cenário implica uma perda flutuante de 50%, o ajuste extremo seria uma queda de 60.000 para 30.000. Abaixo de 60.000 não é adequado para investir pesadamente ou para manter uma visão pessimista contínua, a zona central do fundo desta fase está entre 30.000 e 50.000 dólares. Em 6 de outubro de 2025, o pico desta fase será de 126.200 dólares, seguido por um mercado bear profundo de um ano, tocando o fundo em outubro de 2026, com oscilações e consolidações durante vários meses, o pânico do mercado atingirá o seu auge. Cumprir as três condições de final de 2026, preço entre 30.000 e 60.000, e índice de pânico próximo de 10, será um excelente ponto de compra. Manter a posição até 2029, com o Bitcoin entre 150.000 e 250.000 dólares, realizando lucros totalmente, com ganhos de 2 a 8 vezes. Moedas líderes de potencial como SOL e HYPE terão ganhos consideráveis, mas a configuração principal para grandes fundos será sempre o Bitcoin, que detém 60% da quota de mercado. Todos os projetos altcoin são essencialmente para colher os Bitcoins dos investidores individuais, o Bitcoin é a verdadeira forma final da criptomoeda.A receita do segundo trimestre da Rocket Lab de $234,1M ultrapassou o consenso de $231,6M, mas o sinal mais importante é o backlog de $2,36B. A visibilidade da procura está a fortalecer-se; o teste mais difícil é transformar esse pipeline em receita enquanto o investimento permanece elevado e a perda por ação aumentou além das expectativas para $0,08.
A orientação para o terceiro trimestre de $250M-$265M sugere uma escala contínua, mas o estatuto de desafiante será conquistado através da execução. A plataforma de lançamento do Neutron deverá entrar em serviço no quarto trimestre de 2026, enquanto um voo inaugural este ano permanece incerto. A minha leitura: a conversão do backlog pode suportar o caso a curto prazo, mas a entrega do Neutron determinará se o impulso no espaço comercial se torna uma posição competitiva duradoura. Não é aconselhamento, apenas análise.
#RocketLabRevenueBeatOs 10 principais endereços do $DOS detêm 96,5% dos tokens, e ainda há quase 80% dos tokens em grande quantidade bloqueados, uma moeda altamente controlada!
Há apenas 3700 detentores na rede😅, o que indica que os principais investidores estão a puxar o preço para cima de forma agressiva aproveitando a alta concentração dos tokens, preparando-se para vender os milhares de milhões de tokens desbloqueados mais tarde! A subida seguida de queda já começou, a compra não consegue suportar a enorme pressão de venda dos principais investidores, e o preço ainda vai cair entre 50-80%! Venda a descoberto diretamente!O IV do BTC é mais baixo que o do ETH, mas o preço é mais estável do que o do ETH — isto não é um paradoxo, é o mercado de opções a escrever dois roteiros completamente diferentes para as duas moedas
Até a tarde de 11 de agosto, o $BTC estava cotado a 64294 dólares, o $ETH a 1891 dólares, ambos caíram nas últimas 24 horas, um 1,46% e o outro 1,95%, parece que ambos estão a cair, mas a lógica de precificação do mercado de opções é completamente diferente.
A volatilidade implícita (IV) das opções de Bitcoin da CME com vencimento a 26 de agosto é apenas 32,19%, o que significa o quê? Quando o BTC atingiu cerca de 80 mil em novembro de 2025, o DVOL da Deribit chegou a 63, e no final do ano passado também esteve em 45. Agora, um IV de 32 significa que os traders de opções estão a dizer: não acho que o BTC vá mexer muito. Já o IV do ETH é claramente mais alto que o do BTC, no mercado de opções da Deribit para ETH, a procura por proteção contra quedas tem sido sempre cara.
À primeira vista parece contraditório — um IV alto deveria corresponder a grande volatilidade e grandes oportunidades, mas o ETH tem estado preso perto dos 1900, repetidamente rejeitado pela resistência entre 1930-1938 e pela média móvel de 100 dias; um IV baixo deveria corresponder a um mercado morto, mas o BTC subiu desde o ponto baixo de pânico em abril nos 66650, com uma subida semanal de 0,68%, estável como um cão velho.
Mas o IV nunca reflete apenas o "tamanho da volatilidade", reflete a precificação do mercado sobre a "incerteza da direção". Desmembrando:
O IV alto do ETH é resultado da procura por hedge contra quedas. Nas últimas 24 horas, o ETH teve 32,21 milhões de dólares em posições longas abertas, com uma proporção de 72,3% de investidores retalhistas a apostar em alta, enquanto o mercado de opções está a fazer hedge do risco extremo de liquidação forçada desses longos. IV alto + preço a cair lentamente significa: o mercado aposta que o ETH vai ter grande volatilidade, mas com tendência para baixo. No mercado à vista, as instituições estão a comprar — ETFs com entradas líquidas consecutivas por quatro semanas, 542 milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos 30 dias, Bitmine com posições até 5,81 milhões de ETH — mas o mercado de opções não acredita, o dinheiro profissional está a comprar proteção, não a apostar na subida.
O IV baixo do BTC é porque os vendedores de volatilidade estão a dominar. O preço está estável perto dos 64000, o IV foi pressionado até 32, é um típico "mercado de vendedores" — muito capital a vender opções de compra e venda para recolher prémios, apostando que o BTC vai continuar a oscilar entre 63900-67000. E essa consolidação está a elevar silenciosamente o suporte: a média móvel de 200 dias no gráfico de 4 horas está a 63900, o índice de medo e ganância está em 38, ainda na zona de medo, o que significa que não há muitos compradores a precisar de ser liquidados. IV baixo + preço a subir lateralmente significa: o mercado aposta que o BTC não terá grande volatilidade, mas na direção, o facto de os vendedores se atreverem a vender a descoberto mostra confiança no suporte abaixo.
Portanto, não existe paradoxo. O mercado de opções é um microscópio: no slide do BTC, vê-se a estrutura de declínio da volatilidade após institucionalização — na era dos ETFs, o BTC está cada vez mais como um ativo macro, alocado e não negociado; no slide do ETH, vê-se o risco estrutural frágil de muitos investidores retalhistas em posições longas + derivados, o IV elevado é o preço do seguro contra uma "queda em cascata".
Agora, atenção a dois pontos: se o BTC conseguir manter a média móvel de 4 horas em 63900, se cair abaixo de 63700, os vendedores vão recuar e o estado estável de IV baixo desaparece; se o ETH conseguir recuperar os 1930, se não conseguir, a grande volatilidade para baixo que o IV alto está a apostar vai acontecer mais cedo ou mais tarde.今晚市场有一个值得关注的信号： 比特币没有出现大幅上涨，也没有出现恐慌下跌。 很多人认为这是“没行情”。 但对于资金来说，真正重要的往往不是价格快速变化的时候，而是市场陷入安静的时候。 因为很多大行情，都是从无人关注的平静阶段开始。 一、BTC正在等待一个重要方向选择 过去一段时间，比特币走势越来越像美股科技资产的延伸。 以前： 币圈看自己的周期。 现在： 全球资金正在把BTC当成高流动性的风险资产。 简单来说： 美股科技股上涨，风险偏好提升，资金更愿意进入BTC。 美股出现压力，机构降低风险敞口，BTC通常也会受到影响。 今晚最大的变量： 不是某一个K线位置。 而是美股开盘之后，全球资金会选择： 继续进攻。 还是开始防守。 二、为什么今晚重点看美股？ 过去几年，一个明显变化正在发生： 加密市场已经不是一个独立市场。 它正在和： 纳斯达克 AI科技股 美元流动性 美债收益率 形成越来越强的联动。 尤其是今年以来： AI产业持续吸引全球资金。 英伟达、AMD、AI基础设施企业不断创造市场热度。 资金逻辑已经发生变化： 过去寻找“高收益”。 现在寻找： “未来增长确定性”。 而BTC，正Os ETFs de $BTC estão a mostrar algo interessante.
Os ETFs spot de Bitcoin acumularam agora mais de $52 mil milhões em entradas líquidas desde o lançamento.
Isso não é apenas um número.
Representa milhares de milhões de dólares de capital regulado a entrar no mercado de $BTC e a criar uma estrutura de procura completamente diferente em comparação com ciclos anteriores.
Mas o panorama a curto prazo é mais misto.
Os dados mais recentes dos ETFs mostram $144,6M em saídas líquidas, após uma forte sequência de cinco dias de entradas que trouxe cerca de 13,5K $BTC.
Pessoalmente, ainda não interpreto isto como bearish.
Um único dia de saídas não altera o panorama maior.
O importante é saber se isto se torna uma tendência.
Se as entradas regressarem enquanto o Bitcoin mantém o suporte e a alavancagem se mantiver controlada, seria uma configuração muito saudável.
A procura spot a fazer o trabalho pesado é exatamente o que se quer ver.
O risco surge se a procura dos ETFs continuar a enfraquecer enquanto os traders começam a acumular alavancagem de novo no mercado.
É aí que o preço se torna mais vulnerável.
Neste momento, o panorama maior mantém-se o mesmo:
As instituições continuam a acumular Bitcoin.
A estrutura dos ETFs mantém-se positiva.
Mas as próximas leituras de fluxos dir-nos-ão se esta pausa recente é apenas um descanso ou o início de uma mudança na procura.
Estou a observar isto atentamente. 👀No retículo cruzado do termovisor, o anemómetro a três quilómetros de distância está a desviar-se contra o vento a uma velocidade de 3,2 metros por segundo — no campo de batalha onde a vida e a morte são incertas, os recrutas que procuram segurança disparando frequentemente já estão mortos há muito tempo.
A emboscada está montada entre fendas rochosas íngremes na zona de permafrost, onde só se ouve o ritmo constante da respiração e o som mecânico do carregamento das balas. Neste momento, nesta batalha de capital para infraestrutura de computação de alto desempenho, os dois principais alvos na mira já revelaram trajetórias balísticas e estratégias de ocultação completamente diferentes.
Olhe para o planalto à esquerda, onde está a Nvidia. Este gigante nem sequer usou as suas próprias reservas de mantimentos e munições, mas trouxe mercenários de capital de topo do campo, como BlackRock, Blackstone e Goldman Sachs, tentando alavancar mais de 5000 mil milhões de dólares em fundos periféricos para construir castelos de computação e centros de dados para clientes a jusante. Para o atirador, isto chama-se "usar munição emprestada para disparar". Escondendo-se profundamente em abrigos antiaéreos pesados, permanece intacto, enquanto o capital alavancado periférico avança sob fogo.
Agora olhe para a zona baixa à direita, onde está a Intel. Apesar de ter garantido encomendas de subscrição superiores a cem mil milhões de dólares, teve de aumentar o financiamento de 15 mil milhões para quase 20 mil milhões de dólares. Para financiar despesas de capital, capital circulante e linhas de produção avançadas, está a trocar fatias da sua própria participação por armamento. Isto é um típico "sacrificar carne para construir um castelo", perdendo muito para manter o fogo, e a diluição da sua participação deixa um rasto balístico tão claro e chocante como manchas de sangue na neve.
O fluxo de capital é o parâmetro mais preciso de humidade do ar e velocidade do vento para o atirador. Quando a corrida armamentista da computação de alto desempenho entra em ebulição, quem usa munição externa para manter o alcance e quem troca os seus próprios órgãos pelo cano da arma, tudo é claramente visível nas escalas finas da mira ótica.
O pulso do mercado do Token $XMETA nas ações americanas é apenas um reflexo e uma oscilação desta diferenciação de capital entre os gigantes da computação no campo de batalha derivado. O modelo alavancado da Nvidia eleva o espaço de avaliação de todo o ecossistema de computação, enquanto a diluição da participação da Intel é como um peso de chumbo a puxar o mercado para baixo.
Os verdadeiros ocultos nunca participam em disparos inúteis. Sem uma relação absoluta de lucro e perda superior a 1:3, sem uma linha de defesa de stop loss para garantir uma retirada sem danos, o meu gatilho mantém-se sempre frio. Quando o mercado é agitado por grandes volumes de financiamento e os tiros disparam ao acaso, é o momento em que o atirador de topo corrige o desvio do vento e espera que a presa entre no ângulo mortal por si só.
A bala está carregada, a velocidade do vento é zero, o ângulo morto está à vista. Paquistão sugere "EUA e Irão próximos de um acordo" — o barril de pólvora geopolítico arrefece instantaneamente, os touros do crypto respiram aliviados!!!
Resumo principal:
1. Sinal de reversão da situação: Autoridades paquistanesas afirmam que EUA e Irão estão "próximos de alcançar algum tipo de acordo", contrastando fortemente com as "três estratégias" duras de Trump, dissipando rapidamente as expectativas de tensão geopolítica.
2. Pressão sobre o preço do petróleo, aumento da apetência pelo risco: Alívio das preocupações sobre o bloqueio do Estreito de Ormuz, reforçando a expectativa de queda do crude desde o pico de 82 dólares, aliviando marginalmente a pressão inflacionária, o que é globalmente positivo para ativos de risco.
3. Impacto no BTC (Bitcoin) e ETH (Ethereum):
· Curto prazo otimista: Arrefecimento geopolítico + expectativa de queda do preço do petróleo = recuperação do sentimento de risco, BTC poderá sair da consolidação em torno dos 64000, tentando testar a zona de resistência entre 64300-64500.
· CPI continua a ser o árbitro final: A atenuação geopolítica reduz preocupações de "estagflação", mas os dados do CPI de quarta-feira são o verdadeiro botão de direção. Se o CPI for fraco, a probabilidade de BTC ultrapassar os 65000 aumenta significativamente; ETH deverá acompanhar a subida, visando a faixa 1900-1920.
· Maior resiliência do ETH: Com o retorno da apetência pelo risco, ETH, como ativo de beta elevado, normalmente lidera os ganhos do BTC; se o BTC se mantiver acima dos 64500, o ETH poderá acelerar a aproximação dos níveis superiores.
· Atenção ao "comprar expectativas e vender fatos": Atualmente é apenas um sinal verbal de "aproximação de acordo", se o acordo formal demorar a concretizar-se, a recuperação poderá ser temporária, cuidado ao comprar em alta.
Resumo em uma frase: A tensão geopolítica diminuiu, os touros do crypto podem respirar por agora — mas não se entusiasmem demasiado, o CPI é o "verdadeiro chefe" que decide a direção. BTC observa se consegue romper com volume os 64500, ETH precisa firmar os 1900 antes de pensar nos 2000. 🔥
$BTC $ETH 📊 $RE Relatório Rápido de Liquidações de Contratos (16 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, esta onda de touros foi esmagada brutalmente pelos "doges"...
Tempo Liquidação Total Liquidação Longa Liquidação Curta
1 hora $14,400 $12,600 $1,711.61
4 horas $27,600 $24,300 $3,319.90
12 horas $43,700 $34,400 $9,351.85
24 horas $179,100 $132,300 $46,800
Pelos dados de liquidação do $RE, as liquidações longas esmagam as curtas em 1 hora, 4 horas, 12 horas e 24 horas; na 1 hora, as liquidações longas são 7,4 vezes as curtas, na 4 horas cerca de 7,3 vezes, na 12 horas cerca de 3,7 vezes e na 24 horas cerca de 2,8 vezes. A tendência de eliminação dos touros mantém-se intensa durante todo o período, embora a vantagem dos touros diminua em períodos mais longos, continuam a dominar claramente. Os touros foram alvo de liquidações direcionadas em todos os ciclos, a resistência dos ursos só aumentou ligeiramente em ciclos longos, mas é insignificante, com liquidações acumuladas a ultrapassar os 170 mil dólares. Os touros sangram abundantemente, a tendência de eliminação dos touros é imparável. Todos devem controlar as suas posições para não serem colhidos nas oscilações.
🔥 Indicador do Mercado | 16 de agosto
Hoje há três temas quentes que apontam para o mesmo assunto: a infraestrutura de IA está a passar da fase de "queimar dinheiro" para a fase de "fazer contas" — o mercado não olha só para quem investe mais, mas para quem lucra mais rápido.
🏗️ Relatórios Financeiros da Infraestrutura de IA: Receita em Nuvem Acelera, Fluxo de Caixa em Alerta
Na temporada de resultados do 2º trimestre, os quatro grandes fornecedores de nuvem apresentaram o primeiro "boletim" dos seus investimentos em IA. A receita da AWS da Amazon foi de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 37%, o crescimento mais rápido em 18 trimestres; a receita do Azure da Microsoft cresceu 43% ano a ano, ultrapassando pela primeira vez os 100 mil milhões de dólares anuais; a receita da Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%. A receita combinada dos quatro negócios de nuvem foi de cerca de 116,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de cerca de 43%.
Mais importante ainda é a reserva de encomendas. As encomendas não cumpridas dos quatro grandes fornecedores de nuvem totalizam cerca de 2,33 biliões de dólares, um aumento anual de 188% — a visibilidade da receita futura está a aumentar.
Mas o custo também é real. O fluxo de caixa livre da Google e da Amazon tornou-se negativo, e o investimento de capital das quatro empresas disparou de 39,6 mil milhões de dólares no 1º trimestre de 2024 para 151,4 mil milhões de dólares no 2º trimestre de 2026. O mercado está a votar com os pés: recompensa as empresas que conseguem transformar capacidade computacional em receita real de nuvem e penaliza as narrativas que só investem sem retorno.
📊 CPI será divulgado esta noite: a balança para o aumento das taxas em setembro está suspensa no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto, hora de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA de julho. O mercado espera que o CPI geral anual caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo de 2,6% para 2,5%.
Por que é que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu temporariamente, mas os dados do CME indicam que a probabilidade mantém-se em 51,2%. O presidente do Fed, Waller, afirmou claramente que o objetivo de inflação de 2% "não tem margem de manobra". O JP Morgan alertou que o relatório do CPI pode fazer o índice S&P 500 oscilar até 2% no dia.
💰 Nvidia 500 mil milhões vs Intel 15 mil milhões: a divergência de dois caminhos
A 10 de agosto, duas gigantes dos chips anunciaram planos de financiamento simultaneamente.
A Nvidia, em parceria com Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs e KKR, estabeleceu uma plataforma independente de financiamento de capacidade computacional, com o objetivo de alavancar mais de 500 mil milhões de dólares de capital de terceiros. Jensen Huang afirmou que "os chips tecnológicos tornaram-se pela primeira vez uma classe de ativos investível" — essencialmente transformando GPUs de consumíveis em ativos de infraestrutura financiáveis.
A Intel anunciou a emissão de 15 mil milhões de dólares em ações ordinárias, a primeira oferta pública desde a sua listagem em 1971. Os fundos serão focados em empacotamento avançado, chips especializados e IA física. Após o anúncio, as ações caíram cerca de 4%, com o mercado preocupado com a diluição acionista.
Ambos os caminhos apontam para a mesma conclusão: a competição em chips de IA evoluiu de uma corrida tecnológica para uma corrida de capital.
💎 Resumo
Os fornecedores de nuvem provaram com um crescimento de receita de 43% que a procura por IA é real, mas os 151,4 mil milhões de dólares em investimento trimestral também alertam o mercado — a velocidade de queima de dinheiro nunca abrandou; cada ponto base do CPI esta noite pode decidir para que lado a balança do aumento das taxas em setembro penderá; e os planos de financiamento de 500 mil milhões da Nvidia e 15 mil milhões da Intel anunciados no mesmo dia declaram que a corrida da IA entrou oficialmente numa nova fase "intensiva em capital". Quando a lógica industrial, a narrativa macro e a estratégia de capital convergem no mesmo dia, 12 de agosto está destinado a ser um dos momentos mais importantes da corrida da IA em 2026. #财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 A queda assustadora do mercado em baixa é algo que ninguém no mercado atual consegue prever. O ciclo de halving do Bitcoin a cada quatro anos é a regra fundamental imutável do mercado cripto. O ponto de halving deste ciclo ocorrerá em 20 de abril de 2024. A regra verificada pelo mercado ao longo dos anos é: no décimo oitavo mês após o halving, ocorre uma nova alta no mercado em alta, seguida por doze meses de queda contínua até que o ciclo forme um fundo definitivo. Outubro de 2025 será exatamente o décimo oitavo mês após o halving, marcando o pico final do mercado em alta do Bitcoin neste ciclo, em 126.200 dólares. Após um ano inteiro de correção e queda contínua, o ponto mais baixo deste ciclo será confirmado em 6 de outubro de 2026. Após a formação do fundo, haverá um longo período de consolidação lateral, portanto, o final de 2026 e o início de 2027 serão momentos dourados para investir em Bitcoin, com o intervalo de preço do fundo fixado entre 30.000 e 60.000 dólares. Analisando o mercado em baixa de 2021 a 2022, a maior queda do Bitcoin foi de 77%, do pico de 69.000 dólares em novembro de 2021 até o fundo de 15.500 dólares em novembro de 2022, com consolidação lateral em torno dos 20.000 dólares por três meses. Reproduzindo esse padrão histórico, podemos afirmar que o final de 2026 será o melhor momento para abrir posição. O pico do mercado em alta neste ciclo foi de 126.200 dólares, e uma queda de 77% corresponde a um preço de fundo de 29.000 dólares; 30.000 dólares será o forte suporte deste ciclo, podendo ser brevemente rompido em condições extremas, mas o intervalo de preço mínimo geral permanecerá entre 30.000 e 60.000 dólares, certamente rompendo o pico de 69.000 dólares do ciclo anterior. Quando o Bitcoin recuar para o intervalo baixo de 30.000 a 60.000 dólares, é necessário investir tudo com decisão. Três condições para entrar no mercado são indispensáveis: tempo após outubro de 2026, preço entre 30.000 e 60.000 dólares, e índice de medo do mercado em torno de 10; quando todas forem satisfeitas, a probabilidade de lucro é quase 99%. Tenha paciência e mantenha até 2029, quando o Bitcoin subir para o intervalo de 150.000 a 250.000 dólares, momento para vender e sair do mercado. No final de 2026, a rede estará cheia de ruídos negativos, com comentários sobre o colapso total do Bitcoin, ataques à taxa de hash e outras notícias negativas se espalhando amplamente; o mercado passará de ninguém prestar atenção para todos estarem pessimistas, concordando que a bolha do Bitcoin estourou completamente. Atualmente, o mercado não consegue perceber a crueldade do mercado em baixa, assim como no ciclo anterior, quando o fundo de 15.500 dólares rompeu o pico de 20.000 dólares de 2017, e o pânico tomou conta da população, questionando se o Bitcoin poderia ultrapassar novamente 100.000 ou 150.000 dólares. Mas a lógica do ciclo já confirmou que a valorização para 100.000 dólares é inevitável; o pico de 126.200 dólares deste ciclo está totalmente dentro do esperado, apenas não atingiu a meta de 150.000 dólares, com a maior valorização do mercado em alta sendo 8 vezes. Combinando o ciclo e os dados históricos, o final de 2026 é o momento mais seguro para investir tudo em Bitcoin.Ninguém consegue antecipar a brutalidade extrema do mercado bear. A lógica central do ciclo de halving do Bitcoin a cada quatro anos mantém-se constante. O último evento de halving ocorreu a 20 de abril de 2024. A regra fixa do mercado é clara: no décimo oitavo mês após o halving ocorre o pico máximo do mercado bull, seguido por doze meses consecutivos de queda contínua até o fundo do ciclo ser atingido. Outubro de 2025 corresponde precisamente ao décimo oitavo mês após o halving, com o preço máximo do bull market do Bitcoin fixado em 126.200 dólares. Segue-se um ano inteiro de queda profunda, culminando no fundo absoluto do ciclo a 6 de outubro de 2026. O fundo não reverte rapidamente, passando por um longo período de consolidação lateral, pelo que no final de 2026 e início de 2027 é seguro posicionar-se em Bitcoin, com o preço do fundo estabilizado entre 30.000 e 60.000 dólares. Relembrando o ciclo anterior, o Bitcoin sofreu uma queda máxima de 77%, atingindo um pico de 69.000 dólares em novembro de 2021, caindo para 15.500 dólares em novembro de 2022, mantendo-se abaixo dos 20.000 dólares durante três meses consecutivos. Seguindo a lógica histórica, o final de 2026 é o momento ideal para investir tudo. O pico de 126.200 dólares e a queda de 77% indicam um preço de 29.000 dólares, sendo 30.000 dólares o suporte central deste ciclo; em cenários extremos, pode haver uma breve quebra abaixo dos 30.000 dólares, mas o intervalo do fundo será entre 30.000 e 60.000 dólares, e certamente o pico anterior de 69.000 dólares será ultrapassado para baixo. Assim que o Bitcoin atingir o intervalo central baixo de 30.000 a 60.000 dólares, é crucial investir todo o capital. A entrada deve cumprir três condições chave: após outubro de 2026, preço entre 30.000 e 60.000 dólares, e índice de pânico em torno de 10; com estas três condições cumpridas, a probabilidade de lucro é de 99%. Mantendo a posição até 2029, o Bitcoin poderá subir para o intervalo de 150.000 a 250.000 dólares, momento para realizar lucros. No final de 2026, o ambiente de opinião pública será extremamente pessimista, com teorias sobre a morte do Bitcoin e ataques de poder computacional a derrubá-lo a dominar a rede, passando de um mercado deserto e ignorado para um consenso coletivo de pessimismo e certeza do estouro da bolha. Atualmente, ninguém consegue prever a chegada do mercado bear, tal como no ciclo anterior, quando o preço caiu para 15.500 dólares, abaixo do pico de 20.000 dólares de 2017, o mercado estava em pânico extremo e ninguém acreditava que o Bitcoin poderia voltar a 100.000 ou 150.000 dólares. Mas o cálculo do ciclo já previa a concretização do preço de 100.000 dólares, e o pico de 126.200 dólares deste ciclo está totalmente alinhado com essa previsão, ficando abaixo dos 150.000 dólares, com um aumento máximo de 8 vezes neste bull market. Em suma, o final de 2026 é a oportunidade de investimento mais certa para apostar tudo em Bitcoin.A fase extrema de queda do mercado bear excede a imaginação de todos no mercado atual. O ciclo de halving do Bitcoin a cada quatro anos nunca mudou em várias décadas. Este halving ocorrerá em 20 de abril de 2024. O ritmo fixo da indústria prevê que, após o halving, no décimo oitavo mês, o topo do mercado bull será atingido, seguido por doze meses de queda profunda contínua até a formação do fundo do ciclo. Outubro de 2025 é exatamente o décimo oitavo mês após o halving, quando o Bitcoin atingirá o pico do mercado bull em 126.200 dólares. Depois disso, começará uma queda unilateral que durará um ano inteiro, culminando no fundo do ciclo em 6 de outubro de 2026. Após a formação do fundo, haverá uma consolidação prolongada, portanto, do final de 2026 ao início de 2027, será o período seguro para posicionar-se em Bitcoin, com o intervalo de preço do fundo fixado entre 30.000 e 60.000 dólares. Revisando o último mercado bear, a maior queda do Bitcoin foi de 77%, do pico de 69.000 dólares em novembro de 2021 até 15.500 dólares em novembro de 2022, com consolidação lateral em torno dos 20.000 dólares por três meses. Comparando com o histórico, o final de 2026 é o melhor momento para entrar. O pico do mercado bull desta rodada foi de 126.200 dólares; uma queda de 77% corresponde a um preço de fundo em torno de 29.000 dólares, sendo 30.000 dólares o fundo sólido deste ciclo, embora em condições extremas possa haver uma breve queda abaixo disso. O intervalo mínimo geral é de 30.000 a 60.000 dólares, certamente abaixo do pico bull anterior de 69.000 dólares. Quando o Bitcoin recuar para o intervalo baixo de 30.000 a 60.000 dólares, é necessário investir tudo de uma vez. Os três principais critérios para entrada são: o momento após outubro de 2026, o preço entre 30.000 e 60.000 dólares e um índice de pânico em torno de 10; quando todos forem atendidos, a probabilidade de lucro é próxima de 99%. Com paciência para manter até 2029, o Bitcoin poderá subir para a faixa de 150.000 a 250.000 dólares, momento em que se deve realizar o lucro. No final de 2026, o sentimento negativo na rede explodirá completamente, com teorias da conspiração sobre o colapso do poder computacional e o fim do Bitcoin se espalhando amplamente; o mercado passará de ninguém prestar atenção para todos desacreditarem, acreditando que a bolha do Bitcoin estourou de vez. Atualmente, o público do mercado não consegue prever a severidade do mercado bear, assim como na última vez, quando o preço baixo de 15.500 dólares quebrou o pico de 20.000 dólares de 2017, o pânico generalizado fez as pessoas duvidarem se o Bitcoin poderia alcançar 100.000 ou 150.000 dólares. Mas a análise do ciclo já confirmou o cenário de 100.000 dólares; o pico de 126.200 dólares desta rodada está totalmente alinhado com as expectativas, embora não tenha ultrapassado a barreira dos 150.000 dólares, com um aumento máximo de 8 vezes nesta bull run. Considerando todas as dimensões, o final de 2026 é a melhor janela para investir tudo em Bitcoin.A brutalidade do mercado de urso extremo é impossível de prever antecipadamente. O ciclo de halving do Bitcoin, que ocorre a cada quatro anos, é imutável e constitui a lógica fundamental do mercado. O último halving foi concluído a 20 de abril de 2024. A regra consolidada do mercado é que, no décimo oitavo mês após o halving, se atinge um novo máximo no mercado em alta, seguido por doze meses consecutivos de queda gradual e contínua até que o ciclo atinja o fundo. Outubro de 2025 é exatamente o décimo oitavo mês após o halving, com o pico máximo desta alta do Bitcoin a 126.200 dólares. Depois disso, inicia-se uma queda contínua durante todo o ano, culminando no ponto mais baixo do ciclo a 6 de outubro de 2026. Contudo, o fundo não reverte diretamente, passando por um longo período de consolidação e desgaste, pelo que o final de 2026 e o início de 2027 são momentos seguros para construir posições, com o preço do Bitcoin a manter-se na faixa entre 30.000 e 60.000 dólares. Relembrando o ciclo anterior, a maior retração do Bitcoin foi cerca de 77%, com o pico em novembro de 2021 a 69.000 dólares, caindo para 15.500 dólares em novembro de 2022, mantendo-se abaixo dos 20.000 dólares em consolidação lateral durante três meses. Comparando com o histórico, o final de 2026 é o momento ideal para posicionamento. O pico atual de 126.200 dólares, com uma retração de 77%, corresponde a um preço de 29.000 dólares; 30.000 dólares é um suporte forte neste ciclo, podendo haver uma breve quebra abaixo deste valor em cenários extremos, mas a faixa geral do fundo será entre 30.000 e 60.000 dólares, e certamente ultrapassará o pico de 69.000 dólares da última alta. Assim que o Bitcoin atingir a faixa entre 30.000 e 60.000 dólares, é essencial investir com tudo. A entrada deve cumprir três condições simultâneas: tempo após outubro de 2026, preço entre 30.000 e 60.000 dólares, e índice de medo do mercado em torno de 10 pontos; com estas três condições reunidas, a probabilidade de lucro é de 99%. Mantendo a posição a longo prazo até 2029, o Bitcoin poderá subir para a faixa entre 150.000 e 250.000 dólares, momento em que se deve sair do mercado. No final de 2026, o sentimento negativo do mercado atingirá o auge, com várias teorias sobre o desaparecimento do Bitcoin e colapso do poder computacional a espalharem-se amplamente, transformando o mercado de um estado de indiferença para um consenso geral de pessimismo e certeza do colapso da bolha do Bitcoin. Atualmente, a maioria das pessoas não consegue imaginar a chegada de um mercado de urso, tal como na última vez em que o preço caiu para 15.500 dólares, abaixo do pico de 20.000 dólares de 2017, quando o mercado estava em pânico extremo e ninguém acreditava que o Bitcoin pudesse voltar a 100.000 ou 150.000 dólares. Mas a análise do ciclo já previa um mercado a 100.000 dólares, e o pico atual de 126.200 dólares está totalmente alinhado com essa previsão, apenas ficando abaixo dos 150.000 dólares, com um aumento máximo de 8 vezes nesta alta. Em resumo, segundo a análise do ciclo, o final de 2026 é o momento de maior certeza para investir tudo no Bitcoin.O banco central russo atualizou a sua lista, incluindo Bitcoin, Ethereum e USDT, como ativos criptográficos cotáveis publicamente nas bolsas domésticas, marcando um passo muito crítico na regulação das criptomoedas na Rússia. Antes disso, a atitude da Rússia em relação às criptomoedas era instável. Nos primeiros tempos, as criptomoedas eram diretamente proibidas como método de pagamento, mas depois as instituições qualificadas podiam realizar transações com criptomoedas, pelo que indivíduos comuns só podiam participar através de canais restritos. Desta vez, adicionar diretamente BTC, ETH e USDT à lista pública de negociação significa que as bolsas locais licenciadas podem listar publicamente a negociação destas três categorias de ativos para os utilizadores, deixando de ser um piloto de pequena escala. Para ser claro, isto não significa que a criptomoeda se tenha tornado a moeda legal de pagamento na China. As criptomoedas ainda não podem ser usadas para liquidação diária de compras; apenas são permitidas transações de compra e venda dentro de exchanges conformes. A inclusão do USDT na lista é um sinal muito relevante. A procura por stablecoins no mercado russo existe há muito tempo. A inclusão oficial do Tether diretamente na lista negociável indica que os reguladores aceitam stablecoins como meio de troca. Do ponto de vista do mercado, a maior parte do crescimento deste evento vem do nível regional, tornando difícil impulsionar diretamente um aumento global do mercado. O mercado cripto da Rússia é limitado em dimensão, mas trará duas mudanças a médio e longo prazo. Em primeiro lugar, as bolsas locais em conformidade podem legalmente conduzir negócios em BTC, ETH e USDT, enquanto alguns fundos fora da bolsa e do mercado cinzento passarão para plataformas licenciadas, aumentando o volume de negociação através de canais conformes. Em segundo lugar, fornece um exemplo de referência para muitos países de mercados emergentes. Muitos países baseados em recursos estão a observar as práticas regulatórias da Rússia e podem avançar📊 O verdadeiro fluxo das altcoins hoje é muito mais acentuado do que o índice superficial aparenta. Olhando apenas para a lista de ganhos de 24 horas, poder-se-ia pensar que o mercado está calmo, mas se analisarmos os setores quadro a quadro, as preferências da capital ficam estampadas nas suas caras: nem todos os setores se movem em uníssono, e a divergência é tão intensa que não pode ser ignorada. 🧱 A Camada 1 é atualmente a linha mais fraca. $NEAR +1,5%, $AVAX +0,9%, $POL +0,8%, mantendo apenas ligeiros retornos positivos; fora isso, quase todos estavam no vermelho. $ALGO liderou a queda em -5,1%, enquanto $TIA caiu -3,0%, $VET -2,2%, $ONE -2,2%, $XTZ -1,8% e $HBAR -1,6%. Mesmo os nomes muito aguardados $APT, $SUI e $DOT do ano passado estão apenas a enfrentar quedas repetidas. A maioria dos L1s líderes ainda está em canais onde os fundos estão a retirar-se, e essas três barras verdes parecem mais rebotes técnicos do que sinais de inversão de tendência. 🏦 A verdadeira zona de força está concentrada em RWA e DeFi. $JTO subiu +6,3%, $CRV +5,9%, $CVX +4,2%, $UNI +2,2%, $LDO +1,5%, $FRAX +1,1%, $ONDO +0,3%, $GNO +0,2%. Quase todas as linhas fecharam para cima, com apenas $RPL, $PENDLE e $SNX a mostrar uma correção clara, enquanto $COMP se movia lateralmente近期加密货币与美股整体持续横盘震荡，整个市场都在屏息等待一个核心催化信号 —— 美国 7 月 CPI 通胀数据。 数据将于本周三北京时间 20:30 正式公布，这也是当前全市场最关键的行情拐点。 本轮市场之所以陷入极致纠结、方向犹豫，核心原因是当前市场基本面处于进退两难的矛盾节点，多空逻辑相互对冲、博弈剧烈。 一方面，美国就业数据显著降温。 上周五出炉的 7 月非农数据大幅不及预期：市场原本预期新增就业 8.3 万人，最终实际减少 2.3 万人。 就业数据走弱，让市场普遍形成一致预期：美联储 9 月无需继续维持强硬加息节奏，为风险资产提供了支撑逻辑。 但另一方面，国际油价持续反弹，再度引发通胀反弹担忧。 受美国与伊朗霍尔木兹海峡地缘不确定性影响，布伦特原油价格一度逼近 90 美元大关。 能源作为通胀核心分项，价格持续上行，大概率会重新带动整体通胀抬头。 简言之，当下市场多空博弈极其明确： 非农走弱，利好停止加息；油价走强，利空通胀、倒逼加息。 也正因这组矛盾博弈，本周三的 CPI 数据，将成为打破震荡、定调后市的绝对分水岭。 加密市场：机构资金未离场，仅在观望等待方向 很多人误以为横盘Eu sou Cige. A questão dos testes da Apple aos chips DRAM da Changxin só se torna interessante quando se aprofunda.
O evento em si: a Apple está ansiosa, a Changxin está firme.
Cook usou uma expressão sem precedentes para descrever o atual preço da memória durante a sua última conferência de resultados: uma inundação que ocorre uma vez a cada século. O CFO da Apple foi ainda mais direto, afirmando que o aumento dos custos da memória representou toda a queda trimestre a trimestre na margem bruta ajustada. Os preços subiram a um ponto que a Apple já não consegue suportar; o preço inicial do MacBook Air aumentou de 8499 para 9999, e o preço do iPad Air subiu mais de 20%.
A Apple está a testar os chips DRAM da Changxin em várias linhas de produtos, direcionando-se a dispositivos vendidos no mercado chinês. No entanto, nas negociações iniciais, o pedido da Apple para reduções de preço foi diretamente rejeitado; #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges 晚上吃饭时，很多人聊AI，聊的是写稿、画图、做PPT，像在聊一个越来越聪明的工具。但资本市场看的不是这点热闹，而是另一张账单：亚马逊、甲骨文这样的巨头，正在用发债的方式给AI扩张加油。 受影响的不是某一家公司员工，也不只是债券市场里的人。云服务客户、AI创业公司、数据中心产业链、买云算力的企业，甚至每个把照片、文件、工作流搬到云上的普通人，都会被这轮扩张改变价格、速度和服务格局。 读者现在最该核对三件事：第一，亚马逊7月新发了250亿美元债券；第二，美国投资级公司债指数口径里，亚马逊和甲骨文的指数内债券余额约为1210亿、1170亿美元，排第五、第六；第三，这不是公司总债务，而是特定指数里的债券余额。数字很大，但不能简单翻译成“缺钱”。 【巨头为什么也要借钱】 很多人对科技公司的想象，还停在一个词上：现金流。 软件公司多舒服啊，写出代码，卖给全世界。服务器一开，用户一来，钱就哗哗进来。过去很长一段时间，科技巨头确实像这样。利润厚，现金多，扩张靠自己滚出来的钱就够了。 但AI把游戏规则改了。 AI不是只靠几个工程师在办公室里敲键盘。它背后是机房、芯片、供电、冷却、土地、网络和一层又一层基📊 $OKB contrato liquidação rápida (16 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, esta onda de posições longas foi esmagada brutalmente pelo "doge"...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $10.42 $10.42 $0
4 horas $10.42 $10.42 $0
12 horas $26.57 $26.57 $0
24 horas $2,910.92 $2,910.92 $0
Pelos dados de liquidação do $OKB, as liquidações longas esmagam as curtas nas janelas de 1h, 4h, 12h e 24h, com liquidações curtas a zero em todas as frentes. As posições longas foram alvo de um ataque direcionado e total, do curto ao longo prazo — quatro dimensões temporais, zero liquidações curtas durante todo o processo, o valor das liquidações longas disparou de 10.42 dólares para 2910.92 dólares. O movimento de "matar longos" no OKB foi executado da forma mais pura, sem dar qualquer folga às posições longas. Especialmente entre 12 e 24 horas, o volume de liquidações saltou de 26.57 para 2910.92 dólares, com um crescimento explosivo no longo prazo, um aumento diário superior a 100 vezes. Como moeda nativa da exchange, o volume de liquidações do OKB é relativamente limitado, mas a direção é extremamente consistente, um exemplo clássico de liquidação unilateral de posições longas. Todos devem controlar bem as suas posições para não serem colhidos repetidamente.
🔥 Indicador do mercado | 16 de agosto
Hoje há três tópicos quentes, todos apontando para o mesmo tema: a infraestrutura de IA está a passar da fase de "queimar dinheiro" para a fase de "fazer contas" — o mercado não só observa quem investe mais, mas também quem lucra mais rápido.
🏗️ Relatórios financeiros da infraestrutura de IA: receita em nuvem acelera, fluxo de caixa em alerta
Na temporada de resultados do 2º trimestre, os quatro grandes fornecedores de nuvem apresentaram o primeiro "boletim" dos seus investimentos em IA. A receita da AWS da Amazon foi de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 37%, o crescimento mais rápido em 18 trimestres; a Azure da Microsoft cresceu 43% ano a ano, ultrapassando pela primeira vez 100 mil milhões de dólares em receita anual; a receita da Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%. A receita combinada dos quatro negócios de nuvem foi cerca de 116,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de cerca de 43%.
Mais importante ainda é a reserva de encomendas. As encomendas não cumpridas dos quatro grandes fornecedores de nuvem totalizam cerca de 2,33 biliões de dólares, um aumento anual de 188% — a visibilidade da receita futura está a aumentar.
Mas o custo também é real. O fluxo de caixa livre da Google e da Amazon tornou-se negativo, e o investimento de capital das quatro empresas disparou de 39,6 mil milhões de dólares no 1º trimestre de 2024 para 151,4 mil milhões de dólares no 2º trimestre de 2026. O mercado está a votar com os pés: recompensa as empresas que conseguem transformar capacidade computacional em receita real de nuvem, e penaliza as narrativas que só investem sem retorno.
📊 CPI será divulgado esta noite: a balança para o aumento das taxas em setembro está no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto, hora de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA para julho. O mercado espera que o CPI geral anual caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo de 2,6% para 2,5%.
Por que é que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu temporariamente, mas os dados do CME indicam que a probabilidade mantém-se em 51,2%. O presidente do Fed, Waller, afirmou claramente que o objetivo de inflação de 2% "não tem margem de manobra". O JP Morgan avisou que o relatório do CPI pode fazer o índice S&P 500 oscilar até 2% no dia.
💰 Nvidia 500 mil milhões vs Intel 15 mil milhões: divergência de caminhos
A 10 de agosto, duas gigantes dos chips anunciaram planos de financiamento simultaneamente.
A Nvidia, em parceria com Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs e KKR, estabeleceu uma plataforma independente de financiamento de capacidade computacional, com o objetivo de alavancar mais de 500 mil milhões de dólares em capital de terceiros. Jensen Huang afirmou que "chips tecnológicos tornam-se pela primeira vez uma classe de ativos investível" — essencialmente transformando GPUs de consumíveis em ativos de infraestrutura financiáveis.
A Intel anunciou a emissão de 15 mil milhões de dólares em ações ordinárias, a primeira oferta pública desde a sua listagem em 1971. Os fundos serão focados em empacotamento avançado, chips dedicados e IA física. Após o anúncio, as ações caíram cerca de 4%, com o mercado preocupado com a diluição acionista.
Ambos os caminhos apontam para a mesma conclusão: a competição em chips de IA evoluiu de uma corrida tecnológica para uma corrida de capital.
💎 Resumo
Os fornecedores de nuvem provaram com um crescimento de receita de 43% que a procura por IA é real, mas os 151,4 mil milhões de dólares em investimento trimestral também alertam o mercado — a velocidade de queima de dinheiro nunca abrandou; cada ponto base do CPI esta noite pode decidir para que lado a balança do aumento das taxas em setembro penderá; e os planos de financiamento de 500 mil milhões e 15 mil milhões anunciados pela Nvidia e Intel no mesmo dia declaram que a corrida da IA entrou oficialmente numa nova fase "intensiva em capital". Quando a lógica industrial, a narrativa macro e a estratégia de capital convergem no mesmo dia, 12 de agosto está destinado a ser um dos momentos mais importantes da corrida da IA em 2026. #财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Transformar um concorrente numa refeição no seu prato sem gastar um cêntimo, já viu uma jogada assim?
Recentemente, a SK Hynix fez exatamente isso. Na superfície, a Toshiba vendeu ações da Kioxia, alterando a estrutura acionista, e a SPC2, sob a Bain, tornou-se a maior acionista nominal com 14,19%. Mas como a SK Hynix subscreveu integralmente os títulos conversíveis da SPC2 há oito anos, tornou-se naturalmente a maior acionista oculta da Kioxia.
🪁 Uma astuta operação de infiltração
Na altura em que a Toshiba vendeu o seu negócio de armazenamento, a fiscalização antimonopólio era rigorosa em vários países, e o Japão era extremamente sensível à fuga de tecnologia, rejeitando qualquer aquisição direta. A SK Hynix usou a fachada da Bain para investir, adquirindo apenas os títulos, sem direitos de voto. Assim, evitou a regulação e garantiu um prémio de avaliação, plantando a peça mais estratégica.
🪁 Por que ainda não detém o controlo operacional?
Subir ao topo é uma coisa, controlar verdadeiramente a Kioxia é outra, enfrentando três grandes obstáculos:
▶️ Ações não convertidas:
Tem títulos, não ações ordinárias, e a conversão exige um processo.
▶️ Regulação extremamente rigorosa:
A conversão e o exercício do direito de voto precisam de aprovação de vários países, incluindo Japão, China e EUA. O Japão dificilmente permitirá que uma empresa sul-coreana domine o seu único fabricante de chips.
▶️ Restrições contratuais:
Foi acordado que, antes de 2028, sem consentimento, os direitos de voto não podem ultrapassar 15%.
🪁 Previsões para o futuro
Atualmente, no mercado de memória NAND, a Samsung detém 30%, a SK Hynix 18% e a Kioxia 14%. Se se unirem, terão 32%, ultrapassando a Samsung e tornando-se líderes globais. Mas devido à regulação, o mais provável é:
▶️ Desistir da aquisição direta, optar pela cooperação:
Abandonar a fusão direta e formar alianças limitadas em SSDs empresariais, armazenamento AI e capacidade de produção para enfrentar a Samsung em conjunto.
▶️ Defesa estratégica:
Bloquear aquisições da Kioxia por concorrentes como a Western Digital e aguardar o IPO da Kioxia para beneficiar do capital.
▶️ Superar a guerra de preços na indústria:
A concentração dos principais players aumenta, reduzindo a concorrência predatória e beneficiando a margem bruta do setor de armazenamento.
Com um investimento estratégico feito há oito anos, sem gastar dinheiro novo, a SK Hynix controla uma peça-chave da indústria. Esta jogada comercial é realmente brilhante.
$MU $WDC $SKHY
Não é conselho de investimento DYOR$ETH teve um influxo de 1,1 mil milhões numa semana, $BTC caiu abaixo de 64.000 — quem está a vender? Quem está a comprar?
No dia 12 de agosto, os dados do CPI dos EUA para julho serão divulgados. Os economistas esperam que a inflação geral desacelere para 3,4%.
Se o CPI continuar a arrefecer, as expectativas de corte de juros aumentam, o apetite pelo risco reabre — a resiliência do ETH normalmente é maior do que a do BTC.
"O ETF de Bitcoin teve um influxo líquido de 850 milhões de dólares na semana passada, então por que o BTC ainda oscila em torno dos 64.000?"
O ETF está a comprar, mas as baleias e os mineiros estão a vender. Os dois lados estão em confronto, ainda não se sabe quem vai ganhar.
Vamos primeiro olhar para o lado do ETF.
Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve influxos líquidos durante 5 dias úteis consecutivos, totalizando cerca de 853 milhões de dólares. Entre eles, o IBIT da BlackRock absorveu 694 milhões de dólares, representando mais de 80% do total.
A própria BlackRock disse: os investidores do ETF de Bitcoin tendem a manter a longo prazo, mesmo que muitos tenham comprado perto dos 100.000 ou até 110.000 dólares e atualmente estejam claramente em prejuízo, não há retiradas por pânico.
A instituição mais agressiva de Wall Street está a acumular lentamente na faixa dos 60.000 dólares.
Mas vejamos o outro lado.
Os dados on-chain estão a alertar.
Lookonchain monitorizou que uma baleia anónima vendeu acumuladamente 7.513 bitcoins nas últimas 3 semanas, com um valor total de cerca de 486,9 milhões de dólares.
Outra baleia suspeita de ser mineira recarregou 6.494 BTC na Binance nos últimos 20 dias, no valor de 421 milhões de dólares, a um preço médio de 64.798 dólares.
O mais doloroso é que um dos endereços detém BTC que foi recebido há um ano da FalconX a um preço médio de 116.110 dólares.
Mantiveram durante um ano, perderam 44% e depois venderam com prejuízo.
Achava que só os pequenos investidores estavam a perder? Os grandes também estão a sangrar.
Portanto, a situação atual é:
O ETF está a comprar, as baleias estão a vender. Os mineiros estão a transferir, os grandes investidores estão a sair.
A compra vem do capital de alocação a longo prazo de Wall Street, a venda vem da pressão de venda acumulada on-chain.
Duas forças estão a confrontar-se diretamente perto dos 64.000 dólares.
O BTC está a consolidar nesta posição, a volatilidade caiu para o nível mais baixo do ano. Ninguém ganhou.
Mas algo interessante está a acontecer —
ETH e BTC começaram a divergir.
Os dados de 10 de agosto mostram: o ETF de Bitcoin teve um influxo líquido diário de 1.731 BTC (cerca de 112 milhões de dólares), enquanto o ETF de Ethereum teve um influxo líquido diário de 29.900 ETH (cerca de 56,78 milhões de dólares).
Nos últimos 7 dias, o ETF de Ethereum teve um influxo líquido acumulado de cerca de 118.500 ETH, no valor de aproximadamente 225 milhões de dólares.
Embora o montante absoluto seja inferior ao do BTC, em termos relativos, o ETH está a acumular com maior eficiência.
E —
O BTC já caiu quase metade, o ETH caiu de 4.800 para 1.900, uma queda de 60%.
Qual está mais barato? É óbvio.
Há ainda uma variável.
No dia 12 de agosto, os dados do CPI dos EUA para julho serão divulgados. Os economistas esperam que a inflação geral desacelere para 3,4%.
Se o CPI continuar a arrefecer, as expectativas de corte de juros aumentam, o apetite pelo risco reabre — a resiliência do ETH normalmente é maior do que a do BTC.
Se o CPI superar as expectativas e as expectativas de subida de juros aumentarem — então ninguém escapa.
A posição atual é a calma antes da tempestade.
Para ser franco —
O BTC tem o suporte do capital do ETF e a fé das instituições, mas a pressão de venda on-chain não parou.
O ETH caiu mais, mas a eficiência do influxo de capital é maior e a resiliência para recuperação também é maior. A SK tornou-se a maior acionista da Kioxia? Na verdade, não é tão simples
Hoje há uma notícia bastante interessante no setor de armazenamento:
O veículo de investimento por trás de $SKHYNIX $SKHY ultrapassou oficialmente a Toshiba, tornando-se o maior acionista da $KIOXIA.
A razão não é que a SK tenha comprado de repente hoje, mas sim que a Toshiba continuou a reduzir sua participação na Kioxia, caindo para cerca de 14,12%; enquanto a BCPE Pangea Cayman2, sob a Bain, detém cerca de 14,19%, ultrapassando assim e tornando-se o maior acionista.
O ponto chave é que a SK hynix detém quase todos os direitos de voto correspondentes aos títulos conversíveis deste veículo de investimento.
Portanto, estritamente falando, a SK não possui diretamente 14,19% das ações da Kioxia, mas já se tornou uma das partes interessadas econômicas mais importantes por trás disso.
Acredito que a verdadeira notícia a observar não é "a SK adquiriu a Kioxia", mas sim:
A ligação de capital entre a SK e a Kioxia está se tornando cada vez mais profunda.
As duas empresas já competem diretamente no mercado NAND, e se no futuro a SK converter ainda mais seus direitos em participação direta, a dinâmica competitiva entre Samsung, Micron, SK e Kioxia pode se tornar mais complexa.
A curto prazo, o impacto para a Kioxia é ligeiramente neutro para positivo, mas a longo prazo, o que merece mais atenção é:
Se a SK continuará a aumentar sua influência real sobre a Kioxia. 高盛的逻辑很像是在情人节送了你一盒巧克力（CPI 下行），但顺便告诉你巧克力是借高利贷买的（油价反弹）。
高盛预测7月的通胀数据如下：
* 核心 CPI： 预计为 +0.19%（略低于市场共识的 0.2%）。
* 名义 CPI ： 预计仅为 +0.05%（远低于预期的 0.1%），这主要归功于前期能源价格的下跌。
* 关键时点： 数据将于 8月12日 20:30 (北京时间) 公布。
高盛在暗示，虽然通胀正在“名义上”降温，但基础并不牢固。
尽管7月的数据看起来很美，但由于油价近期已重回 $87 以上，市场无法彻底“开香槟”：
*7月的 CPI 反映的是过去的低油价，而现在的油价反弹将直接预定8月和9月的通胀回升。
* 这种“见好就收”的情绪会让十年期美债收益率守在 4.70% 附近。市场怕的不是7月的数据，而是怕7月就是这一轮降温的“终点”。
市场预期:
* 目前市场对 9月 加息还是维持利率的押注接近 50-50。高盛的这份报告实际上在给“降息派”泼冷水：通胀没死，只是在换挡。
* 估值锚点： 如果核心 PCE 依然挺在 +0.26% 这种高位，科技股（$QQQ）的估O Acordo de Ormuz continua sem ser concretizado, e o risco nos preços do petróleo está a aumentar novamente; esta variável é mais complicada do que muitos pensam.
Há poucos dias, o mercado ainda negociava com a ideia de que "o acordo estava quase fechado", e o prémio de risco do preço do petróleo foi reduzido; agora, o Irão apresentou mais condições, e os EUA e as partes envolvidas têm dificuldade em aceitá-las todas, fazendo com que o mercado energético fique imediatamente tenso novamente. O problema de Ormuz é que não é uma rota comum, mas sim a válvula de pressão da inflação global.
Enquanto ali não houver estabilidade, os preços do petróleo, do gasóleo, o seguro de transporte marítimo e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA vão mover-se em conjunto.
Isto também afeta as criptomoedas. Muitas pessoas focam-se apenas nos fluxos do BTC ETF, esquecendo que se o preço do petróleo aumentar ainda mais a inflação, a política de subida das taxas pelo Fed será novamente mais rígida, e o bom humor dos ativos de risco será imediatamente interrompido.
Acho que este tipo de situação geopolítica é a mais difícil de negociar, porque não se trata de olhar para gráficos, mas sim de ver quem cede primeiro na mesa das negociações. Antes do acordo ser concretizado, o risco nos preços do petróleo não pode ser considerado como eliminado. A escalada da tensão entre EUA e Irão faz disparar o preço do petróleo! BTC $64,275 aguenta?
💡 Alerta negativo: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar fortalecem-se em simultâneo, retirando diretamente a liquidez do mercado cripto.
Pessoal, não fiquem só a olhar para o gráfico, o macro está a dar um grande problema. O conflito EUA-Irão está a empurrar o preço do petróleo para cima, fazendo disparar o rendimento dos títulos do Tesouro e o índice do dólar. Em termos simples, esta cadeia de transmissão é clara: conflito geopolítico eleva o preço do petróleo → expectativas de inflação aumentam → o mercado aposta que o Fed será forçado a subir as taxas ou adiar os cortes → os ativos de risco sofrem em conjunto.
No que toca às moedas que compramos, a lógica é dólar mais caro = liquidez global apertada = fundos a sair do mercado cripto de alto risco para refúgio. O BTC já caiu 1,11% hoje para $64,275, o ETH está ainda pior, a descer diretamente para $1,886; estes dois irmãos difíceis não vão ter um mercado independente a curto prazo.
A curto prazo, se o dólar continuar forte, o mercado cripto vai continuar sob pressão. Para quem anda a gritar para comprar na baixa, sinceramente aconselho a segurar as mãos. O aumento do rendimento dos títulos do Tesouro significa que o custo de empréstimo sobe, e os grandes investidores não são tolos; o primeiro reflexo do aumento do custo da alavancagem é reduzir posições para sobreviver. Se os ETFs continuarem a ter saídas líquidas, a pressão de venda sobre o BTC será ainda maior, esta é a cadeia de transmissão mais direta.
A médio prazo, o panorama do setor mantém-se, mas o vento contrário macro é forte a curto prazo. Enquanto o Médio Oriente não se acalmar, não contem com uma reversão em V.
O meu julgamento é claro: a curto prazo, pessimista, não se apresse a apanhar a faca a cair. O suporte chave do BTC está perto dos $62,000; se romper esta zona, vai descer ainda mais. O ETH está relativamente mais fraco, nem conseguiu segurar os 1900, o rali é fraco. Nesta situação, proteger o capital é mais importante do que tudo, não vá contra a tendência a comprar.
🎯 Previsão de impacto
- Moedas: BTC / ETH
- Direção: negativa📉 previsão de queda
- Duração: BTC 12 horas / ETH 24 horas
Se achar esta análise útil, partilhe com os amigos que continuam a comprar sem pensar, não os deixe apanhar a faca a cair
$BTC $ETH #BTC #ETH
#SK海力士
⚠️ Não constitui aconselhamento de investimentoUm dado do CPI pode redefinir a direção de curto prazo de todo o mercado cripto.
Com o BTC a recuar perto dos 65.000 dólares e o ETH a perder o ímpeto de subida em simultâneo, o dado do CPI a ser divulgado esta semana torna-se ainda mais crucial.
A estrutura otimista anterior já não está clara, e o mercado está a reavaliar o impacto do ambiente macroeconómico nos ativos de risco. O dado do CPI será uma referência importante para a direção de curto prazo: uma leitura mais fria pode reforçar as expectativas de afrouxamento, atraindo o regresso dos compradores; enquanto um dado mais quente pode impulsionar as expectativas de subida das taxas e dos rendimentos, continuando a pressionar o BTC e o ETH.
Mas mais importante do que o dado em si é a reação do mercado após a divulgação. Se as posições curtas estiverem demasiado concentradas antes do CPI, um dado moderado pode desencadear uma ronda de pressão para cima; por outro lado, se o mercado já tiver precificado um cenário moderado, qualquer desvio do dado pode levar a uma correção rápida.
Por isso, vou acompanhar dois níveis ao mesmo tempo: a leitura do CPI e a reação real do mercado a essa leitura. O primeiro candle após a divulgação é informação, não necessariamente um sinal de negociação.
$BTC $ETH #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 📊 $XAUT Relatório de liquidações de contratos (16 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, os longos de curto prazo foram esmagados brutalmente, mas os curtos de médio e longo prazo começaram a contra-atacar, intensificando a luta entre touros e ursos...
Tempo Liquidações totais Liquidações longas Liquidações curtas
1 hora $4.35 $0 $4.35
4 horas $21.900 $21.300 $614.33
12 horas $158.700 $87.500 $71.200
24 horas $225.300 $91.500 $133.800
Analisando os dados de liquidação do $XAUT, em 1 hora as liquidações curtas esmagaram as longas, dominando totalmente, com um ataque de short squeeze inicial mas com valor muito pequeno (apenas 4,35 dólares); em 4 horas a direção inverteu-se abruptamente, as liquidações longas esmagaram as curtas, sendo 34 vezes maiores, com um ataque massivo aos ursos; em 12 horas a vantagem dos longos continuou mas diminuiu drasticamente, a proporção caiu para 1,23 vezes, com a força do short squeeze a aumentar significativamente; em 24 horas a direção voltou a inverter, as liquidações curtas esmagaram as longas, sendo 1,46 vezes maiores, o "doge" realizou um triplo estrangulamento no XAUT — short squeeze → ataque aos longos → novo short squeeze — os curtos de curto prazo foram liquidados seletivamente, os longos de médio prazo foram eliminados em massa, e os longos de longo prazo contra-atacaram, com liquidações acumuladas a ultrapassar 225.300 dólares. Como stablecoin de ouro, o volume de liquidações do XAUT hoje aumentou significativamente, com um ritmo extremamente caótico, quem apostar em qualquer lado será cortado. Controlai bem as vossas posições para não serem colhidos de um lado para o outro.
🔥 Indicador do mercado | 16 de agosto
Hoje há três temas quentes, todos apontando para o mesmo tópico: a infraestrutura de IA está a passar da fase de "queimar dinheiro" para a fase de "fazer contas" — o mercado não só observa quem investe mais, mas também quem lucra mais rápido.
🏗️ Relatórios financeiros da infraestrutura de IA: receita em nuvem acelera, fluxo de caixa em aperto
Na temporada de resultados do 2º trimestre, os quatro grandes fornecedores de nuvem apresentaram o primeiro "relatório" dos seus investimentos em IA. A receita da AWS da Amazon foi de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 37%, o crescimento mais rápido em 18 trimestres; a receita do Azure da Microsoft cresceu 43% ano a ano, ultrapassando pela primeira vez 100 mil milhões de dólares anuais; a receita da Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%. A receita combinada dos negócios em nuvem dos quatro foi cerca de 116,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de cerca de 43%.
Mais importante ainda é a reserva de pedidos. Os pedidos não cumpridos dos quatro grandes fornecedores de nuvem totalizam cerca de 2,33 biliões de dólares, um aumento anual de 188% — a visibilidade da receita futura está a aumentar.
Mas o custo também é real. O fluxo de caixa livre da Google e da Amazon tornou-se negativo, e os gastos de capital das quatro empresas dispararam de 39,6 mil milhões de dólares no 1º trimestre de 2024 para 151,4 mil milhões de dólares no 2º trimestre de 2026. O mercado está a votar com os pés: recompensa as empresas que conseguem transformar capacidade computacional em receita real de nuvem, e pune as narrativas que só investem sem retorno.
📊 CPI será divulgado esta noite: a balança para o aumento das taxas em setembro está no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto, hora de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA de julho. O mercado espera que o CPI geral anual caia de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo de 2,6% para 2,5%.
Por que é que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu temporariamente, mas os dados do CME indicam que a probabilidade mantém-se em 51,2%. O presidente do Fed, Waller, afirmou claramente que o objetivo de inflação de 2% "não tem margem de manobra". O JP Morgan alertou que o relatório do CPI pode fazer o índice S&P 500 oscilar até 2% no dia.
💰 Nvidia 500 mil milhões vs Intel 15 mil milhões: divergência de caminhos
A 10 de agosto, dois gigantes dos chips anunciaram planos de financiamento simultaneamente.
A Nvidia, em parceria com Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs e KKR, estabeleceu uma plataforma independente de financiamento de capacidade computacional, com o objetivo de alavancar mais de 500 mil milhões de dólares de capital de terceiros. Jensen Huang afirmou que "chips tecnológicos tornaram-se pela primeira vez uma classe de ativos investível" — essencialmente transformando GPUs de consumíveis em ativos de infraestrutura financiáveis.
A Intel anunciou a emissão de 15 mil milhões de dólares em ações ordinárias, a primeira oferta pública desde a sua listagem em 1971. Os fundos serão focados em empacotamento avançado, chips dedicados e IA física. Após o anúncio, as ações caíram cerca de 4%, com o mercado preocupado com a diluição acionista.
Ambos os caminhos apontam para a mesma conclusão: a competição em chips de IA evoluiu de uma corrida tecnológica para uma corrida de capital.
💎 Resumo
Os fornecedores de nuvem provaram com um crescimento de receita de 43% que a procura por IA é real, mas os 151,4 mil milhões de dólares em gastos de capital trimestrais também lembram ao mercado que a velocidade de queima de dinheiro nunca abrandou; cada ponto base do CPI esta noite pode decidir para que lado a balança do aumento das taxas em setembro penderá; e os planos de financiamento de 500 mil milhões da Nvidia e 15 mil milhões da Intel anunciados no mesmo dia marcam o início da nova fase "intensiva em capital" da corrida da IA. Quando a lógica industrial, a narrativa macroeconómica e a estratégia de capital convergem no mesmo dia, 12 de agosto está destinado a ser um dos momentos mais importantes da corrida da IA em 2026. #财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 A Coluna Vertebral Técnica: EIPs, The Beacon, e Blobs $ETH $ETH $BTC
A maioria das pessoas pensa que o superpoder do $ETH são os contratos inteligentes. Estão erradas. O seu verdadeiro superpoder é a capacidade de atualização, a vontade de arrancar o seu próprio motor enquanto conduz a 100 milhas por hora.
Comecemos com The Beacon Chain, lançado em dezembro de 2020. Esta foi a revolução mais silenciosa na história das criptomoedas. Durante mais de dois anos, esta cadeia paralela funcionou em paralelo com o $ETH praticando consenso Proof-of-Stake sem realmente processar transações. Pense nela como um simulador de voo para a rede principal. Os validadores depositaram 32 $ETH para participar, ganharam recompensas e esperaram. Nenhum utilizador notou. Nenhum hype. Apenas testes 24/7, garantindo que quando The Merge finalmente chegou em 2022, não falhasse. E não falhou. Essa cadeia sombra de dois anos foi a razão pela qual a transição foi perfeita.
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges $CAP 今天从底部反弹上来了。 我昨天写的文章里讲到了这个，我说要慎重做空，因为可能会在这边磨一磨。 今天我看它反弹了，然后我又去看了一下它数据。 数据其实没有那么支持现在做空，但是我个人最后还是做空了。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量在稳步的上涨，多空比在稳步下降。 常看我文章的人应该知道，这说明有资金在做空。 确确实实也是这样的，因为它毕竟反弹上来了嘛。 一般来说，上涨就会吸引很多做空的资金，下跌就会吸引很多做多的资金。 我们再来看一下它近期的合约数据。 可以发现，它的持仓量是呈现一个先下跌后上涨的趋势，多空比是呈现一个先上升后下降的趋势。 目前来看，那持仓量并没有上升到上一次暴跌前的位置，多空比也并没有下降到上一次暴跌前的位置。 我看到这个数据，做空的时候其实是比较犹豫的。 不过，我最后还是做空了。 —————————————————— 我个人认为，目前$CAP 短期应该是见顶或者接近顶部了。 我在$0.05 左右的位置做空的，我认为这个位置应该是短期的高位了。 而且，它从底部到现在也已经翻了三四倍了，涨得已经很多了。 🔥 O mercado atual parece mais uma rotação de capital do que uma continuação de tendência.
$BICO passou por um processo completo de ruptura → correção → recuperação, mas eu prefiro vê-lo como um repique especulativo de curto prazo, e não como um sinal de reinício de tendência. A atenção a $MMT, $KAITO, $xSPCX, $GODS, $AEON está claramente a diminuir, a atividade de negociação de $xSNDK e $RE também é insuficiente, $HYPE ainda está a acumular força, mas falta um impulso de novos fundos.
A nova atenção do mercado já se deslocou: $PUMP lidera atualmente, $BOME e $PENGU impulsionaram o retorno do sentimento especulativo de curto prazo no setor MEME, $PEOPLE ganhou nova atenção, e $ZEC beneficia da rotação faseada no setor de privacidade. Enquanto isso, $WLD e $TRUMP continuam a ser impulsionados por notícias, dificultando a formação de uma tendência sustentada. A relativa estabilidade de $BTC, $SOL, $BNB, $OKB e $XAUT também limita, em certa medida, o espaço para rotações de curto prazo.
A minha opinião é clara: estar numa tendência não equivale a um sinal de negociação. Quando os focos do mercado mudam frequentemente, a transferência de atenção é geralmente mais rápida do que o fluxo real de capital. Prefiro ver o volume de negociação confirmar primeiro a narrativa, e depois validar o volume através da estrutura de preços.
O desaparecimento dos antigos líderes da lista não significa imediatamente um ponto de compra, e o surgimento de novos líderes também não implica que se deva entrar imediatamente. Ambiente de mercado → volume de negociação → estrutura → narrativa, esta ordem é ainda mais importante em rotações rápidas.
Não é aconselhamento de investimento, prioridade à gestão de risco.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 🧵 Ações de Memória: Recuperação a Curto Prazo, Mudança Maior à Frente
A Apple está supostamente a testar a DRAM da Changxin Memory para iPhone e MacBook, o que é mais significativo do que parece. Isso sugere que os principais fabricantes estão a explorar fornecedores alternativos, potencialmente aliviando o panorama altamente concentrado do fornecimento de memória.
Apesar dos lucros fortes, ações de memória como $SNDK, SK Hynix e Samsung enfrentaram vendas intensas. As recentes recuperações no mercado coreano parecem mais uma recuperação de sentimento a curto prazo após a redução das vendas alavancadas — não uma reversão fundamental.
Se a Changxin eventualmente entrar na cadeia de fornecimento da Apple, o impacto maior poderá ser nas expectativas futuras do mercado. Ao mesmo tempo, o aumento da capacidade de memória e o enorme capex planeado poderão gradualmente reduzir o prémio atual de escassez.#AIInfraEarningsWatch #AIInfraFundingDiverges #CPIToResetFedBets A venda de 1.690 BTC pela Strategy por cerca de 108,6 milhões de dólares, juntamente com recompras de ações preferenciais reportadas e reservas em dólares mais elevadas, aponta para uma mudança mais ampla no comportamento do tesouro corporativo em criptomoedas. A Strive adicionou 6.236 BTC no segundo trimestre e a BitMine expandiu as suas participações em ETH enquanto recomprava ações em julho, reforçando o mesmo tema: estes balanços estão a tornar-se carteiras geridas ativamente, e não veículos de acumulação unidirecional.
A minha leitura é que a procura estrutural pode persistir, mas será menos previsível e mais sensível às necessidades de financiamento. NFA — faça a sua própria análise.
#StrategySellsBTCAgain #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets Bao Er Ye disse: “2026 é a última oportunidade para comprar na baixa, o mercado em baixa já dura 2 anos, é a escuridão antes do amanhecer.”
Concordo com metade desta frase.
Agora, de facto, parece cada vez mais uma fase que merece um estudo sério para uma "distribuição no lado esquerdo", mas ainda não é altura para anunciar o fim do mercado em baixa.
Porquê?
Primeiro, em termos de tempo, já passou por um ajuste bastante longo.
$BTC atingiu um máximo histórico de cerca de 126.200 dólares em outubro de 2025, depois em 2026 recuou para cerca de 58.000 dólares, com uma queda máxima superior a 50%. Pelo ciclo histórico, isto já entrou numa fase típica de mercado em baixa/ajuste profundo.
Segundo, o sentimento do mercado e os indicadores on-chain já mostram algumas características de “fundo”.
Mas o problema é:
“Queda acentuada” ≠ “fundo já alcançado”
Alguns estudos até sugerem que indicadores cíclicos tradicionais como MVRV, Puell, Pi Cycle, que eram muito eficazes no passado, estão a perder eficácia com a entrada de fundos institucionais, não podendo simplesmente replicar os modelos de fundo de 2018 e 2022.
Terceiro, e o mais crucial:
A lógica deste ciclo de mercado em baixa pode já não ser a mesma do passado.
No passado, o bitcoin:native seguia a lógica:
Halving → contração da oferta → FOMO dos retalhistas → mercado em alta → bolha → colapso
Agora parece cada vez mais:
ETF → fundos institucionais → liquidez macro → taxas de juro → apetência ao risco nas ações americanas → BTC
Os dados do segundo trimestre de 2026 mostram que o problema do mercado não é simplesmente “o dinheiro a sair das criptomoedas”, mas sim uma migração de liquidez: fundos ETF, oferta de stablecoins, demanda de tesouraria de ativos digitais, alavancagem em derivados, vários canais de liquidez estão a enfraquecer simultaneamente, com o capital a preferir ativos com maior atributo de infraestrutura financeira como o BTC.
Portanto, o que realmente merece observação nesta fase não é:
“Quando é que o BTC volta a subir para 100.000 dólares?”
Mas sim:
“Quando é que o novo capital incremental volta?”
Este é o fator mais importante para a transição entre mercado em alta e em baixa.
A boa notícia é que o capital não desapareceu completamente.
Em meados de julho, o ETF spot de BTC nos EUA teve entradas líquidas durante 7 dias consecutivos de negociação, totalizando cerca de 980 milhões de dólares, o maior e mais longo período de entradas líquidas desde o início de 2026.
Isto indica que as instituições não saíram do mercado, apenas estão a reavaliar o risco.
Assim, a avaliação é:
2026 pode ser realmente um ano muito importante para “realocação”, mas não necessariamente um ano para “comprar na baixa de olhos fechados”.
O verdadeiro investimento inteligente na baixa nunca é adivinhar o ponto mais baixo.
É:
• O mercado cai para uma zona barata → começar a comprar em parcelas;
• A liquidez macro melhora → aumentar a posição;
• ETF continua a ter entradas líquidas → validar a procura institucional;
• BTC estabiliza acima do custo de longo prazo → confirmar a inversão de tendência;
• Altcoins mostram volume real e dispersão de capital → considerar o início completo do mercado em alta.
Em outras palavras:
O fundo não é um preço, mas um processo.
Além disso, esta fase tem uma mudança que é fácil de ignorar:
O ciclo do BTC está cada vez mais “embotado”.
O pico de 2025 em cerca de 126.000 dólares é claramente menor em amplitude comparado com o ciclo anterior, e se a institucionalização continuar, o próximo ciclo pode não apresentar os aumentos de dezenas de vezes do passado.
Portanto, a verdadeira oportunidade pode não ser:
“Quem vai encontrar a próxima altcoin com 100 vezes de valorização.”
Mas sim:
Quem consegue comprar consistentemente ativos com valor de longo prazo quando o mercado menos acredita, e sobreviver até a próxima expansão de liquidez.
Bao Er Ye diz “a escuridão antes do amanhecer”, mas Xiaohao acha que pode ser substituído por uma frase mais racional:
Ainda pode não ser de dia, mas definitivamente vale a pena começar a preparar a lanterna.
Porque as grandes oportunidades nunca aparecem depois de todos confirmarem que o mercado em alta chegou.
Quando todos confirmam o amanhecer, muitas vezes já não é antes do amanhecer.Recentemente, o $BTC está parado em 64000, e muitas pessoas perguntam para onde foi o dinheiro. Em poucas palavras: liquidez.
O dinheiro não deixou de chegar, foi interceptado pela AI no meio do caminho.
O velho Huang está puxando Blackstone e Goldman Sachs para planearem movimentar 500 mil milhões para construir fábricas de AI, a SpaceX queima 15,8 mil milhões em AI num trimestre, o Google Cloud tem um backlog de 514 mil milhões e ainda diz que não é suficiente — por trás destes enormes capex está uma enorme emissão de dívida, o rendimento dos títulos do Tesouro americano está a subir, e os fundos institucionais estão a comprar obrigações de AI, quem é que ainda compra BTC? Por isso, mesmo com entradas consecutivas de ETF durante 5 dias, o BTC tocou nos 65000 e foi imediatamente derrubado — o capital incremental foi absorvido pela AI, e o mercado cripto é todo um jogo de soma zero.
Olhando só para os dados dos ETF fica ainda mais claro. Na semana passada, o ETF spot teve entradas líquidas durante 5 dias consecutivos, totalizando 853 milhões de dólares, a semana mais forte desde abril, mas ontem (10 de agosto) houve uma saída de 144,6 milhões num só dia, terminando a sequência de cinco dias positivos. Mas o que é realmente interessante não é a saída em si, mas a diferenciação interna dos fundos.
Dos 853 milhões da semana passada, a BlackRock IBIT sozinha representou 693 milhões, 81% do dinheiro a ir para um único lugar. E os outros ETFs? GBTC está a perder dinheiro, FBTC está a perder dinheiro, BITB também está a perder dinheiro. Ontem ficou ainda mais evidente: IBIT teve saída de 53,6 milhões, GBTC saída de 52 milhões, FBTC saída de 40,3 milhões, BITB saída de 28,4 milhões — mas o Mini Trust da Grayscale teve entrada de 37,1 milhões.
Perceberam? O dinheiro não está a sair do BTC, está a mover-se de produtos com taxas elevadas para produtos com taxas baixas. GBTC tem taxas altas, o capital está a sair continuamente; Mini Trust tem taxas baixas, o capital está a entrar. Isto não é um sinal de pessimismo em relação ao BTC, é uma forma das instituições pouparem em comissões. Mas o problema é que esta movimentação interna não gera compras líquidas, o BTC continua sob pressão.
O $ETH está ainda pior que o BTC, preso perto dos 1900, com ETH/BTC a cair constantemente. Na semana passada, o ETF de ETH ainda teve entrada líquida de 245 milhões, a quinta semana consecutiva de entradas, mas no dia 10 de agosto virou e teve saída líquida, cortando o impulso. O que é ainda pior é o on-chain: as L2 drenam as taxas, a queima é quase simbólica, o staking e os levantamentos podem causar quedas a qualquer momento, a pressão de venda é maior que a de compra. O BTC sofre por falta de capital incremental, o ETH não consegue absorver o capital incremental, por isso sobe menos e cai mais.
O problema maior é que a pressão de venda não vem só dos ETF. No primeiro trimestre deste ano, as empresas de mineração cotadas venderam mais de 32000 BTC, mais do que o previsto para todo o ano de 2025. Após o halving, os lucros da mineração caíram para metade, 15%-20% do hashrate está a operar com prejuízo, e se não venderem têm de desligar as máquinas. Em junho, a dificuldade de mineração caiu 10%, as máquinas menos eficientes estão a ser desligadas, mas enquanto o preço do BTC oscilar perto dos 64000, a pressão de venda dos mineradores marginais não vai parar.
Mas por outro lado, a capacidade computacional de AI e a mineração de criptomoedas estão a competir por eletricidade e espaço em data centers, e muitas empresas de mineração já se estão a transformar em provedores de capacidade para AI. As empresas de mineração vendem BTC para sobreviver e ao mesmo tempo transformam os seus data centers em centros de dados para AI para ganhar dinheiro novo, o que pode acelerar a limpeza do setor — as empresas que sobreviverem não vão depender só da mineração, e a pressão de venda a longo prazo pode diminuir.
O Citi foi ainda mais pessimista, cortando a previsão de entradas líquidas de ETF para os próximos 12 meses de 10 mil milhões para zero — atenção, isto não é um cenário extremo, é o cenário base. Combinado com o menor fluxo mensal de ETF desde o lançamento em julho, a compra institucional está realmente a abrandar.
Claro que não é só más notícias. A proporção de holders de longo prazo bloqueados chegou a 79%, um recorde histórico, e a quantidade de moedas realmente em circulação está a diminuir. Numa estrutura assim, se houver um catalisador (como um CPI moderado amanhã à noite ou uma subida nas expectativas de corte de juros), a subida pode ser rápida.
Mas a curto prazo, o BTC em 64000 enfrenta resistência em 65000 e suporte em 62000, com diferenciação interna dos ETF, pressão contínua dos mineradores e liquidez macro a ser sugada pela AI, falta munição para romper para cima. Não persigam a alta, nem façam compras precipitadas, esperem pelos dados para escolher a direção.
O que acham, esta saída dos ETF é um evento de um dia ou o início de uma tendência? Comentem na secção de comentários
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 A leste de Moscovo, doze cartas são embaralhadas novamente
Se antes de 2022, a mesa cripto dos russos era dominada por "stablecoins em dólares + Bitcoin", em 2026 esta mesa já tem doze pessoas sentadas.
$BTC continua a ser o velho nobre de sobretudo preto — mesmo que a Bolsa de Moscovo o tenha transformado em futuros com liquidação em dinheiro, disponíveis apenas para investidores qualificados, continua a ser a âncora de preços de todo o mercado.
$ETH é como um poeta que mudou para a indústria pesada, passando de ICO a staking e depois ao índice MOEX, a sua identidade torna-se cada vez mais parecida com um "ativo dentro do sistema".
USDT é o verdadeiro transportador no corredor do rublo: no EXMO, o par USDT/$RUB chegou a representar mais de 80% do volume total de transações, não é uma moeda, é uma travessa.
$USDC e $DAI, as duas "stablecoins ocidentais", estão agora numa situação embaraçosa — com a intervenção dos EUA, o antigo território da Garantex foi apreendido e o domínio foi tomado pela agência de segurança dos EUA, tornando-as mais como convidados a pedir fogo na banca russa.
Mais abaixo, está o novo significado desta "lista russificada":
$SOL, $XRP, $TRX, $BNB foram agrupados pela Bolsa de Moscovo num índice e lançados, o que significa que os preços da Bybit, OKX, Bitget são alimentados no centro de dados da bolsa nacional, atualizados a cada 15 segundos — isto é chamado de "usar o mercado do inimigo para alimentar o nosso mercado de derivados".
$LTC, $XMR, $TON vivem confortavelmente numa outra linha oculta: $LTC é barato, $XMR é anónimo, $TON é a "moeda de comunicação do nosso quintal", e no mercado P2P e nas trocas fora da bolsa na Rússia, são as três pequenas moedas realmente nas mãos do povo comum.
Antes, as sanções eram como soldar a porta; agora, a abordagem na Rússia é — se a porta está soldada, então abre-se doze janelas na parede. 🚨 ALERTA DA TARDE: A HISTÓRIA DOS $65K MUDOU. O CPI AGORA DETÉM A CHAVE.
O mercado passou de "observação de ruptura" para "defender o suporte".
$BTC deslizou para a área dos $64K, enquanto $ETH caiu abaixo dos $1,900 à medida que os traders reduzem o risco antes do CPI dos EUA na quarta-feira. Relatórios recentes também apontam para uma volatilidade renovada e pressão sobre posições alavancadas em cripto.
Isso torna a fraqueza de hoje importante — mas não necessariamente uma reversão de tendência confirmada.
A grande questão é se os compradores conseguem recuperar os níveis perdidos antes da chegada do CPI.
📍 O CAMPO DE BATALHA
₿ $BTC
$65K → zona de ruptura anterior
$64K → área imediata de recuperação/suporte
Abaixo disso → o risco de queda aumenta se as vendas acelerarem
♦️ $ETH
$1,900 → nível psicológico chave
$1,870–$1,850 → próxima zona de queda se o suporte falhar
E depois vem o verdadeiro catalisador:
🇺🇸 CPI DE JULHO — 12 DE AGOSTO
O lançamento oficial está agendado para quarta-feira às 8:30 a.m. ET. As expectativas atuais são de uma inflação geral de cerca de 3,4% ano a ano, contra 3,5% anteriormente.
A configuração agora é assimétrica:
🟢 CPI mais frio
→ expectativas de afrouxamento do Fed fortalecem
→ os rendimentos podem diminuir
→ o apetite pelo risco pode recuperar
→ $BTC pode recuperar $64K–$65K
🔴 CPI mais quente
→ receios de "mais alto por mais tempo" retornam
→ rendimentos/dólar podem subir
→ posições longas alavancadas enfrentam mais pressão
→ cripto pode sofrer outra liquidação de liquidez
Uma coisa se destaca:
O mercado já teve fortes entradas em ETFs na semana passada, mas o preço está a lutar para manter as máximas.
Isso significa que a procura precisa provar que pode absorver a oferta.
Portanto, não se foque apenas no número do CPI.
Observe a reação:
📊 Recuperação do $BTC
📈 Rendimentos do Tesouro
💵 Força do dólar
💰 Fluxos de ETF
⚡ Amplitude das altcoins
🔥 Volume spot
O CPI pode transformar a fraqueza de hoje numa liquidação — ou validá-la.
Até lá, a paciência supera a previsão.
DYOR. Não é aconselhamento financeiro.
$BTC $ETH
#CPIToResetFedBets #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Macro #ETF #Altcoins #DailyOrbit #OKXOrbit🏦 O BITCOIN ESTÁ A SER COMPRADO — ENTÃO QUEM ESTÁ A VENDER?
Aqui está o enigma do mercado que estou a observar esta tarde.
A procura por ETFs de cripto à vista voltou com força, com cerca de 1,1 mil milhões de dólares a fluir para ETFs de BTC e ETH na última semana.
No entanto, o $BTC mantém-se preso na batalha dos 64K–65K dólares.
Isso cria duas possíveis interpretações.
Interpretação pessimista:
A procura institucional está a ser absorvida por vendedores agressivos.
Interpretação otimista:
A oferta existente está a ser gradualmente absorvida e, uma vez que essa oferta se esgote, o preço poderá mover-se rapidamente.
Ainda não sabemos qual delas está correta.
Mas o gráfico pode ajudar a responder.
Se os fortes influxos para ETFs continuarem enquanto o Bitcoin recusa repetidamente cair, isso é interessante.
E se o preço começar a recuperar a resistência ao mesmo tempo?
Ainda mais interessante.
Porque então o mercado já não está simplesmente a receber capital.
O capital está a começar a mover o preço.
Essa é a confirmação que quero.
Não mais uma manchete sobre influxos.
Não mais uma previsão sobre instituições.
Resposta real do preço.
🏦 O fluxo diz-nos que o dinheiro está a chegar.
📈 O preço diz-nos se esse dinheiro está a ganhar.
👀 O próximo movimento do Bitcoin pode depender de qual lado dessa equação muda primeiro.
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#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets 🚨 GM CRYPTO | 11 AGO
O mercado parece fraco hoje — mas por trás das velas vermelhas, algo maior está a acontecer.
$BTC: ~63,9K 🔻1,5%
$ETH: ~1,87K 🔻2,3%
Aqui estão os sinais que estou a observar 👇
🟠 BTC: A pressão de venda encontra uma exposição corporativa massiva
A Strategy vendeu 1.690 $BTC por cerca de 108,6M na semana passada, ficando com cerca de 840K BTC.
Um relatório separado afirma que a MARA vendeu 23.093 BTC (~1,6B).
Se confirmado, é uma oferta significativa a entrar no mercado — especialmente enquanto o $BTC luta para recuperar o momentum.
Mas isto não é simplesmente um sinal de “vender tudo”.
🏦 As instituições estão a ficar MAIS seletivas
A Grayscale retirou os pedidos de ETF para $ADA, $DOT e $HBAR.
Entretanto, a BlackRock Canadá lançou um ETF com 3% de exposição a BTC juntamente com ações globais.
A mensagem?
A adoção da cripto pode continuar a crescer sem que cada token receba capital institucional.
🟣 A história da oferta do Ethereum está a mudar
O staking de ETH atingiu um recorde de 41,7M ETH, aproximadamente um terço da oferta total.
Ao mesmo tempo, o roteiro atualizado de Vitalik foca-se em:
⚡ Resistência quântica
🔐 Privacidade
🚀 Rollups nativos
📈 Escalabilidade
🪶 Protocolos leves
O preço pode estar fraco.
A tese da infraestrutura do Ethereum não está.
🌎 O macro é onde reside o verdadeiro risco
Beth Hammack, do Cleveland Fed, avisou que múltiplos aumentos das taxas podem ser necessários para conter a inflação.
Entretanto, o ouro ultrapassou os 4.400 $.
Essa combinação é importante.
Os ativos de risco precisam de liquidez — mas os decisores políticos podem não estar prontos para a fornecer.
🤖 Depois há a AI.
A Nvidia e grandes instituições financeiras estão, segundo relatos, a explorar até 500 mil milhões de dólares em financiamento para infraestrutura de AI.
O capital está claramente a mover-se.
A questão é onde a cripto se encaixa nessa rotação.
🎯 A MINHA LISTA DE OBSERVAÇÃO
$BTC → recuperar momentum
$ETH → staking + dinâmica da oferta
Altcoins → esperar pela confirmação de liquidez
Macro → as taxas continuam a ser a incógnita
Este não é um mercado para perseguir tudo.
É um mercado para identificar para onde o capital está realmente a ir.
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