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📊 $SPCX — A COBERTURA DE POSIÇÕES CURTAS AINDA ESTÁ EM FOCO. O QUE VEM A SEGUIR? 👀
O desbloqueio de 6 de agosto foi absorvido melhor do que muitos esperavam, mas a história não acabou.
$SPCX ainda tem várias ondas principais de desbloqueio pela frente, o que significa que a pressão de venda potencial pode continuar a chegar em etapas.
📅 Próximos Desbloqueios
Após o primeiro lote de aproximadamente 911,5M de ações desbloqueadas em 6 de agosto, o mercado ainda enfrenta:
🔹 20 de agosto: ~319M de ações
🔹 Setembro: ~700M de ações
🔹 Outubro: ~700M de ações
O processo mais amplo de desbloqueio está estruturado em nove etapas e espera-se que continue até 2027.
Elon Musk e certos outros acionistas estenderam os períodos de bloqueio que, segundo relatos, vão até junho do próximo ano.
🐻 Os Curto-Circuitos Ainda Não Desapareceram
Mais de 250M de ações $SPCX permanecem vendidas a descoberto, o que significa que o lado curto ainda tem exposição significativa.
Se os insiders começarem a vender agressivamente após os desbloqueios, o fornecimento adicional pode dar mais confiança aos vendedores a descoberto.
Mas se a pressão de venda esperada não se materializar, os vendedores a descoberto podem novamente ficar vulneráveis a um squeeze.
A batalha entre oferta e cobertura de posições curtas está longe de acabar.
🔍 A Minha Opinião
O mercado absorveu com sucesso o desbloqueio de 6 de agosto.
Em vez de colapsar, a ação realmente subiu.
Isso é um sinal positivo — mas não garante que os desbloqueios futuros terão o mesmo impacto.
As próximas ondas podem ser ainda mais significativas.
As cerca de 700M de ações esperadas tanto em setembro como em outubro representam juntas uma quantidade substancial de potencial nova oferta.
Esse é o verdadeiro teste.
Nos níveis atuais, $SPCX pode parecer barato ou caro dependendo do seu quadro de avaliação e horizonte de investimento.
Mas com múltiplos eventos de desbloqueio ainda por vir, não estou interessado em fazer uma aposta pesada ainda.
Por agora:
👀 Observe a oferta.
📊 Monitore a posição dos vendedores a descoberto.
⏳ Espere que a estrutura acionista se estabilize.
Não há necessidade de entrar com pressa. Não há necessidade de sair em pânico.
Deixe o mercado mostrar-nos quanta oferta pode realmente absorver.
$SPCX
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Hoje a SpaceX voltou a ultrapassar o preço de emissão do IPO de 135 dólares, e na secção de comentários muita gente grita "é o fundo, vamos entrar". A minha opinião é exatamente o oposto: o período de desbloqueio das ações ainda não terminou, começa a ser libertado após o relatório do Q2, depois a cada poucas semanas uma nova tranche, e só no final do ano estará totalmente desbloqueado — para mim, "voltar ao preço de emissão" não é um sinal de fundo, é um sinal de que as ações começam a estar disponíveis sob certas condições. A estratégia de apostas grandes e pouco frequentes é esperar por um verdadeiro vazio no mercado, não agarrar um repique acima do preço de emissão. O preço ainda não chegou ao meu nível, não mexo numa única ação. Podemos ter uma opinião sobre a direção, mas não comprometemos o timing.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#本周CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Eu estou mais inclinado a que o CPI de quarta-feira não volte a colocar o aumento das taxas de setembro como o foco principal, a primeira reação do BTC é ligeiramente positiva.
Após o relatório de emprego não agrícola de -23 mil, o mercado já reduziu a probabilidade de aumento das taxas em setembro de cerca de 67% há uma semana para cerca de 48%.
Agora o CPI é a última barreira.
O mercado espera que o núcleo do CPI mensal seja cerca de +0,2%.
Se o valor real for ≤0,2%:
Emprego fraco + inflação a continuar a diminuir,
A lógica para aumento das taxas em setembro será ainda mais enfraquecida.
O BTC está agora em cerca de 64,6K.
Se os 64K se mantiverem, continuo otimista.
Se os 66K—67K forem ultrapassados com volume,
Vou atualizar o meu julgamento de "oscilar com viés de alta" para "confirmação de subida", continuando a olhar para 68K—70K.
Mas se o núcleo do CPI subir repentinamente para ≥0,3%, especialmente se os serviços e habitação aquecerem novamente:
O dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro podem imediatamente reagir,
O BTC primeiro defende os 64K, depois pode cair para 63K.
Portanto, desta vez não vou apostar tudo antecipadamente nos dados.
Mas na direção, aposto:
**CPI não está quente o suficiente → probabilidade de aumento das taxas continua a cair → BTC tenta subir para 66K—67K.**
O que realmente importa não é o pico do CPI no momento da divulgação.
Mas sim 30 minutos depois dos dados saírem:
**Se o BTC consegue ou não manter-se acima dos 67K.**
Se conseguir, fico otimista.
Se não, mesmo um bom CPI é apenas a realização de um bom resultado.
$BTC $ETH O preço do petróleo subiu violentamente: o Brent chegou a ultrapassar os 85 dólares, com um aumento intradiário superior a 4%, e o WTI também voltou aos 79. Muitas pessoas reagem automaticamente traduzindo "escalada geopolítica" como "benefício de refúgio para $BTC", mas a verdadeira cadeia de transmissão nos últimos dois anos tem sido outra: subida do petróleo → aumento das expectativas de inflação → o mercado reavalia o aumento das taxas → subida das taxas reais, com ativos de risco e criptomoedas a sofrerem pressão em conjunto. Se quiser confirmar a direção, não olhe para os títulos das notícias, veja para onde vai o rendimento dos títulos do Tesouro americano a 2 anos — ele mexe primeiro, o BTC depois. Os dados não vão fingir contigo.Fluxo de fundos
Volume total de negociação de 24 horas no mercado: 735,17M USD, com BTC dominando 22,7 pontos percentuais, o capital ainda se concentra nas grandes moedas para proteção.
Os 5 principais em alta somam 58,39M USD em volume, representando 7,9 pontos percentuais do mercado total, a proporção de posições ofensivas do dinheiro inteligente é clara.
Os 5 principais em baixa somam 24,66M USD em volume, representando 3,4 pontos percentuais do mercado total, a pressão de venda está concentrada em poucas moedas, não é uma fuga generalizada.
Top 3 compras do dinheiro inteligente: $GRVT com 47,25M USD +20,62%, $ROBO com 967.714 USD +14,96%, $BOME com 5,43M USD +11,24%.
Top 3 vendas do dinheiro inteligente: $BICO com 16,12M USD -17,53%, $HMSTR com 577.905 USD -8,69%, $XLITE com 2,75M USD -5,85%.
Sinal: o volume ofensivo é mais de 1,3 vezes o volume defensivo, o dinheiro inteligente domina as compras ativas, não são os investidores de varejo a agir de forma desordenada.
Em termos simples: o capital fala com mais sinceridade, siga a direção do volume, não crie cenários imaginários.
Os dados do mercado vêm da API pública da OKX, não constituem qualquer conselho de investimento.
Irmão X terminou, reflita por conta própria. 🇺🇸 AS AÇÕES DOS EUA MANTÊM-SE PERTO DE MÁXIMOS HISTÓRICOS ANTES DO CPI DE JULHO
As ações norte-americanas mantêm-se perto de níveis recorde enquanto os mercados aguardam dados do IPC de julho, enquanto as expectativas de aumentos das taxas da Fed diminuíram após folhas salariais mais fracas do que o esperado.
🛢️ Os preços do petróleo subiram em meio à contínua incerteza em torno do Estreito de Ormuz, enquanto Trump parecia favorecer a pressão económica sobre o Irão em detrimento de ataques militares diretos.
📈 As ações de longa duração avançaram, enquanto a TSMC reportou vendas fortes. As estimativas do EPS do S&P 2026 também continuaram a subir, agora projetadas em cerca de 361 dólares, representando cerca de 30% de crescimento homólogo, com o índice a negociar perto de 21,4 vezes os lucros.
No entanto, as avaliações elevadas continuam a ser motivo de preocupação, já que as ações atualmente oferecem pouco ou nenhum prémio de risco em comparação com os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos.
⚠️ Continuamos cautelosos quanto ao $TSLA devido à diminuição das expectativas de lucros a longo prazo, à intensificação da competição entre veículos autónomos e à sua valorização já sobrecarregada.
A questão chave agora é se os lucros fortes e o investimento em IA podem continuar a justificar estas avaliações de mercado elevadas.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 📊 $CL Contrato de liquidação rápida (15 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, esta vaga de posições curtas foi esmagada brutalmente pelo "doge"...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $172.100 $2.841,15 $169.300
4 horas $247.800 $14.700 $233.100
12 horas $400.700 $75.200 $325.500
24 horas $721.100 $196.600 $524.500
Pelos dados de liquidação do $CL, as liquidações curtas nas janelas de 1 hora e 4 horas esmagam as longas, sendo que na 1 hora as curtas são 59 vezes as longas, e na 4 horas a proporção é cerca de 16 vezes, mostrando um squeeze de posições curtas com intensidade explosiva em ciclos curtos; na janela de 12 horas a vantagem das curtas continua mas diminui drasticamente, a proporção cai para 4,3 vezes, indicando uma redução marginal do momentum do squeeze; nas 24 horas as liquidações curtas disparam para $524.500, 2,66 vezes as longas, o "doge" completou um massacre total das posições curtas no $CL — as posições curtas em ciclos curtos, médios e longos foram destruídas de forma direcionada, com liquidações acumuladas ultrapassando $721.100. As posições curtas sangram intensamente, o squeeze avança imparável. Todos devem controlar bem as posições para evitar serem colhidos nas oscilações.
🔥 Indicador do mercado | 14 de agosto
As três principais linhas do mercado esta semana apontam para o mesmo tema: a narrativa macro e a lógica industrial estão a passar por uma reavaliação sincronizada.
📊 CPI decide o destino: a balança do aumento de juros em setembro está suspensa no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto (quarta-feira, horário de Pequim), será divulgado o CPI dos EUA de julho. A previsão consolidada da FactSet indica que o CPI geral anual deverá cair de 3,5% em junho para 3,4%, e o CPI núcleo anual de 2,6% para 2,5%. O Deutsche Bank prevê um aumento mensal de 0,15%.
Por que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento de juros em setembro caiu de 57% para 44%. Mas os dados do CME mostram que a probabilidade oscila entre 44% e 55%. Um CPI acima do esperado pode inclinar a balança para o aumento; um dado moderado pode extinguir completamente as expectativas de aumento em setembro.
💾 Ações de armazenamento: resultados explosivos, mas preço das ações despenca
A receita do 4º trimestre da SanDisk foi de 8,965 mil milhões de dólares, um aumento anual de 372%, mas o preço das ações caiu mais de 11% após o relatório. A SK Hynix teve receita no 2º trimestre de 79,32 biliões de won, um aumento anual de 557%, mas o preço das ações caiu cerca de 20% desde o pico histórico em 14 de julho.
O mercado de memória para AI ainda está firme? Shawn Kim do Morgan Stanley mudou de "curto" para "longo", acreditando que o ajuste mais severo está perto do fim. A divergência entre otimistas e pessimistas é: os otimistas acreditam que a oferta insuficiente de HBM continuará pelo menos até 2027; os pessimistas apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no 4º trimestre, e margens de lucro muito altas não são sustentáveis permanentemente. Os resultados são passado, a divergência está no futuro.
📈 Retorno de fundos em ETFs: BTC volta a 65.000 dólares
O ETF spot de Bitcoin encerrou a tendência de saída contínua de mais de 8,2 mil milhões de dólares em oito semanas consecutivas. Na semana até 7 de agosto, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve um influxo líquido de 853,5 milhões de dólares, o melhor desempenho desde meados de abril. O BlackRock IBIT atraiu 479 milhões de dólares entre 3 e 5 de agosto, representando 76% do total.
O ETF spot de Ethereum também se fortaleceu, com um influxo líquido semanal de 245 milhões de dólares, mantendo cinco semanas consecutivas de influxos líquidos. Na semana passada, os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum nos EUA atraíram cerca de 1,1 mil milhões de dólares.
Será que o BTC se manterá acima dos 65.000 dólares? A chave é o CPI — se a inflação for moderada, o fluxo de entrada nos ETFs pode continuar; se os dados forem fortes, as expectativas de aumento de juros podem pressionar os ativos de risco.
💎 Resumo
O CPI decidirá para onde a balança do aumento de juros em setembro se inclina; a "queda após superação das expectativas" das ações de armazenamento prova que as avaliações já ultrapassaram os fundamentos; o retorno contínuo dos ETFs mostra que o capital institucional está a regressar. Os três mercados limpam as expectativas na mesma janela temporal — os dados do CPI desta quarta-feira serão o julgamento final para tudo isto. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Se o Federal Reserve mantiver as taxas de juro inalteradas em setembro, isso provavelmente indicará uma política de espera e observação, em vez de iniciar um ciclo de cortes nas taxas. O ambiente macroeconómico atual continua a apoiar o Bitcoin, mas para que este ultrapasse consistentemente o intervalo e suba, é necessário que o fluxo de fundos dos ETFs continue a superar a pressão de venda do mercado, ao mesmo tempo que os dados de inflação se aliviem ainda mais, impulsionando a queda dos rendimentos a longo prazo. Antes que estas duas condições se verifiquem, é muito provável que o Bitcoin continue a oscilar dentro do intervalo. $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 Contagem decrescente para o Dia do Investidor da SanDisk, por que este relatório financeiro explosivo não é reconhecido pelo mercado?
O relatório financeiro do 4º trimestre da SanDisk, pode não acreditar quando ouvir — receita de 8,97 mil milhões, aumento anual de 372%; EPS ajustado de 39,25 dólares, contra 0,29 dólares no mesmo período do ano passado, um aumento de 135 vezes; margem bruta de 84,6%, a mais alta da história. Ainda aprovou uma recompra de ações de 14 mil milhões de dólares, com 8 contratos de fornecimento de NBM em mãos e encomendas acumuladas de 93,9 mil milhões.
Com estes resultados, o preço das ações caiu 7% após o relatório, e no dia seguinte chegou a cair 14% durante o pregão, do pico de junho de 2354 dólares para o mínimo de 1243 dólares, quase metade.
É surreal ou não? Onde está o problema? Nas orientações.
A SanDisk orientou a receita do próximo trimestre entre 10,3 e 10,8 mil milhões, com um valor médio de 10,55 mil milhões. Qual é a expectativa de Wall Street? 11,15 mil milhões. Uma diferença de 600 milhões. A orientação para a margem bruta é de 83-85%, enquanto o mercado espera 86,7%, praticamente estável ou ligeiramente em queda em relação ao trimestre anterior — isto é um sinal em ações cíclicas: o período mais lucrativo pode ter passado.
Portanto, agora há uma grande divergência entre os otimistas e os pessimistas:
A lógica dos otimistas é forte: os contratos de fornecimento de 93,9 mil milhões garantem receitas futuras, a procura por armazenamento para AI continua a explodir, o negócio de centros de dados cresceu várias vezes, a gestão do mercado NAND prevê atingir 500 mil milhões em 2027. A recompra de 14 mil milhões está lá, a avaliação caiu para metade do pico, o PE é apenas 16 vezes, parece uma pechincha.
A lógica dos pessimistas também não é fraca: se as suas orientações para dois trimestres consecutivos são "melhores do que o esperado, mas não suficientemente melhores", o que isso significa? Significa que as melhores expectativas já foram atingidas, e daqui para a frente só se pode sustentar o preço das ações com superações contínuas; se o crescimento abrandar, é um duplo golpe para os investidores. Com uma margem bruta de 84%, diga-me quanto espaço há para melhorias? Os insiders ainda estão a vender. Sem falar que NAND é uma ação cíclica por natureza, sobe ferozmente, mas quando cai, é mesmo fatal.
O Dia do Investidor a 13 de agosto é o dia em que a gestão da SanDisk vai "responder". O CEO Goeckeler e o CFO Visoso vão estar pessoalmente presentes, espera-se que falem sobre a estratégia de armazenamento para AI a longo prazo, o roteiro de produtos, e como os contratos de fornecimento de NBM suavizam as flutuações cíclicas. Em suma, o mercado não quer saber quanto ganhou no 4º trimestre, mas se pode provar que desta vez é diferente, que não é apenas mais um pico do ciclo NAND.
A minha opinião: esta ação é um típico jogo de "boa empresa vs bom preço". Os fundamentos estão bem, mas o preço caiu de 2300 para 1200 por uma razão — o mercado está a precificar a possibilidade de "pico do ciclo". Se no Dia do Investidor apresentarem uma lógica convincente de crescimento a longo prazo (como a penetração do armazenamento AI, cobertura dos contratos, planeamento de capacidade), esta posição pode ser um buraco dourado; mas se for só conversa, sem números concretos, nem 1200 vai aguentar.
Estas ações com bons relatórios mas queda no preço são as mais tentadoras e as mais perigosas. Achas que é um erro de avaliação ou que devia cair?
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
O Dia do Investidor da SanDisk a 13 de agosto está a aproximar-se, e muitas pessoas estão atentas nestes dias.
O relatório financeiro foi divulgado há poucos dias, com receitas de 8,965 mil milhões, um aumento anual de 372%, margem bruta de 84,6%, EPS de 39,25 dólares a esmagar as expectativas, e ainda anunciaram um plano de recompra de 14 mil milhões. Depois, caiu 7% após o fecho, e no dia seguinte caiu quase mais 7%.
O sinal do mercado é muito direto — bons resultados são esperados, a orientação que não é suficientemente impressionante é o problema. A orientação para a receita do próximo trimestre é de 10,55 mil milhões, abaixo da expectativa de 10,8 mil milhões segundo a FactSet. Depois de uma subida de 430% no preço das ações este ano, superar as expectativas já não é suficiente.
Pessoal, no Dia do Investidor há três coisas a observar.
Primeiro, se os detalhes da estratégia de armazenamento AI podem ser implementados. A empresa já garantiu um mínimo de 93,9 mil milhões de dólares em receitas contratuais, com um prazo médio ponderado superior a 4 anos. O mercado quer saber se esses contratos de longo prazo podem ser realmente executados durante um período de recessão do setor.
Segundo, se a HBF pode contar uma nova história. A memória flash de alta largura de banda não é um substituto para HBM, mas pode tornar-se uma solução complementar para cargas de trabalho de AI. Alguns investidores acreditam que a SanDisk está a transformar-se de uma empresa de armazenamento tradicional para um jogador de infraestrutura AI.
Terceiro, como abordar um TAM de 5000 mil milhões de dólares. Algumas análises sugerem que o mercado potencial da SanDisk pode atingir 5000 mil milhões de dólares até 2027.
Em termos de avaliação, a SanDisk está agora com um rácio preço/lucro futuro de cerca de 6 vezes. O mercado já está a antecipar um declínio cíclico e uma redução do poder de fixação de preços. A JR Research recentemente elevou a classificação de manter para comprar, acreditando que uma oportunidade de fundo está a formar-se. O consenso de Wall Street continua a ser uma forte compra, com 13 recomendações de compra, 3 de manter, e um preço-alvo médio de 2220 dólares.
A vela negativa após o relatório financeiro já digeriu quase toda a "diferença de expectativas". Se no Dia do Investidor conseguirem explicar melhor a história dos contratos de longo prazo e clarificar o caminho da HBF, o sentimento do mercado pode ser recuperado. Mas é preciso ter cuidado ao comprar a preços elevados — o ciclo de armazenamento ainda não atingiu o pico, mas o mercado já está a precificar "o que acontece depois do pico". No dia 13, vamos ver se a gestão consegue dar ao mercado uma razão para voltar a entrar. $SNDK Hoje, vamos analisar a tendência de mercado muito interessante da SpaceX: com um bloqueio em grande escala, o preço da ação na verdade subiu.
A 6 de agosto, o primeiro lote de 911,5 milhões de ações restritas foi desbloqueado, provocando um aumento acentuado do free float. O mercado geralmente esperava pressão de venda, mas o preço das ações subiu em vez de cair. Atualmente, ainda existem 250 milhões de posições curtas no mercado, representando 16% das ações negociáveis. O volume de negociação de opções aumentou simultaneamente, com touros e ursos a apostar freneticamente e a competir.
Porque é que a fuga da prisão não aconteceu?
Primeiro, a pressão real de venda foi muito menor do que o esperado. As ações principais da Musk estiveram bloqueadas até 2027, e muitos investidores iniciais estão relutantes em cortar perdas e sair na faixa dos 100-110 dólares. Levantar a proibição não significa que todos vendam imediatamente; a pressão de venda é absorvida pelo mercado.
Em segundo lugar, novos compradores estão a entrar ativamente no mercado. Ao mesmo tempo, as posições curtas elevadas permanecem no mercado. Se o preço da ação continuar a subir, a cobertura de posições curtas tornar-se-á um combustível importante para impulsionar a subida.
No lado dos relatórios financeiros, as receitas cresceram significativamente e as perdas estão a diminuir, mas os gastos de capital relacionados com IA são muito elevados, tornando-o uma faca de dois gumes. A fábrica de chips Terafab já começou, construindo a sua própria capacidade de produção de chips e apostando na procura de poder computacional a longo prazo.
Um lembrete: o desbloqueio não é um processo pontual; ainda há várias rondas de janelas de lançamento por vir, e a capacidade de aceitação no mercado ainda precisa de ser observada. Com uma posição curta de 16%, se o preço da ação subir mais 10%, os ursos enfrentarão uma pressão significativa.
Agora, vamos falar dos insights para os setores cripto e tecnológico. As recuperações da SpaceX e da Palantir enviam o mesmo sinal: o mercado está disposto a trocar elevados investimentos de capital por um prémio nos objetivos de crescimento a longo prazo.
O SNDK da SanDisk caiu após o relatório de resultados porque a previsão para o próximo trimestre ficou aquém das expectativas, levando o mercado a desvalorizá-la. A pressão de curto prazo sobre o setor do armazenamento é mais uma questão orientadora, do que um desaparecimento total da procura de armazenamento por IA.
No futuro, observe dois pontos-chave: se a cobertura de posições curtas pode continuar a impulsionar o mercado e a pressão de venda trazida pela próxima reabertura. Nesta ronda de rali, a cobertura curta é uma carta aberta, os jogos de opções são uma linha oculta e a direção é clara. Participar ou não depende da tua tolerância ao risco. #本周三CPI公布, será que os preços para um aumento das taxas em setembro serão reescritos? #财报观察员: A compra baixista torna-se o foco — qual é a perspetiva da SpaceX para o futuro? $BTC 👀
14 de agosto pode ser uma data importante para acompanhar.
Historicamente, $BTC mostrou uma reação negativa neste período em 8 em cada 10 casos.
As duas exceções que se tornaram otimistas na semana seguinte ocorreram enquanto o Bitcoin estava a oscilar e a formar um potencial pico pivot antes de eventualmente descer.
Por isso, em vez de apostar cegamente numa data, vou focar-me na estrutura e no sentimento do mercado a caminho de 14 de agosto.
À medida que nos aproximamos, o quadro deverá tornar-se mais claro. Se se desenvolver uma estrutura otimista, vou favorecer o lado positivo; se a fraqueza crescer, tenderei para a baixa.
Deixe o preço confirmar a direção. 📊
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $SPCX Esta onda de short squeeze parece emocionante, mas nós, investidores individuais, não devemos perder a cabeça. Vou falar sobre dois riscos que poucos mencionam.
Esta recuperação do SPCX é um exemplo clássico de um short squeeze.
Durante um mês inteiro antes do desbloqueio, tanto investidores individuais quanto fundos de hedge esperavam unanimemente o desbloqueio bilionário que iria derrubar o preço para comprar barato, mantendo posições curtas e derrubando o preço das ações, acumulando uma enorme quantidade de posições vendidas. O mercado parecia um barril de pólvora, faltando apenas um estopim.
No entanto, no dia 6 de agosto, quando o desbloqueio ocorreu, a esperada venda em massa simplesmente não aconteceu.
Instituições iniciais e funcionários antigos tinham custos de aquisição muito baixos, mas ninguém queria vender suas ações a preço de metade do valor, preferindo manter para receber o fluxo de caixa estável da Starlink a longo prazo, o maior fator negativo foi diretamente refutado.
Após a expectativa frustrada, os vendedores a descoberto aglomerados só puderam recomprar ações para fechar suas posições, quanto mais o preço subia, mais fechavam posições, criando uma forte onda de short squeeze.
A maioria dos analistas para por aqui, apenas exaltando a força do short squeeze, mas eu acrescento dois problemas reais que poucos discutem:
1. Este foi apenas o primeiro desbloqueio, ainda haverá várias rodadas de desbloqueios parciais nos próximos meses, com grandes quantidades de ações restritas sendo liberadas, a pressão de venda a longo prazo não desapareceu, apenas foi adiada a curto prazo;
2. O short squeeze é sustentado pela recompra das posições vendidas, não por um aumento de compradores ativos. Uma vez que as posições vendidas forem totalmente recompradas, sem novos fundos entrando, o preço pode facilmente recuar.
No curto prazo, o impulso do short squeeze ainda existe, mas os riscos a médio e longo prazo não foram eliminados, comprar caro tem baixa relação custo-benefício. BTC foi "desmentido" pelo "verdadeiro ouro" nestes dois dias
O ouro físico ultrapassou os 4400 dólares/onça esta noite (10 de agosto), e os futuros de ouro COMEX também ultrapassaram os 4400.
O ouro subiu 7% esta semana.
E o BTC? Manteve-se estável em 65 mil durante 11 dias, subindo 3,8% esta semana.
A diferença está clara: ouro subiu 7%, BTC subiu 3,8%. Quem é o ativo de refúgio, na sua opinião?
Mais embaraçoso ainda são os dados de correlação.
Os especialistas disseram recentemente: a correlação entre BTC e o S&P 500 disparou para 0,55, mas a correlação entre BTC e ouro mantém-se historicamente muito baixa.
Traduzindo para linguagem simples: **BTC já não merece ser chamado de "ouro digital", agora é um "substituto das ações tecnológicas americanas"**.
Quão irónico é isto?
Em 2009, quando Satoshi Nakamoto escreveu o whitepaper, a história do BTC era "combater moedas fiduciárias, refúgio seguro, proteção contra inflação", a versão digital do ouro.
Em 2026, o BTC anda de mãos dadas com as ações tecnológicas americanas, enquanto o ouro segue o seu próprio caminho.
Reflita sobre este enredo.
Quanto ao mercado:
Ouro: COMEX ultrapassou 4400, subiu 7% na semana, bancos centrais aumentaram reservas por 21 meses consecutivos, reservas de ouro da Tether são de 146 toneladas
BTC: Estável em 65 mil durante 11 dias, volatilidade implícita caiu para 36%, o valor mais baixo da história, 64 mil pessoas liquidaram posições em 24 horas
Mercado americano: Nasdaq subiu 5,19% na semana, S&P 500 e Dow Jones bateram máximos históricos
Percebe? Ouro e mercado americano estão a subir, BTC está parado como um ATM.
Por que razão o BTC não acompanha as subidas? Porque as instituições já classificaram o BTC como um "ativo de risco altamente volátil", parente do Nasdaq.
As ações tecnológicas americanas estão a subir, o BTC deveria acompanhar — mas desta vez o mercado americano está numa "recuperação geral", o BTC não tem uma nova narrativa, e com o CPI de 12 de agosto a pressionar, ninguém se atreve a mexer.
Portanto, o enredo atual do BTC é: ouro a voar, mercado americano a subir, BTC a fingir estar morto num canto.
Três coisas para o investidor comum:
1. Se quer mesmo refúgio, compre ouro, não BTC; o BTC está agora ligado às ações tecnológicas americanas
2. No curto prazo, o BTC segue o mercado americano, não mexa antes dos dados do CPI
3. Manter BTC a longo prazo não é errado, mas não o chame mais de "ouro digital" — esse título já não lhe pertence
Por fim, um dado curioso:
No dia 12 de agosto, saem os dados do CPI dos EUA de julho, o mercado espera 2,9%. Se sair 2,7%, o BTC sobe diretamente para 70 mil; se sair 3,1%, cai abaixo de 60 mil.
Até esta bomba explodir, o BTC vai continuar a fingir estar morto.
Será que o BTC ainda merece ser chamado "ouro digital"? #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 O relatório financeiro recém-divulgado da SanDisk apresenta uma situação contraditória de "crescimento explosivo de resultados, queda acentuada do preço das ações", com divergências claras entre otimistas e pessimistas no mercado. A reunião de investidores desta quarta-feira será uma janela crucial para resolver essas divergências.
Destaques fundamentais do relatório financeiro: receita do 4º trimestre aumentou 372% em relação ao ano anterior, margem bruta atingiu um recorde histórico de 84,6%, o negócio de armazenamento AI para data centers dobrou em relação ao trimestre anterior; foi autorizada uma recompra adicional de 14 mil milhões de dólares, somada a 8 acordos de fornecimento de longo prazo NBM que garantem uma receita mínima de 93,9 mil milhões, mais da metade da capacidade já está comprometida com contratos de longo prazo com fornecedores de cloud, aumentando significativamente a certeza da procura a médio e longo prazo, e a memória flash de alta largura de banda HBF também abriu novas oportunidades de armazenamento para inferência AI.
No entanto, as preocupações dos vendedores dominam a pressão de venda de curto prazo, que é o núcleo desta divergência: a orientação de receita para o próximo trimestre está abaixo do consenso do mercado, dois terços do aumento de lucro recente dependem do aumento dos preços NAND, o ritmo de crescimento das remessas está a abrandar, e o mercado teme que a margem bruta tenha atingido o pico; o negócio de edge enfrenta riscos de acumulação antecipada por parte dos clientes, a procura por armazenamento de consumo está fraca, e somando a isso o grande aumento recente do preço das ações, os investidores receiam que o ciclo de armazenamento esteja perto do ponto de viragem.
O mercado focará em três pontos principais na reunião de investidores: a sustentabilidade da margem bruta dos contratos de longo prazo, o progresso da implementação dos produtos HBF e os planos de expansão da capacidade, e o ritmo da recompra de 15,5 mil milhões. Se a gestão aumentar a orientação de procura anual e confirmar a manutenção de margens elevadas, o sentimento pessimista será corrigido; se as declarações sobre preços e capacidade forem conservadoras, a correção poderá continuar. A curto prazo, o setor manter-se-á volátil e competitivo, e o plano industrial de médio e longo prazo apresentado na reunião de investidores decidirá se o atual ciclo de armazenamento AI poderá continuar.
Informação apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento. $BTC $ETH $SNDK O petróleo bruto disparou 4% num único dia, o pânico e o batimento cardíaco do VIX aceleraram, e os alarmes para ativos globais de risco soaram novamente. No lado cripto, as quedas aparentemente calmas da $BTC e $ETH são, na verdade, uma batalha feroz entre o espectro da inflação e as correntes subjacentes do capital. Resumo - ⛽️ Choque do Preço do Petróleo: Como o Espectro da Inflação se Transmite às Criptomoedas - 🛡️ Bitcoin: A Narrativa do Refúgio Seguro Falha Novamente - 🔥 Fluxos Subjacentes: Movimento SNDK, Segredos Ocultos de Solana Snapshot de Hoje $BTC 64.511, -1,01% $ETH 1.896, -1,32% $QQQ -0,15%, $SPY -0,05% $DXY +0,18%, $GLD -0,27% $IBIT -0,62% Petróleo Bruto dos EUA (USO) + 4,06%, VIX 15,15, +1,75% Dow 53.914,32, -0,23% I. Choque do Preço do Petróleo: Como o Espectro da Inflação se Transmite às Criptomoedas ⛽️ Um ganho de 4% do petróleo bruto em qualquer dia seria suficiente para manter os traders macro em alerta. Os custos da energia foram diretamente para o coração do IPC, e o relatório do IPC desta noite é como uma guilhotina pairando sobre o mercado. Caron, de Morgan Stanley, alertou que dados de inflação sobreaquecidos colocariam o Fed numa posição difícil. A cadeia de transmissão é brutalmente clara: os preços do petróleo dispararam→ as expectativas de inflação foram revistas em alta→ os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam→ as avaliações das ações tecnológicas estavam sob pressão→ e as ligações cripto estavam sob pressão. $QQQ e $SPY são quase planos, mas $BTC e $ETenho pensado em EIP-8361 e EIP-8363.
O Ethereum há muito que enfrenta um compromisso interessante: mais staking reforça a segurança da rede, mas essa segurança tem sido historicamente suportada pela emissão contínua de $ETH. Mesmo a inflação anual de ~2% torna-se um custo significativo ao longo do tempo, afetando, em última análise, todos os detentores de $ETH.
Isso torna a redução gradual da emissão uma direção interessante.
Mas está a acontecer uma mudança mais profunda.
O restaking, o re-restaking e o ecossistema mais amplo de staking desenvolveram os seus próprios efeitos de rede. A segurança já não depende inteiramente da emissão de L1.
Isso pode mudar a economia a longo prazo do Ethereum.
Se propostas como EIP-8361 e EIP-8363 avançarem, poderão ajudar a criar um equilíbrio mais saudável entre ETH líquido e staking. Protocolos de staking fortes devem sobreviver ao fornecer valor genuíno, enquanto modelos mais fracos naturalmente perdem relevância.
Para mim, o sinal maior não é simplesmente uma emissão mais baixa.
É a Ethereum a tornar-se confiante o suficiente para deixar o seu ecossistema em crescimento suportar mais do peso da segurança, em vez de depender principalmente da inflação perpétua.
$ETH
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases O fluxo de fundos para ETFs continua a regressar, parecendo muito positivo, mas há uma divergência clara no mercado de contratos.
As posições em contratos de BTC e ETH caíram desde o pico, com muitos fundos de curto prazo a sair aproveitando a notícia positiva.
As liquidações de posições longas nas últimas 24 horas superam em muito as de posições curtas, com muitos compradores a serem eliminados.
Os fundos de longo prazo em spot estão a entrar, mas os fundos de contratos de curto prazo estão a retirar-se, aumentando a divergência entre compradores e vendedores.
Com esta divergência, é difícil iniciar uma forte subida unilateral; é provável que se mantenha uma fase de consolidação e lavagem.
No futuro, o foco estará em saber se as posições em contratos podem subir novamente; só com o regresso dos fundos especulativos haverá um grande movimento, pelo que é preciso cautela ao comprar em alta.
$ETH
$BTC
$BICO
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 鼠鼠原创！！！！ 今晚原油这波“起飞味”确实有，但我更愿意把它写成一轮地缘风险重新加价，而不是单纯技术突破。 原油今天能拉，核心还是霍尔木兹海峡。市场本来在等伊朗和阿曼把临时通航方案谈明白，结果伊朗又把条件抬出来，要求美国先在制裁、港口封锁和被冻结资金上让步。只要这件事没有落地，交易员就会继续给油价加一层风险溢价。根据今天的市场报道，Brent 一度在 84 美元上方，WTI 在 78 到 79 美元附近波动，AP 也提到 Brent 因霍尔木兹不确定性上涨约 1.6%。AP、Barron's 这波最容易被低估的地方，是油价现在不是在交易“已经断供”，而是在交易“断供风险还没消失”。霍尔木兹正常情况下牵涉全球很大一部分海运原油和液化天然气，只要通航协议一天没签死，市场就会反复拉扯。涨的时候像要起飞，消息稍微缓和，又会立刻回吐。 今晚要看三个点。 第一，看 Brent 能不能站稳 84.5 到 85 美元附近。这个位置如果站住，说明市场开始愿意给霍尔木兹风险更高定价。WTI 对应看 79 到 80 美元。WTI 一旦冲过 80，能源股、油服、通胀交易都会跟着活跃。 第二，看中东有没有新的Dia do investidor da SanDisk a 13 de agosto, vai decidir se vai haver um fundo e uma recuperação #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
O maior evento da semana no setor de armazenamento das ações americanas é o Dia do Investidor da SanDisk a 13 de agosto.
A SanDisk já caiu o suficiente, mas falta um motivo para subir. Esta conferência é o ponto-chave para o mercado encontrar a lógica para a subida.
Vamos falar do estado atual da SanDisk.
Desde o pico em junho, caiu pela metade, quase 50%. Agora o PER é apenas 6 vezes, que é uma avaliação mínima entre as ações tecnológicas.
O seu último relatório financeiro não é mau, a receita superou as expectativas.
A única razão para a pressão vendedora é a orientação para o próximo trimestre que está um pouco fraca.
O sentimento do mercado é assim: subiu demais antes, as expectativas estavam no máximo, e um ligeiro desvio da fantasia leva a uma queda na avaliação.
Agora há grande divergência entre as instituições:
Alguns têm preço-alvo de 2500, outros 2200, e há quem veja ainda mais baixo.
A divergência não é por causa dos resultados, mas porque ninguém tem certeza se a nova tecnologia vai realmente dar lucro.
Os executivos venderam ações no pico, o que incomoda muita gente.
Mas a verdade é: vender após o preço duplicar no pico é uma operação normal, não há motivo para pânico excessivo.
O que realmente vai decidir a subida ou descida futura não é a venda, mas se neste Dia do Investidor conseguirem explicar claramente os pontos de crescimento futuros.
Esta conferência tem três pontos principais:
Progresso da implementação da nova tecnologia, plano de expansão de produtos, situação das encomendas de grandes clientes a longo prazo.
Vou explicar de forma simples as duas tecnologias mais importantes, para que qualquer pessoa possa entender:
1. Nova tecnologia HBF: resolve o problema de AI que não consegue armazenar ou processar rápido o suficiente
O maior problema atual da AI é real:
A capacidade de cálculo da GPU está a aumentar, mas os dados não conseguem ser lidos ou armazenados a tempo, causando desperdício de capacidade.
Atualmente existem dois tipos de armazenamento no mercado:
• Armazenamento de alta gama (HBM) é rápido, mas muito caro e com pouca capacidade, não serve para grandes modelos
• SSDs comuns são baratos e com grande capacidade, mas lentos demais para acompanhar a velocidade da AI
A nova tecnologia HBF da SanDisk é o substituto perfeito entre os dois:
É muito mais rápido que um SSD comum, mais barato que o armazenamento de alta gama, e com capacidade suficiente.
Em termos simples:
É uma solução de armazenamento feita à medida para inferência AI, grandes modelos e tarefas de texto longo.
Google e outras grandes empresas de AI já estão a entrar no ecossistema, o que mostra que a indústria reconhece.
Antes isto era só uma "história tecnológica".
Neste Dia do Investidor, o que o mercado mais quer saber é:
Quando vai haver produção em massa, quando vão começar as entregas, e quando vai começar a dar lucro.
Explicação clara = recuperação da avaliação
Explicação vaga = continuação da estagnação e consolidação
2. BiCS10 nova geração de memória flash: maior capacidade, menor consumo de energia
Em termos simples:
Nova geração de chips de armazenamento da SanDisk, com maior densidade, mais eficiente em energia e maior capacidade.
O principal uso é o mais popular atualmente:
Grandes bases de dados AI, bases de conhecimento, armazenamento massivo de dados.
A partir do segundo semestre começam a enviar amostras para testes com grandes clientes, e no próximo ano começam a aumentar a produção.
É a principal direção de atualização da indústria de armazenamento para os próximos dois anos.
3. Por que esta conferência é tão crucial?
A posição atual da SanDisk: preço da ação cortado pela metade, avaliação muito baixa, resultados não desmoronaram, mas o mercado não tem confiança no futuro.
Não falta resultados, falta expectativa de crescimento.
Se neste Dia do Investidor:
O cronograma da nova tecnologia for claro, a comercialização for definida, e as encomendas de grandes clientes forem suficientes
O mercado vai imediatamente reavaliar, e o preço perto de 1200 será o grande fundo, iniciando uma recuperação.
Se a conferência continuar vaga, só falando de conceitos sem implementação:
No curto prazo só pode continuar a oscilar, consumindo o sentimento e o tempo.
Última frase de resumo
A SanDisk está agora numa situação de queda para fora da zona de segurança, mas falta um catalisador.
O Dia do Investidor a 13 de agosto é o ponto mais importante para verificar se é uma reversão de fundo ou continuação da consolidação.
Se a história tecnológica se transformar numa história de receitas,
Isto vai decidir diretamente o movimento nos próximos um ou dois meses.A diferença de avaliação entre $LLY e $NVO tem de ser a coisa mais estúpida que vi este ano.
Novo Nordisk: 16 mil milhões de lucro líquido
Eli Lilly: 18 mil milhões de lucro líquido
O mesmo modelo de negócio e segmento, quase do mesmo tamanho. A Eli Lilly é apenas um pouco maior e cresce um pouco mais rápido.
No entanto, uma delas está a negociar 60% abaixo do ATH com um P/E de 15,4x, enquanto a outra está no ATH com um P/E de 54x e vale 4 vezes a outra empresa.
Como é que isto faz algum sentido? Até ao mês passado, três das maiores empresas farmacêuticas do mundo – Lilly $LLY, Roche $RHHBY e Bristol-Myers Squibb $BMY – tinham feito reivindicações concorrentes de liderança em infraestrutura de computação de IA num período de nove meses.
A IA agora informa o design de todos os programas de pequenas moléculas e a maioria das grandes moléculas na Bristol Myers Squibb (BMS), que está a implementar o Claude da Anthropic em toda a sua organização.
Na Roche/Genentech, todos os seus programas de anticorpos e cerca de 90% dos programas elegíveis de pequenas moléculas “integram IA para agilizar a descoberta, tornar o design mais preditivo e aumentar a probabilidade de sucesso.”
A lista de empresas farmacêuticas que investem fortemente em IA continua, e muitos destes investimentos e esforços parecem eclipsar as propostas de valor oferecidas pela Recursion $RXRX e Abcellera $ABCL.
Usar IA para descoberta de medicamentos está rapidamente a tornar-se a regra para as grandes empresas farmacêuticas, não a exceção.💀 SOL a 77 dólares — transações semanais ultrapassam 1 mil milhões, baleia aposta 20 vezes alavancagem em 38 milhões, ETF sem entradas em cinco dias!
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SOL está atualmente a $76.5-77.00, recuperando mais de 7 dólares desde a mínima de 70.51. Mas o preço ainda caiu mais de 73% desde o pico de janeiro em 295, com 10 meses consecutivos de candle negativo — o recorde de queda contínua mais longa na história do SOL.
📊 Quatro conjuntos de dados dividem o mercado:
1. On-chain: transações semanais ultrapassam 1 mil milhões, ouro tokenizado dispara 689%
Na semana de 27 de julho a 2 de agosto, Solana processou 1,012,226,009 transações, ultrapassando pela primeira vez a barreira de 1 mil milhões, um recorde histórico. Desde agosto de 2025, o valor de mercado do ouro tokenizado cresceu 689.1%, muito acima de outras L1. Endereços ativos em 24h são 2.21 milhões. A rede está a disparar, o preço está parado.
2. ETF: cinco dias sem entradas, instituições ignoram completamente
Seis ETFs americanos de Solana registaram zero entradas líquidas durante cinco dias consecutivos até 4 de agosto. Em 6 de agosto, houve uma saída líquida de 85.95 mil dólares. No mesmo período, o ETF de Bitcoin teve entradas diárias de 211.5 milhões e o de Ethereum 53.1 milhões — o capital institucional está a concentrar-se em BTC e ETH, enquanto os ETFs de altcoins são totalmente ignorados.
3. Baleia: aposta com alavancagem 20x em 38 milhões de dólares
Uma baleia abriu uma posição longa de 38 milhões de dólares com alavancagem 20x na Hyperliquid, detendo cerca de 500 mil SOL. Usou o modo TWAP para construir a posição em partes, com preço médio em cerca de 76 dólares. É dinheiro inteligente a apostar numa quebra, mas a alavancagem 20x implica volatilidade extrema.
4. Análise técnica: 78-80 é a linha entre vida e morte
A resistência forte intradiária está em 77.88, 78-80 dólares é o primeiro grande obstáculo; o suporte inicial está entre 75.50-76.00, perder 74.00-75.00 pode significar uma falsa quebra. Os contratos futuros de SOL em aberto aproximam-se de 1.8 mil milhões de dólares, a taxa de financiamento subiu ao ponto mais alto em quase 11 meses — as posições longas alavancadas estão muito congestionadas.
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🧠 A minha análise:
Curto prazo: o dado do CPI (quarta-feira) é a maior variável. Se houver um breakout com volume acima de 78-80, o alvo médio prazo é 82-84 ou até 90; se houver estagnação com baixo volume ou queda abaixo de 75.50, cuidado com um colapso rápido.
Médio prazo: atividade on-chain recorde + propostas de economia tokenizada em avanço (SGP-002/003 já em discussão formal) + atualização Alpenglow a caminho — os fundamentos estão a melhorar, mas a procura por ETF e o preço estão parados. Este desfasamento acabará com uma das partes a ceder.
SOL a 77 dólares, rede a fervilhar, baleias a apostar, ETFs a recuar, alavancagem congestionada — quatro forças a prender-nos numa encruzilhada.
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Comentem: o SOL vai subir para 80 ou vai ser empurrado de volta para 70?👇
#SOL #Solana #ETF #baleia #análise de mercado cripto $SOL 🚨 ETH a 1920 dólares — ETF atrai 1,2 mil milhões em cinco semanas, baleias atingem máximo histórico de posições, mas o preço continua estagnado!
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ETH está atualmente a $1,920, com uma valorização semanal de cerca de 3%, mas a queda no último ano ainda é de 54,69%. Desde o ponto mais baixo em julho, 1,510, recuperou até agora, mantendo-se numa oscilação estreita em torno dos 1,900 — muitas notícias positivas, mas o preço não se mexe.
📊 Três conjuntos de dados que dividem o mercado:
1. ETF: entradas líquidas consecutivas por cinco semanas, recorde histórico
De 3 a 7 de agosto, o ETF spot de Ethereum teve entradas líquidas de 245 milhões de dólares, prolongando o recorde semanal para cinco semanas consecutivas, o período mais longo de entradas líquidas desde 2026 para este tipo de produto. O ETF ETHA da BlackRock captou 203 milhões de dólares numa semana, com entradas totais históricas de 11,65 mil milhões de dólares. O total acumulado de entradas líquidas já atingiu 11,46 mil milhões de dólares. O ETF está a comprar freneticamente, mas o preço não sobe.
2. Baleias: posições em máximo histórico, retalho a cortar perdas
As carteiras que detêm entre 10,000 e 100,000 ETH atingiram um recorde de 19,6 milhões de ETH. Endereços com mais de 100,000 ETH aumentaram as suas posições em cerca de 1,8 milhões de ETH desde meados de 2025, um aumento de cerca de 70%. Mas as carteiras fora do grupo das baleias diminuíram cerca de 2,7 milhões de ETH desde janeiro. O dinheiro inteligente está a acumular, o mercado em pânico está a fugir.
3. Oferta: tripla retenção, liquidez a secar
As reservas nas exchanges caíram de 16,86 milhões em janeiro para 15,12 milhões, uma redução de 10,3%; a taxa de staking subiu para um máximo histórico de 34,4%; o ETF spot absorveu quase 500 milhões de dólares em quatro semanas. O ETH disponível para negociação está a diminuir, mas o preço não sobe.
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🧠 A minha análise:
Tecnicamente, o ETH está a consolidar dentro da faixa de negociação entre 1,840 e 1,980, com as bandas de Bollinger diárias já estreitas, indicando compressão — uma mudança de tendência está iminente. A resistência forte está entre 1,950 e 1,985, e o suporte imediato é 1,845. O preço atual de negociação do ETH ($1,920) está muito abaixo do preço realizado (cerca de **$2,450**), e historicamente esta divergência ocorre frequentemente no final de mercados bear.
O maior problema é: o ETF está a comprar, as baleias estão a acumular, a oferta está a diminuir — três forças a atuar simultaneamente, mas o preço não sobe. A liquidez em dólares do lado da procura não está a entrar verdadeiramente, esse é o conflito central.
ETH a 1920, o dinheiro inteligente está a posicionar-se, a liquidez está a secar, o preço está estagnado — a divergência será corrigida, mas a direção dependerá da conjuntura macroeconómica.
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Vamos discutir nos comentários: o ETH vai primeiro romper os 2000 ou recuar para os 1800?👇
#ETH #Ethereum #ETF #Baleias #AnáliseMercadoCripto$ETH $BTC
$MSTR
Más notícias
Como esperado, a MicroStrategy continua a vender $BTC.
Na semana passada, a Strategy vendeu 1690 BTC e recomprou ações preferenciais STRC,
com um preço médio de aquisição de $75,385, vendeu por $64,262, o que significa uma perda real de $11,123 por unidade, uma perda instantânea de $1,800,000.
No mesmo período, emitiu 6,58 milhões de ações MSTR, angariando $650 milhões líquidos, seis vezes o valor obtido com a venda das moedas.
Boas notícias
O Bitcoin não teve qualquer volatilidade
Parece que o mercado está dessensibilizado à venda de moedas pela MicroStrategy Todos estão a acompanhar o relatório do $LLY hoje 👇🏻
Mas olhem para o $NVO.
Mesma categoria de medicamento. Preço muito diferente.
No último trimestre, o $LLY reportou um EPS de $6.972 contra os $8.55 esperados. Um desvio de quase 20%.
O consenso para hoje é $6.01.
Eles baixaram discretamente a fasquia.
Por vezes, a ação interessante é aquela que ninguém está a antecipar.⚡ BTC a 65000 — ETF absorveu 854 milhões numa semana, mas o índice de pânico está apenas em 31, quem está a mentir?
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BTC está atualmente a $64,992, com uma ligeira subida de 0,1% nas últimas 24 horas e um aumento semanal de 3,8%. Desde o ponto mais baixo em julho de 57,800, o preço recuperou até agora, com 65000 a ser o campo de batalha central entre touros e ursos.
📊 Três conjuntos de dados revelam a verdade:
1. ETF: a semana mais forte desde abril
De 3 a 7 de agosto, o ETF de Bitcoin spot teve um fluxo líquido de entrada de 854 milhões de dólares, o maior aumento semanal desde meados de abril. A BlackRock IBIT dominou com 694 milhões de dólares, totalizando 61,17 mil milhões de dólares em entradas históricas. Todos os cinco dias registaram entradas positivas, mostrando um claro retorno da procura institucional.
Mas: o valor líquido total dos ativos do BTC ETF é de 79,5 mil milhões de dólares, representando apenas 6,1% da capitalização total do Bitcoin — as instituições ainda não investiram totalmente.
2. Sentimento: o dinheiro está a entrar, mas o medo persiste
O índice de medo e ganância está em 31, ainda na zona de "medo". O desconto negativo do Bitcoin na Coinbase já dura 82 dias, batendo o recorde histórico — normalmente significa que a procura institucional não é suficiente para absorver a pressão de venda do retalho. O preço sobe, o ETF compra, mas o sentimento é de medo — uma típica divergência.
3. As baleias acumulam, os mineiros vendem
Excluindo as exchanges e pools de mineração, as baleias aumentaram as suas posições de 2,87 milhões de BTC em dezembro do ano passado para 3,06 milhões de BTC. Desde 29 de julho, as baleias acumularam mais de 20 mil BTC (cerca de 1,2 mil milhões de dólares). Mas os mineiros continuam a vender lentamente — a 8 de agosto, os mineiros detinham cerca de 1,1928 milhões de BTC, menos 47 BTC em relação à semana anterior. A taxa de hash caiu cerca de 12% desde o pico no final de 2025, com cerca de um quinto dos mineiros em situação de prejuízo.
🧠 A minha análise:
Tecnicamente, 65.800 é a resistência central de curto prazo; 64.800 já mudou de resistência para suporte. O intervalo maior está entre 62.300 e 66.500. Só uma quebra acima de 66.500 abrirá espaço para subida.
A maior variável é o dia 12 de agosto — os dados do CPI dos EUA de julho vão determinar a probabilidade de subida das taxas em setembro. Os dados da CME mostram que a probabilidade de subida caiu de 70% para cerca de 46%, mas qualquer repique da inflação pode fazer a faca cair novamente. Ao mesmo tempo, o CLARITY Act foi adiado para votação em setembro — a clareza regulatória ainda vai demorar.
BTC a 65000, ETF a comprar em força, baleias a acumular, pânico a espalhar-se, CPI iminente — quatro forças que prendem as pessoas numa encruzilhada. A direção será decidida na quarta-feira.
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Vamos discutir nos comentários: após a divulgação do CPI, o BTC vai subir para 68000 ou recuar para 62000?👇
#BTC #Bitcoin #ETF #CPI #AnáliseDoMercadoCripto$BTC "A quinta semana da convergência da volatilidade": quando chegará o fim da luta em faixa estreita🌩
Dando seguimento à citação abaixo, nesta nova semana, como de costume, venho reportar a todos a situação mais recente da Liquidez (Liq).
Para ser sincero, a atualização de hoje não difere muito da situação da última quinta-feira,
As várias Liquidez que relatei anteriormente ainda não foram limpas nos últimos dias;
Mas, se considerarmos o fator tempo, talvez possamos ver informações mais promissoras...👇:
Como mostrado na imagem anexada, organizo a distribuição da Liq desta semana da seguinte forma:
🔺 A atração dos Equal Highs em 67.3K ainda persiste
🔺 A atração dos Equal Highs em 65.8K apareceu (evoluiu da Liq Trendline original)
🔺 A atração dos Equal Lows em 62.2K, que ressoa com a Liq Trendline em 61K, ainda está presente
🔺 Continuamos a esperar e monitorar de perto o reteste na faixa de 59~61K
De modo geral, a estrutura de atração da Liquidez no mercado do BTC atualmente não mudou muito em relação à semana passada,
Mas há uma informação que todos devem prestar atenção: o tempo⏱️
Se ampliarmos nossa visão:
➡️ Desde a última tendência significativa, o BTC tem oscilado por 65 dias
➡️ Desde que a volatilidade do BTC se convergiu entre 61~66K, já se passaram 37 dias
Vamos revisar um conceito simples:
Sempre que o BTC apresenta uma grande tendência,
É necessário um período de consolidação lateral "de recuperação" para que todos possam posicionar suas apostas;
Durante esse período de recuperação, há abertura e fechamento de posições longas e curtas nos contratos,
E claro, também há compras e vendas por parte dos traders spot...
À medida que os dois lados vão se posicionando, o mercado entra em um "equilíbrio assustadoramente frágil"; basta um pequeno movimento para que
A tendência seja ativada a qualquer momento, seguida por outro período de recuperação, num ciclo contínuo.
Sim, os velhos amigos do Beiger sabem: "A duração do período de recuperação geralmente fica entre 1 a 3 meses"‼️
Combinando os dados atuais de tempo (65 dias de oscilação em grande escala, 37 dias em pequena escala),
Mesmo que esta semana não haja uma direção clara, o tempo para o BTC realmente está se esgotando;
Combinando com o relatório semanal de ontem e o compartilhamento com vocês sobre a "acumulação de mais de 2 milhões de BTC",
Embora eu não possa prever a direção, posso afirmar a todos:
"Estamos atualmente na fase de 'equilíbrio assustador do mercado', onde a volatilidade pode atacar a qualquer momento💉" $CRCL A estrutura aqui é realmente um pouco complexa
No que diz respeito ao dark pool, olhando para as transações da última sexta-feira, o custo institucional está na faixa de 66–67, e 69–70 é a próxima faixa importante de oferta e pressão Gamma.
Na sexta-feira, o Net Premium foi positivo, o preço das ações subiu na abertura, o Premium positivo acumulou-se rapidamente, embora o preço não tenha continuado a atingir novos máximos, o NOPE fortaleceu-se novamente, terminando o pregão claramente acima da mediana de 30 dias.
A preferência de risco dentro das opções é um pouco mais forte do que o desempenho do fechamento à vista.
Put Wall em 65, Call Wall em 70, o OI também indica que o mercado continua a negociar nesta área.
Portanto, 69–70 é a zona de teste mais importante para aceitação de preço a curto prazo para o CRCL.
O lado Put não desapareceu, as posições de proteção originais estão a ser trocadas por prazos e strikes diferentes, e não a ser completamente desfeitas.
Mas o IV e a volatilidade real correspondem quase perfeitamente, sem prémio evidente, o risco está dentro do esperado. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Irmãos, deixo aqui o que penso:
Esta quarta-feira, o CPI pode ser o veredito de vida ou morte para esta fase do BTC.
O BTC está agora a consolidar perto dos 65000 dólares, com resistências em 66300 e 70000 dólares, e suporte perto dos 64400 dólares, onde há capital a sustentar; ninguém se atreve a apostar tudo de um lado.
Porque todos estão à espera do CPI.
Na semana passada, o relatório de emprego já surpreendeu o mercado: o emprego não agrícola de julho diminuiu inesperadamente em 23 mil, e os dados de maio e junho foram fortemente revistos para baixo.
A probabilidade de aumento da taxa em setembro caiu diretamente de mais de 55% para 44,4%.
Agora, os dados da CME mostram:
55,6% de chance de não haver aumento em setembro, 44,4% de chance de haver aumento.
Está mesmo por um fio.
Por isso, esta batalha entre touros e ursos tem como última carta o CPI.
Se o CPI continuar a arrefecer, a expectativa de aumento em setembro pode cair ainda mais, e o BTC tem oportunidade de romper para cima.
Mas se o CPI superar as expectativas...
Aí é problema.
Walsh já declarou que, se a inflação for forte, está preparado para apoiar o aumento em setembro; na reunião de julho, três membros já apoiavam um aumento imediato.
Os falcões estão sempre presentes, só falta um dado forte de inflação.
Se o CPI superar as expectativas, os 65000 dólares podem não aguentar; por outro lado, se a inflação arrefecer e o BTC conseguir consolidar com volume acima dos 65000, o mercado poderá realmente abrir caminho.
Na quarta-feira, só há três coisas a observar:
CPI, probabilidade de aumento em setembro, e se o BTC consegue consolidar com volume acima dos 65000. $BTC caiu para 5000, Saylor diz que a dívida da empresa ainda está coberta?
AGoldBull
Seguir
Saylor voltou a falar com firmeza: mesmo que o BTC caia para 5000 dólares, a dívida da Strategy ainda está suficientemente garantida.
Preço atual 65 mil, ele diz que uma queda de 90% não é problema.
Vou primeiro analisar o mercado. No OKX, o BTC spot está a 65031, praticamente sem movimento nas últimas 24h. Nos últimos 30 dias, oscilou entre 62 mil e 66 mil, sem direção clara. O OI dos contratos é de 2 mil milhões de dólares, a taxa está ligeiramente positiva, compradores e vendedores estão à espera.
A lógica de Saylor não é complicada: BTC como reserva estratégica, financiado por emissão de dívida e ações, apostando no tempo. Ele detém cerca de 700 mil BTC, sendo o maior comprador corporativo do mundo.
Mas "cair para 5000 e ainda estar sobrecolateralizado" foi ele que disse, não consta em relatório de auditoria.
O que acontece se realmente cair para 5000? Os termos da dívida corporativa, janelas de refinanciamento, agências de rating, e a liquidez vão mudar drasticamente. Saylor diz há quatro anos "nunca vender", mas se um dia vender um pouco, a confiança do mercado desaba primeiro.
Outro ponto ignorado: Saylor usa ações da empresa e obrigações convertíveis para financiar a compra de BTC. O preço das ações está correlacionado com o preço do BTC — BTC cai, ações caem, capacidade de financiamento também cai. Não é simplesmente "tenho dinheiro para aguentar", é um ciclo de alavancagem.
Mas Saylor realmente aguentou quatro anos. Em 2022, o BTC caiu de 69 mil para 15 mil, ele não vendeu e ainda aumentou a posição. Se desta vez realmente cair para 5000, será ele um exemplo ou uma vítima, ninguém sabe.
Estou atento a três coisas: a próxima divulgação 8-K da Strategy sobre posições e dívidas; se o BTC spot consegue manter o mínimo de 30 dias em 62 mil; se há aceleração súbita de grandes retiradas das exchanges.
O que achas, esta estrutura de capital de Saylor aguenta, ou será que o verdadeiro sinal é quando o "maior comprador" largar a mão?🚨 $CASHCAT — AUMENTO NA LISTA, MAS A LIQUIDEZ É A CHAVE
O anúncio do Robinhood dá-$CASHCAT um impulso ao remover a fricção da carteira e da ponte, facilitando muito o acesso.
O preço recuperou mesmo com o volume de negociação a cair drasticamente de 74,7 milhões → 17,1 milhões de dólares.
A maior preocupação é a liquidez: a capitalização de mercado é aproximadamente 37x a liquidez do pool on-chain.
Se o volume de negócios continuar a diminuir, pode não haver procura real suficiente impulsionada pelos serviços públicos para absorver a pressão de venda.
O anúncio chama a atenção — mas a liquidez sustentada determinará se a medida pode durar.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Venda adicional de 1690 unidades, Strategy reduziu quase 7000 unidades de $BTC em pouco mais de um mês!
De acordo com documentos apresentados pela Strategy à SEC dos EUA, a Strategy vendeu novamente 1690 BTC entre 3 e 9 de agosto, arrecadando cerca de 108,6 milhões, fundos que serão usados para recomprar ações preferenciais de $STRC.
Desde o final de junho, a Strategy vendeu aproximadamente 6948 BTC, recuperando cerca de 432 milhões de dólares, com um preço médio de transação de cerca de 62,1 mil dólares.
Se considerarmos o custo médio da posição da empresa em cerca de 75 mil dólares, a diferença correspondente a esta transação é de aproximadamente 93,12 milhões de dólares.
Esta é uma avaliação de mercado baseada no custo médio e não uma perda contabilística oficial divulgada pela Strategy.
O volume de 1690 BTC vendidos na semana passada pode ser interpretado como um ajuste na estrutura de capital, mas quando combinado com a redução contínua ao longo de mais de um mês, o sinal é diferente.
A Strategy não abandonou o Bitcoin, mantendo 840447 BTC em 9 de agosto, com o volume total vendido representando menos de 1% da posição atual.
No entanto, as operações atuais indicam que, quando a recompra de ações preferenciais, reservas de caixa e arranjos de financiamento exigem fundos, o Bitcoin será prioritariamente vendido para liquidez.
Esta venda tem impacto limitado na liquidez geral do BTC, afetando mais o sentimento do mercado e a lógica de avaliação do $MSTR.
Se a venda de BTC se tornar uma norma, a narrativa e avaliação do Bitcoin pela Strategy poderão precisar ser reavaliadas.$NVO Novo Nordisk teve uma recente retração de -16% após o maior volume de compra em 3 meses na história da empresa, depois de um relatório de lucros otimista.
A ação está agora a negociar-se em torno do seu preço de 2021 e está em queda de aproximadamente 12% nos últimos 5 anos, enquanto $LLY subiu 344%.
Esta é a mesma faixa de preço geral em que a Novo negociava antes da ação valorizar mais de 240%.
Apesar de serem amplamente vistas como as duas empresas dominantes no mercado de GLP-1, a Eli Lilly está atualmente avaliada em aproximadamente 5,5 vezes a capitalização de mercado da Novo Nordisk.
Após atualizar a minha comparação entre 9 das maiores empresas farmacêuticas do mundo, ainda não consigo acreditar em quantos indicadores-chave a Novo Nordisk ocupa o 1º lugar.
Se a adoção oral de GLP-1 continuar a acelerar globalmente, acredito que o mercado pode estar a subestimar significativamente o poder de ganhos a longo prazo da Novo.
A Novo Nordisk ocupa o 1º lugar entre 9 em
• #1 Maior ROIC 45,29%
• #1 Maior Margem Antes de Impostos 47,52%
• #1 Maior Margem Líquida 37,23%
• #1 Menor P/E 10,45x
• #1 Menor P/S 3,87x
• #1 Menor P/CF 12,84x
• #1 Menor EV/Receita 4,50x
• #1 Menor EV/EBIT 9,89x
• #1 Menor EV/EBITDA 8,64x
• #1 Maior CapEx 13,51 mil milhões $
• #1 Potencial de subida até ao máximo de 52 semanas 44%
• #1 Participação global no mercado de GLP-1
• #1 Trajetória de lançamento de GLP-1 oral
• #1 Crescimento semanal de prescrições de GLP-1 oral
• #1 Escala de prescrições de GLP-1
• #1 Reconhecimento da marca GLP-1
• #1 Franquia de diabetes GLP-1
A Novo Nordisk ocupa o 2º lugar atrás da Eli Lilly em
• #2 Maior Margem Operacional 45,45% (LLY 47,30%)
• #2 Maior ROA 24,14% (LLY 24,54%)
• #2 Maior Crescimento de Receita 16,79% (LLY 47,44%)
• #2 Menor PEG 0,39 (LLY 0,31)
Apesar de ocupar o 1º ou 2º lugar em quase todos os indicadores que mais valorizo, a Novo Nordisk negocia-se com os múltiplos de avaliação mais baixos entre estas 9 empresas farmacêuticas.
Desempenho em 5 anos
NVO -12%
LLY +344%
Essa diferença de desempenho é notável.
A Lilly tem sido um dos maiores investimentos farmacêuticos da história e merece um prémio.
No entanto, a diferença de avaliação atual entre estas duas empresas é uma das mais amplas que já vi entre negócios que competem no mesmo mercado terapêutico a longo prazo. 📊 $KAITO Contratos Liquidated Express (15 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, longos e curtos se alternam em um ciclo de exaustão, com manipuladores do mercado colhendo lucros repetidamente...
Tempo Liquidação Total Liquidação Longa Liquidação Curta
1 hora $15,400 $11,700 $3,742.76
4 horas $50,400 $21,900 $28,500
12 horas $161,100 $100,600 $60,500
24 horas $381,200 $229,200 $152,100
Pelos dados de liquidação do $KAITO, na 1 hora as liquidações longas esmagam as curtas, sendo 3,1 vezes maiores, um ataque rápido contra os longos; nas 4 horas a direção inverte, as liquidações curtas superam as longas, numa proporção de cerca de 1,3 vezes, iniciando uma pressão para fechar posições curtas; nas 12 horas os longos retomam a liderança, sendo 1,66 vezes maiores que as curtas, o ataque contra os longos retorna; nas 24 horas a vantagem dos longos se amplia para cerca de 1,5 vezes, os manipuladores do mercado realizaram um ciclo repetido de exaustão entre longos e curtos — atacar longos → pressionar curtos → atacar longos novamente, com liquidações acumuladas ultrapassando 380 mil dólares. Todos devem controlar bem suas posições para não serem colhidos nesse vai e vem.
🔥 Indicador do Mercado | 14 de agosto
As três principais linhas do mercado esta semana apontam para o mesmo tema: a narrativa macroeconómica e a lógica da indústria estão passando por uma reavaliação sincronizada.
📊 CPI decide o destino: a balança do aumento de juros em setembro está suspensa no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto (quarta-feira) no horário de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA de julho. A previsão consolidada da FactSet indica que o CPI geral anual deve cair de 3,5% em junho para 3,4%, e o CPI núcleo anual de 2,6% para 2,5%. O Deutsche Bank prevê um aumento mensal de 0,15%.
Por que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento de juros em setembro caiu de 57% para 44%. Mas os dados do CME mostram que a probabilidade oscila entre 44% e 55%. Um CPI acima do esperado pode inclinar a balança para o aumento de juros; um dado moderado pode extinguir completamente as expectativas de aumento em setembro.
💾 Ações de armazenamento: resultados explosivos, mas preço das ações despenca
A receita do quarto trimestre da SanDisk foi de 8,965 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%, mas o preço das ações caiu mais de 11% após o relatório. A SK Hynix teve receita no segundo trimestre de 79,32 trilhões de wons, um aumento anual de 557%, mas o preço das ações caiu cerca de 20% desde a máxima histórica em 14 de julho.
O mercado altista da memória AI ainda está firme? Shawn Kim do Morgan Stanley mudou de "venda" para "compra", acreditando que o ajuste mais severo está perto do fim. A divergência entre os otimistas e pessimistas é: os otimistas acreditam que a oferta de HBM continuará insuficiente pelo menos até 2027; os pessimistas apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no quarto trimestre, e margens de lucro extremamente altas não podem ser mantidas para sempre. Os resultados são passado, a divergência está no futuro.
📈 Retorno de fundos em ETFs: BTC volta a 65.000 dólares
O ETF spot de Bitcoin encerrou a tendência anterior de oito semanas consecutivas de saída, totalizando mais de 8,2 bilhões de dólares. Na semana até 7 de agosto, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve um influxo líquido de 853,5 milhões de dólares, o desempenho mais forte desde meados de abril. O BlackRock IBIT atraiu 479 milhões de dólares entre 3 e 5 de agosto, representando 76% do total de entradas.
O ETF spot de Ethereum também se fortaleceu, com um influxo líquido semanal de 245 milhões de dólares, mantendo entradas líquidas por cinco semanas consecutivas. Na semana passada, os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum nos EUA atraíram cerca de 1,1 mil milhões de dólares em entradas.
O BTC conseguirá manter-se acima de 65.000 dólares? A chave está no CPI — se a inflação for moderada, o fluxo de entrada nos ETFs pode continuar; se os dados forem fortes, as expectativas de aumento de juros podem pressionar os ativos de risco.
💎 Resumo
O CPI decidirá para que lado a balança do aumento de juros em setembro penderá; a "queda após superação das expectativas" das ações de armazenamento prova que as avaliações já estão adiantadas em relação aos fundamentos; o retorno contínuo dos ETFs mostra que o capital institucional está retornando ao mercado. Os três mercados estão a limpar as expectativas na mesma janela temporal — os dados do CPI desta quarta-feira serão o julgamento final para tudo isso. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $GRVT Esta subida rápida é essencialmente para inflar os dados da atividade e subir no ranking.
Muitos participantes aumentam o preço apenas para receber os tokens de recompensa distribuídos na atividade. Quando o ranking é definido e a atividade termina oficialmente às dez horas, a lógica do mercado inverte-se diretamente.
A grande maioria dos participantes tem como objetivo realizar lucro após receber a recompensa, não mantendo a longo prazo. Após o fim da atividade, haverá uma pressão de venda concentrada, com muitos tokens a serem despejados simultaneamente, o que facilmente causa uma liquidação por venda, fazendo o preço cair instantaneamente.
Se quiser especular com este movimento, não persiga preços altos para comprar. Pode posicionar-se em vendas a descoberto antes das dez horas, especulando com a pressão de venda após o fim da atividade. Há uma alta probabilidade de queda.
⚠️ A volatilidade impulsionada pela atividade é intensa, o risco é muito alto, certifique-se de gerir bem a sua posição. Esta é apenas uma opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $GRVT $CORE — O QUE DIZIA REALMENTE A ÚLTIMA ATUALIZAÇÃO OFICIAL? 👀
Depois de ler o último post oficial do CORE, não vi nenhum novo catalisador importante. Em vez disso, parecia mais um lembrete dos fundamentos existentes do projeto, destinado a manter a confiança.
Os pontos-chave foram:
• O sistema central está a funcionar normalmente
• Produtos relacionados com Bitcoin foram integrados
• O projeto está a gerar receitas
• A continuação da operação continua a ser a base para o desenvolvimento futuro
Para os detentores de retalho, isso pode soar positivo. Mas, a longo prazo, estes pontos precisam de uma análise mais profunda.
Uma rede a operar sem interrupção é importante — mas também é o requisito mínimo para uma blockchain pública, não necessariamente um catalisador de crescimento.
Da mesma forma, dizer que o projeto tem "receitas reais" soa positivo, mas as verdadeiras questões são:
Quanto rendimento? Está a crescer? De onde vem? E será que essa receita acaba por criar valor para os detentores de $CORE?
Estabilidade operacional ≠ aumento do valor dos tokens.
Receitas ≠ valorização garantida.
O verdadeiro teste para $CORE é se consegue gerar crescimento sustentável, aumento da utilização, maior procura e acumulação significativa de valor.
Não leia apenas a manchete. Siga os números por trás da narrativa.
$CORE#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 🧠 A GRANDE QUESTÃO PARA $ETH NÃO É "CONSEGUE BOMBEAR?"
É se o Ethereum consegue continuar a captar valor do ecossistema que está a ser construído por cima dele.
A Ethereum tem aquilo que muitas narrativas não têm: uma enorme comunidade de programadores, milhares de aplicações, stablecoins, DeFi e uma infraestrutura institucional em crescimento.
Mas há uma questão crucial:
Quanto dessa atividade realmente regressa ao ETH?
Isso é mais importante do que prever o próximo preço-alvo.
Se o Ethereum continuar a tornar-se a infraestrutura financeira central, o argumento de avaliação a longo prazo continua a ser convincente.
Mas se o crescimento do ecossistema se expandir sem que o ETH tenha valor significativo, o mercado poderá continuar a questionar o seu prémio.
👀 Otimista no ecossistema Ethereum — mas isso significa automaticamente otimista em relação a $ETH?
$ETH $BTC
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Descobri que alguns amigos das moedas também são pessoas honestas……
Perguntam se os dados do emprego não agrícola podem ser falsificados? Na verdade, falsificar não é possível, mas a estatística mensal não pode ser 100% precisa.
Além disso, com o cálculo estatístico, haverá certo erro.
Mas isso é importante?
Falando claramente, o Departamento do Trabalho é um órgão do governo dos EUA, claramente a facilitar o caminho para o Federal Reserve……
O Federal Reserve pode simplesmente dizer que um aumento das taxas em setembro ainda não é maduro, tem riscos, etc., mas se a inflação aumentar, não se pode excluir a possibilidade de aumentos futuros.
Seja para não ajudar Trump nas eleições de meio mandato, seja para que o custo de financiamento da dívida dos EUA não aumente mais, seja para que o mercado de trabalho não enfraqueça, seja para que o mercado de ações dos EUA não desabe por isso…… de qualquer forma, o caminho está aí.$MSFT está a negociar a compra de mais de 300.000 chips Maia 300 da TSMC, com o conflito central a residir na pressão da inflação dos gastos de capital sobre a avaliação de curto prazo e a reestruturação das expectativas de redução dos custos operacionais de médio a longo prazo em 30% a 40%.
No mercado, $MSFT está a oscilar estreitamente em torno dos 503,4, com o mercado a reavaliar o caminho de transmissão do risco do setor tecnológico global através dos chips desenvolvidos internamente. A compra de capacidade superior a 300.000 unidades bloqueia diretamente a quota de produção de médio a longo prazo, e a previsão de redução dos custos operacionais em 30% a 40% altera o limite inferior da projeção do fluxo de caixa livre a longo prazo.
Na ordem dos fatores de impulso, a expectativa de redução dos custos de hardware lidera a melhoria da eficiência marginal por unidade de capacidade computacional, seguida pela competição pela capacidade de produção que redistribui o peso na cadeia de fornecimento, e por último, a sensibilidade do mercado às orientações de desempenho de curto prazo.
Se a capacidade da TSMC for garantida com sucesso e o Maia 300 atingir internamente o objetivo de redução de custos de 30%, o capital será rapidamente realocado da oferta pura de capacidade computacional para a aplicação em computação em nuvem. O sinal de ativação deste cenário ascendente será a estabilização da margem bruta do negócio de nuvem, sendo necessário observar a redução da proporção dos gastos em infraestrutura face à receita como variável chave.
Por outro lado, se a migração para chips desenvolvidos internamente resultar em custos de adaptação do ecossistema de software superiores ao esperado, ou se a alocação da capacidade de produção for comprimida causando atrasos na entrega, a preferência pelo risco do mercado irá contrair-se rapidamente. O sinal de falha deste cenário descendente será uma taxa de substituição real inferior a 10%, forçando um aumento na compra externa de capacidade computacional.
Caso a inflação dos gastos de capital não desacelere devido aos chips desenvolvidos internamente, e a redução dos custos operacionais não atinja o limite inferior de 30%, a lógica de expansão da avaliação atualmente projetada falhará completamente. As posições institucionais poderão ser pressionadas a recuar dos gigantes da computação em nuvem para os fornecedores exclusivos de capacidade computacional e produção central upstream.
Nos próximos 7 dias, o foco estará na observação das mudanças na precificação de mercado da alocação da capacidade avançada de embalagem da TSMC, bem como nas expectativas de longo prazo da taxa de inflação dos gastos de capital dos gigantes tecnológicos.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 📊 $HYPE liquidações de contratos em tempo real (15 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, touros e ursos se enfrentam repetidamente, com manipuladores a colherem lucros de ambos os lados...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $1,094.05 $1,094.05 $0
4 horas $175,100 $54,200 $120,900
12 horas $267,300 $104,500 $162,700
24 horas $635,800 $434,200 $201,600
Pelos dados de liquidação do $HYPE, em 1 hora as liquidações longas esmagam as curtas, com zero liquidações curtas, um ataque rápido aos touros; em 4 horas a direção inverte abruptamente, liquidações curtas esmagam as longas, sendo 2,2 vezes maiores, desencadeando uma pressão de short squeeze; em 12 horas a vantagem dos ursos persiste mas diminui rapidamente, a proporção cai para 1,56 vezes, a força do short squeeze diminui marginalmente; em 24 horas os touros retomam a liderança, sendo 2,15 vezes maiores que os ursos, o ataque aos touros retorna. Os manipuladores no HYPE completaram um ciclo de confrontos entre touros e ursos — ataque aos touros → short squeeze → novo ataque aos touros, com liquidações acumuladas ultrapassando 630 mil dólares. Controle as suas posições para não ser colhido neste vai-e-volta.
🔥 Indicador do mercado | 14 de agosto
As três principais linhas do mercado esta semana apontam para o mesmo tema: a narrativa macroeconómica e a lógica industrial estão a passar por uma reavaliação sincronizada.
📊 CPI decide o destino: a balança do aumento das taxas em setembro está no ar
Às 20:30 do dia 12 de agosto (quarta-feira), horário de Pequim, será divulgado o CPI dos EUA de julho. A previsão consolidada da FactSet indica que o CPI geral anual deverá cair de 3,5% em junho para 3,4%, e o CPI núcleo anual de 2,6% para 2,5%. O Deutsche Bank prevê um aumento mensal de 0,15%.
Por que este CPI é tão crucial? Após o inesperado resultado negativo do emprego em julho, a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu de 57% para 44%. Mas os dados do CME mostram que a probabilidade oscila entre 44% e 55%. Um CPI acima do esperado pode inclinar a balança para o aumento das taxas; um dado moderado pode extinguir completamente as expectativas de aumento em setembro.
💾 Ações de armazenamento: resultados explosivos, mas queda no preço das ações
A SanDisk teve receitas de 8,965 milhões de dólares no 4º trimestre, um aumento anual de 372%, mas as ações caíram mais de 11% após o relatório. A SK Hynix teve receitas de 79,32 biliões de wons no 2º trimestre, um aumento anual de 557%, mas as ações caíram cerca de 20% desde o pico histórico em 14 de julho.
O mercado de memória AI ainda está firme? Shawn Kim do Morgan Stanley mudou de "venda" para "compra", acreditando que o ajuste mais severo está perto do fim. A divergência entre touros e ursos é: os otimistas acreditam que a oferta de HBM continuará insuficiente até pelo menos 2027; os pessimistas apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no 4º trimestre, e margens de lucro muito altas não são sustentáveis. Os resultados são passado, a divergência está no futuro.
📈 Retorno de fundos em ETFs: BTC volta a 65.000 dólares
O ETF spot de Bitcoin encerrou uma tendência de oito semanas consecutivas de saídas, totalizando mais de 8,2 mil milhões de dólares. Na semana até 7 de agosto, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA tiveram um influxo líquido de 853,5 milhões de dólares, o melhor desempenho desde meados de abril. O BlackRock IBIT atraiu 479 milhões de dólares entre 3 e 5 de agosto, representando 76% do total.
O ETF spot de Ethereum também se fortaleceu, com um influxo líquido semanal de 245 milhões de dólares, mantendo cinco semanas consecutivas de entradas líquidas. Na semana passada, os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum nos EUA atraíram cerca de 1,1 mil milhões de dólares.
Será que o BTC se manterá acima dos 65.000 dólares? A chave é o CPI — se a inflação for moderada, o fluxo de entrada nos ETFs pode continuar; se os dados forem fortes, a expectativa de aumento das taxas pode pressionar os ativos de risco.
💎 Resumo
O CPI decidirá para onde a balança do aumento das taxas em setembro penderá; a "queda após superação das expectativas" das ações de armazenamento prova que as avaliações estão à frente dos fundamentos; o retorno contínuo dos ETFs mostra que o capital institucional está a regressar. Os três mercados estão a limpar as expectativas na mesma janela temporal — o CPI de quarta-feira será o julgamento final para tudo isto. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Por trás do adiamento do lançamento do grande modelo e da turbulência causada pela saída de executivos, os ativos de hardware que aumentaram abruptamente no balanço patrimonial estão a dividir o mercado com uma lógica de precificação completamente diferente.
O volume de inventário no relatório financeiro do $GOOGL disparou de 2,4 mil milhões de dólares para 10 mil milhões de dólares em meio ano, e o coeficiente de hardware à venda listado pela primeira vez individualmente sugere que a oferta externa de capacidade computacional entrou numa fase substancial.
O negócio de cloud começou a reconhecer separadamente a receita de vendas de hardware, e o tempo de entrega de grande quantidade de equipamentos de capacidade computacional para clientes empresariais está ancorado em anos futuros, remodelando diretamente o caminho de recuperação dos gastos de capital.
A velocidade de acumulação de hardware ultrapassa em muito o ritmo de atualização dos modelos, indicando que a comercialização da infraestrutura de capacidade computacional está a avançar mais rápido que a iteração do software, e o grau de descompasso entre ambos determina o limite da pressão de depreciação.
Se a taxa de adoção da capacidade computacional comprada externamente pelos clientes empresariais superar as expectativas, a receita de pré-venda será realizada antecipadamente, o que rapidamente consumirá o inventário e elevará a margem bruta; por outro lado, o adiamento das entregas ou o cancelamento de encomendas são sinais de falha desse caminho.
Caso a monetização comercial do grande modelo fique aquém das expectativas, levando à estagnação da expansão do ecossistema, este enorme inventário de dezenas de mil milhões transformar-se-á em elevados custos de depreciação que corroerão a margem de lucro, até que a iteração do hardware force a constituição de imparidades.
As divergências entre os fundos que apostam fortemente e os que saem concentram-se na capacidade da lógica de venda de compensar as dores do desenvolvimento; se o ritmo de reconhecimento da receita futura desacelerar, a hipótese da segunda curva trazida pela exportação de hardware de capacidade computacional será completamente refutada.
A variável mais importante a observar no futuro é o ritmo de clarificação da vontade real de compra dos clientes empresariais para o primeiro lote de sistemas de hardware.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？A manutenção do BTC perto dos $65,000 enquanto o ETH cai e o SOL sobe ligeiramente parece mais uma tomada seletiva de risco do que uma recuperação ampla das criptomoedas. O retorno dos fluxos de entrada nos ETFs de BTC e ETH é importante, mas a resposta de preço contida sugere que a nova procura ainda está a encontrar uma oferta significativa.
A minha inclinação é cautelosa em vez de pessimista. O CPI pode redefinir as expectativas do Fed, o desfecho de Hormuz permanece por resolver, e o adiamento da votação CLARITY elimina um catalisador de política a curto prazo. Até que essas incertezas se dissipem, a consolidação é o cenário base mais forte.
Não é aconselhamento, apenas análise.Um sinal que merece muita atenção surgiu.
O índice de Medo e Ganância da CMC já recuperou completamente a queda emocional causada pela venda de BTC pela MicroStrategy, voltando para a faixa neutra em 41.
Mais interessante ainda, essa posição emocional corresponde ao ambiente de mercado de maio deste ano, quando o $BTC ainda estava perto dos 80.000 dólares.
O sentimento já se recuperou, mas o preço da moeda não, e os lucros da conta também não acompanharam.
Isto indica que a confiança do mercado está a ser restaurada, mas a ressonância entre fundos e preços ainda não voltou verdadeiramente. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $ETH $SOL SPCX hoje chegou a 134,9, ficando a um passo do preço de IPO de 135.
Antes do desbloqueio, o mercado dizia "pressão de venda de centenas de bilhões vai derrubar o preço". No entanto, no dia do desbloqueio subiu 6%, no dia seguinte continuou a subir, acumulando 23% em dois dias, com o valor de mercado aumentando mais de 327 mil milhões.
A posição short é de 24,6 mil milhões de dólares, mais alta que a da Tesla, e a recuperação do preço força-os a fechar posições e recomprar, o que por sua vez eleva ainda mais o preço.
Por que o desbloqueio não derrubou o preço?
Porque após o relatório financeiro, o SPCX já caiu para o mínimo histórico de 104,85, e quem tinha que sair já saiu. O desbloqueio tornou-se um sinal de que as más notícias já foram absorvidas. Atualmente, ainda há mais de 250 milhões de ações vendidas a descoberto, representando 16% das ações negociáveis; os shorts ainda existem, mas a estrutura das participações está cada vez mais desfavorável para eles.
A variável seguinte é o segundo desbloqueio a 20 de agosto, em 10 dias. Se 135 se mantiver, há espaço a curto prazo; se não passar, pode haver um recuo.
Falando em despesas de capital, a receita do relatório financeiro foi de 7,8 mil milhões, o prejuízo em AI diminuiu, mas as despesas de capital foram de 18,37 mil milhões, um aumento anual de 550%. O Citi deu um preço-alvo de 220, mas para sustentar essa avaliação, a velocidade de queima de dinheiro tem de abrandar.
A SanDisk $SNDK ainda está perto dos 1200, e o $BICO caiu 49% num dia.
O motivo do aumento do SPCX é que tem uma "nova história": o desbloqueio das más notícias já foi absorvido e há recompras de posições short.
Vamos esperar pelos dados do CPI e pelo desbloqueio a 20 de agosto para ver o desfecho da história.
$SPCX #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Perspetiva macro: subida do preço do petróleo, Trump "lida discretamente" com o Irão
O preço internacional do petróleo abriu ligeiramente em alta, o petróleo dos EUA subiu 0,82% para 78,82 dólares por barril, o Brent subiu mais de 1% para 84,5 dólares por barril. Trump afirmou que está a "lidar discretamente" com a questão do Irão, preferindo aumentar a pressão económica em vez de uma ação militar em grande escala. O parlamento iraniano aprovou o plano estratégico de ação para a segurança e desenvolvimento do Estreito de Ormuz. A incerteza geopolítica elevou o sentimento de refúgio seguro, com o ouro à vista a ultrapassar os 4341 dólares.
Maior variável da semana: CPI de quarta-feira
Na sexta-feira passada, os dados de emprego não agrícola surpreenderam com uma redução de 23.000 postos de trabalho, e toda a atenção do mercado está agora focada nos dados do CPI dos EUA de julho, a serem divulgados na quarta-feira. Os economistas esperam que a inflação geral desacelere de 3,5% para 3,4%, com o CPI núcleo previsto em 2,5%. Se o CPI continuar a enfraquecer, o BTC poderá tentar atingir os 66000-67000; se a inflação rebentar, poderá recuar para 64000-63500.
ETF continua a atrair capital: entrada líquida de 853 milhões de dólares na semana passada
Na semana passada, os ETFs de Bitcoin à vista registaram uma entrada líquida total de 853 milhões de dólares, o melhor desempenho semanal desde meados de abril. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) captou cerca de 694 milhões de dólares, representando mais de 80%. Registou entradas líquidas durante cinco dias consecutivos de negociação.
Divergência nas altcoins: Grayscale retira três pedidos de ETF
A Grayscale retirou os pedidos de registo para ETFs de Cardano, Hedera e Polkadot. A Upbit anunciou a listagem de seis tokens: CYS, ICNT, XAN, EDEN, AIOZ e ALLO. No setor, o segmento Meme subiu 0,36%, PUMP subiu 11,39%; o setor GameFi caiu quase 4%, BEAT caiu 6,65%.
Movimentos estratégicos: Strategy vende mais moedas
De 3 a 9 de agosto, a Strategy vendeu 1.690 BTC a um preço médio de 64.262 dólares, levantando cerca de 108,6 milhões de dólares para recomprar ações preferenciais. A posição caiu para 840.447 BTC.
Resumo: BTC mantém-se firme acima dos 65000, a entrada contínua de ETFs é um sinal positivo, mas a quebra dos 65000 não é decisiva. O CPI de quarta-feira é o julgamento desta semana; antes da divulgação dos dados, é provável que o preço oscile entre 64500-65500. Controle rigoroso das posições e aguarde os dados antes de agir.
$BTC $ETH $SOL $XRP $DOGE
#BTC #ETH #CPI数据 #ETF资金 #合约交易 #周一行情O mercado acionista dos EUA ainda se mantém, $BTC fica para trás primeiro, o capital está escolhendo ativos. Esta divergência não vai durar muito, uma das partes terá que ceder.
Veja os números
$BTC 64,746 -0.50% $ETH 1,903 -0.99%
$QQQ +1.17% $SPY +0.61% $IBIT +0.85%
$DXY +0.16% $GLD +2.26%
Hormuz e o petróleo continuam a alimentar a inflação, os títulos do Tesouro americano pressionam as avaliações, o Fed não cedeu, $DXY não é um mero pano de fundo, é um interruptor de risco que pode ser acionado a qualquer momento. O dinheiro continua a fluir para $QQQ, semicondutores AI, $IBIT é mais forte que o spot, claramente alguém está a assumir posições, $ETH está completamente fora do ritmo, o capital prefere segurar ativos fortes em vez de apanhar "pêssegos moles". Um pequeno aumento em $DXY sufoca os ativos de risco, $GLD continua a subir, o capital de refúgio não saiu.
$BTC caiu ligeiramente mas está muito mais estável que $ETH, que parece estar a ser abandonado. $QQQ puxa forte, o Nasdaq mantém o fôlego, mas o prémio do $IBIT acompanha, indicando que o spot está a atrasar, o ETF está a sustentar. $DXY nem forte nem fraco, está precisamente a pressionar a zona sensível dos ativos de risco. $GLD não caiu, a perna de refúgio ainda está presente, o mercado não mudou verdadeiramente de direção.
Se conseguir manter-se esta noite, esta onda conta. Não se apresse a entrar, espere para ver quem vacila primeiro.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？# Fundo de Hedge Reduz à Metade a Posição Short no Iene que Foi a Mais Extrema Desde 2007. $USDT
As posições short no iene dos fundos alavancados chegaram perto de 138.000 contratos no início de julho de 2026, o nível mais pessimista desde 2007, à medida que o iene enfraqueceu para cerca de 162/USD (o mais fraco desde 1986), impulsionado pela diferença extrema nas taxas de juro: o BOJ mantém-se entre 0,5-0,75% enquanto o Fed está em cerca de 4%, tornando o carry trade (emprestar iene barato, investir em ativos com juros elevados) quase impossível de recusar.
Mas, segundo dados de agosto, essa posição short já foi reduzida à metade do seu nível extremo.
O Japão chegou a intervir no mercado cambial com mais de US$73,5 mil milhões em abril-maio para conter a desvalorização do iene.
🔸Qual o Impacto no Mercado Crypto?
Uma posição short no iene tão extrema (crowded trade) está sempre sujeita a um unwind rápido e desordenado, exatamente como o padrão de unwind do carry trade em agosto de 2024 que desencadeou uma venda em massa simultânea nas ações globais e no crypto em poucos dias.
Se os shorts continuarem a ser fechados mais rapidamente a partir daqui, isso pode desencadear uma forte valorização do iene que forçaria liquidações de alavancagem em múltiplos ativos de forma repentina, incluindo crypto, porque o iene é uma das principais moedas de financiamento mundiais para trades alavancados.O Standard Chartered Bank cobriu a Chainlink pela primeira vez, estabelecendo um preço-alvo de $200 até ao final de 2030.
Ao preço atual de $8,3, são 25 vezes.
Este número é realmente intimidante. Mas primeiro, vamos analisar os dados do OKX para ver como o mercado reage.
O spot do LINK custa atualmente 8,31 dólares, mal se mexendo em 24 horas (abertura a 8,32 dólares).
O intervalo de 30 dias tem vindo a consolidar-se entre 7,8 e 8,9 dólares, sem qualquer ruptura.
O OI do contrato é de 17,94 milhões de dólares, com uma taxa de comissão de 0,01%, tanto neutra como fria.
Ou seja: a Standard Chartered estabeleceu um preço-alvo de 25 vezes, mas o mercado nem sequer fez sensação.
Porquê?
Primeira pergunta: 200 dólares é o preço-alvo no final de 2030, não amanhã. O horizonte temporal de quatro anos e meio é demasiado longo para o mercado cripto — o BTC estava em 20.000 há quatro anos, agora são 65.000. Ninguém sabe o que acontecerá daqui a quatro anos.
Segunda questão: A lógica da Standard Charter é que "o boom da tokenização requer dados on-chain confiáveis, e o LINK é a infraestrutura chave para o TradFi-DeFi." Esta narrativa não é nova; as pessoas falam dela desde 2021. A questão é: quanto da narrativa foi realmente concretizado? O preço da LINK caiu de um ATH de 52 dólares em 2021 para 8,3 dólares agora, uma queda de 84%, enquanto o TVL da RWA on-chain está de facto a subir — a tokenização está a acontecer, mas não se reflete no preço da LINK.
Terceira pergunta: geração LINK#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Em poucas palavras: o CPI vai determinar o reprecificação do mercado em relação ao caminho da política do Fed em setembro, o crucial não é o valor do dado, mas se a inflação volta a apresentar risco de descontrole.
Atualmente, o mercado já começou a apostar numa mudança de política em setembro, mas se o CPI continuar a cair, isso indica que a pressão inflacionária está a aliviar, e o mercado reduzirá ainda mais as preocupações com aumentos das taxas, o que poderá apoiar os ativos de risco.
Por outro lado, se o CPI surpreender com uma alta, especialmente se a inflação subjacente voltar a subir, o mercado poderá reprecificar:
Expectativas de aumento das taxas aumentam → rendimentos dos títulos do Tesouro sobem → dólar fortalece → ações americanas, BTC e outros ativos de risco ficam sob pressão.
O maior dilema do mercado agora é: os dados económicos ainda não mostram uma recessão clara, mas a inflação não voltou totalmente ao objetivo. Se o CPI vier quente, a expectativa de que o Fed mantenha as taxas elevadas por mais tempo será reforçada.
Para o BTC, o importante não é o CPI em si, mas como o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro se comportam após a divulgação dos dados.
Dólar enfraquecido e rendimentos em queda favorecem o BTC a romper a resistência perto dos 66000;
Se os rendimentos continuarem a subir, o BTC poderá testar novamente o suporte entre 63000 e 64000.
Lembre-se: o mercado não negocia um único CPI, mas sim a direção da política do Fed nos próximos meses; os dados mudam as expectativas, e as expectativas mudam o fluxo de capital.