Orbit Post Sitemap
Xiaomi's latest earnings are likely to show clear pressure on revenue and profit, largely driven by rising memory costs and weaker smartphone shipments. The smartphone gross margin will probably be the headline number tonight—and that's not exactly a surprise. But if we look beyond the short-term profit fluctuations, the more important question is: How quickly is Xiaomi's smart EV business evolving? The momentum is becoming harder to ignore. Xiaomi has maintained deliveries above 30,000 vehiclesRaport finansowy Xiaomi — presja na smartfony, samochody jako zabezpieczenie, cel cenowy akcji wskazuje na 42!
Po zamknięciu sesji 18 sierpnia opublikowano raport finansowy Xiaomi za II kwartał 2026 roku
Przychody 108,9 mld (r/r -6,1%), skorygowany zysk netto 6,2 mld (r/r -42,6%)
Przychody ze smartfonów 42,1 mld, dostawy 31,2 mln sztuk (-26,5%), ASP r/r +25,9% do rekordowych 1351 juanów
Przychody z samochodów 23,9 mld, dostawy 104 tys. pojazdów (+28,2%), SU7 przekroczył 500 tys. sztuk, ale strata operacyjna wyniosła 2,6 mld
Przychody AIoT 31,3 mld, wzrost kwartał do kwartału o 26,7%
Dlaczego jestem bykiem na akcje Xiaomi?
Po pierwsze, samochody zostały potwierdzone jako prawdziwy wzrost, SU7 przez 4 kolejne miesiące liderem sprzedaży sedanów powyżej 200 tys., w lipcu 21 tys. sztuk, strata szybko się zmniejsza dzięki efektowi skali
Po drugie, największy katalizator jeszcze nie nadszedł — Pengcheng zadebiutuje we wrześniu. N70/N90 wchodzą na rynek SUV-ów z przedłużonym zasięgiem, który jest większy niż rynek samochodów elektrycznych, jeśli powtórzą sukces SU7, biznes samochodowy osiągnie punkt zwrotny
Po trzecie, chip Xuanjie wkrótce zostanie wydany, zakończono skalowalną weryfikację własnego chipu, co daje przestrzeń do optymalizacji kosztów i siły produktów w biznesie smartfonów
Po czwarte, instytucje są zgodne co do wzrostu — 12 domów maklerskich wydało rekomendacje kupna, średni cel cenowy 42 HKD, obecnie tylko 26 HKD, potencjał wzrostu ponad 60%.
Podsumowując: Xiaomi po 26 HKD wcale nie odzwierciedla prawdziwej wartości biznesu samochodowego. Debiut Pengcheng we wrześniu to prawdziwy punkt zapalny dla ceny akcji
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Ethereum zbliża się do 1,900 USD. Kolejny ruch może zostać zdecydowany przy 1,920
Ethereum znów staje się interesujące. $ETH handluje się dziś w okolicach 1,900 USD po obronie psychologicznego poziomu 1,900, ale prawdziwe pytanie nie brzmi, czy ETH może odbić.
Prawdziwe pytanie brzmi: czy $ETH w końcu przekroczy 1,920 USD z przekonaniem? Obecnie 1,920 USD to kluczowy opór krótkoterminowy. ETH porusza się w coraz węższym zakresie, co oznacza, że rynek stopniowo wyczerpuje przestrzeń przed silniejszym ruchem kierunkowym.
Oto, na co zwracam uwagę.
→ Powyżej 1,920 USD: Czyste wybicie z rosnącym wolumenem może dać kontrolę bykom i ponownie postawić 1,950–2,000 USD na radarze.
→ W okolicach 1,900 USD: To nadal ważny obszar psychologiczny. Utrzymanie go podtrzymuje strukturę krótkoterminowego odbicia.
→ Poniżej 1,880 USD: Odrzucenie od oporu, a następnie utrata tego obszaru osłabi byczą konfigurację i może skierować ETH z powrotem w stronę niższego wsparcia.
Jest jeszcze jeden powód, dla którego ETH zasługuje na uwagę.
Amerykańskie spotowe ETF-y Ethereum zanotowały około 5 milionów USD netto napływów 17 sierpnia, co pokazuje, że popyt instytucjonalny nie zniknął całkowicie — choć przepływy pozostają stosunkowo skromne. Dlatego nie interesuje mnie gonienie za ETH tylko dlatego, że odbija.
Chcę zobaczyć potwierdzenie.
Wybicie powyżej 1,920 USD + silny wolumen + udany retest uczyniłoby tę konfigurację znacznie ciekawszą. Ale jeśli ETH zostanie ponownie odrzucone, poczekanie na lepszy moment wejścia może być mądrzejsze niż FOMO na ruch. ETH zbliża się do strefy decyzyjnej.
Następna świeca ma znaczenie, ale potwierdzenie po wybiciu może mieć jeszcze większe znaczenie. Czy handlowałbyś wybicie 1,920, czy najpierw poczekał na retest?"Patrzenie na wykresy świecowe aż do chęci przeprowadzenia resuscytacji krążeniowo-oddechowej K-linii
Obecny rynek to typowy spadek indeksów, kryptowaluty się bronią, Nasdaq ciągle się koryguje, tylko $BTC jest stabilny jak twarda cegła, kapitał zabezpieczający pozostaje zamrożony, czekając na przełamanie.
$ETH tworzy ekstremalnie zwężający się trójkąt, zmienność jest ściśnięta bardziej niż pusty portfel.
Wysokie poziomy stopniowo się obniżają, niskie punkty są wielokrotnie testowane, to standardowy wzór przed zmianą trendu.
1900 to silny opór, który jest wielokrotnie odrzucany, średnia krocząca z 20 dni to jedyna linia życia na krótką metę,
utrzymanie jej oznacza konsolidację i naprawę, przebicie w dół to powrót do słabości,
teraz wszystko opiera się na konsolidacji i gromadzeniu sił, wzrost lub spadek zależy od natychmiastowego wzrostu wolumenu.
Na wysokich poziomach zmienność altcoinów jest gwałtowna, po silnym spadku następuje elastyczny powrót,
ale bez wsparcia wolumenu, wszystkie odbicia to pułapki na byki.
W sektorze pamięci $SNDK ma pełną historię i wyraźne skupienie kapitału,
to silna główna linia trendu, gdzie korekta jest kupowana, a trend jeszcze się nie zakończył.
Ogólna atmosfera na rynku powoli się ociepla,
zagraniczne rynki są w panice, Bitcoin stabilizuje się, Ethereum konsoliduje dno.
Obecnie lepiej obserwować i mało działać, dobrze ustawić stop loss i cierpliwie czekać na zmianę trendu,
nie daj się ciągle okradać jak "szczypiorek" w rynku konsolidacyjnym.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 Ministerstwo Finansów USA ustaliło zasady dla stablecoinów, co z BTC?
17 sierpnia Ministerstwo Finansów USA opublikowało przepisy towarzyszące ustawie GENIUS, otwierając 60-dniowy okres konsultacji publicznych. Krótko mówiąc: od teraz w USA emisja stablecoinów wymaga licencji federalnej lub stanowej, stablecoiny emitowane za granicą nie mogą być swobodnie sprzedawane Amerykanom, chyba że spełnią amerykańskie wymogi zgodności. Przepisy wejdą w życie 18 stycznia 2027 roku, a bez licencji praktycznie nie da się działać na rynku USA.
Najbardziej napięta sytuacja jest chyba dla Tether. USDT ma największą kapitalizację, ale od dawna porusza się w szarej strefie, a firma macierzysta jest zarejestrowana za granicą, a audyty rezerw są często kwestionowane. Teraz podmiotom emitującym za granicą grozi szczegółowa kontrola, a czy USDT będzie mogło dalej swobodnie krążyć w USA, to wielki znak zapytania.
Jednak Ministerstwo Finansów zapewniło, że stablecoiny płatnicze nie będą traktowane jak papiery wartościowe na każdym kroku, co jest pewnym uspokojeniem.
A jaki wpływ na $BTC? Krótkoterminowo neutralny z lekkim pozytywnym wydźwiękiem. Regulacje stabilizujące stablecoiny oznaczają jaśniejszą ścieżkę dla tradycyjnych funduszy do wejścia na rynek, bez ciągłego strachu, że USDT nagle zawiedzie i pociągnie cały rynek w dół. Ale jeśli USDT faktycznie zostanie ograniczone, krótkoterminowo płynność może się zachwiać, bo większość par handlowych BTC jest wyceniana w USDT.
Co ciekawe, Ministerstwo Finansów jeszcze nie zakończyło swojej pracy — przepisy, które miały być gotowe w lipcu, są opóźnione, a czy wejdą w życie 18 stycznia przyszłego roku, to jeszcze niepewne. Efektywność amerykańskiej regulacji, kto zna, ten wie.
Patrząc długoterminowo, stablecoiny przechodzą od bycia „dzikimi dziećmi” do licencjonowanej działalności, co jest dobre dla branży. Lepiej mieć jasne zasady wcześniej, niż codziennie się zastanawiać, kiedy SEC zapuka do drzwi. #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU Złoto w ostatnim czasie to już nie tylko zwykły wzrost cen.
$XAUT
17 sierpnia złoto w trakcie sesji przebiło poziom 4420 USD, a dziś nadal utrzymuje się powyżej 4430 USD. Co ważniejsze, nastroje na rynku zaczynają się zmieniać, Susquehanna zauważyła, że popyt na opcje na złoto przesuwa się z wcześniejszego „kupowania ochrony przed spadkiem” w kierunku „kupowania opcji wzrostowych”, a fundusze złota odnotowały ostatnio najsilniejszy napływ kapitału od stycznia tego roku.
Tak naprawdę to, na co warto zwrócić uwagę, to nie fakt, że złoto osiągnęło 4430, ale to, że kapitał zaczyna traktować złoto jako długoterminową inwestycję, a nie krótkoterminową ochronę.
Dlaczego tak mówię?
Dług USA zbliża się do 40 bilionów dolarów, koszty odsetek rosną, a Hartnett z Bank of America uważa złoto za ważne narzędzie zabezpieczające przed osłabieniem dolara, ryzykiem obligacji i inflacją aktywów.
Kiedyś wzrost złota był bardziej reakcją na kryzys – kupowano je jako zabezpieczenie, teraz wygląda to bardziej tak, że kapitał zaczyna wcześniej rozważać: jeśli dług będzie dalej rósł, a siła nabywcza waluty będzie się dalej rozcieńczać, gdzie właściwie ulokować posiadane aktywa?
Dlatego nie martwię się zbytnio o normalną korektę po krótkoterminowym wzroście złota.
Prawdziwą kwestią do obserwacji jest, czy po korekcie kapitał nadal będzie napływał.
Jeśli to tylko emocjonalne podążanie za wzrostem, powyżej 4430 łatwo może pojawić się realizacja zysków i spadek cen; ale jeśli napływ kapitału będzie trwały, a opcje nadal będą preferować wzrost, to logika tego ruchu nie będzie prostym wzrostem, lecz zmianą kierunku alokacji aktywów.
Powyższe to tylko moja osobista opinia i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej! Solana ETF市场刚刚经历了一轮值得关注的资金回暖——但背后并非全面爆发。 SoSoValue数据显示，截至8月14日当周，美国现货Solana ETF合计净流入约1026万美元，较前一周约14.5万美元暴增近70倍，创5月22日以来最强单周资金流入。 数据一览 单周净流入 : 1026万美元 较前一周增幅: 约70倍 创纪录时间: 5月22日以来最强 数据背后的结构 资金高度集中在少数产品中： Bitwise旗下BSOL：单日流入880万美元，占当周总流入约86% Morgan Stanley旗下MSOL：流入约143万美元 两只基金几乎贡献了全部资金 本轮资金激增更像是少数机构集中加仓，而非整个Solana ETF市场的全面转强。1026万美元相较于比特币ETF的资金体量仍然有限，且资金来源高度集中。 后续观察方向 短期：关注持续性。 对SOL而言，真正的看涨信号不是单周70倍的增长，而是未来几周能否持续净流入并扩大资金来源。 间接影响：资金轮动预期。 若SOL资金热度持续升温，ETH、XRP等其他山寨币ETF也可能获得资金轮动关注——但这一传导需要SOL ETF的Beta BTC ETH wzrosła do 1,29: czy to nadal niezależny aktyw, czy wysoka dźwignia Bitcoina?
Wniosek na początek: w tej próbce ETH coraz mniej przypomina „drugą główną walutę”, a bardziej ryzykownego wzmacniacza BTC. Beta za 30 dni to około 1,29, za 90 dni około 1,28, a korelacja 0,88 oznacza, że gdy BTC zmienia się o 1%, ETH średnio wzmacnia ten ruch do około 1,3%, a kierunki są w większości przypadków wysoce zgodne.
Dlatego „podwójna alokacja BTC+$ETH” nie oznacza prawdziwej dywersyfikacji. Istota dywersyfikacji to posiadanie różnych czynników napędzających: różnych przepływów pieniężnych, różnych scenariuszy popytu, różnej wrażliwości na politykę, różnej struktury posiadaczy. Jeśli wzrosty i spadki obu są napędzane przez tę samą płynność, ten sam cykl apetytu na ryzyko i ten sam rodzaj oczekiwań makroekonomicznych, to portfel po prostu zmienia nazwę tego samego ryzyka.
Co ważniejsze, Beta to nie obietnica, lecz relacja historyczna. W fazie wzrostu 1,29 działa jak wzmacniacz; w fazie spadku również powiększa straty, a korelacja często rośnie w okresach paniki, przez co oczekiwane zabezpieczenie łatwo zawodzi. W praktyce ETH powinno być wliczane do całkowitego budżetu ryzyka BTC: jeśli pozycja $BTC jest kluczowa, ETH jest raczej pozycją wzmacniającą; limit pozycji powinien być szacowany jako „ryzyko BTC × 1,3”, a nie jako dwie niezależne krzywe dywersyfikacji. ETH ma własną narrację, ale krótkoterminowa kontrola cen wyraźnie nadal należy do BTC. #Tether pierwsza pełna audyt: przejrzystość w centrum uwagi
Po opublikowaniu badania menedżerów funduszy przez Bank of America, pierwszą reakcją rynku była wręcz jej brak, ale szczerze mówiąc, to jest największy sygnał. Netto 56% osób nadmiernie inwestuje w akcje, pozycja gotówkowa spadła do historycznego minimum 3,5%, wszyscy trzymają się razem tak mocno, że wydaje się, iż każdy podmuch wiatru może wywołać zbiorową ucieczkę.
Tak to rozumiem: klucz nie leży w tym, jak bardzo menedżerowie funduszy są optymistyczni, ale ile amunicji im zostało. Gotówka się wyczerpała, co oznacza, że nowy kapitał, który może wejść, jest ograniczony, rynek to w zasadzie przepływ istniejących środków między sobą. Gdy tylko kierunek się zmieni, pierwsze do porzucenia będą te mało płynne altcoiny, które nie zdążą uciec.
Jeśli chodzi o powiązania BTC/ETH/SOL i $LAB, w takim środowisku BTC jest liderem, to od niego zależy kierunek. Jeśli sam nie potrafi się umocnić, ETH i SOL będą miały trudności z dalszym wzrostem. $LAB to wzmacniacz nastrojów, czy poziom 0,08 się utrzyma, zależy głównie od stabilności głównych aktywów, a nie od własnych wiadomości.
Teraz będę obserwować dwa warunki: po pierwsze, czy $LAB zdoła wrócić powyżej 0,09 i się tam utrzymać; po drugie, czy podczas odbicia wolumen obrotu wyraźnie wzrośnie. Jeśli oba te warunki nie zostaną spełnione, krótkoterminowe wahania to po prostu czysta zmienność, nie ma się czym ekscytować. $SPCX dzisiejszy wieczór to kwestia życia i śmierci!
Nie mówiąc o odległych terminach, skupmy się na odblokowaniu 20 sierpnia — czy to będzie pompowanie spekulacyjne, czy wcześniejsze zabezpieczenie się?
Według Luo, dominują nastawienia spadkowe!
To kontynuacja strategii Luo dotyczącej Rocket, która od dawna zakłada spadki z wysokich poziomów; już przed otwarciem rynku zaczęły się spadki, co wskazuje, że inwestorzy detaliczni nie są zbyt optymistyczni wobec Rocket, a kapitał zaczął wcześniej zabezpieczać się i wycofywać.
Pamiętasz wcześniejsze informacje o pozycjach mądrych pieniędzy? Pozycje długie to zaledwie 20 milionów, a krótkie aż 140 milionów! Pierwsze odblokowanie dało nadzieję bykom i jednocześnie wymyło część pozycji krótkich, teraz stosunek pozycji wynosi 48:87.
Rocket został już rozciągnięty do kluczowego oporu na poziomie 150, obecnie trwa powolny spadek; odblokowanie 20-go najprawdopodobniej będzie sprzedażą. Prognoza na otwarcie amerykańskiego rynku to niewielki odbicie, więc wystarczy obserwować poziom około 149 i zajmować pozycje krótkie. Nawet jeśli nastąpi dalsze rozciągnięcie, nie będzie zbyt wysokie, więc krótkie pozycje są właściwe!
Cel to bezpośrednio nowe minimum poniżej 139!
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 8.18 wieczorem, analiza ropy CL
Na wykresie 4-godzinnym widać strukturę odbicia z niskiego poziomu, od dołka na 74 trwa wzrost, obecnie cena utrzymuje się powyżej 84; MACD pokazuje niewielki wzrost czerwonych słupków, KDJ pozostaje w wysokim zakresie, krótkoterminowa siła byków przeważa.
Opory od góry: 84,87, silny opór 86‑87, kluczowy opór to poprzedni szczyt 88,27
Wsparcia od dołu: 83, 81,43
Zalecenia operacyjne
Kupuj przy cofnięciu, jeśli cena ustabilizuje się w przedziale 82,1-83,5, można próbować kupna, celem jest 84,87, przebicie otwiera drogę do okolic 86;
⚠️ Jeśli cena wzrośnie do strefy 86‑87, ale będzie się tam wahać bez siły przebicia poprzedniego szczytu 88,27, rozważ lekką sprzedaż na krótką pozycję w celu wykorzystania korekty.
Obecny trend to raczej odbicie wzrostowe, nie zaleca się bezpośredniego kupowania na wysokich poziomach, lepiej poczekać na cofnięcie do wsparcia i wtedy wejść, z zachowaniem ścisłej kontroli ryzyka.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 Technologie na amerykańskim rynku akcji gasną, chipy pamięci prowadzą spadki, wczorajsze wzrosty dziś całkowicie cofnięte
Nocna euforia się skończyła, chipy pamięci spadają na całej linii
· SanDisk: -5,61%, 1683 USD (1827→1683, spadek o prawie 150 punktów w dwa dni)
· SK Hynix: -6,72%, 1152 USD
· Micron: -5,98%, 965 USD
· SOXL (3-krotny lewar na półprzewodniki): -13,41%
· KORU (3-krotny lewar na Koreę): -18,91%
SanDisk osiągnął szczyt na 1827, realizacja zysków rozprzestrzeniła się na cały sektor pamięci, historia umowy na 9,3 mld USD dobiegła końca, wszystko powyżej 1800 to emocjonalne spekulacje, główni gracze sprzedają na wysokim poziomie, większe spadki lewarowanych ETF-ów wskazują na szybkie wycofywanie kapitału.
Pamięć to wskaźnik sprzętu AI, dzisiejsza zbiorowa korekta = krótkoterminowy szczyt emocji.
To jeszcze nie jest dno, ostrożnie z zakupami na dołku
📉#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 【Pharaoh patrzy na rynek】
Haha, Pharaoh znowu tu jest!👑
Ten raport finansowy Xiaomi to jak dwutorowy hit filmowy — samochody ratują sytuację, a telefony ją hamują.
Biznes telefonów jasno pokazuje, że „dostaje w kość”: sprzedaż spadła do 31,2 mln sztuk, co oznacza gwałtowny spadek o 26,5%, przychody zmalały o 7,5% do 42,1 mld, a marża brutto wynosi tylko 8,5%. Ceny pamięci wzrosły jakby ktoś je wyrywał, a zyski zostały dosłownie zjedzone do cna. Pharaoh mówi wprost: to naprawdę cała drużyna bierze na siebie ten cios.
Biznes samochodowy to prawdziwy start z prędkością światła🛫 — przychody z elektrycznych aut i AI wzrosły o 17% do 24,9 mld, dostawy przekroczyły 100 tys. sztuk, co oznacza wzrost o 28%, ale wciąż pali się pieniądze na rozwój, strata operacyjna wyniosła 2,6 mld. Rozbudowa produkcji to jak wojna, a spalanie pieniędzy jak palenie papieru.
Prawdziwym asem jest AI: model MiMo-V2.5 jest globalnym liderem pod względem tygodniowej liczby wywołań, a na badania i rozwój wydano 9,2 mld, co oznacza wzrost o 18,9%. Lei patrzy nie na dzisiaj, ale na planszę za trzy lata.
Telefony pod presją, rozbudowa produkcji samochodów, AI toruje drogę — w krótkim terminie skupiają się na nowych modelach, a w długim na tym, czy „pełny ekosystem człowiek-samochód-dom” się sprawdzi.
Dobre okazje trzeba poczekać, ten raport zasługuje na dokładniejsze spojrzenie. Wędrując przez pustynię nie liczy się, kto jest najszybszy, ale kto wytrzyma upał.
Obserwuj Pharaona, a bogactwo nie zginie! $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $SNDK Rynek się nie skończył, prawdziwą trudnością jest odwaga, by trzymać pozycję
SanDisk spadł z 1826 do około 1700, Micron z 1036 do 960, wcześniejsze wzrosty przechodzą obecnie fazę koncentracji i konsolidacji
Logika branży nie zmieniła się nagle, zmieniły się krótkoterminowe udziały, po realizacji zysków na wysokich poziomach, nastroje rynkowe wyraźnie się ochłodziły
Podczas wzrostów wszyscy chcieli czekać na korektę, gdy cena naprawdę spadła do poziomu wsparcia, zaczęli się martwić, czy rynek nie zakończył się definitywnie
SanDisk najpierw musi ustabilizować się na 1700, Micron natomiast obserwuje poziom 960–970, te dwa poziomy zdecydują, jak daleko może sięgnąć odbicie
SanDisk ponownie odzyskał 1750, dalej jest szansa na odbudowę 1780–1800, Micron musi utrzymać się powyżej 980, by ponownie testować 1000
Obecnie bardziej przypomina to rotację po wzroście, a nie bezpośrednie rozpoczęcie drugiej fali, jeśli siła odbicia nie wystarczy, nadal będzie oscylować
Bycie pozytywnie nastawionym do sektora pamięci nie oznacza ślepego gonienia za wzrostami, prawdziwą trudnością jest kontrola pozycji podczas korekty i trzymanie się pierwotnego planu
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #新手必看：这里有你需要的一切
Który jest bardziej dochodowy przy użyciu siatki spotowej do BTC i ETH? Na platformie OKX z tymi samymi parametrami przez rok, wynik był zaskakujący
Wielu od razu odpowiada: ETH ma większą zmienność, więc zysk z siatki na pewno jest wyższy. To prawda tylko w połowie. Jeśli patrzysz tylko na miesięczne dane z rynku bocznego, ETH rzeczywiście jest mocne, zysk z pojedynczej siatki jest znacznie większy niż BTC. Ale jeśli naprawdę uruchomisz te same parametry na OKX przez cały rok, wynik będzie nieintuicyjny — netto zysk BTC jest bardziej stabilny, ETH częściej wygrywa, ale też częściej traci.
Najpierw powiem o moich wynikach testu, potem wyjaśnię dlaczego.
Użyte przeze mnie parametry:
· Szerokość zakresu: 10%
· Liczba siatek: 50, arytmetyczne
· Kwota inwestycji: taka sama
· Czas: prawie rok, bez ręcznej interwencji, chyba że cena wyjdzie poza zakres
BTC przez ten rok miał roczną stopę zwrotu z siatki około 18%. Kilka razy lekko wyszedł poza zakres, ale szybko wracał, siatka sama się naprawiała, zyski nie przerywały. Krzywa wyglądała jak schody, powoli wznosząc się, z małymi spadkami.
ETH przez ten rok miał roczną stopę zwrotu tylko około 12%, a krzywa była bardzo trudna do zniesienia. Przez trzy miesiące z rzędu pokonał BTC, miesięczna roczna stopa zwrotu sięgała 40%, ale potem kilka razy silny trend jednostronny przebił zakres, siatka przestała działać, zyski zostały w dużej mierze zwrócone. Najgorszy raz ETH spadł o 15% w dwa dni, siatka szalała przy dolnej granicy zakresu, dokupując coraz więcej, aż cena wyszła poza zakres i byłem zmuszony ręcznie zamknąć pozycję. Ten miesiąc nie tylko nie przyniósł zysku, ale straciłem 5%.
Dlaczego tak się stało?
1. Zmienność ETH jest zbyt duża, zakres jest często przebijany
Siatka boi się nie małej zmienności, ale trendu jednostronnego. ETH miał w ciągu roku znacznie więcej silnych wzrostów lub spadków niż BTC. Za każdym razem, gdy zakres był przebijany, siatka albo była pełna i leżała, albo sprzedawała wszystko i zostawała poza rynkiem. Jeśli zatrzymasz ją ręcznie, musisz czekać, aż wróci do zakresu, by ją ponownie uruchomić, a koszt czasu jest nie do policzenia. Zmienność BTC jest względnie „uregulowana”, większość czasu spędza w kanale, siatka może ciągle zbierać zyski.
2. Zysk z pojedynczej siatki ETH jest niski, a opłaty stanowią większy udział
Cena ETH jest znacznie niższa niż BTC, przy tych samych 50 siatkach i 10% zakresie, różnica ceny na siatkę ETH to tylko kilkadziesiąt dolarów, po odjęciu opłat zysku zostaje niewiele. Zysk na siatkę BTC jest większy, udział opłat jest niższy, przy tej samej liczbie transakcji BTC zarabia więcej netto.
3. Okresy konsolidacji BTC są dłuższe, co daje wyraźną przewagę efektu procentu składanego
Przez ostatni rok BTC przez większość czasu oscylował szeroko między 50000 a 70000, siatka mogła wielokrotnie sprzedawać wysoko i kupować nisko. ETH też miał okresy konsolidacji, ale krótsze, często po kilku dniach zmieniał trend. Siatka zarabia na czasie i częstotliwości, BTC dał jej wystarczająco dużo czasu na ciągłe zbieranie, a efekt procentu składanego po czasie zostawił ETH daleko w tyle.
Czy to znaczy, że siatka na ETH jest bez sensu?
Nie jest bez sensu, ale nie można jej zostawić bez nadzoru jak BTC. Moje podejście:
· Siatka BTC: można ją długo zostawić, zakres ustawić szerzej, np. 8%-12%, liczba siatek 50-80, zysk stabilny i bezproblemowy.
· Siatka ETH: stosować tylko w okresach konsolidacji, w połączeniu z Bollinger Bands i ATR. Gdy zmienność ETH spada, a Bollinger Bands się zwężają i wygładzają, uruchomić siatkę; gdy Bollinger Bands się rozszerzają, a cena przebija zakres z dużym wolumenem, natychmiast wyłączyć siatkę i poczekać na kolejny okres konsolidacji.
Na koniec powiem:
Nie wierz ślepo, że „wysoka zmienność = wysoki zysk”. Duża zmienność oznacza szybkie zarobki, ale też szybkie straty. Sednem siatki spotowej nie jest gonienie za wybuchami, ale przetrwanie. BTC jest jak stary żółty wół, powoli orze pole, po roku ma pełne zbiory; ETH jest jak dziki koń, biegnie z wiatrem, ale może cię zrzucić w każdej chwili. Jeśli potrafisz ujarzmić dzikiego konia, rób ETH; jeśli chcesz stabilnego dochodu, BTC jest twoim ojcem.
Uruchomienie tych samych parametrów przez rok dało zaskakujący, ale logiczny wynik. W handlu stabilność zawsze jest cenniejsza niż emocje. $BTC $ETH Rynek o zmiennej tendencji najbardziej męczy i testuje wytrwałość; gdy kierunek jest niejasny, cierpliwość jest najlepszą strategią. Poczekaj, aż rynek sam wyznaczy kierunek, aż naturalnie pojawią się odpowiedzi rynku. Trend nigdy nie znika, tylko potrzebuje czasu na rozwinięcie się; jeśli przetrwasz ten okres chaosu, naturalnie nadejdzie moment rozkwitu. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK $OKB ofiara przy 108.26 pokazuje oznaki zmęczenia, naciskam spust, wchodzę w krótką pozycję z dźwignią 20x.
Czekanie, aż spadnie do 98.61, to niezwykle skupiona i cierpliwa praktyka.
+178.27% to tylko liczby na papierze, zabezpieczenie kapitału to pierwszy krok do zabezpieczenia zysków.
Nie jestem chciwy na dalsze spadki, interesuje mnie tylko, czy mój kapitał jest absolutnie bezpieczny.
Chowam strzelbę, czekam na kontynuację trendu lub pojawienie się punktu zwrotnego, resztę zostawiam czasowi. $BTC $ETH #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Tytuł: Rentowność amerykańskich obligacji przekracza 4,75%! Globalny kotwica wyceny aktywów jest na nowo oceniana, jak BTC sobie z tym poradzi? $BTC $ETH $SNDK
Drodzy entuzjaści, dziś musimy porozmawiać o ważnym makroekonomicznym wskaźniku: rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,75%, co jest najwyższym poziomem od stycznia 2025 roku.
Dlaczego rentowność amerykańskich obligacji nagle tak gwałtownie wzrosła? To efekt rezonansu trzech sił:
Po pierwsze, geopolityka i inflacja: konflikt na Bliskim Wschodzie podniósł ceny ropy, co zwiększyło oczekiwania inflacyjne, a rynek zaczął na nowo wyceniać ryzyko podwyżek stóp przez Fed.
Po drugie, „wypadek komunikacyjny” Fed: nowy przewodniczący Wash osłabił wskazówki dotyczące przyszłych działań, zmniejszając przejrzystość polityki, co spowodowało utratę kotwicy wyceny stóp procentowych i zmusiło inwestorów do żądania wyższej premii za ryzyko.
Po trzecie, nierównowaga podaży i popytu: deficyt budżetowy USA jest wysoki, emisja obligacji rośnie, a giganci technologiczni emitują duże ilości długu na infrastrukturę AI, konkurując z obligacjami rządowymi o kapitał długoterminowy, co dodatkowo podnosi rentowność.
Co to oznacza dla posiadanego przez nas BTC?
Rentowność amerykańskich obligacji to „kotwica” globalnej wyceny aktywów, jej wzrost stanowi realną presję na aktywa ryzykowne:
Kompresja wyceny: jako mianownik w modelu wyceny DCF, wzrost stopy wolnej od ryzyka bezpośrednio obniża wycenę aktywów o wysokiej wartości, takich jak BTC.
Koszt alternatywny: gdy stopa wolna od ryzyka zbliża się do 5%, koszt utrzymania nieprzynoszącego dochodu BTC znacznie rośnie, a kapitał może preferować inwestycje w obligacje o stałym dochodzie.
Zaostrzenie płynności: wysoka rentowność przyciąga kapitał międzynarodowy z powrotem do aktywów dolarowych, powodując efekt ssania płynności z globalnych aktywów ryzykownych.
Wniosek:
W krótkim terminie BTC musi poradzić sobie z presją wynikającą z zaostrzenia płynności makroekonomicznej. Jednak przy słabym dolarze wsparcie dla BTC pozostaje. Jak myślicie, czy w obliczu gwałtownego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji BTC najpierw zanotuje korektę w dół, czy będzie konsolidować poziom? Zapraszam do dyskusji w komentarzach! #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK 1. Kompleksowa analiza informacji (oddzielnie pozytywne i negatywne)
Kluczowe pozytywy (podstawa obecnej fali wzrostowej, wsparcie od dołu)
1. Długoterminowa reewaluacja wartości przez inwestorów, całkowite zerwanie z etykietą cyklicznej spółki pamięci masowej
Dzień inwestora 13 sierpnia przedstawił twarde cele średnio- i długoterminowe: wzrost przychodów w latach finansowych 2028-2030 na poziomie średnio wysokich dwucyfrowych wartości, cel marży brutto na poziomie 80%, pełny wykup akcji z nadwyżek gotówkowych operacyjnych jako zwrot dla akcjonariuszy. Jednocześnie podpisano długoterminowe umowy o współpracy produkcyjnej z 8 dużymi klientami, zabezpieczając ponad połowę wolumenu dostaw na 2027 rok i dwie trzecie mocy produkcyjnych na 2028 rok, co eliminuje obawy o cykliczne wahania cen NAND. Instytucje bezpośrednio określiły spółkę jako podmiot rozwijający infrastrukturę AI, a nie tradycyjną cykliczną spółkę pamięci.
2. Napięta podaż i popyt w branży + ciągły wzrost popytu na pamięć dla AI
Globalna podaż pamięci NAND stale się kurczy, a duże modele AI do wnioskowania i pamięć podręczna KV generują gwałtowny wzrost popytu na korporacyjne dyski SSD; Elon Musk publicznie stwierdził, że „pamięć jest największym wąskim gardłem rozwoju AI”, co podnosi wyceny całego sektora pamięci, a firmy takie jak Micron i Western Digital również rosną, co silnie napędza cały sektor.
3. Wyniki finansowe znacznie przewyższające oczekiwania, potwierdzenie solidnych fundamentów
Na początku sierpnia kwartalne wyniki finansowe znacznie przewyższyły oczekiwania, marża brutto w kwartale wyniosła aż 84,6%, przychody z działalności centrum danych wzrosły rok do roku o 1298%, spółka spłaciła całe zadłużenie i dysponuje dużą gotówką, co oznacza fundamentalną zmianę w zdolności do generowania zysków; Goldman Sachs i inne banki inwestycyjne wielokrotnie podnosiły cenę docelową do 2200 USD, a instytucjonalni inwestorzy systematycznie dokupują akcje, podtrzymując wsparcie cenowe.
4. Marginalne pozytywy makroekonomiczne
Rynek zakłada rosnące oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Fed, co łagodzi presję na wyceny spółek technologicznych o wysokim wzroście, a stabilna atmosfera na Nasdaq zapewnia wsparcie makroekonomiczne dla wysoko wycenianego Sandisk.
Negatywy ograniczające wzrost (ograniczenie potencjału dużych wzrostów, ryzyko krótkoterminowej korekty)
1. Ogromny wzrost w krótkim czasie, wycena na wysokim poziomie, silna presja realizacji zysków
Wzrost o ponad 650% w 2026 roku, ponad 35% w ciągu zaledwie tygodnia, wiele pozycji niskokosztowych ma już znaczne zyski, co powoduje presję na realizację zysków przy każdym wzroście cen. Wczoraj po sesji na rynku amerykańskim po wzroście do 1827 USD nastąpiło wyraźne osłabienie, a inwestorzy zaczęli stopniowo realizować zyski.
2. Niepewność realizacji celów średnio- i długoterminowych
Marża brutto na poziomie 80%, długoterminowy wysoki wzrost zależny od kapitału AI i utrzymania wysokiej koniunktury, stabilna realizacja długoterminowych umów z dużymi klientami. W przypadku ograniczenia inwestycji AI przez firmy technologiczne lub zwiększenia podaży pamięci w przyszłości, cele wynikowe mogą zostać podważone, co może skutkować masowymi obniżkami ratingów przez instytucje.
3. Ryzyko powiązania z rynkiem szerokim
Liderzy technologiczni na amerykańskim rynku (np. Nvidia) ostatnio osłabli, nastroje w sektorze technologicznym się ochłodziły; zbliża się coroczne spotkanie banków centralnych w Jackson Hole, a wypowiedzi przedstawicieli Fed mogą wywołać gwałtowne wahania na rynku amerykańskim, co wpłynie na wysoce zmienny Sandisk.
4. Presja historycznych poziomów oporu
W trakcie spadku z czerwca z poziomu 2354 USD, w przedziale 1830-1900 USD zgromadziło się dużo akcji kupionych wcześniej po wyższych cenach, co powoduje, że każde odbicie do tego zakresu jest tłumione przez sprzedaż realizującą odblokowanie pozycji.
2. Analiza techniczna (aktualna cena 1688)
Kluczowe poziomy cenowe
- Natychmiastowe wsparcie krótkoterminowe: 1670 USD (kluczowy poziom 0,5 Fibonacciego obecnej fali odbicia, obszar intensywnych transakcji w ciągu dnia)
- Silny zakres wsparcia: 1630-1650 USD (średnia krocząca 20-dniowa, linia życia trendu wzrostowego, przebicie oznaczałoby czasowe zakończenie silnej fazy wzrostowej)
- Pierwszy poziom oporu: 1750-1780 USD (poziom zamknięcia z wczoraj, obszar skoncentrowanej presji sprzedaży krótkoterminowej)
- Średnioterminowy silny opór: 1835-1840 USD (poziom 0,618 zniesienia Fibonacciego, największy opór obecnej fali odbicia)
Stan rynku
1. Na wykresie dziennym: cena stabilnie powyżej wszystkich średnich długoterminowych, duży trend wzrostowy jest nienaruszony; jednak wskaźnik RSI wcześniej wszedł w strefę wykupienia, po wzroście zaczął spadać, co wskazuje na wyraźne osłabienie impetu wzrostowego i przejście z fazy jednokierunkowego wzrostu do konsolidacji na wysokim poziomie i realizacji zysków.
2. Na wykresie 4-godzinnym: krótkoterminowe średnie kroczące rozchodzą się i stopniowo wygładzają, wolumen znacznie zmalał w porównaniu z poprzednimi dniami dużych wzrostów, brak siły do dalszych ataków wzrostowych; wsparcie na 1670 jest wielokrotnie testowane, jeśli zostanie utrzymane, utrzyma się konsolidacja, natomiast przebicie z dużym wolumenem otworzy drogę do korekty.
3. Aktualna struktura: od dołka pod koniec lipca na poziomie 998 rozpoczęto silne odbicie, będące połączeniem naprawy po nadmiernej wyprzedaży i reewaluacji wyceny napędzanej informacjami; poziom 1688 to środkowa faza odbicia i konsolidacji, nie jest to już faza jednokierunkowego, bezrefleksyjnego wzrostu, a walka między kupującymi i sprzedającymi jest wyraźna.
3. Trzy scenariusze rozwoju sytuacji
1. Najbardziej prawdopodobny: konsolidacja w wysokim zakresie
Utrzymanie wsparcia na 1670, oscylowanie w zakresie 1670-1780, trawienie krótkoterminowych zysków, oczekiwanie na konferencję w Jackson Hole, nowe dane cenowe w sektorze pamięci oraz informacje o zamówieniach dużych klientów, po czym wybór kierunku; dominować będzie konsolidacja z niewielkimi wahaniami.
2. Ponowne wznowienie wzrostu (warunek konieczny)
Sektor pamięci masowej zbiorowo się ożywi, rynek amerykański nie doświadczy gwałtownego spadku, nastąpi wybicie z wolumenem powyżej 1780, co umożliwi dalszy atak na opór 1835 i testowanie psychologicznego poziomu 1900.
3. Krótkoterminowa korekta i konsolidacja
Skuteczne przebicie wsparcia 1670 z dużym wolumenem oraz zamknięcie poniżej kluczowego wsparcia średniej 1650 oznacza zakończenie krótkoterminowej fali odbicia i korektę do poziomu wsparcia 1580-1600, co będzie głębszą naprawą cenową.
Podsumowanie
Aktualna cena 1688 znajduje się w fazie konsolidacji po dużym wzroście. Długoterminowa logika informacyjna (pamięć AI + długoterminowe umowy + zwroty dla akcjonariuszy) pozostaje nienaruszona, co ogranicza potencjał spadków; jednak krótkoterminowe wzrosty wyczerpały sentyment, zyski są znaczne, a wycena wysoka, co mocno ogranicza dalszy potencjał wzrostowy.
Następnie nie należy spodziewać się jednoznacznej gry na wzrost lub spadek, kluczowe jest śledzenie wsparcia na 1670 i oporu na 1780 jako głównych punktów zwrotnych, a także uważne obserwowanie konferencji w Jackson Hole, polityki Fed oraz nastrojów w sektorze pamięci masowej. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Ten sygnał jest dość ważny i nie można go teraz po prostu zinterpretować jako „Fed zamierza podnieść stopy procentowe”.
18 sierpnia rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 5,33%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku; rentowność 10-letnich obligacji również wzrosła do około 4,74%. 
Co jest jeszcze bardziej niepokojące: rentowności długoterminowe rosną, ale krótkoterminowe nie wzrosły znacząco.
Oznacza to, że rynek może już nie handlować tylko „stopami procentowymi Fedu”.
Rynek naprawdę obawia się trzech rzeczy
Po pierwsze, inflacji.
Napięcia między USA a Iranem ponownie rosną, ceny ropy wracają do około 90 dolarów, a wzrost cen energii ponownie podniesie oczekiwania inflacyjne. 
Po drugie, finansów.
Dług publiczny USA i presja deficytu budżetowego rosną, rynek potrzebuje wyższych rentowności, aby przyjąć dużą podaż długoterminowych obligacji skarbowych.
Po trzecie, premii za termin.
Innymi słowy, inwestorzy zaczynają wymagać wyższych rentowności, aby zrekompensować niepewność związaną z przyszłą inflacją, finansami i polityką.
Obecnie pojawia się bardzo istotna kombinacja:
Krótki koniec rynku handluje „możliwym przyszłym obniżeniem stóp”, podczas gdy długi koniec handluje „długoterminowymi stopami, które nie spadają”.
To typowe strome nachylenie krzywej rentowności.
Co to oznacza dla amerykańskiego rynku akcji i BTC?
Krótkoterminowo negatywnie.
Ponieważ rentowność 30-letnich obligacji przekroczyła 5,3%, co oznacza, że „koszt kapitału bez ryzyka” dla całego rynku finansowego wzrósł na nowo.
Akcje technologiczne i aktywa o wysokiej wycenie związane z AI są szczególnie wrażliwe.
Chociaż BTC nie jest tradycyjnym aktywem długoterminowym, nadal jest silnie zależny od globalnej płynności.
Więc jeśli nastąpi:
30Y będzie nadal rosnąć + 10Y będzie nadal rosnąć + dolar się umocni
wówczas BTC, ETH oraz altcoiny o wysokim beta będą pod presją.
Z drugiej strony, jeśli pojawi się:
spadek cen ropy + szczyt rentowności długoterminowych + ponowny stały napływ ETF-ów
wówczas presja na aktywa ryzykowne naprawdę się złagodzi.
Obecnie najbardziej interesuje mnie nie to, czy we wrześniu nastąpi podwyżka stóp,
ale:
czy 30-letnie obligacje skarbowe USA mogą ponownie spaść do około 5%.
Jeśli 5,3% to tylko chwilowy impuls emocjonalny, a potem szybki spadek, to aktywa ryzykowne mogą szybko się odbudować.
Ale jeśli długoterminowe rentowności utrzymają się powyżej 5,2%–5,3%, to nie będzie to już tylko „zmiana oczekiwań Fedu”, lecz globalny system wyceny aktywów podnosi koszty kapitału długoterminowego.
Krótki koniec oczekuje łagodzenia, a długi koniec wymaga wyższych stóp. Prawdziwym zagrożeniem nie jest pojedyncza podwyżka stóp, lecz to, że rynek przestaje wierzyć, iż długoterminowe stopy mogą wrócić do dawnych niskich poziomów.
To jest kluczowe dla BTC, SNDK i akcji technologicznych AI, które ostatnio obserwujesz — nawet jeśli fundamenty nie pogorszą się w krótkim terminie, aktywa o wysokiej wycenie mogą najpierw ucierpieć z powodu presji wyceny związanej ze stopami procentowymi. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 $XIAOMI 这份 Q2 财报，不能只看营收同比下降 6.1%。更值得拆开看的是：手机出货下滑，但高端化把 ASP 拉到了新高；IoT 继续增长；汽车交付维持扩张。真正压住利润的，是存储等核心零部件成本上行，以及汽车、AI 业务仍在持续投入。 先看核心数据 Q2 小米总营收 1089.22 亿元，同比下降 6.1%；毛利润 216.09 亿元，同比下降 17.2%，综合毛利率从去年同期的 22.5% 降至 19.8%。经调整净利润为 62.19 亿元，同比下降 42.6%，经调整净利率为 5.7%。 利润端的回落比收入更明显，说明这一季的核心压力不只是卖得少，而是成本上升直接压缩了硬件业务的利润空间。相比法定净利润，经调整净利润更适合用来观察小米本季主营经营质量。 手机业务：高端化托住单价，但还没有完全对冲成本压力 小米 Q2 全球手机出货量为 3120 万台，同比下降 26.3%；手机收入为 421 亿元，同比下降 7.5%。收入降幅明显小于出货降幅，主要来自 ASP 提升到 1351 元，同比增加 25.9%，创下新高。 高端化仍在推进。中国内地 3000 元以上手机销量占比升至Nagle zaostrzenie regulacji, to nie jest sygnał do kupna, lecz ponowne ustalenie pozycji dla BTC i ETH.
$BTC tutaj praktycznie bez niespodzianek. Jego cechy towarowe zostały już zaakceptowane przez rynek, kanał ETF działa. Obecnie aktywa ETF na BTC przekraczają 100 miliardów dolarów, fundusze emerytalne, family office i fundusze hedgingowe mogą inwestować przez ETF, bez konieczności korzystania z portfeli on-chain. Dla regulatorów BTC jest bardziej jak „cyfrowe złoto”, niskie koszty zgodności, wystarczy nadać mu status towaru.
$ETH jest znacznie bardziej skomplikowany. To nie tylko aktywo, ale raczej warstwa sieci rozliczeniowej. SEC, CFTC włączyły do dyskusji Coinbase, Gemini, Nasdaq, CME, co pokazuje, że regulatorzy skupiają się na funkcji infrastruktury finansowej stojącej za ETH. Pod względem danych, aktywa ETF na ETH są nadal na poziomie kilkudziesięciu miliardów dolarów, znacznie mniejsze niż BTC; jednak całkowita wartość zablokowana w DeFi na ETH od dawna stanowi ponad połowę całej sieci, ekosystem L2 przekroczył już 10 miliardów dolarów TVL, tokenizacja RWA amerykańskich obligacji przenosi się na główną sieć ETH i L2, a staking generuje stopy procentowe on-chain. Traktowanie ETH wyłącznie jako papieru wartościowego zachwiało by fundamenty zgodności DeFi, L2 i RWA.
Moja ocena jest taka: BTC przeszedł już „legalizację aktywów”, teraz chodzi o alokację istniejących zasobów; ETH walczy o „legalizację infrastruktury finansowej”, co nie wpłynie na krótkoterminową cenę, ale zdecyduje o pozycji ekosystemu finansowego on-chain na najbliższe pięć lat.
To tylko moja osobista obserwacja rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej, DYOR. W okolicach 64 000 USD, co oznacza, że rynek nie porzucił całkowicie narracji o cyfrowym złocie. Złe wiadomości nie przebijają się, co samo w sobie jest sygnałem.
ETH jest tu bardziej wymagający. W okolicach 1900 USD to jak linia zaufania. Rynek wie, że ETH ma ekosystem i że oferuje staking, ale inwestorzy teraz potrzebują nowych dowodów. Czy aktywność stablecoinów wzrasta? Czy DeFi odzyskuje atrakcyjność? Czy L2 wspiera główną sieć? Czy fundusze ETF są ciągłe? Czy staking ETF robi realne postępy? To wszystko decyduje, czy ETH może przełamać opór, a nie tylko podążać za odbiciem BTC.
Dlatego zadania BTC i ETH są teraz różne. BTC musi się utrzymać, ETH musi się wykazać. Utrzymanie BTC oznacza, że długoterminowe fundusze nadal chcą lokować kapitał w aktywa niepodlegające kontroli państw; przełamanie ETH oznacza, że rynek ponownie wierzy, że finanse on-chain to nie stara historia z poprzedniego rynku byka, ale system, który może dalej rosnąć.
To także różnica w rytmie handlu. BTC nadaje się do obserwowania reakcji na złe wiadomości, ETH do obserwowania realizacji dobrych wiadomości. Jeśli BTC przy złych wiadomościach nie spada głęboko, oznacza to silne wsparcie; jeśli ETH przy dobrych wiadomościach nie rośnie, oznacza to, że presja sprzedaży i wątpliwości są nadal duże. Jeden patrzy na jakość obrony, drugi na zdolność ataku.
Obecnie rynek czeka na wskazówki od Fed, regulacji i funduszy ETF. Jeśli obrona BTC się powiedzie, zapewni wsparcie całemu rynkowi kryptowalut; jeśli atak ETH się powiedzie, rynek przejdzie od „naprawy głównych aktywów” do „rozszerzenia ekosystemu”.
Pytanie o BTC przy 64 000 USD brzmi: czy rynek nadal wierzy w cyfrowe złoto? Pytanie o ETH przy 1900 USD brzmi: czy rynek nadal wierzy w finanse on-chain? Oba pytania są ważne, ale odpowiedzi nie muszą pojawić się jednocześnie. Teraz wręcz uważam, że prawdziwym wskaźnikiem wartym obserwacji na rynku nie jest to, o ile spadł Nasdaq, lecz różnica w sile między BTC a ETH.
Nasdaq $QQQ rzeczywiście ma teraz pewną presję krótkoterminową, po wczorajszym pozostawieniu młotka odwróconego, dziś kontynuuje spadek, ale na razie nie traktuję tego jako odwrócenie trendu. Dopóki kluczowe wsparcie nie zostanie skutecznie przebite, wolę to postrzegać jako normalne ochłodzenie w trakcie wzrostu. Gdy cena naprawdę zbliży się do wsparcia, wtedy rozważę ponownie pozycję.
$BTC wydaje mi się silniejszy. Ponownie powrócił powyżej 20-dniowej średniej kroczącej, a przebicie nastąpiło przy wolumenie, dziś podczas korekty Nasdaq nie osłabił się wyraźnie, ten szczegół jest dla mnie ważny. Kluczowe będzie, czy utrzyma się 20-dniowa średnia, a w górę zwracam uwagę na obszar około 67150, gdzie znajduje się STH-RP. Gdy cena tam dotrze, nie będę się spieszył z zakupem, poczekam na wyraźny opór, a potem rozważę krótką pozycję.
$ETH jest obecnie tym, na co najbardziej chcę zwrócić uwagę. Chociaż również tworzy trójkąt, to największa różnica w porównaniu z poprzednią falą jest taka, że podczas spadku wolumen nie wzrósł wyraźnie. Cena spada, ale presja sprzedaży nie rośnie proporcjonalnie, a taki stosunek wolumenu do ceny uważam za pozytywny.
Moja ocena jest więc prosta: krótkoterminowa korekta Nasdaq nie zmienia średnioterminowego nastawienia na wzrost, silna struktura BTC nie została przełamana, a ETH coraz bardziej wygląda na oczekiwanie na wybór kierunku. Jeśli ETH przebije trójkąt w górę, obszar około 2046 będzie moim głównym punktem zainteresowania. 1. Jakim rodzajem akcji jest SanDisk?
Topowy rollercoaster w branży pamięci, pseudonim SanDiego, gwałtowne spadki i wzrosty, wzrosty i spadki zależą całkowicie od nastroju kości NAND, wykres jest bardziej niestabilny niż twoje emocje w związku.
Wprowadzony na giełdę za czterdzieści dolarów, wzrósł do tysiąca ośmiuset, w ciągu roku wzrósł czterdzieści razy, niedźwiedzie z Citron próbowały grać na krótko, ale zostały dosłownie zmiażdżone, następnego dnia gwałtowny spadek uwięził inwestorów kupujących na wzrostach, obie strony rynku na zmianę gaszą światło i jedzą zupę instant.
2. Śmieszne prognozy cen detalicznych kości pamięci
1. Krótkoterminowo 3 miesiące (2026Q3-Q4)
Samsung i Hynix przenoszą całą produkcję na HBM, kości NAND są bezpośrednio niedostępne, producenci trzymają zapasy i nie chcą sprzedawać, podwyżki cen są jak podwyżki cen bubble tea:
SSD dla firm rosną co miesiąc o 30%-50%, producenci serwerów AI szaleją na zakupach, szefowie z łzami w oczach podnoszą ceny i magazynują dyski;
Konsumenckie dyski SSD, pendrive'y i karty pamięci też odczuwają skutki, rok temu 1TB SSD kosztował 300 juanów, teraz prawie 1000, gracze DIY narzekają, ale kupują z zaciśniętymi zębami.
Wzrosty nie będą tak gwałtowne jak wcześniej, to powolne „koszenie” inwestorów, kilka dni wzrostów, potem przerwa na dwa dni, dając złudzenie „czekania na spadki”, po czym następuje kolejna fala wzrostów.
W drugiej połowie roku Samsung i Kioxia uruchomią nowe moce produkcyjne, ceny przestaną rosnąć, będą stabilne na wysokim poziomie, osoby chcące kupić tanio mogą czekać na spadki.
3. Komentarz do produktów końcowych
W przyszłości nie wahaj się kupować pendrive'ów i dysków SSD SanDisk, im wcześniej kupisz, tym więcej zaoszczędzisz, im później, tym więcej zapłacisz, nawet równowartość jednej porcji hot pot; duże pojemności i szybkie dyski zdrożeją najbardziej, małe i podstawowe modele są trochę bardziej przystępne.
Krótkoterminowo 1-2 miesiące (sierpień-wrzesień): ciągłe wahania i męczarnie
$SNDK Iran stawia twardo opór nowym szczytom amerykańskich obligacji, dziś wieczorem cały rynek jest pod presją
Spojrzałem na to, na tej stronie trendów wszystko jest zielone.
Po przejrzeniu sytuacji, kluczowe są dwie sprawy, które tłumią rynek.
Pierwsza to całkowite zaniechanie udawania przez Iran. Przewodniczący parlamentu dziś jasno powiedział, że Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta, dopóki Stany Zjednoczone nie spełnią wszystkich warunków, w tym odmrożenia aktywów, zniesienia sankcji i zakończenia blokady morskiej. Wcześniej ktoś mówił, że "negocjacje są prawie zakończone", teraz widać, że to zupełnie inna sprawa. Wzrost cen ropy podnosi oczekiwania inflacyjne, a aktywa ryzykowne od razu są pod presją.
Druga to rentowność amerykańskich obligacji na najwyższym poziomie od 2007 roku. Rentowność obligacji 30-letnich dziś sięgnęła 5,31%, a 10-letnich 4,724%. Trzy czynniki: deficyt budżetowy, zwiększona podaż obligacji i rosnące ceny ropy nakładają się na siebie, a wzrost rentowności obligacji powoduje odpływ kapitału z aktywów ryzykownych.
Raport finansowy Xiaomi jest w sumie niezły, przychody w Q2 wyniosły 108,9 mld, przychody z samochodów 24,9 mld, co oznacza wzrost o 17% rok do roku. Jednak cały rynek jest pod presją czynników geopolitycznych i stóp procentowych, więc Xiaomi też nie może się wymknąć.
Zapowiedzi Iranu + nowe szczyty amerykańskich obligacji, te dwie sprawy razem sprawiają, że dziś wieczorem rynek jest rzeczywiście pod presją.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#波动雷达：币种异动观察 ——$XIAOMI 分享我最近的学习笔记吧。 美联储还在讨论下一步，30年期美债收益率已经升到5.31%。我把整条收益率曲线翻了一遍，最扎眼的并不是某一个数字创了新高，而是2年期只有4.00%，30年期却高出整整1.31个百分点。债券买家正在明着要价，钱借得越久，利息必须越高。 我刚看到30年美债5.31%的时候，第一反应是去看2年期。 结果2年期只有4.00%。 这两个数字摆在一起，事情就有点不对劲了。 美联储最容易影响的是眼前一两年的利率。市场相信经济可能走弱，也相信未来有放松政策的可能，所以2年期收益率没有跟着长债一起冲。 可30年太久了。 买下一张30年美债，相当于把钱借给美国政府直到2056年。中间要经历多少轮通胀，财政赤字会扩大到什么程度，美国政府还要发多少债，没有人算得准。 买家干脆把这种不安写进利息里。 5.31%就是他们开出来的价。 这也解释了一个最近很反常的现象。经济数据稍微转弱，市场马上开始讨论美联储会不会放松，可科技股和加密资产并没有立刻得到那种熟悉的兴奋感。 因为短端利率降下来，长端利率未必配合。 假设未来美联储真的放松，2年期收益率从4%继续往下走，30年期却还趴在5%以上，房Indeks dolara amerykańskiego 17 sierpnia w trakcie sesji spadł do 99,28, osiągając najniższy poziom od 5 czerwca, a 18 sierpnia podczas sesji azjatyckiej nadal utrzymuje się słabo w okolicach 99,50. CME "FedWatch" pokazuje, że prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych bez zmian we wrześniu wzrosło do 69%, podczas gdy tydzień temu wynosiło tylko 48%; prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych spadło z 51,2% sprzed miesiąca do 30%-35%. Niespodziewany spadek zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 23 tysiące w lipcu, roczna inflacja CPI spadła do 3,4%, a sprzedaż detaliczna spadła o 0,6% miesiąc do miesiąca — "łańcuch niespodzianek" całkowicie odwrócił narrację o podwyżkach stóp.
Memorandum o porozumieniu na 60 dni między USA a Iranem wygasło bez przedłużenia, a liczba statków przepływających przez Cieśninę Ormuz w weekend spadła z 31 do 5, co spowodowało wzrost ceny ropy WTI o 3,14% w poniedziałek. Wzrost cen ropy podnosi oczekiwania inflacyjne, a tradycyjne korzyści z bezpiecznych aktywów odwracają się w obawy o podwyżki stóp, co jest największą zmienną wiszącą nad ceną złota.
Fundusze złota odnotowały najsilniejszy napływ kapitału od stycznia, a na rynku opcji inwestorzy kupili 8000 kontraktów opcyjnych call na SPDR Gold Trust z ceną wykonania 460 USD na listopad po 5,55 USD za sztukę; w drugim kwartale globalne banki centralne netto kupiły 288,9 ton złota, co oznacza wzrost o 411% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Obecna nietypowa kombinacja "spadku krótkoterminowych stóp procentowych + wzrostu długoterminowych rentowności" tworzy dzisiejszy obraz wysokiej zmienności i braku siły do dalszych wzrostów.
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,28%, osiągając najwyższy poziom od prawie 20 lat, a wzrost długoterminowych stóp procentowych sam w sobie stanowi presję na bezodsetkowe złoto.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #30年期美债收益率创2007年以来新高
$ETH $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU rośnie, rentowność długoterminowych obligacji rośnie, dwie rzeczy, które nie powinny dziać się jednocześnie
Złoto osiągnęło 4430. Kapitał opcyjny przeszedł z ochrony przed spadkiem na nastawienie wzrostowe, fundusze złota odnotowały najsilniejszy napływ od stycznia. Hartnett z Bank of America mówi, że amerykański dług zbliża się do 40 bilionów, wydatki na odsetki rosną, złoto powinno być w portfelu. Z drugiej strony, rentowność 30-letnich obligacji USA wynosi 5,29%, najwyżej od 2007 roku.
Dwie rzeczy, które nie powinny dziać się jednocześnie — złoto nie przynosi odsetek, trzymając je rezygnujesz z 5,3% bezpiecznego zysku, to podstawowa logika wyceny z podręcznika. Ale ono rośnie. Nie tylko rośnie, kapitał też podąża, rynek opcji przeszedł z kupowania ochrony na kupowanie wzrostu.
Ktoś obstawia złotem jedną rzecz: rentowność długoterminowych obligacji nie utrzyma się na tym poziomie. Albo inflacja dalej spadnie, albo Fed w końcu złagodzi politykę, albo problem długu USA zmusi rynek do ponownej wyceny wiarygodności dolara. $BTC też rośnie, 64300, zgodnie ze złotem, też obstawia to samo — 5,3% nie utrzyma się długo.
Stopy procentowe wybrały kierunek, ale cena wybiera inny. Obie strony obstawiają prawdziwymi pieniędzmi, któraś musi się mylić. Moja pozycja bez zmian, czekam aż rentowność długoterminowych obligacji spadnie poniżej 5%, czekam na ciągły napływ netto do ETF.
Złoto i rentowność długoterminowych obligacji walczą, ja obserwuję, kto pierwszy się podda. Rotacja sektorów na amerykańskim rynku akcji i jak pośrednio wpływa to na rytm $BTC $ETH.
 Wiele osób skupia się tylko na indeksach głównych, ignorując siłę i słabość poszczególnych sektorów na rynku amerykańskim, co może wcześniej dostarczyć sygnałów dotyczących nastrojów w świecie kryptowalut.
Wzmacnianie się sektora sprzętu do obliczeń oznacza, że rynek jest skłonny wyceniać aktywa o wysokim wzroście i dużej zmienności, a ogólna skłonność do ryzyka rośnie. W takim środowisku BTC łatwiej zyskuje impet wzrostowy, a ETH ma większe szanse na odbicie.
Jeśli kapitał koncentruje się na sektorach defensywnych, a sektory wzrostowe wspólnie tracą na wartości, nawet jeśli indeksy główne rosną, rynek kryptowalut, będący aktywem o wysokim beta, będzie miał trudności z wygenerowaniem znaczącej hossy.
Nie oznacza to, że gdy amerykańskie indeksy rosną, kryptowaluty muszą iść za nimi w górę. Ważne jest, które sektory rosną.
Indeksy mogą być podtrzymywane przez wagi, ale jeśli sektory wzrostowe wspólnie słabną, skłonność do ryzyka faktycznie się kurczy, a BTC i ETH nadal będą pod presją.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Najbardziej rzucającym się w oczy dziś wskaźnikiem jest wzrost rentowności 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych do 5,326% w trakcie sesji, co jest najwyższym poziomem od prawie 20 lat; rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła 4,7399%. Co ciekawe, dane z lipca z kraju pokazują, że przemysł i produkcja zaawansowanych technologii nadal rosną, podczas gdy inwestycje w środki trwałe i rynek nieruchomości są słabe. Rząd potrzebuje pieniędzy na pożyczki, bezpieczeństwo energetyczne wymaga finansowania, centra danych AI potrzebują funduszy, a firmy również potrzebują refinansowania, dlatego kapitał długoterminowy zaczyna wymagać wyższych zwrotów, aby zgodzić się na zamrożenie środków na 10 lub nawet 30 lat.
Wpływ tego na Crypto jest bardziej złożony niż proste stwierdzenie, że wzrost rentowności obligacji jest negatywny. Krótkoterminowe stopy odzwierciedlają politykę Fed, a długoterminowe stopy pokazują cierpliwość kapitału. Krótkoterminowo można poluzować politykę, jeśli wzrost gospodarczy zwolni, ale jeśli długoterminowo presja ze strony finansów publicznych, cen ropy, podaży i wydatków kapitałowych będzie trwała, aktywa o wysokim beta będą miały trudności z pełną ekspansją wyceny.
Dlatego logika patrzenia na $BTC i $ETH przez pryzmat obligacji skarbowych USA pozostaje niezmieniona: krótkoterminowo patrzymy na Fed, długoterminowo na rzeczywistość. Dziś doprecyzowałem to tak: krótkoterminowo patrzymy na ścieżkę polityki, długoterminowo na to, kto będzie pożyczał, kto spłacał i kto ponosił inflację w ciągu najbliższych dziesięciu lat. Wiele osób myśli, że złe dane muszą obniżać rentowność, ale gdy podaż fiskalna, ryzyko energetyczne i premia za termin są silniejsze, długoterminowe stopy mogą iść własną drogą Analiza na żywo sytuacji kupna i sprzedaży ETF na Bitcoin (18 sierpnia 20:19, faza przedrynkowa)
Obecnie jesteśmy jeszcze w przedrynkowym okresie sesji amerykańskiej giełdy, ETF-y mają tylko niewielką ilość transakcji przedrynkowych, wolumen obrotu jest niski, skumulowana wartość obrotu w ciągu dnia wynosi 1,678 miliarda USD, widoczne są wyraźne rozbieżności kapitałowe, nie rozpoczęto jeszcze najbardziej płynnego okna handlowego.
Po stronie kupna, przed sesją niewielki napływ kapitału do Fidelity FBTC, co stanowi stosunkowo stabilne wsparcie dla byków w ostatnim czasie; BlackRock IBIT przed sesją wykazuje niewielkie wahania kapitału, napływ jest niestabilny. Po stronie sprzedaży nadal dominuje regularny wykup i wypływ środków z Grayscale GBTC, co ciągle uwalnia presję sprzedaży średnio- i długoterminowej, pozostałe mniejsze ETF-y wykazują niewielkie wahania kapitału, na razie nie ma zbiorowego kupna ani sprzedaży.
Obecne wsparcie dla wysokich wahań BTC pochodzi głównie z długoterminowych wielorybów blokujących środki na łańcuchu oraz kapitału spotowego poza rynkiem; obecna faza wahań to gra o istniejące zasoby kapitału, a nie trend kierowany przez napływ nowych środków ETF. Po oficjalnym otwarciu amerykańskiej giełdy o 21:30, kierunek kapitału ETF będzie bardziej wartościowy do analizy, a wieczorne protokoły z posiedzenia Fed będą kluczowym makroekonomicznym czynnikiem wpływającym na decyzje instytucjonalnych inwestorów.
Ten tekst to jedynie przegląd rynku, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Pierwotnie 19,75 mln odblokowanych 14.08
$PIEVERSE
Z portfela multisig przelano w trzech transzach 8,5 mln / 6,25 mln / 5 mln,
trafiły one do trzech różnych adresów
Dwa z tych adresów odbiorczych to adresy transferów odblokowanych sprzed 3 miesięcy
Obecnie ta grupa powiązanych adresów łącznie posiada 75,97 mln $PIEVERSE, o wartości około 74,2 mln USD, co stanowi prawie 25% podaży w obiegu
Tokeny są nadal bardzo skoncentrowane, kiedy nastąpi wzrost, zależy od ruchów dużych graczy
Adres Hex Trust w ciągu ostatnich dwóch miesięcy wielokrotnie wypłacał $CHIP z BN,
stabilna ścieżka finansowa: wypłata z BN, a następnie transfer do adresu downstream 0x6b5
Obecnie ten adres posiada 28,6 mln $CHIP o wartości 800 tys. USD,
ponadto posiada starego znajomego
$LIT
Większość pochodzi z wielu wypłat z gate sprzed dwóch miesięcy
Posiada 386 tys.
$LIT
o wartości 891 tys. USD
Dodatkowo $CHIP nie był ostatnio odblokowywany, duży okres odblokowań dla Team Investor zacznie się dopiero w kwietniu 2027
Obecnie cena testuje wsparcie na 4-godzinnym wykresie, obserwujemy #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Głównym celem tego raportu finansowego za drugi kwartał nie jest spadek przychodów o 4% rok do roku, lecz fakt, że struktura przychodów Baidu nadal skłania się ku AI: przychody z nowych firm AI osiągnęły 12,5 miliarda juanów, co stanowi 50% podstawowych przychodów Baidu. Jednak tradycyjny marketing online jest pod presją, a marże zysku również są realne; Baidu wciąż znajduje się w fazie rozwoju nowych biznesów i adaptacji starych firm. Przyjrzyjmy się najpierw danym podstawowym: całkowite przychody Baidu w II kwartale wyniosły 31,325 miliarda juanów, co oznacza spadek o 4% rok do roku; Podstawowe przychody Baidu wyniosły 25,183 miliarda juanów, co oznacza spadek o 4% rok do roku. Zysk operacyjny wyniósł 3,024 miliarda juanów, co oznacza spadek o 8% rok do roku, przy marży operacyjnej na poziomie 10%; Skorygowana EBITDA wyniosła 6,15 miliarda juanów, co oznacza spadek o 5% rok do roku, przy utrzymaniu marży na poziomie 20%. Zysk netto przypisany Baidu wyniósł 2,319 miliarda juanów, co oznacza spadek o 68% rok do roku; Zysk netto poza GAAP wyniósł 2,573 miliarda juanów, co oznacza spadek o 46% rok do roku. Spadek zysków jest znacznie większy niż przychody, co wskazuje, że obecny konflikt firmy to nie tylko wzrost przychodów, ale także fakt, że koszty, zwroty z inwestycji oraz presja na tradycyjne firmy podczas transformacji struktury biznesowej wspólnie wpływały na wyniki zysków. AI stanowi obecnie połowę jego podstawowej działalności. W drugim kwartale przychody Baidu z nowych biznesów AI osiągnęły 12,5 miliarda juanów, co stanowi wzrost o 25% rok do roku i stanowi 50% podstawowych przychodów Baidu. Znaczenie tych danych polega na tym, że AI dla Baidu nie jest już tylko narracją produktu, lecz weszła na etap, w którym można ją niezależnie mierzyć w strukturze przychodów$BTC utknął w okolicach 63,5K: czy czeka na pozytywne wiadomości, czy na kolejną falę spadków?
$BTC ostatnio znów oscyluje w okolicach 63,5K–64K.
Problem nie polega na całkowitym braku pozytywnych sygnałów. Amerykański rynek akcji potrafi się odbić, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu spada, ale BTC ma z tym trochę problem. Bardziej bezpośrednie dane to: w zeszłym tygodniu amerykańskie spotowe ETF-y na BTC zanotowały łączne odpływy netto około 385 milionów dolarów, a 30-dniowa zmienność utrzymuje się blisko najniższych poziomów w roku.
To oznacza:
Nie brakuje byków, ale brakuje teraz powodu, by naprawdę włożyć w to pieniądze.
Regulacje też są kluczowe. Prawdopodobieństwo przyjęcia ustawy CLARITY Act w tym roku według Polymarket spadło do około 20%; ale 19 sierpnia Biały Dom zwoła spotkanie z przedstawicielami rynku kryptowalut, rynków predykcyjnych i regulatorów, w którym ma uczestniczyć Trump.
Dlatego teraz BTC można traktować jako typową strefę oczekiwania:
W okolicach 63K ktoś kupuje, ale powyżej 64,5K–65K brakuje ciągłego popytu.
Jeśli spotkanie w Białym Domu przyniesie realny postęp regulacyjny, a fundusze ETF znów zaczną napływać, będzie tendencja do przebicia w górę; jeśli wiadomości będą nadal „w fazie dyskusji”, a ETF-y będą dalej tracić środki, okolice 62K–63K prędzej czy później zostaną ponownie przetestowane.
Największą niewiadomą nie jest „czy są pozytywne wiadomości”, ale:
kiedy pozytywne wiadomości przełożą się na napływ kapitału.
$BTC
#比特币徘徊63500美元 14 sierpnia Trump: „Po całkowitym pokonaniu Iranu, Cieśnina Ormuz stanie się terytorium USA.”
15 sierpnia rzecznik irańskiego MSZ Baghaei: Pomimo przeszkód ze strony USA, Iran i Oman osiągnęły porozumienie dotyczące nowej trasy przepływu. Nowa trasa zamyka istniejące szlaki północ-południe, część ruchu statków handlowych będzie przebiegać przez wody terytorialne Iranu, ma to charakter tymczasowy, przewiduje się 2 do 4 miesięcy.
15 sierpnia irański wiceminister spraw zagranicznych Gharibabadi: „Cieśnina Ormuz nie zostanie przejęta za pomocą jednego tweeta, jednego lotniskowca, jednego rozkazu czy jednego przemówienia.”
15 sierpnia irański minister spraw zagranicznych Araghchi: „USA naruszyły memorandum o porozumieniu, ogień wojny ponownie się zapalił, nie ma mowy o tzw. 'przedłużeniu zawieszenia broni'.”
17 sierpnia: 60-dniowe zawieszenie broni oficjalnie wygasa.
Trump mówi „Wezmę cieśninę”, Iran mówi „Już kontroluję cieśninę”. Obie strony rzucają twarde słowa, ale rynek nie może wycenić sytuacji w ten weekend.
Ponieważ kontrakty terminowe na ropę są zamknięte w weekend.
Wszystkie ryzyka kumulują się do poniedziałkowego otwarcia.
W poniedziałek rano, po otwarciu rynku ropy, są tylko dwa scenariusze.
Scenariusz A: gwałtowny skok cen ropy
Rynek interpretuje porozumienie Iran-Oman jako „jednostronną kontrolę Iranu nad cieśniną” — nowa trasa przebiega przez wody terytorialne Iranu, co oznacza, że Iran trzyma klucz do cieśniny. Dodatkowo wygasa w poniedziałek zawieszenie broni, wojna może się wznowić. Brent w piątek zamknął się na poziomie 88,52 USD, w poniedziałek otwarcie z luką wzrostową, atak na poziom 90+.
Scenariusz B: gwałtowne wahania cen ropy
Porozumienie zawiera „60 dni bezpłatnego przepływu”, co niektórzy mogą odczytać jako krótkoterminowy sygnał złagodzenia napięć. Jednak irański minister spraw zagranicznych jednocześnie mówi, że „nie zdecydowano jeszcze o wznowieniu negocjacji z USA” — złagodzenie napięć jest więc iluzoryczne.
Byki i niedźwiedzie będą się intensywnie ścierać w poniedziałek rano. Niezależnie od scenariusza A czy B, zmienność będzie ogromna.
A co z BTC?
Wzrost cen ropy → wzrost oczekiwań inflacyjnych → wzmocnienie oczekiwań podwyżek stóp → presja na aktywa bezodsetkowe (negatywne)
Ale ekstremalne ryzyko geopolityczne → kryzys zaufania do walut fiducjarnych → część kapitału szuka „cyfrowego złota” jako zabezpieczenia (pozytywne)
Te dwie siły ciągną w przeciwnych kierunkach.
15 i 16 sierpnia BTC oscylował w wąskim zakresie wokół 63000 USD — rynek czeka, czeka na sygnał od ropy w poniedziałek.
Złoto już przebiło 4400 USD. A BTC? Wciąż udaje, że nic się nie dzieje przy 63000.
To nie jest brak reakcji, to oczekiwanie na sygnał Wieczorne przemyślenia o BTC
$BTC $ETH
Pozycje instytucji na rynku stabilizują kurs, po tym spadku następuje silny odbicie, siła niedźwiedzi została już wyczerpana, krótkoterminowy trend jest byczy.
BTC 64100 nadal trzymać, cel najpierw 64500, po przebiciu cel 65000
ETH 1890 nadal trzymać, cel 1915Dzisiejszy rynek
Azjatycka sesja nie przyniosła głębokich spadków, jedynie lekko dotknęła poziomu 64k na linii nr 1, gdzie już zrealizowano pierwszy zysk.
Otwarcie amerykańskiego rynku jest bliskie, obecnie przed otwarciem Coinbase wykazuje nadal dodatnią rzeczywistą premię, a prawdopodobieństwo dalszego napływu środków do ETF jest wysokie. Jeśli po otwarciu premia utrzyma się, a CVD będzie współgrać, celem na górze jest najpierw obszar intensywnych zleceń kontraktów w okolicach 65k, w połączeniu z POC i wcześniejszym oszacowaniem wzrostu o 4,6%, co odpowiada zakresowi 65k-65,2k. Wtedy kluczowe będzie obserwowanie absorpcji presji sprzedaży, zmian wolumenu i sygnałów wejścia na tym poziomie.
Jeśli chodzi o wsparcie od dołu, w przypadku skutecznego przebicia 64k i zejścia poniżej zakresu konsolidacji azjatyckiej sesji, poziom POC na 63,6k nadal może służyć jako punkt odniesienia wsparcia, zwłaszcza należy zwrócić uwagę na algorytmiczne wyprzedaże przed otwarciem amerykańskiego rynku i rozważyć wejście przy tym poziomie.
Dodatkowe wyjaśnienie modelu kolorowych pasów: dzisiaj na dole pojawił się pas w odległym zakresie, ale na razie nie ma on wartości referencyjnej. Wskaźnik ten liczy nierównowagę zleceń kontraktów w przedziale cenowym 2,5%-5%. Obecnie duża liczba zleceń kupna poniżej 63k znajduje się dokładnie w tym zakresie, natomiast po stronie górnej nie ma zleceń sprzedaży w tym samym zakresie; natomiast rzeczywiste duże zlecenia sprzedaży koncentrują się w przedziale poniżej 2,5%, dlatego sygnał tego pasa kolorowego na razie należy zignorować.
Główny punkt operacyjny na dziś pozostaje zakotwiczony na kluczowym poziomie odpowiadającym POC, realizuj działania zgodnie z podejściem opartym na zakresach.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Rynek kontraktów terminowych na BTC: Opłaty za finansowanie rosną w obliczu niskiej zmienności, co sygnalizuje zmiany w strukturze kosztów pozycji. Chociaż cena pozostała niezmieniona w nocy, opłaty za realizację wzrosły do 0,3%. Co oznacza ten trend? Kluczowe fakty potwierdzone w oryginalnym dokumencie to, że próba $LAB odzyskania ceny doprowadziła do gwałtownego wzrostu kosztów finansowania, a na amerykańskim rynku akcji $SNDK i $MU wykazywały odmienne zachowania cenowe, utrzymując odpowiednio poziom 1800 i utrzymując poziom 1000. Na rynku spot $GPS wzrosły o około 50%, podczas gdy $CAP, $ALLO i $AEON wzrosły o ponad 10%. Z drugiej strony, $BEAT i $BICO kontynuowały spadkowy trend. Z perspektywy struktury cenowej kluczową obserwacją tym razem jest rozdzielenie zmienności od kosztów finansowania. W $LAB przypadku ceny poruszały się bokiem, ale opłaty za finansowanie gwałtownie wzrosły. Ta struktura pokazuje, że posiadacze pozycji długich płacą koszty utrzymania nawet bez podwyżek cen, co wskazuje, że rynek jest bardziej wrażliwy na koszty utrzymania pozycji niż na kierunek. Zazwyczaj opłata za finansowanie w wysokości 0,1% lub wyższa jest interpretowana jako sygnał przegrzewania, ale 0,3% $WLFI 🇺🇸 BIAŁY DOM ORGANIZUJE W TYM TYGODNIU NAJWIĘKSZE W HISTORII SPOTKANIE KRYPTOWALUTOWE!
W sali: prezydent Trump, przewodnicząca SEC Atkins, przewodniczący CFTC Selig, Coinbase, Ripple, Gemini, Polymarket, Kalshi, Nasdaq, NYSE, CME i DTCC.
Prawdziwa historia to, kto jest na końcu tej listy.
DTCC rozlicza prawie wszystkie transakcje giełdowe w Ameryce, i nie zaprasza się ich, by omawiać ustawę, zaprasza się ich, by ją tworzyć.
Wygląda na to, że ta administracja nie czeka już na CLARITY Act.$USD1 Jeśli Rezerwa Federalna będzie umiarkowana podczas Jackson Hole, ETH może mieć większą elastyczność, ale BTC łatwiej będzie najpierw zdobyć kapitał
W przeddzień Jackson Hole rynek najbardziej skupia się na tonie Rezerwy Federalnej. Dopóki oczekiwania dotyczące stóp procentowych się rozluźnią, zarówno BTC, jak i ETH mogą zareagować. Jednak tempo obu prawdopodobnie będzie różne: BTC łatwiej zdobędzie kapitał jako pierwszy, a ETH może mieć większą elastyczność.
Powód, dla którego BTC zdobywa kapitał jako pierwszy, jest prosty. To najłatwiejszy do zrozumienia przez instytucje aktyw kryptowalutowy, z ETF, płynnością i narracją cyfrowego złota. Gdy środowisko makroekonomiczne nieco się rozluźni, naturalnym ruchem alokacji kapitału jest najpierw zakup BTC. Nie trzeba tłumaczyć DeFi, L2 ani regulacji stakingu. Komitet inwestycyjny rozumie: to alternatywne aktywo niepodlegające suwerenności, o stałej podaży i głębokiej płynności.
Powód większej elastyczności ETH jest również prosty. ETH jest bardziej tłumione przez różne czynniki: wysokie stopy procentowe obniżają porównywalne stopy zwrotu, regulacje ograniczają staking i DeFi, a słabość na łańcuchu obniża wycenę aplikacji. Jeśli Rezerwa Federalna będzie umiarkowana i oczekiwania dotyczące realnych stóp procentowych spadną, rynek ponownie oceni aktywa ryzykowne i dochodowe. Stopa zwrotu z stakingu ETH stanie się bardziej atrakcyjna w porównaniu do obligacji skarbowych, a finanse na łańcuchu łatwiej zostaną ponownie wycenione.
Jednak większa elastyczność nie oznacza, że ETH musi rosnąć jako pierwsze. ETH potrzebuje rozszerzenia apetytu na ryzyko, podczas gdy BTC potrzebuje jedynie jego odbudowy. Pierwszy warunek jest bardziej złożony, drugi prostszy. Kapitał zwykle najpierw kupuje to, co najbardziej pewne, a potem to, co bardziej elastyczne. Oznacza to, że jeśli Jackson Hole przyniesie pozytywne sygnały, BTC prawdopodobnie najpierw ustabilizuje główny trend, a ETH zobaczymy, czy będzie w stanie przejąć pałeczkę.
Z drugiej strony, jeśli Rezerwa Federalna będzie bardziej jastrzębia, ETH może mieć większą presję. BTC może się jeszcze oprzeć dzięki narracji o długoterminowych rezerwach i deficycie fiskalnym; ETH zostanie ponownie wycenione jako aktywo wzrostowe o wysokiej beta. Zwłaszcza w okolicach 1900 dolarów, jeśli popyt nie będzie wystarczająco silny, rynek będzie nadal wątpił w jego niezależny trend.
Dlatego przy ocenie BTC i ETH nie pytaj tylko „czy Rezerwa Federalna jest pozytywna czy negatywna”. Zapytaj: jeśli pojawi się pozytywny sygnał, jak popłynie kapitał? Jeśli pojawi się negatywny sygnał, kto lepiej wytrzyma spadki? BTC to pierwsza linia wejścia, ETH to druga faza elastyczności. Stabilny BTC i silne ETH to najlepsze połączenie.
Rezerwa Federalna wskazuje kierunek wiatru, BTC decyduje, czy kapitał wejdzie na rynek, a ETH decyduje, czy kapitał odważy się dalej ryzykować. Podaż przekracza 400 milionów EUR, roczny wzrost ponad 100%: Circle korzysta z korzyści MiCA, dlaczego EURC przebija żelazną kurtynę stablecoinów dolarowych?
W sytuacji, gdy stablecoiny dolarowe od dawna monopolizują 99% płynności w świecie kryptowalut, siła pochodząca z europejskiego, zgodnego z przepisami obozu cicho przyspiesza przełom.
Według najnowszych danych audytu łańcuchowego ujawnionych przez Circle, całkowita podaż zgodnego z euro stablecoina EURC oficjalnie przekroczyła próg 400 milionów euro. W ciągu ostatniego roku całkowita podaż EURC w sieci wzrosła ponad dwukrotnie, przekraczając 100% wzrostu, a token został natywnie wdrożony na wielu głównych blockchainach, takich jak Ethereum, Avalanche, Stellar, Solana oraz Base.
W warunkach ogólnej rywalizacji o istniejące zasoby, dlaczego EURC zdołał osiągnąć wzrost dwukrotny wbrew trendom?
Kluczowym czynnikiem jest pełne wdrożenie unijnego Rozporządzenia o Rynkach Kryptowalutowych (MiCA).
W przeszłości offshore'owe stablecoiny dolarowe rozwijały się gwałtownie dzięki ogromnemu efektowi sieciowemu; jednak wraz z ustanowieniem przez MiCA wysokich wymogów zgodności dotyczących rezerw gotówkowych, kapitału oraz licencji instytucji pieniądza elektronicznego (EMI) dla emitentów stablecoinów, europejskie zgodne giełdy i instytucje rozliczeniowe musiały przyspieszyć eliminację niezgodnych tokenów. Circle, dzięki przewadze pierwszego posiadacza licencji zgodności, niemal bez przeszkód przejął zapotrzebowanie na rozliczenia łańcuchowe ze strony regulowanych europejskich instytucji finansowych i przedsiębiorstw.
Jeszcze ważniejszą siłą napędową jest strategiczne przejście EURC z pojedynczego „narzędzia wyceny kryptowalutowej” do „prawdziwej sieci płatności walutami obcymi i wielołańcuchowej”.
Dzięki natywnemu wdrożeniu na sieciach o wysokiej przepustowości i niskich opłatach, takich jak Solana i Base, EURC jest szeroko integrowany z głównymi DEX-ami na różnych łańcuchach, tworząc pule płynności EUR/USD, a także staje się nowym, niskokosztowym kanałem płatności B2B w europejskim handlu transgranicznym oraz rozliczeń dla freelancerów międzynarodowych. Tradycyjne przelewy walutowe transgraniczne, które wymagały dni i wysokich opłat pośrednich za pośrednictwem systemów bankowych SWIFT lub SEPA, są zastępowane przez natywne stablecoiny łańcuchowe z potwierdzeniem w sekundach i niemal zerowymi kosztami.
Chociaż pod względem absolutnej wielkości euro stablecoiny są nadal na wczesnym etapie w porównaniu do stablecoinów dolarowych o wartości setek miliardów dolarów, to w obliczu globalnej depolaryzacji geopolitycznej i cyfryzacji regionalnych walut fiducjarnych, zgodne z przepisami aktywa euro osiągające 400 milionów euro na łańcuchu oznaczają, że ekosystem wymiany walutowej poza dolarem na łańcuchu przekroczył kluczową barierę startową.
Wraz z dalszym wdrażaniem MiCA i dojrzewaniem ekosystemów wielołańcuchowych, czy uważasz, że zgodne z przepisami stablecoiny niebędące dolarem, takie jak EURC, mogą przełamać absolutny monopol dolara w DeFi i płatnościach transgranicznych? Czy zaczniesz używać euro stablecoinów w swojej alokacji aktywów na łańcuchu lub codziennych interakcjach?
---
Powyższe treści wyrażają wyłącznie osobiste opinie i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH $DOGE Makroekonomiczne zmiany: marża krakingu diesla przekracza sto, ustanawiając historyczny rekord, BTC stoi przed wieloma makroekonomicznymi rozgrywkami
Kluczowe dane:
Marża krakingu (Crack Spread) diesla względem ropy naftowej w USA wzrosła do 102,20 USD/baryłkę, ustanawiając historyczny rekord. Jednocześnie ropa WTI przełamała linię trendu spadkowego od kwietnia, kończąc czteromiesięczny trend spadkowy.
Logika napędzająca:
W wyniku konfliktu między USA a Iranem oraz sytuacji na Ukrainie globalna podaż diesla jest bardzo napięta. Obecnie trwa sezon zbiorów rolniczych, co powoduje duże zapotrzebowanie na paliwo do maszyn, ceny diesla rosną i mogą przenosić się na inflację poprzez koszty transportu i ogrzewania.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Wpływ na BTC:
Negatywne czynniki: wzrost cen energii i oczekiwań inflacyjnych podnosi rentowności obligacji rozwiniętych gospodarek, takich jak amerykańskie. Wzrost stopy wolnej od ryzyka zwiększa koszt alternatywny posiadania aktywów ryzykownych, takich jak BTC, co może ograniczać wzrost w krótkim terminie.
Pozytywne wsparcie: indeks dolara spadł do 99,29 (najniższy poziom od dwóch i pół miesiąca) i przełamał linię trendu wzrostowego, słaby dolar nadal stanowi wsparcie dla bitcoina.
Podsumowanie:
Obecne środowisko makroekonomiczne jest wyraźnie podzielone, BTC znajduje się w intensywnej rozgrywce między „wysokimi oczekiwaniami inflacyjnymi (negatywne)” a „słabym dolarem (pozytywne)”, należy uważnie obserwować dalsze dane inflacyjne i sygnały polityki Fed.Analiza rynku kryptowalut takich jak Bitcoin, Ethereum i inne
Główna logika: obecna fala spadków nie wynika z długoterminowej zbiorowej wyprzedaży instytucji, lecz z masowego zamykania pozycji przez fundusze arbitrażowe oraz odpływu spekulacyjnych środków do sektora AI, rynek przechodzi restrukturyzację kapitałową.
Źródło podaży: odpływ z ETF nie oznacza długoterminowego pesymizmu
Duża sprzedaż amerykańskich ETF na Bitcoina pochodzi głównie od funduszy hedgingowych zajmujących się arbitrażem różnic kursowych (arbitraż terminowy).
Arbitrażyści: kupują ETF na rynku spot, jednocześnie zajmując krótkie pozycje na kontraktach terminowych CME na Bitcoina i Ethereum, zarabiają na różnicy między ceną spot a terminową, nie spekulując na wzrost lub spadek cen. Wzrost rynku o 1 milion nie ma dla nich znaczenia, zarabiają tylko na bezpiecznej różnicy cen.
Gdy premia terminowa (różnica bazowa) się kurczy i arbitraż przestaje być opłacalny, masowo sprzedają ETF i zamykają pozycje.
Dlatego znaczna część odpływów z ETF to kapitał arbitrażowy, który po zrealizowaniu zysków wychodzi z rynku, a nie długoterminowe instytucje sprzedające Bitcoina i Ethereum.
Zjawisko: dane pokazują duże netto odpływy z ETF, co może sugerować rynek niedźwiedzia, ale adresy długoterminowych posiadaczy na łańcuchu nadal akumulują tokeny, krótkoterminowy kapitał arbitrażowy się wycofuje, a długoterminowi inwestorzy powoli dokupują.
Migracja kapitału między sektorami: AI odciąga kapitał wysokiego ryzyka
Globalny napływ spekulacyjnego kapitału kieruje się masowo do sprzętu AI i akcji AI. Firmy AI generują przychody i przepływy pieniężne, co znacznie zwiększa atrakcyjność dla kapitału poszukującego wysokich zwrotów. Część kapitału o wysokim ryzyku opuszcza rynek kryptowalut i przenosi się do sektora AI.
To nie AI pokonuje Bitcoina i Ethereum, lecz kapitał zmienia alokację i rynek, ta sama grupa inwestorów o podobnej skłonności do ryzyka wybiera inny sektor do osiągania zysków.
Zmiana logiki wyceny: stary narratyw odchodzi, nowy się kształtuje
Stara logika: kapitał arbitrażowy z ETF i dźwigni napędzał rynek, premia terminowa przyciągała arbitrażystów, a krótkoterminowe fundusze kwantytatywne dominowały na rynku.
Stara logika traci ważność: zyski z różnicy bazowej spadły, atrakcyjność strategii arbitrażowych zniknęła, kapitał ten wycofuje się z rynku.
Nowa logika: rynek stopniowo przechodzi do długoterminowego kapitału, rzeczywistego popytu na łańcuchu i wyceny opartej na alternatywnych aktywach trwałych. Bitcoin zbliża się do konsensusu cyfrowego złota, Ethereum do przychodów na łańcuchu i realnych zastosowań.
Poziomy 58000 BTC i 1500 ETH to zakres cen, w którym stary kapitał wychodzi, a nowy wchodzi.
Premia bazowa CME spada, roczne zyski z arbitrażu terminowego są już niższe niż rentowność obligacji skarbowych USA, masowe wycofywanie strategii arbitrażowych to fakt;
Sektor AI przyciąga dużo kapitału, ETF na półprzewodniki notują ogromne napływy netto, podczas gdy kryptowalutowe ETF odnotowują odpływy, co potwierdzają dane o rotacji kapitału.
Adresy uśpione na łańcuchu i zimne portfele nie sprzedają masowo, faktycznie długoterminowy kapitał akumuluje przy spadkach.
Wyjście kapitału arbitrażowego nie oznacza, że długoterminowi inwestorzy na pewno przejmą całą podaż. Zamknięcie pozycji arbitrażowych może wywołać krótkoterminową dużą presję sprzedażową, jeśli długoterminowy popyt nie nadąży, ceny mogą dalej spadać, ale ta presja pochodzi od arbitrażu, a nie od utraty wiary długoterminowych inwestorów.
Polityka stóp procentowych Fed to największy czynnik zmienny. Przy wysokich stopach wszystkie aktywa bezodsetkowe (Bitcoin, Ethereum) będą pod presją wyceny, nawet jeśli instytucje chcą kupować długoterminowo, będą kontrolować tempo zakupów, nie podnosząc natychmiast cen.
AI przyciąga nowy kapitał, nie oznacza to, że cały kapitał istniejący sprzedaje kryptowaluty, ale jeśli rynek będzie stale pozbawiony nowego kapitału, czas konsolidacji i formowania dna się wydłuży.
Zmiana logiki wyceny to proces powolny, nie oznacza natychmiastowego rozpoczęcia hossy, w fazie przejściowej nadal będą występować duże wahania i powtarzające się spadki.
Podsumowanie:
Na pierwszy rzut oka wygląda to jak niedźwiedzi rynek i spadki, ale w rzeczywistości kapitał arbitrażowy zarobił i wyszedł, a kapitał długoterminowy powoli wchodzi; kapitał spekulacyjny przenosi się do AI, rynek kryptowalut tymczasowo traci napływ nowych środków.
Stara hossa napędzana arbitrażem się kończy, przyszłe ruchy rynku będą bardziej zależne od napływu długoterminowego kapitału, polityki monetarnej Fed, regulacji i rzeczywistych fundamentów na łańcuchu. $LIT znowu przyciąga uwagę, a tym razem porusza się duży gracz.
Instytucjonalny portfel wprowadził 3.35M $LIT — około $7.83M — do Lighter.
Wcześniej tokeny były stopniowo wycofywane z giełd: 2.92M z OKX i jeszcze 468.6K z Bitstamp.
Sam fakt wycofania z CEX jest już interesujący. A teraz te monety trafiają do Lighter.
Wygląda na to, że ktoś wyraźnie przygotowuje następną grę z $LIT. 🧐
#LIT #Crypto #OnChain Jestem Ci Ge, rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do przedziału 5,29%–5,32%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji również osiągnęła 4,72%. Długoterminowe stopy procentowe przebijają sufit z ostatnich kilkunastu lat.
Skala zadłużenia USA stale rośnie, presja na emisję obligacji długoterminowych wzrasta, inflacja nadal przekracza cel 2%, a podaż i popyt jednocześnie napędzają wzrost długoterminowych rentowności. W czerwcu Wielka Brytania, Japonia i Chiny zmniejszały swoje udziały w amerykańskich obligacjach, zagraniczni nabywcy się wycofują, a nowa emisja obligacji może być absorbowana tylko przez kapitał krajowy, co podnosi koszty. Fala finansowania AI również zwiększa skalę emisji obligacji inwestycyjnych, zaostrzając konkurencję o długoterminowe fundusze. Japońskie obligacje skarbowe również doświadczają wyprzedaży, co wskazuje, że problem nie dotyczy tylko USA, lecz globalnej repricing długoterminowych stóp procentowych.
Wpływ na BTC: w krótkim terminie rosnąca rentowność amerykańskich obligacji będzie tłumić wyceny aktywów ryzykownych, a w środowisku wysokich stóp kapitał płynie do aktywów przynoszących odsetki, więc BTC jako aktywo bezodsetkowe będzie pod presją. Jednak w średnim terminie rekordowa rentowność obligacji USA wskazuje na fakt, że najbezpieczniejsze aktywa na świecie stają się coraz droższe, co odzwierciedla ciągłe zużywanie się wiarygodności dolara. Japonia, Wielka Brytania i Chiny jednocześnie zmniejszają udziały w amerykańskich obligacjach, co przyspiesza trend de-dolaryzacji. Gdy długoterminowe stopy przebiją szczyt z 2019 roku, atrakcyjność posiadania dolara rośnie, ale fundamenty wiarygodności amerykańskich obligacji są erodowane. Obie siły współistnieją: w krótkim terminie liczą się stopy procentowe, w średnim terminie – wiarygodność. Kierunek się nie zmienia, zmienia się tempo. Ci Ge zakończył, przemyśl to dokładnie. $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 Dziś jest dzień katastrofy dla sektora pamięci, $xMU również od rana spadł z 1015, jednodniowa strata -4,3%.
1. Micron wczoraj zamknął na 1011,75, wzrost o 4,13%, xMU teraz 961, dyskonto 5%. Przed sesją spadek o 3-5% spowodował gwałtowny spadek xMU, który wrócił razem z sektorem pamięci.
2. W ciągu 30 dni wzrósł z 723 do 1032, teraz następuje korekta z wysokiego poziomu. RSI 65 spadło z obszaru wykupienia, cena nadal powyżej linii 5-dniowej 932 i 10-dniowej 948, trend nie został przełamany.
3. Problem sektora pamięci to obecnie zbyt szybki wzrost, a nie zła logika. Narracja AI dotycząca pamięci, niedobór HBM, średnioterminowa historia jest nadal aktualna.
Moje podejście: 932-950 to strefa wsparcia średnich kroczących, przy spadku w ten zakres kupować partiami. Najlepszym wyborem do gry na elastyczność sektora pamięci jest xSNDK, z wolumenem obrotu 13,94 mln, najlepsza płynność; xMU jako drugi wybór, mniejsza korekta, ale też mniejsza elastyczność. Właśnie Bitcoin gwałtownie przebił poziom 64 000 USD, rosnąc w ciągu 24 godzin o ponad 1,5%, dosłownie miażdżąc niedźwiedzie! 📈
Ale czy ten odbicie jest naprawdę stabilne? Trzeba uważnie obserwować trzy kluczowe sygnały:
1️⃣ Masakra niedźwiedzi: w ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 143 milionów USD, likwidacje krótkich pozycji są 1,4 razy większe niż długich! Wieloryb został zmuszony do stop loss na poziomie 64 000 USD, a cena likwidacji precyzyjnie ustalona jest na 63 710 USD — każdy wzrost to jak cios w serce 🔪.
2️⃣ Instytucje wahają się: chociaż firma Paula Tudora Jonesa ponownie kupiła ETF BlackRock, w zeszłym tygodniu netto wypłynęło z rynku spot ETF 390 milionów USD. Premia Coinbase nadal jest ujemna, co oznacza, że lokalni amerykańscy kupujący wciąż się przyglądają, a to odbicie bardziej przypomina „techniczny pullback” niż odwrócenie trendu 🤔.
3️⃣ Makroekonomia ciągnie w różne strony: Goldman Sachs mówi, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu jest bardzo niskie, co osłabia dolara i jest pozytywne; ale sytuacja na Bliskim Wschodzie (przedłużenie zawieszenia broni między USA a Iranem vs konflikt w Libanie) oraz zablokowanie ustawy Clear Act działają jak dwa kamienie przygniatające apetyt na ryzyko.
⚠️ Kluczowe poziomy:
Góra 65 000 USD to „okazja do sprzedaży” według Shifa i psychologiczna bariera, którą byki muszą pokonać;
Dół 57 000 USD to „linia życia i śmierci” dla byków, jej przebicie może wywołać kaskadowe likwidacje dźwigni.
💡 Moja ocena:
Dopóki nie uda się skutecznie wyjść z zakresu 62 000-65 000 USD, nie spiesz się z ogłaszaniem rynku byka.
Bitcoin #BTC #加密货币 Fundusze ponownie selekcjonują; stabilizacja Bitcoina nie oznacza, że sezon altcoinów już się rozpoczął. Na dzień 18 sierpnia czasu pekińskiego Bitcoin wynosił około 64 000 dolarów, co oznacza wzrost o około 1,7% w ciągu 24 godzin; Ethereum kosztuje około $1,900, nieco przewyższając Bitcoina. Całkowita globalna kapitalizacja rynkowa kryptowalut wynosi około 2,2 biliona dolarów, przy czym udział Bitcoina w rynku pozostaje na wysokim poziomie, co wskazuje na ożywienie kapitałowe, ale jeszcze brak kompleksowego apetytu na ryzyko. 1. Zachowania kapitału rynkowego To, co naprawdę zasługuje na uwagę w tej rundzie odbicia, to nie krótkoterminowe zyski Bitcoina, lecz to, czy środki powrócą na rynek spotowy. Wcześniej spotowe fundusze notowane na giełdzie Bitcoin odnotowywały kolejne odpływy, z netto napływem około 137 milionów dolarów ponownie 17 sierpnia. Obecnie lepiej definiować to jako ulgę w presji kapitałowej niż potwierdzenie odwrócenia trendu. Z perspektywy struktury rynku duże fundusze nadal faworyzują Bitcoina, najbardziej płynny aktyw. Tymczasem Ethereum zaczęło się poprawiać w porównaniu do Bitcoina. Wskaźnik cen między Ethereum a Bitcoinem jest ważnym wskaźnikiem do oceny, czy środki rozprzestrzeniają się na główne altcoiny. 2. Różnice w wydajności według poziomu i sektora Bitcoin vs. Ethereum: Bitcoin utrzymuje się w okolicach 64 000 dolarów, Ethereum około 1 900 dolarów. Jeśli Ethereum będzie nadal się wzmacniać względem Bitcoina, a środki spot notowane na giełdzie Ethereum będą nadal otrzymywać wpływy, rynek może stopniowo wejść w fazę "stabilizacji Bitcoina — akceptacji Ethereum — spreadu altcoinów". Altcoiny o dużej kapitalizacji rynkowej: Solana warte dalszego monitorowania. Ostatnio spotowe fundusze giełdowe powiązane z Solaną odnotowały znaczące napływy#30年期美债收益率创2007年以来新高
Wszyscy patrzą na 5,3%, ja zwracam większą uwagę na inną liczbę: na dzień 17 sierpnia rzeczywista rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do 3,06%, osiągając najwyższy poziom od 2008 roku.
18 sierpnia rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich w trakcie sesji osiągnęła 5,327%, a 10-letnich około 4,739%; w tym samym czasie rynek wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na około 37%. Oznacza to, że wzrost na długim końcu nie jest już tylko zakładem na Fed, lecz wynika z ponownej wyceny cen ropy, inflacji, deficytu fiskalnego oraz jednoczesnego emisji długu przez rząd i gigantów AI, którzy konkurują o kapitał.
Gdy rzeczywista rentowność długoterminowych obligacji przekracza 3%, pierwsze, które zostaną wyparte, to aktywa oparte na odległych historiach, dźwigni i nowej płynności podtrzymującej wyceny. W kontekście rynku kryptowalut uważam, że wysoko wyceniane altcoiny będą bardziej kruche niż $BTC.
Moje podejście to nie wyprzedaż, lecz zmniejszenie ryzyka w kryptowalutach do 45% całkowitego kapitału: BTC 30%, ETH 10%, altcoiny 5%. Jeśli rentowność 30-letnich obligacji utrzyma się powyżej 5,30%, a 10-letnich przebije 4,75%, a BTC nadal nie wróci powyżej 65 000 USD, najpierw sprzedam altcoiny; gdy rentowność 30-letnich spadnie poniżej 5,20%, a rzeczywista rentowność poniżej 3%, stopniowo zwiększę pozycje.
Prawdziwym zagrożeniem nie jest pojedyncza podwyżka stóp, lecz to, że długoterminowy kapitał staje się coraz droższy, a jest traktowany jak krótkoterminowy szum.