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布伦特原油91美元。比2022年的120美元低了一大截。但你家楼下的柴油，已经涨到5.47美元一加仑了。距历史峰值只差6%。你不是在问：油价没到历史最高，为什么柴油快创纪录了？因为你盯错了价格。大多数人只盯着原油。但真正决定通胀走向的，是另一个数字——裂解价差。裂解价差是什么？大白话：炼厂把一桶原油变成柴油，能赚多少差价。去年全年，这个数字平均是24美元。本周一，102.2美元。正常水平的5倍。过去六个交易日，五个交易日刷新历史纪录。今年之前，这项指标从未超过89美元。2022年俄乌战争最凶的时候都没有。现在，三位数。这102美元意味着什么？意味着同样一桶油，炼厂赚的利润是正常水平的5倍。这笔钱谁出？开卡车的、种地的、送快递的、供暖的——每一个终端消费者。柴油不是你在加油站看到的那个数字。柴油是：卡车运到你餐桌上的每一斤菜收割机收下来的每一粒粮食工厂机器转动的每一度电冬天你家里的每一度暖柴油涨价，不是你去加油多花50块。是所有东西都涨价。为什么会这样？三重冲击同时砸下来。第一重：俄罗斯。乌克兰无人机持续袭击俄罗斯炼油厂，俄罗斯已经把柴油出口禁令延长到了明年1月。俄罗斯是全球最大精炼燃料出口国之一——这条管道断了。第二重：中东。美伊60天停火协议8月17日到期，特朗普拒绝延长。伊朗说要采取全面进攻战略。霍尔木兹海峡实际处于封锁状态。周一只有6艘大宗商品船通过，低于10日均值11艘，没有一艘超大型油轮。第三重：炼能。国际能源署数据显示，7月全球炼油厂原油加工量平均每天8090万桶，比去年同期骤降500万桶/日。原油不缺。缺的是能把原油变成柴油的工厂。而美国库存呢？截至8月7日，包括柴油和取暖油在内的馏分燃料库存1.071亿桶——1996年以来同期最低。 30年最低。现在最可怕的是什么？北半球正在进入收割季。农业机械对柴油的消耗马上暴涨。然后冬天来了，取暖油需求再涨一波。然后炼厂进入季节性检修，产能再少一波。三重需求叠加，供应缺口只会越来越大。更扎心的是——柴油的需求对价格几乎没反应。汽油贵了你可以少开车。柴油贵了？卡车不能不跑、收割机不能不开、工厂不能停工。没有替代方案。说回我们手里的东西。通胀预期一旦被柴油点燃，美债收益率就会上行。10年期美债收益率正在往5%的方向走。风险资产承压。但另一边—— 美元指数周一跌到了99.29，两个半月低点。美元走弱，在给比特币提供底部支撑。比特币现在6.4万美元上下。一边是通胀推高收益率的压力，一边是美元走弱的支撑。 BTC正卡在两股力量的中间。最后说句实在话。别只看WTI和布伦特。原油价格是情绪。裂解价差才是现实。 91美元的油价不会让你碗里的饭涨价。102美元的裂解价差会。这个数字已经创了历史。问题是——它会停在这里，还是继续往上？高盛说冬季前柴油短缺风险超过原油本身。美国银行说市场“几乎没有误差空间”地进入需求最强季。冬天还没来。收割季刚开始。 $BTC $BZ $CL

Oggi, il titolo più "difficile da ottenere" nella storia delle IPO A-share, con un guadagno di 470.000 yuan per una singola allocazione Oggi c'è un solo protagonista nelle A-share. Yushu Technology, 688836, Sci-Tech Innovation Board. Apertura a 1100 yuan/azione, aumento del 629,44%. Capitalizzazione di mercato direttamente a 444,9 miliardi. Con una singola allocazione di 500 azioni, il massimo guadagno è di 474.600 yuan. Non hai letto male, 470.000 yuan. Un capitale di 75.000 yuan che all'apertura diventa 550.000 yuan. Questo rendimento fa tacere anche chi fa trading con i contratti. Ma la cosa ancora più folle è che — non riuscirai nemmeno a ottenerla. 9.784.600 persone hanno partecipato all'acquisto online, stabilendo un nuovo record nella storia del Sci-Tech Innovation Board. Qual è il tasso di assegnazione? 0,0181%. 1,8 su 10.000. Meno di due persone su diecimila ce la fanno. Il tasso di rinuncia è bassissimo, solo 0,09%, il minimo da quando è stato introdotto il sistema di registrazione nelle A-share. Chi ottiene l'assegnazione non la vende nemmeno sotto tortura. Questa è l'IPO più difficile da ottenere nella storia delle A-share, senza eccezioni. Il rapporto prezzo/utili all'emissione è di 219 volte, mentre la media del settore è solo 38 volte. Quasi 6 volte più caro. Ma il mercato non se ne cura — all'apertura è stato preso d'assalto. Chi ha guadagnato una follia? Wang Xingxing, nato nel 1990, fondatore di Yushu. Detiene direttamente e indirettamente circa il 30% delle azioni, con un patrimonio superiore a 108,8 miliardi. Il nuovo miliardario della generazione degli anni '90. Il precedente miliardario nato negli anni '90 aveva un patrimonio di 20,2 miliardi — un aumento di 5 volte. Lei Jun, parte correlata di Shunwei Capital, detiene 16,106 milioni di azioni, con un guadagno non realizzato superiore a 15,2 miliardi. Il gruppo Meituan, con tre entità principali che detengono azioni, ha un guadagno non realizzato superiore a 33,3 miliardi. Liang Wenfeng, con Deep Exploration + Phantom Quantitative + Jiuzhang Asset, ha ricevuto complessivamente 1,19 milioni di azioni, con un guadagno non realizzato superiore a 1,1 miliardi. Altri 23 dipendenti di Yushu, attraverso l'allocazione strategica, detengono azioni con un patrimonio superiore a 10 milioni. L'accordo sulle opzioni azionarie a 1 yuan per azione di allora ora ha un guadagno non realizzato superiore a 150 volte. Chi ha perso? DJI. Nel 2018 ha avuto l'opportunità di partecipare all'aumento di capitale di Yushu, ma non ha investito. Se avesse investito allora, calcolando al prezzo di apertura — avrebbe perso oltre 25 miliardi. 25 miliardi, quanti droni si potrebbero comprare? Una frase che fa male. Questa festa della ricchezza non riguarda la maggior parte delle persone. 9,78 milioni di persone hanno partecipato, meno di 1.800 hanno ottenuto l'assegnazione. Quello che vedi è il guadagno di 470.000 yuan per chi ha ottenuto l'assegnazione, quello che non vedi sono i 9,78 milioni che hanno perso. C'è chi conta i soldi, chi è invidioso, chi si lamenta della propria sfortuna. Hai ottenuto l'assegnazione? Pubblica una foto nei commenti, fammi vedere chi è il prescelto 1,8 su 10.000. Chi non ce l'ha fatta non se ne vada — metti un like, porta un po' di fortuna, la prossima volta potrebbe toccare a te. $ETH $BTC $SNDK