Orbit Post Sitemap

Le sujet le plus brûlant dans la communauté crypto récemment concerne les deux « grands frères » $BTC et $ETH — lequel est le plus susceptible d’attirer des capitaux. Mais à mon avis, ce n’est pas une simple question à choix multiples ; le marché réel déploie une « division à trois » de la concurrence des capitaux. 📊 Examinons d’abord les tendances institutionnelles. La monnaie intelligente entre discrètement par les canaux des ETF, inversant directement la tendance semestrielle des sorties nettes de sorties. La semaine dernière seulement, 1,1 milliard de dollars de fonds sont revenus, et BlackRock reste en tête, détenant environ 80 % de la part de marché. Ethereum ne doit pas être en reste, enregistrant des flux nets pendant cinq semaines consécutives, avec un élan dépassant même celui du Bitcoin. Les géants de Wall Street JPMorgan Chase et Morgan Stanley ont tous deux doublé leurs participations au deuxième trimestre ou plus, visant clairement à inclure ces deux groupes d’actifs dans leurs cœurs de base. Ce changement n’est pas accidentel mais une réévaluation de la « prime de certitude » par les institutions — à mesure que les crypto-actifs gagnent progressivement en acceptation par le système financier traditionnel, les canaux ETF deviennent la passerelle de conformité la plus sûre, attirant naturellement les fonds pour sécuriser leurs positions dès le début. 🏦 Cependant, il existe encore une force importante sur le marché qu’on ne peut ignorer. De nombreux fonds se retirent de Bitcoin et se précipitent directement vers le secteur de l’IA. Essentiellement, il s’agit d’un débat entre deux récits : d’un côté, les applications d’IA sont plus pragmatiques, tandis que l’autre estime que le potentiel imaginatif des crypto-actifs est plus large. Cet effet de siphon reflète en réalité le même groupe de fonds qui poursuivent « des histoires de croissance plus attrayantes ». Lorsque le marché manque d’un hotspot clair, le Bitcoin, en tant qu’actif crypto le plus liquide, devient naturellement le premier à devenir un « distributeur automatique ». D’un point de vue psychologique, les investisseurs vendent pour le profit Les données d'inflation de juillet deviennent une variable clé influençant la politique de la Fed, les analystes étant divisés sur la hausse des taux Le 11 août, des économistes ont déclaré que le rapport sur l'emploi de juillet, publié la semaine dernière et présentant des résultats mitigés, a renforcé l'importance des données d'inflation. Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial, a indiqué que la trajectoire des hausses de taux de la Fed dépendra de la durée pendant laquelle l'inflation restera élevée. Avec le ralentissement du marché du travail, l'inflation pourrait devenir le facteur décisif pour la Fed. Une perspective d'inflation plus incertaine pourrait justifier une hausse des taux cette année, mais il est peu probable qu'il y en ait davantage. L'analyste Hicklin de Vanguard a déclaré que le rapport sur l'emploi de juillet, combiné à l'amélioration de l'inflation qu'il anticipe, renforcera les raisons pour la Fed de rester stable d'ici la fin de l'année. On s'attend à ce que l'attention de la Fed se tourne vers l'équilibre entre le marché du travail et les données d'inflation, alors qu'il y a six semaines, l'inflation était la priorité absolue. Compte tenu des données récentes, la confiance dans le maintien des taux d'intérêt inchangés par la Fed cette année s'est encore renforcée. $BTC $ETH $EDEN $CORE démonte les rouages et les failles derrière le récit de « l'énergie de détention de Bitcoin » 🟧 L'énergie de détention de Bitcoin. 🔶 CORE l'exploite et la guide. Cette rhétorique largement promue ce matin semble grandiose, mais il s'agit en réalité d'un discours ciblé pour stabiliser les émotions. Une énorme quantité de BTC inactifs est reconnue dans l'industrie comme un gâteau existant, utilisé pour créer des attentes, suggérant que de gros fonds BTC finiront par entrer sur le marché. L'ensemble du concept est très flou, sans indicateurs quantitatifs ni calendrier concret, juste une spéculation à long terme emballée comme une opportunité inévitable. Le marché continue de s'affaiblir, la pression de vente liée au déblocage ne cesse d'augmenter, et l'écosystème on-chain reste morose. Lorsqu'il y a une pression sur le marché, on promeut fortement ce récit à long terme, avec une intention claire : détourner l'attention, faire oublier la lourde pression des positions bloquées et l'absence de nouveaux capitaux, et retarder la vente des tokens. Les failles du récit sont évidentes. La compétition dans le secteur BTCFi est féroce, les fonds ne vont pas naturellement vers CORE. Les institutions détenant de gros volumes de BTC sont extrêmement prudentes et ne se positionneront pas uniquement sur un concept. La réalité a déjà donné sa réponse : le récit continue d'être diffusé, mais les données on-chain restent déprimées sur le long terme. Même la meilleure vision à long terme ne peut absorber la pression de vente actuelle ni inverser le déséquilibre des tokens. La foi repose sur des histoires, le marché sur de l'argent réel. Le gâteau BTC existant est disputé par de nombreux acteurs, vouloir se partager les bénéfices en ne vendant que du rêve est une chimère. ⚠️ Simple réflexion personnelle sur le marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, le marché crypto est extrêmement risqué La décote négative de Coinbase BTC dure depuis 90 jours consécutifs, ce qui signifie en fait que la demande au comptant aux États-Unis n'a pas été très forte pendant cette période. Surtout que cette fois-ci, cela a établi le record le plus long depuis le lancement de cet indicateur, ce qui indique au moins une chose : Bien que BTC n'ait pas connu de chute incontrôlée récemment, la volonté d'achat active sur le marché américain est restée faible. Cela correspond à de nombreux phénomènes observés précédemment : Les perspectives macroéconomiques s'améliorent, l'IPC et l'IPP ne se sont pas détériorés davantage, les anticipations de hausse des taux ont diminué, mais BTC n'a pas connu de hausse particulièrement forte. La raison pourrait être là. Les bonnes nouvelles augmentent, mais les fonds réellement prêts à suivre la hausse ne sont pas encore suffisants. Bien sûr, une décote négative ne signifie pas directement que les institutions se retirent toutes. Elle reflète davantage que le prix proposé par Coinbase est plus faible par rapport à Binance, ce qui indique que la demande d'achat aux États-Unis n'est pas assez active ou que la pression de vente est plus forte. Donc, ce qui m'intéresse maintenant, c'est de savoir quand cette décote négative commencera à se réduire nettement, voire à redevenir positive. Si à ce moment-là la pression macroéconomique continue de diminuer et que la prime de Coinbase s'améliore également, cela signifiera que les fonds au comptant américains commencent vraiment à revenir. Parlons du détroit d'Ormuz ce week-end, les deux parties ont recommencé à s'envoyer des messages à distance. Le 14, Trump a de nouveau déclaré que, après avoir vaincu l'Iran, il annoncerait le détroit d'Ormuz comme territoire américain. Il y a une semaine, il disait encore que les États-Unis contrôlaient totalement le détroit, cette fois il est passé à l'étape supérieure en le revendiquant comme territoire américain. L'Iran ne se laisse pas faire non plus. Le 15, il a directement annoncé avoir conclu un accord de passage maritime avec Oman, les deux parties étant parvenues à un accord sur la carte des routes de passage des navires commerciaux. Mais le ministre iranien des Affaires étrangères a clairement dit qu'il n'avait pas l'intention de renégocier avec les États-Unis pour le moment. Chacun dit ce qu'il veut, personne n'a changé la situation. Le détroit reste fermé, les négociations directes entre les États-Unis et l'Iran n'ont pas repris. Les propos de Trump ressemblent plus à un spectacle pour son public intérieur, il a même ri après avoir parlé, ce qui montre qu'il sait lui-même à quel point c'est peu crédible. Lundi à l'ouverture, comment évoluera le prix du pétrole ? Le marché était fermé ce week-end, ces informations n'ont pas encore été réévaluées. $BZ a clôturé la semaine dernière au-dessus de 88 dollars, $CL au-dessus de 81 dollars. Deux directions complètement opposées : Trump intensifie la confrontation, l'Iran et Oman avancent vers la navigation. Le marché choisira laquelle ? Je penche pour une ouverture du prix du pétrole en hausse avec des fluctuations, car l'accord ne résout pas le problème fondamental, et les États-Unis s'opposent clairement au droit d'approbation de l'Iran. $XAU continuera très probablement à bénéficier de la logique de valeur refuge. $BTC est plus incertain, avec un risque géopolitique équivalent, l'or monte tandis que le BTC reste au plus bas. Mon jugement est que le BTC sera encore à court terme sous pression, les tensions géopolitiques n'ont jamais été une bonne nouvelle pour les actifs à risque. #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 Stratégie clé pour demain (ce ne sont que des idées personnelles à titre indicatif) ① BTC : observer en priorité la zone 62 000–63 000 Si le prix rebondit près de 62 000 après un repli + avec un volume en hausse : on peut envisager une position longue légère. Si le prix casse 62 000 et ne parvient pas à remonter : ne pas se précipiter pour acheter, la correction pourrait s'étendre davantage à la baisse. Si le prix se stabilise à nouveau entre 64 000 et 64 500 : la structure à court terme devient clairement plus forte, on peut alors envisager d'acheter dans le sens de la tendance. Récemment, le marché considère aussi la zone $64,2K–$64,5K comme importante, BTC ayant déjà nettement reculé depuis ce niveau. ② ETH : plus adapté que BTC à attendre une confirmation Actuellement, ETH est autour de $1 884. À observer demain : $1 850–1 880 : zone de support à surveiller $1 900 franchi à la hausse → renforcement à court terme Perte de $1 850 → il n'est pas conseillé d'acheter à la baisse de manière agressive Si BTC casse simultanément un support clé, ETH aura souvent une volatilité plus importante. ③ Le plus important demain n'est pas la prédiction, mais ce rythme Baisse → stabilisation → baisse des volumes → rebond soudain avec hausse des volumes C'est ce signal que je préfère pour prendre des positions longues. À l'inverse : Rebond → zone de résistance → baisse des volumes → longue mèche supérieure → cassure d'un support à court terme Cela convient mieux à des positions courtes à court terme, plutôt qu'à courir après une hausse. Par ailleurs, les variables macroéconomiques récentes restent à surveiller, le rendement des obligations américaines à 10 ans est d'environ 4,67 %, l'environnement des taux d'intérêt reste une variable importante pour des actifs risqués comme BTC. En termes de positionnement, il est conseillé de ne pas investir la totalité demain d'un coup, la première entrée ne devant pas dépasser 20 %–30 % de la position prévue, puis augmenter après confirmation de la direction. L'effet de levier doit être particulièrement contrôlé, il ne faut pas considérer les prix mentionnés comme des supports ou résistances absolus. Le S&P atteint un nouveau sommet ! Le marché américain est vraiment fort, les capitaux se concentrent sur les leaders, l'appétit pour le risque est toujours présent ! Premièrement, la reprise de l'appétit pour le risque est un bon signal pour les cryptos. La force du marché américain montre au moins que les capitaux mondiaux ne sont pas en panique, $BTC ne risque pas de chuter profondément. Deuxièmement, mais l'aspiration de liquidités est aussi évidente. Les capitaux se ruent vers le marché américain, donc il y a un manque d'augmentation des flux pour les cryptos. Ainsi, $BTC ne peut que stagner, il ne monte pas mais ne baisse pas profondément non plus. Troisièmement, plus le S&P est fort, moins la Fed est pressée de baisser les taux. Cela limite toujours le plafond de valorisation des actifs risqués. #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 La hausse de $SPCX n'est que temporaire, la baisse est la tendance principale ! Beaucoup de personnes sont déjà montées dans ce mouvement haussier, mais moi, je commence à être fermement baissier, non pas parce qu'il n'y a pas d'histoire, mais parce que le prix à court terme a déjà anticipé trop de prévisions. Mes raisons pour être baissier : 1️⃣ L'amplitude du rebond est trop grande SPCX a rapidement rebondi depuis le creux début août, retrouvant en peu de temps le prix d'introduction en bourse, et s'est même approché des 150 dollars. Après une hausse continue, les prises de bénéfices et les capitaux à court terme ont besoin de se réaliser, le ratio risque/rendement pour continuer à acheter à la hausse diminue. 2️⃣ La pression de l'offre due au déblocage Le 20 août, environ 320 millions d'actions deviendront vendables, ce qui représente environ 3,5 fois le volume de transactions du vendredi. Même si toutes ces actions ne seront pas vendues, le marché anticipe déjà cette "pression potentielle de vente". 3️⃣ La valorisation et la pression des investissements persistent Les revenus du deuxième trimestre de SpaceX ont fortement augmenté en glissement annuel, mais les dépenses en capital derrière les activités d'IA, de satellites, etc., sont également énormes. Le marché valorise des attentes très lointaines, et si la croissance est inférieure aux attentes, la valorisation élevée sera facilement réévaluée. Donc ma stratégie à court terme est très simple : vendre à découvert directement ! #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 L'écart de base entre les contrats à terme Bitcoin CME $BTC et les contrats perpétuels Binance s'est resserré à moins de 0,5 %, ce qui est un signal clair que les fonds institutionnels ne parient plus sur une direction unilatérale. Le taux de financement des contrats perpétuels BTC est resté proche de 0,0000 % pendant plusieurs jours consécutifs, voire parfois négatif, indiquant un équilibre quasi absolu entre les fonds longs et courts. Le volume des positions ouvertes n'a pas augmenté de manière significative, ce qui signifie qu'aucun nouveau fonds n'est entré pour parier sur une direction, les fonds existants se disputant entre eux. Le ratio put/call sur le marché des options Bitcoin est remonté à 0,83, un niveau élevé, ce qui signifie que le marché valorise actuellement le risque à la baisse plus que le potentiel à la hausse. La volatilité implicite continue de baisser pour atteindre un plus bas de 6 mois ; lorsque la volatilité est très faible, le coût d'achat des options est bas, mais dès qu'une direction apparaît, la volatilité s'élargit rapidement. ---#交易之声：你的经验值得被听到 Je viens de finir une réunion et j'ai profité d'un moment d'inattention du chef pour jeter un œil sur mon téléphone, le CPI et le PPI indiquent tous deux qu'il n'y aura pas de hausse des taux, normalement ça devrait monter, non ? Pourtant, l'ETF a connu deux jours consécutifs de sorties nettes, Fidelity et ARKB ont mené la fuite, même IBIT, le plus solide des acheteurs, se retire. Ce n'est pas possible, même les attentes positives ne suffisent pas à faire bouger le marché, c'est à quel point c'est faible. Et ce n'est pas comme le phénomène « une bonne nouvelle est une mauvaise nouvelle », la réunion de septembre n'a même pas encore eu lieu, on est juste dans la phase de spéculation des attentes, si ça ne monte pas alors qu'il devrait, c'est qu'il y a un problème. Je pense que $BTC ne va pas continuer à osciller, avant ça tenait parce qu'il y avait l'espoir qu'il n'y ait pas de hausse des taux, maintenant ce n'est clairement plus suffisant. Pour monter, il faut une raison, mais pour baisser, non — il faut que les acheteurs entrent pour faire monter le prix, sans argent positif, les fonds vont ailleurs. Sans mauvaises nouvelles, ça baisse lentement, avec des mauvaises nouvelles, ça chute brutalement. Ne prenez pas de risques autour de 63 000, en tout cas je n'ose pas bouger. Si ça tient avec un volume à 62 000, on peut essayer un petit achat jusqu'à 63 000, mais j'ai l'impression que ça va plutôt descendre directement à 60 000. Franchement, ce marché est vraiment épuisant, j'ai les paumes en sueur, mes yeux sont fatigués à force de surveiller. Vous pensez que ça tiendra à 62 000 ? Ou ça va directement descendre ? 😭$BTC Premièrement, les bonnes nouvelles sur l'IPC ont déjà été intégrées. En juillet, l'IPC américain a augmenté de 2,9 % en glissement annuel, bien que ce soit inférieur aux 3,0 % attendus, le marché l'a déjà pris en compte. L'IPC de base à 3,2 % reste supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed, ce qui signifie que la Fed évoque toujours à court terme une baisse des taux comme une histoire de « loup qui vient ». Le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt montre actuellement une probabilité d'environ 60 % que les taux restent inchangés en septembre, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est encore d'environ 40 %. Les taux d'intérêt élevés continuent de peser sur les actifs à risque. Deuxièmement, la pression sur la survie des mineurs persiste. Bien que la puissance de calcul se soit stabilisée, les mineurs font toujours face à une pression de « coûts inversés », certains mineurs à coûts élevés quittant le marché ou se tournant vers la puissance de calcul pour l'IA. Cela crée une source continue de pression à la vente, qui, bien que de faible ampleur, est amplifiée dans un marché à faible liquidité. Troisièmement, une évolution positive de la politique crypto se dessine lors de l'année électorale américaine. Bien que le projet de loi CLARITY poussé par le Sénat ait été reporté à l'automne, le consensus bipartite sur le cadre réglementaire des cryptomonnaies s'accroît. Cela offre un catalyseur politique à long terme pour le Bitcoin. Le signal clé du marché pourrait être ce qui ne peut pas encore être échangé. Avec les marchés pétroliers fermés le week-end, les pourparlers au point mort sur Hormuz, les sanctions, le blocus et les réparations laissent un risque géopolitique significatif sans un prix du brut en temps réel. Pour BTC, la réaction de premier ordre pourrait être plus importante que le récit de la couverture contre l'inflation. Une hausse du brut pourrait augmenter les attentes d'inflation, le dollar et les rendements, créant un vent contraire initial de liquidité même si l'argument monétaire à long terme en faveur de Bitcoin se renforce. Mon analyse : surveillez le canal des taux avant de supposer un comportement d'or numérique. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse. #HormuzRiskUnpriced $DOGE est actuellement à l'un des niveaux les plus extrêmes jamais observés dans le canal CVDD. DOGE se négocie rarement en dessous de la limite inférieure du canal, une zone qui a historiquement marqué des périodes de sous-évaluation extrême en chaîne. Dans chaque cas mis en évidence sur le graphique, lorsque le prix atteint ou descend en dessous de cette zone extrême, un rebond fort est observé dans les mois suivants.SpaceX 8·14 Signaux anormaux : 14 bulletins d’information, 7 grandes institutions révèlent leurs cartes, l’acquisition chute de 3 % immédiatement après l’atterrissage — Que pensent les principaux acteurs ? Le post précédent ne mentionnait pas SpaceX, donc je l’ai laissé pour une discussion séparée car ses performances d’hier (14 août) étaient vraiment spéciales. Voici quelques-unes des anomalies que j’ai observées : 1. La fréquence des inondations de dernière minute est anormalement élevée : Selon les données de Jinshi, SpaceX a été mentionnée 14 fois tout au long du 14 août (hors doubles poussées). À quelle fréquence cela est-il ? Pour comparaison : le même jour, Nvidia n’a été mentionné que 10 fois, SanDisk 7 fois (tandis que SanDisk a été mentionné 11 fois le 13, avec une hausse de 15 % ce jour-là). L’exposition de SpaceX était nettement différente de la normale. 2. Les avoirs institutionnels sont des cartes concentrées et « ouvertes », avec des sentiments mitigés. Sept de ces préoccupations concernent des divulgations de grandes institutions, d’entreprises reconnues ou d’individus concernant leurs participations chez SpaceX (telles que Nvidia, Saudi PIF, Tiger Global, Harvard University, etc.). Bien que ces éléments soient certes positifs, ils soulèvent également deux préoccupations : 1) Après une divulgation concentrée, il peut y avoir un manque à court terme de nouveaux catalyseurs ; 2) Trop de postes institutionnels sont affichés ouvertement, ce qui peut en fait faire se demander si « il y a trop de cartes ouvertes, et que les opportunités d’achat pour l’avenir se sont taries. » 3. La plus représentative « nouvelles positives se transforment en nouvelles négatives » Dès que l’acquisition de Cursor a été officiellement finalisée, le cours de l’action SpaceX a immédiatement chuté de 3 %, la plus forte baisse intrajournalière atteignant environ 6 %. C’est presque un exemple classique : « Achetez la rumeur, vendez la ». 🤖 L'IA PEUT-ELLE DEVENIR LA PROCHAINE GRANDE NARRATIVE DE BITCOIN ? 👀 $BTC reste fortement comprimé autour de la zone des 63K $, avec des moyennes mobiles à court terme regroupées à proximité — un autre signe que le marché attend un catalyseur. Mais le développement le plus intéressant pourrait se produire en dehors du graphique des prix de Bitcoin. Les mineurs de Bitcoin ont accumulé quelque chose de plus en plus précieux : ⚡ Capacité énergétique 🏭 Infrastructure de centres de données 🌐 Connexions au réseau électrique 🖥️ Installations de calcul haute performance À mesure que la demande en IA et HPC s'accélère, une partie de cette infrastructure pourrait potentiellement être réaffectée à des applications intensives en calcul. Cela crée un lien inhabituel entre deux secteurs apparemment différents. Extraction de Bitcoin → infrastructure énergétique → demande en IA/HPC L'IA n'a pas nécessairement besoin de faire monter directement le $BTC. Elle pourrait plutôt augmenter la valeur de l'infrastructure physique entourant l'extraction de Bitcoin, modifiant potentiellement la manière dont les mineurs allouent leur capital, leur énergie et leurs ressources informatiques. C'est la narrative cachée à surveiller. Si la demande en IA continue de croître tandis que le BTC reste dans une fourchette, le marché pourrait finir par valoriser certains mineurs pour plus que leur production de Bitcoin. Bitcoin n'est peut-être pas le pari sur l'IA. Mais l'infrastructure de Bitcoin pourrait devenir une partie du pari sur l'IA. 🚀 $BTC #Bitcoin $AI $HPC #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap 11 milliards de dollars d'achats ETF, refroidissement de l'IPC, guerre au Moyen-Orient — mais BTC reste figé à 63 000 Du 3 au 7 août, les ETF spot BTC et ETH aux États-Unis ont enregistré un flux net d'environ 1,1 milliard de dollars. L'IPC a baissé — en juillet, l'IPC annuel est passé de 3,5 % à 3,4 %, l'IPC de base est descendu à 2,5 %, la pression inflationniste s'atténue. Le conflit américano-iranien continue, la confrontation dans le détroit d'Ormuz n'est pas terminée. Trois signaux qui, dans n'importe quel manuel, seraient haussiers. Et alors ? BTC reste figé autour de 63 000 dollars. Il ne monte pas, ne baisse pas profondément, comme un boxeur immobilisé par un point de pression. Le marché dysfonctionne-t-il, ou avons-nous manqué quelque chose ? Faisons une liste. ✅ Conflit géopolitique qui s'intensifie → les actifs refuges traditionnels devraient monter → BTC ne suit pas ✅ Refroidissement de l'IPC, pression inflationniste qui diminue → les actifs risqués devraient monter → BTC ne suit pas ✅ 1,1 milliard de dollars d'afflux ETF → les institutions achètent → BTC ne suit pas Trois signaux haussiers empilés, mais BTC reste figé à 63 000. Ce n'est pas un dysfonctionnement du marché — c'est l'ampleur du « vent contraire macroéconomique », bien plus forte que les « bonnes nouvelles microéconomiques ». La Fed a maintenu les taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 % pour la cinquième fois consécutive. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans reste autour de 4,16 %. Celui à 10 ans se rapproche de 5 %. Que signifie un taux sans risque de 4 % ? Cela signifie que si vous placez 1 million de dollars dans des bons du Trésor américains, sans rien faire, vous gagnez 40 000 dollars par an. Alors que détenir du Bitcoin — sans intérêt, sans flux de trésorerie, avec plus de 60 % de volatilité. Ce n'est pas que BTC ne performe pas. C'est que le taux sans risque de 4 % est trop attractif. Le problème est ailleurs, dans un autre ensemble de données. Du 10 au 13 août, les ETF BTC sont redevenus en sortie nette d'environ 329 millions de dollars. Le 13 août, la sortie nette a atteint 131 millions de dollars en une journée. Les achats spot se retirent. Mais d'autre part, les contrats à terme Bitcoin non réglés ont bondi de 1,2 milliard de dollars en huit heures le 14 août. Les contrats non réglés sur Binance ont atteint un pic de 8,15 milliards de dollars mercredi. L'effet de levier sur les dérivés s'accumule. La demande spot diminue, les positions à effet de levier augmentent. Ce n'est pas une accumulation d'énergie — c'est un baril de poudre. Si les fonds ETF continuent de sortir, l'accumulation de levier amplifiera la pression de correction et de liquidation. Taux d'intérêt élevés + prix du pétrole élevés + risque géopolitique = triple vent contraire macroéconomique. Toute bonne nouvelle microéconomique sera renvoyée par ce mur. L'IPC a baissé de 0,1 point, et alors ? Le prix du pétrole reste au-dessus de 80 dollars. Au moins 5 des 19 décideurs de la Fed appellent encore à une hausse des taux. Ne blâmez pas BTC, c'est le taux sans risque de 4 % qui est trop attractif. Que faire maintenant ? En un mot : avant que la Fed ne change vraiment de cap, toutes les bonnes nouvelles seront « filtrées » par les taux élevés. L'afflux de 1,1 milliard dans les ETF spot n'a pas fait monter les prix — parce que de plus gros investisseurs attendent, observent. Attendent quoi ? Que les taux baissent, que le conflit au Moyen-Orient cesse, que l'incertitude macroéconomique disparaisse. Jusqu'à ce moment, BTC continuera probablement à osciller entre 60 000 et 65 000. Osciller jusqu'à ce que la plupart perdent patience, jusqu'à ce que les leviers soient liquidés, jusqu'à ce que les signaux macroéconomiques changent vraiment. $BTC $ETH $OKB #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 Trump a soudainement publié une vidéo pour s'adresser à l'Iran, la tension géopolitique remonte, le mode de protection discrète s'active ! Les États-Unis ne relâchent pas leur blocus contre l'Iran, et maintenant qu'il s'engage personnellement dans les négociations avec l'Iran, il est clair pour tout observateur avisé : ce n'est pas seulement une déclaration, c'est plutôt une mise en garde — il y aura probablement d'autres actions à venir. Donc, ne comptez pas sur BTC pour profiter de la logique de « valeur refuge ». Beaucoup appellent encore le Bitcoin « or numérique », mais quand les tensions géopolitiques et les anticipations de guerre montent, l'argent intelligent se dirige en premier vers l'or et les bons du Trésor américain. L'or grimpe, le dollar se renforce, et BTC est souvent le premier à être frappé. En clair, c'est une simple barrière fragile : En cas de panique réelle, la première réaction des institutions est de réduire les positions à forte volatilité, pas de se précipiter pour acheter des cryptos comme refuge. Si la situation en Iran continue de s'aggraver, ne vous emballez pas trop à court terme avec BTC. Mais il faut aussi garder un œil sur l'autre aspect : Si le conflit s'éternise, que le prix du pétrole monte, que l'inflation réapparaît, et que les attentes de baisse des taux par la Fed sont freinées, alors BTC sera probablement frappé en premier, avant de revenir progressivement à une dynamique basée sur « la confiance dans le dollar + la liquidité mondiale ». Conclusion : pour l'instant, ne collez pas à BTC l'étiquette de valeur refuge. #霍尔木兹海峡僵局 #美伊博弈升级 $BTC #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 $BTC 、ETH现货没人接盘，赌狗却在疯狂下注！ La liquidité crypto se tourne vers les actions américaines et les altcoins à la recherche d'une plus grande flexibilité. Du 3 au 7 août, les ETF BTC+ETH ont enregistré un afflux net d'environ 1,1 milliard de dollars, mais du 10 au 14 août, les ETF BTC sont redevenus en sortie nette. Parallèlement, les contrats à terme BTC en position ouverte ont atteint environ 765 820 contrats, avec une valeur nominale proche de 49,2 milliards de dollars, et le taux de financement reste positif. En termes simples, personne ne reprend les positions spot, mais les parieurs misent massivement ! Si les fonds étaient vraiment haussiers sur BTC, on verrait : afflux continu d'ETF → hausse du spot → effet de levier qui suit. Mais c'est un peu l'inverse : BTC stagne → sortie de fonds spot → accumulation de levier. Alors, où va l'argent du marché ? Probablement vers les actions américaines AI + altcoins. Car ces secteurs sont plus volatils, ce qui facilite la génération de profits. Pour l'instant, nous pouvons attendre un signal de reprise continue des flux nets d'ETF ; avant cela, BTC semble plutôt accumuler de la force que démarrer. Si le spot revient, l'effet de levier deviendra un amplificateur de hausse. Mais si les ETF continuent de sortir, l'effet de levier accumulé finira par devenir un carburant pour une chute. Personnellement, je pense que l'espace pour des opérations à court terme sur Bitcoin et Ethereum est en réalité limité, tandis que les actions américaines brillent davantage, $SPCX $SNDK sont de bons actifs à considérer.1,68 milliards de dollars liquidés au cours des dernières 24 heures, près de 90 000 personnes liquidées, la proportion de positions courtes est élevée, après que BTC soit tombé en dessous de 63 000, les achats n'ont pas tenu, ETH sous 1789 subit encore un risque de liquidation forcée de positions longues de 469 millions. Du côté de BSC, un taureau est passé de 121,4 $ à 284 000 $, un rendement de 231 572 %, ce type de marché extrême retire lui-même la liquidité du marché. Le problème de BULL est plus direct : TradingView n'a pas de chandeliers valides, le prix actuel sur OKX est ramené à zéro, mais le graphique de liquidation de Coinglass montre encore 0,0613, avec une forte liquidité de positions longues à 0,0507 en dessous et une concentration de positions courtes à 0,0644 au-dessus. Le prix actuel à 0,00000000 indique qu'il n'y a pas de contrepartie réelle sur OKX, le slippage et l'impossibilité de déclencher les stops vont dévorer le capital. Je venais de tourner dans une ruelle pour me reposer une demi-minute, mon téléphone a de nouveau reçu des ordres urgents. Sur la base de ce prix, la zone d'entrée, les niveaux de prise de profit et de stop loss défensifs ne sont pas valides, rester à découvert est la seule conclusion exécutable. $BULL #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 @OKX星球 BTC 63 000 $ : l’écart entre un positionnement haussier apparent et un positionnement réel dans un marché à faible liquidité. Ces signaux haussiers sont-ils accueillis favorablement par le marché déjà pris en compte dans les attentes, ou des changements qui n’ont pas encore été pris en compte ? Le BTC a continué à fluctuer d’environ 63 000 $ dans la zone à faible liquidité pendant le week-end. Bien que les achats au comptant n’aient pas été absents, le prix a été maintenu sans volume de transactions, ce qui rend cette mesure peu fiable. Les principaux niveaux de support et de résistance se sont resserrés respectivement à 62 500 $ et 63 500 $~64 500 $. Il y a deux signaux structurels à surveiller sur le marché de ce week-end. Premièrement, MARA a vendu 23 000 BTC au premier semestre de l’année, agissant comme une pression d’offre. Les cessions en volume des mineurs sont généralement reconnues comme des surcoûts directs sur le marché au comptoir. Deuxièmement, Tudor a augmenté ses avoirs en ETF BTC de 18,9 %. L’accumulation institutionnelle est un facteur qui renforce la base de demande à moyen et long terme. Dans une situation où la pression de l’offre et la demande institutionnelle coexistent, les prix ne parviennent pas à définir une direction $SNDK Le marché du stockage ne fait que commencer, le développement de l'IA dépasse largement les attentes Itération du modèle commercial, utilisation des contrats à long terme pour atténuer les cycles de stockage Signature d'un accord d'approvisionnement à long terme en stockage IA d'une valeur totale de 93,9 milliards de dollars, collaboration avec 8 principaux fournisseurs de cloud, durée moyenne des contrats supérieure à 4 ans. Pour l'exercice 2027, 50 % de la capacité est verrouillée par des contrats à long terme, passant à deux tiers en 2028, avec un prix plancher garanti dans l'accord. Même en réglant au prix plancher, la marge brute reste élevée, transformant la logique traditionnelle de hausse des prix au comptant en une coopération à long terme avec volume et prix verrouillés, ce qui compense les fluctuations importantes des cycles du marché du flash. Ouverture lundi à 1750 dollars L'IA PEUT-ELLE DEVENIR LA PROCHAINE GRANDE NARRATIVE DE BITCOIN ? 🤖₿ $BTC est actuellement autour de 63 070 $, se maintenant dans une fourchette étroite près de la zone des 63K $ alors que les traders attendent un catalyseur plus fort. Mais l'histoire la plus importante pourrait se développer en coulisses. Les mineurs de Bitcoin orientent de plus en plus leur immense capacité énergétique et leur infrastructure de centres de données vers l'IA et le calcul haute performance (HPC). Les développements récents incluent l'accord de calcul IA de 9,1 milliards de dollars sur 20 ans rapporté par Riot avec Anthropic, tandis que d'autres mineurs accélèrent également leurs pivots vers l'infrastructure IA. Cela crée une nouvelle connexion intéressante : ⚡ Mineurs de Bitcoin → Infrastructure énergétique 🤖 IA → Demande explosive de calcul 🏢 Centres de données → Infrastructure à plus forte valeur Le signal clé : l'IA n'a peut-être pas besoin de faire directement monter le BTC pour devenir partie intégrante de la narrative de Bitcoin. Au lieu de cela, elle pourrait augmenter la valeur stratégique de l'énergie, des terrains et de l'infrastructure construits autour du minage de Bitcoin. Si cette tendance s'accélère, les mineurs de Bitcoin pourraient évoluer d'opérateurs purement crypto à acteurs majeurs de l'infrastructure IA — créant potentiellement une nouvelle histoire de valorisation autour de tout le secteur minier. IA + Énergie + Infrastructure Bitcoin pourrait être une combinaison puissante à surveiller. 👀$ETH ETH est également calme, les moyennes mobiles journalières et sur 4 heures sont toutes regroupées, le volume a fortement diminué, typique d'une attente de changement de tendance. Stratégie à court terme : Idée d'achat : Attendre un repli vers 1876-1878, si la bougie de 15 minutes montre une mèche basse et se stabilise, on peut en prendre un peu. Stop loss à 1868. Premier objectif à la hausse à 1888, si la cassure se fait avec volume, viser 1895. Si le prix casse 1876 à la baisse, abandonner, ne pas tenir. Idée de vente : Si le prix monte dans la zone 1885-1888 et montre une incapacité claire à continuer, par exemple une longue mèche haute sur 15 minutes, on peut tenter une vente. Stop loss à 1892, premiers objectifs à 1878, puis 1874 en cas de cassure. 💡 Malgré de nombreux transferts de baleines et des actualités macro, le marché reste indifférent, ce qui montre qu'il n'y a pas de capitaux pour soutenir. Avec une amplitude aussi étroite, ne pas prendre de positions lourdes ni parier sur une direction. Attendre une bougie haussière ou baissière avec un fort volume sur le graphique 15 minutes, puis une sortie de 1876 ou une stabilisation au-dessus de 1890 avant de suivre la tendance, cela augmentera beaucoup les chances de succès. Des données récentes sur la chaîne montrent que plusieurs portefeuilles Bitcoin longtemps inutilisés ont connu des transferts à grande échelle. Une adresse qui n’avait plus fonctionné depuis 2013 a soudainement transféré les 500 BTC (environ 31,3 millions de dollars) vers une nouvelle adresse. Les données de CryptoQuant ont également révélé que le 3 août, environ 935 BTC inactifs depuis plus de dix ans ont été activés ; Le 31 juillet, environ 6 388 BTC détenus pendant cinq à sept ans ont été migrés. Cependant, ces mouvements ne peuvent pas être simplement interprétés comme des « baleines anciennes déchaînant leurs actifs ». Les informations on-chain ne peuvent que confirmer que les fonds ont changé d’adresse ; elles ne peuvent pas prouver un lien direct avec le récent incident de sécurité Coldcard ni déterminer si ces BTC iront ensuite entrer dans les échanges. Mais le moment choisi par ces coïncidences suscite des scrupulations. Ce phénomène a également suscité une réflexion sur la sécurité de l’auto-garde. Autrefois, on pensait que l’achat de portefeuilles froids et la copie de phrases mnémotechniques résoudraient le problème une bonne fois pour toutes, mais la migration d’une adresse dormante depuis 12 ans suggère que des risques tels que le vieillissement du matériel et des vulnérabilités du firmware s’accumuleront avec le temps. Même les solutions les plus sûres de cette année-là peuvent échouer. Les pièces peuvent rester intactes pendant dix ans, mais les détenteurs ne peuvent pas rester sans gestion pendant dix ans — des inspections régulières et des mises à jour des mesures de sécurité sont nécessaires.Autrefois, lors des bull markets dans le monde des cryptos, même les plus petits pouvaient s'envoler. Dès qu'un altcoin apparaissait, il prétendait dépasser $ETH et rattraper $BTC, avec quelques grandes bougies haussières, tout le monde pensait avoir trouvé le prochain token multiplié par cent. Aujourd'hui, ce n'est plus du tout le cas... Cette fois, l'argent ne reconnaît clairement que les leaders, $BTC peut dépasser ses sommets précédents, $ETH peine à avancer. Le reste des fonds continue de se regrouper autour de $SOL, $BNB, $OKB, des cryptos avec un écosystème et un volume d'échange, laissant complètement de côté ces altcoins inutilisés. Il est très probable que nous ne reverrons plus jamais l'effervescence de 2021 où tout montait en flèche. Beaucoup d'altcoins, une fois en stand-by, risquent non pas de se redresser, mais d'être retirés des plateformes d'échange...8 heures, 1,2 milliard de dollars : BTC joue une "partie de vie ou de mort entre haussiers et baissiers" 14 août. Huit heures. 1,2 milliard de dollars. Les contrats à terme non réglés sur Bitcoin ont explosé à une vitesse quasi "éclair". Ce n'est pas l'achat au comptant. C'est l'effet de levier qui parie. Regardons de l'autre côté. Du 10 au 14 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 389,7 millions de dollars, la plus grande sortie hebdomadaire en six semaines. Le 14 août, la sortie nette quotidienne était de 131,1 millions de dollars, pour le troisième jour consécutif. Les institutions se retirent. ARKB a vu sortir 58,8 millions, FBTC 55,1 millions. Mais le marché des contrats à terme fait la fête. Ce qui est encore plus intéressant, ce sont les détails. Cette augmentation de 1,2 milliard de dollars se concentre principalement sur les plateformes de contrats à terme perpétuels offshore — Binance, Bybit, OKX. Les contrats à terme réglementés du CME n'ont pas connu une telle explosion. Qu'est-ce que cela signifie ? Ce ne sont pas les institutions qui augmentent leurs positions, mais les particuliers et les fonds spéculatifs qui dominent. L'effet de levier peut atteindre jusqu'à 100 fois. Une croissance de 1,2 milliard en huit heures est plus rapide que l'augmentation de 1,6 milliard en 24 heures lors du repli des prix à la mi-2026. Plus la vitesse est élevée, plus le risque est grand. Regardons le taux de financement. Il reste positif. Les haussiers dominent toujours — mais un taux positif signifie que les haussiers "paient pour maintenir leurs positions". Le coût s'accumule. Chaque jour est une perte. À quoi ressemble BTC maintenant ? À un élastique tendu à l'extrême. La direction est indéterminée. Mais quelle que soit la direction du rebond, la force ne sera pas faible. Scénario 1 : L'ETF continue de sortir, l'achat au comptant est absent → les haussiers à effet de levier perdent leur soutien → réaction en chaîne de liquidations → krach éclair. Certains analystes avertissent que si le prix tombe en dessous de 62 800 dollars, de nombreuses positions longues à effet de levier élevé s'accumulent en dessous, ce qui pourrait déclencher une liquidation en chaîne. Scénario 2 : L'achat au comptant reprend soudainement → les haussiers à effet de levier "ajoutent de l'huile sur le feu" → rebond forcé. Les données de Glassnode montrent que les contrats à terme non réglés de BTC ont dépassé le volume total des contrats à terme sur la journée, avec un grand nombre de positions mais un volume d'échange faible — dans un marché aussi mince, les liquidations rencontrent peu de résistance dans n'importe quelle direction. Marché mince, forte volatilité. 1,2 milliard en huit heures, ce n'est pas de la conviction, c'est du pari. Le comptant se retire, l'effet de levier charge. Les institutions vendent, les particuliers parient. Ce marché est en train de se scinder. D'un côté, de l'argent réel sort, de l'autre, de l'effet de levier illusoire s'accumule. Qui a raison, qui a tort ? On ne sait pas. Mais une chose est sûre — au moment des liquidations, il n'y a pas de raison, seulement des positions. $BTC $ETH $OKB #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 Les regards du public sont toujours attirés par la flamme vacillante des chandelles, mais j'ai déjà glissé la vraie carte dans la manche de Wall Street. Sur les moniteurs en coulisses, le S&P 500 enchaîne trois semaines de hausse, jeudi il a battu un record, vendredi il a clôturé à 7785,76 points — ce n'est qu'une grande illusion pour chauffer la salle, faire fixer les spectateurs sur cette chandelle rouge, sans qu'ils ne voient que le pigeon sous le chapeau a été remplacé par un corbeau. J'entends les applaudissements, et un sourire se dessine au coin de mes lèvres : ils pensent être assis à la table de jeu, sans savoir que toute la table est un mécanisme que j'ai monté pour ce spectacle. Il est temps de montrer la carte maîtresse. La saison des résultats sonne la cloche, plus de 90 % des entreprises lèvent le voile, les bénéfices du deuxième trimestre explosent de 31 % en glissement annuel, soit huit pois de plus que les 23 % prévus par le marché. Magnifique, la salle est pleine d'acclamations. Mais les yeux du tricheur ne regardent que la boîte noire : le ratio cours/bénéfices prospectif est passé de 26 fois à moins de 22 fois. La croissance des bénéfices dépasse celle du marché — n'est-ce pas une illusion d'optique digne d'un manuel ? Vous pensez que les jetons ont épaissi, mais ce n'est que moi qui ai plié un as de pique en deux, le faisant paraître deux fois plus épais au bout des doigts. La valorisation se contracte dans la cachette, la bulle fond comme un glaçon qui coule le long de la manche. Les prévisions de croissance annuelle bondissent de 15 % à 27 %, c'est plutôt une grenade fumigène qui explose sous votre nez, vous faisant croire que cette magie ne cessera jamais. Mais baissez les yeux et regardez la cible de fin d'année que Wall Street a posée sur la table : 7894 points, à seulement 1,4 point du prix actuel. Cette cible si mesquine est en réalité le plus brillant des tours de passe-passe — quand tous les regards sont cloués sur un prix aussi bas qu'il peut l'être, vous ne pouvez plus voir l'autre main qui fouille dans les poches du public. Le vrai problème n'est jamais cette cible, mais cette main gantée de blanc : les profits technologiques peuvent-ils vraiment être tirés à l'infini comme un ruban de magie, poussant l'indice jusqu'à 8000 points ? Si le coup de couteau froid de la faiblesse de la consommation transperce les revenus dans le dos, alors la technologie, le Bitcoin, et toutes ces cartes que vous tenez seront balayés d'un coup dans un sac en velours noir, la fermeture éclair se refermera, et il ne restera rien. Regardez bien, spectateurs. Le vrai tour ne se joue jamais à la table, mais dans cette montre en or qui disparaît de votre poche.Résumé de la situation du marché Secteur du stockage des actions américaines comme $SNDK SanDisk L'enthousiasme haussier actuel est très élevé, il s'agit d'un marché structurel sectoriel, le marché global est en oscillation, mais le secteur du stockage affiche une tendance indépendante et renforcée. Le moteur de la hausse provient des bonnes nouvelles quotidiennes diffusées par les investisseurs, l'explosion de l'inférence IA stimule la demande de mémoire flash, les puces NAND augmentent de prix, les commandes longues verrouillent la capacité, ce qui atténue la nature cyclique, combiné à un retour de liquidités aux actionnaires, les fonds institutionnels affluent massivement. Le risque réside dans l'ampleur importante de la hausse à court terme, la valorisation s'élève rapidement, et en cas de révision à la baisse des attentes de la demande IA, un repli des profits est probable. Actualités : Le rendement élevé des obligations américaines pèse sur les actions de croissance en général ; mais l'offre et la demande favorables du secteur prennent le dessus, donc le secteur se renforce à contre-courant. Les fonds des ETF au comptant sortent légèrement, le marché est en attente, il manque un moteur endogène positif. Bien que l'appétit pour le risque technologique se réchauffe, les fonds privilégient d'abord le matériel IA plus certain, le marché des cryptomonnaies est dévié. Impact commun sur deux types d'actifs Le rendement à long terme des obligations américaines est une variable macroéconomique commune. Pour les actions de stockage : la logique de performance du secteur est suffisamment solide pour compenser en partie la pression des taux. Pour les cryptomonnaies : ce sont des actifs à haut risque, la hausse des taux augmente directement le coût d'opportunité de détention, ce qui freine la dynamique haussière. Les deux ne partagent que l'appétit mondial pour le risque, il n'y a pas de causalité directe, une divergence de marché peut apparaître. L'évolution future dépendra des déclarations lors de la réunion de Jackson Hole, qui affecteront à la fois le stockage des actions américaines et les deux grands actifs cryptographiques. #财报观察员：AI基建财报接力登场 Radar des divergences de positions des comptes Être plutôt haussier ne signifie pas la même chose que d'avoir une position lourde, la différence se trouve dans ce graphique. $DOGE : la direction des comptes est plutôt haussière, mais la position des principaux détenteurs est plutôt baissière ; le côté avec le plus de personnes n'est pas celui avec les positions les plus lourdes pour l'instant. Une réduction des positions a eu lieu lors de la baisse sur 15 minutes, la sortie de position et la désendettement sont actuellement les plus clairs. Si le prix monte mais que les positions principales restent baissières, il est encore facile d'avoir des conflits d'interprétation des positions lors des retraits. $CAP : tous les comptes et les comptes principaux sont plutôt baissiers, mais la taille des positions principales est plutôt haussière, la direction des comptes est donc opposée au poids des positions. Une baisse et une réduction des positions ont eu lieu simultanément sur 15 minutes, ce qui correspond à une phase de désendettement. Si le prix baisse mais que les positions principales restent haussières, il est encore facile d'avoir des conflits d'interprétation des positions lors des rebonds. $PEPE : tous les comptes et les comptes principaux sont plutôt haussiers, mais la taille des positions principales est plutôt baissière, le nombre de comptes et le poids des positions ne sont pas du même côté. La baisse n'a pas été accompagnée d'une sortie de position, les nouvelles positions rendent cette volatilité plus inquiétante. Ce qui manque à la partie haussière n'est pas plus de comptes, mais la confirmation du poids des positions principales.L’affaiblissement de la dynamique des dépenses des consommateurs est une réelle pression, mais le traduire directement en septembre signifie inévitablement que l’atténuation reste trop rapide. Pour l’instant, il est plus important de considérer trois choses que de deviner la date : si l’inflation continuera de diminuer, si les données sur l’emploi vont se refroidir en même temps, et si les rendements du dollar et des bons du Trésor américain s’affaibliront simultanément après un changement des attentes de politique publique. Actuellement, le Bitcoin est d’environ 63 125,6 $, en hausse de 0,05 %, tandis qu’Ethereum est d’environ 1 883,77 $, en baisse de 0,06 %. Cette divergence indique que les fonds n’ont pas encore formé un appétit unifié pour le risque. Est-ce que vous vous intéressez davantage aux prochaines données sur l’inflation ou aux données d’emploi qui déclenchent le prix des pièces ? $ETH $BTC Le marché des cryptomonnaies a récemment montré un schéma typique de fourchette. Au moment de la rédaction, Bitcoin se négociait à environ 63 000 $, Ethereum à environ 1 875 $, et Solana à environ 75 $. Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a fluctué légèrement entre 62 000 et 64 000 dollars, reflétant un manque de moteurs directionnels clairs sur le marché. Les principales contraintes de cette série de consolidation proviennent de deux aspects : premièrement, la demande nette d’entrée pour les ETF au comptant a clairement ralenti, affaiblissant le pouvoir d’achat marginal des fonds institutionnels ; Deuxièmement, le rythme de l’avancement du cadre réglementaire américain des cryptomonnaies est plus lent que les attentes du marché en début d’année, et les dividendes de politique ne se sont pas encore matérialisés. Néanmoins, il n’y a pas eu de vente panique et le sentiment global de trading est resté neutre, ni cupidité ni peur. D’un point de vue concurrentiel, les trois principaux actifs dominants ancrent des coordonnées de valeur différentes : le récit central du Bitcoin se concentre sur la fonction de stockage de la valeur consensuelle mondiale, la logique d’évaluation d’Ethereum tourne autour de l’activité économique on-chain et des capacités de génération de frais, et le positionnement public en chaîne haute performance de Solana se dispute la part de marché de la couche applicative. Pendant ce temps, d’autres blockchains publiques et actifs alternatifs se positionnent activement à l’entrée de la prochaine vague de marchés incrémentaux. Il convient de noter qu’il existe une divergence claire dans la structure actuelle des participants au marché. Les fonds à court terme sortent plus rapidement en raison d’une volatilité plus étroite, avec une augmentation des plaintes concernant le « manque de conditions de marché » ; Cependant, les investisseurs institutionnels axés sur les cycles à long terme estiment que les périodes de faible volatilité constituent précisément la fenêtre clé pour la construction d’infrastructures dans la chaîne industrielle et la vérification des fondamentaux des projets. L’expérience historique montre que l’accumulation lors des périodes de déplacement pose souvent les bases pour la prochaine vague de marchés tendants Michael Burry était autrefois célèbre pour avoir parié contre la bulle immobilière américaine. Aujourd'hui, il met en garde contre une structure de marché remarquable : les prix des actifs augmentent, la volatilité est faible, les flux de trésorerie et l'effet de levier continuent d'être poussés à la hausse. Ce qui fait peur, ce n'est pas que le S&P 500 atteigne un sommet. Ce qui fait peur, c'est le cercle vicieux : 📈 Prix en hausse → volatilité en baisse → les investisseurs sont plus confiants → effet de levier en hausse → l'argent continue d'affluer → les prix augmentent encore. Mais quand le vent tourne : 📉 Prix en baisse → volatilité en hausse → les positions à effet de levier sont SKHY — Je suis Yuvi Hynix a chuté de 17%, qu'est-ce que j'attends ? La semaine dernière, il a chuté de 17%, alors que le KOSPI n'a baissé que de 5% sur la même période, ce qui montre clairement une survente. Mais en regardant les fondamentaux : les dépenses d'investissement ont augmenté de 72,7% au premier semestre, la R&D de 98,4%, la production en série de HBM4 a commencé, et la capacité pour 2026 est déjà vendue à l'avance. Ces chiffres indiquent une chose — Hynix n'est pas à court d'argent, c'est qu'ils ont trop d'argent à dépenser pour conquérir la capacité. JPMorgan dit qu'il y aura trois grands catalyseurs dans un à deux mois : mise à jour du retour aux actionnaires, mise à jour des prix des contrats HBM, introduction en bourse de la filiale américaine. Mon jugement : cette correction est un repli normal après une forte hausse, ce n'est pas un renversement de tendance. Plus la chute est forte, meilleur est le rapport risque/rendement. $SKHY #Hynix #AIStockage$SKHY Un lot🔥 de altcoins dévie sérieusement, faut-il acheter à prix élevé malgré la forte divergence ou subir un effondrement faible en attrapant le couteau qui tombe ? $BTC : +0,3 %, taux OKX proche de la neutralité, légère augmentation des positions, prix stable mais volume en baisse, une divergence modérée de type « prix en consolidation vs levier non suivi ». $ETH : +0,24 %, taux sorti de la zone pessimiste mais pas encore sous le seuil de 0,01 %, ETH/BTC faible, sous-performance relative face à BTC, soit une divergence structurelle. $SOL : environ +0,6 %, fourchette étroite 73,5–76,5, flux d’ETF entrants non corrélés à la réactivité des prix, divergence faible. $XRP : +0,5 %, taux OKX à 0,0003 % quasi nul, adresses actives sur la chaîne à leur plus haut depuis deux mois mais prix stagnant, divergence chaîne/prix. $DOGE : +0,23 %, petite capitalisation qui suit la tendance, volume insuffisant. $AVAX : +0,99 %, gains en tête mais sans augmentation simultanée des positions ouvertes importantes sur OKX, prix fort mais positions faibles. $LINK : +7 %, +14 % sur 7 jours, fort mais déjà sur une série de hausses, surchauffe à court terme avec asymétrie entre hausse des prix et volumes. $OKB brûlé 126, repli de plus de 20 %, aujourd’hui +0,18 %, biais de « prix faible, positions longues résiduelles collantes » après réalisation des bonnes nouvelles et liquidation des shorts. $HYPE : +2,8 %, meilleur que le marché mais volume inférieur à LINK, biais de momentum secondaire. Aujourd’hui, ce n’est pas une hausse générale, mais un marché localement dévié avec « BTC enfermé dans une fourchette, les cryptos fortes captant la liquidité, les cryptos faibles se faisant saigner », les altcoins à forte divergence achetés à prix élevé et ceux faibles en chute libre sont facilement balayés. Le week-end, #牛来 est devenu viral, ce qui me rappelle shib de 2021, un véritable MEME phénoménal, qui a essentiellement explosé toute l'année 2021. Tant que vous n'êtes pas entré après novembre 2021, pendant les 10 premiers mois, peu importe quand vous avez investi, vous pouviez gagner de l'argent, la capitalisation boursière a même dépassé les 50 milliards de dollars. En réalité, tout cela est le produit d'une liquidité abondante. C'est l'essence même. Depuis la période de taux bas de 2020-2021, avec une liquidité excessive, jusqu'à aujourd'hui. Ce n'est toujours pas une période de liquidité abondante. Le taux de la Fed est encore entre 3,5 et 3,75, alors qu'en 2021 il était entre 0 et 0,25. Donc, le jeu du marché tourne toujours autour des attentes de baisse ou de hausse des taux. Mais comment cela peut-il changer ? Actuellement, le marché regarde l'inflation, et l'inflation dépend du prix du pétrole. Si au début de l'année il n'y avait pas eu de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran, l'inflation serait peut-être déjà retombée, les attentes de baisse des taux seraient déjà là, et les marchés à risque auraient commencé à anticiper une liquidité abondante et à se redresser. Mais il n'y a pas de « si ». Maintenant, le prix du pétrole est moins sensible à la plupart des nouvelles, il faut vraiment surveiller la question de la navigation dans le détroit d'Ormuz. Hier soir, un accord a été conclu entre l'Iran et Oman, mais cela ne concerne pas la navigation dans le détroit d'Ormuz, l'impact sur la volatilité du prix du pétrole est donc limité, et c'est une anticipation optimiste, mais pas trop. Au final, tout dépend de Trump. À l'approche des élections de mi-mandat, que va-t-il choisir ? Continuer à intensifier les actions militaires ou imposer des sanctions économiques pour faire baisser progressivement le prix du pétrole, et attendre après les élections ? Bien sûr, j'espère que le prix du pétrole baisse, car j'ai encore des positions courtes, et depuis août il n'y a pas eu d'escalade. Trump, pour les élections de mi-mandat, veut aussi que le prix du pétrole baisse pour contrer les attentes de hausse des taux. Si en septembre et octobre les attentes de hausse continuent d'augmenter, Trump aura vraiment des problèmes. Mais quoi qu'il en soit, à moyen et long terme, cette année ne sera pas une année de liquidité abondante, mais l'année prochaine, on y viendra. À court terme, au moins l'Iran a tendu une branche d'olivier, montrant d'une part une volonté d'avancer positivement, et d'autre part, souhaitant que les États-Unis remplissent certaines conditions pour permettre la navigation dans le détroit. Attendons de voir comment Trump va agir à court terme. Personnellement, je pense que le prix du pétrole va baisser prochainement. Bien sûr, ce n'est que mon avis personnel. Les attentes de hausse des taux ne sont pas dissipées, elles restent stables, au mieux on peut faire un peu de trading à court terme, mais pour jouer la tendance de rebond à moyen et long terme, il faut encore attendre. Au final, tout dépend de quand les attentes de baisse des taux vont apparaître.Pour être honnête, lorsque l’IPC de juillet est sorti, ma première réaction n’a pas été de l’enthousiasme, mais plutôt : Attendez, septembre ne semble pas si simple. En juillet, l’IPC américain est passé de 3,5 % à 3,4 %, et l’IPC de base n’a augmenté que de 0,2 % d’un mois à l’autre. Rien qu’en regardant ces chiffres, c’est vraiment satisfaisant. Le marché a rapidement commencé à se négocier « la Fed n’est pas aussi sous pression ». Mais le problème, c’est que ce que nous devons vraiment surveiller en septembre, ce n’est peut-être plus l’IPC lui-même. Parce qu’une combinaison très étrange s’est dessinée : l’inflation baisse, la consommation commence à se refroidir, mais les attentes d’inflation ne se sont pas complètement dissipées. Les ventes au détail en juillet ont chuté de 0,6 % d’un mois à l’autre, marquant la plus forte baisse depuis mai 2025 ; En août, la confiance des consommateurs du Michigan est également passée de 55,2 à 51,0. Cependant, la prévision d’inflation sur un an est en réalité passée de 4,2 % à 4,3 %. C’est justement ce qui me pose problème en ce moment. Si seulement l’IPC baisse, ce serait certainement une bonne chose. Mais si plus tard, la consommation s’affaiblit + l’inflation ne s’est pas complètement calmée + que les prix du pétrole commencent à créer de nouvelles pressions sur les prix, alors la Fed se retrouvera dans une position délicate. On pourrait dire baisses de taux, mais les attentes d’inflation demeurent. Vous dites que si des taux d’intérêt élevés restent élevés, la consommation montre déjà des signes de fatigue. Ainsi, le jugement du marché en septembre n’est en réalité pas aussi simple qu’il n’y paraît après la publication de l’IPC. Après la publication de l’IPC, bien que la probabilité d’une hausse des taux en septembre soit passée de 48,4 % à 44,1 %, elle restait proche de la moitié. Et c’est en fait assez important pour le BTC. Parce que ce dont le BTC a le plus besoin en ce moment, ce n’est pas un bon IPC Acheter du $CORE au comptant, beaucoup de gens qualifient immédiatement les détenteurs de gros pigeons. En tant que vétéran du secteur avec plusieurs années d'expérience et un background technique, je souhaite dire quelques mots objectifs et justes sur CORE. Certes, cette crypto a chuté de plusieurs centaines de fois depuis son pic, mais ceux qui ont traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers connaissent bien la règle de ces tokens airdrop : Les projets qui démarrent avec un airdrop et une très faible circulation initiale voient leur valorisation artificiellement gonflée lors d'un bull market. Au sommet de la bulle, les fonds spéculatifs s'emballent, et quand la vague haussière se retire, la valorisation se corrige rapidement, la plupart de ces tokens connaissent une baisse prolongée. Beaucoup de projets contemporains ont abandonné ou disparu, mais l'équipe de CORE continue au moins de développer activement. Situation actuelle : la capitalisation boursière en circulation est juste au-dessus de 20 millions, et la capitalisation totalement diluée, incluant les tokens non débloqués, est d'un peu plus de 40 millions. Sur le plan sectoriel, c'est une blockchain narrative clé de l'écosystème Bitcoin en phase initiale, et l'équipe continue de produire et de construire l'écosystème sans interruption. En termes de capitalisation, le potentiel de baisse est déjà largement réduit, il est presque impossible que ça baisse davantage. Mon jugement : tant que la prochaine vague BTCFi arrive et que le projet maintient son rythme d'exploitation sans abandonner, il y a une bonne probabilité d'un rebond de 5 à 10 fois. Je compte conserver cette position spot à long terme et prendre une décision l'année prochaine. Complément objectif sur les risques : la compétition dans le secteur BTCFi est féroce, la pression de vente liée au déblocage des tokens persiste à long terme, il est incertain que la narration alternative puisse se relancer, une gestion prudente des positions est aussi nécessaire pour un investissement à long terme. $BTC a connu une phase de consolidation étroite durant trois mois, oscillant entre 62 500 et 65 500. Cette contraction extrême du volume et cette stagnation traduisent essentiellement une usure mutuelle entre les forces haussières et baissières en période de raréfaction de la liquidité. Sur le plan graphique, la dynamique baissière s'affaiblit visiblement, avec des divergences haussières sur les graphiques journaliers et hebdomadaires, signalant une phase de réparation sous forte pression du marché. Lorsque la bande de Bollinger se resserre jusqu'à son point le plus bas depuis le début de l'année, et que la volatilité est comprimée à l'extrême, cela signifie souvent que le point critique d'un retournement est proche. Parallèlement, un transfert discret de positions est en cours. La semaine dernière, un afflux net de 1,1 milliard de dollars dans les ETF a été majoritairement absorbé en douceur par des institutions comme BlackRock au creux du marché. Dans un contexte de baisse continue des soldes sur les plateformes d’échange et de retour des taux de financement à un niveau neutre, les positions longues à effet de levier de la précédente vague ont été complètement nettoyées. Lorsque les détenteurs à long terme déplacent silencieusement leurs actifs vers des portefeuilles froids, et que les données macroéconomiques sur l'inflation (IPC retombant à 3,4 %) orientent enfin la politique monétaire vers un ralentissement des hausses de taux, ce creux n’est plus simplement un « creux provoqué par la chute », mais un creux « acheté et tenu » par d’importants capitaux institutionnels et des détenteurs à long terme verrouillant leurs positions. Tout est prêt, il ne manque plus qu'une bougie haussière avec un fort volume pour confirmer la cassure. Dans le même temps, dans un univers parallèle où le marché crypto prépare un retournement, une autre ligne dure de l'industrie arrive aussi à un carrefour — la réévaluation de la valeur de $SNDK (SanDisk). Le grand public a tendance à appliquer la narration HBM aux puces de stockage, mais le véritable point de rupture de SanDisk réside dans le HBF (High Bandwidth Flash) qui inflige un coup décisif au « mur de la mémoire » à l’ère de l’IA pour l’inférence. Alors que l’IA passe de l’entraînement à l’inférence, la mémoire NAND flash subit une réévaluation de sa valeur, passant d’un simple support de stockage froid à une « couche quasi-mémoire étendue » indispensable à la puissance de calcul de l’IA. Mais cette fête n’est pas sans coût. SanDisk, via un nouveau modèle commercial (NBM), a verrouillé à l’avance 67 % de sa capacité pour 2028. Cela semble échanger « l’élasticité des prix » contre « la certitude des revenus », mais en réalité, c’est une lourde contrainte sur les flux de trésorerie actuels fondée sur des projections futures. C’est un pari ultime sur une demande de niveau « Vera Rubin » : si l’explosion de l’inférence IA se réalise comme prévu, les contrats à long terme constituent un fossé défensif solide ; mais si la demande faiblit, les lourdes dépréciations attendues en 2027 deviendront un fardeau écrasant pour les résultats. Cela crée la plus fascinante dissonance macroéconomique actuelle : les actifs crypto amplifient les émotions, leur cycle est piloté par les taux de financement, la prime de liquidité et le consensus narratif, avec des mouvements rapides et volatils ; tandis que les puces de stockage sont une mesure de la capacité de production, leur cycle est verrouillé par des contrats à long terme, la qualité des lignes de production et les cycles d’amortissement, lourds et lents. Bien qu’ils soient tous deux à la veille d’une explosion majeure, leurs horloges fonctionnent dans des fuseaux horaires complètement différents. Dans cet espace-temps plié, comprendre « l’émotion » du marché crypto ne permet de gagner que des batailles à court terme ; comprendre les « contraintes de capacité » des puces de stockage permet de traverser le brouillard des cycles. #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 $ETH 🔥 L'IA PEUT-ELLE DEVENIR LA PROCHAINE GRANDE NARRATIVE DE BITCOIN ? $BTC oscille autour de 63,1K$, coincé dans une fourchette étroite alors que les moyennes mobiles à court terme continuent de se regrouper près du prix. Le graphique est compressé — mais quelque chose de plus grand se passe sous la surface. 🤖 Les mineurs de Bitcoin deviennent de plus en plus des acteurs de l'infrastructure IA. Les sociétés de minage contrôlent déjà ce dont l'IA a désespérément besoin : ⚡ Capacité électrique à grande échelle 🏢 Sites de centres de données ❄️ Infrastructure de refroidissement 🌐 Connexions au réseau et à la fibre Et les derniers développements sont significatifs. Riot a récemment signé un bail de 20 ans pour un centre de données de 191 MW avec Anthropic, générant potentiellement jusqu'à 9,1 milliards de dollars sur la durée initiale. D'autres mineurs réorientent également leur capacité vers l'IA/HPC alors que les entreprises d'IA se disputent l'électricité rare et la capacité des centres de données. Les mineurs publics auraient réduit le hashrate Bitcoin tandis que les revenus de l'infrastructure IA s'étendent. L'histoire de l'électricité aux États-Unis rend cela encore plus intéressant : la demande d'électricité devrait atteindre de nouveaux records en 2026 et 2027, l'IA et les centres de données étant parmi les principaux moteurs. 🧠 Le signal caché : L'IA ne poussera peut-être pas directement $BTC à la hausse. Mais elle peut augmenter la valeur économique de l'infrastructure construite autour du minage de Bitcoin. Cela crée une boucle de rétroaction intéressante : Minage de Bitcoin → infrastructure électrique → demande d'IA → valeur accrue de l'infrastructure → économie plus forte pour les mineurs Il y a aussi un effet potentiel de second ordre : si les mineurs redirigent une partie de leur capacité du minage BTC vers l'IA/HPC, la croissance du hashrate du réseau pourrait ralentir, modifiant potentiellement la dynamique concurrentielle pour les mineurs qui restent concentrés sur Bitcoin. ⚠️ Mais ne confondez pas la narrative avec une hausse garantie. Convertir une installation de minage en centre de données IA/HPC est techniquement complexe et nécessite des mises à niveau majeures du refroidissement, du réseau, de la distribution électrique et de l'infrastructure des racks. Donc la vraie question n'est pas : « L'IA fera-t-elle monter Bitcoin ? » Mais : « L'infrastructure de minage Bitcoin pourrait-elle devenir un pont stratégique entre les actifs numériques et l'économie de l'IA ? » #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 Un signal très intéressant est récemment apparu sur le marché du BTC : les fonds des ETF au comptant commencent à se refroidir, mais les fonds à effet de levier deviennent de plus en plus actifs. En termes simples, ce qui faisait auparavant monter le BTC était de l'argent réel, maintenant une partie des fonds commence à parier avec de l'argent emprunté. L'ETF BTC au comptant aux États-Unis a connu une entrée de fonds nette notable au début, mais est ensuite redevenu en sortie nette ; parallèlement, les contrats à terme BTC non réglés restent à un niveau élevé, ce qui indique que les positions à effet de levier sur le marché augmentent. C'est en fait un signal auquel la communauté crypto devrait faire attention. Parce que si on observe une sortie continue des ETF → un affaiblissement de la hausse du BTC → une concentration des positions longues à effet de levier → une baisse des prix → des liquidations ou des arrêts de pertes des positions longues, cela peut facilement entraîner une série de liquidations forcées en chaîne. Mais il ne faut pas se précipiter pour être baissier. Si les ETF BTC enregistrent à nouveau des entrées nettes continues et que le volume des transactions au comptant augmente, alors l'effet de levier accumulé pourrait au contraire devenir le « carburant » de la hausse. Donc, ce qu'il faut vraiment observer maintenant, ce n'est pas combien il y a de positions longues, mais s'il y a un flux continu de fonds au comptant pour reprendre les positions. $BTC Au 16 août 2026, un renversement fondamental des flux de capitaux sur le marché s'est produit : les fonds se retirent massivement des cryptomonnaies (en particulier du Bitcoin) pour se diriger vers des secteurs à forte croissance tels que l'IA et les semi-conducteurs. Cela contraste totalement avec la tendance de « retour progressif » que vous aviez observée auparavant. Plus précisément, le Bitcoin (BTC) fait face à la pression de sortie de capitaux la plus sévère depuis 2026, tandis que l'Ethereum (ETH) vient de mettre fin à cinq semaines consécutives d'entrées nettes pour passer en sorties. 1. Données clés sur les flux de capitaux - Bitcoin (BTC) : sortie de capitaux sans précédent - Sortie hebdomadaire : durant la semaine se terminant le 14 août, les produits d'investissement en Bitcoin ont enregistré une sortie nette de 1,315 milliard de dollars, un record de sortie hebdomadaire depuis 2026. - Poursuite quotidienne : le 14 août (jeudi), l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie nette de 57,63 millions de dollars, marquant le troisième jour consécutif de retrait de capitaux. - Réorientation des fonds : d'importants capitaux se retirent des produits tels que les ETF Bitcoin pour être stratégiquement réalloués vers les secteurs de l'IA et des semi-conducteurs. - Ethereum (ETH) : fin de la dynamique d'entrée - Rupture de tendance : après cinq semaines consécutives d'entrées nettes solides, l'ETF Ethereum au comptant est passé à une sortie nette de 2,26 millions de dollars lors de la semaine récente (se terminant le 15 août). - Volatilité à court terme : bien que le 14 août ait enregistré une entrée nette de 6,72 millions de dollars, cela est considéré comme une « demande sélective » hors Bitcoin plutôt qu'un signal de force indépendant. 2. Pourquoi les capitaux se retirent-ils des cryptomonnaies ? Le retrait des fonds est principalement dû à la double pression de l'environnement macroéconomique et du rapport qualité-prix des actifs : 1. Pression des taux macroéconomiques (hausse du taux sans risque) - Les rendements des bons du Trésor américain ont récemment augmenté (par exemple, le 30 ans a atteint 5,22 %), ce qui accroît considérablement le coût d'opportunité de détenir des actifs non générant pas d'intérêts comme le Bitcoin. Dans un contexte de taux élevés, l'attrait des actifs traditionnels générant des intérêts est nettement renforcé par rapport au Bitcoin. - Les attentes du marché concernant une baisse significative des taux par la Fed à court terme se sont atténuées, ce qui réduit encore l'appétit pour les actifs à haut risque. 2. Effet d'aspiration du secteur IA - Le secteur de l'IA montre des perspectives de rentabilité plus claires et un potentiel de croissance explosive (prévu pour ajouter 15,7 trillions de dollars au PIB mondial d'ici 2030). En comparaison, les cryptomonnaies manquent de soutien de valeur réelle, les capitaux se dirigent donc naturellement vers des domaines de « vraie technologie » comme l'IA et les semi-conducteurs. 3. Incertitude réglementaire - Le progrès des lois américaines sur les cryptomonnaies (comme la loi CLARITY) est au point mort, et le flou du cadre réglementaire continue d'éroder la confiance des investisseurs institutionnels. 3. Changements dans la microstructure du marché - Données on-chain : au 16 août, les données montrent que le Bitcoin est en sortie nette des plateformes centralisées telles que Binance et Coinbase (environ 950 BTC en 24 heures), ce qui indique généralement que les investisseurs retirent leurs pièces pour une détention à long terme ou un transfert, plutôt que pour poursuivre le trading. - Sentiment du marché : le prix de transaction du Bitcoin est sous pression autour de 63 000 dollars, et le sentiment global du marché s'est tourné vers une posture de « recherche de sécurité ».Le Bitcoin n'a pas bien performé ces dernières semaines. D'une part, l'échec quasi certain du projet de loi clair a entraîné une pression de vente de certains investisseurs pariant sur ce projet. D'autre part, l'or et le pétrole ont tous deux connu un rebond significatif, tandis que le Bitcoin stagne au niveau du support, ce qui indique une demande faible. De plus, les données de glassnode montrent que les positions de support inférieures commencent à se déplacer vers le bas, ce qui signifie que la force du support autour de 60 000 commence à diminuer. Le support à 57 000 devient de plus en plus instable. Si cette baisse continue et atteint un nouveau creux, il est très probable que ce soit la dernière chute de ce cycle baissier. Il suffit alors d'engager progressivement les dernières positions. Lors du prochain cycle haussier, il faudra danser avec Wall Street qui aura accumulé suffisamment de positions.$BTC $ETH $SNDK 8月13号投资者日闪迪放了个长线目标 2028到2030财年营收保持中高双位数增长同时高毛利和自由现金流能力也摆到了台面上消息出来股价一度大涨超15% 市场在给这份预期定价一家做存储的公司突然这么受关注说白了还是AI 大家都在盯GPU 但AI数据中心真正跑起来之后数据存储同样是绕不开的基础设施模型越来越大数据量越来越夸张存储需求跟着往上走闪迪最新财报已经给出信号数据中心业务同比增长非常明显 Q3数据中心营收14.67亿同比增长645% 过去存储行业最大的毛病就是周期性太强价格一涨大家扩产供给一多价格又掉下来利润跟坐过山车似的但AI正在改变这套逻辑如果AI数据中心持续扩张存储需求不再只是传统PC手机被云计算和AI训练推理不断拉动存储芯片的商业模式真的在发生变化但股价涨这么多以后也不能闭眼追市场已经提前交易了大量乐观预期后面真正要验证的是这些增长目标能不能兑现 AI浪潮真正扩散以后赚钱的不一定只有造GPU的谁给AI提供算力谁提供数据谁负责存储这些卖铲子的公司都可能吃到这轮周期闪迪正在成为其中一个越来 Pas de volume, pas de liquidité, pas de marché haussier possible Récemment, j'ai entendu quelqu'un tirer cette conclusion, mais en réalité c'est une idée fausse typique Comme le montre l'image, à la fin décembre 2022, avant le démarrage du marché haussier, le volume des transactions n'a pas augmenté, il a même progressivement diminué, proche d'une eau morte, mais le marché haussier a quand même démarré soudainement, suivi ensuite par une augmentation du volume Le volume est le résultat de la hausse des prix, pas la cause Le véritable creux est sans volume, eau morte, l'épuisement de la pression de vente est la base du creux Un autre malentendu fréquent est que lorsque le volume est faible, une petite pression de vente peut faire chuter le prix, ce qui signifie une forte baisse Pourquoi une petite pression d'achat ne pourrait-elle pas rapidement faire monter le prix ? Ainsi, en marché baissier, beaucoup ne considèrent que la baisse, et attribuent tous les signaux à une chute Dans un marché extrêmement ennuyeux, l'épuisement de la pression de vente signifie que tout a été vendu, les leviers sont également nettoyés, une petite baisse ne déclenchera pas de liquidations en chaîne Donc, ne pensez pas que le marché ne montera pas simplement parce qu'il n'y a pas de volume, et ne stoppez pas votre plan d'investissement régulier, achetez quand il faut Comme toujours, chaque marché haussier démarre soudainement dans le désespoir, sans vous laisser le temps de réagir $BTC La bourse Cboe BZX a soumis vendredi une demande à la SEC pour lancer les premiers ETF américains à effet de levier 3x sur Bitcoin et Ethereum. Ce ne sont pas des ETF au comptant, mais des produits à effet de levier basés sur des contrats à terme, visant un rendement quotidien triple de l'actif sous-jacent. Six produits couvrant BTC, ETH, or, argent, pétrole brut et gaz naturel, tous à effet de levier 3x, seront émis par Volatility Shares LLC. La volatilité intrajournalière des ETF à effet de levier 3x peut épuiser le capital, ils ne conviennent pas à une détention longue. Mais une fois approuvés, ces produits offriront aux institutions un outil de couverture permettant de mobiliser un petit capital pour des positions importantes. Les traders intrajournaliers pourront viser des gains plus importants avec moins de capital ; si la direction est bonne, les gains sont amplifiés, sinon les pertes sont rapides. Cboe reconnaît lui-même que la structure à effet de levier ne correspond pas aux normes générales de cotation et nécessite une approbation spéciale de la SEC. La réunion Reg Crypto de la SEC a été indéfiniment reportée pour "conflit d'agenda". D'un côté, ils bloquent, de l'autre, ils ouvrent de nouvelles portes, la direction n'est pas claire. Si approuvé, la volatilité du BTC pourrait être encore amplifiée. Les traders à court terme auront un nouvel outil, tandis que les détenteurs à long terme feront face à une volatilité accrue. L'attitude de la SEC déterminera si ce produit pourra voir le jour cette année. $BTC 🔥 L'AVANTAGE RÉEL DE BITCOIN N'EST PEUT-ÊTRE PAS LA DÉCENTRALISATION Bitcoin possède trois caractéristiques fondamentales qui comptent : 🔹 Décentralisation 🔹 Auto-garde 🔹 Politique monétaire Mais la réalité inconfortable est que la décentralisation s'est affaiblie. Satoshi avait imaginé un système « un CPU, une voix ». Au lieu de cela, le minage de Bitcoin a évolué vers des ASIC, de grandes opérations minières et des pools de minage concentrés. Le développement est également influencé par un groupe relativement restreint de contributeurs. Cela ne signifie pas que la décentralisation est sans importance. Cela signifie que nous devons évaluer Bitcoin en fonction de ce qu'il est réellement devenu, et pas seulement de ce pour quoi il a été initialement conçu. L'auto-garde reste incroyablement puissante. Vous pouvez détenir un actif directement sans avoir besoin de la permission d'une banque ou d'un courtier. Mais lorsque vous avez besoin d'une liquidité importante ou d'un accès à la finance traditionnelle, les institutions centralisées reviennent souvent en jeu. Ensuite, il y a la caractéristique que je crois la plus importante : 💰 La politique monétaire de Bitcoin. Le plafond de 21 millions n'est pas protégé parce que le code ne peut jamais changer. Le code peut être modifié. Il est protégé par des incitations et la théorie des jeux. Les personnes qui devraient soutenir une augmentation massive de l'offre sont généralement les mêmes dont les avoirs en Bitcoin seraient dilués par cette augmentation. Pourquoi voteraient-elles pour rendre leur propre actif moins précieux ? Cela rend la politique monétaire de Bitcoin extraordinairement difficile à changer. Alors peut-être que la plus grande innovation de Bitcoin n'était pas simplement la blockchain. C'était de créer une politique monétaire crédible que des millions de participants ont intérêt à défendre. Je préférerais que Bitcoin soit plus décentralisé. Mais les marchés ne fonctionnent pas sur des idéaux — ils fonctionnent sur des incitations. Et si Bitcoin devient finalement une réserve de valeur mondiale, un actif rare avec une politique monétaire extrêmement difficile à modifier pourrait rester l'une de ses propriétés les plus importantes. La blockchain a fait la promesse. Les incitations rendent la promesse crédible. 🟠 #Bitcoin #BTC #Crypto #Decentralization #Bitcoin #WeakConsumptionFedSplit #AIInfraEarningsWatch #AIBetHitsJaneStreet L'équipe d'anciens scientifiques d'ASML a développé une source lumineuse EUV expérimentale avec un rendement de conversion atteignant 3,42 %, ce qui a suscité des discussions sur l'impact de l'autonomie des procédés avancés sur le fossé concurrentiel des leaders du marché. Actuellement, la puissance estimée de cet appareil expérimental se situe entre 100 et 150 watts, tandis que les machines commerciales en service de $ASML atteignent déjà 600 watts et prévoient d'atteindre 1000 watts. Les nouvelles concernant le rattrapage technologique ont influencé l'appétit pour le risque dans le secteur des semi-conducteurs, les capitaux commençant à réévaluer la prime de valorisation et l'exposition au risque à différents maillons de la chaîne industrielle. Bien que les avancées des paramètres expérimentaux aient rapproché la performance au niveau de la source lumineuse, la commercialisation complète de la machine reste limitée par des barrières systémiques telles que les miroirs réfléchissants ultra-précis et la coordination complexe des ingénieries, rendant difficile un bouleversement à court terme de la structure offre-demande de l'industrie. Si la puissance expérimentale ultérieure ne peut pas être validée à un niveau commercial en termes de rendement et de durée de vie, l'appétit pour le risque du marché retournera vers les chaînes d'approvisionnement leaders disposant d'une capacité de livraison mature, renforçant ainsi le pouvoir de fixation des prix des leaders. Si davantage de sous-systèmes clés parviennent à des validations proches du niveau de production en série, la prime de valorisation des leaders concernés pourrait subir une certaine pression à la baisse lors du rééquilibrage des positions. Lorsque la progression de la production en série et le rendement des machines commerciales réelles ne correspondent pas aux données de laboratoire comme prévu, la logique du remplacement technologique sera invalidée. La variable la plus importante à observer dans un avenir proche est de savoir si le rythme de réallocation du capital industriel dans la chaîne d'approvisionnement des procédés avancés montre une divergence substantielle. #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 J'ai récemment beaucoup suivi $XCRCL, en tant qu'émetteur de $USDC, à ce niveau de prix, je prévois de ramasser lentement quelques parts et de les conserver. Lors de la précédente montée à 75, le cours s'est rapidement stabilisé, beaucoup de capitaux ont choisi de prendre leurs bénéfices, et le prix est retombé pour osciller autour de 71‑72. Lorsque le rapport financier du deuxième trimestre est sorti, le chiffre d'affaires était légèrement en dessous des attentes, ce qui a provoqué une chute, mais en regardant de plus près, les bénéfices étaient en fait corrects, ce qui donne l'impression que de nombreux investisseurs ont profité de cette mauvaise nouvelle pour nettoyer le marché. Actuellement, le marché est préoccupé à court terme par la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt, tout le monde craint que les intérêts générés par les réserves de USDC diminuent, et le sentiment baissier est bien visible. Cependant, la plupart des gens semblent ne pas accorder beaucoup d'importance à la licence de fiducie, une valeur à long terme que le cours n'a pas encore pleinement intégrée. Auparavant, des centaines de milliards de réserves USDC devaient être confiées à des banques externes, mais maintenant, avec l'obtention de la licence fédérale de fiducie OCC, l'intermédiaire est directement éliminé, ce qui donne à Circle un avantage stratégique en matière de conformité. Tant que la législation américaine sur les stablecoins progresse, USDC sera le premier à profiter de cette opportunité. À long terme, la taille des stablecoins ne fera que croître, avec les transferts transfrontaliers et de plus en plus d'agents AI sur la blockchain qui déplacent des fonds, tous dépendront des stablecoins en dollars. Tant que la croissance de la circulation de USDC compensera la baisse des revenus due à la baisse des taux, la logique de Circle reste solide. Ils essaient aussi de développer d'autres activités, ne voulant pas dépendre uniquement des intérêts des bons du Trésor américain. Pour l'instant, cette période de volatilité me semble être une opportunité d'achat à bas prix, le support autour de 70‑72 commence à se renforcer, la première résistance est à 75, dès que le sentiment des investisseurs s'améliorera et franchira ce seuil, le potentiel de hausse s'ouvrira. Cependant, la volatilité est inévitable, les tendances ne se manifestent pas d'un coup, cette action est plus adaptée à une prise de position à moyen ou long terme.Le BTC de cette semaine a principalement suivi une tendance à la baisse, mais cela dit, la plus grande chute intra-hebdomadaire n'a été que de 4,4 %, et la volatilité reste contractée depuis le début juin. La confiance extrêmement faible du marché fait que le BTC semble être devenu le rejeton du marché financier, mais ce que le graphique en chandeliers ne montre pas, c'est que même avec une faible volatilité, les jeux de capitaux et les rotations quotidiennes continuent silencieusement dans l'ombre. Le graphique joint est un graphique URPD, qui représente la « distribution de la structure des capitaux du BTC ». Comme indiqué dans le graphique, voici les points clés : 🔺 Entre 61K et 65K, environ 2,472,000 BTC sont actuellement accumulés, soit une augmentation de 107,000 BTC par rapport à la semaine dernière 🔺 La barre d'accumulation massive unique à 63K a atteint environ 1,130,000 BTC 🔺 Jusqu'à présent, l'augmentation soudaine de la volatilité causée par une accumulation massive dans une fourchette étroite n'est toujours pas apparue À l'œil nu, la zone d'accumulation massive centrée sur 63K est désormais la chaîne de montagnes centrale dans la distribution de la structure des capitaux URPD, cette image se rapproche de plus en plus de la structure des capitaux du début 2023. 📖 « Phénomène inévitable au creux » : une base solide formée par une rotation massive En outre, cette semaine, des signaux très intéressants sont apparus dans le sentiment des fonds américains et la distribution de la structure Liq, que j'ai partagés dans mon analyse de la semaine pour ceux qui sont intéressés ; quant à la partie Liq, je publierai un article dédié demain pour vous en faire le rapport, merci de patienter un peu 👀 Cependant, je ne veux pas vous faire languir inutilement, donc voici la conclusion 📝 : En combinant la courbe des fonds américains et la situation actuelle de Liq, la probabilité d'un second test à 61K a de nouveau augmenté. Voilà pour aujourd'hui, je vous souhaite un excellent week-end 🏰 « Histoire sanglante du monde des cryptos : ma position longue sur BTC n'a même pas effleuré les 64000 ! » Les frères, ces derniers jours, le monde des cryptos est devenu un « distributeur automatique » pour le marché boursier américain, à chaque chute quelqu'un crie « le taureau est mort », mais il faut rester calme — La vérité en trois mots : pompage de liquidités. Le marché boursier américain a le soutien du papa AI, les institutions ne veulent pas vendre, mais dès qu'il manque de marge, qui est la cible facile ? BTC, qui tourne 24h/24 et 7j/7 toute l'année, plus rapide qu’un lapin, est naturellement devenu le premier « travailleur forcé » à vendre pour sauver la mise. Alors pourquoi manque-t-on d'argent ? Tout vient de ce « traître » qu’est le yen. Les grands de ce monde empruntent depuis des années du yen à taux zéro, le convertissent en dollars pour faire du levier sur les actions américaines, les obligations américaines et BTC pour s’éclater. Mais les États-Unis et le Japon ont fait monter le taux de change du yen, et le Japon menace même de relever ses taux, les arbitrageurs sont complètement désemparés — Perte énorme sur le change, hausse des intérêts, ils ne peuvent que vendre en pleurant pour rembourser leurs dettes. Cette vague a-t-elle un rapport avec les fondamentaux de BTC ? C’est purement une « chasse aux liquidations » d’arbitrage sur le yen. Quand ces gens auront fini de couper la viande, le scénario est déjà écrit : stabilisation des obligations américaines par les États-Unis et le Japon → le marché boursier américain reprend son souffle → les arbitrageurs meurent tous → les attentes de baisse des taux repartent → l’argent revient en masse, et BTC, ce « roi de la fête », sera forcément le premier à s’enflammer ! En clair, il suffit que le sang pompé soit rendu. Mais ma chance n’a pas été aussi bonne… ma position longue sur BTC à 63700, depuis que je l’ai ouverte, ETH n’a même pas effleuré les 1890 ! Je me demande, est-ce que j’ai été blacklisté par les gros joueurs ? $BTC, bordel, donne-moi au moins un petit coup de 64000, même un faux rebond ça irait !!! Quant à $OKB, il a bien corrigé aujourd’hui, un bon coup de nettoyage de levier pour faire du sport. J’ai décidé de tenter une autre, ordre à 103 dollars, je supplie les gros joueurs de me faire une faveur, ne me laisse pas en plan pour l’éternité… En résumé : pas assez de cash, on mise sur la magie, la prochaine fois avant d’ouvrir une position, je brûlerai un bâton d’encens. 🔥🙏 $ETH $SNDK #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 #财报观察员：AI基建财报接力登场

Orbit Topic Sitemap