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#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Sono ribassista sulla linea degli smartphone, ho molti dubbi sul raggiungimento dell'alta gamma. Durante la conference call, Lu Weibing ha detto "la copertura strutturale dei costi ha già dato risultati", io la vedo al contrario.
1. Il volume è davvero calato: nel Q2 sono stati spediti 31,2 milioni di unità, -26,5% su base annua (fonte: bilancio Xiaomi Q2 2026). Non è una variazione a una cifra, ma un calo di un quarto, la base è chiaramente in perdita.
2. Compensare il volume con il prezzo: i ricavi sono diminuiti solo del 7,5%, grazie all'aumento dell'ASP a 1351 yuan, +25,9% su base annua, un nuovo massimo (stessa fonte). Taglio della fascia medio-bassa, spinta verso l'alta gamma con aumento dei prezzi, per sopravvivere ma non per crescere. Lu Weibing afferma che l'obiettivo dell'alta gamma non cambia, ma con un calo del volume di un quarto basato sul prezzo, si può sopravvivere una stagione, non un anno.
3. Classifica apparentemente stabile: secondo Omdia, Q2 terzi a livello globale, 24 trimestri consecutivi tra i primi tre (fonte: bilancio/Omdia), ma in Cina spinti al quarto posto da Huawei, con 43,8 milioni di unità nel 2025 (fonte: IDC 2025).
Conclusione: la storia dell'alta gamma è allettante, ma quota e volume stanno calando, non vedo questa linea come un'ancora di valutazione.Se inseguire il rally ti tiene sveglio, allora shortare monete già calate molto può davvero tranquillizzarti? Ieri non ho fatto nulla, ma ho rigirato e rigirato tutta la notte. Guardando le monete forti che continuavano a scorrere davanti, le mani gli prudevano per iniziare, desiderando di poter semplicemente piazzare una posizione corta ed entrare sul mercato. Ma la ragione mi dice che prima che la tendenza finisca, chi va controcorrente e raggiunge la cima diventa per lo più carburante. Guardando quelli che sono già aumentati una volta, come Rave, BSB, $LAB, $BEAT, $BICO, dopo i picchi, cadono tutti nell'ombra. Il margine di profitto sembra grande, ma non oso toccarli. Sento che dopo un calo così grande, è il momento di un rimbalzo, giusto? Ma appena entrò, afferrò di nuovo il coltello. Questo episodio mi ha fatto capire una verità: il sentimento più costoso del mercato si chiama "Penso sia ora di riprendersi." L'ho sfogliata a lungo e ho scoperto che pochissime persone discutono seriamente di questo argomento; pochissime persone possono scrivere di strutture derivate o strategie di posizione contrattuale. In effetti, a questo punto, è più come una lotta di tiro alla fune nel mezzo di una tendenza—non una distribuzione unilaterale, né è la fase iniziale del lancio. Le monete forti restano stabili ai livelli alti senza scendere, mentre le monete deboli continuano a scendere silenziosamente. In sostanza, è tutto per lo stesso motivo: il capitale è il tempo di trading per lo spazio e i contratti per il trading spot. Gli orsi nelle monete forti non sono scomparsi, quindi continuano a inserire aghi; I toristi nelle monete deboli non hanno finito di vendere, quindi il calo non è fluido. - Le monete forti guardano le posizioni in derivati. Finché la posizione non diminuisce, il mercato picco non finirà, e inseguire i venditori allo scoperto è facile farsi travolgere. - Le monete deboli guardano i tassi di finanziamento. Se i tassi rimangono positivi, significa che il bassalismo è ancora valido, ma non è ancora tempo per una vera ripresa. - Forma intermediaQuello che merita più attenzione adesso potrebbe non essere l'indice azionario statunitense, ma il fatto che i capitali stanno iniziando a cambiare direzione
Oggi il mercato azionario statunitense è sceso in modo abbastanza evidente.
Ma se si guarda attentamente, si nota un fenomeno molto interessante.
Non tutte le azioni stanno scendendo.
I settori tecnologico e dei chip, che erano cresciuti molto in precedenza, sono chiaramente sotto pressione, mentre i settori difensivi risultano relativamente più resistenti. I dati di mercato di Reuters mostrano che l'indice dei semiconduttori è sceso di circa il 3,7%, mentre i settori difensivi come quello medico e dei beni di prima necessità hanno avuto una performance relativamente migliore.
Non si tratta quindi di un semplice "crollo del mercato".
Somiglia piuttosto a un cambio di destinazione dei capitali.
Prima tutti erano disposti a inseguire la crescita.
Ora qualcuno inizia a chiedersi:
E se i tassi di interesse continuassero a salire?
E se il prezzo del petrolio continuasse a salire?
E se la valutazione dell'AI fosse troppo alta?
Quindi i capitali naturalmente si muovono verso una certa difesa.
Ritengo che questo cambiamento sia invece molto importante.
Perché l'andamento degli indici è solo il risultato.
Il vero motivo è come si muovono i capitali.
Lo stesso ragionamento vale anche per il mondo delle criptovalute.
Se BTC inizia a rafforzarsi, ma gli altcoin non lo seguono.
Non affrettarti a dire che il mercato è finito.
Prima guarda se i capitali stanno tornando da asset ad alto rischio verso BTC.
Se BTC si stabilizza e poi gli altcoin iniziano a recuperare, quello sarà un altro stadio.
Quindi ora la mia attenzione non è su "se oggi sale o scende".
Ma su dove stanno andando i capitali.
Questa domanda è molto più utile che indovinare il livello dell'indice.Non è che io sia scettico sull'AI.
Al contrario, continuo a ritenere che l'AI sia una tendenza industriale molto importante per i prossimi anni.
Ma una buona tendenza non significa che si possa comprare azioni a qualsiasi prezzo.
Questo è il punto che molti confondono più facilmente.
Il problema più grande dell'AI ora non è che nessuno ci creda.
Ma che ci credano in troppi.
Le azioni legate all'AI come Nvidia, SanDisk, Micron, Marvell sono salite una dopo l'altra, e i capitali hanno già anticipato molte aspettative.
Non appena i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, le valutazioni iniziano a subire pressione. Oggi il settore dei semiconduttori ha mostrato un indebolimento evidente, che è un segnale tipico.
Quindi ora preferisco non inseguire.
Preferisco aspettare.
Aspettare che il mercato smaltisca quelle aspettative eccessivamente ottimistiche.
Aspettare che una parte dei capitali se ne vada a causa della volatilità a breve termine.
E poi rivedere i fondamentali delle aziende.
Facendo trading ho sempre più chiaro un principio:
Le vere opportunità spesso non ti fanno sentire particolarmente eccitato.
Anzi, ti fanno pensare “non sembra niente di speciale”.
Perché quando il prezzo è ragionevole, la storia di solito non è così frenetica.
Le cose che entusiasmano tutti, di solito sono già salite molto.
Quindi continuo a guardare all'AI.
Ma non ho fretta di comprare.
La tendenza può essere rialzista.
Il prezzo va comunque rispettato. In passato fare trading era particolarmente semplice.
Quando il mercato azionario USA saliva, anche BTC saliva.
Quando il mercato azionario USA scendeva, anche BTC scendeva.
Tutti collegavano direttamente i due mercati.
Ma ora è sempre più evidente che questa logica non è più così assoluta.
Oggi il settore tecnologico del mercato azionario USA è sotto pressione, il Nasdaq è sceso di oltre l'1%, ma Bitcoin si è avvicinato nuovamente a 64.000 dollari.
Cosa significa questo?
Non credo che un mercato sia improvvisamente diventato più forte.
Piuttosto, i capitali stanno iniziando a rivedere le valutazioni.
Ora il mercato azionario USA è più sensibile a valutazioni e tassi di interesse.
Soprattutto il settore AI è cresciuto molto, e i capitali richiedono sempre più profitti futuri.
Bitcoin invece dipende maggiormente dalla liquidità, dai fondi istituzionali e dalla propensione al rischio del mercato.
Quindi, in futuro, quando vedrete “il mercato azionario USA scende, BTC sicuramente scende”, penso sia meglio non interpretarlo così semplicemente.
I due mercati sono collegati, ma non sono la stessa cosa.
Anzi, penso che un mercato veramente maturo dovrebbe mostrare questo tipo di differenziazione.
Perché dopo la differenziazione, le opportunità diventano più facili da individuare.
Se tutto sale insieme, non sai chi è veramente forte.
Quando il mercato inizia a differenziarsi, chi sostiene, chi ha capitali, chi ha una logica solida, emergerà lentamente.
Ora preferisco questo tipo di mercato.
Anche se è un po' più difficile da gestire.
Ma almeno è più reale. La logica è semplice: i rendimenti dei Treasury a lungo termine sono un'ancora priva di rischio per i prezzi. Quando i rendimenti aumentano, l'attrattività degli asset rischiosi diminuisce naturalmente e i fondi fluiscono dal mercato azionario e dalle criptovalute verso i Treasury Security. Quindi le azioni statunitensi scendono per prime. Ma guardando il modello dell'ultimo anno, quando il rendimento dei Treasury a 30 anni batte nuovi massimi, le azioni statunitensi scendono, ma il calo è di breve durata. La ragione è che il capitale fluisce dagli asset rischiosi verso i Treasury Security, facendo salire i prezzi dei Treasury Security. Quando i prezzi salgono, i rendimenti scendono, poi i fondi tornano negli asset rischiosi e le azioni statunitensi rimbalzano. Questo scenario si è ripetuto ripetutamente nell'ultimo anno I rendimenti salgono, le azioni statunitensi scendono per prime, i rendimenti scendono, e le azioni statunitensi continuano a salire. Questa volta probabilmente non fa eccezione. Il BTC dovrà affrontare pressioni a breve termine, ma finché i rendimenti dei Treasury USA non continueranno a salire, la pressione è temporanea. Una volta che i rendimenti si stabilizzeranno o scenderanno, il BTC tornerà con appetito al rischio. Pressione a breve termine; i rendimenti a medio termine sono attesi in calo. Non andare nel panico e tagliare le perdite quando i prezzi saliscono. $BTC $ETH #财报观察员: Rapporto sugli utili del secondo trimestre di Xiaomi—le auto salveranno il mercato o gli smartphone trascineranno giù le cose? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, gli accordi a lungo termine sono sotto esame 🔍 La trasformazione dello storage a lungo termine di SanDisk: da azioni cicliche a logica ad alto dividendo Quando SanDisk ha annunciato accordi di fornitura a lungo termine con otto grandi clienti di data center, la prima reazione del mercato non è stata un aumento di prezzo, ma "Questa volta è davvero diverso." In passato, l'industria dei chip di memoria è sempre stata etichettata come una società ciclica: la produzione in espansione durante i boom e la dedisponibilità durante le crisi, con i prezzi delle azioni che viaggiavano su montagne russe con i prezzi della memoria. Questa volta, SanDisk sta cercando di riscrivere lo script con il modello contrattuale a lungo termine, trasformando le vendite hardware precedentemente instabili in flussi di ordine a lungo termine altamente affidabili. L'importanza di questo contratto a lungo termine non può essere vista semplicemente come il blocco dell'importo dell'ordine. Ancora più importante, ha spinto il mercato a riesaminare i modelli di valutazione delle scorte di stoccaggio. Quando la prevedibilità del reddito aumenta significativamente, gli attributi delle azioni cicliche vengono diluiti, sostituiti da una logica degli asset con caratteristiche stabili di flusso di cassa. Ecco anche perché il mercato dei capitali è disposto a offrire multipli di valutazione più alti. Guardando i dati sul margine di profitto, il margine lordo rettificato è previsto intorno all'80%, mentre il margine operativo arriva fino al 75%, una cifra quasi impensabile nel settore dello stoccaggio in passato. Quando il mercato NAND Flash era estremamente competitivo, mantenere un margine lordo del 30% era già considerato eccellente. Ora, con un margine lordo vicino all'80%, riflette l'inversione offerta-domanda causata dal boom della potenza di calcolo dell'IA. La domanda dei data center per la capacità di memoria flash ha raggiunto una situazione in cui l'offerta supera l'offerta. Più sottilmente, SanDisk detiene un vantaggio assoluto nell'allocazione delle quote e nel potere negoziale. Lo stoccaggio non è più un sistema di presa di prezzo in stile materie prime, ma un controllo dei prezziOggi Nvidia è scesa di circa il 2%.
Molte persone si sono preoccupate vedendo questo numero.
In realtà, secondo me non c'è motivo.
Un'azione che è salita così tanto, subire qualche punto di correzione è un fenomeno del tutto normale.
Quello di cui mi preoccupo davvero non è mai stata la discesa di Nvidia.
Ma il giorno in cui il mercato inizierà a dubitare se potrà continuare a crescere rapidamente in futuro.
Sono due concetti completamente diversi.
Il cambiamento più grande del mercato ora è che la valutazione sta iniziando a essere messa nuovamente alla prova.
Dopo l'aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA, i capitali ricalcoleranno quanto valgono realmente gli asset con valutazioni elevate. Oggi il Nasdaq ha perso molto più del Dow Jones, l'indice dei semiconduttori è sceso ancora di più, in sostanza i capitali stanno iniziando a raffreddare i settori caldi del periodo precedente.
Ma la domanda di AI non è scomparsa solo perché oggi c'è stata una discesa.
I data center sono ancora in costruzione.
La potenza di calcolo continua a crescere.
Le aziende continuano a investire in AI.
Quindi ora, quando guardo Nvidia, separo "azienda" e "prezzo".
Un'azienda buona non significa che qualsiasi prezzo valga la pena di essere comprato.
Un'azione che scende non significa che l'azienda sia improvvisamente diventata cattiva.
L'opportunità davvero confortevole è quando la logica dell'azienda non è cambiata, ma il prezzo si è aggiustato a causa del sentiment di mercato.
Se in futuro dovesse davvero succedere, allora studierò seriamente.
Perché un prezzo basso è sempre più importante di un grafico bello.Recentemente il mercato azionario statunitense ha iniziato a correggere, e la prima reazione di molti è stata chiedersi se la bolla AI stia per scoppiare.
Ma dopo aver osservato il mercato, penso che non sia così semplice.
Oggi il Nasdaq è sceso di circa l'1%, Nvidia ha mostrato un evidente indebolimento, e il settore dei semiconduttori è sotto maggiore pressione. In realtà, ciò che sta davvero comprimendo il mercato è un altro fattore: il rendimento dei titoli di Stato USA.
I rendimenti dei titoli di Stato a 10 e 30 anni stanno salendo, il che non è affatto favorevole alle azioni tecnologiche ad alto valore.
Quindi, se ora vediamo le azioni AI scendere e subito si grida "la fine dell'AI", penso che sia un po' troppo precipitoso.
In un mercato toro ci sono sempre correzioni.
Soprattutto i settori che sono cresciuti di più tendono a essere i primi a vedere i capitali incassati.
Quello che voglio davvero osservare ora è se, dopo questa correzione, i capitali saranno disposti a tornare.
Se dopo il calo ordini, profitti e domanda del settore non cambiano, allora inizierò a prestare attenzione.
Perché lo stato più confortevole per un investimento non è mai quando tutti sono ottimisti.
Ma quando c'è un po' di esitazione, ma i fondamentali non sono ancora deteriorati.
In questi momenti, i prezzi possono tornare ad essere attraenti.
Quindi non mi affretterò a essere ribassista per il calo di oggi.
Lasciamo che il mercato stesso separi la bolla dal vero valore.La cosa più importante da monitorare on-chain non è il numero di transazioni, ma la profondità degli ordini limite di acquisto di KORU sotto 18,70. Nelle ultime quattro ore, sul book di OKX si sono verificate alcune operazioni passive frazionate, gli ordini di vendita sono stati eseguiti ma il prezzo ha resistito senza rompere il livello, mentre grandi indirizzi hanno trasferito fondi fuori dall'exchange; questo tipo di movimenti solitamente non è generato da piccoli investitori. Considerando che il tasso di finanziamento è passato rapidamente da negativo a positivo, i ribassisti stanno coprendo le posizioni a basso prezzo, e la spinta per un ulteriore crollo a breve termine si sta indebolendo. Si può comprare al ritracciamento tra 18,60 e 18,75, con stop loss sotto 18,39; il take profit iniziale è a 19,40, poi a 19,80. Durante la pausa per la consegna, ero seduto sul sedile del motorino a guardare il mercato, la scatola del cibo sul portapacchi posteriore si è riscaldata al sole, le chiamate per sollecitare l'ordine continuavano a suonare, ma non rispondevo per non rischiare il ritardo. Separando il trading dalle distrazioni, in questa fase opero solo con un rapporto rischio/rendimento favorevole sul lato sinistro.
$KORU
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
@OKX星球 BTC cresce da solo, la festa dello storage si divide, cosa sta aspettando il mercato?
Il 18 agosto, il mercato si è mosso in modo molto interessante: BTC si è distinto tornando sopra i 64.000, ma la maggior parte delle principali criptovalute e il settore tecnologico azionario USA hanno subito una chiara pressione. I chip di memoria hanno appena vissuto un'epica short squeeze, ma in pre-market hanno iniziato a divergere. Analizziamo i vari settori.
₿ $BTC: torna sopra i 64.000, ma da solo non basta
Nelle ultime 24 ore BTC ha oscillato tra 63.295 e 64.610 dollari, attualmente intorno a 64.800 dollari, in aumento dell'1,23% rispetto al giorno precedente. Con un rialzo superiore all'1% nella giornata, è l'unica criptovaluta tra le prime per capitalizzazione a registrare un aumento significativo.
Buone notizie dal fronte ETF: il FBTC di Fidelity ha registrato il 18 agosto un afflusso netto giornaliero di 111,9 milioni di dollari, la domanda istituzionale per prodotti spot Bitcoin resta alta. Tuttavia, dal punto di vista tecnico non è ottimista: BTC è sotto la media mobile a 50 giorni da quattro sedute consecutive e sotto la media mobile a 200 settimane.
Nel breve termine, la fascia 64.000-64.500 rappresenta una resistenza alla banda superiore di Bollinger; se riuscisse a superarla con volumi e a stabilizzarsi, lo spazio rialzista si aprirebbe; in caso di nuovo calo, il supporto chiave rimane tra 62.500 e 63.000.
⚡ $ETH: segue passivamente il calo, in attesa di cambiamento
ETH è attualmente intorno a 1.908 dollari, con un lieve rialzo giornaliero. Oscilla in un range stretto tra 1.898 e 1.916 dollari; i rialzisti hanno tentato un attacco senza però superare la resistenza chiave, trovandosi in una fase di consolidamento con "supporto sotto e forte pressione sopra".
Ethereum manca di un trend indipendente: quando BTC sale non lo segue, quando BTC corregge scende più velocemente. La direzione a breve dipende ancora dal sentiment generale del mercato; il primo supporto è tra 1.880 e 1.900, la prima resistenza tra 1.920 e 1.930; se rimbalza a 1.920, si può considerare una piccola posizione short.
🚀 $SNDK (SanDisk): festa lunedì, raffreddamento in pre-market
SanDisk lunedì 17 agosto è salito dell'8,88%, chiudendo a 1.786,85 dollari, il massimo dal 10 luglio, con un volume di 30,9 miliardi di dollari, secondo titolo per volume negli USA, conquistando il primato di guadagni sia nell'S&P che nel Nasdaq 100. Nella settimana al 14 agosto era già salito del 35%, con un guadagno da inizio anno del 628%.
Ma in pre-market ha invertito la rotta: il 18 agosto è sceso del 5-6%, con il settore storage in calo collettivo. Il take profit dopo l'ipercomprato è iniziato, con RSI a 4 ore che aveva raggiunto 89. Dopo aver toccato il massimo storico di 2.354 dollari, SanDisk era sceso a circa 1.119 dollari, mostrando grande volatilità; chi compra a prezzi elevati deve essere molto prudente.
🏢 SKHYNIX (Hynix): guida la borsa coreana, ADR segue
SK Hynix ha avuto una performance molto forte oggi nella borsa coreana: apertura in rialzo di oltre il 6%, ampliando il guadagno a oltre l'8% al momento della stesura, Samsung Electronics è salita oltre il 4%. L'indice composito coreano è salito oltre il 3%, a 7.208,62 punti.
Nel breve termine, il rimbalzo di Hynix è stato considerevole, con la borsa coreana che ha aperto e continuato in rialzo, ma il calo collettivo del settore storage in pre-market potrebbe pesare sul mercato nel pomeriggio. Punto chiave da osservare è se il mercato coreano riuscirà a mantenere i guadagni fino alla chiusura.
💾 MU (Micron): cinque giorni di rialzi, volume leader negli USA
Micron Technology lunedì è salita del 4,13%, chiudendo a 1.011,75 dollari, con un volume di 33 miliardi di dollari, il più alto tra le azioni USA. Cinque giorni consecutivi di rialzo, con un guadagno cumulato del 17,5%, il più lungo rally da gennaio.
La logica del rialzo di Micron è simile a quella di SanDisk: aspettative di aumento della domanda AI + il governo USA che impedisce ad Apple di acquistare da fornitori di memoria cinesi. Un esperto di AvaTrade ha sottolineato che questa politica elimina una minaccia a lungo termine per Micron, SanDisk e Western Digital.
Anche Micron è sotto pressione in pre-market, con un calo del 4-5%. I cinque titoli principali hanno subito a luglio un calo del 30-40%, e ora il movimento riflette sia un miglioramento delle aspettative fondamentali sia un rimbalzo dopo il calo.
🟠 OKB: correzione dall'alto, sotto 100
OKB oggi è sceso del 5,06%, sotto la soglia dei 100 dollari, attualmente intorno a 100,42 dollari. Il settore CeFi è in calo dello 0,13%.
OKB era salito da un picco di 70-85 dollari fino a oltre 109 dollari; il take profit dopo un rialzo così rapido non sorprende. Il livello chiave da osservare è tra 99 e 100 dollari: se si mantiene, è una conferma del ritracciamento dopo la rottura; se si rompe con volumi, potrebbe scendere ulteriormente verso 95 o addirittura 90 dollari.
🟡 BNB: torna sopra 600, ma non si stabilizza
BNB oggi è tornato sopra i 600 dollari, attualmente tra 600,06 e 604,87 dollari, ma nelle 24 ore è sceso dello 0,64-0,75%. C'è una lotta tra compratori e venditori intorno alla soglia dei 600 dollari, senza una direzione chiara.
📉 S&P 500 & Nasdaq 100: futures in calo generalizzato
I futures dei tre principali indici azionari USA sono tutti in calo oggi: il future sul Nasdaq 100 scende oltre l'1%, il QQQ che replica il Nasdaq 100 è in calo, il future sull'S&P 500 scende dello 0,5-0,52%, il future sul Dow Jones dello 0,21%. Ieri l'S&P 500 ha chiuso in calo dello 0,44% a 7.710,63 punti, il Nasdaq 100 è sceso dello 0,1%.
Fattore di pressione principale: la tensione in Medio Oriente si riaccende. Trump ha dichiarato di non voler estendere l'accordo in scadenza con l'Iran, il conflitto in Libano si intensifica, il Brent sale oltre lo 0,5% superando i 91 dollari al barile. L'aumento dei prezzi dell'energia aggrava le preoccupazioni per l'inflazione.
L'unico punto positivo è nei semiconduttori. L'indice Philadelphia Semiconductor lunedì è salito controcorrente dell'1,64%, chiudendo a 12.621,01 punti, rimbalzando di oltre il 20% dal minimo del 29 luglio, entrando nuovamente in un mercato toro tecnico — la correzione più breve dal marzo 2020. Tuttavia, i futures in pre-market hanno iniziato a correggere, resta da vedere se i semiconduttori continueranno a guidare il rialzo.
💎 Sintesi
BTC cresce da solo, lo storage si divide dopo la festa, il mercato aspetta una direzione.
Punti chiave da osservare: BTC riuscirà a superare con volumi i 64.500 e aprire spazio al rialzo? Il ritracciamento in pre-market dello storage è una pausa per continuare a salire o un picco a breve termine? La situazione in Medio Oriente peggiorerà ulteriormente comprimendo gli asset rischiosi?
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Oggi il mercato azionario statunitense è sceso di nuovo. $SNDK
E questa volta non sono tutti i settori a scendere insieme, AI, chip e altri settori caldi precedenti sono chiaramente più deboli.
Al contrario, penso che questo tipo di andamento sia più interessante rispetto a quando tutte le azioni salgono insieme.
Perché solo quando inizia la differenziazione puoi davvero capire cosa sta comprando il mercato.
Quando l'umore del mercato era buono, tutti inseguivano qualsiasi concetto AI.
Ora che fattori come i tassi di interesse, il prezzo del petrolio e i rendimenti obbligazionari sono tornati a salire, i capitali iniziano a essere più selettivi. Oggi il mercato azionario statunitense è stato chiaramente influenzato dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine e dal prezzo del petrolio.
In realtà, questa è una cosa positiva.
Perché il mercato non può raccontare storie per sempre.
Alla fine deve tornare ai profitti.
Quello che mi interessa di più ora non è quanto è sceso l'indice.
Ma quali azioni vengono acquistate dopo il calo.
Quali azioni vengono ignorate.
Questi due dettagli sono molto importanti.
Le azioni veramente forti non perdono facilmente il supporto durante una correzione.
E quelle che si basano solo sull'emozione, una volta che i capitali si ritirano, di solito non si presentano bene.
Anche Bitcoin è simile ora.
Quando il prezzo si muove lateralmente, sembra particolarmente noioso.
Ma questa fase è in realtà la più adatta per osservare i capitali.
Chi sta accumulando, chi sta riducendo le posizioni, quale direzione inizia a mostrare continuità.
Queste cose hanno molto più senso che cercare di indovinare ogni giorno "domani salirà o scenderà".
Quindi non sarò troppo pessimista per questo calo di oggi.
È normale che il mercato abbia delle oscillazioni.
Quello che vale davvero la pena temere non è mai il calo del mercato.
Ma non sapere affatto perché si compra.
Finché la logica c'è, la correzione potrebbe invece essere l'inizio di una nuova opportunità.I rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA si avvicinano a una rottura chiave
Questa volta, è una "tempesta strutturale" guidata dall'offerta
📈 L'attuale aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine si sta silenziosamente avvicinando a un punto critico tecnico chiave. Tuttavia, il mercato deve essere vigile: la forza trainante potrebbe non derivare da una politica monetaria inadeguata, ma da un eccesso strutturale di offerta senza precedenti — l'espansione doppia del debito sovrano e della spesa in capitale AI sta creando una pressione continua sull'offerta nel mercato obbligazionario.
· Rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni: minaccia di superare la resistenza chiave del 4,8%.
· Rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni: ha già superato in anticipo l'area di pressione tecnica a lungo termine, con un andamento più diretto.
"L'aumento dei rendimenti a lungo termine è sempre più un problema di offerta, non di disciplina della banca centrale."
— Rich Privorotsky, responsabile trading Delta-one di Goldman Sachs
🔍 Fonte della pressione sull'offerta: deficit sovrano + spesa in capitale AI
Il punto centrale di Privorotsky è che enormi deficit sovrani e la spesa annuale in capitale AI (oltre 1.000 miliardi di dollari) stanno creando una pressione continua sull'offerta attraverso il mercato del debito.
· Ondata di debito AI: da inizio anno, le imprese legate all'AI hanno raccolto circa 489 miliardi di dollari nei mercati globali investment grade, high yield e leveraged, superando già il totale previsto per tutto il 2025 (322 miliardi di dollari).
· Obbligazioni investment grade: l'emissione di obbligazioni investment grade in dollari ha superato 1.500 miliardi di dollari quest'anno, con prospettive di superare il record storico del periodo pandemico nel 2026.
· Deficit sovrano: nonostante un indebolimento dei dati economici, i vincoli rigidi permangono. Anche con dati deboli, la Fed potrebbe essere costretta a rialzare i tassi per ancorare nuovamente i rendimenti a lungo termine e appiattire la curva dei rendimenti.
⚠️ Segnali tecnici: rottura imminente, rischio short squeeze in aumento
· Rendimento a 10 anni: se chiude stabilmente sopra il 4,8%, il mercato potrebbe affrontare una fase di short squeeze. Una rottura dopo un lungo consolidamento spesso crea una "zona di vuoto", aumentando significativamente il rischio di movimenti accelerati.
· Rendimento a 30 anni: ha superato molteplici livelli di resistenza a lungo termine. Se questa rottura sarà confermata, l'andamento futuro potrebbe essere "piuttosto negativo".
💥 Impatto sul mercato azionario: rischio di compressione delle valutazioni in aumento
Nonostante il rendimento a 10 anni sia salito da sotto il 4% a fine febbraio all'attuale livello, l'indice Nasdaq 100 ha mostrato una resistenza anomala, ampliando significativamente la divergenza. Privorotsky ritiene che questa divergenza sarà infine corretta da una compressione dei multipli di valutazione:
· Effetto di spiazzamento: tassi reali più elevati insieme a una domanda enorme di capitale pubblico e AI comprimeranno altri settori, con una decrescita delle valutazioni già in atto.
· Regola storica: i dati Goldman Sachs mostrano che quando il rendimento a 10 anni aumenta oltre 2 deviazioni standard, tende a pesare significativamente sul mercato azionario.
📊 Trigger di rischio: impennata della volatilità dei tassi
· Stato attuale: la volatilità dei tassi (indice MOVE) e l'S&P 500 mostrano una divergenza evidente, ma la volatilità non è ancora esplosa.
· Osservazione chiave: una rottura nella volatilità dei tassi sarà un segnale importante per una rivalutazione del rischio azionario.
· Finestra di copertura: la volatilità implicita delle opzioni sull'S&P 500 è al livello più basso da gennaio, con costi di copertura relativamente bassi. Gli analisti consigliano di sfruttare questa finestra.
📌 Conclusione
I rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA si trovano al crocevia tra una rottura tecnica e uno shock strutturale dell'offerta. Se il rendimento confermerà la rottura della resistenza chiave e la volatilità dei tassi salirà, la correzione del mercato azionario potrebbe superare di gran lunga le attuali valutazioni di mercato. L'attuale bassa volatilità implicita offre una rara opportunità di copertura, ma questa finestra potrebbe non durare a lungo.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 In passato a tutti piaceva molto mettere insieme il mercato azionario statunitense e Bitcoin.
Quando il mercato azionario USA sale, anche il mondo delle criptovalute sale.
Quando il mercato azionario USA scende, anche il mondo delle criptovalute scende.
Finché c'è liquidità, tutti pensano che tutti gli asset rischiosi voleranno insieme.
Ma ora questa logica semplice funziona sempre meno.
Durante l'ultima correzione del mercato azionario USA, il settore hardware AI è stato il più evidente. Il mercato non teme tanto che "il mercato azionario USA sia finito", ma che alcuni asset AI siano cresciuti troppo velocemente e che le valutazioni debbano essere ricalibrate.
La logica di Bitcoin non è esattamente la stessa.
Ora guarda più alla liquidità macro, ai fondi istituzionali e alle aspettative del mercato sulle politiche future.
Quindi ora preferisco non riassumere i due mercati con una sola frase.
Perché stanno diventando sempre più maturi e hanno una loro logica di pricing.
Nel mercato azionario USA, i capitali cercano una crescita degli utili certa.
Nel mondo delle criptovalute, i capitali cercano liquidità e nuove narrazioni.
Ecco perché, di fronte allo stesso evento macro, i due mercati possono andare in direzioni completamente diverse.
In passato anch'io amavo cercare la "correlazione azioni-criptovalute".
Ora preferisco cercare la "differenziazione dei capitali".
Perché le vere grandi opportunità spesso si nascondono nella differenziazione.
Quando tutti gli asset salgono insieme, è difficile capire chi è veramente forte.
Ma quando il mercato inizia a differenziarsi, i forti diventano sempre più evidenti.
Quindi ora, guardando il mercato, non sono così impaziente.
Prima guardo dove vanno i capitali.
Poi decido se seguirli o no.
Questo ordine è molto più importante che indovinare se il mercato salirà o scenderà. L'aggiustamento di Nvidia di oggi, in realtà, non è affatto una sorpresa.
È salita troppo velocemente prima, le aspettative del mercato erano troppo alte, e al minimo segnale di turbolenza, i capitali hanno subito realizzato i profitti. Oggi le azioni legate all'AI sono state complessivamente sotto pressione, e il Nasdaq ha mostrato una debolezza evidente rispetto al Dow Jones.
Ma ora, guardando al settore AI, non è più come prima.
Prima, guardavo l'AI soprattutto come una storia.
Chi ha il modello più potente, chi ottiene grandi ordini, chi collabora con i giganti.
Ora preferisco guardare una cosa:
Se questi investimenti alla fine si trasformeranno in ricavi e profitti.
Perché una volta che l'AI entra davvero nella seconda fase, il mercato diventerà sicuramente sempre più realistico.
Puoi raccontare storie, ma alla fine devi fare soldi.
Ecco perché ultimamente i settori della memoria e dei chip hanno avuto oscillazioni particolarmente grandi. Prima i capitali inseguivano freneticamente, poi con valutazioni elevate, al minimo segnale di preoccupazione, le vendite sono subito scattate.
Quindi, se dovessi comprare ora, non mi lancerei subito su un'azione solo perché è scesa del 5%.
Mi farei prima tre domande.
Prima, la domanda del settore c'è ancora?
Seconda, le previsioni di profitto dell'azienda sono cambiate?
Terza, a questo prezzo, sono disposto a tenerla per un anno?
Se posso rispondere "sì" a tutte e tre, allora ci penserei seriamente.
Il vero punto di acquisto confortevole per un'azione spesso non è il minimo.
Ma quando il mercato inizia a dubitarne, ma i fondamentali non sono ancora deteriorati.
Queste opportunità, invece, mi piacciono.Ultimamente il mercato azionario statunitense ha finalmente iniziato a mostrare un aggiustamento decente.
Il Nasdaq è sceso più chiaramente rispetto all'S&P, e titoli importanti come Nvidia e Microsoft hanno iniziato a subire pressione, con l'hardware AI che risente ancora di più. Oggi il mercato è stato piuttosto interessante: i titoli che erano cresciuti di più in precedenza sono quelli dove ora si vede più chiaramente la presa di profitto.
Molti, vedendo questo andamento, pensano subito: “L'AI ha forse raggiunto il picco?”
Io invece non trarrei conclusioni così rapide.
Quando il prezzo sale, la valutazione viene spinta molto in alto dai capitali, quindi un aggiustamento è del tutto normale. Quello che conta davvero non è che oggi il prezzo sia sceso di qualche punto, ma se le aspettative di profitto future dell'azienda siano state compromesse.
Queste due cose sono molto diverse.
Se si tratta solo di una valutazione troppo alta e di capitali che realizzano profitti, allora preferisco aspettare. Perché se una buona azienda scende, almeno c'è una logica su cui riflettere.
Ma se gli ordini, i profitti e la domanda del settore iniziano davvero a calare, allora la situazione cambia completamente.
Lo stesso principio vale anche per il mondo delle criptovalute.
Bitcoin non ha seguito il mercato azionario con un crollo distruttivo, e questo secondo me indica che i capitali non hanno abbandonato completamente gli asset rischiosi. Il mercato sta solo cercando un nuovo equilibrio.
Quindi non cambierò direzione per una singola giornata di ribasso.
Non essere eccessivamente ottimista durante la salita, né precipitoso nel vedere il ribasso.
Le cose che valgono davvero la pena comprare non sono quelle che scendono oggi, ma quelle che, dopo essere scese, rimangono ciò che sono.
Questa è l'opportunità per cui sono davvero disposto ad aspettare.#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Il bilancio Q2 di Xiaomi è appena stato pubblicato, con ricavi da centinaia di miliardi che sembrano impressionanti, ma analizzandolo si nota un po' di "metà acqua di mare e metà fiamma".
Sul fronte auto la situazione è brillante, con consegne trimestrali che superano le 100.000 unità, un trend di vendita molto forte, una vera speranza per tutto il villaggio. Ma la realtà è dura: anche se le auto si vendono molto, continuano a bruciare denaro e a generare perdite, per ora possono solo sostenere la scena, senza ancora poter reggere il peso del profitto.
Al contrario, il settore tradizionale degli smartphone ha visto un aumento nella fascia alta, con telefoni sempre più costosi, ma purtroppo le spedizioni sono calate drasticamente, l'aumento del prezzo dei chip di memoria ha eroso una grossa fetta di profitto, e il margine lordo è stato messo a dura prova, la base è un po' debole.
È una situazione complicata: le auto rappresentano il sogno futuro, ma non hanno ancora raggiunto la redditività; gli smartphone sono il pane quotidiano attuale, ma nel breve termine affrontano problemi di costo.
Alla fine, sarà l'auto a prendere il testimone per una riscossa, o saranno gli smartphone a uscire prima dalla crisi ciclica?
Amici appassionati, parliamone:
Credete che Xiaomi Auto diventerà il vero eroe salvatore? E voi che avete posizioni in mano, cosa pensate di fare dopo aver letto il bilancio?$BTC rimbalza vicino a 64.000$, il vero segnale non è che sia salito, ma che il mercato ha ricominciato a trattare "i tassi non sono così spaventosi"
Intorno al 18 agosto, il prezzo di $BTC è tornato a oscillare tra 63.000$ e 64.000$, con notizie che riportano un trading intorno a 64.300$. Questa fascia di prezzo è molto interessante, perché non rappresenta una rottura forte né un crollo incontrollato, ma uno stato tipico di attesa macroeconomica. Il mercato non ha improvvisamente riscoperto l’amore per le criptovalute, ma è dovuto al fatto che le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi negli USA si sono raffreddate, concedendo agli asset rischiosi un po’ di respiro nel breve termine.
Tuttavia, questo respiro non è stabile. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni rimane alto, ci sono ancora da affrontare i verbali della Fed e il simposio di Jackson Hole, e i rischi geopolitici e il prezzo del petrolio continuano a creare turbolenze. Per $BTC, la zona intorno a 64.000$ non è solo un livello tecnico, ma un incrocio tra l’appetito per il rischio e le aspettative sui tassi. Finché il mercato crede che i tassi continueranno a comprimere gli asset rischiosi, ci sarà pressione di vendita sopra BTC; finché il mercato crede che la Fed prima o poi allenterà, ci sarà chi compra sotto.
La situazione di $ETH è più delicata. Intorno a 1.900$ deve affrontare non solo la pressione macro, ma anche il confronto con i rendimenti. BTC non genera rendimenti, il mercato lo compra per la sua scarsità e per essere un asset non sovrano; ETH invece ha rendimenti da staking, che le istituzioni confrontano con i titoli di Stato USA. Se i rendimenti dei titoli restano alti, quei pochi guadagni on-chain di ETH non sono così attraenti. Solo quando i tassi scenderanno e l’appetito per il rischio tornerà, la narrativa di ETH come asset a rendimento sarà più convincente.
Quindi ora BTC e ETH non stanno rimbalzando per le stesse ragioni. Il rimbalzo di BTC indica che il mercato è disposto a ricomprare un po’ di copertura macro; il rimbalzo di ETH deve dimostrare che la finanza on-chain e la logica dei rendimenti valgono ancora la pena. Il primo è più facile da muovere per primo, il secondo ha più elasticità ma richiede più condizioni.
Ecco perché oggi non si può guardare solo al "BTC che sale". La vera cosa da osservare è se ETH riesce a tenere il passo quando BTC sale. Se BTC continua a recuperare da 64.000$ e ETH resta bloccato intorno a 1.900$, significa che i capitali sono ancora in configurazioni difensive; se ETH inizia a rafforzarsi rispetto a BTC, allora significa che l’appetito per il rischio si sta davvero diffondendo verso la finanza on-chain.
BTC ora aspetta che la Fed molli la presa, ETH aspetta che il mercato torni a credere nei rendimenti on-chain. Uno guarda al macro, l’altro alle applicazioni. Entrambi rimbalzano, ma non raccontano la stessa storia. "La più grande sfida futura di Nvidia, secondo me, non è la concorrenza, ma le aspettative di mercato troppo elevate"
Qual è il problema più grande di Nvidia adesso?
Molti direbbero la concorrenza.
Direbbero altre aziende di chip.
Direbbero la velocità di sviluppo dell'AI.
Ovviamente tutti questi fattori hanno un impatto.
Ma penso che ci sia un problema ancora più concreto:
le aspettative di mercato sono troppo alte.
Quando un'azienda è nella norma, superare le aspettative è facile.
Perché nessuno si aspetta troppo.
Ma Nvidia ora è diversa.
Il mercato dà per scontato che sia molto forte.
Quindi, se in futuro vuole far continuare a salire molto il prezzo delle azioni, non basta essere eccellente.
Bisogna continuare a superare l'immaginazione di tutti.
Questa difficoltà crescerà sempre di più.
Quindi, se in futuro Nvidia avrà:
buoni risultati.
crescita dei profitti.
ma il prezzo delle azioni reagirà in modo modesto.
Non lo trovo strano.
Non significa che l'azienda non vada bene.
Ma che il mercato sta iniziando a rivalutare il prezzo.
Quando guardo aziende così, separo due cose.
Se l'azienda ha valore.
Se il titolo è caro o no adesso.
Molti confondono le due cose.
Pensano che se l'azienda è forte, il titolo debba necessariamente salire.
In realtà non è così.
Anche le migliori aziende possono essere acquistate a un prezzo troppo alto.
Quindi continuerò a seguire Nvidia in futuro.
Ma non guarderò solo se il prezzo può ancora salire.
Voglio vedere di più:
fino a che punto il mercato ha alzato le sue aspettative.
Questo spesso determina lo spazio di crescita futuro.In passato, il mercato ha sempre dibattuto se BTC fosse oro digitale o un asset rischioso. A volte si comporta come l'oro (aumentando durante conflitti geopolitici), altre volte come il Nasdaq (scendendo con le variazioni delle aspettative sui tassi d'interesse). Questa "doppia identità" confonde gli investitori, ma in realtà è una caratteristica del periodo di transizione: BTC sta passando da un "asset narrativo tecnologico ad alta volatilità" a un "asset di riserva alternativo globale".
Questo processo non può procedere in modo lineare. L'ingresso delle istituzioni richiede custodia, audit, regole contabili, quadro fiscale e canali di conformità, che sono ancora in fase di sviluppo. I fondi sovrani e le pensioni hanno un orizzonte di osservazione più lungo, con cicli decisionali che durano anni, non settimane. Quindi vedremo che $BTC nel breve termine continuerà a seguire le oscillazioni macroeconomiche, ma i minimi a lungo termine continueranno a salire, proprio come caratteristica della transizione: la vecchia narrazione svanisce, la nuova si consolida, ma durante l'alternanza i prezzi oscillano.
Un vero asset di riserva non deve dimostrare quotidianamente il proprio valore. Non ha bisogno di nuove applicazioni ogni trimestre, né di fondatori che raccontino storie o di roadmap da rispettare. Deve solo essere detenuto, accettato e acquistato in momenti di panico anche nelle condizioni peggiori. Quando il mercato smetterà di valutare $BTC con frasi ambivalenti come "quando sale è oro digitale, quando scende è un asset rischioso", la maturità sarà davvero raggiunta.La correlazione tra BTC e ETH è alta fino a 0,88: la configurazione a doppia moneta può davvero considerarsi una vera diversificazione del rischio?
La configurazione a doppia moneta può ridurre il rischio di un singolo progetto, ma è difficile coprire la volatilità sistemica del mercato delle criptovalute. Secondo il calcolo basato sui rendimenti giornalieri degli ultimi 30 giorni, il coefficiente di correlazione tra $BTC e ETH è circa 0,88; estendendo a 90 giorni è circa 0,89, il che indica che i due rimangono fortemente correlati positivamente, e le variazioni di tendenza di BTC influenzano chiaramente ETH.
Tuttavia, 0,88 non significa un legame completo. ETH è influenzato anche dai rendimenti dello staking, dall'attività DeFi, dalle commissioni on-chain e dalle aspettative di aggiornamento, quindi può sovraperformare BTC in certi periodi o cadere di più quando il rischio è meno appetibile. Lo spazio di rotazione deriva proprio da questa correlazione inferiore a 1.
Pertanto, BTC+ETH è più adatto come "portafoglio di asset crittografici core" e non come una vera diversificazione. Se l'obiettivo è ridurre il drawdown, la chiave non è comprare metà e metà, ma controllare la posizione totale, impostare regole di ribilanciamento e osservare se la correlazione continua a salire. Più alta è la correlazione, più la coppia a doppia moneta assomiglia a una versione amplificata di BTC; solo quando la narrazione indipendente di $ETH si realizzerà, il valore della configurazione emergerà davvero.L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è rimbalzato di oltre il 20% dal minimo del 29 luglio, tornando in un mercato toro tecnico. Il mercato orso è durato solo 21 giorni, con un solo motore: la memoria.
$MU: L'AI rompe il ciclo
New Street ha alzato il rating di Micron a "buy" con un target price di 1250 dollari, affermando che l'AI rompe il ciclo di alti e bassi della memoria, con una capitalizzazione di mercato prevista tra 2 e 3 trilioni di dollari entro il 2030. Nel secondo trimestre il fatturato è stato di 41,5 miliardi, ma il prezzo delle azioni è comunque sceso del 23% rispetto al massimo a 52 settimane di 1255 dollari. C'è spazio, ma anche molte divergenze.
$SNDK: La fiducia dell'8,88%
Il 17 agosto SanDisk è salita dell'8,88%, Micron del 4,13% e SK Hynix del 3,04%. Il catalizzatore diretto è stato il rilascio di dati finanziari brillanti da parte di Anthropic e OpenAI, che ha alleviato i timori sugli investimenti in AI. Otto grandi clienti hanno bloccato forniture per 4 anni, con un valore minimo contrattuale di 93,9 miliardi di dollari, con ordini garantiti fino al 2028.
$NVDA: Il gap si sta ampliando
I dati di TrendForce mostrano che nel secondo trimestre i ricavi combinati dei primi cinque marchi NAND a livello globale sono aumentati del 77% su base trimestrale, raggiungendo 68,87 miliardi di dollari. Gli acquisti di server AI sono solidi, la domanda di SSD enterprise è forte, e l'offerta complessiva non soddisfa la domanda. Il presidente del gruppo SK prevede che "il prossimo anno sarà probabilmente l'anno con il più grande gap di offerta di chip di memoria".
I fondamentali sono migliorati e il prezzo delle azioni è rimbalzato notevolmente dal minimo. Il ritorno del Philadelphia Semiconductor in un mercato toro è un segnale, ma esiste anche il rischio di rincorrere i prezzi. Micron è scesa da 1255 a 972 in un solo mese. Questa volta la narrazione sull'AI riuscirà a rompere il ciclo? Decidete voi.Aggiornamento Mercato FIL/USDT e Migliore Previsione
Analizzando il grafico giornaliero di FIL/USDT, Filecoin è attualmente scambiato a $FIL 0,6205, segnando un calo netto del 7,75% nella giornata. Il grafico mostra una forte discesa che rompe i recenti intervalli, scendendo dai massimi di luglio vicino a $FIL 0,7845 per testare il supporto vicino al livello di $FIL 0,6099.
Punti Chiave Tecnici:
Azione Prezzo Attuale: FIL si trova ben al di sotto delle sue medie mobili a breve termine (MA5 a $0,6635, MA10 a $0,6780 e MA20 a $0,6945), il che indica un forte slancio ribassista e una forte pressione di vendita.
Supporto e Resistenza: Il supporto immediato si trova proprio intorno alla zona $0,60 – $0,61. Se gli acquirenti non intervengono qui, il prezzo rischia di esplorare minimi inesplorati. Al rialzo, i rialzisti devono riconquistare la zona di resistenza $0,67 – $0,70 per invertire la tendenza.
Contesto Storico e Cicli Passati: I mercati crypto sono noti per cicli estremi. Guardando alla sua storia, Filecoin ha raggiunto un massimo storico enorme di oltre $236 all'inizio del 2021, seguito da anni di forti ritracciamenti pluriennali e fasi di consolidamento strette. Come molte altcoin che hanno subito profonde correzioni dai loro picchi, FIL ha affrontato lunghi periodi di raffreddamento prima di trovare importanti minimi macro.Limitati con disciplina.
Tre regole devono essere seguite:
Controlla la perdita per singola operazione entro il capitale iniziale, esci immediatamente se scatta lo stop loss.
Quando il profitto raggiunge l'obiettivo, proteggi prima una parte dei guadagni e lascia che la posizione residua segua il trend.
In caso di perdita, non aumentare la posizione ciecamente, non coprire un errore con un altro errore.
Se la valutazione del mercato è sbagliata, puoi ricominciare. Se il capitale è finito, non ci sarà una seconda possibilità.
Molti vogliono rifarsi con i contratti, ma trascurano il punto più importante: sopravvivere è la condizione per poter guadagnare. $BTC $ETH $SNDK Ultimi aggiornamenti su Stati Uniti e Iran del 18 agosto: Che l'esercito americano combatta o meno, Trump ha già perso questa guerra! 1. I funzionari iraniani inviarono segnali di conflitto militare, minacciando che se gli Stati Uniti non avessero rispettato il periodo specificato, la guerra sarebbe riaccesa. Dalla pressione diplomatica alla pressione militare, l'intensità dell'Iran aumentò, causando l'inizio del conto alla rovescia dei rischi militari USA-Iran #黄金站上4430美元 e i fondi per opzioni diventavano rialzisti. 2. Gli Houthi iniziarono ad attaccare navi da guerra saudite vicino al Mar Rosso, chiaramente traboccando dal rischio geopolitico USA-Iran. 3. I resoconti dei media indicavano che Saudi Aramco aveva chiaramente ampliato il suo sistema di esportazione di petrolio greggio bypassando lo Stretto di Hormuz. Chiaramente, è stato creato lo scenario peggiore per la situazione sfavorevole a lungo termine nella situazione USA-Iran. 4. Erdogan e Trump della Turchia parlano mandarino e chiedono di agire come mediatori regionali nella situazione USA-Iran. In quanto membro della NATO e confinante con l'Iran, questo segnale segnala che l'Europa è irrequieta e sta iniziando a cercare di mediare tra Stati Uniti e Iran come proxy. Questo è visto come un segnale positivo, ma l'effetto a breve termine difficilmente si vedrà. 5. Le statistiche di Kpler mostrano che lunedì sei navi cargo sono passate attraverso lo stretto, ma non c'erano VLCC né grandi petroliere GNL, e il solito conteggio del recupero è solo un rimbalzo, non un recupero. La situazione reale per i pari rimane pessima. 6. Martedì 18 agosto, una nave cargo che tentava di attraversare lo stretto è stata attaccata. Non è ancora chiaro se si tratti di un attacco della Guardia Rivoluzionaria iraniana. La recente comparsa di un altro sospetto attacco peggiora senza dubbio la sicurezza dell'attraversamento dello stretto. 7. Reuters ha riportato che Saudi Aramco ha tentato di caricare tre navi VLC tra il 12 e il 16 agosto#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
SanDisk ha chiuso in rialzo di circa l'8,9% il 17 agosto, con il mercato che sta scontando un "prezzo per la certezza a lungo termine". Ritengo che questi accordi a lungo termine possano effettivamente ridurre la volatilità del ciclo NAND, ma non si può considerare direttamente 93,9 miliardi di dollari come profitto.
Attualmente, 10 NBM coinvolgono 8 clienti, con una durata ponderata superiore a 4 anni e la più lunga di 5 anni, coprendo circa metà dei bit spediti per l'anno fiscale 2027 e circa due terzi per l'anno fiscale 2028. I 93,9 miliardi di dollari rappresentano il valore totale calcolato al prezzo minimo contrattuale, 91,1 miliardi di dollari sono gli obblighi residui di esecuzione, mentre i depositi dei clienti e le garanzie finanziarie ammontano a circa 16,5 miliardi di dollari. La determinazione del prezzo include componenti fisse, variabili e limiti superiori e inferiori.
È molto simile a una società mineraria che vende in anticipo la potenza di calcolo: nei periodi di bassa domanda si può bloccare la richiesta, ma nei periodi di alta domanda non è detto che si possa beneficiare appieno dell'aumento dei prezzi spot.
Quindi non inseguo questa candela rialzista, ne metto solo un terzo della posizione pianificata. Se nel prossimo trimestre i ricavi rientreranno nell'intervallo di guida tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, il margine lordo non GAAP rimarrà al 83% e il flusso di cassa libero rettificato si manterrà vicino al 50%, aumenterò la posizione; se gli accordi aumentano ma il margine lordo scende costantemente sotto l'80%, ridurrò la posizione.
Il vero valore degli accordi a lungo termine è alzare il limite inferiore delle performance, non garantire un limite superiore di profitto. $SNDK Previsione del mercato $TRX /USDT
* Prezzo attuale: 0.33237 USDT
* Tendenza: in aumento +0,31%, mantenendosi vicino ai guadagni recenti.
Previsione:
TRX sta negoziando bene sopra le sue medie mobili con un forte supporto vicino a 0.3280 USDT. Se la pressione d'acquisto continua, è probabile una spinta verso il livello di resistenza a 0.3387 USDT. Una rottura al di sotto del supporto potrebbe testare nuovamente 0.3240 USDT.
Stai tenendo TRX in questo momento?
TRX. $TRX $TRXLa conferenza sulla criptovaluta alla Casa Bianca è molto calda, ma ciò che $BTC e $ETH temono di più è "tante conferenze, regole lente".
Trump ha partecipato alla conferenza sulla criptovaluta e sui mercati predittivi alla Casa Bianca, e questa linea oggi ha molto traffico. Nomi come SEC, CFTC, Coinbase, Gemini, Ripple, Nasdaq, CME messi nello stesso contesto indicano che la criptovaluta non è più un argomento marginale, ma un problema che deve essere affrontato nella struttura del mercato finanziario statunitense. Il mercato a breve termine si eccita naturalmente, e sia $BTC che $ETH possono beneficiare di questa aspettativa di chiarezza regolamentare.
Il problema è che il mercato non è più quello del 2021 che si lanciava a occhi chiusi al solo sentire "supporto all'innovazione". Ora i capitali sono più realistici. Il Clarity Act non è ancora avanzato, le riunioni sulle regole SEC per le criptovalute sono state rinviate in precedenza, e le regole sulle stablecoin sono ancora in corso. Le conferenze possono generare traffico, ma le istituzioni vogliono testi, confini e dettagli esecutivi. Senza regole concrete, l'entusiasmo può facilmente trasformarsi in un movimento di un solo giorno.
Per $BTC, il significato della conferenza alla Casa Bianca è principalmente l'espansione dell'accesso alla conformità. BTC ha già un ETF, e le istituzioni possono spiegarlo facilmente: oro digitale, offerta fissa, asset non sovrano, copertura macro. Non ha bisogno che la regolamentazione dimostri di nuovo cosa sia, ma ha bisogno che canali come banche, custodia, gestione patrimoniale e conti pensionistici diventino sempre più fluidi. Per BTC, la conferenza è positiva perché "in futuro sarà più facile acquistarlo".
Per $ETH, il significato della conferenza è più complesso. ETH non è un semplice asset di riserva; dietro ci sono staking, DeFi, stablecoin, RWA, L2 e applicazioni di smart contract. Più la regolamentazione è chiara, più alto è il limite di ETH; più è vaga, più ETH rischia di essere bloccato dai dipartimenti di conformità istituzionali. ETH ha bisogno non solo di un accesso, ma di confini per le attività finanziarie on-chain.
Quindi questa conferenza alla Casa Bianca non è lo stesso tipo di beneficio per BTC e ETH. BTC beneficia dell'accettazione istituzionale di un asset a bassa controversia, ETH beneficia della possibilità che un sistema finanziario complesso venga riconosciuto dalle regole. Il primo è più veloce, il secondo più grande, ma anche più lento.
Se dopo la conferenza ci sono solo slogan senza regole, BTC potrebbe ancora resistere grazie alla sua semplicità, mentre ETH continuerà a essere schiacciato dalla complessità. Se invece dopo la conferenza i testi regolamentari avanzano davvero, la resilienza di ETH potrebbe essere maggiore, perché ha più elementi che possono essere rivalutati.
La politica dà traffico alle criptovalute, le regole danno capitale alle criptovalute. BTC ottiene prima l'accesso, ETH aspetta i confini. Oggi il mercato non sta davvero negoziando la foto di gruppo alla Casa Bianca, ma se gli Stati Uniti vogliono o meno portare le criptovalute dalla zona grigia al mercato formale. La propensione al rischio si contrae in modo correlato tra i mercati, e la pressione per eliminare le bolle di valutazione nel settore AI si sta diffondendo dalle azioni statunitensi e dalle azioni cinesi quotate negli USA agli asset crittografici. Dopo i risultati, Baidu ha subito un calo di quasi il 10%, trascinando al ribasso Pony.ai e iQIYI; anche Zhizhuo nelle azioni di Hong Kong era sceso di quasi il 17%, mostrando che il mercato secondario ha aumentato le aspettative di performance per la narrativa AI. Se le aspettative sui tassi d'interesse in dollari rimangono elevate e le azioni tecnologiche USA continuano a correggere, il settore AI crittografico, privo di supporto nei risultati, affronterà una rivalutazione più severa. Un indicatore chiave da osservare è se i capitali a rischio accelerano il flusso verso asset difensivi come l'oro, accompagnato da un calo continuo del volume di scambi in titoli con premi elevati.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #Anthropic年化营收达650亿美元Asset crittografici sotto la tempesta dei tassi dei titoli di Stato USA: differenziazione tra dolore a breve termine e narrazione a lungo termine
---#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
I rendimenti dei titoli di Stato USA hanno raggiunto i livelli più alti dal 2007, con gli asset a rischio globali sottoposti a una pressione sistemica, e anche il mercato delle criptovalute non è immune. Nel breve termine, con la stretta della liquidità e il tasso privo di rischio che supera il 5%, le preferenze di allocazione dei capitali tradizionali si sono spostate chiaramente, con i titoli tecnologici e Bitcoin che subiscono pressioni simultanee. Alcuni modelli istituzionali indicano che, se i tassi rimangono elevati, BTC potrebbe ritirarsi nella fascia dei 50.000 dollari, mentre ETH seguirà le oscillazioni.
Tuttavia, la logica a medio-lungo termine sta cambiando sottilmente. I principali detentori ufficiali come Cina, Giappone e Regno Unito continuano a ridurre le loro posizioni in titoli di Stato USA, mostrando segnali di indebolimento della base creditizia del dollaro. In questo contesto, Bitcoin come "oro digitale" acquisisce un valore di riserva alternativo che viene rivalutato. Se il rischio di credito sovrano dovesse diventare più evidente, gli asset crittografici potrebbero diventare una scelta di rifugio per parte dei capitali, con alcune istituzioni che hanno alzato l'obiettivo di fine anno a 100.000 dollari.
Il mercato attuale si trova a un bivio di aspettative, con entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, prive di prove schiaccianti. Il percorso dei tassi a breve termine e l'evoluzione del credito monetario a lungo termine costituiscono due scenari completamente diversi. Gli investitori devono giudicare in modo indipendente la scelta della finestra temporale in base alla propria capacità di rischio.
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#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Il rischio di volatilità reale di ETH è 1,36 volte quello di BTC: la stessa posizione potrebbe essere una configurazione errata?
Considerare BTC e $ETH come "monete simili" nel trading è una fonte di rischio nascosto che molti trascurano.
Calcolando la media della volatilità reale (ATR) su 14 giorni, la volatilità media giornaliera di BTC è circa il 2,16% del prezzo attuale, mentre quella di ETH è circa il 2,92%. In altre parole, il rischio di variazione del prezzo unitario di ETH è circa 1,36 volte quello di BTC. Questa differenza può sembrare piccola, ma applicata alle posizioni reali, le conseguenze sono completamente diverse.
Supponiamo che un trader assegni 10.000 dollari sia a $BTC che a ETH, usando la stessa percentuale di stop loss. La linea di stop loss che BTC raggiunge con una variazione del 2,16% potrebbe essere attivata da ETH in una normale giornata di trading a causa della sua volatilità. Il risultato è spesso: la direzione della previsione è corretta, ma la posizione viene chiusa a causa della volatilità, e poi si vede il prezzo muoversi come previsto.
Un approccio più ragionevole è definire la posizione in base alla volatilità, non dividendo semplicemente il capitale. Se si vuole che i rischi delle due operazioni siano uguali, la posizione in ETH dovrebbe essere ridotta a circa tre quarti di quella in BTC (2,16÷2,92), e la distanza dello stop loss dovrebbe essere adeguatamente ampliata, oppure mantenere la stessa percentuale di stop loss usando un capitale nominale più piccolo per coprire la maggiore volatilità.
L'essenza della gestione della posizione non è "quanto si compra", ma "quanta volatilità si sopporta". Ignorando questo, con la stessa allocazione di capitale, l'esposizione al rischio reale può differire di oltre un terzo.Un piccolo sfogo dal profondo del cuore 😌 Più a lungo fai questo lavoro, più ti rendi conto che la cosa più difficile non è scegliere la direzione giusta, ma affrontare il "perdere un'opportunità" e il "restare bloccati" in una posizione, due situazioni dolorose; devi imparare a distinguere quale delle due è più costosa. Perdere un'opportunità significa al massimo non aver guadagnato, i soldi sono ancora nelle tue tasche; restare bloccati significa che soldi veri stanno uscendo. Ma stranamente, la maggior parte delle persone ha più paura di perdere un'opportunità che di restare bloccata — quindi preferiscono inseguire un prezzo alto e rimanere bloccati, piuttosto che guardare gli altri guadagnare senza fare nulla. Avere il portafoglio vuoto è in realtà lo stato più sicuro, ma noi lo percepiamo come il più doloroso. Quando riuscirai a diventare un po' insensibile al fatto che "gli altri guadagnano", probabilmente il tuo conto sarà stabile. Forza e coraggio 🫶Fratelli, oggi ho dato un'occhiata al software di trading e improvvisamente ho capito una cosa: il problema più grande nel mondo delle criptovalute non è il calo, ma che i soldi ci sono ancora, ma il cuore non c'è più.
Avete notato che nella classifica delle transazioni degli exchange, le cose più calde non sono più solo le criptovalute. Prodotti tokenizzati come $SNDK, che sono azioni tokenizzate, hanno più interesse di $BTC, con alta volatilità e grandi storie. I fondi sono chiaramente ancora negli exchange, ma non sono più nelle criptovalute. Come dire, è come se un bambino fosse ancora tuo figlio, ma ormai chiama papà qualcun altro.
Guardate quegli altcoin, $CORE ha toccato un massimo di 6,9, ora è a 0,02; se avessi comprato per 10.000 dollari al picco, ora varrebbero solo 29 dollari, una perdita totale. $LAB è ancora peggio, massimo 20, ora 0,08, innumerevoli persone sono andate in liquidazione; quanti hanno investito i loro risparmi duramente guadagnati sperando di moltiplicarli, ma sono diventati solo bancomat per gli operatori. Questo è il modo di giocare nel mondo crypto oggi: prendi una parola di tendenza, lancia un meme, gonfia la capitalizzazione fino al cielo, poi tutto va a rotoli, senza nuove narrazioni, senza nuovi ritmi.
Gli exchange non sono stupidi, hanno scoperto un nuovo mondo: portare asset tradizionali sulla blockchain può attrarre un pubblico molto più grande di quello crypto. Quindi ora tutti cercano di conquistare gli utenti della finanza tradizionale, chi vorrebbe ancora investire in progetti crypto? È semplice: se puoi comprare SanDisk, perché scommettere sull'aria?
$BTC in questi giorni ha mostrato qualche segnale, dopo tanto tempo di trading laterale a basso volume, si è mosso un po'. Ma a dire il vero, non penso sia un'inversione di tendenza, sembra più un ultimo sforzo disperato. Probabilmente continuerà a oscillare tra 62.000 e 65.000, scuotendo la gente fino allo sfinimento. Ho ancora qualche spicciolo in mano, non mi aspetto che ora esploda, lo uso solo come sonda per osservare il sentiment del mercato.
Detto questo, non credo che la criptovaluta finirà qui. È solo un dolore ciclico, superato il quale si tornerà alla media, al massimo in due anni, non è che non si possa aspettare. In questa fase, la sfida è chi ha ancora munizioni e chi riesce a non muoversi impulsivamente. Il trading a basso volume è pericoloso per chi ha le mani pruriginose. Quando arriverà una vera nuova storia, quando torneranno i capitali freschi, sarà il momento di rimettersi in gioco. Per ora, sopravvivere è meglio di tutto.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#交易之声：你的经验值得被听到 Bitcoin in consolidamento da due mesi, calma prima della tempesta?
📊 Situazione di mercato: estrema calma
· Andamento dei prezzi: forti oscillazioni all'inizio del 2026, poi un netto appiattimento in estate.
· Volume di scambi: il volume spot è sceso ai minimi ciclici, il mercato mostra stanchezza verso le notizie.
· Volatilità: la volatilità realizzata è diminuita significativamente.
· Prezzi delle opzioni: la volatilità implicita a 1 mese è solo del 32%, molto al di sotto della media annuale del 42%.
⏳ Riflessioni storiche: la ripetizione dell'estate 2023
La situazione attuale è molto simile all'estate 2023:
· Allora: bassa volatilità e oscillazioni laterali, il mercato aspettava un catalizzatore.
· Successivamente: dopo lo smaltimento della pressione di vendita, da ottobre a fine anno un rialzo di circa il 50%.
· Lezione: un'estrema calma è spesso il preludio a un grande movimento, non la fine.
🔍 Logica centrale
· Differenza attuale: i catalizzatori sono diversi (focus su politica macro e regolamentazione), ma la struttura psicologica del mercato è la stessa.
· Segnale chiave: la bassa volatilità da sola non è un motivo rialzista, ma combinata con l'esaurimento della pressione di vendita e caratteristiche di ipervenduto, la probabilità di una ripetizione storica aumenta.
📌 Conclusione
Il silenzio del mercato potrebbe essere il segnale di una svolta in arrivo. L'esplosione del mercato nell'autunno 2023 fornisce un importante riferimento per l'attuale consolidamento: sotto la calma apparente, si sta probabilmente accumulando la prossima ondata di energia.
Nota: la storia non si ripete semplicemente, ma i ritmi sono spesso sorprendentemente simili. Monitorare attentamente le dinamiche macro e regolamentari, attendere la rottura. 🚀
$BTC
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Segna un punto di svolta per questa memoria nello storage. Ieri c'è stata ancora una corsa al rialzo: SanDisk è balzata di quasi +9% durante la notte, Samsung ha riavviato le linee di produzione OLED, Micron ha seguito la crescita, e la community era piena di "storage supercycle"; oggi all'apertura è crollata direttamente, con l'indice Philadelphia Semiconductor in calo del 3,7%, SanDisk che ha restituito il 5%. La stessa narrazione è stata raccontata come due storie diverse in meno di 24 ore#XiaomiQ2Earnings #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals Lo stipendio medio per dipendente di SK Hynix è di 144 milioni di won coreani, i soldi dell'AI iniziano a fluire verso le persone comuni
Nel primo semestre di quest'anno, lo stipendio medio per dipendente di SK Hynix ha raggiunto i 144 milioni di won coreani, equivalenti a circa oltre 700.000 yuan.
Vedendo questo numero, la prima reazione di molti potrebbe essere: i dipendenti del settore semiconduttori in Corea del Sud guadagnano davvero tanto.
Ma dal punto di vista del mercato, questa non è solo una "notizia di alto stipendio", ma anche un segnale importante dell'industria AI da tenere d'occhio.
Perché SK Hynix può offrire uno stipendio così alto?
La chiave è sempre l'AI.
Con lo sviluppo rapido di grandi modelli come ChatGPT, la domanda globale di potenza di calcolo AI nei data center continua a crescere. La domanda di GPU è esplosa, e le GPU di fascia alta non possono fare a meno della HBM (memoria ad alta larghezza di banda).
SK Hynix è un fornitore importante nel mercato globale della HBM.
Più grande è la domanda di potenza di calcolo AI, più forte è la domanda di HBM, e maggiori sono i profitti delle aziende di chip. Quando le aziende guadagnano, una parte dei profitti viene trasferita ai dipendenti tramite bonus, stipendi e competizione per i talenti.
Questo crea una catena industriale molto chiara:
Esplosione dell'AI → Crescita della potenza di calcolo → Aumento della domanda di GPU → Esplosione della domanda di HBM → Crescita dei profitti delle aziende di chip → Aumento degli stipendi dei talenti di alto livello.
La ricchezza generata dall'AI si sta diffondendo dalle aziende AI all'intera catena industriale.
In futuro, oltre alle aziende di modelli AI, chip, HBM, packaging avanzato, attrezzature per semiconduttori, data center e persino infrastrutture elettriche potrebbero diventare beneficiari dell'onda AI.
#Hynix spinge l'espansione della produzione NAND $BTC sta salendo, ma i flussi degli ETF non confermano completamente il movimento.
Sì, stiamo vedendo afflussi — ma sono ancora presenti deflussi, il che suggerisce che la domanda istituzionale non ha ancora raggiunto il livello necessario per convalidare questo rally.
Se non seguirà un forte acquisto da parte del denaro intelligente, questo movimento potrebbe rivelarsi fragile.
Rimanete vigili. I prossimi dati sui flussi degli ETF potrebbero essere fondamentali.SNDK, 고점 대비 99% 하락 후에도 매도 압력이 지배적인 상황 이미 가격에 반영된 부분과 아직 반영되지 않은 변수를 나누면, 이 자리에서의 핵심 질문은 명확해진다. SNDK의 추가 하락 리스크는 어디까지 가격에 선반영되었는가, 그리고 반등을 위해 반드시 확인해야 할 검증 신호는 무엇인가. 원문의 사실을 정리하면, SNDK는 고점 대비 99% 이상 하락한 상태에서 반복적인 청산 캐스케이드와 강한 매도 압력에 갇혀 있다. 같은 기간 BICO, BEAT, ALLO, KAITO, APR 등은 급격한 반등을 보여준 반면, SNDK는 현물 수요 확인 없이 지속적으로 하방 압력을 받고 있다. 강한 매수세가 없는 한 추세 반전을 확인하기 어렵다는 것이 현재 시장의 판단이다. 이 사건이 시장 구조에 주는 의미는 단일 알트코인의 문제를 넘어선다. SNDK의 가격 행동은 파생상품 시장에서 롱 포지션 청산이 현물 매도로 이어지는 전형적인 청산 나선 구조를 보여준다. 반등한 알트코인들이 현물 수요 기Analisi riassuntiva della sessione serale del 18.8.2026
Martedì sera, il mercato è stato un po' più vivace rispetto a ieri, ma con una forte divergenza: $BTC ha brillato da solo, mentre la maggior parte degli altri principali asset era in letargo. Il "grande pane" è passato dal minimo intraday di 63.295 dollari fino a circa 64.610, attualmente oscilla intorno a 64.300. Il rimbalzo è reale, con ETF istituzionali che hanno registrato afflussi significativi per due giorni consecutivi: il FBTC di Fidelity ha avuto un afflusso netto giornaliero di 111,9 milioni di dollari, mentre ieri gli ETF spot Bitcoin negli USA hanno totalizzato un afflusso netto di 298 milioni di dollari, il massimo degli ultimi due mesi. Tuttavia, il prezzo si muove ancora all'interno del range 62.000-65.000 senza una vera rottura. La resistenza superiore è forte tra 64.500 e 65.000, mentre il supporto a breve termine si trova a 63.500.
$ETH continua a muoversi sotto i 1.900, oscillando intorno a 1.896. Questo rimbalzo è completamente trainato dal "grande pane", mancando una struttura rialzista indipendente. La pressione di vendita è forte tra 1.920 e 1.925; se non si mantiene sopra, potrebbe tornare a oscillare intorno a 1.850. Tuttavia, anche l'ETF spot di Ethereum ha registrato ieri un afflusso netto di 30,85 milioni di dollari, con gli istituzionali che stanno lentamente accumulando, anche se il prezzo non ha ancora seguito.
$SOL oggi è salito di meno dell'1% fino a circa 76 dollari, riuscendo finalmente a uscire dal fastidioso range stretto tra 74 e 77. ARK Invest ha acquistato l'ETF di staking SOL di 3iQ, dando una spinta al mercato. Ma con una posizione long nei futures, se il supporto tra 74 e 75 non regge, attenzione a una possibile discesa.
$XRP è sceso di nuovo sotto 1 dollaro, attestandosi intorno a 0,9985. Il volume delle balene è aumentato del 280%, ma non è riuscito a far risalire il prezzo; le medie mobili a 50 e 200 giorni sono entrambe sopra, rendendo difficile una ripresa.
$DOGE resta fermo a 0,07 dollari. Le bande di Bollinger si sono ristrette al livello più basso degli ultimi tre anni, formando una linea quasi piatta, senza particolari novità.
$BNB è tornato sopra la soglia dei 600 dollari, oscillando tra 605 e 607; le medie mobili a breve termine lo sostengono, ma se non si mantiene sopra i 600, potrebbe tornare a testare il supporto intorno a 550.
$ADA è sceso dell'1% a 0,175 dollari dopo l'annuncio del piano di hard fork Dijkstra, prendendo fiato dopo una serie di cali, ma è ancora presto per un'inversione.
$LINK, dopo un aumento del 14% questa settimana, si è fermato intorno a 9,5 dollari; la soglia tra 9,5 e 10 dollari rappresenta un ostacolo. L'ETF spot LINK negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di 2,07 milioni di dollari, un punto positivo.
Nel complesso, il sentiment di mercato rimane cauto: il "grande pane" sale mentre gli altcoin restano fermi, tipico di un consolidamento dei capitali esistenti. I dati sugli ETF sono positivi, ma il prezzo non sempre li segue. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,31%, il massimo dal 2007, continuando a esercitare pressione sugli asset rischiosi. Il rimbalzo c'è, ma la sua sostenibilità è dubbia: in un mercato con volumi ridotti e divergenze, inseguire i rialzi può portare a restare bloccati; meglio osservare e muoversi con cautela.
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#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Il rendimento del debito USA scende, $BTC corre verso 64000 dollari: nella prossima fase di liquidità si preferirà BTC o $ETH?
Quando il rendimento del debito USA cala, il denaro inizia a cercare una direzione. Questo rimbalzo di oggi non è equamente distribuito: BTC ha già raggiunto circa 64000, mentre ETH si aggira intorno a 1896, con ritmi completamente diversi. Su CoinGecko la dominance di BTC è al 56,5%, quella di ETH solo al 10%, con una differenza di peso di mercato superiore a 5,6 volte. Appena si intravede un ritorno di liquidità, la prima scelta degli istituzionali è ancora BTC — canale ETF maturo, mercato abbastanza grande, non serve raccontare troppe storie, si sale a bordo prima.
Tuttavia, c'è un dato interessante: calcolando con 64000 e 1896, il rapporto BTC/ETH è ancora intorno a 33,7, ETH chiaramente non ha tenuto il passo. Questo ritardo di solito non indica debolezza di ETH, ma che i fondi non sono ancora entrati nella fase di propensione al rischio. Quando le aspettative di taglio dei tassi si realizzeranno e la propensione al rischio aumenterà, la resilienza di ETH sarà maggiore, perché la sua narrativa non è la protezione, ma se DeFi, staking, L2 e altri livelli applicativi riusciranno a riaccendersi.
Quindi il mio giudizio è: nel ciclo di allentamento, BTC si occupa di attirare i nuovi fondi, ETH amplifica la propensione al rischio nella seconda fase. La prima tappa sarà molto probabilmente BTC, la seconda toccherà a ETH. Non basta gridare Crypto al taglio dei tassi, bisogna vedere da che parte si schierano prima i fondi.
Solo un'osservazione personale di mercato, non costituisce consiglio d'investimento, DYOR. Annota un messaggio che è stato oscurato dai report finanziari e dallo stoccaggio, ma che merita di essere evidenziato: l'Agenzia Internazionale per l'Energia Atomica ha dichiarato che oggi la centrale nucleare di Zaporizhzhia è stata attaccata da un drone, con un'esplosione alla stazione di pendolari che ha causato 16 feriti; le autorità definiscono questo l'"evento più grave nella storia" della centrale. La reazione immediata del mercato a questo tipo di notizie è solitamente l'ignorare, perché non impatta direttamente su un report finanziario o dati specifici. Ma questa è proprio la caratteristica del rischio di coda: normalmente valutato a zero, ma se sfugge al controllo provoca un impatto non lineare. Non ti sto dicendo di ribilanciare il portafoglio per questo, ma solo di avvertirti: mentre tutti guardano al mercato azionario statunitense e allo stoccaggio, le variabili che possono davvero cambiare l'appetito per il rischio spesso si nascondono in angoli dove nessuno scommette. Proteggi le tue munizioni, non usare tutta la posizione nei momenti di calma. Seguendo una linea geopolitica in raffreddamento. Negli ultimi due giorni nello Stretto di Hormuz ci sono state navi colpite da proiettili, un incidente in una centrale nucleare, l'atmosfera è stata molto tesa; ma questa mattina Trump ha fatto chiarezza: lo stretto è aperto e normale, le mine marine sono state rimosse, il blocco navale è efficace, sottolineando allo stesso tempo che non ci sono negoziati in corso con l'Iran. Tradotto significa — la situazione è temporaneamente sotto controllo, ma il confronto strutturale non è stato risolto. Per il mercato, questo stallo di "né escalation né soluzione" ha principalmente l'effetto di aumentare il premio per il rischio sul prezzo del petrolio, piuttosto che generare un'ondata di domanda di rifugio sicuro. Nel mondo crypto si tende sempre ad associare le notizie mediorientali a "positivo per BTC", ma in questo caso, dall'inizio alla fine, le reazioni di petrolio e oro sono state molto più sincere rispetto a quelle delle criptovalute. Vedremo come andrà.Anche se si tratta di ETF spot, la logica di partecipazione istituzionale per BTC e ETH è completamente diversa
Questa volta ho ragione.
 Molti danno per scontato che, una volta lanciato l'ETF spot su ETH, si replicherà il boom di capitali visto con BTC, ma nella realtà esiste un divario difficile da superare.
L'ETF spot su $BTC permette agli istituti di acquistare e semplicemente detenere, senza necessità di operazioni on-chain, fungendo da semplice allocazione di asset di categoria.
L'ETF spot su $ETH, invece, nella maggior parte dei prodotti attuali non supporta lo staking. Ciò significa che gli istituti che acquistano quote dell'ETF non ricevono i rendimenti annualizzati dello staking.
Per gli istituti, uno dei maggiori incentivi di ETH è proprio il rendimento da staking, che l'ETF elimina completamente.
Questo crea una situazione reale:
Gli istituti interessati ai rendimenti da staking di ETH preferiscono fare staking direttamente on-chain piuttosto che acquistare l'ETF;
Gli istituti che acquistano l'ETF tendono a fare solo una semplice esposizione al rischio, con un impegno di capitale molto più prudente $XAU spot ha superato la soglia di 4430 dollari, con una forte impennata della domanda di opzioni call di grandi dimensioni nel mercato dei derivati, e un'inversione sostanziale della skew delle opzioni. Ciò indica che la liquidità sul mercato sta rapidamente passando da una copertura passiva a una dinamica attiva, e con l'afflusso continuo di fondi negli ETF spot, si sta formando un feedback positivo rialzista. Se il mercato spot riuscirà a sostenere un elevato turnover ai livelli alti, l'espansione del premio sulle opzioni di acquisto rafforzerà ulteriormente la tendenza al rialzo. Tuttavia, se si verificherà una liquidazione concentrata delle posizioni nei derivati e un rallentamento dei flussi netti di capitale, il premio di liquidità potrebbe rapidamente ridursi; sarà quindi importante monitorare la scala netta delle sottoscrizioni degli ETF sull'oro.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂La decentralizzazione non annulla la legge
La Corea del Sud ha ordinato il blocco di Polymarket, definendolo un mercato winner-takes-all un servizio di gioco d'azzardo illegale. Il regolatore ha sottolineato: la non-custodia, gli smart contract e l'assenza di KRW non esentano la piattaforma dal rispetto della legge.
Per i prediction markets questo è più importante del blocco: i calcoli possono essere on-chain, ma l'accesso e le regole rimangono di competenza giurisdizionale. Il rischio successivo è il geoblocco della liquidità.
Prediction markets — fintech o gioco d'azzardo?
#Polymarket #DeFiAnalisi dei flussi di fondi rifugio in BTC e ETH (18 agosto)
Attualmente, i fondi rifugio generati dall'escalation geopolitica in Medio Oriente scelgono principalmente oro, dollaro e petrolio, senza un afflusso massiccio verso BTC e ETH. In questa fase, il mercato continua a classificare BTC e ETH come asset rischiosi; quando si verifica il panico geopolitico, gli acquisti rifugio a breve termine difficilmente si dirigono attivamente verso il mercato delle criptovalute.
A livello istituzionale, questa settimana l'ETF spot su BTC ha continuato a registrare deflussi netti, con i fondi istituzionali che stanno invece riducendo attivamente l'esposizione agli asset cripto. Di fronte a un contesto macroeconomico caratterizzato da inflazione in aumento e rendimenti dei titoli di Stato USA in crescita, la propensione alla allocazione a breve termine è debole. I deflussi di fondi dall'ETF su ETH sono più contenuti, con una divergenza di fondi relativamente moderata. I prelievi, le puntate e l'accumulo di monete da parte delle balene a lungo termine sulla blockchain rappresentano strategie di investimento a lungo termine, non fondi rifugio a breve termine; tali fondi non si muovono rapidamente in risposta a notizie geopolitiche a breve termine, ma privilegiano allocazioni patrimoniali su cicli di mesi.
Il percorso di rifugio dei fondi esistenti nel mercato è più spesso un ritiro dalle altcoin ad alta volatilità, con un ritorno verso i due principali asset BTC e ETH. Si tratta di un rifugio interno al mercato cripto, una rotazione settoriale, non di un ingresso di nuovi fondi rifugio esterni. Questa commutazione interna di fondi ha una scala limitata, fornendo solo una certa resilienza al mercato, ma difficilmente può spingere un rialzo di tendenza.
Solo quando il conflitto geopolitico si intensifica fino a minacciare la fiducia globale nelle valute e i canali di pagamento transfrontalieri diventano a rischio, la narrativa del "super-asset sovranazionale" del Bitcoin si attiverà e i fondi rifugio esterni entreranno massicciamente; attualmente non siamo ancora a questo stadio.
Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. Annota una crepa nelle aziende cinesi quotate. Oggi, dopo i risultati di Baidu, l'apertura ha visto un calo di quasi il 10%, la maggiore flessione da giugno, con Pony.ai e iQIYI che hanno seguito la stessa tendenza. Il punto interessante non è il singolo bilancio, ma la crescente impazienza del mercato verso il "racconto AI cinese" — qualche tempo fa, Zhipu ha visto un calo intraday di quasi il 17% a Hong Kong, scendendo sotto i 1000 HKD. Mettendo insieme questi due eventi, si tratta dello stesso segnale: le aziende che raccontano storie sull'AI stanno iniziando a essere richieste di dimostrare risultati concreti; chi non ci riesce vede il proprio valore azionario crollare. Questo è un avvertimento importante anche per quelle criptovalute AI che, analogamente, basano la loro valutazione sul racconto. Chi capisce, capisce: quando il racconto perde forza, i primi a restare scoperti sono quelli con più storie e meno risultati.Chi stai cercando di spaventare di nuovo?
Ogni volta che $BTC trema, gli esperti tirano fuori il copione classico "se perde 63.000 allora va a 57.000", come se non urlare un calo a due cifre fosse sinonimo di non essere professionali.
A dirla tutta, questa non è un'analisi macro, è solo un chiaro segnale: i long con leva sono troppo pieni, i prezzi di liquidazione sono tutti stipati intorno a 57.000, e una volta scatenati, i bot di liquidazione degli exchange corrono più veloci di chiunque altro, trasformando un semplice ritracciamento in una cascata di vendite — questa tattica è stata usata più volte, e ancora la considerano una novità?
La prima linea di difesa a 63.200? È la media del costo degli "smanettoni" delle ultime due settimane, se la rompe guarda chi scappa prima. Se davvero scende sotto, il minimo di giugno a 57.800 verrà tirato fuori per essere massacrato, i dati sono già pronti, manca solo la scritta "restate sintonizzati".
La cosa più divertente è che i contratti aperti sono esageratamente alti, ma il volume degli scambi è sottile come l'aria, non ci sono abbastanza acquirenti per prendere il testimone. Questo rischio non ha nulla a che vedere con il "sentimento di mercato", è solo che le posizioni sono troppo strette, basta uno starnuto per scatenare una serie di liquidazioni a catena — non ha niente a che vedere con essere rialzisti o ribassisti.
Certo, i long non devono disperare, gli analisti ti lasciano sempre una via d'uscita: se 63.200 regge, il grafico giornaliero potrebbe formare una testa e spalle inversa, con un target diretto a 76.000! In ogni caso vincono loro, che dicano che scende o che sale riescono sempre a giustificarsi, e alla fine aggiungono "serve osservare il volume" per scagionarsi sempre.
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Sta per arrivare una buona notizia? Goldman Sachs afferma che un aumento dei tassi a settembre è "molto improbabile", non perché sia ottimista sull'inflazione, ma perché i dati indicano chiaramente che "non si può più aumentare". Il mercato sta ancora prezzando un aumento, ma è già in ritardo rispetto alla realtà.
Qual è la base? Il capo economista di Goldman Sachs, Hatzius, ha pubblicato un rapporto il 16 agosto, affermando che un aumento dei tassi a settembre "è diventato molto improbabile", a meno che i dati di inizio settembre non mostrino un cambiamento drammatico — cosa che non è lo scenario di base. Le ragioni sono tre: le vendite al dettaglio di luglio sono diminuite dello 0,6% su base mensile, la più grande diminuzione annuale; l'occupazione non agricola di luglio è diventata negativa, con un trend di soli 5.000 nuovi posti di lavoro al mese, molto inferiore ai 50.000 necessari per mantenere stabile il tasso di disoccupazione; l'inflazione è alta ma il core PCE dovrebbe tornare al 2% nel 2027. Goldman Sachs stima che tra i 12 membri votanti del FOMC solo 4 o 5 siano favorevoli a un aumento, e dopo due mesi di dati deboli è difficile che questo numero cresca.
I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento a settembre è scesa da quasi il 50% di una settimana fa a circa il 30%. Lo scenario base di Goldman Sachs prevede un tasso mantenuto tra il 3,50% e il 3,75% fino alla fine del 2026. Tuttavia, la probabilità di un aumento entro fine anno è ancora superiore al 90% — il mercato si aspetta nessun aumento a settembre ma un aumento entro fine anno, e questa struttura indica una grande divergenza.
Goldman Sachs non è "dovish", sta dicendo che "i dati non supportano più un aumento". Per BTC, nessun aumento è un vantaggio a breve termine, ma "mantenere i tassi" non significa tagliare i tassi. Se la liquidità non si allenta, i prezzi non saliranno. Il mercato alla fine seguirà il ritmo dei dati, ci vorrà solo un po' di tempo.挑战300元到30万，听起来像是一个充满戏剧性的财富故事，但剥开外壳，它其实是一份真实到近乎残酷的交易实验记录。今天已经是这场实验的第63天，账户从最初的300元人民币起步，目前总资产来到4022.78元，同时已经累计提现620.14 USDT。换句话说，这场挑战不仅活着，而且走过了最容易被淘汰的早期阶段。💪 回看收益的来源，颇有些意思。参与星球发帖奖励贡献了9 USDT，创作者薪酬是520.81 USDT，世界杯活动奖金落袋43.33 USDT，而三笔收入中最重的部分，是带单交易带来的350.49 USDT收入。这说明在当前阶段，交易利润并非唯一支柱，内容平台的激励机制和社群联动也在共同支撑着账户曲线的平滑上行。这种多元收入结构，某种程度上也是一种反脆弱设计，至少不会因为单一市场的短期不利而彻底停滞。📊 但真正值得关注的，不是收益本身，而是这场挑战背后不断迭代的交易系统。昨天是马丁格尔与手动交易结合模式运行的第二天，整个账户仍旧处于打磨和验证的阶段。这个过程中最醒目的发现是：旧的结合方式中，手动单被马丁规则覆盖，导致在极端行情里账户承受了过度的回撤压力。而现在调整思路，改为在马丁