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Le 4 septembre, les trois principaux indices boursiers américains ont tous clôturé en baisse : le Dow Jones a reculé de 0,51 %, le Nasdaq de 0,29 %.
Mais le secteur du stockage a connu une forte hausse contre la tendance. SanDisk a progressé de près de 12 %, SK Hynix de plus de 8 %, Micron de plus de 6 %, Western Digital de plus de 5 %.
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 3,37 %.
Le marché global baisse, mais le stockage décolle.
SanDisk est en train de reproduire le scénario de Nvidia en 2023.
Le cours de clôture de SanDisk jeudi a déjà augmenté de 555 % depuis le début de l'année. Vendredi, une nouvelle bougie haussière de 12 %.
Quel concept ? Entrer à 100 au début de l'année, maintenant c'est 655.
La logique du « vendeur d'eau » de l'infrastructure AI se diffuse du GPU au stockage. La puce est le cerveau de l'IA, le stockage est la mémoire de l'IA. Le cerveau a déjà augmenté, les capitaux commencent à se ruer sur la mémoire.
Mais attention — SanDisk avait encore baissé de 1,6 % la veille.
SanDisk n'a publié aucune nouvelle d'entreprise vendredi.
Aucun changement fondamental.
C'est juste une rotation des capitaux « à l'intérieur du secteur AI » — du logiciel au matériel, du GPU au stockage.
Ne prenez pas cette rotation sectorielle pour une foi à long terme. Une hausse de 8 % est un flux de capitaux, pas une réévaluation de la valeur.
Les leaders parient sur 2028, 2029.
SanDisk et Kioxia viennent d'annoncer un investissement de plus de 31 milliards de dollars au Japon pour étendre la capacité NAND, avec un objectif de production en série pour l'exercice 2029.
Samsung et SK Hynix ne restent pas inactifs non plus — d'ici 2028, la capacité mensuelle de tranches coréennes augmentera d'environ 600 000.
Tous les leaders misent sur la même chose : la demande de stockage AI n'est pas un coup de vent, c'est un changement structurel.
Les données de Counterpoint montrent qu'au deuxième trimestre 2026, les eSSD serveurs représenteront 48 % des expéditions totales de NAND, l'inférence AI étant le principal moteur. Les revenus NAND devraient exploser de 67,1 milliards de dollars en 2025 à 289 milliards en 2026.
La hausse actuelle des prix (NAND en hausse de 10-15 % au T3) n'est qu'un amuse-bouche. Le plat principal est la demande indispensable de stockage pour l'inférence AI dans trois ans.
Le marché crypto n'est pas en reste.
Filecoin (FIL) a bondi de 15 % le 2 septembre, avec des liquidations à découvert de 1,54 million de dollars en une journée. Les tokens du secteur stockage ont tous progressé — FIL a atteint une hausse de 119 % en 24 heures, AR +40 %, STORJ +58 %.
La flambée du secteur stockage crée une nouvelle « narration par débordement ».
Mais rappelez-vous : FIL est le token natif d'un réseau de stockage décentralisé, SanDisk est une action d'un fabricant de puces NAND. L'un est une action, l'autre un jeton. Ne les confondez pas.
La logique à long terme est solide, mais à court terme, ne cédez pas au FOMO.
Le stockage est le « ciment et l'acier » de l'IA. Ce jugement est correct.
Mais la valorisation de SanDisk est déjà majorée de 60 %. Une hausse de 555 % cette année, est-ce que cela reflète la pénurie actuelle ou l'offre dans trois ans ?
Cette filière aura de grands gagnants, mais aussi de nombreux perdants.
Ceux qui veulent investir attendent une correction, ceux qui veulent spéculer doivent faire attention aux risques.
Le marché global craint la hausse des taux, le stockage non.
Mais ne pas craindre la hausse des taux ≠ pas de correction.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Mon analyse récente sur $SNDK est parfois correcte, parfois non.
Mais le marché reste le marché, la logique reste la logique. Ces deux derniers jours, SNDK s'est effectivement détaché du marché général pour se renforcer indépendamment, hier il a grimpé jusqu'à environ 1736, clôturant à 1719, avec un volume en hausse. Le contexte est celui du stockage AI, des attentes de hausse des prix NAND et de la rotation dans les semi-conducteurs qui soutiennent le sentiment ; en même temps, les chiffres non agricoles sont plutôt forts, les attentes de hausse des taux pèsent sur le S&P et le Nasdaq, mais il a été choisi par les capitaux, ce qui montre un fort intérêt à court terme.
Malgré cet engouement, après une hausse continue, la marge d'erreur pour ceux qui entrent en suivant diminue. La zone 1736-1740 est devenue une résistance dense à court terme, la capacité à franchir ce niveau avec volume est une chose, mais en cas de pic suivi d'un repli, il faudra observer le support à 1700 ; en cas de rupture, les zones 1650 et 1600 seront les prochains niveaux à surveiller. Le récit fondamental n'est pas mauvais, mais le rythme du cours a devancé les attentes, ce qui amplifie la volatilité.
Je ne vais pas changer immédiatement de position simplement parce que mes prévisions précédentes n'étaient pas exactes, et je ne recommande pas d'adopter une approche du type « je ne crois que si ça monte ». Pour une confirmation réelle, attendez un repli sans rupture des niveaux clés, ou une cassure avec volume au-dessus de la résistance. Il est maintenant plus approprié de surveiller les positions et les stops, plutôt que de chercher à prouver qui a raison ou tort.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Le plus grand fonds souverain mondial s'apprête à agir. Le fonds norvégien de 2,3 billions de dollars vient de proposer de réduire la part des obligations gouvernementales de 70 % à 50 %, ce qui signifie une réduction d'environ 80 milliards de dollars en bons du Trésor américain. Ce n'est pas une fuite directe, l'argent reste essentiellement aux États-Unis, mais il est converti des bons du Trésor en prêts hypothécaires et obligations d'entreprise, dans l'espoir d'un rendement un peu plus élevé.
Je trouve cela assez intéressant. Autrefois, tout le monde considérait les bons du Trésor comme un coussin de sécurité absolu, maintenant même les fonds souverains les plus conservateurs commencent à trouver les rendements trop faibles. Cela montre que la prime des actifs traditionnels sans risque est en train d'être réévaluée lentement. Pour nous, ce réajustement de gros capitaux peut provoquer à court terme un peu plus de volatilité sur le marché obligataire et la liquidité, mais à moyen et long terme, cela rappelle à tous : ne vous accrochez pas trop à un seul actif. Le coussin de sécurité change aussi, il faut s'adapter $BTC Au tout début, j'adorais écouter des histoires, j'achetais la crypto qui avait le plus d'âme.
Un projet disait vouloir changer la manière dont le monde stocke les données, j'étais ému et j'ai acheté, mais je suis resté coincé, bloqué pendant trois ans sans pouvoir sortir.
Puis j'ai réalisé que la chose la plus précieuse dans le monde des cryptos n'était pas le Bitcoin, mais le récit.
Une bonne histoire peut faire décoller le prix ; quand l'histoire devient obsolète, la chute est impitoyable.
J'ai subi plusieurs pertes à cause des récits, comme quand le métavers était à la mode, ou quand l'IA était en vogue, j'ai foncé et je me suis retrouvé au chômage technique.
Maintenant, quand je vois un secteur encensé à l'extrême, ma première réaction n'est pas l'excitation, mais de vérifier le calendrier.
Je regarde depuis combien de temps ce récit est surévalué et combien de personnes ne sont pas encore montées à bord.
Si même le gardien de mon immeuble en parle, je fais généralement l'opposé.
Par exemple $FIL, le récit du stockage était très fort à l'époque, mais avec l'apparition de nouvelles histoires, il a lentement décliné.
J'ai appris à entrer quand le récit est au plus bas, à attendre que les gens recommencent à en parler.
Il y a aussi $RNDR, quand le récit du rendu 3D a commencé, personne ne s'y intéressait, j'y ai mis un peu d'argent, puis quand l'IA a explosé, il a suivi la tendance à la hausse.
Mais une fois que ça a monté, j'ai vendu par tranches, car je sais qu'un récit ne peut pas rester chaud éternellement.
Comme une chanson à la mode, après trois mois, il faut passer à la suivante.
Maintenant, j'ai une liste dans mon téléphone avec cinq ou six projets démodés mais toujours actifs.
Quand le prix est au plus bas et que personne n'en parle, je la consulte, je choisis un projet qui me plaît et j'achète un peu.
Le jour où les médias recommencent à faire des reportages spéciaux dessus, je souris et je leur rends mes parts.
Je gagne sur ce décalage d'attentes, pas en courant un marathon derrière une histoire.
Quand les autres sont avides, j'ai peur ; quand les autres ont peur, je suis avide, cette phrase est un classique, mais elle fonctionne vraiment.
Surtout dans le monde des cryptos où les récits changent plus vite que les pages d'un livre, être un contre-courant est bien plus confortable que de courir après la mode.
Au moins, maintenant, je n'ai plus besoin de courir après chaque nouvelle tendance, je peux simplement attendre que les anciennes histoires renaissent.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Le ratio BTC/or a atteint 18,17, un nouveau sommet depuis janvier de cette année. Un BTC peut désormais être échangé contre plus de 18 onces d'or. Sur le marché, BTC se situe autour de 81 000, l'or reste également à un niveau élevé, les deux sont en hausse, mais la volatilité de BTC est nettement plus forte.
Les optimistes pensent que la hausse de ce ratio indique que les capitaux préfèrent miser sur les actifs cryptographiques, et que le "récit de l'actif dur" de BTC est progressivement reconnu par les institutions. Les prudents rappellent cependant qu'il ne s'agit que d'un indicateur de force relative, et que dans l'histoire, une montée rapide du ratio est souvent suivie d'un repli, il ne faut donc pas s'appuyer uniquement sur cet indicateur pour justifier une hausse unilatérale.
La logique sous-jacente n'est pas compliquée : plus le ratio est élevé, plus les capitaux préfèrent BTC dans un environnement donné. Mais cet indicateur est fortement influencé par les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de hausse des taux. Dès que le contexte macroéconomique change, la volatilité de BTC sera bien plus importante que celle de l'or, et le ratio chutera rapidement.
Personnellement, je pense que le marché haussier revient lentement, mais ce n'est pas un conseil d'investissement. La force relative est intéressante, mais ne vous fiez pas uniquement à cet indicateur pour acheter. L'essentiel est de surveiller les données d'inflation à venir, de bien gérer vos positions, et de ne pas tout miser d'un coup. $BTC $BTC $BTC SanDisk a bondi de près de 200 points en une nuit, Nvidia a-t-il vraiment passé commande ?
Cette vague ressemble davantage à une « revalorisation de la chaîne de stockage AI », ce qui ne peut pas s'expliquer par une simple nouvelle ponctuelle. Le rapport financier de Dell a pointé le goulot d'étranglement des serveurs AI vers la DRAM/NAND, le marché commence à réaliser : aussi puissant que soit le GPU, les données d'entraînement et d'inférence doivent aussi être stockées localement. La narration autour de la collaboration entre Kioxia et Nvidia sur l'écosystème SSD/stockage AI à haute vitesse, combinée à la relation à long terme entre SanDisk (SNDK) et Kioxia sur la NAND, ainsi que leur présence dans des écosystèmes comme Storage-Next, offre un espace d'imagination aux investisseurs. Les accords liés à Hugging Face, le rééquilibrage MSCI et les anticipations sur l'offre/demande et les cycles de prix de la NAND s'entremêlent également dans cette même fenêtre.
Mais il faut rester calme : à ce jour, aucune annonce officielle de « Nvidia achetant formellement des équipements SanDisk » n'a été vue, ne confondez pas la participation dans l'écosystème avec une commande confirmée. Les échantillons, la validation, la production en série, l'intégration client et le rythme réel des livraisons sont les points de vérification à venir. Le cours de l'action s'envole d'abord, les fondamentaux doivent suivre, sinon la volatilité élevée entraînera rapidement un repli.
En trading, une tendance forte ne signifie pas qu'on peut suivre dans l'impulsion, la prudence est particulièrement de mise avec l'effet de levier. Il faut surveiller les prix futurs de la NAND, l'augmentation de la configuration de stockage des serveurs AI, la certification client et les orientations des rapports financiers. L'histoire a une structure, mais les commandes en sont la substance.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
L'alerte à la hausse des taux retentit à nouveau, la probabilité pour septembre grimpe directement à 58,6 %.
L'attitude clairement hawkish de la Fed a écrasé les espoirs du marché d'une baisse des taux. Si le dollar et les rendements des bons du Trésor continuent de monter, les actifs à risque comme BTC et ETH ne devraient pas s'attendre à une période de répit à court terme.
Mais il faut garder une perspective calme : cette probabilité de hausse des taux est dynamique, un seul chiffre de l'emploi non agricole ou de l'IPC peut la faire fortement réviser. Une probabilité élevée maintenant influence surtout le sentiment à court terme, sans forcément provoquer une chute marquée et durable.
L'histoire montre souvent que les mauvaises nouvelles finissent par devenir positives, plus les anticipations sont fortes, plus la réaction à la publication peut être une correction.
Le vrai dilemme actuel est simple : attentes de resserrement macroéconomique VS volonté des investisseurs sur le marché de prendre des positions longues. Si les données restent solides, les anticipations de hausse des taux s'intensifieront, mettant la pression sur BTC et ETH ; si les données faiblissent, les attentes se refroidiront rapidement et le rebond sera fort.
Dans cette phase, il est crucial d'éviter de parier lourdement sur une seule direction. Ne vous laissez pas emporter par les émotions, surveillez les supports clés et contrôlez bien vos positions, c'est plus important que tout.
$BTC $ZEC $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Je suis Feige, disciple de Cige, Hamak est sorti pour parler, la politique n'a pas réussi à contenir l'inflation, il faut continuer à resserrer. Après la publication des 162 000 emplois non agricoles, le marché a directement relevé les anticipations de hausse des taux en septembre, Citibank a déjà repoussé les attentes de baisse des taux à la mi-2027.
D'un autre côté, la croissance des salaires est tombée à 3,09 %, le pouvoir d'achat réel se contracte, Trump réclame une baisse des taux. L'inflation continue de brûler, l'emploi reste solide, mais les salaires faiblissent, trois signaux vont dans des directions différentes. Le 11 septembre, l'IPC sera la prochaine pièce clé du puzzle, le marché anticipe un IPC global en glissement annuel de 3,4 % et un IPC de base en glissement annuel de 2,4 %. Si la baisse de l'IPC de base dépasse les attentes, la logique de hausse des taux sera affaiblie. Si l'IPC global se renforce avec les chiffres de l'emploi non agricole, la Fed n'aura pas beaucoup de raisons d'attendre davantage. La direction ne change pas, le rythme évolue. Feige a fini, à vous de savourer. $BTC $ETH $SNDK Beaucoup de ceux qui ont acheté à la hausse hier ont fait faillite, ou ceux qui ont fait du long sans stop loss sont restés coincés, et la faillite n'est qu'une question de temps. Il a été clairement indiqué que la tendance a changé en septembre, avec la spéculation sur la hausse des taux. Même sans hausse des taux, la spéculation suffit à compliquer les choses. Tout le monde agit en fonction de la politique. Tu dis qu'il faut regarder les graphiques structurels, mais à quoi ça sert ? Hier, tout allait bien, et une seule information a pu changer ta situation structurelle. La banque Citibank a déjà repoussé la baisse des taux de la Fed à 2027, soit dans 8 mois, à cause du rapport sur l'emploi non agricole d'hier soir. Peux-tu dire que Citibank est indécise ? Qu'elle change d'avis tout le temps ? Non, car elle agit aussi selon la politique. Donc, quand le marché change, tu ne peux que couper tes pertes et accepter la défaite. La politique est la seule chose qui compte dans cet événement, les graphiques structurels, c'est du vent, ça change quand ça veut. Si tu n'as pas la capacité d'analyser la politique ni une sensibilité financière, tu ne peux faire que deux choses : 1. Mettre un stop loss, 2. Attendre les données et la politique avant d'agir. Tu manqueras forcément la première vague, car c'est trop rapide, la baisse ne dure que quelques secondes pour sortir d'une zone, comment veux-tu en profiter ? Le 4 septembre, le secteur du stockage a explosé à Wall Street.
$SNDK a augmenté de 11,9 %, $MU de 4,23 %, $SKHY de 4,24 %, Western Digital de 5,51 %, Seagate de 5,65 %, Kioxia ADR de 6,13 %. L'indice Philadelphia Semiconductor a progressé de 3,35 %.
Les données sont si belles qu'on a envie de se lancer.
Mais assis devant mon ordinateur, une seule question me vient à l'esprit : est-ce la "dernière fête" au sommet du cycle ?
Signal 1 : la hausse des prix tue la demande.
Les données de TrendForce sont claires : le prix contractuel du NAND au troisième trimestre devrait augmenter de 10 % à 15 %.
Ça semble bien, non ? Mais attention à la phrase suivante : "la croissance est nettement inférieure à celle des trimestres précédents".
Pourquoi ce ralentissement ?
Citation de TrendForce : "Les prix contractuels ont atteint un sommet historique, les clients finaux ont atteint leur limite de tolérance aux prix dans un contexte de ralentissement de la demande".
En clair : c'est trop cher, les acheteurs ne peuvent plus suivre.
Qui soutient la demande actuellement ? L'IA pour l'inférence et les centres de données. Les fabricants de téléphones et de PC commencent à souffrir.
Signal 2 : la hausse se resserre.
Ce n'est pas une supposition — Morgan Stanley a déjà publié en juillet un rapport avertissant que la frénésie du stockage liée à l'IA approche d'un tournant, avec un pic attendu des prix des contrats mémoire au quatrième trimestre.
Citigroup réduit aussi son objectif sur $MU. Jefferies indique que les prix des puces mémoire pourraient "être proches d'un sommet".
Quand les banques d'investissement tirent collectivement la sonnette d'alarme, vous continuez à foncer ?
Signal 3 : les leaders étendent massivement leur production au sommet des prix — un signe classique de pic cyclique.
Que déclarent $SNDK et Kioxia ? Qu'ils investiront conjointement plus de 31 milliards de dollars au Japon pour étendre la capacité NAND d'ici 2032.
La Banque centrale de Corée a indiqué le 4 septembre que Samsung et SK Hynix, avec leurs nouvelles lignes de production prévues pour 2028, augmenteront la capacité mensuelle de tranches de silicium en Corée d'environ 600 000 unités.
La demande et les prix sont forts aujourd'hui, mais les leaders parient déjà sur la capacité de 2028-2029.
J'ai déjà vu ce scénario.
En 2017, lors du super cycle des puces mémoire, Samsung et SK Hynix ont aussi annoncé des extensions de capacité au sommet.
Et ensuite ?
En 2018, le prix moyen des puces NAND a chuté de près de moitié par rapport au pic de 2017. L'action SK Hynix a plongé de 7 % en une journée. L'industrie est entrée dans une guerre des prix féroce.
L'histoire ne se répète pas simplement, mais les rimes sont toujours similaires.
Le marché du stockage actuel est-il fixé sur la pénurie immédiate ou sur l'offre dans trois ans ?
Si vous êtes un trader à court terme, cette frénésie pourrait encore vous rapporter un peu.
Mais si vous êtes un investisseur à moyen ou long terme — souvenez-vous : les moments les plus prospères sont souvent les graines de la douleur dans trois ans.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Dernières données
SanDisk a bondi de près de 12 % en une nuit, affichant une tendance indépendante. Le rythme de hausse des prix au comptant du NAND dans l'industrie ralentit nettement, mais les dépenses en capital des fabricants continuent d'augmenter, avec un accent mis sur la mémoire flash d'entreprise pour l'IA. Sur le marché, $BTC est à 81000, l'indice principal oscille à un niveau élevé, et le sentiment dans le secteur du matériel technologique se transmet indirectement aux actifs liés à la puissance de calcul cryptographique.
Consensus du marché
Les optimistes estiment que la demande de stockage pour l'inférence IA explose, avec des commandes à long terme suffisantes ; même si la hausse des prix ralentit, les activités d'entreprise peuvent toujours soutenir les performances ; les points de vue prudents pensent qu'une expansion continue de la production pourrait replonger dans un cycle de surcapacité si la demande côté consommation ne répond pas aux attentes.
Analyse de la logique sous-jacente
L'expansion actuelle ne vise pas le marché des smartphones et PC, mais principalement le stockage IA pour les centres de données. Le cycle de mise en service de la nouvelle capacité est long, sans impact à court terme sur les prix au comptant, mais dans deux à trois ans, avec une capacité importante déployée, il faudra voir si la demande IA peut absorber entièrement cette augmentation.
Point de vue personnel (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement)
Le secteur du stockage suit une tendance structurelle, il ne faut pas le considérer simplement comme un retournement cyclique pour être naïvement optimiste ; il faudra suivre de près la réalisation des commandes à long terme des clients.Lorsque Bitcoin a dépassé les 82 000 $, la première pensée a été simple : voilà, cassure la situation. Puis j’ai creusé un peu plus. Les ETF américains au comptait BTC ont reçu environ 731 millions de dollars d’entrées nettes, le plus grand résultat quotidien depuis janvier. BlackRock IBIT lui-même a pris environ 454 millions de dollars. À première vue, cela semble être une image parfaite sur le long terme. Mais il y a une nuance que j’aime beaucoup moins. Avec ce mouvement à la hausse, le marché a sorti un énorme volume de positions courtes. C’est-à-dire que certains achats n’étaient pas du type « Je veux acheter du BTC », mais « j’ai été forcé de conclureLa Bourse américaine a explosé à nouveau hier soir.
$SNDK a bondi de 11,9 % en une journée, son cours atteignant 1740 dollars. Depuis le début de l'année, la hausse dépasse 550 %.
Le secteur du stockage est en pleine effervescence — $MU a gagné 4,23 %, Western Digital 5,51 %, Seagate 5,65 %, et Kioxia ADR 6,13 %. L'indice Philadelphia Semiconductor a progressé de plus de 3 %.
Les détenteurs d'actions de stockage, en regardant les chandeliers, ne peuvent s'empêcher de sourire.
Mais le même jour, la Banque centrale de Corée a publié une donnée —
Samsung Electronics et SK Hynix étendent activement leurs installations de production nationales, et d'ici 2028, les nouvelles usines de puces augmenteront la capacité mensuelle de tranches de silicium de la Corée d'environ 600 000 unités.
600 000 unités. Par mois.
D'un côté, la fête des cours, de l'autre, un raz-de-marée de capacité.
À court terme, c'est effectivement très attractif.
TrendForce prévoit que le prix contractuel du NAND Flash au troisième trimestre augmentera encore de 10 % à 15 % en glissement trimestriel.
D'où vient la demande ? De l'inférence IA, de la construction de grands centres de données. Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle — les cinq géants technologiques devraient dépenser plus de 750 milliards de dollars en capital cette année, tous en compétition pour la puissance de calcul et le stockage.
Offre insuffisante, prix en flèche, cours en hausse. La logique est cohérente.
Mais que fait le capital industriel ?
Le 27 août, $SNDK et Kioxia ont annoncé conjointement qu'ils investiraient plus de 31 milliards de dollars au Japon d'ici 2032 pour étendre la capacité NAND. La nouvelle usine de tranches au nord prévoit un investissement de 1,8 billion de yens.
Et Samsung et SK Hynix ? Fin juin, le gouvernement coréen a annoncé que les deux entreprises investiraient environ 800 000 milliards de wons (environ 518 milliards de dollars) pour construire quatre nouvelles usines de tranches en Corée. SK Hynix a également investi seul 100 000 milliards de wons (environ 64 milliards de dollars) pour une nouvelle usine NAND.
Quand ces capacités seront-elles opérationnelles ? En 2028, 2029.
Le cours reflète la « pénurie actuelle » du marché, tandis que le capital industriel prépare « l'excès d'offre dans trois ans ».
Qu'est-ce qu'une puce de stockage ?
Un secteur à cycle fort.
Chaque pic de prix est accompagné d'annonces d'expansion de capacité frénétiques. Prix en hausse → les géants investissent massivement → deux à trois ans plus tard, la capacité est libérée en masse → offre excédentaire → effondrement des prix → faillite des petits acteurs → épuration de l'offre → début d'un nouveau cycle.
Ce scénario s'est répété des dizaines de fois au cours des trente dernières années.
Goldman Sachs estime que le déficit offre-demande en DRAM sera de -4,9 % en 2026, le plus grave en 15 ans. Certaines institutions prévoient que ce super cycle pourrait durer jusqu'à la fin 2028. Mais d'autres avertissent qu'un excès de capacité pourrait survenir dès 2028.
Coïncidence, les capacités d'expansion des géants seront aussi opérationnelles en 2028.
Cela ressemble beaucoup à quoi ?
Au « cycle de halving » du Bitcoin.
Prix en hausse → les mineurs augmentent leurs investissements → puissance de calcul en forte hausse → difficulté de minage accrue → compression des profits.
Les leaders du stockage font la même chose — ils étendent massivement leur capacité à des prix élevés, pariant sur leur survie au prochain cycle, espérant que leurs concurrents tomberont en premier.
Le gagnant rafle tout, le perdant est éliminé. Pas d'option intermédiaire.
La hausse de 550 % de $SNDK est séduisante.
Mais le plan d'expansion de 31 milliards de dollars est lourd.
JPMorgan cible $SNDK à 2250 dollars, estimant un potentiel de hausse de 47 %. Bank of America est plus agressive, avec un objectif à 2100 dollars.
Mais n'oubliez pas — les rapports de Wall Street sont toujours pro-cycliques.
Ils vous donnent 100 raisons de continuer à monter quand ça monte. Et 100 raisons de continuer à baisser quand ça baisse.
Où en est le cycle du stockage ?
Regardez les bilans des leaders.
Quand tout le monde pense que « cette fois c'est différent » —
c'est souvent quand c'est le plus semblable à la fois précédente.
$SNDK $MU $SKHY #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Avant, j'étais très superstitieux d'une stratégie : acheter dès que le prix franchit un sommet précédent, et acheter à la baisse dès qu'il reteste un creux précédent.
Grâce à cette astuce, j'ai gagné quatre ou cinq fois de suite, pensant avoir trouvé le Saint Graal.
Mais une fois, $BTC a fait une fausse cassure du sommet précédent, je me suis précipité avec enthousiasme, et il a directement fait demi-tour, me laissant coincé au sommet.
Après avoir coupé mes pertes, il a vraiment cassé, j'ai rattrapé, mais c'était encore un faux mouvement.
Cette semaine-là, j'ai été secoué trois fois, mon capital a diminué d'environ 20%.
Plus tard, j'ai réalisé que la même méthode est une arme magique en tendance, mais un broyeur en marché latéral.
Le problème n'a jamais été la stratégie elle-même, mais que je ne savais utiliser qu'une seule approche pour tous les marchés.
Le marché est comme la météo : en été on porte des manches courtes, en hiver on met un manteau épais, si tu portes une doudoune en plein été, tu vas forcément avoir un coup de chaleur.
Maintenant, j'apprends d'abord à observer le contexte global : si la tendance hebdomadaire est haussière, j'utilise la stratégie de cassure ; si elle est latérale, je passe à la stratégie de vendre haut et acheter bas.
Si la tendance hebdomadaire est baissière, je ne joue pas, rester à l'écart est toujours mieux.
Par exemple, $ETH oscille récemment dans une fourchette, je ne poursuis plus les hausses ou les baisses, mais je vends un peu en haut de la fourchette et j'achète un peu en bas.
Même si les gains sont modestes à chaque fois, le taux de réussite est élevé et la courbe du compte est stable.
Si un jour il casse vraiment la fourchette, je repasse à la stratégie de tendance et je le suis un moment.
L'essentiel est de prévoir à l'avance : si je me trompe cette fois, quelle est ma solution de secours.
C'est comme conduire, on ne peut pas appuyer uniquement sur l'accélérateur sans préparer les freins.
Maintenant, chaque fois que je change de stratégie, je teste d'abord avec une petite position pendant deux jours, si ça ne me convient pas, je reviens immédiatement.
Ne lutte pas contre le marché, ni ne t'entête avec ta méthode.
Quand tu peux gagner de l'argent, gagne à fond, quand tu ne peux pas, protège ton capital, c'est ma règle de survie la plus simple.
$SNDK 1. La logique centrale de la forte hausse contre la tendance Le marché global baisse, mais il monte seul. En août, les chiffres de l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, renforçant les anticipations de hausse des taux — le Dow Jones a chuté de 0,51 %, le S&P de 0,38 %, le Nasdaq de 0,29 %. Cependant, les capitaux ne se sont pas retirés des actions technologiques, au contraire, ils ont massivement basculé du secteur des logiciels (ETF concerné en baisse d'environ 2,4 %) vers le matériel AI. La logique du marché est claire : la Fed freine les valorisations, mais ne peut contenir la demande réelle en puissance de calcul AI, stockage et interconnexion des centres de données. Le secteur du stockage est en pleine effervescence — SK Hynix +8,14 %, Micron +6,1 %, Seagate +6,34 %, Western Digital +5,86 %. La pénurie persistante de mémoire NAND est une réalité incontournable. L'entraînement des grands modèles AI nécessite des baies de stockage de l'ordre du pétaoctet, avec des données d'inférence stockées de façon permanente. L'offre reste très limitée — la construction d'usines de semi-conducteurs prend deux à trois ans pour produire de la capacité, et la mémoire HBM empiète encore sur la capacité NAND traditionnelle. JPMorgan prévoit que la taille du marché mondial du stockage atteindra 1,82 billion de dollars en 2028, soit presque le double en deux ans. --- 2. Que pensent les analystes ? 24 analystes donnent un consensus "acheter", avec un objectif moyen de 2125 dollars, soit environ 22 % de potentiel haussier par rapport au cours actuel : Institution Objectif Potentiel Bernstein 3000 $ +69 % Citi 2500 $ +41 % Goldman Sachs 2200 $ +24 % Lynx Equity 2450 $ +38 % Bernstein a réaffirmé son objectif de 3000 $ le 4 septembre ; Lynx souligne la volatilitéQuelle est la situation avec $DASH ? Je n'ai pas vraiment suivi, pourquoi peut-il monter aussi fortement ! Son marché est-il comment exactement ? Y a-t-il des fonds qui poussent le prix comme pour $ZEC, ou est-ce que c'est contrôlé par des gros acteurs ?
dash a la même position que zec, c'est une cryptomonnaie axée sur le paiement et la confidentialité. Ce sont tous deux des réseaux spécialisés dans le paiement et la confidentialité. Les raisons de la forte hausse de dash : 1. L'explosion globale du secteur des cryptomonnaies axées sur la confidentialité, ce qui profite aussi à dash 2. La capitalisation boursière de DASH est relativement petite, ce qui facilite une forte hausse sous l'impulsion des fonds 3. La hausse de rattrapage après la percée de $BTC, et dash est justement un actif qui monte en second temps 4. La pression des vendeurs à découvert pousse le prix à la hausse. De plus, les autres ont des produits réels et une vraie valeur. Actuellement, on estime que la hausse est due à une poussée des fonds. En résumé, dash bénéficie de la rotation dans le secteur des cryptomonnaies axées sur la confidentialité, ce n'est pas un changement fondamental révolutionnaire.Solana a lancé une réduction de loyer, et après un déploiement complet, environ 3,08M $SOL pourraient devenir récupérables. Cela ne signifie pas un airdrop, mais plutôt que les SOL précédemment immobilisés par les frais de location de comptes pourraient retourner aux utilisateurs ou aux protocoles. Bien que cela ne crée pas de richesse ex nihilo, cela affectera effectivement l'offre, la liquidité et la gestion des comptes. Ainsi, même si environ 5,21M $ sont sortis des ETF SOL hier, Ajian croit que cette optimisation redistribuera les coûts et les bénéfices.
L'optimisation de l'expérience Solana a toujours été très agressive. Mon conseil est de séparer le court terme et le long terme : pour le court terme, surveillez les ETF, l'open interest (OI) et le funding ; pour le long terme, regardez les transactions non liées au vote, les frais et les utilisateurs réels. Il est également crucial de n'opérer qu'avec les portefeuilles officiels et les pages de protocoles, de ne pas signer d'autorisations inconnues, de ne pas saisir de phrases mnémoniques, et de ne pas cliquer sur des liens prétendant "réclamer 3,08M SOL".Les États-Unis ont ajouté 162 000 emplois non agricoles en août, soit presque trois fois les prévisions. Dès la publication de ces données, le marché a immédiatement paniqué — les craintes de hausse des taux ont ressurgi, le Bitcoin a chuté de 3 % et l'or a plongé de 70 dollars.
Mais ce qui est intéressant, c'est que les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée de 730 millions de dollars à contre-courant, et Trump est même intervenu pour réclamer une baisse des taux, ce qui est intrigant : d'un côté, les particuliers vendent paniqués, de l'autre, les institutions achètent massivement.
Le marché est effectivement en panique, mais cette panique ne concerne que les fonds superficiels.
Pour bien comprendre cette affaire, il faut d'abord saisir une logique contre-intuitive : un emploi solide ne signifie pas une économie saine, et encore moins que le marché boursier doit forcément baisser.
En apparence, un bon emploi → inflation difficile à réduire → Fed hausse les taux → actifs risqués sous pression, cette chaîne est correcte, mais le problème est que la logique de tarification du marché est désormais divisée : les particuliers regardent la Fed, tandis que les institutions se concentrent sur la politique fiscale et le cycle politique.
Les institutions savent très bien que les données sur l'emploi peuvent être « ajustées », et avec l'élection américaine imminente, que veut le gouvernement en place ? Il veut des taux bas, la stabilité des prix des actifs, et l'apparence d'un « atterrissage en douceur » de l'économie. Le chiffre de 162 000 est parfaitement calibré — il prouve que l'économie va bien tout en laissant suffisamment de marge politique pour une baisse des taux.
Donc, vous voyez, l'appel de Trump à la baisse des taux n'est pas un simple commentaire, c'est un signal politique, et l'entrée de 730 millions de dollars dans les ETF Bitcoin est de l'argent intelligent qui mise sur une carte claire : peu importe comment les données évoluent, le résultat final est un seul — l'assouplissement monétaire.
La chute brutale de l'or n'est qu'une libération émotionnelle à court terme, et la volatilité du Bitcoin n'est qu'un nettoyage des leviers.Classement des mouvements de fonds sur une seule crypto
Le marché de $ZEN s'est accéléré, la source des transactions et la relation avec le carnet d'ordres détermineront la qualité de cette volatilité.
Lecture du carnet d'ordres 15m +1,68 %/+5,55 %, le volume non clôturé n'a pas diminué lors de la hausse des prix, une nouvelle exposition claire est engagée. Les achats représentent 51,4 % des transactions actives, tant que le carnet d'ordres reste dans la même direction, cette structure haussière peut encore se poursuivre. Les longs et les shorts s'entretuent sans cesse, le moral est vraiment mis à rude épreuve
Positions clôturées (total d'hier : +14U)
Positions clôturées aujourd'hui
Short ZEC pris en profit : +7U, une vieille crypto de confidentialité, avec une forte volatilité à court terme
Positions en cours
Short DASH : profit flottant +2U, une vieille crypto anonyme, suit la tendance du marché
Short ZEC : profit flottant +18U, vieille crypto de confidentialité, conserve une partie des shorts pour continuer à observer
Short SNDK : perte flottante -69U, action leader du stockage SanDisk sur le marché américain, en forte hausse continue, la pression sur le short est évidente
Bilan des gains et pertes
Total des profits sur positions clôturées : +21U
Profit/perte flottante sur positions en cours : -49U
Perte nette globale du compte : -28U
Hier, clôture globale avec +14U, aujourd'hui short ZEC de nouveau pris en profit avec succès. Le marché montre clairement des déchirures, les altcoins crypto sont très divergents ; d'autre part, le secteur du stockage en bourse américaine avec SanDisk monte à contre-courant, la pression sur les shorts augmente nettement.
SanDisk continue sa forte tendance haussière, je n'ose pas renforcer à contre-courant. Ce type de divergence inter-marchés est très éprouvant pour le moral, une forte hausse d'un côté et une forte baisse de l'autre, ce qui pousse facilement à des achats émotionnels. Je continue à réduire les positions, évitant autant que possible les prises de position à contre-courant, patientant pour des opportunités plus sûres. Le marché ne manque jamais d'opportunités, garder son calme est primordial. $BTC $ETH $SOL
Analyse personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement, ne croyez pas aux soi-disant coachs en trading.Pourquoi l'impact des données sur l'emploi non agricole est-il limité sur les actions américaines, mais si sensible sur $BTC ?
Je trouve ce phénomène récent assez intéressant : après la publication des données non agricoles, bien que les actions américaines aient fluctué, la réaction de BTC a été clairement plus directe. Pourquoi ?
Regardons d'abord ces données. En août, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis ont atteint 162 000, nettement supérieures aux attentes du marché, le taux de chômage restant à 4,1 %. Après la publication des données, BTC est brièvement tombé en dessous de 80 000 $, le marché commençant à craindre à nouveau la politique de taux d'intérêt de la Fed en septembre.
Le point clé est ici — BTC ne se négocie plus seulement sur la base de « l'état de l'économie », mais sur « le moment où la liquidité reviendra ».
Derrière les actions américaines, il y a plusieurs soutiens comme les bénéfices des entreprises, l'AI, les rachats d'actions, les fondamentaux sectoriels, donc un non agricole fort ne signifie pas que les fonds vont immédiatement sortir du marché actions. En fait, après la publication de ces données, les baisses du S&P 500 et du Nasdaq ont été relativement limitées.
Mais BTC est différent.
BTC est plus sensible au dollar, aux taux d'intérêt, à la liquidité et à l'appétit pour le risque. Un non agricole fort fait craindre un report de la baisse des taux voire un nouveau pari sur une hausse ; le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforcent, le coût du capital des actifs risqués augmente, et BTC subit naturellement la pression en premier.
À court terme, si l'emploi continue d'être fort et que l'inflation ne baisse pas, il sera difficile pour BTC de se stabiliser au-dessus de 80 000 $ ; inversement, si l'emploi commence à se refroidir et que le marché revoit à la baisse ses attentes de taux, BTC pourrait même démarrer plus rapidement que les actions américaines.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Je suis Cige, SanDisk a encore augmenté. Le 4 septembre, la clôture a augmenté de 11,9 %, et au cours des cinq derniers jours de bourse, la hausse cumulée est d'environ 21 %. Le marché valorise une augmentation des prix des contrats NAND au troisième trimestre de 10 % à 15 %, mais personne ne semble se soucier du ralentissement de la vitesse de cette hausse, ni du doublement de la capacité dans cinq ans.
SanDisk et Kioxia ont annoncé un investissement conjoint de plus de 31 milliards de dollars au Japon pour étendre la capacité NAND d'ici 2032, avec un nouvel atelier à Pékin visant une production en série pour l'exercice 2029. La banque centrale de Corée a déclaré que les nouvelles usines de Samsung et SK Hynix, qui entreront en production d'ici 2028, augmenteront la capacité mensuelle de plaquettes en Corée d'environ 600 000 unités. La demande se renforce, les hausses de prix se poursuivent, mais les leaders parient déjà sur dans cinq ans. Cette phase du marché de la mémoire est-elle valorisée par la pénurie actuelle ou par l'offre dans trois ans ? La réponse commence à émerger. Lorsque le marché aura pleinement intégré l'anticipation d'un doublement de la capacité, le signal du sommet du cycle arrivera plus tôt que la plupart ne l'imaginent. La logique de la position courte 1888 est claire, la direction n'a pas changé, seul le rythme évolue. Cige a fini de parler, à vous de savourer. $BTC $ETH $ZEC 1 BTC peut désormais être échangé contre plus d'une livre d'or, cette fois on peut enfin souffler un peu 😅
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
À force de fixer les 80 000 $, si on regarde sous un autre angle, la performance actuelle du Bitcoin n'est vraiment pas si mauvaise.
Le 4 septembre, le ratio BTC/or a atteint 18,17, un plus haut depuis janvier. Cela signifie simplement qu'à ce moment-là, un Bitcoin pouvait être échangé contre 18,17 onces d'or. L'or a aussi augmenté récemment, mais BTC a réussi à le dépasser, ce qui donne du poids à cette force relative.
Mais s'arrêter là pour dire que « les capitaux abandonnent l'or pour acheter massivement du BTC » serait exagéré. Ce ratio ne fait que montrer qui avance plus vite, il ne révèle pas d'où vient précisément l'argent.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est de savoir si BTC pourra conserver cet avantage lors de la prochaine période difficile du marché. On a déjà vu plusieurs fois que lors des hausses, BTC surpasse largement l'or ; mais si face à la pression des taux d'intérêt, il rend toute cette avance relative, alors le terme « or numérique » reste assez brûlant à tenir.
Un autre point souvent négligé : dépasser l'or ne signifie pas forcément que le portefeuille est en bénéfice. Si les deux baissent, tant que l'or baisse davantage, le ratio peut quand même augmenter.
Ce nouveau pic du ratio me donne un peu plus de confiance en BTC, mais ce que j'aimerais voir par la suite, c'est qu'il chute moins lors des corrections. Après tout, ceux qui le détiennent doivent passer le week-end, ils ne peuvent pas profiter du « traitement or » uniquement quand ça monte.BTC est repassé sous les 80 000 dollars après le rapport sur l'emploi non agricole, tandis que ZEC a grimpé jusqu'à 1 000 dollars. Cela ressemble à une victoire du récit sur la confidentialité, mais ceux qui achètent le plus fort sont probablement les vendeurs à découvert eux-mêmes.
Au cours des dernières 24 heures, ZEC a augmenté d'environ 20 %, avec environ 36,6 millions de dollars de positions à effet de levier liquidées, dont 34,5 millions de dollars provenant des vendeurs à découvert. Lorsqu'ils sont liquidés, les vendeurs à découvert doivent racheter, et plus le prix monte, plus le rachat est urgent, créant ainsi une machine qui s'auto-alimente.
Le produit Grayscale Zcash est passé à la négociation sur NYSE Arca fin août, ce qui a effectivement ouvert une porte supplémentaire aux fonds traditionnels ; mais « avoir un canal institutionnel » et « tout rallye est soutenu par des fondamentaux » ne sont pas la même chose. Une hausse de près de 94 % en un mois et un open interest d'environ 2,3 milliards de dollars indiquent que les positions sont déjà très chaudes.
Je comprends cette vague comme une accélération simultanée de l'entrée institutionnelle, du récit sur la confidentialité et du squeeze des vendeurs à découvert. Dès que l'un de ces facteurs relâche la pression, le prix pourrait redescendre plus vite qu'il n'est monté.
#ZEC #隐私币
À titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. 🚨 Les chiffres de l'emploi non agricole dépassent les attentes, mais BTC doit rester prudent
Hier soir, les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis pour août :
16,2 millions de nouveaux emplois, bien au-delà des 5,3 millions attendus.
Taux de chômage à 4,1 %, le marché de l'emploi semble toujours très solide.
Mais ce qui mérite vraiment attention —
La croissance des salaires continue de ralentir.
Un marché de l'emploi fort ≠ une inflation hors de contrôle.
C'est aussi la situation la plus délicate pour la Fed actuellement :
L'économie n'est pas encore en récession évidente, mais les raisons de baisser les taux ne sont pas non plus très solides.
🇺🇸 Donc, ce qui m'intéresse le plus maintenant, ce sont les bons du Trésor américain.
Après la publication des chiffres non agricoles, les rendements des bons du Trésor ont augmenté, refroidissant les attentes de baisse des taux.
Et pour les actifs à risque à forte valorisation comme BTC, QQQ, ce qu'ils redoutent le plus est :
Rendement ↑ → attentes de liquidité ↓ → pression sur la valorisation
🟠 $BTC
Je reste plutôt baissier pour l'instant.
Si $80K ne tient pas, ce mouvement ressemble plus à un rebond qu'à un nouveau cycle haussier.
📈 $QQQ
Les fondamentaux des techs ne sont pas mauvais, mais la forte valorisation combinée à des taux élevés rend le rapport qualité-prix à court terme moyen.
Je ne poursuis pas, j'attends une correction.
🟡 Or $XAU
À court terme, il sera sous pression à cause de la hausse des rendements, mais les problèmes du déficit budgétaire américain et de l'offre de bons du Trésor ne disparaissent pas.
Donc, je reste haussier sur le long terme pour l'or.
En résumé :
Les chiffres non agricoles sont forts, mais ce qui décide vraiment du marché ce n'est pas les chiffres eux-mêmes.
C'est plutôt :
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans + DXY + les attentes de baisse des taux de la Fed
qui vont déterminer la direction.
#BTC #QQQ #XAU #非农 #美联La percée des 80K hier a été repoussée par un rapport non agricole plus fort, donc on ne peut plus dire que "les haussiers ont pris le contrôle" ; mais un ETF a attiré 730 millions de dollars en une journée, ce qui signifie qu'on ne peut pas non plus se permettre de vendre à découvert les yeux fermés autour de 79K. Les deux seules transactions vraiment valables à venir sont : confirmer un maintien au-dessus de 78K pour acheter, ou une cassure sous 78K combinée à un dépassement des 4,8 % des bons du Trésor américain pour vendre à découvert. Mieux vaut peu bouger entre ces deux positions.Aujourd’hui, nous suivons le graphique des chandeliers pour une cassure du BTC, mais Trump, le roi de la compréhension de l’autre côté de l’océan, s’inquiète probablement aussi d’une autre ligne — les prix du diesel aux États-Unis.
Je viens de voir la nouvelle : le prix moyen de détail du diesel aux États-Unis a dépassé 5,85 $ le gallon, établissant un nouveau record historique. Ce n’est pas du ravitaillement — c’est comme verser du Moutai dans le réservoir.
1. Le diesel est le moteur de l’économie réelle. Des moissonneuses agricoles sont nécessaires, des camions logistiques sont utilisés, et des générateurs d’usine aussi. Aujourd’hui, les coûts du diesel augmentent, et l’USDA estime que les agriculteurs paieront 30 % de plus l’année prochaine. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu’à l’avenir, même manger un burger ou acheter un paquet aux États-Unis devra augmenter de prix. De quoi avons-nous le plus peur lors du trading de cryptomonnaies ? N’est-ce pas simplement que l’inflation ne baissera pas, et que la Fed trouve des excuses pour ne pas baisser à nouveau les taux ?
2. Lorsque Trump est entré en fonction, il a déclaré avec confiance qu’il allait baisser les prix de l’énergie et réduire le coût de la vie. Mais aujourd’hui, à moins de deux mois des élections de mi-mandat, les prix du diesel ont explosé, augmentant de 56 % depuis le début du conflit. Si ce boomerang énergétique perturbe vraiment le rythme des élections de mi-mandat de Trump, les attentes de la politique américaine pourraient à nouveau changer, et le marché craint surtout l’incertitude.
3. Les raffineries du Moyen-Orient sont endommagées, la Russie est attaquée par surprise, et le détroit d’Ormuz est de nouveau bloqué. La situation actuelle est : pas de pétrole si l’on veut baisser les prix, trop lent pour construire de nouvelles centrales. En octobre, il faudra affronter à la fois la récolte d’automne et le chauffage hivernal. Ce déséquilibre offre-demande n’a fait qu’alimenter l’inflation.
Ne vous contentez pas de regarder ces fluctuations dans le monde crypto — une taxe sur les prix macroéconomiques du pétrole est déjà en cours. Si les prix de l’énergie alimentent l’inflation,非农数据出来的那一刻，我盯着屏幕，账户绿得我都不想截屏。 有多少人跟我一样，打开APP前要先深吸一口气？ 8月非农16.2万，预期只有6.5万，超出一倍多，失业率稳在4.1%。之前市场还悄悄盼着"就业弱一点，降息快一点"，这一下全落空了。降息概率从33%被直接推到67%，美债收益率全面上行，BTC应声下坠。 说实话，亏钱不是最难受的，最难受的是不知道这轮阴跌什么时候到头。每天心里都默念"差不多了吧"，第二天醒来又是一根新低。这种慢性磨损比瀑布式暴跌更消耗人，暴跌至少一刀给个痛快，阴跌是每天醒来都看到红色在拉长。 但我还没割。不是死扛，是觉得走到这步了，再往前走走看。 - AXTI的核心逻辑没有被破坏，我还在等它的清算价触发 - USELESS的空单清算位在0.299，没到之前我不想用情绪做决定 - 如果真有一天跌破了，那就认。但在那之前，我想让仓位管理替我说话 盘面上有个细节很多人没注意：这波下跌不是全面踩踏，是资金在悄悄换方向。BTC在跌，但部分山寨的跌幅在收窄，说明有资金在试探性接盘，只是量还不够形成反转。市场真正在交易的，不是"降息有没有"，而是"降息还有多远"。预期被重新定价的#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% La pression reste forte pour le monde des cryptos !
Hamak a encore adopté une position hawkish aujourd'hui : « Il est temps d'agir », l'inflation est trop élevée, la politique pas assez stricte, il faut intervenir. Les 162 000 emplois non agricoles ont déjà brisé le récit d'un refroidissement de l'emploi, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 50 % à 58,6 %. Le marché ne se demande plus s'il faut augmenter les taux, mais de combien.
Le prix du pétrole a augmenté de 7,6 % cette semaine, la marge de raffinage du diesel reste élevée, la pression inflationniste ne faiblit pas. Les données sur l'emploi ont levé le plus grand obstacle à la hausse des taux, la logique du marché est passée de « une mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle » à « une bonne nouvelle est une mauvaise nouvelle », l'or a chuté de plus de 2 %, BTC a perdu le seuil des 80 000.
Le coup de marteau final sera jeudi prochain avec l'IPC. Bloomberg prévoit que l'IPC de base baisse à 2,4 % en glissement annuel, mais le prix du pétrole reste élevé, si les chiffres dépassent les attentes, la hausse des taux en septembre sera verrouillée. Acheter maintenant, c'est prendre un coup de couteau, mieux vaut attendre la publication de l'IPC. Tenez bon. $BTC $XAUT @OKX星球 $BTC Le sommet majeur est quasiment confirmé ! Une correction profonde au T4 est attendue vers 38000
Actuellement autour de 81000, le rebond en vague C de ce cycle BTC est très probablement terminé !
Du point de vue du cycle haussier/baissier, les baisses complètes historiques dépassent généralement 75 %, cette fois la chute de 126000 à 57000 n'est que de 55 %, soit une simple division par deux, sans effondrement total, une nouvelle phase de baisse profonde est donc inévitable.
Techniquement, la zone 57000-83000 correspond à une correction standard de Fibonacci, constituant un rebond intermédiaire ABC dans une tendance baissière, et non un renversement de tendance.
Ajouté à la forte résistance de la ligne de tendance long terme de 2021, le support ultime du grand cycle est fixé à 38000.
Le risque est très élevé à ce niveau, cette phase n'est qu'une pause dans le marché baissier, pas le début d'un marché haussier, une grande baisse majeure est imminente, il est impératif de gérer ses positions et d'éviter les risques !
⚠️ Analyse technique personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% 9月1日的现货ETF数据显示，BTC出现约2.36亿美元净流出，而ETH、SOL和XRP仍录得正流入。到了9月2日，BTC又重新吸引约1亿美元资金，ETH、SOL和XRP则转为流出。 这说明什么？ 机构资金并没有持续单向押注BTC，也没有形成稳定的全面轮动。 更像是： 🔄 BTC → ETH → SOL → XRP 🔄 资金在不同资产之间快速寻找机会 但我还不会因此宣布 Altseason 已经开始。 真正值得关注的是，BTC资金流出时，是否有其他主流资产持续承接；而当BTC重新吸引资金时，ETH、SOL和XRP是否还能保持相对强势。 另外，近期市场也受到宏观风险影响。美国与伊朗局势升级、油价上涨，以及美联储对通胀和利率的谨慎态度，都可能继续影响风险资产的资金配置。 所以接下来，我更关注的不是： ❌ BTC今天涨还是跌 ❌ 哪个山寨币先拉升 而是： 资金到底是在离开加密市场，还是只是从BTC转向其他高波动资产？ 如果这种分化持续，下一轮机会可能不再由BTC单独决定，而是由资金真正流入的生态和板块决定。 资金不会凭空消失，只会寻找下一个更值得配置的方向。 📊 $BTC $ETH $Les données non agricoles d'hier soir étaient vraiment incroyablement solides — une augmentation réelle de 162 000, alors que les prévisions n'étaient que de 56 000, cet écart a directement poussé le marché à revaloriser la hausse des taux. Maintenant, la probabilité d'une hausse en septembre a soudainement bondi à 60 %, ce qui a complètement bouleversé les attentes de baisse des taux.
La réaction du Bitcoin est très typique : au moment où les données sont sorties, le prix a d'abord grimpé à 81 400, donnant l'impression d'une percée, mais dès que les anticipations de taux se sont resserrées, les positions à terme n'ont pas tenu et ont été écrasées jusqu'à 78 700. Bien qu'il ait rebondi autour de 79 700 maintenant, on sent clairement que les acheteurs et vendeurs se testent mutuellement. En fait, la veille, les ETF avaient attiré plus de 700 millions de dollars, ce qui montre que la force d'achat au comptant n'est pas faible, mais la tournure de l'humeur macroéconomique a d'abord frappé les contrats à terme.
Côté opérations, ne vous précipitez pas. Pour ceux qui veulent acheter, attendez au moins que le prix se stabilise à 80 000, idéalement qu'il dépasse à nouveau le sommet de 81 400, sinon ce n'est qu'un faux rebond. Pour ceux qui veulent vendre, ne poursuivez pas autour de 79 000, cette zone est trop sensible, si ça ne casse pas, un rebond est probable. Si vous voulez vraiment vendre à découvert, attendez que 78 700 soit complètement cassé, puis considérez la vente si le rebond ne tient pas, les chances de succès seront bien meilleures.
Un dernier rappel, la liquidité est naturellement faible le week-end, évitez les leviers élevés sur les contrats, les pertes simultanées des acheteurs et vendeurs sont fréquentes. Pour l'instant, attendez un signal, ne pariez pas sur une direction. Investir comporte des risques, soyez prudents.
$BTC $ETH
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Le véritable soutien narratif des RWA
La taille totale des actifs réels tokenisés dans l'écosystème Arbitrum a dépassé 1 milliard de dollars, avec plus de 2000 actifs, se classant premier dans l'ensemble du secteur. Le nombre cumulé de transactions on-chain sur six mois a atteint 478 millions, le volume mensuel des transferts de stablecoins dépasse 7 milliards de dollars, toutes les données proviennent de règlements réels on-chain, et non de volumes de transactions fictifs purement spéculatifs.
Parallèlement, tout le secteur des RWA est en phase d'expansion rapide, la taille totale des actifs réels tokenisés on-chain hors stablecoins a atteint 34 milliards de dollars au premier semestre 2026, Arbitrum, en tant que chaîne porteuse centrale de ce secteur, bénéficie directement des dividendes de croissance de l'industrie.
#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Un point de risque à ne pas négliger
L'indicateur RSI actuel atteint 83,6, se situant dans une zone de surachat sévère, la pression pour une correction à court terme est très forte.
Le volume élevé initial de Robinhood Chain provient en grande partie de robots de trading et de plateformes de lancement de Meme coins, et non des transactions officielles de tokenisation d'actions, les données présentent des signes évidents de gonflement, la capacité à maintenir un volume réel de transactions RWA reste incertaine.
Le 23 septembre, un déblocage important de tokens aura lieu, avec un total de 139,2 millions d'ARB, équivalant à environ 15,2 millions de dollars au prix actuel, soit 1,4 % de l'offre totale, la pression de vente à court terme ne doit pas être sous-estimée. #加密财库扩张面临指数资格考验 $BTC Des responsables de la Fed estiment qu'il faut relever les taux, la probabilité pour septembre atteint 58,6%
Plusieurs responsables de la Fed ont exprimé des positions plutôt hawkish, estimant que la persistance de l'inflation n'est pas encore éliminée, soutenant une hausse supplémentaire des taux pour contenir les prix. Les contrats à terme sur les taux ont ainsi porté la probabilité d'une hausse en septembre à 58,6%. La hausse des taux est devenue une option très probable, mais pas encore une décision définitive.
Des données sur l'emploi solides combinées aux déclarations hawkish des responsables renforcent les inquiétudes du marché sur la résurgence de l'inflation. Cependant, des divergences internes subsistent, certains membres insistant pour attendre les résultats finaux de l'IPC d'août, refusant de se baser uniquement sur une surchauffe de l'emploi pour décider d'une hausse immédiate des taux. Actuellement, les rendements des bons du Trésor américain remontent, le dollar se renforce, tandis que l'or, les actifs cryptographiques et les actions technologiques à forte valorisation subissent une pression simultanée. Le marché a déjà anticipé le risque de resserrement.
Il est important de noter que la probabilité de 58,6% représente uniquement la tarification du marché, pas la décision finale. Si l'IPC à venir montre un net ralentissement, les attentes de hausse des taux chuteront rapidement. Le marché est actuellement dans une phase critique de jeu d'équilibre, il ne faut pas parier directement sur le résultat ; les données sur l'inflation restent la variable clé pour débloquer la situation.
Les informations sont fournies à titre indicatif, ne constituent pas un conseil en investissement, le marché comporte des risques, investissez prudemment. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% BTC repasse au-dessus de 80 000, mais les flux de capitaux racontent une autre histoire.
Le prix de la crypto revient à 81 400, ce qui semble indiquer un regain d'appétit pour le risque. Mais les données des ETF du 2 septembre sont intrigantes : BTC enregistre une entrée nette de 101 millions de dollars, tandis que ETH, SOL et XRP connaissent tous des sorties nettes.
Ce n'est pas un retrait, mais un pari sélectif.
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82,8K est un seuil à court terme. Une cassure avec volume confirmerait la structure ; un rejet à la baisse indiquerait que ce rebond reste motivé par la liquidité.
La saison des altcoins dépend d'abord de la solidité du leader.
ETH doit retrouver sa force relative ; SOL, XRP et BNB ne peuvent plus compter sur des impulsions ponctuelles. Dans le peloton intermédiaire, je porte plus d'attention à SUI, APT, AVAX, NEAR, SEI — ce sont eux les véritables baromètres de la rotation des risques.
Sur le plan DeFi, si AAVE, UNI, CRV, PENDLE surperforment lors de leur activité on-chain, cela signifie que les capitaux commencent à se déverser. LINK et ONDO reflètent les attentes autour des RWA et des infrastructures institutionnelles.
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Le signal fondamental reste inchangé : BTC concentre la liquidité institutionnelle la plus forte, mais le marché n'a pas encore démontré que les capitaux se diffusent uniformément.
La question n'est pas de savoir si BTC peut monter, mais si, lors du test des 82,8K, les altcoins suivent pour confirmer ou continuent à décrocher.
Cela déterminera si nous sommes face au début d'un nouveau cycle ou à un simple rebond local.
$BTC $ETH
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 La cryptomonnaie anonyme axée sur la confidentialité $ZEC, après son rallye, verra très probablement les fonds se tourner vers $ZEN. Historiquement, ZEC atteint un pic en premier, puis $DASH et ZEN suivent, la cryptomonnaie ayant la valorisation la plus basse bénéficiant finalement de la hausse principale.
ZEN n'est pas un plugin de mixage post-attachement. Il hérite des zk-SNARKs de la même source que Zcash, fermant ensuite de manière proactive le pool de bouclier de la chaîne principale et migrant vers Base pour devenir L3, transformant la confidentialité en une capacité de couche applicative : échanges privés, cross-chain Cette forte hausse de DASH (rupture de 50 le 3/9, pic à 64,7 le 5/9, +38 % en 24h) n'est pas un mouvement isolé, mais la confluence de trois forces : la rotation des cryptomonnaies de confidentialité, la mise à niveau propre à DASH et un short squeeze sur un marché peu profond :
① Résonance du secteur de la confidentialité : Grayscale définit ZEC comme un « actif de confidentialité à l'ère de l'IA », la percée de ZEC au-dessus de 1000 entraîne XMR/DASH à la hausse, les capitaux se ruent sur le récit de « confidentialité on-chain » avant un resserrement réglementaire ;
② Catalyseur propre à Dash : lancement du réseau principal Evolution avec les Shielded Transactions (intégrant la technologie Zcash Orchard) + activation de Dash Platform v1.1 + DashCon à Amsterdam, repositionnant cette « vieille cryptomonnaie de paiement » en plateforme de confidentialité + dApp ;
③ Short squeeze sur un marché peu profond : seulement 12,8 millions de pièces en circulation, faible profondeur, volume en 24h en hausse de 322 % à 440 millions, les positions short sont liquidées, RSI journalier à 81,5, extrêmement survendu.
Essentiellement, il s'agit d'une réparation narrative et d'un short squeeze sur faible liquidité, ce n'est pas une réévaluation fondamentale achevée. Tant que la zone 58–62 tient, on vise 70–75, une chute sous 47 invalide la structure. $DASH 1. 标普指数调整，纳入标普100成分股 指数公司公布季度再平衡，闪迪被纳入标普100，9月21日正式生效。跟踪指数的被动基金后续必须买入配置，资金提前抢跑，是重要短期催化。 2. 存储板块集体暴动，AI算力拉动NAND闪存需求 英伟达收购Hugging Face，市场预期AI基础设施持续扩产，AI服务器对企业级SSD、NAND闪存需求进一步抬升。 整个存储链同步大涨：闪迪+11.9%、SK海力士+8%、美光、希捷、西部数据全线走强，费城半导体指数大涨3.4%，大盘非农数据利空下跌，存储硬件逆势走出独立行情。 3. 机构上调目标价 + 公司回购托底情绪 Lynx Research给出2450美元目标价；公司有140亿美元股票回购计划，叠加上季度财报大幅超预期，营收同比大幅增长，强化多头信心。 4. 行业基本面：NAND供需偏紧，合约价格持续上行 原厂产能优先倾斜AI服务器存储，普通消费端供给收缩，合约价维持上行，市场交易存储超级周期逻辑。 另外周末流动性偏低，少量资金即可影响走势，放大情绪化交易，合约更容易出现插针以及溢价情况 $BTC $ETH $SNDK #美联储官员称应加Trump a encore parlé aujourd'hui, et cette fois ce n'est pas un simple appel à baisser les taux.
Il a dit : « La croissance ne conduit pas à l'inflation. »
Depuis 25 ans, tout le cadre de la Fed repose sur une règle d'or : quand l'économie croît trop vite, l'inflation arrive, donc il faut augmenter les taux à l'avance pour la « tuer dans l'œuf ». C'est ce qu'on appelle la courbe de Phillips, un concept que chaque étudiant en économie apprend dès la première année.
Trump dit : c'est faux. Tout est faux.
Il a spécifiquement mentionné un point dans le temps — « cela a été vrai jusqu'à il y a 25 ans ».
Il y a 25 ans, c'était en 2001.
La fin de l'ère Greenspan, le tournant de l'établissement du cadre anti-inflation à la Volcker.
Qui est Volcker ? C'est la personne qui, dans les années 1980, a fait grimper les taux d'intérêt à 20 % pour écraser l'inflation à deux chiffres. Depuis, la politique de la Fed est devenue « combattre l'inflation de manière préventive » — dès que l'économie va bien, on augmente les taux, que l'inflation soit là ou non.
Trump dit : ce jeu de règles vieux de 25 ans doit être abandonné.
Citation exacte de Trump : « Chaque point de pourcentage d'augmentation des taux coûte aux États-Unis 650 milliards de dollars par an. »
Attention, le 24 juin, lorsqu'il a fait cet appel, ce chiffre était de 800 milliards.
Passer de 800 à 650 milliards — l'équipe économique de la Maison-Blanche fait des calculs précis. Ils utilisent un modèle interne pour estimer la trajectoire des taux directeurs, ce n'est pas un simple slogan.
Cela signifie que le gouvernement Trump a une estimation quantitative de l'impact d'une baisse des taux, ils attendent le moment où le rapport coût-efficacité est optimal pour agir.
Si Trump a vraiment remodelé le cadre de la Fed —
Dans un environnement de taux bas à long terme, le coût de détention du Bitcoin en tant qu’« actif sans intérêt » diminue de façon permanente.
Ces dernières années, le Bitcoin a connu des hauts et des bas, tout le monde surveille les flux d'ETF, les échéances d'options. Mais la vraie logique sous-jacente est : où placer son argent pour que ce soit le plus rentable.
Si les taux restent bas durablement, le coût d'opportunité de détenir du Bitcoin tombe à zéro. À ce moment-là, le Bitcoin ne sera plus un « actif risqué » — il deviendra un substitut aux obligations sans intérêt.
Trump a aussi dit aujourd'hui : si la Fed ne baisse pas les taux, il coupera les échanges commerciaux avec les pays ayant un déficit commercial.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a immédiatement grimpé à 4,79 %, un plus haut annuel.
Le marché lui répond : nous n'achetons pas ça.
Il veut des taux bas, mais le marché obligataire pousse les taux à la hausse. Il veut remodeler le paradigme, mais le marché dit « ce n'est pas toi qui décides ».🤔 Avec un rapport sur l'emploi non agricole aussi solide, pourquoi le marché boursier américain ne s'est-il pas effondré, alors que BTC a cédé en premier ?
Pour être honnête, cette scène est un peu inattendue
En août, les créations d'emplois non agricoles ont atteint 162 000, bien au-delà des attentes, le taux de chômage est resté stable à 4,1 %, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée rapidement d'environ 49 % la veille à près de 60 %. Logiquement, avec des anticipations de resserrement de la liquidité, les actifs à valorisation élevée devraient subir une pression
Mais le résultat a montré une nette divergence :
$BTC a directement chuté sous les 80 000
Les trois principaux indices boursiers américains ont finalement seulement légèrement reculé, certaines actions technologiques et liées à l'IA restant même très fortes
Pourquoi ?
Parce que le marché ne traite plus simplement l'équation « hausse des taux = chute brutale », mais se demande si l'économie est suffisamment forte pour soutenir les bénéfices des entreprises
Le marché américain bénéficie de résultats, de flux de trésorerie et d'attentes de croissance liées à l'IA, ce qui peut partiellement compenser la pression des taux ; tandis que BTC est plus sensible à la liquidité mondiale et à l'appétit pour le risque, reflétant donc en premier lieu la revalorisation des taux
⚠️ Mais ce qui m'inquiète vraiment, c'est la prochaine étape
Si la semaine prochaine le CPI et le PPI continuent de dépasser les attentes, ce ne sera pas un simple choc lié à l'emploi non agricole, mais le marché commencera à confirmer de manière répétée que « les taux élevés pourraient persister »
À ce moment-là, la véritable épreuve sera de savoir si les actifs à forte valorisation pourront continuer à résister
Donc, je reste prudent pour l'instant
L'emploi non agricole n'est que la première carte, le CPI est la deuxième carte qui déterminera si le marché peut continuer à tenir.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Cette action SanDisk a déclenché un stop loss, j'ai perdu tout mon travail en septembre
SanDisk est passé de 40 dollars à un sommet historique de 2354 dollars, une hausse de plus de 5700 %, avec une capitalisation boursière qui a gonflé à plus de 230 milliards. Le prix actuel oscille autour de 1650 dollars, 1888 se situe exactement sur la limite supérieure de la zone de concentration des positions à un niveau élevé, c'est le point limite du rebond, pas le point de départ d'une cassure. Morningstar a fixé la juste valeur de SanDisk à 1000 dollars, la valorisation actuelle affiche une prime de 63 %.
Analyse technique, triple résistance
Le RSI journalier a été sous pression après un pic, lors du précédent sommet à 1750 dollars une structure de squeeze s'est formée, avec une accumulation importante de nouvelles positions courtes et de positions longues achetées à un prix élevé, la structure des positions est extrêmement fragile. Actuellement, le marché présente une forte concentration de positions courtes à un niveau élevé, formant une forte pression, la hauteur du rebond est strictement verrouillée.
Analyse fondamentale, signal de pic cyclique
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre est de 8,965 milliards de dollars, en hausse de 372 % en glissement annuel, mais environ deux tiers proviennent de la hausse des prix, seulement un tiers de l'augmentation des volumes expédiés. Jefferies a clairement indiqué que la hausse moyenne des prix du NAND est passée de 33 % à environ 8 %, la phase de croissance la plus rapide des bénéfices est derrière nous.
Stratégie de position courte à 1888
Entrée directe près de 1888, stop loss au-dessus de 1950. Premier objectif entre 1700 et 1720, si cassé viser 1650, objectif ultime 1500. Position contrôlée entre 10 % et 15 %, levier ne dépassant pas 3 fois. Perdre quand la direction est mauvaise n'est pas honteux, persister est ce qui l'est. C'est tout ce que dit Cige, à vous de méditer. #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 $BTC $ETH $SNDK Le grand chandelier haussier de SanDisk a probablement aidé beaucoup de gens à reculer. Quand il a chuté plus tôt, on craignait que le stockage atteigne un pic ; maintenant, avec près de 12 % de hausse en une seule journée, on commence à se demander : ai-je vendu le marché haussier à mi-chemin ? Le 4 septembre, dans les marchés américains, SanDisk a grimpé de près de 12 %, et le secteur du stockage s’est également renforcé. Mais d’après ce rallye, la demande de stockage de qualité entreprise peut encore tenir, et le marché est prêt à continuer de l’évaluer ; Quant à savoir si l’ensemble de l’industrie du stockage peut entrer dans un rallye généralisé, il est trop tôt pour conclure. Il suffit de regarder le dernier rapport financier de SanDisk : le cours de l’action est confiant, et les inquiétudes ont leurs raisons. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2026 était de 8,97 milliards de dollars, en hausse de 51 % par rapport au trimestre. L’entreprise a révélé qu’environ un tiers de cette croissance provenait du volume des ventes, et deux tiers de la hausse des prix. C’est intéressant. Les bénéfices ont augmenté rapidement plus tôt, et les hausses de prix ont beaucoup aidé. Pour maintenir le même taux de croissance à l’avenir, les prix ne peuvent pas relâcher trop tôt ni avoir besoin de vendre plus de biens. Se contenter de dire « la demande d’IA est toujours là » ne répond pas à l’ampleur de la croissance des profits. Le changement actuel est que les clients commencent à se concurrencer pour les prix. Le rapport de TrendForce fin juillet sur les SSD d’entreprise a souligné que les améliorations de l’offre et la résistance des acheteurs aux coûts ont déjà réduit les hausses des prix des contrats. Lors du briefing du marché du 2 septembre, la demande pour les serveurs et l’IA restait forte, mais les transactions ponctuelles du côté consommateur étaient lentes. En d’autres termes, fournir des centres de données et vendre du stockage aux consommateurs ordinaires ne peut plus être considéré comme dans le même panier. Si les prix sont élevés, achetez moins ; si vous pouvez retarder, faites-le tard — c’est la réaction de chacun🌅 Bonjour les frères à midi ! Ceux qui ont tenu bon après le rapport sur l'emploi non agricole d'hier soir sont vraiment des durs.
Après cette vague de purification d'hier soir, le marché est nettement plus calme aujourd'hui.
$BTC oscille autour de 77 000–78 000, $ETH est revenu vers 2 420, $SOL teste à nouveau les 100. Il n'y a pas eu de pics fous comme à minuit, la volatilité s'est clairement réduite, le marché est entré dans une courte "pause".
Les créations d'emplois non agricoles ont atteint 162 000, bien au-delà des attentes, ce qui a directement perturbé les transactions anticipant une baisse des taux. Après la liquidation concentrée des positions longues à effet de levier, le sentiment du marché s'est aussi nettement refroidi.
Mais ce qui importe le plus maintenant n'est pas combien le marché rebondit, mais — quelle est la prochaine carte ?
La réponse est l'IPC du 11 septembre.
⚠️ Après le rapport sur l'emploi, les anticipations de taux sont redevenues plus hawkish, ce qui pèse sur l'appétit pour le risque à court terme. Donc, je préfère voir cette phase de consolidation comme une pause après une forte chute, plutôt qu'un renversement de tendance.
📌 Ma stratégie reste simple :
Position légère, peu d'action, ne pas deviner le creux.
Avant la publication de l'IPC, ne pas courir après les cassures, ne pas acheter la panique. Attendre que les données soient vraiment publiées, puis juger si ce repli est un nettoyage de levier ou le début d'une faiblesse de tendance.
Le marché est là chaque jour, mais le capital n'est qu'un.
Survivre est plus important que de deviner juste une fois. 🔥
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L'argent le plus sûr au monde commence à trouver les bons du Trésor américains « moins attractifs »
Le GPFG de Norvège (gérant 2,3 billions de dollars, le plus grand fonds souverain de la planète) a écrit au ministère des Finances : la pondération des obligations gouvernementales passe de 70 % à 50 %, l'exposition aux bons du Trésor américains est réduite de 12,2 points, près de 80 milliards de dollars vont être déplacés.
L'essentiel n'est pas les 80 milliards en soi, mais « qui » vend —
Ces gens-là ne font qu'une chose depuis 60 ans : ne pas faire d'erreur. Même eux estiment que les bons du Trésor américains ne sont pas rentables, ils se tournent vers les MBS de Fannie Mae/Freddie Mac (qui offrent une prime de risque plus élevée), ce signal est plus fort que le montant.
Comment cela se transmet-il dans le monde des cryptos ? Trois points :
1️⃣ Si les bons du Trésor américains sont vendus et que les rendements restent élevés, le coût d'opportunité de l'actif sans rendement BTC continue d'être élevé ;
2️⃣ Mais « sortir des bons du Trésor ≠ sortir du dollar », le GPFG dit que l'exposition au dollar reste inchangée, donc ce n'est pas un scénario d'effondrement ;
3️⃣ La mise en œuvre réelle devra attendre la décision du parlement au printemps 2027, pour l'instant c'est un « vote d'orientation ».
Mon interprétation :
À court terme, ne vous attendez pas à ce que cette nouvelle fasse « exploser le BTC » — elle pèse sur les anticipations des taux longs ;
À moyen terme, c'est plutôt favorable à la réévaluation des actifs « non américains », l'or, les ressources et certains altcoins ont du potentiel.
Pour les positions : réduire d'abord l'effet de levier, attendre la réaction des bons du Trésor à 10 ans avant d'agir. Le plus sûr reste de procéder par étapes, sans parier sur une seule bougie.Après avoir examiné les données sur le Bitcoin des six dernières années,
le rapport sur l'emploi non agricole n'a pas beaucoup d'impact sur le prix.
D'après les données des 6 dernières années, on constate que la volatilité moyenne du Bitcoin le jour de la publication du rapport non agricole est seulement de 2,1 %, avec une direction haussière ou baissière à parts égales, ce qui revient à lancer une pièce.
Le rapport non agricole ne détermine pas directement le prix du Bitcoin, son véritable rôle est simplement de modifier les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed.
Mais à chaque jour de publication, la communauté crypto fait du bruit, car ce dont le marché a le plus besoin n'est jamais les données elles-mêmes, mais un prétexte pour créer de la volatilité.
Les gros acteurs et les teneurs de marché cherchent à profiter des quelques dizaines de minutes avant et après la publication des données, en exploitant l'anxiété des petits investisseurs face aux événements macroéconomiques pour déclencher instantanément des liquidations à effet de levier dans les deux sens.
Une fois que vos ordres stop-loss et vos ordres d'achat à prix élevé sont tous liquidés, le marché revient discrètement à sa position initiale.
La plupart des traders à effet de levier ne font que payer des frais et fournir de la liquidité aux teneurs de marché.
Pour les gros investisseurs, les données non agricoles ne valent rien ; la profondeur de la liquidité et la concentration des positions sont ce qui compte vraiment.🔥$ETH L2 est très actif, le réseau principal économise, la mise en jeu fait faire la queue 36 jours comme un restaurant populaire
Les débutants qui regardent Ethereum se font facilement avoir par l'idée que « l'écosystème est très occupé », voici trois ensembles de données pour rire d'abord :
Premièrement, L2 est très actif, le réseau principal ne brûle pas beaucoup. Pectra vise 6 blobs, maximum 9, les données Rollup passent par blob et non par calldata ordinaire, ce qui rend les frais de base naturellement plus bas ; en septembre, la moyenne sur trois jours des blobs était de 5,9, la moyenne journalière de 6,7, un record mais la capacité n'est toujours pas saturée, on discute d'augmenter la cible à 21, maximum 32. Le résultat est donc « L2 traite les transactions, le réseau principal économise du gaz » : les utilisateurs paient quelques centimes, la combustion sur le réseau principal ETH est comme un quota de papier pour une entreprise — tout le monde utilise des factures électroniques, le patron ne reçoit pas la facture d'électricité. Pour vraiment comprendre la déflation, ne regardez pas seulement le TPS, regardez le règlement à haute valeur sur L1 + la combustion réelle sur L1.
Deuxièmement, la mise en jeu ressemble à faire la queue pour un emploi. Le 2 septembre, environ 42,6 millions d'ETH étaient mis en jeu, soit 34,9 % de la circulation, 2,07 millions en file d'attente, environ 36 jours d'attente, aucune sortie ; Pectra a augmenté la limite par validateur de 32 à 2048 et ajouté des intérêts composés automatiques, les institutions qui « renflouent » doivent aussi faire la queue, ce n'est pas seulement une saturation par de nouveaux fonds. Une longue file d'attente ≠ un verrouillage immédiat avec hausse des prix, c'est plus une question de technologie + de trésoreries d'entreprise qui construisent des validateurs.
Troisièmement, DeFi et RWA travaillent discrètement. Le TVL DeFi sur L1, Uniswap/Aave, les bons du Trésor tokenisés fonctionnent tous, mais la valeur qui revient à ETH passe principalement par les frais de règlement L1, les frais de données L2 et la demande de mise en jeu, pas par les mots « Ethereum est très occupé ». #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Encore un autre coup porté aux bons du Trésor américain.
Pour le monde des cryptomonnaies, cela a trois niveaux d'impact.
Premier niveau, l'aura de « sans risque » des bons du Trésor américain s'estompe. La Norvège n'est pas la seule à le penser — le Japon réduit ses avoirs, la Chine aussi, et maintenant le plus grand fonds souverain mondial veut aussi réduire. Plus le taux sans risque est élevé, moins les actifs risqués sont attractifs.
Deuxième niveau, le relâchement de la confiance dans le dollar s'accélère. L'argent de la Norvège n'a pas quitté les États-Unis, il a simplement été converti des bons du Trésor en MBS. Mais même les bons du Trésor garantis par le gouvernement américain ne sont plus jugés assez attractifs, on cherche à obtenir une « prime de risque », et ces changements marginaux cumulés deviennent une tendance.
Troisième niveau, un avantage à long terme pour le BTC. Les bons du Trésor ne sont plus le refuge le plus sûr, les capitaux vont chercher d'autres options. L'or a déjà augmenté, BTC se dirige aussi vers une « monnaie dure ». Ce processus est lent, mais la direction est irréversible.
À court terme, cela n'a pas d'impact direct sur le BTC, mais la direction est claire — le plus grand fonds souverain mondial réévalue le rapport qualité-prix des bons du Trésor américain. Quand même l'argent le plus conservateur commence à trouver les bons du Trésor moins attractifs, cela signifie que l'ancre de la valorisation des actifs mondiaux se relâche. Pour BTC, c'est un renforcement de la logique fondamentale.
$BTC $ETH Volatilité et Sharpe : $BTC reste en tête après ajustement du risque
Volatilité sur 7 jours : $BTC 48,5 %, $ETH 51,8 % — $ETH est plus volatile mais avec un rendement plus faible, typique d'un risque élevé pour un faible retour. Ratio de Sharpe : $BTC 3,21 contre $ETH 1,92, un écart d'environ 67 %.
Concernant le taux de financement, $BTC moyen journalier 0,0066 %, $ETH moyen journalier 0,0047 % — les deux sont bas, ce qui indique un marché sans engouement, mais le taux légèrement plus élevé de $BTC signifie une volonté plus forte des haussiers.
Attractivité des fonds : l'argent intelligent choisit $BTC
L'entrée nette cumulée d'OI est la différence clé de ce duel. $BTC a une entrée nette sur 7 jours de +171 millions de dollars US, $ETH une sortie nette de 248 millions de dollars US — une différence de 419 millions de dollars US entre entrée et sortie.
En particulier, le 4/9, l'OI de $BTC a fortement augmenté de 835 millions de dollars US, tandis que celui de $ETH n'a augmenté que de 267 millions de dollars US, l'argent cherchant à acheter à la hausse s'est concentré sur $BTC ; le 5/9, les deux ont connu des sorties, mais $BTC a vu une sortie de 565 millions de dollars US contre 266 millions de dollars US pour $ETH, la taille des entrées et sorties de $BTC étant plus importante, ce qui indique que les acteurs principaux font le marché sur $BTC. $ZEC se négocie autour de 1 018 $, continuant de surperformer une grande partie du marché crypto. Après avoir atteint environ 1 045 $ à 1 050 $, le prix a légèrement ralenti, mais les acheteurs défendent toujours cette fourchette supérieure. La récente cassure au-dessus de 1 000 $ a été soutenue par un intérêt croissant pour l’ETF Zcash américain, tandis qu’un important short squeeze a ajouté un nouveau momentum. Des rapports indiquent que plus de 34 millions de dollars en positions courtes chez ZEC ont été liquidés lors de la couverture. 📊 Niveaux clés à surveiller : - 🔴 Résistance : 1 045 $ – 1 055 $ - 🟡Le 16 septembre, la Fed ne relèvera pas les taux !! Peu importe que la probabilité soit de 50 % ou 60 % maintenant, je dis que pas de hausse, c’est pas de hausse.
Les créations d’emplois non agricoles sont de 162 000, trois fois plus que prévu, la probabilité de hausse des taux est remontée de 40 % à 55 %. Tout le monde panique à nouveau sur le net, "ça va forcément monter", "$BTC va chuter à 70 000". Je vous refroidis tout de suite — il n’y aura pas de hausse.
Pourquoi suis-je si sûr ? Six raisons. Premièrement, Waller a fait les déclarations les plus dures, mais il n’a jamais clairement dit qu’il y aurait une hausse en septembre. Les paroles sont des paroles, les actes sont des actes, ce sont deux choses différentes. Deuxièmement, il n’y a pas de nouveau signal dur dans le Beige Book, ce qui montre que le consensus interne ne soutient pas la hausse des taux. Troisièmement, l’inflation n’est pas encore descendue à 2 %, mais la tendance est bonne, elle n’est pas hors de contrôle. Quatrièmement, un mois de données d’emploi supérieur aux attentes ne signifie pas grand-chose, la moyenne des 12 derniers mois est seulement de 31 000, un mois à 162 000 ressemble plus à une valeur aberrante. Cinquièmement, la situation en Iran est toujours en évolution, l’incertitude économique est trop grande, une hausse des taux maintenant serait comme jeter de l’huile sur le feu. Sixièmement, Waller est le nouveau président, une hausse des taux lors de sa première réunion importante serait trop risquée, la prudence est de mise.
Ces six raisons combinées font que la probabilité d’une hausse est inférieure à 30 %. Le marché donne 55 % maintenant, c’est une réaction excessive. Quand il y a une réaction excessive, c’est une opportunité.
Achetez par tranches en dessous de 79 000, plus ça baisse, plus vous achetez. Le 16 septembre, quand la décision tombera, pas de hausse sera un signal positif qui fera monter directement, une hausse sera un signal négatif qui fera rebondir. Dans les deux cas, ça monte.
Le soir du 16 septembre, pas de hausse !! N’oubliez pas de revenir liker !!
#FOMC #haussetaux #Waller #voyageur