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$BTC a corrigé, mais les capitaux sont-ils vraiment sortis ?
BTC est retombé près de 77 000 $, le sentiment du marché s'est nettement refroidi, l'indice peur et cupidité est redescendu à 58, restant dans la zone de cupidité. Mais un détail mérite attention : alors que les ETF BTC ont récemment connu des sorties nettes, les ETF ETH ont maintenu des entrées de capitaux pendant plusieurs jours consécutifs, avec un flux net entrant de plus de 71 millions de dollars la semaine dernière pour le BlackRock ETHA.
Cela ressemble davantage à une rotation des capitaux qu'à un retrait complet.
$BTC est passé de près de 70 000 $ à plus de 80 000 $ précédemment, il est normal que les positions bénéficiaires soient partiellement liquidées. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est si les sorties de BTC se poursuivent et si ETH peut continuer à absorber cette liquidité. Si les capitaux restent dans le marché Crypto, mais changent simplement de principal axe, alors le marché est très probablement en pause à mi-parcours, et non à la fin.
Les données montrent que le taux d'inflation d'Ethereum est tombé à 0,45 % en juillet, avec une activité réseau toujours soutenue. Si ETH se maintient efficacement au-dessus du seuil de 2400, cela pourrait être un signal technique attirant les capitaux à se repositionner.
S'agit-il d'une baisse du risque ou du début d'un changement de tendance principale ? La réponse se trouve peut-être dans les flux de capitaux après la publication des chiffres non agricoles. Suivez cela de près, restez flexible.
#BTC高位回落，黄金联动受考验
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Vendredi 20h30, le véritable gros coup arrive : 77 000 pour BTC, en attente de la décision sur l'emploi
Le rapport d'emploi le plus crucial avant le FOMC va bientôt être dévoilé, et la contradiction actuelle est très extrême :
L'emploi ralentit, mais l'inflation refuse de baisser.
En août, l'ADP n'a ajouté que 38 000 emplois, en dessous des 48 000 attendus, le recrutement ralentit nettement ; mais le PCE de base de juillet reste élevé à 3,3 %, et Walsh souligne que 54 % des sous-composantes du panier PCE ont une hausse annuelle supérieure à 3 %, la pression sur les prix n'est pas encore levée.
Par conséquent, le marché attribue toujours une probabilité d'environ 60 % à 63 % d'une hausse des taux en septembre.
Vendredi, trois scénarios sont à surveiller :
**Non-agricole nettement supérieur à 58 000 :** la logique hawkish se renforce, BTC défend 75 000 voire 72 000 ;
**Proche des attentes :** le suspense sur la hausse des taux continue, bataille fluctuante entre 76 000 et 80 000 ;
**Nettement inférieur aux attentes avec un ralentissement des salaires :** la spéculation sur la hausse des taux pourrait rapidement s'estomper, BTC aurait alors une chance de défier à nouveau les 80 000.
Ce qui décide vraiment le marché n'est pas la qualité du rapport non-agricole, mais sa capacité à renverser le scénario de hausse des taux déjà anticipé par le marché. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 一句话结论 今天是 TRIA 的计划解锁日（释放约 9,017 万枚，占总供应 0.9%、占流通约 4%）——结果呢？价格在 0.0036 上方横了一天，现报0.00374，日成交量却比昨天萎缩约 73%。该来的利空来了，盘面却"砸不动"了：$0.00357-0.00362 区域已被三次测试未破（9/1、9/2、9/3），空头没能乘解锁日打出新低。但别急着喊底——反弹同样乏力，TRIA 更像是跌进了一个没人砸盘、也没人抢筹的流动性无人区。 今日复盘：解锁日的"平静"本身就是新闻 先把近三天拆开（OKX 永续日线）： • 9/1：惯性阴跌 -4%，盘中触 $0.003618，创当时历史新低； • 9/2：继续磨，最低 **0.003571**（刷新纪录低点），收0.003715，-4.2%； • 9/3（今日，解锁日）：低点 0.00361 再度未破，高点摸到0.00386 又被打回，现报 $0.00374——基本在原地踏步。 三个细节值得注意： 1. **三次测试 0.0036 区域，空头均未得手**：9/1 触及0.003618，9/2 插针 0.003571（盘中刷新纪录低点）但收Auparavant, on disait que les États-Unis allaient enfin établir des règles pour le marché crypto. Aujourd’hui, le marché y verse de l’eau glacée. La probabilité que le CLARITY Act devienne loi d’ici 2026 est tombée à environ 15 %. $BTC $ETH Qu’est-ce que ce projet de loi exactement ? En résumé, c’est le projet de loi tant attendu sur la structure du marché dans la communauté crypto américaine. Son cœur est de définir clairement les responsabilités de la SEC et de la CFTC : quelles pièces sont sous contrôle de la SEC, quels actifs numériques sont sous le contrôle de la CFTC, et une règle de jeu au niveau fédéral pour les plateformes d’échange et la DeFi La Chambre a été adoptée il y a longtemps, mais elle est restée bloquée à la porte du Sénat. Pourquoi les chances ont-elles chuté ? Parce que le Sénat avait besoin de 60 voix, les républicains n’avaient pas assez de voix, alors ils ont dû entraîner les démocrates dans des défaites. Les deux camps étaient coincés dans plusieurs impasses : savoir si les responsables publics pouvaient jouer à la crypto, les clauses de récompense des stablecoins, les jeux d’intérêts bancaires — c’étaient des négociations impossibles. Les heures de travail restantes du Congrès étaient très limitées, laissant une fenêtre de vote très étroite. N’est-ce pas une blague ? Tout le monde pensait que c’était fait récemment, mais maintenant vous appuyez sur les freins. C’est comme aller au bureau des affaires civiles pour obtenir un certificat de mariage, acheter des alliances, réserver des banquets et publier sur les réseaux sociaux Un membre du personnel a déclaré : « Ne vous pressez pas, nous avons encore besoin d’une discussion interne. Le marché a déjà mis en avant des attentes réglementaires claires. Si cela continue à traîner ou si le projet échoue cette année, les projets qui dépendent de la mise en œuvre réglementaire devront probablement tout recalculer. Les 15 % représentent la probabilité de jeu de marché sur le plateau, pas un échec total. C’est juste que l’espoir d’une mise en œuvre en 2026 est mince. Le projet de loi peut être révisé, et le nouveau Congrès de l’année prochaine le représentera et continuera à plaider #last groupe devant le FOMCHistoriquement, le BTC en septembre baisse en moyenne de 3 %, surnommé Rektember.
Cette année, le scénario est plus complet :
En août, une hausse de 25 % pour donner de l'espoir,
En septembre, les tensions géopolitiques, la vente d'obligations d'État et une légère sortie d'ETF font retomber cet espoir.
Actuellement bloqué entre 76,3k et 77,8k, on dirait qu'il attend la décision conjointe des chiffres de l'emploi non agricole et du FOMC.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
La grande bougie haussière de Dell n'est pas encore digérée que Broadcom et Snowflake ont déjà rendu leurs résultats.
Ces deux rapports financiers pointent dans la même direction : la demande en IA se diffuse du matériel vers les couches en aval. Dell vend des serveurs, Broadcom vend des puces réseau, Snowflake vend du cloud de données. De la puissance de calcul aux données, toute la chaîne est en croissance.
L'impact sur le monde des cryptomonnaies est double. Le récit se diffuse, la demande en IA s'étend aux serveurs et au cloud de données, ce qui est un avantage indirect pour les projets IA et DePIN dans la crypto. L'appétit pour le risque se stabilise, la qualité des bénéfices des actions technologiques est continuellement validée, et la crypto, en tant qu'actif à haute bêta, ne manque pas d'espace narratif tant que le macroéconomique ne s'effondre pas.
Voici mon point de vue. La baisse de Broadcom suite à des prévisions décevantes montre que le marché est passé de la question "y a-t-il une demande ?" à "la vitesse de réalisation est-elle suffisante ?". La hausse de 21 % de Snowflake indique que les revenus IA côté logiciel s'accélèrent. Pour les projets avec un vrai soutien commercial, la direction est plus claire.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ETH Prix élevés du pétrole, taux d'intérêt élevés. L'attitude de la Réserve fédérale reste axée sur l'objectif d'inflation de 2%. La valorisation des actifs à risque devrait subir un impact durable. Cependant, il semble que les Américains se soient habitués aux taux élevés des bons du Trésor. On ne sait pas quand le marché reviendra à se concentrer sur les rendements des bons du Trésor. $BTC 昨天美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯很突然现身CNBC专访，给美债市场浇了点凉水。 他核心就讲了几层意思： 近期通胀数据有可喜的回落迹象，整体还在缓慢下行通道里； 目前的利率水平处在“良好位置”，能兼顾就业和物价； 至于9月加不加息，还得接着看数据，现在没定论。 为什么说是意外呢？ 因为正常美联储官员的正式公开演讲，都会提前3-7天挂在对应联储的官网日程表上，时间、地点、主题写得明明白白，属于早就排好的公务活动，普通散户也能提前查到。 但今晚这场是电视直播专访，不算官方正式演讲序列。这类采访一般只提前1-3天敲定档期，只会在专业付费财经终端发个短预告，不会登上美联储的公开日历。散户平时看的免费财经日程一般搜不到，所以体感上就像“临时突然冒出来的讲话”。 那威廉姆斯这次讲话，很明显是奔着美债去的，因为他主管的纽约联储，负责的是国债市场操作，是FOMC里最关注10年期、30年期美债的官员。 所以他讲完话之后，十年美债收益率从4.83%一度跌到4.76%。 但威廉姆斯的讲话属于典型的对冲式话术，既没有给出利率承诺，也强调了如果通胀不走预期，加息还是合适选项，这类讲话一般是修正极端行情用的，Tout le monde attend 20h30 demain soir, mais j'ai toujours l'impression que pour ce rapport sur l'emploi non agricole, ce qu'il faut vraiment regarder ce n'est pas le chiffre brut annoncé.
Avant, tout le monde se précipitait pour voir les créations d'emplois, maintenant je veux juste attendre que les données sortent pour voir cette partie "révisée" que tout le monde oublie. La dernière fois, cela a déjà beaucoup dit : les créations de juillet ont été directement révisées en négatif, et mai et juin ont été réduits de plus de cent mille. En d'autres termes, les chiffres initiaux publiés à la va-vite par le bureau des statistiques ont été discrètement corrigés ensuite. Ce genre de correction a posteriori est bien plus honnête que la valeur initiale froide du jour même.
Donc même si demain soir les chiffres de créations d'emplois semblent beaux, ne vous emballez pas trop vite. Si les deux mois précédents sont encore révisés à la baisse, cela signifie que le marché du travail américain n'est pas aussi solide que les chiffres initiaux le laissaient penser. Se précipiter sur un titre sans regarder plus loin peut facilement vous faire prendre la mauvaise direction.
Pour BTC, ce n'est pas si simple non plus. Si l'emploi ralentit, la hausse des taux peut être ralentie, ce qui est en principe une bonne nouvelle pour les actifs risqués. Mais si le ralentissement est trop fort et que le marché commence à craindre une récession, alors des actifs volatils comme le bitcoin sont souvent les premiers à être vendus. C'est un bon ou un mauvais signe, cela dépend vraiment de l'histoire que le marché choisit de raconter à ce moment-là.
Je vais aussi jeter un œil à la croissance des salaires horaires. Ce n'est que si la hausse des salaires ralentit en même temps que l'emploi que cela montre que l'inflation est vraiment en train de refluer, sinon un simple chiffre d'emploi ne veut pas dire grand-chose.
Et n'oubliez pas une chose, c'est juste le dernier rapport sur l'emploi avant la décision de politique monétaire, il y aura ensuite un CPI en attente. Même si demain soir la direction est bonne, ne vous précipitez pas pour prendre de grosses positions, il y aura encore beaucoup d'incertitudes à venir. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Le début septembre a atténué une grande partie de la bonne humeur d’août. Au début du mois, les tensions géopolitiques ont soudainement augmenté, les prix du pétrole ont dépassé 90 $, les rendements du Trésor américain ont grimpé à 4,81 %, et le Bitcoin a immédiatement reculé de son sommet, tombant brièvement sous les 77 000 $. Les statistiques historiques de CoinGlass montrent une baisse moyenne d’environ 3 % en septembre, avec seulement cinq gains, ce qui lui a valu le surnom de « Rekember ». Les pressions macroéconomiques combinées à une faiblesse saisonnière conduisent naturellement à un sentiment prudent sur le marché. 📉 Cependant, un examen plus attentif de la structure ne justifie pas un pessimisme excessif. La fourchette de 73 000 $ à 75 000 $ est largement perçue comme une zone de soutien forte ; tant que les fonds ETF au comptant ne continueront pas à connaître des sorties significatives, après shakeout et consolidation, le marché vise toujours à se rapprocher de la fourchette 92 000 $ à 100 000 $. Le véritable moment clé est la réunion de politique du 15 septembre, avec une probabilité actuelle de hausse des taux d’environ 66 %. Ce résultat déterminera directement la direction de la logique de liquidité. Si les taux restent inchangés, la pression d’achat longtemps réprimée pourrait rapidement être comblée. La divergence sectorielle mérite également d’être soulignée. Le SOL a augmenté de plus de 40 % en août, et après l’adoption de la proposition de déflation, une rehausse est imminente. S’il peut conserver entre 98 et 100 dollars, le prochain objectif pourrait être de 117 $. HYPE a performé encore plus fort, augmentant de 4 % contre la tendance lors des reculs du Bitcoin, avec une augmentation cumulative de 230 % cette année. Après avoir été inclus dans l’indice Nasdaq, les comptes baleines continuent d’acheter, et son mécanisme de rachat et de brûlure apporte un certain soutien au prix. L’ETH attend un vote sur le projet de loi, avec des valorisations encore relativement basses. ✨ Le marché engendrera toujours des renversements dans un climat de sentiment extrême et reste patientLe plus grand ETF d'or au monde a augmenté ses avoirs de près de 10 tonnes d'un coup hier, ramenant sa position au-dessus de 1 056 tonnes. Un afflux en une seule journée de 9,984 tonnes — la dernière fois que nous avons vu un volume aussi important, c'était lors de la hausse de l'or $XAU à 4600 en juillet. Derrière cela se trouvent les données d'emploi ADP d'août plus faibles que prévu, ce qui a légèrement atténué les attentes de hausse des taux, permettant à l'or de rebondir. La banque centrale néerlandaise a également agi. De mars à août de cette année, elle a déplacé 86 tonnes d'or froL'Iran commence à attaquer directement la base militaire américaine au Koweït,
Le conflit franchit-il une nouvelle ligne ?
L'Iran affirme récemment que des missiles et des drones ont visé
la base aérienne américaine Ali Al Salem au Koweït.
Le système de défense aérienne du Koweït a activé ses interceptions pour la deuxième nuit consécutive, une zone résidentielle liée aux forces américaines a également été touchée par un drone et a pris feu.
Il faut distinguer ici : l'Iran prétend avoir touché la base et causé des pertes américaines, mais l'évaluation préliminaire américaine indique qu'il n'y a pas eu de victimes, et les dégâts précis à la base ne sont pas encore complètement confirmés.
Ce qui mérite vraiment l'attention du marché, c'est la portée de l'attaque.
Auparavant, c'était principalement les États-Unis qui frappaient l'Iran, et l'Iran menaçait le détroit d'Ormuz ; maintenant, l'Iran étend ses représailles au Koweït, Bahreïn, Jordanie, Irak et d'autres pays abritant des forces américaines.
Cela signifie que le risque s'étend du « conflit sur le sol iranien » à l'ensemble du réseau des bases militaires du Golfe.
Pourtant, le pétrole brut a légèrement reculé aujourd'hui, le Brent autour de 95,2 dollars, le WTI autour de 90,8 dollars.
La raison est simple : le marché ajoute une prime de risque à la guerre régionale tout en constatant qu'aucun nouveau affrontement majeur entre les États-Unis et l'Iran n'a été confirmé ces dernières heures, et Trump a également déclaré que la nouvelle série d'opérations ne durerait pas longtemps.
Il y a donc deux scénarios complètement différents maintenant :
Si l'Iran continue à frapper les bases américaines, voire touche les raffineries, ports et installations d'exportation d'énergie, le risque que le prix du pétrole dépasse les 100 dollars augmentera nettement, et l'inflation ainsi que la pression sur la Fed continueront à se répercuter sur le BTC.
#OKX预言家：欧洲豪门交锋，F1意大利站预测进行中 Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint un pic intrajournalier de 4,814 %, un plus haut depuis novembre 2023, le marché réévaluant la prolongation de la période de taux élevés et les risques fiscaux à long terme des États-Unis.
Cette hausse des taux longs est principalement due à trois facteurs : premièrement, les tensions au Moyen-Orient perturbent les prix du pétrole, augmentant le risque de rebond de l'inflation et réduisant la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux ; deuxièmement, le déficit budgétaire élevé des États-Unis et l'abondance de l'offre de dette à long terme poussent le marché à exiger une prime de risque de durée plus élevée ; troisièmement, la divergence économique, avec un affaiblissement économique qui soutient l'assouplissement, mais une inflation élevée et une dette importante qui limitent cet assouplissement, entraînant une hausse précoce des taux longs.
L'impact sur les marchés financiers est clair : le rendement des bons du Trésor est une ancre centrale d'évaluation mondiale, et la hausse des taux augmente directement le coût du capital. Du côté des actions américaines, les valeurs de croissance à forte valorisation comme les puces AI, le cloud computing et les logiciels subissent une pression notable, la valeur actualisée des bénéfices futurs diminuant, ce qui accentue la compression des valorisations.
La tendance de l'or montre une divergence complexe : selon la logique traditionnelle, la hausse des taux pèse sur le prix de l'or, mais actuellement, le marché met davantage l'accent sur les risques liés à la dette des bons du Trésor et sur les attributs de refuge géopolitique, compensant ainsi l'effet négatif des taux, ce qui confère à l'or une résilience globale et empêche sa baisse.
Dans l'ensemble, le monde est entré dans une phase de réévaluation des taux élevés, avec une pression persistante sur les valorisations des actifs à risque. $BTC $ETH $ZEC #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 La partie intéressante n’est pas le rebond. C’est ce que chaque coin combat en dessous. $ACE /USDT est la configuration la plus risquée. ACE a un déblocage prévu pour le 3 septembre, tandis qu’une autre libération mensuelle plus importante est prévue pour le 18 septembre. Cela rend la poursuite d’un pic dangereuse. À 0,18456 $, je surveillerais d’abord la zone 0,185–0,19 $. Reprendre et tenir → la dynamique peut continuer. Perdre 0,175 $ → je me mettrais de côté. $XRP /USDT semble différent. La demande pour l’ETF XRP est restée étonnamment forte, avec 11 sessions consécutives de enContexte macroéconomique : double impact du conflit américano-iranien et des anticipations de hausse des taux
Le conflit américano-iranien s'intensifie — le plus grand risque géopolitique
Après l'élargissement des frappes américaines contre l'Iran le 1er septembre, le BTC est rapidement passé de plus de 79 000 $ à 77 200 $, enregistrant une baisse de 2,1 % à un moment donné. Les échanges directs entre les États-Unis et l'Iran ont repris, poussant le Brent au-dessus de 90,50 $ et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé au-dessus de 4,8 %.
Anticipations de hausse des taux élevées — le principal vent contraire macroéconomique
Après le discours de Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à près de 60-65 %. Les traders estiment généralement que le ralentissement de l'emploi n'est pas suffisant pour modifier l'attente principale d'une hausse en septembre ; si l'emploi est meilleur que prévu, la hausse de septembre sera quasiment certaine.
Données non agricoles de vendredi — la plus grande variable de la semaine
Les données ADP sur l'emploi sont faibles, mais l'inflation reste la principale préoccupation de la Fed ; même si les chiffres non agricoles sont faibles, une hausse des taux ne peut être totalement exclue. Les contrats Polymarket reflètent toujours une probabilité significative d'une hausse en septembre. La zone de protection contre les risques à la baisse se situe entre 68 000 et 75 000 $. La détention de BTC proche de 77 837 $ tandis que ETH et SOL accusent un retard sur son gain quotidien suggère qu'il s'agit toujours d'une prise de risque sélective, et non d'une percée crypto généralisée. Je considérerais ce mouvement comme un positionnement prudent avant le dernier NFP avant le FOMC, avec une sensibilité macroéconomique toujours dominante.
Les flux entrants dans les ETF or et la faiblesse du pétrole renforcent le contexte défensif. Tant que la participation ne s'élargit pas au-delà de BTC, la durabilité compte plus que l'élan médiatique, et plus de force pour #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue TRON a récemment affiché des données impressionnantes.
En un mois, le volume de USDT sur la chaîne a augmenté d'environ 4 milliards de dollars, atteignant un total de 94,27 milliards de dollars, dépassant même Ethereum.
Mais ce qui est intéressant, c'est que TRON n'a pas forcément attiré ces fonds parce que son "écosystème est plus prospère".
Beaucoup de gens utilisent TRON, pas du tout pour jouer avec la DeFi.
Ils utilisent simplement TRON pour transférer des USDT, faire des transferts transfrontaliers, régler des fonds, ou pour les entrées et sorties d'échanges, de manière simple, bon marché et suffisante.
Cela nous offre en fait un angle d'observation assez intéressant :
La véritable valeur d'une blockchain ne se mesure pas forcément au nombre de personnes qui en vantent le récit,
mais plutôt à la quantité d'argent qui est prête à y transiter chaque jour.
ETH ressemble davantage à une couche d'applications financières.
TRON ressemble de plus en plus à une autoroute pour les stablecoins.
Peu importe qui peut retenir l'argent.
Ce qui compte peut-être davantage, c'est qui peut faire en sorte que l'argent continue de circuler.
$TRX $USDT $ETH La détention de BTC proche de 77 837 $ tandis que ETH et SOL accusent un retard sur son gain quotidien suggère qu'il s'agit toujours d'une prise de risque sélective, et non d'une percée crypto généralisée. Je considérerais ce mouvement comme un positionnement prudent avant le dernier NFP avant le FOMC, avec une sensibilité macroéconomique toujours dominante.
Les flux entrants dans les ETF or et la faiblesse du pétrole brut renforcent le contexte défensif. Tant que la participation ne s'élargit pas au-delà de BTC, la durabilité compte plus que l'élan médiatique, et des bilans plus solides devraient justifier une prime.
Ceci est simplement mon analyse, pas un conseil.Perspectives sur l'emploi non agricole : la dernière carte avant le FOMC
Le rapport sur l'emploi non agricole de demain est la dernière carte avant le FOMC de septembre.
Actuellement, les attentes de hausse des taux en septembre oscillent autour de 60 % — l'ADP dépasse les attentes et fait monter les prévisions, les demandes initiales de chômage remontent et les tirent vers le bas, les données s'opposent, le marché est déjà confus. Le marché boursier américain stagne à un niveau élevé, les actions technologiques ne montent pas mais ne chutent pas non plus profondément ; le BTC oscille entre 77 000 et 79 000 depuis une semaine, l'ETH ne tient même pas les 2 400, tout est une attente de fonds existants pour des nouvelles.
Prendre position à l'avance, c'est se livrer. Il est tout à fait normal que les attentes et les chiffres réels du rapport non agricole diffèrent de plusieurs dizaines de milliers. La Fed est purement axée sur les données : si les données sont solides, elle reste ferme, si elles sont faibles, elle devient dovish, courir après les nouvelles revient à se faire battre.
Deux issues :
Données solides : la hausse des taux est certaine, le Nasdaq baisse d'au moins 1 %, le BTC cherche un support sous 75 000, les petites cryptos commencent généralement à 5-6 %.
Données faibles : le marché parie sur une politique dovish, le Nasdaq remonte, le BTC rebondit vers 80 000. Mais ne vous attendez pas à un marché haussier direct, le FOMC est encore à venir.
Attendre la confirmation avant d'agir, ne pas parier sur la direction.Conclusion initiale : le matériel est « explosif cette période, un peu plus faible le trimestre prochain, et encore plus fou à long terme » ; le logiciel est « en accélération de croissance, avec une révision à la hausse pour l'année entière ».
Broadcom : chiffre d'affaires de 29,59 milliards (+86 %), BPA ajusté de 3,32, tous deux supérieurs aux attentes.
Mais la conférence téléphonique a étendu l'histoire : cette année fiscale, l'IA a généré 58 milliards, et ils veulent doubler puis redoubler dans les deux prochaines années. Le marché ne se demande plus « s'il y a de l'IA », mais « si la pente du dernier trimestre est suffisante, et comment se fixent les prix selon la concentration des fournisseurs et des clients ».
Snowflake : chiffre d'affaires de 1,55 milliard contre 1,48 milliard attendu ; revenus produits de 1,49 milliard, BPA de 0,62 contre 0,45. Les revenus produits annuels sont relevés de 5,84 milliards à 6,07 milliards, et la marge bénéficiaire est également révisée à la hausse.
Les produits IA contribuent à peu près pour moitié à cette accélération, ce qui a fait bondir le cours après la clôture. C'est rare dans le logiciel d'avoir « croissance et marge bénéficiaire » en même temps.
Le message pour le trading est clair : le récit des dépenses en capital pour l'IA ne s'est pas interrompu, mais la fixation des prix est passée de « y a-t-il de l'IA » à « combien de points ça fait la différence ».
Broadcom montre comment les prévisions à court terme et les objectifs à long terme sont traités séparément, Snowflake montre si la consommation peut soutenir une croissance annuelle de 36 %. Ne lisez pas ces deux rapports financiers comme une seule phrase.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Le taux de change du yen est encore une fois revenu à cent soixante
À peine un mois s'est écoulé depuis l'intervention conjointe de fin juillet entre les États-Unis et le Japon, qui a injecté 154 000 milliards de yens, et non seulement cet argent a été gaspillé, mais l'intervention conjointe a été un échec cuisant. Que ce soit le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, ou le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, ils sont désormais tous deux à court de solutions. La plus coûteuse intervention conjointe de l'histoire s'est finalement soldée par un échec, car ils n'ont tout simplement pas appliqué le bon remède.
Cette intervention conjointe visait en réalité à freiner les opérations de carry trade, dont le cœur est l'écart des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon. Récemment, le nouveau président de la Fed, Waller, lors de la conférence de Jackson Hole, a directement fait grimper les probabilités de hausse des taux, élargissant ainsi l'écart des taux US-Japon, ce qui a accru les opérations de carry trade. Il n'y a que deux solutions pour régler ce problème : une baisse des taux aux États-Unis ou une hausse des taux au Japon.
Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a récemment compris cette logique et a choisi de ne pas intervenir pour sauver le marché, mais plutôt de pousser directement le Japon à relever ses taux. Lors d'une récente interview, elle a déclaré qu'elle pensait que le gouverneur Ueda ferait ce qu'il faut, qu'elle le connaissait depuis 15 ans et qu'il était un économiste remarquable, et que le marché sous-estimait sa sensibilité. Peu importe comment on vante Ueda, en réalité, c'est un message discret pour qu'il augmente rapidement les taux. Le marché estime désormais à 90 % la probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon en septembre.
Alors, si c'est si simple, pourquoi le Japon tarde-t-il tant à relever ses taux ? En fait, vous faites vraiment fausse route en blâmant la Banque du Japon, qui a déjà augmenté ses taux deux fois cette année. Pour la Banque du Japon, chaque hausse des taux a un coût lourd, qui se décline en trois points :
Le plus évident est la pression de la dette japonaise. La dette du Japon représente 240 % du PIB, la plus élevée parmi les pays développés. Chaque augmentation, même de 0,25 % (25 points de base), signifie que le gouvernement japonais doit dépenser 3 000 milliards de yens supplémentaires par an en intérêts, soit près de 3 % des recettes fiscales, ce qui est insoutenable. C'est aussi la principale raison pour laquelle Sanae Takaichi exerce une pression constante sur la Banque du Japon pour qu'elle ne relève pas les taux.
Deuxièmement, la hausse des taux accroît la pression économique. Tout le monde sait que les banques centrales mondiales augmentent les taux pour freiner l'inflation, mais l'inflation au Japon n'est jamais due à une demande forte, mais à une inflation par les coûts, causée par la hausse des prix à l'importation. En raison du conflit persistant dans le détroit d'Hormuz, les prix mondiaux du pétrole restent élevés, ce qui entraîne une hausse des prix de l'énergie domestique importée à 90 %. La hausse des taux ne peut pas freiner cette inflation importée, mais accélère plutôt la contraction économique. En d'autres termes, c'est un problème bloqué des deux côtés, et l'économie japonaise risque d'être étranglée par des hausses de taux répétées.
Troisièmement, c'est un coup porté à la valorisation du marché boursier japonais. Le marché boursier japonais a enfin connu deux années consécutives de hausse, principalement grâce à l'environnement de taux ultra-bas qui a favorisé la valorisation des entreprises. Mais dès que la voie de la hausse des taux s'ouvre, la hausse des rendements des obligations japonaises réduit l'écart entre les rendements des actions et des obligations, diminuant ainsi l'attrait du marché boursier, ce qui pousse les capitaux à se retirer progressivement.
Le grand frère américain est-il au courant des difficultés du Japon ? Bien sûr qu'il l'est, Janet Yellen de l'autre côté le sait parfaitement. Mais il ne veut pas se soucier de ces difficultés pour Ueda, la seule exigence des États-Unis est de préserver le marché des bons du Trésor américain. Janet Yellen a exceptionnellement accepté l'intervention conjointe avec le Japon sur le marché des changes parce que le Japon a vendu des bons du Trésor américain en avril et juillet, rachetant des yens pour sauver le marché des changes. Le Japon est le plus grand acheteur unique de bons du Trésor américain, et ses ventes massives font trembler ce marché. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est déjà à un niveau élevé de 4,77 %, le plus haut depuis le début du cycle de baisse des taux. Si on laisse le Japon continuer à vendre ses bons, le rendement à 10 ans pourrait dépasser 5 %, et celui à 30 ans pourrait dépasser 7 %, ce que le gouvernement américain ne peut pas supporter. En somme, le Japon transfère sa pression de dette aux États-Unis, c'est pourquoi Janet Yellen pousse la Banque du Japon à relever les taux à tout prix.
Lors de la récente réunion des banques centrales du G20, Janet Yellen a déclaré en interview qu'elle connaissait des informations non publiques sur les actions imminentes de la Banque du Japon, et qu'elle s'attendait à une hausse des taux.
En réalité, il n'y a pas lieu de s'inquiéter d'une hausse des taux en septembre par la Banque du Japon, car le marché l'a déjà intégrée. Vous voyez, lors des deux hausses de taux cette année, le yen n'a pas augmenté mais a baissé, et je crois que ce sera probablement pareil en septembre. Janet Yellen devra donc probablement encore intervenir pour sauver le yen.
Le marché financier mondial est actuellement un chaos entre le dollar, les bons du Trésor américains, le yen et les obligations japonaises, aggravé par l'émission continue d'obligations AI à hauteur de 1,2 trillion par an, ce qui provoque une lutte féroce pour la liquidité sur le marché mondial. C'est aussi la raison pour laquelle le secteur technologique mondial est en difficulté et que l'or baisse récemment. Quand cette crise de liquidité prendra-t-elle fin ? Cela dépendra du moment où le rendement des bons du Trésor américain commencera à baisser depuis son sommet pour revenir sous 4,5 %.
Ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, et il faut faire attention aux risques.Cette discussion porte sur plusieurs sujets chauds du marché des investissements, couvrant les stratégies et analyses de tendance dans les domaines des actifs cryptographiques, des actions américaines, de l'or, des actions chinoises et de la rotation sectorielle. Le conférencier a donné des conseils opérationnels concrets en combinant le contexte macroéconomique et les signaux techniques.
Tendance des actifs cryptographiques et stratégie d'investissement programmé
Relation synchronisée entre crypto et actions américaines
La récente hausse des actifs cryptographiques a réalisé une nouvelle synchronisation avec les actions américaines. Si les actions américaines montent, la crypto peut suivre, si elles baissent, la crypto a aussi un espace de repli. Actuellement, autour de 8, il existe un espace de fluctuation bidirectionnelle.
On prévoit une possible baisse pour la fin de cette année jusqu'au début de l'année prochaine pour la crypto et les actions américaines, mais si les actions américaines montent, la crypto peut aussi monter, ce qui n'affecte pas le rythme de l'investissement programmé.
Probabilité de correction crypto et opérations
On considère qu'il y a encore une possibilité de repli pour la crypto, sans changer le plan d'investissement programmé.
Actuellement, on choisit trois actifs : le numéro deux, Solana et Hyper pour un investissement programmé quotidien.
Avis sur le déblocage de Hyper
Pas d'attente particulièrement optimiste pour le déblocage de Hyper le 16 septembre, on espère une forte baisse pour pouvoir accumuler à bas prix.
Jugement sur la corrélation entre actions américaines et actions A
Caractéristiques de la tendance actuelle des actions américaines
Les actions américaines montrent globalement une oscillation en zone haute, la structure est acceptable, mais la valorisation à long terme est élevée, avec un soutien à court terme.
Le seul problème est la valorisation élevée à long terme, mais à court terme ce n'est pas cher, ce qui constitue une contradiction structurelle.
Impact d'une baisse des actions américaines sur les actions A
Si les actions américaines entament une forte baisse, elles pourraient entraîner simultanément les actions A dans un marché baissier, avec un timing possiblement corrélé.
Une baisse de plus de 30 % des actions américaines serait extrême, cela ne s'est produit que deux fois en 25 ans (bulle internet en 2000, crise financière en 2008), les autres baisses se stabilisent généralement entre 10 % et 30 %.
Baisse de 10 % : pas de pression pour l'investissement programmé
Baisse de 20 % : augmenter les achats
Baisse de 30 % : attaquer à fond, "vendre tout ce qu'on a"
Possibilité d'un nouveau sommet pour le Nasdaq
Le S&P a déjà atteint un nouveau sommet en août-septembre, le Nasdaq ne l'a pas encore fait, mais s'il doit atteindre un nouveau sommet, cela se ferait rapidement.
Le fait d'atteindre un nouveau sommet n'est plus le point central, des plans de réponse sont déjà en place.
Stratégies pour l'or et les actifs à dividendes
Jugement sur la tendance de l'or
Autour de 40 est une zone de bas intermédiaire, cette position a déjà été signalée comme ayant une valeur d'allocation.
Il pourrait y avoir une dernière descente, une chute sous 40 jusqu'à moins de 39 serait encore mieux, le sommet précédent est à 60, créant un espace de comparaison.
Sauf en cas de crise de liquidité, l'or pourrait moins baisser, voire se stabiliser avant les actions américaines, offrant un certain potentiel de couverture.
Conseils pour les actifs à dividendes
L'indice des dividendes au-dessus de 1,21 nécessite une réduction progressive des positions, plus il monte, plus il faut sortir.
Si cela retombe à 1,15, on peut envisager de racheter une partie des positions.
Cette stratégie s'applique aussi aux actifs bancaires.
Points de vue sur les semi-conducteurs et le marché des start-ups
Phénomène de baisse de volatilité triple des semi-conducteurs
Nous sommes actuellement dans une phase de "baisse de volatilité", c'est-à-dire que la volatilité implicite diminue, les chandeliers deviennent plus plats avec des ombres plus courtes, montrant des fluctuations de faible amplitude continues.
Similaire au processus de consolidation après la baisse de volatilité de l'or, une reprise est possible, mais il sera difficile de dépasser un nouveau sommet.
Participation au marché des start-ups
On peut "tenter un coup", c'est-à-dire jouer une reprise à court terme, mais il faut sortir rapidement quel que soit le gain ou la perte.
Si le marché des start-ups rebondit après une nouvelle baisse, il y a un potentiel de hausse, mais pour des raisons personnelles, je ne participe pas pour l'instant.
Analyse de l'attention portée aux actions chinoises
Raisons des nombreuses questions sur les actions chinoises dans la communauté
Environ 20 % des membres travaillent dans de grandes entreprises technologiques (Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu, etc.) et détiennent des options sur actions, ils doivent donc suivre la tendance des actions chinoises.
Si les actions chinoises chutent vraiment à un certain niveau bas, on peut investir progressivement, mais il est clairement rappelé de ne pas utiliser de levier.
Politique économique et de change du Japon
Objectif de la hausse des taux au Japon
Principalement pour atténuer la pression de dépréciation du yen, qui est passé d'environ 100 à 160 ces dernières années, le taux de change du yuan par rapport au yen est passé de 100 à 160.
Les variations du taux de change ont considérablement augmenté le pouvoir d'achat du yuan à l'étranger, ce qui explique les importants flux de capitaux vers le Japon ces dernières années.
Vision à long terme de l'économie japonaise
On considère toujours que l'économie japonaise n'a pas de gros problèmes, mais la relation entre l'Université de Tokyo et le Japon deviendra tendue à long terme, avec peu d'amélioration possible dans le contexte géopolitique.
Sur une période de cinq ans, les relations resteront difficiles, avec un risque de blocage mutuel.
Questions sur d'autres secteurs et actifs
Phase actuelle de l'IGV
Il est clairement jugé que l'IGV est dans sa seconde moitié.
Problèmes d'électricité dans les actions de Hong Kong et des États-Unis
Pas suivi, pas de réponse possible.
Attitude face à la correction et à l'augmentation de position sur le micro-marché
Il est clairement indiqué qu'il n'y aura pas d'augmentation de position, aucune intention d'acheter plus.
Le prix du pétrole peut-il atteindre 100
Le prix était à 90 hier, on pense que le prix va baisser, mais on ne sait pas si ce sera une baisse directe ou d'abord une montée à 100 avant de redescendre, le chemin est incertain.
Opération de vente à découvert sur "bingzi" le 7 juillet
Il est conseillé de clôturer la position, on peut sortir de la vente à découvert du 7 juillet.
Secteurs à investir en cas de rebond en septembre
Si la technologie rebondit ou si les dividendes baissent, la technologie pourrait avoir une opportunité de rebond, mais la corrélation est affaiblie, les flux de capitaux ne sont plus aussi concentrés qu'avant.
Le rebond technologique ne sera probablement pas aussi fort qu'auparavant, car la structure des positions s'est détériorée.
Situation actuelle de la spéculation thématique
Les capitaux se concentrent actuellement sur les thèmes militaires, alimentaires, etc., la spéculation thématique est une norme sur le marché A.
On peut surveiller l'indicateur "plusieurs plateaux récents", son renforcement indique le démarrage d'un marché thématique, mais on pense que la spéculation thématique est déjà bien avancée.
Perspectives de nouveau sommet pour le "papier ciré" (Nasdaq)
Le S&P a atteint un nouveau sommet en août-septembre, si le Nasdaq doit le dépasser, ce sera rapide, mais la tendance récente est plus hésitante, le nouveau sommet n'est plus la préoccupation principale.
Niveau actuel des positions d'investissement programmé et gestion de la communauté
Niveau actuel des positions
Les positions d'investissement programmé sont proches de 53%-54%, auparavant à 50%, ralenties par la récente hausse du marché.
Attitude envers le renouvellement de la communauté
"Aimer, renouveler, sinon tant pis", certains contrats d'utilisateurs expireront en fin d'année, soulignant que les relations ont une durée, sans insistance.
Perspectives AI
Le conférencier construit un cadre de compréhension du marché avec des termes techniques comme "baisse de volatilité" et "synchronisation", renforçant la capacité des auditeurs à identifier les points de retournement.
Il insiste plusieurs fois sur les principes de gestion des risques "pas de levier", "vendre à la hausse", reflétant une stratégie défensive dans un environnement volatil.
Son analyse de la corrélation entre géopolitique et flux de capitaux montre son habitude d'intégrer la narration macroéconomique dans la logique d'allocation d'actifs. $BTC $XAU $SOXL BTC is barely moving. ETH is barely moving. Yet some alts are making violent moves. That can feel like altseason, but I’m not convinced. The easy detail to miss: broad altseason confirmation still isn’t there. Recent market data showed the Altcoin Season Index around 39, far below the 75 level typically used to confirm a broad altcoin rotation, while BTC dominance remained elevated. So I’m treating moves like $CHIP and $CP differently. $CHIP can give repeated swings that look predictable befor#30年期美债收益率连续41天站上5%
«41 jours consécutifs à percevoir un intérêt stable de 5,2 %, la pompe à liquidités des obligations longues a scellé le plafond de rebond du marché»
Le rendement des obligations américaines à 30 ans est resté au-dessus de 5 % pendant 41 jours consécutifs, les intérêts sans risque ont directement scellé le plafond de rebond du marché secondaire.
Par le passé, les gros investisseurs devaient fortement investir dans les actions technologiques ou les actifs en chaîne pour rechercher un rendement, mais aujourd'hui, en restant dans les obligations d'État à très long terme, ils perçoivent chaque année un intérêt élevé stable de 5,2 %, naturellement personne ne veut prendre le risque d'entrer sur le marché.
La reprise des prix de l'énergie combinée à un déficit budgétaire massif fait que les emprunts à très long terme prolifèrent sur le marché, les acheteurs exigent une compensation de risque plus élevée pour accepter d'acheter.
Bien que le ministère des Finances utilise des fonds de réserve pour lancer des rachats en espèces d'anciennes dettes, face aux milliers de milliards de nouveaux emprunts émis chaque trimestre, cela ne suffit pas à combler le gigantesque déficit d'offre.
Tant que cette pompe à intérêts tournera à plein régime, les gros investisseurs hors marché ne cesseront pas de transférer et de verrouiller leurs positions. $BTC Frères, ce marché donne des sueurs froides
En août, BTC a explosé de 25 %, réalisant la meilleure performance depuis 2017. Juste au moment où l'on pensait que le taureau revenait rapidement, le premier jour de septembre est passé directement de 79 000 à 76 500. Les données historiques montrent que septembre est le mois le plus faible pour BTC, avec un rendement moyen de -3 % à -4 % — le surnom « Rektember » n'est pas usurpé #FOMC avant la dernière série de données : les chiffres de l'emploi de ce vendredi
Ce qui est encore plus contradictoire, c'est que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est déjà montée à 64 %, le rendement des bons du Trésor américain a grimpé à 4,8 %, et le prix du pétrole a dépassé 90 dollars. Les baissiers macroéconomiques frappent fort en disant que la liquidité va se resserrer et que les actifs à risque vont s'effondrer. #Robinhood chaîne en forte hausse, le récit des revenus ARB s'intensifie
Mais le prix ne s'est pas effondré. $ETH $BTC
Car de l'autre côté, les institutions haussières achètent malgré les mauvaises nouvelles — la semaine dernière, les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette de 924 millions de dollars, et Strategy a acheté 4603 BTC à un prix moyen de 80 318 dollars. Vous ne rêvez pas, c'est plus cher que le prix actuel du marché. Les institutions ont mis de l'argent réel pour tracer une ligne de soutien.
Regardons les altcoins, la part de marché de BTC approche les 60 %, l'indice de saison des altcoins est seulement à 29, bien en dessous du seuil de 75 — les fonds ne se dirigent pas du tout vers les petites cryptos. SOL est tombé sous 100, ETH à 2400. La plupart des altcoins saignent, seuls quelques rares comme HYPE ont augmenté de 4 % contre la tendance. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 La veille des non-agricoles — j'attends, mais je ne parie pas
Demain soir à 20h30, les données non-agricoles d'août seront publiées. C'est la plus grande variable de la semaine.
Le marché est très divisé : Reuters prévoit 58 000, Wells Fargo 80 000. Alors que les données de juillet étaient à -23 000 — le marché s'attend à un "rebond violent".
La probabilité de hausse des taux est maintenant d'environ 66 %. Si les non-agricoles dépassent les attentes, cette probabilité pourrait bondir, 76 000 pourrait ne pas tenir. Si les non-agricoles sont largement inférieurs à 30 000, les attentes de hausse des taux se relâcheraient, et les achats réprimés pourraient immédiatement rebondir.
Mais le plus délicat est le "conforme aux attentes" — entre 50 000 et 80 000. Le marché a déjà beaucoup intégré un scénario "faucon". Si les données tombent juste au milieu, la probabilité de hausse ne baissera pas — car Wash a déjà dit que l'inflation est la variable dominante.
Mon plan est simple : pas d'augmentation ni de réduction de position avant la publication des données, j'attends la première bougie de 15 minutes pour agir. Les non-agricoles ne sont qu'une mise en bouche, l'IPC du 11 septembre est le plat principal. Sur ce marché, durer est plus important que gagner vite. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #日本长债收益率升至高位 $SPCX
Bien que cette entreprise de l'aérospatiale commerciale, enregistrée à Wuxi et construite conjointement avec Lianyungang, soit très probablement due à l'association industrielle nord-sud entre les deux villes, Wuxi ayant elle-même Blue Arrow, une entreprise de premier plan dans l'aérospatiale commerciale en Chine,
Lianyungang n'est pas vraiment un endroit adapté à la construction d'un site de lancement. De nombreux endroits en Chine construisent actuellement divers parcs industriels aérospatiaux et sites de lancement, ce qui est un phénomène typique de ruée collective.
Bien sûr, beaucoup de gens, face à cette situation, citent l'exemple des véhicules à énergie nouvelle et de l'industrie photovoltaïque, estimant que même en cas de surinvestissement, cela favorise le développement du secteur. Mais on ne peut pas comparer différents secteurs de manière parallèle : les industries des énergies nouvelles et du photovoltaïque disposent d'une base d'utilisateurs très importante, ainsi que d'un nombre considérable d'utilisateurs à l'étranger, et ces secteurs ont bénéficié à l'époque de subventions diverses avec des finances publiques beaucoup plus abondantes.
L'aérospatiale commerciale en Chine est complètement différente : d'une part, à cause de la raison Wolf, le marché international est quasiment inexistant, d'autre part, il faut encore rivaliser avec des équipes nationales puissantes sur un marché intérieur déjà limité.
Dans ce contexte, la répétition des constructions aboutira très probablement à un résultat chaotique.Frères, la ligne AI est de retour.📦
Hier soir après la clôture, Dell et GitLab ont publié leurs résultats en même temps, l'un a augmenté de 9%, l'autre a bondi de 20%. Le marché vous dit avec de l'argent — l'histoire de l'IA n'est pas terminée.
Le chiffre d'affaires de Dell au T2 est de 46,97 milliards, en hausse de 58% en glissement annuel, les revenus des serveurs AI pour un trimestre ont atteint 16,4 milliards, doublant par rapport à l'année précédente, les nouvelles commandes ont atteint 60,9 milliards, un record historique, avec un carnet de commandes s'élevant à 95 milliards. La prévision annuelle des revenus des serveurs AI est relevée à 74 milliards.
Le chiffre d'affaires de GitLab est de 286,3 millions, en hausse de 21% en glissement annuel, le bénéfice par action dépasse les attentes de 0,06 dollar, la prévision annuelle de chiffre d'affaires est revue à la hausse. Les outils de programmation AI n'ont pas volé les emplois, au contraire, ils ont élargi le marché DevSecOps.
Pour le monde des cryptomonnaies, la demande en matériel AI ne s'est pas effondrée, la logique fondamentale des cryptos soutenue par le récit AI n'est pas brisée. Dell a 60,9 milliards de commandes en attente, l'ARR de GitLab continue d'accélérer — ce n'est pas le scénario d'un marché baissier.👇🔥$OKB Ne confondez pas « monnaie de plateforme » avec un « clone de Bitcoin », quatre choses sont plus utiles que de crier à la déflation
Les infos parlent de 21 millions, X Layer, Pay, RWA, et on croit pouvoir foncer les yeux fermés. Le 3 septembre, il oscillait encore entre 104 et 106, en baisse de 7 % sur 7 jours, trois contre-intuitions à rire avant de décider de votre position :
Premièrement, quantité fixe ≠ valorisation quotidienne. 21 millions est un plafond dur, mais il n’y a plus de rachat et destruction artificiels, la valeur dépend des frais de transaction X Layer, Exchange OS, OKX Pay, staking dans l’écosystème ; l’activité du réseau principal, la consommation de Gas, sont plus importants que le PPT « comparer à Bitcoin ».
Deuxièmement, monnaie de plateforme = actions fantômes de l’échange. La valorisation d’OKB est liée au volume spot/contrats OKX, aux listings, aux preuves de réserve, à MiCA/conformité locale, aux contrôles AML ; un gros volume d’échanges et des revenus qui réinvestissent réellement dans l’écosystème sont essentiels, en cas de problème réglementaire ou de sécurité, il chute plus que les tokens de blockchain publiques.
Troisièmement, ne vous laissez pas tromper par la faible liquidité. 21 millions en circulation semble rare, mais certaines plateformes ne font que 20 à 30 millions de volume en 24h, les gros ordres provoquent un fort slippage ; en août, il est passé de 80+ à 115, puis en septembre est revenu à 105, c’est une digestion « attentes maximales – validation des données », ni un krach ni une poursuite en ligne droite.
Quatrièmement, le macroéconomique compte plus que les déclarations du patron. Les bons du Trésor US à 4,81 %, le prix du pétrole qui monte à cause du détroit d’Hormuz, les attentes d’une hausse des taux FOMC en septembre à plus de 60 %, OKB, un actif à bêta élevé, est le premier à être pressé vers le bas. $OKB #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
Dernières données
Les principaux ETF or mondiaux ont augmenté leurs avoirs d'environ 10 tonnes en une journée, l'or au comptant se maintient autour de 4430 dollars, la volatilité implicite des options sur l'or augmente, les capitaux spéculent sur les résultats de l'emploi non agricole. Sur le marché, la corrélation entre $BTC et l'or s'intensifie, le tout restant dans une fourchette de fluctuation.
Consensus du marché
Une partie des institutions estime que les fonds de couverture continuent d'affluer, le renforcement des métaux précieux pourrait raviver le sentiment des actifs à risque ; une autre partie avertit que cette augmentation est un réajustement à court terme, si les données de l'emploi non agricole dépassent les attentes, le rendement des bons du Trésor américain rebondira, et l'or ainsi que $BTC subiront une pression simultanée.
Analyse de la logique sous-jacente
L'afflux important dans les ETF or indique que les institutions couvrent l'incertitude macroéconomique. Actuellement, l'or et les cryptomonnaies partagent la même logique d'arbitrage des taux d'intérêt anticipés, la force de l'or soutiendra le sentiment autour de $BTC, mais cela ne changera pas la dynamique du marché, il faudra finalement observer la tarification des taux après la publication des données de l'emploi non agricole. La hausse de la volatilité des options suggère une amplification des fluctuations du marché autour du week-end.
Point de vue personnel (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement)
Ne pas considérer directement l'augmentation des ETF comme un signal d'achat, à l'approche de données majeures, contrôlez vos positions et évitez les fortes fluctuations pendant la fenêtre des données. Le plus grand ETF or mondial a augmenté d'un coup sa détention de près de 10 tonnes hier, portant sa position à plus de 1056 tonnes. Une entrée quotidienne de 9,984 tonnes, la dernière fois qu'un volume aussi important a été observé, c'était en juillet lors de la poussée de l'or $XAU à 4600. Cela fait suite à des données ADP sur l'emploi en août plus faibles que prévu, ce qui a légèrement assoupli les attentes de hausse des taux, permettant à l'or de rebondir.
La Banque centrale des Pays-Bas a également agi. De mars à août cette année, elle a déplacé 86 tonnes d'or de New York et Ottawa vers Londres. La raison est assez directe — « l'incertitude géopolitique croissante », Londres étant le marché de l'or le plus liquide au monde, permettant une conversion rapide en période de crise. La France avait déjà retiré tout son or de New York l'année dernière, les Pays-Bas suivent donc cette tendance, sans être en avance.
Goldman Sachs est revenu à la charge. Le rapport indique que les comportements de couverture des teneurs de marché d'options sur l'or peuvent amplifier la volatilité du prix de l'or — lorsque le prix monte, les teneurs de marché sont forcés d'acheter davantage, ce qui fait monter encore plus le prix ; quand il baisse, ces couvertures se transforment en pression de vente, accélérant la chute. En clair, les options amplifient les fluctuations du prix de l'or.
Pour revenir au Bitcoin $BTC, le retour des flux vers les ETF or montre que les capitaux macroéconomiques restent intéressés par le récit de la « couverture contre la dépréciation ». Comme pour BTC, les deux actifs surveillent les chiffres de l'emploi non agricole de vendredi — si les données sont faibles, les attentes de hausse des taux continuent de s'assouplir, et les deux peuvent respirer un peu. Si les données sont fortes, le dollar monte, et l'or comme le BTC en pâtissent d'abord. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 Le 4 septembre Non-Farm Payroll, le 11 CPI, le 15 FOMC, un triple coup dur, est-ce que le monde des cryptos tiendra le coup ?
Ne regardez pas seulement les couleurs du marché, la vraie bombe de septembre est le calendrier : le 4 Non-Farm Payroll, le 11 CPI, le 15 FOMC, chaque événement est plus intense que le précédent.
Décomposons les risques macroéconomiques. D'abord, le 4 septembre (vendredi) les données Non-Farm Payroll d'août, en juillet il y a eu une baisse de 23 000 emplois (prévision +80 000), taux de chômage à 4,1 %. Si cette fois c'est encore faible, les attentes de hausse des taux s'effondreront, et BTC pourrait même monter ; si c'est fort, la probabilité d'une hausse des taux en septembre (actuellement 53 %) dépassera directement 60 %, ce qui frappera durement les actifs à risque. Ensuite, le 11 CPI, le PCE de base reste à 3,3 %, loin de l'objectif de 2 %, si l'inflation rebondit, les rendements des bons du Trésor US continueront d'augmenter, ce qui fera s'effondrer la logique d'actualisation de $BTC.
Le clou du spectacle est le FOMC des 15-16, le taux directeur est ancré entre 3,50-3,75 % depuis cinq réunions, le nouveau président Warsh est plutôt hawkish. N'oublions pas que septembre est aussi le mois d'expiration trimestrielle des options (Triple Witching), ce qui amplifie la volatilité des dérivés.
Ma conclusion : ne jouez pas tout à fond sur la direction pendant cette quinzaine, utilisez les événements pour faire du swing trading, attendez que la situation soit claire après le 15. La liquidité est aussi une position. Non-agricole imminent｜Coca-Cola $KO, un choix de couverture d'actifs ignoré🔥
Le rapport sur l'emploi de ce vendredi approche, la force ou la faiblesse de l'emploi réécrira directement le style du marché.
La plupart des gens pensent d'abord à l'or pour se couvrir, mais les institutions ont une autre option : le leader de la consommation de base, Coca-Cola.
Deux scénarios pour le rapport non-agricole :
✅ Données d'emploi surchauffées, emploi en expansion continue
Le risque d'inflation augmente, les attentes de hausse des taux renaissent, les actions de croissance AI à valorisation élevée sont sous pression.
Les capitaux fuiront les secteurs à forte volatilité pour se diriger vers des actifs certains. Coca-Cola, avec ses flux de trésorerie solides et ses dividendes stables et croissants depuis des années, ainsi que sa consommation de première nécessité peu affectée par les cycles économiques, devient un tampon de couverture dans le portefeuille d'actions.
✅ Données d'emploi fortement refroidies, prévision de ralentissement économique
Panique générale sur les actifs risqués, l'or en bénéficiera en priorité. Mais l'historique de résistance de Coca-Cola à travers plusieurs crises, avec ses dividendes stables, attirera aussi les capitaux de couverture.
L'or est négocié sur la panique et les taux ; Coca-Cola sur la certitude opérationnelle.
Quand les institutions ne veulent pas quitter complètement le marché actions, elles allouent à ce type de leaders à faible bêta pour couvrir le risque du portefeuille.
Mais il faut aussi être réaliste : ce titre gagne de l'argent en défensive contre la volatilité, pas dans une phase d'explosion haussière, il intègre déjà une prime de certitude, il ne faut pas poursuivre aveuglément à la hausse.
Surveillez donc de près le résultat du rapport non-agricole de vendredi, les données d'emploi, qui détermineront où les capitaux vont se repositionner. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $KO Heureusement, en vendant à découvert, j'ai récupéré la perte de la nuit sur le short de l'USDT.
En fait, si j'avais tenu encore dix minutes sur ce short USDT, j'aurais pu gagner 100u de plus. Mais j'ai préféré sortir avec une perte de 20u. J'ai eu peur que le cours ne redescende pas en voyant la tendance.
Aujourd'hui, la structure haussière de l'USDT continue, il faudra probablement revenir à 0,13 pour qu'une tendance baissière soit confirmée.
Pour être clair, la perte sur ce short USDT vient de ma cupidité. Si j'avais pris un petit gain de 15u, j'aurais pu le faire en 5 minutes, mais j'espérais me réveiller avec 200u de profit, donc je n'ai pas mis de stop.
(J'avais estimé que la tendance baissière tiendrait entre 0,102 et 0,105.)
Mais en me réveillant en pleine nuit, j'ai senti que la tendance n'était pas bonne. J'ai donc décidé de clôturer la position.
En résumé, c'est une question de discipline : il faut prendre un petit gain rapidement sur les altcoins, surtout quand la structure haussière journalière n'est pas encore cassée. Ne pas rêver de devenir riche, battre le taux d'intérêt de la plateforme de trading, c'est déjà gagner.📰 【Serenity : Sivers étend sa capacité de production de phosphure d'indium, le marché des communications optiques pour l'intelligence artificielle pourrait atteindre un potentiel de plusieurs milliards de dollars.】
Selon BlockBeats, le 3 septembre, Serenity a publié un article indiquant que Sivers Semiconductor (SIVE) a annoncé l'extension de sa capacité de fabrication de phosphure d'indium à Glasgow, en Écosse, avec pour objectif une capacité annuelle d'environ 100 millions de lasers à rétroaction distribuée à onde continue, prévue pour le quatrième trimestre 2027. Ce plan d'expansion a été officiellement révélé par Sivers. Serenity estime, sur la base du prix historique d'environ 50 à 100 dollars par groupe de 8 réseaux de lasers, que le potentiel de revenus annuels de cette nouvelle capacité pourrait atteindre environ 625 millions à 1,25 milliard de dollars (ceci n'est qu'une estimation basée sur un modèle, ...
Je viens de voir cette nouvelle, ma première réaction n'est pas de me demander si la capacité sera suffisante, mais plutôt si les acteurs du secteur commencent à prendre position en avance. Aujourd'hui, le récit autour de l'IA s'étend de la puissance de calcul aux modules optiques en amont. Le phosphure d'indium est un matériau clé dans les lasers, et une extension de capacité de 100 millions d'unités est effectivement prometteuse, mais la concrétisation dépendra du taux de rendement et des cycles de validation. Le marché financier a l'habitude d'exagérer les histoires avant tout.
Ce qui mérite vraiment attention, c'est que cette technologie de pointe en amont ressemble de plus en plus à "vendre des pelles à ceux qui creusent" ; une fois la production montée en volume, cela pourrait être plus stable que de fabriquer les machines complètes. Cependant, les investisseurs particuliers qui s'intéressent à ce type de secteur profond doivent d'abord bien réfléchir s'ils détiennent un rêve ou une action. Pensez-vous que cette vague marque le début d'un nouveau cycle matériel, ou est-ce juste une spéculation autour de l'IA ?
$BTC $ETH $BNB La détention de BTC proche de 77 837 $ tandis que ETH et SOL accusent un retard sur son gain quotidien suggère qu'il s'agit toujours d'une prise de risque sélective, et non d'une percée crypto généralisée. Je considérerais ce mouvement comme un positionnement prudent avant le dernier NFP avant le FOMC, avec une sensibilité macroéconomique toujours dominante.
Les flux entrants dans les ETF or et la faiblesse du pétrole brut renforcent le contexte défensif. Tant que la participation ne s'élargit pas au-delà de BTC, la durabilité compte plus que l'élan médiatique, et des bilans plus solides devraient justifier une prime.
Ceci est simplement mon analyse, pas un conseil.Risques liés à NVIDIA $NVDA
Le coût de la mémoire continue d'augmenter et sa répercussion est difficile ; les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement entraînent des retards de livraison ; la capacité électrique insuffisante limite la construction des centres de données ; le cycle des dépenses en capital pour l'IA a atteint son pic ; géopolitique et contrôles à l'exportation.
Certitudes : une commande majeure de 270 milliards de dollars d'AWS, la visibilité côté demande est assurée jusqu'à fin 2027 ; tandis que le déficit d'approvisionnement en CoWoS, HBM et substrats en verre ne pourra être comblé qu'en 2028. Cela signifie qu'au moins jusqu'à fin 2027, les performances de NVIDIA bénéficient d'un "plancher assuré par les contraintes d'approvisionnement", la probabilité de résultats trimestriels supérieurs aux attentes reste élevée. Les risques se concentrent sur la marge brute (répercussion des coûts de mémoire) et le point médian de croissance après 2027. Pour la chaîne industrielle de l'IA, la limitation de l'approvisionnement de NVIDIA = rareté continue de la puissance de calcul = prolongation de la bonne dynamique en amont (CoWoS, HBM, électricité), ce qui est une chaîne de transmission plus digne d'attention que le cours de l'action lui-même. $CORE reporte encore une fois le dépôt de fonds, ce qui épuise non seulement le marché, mais aussi la confiance même dans le projet
Le temps de dépôt de $CORE a été retardé deux fois de suite, la fenêtre de récupération est sans cesse repoussée.
En surface, cela semble être une simple maintenance du portefeuille de l'échange, mais en réalité, les dommages au projet s'accumulent continuellement.
La controverse autour du bug d'émission supplémentaire n'est pas encore apaisée, les horaires de fin de maintenance sont modifiés à plusieurs reprises, et la première chose à être consommée est la confiance de la communauté.
La blockchain se vante toujours d'être sécurisée et décentralisée, mais en réalité, une faille critique est apparue dans l'émission des tokens, et le canal de recharge ne fonctionne pas correctement à plusieurs reprises. Même le récit écologique le plus brillant est fortement compromis face à ces problèmes récurrents.
Le report ne fera pas disparaître les jetons anormalement émis sur la chaîne, il ne fait que repousser dans le temps la pression de vente.
Le risque ne disparaît pas par magie, il laisse simplement la tempête pour la prochaine fenêtre temporelle.
L'incertitude persistante maintiendra également les fonds externes et les partenaires potentiels en état d'alerte maximale.
L'histoire de l'entrée des institutions, souvent évoquée par la communauté, s'éloigne de plus en plus de la réalité.
Demain à 11 heures du matin est un nouveau jalon temporel, la crédibilité épuisée par ces reports successifs coûtera très cher à récupérer.
Avertissement : Le contenu d'OKX Planet est uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil en investissement. L'emploi privé ADP aux États-Unis en août n'a augmenté que de 38 000, bien en dessous des 48 000 attendus, enregistrant la plus faible performance depuis janvier de cette année. La structure de l'emploi montre un net refroidissement, le secteur manufacturier indiquant une tendance de ralentissement de plus en plus claire sur le marché du travail américain.
Après la publication des données, le sentiment macroéconomique du marché s'est rapidement redressé. La probabilité d'une hausse des taux en septembre, qui approchait les 70 %, est retombée à environ 60 %, tandis que les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont simultanément faibli. En outre, les déclarations des responsables de la Fed, plus accommodantes, ont nettement tempéré les attentes de marché auparavant très hawkish. BTC s'est stabilisé autour du seuil des 77 000, la pression macroéconomique s'étant temporairement relâchée, mais sans pour autant amorcer un rebond durable.
Le principal dilemme du marché est clair : un affaiblissement de l'emploi qui réduit les attentes de hausse des taux, mais des prix du pétrole élevés qui continuent de soutenir le risque inflationniste. Une seule donnée ADP faible ne suffit pas à faire basculer la Fed vers une politique franchement accommodante.
Le véritable facteur déterminant la politique monétaire de septembre et l'évolution future de BTC sera le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi. Le marché anticipe actuellement une création de 50 000 à 55 000 emplois non agricoles et un taux de chômage de 4,1 %. Si les chiffres sont inférieurs aux attentes, la probabilité d'une hausse des taux baissera davantage, et BTC pourrait viser le seuil des 80 000 ; si la résilience de l'emploi dépasse les prévisions, les attentes hawkish refroidies reviendront rapidement, mettant de nouveau les actifs à risque sous pression.
Le point central de cette phase de marché n'est pas un effet positif à court terme de l'ADP, mais le fait que le marché commence à douter : dans un environnement d'inflation élevée, l'emploi américain pourra-t-il résister à une poursuite des hausses de taux ? Cela déterminera la tonalité macroéconomique et celle du secteur crypto pour la période à venir. $BTC $ETH $ZEC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $CASHCAT Le géant CASHCAT commence à vendre, signal de rotation des fonds pour les cryptomonnaies Meme
La surveillance on-chain montre qu'une opération de rotation de portefeuille d'un gros investisseur a eu lieu le 3 septembre.
Un gros détenteur a directement transféré 5,43 millions de CASHCAT, échangeant contre 4 millions d'AI. À ce moment-là, la position en CASHCAT valait environ 1,4 million de dollars, et après la rotation, la valeur de la position en AI était d'environ 1,22 million de dollars.
Le débat principal chez les petits investisseurs est : est-ce que CASHCAT peut encore continuer à monter ?
Mais la logique des gros investisseurs est complètement différente : ai-je assez gagné, où aller ensuite ?
Le marché des Meme crée facilement une illusion, faisant croire que tant que la narration reste chaude, les fonds resteront sur le marché. En réalité, les fonds sont bien plus pragmatiques que ce que la plupart imaginent.
Là où il y a de nouvelles attentes, les fonds affluent ; quand la narration initiale commence à lasser, une rotation et un changement de portefeuille sont déclenchés rapidement.
Cette opération ne doit pas être interprétée simplement comme une bonne nouvelle directe pour AI, ni comme une mauvaise nouvelle définitive pour CASHCAT.
Le géant n'a pas choisi de tout liquider, mais a déplacé ses jetons vers un autre secteur, ce qui ressemble davantage à changer de table pour continuer à jouer, en sécurisant une partie des gains latents tout en misant sur la prochaine opportunité.
Le marché des Meme dépend fortement de l'arrivée de nouveaux fonds. Dès que les gros détenteurs commencent à faire tourner leurs positions, la volatilité du marché s'accentue nettement. On ne peut pas se baser uniquement sur une transaction on-chain pour prendre des décisions d'achat ou de vente, mais il faut rester vigilant face au risque de correction provoqué par la sortie progressive des positions gagnantes.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Pourquoi cette fois-ci les chiffres de l'emploi non agricole sont-ils plus cruciaux que d'habitude ?
Parce qu'il y a un sérieux décalage entre les données et les attentes du marché.
L'ADP montre effectivement un ralentissement. En août, l'emploi dans le secteur privé n'a augmenté que de 38 000, en dessous des 47 000 attendus, le rythme le plus lent depuis janvier. Le Livre Beige de la Fed indique aussi que sur 12 districts, 10 ne connaissent qu'une croissance modérée. L'ISM manufacturier est tombé à 54,6, avec un ralentissement des nouvelles commandes et de l'emploi.
Mais d'un autre côté, les données du CME montrent une probabilité de hausse des taux en septembre encore à 62,3 %. Les statistiques de Carson sont encore plus frappantes : sur 178 sous-composantes du PCE, 54 % ont une hausse annuelle de plus de 3 %, contre 47 % il y a un an. Le PCE de base reste fermement à 3,3 %. L'emploi baisse, les prix montent, aucun des deux ne penche totalement d'un côté.
Ces données vont déterminer l'orientation du FOMC de septembre.
Si l'emploi non agricole continue de faiblir, les attentes de hausse des taux vont s'effondrer, et le Bitcoin pourrait rebondir depuis les environs de 78 000. Si les chiffres sont forts, la probabilité de hausse des taux grimpera encore, et le Bitcoin devra continuer à tenir. Mais la situation actuelle est que le marché a déjà placé ses attentes très haut, avec plus de 62 % de probabilité de hausse, ce qui implique que les données ne seront pas trop mauvaises. Si l'emploi non agricole chute de manière inattendue, la réaction du marché sera plus violente que d'habitude.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ETH $PYPL $PYPL (PayPal) Contrat perpétuel TradFi cotation pré-marché à 54,87 dollars, légère baisse de 0,23 %. Récemment, l'intérêt de la communauté a augmenté, l'attention du marché se concentrant sur les annonces de licenciements massifs dans les entreprises.
Les informations publiques montrent que PayPal a lancé une optimisation massive du personnel, cette vague de licenciements concerne 4760 personnes, soit 20 % de l'effectif total, avec une réduction simultanée d'environ 600 postes dans la région Inde. Le marché qualifie cet ajustement de « restructuration AI », essentiellement une réduction des coûts opérationnels pour maintenir la rentabilité de l'entreprise. Ce n'est pas seulement PayPal, Uber, Meta, Amazon et plusieurs grandes entreprises américaines ont également lancé une vague de licenciements, reflétant une prudence des entreprises face à l'environnement économique futur.
Les annonces de licenciements pèsent sur le cours de l'action, la communauté exprimant aussi des critiques, ce qui reflète en partie un pessimisme des traders quant aux fondamentaux. Cependant, la réduction des coûts par les licenciements présente une double facette à court terme : un inconvénient avec un affaiblissement de la dynamique d'expansion des activités ; un avantage avec une contraction des coûts susceptible d'améliorer les bénéfices dans les rapports financiers.
En tant que contrat perpétuel crypto reflétant les actions américaines, le prix suit la volatilité du marché au comptant américain, le levier intégré au contrat amplifiant les fluctuations. Nous sommes actuellement dans une phase tactique baissière en septembre sur le marché américain, avec les données sur l'emploi non agricole imminentes, ce qui accroît l'incertitude globale du marché. Les licenciements concentrés dans les entreprises technologiques sont aussi un signal précurseur d'un affaiblissement du marché de l'emploi, ce qui influencera indirectement les attentes concernant la politique de la Fed.
Les nouvelles thématiques peuvent facilement déclencher des ventes émotionnelles à court terme, il ne faut pas se baser uniquement sur des nouvelles négatives pour shorter directement, le risque de liquidation brutale par effet de levier sur les contrats est à ne pas négliger. Les informations ne doivent être utilisées qu'à titre de référence, il est impératif de contrôler strictement la taille des positions et d'éviter un levier élevé. #L'option d'achat $BTC à 82k est sans égal parmi les options expirant demain.
Une pression à la hausse est susceptible d'apparaître après l'expiration des options d'aujourd'hui.$IONQ $IONQ, en tant que représentant emblématique du calcul quantique, est déjà disponible sur la plateforme crypto TradFi sous forme de contrats perpétuels, avec un effet de levier maximal de 20x. Récemment, le secteur a attiré des achats de capitaux, avec une hausse intrajournalière de 6,07 %.
Le mouvement du marché est motivé par deux facteurs : la concrétisation des contrats futurs de la NASA, combinée au rebond global du secteur technologique américain. IONQ est perçu par le marché comme un acteur clé dans la course quantique, attirant ainsi les capitaux. Cependant, la communauté soulève des questions : après la hausse, certains utilisateurs demandent « les gros investisseurs ne sortent-ils pas ? », ce qui reflète un manque d'attaque continue et proactive des principaux acteurs, la dynamique étant davantage portée par le sentiment sectoriel.
En tant que contrat perpétuel crypto reflétant une action américaine traditionnelle, il faut bien distinguer le spot du contrat. Les fondamentaux de l'action IONQ aux États-Unis déterminent la tendance générale, mais sur le marché des contrats crypto, l'effet de levier et les liquidations longues/courtes amplifient la volatilité. Avec un levier de 20x, même une légère fluctuation du spot peut provoquer des liquidations brutales sur les contrats.
Nous sommes actuellement dans une phase tactique baissière pour le marché américain en septembre, avec les données sur l'emploi non agricole imminentes ce soir, ce qui accroît l'incertitude générale du marché. Même si le secteur quantique bénéficie d'un catalyseur, il est difficile qu'il évolue indépendamment du contexte global du marché américain. Si le marché baisse, la correction des actions thématiques sera également significative.
La popularité d'un thème ne garantit pas une hausse continue. La communauté est active, mais l'absence d'entrée continue des capitaux principaux peut entraîner des hausses impulsives suivies de replis rapides. Il est impératif de contrôler sa position, d'utiliser prudemment l'effet de levier élevé et de ne pas suivre aveuglément la popularité d'un thème.Revue du soir du 3 septembre BTC a oscillé toute la journée au-dessus de 77000, prix actuel autour de 77600, +0,4 % intrajournalier ETH 2394 n'a augmenté que de 0,1 % SOL se tient au seuil rond de 100, +0,8 % En août, il avait pourtant augmenté de 44 % En résumé, il y a un rebond mais il est très timide Le principal sujet du jour est que Trump a discuté en privé avec ses conseillers de l'annonce officielle de la fin de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, il est lui-même enclin à soutenir cela Le prix du pétrole a suivi en s'affaiblissant, le WTI est tombé en dessous de 91 BTC a rebondi en conséquence, la logique est cohérente La guerre est une prime de risque, quand cette prime disparaît, l'argent retourne des actifs refuges vers les actifs risqués, la crypto est à l'extrémité de cette chaîne, elle monte le plus mais peut aussi redescendre facilement Mais avez-vous remarqué que cette nouvelle a déjà été agitée plusieurs fois cette année ? Suspension prolongée des frappes en mars, cessez-le-feu en avril, déclarations en juin, nouveau report en août Chaque fois, cela fait monter le marché, mais chaque hausse est plus courte que la précédente C'est comme en amour, la première fois qu'on parle de rupture, l'autre pleure toute la nuit, la deuxième fois, il commence à vérifier vos messages, à la cinquième fois, il vous demande ce qu'on mange ce soir Ce phénomène a un nom : l'utilité marginale décroissante Le marché devient de moins en moins sensible à la même narration Si vous prenez le rebond d'aujourd'hui comme point de départ d'une tendance, il y a de fortes chances que vous soyez corrigé la semaine prochaine Ce qui décide vraiment de la direction, c'est une chose proche et une chose dans deux semaines La proche, c'est le rapport sur l'emploi non agricole, dans les deux prochains jours, dernière série de données avant le FOMC, la valeur précédente avait diminué de manière inattendueLa phrase « Il est impossible d'arrêter la blockchain » m'a toujours un peu dérouté. Cette semaine, je m'en suis souvenu à nouveau. Le 31 août, Ontology a simplement arrêté la production de blocs. Au début, l'équipe a trouvé un problème de sécurité potentiel lors de la vérification. Et le 1er septembre, elle a confirmé qu'il s'agissait d'une activité malveillante visant le réseau. Ontology a également déclaré que les fonds des utilisateurs n'avaient pas été compromis. Et c'est là que j'ai été intrigué. Pas par la raison de la chute de ONT, mais par le fonctionnement même de l'arrêt d'urgence dans une blockchain. Quand maConflit haussier-baissier intensifié : un contexte macroéconomique défavorable pèse, mais la résilience des fonds ETF persiste
Le marché crypto actuel présente une dynamique typique de divergence entre un contexte macroéconomique défavorable et un soutien des capitaux. Les ETF spot BTC et ETH maintiennent globalement des flux nets entrants, les capitaux institutionnels ne montrent pas de retrait durable, les positions de base à moyen et long terme restent relativement stables, et aucun signal de sortie collective des gros investisseurs n’est observé.
Cependant, le marché affiche une divergence évidente : les nouvelles macroéconomiques continuent de faire pression, la peur sur le marché se ravive à plusieurs reprises. Les rendements des obligations souveraines mondiales continuent de grimper, un consensus se forme progressivement sur la pérennité des taux d’intérêt élevés, ce qui pèse sur la valorisation des actifs à risque. Le marché peine à franchir les sommets à plusieurs reprises, la fréquence des corrections rapides à court terme augmente, les liquidations sur les contrats à 24 heures alternent entre positions longues et courtes, ce qui déstabilise fortement les positions de trading à court terme.
Le principal dilemme actuel du marché : un environnement macroéconomique plutôt baissier, mais des capitaux en place plutôt haussiers.
Les responsables étrangers maintiennent un discours hawkish, les attentes de baisse des taux sont sans cesse repoussées, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, limitant la hausse des actifs crypto ; cependant, les achats via ETF continuent, empêchant une chute profonde, enfermant le marché dans une large phase de consolidation.
Ce n’est pas la fin du marché haussier, mais une phase de digestion par oscillation à un niveau élevé. La dynamique haussière s’affaiblit, la sensibilité aux mauvaises nouvelles augmente fortement, il est déconseillé de prendre des positions lourdes pour suivre la hausse à court terme. Il est préférable de réduire et contrôler les positions lors des rebonds, en attendant patiemment un retournement clair des rendements des bons du Trésor et des anticipations de taux, puis de repositionner lorsque le marché montre une reprise avec volume et stabilisation.
$BTC $ETH
#日本长债收益率升至高位 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 La série de 12 jours consécutifs d'afflux d'ETF ETH a pris fin, tout comme la série de 11 jours consécutifs d'afflux d'ETF XRP le même jour. Plus surprenant encore, l'ETF BTC a enregistré un afflux net ce jour-là.
Le 2 septembre, l'ETF spot ETH aux États-Unis a connu un flux net sortant d'environ 48,08 millions de dollars, mettant fin à une série de 12 jours d'afflux consécutifs totalisant environ 1,62 milliard de dollars. L'ETF XRP a également enregistré un flux net sortant d'environ 7,2 millions de dollars ce même jour, mettant fin à 11 jours de flux entrants consécutifs.
L'ETF BTC, en revanche, a enregistré un afflux net d'environ 101,2 millions de dollars, inversant le flux net sortant de 236,5 millions de dollars de la veille. Cela ressemble à un transfert de fonds des ETF altcoins vers BTC, mais une seule journée de données ne suffit pas à confirmer une rotation.
Dans la même catégorie d'actifs, tous les fonds ne se retirent pas. L'ETHA de BlackRock a enregistré un flux net sortant d'environ 53,4 millions de dollars, tandis que son ETF ETHB, basé sur l'ETH staké, a connu un afflux net d'environ 53 millions de dollars. Le titre « Sortie de fonds ETH » cache en réalité un rééquilibrage entre produits.
Ce qu'il faut observer maintenant, ce n'est pas la couleur du jour, mais si les deuxième et troisième jours de trading continuent de montrer une combinaison d'afflux BTC et de sorties ETH et XRP. Si cela s'inverse rapidement, ce n'est qu'un rééquilibrage ; si cela persiste, cela ressemble davantage à une contraction des préférences institutionnelles.
Ouvrez $BTC et $ETH pour voir le volume des transactions en temps réel. Pensez-vous qu'il s'agit simplement d'un rééquilibrage d'une journée, ou que les fonds institutionnels commencent à se réorienter vers BTC ? Revue avant ouverture des marchés américains｜Le petit rapport sur l'emploi se calme, la fenêtre de risque tactique de septembre attend le rapport officiel sur l'emploi
La nuit dernière, les marchés américains ont mis fin à une série de trois baisses consécutives, les trois principaux indices ont légèrement progressé, le S&P 500 a clôturé à 7666,6 points, en hausse de 0,46 %, le Nasdaq et le Dow Jones ont rebondi simultanément, le secteur du matériel AI a mené la hausse du marché. Les contrats à terme avant l'ouverture ont oscillé dans une fourchette étroite, le marché reste globalement en attente, tout le focus est sur la publication des données officielles sur l'emploi
Au niveau des données, le petit rapport ADP sur l'emploi a largement déçu les attentes, avec seulement 38 000 nouveaux emplois créés, un plus bas annuel, la croissance des salaires a ralenti, ce qui a temporairement fait baisser les rendements des bons du Trésor américain, atténuant légèrement les anticipations de hausse des taux de la Fed, mais ce n'est qu'un indicateur avancé, il ne faut pas le confondre avec le résultat final du rapport officiel. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement reculé, mais reste à un niveau élevé, continuant de peser sur la valorisation des actifs à risque mondiaux
Du côté des institutions, Goldman Sachs et Castle Securities continuent de mettre en garde contre une fenêtre tactique baissière en septembre, après les rendements généreux du marché boursier précédents, les attentes de gains futurs sont revues à la baisse, il n'est pas conseillé de poursuivre aveuglément les hausses
Le rapport officiel sur l'emploi est devenu un point tournant décisif : si les données sont solides, les anticipations de baisse des taux se refroidissent, les rendements des bons du Trésor rebondissent, les marchés américains subissent des pressions, BTC Bitcoin et ETH Ethereum faiblissent simultanément, les altcoins et les nouvelles cryptomonnaies suivent la tendance à la baisse ; si les données sont faibles, les anticipations de baisse des taux se renforcent, les actifs à risque ont alors les conditions pour se redresser
Transmission au marché crypto, les tendances de Bitcoin et Ethereum sont profondément liées au sentiment macroéconomique des marchés américains. Les nouvelles cryptomonnaies comme DDOG et FFAI ont une faible liquidité intrinsèque, sous l'incertitude macroéconomique, les risques sont doublement amplifiés, les gains en compte ne signifient pas qu'ils peuvent être réalisés facilement. Avant la publication du rapport officiel, il est déconseillé de prendre des positions importantes pour spéculer, il est préférable de réduire les positions pour se protéger.#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
Les exportations observables de pétrole brut de l'Arabie saoudite en août sont tombées à environ 3 millions de barils par jour, un plus bas depuis 2017, indiquant que la récente hausse des prix du pétrole ne provient pas seulement du sentiment, mais aussi d'obstacles réels au transport. Les données de suivi des navires montrent que les exportations en février étaient d'environ 7,3 millions de barils par jour ; le 3 septembre, le Brent se maintenait autour de 95 dollars le baril. La principale raison est l'augmentation des risques sur les routes du détroit d'Ormuz et de la mer Rouge, le contournement de l'Afrique augmentant la distance, les frais de transport et les coûts d'assurance. Le rapport EIA d'août prévoit une réduction moyenne quotidienne des stocks mondiaux de 3,8 millions de barils au troisième trimestre ; si la reprise des exportations est plus lente que prévu, les coûts énergétiques pourraient continuer à se répercuter sur l'inflation et les bénéfices des entreprises. À suivre : les volumes d'exportation de septembre, les incidents sur les voies maritimes, le prix du Brent et la mise à jour de l'EIA du 9 septembre.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.