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#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Xiaomi est sur le point de publier ses résultats du deuxième trimestre, et le marché est très divisé.
1. Activité smartphones : base solide, mais pression à court terme la plus forte
Le smartphone est la base de Xiaomi, qui adopte actuellement une stratégie de contrôle des volumes pour préserver les marges, en éliminant activement de nombreux modèles bas de gamme, augmentant le prix moyen, et compensant la baisse des volumes par la structure des produits.
✅ Logique haussière : montée en gamme continue, la pression liée à la hausse des prix des mémoires devrait s'atténuer progressivement, le marché étranger reste stable, c'est la porte d'entrée de tout l'écosystème, sans smartphone, IoT et services internet ne peuvent pas exister.
⚠️ Risque : la hausse des prix des puces mémoire continue d'éroder la marge brute, le point clé de ce rapport est de voir si la marge brute des smartphones peut rester au-dessus de 10%. Si elle baisse durablement, cela impactera directement le niveau global des profits.
Positionnement : socle stabilisateur, difficile d'exploser à court terme, l'objectif est de rester stable sans s'effondrer.
2. Véhicules électriques intelligents : la ligne la plus suivie, mais aussi la plus incertaine
Ces deux dernières années, le marché financier a beaucoup spéculé sur Xiaomi à cause de la narration autour de l'automobile, avec déjà un trimestre rentable, et les commandes des nouveaux modèles semblent prometteuses.
Positionnement : la ligne d'attaque la plus flexible, les bonnes nouvelles peuvent booster le sentiment, les déceptions ont un fort impact négatif.
3. IoT + services internet : la véritable carte cachée de la rentabilité
Beaucoup sous-estiment cette partie, le hardware rapporte peu, les services internet ont une marge brute pouvant dépasser 75%, c'est une véritable vache à lait.SanDisk ($SNDK) a atteint 1720, principalement en raison d'un événement catalyseur lors de la journée investisseurs.
Le 13 août, lors de la journée investisseurs de SanDisk, un ensemble de prévisions explosives a été dévoilé : croissance annuelle du chiffre d'affaires de 15 % à 19 % pour l'exercice 2028-2030, objectif de marge brute non GAAP de 80 %, marge opérationnelle d'environ 75 %, avec l'engagement de restituer 100 % des liquidités excédentaires aux actionnaires ; parallèlement, il a été révélé que des accords à long terme NBM avaient été signés avec 8 clients, avec un engagement de revenus minimum de 93,9 milliards de dollars, couvrant environ 50 % des expéditions de bits pour l'exercice 2027 et environ deux tiers pour l'exercice 2028. Le marché a revalorisé l'action en tant que titre de croissance du "super cycle AI+NAND", avec une hausse de 13,7 % en une seule journée lors de la journée investisseurs, puis une poursuite de la hausse, franchissant le seuil de 1700 en préouverture.
Ajouté à cela, après le rapport financier d'août, le cours de l'action avait chuté de plus de 7 % en raison d'une "prévision médiane de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant de 10,55 milliards, inférieure aux attentes du marché de 11,15 milliards", ce qui, combiné à des positions survendues, des rachats de positions courtes et la corrélation avec le secteur du stockage AI, a propulsé ce pic à 1720.
⚠️ Goldman Sachs l'a clairement indiqué : le principal problème actuel est que "les attentes du marché ont dépassé la réalité". Au-dessus de 1700 se trouve une zone de rotation élevée, la volatilité sera amplifiée, un pic ne signifie pas le début d'une nouvelle tendance haussière majeure, évitez d'acheter au sommet émotionnel.
Surveillez le rythme des prix des contrats NAND et l'avancement de la signature des accords à long terme NBM.
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Tuần này, Phố Wall bước vào mùa báo cáo tài chính của các nhà bán lẻ lớn: Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s… Người trong giới crypto dễ bỏ qua nhóm cổ phiếu này, nhưng với $BTC, đây không phải tin vô thưởng vô phạt. Lý do nằm ở chuỗi truyền dẫn vĩ mô: Fed cần nhìn lạm phát và tiêu dùng để định hướng lãi suất, còn tài sản rủi ro như Bitcoin phụ thuộc trực tiếp vào thanh khoản và tâm lý chấp nhận rủi ro. Nếu báo cáo bán lẻ cho thấy người Mỹ vẫn chi tiêu mạnh, thị trường sẽ lo lạm phát dai dẳng, Observation SOL du 18 août｜Rapide ne signifie pas que chaque transaction est sans coût
SOL revient aujourd'hui sous les projecteurs du marché, avec un regain d'intérêt et une augmentation des transactions au comptant. Plutôt que de simplement suivre la tendance, il est plus pertinent de comprendre comment Solana équilibre vitesse, frais et certitude d'exécution. La documentation officielle explique que chaque transaction doit être payée en SOL, les frais étant composés d'un frais de base calculé par signature et d'un frais prioritaire optionnel ; actuellement, le frais de base est de 5000 lamports par signature, dont la moitié est brûlée et l'autre moitié versée aux validateurs. Le frais prioritaire augmente les chances que la transaction soit programmée en avance par le leader actuel, mais ce n'est pas une garantie de succès. Un autre détail souvent négligé est l'exécution atomique : toutes les instructions d'une transaction doivent réussir ou être toutes annulées, mais même en cas d'échec, les frais sont tout de même prélevés. Les frais bas et le haut débit facilitent le déploiement d'applications à haute fréquence, mais amplifient aussi les problèmes de congestion, de compétition par des bots et de qualité des applications. Il faudra ensuite observer la rétention des utilisateurs réels, l'évolution des frais prioritaires et les revenus des applications sur la chaîne, plutôt que de se focaliser uniquement sur la volatilité des prix. Le regain d'intérêt ne signifie pas que les fondamentaux sont déjà réalisés, la performance du réseau, les revenus de l'écosystème et la demande de tokens doivent encore être continuellement vérifiés.
$SOL #SOL
À titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. La siphonage des actions de stockage sur le marché américain est un fait, mais la structure interne de l'écosystème crypto se renforce.
En surface, les fonds semblent effectivement sortir — les ETF Bitcoin enregistrent des sorties nettes consécutives, la prime sur Coinbase est devenue négative. Mais les données on-chain révèlent un autre signal :
· Les détenteurs à long terme de $BTC accumulent : au cours des deux dernières semaines, les adresses détenant ≥1000 BTC ont augmenté leurs avoirs d'environ 23 000 pièces, tandis que les traders à court terme quittent le marché. Les jetons passent des « paniquards » aux « croyants », ce changement de mains au creux du marché est souvent un signe précurseur d'une stabilisation temporaire.
· Le Gas de $ETH touche un plancher : le prix moyen du Gas sur le réseau principal est tombé en dessous de 5 Gwei, proche des niveaux historiques les plus bas. En se référant aux cycles précédents, un Gas extrêmement bas correspond généralement à un point de sentiment très négatif, mais cela signifie aussi un épuisement de la pression vendeuse — les couches Layer2 et les protocoles de Restaking continuent d'accumuler du TVL, même si cela ne se reflète pas encore dans les prix.
La conclusion est claire : les actions de stockage retirent de l'argent « chaud », mais l'argent « froid » on-chain s'accumule silencieusement. Tant que Bitcoin maintient le seuil psychologique des 60 000 dollars (proche du coût des mineurs), cette correction ressemble davantage à un nettoyage des jetons qu'à un renversement de tendance. Ethereum, quant à lui, doit attendre l'arrivée de catalyseurs au niveau des applications, moment où l'énergie acheteuse accumulée sera libérée. Le vent ne s'est pas arrêté, il a juste changé de direction. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Frères, le grand marché a enfin pris une direction, bien que ce soit un rebond à la hausse, je vous conseille de ne pas vous réjouir trop tôt.
Je viens de jeter un œil aux données d'OKX, $BTC /USDT a brièvement dépassé les $64,000, atteignant $64,400 avant de légèrement reculer, vous devriez voir une correction autour de $64,122. Cette bougie haussière a brisé l'impasse latérale des derniers jours, mais d'après les données, ce rebond semble un peu fragile.
📊 Que s'est-il passé ? Une lutte entre deux forces
Première force : les achats ont déclenché les stops des positions courtes
Cette montée de BTC au-dessus de $64,000 est principalement due à un rachat des positions courtes. Après que les acheteurs à court terme ont poussé le prix à la hausse, de nombreux vendeurs à découvert ont été forcés de liquider leurs positions, amplifiant ainsi la hausse. Mais attention — cette hausse manque souvent de durabilité car elle est portée par la capitulation des shorts, pas par un afflux réel d'acheteurs.
Deuxième force : le contexte macroéconomique reste pesant
Tout au long de cette hausse, l'environnement macroéconomique est resté défavorable :
· Le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à son plus haut niveau depuis 2007, une hausse des taux longs qui pèse fondamentalement sur les actifs risqués
· La situation tendue entre les États-Unis et l'Iran maintient une incertitude géopolitique qui freine l'appétit pour le risque
· La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de $390 millions, la plus importante en six semaines, signe d'un retrait des capitaux institutionnels
D'un côté, un rebond à court terme poussé par l'effet de levier, de l'autre, un retrait macro et institutionnel. Ces deux forces s'affrontent.
📈 Analyse technique : $64,000 est une ligne de partage
D'après les données, BTC est actuellement dans une phase de "rebond faible" :
Points clés :
· Résistance supérieure : $64,630 (plus haut récent), un franchissement avec volume et maintien au-dessus ouvrirait véritablement la voie aux haussiers
· Support inférieur : $62,714 (point de départ du rebond), une cassure invaliderait la logique du rebond
· Niveau clé à moyen terme : au-dessus de $65,500, signalant un vrai renforcement de la tendance
⚠️ Signal de risque clé :
Les données du carnet d'ordres montrent un mur de vente important autour de $64,330, représentant plus de 90 % des cinq premiers ordres. Cela signifie qu'il y a des vendeurs prêts à écraser le marché. De plus, le ratio profondeur achat/vente est seulement de 0,43, la pression vendeuse est donc bien plus forte que la pression acheteuse, ce qui indique que ce rebond manque de solidité.
💰 Mon avis : considérer cela comme un rebond, pas un retournement
La tendance à court terme est haussière, mais la qualité de la hausse est douteuse — rebond sur faible volume avec un mur de vente au sommet, typique d'un "rebond faible".
Ma stratégie :
· Pour ceux qui veulent acheter : attendre une correction vers $63,500-$63,800 pour confirmer la stabilisation avant d'entrer, ne pas courir après à $64,100, $64,630 est une zone à risque
· Pour ceux qui ont déjà des positions : surveiller si $64,630 est franchi, sinon envisager de réduire l'exposition
· Pour ceux qui veulent vendre : rebond faible autour de $64,600, tenter une position courte légère avec un stop à $64,800
Demain, un événement important : la réunion de l'industrie crypto et AI à la Maison Blanche, ainsi que la première réunion du comité d'innovation de la CFTC le 20. Les signaux politiques de ces réunions pourraient être plus déterminants pour la direction que cette bougie haussière d'aujourd'hui.
💰 Résultat du jour : je n'ai pas suivi ce rebond de BTC, j'attends une correction. Discutons-en dans les commentaires, pensez-vous que $64,000 tiendra ? 👇
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Gros gains, le plus grand acheteur à effet de levier 5x de Hyperliquid Changxin prévoit de prendre des bénéfices 🤘
L'adresse 0x9a8…23cf2 est actuellement en train de prendre des bénéfices par lots via TWAP et des ordres limités, près de 100 000 unités ont été vendues avec un profit de 230 000 $
▶︎ TWAP : prise de bénéfices de 20 000 unités au prix de 8,7778 $
▶︎ Ordres de vente limités : prise de bénéfices de 16 614 unités lorsque le prix monte dans la fourchette [$9,01, $9,11]
Cette adresse détient encore une position longue 5x de 1,53 million d'unités $CXMT, d'une valeur de 13,41 millions de dollars, avec un prix d'entrée à 6,61 $, et un profit flottant actuel de 5,445 millions de dollars incluant les frais de financement
Lien direct 👉 0x9a80d88c21be60e870d07d852390e92d09223cf2#15 ans de BTC en sommeil se réveillent, une entreprise chinoise révèle son accumulation, Saylor admet pour la première fois
Dans la nuit du 17 août, OnchainLens a rapporté qu'une adresse en sommeil ayant reçu des BTC en 2011 s'est réveillée, envoyant 8,54 BTC (environ 539 000 USD) vers Kraken. La dernière activité de cette adresse remontait à l'époque où le BTC valait encore 14 dollars. Après 15 ans de sommeil, elle choisit de transférer vers une plateforme d'échange.
Le même jour, la société cotée chinoise Zhibao Technology a annoncé l'achat de plus de 2 300 BTC en tant que « réserve d'actifs ». @pete_rizzo_ a souligné sur X : les entreprises chinoises commencent à rivaliser publiquement avec les États-Unis pour accumuler des BTC.
Le troisième signal vient de Saylor. @beincrypto a rapporté le 18/08 que Strategy détient 4,8 milliards de dollars en liquidités pour défendre STRC, et Saylor a admis, lorsqu'on lui a demandé à propos de la baisse du BTC, « nous devons aussi pouvoir vendre des BTC ». C'est la première fois que Strategy passe d'un achat unilatéral à une stratégie plus équilibrée entre attaque et défense.
Ces trois signaux réunis clarifient la situation : l'offre de BTC subit un changement structurel.
L'adresse en sommeil de 15 ans n'a bougé que 8,54 BTC, un montant modeste, mais la signification du signal réside dans la dimension temporelle. Ceux qui ont reçu des BTC en 2011 sont soit des mineurs précoces, soit des investisseurs initiaux, qui n'ont pas bougé leurs avoirs depuis 15 ans. Le fait qu'ils choisissent maintenant d'envoyer leurs BTC vers une plateforme d'échange signifie que même parmi ces « mains de diamant », certains commencent à envisager de réaliser des profits.
Ce n'est pas nécessairement un signe baissier. Après une hausse de plus de 4000 fois en 15 ans, transférer une partie vers une plateforme pour une réallocation est une opération tout à fait raisonnable. Mais dans le contexte d'une offre de BTC en sommeil à un niveau record, ce mouvement indique que même les plus anciens détenteurs commencent à montrer des signes de relâchement.
L'achat de plus de 2 300 BTC par Zhibao Technology en tant que réserve d'actifs est la première fois qu'une entreprise chinoise cotée annonce publiquement l'intégration de BTC dans son bilan. La signification du signal ne réside pas dans la quantité achetée, mais dans le mot « publiquement » — les entreprises chinoises commencent à rivaliser ouvertement avec les entreprises américaines pour accumuler des BTC.
Cela contraste avec la stratégie de Strategy. Strategy a toujours été le plus grand détenteur public de BTC au monde, et maintenant que les entreprises chinoises entrent sur le marché, la narration des coffres d'entreprise BTC passe d'un monopole américain à un modèle multipolaire. Si davantage d'entreprises chinoises et asiatiques suivent, la rareté du BTC passera d'un « consensus des particuliers » à un « consensus des entreprises ».
Saylor a déclaré « nous devons aussi pouvoir vendre des BTC », dans le contexte où Strategy détient 4,8 milliards de dollars en liquidités pour défendre STRC. STRC est une action privilégiée convertible émise par Strategy, liée au prix du BTC. La détention de liquidités par Saylor ne signifie pas un manque de confiance en BTC, mais une protection à la baisse pour les détenteurs de STRC.
Mais cette phrase marque un changement d'attitude. Depuis 2020, Strategy était synonyme de « seulement acheter, jamais vendre », et maintenant elle admet pour la première fois que la vente est aussi un outil. Ce n'est pas un signal baissier, mais un passage d'une stratégie purement offensive à une stratégie équilibrée entre attaque et défense. Avec le relâchement des anciens détenteurs et l'entrée de nouvelles institutions, la structure offre-demande du BTC évolue d'un « achat unanime » à un « jeu à double sens ».
L'offre de BTC en sommeil se relâche, tandis que pour ETH c'est l'inverse. @IvanOnTech a rapporté le 17/08 que Bitmine a mis en staking 87 % des ETH, soit 5,06 millions d'ETH, environ 9,6 milliards de dollars. @BSCNews a indiqué le 18/08 que la file d'attente de sortie du staking ETH est à nouveau à 0, avec 2,17 millions d'ETH (environ 4,1 milliards de dollars) en attente d'entrée.
L'« offre en sommeil » d'ETH n'attend pas d'être vendue sur les plateformes, elle est verrouillée dans des contrats de staking. Une file d'attente de sortie à 0 signifie qu'aucun staker actuel ne souhaite retirer ses fonds. Les anciens détenteurs de BTC envoient leurs pièces dormantes vers les plateformes, tandis que les baleines ETH verrouillent leurs pièces en circulation dans le staking. Les directions de l'offre sur ces deux chaînes sont diamétralement opposées.
Le BTC perpétuel au 18/08 02:30 est à 64 292,1 USD, +1,80 % sur 24h. L'ETH perpétuel est à 1 906,34 USD, +0,75 % sur 24h ; taux de financement +0,0025 %, OI environ 1,33 milliard USD, +0,74 % sur 24h.
Le taux de financement BTC devient négatif, OI diminue, prix en hausse, c'est un rebond provoqué par des clôtures de positions courtes. Le taux de financement ETH est légèrement positif, OI augmente, de nouvelles positions entrent. Le marché reflète aussi la divergence des directions de l'offre sur les deux chaînes.
Comme d'habitude, trois questions :
L'adresse en sommeil de 15 ans envoie des BTC vers une plateforme, lisez-vous cela comme une prise de profit des anciens détenteurs ou une réallocation ?
Les entreprises chinoises cotées commencent à accumuler publiquement des BTC comme « réserve d'actifs », pariez-vous que c'est un cas isolé ou le début d'une tendance asiatique ?
Saylor admet pour la première fois « nous devons aussi pouvoir vendre des BTC », croyez-vous que c'est une stratégie équilibrée ou un doute sur la conviction ?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #offreensommeil #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC Le marché actuel est assez intéressant. La SEC américaine vient d’annuler la réunion de régulation des cryptomonnaies. La Clarity Act du Congrès américain n’a pas non plus réussi à avancer comme prévu. Logiquement : les avantages réglementaires ont disparu. Le marché devrait chuter. Et que s’est-il passé ? Au lieu de cela, le Bitcoin est revenu à environ 64 000 $. Cela met en lumière un problème : le BTC d’aujourd’hui n’est plus le marché où « une bonne nouvelle s’enflamme et une mauvaise nouvelle s’effondre ». Pourquoi ? Parce que ce qui détermine vraiment le prix est passé de « nouvelles » à la liquidité. La régulation n’est qu’un catalyseur. La véritable chose qui peut faire passer le BTC de 60 000 à 80 000 ou 100 000 n’est pas que la SEC dise : « Nous soutenons la cryptomonnaie. » Au contraire, il y a eu une grande quantité de nouveaux capitaux sur le marché. C’est pourquoi je ne considère plus l’annulation de la SEC comme une simple mauvaise nouvelle. Il y a même une possibilité : le marché a déjà pris en compte le retard réglementaire. La mauvaise nouvelle s’est matérialisée, et le déclin n’a pas continué. C’est ce qui mérite d’être observé. Si un marché est haussier mais ne chute pas, que de bonnes nouvelles entraînent des gains et que le volume des échanges commence à augmenter, c’est ce qui mérite vraiment de la prudence — car cela signifie souvent que la vente ralentit. Mais si la nouvelle ne déclenche qu’un recul, que les fonds ETF restent faibles et que le BTC chute à environ 60 000 $, alors ne vous mentez pas. Ce n’est pas un marché haussier. Au mieux, cela ne peut être considéré que comme : un rebond dans un marché baissier. Mon jugement sur le BTC est donc très simple maintenant$SPCX Musk a déclaré que l'IA représentera 99 % de la valeur de SpaceX, le marché y croit d'abord par respect
SpaceX a augmenté de 4,45 % lundi pour clôturer à 146,23 dollars, atteignant brièvement plus de 5 % en début de séance. Une reprise de 22 % en 20 jours, sortant complètement de l'ombre de la chute sous les 105 dollars en juillet, avec une capitalisation boursière revenue à 1,94 billion.
1. Le moteur principal est le changement de narration : chiffre d'affaires du T2 à 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, dont les revenus de l'activité IA ont explosé de 247 % à 2,56 milliards de dollars. Musk a annoncé que les revenus de l'IA dépasseront ceux des autres activités dès septembre, et lors d'un discours interne, il a affirmé que dans 4-5 ans, l'IA représentera 99 % de la valeur de l'entreprise, avec un projet de constellation spatiale "cerveau stellaire" composée d'un million de satellites pour la puissance de calcul spatiale. Avec l'acquisition de Cursor à 60 milliards de dollars, l'histoire de l'IA prend totalement le contrôle de la valorisation.
2. Mais une épée de Damoclès plane : le 20 août, 319 millions d'actions seront libérées, plus de 1,3 milliard d'actions sont en attente en septembre et octobre, et environ 4,9 milliards d'actions seront en circulation d'ici la fin de l'année. Les dépenses d'investissement du T2 s'élèvent à 18,4 milliards de dollars, la vitesse de brûlage de cash doit aussi être surveillée.
3. Le prix cible moyen des analystes est de 237 dollars, un potentiel important. Mais tant que la pression de la libération des actions n'est pas digérée, le court terme devrait osciller entre 140 et 150. Tenir au-dessus de 135 dollars, le prix d'introduction en bourse, après le 20/08, serait un vrai signe de force. Pour ceux qui veulent entrer, il vaut mieux attendre la libération des actions avant d'agir.
#OKX星球话题来啦 #财报观察员：Xiaomi va bientôt publier ses résultats financiers, quelle ligne de business préférez-vous ?
Le chef a quelque chose à dire
Les résultats financiers de Xiaomi arrivent, avec trois axes principaux : smartphones, voitures, AIoT, chacun ayant ses points d'intérêt, et le marché attend un signal clair de ce rapport.
La capacité des smartphones à poursuivre leur montée en gamme est la première épreuve. La série Xiaomi 14 et les écrans pliables gagnent effectivement des parts de marché en Chine, mais en Europe et en Asie du Sud-Est, la concurrence avec Samsung et Transsion est rude. Ce segment est la base solide, le stabiliser est un plus.
L'automobile est la variable la plus importante. Après plusieurs vagues de livraisons, le cours de l'action a réagi positivement, montrant que le marché est prêt à valoriser cette nouvelle activité. Mais la voiture brûle de l'argent beaucoup plus vite que les smartphones, et si la marge brute ne s'améliore pas, la patience du marché s'épuisera rapidement.
AIoT et « l'écosystème complet homme-voiture-maison » constituent la troisième logique. L'écosystème matériel de Xiaomi n'a pas d'équivalent en Chine, mais l'efficacité de la monétisation de ce segment reste incertaine. Si le rapport montre une augmentation de la part des revenus de services internet à forte marge, ce serait au-delà des attentes.
Pour le marché des cryptomonnaies, le rapport de Xiaomi n'est pas directement lié, mais Xiaomi représente un baromètre des actifs technologiques chinois. Si après le rapport, le sentiment sur les actions de Hong Kong et américaines est positif, l'effet de débordement sur les cryptos sera favorable. Inversement, si les pertes dans l'automobile s'aggravent et provoquent des ventes massives, la contraction de l'appétit pour le risque se répercutera sur le Bitcoin et l'Ethereum.
En termes d'opérations, SPCX est passé de 110 à 150, avec une partie des profits déjà prise par tranches, la position de base est maintenue. La position courte sur SanDisk à 1741 a été clôturée près de 1650, avec un gain de plus de 90 points. Le Bitcoin reste en phase de consolidation, pas pressé d'entrer, attendre que la tendance se dessine. Le Bitcoin est toujours en consolidation, pas besoin de se précipiter, laissons la tendance se clarifier.
Cette analyse est temporelle, il faut impérativement placer des stops, bonne chance.Éplucher un œuf le matin, c'est brûlant, il est tombé.
$BTC est maintenant à 64,374, en hausse de 2,34 % sur 24 heures, avec un volume de 895 millions.
Cette volatilité est une opportunité pour certains, un supplice pour d'autres.
Le livre dit que l'on ne peut gagner que sur la partie que l'on peut tenir.
Il n'est vraiment pas si difficile de juger la direction.
Ce qui est difficile, c'est de tenir bon.
La capacité de résistance détermine la position, la position détermine le rendement.
S'entraîner à juger ne sert à rien, il faut s'entraîner à supporter.
Aujourd'hui est un exemple tout prêt.
64,374, hausse de 2,34 %.
Si tu trembles, l'argent n'est pas à toi.
J'ai remonté ma ligne de stop-loss au coût, le reste, je le laisse faire.
#BTC #ETH #philosophie d'investissement #mentalité de trading #cryptomonnaie Les frais de transaction sont passés de plus d'un pour cent à zéro, éliminant instantanément les barrières de coût pour l'émission de jetons et la mise en correspondance.
Après la disparition des frictions dans les transactions on-chain, les ordres réels des petits investisseurs et les fonds de piège des algorithmes à haute fréquence commencent à se regrouper à nouveau dans le même pool de profondeur.
Auparavant, la baisse de l'activité du réseau, avec des frais passant de plus de 30 000 SOL par jour à un peu plus de 5 000, a contraint la plateforme à abandonner des commissions journalières sur les protocoles atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars.
Lorsque la partie de mise en correspondance ne prélève plus de fonds immobilisés, il reste à confirmer par les données du marché si les fonds existants peuvent former une liquidité plus durable dans la courbe conjointe.
Si le taux zéro parvient à activer les traders additionnels et à ramener les fonds immobilisés, la profondeur de liquidité écologique de $PUMP pourrait être revalorisée grâce à l'augmentation du volume des transactions, conditionnée par une remontée simultanée de la proportion d'interactions avec des portefeuilles réels.
Si le coût nul de friction déclenche une ruée massive de robots industriels pour anticiper et manipuler les positions, les ordres de couverture effectifs dans le pool seront rapidement dilués par des jetons de mauvaise qualité, ce qui entraînera une fragmentation accrue de la liquidité.
Si la reprise du volume des transactions après suppression des commissions ne se traduit que par un volume instantané sans maintien effectif sur la chaîne, la logique d'échange de frais contre profondeur sera invalidée.
Les variables les plus importantes à observer dans les prochains jours sont la fréquence des transactions des adresses indépendantes réelles et le taux de rétention des fonds dans le pool, et si ces deux indicateurs s'améliorent simultanément.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#财报观察员：Prévisions du rapport financier de Xiaomi
1. Données commerciales (les quatre grands secteurs de Xiaomi)
Téléphones : la part la plus élevée du chiffre d'affaires, augmentation des prix grâce aux modèles haut de gamme, mais les coûts des puces compressent la marge brute, concurrence dans un marché saturé ;
IoT et électroménager : chiffre d'affaires stable, marge brute meilleure que celle des téléphones, écosystème interconnecté entre maison, voiture et IoT, croissance modérée ;
Services Internet : faible part du chiffre d'affaires, marge brute de 75 %, activité purement en cash, stabilise le profit global ;
Voitures Xiaomi : seul secteur à forte croissance, livraisons en hausse continue, marge brute par véhicule intéressante, investissements en R&D à court terme pèsent sur les profits.
2. Logique sectorielle (uniquement pour les activités Xiaomi)
Les téléphones sont la base, avec un espace de croissance limité ; IoT maintient les revenus matériels ; Internet soutient les profits ; les voitures sont le point de croissance clé pour la valorisation à long terme de Xiaomi.
3. Opinion personnelle
Pour ce rapport financier, à court terme, Internet et IoT soutiennent les performances ; à long terme, je mise davantage sur les voitures Xiaomi, en surveillant particulièrement le volume des livraisons et la réduction des pertes par véhicule.
$XIAOMI
Ce qui précède n'est qu'une opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.【Attention à la géopolitique】
Au petit matin, les tensions verbales entre les États-Unis et l'Iran continuent, le pétrole Brent revient autour de 89, et le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans augmente à nouveau.
Pour être clair, la pompe à liquidités actuelle du marché n'est pas la question de savoir si la Fed va relever ses taux, car elle ne peut pas choisir de les augmenter. Donc, les mauvaises nouvelles liées à une hausse des taux peuvent être directement ignorées.
Le facteur négatif réel qui affecte la liquidité est le rendement des bons du Trésor américain.
Et le rendement des bons du Trésor est positivement corrélé au prix du pétrole, la chaîne de transmission intermédiaire n'a pas besoin d'être détaillée.
Ainsi, maintenant, une épée à double tranchant se présente : les actifs à risque continuent de monter, ce qui nécessite un taco entre les États-Unis et l'Iran ; si la situation continue de se détériorer, le rebond pourrait être entravé.
$BTC $SNDK $QQQ
#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ Le taux de prêt pour la vente à découvert sur le marché boursier américain reste à 0,28 %
Cela inclut le plus haut, le plus bas, l'ouverture et la clôture intrajournaliers, tous à 0,28 %
Cependant, aujourd'hui, un taux de prêt de 0,43 % est apparu
Les deux dernières fois étaient le 24 juillet et le 5 août
Dans les deux cas, le taux de prêt a augmenté, tandis que l'offre de prêts a diminué
Ces deux jours, sndk a clôturé en baisse $SNDK $MU Regardez ce graphique en chandeliers de SanDisk, on pourrait croire que c'est une cryptomonnaie quelconque.
La logique sous-jacente de cette hausse de SanDisk, honnêtement, je pense qu'elle n'a pas grand-chose à voir avec le cycle NAND. Ce que le marché négocie vraiment, c'est l'histoire de sa transformation d'une entreprise de stockage à cycle fort vers une "infrastructure de type basique". Contrats à long terme verrouillant les volumes, demande structurelle en IA, rendement élevé en cash — une fois ces trois éléments réunis, le système d'évaluation doit effectivement changer.
Je renonce désormais complètement à shorter le secteur du stockage. Micron, SK Hynix, Samsung, c'est pareil. Ce n'est pas parce que les fondamentaux ont soudainement changé, mais parce que l'environnement global ne le permet pas. Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet, le Nasdaq vise 30800-31000, et le stockage, en tant que secteur pondéré, est à un niveau où tenir des positions short me semble très peu rentable.
Le volume des transactions et le comportement des acteurs principaux indiquent clairement qu'il y a plus de chances qu'ils balayent les stops des shorts près des résistances. Shorter à court terme dans ce contexte, je trouve ça vraiment sans intérêt, car il est très probable qu'on n'ait même pas de correction décente.
Suivre la tendance haussière est pour l'instant la seule direction que je peux me convaincre de prendre. Bien sûr, le sentiment à court terme est déjà élevé, il n'est donc pas rentable de courir après la hausse. Mais la direction principale est claire : attendre une correction pour acheter, ou attendre la confirmation d'une cassure pour suivre. Les positions short, au moins cette semaine, oubliez.
$SNDK $SKHYNIX $MU
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 BTC a rebondi autour de 64 000
Cela ressemble davantage à un rachat de positions courtes : 85,7 millions de dollars liquidés en 24h, dont 82,65 millions en positions courtes, la peur et la cupidité sont encore à 40.
Le marché n'est pas sans acheteurs, mais le sentiment n'est pas encore rétabli.
Ici, je m'intéresse plus à savoir si le volume spot suivra, plutôt que de me fier à une seule bougie haussière. Vitalik a déclaré publiquement sur X le week-end dernier : la communauté Bitcoin mérite d'être reconnue pour sa contribution à la conception technique UTXO, y compris les solutions d'optimisation d'état comme Utreexo.
Puis il a ajouté — Ethereum ne copiera pas simplement l'UTXO, mais vise à ce qu'Ethereum possède simultanément un état de style UTXO, un état dynamique et divers états intermédiaires, afin de réaliser une expansion à très grande échelle, tout en ne sacrifiant pas la décentralisation ni la facilité d'exécution des nœuds.
Cela diffère de la méthode traditionnelle d'Ethereum. Auparavant, la voie d'extension d'Ethereum était essentiellement « L2 en priorité, L1 en soutien », maintenant Vitalik commence à discuter de la manière d'intégrer différents modèles d'état au niveau de la couche L1.
Le marché évalue actuellement la tendance à court terme de l'ETH, tandis que Vitalik regarde la forme technologique des cinq à dix prochaines années. Le ratio ETH/BTC est de 0,02994, bien en dessous du pic de 0,08 en 2021.
La trajectoire finale de la technologie et le rythme à court terme des prix ne sont jamais sur la même échelle temporelle.
Vitalik a lui-même dit : « Ethereum sera résistant au quantique, mettra la confidentialité des utilisateurs en priorité, sera sécurisé, stable, résistant à la censure, performant et évolutif, tout en ayant une architecture globale extrêmement simplifiée ».
Ces aspects n'ont rien à voir avec le prix actuel de 1 900, mais ils déterminent la valeur de l'ETH dans dix ans. $BTC #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Le grid trading de $AXTI est suspendu.
Entrée à 78, tiré à 97,5 en trois jours, une hausse de 24 %, c'est vraiment impressionnant. Bénéfice total de 35,78U, un rendement de 50,72 %, 10U de gains sur le grid, 25U gagnés sur la position de base, les deux côtés rapportent, cette opération s'est bien déroulée.
Mais la hausse est trop rapide, le RSI a grimpé à 80, clairement en surachat. Une bougie est passée de 80 à 97 sans correction significative, beaucoup de prises de bénéfices se sont accumulées. Mon jugement est qu'il y aura très probablement un repli vers 80, puis le grid sera relancé. 80 est un support de plateforme et de moyenne mobile antérieur, c'est un bon point pour redémarrer. Ce n'est pas obligatoire d'attendre 80, si ça se stabilise vers 85, on envisagera aussi de relancer, on verra en fonction de l'évolution.
La hausse est portée par l'émotion, quand celle-ci retombe, le prix reviendra un peu. L'accord à long terme de 9,39 milliards de SanDisk est solide, mais la hausse de $SNDK ne signifie pas qu'AXTI suivra toujours, la performance commerciale des équipements est en retard par rapport aux fabricants de stockage, l'histoire peut être racontée mais sa réalisation prendra du temps.
Pour $XIAOMI, j'ai aussi lancé un grid il y a quelques jours, et je prépare un grid Tesla. Forte volatilité, tendance haussière à long terme, la fourchette 300-360 est adaptée pour un grid progressif. Si AXTI peut être rattrapé à 80, cela permettra d'avoir deux grids décalés, sans interférence.
La hausse est trop rapide, une pause est bienvenue. Pas de précipitation, attendons qu'il redescende de lui-même. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Le rapport financier de Xiaomi approche, et le marché concentre son attention sur l'écosystème complet des personnes, voitures et maisons, avec des divergences évidentes entre plusieurs lignes d'affaires clés.
Le secteur automobile est la plus grande option de croissance, ayant traversé une phase douloureuse de renouvellement, avec une reprise des livraisons. Le marché surveille particulièrement la réduction des pertes et la capacité de montée en puissance des nouveaux véhicules. L'avantage est un grand potentiel d'imagination, mais les investissements lourds et la guerre des prix intense dans l'industrie rendent la stabilité des bénéfices incertaine, avec un risque de volatilité élevé.
Les téléphones + AIoT constituent la base, dans un contexte de demande globale faible et de concurrence intense. L'intérêt ne réside pas dans une hausse des expéditions, mais dans la progression vers le haut de gamme et la capacité à maintenir la marge brute, qui soutient le socle des revenus du groupe. La flexibilité est limitée, mais la certitude est plus forte.
Les services Internet sont un poids invisible, s'appuyant sur la large base d'utilisateurs de l'OS Surge, avec une marge brute maintenue à un niveau élevé sur le long terme. Avec l'intégration de l'écosystème des voitures connectées, il existe des opportunités de monétisation inter-terminaux, constituant une source stable de profits.
Point de vue personnel : à court terme, le jeu se concentre sur les données du secteur automobile ; une fois que les livraisons et les pertes dépassent les attentes, cela peut facilement influencer le sentiment. À moyen et long terme, l'accent est mis sur la monétisation des services Internet et la capacité de la marge brute des téléphones à résister à la pression du secteur.
En miroir au marché des cryptomonnaies, il s'agit davantage d'une référence au sentiment du secteur technologique. L'enthousiasme pour les investissements en R&D en IA des entreprises technologiques influence indirectement la préférence pour les actifs à risque, mais ne conduit pas directement le prix des cryptomonnaies. Les prochains rapports financiers mettront l'accent sur trois indicateurs clés : livraisons, pertes et marge brute.Du 10 au 14 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 385,2 millions de dollars.
Les ETF Ethereum ont, sur la même période, enregistré une sortie de seulement 2,26 millions de dollars.
Le volume de sortie des ETF Bitcoin est 170 fois supérieur à celui des ETF Ethereum.
Ce qui mérite davantage d'attention n'est pas le chiffre absolu, mais l'échelle relative — en juin, la sortie nette des ETF Ethereum représentait 4,65 % de la taille du fonds, contre 8,09 % pour les ETF Bitcoin ; en juillet, l'entrée nette des ETF Ethereum représentait 3,19 % de la taille du fonds, alors que celle des ETF Bitcoin n'était que de 0,34 %, le taux d'entrée du premier étant 9,4 fois supérieur à celui du second.
La tendance à l'entrée nette continue des ETF Ethereum s'est arrêtée la semaine dernière après cinq semaines consécutives. Mais l'ampleur de la sortie n'était que de 2,26 millions, négligeable face à un total de 10,5 milliards de dollars.
Du côté des ETF Bitcoin, près de 400 millions ont été retirés en une semaine, tandis que du côté des ETF Ethereum, seulement 2,26 millions sont sortis, les deux directions étant complètement différentes.
Certains réduisent leurs positions en Bitcoin, d'autres augmentent leurs positions en Ethereum, la direction change, mais la vitesse du changement n'est pas rapide. Le ratio ETH/BTC a atteint 0,02994 le 18 août, son plus haut niveau en trois mois. $ETH $BTC Je viens de voir un frère ouvrir une position longue sur SNDK, ce n'est pas une stratégie folle, mais ne te précipite pas non plus à te prendre pour un investisseur avisé.
La crypto est xyz:SNDK, effet de levier 1x, position longue, prix d'exécution 1777.97.
Taille de la position 125 477 dollars, quantité 70.573, ce genre de position semble stable, mais cela signifie surtout que la personne ose prendre une grosse position, ça ne veut pas dire que tu peux la copier et t'en sortir.
Un effet de levier 1x n'est effectivement pas aussi risqué que ces traders téméraires à fort levier qui peuvent tout perdre sur le coup, mais ouvrir une position longue, en fin de compte, c'est toujours dépendre du marché, si la direction est mauvaise, même avec une grosse position, il faut accepter de prendre des pertes.
Ne te laisse pas emporter en voyant les autres passer des ordres, si tu n'as pas de plan ni de conditions de sortie, tu risques de finir par tenir coûte que coûte.
Il faut couper ses pertes quand il le faut, préserver son capital est bien mieux que de s'entêter à attendre que le marché t'apprenne la leçon.谈判窗口正式破裂！美伊备忘录不再延期，霍尔木兹风险重新拉满 局势一下子又紧绷起来。 6月签署的美伊谅解备忘录，原本留给双方60天缓冲谈判期，现在已经到期，特朗普直接官宣：美国不会延长这份备忘录。 美方态度非常干脆，不谈延长、也没有放出新的谈判方案，唯一底线依旧是：伊朗绝对不能拥有核武器，其余细节全部闭口不提。等于外交缓兵的窗口期，正式关上了。 另一边伊朗直接放出强硬警告： 已经给美国定下数周的履约期限，如果外交彻底谈崩，伊朗做好准备升级霍尔木兹海峡以及整个中东的紧张局势，最后通牒会通过第三方斡旋国转达美方。 简单复盘整件事： 备忘录签署才没多久，7月就已经爆发一轮互相军事打击，事实上这份协议早就名存实亡，双方从一开始就对条款解读完全不一样，分歧根本没有解决。 美国想要控制海峡、限制伊朗核能力；伊朗要解除制裁、守住海峡的主导权，两个核心诉求完全没法短期妥协。 对全球市场的直接影响 1、油价避险溢价重新打开 霍尔木兹承担全球近三分之一原油运输，一旦局势升温，油价第一时间会做出剧烈反应。油价反弹又会反向推升通胀预期，间接打乱美联储降息节奏。 2、风险资产避险情绪升温 美股、加密市场都会开始计$OKB se négocie à $OKB 98,22, en baisse de 0,86 % après un repli depuis son récent sommet de $109,85. Malgré ce refroidissement, il reste au-dessus du support clé Supertrend à $95,96 et de la ligne MA20. Si les acheteurs interviennent pour défendre cette zone, nous pourrions voir un rebond vers le niveau de résistance à $103.
Pensez-vous que OKB restera au-dessus de $95 et rebondira, ou chutera-t-il davantage cette semaine ? Faites-nous part de vos impressions !
$OKB $BTC Ne traduisez pas automatiquement "régulation des stablecoins" comme un signal d'achat.
Le département du Trésor américain fait avancer la mise en œuvre de la loi GENIUS Act sur les stablecoins, dont l'essentiel est de clarifier plusieurs points : qui est considéré comme émetteur de stablecoins de paiement aux États-Unis, quelles activités nationales et internationales doivent être régulées, et comment les détails des règles seront appliqués. Une consultation publique de 60 jours est actuellement ouverte.
Les interprétations du marché divergent : c'est plutôt positif pour les émetteurs conformes comme USDC, car la voie réglementaire est plus claire ; pour les stablecoins dominés à l'étranger comme USDT, l'attention se portera sur la possibilité de continuer à accéder facilement aux plateformes de trading américaines.
Cette question ne correspond pas directement à un pump d’un token unique, mais l'entrée dans la phase détaillée de régulation des stablecoins affectera la cotation sur les exchanges, les paiements et règlements, ainsi que la dynamique concurrentielle des stablecoins en dollars.
Source : CoinDesk
#USDC #Crypto100W 宏观与市场： •地缘与风险偏好：60天美伊停火协议即将到期，霍尔木兹海峡航运几乎停滞（仅5艘船通过周六，0周日），油价反弹（Brent ~$88–90），中东紧张重压风险资产。BTC一度跌破$63,000测试200周均线，但凌晨逼近$64,500+，显示地缘风险尚未压制全面崩盘，但限制了增量资金入场。 • 主流资产进入“等待9月政策窗口”阶段：美联储政策预期（FOMC 会议纪要即将影响利率预期）及地缘风险（中东紧张局势）等核心因素，均在 9 月（国会复会后及政策窗口期）重新主导，市场情绪没有明显恶化，但也缺乏新的增量资金推动突破。当前最大的特点不是恐慌，而是资金进入观望状态。监管、ETF资金流向以及美联储预期，都将在9月重新成为市场核心变量。 • SEC监管节奏放缓，但长期框架仍在推进：此前SEC取消加密监管会议后，市场短期催化暂时落空；与此同时，国会层面的数字资产立法（Clarity Act 等）仍在等待9月复会后继续推进。短线来看，监管无法提供新的上涨驱动，但中长期“规则逐步明确”的方向并未改变。 • BTC继续处于关键筹码区间：目前$BTC仍维持高位震荡，市场分歧加大。一方面，部SanDisk a verrouillé sa capacité future via un contrat à long terme de plus de 90 milliards de dollars, transformant le matériel cyclique en flux de trésorerie certain, le principal enjeu étant la correspondance entre l'attente d'une marge brute de 80 % et le rythme des dépenses en capital des centres de données.
$SNDK se négocie actuellement autour de 1787 dollars, en rebond de 79 % depuis le creux de juillet à 998 dollars, une hausse de 44 % sur les 7 derniers jours indiquant que les capitaux parient sur une réévaluation des puces de stockage. La percée du seuil des 1800 dollars signifie que le marché a digéré les mauvaises nouvelles antérieures, mais il reste 24 % d'espace à combler par la réalisation des performances futures pour atteindre le sommet historique de 2354 dollars.
Les facteurs moteurs sont, dans l'ordre, la visibilité des flux de trésorerie verrouillés par le contrat à long terme, la prime d'allocation du matériel de calcul et la politique de redistribution de 100 % des excédents de trésorerie. Le contrat de 93,9 milliards de dollars a modifié la répartition des positions institutionnelles, augmentant l'appétit pour le risque dans un contexte de montée des risques d'inflation sur les actions technologiques, attirant les capitaux refuges vers des actifs de calcul à haute certitude.
Le scénario haussier se déclenche si, après l'ouverture, les flux nets d'institutions continuent d'affluer et que le cours se maintient au-dessus de 1800 dollars. Si le rapport financier confirme une marge brute ajustée à 80 % et que les grands clients respectent leurs engagements, le cours pourrait retester le sommet historique de 2354 dollars ; le signal d'échec de ce scénario serait un resserrement macroéconomique de la liquidité entraînant une réduction passive des positions sur les actions technologiques.
Le scénario baissier se déclenche si les géants du cloud réduisent temporairement leurs dépenses en capital ou si l'offre du secteur s'étend au-delà des attentes. Si la marge brute ne répond pas aux attentes, le cours pourrait tomber en dessous du support à 1700 dollars et revenir vers la zone des 1500 dollars ; le signal d'échec de ce scénario serait une nouvelle commande importante de la part des grands clients.
La variable d'observation la plus cruciale pour les 7 prochains jours est la progression réelle de l'exécution du contrat à long terme de plus de 90 milliards de dollars par les grands clients et la force de la rotation autour du seuil des 1800 dollars.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Récemment, je ressens de plus en plus que Coinbase, Robinhood, Strategy, ces sociétés cotées en bourse, intègrent BTC/ETH dans le système d’évaluation des actions américaines.
Avant, acheter BTC/ETH signifiait directement acheter des cryptomonnaies, maintenant acheter COIN, HOOD, MSTR permet aussi d’avoir une exposition. En termes de données, la couverture institutionnelle de Coinbase atteint déjà plusieurs millions, avec des actifs en garde de plusieurs centaines de milliards de dollars ; Robinhood compte des dizaines de millions d’utilisateurs, la part des activités crypto ne cesse d’augmenter, et les revenus liés à la crypto ont même dépassé 40 % à un moment donné ; Strategy est encore plus direct, avec des dizaines de milliers de BTC en portefeuille, se transformant essentiellement en un fonds BTC à effet de levier. Cela signifie qu’à chaque ouverture du marché américain, BTC/ETH reçoit une seconde cotation.
Mais la répartition des rôles entre ces deux actifs a aussi clairement changé : $BTC ressemble de plus en plus à une allocation d’actifs, les institutions le considèrent comme une réserve à long terme, valorisant sa rareté et son pouvoir d’achat ; $ETH ressemble davantage à une croissance d’écosystème, DeFi, L2, RWA, stablecoins consomment tous de l’ETH, donc la flexibilité d’ETH dépend plus de l’activité sur la chaîne et de la demande réelle, plutôt que d’un simple sentiment de couverture.
Cela crée un « double marché » — le marché des cryptos regarde l’offre, la demande et le sentiment sur la chaîne, tandis que le marché boursier regarde les flux de trésorerie des entreprises, les attentes réglementaires et le bêta. Parfois, les deux se désynchronisent, mais à long terme, leurs valorisations s’ancrent mutuellement. Donc, pour suivre BTC/ETH aujourd’hui, il ne suffit pas de regarder les graphiques, il faut aussi surveiller les rapports financiers et les changements dans les positions institutionnelles.
Ceci est une simple observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement, DYOR. Pump.fun déclenche une "guerre des prix" sans frais de transaction — La plateforme de lancement Meme entre dans une phase de réorganisation complète
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📊 1. Aperçu de l'événement : de 1,25 % à 0 %, Pump.fun "renverse la table"
Le 18 août, la principale plateforme de lancement de Meme coins sur Solana, Pump.fun, a officiellement annoncé qu'elle réduisait les frais de transaction des tokens sur la chaîne Solana à 0 %, avec des frais de 0,1 % pour les transactions inter-chaînes. Auparavant, Pump.fun prélevait environ 1 % à 1,25 % de frais fixes par transaction. Passer directement de plus de 1 % à zéro équivaut à supprimer la majeure partie des sources de revenus de la plateforme.
🔥 2. Pourquoi cette baisse "suicidaire" des frais ? — Trois couteaux sous la gorge
1. Part de marché grignotée
En 2025, des concurrents comme BonkFun ont temporairement capturé plus de 55 % des émissions de tokens sur Solana. Bien que Pump.fun ait ensuite regagné du terrain jusqu'à 73,6 %, des plateformes comme BAGS ont lancé des frais "quasiment nuls", et GoFundMeme a même proposé des frais nuls. La gratuité des frais de Pump.fun est essentiellement une réponse stratégique à la concurrence.
2. Modèle économique du token défaillant
Le cofondateur de Pump.fun, Alon Cohen, a admis en janvier que le modèle de frais pour les créateurs "avait échoué" — la vitesse d'émission des tokens dépassait largement la liquidité continue du marché secondaire, rendant l'émission plus rentable que le trading, ce qui a faussé la structure du marché.
3. Activité en nette baisse
Les frais sur le réseau Solana, fortement influencés par l'activité de Pump.fun, sont passés d'environ 33 000 SOL par jour en janvier à environ 5 300 SOL en juin, soit une baisse d'environ 84 %. Le ralentissement des activités autour des Meme coins force la plateforme à raviver l'engouement pour le trading via la gratuité des frais.
📉 3. Quel est le prix à payer ? — La machine à imprimer de millions par jour va s'éteindre
Au début de 2026, Pump.fun avait établi un record de volume de transactions journalier de 2,03 milliards de dollars, avec des revenus de frais quotidiens atteignant jusqu'à 39 millions de dollars. La gratuité des frais signifie que ces revenus tomberont à zéro — Pump.fun sacrifie ses revenus pour regagner du trafic et des parts de marché.
⚠️ 4. Risques cachés : la gratuité favorise le "farming industriel"
La gratuité est bénéfique pour les vrais traders, mais elle attire aussi de nombreux bots et tokens poubelles. Des analyses antérieures ont montré que la création de tokens sans coût, combinée à une tarification prévisible par courbe conjointe, permet aux bots de frontrunner les premiers achats de nouveaux tokens. Quand "créer des tokens et trader ne coûte rien", Pump.fun risque de passer de "fabrique de Meme" à "ligne de production de tokens poubelles".
💎 5. Conclusion
En passant les frais de plus de 1 % à zéro, Pump.fun fait un pari audacieux "d'échanger ses revenus contre du trafic" — sous la double pression de la concurrence et du déclin des Meme coins, elle choisit la défense la plus agressive. Combien d'utilisateurs et de volume de transactions cette gratuité attirera-t-elle, et si cela se traduira par une valeur durable pour le token PUMP, déterminera l'issue de cette "guerre des prix". Quand la plateforme ne demande plus de frais de transaction, elle parie sur le fait que tant que les utilisateurs seront là, l'argent finira par revenir.
$PUMP 8月17日，以太坊社区更新显示，Lido正在推进Curated Module v2（CMv2）的新验证者密钥提交与迁移准备。先区分阶段：这不是所有验证者已经完成迁移，也不是stETH用户需要操作。Lido官方资料显示，CMv2第一阶段计划在2026年第三季度上线主网，目前测试网版本已运行。 这次变化的技术基础来自以太坊Pectra升级中的EIP-7251。过去，一个验证者的有效余额通常以32 ETH为单位；采用“0x02”提款凭证后，单个验证者最高有效余额可达2,048 ETH，并能自动复投共识层奖励。Lido的CMv2只接受0x02验证者：新密钥先存入32 ETH，之后可继续分配更多质押；原CMv1中的0x01验证者则通过以太坊原生合并机制迁入新验证者。 普通用户最容易误读的一点是：验证者数量下降，不等于大量ETH退出质押。合并时，源验证者退出，其余额在共识层直接并入目标验证者，不需要先提现、再重新排队存入。它可能减少节点需要维护的验证者实例和网络消息，改善运营效率，也让奖励更容易复投。若未来链上看到活跃验证者数量明显下降，应同时观察总质押ETH、独立运营者数量和客户端分布，而不是只De « machine à acheter des cryptos » à « usine de crédit » — le virage à 180 degrés de Saylor réécrit la logique fondamentale de Strategy
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💥 1. Déclaration clé : le rachat d'actions mis de côté, STRC, liquidités et crédit sont les « chouchous »
Le 17 août, Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a clairement déclaré que la société privilégie actuellement les actions préférentielles STRC, les réserves de liquidités et les activités de crédit, plutôt que le rachat d'actions. Impacté par la baisse du Bitcoin, MSTR a chuté d'environ 38 % cette année.
Saylor a indiqué que si MSTR s'échangeait à une décote « très profonde » par rapport à la valeur nette des actifs, un rachat pourrait être envisagé, mais ce n'est pas une priorité pour le moment. Le CEO Phong Le a défendu l'émission de nouvelles actions MSTR, expliquant que lorsque MSTR est au-dessus de la valeur des actifs sous-jacents, émettre des actions pour acheter du Bitcoin peut augmenter la quantité de BTC par action.
Lors d'une séance de questions-réponses avec les investisseurs, Saylor a précisé sa classification des « actifs numériques » : le Bitcoin est un « capital numérique » (concurrent de l'or, de l'immobilier, des actions), tandis que STRC représente le « crédit numérique » — conçu pour générer des rendements avec une volatilité inférieure à celle du Bitcoin. Il estime que la société doit d'abord stabiliser son activité de crédit, « les actions viendront après ».
📊 2. Pourquoi STRC est-il une priorité ? — une crise passant de la « désancrage » à la « défense de la valeur nominale »
STRC est une action préférentielle perpétuelle à taux variable de la série A émise par Strategy, avec une valeur nominale de 100 dollars et un dividende annuel d'environ 12 %, versé en espèces deux fois par mois.
Positionnement de STRC : destiné aux investisseurs cherchant à participer au modèle commercial de Strategy sans subir la volatilité quotidienne de 10 % du Bitcoin. Lors de son introduction en juillet 2025, STRC a permis de lever environ 2,5 milliards de dollars pour Strategy.
Crise de désancrage : à la mi-2026, le prix de STRC est tombé entre 74 et 88 dollars, soit une décote de plus de 25 % par rapport à la valeur nominale. Les investisseurs particuliers détiennent environ 80 % de STRC, et les liquidations sur marge ont accéléré la chute. Saylor est alors passé de « émission d'actions » à « rachat », réalisant en juillet un rachat de 25 millions de dollars, suivi d'un ajout de 132 millions de dollars. Par la suite, 132,2 millions de dollars supplémentaires ont été investis pour racheter 1,3887 million d'actions STRC.
Engagement de Saylor : « Si STRC tombe en dessous de la valeur nominale, la société mobilisera toutes ses ressources pour le ramener à la valeur nominale. » Sa stratégie est d'acheter pour soutenir en dessous de la valeur nominale et d'émettre pour fournir de l'offre au-dessus, visant à stabiliser STRC dans la fourchette 99-100 dollars.
💰 3. Réserve de liquidités de 4,8 milliards de dollars : la « munition » de STRC
Au 17 août, les réserves en dollars de Strategy ont atteint 4,8 milliards de dollars. Les fonds proviennent principalement de la vente d'actions ordinaires MSTR via le programme ATM — environ 2,1 milliards de dollars d'actions ordinaires vendues au cours des cinq dernières semaines, dont environ 347 millions de dollars spécifiquement destinés au rachat d'actions préférentielles STRC.
L'utilisation principale des 4,8 milliards de dollars est de couvrir le paiement des dividendes STRC — la couverture des dividendes dépasse désormais 2,8 ans. Saylor prévoit de maintenir un solde de liquidités important pour conserver une flexibilité opérationnelle. Cette trésorerie peut également servir à acheter du Bitcoin, racheter des actions MSTR ou préférentielles, ou rembourser des dettes.
Mais 4,8 milliards de dollars ne suffisent pas à couvrir tous les risques potentiels. La société fait également face à environ 6,7 milliards de dollars d'obligations convertibles arrivant à échéance en 2027-2028. Le taux de dividende des instruments comme STRC est d'environ 12 %, ce qui signifie une obligation annuelle de dividendes de plus de 1,5 milliard de dollars. Dans un scénario de croissance composée à 15 %, même si le Bitcoin atteint un nouveau sommet, STRC a encore 44,6 % de chances de tomber en dessous de 85 dollars.
🏦 4. Activité de crédit : la « nouvelle histoire » de Saylor
Saylor qualifie l'activité de crédit de « priorité la plus importante » de la société — construire l'activité de crédit la plus durable et de la plus haute qualité.
Le « crédit numérique » désigne des instruments générant des revenus adossés aux réserves de Bitcoin de Strategy. Le 29 juin, Strategy a officiellement publié le « cadre de capital de crédit numérique », comprenant : la constitution d'une réserve de liquidités de 2,55 milliards de dollars, l'autorisation de rachats de 1 milliard de dollars de STRC et 2 milliards de dollars de MSTR, ainsi qu'une ouverture limitée à la monétisation de BTC.
Ce cadre reconnaît en fait le passage de Strategy d'un « achat unidirectionnel de cryptos » à une « gestion active du capital ». Mais les critiques qualifient cela d'« ingénierie financière » — le CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que ce modèle « nuit au marché crypto plus large », la chute de 25 % de STRC en étant la preuve.
📉 5. MSTR sacrifié : l'action ordinaire chute de 75 % et risque d'être exclue de MSCI
STRC a surperformé le Bitcoin, mais l'action ordinaire MSTR s'est effondrée.
Au 14 août, STRC a augmenté de 9 % sur un an, tandis que le Bitcoin a chuté de 47 %. Mais MSTR est passé d'un sommet sur 52 semaines de 367,57 dollars à environ 95 dollars, soit une baisse d'environ 75 %. Les actionnaires ordinaires supportent tout le risque de levier, tandis que les détenteurs d'actions préférentielles bénéficient de rendements relativement stables.
💎 6. Conclusion
Cette transformation stratégique de Saylor consiste essentiellement à remodeler Strategy, passant d'un « ETF à effet de levier sur Bitcoin » à une « banque de crédit Bitcoin » :
· Les réserves de Bitcoin (840 447 BTC) sont l'actif sous-jacent et la garantie de crédit
· Les actions préférentielles STRC sont des « certificats de dépôt » destinés aux investisseurs à la recherche de revenus
· Les 4,8 milliards de dollars en liquidités sont la « réserve » pour maintenir la solvabilité du crédit
· L'activité de crédit est le « canal » reliant Bitcoin et le capital traditionnel
Mais les risques sont également clairs : plus de 1,5 milliard de dollars d'obligations de dividendes annuelles, 6,7 milliards de dollars d'obligations convertibles arrivant à échéance en 2027-2028, et un flux de capitaux passifs de 2,8 milliards de dollars potentiellement exclu par MSCI — tout cela teste la capacité de la « usine de crédit » de Saylor à fonctionner réellement.
Le conflit fondamental est que Strategy ne génère plus de revenus avec le Bitcoin, mais emprunte, paie des intérêts et rachète en utilisant le « crédit » du Bitcoin — c'est essentiellement un jeu à effet de levier. Quand le Bitcoin monte, ce jeu est agréable ; quand il stagne ou baisse, toutes les promesses peuvent devenir des « garanties sur papier ». STRC est encore à environ 5 dollars de 100 dollars — ces 5 dollars pourraient être les 5 dollars les plus coûteux de l'avenir de Strategy.
$MSTR $STRC #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
$BEAT
BEAT a chuté de 17 % en une journée, honnêtement ma première réaction n'a pas été « c'est une grosse chute », mais plutôt « il semble qu'il n'ait plus droit à un second regard des investisseurs ».
Avez-vous remarqué que les petits investisseurs voient son cours passer de 0,39 à 0,24 puis remonter à 0,30, et s'illuminent en pensant « wow, une opportunité arrive » ? Mais le marché a en fait voté avec ses pieds — un volume d'échange de 620 millions de dollars ne suffit pas à soutenir le prix, ce n'est pas de l'entrée de capitaux, c'est clairement nous, les petits investisseurs, qui nous taillons mutuellement. Si une crypto-monnaie doit maintenir son prix ainsi, son soi-disant « plancher » n'est pas un vrai plancher, mais juste une pause avant la prochaine baisse.
Regardons ce que font en même temps BTC, ETH, SOL ? Ils captent discrètement la liquidité qui s'échappe après la contraction du volume des prêts DeFi. Les données de Galaxy Research sont assez dures : le total des prêts en chaîne a chuté de 40 % depuis son pic, et en ce moment les actifs faibles sont les premiers fardeaux à être abandonnés. Les capitaux ne reconnaissent désormais que le consensus principal, pas le mot « bon marché ».
Donc mon jugement est simple : que BEAT rebondisse à court terme ou non n'est pas important, ce qui compte c'est s'il peut encore être remis en vue par les capitaux. Sans nouvelle histoire, sans teneur de marché prêt à fixer les prix activement, chaque rebond ressemble plus à une occasion pour ceux qui détiennent la crypto de réduire leur position, plutôt qu'un signal d'entrée.OKX 上很多人把 $XSNDK 当「跟风美股」。
先看数据：它这周不是跟风，是存储板块里领涨的那一个。 OKX $XSNDK：约 $1,804，24h +7.7% 美股 SNDK：收 $1,787，当天约 +8.9% 近 7 天：+44% 从 7 月 29 日低点 $998 反弹：+79% 历史高点 $2,354（2026-06-22），距 ATH -24% 52 周低点仅 $43 同一周，美光大约 +18%，西部数据大约 +22%。
闪迪几乎是它们的 两倍速度。 一、先把一年路径看清楚：这不是空气拉盘 一年内，闪迪走完了别的公司走十年的波动： 从 $43 附近被重新定价 6 月冲到 $2,354 财报指引不及预期后，砸回 $1,000 附近 投资者日之后，重新站上 $1,700–$1,800 这种路径说明两件事： 上半场是估值重估（NAND 被写成 AI 资产） 下半场是定价权争夺（市场在问：高增长能否持续） 现在站在 1800，既不是起点，也还没回到顶部。
专业说法叫：主升浪后的二次启动，不是垃圾反弹。 二、不是闪迪单独疯，是它在板块里拿到溢价 同一时间窗口： 读法： 7 天、3$GPS peut vraiment "monter et corriger" : en une seule journée, il est passé de 0,009846 à 0,017440, avec une volatilité intrajournalière de plus de 73 %, et des liquidations massives dans les deux sens ; la hausse est portée par un récit de sécurité, mais en même temps, une forte pression de vente liée au déblocage de tokens apparaît, ce qui rend le risque psychologique et financier de l'achat à un niveau élevé très important.
Pourquoi "monte-t-il fort et corrige-t-il sévèrement" : la tension entre le récit et les capitaux
- Le récit de sécurité est activé : récemment, des incidents de sécurité ont été révélés successivement sur des portefeuilles/matériels comme SafePal, Trezor, Coldcard. GoPlus Security, en tant que projet d'infrastructure de sécurité Web3, voit l'attention portée à ses services de scan et de détection de risques en chaîne augmenter rapidement, ce qui attire les capitaux.
- Le support fondamental est limité : le projet avait réalisé un revenu annuel de 4,7 millions de dollars en février 2025, ce qui montre une certaine base commerciale, mais la hausse actuelle est davantage motivée par l'émotion liée aux événements que par un changement significatif des performances.
- La pression de vente liée au déblocage apparaît simultanément : lors de la montée des prix, OKX Ventures a transféré environ 48,61 millions de GPS (environ 750 000 $) vers Binance, ces tokens provenant du déblocage de ses investissements, ce qui est un signal typique de prise de bénéfices.
- Forte bataille sur les contrats : en 24 heures, plus de 4,45 millions de dollars de liquidations sur tout le réseau, avec 2,8 millions de dollars en liquidations de positions courtes et 1,65 million en positions longues, la plus grande liquidation unique avoisinant les 30 000 $, le cycle "montée — liquidation des shorts — repli — liquidation des longs" renforce le caractère de nettoyage du marché.
Vous avez raison de "ne pas vouloir suivre" maintenant : le coût d'acheter au sommet
- Les marchés portés par un récit sont plus sujets à des hausses et baisses rapides : une fois que l'engouement retombe, les capitaux peuvent se retirer rapidement, et le risque de repli pour ceux qui achètent au sommet est nettement plus élevé que pour des actifs soutenus par des performances durables.
- La pression de vente liée au déblocage est une menace réelle : les investisseurs qui débloquent et vendent à un niveau élevé freinent directement la hausse des prix, pouvant même déclencher une panique de prise de bénéfices.
- Le jeu à effet de levier amplifie la volatilité : les liquidations massives dans les deux sens indiquent que le marché est dominé par des capitaux à effet de levier, rendant la tendance à court terme plus difficile à prévoir, et les achats à la hausse peuvent facilement entraîner "une correction immédiate après l'achat, ou un rebond après la vente".
Une approche plus prudente : transformer "regarder" en "attendre un signal avant d'agir"
- Attendre un repli stable : surveiller un repli vers des supports clés (par exemple la zone 0,0155–0,0160 ou autour de la MA20) avec un volume en hausse et une stabilisation avant d'envisager une petite position longue.
- Attendre une cassure et un test de retour : si le prix peut casser efficacement le précédent sommet à 0,017440 avec un volume important, puis confirmer le support lors du test de retour avant de repartir à la hausse, alors suivre, afin d'éviter d'acheter au sommet après une "fausse cassure".
- Contrôler le risque avec la taille de position et le stop loss : même avec ces signaux, il est conseillé de commencer avec une petite position et de définir un stop loss clair (par exemple sous le dernier creux ou sous une moyenne mobile clé), pour bien calculer le "coût d'une erreur".
La force de $GPS vient de la combinaison du récit de sécurité et du jeu des capitaux, mais la hausse à court terme et la pression de vente liée au déblocage amplifient la volatilité ; votre "hésitation à suivre" est une gestion de risque raisonnable, confier le moment d'entrée à un "repli stable" ou à une "cassure confirmée" est plus sûr que de parier sur la direction au sommet émotionnel.【Une croissance inverse des positions institutionnelles apparaît, un signal de fond pour BTC est-il en train d'émerger ?】
La stratégie Bitcoin, basée sur les données 13F des institutions pour le deuxième trimestre 2026, montre que BTC a chuté de 14,2 % au deuxième trimestre, mais les positions institutionnelles en ETF ont augmenté de 7,5 %, passant de 498 000 à 536 000 unités, la part des institutions dans les positions ETF atteignant un nouveau sommet à 44,2 %.
En ce qui concerne les institutions spécifiques, parmi les 25 plus grands détenteurs, 17 ont augmenté leurs positions, avec Wells Fargo et JPMorgan augmentant chacun leur position de plus de 10 000 BTC en un trimestre, et le fonds souverain d'Abu Dhabi ayant également accru sa configuration.
Cependant, le nombre d'institutions a diminué de 6,8 % sur la même période, ce qui signifie que le marché n'est pas simplement un « achat massif par les institutions », mais plutôt une redéfinition et une réallocation des fonds institutionnels.
Pour ce qui est du creux du marché, les données d'augmentation des positions sur un seul trimestre ne peuvent bien sûr pas prouver directement que le « creux est formé », mais si les positions institutionnelles continuent de croître, la valeur de référence de ce signal augmentera nettement. SSD en hausse de 80 %, délai de livraison de 20 semaines, facturation cloud incontrôlable... Filecoin parle récemment à tout-va de la « capacité déployée »
Ces deux dernières semaines, le compte officiel de Filecoin publie presque chaque jour le même type de contenu :
Le prix contractuel des SSD de niveau entreprise pour le T1 2026 a augmenté d'environ 80 % (données TrendForce)
Le délai de livraison des SSD industriels dépasse 20 semaines
84 % des entreprises s'inquiètent de la dérive des dépenses cloud, un tiers a une facture annuelle de cloud public dépassant 12 millions de dollars
La construction de centres de données fait face à une double pénurie d'électricité et de main-d'œuvre
La logique centrale que l'officiel répète est simple : la capacité de Filecoin est déjà en ligne, pas besoin d'attendre de nouveaux disques durs, ni de nouvelle électricité, ni de promesses de livraison futures.
En même temps, ils insistent sur la « taxe zéro d'egress » — dans le modèle de coût pour migrer 1PB de données depuis AWS, les frais de sortie réseau peuvent représenter près de 40 %. Filecoin supprime directement cette charge.
Cette campagne de communication n'est pas une idée sortie de nulle part, mais redéfinit la « disponibilité du stockage » dans un contexte réel de tension sur la chaîne d'approvisionnement et de dérive des coûts cloud. Pour les équipes ayant de véritables besoins à grande échelle en données chaudes et froides, résultats intermédiaires d'entraînement AI, ou archivage à long terme, ce discours devient de plus en plus convaincant.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $FIL Au cours des 30 dernières années, le rendement total du S&P 500 pendant les heures d'ouverture a été négatif.
Tout l'argent a été gagné après la clôture.
Bespoke a réalisé une statistique : de 1993 à 2021, si vous achetiez à l'ouverture chaque jour et vendiez à la clôture, votre rendement total serait de -10 %.
Inversement, si vous achetiez à la clôture chaque jour et vendiez à l'ouverture le lendemain, votre rendement total serait de 853 %.
En d'autres termes, si vous surveillez le marché toute la journée, les fluctuations que vous voyez vous font perdre de l'argent.
Le véritable profit se réalise après la fermeture, pendant que vous dormez, mangez, travaillez, sans même regarder votre téléphone.
Ces données démontrent clairement une chose : le trading fréquent, la surveillance constante et les opérations intrajournalières ne vous font pas gagner de l'argent, vous participez à un jeu à rendement négatif.
Et ceux qui achètent le S&P et le conservent sans jamais vendre ont profité intégralement des 853 % de rendement nocturne.
Plus vous surveillez le marché de près et multipliez les opérations, plus vous risquez de prendre de mauvaises décisions dans le bruit du jour, et de manquer parfaitement les gains du soir.
Le plus rentable est vraiment d'acheter et de ne plus regarder.Infura IPFS a officiellement fermé le 15 août, Filecoin est cette fois monté sur le devant de la scène
Le 15 août, Infura a officiellement arrêté le service IPFS et la passerelle dédiée. En réalité, les nouvelles mises en ligne et le pinning avaient déjà cessé depuis le 3 août.
Pour de nombreux projets dépendant fortement d'Infura pour la fixation de contenu, les métadonnées NFT et l'hébergement front-end, c'est un véritable test de résistance. Un simple « télécharger puis re-téléverser » modifie le CID, ce qui entraîne directement la rupture des liens et des références dans les contrats intelligents.
L'équipe officielle de Filecoin a rapidement publié une solution : utiliser l'outil infura-rescue pour exporter par bloc des fichiers CAR déterministes, en conservant la structure CID d'origine, puis migrer vers le réseau Filecoin. L'équipe insiste à plusieurs reprises sur un point — les données ne doivent plus dépendre d'une seule entreprise pour survivre.
Ce n'est pas la première fois qu'un service IPFS centralisé ferme, plusieurs l'ont déjà fait cette année. Le vrai problème n'est pas qu'une entreprise ferme, mais la dépendance excessive des applications à une passerelle unique. L'action de Filecoin est claire : promouvoir comme argument principal la « vérifiabilité, la détention multi-nœuds et la stabilité du CID ».
À court terme, il y aura des frictions lors de la migration, mais à moyen et long terme, c'est le véritable moment où le stockage décentralisé devient indispensable.
$FIL #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 L'Iran fait encore des siennes, la résidence du Mossad est "nommée", le prix du pétrole grimpe en flèche, mais BTC reste aussi stable qu'un vieux chien, à 64 000 $ avec une hausse de 1,8 %. Où est donc passée cette histoire de "risque géopolitique qui doit faire chuter le marché" ? Le scénario est-il inversé ?
En réalité, le marché est très malin : tant que le détroit d'Ormuz n'est pas vraiment bloqué, que le pétrole ne dépasse pas les 100 $, que l'inflation ne repart pas à la hausse, et que les bons du Trésor américain ne flambent pas, ce n'est qu'une "montée en puissance de la rhétorique". BTC est solide maintenant, ce n'est pas qu'il ne craint pas le danger, c'est qu'il sait que ce qui est vraiment mortel, ce sont les prix du pétrole et les taux d'intérêt, pas les rapports de guerre sur Twitter.
Alors ne vous laissez pas surprendre par les gros titres, ce ne sont même pas des étincelles. Que le prix du pétrole casse ou non, que 63 000 $ tienne ou pas, voilà la vraie ligne de vie. La géopolitique est l'allumette, la liquidité et l'inflation sont l'essence — sans allumer l'essence, BTC regarde juste le spectacle.
(Ce n'est qu'une critique, pas de polémique, si vous polémiquez, c'est votre problème.)
$BTC $SNDK $SPCX
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Les données de CryptoQuant montrent que plus de 3,56 millions de BTC, soit 17,7 % de l'offre en circulation, n'ont pas bougé depuis plus de 10 ans, un record historique. Au cours des 30 derniers jours, de nouvelles pièces "endormies" ont continué à entrer dans cette catégorie.
Quel est le concept ? Environ 1 Bitcoin sur 5 à 6 n'a pas été déplacé depuis une décennie, ce qui signifie très probablement que les clés privées ont été perdues ou que les portefeuilles ont été oubliés, disparaissant ainsi complètement du marché. De plus, avec une offre en circulation de 20,07 millions de pièces et un plafond à 21 millions, il reste moins de 930 000 pièces à miner, ce qui resserre l'offre des deux côtés.
L'industrie estime que 10 % à 20 % des bitcoins sont définitivement perdus, Chainalysis avait donné une fourchette de 17 % à 23 % il y a quelques années. Selon ces chiffres, la quantité réellement disponible à la circulation est bien inférieure aux chiffres enregistrés sur la blockchain. Cette rareté n'est pas une fiction, elle est enregistrée transaction par transaction sur la chaîne.
Mais ne vous fiez pas uniquement à cela : en août, l'activité des vieux portefeuilles a clairement accéléré, avec plus de mille pièces endormies réactivées dans les dix premiers jours, un rythme supérieur à celui de tout juillet. Certaines pièces datant de 2014, achetées à environ 800 dollars, ont maintenant augmenté de près de 8000 % — Galaxy Research a observé que les 10 et 11 août, plusieurs portefeuilles du début 2014 ont transféré 114 BTC, dont une transaction à un prix moyen de 814 dollars, avec un rendement de 7746 %. Si ces pièces sont vendues, cela représentera une pression de vente réelle.
Le sommeil prolongé et la déflation par staking soutiennent le prix à long terme, mais le réveil à court terme des vieilles pièces constitue une pression de vente tangible. $BTC à 63 000, $ETH à 1900 stagnent, tout dépend de la prime que le marché est prêt à accorder à cette rareté structurelle.Les données sont un peu effrayantes :
Au cours des 30 derniers jours, les contrats perpétuels des tokens BSC autres que BTC/ETH sur Binance ont généré près de 95 milliards de dollars de volume de transactions, représentant un tiers du volume total des contrats perpétuels du marché, avec un montant de liquidations atteignant directement 38 %. Même en incluant BTC et ETH, ces tokens à forte volatilité ont tout de même absorbé 14,3 % du volume perpétuel de Binance et 18,6 % des liquidations.
En clair, le volume de transactions (et les frais) de certaines plateformes centralisées dépendent en réalité beaucoup de ces « tokens émotionnels » à fort effet de levier, facilement influencés par les émotions. Ce ne sont pas les actifs stables qui génèrent un volume durable, mais plutôt ceux qui sont sujets à des liquidations fréquentes et à une volatilité extrême.
Regardons aussi Dusk, un projet qui intègre directement la confidentialité, la conformité et le règlement certain au niveau du protocole, suivant une voie totalement différente — il ne s'agit pas de gagner de l'argent en créant de la volatilité, mais de permettre aux RWA réels et aux actifs réglementés de circuler en toute sécurité sur la blockchain. Le volume de transactions à court terme peut ne pas être aussi animé, mais à long terme, c'est ce type d'infrastructure que les institutions sont vraiment prêtes à utiliser. Peter Schiff chante à nouveau la baisse — 65 000 $ est-il un "plafond" ou une "ligne de départ" ?
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📊 1. Prix en temps réel : au-dessus de 64 000 $, à un pas de 65 000 $
Au 18 août, malgré les tensions persistantes entre les États-Unis et l'Iran, le Bitcoin a augmenté de 2,13 % pour atteindre 64 288 $. Le prix a déjà repris le seuil des 64 000 $, à environ 700 $ (environ 1 %) du niveau de résistance de 65 000 $ mentionné par Schiff.
📉 2. Points clés de Peter Schiff
Le 18 août, l'économiste et opposant au Bitcoin Peter Schiff a publié sur la plateforme X qu'il ne comprenait pas pourquoi le Bitcoin n'avait pas chuté aujourd'hui, mais que ce rebond offrait une nouvelle opportunité de vente aux HODLers. Il s'interrogeait sur les facteurs soutenant le Bitcoin et soulignait que 65 000 $ constituait un niveau de résistance, avec peu de marge à la hausse et beaucoup d'espace à la baisse.
Même en cas de franchissement des 65 000 $, le potentiel haussier reste très limité ; en revanche, une chute en dessous de ce niveau exposerait le Bitcoin à un risque baissier important.
🔍 3. Les forces opposées à Schiff
Chaque fois que Schiff s'exprime, le marché tend à aller dans la direction opposée, et cette fois ne fait pas exception :
1. Afflux continu de capitaux institutionnels
Au deuxième trimestre, Tudor Investment Corp de Paul Tudor Jones a augmenté sa participation dans BlackRock IBIT de 18,9 % à 22,9 millions de dollars ; UBS a triplé sa position IBIT à près de 90 millions de dollars, avec une explosion des options d'achat multipliée par 24. Les fonds macro et les grandes banques traditionnelles ont simultanément renforcé leurs positions au cours du même trimestre, le Bitcoin passant d'"actif alternatif" à une option régulière dans l'allocation d'actifs des institutions financières traditionnelles.
2. Le supercycle du stockage offre un récit macroéconomique
Les marges brutes des géants du stockage comme SanDisk et Micron sont passées de 22 % à 85 %, avec des contrats à long terme de 93,9 milliards de dollars garantissant des revenus pour les années à venir. L'expansion continue des infrastructures AI soutient les fondamentaux de tout le secteur technologique, renforçant parallèlement le récit du Bitcoin en tant qu'"or numérique".
3. Les positions courtes sont en train d'être piégées
Le 18 août, une adresse short a été liquidée de 288 BTC (18,55 millions de dollars) pendant la hausse du BTC, mais détient encore 512 BTC short, avec un prix de liquidation à 64 665 $. Ce niveau est à environ 1 % du prix actuel — un franchissement déclencherait une couverture en chaîne des shorts.
📈 4. Points clés
Prix actuel : environ 64 288 $
Résistance selon Schiff : 65 000 $
Prix de liquidation des shorts : 64 665 $ ("ligne de vie" des 512 BTC short)
Objectif des longs : en cas de franchissement de 64 665 → déclenchement d'une liquidation en chaîne des shorts → objectif entre 65 500 et 67 000 $
Objectif des shorts : en cas de rejet à 64 665 → repli vers 63 000-63 500 $
💎 5. Conclusion
Chaque fois que Peter Schiff chante la baisse, c'est comme un miroir — il ne reflète pas la vraie valeur du Bitcoin, mais la peur et l'incompréhension de la finance traditionnelle face à la nouveauté. Que 65 000 $ soit un "plafond" ou une "ligne de départ", la réponse ne se trouve pas dans les tweets de Schiff, mais dans le franchissement ou non du prix de liquidation short à 64 665 $.
Quand "toujours baissier" devient une étiquette, ses propos ne sont plus une analyse, mais un indicateur inverse. Ces dernières années, chaque personne ayant vendu son Bitcoin en écoutant Schiff a manqué quelque chose, et l'histoire a déjà donné la réponse.
$BTC Dans le secteur crypto, les données on-chain ont été vénérées par d’innombrables traders. Du MVRV et SOPR aux soldes d’échange, beaucoup dans le secteur sont obsédés par l’utilisation de ces indicateurs pour capturer les plus bas ou les sommets du Bitcoin. Cependant, en regardant les tendances réelles des deux ou trois dernières années, ces indicateurs autrefois très précis subissent désormais des distorsions. Les gens réalisent de plus en plus que les indicateurs on-chain ne sont pas une boule de cristal curative. Sans prendre en compte les changements de la structure du marché, faire confiance aveuglément aux données historiques ne vous aide pas seulement à échapper au sommet, mais peut même vous plonger dans un piège fatal. Prenons la MVRV comme exemple : c’était autrefois un outil pour juger les cycles. Cette métrique évalue si le marché est extrêmement surévalué ou sous-évalué en comparant la capitalisation boursière actuelle au coût moyen d’acquisition des jetons sur l’ensemble du réseau (capitalisation boursière réalisée). Les marchés haussiers de 2013 et 2017 ont précisément marqué l’éclatement de la bulle. $BTC Un autre exemple est le SOPR (que le BTC on-chain soit en profit ou perte), où un SOPR constamment inférieur à 1 est généralement perçu comme une zone profonde de rédaction des investisseurs particuliers dans un marché baissier. Dans un marché dominé par les investisseurs particuliers et les baleines indigènes de la cryptomonnaie, ces indicateurs quantifiaient presque parfaitement la cupidité et la peur humaines. Mais si nous utilisons cette ancienne carte pour naviguer sur la nouvelle route après 2024, il est très probable que nous tombions dans une impasse. Le marché des deux dernières années montre que l’efficacité des indicateurs on-chain diminue considérablement, principalement pour les raisons suivantes. L’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant américain au début de 2024 a complètement changé les règles du jeu du marché. Aujourd’hui, plus de 5 % du Bitcoin sur l’ensemble du réseau est directement bloqué sur le marchéCe qui est le plus impressionnant chez SanDisk aujourd'hui, ce n'est pas la hausse des prix du NAND.
C'est qu'ils ne veulent plus dépendre de la hausse des prix du NAND pour vivre.
Ils ont déjà signé 8 contrats à long terme, couvrant 6 clients, avec une valeur contractuelle minimale d'environ 93,9 milliards de dollars, pour une durée moyenne d'environ 4 ans ; d'ici l'exercice 2028, environ les deux tiers de leur capacité devraient être verrouillés par ce type d'accord.
En termes simples :
Les clients ont réservé à l'avance leurs commandes pour les prochaines années.
Avant, les entreprises de stockage redoutaient le cycle :
hausse des prix pour faire de gros profits, expansion de la production, puis effondrement des prix.
Maintenant, SanDisk veut sécuriser ses revenus à l'avance.
Mais un problème se pose :
si le prix du NAND continue d'exploser à l'avenir,
verrouiller les prix à l'avance ne risque-t-il pas de réduire les gains ?
Donc, après l'ouverture du marché, je ne me contente pas de regarder s'ils vont monter ou pas.
Je veux surtout voir quelle valorisation le marché est prêt à accorder à une « rentabilité stable ».Cette reprise nocturne, en clair, c'est les positions short qui se sont fait écraser.
$BTC a dépassé 64 200 dollars, $ETH a touché 1 905, la dominance du Bitcoin a grimpé à 58,77 %, et les capitaux continuent de se concentrer sur le leader. Au cours des dernières 24 heures, 186 millions de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont près de 80 % étaient des positions short — les liquidations short de $BTC représentent 86 %, celles de $ETH 64 %. Ces chiffres illustrent bien la situation : la reprise n'est pas due à une forte pression des acheteurs, mais à une saturation des shorts, qui ont explosé dès qu'on a un peu poussé.
Au niveau macroéconomique, c'est un peu intéressant. La SEC a soudainement suspendu vendredi dernier la réunion sur le cadre des actifs cryptographiques, apparemment à cause d'une forte opposition de Wall Street, craignant que cela n'affecte les négociations sur le "CLARITY Act". Mercredi, Trump doit organiser une réunion sur la crypto à la Maison-Blanche, avec la présence des CEO de Coinbase, Ripple et autres grands noms ; cette mise en scène pourrait annoncer un changement dans la direction de la régulation. Par ailleurs, le Trésor avance sur le "GENIUS Act", le cadre des stablecoins est officiellement en phase de consultation, même si la mise en œuvre est encore lointaine, c'est un progrès.
Du côté des marchés actions, c'est tout en rouge : le S&P, le Nasdaq, le Dow Jones chutent tous, et l'Europe comme le Japon ne font pas mieux. En revanche, la crypto résiste et remonte contre la tendance, même si ce n'est pas spectaculaire, réussir à tenir dans un environnement global de risk-off, c'est déjà solide.
Cela dit, une reprise poussée par des liquidations soulève souvent des doutes sur sa durabilité. Après avoir nettoyé les shorts, il n'y a pas encore de nouvelle force acheteuse, donc la question est de savoir sur quoi s'appuyer pour continuer à monter. Que le Bitcoin dépasse 64 000 est une bonne chose, mais pour savoir si ce niveau tiendra vraiment, il faudra voir si le volume suit pendant la journée.
L'introduction en bourse de Yushu Technology demain mérite d'être suivie, le secteur des robots IA est assez chaud ces temps-ci, ce qui peut influencer le sentiment sur les actions technologiques. Globalement, la reprise est réelle, mais la confiance n'est pas encore assez solide. Ne vous emballez pas juste parce que vous voyez une bougie verte, restez prudents. CORE Vue d'ensemble panoramique｜Négociations institutionnelles + préchauffage SatPay, bilan objectif sous la compétition BTCFi
⚠️ Informations publiques uniquement, pas un conseil en investissement
Le style du marché s'oriente vers les « actifs générant des intérêts », BTCFi est de nouveau examiné. CORE, en tant que L1 de staking BTC non dépositaire, peut être analysé récemment selon plusieurs axes :
1. Côté institutionnel : roadshow en Amérique du Nord en cours, mais pas encore d'« annonce officielle »
L'équipe rencontre des family offices, des institutions de garde/gestion d'actifs à Los Angeles et ailleurs, en promouvant principalement le staking non dépositaire à verrouillage temporel lstBTC (BTC sans transfert de garde). Cela correspond effectivement aux exigences réglementaires des institutions, mais actuellement c'est encore en phase de due diligence/démonstration de solution, sans annonce de partenariat, sans données d'augmentation de staking institutionnel on-chain, le cycle commercial se compte en mois, ne confondez pas « en négociation » avec « déjà réalisé ».
2. SatPay : plus de préchauffage que d'usage commercial
Positionné comme staking BTC + carte de débit pour consommation + génération d'intérêts, la liste d'attente augmente. Mais en août 2026, la situation est Beta/test interne sur liste d'attente, pas de test public mondial, pas de licence de paiement conforme, pas de flux réel de commerçants. Si un test public est ouvert au second semestre, ce sera un vrai catalyseur pour les particuliers.
3. Fondamentaux de l'écosystème : DeFi soutient, autres secteurs faibles
Staking : staking BTC non dépositaire + mécanisme double staking CORE fonctionnent, mais la croissance du staking BTC ralentit, la TVL pure DeFi est seulement de quelques millions de dollars (y compris la valeur du BTC staké qui est annoncée comme « plus de 1 milliard »).
Produits : Colend (prêt), Molten (DEX), réutilisation lstBTC/LST sont au cœur ; NFT/RWA/GameFi sans succès majeur.
Après la mise à jour Hermes, l'infrastructure est stable, il manque des développeurs et des applications phares.
4. Analyse des rumeurs : OKX abandonne CORE ?
Pas de preuve solide. Le X Layer propre à OKX ≠ abandon de CORE, actuellement le spot CORE, le support portefeuille Web3, et les nœuds validateurs sont toujours actifs. Les vrais signaux d'alerte sont trois : ① retrait de l'entrée de staking on-chain ② chute brutale de la liquidité des paires de trading ③ arrêt de toute collaboration écosystémique officielle. Tant que cela n'arrive pas, c'est un « soutien normal », pas un « abandon ».
5. Analyse du marché et rythme
Oscillation sur une longue période, les jetons sont lavés par les spéculateurs, la tendance suit le marché BTC. La Fed est plutôt hawkish + taux élevés freinent la croissance des altcoins. Le passage des institutions du BTC pur réserve vers des actifs générant des intérêts (comme l'ETF staking ETH) est le contexte, la narration CORE est pertinente, mais la hausse attendue nécessite des preuves solides (montant staking institutionnel / test public SatPay / revenus de rachat) pour exploser, sinon la consolidation continue.
Suivi de 5 indicateurs clés :
① Annonce officielle de partenariat garde/gestion en Amérique du Nord
② Montant BTC staké supplémentaire côté institutionnel lstBTC
③ Date et nombre d'utilisateurs du test public SatPay
④ Entrée staking OKX et variations de liquidité
⑤ Direction du marché BTC
Résumé : le staking BTC non dépositaire a ses particularités, la voie institutionnelle est claire ; mais la mise en œuvre est lente, SatPay pas commercialisé, TVL faible, déblocage de tokens imminent. Pas de positions lourdes sur des rumeurs à court terme, attendre un volume pour casser la résistance ; à long terme, investir progressivement avec des fonds disponibles, préparer une consolidation et un creux.
Vous pensez que CORE réussira d'abord grâce aux fonds institutionnels lstBTC ou à la percée côté grand public SatPay ? 👇 28 000 BTC retournés vers les exchanges, effaçant 84 % des sorties des six dernières semaines — la pression potentielle de vente augmente, mais la « création physique » change la donne
📊 1. Données clés : le solde des exchanges atteint son plus haut niveau depuis juin
Le 17 août, Santiment Intelligence a révélé que le solde de bitcoins sur les exchanges avait atteint son plus haut niveau depuis le 15 juin. Le solde est passé d'environ 1,304 million le 28 juillet à environ 1,332 million le 16 août, soit une augmentation d'environ 28 000 BTC, effaçant environ 84 % des sorties des six semaines précédentes.
Cela signifie que durant les six semaines précédentes, les utilisateurs ont continuellement retiré des bitcoins des exchanges (généralement considéré comme un signal haussier — transfert vers des cold wallets pour une détention à long terme). Mais ces trois dernières semaines, cette tendance s'est inversée — un grand nombre de bitcoins retournent vers les exchanges (généralement perçu comme un signal potentiel de pression de vente).
📉 2. Pourquoi les fonds retournent-ils vers les exchanges ?
Une augmentation du solde des exchanges signifie généralement une pression de vente potentielle accrue. Les raisons possibles du retour des fonds incluent :
1. Prise de bénéfices : certains détenteurs choisissent de réaliser leurs gains dans la fourchette 62 000-65 000 $
2. Incertitudes macroéconomiques : impasse entre les États-Unis et l'Iran, rendements élevés des bons du Trésor américain, certains fonds préfèrent rester en retrait et observer
3. Fluctuations des flux liés aux ETF : le 12 août, sortie nette de 61,16 millions de dollars des ETF, certains arbitragistes transférant des BTC de la blockchain vers les exchanges pour des opérations liées aux ETF
🔄 3. Une autre variable clé : l'approbation de la création physique d'ETF
L'article mentionne un facteur clé potentiellement sous-estimé par le marché — la SEC autorise la création physique d'ETF Bitcoin au comptant. Jusqu'à présent, la création d'ETF se faisait principalement en espèces (Crypto), c'est-à-dire que les participants autorisés (AP) achetaient des parts d'ETF en espèces, et l'émetteur d'ETF achetait ensuite des BTC sur le marché avec ces liquidités.
La création physique permet aux AP de livrer directement des bitcoins à un fonds qualifié en échange de parts d'ETF, sans passer par un intermédiaire en espèces. Cela signifie que les fonds ETF peuvent obtenir des bitcoins directement via des transactions de gré à gré, des détenteurs existants ou d'autres canaux hors exchange — ce qui ne correspond pas nécessairement à une baisse du solde des wallets des exchanges. Cela explique pourquoi, même avec des flux continus vers les ETF, le solde des exchanges continue d'augmenter.
📈 4. En combinant d'autres données : signaux contradictoires coexistent
Augmentation du solde des exchanges (pression de vente potentielle) : environ 28 000 BTC retournés vers les exchanges ces trois dernières semaines
Flux entrants des ETF (pression d'achat potentielle) : première semaine complète d'août avec un flux net entrant de 853,5 millions de dollars, IBIT représentant 693,5 millions de dollars
Marché en consolidation (équilibre entre acheteurs et vendeurs) : BTC évolue dans la fourchette 62 000-65 000 $ depuis près de deux mois
L'augmentation du solde des exchanges fournit une nouvelle munition pour la vente, tandis que les flux continus vers les ETF soutiennent l'achat. Ces deux forces s'annulent, expliquant pourquoi le bitcoin ne parvient ni à monter ni à descendre.
💎 5. Conclusion
Le retour de 28 000 BTC vers les exchanges, effaçant 84 % des sorties des six dernières semaines, est un signal à surveiller à court terme — davantage de BTC sont potentiellement disponibles à la vente. Mais l'introduction du mécanisme de création physique des ETF signifie que les canaux d'acquisition de BTC s'étendent des exchanges vers le gré à gré, ce qui pourrait remodeler la relation traditionnelle entre le solde des exchanges et le prix.
Point d'observation clé : si le solde des exchanges continue d'augmenter sans que le prix du BTC ne baisse, cela signifie que la demande hors exchange (ETF, institutions) absorbe cette pression de vente — c'est un renouvellement sain des positions. Si l'augmentation du solde des exchanges s'accompagne d'une chute des prix, cela indique une faiblesse de la capacité du marché à absorber la pression. Le niveau actuel de 1,332 million de BTC sur les exchanges ne constitue pas encore un risque systémique, mais mérite un suivi continu.
$BTC Grand débat sur la "baisse des taux" de $ETH ⚙️｜Frein économique du staking par EIP‑8363, comment saisir la fenêtre temporelle ?
Master de l'Université Jiaotong de Shanghai｜Entré dans le monde des cryptos en 2016, ayant traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, témoin de hausses de centaines à mille fois, pas de discours motivant, juste des réflexions pratiques sur le trading ✨
Récemment, la proposition EIP‑8363 a secoué tout l'écosystème Ethereum, équivalant à installer un frein économique sur les incitations au staking 🚦. Actuellement, la part de staking ETH sur tout le réseau atteint 34‑35%, avec un APR du protocole d'environ 2,6%. La logique de ce nouveau mécanisme est très directe : plus la proportion de staking approche le point de saturation de 50%, plus la part des récompenses des validateurs est brûlée, ce qui réduit l'émission nette, diminue continuellement les incitations au staking, et l'APR futur pourrait descendre jusqu'à 1,2%.
Beaucoup pensent à tort que le staking actuel garantit un rendement élevé de 2,6%, c'est une énorme erreur ⚠️. Ce n'est pas un arbitrage politique, mais une fenêtre temporelle. Le graphique des intérêts composés montre clairement : avec la même position, participer tôt au cumul des intérêts composés permet d'avoir un écart significatif en quantité d'actifs après 5 ans ; plus on entre tard, plus le cycle d'intérêt composé est court, et le rendement de base est aussi réduit par la politique, le temps perdu est le coût le plus élevé.
Par ailleurs, les quatre voies de staking ont chacune leurs compromis : l'auto-exécution offre le plus de contrôle, mais a un seuil élevé ; les fournisseurs de services, le staking liquide LST, et les plateformes CEX ont chacun leurs avantages, mais comportent aussi des risques de confiance, de contrats et de garde centralisée. Si vous avez besoin de liquidités à court terme, il n'est pas nécessaire de prendre des risques supplémentaires pour quelques points de rendement.
La proposition elle-même est très controversée 🔥. Les partisans veulent freiner la sur-expansion du staking ; les opposants craignent que les faibles rendements expulsent les nœuds individuels, laissant les institutions avec leur avantage de taille conserver les jetons, ce qui aggraverait le risque de centralisation. La proposition est encore au stade de brouillon, rien n'est encore mis en œuvre.
Du point de vue d'un trader, le verrouillage des jetons est un avantage à moyen et long terme, mais il ne faut pas anticiper trop tôt le récit. C'est un jeu de fenêtre temporelle pour ceux qui détiennent à long terme, les traders à court terme ne doivent pas se précipiter aveuglément dans le staking.
Alors la question se pose 📢 : si vous détenez ETH, choisirez-vous de staker maintenant pour profiter des intérêts composés, ou attendre la mise en œuvre de la proposition pour décider ? Partagez votre avis dans les commentaires.
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#以太坊草案EIP-8363引争议 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
« Xiaomi vend une voiture avec une perte de 38 000, le rapport semestriel sera dévoilé aujourd'hui »
Au premier trimestre, Xiaomi a livré 80 000 voitures, générant un revenu proche de 20 milliards, avec une perte opérationnelle de 3,1 milliards. Répartir le déficit sur chaque voiture revient à environ 38 000, plus ils vendent, plus ils perdent.
L'année dernière, j'ai proposé un SU7, et le thème dans le groupe d'automobilistes ces derniers jours est uniquement le rapport semestriel. Un membre a demandé dans le groupe si cela signifie que les profits des téléphones financent les voitures. Qui reprend le flambeau, la réponse se trouve dans les chiffres d'aujourd'hui, ainsi que dans les prévisions de deux rapports d'analystes.
Le 14 août, China International Capital Corporation (CICC) a tracé une ligne : le chiffre d'affaires du deuxième trimestre est de 107,1 milliards, en baisse annuelle, avec un bénéfice net ajusté de 6,1 milliards, presque divisé par deux. Goldman Sachs est plus direct, prévoyant une réduction de moitié du bénéfice net. Il y a deux raisons : la marge brute automobile a chuté trois trimestres de suite pour atteindre 20,1 %, et le prix des puces mémoire a été multiplié par environ cinq, ce qui pèse aussi sur la marge brute des téléphones.
Le rapport semestriel ne nécessite que trois chiffres à observer. La marge brute automobile tiendra-t-elle à 20 % ? La perte se réduit-elle ou s'aggrave ? C'est écrit là. Le volume des livraisons s'accélère-t-il ? L'objectif annuel de 550 000 voitures signifie qu'il faut livrer en moyenne 150 000 voitures par trimestre pour les trois trimestres restants. La marge brute des téléphones, la transmission de la hausse des prix de la mémoire est encore en cours. Après avoir lu ces trois lignes, on sait exactement à quelle étape du cycle Xiaomi se trouve, plus clairement que n'importe quel slogan. $BTC