Orbit Post Sitemap

$BTC oggi a 64.134 dollari, +0,55% nelle ultime 24 ore. Seconda volta in settimana sopra i 64.000. Intervallo ultime 24 ore 62.727 - 64.590, volatilità compressa sotto il 3%. Secondo Kuzi, ciò che conta davvero non è il prezzo, ma il ribaltamento nel dato degli ETF! La scorsa settimana $BTC e gli ETF spot di ETH hanno registrato un afflusso netto complessivo di 1,1 miliardi di dollari, interrompendo il deflusso netto continuo dall'inizio del 2026. L'IBIT di BlackRock ha assorbito l'80% degli afflussi negli ETF BTC, le istituzioni stanno ricostituendo le posizioni. Ma c'è una divergenza: mentre i fondi ETF ritornano, il volume di scambi degli ETF $BTC la scorsa settimana è sceso al secondo livello più basso da ottobre 2024, i soldi sono entrati, ma il turnover non è aumentato. Cosa significa? Qualcuno lo sa? Significa che queste istituzioni stanno comprando per allocazione, non per trading. I capitali a lungo termine stanno accumulando a prezzi bassi, quelli a breve termine sono ancora in attesa. Anche i grandi detentori on-chain non stanno fermi, il numero di wallet con oltre 1000 BTC ha raggiunto un nuovo massimo nel 2026, le balene stanno accumulando, non vendendo. Guardando il ritmo macro: cessate il fuoco USA-Iran l'8/14, riapertura del passaggio di Hormuz, il prezzo del WTI è sceso da 82,4 a 80,25, il premio geopolitico si è ridotto; CPI di luglio al 3,4%, PPI in forte raffreddamento, probabilità di taglio dei tassi a settembre all'85%. Il confronto cross-asset è più chiaro: l'S&P 500 ha superato per la prima volta in settimana i 7.800 punti, l'oro si mantiene stabile a 4.375 dollari/oncia, BTC è appena tornato a 64.000. Stesso copione di raffreddamento dell'inflazione, azioni USA e oro ai massimi storici, BTC ancora nel range 63.000-64.000. La direzione non è sbagliata, manca solo un evento scatenante. Tre eventi nei prossimi giorni potrebbero far esplodere il mercato! 8/19 riunione alla Casa Bianca, 8/22 Powell a Jackson Hole, 9/15 cloture sul CLARITY Act, tre grandi eventi in tre settimane. Conclusione: 64.000 non è né un minimo né un massimo, è un'area di scambio. Supporto a 63.000-62.500 (se rompe 62.000 si guarda a 60.000), resistenza a 64.500-65.500. Solo sopra 65.500 si può parlare di vero riscaldamento. Il ritorno degli ETF è un segnale anticipato, non una conferma. Le posizioni restano ferme, si attende dopo l'8/22 per decidere. Fine settimana con volumi ridotti, non agitarsi, lunedì notte si vedrà la direzione. #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Ieri sera ho aperto una posizione short su $SNDK a 1744, pensando di aver colpito un picco, ma invece è salito direttamente a 1827 e sono rimasto bloccato. Sapevo che all'apertura sarebbe salito, ma sono entrato troppo presto, senza aspettare che superasse 1800, la fretta mi ha fatto perdere. Per fortuna 1827 non si è mantenuto, il prezzo è sceso vicino a 1728, passando da una perdita latente a un piccolo guadagno. Dalla fiducia iniziale all'apertura della posizione, al dubbio esistenziale, fino a tornare in pari e sentirsi di nuovo sicuri, il mio stato d'animo è stato come una montagna russa. SNDK ha rotto una tendenza al ribasso durata due mesi, con un aumento superiore al 35% in cinque giorni, ma la crescita è stata troppo rapida nel breve termine, con troppa concentrazione di posizioni, il segnale di un ritracciamento è molto chiaro. Ora tengo d'occhio tre livelli: 1800-1830 è una zona di resistenza, solo se si mantiene sopra si può puntare a 1900-2000; 1680-1700 è il primo supporto, se viene rotto la crescita si raffredda; 1550-1600 è un supporto forte. Questa posizione short scommette sul realizzo dei profitti dopo un rialzo consecutivo, non su un outlook negativo di base. Se non torna sopra 1800 c'è spazio per un ritracciamento, ma se rompe con volumi sopra 1830 ammetto l'errore, prima proteggo il profitto, non posso permettermi di perdere di più. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Oggi diamo un'occhiata alla controversia sulla valutazione di Arbitrum ($ARB). Lo snapshot attuale di CoinGecko (2026-08-18 14:04, ora di Pechino) mostra $ARB a 0,0743 dollari, con un calo del 1,0% nelle ultime 24 ore; allo stesso tempo, ARBUSDT su Binance è sceso di circa il 1,459% nelle 24 ore, indicando che il sentimento dominante è ancora debole e non è una distorsione di un singolo exchange. Secondo DefiLlama, il TVL della catena Arbitrum era di 12,53 miliardi di dollari il 2026-08-09, sceso a 12,44 miliardi il 2026-08-18 alle 08:00, circa -0,73%; d'altra parte, l'FDV di ARB è circa 7,43 miliardi e la capitalizzazione di mercato circolante circa 4,91 miliardi, senza un recupero sincronizzato in questo intervallo. Il punto controverso è che quando il TVL scende, il token non necessariamente ha una forza catalizzatrice indipendente. Non trarrò conclusioni dirette se sia sottovalutato o sopravvalutato, almeno prima voglio vedere due cose: primo, se il TVL riprende a guidare nuovi progetti on-chain; secondo, se la liquidità USDT/ETH ritorna negli asset sintetici e negli scenari di gioco. #Layer2 #ARB #gestionedelrischio Tu quale segnale pensi che Arb debba stabilizzare prima per far passare il sentimento da “in attesa” a “negoziabile”? #30YYieldHits2007High Il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha raggiunto circa il 5,29%–5,32%, il livello più alto dal 2007, mentre il rendimento a 10 anni è salito verso il 4,72%. L'aumento del debito pubblico, l'emissione massiccia di obbligazioni a lungo termine e un'inflazione superiore all'obiettivo della Federal Reserve stanno aumentando il rendimento richiesto dagli investitori per detenere debito a lunga scadenza. La pressione non è limitata agli Stati Uniti. Anche i titoli di Stato giapponesi sono stati venduti, mentre i rapporti indicano che Giappone, Regno Unito e Cina hanno ridotto le detenzioni di Treasury a giugno. Una forte emissione di titoli investment-grade legata all'infrastruttura AI aggiunge ulteriore concorrenza per il capitale a lungo termine. La mia opinione è che rendimenti persistentemente elevati rappresentino un rischio importante per azioni, mercato immobiliare e finanziamento aziendale. Anche senza un altro aumento della Fed, un indebitamento a lungo termine costoso può restringere le condizioni finanziarie. I mercati dovrebbero monitorare le aste del Treasury e la domanda estera per avere prove che i rendimenti si stanno stabilizzando.Il titolo azionario di Hong Kong a 25,68 HKD ha già anticipato le aspettative di ribasso per l'elettronica di consumo, il nodo centrale del bilancio serale di $XIAOMI riguarda se l'incremento delle consegne automobilistiche possa ricostruire l'appetito per il rischio e compensare la pressione su telefoni e R&S. Il prezzo delle azioni è sceso dal picco di 60,15 HKD del 57% a 25,68 HKD, con i contratti perpetui a 3,31, indicando che il mercato ha già effettuato un pricing a livello inferiore per il business dell'elettronica di consumo. I fattori trainanti del mercato sono, in ordine, l'efficienza del business automobilistico nel migliorare l'appetito per il rischio, la capacità di mantenere il profitto netto rettificato intorno ai 6 miliardi di HKD, e la riduzione del valore in base al calo previsto del 25% delle vendite di telefoni nel 2026 che impatta sul flusso di cassa. Lo scenario rialzista si attiva se il profitto netto rettificato del Q2 si stabilizza intorno ai 6 miliardi di HKD e le consegne automobilistiche portano un incremento superiore alle aspettative; ciò attrarrà capitali aumentando l'appetito per il rischio e spingerà il mercato a testare la zona di recupero della valutazione. In questo scenario è necessario monitorare l'efficienza della conversione dei ricavi ricorrenti post-vendita automobilistici; un segnale di fallimento sarebbe un calo delle vendite di telefoni superiore alle attese che erode il profitto complessivo. Lo scenario ribassista si attiva se i ricavi non raggiungono 108,8 miliardi di HKD e l'utile per azione registra un calo annuo superiore al 56%; la pressione sui profitti innescherà un aumento dell'avversione al rischio e una riduzione delle posizioni long da parte degli istituzionali, portando il prezzo a testare il minimo a 52 settimane di 21,4 HKD. In questo scenario è necessario osservare la pressione sui margini lordi dell'hardware tradizionale dovuta all'aumento dei costi dei componenti; un segnale di fallimento sarebbe una crescita elevata delle consegne automobilistiche che assorbe completamente la pressione del calo dell'elettronica di consumo. Quando le posizioni sui derivati dopo la chiusura vengono rapidamente liquidate e il prezzo di chiusura si mantiene sopra i 28 HKD, la logica short basata sul calo delle vendite di telefoni decade. Nelle prossime 24 ore sarà fondamentale osservare se il profitto netto rettificato pubblicato dopo la chiusura del mercato di Hong Kong si discosta dal centro di 6 miliardi di HKD e i movimenti delle posizioni sui derivati intorno a 25,68 HKD. #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善 $BTC Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni continua a salire, raggiungendo un nuovo massimo dal 2007. Questo aumento dei tassi a lungo termine non può essere semplicemente interpretato come una scommessa del mercato su ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed; il nodo centrale si è spostato dalle aspettative di politica monetaria a breve termine alla rivalutazione delle aspettative su finanza pubblica, domanda e offerta e inflazione a lungo termine. Attualmente si osserva una chiara divergenza di mercato: la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre viene rivista al ribasso, ma i rendimenti dei titoli a lungo termine salgono controcorrente, essenzialmente a causa di un aumento persistente del premio per la durata. Il crescente deficit fiscale degli Stati Uniti genera un'enorme offerta di titoli di Stato, mentre gli acquirenti sovrani esteri continuano a ridurre le loro posizioni; a ciò si aggiunge l'emissione massiccia di obbligazioni da parte delle aziende AI che sottrae liquidità, aggravando lo squilibrio tra domanda e offerta di titoli a lungo termine. Gli investitori richiedono quindi rendimenti più elevati per accettare obbligazioni a lunga scadenza. Nel frattempo, l'inflazione core è ancora distante dall'obiettivo del 2%, le tensioni geopolitiche influenzano i prezzi del petrolio e il mercato fatica a dissipare completamente le preoccupazioni sull'inflazione a lungo termine, sostenendo ulteriormente i tassi a lungo termine. In quanto ancora di riferimento per la valutazione globale degli asset, l'aumento dei rendimenti a lungo termine continuerà a far salire il costo del finanziamento per l'intera società. Le azioni growth ad alta valutazione e gli asset crittografici sono molto sensibili ai tassi di interesse, e le loro valutazioni continuano a subire la pressione derivante dall'aumento dei tassi di sconto; il mercato azionario statunitense dipende fortemente dai profitti delle aziende leader nel settore AI, e se i tassi rimangono elevati, lo spazio di crescita basato solo sui profitti sarà limitato. Molti investitori tendono a trascurare un punto: l'aumento continuo dei rendimenti dei titoli a lungo termine equivale a un inasprimento passivo delle condizioni finanziarie, con un effetto simile a un rialzo dei tassi, che continuerà a deprimere l'appetito per il rischio. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Capitolo Trentasessimo Sei Controllo prima di ogni operazione giornaliera [Lista di controllo pre-trading] Strumento di trading: ⸻ Prezzo attuale: ⸻ Intervallo temporale: □ 15M □ 1H □ 4H □ 1D ⸻ Trend attuale: □ Rialzista □ Ribassista □ Laterale ⸻ Supporto: ⸻ Resistenza: ⸻ ⸻ EMA20: □ In salita □ In discesa □ Laterale ⸻ Volume di scambio: □ In aumento □ In diminuzione □ Normale ⸻ Piano di trading: □ Long □ Short □ Nessuna operazione ⸻ Entrata: ⸻ Stop loss: ⸻ Take profit: ⸻ ⸻ Perdita massima prevista: ⸻ Profitto massimo previsto: ⸻ ⸻ Rapporto rischio/rendimento: ⸻ ⸻Utile netto del Q2 crollato del 40%! Ma le auto stanno andando a gonfie vele, sarà questo il "peggior bilancio" di Xiaomi l'ultimo calo? Il bilancio di Xiaomi di stasera sarà sicuramente turbolento — il mercato si aspetta un calo del fatturato anno su anno del 5-6%, un utile netto rettificato in calo di oltre il 40%, il margine lordo degli smartphone schiacciato dall'aumento dei prezzi dei chip di memoria intorno all'8%, la quota globale scesa dal 14% al 12%, dati che presi singolarmente sono davvero "disastrosi". Ma il vero punto di suspense non sono gli smartphone, ma le auto. Le consegne cumulative della SU7 hanno appena superato le 500.000 unità, il prezzo di prevendita del Pengcheng N70/N90 parte da 259.900 yuan, con lancio a settembre che entra direttamente nel territorio di Li Auto L6 e Tesla Model Y. Nel Q2 le consegne di auto hanno superato le 100.000 unità, con ricavi previsti oltre 25 miliardi di yuan, una crescita che è da leader tra le nuove forze del settore. La guidance sulle aspettative degli ordini di Pengcheng e sugli obiettivi di consegna annuali nella conference call di stasera è dieci volte più importante dei dati sugli smartphone. Ancora più degno di nota è che la media del target price di 15 banche d'investimento è di 42,22 HKD, superiore al prezzo attuale. Guotai Haitong dichiara chiaramente "punto di svolta dei fondamentali nella seconda metà dell'anno", Shenwan Hongyuan sostiene che l'intero stack AI è sottovalutato. Ciò che il mercato aspetta davvero è — il punto di minimo del profitto degli smartphone e il punto di svolta della redditività portato dall'effetto scala delle auto. Se questo bilancio rappresenta un "cattivo segnale già noto", allora il peggio è passato; se la guidance sulle auto esplode, allora è la vigilia del punto di svolta. Stasera ne avremo la conferma. --- Il contenuto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento. Il mercato è rischioso, si raccomanda prudenza nelle decisioni. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI BSC冲狗, detto in parole povere si basa su due punti principali Uno: seguire l'ufficiale — CZ, la prima donna, l'account ufficiale di Binance Analizzare le parole, scovare nuovi termini, scoprire nuovi prodotti, ogni hot topic legato all'ufficiale va seguito. Ma questa linea è la più difficile da giocare — si basa tutto sul scommettere sulle risposte, sui retweet, se riuscirà a finire su alpha, sui contratti, sul mercato spot. Inoltre, queste monete hanno un difetto comune: il momento in cui si realizza l'aspettativa è il picco massimo, poi crollano più velocemente di chiunque altro, non reggono affatto. Due: seguire l'esterno del settore — eventi sociali caldi, eventi virali su tutta la rete Aragosta, Niulai, Hakimi, sono tutti esplosi prima fuori dal settore, poi sono arrivati nel mondo crypto. Il grande vantaggio di queste monete è: hanno una forte persistenza, resistono al calo. Hanno una caratteristica comune — quando il fenomeno emerge, scorri Weibo, Douyin, Twitter, tutti lo vedono. Per esempio l'aragosta, all'inizio era una nuova applicazione AI, lo schermo era pieno di contenuti correlati; oppure Niulai, quando il box office su Weibo era solo di poco più di 7000, era già in tendenza. All'epoca sulla blockchain c'era un meme con lo stesso nome, ma in quantità molto limitata, chi lo prendeva aveva il vantaggio. Due strade, scegli tu! I "cani locali" scommettono — scommettono sulle aspettative, sulla fermentazione, sul correre più veloce degli avversari #交易之声：你的经验值得被听到 La maggior parte dei token nel settore AI si basa sul racconto per sostenere il prezzo, Venice è uno dei pochi che parla con ricavi reali Il 17 agosto, il fondatore Erik Voorhees ha annunciato che Venice.ai ha superato 100 milioni di dollari di ricavi annualizzati Un mese fa questa cifra era ancora 70 milioni. Dopo la notizia, VVV è salito dell'8%-10% in 24 ore, con un volume di scambi chiaramente aumentato Quello che fa Venice.ai non è complicato: servizi AI open source, generazione di testo, immagini, codice, ma il punto di forza è la privacy Non memorizza i dati degli utenti, nessuna censura. Funziona sulla blockchain Base, fondata da Erik Voorhees (il veterano di ShapeShift) Dal punto di vista economico del token c'è un design che ritengo solido: i ricavi della piattaforma vengono usati direttamente per riacquistare e bruciare VVV, è stato già bruciato oltre il 40% dell'offerta, e l'emissione continua a diminuire, con l'obiettivo di una deflazione netta Lo staking offre rendimenti, sblocca funzionalità Pro e permette di coniare DIEM (la quota giornaliera di inferenza AI). Il prezzo ora è intorno a 12-13 dollari Un salto da 70 milioni a 100 milioni di ricavi in un mese è un dato solido nel settore dei token AI. Non è solo una promessa, c'è davvero chi paga per usare il servizio. Il meccanismo deflazionistico lega direttamente la crescita dei ricavi alla riduzione dell'offerta di token. Certo, la volatilità delle criptovalute è alta, e se la crescita potrà continuare è un'altra questione. Osservazione personale, DYOR $VVV Analisi in tempo reale della situazione di acquisto e vendita dell'ETF ETH (18 agosto 14:00) Fino ad ora, prima dell'apertura del mercato americano, l'ETF spot ETH negli Stati Uniti mostra una dinamica di gioco tra compratori e venditori durante la giornata, con un deflusso complessivo di fondi molto inferiore rispetto all'ETF spot BTC. Anche le divergenze tra i fondi istituzionali sono evidenti, con un volume totale di scambi in giornata di 1,476 miliardi di dollari, un'attività di turnover elevata, ma non si è ancora vista una grande ondata di acquisti a lungo termine. Analizzando i singoli prodotti, BlackRock ETHA è la principale fonte di acquisti durante la giornata, continuando a ricevere piccoli flussi di fondi in entrata; Grayscale ETHE e Fidelity FETH continuano invece a registrare riscatti e vendite costanti, con una pressione di vendita da riscatti che continua a manifestarsi. I piccoli acquisti riescono solo a compensare parzialmente alcuni riscatti, senza generare un flusso netto complessivo in entrata. Un tratto evidente del mercato è che i fondi ETF nel complesso non stanno entrando in modo massiccio, ma la performance di ETH è temporaneamente superiore a quella di BTC. Da un lato, le balene on-chain continuano a prelevare token dagli exchange per bloccarli e accumularli, con fondi spot esterni che assorbono la pressione di vendita; dall'altro, i fondi a leva sui contratti a breve termine stanno attivamente posizionandosi long, spingendo il prezzo a rimbalzare. Questo rialzo è ancora una competizione tra fondi esistenti, non una tendenza guidata da nuovi fondi ETF. I fondi ETF sono anche un indicatore chiave per valutare la tendenza di ETH. Per avviare un nuovo ciclo rialzista, è necessario che l'ETF ETH registri flussi netti stabili in entrata per più giorni consecutivi, a indicare un ritorno degli acquisti istituzionali a lungo termine; se i riscatti e i deflussi aumentano nuovamente, la sostenibilità del rimbalzo è dubbia, soprattutto in vista del prossimo rilascio del verbale della riunione della Federal Reserve. Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento $BTC $SNDK $ETH oggi a 1.897 dollari, +0,42% nelle ultime 24 ore. Massimo toccato 1.908, minimo 1.871, capitalizzazione di mercato 229,3 miliardi di dollari. La soglia 1900 è stata testata ripetutamente oggi. La scorsa settimana i flussi netti degli ETF ETH sono diventati positivi insieme a quelli di BTC, ma il leader su ETH è il Grayscale Ethereum Mini Trust, non BlackRock con ETHA — questo è diverso dal dominio unico di IBIT su BTC. Ciò indica che i fondi istituzionali su ETH sono più distribuiti, senza la forza di supporto "una sola entità copre l'80%" come su BTC. Guardando il tasso di cambio ETH/BTC, è ancora in una fase di consolidamento a livelli bassi, senza segnali di rafforzamento relativo. Il mercato è ancora dominato da BTC, senza avvio di rotazione tra altcoin. Supporto a 1.850-1.880, se rompe si guarda a 1.800; resistenza a 1.920-1.950, solo una tenuta sopra 1.950 segnerebbe una rottura. Conclusione: ETH ha confermato il fondo, ma è presto per un'inversione. Tenere la posizione base sopra 1.880, senza aumentare né inseguire rialzi. Per far salire davvero ETH, BTC deve prima stabilizzarsi sopra 65.000 e partire la rotazione altcoin; fino ad allora ETH seguirà semplicemente i movimenti di BTC. Non toccare se non rompe 1.850, se rompe si vedrà. #BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Ottima domanda, se tutti stanno aspettando quest'ultima discesa, allora ci sarà davvero quest'ultima discesa? Se esiste davvero, come si può essere sicuri che sia solo una discesa e non un "ultima discesa dopo l'altra" senza fine? Rispondiamo a questa domanda da due punti di vista: 1. Analisi della correlazione tra i costi dei miner e l'andamento storico del prezzo di BTC: Storicamente, i mercati orso di BTC hanno quasi sempre superato il costo medio dell'elettricità dei miner, in media intorno al 30%, ed è per questo che in ogni mercato orso la potenza di calcolo della rete diminuisce; il calo del prezzo deve superare almeno una parte dei costi elettrici dei miner meno efficienti per spingere l'intera rete a un periodo di aggiornamento dell'hardware... Questa è una teoria secondo cui la rete BTC si auto-aggiorna a livello di hardware di base... Attualmente il prezzo di BTC si mantiene appena sotto il livello di superamento del 10% dei costi elettrici, mentre in ogni grande crollo e mercato orso passato il superamento dei costi elettrici era intorno al 30%, il che significa che, se questa teoria è ancora valida, BTC ha ancora circa un 20% di margine di discesa prima di raggiungere il fondo assoluto. Facendo un calcolo semplice, questo prezzo si trova tra 50.000 e 55.000 dollari, ed è per questo che nelle citazioni precedenti si afferma che la probabilità che BTC scenda sotto i 50.000 dollari è estremamente bassa. In parole povere, la maggior parte dei miner nella rete attuale sta ancora guadagnando un po', ma il processo di eliminazione della potenza di calcolo obsoleta è già in corso... Non è che il mercato sia cattivo e i miner ne soffrano, ma il sistema di fornitura di BTC è stato progettato fin dall'inizio con questa ciclicità intrinseca; in altre parole, i crolli ciclici di BTC sono un fenomeno matematicamente inevitabile, proprio come una foresta deve periodicamente subire un incendio per completare il ciclo... 2. Analisi della situazione attuale del mercato e del contesto macroeconomico: Un fenomeno evidente di recente è che i fondi nativi delle criptovalute stanno iniziando a essere deviati, con molti capitali che scelgono di negoziare azioni statunitensi invece di criptovalute, il che ha portato a una forte riduzione della volatilità di BTC, trasformandolo in un asset vecchio e disprezzato... E non è la prima volta che succede... Nel quarto trimestre del 2018, nel quarto trimestre del 2022 e in altri periodi storici di bassa volatilità combinata con mercati orso, BTC ha scelto di effettuare l'ultima discesa verso il basso, formando la cosiddetta "golden pit"... Anche per una moneta MEME, se nessuno la scambia o ne parla, e il volume si riduce fino a formare una linea piatta, la probabilità di un rialzo è molto inferiore a quella di un ribasso... Quindi non è che io sia testardamente ribassista dopo che BTC è sceso del 50% (al contrario, sono estremamente rialzista), ma i dati attuali e il sentiment di mercato non supportano un'inversione rapida e drastica da mercato orso a toro... Dopotutto, se non ci fosse la cosiddetta "ultima discesa" o "scuotimento finale", allora le molte posizioni accumulate o i long sui futures in questa fase di consolidamento a basso livello non verrebbero liberati, diventando un ostacolo all'offerta in un futuro rimbalzo o trend rialzista... Nulla è assoluto, e anch'io spero che domani BTC inizi a salire, lasciando indietro tutti quelli che aspettano prezzi più bassi, facendoli pentire amaramente... Ma la probabilità potrebbe non essere dalla nostra parte... Quindi la strategia che sto seguendo è dividere i fondi destinati a comprare BTC a sconto in due parti: il 50% viene investito regolarmente in questa fase, mentre il restante 50% è tenuto da parte in attesa di un "ultima discesa" o "scuotimento". In questo modo, se non ci sarà un nuovo minimo, avrò comunque accumulato a prezzi bassi durante il ciclo; se invece ci sarà, potrò comprare ancora di più a circa l'80% del prezzo, accettando entrambe le strade, e soprattutto non mi pentirò troppo nel prossimo mercato toro, per me è già soddisfacente... 3. Come essere sicuri che dopo l'ultima discesa non ce ne sarà una seconda o terza "ultima discesa"? La risposta è semplice: non si può essere sicuri... Quando arriverà quel momento, il mercato non metterà alla prova le capacità di analisi o di esecuzione, ma solo la fede pura... Guardando indietro, dal 2018 quando è sceso da 20.000 a 3.100, dal 2019 da 14.000 a 3.800, dal 2022 da 69.000 a 16.000, in quale di queste vere fasi di fondo non si è messa alla prova la fede? Se BTC non riesce a spazzare via tutti i fondi speculativi da questo mercato, sarà difficile per lui entrare in un mercato toro forte... La durata e l'intensità del mercato toro non dipendono molto da chi compra al minimo, ma piuttosto da quante persone si dicono "se solo allora"...Questo sembra un ribilanciamento guidato da BTC, non un movimento di rischio diffuso nel crypto. BTC è in rialzo dell'1,41% vicino a $64.158, mentre ETH e SOL sono sostanzialmente stabili. Questa divergenza suggerisce che il capitale si stia concentrando sulla liquidità piuttosto che espandersi lungo tutta la curva. Con il rendimento a 30 anni ai massimi dal 2007 e il volume di BTC in calo, considererei il rimbalzo come una forza difensiva, non una conferma di una rottura duratura. Il segnale costruttivo sarebbe un ampliamento della partecipazione oltre BTC. È solo la mia interpretazione, non un consiglio.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,3%!! Gli ultimi dati mostrano che il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto temporaneamente il 5,321%, il massimo dal 2007, mentre quello a 10 anni si attesta intorno al 4,72%. Questa crescita non è solo un problema della Federal Reserve, ma anche la pressione fiscale americana, il rimbalzo del prezzo del petrolio e l'offerta di obbligazioni a lunga scadenza stanno spingendo al rialzo il costo del capitale. Goldman Sachs stima che dal 2026 il finanziamento del debito legato all'AI abbia già raggiunto quasi 500 miliardi di dollari. In passato abbiamo sempre detto che la spesa in capitale per l'AI favorisce chip, storage e data center, ma dall'altra parte, un finanziamento così enorme aumenta anche l'offerta di obbligazioni e la competizione per il capitale globale. Quindi ritengo che, se i tassi a lungo termine rimarranno stabilmente sopra il 5%, gli asset con valutazioni elevate e che si basano sulla crescita futura per sostenere il prezzo delle azioni saranno quelli più penalizzati. La logica è semplice: un rendimento privo di rischio superiore al 5% significa che il mercato richiederà un ritorno più alto su azioni, BTC e società AI ad alta crescita. $BTC è lo stesso. In precedenza ero propenso a pensare che BTC avrebbe cercato un supporto più basso, ma ora che i rendimenti a lungo termine continuano a salire, questo rafforza tale giudizio. A meno che i rendimenti dei titoli di Stato USA non calino significativamente e i fondi ETF non tornino a fluire costantemente, per ora non mi affretterò a dire che gli asset rischiosi siano tornati in una fase di rialzo principale. Rimango ottimista sull'AI a lungo termine, ma il rendimento del 5,3% dei titoli di Stato USA sta ricordando al mercato che il denaro ora è davvero costoso. Chi potrà ancora crescere, probabilmente dipenderà da chi riuscirà davvero a trasformare la storia dell'AI in flussi di cassa.Analisi in tempo reale della situazione degli ordini di acquisto e vendita degli ETF BTC (18 agosto 14:00) Fino ad ora nella giornata, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti è passato da un lieve afflusso netto nella prima sessione a uno stato di gioco tra rialzisti e ribassisti, con una chiara divergenza dei flussi di capitale. Il volume totale delle transazioni giornaliere è di 2,812 miliardi di dollari, con un'attività di turnover elevata sul mercato, ma gli acquisti incrementali a lungo termine rimangono deboli. Per prodotto, BlackRock IBIT è diventato la principale forza di acquisto della giornata, assorbendo fondi in modo continuativo e a fasi; Fidelity FBTC, Ark ARKB e Grayscale BTC continuano a mostrare riscatti e vendite, con una pressione di vendita da riscatti che continua a essere rilasciata. Solo pochi ETF di piccole e medie dimensioni mantengono piccoli afflussi di capitale, mentre gli acquisti sporadici non riescono ancora a compensare completamente la pressione di vendita derivante dai riscatti. Si osserva una chiara divergenza nel mercato: i fondi ETF non hanno formato un ingresso massiccio e continuo, ma il prezzo del BTC continua a oscillare verso l'alto. La pressione di vendita è principalmente assorbita da grandi balene a lungo termine on-chain e da fondi spot OTC; questo rimbalzo è ancora guidato da fondi esistenti sul mercato e non da un trend dominato da nuovi fondi incrementali degli ETF. I fondi ETF rimangono il principale indicatore per valutare la tendenza. Per avviare un nuovo ciclo rialzista, è necessario osservare afflussi netti stabili e continui negli ETF per più giorni, a indicare che gli acquisti istituzionali a lungo termine stanno rientrando; se i riscatti e le uscite aumentano nuovamente, la sostenibilità di questo rimbalzo sarà dubbia. Inoltre, i prossimi verbali della riunione della Federal Reserve diventeranno una variabile macroeconomica chiave che influenzerà le decisioni di investimento istituzionali. Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH Crypto ha raccolto 11,2 miliardi di dollari in sei mesi: ma due terzi dei fondi sono andati solo in 3 settori Apparentemente, il primo semestre del 2026 è stato molto attivo per il finanziamento di Crypto: 377 round di finanziamento per un totale di 11,2 miliardi di dollari. Ma ciò che conta davvero non è il totale, bensì quanto siano concentrati i fondi. Pagamenti e stablecoin hanno raccolto 3,7 miliardi di dollari, i mercati predittivi 2 miliardi di dollari, exchange e piattaforme di trading 1,7 miliardi di dollari. Questi tre settori insieme rappresentano circa 7,4 miliardi di dollari, ovvero circa il 66% di tutto il finanziamento. In sintesi: Il capitale continua a investire in Crypto, ma è sempre meno disposto a spargere le reti, concentrandosi solo su settori "in cui si può fare soldi, essere conformi e attrarre istituzioni". Ancora più interessante è che istituzioni finanziarie tradizionali come BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel, Nasdaq sono già presenti in questi finanziamenti. Quindi la prossima opportunità in Crypto non sarà necessariamente "ricostruire una nuova blockchain". Potrebbe invece trovarsi in ambiti più noiosi, ma realmente redditizi: stablecoin, pagamenti, mercati predittivi, infrastrutture di trading. Crypto sta passando da "chi racconta la storia più nuova" a "chi controlla i veri canali finanziari".#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Il bilancio di Xiaomi di stasera non si deve guardare solo all'auto, ma anche se "persona, auto e casa in un ecosistema completo" possono guadagnare insieme. Alcune istituzioni prevedono per il Q2 un fatturato di circa 108,8 miliardi di yuan, in calo del 6,15% su base annua; EPS circa 0,20 yuan, in calo del 55,67% su base annua. Analizzando nel dettaglio, ci sono cinque aree principali di interesse: ① Smartphone Ricavi del Q1 pari a 44,3 miliardi di yuan, spedizioni di 33,8 milioni di unità, in calo del 19,2% su base annua, margine lordo sceso al 10,1%. Il punto più importante è se la strategia di fascia alta potrà compensare l'aumento dei prezzi di memoria e il calo delle vendite. ② AIoT e elettrodomestici Ricavi del Q1 pari a 24,7 miliardi di yuan, in calo del 23,7% su base annua, ma margine lordo ancora al 25,2%, dispositivi connessi raggiungono 1,119 miliardi, la base dell'ecosistema continua ad espandersi. ③ Internet Ricavi del Q1 pari a 9,5 miliardi di yuan, in crescita del 4,3% su base annua, margine lordo elevatissimo al 76,1%, rimane la fonte di profitto più stabile per Xiaomi. ④ Auto Ricavi del Q1 per auto, AI e business innovativi pari a 19,9 miliardi di yuan, margine lordo del 20,1%, perdita operativa di 3,1 miliardi. Nel Q2 le consegne sono nettamente aumentate, ora si guarda se il margine lordo potrà essere mantenuto e se la perdita potrà essere ridotta. ⑤ AI Xiaomi non ha ancora divulgato separatamente i ricavi AI, ma nel Q1 l'investimento in R&D ha raggiunto 9 miliardi di yuan, con 169 milioni di utenti attivi mensili di Xiao Ai. Nel breve termine comprime i profitti, ma a lungo termine determina lo spazio di sinergia tra smartphone, auto e smart home. In sintesi Il vero punto del bilancio è se il profitto degli smartphone può essere mantenuto stabile, se la perdita dell'auto può essere ridotta e quando gli investimenti in AI inizieranno a generare ritorni La debolezza dei consumi non significa che la Fed possa subito allentare la presa Questa frase ora suona particolarmente sgradevole I dati su vendita al dettaglio e fiducia negli Stati Uniti mostrano segni di stanchezza, indicando che i consumatori stanno effettivamente iniziando a stancarsi. Ma il problema è che l'inflazione non è ancora scesa a un livello che permetta alle politiche di rilassarsi con tranquillità. Il mercato ama tradurre i dati negativi come un segnale favorevole per un taglio dei tassi, ma nella realtà, un consumo debole può prima danneggiare i ricavi delle imprese, comprimere i profitti e trascinare giù le valutazioni Penso che il punto più complicato della politica di settembre sia proprio questo Se la Fed cambia direzione troppo rapidamente, le aspettative di inflazione potrebbero risalire; se invece continua a essere rigida, consumi e occupazione potrebbero peggiorare ulteriormente. Gli investitori sono intrappolati nel mezzo, da una parte sperano che le cattive notizie portino a un allentamento, dall'altra temono che le cattive notizie possano davvero danneggiare i fondamentali Non è un raffreddamento confortevole Somiglia più a quando finalmente la stanza si raffredda, ma ti accorgi che anche le finestre iniziano a far entrare aria fredda #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 KX 在问：手机、汽车、AIoT，你更看好哪条线？股价已经先投过一票。 · 港股 1810 收 25.68 港元 · 距 2025 年 7 月高点 60.15 港元：-57% · 近 1 年：-52% · OKX $XIAOMI 永续约 3.31，24h -0.7% · 今晚港股盘后出 2026 Q2 财报机构已经把难看的数字写进预期： · Q2 营收约 1,088 亿，同比 -6% · 每股收益约 0.20，同比 -56% · 经调整净利润大约还是 60 亿附近，环比几乎走平所以今晚真正要看的，不是「营收同比下滑」这句废话。那件事，股价从 60 跌到 26 的时候，已经消化过了。一、先看两年路径：这不是财报惊喜盘，是定价完成盘 2025 年 7 月高点 60.15 港元。今天 25.68。52 周低点大约 21.4。现在离底部不远，离顶部很远。市场给小米的标签已经变了：不再是「手机销量全球前三」的消费电子股，而是「造车 + AI 投入」的高 beta 科技股。高 beta 的意思很简单：数字超预期会暴拉，不及预期会再砸一截。二、四条业务线，只有一条在讲增量故事 Q1 实报 Se ti dessero 4,8 miliardi di dollari per comprare Bitcoin, entreresti ora o aspetteresti ancora? Non è un'ipotesi. Questa è la situazione reale di Strategy in questo momento. Al 16 agosto, Strategy detiene 840.447 BTC, con un costo totale di 63,36 miliardi di dollari e un prezzo medio di 75.385 dollari. Allo stesso tempo, l'azienda ha una riserva di liquidità di 4,8 miliardi di dollari. 4,8 miliardi di dollari sono semplicemente fermi sul conto, senza muoversi. Strategy non ha acquistato alcun Bitcoin per otto settimane consecutive. La scorsa settimana, l'azienda ha raccolto 333,7 milioni di dollari vendendo 3,46 milioni di azioni MSTR. Come sono stati spesi questi soldi? 149,1 milioni per integrare la riserva di dollari 132,2 milioni per riacquistare azioni privilegiate STRC 52,4 milioni per pagare dividendi STRC Non è stato speso un centesimo per comprare BTC. Questo è completamente diverso dallo stile di Saylor, che in passato aumentava immediatamente la posizione appena raccolti i fondi. Il mercato ha iniziato a preoccuparsi: la domanda di Bitcoin da parte di Strategy è finita? Non affrettatevi. Saylor stesso ci ha dato tre indizi su quando i 4,8 miliardi si muoveranno. Indizio uno: STRC deve prima tornare a 100 dollari. STRC è un'azione privilegiata emessa da Strategy, con valore nominale di 100 dollari e un rendimento annuo del dividendo di circa il 12%. Ma quest'anno è scesa da 100 a un range tra 73 e 95 dollari. L'obiettivo di Saylor è chiaro: riportare STRC vicino al valore nominale di 100 dollari. Ha detto chiaramente durante la sessione Q&A con gli investitori del 17 agosto: “La cosa più importante ora è stabilizzare l'attività di credito, le questioni azionarie possono aspettare.” In parole semplici: prima si chiude il buco delle azioni privilegiate, poi si pensa a comprare Bitcoin. Una parte dei 4,8 miliardi in contanti è già stata usata per riacquistare STRC. Finché STRC non si stabilizzerà tra 99 e 100 dollari, quei soldi non saranno usati per comprare Bitcoin. Indizio due: si considera il riacquisto solo se MSTR è sufficientemente scontata — lo stesso vale per comprare Bitcoin. Saylor ha detto che l'azienda potrebbe considerare il riacquisto di azioni ordinarie solo se MSTR mostra uno sconto significativo rispetto al valore patrimoniale netto. La stessa logica si applica a Bitcoin: solo se il prezzo è "abbastanza basso" agirà. La domanda è: quale prezzo Saylor considera "abbastanza basso"? Non lo ha detto. Ma possiamo calcolare: il suo costo medio di posizione è 75.385 dollari. Ora BTC è intorno a 64.000 dollari. Circa il 15% sotto il costo. Non è abbastanza "basso"? Evidentemente, secondo Saylor, no. Indizio tre: priorità al credito, prestare denaro è più importante che comprare direttamente Bitcoin. Strategy sta sviluppando intensamente l'attività di "credito digitale". In parole semplici: prestare denaro per guadagnare interessi, invece di comprare direttamente Bitcoin. Le parole di Saylor: Bitcoin è "capitale digitale", STRC è "credito digitale" — uno serve per apprezzarsi, l'altro per generare interessi. Cosa significa questo? I 4,8 miliardi non saranno necessariamente tutti investiti in BTC. Una parte potrebbe essere usata per prestiti, market making, fornire liquidità — guadagnando uno spread stabile, invece di scommettere sulle oscillazioni di BTC. Quindi, i 4,8 miliardi non sono un segnale ribassista — stanno aspettando un prezzo e una finestra migliori. E la finestra macro potrebbe aprirsi. Il capo economista di Goldman Sachs, Jan Hatzius, ha dichiarato il 16 agosto che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è "estremamente bassa". La ragione è semplice: a luglio le vendite al dettaglio sono calate dello 0,6% su base mensile, l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, e CPI e PPI si sono raffreddati simultaneamente. I dati CME mostrano che il mercato prezza ora una probabilità del 65%-69% che la Fed non tocchi i tassi a settembre. Anche se la probabilità di un aumento entro fine anno supera il 90%, a settembre probabilmente non ci sarà alcuna mossa. Per gli asset rischiosi, tassi stabili = rubinetto del credito non chiuso. BTC è appena rimbalzato a 64.360 dollari. Se la Fed davvero non muove i tassi o addirittura si orienta verso una politica più accomodante, quei 4,8 miliardi potrebbero essere la "miccia". La finestra si sta avvicinando. Solo che nessuno sa esattamente quale giorno. Strategy non ha smesso di comprare — sta usando 4,8 miliardi per aspettare che tu venda a prezzo scontato. Saylor aspetta che STRC torni a 100. Aspetta che MSTR sia sufficientemente scontata. Aspetta un segnale più chiaro dalla Fed. Sta aspettando un prezzo più basso di quello attuale. $BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Quello che BTC teme di più ora potrebbe non essere la Federal Reserve, ma il prezzo del petrolio. Oggi il mercato ha improvvisamente mostrato qualche segnale strano. Il cessate il fuoco tra USA e Iran è terminato, e l'Iran ha lanciato segnali più duri, aumentando nuovamente i rischi nello Stretto di Hormuz. Di conseguenza, il petrolio ha registrato il terzo giorno consecutivo di rialzo, con il Brent che ha superato nuovamente i 91 dollari al barile. Contemporaneamente, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito intorno al 4,72%, mentre quello a 30 anni ha raggiunto addirittura il 5,32%. (Reuters) La cosa più interessante è: BTC ora è intorno ai 64.000 dollari. Molti potrebbero pensare: Cosa c'entra il prezzo del petrolio con BTC? In realtà la relazione è molto stretta. Se il prezzo del petrolio continua a salire, il problema più grande non è solo la benzina più cara. Ma: L'inflazione potrebbe tornare a salire. Se l'inflazione riprende, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve si riduce, e il mercato potrebbe tornare a discutere di "mantenere i tassi alti più a lungo". Questo non è affatto una buona notizia per asset rischiosi come BTC. Quindi ora penso che BTC debba davvero tenere d'occhio non solo le dichiarazioni della Federal Reserve, ma anche lo Stretto di Hormuz e il prezzo del petrolio. Se la guerra si raffredda e il prezzo del petrolio scende di nuovo — BTC potrebbe tornare a scontare aspettative di taglio dei tassi. Ma se il prezzo del petrolio continua a salire verso i 100 dollari — gli asset rischiosi potrebbero soffrire di nuovo. Quindi questa volta non azzardo se BTC salirà o scenderà domani. Mi concentro sul petrolio. Voi cosa ne pensate: Se il prezzo del petrolio raggiunge i 100 dollari, BTC crollerà insieme o sarà invece considerato un bene rifugio? #BTC #比特币 #原油 Quando si potrà comprare immobili al minimo? I prezzi delle case non hanno aspettato il tradizionale picco di settembre-ottobre, ma hanno subito un indebolimento mese su mese. I dati sulle case di seconda mano in 70 città a luglio pubblicati dall'Ufficio di Statistica mostrano che le città con prezzi in aumento mese su mese sono rimaste solo 8, due in meno rispetto alle 10 di giugno. Il picco mensile di quest'anno si è verificato a marzo con 17 città in crescita, da allora è diminuito costantemente — 16, 13, 10, 8 — il fronte degli aumenti si sta progressivamente sgretolando, mentre le città con prezzi in calo diventano sempre più numerose. Le città di prima fascia rimangono le più resistenti in questa fase di aggiustamento. Pechino, Shanghai, Guangzhou e Shenzhen hanno mantenuto per mesi un indice superiore a 100 mese su mese, in netto contrasto con il continuo indebolimento delle città di seconda e terza fascia. Tuttavia, anche nelle città di seconda e terza fascia ci sono cambiamenti: la diminuzione dei prezzi si sta effettivamente riducendo, molte città hanno già visto il calo mese su mese restringersi a meno dell'1%, e le città con prezzi intorno a 98 non si vedono da un po' — in sintesi, "il calo rallenta, ma continua". Il problema è che anche un calo lento è comunque logorante. Attualmente il tasso di interesse sui mutui è circa il 3%, mentre il rapporto annuo tra affitto e prezzo di vendita delle abitazioni è generalmente inferiore al 2%, il che significa un flusso di cassa negativo. Anche se i prezzi scendono solo del 3-5% all'anno, sommando i costi di mantenimento, la situazione resta difficile da sopportare. Il mio parere personale è di guardare internamente al rapporto affitto/prezzo, come già detto, e ai fondi esistenti. Esternamente, bisogna vedere quando Hong Kong potrà diventare il centro economico dell'Asia, affinché i capitali dei consorzi asiatici possano irradiarsi da Hong Kong verso l'entroterra; è un percorso lungo e impegnativo. Per i consorzi, anche Singapore, Seul e Tokyo sono opzioni da considerare. Vediamo come andrà l'economia nel 2028.La grande balena ha agito di nuovo! Questa volta non per comprare a sconto, ma per continuare a shortare HYPE!⚠️ Proprio ora, l'indirizzo principale di Abraxas Capital ha aumentato la posizione short su HYPE di 32.334 unità, per un valore di circa 2,01 milioni di dollari. Attualmente, la posizione short su HYPE in suo possesso ha raggiunto: 26,42 milioni di dollari! E il prezzo medio di apertura è solo 59,57 dollari, mentre il prezzo attuale di HYPE è circa 59,55 dollari, proprio vicino alla linea di costo. Ciò che merita davvero attenzione è che questo indirizzo non è un giocatore qualunque. In passato è stato uno dei più grandi whale di contratti su HyperLiquid, con una posizione storica che ha raggiunto fino a 920 milioni di dollari. Ha iniziato a costruire la posizione a maggio, continuando a prendere profitto in seguito, e ora, dopo una significativa riduzione della posizione, ha comunque scelto di aumentare lo short su HYPE. Cosa significa tutto ciò? Almeno secondo la logica di trading di questa balena, la fascia tra 59 e 60 dollari non è considerata una zona assolutamente sicura. Ora la cosa più importante non è guardare quanto ha guadagnato, ma vedere se HYPE riuscirà a mantenersi intorno ai 59 dollari. Se riuscirà a stabilizzarsi sopra i 60 dollari e a rompere al rialzo con volumi, allora la posizione short della balena potrebbe essere sotto pressione. Ma se HYPE scenderà sotto i 59 dollari e perderà anche la soglia di 55-56 dollari, il sentiment di mercato potrebbe indebolirsi ulteriormente. Quindi il vero punto di interesse per HYPE è il seguente: Sopra i 60 dollari si guarda a una possibile rottura, sotto i 59 dollari si guarda al rischio. La balena ha già sparato i suoi colpi, ora resta da vedere da che parte sceglierà di stare il mercato. #30年期美债收益率创2007年以来新高 In passato, quando i prezzi aumentavano, ci lamentavamo un po', ora anche prendere in prestito denaro sta diventando sempre più costoso, e questa volta non è il tasso del mutuo a salire, ma uno degli ancoraggi di prezzo più importanti del mercato finanziario globale: il Treasury USA a 30 anni. Gli ultimi dati mostrano che il rendimento del Treasury USA a 30 anni è salito fino a circa il 5,32%, il massimo dal 2007, mentre il rendimento a 10 anni si attesta intorno al 4,72%. Molti vedendo il 5,3% potrebbero pensare che sia solo un aumento degli interessi sui Treasury, ma ciò che merita davvero attenzione è che il governo USA sta pagando costi sempre più alti per il finanziamento a lungo termine. Le ragioni dietro sono diverse: da un lato il deficit fiscale e l'emissione di debito USA continuano ad aumentare, dall'altro i centri dati AI e le aziende tecnologiche stanno assorbendo una grande quantità di fondi a lungo termine, e a questo si aggiungono le oscillazioni del prezzo del petrolio e delle aspettative inflazionistiche, per cui gli investitori naturalmente richiedono rendimenti più elevati. Quindi ora non si può guardare solo a se la Fed alzerà o abbasserà i tassi, perché i tassi a breve termine dipendono principalmente dalla Fed, mentre i tassi a 30 anni riflettono la finanza pubblica, l'inflazione, l'offerta di obbligazioni e la domanda globale di capitali. Personalmente seguo con più attenzione una tendenza. Se il Treasury USA a 30 anni si stabilizzerà a lungo sopra il 5%, allora la logica di valutazione degli asset globali potrebbe davvero cambiare. Le valutazioni azionarie saranno sotto pressione, il costo del finanziamento immobiliare difficilmente scenderà, e oro e BTC saranno più sensibili ai cambiamenti dei tassi reali e della liquidità. Ciò che davvero preoccupa non è il 5,3% di oggi, ma se il mercato si abituerà gradualmente a un mondo in cui il "denaro a lungo termine diventa sempre più costoso". Se questo diventerà la nuova normalità, allora l'ambiente di alta valutazione portato dai bassi tassi degli ultimi dieci anni potrebbe lentamente svanire. $SNDK $OKB $GPS 根阳线让人瞬间兴奋，连续两根阴线又把情绪打回原点。最难熬的反而不是暴跌，而是这种没有方向的反复震荡——至少真正的下跌还有明确答案。现在的比特币，运行逻辑已经和过去不太一样。$BTC 更像是在跟随宏观流动性节奏呼吸，依靠“数字黄金”叙事吸引机构资金配置。但在降息预期没有明显升温之前，想让比特币凭自身力量持续冲高，难度依然很大。宏观方面，30年期美债收益率已经升至2007年以来的高位附近，长期资金成本持续偏高，这对高波动资产的估值仍然形成压力。市场真正等待的，还是流动性拐点和更明确的政策催化。 $ETH 的基本面依旧扎实，生态和应用层没有消失，但每次反弹到关键位置，卖压似乎都会重新出现。上涨有，却缺乏持续性。短期更适合作为核心防守型资产之一，想要完全脱离 $BTC 独立走强，目前还需要更强的资金确认。不同板块的表现也越来越分化。$SOL 和 $OKB 在震荡环境中相对抗跌，资金承接明显更强；而 $AVAX、$FIL、$WLD 的表现偏弱，更多还是跟随市场节奏。如果没有新的资金叙事或基本面催化，很难真正从轮动行情中脱颖而出。中长期来看，市场正在从“比特币单独领跑”逐渐转向多资产协同。Lo yen inizia la controffensiva, i semiconduttori sono i primi a risentirne. Il team di Sanae Takaichi ha lanciato un segnale di tolleranza verso un ulteriore aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone, e il mercato ha subito iniziato a rivedere i prezzi: apprezzamento dello yen + aumento dei tassi in Giappone = pressione sugli asset tecnologici a valutazione elevata. Non sottovalutare questo ritracciamento nei semiconduttori. In passato, i settori AI e semiconduttori hanno beneficiato di un triplice vantaggio: "bassi tassi + yen debole + aspettative di alta crescita", ora uno di questi ingranaggi inizia a invertirsi, e naturalmente la valutazione si muove per prima. Ancora più problematico è che, se il mercato inizia a scontare una "normalizzazione della politica monetaria giapponese", l'impatto potrebbe non riguardare solo le azioni giapponesi. Le operazioni di carry trade sullo yen, la liquidità globale, gli asset AI a valutazione elevata potrebbero essere collegati in una catena. Oggi la caduta dei semiconduttori potrebbe non riguardare solo i semiconduttori. Potrebbe essere il mercato che anticipa una nuova rivalutazione della liquidità nella fase successiva. #日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 "La "ribellione" di Saylor: cosa significa quando il più grande rialzista inizia ad accumulare dollari? Negli ultimi cinque anni, Michael Saylor ha fatto solo una cosa: comprare Bitcoin, comprare Bitcoin e ancora comprare Bitcoin. Ogni lunedì condivideva il grafico delle sue posizioni, diventando un rituale fisso nel mondo crypto. Puntuale come una sveglia. Ma nelle ultime settimane, il lunedì, la sveglia non è suonata. Dal 10 al 16 agosto, Strategy non ha comprato né venduto alcun Bitcoin, mantenendo una posizione di 840.447 BTC, con un costo totale di circa 63,36 miliardi di dollari e un prezzo medio di circa 75.385 dollari. Non si tratta di un evento isolato di una settimana. È la ottava settimana consecutiva senza incrementi. Nello stesso periodo, Strategy ha venduto 3,4589 milioni di azioni ordinarie MSTR tramite un piano ATM, raccogliendo netti circa 333,7 milioni di dollari. Di questi, 149,1 milioni sono stati destinati a integrare le riserve in dollari, 132,2 milioni per riacquistare azioni privilegiate STRC e 52,4 milioni per pagare i dividendi STRC. Nelle ultime cinque settimane, Strategy ha venduto azioni ordinarie per circa 2,1 miliardi di dollari, riacquistato azioni privilegiate per circa 347 milioni e venduto Bitcoin per 213,3 milioni di dollari. Al 16 agosto, la riserva in dollari dell'azienda ammontava a 4,8 miliardi di dollari. Non hai letto male: il più grande rialzista sta accumulando liquidità. Come interpretare questa situazione? Su tre livelli. Primo, livello tattico: riparare il bilancio. Saylor stesso ha detto: il riacquisto di azioni non è una priorità al momento, si dà priorità alle azioni privilegiate STRC, alle riserve di liquidità e alle attività di credito. Cosa sta facendo? Sta tappando le falle. Le azioni privilegiate STRC sono scese a 75 dollari (valore nominale 100), l'azienda ha bisogno di liquidità per stabilizzarle. I 4,8 miliardi di dollari di riserve coprono i dividendi e gli obblighi di debito per i prossimi due anni e mezzo. Non è un segnale ribassista su BTC, è come indossare un giubbotto di salvataggio. Secondo, livello strategico: aspettare un momento migliore. Saylor ha detto che potrebbe considerare il riacquisto se MSTR dovesse presentare uno "sconto molto profondo" rispetto al valore patrimoniale netto. In parole semplici: sto aspettando un prezzo più basso. MSTR è sceso di circa il 38% quest'anno. La posizione in Bitcoin ha una perdita latente di circa 10 miliardi di dollari. L'attuale contesto di mercato non è il momento per un "All in". Sta accumulando questi 4,8 miliardi di dollari non perché non voglia comprare, ma perché aspetta un prezzo migliore per farlo. Terzo, livello di segnale: anche il più convinto rialzista sta gestendo attivamente la sua posizione. Questo è il punto più doloroso. Negli ultimi cinque anni, la narrazione di Saylor è stata "mai vendere", "sempre rialzista". A maggio 2026 ha venduto Bitcoin per la prima volta — 32 BTC, per pagare i dividendi. E ora? Otto settimane consecutive senza acquisti, anzi vendendo azioni per accumulare liquidità. Il mercato sta cambiando radicalmente — da una "fede" a una "gestione del flusso di cassa". Un po' di contesto. La probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre è salita al 65%-66,9%. A luglio le vendite al dettaglio sono calate e l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità. L'ambiente di tassi elevati continua. Il costo di prendere in prestito per comprare criptovalute aumenta. Strategy ha una spesa rigida annua di 1,76 miliardi di dollari solo per dividendi e interessi sulle azioni privilegiate. Se non accumula liquidità, con cosa paga? Prima la narrazione era "compra, compra, compra", ora è "sopravvivere". E qui sorge la domanda — Strategy sta semplicemente mantenendo flessibilità per il prossimo bull market, o il suo ruolo come "acquirente aziendale di BTC" si sta indebolendo in modo permanente? Questa domanda è diecimila volte più importante delle fluttuazioni a breve termine di BTC. Negli ultimi due anni, Strategy è stata la forza d'acquisto più stabile sul mercato — investendo centinaia di milioni a settimana, fornendo una base di liquidità per tutto il mercato. Ora questa "macchina da comprare" si è spenta. Chi sarà il "rialzista perpetuo"? Nessuno. Saylor stesso ha detto chiaramente — anche lui sta aspettando. Un'ultima cosa. Quando il più grande rialzista inizia ad accumulare dollari e aspettare un prezzo più basso — hai ancora il coraggio di investire a occhi chiusi? $BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Esatto, sono ancora short su SanDisk. Ah, con i profitti non realizzati ho aumentato la posizione, ma ho perso tutto in un colpo. SanDisk ha chiuso in rialzo di oltre l'8%, il mercato festeggia l'accordo a lungo termine, io sono ancora nella posizione short a 1615 a cercare come recuperare dignitosamente. Questa mattina $SNDK è sceso da 1827 a circa 1687, chiaramente c'era una finestra per ridurre le perdite, ma sono stato avido aspettando che scendesse ancora, e alla fine, esitante, è rimbalzato sopra 1730. La linea di costo a 1615 è così bassa da sembrare persa, come si fa a farla tornare? Continuo a essere ribassista, ma devo ammettere il valore dell'accordo a lungo termine. 8 clienti, durata massima 5 anni, ricavi contrattuali minimi di circa 93,9 miliardi di dollari, con un prezzo minimo e garanzie finanziarie, questo può effettivamente attenuare l'impatto del ciclo NAND tradizionale. Ma la stabilità degli ordini non significa che i margini di profitto rimarranno sempre stabili. Se l'80% del margine lordo rettificato potrà essere mantenuto dipende dalla struttura del prodotto, dai costi, dalla capacità produttiva e dall'espansione dei concorrenti. Micron, Western Digital e SK Hynix sono saliti insieme, il che indica che i capitali non stanno solo rivalutando SanDisk, ma stanno anche aumentando la valutazione dell'intero settore di storage per AI. Il mercato sembra aver anticipato le buone notizie dei prossimi anni nel prezzo di oggi. Quindi non scommetto sulla mancanza di domanda per lo storage AI, ma sul fatto che le aspettative siano corse troppo velocemente e che la valutazione prima o poi dovrà prendersi una pausa. Questa posizione mi ha anche insegnato: capire la logica a lungo termine non significa azzeccare il timing a breve; è più facile gonfiarsi con i profitti non realizzati, e solo dopo aver aumentato la posizione ti rendi conto che sei tu la liquidità. La posizione short è ancora aperta, ma non aumenterò più. Pur essendo ribassista, quando è il momento di uscire non indugerò affatto. $SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 La cosa più degna di nota di Strategy questa settimana non è la vendita di azioni per 334 milioni di dollari. È che — nonostante abbia raccolto così tanti soldi, non ha comprato nemmeno 1 BTC. I soldi sono stati usati per riacquistare azioni privilegiate, pagare dividendi e aumentare le riserve in dollari. Questo dimostra che la priorità attuale di Strategy non è più "quanto BTC può comprare", ma: prima stabilizzare il proprio bilancio patrimoniale. Quindi, la prossima volta che vedete "finanziamento di Saylor", non reagite automaticamente come se fosse un segnale positivo per BTC. Prima guardate dove sono finiti i soldi. Finanziamento ≠ Acquisto di monete. $BTC $SUI In base alle informazioni attuali, NAVI Protocol ha lanciato NAVI Prime, il cui vantaggio principale risiede nell'architettura modulare e nel posizionamento a livello istituzionale, con l'obiettivo di migliorare l'efficienza del capitale e la sicurezza, potenzialmente introducendo una liquidità più professionale nell'ecosistema Sui. 🎯 Aggiornamento chiave: da "piscina unica" a "compartimenti isolati" NAVI Prime è essenzialmente un aggiornamento architetturale che sostituisce il precedente pool di liquidità condivisa con "mercati di prestito curati indipendentemente". Ogni mercato ha parametri di rischio indipendenti (come il rapporto di garanzia, la soglia di liquidazione); asset di qualità (come le stablecoin) non devono più coprire i rischi degli asset ad alta volatilità. Questo riduce il rischio sistemico e consente di personalizzare l'efficienza del capitale per diversi asset. 💼 Obiettivo chiaro: rivolto a istituzioni e capitali professionali È progettato specificamente per capitali con elevate esigenze di trasparenza e controllo, rappresentando un passo chiave per l'espansione delle attività istituzionali nell'ecosistema Sui. 📊 Analisi dell'impatto potenziale · Breve termine (sentimento di mercato): positivo per il sentimento di mercato, rafforza la narrativa "ingresso istituzionale", potenzialmente attraendo liquidità professionale con requisiti di isolamento del rischio. Tuttavia, l'impatto di questo tipo di aggiornamenti è solitamente graduale e, a meno che non siano accompagnati da forti incentivi, potrebbe non scatenare movimenti di mercato immediati. · Lungo termine (valore dell'ecosistema): pone le basi per una crescita ulteriore del TVL (attualmente circa 125 milioni di dollari) e della domanda di prestiti, consolidando NAVI come protocollo di prestito centrale nell'ecosistema Sui.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto circa il 5,3%, mentre quello a 10 anni ha superato il 4,7%, segnando un nuovo massimo in quasi vent'anni. La causa principale di questo forte aumento non è l'aumento dei tassi da parte della Fed, ma uno squilibrio tra domanda e offerta. ▶️Il governo USA prende in prestito troppo denaro Il debito si avvicina a 40 trilioni, il Tesoro vende quotidianamente grandi quantità di titoli a lungo termine per rifinanziare quelli in scadenza, ma il mercato non riesce ad assorbirli, quindi è necessario offrire tassi più alti per attirare gli acquirenti. ▶️Gli acquirenti si stanno ritirando collettivamente Le banche centrali stanno riducendo le loro partecipazioni e, con il Giappone che ha abbandonato i tassi ultra-bassi, i capitali di arbitraggio stanno tornando, privando i titoli USA dei loro maggiori acquirenti. ▶️L'AI ha sottratto liquidità I giganti della tecnologia emettono obbligazioni aziendali in massa per costruire centri di calcolo, competendo con i titoli di Stato per i fondi sul mercato. Il rendimento che si mantiene sopra il 5% in sostanza alza il costo di finanziamento per tutta la società. L'effetto più diretto è la pressione sui prezzi degli asset: l'oro senza rendimento, le criptovalute ad alta volatilità e le azioni tecnologiche sopravvalutate subiranno una pressione continua nel breve termine. Dopotutto, molti grandi investitori preferiranno mettere i soldi in titoli di Stato USA senza rischio con rendimenti superiori al 5%. Previsioni future ▶️Breve termine: la pressione sull'emissione di titoli non si allevierà, i rendimenti a lungo termine probabilmente rimarranno elevati e sarà difficile un rapido calo. ▶️Medio termine: gli alti tassi di interesse metteranno sotto pressione la spesa per interessi del governo USA. Alla fine, il Tesoro probabilmente dovrà cedere, ridurre l'emissione di titoli a lungo termine e aumentare quella a breve termine per gestire la situazione, momento in cui i rendimenti potrebbero invertire la tendenza. Hai titoli di Stato USA o asset crittografici? Come pensi di reagire? DYOR $ETH ETH si consolida a 1900, le tensioni USA-Iran agitano il mercato Trading a 1905, oscillando tra 1898-1916, tori e orsi bloccati in uno stallo a 1900. Il memorandum d'intesa per il cessate il fuoco USA-Iran è scaduto lunedì, l'Iran ha negato l'estensione dei colloqui, una petroliera è stata sequestrata nello Stretto di Hormuz — le traversate giornaliere sono crollate a sole 3, facendo schizzare i prezzi del petrolio. Le azioni USA sono calate, mentre le criptovalute hanno tenuto relativamente bene grazie alla debolezza del dollaro. Livelli chiave: resistenza a 1915-1930, supporto a 1880-1890; $BTC $OKB Tutti stanno riducendo le posizioni e osservando, cosa significa che il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,3%? Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, gli Stati Uniti ora hanno un debito enorme di quasi 40.000 miliardi, e la mancanza di liquidità li costringe a emettere obbligazioni in modo frenetico. La situazione imbarazzante è che la Federal Reserve non sta assorbendo il debito, i grandi acquirenti esteri stanno riducendo le loro posizioni, persino le infrastrutture AI popolari stanno competendo per i fondi. Il mercato vende molto e compra poco, l'inflazione non si riesce a contenere, quindi si può solo aumentare i tassi di interesse per trovare chi paghi. Un grande deficit porta a un'emissione frenetica di obbligazioni, l'emissione spinge i tassi di interesse verso l'alto, i tassi alti generano interessi enormi, e alla fine il deficit diventa ancora più grande. Finché i tassi di interesse elevati persistono, i costi di finanziamento per le imprese e per l'acquisto di case saliranno alle stelle, e i settori con valutazioni elevate nel mercato azionario USA saranno sicuramente i primi a soffrirne. Oro e Bitcoin sono sotto pressione nel breve termine, ma a lungo termine, una volta che si dubiterà della credibilità del dollaro, diventeranno rifugi sicuri molto ambiti. Le soluzioni per uscire da questa situazione sono o ridurre la spesa, o rischiare di allentare la politica monetaria e abbassare i tassi, la soluzione più sana sarebbe affidarsi all'AI per aumentare la produttività, ma questo è troppo lento. Quindi d'ora in poi non guardate solo alla Federal Reserve, chi sarà disposto a farsi carico di questo enorme debito pubblico? #30年期美债收益率创2007年以来新高 Questa non è una ripresa, è come mettere un tubo a un conto quasi interrotto. Ieri sera prima di dormire, $WET è salito senza volume, con una chiara pressione dall'alto, ho giudicato che fosse un falso segnale di rialzo, quindi ho suggerito una posizione short, aprendo a 0.07282. Questa mattina ho aperto il mercato, il prezzo attuale è già a 0.06982, con un profitto flottante del +83,49%, questa fetta di guadagno è stata piacevole. Ho messo subito in tasca la parte principale, chiudendo l'80%, e ho spostato il livello di protezione del restante 20% al prezzo di costo. Inseguire lo short è facile che venga recuperato da un rimbalzo, non premere frettolosamente quando il prezzo è alto. Il mercato si aspetta, il profitto si conserva. Se perdi questa fase, non preoccuparti, aspetta il segnale del prossimo ciclo per agire. $BTC $ETH $ASTER **ASTER osserva con tendenza ribassista, $0.601** Secondo classificato nel settore PerpDEX, in competizione con HYPE. Ma il trend è difficile da interpretare a colpo d'occhio — $0.60 stabile da quasi due settimane, -0,4% in 7 giorni, -3% in 30 giorni, -17% in 6 mesi, ATH a $2.42 con un calo del 75%. Non è una fase di accumulo, è chiaramente un calo lento e costante. Problema principale: **la circolazione dei token è solo del 33%**. Totale 8 miliardi, 2,7 miliardi in circolazione, altri 5,3 miliardi in attesa di sblocco e potenziale vendita. Il buyback e burn suona bene — 99% delle commissioni usate per il buyback, 293 milioni di token già bruciati — ma la quantità sbloccata è molto superiore a quella bruciata, quindi è un effetto minimo. L'aggiornamento AOS-2 sarà lanciato l'11 agosto, semplifica il processo di listing dei contratti, ma il prezzo del token è rimasto immutato. Il mercato non reagisce. **Aspetti positivi:** 67% degli ordini sono di acquisto, volume di scambi 24h oltre $60 milioni, liquidità discreta. Nel settore PerpDEX HYPE apre la strada, la narrativa è corretta. **Livelli chiave:** - $0.59 (minimo 30 giorni) → $0.55 → $0.41 (supporto storico) - $0.61 → $0.64 (massimo 30 giorni) → $0.80 Una rottura sotto $0.59 accelera la ricerca del fondo, solo superando $0.64 si può parlare di fine del ribasso. Non affrettarti a comprare, il picco di sblocco non è ancora stato assorbito. HYPE ha fondamentali dieci volte più forti, per comprare PerpDEX punta direttamente al leader.🚨 AVVISO DI MEZZOGIORNO: LE CANDELE VERDI NASCONDONO UN MERCATO PIÙ DEBOLE La classifica più recente dei contratti Ouyi mostra un mercato dove la speculazione è ancora attiva, ma l'appetito per il rischio generale sta deteriorandosi. 🟢 Principali guadagni $PIEVERSE +16.04% $SKDD +8.86% $SOXS +7.58% $H +7.57% $CAP +5.70% $OFC +5.40% $COMP +5.17% $GPS +5.15% $VVV +4.64% $OPN +4.21% Il protagonista non è semplicemente $PIEVERSE. $SKDD e $SOXS — prodotti ribassisti a leva nel settore dei semiconduttori — che compaiono tra i maggiori guadagni rappresentano un segnale molto più importante. Il capitale si sta posizionando per una debolezza in alcune parti del complesso tecnologico globale. $GPS merita anch'esso attenzione: circa ₽26 miliardi di fatturato ma solo un avanzamento del 5,15%. È un'attività massiccia con un'espansione di prezzo limitata, suggerendo che gli acquirenti stanno incontrando un'offerta pesante. 🔴 Principali perdite $ZHIPU -17.65% $MINIMAX -13.46% $KORU -12.14% $KAITO -11.23% $IRYS -11.07% $OUST -9.70% $WLD -9.44% $KIOXIA -9.15% $GALA -8.51% $SLX -8.46% La debolezza più evidente proviene dalle narrative legate all'AI e alla tecnologia. $ZHIPU, $MINIMAX, $KAITO e $WLD stanno subendo colpi seri, mentre il calo di $KIOXIA aggiunge un altro avvertimento dal lato semiconduttori/memorizzazione. 📉 Il quadro più ampio Non sembra ancora una rotazione sana del capitale. Somiglia più a un ritiro del capitale dalle narrative affollate mentre i trader a breve termine inseguono candele verdi isolate. Il rendimento del Treasury USA a 30 anni che raggiunge il livello più alto dal 2007 aggiunge un altro punto di pressione macro per gli asset a rischio. Rendimenti più elevati a lunga durata possono stringere le condizioni finanziarie e rendere più difficile sostenere posizioni speculative. ⚠️ Cosa conta ora: Apertura del mercato USA → reazione del settore tech → liquidità BTC → seguito. Finché il capitale non comincia a diffondersi in settori più forti, i pump di mezzogiorno vanno trattati con cautela. Non inseguire la forza prima di confermare il flusso che la sostiene. #BTC #Crypto #Altcoins #AI #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #30年期美债收益率创2007年以来新高 5,31% non è che il mercato stia prezzando un "aumento dei tassi", è il mercato che dice "la Fed ha perso il controllo". Cosa è successo nello specifico? Il 18 agosto, il rendimento dei Treasury USA a 30 anni ha chiuso a 5,31%, il livello più alto dal 2007. Il biennale è al 4,179%, il decennale al 4,724%, e lo spread 30Y-2Y si è ampliato a 113 punti base. Quattro forze spingono contemporaneamente: il CBO prevede che nel 2036 gli interessi sul debito raggiungeranno 2,1 trilioni, il totale del debito USA è passato da 8,8 trilioni nel 2007 a quasi 40 trilioni; ad agosto le aziende AI hanno emesso bond per 145,2 miliardi di dollari, il record mensile è stato superato con due settimane di anticipo; la correlazione tra prezzo del petrolio e rendimento dei bond a lungo termine è salita da quasi zero a 0,85; il "silenzio" di Walsh aggrava il panico del mercato. Cosa significa per il mercato crypto? Un rendimento privo di rischio al 5,31% fa salire il costo opportunità di detenere Bitcoin. I tassi a lungo termine continuano a salire, comprimendo ulteriormente il tetto delle valutazioni degli asset rischiosi. Quindi il 5,31% non è un picco, è il mercato che dice "la Fed ha perso il controllo dei tassi a lungo termine". Barclays ha ragione: per vedere una inversione servono tre condizioni insieme — miglioramento fiscale, rallentamento delle emissioni AI, e debolezza economica — nessuna delle quali si vede nel breve termine.Penso che BTC debba ancora fare un'ultima discesa prima di raggiungere il vero fondo. Due motivi. Dal punto di vista del costo dei miner, storicamente in ogni ciclo ribassista il prezzo scende di circa il 30% sotto il costo dell'energia elettrica, ora siamo appena sotto il 10%, quindi secondo questa regola il fondo sarebbe tra 50000 e 55000. Dal punto di vista macro, i fondi crypto sono stati drenati dal mercato azionario USA, la volatilità è scesa a livelli estremamente bassi, e dopo situazioni simili nel 2018 e nel 2022 si è sempre verificata una “golden pit”. Quindi la mia strategia è semplice: investire il 50% dei fondi con acquisti regolari, e tenere il 50% in attesa di quell'ultima discesa. È possibile che non ci sia discesa e si vada direttamente al rialzo? Certo. È possibile che dopo una discesa ce ne sia un'altra? Nessuno può garantirlo. Quando arriverà quel momento, sarà tutta una questione di fede — in quale fondo del 2018 o 2022 non si è resistito? Quando tutti si staranno rimproverando di non aver comprato, il mercato toro inizierà davvero. La situazione di Ethereum $ETH è diversa da quella di BTC. Ha un ulteriore supporto dato dai rendimenti dello staking, con un tasso di staking del 34% che ha effettivamente bloccato molta liquidità, apparentemente una cosa positiva. Ma quando il prezzo non sale, un rendimento di staking più alto sembra più una trappola — i fondi prendono gli interessi e non vogliono muoversi, rendendo il mercato ancora più stagnante. Il fondo di ETH ora non è solo un fondo di prezzo, ma anche un fondo di fiducia. Più a lungo rimane stabile intorno a 1900, più significa che nessuno vuole comprare attivamente a quel prezzo. Il mio giudizio è che se davvero arriverà quell'ultima discesa di BTC, ETH probabilmente cadrà ancora più duramente, dato che la liquidità è più scarsa. La strategia è la stessa: investire una parte con acquisti regolari, tenere una parte in attesa del panico. #BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 L'attenzione genera attenzione. Quindi, l'attenzione può diventare un capitale auto-riproduttivo sulla blockchain? In passato, alcuni progetti hanno destinato parte dei ricavi dei creatori derivanti dal Pump per lanciare token, utilizzandoli continuamente per distribuire decoy tokens (monete esca/fake), inondando lo schermo per attirare attenzione (un po' sciocco, ma la logica è estraibile). Altri progetti hanno usato direttamente le commissioni dei creatori per acquistare Dexscreener Boost, fare Shiller Airdrop, Whale Airdrop, ecc. In realtà, tutti questi progetti stanno esplorando la stessa cosa di Ansem con z500: Trasferire l'attenzione da una risorsa tradizionale, centralizzata e gestita manualmente, a un sistema economico sulla blockchain che sia auto-ciclico e auto-espandibile. Far crescere e espandere automaticamente l'attenzione sulla blockchain, facendo sì che i meme non siano più solo gettoni di scommessa temporanei, ma possano diventare un patrimonio culturale e finanziario sostenibile, mantenuto collettivamente dalla comunità. Nel mondo dei meme, l'attenzione è liquidità, è capitalizzazione di mercato. Ci sono molte direzioni per il business dell'attenzione, come Noise @noise_xyz long/short mindshare, che ha anche ricevuto investimenti da Paradigm @paradigm. Quali altri conoscete? $BTC $ETH BTC 8.18 Analisi intraday del flusso di caccia｜Riacquisito con volumi 64.000, ma ora si aspetta solo una pulizia dei long con ritracciamento Prima la conclusione: BTC ha già consolidato con una candela rialzista a 4 ore accompagnata da volumi, stabilizzandosi nella fascia inferiore del range e riconquistando 64.000. La previsione del weekend scorso "rimbalzo vicino a 62.500, poi test verso 64.000—64.500" è stata completata. Tuttavia, la posizione attuale non è adatta per continuare a inseguire i long. Dopo la rottura, i long con leva elevata stanno aumentando, e nel breve termine il mercato probabilmente effettuerà una pulizia della leva prima di decidere se potrà continuare a rompere al rialzo questa sera. ▌Struttura attuale Il prezzo attuale di BTC si muove nella zona di conferma 64.000—64.500; a 4 ore ha già recuperato il livello di Fibonacci 0.382 intorno a 64.060, non è più solo un test con ombra superiore. La candela rialzista reale e l’aumento simultaneo dei volumi indicano una partecipazione attiva degli acquirenti in questo rimbalzo; tuttavia, il prezzo ha appena superato la resistenza del canale discendente, e le posizioni in perdita e i profitti a breve termine inizieranno a essere liquidati. Quindi ora bisogna verificare non se "può ancora salire", ma se il primo ritracciamento dopo la rottura sarà supportato. ▌Zone di osservazione per il ritracciamento Osservo principalmente due livelli. Prima zona di osservazione: 63.500—63.700 Qui ci sono tre livelli di risonanza: — Zona di supporto formata dalle ombre inferiori delle candele nude precedenti — Punto di massimo dolore per i long a 24 ore intorno a 63.756 — Primo ritracciamento strutturale dopo la rottura Se il pullback non è profondo, il prezzo potrebbe fermarsi tra 63.500—63.700, poi riconquistare 64.000 e proseguire il rialzo serale. Seconda zona di osservazione: 63.350—63.450 Il livello Fibonacci 0.236 si trova intorno a 63.385; la mappa delle liquidazioni mostra che intorno a 63.430 si accumulano liquidazioni long per circa 141 milioni di dollari, con molte posizioni a leva 100x. Se il ritracciamento è più profondo, osserverò se tra 63.385—63.430 si completa la pulizia della liquidità e il prezzo si riprende rapidamente. I dati sulle liquidazioni indicano solo dove è più probabile che avvengano esecuzioni passive, non che il prezzo debba necessariamente arrivarci, quindi non anticiperò conferme ma aspetterò la riconquista dopo il pullback. ▌Il mio piano long Prima zona di osservazione: 63.500—63.700 Zona di osservazione profonda: 63.350—63.450 Stop loss: 62.880 La condizione per entrare non è solo toccare la zona, ma un pullback con ombra inferiore seguito da una riconquista e una conferma di rimbalzo su timeframe minori. Se 63.500—63.700 si stabilizza direttamente, lo considererò un ritracciamento superficiale; se invece scende fino a circa 63.385, aspetterò la fine della pulizia profonda prima di entrare. Se il prezzo scende sotto entrambe le zone di osservazione senza recuperare rapidamente, non aumenterò la posizione. Lo stop loss a 62.880 indica che la struttura iniziale del rialzo è compromessa e la logica long termina. ▌Obiettivi e conferme di mercato Primo obiettivo: riconquista di 64.000—64.500 Se dopo il ritracciamento il prezzo torna in questa fascia, significa che i long con leva elevata sono stati puliti, la struttura di rottura è ancora valida e le posizioni residue possono essere monitorate. Secondo obiettivo: 65.000—65.500 Intorno a 65.149 si trova il livello Fibonacci 0.618, che è anche la resistenza superiore del precedente rimbalzo. Se il prezzo arriva a 65.000—65.500 ma mostra solo ombre superiori e i volumi non aumentano, lo considererò una zona di resistenza senza aspettative di ulteriori rialzi. Solo se volumi e prezzo continuano a salire insieme e si forma una candela reale rialzista stabile sopra 65.500, guarderò al prossimo obiettivo 66.900—67.000. ▌Prossimo percorso 66.900—67.000 è vicino al livello Fibonacci 1 di questo ciclo e potrebbe formare un doppio massimo giornaliero con il precedente picco. Se il mercato arriva qui ma mostra volumi in calo, stallo o indebolimento strutturale su timeframe minori, questa potrebbe essere l’ultima trappola rialzista di agosto e il punto per cercare posizioni short di tendenza. Ma raggiungere 67.000 non significa che il crollo di settembre sia confermato. Una vera accelerazione ribassista richiederà una rottura efficace sotto 61.500 e un rimbalzo incapace di recuperare. Solo allora osserverò 54.000 e poi 48.000. ▌Principi di esecuzione di oggi Non inseguire long sopra 64.000. Non anticipare il top sulle resistenze. Dopo il ritracciamento, prima valutare la profondità dell’ombra e poi se il prezzo si riprende. Stop loss unico per i long a 62.880, niente aggiunte o tenuta forzata. Solo se il prezzo si stabilizza nuovamente tra 64.000—64.500 si conferma la continuazione del rialzo serale. Oggi si opera sul ritracciamento dopo la rottura, non si anticipa il crollo di settembre. Non si prevedono le candele, si confermano solo le condizioni. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 $BTC Riepilogo di metà giornata del mercato Lato vincitori: Manca una chiara leadership macro. I vincitori sono divisi tra pump di micro-cap ($PIEVERSE,$VVV) e veicoli di copertura short ($SKDD,$SOXS), confermando lo stress nei mercati azionari e dei chip. COMP offre un classico rally di sollievo da ipervenduto, mentre H mostra pura volatilità. Tenete d'occhio $GPS: un volume di scambi di ₽26,06 miliardi per un modesto pump del 5% segnala una forte pressione di vendita dall'alto e un imminente breakout direzionale. Lato perdenti: Le narrative di AI e storage stanno subendo un duro colpo. Volumi elevati in $WLD, KAITO e ZHIPU mostrano capitali istituzionali che escono da tech speculative. La pressione al ribasso su strumenti leveraged come $KORU evidenzia ulteriormente la debolezza delle azioni regionali. Conclusione principale: I settori tech e semiconduttori sono sotto pressione globale, trascinando con sé le narrative crypto. Volumi elevati uniti a prezzi stagnanti (come $GPS) sono un segnale d'allarme. Evitate di inseguire spike verdi: i falsi segnali a metà giornata sono comuni. Aspettate l'apertura di Wall Street per confermare la direzione più ampia prima di impegnare capitale. SanDisk è salita di quasi il 9% ancora una volta, e sul mercato non si scambia più solo l'aumento dei prezzi dello storage Nell'ultima giornata di contrattazioni, SanDisk ha chiuso in rialzo dell'8,94%, arrivando a guadagnare oltre l'11% durante la sessione, mentre Micron è salita del 4,12%. Questo nuovo afflusso di capitali continua a puntare sulle azioni dello storage, ma la ragione principale non è una speculazione a breve termine, bensì una rivalutazione da parte del mercato della domanda di storage a lungo termine generata dall'AI. Gli obiettivi di SanDisk per l'anno fiscale 2028-2030 sono piuttosto ambiziosi: mantenere una crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, un margine lordo non GAAP intorno all'80%, un margine operativo di circa il 75% e un flusso di cassa libero rettificato intorno al 50%; dopo aver completato gli investimenti aziendali, prevede inoltre di restituire il 100% del cash flow in eccesso agli azionisti. Ancora più importante è la certezza. L'azienda ha già firmato accordi a lungo termine con 8 clienti, tra cui 3 grandi fornitori cloud statunitensi, che dovrebbero coprire circa il 50% delle spedizioni nell'anno fiscale 2027, salendo a circa due terzi nell'anno fiscale 2028. Nell'ultimo trimestre fiscale, SanDisk ha registrato ricavi per 8,965 miliardi di dollari, con una crescita sequenziale del 51%, il fatturato del business data center è raddoppiato rispetto al trimestre precedente e il margine lordo ha raggiunto l'84,6%. In parole semplici, l'AI sta trasformando la NAND da un prodotto ciclico forte in un asset infrastrutturale con ordini a lungo termine e caratteristiche di flusso di cassa. Tuttavia, il rialzo del prezzo delle azioni nel corso dell'anno è stato già molto marcato; la vera prova sarà se il margine lordo dell'80% potrà superare i cicli dello storage, e non solo essere valido nei momenti di massima tensione tra domanda e offerta. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 @OKX星球【Pericolo!!! Le azioni USA on-chain stanno drenando la liquidità di BTC】 Con il continuo boom delle transazioni di azioni USA on-chain, i fondi tradizionali del mondo crypto stanno venendo drenati. L'impatto delle azioni USA on-chain sulla liquidità di BTC non è un "ritiro permanente dei fondi da BTC", ma una ristrutturazione strutturale a tre livelli: 1. A livello di stock on-chain: il pool di margine USDT è condiviso in modo perpetuo con i token azionari USA, i fondi di leva marginale perpetua di BTC vengono deviati, la volatilità del funding rate dei contratti BTC aumenta e la profondità notturna si riduce. 2. A livello di order book: la profondità del book del 2% per i token azionari perpetui di punta come NVDAx/TSLAx ha raggiunto il 75% di quella del BTC spot sulla stessa piattaforma (dati Okx: NVDA-USDT circa 4,1 milioni di dollari vs BTC/USDT circa 5,5 milioni di dollari), la liquidità del book è stata segmentata orizzontalmente. 3. A livello cross-market: le azioni USA on-chain portano nuovi investitori esterni e aumento di stablecoin, ma il settlement avviene su USDT/canale on-chain, il BTC spot non riceve direttamente nuovi acquisti incrementali, beneficiando solo indirettamente dell'espansione della base di stablecoin. $BTC $SOL $ETH #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 "L'oro supera 4430, le opzioni long costringono i market maker a short squeeze" L'oro spot ha superato la soglia di 4430 dollari, drenando il denaro caldo globale. Mentre il mercato è ancora concentrato sull'andamento dell'inflazione, i giganti dei derivati hanno già fatto il loro ingresso con soldi veri. La posizione quantitativa di Susquehanna ha acquistato ottomila opzioni call out-of-the-money GLD a 460 dollari di novembre, mentre i fondi sull'oro hanno registrato il più alto afflusso settimanale dell'anno. Questa strategia equivale a bloccare in massa, con un biglietto d'ingresso molto basso, le migliori posizioni prima dell'esplosione del mercato spot. Immaginate che i market maker vendano molte opzioni call a prezzi bassi: ogni volta che il prezzo dell'oro sale di un dollaro, devono comprare più oro sul mercato spot per coprire il rischio. Gli acquisti costringono i market maker ad aumentare le posizioni, e questo spinge il prezzo dell'oro ancora più in alto. Il responsabile della strategia di Susquehanna ammette: "La skew delle opzioni si è spostata verso il lato rialzista, le istituzioni stanno sfruttando la bassa volatilità per espandere le posizioni long." Quando i grandi capitali ottengono certezza di leva a bassa volatilità nei metalli preziosi, la liquidità passiva degli asset ad alto rischio crypto si riduce. La liquidità corre sempre nella direzione di minor resistenza. Per seguire questo squeeze basta monitorare l'indicatore di skew delle opzioni call GLD e i flussi netti giornalieri dei fondi. Finché la skew non mostra un calo significativo, gli acquisti di copertura passivi dei market maker non si fermeranno facilmente. $BTC In passato, molte persone amavano definire il BTC come un "asset indipendente". Ma con l'istituzionalizzazione odierna, questa logica è chiaramente cambiata. Le ricerche CME mostrano che dal 2020 le criptovalute mantengono una correlazione positiva a lungo termine con il Nasdaq 100; In alcune fasi dal 2025 all'inizio del 2026, la correlazione potrebbe addirittura raggiungere 0,35–0,60. Ancora più degno di nota è che quando le azioni tecnologiche statunitensi calano, le criptovalute tendono a scendere ancora di più. La ragione non è "le azioni statunitensi che manipolano i prezzi delle monete." Al contrario, entrambe le parti sono sempre più controllate dallo stesso insieme di logiche del capitale: i tassi di interesse reali scendo→ l'espansione del bilancio rischioso→ azioni tecnologiche, BTC ed ETH ne trae tutti beneficio; I rendimenti dei Treasury USA aumentano → aumentano i costi di finanziamento, → istituzioni riducono insieme il beta → la dellevamento degli asset ad alto rischio. Pertanto, il BTC assomiglia sempre più a un fattore di rischio tecnologico globale che opera 24 ore su 24, è più indebitato ed è più volatile. È anche per questo che il mercato azionario statunitense di ieri sera meritava attenzione nel mondo cripto. Il Dow è sceso dello 0,51%, l'S&P dello 0,52%, il Nasdaq dello 0,31%; Microsoft e Meta sono entrambe diminuite di oltre il 3%. Ma il capitale non ha preso pienamente i rischi: l'indice dei semiconduttori è invece aumentato dell'1,6%, il MU di circa il +4% e il SNDK è rimasto forte. Questo dimostra che il mercato non è un "crollo completo delle azioni tecnologiche", ma piuttosto: il capitale sta riscegliendo la propria direzione all'interno del settore tecnologico. Il BTC attualmente è intorno ai 64.200 dollari e non ha subito vendite incontrollate a causa delle correzioni di mercato statunitensi. Quindi, in futuro, quando guardi alle criptovaluta, penso che dovresti aprire almeno quattro grafici contemporaneamente $NVDA fornisce ai clienti garanzie di locazione per data center da centinaia di miliardi di dollari e investe capitale, con la fornitura hardware che inizia a legarsi profondamente a passività patrimoniali pesanti. Questo tipo di garanzia di credito fuori bilancio modifica la struttura del capitale per l'espansione della potenza di calcolo, influenzando direttamente la propensione al rischio e la tolleranza di valutazione del mercato per gli asset a lungo termine. Se il costo del capitale continua a salire e i ricavi dalla potenza di calcolo a valle non raggiungono le aspettative, il deprezzamento del credito per il finanziamento ciclico di asset pesanti nelle posizioni istituzionali si farà ulteriormente sentire. Se la costruzione del data center procede come previsto e le divulgazioni fuori bilancio nel bilancio sono stabili, le attuali preoccupazioni sui debiti potenziali saranno gradualmente assorbite dal flusso di cassa. #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？#FinancialReportObserver: Xiaomi è sul punto di pubblicare il suo rapporto finanziario, quale settore pensi sia il più adatto? 👀 La mia opinione personale: il settore delle auto elettriche intelligenti (Smart EV) merita la maggiore attenzione in questo trimestre, anche se non è ancora il più redditizio. 📱 Smartphone: le previsioni indicano una diminuzione della quantità con un aumento del prezzo, a causa dell'aumento dei costi della memoria che comprimono il margine di profitto (Futunn). Quindi gli smartphone sono ancora la colonna portante delle entrate, ma la crescita in questo periodo è difficile a causa della concorrenza globale e della crisi della memoria. #XiaomiEarningsWatch 我认为30年期美债收益率创2007年以来新高，对BTC、ETH和黄金来说，短期内绝对是"逆风局"，别急着抄底。就在昨天，30年期美债收益率一度冲到了5.32%，这个数据非常吓人。这意味着什么？意味着"无风险"的美元资产现在太香了，直接抽走了市场的流动性。我上周盯着盘面看，只要美债收益率一抬头，黄金和比特币立马就跳水，相关性高得离谱。特别是以太坊，作为风险偏好更高的资产，在这种高利率环境下，估值压力比比特币还要大。因为资金是有机会成本的，当买美债都能躺赚5%时，谁还愿意持有不产生利息的黄金和波动剧烈的币呢？这就是为什么最近这几类资产都在震荡洗盘，因为宏观的大棒子悬在头顶上。对于咱们普通人来说，现在的策略不是去赌大饼二饼的反弹，而是要学会"看脸色行事"。这个"脸色"就是美债收益率，只有等它开始趋势性下行，才是我们重新重仓这些资产的信号。在此之前，哪怕它们跌得再诱人，也要管住手，毕竟在高利率时代，现金为王才是硬道理。#30年期美债收益率创2007年以来新高 Dove sta andando un flusso di capitale crypto di oltre 11 miliardi di USD? Nella prima metà del 2026, il crypto ha registrato 377 round di finanziamento per un valore di 11,2 miliardi di dollari, ma solo il 2,8% è confluito in progetti DeFi non autorizzati. => L'era permissionless del crypto è praticamente giunta al termine. Le TOP3 aree che dipendono fortemente dalle autorizzazioni assorbono 2/3 del capitale totale: 1️⃣ Pagamenti e stablecoin: 3,7 miliardi di dollari 2️⃣ Mercati predittivi: 2 miliardi di dollari 3️⃣ Exchange e piattaforme di trading: 1,7 miliardi di dollari

Orbit Topic Sitemap