Orbit Post Sitemap
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA atingiu o nível mais alto em 19 anos, mas o $BTC BTC subiu, ficou confuso novamente
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos é de 5,29%.
O mais alto desde 2007.
Os manuais dizem-nos: o aumento acentuado do rendimento a longo prazo → aumento do custo do empréstimo → pressão sobre a avaliação → queda acentuada dos ativos de risco.
De acordo com esta lógica, o Bitcoin hoje deveria estar a sangrar.
Mas ele recuperou.
A 17 de agosto, o BTC recuperou de um mínimo de 62.714 dólares para 64.360 dólares.
Será que o mercado falhou?
Ou será que o teu quadro de análise está desatualizado?
Vamos primeiro ver o que aconteceu hoje.
Os títulos do Tesouro dos EUA sofreram uma nova vaga de vendas, com o rendimento dos títulos a 30 anos a subir 3 pontos base para 5,29% na segunda-feira. Aproximando-se do pico de 5,44% registado no início da crise financeira de 2008.
Ao mesmo tempo:
A probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas em setembro subiu para 69%
O rendimento dos títulos a 2 anos caiu cerca de 20 pontos base desde 23 de julho
O Bitcoin recuperou para 64.360 dólares
As taxas de juro de curto prazo estão a cair, as de longo prazo estão a disparar.
A curva de rendimentos está a "acentuar-se no mercado bear".
O mercado não está preocupado com o aumento das taxas a curto prazo, mas está apavorado a longo prazo.
Com medo do quê?
Com medo do Fed. Com medo do Tesouro. Com medo de que estas duas instituições não tenham coragem para fazer o que é certo.
O responsável de vendas de rendimento fixo da Castle Securities, Nohshad Shah, disse algo contundente:
"Isto reflete a perceção do mercado de que, quer o Fed quer as autoridades fiscais, quando confrontados com escolhas difíceis, tendem a optar pelo caminho mais fácil."
O que significa isto?
A inflação tem estado acima do Fed durante cinco anos consecutivos SOL negocia a $SOL $75.74 (-0.36%), recuando após atingir resistência em $SOL $75.98. O preço está acima da MA 10 ($75.69) e MA 20 ($75.66), mas abaixo da MA 5 ($75.82). O MACD mantém um ligeiro momentum de alta (0.08).
É necessário recuperar a resistência em $75.82 para retestar $75.98. Perder o suporte imediato em $75.69 arrisca uma queda mais profunda em direção a $75.23.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai O mercado de RWA (tokenização de ativos do mundo real) cresceu 2228% em três anos, atingindo $447 mil milhões. Isto já não é especulação conceptual, mas sim instituições a transferirem verdadeiramente para a blockchain títulos do tesouro, crédito e imobiliário.
O Ethereum, graças ao seu ecossistema maduro e capacidade de custódia, detém 23,3 mil milhões em ativos RWA de um total de 522,33 mil milhões, mas produtos institucionais como BlackRock BUIDL e xStocks estão a entrar rapidamente.
Lógica de crescimento: a propriedade fracionada reduz barreiras, a negociação 24/7 aumenta a rotatividade, e a transparência on-chain reforça a confiança. No final de uma era de baixas taxas de juro, os ativos tokenizados oferecem liquidez que os ativos tradicionais dificilmente conseguem proporcionar.
Fique atento a: ONDO, ONDO, PLUME e outros projetos de infraestrutura RWA; ao mesmo tempo, esteja atento à fragmentação regulatória — diferentes jurisdições classificam os valores mobiliários tokenizados de forma diversa, mantendo elevados os custos de conformidade.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #XiaomiEarningsWatch
Os próximos resultados da Xiaomi irão testar se o seu ecossistema mais amplo pode proporcionar um crescimento equilibrado. As áreas-chave são smartphones premium, veículos elétricos, produtos AIoT e a estratégia “Humano × Carro × Casa”. Os dispositivos premium estão a suportar preços médios de venda mais elevados, enquanto a divisão de veículos elétricos está a emergir como um potencial segundo motor de crescimento além dos smartphones.
Os investidores devem analisar os envios de smartphones e as margens juntamente com as entregas de veículos elétricos, a rentabilidade dos veículos e a capacidade de fabrico. O aumento dos custos de memória pode pressionar as margens dos dispositivos, enquanto a rápida expansão automóvel requer um investimento significativo em investigação e capital. A minha opinião é que a maior vantagem da Xiaomi é a ligação entre telemóveis, carros, eletrodomésticos e software. No entanto, este ecossistema cria valor duradouro apenas se os utilizadores permanecerem ativos em vários produtos. Melhorar a economia dos veículos elétricos, a procura por telemóveis premium e a receita recorrente de serviços será, portanto, mais importante do que as vendas de hardware em destaque isoladamente.Nos últimos dias, os meios de comunicação de segurança reportaram um incidente de segurança no macOS que captou a atenção dos utilizadores do Web3: um atacante explorou uma vulnerabilidade relacionada com partilha de ecrã para infiltrar dispositivos e instalar o programa de mineração Monero. Pode parecer que não tem relação com a carteira, mas na verdade tem um grande impacto. Muitas pessoas avaliam a segurança das carteiras focando-se apenas em frases mnemónicas e assinaturas de transações, ignorando o computador que a controla. Se o atacante já controla o dispositivo, pode não precisar de transferir as moedas imediatamente. Também pode observar o navegador, tirar capturas de ecrã e ler ficheiros locais, aguardando pela próxima vez que abrir a carteira ou iniciar sessão na plataforma de negociação antes de agir. A parte mais problemática destes ataques é que o dispositivo pode ainda estar a funcionar normalmente. O computador está apenas a abrandar, a ventoinha é barulhenta e o consumo de energia aumenta. Os utilizadores pensam facilmente que o sistema está a envelhecer em vez de ter programas maliciosos instalados. Agora também coloco os meus dispositivos de carteira: computadores para trabalho diário e entretenimento, não ligados a contas de ativos grandes e não ligados a carteiras de armazenamento a longo prazo; Se realmente quiser assinar documentos importantes, tente usar equipamento especializado e atualizar o sistema rapidamente; Se aparecerem registos anormais de aquecimento, atraso ou acesso remoto desconhecidos, pause primeiro a transação e não continue a introduzir palavras-passe ou assinaturas. Ferramentas móveis multi-chain como a CatWallet podem reduzir a alternância entre diferentes aplicações, mas abordam a eficiência da gestão de ativos, não problemas de infeção de dispositivos. O estado de segurança dos telemóveis, computadores e próprias aplicações de carteira ainda precisa de ser verificado separadamente. Um dos pontos mais facilmente ignorados é: a segurança da carteira depende não só da própria carteira, mas tambémLINK 9.5: RWA+AI, um oráculo que realmente trabalha, instituições como base para um mercado lento e em alta, investidores individuais acham entediante — quando vendes, ele sobe lentamente, quando persegues, finge estar morto.
HYPE 59: No 2º trimestre queimou 141 milhões em recompra, queimando milhões por dia, mas em agosto a equipa desbloqueou 430 mil unidades para troca na bolsa, a história do fluxo de caixa é contada aos investidores individuais, a serra elétrica para lavar o mercado fica para eles próprios.
DOGE 0.07: As Bandas de Bollinger estão no pior estado desde 2023, Musk chama e cai 20%, esquece e volta ao normal, sem queima nem fluxo de caixa, um cemitério de liquidez para investidores individuais.
BTC está lateralizando com volume reduzido em 64 mil, a água ainda não chegou —
$LINK é um ativo, $HYPE é um token com armadilhas, $DOGE é um bilhete de lotaria expirado.🎰O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou para 5,31%, a última vez foi em junho de 2007 — na véspera da crise das hipotecas subprime
A economia enfraquece, as expectativas de subida das taxas arrefecem, mas os rendimentos a longo prazo continuam a subir, não é impulsionado por aumentos das taxas, é o mercado a votar com os pés. O CBO elevou o défice do ano fiscal de 2026 de 1,9 biliões para 2,1 biliões, a oferta de dívida pública aumentou drasticamente, quem vai comprar se o rendimento não for alto?
Taxas de curto prazo estáveis, taxas de longo prazo a disparar, a curva torna-se mais íngreme. A inflação está acima da meta de 2% há cinco anos consecutivos, os gigantes da AI estão a pedir empréstimos em massa, o conflito no Médio Oriente fez o preço do petróleo subir 2,55%. Quanto pior a economia → maior o défice → mais emissão de dívida → maiores as taxas, um ciclo vicioso
O ouro é o mais estável: os bancos centrais continuam a acumular ouro, a confiança nos títulos do Tesouro dos EUA está abalada, o preço do ouro ultrapassou os 4400 dólares, subiu mais de 9% em agosto, as instituições esperam 4500 até ao final do ano. O ouro ganha pela certeza
O BTC é o mais complicado: após a aprovação do ETF spot, Wall Street domina a fixação de preços, por um lado é comprado como ouro digital, por outro é vendido como ativo de alto risco. Rendimento sem risco de 5,3% para ganhar sem esforço, mas em pânico o BTC cai mais que o Nasdaq, em crises geopolíticas o capital de refúgio volta a subir. O BTC aposta na diferença de expectativas
A reunião de novembro é crucial: se a inflação continuar a cair e o mercado apostar em cortes das taxas, a elasticidade do BTC será maior e o ouro terá um desempenho mais estável.
Resumo: ouro para estabilidade, BTC para apostar com pouco dinheiro na elasticidade, mesmo que o rendimento dos títulos do Tesouro seja tentador, não aposte tudo — depois dos 5,3% em 2007, não veio estabilidade e rendimento seguro, mas o tsunami financeiro de 2008, todos os ativos de risco foram massacrados, levando finalmente a taxas zero e QE
A história não se repete, mas costuma rimar com o mesmo padrão A financeirização da indústria de ativos pesados é, na verdade, uma operação rotineira na construção de infraestruturas.
Construir uma autoestrada, hoje investe-se primeiro algumas dezenas de mil milhões, e no futuro recupera-se o custo lentamente ao longo de várias décadas através das portagens, por isso são necessários empréstimos para projetos, obrigações e outras ferramentas financeiras para antecipar o fluxo de caixa futuro e transformá-lo em fundos de construção hoje.
Centrais elétricas, portos, redes elétricas, centros de dados são o mesmo.
Portanto, o facto de a $NVDA estar agora a promover o financiamento da infraestrutura de IA da $OPENAI não equivale a "financiamento circular = bolha".
O que realmente precisa de ser vigiado não é o financiamento em si, mas se esses ativos terão fluxo de caixa real suficiente no futuro.
Se a IA realmente entrar na era dos ativos pesados, a financeirização é um caminho inevitável
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
"Garantia de cem mil milhões da Nvidia: OpenAI aluga central elétrica"
A Nvidia levou a alavancagem do negócio de poder computacional ao extremo.
Uma garantia de crédito de arrendamento de até 105 mil milhões de dólares foi diretamente investida na gigantesca fábrica de IA de oito gigawatts no condado de Pike, Ohio.
Ao rever este rascunho de energia de madrugada, senti um arrepio nos dedos ao ver o limite da garantia.
Esta é uma aposta de alavancagem sem precedentes no Vale do Silício.
A Nvidia investiu 1,5 mil milhões de dólares na SB Energy, subsidiária da SoftBank, ao mesmo tempo que garante o cumprimento do contrato de arrendamento da OpenAI para os próximos vinte anos.
Imagine uma potência inicial de 4,25 gigawatts a rugir, equivalente a 1,5 milhões de placas gráficas topo de gama a funcionar dia e noite.
Esta estrutura é equivalente a um formador de mercado a adiantar margem para operadores de topo, sob a condição de que todas as ordens passem pelo seu próprio canal de correspondência.
A OpenAI libertou-se do peso financeiro de construir ativos pesados, enquanto a Nvidia assegurou o direito exclusivo de fornecimento para os próximos dez anos.
Face às amplas dúvidas do mercado sobre autofinanciamento circular, Jensen Huang respondeu publicamente: "A OpenAI pagará o arrendamento por si própria."
Toda a transação converteu os elevados custos de aquisição de hardware em passivos de arrendamento a longo prazo e bloqueio de poder computacional ao longo de vinte anos.
Para acompanhar esta transação, basta monitorizar a taxa de cobertura do arrendamento na entrega inicial de 800 megawatts em 2028.
O volante do império do poder computacional já está a girar a toda a velocidade. $BTC $ETH hoje: o preço não se mexeu muito, mas a lógica do capital está a mudar lentamente
Até hoje, 18 de agosto, o ETH está aproximadamente nos $1,894, mantendo-se volátil durante o dia, ainda com uma distância clara do pico de recuperação anterior.
Recentemente, o desempenho do ETF spot de ETH nos EUA tem sido bastante interessante: na semana passada, o ETF de ETH teve um fluxo líquido de cerca de 245 milhões de dólares, com entradas líquidas consecutivas durante 5 semanas.
Ou seja:
O capital do ETF continua a entrar → o preço do ETH não rompe claramente → ainda existe pressão de venda no mercado
Isto indica que o ETH está atualmente a digerir as suas posições.
Além disso, o mercado apresentou recentemente um sinal interessante: a Cboe está a solicitar o lançamento de um ETF de ETH com alavancagem de 3x. Isto não significa que o ETH vá subir imediatamente, mas pelo menos mostra que o mercado financeiro tradicional continua a tratar o ETH como um ativo que pode ser financeirizado e negociado.
Portanto, a minha avaliação atual do ETH é simples:
Perto dos $1,900 → ver se consegue estabilizar novamente → o capital do ETF continua a entrar → ETH/BTC continua a recuperar → só então há oportunidade para abrir a próxima fase do mercado.
A curto prazo, não vou declarar um mercado em alta só por um ou dois dias de subida.
Mas se depois ocorrer:
Entrada contínua de capital + ETH rompe resistência chave + BTC mantém-se estável
Então o ETH pode não estar apenas a seguir o BTC na recuperação, mas a ganhar o seu próprio movimento.
O ETH atual parece mais estar a acumular força do que a ter já descolado. Preço do petróleo a 91 dólares + rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos a 5,32%: a verdadeira pressão sobre o BTC não está no Irão, mas nesta cadeia de transmissão
A janela do acordo temporário de 60 dias entre os EUA e o Irão expirou, os EUA recusaram claramente a prorrogação, enquanto o Irão avisou que adotará uma postura mais agressiva; o Brent subiu imediatamente para 91,49 dólares.
Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu 5,321%, o valor mais alto desde 2007.
O que realmente precisa de ser vigiado não é a notícia geopolítica em si, mas esta cadeia macro:
Escalada no Médio Oriente → aumento do petróleo → aumento das expectativas de inflação → manutenção dos rendimentos a longo prazo em níveis elevados → pressão sobre a avaliação dos ativos de risco.
Na reunião do FOMC de julho já houve divergências evidentes: o comité manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%, mas três membros votaram diretamente a favor de um aumento de 25 pontos base. A ata da reunião de julho será publicada a 19 de agosto, hora do leste dos EUA, e o mercado quer ver o quão grande é o campo dos falcões.
O BTC está atualmente em cerca de 64.163 dólares, enfrentando os altos preços do petróleo e dos títulos do Tesouro sem uma queda descontrolada, o que indica que há suporte perto dos 63 mil.
Mas o BTC e o ETH devem ser analisados separadamente:
O BTC é mais uma posição central institucional em cripto, com maior resistência à pressão; o ETH é um ativo de beta mais elevado, mais sensível às taxas reais e ao risco.
A geopolítica é responsável por acender o fogo,
mas são as taxas que decidem se este fogo vai realmente atingir o BTC e o ETH. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Segmentação do mercado
O preço do Bitcoin está a 64.201,50 dólares, com uma variação de +1,05% nas últimas 24 horas. A amplitude fechou em 2,11 pontos percentuais, indicando uma volatilidade considerável.
O ponto mais alto nas últimas 24 horas foi 64.630,30 dólares, o mais baixo 63.287,80 dólares, com um volume de negociação de 282,29 milhões de dólares, mostrando uma troca ativa entre compradores e vendedores.
No mercado geral, 32 ativos subiram e 77 desceram, com uma proporção de subida de 29,4 pontos percentuais, refletindo claramente o sentimento do mercado.
No setor DeFi, o foco está no $UNI, com volume de negociação baixo; vamos observar se o dinheiro inteligente faz algum movimento.
No setor de tokens de exchanges, o foco está no $OKB, com volatilidade reduzida; aguardamos a definição de direção para agir.
Os três maiores ganhos são $AEON +19,29%, $XCBRS +11,22% e $CSPR +8,59%, indicando que o dinheiro inteligente já fez suas apostas.
Os três maiores declínios são $GALA -16,60%, $BICO -10,41% e $WLD -9,91%, com os lucros sendo realizados rapidamente.
Conclusão: o número de ativos em alta ou baixa define o tom do mercado, os líderes de alta e baixa definem a direção; não vá contra o dinheiro inteligente.
Fonte dos dados: OKX spot público, apenas para referência, não constitui recomendação de compra ou venda.
Por aqui é tudo, a decisão de entrar ou sair do mercado é sua.A valorização da SanDisk parece menos uma reação simples a metas ambiciosas e mais uma reavaliação da visibilidade das receitas. As ações subiram mais de 10% durante o dia e fecharam com uma alta superior a 8%, enquanto os investidores ponderavam os negócios reportados com oito clientes, no valor de cerca de 93,9 mil milhões de dólares e com duração de até cinco anos.
A visão ponderada: compromissos mais longos podem reduzir a incerteza da procura, mas não garantem automaticamente a margem bruta ajustada próxima dos 80% planeada. A execução e a economia dos contratos agora são mais importantes do que o valor principal, especialmente face às metas de crescimento das receitas para o FY2028–FY2030 e à promessa de devolver todo o excesso de caixa. Não é aconselhamento, apenas análise.
#SanDiskLongTermDealsO verdadeiro fator que está a pressionar o BTC não são os vendedores a descoberto: os títulos do Tesouro dos EUA a 5,32% estão a redefinir o preço dos ativos globais
O BTC ainda oscila perto dos 64.000 dólares, mas a barreira acima está cada vez mais alta: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu recentemente para 5,327%, o nível mais alto desde 2007.
Mais importante ainda, isto já não é apenas uma questão de "o Fed vai aumentar as taxas ou não".
No leilão de 13 de agosto de títulos do Tesouro a 30 anos no valor de 25 mil milhões de dólares, o rendimento vencedor atingiu 5,216%, o mais alto desde 2001, com um rácio de licitação de apenas 2,39; ao mesmo tempo, a necessidade de financiamento do governo dos EUA e a emissão massiva de dívida por gigantes da AI estão a competir pelo capital de longo prazo.
Além disso, o Brent voltou a ultrapassar os 91 dólares, com o risco de inflação e o prémio de prazo fiscal a serem transmitidos para o longo prazo.
A verdadeira pressão sobre o BTC não é simplesmente "os títulos do Tesouro pagam juros, o BTC não", mas sim:
Quanto maior o rendimento sem risco → mais caro o custo real do capital → os investidores exigem maiores retornos dos ativos de risco → o limiar de valorização do BTC é elevado.
Mas o ponto mais perigoso é frequentemente onde nascem as próximas oportunidades.
Se no futuro virmos o rendimento dos títulos de longo prazo atingir o pico, as taxas reais a cair e os fundos ETF a regressar de forma sustentada, isso pode ser mais importante do que qualquer candle de ruptura técnica.
Agora não é altura para apostar em touros ou ursos.
É melhor esperar que o custo do capital comece a abrandar a sua lâmina. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 O cisne negro que consigo imaginar:
Atualmente, o mais popular são as ações americanas na blockchain.
Também são as mais frágeis, cada plataforma está a criar na sua própria blockchain a sua própria moeda meme de ações americanas. No mundo das criptomoedas não há novidades para explorar, os investidores inexperientes já aprenderam. Sabem que as altcoins acabam por valer zero. Mas quantos sabem que há uma grande armadilha à frente — as ações em versão meme.
Na verdade, o cisne negro já está a ser gestado. Há poucos dias, a hype já encenou uma crise, um simples erro no oráculo, que apenas ampliou uma ordem de algumas centenas de dólares, resultando numa grande perda. Embora a hype tenha sido corajosa o suficiente para prometer compensação, mas... o que passou, passou.
As falências tradicionais no mundo cripto já não têm novidade, exchanges a fechar, contas hackeadas, emissão errada de tokens... tudo muito localizado e com danos limitados. Só o facto de todas as plataformas cripto estarem a lançar ações na blockchain de forma desenfreada, algo novo, totalmente sem regulação, e os investidores inexperientes completamente desprevenidos, é a ferramenta perfeita para uma colheita massiva.
Para terminar, quando uma baleia cai, tudo renasce. Venham lá, o mundo cripto tem estado demasiado calmo, uma tempestade pode trazer um novo começo.A atividade da Robinhood Chain está a tornar-se um impulso positivo para $UNI. 🔄
Os traders do Launchpad pagam taxas à Uniswap, que suportam recompras/queimas de UNI. A chain gerou 70,5% das taxas de 30 dias da Uniswap, potencialmente fortalecendo o UNI em relação ao $HOOD a curto prazo.
As taxas retidas iniciais também anualizam para cerca de 0,60% da receita líquida do segundo trimestre da Robinhood. 👀Uma empresa de mineração de Bitcoin já incluiu a palavra "falência" em um documento da SEC.
A Vulcan Infrastructure & Power ainda tem uma dívida de 33,1 milhões de dólares que vence em 31 de outubro.
Até o final de junho, tinha cerca de 3,2 milhões de dólares em caixa, mais cerca de 6 milhões de dólares em ativos digitais, totalizando cerca de 9,2 milhões de dólares disponíveis.
Agora, aposta numa rodada de financiamento PIPE de 39,4 milhões de dólares, planejando usar a maior parte para pagar essa dívida.
O problema é o tempo.
O PIPE deve ser concluído até 10 de outubro, e a dívida vence em 31 de outubro, com apenas 21 dias entre as datas.
Se o financiamento não for fechado, nesses três semanas terão que procurar dinheiro novamente, negociar prorrogação, reestruturar a dívida ou vender ativos.
Com o nível atual de caixa, pagar diretamente os 33,1 milhões de dólares praticamente não é possível.
A empresa já deixou claro no documento da SEC o pior cenário:
Se o financiamento falhar e não houver outra solução, pode ocorrer inadimplência da dívida, reestruturação ou até pedido de proteção contra falência.
Este é um ponto que eu observo com atenção ao analisar empresas de mineração.
Claro que a valorização do BTC é importante, mas quando a dívida vence, quanto dinheiro há em caixa e se a próxima rodada de financiamento pode ser feita a tempo, às vezes são fatores que decidem a vida ou morte de uma empresa mais rápido do que o crescimento da capacidade de mineração.
As máquinas de mineração podem continuar a funcionar, mas os credores não vão esperar para sempre. $BTC SNDK subiu novamente.
Quando abro o mercado agora, a minha primeira reação já não é "quanto subiu hoje", mas sim:
quando é que finalmente vai dar uma pausa?
O mais impressionante é que, no final de julho, chegou a cair para perto dos 1007 dólares.
Em menos de um mês, o preço das ações já recuperou quase 80%.
A parte mais incrível do mercado é esta.
Quando estava nos 1007 dólares, todos estavam preocupados que o ciclo NAND tivesse atingido o pico e que os lucros não fossem sustentáveis, achando que cada notícia positiva poderia ser uma oportunidade para vender; agora, perto dos 1800 dólares, a discussão mudou para "o armazenamento para AI está apenas a começar" e "será que vai voltar rapidamente ao máximo histórico".
A empresa continua a mesma.
O que muda mais rapidamente é, muitas vezes, o sentimento das pessoas.
Claro que esta subida não é totalmente sem suporte fundamental.
A SanDisk teve uma receita trimestral recente de 8,965 mil milhões de dólares, um aumento anual de 372%, com um lucro por ação não GAAP de 39,25 dólares. A empresa prevê que a receita do próximo trimestre atinja entre 10,3 e 10,8 mil milhões de dólares, com um lucro por ação entre 44 e 46 dólares.
Isto já não é apenas a história de "a AI precisa de mais armazenamento", mas sim que a procura dos centros de dados, o preço do NAND e as encomendas estão a entrar juntos nos relatórios financeiros.
O que sinto mais em relação ao SNDK agora é: quando cai, faz-nos duvidar dos relatórios financeiros; quando sobe, faz-nos duvidar dos preços.
A história da SanDisk está realmente a melhorar, mas o gráfico de velas já elevou o sentimento de muita gente ao máximo.
O preço mais confortável já ficou para trás.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassa 5,3%: o verdadeiro adversário do BTC pode não ser os vendedores a descoberto, mas o "rendimento sem risco"
O que o mercado deve temer agora não é se o Fed vai aumentar a taxa mais uma vez, mas sim que as taxas de longo prazo já começaram a se desvincular da simples negociação da taxa de política monetária
Em 13 de agosto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos, leiloados no valor de 25 mil milhões de dólares, atingiu 5,216%, o mais alto desde 2001; o múltiplo de licitação foi apenas 2,39, inferior a 2,44 do mês anterior.
Posteriormente, o rendimento a 30 anos subiu ainda mais para 5,321%, o mais alto desde 2007. Ao mesmo tempo, o rendimento real a 10 anos já subiu para 2,44%
Isto indica que a reavaliação do mercado de obrigações não é apenas pelo Fed:
Défice orçamental + oferta de títulos + risco de inflação + prémio de prazo, todos estão a aumentar o custo do capital a longo prazo.
Isto é especialmente crucial para o BTC.
O BTC ainda oscila em torno de 64.200 dólares. Quando um ativo sem risco pode oferecer um rendimento nominal superior a 5% e um rendimento real superior a 2%, o custo de oportunidade de manter um ativo volátil sem fluxo de caixa naturalmente aumenta.
Portanto, o próximo verdadeiro obstáculo que o BTC precisa ultrapassar não é apenas os 64.500 dólares
Mas sim —
A "parede do custo do capital" cada vez mais alta do rendimento dos títulos do Tesouro.
Enquanto as taxas de longo prazo não cederem, cada momento de Risk-on no Crypto será mais caro. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 A dívida dos EUA atinge o nível mais alto em 19 anos, mas o BTC mantém-se nos 64 mil: o que está a pressionar o Crypto agora não são os vendedores a descoberto, mas sim o "dinheiro demasiado caro"
As ações americanas fecharam em queda geral na noite passada: Dow Jones -0,51%, S&P -0,52%, Nasdaq -0,31%. Embora os semicondutores tenham subido contra a tendência, o apetite geral pelo risco diminuiu claramente.
O que realmente precisa de atenção são as taxas de juro
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,321%, o nível mais alto desde 2007; o de 10 anos subiu para 4,724%. Ao mesmo tempo, o Brent voltou a ultrapassar os 91 dólares, e o risco no Médio Oriente voltou a aumentar as expectativas de inflação energética.
No entanto, o BTC mantém-se perto dos 64 mil dólares, o que indica que o mercado ainda não entrou numa venda em pânico.
A situação do capital também é interessante: o ETF de BTC teve uma saída líquida acumulada de cerca de 385 milhões de dólares na semana passada, mas no dia 17 de agosto voltou a ter uma entrada líquida de 137 milhões de dólares.
Portanto, o problema atual não é uma retirada total das instituições, mas sim a falta de continuidade nas compras.
A curto prazo, continuo a prever:
BTC mantém-se acima de 64.500 → só então se pode falar em ruptura;
Voltar a cair abaixo de 63.200 → defender os 62.500
O maior teto macroeconómico atual para o Crypto está muito claro:
Quanto mais alto o preço do petróleo → maior a pressão inflacionária → mais difícil baixar os rendimentos dos títulos do Tesouro → mais pressionada fica a avaliação dos ativos de risco.
A próxima grande tendência pode não ser iniciada pelo próprio BTC, mas sim esperar que as taxas de juro a longo prazo relaxem primeiro. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Irmãos, ontem os três principais índices bolsistas dos EUA fecharam todos em baixa, mas o setor de armazenamento disparou contra a tendência. A SanDisk fechou a $1.786,85, um aumento de 8,88%, garantindo a dupla coroa para ganhos tanto no S&P como no Nasdaq 100. O volume de negociação foi de 30,9 mil milhões de dólares, colocando-se em segundo lugar entre todas as ações dos EUA. A partir do mínimo de 5 de agosto, 1226, recuperou mais de 45% em menos de duas semanas. O que é a negociação no mercado? Duas coisas. Primeiro, os contratos de longo prazo da NBM passaram de ações cíclicas para ações de crescimento. A SanDisk assinou oito acordos NBM de longo prazo, incluindo três fornecedores de cloud hiperescala nos EUA. O valor total do contrato é de 93,9 mil milhões de dólares, com um prazo médio superior a quatro anos. A margem bruta correspondente ao piso de preço é cerca de 80%. Abrangendo cerca de 50% dos envios no ano fiscal de 2027 e cerca de dois terços no ano fiscal de 2028. Em segundo lugar, as metas financeiras de longo prazo superam largamente as expectativas. De 2028 a 2030, espera-se que as receitas cresçam em níveis de dois dígitos médios a altos, com uma margem bruta de cerca de 80%, margem operacional de cerca de 75% e margem de fluxo de caixa livre ajustada de cerca de 50%. A empresa comprometeu-se a devolver 100% do excesso de caixa aos acionistas. O mercado já está a precificar segundo a nova lógica. A Goldman Sachs reiterou uma compra com um preço-alvo de 2.200 dólares. O JPMorgan elevou o seu preço-alvo para 'Overweight', com um preço-alvo de $2.250. De 25 analistas, 22 recomendam comprar. No entanto, os ganhos a curto prazo já são significativos e, tecnicamente, o mercado entrou na zona de sobrecompra. Lao Mo diz: A direção é otimista, mas não persigas os máximos. $BTC $ETH $SNDK #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão a atrair atenção 3,56 milhões de BTC permanecem inativos na cadeia, mas o mercado continua relutante em acordar. À primeira vista, este conjunto de dados parece uma nota de rodapé da era do armazenamento de moedas, mas ao olhar mais de perto, assemelha-se a um impasse onde touros e ursos escolhem fechar os olhos. A oferta em circulação está a diminuir. Os manuais dizem que os preços devem subir, mas a realidade diz-nos que os aumentos de preços exigem dinheiro novo, não a "imobilidade" da moeda antiga. 📉 Vejamos primeiro os factos: cerca de 3,56 milhões de BTC, representando aproximadamente 17,7% da atual oferta em circulação, não registam movimento on-chain há muito tempo, estabelecendo um novo máximo histórico. Entre elas estão "moedas mortas" que perderam as suas chaves privadas, e alguns detentores de longa data não têm intenção de vender de todo. De qualquer forma, o resultado é o mesmo — o fornecimento efetivo em circulação está a diminuir. Em teoria, a redução da oferta deveria impulsionar os preços para cima, mas o BTC tem oscilado consistentemente dentro de um intervalo estreito entre 63.500 e 65.000 dólares, com o volume a diminuir continuamente e a volatilidade a atingir o nível mais baixo dos últimos meses. O mercado de derivados também está a apostar com os seus pés, com a volatilidade implícita a diminuir de forma constante, indicando que os traders não estão a entrar em pânico nem a apostar na direção grande. 📊 O que merece ainda mais atenção é o fluxo de capital dos ETFs. Nas últimas semanas, a compra de ETFs à vista arrefeceu significativamente, com as stablecoins a continuarem a apresentar saídas líquidas. Com as baleias on-chain paradas e os fundos fora da bolsa a não entrarem, o mercado secundário só pode contar com fundos existentes para jogar de um lado para o outro. Sem capital incremental, a história do aperto da oferta carece temporariamente de persuasão—os preços precisam de ser comprados para impulsionar os preços para cima, não apenas os detentores a deitar-se. A oferta está de facto a diminuir, mas a procura está em modo de esperar para ver, ambos os lados estão a recuar, pelo que os preços permanecem naturalmente estáveis como num jogo silencioso. 🤔 No entanto, está a surgir uma exceção: E$SNDK No dia 18 de agosto, os três grandes da memória SanDisk, Micron e Hynix protagonizaram uma montanha-russa no mercado. Na abertura, impulsionados pela contínua demanda de AI, a SanDisk $SNDK chegou a subir quase 9%, a Micron $MU subiu mais de 4% e a SK Hynix $SKHYNIX subiu mais de 8%. No entanto, durante o pregão, a situação mudou drasticamente: até o momento da redação, a SanDisk caiu mais de 3%, a Micron mais de 2% e a SK Hynix despencou mais de 7%.
O estopim foi o risco geopolítico no Médio Oriente. O Irão ameaçou recorrer a um "ataque total" se necessário, enquanto os EUA descartaram a possibilidade de prolongar o cessar-fogo. O Brent ultrapassou os 90 dólares, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassou os 5,31%, atingindo o nível mais alto em 19 anos. Os ativos de risco sofreram pressão generalizada, e o setor de memória, um dos que mais valorizou este ano (a SanDisk chegou a subir 628% no ano), tornou-se naturalmente um dos mais afetados pelas vendas para realização de lucros.
Além disso, o crescimento das vendas a retalho na China em julho foi de apenas 0,6%, aumentando as preocupações do mercado sobre a recuperação da procura global por eletrónica de consumo. O pânico espalhou-se rapidamente pelo setor, com a Seagate a cair mais de 8% e a Western Digital mais de 5%.
Os ativos criptográficos relacionados com o conceito de memória sofreram pressão simultaneamente, com uma volatilidade diária significativamente ampliada. A nuvem geopolítica ainda não se dissipou e, somada aos grandes ganhos anteriores, o risco de volatilidade a curto prazo no setor de memória não pode ser ignorado.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Fiquei a olhar para os gráficos de velas do $BTC e do $ETH durante um bom bocado, o coração quase a sincronizar com eles — uma vela de alta sobe, a pressão arterial dispara; duas velas de baixa caem, a frequência cardíaca volta ao nível do chão. A falta de direção é o mais desgastante, até mais do que uma queda brusca, pelo menos essa é rápida e clara.
O ritmo do Bitcoin mudou de facto agora. Segue de perto a respiração da liquidez macro, apoiando-se na narrativa do ouro digital para atrair instituições como posição de refúgio, com uma mentalidade de investimento defensiva. Sem um catalisador do nível de um corte de juros, esperar que ele avance por conta própria não é muito realista.
No lado do Ethereum, a base do ecossistema está lá, mas sempre que parece que vai subir, a pressão de venda aparece como se estivesse combinada. Há recuperações, mas a continuidade é fraca; nesta fase, serve como uma posição defensiva, mas querer que se destaque sozinho? É difícil.
Há uma clara diferença entre os setores. $SOL e $OKB mostram resistência quando o mercado oscila, com boa resiliência. $AVAX, $FIL, $WLD estão um nível abaixo, seguem a corrente, sem uma história própria é difícil sobressair.
A médio e longo prazo, o panorama do mercado está realmente a mudar, não é mais o Bitcoin a lutar sozinho; se a colaboração entre $BTC e $ETH se mantém firme depende de se os fundos ETF continuam a entrar e de quando ocorre o ponto de viragem da liquidez macro.
A espada da regulação ainda paira sobre as cabeças, a aprovação das leis está longe, os detalhes ainda não foram definidos, a confiança para apostar em alta está a ser desgastada.
O mercado é desgastante, mas não deixes que o teu estado de espírito seja também. Olha menos para o ecrã, descansa mais, a vida é longa.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Apenas um dia depois, uma conferência que poderá remodelar o panorama regulatório das criptomoedas nos Estados Unidos terá início em Washington. Esta reunião foi diferente das anteriores — não só os líderes da indústria cripto, mas até os "guardiões" da infraestrutura financeira dos EUA foram convidados para a Casa Branca. Destaques Chave da Reunião: O Presidente Preside Pessoalmente, Sinais Fortes de "Quebra do Impasse" Esta Cimeira da Indústria Cripto da Casa Branca está agendada para 19 de agosto, pessoalmente organizada pelo Presidente dos EUA Trump, com uma escala sem precedentes. Lista de Estrelas: Os participantes incluíram não só representantes da indústria cripto como Coinbase, Ripple, a16z e Chainlink, mas também gigantes financeiros tradicionais convidados sem precedentes como Nasdaq, CME Group e DTCC. Mais importante ainda, o Presidente da SEC e o Presidente da CFTC também estarão presentes juntos, marcando a primeira vez que reguladores e líderes do setor terão um diálogo direto tão aprofundado. Sinal central: A Casa Branca não tem intenção de esperar mais. Esta cimeira ocorre numa altura em que a Lei CLARITY enfrenta obstáculos no Senado. O comentador da indústria Nate Geraci comentou que o governo decidiu não esperar pelo processo legislativo do Congresso e, independentemente do resultado, continuará a avançar através do poder executivo. Isto significa que a reunião de quarta-feira poderá marcar o foco da regulação cripto-americana nos EUA, passando de uma longa batalha legislativa para uma rápida elaboração de regulamentos pela SEC e pela CFTC dentro do quadro legal existente. Estado atual da Lei CLARITY: Votos-chave iminentes, probabilidade extremamente baixa de aprovação. Em contraste com as ações proativas da Casa Branca está o muito aguardado CLARIT$BTC $ETH #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar o seu relatório financeiro. Qual linha de negócio considera mais otimista? Por volta das 13:00 de terça-feira, 18 de agosto de 2026, o BTC/ETH ultrapassou o nível de caixa 62.500–62.800 da sexta-feira passada e recuperou para 64.000, representando uma recuperação impulsionada por "cobertura curta + expectativas crescentes de corte de taxas", e não uma reversão unilateral dos fundos incrementais. 📊 Níveis em tempo real (verificação cruzada multi-fonte) BTC: $64.100–$64.500 (Gate 64.288, CMC 64.091, máximo matinal em 64.552), subiram +1,4%~+2,6% em 24 horas, recuaram após descerem para 62.780 na noite passada, e recuperaram a marca dos 64.000. ETH: $1.899–$1.912, subida de 24h +1,1%~+2,2%, recuperou o nível psicológico de 1.900 + ponto de dor das opções, mas não ultrapassou 1.920 dias de forte resistência. O ETH/BTC mantém-se preso na zona fraca de 0,0298–0,0302. 🌍 Porque é que a súbita recuação de 64.000 pontos? A pressão macro diminuiu: o retalho de julho caiu 0,6%, o CPI/PPI fraco→ a probabilidade de aumento das taxas caiu de 51% para 33% em setembro, mantendo-se inalterado nos 67%, os preços das taxas de juro de curto prazo tornaram-se dovish e o índice do dólar americano em 99,5 esteve fraco. Posições curtas estão a ser explodidas: Nas últimas 24 horas, toda a rede registou liquidações de 185–186 milhões de dólares, posições curtas3,1 mil milhões em volume de negócios, apenas um aumento de 0,2%—$SNDK O mercado atual era como uma luta silenciosa de cabo de guerra. Num contexto de $QQQ e $SPY a tornarem-se negativas, esta ação de chips de memória contrariou a tendência e subiu ligeiramente, com o volume de transações a disparar para o topo do mercado. Quem está a comprar e quem está a vender? Resumo - 📌 $SNDK Quem é: Objetivo do ciclo central de armazenamento - ⚔️ 3,1 mil milhões em volume de transações, apenas um aumento de 0,2%, em que apostam os fundos? - 🎯 Análise Lógica Long-Short: Ventos Contrários a Altas Taxas de Juro vs. Reversão do Ciclo da Indústria - 📊 Estratégia de Negociação: Aguardar Sinais de Recuperação do Mercado Snapshot de Hoje $SNDK Volume de Negócios 3,11 mil milhões, +0,2% $QQQ -0,16%, $SPY -0,47% $VIX 15,18, +6,45% $DXY +0,07%, $GLD +1,00% I. $ Quem é SNDK: O SanDisk, o 📌 principal alvo dos ciclos de armazenamento, tem estado há muito envolvido na memória flash NAND, com produtos que vão desde cartões de memória de consumo e unidades USB até SSDs empresariais. Reflete diretamente o ciclo dos chips de memória, com flutuações de preços frequentemente a precederem os relatórios de resultados da indústria. Não houve um catalisador direto nas notícias recentes, mas a aparição de hoje na lista popular de transações é, por si só, um sinal—os fundos estão a começar a revalorizar a lógica de oferta e procura do armazenamento a este nível. Num contexto de rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a atingirem máximos de várias décadas, as ações de crescimento tecnológico estão geralmente sob pressão, com $QQQ e $SPY ambas a caírem ligeiramente, enquanto $SNDK contrariou ligeiramente a tendênciaA Xiaomi vai divulgar o relatório financeiro esta noite, três números vão decidir a atitude do mercado.
Receita, lucro, margem bruta do automóvel. Os dois primeiros provavelmente não serão bons, o terceiro é realmente a chave que determina a subida ou descida após o fecho.
A situação atual do negócio de telemóveis é "queda de volume e aumento de preço" — o volume de envios caiu, a quota de mercado também, mas o preço médio atingiu um novo máximo. Em termos simples, a estratégia de alta gama está realmente a avançar, mas o volume não sustenta o mercado. O lucro está bastante pressionado pelo aumento do preço dos chips de armazenamento, não se espere surpresas nesta área.
O automóvel é a maior variável esta noite. No segundo trimestre, as entregas ultrapassaram as 100 mil unidades, o novo SUV "Pengcheng" está prestes a ser lançado, e as expectativas das instituições são de receitas de 26,2 mil milhões e margem bruta superior a 20%. Se a margem bruta se mantiver ou até superar as expectativas, isso significa que a fabricação de automóveis realmente começou a dar lucro, o que é mais importante do que quantos carros são vendidos.
Pessoalmente, acho que o negócio de telemóveis não vai piorar muito, o mercado já tem essa expectativa. O verdadeiro ponto de disputa está no automóvel — se a margem bruta ultrapassar os 20%, a conferência telefónica de hoje à noite pode ser um ponto de viragem emocional.
Voltando ao $BTC, a Xiaomi $XIAOMI em si não tem muita relação com criptomoedas, mas é um indicador do setor tecnológico das ações de Hong Kong. Se o preço das ações resistir após o relatório financeiro, isso indica que o mercado tem tolerância para as "dores de crescimento da transformação", o que é bom para todo o ativo de risco; se cair muito, o sentimento das ações tecnológicas será afetado, e o $BTC também vai oscilar um pouco. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Por que o SNDK certamente caiu na noite passada?
Na noite passada, estava com pressa para abrir uma posição e não tive tempo para analisar, então este artigo explica depois do fato.
Por um lado, a taxa de empréstimo de ações do $SNDK é de 0,43%, que é a taxa mais alta dos últimos 3 meses. Quando abri a posição na noite passada, o mercado ainda não tinha fechado, e no fechamento a taxa ainda era 0,43%.
Isso mostra que a demanda para vender a descoberto o SNDK no mercado americano não é baixa.
Por outro lado, a linha azul abaixo representa a quantidade de SNDK emprestada; a taxa de empréstimo está aumentando, mas a quantidade emprestada está diminuindo.
No mercado americano, quem empresta as ações pode chamá-las de volta a qualquer momento ou até vendê-las. A chamada pode levar alguns dias úteis, mas a venda é quase como se as ações não tivessem sido emprestadas, podendo ser feita a preço de mercado ou com ordens limitadas.
Mesmo assim, a quantidade de SNDK disponível está diminuindo. Isso indica que os detentores de SNDK provavelmente também estão vendendo suas posições, e não há muito SNDK disponível para empréstimo.
Portanto, os vendedores a descoberto estão pagando uma taxa alta para emprestar SNDK e vender, enquanto os detentores de SNDK provavelmente estão reduzindo suas posições. Por isso, o SNDK certamente caiu na noite passada.
Não sei o que acontecerá hoje à noite; o irmão Feng já fechou a posição, sem ganância, e vai observar quando o mercado abrir à noite.Tomar a popularidade das notícias como tendência é uma armadilha em que a maioria cai. SOL subiu, as baleias compraram, o mercado deve subir? Errado. Entre as ações on-chain e a evolução dos preços, muitas vezes existe um amplificador emocional.
2) O que é ruído e o que é útil: a compra das baleias por si só não constitui uma tendência, apenas indica que o capital está retido em um ativo específico. A volatilidade do preço do SOL e o comportamento on-chain apresentam defasagem, e não se observa uma mudança sincronizada na liquidez. A integração da Payward com Claude Mythos é uma melhoria na segurança da exchange, não um sinal direto do mercado. A lei de proteção de empréstimos estudantis pode afetar a aversão ao risco da classe média americana, mas não tem um caminho direto para os criptoativos.
Aspecto otimista: as baleias reconstruíram posições após o preço baixo do SOL, o que pode refletir uma recuperação da confiança a longo prazo; se acompanhado por melhoria na liquidez, pode sustentar um repique de curto prazo. Aspecto pessimista: essa baleia já realizou lucros significativos anteriormente, a compra atual pode ser um rebalanceamento, não uma compra por impulso; o mercado ainda precisa observar os fluxos de capital subsequentes e eventos de segurança dos protocolos.
Continuar a acompanhar: a continuidade dos fluxos de capital on-chain do SOL e a divulgação de eventos de segurança a nível de protocolo. Se forem reveladas vulnerabilidades significativas ou se as melhorias de segurança da exchange forem implementadas, isso afetará o julgamento do mercado sobre a aversão ao risco.
Apenas para análise de informação e cenário de mercado, não constitui aconselhamento de investimento. Os criptoativos são altamente voláteis, por favor, faça sua própria pesquisa e controle os riscos. Um negócio no valor de mais de 7 mil milhões de dólares, até a Axios a estimar o valor em mais de 8 mil milhões, está a chamar a atenção do mercado tecnológico: a Stripe compra o OpenRouter. O OpenRouter é uma camada de infraestrutura que permite aos programadores aceder a centenas de modelos de IA através de uma interface, escolher o modelo certo e otimizar custos. A empresa foi avaliada em cerca de 1,3 mil milhões de dólares numa ronda de financiamento em maio de 2026. (Axios) Mas no que toca às criptomoedas, penso eu: O valor de 7-8 mil milhões de dólares não é a coisa mais notável. Vale a pena notar que a Stripe está a comprar uma posiçãoO lucro do S&P superou as expectativas, mas Wall Street ainda está cautelosa, o que é razoável
Porque o que o mercado mais precisa agora não são boas notícias, mas notícias melhores
Os relatórios do segundo trimestre foram fortes, muitas empresas superaram as expectativas de lucro, e o mercado acionista dos EUA está perto do topo. Mas o preço-alvo não foi ajustado loucamente para cima, o que indica que os estrategistas também sabem: quando o índice já subiu até este ponto, superar as expectativas comuns é apenas realizar o valor do ingresso, não pode automaticamente se transformar no combustível para a próxima alta
Agora, olhando para o mercado acionista dos EUA, temo um estado
Empresas estão bem, os preços das ações estão melhores, o sentimento dos investidores está no auge. Quando essas três coisas acontecem ao mesmo tempo, a margem de erro fica muito baixa. Depois, basta que o investimento em capital em AI arrefeça, o consumo enfraqueça, o preço do petróleo sofra perturbações, ou as expectativas de taxa de juros oscilem, qualquer uma dessas variáveis pode fazer a avaliação ficar sem fôlego
Não é que não se possa comprar em alta
Mas o que mais se detesta em alta são relatórios "mais ou menos aceitáveis"
#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ A coisa mais importante a observar neste momento nos fundamentos da IA não é uma única manchete, mas três tabelas.
(1) Cumprimento do lado da oferta
A receita dos centros de dados da Nvidia no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 foi de 75,2 mil milhões de dólares, um aumento de 21% em termos trimestrais e 92% em relação ao ano anterior.
(2) Despesa de capital do comprador
O investimento de capital da Microsoft no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 foi de 31,9 mil milhões de dólares, com cerca de dois terços destinados a ativos de vida curta, principalmente GPUs e CPUs.
A despesa de capital do Meta no segundo trimestre de 2026 é de 31,08 mil milhões de dólares (incluindo o principal do financiamento do arrendamento), com previsões para despesas de capital que variam entre 130 mil milhões e 145 mil milhões de dólares para 2026.
(3) As opções não são eleitores direcionais
De acordo com um relatório do CBOE, o volume médio diário de negociação de opções de ações dos EUA listadas no segundo trimestre de 2026 foi de 72,8 milhões de contratos, um aumento superior a 19% em comparação com o mesmo período do ano passado; A NVIDIA e a Tesla representaram cada uma 9% do volume de opções de ação única.
A minha leitura é: esta cadeia passou de "contar histórias de poder computacional" para uma fase de validação cruzada de "despesa de capital—receitas de fornecedores—avaliação e volatilidade."
Por isso, do lado das opções, não olhe apenas para o número único de chamada/colocação. Também é importante observar: a volatilidade implícita em relação às flutuações reais, a concentração das datas de expiração perto dos relatórios financeiros e a distribuição dos preços de exercício e do interesse aberto. Descrevem preços e tolerância ao risco, não a direção automática.
O cenário inverso também é claro: se os gastos de capital continuarem a aumentar mas as receitas e o uso não conseguirem cobrir a depreciação e o aumento dos custos dos módulos, o mercado irá revalorizar a taxa de retorno desta cadeia.
Se só conseguires escolher uma pista,A 18 de agosto, o setor de IA de Hong Kong sofreu um ajuste significativo, com a Zhipu e a MiniMax, conhecida como o "gigante dos grandes modelos", a caírem acentuadamente. A Zhipu caiu mais de 13% intradiária, e a MiniMax também caiu mais de 10%, atraindo uma atenção generalizada em toda a cadeia da indústria da IA. Esta não é a primeira vez que as duas empresas experienciam volatilidade significativa. Mesmo antes da janela de desbloqueio anterior, as IPOs de grandes modelos cotadas em Hong Kong já tinham sofrido uma correção acentuada de avaliação. Este ajuste é mais como uma divulgação concentrada do sentimento de mercado anterior e dos fundamentos do setor. Olhando para o mercado nesse dia, o setor da IA como um todo apresentou uma queda generalizada, com o índice STAR 50 a registar simultaneamente uma recuação significativa, e as ações de módulos óticos e hardware informático nas cadeias industriais a montante e a jusante também caíram em conformidade. Comparando os desempenhos das duas grandes empresas líderes de modelos, é claro que as suas quedas não estão totalmente sincronizadas: durante a fase anterior de desbloqueio, o preço das ações da Zhipu subiu contra a tendência no dia do bloqueio devido à sua pequena proporção de ações em circulação, mas desta vez não conseguiu manter a sua resiliência anterior, com a queda a ultrapassar até a maior circulação da MiniMax. Por trás desta diferença está a reavaliação do mercado da lógica de crescimento futuro das duas empresas — a Zhipu acumulou anteriormente um prémio de avaliação elevado no mercado primário através de casos de implementação multisetorais, mas à medida que o mercado secundário continua a exigir uma "relação input-output", a expansão pura da receita já não suporta a valorização anteriormente elevada. Olhando para trás para esta ronda de ajustes de ativos de IA, o mercado já tinha plantado as sementes para uma recuação há meses. Nessa altura, os ativos de IA tanto em A-shares como em ações de Hong Kong estavam geralmente sob pressão, com o STAR 50 a registar a sua maior recuação#30年期美债收益率创2007年以来新高
O maior bolo da história muitas vezes esconde a armadilha mais cruel
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,31%, rompendo diretamente o piso desde a crise financeira de 2007. Não fique apenas focado se o Fed vai cortar ou não as taxas, o que o mercado realmente teme agora é esta "faca da avaliação" pendurada sobre os ativos globais!
Esta disparada dos títulos de longo prazo é praticamente uma tempestade perfeita de "sangria": o défice fiscal dos EUA disparou sem controlo, emissão desenfreada de dívida de longo prazo; os gigantes da AI estão a contrair empréstimos loucamente para construir centros de dados, competindo diretamente com o governo dos EUA pelos fundos; e o repique do preço do petróleo só piora a situação, com compradores estrangeiros a retirarem-se em massa.
O mais doloroso? Quando a taxa livre de risco ultrapassa facilmente os 5%, o seu grande bolo nem sequer gera juros! No último ano, o $BTC caiu 46%, enquanto o ouro subiu 32% contra a tendência. O capital persegue o lucro, e se comprar títulos do Tesouro rende mais que a inflação sem esforço, quem vai assumir o risco de ativos que não pagam juros num ambiente de taxas elevadas?
A grande tendência não morreu, mas o mercado que se avizinha será uma "agonia".
Um conselho vital para os traders: não apostem tudo neste momento crítico! Reduzam as posições para um nível que lhes permita dormir tranquilos à noite. Até que as taxas de longo prazo realmente invertam a tendência, apertem os cintos, observem mais e mexam-se menos. Quando esta "faca da avaliação" estiver completamente embotada, aí sim falamos em aumentar posições!
Respeitem o mercado, protejam o capital, desejo a todos que superem o inverno e tenham negociações bem-sucedidas!
$ETH $SNDK
As instituições não saíram do mercado; estão simplesmente à espera. 📊
O volume do CME $BTC caiu para 2.326 contratos enquanto o prémio se estreitou para $584.
Os traders estão à espera da reunião da Casa Branca a 19 de agosto e dos dados do PCE a 26 de agosto antes de tomarem uma decisão.
Esta consolidação parece uma acumulação de força, não um esgotamento.
Sem ferramentas macro de hedge no CME, o $ETH continua a ficar atrás do $BTC.O relatório financeiro da Xiaomi para o segundo trimestre está prestes a ser divulgado, e as quatro áreas principais da empresa estão agora completamente diferenciadas: algumas estão sob pressão e a esmagar o fundo, outras mantêm-se firmes e outras têm potencial de avaliação futura. Analise cada linha de negócio e explique claramente os fundamentos, riscos e aspetos financeiros ao mesmo tempo. 1. Smartphones: Pressão de curto prazo, atualmente a controlar o volume para proteger as margens brutas. Situação atual: O aumento dos preços dos chips de armazenamento e o mercado global de smartphones estão lentos, com pressão significativa devido à diminuição dos envios domésticos. A Xiaomi reduziu proativamente os seus modelos de gama baixa, abandonou o crescimento puro das vendas e seguiu uma estratégia de aumento de preços elevado, sacrificando algumas vendas para preservar as margens de lucro. Em que deve focar-se o relatório financeiro? O indicador central é apenas um: se a margem bruta do telemóvel pode manter-se na faixa dos 8%-10%. Desde que a margem bruta pare de cair, significa que as pressões de custos estão a ser absorvidas, e os aumentos de preços e as estratégias de otimização da estrutura do produto começam a dar resultados; Se o lucro bruto continuar a diminuir, será o maior sinal negativo deste trimestre. Oportunidades e Riscos ✅ Positivos: Os aumentos dos preços do armazenamento estão a abrandar, a pressão dos custos diminui ligeiramente na segunda metade do ano e os mercados estrangeiros são mais ❌ resilientes. Risco: A concorrência doméstica está a intensificar-se, com guerras de preços em curso a comprimir as margens de lucro. Posicionamento: Negócio básico, procurando estabilidade em vez de crescimento explosivo. 2. Veículos Elétricos Inteligentes: Maior atenção do mercado, um fator chave para a avaliação. Estado Atual: Alcançou rentabilidade anual no ano passado, estabelecendo o recorde de lucro mais rápido para novas forças. Após o início de 2026, as encomendas entraram numa pré-época faseada, com as entregas a caírem trimestre após trimestre no primeiro trimestre, a intensificação da concorrência no setor e os preços por veículo sob pressão. Em que deve focar-se o relatório financeiro? Entregas do segundo trimestre, margem bruta por veículo, escala de receitas e atitude da gestão em relação à meta anual de entrega de 550.000 unidades — serão reduzidas?Uma breve revisão do recente mercado do $WLD, esta rodada de movimento é um típico caso de especulação baseada em notícias e expectativas, com o preço a cair após o esgotamento das notícias positivas.
Anteriormente, a Grayscale submeteu um pedido para um ETF spot, o que momentaneamente acendeu o sentimento do mercado. Mas o mercado rapidamente voltou à racionalidade, pois a submissão do pedido de ETF não significa aprovação, sendo puramente uma especulação de curto prazo sem suporte fundamental real. Com a total digestão das notícias positivas, o capital especulativo retirou-se rapidamente, fazendo o preço da moeda cair para $0.3286, uma queda diária de quase 9%.
Deixando de lado as notícias positivas de curto prazo, o risco central do WLD sempre existiu. O documento de submissão da Grayscale indica claramente que os tokens do projeto estão altamente concentrados, com os 100 maiores detentores possuindo cerca de 90% dos tokens em circulação. Ao mesmo tempo, o período de desbloqueio para a equipa e investidores iniciais é de vários anos, o que gera pressão contínua de venda a longo prazo, somado à saída anterior de grandes investidores, deixando a confiança do mercado para comprar fraca.
No gráfico, a zona de $0.35 é uma resistência forte e persistente, com múltiplos repiques a serem rejeitados. Recentemente, após a quebra do suporte em $0.33, essa zona tornou-se uma resistência de curto prazo, com o preço atual a oferecer apenas um suporte psicológico fraco. A defesa central está entre $0.306 e $0.31; uma quebra efetiva abrirá espaço para uma nova rodada de queda. Atualmente, os touros nos derivados continuam a sair, com a pressão de venda a dominar, tornando a base para um repique muito instável.
Embora a quantidade diária de desbloqueio de tokens tenha sido reduzida posteriormente, aliviando ligeiramente a pressão de venda, trata-se de uma variável lenta que não pode inverter a fraqueza de curto prazo. Além disso, o WLD caiu mais de 97% desde o pico, acumulando uma grande quantidade de posições presas acima, com cada repique acompanhado por forte pressão de venda.
Minha opinião: embora o WLD tenha uma narrativa de setor e utilizadores reais, a falha na estrutura do token é uma fraqueza grave, e as notícias positivas de curto prazo dificilmente mudarão o padrão de fraqueza a longo prazo. Em termos de operação, não recomendo comprar na queda; os detentores devem vigiar de perto os suportes centrais, aplicar gestão rigorosa de risco em caso de quebra, e reduzir posições decisivamente se o repique encontrar resistência; para quem está fora, aguarde pacientemente sinais claros de estabilização ou de um rompimento com volume, observando mais e agindo menos.
Esta é uma análise pessoal do mercado e uma compilação de informações, não uma recomendação de investimento.
$BTC $ETH
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声：你的经验值得被听到
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 A Zhipu tem estado em queda constante, haverá oportunidades no futuro?
Recentemente, a Zhipu caiu de cerca de 180 HKD para 130 HKD, uma queda de quase 28% a curto prazo. Para um líder em IA que teve um grande aumento anteriormente, esta correção parece mais uma digestão do mercado de avaliações elevadas e lucros realizados, e não o fim repentino da lógica do setor de IA.
Do ponto de vista da tendência global da indústria de IA, a competição de grandes modelos está a evoluir de simples parâmetros e capacidades de modelo para AI Agent, Coding, aplicações empresariais e comercialização. A Zhipu ganhou atenção do mercado anteriormente com a série de modelos GLM e a direção de Coding, e a lógica de crescimento a longo prazo ainda existe. (Titan Media)
Mas a curto prazo, é necessário atenção à pressão da avaliação. Após a listagem, a Zhipu chegou a atingir um valor de mercado de um trilhão de HKD, entrando depois numa fase de desbloqueio e financiamento, com o mercado a reajustar a avaliação das empresas de IA com avaliações elevadas. Em julho, a empresa anunciou um plano de financiamento por subscrição de cerca de 31,4 mil milhões de HKD, com fundos principalmente para desenvolvimento de modelos, capacidade computacional e comercialização, o que é um benefício a longo prazo, mas também significa que o mercado precisa de digerir as novas ações. (The Paper)
130 HKD é uma posição muito crítica atualmente.
Se se mantiver estável perto dos 130 e houver um aumento de volume, o primeiro objetivo será 145 a 150, e após a quebra, olhar para 160 a 180.
Se os 130 forem quebrados efetivamente para baixo, é necessário precaver uma nova correção, com a próxima área de observação perto dos 115 a 120.
O meu julgamento: a curto prazo está fraco, mas a médio e longo prazo ainda se vê a lógica de crescimento da IA. O mais importante perto dos 130 é observar a estabilização, e não comprar cegamente.Dei uma olhada rápida na lista de altas e baixas dos contratos ao meio-dia, para ser honesto, é um pouco interessante — os que sobem sobem de forma inexplicável, os que caem caem com razão, o mercado está um pouco instável.
Vamos primeiro ver as altas.
$PIEVERSE subiu 16 pontos, o conceito de metaverso está em pulso, o volume leve sobe rápido, mas a continuidade, quem entende sabe.
$SKDD e $SOXS aparecem na lista, um é short na Hynix, o outro é um short triplo em semicondutores, indicando que os setores de armazenamento e chips nos EUA estão sob pressão, alguém está fazendo hedge. O $H caiu 23 pontos ontem, hoje recuperou 7,5 pontos, com volume próximo a 7 mil milhões, a luta entre bulls e bears é intensa, este investimento é de fazer o estômago revirar.
$CAP subiu 5,7 pontos, com volume a atingir 10,5 mil milhões, grandes fundos estão ativos, mas os lucros podem ser realizados a qualquer momento.
$OFC, $COMP, $VVV, $OPN são ou pequenos volumes para entretenimento próprio, ou rebounds de quedas antigas, ou moedas novas em guerrilha, sem lógica sólida de suporte.
O mais chamativo continua a ser $GPS — volume de negociação de 26 mil milhões, mas subida de apenas 5 pontos. Grandes volumes trocando de mãos intensamente, mas o preço não se move, esta cena é estranha. Ou há uma grande divergência entre bulls e bears, ou alguém está a sair discretamente com grande volume. Em qualquer dos casos, é preciso estar atento.
Agora as quedas.
O setor de AI foi esmagado hoje.
$ZHIPU caiu 17 pontos liderando as perdas, $MINIMAX caiu 13%, $KAITO 11%, $WLD 9%, moedas populares que recentemente se sustentavam pelo conceito, o dinheiro saiu mais rápido do que entrou. $KORU é um ETF triplo long na Coreia, caiu 12 pontos, mostrando que o mercado coreano também não está bem. $KIOXIA, líder em armazenamento, caiu 9 pontos, o sentimento no setor de armazenamento virou claramente. $GALA e $SLX, moedas antigas e pequenas, sem novas histórias, apenas seguindo o mercado maior, sofrendo passivamente.
Alguns detalhes interessantes juntos permitem tirar conclusões. No topo das altas, dois ETFs short em semicondutores americanos; nas quedas, o líder em armazenamento $KIOXIA e várias moedas de conceito AI — o setor tecnológico global está a corrigir, o mercado cripto dificilmente se mantém isolado. O dinheiro está a sair continuamente dos setores populares iniciais como AI e armazenamento, isto não é comportamento de retalho, é uma realocação sistemática.
$H caiu ontem e subiu hoje, basicamente é uma luta intensa entre bulls e bears em ativos voláteis. Perseguir altas e vender baixas nestes ativos é fácil levar chapadas de um lado para o outro. O $GPS com grande volume e pouca subida é ainda mais perigoso, volumes enormes que não movem o preço geralmente indicam uma mudança iminente, direção incerta, mas volatilidade garantida.
A estratégia ao meio-dia é simples: controla as mãos. Sem sinais claros de dispersão de capital, velas de alta repentinas são provavelmente armadilhas. Espera pela orientação da abertura do mercado americano, não te precipites, observa bem antes de agir.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Portanto, só precisamos acompanhar o ciclo do MLCC:
ComponentNews classificou a escassez de capacitores cerâmicos multicamadas (MLCC) para servidores como "grave", conforme reportado pela ETNews:
De acordo com os dados de remessa da DigiKey, o prazo de entrega de alguns MLCCs de alta capacitância da $SAMSUNG Samsung atingiu cerca de 40 semanas.
No início deste ano, relatórios mais amplos indicavam um tempo de execução de cerca de 20 semanas, portanto, o gargalo dos MLCCs para servidores de IA continua a piorar.
- A Murata estava com cerca de 24 semanas de "gestação" em junho.
Em julho, alguns "bebés" tinham cerca de 30 semanas de "gestação". Agora, alguns já atingiram cerca de 36 semanas.
Isto é interessante:
"O plano de expansão da nova capacidade foi adiado do quarto trimestre de 2026 para 2027."
Não foi especificado qual empresa está a expandir... talvez seja a Murata? Mas se o projeto de expansão da capacidade realmente estagnar, o problema do gargalo deve piorar a curto prazo.
O prazo de entrega é uma boa forma de acompanhar o desequilíbrio da procura. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $PIEVERSE De repente, hoje aumentou de repente. Há cinco dias, escrevi um artigo a dizer que era muito provável que ultrapassasse um bloco, e agora o seu pico realmente ultrapassou outro bloco. Embora já tenha ultrapassado um certo limiar e atingido o preço-alvo que inicialmente defini, não pretendo obter lucros agora. Acredito que a manifestação está longe de terminar. —————————————————— Vamos analisar os dados dos contratos. Pode ver-se que o interesse aberto do contrato da $PIEVERSE está a aumentar gradualmente, e o correspondente rácio long-short também está a subir. Isto indica que, durante a sua fase ascendente, há muita venda a descoberto de capital. Já disse muitas vezes antes que vender a descoberto não significa que o preço vá descer; é preciso analisar cada problema especificamente. Vamos analisar alguns dados de um período mais longo. Pode verificar-se que o interesse atual de abertura de contrato ainda não atingiu o máximo anterior, e o rácio long-short ainda não atingiu o mínimo anterior. Isto significa que a força de venda a descoberto não é tão forte como antes, e pode ainda não ter atingido o pico desta ronda de poder de recuperação. —————————————————— Neste momento invulgar, $PIEVERSE desempenhar assim faz-me lembrar algumas das anteriores Demon Coins. As moedas demoníacas aparecem frequentemente quando o mercado está lento. Na minha impressão, quando o mercado estava calmo, as únicas coisas que podiam continuar a subir eram todo o tipo de 'moedas monstruosas'. Exceto para o Yaobia, a maioria das moedas está a experienciar uma onda de ganhos rápidos sem grande sustain. Portanto, esta é a razãoBTC teve três grandes catalisadores bullish esta semana: um relatório NFP surpreendente, cerca de $750M em entradas de ETF, e as ações dos EUA a atingirem novos máximos históricos.
No entanto, o Bitcoin mal reagiu.
O BTC manteve-se principalmente em torno dos $65K, lutando para romper de forma convincente em qualquer direção. Então, por que é que o preço não está a reagir a todas as notícias positivas?
O que alguns veem como confirmação bullish, eu vejo de forma diferente: o volume continua fraco, $65K rejeitou o preço quatro vezes, e os compradores não conseguiram manter o controlo.
O problema não é necessariamente que o mercado não queira subir. É que os compradores atualmente não têm força suficiente para empurrar o BTC através da resistência.
A questão chave agora é o que acontece após a divulgação do CPI da próxima semana.
Vou analisar as condições reais do mercado esta semana, separar os sinais bullish genuínos dos sinais de alerta, e delinear os três cenários mais prováveis para o BTC após o CPI.
Até lá, deveríamos ter uma imagem muito mais clara de onde poderá vir o próximo movimento importante.
#XiaomiEarningsWatch
#30YYieldHits2007High
#SanDiskLongTermDeals $TSLA (Tesla Inc.) — Atualmente $339.59, 24h -0.78%
$TSLA Atualmente $339.59, capitalização de mercado $1.34T, variação 24h -0.78%. YTD caiu 24%, entre os sete gigantes está no fundo.
Eu sou Yuvi.
Vamos falar sobre $TSLA Posição atual:
Avaliação desconectada dos fundamentos: margem líquida apenas 3,7%, P/E 317, Forward P/E 175, é uma avaliação baseada na fé.
Entrega sob pressão: marcas chinesas dominam em custo-benefício, Cybertruck não sobe colinas como esperado.
Único ponto de viragem: implementação do FSD/Robotaxi, mas o "se" já foi prometido muitas vezes.
Aspecto técnico fraco: caiu de $498 para $339, se cair abaixo de $297 a venda acelerará.
Minha ação: não toco nesta posição, espero pelos dados reais da implementação do Robotaxi.
Eu sou Yuvi, falo só lógica, não faço recomendações. Até amanhã. #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Atualmente, há um mercado mágico extremamente fragmentado na cadeia:
A capitalização total dos stablecoins na rede ultrapassou 170 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
Segundo ciclos anteriores, a expansão contínua dos stablecoins = munição suficiente fora do mercado = início de um mercado altista para altcoins.
Mas esta rodada é completamente diferente:
O nível de liquidez atingiu o máximo histórico, 90% das altcoins continuam a cair lentamente, com liquidez esgotada e perdas constantes.
Centenas de milhares de milhões em USDT/USDC estão na cadeia, por que não entram nas altcoins?
A verdade central: o uso dos fundos dos stablecoins mudou completamente
Stablecoins antes:
Todo o capital era especulativo, entrando para negociar criptomoedas, altcoins e apostar no mercado.
Agora, os stablecoins têm três destinos que estão totalmente desligados da especulação no mercado secundário:
🔹1. Tokenização de RWA para rendimento em dívida pública dos EUA (maior desvio)
Baleias e instituições entram em massa em protocolos de rendimento de dívida pública dos EUA, ganhando cerca de 5% de rendimento sem risco.
Este capital de centenas de milhares de milhões só ganha e não arrisca, nunca assumiria altcoins voláteis.
🔹2. Liquidação de comércio real transfronteiriço
Muitos USDT no Sudeste Asiático, Médio Oriente e América Latina são usados para câmbio, liquidação comercial e proteção contra inflação.
São fundos de circulação para pagamentos, não capital especulativo, sem relação com o mercado de altcoins.
🔹3. Arbitragem institucional de baixo risco
Fundos tradicionais fazem apenas arbitragem de futuros e spot, evitando especulação em altcoins e não participam em operações emocionais.
Conclusão muito dura
Mais dólares na cadeia ≠ mais compras num mercado altista
O capital incremental é amplamente desviado para juros da dívida pública, liquidação real e operações institucionais estáveis.
O capital puramente especulativo para impulsionar altcoins está severamente diluído.
Ao mesmo tempo, a oferta adormecida de BTC continua a atingir novos máximos, a retenção de tokens aumenta, e a escassez volta a ser valorizada pelo mercado.
A lógica do mercado futuro foi completamente reescrita:
✅ Líderes, BTC, e ativos de qualidade absorvem a liquidez
❌ Altcoins antigas, sem narrativa, continuam a perder valor, com quedas e oscilações
A era de comprar altcoins cegamente e esperar por um aumento geral para enriquecer acabou.
📌 Estratégia central atual
A segmentação do capital é clara, a estrutura do mercado é muito forte.
Em vez de ficar preso em altcoins que drenam paciência, siga a lógica do capital grande:
Foque nos líderes, evite altcoins, valorize a certeza, abandone ativos fracos sem narrativa.No panorama macroeconómico não há uma precificação consistente, a queda de curto prazo do índice do dólar americano traz apenas uma recuperação fraca, o mercado geral não possui um impulso unilateral. ALLO foca mais no seu próprio mercado, o gráfico de 4 horas mostra velas nuas consecutivas com longas sombras inferiores abaixo de 0,290, com duas vezes um toque e recuperação perto de 0,294, havendo suporte evidente em níveis baixos. Quando o semáforo estava vermelho, tirei o telemóvel do suporte e deslizei duas vezes, o volume de posições em contratos futuros aumentou moderadamente durante a fase lateral, a taxa de financiamento está negativa, o sentimento dos vendedores está excessivamente unânime. Esta estrutura, desde que o mercado geral não continue a romper para baixo, facilita uma recuperação com o fechamento das posições curtas. Recuar para 0,289 até 0,294 para testar uma posição longa leve, com stop loss em 0,281; se romper a zona de negociação densa do fundo anterior, aceitar a perda. O primeiro alvo de lucro está em 0,309, o segundo em 0,318, aproveitando apenas esta fase de recuperação, sem visão de longo prazo.
$ALLO
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
@OKX星球 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
闪迪 subiu 40% em cinco dias, o mercado não está a precificar o relatório financeiro do Q4, mas sim a narrativa de "armazenamento a passar de produto cíclico a infraestrutura". O acordo de longo prazo da NBM garantiu uma receita mínima de 93,9 mil milhões, o mercado acreditou, mas a memória cíclica do armazenamento ainda não foi completamente esquecida.
Dados específicos: a 17 de agosto, o fecho subiu 8,88% para 1786,85 dólares, com um volume de negócios de 33,9 mil milhões de dólares, liderando os EUA. Desde o dia do investidor a 13 de agosto, a valorização acumulada ultrapassa os 40%.
O principal motor é o acordo de longo prazo da NBM. Oito acordos cobrem oito clientes, com receita mínima garantida de 93,9 mil milhões de dólares e obrigações remanescentes de 91,1 mil milhões de dólares. Mais de 50% do volume de expedição do ano fiscal de 2027 e cerca de dois terços do ano fiscal de 2028 já estão garantidos. Os objetivos de longo prazo para 2028-2030 incluem crescimento da receita de dois dígitos médios a altos, margem bruta de cerca de 80% e margem operacional de cerca de 75%.
As instituições alinharam-se coletivamente, com Goldman Sachs a 2200, JPMorgan a 2250 e Bank of America a 2500. Mas Wedbush mantém 2000, afirmando claramente que "armazenamento é sempre cíclico".
Lembre-se que a receita mínima garantida de 93,9 mil milhões é um número sólido, mas a subida de 40% em cinco dias e o aumento de mais de 70 mil milhões na capitalização de mercado já refletem expectativas elevadas. O acordo de longo prazo garante o preço, mas não consegue travar a volatilidade da procura.
$SNDK #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Se só pudesse escolher uma, apostaria mais na Xiaomi Automóveis.
O negócio dos telemóveis é a base da Xiaomi, mas o caminho para o segmento premium já entrou em águas profundas, e o espaço para crescimento baseado na melhoria dos parâmetros do hardware é cada vez mais limitado. Os telemóveis podem manter-se estáveis, mas é difícil que voltem a ser a variável principal para uma nova avaliação de mercado da Xiaomi.
O que realmente pode mudar a lógica de avaliação da Xiaomi é o automóvel.
Muita gente pensa que fabricar carros é um projeto que consome muito dinheiro, mas eu acho que a maior vantagem da Xiaomi não é fabricar um carro, mas sim conectar telemóveis, casas inteligentes e sistemas de infoentretenimento automóvel. O foco da competição futura pode não ser qual produto individual vende melhor, mas quem consegue dominar a entrada nos cenários de vida dos utilizadores.
Claro que o automóvel também enfrenta pressões. Entregas, cadeia de abastecimento, margens de lucro, são questões que têm de ser enfrentadas. Se o negócio automóvel ficar apenas na "venda de carros", o valor é limitado; mas se conseguir ser o núcleo da "ecologia pessoa-carro-casa", o espaço de imaginação para a Xiaomi será completamente diferente.
Por isso, estou mais atento a alguns detalhes neste relatório financeiro: se a margem bruta do negócio automóvel melhorou, se o ecossistema inteligente continua a crescer, e se o investimento em I&D começou a transformar-se em competitividade a longo prazo.
Os telemóveis determinam a posição atual da Xiaomi, os automóveis determinarão a altura futura da Xiaomi. Fundamentos: Duas forças que puxam o mercado A primeira força vem de uma nova ronda de vendas no mercado do Tesouro dos EUA. Na segunda-feira, hora local, o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu quase 6 pontos base para 5,31%, batendo o máximo de julho e atingindo o nível mais alto desde 2007. O que é que isto significa? O mercado está cada vez mais relutante face à atual política monetária "conservadora" do Fed — as taxas de juro de longo prazo são continuamente impulsionadas, suprimindo o espaço de avaliação dos ativos de risco. A segunda força vem da geopolítica. Na segunda-feira, Trump deixou claro que não procuraria prolongar o cessar-fogo previamente acordado de 60 dias com o Irão, e alertou que Aman iria "obstruir" os EUA de pressionar por negociações de paz com o Irão, e que os EUA poderiam tomar medidas militares contra o Irão. Este sinal impulsionou diretamente os preços do petróleo bruto para cima, e preços mais altos do petróleo frequentemente significam que as pressões inflacionistas estão a aquecer novamente. Com estas duas forças combinadas, as ações dos EUA abriram em alta e fecharam em baixa ontem, e os mercados da Ásia-Pacífico também abriram geralmente em baixa sob pressão hoje. Para os traders, isto sinaliza que o apetite pelo risco a curto prazo está a diminuir e que a certeza de perseguir preços mais altos está a diminuir. ▍A seguir, do lado técnico: Três variedades principais estão a avançar para a diferenciação. 1. ETH (Ethereum $ETH): Abordagem de volatilidade limitada por intervalo inalterada. O ETH mantém-se dentro de um intervalo limitado. Para o dia, concentre-se na faixa de 1914–1870; para a gama maior, observe 1944–1839. Antes de o intervalo ser efetivamente ultrapassado, é melhor abordar com uma abordagem de venda alta e compra barata em vez de apostas unilaterais. 2. SanDisk $SNDK: Resistência nos máximos, direção ainda por escolher após o mínimo de 1192 Esta tem sido uma tendência ascendente desde o mínimo de 1192, enfrentando atualmente resistência significativa em níveis elevados, portanto a curto prazoO mercado de dívida dos EUA disparou o alarme de repente!
O rendimento a 30 anos subiu para 5,31%.
Atualizou diretamente o nível mais alto em 19 anos!
As taxas de longo prazo estão a contrariar as expectativas de cortes nas taxas.
A verdadeira pressão está nas finanças públicas e na inflação!
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu recentemente para cerca de 5,31%, atingindo o nível mais alto desde 2007. Superficialmente, o mercado está a reduzir as expectativas de subida das taxas a curto prazo, mas os títulos de longo prazo enfrentam uma venda contínua, pressionados simultaneamente pelo défice orçamental, emissão massiva de dívida, financiamento de despesas de capital em AI e preocupações inflacionárias devido ao preço do petróleo a voltar a ultrapassar os 90 dólares.