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Hyperliquid sta evolvendo oltre una semplice piattaforma di trading mentre il suo core di monetizzazione continua a raffreddarsi.
I ricavi da trading del Q2 sono diminuiti del 49% rispetto al picco del Q3’25, mentre le commissioni a 7 giorni sono circa il 13% inferiori alla media a 30 giorni, anche con la quota builder che raggiunge il 12%.
Ai livelli attuali, $HYPE viene scambiato intorno a 16× i ricavi storici per holder e circa 30× basandosi sull'ultimo tasso di esecuzione.
A questo punto, un ulteriore ricalcolo probabilmente dipende da una cosa: una chiara riaccelerazione dei ricavi e dell'attività.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Il primo lotto di azioni soggette a restrizioni di SpaceX è stato sbloccato, con un massimo di circa 911,5 milioni di azioni che sono diventate disponibili per la vendita. Il mercato si aspettava un crollo del prezzo delle azioni dopo lo sblocco, ma invece il prezzo è salito di circa il 6%.
La mia interpretazione è che sia ancora troppo presto per dire che "il ribasso dovuto allo sblocco è stato già assorbito"; sembra più un'esplosione degli short prima di un eventuale calo. Dopo il bilancio, con alti investimenti in capitale e perdite accumulate insieme a un enorme sblocco, le aspettative ribassiste del mercato erano troppo uniformi, e molti fondi hanno preso posizioni short in anticipo. Quando lo sblocco è avvenuto, la pressione di vendita non si è manifestata immediatamente, e il prezzo è invece salito, il che può facilmente innescare un rientro degli short e stop loss, amplificando ulteriormente il rialzo.
La vera prova arriverà dopo la fine del short squeeze. Se le azioni sbloccate continueranno a essere rilasciate gradualmente e il prezzo tornerà sotto pressione, questo rialzo sembrerà più una creazione di liquidità per le vendite; se invece riuscirà a resistere alla pressione di vendita, allora si potrà dire che il ribasso dovuto allo sblocco è stato davvero assorbito dal mercato.
Quindi questo aumento del 6% indica solo che gli short hanno perso per primi, ma non significa ancora che i long abbiano vinto.#Gold supera i 4300$, il capitale scommette su tagli dei tassi o su un rifugio sicuro?
$XAU L'oro è salito vertiginosamente, raggiungendo ieri i 4339$, con un guadagno settimanale superiore al 7%. Molti stanno già discutendo se l'oro sia entrato in un nuovo super ciclo?
Penso che questo rally dell'oro non sia solo una semplice rottura tecnica, ma piuttosto un processo globale del capitale di riscoperta degli asset sicuri.
Perché lo dico?
Innanzitutto, i dati sull'occupazione negli Stati Uniti si sono chiaramente raffreddati, e il mercato sta iniziando a negoziare sulle aspettative di un cambio di rotta della Fed. Un'occupazione più debole significa meno pressione per aumenti dei tassi, mettendo pressione sul dollaro e sui tassi d'interesse reali, e l'ambiente preferito dall'oro è tassi d'interesse bassi + dollaro debole.
In secondo luogo, l'incertezza del mercato globale rimane molto alta. Rischi geopolitici, prezzi dell'energia, #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound $BTC 站在64,981美元，$ETH 报1,915美元，双双翻红但距离历史前高仍差一大截。市场不缺利好叙事：现货ETF持续吸金、多国政府转向拥抱数字资产、传统银行不断加码区块链，可价格就是卡在关键阻力下方反复震荡。这轮行情想要真正突破，不是靠几条推特喊单就能完成的。 最核心的变量依然是美联储货币政策。降息周期一旦明确开启，美债收益率走低，美元流动性回流风险资产，过往每一轮加密牛市都伴随着宏观流动性的大幅扩张。没有水，再好的故事也推不动价格。过去两轮加密货币周期的高点，都对应着美联储从紧缩转向宽松的转折点，这次也不会例外。 ETF的资金流向是另一块基石。现货比特币ETF连续出现净流入，以太坊ETF的需求也在稳步攀升，机构买盘直接形成现货市场的托底效应，同时把流通中的币量不断抽走，供需缺口会随时间越拉越大。真正能推动价格创新高的，不是散户的情绪，而是这些巨鲸的持续买入。 传统金融的入场路径也在变宽。银行推出稳定币服务、托管数字资产、把真实世界资产通证化，这些动作让区块链从投机工具逐步变成金融基础设施，而 $ETH 恰恰是这条叙事里最大的受益者。 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？Le candele verdi non significano che l'intero mercato stia migliorando 🚨
Questo rialzo sembra molto forte, ma sotto la superficie, la selezione della liquidità sta diventando sempre più prudente.
I fondi non si stanno riversando su tutte le altcoin, ma ruotano tra un piccolo gruppo di vincitori, mentre la maggior parte dei progetti continua a perdere forza relativa in silenzio.
I dati parlano chiaro:
📉 I contratti aperti iniziano a raffreddarsi
📊 Il volume degli scambi rimane stabile
Questo indica che il mercato è in uno stato di detenzione disciplinata, non in un clima di festa generale.
I trader non inseguono più ogni impulso, ma concentrano i fondi sulle configurazioni con la massima fiducia. Il denaro intelligente seleziona con cura, non getta la rete alla cieca.
🟢 Asset che stanno attirando nuova liquidità
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP • $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
🔵 Monete core che guidano il mercato
$BTC — il più grande magnete di liquidità
$ETH — il preferito dei fondi istituzionali
$SOL — leader Layer 1 ad alto Beta
$DATA — narrazione infrastrutturale AI
$WLD — settore AI e identità digitale
$HYPE — termometro dell'appetito per il rischio
$ZEC e $DOGE — barometro del sentiment retail
🔴 Progetti che faticano ancora ad attrarre fondi
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Il più grande vantaggio di questo ciclo non è prevedere quando arriverà la prossima grande candela verde, ma capire dove stanno realmente andando i fondi.
Quando il capitale diventa selettivo, la forza relativa conta più delle storie di hype. Le tendenze più forti attireranno più liquidità, mentre i progetti più deboli potrebbero continuare a sottoperformare anche in un mercato in crescita.
In questa fase del ciclo, non inseguire ogni candela verde, segui tranquillamente la direzione dei fondi.
#Crypto #Bitcoin #Ethereum #Altcoins #Trading #Liquidity #MarketStructure #DeFi #Web3I mercati hanno chiuso la settimana con un cambiamento importante: la debolezza del lavoro negli Stati Uniti ha appena allentato le condizioni finanziarie.
Le buste paga di luglio sono inaspettatamente diminuite di 23.000 unità rispetto alle +80.000 previste, mentre maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di altri 103.000. La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è scesa a circa il 44%.
Questo ha spinto il rendimento del decennale USA al 4,649%, quello biennale al 4,245% e il DXY a 99,50. Per #Bitcoin e l'intero #Crypto, rendimenti più bassi + un dollaro più debole rappresentano la combinazione di liquidità che volevamo vedere.
I titoli azionari hanno confermato la mossa risk-on: S&P 500 +0,62% a un massimo storico di chiusura, Nasdaq +1,30%, Dow +0,28%. I guadagni aziendali rimangono un supporto importante: l'85,1% delle società dell'S&P 500 che hanno riportato risultati ha superato le stime.
Ma c'è un problema.#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Parliamo degli ultimi dati sulle Non-Farm Payrolls, perché onestamente sono rimasto sbalordito dopo aver visto i numeri.
Le buste paga sono state di -23.000, rispetto alle aspettative di +80.000 — un enorme scostamento di oltre 100.000 posti di lavoro. Inoltre, maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale combinato di 103.000. I due mesi precedenti erano già stati rivisti al ribasso, e ora l'ultima lettura è diventata negativa.
Il messaggio è piuttosto chiaro: il mercato del lavoro si sta raffreddando molto più velocemente del previsto.
Ma c'è una grande contraddizione.
Il tasso di disoccupazione è effettivamente sceso dal 4,2% al 4,1%. Quindi stiamo vedendo un calo dell'occupazione mentre il tasso di disoccupazione diminuisce. Anche la crescita salariale ha rallentato bruscamente, con i salari mensili che sono aumentati solo dello 0,1%.
Questo offre alla Fed un quadro molto complicato.
Dopo il rapporto, la probabilità implicita dal mercato di un aumento dei tassi a settembre è scesa da oltre il 50% a circa il 44%. Gli investitori stanno sempre più mettendo in dubbio se la Fed possa realisticamente continuare a stringere la politica monetaria se il mercato del lavoro continua a indebolirsi.
Poi è arrivata la parte interessante: il mercato non è salito in modo uniforme — si è diviso.
$XAU ha superato i 4.370$, con i futures che hanno chiuso intorno a 4.399,7$, spingendosi di nuovo verso il livello di 4.400$.
La logica è semplice:
Occupazione debole → minori probabilità di aumenti dei tassi → dollaro più debole → oro più forte.
Per l'oro, questo è stato un segnale rialzista molto chiaro.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound $ETH Un grande whale è anche rimasto bloccato! Ethereum deve salire solo del 13% per andare in liquidazione!
Ho analizzato la sua posizione.
Il costo della posizione è 1700, ma i record delle transazioni mostrano che il 26 giugno ha aperto molte posizioni short su Ethereum.
Questo significa che il suo prezzo di costo originale era molto più alto di 1700, e il 26 giugno aveva già un buon profitto non realizzato.
Ma questo whale ha continuato a shortare pesantemente il 26 giugno, con un intento chiaro: far crollare il prezzo.
Solo che, dopo aver fatto crollare il prezzo, non ha preso profitto!
Il 26 giugno, il prezzo di Ethereum ha toccato il fondo e ha rimbalzato, salendo da 1500 a quasi 2000, così questo whale è rimasto bloccato, con una perdita non realizzata di poco più di dieci milioni.
Il prezzo di liquidazione è 2185, cioè il prezzo attuale deve salire solo del 13,5% perché la sua posizione venga liquidata.
Con la tendenza attuale, se non aumenta il margine, la probabilità di liquidazione è molto alta.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ L'oro rompe al rialzo. Bitcoin resiste. Lo storage AI entra nella fase di “dimostrazione dei ritorni”.
Una nuova visione di mercato dall'agente Whale di 1011 Insider, Garrett Jin, evidenzia tre cambiamenti importanti:
ORO L'oro ha rotto il precedente intervallo di consolidamento ed è ora visto come un'opportunità di allocazione potenzialmente a lungo termine.
La tesi principale rimane invariata: una tendenza di indebolimento a lungo termine del dollaro USA potrebbe continuare a sostenere l'oro.
BITCOIN Da quando BTC ha toccato il minimo di $57.700 a luglio, il mercato ha continuato a soddisfare le condizioni chiave per la costruzione di un fondo.
Nessun cambiamento di posizione: le posizioni BTC stabilite intorno a $60K sono ancora mantenute.
STORAGE AI La storia della domanda a lungo termine rimane forte, ma la configurazione a breve termine è cambiata.
Garrett Jin in precedenza favoriva l'accumulo di chip per storage durante i ritracciamenti. Dopo che il mercato è salito senza concedere quel ritracciamento, ha venduto metà delle posizioni di rimbalzo.
Non perché la tesi sia rotta, ma perché l'ultimo rialzo sembra sempre più guidato dalla struttura del capitale e dal posizionamento.
Il problema più grande sono gli ETF storage coreani con leva finanziaria. JPMorgan stima che l'esposizione sia diminuita del 66% dal picco, mentre un altro calcolo indica un calo più vicino al 38%. In ogni caso, la leva si è indebolita, ma non è scomparsa.
E la storia della domanda rimane potente:
• Capacità SK Hynix 2026 presumibilmente esaurita
• Ordini Micron estesi fino al 2028
• La domanda di storage AI potrebbe rimanere forte fino alla seconda metà del 2027
Ma lo storage è ancora un settore ciclico.
Dopo rally di diverse centinaia di percentuali, l'espansione della valutazione da sola diventa più difficile da sostenere.
Il ciclo di investimento AI potrebbe ora spostarsi da:
CAPEX → ASPETTATIVE → VERIFICA DEI RICAVI
Il mercato non si limita più a chiedere:
“Chi spende di più in AI?”
Sta iniziando a chiedere:
“Chi può effettivamente trasformare quella spesa in ricavi?”
Questo cambiamento potrebbe definire la prossima fase del trade AI.
$BTC $XAU
#PayrollsDropCPIFocus #Gold4300EasingOrHedge Le azioni di memoria continuano a subire pressioni dopo i risultati trimestrali. Sebbene SanDisk e Western Digital abbiano precedentemente riportato risultati superiori alle aspettative, il mercato si concentra maggiormente sulle indicazioni per il prossimo trimestre, sui margini di profitto e sulla capacità della domanda di memoria AI di sostenere valutazioni elevate; nell'ultima sessione, SanDisk, Western Digital, Micron e SK Hynix, tra gli altri titoli legati alla memoria, hanno continuato a scendere, in netto contrasto con il rimbalzo generale delle azioni tecnologiche statunitensi. Nel frattempo, il consiglio di amministrazione di SK Hynix ha approvato un piano di espansione da circa 54,3 trilioni di won coreani, destinato alla costruzione di capacità di memoria avanzata a Yongin e Cheongju in Corea, dimostrando che l'azienda continua a puntare sulla crescita a lungo termine della domanda di memoria AI; alcune istituzioni mantengono inoltre una raccomandazione di sovrappeso su SK Hynix e Samsung Electronics, aumentando le previsioni di crescita della spesa in capitale cloud per il 2027. Il mercato è diviso sul fatto che l'attuale correzione sia una fase temporanea all'interno del lungo ciclo della memoria AI, oppure se il ciclo di espansione, le indicazioni prudenti e la pressione delle valutazioni elevate stiano facendo entrare la narrazione del "domanda superiore all'offerta" nella fase di realizzazione? Scegli la moneta "perfetta", tienila per 30 giorni e guarda come non fa assolutamente nulla. Nel frattempo $ADA corre del 20 percento in una settimana.
Esattamente questa è la sensazione che dà il mercato in questo momento.
$BTC si aggira intorno a 64k, ancora circa il 48 percento sotto il suo massimo storico. Il capitale non è uscito. È solo diventato più selettivo.
Le meme coin si stanno risvegliando. $PONS, $WKC, $HEI stanno iniziando a scaldarsi. Anche la privacy si muove sotto traccia. $ZEC è su del 12 percento nella settimana e $XMR sta rompendo al rialzo.
Dall'altra parte, $ONDO e il gruppo RWA sono giù di circa il 10 percento. $XRP, $SUI, $PE stanno semplicemente oscillando lateralmente.
Ci sono due modi per interpretare questo.
Primo, il denaro intelligente sta ruotando. Le narrative funzionano ancora se sei nel settore giusto al momento giusto.
Secondo, è solo liquidità che si sposta. Finché $BTC non riconquista il suo picco, non avremo una vera ampia altseason.
Quello che vedo sembra più difensivo. Il denaro va nella privacy e persino $XAUT è su del 7 percento questa settimana. Non è euforia da rischio. È capitale che cerca sicurezza.
L'altseason non è morta. È frammentata. Non vinci comprando una sola moneta "buona" sperando in un mega pump il mese prossimo. Vinci scegliendo il gruppo giusto mentre c'è liquidità.
Se potessi tenere una sola moneta fino a fine mese, quale sceglieresti?
#Gold4300EasingOrHedge #AIMemoryStressTest #ColdcardLossesGrow Il prezzo del petrolio è rimbalzato dopo solo due giorni di calo, l'accordo di Hormuz non è ancora stato firmato—metti in pausa la tua voglia di comprare BTC a prezzo basso
Nei giorni scorsi, non ti sei forse detto—
Il prezzo del petrolio è sceso, l'inflazione calerà, la Fed allenterà la presa, BTC decollerà?
E poi?
Il 7 agosto, il Brent è salito del 5,04% in un giorno, passando da 79 dollari a 83,45 dollari.
L'8 agosto, ha continuato a salire, WTI ha chiuso a 78,18 dollari, Brent a 83,55 dollari.
Il prezzo del petrolio è sceso solo per tre giorni, poi è risalito per due.
Il tuo entusiasmo appena acceso si è raffreddato, vero?
La storia è questa—
Il 4 agosto, il segretario al Tesoro USA Bassett ha dichiarato: “Oggi o domani potremmo raggiungere un accordo sull'intesa di Hormuz.”
Il mercato è impazzito. Il WTI è sceso del 5,7% a 75,77 dollari, il Brent del 5,3% a 79,36 dollari. Le preoccupazioni sull'inflazione si sono subito attenuate, il rischio è tornato appetibile, il mercato crypto è salito in massa.
I bei tempi sono durati... meno di 48 ore.
Il 5 agosto, l'accordo non è stato firmato.
Il 6 agosto, la commissione parlamentare iraniana ha esaminato una proposta per limitare il passaggio di navi statunitensi e israeliane, il Brent è risalito di oltre 3 dollari a 82,49 dollari.
Il 7 agosto, un attacco degli Houthi all'Arabia Saudita ha fatto continuare il rialzo del prezzo del petrolio.
Il mercato ha impiegato tre giorni per prezzare completamente l'ottimismo dell'“accordo imminente”. Poi si è chiesto—dov'è l'accordo?
Qual è la situazione ora?
Buone notizie: funzionari iraniani dicono che il quadro generale dell'accordo è chiaro. Iran e Oman hanno raggiunto un consenso sulle coordinate geografiche del passaggio. Gli USA hanno detto che una volta annunciato l'accordo, rimuoveranno il blocco sui porti iraniani.
Cattive notizie: il presidente iraniano Pezeshkian ha detto—“La parte iraniana non ha fatto alcuna concessione nei negoziati.”
Nessuna concessione.
Allora dimmi, come si firma un accordo così?
La proposta iraniana prevede: vietare il passaggio di navi di paesi ostili attraverso lo stretto, con multe fino al 20% del valore del carico per violazioni. Gli USA chiedono passaggio libero e senza pedaggi.
Uno vuole chiudere, l'altro vuole aprire. Questo si chiama “accordo vicino”?
Ancora peggio—anche se l'accordo fosse firmato, potrebbe non essere attuato.
Gli operatori del settore marittimo hanno già lanciato l'allarme: le sanzioni e le clausole assicurative USA esistenti potrebbero impedire l'effettiva applicazione dell'accordo.
In parole semplici: anche se l'Iran dice “passate pure”, le compagnie assicurative potrebbero dire “no”. Le navi non osano passare, l'accordo è carta straccia.
Tra “ripristino della navigazione” e “le navi commerciali osano passare” c'è la paura di un intero settore.
E cosa significa tutto questo per il tuo BTC?
A breve termine—se il prezzo del petrolio è instabile, anche BTC lo sarà.
La settimana del 3 agosto, BTC è sceso da 63.600 a 62.800 dollari. Nei due giorni di forte calo del petrolio, BTC non è praticamente salito.
Perché? Perché il mercato ha imparato bene—
non compra più sulle “aspettative”. Vuole vedere la “realizzazione”.
Nessuna firma, prezzo del petrolio che può rimbalzare in qualsiasi momento. Se il petrolio rimbalza, tornano le aspettative di inflazione. Se tornano, la Fed non si rilassa. Se la Fed non si rilassa, gli asset rischiosi non hanno chance.
Questa catena di trasmissione è spaventosamente corta.
Qual è la mia strategia di investimento?
Primo, non inseguire i movimenti basati sulle “aspettative di accordo”.
Il movimento del 4 agosto è stato guidato dalla notizia. Se la notizia non si concretizza, il mercato si ritira. Se entri in quel momento, sei il compratore al prezzo più alto.
Secondo, tieni d'occhio due cose—la firma dell'accordo e il passaggio effettivo delle navi commerciali.
La firma è solo il primo passo. Il vero “segnale di rimozione del rischio” è se le navi osano passare e le assicurazioni coprono il rischio. Fino ad allora, il prezzo del petrolio può sempre includere un premio per il rischio.
Terzo, se il prezzo del petrolio si stabilizza davvero nella fascia 75-80 dollari, rivedrò il mio ottimismo su BTC.
La logica è semplice: prezzo del petrolio stabile → aspettative di inflazione più basse → pressione della Fed per aumenti dei tassi ridotta → aspettative di liquidità migliorate → rivalutazione degli asset rischiosi.
Ma questo “se” non si è ancora verificato.
In questo ciclo, il mercato è stato preso in giro tre volte dall'“accordo imminente”.
Il 4 agosto, il 5 agosto e di nuovo il 7 agosto.
Ogni volta si dice “è vicino”, ogni volta non si firma.
Stai ancora aspettando lo scenario “crollo del petrolio, vantaggio per BTC”?
Lo scenario non è sbagliato, ma il regista non ha ancora detto “Azione”.
$BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ Ritengo che BTC e ETH abbiano già toccato il fondo; da agosto inizieranno a oscillare verso l'alto
Chi aspetta l'ultima caduta finirà per perdere l'occasione
Motivo: dal punto di vista emotivo, il valore minimo di panico estremo del mercato orso di quest'anno si è verificato a febbraio, questo è un segnale di fondo
BTC, SOL e altri lo hanno già dimostrato; dal punto di vista temporale, la durata tipica di un mercato orso è di circa un anno, BTC è sceso costantemente senza ripresa da ottobre 2025
ETH è in bear market da agosto, con una discesa continua di sei mesi; l'accelerazione temporale ha ridotto lo spazio; dal consenso dei piccoli investitori si pensa che ci sarà un'ultima caduta a ottobre-novembre, che sarà un'ottima opportunità per comprare a basso prezzo
Secondo la legge 80/20, è improbabile che la situazione segua questo copione
Ritengo che il fondo sia stato toccato a febbraio, con il minimo assoluto a giugno-luglio.
Simile al minimo toccato a giugno 2022, seguito da sei mesi di oscillazioni e un minimo assoluto a novembre; questo significa che il mercato sta per ripartire I dati non agricoli sono solo un antipasto, il vero spettacolo è nel CPI
Questi dati non agricoli sono stati davvero "freddi"
Occupazione in calo, valori precedenti rivisti al ribasso, la prima reazione del mercato è stata diretta: le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono state ridotte, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono diminuiti, l'oro ha avuto un primo impulso
Ma non affrettatevi a interpretarlo come "arriva il taglio dei tassi"
Perché il problema principale di questi dati non agricoli è che l'occupazione si sta raffreddando, ma l'inflazione non si è ancora arresa
La situazione più imbarazzante per la Fed ora è:
non può comprimere troppo l'occupazione, ma non può nemmeno lasciare andare l'inflazione
Quindi questi dati non agricoli somigliano più a un freno sull'aumento dei tassi, ma non ancora a un cambio completo verso una politica accomodante
Ora bisogna guardare solo una cosa: il CPI
CPI superiore alle aspettative:
Il mercato rivede la "tenacia dell'inflazione", dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA tendono a rimbalzare, l'oro è sotto pressione
CPI in linea con le aspettative:
Probabile attesa a settembre, il mercato digerisce l'impatto dei dati non agricoli e torna a oscillare
CPI nettamente inferiore alle aspettative:
Occupazione e inflazione si raffreddano insieme, la logica dell'aumento dei tassi si allenta ulteriormente, dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a indebolirsi, l'oro potrebbe invece aprire spazio.
Quindi la cosa più da evitare ora è:
Dati non agricoli deludenti = acquisti irrazionali di oro.
La vera logica di trading è:
raffreddamento dei dati non agricoli → diminuzione delle aspettative di aumento dei tassi → attendere la conferma del CPI → decidere la tendenza
In parole povere, i dati non agricoli hanno passato la palla al CPI
Se anche il CPI inizia a calare, il mercato ha motivo di continuare a scommettere su aspettative di allentamento; se il CPI risale, questo "vantaggio dei dati non agricoli" potrebbe essere solo un impulso a breve termine
Ora non indovinate la direzione, aspettate che i dati diano la risposta
#非农意外转负，CPI成加息关键 Gli ETF continuano a comprare, perché $BTC è ancora bloccato a 65.000?
Ho appena controllato i dati degli ETF di questa settimana, sono davvero un po' frustranti.
Cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di circa 865 milioni di dollari. Con questo ritmo, Bitcoin dovrebbe aver fatto un bel balzo, invece continua a oscillare intorno ai 65.000.
In parole povere, gli ETF stanno comprando, ma i vecchi detentori stanno vendendo. I nuovi soldi entrano e assorbono le vendite, per ora non è ancora il momento di spingere il prezzo verso l'alto.
Negli ultimi due giorni i flussi in entrata sono scesi da 244 milioni a 102 milioni di dollari, l'entusiasmo è chiaramente diminuito. Inoltre, con l'IPC in arrivo la prossima settimana, è normale che i capitali non vogliano forzare la mano.
Il lato positivo è che i soldi non sono stati sprecati. Ogni volta che il prezzo è tornato vicino a 64.000 c'è stato supporto, almeno non è crollato.
Per ora non parlo di rottura, aspetterò che un giorno riesca davvero a superare e stabilizzarsi sopra i 65.000, poi racconterò il resto della storia.Ecco una versione più concisa e focalizzata sul mercato con un flusso e un coinvolgimento più forti:
📊 Calo delle buste paga, tutti gli occhi sul CPI: il prossimo catalizzatore per $BTC e $ETH?
L'ultimo rapporto sui Nonfarm Payrolls degli Stati Uniti ha cambiato la narrazione macro.
La crescita occupazionale è diventata inaspettatamente negativa, mentre i mesi precedenti sono stati rivisti drasticamente al ribasso, segnalando che il mercato del lavoro statunitense potrebbe raffreddarsi più rapidamente del previsto.
Questo è importante per le criptovalute.
Un mercato del lavoro più debole può ridurre la pressione sulla Federal Reserve per mantenere i tassi elevati. Dopo il rapporto, i rendimenti del Tesoro e il dollaro USA si sono indeboliti, mentre sono aumentate le aspettative per futuri tagli dei tassi.
Per $BTC e $ETH, questo è un segnale macro costruttivo, ma non una conferma di un rally sostenuto.
Ora, il mercato sta rivolgendo la sua attenzione al prossimo grande catalizzatore:
🔥 CPI USA
Se l'inflazione risulterà inferiore alle aspettative, le aspettative per i tagli dei tassi Fed potrebbero rafforzarsi ulteriormente. Rendimenti più bassi e condizioni finanziarie più facili potrebbero incoraggiare il capitale a ruotare nuovamente verso asset rischiosi come $BTC e $ETH.
Ma c'è un altro lato.
⚠️ CPI più alto del previsto = rischio di tassi più alti a lungo.
Questo potrebbe spingere nuovamente al rialzo i rendimenti del Tesoro e il dollaro, creando una rinnovata pressione su crypto e altri asset rischiosi.
₿ $BTC :
Un CPI più morbido potrebbe rafforzare la fiducia istituzionale e dare a Bitcoin un'altra opportunità di sfidare livelli chiave di resistenza.
♦️ $ETH:
Ethereum ha ulteriori catalizzatori, tra cui i flussi ETF, la crescita dell'ecosistema, l'espansione Layer 2 e l'interesse crescente per la tokenizzazione di asset reali. Se le condizioni di liquidità migliorano, $ETH potrebbe beneficiarne in modo sproporzionato.
Il rapporto sulle buste paga potrebbe aver aperto la porta.
Il CPI aiuterà a determinare se il mercato la attraverserà. 👀
Le buste paga deboli sono solo il primo pezzo del puzzle. La prossima lettura del CPI—e in ultima analisi le indicazioni della Fed—potrebbero determinare se $BTC e $ETH usciranno dalla fase di consolidamento o rimarranno in un intervallo ristretto.
Segui per ulteriori analisi macro e di mercato crypto.
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$BTC $ETH 64000 è il fondo di ferro! Le balene stanno acquistando freneticamente #BTC, i rialzisti puntano a 70000!
Il dato non agricolo ha fatto esplodere il mercato, l'ETF ha attratto capitali per cinque giorni consecutivi, le balene acquistano freneticamente — ma Bitcoin rimane stabile a 64000 come una montagna, non è debolezza, è la forza principale che sta preparando una grande mossa!
Negli Stati Uniti, a luglio l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, le aspettative di aumento dei tassi sono crollate, un segnale positivo per gli asset rischiosi. L'ETF spot di Bitcoin ha registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, ieri ha attratto altri 98,84 milioni di dollari, con BlackRock IBIT che ne ha assorbiti 86,7 milioni. Sulla blockchain è ancora più esplosivo — le balene hanno accumulato 38.000 BTC, il volume detenuto ha raggiunto il massimo degli ultimi sei mesi. I grandi investitori stanno acquistando sul fondo, il segnale è chiaro.
Opinione personale:
Tra 64000 e 63500 c'è un'opportunità per andare long, stop loss a 63000, obiettivo iniziale tra 66000 e 67000. Se si supera con volumi 65300, la strada verso l'alto si apre completamente, 70000-73000 non è un sogno.
Attualmente è una normale oscillazione dopo un rialzo, non lasciatevi spaventare dalla fase di consolidamento. Le balene aumentano le posizioni, l'ETF attira capitali, il dato non agricolo dà supporto, tenete duro e aspettate il vento favorevole!Prezzi del petrolio in calo del 10% settimanale, BTC sopra i 64K: il mercato sta prezzando "lo scenario migliore", ma la geopolitica non segue mai uno script
Sei stato abbastanza felice in questi due giorni?
BTC ha superato i 64000 dollari, in crescita per diversi giorni consecutivi.
Il prezzo del petrolio è crollato, l'inflazione si raffredderà? La Fed dovrebbe allentare la politica?
Fermati. Non stappare ancora lo champagne.
Nell'ultima settimana, il Brent è sceso da oltre 100 dollari a circa 83 dollari, con un calo settimanale di quasi il 10%.
Contemporaneamente, Bitcoin è rimbalzato da sotto i 63000 dollari, tornando sopra i 64000 dollari.
Questo calo e rialzo sembrano rispecchiarsi perfettamente —
Prezzo del petrolio in calo → aspettative di inflazione in calo → pressione sui tassi della Fed alleviata → BTC in rialzo.
La logica non è sbagliata. Ma la domanda è: per quanto tempo questa logica potrà durare?
Prima vediamo perché il prezzo del petrolio è sceso.
La chiave è una sola: lo Stretto di Hormuz sta per riaprire.
Funzionari statunitensi affermano che Iran e Oman hanno fatto progressi sostanziali nei negoziati sulla navigazione nello Stretto di Hormuz, con un accordo previsto a breve.
Anche il Ministero degli Esteri iraniano ha riconosciuto che le trattative sono "professionali e produttive", con un accordo sulle coordinate geografiche della nuova rotta proposta.
Una volta raggiunto l'accordo, milioni di barili di petrolio mediorientale potrebbero tornare sul mercato.
Il Comando Centrale USA ha inoltre rivelato che, da quando è stato ripristinato il blocco contro l'Iran, 49 navi mercantili hanno dovuto deviare. Se il blocco sarà rimosso, una grande quantità di petrolio tornerà sul mercato.
Il calo del prezzo del petrolio riflette il mercato che prezza "lo scenario migliore" — riapertura dello stretto, ripristino dell'offerta, inflazione in calo.
BTC sopra i 64000 è anch'esso in linea con lo stesso scenario.
Allentamento geopolitico → calo del petrolio → aspettative di inflazione in calo → rendimento dei titoli di stato USA in calo → rimbalzo degli asset rischiosi.
La catena logica è chiarissima.
Ma ecco il problema — questo "scenario migliore" si realizzerà davvero?
Ti butto addosso tre secchiate d'acqua fredda.
Prima secchiata: l'Iran dice che l'accordo non significa che lo stretto si riaprirà.
Il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano Baghaei ha chiarito: l'accordo tra Iran e Oman non implica la ripresa della navigazione sicura nello Stretto di Hormuz.
Ha detto chiaramente — lo stretto è chiuso a causa delle azioni militari USA e israeliane contro l'Iran, il blocco marittimo USA è ancora in vigore, quindi la sicurezza dello stretto non è migliorata in modo sostanziale.
Tradotto in parole semplici: l'accordo è firmato, ma se si riapre dipende dal comportamento degli USA.
Anche i media iraniani hanno riportato che l'accordo non riguarda la "riapertura immediata dello Stretto di Hormuz". L'apertura dipende dal cambiamento da parte USA delle precedenti violazioni.
Il mercato prezza "riapertura imminente", l'Iran dice "vedremo". C'è una differenza enorme.
Seconda secchiata: il parlamento iraniano sta esaminando una legge per vietare permanentemente il passaggio di navi USA e israeliane nello Stretto di Hormuz.
I trasgressori rischiano una multa fino al 20% del valore del carico.
Da una parte i funzionari USA dicono "l'accordo è vicino", dall'altra il parlamento iraniano dice "vogliamo vietare il passaggio delle navi USA e israeliane".
Quale pensi sia la verità?
Terza secchiata: i dettagli dell'accordo non sono ancora stati definiti.
Chi controllerà la rotta? Ci saranno tariffe? Quanto? Gli USA rimuoveranno il blocco sui porti iraniani?
Tutte domande senza risposta.
Gli USA vogliono "libera navigazione senza costi". L'Iran vuole una tariffa dal 5% al 7% sul valore del carico.
Quanto è grande la differenza? Uno vuole tutto gratis, l'altro vuole soldi. Tra loro c'è un intero tavolo di trattative.
E la cosa più dura?
L'accordo non è ancora firmato, ma tre navi della Abu Dhabi National Oil Company sono state attaccate questa settimana mentre attraversavano lo Stretto di Hormuz.
Contemporaneamente, giovedì l'Iran ha attaccato "obiettivi ostili" nello stretto.
Si negozia e si combatte allo stesso tempo.
Questo è il Medio Oriente.
Un alto dirigente degli investimenti di Bank of America ha detto chiaramente: "L'accordo per la riapertura dello Stretto di Hormuz è ancora difficile da raggiungere, gli investitori sono in attesa. Il traffico marittimo è ancora basso, la strada verso un accordo duraturo è incerta."
Per essere schietti:
Il recente rimbalzo di BTC è essenzialmente una correzione tecnica guidata dall'allentamento geopolitico, non una ripresa completa del mercato toro.
Il volume spot è ancora in calo, il premio Coinbase è negativo da circa 80 giorni — questo indica che la pressione d'acquisto delle istituzioni USA sul mercato spot è ancora debole.
BTC si muove in un range intorno ai 64000, senza una chiara tendenza direzionale.
Questa settimana BTC è passato da 63000 a 64000, guadagnando 1000 dollari. Ma se l'accordo fallisce e il petrolio torna a 100, quei 1000 dollari quanto dureranno?
Ora tieni d'occhio tre segnali:
Primo, l'accordo sarà firmato o no? I funzionari USA dicono "presto", ma "presto" a Wall Street significa "pochi giorni", in Medio Oriente significa "mesi".
Secondo, la legge del parlamento iraniano che vieta il passaggio delle navi USA e israeliane sarà approvata? Se sì, qualsiasi accordo sarà inutile.
Terzo, il prezzo del petrolio rimbalzerà o continuerà a scendere? Il Brent ha chiuso oggi a 83,55 dollari, ma se l'accordo fallisce, un missile potrebbe farlo tornare a 100.
Il mercato prezza "lo scenario migliore".
Ma la geopolitica non segue mai uno script.
Lo script dice "pace".
La realtà dice "incertezza".
$BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ La più grande delusione di ieri è stata l'avidità che non ha portato a prendere profitto, SNDK SanDisk e SKHY Hynix sono calati contemporaneamente, vedere i guadagni latenti svanire è stato particolarmente fastidioso.
Molti si pongono la stessa domanda: il rapporto sull'occupazione non agricola ha sorpreso negativamente, le aspettative di taglio dei tassi sono aumentate, chiaramente è un bene per gli asset rischiosi, perché allora i leader del settore storage sono invece scesi?
Non è che il mercato stia deliberatamente "vendendo sul buon notizia", la chiave sta nella differenza di aspettative nella valutazione degli asset e nella frammentazione del settore:
Il dato positivo sull'occupazione non agricola è a livello macro, spingendo il Nasdaq e titoli come quelli delle comunicazioni ottiche; ma il settore storage ha avuto un grande rialzo in precedenza, e la competizione tra capitali non riguarda più solo i risultati finanziari attuali brillanti, ma la sostenibilità dei futuri aumenti di prezzo e la crescita della spesa in capitale per l'AI. Anche se i dati finanziari sono buoni, se non superano aspettative già molto alte, i capitali tenderanno a prendere profitto concentrandosi sul realizzo del buon notizia, generando una correzione indipendente.
È quello che capita spesso: le aspettative sono già prezzate in anticipo, quando la notizia arriva si realizza il guadagno, e si può assistere a "crolli dopo buone notizie e rimbalzi dopo cattive notizie".
Tornando al mondo crypto, per fortuna BTC ed ETH hanno mantenuto un supporto a breve termine.
Le posizioni long su BTC intorno a 64000 sono mantenute, in attesa di un tentativo di raggiungere 66000 la prossima settimana;
Contemporaneamente si osserva se $ETH riuscirà a spingersi oltre la soglia di 2100.
Questa è anche una nuova raccomandazione: per asset ciclici in alto, con guadagni latenti in mano, non bisogna essere troppo ambiziosi, è importante pianificare la presa di profitto prima che arrivi la buona notizia, per evitare che i profitti realizzati vengano restituiti. #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #La Casa Bianca spinge di nuovo per rimuovere la consigliera della Fed Lisa Cook
Trump ha di nuovo preso di mira la Fed. Il 7 agosto, il vice capo dello staff della Casa Bianca Scavino ha inviato una lettera alla consigliera Lisa Cook, dicendo che Trump "sta considerando" di rimuoverla dall'incarico, concedendole tre settimane per rispondere alle accuse di "frodi sui mutui", menzionando persino "fino a 30 anni di carcere". L'avvocato di Cook ha risposto in modo molto diretto: "Senza alcuna base".
Non è un copione nuovo, è una vecchia storia che si ripete.
Lo scorso agosto Trump aveva già tentato di farla fuori con le stesse accuse, ma allora la Corte Suprema con un voto di 5 a 4 ha stabilito che la procedura non era legale — il presidente non può rimuovere arbitrariamente un consigliere della Fed. Questa volta la Casa Bianca è stata più astuta, inviando prima una notifica formale per "integrare la procedura". Ma le accuse non sono cambiate, il nocciolo è sempre lo stesso: il presidente può davvero usare il potere esecutivo per sostituire un consigliere della Fed che non gli obbedisce?
Il tempismo di questa vicenda è molto delicato. Nel frattempo i media hanno rivelato che Trump e il presidente della Fed Powell hanno avuto diverse conversazioni private. Uno fa pressione sui tassi, l'altro pensa a cambiare le persone. L'indipendenza della politica monetaria sta affrontando la sfida più diretta degli ultimi decenni.
Il mercato ha paura?
Nel breve termine, la reazione è stata effettivamente calma. Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha raggiunto il 5,22% per un momento, ma la spinta principale è stata l'aspettativa di inflazione e l'offerta di titoli a lungo termine, non la lettera di Cook. Per BTC e il mercato azionario statunitense, finché Powell resta in carica e il percorso dei tassi non cambia, la sostituzione di un consigliere non modifica immediatamente l'ambiente di liquidità.
Ma il vero rischio è nella credibilità a lungo termine.
La Fed è "indipendente" e nella storia nessun presidente è mai riuscito a rimuovere un consigliere della Fed con successo. Ma Trump sta usando mezzi esecutivi per testare i confini di questa "indipendenza". Se oggi può sostituire un consigliere, domani potrebbe sostituire un presidente. Quando il mercato comincerà a prezzare la "politicizzazione possibile della Fed", il premio per la scadenza dei titoli di Stato aumenterà sistematicamente — e a quel punto la logica di valutazione di BTC, oro e azioni tecnologiche dovrà essere riscritta.
Al momento, Cook ha buone probabilità di mantenere il suo posto — la procedura legale, la resistenza del Senato e i precedenti storici sono dalla sua parte. Ma Trump ha già chiarito che non gli importa quante procedure legali si susseguano, gli interessa il segnale stesso. $BTC $ETH $SOL È piuttosto interessante vedere che il CVD spot di $BTC ora supera il CVD perp.
Lo spot ha superato il suo massimo precedente mentre i perpetual sono ancora scambiati al di sotto dei loro. Questo aiuta a spiegare perché non abbiamo visto la stessa continua cascata di liquidazioni che ha seguito le precedenti rotture di range.
Non significa necessariamente che i minimi siano completamente protetti. Se la domanda spot inizia a diminuire, il prezzo può comunque scendere.
Ma finché gli acquisti spot continuano a rafforzarsi, le correzioni verso i minimi del range dovrebbero essere assorbite molto meglio rispetto alle precedenti rotture.
Meno leva che guida il movimento significa meno leva disponibile per disfare le posizioni.$BTC #PayrollsDropCPIFocus $SNDK Tutti i benefici della politica accomodante sono andati al mercato azionario statunitense, #非农意外转负，CPI成加息关键 Perché il mercato delle criptovalute non ne trae vantaggio?
$BTC I dati sull'occupazione non agricola sono deludenti, $ETH il mercato stima che la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre sia salita all'83%.
I rendimenti dei titoli di Stato USA sono in calo, i futures sul Nasdaq sono in rialzo, anche l'oro beneficia di questo flusso di liquidità.
Tutti gli asset rischiosi conformi alle normative stanno vedendo un afflusso di acquisti, tranne Bitcoin che, dopo un picco, è rapidamente sceso.
In passato, durante le fasi di allentamento della liquidità, Bitcoin era un asset ad alta elasticità, con performance spesso superiori al mercato.
Ora i fondi accomodanti fluiscono prioritariamente verso le azioni tecnologiche statunitensi con capacità produttiva reale e ricavi.
Le criptovalute, non avendo un'attività reale a supporto, naturalmente non riescono a sostenere i benefici derivanti dalla liquidità macroeconomica.Il Nasdaq continua a raggiungere nuovi massimi, forse il Bitcoin si è ormai completamente distaccato dall'andamento del mercato azionario statunitense?
Attualmente, il coefficiente di correlazione tra i due su un periodo di trenta giorni è solo 0,19, un calo enorme rispetto al 0,58 del trimestre precedente.
In passato, ogni volta che il Nasdaq registrava oscillazioni di prezzo, Bitcoin seguiva rapidamente con movimenti di mercato.
Oggi il Nasdaq continua a segnare nuovi record, mentre Bitcoin si muove lentamente in una fase laterale, rendendo difficile qualsiasi reazione correlata.
L'attuale rialzo del mercato azionario statunitense è un mercato toro strutturale generato dalla catena industriale dell'intelligenza artificiale.
Il mercato delle criptovalute manca di nuove narrazioni trainanti, e i fondi istituzionali stanno progressivamente ritirandosi dagli ETF spot.
La logica di valutazione dei due asset si è ormai separata da tempo, lo scollamento tra azioni e criptovalute è ormai un dato di fatto.Anno 2022: nessuna forza politica riteneva che il settore delle criptovalute valesse la pena di essere salvato
Anno 2026: l'industria delle criptovalute è il finanziatore del partito al governo, un patrimonio della famiglia presidenziale e parte dell'agenda legislativa (CLARITY)
Il settore delle criptovalute è passato da "figlio politico abbandonato" nel 2022 a "bene politico" nel 2026
Questa è la base politica più profonda della teoria del "calo decrescente" in questo ciclo
Ha cambiato il presupposto del 2022 "nessuno si preoccupa della tua sorte"
Quindi questa volta le forze politiche stanno dalla parte del "non permettere un crollo profondo" 🚨 Non inseguire la candela. Segui il capitale.
Un token che guadagna il 20% in un solo giorno può sembrare potente, ma quella percentuale da sola non ti dice se il movimento ha ancora margine per continuare.
A volte, una grande candela verde significa semplicemente che la parte più facile del movimento è già passata.
Ecco perché $SOL e $HYPE stanno attirando la mia attenzione—non solo per il loro recente slancio, ma perché l'attività di trading intorno a questi asset sta diventando difficile da ignorare.
I dati del rapporto ETP crypto di maggio 2026 della SIX Swiss Exchange hanno mostrato approssimativamente:
💰 21Shares Hyperliquid HYPE Staking ETP: 16,29 milioni di dollari di volume
💰 21Shares Solana Staking ETP: 15,56 milioni di dollari di volume
È importante notare che entrambi i prodotti hanno registrato un volume superiore a diversi prodotti individuali di Bitcoin ed Ethereum durante quel periodo.
Questo non garantisce un altro rally per $SOL o $HYPE.
Ciò che suggerisce è che l'attività degli investitori nel mercato crypto più ampio si sta espandendo oltre i due asset più grandi.
Quando valuto un settore con buone performance, mi concentro su quattro domande chiave:
1️⃣ La narrativa può rimanere rilevante nel tempo?
2️⃣ L'attività reale sul mercato spot sta aumentando?
3️⃣ Il prezzo è supportato da acquisti reali o principalmente da leva e open interest?
4️⃣ Come si comporta l'asset quando $BTC perde slancio?
Il quarto punto è particolarmente importante.
Un asset veramente forte non dovrebbe solo sovraperformare durante i rally di Bitcoin. La sua forza relativa dovrebbe diventare visibile anche quando il mercato più ampio mostra debolezza.
Ma ricorda: un volume elevato non elimina il rischio.
$SOL e $HYPE possono ancora sperimentare una volatilità aggressiva, e le posizioni affollate possono diventare pericolose quando il sentiment si inverte.
Quindi invece di chiederti:
"Quale coin sta pompando di più?"
Chiediti:
"Dove continua a entrare nuovo capitale?"
Questo cambio di prospettiva può rivelare molto più che guardare semplicemente i maggiori guadagni nelle ultime 24 ore. 👀
Rehan_X
Facts, Trends & Insights
#Gold4300EasingOrHedge #CLARITYVotePushedToSep 🇺🇸 I dati sull'occupazione negli Stati Uniti si indeboliscono — Ora il CPI potrebbe decidere la prossima mossa per $BTC e $ETH
Gli ultimi dati sui salari negli Stati Uniti hanno spostato la conversazione macroeconomica. La crescita dell'occupazione è stata più debole del previsto, mentre le cifre precedenti sono state riviste significativamente al ribasso, indicando un raffreddamento più rapido del mercato del lavoro.
Questo è importante perché un ambiente occupazionale più debole potrebbe ridurre la pressione sulla Federal Reserve per mantenere tassi di interesse restrittivi.
I mercati hanno già reagito, con i rendimenti del Treasury e il dollaro USA in calo, mentre le aspettative per futuri tagli dei tassi si sono rafforzate.
Per le criptovalute, questo è uno sviluppo positivo — ma non significa automaticamente che sia iniziato un nuovo rally.
La prossima grande prova è il CPI degli Stati Uniti.
📉 Se l'inflazione risulterà inferiore alle aspettative, i mercati potrebbero aumentare le scommesse su un allentamento della Fed. Rendimenti più bassi e una liquidità in miglioramento creerebbero un ambiente più favorevole per gli asset rischiosi, potenzialmente dando un'ulteriore spinta a $BTC e $ETH.
📈 Se il CPI sarà più alto del previsto, potrebbe verificarsi lo scenario opposto. Le aspettative di tassi più alti per un periodo più lungo potrebbero spingere al rialzo rendimenti e dollaro, creando nuove difficoltà per le criptovalute.
Per $BTC, un'inflazione più debole potrebbe fornire il carburante macro necessario per un altro tentativo ai livelli di resistenza principali.
Per $ETH, il contesto potrebbe essere ancora più interessante. La domanda di ETF, la continua crescita dell'ecosistema Ethereum e l'espansione della tokenizzazione di asset reali potrebbero posizionare ETH per beneficiare fortemente se le condizioni di liquidità migliorassero.
La conclusione:
I dati deboli sull'occupazione hanno aperto la porta a una narrazione macro più accomodante, ma il CPI potrebbe determinare se quella porta conduca effettivamente alla prossima grande mossa delle criptovalute.
$BTC e $ETH potrebbero entrare in un periodo critico in cui i dati sull'inflazione, le indicazioni della Fed e le condizioni di liquidità contano più che mai.
Rehan_X
Fatti, tendenze e approfondimenti
#Gold4300EasingOrHedge #CLARITYVotePushedToSep Il mercato azionario statunitense è in piena corsa, ma perché il mondo delle criptovalute rimane sempre immobile?
Ieri sera il Nasdaq ha chiuso con un rialzo dell'1,30%, con i settori della comunicazione ottica e della potenza di calcolo AI presi d'assalto dagli investitori, e Nvidia è salita del 2,27% in un solo giorno.
Il settore dello storage ha visto un deflusso di capitali, con SanDisk in calo del 3,68%, e i fondi in uscita continuano a ruotare solo all'interno del comparto tecnologico del mercato azionario statunitense.
Ho osservato il mercato a lungo: Bitcoin è rimasto tutto il giorno in una stretta oscillazione tra 63.500 e 64.100 dollari, con una volatilità nelle 24 ore di appena lo 0,27%.
Attualmente il mercato azionario statunitense è guidato dagli ordini di chip, dai bilanci aziendali e dalle aspettative di taglio dei tassi.
Il mondo delle criptovalute è influenzato solo dai deflussi di fondi dagli ETF, dai rumori regolatori esteri e dalle dinamiche dei contratti in borsa.
Il dividendo dell'industria AI tiene saldamente il mercato azionario statunitense, e i capitali freschi non si dirigono verso il settore crypto, quindi naturalmente il mercato delle criptovalute non ha movimento. $ETH $BTC #Nonfarm sorprendentemente negativo, il CPI diventa la chiave per i rialzi dei tassi
Dannazione! I dati sulle nonfarm payroll sono usciti nulli, eppure il mercato ha festeggiato come se avesse vinto alla lotteria.
Le nonfarm payroll di luglio hanno tagliato 23.000 posti di lavoro, mentre il mercato si aspettava +80.000. I due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di oltre 100.000 posti combinati, e la media dei nuovi posti di lavoro su tre mesi è scesa al minimo storico.
Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%, non perché più persone abbiano trovato lavoro, ma perché oltre 260.000 persone hanno abbandonato la forza lavoro, e il tasso di partecipazione continua a essere pessimo. Questo non è un raffreddamento; è un segnale precoce che il mercato del lavoro sta iniziando a deteriorarsi: l'occupazione totale sta diminuendo, le persone non cercano nemmeno lavoro, eppure il tasso ufficiale di disoccupazione fa finta che non ci sia nulla di sbagliato. Caratteristica tipica delle prime fasi di recessione.
I futures sui tassi d'interesse hanno immediatamente ridotto la probabilità di un rialzo a settembre a poco più del 40%. Il dollaro è stato trascinato verso il basso, il rendimento del Treasury USA a due anni è calato, Bitcoin è balzato da metà 64.000 a circa 65.300, per poi restituire parte dei guadagni. Reazione classica di appetito per il rischio.
Anche i KOL su X pensano: le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono ancora basse, il settore privato non è completamente crollato, e la salita e discesa di BTC mostra che i fondi non sono ancora del tutto convinti.
La Fed sotto Powell si preoccupa solo di una cosa: l'inflazione che rimane ostinatamente sopra il 2% per anni. Un mercato del lavoro debole non significa che si arrenderanno immediatamente. All'ultima riunione, tre falchi hanno già votato contro un rialzo dei tassi. Può un pessimo rapporto nonfarm farli cambiare completamente idea?
Se i numeri si indeboliscono, una pausa a settembre è praticamente confermata, e gli asset rischiosi possono continuare a salire. Se il CPI rimane stabile o risale, i falchi ignoreranno i dati deboli sull'occupazione e spingeranno con forza i rialzi dei tassi. Il mercato rivedrà i prezzi durante la notte, e le posizioni long con leva verranno schiacciate.
Bitcoin sta osservando due livelli chiave ora. Se scende efficacemente sotto 63.000-63.400, questo impulso nonfarm è una trappola—ridurre le posizioni o fermare le perdite ed uscire. Se si mantiene sopra 64.500-66.000 con la cooperazione del CPI, può ancora salire.#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound L'ultima mossa di SK Hynix invia un messaggio molto più grande di qualche giorno di debolezza nelle azioni dei semiconduttori.
L'azienda ha impegnato 38,4 miliardi di dollari per espandere le sue operazioni di chip in Corea del Sud, una massiccia allocazione di capitale che segnala come la direzione vede il panorama domanda-offerta a medio termine.
L'azione del prezzo a breve termine può essere guidata dal posizionamento e dal sentiment. Le decisioni sulla capacità sono diverse: si basano sulle aspettative di domanda, vincoli di offerta, utilizzo e sul ciclo più ampio della memoria nei prossimi anni.
Questo crea una divergenza importante:
📉 Prezzi di mercato → reazione al sentiment a breve termine
🏭 Espansione della capacità → riflette le aspettative a lungo termine del settore
📊 Inventario e utilizzo → aiutano a confermare la direzione del ciclo
Alcune candele rosse non cambiano necessariamente il ciclo sottostante.
La domanda più grande per $MU: stiamo guardando alle fasi iniziali di un nuovo ciclo della memoria, o è semplicemente un altro falso inizio prima del vero minimo?
Rehan_X
Fatti, Tendenze e Approfondimenti
#Gold4300EasingOrHedge #PayrollsDropCPIFocus #Gold4300EasingOrHedge I salari non agricoli sono diventati negativi, quindi perché il BTC non è ancora decollato? #非农意外转负,CPI成加息关键 US July non farm payroll diminuisse di 23.000, mentre il mercato inizialmente prevedeva un aumento di circa 80.000; ancora più sorprendente, maggio e giugno sono stati collettivamente ripresi in ribasso di 103.000. Logicamente, con un occupazione così scarsa, gli aumenti delle tariffe dovrebbero essere esclusi, giusto? Non così in fretta. Il tasso di disoccupazione in realtà è sceso dal 4,2% al 4,1%, e il maggior ostacolo di questo mese è stato il lavoro nell'istruzione locale, che#Gold supera i 4300$, il capitale scommette su tagli dei tassi o su un rifugio sicuro?
$XAU Gold è salito vertiginosamente, raggiungendo ieri i 4339$, con un guadagno settimanale superiore al 7%. Molti stanno già discutendo se l'oro sia entrato in un nuovo super ciclo?
Penso che questo rally dell'oro non sia solo una semplice rottura tecnica, ma piuttosto un processo globale di capitale che riscopre gli asset sicuri.
Primo, i dati sull'occupazione negli Stati Uniti si sono chiaramente raffreddati, e il mercato inizia a scontare aspettative di una svolta della Fed. Un'occupazione più debole significa meno pressione per aumenti dei tassi, mettendo pressione sul dollaro e sui tassi d'interesse reali, e l'ambiente preferito dall'oro è tassi bassi + dollaro debole.
Secondo, l'incertezza del mercato globale rimane molto alta. Rischi geopolitici, prezzi dell'energia e pressioni fiscali stanno tutti causando una riallocazione del capitale verso asset rifugio. Ciò che gli acquirenti d'oro stanno realmente comprando non è solo un grafico a candela, ma preoccupazioni riguardo ai futuri cicli monetari, creditizi ed economici.
Terzo, da una prospettiva di capitale, le posizioni long sull'oro stanno aumentando; il mercato non è un retail che insegue il rally, ma fondi istituzionali che si riposizionano.
Tuttavia, credo che l'attuale rally dell'oro non debba essere semplicemente inteso come un mercato toro irrazionale. Dopo un'impennata continua a breve termine, il sentiment è già surriscaldato, e dobbiamo monitorare i cambiamenti nella politica della Fed e se i dati sull'inflazione continueranno a collaborare.
Al contrario, Bitcoin ha recentemente sottoperformato rispetto all'oro.
Entrambi sono asset rifugio, ma l'oro ha rotto un massimo di quasi due mesi, mentre $BTC non ha formato una rottura efficace. La scelta del capitale è molto chiara: quando il mercato va nel panico e l'appetito per il rischio diminuisce, la prima scelta del capitale rimane l'oro, non gli asset crypto.
Questo indica che BTC non ha ancora pienamente guadagnato il riconoscimento del rifugio sicuro da parte del capitale tradizionale ed è ancora più un asset di rischio.
Penso che questo rally dell'oro possa segnalare l'inizio di una modalità di difesa globale del capitale, e perché BTC possa riguadagnare forza, dobbiamo vedere un reale ritorno di liquidità e un miglioramento dell'appetito per il rischio nel mercato. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Il tuo giudizio è molto preciso — questa non è la stagione degli altcoin, ma un rimbalzo dei fondi esistenti che ruotano tra diversi narrative.
$ADA sale, $ZEC sale, ma $ONDO e $XRP scendono, il che indica che il mercato non guarda ai fondamentali, ma solo a dove fluiscono i fondi a breve termine.
Secondo questa logica, a fine mese terrò solo una moneta, non scelgo $ADA (il rimbalzo è difficile da sostenere), né $ZEC (la narrativa sulla privacy è forte, ma la liquidità è bassa, se $BTC crolla, crolla prima $ZEC).
Scelgo $XAUT (token dell'oro).
Motivo:
Il nucleo del tuo giudizio originale è "i fondi stanno fuggendo verso asset difensivi" — $XAUT questa settimana è salito del 7%, non è solo speculazione, l'oro fisico ha raggiunto nuovi massimi, stanno entrando fondi istituzionali.
A fine agosto ci sono due nodi chiave: la conferenza di Jackson Hole + le aspettative per la riunione di settembre. Se il mercato scommette su "tassi più alti più a lungo", $BTC probabilmente continuerà a scendere, $XAUT è uno dei pochi che può resistere.
Tenere $XAUT fino a fine mese, nel peggiore dei casi lateralizza, non è un rischio.
Una moneta a bassa capitalizzazione può raddoppiare in una settimana ma anche azzerarsi in una settimana.
Se proprio devo scegliere un altro altcoin, scelgo ZEC — la narrativa sulla privacy è la più solida, resiste relativamente bene quando BTC corregge. Ma il prezzo da pagare è chiaro: se BTC scende sotto 60k, ZEC perde molto più di XAUT.
La decisione finale non cambia: unica posizione a fine mese = XAUT.
Non è una scommessa al rialzo, è scegliere l'opzione meno peggiore in un mercato di avversione al rischio.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Le aspettative di taglio dei tassi salgono all'83%, il mercato azionario USA vola, $BTC dopo un picco si ritira rapidamente
Dopo i dati sull'occupazione non agricola deludenti, ho subito notato che le aspettative di taglio dei tassi a settembre sono salite all'83%.
$SNDK Il rendimento dei titoli di Stato USA scende, i futures sul Nasdaq salgono, anche l'oro registra un forte rialzo.
Tutti gli asset a rischio conformi beneficiano della politica monetaria accomodante, solo gli asset crittografici reagiscono lentamente.
Bitcoin dopo un breve picco si ritira rapidamente, chiudendo la giornata con una leggera flessione.
In passato, con la liquidità più ampia, Bitcoin ha sempre sovraperformato la maggior parte degli asset a rischio.
Secondo le mie osservazioni attuali, i benefici della politica accomodante vanno principalmente alle azioni USA con una solida catena industriale reale.
Le criptovalute non hanno ricavi reali e non riescono a sostenere i benefici della liquidità macro.
Anche se in futuro inizierà ufficialmente il taglio dei tassi, senza benefici specifici il settore delle criptovalute rimarrà debole.🤗 Extra: Il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? Penso che sia incerto, ma ciò che è incerto sono le aspettative, non la domanda.
Dopo la chiusura del mercato il 6 agosto, Western Digital e SanDisk hanno entrambi superato le aspettative—il fatturato di SanDisk è stato di 8,97 miliardi (previsto 8,48 miliardi), EPS 39,25 (previsto 34,96), ma la guidance per il fatturato del trimestre successivo è stata di 10,55 miliardi, leggermente inferiore ai 10,82 miliardi previsti da Wall Street, causando un crollo del prezzo delle azioni.
SanDisk è scesa dell'8% dopo l'orario di negoziazione e ha aperto il giorno successivo con un calo fino al 13%, Western Digital è andata anche peggio, oscillando tra -11% e -19%.
In Corea del Sud: SK Hynix nel pre-mercato su Nextrade ha avuto un falso crollo del 30% con solo 11 azioni scambiate, una pura storia di liquidità fantasma. La negoziazione regolare è scesa una volta del 10%, ha chiuso in calo del 4,97% e il 7 agosto è scesa ulteriormente del 3,9%. Anche Samsung ha subito pressioni. Si vocifera persino che Nvidia stia valutando di ridurre le configurazioni di memoria video Rubin Ultra, citando carenze di HBM. Sebbene non sia definitivo, la tendenza è effettivamente cambiata.
Cosa significa questo? Anche le aziende con ordini reali e prodotti reali non riescono a sopportare la delusione di una guidance che non è abbastanza impressionante. SanDisk è salita del 470% quest'anno, WDC del 200%, ma il mercato non chiede solo buono, ma meglio del buono.
Allora cosa sostiene quelle monete AI+storage, AI+DePIN PPT nel nostro circolo crypto? Le azioni legittime USA stanno tagliando le valutazioni, mentre il nostro codice è solo poche righe, zero ricavi, che abbaia per il favore di Nvidia come un cane randagio, eppure lo chiamano ancora rivoluzione AI?
In precedenza, i soldi crypto circolavano solo all'interno del pool, ora anche i token azionari USA (Apple/Nvidia/azioni storage) stanno assorbendo liquidità. Questo passo indietro del settore storage dice al mercato: le alte aspettative non sono un talismano; se non possono essere soddisfatte, semplicemente non possono. La domanda sottostante di memoria AI (carenza di HBM fino al 2027) non è crollata, ma la narrazione che l'AI moltiplichi tutto per cento sì.
Io continuo a dire:
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound L'80% delle azioni del mercato azionario statunitense presenta opportunità di breve termine, mentre la maggior parte degli altcoin chiude in calo nella stessa giornata
Ieri sera il mercato ha subito una leggera correzione, ma i settori caldi all'interno del mercato azionario statunitense si sono alternati rapidamente.
Il volume di scambi giornaliero di SanDisk è stato molto significativo, con speculazioni che si sono susseguite su storage, moduli ottici e software AI.
Il mercato delle criptovalute, invece, è stato molto più tranquillo di quanto mi aspettassi.
Oltre l'80% degli altcoin ha chiuso in calo nella stessa giornata, con molti token a bassa capitalizzazione che hanno registrato scambi molto scarsi.
Anche una piccola pressione di vendita può abbattere direttamente il mercato, la liquidità si è ormai esaurita da tempo.
Il mercato azionario statunitense mostra una sana rotazione dei capitali: quando un settore si indebolisce, i fondi si spostano immediatamente su nuove linee guida.
Nel mondo delle criptovalute non arrivano nuovi capitali esterni freschi, e la liquidità interna diminuisce giorno dopo giorno.
Gli investitori intelligenti si concentrano tutti sui settori solidi e redditizi del mercato azionario statunitense, nessuno vuole toccare il mercato stagnante degli altcoin. ETF ha registrato deflussi di fondi per 11 giorni consecutivi, ho notato che le istituzioni stanno lentamente abbandonando il settore delle criptovalute
Controllo quotidianamente i flussi di fondi degli ETF spot su Bitcoin, e per undici giorni consecutivi si sono registrati deflussi netti.
Il massimo deflusso giornaliero ha raggiunto 126 milioni di dollari, le istituzioni stanno uscendo gradualmente dal mercato.
Al contrario, nelle principali azioni tecnologiche statunitensi, la quota detenuta dalle istituzioni continua a crescere.
Oltre il 70% delle azioni Microsoft è in mano alle istituzioni, con fondi a lungo termine che continuano ad aumentare l'esposizione al settore AI.
In precedenza, molti gestori patrimoniali acquistavano Bitcoin per coprirsi dal rischio di ritracciamento delle azioni growth statunitensi.
Ora, con un ciclo AI molto più certo, le istituzioni possono ottenere rendimenti investendo pesantemente nelle azioni USA.
Nel mondo crypto ora rimangono solo i piccoli investitori retail e i trader di contratti a breve termine che continuano a movimentare il mercato.
Finché la situazione dei deflussi di fondi dagli ETF non migliorerà, sarà difficile per le criptovalute tenere il passo con il mercato azionario statunitense. $BTC $ETH $BICO "Firmato domani" — ma "domani" è stato detto per quattro giorni
4 agosto, funzionari statunitensi hanno detto: "L'accordo potrebbe essere raggiunto domani."
5 agosto, il vice ministro degli Esteri iraniano ha detto: l'accordo è "vicino alla definizione finale".
6 agosto, Trump ha detto: l'accordo "non si può ancora dire che sia stato formalmente raggiunto", ma lo stretto è "in qualche modo già aperto".
7 agosto, funzionari statunitensi hanno detto di nuovo: "Si prevede un accordo a breve."
8 agosto — ancora "si prevede a breve".
Sono passati quattro giorni. "Domani" non è ancora arrivato.
Questo "a breve" è di per sé il rischio più grande per il mercato.
Pensate che tutte le parti stiano parlando della stessa cosa?
Diamo un'occhiata alla lista delle divergenze:
A chi spettano i pedaggi?
Iran: le tasse di servizio saranno divise equamente tra Iran e Oman
Trump: "Se devono essere riscossi, devono essere riscossi da noi"
Chi ha il controllo?
Iran: esercita il controllo sulle navi dirette verso il Golfo, può intervenire se necessario
USA: non serve l'approvazione iraniana
Condizione per la revoca delle sanzioni?
Iran: gli USA devono prima revocare il blocco marittimo contro l'Iran
USA: la revoca dipende dal rispetto degli impegni da parte dell'Iran
Chi firmerà?
Iran: l'accordo "è limitato tra Iran e Oman, non accettiamo alcuna forma di interferenza straniera"
Trump: "Gli USA stanno partecipando alle trattative correlate"
Mi dite che questo si chiama "vicino a un accordo"?
Ancora più interessante — il Comando Centrale USA ha dichiarato giovedì che, da quando è stato ripristinato il blocco contro l'Iran, 49 navi mercantili hanno cambiato rotta.
Nel frattempo, la Abu Dhabi National Oil Company ha riferito che tre delle sue navi sono state attaccate questa settimana mentre attraversavano lo Stretto di Hormuz.
Si negozia e si combatte allo stesso tempo.
Il parlamento iraniano continua a dichiarare: "Non abbiamo fatto alcuna concessione nelle trattative".
Tradotto in parole semplici: non ho ceduto nulla, perché pensate che l'accordo sia vicino?
Il mercato ha già dato la risposta.
Il WTI ha chiuso la settimana in calo, oscillando tra 76 e 78 dollari. Il Brent ha chiuso sopra gli 83 dollari, ma questa è la terza settimana consecutiva di ribasso.
Le posizioni nette speculative long sono diminuite entrambe — i soldi intelligenti si stanno ritirando.
E BTC?
Nella settimana fino all'8 agosto, nonostante i continui afflussi di fondi negli ETF spot di Bitcoin negli USA e un allentamento delle tensioni geopolitiche, Bitcoin è rimasto oscillante tra 63.000 e 65.000 dollari, senza una direzione chiara.
Il premio Coinbase, un indicatore della domanda istituzionale negli USA, è stato negativo per circa 80 giorni.
Il mercato sta esprimendo con una fase laterale una cosa: non ci credo.
Per dirla brutalmente:
Il "a breve" geopolitico equivale a "alta incertezza" nel mondo del trading.
Ogni notizia di "accordo vicino" spinge BTC verso l'alto, ogni "divergenza nei dettagli" può scatenare un ritracciamento.
E ogni candela rialzista che vedi ora potrebbe essere un "acquisto in attesa" guidato dalle notizie.
Il momento in cui l'accordo sarà firmato — se mai accadrà — potrebbe invece essere un "vendere sul fatto".
Quindi la domanda ora è semplice:
Pensi che l'accordo sarà firmato questa settimana?
Se la tua risposta è "sì" — allora i prezzi del petrolio e di BTC potrebbero non aver ancora scontato completamente la notizia.
Se la tua risposta è "no" — allora questa fase ribassista non è finita, il prezzo del petrolio potrebbe rimettere il premio per il rischio.
E BTC potrebbe affrontare un'altra corsa sulle montagne russe.
$BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ Il coefficiente di correlazione tra azioni e criptovalute negli ultimi 30 giorni è sceso fino a 0,19, le due classi di asset hanno praticamente perso ogni legame
Il Nasdaq ha chiuso in rialzo dell'1,30% nella sessione overnight, il settore AI computing ha visto un afflusso massiccio di capitali, Nvidia ha chiuso in rialzo del 2,27%.
Il settore dello storage ha visto una fuga di capitali, SanDisk è scesa del 3,68% in un solo giorno, i fondi in uscita continuano a circolare solo all'interno del settore tecnologico statunitense.
Bitcoin è rimasto tutto il giorno oscillando nella fascia 63.500‑64.100 USD, con una volatilità nelle 24 ore di appena lo 0,27%.
In passato, l'andamento del Nasdaq influenzava direttamente il sentiment nel mondo crypto, ora la logica di pricing è completamente separata.
Il mercato azionario USA è legato agli ordini di chip, ai bilanci aziendali e alle aspettative di taglio dei tassi, mentre il mercato crypto è influenzato solo dai flussi di fondi ETF in uscita e dalle notizie regolamentari.
Il circuito dei capitali è chiuso all'interno della catena industriale AI, non si espande verso il mondo crypto, il decoupling è ormai la norma.#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
L'oro è salito così tanto, perché il grande BTC non ha seguito?
Quando è uscito l'ADP, il grande BTC poteva ancora salire un po', ora il prezzo dell'oro continua a spingere, ma il grande BTC è ancora in fase di oscillazione, chiaramente questo aumento non ha molto a che fare con il grande BTC.
La ragione non è complicata: l'oro segue le aspettative di taglio dei tassi + la domanda di rifugio, la catena logica è breve, con un allentamento dei tassi rimbalza direttamente. Ma il grande BTC sta ancora digerendo le sue questioni interne, le aspettative sulla legge CLARITY stanno svanendo, la liquidità delle stablecoin si sta contraendo, le società minerarie stanno ancora vendendo. Quando arrivano i segnali macro positivi, bisogna prima superare questi ostacoli.
In parole povere, ognuno segue la propria strada.
L'oro sta cambiando la liquidità di prezzo, il grande BTC sta aspettando il proprio catalizzatore. Ma la liquidità alla fine si trasmetterà, finché la rottura del prezzo dell'oro durerà, i fondi prima o poi traboccheranno. Il grande BTC ne sarà beneficiario, solo che il ritmo sarà un po' più lento.
Il mio giudizio è chiaro: l'aumento dell'oro è una cosa buona, ma se il grande BTC seguirà dipende da quando la sua narrazione sarà pronta. Se non oggi, sarà domani.
Quindi non affrettatevi a giudicare, siate pazienti e concentratevi sul presente, è la cosa più importante.
$BTC $BICO $SNDK Gli Stati Uniti hanno perso 23.000 posti di lavoro, ma $BTC è salito solo di poco
Il rapporto sull'occupazione non agricola di ieri sera negli Stati Uniti è stato piuttosto deludente.
Il mercato si aspettava un aumento di circa 80.000 posti, ma in realtà c'è stata una diminuzione di 23.000; il tasso di disoccupazione è al 4,1%, mentre il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 61,4%.
Secondo lo schema familiare nel mondo crypto:
Peggiora l'occupazione → diminuisce la probabilità di aumento dei tassi → il dollaro si indebolisce → gli asset rischiosi decollano.
Invece l'oro è salito fino al 3%, l'argento quasi del 6%, mentre $BTC ha solo toccato i 65.312 dollari per poi tornare a oscillare intorno ai 64.900, facendo soffrire.
È una situazione imbarazzante.
Le cattive notizie hanno effettivamente ridotto le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed, ma sono così gravi da indicare che l'economia potrebbe davvero rallentare.
Quindi ora $BTC è bloccato tra due narrazioni:
I rialzisti puntano sul "liquidity is coming back";
I ribassisti puntano sul "l'economia sta per avere problemi".
Il momento più pericoloso per il mercato non è l'assenza di buone notizie, ma quando le buone notizie sono già sul tavolo e il prezzo non si muove.
Ora guardo solo due livelli:
Rompere e mantenersi sopra 65.312, solo allora questo dato sull'occupazione sarà davvero accolto dal mercato;
Scendere sotto 64.124, e i rialzisti entrati ieri sera inseguendo la notizia potrebbero prendere un'altra batosta.
Tu cosa pensi? $BTC sta accumulando forza per una rottura o non riesce nemmeno a farsi trascinare da un dato sull'occupazione così debole? Titolo: Il coefficiente di correlazione a 30 giorni tra azioni e criptovalute scende a 0,19, analisi approfondita della vera natura della completa disconnessione tra il mercato azionario USA e quello crypto
Molti trader si chiedono perché oggi il Nasdaq oscilli tra rialzi e ribassi mentre Bitcoin rimane bloccato in un intervallo laterale per lungo tempo; perché due asset rischiosi non si muovono più in sincronia.
Inizio con un'analisi basata su dati concreti: attualmente il coefficiente di correlazione mobile a 30 giorni tra Bitcoin e Nasdaq 100 è solo 0,19, entrando in un intervallo di correlazione molto basso; nel quarto trimestre dello scorso anno era ancora alto, a 0,58, con un calo netto della correlazione.
Alla chiusura del mercato azionario USA nella notte dell'8 agosto (ora di Pechino), il Nasdaq è salito del 1,30% in un solo giorno, con un'esplosione di capitali su AI, comunicazioni ottiche e chip per il calcolo; il settore storage, con SanDisk e Hynix, ha subito vendite, ma i capitali rimangono confinati all'interno del comparto tecnologico del mercato azionario USA.
Al contrario, nel mercato crypto, Bitcoin ha oscillato in un range ristretto tra 63.500 e 64.100 dollari, con una volatilità nelle 24 ore di appena lo 0,27%; Ethereum e le altcoin non hanno affatto seguito il sentiment rialzista del mercato azionario.
La prima ragione fondamentale è che questo ciclo rialzista del mercato azionario USA è una struttura generata dal ciclo industriale dell'AI, con capitali che operano in un circuito chiuso.
Gli ordini server di Nvidia, la capacità produttiva di chip flash nel terzo trimestre, i ricavi del cloud di Microsoft sono tutti benefici tangibili dell'industria reale; i capitali incrementali entrati si concentrano solo su semiconduttori e AI, e una volta realizzati i profitti si spostano solo su altri settori tecnologici, senza fuoriuscire verso il mercato crypto.🔥 10 Altcoin Sottovalutate da Tenere d'Occhio
I prossimi leader crypto potrebbero già essere in fase di sviluppo silenziosa mentre il mercato è concentrato altrove.
Ecco 10 progetti con narrative solide, ecosistemi attivi e potenziale a lungo termine 👇
1️⃣ $ETH — Ethereum
Infrastruttura core per DeFi, staking, L2 e adozione istituzionale.
2️⃣ $LINK — Chainlink
Una rete oracle chiave che alimenta feed di dati, asset tokenizzati e applicazioni cross-chain.
3️⃣ $ARB — Arbitrum
Uno dei principali ecosistemi L2 di Ethereum, supportato da forte attività degli sviluppatori e domanda di scaling.
4️⃣ $SUI — Sui
Blockchain ad alte prestazioni con un ecosistema DeFi, gaming e applicazioni in rapida espansione.
5️⃣ $ONDO — Ondo Finance
Un nome importante nella narrativa in crescita di RWA/tokenizzazione che collega la finanza tradizionale con la crypto.
6️⃣ $TAO — Bittensor
Un progetto unico AI + blockchain che attira attenzione mentre cresce l'infrastruttura AI decentralizzata.
7️⃣ $INJ — Injective
Focalizzato sul trading decentralizzato e infrastruttura finanziaria con un ecosistema in espansione.
8️⃣ $RENDER — Render
Infrastruttura GPU decentralizzata posizionata attorno alla domanda di AI, gaming e contenuti digitali.
9️⃣ $AVAX — Avalanche
Infrastruttura smart-contract scalabile con sviluppo continuo dell'ecosistema e istituzionale.
🔟 $NEAR — NEAR Protocol
Infrastruttura amica degli sviluppatori con forte focus su scalabilità, usabilità e adozione blockchain.
💡 Il punto chiave:
Non inseguire solo le monete dopo che hanno fatto pump. Osserva i progetti che costruiscono durante fasi di mercato più tranquille.
Fondamentali solidi + adozione in crescita + pazienza possono creare opportunità prima che arrivi la folla.
⚠️ Non è un consiglio finanziario. Fai sempre DYOR, gestisci il rischio e non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere.
Quale pensi sia la più sottovalutata in questo momento? 👇
#SpaceXUnlockRebound I dati non agricoli statunitensi sono risultati molto inferiori alle aspettative, con una diminuzione imprevista di 23.000 occupati, in netto contrasto con la previsione di un aumento di 80.000, mentre i dati occupazionali precedenti sono stati rivisti significativamente al ribasso. Inoltre, i dati sui salari si sono indeboliti contemporaneamente, causando un calo immediato del dollaro; le aspettative del mercato su un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve si sono rapidamente raffreddate, spingendo il mercato delle criptovalute a una breve ondata di rialzi.
1. $BTC oscilla in una fase di consolidamento, con grandi capitali che entrano e escono ripetutamente, causando forti fluttuazioni di prezzo. Le divergenze tra rialzisti e ribassisti sono al massimo: da una parte si punta a nuovi massimi, dall'altra si attende un forte calo; queste oscillazioni intense possono facilmente influenzare la psicologia operativa.
2. $ETH ha mostrato una recente debolezza, con un supporto narrativo insufficiente, seguendo da vicino il trend di Bitcoin; le aspettative di mercato sono contrastanti, il rischio di comprare al minimo è elevato e si rischia facilmente di rimanere bloccati a metà strada.
3. $SNDK beneficia dell'interesse per lo storage AI e del supporto istituzionale, ma il ciclo dei semiconduttori è molto volatile, con una polarizzazione del mercato: le notizie positive spingono al rialzo, quelle negative causano un crollo; non si dovrebbe entrare impulsivamente solo per il concetto di settore.
4. $DOGE è una moneta emotiva standard, che rimane piatta senza stimoli; quando arrivano notizie positive, si verifica un rapido e violento rialzo, sostenuto principalmente dall'entusiasmo dei piccoli investitori; la volatilità a breve termine continuerà, con movimenti rapidi sia al rialzo che al ribasso, e chi detiene posizioni pesanti rischia di rimanere intrappolato e subire perdite.
5. $SOL non riesce ancora a liberarsi dall'influenza di Bitcoin, oscillando continuamente all'interno di un intervallo senza sviluppare un trend indipendente. Quando il mercato generale si riscalda, $SOL segue con forti rialzi; quando il mercato scende, il suo ritracciamento è più marcato rispetto alle principali criptovalute.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Dati macro dell'8 agosto!
Negli Stati Uniti, l'occupazione non agricola di luglio è diminuita di 23.000 unità, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%. Più significativo è che i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di un totale di 103.000 unità, il tasso di partecipazione alla forza lavoro si è fermato al 61,4%, con un calo di 0,7 punti percentuali da inizio anno; la crescita annua dei salari orari è del 3,2%, con una pressione salariale in ulteriore attenuazione. Mettendo insieme questi dati, il mercato del lavoro statunitense non sta semplicemente rallentando, ma mostra segnali chiari di raffreddamento.
La prima reazione del mercato non è stata pessimista: il mercato azionario statunitense è salito e i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, poiché il rallentamento dell'occupazione riduce la necessità per la Federal Reserve di continuare a inasprire la politica monetaria. Tuttavia, questo rapporto sull'occupazione non può essere interpretato direttamente come un segnale positivo: se i dati sull'inflazione continueranno a diminuire, il mercato prederà in considerazione tagli dei tassi e allentamento della liquidità; se l'inflazione rimarrà persistente e l'occupazione peggiorerà ulteriormente, la logica passerà dalle "aspettative di taglio dei tassi" a "recessione economica". Pertanto, i prossimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti saranno la chiave per determinare se il rimbalzo degli asset rischiosi potrà continuare.
Per quanto riguarda lo Stretto di Hormuz, Stati Uniti, Iran e Oman stanno ancora cercando una soluzione per ripristinare la navigazione normale. Gli Stati Uniti hanno dichiarato che esamineranno le proposte avanzate dall'Oman, ma al momento non è stato raggiunto un accordo finale e il volume del traffico marittimo non è tornato ai livelli normali. Si tratta di una notizia di distensione in via di sviluppo, non si può anticipare che il rischio sia stato eliminato. Se i negoziati faranno progressi sostanziali, i prezzi del petrolio e le aspettative di inflazione continueranno a diminuire; se invece si romperanno nuovamente, il rimbalzo dei prezzi dell'energia comprimerà di nuovo lo spazio di manovra della Federal Reserve.Michael Saylor ha detto una frase che trovo particolarmente azzeccata:
"Bitcoin non ha bisogno del CLARITY Act. È l'America che ne ha bisogno."
Bitcoin, con o senza questa legge, continua a funzionare, a essere minato, a essere detenuto.
Ma le istituzioni americane non possono entrarci. Le banche americane non osano toccarlo. I capitali americani sono in attesa.
Il vuoto non fermerà lo sviluppo del settore, lo spingerà solo altrove.
FTX ha dimostrato che questo settore ha bisogno di regole.
Ma Washington ha impiegato tre anni senza nemmeno chiarire "chi stabilisce le regole".
La Camera ha approvato da più di un anno. Anche la Commissione bancaria del Senato ha approvato da quasi tre mesi.
Il testo della legge è di 616 pagine, con 300 pagine di emendamenti. Si è discusso per 11 mesi.
E poi?
Sospensione. Se ne parlerà a settembre.
E se a settembre non passerà?
Dopo le elezioni di medio termine, l'equilibrio politico potrebbe cambiare radicalmente. Lummis ha avvertito: se si rimanda dopo le elezioni, la legislazione potrebbe bloccarsi per quattro anni.
Quattro anni.
Tre anni sono già stati abbastanza lunghi. Parliamo dei dati sull'occupazione non agricola. Sono rimasto sbalordito dopo averli letti e per un po' non sono riuscito a dire una parola.
-23.000, l'aspettativa era +80.000, una differenza di 100.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale di 103.000. I due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 100.000, e questo mese è diventato direttamente negativo. Onestamente, la velocità di raffreddamento del mercato del lavoro è piuttosto forte. (Il potere del capitale è ancora troppo forte)
Ma ciò che è ancora più contraddittorio è il tasso di disoccupazione, che è sceso dal 4,2% al 4,1%. L'occupazione si contrae, ma il tasso di disoccupazione scende. Questi due dati insieme indicano segnali contrastanti. Anche la crescita salariale ha rallentato, con un aumento mese su mese di solo lo 0,1%.
Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa da oltre il 50% a circa il 44%. Il mercato pensa che la Fed non possa più aumentare i tassi.
La reazione del mercato è stata poi molto interessante: non un rally generalizzato, ma una divisione.
$XAU ha superato i 4370$, i futures hanno chiuso a 4399,7$, restando sopra la soglia dei 4400$.
Occupazione debole → raffreddamento degli aumenti dei tassi → dollaro debole → oro in rialzo, questa catena ha perfettamente senso.
Ho seguito $SPCX negli ultimi due giorni.
È salito del 6% il giorno dello sblocco, poi è schizzato del 15,83% dopo i dati sull'occupazione non agricola, chiudendo a 133,11$. È passato da circa 105$ a 133$, un aumento cumulativo di circa il 23% in due giorni. L'effetto ribassista dello sblocco è stato digerito, gli short stanno coprendo e le aspettative di taglio dei tassi lo stanno spingendo verso l'alto. La salita è troppo forte, e io sono il più felice 😂
SanDisk $SNDK è crollato da 1326 a circa 1200 la scorsa notte, chiudendo in calo del 3,68%.
Dati sull'occupazione non agricola deboli → aspettative di aumento dei tassi più basse → le azioni di crescita ad alta valutazione dovrebbero beneficiarne, ma invece SanDisk è stata colpita.
In precedenza, nonostante gli utili #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🚨 Non inseguire la candela verde più grande. Segui il capitale.
Un token che guadagna il 20% in un giorno non è necessariamente l'opportunità più forte. In molti casi, quel movimento significa semplicemente che la parte facile del rally è già avvenuta.
Ecco perché $SOL e $HYPE meritano attenzione in questo momento.
La parte interessante non è solo la loro performance di prezzo. Ci sono segnali di un'attività di trading significativa e di domanda intorno a entrambi gli asset.
I dati del rapporto ETP crypto di maggio 2026 della SIX Swiss Exchange hanno mostrato approssimativamente:
💰 21Shares Hyperliquid HYPE Staking ETP: 16,29 milioni di dollari di volume d'affari
💰 21Shares Solana Staking ETP: 15,56 milioni di dollari di volume d'affari
Entrambi avrebbero registrato un volume d'affari superiore a diversi prodotti individuali BTC ed ETH nello stesso periodo.
Questo non garantisce un altro rally per $SOL o $HYPE.
Ma evidenzia un cambiamento importante: gli investitori nei mercati tradizionali stanno sempre più scambiando asset crypto oltre Bitcoin ed Ethereum.
Quando valuto un settore caldo, mi concentro su quattro domande:
1️⃣ La narrazione può rimanere rilevante?
2️⃣ Il volume spot reale si sta espandendo?
3️⃣ Il prezzo è guidato da acquisti reali o principalmente da leva finanziaria?
4️⃣ Quanto è resiliente l'asset quando $BTC inizia a ritirarsi?
Il quarto punto è il più importante.
La vera forza non riguarda solo il sovraperformare durante un rally di Bitcoin. Gli asset forti dovrebbero anche dimostrare una resilienza relativa quando il mercato più ampio si indebolisce.
Naturalmente, un alto volume non elimina il rischio. $SOL e $HYPE rimangono volatili, e le posizioni affollate possono liquidarsi in modo aggressivo.
Quindi invece di chiedere:
"Chi sta pompando di più?"
Chiedi:
$ETH
"Dove continua a fluire il capitale?"
Questo può rivelare molto più che guardare semplicemente la lista dei guadagni giornalieri. 👀
Rehan_X
Facts, Trends & Insights
#Gold4300EasingOrHedge #CLARITYVotePushedToSep $BTC attualmente il tasso di finanziamento rimane negativo, l'umore ribassista continua ad accumularsi. A livello di 4 ore, ha tentato per quattro giorni consecutivi di superare la resistenza superiore senza riuscire a formare una rottura efficace, senza sviluppare una struttura di inversione rialzista confermata. La pressione di vendita in alto si accumula, i rialzisti non riescono a superare la resistenza chiave, la continuità di questo rimbalzo è da mettere in dubbio, i ribassisti devono avere pazienza.
$DOT, una vecchia blockchain consolidata, mostra cambiamenti marginali nel fondo che meritano attenzione. Dopo un lungo periodo di silenzio, i fondi iniziano a tornare lentamente, il supporto al fondo appare gradualmente, per le posizioni spot a lungo termine profondamente in perdita, finalmente si apre una finestra per una lenta ripresa e un graduale sblocco.
$ETH è attualmente l'asset principale più frustrante. Il mercato spesso si muove rapidamente al rialzo, creando aspettative di un test a 2000, ma la pressione di vendita superiore persiste, dopo il picco il prezzo scende rapidamente, con continue oscillazioni che tirano su e giù i rialzisti e i ribassisti. Da un lato, i fondi istituzionali ETF continuano a sostenere il prezzo, dall'altro lato, la divisione tra i fondi di mercato è enorme, sia che si vada long o short, mantenere la posizione è difficile.
Confrontando con i ritmi storici delle non farm payrolls si percepisce chiaramente la differenza:
Il percorso tipico delle non farm payrolls in passato: un leggero rialzo iniziale → una correzione per pulire le posizioni speculative → poi la scelta della direzione principale verso l'alto.
In questa fase, il mercato ha anticipato il calo dei tassi, BTC ha mostrato 8 candele verdi consecutive senza un ritracciamento profondo, un tipico caso di aspettative prezzate in anticipo, rompendo le regole passate.
La scelta dei fondi conferma anche indirettamente la carenza di liquidità: grandi quantità di fondi continuano a fluire verso il mercato azionario USA, la liquidità nel mercato crypto si contrae, diventando un mercato di oscillazione a somma zero, è difficile avviare un trend di grande portata, con continue scansioni di stop loss e usura del capitale, aumentando notevolmente la difficoltà del trading.
Il punto cruciale sarà dopo la pubblicazione delle non farm payrolls:
Se si realizzeranno i benefici, con una vendita concentrata dei profitti e un calo; oppure se nuovi fondi incrementali prenderanno il testimone, continuando a spingere gli asset rischiosi. #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Circle ha portato l'USDC nativo su OKX X Layer — ma $BTC è ancora bloccato a 65000, facendo finta di niente, senza alcuna relazione.
La penetrazione delle stablecoin è un'iniezione di sangue a lungo termine, ma nel breve termine BTC non ha retto: il volume spot è crollato del -98,8%, bloccato a 65000 per l'ottava ora.
I soldi veri stanno affluendo verso le azioni USA on-chain. XSPCX (settore PC) +16,21% in un giorno, XSOXL (3x semiconduttori) +3,27%; lo short sul NASDAQ, XSNDK, invece perde -4,66%.
Il denaro scommette sull'hardware AI, non su BTC. OI 107.000, Fear 30 — questo mercato è un laterale senza trend principale, non un accumulo.
La mia analisi: osservare la differenziazione delle azioni USA on-chain è più preciso che guardare il mercato. Il loro rialzo indica un ritorno dell'appetito per il rischio, ma evitando BTC, questa volta i soldi non vogliono entrare nel mercato principale.
La mia posizione long su BICO è +9,5%, fluttuante; la moneta speculativa non è crollata e fa finta di niente, il guadagno è frutto di fortuna.
Questa settimana, scommetti che BTC chiuderà a 65.000 o a 63.000? Metti un numero nei commenti, vediamo quanti osano più di me.
Gli asset cripto sono ad alto rischio, questo testo non costituisce consiglio d'investimento, è solo un'opinione personale.
$BTC $BICO #OKX星球 #链上美股 #稳定币 Parliamo dei dati sull'occupazione non agricola. Sono rimasto sbalordito dopo averli letti e per un po' non sono riuscito a dire una parola.
-23.000, l'aspettativa era +80.000, una differenza di 100.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale di 103.000. I due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 100.000, e questo mese è diventato direttamente negativo. Onestamente, la velocità di raffreddamento del mercato del lavoro è piuttosto forte. (Il potere del capitale è ancora troppo forte)
Ma ciò che è ancora più contraddittorio è il tasso di disoccupazione, che è sceso dal 4,2% al 4,1%. L'occupazione si contrae, ma il tasso di disoccupazione cala. Questi due dati insieme indicano segnali contrastanti. Anche la crescita salariale ha rallentato, con un aumento mese su mese di solo lo 0,1%.
Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa da oltre il 50% a circa il 44%. Il mercato pensa che la Fed non possa più aumentare i tassi.
La reazione del mercato è stata molto interessante: non un rally generalizzato, ma una divisione.
$XAU ha superato i 4370$, i futures hanno chiuso a 4399,7$, restando sopra la soglia dei 4400$.
Occupazione debole → raffreddamento degli aumenti dei tassi → dollaro debole → oro in rialzo, questa catena ha perfettamente senso.
Ho seguito $SPCX negli ultimi due giorni.
È salito del 6% il giorno dello sblocco, poi è schizzato del 15,83% dopo i dati non agricoli, chiudendo a 133,11$. È passato da circa 105$ a 133$, un aumento cumulativo di circa il 23% in due giorni. L'effetto ribassista dello sblocco è stato digerito, gli short stanno coprendo e le aspettative di taglio dei tassi lo stanno spingendo verso l'alto. La salita è troppo forte, e io sono il più felice 😂
SanDisk $SNDK è crollato da 1326 a circa 1200 la scorsa notte, chiudendo in calo del 3,68%.
Dati non agricoli deboli → aspettative di aumento dei tassi più basse → le azioni di crescita ad alta valutazione dovrebbero beneficiarne, ma invece SanDisk è stata colpita.
In precedenza, nonostante gli utili #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound