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Les dépenses en capital liées à l'IA font grimper la dette américaine, donnant à BTC un goût plus tangible d'actif réel Aujourd'hui, il y a un point très inhabituel sur le marché : les actions liées à l'IA continuent d'attirer des capitaux, avec des performances de noms comme Dell, Micron, Nvidia, mais les dépenses en capital de l'IA et l'émission d'obligations d'entreprises poussent à la hausse les rendements des bons du Trésor américain. Cela semble être une affaire de tech, mais cela revient finalement à $BTC. Car lorsque les entreprises d'IA et les grandes sociétés émettent constamment des dettes, captent des capitaux et font monter les taux longs, le marché repense une question : combien de temps encore la machine à dette du système dollar peut-elle tourner ? $BTC oscille aujourd'hui autour de 77 000 $, à court terme il est effectivement freiné par les taux élevés. Quand les rendements montent, la valorisation des actifs risqués est comprimée, et BTC en subit aussi l'impact. Mais à plus long terme, la course aux armements de l'IA signifie des dépenses en capital plus importantes, des besoins de financement plus élevés, des investissements plus lourds en électricité et infrastructures, ce qui maintient le marché focalisé sur la dette et la confiance monétaire. BTC excelle à capter ce contexte macroéconomique « incertain mais de plus en plus coûteux ». La relation entre l'IA et $BTC n'est pas simplement « l'engouement pour l'IA fait monter BTC ». La vraie chaîne est : augmentation des dépenses en capital IA, pression accrue sur le financement des entreprises et gouvernements, volatilité élevée des rendements des bons du Trésor, débat sur la crédibilité du dollar et la soutenabilité fiscale, réintérêt pour l'allocation en actifs tangibles. BTC, en tant qu'or numérique, s'inscrit dans ce cadre. Ce n'est pas une crypto IA, mais il peut bénéficier des effets macroéconomiques secondaires induits par les dépenses en capital IA. La ligne d'Elon Musk s'intègre aussi ici. xAI, Tesla, centres de données, puissance de calcul, électricité : ces termes appartiennent à la tech, mais les mineurs ont aussi des actifs électriques et des salles serveurs. Le marché pourrait continuer à spéculer sur l'histoire de la « transformation des mineurs en centres de données IA ». Pour $BTC, cela ajoute une couche d'imagination valorielle autour de sa chaîne industrielle : pas seulement le minage, mais aussi la réévaluation des actifs électriques et de puissance de calcul. À court terme, ne prenez pas cette histoire de long terme comme une raison de suivre la hausse aujourd'hui. $BTC reste pour l'instant soutenu à 75 000 $ et confronté à une résistance à 80 000 $. Tant que 75 000 $ tient, le récit des dépenses en capital IA et des actifs tangibles peut continuer à mûrir ; en dessous, le marché liquidera d'abord les positions à risque, aussi belle soit l'histoire, elle devra céder la place aux stops. Le récit macro peut soutenir les prix, mais soutenir ne veut pas dire absence de correction. Cet article se veut un peu contre-intuitif : plus l'IA brûle d'argent, plus $BTC a de raisons d'être discuté. Car derrière la prospérité de l'IA, il n'y a pas que la croissance, mais aussi la consommation de capital, l'émission de dettes, la compétition énergétique et la pression inflationniste. Le marché achète la croissance IA d'un côté, et $BTC comme couverture de l'autre ; ce n'est pas contradictoire, c'est les deux faces d'une même logique de liquidité en dollars. Bien sûr, $BTC n'est pas une protection universelle. Si les rendements des bons du Trésor continuent de monter de façon incontrôlée, tous les actifs à forte volatilité seront saignés à court terme, y compris BTC. L'environnement idéal est un rendement élevé mais stable, un crédit dollar remis en question mais une liquidité intacte. C'est dans cette étroite fenêtre que $BTC se sent le mieux. Pour conclure cet article d'aujourd'hui : l'IA crée des illusions de croissance mais aussi des pressions sur la dette ; $BTC capte les doutes sur la confiance monétaire. Ne regardez pas seulement les fluctuations de quelques centaines de dollars sur les graphiques, la vraie histoire est derrière les dépenses en capital et les taux d'intérêt. Comprendre cette chaîne explique pourquoi BTC ne chute pas profondément ni ne monte rapidement. Plus directement, plus la ligne IA est chaude, plus le marché surveille la dette américaine ; plus la dette monte, plus $BTC est comprimé à court terme ; mais plus les débats sur la dette et l'inflation s'intensifient, plus le récit à long terme pour $BTC se renforce. Cette relation complexe est ce qui rend le marché difficile aujourd'hui. Écrire sur $BTC doit refléter cette contradiction pour que le lecteur sente qu'il ne s'agit pas d'une simple revue, mais d'un outil pour gérer ses positions. Le risque à court terme est que le marché bascule soudainement de « croissance IA » à « brûlage d'argent IA », et que tech et crypto soient dévalorisées ensemble. $BTC n'est pas totalement immunisé, il bénéficie juste d'un meilleur soutien que beaucoup d'altcoins. 75 000 $ reste la ligne de défense de ce récit, la tenir permet de continuer à parler d'actifs tangibles, la perdre impose d'abord de respecter la prise de risque. Ainsi, la combinaison IA et BTC aujourd'hui ne doit pas être vue comme un simple effet de mode, mais comme une chaîne macroéconomique. L'IA a besoin d'argent, l'argent fait monter les taux, les taux pèsent sur les actifs, l'angoisse de la dette soutient BTC. Plus ce cycle est clair, plus les articles sur $BTC gagnent en profondeur et fidélisent les lecteurs.Peut-on rendre cela plus axé sur une **« anticipation des données + interaction dans l'écosystème crypto »**, et reformuler « baisse des taux » de manière plus rigoureuse — en réalité, le marché négocie actuellement le risque de hausse des taux en septembre**. Ainsi, une faiblesse des chiffres de l'emploi ne signifie pas seulement une « forte attente de baisse des taux », mais surtout une réduction des anticipations de hausse des taux. Les amis, le rapport sur l'emploi de ce vendredi arrive ! ⚠️ C'est l'une des données d'emploi les plus cruciales avant le FOMC de septembre, et le marché attend ce signal pour s'orienter. Récemment, les données sur l'emploi montrent des signes de ralentissement : l'ADP d'août n'a augmenté que de 38 000 emplois, en dessous des attentes ; et le rapport sur l'emploi de juillet a même enregistré une baisse de 23 000 emplois. Ce rapport sur l'emploi est donc particulièrement important : 📉 Affaiblissement net de l'emploi → baisse des anticipations de hausse des taux → pression sur le dollar et les rendements des bons du Trésor américain → $BTC $ETH pourraient bénéficier d'une reprise de l'appétit pour le risque 📈 Emploi supérieur aux attentes → inquiétudes sur la hausse des taux ravivées → dollar renforcé → le marché crypto reste sous pression De plus, le marché a déjà bien intégré la hausse des taux en septembre, ce qui pourrait amplifier la volatilité du rapport. Donc, ce vendredi, ne vous focalisez pas uniquement sur le chiffre de l'emploi, le taux de chômage, la croissance des salaires et les révisions des données précédentes sont tout aussi importants. Passons maintenant en revue les 30 cryptomonnaies les plus populaires : Qui attend une contre-attaque macroéconomique ? Qui a déjà faibli en avance ? Qui a vraiment des fondamentaux solides, et qui nage à découvert ? 👀 Une fois le rapport sur l'emploi publié, les réponses seront évidentes. #BTC #ETH #emploi #FOMC21 banques s'associent pour lancer un stablecoin, le "trône" de l'USDT est-il ébranlé ? Le 1er septembre, 21 géants dont Goldman Sachs, Citibank, Deutsche Bank ont annoncé la création conjointe d'une coentreprise, prévoyant de lancer un stablecoin en dollars au premier semestre 2027, avec une extension progressive aux devises du G7 comme l'euro. L'objectif vise les paiements transfrontaliers, le règlement institutionnel et la compensation des actifs numériques. Actuellement, la taille mondiale des stablecoins dépasse 301 milliards de dollars, avec USDT dominant à 183,3 milliards, USDC environ 73,3 milliards — l'alliance bancaire n'est clairement pas là pour "observer". Pourquoi cette coalition maintenant ? Trois moteurs : 1. La loi GENIUS entrera en vigueur en janvier 2027, intégrant l'émission de stablecoins dans la régulation bancaire, faisant de la conformité une barrière naturelle pour les banques ; 2. Les stablecoins siphonnent les dépôts bancaires, Standard Chartered estime une perte pouvant atteindre 500 milliards de dollars, les banques doivent utiliser "leur propre monnaie" pour retenir les flux de capitaux ; 3. Le faible volume en circulation de 12,5 millions d'euros de la Société Générale prouve que l'action individuelle ne suffit pas, seule une alliance peut contrer le fossé de liquidité des géants natifs de la crypto. L'USDT va-t-il s'effondrer ? Pas à court terme. Sa force réside dans les paires de trading sur les exchanges, le règlement des marchés émergents et la facilité d'entrée et sortie 24h/24, des éléments difficiles à reproduire rapidement pour les stablecoins bancaires. Mais le marché sera forcément segmenté : la couche réglementée (transfrontalière, institutionnelle) sera grignotée par les stablecoins bancaires, USDC et USAT ; la couche offshore crypto restera dominée par l'USDT. #21家金融机构拟推美元稳定币 #银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议 #交易之声：你的经验值得被听到 🇺🇸 Les États-Unis veulent devenir la "capitale de la crypto", alors pourquoi le marché ne monte-t-il pas ? Le marché d'aujourd'hui est assez intéressant. Du côté des politiques, c'est clairement favorable. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que le CLARITY Act devrait avancer en septembre, avec un vote prévu au Sénat le 15 septembre. Cette loi vise principalement à clarifier davantage les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC, établissant des règles plus claires pour le marché des actifs numériques. En théorie, ce genre de nouvelle devrait stimuler le marché. Mais voici le problème : Le BTC n'a pas beaucoup augmenté, et l'ETH subit même plus de pression. Les capitaux ne semblent pas se positionner massivement immédiatement malgré une perspective favorable à long terme. On peut aussi observer quelques mouvements intéressants sur la blockchain. Garrett Jin vient de clôturer une position longue de 276 BTC, réalisant un profit d'environ 210 000 dollars, il lui reste environ 1592 BTC en position. Je préfère donc interpréter cela comme : Ce n'est pas un sentiment baissier, mais plutôt une prise de bénéfices progressive. C'est en fait la plus grande contradiction actuelle du marché : La politique devient de plus en plus favorable, mais les capitaux ne suivent pas complètement. Le CLARITY Act règle les questions de règles à long terme. Mais à court terme, pour que le BTC dépasse vraiment les 80 000 dollars, il faudra voir : Si les ETF continuent d'avoir des flux nets entrants, Comment évolue la liquidité macroéconomique, Si la demande d'achat au comptant est suffisamment forte. La politique peut ouvrir la porte. Mais ce qui pousse vraiment le prix à la hausse, ce sont les capitaux réels. Donc, je ne vais pas être directement optimiste juste à cause d'une bonne nouvelle. La nouvelle est un catalyseur, les capitaux sont le moteur. Sans relais de capitaux, même la meilleure nouvelle peut devenir : Une actualité animée, mais des chandeliers calmes. 😂 $BTC $ETH ⟡ Observer le marché ⟡ Savoir s'arrêter dans le trading ⟡ Trading sans attachement Ce qui précède est uniquement une observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.Voici une version avec plus de sentiment de marché, un impact de données et une interactivité renforcée : $ETH est passé sous les 2400, en baisse pour le troisième jour consécutif 📉 Cette vague haussière est vraiment difficile. Le grand frère Maji a vu sa position longue en Ethereum tomber sous 100 millions de dollars, avec une perte latente totale dépassant 1,1 million de dollars, il a vraiment été sévèrement corrigé par le marché. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est la situation des flux de capitaux : 📉 L'ETF spot ETH a enregistré une sortie nette d'environ 48,08 millions de dollars hier, mettant fin à 12 jours consécutifs d'entrées nettes. 📉 En 24 heures, les liquidations ont atteint environ 50,21 millions de dollars, dont 30,65 millions pour les positions longues et 19,55 millions pour les positions courtes. Le sentiment autour de l'ETH est clairement baissier maintenant, le volume des transactions a certes repris un peu, mais après la perte des 2400, il est difficile de maintenir une consolidation à court terme. Il reste donc deux directions à surveiller : 🔥 Peut-il repasser au-dessus de 2400, voire tenter une attaque vers 2500 ? 📉 Si 2400 reste une résistance, la prochaine étape pourrait être de chercher un support plus bas. Les frères qui sont longs doivent sûrement souffrir. Que pensez-vous ? Est-ce que $ETH prépare une reprise après une phase de consolidation, ou la baisse n'est-elle pas encore terminée ? 👀 #ETH #EthereumVoici une version plus adaptée et interactive pour OKX / X, conservant la logique principale mais moins longue : Vente à découvert sur $CL pétrole brut : l'offre s'ouvre, la demande se refroidit, le rebond est-il une opportunité ? La structure actuelle du pétrole brut ressemble beaucoup à la faiblesse et la consolidation après la cassure d'un niveau clé de $BTC : 📉 Les sommets baissent continuellement, les rebonds s'affaiblissent de plus en plus. Côté offre, l'OPEP+ augmente la production, le pétrole de schiste américain reste à un niveau élevé, le Canada, le Brésil et la Guyane continuent d'accroître leur production, la pression sur l'offre augmente. La demande n'est pas non plus très optimiste : 🇨🇳 La demande chinoise est sous pression 🇺🇸 La saison de conduite aux États-Unis touche à sa fin 🇪🇺 L'économie européenne est faible La demande mondiale dans l'industrie manufacturière manque de croissance notable. En regardant les stocks et la structure des échéances, si les stocks continuent d'augmenter et que la prime à terme s'élargit, ce sont des signaux plutôt négatifs pour les positions courtes. Ma stratégie de trading : 👉 WTI : envisager une vente à découvert autour de 69–70, stop loss au-dessus de 71, objectif vers 65 👉 Brent : envisager une vente à découvert autour de 73–74, stop loss à 75,5, objectif vers 68 Bien sûr, la plus grande variable pour le pétrole reste la réduction de production de l'OPEP et les risques géopolitiques au Moyen-Orient. Donc, ne pas courir après la vente à découvert, attendre le rebond. Que pensez-vous ? Ce mouvement du pétrole est-il un renversement de tendance ou simplement une prime géopolitique ?👀 $CLAnthropic continue d'augmenter ses achats de puissance de calcul, ce qu'il faut vraiment regarder avant l'IPO ce n'est pas l'histoire des revenus, mais celle des coûts Les entreprises d'AI savent très bien parler de croissance : modèles plus puissants, plus de clients, plus de cas d'usage. Mais les chiffres effrayants sont ailleurs : l'entraînement coûte de l'argent, l'inférence coûte de l'argent, la location de puces et les contrats cloud coûtent aussi de l'argent. Plus on se rapproche de l'introduction en bourse, plus le marché pose une question très réaliste : ces revenus, ne sont-ils pas largement absorbés par les coûts de puissance de calcul Je pense que si le prospectus d'Anthropic est rendu public, la valeur la plus importante ne sera pas la valorisation, mais la capacité à faire comprendre au public son modèle économique unitaire Les entreprises d'AI ne manquent pas de foi aujourd'hui, ce qui manque c'est une feuille de route des profits rassurante. Sans cette feuille, même la plus belle courbe de croissance fait peur #Anthropic算力采购加码，IPO成本受关注 🚨 $CORE Compte à rebours de l'effondrement : le hard fork est-il la goutte d'eau qui fait déborder le vase ? Le hard fork d'urgence de Core DAO, déclenché par des problèmes de récompense des validateurs, ressemble moins à une mise à niveau qu'à un correctif pour des problèmes de consensus plus profonds. La préoccupation majeure : l'excès de $CORE ne sera pas brûlé, laissant l'offre supplémentaire en circulation. Pas de forte pression d'achat, liquidité limitée et suspensions d'échanges pourraient rendre la prochaine émission d'offre douloureuse #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue 1. La demande initiale de ce soir n'est qu'un échauffement, avec une volatilité limitée, pas besoin de prendre de grosses positions ; la véritable fenêtre de forte volatilité sera demain soir à 20h30 avec les chiffres de l'emploi non agricole. 2. Lors de la publication des données, regardez d'abord dans cet ordre : salaire horaire moyen → emploi net + révision des chiffres précédents → taux de chômage, ne vous fiez pas uniquement au chiffre principal de l'emploi net. 3. Dans les 15 à 30 premières minutes après la publication, il y aura très probablement des mouvements en dents de scie dans les deux sens, avec une explosion des leviers bilatéraux, beaucoup de faux mouvements algorithmiques, ne poursuivez pas la première vague, attendez une confirmation secondaire. 4. La fourchette actuelle oscille déjà entre 76k et 80k, il est plus probable que les chiffres de l'emploi non agricole amplifient cette volatilité de fourchette plutôt que de déclencher une tendance unilatérale majeure ; ce qui peut vraiment changer les attentes de tendance, c'est encore l'IPC à venir. Donc, à court terme, de maintenant jusqu'à demain soir, une approche prudente est d'observer sans position ; si vous devez absolument trader, vous pouvez vendre près de 79 000 et acheter près de 76 000, en ne prenant que de petites positions et en appliquant strictement des stops pour bien gérer le risque ! #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH Prenez-en un peu, regardez d'abord quand 75600 arrivera. Le stop loss est autour de 79600, il y a une opportunité d'augmenter la position près de 79000. On peut envisager une position longue à court terme près de 75500, mais dans l'idéal, le niveau de retracement de Fibonacci à 71800 reste le meilleur scénario. Le prix du pétrole est à plus de 90, les taux longs restent élevés, le marché de l'emploi se refroidit, mais l'inflation, en tant que priorité absolue, continuera de peser sur les actifs à risque. Actuellement, il n'y a que des positions courtes sur $BTC et une position longue sur $SKHYNIX. La logique des tendances entre la cryptographie et le stockage est différente ; bien que sensibles à la liquidité, les bonnes performances du secteur du stockage restent une constante. Je ne suis pas attentif à SanDisk récemment. Il suffit de se concentrer sur la DRAM, la logique y est en fait plus solide. Pour le Nand, attendons un peu. Les positions tactiques peuvent être clôturées, en attendant les chiffres de l'emploi. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 La sortie nette a enfin cessé ! 113 jours Chaque jour, on voit les stablecoins sortir Les gens en ont marre Le 1er septembre, le solde est redevenu positif Plus de dix millions de dollars Ça semble beaucoup Mais le lendemain, ça a été réduit de moitié Ce n'est pas une entrée C'est juste que la sortie s'est arrêtée Le SSR est retombé depuis son pic Le pouvoir d'achat s'est un peu rétabli Mais c'est encore loin de la normale Je ne crois pas que ça va monter tout de suite Au mieux, on peut dire que la perte a cessé L'argent réel n'est pas encore revenu Attendons plusieurs semaines consécutives de solde positif Pour l'instant, y aller maintenant C'est juste servir les intérêts des gros joueurs #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 $BTC Pourquoi ces deux actions ont-elles d’abord atteint deux sommets où le prix était inégal, puis retouchent-elles ce sommet à la troisième tentative ? Useless a franchi directement la piste, puis le graphique journalier a déjà augmenté de 110 %, tandis que Mubark a touché et est immédiatement sorti ? 1. Inutile au point culminant est une résonance à quatre lignes sur les graphiques quotidiens de 15 minutes, 1 heure et 4 heures. La clôture quotidienne est une bougie haussière à ce stade, correspondant aux bougies haussières de clôture sur 4 heures, 1 heure et 15 minutes à cette ligne de résistance. Moubarak n’a que des bougies haussières de résonance 10h00 à 10h00 et 15 minutes qui ferment au point de résistance. Il n’y a pas de résonance de 4 heures, ni de résonance quotidienne. 2. Structure. Utilless a effectué une consolidation structurelle horizontale très proche du niveau de résistance. Moubarak n’a pas de consolidation horizontale, seulement une tendance haussière continue. Cependant, il est important de noter que l’échec de Moubarak à s’échapper cette fois ne signifie pas qu’il est terminé. Cela dépend s’il continue à consolider horizontalement puis se brise vers le haut. Une nouvelle percée est aussi un très bon point d’entrée. Une autre caractéristique est que lors d’une consolidation horizontale inutile, elle montre une structure en W avec le bas droit plus haut que le gauche.Résumé des enseignements clés du marché haussier 80 % de la phase d'un marché haussier est une épreuve, les moments de gains faciles sont rares. Avril 2025 est le moment le plus sombre pour Ethereum, alors que Bitcoin ne baisse que de 30 %, Ethereum chute de 60 % pour former un creux. Début mai, Ethereum enchaîne trois grandes bougies haussières pour rebondir à 2800 points, puis entre dans une phase de consolidation de deux mois, mais le marché considère généralement cela comme un simple rebond, personne ne croit à un retournement de tendance. À la fin de la phase de consolidation, Ethereum a brièvement simulé une chute sous les 2100 points, le pessimisme du marché a atteint son paroxysme, la majorité pensant que le marché baissier revenait. Mais le cours a immédiatement repris à contre-courant jusqu'à 3900 points, les divergences sur le marché restent énormes. Cette hausse s'est faite avec beaucoup de prudence, les vendeurs à découvert continuant d'ouvrir des positions à contre-courant, même après de multiples liquidations. Début août, Ethereum a corrigé à 3400 points, renforcé par l'expérience historique d'un sommet à 4000 points, ce qui a provoqué une panique massive chez les investisseurs. Aujourd'hui, Bitcoin est passé de 60 000 à 80 000 avant d'entrer dans une phase de consolidation pénible, le moral du marché est dispersé, certains attendent une correction profonde, d'autres tiennent bon pour acheter au plus bas, d'autres observent le creux du cycle. De petites fluctuations du marché déclenchent une panique collective, ce qui est la norme dans un marché haussier. Le marché haussier est toujours accompagné de divergences et de bruit, un jeu constant entre haussiers et baissiers, des fluctuations imprévisibles liées aux nouvelles, des bonnes ou mauvaises nouvelles qui perdent rapidement leur effet, mais qui perturbent toujours le jugement des investisseurs, les poussant à faire des opérations fréquentes ou à sortir prématurément. Le démarrage d'un marché haussier ne suit jamais la logique, en octobre 2023, l'environnement macroéconomique était très mauvais, ne répondant pas du tout aux conditions d'un marché haussier, pourtant la tendance a discrètement commencé. Par conséquent, au milieu d'un marché haussier, il n'est pas nécessaire d'opérer fréquemment, la meilleure stratégie est de rester calme, de patienter et de contrôler ses impulsions.Les gars ! Parlons des masses salariales non agricoles de ce vendredi. Avant la prochaine réunion du FOMC de la Fed, voici les dernières données approfondies, donc tout le marché les suit encore plus attentivement que d’habitude. Les non-agricoles, pour être franc, sont le rapport santé du marché de l’emploi américain, publié le premier vendredi soir de chaque mois (heure de Pékin à 20h30 ou 21h30, selon l’heure hivernale et l’heure d’été). Il examine principalement trois chiffres : les nouvelles masses salariales non agricoles, le taux de chômage et la croissance moyenne horaire des salaires. Une fois ces trois chiffres publiés, le marché s’emballe immédiatement. Pourquoi la masse salariale non agricole est-elle si intense cette fois ? Parce que la Fed est désormais comme un conducteur hésitant, les pieds pris entre le frein et l’accélérateur, ne sachant pas sur lequel appuyer. Les données sur l’inflation ont été un peu incohérentes ces derniers temps—elles n’ont pas baissé mais n’ont pas non plus grimpé ; Si les données sur l’emploi restent solides, la Fed n’a aucune raison de se précipiter pour baisser les taux, et pourrait même redevenir plus agressive ; Si l’emploi se refroidit soudainement, les attentes de baisse de taux s’intensifieront immédiatement, et le marché s’excitera à nouveau. Cette fois, les emplois non agricoles donnent à la Fed la dernière pièce du puzzle pour déterminer dans quelle direction se diriger. Alors, comment le marché changera-t-il après la publication des emplois non agricoles vendredi ? Parlons de trois scénarios. Premièrement, les données dépassent largement les attentes, par exemple, les nouveaux emplois dépassent 200 000, le chômage baisse et les salaires horaires augmentent fortement. C’est tout — l’indice du dollar américain va assurément rebondir, les rendements des bons du Trésor américain vont exploser, l’or subira le premier coup, et les actions américaines pourraient ouvrir en baisse, car « une bonne économie = la Fed ne se précipite pas pour injecter de la liquidité = des taux d’intérêt élevés dureront plus longtemps ». Dans le monde des cryptos, $BTC sont très susceptibles de reculer avec les actifs à risque, et les altcoins sont moins bien lotis à cause de la liquiditéJe suis devenu idiot ! Je suis devenu idiot ! Je suis devenu idiot, les frères ! Une position longue et une position courte, les deux côtés sont en perte. La position longue à 2415 accuse une perte latente de presque 50 points, et la position courte à 2350 n'a pas non plus rapporté grand-chose. Pour être honnête, je ne sais pas comment j'en suis arrivé à cette situation, en regardant mon compte, j'ai envie de rire. Main gauche longue, main droite courte, je me fais battre des deux côtés, comme un idiot frotté de part et d'autre autour de 2400. Mais je n'ai pas clôturé. Ce n'est pas que je ne veux pas partir, c'est que je sens que quelque chose cloche. Réfléchissez, les mauvaises nouvelles arrivent les unes après les autres : discours hawkish de la Fed, conflit entre les États-Unis et l'Iran, baleines qui vendent massivement, institutions qui liquident des altcoins, auparavant, n'était-ce pas toujours des volumes capables de faire exploser le marché ? Pourtant, $ETH est descendu au plus bas à 2356, sans même toucher 2350, puis est remonté près de 2400. Pourquoi ne peut-il pas baisser davantage ? J'ai observé le marché toute la journée. Soit de gros capitaux accumulent en dessous, soit les vendeurs à découvert n'osent plus pousser plus bas. Un niveau que même 400 millions de dollars ne peuvent pas faire bouger, peut-on encore le faire bouger une quatrième fois ? Et puis les données, si ETH casse 2294, la liquidation des longs n'est que de 627 millions. Mais si ETH dépasse 2531, la liquidation des shorts atteint 1,277 milliard, soit le double. Une fois que les shorts sont forcés de racheter, la panique sera bien plus violente qu'on ne l'imagine. Les mauvaises nouvelles ne font pas baisser le marché, mais les shorts s'accumulent de plus en plus. Donc même si les deux côtés perdent, je n'ai pas l'intention de bouger. La direction n'a pas changé, la logique non plus, il ne reste plus qu'à attendre. Ce soir, les chiffres de l'emploi non agricole sont le dernier test. Une fois les mauvaises nouvelles épuisées, il ne restera plus qu'à monter. $BTC $DOGE #FOMC前最后一组数据：本周五非农 La série de 12 jours consécutifs d'entrées dans l'ETF ETH a été interrompue, tout comme la série de 11 jours d'entrées dans l'ETF XRP s'est terminée le même jour. Plus surprenant encore, l'ETF BTC a enregistré une entrée nette ce jour-là. Le 2 septembre, l'ETF spot ETH américain a connu une sortie nette d'environ 48,08 millions de dollars, mettant fin à une série de 12 jours d'entrées cumulant environ 1,62 milliard de dollars. L'ETF XRP a également enregistré une sortie nette d'environ 7,2 millions de dollars le même jour, mettant fin à 11 jours consécutifs d'entrées. L'ETF BTC, en revanche, a enregistré une entrée nette d'environ 101,2 millions de dollars, exactement à l'opposé de la sortie nette de 236,5 millions de dollars du jour précédent. Cela ressemble à un transfert de fonds des ETF altcoins vers BTC, mais une seule journée de données ne suffit pas à confirmer une rotation. Tous les fonds d'une même catégorie d'actifs ne se retirent pas non plus. L'ETHA de BlackRock a enregistré une sortie nette d'environ 53,4 millions de dollars, tandis que son ETF ETHB staké a enregistré une entrée nette d'environ 53 millions de dollars. Le titre « Sortie de fonds ETH » cache en réalité un rééquilibrage entre produits. Ce qu'il faut observer maintenant, ce n'est pas seulement la variation d'un jour, mais si les deuxième et troisième jours de trading continuent de montrer une combinaison d'entrées dans BTC et de sorties dans ETH et XRP. Si cela s'inverse rapidement, ce n'est qu'un rééquilibrage ; si cela se poursuit, cela ressemble davantage à une contraction des préférences institutionnelles. Ouvrez $BTC et $ETH pour voir le volume des transactions en temps réel. Pensez-vous que ce n'est qu'un rééquilibrage d'une journée, ou que les fonds institutionnels commencent à se réorienter vers BTC ?Wall Street a livré cette semaine une leçon à laquelle tout investisseur en IA devrait se contenter : faire partie du marché de l’IA ne suffit plus. Le marché veut la preuve que la croissance s’accélère, pas simplement qu’elle se manifeste. $AVGO : Un trimestre monstrueux qui n’était toujours pas assez monstrueux Les chiffres de Broadcom étaient, selon presque tous les critères, extraordinaires. Le chiffre d’affaires total a bondi de 86 % en glissement annuel pour atteindre 29,6 milliards de dollars, dépassant les prévisions de Wall Street. Les ventes de semi-conducteurs IA ont plus que triplé, en hausse de 221 % à 16,7 milliards de dollars. Bénéfices ajustés oFrères, regardez encore ce soir avant l'ouverture du marché américain, ce marché est en fait assez indécis 😂 Actuellement, les contrats à terme sur actions américaines sont globalement stables, les contrats à terme sur le Nasdaq sont légèrement en hausse, le cœur reste la reprise des actions technologiques ces derniers jours, Nvidia est redevenu le moteur émotionnel du secteur AI. Récemment, le marché a retrouvé confiance dans l'expansion des clients AI et la demande en puissance de calcul AI, la tendance principale AI ne s'est pas encore détériorée. Mais ici, je dois jeter un froid : bien que les résultats de Broadcom soient bons, ses prévisions n'ont pas totalement satisfait les attentes du marché selon lesquelles "l'AI doit continuer à exploser", le cours de l'action a même été sous pression avant l'ouverture, ce qui montre que le secteur AI n'est plus "ça monte juste en parlant d'AI", mais commence à vraiment tester les commandes, les dépenses en capital et les prévisions futures. Donc ce soir, je ne serai pas trop pessimiste, mais je ne vais pas non plus acheter sans réfléchir. Si Nvidia, AI, et les semi-conducteurs continuent de se renforcer, le Nasdaq pourrait poursuivre sa reprise ; mais si les actions technologiques chutent après une hausse, des actifs risqués comme $BTC et $ETH risquent aussi de suivre à la baisse. Le plus important reste le rapport sur l'emploi non agricole américain d'août demain, le marché attend ce grand test, les données récentes sur l'emploi sont clairement faibles, et les attentes de hausse des taux de la Fed en septembre ont de nouveau été relevées à environ 60 %. Donc mon jugement ce soir est simple : le marché AI américain est plutôt haussier pour une reprise, mais sans s'emballer ; BTC/ETH restent en phase de consolidation, la vraie direction attendra la réponse du rapport sur l'emploi. Dans cette situation, personne ne doit prétendre pouvoir prédire précisément, même les gros acteurs ne savent pas forcément où ira la prochaine bougie 😂 $SNDK $NVDA #Dernières données avant le FOMC : le rapport sur l'emploi de ce vendredi. $BTC a corrigé, mais les capitaux sont-ils vraiment sortis ? BTC est retombé près de 77 000 $, le sentiment du marché s'est nettement refroidi, l'indice peur et cupidité est redescendu à 58, restant dans la zone de cupidité. Mais un détail mérite attention : alors que les ETF BTC ont récemment connu des sorties nettes, les ETF ETH ont maintenu des entrées de capitaux pendant plusieurs jours consécutifs, avec un flux net entrant de plus de 71 millions de dollars la semaine dernière pour le BlackRock ETHA. Cela ressemble davantage à une rotation des capitaux qu'à un retrait complet. $BTC est passé de près de 70 000 $ à plus de 80 000 $ précédemment, il est normal que les positions bénéficiaires soient partiellement liquidées. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est si les sorties de BTC se poursuivent et si ETH peut continuer à absorber cette liquidité. Si les capitaux restent dans le marché Crypto, mais changent simplement de principal axe, alors le marché est très probablement en pause à mi-parcours, et non à la fin. Les données montrent que le taux d'inflation d'Ethereum est tombé à 0,45 % en juillet, avec une activité réseau toujours soutenue. Si ETH se maintient efficacement au-dessus du seuil de 2400, cela pourrait être un signal technique attirant les capitaux à se repositionner. S'agit-il d'une baisse du risque ou du début d'un changement de tendance principale ? La réponse se trouve peut-être dans les flux de capitaux après la publication des chiffres non agricoles. Suivez cela de près, restez flexible. #BTC高位回落，黄金联动受考验 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Vendredi 20h30, le véritable gros coup arrive : 77 000 pour BTC, en attente de la décision sur l'emploi Le rapport d'emploi le plus crucial avant le FOMC va bientôt être dévoilé, et la contradiction actuelle est très extrême : L'emploi ralentit, mais l'inflation refuse de baisser. En août, l'ADP n'a ajouté que 38 000 emplois, en dessous des 48 000 attendus, le recrutement ralentit nettement ; mais le PCE de base de juillet reste élevé à 3,3 %, et Walsh souligne que 54 % des sous-composantes du panier PCE ont une hausse annuelle supérieure à 3 %, la pression sur les prix n'est pas encore levée. Par conséquent, le marché attribue toujours une probabilité d'environ 60 % à 63 % d'une hausse des taux en septembre. Vendredi, trois scénarios sont à surveiller : **Non-agricole nettement supérieur à 58 000 :** la logique hawkish se renforce, BTC défend 75 000 voire 72 000 ; **Proche des attentes :** le suspense sur la hausse des taux continue, bataille fluctuante entre 76 000 et 80 000 ; **Nettement inférieur aux attentes avec un ralentissement des salaires :** la spéculation sur la hausse des taux pourrait rapidement s'estomper, BTC aurait alors une chance de défier à nouveau les 80 000. Ce qui décide vraiment le marché n'est pas la qualité du rapport non-agricole, mais sa capacité à renverser le scénario de hausse des taux déjà anticipé par le marché. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Conclusion en une phrase : aujourd’hui est le jour de déverrouillage prévu par TRIIA (environ 90,17 millions de tokens émis, représentant 0,9 % de l’offre totale, environ 4 % de la circulation) — alors que s’est-il passé ? Le prix a légèrement dépassé 0,0036 pour une journée, maintenant à 0,00374, mais le volume de trading journalier a diminué d’environ 73 % par rapport à hier. Les nouvelles négatives attendues sont arrivées, mais le marché est « incapable de s’effondrer » : la fourchette de 0,00357-0,00362 $ a été testée trois fois sans casser (1/9, 2/9, 9/3), et les baissiers n’ont pas su profiter du jour de déverrouillage pour atteindre de nouveaux creux. Mais ne vous précipitez pas pour demander des bas — le rebond est tout aussi faible, et TRIA semble être tombé dans une zone de liquidité sans que personne ne se précipite ou ne se précipite pour acheter. Revue d’aujourd’hui : Le « calme » du jour de déverrouillage est une nouveauté en soi. Décomposons les trois derniers jours (graphique quotidien perpétuel OKX) : • 1/09 : Baisse baissière de l’inertie de -4 %, touchant 0,003618 $ intrajournalier, atteignant un minimum historique à ce moment ; • 2/9 : Continuation du grind, plus bas **0,003571** (nouveau record minimum), clôture à 0,003715, -4,2 % ; • 3/9 (aujourd’hui, jour de déverrouillage) : creux 0,00361 à nouveau ininterrompu, le plus haut a touché 0,00386 mais a reculé à nouveau, cotation actuelle 0,00374 $ — pratiquement stable. Trois détails à noter : 1. **Trois tests dans la zone de 0,0036, aucun ours gagné** : 9/1 a touché 0,003618, 9/2 a inséré la quille 0,003571 (un record au plus bas de la séance) mais a ferméAuparavant, on disait que les États-Unis allaient enfin établir des règles pour le marché crypto. Aujourd’hui, le marché y verse de l’eau glacée. La probabilité que le CLARITY Act devienne loi d’ici 2026 est tombée à environ 15 %. $BTC $ETH Qu’est-ce que ce projet de loi exactement ? En résumé, c’est le projet de loi tant attendu sur la structure du marché dans la communauté crypto américaine. Son cœur est de définir clairement les responsabilités de la SEC et de la CFTC : quelles pièces sont sous contrôle de la SEC, quels actifs numériques sont sous le contrôle de la CFTC, et une règle de jeu au niveau fédéral pour les plateformes d’échange et la DeFi La Chambre a été adoptée il y a longtemps, mais elle est restée bloquée à la porte du Sénat. Pourquoi les chances ont-elles chuté ? Parce que le Sénat avait besoin de 60 voix, les républicains n’avaient pas assez de voix, alors ils ont dû entraîner les démocrates dans des défaites. Les deux camps étaient coincés dans plusieurs impasses : savoir si les responsables publics pouvaient jouer à la crypto, les clauses de récompense des stablecoins, les jeux d’intérêts bancaires — c’étaient des négociations impossibles. Les heures de travail restantes du Congrès étaient très limitées, laissant une fenêtre de vote très étroite. N’est-ce pas une blague ? Tout le monde pensait que c’était fait récemment, mais maintenant vous appuyez sur les freins. C’est comme aller au bureau des affaires civiles pour obtenir un certificat de mariage, acheter des alliances, réserver des banquets et publier sur les réseaux sociaux Un membre du personnel a déclaré : « Ne vous pressez pas, nous avons encore besoin d’une discussion interne. Le marché a déjà mis en avant des attentes réglementaires claires. Si cela continue à traîner ou si le projet échoue cette année, les projets qui dépendent de la mise en œuvre réglementaire devront probablement tout recalculer. Les 15 % représentent la probabilité de jeu de marché sur le plateau, pas un échec total. C’est juste que l’espoir d’une mise en œuvre en 2026 est mince. Le projet de loi peut être révisé, et le nouveau Congrès de l’année prochaine le représentera et continuera à plaider #last groupe devant le FOMCHistoriquement, le BTC en septembre baisse en moyenne de 3 %, surnommé Rektember. Cette année, le scénario est plus complet : En août, une hausse de 25 % pour donner de l'espoir, En septembre, les tensions géopolitiques, la vente d'obligations d'État et une légère sortie d'ETF font retomber cet espoir. Actuellement bloqué entre 76,3k et 77,8k, on dirait qu'il attend la décision conjointe des chiffres de l'emploi non agricole et du FOMC.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 La grande bougie haussière de Dell n'est pas encore digérée que Broadcom et Snowflake ont déjà rendu leurs résultats. Ces deux rapports financiers pointent dans la même direction : la demande en IA se diffuse du matériel vers les couches en aval. Dell vend des serveurs, Broadcom vend des puces réseau, Snowflake vend du cloud de données. De la puissance de calcul aux données, toute la chaîne est en croissance. L'impact sur le monde des cryptomonnaies est double. Le récit se diffuse, la demande en IA s'étend aux serveurs et au cloud de données, ce qui est un avantage indirect pour les projets IA et DePIN dans la crypto. L'appétit pour le risque se stabilise, la qualité des bénéfices des actions technologiques est continuellement validée, et la crypto, en tant qu'actif à haute bêta, ne manque pas d'espace narratif tant que le macroéconomique ne s'effondre pas. Voici mon point de vue. La baisse de Broadcom suite à des prévisions décevantes montre que le marché est passé de la question "y a-t-il une demande ?" à "la vitesse de réalisation est-elle suffisante ?". La hausse de 21 % de Snowflake indique que les revenus IA côté logiciel s'accélèrent. Pour les projets avec un vrai soutien commercial, la direction est plus claire. Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH Prix élevés du pétrole, taux d'intérêt élevés. L'attitude de la Réserve fédérale reste axée sur l'objectif d'inflation de 2%. La valorisation des actifs à risque devrait subir un impact durable. Cependant, il semble que les Américains se soient habitués aux taux élevés des bons du Trésor. On ne sait pas quand le marché reviendra à se concentrer sur les rendements des bons du Trésor. $BTC 昨天美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯很突然现身CNBC专访，给美债市场浇了点凉水。 他核心就讲了几层意思： 近期通胀数据有可喜的回落迹象，整体还在缓慢下行通道里； 目前的利率水平处在“良好位置”，能兼顾就业和物价； 至于9月加不加息，还得接着看数据，现在没定论。 为什么说是意外呢？ 因为正常美联储官员的正式公开演讲，都会提前3-7天挂在对应联储的官网日程表上，时间、地点、主题写得明明白白，属于早就排好的公务活动，普通散户也能提前查到。 但今晚这场是电视直播专访，不算官方正式演讲序列。这类采访一般只提前1-3天敲定档期，只会在专业付费财经终端发个短预告，不会登上美联储的公开日历。散户平时看的免费财经日程一般搜不到，所以体感上就像“临时突然冒出来的讲话”。 那威廉姆斯这次讲话，很明显是奔着美债去的，因为他主管的纽约联储，负责的是国债市场操作，是FOMC里最关注10年期、30年期美债的官员。 所以他讲完话之后，十年美债收益率从4.83%一度跌到4.76%。 但威廉姆斯的讲话属于典型的对冲式话术，既没有给出利率承诺，也强调了如果通胀不走预期，加息还是合适选项，这类讲话一般是修正极端行情用的，Tout le monde attend 20h30 demain soir, mais j'ai toujours l'impression que pour ce rapport sur l'emploi non agricole, ce qu'il faut vraiment regarder ce n'est pas le chiffre brut annoncé. Avant, tout le monde se précipitait pour voir les créations d'emplois, maintenant je veux juste attendre que les données sortent pour voir cette partie "révisée" que tout le monde oublie. La dernière fois, cela a déjà beaucoup dit : les créations de juillet ont été directement révisées en négatif, et mai et juin ont été réduits de plus de cent mille. En d'autres termes, les chiffres initiaux publiés à la va-vite par le bureau des statistiques ont été discrètement corrigés ensuite. Ce genre de correction a posteriori est bien plus honnête que la valeur initiale froide du jour même. Donc même si demain soir les chiffres de créations d'emplois semblent beaux, ne vous emballez pas trop vite. Si les deux mois précédents sont encore révisés à la baisse, cela signifie que le marché du travail américain n'est pas aussi solide que les chiffres initiaux le laissaient penser. Se précipiter sur un titre sans regarder plus loin peut facilement vous faire prendre la mauvaise direction. Pour BTC, ce n'est pas si simple non plus. Si l'emploi ralentit, la hausse des taux peut être ralentie, ce qui est en principe une bonne nouvelle pour les actifs risqués. Mais si le ralentissement est trop fort et que le marché commence à craindre une récession, alors des actifs volatils comme le bitcoin sont souvent les premiers à être vendus. C'est un bon ou un mauvais signe, cela dépend vraiment de l'histoire que le marché choisit de raconter à ce moment-là. Je vais aussi jeter un œil à la croissance des salaires horaires. Ce n'est que si la hausse des salaires ralentit en même temps que l'emploi que cela montre que l'inflation est vraiment en train de refluer, sinon un simple chiffre d'emploi ne veut pas dire grand-chose. Et n'oubliez pas une chose, c'est juste le dernier rapport sur l'emploi avant la décision de politique monétaire, il y aura ensuite un CPI en attente. Même si demain soir la direction est bonne, ne vous précipitez pas pour prendre de grosses positions, il y aura encore beaucoup d'incertitudes à venir. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 九月的开局，把八月的好心情冲淡了不少。月初地缘紧张骤然升温，油价站上90美元，美债收益率走高至4.81%，比特币随即从高位回落，一度跌破77,000美元。CoinGlass的历史统计显示，九月平均跌幅约3%，且仅五次收涨，坊间因此戏称为“Rektember”。宏观压力叠加季节性疲软，市场情绪自然偏向谨慎。📉 不过，若细看结构，也不必过于悲观。73,000至75,000美元一带被普遍视为强支撑区，只要现货ETF资金没有持续大幅流出，洗盘整理后仍有望向92,000至100,000美元区间迈进。真正的关键节点是9月15日的议息会议，目前加息概率约66%，这一结果将直接决定流动性逻辑的走向。若维持利率不变，压抑已久的买盘可能迅速回补。 板块分化同样值得留意。SOL八月涨幅超过40%，通缩提案通过后升级在即，若能守住98至100美元，下一目标或指向117美元。HYPE的表现更为强势，比特币回调时仍逆势上涨4%，年内累计涨幅达230%，被纳入纳斯达克指数后，鲸鱼账户仍在持续买入，其回购销毁机制为价格提供了一定支撑。ETH则等待法案投票，估值仍处于相对低位。✨ 市场总是在极端情绪中孕育反转，保持耐Le plus grand ETF d'or au monde a augmenté ses avoirs de près de 10 tonnes d'un coup hier, ramenant sa position au-dessus de 1 056 tonnes. Un afflux en une seule journée de 9,984 tonnes — la dernière fois que nous avons vu un volume aussi important, c'était lors de la hausse de l'or $XAU à 4600 en juillet. Derrière cela se trouvent les données d'emploi ADP d'août plus faibles que prévu, ce qui a légèrement atténué les attentes de hausse des taux, permettant à l'or de rebondir. La banque centrale néerlandaise a également agi. De mars à août de cette année, elle a déplacé 86 tonnes d'or froL'Iran commence à attaquer directement la base militaire américaine au Koweït, Le conflit franchit-il une nouvelle ligne ? L'Iran affirme récemment que des missiles et des drones ont visé la base aérienne américaine Ali Al Salem au Koweït. Le système de défense aérienne du Koweït a activé ses interceptions pour la deuxième nuit consécutive, une zone résidentielle liée aux forces américaines a également été touchée par un drone et a pris feu. Il faut distinguer ici : l'Iran prétend avoir touché la base et causé des pertes américaines, mais l'évaluation préliminaire américaine indique qu'il n'y a pas eu de victimes, et les dégâts précis à la base ne sont pas encore complètement confirmés. Ce qui mérite vraiment l'attention du marché, c'est la portée de l'attaque. Auparavant, c'était principalement les États-Unis qui frappaient l'Iran, et l'Iran menaçait le détroit d'Ormuz ; maintenant, l'Iran étend ses représailles au Koweït, Bahreïn, Jordanie, Irak et d'autres pays abritant des forces américaines. Cela signifie que le risque s'étend du « conflit sur le sol iranien » à l'ensemble du réseau des bases militaires du Golfe. Pourtant, le pétrole brut a légèrement reculé aujourd'hui, le Brent autour de 95,2 dollars, le WTI autour de 90,8 dollars. La raison est simple : le marché ajoute une prime de risque à la guerre régionale tout en constatant qu'aucun nouveau affrontement majeur entre les États-Unis et l'Iran n'a été confirmé ces dernières heures, et Trump a également déclaré que la nouvelle série d'opérations ne durerait pas longtemps. Il y a donc deux scénarios complètement différents maintenant : Si l'Iran continue à frapper les bases américaines, voire touche les raffineries, ports et installations d'exportation d'énergie, le risque que le prix du pétrole dépasse les 100 dollars augmentera nettement, et l'inflation ainsi que la pression sur la Fed continueront à se répercuter sur le BTC. #OKX预言家：欧洲豪门交锋，F1意大利站预测进行中 Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint un pic intrajournalier de 4,814 %, un plus haut depuis novembre 2023, le marché réévaluant la prolongation de la période de taux élevés et les risques fiscaux à long terme des États-Unis. Cette hausse des taux longs est principalement due à trois facteurs : premièrement, les tensions au Moyen-Orient perturbent les prix du pétrole, augmentant le risque de rebond de l'inflation et réduisant la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux ; deuxièmement, le déficit budgétaire élevé des États-Unis et l'abondance de l'offre de dette à long terme poussent le marché à exiger une prime de risque de durée plus élevée ; troisièmement, la divergence économique, avec un affaiblissement économique qui soutient l'assouplissement, mais une inflation élevée et une dette importante qui limitent cet assouplissement, entraînant une hausse précoce des taux longs. L'impact sur les marchés financiers est clair : le rendement des bons du Trésor est une ancre centrale d'évaluation mondiale, et la hausse des taux augmente directement le coût du capital. Du côté des actions américaines, les valeurs de croissance à forte valorisation comme les puces AI, le cloud computing et les logiciels subissent une pression notable, la valeur actualisée des bénéfices futurs diminuant, ce qui accentue la compression des valorisations. La tendance de l'or montre une divergence complexe : selon la logique traditionnelle, la hausse des taux pèse sur le prix de l'or, mais actuellement, le marché met davantage l'accent sur les risques liés à la dette des bons du Trésor et sur les attributs de refuge géopolitique, compensant ainsi l'effet négatif des taux, ce qui confère à l'or une résilience globale et empêche sa baisse. Dans l'ensemble, le monde est entré dans une phase de réévaluation des taux élevés, avec une pression persistante sur les valorisations des actifs à risque. $BTC $ETH $ZEC #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 La partie intéressante n’est pas le rebond. C’est ce que chaque coin combat en dessous. $ACE /USDT est la configuration la plus risquée. ACE a un déblocage prévu pour le 3 septembre, tandis qu’une autre libération mensuelle plus importante est prévue pour le 18 septembre. Cela rend la poursuite d’un pic dangereuse. À 0,18456 $, je surveillerais d’abord la zone 0,185–0,19 $. Reprendre et tenir → la dynamique peut continuer. Perdre 0,175 $ → je me mettrais de côté. $XRP /USDT semble différent. La demande pour l’ETF XRP est restée étonnamment forte, avec 11 sessions consécutives de enContexte macroéconomique : double impact du conflit américano-iranien et des anticipations de hausse des taux Le conflit américano-iranien s'intensifie — le plus grand risque géopolitique Après l'élargissement des frappes américaines contre l'Iran le 1er septembre, le BTC est rapidement passé de plus de 79 000 $ à 77 200 $, enregistrant une baisse de 2,1 % à un moment donné. Les échanges directs entre les États-Unis et l'Iran ont repris, poussant le Brent au-dessus de 90,50 $ et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé au-dessus de 4,8 %. Anticipations de hausse des taux élevées — le principal vent contraire macroéconomique Après le discours de Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à près de 60-65 %. Les traders estiment généralement que le ralentissement de l'emploi n'est pas suffisant pour modifier l'attente principale d'une hausse en septembre ; si l'emploi est meilleur que prévu, la hausse de septembre sera quasiment certaine. Données non agricoles de vendredi — la plus grande variable de la semaine Les données ADP sur l'emploi sont faibles, mais l'inflation reste la principale préoccupation de la Fed ; même si les chiffres non agricoles sont faibles, une hausse des taux ne peut être totalement exclue. Les contrats Polymarket reflètent toujours une probabilité significative d'une hausse en septembre. La zone de protection contre les risques à la baisse se situe entre 68 000 et 75 000 $. La détention de BTC proche de 77 837 $ tandis que ETH et SOL accusent un retard sur son gain quotidien suggère qu'il s'agit toujours d'une prise de risque sélective, et non d'une percée crypto généralisée. Je considérerais ce mouvement comme un positionnement prudent avant le dernier NFP avant le FOMC, avec une sensibilité macroéconomique toujours dominante. Les flux entrants dans les ETF or et la faiblesse du pétrole renforcent le contexte défensif. Tant que la participation ne s'élargit pas au-delà de BTC, la durabilité compte plus que l'élan médiatique, et plus de force pour #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue TRON a récemment affiché des données impressionnantes. En un mois, le volume de USDT sur la chaîne a augmenté d'environ 4 milliards de dollars, atteignant un total de 94,27 milliards de dollars, dépassant même Ethereum. Mais ce qui est intéressant, c'est que TRON n'a pas forcément attiré ces fonds parce que son "écosystème est plus prospère". Beaucoup de gens utilisent TRON, pas du tout pour jouer avec la DeFi. Ils utilisent simplement TRON pour transférer des USDT, faire des transferts transfrontaliers, régler des fonds, ou pour les entrées et sorties d'échanges, de manière simple, bon marché et suffisante. Cela nous offre en fait un angle d'observation assez intéressant : La véritable valeur d'une blockchain ne se mesure pas forcément au nombre de personnes qui en vantent le récit, mais plutôt à la quantité d'argent qui est prête à y transiter chaque jour. ETH ressemble davantage à une couche d'applications financières. TRON ressemble de plus en plus à une autoroute pour les stablecoins. Peu importe qui peut retenir l'argent. Ce qui compte peut-être davantage, c'est qui peut faire en sorte que l'argent continue de circuler. $TRX $USDT $ETH La détention de BTC proche de 77 837 $ tandis que ETH et SOL accusent un retard sur son gain quotidien suggère qu'il s'agit toujours d'une prise de risque sélective, et non d'une percée crypto généralisée. Je considérerais ce mouvement comme un positionnement prudent avant le dernier NFP avant le FOMC, avec une sensibilité macroéconomique toujours dominante. Les flux entrants dans les ETF or et la faiblesse du pétrole brut renforcent le contexte défensif. Tant que la participation ne s'élargit pas au-delà de BTC, la durabilité compte plus que l'élan médiatique, et des bilans plus solides devraient justifier une prime. Ceci est simplement mon analyse, pas un conseil.Perspectives sur l'emploi non agricole : la dernière carte avant le FOMC Le rapport sur l'emploi non agricole de demain est la dernière carte avant le FOMC de septembre. Actuellement, les attentes de hausse des taux en septembre oscillent autour de 60 % — l'ADP dépasse les attentes et fait monter les prévisions, les demandes initiales de chômage remontent et les tirent vers le bas, les données s'opposent, le marché est déjà confus. Le marché boursier américain stagne à un niveau élevé, les actions technologiques ne montent pas mais ne chutent pas non plus profondément ; le BTC oscille entre 77 000 et 79 000 depuis une semaine, l'ETH ne tient même pas les 2 400, tout est une attente de fonds existants pour des nouvelles. Prendre position à l'avance, c'est se livrer. Il est tout à fait normal que les attentes et les chiffres réels du rapport non agricole diffèrent de plusieurs dizaines de milliers. La Fed est purement axée sur les données : si les données sont solides, elle reste ferme, si elles sont faibles, elle devient dovish, courir après les nouvelles revient à se faire battre. Deux issues : Données solides : la hausse des taux est certaine, le Nasdaq baisse d'au moins 1 %, le BTC cherche un support sous 75 000, les petites cryptos commencent généralement à 5-6 %. Données faibles : le marché parie sur une politique dovish, le Nasdaq remonte, le BTC rebondit vers 80 000. Mais ne vous attendez pas à un marché haussier direct, le FOMC est encore à venir. Attendre la confirmation avant d'agir, ne pas parier sur la direction.Conclusion initiale : le matériel est « explosif cette période, un peu plus faible le trimestre prochain, et encore plus fou à long terme » ; le logiciel est « en accélération de croissance, avec une révision à la hausse pour l'année entière ». Broadcom : chiffre d'affaires de 29,59 milliards (+86 %), BPA ajusté de 3,32, tous deux supérieurs aux attentes. Mais la conférence téléphonique a étendu l'histoire : cette année fiscale, l'IA a généré 58 milliards, et ils veulent doubler puis redoubler dans les deux prochaines années. Le marché ne se demande plus « s'il y a de l'IA », mais « si la pente du dernier trimestre est suffisante, et comment se fixent les prix selon la concentration des fournisseurs et des clients ». Snowflake : chiffre d'affaires de 1,55 milliard contre 1,48 milliard attendu ; revenus produits de 1,49 milliard, BPA de 0,62 contre 0,45. Les revenus produits annuels sont relevés de 5,84 milliards à 6,07 milliards, et la marge bénéficiaire est également révisée à la hausse. Les produits IA contribuent à peu près pour moitié à cette accélération, ce qui a fait bondir le cours après la clôture. C'est rare dans le logiciel d'avoir « croissance et marge bénéficiaire » en même temps. Le message pour le trading est clair : le récit des dépenses en capital pour l'IA ne s'est pas interrompu, mais la fixation des prix est passée de « y a-t-il de l'IA » à « combien de points ça fait la différence ». Broadcom montre comment les prévisions à court terme et les objectifs à long terme sont traités séparément, Snowflake montre si la consommation peut soutenir une croissance annuelle de 36 %. Ne lisez pas ces deux rapports financiers comme une seule phrase. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Le taux de change du yen est encore une fois revenu à cent soixante À peine un mois s'est écoulé depuis l'intervention conjointe de fin juillet entre les États-Unis et le Japon, qui a injecté 154 000 milliards de yens, et non seulement cet argent a été gaspillé, mais l'intervention conjointe a été un échec cuisant. Que ce soit le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, ou le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, ils sont désormais tous deux à court de solutions. La plus coûteuse intervention conjointe de l'histoire s'est finalement soldée par un échec, car ils n'ont tout simplement pas appliqué le bon remède. Cette intervention conjointe visait en réalité à freiner les opérations de carry trade, dont le cœur est l'écart des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon. Récemment, le nouveau président de la Fed, Waller, lors de la conférence de Jackson Hole, a directement fait grimper les probabilités de hausse des taux, élargissant ainsi l'écart des taux US-Japon, ce qui a accru les opérations de carry trade. Il n'y a que deux solutions pour régler ce problème : une baisse des taux aux États-Unis ou une hausse des taux au Japon. Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a récemment compris cette logique et a choisi de ne pas intervenir pour sauver le marché, mais plutôt de pousser directement le Japon à relever ses taux. Lors d'une récente interview, elle a déclaré qu'elle pensait que le gouverneur Ueda ferait ce qu'il faut, qu'elle le connaissait depuis 15 ans et qu'il était un économiste remarquable, et que le marché sous-estimait sa sensibilité. Peu importe comment on vante Ueda, en réalité, c'est un message discret pour qu'il augmente rapidement les taux. Le marché estime désormais à 90 % la probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon en septembre. Alors, si c'est si simple, pourquoi le Japon tarde-t-il tant à relever ses taux ? En fait, vous faites vraiment fausse route en blâmant la Banque du Japon, qui a déjà augmenté ses taux deux fois cette année. Pour la Banque du Japon, chaque hausse des taux a un coût lourd, qui se décline en trois points : Le plus évident est la pression de la dette japonaise. La dette du Japon représente 240 % du PIB, la plus élevée parmi les pays développés. Chaque augmentation, même de 0,25 % (25 points de base), signifie que le gouvernement japonais doit dépenser 3 000 milliards de yens supplémentaires par an en intérêts, soit près de 3 % des recettes fiscales, ce qui est insoutenable. C'est aussi la principale raison pour laquelle Sanae Takaichi exerce une pression constante sur la Banque du Japon pour qu'elle ne relève pas les taux. Deuxièmement, la hausse des taux accroît la pression économique. Tout le monde sait que les banques centrales mondiales augmentent les taux pour freiner l'inflation, mais l'inflation au Japon n'est jamais due à une demande forte, mais à une inflation par les coûts, causée par la hausse des prix à l'importation. En raison du conflit persistant dans le détroit d'Hormuz, les prix mondiaux du pétrole restent élevés, ce qui entraîne une hausse des prix de l'énergie domestique importée à 90 %. La hausse des taux ne peut pas freiner cette inflation importée, mais accélère plutôt la contraction économique. En d'autres termes, c'est un problème bloqué des deux côtés, et l'économie japonaise risque d'être étranglée par des hausses de taux répétées. Troisièmement, c'est un coup porté à la valorisation du marché boursier japonais. Le marché boursier japonais a enfin connu deux années consécutives de hausse, principalement grâce à l'environnement de taux ultra-bas qui a favorisé la valorisation des entreprises. Mais dès que la voie de la hausse des taux s'ouvre, la hausse des rendements des obligations japonaises réduit l'écart entre les rendements des actions et des obligations, diminuant ainsi l'attrait du marché boursier, ce qui pousse les capitaux à se retirer progressivement. Le grand frère américain est-il au courant des difficultés du Japon ? Bien sûr qu'il l'est, Janet Yellen de l'autre côté le sait parfaitement. Mais il ne veut pas se soucier de ces difficultés pour Ueda, la seule exigence des États-Unis est de préserver le marché des bons du Trésor américain. Janet Yellen a exceptionnellement accepté l'intervention conjointe avec le Japon sur le marché des changes parce que le Japon a vendu des bons du Trésor américain en avril et juillet, rachetant des yens pour sauver le marché des changes. Le Japon est le plus grand acheteur unique de bons du Trésor américain, et ses ventes massives font trembler ce marché. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est déjà à un niveau élevé de 4,77 %, le plus haut depuis le début du cycle de baisse des taux. Si on laisse le Japon continuer à vendre ses bons, le rendement à 10 ans pourrait dépasser 5 %, et celui à 30 ans pourrait dépasser 7 %, ce que le gouvernement américain ne peut pas supporter. En somme, le Japon transfère sa pression de dette aux États-Unis, c'est pourquoi Janet Yellen pousse la Banque du Japon à relever les taux à tout prix. Lors de la récente réunion des banques centrales du G20, Janet Yellen a déclaré en interview qu'elle connaissait des informations non publiques sur les actions imminentes de la Banque du Japon, et qu'elle s'attendait à une hausse des taux. En réalité, il n'y a pas lieu de s'inquiéter d'une hausse des taux en septembre par la Banque du Japon, car le marché l'a déjà intégrée. Vous voyez, lors des deux hausses de taux cette année, le yen n'a pas augmenté mais a baissé, et je crois que ce sera probablement pareil en septembre. Janet Yellen devra donc probablement encore intervenir pour sauver le yen. Le marché financier mondial est actuellement un chaos entre le dollar, les bons du Trésor américains, le yen et les obligations japonaises, aggravé par l'émission continue d'obligations AI à hauteur de 1,2 trillion par an, ce qui provoque une lutte féroce pour la liquidité sur le marché mondial. C'est aussi la raison pour laquelle le secteur technologique mondial est en difficulté et que l'or baisse récemment. Quand cette crise de liquidité prendra-t-elle fin ? Cela dépendra du moment où le rendement des bons du Trésor américain commencera à baisser depuis son sommet pour revenir sous 4,5 %. Ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, et il faut faire attention aux risques.Cette discussion porte sur plusieurs sujets chauds du marché des investissements, couvrant les stratégies et analyses de tendance dans les domaines des actifs cryptographiques, des actions américaines, de l'or, des actions chinoises et de la rotation sectorielle. Le conférencier a donné des conseils opérationnels concrets en combinant le contexte macroéconomique et les signaux techniques. Tendance des actifs cryptographiques et stratégie d'investissement programmé Relation synchronisée entre crypto et actions américaines La récente hausse des actifs cryptographiques a réalisé une nouvelle synchronisation avec les actions américaines. Si les actions américaines montent, la crypto peut suivre, si elles baissent, la crypto a aussi un espace de repli. Actuellement, autour de 8, il existe un espace de fluctuation bidirectionnelle. On prévoit une possible baisse pour la fin de cette année jusqu'au début de l'année prochaine pour la crypto et les actions américaines, mais si les actions américaines montent, la crypto peut aussi monter, ce qui n'affecte pas le rythme de l'investissement programmé. Probabilité de correction crypto et opérations On considère qu'il y a encore une possibilité de repli pour la crypto, sans changer le plan d'investissement programmé. Actuellement, on choisit trois actifs : le numéro deux, Solana et Hyper pour un investissement programmé quotidien. Avis sur le déblocage de Hyper Pas d'attente particulièrement optimiste pour le déblocage de Hyper le 16 septembre, on espère une forte baisse pour pouvoir accumuler à bas prix. Jugement sur la corrélation entre actions américaines et actions A Caractéristiques de la tendance actuelle des actions américaines Les actions américaines montrent globalement une oscillation en zone haute, la structure est acceptable, mais la valorisation à long terme est élevée, avec un soutien à court terme. Le seul problème est la valorisation élevée à long terme, mais à court terme ce n'est pas cher, ce qui constitue une contradiction structurelle. Impact d'une baisse des actions américaines sur les actions A Si les actions américaines entament une forte baisse, elles pourraient entraîner simultanément les actions A dans un marché baissier, avec un timing possiblement corrélé. Une baisse de plus de 30 % des actions américaines serait extrême, cela ne s'est produit que deux fois en 25 ans (bulle internet en 2000, crise financière en 2008), les autres baisses se stabilisent généralement entre 10 % et 30 %. Baisse de 10 % : pas de pression pour l'investissement programmé Baisse de 20 % : augmenter les achats Baisse de 30 % : attaquer à fond, "vendre tout ce qu'on a" Possibilité d'un nouveau sommet pour le Nasdaq Le S&P a déjà atteint un nouveau sommet en août-septembre, le Nasdaq ne l'a pas encore fait, mais s'il doit atteindre un nouveau sommet, cela se ferait rapidement. Le fait d'atteindre un nouveau sommet n'est plus le point central, des plans de réponse sont déjà en place. Stratégies pour l'or et les actifs à dividendes Jugement sur la tendance de l'or Autour de 40 est une zone de bas intermédiaire, cette position a déjà été signalée comme ayant une valeur d'allocation. Il pourrait y avoir une dernière descente, une chute sous 40 jusqu'à moins de 39 serait encore mieux, le sommet précédent est à 60, créant un espace de comparaison. Sauf en cas de crise de liquidité, l'or pourrait moins baisser, voire se stabiliser avant les actions américaines, offrant un certain potentiel de couverture. Conseils pour les actifs à dividendes L'indice des dividendes au-dessus de 1,21 nécessite une réduction progressive des positions, plus il monte, plus il faut sortir. Si cela retombe à 1,15, on peut envisager de racheter une partie des positions. Cette stratégie s'applique aussi aux actifs bancaires. Points de vue sur les semi-conducteurs et le marché des start-ups Phénomène de baisse de volatilité triple des semi-conducteurs Nous sommes actuellement dans une phase de "baisse de volatilité", c'est-à-dire que la volatilité implicite diminue, les chandeliers deviennent plus plats avec des ombres plus courtes, montrant des fluctuations de faible amplitude continues. Similaire au processus de consolidation après la baisse de volatilité de l'or, une reprise est possible, mais il sera difficile de dépasser un nouveau sommet. Participation au marché des start-ups On peut "tenter un coup", c'est-à-dire jouer une reprise à court terme, mais il faut sortir rapidement quel que soit le gain ou la perte. Si le marché des start-ups rebondit après une nouvelle baisse, il y a un potentiel de hausse, mais pour des raisons personnelles, je ne participe pas pour l'instant. Analyse de l'attention portée aux actions chinoises Raisons des nombreuses questions sur les actions chinoises dans la communauté Environ 20 % des membres travaillent dans de grandes entreprises technologiques (Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu, etc.) et détiennent des options sur actions, ils doivent donc suivre la tendance des actions chinoises. Si les actions chinoises chutent vraiment à un certain niveau bas, on peut investir progressivement, mais il est clairement rappelé de ne pas utiliser de levier. Politique économique et de change du Japon Objectif de la hausse des taux au Japon Principalement pour atténuer la pression de dépréciation du yen, qui est passé d'environ 100 à 160 ces dernières années, le taux de change du yuan par rapport au yen est passé de 100 à 160. Les variations du taux de change ont considérablement augmenté le pouvoir d'achat du yuan à l'étranger, ce qui explique les importants flux de capitaux vers le Japon ces dernières années. Vision à long terme de l'économie japonaise On considère toujours que l'économie japonaise n'a pas de gros problèmes, mais la relation entre l'Université de Tokyo et le Japon deviendra tendue à long terme, avec peu d'amélioration possible dans le contexte géopolitique. Sur une période de cinq ans, les relations resteront difficiles, avec un risque de blocage mutuel. Questions sur d'autres secteurs et actifs Phase actuelle de l'IGV Il est clairement jugé que l'IGV est dans sa seconde moitié. Problèmes d'électricité dans les actions de Hong Kong et des États-Unis Pas suivi, pas de réponse possible. Attitude face à la correction et à l'augmentation de position sur le micro-marché Il est clairement indiqué qu'il n'y aura pas d'augmentation de position, aucune intention d'acheter plus. Le prix du pétrole peut-il atteindre 100 Le prix était à 90 hier, on pense que le prix va baisser, mais on ne sait pas si ce sera une baisse directe ou d'abord une montée à 100 avant de redescendre, le chemin est incertain. Opération de vente à découvert sur "bingzi" le 7 juillet Il est conseillé de clôturer la position, on peut sortir de la vente à découvert du 7 juillet. Secteurs à investir en cas de rebond en septembre Si la technologie rebondit ou si les dividendes baissent, la technologie pourrait avoir une opportunité de rebond, mais la corrélation est affaiblie, les flux de capitaux ne sont plus aussi concentrés qu'avant. Le rebond technologique ne sera probablement pas aussi fort qu'auparavant, car la structure des positions s'est détériorée. Situation actuelle de la spéculation thématique Les capitaux se concentrent actuellement sur les thèmes militaires, alimentaires, etc., la spéculation thématique est une norme sur le marché A. On peut surveiller l'indicateur "plusieurs plateaux récents", son renforcement indique le démarrage d'un marché thématique, mais on pense que la spéculation thématique est déjà bien avancée. Perspectives de nouveau sommet pour le "papier ciré" (Nasdaq) Le S&P a atteint un nouveau sommet en août-septembre, si le Nasdaq doit le dépasser, ce sera rapide, mais la tendance récente est plus hésitante, le nouveau sommet n'est plus la préoccupation principale. Niveau actuel des positions d'investissement programmé et gestion de la communauté Niveau actuel des positions Les positions d'investissement programmé sont proches de 53%-54%, auparavant à 50%, ralenties par la récente hausse du marché. Attitude envers le renouvellement de la communauté "Aimer, renouveler, sinon tant pis", certains contrats d'utilisateurs expireront en fin d'année, soulignant que les relations ont une durée, sans insistance. Perspectives AI Le conférencier construit un cadre de compréhension du marché avec des termes techniques comme "baisse de volatilité" et "synchronisation", renforçant la capacité des auditeurs à identifier les points de retournement. Il insiste plusieurs fois sur les principes de gestion des risques "pas de levier", "vendre à la hausse", reflétant une stratégie défensive dans un environnement volatil. Son analyse de la corrélation entre géopolitique et flux de capitaux montre son habitude d'intégrer la narration macroéconomique dans la logique d'allocation d'actifs. $BTC $XAU $SOXL BTC is barely moving. ETH is barely moving. Yet some alts are making violent moves. That can feel like altseason, but I’m not convinced. The easy detail to miss: broad altseason confirmation still isn’t there. Recent market data showed the Altcoin Season Index around 39, far below the 75 level typically used to confirm a broad altcoin rotation, while BTC dominance remained elevated. So I’m treating moves like $CHIP and $CP differently. $CHIP can give repeated swings that look predictable befor#30年期美债收益率连续41天站上5% «41 jours consécutifs à percevoir un intérêt stable de 5,2 %, la pompe à liquidités des obligations longues a scellé le plafond de rebond du marché» Le rendement des obligations américaines à 30 ans est resté au-dessus de 5 % pendant 41 jours consécutifs, les intérêts sans risque ont directement scellé le plafond de rebond du marché secondaire. Par le passé, les gros investisseurs devaient fortement investir dans les actions technologiques ou les actifs en chaîne pour rechercher un rendement, mais aujourd'hui, en restant dans les obligations d'État à très long terme, ils perçoivent chaque année un intérêt élevé stable de 5,2 %, naturellement personne ne veut prendre le risque d'entrer sur le marché. La reprise des prix de l'énergie combinée à un déficit budgétaire massif fait que les emprunts à très long terme prolifèrent sur le marché, les acheteurs exigent une compensation de risque plus élevée pour accepter d'acheter. Bien que le ministère des Finances utilise des fonds de réserve pour lancer des rachats en espèces d'anciennes dettes, face aux milliers de milliards de nouveaux emprunts émis chaque trimestre, cela ne suffit pas à combler le gigantesque déficit d'offre. Tant que cette pompe à intérêts tournera à plein régime, les gros investisseurs hors marché ne cesseront pas de transférer et de verrouiller leurs positions. $BTC Frères, ce marché donne des sueurs froides En août, BTC a explosé de 25 %, réalisant la meilleure performance depuis 2017. Juste au moment où l'on pensait que le taureau revenait rapidement, le premier jour de septembre est passé directement de 79 000 à 76 500. Les données historiques montrent que septembre est le mois le plus faible pour BTC, avec un rendement moyen de -3 % à -4 % — le surnom « Rektember » n'est pas usurpé #FOMC avant la dernière série de données : les chiffres de l'emploi de ce vendredi Ce qui est encore plus contradictoire, c'est que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est déjà montée à 64 %, le rendement des bons du Trésor américain a grimpé à 4,8 %, et le prix du pétrole a dépassé 90 dollars. Les baissiers macroéconomiques frappent fort en disant que la liquidité va se resserrer et que les actifs à risque vont s'effondrer. #Robinhood chaîne en forte hausse, le récit des revenus ARB s'intensifie Mais le prix ne s'est pas effondré. $ETH $BTC Car de l'autre côté, les institutions haussières achètent malgré les mauvaises nouvelles — la semaine dernière, les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette de 924 millions de dollars, et Strategy a acheté 4603 BTC à un prix moyen de 80 318 dollars. Vous ne rêvez pas, c'est plus cher que le prix actuel du marché. Les institutions ont mis de l'argent réel pour tracer une ligne de soutien. Regardons les altcoins, la part de marché de BTC approche les 60 %, l'indice de saison des altcoins est seulement à 29, bien en dessous du seuil de 75 — les fonds ne se dirigent pas du tout vers les petites cryptos. SOL est tombé sous 100, ETH à 2400. La plupart des altcoins saignent, seuls quelques rares comme HYPE ont augmenté de 4 % contre la tendance. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 La veille des non-agricoles — j'attends, mais je ne parie pas Demain soir à 20h30, les données non-agricoles d'août seront publiées. C'est la plus grande variable de la semaine. Le marché est très divisé : Reuters prévoit 58 000, Wells Fargo 80 000. Alors que les données de juillet étaient à -23 000 — le marché s'attend à un "rebond violent". La probabilité de hausse des taux est maintenant d'environ 66 %. Si les non-agricoles dépassent les attentes, cette probabilité pourrait bondir, 76 000 pourrait ne pas tenir. Si les non-agricoles sont largement inférieurs à 30 000, les attentes de hausse des taux se relâcheraient, et les achats réprimés pourraient immédiatement rebondir. Mais le plus délicat est le "conforme aux attentes" — entre 50 000 et 80 000. Le marché a déjà beaucoup intégré un scénario "faucon". Si les données tombent juste au milieu, la probabilité de hausse ne baissera pas — car Wash a déjà dit que l'inflation est la variable dominante. Mon plan est simple : pas d'augmentation ni de réduction de position avant la publication des données, j'attends la première bougie de 15 minutes pour agir. Les non-agricoles ne sont qu'une mise en bouche, l'IPC du 11 septembre est le plat principal. Sur ce marché, durer est plus important que gagner vite. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #日本长债收益率升至高位 $SPCX Bien que cette entreprise de l'aérospatiale commerciale, enregistrée à Wuxi et construite conjointement avec Lianyungang, soit très probablement due à l'association industrielle nord-sud entre les deux villes, Wuxi ayant elle-même Blue Arrow, une entreprise de premier plan dans l'aérospatiale commerciale en Chine, Lianyungang n'est pas vraiment un endroit adapté à la construction d'un site de lancement. De nombreux endroits en Chine construisent actuellement divers parcs industriels aérospatiaux et sites de lancement, ce qui est un phénomène typique de ruée collective. Bien sûr, beaucoup de gens, face à cette situation, citent l'exemple des véhicules à énergie nouvelle et de l'industrie photovoltaïque, estimant que même en cas de surinvestissement, cela favorise le développement du secteur. Mais on ne peut pas comparer différents secteurs de manière parallèle : les industries des énergies nouvelles et du photovoltaïque disposent d'une base d'utilisateurs très importante, ainsi que d'un nombre considérable d'utilisateurs à l'étranger, et ces secteurs ont bénéficié à l'époque de subventions diverses avec des finances publiques beaucoup plus abondantes. L'aérospatiale commerciale en Chine est complètement différente : d'une part, à cause de la raison Wolf, le marché international est quasiment inexistant, d'autre part, il faut encore rivaliser avec des équipes nationales puissantes sur un marché intérieur déjà limité. Dans ce contexte, la répétition des constructions aboutira très probablement à un résultat chaotique.Frères, la ligne AI est de retour.📦 Hier soir après la clôture, Dell et GitLab ont publié leurs résultats en même temps, l'un a augmenté de 9%, l'autre a bondi de 20%. Le marché vous dit avec de l'argent — l'histoire de l'IA n'est pas terminée. Le chiffre d'affaires de Dell au T2 est de 46,97 milliards, en hausse de 58% en glissement annuel, les revenus des serveurs AI pour un trimestre ont atteint 16,4 milliards, doublant par rapport à l'année précédente, les nouvelles commandes ont atteint 60,9 milliards, un record historique, avec un carnet de commandes s'élevant à 95 milliards. La prévision annuelle des revenus des serveurs AI est relevée à 74 milliards. Le chiffre d'affaires de GitLab est de 286,3 millions, en hausse de 21% en glissement annuel, le bénéfice par action dépasse les attentes de 0,06 dollar, la prévision annuelle de chiffre d'affaires est revue à la hausse. Les outils de programmation AI n'ont pas volé les emplois, au contraire, ils ont élargi le marché DevSecOps. Pour le monde des cryptomonnaies, la demande en matériel AI ne s'est pas effondrée, la logique fondamentale des cryptos soutenue par le récit AI n'est pas brisée. Dell a 60,9 milliards de commandes en attente, l'ARR de GitLab continue d'accélérer — ce n'est pas le scénario d'un marché baissier.👇🔥$OKB Ne confondez pas « monnaie de plateforme » avec un « clone de Bitcoin », quatre choses sont plus utiles que de crier à la déflation Les infos parlent de 21 millions, X Layer, Pay, RWA, et on croit pouvoir foncer les yeux fermés. Le 3 septembre, il oscillait encore entre 104 et 106, en baisse de 7 % sur 7 jours, trois contre-intuitions à rire avant de décider de votre position : Premièrement, quantité fixe ≠ valorisation quotidienne. 21 millions est un plafond dur, mais il n’y a plus de rachat et destruction artificiels, la valeur dépend des frais de transaction X Layer, Exchange OS, OKX Pay, staking dans l’écosystème ; l’activité du réseau principal, la consommation de Gas, sont plus importants que le PPT « comparer à Bitcoin ». Deuxièmement, monnaie de plateforme = actions fantômes de l’échange. La valorisation d’OKB est liée au volume spot/contrats OKX, aux listings, aux preuves de réserve, à MiCA/conformité locale, aux contrôles AML ; un gros volume d’échanges et des revenus qui réinvestissent réellement dans l’écosystème sont essentiels, en cas de problème réglementaire ou de sécurité, il chute plus que les tokens de blockchain publiques. Troisièmement, ne vous laissez pas tromper par la faible liquidité. 21 millions en circulation semble rare, mais certaines plateformes ne font que 20 à 30 millions de volume en 24h, les gros ordres provoquent un fort slippage ; en août, il est passé de 80+ à 115, puis en septembre est revenu à 105, c’est une digestion « attentes maximales – validation des données », ni un krach ni une poursuite en ligne droite. Quatrièmement, le macroéconomique compte plus que les déclarations du patron. Les bons du Trésor US à 4,81 %, le prix du pétrole qui monte à cause du détroit d’Hormuz, les attentes d’une hausse des taux FOMC en septembre à plus de 60 %, OKB, un actif à bêta élevé, est le premier à être pressé vers le bas. $OKB #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 Dernières données Les principaux ETF or mondiaux ont augmenté leurs avoirs d'environ 10 tonnes en une journée, l'or au comptant se maintient autour de 4430 dollars, la volatilité implicite des options sur l'or augmente, les capitaux spéculent sur les résultats de l'emploi non agricole. Sur le marché, la corrélation entre $BTC et l'or s'intensifie, le tout restant dans une fourchette de fluctuation. Consensus du marché Une partie des institutions estime que les fonds de couverture continuent d'affluer, le renforcement des métaux précieux pourrait raviver le sentiment des actifs à risque ; une autre partie avertit que cette augmentation est un réajustement à court terme, si les données de l'emploi non agricole dépassent les attentes, le rendement des bons du Trésor américain rebondira, et l'or ainsi que $BTC subiront une pression simultanée. Analyse de la logique sous-jacente L'afflux important dans les ETF or indique que les institutions couvrent l'incertitude macroéconomique. Actuellement, l'or et les cryptomonnaies partagent la même logique d'arbitrage des taux d'intérêt anticipés, la force de l'or soutiendra le sentiment autour de $BTC, mais cela ne changera pas la dynamique du marché, il faudra finalement observer la tarification des taux après la publication des données de l'emploi non agricole. La hausse de la volatilité des options suggère une amplification des fluctuations du marché autour du week-end. Point de vue personnel (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement) Ne pas considérer directement l'augmentation des ETF comme un signal d'achat, à l'approche de données majeures, contrôlez vos positions et évitez les fortes fluctuations pendant la fenêtre des données. Le plus grand ETF or mondial a augmenté d'un coup sa détention de près de 10 tonnes hier, portant sa position à plus de 1056 tonnes. Une entrée quotidienne de 9,984 tonnes, la dernière fois qu'un volume aussi important a été observé, c'était en juillet lors de la poussée de l'or $XAU à 4600. Cela fait suite à des données ADP sur l'emploi en août plus faibles que prévu, ce qui a légèrement assoupli les attentes de hausse des taux, permettant à l'or de rebondir. La Banque centrale des Pays-Bas a également agi. De mars à août cette année, elle a déplacé 86 tonnes d'or de New York et Ottawa vers Londres. La raison est assez directe — « l'incertitude géopolitique croissante », Londres étant le marché de l'or le plus liquide au monde, permettant une conversion rapide en période de crise. La France avait déjà retiré tout son or de New York l'année dernière, les Pays-Bas suivent donc cette tendance, sans être en avance. Goldman Sachs est revenu à la charge. Le rapport indique que les comportements de couverture des teneurs de marché d'options sur l'or peuvent amplifier la volatilité du prix de l'or — lorsque le prix monte, les teneurs de marché sont forcés d'acheter davantage, ce qui fait monter encore plus le prix ; quand il baisse, ces couvertures se transforment en pression de vente, accélérant la chute. En clair, les options amplifient les fluctuations du prix de l'or. Pour revenir au Bitcoin $BTC, le retour des flux vers les ETF or montre que les capitaux macroéconomiques restent intéressés par le récit de la « couverture contre la dépréciation ». Comme pour BTC, les deux actifs surveillent les chiffres de l'emploi non agricole de vendredi — si les données sont faibles, les attentes de hausse des taux continuent de s'assouplir, et les deux peuvent respirer un peu. Si les données sont fortes, le dollar monte, et l'or comme le BTC en pâtissent d'abord. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 Le 4 septembre Non-Farm Payroll, le 11 CPI, le 15 FOMC, un triple coup dur, est-ce que le monde des cryptos tiendra le coup ? Ne regardez pas seulement les couleurs du marché, la vraie bombe de septembre est le calendrier : le 4 Non-Farm Payroll, le 11 CPI, le 15 FOMC, chaque événement est plus intense que le précédent. Décomposons les risques macroéconomiques. D'abord, le 4 septembre (vendredi) les données Non-Farm Payroll d'août, en juillet il y a eu une baisse de 23 000 emplois (prévision +80 000), taux de chômage à 4,1 %. Si cette fois c'est encore faible, les attentes de hausse des taux s'effondreront, et BTC pourrait même monter ; si c'est fort, la probabilité d'une hausse des taux en septembre (actuellement 53 %) dépassera directement 60 %, ce qui frappera durement les actifs à risque. Ensuite, le 11 CPI, le PCE de base reste à 3,3 %, loin de l'objectif de 2 %, si l'inflation rebondit, les rendements des bons du Trésor US continueront d'augmenter, ce qui fera s'effondrer la logique d'actualisation de $BTC. Le clou du spectacle est le FOMC des 15-16, le taux directeur est ancré entre 3,50-3,75 % depuis cinq réunions, le nouveau président Warsh est plutôt hawkish. N'oublions pas que septembre est aussi le mois d'expiration trimestrielle des options (Triple Witching), ce qui amplifie la volatilité des dérivés. Ma conclusion : ne jouez pas tout à fond sur la direction pendant cette quinzaine, utilisez les événements pour faire du swing trading, attendez que la situation soit claire après le 15. La liquidité est aussi une position.
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