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CPI et PPI refroidissent simultanément, les divergences sur les hausses de taux s'élargissent La combinaison des données de cette semaine est en fait plus significative que de regarder uniquement le CPI. Le CPI de juillet est globalement conforme aux attentes, tandis que le PPI de juillet publié aujourd'hui est nettement plus faible : le PPI est stable en variation mensuelle, en dessous des +0,2 % attendus par le marché ; en glissement annuel, il est passé de 5,5 % en juin à 4,7 %. Cela signifie un changement assez important : L'inflation ne s'est pas aggravée pour le moment, au contraire, elle montre des signes de refroidissement simultané. Dans le contexte précédent d'une surprise négative sur l'emploi non agricole, le marché commence naturellement à relâcher davantage ses anticipations de hausse des taux en septembre. Quelle est la plus grande contradiction maintenant ? Ce n'est en fait plus : « Est-ce que la Fed va augmenter les taux en septembre ou pas ? » Mais plutôt : « Après le ralentissement de l'emploi, la Fed a-t-elle encore suffisamment de raisons liées à l'inflation pour continuer à augmenter les taux ? » Pour l'instant, la réponse devient de plus en plus incertaine. Le marché avait un moment fortement anticipé une hausse en septembre, mais après la publication du CPI, cette probabilité a nettement diminué ; après la publication du PPI aujourd'hui, elle est tombée à environ 31 %, alors qu'elle était autour de 55 % il y a une semaine. Autrement dit : Ralentissement de l'emploi + CPI conforme aux attentes + PPI inférieur aux attentes Ces trois signaux combinés sont clairement défavorables à la logique d'une hausse des taux en septembre. Mais pourquoi le marché n'a-t-il pas encore complètement intégré une baisse des taux ? Parce que l'inflation n'est pas encore revenue à l'objectif de 2 % de la Fed. De plus, à l'intérieur du PPI, toutes les composantes ne sont pas faibles, les prix des services augmentent toujours de 0,2 %, ce qui montre que la pression inflationniste n'a pas complètement disparu. Donc, une formulation plus précise serait : La probabilité d'une hausse des taux diminue, mais la perspective d'une baisse des taux n'est pas encore pleinement prise en compte. La Fed pourrait encore choisir de continuer à observer les données, plutôt que de changer immédiatement sa politique à cause de ces deux données plus faibles. Pour BTC, c'est en fait un environnement assez subtil. La pression macroéconomique diminue, mais il n'y a pas encore de cycle d'assouplissement très clair. Ainsi, à court terme, il est plus facile d'observer : Baisse des anticipations de taux → pression sur le dollar et les rendements → restauration de l'appétit pour le risque → rebond de BTC Mais si les fonds ETF ne continuent pas à revenir, ou si BTC subit encore des ventes à des niveaux de résistance clés, alors ce type de bonne nouvelle macroéconomique pourrait finalement n'apporter qu'une phase de correction, et non pas déclencher une grande tendance. Je me concentre maintenant sur trois signaux : ① La probabilité d'une hausse des taux en septembre peut-elle continuer à tomber en dessous de 30 % ? ② Les rendements des bons du Trésor américain continuent-ils à baisser ? ③ Les fonds des ETF BTC au comptant peuvent-ils continuer à enregistrer des flux nets entrants ? Si ces trois variables évoluent simultanément dans une direction favorable, l'environnement macroéconomique pour BTC s'améliorera nettement. En résumé : Le refroidissement simultané du CPI et du PPI affaiblit la base politique pour une hausse des taux en septembre ; le ralentissement de l'emploi amplifie encore cet effet. La véritable divergence sur le marché n'est plus de savoir si l'inflation baisse, mais si la Fed est prête à croire que ce refroidissement est durable. Donc, à court terme, on peut s'attendre à une reprise des actifs à risque, mais il reste encore un pas à franchir avant de « trader pleinement un assouplissement ». $BTC #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 Analyse technique de $ETHFI | Volume d'achat multiplié par 7,2 : demande réelle ou piège de liquidité ? $ETHFI vient d'enregistrer un pic de volume d'achat multiplié par 7,2, plaçant le token fermement sur le radar pour une possible continuation de momentum. La structure immédiate semble haussière, et la combinaison d'une forte expansion du volume avec une hausse des prix suggère que les acheteurs deviennent agressifs. Cependant, après un mouvement comme celui-ci, la plus grande erreur serait de courir après la bougie. Le prochain repli nous en dira beaucoup plus sur le fait qu'il s'agisse d'une accumulation authentique ou simplement d'un événement de liquidité piégeant les acheteurs tardifs. 🟢 Zone haussière clé : 0.3899–0.3867 C'est la principale zone que je surveille pour une configuration potentielle de continuation. Si $ETHFI retrace dans la zone 0.3899–0.3867 et que les acheteurs défendent cette zone, la structure haussière reste attractive. La confirmation la plus claire serait : Balayage de liquidité sous 0.3867 Reprise rapide au-dessus de la zone Barre d'épingle haussière ou bougie englobante Changement de structure de marché haussière en 5M/15M Augmentation du volume d'achat pendant le retournement Je ne veux pas acheter simplement parce que le prix touche la zone. La réaction est la confirmation. 🎯 Feuille de route à la hausse Si les acheteurs défendent avec succès la zone de support, mes objectifs à la hausse sont : TP1 : 0.3940 TP2 : 0.3965 TP3 : 0.4006 Le premier test majeur est à 0.3940. Si $ETHFI peut franchir ce niveau et l'établir comme support, le momentum pourrait porter le prix vers 0.3965. Une cassure soutenue au-dessus de 0.3965 avec un volume fort mettrait alors 0.4006 en ligne de mire. La progression idéale serait : 0.3899–0.3867 → 0.3940 → 0.3965 → 0.4006 📈 Configuration longue préférée La configuration que je préfère est un repli plutôt qu'une entrée immédiate après le pic de volume. Par exemple : Le prix retrace → balaye 0.3867 → reprend rapidement → changement de structure haussière à court terme → position longue Un autre scénario valide serait une consolidation du prix au-dessus de 0.3899 puis une cassure à la hausse avec un volume croissant. Ce que je ne veux pas voir, c'est un mouvement vertical directement vers la résistance avec un volume en baisse. Cela crée un mauvais ratio risque/rendement et augmente la probabilité d'un repli brutal. Neutrl est-ce que cela signifie une fuite ? Le stablecoin $sNUSD de la plateforme s'est effondré et a perdu son ancrage ! Le portefeuille OKX a également déjà signalé un risque...La Russie a officiellement déclaré : $BTC, $ETH, $USDT sont approuvés, mais chaque personne est limitée à 300 000 roubles par an (environ un peu plus de 3 300 $), et il faut d'abord passer un test de risque avant de pouvoir agir Ma première réaction en un mot : la porte est sur le point de s'ouvrir Parlons maintenant de quelques points au milieu qui m'ont fait réfléchir : 1️⃣ Le fait que $USDT figure dans la première liste est assez intrigant. Après tout, c'est un stablecoin émis par une société américaine, mais face à une demande réelle, les étiquettes politiques doivent passer au second plan. Les Russes veulent se protéger, veulent faire sortir des fonds, $USDT est le "dollar numérique" incontournable, peu importe la rigueur de la politique, il faut s'adapter à la réalité 2️⃣ Seuls $BTC + $ETH + $USDT sont approuvés, la pensée réglementaire est très claire : les grandes monnaies principales, avec une volatilité mesurable et un risque contrôlable, les petits investisseurs peuvent jouer, mais pas toucher à ces monnaies fantaisistes. Quant aux altcoins ? Le marché réglementé leur ferme directement la porte 3️⃣ 300 000 roubles ≈ 24 000 yuans ≈ 3 300 $ — honnêtement, à quoi sert ce plafond ? Un gros investisseur dépasse ça en une seule transaction, mais c'est au moins un signal d'attitude : c'est légal, c'est reconnu, même si ce n'est pas encore totalement libéré Je trouve que cette nouvelle est plutôt positive émotionnellement, elle ne réprime pas, elle offre même une sortie conforme Mais ces jours-ci, je compte observer plus et agir moins, me contrôler. Ce genre de nouvelle ne nécessite ni précipitation ni panique. Le marché ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque c'est la patience. Ceux qui ont des actifs ne doivent pas s'inquiéter, ceux qui veulent entrer ne doivent pas être impatients, attendons que les émotions se calment pour en reparler Dernière minute : 🇨🇭 La plus grande banque de Suisse, UBS, augmente ses avoirs en ETF spot $BTC de 230 % pour atteindre 90 millions de dollars.Je viens de voir les nouvelles : la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est tombée à 32,1 %. Avant, tout le monde craignait une hausse en septembre, maintenant on voit que c'est quasiment impossible. Pourquoi ? L'IPC est à 3,4 %, conforme aux attentes, le PPI est à 4,7 %, inférieur aux prévisions, et en variation mensuelle c'est 0, ce qui signifie que le prix à la sortie des usines n'a pas augmenté, pas d'inflation en amont, alors sur quelle base la Fed pourrait-elle augmenter les taux ? C'est évidemment une bonne nouvelle pour le monde des cryptos. Quand les attentes de hausse des taux baissent, l'argent ose se diriger vers les actifs risqués, la petite bougie verte de $BTC hier soir vient de là. Mais ne nous emballons pas. $BTC reste coincé entre 60 000 et 65 000, la période de gel dure encore 53 jours jusqu'au 5 octobre. Ce petit avantage suffit aux institutions pour sortir, pas assez pour qu'on achète à la hausse. Mon plan reste le même : attendre $BTC vers 40 000 pour acheter, garder la position de base en $OKB. Pas d'achat à 64 000, qu'il monte s'il veut. Je pose juste une question : si ça descend vraiment à 40 000, as-tu encore des munitions ? Les données sur l'inflation se refroidissent, mais les responsables de la Fed continuent de débattre sur la nécessité ou non d'augmenter les taux. Un même ensemble de données, deux interprétations différentes. Le PPI est stable à 0 % en variation mensuelle, alors que la prévision était de 0,2 %. Le CPI recule pour le deuxième mois consécutif, et les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté à 209 000. Ces trois signaux combinés dessinent un tableau d'inflation en baisse et d'assouplissement de l'emploi, réduisant l'urgence d'une hausse des taux en septembre. Mais Harker insiste sur la nécessité d'augmenter les taux, arguant que « la politique actuelle n'est pas restrictive ». Barkin affirme que « beaucoup pensent que les taux actuels sont déjà suffisamment restrictifs ». L'un appelle à une hausse, l'autre dit qu'il n'y a pas d'urgence, les directions sont totalement opposées. Les traders ne les écoutent pas. Les contrats à court terme montrent que le marché ne prévoit plus entièrement une hausse des taux de la Fed cette année. Le S&P 500 a franchi les 7800 points pour la première fois de son histoire. Les rendements des obligations américaines ont tous baissé, tandis que le rendement des nouvelles émissions à 30 ans devrait atteindre son plus haut niveau depuis 2001. Les capitaux votent avec de l'argent réel. Le prix du pétrole suit aussi la tendance, chutant de plus de 3 % jeudi. L'impasse dans le détroit d'Hormuz persiste, mais le prix du pétrole commence à refluer de la prime géopolitique. Ce relâchement des prix du pétrole se transmet directement aux anticipations d'inflation, et toute la narration macroéconomique s'oriente vers un assouplissement. SanDisk a déjà dépassé 1485, poussant à la hausse depuis son point bas. L'or est en phase de consolidation, sans nouvelle poussée après la confirmation du refroidissement du CPI, évoluant en range à un niveau élevé. Le Bitcoin reste morose, il n'a pratiquement pas suivi cette vague de bonnes nouvelles macroéconomiques. L'Ethereum oscille autour de 1890. Dans cette même narration macroéconomique de baisse de l'inflation, la logique de valorisation des actifs traditionnels et des actifs cryptographiques commence à diverger. Le S&P 500 atteint de nouveaux sommets, SanDisk continue de monter. La direction est claire, le rythme dépend des fondamentaux propres à chacun. La poursuite de la hausse de SanDisk dépendra du rythme des dépenses en capital dans les infrastructures AI, tandis que Bitcoin devra attendre ses propres catalyseurs pour rattraper son retard. $BTC $SNDK $XAU #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #SpaceX99%ValueFromAI L'affirmation selon laquelle presque toute la valeur de SpaceX provient de l'IA semble extrême. Mais le débat sous-jacent sur l'évaluation est vraiment intéressant. L'introduction en bourse de SpaceX en 2026 a valorisé l'entreprise à environ 1,77 T$, et la société a depuis été cotée à des valorisations beaucoup plus élevées à certains moments sur le marché public. Voici la distinction importante : Revenu ≠ contribution à la valorisation. Le chiffre d'affaires de SpaceX en 2025 était d'environ 18,7 milliards de dollars. La connectivité/Starlink a généré environ 11,4 milliards de dollars, en faisant de loin le plus grand contributeur au chiffre d'affaires. Les abonnés Starlink ont atteint environ 10,3 millions au premier trimestre 2026. Pourtant, le marché attribue une valeur énorme aux ambitions d'IA de l'entreprise. Un analyste de CFRA a estimé que 71 % de la valorisation d'environ 2 T$ de SpaceX pourrait être attribuée à xAI, malgré le fait que l'IA soit beaucoup plus petite que Starlink en termes de revenus actuels. Et ce n'est pas seulement une dépense théorique. L'investissement de SpaceX dans l'infrastructure IA est devenu massif. Les dépenses d'investissement en IA étaient d'environ 7,72 milliards de dollars au premier trimestre 2026, soit environ les trois quarts des dépenses totales en capital de l'entreprise à ce moment-là. Les analystes prévoyaient environ 10,2 milliards de dollars de dépenses d'investissement en IA au deuxième trimestre. Puis est arrivé le premier rapport de résultats post-introduction en bourse : Revenu du T2 : 7,8 milliards de dollars Perte nette : 541 millions de dollars EBITDA ajusté : environ 3,5 milliards de dollars Dépenses d'investissement en IA : environ 15,8 milliards de dollars selon les rapports. C'est la partie que je trouve la plus importante. Le marché ne valorise pas simplement SpaceX pour les flux de trésorerie d'aujourd'hui. Il anticipe un futur où Starlink + infrastructure de lancement + calcul IA + xAI/Grok deviennent une plateforme technologique intégrée. Cela pourrait être extrêmement précieux. Mais cela crée aussi un risque d'exécution énorme. Mon avis : Je ne dirais pas « 99 % de la valeur de SpaceX vient de l'IA ». Je dirais qu'un pourcentage étonnamment élevé de sa valorisation future dépend du fait que le marché croit que ses ambitions en IA produiront finalement des retours que les états financiers actuels ne prouvent pas encore. C'est une question d'investissement bien plus intéressante. #OKXOrbitTopics #OKXTraderVoices $FET $TAO APR Short : Quand la fusée commence à ressembler à une aiguille 🔥 Tout le monde veut courir après la fusée. Je préfère attendre le moment où elle commence à retomber sur Terre. J’ai suivi de près $APR depuis hier jusqu’à aujourd’hui, et après des années de travail avec des moules, une leçon revient sans cesse : Quand le métal est à son point le plus chaud, on ne le saisit pas à mains nues. On attend qu’il refroidisse. $APR est passé de 0.189 à 0.629 en seulement quatre jours — plus de 3 fois sa valeur. Le RSI a atteint 99,6, tandis que le volume des échanges a explosé à 12,6× la moyenne quotidienne. Puis est venu le premier avertissement : 0.629 → 0.49 en un jour, soit une chute d’environ 17 %. Ce type de mouvement parabolique suivi d’un rejet brutal est exactement le moment où je commence à envisager une position short — pas parce que je pense que le projet est mauvais, mais parce que le prix a bougé beaucoup trop vite, beaucoup trop loin. Et le positionnement est intéressant : 📉 Ratio long/short sur 24H : 0,77 📉 Grands détenteurs : 0,76 📉 Top traders : 0,50 Pendant ce temps, le sentiment des particuliers crie encore pour la « vague principale à la hausse ». Il y a aussi le facteur déblocage des tokens : 54,34M APR débloqués le 23 avril, suivis de 31,88M supplémentaires le 23 juillet. Des événements d’approvisionnement comme ceux-ci peuvent devenir importants lorsqu’un token à petite capitalisation a déjà connu une telle revalorisation agressive. Donc oui — je prends une position short sur $APR. Ma position : 🎯 Entrée moyenne : 0,4986 🛑 Stop loss : 0,55 🎯 Premier objectif : 0,35 🎯 Si 0,35 est franchi : 0,25 Les shorts d’hier ont peut-être été prématurés. Le short d’aujourd’hui consiste à attendre que le pic montre des signes d’épuisement. Je ne dis pas que $APR doit s’effondrer. Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps qu’on ne le pense. Mais après un mouvement 3×, un RSI proche de 100, un volume extrême et un rejet brutal du sommet, je préfère respecter le risque plutôt que de courir aveuglément après la bougie. Quand le fer est rouge vif, ne le touchez pas. Laissez-le refroidir d’abord. $BTC $ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #DailyOrbit Les anciennes blockchains publiques regardaient les données, comme le TVL, le nombre d'adresses, le TPS et le nombre de projets écologiques, mais il y avait un problème fatal : lorsque le récit cryptographique s'épuise, avoir de l'argent sur la chaîne ne signifie pas que les gens veulent y effectuer des transactions. Cette fois, X Layer a brisé l'impression traditionnelle du marché crypto — en montrant la demande réelle d'actifs réels et de transactions réelles. En tant que blockchain publique, avoir juste de l'argent ne suffit pas, il faut une demande de transactions. 447 millions, je pense que dépasser qui que ce soit n'est pas important, ce qui compte c'est que le volume des transactions d'actifs réels migre progressivement vers les blockchains publiques crypto, prouvant une fois de plus le besoin de scénarios d'utilisation pour les blockchains publiques. Les anciennes blockchains publiques — d'abord créer un écosystème, puis trouver un moyen d'attirer utilisateurs, fonds et projets. Les blockchains publiques actuelles — chercher la demande de transactions des utilisateurs, puis construire un écosystème autour de cette demande. Dans la tendance de la grande fusion entre la finance traditionnelle et le marché crypto, face à un marché financier traditionnel déjà très mature, ce dont on a besoin ce n'est pas seulement d'innovation, mais de demande, de demande de transactions, de migration du volume des transactions. Bien sûr, le défi pour @OKXWallet_CN demeure, 447 millions n'est qu'un début, cela prouve seulement que le volume des transactions peut arriver, la construction de l'écosystème à venir devra encore faire face à divers défis !#财报观察员：AI基建财报接力登场 Petit chien庄 Cette fois, je t'ai attrapé, non ? Longs en profit Longs en profit Je viens de jeter un œil à la position, ETH a ouvert long à 1882.91, le prix marqué est maintenant à 1891.74, une hausse de moins de 1%, mais avec l'effet de levier, le gain flottant approche les 47%. 📈 Sur le marché, la bande de Bollinger médiane est à 1886.54, le prix est actuellement au-dessus de cette médiane, se rapprochant de la bande supérieure à 1897.07. Pendant la journée, le sommet à 1927 a été touché, puis un repli, mais la structure haussière reste intacte. Le support fort est à la bande inférieure 1876, tant que la médiane ne casse pas, l'avantage à court terme reste aux acheteurs. 💡 La logique de cette position : divergence haussière sur l'échelle horaire + volume en accord, achat près de la médiane lors du repli, stop loss sous la bande inférieure. Le gain flottant est en main, maintenant on observe la percée de la bande supérieure à 1897 — si le volume permet de franchir, l'objectif est d'abord 1920 ; si ça traîne, je réduirai la position pour sécuriser les profits. 🚨 Le levier 100x est une épée à double tranchant, il faut bien gérer take profit et stop loss, ne soyez pas gourmands. Qu'en pensez-vous ? Continuer vers le sommet précédent ou replier pour une nouvelle opportunité d'entrée ? #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $ETH Les données d'inflation CPI et PPI aux États-Unis sont toutes deux en baisse, ce qui indique un ralentissement de la hausse des prix. De plus, avec la hausse des chiffres du chômage, la probabilité d'une nouvelle hausse des taux en septembre diminue. Moins de hausses des taux = une attractivité moindre du dollar, les capitaux sont plus susceptibles de se diriger vers des actifs à risque comme le Bitcoin, ce qui, en théorie, favorise la hausse du prix du Bitcoin. Cependant, les responsables de la Fed sont divisés en deux camps : certains estiment qu'il faut encore augmenter les taux, d'autres pensent que les taux sont déjà suffisamment élevés et qu'il n'est plus nécessaire d'augmenter. Le désaccord est important, la politique n'est pas figée, le marché est incertain. Ce n'est pas un signal clair de hausse, à long terme, le marché n'aura pas de direction nette, la tendance principale restera la volatilité #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 World Liberty Financial (WLFI) passe de « l’approbation de célébrités » à une « institutionnalisation professionnalisée ». Le 13 août, WLFI a annoncé la nomination de Ryan Ballantyne au poste de directeur commercial. Ballantyne possède plus de trente ans d’expérience dans les marchés de capitaux, les dérivés, la gestion d’actifs et les actifs numériques. Auparavant, il a été responsable de la stratégie client entreprise chez Coinbase Institutional, aidant les sociétés et institutions cotées à adopter des solutions de gestion, de trading et de garde de fonds d’actifs numériques. Auparavant, il a occupé des postes de direction chez Osprey Funds et Blackforce Capital, et a travaillé chez Susquehanna, Deutsche Bank, Smith Barney et d’autres institutions. Que signifie cette nomination au personnel ? Premièrement, WLFI accélère sa transformation « institutionnalisée ». WLFI est un projet DeFi soutenu par la famille Trump, qui avait auparavant attiré l’attention en raison de son association avec la famille Trump. L’arrivée de Ryan Ballantyne — un cadre ayant une double formation en finance traditionnelle et en institutions crypto — marque la transformation de WLFI d’une approche « axée sur la marque » à une approche « gérée professionnellement ». Il ne s’agit pas seulement de construire une image, mais aussi d’une amélioration substantielle des opérations. Deuxièmement, l’injection génétique de Coinbase Institutional. Ballantyne sur Coinbase Institut $OKB 【Compte-rendu de la réunion générale de SpaceX】 Musk a déclaré que les revenus de l'IA en septembre dépassaient ceux de toutes les autres activités, le marché y croit-il ? Hier, Musk a tenu des propos forts lors de la réunion générale de SpaceX : · Les revenus de l'IA en septembre ont dépassé le total des fusées + Starlink + vaisseaux spatiaux · La puissance de calcul atteindra 10 gigawatts d'ici la fin de l'année prochaine, correspondant à un revenu annuel de 300 à 500 milliards de dollars · Dans cinq ans, l'IA représentera 99 % de la valeur de l'entreprise · « Entraînement au sol, raisonnement spatial », Starlink et Starship collaborent avec l'IA En termes de données, au deuxième trimestre, les revenus de l'IA étaient de 2,6 milliards, en hausse de 213 % par rapport au trimestre précédent. La croissance est effectivement impressionnante. Mais les dépenses en capital de SpaceX au deuxième trimestre s'élèvent à 18,4 milliards de dollars, dont 15,8 milliards liés à l'IA. Le cours de l'action est passé de 226 dollars au plus haut de juin à un peu plus de 130 maintenant. $BTC Ce qui préoccupe vraiment le marché : l'histoire de l'IA est séduisante, mais la dépense est énorme. Les investisseurs s'inquiètent de savoir quelle part des prévisions de revenus de 300 à 500 milliards sera réellement réalisée. Après tout, dans le secteur des infrastructures IA, la tolérance du marché à « des dépenses en capital élevées pour une forte croissance » diminue rapidement. SpaceX est-elle une entreprise aérospatiale ou une entreprise d'IA ? La logique d'évaluation est totalement différente. Le ratio cours/ventes actuel est de 61 fois, le marché valorise-t-il SpaceX comme une entreprise aérospatiale ou comme une entreprise d'IA ? Ce calcul doit encore être poursuivi. #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $ETH $SOL Les fonds récents des ETF n'ont pas connu de retrait évident, mais les nouveaux achats ont effectivement ralenti. Au 12 août, l'afflux net cumulé est d'environ 1,16 milliard de dollars. L'actif net total des ETF est d'environ 904 millions de dollars, le prix de SOL est proche de 75,77 dollars. 1,16 milliard est l'afflux net cumulé historique, ce qui ne signifie pas que la position actuelle vaut encore 1,16 milliard. La baisse du prix de la cryptomonnaie entraîne également une réduction de l'actif net des ETF. Les anciens fonds sont toujours là, les nouveaux fonds n'ont pas encore accéléré. $SOL Pour la suite, je vise toujours 78-79 dollars. Si le prix ne parvient pas à se maintenir à ce niveau et que l'afflux des ETF ne reprend pas, SOL continuera probablement à osciller. Pour un véritable démarrage, il ne suffit pas de simplement « ne pas avoir de sortie ».Les puces de mémoire explosent, BTC reste immobile — qu'est-ce que les capitaux achètent vraiment ? Bonsoir les frères, ce soir le marché est très divergent. Le secteur des puces de mémoire continue de s'envoler, mais BTC stagne autour de 63 500. Les capitaux se dirigent clairement dans une seule direction — l'infrastructure AI et les puces de mémoire. Commençons par les puces de mémoire, c'est vraiment fou aujourd'hui. En Corée, SK Hynix a bondi de plus de 8 % en séance, Samsung Electronics de plus de 5 %, et l'indice composite coréen a grimpé de plus de 4 %. À la clôture, SK Hynix a gagné 5,92 %, Samsung Electronics 4,89 %. Avant l'ouverture des marchés américains, le secteur de la mémoire a continué à ouvrir en hausse et à progresser. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 1 %, à 12 543,52 points. Côté actions, Western Digital a gagné plus de 2,5 %, SanDisk plus de 2 %, SK Hynix plus de 2 %, Micron Technology 1,8 %. Sur le plan des nouvelles, Temasek prévoit d'investir directement dans Samsung et SK Hynix, estimant que les puces de mémoire dans la chaîne d'approvisionnement AI sont sous-évaluées. La puissance de calcul AI a engendré trois segments très porteurs — HBM, serveurs DDR5, SSD entreprise. SK Hynix prévoit une croissance de la demande DRAM de 20 % en 2026 par rapport à l'année précédente, et une hausse de près de 20 % pour le NAND, la quasi-totalité de cette croissance venant des centres de données. JPMorgan a même relevé ses prévisions de la taille du marché mondial de la mémoire pour 2026-2028 à 970,9 milliards, 1,44 billion et 1,82 billion de dollars. Mais BTC, lui, ne suit pas du tout. BTC est autour de 63 500, en baisse d'environ 0,3 % sur 24 heures. Les données CPI sont conformes aux attentes, les anticipations de baisse des taux augmentent, les marchés américains ont monté, mais BTC reste figé. Sur les dernières 24 heures, 176 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, l'indice de peur est à 29, toujours dans la zone "peur". ETH est encore plus faible, il est passé sous 1900 et ne s'est pas redressé, il oscille autour de 1880. SOL est un peu mieux, fluctuant autour de 76. Pourquoi les puces de mémoire montent-elles alors que BTC ne suit pas ? Deux raisons. Premièrement, l'infrastructure AI et les puces de mémoire ont un soutien fondamental solide — résultats financiers supérieurs aux attentes, forte demande, investissements institutionnels. Deuxièmement, BTC attend encore une direction — la SEC tient ce soir une réunion pour discuter du projet "Regulation Crypto", le marché attend les résultats avant d'agir. Les capitaux sont en observation, ne veulent pas parier avant l'annonce. Côté stratégie, voici quelques idées pour référence. La logique sur les puces de mémoire tient toujours, mais attention à ne pas acheter trop haut à court terme. Gardez vos positions longues sur SKHYNIX, déplacez le stop loss pour sécuriser les profits. Pour BTC, tant que la zone 63 000-64 500 n'est pas franchie, privilégiez l'observation. Attendez la décision de la SEC pour voir la direction. ETH est plus faible que BTC, évitez pour l'instant. À suivre ce soir : · Résultat du vote sur le projet "Regulation Crypto" de la SEC · Poursuite ou non de la force du secteur mémoire après l'ouverture des marchés américains · BTC tiendra-t-il les 63 000 ? Les frères, avez-vous profité de cette vague sur les puces mémoire ? Discutons dans les commentaires. 👇#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% $BTC $CSCO L’aspect le plus remarquable de ce rapport financier du quatrième trimestre 2026 n’est pas seulement le chiffre d’affaires record, mais aussi le fait que les commandes d’infrastructures d’IA sont passées de concepts à une croissance quantifiable, entraînant une accélération simultanée de la demande pour les réseaux, les interconnexions optiques et les centres de données d’entreprise. Regardons d’abord les données fondamentales : au 25 juillet 2026, lors du quatrième trimestre de l’exercice 2026, le chiffre d’affaires de Cisco s’élevait à 17,3 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires produit a augmenté de 24 % en glissement annuel, et le bénéfice par action hors GAAP a augmenté de 23 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires annuel complet 2026 a dépassé 63 milliards de dollars, en hausse de 12 % d’une année sur l’autre, avec une hausse de 14 % des bénéfices par action hors normes de l’année complète. L’accélération simultanée des revenus et des bénéfices constitue la base la plus solide de ce rapport financier. La performance des commandes a été le plus grand point fort du trimestre : les commandes produits du quatrième trimestre ont augmenté de 35 % en glissement annuel, et même en excluant les clients hyperscale, la croissance a tout de même augmenté de 25 %. Parmi eux, les commandes de produits d’entreprise ont augmenté de 21 %, les commandes du secteur public de 30 %, les commandes de fournisseurs de services et de clients cloud de 95 %, et les commandes de produits réseau de 40 %. Cela montre que la demande n’est pas soutenue uniquement par les grands clients de l’IA ; le renouvellement des entreprises, l’investissement des opérateurs et la demande du secteur public s’améliorent également. L’infrastructure IA entre dans la phase de traitement des commandes : Cisco a obtenu 4 milliards de dollars de commandes d’infrastructure IA hyperscale des clients au quatrième trimestre, avec un total pour l’exercice 2026 atteignant 9,3 milliards de dollars, soit environ 4,5 fois l’exercice 2025. Dans la structure d’ordre, environ 60 % proviennent du système Silicon One, et environ 40 % des modules optiques. L’entreprise prévoit une infrastructure d’IA à grande échelle pour l’exercice 2027 Les publications de la feuille de route de Vitalik pour 2026 dépassent déjà celles de 2020, montrant que le rythme des mises à jour d'Ethereum s'accélère. Le L1 d'Ethereum passe d'une couche de règlement minimaliste à des améliorations actives comme la vérification ZK, la confidentialité et la résistance quantique. Les changements fréquents soulignent qu'ETH est une technologie en évolution, pas une monnaie figée. L'évolution constante d'Ethereum renforcera-t-elle son rôle en tant que technologie ou nuira-t-elle à sa légitimité en tant que « monnaie » ?💀 MMT : De 6 $ à « Laissez-moi juste atteindre le seuil de rentabilité » Honnêtement, $MMT met ma patience à rude épreuve. Je détiens cette pièce depuis plus de 10 jours, je l’ai vue chuter jour après jour, et je n’ai toujours pas vu de rebond convaincant. 😭 À ce stade, je ne demande même pas de profit. Donnez-moi juste mon prix de seuil de rentabilité et je pars. Si je dois prendre une petite perte, je la prendrai. MMT a atteint environ 6 $, soutenu par des narratifs forts et des flux de capitaux agressifs. Mais quand l’engouement s’est calmé et que l’argent frais a cessé d’arriver, le graphique s’est complètement effondré. Nous avons vu le même scénario avec $LAB : l’engouement attire l’argent, mais quand il disparaît et que personne ne veut reprendre, le prix s’effondre. Ce qui rend MMT encore plus préoccupant, ce sont les allégations selon lesquelles l’équipe aurait déplacé environ 38M de MMT vers des échanges pour vendre. Si c’est vrai, cela ajouterait évidemment encore plus de pression. La progression du token de 0,34 $ à 4,4 $ semble aussi moins impressionnante quand on considère qu’une grande partie de cette hausse a été provoquée par un short squeeze. Une fois cet élan disparu, MMT a perdu plus de 90 % en 24 heures. Et la situation de l’offre n’aide pas non plus. Avec environ 204M de tokens en circulation sur un total de 1 milliard, il y a encore une énorme quantité de dilution potentielle à venir. Donc la grande question est : Y a-t-il vraiment une histoire de reprise pour $MMT, ou les détenteurs attendent-ils simplement la prochaine liquidité de sortie ? 💀🧋 #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Le taux de staking d'Ethereum ETH a grimpé à 34,4 %, établissant un nouveau record historique. Comparé à environ 30 % début 2026, il y a une augmentation notable, avec environ un tiers des ETH désormais verrouillés dans le système de staking. Impact principal : 🔒 Réduction continue des jetons en circulation : un grand nombre d'ETH sont verrouillés en staking, réduisant l'offre spot disponible sur les exchanges, ce qui peut alléger la pression de vente sur le marché à long terme. 🛡️ Amélioration du niveau de sécurité on-chain : avec une part de staking plus élevée, attaquer la couche de consensus d'Ethereum nécessite de contrôler un volume d'actifs plus important, élargissant ainsi la marge de sécurité de toute la blockchain. 📉 Le marché à court terme ne s'améliore pas forcément directement : un nouveau record de taux de staking est une bonne nouvelle côté offre, mais si les fonds additionnels hors marché ne suivent pas, il est facile d'avoir une amélioration fondamentale sans que le prix ne réagisse en conséquence. 💰 Pression à la baisse sur les rendements du staking : avec de plus en plus de tokens en staking, la récompense de consensus par ETH diminue probablement, ce qui pourrait réduire la volonté des nouveaux fonds à participer au staking. Avertissement sur les risques : partage uniquement d'idées, ne constitue pas un conseil d'investissement, sans incitation malveillante, respect des règles de la communauté ! $BTC $ETH $OKB #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大明天大盘大概率先在区间里磨人，晚上八点半美国零售销售公布后再选方向。我目前略微偏多，但BTC只有站稳64500美元，才有机会继续冲击65000美元。若跌破63300美元，行情很可能回踩62500美元附近。山寨币暂时只能挑着涨，ETH能否收复1900美元，将决定资金敢不敢继续往小币扩散。我把今晚的币价、美股、美元、油价和美债放在一起看了一遍，发现了一个挺别扭的地方。 BTC目前在63950美元附近，当日上涨约0.9%。ETH接近1894美元，几乎原地踏步。SOL稍微强一点，当日涨幅约1.4%，过去七天上涨约5.2%。与此同时，纳指上涨约0.85%，美元指数小幅回落，十年期美债收益率降到4.61%附近，国际油价也跌了超过2%。照理说，这套环境对加密资产已经相当友好。可BTC依旧没有痛快站上64000美元，ETH连1900美元都没守住。这说明场外环境在帮忙，币圈内部的买盘却没有想象中坚决。所以明天我更倾向于先震荡，晚上八点半以后再出方向。明晚的数据为什么重要美国将在北京时间8月14日20点30分公布7月零售销售。这个数字反映美国消费者还愿不愿意花钱，也会影响市场对美联储下一次利率 Analyse approfondie technique et fondamentale : Annonce du point de vente à découvert de SanDisk sndk Je suis Cige, je vends à découvert SanDisk à 1523, ce niveau n'est pas tracé au hasard, il repose sur des bases techniques et fondamentales claires. Commençons par ce que signifie le niveau 1523 Le 13 août, SanDisk a atteint un plus haut intrajournalier de 1414,99 USD. 1523 est bien au-dessus du prix actuel, ce n'est donc pas une vente à découvert immédiate, mais un point de tir après un rebond. SanDisk a chuté de son sommet historique à 2354 USD, la structure baissière globale n'a pas été brisée, le prix reste sous la bande médiane de Bollinger. La moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours est proche de 1500 USD, et 1523 se situe juste au-dessus de cette zone de résistance clé, c'est la limite du rebond, pas un point de départ pour une cassure. Analyse technique, triple résistance convergente Premièrement, 1523 est une résistance clé au-dessus de l'EMA 50 jours. Le prix a rebondi depuis 993 USD, libérant de l'élan, mais la bande médiane de Bollinger entre 1292 et 1350 représente une forte résistance, et 1523 dépasse largement cette zone. Après un rebond à court terme sur le graphique 4 heures, la bande de Bollinger se resserre, le prix approche la résistance supérieure, l'élan haussier faiblit progressivement. Sur le graphique horaire, l'indicateur KDJ est en zone de surachat, le marché montre un surachat évident, avec de gros ordres de vente en attente, un risque de correction est imminent. Deuxièmement, la chute de 2354 à 993, puis le rebond à 1523 correspond précisément à la zone de retracement de Fibonacci entre 0,382 et 0,5, typique d'une limite de rebond. Ce niveau correspond aussi à une zone de consolidation avant la chute précédente, avec une forte concentration de positions prises à perte. Troisièmement, un signal de surachat à court terme est déjà apparu. Depuis le point bas post-rapport du 6 août, SanDisk a fortement rebondi, les indicateurs techniques sont en zone de surachat, et dès que les acheteurs à la hausse s'épuisent, les détenteurs de profits vont se précipiter pour vendre. Analyse fondamentale, triple pression négative Premièrement, les prévisions du rapport sont inférieures aux attentes, c'est le principal problème. Le chiffre d'affaires du T4 de SanDisk est de 8,965 milliards USD, en hausse de 372% en glissement annuel, la marge brute non-GAAP est un record à 84,6%, le bénéfice par action est de 39,25 USD. Mais ce qui pèse vraiment sur le cours, c'est la prévision du T1 de l'exercice 2027, avec un chiffre d'affaires prévu entre 10,3 et 10,8 milliards USD, en dessous des attentes du marché. Après la publication, l'action a chuté de plus de 8% en after-hours, entraînant une baisse collective des actions de puces en Asie. La prévision de marge brute est de 83% à 85%, stable par rapport aux 84,6% du T4, sans expansion supplémentaire. Citigroup a abaissé son objectif de cours de 2500 à 2100 USD. Jefferies a fortement réduit son objectif de 3000 à 1750 USD. C'est typique d'un jeu d'anticipation sur le marché des capitaux, les attentes sont déjà intégrées dans le cours, la publication du rapport signifie que les bonnes nouvelles sont déjà prises en compte. Deuxièmement, risque de pic cyclique. Nvidia réduit fortement ses attentes de demande pour la mémoire haut de gamme, avec des signaux de ralentissement cyclique. Nvidia diminue la configuration HBM de Rubin Ultra, les prix des puces mémoire pourraient atteindre un pic dans les prochains trimestres. Les prix du NAND restent élevés, mais la dynamique de hausse faiblit. Si les prix du NAND cessent d'augmenter et que l'offre rattrape la demande, la durabilité d'une marge brute supérieure à 80% est très incertaine. Troisièmement, le recul du segment grand public révèle des inquiétudes profondes. Le chiffre d'affaires trimestriel du centre de données a bondi de 103% en glissement trimestriel, tandis que le segment grand public a chuté de 32%. Lorsque la demande NAND grand public faiblit et que la croissance de la demande entreprise ralentit, la structure des revenus de SanDisk subira une double pression. Stratégie d'opération pour la vente à découvert à 1523 1523 est un point d'attente pour un tir à découvert après rebond, pas une vente à découvert immédiate. La position totale est contrôlée entre 10% et 15% du capital total, avec un levier maximal de 3x. Le stop loss est placé au-dessus de 1570, l'EMA 50 jours est proche de 1500, si le prix franchit efficacement 1523 et s'y maintient, la logique vendeuse est invalide, sortie sans condition. La prise de profit se fait en trois tranches. La première tranche entre 1350 et 1380, 30% est liquidée, c'est la zone de résistance de la bande médiane de Bollinger. La deuxième tranche entre 1220 et 1250, 30% est liquidée. La troisième tranche entre 1080 et 1100, les 40% restants sont liquidés. La règle de stop loss mobile s'applique : pour chaque baisse de 50 points, le stop loss est abaissé de 30 points. À 1350, le stop loss descend de 1570 à 1540. À 1250, il descend de 1540 à 1510. Si le prix oscille entre 1350 et 1380 sans pouvoir casser à la baisse, la majorité de la position est liquidée dans cette zone. Si le prix casse nettement 1220 avec volume, la position restante est maintenue en visant 1080. Conclusion La vente à découvert à 1523 vise à profiter de la confirmation de la zone de résistance après rebond, de la poursuite de la pression négative liée aux prévisions inférieures aux attentes, et de l'anticipation d'un pic cyclique dans le stockage. SanDisk a reculé d'environ 47% depuis son sommet historique à 2354, mais le rebond de 993 à 1523 dépasse déjà 50% de récupération, l'espace pour une poursuite haussière est limité. Citron Research a publiquement vendu à découvert SanDisk dès février, soulignant la dépendance cyclique de l'industrie NAND. Le marché valorise SanDisk selon la logique de Nvidia, mais Nvidia dispose d'un fossé défensif, SanDisk non. Placez bien le stop loss, exécutez à l'arrivée au niveau. Perdre sur une mauvaise direction n'est pas honteux, s'entêter l'est. Cige a fini. Réfléchissez bien. #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% #财报观察员：AI基建财报接力登场 #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 $OKB $SNDK $BTC Les données PPI sont publiées ! Ne vous précipitez pas pour faire la fête, les bonnes nouvelles sont un peu exagérées Les données PPI américaines de juillet sont sorties, avec une variation mensuelle de 0 %, directement en dessous des 0,2 % attendus par le marché, le PPI de base est également inférieur aux prévisions. Beaucoup ont déjà commencé à crier que l'inflation est terminée, que la Fed va bientôt relâcher la pression, et que le marché des cryptos va décoller. Mais en regardant au-delà des apparences, ce n'est qu'un léger recul des données du côté de la production, ce n'est pas une extinction complète de l'inflation. Le PPI de juin était encore en baisse, juillet n'a fait que revenir à une croissance nulle, sans chute brutale. Plus important encore, le PPI de base est resté stable, une fois les éléments volatils comme l'énergie exclus, la pression sous-jacente sur les prix n'a pas vraiment disparu. Ces données ont effectivement écarté à court terme l'idée d'une nouvelle hausse des taux par la Fed, mais cela ne signifie pas qu'une baisse des taux est imminente. Les taux restent élevés, le marché ne doit pas se précipiter à fond dès qu'une donnée est inférieure aux attentes. Actuellement, le marché s'emballe dès qu'il voit un peu de faiblesse dans les données, en imaginant une grande tendance accommodante. Le PPI n'est que l'entrée, le CPI et l'emploi à venir sont les vrais grands tests. Une seule donnée PPI ne suffit pas à soutenir un rebond durable, ne vous laissez pas piéger par un pic émotionnel temporaire à un niveau élevé. ⚠️Avertissement de risque : Ceci est uniquement un partage d'opinion personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement, le marché est très volatil, gérez bien votre position et vos risques. $BTC $ETH $OKB #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% Le rebond actuel du secteur des semi-conducteurs en Corée mérite vraiment l'attention. Samsung Electronics et SK Hynix ont tiré le KOSPI vers le haut, et le moteur principal reste la forte demande en puissance de calcul AI et en mémoire HBM. Le marché penche plutôt pour l'idée que cet ajustement est simplement un rééquilibrage des fonds et une prise de bénéfices à court terme, plutôt qu'une détérioration des fondamentaux de l'AI. En termes simples, les capitaux se repositionnent, ils ne quittent pas le secteur de l'AI. Alors, quel est le lien avec le marché des cryptomonnaies ? La stabilisation des leaders des semi-conducteurs aide à restaurer la confiance du marché dans le cycle d'investissement AI, tout en améliorant l'appétit global pour le risque. Lorsque le sentiment de risque s'améliore, une partie des capitaux peut passer des actifs technologiques vers des actifs numériques à haute volatilité. $BTC en bénéficie généralement en premier, surtout lors du retour des fonds institutionnels. $ETH est soutenu par les flux d'ETF et la narration autour de la tokenisation des actifs, $SOL profite du développement des infrastructures AI et DePIN, et $OKB pourrait aussi regagner de l'attention avec l'augmentation de l'activité de trading. Bien sûr, à court terme, il peut encore y avoir une dispersion des capitaux ; lorsque les actions de puces AI sont fortes, le marché crypto peut temporairement subir une pression. Mais si l'appétit pour le risque continue de s'étendre, les capitaux pourraient circuler selon le chemin « actions technologiques → BTC → actifs principaux → altcoins de qualité ». Ce qui est vraiment important dans ce rebond des semi-conducteurs coréens, c'est qu'il renforce une logique plus large : L'AI passe d'un simple récit de marché à un véritable cycle de dépenses en capital. Avec l'amélioration de l'environnement macroéconomique et l'entrée continue de fonds via les ETF crypto, la transmission des capitaux entre AI et crypto ne fait peut-être que commencer. Une divergence notable est en train d’émerger. Les actions américaines sont en forte croissance, les capitaux continuant d’affluer dans les secteurs de la tech et de l’IA. Mais $BTC reste coincée autour de 64 000 $, incapable d’obtenir une percée comparable. Ce n’est pas nécessairement un signal baissier. Dans de nombreuses phases de gestion du risque, le capital ne circule pas simultanément. Elle privilégie généralement d’abord les actifs les plus liquides avec les récits les plus solides, avant de s’étendre à d’autres actifs à risque. La question clé n’est donc pas : « Pourquoi le Bitcoin n’a-t-il pas augmenté ? » Mais plutôt : «Tout le monde parle de 0 % de PPI. Je regarde les 4,7 %. Les prix à la production en juillet étaient encore supérieurs de 4,7 % en glissement annuel. Alors soyons prudents avec la conclusion. Cela ne signifie pas que l’inflation a disparu. Cela signifie que la dynamique mensuelle des prix à la production a été plus faible que prévu. C’est une distinction importante. Le marché doit déterminer s’il s’agit : d’un ralentissement temporaire ou du début d’une tendance désinflationniste soutenue. Pour BTC, cette distinction compte. Si l’inflation continue de refroidir, le F Le PPI ralentit, mais le cœur reste collant Au 13 août à 23h04, heure de Pékin, le Bureau américain des statistiques du travail a publié : le PPI de juillet est stable en glissement mensuel, en hausse de 4,7 % en glissement annuel ; hors alimentation, énergie et commerce, il augmente de 0,4 % en glissement mensuel et de 4,7 % en glissement annuel. L'ensemble ralentit, mais la pression centrale persiste. Un ralentissement général favorise les attentes de liquidité, tandis qu'une pression centrale forte peut limiter l'assouplissement. Selon les données OKX, le BTC est passé d'environ 63 500 $ avant la publication à près de 63 900 $, sans toutefois se maintenir au-dessus de 64 000 $, le marché adoptant une tarification modérée. Source : Bureau américain des statistiques du travail, OKX. Dans les prochains jours : la référence est une oscillation entre 63 300 et 64 000 ; une tendance haussière nécessite que le BTC se maintienne au-dessus de 64 000 et que les anticipations de taux baissent ; une tendance baissière correspond à une montée des inquiétudes inflationnistes et une chute sous 63 300. En cas de rupture avec volume au-dessus de 64 000, la prudence s'impose car l'analyse pourrait être invalidée. Niveau de risque événementiel aujourd'hui : moyen. Il est conseillé de contrôler l'effet de levier et l'exposition, en attendant la confirmation des prix. Préférez-vous accorder plus d'importance à la stabilité générale ou à la persistance de 0,4 % au cœur ? #BTC #PPI Ce texte est une simple observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.Tout d'abord, sur le plan technique, $SPCX a beaucoup augmenté hier, aujourd'hui le repli est une phase de nettoyage. Ensuite, les quelques bonnes nouvelles qui soutenaient la hausse ont également été diluées. Par exemple, Musk a d'abord dit que Grok4.6 était très puissant, puis DeepseekV4PRO a été lancé, sans même que le premier ne soit bien installé, il a été évincé. Cela a directement impacté les prévisions de revenus de location de puissance de calcul. Par exemple, la déclaration interne du 11 août disant que l'IA représente 99 % de la valeur de SpaceX a aussi été très controversée, certains pensent que c'est un détournement d'activité. Cela a directement frappé les investisseurs attirés par Starship, Starlink et les commandes de défense. De plus, le rapport d'analystes circulant à Wall Street évoquant un chiffre d'affaires de 300 milliards est lui-même destiné à gonfler le cours de l'action, qui présente de nombreuses failles. D'abord, il est pratiquement impossible de construire 10GW de puissance de calcul d'ici la fin de l'année. Ensuite, cela extrapole linéairement la prime liée à la rareté actuelle de la puissance de calcul. Par ailleurs, le fait d'accumuler de la puissance de calcul dans différents secteurs prouve que Grok ne peut pas absorber cette puissance. L'idée d'acheter du matériel électrique d'occasion chinois pour construire rapidement des centres de calcul rencontre forcément de nombreuses difficultés sur le terrain. Maintenir 139—140 : peut encore être défini comme un fort échange après une cassure Récupérer 143—145 : indique que la journée est principalement un nettoyage des prises de bénéfices Clôturer en dessous de 138,7—139 : la hausse provoquée hier par la campagne de relations publiques autour de l'IA est presque entièrement rendue, la prochaine étape sera probablement de tester le prix d'émission à 135 Si 135 est aussi perdu : retour dans la zone 130—133 pour chercher un nouveau support Repasser au-dessus de 146,15 : c'est seulement alors que la qualification pour attaquer 150 sera rétablie $SPCX Lecture rapide du marché Le prix actuel du Bitcoin est de 63 894,10 $, +0,57 % sur 24 heures. L'amplitude s'est arrêtée à 1,11 point de pourcentage, une volatilité non négligeable. Le plus haut sur 24 heures est de 64 014,20 $, le plus bas de 63 309,40 $, avec un volume d'échange de 290,86 M$ ; les positions longues et courtes ont été largement échangées. Sur l'ensemble du marché, 67 actifs sont en hausse, 35 en baisse, soit une proportion de 65,7 % en hausse, ce qui reflète clairement le sentiment. Le secteur L2/sidechain surveille $ARB, avec un volume d'échange faible, on attend de voir si l'argent intelligent bouge. Le secteur GameFi surveille $AXS, la volatilité se resserre, on attend un choix de direction avant d'agir. Les trois meilleures hausses sont $AVNT +24,91 %, $ROBO +19,80 %, $RE +10,29 %, l'argent intelligent a déjà pris ses positions. Les trois plus fortes baisses sont $MMT -16,33 %, $BICO -15,41 %, $2Z -7,73 %, les prises de bénéfices ont provoqué une fuite massive. En résumé : le nombre d'actifs en hausse ou en baisse fixe le ton, les leaders à la hausse et à la baisse déterminent la direction, ne faites pas le contraire de l'argent intelligent. Les données proviennent d'interfaces de marché publiques, fournies à titre informatif uniquement, sans constituer un conseil d'achat ou de vente. C'est tout pour le moment, le reste est laissé au marché.Bitcoin vient de recevoir un autre potentiel de vent favorable aux macros. 📉 L’IPP américain de juillet est arrivé à 0,0 % de mois de mois, en dessous des 0,2 % attendus. Le prix de base du PPI a augmenté de 0,2 %, également en dessous des prévisions de 0,3 %. Le message est simple : la pression sur les prix à la production ne s’accélère pas aussi vite que les marchés l’espéraient. Cela pourrait réduire la pression sur la Fed pour qu’elle maintienne une posture plus belliqueuse. La chaîne potentielle : IPP ↓ → pression inflationniste ↓ → pression de la Fed ↓ → rendements ↓ → l’appétit au risque ↑ → BTC en bénéfices potentiels Mais un rapport ne crée pas de tendance Ensuite, voici la partie concernant SanDisk et Hynix. Ce qui est plus intéressant, c'est que Hynix est déjà entrée dans une zone de résistance, qui s'étend jusqu'à 1500. En comparaison, SanDisk a encore un petit espace pour monter. À court terme, je conseille vraiment d'attendre un peu si vous voulez vendre à découvert, ne soyez pas trop pressés. À long terme, la tendance est toujours baissière, il n'y a pas encore de retournement, donc il faut rester vigilant. Cependant, tous les grands indices sont en hausse, ce qui est un facteur positif. Donc, si vous voulez agir, attendez qu'il monte un peu plus, jusqu'à la zone de résistance, puis envisagez une vente à découvert à court terme. Quant à l'investissement à long terme dans ces deux entreprises, cela dépend des opinions. Côté actualités, cette forte hausse du secteur de la mémoire est principalement due à l'annonce que le fonds souverain de Singapour, Temasek, prévoit d'investir directement dans Samsung Electronics et Hynix, ainsi qu'à la publication conjointe par SanDisk et Hynix des spécifications techniques ouvertes HBF, ce qui a conduit plusieurs investisseurs étrangers à relever leurs objectifs de cours. En termes de résultats financiers, le dernier trimestre de SanDisk a vu son chiffre d'affaires dans les centres de données exploser de 645 %, avec une marge brute atteignant 84,6 % ; le ratio cours/bénéfice de Hynix est actuellement d'environ 19,5 fois, celui de SanDisk d'environ 18,6 fois, ce qui est relativement bas par rapport à d'autres actions de semi-conducteurs liées à l'IA. Par ailleurs, hier, le fournisseur de services cloud en amont Nebius a annoncé une croissance annuelle de son chiffre d'affaires de 454 %, révélant un carnet de commandes accumulé de 37,5 milliards de dollars, ce que le marché interprète comme une indication que les acteurs du cloud verrouillent des capacités GPU pluriannuelles, ce qui entraîne une demande accrue en mémoire, étant l'un des facteurs indirects ayant contribué à la forte hausse du secteur hier.Ce qui mérite vraiment d'être dit aujourd'hui, ce n'est pas combien l'or a augmenté, mais que la banque centrale de Corée est intervenue. C'est la première fois en 13 ans. Au deuxième trimestre, la banque centrale de Corée a acheté près de 680 000 parts du SPDR Gold ETF, soit environ 250 millions de dollars. C'est la première fois depuis 2013 qu'elle touche à l'or. Pourquoi agir maintenant ? Plusieurs facteurs se sont combinés. Les réserves étrangères de la Corée s'élèvent à 427,3 milliards, dont seulement 4,79 milliards en or, soit 1,1 %. Elle se classe 98e au monde, ce qui ne correspond pas du tout à sa 13e place en termes de taille des réserves. Les 104 tonnes d'or achetées il y a 13 ans n'ont jamais été touchées, mais avec le changement d'inflation, de géopolitique et la flexibilité du crédit du dollar, ils ne peuvent plus rester inactifs. 250 millions sur plus de 400 milliards de réserves, c'est une goutte d'eau, mais cela pourrait n'être que le début. Cela envoie un message au marché : même une banque centrale de ce niveau comme la Corée commence à reconfigurer ses avoirs en or. Quel rapport avec le monde des cryptos ? À court terme, cela n'a rien à voir avec le BTC, l'argent coréen est allé dans un ETF or, pas dans le BTC. L'or a augmenté de 8 %, le BTC stagne, la corrélation est rompue. Mais à moyen terme, c'est un signal. La banque centrale coréenne n'a pas touché à l'or depuis 13 ans, maintenant elle commence à en acheter. Des fonds souverains commencent à reconfigurer leurs actifs hors souverain, ce qui soutient la narration à long terme du BTC. Ce n'est pas un signe d'une hausse immédiate, mais la logique va dans cette direction. En clair, l'or sert à fixer les attentes de baisse des taux et à la protection, tandis que le BTC digère encore ses propres facteurs. Quand les catalyseurs du BTC arriveront, ce sera la véritable résonance. $BTC $OKB #黄金维持高位，韩国央行重返市场 Deux mondes opposés : les trois mousquetaires du stockage en plein essor, Bitcoin et Ethereum plongés dans la volatilité Le 13 août 2026, sur les marchés financiers, la divergence ne montre aucun signe de convergence, au contraire, elle s'intensifie. Les "trois mousquetaires" des puces de stockage continuent leur progression fulgurante, tandis que Bitcoin et Ethereum s'enlisent dans une lutte acharnée dans une fourchette étroite et terne, sans direction claire. Secteur du stockage : la hausse se poursuit, irrésistible Le 13 août, le secteur du stockage à Wall Street a ouvert en forte hausse, avec Western Digital en hausse de plus de 2,5 %, SanDisk $SNDK en hausse de plus de 2 %, SK Hynix en hausse de plus de 2 %, et Micron $MU Technology en hausse de 1,8 %. La veille, le secteur du stockage avait explosé sur toute la ligne — l'ADR de SK Hynix a bondi de 9,01 % à 154,41 dollars, SanDisk a gagné 5,76 %, Micron Technology 4,92 %, Seagate Technology 7,03 %, et l'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en hausse de 2,49 %. La logique fondamentale qui soutient cette hausse continue reste solide. Le vice-président exécutif et directeur commercial de Micron a clairement indiqué que la vague de l'IA continue de stimuler la demande, que l'expansion de la capacité ne peut suivre, et que la pénurie d'approvisionnement devrait se prolonger au-delà de 2027, avec un déséquilibre offre-demande plus marqué en 2027 qu'en 2026. Morgan Stanley qualifie la flambée des prix de la mémoire de "chip inflation" et estime que les prix élevés ne se termineront pas rapidement. Sur le plan des nouvelles, Temasek envisagerait d'investir directement dans Samsung Electronics et SK Hynix, estimant que les puces de stockage dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA sont encore sous-évaluées. Les données de Counterpoint montrent également qu'au deuxième trimestre 2026, les SSD d'entreprise représentaient 48 % des expéditions totales de bits. Les puces de stockage sont passées d'un produit d'accompagnement de l'électronique grand public à un actif stratégique central de l'infrastructure IA. Marché des cryptomonnaies : volume réduit, stagnation, dilemme À l'opposé de la dynamique chaude du secteur du stockage, le marché des cryptomonnaies lutte toujours dans la morosité. Le 13 août, Bitcoin a ouvert à 63 410 dollars, en baisse de 0,2 % par rapport à la veille, fluctuant toute la journée autour de 63 600 dollars dans une fourchette extrêmement étroite, avec une amplitude de seulement 0,24 % sur 24 heures. Ethereum $ETH se maintient également autour de 1 880 dollars, avec une tendance à court terme plutôt faible. Les tendances journalière, hebdomadaire, mensuelle et annuelle de Bitcoin sont toutes devenues négatives. Bien que l'IPC américain de juillet soit tombé à 3,4 %, conforme aux attentes, et que le refroidissement de l'inflation ait temporairement soutenu les actions américaines, Bitcoin n'a pas suivi ce rebond. Les traders crypto évaluent toujours deux facteurs de pression majeurs : d'une part, l'incertitude persistante au Moyen-Orient, avec le détroit d'Hormuz toujours fermé ; d'autre part, l'incertitude sur une éventuelle hausse des taux par la Fed en septembre, le marché attribuant seulement 60 % de probabilité à un statu quo. Les données du carnet d'ordres montrent une nette domination des ventes, avec un ratio profondeur achat/vente de seulement 0,12. Les petits mineurs et entreprises crypto continuent de vendre des actifs, accentuant la pression sur l'offre. Bitcoin a chuté de 6,5 % par rapport à il y a un mois, et de 47,2 % par rapport à il y a un an ; Ethereum a reculé de 59,1 % sur un an. Source de la divergence : transformation industrielle vs géopolitique macroéconomique Le contraste entre les puces de stockage et le marché crypto reflète des logiques motrices radicalement différentes. La hausse du secteur du stockage repose sur des fondamentaux industriels solides — la transformation structurelle de la demande induite par la puissance de calcul IA, combinée à une rigidité de l'offre, créant un déséquilibre durable entre l'offre et la demande. La volatilité de Bitcoin reflète la double pression des tensions géopolitiques et de l'incertitude des politiques macroéconomiques — même avec un refroidissement de l'inflation, les actifs à risque peinent à se maintenir face aux conflits géopolitiques. D'un côté, une prime de certitude portée par la transformation industrielle de l'IA, de l'autre, une perte de direction sous l'effet des jeux géopolitiques et macroéconomiques — c'est peut-être le portrait le plus fidèle des marchés financiers actuels. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% #CPI与PPI同步降温, les clivages de hausse des taux s’élargissent. Tout le monde, les dernières données sur l’inflation sont sorties, je vais être franc. Cette fois, non seulement l’IPC a baissé, mais aussi l’IPP a baissé, et même les premières demandes d’allocations chômage ont augmenté — un triple coup. Conclusion en une phrase : La probabilité de rester stable en septembre est plus solide, mais les conflits internes au sein de la Fed sont féroces, donc les prix continueront de fluctuer. Ne vous précipitez pas aveuglément devant des baisses de taux. À votre avis, quelle est la valeur réelle d’un triple coup ? · L’IPC de juillet est passé de 3,5 % à 3,4 %, et l’IPC de base est passé de 2,6 % à 2,5 %, le tout dans les attentes. · En juillet, le PPI a chuté d’un an à l’autre, passant de 5,5 % à 4,7 %, et le PPI de base est passé de 4,7 % à 4,2 %, la production et la consommation confirmant un refroidissement. · Les demandes initiales d’allocations chômage sont passées à 209 000, plus que prévu, ce qui indique que l’emploi commence à se refroidir dans la marge. En regardant uniquement l’IPC, c’est juste que les gens achètent des biens moins chers. En ajoutant le PPI et la demande initiale, la consommation comme la production, sont intéressants. Associé à un relâchement de l’emploi, ce sur quoi nous misions auparavant est désormais solidifié. Mais le conflit le plus critique surgit Les données sont si solides, pourtant la Fed se bat seule. Hamack a déclaré que d’autres augmentations étaient nécessaires, Barkin a déclaré que les taux actuels suffisaient, et le mois dernier, le FOMC a même soulevé trois objections à une hausse de 25 points de base. Le président Washes a également déclaré qu’on ne peut pas déclarer la tâche terminée simplement parce que les données mensuelles sont bonnes. Personnellement, je pense que la Fed se concentre sur les tendances, pas seulement sur ce mois-ci. Ils craignent trois choses : le refroidissement de l’énergie La dernière politique de la banque centrale russe marque un tournant significatif, prévoyant de ne permettre que les trois jetons BTC, ETH et USDT de circuler librement sur les plateformes d'échange. Parmi eux, BTC et ETH, grâce à leur mécanisme de consensus en chaîne, assurent au niveau du protocole une résistance à la censure sans porte dérobée ni gel ; tandis que USDT, auparavant plusieurs fois averti par la Russie et classé comme un outil à haut risque en raison des « listes noires et des risques de juridiction extraterritoriale », est cette fois réintégré dans le système d'autorisation. Ce changement subtil reflète une complicité stratégique tacite entre Tether et les hauts responsables russes : en surface, Tether affiche une conformité envers l'OFAC américaine (Office de contrôle des avoirs étrangers) en gelant précisément les adresses marginales, maintenant ainsi son rôle de « émetteur contrôlé » ; en coulisses, il garde un silence sélectif sur les flux financiers stratégiques sous-jacents dans les secteurs de l'énergie et de l'industrie militaire. Tether en profite pour injecter la liquidité en dollars dans le sang économique russe tout en évitant de déclencher un risque de sanctions américaines totales. Parallèlement, les États-Unis adoptent une forme de « tolérance stratégique » tacite. Le blocus financier sévère a poussé la Russie à accélérer la création d'un stablecoin en rouble et d'un réseau de compensation décentralisé. Couper complètement le canal USDT reviendrait à se trancher la gorge en contrôlant la cartographie des fonds transfrontaliers russes. Pour les États-Unis, il est stratégiquement plus avantageux de maintenir la Russie dans une « dépendance asymétrique » à USDT, plutôt que de la pousser vers le dark web incontrôlable ou des systèmes auto-développés — en gelant occasionnellement pour maintenir la dissuasion, tout en conservant le pouvoir ultime de « coupure » de liquidité en cas de besoin. Essentiellement, USDT est devenu un « cheval de Troie » dans la guerre financière secrète entre les États-Unis et la Russie, avec les États-Unis jouant la carte de la reddition, la Russie celle du compromis, et Tether profitant de la situation pour tirer parti de la rente. #$Trump mise simultanément sur l'IA, la quantique et la cryptographie, ce que les États-Unis cherchent vraiment à conquérir n'est peut-être pas une crypto-monnaie en particulier, mais les règles financières de la prochaine génération Le gouvernement Trump pousse récemment à la fois l'innovation et la sécurité en IA, met à jour sa stratégie quantique, accélère la migration vers la cryptographie post-quantique, tout en continuant à promouvoir l'intégration des actifs numériques avec le système financier traditionnel. En regardant ces politiques ensemble, on constate que ce que les États-Unis cherchent à conquérir n'est pas seulement la suprématie des modèles d'IA, ni simplement la hausse du prix de $BTC. Ce qu'ils veulent vraiment conquérir, ce sont les standards de la prochaine économie numérique. L'IA détermine qui possède la productivité et la capacité de décision, la technologie quantique décide qui détient les nouveaux avantages en calcul et en sécurité, tandis que la blockchain et les stablecoins déterminent par quel système ces machines et institutions finalisent les paiements et le règlement des actifs. Si à l'avenir les services mondiaux d'IA sont facturés en stablecoins en dollars, que les Agents utilisent des portefeuilles et des règles de paiement fournis par des entreprises américaines, même si la couche sous-jacente utilise une blockchain ouverte, le dollar pourrait continuer à étendre son influence dans le monde numérique. Cela explique aussi pourquoi les stablecoins ont une valeur stratégique pour les États-Unis qui pourrait être plus élevée que celle de la plupart des altcoins. $BTC offre un actif rare non souverain, tandis que les stablecoins en dollars fournissent un canal de distribution du dollar sur la chaîne. Ces deux éléments semblent en concurrence, mais peuvent en réalité être utilisés simultanément par le système financier américain : permettre au marché de détenir du BTC tout en continuant à utiliser le dollar pour les transactions sur chaîne et les paiements IA. $ETH et $SOL se disputent les réseaux sous-jacents où ces transactions ont lieu. ETH est plus adapté aux actifs institutionnels, aux contrats complexes et aux règlements de grande valeur ; SOL est plus adapté aux paiements à haute fréquence, de faible montant et orientés consommateur. Si l'économie des Agents IA prend de l'ampleur, ces deux réseaux pourraient ne plus servir uniquement les traders humains, mais se disputer des centaines de millions voire des milliards de paiements générés par des machines. Mais obtenir du volume de transactions sur une blockchain publique ne signifie pas obtenir le pouvoir de définir les règles. Qui émet les stablecoins, quelles exigences de conformité les portefeuilles doivent-ils respecter, comment les Agents IA obtiennent-ils une identité, qui est responsable des paiements erronés, ces questions seront finalement probablement décidées par les gouvernements, les banques et les grandes entreprises de paiement. Ainsi, un « réseau décentralisé + stablecoin en dollars + point d'entrée régulé » pourrait devenir une combinaison plus réaliste qu'une séparation totale du système financier traditionnel. Le soutien de Trump à la cryptomonnaie ne signifie pas nécessairement affaiblir le dollar ; c'est plus probablement une tentative de faire du dollar et des entreprises américaines l'entrée par défaut de la finance sur chaîne et du commerce IA. $BTC se bat pour le statut d'actif de réserve, $ETH et $SOL se disputent le réseau de règlement, tandis que les stablecoins en dollars se battent pour le droit de cotation. Le vrai grand jeu n'a jamais été de savoir combien une crypto monte en un jour, mais qui peut décider sous quelle forme l'argent existera à l'ère de l'IA et par quel canal il circulera.📉 AI基建财报接力：croissance explosive, mais le marché fait-il marche arrière ? #财报观察员：AI基建财报接力登场 Famille, les rapports financiers de l'infrastructure AI s'enchaînent intensément cette semaine, les données sont toutes plus impressionnantes les unes que les autres, mais devinez quoi, le cours de l'action ne suit pas. C'est vraiment intéressant, je vais directement vous donner les faits. En une phrase : La croissance n'est pas démentie, mais la phase de hausse aveugle est terminée. Maintenant, le marché teste qui peut transformer le chiffre d'affaires en bénéfices et en liquidités. Le paradoxe le plus douloureux : une croissance aussi forte, et pourtant le cours baisse · Coherent chiffre d'affaires dépasse 2 milliards, +34% en glissement annuel, les prévisions dépassent aussi les attentes, mais après la clôture, le titre a plongé. Les résultats sont bons, c’est la prévision qui était déjà intégrée. · Cisco T4 chiffre d'affaires +18%, bénéfices +51%, assez impressionnant non ? Les prévisions annuelles AI à 7,5 milliards, loin des 9,3 milliards de commandes, ouverture en baisse de 7%. · Lumentum, notre élève modèle, bénéfices +228%, flux de trésorerie positif, mais en juillet le titre a chuté de 17%. Même les plus solides sont sanctionnés. La vérité est que le marché est passé de la vitesse de croissance à la tolérance aux erreurs, aux bénéfices et aux flux de trésorerie. Avant, un chiffre d'affaires explosif suffisait à faire monter, maintenant dépasser les attentes est juste la barre minimale, pas une raison suffisante pour monter. Les dépenses d'investissement, c’est le scénario SpaceX qui se répète On a déjà parlé du scénario SpaceX, narration spectaculaire en haut, flux de trésorerie critiqués en bas. Maintenant, dans l'infrastructure AI, ceux qui louent la puissance de calcul, c’est exactement pareil. · CoreWeave chiffre d'affaires +112%, mais toujours en perte, flux de trésorerie libre trimestriel négatif de 5,7 milliards, pour chaque euro gagné, 2,5 euros dépensés en capacité. · Nebius chiffre d'affaires +454% en glissement annuel, chiffres impressionnants, mais dépenses d'investissement trimestrielles de 5,86 milliards, flux de trésorerie libre négatif de 3,5 milliards, les gains ne couvrent même pas une fraction des dépenses. L’histoire est spectaculaire, mais l’argent brûle vraiment. Dès que le financement se resserre, les entreprises avec flux de trésorerie négatifs et dépenses énormes sont les premières à souffrir. Quatre examens mis à jour, classement 🔹 Communication optique, LITE et COHR, les plus stables, mais un PER de 119 fois est aussi un revers, trop de hausse en un an, marché saturé. 🔹 Cloud de calcul, CRWV et NBIS, à mi-pente, la pente est raide, tolérance aux erreurs la plus faible, dès que la croissance ralentit ou que le flux de trésorerie est questionné, c’est fragile. 🔹 Équipement, AMAT, rend son rapport aujourd’hui, focus sur deux points : la demande en équipements se maintient-elle, et l’argent investi en expansion peut-il se transformer en bénéfices. Son flux de trésorerie libre vient de chuter de 1,06 milliard à 210 millions, ne laissez pas ce décalage s’aggraver. 🔹 Réseau, CSCO, le plus stable mais le moins flexible, chiffre d'affaires annuel en hausse de seulement 5%, difficile d’en tirer gros. Un conseil sincère aux fans, quoi surveiller ensuite 1 Marge bénéficiaire et flux de trésorerie, dix fois plus importants que la croissance du chiffre d'affaires. Pour NBIS et CRWV, même si le chiffre d'affaires explose, un flux de trésorerie qui ne devient pas positif est une épée de Damoclès. 2 AMAT rend son rapport aujourd’hui, surveillez si le décalage du flux de trésorerie libre s’aggrave. 3 Méfiez-vous des bonnes données qui font baisser le titre, un résultat supérieur aux attentes mais une baisse, c’est la preuve que la tolérance aux erreurs se resserre, ne prenez pas les coups de couteau. 4 Où est le risque ? Les valorisations sont généralement élevées, le marché est saturé, les flux de trésorerie négatifs, dès que le macroéconomique se resserre, les histoires de flux négatifs deviennent difficiles à défendre. En résumé : la communication optique est en tête, le cloud de calcul est encore en montée, l’équipement se positionne aujourd’hui, le réseau est stable mais lent. Le scénario SpaceX se rejoue dans la chaîne du cloud de calcul. Ne regardez pas seulement si le chiffre d'affaires explose, surveillez surtout le flux de trésorerie libre et la part des dépenses d’investissement, c’est le véritable tournant de ce cycle.Les flux nets d'ETF Bitcoin dépassent les 10 milliards, pourquoi le prix de la crypto reste-t-il stable ? Révélation de la pression cachée de l'arbitrage CME spot-futures sur le marché au comptant Chaque jour, en parcourant les actualités crypto, on voit toujours de gros titres annonçant des flux nets de plusieurs centaines de millions de dollars dans les ETF Bitcoin au comptant. Beaucoup d'investisseurs particuliers, en voyant ces chiffres d'entrée impressionnants, se demandent sûrement pourquoi, alors que les institutions achètent avec de l'argent réel tous les jours, le prix du Bitcoin reste coincé dans une fourchette entre 62 000 et 66 000 dollars, oscillant sans cesse, et même lorsqu'il tente de monter, il est implacablement repoussé. Est-ce que toutes ces données quotidiennes d'achats d'ETF sont fausses ? Bien sûr que non, mais la plupart des gens ne voient que la surface des flux entrants au comptant, ignorant les opérations de couverture que les fonds institutionnels effectuent sur le marché des dérivés. La grande majorité des nouveaux capitaux institutionnels sur le marché ne vont pas acheter des ETF Bitcoin dans une optique purement haussière, mais pour exécuter un processus d'arbitrage spot-futures CME extrêmement prudent. Ce mécanisme est appelé dans le milieu institutionnel "Cash and Carry". En termes simples, lorsque le prix des contrats à terme Bitcoin sur le CME est supérieur au prix au comptant en raison du sentiment du marché ou de l'effet de levier élevé, les hedge funds effectuent une opération standard. Ils achètent des ETF Bitcoin au comptant tout en ouvrant simultanément une position courte équivalente sur les contrats à terme CME. Ainsi, ils détiennent un portefeuille Delta neutre sans risque, verrouillant fermement le gain de base entre le spot et le futures. Une grande partie des centaines de millions de dollars de flux nets d'ETF quotidiens que l'on voit dans les médias est en réalité un arbitrage combinant achat au comptant et vente à terme. Lorsque ce flux d'arbitrage entre sur le marché au comptant, une position courte équivalente sur les futures agit comme un poids qui freine le marché. Cela explique parfaitement pourquoi les données au comptant semblent excellentes, mais le prix du Bitcoin ne monte pas : toute la pression acheteuse au comptant est instantanément neutralisée par la couverture vendeuse sur les dérivés. Pour les traders ordinaires, comprendre cette microstructure est crucial. Si vous ne regardez que les données quotidiennes d'entrée d'ETF relayées par les médias et que vous achetez aveuglément, vous risquez de tomber dans un piège de liquidité tissé par les fonds institutionnels avec leurs positions de couverture. Ce n'est que lorsque le spread des futures CME se resserrera au point de rendre l'arbitrage non rentable, ou que les institutions montreront une véritable volonté d'achat net unilatéral au comptant, que le marché pourra connaître une véritable vague haussière explosive. Pour finir, une question pour vous : utilisez-vous les flux quotidiens d'entrée d'ETF comme base pour vos décisions de trading ? Après avoir compris la stratégie d'arbitrage spot-futures des institutions, combien de temps pensez-vous que cette phase de consolidation va durer ? #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 $BEAT Ne pensez pas qu'après une telle chute, ça ne peut plus baisser — au contraire, le BEATUSDT actuel est encore très loin du véritable creux. De 11 dollars à 0,89 dollar, la baisse est-elle terminée ? Contradiction centrale : le déblocage est un vrai choc d'offre, la destruction est une fausse déflation Côté offre : près de 70 % des tokens sont encore verrouillés, la bombe n'est pas encore désamorcée L'offre totale de BEAT est de 1 milliard de tokens, avec environ 310 à 330 millions en circulation actuellement. Le 1er août, 21,25 millions de BEAT ont été débloqués (d'une valeur d'environ 67,8 millions de dollars), alors que depuis le lancement du projet, le total des tokens brûlés n'atteint que 17 millions — une seule opération de déblocage dépasse donc le total historique des destructions. Plus important encore : près de 70 % de l'offre reste verrouillée. La circulation actuelle n'est que la partie émergée de l'iceberg. Toutes les moyennes mobiles font office de résistance, la structure actuelle montre clairement des sommets plus bas, ce qui ressemble plus à une distribution avec panique de vente qu'à un repli sain. Le véritable support de fond pourrait se situer entre 0,75 et 0,80 dollar ; en cas de rupture, la zone 0,60-0,65 dollar deviendra rapidement la cible. Une vente paniquée, pas un véritable achat Le soi-disant "rebond" après cette chute de BEAT ressemble plus à une réaction paniquée après un effondrement qu'à une reprise soutenue par des achats stables. Les traders parient surtout sur des fluctuations à court terme ou un rebond, sans vraiment croire en une reprise du projet. Ne vous laissez pas tromper par l'illusion du "-90 %" pour acheter au plus bas. Une chute de 90 % suivie d'une nouvelle baisse de 90 % n'est pas rare sur le marché des cryptomonnaies. L'histoire de l'infrastructure IA est en train de passer de la « course à la dépense » à la « validation de la rentabilité » Au cours des deux dernières années, la question la plus débattue sur le marché a été : avec un tel investissement dans l'IA, y a-t-il vraiment un retour sur investissement ? Et la dernière série de rapports financiers apporte une réponse de plus en plus claire — la demande ne faiblit pas, mais les fonds commencent à se détourner du simple concept pour se concentrer sur les entreprises capables de transformer la puissance de calcul en revenus. Le changement le plus évident de cette phase est que les différents maillons de la chaîne industrielle de l'IA commencent à émettre simultanément des signaux de performance. Les fournisseurs de puissance de calcul cloud IA comme Nebius et CoreWeave connaissent une forte croissance : les revenus de Nebius au deuxième trimestre ont fortement augmenté en glissement annuel, et l'EBITDA ajusté a dépassé les attentes du marché ; les revenus de CoreWeave continuent de croître, prouvant que la demande des entreprises pour les ressources de calcul GPU en cloud reste soutenue. Parallèlement, les entreprises « vendant la pelle » derrière l'infrastructure IA commencent aussi à en bénéficier. Des entreprises de communication optique comme Lumentum et Coherent deviennent des maillons essentiels de l'expansion des centres de données IA. Avec l'augmentation de la taille des clusters IA, les connexions réseau traditionnelles ne suffisent plus, et l'importance des modules optiques à haute vitesse et des équipements de communication optique ne cesse de croître. Coherent a également indiqué que la croissance des centres de données et des activités de communication est stimulée par l'expansion de l'infrastructure IA. Mais un changement mérite d'être souligné. L'infrastructure IA n'est plus une simple logique de « acheter de l'équipement pour gagner de l'argent ». Le marché s'intéressait auparavant à l'ampleur des investissements en capital, il se concentre désormais sur la capacité à générer des flux de trésorerie après investissement. Par exemple, bien que Nebius affiche une croissance impressionnante, la construction à grande échelle de plateformes de calcul IA implique des dépenses en capital énormes ; CoreWeave fait face à des coûts de financement et à la dépréciation des actifs. Derrière cette forte croissance, la qualité des bénéfices, la durée des contrats clients et le taux d'utilisation de la puissance de calcul deviendront des indicateurs clés pour la valorisation à venir. Je pense que l'industrie de l'IA est maintenant entrée dans une deuxième phase. La première phase consistait à s'emparer des points d'entrée : qui possède les GPU, les centres de données, les ressources électriques, possède l'histoire. La deuxième phase est une compétition d'efficacité : celui qui peut fournir une puissance de calcul stable à moindre coût et transformer cette puissance en commandes à long terme est le véritable gagnant. Dans les prochaines années, l'IA n'appartiendra pas uniquement aux entreprises de modèles. Les vraies grandes opportunités se répartiront sur toute la chaîne d'infrastructure : puces, emballages avancés, communication optique, alimentation électrique, exploitation des centres de données, ainsi que les services cloud IA. Mais les risques apparaissent aussi. Quand toutes les entreprises commencent à parler d'IA et que le capital afflue massivement dans l'infrastructure, le secteur devra inévitablement passer par une phase de sélection. L'expansion sans commandes solides sera éliminée, seules les entreprises avec une demande réelle et une boucle commerciale complète survivront. Ainsi, pour suivre l'IA, il ne faut pas seulement regarder qui a la plus grande histoire, mais qui a la croissance de revenus la plus authentique et qui peut générer un retour sur investissement. La vague IA n'est pas terminée, elle entre simplement dans une phase plus impitoyable : passer de la compétition d'imagination à la compétition d'exécution. $OKB $DOS $GRVT #财报观察员：AI基建财报接力登场 $APR ce market maker cs me fait toujours perdre profondément et passer des nuits blanches. À chaque fois, c'est ce market maker cs qui me fait tenir jusqu'à l'explosion, $LAB $RIVER $RAVE sont tous du même market maker. Sur l'image, ce sont les adresses de portefeuille liées à ce 🐶 truc. En janvier 2025, le Bitcoin a franchi les 109588, annonçant la fin d'une phase de marché haussier, puis a chuté jusqu'à son creux en avril. Pendant la même période, l'Ethereum est passé de 4100 à un dramatique 1385. Vu d'aujourd'hui, il aurait fallu liquider ses positions avant janvier. Mais dans la réalité, vendre est une opération très difficile, plus compliquée que d'acheter au creux d'un marché baissier. Voyons ce qui s'est passé à ce moment-là. Les institutions étaient unanimes sur un objectif à 200 000 dollars : Bernstein, Standard Chartered, ARK, Deutsche Bank ont presque simultanément publié des rapports fixant le prix cible du Bitcoin à 200 000 dollars en 2025, motivé par l'entrée des fonds de pension, un approfondissement de l'allocation institutionnelle et un environnement politique favorable. La politique de Trump ne faisait que commencer : le marché considérait généralement que son investiture n'était que le début, avec à venir une série d'avantages politiques comme la loi sur les stablecoins, l'entrée des fonds 401k, la réserve stratégique de Bitcoin, et que le récit n'était pas encore prêt à se concrétiser. Les flux vers les ETF continuaient : en janvier, les flux nets vers les ETF spot ont atteint 5,3 milliards de dollars, BlackRock seul a attiré 3,2 milliards sur un produit, montrant un afflux institutionnel constant. Le modèle du cycle quadriennal indiquait que le sommet était encore loin : le halving était prévu en avril 2024, et selon l'historique, le sommet survient 12 à 18 mois après, soit entre mi-2025 et fin 2025. Janvier n'était que le neuvième mois, donc selon ce modèle, ce n'était pas le sommet mais plutôt le milieu de la montée. Ces points de vue n'ont pas été inventés après coup, ils étaient visibles publiquement chaque jour. En étant dedans, on avait naturellement l'impression que le marché haussier était encore loin, qu'on n'était qu'à mi-chemin, et il était difficile de penser que la tendance allait s'arrêter. C'est la première difficulté : le monde entier ne voit que de bonnes nouvelles, impossible de trouver une raison de vendre. Plus important encore, l'interprétation dominante de la chute de janvier était un "recul pour mieux sauter" et un nettoyage de levier pour alléger le véhicule et préparer la hausse. Chaque grande vague haussière connaît deux ou trois phases de consolidation latérale, et à chaque fois, on pense que le marché va devenir baissier. En réalité, ce ne sont que des ajustements temporaires, mais à force, cela crée un effet "au loup", et quand la vraie baisse baissière arrive, on la prend pour un simple ajustement, ce qui crée un biais mental. C'est la deuxième difficulté : ignorer les risques, considérer toutes les baisses comme des phases de consolidation. Nous savons tous que la baisse baissière avant avril 2025 était due à la politique tarifaire de Trump. Mais début 2025, presque personne ne considérait les tarifs comme un facteur clé d'accélération du marché baissier. Ce n'est qu'en février 2025, lors de la première grande mise en œuvre, provoquant une chute brutale, que le marché a commencé à prendre cela au sérieux ; en avril, avec la mise en place globale des tarifs réciproques, le Bitcoin a touché le fond, tandis que les altcoins ont chuté pendant 4 mois, avec des baisses allant jusqu'à 80%. C'est la troisième difficulté : on ne peut pas savoir en plein marché haussier qu'un gros facteur baissier va apparaître, mais il finira forcément par arriver. Donc, vouloir réaliser ses gains à temps en se basant sur des nouvelles ou des analyses est une tâche extrêmement difficile. Quand il faut vendre, tout le monde ne voit que du positif, et quand les mauvaises nouvelles arrivent vraiment, le marché baissier est déjà à mi-parcours, et vendre devient encore plus difficile, car les gens détestent perdre. Ne perdez donc pas trop de temps sur les récits ou les nouvelles extérieures. Ce qui est vraiment utile, c'est de se concentrer sur la structure des positions, ce qui nous ramène à notre vieille idée. La raison fondamentale de la fin d'un marché haussier est l'épuisement des acheteurs, la cause fondamentale de cet épuisement est le « consensus sur le prix ». En 2025, Ethereum a connu une phase de consolidation autour de 3800, et quand il est passé en dessous, la plupart ont commencé à avoir peur, mais le lendemain il est remonté et a continué sans retour en arrière, franchissant 4700. Le moment clé est arrivé : après cette consolidation à 3800, les bonnes nouvelles se sont enchaînées, notamment Tome Lee qui annonçait sans cesse qu'Ethereum dépasserait 10 000 d'ici la fin de l'année. Tout le monde savait qu'il exagérait, la plupart pensaient qu'un objectif raisonnable était entre 6000 et 8000, et un point d'ancrage s'est formé : Ethereum devait atteindre 6000. Les nouvelles ont continué à diffuser ce prix, de plus en plus de gens y croyaient, achetaient, et le volume d'achat s'est tari, mettant fin au marché haussier. Donc, quand un consensus sur le prix se forme, il faut commencer à réduire ses positions, vendre de plus en plus à mesure que le prix monte, vendre régulièrement, comme un investissement programmé, mais en sens inverse. Parce que vous avez une position, vous faites partie du marché, vos idées reflètent celles du public, vous avez donc un point d'ancrage similaire, mais vos actions deviennent des ventes, pas une foi continue. Je résume donc en plusieurs points plus détaillés : 1. Tout le monde est convaincu que le marché haussier est là. 2. Le public forme un consensus sur un prix plus élevé. 3. La baisse ne fait plus peur, considérée comme un simple ajustement pour nettoyer le levier. Quand ces signaux apparaissent, ne vous laissez pas influencer par les bonnes nouvelles, vendez fermement, n'ayez pas peur de vendre trop tôt, vendre tôt c'est encore rationnel. Le vrai danger est le sommet, vendre ressemble à une trahison, à une erreur personnelle, on peut même être tenté de racheter, ce qui cause des pertes plus importantes. Je crois plus en ces mots : vendre trop tôt c'est toujours gagner, rater le sommet c'est une catastrophe. Le marché baissier dure jusqu'en août, le marché haussier viendra, cet article est écrit pour préparer le prochain marché haussier. J'espère que vous resterez lucide en fin de marché haussier et que vous saurez sécuriser vos profits à temps. Dans le monde des cryptos, les intérêts composés viennent de la réalisation des gains, pas forcément de la détention à long terme.Pour commencer : l'excitation est permise, l'amnésie ne l'est pas. L'acquisition de NEOS par Goldman Sachs peut facilement être présentée comme un « intérêt des fonds traditionnels pour les rendements de ETH », mais distribuer beaucoup ne signifie pas forcément gagner beaucoup. Le site officiel de NEOS à la fin juin indique un taux de distribution NEHI de 30,91 %, alors que le rendement SEC sur 30 jours est de 2,65 % ; la distribution récente d'environ 95 % est estimée comme un retour de capital. Cet écart ne peut pas être dissimulé par une affiche. Il s'appuie sur un ETP Ethereum combiné à des options pour une distribution mensuelle, ce qui peut laisser de la marge lors d'une hausse. Une bougie haussière ressemble à une porte d'ascenseur qui s'ouvre, cela ne signifie pas qu'il ne va que monter. Cette affaire est liée à ETH, mais ce n'est pas une bonne nouvelle. Je regarderai la valeur nette, la composition de la distribution et l'écart par rapport à l'indice Ethereum ; si les trois tableaux ne correspondent pas, les applaudissements doivent être modérés. Cet article est uniquement à des fins d'information et d'éducation, il ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils, veuillez juger de manière indépendante et faire attention aux risques. #$ETH Logique de short-term APRUSDT — Repli en zone haute + déblocage massif pesant 1. État actuel APR est passé aujourd'hui de $0.20 à $0.63 avant de reculer, actuellement en consolidation dans la fourchette $0.45-0.50. Prix Gate actuel $0.4898 (+135%), prix KuCoin $0.595 (+186%). Volume d'échange sur 24h atteint 2,8 milliards, flux net de capitaux entrant de plus de 30 millions de dollars. 2. Logique principale du short 1. Analyse technique globalement affaiblie · RSI 30 minutes a atteint 87.1, surachat sévère · Prix en 15 minutes est déjà sous MA60 ($0.48118), MACD vient de croiser à la baisse · MACD 4H tourne à la baisse : -0.01222, dynamique en déclin continu · Flux de capitaux en 5/15/30 minutes en sortie nette continue, capitaux court terme commencent à prendre leurs profits · Volume d'échange nettement réduit, en forte baisse par rapport au pic · Signal potentiel de double sommet en analyse technique 2. Relâchement des jetons en chaîne Portefeuilles en chaîne transfèrent intensivement 9 millions de APR, signes évidents de prise de bénéfices. 3. Bombe à retardement du déblocage massif Le 23 août, déblocage de 30,9 millions de APR, soit 11,1% de la capitalisation en circulation. Historiquement, APR chute en moyenne de 17,8% après chaque déblocage, celui de novembre dernier a chuté de 55%. Le 23 octobre, un autre déblocage représentant 30,1% de la capitalisation. Offre en circulation seulement 27,8%, capitalisation très légère, une fois la pression de vente liée au déblocage libérée, la chute sera très violente. 3. Plan de trading de référence Projet Valeurs de référence Entrée short $0.455 - $0.460 (zone de consolidation actuelle) Stop loss $0.470 (au-dessus du sommet de consolidation), rupture avec volume au-dessus de $0.48 invalide la logique short Premier objectif $0.430 Deuxième objectif $0.413 - $0.42 Objectif extrême $0.3560 Zone clé d'observation : $0.46-0.48 est la zone de lutte entre acheteurs et vendeurs — si tenue, les acheteurs pourraient viser $0.55 voire retester $0.63 ; si cassée, on vise $0.42. 4. ⚠️ Avertissement des risques 1. Volatilité extrême : amplitude aujourd'hui plus de 180%, liquidité limitée sur les altcoins à petite capitalisation, risque élevé de slippage 2. Levier conseillé : max 3x, 5x est risqué, 10x sur ce type de coin est fatal 3. Gestion de position : altcoins max 1/5 du portefeuille total, risque par trade sous 1.5% 4. Ne pas tenir une position perdante : stop loss obligatoire, sortir rapidement si direction erronée Résumé : Repli à $0.63 + dynamique en déclin + MACD baissier sur deux cycles + déblocage massif du 23/8 = avant confirmation d'un support stable, privilégier la tendance short. Avis personnel : viser d'abord $0.42 avant de parler de rebond. --- DYOR, ceci ne constitue pas un conseil d'investissement, à titre informatif uniquement.Gold’s consolidation near $4,380 is less revealing than the breadth of the forecast range. An LBMA survey median around $4,500 keeps the year-end consensus constructive, but estimates from $3,879 to $5,100 show how sensitive the outlook remains to the macro mix. Cooler July CPI, central-bank buying and haven demand offer support; a firm dollar and elevated long-term Treasury yields provide a credible ceiling. My read: gold and BTC rising together would point more convincingly to improving liquid Aujourd'hui, le Bitcoin ne montre pas de grands mouvements, oscillant entre 63 300 et 64 000 dollars, avec une légère baisse. Après la publication des données CPI américaines, qui ne sont ni trop mauvaises ni très bonnes, la Fed ne devrait pas baisser ni augmenter les taux à court terme. Les institutions sont actuellement prudentes, les ETF retirent encore des fonds, et beaucoup d'argent se dirige vers l'or comme valeur refuge, ce qui fait que la crypto manque de dynamique pour une poussée à la hausse. Il est assez difficile de franchir le seuil des 64 500, tandis que le niveau de 62 500 est une position défensive importante. Tout le monde attend maintenant les nouvelles de la réunion de Jackson Hole ; avant la sortie de ces nouvelles, il y a de fortes chances que le marché continue à osciller sans connaître de forte hausse ou baisse unilatérale.Des frères qui ont raté $DOS demandent s'ils peuvent acheter le creux, mon conseil est de ne pas le faire : 1. La dernière opération du projet DOS avec l'ajout d'un pool inversé a piégé pas mal de joueurs Alpha. Certains amis, par habitude de frontrunning, n'ont vendu que pour 33u avant de partir, puis ont vu le prix monter à 100u et se sont mordus les doigts. 2. Aujourd'hui, le prix de la pièce est retombé à 0,28, certains ont du mal à s'y faire et veulent acheter un peu pour faire un swing. Mon conseil est de ne pas y toucher, ceux qui ont des positions doivent liquider rapidement. 3. Premièrement, le projet n'a plus de bonnes nouvelles, la plupart des choses de Han sont déjà en place, même s'il y a un contrat Binance, cela n'a pas beaucoup d'utilité. 4. Deuxièmement, l'équipe du projet ne contrôle plus les airdrops communautaires, ce n'est clairement plus une stratégie de manipulation de marché, c'est quasiment abandonné ; et surtout, le coût d'achat du projet était à 0,35u, donc ils ont déjà fait des bénéfices, ils ont sûrement vendu beaucoup à un prix élevé, il n'y a plus d'intérêt à faire remonter le prix maintenant. 5. Avec le prix actuel de 0,28u, la FDV est d'environ 280 millions de dollars. Le revenu annuel n'est que de 6,8 millions de dollars, le multiple de valorisation est trop élevé. En phase de nouvelle crypto, la prime émotionnelle est forte, mais les fondamentaux ne suivent pas.#黄金维持高位，韩国央行重返市场 C'est vraiment impressionnant, l'or a effectivement connu une forte hausse. Depuis la fin juillet à 3942 dollars, il a grimpé jusqu'à plus de 4400 dollars, avec une hausse hebdomadaire de près de 10 %, atteignant aujourd'hui un pic intrajournalier à 4449 dollars. La logique motrice est aussi très claire. Le rapport sur l'emploi non agricole (non-farm payroll) étant négatif de manière inattendue, cela a directement fait chuter les attentes de hausse des taux en septembre, combiné à une montée des anticipations de réouverture du détroit d'Hormuz et à la baisse des prix du pétrole, la logique macroéconomique des taux d'intérêt a pris le dessus. Ce n'est pas tout à fait comme une traditionnelle phase de refuge — la reprise du sentiment de risque a en fait pesé sur le prix de l'or, c'est l'anticipation d'une liquidité plus souple qui pousse la valorisation à se redresser. Puis aujourd'hui, une autre nouvelle est sortie. Un document de la SEC montre que la Banque centrale de Corée détenait à la fin du deuxième trimestre 679 765 actions de SPDR Gold Shares, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars. C'est la première fois en 13 ans que la Banque centrale de Corée achète des actifs liés à l'or. Ce qui mérite encore plus de réflexion, c'est le contexte. La dernière fois que la Banque centrale de Corée a acheté de l'or physique, c'était en 2013, et depuis elle n'a plus bougé, sa détention de 104,4 tonnes est passée du 32e au 39e rang mondial. L'or représente une faible part des réserves de change de la Corée. Cette fois, en passant par un ETF, elle a une exposition au risque sans augmenter directement les coûts administratifs liés à la détention physique. Un économiste de Hanwha Investment & Securities l'a dit franchement — « Du point de vue de l'alignement sur les standards mondiaux, il y a encore de la marge pour des achats supplémentaires ». Ces derniers mois, la Corée a fait pas mal de choses — intervention conjointe avec les États-Unis et le Japon sur le taux de change, restriction des ETF à effet de levier sur le marché boursier, et maintenant elle commence à acheter de l'or. Opérer simultanément sur les taux de change, le marché boursier et l'or montre que la vigilance face aux risques systémiques a été renforcée. Après la forte montée rapide du prix de l'or, le sentiment du marché est effectivement un peu chaud. Le fonds LOF d'or de Huaxia a déjà abaissé la limite de souscription importante à 100 yuans. À 4400, il y a beaucoup de prises de bénéfices à court terme. Mais la tendance des achats d'or par les banques centrales continue — au deuxième trimestre, les banques centrales mondiales ont acheté net 288,9 tonnes, soit une hausse de 411 % en glissement trimestriel et de 62 % en glissement annuel. Le risque de poursuite de la hausse à court terme s'accumule, mais la logique de placement à moyen et long terme reste. Si le prix de l'or recule dans la zone 4200-4250, ce niveau pourrait être un meilleur point d'entrée. UBS estime que se maintenir au-dessus de 4200-4250 confirme un retournement à court terme, et qu'après avoir franchi 4450-4500, le prochain objectif est 4650-4700. La direction est très probablement à la hausse, mais il n'y a pas d'urgence ces un ou deux jours. Attendre une correction, puis reprendre. $XAU Laissez-moi parler de quelque chose de réaliste : de nos jours, il est difficile d’aller bien loin en ne se fiant qu’aux graphiques en chandeliers lors du trading. Ce qui influence véritablement les principaux mouvements du marché crypto n’est pas le marché lui-même, mais trois variables macroéconomiques majeures : l’inflation, la régulation américaine et la situation dans le détroit d’Ormuz au Moyen-Orient. Le premier est l’inflation IPC. Avec la baisse des données de juillet, le marché commence à envisager un assouplissement. Mais tout le monde doit être clair : améliorer les données ne signifie pas des baisses immédiates des taux. Sans un assouplissement substantiel de la liquidité, il est difficile de sortir d’un marché haussier soutenu, alors ne vous impliquez pas aveuglément. Ensuite, vient la réglementation américaine. Le CLARITY Act a été reporté au vote en septembre, et avant l’entrée en vigueur des règles, les grandes institutions hésitent à jouer librement, et la pression réglementaire de la SEC se poursuit. Le cygne noir potentiel le plus important : la situation au Moyen-Orient. Une fois les tensions dans le détroit d’Ormuz, les prix du pétrole exploseront, l’inflation rebondira à nouveau, les attentes d’assouplissement de la Réserve fédérale se calmeront, les actifs à risque seront collectivement sous pression, et tout soutien technique sera vain. Le sentiment du marché peut généralement être perçu à travers plusieurs pièces : Le BTC est utilisé pour observer les mouvements institutionnels, l’ETH pour la rotation du capital, le SOL pour la chaleur du marché, le HYPE pour les fonds spéculatifs à court terme, et l’OKB pour le trading défensif sur les marchés volatils. Un rappel : les futurs grands tournants des tendances viendront davantage des politiques et des actualités géopolitiques, que des croix dorées et de la mort en chandeliers. #CPI与PPI同步降温, la divergence de hausse des taux s’élargit #财报观察员 : le rapport sur les bénéfices des infrastructures d’IA fait ses débuts les uns après les autres $COHR Ce rapport financier du quatrième trimestre 2026 semble surpasser les attentes tant en termes de performance qu’en orientation, mais ce qui mérite vraiment d’être observé, c’est que la demande pour des interconnexions optiques pour centres de données IA a simultanément stimulé le chiffre d’affaires, les marges bénéficiaires et les perspectives du prochain trimestre. Cependant, après une forte hausse du cours de l’action en avance prévue, les attentes du marché de « dépasser les attentes » ont clairement augmenté. Examinons les données fondamentales : au 30 juin 2026, lors du quatrième trimestre de l’exercice 2026, le chiffre d’affaires de Coherent s’élevait à 2,05 milliards de dollars, en hausse de 34 % en glissement annuel ; Le BPA ajusté était de 1,74 $, en hausse de 74 % en glissement annuel et au-dessus des attentes du marché. Le BPA GAAP était de 1,19 $, contre une perte de 0,83 $ sur la même période l’année dernière. En regardant uniquement le compte de résultat, il s’agit d’un rapport financier montrant une amélioration simultanée de la croissance et de la rentabilité. L’amélioration de la marge bénéficiaire est plus importante que la croissance du chiffre d’affaires Ce trimestre, la marge brute ajustée était de 40,2 %, en hausse de 2,15 % en glissement annuel ; Le bénéfice d’exploitation ajusté s’est élevé à 446 millions de dollars, en hausse de 62,1 % en glissement annuel, avec une marge d’exploitation ajustée de 21,8 %, en hausse de 3,81 % en glissement annuel. Cela montre que la croissance du chiffre d’affaires n’est pas simplement portée par l’expansion ; la structure des produits et l’effet de levier opérationnel s’améliorent également. Pour les entreprises de communication optique, la stabilité de la marge brute est un indicateur important pour juger si la prospérité peut passer de la popularité des commandes à la rentabilité. Les centres de données et les communications restent l’objectif principal. Le chiffre d’affaires des centres de données et des communications s’élevait à environ 1,6 milliard de dollars, représentant près de 80 % du chiffre d’affaires total, restant le principal moteur de croissance ce trimestre. L’expansion continue des clusters d’IA stimule la demande pour des modules optiques à haute vitesse, des dispositifs optiques et des interconnexions de centres de données

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