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#财报观察员 : Le recul baissier devient le centre de l’attention — quelles $SPCX perspectives pour l’avenir ? $SPCX vague de déverrouillage est loin d’être terminée, et les vagues suivantes de pression de déverrouillage viendront par vagues successives. 📅 Calendrier de déverrouillage : Le premier lot de 911,5 millions d’actions a été débloqué le 6 août, suivi des arrangements de déblocage suivants : - 20 août : environ 319 millions d’actions - septembre : environ 700 millions d’actions - octobre : près de 700 millions d’actions Le déblocage global est divisé en neuf phases et publié en lots, se poursuivant jusqu’en 2027. La période de confinement pour Musk et certains actionnaires principaux a été prolongée et ne prendra fin qu’en juin de l’année prochaine. La bataille haussière et baissière se poursuit. Actuellement, plus de 250 millions d’actions de $SPCX sont toujours en phase de vente à décproche, les positions courtes ne sortant pas. - Si les actionnaires internes vendent à grande échelle après la levée du blocage, les shorts gagneront plus de jetons et de munitions ; - Si la pression réelle de vente est inférieure aux attentes du marché, les baissiers risquent d’être contraints de reculer. La lutte entre taureaux et ours n’est pas encore terminée. Analyses du marché : La première vague de déblocage du 6 août a dépassé les attentes et résisté au choc ; les cours des actions n’ont pas baissé mais ont en réalité monté, mais cela ne signifie pas que chaque tour suivant peut être absorbé sans encombre. L’échelle totale de déblocage pour septembre + octobre a déjà dépassé les 911,5 millions d’actions initiales, et la libération continue des actions est le véritable test. $SPCX évaluation à la position actuelle varie énormément, et différentes perspectives cycliques conduisent à des conclusions complètement différentes. Face aux prochaines levées de blocage, il n’est pas approprié de placer des paris lourds. Restez en retrait et attendez que la structure de la puce soit complètement stabilisée avant de porter d’autres jugements. NonPourquoi se concentrer sur $DOGE, $SPCX ? Les jetons Starlink de Musk ont atteint un creux extrême avec un volume réduit en forme de croix les 8.1 et 8.2, puis les 8.3 et 8.4 ont vu un passage de faible à fort volume avec une forte hausse, les 8.5 et 8.6 ont connu un volume explosif avec une phase de consolidation, et le plus important, le 8.7, un rebond fort et inattendu avec un volume explosif qui a recouvert la grande bougie baissière des deux jours précédents. Ce n’est pas une force ordinaire. Je ne veux pas faire de jetons américains, là-bas il n’y a que $DOGE de Musk avec des propriétés similaires qui a besoin d’un rattrapage. En fait, ce soir à l’ouverture du marché américain, le point de panique est là où je devrais investir lourdement, car j’attends toujours une opportunité de résonance avec la bougie baissière journalière de SPCX. Malheureusement, pour la deuxième commande à 0.6952, il y a eu un problème réseau, donc je ne poursuis pas, car c’est aussi un arbitrage de rattrapage. Tant que ma stratégie est correcte, il y aura des opportunités.Je te pose une question, selon toi, quel est l'intérêt d'avoir 5 bitcoins valant plus de 300 000 dollars déposés uniquement sur une plateforme d'échange pendant une année entière ? Comme montré sur l'image, la réponse est moins de 10 dollars, ce qui illustre bien l'embarras du bitcoin en tant qu'actif ne générant pas de revenus. Bien que Bitmine et MicroStrategy aient toutes deux subi de lourdes pertes, Bitmine peut encore raconter une histoire de revenus au marché financier, les revenus de staking d'Ethereum pouvant être intégrés au compte de résultat, faisant d'Ethereum le moyen de production de Bitmine, tandis que MicroStrategy ne peut que raconter l'histoire de la thésaurisation en attendant une hausse.
Heureusement, même si le bitcoin lui-même ne génère pas de revenus, les utilisateurs ordinaires peuvent profiter des avantages offerts par les plateformes d'échange. La raison pour laquelle j'ai choisi d'investir régulièrement et de thésauriser sur OKX est qu'il y a constamment des activités de staking minier, avec un rendement annuel de 5 % à chaque session, et chaque compte bénéficie d'une limite de 5 BTC, ce qui permet au moins de gagner un peu d'argent de poche. Sans ces activités, thésauriser serait vraiment difficile.Parlons d'un problème structurel du secteur des altcoins, à observer : ce soir, regardez où va l'argent — les énergies traditionnelles (pétrole, gaz en forte hausse), le matériel AI (puces développées en interne par Microsoft, expansion de TSMC), ce sont tous des secteurs avec un "flux de trésorerie tangible et visible". À l'inverse, sur la blockchain, à part quelques vieux récits qui tournent en rond, il n'y a presque aucune nouvelle histoire capable d'attirer des fonds supplémentaires. Ce n'est pas que les cryptos ont chuté de façon dramatique, c'est qu'il n'y a plus d'argent neuf prêt à payer pour du "simple storytelling". Dans ces moments-là, courir après un rebond n'a pas beaucoup de sens, mieux vaut protéger ses munitions et attendre qu'apparaisse un véritable nouveau récit solide. Ceux qui comprennent savent.$SNDK ARGUS RESEARCH relève la recommandation sur SanDisk (SNDK) de conserver à acheter
Informations fournies à titre indicatif uniquement, ne constituent pas un conseil en investissement
I. Logique principale de la révision à la hausse par l'institution (extraits du rapport Argus)
1. Résultats financiers largement supérieurs aux attentes consensuelles du marché
Les derniers résultats trimestriels en termes de chiffre d'affaires, BPA et marge brute dépassent tous les prévisions du marché, la croissance explosive de l'activité data center, l'infrastructure de calcul AI stimule la demande continue pour les SSD entreprise. En plus de la croissance du chiffre d'affaires, la rentabilité s'améliore fortement, la dynamique fondamentale est à la hausse.
2. Le recul du cours apporte une attractivité de valorisation
Le cours a subi une correction significative depuis la couverture initiale par l'institution. Dans un contexte de fondamentaux d'entreprise en renforcement continu, la correction du cours rend le ratio risque/rendement plus attractif, ce qui est le catalyseur direct de la révision à la hausse.
3. L'activité data center AI devient le moteur principal de croissance
L'inférence et l'entraînement AI stimulent la demande pour NAND haute capacité et SSD entreprise ; la capacité de production est orientée vers l'activité data center à forte marge, la part des revenus data center augmente rapidement, la structure client s'optimise, rompant avec l'ancien modèle dépendant du marché grand public.
4. Le nouveau modèle NBM d'accords d'approvisionnement à long terme lisse les cycles
Signature d'accords pluriannuels importants avec les principaux fournisseurs cloud, avec volumes et prix verrouillés, une partie des revenus est sécurisée à l'avance, réduisant l'impact des fluctuations brutales des prix spot NAND sur les performances. L'institution estime que ce modèle commercial atténue la forte cyclicité du secteur du stockage, améliorant la visibilité des flux de trésorerie.
5. Plan de retour aux actionnaires renforcé
L'entreprise lance un important programme de rachat d'actions, interprété par l'institution comme un signe de confiance de la direction dans la gestion à moyen et long terme, améliorant le rendement pour les actionnaires.
Argus fixe un objectif de cours à 1600 dollars.
II. Points de divergence sur le marché (pourquoi précédemment conserver, maintenant relever)
1. Les inquiétudes sur un cycle fort ne sont pas totalement levées
Bien qu'il y ait des accords à long terme, le prix spot NAND reste la plus grande variable. Si les dépenses en capital AI ralentissent et que les fournisseurs cloud réduisent leurs achats de stockage, la baisse des prix spot continuera de peser sur la rentabilité. La forte chute initiale du marché reflète essentiellement la crainte d'un pic du "super cycle".
2. Réduction volontaire de l'activité grand public
Pour privilégier les clients entreprise à forte marge, la capacité de production de mémoire flash grand public est volontairement réduite, les revenus du retail diminuent ; à court terme, la part de marché grand public est sacrifiée, et si la demande entreprise faiblit, l'activité grand public aura du mal à compenser rapidement le déficit de performance.
3. Contradiction entre résultats solides et prévisions prudentes
Les résultats du T4 sont excellents, mais les prévisions pour le trimestre suivant sont inférieures à certaines attentes agressives, ce qui explique la baisse du cours après la publication. La révision à la hausse par l'institution se base sur les fondamentaux à moyen-long terme, pas sur une croissance explosive à court terme.
4. Comparaison sectorielle
La majorité des analystes de Wall Street recommandent acheter/acheter fortement, mais les objectifs de cours varient énormément, de 1600 à 3250 dollars, ce qui montre de fortes divergences entre institutions sur les prix NAND et la durabilité du stockage AI.
III. Comment comprendre cette révision à la hausse, point de vue opérationnel
1. Il s'agit d'une révision à la hausse suite à une correction, pas d'une promotion à un cours élevé. Argus avait initialement couvert avec une recommandation conserver, après la forte chute du cours, les fondamentaux n'étant pas dégradés, la recommandation est passée à acheter. Points clés du pari : poursuite de la demande de stockage AI + contrats à long terme pour couvrir le risque cyclique + correction du cours absorbant le pessimisme.
2. Points de risque :
- Dépenses en capital AI inférieures aux attentes, réduction des achats de stockage par les fournisseurs cloud ;
- Offre NAND en hausse, baisse des prix des puces, marge brute en recul depuis un pic à 84 % ;
- Risques potentiels de non-respect des contrats pluriannuels par les clients ou demande inférieure aux prévisions.八月的加密市场，BTC在60000至65000美元区间反复拉锯。这不是横盘，是一群人在等一个方向。链上信号、宏观预期、监管变量和巨头动作，四个维度同时指向一个模糊的答案。 长期持有者(LTH)的筹码松动了 长期持有者(LTH)是BTC市场最坚定的力量，通常只在大周期拐点附近才会大规模行动。CryptoQuant的数据显示，7月初LTH的SOPR一度跌至本轮周期最低点0.73，意味着这批钻石手当时平均以27%的亏损卖出BTC。此后该指标回升至0.94，但仍低于1——LTH整体仍在亏损卖出。LTH-SOPR自2023年7月以来首次跌破1，历史上这一信号曾多次预示重大市场底部。 与此同时，LTH近期在持仓累积量接近创纪录的1600万枚BTC后开始分发持仓，MVRV比率被压缩至1.21至1.22。市场越来越呈现积累前阶段的特征，尽管恐慌指数仅为27，情绪仍偏谨慎。 CryptoQuant分析师Darkfost指出，目前BTC供应盈利比例约为52%，仍有近一半仓位处于亏损状态。该比率曾在2026年年中短暂下跌，但一直维持在临界点附近。Darkfost认为市场正接近熊市周期中的关键转折区域。 Bi📊 $XRP liquidation rapide des contrats (15 août)
Selon les données de liquidation, cette vague de positions longues a été brutalement écrasée par les vendeurs à découvert...
Temps Liquidation totale Liquidation des positions longues Liquidation des positions courtes
1 heure 872 800 $ 870 900 $ 1 953,78 $
4 heures 960 900 $ 956 400 $ 4 520,41 $
12 heures 1 168 900 $ 1 142 600 $ 26 300 $
24 heures 2 346 800 $ 1 872 900 $ 473 800 $
D'après les données de liquidation de $XRP, les liquidations longues surpassent largement les liquidations courtes sur 1h, 4h, 12h et 24h : sur 1h, les positions longues liquidées sont 445 fois plus nombreuses que les courtes, environ 211 fois sur 4h, 43 fois sur 12h, et environ 3,95 fois sur 24h. Le marché baissier sur les positions longues traverse tout le cycle avec une intensité explosive. Bien que l'avantage des longues se réduise sur les cycles longs, il reste dominant. Les positions longues sont attaquées de toutes parts, la résistance des positions courtes est dérisoire, avec un total de liquidations dépassant 2,34 millions de dollars. Les longues saignent abondamment, la tendance baissière sur les longues est implacable. Contrôlez bien vos positions, ne vous faites pas trancher dans les allers-retours.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 14 août
Cette semaine, trois grandes lignes de marché convergent vers un même thème : la narration macroéconomique et la logique industrielle subissent une revalorisation synchronisée.
📊 CPI, la clé de la survie : le sort de la hausse des taux en septembre est en suspens
Le 12 août à 20h30 (heure de Pékin), l'IPC américain de juillet sera publié. Les prévisions FactSet indiquent une baisse de l'IPC global annuel de 3,5 % en juin à 3,4 %, et de l'IPC de base annuel de 2,6 % à 2,5 %. Deutsche Bank prévoit une hausse mensuelle de 0,15 %.
Pourquoi cet IPC est-il si crucial ? Après un rapport sur l'emploi de juillet négatif inattendu, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 57 % à 44 %. Mais les données du CME montrent que cette probabilité oscille entre 44 % et 55 %. Un IPC supérieur aux attentes pourrait faire pencher la balance vers une hausse ; un IPC modéré pourrait éteindre complètement les espoirs d'une hausse en septembre.
💾 Actions de stockage : résultats explosifs, mais chute des cours
SanDisk a réalisé un chiffre d'affaires de 8,965 milliards de dollars au T4, en hausse de 372 % sur un an, mais son cours a chuté de plus de 11 % après les résultats. SK Hynix a enregistré un chiffre d'affaires de 79,32 trillions de wons au T2, en hausse de 557 % sur un an, mais son cours a chuté d'environ 20 % depuis son sommet historique du 14 juillet.
Le marché haussier de la mémoire AI est-il toujours solide ? Shawn Kim de Morgan Stanley est passé de "short" à "long" et estime que le pire ajustement est proche de la fin. Le désaccord entre haussiers et baissiers porte sur : les haussiers croient que la demande pour HBM dépassera l'offre au moins jusqu'en 2027 ; les baissiers soulignent que les prix des contrats mémoire devraient culminer au T4, et que les marges ultra-élevées ne peuvent pas durer éternellement. Les résultats sont du passé, le désaccord concerne l'avenir.
📈 Retour des flux ETF : BTC revient à 65 000 $
Les ETF Bitcoin au comptant ont mis fin à une sortie continue de plus de 8,2 milliards de dollars sur huit semaines consécutives. Pour la semaine se terminant le 7 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un flux net entrant de 853,5 millions de dollars, la meilleure performance depuis la mi-avril. BlackRock IBIT a attiré 479 millions de dollars entre le 3 et le 5 août, soit 76 % du total des entrées.
Les ETF Ethereum au comptant ont également progressé, avec un flux net entrant de 245 millions de dollars sur la semaine, maintenant cinq semaines consécutives d'entrées nettes. La semaine dernière, les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant américains ont attiré environ 1,1 milliard de dollars.
BTC peut-il se maintenir à 65 000 $? Tout dépend de l'IPC — si l'inflation est modérée, les flux entrants vers les ETF devraient se poursuivre ; si les données sont fortes, les attentes de hausse des taux pourraient freiner les actifs risqués.
💎 Résumé
L'IPC déterminera la direction de la hausse des taux en septembre ; la "surperformance suivie d'une chute" des actions de stockage prouve que les valorisations ont devancé les fondamentaux ; le retour continu des flux ETF montre que les fonds institutionnels réinvestissent. Ces trois marchés convergent dans la même fenêtre temporelle pour un ajustement des attentes — les données IPC de mercredi seront le jugement ultime de tout cela. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ L'annonce d'une émission massive déchire la fissure du bilan, $INTC chute en pré-marché, les capitaux redéfinissent rapidement leur position entre la dilution de la valorisation et la sortie de trésorerie des activités de sous-traitance.
La baisse en pré-marché a dépassé 5 % à un moment donné, le marché anticipant directement une décote sur le plan d'émission d'actions ordinaires de 15 milliards de dollars, une expansion du capital d'environ 3,1 % qui pèse de manière certaine sur le sentiment des transactions à court terme.
Dans un contexte de dette à long terme déjà de 48,5 milliards de dollars et d'une perte trimestrielle de 2,09 milliards de dollars dans les activités de sous-traitance, un financement important par actions montre la réticence des institutions à continuer d'augmenter l'effet de levier, l'appétit pour le risque se resserrant en conséquence.
Lorsque les besoins de financement de l'expansion se mêlent à un cycle de retour sur investissement incertain, la logique de tarification des investissements dans les équipements AI est brutalement interrompue, la fuite des capitaux et les anticipations de décote à la souscription formant une force baissière immédiate.
Si la décote finale d'émission est nettement inférieure aux attentes du marché, et que les procédés 18A ou 14A sont liés sans encombre à des commandes majeures de clients clés comme Apple, le marché réévaluera le taux de retour sur capital investi, une correction de la valorisation sera déclenchée après la fixation du prix d'émission ; mais si l'échelle de l'émission est encore réduite sous la pression des souscripteurs institutionnels, l'élan de rebond s'éteindra naturellement.
Si la cession avec décote s'accompagne d'une détérioration continue des flux de trésorerie libres des activités de sous-traitance, les positions existantes feront face à un second choc de stop-loss ; si les prochains rapports trimestriels montrent des dépenses excessives en équipements et salles blanches sans nouveaux apports clients, la tendance au retrait des fonds défensifs sera difficile à inverser.
Le cœur de cette hypothèse baissière réside dans l'incapacité des apports de capitaux à se transformer en revenus de sous-traitance dans les délais, une fois que les dépenses d'investissement seront confirmées dans les prochains rapports financiers comme générant un flux de trésorerie supérieur au coût du financement, la logique actuelle de dilution sera complètement réfutée.
La variable unique la plus importante à surveiller dans les prochains jours est le prix par action final annoncé pour l'émission et son niveau de décote par rapport au prix actuel du marché.
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？Notez une divergence facile à négliger : l'or a atteint un nouveau sommet la semaine dernière, mais le leader des mines d'or Barrick a chuté de 8 % aujourd'hui en raison de bénéfices du deuxième trimestre inférieurs aux attentes. Dans la même direction, l'actif (le prix de l'or) augmente, tandis que le support (les actions minières) baisse. C'est presque le même scénario en crypto — BTC stagne, mais les supports "liés au BTC" (sociétés de coffre-fort, actions minières) voient leur volatilité amplifiée plusieurs fois, montant plus fort et chutant plus durement. Avant de miser sur un récit, réfléchissez bien : achetez-vous l'actif lui-même ou un support à effet de levier ? Les risques des deux sont totalement différents. Parlez en fonction de votre position.Après le premier déblocage du $SPCX le 6 août, un short squeeze a provoqué un rebond, mais les fonds principaux ont plutôt opté pour une clôture passive des positions courtes, créant un conflit structurel central avec les déblocages en plusieurs phases et une rupture des flux de capitaux entrants.
Avant la mise en place du déblocage, le marché a accumulé de nombreuses positions courtes lors d'une chute unilatérale. Le jour du déblocage, le 6 août, les institutions et employés précoces n'ont pas choisi de vendre à perte au prix actuel en raison des attentes de trésorerie de Starlink, ce qui a fait échouer les anticipations baissières et déclenché un short squeeze.
L'ordre de priorité des forces motrices actuelles du marché est : le rachat passif des positions courtes, la volonté de verrouillage des détenteurs précoces, et l'offre très limitée d'achats au comptant.
Le scénario haussier se déclenche si les achats actifs supplémentaires remplacent le rachat des shorts comme force principale, et si les détenteurs lors des déblocages maintiennent un taux de verrouillage élevé lors des fenêtres suivantes. Si le volume reste élevé après le ralentissement du rachat des shorts, cela indique l'entrée de capitaux à long terme et la poursuite d'un fort short squeeze.
Le scénario baissier se déclenche si l'élan du rachat des shorts s'épuise et que la pression de vente des déblocages échelonnés dans les mois suivants devient visible. Si les achats de rachat s'interrompent et que de gros déblocages arrivent, l'absence de capitaux nouveaux entraînera une correction des gains du short squeeze.
Le scénario de consolidation dépend de la rotation des positions entre acheteurs et vendeurs dans la fourchette de prix actuelle à la fin du rachat des shorts. Une baisse significative du taux de rotation entre les deux fenêtres de déblocage indique une nouvelle phase de consolidation des positions.
Un signal d'échec de la logique de trading serait une réduction collective inattendue des positions par les détenteurs lors des déblocages suivants, ce qui perturberait directement l'équilibre des capitaux à court terme et modifierait la structure du marché.
Les 7 prochains jours, il faudra surveiller la vitesse de déclin du volume de rachat des shorts et les mouvements des fonds de couverture à l'approche de la prochaine fenêtre de déblocage des actions sous restriction.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？Je vais râler un peu sur un lundi vraiment réaliste 😅 Dès que j'ai ouvert les yeux, le groupe a explosé — le prix du pétrole a augmenté de 4 % en une nuit, le Brent a dépassé 85, et plein de gens ont immédiatement commencé à dire "c'est la guerre, foncez sur $BTC pour vous protéger". Frère, calme-toi d'abord, ce scénario s'est joué combien de fois ces deux dernières années : pétrole qui monte → inflation → hausse des taux → BTC qui chute en même temps, les fonds de protection ne sont jamais arrivés 😮💨 À chaque grosse nouvelle, les premiers à paniquer sont toujours les petits porteurs, et ce sont eux qui se font enterrer en premier. Maintenant, j'ai appris ma leçon, dès que je vois "foncez", je pose mon téléphone sur la table, je me calme cinq minutes avant de réagir 🫠🚨 $HMSTR — STRATEGY VEND DU BTC TOUT EN LEVANT 653 M$ GRÂCE À DES VENTES D'ACTIONS
Strategy a réalisé un autre mouvement notable dans sa stratégie de capital.
La société aurait vendu 1 690 $BTC pour environ 108,6 M$ la semaine dernière, les recettes ayant servi à racheter environ 1,15 M d'actions privilégiées STRC.
En même temps, Strategy a vendu environ 6,59 M d'actions $MSTR, levant environ 653,1 M$.
Une grande partie de ce capital est ajoutée à la réserve en dollars de la société, qui a maintenant atteint environ 4,65 Md$.
Malgré la vente, Strategy reste l'un des plus grands détenteurs corporatifs de Bitcoin :
🟠 Détentions BTC : 840 447 BTC
💰 Coût total d'acquisition : ~63,36 Md$
📊 Prix moyen d'achat du BTC : ~75 385$
Le tableau d'ensemble mérite d'être suivi.
Strategy n'accumule plus simplement du Bitcoin — elle gère activement sa structure de capital, équilibrant l'exposition au BTC, les actions privilégiées, l'émission d'actions ordinaires et les réserves de liquidités.
La question clé pour les investisseurs est de savoir si cette stratégie en évolution peut continuer à créer de la valeur pour les actionnaires sans affaiblir matériellement l'économie Bitcoin par action de la société.
Le manuel Bitcoin de Strategy est en train de changer. Continuez à suivre. 👀
$MSTR $BTC
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 🚨 100 $ PAR MOIS PEUT ÊTRE PLUS IMPORTANT QUE DE PRÉVOIR LE POINT BAS
100 $ peut sembler peu pour un investissement unique.
Mais transformer 100 $ en habitude sur plusieurs années, c'est une toute autre histoire.
Le DCA ne repose pas sur le fait que vous devez savoir :
📉 Quand le marché atteint un creux
📈 Quand le marché atteint un sommet
🔥 Quand un altcoin commence à monter
💥 Quand un token est sur le point d'exploser
Au lieu de cela, vous construisez un système :
Revenu → Mise de côté → DCA → Accumulation → Patience → Réévaluation du portefeuille.
La partie la plus difficile n'est pas d'acheter.
La partie la plus difficile est de continuer à acheter quand le marché vous fait douter de votre propre décision.
Mais le DCA ne signifie pas non plus acheter n'importe quelle crypto de manière aveugle.
Un portefeuille peut privilégier des actifs comme $BTC et $ETH comme base, puis considérer des actifs plus volatils comme $SOL, $XRP ou $TRX selon votre appétit pour le risque.
💡 Un bon DCA, ce n'est pas seulement « acheter régulièrement ».
C'est acheter régulièrement des actifs dont vous comprenez bien les raisons de détention.
⚠️ La crypto comporte un risque très élevé. Aucune stratégie ne garantit un profit.Saylor : $BTC pourrait chuter jusqu'à 5K$
Michael Saylor affirme que la stratégie peut rester surcollatéralisée même si le bitcoin s'effondre jusqu'à 5 000$.
Point clé : la majeure partie des 65 milliards de dollars levés pour acheter du BTC n'était pas une dette classique.
Si le BTC subit une autre grosse chute, penses-tu que la stratégie peut vraiment rester sûre ?
#OKXTraderVoices #NewHereStartHere Un signal reflétant le récit de l'IA dans la crypto, à suivre : Microsoft va développer sa propre puce IA Maia 300 et a réservé une capacité de production de 300 000 unités chez TSMC. Les géants se lancent collectivement dans la "désengagement d'NVIDIA" en développant leurs propres puces, ce qui montre que la rentabilité dans le domaine de la puissance de calcul se concentre de plus en plus en amont et dans l'auto-construction. Pour les projets on-chain qui parlent de "puissance de calcul décentralisée" et "IA+Crypto", c'est en fait une épée à double tranchant — la demande réelle explose, mais la quasi-totalité de la croissance est captée par les géants dans un écosystème fermé, ce qui rend très incertain que le maigre reste du récit token puisse se traduire en fondamentaux solides. Les tendances restent des tendances, protégez bien vos munitions. 会成功。并且会以一种让很多人不舒服的方式成功。 美国已经接受了BTC，这点无需多言。美国的敌人一-伊朗、朝鲜接受了BTC。伊朗的石油、武器，甚至在尔姆斯海峡”的通行费都可以用BTC结算。美国的对手--一俄罗斯也接受了BTC，毕竟俄乌刚开战就被美国踢出 SWIFT+了，总要和其他国家做生意。 中国的特区一一香港也接受了BTC.不仅有BTC的现货 ETF 在香港的街头换钞小店都可以随时把BTC换成港币、美元、人民币。当BTC 同时被这些彼此对立的国家接纳并使用，会不会成功这种问题已经毫无意义。BTC不是未来才会成功，而是已经成功,未来只会更成功。 接下来，我告诉你为什么BTC会以让很多人不舒服的方式更成功，很多人觉得BTC没价值，是因为用不到所以着不懂：，不会去海外读书和生活，没有在海外用钱的需求，没有海外的朋友和客户，没有从海外收钱的需求，除了房子几乎没有资产，没有对资产保值的需求，所以，你觉得银行账户+支付宝/微信已经够用，如果没有在断卡行动中受到波及、远离了那些出问题的金融机构，一切看起来都很完美。 如果人民币一直如此稳固，对大多数人而言，BTC确实没有意义。但遗憾的是，历史从来📊 $SUI Liquidations de contrats en direct (15 août)
Selon les données de liquidation, les positions longues et courtes s'entretuent sans cesse, les spéculateurs profitent des allers-retours...
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 2 441,40 $ 2 417,96 $ 23,44 $
4 heures 3 404,37 $ 3 230,27 $ 174,10 $
12 heures 28 800 $ 7 776,73 $ 21 000 $
24 heures 239 200 $ 134 700 $ 104 500 $
D'après les données de liquidation de $SUI, sur 1 heure et 4 heures, les liquidations longues écrasent les courtes, avec un ratio de 103 fois sur 1 heure et environ 18,5 fois sur 4 heures, indiquant une forte pression vendeuse sur les positions longues à court terme ; sur 12 heures, la tendance s'inverse complètement, les liquidations courtes surpassent les longues avec un ratio de 2,7, déclenchant un short squeeze massif ; sur 24 heures, les longues reprennent légèrement le dessus avec un ratio de 1,29, la pression vendeuse sur les longues revient mais reste faible. Les spéculateurs ont orchestré un combat acharné sur $SUI — vente des longues → short squeeze → nouvelle vente des longues, avec un total de liquidations dépassant 230 000 $. Contrôlez bien vos positions pour éviter d'être coupés dans tous les sens.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 14 août
Cette semaine, trois grandes lignes de marché convergent vers un même thème : la narration macroéconomique et la logique industrielle subissent une revalorisation synchronisée.
📊 CPI, le verdict : la balance des hausses de taux en septembre est suspendue
Le 12 août à 20h30 (heure de Pékin), l'IPC américain de juillet sera publié. Les prévisions FactSet indiquent une baisse de l'IPC global annuel de 3,5 % en juin à 3,4 %, et de l'IPC de base annuel de 2,6 % à 2,5 %. Deutsche Bank prévoit une hausse mensuelle de 0,15 %.
Pourquoi cet IPC est-il si crucial ? Après un rapport sur l'emploi de juillet négatif inattendu, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 57 % à 44 %. Cependant, les données du CME montrent que cette probabilité oscille encore entre 44 % et 55 %. Un IPC supérieur aux attentes pourrait faire pencher la balance vers une hausse ; un IPC modéré pourrait éteindre complètement les espoirs d'une hausse en septembre.
💾 Actions de stockage : résultats explosifs, mais chute des cours
SanDisk a réalisé un chiffre d'affaires de 8,965 milliards de dollars au T4, en hausse de 372 % sur un an, mais son cours a chuté de plus de 11 % après les résultats. SK Hynix a enregistré un chiffre d'affaires de 79,32 trillions de wons au T2, en hausse de 557 % sur un an, mais son cours a baissé d'environ 20 % depuis son sommet historique du 14 juillet.
Le marché haussier de la mémoire AI est-il toujours solide ? Shawn Kim de Morgan Stanley est passé de "court" à "long" et estime que le pire de la correction est proche. Le désaccord entre haussiers et baissiers porte sur : les haussiers croient que la demande pour HBM dépassera l'offre au moins jusqu'en 2027 ; les baissiers soulignent que les prix des contrats mémoire devraient culminer au T4, et que les marges très élevées ne sont pas durables. Les résultats sont du passé, le débat est sur l'avenir.
📈 Retour des flux ETF : BTC revient à 65 000 $
Les ETF Bitcoin au comptant ont mis fin à huit semaines consécutives de sorties nettes dépassant 8,2 milliards de dollars. Pour la semaine se terminant le 7 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un flux net entrant de 853,5 millions de dollars, la meilleure performance depuis mi-avril. BlackRock IBIT a attiré 479 millions de dollars entre le 3 et le 5 août, soit 76 % du total des entrées.
Les ETF Ethereum au comptant ont également progressé, avec un flux net entrant de 245 millions de dollars sur la semaine, maintenant cinq semaines consécutives d'entrées nettes. La semaine dernière, les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant américains ont attiré environ 1,1 milliard de dollars.
BTC peut-il se maintenir à 65 000 $ ? Tout dépend de l'IPC — si l'inflation reste modérée, les flux entrants vers les ETF devraient se poursuivre ; si les données sont fortes, les attentes de hausse des taux pourraient freiner les actifs risqués.
💎 Résumé
L'IPC déterminera la direction de la hausse des taux en septembre ; la "chute après dépassement des attentes" des actions de stockage prouve que les valorisations ont devancé les fondamentaux ; le retour continu des flux ETF montre que les fonds institutionnels réinvestissent. Ces trois marchés convergent dans la même fenêtre temporelle pour un ajustement des attentes — les données CPI de mercredi seront le jugement ultime. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Le marché américain de l'IA déchire le récit de la blockchain : le stockage attire d'abord les capitaux, OpenAI et Anthropic réaliseront en septembre la ponction ultime
En 2026, le capital-risque mondial connaît une migration unidirectionnelle : les fonds chauds, les capitaux institutionnels et la liquidité spéculative qui autrefois affluaient dans les secteurs blockchain et Web3 se dirigent massivement vers la chaîne industrielle de l'intelligence artificielle américaine. La première bataille pour les capitaux est lancée par le secteur du stockage IA, et en septembre prochain, les deux géants des grands modèles OpenAI et Anthropic concentreront leurs introductions en bourse, provoquant une absorption de capitaux d'une ampleur encore plus grande, continuant à drainer le sang du marché blockchain et réécrivant complètement la répartition du capital entre ces deux secteurs technologiques.
1. Le secteur du stockage prend l'avantage : le stockage physique et la puissance de calcul écrasent le récit du stockage distribué blockchain
Le point de départ de cette réorientation des capitaux est la flambée épique du secteur du stockage IA au premier semestre, qui a directement brisé la logique d'évaluation du stockage blockchain.
L'entraînement et l'inférence des grands modèles IA génèrent une demande rigide et quantifiable pour la mémoire HBM à haute bande passante et le stockage d'entreprise à grande capacité. Des entreprises américaines cotées en bourse comme Micron, Western Digital, SK Hynix, SanDisk ont vu leurs cours doubler. Fin juillet, le secteur du stockage a connu une hausse collective en une journée, SanDisk a grimpé de plus de 21 % en une journée, la capitalisation boursière de SK Hynix a dépassé 1,35 trillion de dollars, dépassant celle du Bitcoin, devenant ainsi la cible privilégiée des capitaux institutionnels en tant qu'actif tangible. Selon IDC, les fournisseurs cloud mondiaux et les entreprises IA ont signé des commandes d'achat de stockage pluriannuelles, Micron détient à lui seul des contrats d'approvisionnement à long terme de 22 milliards de dollars, avec des commandes visibles, des flux de trésorerie stables et une capacité matérielle tangible, construisant ainsi un récit fondamental complet et vérifiable.
En revanche, le secteur du stockage distribué blockchain, avec des projets comme Filecoin et Arweave, est depuis longtemps confronté à des difficultés de mise en œuvre. Le stockage on-chain dépend de l'inflation des tokens pour subventionner les mineurs, la demande réelle de stockage payant est faible, le modèle de revenus dépend fortement de la spéculation sur les tokens ; sans demande industrielle tangible, s'appuyant uniquement sur le récit unique de la « décentralisation », il perd totalement son attractivité face à la croissance réelle des performances du stockage IA. Le résultat du vote par les pieds des capitaux est clair : depuis avril 2026, les ETF spot Bitcoin et Ethereum aux États-Unis ont enregistré une sortie nette cumulée de plus de 12 milliards de dollars, tandis que les ETF semi-conducteurs et stockage américains ont enregistré une entrée nette de plus de 20 milliards de dollars. Le même groupe de capitaux à haut risque a complètement basculé du marché crypto vers le secteur matériel IA.
Plus grave encore, la puissance de calcul et les ressources énergétiques autrefois dédiées au minage de Bitcoin s'orientent désormais vers le stockage IA. Plus de 70 % des revenus de plusieurs sociétés minières cryptos cotées proviennent de la gestion de la puissance de calcul IA et de la location de centres de données, le minage devenant une activité secondaire. Le capital ne paie plus pour un « futur décentralisé » illusoire, mais parie sur le matériel de stockage IA générant des revenus immédiats. La contraction de la liquidité dans le secteur du stockage blockchain n'est que le prélude à ce transfert de capitaux.
2. La fenêtre d'introduction en bourse des géants de l'IA en septembre : OpenAI et Anthropic déclenchent la ponction ultime de capitaux
$SNDK $OPENAI $ANTHROPIC
Si le secteur du stockage ne fait que détourner les capitaux des petits investisseurs et des institutions moyennes, l'introduction en bourse simultanée d'OpenAI et d'Anthropic en septembre va à la racine drainer tous les capitaux incrémentaux de premier et second niveau dont dépend la blockchain, créant un effet d'absorption de capitaux écrasant.
Ces deux entreprises mondiales de grands modèles ont déjà soumis en secret leurs dossiers S-1 à la SEC américaine, fixant septembre 2026 comme période clé pour la fixation des valorisations et les roadshows. Anthropic a levé 65 milliards de dollars lors de son tour de financement de série H, avec une valorisation post-money de 965 milliards de dollars et un revenu récurrent annuel dépassant 47 milliards de dollars ; OpenAI est valorisée en privé à 852 milliards de dollars, avec un tour de financement unique de 122 milliards de dollars. Ensemble, ces deux entreprises pourraient lever près de 100 milliards de dollars, établissant un record mondial de financement pour des entreprises technologiques. Des banques d'investissement mondiales de premier plan comme Sequoia, Morgan Stanley et Goldman Sachs misent toutes sur ces deux géants de l'IA. Le pool de capitaux de capital-risque qui allait chaque année aux startups Web3 et blockchain est désormais capté à 80 % par le secteur IA, le financement des projets blockchain ayant chuté de plus de 70 % par rapport à son pic de 2021.
Du point de vue des types de capitaux, deux catégories abandonnent complètement la crypto pour se diriger vers les nouvelles introductions en bourse IA de septembre :
Premièrement, les capitaux institutionnels traditionnels à long terme. Les fonds de pension, fonds souverains et grandes sociétés de gestion d'actifs, qui allouaient auparavant une petite part à des ETF Bitcoin comme couverture technologique, se tournent désormais vers des entreprises de grands modèles avec une capacité commerciale durable. Anthropic détient 41 % de parts de marché des outils IA pour entreprises, OpenAI avec ChatGPT grand public compte des centaines de millions d'utilisateurs payants, avec des voies de monétisation claires à la fois B2B et B2C ; en revanche, les projets blockchain manquent généralement de revenus stables, et l'incertitude réglementaire continue de freiner la volonté institutionnelle. Pour les grandes institutions recherchant un rendement stable à long terme, les entreprises IA valorisées à plusieurs milliers de milliards surpassent largement les actifs crypto volatils et peu matures.
Deuxièmement, les capitaux spéculatifs à court terme. Les fonds spéculatifs qui pariaient auparavant sur les altcoins et les tokens blockchain basculent collectivement vers les actions IA américaines. L'indice Nasdaq 100 a progressé de plus de 43 % cette année, le secteur IA poursuit sa tendance haussière, les capitaux évitent les risques multiples du marché crypto — régulation stricte, faillites de plateformes, tokens à zéro — et peuvent participer au super cycle IA via des comptes actions.
Le directeur des investissements de Bitwise affirme que les actifs crypto sont devenus un « pari inverse » du marché — alors que le secteur IA offre une hausse certaine, aucun capital spéculatif ne veut rester dans un marché blockchain à liquidité en déclin.
Lors des roadshows et de la fixation des valorisations en septembre, Wall Street amplifie pleinement le récit de croissance de l'industrie IA, les médias, rapports d'analystes et opinions capitalistiques se concentrant sur la commercialisation des grands modèles et l'expansion des infrastructures de calcul. Le secteur blockchain perdra totalement l'attention du marché : perte de trafic, de discussions et de capitaux incrémentaux, les altcoins, chaînes publiques et projets Web3 s'enfonceront dans une grave pénurie de liquidité, seuls les actifs majeurs Bitcoin et Ethereum conserveront un peu de capitaux existants.
3. Logique sous-jacente : l'IA est la productivité actuelle, la blockchain reste un récit à long terme
La capacité de l'IA à drainer le sang de la blockchain repose sur une divergence fondamentale des logiques de valeur entre ces deux secteurs, que l'introduction en bourse d'OpenAI et Anthropic en septembre va amplifier :
Capacité de mise en œuvre radicalement différente
Les grands modèles IA ont déjà pénétré tous les scénarios d'entreprise : bureautique, développement de code, production de contenu, fabrication industrielle, les entreprises sont prêtes à payer pour des services API, générant des flux de trésorerie réels ; la plupart des projets blockchain restent au stade conceptuel.Quatre scénarios pour le CPI du mercredi (12 août), avec leurs probabilités
Le 12 août (mercredi), les données du CPI américain de juillet seront publiées, à 20h30 heure de Pékin. C'est la dernière donnée macroéconomique majeure avant le FOMC de septembre, ainsi que le jour du jugement final pour le BTC qui stagne à 65 000 depuis 11 jours.
Ce soir, analysons les probabilités selon la logique du marché.
Contexte :
- Emploi non agricole de juillet en surprise négative : -23 000 (prévision du marché +80 000)
- Taux de chômage à 4,1%
- Déclaration récente de Waller : « Une inflation plus faible pourrait mener à une baisse des taux, mais une hausse n'est pas exclue si nécessaire »
- Probabilité actuelle d'une baisse des taux en septembre fixée à 60%
- Prévision du marché pour le CPI de juillet : 2,9%
Probabilités des quatre scénarios du mercredi :
Scénario 1 : CPI ≤ 2,7% (déflation confirmée) Probabilité 15%
- Probabilité de baisse des taux en septembre instantanément à 100%
- Effondrement du dollar, baisse des rendements obligataires américains
- BTC monte directement à 70 000, short squeeze
- L'or augmente encore de 3%
- Risque : un succès trop net pourrait être un signal de sommet
Scénario 2 : CPI entre 2,7% et 2,9% (conforme aux attentes) Probabilité 35%
- Le marché « souffle un peu »
- Mais pas de forte hausse, car déjà anticipé
- BTC maintient sa stagnation autour de 65 000
- Probabilité de baisse des taux en septembre maintenue autour de 60%
- Ce scénario est le plus consensuel
Scénario 3 : CPI entre 2,9% et 3,1% (légèrement au-dessus des attentes) Probabilité 30%
- Les anticipations de hausse des taux se ravivent
- Probabilité de baisse des taux en septembre descend sous 40%
- Rebond du dollar, hausse des rendements obligataires
- BTC chute à 60 000, short squeeze
- L'or résiste mieux (demande de valeur refuge)
Scénario 4 : CPI ≥ 3,1% (clairement au-dessus des attentes) Probabilité 15%
- Panique sur la hausse des taux
- Probabilité de hausse des taux en septembre grimpe à plus de 30%
- Tous les actifs risqués chutent
- BTC casse 60 000 pour tomber entre 55 000 et 58 000
- C'est le pire scénario
Scénario 5 : Données retardées Probabilité 5%
- Shutdown gouvernemental ou problème technique
- BTC reste stable à court terme, en attente de la prochaine publication
Analyse actuelle du marché :
- 65% de probabilité combinée pour les scénarios 2 et 3
- La direction à court terme du BTC dépendra du scénario 1 ou 4 qui se réalisera en premier
- 65 000 est le niveau neutre, casser 60 000 signifie une vraie fuite, dépasser 70 000 signifie une vraie poursuite
Trois conseils pour les petits investisseurs :
1. Avant la publication du CPI mercredi à 20h30, évitez l'effet de levier et les positions importantes
2. Continuez le DCA sur le spot, mais gardez 30% de liquidités en attente des données
3. Surveillez deux chiffres clés : la valeur réelle du CPI + l'évolution en temps réel de la probabilité de baisse des taux en septembre selon le CME FedWatch — ce dernier est plus important
Pour finir, une anecdote :
En août 2025, le CPI avait aussi dépassé les attentes, le BTC avait chuté de 63 000 à 59 000 le soir même, puis remonté à 61 000 le lendemain. Le taux de répétition des scénarios est en fait assez élevé.
Le scénario de mercredi est déjà dans la bibliothèque des scénarios de la cryptosphère. Le problème est que personne ne sait quelle page sera tournée cette fois.📊 $SPCX — LA COUVERTURE DES POSITIONS COURTES RESTE AU CENTRE DE L'ATTENTION. QUELLES SUITES ? 👀
Le déblocage du 6 août a été mieux absorbé que ce que beaucoup attendaient, mais l'histoire n'est pas terminée.
$SPCX a encore plusieurs vagues majeures de déblocage à venir, ce qui signifie que la pression de vente potentielle pourrait continuer à arriver par étapes.
📅 Déblocages à venir
Après le premier lot d'environ 911,5 millions d'actions débloquées le 6 août, le marché doit encore faire face à :
🔹 20 août : ~319 millions d'actions
🔹 Septembre : ~700 millions d'actions
🔹 Octobre : ~700 millions d'actions
Le processus de déblocage plus large est structuré en neuf étapes et devrait se poursuivre jusqu'en 2027.
Elon Musk et certains autres actionnaires ont prolongé les périodes de blocage qui, selon les rapports, courent jusqu'en juin prochain.
🐻 Les positions courtes ne sont pas encore parties
Plus de 250 millions d'actions $SPCX restent vendues à découvert, ce qui signifie que le côté short a encore une exposition significative.
Si les initiés commencent à vendre agressivement après les déblocages, une offre supplémentaire pourrait donner plus de confiance aux shorts.
Mais si la pression de vente attendue ne se matérialise pas, les shorts pourraient à nouveau devenir vulnérables à un squeeze.
La bataille entre l'offre et la couverture des positions courtes est loin d'être terminée.
🔍 Mon avis
Le marché a absorbé avec succès le déblocage du 6 août.
Au lieu de s'effondrer, l'action a en fait progressé.
C'est un signe positif — mais cela ne garantit pas que les futurs déblocages auront le même impact.
Les prochaines vagues pourraient être encore plus importantes.
Les quelque 700 millions d'actions attendues en septembre et octobre représentent ensemble une quantité substantielle de nouvelle offre potentielle.
C'est le véritable test.
Aux niveaux actuels, $SPCX pourrait sembler bon marché ou cher selon votre cadre d'évaluation et votre horizon d'investissement.
Mais avec plusieurs événements de déblocage encore à venir, je ne suis pas intéressé à faire un pari important pour l'instant.
Pour l'instant :
👀 Surveillez l'offre.
📊 Suivez la position des shorts.
⏳ Attendez que la structure des actions se stabilise.
Pas besoin de se précipiter. Pas besoin de paniquer.
Laissons le marché nous montrer combien d'offre il peut réellement absorber.
$SPCX
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases SpaceX est aujourd'hui revenu au-dessus du prix d'introduction en bourse de 135 dollars, et dans la section des commentaires, beaucoup crient "c'est le creux, il faut monter à bord". Mon avis est tout à fait contraire : la période de levée des restrictions n'est pas encore terminée, elle commencera après le rapport financier du deuxième trimestre, puis se poursuivra par lots toutes les quelques semaines, et ne sera totalement levée qu'en fin d'année — pour moi, "revenir au prix d'introduction" n'est pas un signal de creux, mais un signe que les actions commencent à être libérées sous certaines conditions. Ma stratégie à faible fréquence et gros volume est d'attendre un véritable vide, pas de saisir un rebond au-dessus du prix d'introduction. Le prix n'a pas atteint mon niveau, je ne bouge pas une seule action. On peut avoir une opinion sur la direction, mais on ne transige pas sur le timing.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#本周CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Je penche plutôt pour que le CPI de mercredi ne remette pas la hausse des taux de septembre au centre de l'attention, la première réaction de BTC est plutôt positive.
Après un rapport sur l'emploi en baisse de 23 000, le marché a déjà réduit la probabilité d'une hausse des taux en septembre d'environ 67 % il y a une semaine à environ 48 %.
Le CPI est maintenant la dernière étape.
Le marché s'attend à une variation mensuelle du CPI de base d'environ +0,2 %.
Si le chiffre réel est ≤ 0,2 % :
Emploi faible + inflation qui continue de baisser,
la logique d'une hausse des taux en septembre sera encore affaiblie.
BTC est actuellement autour de 64,6K.
Si 64K tient, je reste optimiste.
Si 66K–67K est franchi avec un volume important,
je passerai de « oscillation haussière » à « confirmation de la montée », en visant 68K–70K.
Mais si le CPI de base dépasse soudainement 0,3 %, surtout si les services et le logement se réchauffent à nouveau :
le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient rebondir immédiatement,
BTC devra d'abord défendre 64K, puis viser 63K.
Donc cette fois, je ne parierai pas à fond avant les données.
Mais en termes de direction, je mise sur :
**CPI pas assez chaud → probabilité de hausse des taux qui continue de baisser → BTC tente de franchir 66K–67K.**
Ce qui compte vraiment, ce n'est pas le pic au moment de la publication du CPI.
Mais ce qui se passe 30 minutes après la sortie des données :
**Est-ce que BTC peut se maintenir au-dessus de 67K.**
S'il tient, je deviens optimiste.
S'il ne tient pas, même un bon CPI ne sera qu'une prise de bénéfices.
$BTC $ETH Le prix du pétrole a fortement bondi : le Brent a atteint un moment 85 dollars, avec une hausse intrajournalière de plus de 4 %, et le WTI est également revenu à 79. Beaucoup traduisent réflexivement "tensions géopolitiques" par "avantage de refuge pour $BTC", mais la véritable chaîne de transmission ces deux dernières années est différente : hausse du pétrole → anticipation de l'inflation en hausse → réévaluation du marché des hausses de taux → hausse des taux réels, ce qui pèse sur les actifs à risque et les cryptos. Pour vérifier la tendance, ne regardez pas les titres des journaux, mais la direction des rendements des bons du Trésor à 2 ans — ils bougent en premier, BTC suit après. Les données ne jouent pas la comédie avec vous. Flux de capitaux
Le volume total des transactions sur le marché en 24 heures est de 735,17 M$ USD, avec BTC représentant à lui seul 22,7 points de pourcentage, les capitaux se concentrent toujours sur les grandes cryptomonnaies pour la gestion des risques.
Les 5 premiers en hausse totalisent 58,39 M$ USD, soit 7,9 points de pourcentage du marché total, la proportion des positions d'attaque des capitaux intelligents est claire.
Les 5 premiers en baisse totalisent 24,66 M$ USD, soit 3,4 points de pourcentage du marché total, la pression de vente est concentrée sur quelques cryptomonnaies, il ne s'agit pas d'une fuite généralisée.
Top 3 des achats des capitaux intelligents : $GRVT avec 47,25 M$ USD +20,62 %, $ROBO avec 967 714 $ USD +14,96 %, $BOME avec 5,43 M$ USD +11,24 %.
Top 3 des ventes des capitaux intelligents : $BICO avec 16,12 M$ USD -17,53 %, $HMSTR avec 577 905 $ USD -8,69 %, $XLITE avec 2,75 M$ USD -5,85 %.
Signal : Le volume des transactions d'attaque est plus de 1,3 fois celui des transactions de défense, les capitaux intelligents dominent les achats actifs, ce ne sont pas des particuliers qui s'agitent sans raison.
En clair : les capitaux parlent le plus honnêtement, suivez la direction des transactions, ne vous faites pas d'illusions sur le marché.
Les données du marché proviennent de l'API publique d'OKX, ce qui ne constitue aucun conseil en investissement.
X frère a fini, à vous de réfléchir.🇺🇸 LES ACTIONS AMÉRICAINES RESTENT PROCHE DE LEURS PLUS HAUTS HISTORIQUES AVANT L'IPC DE JUILLET
Les actions américaines se maintiennent près de niveaux record alors que les marchés attendent les données de l'IPC de juillet, tandis que les attentes concernant les hausses de taux de la Fed se sont atténuées après des chiffres de l'emploi plus faibles que prévu.
🛢️ Les prix du pétrole ont augmenté dans un contexte d'incertitude persistante autour du détroit d'Hormuz, Trump semblant privilégier la pression économique sur l'Iran plutôt que des frappes militaires directes.
📈 Les actions à longue durée ont progressé, tandis que TSMC a annoncé de solides ventes. Les estimations de BPA du S&P pour 2026 ont également continué de croître, désormais projetées à environ 361 $, soit une croissance annuelle d'environ 30 %, l'indice se négociant près de 21,4 fois les bénéfices.
Cependant, les valorisations élevées restent une source d'inquiétude, car les actions offrent actuellement peu ou pas de prime de risque par rapport aux rendements des bons du Trésor à 10 ans.
⚠️ Nous restons prudents sur $TSLA en raison de la baisse des attentes de bénéfices à long terme, de la concurrence accrue dans les véhicules autonomes et de sa valorisation déjà tendue.
La question clé est maintenant de savoir si des bénéfices solides et les investissements en AI peuvent continuer à justifier ces valorisations de marché élevées.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 📊 Rapport rapide sur les liquidations des contrats $CL (15 août)
Selon les données de liquidation, cette vague de positions courtes a été brutalement écrasée par les gros acteurs du marché...
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 172 100 $ 2 841,15 $ 169 300 $
4 heures 247 800 $ 14 700 $ 233 100 $
12 heures 400 700 $ 75 200 $ 325 500 $
24 heures 721 100 $ 196 600 $ 524 500 $
D'après les données de liquidation de $CL, les liquidations courtes sur 1 heure et 4 heures écrasent largement les longues, avec un ratio de 59 fois sur 1 heure et environ 16 fois sur 4 heures, indiquant une pression short squeeze explosive sur les cycles courts ; l'avantage des shorts persiste sur 12 heures mais se réduit fortement, le ratio tombant à 4,3 fois, montrant un affaiblissement marginal de la dynamique short squeeze ; sur 24 heures, les liquidations courtes explosent à 524 500 $, soit 2,66 fois celles des longues, les gros acteurs ayant mené une véritable purge des shorts sur tous les cycles — les shorts sur court, moyen et long terme ont été ciblés et liquidés, avec un total cumulé dépassant 721 000 $. Les shorts saignent abondamment, la pression short squeeze est implacable. Contrôlez bien vos positions pour éviter d'être découpé.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 14 août
Cette semaine, trois grandes lignes de marché convergent vers un même thème : la narration macroéconomique et la logique industrielle subissent une revalorisation synchronisée.
📊 CPI, le verdict : la balance des hausses de taux en septembre est suspendue
Le 12 août à 20h30 (heure de Pékin), l'IPC américain de juillet sera publié. Les prévisions FactSet anticipent une baisse de l'IPC global annuel de 3,5 % en juin à 3,4 %, et de l'IPC de base annuel de 2,6 % à 2,5 %. Deutsche Bank prévoit une hausse mensuelle de 0,15 %.
Pourquoi cet IPC est-il si crucial ? Après un rapport sur l'emploi de juillet négatif inattendu, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 57 % à 44 %. Mais les données du CME montrent que cette probabilité oscille encore entre 44 % et 55 %. Un IPC supérieur aux attentes pourrait faire pencher la balance vers une hausse ; un chiffre modéré pourrait éteindre complètement les espoirs d'une hausse en septembre.
💾 Actions de stockage : résultats explosifs, mais chute des cours
SanDisk a réalisé un chiffre d'affaires de 8,965 milliards de dollars au T4, en hausse de 372 % sur un an, mais son cours a chuté de plus de 11 % après les résultats. SK Hynix a enregistré un chiffre d'affaires de 79,32 trillions de wons au T2, en hausse de 557 % sur un an, mais son cours a baissé d'environ 20 % depuis son sommet historique du 14 juillet.
Le marché haussier de la mémoire AI est-il toujours solide ? Shawn Kim de Morgan Stanley est passé de "short" à "long" et estime que la correction la plus sévère est proche de la fin. Le désaccord entre haussiers et baissiers porte sur : les haussiers croient que la demande pour HBM dépassera l'offre au moins jusqu'en 2027 ; les baissiers soulignent que les prix des contrats mémoire devraient culminer au T4, et que les marges ultra-élevées ne sont pas durables. Les résultats sont du passé, le débat est sur l'avenir.
📈 Retour des flux ETF : BTC revient à 65 000 $
Les ETF Bitcoin au comptant ont mis fin à une sortie continue de plus de 8,2 milliards de dollars sur huit semaines consécutives. Pour la semaine se terminant le 7 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un flux net entrant de 853,5 millions de dollars, la meilleure performance depuis mi-avril. BlackRock IBIT a attiré 479 millions de dollars entre le 3 et le 5 août, soit 76 % du total.
Les ETF Ethereum au comptant ont également progressé, avec un flux net entrant de 245 millions de dollars sur la semaine, maintenant cinq semaines consécutives de flux positifs. La semaine dernière, les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant américains ont attiré environ 1,1 milliard de dollars.
BTC peut-il se maintenir à 65 000 $ ? Tout dépend de l'IPC — une inflation modérée pourrait prolonger les flux entrants ETF ; des données fortes pourraient raviver les attentes de hausse des taux et peser sur les actifs risqués.
💎 Résumé
L'IPC déterminera la direction de la hausse des taux en septembre ; la "chute après dépassement des attentes" des actions de stockage prouve que les valorisations ont devancé les fondamentaux ; le retour continu des flux ETF montre que les fonds institutionnels réinvestissent. Ces trois marchés convergent dans la même fenêtre temporelle pour un ajustement des attentes — les données CPI de mercredi seront le jugement ultime. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Si la Fed maintient les taux d'intérêt inchangés en septembre, cela signifiera plus probablement une politique d'attente et d'observation, plutôt que le début d'un cycle de baisse des taux. L'environnement macroéconomique actuel continue de soutenir le Bitcoin, mais pour qu'il dépasse durablement la fourchette à la hausse, il faut que les flux de fonds des ETF dépassent continuellement la pression de vente du marché, tout en voyant une détente supplémentaire des données d'inflation, ce qui ferait baisser les rendements à long terme. Avant que ces deux conditions ne soient réunies, il est très probable que le Bitcoin reste dans une phase de fluctuation dans la fourchette. $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 Compte à rebours pour la journée des investisseurs de SanDisk, pourquoi ce rapport financier explosif n'est-il pas reconnu par le marché ?
Le rapport financier du T4 de SanDisk, vous ne le croirez peut-être pas — un chiffre d'affaires de 8,97 milliards, en hausse de 372 % en glissement annuel ; un BPA ajusté de 39,25 dollars, contre seulement 0,29 dollar l'année précédente, soit une multiplication par 135 ; une marge brute de 84,6 %, un record historique. Ils ont aussi lancé un rachat d'actions de 14 milliards de dollars, détiennent 8 contrats à long terme NBM, avec des commandes en attente de 93,9 milliards.
Avec de tels résultats, le cours de l'action a chuté de 7 % après la publication, puis a atteint une baisse intrajournalière de 14 % le lendemain, passant du sommet de juin à 2354 dollars à un creux à 1243 dollars, presque divisé par deux.
Magique ou pas ? Où est le problème ? Dans les prévisions.
SanDisk prévoit un chiffre d'affaires pour le trimestre suivant entre 10,3 et 10,8 milliards, avec une médiane à 10,55 milliards. Quelle est l'attente de Wall Street ? 11,15 milliards. Un écart de 600 millions. La prévision de marge brute est de 83-85 %, alors que le marché en attend 86,7 %, stable ou légèrement en baisse par rapport au trimestre précédent — un signal dans les actions cycliques : le moment le plus rentable pourrait être passé.
Ainsi, la divergence entre les haussiers et les baissiers est énorme :
La logique des haussiers est solide : 93,9 milliards de commandes à long terme verrouillent les revenus futurs, la demande de stockage pour l'IA explose encore, le business des centres de données a augmenté de plusieurs fois, la direction du marché NAND prévoit d'atteindre une taille de 500 milliards en 2027. Le rachat d'actions de 14 milliards est là, la valorisation a été divisée par deux depuis le sommet, le PER est seulement de 16, ça ressemble à une aubaine.
La logique des baissiers n'est pas faible non plus : vous donnez des prévisions "au-dessus des attentes mais pas assez" deux trimestres de suite, qu'est-ce que ça signifie ? Que les meilleures attentes sont déjà intégrées, et qu'il faudra sans cesse dépasser pour soutenir le cours, sinon double coup dur. Avec une marge brute à 84 %, dites-moi quelle marge d'amélioration il reste ? Les initiés vendent encore. Sans parler que le NAND est une action cyclique par nature, qui grimpe comme un tigre et chute durement.
Le 13 août, journée des investisseurs, c'est le jour où la direction de SanDisk doit "répondre". Le CEO Goeckeler et le CFO Visoso seront présents, ils devraient parler de la stratégie à long terme du stockage IA, de la feuille de route produit, et de la manière dont les contrats NBM lissent les fluctuations cycliques. En clair, le marché ne veut pas savoir combien vous avez gagné au T4, mais si vous pouvez prouver que cette fois c'est différent, que ce n'est pas un nouveau pic cyclique NAND.
Mon avis : cette action est typique du duel "bonne entreprise vs bon prix". Les fondamentaux sont bons, mais le cours est passé de 2300 à 1200, ce n'est pas une chute injustifiée — le marché anticipe un "pic cyclique" possible. Si la journée des investisseurs apporte une logique de croissance à long terme convaincante (comme le taux de pénétration du stockage IA, la couverture des contrats à long terme, la planification des capacités), alors ce niveau pourrait être une opportunité en or ; mais si ce n'est que du vent, sans chiffres précis, même 1200 ne tiendra pas.
Ces actions avec de bons résultats mais un cours en baisse sont les plus tentantes et les plus risquées. Pensez-vous que c'est une erreur de marché ou une chute justifiée ?
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Le jour des investisseurs de SanDisk approche le 13 août, et beaucoup de personnes y prêtent attention ces jours-ci.
Le rapport financier est sorti il y a quelques jours, avec un chiffre d'affaires de 8,965 milliards, en hausse de 372 % en glissement annuel, une marge brute de 84,6 %, un BPA de 39,25 $ écrasant les attentes, et un plan de rachat d'actions de 14 milliards annoncé. Pourtant, le cours a chuté de 7 % après la clôture, puis a encore baissé de près de 7 % le lendemain.
Le signal du marché est clair : de bons résultats sont attendus, mais des prévisions peu impressionnantes sont un péché. La prévision médiane du chiffre d'affaires pour le trimestre suivant est de 10,55 milliards, inférieure aux 10,8 milliards attendus selon FactSet. Après une hausse de 430 % du cours cette année, dépasser les attentes ne suffit plus.
Chers amis, lors du jour des investisseurs, trois points sont à surveiller.
Premièrement, les détails de la stratégie de stockage AI pourront-ils être concrétisés ? L'entreprise a déjà sécurisé un revenu contractuel minimum de 93,9 milliards de dollars, avec une durée moyenne pondérée de plus de 4 ans. Le marché veut savoir si ces contrats à long terme pourront être réellement exécutés en période de ralentissement sectoriel.
Deuxièmement, HBF pourra-t-il raconter une nouvelle histoire ? La mémoire flash à haute bande passante n'est pas un substitut à la HBM, mais pourrait devenir une solution complémentaire pour les charges de travail AI. Certains investisseurs pensent que SanDisk est en train de passer d'une entreprise de stockage traditionnelle à un acteur des infrastructures AI.
Troisièmement, comment aborder un TAM de 5000 milliards de dollars ? Certains analystes estiment que le marché potentiel de SanDisk pourrait atteindre 5000 milliards de dollars d'ici 2027.
En termes de valorisation, SanDisk se négocie actuellement à environ 6 fois le bénéfice anticipé. Le marché anticipe déjà un recul cyclique et une perte de pouvoir de fixation des prix. JR Research a récemment relevé sa recommandation de conserver à acheter, estimant qu'une opportunité de creux est en train de se former. Le consensus de Wall Street reste fortement acheteur, avec 13 recommandations d'achat, 3 de conservation, et un objectif de cours moyen de 2220 $.
La bougie baissière après le rapport a presque entièrement digéré « l'écart d'attente ». Si lors du jour des investisseurs, l'histoire des contrats à long terme est mieux expliquée et la trajectoire de HBF clarifiée, le sentiment du marché pourrait se redresser. Mais il faut être prudent à ce niveau — le cycle du stockage n'a pas encore atteint son sommet, mais le marché anticipe déjà ce qui se passera après le pic. Le 13, il faudra voir si la direction peut donner au marché une raison de remonter à bord. $SNDK L'analyse d'aujourd'hui sur le marché très intéressant de SpaceX, avec une levée massive des restrictions, mais le cours de l'action a plutôt augmenté.
Le 6 août, le premier lot de 911,5 millions d'actions restreintes a été levé, augmentant directement de manière significative le flottant. Le marché s'attendait généralement à une pression de vente, mais le cours de l'action n'a pas baissé, il a augmenté. Actuellement, il reste 250 millions d'actions à découvert en circulation, soit 16 % des actions négociables, et le volume des options a également augmenté, les positions longues et courtes pariant férocement.
Pourquoi la levée des restrictions n'a-t-elle pas fait chuter le cours ?
Premièrement, la pression de vente réelle est bien inférieure aux attentes. Les actions principales de Musk sont verrouillées jusqu'en 2027, et de nombreux investisseurs précoces ne veulent pas vendre à perte dans la fourchette de 100‑110 dollars. La levée des restrictions ne signifie pas que tout le monde vend immédiatement, la pression de vente a été absorbée par le marché.
Deuxièmement, de nouveaux acheteurs sont entrés activement sur le marché. En même temps, les positions courtes élevées restent en place, donc si le cours continue de monter, le rachat des positions courtes deviendra un carburant important pour la hausse.
Au niveau des résultats financiers, le chiffre d'affaires a fortement augmenté, les pertes se réduisent, mais les dépenses en capital liées à l'AI sont très élevées, c'est une épée à double tranchant. L'usine de puces Terafab a déjà démarré, avec une capacité de production de puces interne, pariant sur la demande future en puissance de calcul.
Il faut rappeler que la levée des restrictions n'est pas un événement unique, il y aura plusieurs autres fenêtres de levée, la capacité d'absorption du marché doit encore être observée. Avec 16 % de positions courtes, si le cours augmente encore de 10 %, les vendeurs à découvert subiront une forte pression.
Pour ce qui est des enseignements pour les secteurs crypto et tech. Le rebond de SpaceX et Palantir transmet le même signal : le marché est prêt à payer une prime pour des titres à forte dépense en capital en échange d'une croissance à long terme.
SanDisk (SNDK) a chuté après ses résultats car ses prévisions pour le trimestre suivant étaient inférieures aux attentes, le marché a appliqué une décote. Le secteur du stockage est sous pression à court terme, principalement à cause des prévisions, ce n'est pas que la demande de stockage liée à l'AI a disparu.
À suivre deux points clés : si le rachat des positions courtes peut continuer à soutenir le marché, et la pression de vente due aux prochaines levées de restrictions. Cette hausse est clairement alimentée par le rachat des positions courtes, avec le jeu d'options en arrière-plan, la direction est claire, à chacun de décider selon sa tolérance au risque s'il veut participer. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $BTC 👀
Le 14 août pourrait être une date importante à surveiller.
Historiquement, $BTC a montré une réaction négative autour de cette période dans 8 cas sur 10.
Les deux exceptions qui sont devenues haussières la semaine suivante se sont produites alors que Bitcoin évoluait dans une fourchette et formait un sommet pivot potentiel avant de finalement baisser.
Donc, plutôt que de parier aveuglément sur une date, je me concentrerai sur la structure du marché et le sentiment à l'approche du 14 août.
À mesure que nous nous rapprocherons, la situation devrait devenir plus claire. Si une structure haussière se développe, je favoriserai la hausse ; si une faiblesse s'installe, je pencherai pour la baisse.
Laissons le prix confirmer la direction. 📊
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $SPCX Ce squeeze des shorts est impressionnant à voir, mais nous, petits investisseurs, ne devons surtout pas nous emballer. Je vais parler de deux risques que personne n'évoque.
Le rebond de SPCX est un exemple classique de panique des vendeurs à découvert.
Pendant un mois entier avant la levée des restrictions, que ce soit les petits investisseurs ou les fonds de couverture, tout le monde attendait à l'unisson la vente massive suite à la levée des restrictions de plusieurs milliards, en vendant à découvert pour faire baisser le cours, accumulant ainsi un énorme volume de positions short. Le marché ressemblait à une bombe remplie de poudre, il ne manquait qu'une mèche.
Mais le 6 août, à la levée des restrictions, la vente massive attendue n'a tout simplement pas eu lieu.
Les institutions précoces et les anciens employés ont un coût d'acquisition très bas, mais personne ne voulait vendre à tout prix à mi-parcours de la chute du cours. Ils préféraient conserver leurs actions pour profiter des flux de trésorerie stables de Starlink à long terme, plutôt que de vendre à perte. Le principal facteur baissier a donc été démenti.
Après cette déception, les vendeurs à découvert se sont vus contraints de racheter leurs actions pour couvrir leurs positions, ce qui a fait monter le cours et a créé ce squeeze des shorts.
La plupart des blogueurs s'arrêtent là, vantant la puissance du squeeze, mais je vais ajouter deux problèmes réels que peu abordent :
1. Ce n'était que la première levée des restrictions, il y aura plusieurs autres vagues de levées par tranches dans les mois à venir, donc la pression de vente à long terme n'a pas disparu, elle est juste temporairement suspendue ;
2. Ce squeeze est soutenu par la couverture des positions short, ce n'est pas une entrée de nouveaux acheteurs. Une fois que les shorts auront couvert leurs positions, sans nouveaux fonds pour prendre le relais, le cours risque de retomber.
Le squeeze a encore de la force à court terme, mais les risques à moyen et long terme ne sont pas levés, acheter à un prix élevé n'est pas rentable.BTC s'est fait "remettre à sa place" par le "vrai or" ces deux derniers jours
L'or au comptant a franchi ce soir (10 août) les 4400 dollars l'once, les contrats à terme COMEX sur l'or ont également dépassé les 4400.
L'or a augmenté de 7 % cette semaine.
Et BTC ? Il est resté stable à 65 000 pendant 11 jours, avec une hausse de 3,8 % cette semaine.
La différence est claire : l'or a augmenté de 7 %, BTC de 3,8 %. Qui est l'actif refuge selon vous ?
Ce qui est encore plus embarrassant, ce sont les données de corrélation.
Les experts viennent de dire : la corrélation entre BTC et le S&P 500 a grimpé à 0,55, mais la corrélation entre BTC et l'or reste très faible sur le long terme.
En clair : **BTC ne mérite plus d'être appelé "or numérique", c'est désormais un "substitut aux actions technologiques américaines"**.
N'est-ce pas ironique ?
En 2009, lorsque Satoshi Nakamoto a écrit le livre blanc, l'histoire de BTC était "lutte contre la monnaie fiduciaire, actif refuge, couverture contre l'inflation", la version numérique de l'or.
En 2026, BTC évolue avec les actions technologiques américaines, tandis que l'or suit sa propre trajectoire.
Réfléchissez à ce scénario.
Concernant le marché :
Or : COMEX a franchi 4400, hausse de 7 % sur la semaine, les banques centrales accumulent depuis 21 mois consécutifs, réserves d'or de Tether à 146 tonnes
BTC : stable à 65 000 pendant 11 jours, volatilité implicite tombée à 36 %, plus bas historique, 64 000 liquidations en 24 heures
Marché américain : Nasdaq en hausse de 5,19 % sur la semaine, S&P 500 et Dow Jones à de nouveaux sommets
Vous voyez ? L'or et les actions américaines montent, BTC fait le mort devant le distributeur.
Pourquoi BTC suit-il la baisse mais pas la hausse ? Parce que les institutions classent BTC comme un "actif risqué à haute élasticité", apparenté au Nasdaq.
Les actions technologiques américaines montent, BTC devrait suivre — mais cette fois, le marché américain est en "phase de redressement global", BTC n'a pas de nouvelle narration, et avec le gros impact du CPI du 12 août, les acheteurs et vendeurs restent prudents.
Donc le scénario actuel de BTC est : l'or s'envole, les actions montent, BTC fait le mort dans un coin.
Trois conseils pour les particuliers :
1. Si vous voulez vraiment un actif refuge, achetez de l'or, pas du BTC, qui est désormais lié aux actions technologiques américaines
2. À court terme, BTC suit le marché américain, ne bougez pas avant la publication des données CPI
3. Conserver du BTC à long terme n'est pas un problème, mais ne l'appelez plus "or numérique" — ce titre ne lui convient plus
Pour finir, une info intéressante :
Le 12 août, les données CPI américaines de juillet sont attendues à 2,9 %. Si elles sont à 2,7 %, BTC grimpe directement à 70 000 ; si elles sont à 3,1 %, il chute sous 60 000.
Tant que cette bombe n'explose pas, BTC doit continuer à faire le mort.
BTC mérite-t-il encore d'être appelé "or numérique" ? #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 Le rapport financier tout juste publié par SanDisk présente une situation paradoxale de « forte hausse des résultats, forte baisse du cours de l'action », avec un désaccord total entre les haussiers et les baissiers. La journée des investisseurs de ce mercredi sera une fenêtre clé pour résoudre ces divergences.
Les points forts fondamentaux du rapport financier sont nombreux : le chiffre d'affaires du T4 a augmenté de 372 % en glissement annuel, la marge brute a atteint un sommet historique de 84,6 %, et l'activité de stockage AI pour les centres de données a doublé d'un trimestre à l'autre ; une nouvelle autorisation de rachat de 14 milliards de dollars a été ajoutée, combinée à 8 accords d'approvisionnement à long terme NBM garantissant un revenu minimum de 93,9 milliards, plus de la moitié de la capacité de production est déjà verrouillée par des contrats à long terme avec des fournisseurs cloud, ce qui augmente considérablement la certitude de la demande à moyen et long terme, et la mémoire flash à haute bande passante HBF ouvre également un nouveau volume de stockage pour l'inférence AI.
Mais les inquiétudes des baissiers dominent la pression de vente à court terme, ce qui est au cœur de cette divergence : les prévisions de chiffre d'affaires pour le trimestre prochain sont inférieures au consensus du marché, les deux tiers de la hausse des bénéfices actuels reposent sur la hausse des prix du NAND, la croissance des volumes d'expédition ralentit, le marché craint un pic de la marge brute ; le segment périphérique présente un risque de stockage anticipé en aval, la demande de stockage grand public est faible, et combiné à la forte hausse récente du cours de l'action, les investisseurs craignent un point d'inflexion du cycle de stockage.
Le marché cherchera à vérifier trois points clés lors de la journée des investisseurs : la durabilité de la marge brute des contrats à long terme, le progrès de la mise en œuvre des produits HBF et les plans d'expansion de la capacité, ainsi que le rythme de mise en œuvre du rachat de 15,5 milliards. Si la direction revoit à la hausse les prévisions de demande annuelles et confirme le maintien d'une marge brute élevée, cela corrigera le sentiment pessimiste ; si les déclarations sur les prix et la capacité restent prudentes, la tendance à la baisse pourrait se poursuivre. À court terme, le secteur restera dans une phase de fluctuation et de lutte, et la planification industrielle à moyen et long terme présentée lors de la journée des investisseurs déterminera si cette tendance de stockage AI peut se poursuivre.
Informations fournies à titre indicatif uniquement, ne constituent pas un conseil en investissement. $BTC $ETH $SNDK Le pétrole brut a bondi de 4 % en une seule journée, la panique et le battement de cœur du VIX se sont accélérés, et les alertes pour les actifs mondiaux à risque ont de nouveau retentis. Du côté crypto, les déclins apparemment calmes de $BTC et $ETH constituent en réalité une bataille féroce entre le spectre de l’inflation et les courants sous-jacents du capital. Synopsis - ⛽️ Choc du prix du pétrole : comment le spectre de l’inflation se transmet à la crypto - 🛡️ Bitcoin : Le récit du refuge sûr échoue à nouveau - 🔥 Flux sous-jacents : mouvement SNDK, Solana Hidden Secrets Snapshot du jour $BTC 64 511, -1,01 % $ETH 1 896, -1,32 % $QQQ -0,15 %, $SPY -0,05 % $DXY +0,18 %, $GLD -0,27 % $IBIT -0,62 % US Brut (USO) + 4,06 %, VIX 15,15, +1,75 % Dow 53 914,32, -0,23 % I. Choc du prix du pétrole : comment le spectre de l’inflation se transmet aux cryptomonnaies ⛽️ Un gain de 4 % du pétrole brut n’importe quel jour suffirait à maintenir les traders macroéconomiques sur leurs nerfs. Les coûts de l’énergie ont foncé directement au cœur de l’IPC, et le rapport de ce soir est comme une guillotine suspendue au-dessus du marché. Caron de Morgan Stanley a averti qu’une surchauffe des données d’inflation placerait la Fed dans une position difficile. La chaîne de transmission est brutalement claire : les prix du pétrole ont explosé→ les attentes d’inflation ont été révisées à la hausse→ les rendements des bons du Trésor américain ont bondi→ les valorisations des actions technologiques étaient sous pression→ et les liens crypto étaient sous pression. $QQQ et $SPY sont presque plats, mais $BTC et $EJ'ai réfléchi à EIP-8361 et EIP-8363.
Ethereum a longtemps été confronté à un compromis intéressant : plus de staking renforce la sécurité du réseau, mais cette sécurité a historiquement été soutenue par une émission continue de $ETH. Même une inflation annuelle d'environ 2 % devient un coût significatif avec le temps, affectant finalement chaque détenteur de $ETH.
Cela rend la réduction progressive de l'émission une direction intéressante.
Mais un changement plus profond est en cours.
Le restaking, le re-restaking et l'écosystème plus large du staking ont développé leurs propres effets de réseau. La sécurité ne dépend plus entièrement de l'émission sur L1.
Cela pourrait changer l'économie à long terme d'Ethereum.
Si des propositions comme EIP-8361 et EIP-8363 avancent, elles pourraient aider à créer un équilibre plus sain entre ETH liquide et ETH staké. Les protocoles de staking solides devraient survivre en apportant une valeur réelle, tandis que les modèles plus faibles perdraient naturellement de leur pertinence.
Pour moi, le signal le plus important n'est pas simplement une émission plus faible.
C'est qu'Ethereum devient suffisamment confiant pour laisser son écosystème en croissance supporter davantage le fardeau de la sécurité au lieu de compter principalement sur une inflation perpétuelle.
$ETH
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Les fonds des ETF continuent de revenir, ce qui semble très favorable, mais le marché des contrats montre une divergence évidente.
Les positions ouvertes sur les contrats BTC et ETH sont en recul depuis leur pic, de nombreux fonds à court terme profitent de la bonne nouvelle pour sortir.
Les liquidations de positions longues sur 24 heures sont bien supérieures à celles des positions courtes, un grand nombre de haussiers ont été éliminés.
Les fonds à long terme sur le spot entrent sur le marché, tandis que les fonds à court terme sur les contrats se retirent, ce qui accroît la divergence entre haussiers et baissiers.
Avec cette divergence, il est difficile de lancer directement une forte hausse unilatérale, il est plus probable que le marché reste en phase de consolidation et de nettoyage.
À l'avenir, il faudra surveiller si les positions ouvertes sur les contrats peuvent remonter, car le retour des fonds spéculatifs est nécessaire pour un grand mouvement de marché, la prudence est de mise pour acheter à la hausse.
$ETH
$BTC
$BICO
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Original de Shushu !! L’ambiance de « décollage » du pétrole brut de ce soir est bien présente, mais je préfère l’écrire comme une vague de hausses géopolitiques des prix du risque plutôt qu’une simple avancée technologique. La hausse du prix du pétrole brut aujourd’hui est toujours centrée sur le détroit d’Ormuz. Le marché attendait initialement que l’Iran et Oman finalisent le plan de navigation temporaire, mais l’Iran a ensuite évoqué les conditions, exigeant que les États-Unis fassent d’abord des concessions sur les sanctions, les blocus portuaires et les fonds gelés. Tant que ce problème ne se matérialisera pas, les traders continueront d’ajouter une couche supplémentaire de prime de risque aux prix du pétrole. Selon les rapports du marché d’aujourd’hui, le Brent a autrefois dépassé 84 $, le WTI a fluctué entre 78 et 79 $, et l’AP a également mentionné que le Brent a augmenté d’environ 1,6 % en raison de l’incertitude à Hormuz. L’aspect le plus facilement sous-estimé d’AP et Barron’s est que les prix du pétrole ne négocient pas des « interruptions d’approvisionnement », mais des « risques d’interruption d’approvisionnement qui n’ont pas disparu ». Dans des circonstances normales, Hormuz implique une grande partie du transport mondial de pétrole brut et de gaz naturel liquéfié. Tant que l’accord de navigation n’est signé qu’un jour, le marché continuera à tirer et tirer sur le marché. Quand les prix montent, on a l’impression qu’ils vont décoller ; quand les nouvelles s’apaisent un peu, ils reculent rapidement. Ce soir, il faut surveiller trois points. D’abord, voyez si Brent peut tenir au-dessus de la fourchette de 84,5 à 85 dollars. Si cette position se maintient, cela indique que le marché commence à évaluer Hormuz avec un risque plus élevé. WTI correspond à 79 à 80 $. Une fois que le WTI dépassera les 80, les actions de l’énergie, les services pétroliers et le trading contre l’inflation deviendront tous actifs. Ensuite, voir s’il y a quelque chose de nouveau au Moyen-OrientLe 13 août, la journée des investisseurs de SanDisk décidera si elle a touché le fond et rebondira #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Le plus grand événement de la semaine dans le secteur du stockage aux États-Unis est la journée des investisseurs de SanDisk le 13 août.
SanDisk a maintenant chuté, mais il manque une raison pour une hausse. Cette conférence est le point clé pour trouver une logique de hausse sur le marché.
Parlons d'abord de l'état actuel de SanDisk.
Depuis le pic de juin, le cours a été divisé par deux, chutant de près de moitié. Le ratio cours/bénéfice est maintenant seulement de 6, ce qui est une valorisation plancher parmi les actions technologiques.
Son dernier rapport financier n'est en fait pas mauvais, les revenus ont dépassé les attentes.
La seule raison pour laquelle les fonds ont vendu massivement est que les prévisions pour le trimestre prochain sont un peu faibles.
L'humeur du marché est ainsi : après une forte hausse, les attentes sont maximales, un léger écart par rapport aux fantasmes entraîne une chute de la valorisation.
Il y a maintenant un grand désaccord parmi les institutions :
Certains visent 2500, d'autres 2200, et certains encore plus bas.
Cette divergence n'est pas due aux résultats, mais à l'incertitude sur la capacité de ses nouvelles technologies à générer réellement des profits.
Les dirigeants ont vendu à un niveau élevé, ce qui dérange beaucoup.
Mais honnêtement : vendre après un doublement à un niveau élevé est une opération normale, pas de panique excessive.
Ce qui déterminera vraiment la hausse ou la baisse à venir, ce n'est pas la vente, mais si cette journée des investisseurs peut clarifier les points de croissance futurs.
Cette conférence porte sur trois points clés :
Le progrès de la mise en œuvre des nouvelles technologies, le plan d'expansion des produits, la situation des commandes à long terme des grands clients.
Je vais expliquer en termes simples ses deux technologies les plus importantes, que tout le monde peut comprendre :
1. Nouvelle technologie HBF : spécialement conçue pour résoudre les problèmes de stockage insuffisant et de lenteur dans l'IA
Le plus grand problème actuel de l'IA est très concret :
La puissance de calcul GPU augmente, mais les données ne peuvent pas être lues ou stockées assez vite, ce qui gaspille la puissance de calcul.
Il existe actuellement deux types de stockage sur le marché :
• Stockage haut de gamme (HBM) rapide, mais trop cher et de faible capacité, incapable de stocker de grands modèles
• SSD ordinaires, bon marché et en grande quantité, mais trop lents pour suivre la vitesse de calcul de l'IA
La nouvelle technologie HBF de SanDisk est un substitut parfait entre les deux :
Beaucoup plus rapide qu'un SSD ordinaire, moins cher que le stockage haut de gamme, et avec une capacité suffisante.
En termes simples :
Une solution de stockage spécialement conçue pour l'inférence IA, les grands modèles et les tâches de texte long.
Google et les principales entreprises d'IA ont déjà rejoint cet écosystème, ce qui montre que l'industrie l'approuve.
Avant, c'était juste une "histoire technologique".
Cette journée des investisseurs, le marché veut surtout savoir :
Quand la production de masse commencera, quand les livraisons débuteront, quand cela commencera vraiment à générer des profits.
Une explication claire = une correction de la valorisation
Une explication floue = une poursuite de la stagnation et du creusage du fond
2. BiCS10, nouvelle génération de mémoire flash : plus grande capacité, consommation d'énergie réduite
En termes simples :
La nouvelle génération de puces de stockage SanDisk, avec une densité plus élevée, une consommation d'énergie plus faible et une capacité plus grande.
Son usage principal est le plus en vogue actuellement :
Bases de données IA massives, bases de connaissances, stockage de données volumineuses.
Les échantillons seront envoyés aux grands clients pour tests à partir du second semestre, avec une montée en volume progressive l'année prochaine.
C'est la principale direction d'amélioration de l'industrie du stockage pour les deux prochaines années.
3. Pourquoi cette conférence est-elle si cruciale ?
La position actuelle de SanDisk : le cours a été divisé par deux, la valorisation est très basse, les résultats ne se sont pas effondrés, mais le marché manque de confiance dans l'avenir.
Ce n'est pas un manque de résultats, mais un manque d'attentes de croissance.
Si lors de cette journée des investisseurs :
Le calendrier des nouvelles technologies est clair, la commercialisation est définie, les commandes à long terme des grands clients sont suffisantes
Le marché réévaluera immédiatement, autour de 1200 c'est un grand plancher, et une phase de redressement commencera.
Si la conférence reste vague, ne parlant que de concepts sans mise en œuvre :
À court terme, seule une stagnation horizontale et une usure de l'humeur et du temps seront possibles.
En résumé
SanDisk est maintenant dans une zone de sécurité dépassée, mais manque de catalyseur.
La journée des investisseurs du 13 août est le point clé pour vérifier si c'est un retournement de fond ou une poursuite du creusage.
Si l'histoire technologique peut devenir une histoire de revenus,
Cela déterminera directement l'évolution des un à deux prochains mois.L'écart de valorisation entre $LLY et $NVO doit être la chose la plus stupide que j'ai vue cette année.
Novo Nordisk : 16 milliards de dollars de bénéfice net
Eli Lilly : 18 milliards de dollars de bénéfice net
Le même modèle commercial et segment exacts, presque de la même taille. Eli Lilly est juste un peu plus grande et croît un peu plus vite.
Pourtant, l'une se négocie à 60 % en dessous de son ATH avec un ratio P/E de 15,4, tandis que l'autre est à son ATH avec un ratio P/E de 54 et vaut 4 fois plus que l'autre société.
Comment cela peut-il avoir un sens ?En date du mois dernier, trois des plus grandes entreprises pharmaceutiques mondiales – Lilly $LLY, Roche $RHHBY et Bristol-Myers Squibb $BMY – avaient revendiqué des positions de leader concurrentes dans le domaine de l'infrastructure informatique liée à l'IA en l'espace de neuf mois.
L'IA informe désormais la conception de chaque programme de petites molécules et de la majorité des grosses molécules chez Bristol Myers Squibb (BMS), qui déploie Claude d'Anthropic dans toute son organisation.
Chez Roche/Genentech, tous leurs programmes d'anticorps et environ 90 % des programmes de petites molécules éligibles « intègrent l'IA pour rationaliser la découverte, rendre la conception plus prédictive et augmenter la probabilité de succès. »
La liste des entreprises pharmaceutiques investissant massivement dans l'IA s'allonge, et beaucoup de ces investissements et efforts semblent surpasser les propositions de valeur offertes par Recursion $RXRX et Abcellera $ABCL.
L'utilisation de l'IA pour la découverte de médicaments devient rapidement la norme pour les grandes entreprises pharmaceutiques, et non l'exception.💀 SOL à 77 dollars — plus d'un milliard de transactions hebdomadaires, une baleine mise 38 millions avec un levier x20, mais l'ETF n'a eu aucun afflux en cinq jours !
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Le SOL se négocie actuellement entre 76,5 $ et 77,00 $, rebondissant de plus de 7 $ depuis le creux à 70,51 $. Mais le prix reste en baisse de plus de 73 % par rapport au sommet de janvier à 295 $, avec 10 mois consécutifs de clôtures baissières — un record de baisse continue dans l'histoire de SOL.
📊 Quatre ensembles de données déchirent le marché :
1. Sur la chaîne : plus d'un milliard de transactions hebdomadaires, l'or tokenisé s'envole de 689 %
La semaine du 27 juillet au 2 août, Solana a traité 1 012 226 009 transactions, franchissant pour la première fois le cap du milliard, un record historique. Depuis août 2025, la capitalisation de l'or tokenisé a augmenté de 689,1 %, dépassant largement les autres L1. 2,21 millions d'adresses actives en 24h. Le réseau explose, mais le prix fait le mort.
2. ETF : zéro afflux en cinq jours, les institutions boudent totalement
Les six ETF Solana américains ont enregistré zéro afflux net pendant cinq jours de bourse consécutifs jusqu'au 4 août. Le 6 août, ils ont même connu une sortie nette de 85 950 $. Sur la même période, l'ETF Bitcoin a eu un afflux journalier de 211,5 millions, et l'ETF Ethereum 53,1 millions — les fonds institutionnels se concentrent sur BTC et ETH, tandis que les ETF altcoin sont complètement délaissés.
3. Baleine : mise à 38 millions avec un levier x20
Une baleine a ouvert une position longue de 38 millions de dollars avec un levier x20 sur Hyperliquid, détenant environ 500 000 SOL. Elle a construit sa position par lots en mode TWAP, à un prix moyen d'environ 76 $. C'est de l'argent intelligent qui parie sur une cassure, mais un levier x20 signifie une volatilité extrême.
4. Analyse technique : la zone 78-80 est une ligne de vie ou de mort
La résistance forte intrajournalière est à 77,88 $. La zone 78-80 $ est le premier obstacle majeur ; le support immédiat est entre 75,50 $ et 76,00 $. Une rupture sous 74,00-75,00 $ pourrait invalider la cassure. Les contrats à terme SOL non réglés approchent 1,8 milliard de dollars, et le taux de financement atteint son plus haut niveau en près de 11 mois — les positions longues à effet de levier sont très encombrées.
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🧠 Mon analyse :
Court terme : les données CPI (mercredi) sont la variable clé. Une cassure avec volume au-dessus de 78-80 $ viserait 82-84 $ voire 90 $ à moyen terme ; un manque de volume ou une chute sous 75,50 $ pourrait provoquer une panique rapide.
Moyen terme : activité on-chain record + propositions économiques de tokens en cours (SGP-002/003 en discussion officielle) + mise à niveau Alpenglow imminente — les fondamentaux s'améliorent, mais la demande ETF et le prix stagnent. Ce décalage finira par une capitulation d'un côté.
SOL à 77 $, le réseau bouillonne, les baleines parient, les ETF se retirent, le levier est saturé — quatre forces qui clouent le marché à un carrefour.
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Discutons en commentaires : SOL va-t-il grimper à 80 ou retomber à 70 ? 👇
#SOL #Solana #ETF #baleine #analyseMarchéCrypto $SOL 🚨 ETH à 1920 $ — L'ETF attire 1,2 milliard en cinq semaines, les baleines atteignent un record historique de positions, mais le prix reste figé !
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ETH se négocie actuellement à 1 920 $, avec une hausse hebdomadaire d'environ 3 %, mais une baisse annuelle toujours élevée de 54,69 %. Depuis le creux de juillet à 1 510 $, il rebondit mais oscille étroitement autour de 1 900 $ — malgré une montagne de bonnes nouvelles, le prix ne bouge pas.
📊 Trois séries de données déchirent le marché :
1. ETF : flux nets positifs pendant cinq semaines consécutives, record historique
Du 3 au 7 août, l'ETF spot Ethereum a enregistré un flux net entrant de 245 millions de dollars, prolongeant le record de flux nets entrants hebdomadaires à cinq semaines consécutives, le plus long cycle continu depuis 2026 pour ce type de produit. Le BlackRock ETHA a attiré 203 millions de dollars en une semaine, avec un total historique de 11,65 milliards de dollars. Le flux net cumulé historique atteint 11,46 milliards de dollars. Les ETF achètent frénétiquement, mais le prix ne monte pas.
2. Baleines : positions à un niveau record, les petits investisseurs vendent à perte
Les portefeuilles détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont atteint un record de 19,6 millions d'ETH. Les adresses détenant plus de 100 000 ETH ont augmenté leurs avoirs d'environ 1,8 million d'ETH depuis mi-2025, soit une hausse d'environ 70 %. Mais les portefeuilles hors baleines ont diminué d'environ 2,7 millions d'ETH depuis janvier. L'argent intelligent accumule, les paniqués fuient.
3. Offre : triple verrouillage, liquidité en épuisement
Les réserves des exchanges sont passées de 16,86 millions d'ETH en janvier à 15,12 millions, soit une baisse de 10,3 % ; le taux de staking a grimpé à un sommet historique de 34,4 % ; les ETF spot ont absorbé près de 500 millions de dollars en quatre semaines. L'ETH disponible à la négociation diminue, mais le prix ne monte toujours pas.
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🧠 Mon analyse :
Techniquement, ETH se contracte dans une fourchette de 1 840 à 1 980 $, avec les bandes de Bollinger journalières resserrées en situation de compression — un mouvement de prix imminent. La zone de forte résistance se situe entre 1 950 et 1 985 $, le premier support est à 1 845 $. Le prix actuel (1 920 $) est bien inférieur au prix réalisé (environ **2 450 $**), ce type de divergence historique apparaît souvent en fin de marché baissier.
Le problème principal : les ETF achètent, les baleines accumulent, l'offre se réduit — trois forces agissent simultanément, mais le prix ne monte pas. Le vrai conflit réside dans l'absence d'entrée réelle de liquidités en dollars du côté de la demande.
ETH à 1920 $, l'argent intelligent se positionne, la liquidité s'épuise, le prix fait le mort — la divergence finira par se corriger, mais la direction dépendra de la lame macroéconomique.
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Discutons dans les commentaires : ETH cassera-t-il d'abord 2000 ou retombera-t-il à 1800 ? 👇
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$MSTR
Mauvaises nouvelles
Comme prévu, MicroStrategy continue de vendre $BTC.
La semaine dernière, la stratégie a vendu 1690 BTC et racheté des actions privilégiées STRC,
calculé au prix moyen de détention de 75 385 $, vendu à 64 262 $, ce qui signifie une perte réelle de 11 123 $ par pièce, soit une perte instantanée de 1,8 million de dollars.
Dans le même temps, 6,58 millions d'actions MSTR ont été émises, levant net 650 millions de dollars, soit 6 fois plus que les fonds récupérés par la vente de crypto.
Bonnes nouvelles
Le Bitcoin n'a aucune volatilité
Il semble que le marché soit désensibilisé à la vente de crypto par MicroStrategy Tout le monde regarde le rapport de $LLY aujourd'hui 👇🏻
Mais regardez $NVO.
Même catégorie de médicament. Prix très différent.
Le trimestre dernier, $LLY a annoncé un BPA de 6,972 $ contre 8,55 $ attendus. Un écart de près de 20 %.
Le consensus pour aujourd'hui est de 6,01 $.
Ils ont discrètement abaissé la barre.
Parfois, l'action intéressante est celle que personne ne présente en avant-première.⚡ BTC à 65000 — L'ETF a absorbé 854 millions en une semaine, mais l'indice de panique n'est que de 31, qui ment ?
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BTC se négocie actuellement à 64 992 $, en légère hausse de 0,1 % sur 24 heures, avec une progression hebdomadaire de 3,8 %. Depuis le creux de juillet à 57 800 $, le rebond a fait de 65 000 le champ de bataille central entre haussiers et baissiers.
📊 Trois séries de données dévoilent la vérité :
1. ETF : la meilleure semaine depuis avril
Du 3 au 7 août, les flux nets vers les ETF Bitcoin au comptant ont atteint 854 millions de dollars, soit la plus forte augmentation hebdomadaire depuis la mi-avril. BlackRock IBIT domine avec 694 millions de dollars, portant le total historique à 61,17 milliards de dollars. Cinq jours consécutifs de flux positifs, la demande institutionnelle revient clairement.
Mais : la valeur nette totale des actifs des ETF BTC est de 79,5 milliards de dollars, soit seulement 6,1 % de la capitalisation totale du Bitcoin — les institutions ne sont pas encore pleinement engagées.
2. Sentiment : les fonds affluent, mais la peur persiste
L'indice de peur et de cupidité est à 31, toujours dans la zone de "panique". La décote négative du Bitcoin sur Coinbase dure depuis 82 jours, un record historique — ce qui signifie généralement que la demande institutionnelle ne suffit pas à absorber la pression vendeuse des particuliers. Le prix monte, les ETF achètent, mais le sentiment est paniqué — une divergence typique.
3. Les grosses baleines accumulent, les mineurs se retirent
En excluant les échanges et les pools miniers, les baleines détiennent désormais 3,06 millions de BTC, contre 2,87 millions en décembre dernier. Depuis le 29 juillet, elles ont augmenté leur position de plus de 20 000 BTC (environ 1,2 milliard de dollars). Mais les mineurs continuent de vendre lentement — au 8 août, ils détenaient environ 1,1928 million de BTC, soit 47 BTC de moins que la semaine précédente. Le taux de hachage a chuté d'environ 12 % depuis son pic fin 2025, et environ un cinquième des mineurs sont en perte.
🧠 Mon analyse :
Techniquement, 65 800 est la résistance clé à court terme ; 64 800 est passé de résistance à support. La fourchette plus large oscille entre 62 300 et 66 500. Une percée au-dessus de 66 500 ouvrira la voie à une hausse.
La plus grande incertitude est le 12 août — les données CPI américaines de juillet détermineront la probabilité de hausse des taux en septembre. Les données CME montrent que cette probabilité est passée de 70 % à environ 46 %, mais toute résurgence de l'inflation pourrait faire retomber cette épée. Par ailleurs, le CLARITY Act est reporté à un vote en septembre — la clarté réglementaire devra encore attendre.
BTC à 65 000, les ETF achètent frénétiquement, les baleines accumulent, la panique s'étend, le CPI approche — quatre forces qui nous clouent à un carrefour. La direction se décidera mercredi.
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Discutons dans les commentaires : après la publication du CPI, BTC montera-t-il à 68 000 ou redescendra-t-il à 62 000 ? 👇
#BTC #比特币 #ETF #CPI #加密市场分析$BTC "Cinquième semaine de convergence de la volatilité" : Quand prendra fin cette lutte acharnée dans un étroit intervalle 🌩
Suite à la citation ci-dessous, comme d'habitude, je vous fais un rapport sur la situation actuelle de la liquidité (Liq) pour cette nouvelle semaine.
Pour être honnête, la mise à jour d'aujourd'hui ne diffère pas beaucoup de celle de jeudi dernier,
les liquidités signalées précédemment n'ont pas encore été nettoyées ces derniers jours ;
mais, si l'on prend en compte le facteur temps, on peut peut-être entrevoir des informations plus prometteuses... 👇 :
Comme indiqué sur l'image jointe, voici un résumé de la distribution des liquidités cette semaine :
🔺 Une attraction des "Equal Highs" à 67,3K est toujours présente
🔺 Une attraction des "Equal Highs" apparaît à 65,8K (évoluée à partir de la liquidité Trendline initiale)
🔺 Une attraction des "Equal Lows" à 62,2K résonne toujours avec la liquidité Trendline à 61K
🔺 Nous continuons d'attendre et de surveiller de près le retest entre 59K et 61K
Globalement, la structure d'attraction de liquidité sur le marché BTC n'a pas beaucoup changé depuis la semaine dernière,
mais il y a une information à laquelle vous devez absolument prêter attention : le temps ⏱️
Si nous élargissons notre perspective :
➡️ Depuis la dernière tendance majeure, BTC a oscillé pendant 65 jours
➡️ Depuis la convergence de la volatilité de BTC entre 61K et 66K, 37 jours se sont écoulés
Un petit rappel d'un concept :
Chaque fois que BTC connaît une grande tendance, une phase de consolidation horizontale "de réparation" est nécessaire pour que toutes les parties prennent position ;
pendant cette phase, il y a des ouvertures et fermetures de positions longues et courtes sur les contrats,
et bien sûr des achats et ventes sur le marché spot...
Au fur et à mesure que les deux camps finalisent leurs positions,
le marché entre dans un "équilibre terrifiant" extrêmement fragile, où au moindre souffle,
une tendance peut se déclencher à tout moment, suivie d'une nouvelle phase de réparation, et ainsi de suite.
Oui, les habitués de Beiger savent que : "La durée de la phase de réparation est presque toujours entre 1 et 3 mois" ‼️
En combinant les données temporelles actuelles (65 jours d'oscillation majeure, 37 jours d'oscillation mineure),
même si cette semaine ne choisit pas de direction, le temps restant pour BTC est vraiment limité ;
avec le rapport hebdomadaire d'hier et le partage sur "plus de 2 millions de BTC en accumulation",
je ne peux pas prédire la direction, mais je peux vous assurer que :
"Nous sommes actuellement dans une phase d'« équilibre terrifiant du marché », où la volatilité peut frapper à tout moment 💉" $CRCL La structure ici est effectivement plutôt dense
Du côté des dark pools, selon les transactions de vendredi dernier, le coût institutionnel se situe autour de 66–67, 69–70 étant la prochaine zone importante d'offre et de pression Gamma.
Vendredi, le Net Premium était positif, le cours de l'action a grimpé en début de séance, le Premium positif s'est accumulé rapidement, bien que le prix n'ait pas continué à atteindre de nouveaux sommets, le NOPE s'est renforcé à nouveau, restant nettement au-dessus de la médiane sur 30 jours en fin de séance.
L'appétit pour le risque à l'intérieur des options est un peu plus fort que la performance de clôture du spot.
Put Wall à 65, Call Wall à 70, le Open Interest indique également que le marché continue de trader dans cette zone.
Ainsi, 69–70 est la zone de test la plus importante à court terme pour l'acceptation du prix à la hausse de CRCL.
Le côté Put n'a pas disparu, les positions de protection existantes changent d'échéance et de strike, mais ne désactivent pas complètement la couverture.
Cependant, l'IV et la volatilité réelle correspondent presque parfaitement, sans prime évidente, le risque est dans la fourchette prévue. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Frères, je pose d'abord les bases :
Ce mercredi, le CPI pourrait être le juge de vie ou de mort de cette phase de BTC.
BTC oscille actuellement autour de 65 000 dollars, avec des résistances à 66 300 et 70 000 dollars, et un support autour de 64 400 dollars où des capitaux interviennent, personne n'ose prendre de position extrême.
Parce que tout le monde attend le CPI.
La semaine dernière, les chiffres de l'emploi non agricole ont déjà surpris le marché : en juillet, l'emploi non agricole a diminué de 23 000 emplois, et les données de mai et juin ont été fortement révisées à la baisse.
La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de plus de 55 % à 44,4 %.
Les données du CME montrent maintenant :
55,6 % de chances de pas de hausse en septembre, 44,4 % de chances de hausse.
Il ne manque que ça.
Donc, dans ce duel haussiers/baissiers, la dernière carte est vraiment le CPI.
Si le CPI continue de se refroidir, les attentes d'une hausse des taux en septembre pourraient encore diminuer, et BTC pourrait avoir une chance de percer à la hausse.
Mais si le CPI dépasse les attentes...
Alors ce sera problématique.
Warsch a déjà déclaré que si l'inflation est suffisamment forte, il est prêt à soutenir une hausse en septembre ; lors de la réunion de juillet, trois membres ont soutenu une hausse immédiate.
Les faucons sont toujours là, il ne manque qu'une donnée d'inflation forte.
Si le CPI dépasse les attentes, même 65 000 dollars pourraient ne pas tenir ; inversement, si l'inflation se calme, que BTC se stabilise avec un volume important au-dessus de 65 000, le marché pourrait vraiment s'ouvrir.
Mercredi, ne regardez que trois choses :
Le CPI, la probabilité d'une hausse en septembre, et si BTC peut se stabiliser avec un volume important au-dessus de 65 000. $BTC est tombé à 5000, Saylor dit que la dette de l'entreprise est toujours couverte ?
AGoldBull
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Saylor a encore lancé une déclaration forte : même si BTC chute à 5000 dollars, la dette de Strategy est toujours suffisamment garantie.
Prix actuel 65 000, il dit qu'une chute de 90 % ne pose pas de problème.
Je vais d'abord regarder le marché. Sur OKX, le spot BTC est à 65031, presque stable en 24h. Sur 30 jours, il oscille entre 62 000 et 66 000, sans direction claire. L'open interest des contrats est de 2 milliards de dollars, le taux est légèrement positif, les positions longues et courtes attendent.
La logique de Saylor n'est pas compliquée : BTC comme réserve stratégique, en s'appuyant sur l'émission de dette et l'augmentation de capital pour renforcer la position, pariant sur un horizon temporel long. Il détient environ 700 000 BTC, ce qui fait de lui le plus grand acheteur institutionnel au monde.
Mais "toujours surcollatéralisé même à 5000" est sa propre affirmation, pas un rapport d'audit.
Que se passera-t-il si le prix chute vraiment à 5000 ? Les clauses de la dette d'entreprise, les fenêtres de refinancement, les agences de notation, la trésorerie, tout changera radicalement. Saylor a dit pendant quatre ans "je ne vendrai jamais", mais si un jour il vend un peu, la confiance du marché s'effondrera d'abord.
Un autre point souvent ignoré : Saylor finance l'achat de BTC avec des actions de la société et des obligations convertibles. Le cours de l'action est corrélé au prix du BTC — si BTC baisse, le cours de l'action baisse, et la capacité de financement diminue aussi. Ce n'est pas simplement "j'ai de l'argent pour tenir", c'est un cercle de levier.
Cependant, Saylor a effectivement tenu pendant quatre ans. En 2022, quand BTC est passé de 69 000 à 15 000, il n'a pas vendu et a même renforcé sa position. Si cette fois il chute vraiment à 5000, on ne sait pas s'il sera un précédent ou un martyr.
Je surveille trois choses : la prochaine divulgation 8-K de Strategy sur les positions et la dette ; si le spot BTC peut tenir le plus bas sur 30 jours à 62 000 ; et si les gros transferts hors des exchanges s'accélèrent soudainement.
Penses-tu que cette structure de capital de Saylor peut tenir, ou que le vrai signal sera le jour où le "plus grand acheteur" lâchera prise ?