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#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Les revenus trimestriels de Google Cloud ont augmenté de 82 % en glissement annuel, le moteur principal étant la puissance de calcul AI côté entreprise, la version entreprise de Gemini ainsi que les commandes de puces TPU développées en interne, avec un carnet de commandes accumulé atteignant 514 milliards de dollars, ce qui indique un espace continu de reconnaissance des revenus à venir. La marge opérationnelle du cloud a également augmenté à 35,6 %, prouvant que les investissements en AI commencent à générer des profits.
Cependant, il faut distinguer : la reprise des revenus et de la marge brute ne signifie pas un retour global à l'équilibre. Pour répondre à la demande en AI, Google continue d'augmenter ses dépenses en capital, avec des investissements importants dans les centres de données, les puces TPU et l'entraînement de grands modèles, ce qui comprime à court terme les flux de trésorerie disponibles. C'est aussi le point central des débats du marché : l'AI est une course aux armements à forte intensité d'actifs, avec des commandes en forte hausse mais des investissements en capital qui continuent d'augmenter, allongeant le cycle de retour sur investissement.
Cette nouvelle est plutôt positive pour le secteur AI du Nasdaq, validant la demande réelle de puissance de calcul côté entreprise, ce qui devrait stimuler l'appétit pour le risque des actions technologiques de croissance, apportant un soutien émotionnel indirect à BTC, ETH. Toutefois, comme pour la logique des puces développées en interne par Microsoft, après la réalisation des bénéfices, une correction est probable ; si les dépenses en capital continuent d'augmenter et réduisent les flux de trésorerie, le marché réévaluera alors le coût des investissements, ce qui pèsera sur la valorisation technologique.
Points clés à suivre : l'ampleur de l'augmentation des dépenses en capital, la capacité à stabiliser la marge du cloud, la vitesse d'appel de l'API Gemini. Si la marge continue de progresser, cela signifie que la boucle commerciale des investissements AI est bouclée ; si la croissance des dépenses dépasse durablement celle des revenus, les doutes sur le retour sur investissement AI se raviveront $BTC $ETH $SNDK Ne vous focalisez pas uniquement sur la barre verte de ce matin pour $BTC, jetez un coup d'œil au marché boursier asiatique : le Nikkei a chuté jusqu'à près de 5 %, le won coréen est en tête des baisses, et toute la séance asiatique est en mode risk-off. La crypto n'a jamais été une île isolée ; lorsque l'argent le plus intelligent du monde réduit collectivement son exposition au risque en même temps, la liquidité dans le secteur des cryptos est souvent la première à être retirée. L'inflation CPI élevée n'est que le déclencheur, la véritable raison est que tout le monde commence à douter si cette vague d'IA et d'actifs à risque peut vraiment tenir la valeur. En ces temps, la liquidité et la patience sont en elles-mêmes une position, et souvent celle qui rapporte le plus.Je deviens plus prudent quant à l'évolution prochaine du Bitcoin.
La nuit dernière, l'IPC américain a été publié, avec une inflation à 3,7 %, supérieure aux attentes du marché.
Le Bitcoin est tombé un moment en dessous de 82 000 dollars.
Mais je pense que le vrai danger ne vient pas de cette baisse.
C'est plutôt que le marché a longtemps échangé sur l'histoire de la « baisse des taux par la Fed et l'assouplissement de la liquidité », et maintenant cette histoire pourrait devoir être réévaluée.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que le 13 octobre, les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée nette de 176 millions de dollars.
Il y a des achats institutionnels, mais le prix ne monte pas forcément.
Cela indique une chose :
Avoir des acheteurs ne signifie pas que la pression de vente est terminée.
Je ne suis pas pressé de deviner le creux maintenant.
Si les mauvaises nouvelles macroéconomiques continuent, mais que le Bitcoin commence à ne plus baisser, j'étudierai plus sérieusement les opportunités d'achat.
Si les rendements des bons du Trésor américain baissent, le dollar faiblit, mais que le Bitcoin ne monte toujours pas, il faudra être prudent.
Ce qui mérite le plus d'attention sur le marché, ce n'est jamais les nouvelles Ne sous-estimez pas la différence de 0,1 % du cœur de l'IPC à 2,6 % (prévision 2,5 %), le marché est déjà en train de réévaluer les attentes de hausse des taux.
Après la publication des données :
Rendement des bons du Trésor américain à 10 ans 5,19 % → 5,27 %
BTC en baisse de 1,2 % depuis environ 83 700
ETH maintenu autour de 2 500, tendance faible
Futures du Nasdaq -0,8 %, or -1 %
Ce n'est plus seulement le marché des cryptos qui subit une pression, les actions et l'or faiblissent également, le marché commence à anticiper une possible nouvelle hausse des taux, l'appétit pour le risque se contracte collectivement.
Support à court terme de BTC à 81 500, seuil clé inférieur à 80 000. Les taux ne se détendent pas, il est difficile pour le BTC de se renforcer seul, ETH et altcoins continueront de subir une pression.
✅ Condition haussière : le rendement des bons du Trésor baisse, maintien du support à 81 500, cet IPC n'est qu'une perturbation mensuelle, ce qui permet un rebond des positions courtes.
⚠️ Risque : le rendement continue d'augmenter, une cassure sous 80 000 entraînera une phase de chute accélérée.
Pour l'instant, restez prudent, surveillez deux signaux clés : la stabilité du rendement des bons du Trésor et la tenue du support BTC à 81 500. Le troisième trimestre est un rapport financier de qualité supérieur aux attentes : la puissance de calcul AI stimule la pleine capacité des procédés avancés, la montée en cadence du 3 nm se déroule sans encombre, et la marge brute continue d'augmenter ; cependant, les prévisions pour le quatrième trimestre indiquent une stabilisation légère par rapport au trimestre précédent, ce qui signifie un ralentissement marginal de la croissance rapide à court terme. Contradiction centrale : à court terme, la conjoncture AI est très forte, mais à moyen et long terme, tout dépend des dépenses en capital AI, de la géopolitique et des coûts de construction d'usines à l'étranger. La santé financière globale d'Oura est sous contrôle, mais pas infaillible. Le flux de trésorerie est désormais autosuffisant, la liquidité est suffisante et le taux d'endettement n'est pas élevé. Cependant, le bénéfice net vient tout juste de devenir positif et reste fragile, les passifs élevés liés aux garanties représentent une sortie de trésorerie réelle, et la structure des revenus dominée par le matériel implique que ses performances financières fluctuent fortement selon le cycle des produits. Pour une entreprise visant une valorisation de 16 milliards de dollars, il existe une tension évidente entre la "solidité" actuelle des fondamentaux financiers et les attentes implicites dans cette valorisation. L'or n'a pas atteint de nouveau sommet, et le Bitcoin est encore à 34 % du pic d'octobre dernier—
Mais cela montre précisément que ce cycle n'est pas un retour de l'appétit pour le risque, mais une dépréciation du pouvoir d'achat des monnaies souveraines.
Le registre ne ment pas : la dette américaine vient de dépasser 41 000 milliards de dollars, les dépenses nettes d'intérêts pour l'exercice 2026 s'élèvent à 1 143 milliards, en hausse de 11 % sur un an, dépassant déjà les dépenses de défense. Le coût pour le gouvernement américain d'emprunter pour payer les intérêts est plus élevé que celui de maintenir l'armée. Le scénario de base du CBO prévoit que les intérêts atteindront 2 100 milliards en 2036, soit 26 % des recettes fédérales. Lorsque la dette ne peut être remboursée qu'en émettant de nouvelles dettes pour couvrir les anciennes, la dilution devient l'option par défaut, ce n'est pas une théorie du complot.
Alors ne demandez pas si les taux vont augmenter. La hausse des taux est cyclique, la dilution est structurelle. Le cycle va et vient, la structure ne va que dans une seule direction.
Les actions des institutions sont plus honnêtes que leurs paroles : après la hausse de 25 points de base de la Fed en septembre, les ETF Bitcoin spot sur le marché américain sont passés de sorties à entrées (selon différentes sources institutionnelles, entre 2,65 et 3,49 milliards de dollars, les chiffres sont discutés, mais la tendance est claire) ; Citibank a relevé son objectif de prix du BTC à 113 000 dollars sur 12 mois. Ils n'achètent pas la tendance d'octobre, mais une "option de vente" sur la monnaie fiduciaire pour leur bilan.
Ma stratégie est très simple : ne pas tenter de prédire les sommets, garder la position de base, ajouter par paliers lors des replis. Les fluctuations à court terme sont du bruit, la pente de la confiance monétaire est la vraie source de rendement.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH La rotation des altcoins a déjà commencé, mais ce n'est pas encore une hausse généralisée
Récemment, les fonds du marché ont commencé à se disperser vers différentes cryptomonnaies.
Ceux qui détiennent à long terme ont tendance à négliger l'impact des changements de flux de capitaux.
Impact direct : l'orientation des fonds a changé
L'indice de la saison des altcoins est à 62, l'indice de cupidité atteint 63.
Ces données indiquent que l'appétit pour le risque sur le marché est en train de remonter.
Les fonds commencent à chercher des opportunités plus fortes que $BTC.
Conséquence : l'écart de force va s'accentuer
$ETH pourrait capter les fonds en débordement, $ZEC est aussi en train de se renforcer en premier.
Mais l'indice mesure la proportion des 50 premiers altcoins qui surperforment $BTC.
62 n'a pas encore dépassé 75, ce qui ne peut pas être considéré comme une saison complète des altcoins.
La rotation des fonds ne signifie pas que toutes les cryptos montent, celles qui manquent d'attention des fonds peuvent rester stables.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Le chiffre d'affaires estimé de TSMC pour le troisième trimestre est de 1,49 billion de dollars taïwanais, soit une augmentation d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique, principalement tiré par les commandes de calculs AI stimulant la production des procédés avancés. Cependant, cette forte croissance du chiffre d'affaires n'est qu'une apparence de taille ; la véritable épreuve de la qualité des bénéfices réside dans la capacité à maintenir la marge brute dans la fourchette de 65 % à 67 %. Actuellement, TSMC est confronté à un paradoxe d'expansion : plus la demande en AI est forte, plus les dépenses d'investissement, l'amortissement et les coûts de construction à l'étranger augmentent, s'ajoutant aux pertes de rendement liées à la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui érode continuellement la flexibilité des profits. La concentration élevée des commandes AI cache également des risques liés à la négociation avec les clients et aux fluctuations des cycles de demande. Si la marge brute se rapproche de la limite supérieure de la fourchette, cela prouve que le pouvoir de fixation des prix des procédés avancés suffit à couvrir les coûts supplémentaires ; si la marge brute est sous pression, même avec un chiffre d'affaires impressionnant, la croissance du bénéfice net sera nettement inférieure à celle du chiffre d'affaires, et le marché réévaluera la durabilité de cette vague de bénéfices AI.Ce matin, la chaîne de stockage des actions coréennes a été sévèrement touchée, Samsung a chuté de 6 %, SK Hynix de 7 %. Pour ajouter une donnée : les investisseurs étrangers ont déjà vendu pour un total de 176 000 milliards de wons coréens de Samsung et Hynix cette année, le marché semble s'effondrer. Mais en regardant un peu plus loin, JPMorgan vient de dire que le prix moyen du HBM augmentera encore de 54 % d'ici 2027, Hynix lui-même annonce que la capacité des infrastructures AI augmentera de 20 fois d'ici 2030, au troisième trimestre, les coûts élevés du stockage freinent la demande, l'offre ne s'est pas du tout relâchée. Le trou creusé par la panique et celui causé par une détérioration des fondamentaux sont deux choses différentes. En tant qu'investisseur peu actif, j'attends justement le moment où les émotions feront baisser à tort de bonnes valeurs jusqu'au plancher. Ce que je vise, c'est un rebond après une chute excessive, pas d'attraper un couteau qui tombe, la différence réside dans le fait d'avoir réfléchi à l'avance au point d'échec où placer son ordre stop.Le Bitcoin s'effondre d'abord, l'Asie-Pacifique suit : l'inflation américaine déclenche une chute en chaîne des actifs mondiaux
Hier soir, BTC est passé de 83 000 à 81 500, avec plus d'un milliard de liquidations sur tout le réseau, la panique sur le marché américain a été supportée par lui en premier.
L'IPC américain de septembre à 3,7 % dépasse les attentes → la probabilité de hausse des taux grimpe à plus de 40 % → les bons du Trésor américain montent à 5,3 % → le Nasdaq chute de 2 %, le PHLX Semiconductor de 4,3 % pour six jours consécutifs. Les ADR de TSMC et SK Hynix s'effondrent collectivement, aujourd'hui l'Asie-Pacifique prend le relais : la Bourse coréenne chute de 7 % déclenchant un circuit breaker, la Bourse de Taïwan suit, Hong Kong ne s'en sort pas non plus.
Chaîne de transmission : explosion de l'inflation → envolée des bons du Trésor → effondrement du PHLX Semiconductor → chute initiale du Bitcoin → plongeon en relais de l'Asie-Pacifique.
Surveillez trois lignes de vie : que le PPI ne s'effondre pas, que les bons du Trésor restent sous 5,2 %, que BTC remonte à 83 000. Mais surtout, retenez-vous, ne faites pas de bottom fishing ! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC Ce short en cours a déjà généré un gain latent de 317 %, mais je ne compte pas continuer à le garder à tout prix, réaliser le profit est la clé !
Ouverture du short vers 1235, effet de levier 50x en pleine position. À ce moment-là, le rebond sur 4 heures était faible, 1300 ne tenait pas, les moyennes mobiles exerçaient une pression constante, la pression vendeuse atteignait jusqu'à 85 % sur le carnet d'ordres, les acheteurs seulement 15 %, les baissiers dominaient clairement.
ZEC est redescendu du sommet jusqu'à 1156, proche du creux précédent à 1111. Quand un altcoin perd de son attrait, son prix peut être réévalué à la baisse, et les cryptos sans narration soutenue sont plus susceptibles de se retrouver dans un jeu de capitaux.
Mais plus on approche du creux précédent, plus il faut éviter de shorter aveuglément. Un support peut apparaître en bas, les prises de bénéfices des shorts et les achats de rebond peuvent provoquer un fort rebond.
Ma stratégie : encaisser progressivement les profits, garder une petite position de base pour observer si 1111 sera franchi à la baisse de manière effective.
Le short profite de la tendance et du reflux émotionnel, pas besoin de subir toute la baisse. Surtout avec un levier 50x en pleine position, un petit rebond peut rapidement augmenter le risque.
Cette fois, je ne cherche pas à vendre au plus bas, juste à sécuriser le profit !
#ZEC #BTC #ETH #TradingDeContrats #MarchéCrypto#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Concernant #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓, voici mon avis en 4 phrases
1. Gros bénéfices : 46,7 milliards en 9 mois, bien plus que toutes les estimations mondiales, et même plus que ce qu'ils ont gagné sur toute l'année dernière
2. Tout grâce à l'IA : le monde entier se lance dans l'intelligence artificielle, que ce soit $NVDA ou autre, si tu veux faire des puces IA, tu dois supplier pour la sous-traitance, $TSM dit juste : "Allez faire la queue"
3. Mis en valeur par la concurrence : que ce soit $SAMSUNG, Intel, les produits de TSMC sont ce qu'on appelle haut de gamme
4. Ne te laisse pas emporter : les puces IA sont 🔥, mais les puces pour téléphones et voitures sont moyennes, il y a des risques à long terme #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 **评级：买入 | 目标价 ADR $555 / 台股 3,300 新台币** > ⚠️ **重要时点提示**：今天（10/15）正是台积电 Q3 法人说明会。报告已纳入已公布的 Q3 营收，但**实际毛利率、营业利润率、Q4 指引尚未揭晓**，这是当前最大的信息缺口。 ### 核心论点 台积电不是在 AI 竞赛中"受益"的公司之一，而是**所有主要 AI 技术路线都必须经过的物理瓶颈**——英伟达 GPU、谷歌 TPU、AMD、AWS Trainium、微软 Maia、Meta MTIA 无一例外。竞争者的差距不在单点技术，而在制造规模 + 良率 + 客户信任构成的系统性护城河。 ### 三个买入理由 | # | 论点 | 关键证据 | |---|---|---| | 1 | **先进制程近乎垄断，差距在拉大** | A16（1.6nm）已完成开发，2026 Q4 量产；三星 1.4nm 从 2027 **推迟至 2029**；英特尔 14A 需 2028 才风险试产 | | 2 | **CoWoS 封装是比制程更硬的瓶颈** | 月产能 3$SNDK
Beaucoup d'amis surveillent SNDK, pensant que la chute est déjà importante, se demandant si le creux est atteint ? Ne soyez pas trop optimiste pour l'instant, l'environnement externe du marché n'est pas favorable. Le secteur des semi-conducteurs en Corée du Sud s'affaiblit collectivement, Samsung et Hynix chutent fortement, entraînant tout le segment du stockage. De plus, avec les progrès continus de la technologie de stockage nationale, le marché commence à réévaluer la demande pour le stockage AI, qui était auparavant très en vogue, et commence à douter de la réalité de cette demande. Une fois les attentes relâchées, le sentiment haussier refroidit rapidement. Même si SNDK bénéficie de certains thèmes positifs, il est difficile de résister à la tendance générale du secteur.
Les positions longues actuelles sont assez pénibles : sortir de la position fait craindre de vendre au plus bas, renforcer la position fait craindre une nouvelle baisse, un dilemme.
#La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal
⚠️Ceci est uniquement un avis personnel sur le marché, ne constitue pas un conseil de trading $MSTR 6% de réduction pour acheter BTC ?#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Surveiller de près la marge brute, la construction d'usines à l'étranger et les dépenses en capital accrues entraîneront une pression sur les coûts, la marge brute devrait légèrement reculer.
Le risque réside dans le fait que si les dépenses en capital des clients AI ralentissent temporairement, ou si la construction d'usines à l'étranger continue d'éroder la rentabilité, la valorisation sera sous pression. Les résultats globaux devraient très probablement être conformes ou légèrement supérieurs aux attentes, mais le point focal du jeu boursier passera du chiffre d'affaires au retour sur capital à moyen et long terme.#TSMCOct15Earnings
TSMC publie ses résultats du troisième trimestre aujourd'hui et la partie chiffre d'affaires est en fait déjà connue : les ventes mensuelles s'élèvent à 1,494 T$NT (~46,7 Mds $US), soit +51 % en glissement annuel et au-dessus du haut de la fourchette de prévision de 44,6–45,8 Mds $US. Donc, le vrai test aujourd'hui n'est pas le chiffre d'affaires. Ce sont trois choses : (1) la marge brute par rapport à la fourchette de 65–67 % pendant la montée en puissance du 2 nm, (2) les prévisions pour le quatrième trimestre, (3) tout changement du capex de 60–64 Mds $US. Un dépassement net de la marge accompagné d'une forte prévision pour le T4 = la demande en AI reste très forte.Dans la carte thermique des liquidations sur 12 heures, au-dessus de $BTC, $ETH et $SOL, se trouvent simultanément trois "zones douloureuses" de positions short, comme trois aimants, mais ces aimants ne donnent jamais de direction. Regardons d'abord les données : au-dessus de $BTC, près de 84375,7, environ 32,18 millions de dollars de liquidations short sont concentrés, à seulement +0,74 % du prix actuel ; pour $ETH, près de 2545,16, environ 13,98 millions de dollars, à +1,3 % ; pour $SOL, près de 108,85, environ 2 millions de dollars, à +1,03 %. Les zones douloureuses des trois cryptomonnaies se situent toutes dans une fourchette légèrement supérieure à 1 %, une densité qui peut facilement donner l'impression qu'une simple poussée pourrait tout faire exploser. Mais une forte concentration ne signifie pas forcément un déclenchement inévitable. Le signal vraiment important est que ces trois zones douloureuses sont simultanément proches du prix actuel, ce qui indique que les positions longues à effet de levier et les positions short renforcent leurs positions dans la même fourchette de prix, créant une structure de blocage où "celui qui bouge en premier perd". L'expérience historique montre à plusieurs reprises que, avant la publication de données majeures, ces zones douloureuses ne servent pas de tremplin pour une cassure, mais plutôt d'appât pour piéger les stop-loss — une petite incursion, un balayage, puis un retour en arrière est un scénario plus courant. En d'autres termes, la carte des liquidations vous indique où ça fait mal, mais pas quand ça fera mal. Prendre ces zones douloureuses pour un signal de cassure revient à confondre une carte avec un panneau indicateur. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est l'effet secondaire : une fois que les positions short au-dessus sont forcées à la liquidation, la poussée qui en résulte est souvent rapide et violente, mais la contre-attaque qui suit est tout aussi féroce. En effet, la hausse provoquée par les liquidations ne repose pas sur de véritables achats, et une fois le carburant épuisé, ceux qui ont acheté à un prix élevé deviennent la prochaine zone douloureuse.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le rapport financier du troisième trimestre de TSMC est sur le point d'être publié. Après un chiffre d'affaires record, où se situe vraiment le "point décisif" pour le marché ?
Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 est d'environ 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique. Cependant, sur le marché, TSM et xTSM ont connu un recul d'environ 2 %, ce qui indique que le marché a déjà intégré cette bonne nouvelle sur le chiffre d'affaires. Les points d'attention suivants sont donc :
* Marge brute et réalisation des bénéfices : la société avait précédemment prévu une marge brute de 65 % à 67 % au T3. La capacité à réaliser une forte croissance du bénéfice net en parallèle est le moteur direct qui déterminera si le cours de l'action peut continuer à atteindre de nouveaux sommets à court terme.
* Prévisions du T4 et dépenses d'investissement : comparé aux données déjà publiées du T3, les investisseurs accordent plus d'importance aux prévisions de chiffre d'affaires du T4 et à une éventuelle augmentation des dépenses d'investissement. Cela reflète directement la durabilité de la forte demande en puces AI en aval.
* Sentiment et stratégie de trading : si les prévisions ne font que répondre aux attentes, il faut se méfier d'une correction volatile "après la bonne nouvelle" ; si les dépenses d'investissement et les prévisions sont relevées au-delà des attentes, le concept AI et les actions américaines tokenisées associées pourraient connaître une nouvelle phase de hausse.
Après la publication de la conférence sur les résultats ce soir, préférez-vous prendre position à l'avance ou attendre que les prévisions soient publiées pour trader dans le sens de la tendance ? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Penses-tu que le rapport financier de TSMC cette fois-ci pourra encore battre des records ?
Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, s'il se concrétise, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur d'eau stable sur le ponton.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a lancé le projet du parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une planification à long terme après 2030 ou à un levier géopolitique.
Par rapport à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées à temps.
Prévisions futures
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé défensif très profond à long terme
Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son rendement, elle reste le principal bénéficiaire des dividendes AI pour les prochaines années.
Penses-tu qu'elle acceptera la proposition de Musk au Texas ou qu'elle continuera prudemment à bien développer l'Arizona ?
DYOR MSFT/USDT perpétuel $MSFT
J'ai dit hier après-midi que j'avais shorté MSFT.
Les amis qui ont suivi peuvent liker, cela montre que mon partage peut encore aider certaines personnes.
La logique est très simple, c'est un sommet majeur, et il a été testé deux fois sans réussir à le dépasser, ce qui signifie que la résistance est toujours présente.
Alors, shortons audacieusement !
Pour la position ici, les amis les plus courageux peuvent même prendre une position plus importante, car le stop loss est très clair, c'est la création d'un nouveau sommet.
Les limites supérieure et inférieure de la zone de consolidation sont la structure la plus simple et la plus certaine.
Je ne dis pas que ça va forcément monter au bas de la zone ou baisser au sommet.
Mais : on connaît le point d'entrée, on connaît aussi le stop loss, et c'est clair.
C'est la position la plus agréable pour un débutant qui fait du trading.
Si vous dites que la capitalisation de MSFT est trop grande et que le profit n'est pas énorme.
Eh bien, elle est passée de 350 le 26/6 à 550 maintenant, soit une hausse de 50 % en quatre mois, BTC en bull market est à peu près au même niveau, non ?
De l'argent avec certitude, vous ne voulez pas en profiter ?$BTC prévu à 3,6, publié à 3,7 (IPC américain de septembre supérieur aux attentes), logique claire et facile à comprendre.
Prévu à 3,6, réalisé à 3,7 : interprétation des dernières données d'inflation américaines
Le soir du 14 octobre, les États-Unis ont publié les données d'inflation IPC de septembre, le marché s'attendait unanimement à 3,6 %, le chiffre final est de 3,7 %, légèrement supérieur aux attentes, ce qui a complètement changé le rythme du marché à court terme.
Ne vous fiez pas à une différence de seulement 0,1 %, c'est un signal très important de retournement de l'inflation récente, et la principale raison de la volatilité des marchés mondiaux ce jour-là.
1. Comparaison des données clés (compréhension d'un coup d'œil)
Prévision du marché IPC en glissement annuel : 3,6 %
IPC publié en glissement annuel : 3,7 %
Valeur précédente (mois dernier) : 3,4 %
IPC de base : 2,6 %, également supérieur aux attentes
En résumé : l'inflation ne continue pas de baisser, elle remonte même, plus forte que ce que tout le monde avait prévu.
L'IPC mensuel a augmenté de 0,6 %, la plus forte hausse mensuelle en près de six mois, ce qui indique que la hausse des prix s'accélère et n'est pas une fluctuation temporaire.
2. Pourquoi ce dépassement des attentes ?
Le principal moteur de ce rebond de l'inflation est la forte hausse des prix de l'énergie.
Récemment, le prix du pétrole a continué d'augmenter, entraînant directement la hausse des coûts des transports, des carburants et des matières premières, combinée à une résilience toujours forte de la consommation, ce qui empêche la baisse générale des prix.
Le marché s'attendait à une poursuite de la baisse régulière de l'inflation et à ce que la Fed maintienne une politique accommodante, mais les données ont directement contredit ces attentes.
3. Quel est l'impact d'une différence de 0,1 ?
Beaucoup pensent qu'une différence de 0,1 % est insignifiante, mais les marchés financiers regardent les points de retournement des tendances.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le record de chiffre d'affaires de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Attendre le jour du rapport financier pour présenter la même information comme une bonne nouvelle soudaine, c'est peut-être arriver un peu tard.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel, mais diminué de 0,6 % par rapport au mois précédent. Ce contraste est intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois soit supérieur au précédent. Les petites variations mensuelles ne suffisent pas à tirer des conclusions sur la demande globale en IA.
Après la publication anticipée du chiffre d'affaires mensuel, l'intérêt du rapport financier se déplace. Comment les commandes seront-elles organisées pour le trimestre suivant ? Quelles demandes peuvent se maintenir ? Les clients ont-ils anticipé leurs achats ? Ces questions apportent plus d'informations que de répéter le chiffre déjà public.
Lors de la conférence téléphonique, je souhaite particulièrement entendre la répartition temporelle des commandes. Si les clients passent des commandes anticipées pour sécuriser l'approvisionnement, et que la demande finale s'élargit en même temps, cela a une signification différente pour les prochains trimestres. On ne peut pas encore confirmer quelle situation prévaut. Cette question mérite d'être posée.
Être optimiste sur TSMC ne signifie pas exiger que chaque étape apporte uniquement de bonnes nouvelles. Une entreprise solide peut aussi rencontrer des variations dans le rythme des commandes. Ce qui m'inquiète vraiment, c'est que tout le monde attend des chiffres de croissance toujours plus élevés pour être satisfait, sans se demander ce que le trimestre suivant pourra encore dépasser les attentes. Pour ce rapport financier, je souhaite entendre davantage sur les plans futurs et moins de célébrations sur les records déjà établis.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Après la publication du CPI dans la soirée du 14 octobre, le marché boursier et les cryptomonnaies ont chuté ensemble. $SOL est passé de 113 à un peu plus de 100 dollars cette semaine, une baisse d'environ 10 % du plus haut au plus bas.
Lors d'une baisse, il faut d'abord identifier qui vend. L'argent sort-il des contrats à terme ou du spot ? Le marché qui suit est différent.
Les colonnes des contrats à terme ne semblent pas bouger. Le taux de financement est resté positif, atteignant 0,0097 % à minuit le 15 octobre, les acheteurs continuant à payer les vendeurs à découvert. Le volume des positions est passé de 8,44 millions à 8,96 millions, le prix baisse mais les positions augmentent. Le ratio long/court des gros comptes est passé de 2,58 à 2,89.
À l'inverse, sur le spot, la part des ordres de vente actifs a atteint 58 % le 15 octobre, alors qu'elle était autour de 48 % les jours précédents. Les ventes actives consomment directement les ordres d'achat, une part élevée indique que les vendeurs sont pressés de sortir.
Ce sont des jetons spot qui sont vendus, tandis que les gros comptes sur les contrats à terme les achètent. Cette combinaison est apparue 7 fois au cours des 500 derniers jours de trading, avec 4 hausses et 3 baisses dans les 7 jours suivants, une médiane de hausse de 3,3 %, un meilleur cas à +24,3 % et un pire cas à -6,4 %. Sur la même période, la médiane de tous les jours de trading était une baisse de 0,5 %.
L'échantillon est limité à 7 occurrences, donc ce n'est pas une règle, mais au moins il n'est pas vrai qu'une vente spot entraîne forcément une poursuite de la baisse. Il faut surveiller si les acheteurs qui reprennent les jetons sont toujours là, si le taux de financement devient négatif et que le volume des positions diminue, cela signifie que le changement de mains est en cours.
Les sorties des ETF ne dépassent qu'un peu plus d'un million de dollars par jour, ce qui est négligeable par rapport à un volume de 3 milliards par jour, ils ne sont pas les acteurs principaux de cette baisse.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Le chiffre d'affaires du T3 s'élève à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50 % en glissement annuel, dépassant de 2 % le plafond de la prévision en dollars de la société, ce chiffre ayant été publié le 8 octobre avec les revenus mensuels, le marché l'ayant digéré pendant sept jours.
Hier soir à la clôture des marchés américains, ASML a relevé ses prévisions annuelles pour 2026 pour le troisième trimestre consécutif, son bénéfice net ayant doublé en glissement annuel, l'ADR a chuté de 4 %, le PHLX Semiconductor Index de 4,3 %. Le même jour, l'IPC américain de septembre a affiché une hausse annuelle de 3,7 % et un cœur à 2,6 %, dépassant les attentes, la probabilité d'une hausse des taux en octobre passant de 22 % à 37 %, mais le marché ne paie pas encore pour ce dépassement des attentes.
Dans ce rapport financier d'ASML, la marge brute de 57,5 % dépasse le plafond des prévisions, grâce aux services et mises à niveau basés sur l'installation. La partie du bénéfice net doublé inclut une plus-value d'évaluation avant impôts d'environ 510 millions liée à Mistral AI, la direction indiquant que les clients s'intéressent déjà aux équipements de 2029 et 2030.
TSMC tiendra sa conférence téléphonique aujourd'hui à 14h, le chiffre d'affaires étant une donnée claire, le suspense ne porte plus que sur la marge brute. Le trimestre précédent était à 67,7 %, la prévision entre 65 % et 67 %, consensus à 66,5 %.
Le 2nm représentait 3 % au T2, Bank of America estime 11 % au T3 et 18 % au T4, ce qui se situe au-dessus de 67 %, soutenant les 70 % pour l'année prochaine. En dessous de 66 %, la courbe des vendeurs devra être révisée à la baisse. $xTSM
$ASML indique que l'offre sera insuffisante entre 2027 et 2028, TSMC mettra à jour aujourd'hui son plan d'investissement en capital pour 2027.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Dans le modèle, les scénarios prudent / de référence / optimiste utilisent respectivement des taux d'imposition d'environ 18 % / 17 % / 16 %, ainsi que des nombres d'actions diluées de 4,22 / 4,20 / 4,18 milliards ; les dépenses nettes non opérationnelles sont respectivement d'environ 130 / 110 / 90 millions de dollars. Par conséquent, le scénario optimiste inclut une amélioration conjointe des marges, des taux d'imposition et du nombre d'actions.Le chiffre d'affaires record de TSMC est une vieille nouvelle. Le vrai test aujourd'hui : les marges.
Chiffre d'affaires du T3 : ~NT$1,49T, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, record historique (déjà confirmé) Guide de marge brute du T3 : 65-67 %
Le trimestre dernier, elle a atteint 67,7 %, au-dessus du plafond de son propre guide
Conférence sur les résultats : 15 octobre, 14h00 heure de Taïwan.
Le chiffre d'affaires fait la une. La croissance du bénéfice est la question.
Où se situera la marge brute du T3 ?
- Au-dessus de 67 %
- Entre 65 et 67 %
- En dessous de 65 %
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Quatre questions déterminent la direction
Les prévisions annuelles peuvent-elles encore être relevées ? Morgan Stanley prévoit une croissance passant de « plus de 40 % » à « milieu-bas des 40 % », Goldman Sachs anticipe une croissance annuelle de 42 % en 2026, et le chiffre d'affaires du quatrième trimestre devrait diminuer de 0,05. Le record de chiffre d'affaires de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une bonne nouvelle soudaine le jour du rapport financier pourrait être un peu tard.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla présentera le Roadster, longtemps retardé, lors d'un événement au Texas le 15 octobre, avec l'intention d'utiliser la technologie des fusées SpaceX pour une démonstration de lévitation, en soulevant la voiture avec des propulseurs à gaz comprimé, sans personne à bord. Elon Musk aurait averti ses employés que ce spectacle "sera difficile à réaliser et pourrait échouer". Selon BeInCrypto, le marché se demande si cette révélation fera monter le cours de l'action ou si elle entraînera une nouvelle vente comme lors des précédentes annonces de produits.
Le cours de l'action Tesla a clôturé mardi à 375,23 dollars, environ 25 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines. Historiquement, après la présentation du Cybertruck en 2019, le cours a chuté de 6 %, après le lancement du Cybercab en octobre 2024, il a baissé de 8,3 %, et après un autre événement Cybercab le 4 septembre, il a encore reculé de 5,92 %. Les analystes estiment que si un prix clair, ainsi qu'un calendrier de production et de livraison sont annoncés, TSLA pourrait être soutenu ; sinon, le premier jour de trading le 16 octobre pourrait être marqué par une déception. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture le 20 octobre. Les prévisions annoncent environ 12,86 milliards de dollars de revenus, en hausse d'environ 12 % en glissement annuel, donc la barre est déjà fixée. Les véritables facteurs déterminants sont l'adoption du niveau avec publicité, le taux de remplissage des inventaires et les tendances des CPM. Si les publicités se développent tout en maintenant les marges, le récit de croissance reste intact. Surveillance attentive de la marge opérationnelle et des prévisions pour le quatrième trimestre$FIL position short perpétuelle à effet de levier 50x, ouverture à 1.1481, actuel 1.0667, gain flottant +354,49 %.
La stratégie est très simple : consolidation en haut avec un volume réduit à l'extrême, la volatilité est au plus bas, ce qui indique que les jetons sont prêts à être distribués. Une bougie baissière avec un fort volume fait chuter le prix directement de 1.1481, un signal typique de cassure, on suit la tendance short, pas long. Effet de levier 50x, stop loss à 1.20. La tendance descend sans offrir de point de sortie confortable, le profit décolle directement.
À ce niveau, je prévois de réduire de moitié ma position pour sécuriser les gains, et de remonter le stop loss à 1.08 pour laisser courir le reste du profit. Si le niveau 1.00 est franchi avec volume, je continue à tenir, sinon je liquiderai tout. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ 持续看空Jeudi 10.15, êtes-vous prêt pour un marché qui tue à la fois les positions longues et courtes ? Le plateau autour de 818 hier soir était-il juste pour couper à nouveau ce matin ?
Comment choisiriez-vous dans ce marché ? Cette piqûre semble-t-elle impressionnante ? Mais le seuil des 8w tient toujours, c'est le père le plus sévère de vos positions courtes. En termes simples, tant que l'inflation n'est pas maîtrisée et que les attentes de resserrement de la liquidité reviennent, c'est le plus grand facteur baissier à court terme. En revanche, sur la chaîne, les fonds ETF n'ont pas connu de sortie massive, ce qui soutient un peu le marché, évitant un krach brutal. Pour que le BTC puisse franchir la résistance à 843, il faut d'abord une correction qui active les achats en dessous, puis une montée avec test de résistance, ce qui permettra une cassure avec volume.
Techniquement, dans la vague baissière de 4 heures, le rebond à court terme ne dépasse pas 828, et une correction pour tester le seuil des 8w est encore possible. Le MACD forme une croix morte, la pression des vendeurs ne signifie pas que les acheteurs contrôlent le marché, mais cela active les achats en dessous. Sur l'échelle horaire, une piqûre a été récupérée, on reconstruit les positions entre 810-818, sans volume suffisant pour tenir au-dessus de 820, ce n'est pas un signe de renforcement.
En résumé, la tendance reste haussière dans la journée, achetez dans la zone de correction 803-808, achetez à nouveau avec volume au-dessus de 820, avec des objectifs à 828, 843, 852 $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Deux points de réflexion :
1. Si 6w est le plancher, pourquoi ne pas être optimiste quant à la hausse future du BTC ? On peut se référer à la tendance d'ETH lors du cycle précédent : ETH a touché le fond en juin 2022, n'ayant chuté que pendant six mois. En tant que crypto à grande capitalisation mais de taille inférieure à BTC, sa baisse n'a même pas été plus importante que celle du Bitcoin. Pas de chute brutale, pas de nettoyage complet, un marché lourd, donc pas de forte hausse. La faiblesse d'ETH lors du cycle précédent est évidente. Strictement parlant, cette fois-ci, le Bitcoin n'a chuté que pendant six mois également.
2. Pourquoi pas de forte chute signifie-t-il pas de forte hausse ? En y repensant bien, les meilleures phases du marché crypto des dix dernières années sont celles qui ont suivi deux événements : après le 4 septembre 2017 et après le 12 mars 2020. Ce furent des marchés de type extinction massive. La loi universelle est que sans destruction, il ne peut y avoir de construction. Tant que l'ancien ne disparaît pas, le nouveau ne peut émerger. Les anciens consortiums contrôlent toujours les ressources, empêchant les nouveaux d'entrer, les jetons ne peuvent pas se concentrer, et le marché ne peut pas redémarrer.
Il faudra une nouvelle grande fuite pour espérer rejouer un retournement spectaculaire. Si les jetons détenus par les institutions ne sont jamais libérés, il faudra se contenter d'un marché crypto à moitié mort.Le prix actuel de HYPE est d'environ 80 dollars, en recul d'environ 18 % par rapport au sommet de près de 98 dollars fin septembre, testant le support à 80 dollars. L'équipe a réalisé en octobre une distribution OTC de 3,75 millions d'unités (environ 330 millions de dollars), évitant ainsi une pression de vente publique, une partie ayant été réengagée en garantie. Les revenus cumulés du protocole dépassent 1,4 milliard de dollars, le Fonds d'Assistance a racheté plus de 48 millions d'unités, dépensant 1,36 milliard de dollars, la valeur des positions détenues s'élève à environ 3,95 milliards de dollars, le mécanisme de retour de valeur reste solide. À court terme, le marché est affecté par un repli général, des sorties de fonds des ETF et des liquidations de positions longues, mais la position dominante dans le trading perpétuel et le rachat avec destruction de tokens soutiennent toujours les fondamentaux, la zone autour de 80 dollars pourrait devenir une zone clé de jeu.La croissance de 82 % de Google Cloud n'est pas simplement une euphorie favorable, c'est un grand test de retour sur investissement après des dépenses élevées. La croissance rapide est désormais confirmée, mais le cœur du débat sur le marché est de savoir si les énormes dépenses peuvent se transformer en flux de trésorerie stables.
La demande des entreprises pour la puissance de calcul AI explose réellement, ce qui propulse directement les revenus de Google Cloud à toute vitesse. Les énormes commandes en cours ont déjà verrouillé la base pour une période future, cette ligne de croissance principale n'a pas été ébranlée.
Mais pour s'imposer sur la piste AI, Google a relevé ses dépenses d'investissement pour l'ensemble de 2026 à 1950-2050 milliards de dollars. Le prix de l'investissement massif dans l'infrastructure de calcul est une pression sur le flux de trésorerie à court terme. Le marché ne se contente plus de poursuivre la croissance des revenus, il commence à évaluer le cycle de retour sur investissement des énormes capitaux engagés. La plus grande interrogation financière est : avec autant d'argent investi, les bénéfices suivront-ils le rythme de l'expansion ?
Actuellement, les haussiers parient sur une demande AI toujours aussi forte, avec des effets d'échelle futurs qui dilueront les coûts et une marge bénéficiaire qui se redressera ; les baissiers craignent une course aux armements sans fin en puissance de calcul, qui continuera à grignoter les profits, allongeant sans cesse le cycle de retour sur investissement. Le rapport financier du troisième trimestre du 28 octobre se concentre sur trois indicateurs macro : le niveau de marge bénéficiaire des activités cloud, le rythme des dépenses d'investissement, et les prévisions à long terme de la direction sur la commercialisation de l'AI.
La piste est assurément orientée à la hausse sur le long terme, mais le court terme est plein d'incertitudes. Ne pariez pas sur le marché simplement à cause d'une belle croissance. Les revenus ne sont qu'une chaleur sur le papier, l'efficacité du retour sur investissement est la clé de la valorisation. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Conclusion en premier : $WAL +46% en 24 heures contre la tendance — sur un marché où 262 actifs sont en baisse, il est le seul à être en hausse, le volume et le prix sur 4H montrent clairement qu'il ne s'agit pas d'une rotation sectorielle, mais d'une manipulation de marché.
Données (cours publics OKX) :
- Du 14/10 04:00 au 15/10 04:00, volume en forte augmentation sur 4H : 240 000 → 5 200 000 → 23 140 000 → 40 410 000 → 42 680 000 → 46 180 000 ;
- Le prix est passé de 0,038 au plus haut à 0,067, actuellement à 0,0602 ;
- Sur la même période BTC -2,89 %, ETH -5,73 %, SOL -4,88 %.
Structure : 5 grandes bougies haussières consécutives avec volume, typique d'une petite capitalisation qui monte à contre-courant — un tel volume face à un marché en forte baisse indique très probablement une force unique derrière. Support clé à 0,055, tant qu'il tient la consolidation latérale offre une opportunité à droite, sinon ce sera une chasse à court terme.
Ce n'est pas un conseil en investissement. Avez-vous déjà vu une crypto qui est la seule en vert alors que tout le marché est rouge ? $WAL#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM TSMC publiera son rapport financier complet du troisième trimestre le 15 octobre et tiendra une conférence de présentation des résultats. Selon les données mensuelles publiées à l'avance, le chiffre d'affaires du troisième trimestre a atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique. La société prévoit une marge brute pour ce trimestre située entre 65 % et 67 %.
Cette performance remarquable est principalement tirée par des commandes solides de puces AI. Les données de chiffre d'affaires sont désormais confirmées, l'attention du marché ne se concentre plus sur le chiffre d'affaires, mais sur la capacité du bénéfice net à croître de manière synchronisée, afin de vérifier si la haute marge brute peut être réalisée ; en même temps, une grande attention est portée aux prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre et à la planification des dépenses d'investissement.
Le marché anticipe généralement que les attentes élevées liées à l'AI sont déjà partiellement intégrées dans le cours de l'action. À la veille de la publication des résultats, le cours de l'action TSM a connu un recul, les capitaux jouant sur le risque de réalisation des bonnes nouvelles. Si les prévisions de résultats pour le quatrième trimestre ne font que correspondre aux attentes du marché, il sera difficile de soutenir une hausse du cours de l'action ; seule une augmentation des dépenses d'investissement et une perspective d'activité pour le quatrième trimestre dépassant les attentes pourraient constituer un nouveau catalyseur positif. Lors de la conférence, les jugements de la direction sur la demande future de puces AI influenceront également le sentiment à court terme du secteur des semi-conducteurs.Données clés : chiffre d'affaires du T3 de 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars US), en hausse de 51 % en glissement annuel, un record historique pour un trimestre, dépassant largement le plafond des prévisions précédentes ; la production en 2 nm commence à générer des revenus, la capacité en 3/5 nm reste à pleine production, HPC (puces de calcul AI) est le moteur principal de croissance, avec la relève des commandes 2 nm pour les iPhones d'Apple, la part des procédés avancés continue d'augmenter.
1. La demande en puissance de calcul AI est la base la plus solide
Les commandes pour la nouvelle génération de GPU Nvidia et les ASIC développés par les fournisseurs cloud affluent continuellement, le prix unitaire des activités HPC est bien supérieur à celui des puces grand public, associé à l'emballage avancé CoWoS, l'optimisation de la structure des produits apporte une forte marge brute. Ce n'est pas une simple augmentation du volume de vente de wafers, mais une part croissante de commandes haut de gamme à forte valeur ajoutée, avec un pouvoir de fixation des prix très élevé.
2. La montée en puissance du 2 nm se déroule sans encombre, creusant l'écart générationnel
La contribution du 2 nm au chiffre d'affaires du T3 a nettement augmenté, avec Apple et AMD comme deux grands clients adoptant simultanément cette technologie. Seule TSMC peut produire en masse de manière stable en 2 nm dans le monde, la barrière technologique est difficile à rattraper à court terme pour Samsung et Intel, l'avantage monopolistique des procédés avancés est solidement établi pour les 2-3 prochaines années.
3. Double moteur : AI + HPC + iPhone d'Apple
Le HPC assure une croissance élevée à long terme, la sous-traitance des nouveaux iPhones d'Apple fournit une augmentation stable trimestrielle, lissant les fluctuations cycliques. Le redressement de l'électronique grand public combiné à la forte dynamique de l'AI, ces deux clients à haute valeur ajoutée agissent simultanément, ce qui est la clé de la performance supérieure aux attentes de ce trimestre. Hier soir à 20h30, j'ai fixé le moment où les données du CPI sont sorties, le marché a presque instantanément plongé. Le CPI américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, contre 3,6 % prévu ; le cœur du CPI a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, contre 2,5 % prévu ; le taux mensuel du cœur est de 0,3 %, contre 0,2 % prévu. Les trois indicateurs ont tous dépassé les attentes, aucun n'a été conforme aux prévisions. Le taux annuel du CPI a atteint un nouveau sommet depuis mai, le cœur du CPI dépasse les attentes pour le deuxième mois consécutif. Les prix de l'énergie ont augmenté de 5,2 %, l'essence de 9,1 % — le coût du carburant lié à la guerre en Iran s'est concrètement répercuté sur l'inflation. J'avais auparavant prédit un cœur du CPI à 0,2 % conforme aux attentes, ce jugement était erroné. Le marché, comme moi, s'est trompé, d'où une réaction particulièrement violente. Le BTC est passé de 84 348 à 80 168, chutant de 4 180 points en quatre heures, soit une baisse de 4,96 %. Le plus important est que le niveau de 81 500 a été franchi à la baisse — c'est la ligne de base du coût estimé combiné pour le BTC ETF au comptant américain, ainsi que la moyenne mobile sur 400 jours du BTC. Au cours des trois dernières semaines, le prix de clôture quotidien est resté fermement au-dessus de cette ligne, le marché la considère comme la "ligne de coût institutionnelle", estimant que les institutions ne laisseraient pas le prix tomber en dessous de leur coût. Mais hier soir, cette ligne a été franchie, et de manière nette, sans aucun rebond significatif. En 24 heures, 1,716 milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 85 % provenaient des positions longues. Au cours de la dernière heure seulement, 525 millions ont été liquidés, soit 31 % du total de la journée — cela montre que la chute brutale a été concentrée, les positions longues à effet de levier ont été éliminées d'un coup. Les contrats à terme du Nasdaq ont chuté de plus de 2 %, le S&P de 1,26 %, l'or de 2 %, l'argent et le jauneCoreWeave est passé de 78 à 63 en une semaine, le rendement des obligations a grimpé à 15%, le "refinancement" de la puissance de calcul AI est-il sur le point de craquer ?
Marché : le prix de clôture overnight d'OKEx xCRWV est à 63,55, recul de 19 % en 24h depuis un pic à 78,37 ; volume d'échange de 2,957 milliards USDT, taux de rotation de 13 %, les ordres de vente représentent 99 %, la panique n'est pas terminée.
Chaîne d'événements solide : le 14 octobre, le marché boursier américain a chuté de 16 % d'un coup, déclenchant un risque de financement des infrastructures AI ; le rendement des obligations arrivant à échéance en 2032 avec un coupon de 9,625 % a grimpé jusqu'à 14,8 % ; FT a révélé que CoreWeave fait appel à des compagnies d'assurance comme nouveaux détenteurs de dette, ce qui inquiète encore plus le marché ; le financement des puces a dépassé 35 milliards de dollars, et certains analystes affirment que "si le cycle AI s'arrête, les actions pourraient tomber à zéro".
Ce n'est pas un problème d'une seule entreprise, mais une fissure dans le récit des dépenses en capital AI : le modèle commercial de location de puissance GPU repose sur l'emprunt à taux élevé pour acheter des puces puis les louer, la chaîne craint surtout que les taux d'intérêt et la demande se retournent simultanément ; les inquiétudes sur la bulle du crédit privé vont se propager à tout le secteur du cloud nouveau, même le soutien de Nvidia ne suffira pas.
Surveillez le rendement des obligations comme thermomètre de la panique ; ce soir, regardez la corrélation du secteur AI sur le marché américain, ne suivez pas la reprise ; support OKEx à 63,45, en cas de rupture, cible 61,85, résistance à 65,75. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Un trimestre creux avec un chiffre d'affaires record, les commandes de calcul AI soutiennent la croissance de TSMC, la capacité de production avancée en 2nm et 3nm reste saturée.
Mais un chiffre d'affaires brillant ne garantit pas des bénéfices sans souci.
Les énormes investissements dans les usines à l'étranger et les dépenses en capital en hausse continueront de diluer la marge brute. Ce que le marché veut savoir maintenant : un chiffre d'affaires élevé peut-il se transformer en bénéfice net élevé, quelle est la véritable qualité des profits issus du dividende AI.
Le chiffre d'affaires est la façade, les bénéfices sont le fond. Ce soir, dans le rapport financier, on verra si les bénéfices peuvent suivre l'explosion du chiffre d'affaires.$SNDK La pression des concurrents, la publication des données CPI, est-ce que le marché peut encore respirer à court terme ? Quand est-ce qu'on pourra probablement racheter à bas prix ?
La pression dans le même secteur, ainsi que la faiblesse continue des actions coréennes de Samsung et Hynix, le retrait massif des capitaux étrangers, la propagation d'un sentiment de panique, combinés à des données CPI supérieures aux attentes du marché, le renforcement des anticipations de hausse des taux, mettent la technologie sous pression collective.
Le segment stockage subit un choc important dans sa logique d'actualisation de valorisation liée aux taux d'intérêt. Le marché digère actuellement les mauvaises nouvelles ainsi que les impacts à court terme des données CPI. Si le marché se stabilise et que les messages cycliques retardés poussent à la hausse, alors les prix augmenteront.
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 CPI一出来，热闹全散了，底下其实很脆 你以为只是数据超一点？真正的问题是市场开始给加息重新定价了 表面看，今晚不过是核心CPI 2.6%，比预期高0.1%。但我盯着盘面那十分钟，感觉完全不是"小超预期"该有的反应。数据公布后，10年期美债收益率从5.19%蹿到5.27%，BTC跌1.2%，黄金跌1.0%，纳指期货跌0.8%。注意这里，连美股都扛不住了，不再只是黄金和币在挨打。 这说明市场交易的不是"利率维持高位"，而是"可能还要再加一次"。这个预期一旦被提前计价，风险偏好的收缩就不会只停在一个板块。 数据快照先放这： - 核心CPI 2.6%，预期2.5% - 10年期美债收益率 5.19% → 5.27% - BTC 数据前在83,700附近，数据后跌1.2% - ETH 数据前就在2,500附近，结构偏弱 - 纳指期货 -0.8%，黄金 -1.0% 动能信号和风险信号得分开看。动能这边，BTC离80,000只剩3%多，眼前支撑81,500，如果利率不松，它很难单独走强。ETH本来就比BTC弱，altcoin继续被抽血，这不是轮动，是撤退。风险这边，真正的雷不是今晚的跌幅，而是"再【4,86 milliards de dollars évaporés en une heure, les haussiers ont encore été emportés, ETH est plus mal en point que BTC】
En une heure, les positions longues liquidées ont atteint 465 millions de dollars, représentant plus de 95 %, ce qui montre à quel point les haussiers à court terme étaient compressés. Ce qui est encore plus frappant, c'est que $ETH a subi des liquidations de 201 millions de dollars, bien plus que les 117 millions de dollars de $BTC. La capitalisation boursière d'ETH est pourtant bien plus petite, mais les traders à effet de levier ne font pas dans la demi-mesure.
La liquidation ne signifie pas que tout le capital a disparu. Le 13 octobre, les ETF BTC et ETH au comptant sur le marché américain ont enregistré un flux net entrant d'environ 200 millions de dollars, ce qui indique que la pression de vente et la prise en charge par le marché au comptant peuvent coexister.
Il faut maintenant distinguer si la baisse des prix est due à une panique liée à l'effet de levier ou si le marché au comptant se retire également de manière continue.
À court terme, il ne faut pas se précipiter pour acheter le creux, ni conclure que la tendance est terminée simplement parce que les positions longues ont été liquidées. La liquidation peut éliminer une partie des positions à fort effet de levier, mais ne crée pas automatiquement de nouveaux acheteurs. Si l'open interest diminue et que le prix cesse de baisser, cela signifie que le désendettement est peut-être proche de la fin ; si le rebond se fait sans volume et que le marché au comptant continue de se retirer, alors ces 4,86 milliards de dollars ne seront probablement pas la dernière vague.Mon Dieu, la position courte a explosé de gains aujourd'hui, mais je ne veux pas prendre mes bénéfices.
Je pense que ça va encore baisser aujourd'hui, mais je veux aussi ouvrir une position longue pour profiter d'un rebond, une petite position longue en mode fourmi, juste pour tester la prédiction.
Cette fois, le CPI est vraiment fort, car il fait que le marché s'inquiète à nouveau : les taux d'intérêt élevés doivent continuer, voire augmenter encore. L'effet de levier dans la crypto amplifie encore cette situation.
Le processus de transmission est : inflation au-dessus des attentes → inquiétudes sur la hausse des taux → dollar et rendements des bons du Trésor US en hausse → réduction des positions à risque. Hier soir, le dollar a monté, les actions US ont aussi subi une pression, donc cette baisse est clairement une résonance macroéconomique. L'anticipation d'une hausse des taux s'intensifie, cela ne signifie pas que la hausse est certaine, mais les capitaux se retirent en avance.
La crypto était déjà en phase de correction, le CPI a encore accentué cela.
BTC :
L'essentiel est de voir si le rebond peut récupérer la zone cassée lors de cette baisse. Si ça monte puis redescend, le point bas pourrait être testé à nouveau. Ce n'est qu'en récupérant et en maintenant ce niveau que je réduirai mon pessimisme.
ETH :
À la hausse, on surveille d'abord 2400, puis la zone des 2500 précédemment cassée. Si le rebond ne tient même pas 2400, il faut se méfier d'une nouvelle descente, on ne peut pas penser que c'est un creux juste parce que le prix est bas.
SOL : Je me concentre plus sur sa force relative par rapport à BTC. Si BTC stagne et que SOL continue à faire de nouveaux creux, cela montre une faiblesse dans la reprise. Ce n'est qu'en récupérant la baisse en premier que je réévaluerai. Actuellement, je ne changerai pas d'avis haussier juste sur un rebond.
Ma direction reste baissière, mais j'autorise des rebonds dans mes opérations. Vous continuez à shorter BTC ? ⚠️ Le prix a déjà atteint un support fort à 80500, la force des vendeurs s'affaiblit, l'objectif de ce rebond est à 84800 !
$BTC a touché un plus bas intrajournalier à 80228,2, proche de la zone clé de support à 80500, la pression vendeuse diminue nettement, la dynamique des vendeurs pour continuer l'attaque est insuffisante. L'indicateur KDJ sur 4 heures affiche une valeur J de seulement 1,9, entrant dans une zone de survente profonde, ce qui indique un fort besoin de correction et de rebond.
Cette chute rapide est surtout un nettoyage des positions à effet de levier, après plusieurs baisses consécutives, les acheteurs en bas accumulent des forces. Une fois le support maintenu, le marché devrait entamer un rebond vers l'objectif à 84800.
En termes d'opérations, ne poursuivez plus aveuglément les positions short, il n'est pas conseillé d'augmenter les positions vendeuses. Surveillez attentivement le support à 80500, si le support tient, attendez un rebond ; en cas de cassure effective, ajustez votre stratégie. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Liquidation des positions longues en 1 heure : 118 millions de dollars Liquidation totale des positions longues en 1 heure : 464 millions de dollars Attention à la fausse hausse
Trois indicateurs montrent une baisse complète en 5 minutes, ce qui indique que les haussiers abandonnent activement plutôt que d'acheter la baisse.
Ratio long/short :
Binance/OKX ratio long/short des comptes 1,79~1,79, ratio du nombre de gros comptes 1,87 — les comptes acheteurs sont presque 1,8 fois plus nombreux que les vendeurs à découvert, les petits et gros investisseurs sont fortement alignés sur une position haussière.
Le ratio du nombre de gros comptes 1,8653 > ratio des positions 1,504, ce qui signifie que les vendeurs à découvert parmi les gros comptes ont en moyenne des positions plus importantes — l'argent intelligent utilise le rebond pour placer des positions courtes ou se couvrir.
$ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验