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Il differenziale del diesel negli Stati Uniti ha raggiunto direttamente il massimo storico, le scorte sono scese a livelli mai visti negli ultimi 30 anni; un altro fatto è che l'oro è schizzato oltre i 4600 dollari, e quel vecchio di Dalio ha addirittura detto alla gente di "non ostinarsi con le obbligazioni, prendi un po' di oro e anche un po' di BTC".
Guardando solo uno di questi dati fa paura, ma se li metti insieme e ci rifletti — non è forse il preludio al ritorno dell'inflazione? Il diesel aumenta, e trasporti, agricoltura e cibo devono seguirne il passo, alla fine siamo sempre noi cittadini a pagare. Questa ondata sull'oro è chiaramente un segnale che i capitali scommettono sull'affidabilità del debito USA, correndo ad abbracciare asset "non sovrani".
Molti vedendo questo o pensano che non li riguardi, o si spaventano. Io penso che questa sia proprio l'occasione per rivedere la posizione di BTC: prima il $BTC scendeva più delle azioni USA, ora le istituzioni iniziano a metterlo sullo stesso piano dell'oro, il che significa che la narrazione del "oro digitale" sta diventando una logica di allocazione reale. Se l'inflazione davvero rimbalza, nel breve termine le aspettative di aumento dei tassi potrebbero comprimere un po' il BTC, ma nel medio-lungo termine, i flussi di capitale rifugio verso BTC si allargheranno sempre di più.
Strategia: nel breve termine tenere d'occhio i prezzi del petrolio e i dati sulle scorte, ogni volta che il BTC scende per paura è una finestra per aumentare la posizione; la vera grande opportunità arriverà quando il mercato etichetterà ufficialmente il BTC come "antinflazione".
La prossima settimana arriva anche il report di Nvidia, con AI ed energia che si incrociano, il fermento durerà a lungo, vedremo come andrà.
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
#成品油价差破百，能源通胀会否回升
$XAU $CL $BZ Weekend di chiusura per il mercato azionario USA, $AAOI questo token ha fatto da solo una fase di forte svendita, l'ho monitorato tutta la notte, davvero un po' divertito dalla scarsa liquidità sul lato crypto.
📰 Notizie: Stock Titan ha annunciato un nuovo piano di vendita di azioni AAOI, con aspettative di aumento di capitale prima del bilancio, il token ha anticipato la svendita svalutando direttamente, il titolo non ha ancora aperto ma il sentiment si è già sgonfiato.
🔧 Analisi tecnica: l'RSI14 giornaliero è sceso a 27,6 in zona di ipervenduto profondo, MACD ha fatto un cross ribassista ma le barre verdi si stanno accorciando, il prezzo ha perso sia la MA7 che la MA25, configurazione ribassista 7/25, è la combinazione di panico massimo ma con un rallentamento della forza del ribasso.
🌍 Contesto macro: il token Nasdaq 100 è sceso solo dello 0,45%, con il mercato azionario USA chiuso nel weekend senza indicazioni dal titolo, il forte calo indipendente del token AAOI è più dovuto alla scarsa liquidità sul lato crypto e all'amplificazione dell'autopanicismo degli investitori.
🎯 Opinione di oggi: positivo. L'ipervenduto combinato con l'accorciamento delle barre verdi mi fa pensare che qui si stia vendendo il sentiment e non la logica, le aspettative di espansione della produzione di moduli ottici e miglioramento della redditività non sono state smentite, non c'è motivo di seguire la svendita.
📊 Token 108,27 (-14,25%) | Mercato azionario USA chiuso nel weekend
#TokenUSA
#ModuliOttici
#VolatilitàPreBilancio #BTC continua la sua forza, il flusso di capitali può continuare?
Stato attuale del mercato: BTC è sceso leggermente da 79500 a oscillare nella fascia dei 77000. In una sola settimana è passato da 64000 a quasi 80000, con un aumento cumulativo superiore al 20%. Dopo un'impennata così forte, si è verificata una correzione tecnica, che rientra nel normale ritmo del mercato.
Analisi della logica di fondo di questo rialzo:
Il detonatore del mercato è stato una massiccia serie di short squeeze. Nei giorni scorsi, il totale delle liquidazioni su tutta la rete ha superato i 3 miliardi di dollari, con posizioni short chiuse forzatamente che hanno spinto continuamente al rialzo i prezzi; il mercato è stato inizialmente trainato dai fondi derivanti dalla chiusura delle posizioni a leva.
Il vero punto di svolta è stato il cambio nella struttura dei capitali.
Dal 17 al 21 agosto, l'ETF spot combinato di BTC+ETH negli USA ha registrato un afflusso netto settimanale di 2,615 miliardi di dollari, il più forte afflusso settimanale dal ottobre 2025, con un solo giorno, il 20 agosto, che ha visto un afflusso netto di 826 milioni di dollari. I fondi istituzionali a lungo termine sono entrati nel mercato spot, facendo passare il mercato da un semplice "impulso di short squeeze" a un "dominio degli acquisti spot".
Le opinioni di due grandi nomi del mercato si sono invertite in modo interessante:
Jim Cramer di CNBC, che qualche settimana fa consigliava di liquidare Bitcoin per i rischi del calcolo quantistico, ora ha cambiato idea e invita direttamente i fan a comprare;
Peter Schiff, da sempre ribassista su BTC, ritiene che il superamento di 72000 sia solo un falso breakout e consiglia di vendere Bitcoin e investire in oro.
Un'opinione concreta:
I veterani sanno bene che Cramer è noto come un indicatore contrario nel settore; quando lui è apertamente rialzista, molti diventano cauti.
Ma al di là delle battute mediatiche, la chiave per il futuro del mercato non sta nelle opinioni delle celebrità, bensì nella capacità degli afflussi netti degli ETF di continuare e di assorbire la pressione di vendita derivante dalle prese di profitto ai livelli alti.
Nel breve termine, bisogna prima mantenere il supporto a 77000, poi si potrà discutere dello spazio di crescita successivo.
Opinione personale, non costituisce alcun consiglio di investimento.
$BTC $ETH $DOGE
Trader DogHo passato una notte a leggere quella proposta di regolamentazione della SEC. Apparentemente sembra un'apertura, ma i dettagli sono tutti trappole. L'esenzione di 75 milioni suona grande, ma i progetti piccoli e medi non ci arrivano comunque. Questa porta della regolamentazione si apre solo per chi è disposto a inginocchiarsi per entrare. Non ti sembra che alla fine questa proposta favorisca solo i grandi? $ETH 我仔细观察了$BEAT 在今天中午插针之后的表现。 我发现，它的表现相当的不错。 首先是它插这么的幅度不是很大，并不像很多币那样创下了新低。 其次是它在下跌之后，流动性并没有大幅度缩减。 我一直讲，流动性是上涨的根基。 只有有流动性了，才有可能迎来大涨。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的持仓量和多空比在中午插针前后几乎没有什么变化。 这就意味着，今天中午的插针对它来说几乎毫发无伤。 这种情况，一般说明，目前做多它的人里面没有多少散户。 因为散户中一定会有很多高杠杆，这些高杠杆在今天中午的插针面前几乎是必死的。 我们再来看一下它更长一点时间的合约数据。 可以发现，它的合约多空比和合约持仓量都是处于高位的。 这种情况说明，目前市场上做多它的人还是很多的。 这两组数据如果单独拿出来看，都没有构成特别强的做多信号。 但是，如果合在一起看，那就构成了一个非常强的做多信号。 因为这个币目前有很多资金做多，这些资金里面多数还是庄家的。 这种情况下不推高，我认为是不太可能的。 —————————————————— 目前，我倾向于等它平稳之后去做多。 这个时La strategia di trading di questa balena è piuttosto interessante, vale la pena analizzarla in dettaglio.
A prima vista sembra un'operazione convenzionale: leva 4x, posizione da 10,7 milioni di dollari, prezzo di apertura a 81,64 dollari, con la linea di liquidazione fissata a 64,47 dollari. Ma osservando più attentamente, ci sono alcuni dettagli anomali.
Primo, il livello di leva. In precedenza, i grandi investitori su $HYPE usavano leve di almeno 5x, mentre questa volta è stata ridotta a 4x, il che indica che questa balena è molto consapevole di giocare in un mercato alto — vuole beneficiare dell'aumento, ma senza essere spazzata via da una normale correzione. Il prezzo di liquidazione a 64,47 è scelto con cura, posizionato proprio sopra il costo medio dei long di metà giugno e il prezzo di ingresso degli short di maggio, fungendo da supporto psicologico per il mercato.
Secondo, il tempismo è preciso. Dopo che a giugno $HYPE è salito a 70 dollari, con un buon turnover in alto, ora si consolida intorno agli 80 dollari. Questa balena entra proprio in questo punto, comunicando chiaramente al mercato: ritengo che 64 dollari sia un fondo solido, se scende sotto accetto la perdita.
Ma ciò che merita davvero attenzione è la struttura delle posizioni. Il più grande long on-chain non ha ancora chiuso la posizione, con un profitto non realizzato superiore a 20 milioni di dollari, e la sua linea di liquidazione è a 53 dollari. Ciò significa che se il prezzo scende vicino a 64, questa nuova balena verrà liquidata per prima, e la pressione di vendita spingerà rapidamente il prezzo verso 53, innescando a sua volta la liquidazione della vecchia balena — creando una reazione a catena di liquidazioni.$BTC Tre scenari, io preferisco "prima una fase di consolidamento, poi la scelta della direzione"
Questi tre scenari sono tutti possibili, ma non penso semplicemente che "la probabilità di un mercato toro sia necessariamente maggiore di quella di un mercato orso". Attualmente BTC è passato rapidamente da circa 64.000 a quasi 80.000, con i fondi ETF che ritornano, un miglioramento della liquidità macro e un gran numero di short che chiudono le posizioni; questo rialzo ha quindi un supporto più solido rispetto a una semplice speculazione emotiva. Recentemente, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto settimanale di circa 1,6 miliardi di dollari, con una domanda istituzionale chiaramente in ripresa.
Quindi sono più propenso a pensare: la tendenza a breve termine è rialzista, ma nel mezzo ci sarà sicuramente una forte correzione.
Se la short squeeze continua, potrebbe effettivamente verificarsi lo scenario A, con un rialzo che fa sentire sempre più persone escluse, per poi scatenare un profondo ritracciamento quando tutti inseguono il prezzo.
Lo scenario B è anche molto realistico: un attacco diretto a 80.000 o oltre, seguito da un rapido ritracciamento che elimina i capitali che inseguono il rialzo, per poi ripartire.
Lo scenario C richiede invece un indebolimento macroeconomico, un deflusso evidente dei fondi ETF o la perdita definitiva di un supporto chiave per poter prendere forma gradualmente.
Perciò concordo con l’idea di "tenere un po’ di spot tra settembre e ottobre", ma senza comprare pesantemente a qualsiasi prezzo.
Ora la cosa più importante non è prevedere fino a dove salirà BTC, ma avere due opzioni contemporaneamente: non perdere l’opportunità di un rialzo e avere fondi pronti a rientrare in caso di calo.
Si può mantenere una posizione, ma bisogna essere moderati nell’inseguire i rialzi; si può essere ottimisti, ma senza trasformare l’aspettativa di un mercato toro in un motivo per investire tutto.
Ora si può monitorare con attenzione il primo ritracciamento dopo la rottura della soglia degli 80.000, che potrebbe essere più utile che cercare di indovinare se a settembre ci sarà un crollo. Alle prime ore del mattino ho visto un messaggio: Glamsterdam di ETH richiede 21000 gas, la solita vecchia regola. Molti wallet e strumenti hanno questo numero fisso. Dopo l'aggiornamento potrebbero andare in crash in massa. La cosa peggiore non è un grande crollo, ma che gli strumenti si rompano silenziosamente senza che tu te ne accorga. $ETH #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Il segnale di profitto è più sottile rispetto ai ricavi. Il margine lordo è del 69,7%, in calo di 0,6 punti rispetto al 70,3% dello stesso periodo dell'anno scorso (Securities Times): la diminuzione della quota di margine lordo elevato all'estero e l'aumento del prezzo delle materie prime sono le cause principali, un punto da tenere a mente. Il margine lordo rimane vicino al 70%, un livello assoluto ancora sorprendente, e rimane ai massimi livelli nel settore dei consumi.
L'utile netto rettificato è di 5,156 miliardi, in aumento del 9,5%, molto più lento rispetto alla crescita dei ricavi del 23,8% — la differenza è stata assorbita da investimenti in apertura di negozi all'estero, scorte e personale. L'azienda si trova in una fase di "corsa veloce dei ricavi, corsa lenta degli utili", coerente con la definizione di "anno di aggiustamento". Anche il tasso di spesa per vendite e le spese amministrative sono aumentati in misura diversa, indicando che l'azienda sta investendo in anticipo per la fase successiva di espansione.
Il margine netto rettificato rimane al 30%, la qualità non è scarsa. La chiave è se gli investimenti porteranno a vendite effettive o a scorte: nel primo caso, gli utili recupereranno l'anno prossimo, nel secondo è un vero rischio nascosto. La capacità di mantenere stabile il margine lordo nella seconda metà dell'anno e di ridurre il tasso di spesa sono i punti chiave da osservare.
Il mercato ha reagito in modo eccessivo al rallentamento della crescita degli utili, ma è comprensibile: quando la crescita dei ricavi scende dal 50% al 23%, la diminuzione della leva sugli utili fa scendere il livello di valutazione. Nei prossimi 1-2 trimestri, la capacità di far crescere gli utili al passo con i ricavi sarà la chiave per il recupero del prezzo delle azioni. Mantenere il margine lordo al 70% e non espandere ulteriormente il tasso di spesa sono condizioni necessarie per il recupero della valutazione (pagina mercato $POPMART ).
$POPMART Ho esaminato attentamente l'intervista originale di questo video e ho scoperto un **problema molto grave**: il video ha completamente invertito il punto di vista centrale di Saylor sugli investimenti.
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**Il video dice che Saylor ha fatto quattro affermazioni:**
1. Non imparare a fare ciò che l'AI può fare, ma impara a far fare all'AI cose che nessuno ha mai fatto
2. Non comprare cose che i robot possono produrre, come oro, azioni delle 500 maggiori aziende, Bitcoin
3. Le cose scarse sono sempre scarse
4. Non lavorare più duramente dei robot, usa l'AI per creare valore
Il secondo punto è **completamente sbagliato**.
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**Qual è la frase originale di Saylor?**
Nel podcast "Diary of a CEO" del 6 agosto ha detto:
> "Se una fabbrica, un robot o l'AI possono produrre illimitatamente qualcosa, gli investitori non dovrebbero considerarla come capitale a lungo termine."
Poi ha chiaramente messo **Bitcoin come opposto** — Bitcoin è qualcosa che l'AI e i robot **non possono** aumentare in quantità. Il limite di 21 milioni di Bitcoin è scritto nel codice, non importa quanto potente sia l'AI o avanzati i robot, non possono crearne di più. Le sue parole sono "L'AI crea abbondanza, mentre Bitcoin monetizza la scarsità".
In altre parole, il vero punto di vista di Saylor è:
- Cose che l'AI può produrre in grandi quantità → diventano sempre più economiche → **non** dovrebbero essere detenute come asset a lungo termine
- Asset scarsi che l'AI **non può** replicare → diventano sempre più costosi → **dovrebbero** essere detenuti, con Bitcoin come primo esempio
Il video ha collegato forzatamente a "non comprare cose che i robot possono produrre" gli esempi "come oro, azioni delle 500 maggiori aziende, Bitcoin"; tra questi tre esempi, i primi due possono essere discussi (l'estrazione dell'oro è influenzata dai progressi tecnologici, i profitti delle aziende rappresentate dalle azioni possono essere compressi dall'AI), ma Bitcoin è proprio l'esempio principale che Saylor usa per dimostrare "l'AI non può crearne, quindi devi comprarlo". Non è un fraintendimento, è un'inversione della conclusione.
**Che storia c'è dietro "Raccolti 15 miliardi di dollari con ChatGPT"?**
La struttura della storia è vera, ma è stata esagerata dai titoli clickbait.
La società di Saylor, Strategy (ex MicroStrategy), ha sempre finanziato l'acquisto di Bitcoin emettendo obbligazioni convertibili, ma questa strada si esaurirà all'inizio del 2025. Ha voluto progettare un nuovo strumento finanziario — azioni privilegiate perpetue con tasso di dividendo mensile variabile (codice STRK), per mantenere il prezzo delle azioni stabile intorno a 100 dollari e fornire un flusso continuo di fondi per comprare Bitcoin. Avvocati e banchieri hanno detto che non avevano mai visto una struttura simile e non volevano farlo. Saylor ha parlato con ChatGPT per ore, e l'AI gli ha detto che la struttura era legalmente fattibile, solo che nessuno l'aveva mai fatta. Alla fine STRK è stata emessa con successo, insieme a una serie di azioni privilegiate successive come STRC, STRD, STRF, per un totale di circa 15 miliardi di dollari raccolti.
**Primo, i 15 miliardi sono fondi raccolti dalla società, non guadagni personali di Saylor.** Questi soldi devono essere restituiti — queste azioni privilegiate pagano un dividendo annuo dell'8%-12%, e Strategy spende circa 1,76 miliardi di dollari all'anno solo in interessi e dividendi.
**Secondo, ChatGPT è uno strumento di brainstorming, non l'architetto principale.** Dire che "è legalmente fattibile" e registrare, sottoscrivere e emettere effettivamente presso la SEC sono due cose diverse; quest'ultima è il lavoro di centinaia di avvocati e banchieri per mesi. Dire "ha raccolto 15 miliardi con ChatGPT" è come dire "ho cercato un sintomo su Baidu e poi mi sono operato da solo".
**Terzo, Strategy quest'anno ha effettivamente venduto Bitcoin.** Poiché il prezzo di BTC è sceso fino a 64.000 dollari (sotto il loro costo medio di 75.000 dollari), la società è stata costretta a vendere tre volte un totale di 5.226 Bitcoin, incassando circa 321 milioni di dollari per pagare i dividendi delle azioni privilegiate. Saylor stesso ha detto "Non abbiamo mai avuto una politica di 'mai vendere'". Questo contrasta con la narrazione del video di "empowerment AI, avanti senza sosta".
Anche se il video ha dei difetti, ci sono alcuni punti dell'intervista di Saylor che ti possono essere utili. "Non competere con l'AI in termini di impegno, ma fai fare all'AI cose che nessuno ha mai fatto prima" — questa frase è corretta. Nel contesto degli investimenti, non significa "usare l'AI per prevedere il mercato" (che è ciò in cui l'AI è meno brava), ma usare l'AI come amplificatore per l'elaborazione e l'analisi delle informazioni. Ora, se mi chiedi di monitorare il mercato, cercare dati, fare analisi, in sostanza stai facendo proprio questo — non far prendere decisioni all'AI, ma farle gestire un volume di informazioni che una persona da sola non potrebbe gestire.
**"Le cose scarse sono sempre scarse"** — questa è la narrazione centrale di Bitcoin, la stessa logica di Dalio sul "bene tangibile contro la diluizione della valuta fiat". La tua direzione di detenere BTC spot è corretta. Ma la previsione di Saylor su Bitcoin (30% di crescita annua per 20 anni, fino a 7 milioni di dollari per moneta) va presa con cautela, è la dichiarazione del più grande rialzista di Bitcoin al mondo, con forti interessi personali. Consiglia di detenere almeno 4 anni, un consiglio ragionevole — Bitcoin è molto volatile nel breve termine, chi non riesce a tenere non guadagna davvero.
**La metafora della nautilus** — Saylor dice che la crescita personale dovrebbe essere come un nautilus, ogni nuovo guscio costruito sulla base del precedente, a spirale verso l'esterno. Lui si oppone alla diversificazione non correlata, sostiene l'estensione delle competenze chiave. Applicato agli investimenti significa: se hai già conoscenza ed esperienza nel campo delle criptovalute, non iniziare a comprare azioni USA per una notizia, poi oro per un video, poi qualche nuovo concetto il giorno dopo. Costruisci il tuo portafoglio principale nel campo che conosci meglio, gli altri asset come copertura e supplemento, senza confondere le priorità.
In sintesi: **questo video è molto clickbait e ha invertito il punto di vista centrale di Saylor su Bitcoin — Saylor non ti dice di non comprare Bitcoin, ti dice di comprarlo perché l'AI non può crearne di più. La storia dei 15 miliardi di finanziamento è vera ma esagerata, ChatGPT è uno strumento di supporto, non il protagonista. Le uniche due frasi davvero da ricordare nel video sono: usa l'AI per amplificare la tua capacità di elaborazione delle informazioni, non per competere in impegno; approfondisci nel campo che conosci, non farti trascinare da ogni moda. Il tuo attuale approccio — mantenere la posizione principale in BTC/ETH/SOL, aumentare l'acquisto in caso di ritracciamento, fare trading con piccole posizioni in contratti a breve termine — è perfettamente in linea con questo pensiero, non devi cambiare nulla per colpa di un video tagliato male.大饼一周拉了25%，BTC逼近80,000了。这个位置，有几件事值得冷静看一看。 1. 8万附近是考场。 82,000是50周均线，也是大量套牢盘解套区。历史上11次熊市底部反弹，10次站上50周均线后才确认反转。这里大概率有阻力。 2. 巨鲸在抛售。 过去3天巨鲸地址累计抛售7,700枚BTC，约5.77亿美元。大资金在借势出货。 3，存量博弈，没新钱。 空头爆仓30多亿，但新进场的是杠杆多头为主，不是现货需求。IFP指标翻多，杠杆能推快上涨，也能放大回调。 4. 威科夫结构：C阶段。 5.78万反弹至今是弹簧后的自然回升，但阶段C往往伴随一次终极测试，回踩确认，再进入真正的上涨阶段，提防一下后续的宽幅震荡行情！ 5.多空比接近打平。 50.22:49.78，老空头被清后新空头在高位重新补上，双方重新对赌。 6.杠杆多头开始被清算。 78,300-79,000上方杠杆多头堆积，5.47亿多头清算已触发。跌破77,000，踩踏加速概率上升。 7.时间窗口在收紧。 下周PCE（8月26日）和杰克逊霍尔（8月28日）逼近，宏观流动性叙事面临验证。窗口期没几天了。 总结：8万附近大概率有一轮$SPY L'S&P 500 ha interrotto tre settimane consecutive di rialzi, con un calo dell'1,43% questa settimana. Venerdì è rimbalzato dello 0,43% a 7674 punti, ma il vero problema che comprime le valutazioni è l'aumento del rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni al 4,72% e a 30 anni al 5,26%. La mia strategia: non inseguire i rialzi nel breve termine, osservare intorno a 7700; se i rendimenti continuano a salire, l'indice subirà ancora pressioni di ritracciamento, si può aspettare che l'area 7500-7550 si stabilizzi per poi entrare a più riprese. L'AI e la logica dei profitti non sono compromesse, ma ora il mercato ha iniziato a fare seriamente i conti con il "conto dei tassi".Ho visto un'operazione molto interessante.
La balena "prima ha fissato 10 grandi obiettivi", durante il rally rialzista del 19 agosto che ha portato il prezzo a 74.000, ha guadagnato 20 milioni di dollari in un colpo solo. Poi, il 21 agosto, ha aperto una posizione short su 83 BTC a 74.553 dollari. Questa posizione ha perso 6,28 milioni, ma considerando i profitti precedenti, il guadagno netto è ancora di 13,72 milioni. La scorsa settimana stava ancora guadagnando con posizioni long, questa settimana ha iniziato a shortare.
Cosa significa questo?
Significa che anche chi ha guadagnato in questo ciclo di mercato sta ora passando a posizioni short ai massimi. La balena stessa non è sicura se il prezzo possa continuare a salire da questo livello.
Ma dall'altra parte i dati sono completamente opposti. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, il 22 agosto hanno attratto altri 300 milioni di dollari in un solo giorno. Questa settimana il flusso netto cumulativo è stato di 1,9178 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record settimanale. L'ETF IBIT di BlackRock ha avuto un afflusso giornaliero di 230 milioni di dollari. Le istituzioni stanno comprando, e lo stanno facendo rapidamente.
La cosa più importante è che la struttura di questo rialzo è diversa dal passato. Il volume di liquidazioni nel mercato futures ha raggiunto un record, ma l'open interest (OI) sta diminuendo contemporaneamente. Questo indica che il prezzo non è stato spinto da nuove leve aperte, ma è salito perché gli short sono stati liquidati e chiusi passivamente. Sono i fondi esistenti a spingere il prezzo, non nuovi capitali che entrano.
Chi ha ragione? La balena sta shortando, gli ETF stanno comprando aggressivamente. Entrambe le parti stanno scommettendo, sicuramente una delle due si sbaglia.
Le posizioni short sono state quasi completamente liquidate, ma gli ETF continuano a ricevere flussi in entrata. Se la posizione short della balena è solo un test a breve termine, il mercato potrebbe continuare a salire. Se invece ha visto qualche segnale, 75.000 potrebbe essere il picco di questa fase. 【0822 Flash Crash Review】
Oggi (2026-08-22) il calo di Bitcoin non è stato causato da un singolo fattore negativo, ma da una combinazione di "ipercomprato in alto + leva finanziaria affollata + cigno nero regolamentare + stretta macroeconomica", una liberazione concentrata di quattro forze, tipica di un "flash crash" in un mercato ad alta leva.
Situazione di mercato e trigger diretto
• Intorno a mezzogiorno BTC è crollato rapidamente, causando la liquidazione di contratti a livello globale per circa 1,49 miliardi di dollari nelle 24 ore, la maggior parte delle quali sono state liquidazioni long; i contratti aperti sono diminuiti di circa 3 miliardi di dollari in pochi minuti, generando una reazione a catena "crollo → liquidazione long → ulteriore crollo".
• Uno dei fattori scatenanti è stata la notizia della detenzione di due dirigenti di Binance all'aeroporto degli Emirati Arabi Uniti (indagine su canali di fondi), che ha portato a una rivalutazione dei rischi regolamentari e degli exchange centralizzati.
• Dal punto di vista tecnico, BTC era salito da 60.000 a 78.000–79.000, con un RSI che aveva raggiunto 85, segnalando un forte ipercomprato; la zona 79.000–80.000 era un'area di forte pressione di vendita per volumi precedenti, con necessità di realizzo dei profitti.
Contesto macroeconomico di base
• Alla vigilia del simposio di Jackson Hole, la Fed ha espresso un alto grado di incertezza; il tasso reale statunitense (TIPS 10Y) è rimasto alto sopra il 2,3%, il mercato aveva scommesso su un taglio dei tassi ma ora si è spostato verso un atteggiamento "più hawkish/posticipato", comprimendo l'ancora di valutazione degli asset rischiosi.
• Nel frattempo, il mercato azionario statunitense è stato debole e la correlazione tra asset ha amplificato la pressione di vendita per la fuga verso la sicurezza nel mercato crypto, non si tratta di un problema interno esclusivo del settore crypto.
$DOGE $TRUMP $SOL Mentalità positiva—Analisi del mercato🐮🐮
BTC scende → Altcoin crollano → OI viene liquidato → I primi 50 detentori non mollano → Il prezzo si riprende per primo.
Queste monete meritano di essere studiate.
Perché le altcoin veramente forti non sono quelle che crescono di più quando BTC sale, ma quelle in cui i market maker non vogliono cedere le loro posizioni quando BTC riduce la leva.
Oggi, con il calo improvviso di BTC, le altcoin su Binance sono praticamente crollate all'istante, rivelando la verità di questo ciclo di altcoin: molti guadagni non derivano da un mercato rialzista spot, ma da leva finanziaria e bassa liquidità.
BTC è l'ancora di rischio del Crypto; quando crolla rapidamente, liquidazioni di contratti, riduzione del rischio da parte dei quant e ritiro dei market maker dalle offerte avvengono simultaneamente, lasciando il libro ordini delle piccole monete praticamente vuoto.
Quindi la prossima volta non guardare chi perde di più, ma chi si riprende per primo. Crypto is gradually moving beyond the idea of simply creating digital versions of existing assets. The more interesting development is happening underneath the market: stablecoins tokenized assets and DeFi are increasingly becoming connected pieces of the same financial infrastructure. That shift is easy to miss because it doesn't always produce the biggest candles on a price chart. ◆ Stablecoins Are Becoming the Settlement Layer Stablecoins are increasingly being used as the medium through whic$BTC is not moving on hype alone. The money is coming back. Bitcoin pushed above $77K this week, and the interesting part is what’s happening behind the price. U.S. spot Bitcoin ETFs pulled in about $1.61B from Monday through Thursday, with Thursday alone bringing roughly $606M. That was the strongest daily inflow since May. That changes how I look at this rally. When $BTC moves higher while institutional ETF demand is accelerating, the move has a stronger foundation than a simple leverage-drive#BTC延续强势，资金流能否持续？
Ho appena dato un'occhiata al mercato, BTC è sceso da 79.500 a circa 77.000, dopo essere salito da 64.000 a quasi 80.000 in una settimana, con un aumento di oltre il 20%, una correzione è normale.
La logica di questo rialzo è in realtà abbastanza chiara:
All'inizio è stato scatenato da uno short squeeze. Negli ultimi giorni il mercato ha visto liquidazioni per oltre 3 miliardi di dollari, gli short sono stati costretti a chiudere le posizioni, comprando, e il prezzo è salito sempre di più. Ma la svolta chiave è stata il cambiamento nella struttura dei flussi di capitale.
Dal 17 al 21 agosto, gli ETF spot su Bitcoin e Ethereum negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di 2,615 miliardi di dollari, la migliore performance settimanale dal ottobre 2025. Solo il 20 agosto c'è stato un afflusso giornaliero di 826 milioni di dollari. I fondi istituzionali stanno prendendo il testimone, passando da una spinta guidata dallo short squeeze a una guidata dagli acquisti spot.
Anche le opinioni di mercato sono interessanti:
Jim Cramer, noto volto di CNBC, qualche settimana fa consigliava di liquidare Bitcoin a causa del rischio del calcolo quantistico, ora invece suggerisce al pubblico di "comprare direttamente". Peter Schiff, da sempre ribassista, definisce la rottura di 72.000 un "falso breakout" e consiglia di vendere BTC per comprare oro.
A dire il vero
Quando Cramer si fa ottimista, molti si preoccupano — la sua fama di "indicatore contrario" è ben nota. Ma nel breve termine, la chiave per la qualità di questo rialzo è se i fondi ETF riusciranno a sostenere le vendite di profitto. Prima vediamo se i 77.000 reggono.
Opinione personale, non costituisce alcun consiglio di investimento.
$BTC $ETH $DOGE Radar delle divergenze nelle posizioni degli account
Separiamo prima il posizionamento e le scommesse; solo quando la direzione dell'account non coincide con la posizione dei principali detentori si ottengono nuove informazioni.
$DOGE il numero di account è coerente e tende al rialzo, ma il rapporto delle posizioni principali è ancora sotto 1, il vantaggio numerico non si è trasformato in un vantaggio nelle posizioni principali. Prezzo in aumento, posizioni in contrazione, per ora interpretiamo questo come un rimbalzo da riduzione delle posizioni. Solo quando il rapporto delle posizioni principali si avvicina a 1 si può considerare che il peso delle posizioni inizi a seguire il sentiment degli account.
$SUI il numero di account e il peso delle posizioni principali non sono ancora allineati, manteniamo per ora l'etichetta di divergenza, il prossimo livello sarà affidato al prezzo e alle posizioni. La discesa a 15 minuti è accompagnata da una contrazione dell'esposizione al rischio, osserviamo prima la velocità di riduzione delle posizioni, senza interpretarla come un aumento dei ribassisti. La struttura degli account è ancora in bilico, prezzo e OI decideranno quale lato avrà il vero vantaggio.
$WLD diversi criteri di account si posizionano su lati opposti, per ora trattiamo la situazione come una divergenza, senza ingigantire una singola proporzione. Il prezzo scende mentre le posizioni aumentano, nel breve termine non si tratta di una semplice riduzione complessiva delle posizioni. Le divergenze tendono a ripetersi, aspettiamo che le posizioni principali e la risposta del prezzo si allineino prima di giudicare.#BTC延续强势，资金流能否持续？
Sono l'esperto di analisi a medio termine. BTC ha raggiunto circa 78.000, onestamente è stato molto forte, ma dobbiamo fare i conti chiari: questo flusso di denaro non è tutto "denaro nuovo".
Prima guardiamo i soldi veri: gli ETF azionari USA hanno registrato afflussi netti per diversi giorni consecutivi, solo il 21 agosto sono entrati 307 milioni di dollari, con BlackRock IBIT che ha assorbito 239 milioni, il rientro degli istituzionali è reale. Ma dall'altra parte, in questo rally, la "liquidazione degli short" ha contribuito per la maggior parte della spinta, con 3 miliardi di dollari di posizioni short chiuse in un solo giorno, un carburante monouso che si esaurisce rapidamente.
A medio termine vedo una situazione "forte ma instabile". Se gli ETF riusciranno a mantenere un afflusso medio giornaliero di due o trecento milioni, il flusso di capitale reggerà e sopra i 70.000 si potrà mantenere; ma se la Fed resterà rigida e i rendimenti del debito USA risaliranno, quel poco afflusso istituzionale potrebbe rapidamente trasformarsi in deflusso, come già successo nella prima metà dello scorso anno con un deflusso netto di 4,5 miliardi. Inoltre, agosto è storicamente il mese più debole per BTC, quindi a medio termine non conviene farsi prendere dall'entusiasmo, un ritracciamento sotto i 70.000 senza rottura è il vero segnale che i fondi possono sostenere.
In sintesi: a breve termine il capitale è caldo, a medio termine bisogna vedere che gli ETF non si interrompano, altrimenti sarà solo un cambio di mano in alto dopo uno short squeeze.
$BTC
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$DOGE 孙宇晨在与World Liberty Financial的法律交锋中拿下关键一回合，法院裁定其个人索赔将继续在公开法庭审理，而非转入闭门仲裁。🔥 World Liberty方面原本希望将整个争议移交仲裁，并限制文件公开。但根据孙宇晨披露的信息，法官拒绝了这一做法，至少针对其个人相关指控部分，审理将保持透明。 这一细节比争议金额本身更值得关注。孙宇晨的指控涉及多个层面：$WLFI对代币的控制权、USD1的运营情况、借贷问题，以及World Liberty在面临巨额判决时的财务承受能力。这些议题若在公开法庭上展开，将获得更广泛的审视。 需要明确的是，这远非孙宇晨的最终胜利。但从策略角度看，避免整个案件沦为密室仲裁，确实为他争取到了实质优势——他的论点至少能在更透明的司法程序中获得考量。 回顾背景：孙宇晨声称投入了4500万美元，并寻求数亿美元的赔偿。如此体量的争议，注定不会快速收场。当前局势更像是一场持久战的序幕，而非终局。 对市场而言，此案走向可能影响WLFI代币及相关DeFi生态的短期情绪。公开审理意味着更多细节将陆续浮出水面，任何涉及代币控制权或稳定币运营的披露，都可能引发波动。投L'indice PMI composito degli Stati Uniti di agosto è balzato a 56, il massimo da aprile 2022, e la previsione di crescita del PIL per il terzo trimestre è raddoppiata direttamente al 3% — ho fissato questi dati ridendo per un bel po', confermando una cosa: quei 9 membri della Fed che hanno votato per mantenere i tassi invariati ora probabilmente si stanno scambiando messaggi in ufficio dicendo "È finita, come la mettiamo adesso". 📊 Diamo un'occhiata ai dati: il settore dei servizi corre a tutta velocità, quello manifatturiero resta indietro Il 21 agosto S&P Global ha pubblicato i dati in tre frasi: PMI composito 56,0, previsto 54, precedente 54,5 — massimo da aprile 2022. PMI servizi 56,8, previsto 54, precedente 54,6 — massimo in 20 mesi. PMI manifatturiero 53,2, previsto 53,9, precedente 53,9 — minimo in 5 mesi. Tradotto in parole semplici: gli americani stanno spendendo freneticamente per servizi (turismo, ristorazione, finanza), ma l'interesse per l'acquisto di beni sta diminuendo. L'economia non è crollata, anzi sta accelerando — questa è la "buona notizia" che la Fed, desiderosa di tagliare i tassi, non vuole vedere. CME FedWatch mostra che la probabilità di mantenere i tassi invariati a settembre è scesa dal 67,3% al 59,9%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è salita dal 32,7% al 40,1%. La probabilità di almeno un rialzo entro fine anno rimane alta al 68%. Ancora più duro è che a luglio il FOMC ha già avuto 9 voti a favore e 3 contrari per mantenere i tassi invariati, e i 3 contrari erano tutti a favore di un aumento. Ora con questi dati PMI esplosivi, quei 3 probabilmente stanno scrivendo email: "Ve l'avevo detto, no?" ⚔️ Man$BTC
【Shortare seguendo il trend】Prima scelta
· Entrata: aprire una posizione short vicino a 77.200 - 77.300 in caso di rimbalzo.
· Stop loss: 77.550.
· Take profit: primo obiettivo 76.600, secondo obiettivo 76.440 (minimo precedente).
【Rimbalzo da ipervenduto】Con cautela
· Entrata: aprire una posizione long vicino a 76.500 - 76.600 al ritracciamento.
· Stop loss: 76.300 (uscire se si rompe il minimo precedente).
· Take profit: vicino a 77.000 (entrata e uscita rapide).
【Indicazioni principali】
Attualmente c'è domanda di rimbalzo da ipervenduto, ma il quadro generale è ribassista. La posizione deve essere leggera, con stop loss, prendere profitto e uscire subito, senza mai tenere la posizione aperta a lungo.BTC 8만 달러 재시험 과정에서 15분 만에 5억 달러 규모 롱 청산이 발생했고, 같은 기간 현물 ETF로 1조 1700억 달러 상당의 유입이 확인됐다. 롱 포지션 청산과 현물 매수세가 동시에 포착된 이 흐름은 단순한 변동성 확대일까, 아니면 포지션 구조 자체가 바뀌고 있다는 신호일까. 블랙록이 2일 동안 BTC 1만 1098개와 ETH 13만 2769개를 매수했다는 보도가 나왔다. 다만 이는 블랙록의 자체 투자가 아니라 IBIT와 ETHA 현물 ETF로 유입된 투자자 자금이다. 즉 개별 기관의 방향성 베팅보다는 ETF 채널을 통한 구조적 수요 유입으로 보는 것이 정확하다. - 청산 이벤트: BTC가 8만 달러 부근에서 등락하는 사이 15분 만에 약 5억 달러 규모 롱 청산이 발생했다. 이는 레버리지 롱 포지션이 과도하게 축적돼 있었다는 뜻이다. - 현물 ETF 유입: 같은 기간 현물 ETF로 대규모 자금이 유입됐다. 청산과 유입이 동시에 발생했다는 점은 파생상품 시장의 과열을 식摘要$BTC $ETH 2026年8月20-22日，加密市场第二大资产以太坊（ETH）上演级别为“史诗级”的逼空行情：报价先后突破2400、2440、2500美元整数关口，最高触及2546.78美元，创下自2026年5月以来的三个月新高。与此前“比特币独大”的单边上涨行情不同，本轮以太坊突破更具标志性意义：其上涨动力并非单纯依赖比特币的情绪带动，而是源于自身基本面与结构性资金流入的共振——美国现货以太坊ETF创下近10个月最强单日募资记录、链上质押率创历史新高、结构性衍生品轧空行情叠加，共同推动ETH走出独立强趋势。 截至目前，ETH的24小时成交额已突破16.93亿美元，市值回升至2927.11亿美元，稳居全球加密资产第二位，同时重回全球主流资产市值前72位，技术面上自本轮周期回调以来首次重新站上周线EMA50“黄金线”。一系列数据显示，本轮上涨并非短期投机驱动，而是机构级资金基于基本面的长期布局信号——标志着市场风格，正由此前的比特币大盘独涨，转向公链生态、DeFi、Layer2等板块全面繁荣的“结构型行情”阶段。 一、市场行情复盘：从箱体震荡到趋势性突破 在金融市场的技术分析逻Gli ETF hanno attirato 2,6 miliardi di dollari questa settimana, e più analizzo i dati, più penso che BlackRock stia giocando una grande partita sotto copertura.
Cinque giorni consecutivi di afflussi: ETF $BTC 1,92 miliardi, ETF $ETH 69,7 milioni, per un totale di 2,61 miliardi — la settimana più forte degli ultimi dieci mesi. BlackRock ha assorbito il 79%. Il 21 agosto l'ETF BTC ha avuto un afflusso di 307 milioni, con IBIT che ha contribuito con 239 milioni. Il 20 agosto è stato ancora più impressionante, su 606 milioni IBIT ne ha presi l'82%. L'afflusso netto cumulativo di IBIT ha già raggiunto 62,427 miliardi di dollari.
Per quanto riguarda ETH, tutti e cinque i giorni hanno registrato afflussi positivi, senza alcun deflusso. ETHA il 19 agosto ha avuto un afflusso giornaliero di 122,12 milioni, con Fidelity FETH che ha seguito con 36,54 milioni. Il patrimonio totale degli ETF ETH è di 12,06 miliardi, pari al 4,51% della capitalizzazione di mercato di ETH. Inoltre, l'ETF SOL ha avuto un afflusso di 14,58 milioni, l'ETF XRP di 13,24 milioni — la domanda istituzionale si sta espandendo da BTC agli altcoin.
Il patrimonio totale degli ETF BTC ha raggiunto 90,16 miliardi di dollari, pari al 6,1% della capitalizzazione di mercato di BTC. Ora, se IBIT starnutisce, BTC rischia di ammalarsi. Ma gli afflussi sono carburante per il razzo, e una volta invertita la tendenza sarà una caduta libera.
#ETF #IBIT #ETHA #BlackRock #istituzionale#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Il peluche è il veicolo più potente di quest'anno: nel primo semestre 9,82 miliardi, +60%, rappresentando il 57,2% del fatturato totale (bilancio semestrale dell'azienda). Ogni 100 yuan venduti, 57 provengono dal peluche, che è passato da ruolo secondario a protagonista assoluto, cambiando radicalmente la struttura dei ricavi di POPMART. Non si tratta di una moda passeggera, ma di una migrazione di categoria.
Ha trasformato l'IP da "collezione da esposizione" a "compagnia quotidiana", ampliando il pubblico dai giocatori core a una fascia più ampia; il prodotto "Stellina" ha raggiunto 2,65 miliardi, merito anche della forma peluche. L'azienda sta inoltre promuovendo POP BAKERY e City Paradise, espandendo l'IP in uno stile di vita. L'ASP del peluche è superiore a quello delle blind box, aumentando anche il valore medio per cliente e l'efficienza per metro quadrato del negozio.
Una lama a doppio taglio: nel breve termine sostiene la crescita e accelera il ritmo; nel lungo termine bisogna fare attenzione alla monocategoria. Se le vendite di peluche rallentano, l'intera narrazione va rivalutata. Nel secondo semestre sarà importante osservare come il peluche si assorbe in Asia-Pacifico e Nord America, e se i nuovi prodotti potranno prendere il posto di Stellina.
Il successo della categoria conferma anche la capacità di POPMART di gestire gli IP: lo stesso IP, cambiando veicolo, può aprire nuovi segmenti di pubblico. A lungo termine, l'espansione di categoria è più preziosa di un singolo prodotto di successo, ma a condizione che ogni nuova generazione mantenga il suo appeal. Il peluche non è il traguardo finale, ma l'inizio della trasformazione dell'IP in uno stile di vita; parchi a tema, panetteria, collaborazioni sono tutte direzioni di estensione. L'espansione di categoria può alzare il tetto massimo, ma ogni fase mette alla prova la catena di fornitura e la capacità di gestione degli IP (ticker 09992.HK).
$POPMART 🚀 Il token Trump ha avuto un'impennata del 94%! È passato da 1,7 a 3,4 dollari, raggiungendo il massimo dal 21 marzo, con una capitalizzazione di mercato tornata sopra i 1,9 miliardi di dollari.
🔥 Tre fattori si sono combinati: una forte pressione short accumulata, la rottura del prezzo ha innescato una liquidazione massiccia, con oltre 30 milioni di dollari in liquidazioni totali di TRUMP nelle ultime 24 ore. Si vocifera che la famiglia Trump lancerà un nuovo token su Robinhood, non confermato ma abbastanza per accendere il FOMO. BTC ha superato i 75.000, ETH è salito oltre i 2.400, e in questo contesto le meme coin politiche vengono naturalmente acquistate dai fondi.
Tuttavia, sopra i 3,5 dollari non c'è più molta liquidità short, quindi l'effetto squeeze potrebbe essere vicino alla fine. La capitalizzazione circolante è di 1,9 miliardi di dollari, ancora lontana dal picco di 34 miliardi. L'80% dei token è bloccato, quindi il costo per spingere il prezzo è molto più basso rispetto a prima.
Il carburante per lo short squeeze sta per esaurirsi, se riuscirà a raggiungere i 4 dollari dipenderà da una nuova storia che lo sostenga.👇
$TRUMP Facciamo un breve riepilogo di cosa è successo questa settimana
Questo movimento di mercato è iniziato con l'annuncio del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti di espandere il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, che ha direttamente abbassato i rendimenti a lungo termine e liberato liquidità, portando a un rimbalzo generale degli asset a rischio. Bitcoin ha sfidato gli 80.000 questa settimana, mentre Ethereum, Solana e Dogecoin hanno seguito con rapidi rialzi.
Durante il processo, gli short sono stati liquidati in modo significativo, gli ETF spot hanno registrato un afflusso netto evidente, caratterizzando un tipico mercato "guidato dalla liquidità + short squeeze".
Ma da oggi si sono verificati ritracciamenti e movimenti a candele con ombre superiori e inferiori, colpendo sia posizioni long che short con leva, aumentando chiaramente la volatilità del mercato. A livello macro, nel breve termine si è ancora influenzati dal riacquisto del Tesoro, ma i fondi stanno iniziando a consolidarsi; la vera tendenza va osservata per vedere se riuscirà a stabilizzarsi.
Questo è stato un rapido rialzo spinto dalla liquidità macro, molto veloce, ma tecnicamente la maggior parte degli asset non si è ancora trasformata in un trend rialzista forte (molti sono ancora bloccati sui massimi precedenti o nelle zone di resistenza).
Un vero mercato toro solitamente consolida e ritraccia prima di riprendere a salire; ora la cosa più importante è "aspettare segnali e controllare la leva".
Le monete principali sono prioritarie, gli altcoin seguono il mercato generale; nel breve termine è meglio osservare e agire solo con una direzione chiara.La società madre di Changjiang Storage prevede di raccogliere 33 miliardi di yuan per l'implementazione, con un margine lordo fino al 76,8% che ha rimodellato le regole di prezzo del NAND, ma l'espansione intensiva di capitale sta rompendo l'equilibrio a lungo termine tra domanda e offerta di titoli puri di memoria flash come $SNDK.
I fatti di mercato mostrano che nel primo trimestre del 2026 il prezzo medio del NAND è aumentato del 173% rispetto al prezzo medio dell'anno precedente, spingendo i ricavi trimestrali a 47 miliardi di yuan. Tra i fattori trainanti, la forte domanda di SSD per data center da parte dei server AI è al primo posto, la piena capacità degli impianti al secondo, mentre il ritmo di espansione successivo e la pressione sull'offerta rappresentano la terza variabile chiave.
Le condizioni per uno scenario rialzista dipendono dalla domanda di SSD enterprise che continua a superare le aspettative. Se prodotti come PE522 accelerano la penetrazione in scenari di inferenza LLM e scarico KV Cache, mantenendo alto il prezzo medio, il premio per titoli puri NAND come $SNDK sarà supportato dai risultati. In questo caso, la variabile da osservare è il ciclo di verifica degli ordini di acquisto dei fornitori cloud; se le consegne sono stabili, la tendenza al rialzo continuerà.
Lo scenario di oscillazione si verifica quando domanda e offerta mantengono un equilibrio fragile. Un margine lordo del 76,8% stimolerà l'espansione del settore, ma nel breve termine i ritardi nell'installazione delle attrezzature limiteranno l'aumento delle spedizioni. In questo scenario è necessario monitorare attentamente le variazioni mensili dei prezzi; se l'aumento del prezzo medio si riduce ma non diventa negativo, il mercato rimarrà in una fase di consolidamento ad alto valore.
Lo scenario ribassista è guidato dall'espansione collettiva causata dall'espansione del capitale. Se i 33 miliardi di yuan raccolti dalla società madre si traducono in capacità produttiva, sommati all'inseguimento dei concorrenti nella tecnologia di bonding dei wafer, è facile scatenare un eccesso di offerta nella prossima fase. Se il prezzo medio crolla e il margine lordo scende rapidamente dal 76,8%, i titoli altamente esposti al ciclo Flash subiranno una compressione delle valutazioni.
Il segnale di fallimento della previsione è il cambio della dimensione competitiva chiave. Se il focus competitivo si sposta dalla semplice densità di bit e scala di capacità alla certificazione del firmware enterprise e al legame con clienti specifici, oppure la diffusione degli SSD enterprise è più lenta del previsto, il punto di svolta della redditività si verificherà prima o dopo.
Le variabili da osservare con maggiore attenzione nei prossimi 7 giorni sono: la velocità di avanzamento della certificazione degli SSD enterprise presso i clienti finali e le dichiarazioni del settore riguardo ai piani di espansione e agli aggiustamenti della spesa in conto capitale.
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #三星股东回报落地，最高约800亿美元#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
1. Il debito degli Stati Uniti ha superato i 40 trilioni di dollari, il Dipartimento del Tesoro ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine. Il mercato inizia a preoccuparsi che in futuro potrebbe essere necessaria più liquidità per mantenere il sistema del debito, con conseguente indebolimento del dollaro.
2. Dalio consiglia di ridurre l'esposizione ai titoli di stato, allocando circa il 10% - 15% del portafoglio in oro e detenendo una piccola quantità di BTC. La logica dietro è molto diretta: i titoli di stato dipendono dal credito dell'emittente, mentre oro e BTC non sono debiti di alcun governo.
3. Guardando agli anni '70, l'alta inflazione e la pressione fiscale avevano ridotto il potere d'acquisto reale dei titoli di stato USA, rendendo l'oro un importante rifugio per preservare il valore. Oggi oro e BTC crescono in sincronia, portando con sé un simile carattere di protezione contro la svalutazione monetaria.
4. I titoli di stato non perderanno immediatamente il loro ruolo di rifugio sicuro, ma la loro sicurezza viene ricalibrata. Se il dollaro continuerà a indebolirsi e i rendimenti dei titoli a lungo termine rimarranno elevati, la quota di asset non sovrani nei portafogli di investimento potrebbe aumentare.
$XAU $XAUT #沃尔玛在美销售放缓，消费压力受关注
Walmart $WMT deve generare un flusso di cassa libero di almeno 10,9 miliardi di dollari nella seconda metà dell'anno
Questo in realtà non fa parte del bilancio, ma è stato dedotto da una frase del management durante la conference call sul bilancio
"Si prevede che il flusso di cassa libero di Walmart per l'anno fiscale in corso possa crescere a due cifre"
Nell'anno fiscale precedente, il flusso di cassa libero annuale di Walmart $WMT è stato di 14,923 miliardi di dollari
Con una crescita minima prevista del 10%, quest'anno fiscale deve raggiungere almeno 16,415 miliardi di dollari
Quindi
Sottraendo il risultato già ottenuto nella prima metà dell'anno, si ottiene un flusso di cassa libero di circa 10,9 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 36,4%
Equivale a dover generare ulteriori 2,906 miliardi di dollari
Guardando la parte viola della mia immagine si può vedere che il tasso di crescita annuo richiesto è alto, pari al 36%
Non credo davvero che Walmart possa raggiungere questa crescita nei prossimi due trimestri
Le ultime due volte in cui si è registrata una crescita annua superiore al 36% sono state dopo la crisi delle scorte del 2022, ma questa volta non c'è né la motivazione né il contesto
"Il management afferma che si tratta principalmente di progetti strategici e inflazione, senza rischi evidenti di scorte"
Quindi questa volta, con la spesa in conto capitale mantenuta a livelli elevati e senza un ampio margine di riduzione delle scorte, Walmart deve generare quasi 2,9 miliardi di dollari in più di flusso di cassa libero"Mancano solo 6 punti"
Chiacchiere del weekend, si parla a ruota libera.
Questa settimana l'A-share cinese ha seguito uno schema molto tipico: prima ti dà speranza, poi ti spegne la speranza davanti agli occhi. Lunedì lo Shanghai Composite è salito dell'1,41% chiudendo a 3982,65, martedì ha toccato un massimo di 3994,18, a soli 5,82 punti dalla soglia tonda dei 4000 punti, meno di 6 punti, ma non ha voluto superarla. Ancora più frustrante è il gap ribassista del 13 luglio, mancava un punto per essere colmato, ma il mercato si è fermato proprio lì, per poi girarsi e dare un colpo secco.
Mercoledì è crollato direttamente di 95,88 punti, con un calo del 2,4%, rompendo quota 3900 e toccando un minimo di 3879,58. Il ChiNext è stato ancora più drammatico, con un crollo giornaliero del 6,26%, rompendo in un solo giorno le soglie di 3700, 3600 e 3500, come se fosse scivolato giù dalle scale. Il giorno prima c'erano ancora 110 titoli con limite di rialzo, mercoledì solo 38, mentre i limiti di ribasso sono arrivati a 130, l'umore è passato dal KTV direttamente in terapia intensiva. Giovedì e venerdì hanno tirato un respiro a bassa quota, venerdì ha chiuso a 3905,2, con due settimane consecutive di calo; questa settimana lo Shanghai Composite ha perso lo 0,56%, il STAR 50 è stato il più colpito con un -3,73%.
In sostanza, è stata una doccia fredda davanti alla soglia dei 4000 punti. Io penso che non sia una cosa negativa, salire tutto d'un fiato sarebbe stato rischioso; questo tipo di rimbalzo seguito da una pressione al ribasso indica che sia le posizioni bloccate che quelle in profitto stanno uscendo, uno scambio di azioni più sano rispetto a un muro invalicabile.
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Lo spettacolo più interessante della settimana sono state le nuove IPO. Yushu Technology è entrata in borsa, con un guadagno teorico per lotto superiore a 470.000 yuan al prezzo di apertura, mentre Frequency Precision Laser ha superato i 450.000 yuan per lotto. L'ultima volta che ho scritto di Frequency Precision, il prezzo di apertura aveva toccato i 1300 yuan, con un guadagno teorico per lotto di 550.000 yuan; sono passati solo pochi giorni e un'altra IPO con guadagni di 470.000 yuan è arrivata.
Poi entrambe sono crollate drasticamente. Questa è la realtà: vincere l'IPO è come una lotteria, comprare a prezzi alti è come stare in piedi in attesa. Un lotto da 470.000 yuan significa che milioni di persone che non hanno vinto guardano altri arricchirsi, e chi non resiste e compra a prezzi alti diventa l'ultimo pagatore della storia di arricchimento. Le nuove IPO sul STAR Market hanno un flottante piccolo e prezzi di emissione alti, sono nate per essere oggetto di speculazione; questo tipo di fermento lo guardo volentieri, ma il rapporto rischio-rendimento è troppo basso.
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Sul fronte politico, questa settimana ci sono due cose da annotare.
Una è che l'LPR di agosto è rimasto invariato, 3,0% per un anno e 3,5% per oltre cinque anni, fermo da 15 mesi consecutivi. Ma la banca centrale ha fatto parecchie mosse sotto la superficie: il riacquisto inverso a 7 giorni è stato zero per molte volte consecutive, il riacquisto inverso overnight è passato da strumento di emergenza di fine mese a operazione regolare di metà mese, e il DR001 si è stabilizzato tra 1,35% e 1,4%. In sostanza, i tassi politici non si muovono, la liquidità è sufficiente, con un'irrigazione precisa. Le istituzioni prevedono che verso la fine del terzo trimestre potrebbe arrivare un taglio dei tassi di 10 punti base e un taglio della riserva obbligatoria dello 0,5%, e allora l'LPR seguirà.
L'altra è che il 21 agosto il Ministero delle Finanze, la Banca Centrale e l'Autorità di Regolamentazione Finanziaria hanno aggiornato le politiche di coordinamento fiscale e finanziario per stimolare la domanda interna. Le 6 misure introdotte a gennaio hanno supportato oltre 20.000 miliardi di yuan di nuovi prestiti nei primi 7 mesi, beneficiando 6,22 milioni di imprese e 113 milioni di residenti; questa volta hanno aumentato gli incentivi: anche i pagamenti rateali con carta di credito possono ricevere sussidi, per l'acquisto di auto e ristrutturazioni; le istituzioni coinvolte sono passate da circa 100 a circa 400; il limite massimo per i prestiti agevolati alle PMI è salito da 50 a 75 milioni, e il limite per i prestiti al consumo personale da 3000 a 5000 yuan.
Questi sono incentivi concreti per stimolare i consumi. Io di solito non faccio pagamenti rateali, ma dopo aver letto questo mi è venuta voglia di provare, anche se solo per curiosità; ovviamente, abituato a dormire tranquillo senza debiti, è solo un pensiero.
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All'estero succede di più che in patria.
La guerra in Iran è al sesto mese, lo Stretto di Hormuz è chiuso, il Brent è salito per la sesta settimana nelle ultime otto, e peggio ancora i prodotti raffinati: da quando è iniziata la guerra il diesel in Europa è aumentato del 70%, la benzina negli USA del 60%. L'emisfero nord sta per entrare in inverno, l'inflazione energetica è un boccone difficile da mandare giù nel breve termine.
I rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine sono saliti ai massimi da anni, il Tesoro non sta fermo e ha annunciato di raddoppiare il riacquisto di titoli a lungo termine a almeno 4 miliardi di dollari per volta; il segretario al Tesoro Janet Yellen è anche apparsa in TV per calmare i mercati, dicendo di avere un "grande arsenale" per contenere i rendimenti. Il fatto che il segretario al Tesoro debba intervenire per sostenere il mercato è impensabile fino a poco tempo fa, e dimostra quanto la pressione di vendita sui titoli a lungo termine abbia messo in difficoltà le autorità.
Alla Federal Reserve, il nuovo presidente Powell è in carica da appena 3 mesi, la riunione di luglio è stata la quinta consecutiva senza cambiamenti, con i tassi fermi al 3,50%-3,75%, ma ci sono state tre votazioni contrarie, tutte per chiedere un aumento dei tassi. Attenzione: ora si parla di aumenti, non di tagli, il mondo è davvero cambiato. Il mercato ha praticamente prezzato un aumento di 25 punti base a dicembre. La prossima settimana c'è il simposio di Jackson Hole, con il discorso inaugurale di Powell venerdì; ma lui di solito non dà indicazioni anticipate, probabilmente sarà un discorso evasivo, non aspettatevi rivelazioni.
Anche i mercati azionari USA non sono andati bene questa settimana: il Nasdaq 100 ha perso per cinque giorni consecutivi, Walmart ha registrato la più grande perdita giornaliera dal 2022, con la crescita delle vendite a negozio più lenta in sei anni. L'Europa Stoxx 600 ha perso per sette giorni consecutivi. Prezzi del petrolio e rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti insieme, e gli asset azionari globali stanno pagando il conto.
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Tre cose da tenere d'occhio la prossima settimana:
1. Il 26 agosto i risultati finanziari di Nvidia, che sono praticamente il termometro del mercato AI; i settori tecnologici dell'A-share legati a moduli ottici e potenza di calcolo seguiranno le sue oscillazioni. Questa settimana i titoli tech hanno già subito un duro colpo, vediamo se questo report darà un po' di respiro.
2. Dal 27 al 29 agosto il simposio di Jackson Hole, con il discorso di Powell venerdì. Mercoledì uscirà anche il dato sul PCE core di luglio negli USA, previsto al 3,3% su base annua, che sarà il 65° mese consecutivo sopra l'obiettivo del 2%, un numero già di per sé sorprendente.
3. L'A-share entra nel picco delle comunicazioni dei risultati semestrali; inoltre, la prossima settimana 29 società vedranno lo sblocco delle azioni, per un valore complessivo di circa 18,384 miliardi di yuan, con la pressione maggiore lunedì; chi ha azioni soggette a sblocco controlli bene le date.
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Sabato ho cucinato una zuppa di zucca amara con costine, nel pomeriggio sono andato a nuotare, e al ritorno il gatto ha occupato metà tastiera, questo articolo è stato scritto strappando le dita del gatto. Questo è tutto per il weekend, buon fine settimana a tutti.周末的盘面，居然比工作日还热闹，这合理吗？ 以前一到周六，市场就跟放假了一样，BTC和ETH横成一条直线，山寨币也集体躺平，看盘看到打瞌睡。但现在完全变了，周末的流动性反而被拉满，BTC和ETH开始走窄幅震荡，资金却像撒欢一样到处乱窜。 上周冒出来的几个新面孔，比如BEAT和BICO，这周还想继续表演，但市场注意力已经不在他们身上了。因为资金太充裕，ZEC突然开始拉升，直接把BTC和ETH的目光都吸走了。今天能不能冲上1000美元，成了不少人盯着的悬念。 TRUMP也开始接力，一天直接涨了50%，这种爆发力放在周末真的少见。OKB也不甘示弱，涨了10%，虽然看起来没有其他币那么猛，但它走势很稳，直接拉到115美元附近。我观察下来，OKB前几天有点跟不上BTC的节奏，可能之前涨太多了，但现在这个位置，我觉得还有惯性在，只是弹性不如其他币种。 这一轮周末行情，核心不是BTC或ETH，而是板块之间的强弱切换。资金没有选择在大票里停留，反而去追逐那些有叙事、有情绪、有弹性的标的，说明风险偏好其实是扩散的，而不是收缩。 偏多逻辑是：周末流动性没有枯竭，反而有增量资金进场，愿意去拉高波动品种，说明【Pharaoh guarda il mercato】
Pharaoh rompe il bicchiere: questa mossa di Samsung ha praticamente smontato e rimontato il mercato azionario coreano come se fosse un gioco di costruzioni!
Ieri Samsung ha lanciato la bomba: piano di ritorno agli azionisti per il 2026, con una scala da 90 a 110 mila miliardi di won coreani (circa 6,5-8 miliardi di dollari), il più grande nella storia della Corea! Aggiungendo i 29,3 mila miliardi già eseguiti negli ultimi due anni, il ritorno cumulato in tre anni sarà di 120-140 mila miliardi, più di 5 volte quello del 2020.
Da dove vengono i soldi? La stampante di chip AI ha iniziato a fumare — nel secondo trimestre il profitto operativo dei semiconduttori è stato di 89,2 mila miliardi, con un aumento annuo di 18 volte, e per l'intero anno si prevede di raggiungere 380 mila miliardi.
Come verranno distribuiti? Nel terzo trimestre verranno prima distribuiti 30 mila miliardi in dividendi in contanti, con i dettagli da definire entro fine ottobre; i restanti 60-80 mila miliardi saranno valutati a gennaio prossimo, con possibilità di aumentare dividendi o riacquisti e cancellazioni; un altro lotto di 15 mila miliardi sarà usato per riacquisti da destinare ai benefit dei dipendenti.
La reazione del mercato è piuttosto onesta: il prezzo delle azioni è salito del 3,87%, ma dopo l'orario di negoziazione è sceso — perché qualcuno si aspettava 200 mila miliardi, il tetto non ha soddisfatto le aspettative. Ma ora il rapporto prezzo/utili di Samsung è solo 4 volte, un vero affare! Questo ritorno è il detonatore per la revisione della valutazione.
Che impatto ha sul mondo crypto? Samsung e SK Hynix insieme riverseranno sul mercato oltre 150 mila miliardi di won, le azioni di memoria passeranno da "bruciare soldi per espandere la produzione" a "distribuire dividendi stabili", cambiando radicalmente la logica di valutazione. Bitcoin si aggira ancora intorno a 75.000 dollari, non farà un rally diretto, ma con l'infrastruttura AI che procede sempre meglio, il rischio sugli asset rischiosi si sta attenuando, ed è una cosa positiva.
Le buone opportunità si aspettano, Pharaoh continua a monitorare, voi restate saldi. $BTC $ETH $DOGE #三星股东回报落地，最高约800亿美元 BTC这周的反弹，已经不能简单理解成“跌多了反弹”。 周五一度冲到 7.9万美元附近，本周涨幅超过20%。更关键的是，资金也开始重新回来：美国现货BTC ETF本周净流入约 16亿美元，其中8月20日单日流入超过5.17亿美元，8月21日公布的最新一日数据又达到约6.06亿美元，连续多日净流入。 这说明一个重要变化： 这次不只是散户在追涨，机构资金也开始重新买入。 而且这轮上涨还有几个催化剂同时出现： 美国财政部扩大长期美债回购，引发市场对流动性改善的预期；特朗普继续推动Crypto监管立法；与此同时，大量空头被迫平仓，进一步放大了BTC上涨。 所以现在真正值得问的问题已经不是： “BTC还能不能涨？” 而是： “这些资金能不能持续？” 我觉得这里要冷静一点。 ETF连续流入当然是好事，但如果后面资金流入开始明显下降，而BTC还在快速拉升，那就意味着价格可能跑得比资金快。 反过来，如果接下来几周ETF继续保持净流入，同时BTC能够在7万—7.5万美元上方稳住，那么这轮行情的性质可能就真的发生变化了。 价格突破只能证明买盘很强。 资金持续流入，才能证明行情有持续性。 所以我现在最关注的不$BTC Cosa è successo a BTC in questi due giorni? Può ancora salire fino a 80.000?
In questi due giorni BTC finalmente ha smesso di fare il morto.
Il 20 agosto è salito di circa il 5,3%, il 21 ha continuato a salire di circa il 7,3%, raggiungendo un massimo vicino a 79.300 dollari.
In soli due o tre giorni, è passato da poco più di 60.000 direttamente quasi a 80.000 dollari.
Ma in questo rialzo, secondo me, il nucleo sono tre parole:
Short squeeze, acquisti ETF, rottura del range.
1️⃣ Gli short sono stati schiacciati duramente
Dopo che BTC ha rotto il range laterale di sei settimane, molti short hanno subito stop loss e liquidazioni, che si sono trasformate in carburante per la salita.
La prima parte è stata spinta dai capitali, nella seconda un po':
Gli short hanno dato energia ai long.
2️⃣ I fondi ETF sono tornati
Questa settimana gli ETF spot BTC negli USA hanno visto un evidente ritorno di capitali, con un afflusso netto cumulato da lunedì a giovedì di circa 1,6 miliardi di dollari, e giovedì solo circa 606 milioni di dollari.
Questo è più importante che guardare solo i grafici.
I piccoli investitori che gridano "bull run" non contano, sono gli istituzionali che comprano con soldi veri che contano.
3️⃣ BTC ha finalmente rotto il lungo range laterale
Dopo aver stagnato a poco più di 60.000 per così tanto tempo, sia i long che gli short sono stati messi a dura prova.
Ora la rottura verso l'alto indica che il mercato ha finalmente scelto una direzione.
Ma sorge la domanda:
Salito a 78.000–80.000 dollari, conviene ancora inseguire?
La mia risposta è: non consiglio di inseguire ciecamente.
Perché la salita è stata troppo rapida, i profitti a breve termine sono già aumentati visibilmente, e oggi dopo il picco è iniziato un ritracciamento.
Ora bisogna monitorare tre livelli chiave:
🔴 79.300–80.000 dollari
La zona di resistenza più critica.
Se con volumi sostenuti si mantiene sopra gli 80.000, invece di essere respinto subito, lo spazio per ulteriori rialzi potrebbe aprirsi.
🟢 75.000–76.000 dollari
Zona di osservazione per un ritracciamento normale.
Dopo un rialzo così forte, un pullback è salutare.
Se qui il volume cala e si stabilizza, e poi riparte verso l’alto, significa che la rottura è di buona qualità.
⚠️ 72.000–73.000 dollari
Questo è il livello difensivo che considero importante.
Se si rompe di nuovo al ribasso, la rottura precedente potrebbe rivelarsi falsa, e la probabilità che BTC torni nel range laterale aumenterebbe significativamente.
Quindi la mia valutazione è semplice:
Vicino a 78.000: non inseguire.
Se si mantiene sopra gli 80.000: continuare a essere rialzisti.
Se ritraccia e si stabilizza vicino a 75.000: è ancora più rassicurante.
Se scende sotto i 72.000: iniziare a difendersi.
Inoltre, il tasso di finanziamento è tornato positivo, ma non è ancora a livelli estremamente euforici.
In altre parole:
I long stanno iniziando a eccitarsi, ma non sono ancora impazziti.
Quindi per ora non penso che questo ciclo sia finito.
Ora la vera domanda da verificare non è:
"BTC può raggiungere gli 80.000?"
Ma:
"BTC può trasformare gli 80.000 in supporto?"
Se si mantiene, il mercato cercherà livelli più alti.
Se non si mantiene, prima o poi farà pulizia di chi è entrato in questi giorni.
La cosa più interessante nel mondo crypto è proprio questa:
Quando era sopra i 60.000, nessuno osava comprare.
A 80.000, tutto il mondo improvvisamente chiede:
"Si può ancora salire a bordo ora?"
Il mercato ama punire chi entra proprio in questi momenti.
#BTC延续强势，资金流能否持续？ #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温 Famiglia, i dati PMI sono appena usciti e le divergenze sull'aumento dei tassi a settembre si sono intensificate.
L'indice PMI globale composito degli Stati Uniti di agosto ha raggiunto il massimo degli ultimi quattro anni, con il settore dei servizi che si espande più del previsto, mentre il PMI manifatturiero, sebbene inferiore alle aspettative, rimane in area di espansione. L'economia non ha subito un rallentamento evidente, sta ancora correndo. Questi dati forniscono una nuova base per i tre voti contrari all'aumento dei tassi nella riunione della Fed di luglio: con un'economia così solida, come può l'inflazione scendere?
I dati mostrano un raffreddamento di CPI e PPI e un indebolimento dell'occupazione, ma il rafforzamento del PMI implica che la resilienza della domanda potrebbe rallentare la velocità del calo dell'inflazione. I dati sono contrastanti e anche il mercato è diviso. La probabilità di un aumento dei tassi a settembre, che era scesa sotto il 30% a causa dei dati sull'occupazione e CPI, ora sta risalendo.
Per BTC, l'impatto di questi dati è piuttosto complesso. Nel breve termine, un PMI più forte spingerà al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato USA, esercitando pressione sugli asset rischiosi. D'altra parte, se il mercato ritiene che un'economia forte possa sostenere i profitti aziendali, l'appetito per il rischio potrebbe rimanere elevato. BTC ha appena superato 75000; se i rendimenti dei titoli di Stato continuano a salire da questo livello, la pressione delle prese di profitto non sarà trascurabile.
Famiglia, la direzione resta la stessa, ma il percorso non sarà così lineare. Aspettiamo che il mercato digerisca questi dati prima di trarre conclusioni. Discutiamo nei commenti se pensate che il PMI possa cambiare il percorso politico di settembre. Buon fine settimana a tutti. $BTC $ETH Analisi del mercato BTC
Recentemente BTC ha mostrato una fase di recupero della valutazione, con il prezzo che è rapidamente uscito dalla zona di oscillazione a basso livello, superando temporaneamente la soglia di 79.500 dollari USA, raggiungendo un massimo in oltre tre mesi. Diversamente dalle precedenti fasi guidate esclusivamente dall'emotività, la logica centrale di questo rialzo si sta spostando da "aspettative di taglio dei tassi" a "atterraggio morbido dell'economia", con evidenti cambiamenti nella struttura dei capitali e nella stabilità del mercato.
A livello macroeconomico, l'ultimo indice PMI composito degli Stati Uniti per agosto ha registrato 56,0, il massimo da aprile 2022, con il PMI dei servizi che ha superato ampiamente le aspettative salendo a 56,8, dimostrando una resilienza economica molto superiore alle previsioni di mercato. L'economia non mostra rischi di recessione, mentre la pressione inflazionistica si attenua marginalmente, rafforzando le aspettative di un atterraggio morbido. Le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed sono state riviste da "tagli aggressivi" a "tagli graduali posticipati". Questo ambiente macroeconomico moderato è il più favorevole per il recupero della valutazione degli asset rischiosi; i rendimenti dei titoli di Stato USA oscillano in alto ma calano, l'indice del dollaro non mostra un rafforzamento di tendenza, favorendo direttamente la domanda di allocazione in BTC. Nel frattempo, l'ETF spot BTC ha interrotto la tendenza di deflussi netti consecutivi, con un afflusso netto settimanale superiore a 400 milioni di dollari, i prodotti delle principali istituzioni continuano ad attrarre capitali e gli investitori a medio-lungo termine stanno accumulando gradualmente a livelli bassi, fornendo un solido supporto di base al mercato.
Dal punto di vista tecnico, BTC ha superato efficacemente il range di oscillazione sotto i 70.000 dollari che durava da mesi, confermando la struttura di rialzo a medio termine. La pressione a breve termine si concentra nell'intervallo 81.000-82.000 dollari, zona di accumulo di posizioni in perdita precedenti, dove un primo test probabilmente scatenerà vendite e oscillazioni; il supporto chiave si è spostato verso 75.000-76.000 dollari, con il precedente tetto del range che ora funge da forte supporto.
Nel breve termine, dopo un rapido rialzo si è accumulata una certa quantità di profitti a breve termine, con necessità di assorbimento tramite oscillazioni a livelli elevati, ma lo spazio di discesa complessivo è limitato. Operativamente è consigliabile adottare una strategia di investimento a medio termine, mantenendo le posizioni già aperte e accumulando gradualmente in caso di ritracciamento verso le zone di supporto, evitando di inseguire il mercato in momenti di euforia.
Analisi del mercato ETH
ETH è il principale motore di questo rally, con un guadagno a breve termine che ha nettamente superato BTC, passando rapidamente da circa 1900 dollari a un massimo intraday di 2542 dollari, con un incremento settimanale superiore al 33%, mostrando la maggiore elasticità ed esplosività tra le principali criptovalute. Diversamente dalla logica macroeconomica che guida BTC, il rialzo di ETH è il risultato della combinazione di miglioramenti fondamentali nell'ecosistema, rotazione dello stile di investimento e risonanza emotiva del mercato.
A livello fondamentale, i dati dell'ecosistema Ethereum continuano a migliorare, con il valore totale bloccato nelle reti Layer2 in costante aumento, il numero di transazioni giornaliere e indirizzi attivi in crescita simultanea, e le commissioni on-chain in aumento su base mensile, indicando una domanda reale in ripresa per le applicazioni dell'ecosistema. Inoltre, la quantità totale in staking continua a salire, con oltre un terzo dei token in circolazione bloccati a lungo termine nei contratti di staking, una contrazione strutturale dell'offerta che amplifica ulteriormente la flessibilità del prezzo. A livello di capitali, con il ritorno dell'appetito per il rischio, lo stile di investimento si è spostato dalla difesa all'attacco, mostrando una rotazione dai titoli di valore del mercato principale verso asset più elastici. L'ETF spot ETH ha registrato un afflusso netto settimanale al massimo degli ultimi dieci mesi, combinato con l'ingresso concentrato di capitali speculativi a breve termine e investitori retail, che ha spinto il rally attuale.
Dal punto di vista tecnico, ETH ha superato con decisione la forte resistenza a lungo termine di 2400 dollari, aprendo spazio per un movimento rialzista a medio termine. La pressione a breve termine si concentra nell'intervallo 2700-2750 dollari, zona di accumulo di posizioni in perdita e livello chiave di Fibonacci, dove un primo test probabilmente scatenerà vendite e ritracciamenti; il supporto chiave si trova tra 2300-2350 dollari, livello cruciale per la forza o debolezza a breve termine. È importante notare che, dopo il PMI USA superiore alle attese, le aspettative di taglio dei tassi si sono raffreddate, con un aumento delle aspettative sui tassi che esercita una pressione maggiore sugli asset ad alta elasticità. Inoltre, il segnale di ipercomprato a livello giornaliero è evidente, con una quota elevata di posizioni emotive; una volta che il momentum rialzista si indebolirà, il ritracciamento per la presa di profitto sarà probabilmente molto più ampio rispetto a BTC.
Operativamente non si consiglia di mantenere a lungo senza muoversi, ma è più adatto un approccio di trading a onde, prendendo profitto gradualmente quando il prezzo raggiunge la zona di resistenza, e considerando acquisti a basso prezzo dopo la stabilizzazione del ritracciamento, controllando la volatilità delle posizioni ed evitando di inseguire il mercato nei momenti di massima euforia.Ho puntato tutto su questo ordine nel punto di rottura dell'esplosione, perché non riesco a mantenerlo?
Vi spiego un po' la mia psicologia da "cipolla".
1) In quel periodo ero già desensibilizzato dal mercato laterale, non sapevo affatto come il mercato reagisse a qualsiasi notizia, la spazzatura di Bitcoin in quel periodo ti faceva pensare che le notizie non avessero più impatto, che il trend non sarebbe continuato.
Questo è il motivo per cui in un mercato laterale prendevo posizioni pesanti troppo presto, il tuo cervello rimane con l'impressione che se non c'è equilibrio, tutto svanisce; anche "l'obiettivo" ha questo problema, quando il mercato rialzista si manifesta dal fondo, invece non riesce a mantenere la posizione.
2) Guarda il grafico, ho vissuto una volta un giorno di notizie con un rialzo improvviso che è tornato subito al punto di partenza; una volta, con la notizia dell'approvazione dell'ETF Bitcoin, avevo impostato un allarme a 28.000, quando è scattato ho puntato tutto immediatamente, il prezzo è salito a 30.000, ho guadagnato 200.000 dollari in 5 minuti, un grande breakout, ho chiuso qualche posizione, ma subito dopo, notizia falsa, è caduto di nuovo al punto di partenza e il profitto è sparito.
Guarda il mio ordine questa volta, stessa operazione, allarme a 67.000, ho puntato tutto meccanicamente, 260.000 dollari di profitto in 2 minuti, troppo veloce, se fosse durato un giorno o qualche ora con 260.000 di profitto non avrei chiuso, ma ho chiuso per paura che scendesse di nuovo.
Comunque ora non ho più ossessioni per i grandi o piccoli movimenti, è come una lotteria, basta fare profitto, se guadagni tanto o poco dipende dalla fortuna.$PUMP 最近涨得很凶。 在今天中午插针的时候，它也没怎么下跌。 说句实在话，我现在不想空它。 因为现在市场上值得做空的币实在太多了，没有必要去头铁空它。 如果说，现在市场风平浪静，没有之前的那轮大暴涨，我现在可能就会考虑去做空它了。 但是，经过了前面那轮大暴涨，我觉得没有必要去空它。 因为有其他更值得做空的币。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量几乎是在一路上涨的，但是对应的和多空比却不是一直在下跌。 这就意味着，在现在这个阶段，还是有资金在做多的。 我们再来看一下长一点时间的数据。 可以发现，它的合约持仓量已经到了一个前高，合约多空比已经到了之前的最低点。 但是，如果我们去看当时的K 线，就可以发现，当时的这种情况也没有造成它价格的大幅度下跌。 这就意味着，目前做空的压力不够。 —————————————————— 这个项目本身也很不错，它的收入非常高，在很多时候是可以超过$HYPE 的。 唯一的缺点就是，它没有稳定的回购机制。 也就是说，赚的钱没有办法稳定地给代币赋能。 这种情况下，价格就很决定于项目方本身的操作。 目前，它Recenti forti oscillazioni di Bitcoin e oro hanno generato un grande rimbalzo, facendomi riflettere molto.
1) Per puntare su un trend in sviluppo, si può scegliere una leva bassa con stop loss ampio, come per Bitcoin sopra i 60.000 o l'oro tra 4000-4100; se ci credi, entra con leva bassa e stop loss largo, chiudi la posizione solo se scende sotto i 60.000 per Bitcoin o sotto i 3950 per l'oro, così puoi cogliere il rimbalzo.
2) Durante le fasi di oscillazione, evita di operare; più operi, più la tua mente si abitua all'oscillazione, e quando Bitcoin rompe decisamente i 67.000 o l'oro supera i 4200, non riuscirai a mantenere la posizione.
3) Con leva alta, aspetta che il prezzo esca completamente dal range prima di entrare; ad esempio, puoi inseguire un rialzo solo dopo la rottura definitiva dei 67.000. Lo stop loss va posto all'interno del range, mentre il take profit può essere fissato al primo calo dal picco, uscendo dopo un eventuale rimbalzo.
4) A volte le notizie aumentano la certezza del movimento; devi raccontare una narrazione che convinca il mercato per avere fiducia nella posizione, come la data certa per il lancio di spcx, o i cali di azioni USA e Bitcoin.
Dopo un mese di compressione e oscillazione di Bitcoin, sono arrivate notizie di ampliamento del riacquisto di titoli di stato USA a lungo termine da parte del Tesoro e di una riunione della Casa Bianca sulle criptovalute; dietro a questi segnali c'è sicuramente l'intervento di insider trading.Supponiamo che un investitore abbia contemporaneamente due posizioni:
1. In Cina: acquisto all'apertura delle azioni di Yushu Technology
2. All'estero: short su UNITREE Perp tramite USDC
Nei primi giorni di apertura, attraverso i due mercati si realizza un Mirror Value Transfer, ovvero un trasferimento di valore speculare, convertendo renminbi in dollari.
Questo scenario è ipotizzato principalmente perché, secondo alcune leggi pubbliche, il costo minimo per il cambio valuta tramite canali non ufficiali si aggira intorno al 3%-5%, anche se i tempi possono variare leggermente.
Tuttavia, nelle prime 3 giornate di quotazione di Yushu, il tasso negativo continuo e le commissioni hanno raggiunto il 3%, e dato che Yushu è il prodotto di un IPO con una valutazione enorme, questo fenomeno è una coincidenza interessante.
Sebbene uno addebiti commissioni di trading e l'altro commissioni temporali, finanziariamente entrambi possono essere espressi come l'Effective Haircut pagato per ottenere valore estero finale.
Se questo meccanismo esiste realmente, allora il Funding è in qualche modo un prezzo implicito di attrito del capitale transfrontaliero.$OKB è vicino a 120, ma ho una preoccupazione.
Oggi ha toccato un massimo di 120, ora è a 110. Conto +32,86%
Sembra abbastanza bene. Ma in realtà ho una preoccupazione.
Questa crescita è dovuta a OKB da solo o è trainata dal mercato generale?
Se è trainata dal mercato — il BTC è passato da 64.000 a 77.000, OKB da 80 a 110, con un aumento simile, significa che OKB segue ancora BTC e non ha avuto un trend indipendente. Se BTC ritraccia, anche OKB scenderà.
Se invece OKB è forte da solo — allora dovremmo vedere segni di nuovi capitali in entrata, come un'esplosione dei dati on-chain di X Layer o un aumento evidente dello staking di OKB.
Ho controllato i dati, ma non vedo segnali indipendenti evidenti. Questa crescita sembra più un effetto trainato dal breakout di BTC.
Allora cosa dovrebbero fare gli investitori con acquisti periodici?
Il vantaggio degli acquisti periodici è che non devi decidere. Se sale, il portafoglio cresce; se scende, il prossimo acquisto è più conveniente. Ma lo svantaggio è che non devi decidere, quindi non sai mai quando è il momento di agire.
Inizio a capire perché qualcuno dice "a un certo punto bisogna prendere profitto con gli acquisti periodici". Non è che non si creda nel progetto, ma sia gli acquisti periodici senza vendere sia il trading a breve termine senza stop loss sono essenzialmente posizioni passive.
Certo, dopo poco più di 100 giorni potrebbe essere presto per dirlo. Ma il livello di 120 merita una riflessione. #BTC延续强势，资金流能否持续？ The afternoon spike probably shook out a lot of people again, stabbing down sharply and then quickly pulling back. The chart looks intimidating, but basically, it's just shaking out chips. I'm still bullish on my side. ETF funds are still flowing in continuously. Although the probability of the CLARITY Act passing is very low, the market is not trading on the direct implementation of the act but rather speculating on marginal improvements in regulatory expectations. A large batch of short positiUltimamente molti fratelli con FOMO sono arrivati nel mondo delle criptovalute. Vi faccio rivivere cosa è successo l'11 ottobre.
Nella notte del 11 ottobre 2025, un evento macroeconomico negativo ha colpito, e tutto il mercato crypto ha iniziato a crollare a cascata.
BTC è sceso da circa 120.000 dollari in modo continuo, e le altcoin nemmeno a dirlo, molte monete in pochi minuti hanno perso decine di punti percentuali.
Ma la vera paura non era il calo, bensì l'attivazione della catena di liquidazioni.
Il prezzo scende, i long con leva alta vengono liquidati.
Liquidazioni, gli exchange vendono forzatamente.
Le vendite forzate continuano a far crollare il mercato.
Il crollo provoca nuove liquidazioni.
Quindi:
Calano i prezzi → Liquidazioni → Vendite forzate → Calo ancora più grande → Ancora più liquidazioni.
In 24 ore il mercato ha subito liquidazioni per oltre 19 miliardi di dollari, circa 1,6 milioni di conti sono stati liquidati.
Poi gli exchange hanno iniziato a enfatizzare la situazione.
Asset come USDe, teoricamente ancorati a 1 dollaro, sono scesi fino a poco sopra 0,6 dollari, WBETH e BNSOL hanno mostrato gravi deviazioni di prezzo.
E molti usavano questi asset come margine.
Se nel tuo conto avevi 1 milione di valore in collateral, il sistema improvvisamente ti dice:
Spiacente, ora vale solo poco più di 600.000.
Così il margine è andato in crash, e sono iniziate altre vendite forzate.
Ancora più drammatico, per un certo periodo i trasferimenti di asset erano anomali, alcune persone vedevano il loro conto vicino alla liquidazione, volevano trasferire fondi per coprire il margine, ma non ci riuscivano.
Il risultato finale:
Le monete sono crollate.
La leva è esplosa.
Il collateral ha perso il peg.
La liquidità è sparita.
Il sistema si è bloccato.
Un attimo prima si pensava a cosa comprare dopo la libertà finanziaria, l'attimo dopo il conto era ridotto a cenere.
Un sogno di arricchimento rapido, un risveglio con la liquidazione.
Un sogno infranto, tutto ridotto in polvere. 【Struttura rialzista BTC avviata, ma ora il rapporto rischio-rendimento per inseguire il rialzo non è favorevole】
$BTC è passato da $64000 a quasi $80000, e questa ondata non è priva di fondamentali a supporto.
Il Dipartimento del Tesoro USA ha raddoppiato la scala del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, Trump ha promosso il CLARITY Act, la SEC ha proposto un nuovo quadro normativo per il finanziamento delle criptovalute, e l'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di $606M; sia i capitali che le aspettative politiche stanno migliorando.
Tuttavia, la liquidazione di short per oltre $3B in due giorni ha amplificato il rialzo. Ciò indica che c'è un reale interesse all'acquisto, ma è anche presente un consistente acquisto forzato.
Attualmente, la rottura settimanale della trendline discendente e la domanda da parte dei detentori a breve termine che inizia a diventare positiva indicano un cambiamento nella struttura rialzista. Il problema è che l'RSI giornaliero è già in zona di ipercomprato e il prezzo si avvicina alla zona di liquidazione intensiva a $83000, quindi inseguire ora il rialzo potrebbe non valere il rischio di un ritracciamento.
Personalmente non farò FOMO qui, né ipotizzerò un top per shortare solo perché il prezzo è salito troppo. Una strategia più ragionevole è aspettare che il mercato colmi il gap e confermi il supporto, per poi considerare l'ingresso su un ritracciamento.
Tu preferisci inseguire la rottura ora o aspettare un ritracciamento per entrare?Sun Yuchen grida a gran voce per la libertà originaria della blockchain, chiedendo al progetto WLFI di inviargli token e risarcire i danni.
Ma vorrei chiedere, quando hai forzatamente convertito i GALA degli utenti Huobi in PGALA, non hai parlato di libertà? Non hai parlato di equità?
Hai promesso pubblicamente di non vendere WLFI, ma segretamente hai attirato gli investitori retail con alti interessi a depositare WLFI su Huobi, hai usato i WLFI degli utenti Huobi per venderli su Binance e fare short maliziosi, allora dov'è la libertà e l'equità?
Hai forzato la conversione dei fondi della catena ecologica di Huobi in HTX, sbloccando trucchi, trattando gli utenti come erba cipollina da strofinare ripetutamente a terra, dov'è finita l'equità e la libertà?
Questa volta è solo un boomerang che ti torna indietro.
In questo mondo vige la legge del karma, hai trattato ingiustamente gli utenti, ora che subisci perdite e chiedi equità, chi ti sosterrà?
Gli investitori iniziali di WLFI sono tutti d'accordo a distruggere immediatamente i tuoi token WLFI, per evitare che tu li venda e ci danneggi di nuovo.
Ora puoi urlare quanto vuoi, non serve a nulla, qualunque sia l'esito della causa, i token WLFI non torneranno più.
@justinsuntronUltimamente, tutte le principali piattaforme di scambio hanno fatto delle azioni statunitensi la loro funzione centrale, il che rappresenta davvero un grande cambiamento. Ritengo che non sia che le azioni statunitensi siano superiori alle criptovalute, ma che il periodo di quiete delle criptovalute sia coinciso con il continuo nuovo massimo delle azioni statunitensi (per lo più tecnologiche). Al contrario, se le criptovalute continuassero a raggiungere nuovi massimi mentre le azioni statunitensi fossero in declino, ci sarebbero comunque così tante piattaforme di scambio entusiaste di portare le azioni statunitensi sulla blockchain? Non credo. bstock, rtoken, gstock, xstock, ondostocks, una varietà di opzioni, ognuna con i suoi pregi e le sue particolarità, è davvero difficile scegliere. Nessun tipo è il migliore in assoluto, ma bisogna scegliere quello più adatto. Per me, spero di ottenere un rendimento composto a lungo termine dalle azioni statunitensi, ma allo stesso tempo avere una parte del capitale per puntare su forti rialzi; quindi poter impegnare le azioni come garanzia e prendere in prestito stablecoin per reinvestire è la scelta più adatta, rappresentando un tentativo di ottenere alti rendimenti partendo da un asset sottostante a bassa volatilità come le azioni statunitensi (?). Potremmo chiamarlo “equity-based”. Con questo criterio, le varie versioni di azioni statunitensi sopra menzionate si possono classificare in livelli diversi per me. Naturalmente, usare le stablecoin prese in prestito per fare investimenti finanziari è anche una buona opzione. Le piattaforme di scambio hanno mostrato molta buona volontà, anche se la maggior parte offre tassi intorno al 10%, che comunque sono molto più alti rispetto ai rendimenti delle valute fiat. Un altro mio consiglio è che, quando si investe in stablecoin, bisogna fare attenzione al "periodo di riscatto": riscattare il capitale prima della fine del tasso promozionale può garantire un rendimento più consistente e stabile rispetto al riscatto dopo la fine della promozione.
$HYPE #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温
Il PMI degli Stati Uniti ha registrato un forte aumento, raggiungendo il massimo degli ultimi quattro anni, mostrando una resilienza economica superiore alle aspettative, il che ha ampliato nuovamente le divisioni all'interno della Federal Reserve. I dati si sono posizionati sopra la linea di demarcazione tra espansione e contrazione, con ordini e produzione che si rafforzano simultaneamente, mentre la componente dei prezzi rimane elevata, indicando che i rischi inflazionistici derivanti dal surriscaldamento economico non sono stati completamente eliminati.
In precedenza, il mercato tendeva a scommettere su una "pausa nei rialzi dei tassi", ma con questi dati forti, la possibilità di un aumento dei tassi a settembre è tornata a salire. A luglio, il FOMC ha già visto 3 voti a favore dell'aumento dei tassi; ora che il PMI è in crescita, i membri più aggressivi hanno ulteriori argomenti, ma i dati sull'occupazione sono deboli, con entrambe le parti che utilizzano dati a supporto delle loro posizioni, mettendo la Fed in una situazione di stallo.
Sul mercato si presentano due scenari:
① Scenario uno: i dati sull'inflazione seguono la crescita del PMI. I rendimenti dei titoli di Stato USA rimbalzano, il dollaro si rafforza, gli asset rischiosi sono sotto pressione, e il rimbalzo di BTC in questa fase subirà una pressione macroeconomica, con i fondi ETF che potrebbero facilmente defluire nuovamente.
② Scenario due: il PMI è solo un impulso temporaneo, mentre CPI e occupazione continuano a indebolirsi. I dati forti sono solo un fuoco di paglia, le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano rapidamente, le aspettative di liquidità rimangono espansive, consolidando il rally di BTC.
Parlando francamente, una singola lettura del PMI non è sufficiente per decidere direttamente un aumento dei tassi a settembre, ma aumenta l'incertezza; la decisione finale dipenderà dai risultati di CPI e non agricoli.