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Il progetto di regolamentazione delle criptovalute della SEC questa volta non riguarda tanto l'aggiunta di un'altra serie di regole
quanto il fatto che gli Stati Uniti vogliono finalmente trasformare la "zona grigia" in un processo operativo
Regulation Crypto, esenzioni per l'innovazione, regole di custodia, titoli tokenizzati, requisiti per i broker: queste parole suonano molto burocratiche, ma per il settore sono molto concrete. In passato, il problema più doloroso per i progetti non era la regolamentazione, ma non sapere quale insieme di regole seguire
Io invece penso che il mercato non dovrebbe concentrarsi solo sulle notizie positive
Una regolamentazione chiara porterà ingressi istituzionali, ma anche costi, audit, divulgazione delle informazioni e soglie di conformità. Molti progetti cresciuti nell'ambiguità potrebbero non reggere ai controlli dopo la trasparenza. I veri beneficiari potrebbero non essere i progetti più abili a raccontare storie, ma le piattaforme che riescono a standardizzare custodia, divulgazione, gestione del rischio e antiriciclaggio
Il settore crypto che passa da strade secondarie a Main Street non riceverà solo applausi
ma anche bollette
#SEC提出《加密资产监管》草案 Il bilancio Q2 di Xiaomi non è doloroso principalmente per il calo dei profitti
ma perché il business automobilistico brilla sempre di più, mentre quello degli smartphone sembra essere messo da parte
Nel Q2, il settore auto e il nuovo business AI continuano ad accelerare, con consegne e ricavi in crescita; ma il lato smartphone è gravato da costi di memoria, concorrenza e calo delle spedizioni, risultando molto debole. Prima la storia di Xiaomi era "lo smartphone traina l'ecosistema", ora il mercato inizia a porsi una domanda più concreta: l'auto può davvero portare Xiaomi alla fase successiva, o serve solo a sostenere la valutazione mentre gli smartphone rallentano
Credo che il vero punto di interesse di questo bilancio non sia chi salva chi
Lo smartphone è flusso di cassa e porta utenti, l'auto è nuova crescita e nuove prospettive. Nessuna delle due da sola basta. Se l'auto brucia soldi troppo velocemente, trascinerà i profitti; se lo smartphone continua a perdere terreno, l'ingresso nell'ecosistema si indebolirà
Xiaomi ora non sta facendo un'addizione, ma sta riscrivendo la propria identità aziendale
Questa è la ragione per cui il mercato è allo stesso tempo entusiasta e esitante
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #MSTR ha venduto nuovamente 1638 BTC, la scala si dimezza $BTC Buon pomeriggio!
Analisi approfondita del mercato di Bitcoin｜Oscillazioni e consolidamento, in attesa di un punto di svolta macro
Avvertenza sul rischio: le criptovalute sono altamente volatili, quanto segue è solo un'analisi logica del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento.
1. Situazione attuale del mercato
Dopo aver raggiunto il massimo storico di 126.000 dollari nel 2025, Bitcoin è entrato in un ciclo di correzione di grande portata, con un minimo annuale nel 2026 a 57.800 dollari; attualmente oscilla ripetutamente nella fascia 60.000‑65.000 dollari.
Un fenomeno chiave ora: il mercato azionario statunitense continua a segnare nuovi massimi, ma la performance di Bitcoin è chiaramente più debole, evidenziando una divergenza tra asset e un deflusso di capitali dagli asset rischiosi.
Punti tecnici chiave
• Prima resistenza superiore: 65.000‑66.000 dollari, più tentativi falliti di superamento, rappresenta una forte barriera a breve termine
• Supporto principale: 60.000‑62.000 dollari, zona difesa con forza dagli investitori istituzionali durante questa correzione, testata più volte con successo; una rottura efficace aprirebbe spazio a ulteriori discese
• Riferimento per fondo estremo: 57.000‑58.000 dollari, minimo di giugno, importante livello psicologico e di costo on-chain.
A livello settimanale, il prezzo rimane all’interno di un canale discendente esteso dal massimo storico, con tutte le medie mobili sopra il prezzo e senza segnali chiari di inversione, caratterizzando una fase di consolidamento e costruzione del fondo.
2. Fattori negativi che comprimono il mercato
1. La liquidità macro è il vincolo principale
L’inflazione negli USA si dimostra più persistente del previsto, il mercato continua a posticipare le aspettative di taglio dei tassi, consolidando il consenso su "tassi elevati mantenuti più a lungo".
Bitcoin è un asset rischioso senza rendimento, quindi l’aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA alza il costo opportunità di detenzione. Finché le aspettative di taglio non si concretizzano, una grande ripresa è difficile da avviare; il prezzo subirà continue oscillazioni dovute ai dati economici, con forti reazioni a CPI e dichiarazioni della Fed.
2. Flusso di fondi ETF debole
Gli ETF spot hanno abbandonato la fase di massicci afflussi netti del 2025, mostrando ora deflussi temporanei; gli istituzionali sono passati da acquisti indiscriminati a vendite parziali in corrispondenza di rialzi, operando a scadenze, mancando così di nuovi capitali incrementali per spingere il mercato verso l’alto.
Tuttavia, le posizioni di lungo termine non sono state ritirate in massa, si tratta più di ribilanciamenti a breve termine.
3. Stagionalità e sentiment di mercato
Storicamente, agosto è un mese in cui Bitcoin tende a performare debolmente, con rendimenti mediani negativi e una memoria stagionale di pressione di vendita.
L’interesse dei piccoli investitori è basso, la leva nei derivati non è elevata, il mercato manca di euforia e di capitali pronti a subentrare.
3. Logica rialzista a supporto del mercato (perché non ci sarà un grande bear market)
1. Riduzione dell’offerta dopo l’halving
Il quarto halving è completato, la nuova offerta annua di Bitcoin è molto bassa rispetto alla circolazione, con un’offerta in contrazione continua; molti indirizzi a lungo termine detengono senza muovere, le riserve di Bitcoin sugli exchange diminuiscono, riducendo la pressione di vendita a lungo termine.
2. Base istituzionale consolidata
Gli ETF spot e le allocazioni da parte di società quotate sono ormai parte integrante del mercato; anche con deflussi temporanei, grandi capitali hanno inserito Bitcoin nei portafogli di asset class, non si tornerà all’era della pura speculazione retail.
3. Supporto dai costi on-chain
Molti indirizzi in perdita latente si trovano vicino ai livelli di fondo storici; ogni volta che il prezzo si avvicina sotto i 60.000 dollari, si osservano acquisti spot a sostegno, segno che ci sono fondi disposti a entrare a questi livelli.
4. Tre scenari per il futuro
1. Scenario base (più probabile): consolidamento laterale
Oscillazione continua tra 60.000 e 66.000 dollari, con ripetuti shakeout per pulire le posizioni deboli. Senza catalizzatori importanti, è difficile vedere un trend unilaterale forte, si attende il meeting Fed di settembre e i dati sull’inflazione per segnali di taglio tassi. Più dura la fase di consolidamento, migliore sarà la base per una futura rottura.
2. Scenario ottimistico: breakout rialzista
Serve almeno una delle due condizioni: dati sull’inflazione USA in netto calo e rinnovate aspettative di taglio tassi; o ripresa consistente degli afflussi netti negli ETF. Superata la soglia di 66.000 dollari, si apre spazio verso l’alto con target oltre 70.000 dollari.
3. Scenario pessimista: nuova discesa
Rimbalzo dell’inflazione, segnali più aggressivi dalla Fed; deflussi consistenti dagli ETF. Rottura efficace del supporto a 60.000 dollari, con obiettivo successivo nella fascia 54.000‑58.000 dollari.
5. Conclusione
Bitcoin oggi non è più un token basato solo sull’emotività, la liquidità macro è la vera guida.
L’offerta fornisce un supporto di lungo termine, ma per una forte crescita nel breve serve la catalisi di una politica monetaria più accomodante in dollari.
Attualmente siamo in una fase di accumulo e attesa di un punto di svolta, la direzione dipenderà da eventi esterni; fino a una chiara rottura o cedimento delle zone chiave, il consolidamento laterale sarà la norma.
Le criptovalute sono altamente volatili, quanto sopra è solo una revisione logica del mercato e non costituisce base per investimenti.
#BTC #Bitcoin #MercatoCrypto #AnalisiMercato #AnalisiMacro.根据Coinglass数据统计，过去24小时全网ETH合约爆仓总金额约1760万美元，多单爆仓947万美元，占比53.8%，空单爆仓813万美元，多空清算体量差距不大，震荡区间内双向杠杆都在被分批清洗。12小时维度多头爆仓金额明显高于空头，说明近期下探过程中，不少短线追高的多头仓位率先触发止损离场。 从平台分布来看，爆仓事件主要集中在币安、Gate、OKX三家头部交易平台，三者爆仓量合计占全网ETH爆仓总量超74%，是杠杆资金博弈最集中的场所。当前整体爆仓规模属于中等偏低水平，尚未出现亿级别的集中踩踏清算，只是震荡行情里持续分批清洗场内高杠杆仓位。 从清算集群位置来看，上方1940‑1960美元区间堆积约2.9亿美元空头清算盘，如果放量向上突破该区间，容易触发短时逼空行情；下方1840‑1850美元聚集3.4亿美元多头清算盘，一旦价格快速跌破该支撑，大量多头止损盘集中涌出，下行速度将会加快。ETH盘面本身波动幅度长期大于BTC，同等资金撬动下更容易出现快速插针爆仓。 整体来看，现阶段ETH处于双向杠杆持续被洗的震荡格局，单边大规模清算行情尚未到来。今晚美联储会议纪要发布前后$HYPE L'Open Interest ha appena superato i $12B, tornando a circa il 75% del suo ATH.
La parte interessante? Oltre $4B provengono da HIP-3, con perpetual legati ad azioni, indici e altri asset TradFi.
Punto di vista: non si tratta solo di un recupero dei derivati crypto. Hyperliquid sta diventando una piattaforma di trading on-chain per TradFi.
La scommessa più grande: quanto del TradFi si sposterà infine on-chain? Il ribaltamento di Sandisk da un guadagno superiore all'8% durante l'Investor Day a un calo fino al 9,18% dopo l'apertura del 18 agosto sembra meno un verdetto su una singola azienda e più una rivalutazione dell'intero settore: anche Micron, Western Digital, Seagate e SK Hynix hanno perso oltre il 7%.
La divisione nella valutazione è chiara. Gli accordi della durata fino a cinque anni potrebbero migliorare la visibilità dei ricavi, mentre la domanda di AI e HBM potrebbe sostenere margini più forti oltre il consueto ciclo della memoria. Ma gli obiettivi a lungo termine meritano un premio solo se si traducono in ritorni di cassa duraturi. Per ora, il mercato sembra aumentare l'onere della prova su tutto lo storage, senza abbandonare del tutto la tesi. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#SandiskValuationSplit $BTC Rapida analisi
$BTC l'8/17 è passato da 62876 a 65057 con un'impennata del 3,5%, ma l'OI ha registrato un deflusso netto per tre giorni consecutivi per un totale di -171 milioni di U, questo rialzo è stato spinto dalla chiusura delle posizioni short e non da nuovi ingressi long. Il prezzo attuale 64293 è tornato sotto 64500 e si muove lateralmente, nel breve termine si sta assorbendo nell'intervallo 64500-65100, per una nuova spinta al rialzo bisogna vedere se l'OI riesce a rifluire e a collaborare. La scorsa settimana l'ETF $BTC ha registrato un deflusso netto di 390 milioni di U, il più grande deflusso settimanale dalla fine di giugno, gli istituzionali stanno prendendo una pausa. Per ora $BTC segue $ETH in ottica rialzista ma senza inseguire i massimi, si considera un ingresso solo dopo un ritracciamento a 63800-64000. Il flusso di capitali è la prova più chiara. I soldi intelligenti si stanno spostando
$ETH flusso netto di OI in sei giorni +195 milioni di U, il 18/8 in un solo giorno sono entrati 119 milioni, il 19/8 altri 16,47 milioni, la posizione è salita da 4,37 miliardi a 4,57 miliardi di U. Al contrario, $BTC nello stesso periodo ha avuto un deflusso netto di -171 milioni di U, il 18/8 in un solo giorno sono usciti 112 milioni, la posizione è scesa da 7,05 miliardi a 6,88 miliardi di U.
Non è un'operazione dolce come "la prima tazza di tè al latte d'autunno", è denaro vero che si sposta da $BTC a $ETH. $BTC dal 17/8 al 18/8 è salito del 3,5% in due giorni ma la posizione si è ridotta, il che indica che il rialzo è stato guidato da chiudere posizioni short, non da nuovi ingressi long, quindi la sostenibilità è dubbia. $ETH invece vede l'ingresso concreto di nuovi soldi, con una base solida. I miner stanno abbandonando $BTC per l'AI. Questo cambiamento potrebbe essere più grande di quanto si pensi.
Keel Infrastructure ha chiuso tutte le sue miniere di Bitcoin negli Stati Uniti, convertendo l'energia elettrica, il terreno, il raffreddamento e l'infrastruttura dei data center per l'AI/HPC.
Apparentemente, è solo un'azienda mineraria che ha smesso di estrarre BTC.
Ma guardando più a fondo, è la logica dell'intera industria del calcolo che sta cambiando.
Prima i miner cercavano disperatamente energia elettrica a basso costo per far funzionare gli ASIC e minare BTC; ora, con la stessa energia elettrica, i data center AI sono disposti a pagare un prezzo più alto e stabile.
Quindi ciò che le aziende minerarie vogliono davvero vendere potrebbe non essere mai stato il BTC, ma le risorse energetiche e le capacità dei data center che possiedono.
Questo ovviamente mette pressione sull'industria mineraria del BTC.
I miner ad alto costo avranno sempre più difficoltà a sopravvivere, il settore continuerà a ristrutturarsi e la potenza di calcolo potrebbe concentrarsi su miner a basso costo e su larga scala.
Ma io penso che questo non sia necessariamente un male per il BTC stesso.
Con meno miner, l'offerta del settore diventa più sana; le macchine minerarie meno efficienti vengono eliminate, e le aziende minerarie rimanenti hanno una maggiore capacità di resistere ai rischi. In alcune fasi, la pressione di vendita da parte dei miner potrebbe addirittura diminuire.
Ciò di cui dobbiamo davvero preoccuparci è un'altra cosa:
L'AI sta consumando energia elettrica a livello globale in modo frenetico.
Prima quando si parlava di BTC e AI, si discuteva soprattutto di potenza di calcolo.
Ora si sta iniziando a competere per l'energia elettrica.
Non è chiaro se GPU o ASIC siano più importanti, ma una cosa sta diventando sempre più certa:
Nei prossimi anni, ciò che sarà veramente scarso potrebbe non essere il chip, ma i luoghi in cui l'energia può essere fornita in modo stabile ai centri di calcolo.ETF资金重新转正，SOL继续跑赢BTC，但稳定币没有明显扩张。今天最大的变化是：市场开始从“BTC单独修复”向“BTC企稳 + 高Beta资产轮动”过渡，但还没到全面Risk-on。 📊 市场快照 截至11:09 HKT，BTC $64,243（+0.2%），ETH $1,905.85（+0.4%），SOL $76.68（+1.6%）。 加密总市值约 $2.281万亿（+0.25%），BTC市占率 56.56%。恐惧与贪婪指数继续从昨日41升至 46，距离“中性”只差一步。 这组数据有一个很明显的特点： BTC不怎么涨，但SOL和部分山寨开始跑赢。 相比前两天BTC主导的反弹，今天已经出现风险偏好向外扩散的迹象。但总市值只增加0.25%，所以目前更像存量资金轮动，还不能定义成山寨季启动。 💰 今天最重要的信号：ETF重新流入 最新数据： BTC ETF：+$137.3M ETH ETF：+$5M SOL ETF：$0 合计约： +$142.3M 这是一个明显改善。 前几天最大的疑点一直是： BTC价格在反弹，但ETF资金没有跟上。 今天这个缺口终于开始修复。 尤其BTC单日获得约BNB viene scambiato a $BNB $602.6 (-0.23%), superando le sue medie mobili a breve termine (MA5: $BNB $602.3, MA10: $602.4) mentre affronta una resistenza superiore a MA20 ($603.2). Il MACD riflette un leggero momentum ribassista residuo (-0.2) mentre il prezzo tenta un breve recupero.
Superare la resistenza a $603.2 apre spazio verso $604.8. Scivolare nuovamente sotto il supporto vicino a $602.3 rischia un retest del supporto inferiore a $601.5, con una rottura che espone il minimo delle 24h a $599.7.
#XiaomiQ2Earnings #SECProposesCryptoRules #OKX.ai 今天这个消息，我觉得比某个山寨币突然拉30%值得关注得多。 特朗普今天要在白宫和加密行业的人见面。 SEC主席、CFTC主席，以及Coinbase、Ripple等加密行业代表都在这场会议的关注名单里。 这场会面为什么重要？ 因为美国现在出现了一个很奇怪的局面： 监管越来越友好，BTC却没怎么动。 就在昨天，SEC又往前走了一步。 提出新的加密资产监管框架。 部分代币发行未来可能获得豁免路径，年度发行豁免额度最高可达7500万美元。 CFTC也在推进加密衍生品。 特朗普政府更不用说，这段时间一直在往“亲加密”的方向推。 按理说，这么多利好堆在一起，BTC早该嗨了。 结果呢？ 6.4万附近继续磨。 这才是我觉得最有意思的地方。 因为市场现在缺的可能不是故事。 故事已经够多了。 缺的是——真金白银。 上周美国现货BTC ETF还出现了约3.9亿美元的资金流出，虽然随后出现反弹，但机构资金到底是不是重新全面回来，目前还不能下结论。 所以我现在不会看到特朗普开会，就直接喊： “牛市来了！” 没这么简单。 我更愿意把现在的BTC理解成： 发动机已经打着了，但车还没真正踩油门。 接下来就看两个东西。$MSTR $STRC — Attualmente gli asset (BTC + contanti) superano il totale delle passività + patrimonio netto. Questo crea una situazione imbarazzante: possono vendere BTC per riacquistare $STRC, oppure continuare ad accumulare più contanti, invece di diluire ulteriormente. Ma è chiaro che questo non è il loro “copione”. Saylor sta giocando un'altra partita — usando l'emissione di azioni per aumentare la leva sulla posizione BTC, invece di perseguire l'efficienza tradizionale del bilancio. Se sei ottimista, stai scommettendo che l'apprezzamento a lungo termine di BTC supererà la diluizione. Se sei scettico, qui è dove la matematica inizia a sembrare un po' troppo ottimistica.Stesso destino di dimezzamento, BTC stabile in laterale, ETH fatica a salire? Il punto non è la percentuale di calo, ma "chi è costretto a vendere"
Entrambi hanno subito un profondo ritracciamento, ma la resilienza è completamente diversa; la risposta non è mai quanto è sceso, ma la volontà di vendita dei detentori di token, se sono stati spinti al punto di "dover uscire".
1. La forza di BTC nel resistere alle cadute: molti token bloccati, ma nessuno è impaziente di vendere in perdita
Attualmente il prezzo di BTC si aggira intorno a 64.700 dollari, con un enorme ritracciamento dal massimo storico, ma la pressione di vendita non è mai esplosa in modo incontrollato.
L'esempio più tipico è la balena istituzionale Strategy: detiene 840.447 BTC, con un prezzo medio di acquisto di 75.385 dollari, quindi in perdita latente da lungo tempo. Tuttavia, dal 10 al 16 agosto ha scelto di non muovere un solo token.
Analizzando i dati on-chain di Glassnode si capisce meglio:
Tra 82.000–97.000 e 100.000–117.000 dollari si accumulano enormi quantità di token in perdita latente ad alto prezzo, ma nella fascia 60.000–72.000 dollari c'è un continuo assorbimento della pressione di vendita da parte di nuovi acquirenti.
Questo è il più grande vantaggio attuale di BTC:
Anche se molti token sono profondamente bloccati in perdita, i detentori sono per lo più investitori a lungo termine o riserve aziendali, senza pressione di liquidità immediata, quindi non hanno bisogno di vendere subito. La mancanza di panico durante i ribassi permette di stabilizzare il mercato e costruire un supporto laterale.
2. La causa della debolezza di ETH nel rialzo: alta beta, una debolezza scatena ondate di realizzi
Il prezzo attuale di ETH è circa 1900 dollari, la debolezza non si spiega solo con "troppi piccoli investitori".
ETH è un asset ad alta beta e crescita, il suo andamento dipende fortemente da quattro variabili: attività ecologica on-chain, flussi di fondi ETF spot, rapporto ETH/BTC, e l'appetito per il rischio del mercato.
Se una di queste si raffredda, si scatena una pressione concentrata di realizzi durante i rimbalzi.
Rispetto alla funzione di "oro digitale" e rifugio di BTC, ETH contiene più fondi speculativi, posizioni di staking a breve termine e capitale per progetti ecologici. Quando il sentiment di rischio aumenta, questi fondi non hanno la pazienza di mantenere a lungo, e appena il mercato si indebolisce preferiscono liquidare, limitando così l'entità del rimbalzo.
3. Per valutare il fondo non guardare solo la percentuale di calo, distinguere due criteri di osservazione
Molti cadono in trappola pensando che "calare del 50%" sia un segnale di bottom; le logiche di fondo per le due criptovalute sono completamente diverse:
1. Per valutare il fondo di BTC: concentrarsi sulla capacità di assorbimento della pressione di vendita sottostante. Finché i compratori a basso prezzo sono stabili e le balene a lungo termine non vendono in massa, la struttura laterale di consolidamento non si rompe facilmente;
2. Per valutare la vera stabilizzazione di ETH: devono essere soddisfatte tre condizioni contemporaneamente — il rapporto ETH/BTC deve smettere di scendere e risalire, il volume di scambi deve aumentare efficacemente, e i flussi netti di fondi ETF spot devono tornare positivi e sostenuti. Un singolo rimbalzo di prezzo è solo una correzione tecnica, difficile che diventi un trend duraturo.
In sintesi:
Nel mercato orso, i token che non sono costretti a essere venduti sono il miglior supporto. BTC vince grazie a una struttura di token più solida, ETH è limitato da una natura dei fondi più sensibile. Capire la logica sottostante dei fondi permette di non farsi ingannare dalle oscillazioni giornaliere e distinguere con precisione tra correzioni laterali e veri inversioni di tendenza.
⚠️ Osservazione della struttura di mercato, non costituisce alcun consiglio d'investimento, il mercato è altamente volatile e incerto, gestire con razionalità posizioni e rischi.
#BTC #ETH #analisiStrutturaToken #rapportoETHBTC #logicaMercato闪迪跌了9%，我却一点也高兴不起来 闪迪一度回落逾9%，美光、西部数据、希捷和SK海力士也集体下跌。 从1480附近就开始做空$SNDK的我，按理说终于应该松口气了，其实不是🥲。 看到它从1827一路掉下来，我第一反应不是“终于看对了”，而是心疼。 因为方向最后确实等到了，可这笔交易，我从头到尾都没有做好。 要把这件事说清楚，得先讲明白闪迪为什么能涨得这么离谱。 它最开始上涨，交易的还是传统存储周期。 AI数据中心扩张带动企业级SSD需求，NAND价格上涨，闪迪的产品结构又在向高价值客户倾斜，收入和利润同时爆发。HBM热潮也把整个存储板块的估值往上抬，虽然闪迪并不是纯正的HBM厂商，但它在NAND、企业级SSD和高带宽闪存上的故事，同样吃到了AI基础设施扩张的红利。 真正让市场情绪发生变化的，是投资者日。 也就是在这天我的空单接上了😅，历经许久，我该割的仓位都割了 公司给出了FY2028至FY2030营收中高双位数增长、调整后毛利率约80%、运营利润率约75%的长期目标，还强调会在满足业务投入后，将超额现金返还给股东。 再加上8家客户、最长五年的长期协议，市场突然发现，闪迪可能不再19.8.2026 #MarsCoin Variazione dei dati degli indirizzi dei primi 40 detentori
1: Pancake Entrate 19,6%
Binance alpha Entrate 17,02%
2: Top 10 indirizzi: 2 hanno aumentato la posizione, 1 ha ridotto, 1 è entrato nuovo
Top 20 indirizzi: 1 ha aumentato la posizione, 2 hanno ridotto
Top 40 indirizzi: 3 hanno ridotto, 4 sono entrati nuovi, 1 ha aumentato la posizione
$MarsCoin Riepilogo giornaliero:
Dall'avviso iniziale di vendita anticipata, il prezzo si è quasi dimezzato, MarsCoin è sceso in modo significativo rispetto a due giorni fa. I dati odierni mostrano che complessivamente ci sono ancora uscite dagli indirizzi principali, ma con un rallentamento evidente nella quantità, e 5 nuovi indirizzi sono entrati. Complessivamente 3 indirizzi sono entrati in continuità, 2 dovrebbero essere nuovi acquisti. Il numero di aumenti e riduzioni di posizione tra i primi 40 indirizzi è quasi equilibrato, con un leggero vantaggio per gli aumenti, ma ciò non cambia il quadro generale. Dai dati si nota un rallentamento nella fuga dei profitti ai livelli alti, ma la struttura complessiva dei dati è già compromessa. Inoltre, Binance alpha ha registrato entrate del 17% in 2 giorni, con un'accelerazione evidente. Con una capitalizzazione di mercato di 30 milioni, si percepisce una battaglia tra ottimisti e pessimisti. L'avviso di vendita singola indica che la struttura complessiva dei dati è compromessa; a meno di lanciare contratti o spot, è difficile vedere una grande crescita, si tratta di un mercato a coda di pesce. Questo è tutto, credo!! 北京时间周四凌晨2点将公布美联储7月FOMC会议纪要，7月议息会议维持利率3.50%-3.75%不变，但出现2016年以来首次3位票委同时支持加息，内部分歧巨大，本次纪要会暴露官员内部对于通胀、后续利率路径的真实讨论，直接改变市场降息预期，进而扰动加密行情。 情景一：纪要释放偏鹰信号。大量官员表达通胀反复的担忧，不排除后续重启加息。美债收益率上行、美元走强，风险资产集体承压。BTC、ETH会率先迎来短期抛压，山寨币跌幅往往更大；BTC‑ETF资金流出概率抬升，短期压制市场做多情绪。 情景二：纪要整体偏鸽，多数官员认为通胀回落，不需要进一步收紧。降息预期重新升温，资金涌入风险资产，BTC、ETH迎来情绪拉升，市场风险偏好回暖，热点山寨同步迎来短线炒作窗口。 情景三：内容中性，分歧依旧巨大，没有明确政策倾向。市场很难走出单边行情，短期快速震荡来回扫荡杠杆，行情快速冲高后又迅速回落，延续当前存量震荡格局。 当前市场已经提前消化一部分预期，9月加息概率已经自前期47%回落至35% 。加密当下同时还在博弈白宫加密闭门会议消息，宏观和政策两大事件叠加，纪要带来的波动大概率是短期脉冲$BTC Sto sempre più pensando che questa volta il cambio di trend stia preparando una grande mossa, ma ogni volta che ci penso, il mercato mi dà uno schiaffo.
Il volume si è ristretto come il saldo del portafoglio, la volatilità è compressa più della pazienza, il mercato procede in linea retta in attesa di una decisione, e i grandi investitori amano andare contro le previsioni della maggioranza. Personalmente rimango rialzista, con due livelli chiave a 64500 e 65400 che stanno facendo da resistenza, se si mantiene sopra 65400 si può puntare a 67000‑72000. Se si tiene il supporto tra 62508‑63200 continuo a vedere un trend positivo, se scende sotto mi ritiro e faccio finta di niente.
$ETH continua a muoversi lentamente, sia i rialzisti che i ribassisti sono fermi, a parole si parla di accumulo di forza, ma in realtà si sta solo resistendo. Si spera sempre che dopo la rottura di Bitcoin anche lui possa recuperare, ma spesso recupera solo le perdite. 2100 è il primo obiettivo, solo una rottura con volumi potrà dare inizio a un nuovo trend, ma bisogna anche prepararsi mentalmente a un possibile peggioramento.
$OKB ha superato silenziosamente 100, ho aumentato leggermente la posizione, pianifico di continuare ad accumulare se scende sotto 100.
La riunione della Fed di notte sta per arrivare, la notizia è solo un catalizzatore, quella che chiamano forza strutturale spesso è solo una facciata. La mia inclinazione soggettiva è verso l’alto, non cerco guadagni rapidi, solo di recuperare il capitale. 😭
Solo per intrattenimento, non costituisce consiglio d’investimentoLe azioni di storage crollano collettivamente! Avevo già detto che erano sopravvalutate, ora si inizia a pagare il debito
SanDisk crolla del 9%, Micron, Western Digital e SK Hynix perdono tutte oltre il 7%.
Questa correzione non è affatto una sorpresa, due giorni fa SanDisk ha toccato 1827, e nel mio articolo avevo detto — l'accordo da 9,3 miliardi può spingere al massimo fino a 1800, oltre non si può andare, e ora? Tutto sopra 1800 è solo speculazione emotiva, i grandi investitori stanno vendendo in alto, chi ha inseguito il prezzo è rimasto intrappolato.
Perché il calo è così forte?
L'accordo da 9,3 miliardi sembra grande, ma nell'onda di storage per l'AI non è nulla, Micron e SK Hynix da soli hanno un fatturato trimestrale di HBM vicino a questa cifra, il prezzo sopra 1800 ha già scontato tutti i benefici futuri di diversi anni, ora si sta solo pagando il debito.
Bank of America da una parte parla di domanda AI e margini di profitto a lungo termine, dall'altra non riesce a fermare la fuga collettiva di capitali, le istituzioni non sono scettiche sullo storage, semplicemente non vogliono comprare a questi livelli.
Un prezzo sopravvalutato va sempre pagato, tutto sopra 1800 è capitale bloccato, meglio non toccarlo nel breve termine.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 📊 $SUI /USDT
Prezzo: $0.6568 (+0.78%) | Intervallo: $0.6603 / $0.6392
Rialzista: Riconquistare $0.6664 (MA5) per puntare a $0.6763 (MA10) e ritestare $0.6805 (MA20), supportato dal lancio da parte di Securitize e Neuberger del loro fondo tokenizzato HINC ad alto reddito su Sui come integrazione inaugurale.
Ribassista: Rompere il supporto immediato a $0.6392 (minimo 24h) e il livello base a $0.6332 per innescare ulteriori pressioni al ribasso verso le zone di supporto macro.
⚠️ Solo a scopo educativo. NFA. DYOR.
#XiaomiQ2Earnings #OKXTraderVoices 后半夜两点的货币政策纪要，看还是不看，有点纠结！ 沃什上台以来，类似这些会议好像都没能促进市场波动，也未能给出市场指引。鲍威尔在位时候打太极还能让你看见阴阳鱼，沃什直接给你一片拨不开的雾。 当下市场好像更加关注美债问题，以沃什主张不提供政策前瞻指引的尿性，货币政策纪要上应该不会在美债问题上给出清晰的说法，甚至提不提都不一定！ 那目光就还是要转回到美债上！ 现在美债TLT20 长债价格走弱，10/30 期的债率在抬高，给人的感觉市场已经进入了风险意识薄弱期。 比特币作为风险偏好的风向标在震荡，黄金作为避险情绪风向标也在震荡，VIX 创年内低点后小幅反弹，原油价格不上不下也在震荡！ 霍尔木兹海峡争夺在升温，而作为市场狂热情绪参考的标普和纳斯达克在不断刷新高。 历史上中期大选之前好像美股都有一波大幅回调，刻舟求剑这个是大概率事件，资金撤出观望做防守。 那现在综合起来就是： 1：比特币给出的是风险偏好并没有回升，即便周线级别 5 浪走完，也没有起色。 2：黄金虽未给出避险信号（注：黄金不只有避险属性，它还有实际利率定价逻辑、美元计价属性，地缘危机的避险效应经常会被美债实际利率抬升给直接抵消），VanEck发了一则挺有意思的表态：比特币正处于全面投降阶段，而且在本周期内不会再跌至更低水平。 这句话需要拆开看。 前半句是“正在投降”。后半句是“不会再跌”。合在一起的意思是：最坏的时候正在发生，但也即将结束。 投降信号的量化依据 VanEck有一套“比特币投降检测表”，追踪12项指标。目前有8项处于触发状态，且在过去三个月的某个时间点，全部12项都曾进入过投降区域。 这不是随口说的市场观点，而是一个量化框架给出的综合判断。 值得注意的具体数据是：长期持有者过去30天减持了约35.6万枚BTC，使长期持有者占流通供应的比例数月来首次跌破60%。这是投降信号中最核心的一个。 但减持不一定等于“卖掉”。也可能是老钱包在迁移地址。不过从数据趋势来看，确实有一部分长期持有者在松手。 “本周期内不会跌至更低水平”的判断依据 VanEck给出这个判断的逻辑，我认为主要基于三点： 第一，本轮底部预计比过去更浅。 VanEck指出，上一轮熊市有FTX、Celsius、Terra Luna这些系统性崩盘事件放大了跌幅。这一次，没有这种级别的连锁爆雷。所以底部结构应该会温和一些。 第二，现货ETF提供Onestamente, la recente tendenza di $BTC è stata un po' stancante. Oscillando avanti e indietro intorno ai 64.000 yuan. ma l'imperatore non se ne andò. E non cadde in profondità. Le persone che guardano candelabri ogni giorno probabilmente ne sono stufe. Ma sento davvero che qualcosa di importante sta per cocire in questo momento. Perché? Perché l'atteggiamento degli Stati Uniti verso il mondo crypto è stato recentemente completamente diverso rispetto a prima. La SEC ha appena fatto un altro passo avanti. È già stato introdotto un nuovo quadro normativo per gli asset criptoattivo. Alcune emissioni di token potrebbero persino ricevere nuove vie di esenzione. L'emissione massima annuale può raggiungere fino a 75 milioni di USD. (Reuters) Cosa significa questo? Cosa temevano di più i team di progetto in passato: "Questa moneta conta come una garanzia?" Ora gli Stati Uniti stanno iniziando a cercare di tracciare un limite per voi. Nel frattempo, l'amministrazione Trump continua a spingere per una regolamentazione delle criptovalute. La CFTC sta persino promuovendo prodotti come i futures perpetui di Bitcoin. Sembra che l'intero sistema finanziario statunitense stia lentamente inserendo criptovalute nel sistema. (Reuters) Ma ora arriva la parte più divertente. Le politiche sembrano sempre più buone notizie, mentre i prezzi del BTC sembrano sempre più inosservati. Questo è ciò di cui sono davvero diffidente. Perché quando un mercato davvero forte è guidato da notizie positive, il mercato dovrebbe subito affrettarsi ad acquistare azioni. Ma ora, stanno arrivando buone notizie. Aumenta un po'. Poi si è avvolto orizzontalmente. Scendi ancora un po'. Grinda di nuovo. Cosa indica questo? Al minimo, dimostra che i finanziamenti attuali non hanno ancora formato una vera coerenza. E le buone notizie senza consenso sul capitale sono spesso solo fuochi d'artificio per gli investitori retail. Quello che vedi è: "La regolamentazione statunitense è stata allentata!" Brent crude a 91 dollari.
Molto meno rispetto ai 120 dollari del 2022.
Ma il diesel sotto casa è già salito a 5,47 dollari al gallone. Solo il 6% in meno rispetto al picco storico.
Non ti stai chiedendo: se il prezzo del petrolio non ha raggiunto il massimo storico, perché il diesel sta per battere il record?
Perché stai guardando il prezzo sbagliato.
La maggior parte delle persone guarda solo il petrolio greggio. Ma ciò che determina davvero l’andamento dell’inflazione è un altro numero: lo spread di cracking.
Cos’è lo spread di cracking? In parole semplici: quanto guadagna la raffineria trasformando un barile di petrolio in diesel.
L’anno scorso, in media, questo numero era 24 dollari.
Lunedì scorso, 102,2 dollari.
Cinque volte il livello normale.
Negli ultimi sei giorni di contrattazione, in cinque giorni è stato battuto il record storico.
Prima di quest’anno, questo indicatore non aveva mai superato gli 89 dollari. Nemmeno durante il periodo più duro della guerra Russia-Ucraina nel 2022.
Ora è a tre cifre.
Cosa significa questo 102 dollari?
Significa che per lo stesso barile di petrolio, la raffineria guadagna cinque volte il profitto normale.
Chi paga questa cifra?
I camionisti, gli agricoltori, i corrieri, chi riscalda la casa — ogni consumatore finale.
Il diesel non è quel numero che vedi alla pompa di benzina. Il diesel è:
Ogni chilo di verdura che arriva sulla tua tavola trasportato da un camion
Ogni chicco di grano raccolto dalla mietitrebbia
Ogni kWh prodotto dalle macchine in fabbrica
Ogni kWh di riscaldamento in casa tua in inverno
L’aumento del diesel non significa solo spendere 50 dollari in più per fare rifornimento. Significa che tutto aumenta di prezzo.
Perché succede questo? Tre shock simultanei.
Primo shock: Russia. I droni ucraini continuano ad attaccare le raffinerie russe, e la Russia ha esteso il divieto di esportazione di diesel fino a gennaio prossimo. La Russia è uno dei maggiori esportatori mondiali di carburanti raffinati — questa linea si è interrotta.
Secondo shock: Medio Oriente. Il cessate il fuoco di 60 giorni tra USA e Iran scade il 17 agosto, Trump ha rifiutato di estenderlo. L’Iran ha dichiarato di voler adottare una strategia offensiva totale. Lo Stretto di Hormuz è praticamente bloccato. Lunedì sono passate solo 6 navi di merci sfuse, meno della media di 11 navi degli ultimi 10 giorni, nessuna superpetroliera.
Terzo shock: capacità di raffinazione. Secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia, a luglio la capacità di raffinazione globale di petrolio greggio è stata in media di 80,9 milioni di barili al giorno, 5 milioni in meno rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
Il petrolio greggio non manca. Mancano le raffinerie che lo trasformano in diesel.
E le scorte USA? Al 7 agosto, le scorte di carburanti distillati, inclusi diesel e olio da riscaldamento, erano a 107,1 milioni di barili — il livello più basso per il periodo dal 1996.
Il livello più basso in 30 anni.
Ora, qual è la cosa più preoccupante?
L’emisfero nord sta entrando nella stagione del raccolto. Il consumo di diesel da parte delle macchine agricole sta per esplodere. Poi arriva l’inverno, e la domanda di olio da riscaldamento aumenta di nuovo. Poi le raffinerie entrano in manutenzione stagionale, riducendo ulteriormente la capacità.
Tre richieste sovrapposte, il divario di offerta crescerà sempre di più.
La cosa più dura è che la domanda di diesel è quasi insensibile al prezzo.
Se la benzina è cara, puoi guidare meno. Il diesel è caro? I camion non possono fermarsi, le mietitrebbie non possono smettere di lavorare, le fabbriche non possono chiudere.
Non c’è alternativa.
Tornando a ciò che abbiamo in mano.
Una volta che le aspettative di inflazione vengono accese dal diesel, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA salgono. Il rendimento del decennale USA sta andando verso il 5%. Gli asset rischiosi sono sotto pressione.
Ma dall’altra parte —
Lunedì l’indice del dollaro è sceso a 99,29, minimo da due mesi e mezzo.
Il dollaro debole sta fornendo un supporto di base a Bitcoin.
Bitcoin ora è intorno a 64.000 dollari. Da una parte la pressione dell’inflazione che spinge i rendimenti, dall’altra il supporto del dollaro debole.
BTC è bloccato tra queste due forze.
Per concludere con una parola di verità.
Non guardare solo WTI e Brent.
Il prezzo del petrolio è emozione. Lo spread di cracking è la realtà.
Un prezzo del petrolio a 91 dollari non farà aumentare il prezzo del tuo piatto. Uno spread di cracking a 102 dollari sì.
Questo numero ha già stabilito un record storico. La domanda è — si fermerà qui o continuerà a salire?
Goldman Sachs dice che il rischio di carenza di diesel prima dell’inverno è superiore a quello del petrolio stesso. Bank of America dice che il mercato entra nella stagione di domanda più forte "con quasi nessun margine di errore".
L’inverno non è ancora arrivato. La stagione del raccolto è appena iniziata.
$BTC $BZ $CL $CORE mostra ancora attività on-chain, ma il quadro economico rimane debole.
Le commissioni a 30 giorni si aggirano intorno a soli $254,80, mentre il TVL continua a diminuire.
Questo crea una netta divisione: il capitale ruota verso $BTC per il trade macro, mentre una parte favorisce nomi che generano ricavi come $BICO.
Portafogli attivi e transazioni possono sembrare impressionanti, ma senza ricavi sostenibili, l'attività da sola non convalida la tesi.
Il prossimo aggiornamento potrebbe cambiare la storia
$CORE $BTC $BICO
#XiaomiQ2Earnings Il mercato di aggiustamento del Bitcoin, durato quasi 11 mesi, potrebbe essere vicino alla fine.
Il team di ricerca VanEck ha dichiarato nel suo ultimo rapporto che, tra i 12 indicatori di mercato monitorati nel "Controllo della resa del mercato Bitcoin", 8 mostrano segnali di estremo pessimismo, e tutti e 12 sono entrati nell'area di vendita di panico negli ultimi tre mesi, suggerendo che il mercato ha superato la fase di "resa" del prezzo ed è vicino o già entrato in una fase di accumulo. Negli ultimi 3 mesi, tutti gli indicatori sono entrati nell'area di vendita di panico, indicando che il mercato ha superato la fase di resa ed è vicino o sta entrando nella fase di accumulo.
L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato lunedì un flusso netto in entrata di quasi 300 milioni di dollari, il massimo giornaliero dal 5 maggio, con un rinnovato slancio dei capitali.
Storicamente, nelle ultime tre fasi ribassiste, il tempo medio dal picco alla massima perdita è stato di circa 12,7 mesi; questa fase è ora al suo undicesimo mese, con possibilità di formazione del fondo tra settembre e novembre. Tuttavia, il segnale di resa non è un indicatore certo per acquisti a breve termine; quando si manifestano segnali estremi, il rendimento medio a 90/180 giorni successivi è inferiore alla media a lungo termine.
Il minimo di questa fase potrebbe essere più moderato, grazie alla maturità degli ETF spot, a una più ampia partecipazione istituzionale e all'assenza di shock da deleveraging a catena come quelli causati da FTX o Celsius.
Dal punto di vista on-chain, negli ultimi 30 giorni i detentori a lungo termine (con posizioni superiori a 1 anno) hanno ridotto circa 356.000 BTC, portando il totale detenuto a circa 11,84 milioni, con una quota scesa sotto il 60%.
I segnali intensi di resa sono spesso condizioni preliminari per la formazione del fondo, ma non garantiscono che il minimo sia passato; è necessario continuare a monitorare se i flussi macro di capitale e gli ingressi negli ETF continueranno.
$BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Una società che guadagna 278 milioni all'anno, con una capitalizzazione di mercato di 444,9 miliardi. È ragionevole questa valutazione di Yushu?
Un rapporto prezzo/utili di 811 volte, Wall Street scuote la testa. Ma la logica del mercato azionario cinese non è mai stata basata su quanto si guadagna ora, ma su se riesci a occupare una nicchia ecologica. Quando CATL è stata quotata per la prima volta, veniva anche criticata per essere cara, e ora?
Il vero valore di Yushu non è in sé, ma nel fatto che ha fissato un "ancora di valutazione" per l'intera industria cinese dei robot umanoidi. In futuro, chiunque in questo settore valga qualcosa dovrà prenderla come riferimento. Chi gioca con i concetti può uscire, da ora in poi si giudicherà con ordini reali e capacità di consegna.
Ora si punta sulla fede, quando cadrà arriverà la razionalità. Da che parte stai? $ETH $SNDK Xiaomi esplode con un +9%! Doppia spinta da auto + chip
$XIAOMI oggi apre con un balzo del 9%, il prezzo delle azioni vola a 28,5 HKD.
Nel report di ieri sera, le spedizioni di smartphone sono calate del 26%, ma le consegne di auto sono state 104.000 unità con ricavi di 23,9 miliardi. Il mercato ha votato con i piedi — le auto salvano la situazione, non sono gli smartphone a trascinare verso il basso, il lancio di Pengcheng a settembre sarà un catalizzatore ancora più grande.
Non dimentichiamo il chip Xuanjie, durante la conference call del report Lu Weibing ha rivelato che la nuova generazione di chip Xuanjie sta per essere lanciata, l'Xuanjie O1 ha già superato la verifica con spedizioni a livello di milioni. L'implementazione di chip sviluppati internamente significa che la struttura dei costi e la forza del prodotto nel business degli smartphone hanno margini di ottimizzazione, questa è una linea nascosta sottovalutata dal mercato.
Le auto guidano l'avanzata, i chip supportano da dietro, Xiaomi a 22 HKD è ben lontana dal riflettere il valore reale. 🚗
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Questa settimana, $BTC +$ETH ETF spot hanno registrato un afflusso netto totale di 1,1 miliardi di dollari, invertendo per la prima volta quest'anno il flusso continuo in uscita.
Confrontando per chiarezza: nella settimana del 10 agosto c'è stato un deflusso netto di 389,7 milioni, mentre la settimana precedente un afflusso netto di 853,5 milioni.
Vengono e vanno, vanno e tornano, ma questa volta a comprare a basso prezzo è IBIT — BlackRock ha assorbito l'80% degli afflussi.
Qualche giorno fa ho cenato con un amico che fa gestione di portafoglio, mi ha detto "Noi guardiamo al trimestre, non al giorno". I piccoli investitori guardano il grafico a 4 ore, loro guardano la finestra di ribilanciamento, la stessa preda, con ami diversi, ho detto wow!
Catena di trasmissione: CPI al 3,4% in calo → consenso su tassi elevati → i capitali cercano asset non sovrani → ETF tornano a essere un canale conforme.
Conclusione: neutrale con tendenza al rialzo.
Operatività: consolidare sopra $66,400 (media mobile a 100 giorni) per aumentare la posizione; chi non ha ancora investito costruisca in 3 tranche, stop loss sotto $58,000. Evitare leva finanziaria.
I soldi intelligenti ogni volta che tornano sono più silenziosi dell'ultima volta. Non a caso si chiamano soldi intelligenti!!
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 I tre principali fraintendimenti sugli investimenti in criptovalute
Fraintendimento 1: Le applicazioni crypto non mirano solo agli asset crypto, ma a tutti gli asset
Ho osservato che l'errore più grande degli investitori è sottovalutare gravemente la dimensione del mercato che le applicazioni crypto vogliono conquistare.
Prendiamo Uniswap come esempio. Questa app di trading è nata per aiutare gli utenti a scambiare asset crypto: $BTC per $ETH, Ethereum per $SOL, e così via.
Il mercato crypto ha una dimensione totale di circa 2 trilioni di dollari, con un'elevata attività di trading, ma un limite massimo di 2 trilioni. Ci sono cinque aziende globali con una capitalizzazione di mercato superiore all'intero settore crypto. Se pensi che Uniswap sia solo uno strumento di trading per il mercato crypto, significa che stimi che possa conquistare solo una parte di quei 2 trilioni di dollari di asset in trading.
Ma con la progressiva tokenizzazione di azioni, obbligazioni, immobili e altri asset, lo spazio di mercato di Uniswap si espanderà continuamente:
· Mercato azionario globale: 150 trilioni di dollari
· Mercato obbligazionario globale: 350 trilioni di dollari
Una volta che Uniswap potrà entrare in questi settori, le opportunità potenziali supereranno di gran lunga quelle del mercato crypto — la scala potrebbe raggiungere cento volte quella attuale.
Questa logica vale anche per altre applicazioni crypto, come Hyperliquid, Aave e Chainlink, che hanno posizionamenti diversi. La gente le considera ancora semplicemente progetti crypto, come un tempo si pensava che Amazon fosse solo una libreria online.
Oggi l'industria concorda sul fatto che la tokenizzazione degli asset penetrerà quasi tutte le categorie di asset. Ma gli investitori non hanno ancora applicato questa logica alla valutazione delle piattaforme sottostanti che supportano asset tokenizzati.
Fraintendimento 2: Sottovalutare la competitività dei progetti crypto nativi rispetto alle istituzioni finanziarie tradizionali
Da quando sono entrato nel settore crypto, sento spesso dire che i giganti della finanza tradizionale prima o poi entreranno nel mercato e schiacceranno facilmente le startup crypto.
Esempi tipici
PayPal (ha lanciato una stablecoin nel 2023)
PayPal è un brand globale noto e un leader nei pagamenti. Si pensa che possa portare credibilità a mercati dominati da aziende poco conosciute come Circle e Tether, attirando così i capitali.
Ma non è così. Ad oggi:
· Tether + Circle detengono l'88% del mercato delle stablecoin
· La quota di mercato di PayPal nelle stablecoin è solo circa l'1%
Fidelity (ha lanciato servizi di custodia crypto nel 2019)
Si diceva che Fidelity avrebbe monopolizzato il settore della custodia crypto. Sebbene stia crescendo costantemente, il più grande custode crypto negli USA rimane Coinbase, un'azienda crypto nativa.
Altri esempi
· Il CME (Chicago Mercantile Exchange) era atteso come leader nel trading di derivati crypto, ma i volumi sono trascurabili rispetto al mercato offshore dei perpetual swap
· Bakkt, creato da Intercontinental Exchange, era visto come un ingresso mainstream per gli asset crypto, ma non è mai cresciuto significativamente
Perché i progetti crypto nativi continuano a prevalere?
1. Velocità di iterazione più rapida
2. Risorse completamente concentrate sul settore crypto
3. La cosa più importante: hanno già accumulato una base utenti e fiducia nel mercato — all'interno della comunità crypto, più persone conoscono e si fidano di Tether rispetto a PayPal
Eccezioni e regole
Ci sono eccezioni. BlackRock ha il più grande ETF Bitcoin (ne ho esperienza diretta).
La regola generale è:
· Le piattaforme finanziarie tradizionali dominano nelle categorie finanziarie tradizionali
· Le applicazioni crypto nativi mostrano forte fidelizzazione degli utenti negli scenari crypto
Credo che questa tendenza continuerà.
Strategia di investimento corrispondente
La prossima volta che un gigante della finanza tradizionale annuncerà l'ingresso nel settore crypto nativo, si può giocare contro le aspettative di mercato; quando il settore entrerà nel prossimo ciclo di sviluppo, sarà meglio puntare sui progetti crypto leader e maturi.
Fraintendimento 3: Gli investitori sottovalutano gravemente la futura dimensione del trading, con potenziali aumenti da 10 a 100 volte
I modelli di profitto della blockchain si basano principalmente sulle commissioni di trading. Gli investitori valutano il valore di una blockchain guardando i dati attuali del mondo reale: volumi di trading azionario attuali, numero di transazioni di pagamento attuali.
Questo metodo di stima ha un grande margine di errore.
Dimensione temporale: espansione di 5 volte
Prendiamo il trading azionario: attualmente il mercato azionario USA è aperto dal lunedì al venerdì, dalle 9:30 alle 16:00 ora di New York, per un totale di 33 ore a settimana.
Nell'era della tokenizzazione, gli asset potranno essere scambiati 24/7 tutto l'anno, per un totale di 168 ore a settimana — un'espansione diretta di 5 volte.
Non dico che il volume di trading aumenterà esattamente di 5 volte, ma l'attività di trading probabilmente crescerà.
Variabile AI: amplificazione esponenziale
Non abbiamo ancora considerato la variabile dell'intelligenza artificiale. Con lo sviluppo tecnologico e il trading 24/7, in futuro probabilmente le persone useranno agenti intelligenti AI per monitorare i portafogli e eseguire automaticamente le operazioni.
La frequenza delle transazioni aumenterà — 2 volte? 10 volte? O 100 volte?
Previsioni complessive
Combinando il trading 24/7 e gli agenti AI, non è difficile immaginare che il numero di transazioni azionarie possa crescere di 10 volte, o in scenari estremi fino a 50 o 100 volte.
Questo significa che le blockchain e le applicazioni che gestiscono il trading potranno ottenere ricavi in forte crescita. Anche se l'aumento del volume potrebbe far diminuire le commissioni per singola transazione, la grande espansione della scala di solito compensa la riduzione delle commissioni.
Lo stesso vale per il settore dei pagamenti: le attività di pagamento guidate da agenti intelligenti potrebbero superare di gran lunga i livelli attuali.
Questi fraintendimenti non sono errori banali:
· Stimare lo spazio di mercato basandosi sulla dimensione attuale — un'abitudine analitica naturale
· Fidarsi di brand noti e leader — comprensibile
· Proiettare linearmente i dati attuali — paradigma tradizionale di valutazione
Ma la velocità di cambiamento nel settore crypto oggi supera la capacità di adattamento di questo quadro analitico.
Il divario tra la velocità di sviluppo del settore e l'aggiornamento della percezione pubblica è proprio dove risiede l'opportunità.
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切 Midday Monday, a few thoughts — not on the K-line, but on the current disconnect between market expectations and reality. The market keeps drifting in a tiring range, and it’s not because of concentrated sell pressure or deteriorating technical patterns. The root cause remains a macro-level contradiction: economic data shows resilience, but inflation is not cooling as fast as markets hoped, leaving the Fed’s policy options tightly constrained. Simply put, the economy isn’t collapsing, but pricesIl prezzo di HBM è salito vertiginosamente, aumentando i costi infrastrutturali e spingendo il capitale a inseguire i titoli di memoria, ma la tendenza degli acquirenti a ingegnerizzare fuori l'HBM sta ristrutturando la catena di trasmissione delle valutazioni.
I grandi operatori di cloud computing su larga scala vedono una pressione sul flusso di cassa libero, con una divergenza nel trend del flusso di cassa delle azioni dei chip, confermando la pressione inflazionistica sui costi nel lato degli acquisti hardware. L'anomalia del prezzo di HBM, aumentato da 3 a 10 volte, ha modificato le aspettative del mercato sulla soglia di resistenza della catena di fornitura, inducendo un rischio di congestione delle posizioni elevate.
I fattori trainanti, in ordine, sono: il sentimento di resistenza causato dall'inflazione dei costi degli acquirenti nel cloud computing, il progresso commerciale delle architetture di chip senza HBM rappresentate da Groq e Cerebras, e l'introduzione da parte degli acquirenti di nuovi fornitori e l'ottimizzazione della riduzione lato algoritmo. La pressione sui costi colpisce direttamente l'appetito per il rischio dei rialzisti, spingendo i capitali a rivalutare le soluzioni alternative all'HBM.
Lo scenario rialzista presuppone una crescita della domanda di potenza di calcolo per inferenza AI superiore alle aspettative e un'implementazione più lenta del previsto delle architetture senza HBM. In questo caso, gli acquirenti possono solo accettare prezzi elevati, mantenendo posizioni con alto premio nel settore della memoria; sarà necessario osservare se la crescita della spesa in conto capitale del cloud computing continuerà a superare le aspettative, con un segnale di fallimento rappresentato da una diffusione commerciale su larga scala delle architetture senza HBM come Groq.
Lo scenario ribassista presuppone che l'ingegnerizzazione degli acquirenti verso l'eliminazione dell'HBM e l'introduzione di nuovi fornitori abbiano effetto. Ciò ridurrà il potere di determinazione dei prezzi nel segmento della memoria e causerà una vendita massiccia di posizioni nel settore; sarà necessario monitorare la quota di acquisti di chip per inferenza senza architettura HBM, con un segnale di fallimento rappresentato da un'interruzione di capacità di HBM dovuta a cause di forza maggiore.
La condizione di invalidazione è che, se il prezzo della memoria ad alta larghezza di banda rimane elevato senza innescare ottimizzazioni algoritmiche o deviazioni architetturali, il mercato tornerà al tradizionale schema di prezzo basato su carenze fisiche, azzerando la logica del rischio di sostituzione.
Le variabili chiave da osservare nei prossimi 7 giorni sono i cambiamenti nella struttura della spesa in conto capitale annunciati dai grandi operatori di cloud computing su larga scala e i dati di distribuzione sul mercato della potenza di calcolo dei chip per inferenza con architettura senza HBM.
#成品油价差破百，能源通胀会否回升 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备Il 17 agosto, la piattaforma di monitoraggio on-chain OnchainLens ha riferito che un indirizzo che era rimasto inattivo dopo aver ricevuto Bitcoin nel 2011 è stato improvvisamente attivato, trasferendo 8,54 BTC (circa 539.000 dollari) allo exchange Kraken. È importante notare che, quando l'indirizzo era attivo l'ultima volta, il prezzo di BTC era di soli 14 dollari. Dopo aver dormito per ben 15 anni, questo "antico chip" ha finalmente scelto di fluire nello scambio. Nello stesso giorno, la società quotata in Cina Zhibao Technology ha annunciato l'acquisto di oltre 2.300 BTC e li ha inseriti come "asset di riserva". Gli analisti @pete_rizzo_ sottolineato sulla piattaforma X che le aziende cinesi hanno iniziato a competere apertamente con le aziende americane nel settore delle riserve di Bitcoin. Il terzo segnale arriva dal fondatore di MicroStrategy, Michael Saylor. Secondo un rapporto di BeInCrypto del 18 agosto, Strategy attualmente detiene 4,8 miliardi di dollari in contanti per proteggere il suo prodotto di azioni preferenziali, STRC. Quando gli è stato chiesto del calo del prezzo di Bitcoin, Saylor ha ammesso per la prima volta: "Dobbiamo anche avere la capacità di vendere Bitcoin." "Questo segna il primo cambiamento di Strategy dal 2020, passando da un acquisto a senso unico a un approccio bilanciato tra offensivo e difensivo. Collegare questi tre segnali rivela un quadro chiaro: la struttura di offerta di Bitcoin sta attraversando una trasformazione fondamentale. Prima, vediamo l'indirizzo dormiente. Gli indirizzi non modificati per 15 anni sono stati trasferiti solo 8,54 B$BICO BICO è sceso a 0.018, cambio al vertice da verificare
Prezzo attuale intorno a 0.018, evidente uscita di capitali. Notizie: cambio CEO, l'attuale Chief Business Officer Anders Fogelberg assumerà il ruolo il 1° settembre, l'ex CEO diventerà consulente senior, con l'obiettivo di rafforzare la commercializzazione e la crescita dei profitti. Il bilancio del Q2 sarà pubblicato il 19 agosto, il mercato è attento alle indicazioni.
0.018 è un supporto chiave, se scende sotto si guarda a 0.0178; resistenza superiore tra 0.0205-0.021. Cambio al vertice + bilancio riusciranno a invertire la tendenza? Aspettiamo i dati, meglio osservare più che agire. $BTC $OKB $TRIA
1. Consolidamento forte (probabilità 45%): il prezzo oscilla nell'intervallo 0.0100 - 0.0109, in attesa che la media mobile si sposti verso l'alto, con l'RSI che scende vicino a 60 prima di un nuovo attacco. Se il ritracciamento non rompe 0.0098, si considera una correzione sana.
2. Continuazione del short squeeze (probabilità 25%): se il volume di scambi rimane costantemente sopra i 2 miliardi e l'istogramma MACD rosso continua ad aumentare, il prezzo potrebbe superare direttamente 0.0109 e sfidare la soglia tonda di 0.012. Tuttavia, è necessario un supporto più forte da notizie o azioni dei principali operatori.
3. Ritracciamento profondo (probabilità 30%): RSI6 in ipercomprato combinato con la pressione di realizzo dei profitti, il prezzo scende rapidamente vicino a 0.0092 (WMA5), pulendo le posizioni flottanti prima di organizzare un nuovo attacco. Questa è la dinamica più sana, ma la più dannosa per chi entra a prezzi elevati. Se Trump è stato colui che ha portato le criptovalute alla Casa Bianca, allora JD Vance è più simile a colui che ha studiato seriamente "perché il mondo delle criptovalute merita la scommessa americana". L'atteggiamento di Vance verso le criptovalute è piuttosto chiaro: sostiene l'innovazione, dando particolare importanza alla sovranità finanziaria e al valore strategico di Bitcoin. Alla conferenza Bitcoin del 2025, ha dichiarato pubblicamente che sotto l'amministrazione Trump il settore delle criptovalute ha finalmente avuto un sostenitore alla Casa Bianca, e ha affermato che Bitcoin e altri asset digitali sono ormai entrati nell'economia mainstream. Ancora più interessante è che Vance non considera BTC semplicemente come un asset speculativo, ma colloca Bitcoin come un asset strategico a lungo termine per gli Stati Uniti, supportando la creazione di una riserva di Bitcoin americana. Questo è interessante: prima il mondo crypto temeva quotidianamente che le autorità di regolamentazione "metteranno mano" al settore, ora invece il vicepresidente degli Stati Uniti discute su come rendere Bitcoin parte della strategia nazionale. La cosa più ironica è che in passato il mondo crypto temeva la politica, mentre ora si studia la politica ogni giorno; prima tutti guardavano i grafici, ora devono anche tenere d'occhio il Congresso, la SEC, la CFTC e la Casa Bianca. Soprattutto ora che l'avanzamento del "CLARITY Act" è bloccato e il voto al Senato è stato rinviato dopo la pausa, l'amministrazione Trump continua a promuovere politiche crypto tramite le autorità di regolamentazione. Quindi ciò che rende Vance veramente degno di attenzione non è che abbia detto "sono ottimista su BTC", ma il fatto che abbia collegato le criptovalute alla futura competizione finanziaria, all'innovazione tecnologica e alla strategia nazionale degli Stati Uniti. Naturalmente, il supporto politico non garantisce necessariamente un aumento del prezzo delle criptovalute; alla fine dipenderà da capitali, applicazioni e se il mercato accetterà realmente.$ACE Più sono numerose le posizioni short, più è facile che si verifichi un rialzo, quindi continuo a essere rialzista
L'andamento attuale è piuttosto interessante: dopo una cascata di vendite, il prezzo è riuscito a recuperare rapidamente. Per una piccola altcoin come questa, se non ci fossero fondi a supporto, sarebbe difficile una ripresa così veloce
Inoltre, dall'analisi on-chain, gli indirizzi collegati al progetto continuano ad acquistare, il che indica che qualcuno sta ancora accumulando token
Nella precedente fase è stato ancora più evidente: il prezzo è crollato di circa il 70%, per poi recuperare rapidamente. Questo dimostra una cosa: molte persone hanno aperto posizioni short vedendo il crollo, ma il prezzo è stato poi spinto verso l'alto, trasformando gli short in carburante per la successiva salita
Per queste monete altamente controllate, il vero problema non è la mancanza di acquirenti, ma l'eccesso di posizioni short. Quando i principali operatori spingono nuovamente il prezzo verso l'alto, prima fanno scoppiare gli short, poi attirano i retail a comprare, facilitando un secondo rialzo
Quindi, l'andamento a breve termine è chiaramente in rafforzamento; non affrettatevi ad aprire posizioni short solo perché vedete un ritracciamento. Se il supporto regge, potete continuare a considerare opportunità long 12 indicatori di fondo, 8 sono entrati nell'intervallo, quanto manca a $BTC per raggiungere il fondo?
I dati del team di ricerca VanEck indicano che 8 dei 12 "indicatori di resa" di Bitcoin sono già entrati in un intervallo estremo, e tutti sono stati attivati negli ultimi tre mesi.
BTC ha subito un ritracciamento di circa il 48% dal picco di ottobre 2025, con una correzione di quasi 11 mesi; nelle precedenti tre fasi ribassiste, il periodo medio dal picco al massimo ritracciamento è stato di 12,7 mesi, quindi da settembre a novembre potrebbe aprirsi una finestra di consolidamento.
Anche dal lato della domanda ci sono segnali di ripresa: l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto giornaliero vicino ai 300 milioni di dollari, il più alto da inizio maggio.
Tuttavia, un dato mostra che i detentori a lungo termine hanno ridotto le loro posizioni di circa 356.000 BTC nell'ultimo mese, con la quota detenuta scesa per la prima volta sotto il 60% della circolazione.
Questi "segnali di resa" indicano che la pressione di vendita si sta allentando, ma non confermano che il fondo sia stato raggiunto.
I fondi ETF stanno iniziando a prendere parte delle posizioni, ma il mercato deve ancora assorbire le vendite dei detentori a lungo termine.
L'andamento attuale somiglia più a una fase di consolidamento e assestamento, non a un'inversione.
La vera conferma richiede che BTC superi con volumi i 66.500 dollari e mantenga il livello superiore dell'intervallo durante un eventuale ritracciamento.
#VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata La $XRP storia è un buon promemoria che i buoni titoli non sempre si traducono in apprezzamento dei prezzi. Nonostante i progressi normativi, i lanci di ETF, l'espansione di Ripple e la crescita dell'attività XRPL, $XRP è ancora in calo di circa il 72% rispetto al picco del 2025. Il problema più grande sembra essere la domanda: gli afflussi istituzionali di ETF sono rallentati drasticamente mentre l'offerta continua a entrare nel mercato tramite i rilasci di escrow. Per $XRP, penso che la prossima grande mossa dipenderà meno da un altro titolo e più dal fatto che sia reale, sL'atteggiamento di Trump verso le criptovalute, visto nel corso di alcuni anni, sembra proprio una riproposizione della "legge del profumo irresistibile". Nei primi anni, Trump aveva pubblicamente messo in dubbio Bitcoin, ritenendo che le criptovalute fossero troppo volatili; ma in seguito, la sua posizione è chiaramente diventata favorevole all'industria cripto, proponendo di fare degli Stati Uniti la "capitale mondiale delle criptovalute". Ora, questo non è più solo un discorso a parole. L'amministrazione Trump sta promuovendo un ambiente normativo più amichevole per gli asset digitali, la SEC ha recentemente proposto un nuovo quadro regolatorio per gli asset cripto, mentre la Casa Bianca continua a sottolineare l'importanza di spingere per leggi sulla struttura del mercato come il "CLARITY Act". Ancora più interessante è che, nonostante le difficoltà nell'approvazione delle leggi, il mercato continua ad aspettare il giorno in cui "la regolamentazione americana sarà finalmente chiara". Quindi penso che l'impatto più grande di Trump sul mondo cripto non sia semplicemente una frase di "supporto a Bitcoin", ma il fatto di aver portato le criptovalute, da un asset emergente facilmente escluso dalla finanza tradizionale, direttamente al tavolo delle discussioni sulle politiche nazionali e sulla competizione finanziaria. Naturalmente, supportare l'industria cripto non significa che BTC, ETH o SOL debbano necessariamente salire, perché i benefici politici devono comunque essere verificati da capitali, applicazioni e sentiment di mercato. Addirittura, le attività cripto della famiglia Trump hanno fatto sì che il "conflitto di interessi" diventi una parte controversa della politica americana. Questo è il lato più ironico del mondo cripto: prima si temeva che il presidente non amasse le criptovalute, ora che le ama troppo, si teme che lo faccia in modo "troppo serio". Ma in ogni caso, la direzione politica americana è cambiata in modo evidente.Oggi il mercato più esplosivo non è $BTC, né $ETH, ma Yushu Technology!
Oggi Yushu Technology è ufficialmente sbarcata sul Science and Technology Innovation Board, con un prezzo di emissione di 150,8 yuan, aprendo direttamente a 1100 yuan, con un aumento del 629,44%, corrispondente a una capitalizzazione di mercato che ha superato i 440 miliardi di yuan.
Calcolando al prezzo di apertura, con una quota di 500 azioni, il guadagno teorico è vicino a 475.000 yuan.
La cosa più interessante da studiare oggi è perché ci sia una tale spaccatura di prezzo tra i due mercati?
Le azioni A sono azioni di società realmente quotate, con diritti azionari, diritti di dividendo e un meccanismo di negoziazione formale.
Mentre i contratti nel mondo delle criptovalute sono essenzialmente prezzi di derivati basati sulle aspettative di quotazione di Yushu, e non equivalgono al fatto che tu abbia realmente acquistato azioni di Yushu, questo punto deve essere chiaro!
Ritengo che la cosa più pericolosa oggi sia chi è rialzista su Yushu. Perché quello che compri non è un'azione, ma un derivato altamente dipendente da emozioni, aspettative e liquidità.
Questo tipo di mercato cross è interessante per capire:
Chi sta prezzando in anticipo?
Chi sta inseguendo il prezzo?
La differenza di prezzo tra i due mercati può ancora ampliarsi?
Questa è la più grande lezione che Yushu dà oggi al mondo crypto.
Robot, AI, intelligenza incorporata sono la linea principale che sarà molto calda in futuro. Ma chi capisce la differenza di prezzo guadagna dalla volatilità; chi non la capisce, alla fine perde la propria posizione.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 BTC ha mantenuto lateralmente a 64.300, seguito da ETH a 1.911. SNDK continuava a lavorare intorno a 1.600, come se tutto il mercato aspettasse qualcosa. Ma ho fissato un indicatore tutto il giorno: il tasso di cambio ETH/BTC. Era 0,0298. A un passo da 0,03. Questo numero non era mai stato effettivamente superato negli ultimi tre mesi. Ogni volta che si avvicinava a 0,03, veniva spinto indietro, e poi ETH entrava in un nuovo giro di correzione. Ma questa volta potrebbe essere diverso. 📊 Perché è diverso questa volta? Innanzitutto, BTC ha già recuperato. È salto da 62.800 a 64.400, in aumento del 2,5%. Il modello storico è: BTC sale per primo→ ETH si muove lateralmente→ ETH recupera→ ETH/BTC si rafforza→ ETH è la principale tendenza rialzista. Ora che il BTC ha finito di recuperare e si muove lateralmente—ora tocca a ETH. In secondo luogo, dopo il crollo di SNDK, i fondi non se ne sono andati. Il settore dello storage è sceso del 10%-20%, ma ETH e BTC non hanno seguito l'esempio. Questo dimostra che i fondi non sono fuggiti dal mercato crypto, ma stanno semplicemente uscendo dal settore dello storage, alla ricerca di nuove opportunità in ETH e BTC. Terzo, il tasso di cambio sta salendo silenziosamente. È salito da 0,0295 a 0,0298—anche se solo 0,0003 è in aumento, questa è la tendenza rialzata più stabile dell'ultimo mese. Se il tasso ETH/BTC supera 0,03, il prossimo obiettivo dell'ETH non sarà 1.950, ma 2.050 o addirittura superiore. 📊 Livelli chiave Varietà Prezzo Attuale Supporto Chiave Resistenza BParliamo di un argomento già noto: più un ETF su $BTC ha successo, più il moltiplicatore monetario interno al mercato crypto diminuisce.
Il moltiplicatore monetario, in parole semplici, indica quante volte lo stesso denaro può circolare nel mercato, generando potere d'acquisto.
Questa è stata la forza trainante più basilare degli altcoin nei cicli precedenti.
Fino al 14 agosto, l'ETF spot statunitense su BTC ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 51,857 miliardi di dollari.
Il mercato generalmente interpreta questi fondi come una potenziale fonte di liquidità per l'intero mercato crypto: le istituzioni comprano prima BTC, poi con l'aumento di BTC i fondi ruotano su ETH, SOL e altcoin.
La struttura degli ETF sta indebolendo questo percorso.
Prendiamo ad esempio IBIT: il patrimonio del fondo è principalmente costituito da BTC detenuti da un custode. Gli investitori ordinari non possono convertire direttamente le loro quote ETF in BTC.
Quando si sottoscrive in contanti, il fondo o la controparte converte il denaro in BTC; al rimborso, vengono consegnati BTC o venduti BTC per consegnare contanti.
I detentori di ETF ottengono esposizione al prezzo di BTC, ma non BTC on-chain.
Questi BTC non possono essere usati dagli investitori ETF per fare staking o prestare stablecoin, né accedere direttamente a DeFi, e certamente non entrano naturalmente nelle pool di trading di altcoin.
Quindi, acquistare 1 miliardo di dollari in BTC tramite due percorsi diversi produce effetti successivi completamente differenti.
Acquistando BTC spot in exchange, il venditore riceve stablecoin che può usare per comprare ETH, SOL o altri asset, permettendo molteplici rotazioni di capitale. Acquistando tramite ETF, i fondi rimangono chiusi nel ciclo tra quote del fondo, partecipanti autorizzati e BTC in custodia, con un potere d'acquisto secondario on-chain molto più debole o addirittura assente.
Questo crea una nuova struttura nel mondo crypto:
BTC ottiene un ingresso più stabile di capitali tradizionali, ma l'offerta di BTC circolante si contrae; il resto del mercato crypto perde il moltiplicatore di capitale basato sull'effetto ricchezza di BTC.
Quindi, il successo a lungo termine degli ETF può portare a due risultati:
1. Aumento della scarsità di BTC, ampliamento del vantaggio di BTC rispetto agli altcoin
2. Rallentamento dell'espansione del credito on-chain, riduzione dell'intensità della rotazione degli altcoin
I dati attuali forniscono alcune prove indirette: l'ETF BTC ha assorbito oltre 50 miliardi di dollari, mentre la capitalizzazione totale delle stablecoin è diminuita dello 0,62% negli ultimi 30 giorni, fermandosi a circa 300,76 miliardi di dollari.
Nonostante la grandezza del pool di fondi ETF, il pool di dollari on-chain non è cresciuto in parallelo, indicando che i due canali di capitale si sono separati.Ieri ho detto ai fratelli di prendere profitto rapidamente durante il picco emotivo del giorno degli investitori di SanDisk $SNDK, oggi è sceso direttamente del -9%, confermando che era troppo alto, le aspettative erano esaurite e poi è crollato.
Le tre carte giocate nel giorno degli investitori: margine lordo a lungo termine 80%, margine operativo 75%; metà della capacità produttiva l'anno prossimo, due terzi l'anno dopo già prenotati, bloccando un fatturato di 93,9 miliardi di dollari; più un riacquisto di azioni da 15,5 miliardi di dollari, è davvero solido, ma il +8,88% del giorno stesso aveva già scontato i risultati di quest'anno e del prossimo. Il 18/8 l'intero settore dello storage è crollato: Micron -7%, Western Digital -7%, Seagate -9%, Kioxia ADR -13%, SNDK è passato da 1786 a 1626, circa -9%.
Non è un problema solo di SNDK, ma il rallentamento della narrativa sull'AI ha fatto crollare tutto il mercato. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,33% (massimo dal 2007), il WSJ ha rivelato che 9 giganti tecnologici hanno impegni fuori bilancio per un totale di 3.000 miliardi di dollari, e il "grande scommettitore" Burry avverte di una triplice compressione: calo della domanda AI, diminuzione dei profitti e restrizione del finanziamento, con i tassi a lungo termine che stanno uccidendo gli asset a lunga durata.
L'RSI è sceso dall'ipercomprato, ma il panico non è ancora finito, 1626 non è il fondo. Longsys si è trasformata in una società "con garanzia minima", è un vero progresso, ma le aspettative a breve termine sono troppo alte, la correzione è appena iniziata.
Strategia operativa: non prendere al volo il coltello che cade, aspetta il ritracciamento alla media mobile a 5 giorni (circa 1500-1550) per valutare; chi è bloccato può ridurre la posizione con un rimbalzo. La logica della garanzia minima di Longsys non è cambiata, ma il rischio di correzione a breve termine è molto più alto della possibilità di rialzo, meglio mettere in sicurezza i profitti prima.Fratelli, le scorte di stoccaggio hanno subito una strage collettiva martedì. SanDisk ha chiuso a $1.625,78, con un crollo del 9,01%; Seagate è sceso del 9,16%, SK Hynix ADR è sceso del 9,2%, Western Digital è calato del 7,43% e Micron del 7,02%. Tutte e cinque le azioni sono scese più dell'1,33% del Nasdaq e dell'indice Philadelphia Semiconductor del 4,98%. Il settore dello storage è crollato collettivamente, con l'indice dei semiconduttori di Philadelphia che ha registrato il più grande calo in un singolo giorno dal 29 luglio. Tre fattori combinati hanno acceso questa ondata di pressione di vendita. Innanzitutto, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti ai livelli più alti dal 2007. Il rendimento del Treasury statunitense a 30 anni ha raggiunto il 5,3361% intraday. L'aumento dei tassi senza rischio ha esercitato una pressione diretta sulle valutazioni dei titoli di crescita. In secondo luogo, gli obiettivi di profitto sono troppo complessi. SanDisk è appena salito dell'8,88% lunedì, dopo un aumento settimanale di circa il 35%. A partire dal minimo del 5 agosto di 1226, il rimbalzo di due settimane ha superato il 45%. Gli analisti di Mizuho Securities hanno sottolineato che il volume di trading di mercato ad agosto era relativamente basso e che il trading di programmi potrebbe aver amplificato il calo delle azioni di chip. Terzo, le proprietà istituzionali sono troppo affollate. I dati di Morgan Stanley mostrano che SanDisk è diventata la partecipazione istituzionale più affollata tra le grandi azioni tecnologiche, con partecipazioni istituzionali che superano significativamente il peso dell'S&P 500. Valutazioni elevate, unite a dubbi sugli obiettivi di margine di profitto a lungo termine, significano che la presa di profitti è sul punto di esplodere. I declini sono cadute; i disaccordi sono la chiave. La divisione valutativa tra rialzisti e orsi su SanDisk è passata da un "titolo ciclico" a una battaglia di prezzo sugli "asset infrastrutturali di intelligenza artificiale." I rialzisti ritengono che i contratti a lungo termine di NBM abbiano rimodellato il modello di business: ricavi garantiti di 93,9 miliardi di dollari, obiettivo di margine lordo dell'80%, 100%Noi che facciamo trading di criptovalute di solito guardiamo i grafici a candela, ma i bilanci aziendali, detto chiaramente, sono anch'essi un'analisi fondamentale, il principio è lo stesso. Quando è uscito il bilancio Q2 di Xiaomi, il mercato è impazzito: alla fine è stata l'auto a salvare la situazione o è stato il settore smartphone a trascinare tutto verso il basso? Ora ho un po' di tempo, quindi ne parliamo insieme.
Prima la conclusione: l'auto è la "facciata", lo smartphone è il "contenuto". La facciata è brillante, il contenuto un po' stropicciato.
Dopo la consegna della Xiaomi Auto SU7, finalmente il bilancio ha una nuova storia da raccontare. Prima Xiaomi era solo smartphone + negozio di vario genere, ora c'è anche un "veicolo elettrico intelligente", il fatturato è aumentato direttamente e la crescita sembra bella. Ma attenzione, il business delle auto è ancora in fase di investimento, ogni auto venduta genera una perdita, quindi contribuisce negativamente al profitto. L'auto salva il fatturato e l'immaginazione, non il conto economico. Il mercato finanziario si nutre di questo, ci vuole una storia per avere una valutazione, quindi il prezzo delle azioni potrebbe aver fatto un balzo.
E gli smartphone? Sono la base, ma ora il mercato globale degli smartphone è diventato una guerra sanguinosa, Huawei è tornata, Apple ha abbassato i prezzi, Xiaomi non ha ancora consolidato la sua posizione nel segmento premium. Le spedizioni di smartphone nel Q2 probabilmente non sono crollate, ma la crescita è sicuramente debole e il margine lordo potrebbe essere compresso. Quando il business degli smartphone si indebolisce, il profitto complessivo dell'azienda vacilla. Quindi dico che gli smartphone stanno trascinando indietro, non il fatturato, ma il profitto e il cuscinetto di valutazione.
Allora chi ha salvato chi? Il mio punto di vista: l'auto ha dato nuova vita a Xiaomi, facendo dimenticare temporaneamente i vecchi problemi degli smartphone. Ma se si fa il conto totale, Xiaomi non può ancora guadagnare con le auto, se il settore smartphone continua a calare, la storia delle auto da sola non reggerà a lungo. È come nel mondo delle criptovalute, per quanto le altcoin possano crescere, se BTC non è stabile, tutto il mercato trema.
Quindi non affrettatevi a concludere che "l'auto ha salvato la situazione". Nel breve termine, l'auto è un'iniezione di fiducia; nel lungo termine, gli smartphone sono la zavorra. Il bilancio Q2 sembra più un "rapporto di metà trasformazione", con luci ma anche rischi non risolti. Come trader, guardo il bilancio con un solo criterio: la differenza tra aspettative e realtà. Prima il mercato non aveva grandi aspettative per Xiaomi Auto, ora sono state superate, quindi il prezzo è salito; ma se la prossima volta gli smartphone dovessero deludere ancora, la differenza di aspettative si invertirà e ci sarà una batosta. Voi cosa ne pensate? #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Io comunque continuo a comprare $OKB a prezzi bassi e aspetto che torni a 200 $BTC $ETH $SNDK Martedì, tutte le azioni statunitensi hanno chiuso in calo. Il Nasdaq è sceso dell'1,33%, guidando il calo. L'S&P è sceso per tre giorni consecutivi. Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è salto al massimo degli ultimi 19 anni. Giappone, Germania e Francia hanno visto aumentare i loro titoli a lungo termine. I rendimenti globali dei titoli sovrani sono aumentati collettivamente perché i prezzi del petrolio non sono riusciti a reggere il passo. Il petrolio greggio di New York ora è a 84,94 dollari. I negoziati USA-Iran sono completamente bloccati. Trump ha dichiarato senza mezzi termini che non ci saranno colloqui né colloqui. Il blocco marittimo rimane pienamente attivo e ci sono persino minacce di attaccare l'Oman. I semiconduttori sono diventati le aree più colpite. SanDisk, SK, Hynix e Seagate sono scesi di oltre il 9%. Western Digital e Micron sono scesi di oltre il 7%. Tra i sette principali attori, ad eccezione di Apple e Microsoft, tutti sono leggermente diminuiti. Meta è sceso di oltre il 4%, Nvidia è scesa di oltre il 2%. Le azioni statunitensi sono ancora concentrate sugli utili e sulle narrazioni di IA, ma il mercato obbligazionario è già diventato ostile. Il nucleo di questo aggiustamento non sono i fondamentali, ma la rivalutazione dei tassi d'interesse. I prezzi del petrolio e la geopolitica stanno spingendo i rendimenti a lungo termine verso l'alto. I titoli growth e i semiconduttori — questi titoli ad alta valutazione — sono i primi a essere colpiti. Nel breve termine, la chiave è se i rendimenti dei Treasury statunitensi riusciranno a mantenere stabili. Se il termine a 30 anni continuerà a salire, le azioni statunitensi avranno margine per adattarsi. Per BTC, lo sfondo macroeconomico è l'aumento dei tassi di interesse e la diminuzione dell'appetito per il rischio La pressione a breve termine è molto probabile, ma d'altra parte, se il panico inflazionistico causato dai prezzi del petrolio dovesse passare, le crypto potrebbero essere uno dei primi asset a riprendersi, perché le aspettative di tagli dei tassi torneranno. Ora non è il momento di pescare il fondo, ma di aspettare segnali. #财报观察员: Rapporto sugli utili del secondo trimestre di Xiaomi — le auto salveranno il mercato o gli smartphone lo freneranno? #SEC提出 Bozza della "Regolamentazione sugli Asset Criptoattive" #闪迪回落逾9%,Il mercato in realtà ha già tracciato il percorso: per il grande BTC, finché non scende sotto 62.500, il ritmo rimane di oscillazione in salita, senza rischi di correzioni profonde. Nel breve termine, l'attenzione è puntata su 65.400 come primo ostacolo; se riesce a superarlo entro due giorni, raggiungere 67.000 in una settimana non è un obiettivo irrealistico; nelle due settimane successive, spingendo in questa direzione, il range 68K-72K diventa l'obiettivo naturale, con 69K che rappresenta una fase di consolidamento e non un picco.
L'Ethereum è invece quello che in questa fase mi interessa di più. Mentre BTC sta facendo una "rottura confermata", ETH sembra più un "rimbalzo di recupero" — con BTC stabile in salita, il capitale si muove in un ciclo, e 2100 è solo il primo livello da osservare; guardando più in alto, 2200-2300 offre addirittura più spazio di immaginazione rispetto alla proiezione lineare di BTC. La sensazione che ho sempre avuto non cambia: BTC definisce la direzione, ETH offre le probabilità.Il mantenimento di BTC vicino a $64,4k mentre il rendimento a 30 anni si trova a un massimo dal 2007 è il segnale più importante oggi. Un modesto rialzo sotto questa pressione macro suggerisce che la domanda di crypto sta assorbendo condizioni finanziarie più restrittive, ma non ancora abbastanza forte da indicare un ampio cambio di tendenza verso il rischio.
La forza relativa di SOL si distingue, mentre BTC ed ETH rimangono misurati. Tratterei questo come un posizionamento selettivo piuttosto che una rottura a livello di mercato, con le notizie su custodia e regolamentazione che migliorano il contesto, ma i rendimenti che continuano a fissare il tetto a breve termine.
È solo la mia interpretazione, non un consiglio.Yushi Technology oggi è sbarcata sul mercato STAR, conquistando direttamente il titolo di prima azione di robot umanoide
Prezzo di emissione: 150,8 yuan
Prezzo di apertura: 1100 yuan
Incremento all'apertura: 629,44%
Guadagno dall'IPO: con una quota da 500 azioni si guadagnano 474.600 yuan, nuovo record dell'anno
Variazione della capitalizzazione di mercato: da una valutazione iniziale di 61 miliardi di yuan, è schizzata a 444,9 miliardi di yuan
Fondamentali: ricavi 2025 previsti a 1,7 miliardi di yuan, utile netto 278 milioni di yuan, spedizioni di robot umanoidi oltre 5500 unità
Perché è esplosa così?
Estrema scarsità
Molti speculano su componenti, Yushi è una delle poche aziende che mostra direttamente la produzione in serie del robot completo e già in utile su larga scala
Premio per sentiment e capitale
Non si può comprare Tesla Optimus, quindi Yushi è diventata il miglior veicolo per il capitale che scommette sull'intelligenza incarnata
Limitazioni degli scenari applicativi
La maggior parte delle spedizioni è ancora destinata a università e istituti di ricerca, mentre fabbriche e famiglie non sono ancora mercati consolidati
Aumento dei ricavi senza aumento dei profitti
Per ridurre i costi e conquistare quote, unito all'aumento delle spese di R&D e vendite, il profitto del primo trimestre è calato di oltre il 50%
Breve termine
Correzione violenta L'aumento di 6 volte ha anticipato i risultati di diversi anni. Con la forte realizzazione dei profitti, l'aumento del turnover porterà a una pulizia del mercato, comprare a prezzi alti è estremamente rischioso
Medio termine
Ristrutturazione del settore Yushi diventerà il punto di riferimento per la valutazione dei robot in Cina, accelerando l'eliminazione delle aziende che raccontano solo storie, il settore entrerà nella fase della competizione sulle consegne
Lungo termine
Dipende dall'implementazione degli scenari Si guardano due indicatori: flusso di cassa stabile per i robot quadrupedi, aumento della produzione di robot umanoidi nelle fabbriche. Se si realizza, sarà un modello di manifattura intelligente, altrimenti l'alta valutazione si trasformerà in una bolla