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Goldman Sachs a augmenté sa position de 386 millions de dollars en un trimestre sur $MSTR, tandis que la prime nette de la valeur des actifs sous-jacents s'est resserrée à 1,04 fois, le levier côté actions subissant une réévaluation.
La liquidité sur le marché américain a soutenu la demande de réallocation inter-marchés des fonds traditionnels, la position globale de Goldman Sachs s'élevant à 558 millions de dollars, mais l'engouement du marché pour son effet de levier a marqué une pause.
La stratégie n'a pas acheté de Bitcoin depuis 8 semaines consécutives, la semaine dernière elle a réduit de 3,46 millions d'actions pour récupérer 333,7 millions de dollars, réorientant ces fonds vers des dividendes d'actions privilégiées, des rachats et des réserves de liquidités.
L'injection de capitaux sur le marché américain et la stagnation de l'accroissement des actifs sous-jacents coexistent, indiquant qu'en contexte de volatilité des taux macroéconomiques, les entreprises préfèrent conserver des liquidités pour couvrir des dépenses rigides annuelles de 1,72 milliard de dollars en intérêts et dividendes.
Si l'appétit pour le risque sur le marché américain se redresse et entraîne une réévaluation de la prime sur les actions, la prime mNAV s'élargira à nouveau et, accompagnée d'un maintien du cours au-dessus du support, les achats institutionnels continueront de renforcer la corrélation des concepts cryptos sur le marché américain.
Si les rendements des bons du Trésor américain continuent de peser sur les actifs à fort levier, la prime tombera en dessous de la parité voire en décote, et la chute du cours sous des niveaux techniques clés déclenchera un retrait des fonds d'arbitrage inter-marchés.
Le cœur du différend entre haussiers et baissiers réside dans la question de savoir si l'accroissement des positions institutionnelles est une construction passive de portefeuille ou une réelle réévaluation de la capacité de résistance au risque du passif des entreprises.
La variable la plus importante à observer la semaine prochaine est de savoir si les réserves de liquidités des entreprises peuvent soutenir un cycle plus long de remboursement de la dette, et quand elles reprendront le rythme d'accroissement des actifs sous-jacents.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元Les baleines ont ouvert des positions longues à 63 000, mais personne ne suit sur le marché au comptant
Glassnode vient de publier un rapport — les baleines sur Hyperliquid sont nettes acheteuses depuis la mi-mars, sans interruption. Leur position a été maximisée lorsque $BTC approchait le haut de la fourchette. En clair, ces acteurs parient sur une cassure à la hausse autour de 63 000
Mais de l'autre côté ?
La prime Coinbase est négative depuis plus de 90 jours consécutifs, un record historique
Le BTC est moins cher sur Coinbase que sur Binance, les Américains refusent d'acheter. L'ETF spot a aussi enregistré une sortie nette la semaine dernière, la première semaine d'août était très active, la deuxième s'est complètement arrêtée. Les achats se font sur le marché des futures, personne ne prend le relais sur le spot
C'est le classique « que du levier, pas d'argent réel »
Glassnode indique aussi que la profondeur des achats a diminué d'un tiers depuis début juillet
Les baleines font tout pour acheter sur le marché des futures, mais la demande spot ne suit pas du tout. Plus cette divergence dure, plus les acheteurs sont en danger. Soit les acheteurs spot reviennent soudainement, soit les positions longues des baleines deviennent un piège
Le niveau 63 000 est en consolidation depuis cinq semaines, la volatilité est au plus bas historique. Une direction finira par émerger, mais si le spot ne suit pas, quelle est la probabilité d'une hausse ?
Je suis baissier
La probabilité que la résistance tienne est plus grande que celle d'une cassure, les positions longues des baleines pourraient être du carburant, pas le moteur Certains fans m’ont demandé en privé pourquoi je me vois rarement passer des commandes maintenant. Cette question est très réelle et représentative. Je voudrais profiter de cette occasion pour partager en détail mes observations et réflexions récentes. 🔍 Commençons par la situation actuelle du marché. En parcourant différents classements, vous remarquerez un phénomène plutôt peu rassurant : de nombreuses actions à court terme remontent d’une manière qui fait simplement monter un rallye, trompe une vague, puis recule rapidement, avec presque aucun suivi. Ces tendances, avec des flux de capitaux continus, une popularité en constante augmentation et le rythme observé aux débuts de LAB, BEAT et RAVE, sont vraiment difficiles à observer aujourd’hui. Ce n’est pas seulement l’illusion d’une personne, mais une manifestation intuitive des changements dans la microstructure de l’ensemble du marché. 📉 Il fut un temps où le marché était populaire avec une atmosphère de « file d’attente pour embarquer » : une fois qu’un récit était déclenché, le capital affluait comme une marée, résonnant dans tout le secteur. À l’époque, le trading fréquent captait de nombreuses opportunités, car le marché avait une marge d’erreur élevée et les sujets brûlants continuaient d’émerger. Mais l’environnement est clairement différent maintenant. La persistance du marché s’est aggravée, la vitesse de rotation s’est accélérée, et les cycles de vie de nombreuses actions ont été compressés à un temps très court, laissant moins de place aux fonds de suivi pour manœuvrer. Si vous êtes habitué aux opérations fréquentes, vous avez probablement réalisé encore plus récemment : ce n’est pas que vous avez mal jugé la direction, mais que le rythme est trop rapide — même une légère hésitation peut devenir une solution de secours. ⚡ Ce changement reflète essentiellement un changement dans le sentiment du marché. Lorsque les fonds incrémentaux sont instables et que les fonds existants ne peuvent maintenir leur élan que par la guerre de guérilla, la plupart des soi-disant opportunités sont en réalité de courte duréeLes fonds des ETF spot $BTC continuent de connaître des entrées nettes, avec un espace pour des achats à bas prix, la zone de support autour de 62 500 dollars reste présente. Les attentes d'une baisse des taux par la Fed en septembre se renforcent légèrement, les perspectives de liquidité sont favorables et les secteurs technologiques et de stockage des actions américaines sont globalement en hausse, soutenant indirectement le marché crypto.
Dans la nuit du 19 août, le compte rendu de la réunion FOMC de la Fed sera publié, divers fonds adopteront une attitude d'attente anticipée, il est très probable qu'ils profiteront des nouvelles pour effectuer une prise de bénéfices, les contrats à effet de levier élevé doivent bien gérer leurs positions, attention à ne pas se faire sortir.$SNDK SanDisk n'est pas un "mauvais billet", mais c'est une action cyclique dont il faut surveiller le prix avant d'agir, ce n'est pas une machine à imprimer de l'argent AI sans réfléchir.😏
Entrer maintenant revient à payer au moment où l'histoire du stockage AI est à son apogée — très probablement à la fin du cycle, ce qu'on appelle : le groupe qui achète au sommet.💸
Vous voulez vraiment vous positionner ?
Attendez que les puces de stockage soient détestées par tout le réseau, que personne n'en parle plus, que les membres du groupe roulent des yeux dès qu'ils voient le mot "stockage" — alors vous pourrez ramasser en toute élégance.🧘
Il n'a pas la robustesse d'un "écosystème d'usage personnel" capable de traverser les cycles.
Ce que vous gagnez avec SanDisk, ce n'est jamais l'argent du monopole AI, mais celui du retournement cyclique.📉→📈
En résumé :
On peut écouter l'histoire, mais ne payez pas le prix fort pour elle.
Attendez que plus personne ne raconte l'histoire, c'est là qu'on fait de bonnes affaires.🍿
⚠️ Pour discussion et divertissement uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement.Ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas, réfléchissez d'abord : avec qui le BTC d'aujourd'hui suit-il vraiment ?
À l'ouverture lundi, les plus occupés n'étaient pas les traders, mais la ligne invisible entre le prix du pétrole et le BTC.
La semaine dernière, les ETF BTC ont d'abord enregistré d'importants flux nets entrants, totalisant plus de 800 millions de dollars, ravivant un peu d'espoir sur le marché ; mais la semaine suivante, les flux sont redevenus négatifs, les achats institutionnels ne se sont pas maintenus, les capitaux hésitent clairement. Par ailleurs, les positions longues à effet de levier sur le marché des futures continuent de s'accumuler, les contrats ouverts ont même dépassé 760 000. Les positions au comptant se retirent tandis que les produits dérivés augmentent — cette divergence semble indiquer un sentiment optimiste en surface, mais en réalité, ceux prêts à investir de l'argent réel se font plus rares.
Parallèlement, le détroit d'Ormuz a connu de nouveaux développements ce week-end. Trump a déclaré qu'après avoir vaincu l'Iran, il annoncerait le détroit comme territoire américain, tandis que l'Iran a annoncé un accord temporaire de passage avec Oman. Chacun campe sur ses positions, refusant de reconnaître la domination de l'autre. Le détroit reste fermé, les négociations directes entre les États-Unis et l'Iran n'ont pas repris, mais le prix du pétrole a déjà augmenté en signe de prudence — le Brent a atteint 88 dollars, le WTI se maintient au-dessus de 81 dollars.
La hausse du pétrole n'a pas d'impact immédiat sur le BTC, mais le chemin de transmission est clair : le prix du pétrole pousse les anticipations d'inflation à la hausse, ce qui limite la marge de baisse des taux, le dollar et les rendements des bons du Trésor restent forts, ce qui freine naturellement les flux vers les actifs risqués. Le BTC pourrait être plus fragile à court terme que prévu.
Plus le blocage à Ormuz dure, plus il est difficile pour le prix du pétrole de baisser, et plus les attentes de liquidité restent faibles. La seule variable actuellement est le moment où les fonds des ETF reviendront sur le marché. D'ici là, il vaut mieux observer sans trop agir, attendre que les signaux soient clairs. Le déploiement d'une chaîne en un clic ne coûte que quelques centaines de dollars, mais le réseau est désert : pourquoi les chaînes d'applications dédiées sont-elles devenues des villes fantômes ?
L'industrie de la cryptographie subit les conséquences amères des « investissements excessifs en infrastructures » des dernières années.
Avec la généralisation complète des bases Rollup as a Service (RaaS) et des outils de développement modulaires, le coût pour déployer une chaîne d'application dédiée à un projet spécifique (AppChain ou Layer 3) sur la blockchain est désormais réduit à quelques minutes et à quelques centaines de dollars, un prix dérisoire.
Pourtant, en ouvrant un explorateur de blockchain sur tout le réseau, on découvre un paysage extrêmement désertique : parmi des centaines de chaînes d'applications personnalisées vantant haute performance et faible latence, plus de 80 % enregistrent moins d'une centaine de transactions réelles par jour. À part les robots du projet qui envoient des paquets de maintien de connexion, presque aucun utilisateur réel ni fonds ne restent sur ces chaînes.
Pourquoi, alors que la barrière technologique est complètement abaissée, les chaînes d'applications se retrouvent-elles dans une impasse ?
Le problème central réside dans un déséquilibre entre une « surabondance d'infrastructures » et une « extrême rareté d'applications killer ».
Durant la frénésie narrative des dernières années, les fonds de capital-risque (VC) ont investi des centaines de milliards de dollars dans les cadres d'extension, les couches de disponibilité des données et les outils modulaires de création de chaînes, dessinant un vaste schéma où chaque DApp posséderait sa propre blockchain dédiée. Mais la réalité est très dure : il y a très peu de produits Web3 capables d'atteindre plusieurs millions d'utilisateurs actifs quotidiens réels.
Un défaut encore plus fatal est la coupure suicidaire de la « composabilité écologique » par les chaînes d'applications.
Lorsqu'une application décide de quitter Ethereum, Solana ou une chaîne principale comme Base pour devenir une chaîne indépendante, elle obtient en apparence un espace de bloc exclusif et un léger bénéfice en jetons pour le gas, mais elle se coupe en réalité de l'interopérabilité instantanée avec le vaste pool de liquidités du réseau principal.
Pour utiliser cette application, les utilisateurs doivent passer par des ponts inter-chaînes complexes, payer plusieurs frais de signature et subir de longs délais d'attente, tandis que la liquidité des teneurs de marché est fragmentée en morceaux minuscules. Face à ces coûts de friction très élevés, la grande majorité des petits investisseurs préfèrent rester sur le réseau principal plutôt que de faire des efforts pour traverser les chaînes pour une application ordinaire.
Le déploiement d'une chaîne en un clic n'est plus une carte maîtresse pour obtenir une valorisation élevée.
Sans une base d'utilisateurs réelle et des scénarios à forte rétention, se lancer aveuglément dans une chaîne indépendante ne fera qu'accélérer la mort du projet par épuisement de la liquidité.
Face à des centaines de chaînes d'applications avec très peu de transactions quotidiennes, seriez-vous prêt à traverser les chaînes spécialement pour un jeu ou une application ? Pensez-vous que l'avenir des blockchains publiques sera un morcellement en milliers de chaînes, ou une nouvelle concentration autour de quelques super chaînes monolithiques ?
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Le contenu ci-dessus reflète uniquement des opinions personnelles et ne constitue aucun conseil d'investissement. Faites vos propres recherches, ce n'est pas un conseil financier.
#交易之声：你的经验值得被听到 Tesla est actuellement autour de 341, progressant lentement ces derniers jours, s'approchant doucement du gap haussier laissé précédemment. Si vous avez pris une position longue à 310, il est conseillé de liquider la moitié pour sécuriser vos gains. Pour ceux qui ne sont pas encore entrés, vous pouvez attendre un repli vers 310 ou 300 pour entrer, ce qui augmentera vos chances de succès.
Sur le plan des nouvelles, la grève de trois ans du syndicat suédois IF Metall s'est officiellement terminée le 13/08, mettant fin aux conflits sociaux en Europe ; les ventes en gros de l'usine de Shanghai ont atteint 93 600 véhicules en juillet, soit une augmentation annuelle de près de 38 %, marquant le neuvième mois consécutif de croissance et un record historique pour un mois de juillet. Le prix cible moyen des analystes est d'environ 401 dollars.
SpaceX est actuellement autour de 149, avec une dynamique clairement plus forte que le marché global. Il est conseillé de commencer à surveiller d'éventuels signes de repli.
Il n'est pas recommandé de shorter cette action, car ces valeurs émergentes fortes peuvent facilement continuer à exploser ; mais il est aussi déconseillé de courir après la hausse, car les actionnaires initiaux de l'IPO sont en train de lever leurs restrictions, ce qui peut déstabiliser les positions à tout moment.
À long terme, je considère toujours ces deux titres comme adaptés à un investissement de conviction.
Par ailleurs, les portefeuilles des family offices ultra-riches ont accumulé plus de 3,8 milliards de dollars, comme Tao Capital qui détenait environ 1,8 milliard de dollars en actions SpaceX fin juin ; sur le plan fondamental, le chiffre d'affaires du premier trimestre de Starlink s'élève à 3,26 milliards de dollars, avec un bénéfice opérationnel de 1,19 milliard de dollars, plus de 10 000 satellites en orbite et plus de 9,2 millions d'utilisateurs enregistrés, autant de chiffres solides confirmés par les rapports.🔥🔥🔥OKB a aujourd'hui définitivement désactivé le bouton d'augmentation de l'offre, 21 millions, pas une seule de plus — puis il a chuté😱😱😱
Cet après-midi, la mise à jour du contrat intelligent OKB a été officiellement déployée, la fonction d'augmentation de l'offre a été supprimée définitivement. Le total est de 21 millions, inscrit dans le code, personne ne peut le modifier. Ça devrait faire monter le prix ? Il a baissé, -2,6 % en 24 heures, passant de 107 à 104.
Beaucoup ne comprennent pas : un avantage aussi important, pourquoi ça baisse au lieu de monter ?
Parce que l'avantage a déjà été entièrement anticipé. La semaine dernière, le prix est passé de 47 $ à un pic de 142 $. Cette hausse de 200 % correspondait à une valorisation anticipée de la mise à jour du contrat d'aujourd'hui. Quand l'avantage est réellement arrivé, ceux qui devaient entrer sont déjà entrés, il ne reste que des spectateurs et des acheteurs à prix élevé.
De 142 à 104, ceux qui ont acheté au sommet subissent encore une perte de 30 %. Aujourd'hui, avec la mise à jour, ils n'ont pas eu une deuxième vague de hausse, mais une nouvelle série de pertes.
Mais je ne suis pas baissier sur OKB. 21 millions, en référence aux 21 millions de Bitcoin, ce récit est assez séduisant. Offre totale verrouillée à jamais, à partir de maintenant il n'y aura que de la déflation, pas d'inflation — c'est unique sur tout le marché crypto.
La rareté est réelle, mais la valeur de cette rareté est une autre histoire. Bitcoin avec ses 21 millions est soutenu par des mineurs mondiaux et Wall Street, OKB avec ses 21 millions est soutenu par une seule plateforme, OKX. Voilà la différence.
À court terme, je prévois une oscillation entre 95 et 115, les acheteurs à prix élevé seront liquidés avant qu'une nouvelle direction soit choisie. Je ne poursuis pas, mais si ça descend en dessous de 90, j'y réfléchirai sérieusement.
Et vous ? A : 21 millions en référence à BTC, tenir à long terme B : profiter de l'avantage et partir vite C : attendre en dessous de 90 pour racheter #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC $ETH $OKB $SOL a actuellement son plus grand avantage, qui est peut-être aussi son plus grand risque : il est trop facile de créer un effet de gain d'argent.
Au cours de l'année passée, quand on parle de $SOL, beaucoup de gens ne pensent pas d'abord à une mise à niveau technique, ni à une adoption institutionnelle, mais à Meme. WIF, BONK ainsi qu'une multitude de nouveaux projets Meme ont fait de Solana le lieu où l'émotion des investisseurs particuliers est la plus concentrée dans cette phase. L'explosion du volume des transactions, la croissance des adresses actives sur la chaîne, l'augmentation du volume des échanges sur les DEX, toutes ces données sont très impressionnantes.
Mais le problème est que l'effet de gain d'argent et la valeur à long terme ne sont pas la même chose.
La façon la plus simple pour une blockchain d'attirer l'attention est de permettre aux utilisateurs d'y gagner de l'argent. Parce que le coût de migration des utilisateurs de crypto est très faible, là où il y a une opportunité, les fonds s'y dirigent. Mais la vraie difficulté est de savoir si ces utilisateurs resteront une fois que l'effet de gain aura disparu.
Ethereum a connu le déclin des NFT, le refroidissement du DeFi, mais une grande quantité de stablecoins, de protocoles de prêt et d'actifs institutionnels y restent toujours. Ce que Solana doit maintenant prouver, c'est qu'elle peut passer de « lieu de trading populaire » à « infrastructure financière à long terme ».
La différence entre les deux est énorme.
Un casino peut être très fréquenté chaque jour, cela ne signifie pas que la ville est prospère ; mais si la ville a des entreprises, des habitants, des infrastructures, alors c'est une véritable économie.
Donc, aujourd'hui, quand je regarde SOL, je ne me concentre pas seulement sur qui a le plus grand volume de transactions en une journée, ni sur combien de Meme explosent encore.
Je m'intéresse davantage à plusieurs choses :
Est-ce que la taille des stablecoins continue de croître, y a-t-il des paiements réels, les développeurs choisissent-ils Solana pour ses utilisateurs à long terme plutôt que pour des incitations à court terme.
Parce que les Meme peuvent attirer l'attention une première fois.
Mais seules les vraies applications peuvent faire revenir les utilisateurs une deuxième fois.
SOL a déjà prouvé qu'il sait attirer les gens.
À la prochaine étape, il doit prouver qu'il est capable de les retenir.
#SOL #Solana #Meme #USDC #Crypto #欧易星球$DOGE est aujourd'hui l'un des cas les plus contre-intuitifs, car il pourrait ne plus être une simple « monnaie blague », mais le marché ne sait toujours pas comment l'évaluer.
Beaucoup de gens, lorsqu'ils découvrent $DOGE pour la première fois, pensent qu'il n'a aucun avantage technique, aucun écosystème complexe, ni de narration financière comme ETH. Selon la logique d'investissement traditionnelle, un tel actif a du mal à exister sur le long terme.
Mais la crypto a une règle particulière :
L'attention est en elle-même un actif.
Le plus grand fossé défensif de DOGE n'a jamais été son code.
C'est qu'en plus de dix ans, il est devenu l'un des symboles crypto les plus reconnus au monde.
Vous pouvez ne pas savoir ce qu'est Layer2, ne pas connaître RWA, ou même ignorer pourquoi Solana est populaire, mais beaucoup de gens ordinaires ont déjà vu ce Shiba Inu. Cela semble léger, mais c'est très important dans le marché des memes.
Parce que la compétition des memes n'est pas technique.
Elle consiste à savoir qui peut être compris d'un seul coup d'œil par le plus grand nombre.
C'est pourquoi à chaque cycle de marché, beaucoup de nouveaux memes apparaissent, mais seuls quelques-uns restent vraiment. Une nouvelle monnaie peut créer un engouement marketing d'un jour, mais il est très difficile de reproduire l'influence culturelle accumulée à long terme par DOGE.
Bien sûr, DOGE a aussi des problèmes évidents.
Il n'a pas l'infrastructure financière d'ETH, ni l'écosystème actif en chaîne de SOL. Beaucoup achètent DOGE non pas parce qu'ils attendent un flux de trésorerie futur, mais parce qu'ils échangent un consensus de marché.
Cela signifie que son potentiel de hausse dépend fortement de l'appétit pour le risque.
Quand le marché est en folie et que les fonds veulent suivre l'émotion, DOGE peut devenir le lieu de rassemblement de capitaux le plus rapide ; mais quand le marché se refroidit, le manque de soutien par une application réelle réapparaît.
Donc, aujourd'hui, je ne considère pas DOGE simplement comme le « prochain BTC ».
BTC repose sur la rareté.
ETH sur la valeur du réseau.
SOL sur les utilisateurs et l'activité des transactions.
La plus grande valeur de DOGE pourrait être de savoir si le marché mondial est prêt à continuer de croire en ce consensus.
Mais ce qui est intéressant, c'est que beaucoup de choses sur les marchés financiers sont en fait évaluées par consensus.
L'or est considéré comme précieux depuis des milliers d'années, les marques ont une prime construite sur des décennies, et les memes sont une nouvelle forme d'actif consensuel.
Le plus grand défi futur de DOGE n'est pas de savoir si les gens le reconnaissent.
Ce problème est déjà résolu.
La vraie question est :
Quand de nouvelles histoires, de nouveaux memes, de nouvelles tendances apparaissent sur le marché, combien de capitaux sont prêts à revenir vers ce plus vieux Shiba Inu ?
Si la réponse est toujours « oui », alors le plus grand avantage de DOGE n'est pas la technique.
C'est qu'il est devenu une partie incontournable de la culture crypto.
#DOGE #Dogecoin #PEPE #WIF #SOL #Meme #Crypto #欧易星球Contexte : Le projet de loi américain proposé sur la structure du marché des cryptomonnaies — le "Clarity Act" — a des perspectives législatives sombres, Galaxy Research ayant abaissé la probabilité d'adoption à 10 % en 2026. Bien que le Sénat américain doive procéder au vote final après la pause du 15 septembre, le marché s'attend généralement à un nouveau report. Catalyseur de la semaine : La Maison-Blanche tiendra une réunion sur les cryptomonnaies ce mercredi, où Trump rencontrera le président de la SEC, le président de la CFTC, et invitera des dirigeants de Coinbase, a16z, Paradigm, entre autres, avec pour sujet principal le "Clarity Act". Analyse : Actuellement, le BTC évolue en latéral entre 62 000 et 66 000 dollars depuis plus d'un mois, le sentiment du marché restant en mode attente. Les données CPI de la semaine dernière n'ont pas provoqué de fluctuations marquées, indiquant que l'impact marginal des données macroéconomiques sur le sentiment actuel du marché diminue. Ce qui peut réellement débloquer la situation n'est probablement pas les données économiques, mais un signal politique. Si la réunion de la Maison-Blanche émet un signal clair d'avancement du cadre réglementaire, cela pourrait être le catalyseur clé pour une percée haussière ; à l'inverse, sans progrès concret, le marché pourrait continuer à osciller voire à baisser.今天盘面还是那副老样子 BTC 从 6.28 万开盘 一路慢慢磨到 6.38 万附近 ETH 在 1874 到 1895 之间挪了挪脚 6.2 万到 6.5 万这个箱子 已经关了整整一周（8月17日当日数据） 先说涨跌 今天涨得很敷衍 一周还是跌了 3 个点 属于你盯着看半小时 它就动一根头发的行情 成交量也没起来 这不是主力在憋大招 这就是没人想动 真正的重头戏 全在这一周的日历上 怀俄明区块链峰会今天开幕 一直开到 20 号 五百来号投资人和政策制定者聚在杰克逊霍尔 聊比特币到底算不算储值资产 聊监管往哪走 白宫这边 预计 19 号见加密圈高管 战略比特币储备官方给的说法是 快了 该有的法律 审计 合规机制都已经到位 美国政府手上现在压着三十二万八千多枚 BTC 是全球最大的主权持有者 同一天 FOMC 会议纪要也要出 这周美联储的调子偏鹰 九月降息的指望一天比一天淡 你把这几件事摆一块看 会发现一个特别眼熟的词 快了 战略储备说快了 降息说快了 大行情说快了 币圈今年最流行的就是这两个字 这个快了 我太熟了 熟到有点想笑 像极了那个每次都说下周有空的人 你为他把一整周都空出来 结$GPS est GoPlus Security, une société de sécurité on-chain, la technologie est correcte, mais pour la crypto, ceux qui comprennent savent. Aujourd'hui, elle a explosé de 50%, mais OKX Ventures a ensuite transféré plus de 48 millions de pièces vers Binance, d'une valeur de 750 000 dollars. Réfléchis à cette opération, l'ombre d'une chute de 80% le premier jour de lancement n'est pas encore dissipée.
Cependant, ce genre de crypto avec une histoire n'est pas unique — par exemple $UB, qui a atteint un pic à 0,17542 le 6 août, et un creux à 0,10569, avec une amplitude journalière de plus de 53%. Le point clé est que sur OKEx, il n'y a que des contrats, pas de spot, donc pas de soutien spot, c'est purement un jeu de contrats. Le volume des contrats est plus de soixante fois supérieur à la position ouverte, les haussiers et les baissiers se font couper en va-et-vient, et même en choisissant le bon camp, il est difficile de résister à cette épingle au milieu.
Les projets de sécurité ne garantissent pas la sécurité de ta position, ce genre de crypto encore moins. Tu peux regarder, mais foncer tête baissée, oublie.#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
Les dernières données 13F du fonds de l'université de Harvard montrent qu'il détient environ 12,935,000 actions de SpaceX dans son portefeuille de titres publics, représentant plus de la moitié de son portefeuille déclaré. Par ailleurs, des institutions telles que Nvidia, Alphabet, Fidelity, BlackRock figurent également parmi les actionnaires.
L'entrée de ces institutions indique clairement que SpaceX n'est plus simplement une entreprise spatiale traditionnelle, mais est perçue par le marché comme un « actif d'infrastructure de nouvelle génération ».
Cependant, je m'intéresse davantage à une autre question : lorsque de nombreuses institutions de premier plan détiennent massivement un même actif, est-ce que le marché échange réellement la valeur de l'entreprise ou une prime de rareté ?
L'espace d'imagination le plus important pour SpaceX vient actuellement de trois directions :
Premièrement, la capacité du service Starlink à continuer d'élargir son échelle de revenus ; Deuxièmement, la possibilité de concrétiser la combinaison de la puissance de calcul AI avec l'infrastructure spatiale ; Troisièmement, la capacité des dépenses en capital élevées à se transformer en bénéfices réels malgré une valorisation élevée.
Les fonds institutionnels à long terme peuvent supporter des cycles de plusieurs années, mais les investisseurs ordinaires doivent prêter attention à la valorisation et au rythme de concrétisation.
Si je devais investir dans SpaceX à l'avenir, je ne me contenterais pas de regarder « qui achète », mais je me concentrerais sur quelques données :
① La croissance des utilisateurs de Starlink et les flux de trésorerie ; ② La vitesse d'augmentation de la part des revenus liés à l'AI ; ③ Si la valorisation des nouveaux financements continue de croître rapidement.
Une excellente entreprise ne signifie pas que tout prix est justifié.
La détention institutionnelle est un indicateur de confiance, mais ce qui déterminera vraiment la valorisation future de SpaceX, c'est si la croissance de ses activités peut suivre les attentes du marché.Bitcoin : le "transfert du pouvoir de fixation des prix" derrière l'impasse
La faible volatilité actuelle de BTC n'est pas simplement une indifférence du marché, mais une lutte d'influence entre les acteurs du spot et les gros détenteurs de produits dérivés. La fourchette de 62 000 à 65 000 dollars qui dure depuis cinq semaines signifie que la ligne de coût des détenteurs à court terme est fortement concentrée. La baisse des volumes indique précisément que les jetons se concentrent chez les détenteurs à long terme qui "ne veulent pas vendre". L'achat d'options Call par UBS n'est pas un pari sur une forte hausse à court terme, mais une couverture à moindre coût contre le risque de manquer le train — c'est une posture défensive "haussière mais sans vouloir surpondérer le spot".
Ethereum : la "vraie intention" derrière l'afflux de capitaux
· En surface : les fonds changent activement de secteur.
· En profondeur : le taux de change ETH/BTC reste dans un canal de rebond à bas niveau depuis plusieurs années, les institutions préfèrent considérer ETH comme un outil d'amplification bêta — c'est-à-dire parier que si le marché global rebondit, ETH aura une plus grande élasticité. Il faut aussi noter qu'une part importante des flux ETF provient d'arbitrages de base (achat spot et vente à terme), ces fonds ont un effet neutre à légèrement faible sur le prix lui-même.
Plutôt que de deviner la direction, il vaut mieux surveiller deux signaux de rupture :
· BTC : si la clôture journalière peut se maintenir au-dessus de 65 500 dollars, accompagnée d'une augmentation des volumes (sortir de la baisse des volumes).
· ETH : observer si la part des arbitrages dans les flux ETF diminue, car si les fonds purement haussiers prennent le dessus, la logique de rotation sera alors réellement valide.
$BTC
$ETH
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC成交萎缩, l’achat d’ETF peut-il rebondir ? Amis, le BTC a fortement diminué récemment. Le mini trust BTC de Grayscale clôture actuellement à 28,34, bloqué entre 27,6 et 29,2 — par coïncidence, les bords supérieur et inférieur se chevauchent presque avec les 27,6 et 29,05 que nous avons tirés plus tôt. Le volume de transactions ce jour-là n’était que de 535 000 actions, le niveau le plus bas jamais enregistré lors de ce tour. L’indicateur de tendance ADX n’est que de 18,2 ; en dessous de 25, c’est un manque typique de direction, et les bandes de Bollinger sont fortement liées. Traduction en termes simples : Les attentes pour la volatilité future sont très faibles, et tout le monde pense qu’il n’y aura pas de fluctuations majeures à court terme. Cette fois, des transactions en baisse combinées à une volatilité plus étroite ont été confirmées. Cette vague ETH est vraiment une vraie respiration.
Le même jour, ETH Mini Trust a clôturé à 18,22, en hausse par rapport à 16,64 début juillet, en hausse de 9,5 % en un peu plus d’un mois, tandis que le BTC n’a grimpé que de 1,4 % sur la même période. Le prix de l’ETH par rapport au prix du BTC est passé de 0,595 à 0,643, surpassant clairement le marché. DWF a indiqué que le ratio net d’entrée des ETF spot ETH par échelle en juillet était environ 9,4 fois supérieur à celui du BTC — ce chiffre n’a pas été vérifié independamment par Neodata, mais il a clairement surperformé le ratio cours/monnaie, et la monnaie penchait davantage vers l’ETH, ce qui est raisonnable. Mais l’achat d’ETF BTC s’intensifie-t-il ? Je pense qu’il est encore tôt.
Le 23 juillet, l’ETF au comptant américain BTC a enregistré une sortie nette en une journée de 225 millions, mettant fin à une série de sept jours d’entrées nettes, IBIT ayant été retiré à lui seul de 202,5 millions. Le flux de capital des ETF désigne l’augmentation nette ou la diminution de la monnaie que les institutions reçoivent de l’achat de pièces par les fonds. Actuellement, il ne s’agit pas d’entrer régulièrement, mais plutôt d’entrer et de sortir, avec parfois de fortes baisses. Tu dis que ça chauffe, mais au moins c’est toujours une connexionCopyNinja 公开实盘账户：0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 初始资金：1,000 U 快照时间：2026-08-18 00:03 UTC+8 一、最新持仓计划 本轮已发布 revision-78，目标组合调整为： • $XMR 多头 +0.75x，保持不变 • $SKHX 多头 +0.65x，由 +0.80x 下调 • $MSFT 多头 +0.45x，保持不变 目标总敞口与净敞口均为 1.85x。 调仓前账户权益约 1,001.90 U，实际持仓比例分别为 $XMR +0.740x、$SKHX +0.813x、$MSFT +0.447x。账户没有未成交订单，旧目标跟踪误差约 0.027。 二、相较上一次的调仓记录和思路 上一次目标为 $XMR +0.75x、$SKHX +0.80x、$MSFT +0.45x。本轮只调整 $SKHX，将目标下调 0.15x。 原因不是价格短线波动，而是聪明钱结构发生变化：主动型 $SKHX 钱包继续大幅减仓，战术型钱包已经退出。中长期来源仍然保留核心多头，因此选择降低仓位，而不是完全退出。 $X针对现货比特币与以太币交易所交易基金（ETF）的净流入数据，市场普遍存在误读。一位交易员指出，尽管其投资组合中九个仓位有八个处于盈利状态，仍选择对其中一个仓位进行做空操作，理由在于BTC与ETH的实际资金面并不如表面数据所显示的那样乐观。该观点认为，当前ETF净流入的相当一部分源于机构内部的资产重组与短期套利资金，而非市场所预期的长期配置型买盘。此类短期热钱具备“进出迅速”的典型特征，仅追逐短期趋势，不会在市场中长期停留。 对BTC-ETF的资金结构分析显示，确实存在养老金账户及长期配置资金逐步建仓的迹象，但买入节奏极为克制，通常在价格回调阶段小规模分批介入，在价格快速拉升时则暂停买入，避免追高。相较之下，ETH-ETF的资金流入更多体现为交易型资金的参与，投机属性明显更为浓厚。一旦整体市场情绪转弱，ETH-ETF的资金撤退速度预计将显著快于BTC-ETF。 业内观察进一步指出，ETF资金流入与币价上涨之间并不存在即时的因果关系。若现货市场同步存在显著的抛压，ETF的买入力量将被现货卖盘完全对冲，进而出现“资金持续流入但币价横盘不动”的背离现象。针对未来如何甄别资金面的真实性，可参考的Le marché a reçu un double coup
BTC est tombé à 62,95 k$ après une chute du KOSPI de près de 11 %, et le Sénat américain a reporté le CLARITY Act. ETH et SOL ont chuté plus fortement que BTC, montrant que la pression se répand à nouveau sur l'ensemble du marché des risques.
Ce qui importe ici, ce n'est pas le pourcentage de la chute, mais l'absence de demande de protection : le stress macroéconomique s'est intensifié avec l'incertitude réglementaire. Tant que BTC ne revient pas à 63,7 k$, le rebond reste technique.
Le marché vend-il le risque ou est-il déjà en train de former un creux ?
$BTC $ETH $SOL #Bitcoin #Crypto $SNDK Personne ne parle de la véritable histoire ici 🚨
Sandisk vient discrètement de signer 9,39 milliards de dollars de nouveaux contrats modèles auprès de 8 clients, verrouillés pour jusqu'à 5 ans. Ce n'est pas du battage médiatique, c'est une visibilité de revenus contractuels que la plupart des projets crypto envieraient.
Et le marché anticipe déjà, xSNDK a explosé avant même l'ouverture réelle de l'action, car les marchés américains étaient fermés pour le week-end. La crypto a intégré cela avant que Wall Street ne puisse cligner des yeux.
Voici la vraie question que personne ne pose : si une entreprise traditionnelle de semi-conducteurs peut décrocher 9,39 milliards de dollars de nouveaux contrats grâce à un récit d'infrastructure IA, qu'est-ce que cela dit sur l'endroit où l'argent réel se déplace ? Ce n'est pas un pump de memecoin, c'est un vrai capex, de vrais clients, de vraies marges (objectif brut de 80%).
Les objectifs sont ambitieux, une marge opérationnelle de 75 % n'est pas une blague. Si SNDK valide cela à l'ouverture de lundi, cela deviendra le modèle pour la façon dont les actions hardware liées à l'IA seront revalorisées.
Question pour la salle : le pump pré-marché de xSNDK signifie-t-il que les traders crypto ont vu juste, ou cela signifie-t-il que la crypto court juste après une histoire qu'elle ne comprend pas vraiment ?
$XSNDK #SandiskDealsInFocus Je vois beaucoup de gens commencer à analyser la tendance des tokens d'actions
Mais je pense que NVDAX ne peut pas être analysé uniquement selon la logique traditionnelle des actions américaines.
Pourquoi ?
Parce qu'en surface, il suit $NVDA, mais en réalité, il y a une couche supplémentaire de « transactions on-chain ».
Le marché boursier américain de NVIDIA est fermé, mais NVDAX peut continuer à être négocié.
Le week-end, en nocturne, quand le marché traditionnel n'a pas de prix en temps réel comme référence, le sentiment d'achat et de vente on-chain peut en fait amener le prix à une position qui n'est pas complètement identique à celle de l'action sous-jacente.
C'est aussi ce qui rend NVDAX intéressant selon moi.
Récemment, le volume des transactions de tokens d'actions sur Solana a clairement augmenté, le volume des transactions DEX au comptant au deuxième trimestre ayant atteint environ 5,8 milliards de dollars, soit une croissance de 114 % en glissement trimestriel.
Et NVDAX est lui-même un token d'action de NVIDIA, théoriquement 1 token correspond à une exposition économique équivalente à une action sous-jacente.
Donc, ce qu'il faut vraiment observer ensuite, ce n'est peut-être pas simplement :
« Est-ce que NVIDIA va monter ou baisser ? »
Mais plutôt :
Après l'ouverture du marché américain, est-ce que NVDAX peut continuer à suivre étroitement NVDA ?
Si le sentiment on-chain avant l'ouverture a déjà poussé le prix à la hausse, mais que l'action sous-jacente ne suit pas après l'ouverture, y aura-t-il un retour à l'écart de prix ?
Inversement, si NVDA connaît soudainement un grand mouvement, NVDAX, qui est négocié 24/7, pourrait réagir en avance.
Cela le rend différent des actions ordinaires.
Maintenant, beaucoup de gens voient NVDAX et appliquent directement des moyennes mobiles, des supports et résistances pour deviner la hausse ou la baisse, mais je pense que ce n'est pas si simple.
La tendance de l'action sous-jacente, le marché AI, la liquidité on-chain, le décalage horaire des transactions, ces variables combinées, est-ce que NVDAX va suivre son propre rythme ?
Je ne peux que dire...
Cette période de marché à venir pourrait être plus intéressante que de simplement regarder $NVDA . $BTC atteint un nouveau sommet et $ETH rattrape son retard, qui est la tendance principale ?
Le problème le plus agaçant à chaque cycle de marché est de savoir qui est la tendance principale.
Quand BTC monte,
tout le monde dit que le marché haussier est là.
Quand ETH ne monte pas,
tout le monde dit que les altcoins n'ont aucune chance.
Quand ETH monte,
tout le monde commence à crier que la rotation est là.
BTC se repose,
ETH fait le spectacle.
En fait, BTC et ETH sont comme deux rôles dans un concert.
BTC ouvre le bal,
les lumières s'allument,
tout le monde se tait,
parce que tout le monde sait que la star est arrivée.
ETH est responsable de mettre l'ambiance,
une fois qu'il commence à rattraper son retard,
DeFi, L2, altcoins, et les tokens à forte volatilité
ont tendance à se réveiller avec lui.
Donc, un nouveau sommet de BTC signifie la reconnaissance des gros investisseurs,
le rattrapage d'ETH signifie que l'appétit pour le risque est revenu.
Si l'un de ces deux signaux manque,
le marché n'est pas complet.
Si seul BTC monte,
c'est un marché institutionnel.
Si ETH suit aussi,
alors c'est vraiment un marché crypto.
Donc, ne regardez pas seulement un seul.
BTC indique la direction,
ETH indique le sentiment.
Quand les deux bougent,
le marché a vraiment du potentiel Le Bitcoin stagne depuis cinq semaines et montre des signes de refroidissement, tandis que la capacité d'attraction des capitaux d'Ethereum se démarque, signalant un possible roulement des fonds ?
$BTC : stagnation avec un volume réduit, marché morose
Le Bitcoin reste stable dans la fourchette de 62 000 à 65 000 dollars depuis cinq semaines. Le rapport de 10x Research indique une forte contraction du volume des transactions et de la taille des options, avec une volatilité implicite tombant à un niveau exceptionnellement bas. À cela s'ajoutent un afflux faible des ETF, une sortie des stablecoins et quatre semaines consécutives de ventes par Strategy, traduisant une performance de marché terne.
$ETH : attraction des capitaux à contre-courant, roulement des fonds
Ethereum présente un tableau totalement différent. Les données de DWF Labs montrent qu'en juillet, les flux nets entrants des ETF spot ETH représentent 3,19 %, soit 9,4 fois plus que ceux du BTC (0,34 %). En valeur absolue, l'entrée nette d'ETH s'élève à 347 millions de dollars, surpassant également les 173 millions de dollars du BTC, démontrant une capacité d'attraction des capitaux significative.
Mouvements institutionnels : parier sur l'avenir, garder l'imagination
Les institutions n'ont pas complètement abandonné le Bitcoin. UBS a fortement augmenté ses positions d'options d'achat IBIT au deuxième trimestre et légèrement renforcé ses positions spot, misant clairement sur une hausse potentielle du BTC.
La stagnation extrême du Bitcoin et la forte attraction des capitaux par Ethereum laissent présager un possible roulement des fonds au sein du marché crypto. La stratégie d'options des institutions ouvre également un espace d'imagination pour une évolution haussière future.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Les deux sont des principales cryptomonnaies, mais BTC parie sur la macroéconomie, tandis que ETH parie sur le taux de réalisation des attentes.
Beaucoup considèrent ces deux principales cryptomonnaies comme le même type d'actif, mais en réalité, les enjeux sont complètement différents.
Trader $BTC, c'est essentiellement parier sur la liquidité macroéconomique.
Vous n'avez pas besoin d'espérer une mise à niveau révolutionnaire du réseau, ni une explosion de nouvelles applications. Il suffit de surveiller les taux des bons du Trésor américain, la force du dollar, et la volonté d'allocation des institutions. Tant que les conditions macroéconomiques sont réunies, le prix réagira, avec peu de variables, une logique simple et claire.
Trader $ETH, c'est parier sur une série d'attentes qui doivent être réalisées à temps.
La performance de l'extension L2, l'avancement de l'approbation des ETF de staking, la taille des actifs réels RWA, les revenus des frais sur la chaîne, les itérations de mise à niveau du réseau. Si l'un de ces éléments ne répond pas aux attentes du marché, cela pèsera sur la valorisation.
Même si l'environnement macroéconomique est favorable, si la narration interne se réalise lentement, ETH continuera à sous-performer BTC.
Cela explique bien la situation actuelle :
Dans un environnement de consolidation, sans changement clair de la macroéconomie, BTC maintient son plancher grâce à sa rareté ; ETH est constamment testé par le marché sur l'avancement de sa narration, ses rebonds manquent toujours de vigueur.
Pour trader, ne transposez pas directement la logique d'achat de BTC à ETH 🔥 Tout le monde veut profiter du rallye du stockage. Je suis plus intéressé par ceux qui peuvent résister à la tentation de le suivre.
Le secteur du stockage s'emballe rapidement, et honnêtement, l'histoire est difficile à ignorer.
Les centres de données IA ont besoin de plus de stockage, l'offre de mémoire flash est limitée, et ce déséquilibre pourrait durer jusqu'en 2027. Ça semble haussier, non ? Absolument. Mais quand l'histoire devient trop évidente, le risque commence généralement à se cacher dans le prix.
$SNDK a explosé à la hausse au cours des deux dernières séances.
#DailyOrbit Frères, ce soir dès l'ouverture du marché américain, $SPCX a encore explosé !
Ma position longue sur SPCX est aussi devenue folle, je deviens presque fou ! Cette vague m'a vraiment fait vibrer, SPCX est sur le point de franchir les 150 dollars, mon prix d'entrée est à 116,95 dollars, et le dernier cours est déjà à 149,42 dollars. Le gain latent est directement à +1 389,91 % !
Mais en y regardant de plus près, la composition institutionnelle derrière SPCX est vraiment prestigieuse. Harvard, Nvidia, Alphabet, Fidelity, BlackRock et d'autres institutions détiennent des positions.
Cependant, une forte position institutionnelle ne signifie pas qu'ils achètent encore frénétiquement, beaucoup de positions viennent d'investissements précoces et de placements avant l'introduction en bourse.
De plus, la logique de SPCX est différente de celle de $SNDK. SNDK bénéficie de la demande de stockage liée à l'AI, des commandes et des résultats, tandis que SPCX dépend davantage de la rareté des actions, du soutien institutionnel et de l'imaginaire autour de l'avenir de SpaceX.
Donc, plus ça monte vite, plus je me pose une question :
Après la levée des restrictions, combien d'actions seront vendues ? Le marché pourra-t-il absorber tout ça ?
À court terme, il faut regarder les actions et le sentiment, à long terme, ce que SpaceX pourra vraiment réaliser.
Quant à ma position longue à effet 50x, je continue de la garder, les 150 dollars sont à portée de main !
Frères, vous pensez que SPCX ira où après avoir franchi les 150 ?
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #SanDisk est en train de réécrire la formule d'évaluation du stockage — prouvant avec des contrats à long terme qu'elle n'est plus une "action cyclique".
Les investisseurs dévoilent les objectifs financiers pour 2028-2030 : croissance des revenus à deux chiffres moyens à élevés, marge brute d'environ 80 %, marge opérationnelle d'environ 75 %, marge de flux de trésorerie libre d'environ 50 %, et 100 % de l'excédent de trésorerie reversé aux actionnaires.
Une marge brute de 80 % est généralement réservée aux SaaS, ce n'est pas un chiffre attendu pour le matériel — SanDisk indique au marché que le stockage passe de "marchandise cyclique" à "actif d'infrastructure IA".
Le soutien clé est le contrat à long terme NBM : 8 clients signés (dont 3 très grands fournisseurs de cloud américains), valeur totale des contrats d'environ 94 milliards de dollars, couvrant environ 50 % des volumes expédiés pour l'exercice 2027, montant à deux tiers en 2028. Les clients fournissent des prévisions de demande sur quatre ans à l'avance, SanDisk cède une partie des gains liés aux hausses de prix en échange d'un flux de trésorerie stable.
Le marché a bondi directement de 17,6 %, puis a encore augmenté de 7,4 % le jour suivant. Goldman Sachs cible 2200, JPMorgan 2250.
$SNDK Attention ! SNDK commence à montrer un signal de vente à découvert
La semaine dernière, un signal de vente à découvert est apparu dans la crypto, le taux de prêt pour la vente à découvert de $SNDK sur le marché américain est resté à 0,28 %, y compris les plus hauts, les plus bas, l'ouverture et la clôture intrajournalières qui étaient tous à 0,28 %.
Cependant, aujourd'hui, un taux de prêt de 0,43 % est apparu (Figure 1, source : iborrowdesk).
Sur une période plus longue, les deux dernières fois étaient les 24 juillet et 5 août, avec une augmentation du taux de prêt et une diminution de l'offre de prêts. Ces deux jours, sndk a clôturé en baisse.
Il est encore en heures d'ouverture, il faudra attendre la clôture pour voir les données finales. Frère Feng ouvre d'abord une position courte mini.$ETH
$ETH progresse de +1,92 % avec une activité affichée de 105,8 M$. Les acheteurs reviennent et 1 900 $ est le champ de bataille clé.
EP : 1 875 $–1 910 $
TP : 1 960 $ / 2 020 $ / 2 100 $
SL : 1 830 $我是刺哥，1850到1888这个区间做空闪迪，不是追空，是等反弹到位后的狙击。技术面和基本面都有明确依据。 先看1850到1888这个位置意味着什么 8月17日闪迪收盘约1680美元，较7月低点993美元已飙升近70%。1850到1888是远高于当前价格的阻力带，代表了情绪极值区域。从2354美元历史高点暴跌至993美元，反弹至1850到1888恰好是0.5到0.618斐波那契回撤位，这是典型的反弹极限区。价格每往上走一步，都在接近前期暴跌前的筹码密集区，套牢盘的压力越来越大。 技术面，四重压力共振 第一，超买信号相当明显。4小时级别RSI高达89，进入严重超买区间。MACD出现高位顶背离，价格创出新高但动能指标未能同步确认，这是经典的短期见顶信号。价格在1663附近形成大致相等的高点，伴随巨量成交后成交量急剧萎缩，追涨盘正在衰竭，获利盘开始积累。 第二，关键阻力位密集叠加。目前闪迪已触及四小时BB上轨1663，紧邻上方有FVG看跌缺口压力，下一阻力在1750到1770。1850到1888已经远超上述所有技术阻力，是情绪极值区域。 第三，均线偏离度过大。价格已严重偏离短期均线，5日均线#闪迪长期协议成焦点, la première performance reste à vérifier. Amis, SanDisk a encore explosé ce soir. Ouvert à 17h00, culminant à 18h28, maintenant à 1788, en hausse de 8,98 %. Pas une seule seconde de pertes dans la journée — la version la plus forte au départ et au mouvement de haut. Mais vous pensez que les actions américaines n’ont pas ouvert ce week-end ? Le marché était déjà fermé ce soir. D’abord, verse de l’eau froide sur les chiffres. Ce que vous voyez, c’est un contrat à long terme de 9,39 milliards de dollars, mais la valeur réelle est de 93,9 milliards de dollars — une différence au centuple. Cette échelle est complètement différente — le chiffre d’affaires annuel de SanDisk n’était que de 20,2 milliards, donc 93,9 milliards signifie qu’il a bloqué quatre ou cinq ans de nourriture. Si cela ne coûte vraiment que 9,39 milliards, ce n’est même pas suffisant pour six mois d’activité, donc cela ne vaut pas la peine de re-tarifer le marché. Ce contrat à long terme est un véritable trésor d’argent.
Auparavant, j’avais dit que le marché misait sur « faire d’énormes profits maintenant » et que le bénéfice brut à long terme de 80 % n’était qu’un rêve irréaliste. Cette fois, j’ai reconnu la moitié de mon erreur. Le prix plus bas du contrat correspond à environ 80 % de marge brute — ce n’est pas une courbe tracée par la direction sur la table, mais un minimum garanti inclus dans le contrat. Huit clients ont également fourni 16,5 milliards de yuans en garanties financières, et s’ils ne respectent pas leurs conditions, l’argent va à SanDisk. Plus 15,5 milliards de yuans d’autorisation de rachat, zéro dette, notation relevée à BB+. 100 % de cashback n’est pas que des paroles — le trimestre dernier, ils ont gagné 5 milliards en liquide et racheté 4,5 milliards ce trimestre-là. La « stabilité des revenus » est passée d’un PPT à un contrat—je suis impressionné. Mais voici le rebondissement — peu de gens en parlent.
Les contrats à long terme comportent à la fois des limites inférieures et des limites supérieures. Quelle est la mode actuelle avec la NAND ? Les puces de 128 Go coûtent 17,73 $, soit une hausse de 40 % par rapport au mois dernier et huit fois plus élevé que janvier dernier. Le prix du contrat de Samsung au premier trimestre a été directement augmenté de plus de 100 %. Mais SanDisk partagera la moitié de 2027 et trois de 2028$BIO
$BIO gagne +2,28 % alors que les acheteurs reviennent discrètement. La dynamique pourrait s'accélérer si le support tient.
EP : 0,0238 $–0,0246 $
TP : 0,0260 $ / 0,0275 $ / 0,0295 $
SL : 0,0228 $Ne vous précipitez pas pour vous plaindre de la liquidité, réfléchissez d'abord : le véritable adversaire ultime de BTC n'a jamais été le marché boursier américain.
Actuellement, BTC oscille dans la fourchette des 10 000 points depuis trois mois, les positions sur contrats à terme sont toujours là, mais l'argent actif sur le marché diminue de plus en plus. Les amis du monde crypto ne parlent plus de L2 ou de staking, mais de Nvidia, Tesla, et de l'or. Honnêtement, ce changement me déroute un peu.
Ce qui me manque, c'est ce marché ouvert 24h/24, capable de générer en un jour la volatilité que d'autres marchés ont en un mois. À cette époque, les opportunités étaient brûlantes, alors qu'aujourd'hui, même la volatilité ressemble à un thé refroidi.
Mais la réalité est que si à l'avenir Nvidia, Tesla, l'or, et même plus d'actifs traditionnels peuvent être directement échangés en U, la liquidité restante de BTC sera encore partagée. Une monnaie née de la vague de la décentralisation, non contrôlée par aucun gouvernement, doit finalement s'intégrer dans un monde centralisé pour survivre — c'est là la plus profonde ironie.
Cependant, je veux dire ceci : c'est précisément la voie incontournable pour que BTC devienne « l'or numérique ». La tokenisation des actions américaines ne vole pas la place de BTC, elle construit une « infrastructure réglementaire » pour l'ensemble des actifs cryptographiques. À mesure que davantage d'actifs seront tokenisés, les besoins fondamentaux comme le règlement on-chain, l'interopérabilité cross-chain, et les paiements en stablecoins deviendront de plus en plus indispensables — BTC, en tant qu'actif de consensus le plus solide de cet écosystème, ne verra pas sa fonction de réserve de valeur diluée, mais plutôt revalorisée.
Alors ne demandez plus « où est passée la liquidité », demandez plutôt « qui règlera ces actifs on-chain dans dix ans ? » BTC ne sera peut-être plus le premier choix pour la spéculation, mais il est très probable qu'il soit la garantie de base finalement digne de confiance. Marché des semi-conducteurs aux États-Unis｜Analyse du marché en soirée du 17 août
$SNDK $MU $KORU Incroyable cette vague de semi-conducteurs AI, la plupart des vendeurs à découvert n'ont pas tenu, un repli partiel devrait commencer après minuit, c'est le moment idéal pour entrer avec un levier triple à la baisse.
Le marché principal et les semi-conducteurs montrent une divergence évidente : les trois principaux indices oscillent faiblement, les puces mémoire affichent une forte tendance indépendante, les actions d'équipement progressent également, les grands géants de l'IA ont des performances mitigées.
Performance des indices clés
- Indice des semi-conducteurs de Philadelphie SOX : hausse maximale intrajournalière proche de +2%, afflux concentré de capitaux dans la chaîne mémoire, forte divergence interne au secteur.
- SOXL ETF semi-conducteurs à levier triple long : hausse intrajournalière d'environ +4,7%, tirée par le secteur mémoire ; volatilité élevée, levier réinitialisé quotidiennement, déconseillé pour une détention longue.
Performance intrajournalière des actions clés
1. Puces mémoire (ligne principale du marché)
- Micron MU : +6,2% au plus haut, la demande AI-HBM continue de s'intensifier, afflux continu de capitaux
- SanDisk SNDK : forte hausse proche de +9-10%, gains cumulés importants à court terme, prise de bénéfices progressive
- SK Hynix ADR : +4%-6%, entraînant directement KORU à la hausse ; la bourse coréenne continuera de se transmettre ces mouvements demain à l'ouverture
- Western Digital et Kioxia ADR en forte hausse simultanée, explosion collective du secteur mémoire
2. Équipements pour semi-conducteurs
- Applied Materials : hausse de plus de 4-5%, soutenue par la reprise attendue des dépenses en capital mémoire ; Broadcom reste faible, forte divergence dans le secteur.
3. Grands géants de l'IA
Nvidia termine légèrement en hausse, Microsoft et Meta en baisse ; les capitaux quittent les leaders des grands modèles généraux pour se diriger vers les fabricants de puces et vendeurs de matériel.
Logique profonde du marché
1. Moteur de la hausse : le marché revalorise la pénurie attendue de mémoire HBM pour serveurs AI, Hynix alerte sur une future tension d'offre mémoire, les institutions relèvent les objectifs sur la chaîne mémoire, les capitaux se regroupent sur ce secteur.
2. Pression macroéconomique : le rendement des bons du Trésor à 10 ans remonte vers 4,71%, les taux élevés pèsent sur la valorisation globale du marché, d'où la stagnation du marché principal, mais le secteur mémoire bénéficie d'un soutien sectoriel et affiche une tendance indépendante.
3. Sentiment du marché : les capitaux anticipent, mais le compte-rendu de la réunion FOMC du 21 août à l'aube reste le principal point de risque. Si le compte-rendu est hawkish, les rendements obligataires continueront de monter, ce qui exercera une pression à la baisse sur les gains à court terme du secteur mémoire.
Références de niveaux clés
- SOX Philadelphie semi-conducteurs : résistance à 1300 ; support à 1220
- Micron MU : résistance à 1050 ; support à 970
- SanDisk SNDK : résistance à 1820 ; support à 1680
- SOXL : résistance à 152 ; support à 138
Trois scénarios possibles
1️⃣ Compte-rendu FOMC dovish : baisse des rendements obligataires, mémoire continue de monter, SOXL progresse davantage ;
2️⃣ Compte-rendu neutre : mémoire maintient une oscillation dans une fourchette haute, digestion des prises de bénéfices après forte hausse à court terme ;
3️⃣ Compte-rendu hawkish : hausse des rendements obligataires, repli général des semi-conducteurs, correction nette à court terme du secteur mémoire.
Conseils pratiques
1. Le secteur mémoire a déjà beaucoup monté à court terme, c'est un mouvement porté par les nouvelles et le sentiment, éviter d'acheter au plus haut ;
2. La force ce soir se transmettra directement à l'ouverture de la bourse coréenne demain (18/8), surveiller particulièrement la phase d'enchères de SK Hynix ; impact indirect sur KORU ;
3. L'ETF à levier SOXL convient uniquement au court terme, les marchés volatils entraînent une dépréciation de la valeur liquidative. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #财报观察员：AI基建财报接力登场 Ce graphique représente l'indicateur de gains et pertes réalisés nets des détenteurs à long terme de Bitcoin.
Ici, les détenteurs à long terme désignent les investisseurs qui détiennent des bitcoins depuis au moins 155 jours.
Ainsi, en moyenne, il exclut les investisseurs qui sont influencés par de petites fluctuations du marché ou qui se font dévorer par les baleines.
Historiquement, ils ne vendent presque jamais dès qu'ils subissent une perte.
Mais lorsque le marché baissier commence vraiment, même eux peuvent tomber en territoire négatif, sous la ligne zéro, subir des pertes et vendre leurs actifs.
Ainsi, en maintenant une stabilité en dessous de zéro, lorsque la plupart des investisseurs à long terme abandonnent, vendent épuisés et quittent le marché, un pic extrême en territoire négatif apparaît.
Actuellement, lors du marché baissier de 2026, ce dernier grand plongeon n'a pas encore été observé.
Rien que pour cela, je prévois qu'à un moment inattendu par le grand public, le Bitcoin subira une nouvelle chute brutale. Signal de divergence dans les positions institutionnelles $ETH｜Interprétation du rapport hebdomadaire DWF : les positions bancaires 13F augmentent, mais les ETF spot continuent de se retirer
Dernier rapport hebdomadaire du marché, combinant les positions institutionnelles 13F du 2e trimestre, les données des produits dérivés et les flux de fonds ETF, révélant un ensemble de signaux de marché très contradictoires.
🏦 Positions de Wall Street au 2e trimestre : la croissance de l'exposition ETH dépasse largement celle du BTC
Selon le fichier des positions 13F du 2e trimestre, converti en quantités d'actifs cryptographiques correspondants :
- Morgan Stanley : exposition BTC en hausse de 3,7 % en glissement trimestriel, exposition ETH en hausse de 18,6 %
- JPMorgan : exposition BTC en hausse de 12,2 % en glissement trimestriel, exposition ETH en hausse de 67,3 %
Ces deux grandes institutions de Wall Street affichent une croissance de l'exposition liée à ETH nettement supérieure à celle du Bitcoin.
Au total, ces deux institutions ont ajouté environ 1556 BTC et 20897 ETH en exposition cryptographique ce trimestre.
⚠️ Rappel clé (point important de DWF Labs) :
Les positions bancaires déclarées dans le 13F sont en grande partie des actifs détenus pour le compte de clients, ce qui ne signifie pas que les banques parient elles-mêmes à la hausse. Cela reflète uniquement une augmentation de la demande de configuration côté clients fortunés, et ne doit pas être interprété directement comme un optimisme institutionnel ferme sur les cryptomonnaies. Le document ne comptabilise que les positions longues, sans inclure les positions de couverture à la baisse, il faut donc analyser ces données avec prudence.
📊 Produits dérivés : augmentation des contrats ouverts, volatilité au plus bas
Données au 16 août :
1. L'open interest total des contrats à terme sur l'ensemble du marché crypto atteint 118,07 milliards de dollars, en hausse hebdomadaire de 2,7 %, un plus haut depuis juin. Les fonds à effet de levier reviennent progressivement sur le marché.
2. L'indice de volatilité Deribit BTC DVOL retombe à 34,83, proche des niveaux les plus bas des 12 derniers mois.
Interprétation : les positions longues et courtes s'accumulent, mais le marché ne valorise plus de fortes fluctuations à la hausse ou à la baisse, entrant dans une phase de faible volatilité et de consolidation. Historiquement, une faible volatilité est souvent suivie d'un mouvement directionnel important.
💸 Réalité des ETF spot : rapport institutionnel positif, mais retrait hebdomadaire des fonds
Contraste marqué avec la hausse des positions 13F :
La semaine dernière, les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette de 385,2 millions de dollars, la plus importante sortie hebdomadaire en cinq semaines.
Comment comprendre ce paradoxe ?
1. Le 13F est un instantané retardé du 2e trimestre, reflétant la situation fin juin ; les ETF représentent des flux de fonds en temps réel, reflétant l'attitude actuelle des capitaux. Un rapport retardé ≠ achats en cours.
2. Les clients fortunés configurent des ETF liés à ETH/BTC, mais les fonds sur le marché secondaire des ETF se retirent, créant une situation de « rapport positif, retrait réel ».
3. L'augmentation de l'open interest des dérivés combinée à la baisse de la volatilité : les fonds à effet de levier sont déjà positionnés, attendant un catalyseur externe pour briser la phase actuelle de faible volatilité.
Points clés à surveiller pour validation ultérieure
① Fin des sorties des BTC-ETF, avec un passage à des entrées nettes continues sur plusieurs jours, et non plus des pics ponctuels ;
② Le BTC franchit avec volume la zone de résistance 64000-65000, la faible volatilité est rompue par des chandeliers réels.La petite position longue sur $BTC cet après-midi, j'ai hésité à l'approche de l'ouverture américaine
Cet après-midi, j'ai pris $BTC à 63200, avec un levier de 5x, une marge de 200U.
Maintenant à 63664, un gain flottant de 7 U, ni trop, ni trop peu.
J'étais plutôt content, mais en y réfléchissant, j'ai hésité.
Le volume reste faible, toute la journée seulement environ deux mille BTC ont changé de mains, la bougie haussière a été tirée de force, pas poussée par de l'argent frais.
Du côté des ETF, pas de mise à jour ce week-end, toujours en sortie nette, les institutions n'injectent pas de liquidités réelles.
On arrive à l'ouverture américaine, mon jugement ne peut reposer que sur la discipline.
La liquidation forcée est encore loin, la position n'est pas lourde, c'est une perte que je peux assumer.
Mais le gain flottant est limité, plutôt que de parier toute la nuit, autant sécuriser la moitié.
Je ferme la moitié pour verrouiller les profits, le reste en position légère pour accompagner l'ouverture américaine, voir si le volume donne une direction.
Ce n'est pas de l'entêtement, c'est parce que la position est légère et que je peux me permettre de perdre que je garde cette moitié.
D'abord sécuriser la moitié, le reste laissé au marché.
$BTC $ETH #journaldeTrading #stratégie Jensen Huang pointe du doigt un changement majeur dans la course aux infrastructures d’IA. À mesure que la demande en IA s’accélère, le facteur limitant pourrait ne plus être l’accès aux GPU avancés. Les contraintes suivantes deviennent beaucoup plus physiques : la capacité du terrain, de l’électricité et des centres de données. Cela change le rôle de $NVDA. NVIDIA cherche de plus en plus au-delà de la simple vente de puces et de l’aide à sécuriser l’infrastructure nécessaire pour les déployer à grande échelle. Des sites à long terme comme PORTS-Pike montrent comment l’entreprise est positive美联储加息预期降温，比特币为何依然涨不动？ 市场正在出现一个看似矛盾的现象： 美联储9月加息的预期明显降温，宏观环境理论上应该更有利于风险资产，但比特币却没有顺势突破，依旧在 6.2万—6.6万美元 区间反复震荡。 问题来了： 如果加息预期都开始降温了，比特币为什么还是涨不动？ 答案可能是，市场现在缺的并不是一个“利好预期”，而是真正能够推动资金入场的增量信号。 第一，降息预期并不等于流动性立刻转向 近期美国消费，就业以及通胀数据出现降温迹象，市场对于美联储进一步收紧政策的担忧有所下降。 但这并不意味着金融环境已经明显转松。 美联储依然保持谨慎，市场也经历过多次“提前交易政策转向，最终却被现实打脸”的情况。 因此，现在的交易员更愿意等待真正的政策信号，而不是仅凭预期提前大举加仓。 换句话说： 预期正在改善，但资金还没有完全相信。 第二，美债收益率依然是比特币头顶的一座大山 比特币想要出现持续性上涨，除了美联储态度转鸽，还需要整体金融条件配合。 目前美国长期债券收益率依然处于相对高位，尤其是2年期美债收益率仍在4%以上。 高收益率意味着，资金依然能够从相对低风险的传统资产中获得不错的回报$GPS 今天涨了非常多。 目前，根据数据分析，市场上是存在着大量的空头的。 一般来说，这种短时间内猛涨的币都不太会那么容易跌下去。 根据我之前的观察，它们多数都会出现至少一轮爆空，之后才会跌下去。 $MMT 和$BICO 都是这样的。 那现在$GPS 出现了这种爆空吗？ 我并没有从数据中找到，所以目前来看并不适合做空。 —————————————————— 我们来看一下它的合约数据。 可以发现，它整体的合约持仓量是在顺滑的上升，多空比是在顺滑下降。 这种数据的走势，并不是突然爆空会出现的走势。 所以根据我的判断，目前市场应该是没有大规模的爆空。 既然没有大规模的爆空，那现在庄家应该是没有怎么去出货的。 —————————————————— 一般来说，这种超级大暴涨的币想要出货，最好的途径就是爆空。 空单止损就意味着在高位接盘，只要在某一个位置空头积累的足够多，庄家就可以短线拉升爆空出货。 所以常常会出现一种情况，空单正好被扫了止损。 很多时候，这种情况都是庄家干的。 因为空单止损了，庄家的多单就可以顺利止盈了。 然后，钱就被赚走了。 —————————————————— 我目前是不推Le pétrole baisse. BTC respire un peu. Mais ne parlez pas encore de marché haussier. 👀
Les négociations entre les États-Unis et l'Iran ont été prolongées de 60 jours supplémentaires, et les marchés réagissent déjà : le pétrole glisse, les contrats à terme sur actions américaines montent, et la pression géopolitique se calme.
Pour $BTC et $ETH, c'est un point positif à court terme.
Baisse des prix du pétrole → moins de pression inflationniste → attentes plus stables de baisse des taux.
BTC a réussi à se maintenir autour de 62,6K$, ce qui limite la baisse immédiate.
#DailyOrbit 8. Le déploiement à petite échelle des robots humanoïdes est en cours, mais une utilisation commerciale à grande échelle reste encore lointaine : plusieurs entreprises technologiques ont rendu publics des tests d'opérations en usine de robots humanoïdes, avec des déploiements à petite échelle dans des scénarios de tri logistique et d'inspection. Le coût du matériel continue de baisser, et des politiques de soutien aux robots sont mises en place dans différentes régions. Cependant, la fiabilité du matériel et le coût de la production en série restent des obstacles majeurs, et un cycle long sépare encore de la commercialisation à grande échelle. Actuellement, cela reste principalement au stade de l'investissement thématique.spcx jeudi à l'ouverture de la séance européenne, ordre en attente à 157,14 pour la première position, ne pas placer d'ordre maintenant, objectif 125, liquidation au-dessus de 220 pour ajouter ou reconstituer la position, stop loss de la première position à placer d'abord à 190, une fois la première position complétée, remplir la position, stop loss prévu à 165 $SPCX $BTC est passé de 62715 à 64123, BTC a augmenté de 1400 dollars en six heures, que faut-il surveiller maintenant ?
Voici quelques données concrètes :
• Amplitude sur 24h : 62715→64123, intervalle de 1408 dollars
• Hausse actuelle : +1,52 %, volume d'échange de 222 millions USDT
Cette configuration totalement haussière sur une échelle de 15 minutes est rare, ce qui indique une tendance à court terme très forte.
Mais il faut aussi noter qu'après 22h30, cette montée a été presque verticale, sans véritable correction intermédiaire.
Techniquement, après une montée rapide, il y a généralement deux scénarios : soit une consolidation en haut pour échanger du temps contre de l'espace, soit un retour actif vers la moyenne mobile pour confirmer le support.家人们，谁懂啊？我1615的$SNDK空单，正股还没开盘，站内合约先被抬到1740附近，现在直接起飞1822了，抬得比我血压还高。这哪是空单，这是被抬上花轿——问题是我不想嫁啊。 盘面RSI都快把“过热”两个字贴我脸上了，它愣是一点回头的意思都没有。我原本逻辑很朴素：NAND终究是周期行业，涨价不会永远持续，涨太快总要回归。结果投资者日直接掀桌：不装了，我要把未来五年的钱先锁了。 来，感受一下新剧本： · FY2028-FY2030营收中高双位数增长 · 调整后毛利率约80% · 运营利润率约75% · 8家客户，最长5年，总价值约93.9亿美元长期协议 资金现在交易的不是NAND涨价，是“未来收入和利润能不能提前锁进保险柜”。最折磨人的是：周末正股没新价格，站内合约先把“长期确定性”预演了一遍。这波到底是提前抢跑，还是流动性偏薄的情绪透支？只能等美股开盘验货。 这一单教会我：估值高可以看空，但当市场开始重估商业模式，高估值后面可能还有更高估值。你以为天花板到了，人家直接开了个天窗。 现在我不跟趋势吵架了，只想搬个小板凳，看华尔街到底认不认这份“长期卖身契”。开盘是继续补涨，还是利好兑Le prolongement de 60 jours entre les États-Unis et l'Iran fait chuter le prix du pétrole, ce qui permet à BTC de souffler un peu.
Les négociations entre les États-Unis et l'Iran ont été prolongées de 60 jours, le prix du pétrole a chuté en réponse, les contrats à terme sur les actions américaines ont augmenté, le marché considère cela comme une "bonne nouvelle".
Pour BTC/ETH : tendance haussière à court terme
Apaisement géopolitique = pression inflationniste moindre = attentes stables de baisse des taux, BTC tient à 62 600, peu de marge de baisse à court terme.
Ethereum reprend son souffle, stagne autour de 1890 pendant quelques jours, si BTC se maintient au-dessus de 63 500, ETH pourrait atteindre environ 1930.
Mais attention à ne pas s'emballer :
63 500 reste un obstacle, les ETF continuent de voir des sorties, considérez cela comme un rebond temporaire, pas un retour haussier. Si BTC et ETH ne tiennent pas, ils continueront à osciller dans une fourchette.
En résumé : la baisse du prix du pétrole est une bonne chose, mais si BTC ne tient pas, cela ne sert à rien.🎯
$BTC $ETH 17 août 2026 Quelque part dans les profondeurs de Hyperliquid, un seul portefeuille anonyme est assis sur une bombe à retardement. Avec 1 700 $ BTC empilés contre le marché à un effet de levier de 40x, un mauvais mouvement pourrait transformer un pari baissier en carburant fusée pour tout l'écosystème. Ce n'est pas de la fiction. Cela se passe en ce moment même. La Baleine Qui Ne Voulais Pas Abandonner Imaginez ceci : vous commencez à parier contre Bitcoin le 5 août, juste autour de la barre des 64 000 $. Le prix vacille, vous fait sortir, vous revenez. Encore. Et encore. Quatre fois. Nea 今晚 23 点 28 分，$BTC 放量突破了 64000。这根阳线不是磨上去的——昨天全天成交才 695 个币，今天直接放大到 3466 个，量能五倍。K 线上看，价格站上了 MA5（63353）、MA10（63843）、MA20（63885）三条均线，三线从粘合状态开始向上张开，这是标准的突破形态。RSI6 59.9、RSI14 51.7，还没过热，说明拉升是资金在推，不是情绪在疯。 但把镜头拉远一点，这轮突破有几道影子。 第一道影子在资金面。今天美国 $BTC 现货 ETF 净流出 1010 个币，Glassnode 今天的报告也在讲同一件事：现货流动性偏弱，ETF 流出在压制市场。量价背离的典型形态是——价格创新高、成交量放大，但如果这个放量主要来自合约盘而不是现货承接，突破的成色就要打个问号。更直接的数据是上市公司：单周净买入环比降了 90.34%，这个数字几乎等于"企业级买家本周停手了"。 第二道影子在位置。60 日图上，$BTC 从 6 月 6.7 万的高点回落到 7 月底 5.78 万，然后震荡修复到现在。6.4 万这个位置，正好卡在 8 月 8 日那波下跌的起点附近—$SNDK Revenus de SanDisk au T4 de 8,965 milliards de dollars, en hausse de 372 % en glissement annuel, bénéfice net de 6,162 milliards de dollars, multiplié par 145. Aujourd'hui, nouvelle hausse de 9,32 % à 1 794 $, capitalisation boursière dépassant 260 milliards. Depuis la fin de l'année dernière à 237 $, hausse de 646 % en 8 mois, dont 35 % la semaine dernière.
D'où vient l'argent : 93,9 milliards de dollars d'accords à long terme verrouillant le plancher
8 clients ont signé 10 accords NBM à long terme, d'une valeur totale d'au moins 93,9 milliards de dollars, incluant 3 hyperscalers américains, couvrant les 2/3 de la capacité de l'exercice 2028. SanDisk n'a réalisé que plus de 10 milliards de dollars de revenus l'an dernier, 93,9 milliards équivalent à verrouiller le plancher des revenus pour les prochaines années.
Pourquoi l'explosion maintenant : Musk mentionne la "pénurie de stockage"
Musk a déclaré sur X que le stockage est la contrainte centrale de l'IA, citant favorablement Micron et SanDisk. Goldman Sachs prévoit une multiplication par 24 de la consommation de tokens IA d'ici 2030, SK Hynix annonce la "pénurie de stockage la plus grave" pour l'année prochaine. La nouvelle architecture HBF de SanDisk offre une capacité 8 à 16 fois supérieure à HBM, la première puce nue est déjà en phase de tape-out, le secteur a explosé.
Divergences sur le marché : infrastructure IA ou surévaluation ?
Les optimistes considèrent que les 93,9 milliards d'accords à long terme transforment la NAND d'un produit cyclique en infrastructure IA, avec une marge brute de 80 % qui, si réalisée, justifierait une réévaluation ; les prudents soulignent que la hausse de 646 % a déjà trop intégré ces anticipations, Wells Fargo cible 1 550 $ soit -14 %. Globalement, les données sont solides, mais à ce niveau, prendre des risques à la hausse est peu judicieux #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证