Orbit Post Sitemap
#波动雷达 : Surveiller les fluctuations monétaires
Le MVRV Z-Score du Bitcoin est tombé à 0,42, tandis que la moyenne historique est de 1,7 — une différence de plus de quatre fois. Le marché est effectivement dans une fourchette sous-évaluée, mais les analystes n’ont pas appelé à une « pêche au fond ». Au contraire, ils ont ajouté : il n’y a pas encore eu de signes de reddition.
Qu’est-ce que le Z-Score MVRV ?
En termes simples, il mesure à quel point le prix actuel du Bitcoin s’écarte du coût moyen de tous les détenteurs. Une valeur plus élevée signifie plus cher, tandis qu’une valeur plus basse signifie moins cher. 0,42 signifie que le Bitcoin n’est effectivement pas cher, mais au véritable creux historique, cet indicateur ne compte généralement que lorsqu’il tombe en territoire négatif. S’il est toujours au-dessus de 0, cela signifie qu’il n’est pas encore dans l’état de panique extrême où « tout le monde coupe des pertes ».
Un autre signal confirme également ce jugement.
$BTC bénéfice réalisé sur 7 jours est devenu positif, actuellement autour de 239 millions de dollars. Cela signifie que ceux qui ont vendu ces sept derniers jours ont généralement réalisé un bénéfice, et la pression de vente en chaîne s’atténue. Mais le soulagement ne signifie pas un renversement ; cela indique seulement que la vague la plus paniquée de ventes est peut-être passée, et que les achats n’ont pas vraiment repris.
Le marché est désormais coincé dans une position délicate.
Le bas de gamme est effectivement bon marché, mais il manque une raison qui pousse tout le monde à se précipiter. Les prix du pétrole restent élevés, le FOMC n’a pas été finalisé, et la loi CLARITY Act reste en suspens. Une Fed qui ne fournit pas de repères, plus un tas de variables macroéconomiques non résolues, aucun catalyseur clair, et une sous-estimation peuvent durer longtemps.
Mon avis :
Les indicateurs disent « ça vaut la peine d’être surveillé », mais il n’est pas encore temps de « tenter un coup de pouce ». La fourchette de sous-évaluation ≠ immédiatement rebondir. Attendez que le FOMC soit finalisé, que les prix du pétrole se stabilisent, et qu’un véritable catalyseur émerge. Avant que la direction ne soit claire, ne pas augmenter les positions est la clé de la réalité. #美联储周四凌晨公布利率决议
Je pense que juillet restera très probablement inactif, mais la position post-réunion sera plus belliciste que tout le monde ne l’avait prévu.
La véritable fenêtre de hausse des taux est en septembre, et cette réunion est une précaution. Auparavant, le marché rêvait encore de baisses de taux dans l’année, mais désormais les prix du pétrole et l’emploi ont tous deux dépassé les attentes, bouleversant complètement les attentes d’apaisement. Alors ne trade pas avec des règles dépassées. Des taux d’intérêt élevés dureront plus longtemps que tout le monde ne le pense, et les actifs de croissance subiront une pression à court terme.
Car en termes de données : la dernière évaluation de CME pour juillet montre une probabilité de 63,7 % de maintenir les taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 %, et une probabilité de 36,3 % d’une hausse de 25 points de base — cette probabilité de hausse n’était que de 13 % il y a une semaine, mais a presque triplé en quelques jours seulement. Plus important encore, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est déjà passée à 55 %, et le marché suppose essentiellement qu’une action sera prise lors de la prochaine réunion.
Le brut Brent a dépassé les 100 $, maximisant le risque d’un rebond de l’inflation ; La semaine dernière, les demandes initiales d’allocations chômage n’étaient que de 187 000, le plus bas depuis avril, et le marché du travail est plus tendu que prévu. Les deux indicateurs clés de la Fed se renforcent simultanément, il n’y a donc aucune raison réelle de baisser les taux ; au contraire, il y a une confiance suffisante pour augmenter les taux.
Je pense donc que rester stable en juillet est très probable, mais les positions bellicistes ne s’échapperont pas. La fenêtre de hausse des taux en septembre s’ouvre officiellement, donc contrôler les positions et garder assez de liquidités pour gérer la volatilité est l’approche la plus sûre.ETH质押数据释放积极信号，以太坊正在迎来新一轮价值重估？
最近关注到一个比较有意思的现象：以太坊验证者退出队列已经降至0，解除质押无需等待；与此同时，约248万枚ETH正在排队进入质押。
很多人看到“退出队列清零”可能会担心是不是资金正在离场，但我认为更应该关注资金流向的组合变化。退出通道恢复正常，说明网络流动性更加健康，而大量ETH主动进入质押，则反映出持币者对于以太坊长期价值仍保持信心。
另外，从DefiLlama数据来看，近期多个以太坊生态协议资金呈现净流入趋势，DeFi活跃度正在回升。无论是质押需求，还是生态资金沉淀，都说明ETH依然是加密市场中最核心的基础资产之一。
我认为，市场短期可能仍会受到情绪影响，但真正决定ETH长期价值的，是网络使用量、生态增长以及机构资金认可度。
当越来越多ETH被锁定在质押和生态应用中，市场流通供应减少，长期来看可能形成更强的价值支撑。
以太坊的故事从来不只是价格，而是整个链上经济体系的持续扩张。📉 FIFA chọn $AVAX để triển khai hạ tầng blockchain, nhưng vì sao AVAX vẫn giảm hơn 70% từ đỉnh?
Nhiều người cho rằng việc FIFA hợp tác với Avalanche sẽ giúp $AVAX tăng mạnh. Nhưng thực tế, giá lại không phản ứng như kỳ vọng.
😱Những điểm đáng chú ý:
📌 Tin tốt không đồng nghĩa với giá tăng.
Thị trường thường phản ánh kỳ vọng trước khi tin tức chính thức được công bố.
📌 Nguồn cung vẫn tiếp tục được mở khóa.
Áp lực cung tăng khiến giá khó bứt phá nếu lực mua không đủ mạnh.
📌 Dòng tiền ngắn hạn chưa quay lại.
Dữ liệu cho thấy dòng tiền lớn vẫn chưa có dấu hiệu tích lũy rõ ràng, trong khi áp lực bán vẫn hiện hữu.
📌 Long đang chiếm ưu thế.
Khi quá nhiều nhà đầu tư cùng nghiêng về một phía, thị trường luôn tiềm ẩn nguy cơ xuất hiện một cú quét thanh khoản nếu giá giảm.
FIFA là một đối tác lớn và là tín hiệu tích cực cho hệ sinh thái Avalanche. Tuy nhiên, giá AVAX vẫn phụ thuộc vào dòng tiền, cung cầu và tâm lý thị trường, chứ không chỉ dựa vào một tin tức hợp tác.
Công nghệ tốt chưa chắc tạo ra lợi nhuận. Trong crypto, dòng tiền mới là yếu tố quyết định giá.
Bài viết thể hiện góc nhìn phân tích cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư. #QuantumDeadline2031BTC Changxin est coté en bourse, ça ressemble un peu à spcx, pompant tout le grand A, je n'ai pas osé participer, la principale raison étant que le grand A est en t+1.
Devinez la suite ?
À cause de la faible liquidité, il est très probable que la capitalisation boursière atteigne plus de 4 000 milliards les deux premiers jours d'ouverture par effet FOMO, mais au-delà, ce serait un peu trop FOMO, Hynix reste plus rentable.
Ce genre d'ouverture très chaude est rarement joué, je n'ai participé qu'à l'ouverture de Xizhi Technology et spcx, en grappillant un peu, car c'est du trading en t+0, on peut prendre un peu et partir.
Ensuite, attendre que Changxin pompe tout le grand A, puis acheter par tranches le Kechuang 50, Changxin détient le Kechuang 50, choisir de croire en la technologie chinoise.
Il faut le dire, le gouvernement est vraiment le plus fort, le gouvernement de Hefei détient plus de 30 % de Changxin, un seul Changxin équivaut à plus de dix ans de revenus fiscaux de Hefei, ce genre de situation pourrait devenir de plus en plus fréquent, auparavant le gouvernement obtenait ses revenus fiscaux par la vente de terrains, il pourrait y avoir un changement de mentalité à l'avenir.
Croire au destin national, croire en la technologie. Bien sûr, j'ai aussi acheté beaucoup d'actions anciennes pour me couvrir.... 其实，@BitMEX 和 @BitMartExchange 关门的性质不一样，不可混为一谈。
BitMEX 更像是在有序清理业务，该平仓的平仓，该提现的提现，最后体体面面地走完最后一程。这叫倒闭，人家没做恶，至少大家还能好聚好散。
但 BitMart 目前大概率已经无法正常偿付用户资产，大量提现迟迟无法到账。
如果最终确认资金不足，无法兑付用户的提现导致很多用户资金受损，那就是跑路，最后只会不欢而散。#美国禁止开源AI的预期大幅回落
禁开源AI预期大幅回落：不是不监管，是禁不动了，7月20日前后白宫还在重新评估封禁中国开源模型，一周不到画风突变：
7月24日 微软、英伟达、Meta、IBM、Hugging Face 等 25家美国巨头联合公开信，直白喊话：别禁开放权重模型，禁了等于把生态送回少数闭源巨头手里
近200家硅谷初创更早联名：切断中国开源=初创公司成本爆炸=变相给 OpenAI/Anthropic 上供
白宫6月签的AI行政令，核心是30天安全评测窗口+政企自愿协作，不是禁发布、更不是禁下载。7月中旬流出的新框架思路更实际：以中国开源模型为能力参照线，不超线的快速放、超线的严审，本质是用分级代替禁令。
所以美国全面禁止开源AI这个叙事，过去两周被三股力量一起砸下去：
1. 产业界用脚投票（OpenRouter 上中国模型占美国企业 token 用量近 60%，禁了硅谷先停摆）
2. 政府内部本就有推美国开放权重派，Sacks/Kratsios 口径是美国必须在开源赢，不是把开源掐了。
3. 行政资源有限，优先搞算力出口管制+超前沿模型安全审查，开源权重这种全球可下载的东西，禁了也禁不住
对加密圈意味着什么，AI x Crypto 之前被禁令黑天鹅压着估值，现在这层折价在撤：
FET、PHA、TAO、RNDR、GRASS 这类 DeAI/隐私计算/去中心化算力，逻辑从监管灭绝风险回到落地竞赛。
但别上头：预期回落≠全面利好出尽，后面走的是分级监管+美国开放权重反补的结构市，杂毛 AI 币还是会被洗掉。
大盘缩量环境下，AI 板块是情绪回血不是趋势反转，等回踩确认比追阳线舒服。
我的判断：禁开源从概率 40% 跌到 10% 以内，但管超前沿闭源+卡算力出口是长期主线。市场抢跑的是政策极端化退潮，不是 AI 监管消失。$ETH est assez ferme quand elle est dure, et douce quand elle est molle. Prenons aujourd’hui, par exemple : elle a poussé vers le nord jusqu’en 2000, mais les dures n’étaient pas bonnes, et le recul n’était qu’un léger recul. Tout le monde espère dépasser 2000 ces jours-ci, mais la résistance reste assez forte — à moins qu’elle ne puisse tenir au-dessus de 1980. De plus, les nouvelles ont circulé partout ces derniers temps, la réunion du FOMC de 7h30 étant particulièrement cruciale. Trump a suspendu les frappes militaires contre l’Iran, et les États-Unis et l’Iran ont entamé des négociations via Oman au sujet du détroit d’Ormuz, faisant des progrès. Les prix internationaux du pétrole ont chuté de plus de 5 %. La logique du « conflit au Moyen-Orient + prix du pétrole dépassant les 100 + les attentes de hausse des taux » qui auparavant réprimait les actifs à risque a été affaiblie, les capitaux sont revenus dans la crypto, et le BTC/ETH a rebondi simultanément. • Les ETF au comptant d’ETH ont enregistré un afflux net de 103,9 millions de dollars la semaine dernière, marquant trois semaines consécutives d’entrées positives, et le plus important des quatre ETF (BTC seulement 33,79 millions de dollars) • Le 27 juillet, les ETF ETH ont enregistré des entrées nettes de dizaines de millions de dollars pendant plusieurs jours consécutifs, tandis que les ETF BTC ont enregistré des sorties nettes durant la même période — les institutions ont tourné en interne, orientant leurs avoirs vers une augmentation des détentions en ETH • Avec les files de sortie de staking zéro, plus de 2,5 millions d’ETH en file d’attente pour entrer, et un taux de staking de 33,6 % a atteint un record : L’offre est structurellement comprimée. L’ETH a fortement grimpé vers le nord aujourd’hui, atteignant 1982,29, effaçant directement le stop loss supérieur court et subissant une forte pression de vente. Pendant les 2,5 jours restants, il continuera d’osciller dans cette fourchette. Au plus tôt, il pourrait dépasser 2000 au 29, mais il sera bientôt repoussé vers le bas. S’il ne parvient pas à franchir la percée, il devra revenir à 1850Petits gains à long terme avec de grosses pertes occasionnelles versus petits pertes à long terme avec de gros profits occasionnels : quelle stratégie choisir ?L’un des plus grands problèmes du trading international traditionnel est que les fonds ne sont pas réglés immédiatement après la fin de la transaction.
Chainlink a collaboré avec plusieurs banques multinationales pour promouvoir le Projet Pangea,
Des recherches sont en cours pour raccourcir le temps de règlement sur le marché international des changes à T+0.
Autrement dit, les transactions et règlements sont généralement effectués le même jour lorsque cela est possible.
Si ce modèle est vraiment mis en œuvre, il réduira bien plus que le simple temps d’attente,
Cela inclut également le risque de contrepartie, la prise de capital et les coûts complexes de réconciliation en arrière-plan.
La prochaine bataille de LINK ne concerne pas seulement le marché des oracles crypto,
Il s’agit plutôt de l’emplacement des données et de l’infrastructure de règlement après l’entrée des actifs financiers traditionnels dans la chaîne.
$LINK$OKB, sa performance est restée relativement stable malgré des gains larges du marché. En tant que token plateforme d’OKX Exchange, la valeur d’OKB dépend principalement de l’utilisation au sein de l’écosystème OKX et de la demande du marché. Récemment, la performance de l’OKB a été davantage influencée par le sentiment global du marché : lorsque le marché s’affaiblit, les fonds fuient le secteur des changes, ce qui met la pression, tandis que lorsque le marché se redresse, les fonds se regroupent pour acheter des jetons de plateforme comme refuges. OKX avait auparavant mené des combustions de tokens à grande échelle, réduisant significativement l’offre d’OKB et offrant un soutien à long terme des prix du côté de l’offre. De plus, l’expansion continue d’OKX et ses collaborations institutionnelles ont également apporté un sentiment positif à OKB. Dans un contexte d’assouplissement géopolitique actuel, si l’appétit pour le risque du marché continue d’augmenter, l’OKB, en tant que token de plateforme d’une plateforme d’une plateforme d’échange leader, devrait bénéficier d’une activité globale accrue de trading. À court terme, il faut porter attention à une cassure proche de 85 $. Si le marché continue de se renforcer, l’OKB devrait suivre ce rebond.：今天 SNDK 的上涨很大程度是修复上周五美股闪迪/海力士的暴跌。
今晚美股开盘（北京时间21:30）若科技股不能延续强势，SNDK 期货大概率会提前走弱$SNDK #美联储周四凌晨公布利率决议
我是刺哥，本周金融市场迎来真正的超级周。美联储利率决议、微软Meta亚马逊财报、FTX第五轮赔付，三件事挤在同一周，每一个都能单独引爆盘面，现在叠加在一起，方向会在周四凌晨集中释放。
美联储决议，加息概率从13%飙到38%
一周前市场还稳坐钓鱼台，加息概率只有13%。现在CME数据显示加息25个基点的概率已经飙到38%，利率互换市场数据也差不多，加息概率约30%，维持不变约70%。经济学家那边倒是全数预期按兵不动。官员和市场出现这么大的背离，最后总有一方要认错。
油价回落是最大的变数。美伊停火预期让WTI跌到85美元，地缘风险溢价快速消退，通胀担忧有所缓解。但高盛分析师明确指出，这次决策的影响很大程度上取决于美联储主席沃什如何阐述决定及未来政策路径。
科技巨头财报，AI烧钱大战迎来大考
微软周三披露财报，市场预期营收874亿美元，同比增长14.3%。全年资本开支规划达1900亿美元，上季度资本开支319亿美元，自由现金流已从257亿大幅下滑至158亿。Azure能否维持40%左右的增速，是证明AI投入合理性的关键。
Meta同样周三公布，2026年资本支出预测已上调至最高1450亿美元。美银预计Q2营收606亿美元、每股收益7.50美元，均超市场预期。核心广告业务强劲，但AI支出回报率是市场最大的问号。
亚马逊周四压轴，市场预期营收1962亿美元，同比增长17%。2026年资本支出已瞄准约2000亿美元，自由现金流甚至可能转负。AWS增速和AI投资回报率是左右市场情绪的核心变量。
谷歌和特斯拉上周已经用盘后暴跌给市场打了样。谷歌资本开支超预期，盘后跌超4%；特斯拉利润失色，单周跌近20%。微软Meta亚马逊如果也给出“营收不错但烧钱更猛”的组合，科技股可能二次承压。如果云业务增速超预期、资本开支指引温和，那整个AI硬件链条都会被重新定价。
FTX第五轮赔付，9亿美元7月31日启动
FTX将于7月31日启动第五轮债权人分派，金额约9亿美元。部分债权人可获得103%到120%的索赔回收。自破产以来总计已偿还近100亿美元。9亿美元中相当一部分会回流到加密市场，形成买盘支撑。
BTC怎么走
65922的空单逻辑依然成立。美联储加息概率从13%飙到38%，科技巨头财报存在不及预期风险，这些都是短期的压制因素。但如果美联储按兵不动且表态偏鸽，叠加财报超预期和FTX赔付资金回流，BTC可能快速测试65700到66000的空头清算区。
多空对决本周见分晓。拿住仓位，别在数据出来前重仓赌方向。刺哥说完了，你细品。$BTC $ETH $DOGE 在遗迹发掘现场蹲久了就会明白，凡是大兴土木、强征天下黄金去修筑神殿的王朝，往往只留给后人两种东西：要么是万世不朽的奇迹，要么是沉重如山的高杠杆墓碑。
今天的新故事，明天都是出土文物。每轮狂热都自称史无前例，翻开地层史料一看，全是复印件。
看看前几天刚出土的“地层断片”：谷歌因为疯狂追加资本开支而招致筹码惨烈砸盘，特斯拉更是跌出了自2022年以来最深的一道断崖。现在，轮到微软、Meta 和亚马逊这三座庞大的算力帝国站上历史的考场。全市场的探险家与淘金者都在凝视着本周这三家巨头的资本支出指引——大家在极度焦虑中等待判定，那些被鲸吞的真金白银，究竟是在铸造通往下一纪元的通天塔，还是在掏空帝国的粮仓？
在考古学中，我们从不听信祭司的谶语，只认碳十四测年和地层实物。云业务的真实增长与算力商业化的变现效率，就是检验这场百亿美元军备竞赛究竟是“真金落袋”还是“海市蜃楼”的唯一出土证据。若是拿不出足额的产出证明，那些拔地而起的巨型数据中心，不过是几十年后考古队从沙尘中刨出来的发热电容废墟。
更耐人寻味的是，这场关于帝国气运的博弈，早已打破了传统日夜更替的律法。在永不停息的数字夜市中，以 $XAMZN 为代表的代币化美股标的实现了全天候二十四小时无缝流转。即使在传统集市休市的深夜，人们依然在用稳定币对这些商业巨头的命运进行实时交锋与定价。$XAMZN 的波动像极了地下发掘出的早期预警遗存，将主板市场的焦虑与动荡无时差地传导至链上资产的每一个神经末梢。
历史上所有的狂热与崩塌，终究逃不过地层学的第一法则：地层不会撒谎，时间会沉淀一切。当风暴掠过古老的沙丘，那些在深夜被高频交易的数字代币与浩瀚的算力账单，早已在历史的岩层中刻下了关于贪婪与恐惧的致密印记。#AIEarningsWatch L’ETH est passé de 1846 $ à 1982, grimpant de près de 140 $ ce week-end. Certains longs ont connu des pertes, mais ceux qui ont réduit les pertes en 1850 le regrettent probablement profondément. Le déclencheur direct du rebond est clair : un cessez-le-feu temporaire au Moyen-Orient. Après 13 nuits consécutives de frappes aériennes contre l’Iran, l’armée américaine a suspendu ses frappes dans la soirée du 24 juillet, et les précédentes représailles nocturnes de l’Iran ont cessé. Un haut responsable iranien a été clair : tant que les États-Unis cessent, l’Iran arrêtera aussi. Le refroidissement temporaire des risques géopolitiques a eu des effets immédiats. Les prix du pétrole ont chuté de plus de 5 % pour atteindre environ 96,7 $, les fonds refuges étant revenus du dollar vers les actifs à risque, faisant de l’ETH l’un des plus grands bénéficiaires. Les inquiétudes du marché concernant l’aggravation de l’inflation se sont temporairement atténuées, ce qui a à son tour freiné les attentes de hausses agressives des taux, offrant ainsi un peu de répit aux crypto-actifs à court terme. Mais ne célébrez pas trop tôt — la durée de votre respiration dépendra entièrement de la réunion de la Fed tôt mercredi matin. Actuellement, la tarification du marché dans cette décision de taux est devenue extrêmement divisée. Selon les données des fonds à terme des fonds fédéraux CME, le marché parie sur une hausse de 25 points de base en juillet avec une probabilité d’environ 36 % à 38 %, contre 13 % il y a une semaine. D’un autre côté, une enquête Bloomberg menée auprès de 76 économistes montre que tous s’attendent à ce que les taux restent inchangés. Pourquoi y a-t-il de si grandes divisions ? Le président de la Fed, Wash, a complètement abandonné les « orientations prospectives », précisant qu’il ne communiquera plus à l’avance l’orientation politique avec le marché, et que chaque réunion est une décision « en temps réel ». Le principal économiste américain du PGIM a déclaré sans détour que la réunion était « presque cinquante-cinquante ». Encore plus dangereux pour la vieLa percée de la Chine dans l’intelligence artificielle stimule le blocus high-tech mené par les États-Unis et le modèle de « l’économie insulaire », brisant le siphon du dollar — c’est aussi la question qui inquiète le plus le gouvernement américain ! Précédemment, le 19 juillet, j’ai écrit que les percées continues de la Chine en matière d’intelligence artificielle défient le blocus américain sur les technologies d’IA de pointe, mettant une pression accrue sur les résultats du deuxième trimestre américain ! Le cœur de mon point de vue n’est pas que l’IA chinoise ait complètement rattrapé celle des États-Unis, mais plutôt que la capacité de production puissante et les attentes élevées d’efficacité apportées par les percées chinoises brisent le blocus technologique américain. Surtout sur le marché mondial de masse de l’IA, qui est sensible aux coûts, permet un déploiement local, vise une utilisation suffisante plutôt qu’une force absolue, et présente de faibles barrières réglementaires, cela accélérera la transformation du marché et apportera davantage de défis aux entreprises technologiques américaines ! 1. Le patron de Changxin Technology : La montée de la valeur marchande représente essentiellement une avancée dans l’approvisionnement en IA en Chine. 1. À l’ère de l’IA, la concurrence en puissance de calcul s’est déplacée du front des GPU vers le secteur du stockage. 2. Sur quoi le marché s’est-il concentré par le passé ? Ce sont les GPU de NVIDIA, le packaging avancé de TSMC, les puces de commutation de Broadcom sont des modules optiques, et un autre a été ajouté — DRAM/HBM et d’autres composants de stockage. 3. La puissance de calcul GPU + la capacité mémoire + la bande passante sont les trois éléments essentiels pour la formation à l’IA. La Chine a déjà tenté diverses méthodes pour briser les blocages technologiques par amplification, tandis que la technologie Changxin représente une avancée dans le domaine du stockage. 4. L’introduction en bourse de Changxin signifie que le marché des capitaux commence à revaloriser la chaîne matérielle IA nationale, accélérant ainsi les percées et les capacités de financement dans la chaîne industrielle. Cela signifie que la chaîne d’approvisionnement en IA n’est plus possibleSi votre impression de Solana reste bloquée à « dix mille Dogecoins apparaissant chaque jour, et tous les animaux du zoo sont libérés une seule fois », alors vous devrez peut-être mettre à jour votre version. Le rapport du deuxième trimestre de Solana m’a laissé un peu perplexe — le volume de transactions des actions en chaîne tokenisée a bondi de 114 % d’un trimestre à l’autre, atteignant 4,8 milliards de dollars. Notez que ce n’est pas une année complète, mais un trimestre, et c’est un véritable actif d’actions, pas une pièce Shiba Inu ou Toad. Par rapport au premier trimestre, ce chiffre a quadruplé. C’est comme le petit stand à brochettes en bas chez vous qui vend des brochettes chaque jour, accroche soudainement un panneau Michelin et commence des dîners privés — l’ambiance évolue un peu vite. Du zoo à la transformation de Wall Street : Par le passé, les stéréotypes du marché sur l’écosystème SOL étaient extrêmement solides : axés sur les mèmes, terrain de jeu pour les chiens locaux, et un nouveau récit chaque jour. En effet, ces deux dernières années, Solana est devenue un foyer de projets populaires grâce à ses frais de gaz extrêmement bas et sa rapidité rapide, avec plusieurs memes coins qui y jouaient à fond et attiraient une grande quantité de capitaux spéculatifs. Mais honnêtement, cet écosystème a un défaut fatal — il est animé, mais il va et vient vite. Le capital arrive comme une marée, se retirant à tout moment. Et maintenant, avec un volume de transactions d’actions tokenisées de 4,8 milliards de dollars, nous savons qu’un groupe complètement différent d’acteurs entre sur le marché. Ces personnes ne se soucient pas de savoir quelle pièce est la plus mignonne, mais de savoir comment répartir commodément des actifs on-chain comme le capital-investissement et les actions de startups — des actifs avec de hautes barrières dans le monde traditionnel. Après la tokenisation, l’équité initialement verrouillée dans les tableurs Excel est devenue...À la clôture des actions américaines lundi, le niveau de $BTC 63 300 avait été latéral toute la journée. Les données des ETF sont publiées — sorties nettes de 43 millions, mais étrangement, le prix n’a pas beaucoup baissé. Pour moi, cette déviation est un signal.
Après six ans à naviguer sur ce marché, ma leçon la plus profonde est : les informations sont fragiles face au marché. L’année dernière, les nouvelles des sorties d’ETF auraient été une $BTC baisse il y a longtemps, mais cette semaine il est clair qu’elles n’ont pas baissé.
Les données on-chain sont encore plus intéressantes : les soldes en BTC sur les plateformes ont diminué pour le quatrième jour consécutif, tandis que les stablecoins continuent d’affluer. Cela montre que certaines personnes accumulent des actions à bas prix, plutôt que de fuir en panique. $ETH commence aussi à prendre de l’ampleur. Si cette percée bat les précédents records, cela pourrait être le signal de la saison des contrefaçons.
Seuls ceux qui peuvent tenir la main méritent de manger la viande. $BTC $ETH $SOL#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
Ces dernières années, le marché mondial du stockage a été dominé par les « Trois Grands » : Samsung, SK Hynix et Micron.
Mais avec l’entrée de Changxin Technology sur le marché des capitaux, un nouveau concurrent est officiellement entré sous les projecteurs.
L’importance de cela ne réside pas seulement dans l’existence d’une société cotée supplémentaire, mais aussi dans le fait que la chaîne de stockage chinoise entre dans une nouvelle phase.
L’industrie du stockage est essentiellement un secteur cyclique.
Au cours des deux dernières années, les prix de la DRAM et de la NAND ont connu d’importantes fluctuations, les fabricants passant d’une expansion agressive à des réductions proactives de production, marquant ainsi une phase de débarras des stocks.
Aujourd’hui, l’IA remodele la structure de la demande sur le marché du stockage.
Auparavant, le stockage reposait principalement sur les téléphones portables et les PC pour l’électronique grand public.
Aujourd’hui, les serveurs d’IA et l’informatique haute performance deviennent de nouveaux moteurs de croissance.
En particulier, la HBM (High Bandwidth Memory) est devenue une ressource clé dans la concurrence des puces IA.
Pourquoi les GPU NVIDIA sont-ils si puissants ?
Outre la puissance de calcul, le support du stockage à haute vitesse est également indispensable.
La concurrence future pour le stockage ne portera plus seulement sur la capacité de production la plus importante, mais aussi sur qui peut maîtriser les processus avancés, les produits haut de gamme et les chaînes d’approvisionnement en IA.
L’introduction en bourse de Changxin Technology indique également que la concurrence mondiale de l’industrie de la mémoire pourrait entrer dans une nouvelle phase :
À partir du précédent monopole des « trois géants », il s’est progressivement orienté vers la compétition multipartite.
Mais les défis sont tout aussi évidents.
L’industrie du stockage ne gagne pas de l’argent par des histoires, mais par la technologie, l’échelle et la capacité à traverser des cycles.
Samsung, Micron et SK Hynix, après des décennies d’accumulation, possèdent encore des avantages technologiques significatifs.
Pour Changxin, entrer en bourse n’est que le début ; le véritable test est de savoir si elle peut prouver sa compétitivité lors du prochain cycle de stockage.
Pour les investisseurs, un changement fondamental doit être observé :
La plus grande opportunité à l’ère de l’IA ne se limite peut-être pas aux applications de l’IA.
Les puces, l’emballage avancé et le stockage derrière la puissance de calcul pourraient tous devenir des éléments clés de la prochaine vague de concurrence industrielle.
Mais vous devez aussi être prudent :
À chaque révolution industrielle, le marché spécule à l’avance sur l’avenir.
Les entreprises qui restent vraiment ne sont pas celles qui racontent les histoires les plus bruyantes, mais celles qui peuvent continuer à investir en R&D lors des ralentissements cycliques.
La nouvelle guerre dans l’industrie du stockage ne fait que commencer.上周，谷歌和特斯拉给所有人上了一课。
谷歌云营收暴涨82%——有史以来最好的成绩。特斯拉营收282亿，历史新高。
然后呢？
谷歌跌了7%，特斯拉跌了14%。
原因就两个字：烧钱。
谷歌二季度资本支出449亿美元，自由现金流上市以来首次转负，负59亿。还把全年资本开支指引上调到1950亿至2050亿美元。
市场直接翻脸。过去是“越多越好”，现在变成了“越少越妙”。
现在轮到微软、Meta、亚马逊了。
周三微软和Meta上考场，周四亚马逊。
这仨今年合计要烧掉多少？按分析师平均预估，Alphabet、微软、亚马逊和Meta四家今年资本支出合计约7240亿美元，2027年更逼近9500亿美元。
7240亿是什么概念？超过瑞典一年的GDP。
而回报呢？机构预测，2026年谷歌、亚马逊全年自由现金流将持续为负，Meta全年现金流或萎缩95.7%，仅剩18.5亿美元。
先说微软——最危险的那个。
微软股价已经较高点回撤近三成。今年在七巨头里表现倒数第二，累计跌了21%。
市场盯着两个数字：
Azure增速——管理层指引39%到40%。守住了，AI故事还能讲；守不住，1900亿美元的资本开支就是无底洞。
资本开支指引——上季度已经319亿了，这季度超400亿。2027财年的预期大约是220亿美元，被视作“纪律性”的临界线。如果远超这个数，自由现金流压力会进一步放大。
微软的问题在于：Azure既要服务外部客户，又要支撑内部Copilot和AI研发。算力永远不够，钱永远在烧。Copilot从附加功能变成标配了，但变现速度跟得上烧钱速度吗？
再说Meta——最纯粹的压力测试。
Meta没有云业务可以卖算力，AI投入只能靠内部消化：提升广告精准度、增强用户粘性。
公司已经把2026年资本开支指引上调到1250亿至1450亿美元。股价年初至今跌了9.7%。
广告业务确实猛——Q1广告营收550亿美元，增长33%。但AI烧的钱，能把利润率烧穿到什么程度？
Meta是四家里最纯粹的AI投入压力测试标的。没有云业务兜底，AI回报全靠广告变现。如果这次财报AI没能显著拉动广告收入，Meta的估值支撑会是最弱的那个。
最后说亚马逊——最大的一张牌。
亚马逊的剧本和其他人不一样。它手里有AWS。
AWS一季度增速回升到28%，创三年多新高，积压订单超过3600亿美元。分析师预计二季度AWS增速可能突破30%。
2000亿美元的资本开支计划，换来的是AWS 13.1%的历史最高营业利润率。CEO贾西说自研芯片Trainium“每年能省下数百亿美元资本开支”。
亚马逊的问题是：体量太大了。
过去十二个月自由现金流只剩12亿美元。2000亿砸下去，AWS增速能不能持续？如果答案是否定的，市场不会手软——此前资本扩张计划落地时，股价曾单日大跌8%。
周三周四，三个答案会陆续揭晓。
你第一个看什么数字？
我会先看资本开支指引——上调还是维持？如果像谷歌一样继续加码，抛售会再来一轮。
然后看云收入增速——微软的Azure、亚马逊的AWS，能不能守住预期？
最后看自由现金流——有没有转负？转负多少？
“烧钱换增长”的故事，你还信吗？
掏钱砸AI的巨头被市场锤，承接AI订单的芯片厂却涨疯了。这场AI盛宴，赚钱的和买单的，从来不是同一批人。
$META $XMSFT $AMZN
#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ?
Microsoft, Meta et Amazon s’apprêtent à publier des rapports de résultats cette semaine, et ensemble, leurs dépenses annuelles d’investissement approchent les 500 milliards de dollars.
Le problème, c’est qu’on dépense trop d’argent, mais les retours sont difficiles à voir. Les Sept Grands devraient dépenser 725 milliards de yuans en capital d’IA cette année, et pourraient atteindre 950 milliards l’année prochaine. La trésorerie opérationnelle propre de l’entreprise ne peut tout simplement pas la couvrir ; elle doit compter sur l’émission d’obligations et l’émission d’actions supplémentaires pour compenser. Le marché est déjà un peu frustré — Meta a perdu de près de 10 % cette année, et Amazon a à peine progressé.
Microsoft a été le premier à monter après avoir été négocié mercredi. Les prévisions du marché s’élèvent à 87,4 milliards de yuans, en hausse de 14,3 %, avec un bénéfice par action de 4,21. La prévision de croissance Azure est de 39 % à 40 %, ce qui est un critère clé à atteindre ou même à dépasser. Ce qui resserre vraiment le marché, ce sont les dépenses en capital — le troisième trimestre a déjà atteint 31,9 milliards, les prévisions du quatrième trimestre dépassent les 40 milliards, et l’année complète est d’environ 190 milliards. Dépenser 190 milliards pour construire un centre de données IA, et Azure peut gagner quelques points de plus, la question la plus grande est de savoir si cela peut être calculé.
Meta le même jour. Le secteur publicitaire continue de croître, Bank of America prévoyant un chiffre d’affaires de 60,6 milliards et un bénéfice par action de 7,5 %. Cependant, le plafond des dépenses en capital a été relevé de 135 milliards à 145 milliards. L’IA contribue effectivement à améliorer l’efficacité publicitaire, mais dépenser 145 milliards de yuans pour cette augmentation d’efficacité remet déjà en question le marché.
Amazon a clôturé jeudi. La croissance d’AWS pourrait dépasser 30 %, pour la première fois depuis 2022. Mais le plan de dépenses en capital de 200 milliards de yuans tient toujours, et 25 milliards de yuans en obligations ont été émises ce mois-ci, mettant une pression considérable sur les flux de trésorerie libres.
Les trois rapports financiers répondent en réalité à la même question : les Sept Géants dépensent 725 milliards par an pour construire une infrastructure d’IA. Quand cela deviendra-t-il de l’argent réel ? Google a déjà déposé sa demande la semaine dernière, avec une hausse de 82 % des revenus cloud, mais les dépenses d’investissement ont doublé et le flux de trésorerie disponible est devenu négatif, et le marché n’était pas en alerte.
Si la croissance Azure de Microsoft descend en dessous de 39 %, Meta augmente à nouveau les dépenses en capital, ou si la croissance d’Amazon AWS est inférieure aux attentes, le récit de l’IA devra peut-être être réécrit. À ce stade, les premières à être abandonnées ne seront pas celles qui n’investissent pas dans l’IA, mais celles qui investissent le plus sans obtenir de retours. Peuvent-elles vraiment rester en sécurité ?#美联储周四凌晨公布利率决议
虽然感觉这次肯定不加，但是每次看到这个还是心里一紧，毕竟和我们的资产息息相关呀！
所有人都在猜 —— 加不加息？鹰派还是鸽派？
但你可能没注意到：市场已经在开会之前，自己先 “投完票” 了。
咱们先看最关键的油价。
上周布伦特原$BZ一度冲破 100 美元 / 桶。市场吓疯了 ——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！”
结果呢？美伊周末暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了 5%，布伦特跌到 92 美元附近，WTI $CL跌破 85 美元。
通胀预期最大的那颗雷，在 FOMC 开会前自己拆了。
放到黄金$XAU盘面来看，本次决议也是最难预判的一届。一边美国 CPI 系列数据持续好转，看似缓解了本月立刻加息的压力；另一边以沃什为首的一众官员持续表态，反复强调抗击通胀的决心。美伊地缘冲突反复拉扯，霍尔木兹海峡、红海航运风险犹存，也让委员会内部鹰派声音更有底气。即便油价短期回落，能不能打消加息念头，依旧充满变数。
比特币$BTC 当前在 65,000 美元附近震荡。以太坊$ETH 也来到了1970美元左右。行情一片大好，毕竟ETF资金也在一直加仓。
恐惧与贪婪指数从月初低点回升到 39 左右，虽仍处在 “恐惧” 区间，但已是月内相对高位。
期权市场信号清晰，大额看涨期权押注 FOMC 落地后 BTC 冲向 72,000 美元。聪明钱已经在定价 “油价下跌” 这条逻辑。
我的观点：我认为本次 FOMC 重点不在于加不加息，核心博弈点是预期差。
会议应该会有两种情景，可以简单理解：如果沃什讲话偏鹰，持续警示通胀上行风险，市场会重新调整预期；如果认可通胀放缓、油价回落的现状，比特币 65000 美元大概率会成为新支撑，还会有一波上涨行情。先看今天的大背景：地缘风险在退潮，但钱没回来
你听到的“美国不打伊朗了”确实是今天亚太交易时段最核心的新闻。
截至北京时间今天上午10点，WTI原油期货跌破68美元/桶，日内跌幅扩大至1.8%，这说明战争溢价正在快速挤出。
理论上这对风险资产（包括加密货币）是利好，大盘也确实应声反弹了。
但问题在于：这不是增量资金驱动的上涨，而是空头回补驱动的上涨。
今天上午的反弹，成交量并没有有效放大。
换句话说，冲进去追涨的人，很多是昨天被套后选择“死拿”的同路人，而不是新入场的大资金。
这就导致反弹的持续性存疑——拉上去，反而可能成为新一轮抛压的起点。
---
再看你手里的三个标的：各自处境完全不同
1. SHIB（柴犬币）
今天SHIB的走势属于跟风中的跟风。大盘涨它微涨，大盘一旦滞涨它回落最快。
从链上数据看，过去24小时大额转账笔数下降，说明“鲸鱼”没动手，现在主要是散户在博弈。
结论： 如果你对0.1u没有坚定信仰，那SHIB在这里不适合加仓。因为它缺乏自己的叙事驱动，完全看比特币脸色。
2. KAITO（AI概念币）
AI赛道今天整体偏弱，因为美股科技股财报季临近，资金在等谷歌和特斯拉的真实答卷，不敢提前下重注。
KAITO属于高波动品种，它的反弹往往是“来得快、去得也快”。
如果你昨天加仓的是它，那今天的上涨更多是给你一个减亏离场的机会，而不是加仓的信号。
3. LAB（你重点提的）
关于LAB，今天有一条实际数据：截至上午11点，LAB/USDT的24小时换手率超过80%。
这是一个极其危险的信号——高换手+价格未突破前高，说明这里不是主力在建仓，而是在对倒出货。
---
回到你最核心的问题：加仓还是清仓？
我给你三个基于“今天实际情况”的清晰建议，不分对错，只看适不适合你：
· 如果你今天还没做任何操作：建议不动，而不是加仓。
因为地缘缓和带来的反弹，通常在消息确认后的6-12小时内就会消化完毕。
今天下午欧洲盘开盘后，才是真正的考验。如果欧洲资金不接力，今晚美股开盘前还会有一波回踩。
· 如果你仓位已经超过60%：建议趁这波反弹，减掉昨天加仓的部分，哪怕亏一点点手续费。
因为你现在的核心问题不是“能不能赚”，而是“被套后心态失衡”。
减仓后，你的持仓成本会回到更舒服的位置，这样你才能拿住底仓，不至于在恐慌中割在最低点。
· 如果你对0.1u根本没有信仰：那就不是加仓或清仓的问题，而是品种选择的问题。
今天的数据很清晰：比特币市占率（BTC.D）再次回升到58%以上。
这说明资金在避险，而不是在冒险。你拿着山寨币去赌地缘消息，本身就是用短线逻辑做长线仓位——这是亏钱的根源。
---
最后跟你说句实在话
兄弟，今天不是“大事不妙”，而是“警报解除后的混沌期”。
真正的大行情，要等今晚谷歌和特斯拉财报出来之后，看美股怎么定价，才能决定明天的加密方向。
现在加仓，是在赌消息；现在清仓，是在赌情绪。
而在这个市场里，唯一不赌的，就是控制你的仓位和成本。
我的建议很明确：今天不做决定，只看不买。
如果今晚美股走强，明天再找机会加；如果今晚美股走弱，你今天加的每一分钱，明天都会变成后悔。
稳住，别让仓位压垮你的判断。
你还在牌桌上，就还有机会。
$SHIB $KAITO $LAB ——但别忘了，先活着，再谈赚钱。Analyse complète des tendances du marché Ethereum et ETH (27.07.2026)
1. Statut actuel de la Fondation du marché
1. Prix actuel et volatilité
Le prix actuel est d’environ 1965 USDT, en hausse de 3,8 % en 24 heures, surpassant nettement le Bitcoin, avec un capital qui tourne légèrement vers des cryptoactifs de second rang ; La fourchette intrajournalière est de 1890~1970 USD, avec un rebond à court terme sur un volume élevé, mais le schéma baissier à moyen terme ne s’est pas inversé.
La baisse globale cette année a été de 44 %, atteignant un sommet historique de 4 878 $ et une baisse cumulative de plus de 60 %. La correction du marché baissier est bien plus importante que celle du Bitcoin.
2. Indicateurs techniques
Le RSI journalier est de 62, proche du bord de surachat, avec une dynamique haussière à court terme temporairement libérée ; Le prix a dépassé la moyenne mobile à court terme sur 5 jours mais reste fortement sous la pression des deux principales moyennes mobiles à moyen et long terme, les lignes à 50 jours (1890) et 200 jours (2317), sans former de tendance inverse.
3. Points clés clés (USD)
| Équipement | Fourchette de prix | Interprétation |
| ---- | ---- | ---- |
| Résistance forte à court terme | Seuil entier de 2000, 2080 | 2000 est un seuil psychologique ; ce n’est qu’en tenant ferme qu’un rebond peut être ouvert ; 2080 est une zone de piégeage intensif à court terme
| Pression lourde à moyen terme | 2317 (moyenne mobile de 200 jours) | Ce n’est qu’en franchissant la ligne de démarcation haussier-baissière que la tendance baissière peut être complètement inversée
| Soutien à court terme | 1890 (moyenne mobile sur 50 jours) | Cette série de rebonds marque un tournant entre force et faiblesse ; la rupture sous le rebond marque la fin du rebond et le retour à la consolidation |
| Soutien défensif central | 1680 | Lors de la période précédente de forte négociation et de positions basses, une perte déclenchait un fort recul |
| Soutien extrême | 1385 | Un point temporaire au plus bas de l’année, une baisse extrême au bas |
2. Logique de support ascendante à court terme
1. Assouplir les attentes macroéconomiques
En juin, l’inflation sous-jacente américaine est tombée à 2,6 %. Le marché s’attend à l’unanimité à ce que la Fed maintienne un taux d’intérêt élevé de 3,5 % à 3,75 % le 29 juillet, réduisant significativement la probabilité de hausses de taux cette année. Les rendements des obligations du Trésor américain ont légèrement baissé, la pression sur la valorisation des cryptoactifs non sans intérêt s’est atténuée à court terme, et les capitaux reviennent dans les actifs à risque.
2. Rotation du capital et spéculation
Après une légère hausse du Bitcoin, les fonds spéculatifs à court terme ont afflué vers Ethereum, tandis que les secteurs DeFi et staking ont explosé simultanément, suivis par des jetons écosystème comme stETH et UNI, renforçant la dynamique à court terme de l’ETH.
3. Récit à long terme des ETF au comptant
L’approbation de l’ETF américain Ethereum spot reste dans une lutte à la corde, le marché misant toujours sur sa mise en œuvre ultérieure. Tant que les régulateurs envoient un signal modéré, cela déclenchera un rebond à court terme — c’est la logique unique derrière la spéculation d’Ethereum.
4. Le staking and locking réduit la pression de vente en circulation
Une grande partie d’ETH a été mise à long terme sur la chaîne Beacon, réduisant l’offre au comptant en circulation, éliminant les ventes concentrées illimitées, limitant grandement la marge pour des chutes extrêmes des prix.
3. Suppression des facteurs baissiers de base à moyen et long terme qui soutiennent la poussée
1. Un environnement de taux d’intérêt élevé persistera sur le long terme
Les économistes institutionnels s’attendent à l’unanimité à ce que la Fed baisse les taux tout au long de 2026, avec des rendements persistants élevés sur les bons du Trésor sans risque, et des fonds favorisant les produits à revenu fixe à faible risque. Le marché des cryptomonnaies manque depuis longtemps d’entrées de capitaux incrémentaires, rendant le rebond insoutenable.
2. Sortie totale des fonds ETF Ethereum
Les petits flux nets à court terme sur un jour ne peuvent pas inverser la tendance à long terme des sorties nettes soutenues. La volonté des institutions de se positionner dans Ethereum est bien inférieure à celle du Bitcoin, et il n’y a pas d’achat à grande échelle à long terme pour soutenir le marché.
3. Affaiblissement continu des récits écologiques
Les réseaux de couche 2 comme ARB et OP continuent de détourner les utilisateurs, le volume des transactions et le capital, réduisant l’attrait narratif central de « l’ordinateur mondial » ; L’activité on-chain et la consommation de gaz diminuent, la logique déflationniste d’ETH s’affaiblit et le soutien fondamental est insuffisant.
4. Plus grande flexibilité dans les mouvements descendants liés
Les tendances de l’ETH sont entièrement liées à la tendance du Bitcoin. Une fois que le BTC casse en dessous et baisse, la baisse d’Ethereum dépasse généralement largement celle du Bitcoin, et sa résistance au risque de marché baissier est plus faible que celle du Bitcoin.
5. Facteurs négatifs internes dans la fondation
La Fondation Ethereum réduit son budget R&D et licencie du personnel, ce qui suscite des inquiétudes sur le marché quant au ralentissement de l’itération technologique à long terme et réprime continuellement la confiance en capital à long terme.
4. Trois simulations de scénario pour les perspectives de marché (cycles de 1~4 semaines)
1. Volatilité liée à la plage (probabilité maximale de 72 %)
Le prix oscille entre 1680 et 2000, puis recule après un rallye à court terme jusqu’en 2000, suivant la fourchette étroite du Bitcoin, avec des oscillations stop-loss de contrat, sans tendance unilatérale.
Conditions déclencheuses : La Réserve fédérale maintient des taux d’intérêt élevés, les entrées et sorties de capital des ETF alternent, et aucun avantage majeur en matière de politique.
2. Rebond de niveau (probabilité de 23 %)
Le volume a augmenté et il est resté au-dessus de la barre de 2000, avec un objectif de rebond de 2080~2317 ; Ce n’est que si la Fed envoie des signaux clairs de baisses de taux et que les ETF Ethereum enregistrent de fortes entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs qu’il y aura une chance de contester la ligne haussier-baissière à moyen et long terme à 2317.
3. Ralentissement profond de la rupture (probabilité de 5 %)
Bitcoin est passé sous le support clé à 60 000, Ethereum a simultanément franchi sous le support de 1 680, testant le plus bas du niveau de 1 385, et teste le plus bas de 1 200 $ dans des conditions extrêmes.
5. Résumé du risque central
1. Risque de volatilité extrêmement élevé : la volatilité d’Ethereum est 1,5 fois celle du Bitcoin, et les contrats à fort effet de levier sont sujets à la liquidation forcée, avec de légères fluctuations pouvant anéantir le capital ;
2. Inversion de tendance non encore réalisée : Avant que la moyenne mobile de 200 jours à 2317 $ ne soit maintenue au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours, tous les gains ne sont considérés que comme des corrections techniques en période de baisse, ne convenant pas à une forte détention à long terme ;
3. Ligne rouge légale : Aucun canal de trading de monnaie virtuelle domestique n’est conforme, les cartes bancaires sont gelées, les plateformes s’échappent et les actifs volés, rendant les droits impossibles à protéger ;
4. Risques d’attributs contrefaits : le consensus, les avoirs institutionnels et la liquidité sont généralement plus faibles que ceux du Bitcoin ; les reculs baissiers sont encore plus importants, les cycles de descente au fond sont plus longs.🚨 This might be the most misunderstood crypto protocol right now.
Most people think $FWA is just another NFT gambling app.
It isn't.
It's a carefully designed game where depositors, drawers, and the protocol all have different incentives—and that's exactly why it's generating serious revenue.
Here's how the machine actually works 👇
• Step 1: Deposit
You deposit an NFT from a supported collection (Punks, Azuki, Lil Pudgys, Art Blocks, etc.) and choose how much ETH to back it with. The protocol doesn't value your NFT—you decide the backing.
Depositors earn a share of every spin, plus FWA emissions. At current activity, many positions complete a full cycle in 11–17 hours, with depositors often getting their NFT back while collecting fees.
• Step 2: Draw
A player pays 0.117 ETH for a random draw.
The odds aren't equal—positions with lower ETH backing are selected much more often than heavily backed ones.
The appeal? A single spin can land an NFT worth several times the ticket price.
• Step 3: Settlement
The winner has three choices:
✅ Keep the NFT and the depositor receives 99% of their backing.
✅ Sell it back for 85% of the backing in ETH.
✅ Take that 85% as $FWA, which is bought from Uniswap instead of paid in ETH.
Most players choose the third option.
• Where the spin fee goes
The 0.117 ETH is split between:
• 1% to the protocol
• 5% to the largest backing in the pool
• ~94% shared equally across every active position—regardless of whether it's backed by 0.02 ETH or 5 ETH.
That's the key mechanic.
The reason it's working today is simple: many NFTs are backed with more ETH than their market value, so drawers usually take the ETH while depositors keep both their NFT and the accumulated fees.
It's an unusual incentive system—and so far, it's produced roughly $289K/day in protocol revenue.
#DailyOrbit #美联储周四凌晨公布利率决议 Aux premières heures du jeudi, heure de Pékin, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt de juillet. Actuellement, les divisions du marché sont importantes : les économistes traditionnels s’attendent à l’unanimité à ce que les taux restent inchangés, mais la probabilité d’une hausse des prix des contrats à terme est montée à 36 %. La pression inflationniste due au prix du pétrole à 100 yuans a accentué la tension des hausses, et trois classes d’actifs devraient connaître une volatilité significative. 🍁 Trois scénarios décisionnels, tendances d’actifs 🌿 correspondantes : taux inchangé + discours agressif. La Fed suspend les hausses de taux mais souligne que les prix du pétrole augmentent les risques d’inflation, laissant place à une nouvelle hausse en septembre, ce qui montre clairement que des taux d’intérêt élevés persisteront à long terme. 1. Pétrole brut : légèrement plus haut avant de reculer. Un cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran affaiblit les primes géopolitiques, et combiné à des taux d’intérêt élevés qui répriment la demande énergétique mondiale, les prix du pétrole peinent à dépasser la barre des 100 yuans, avec des fluctuations globales à la baisse à des niveaux élevés ; $CL 2. Or : Un peu sous pression puis reculé. Les rendements réels des bons du Trésor américain augmentent, le coût d’opportunité de détenir de l’or sans intérêt a augmenté, le soutien à l’aversion géopolitique au risque est limité, et les prix de l’or fluctuent et s’affaiblissent ; $XAUT 3. Bitcoin, Ethereum : a bondi puis a reculé, stoppant brusquement le rebond. Les crypto-actifs sans intérêt sont particulièrement méfiants face aux taux d’intérêt élevés à long terme, les fonds affluant continuellement vers les bons du Trésor américains comme refuge sûr. Le marché ne fluctue qu’à court terme, incapable de briser la tendance haussière. 🍃 $BTC $ETH Maintenir les taux inchangés + rhétorique dovish : La Fed reconnaît une baisse régulière de l’inflation, signalant la fin du cycle de hausse des taux de l’année, et le retour des attentes de baisse sur le marché. Les rendements du dollar américain et des bons du Trésor américains ont chuté de manière globale : le pétrole brut a bénéficié d’une tendance à la hausse continue des attentes de la demande ; L’or a connu un rebond régulier ; Cercle crypto#美联储周四凌晨公布利率决议
北京时间7月30日（周四）凌晨02:00公布利率决议，02:30美联储主席沃什召开新闻发布会。
📊 市场预期：罕见的“大分裂”
市场对本次决议的判断出现了罕见的分歧：
· 经济学家共识（按兵不动）：彭博对76位经济学家的调查显示，全部受访者预计美联储将维持利率在3.50%-3.75%不变。路透调查的104名经济学家中，78人认为该利率将维持到今年12月。
· 利率期货市场（加息预期升温）：CME数据显示，市场定价7月加息25个基点的概率一度从一周前的13%飙升至38%，目前维持在约36%。
🔥 核心看点：真正的风险在“不加息”之后
PGIM首席美国经济学家形容本次会议“几乎是五五开”。真正的关键不在于利率本身，而在于凌晨02:30沃什的措辞：
· 鹰派风险（若措辞偏鹰）：若声明保留“通胀风险仍在上行”，或强调能源价格冲击可能扩散、需要“额外政策收紧”——市场将重新定价，可能对BTC形成压力。
· 鸽派可能（若承认通胀放缓）：若沃什承认油价回落、通胀压力缓解——65,000美元可能成为新的地板。
此外，达拉斯联储行长洛根和克利夫兰联储行长哈马克可能投出反对票，主张立即加息。若出现反对票，将被视为9月加息的强烈预告。
⏰ 同一晚还有“两场审判”
当晚20:30还将公布美国二季度GDP初值和6月PCE通胀数据。数据将检验市场对沃什讲话的反应程度。
💡 对BTC的影响
· “预期差”才是核心：比特币交易的不是“加不加息”，而是“预期差”。
· 油价已提前“拆雷”：上周布伦特原油一度冲破100美元/桶，但美伊周末停火预期升温后，油价周一暴跌5%至92美元附近。通胀预期最大的那颗雷已提前拆除。
· 潜在波动方向：鸽派措辞可能推动BTC测试67,000-68,000阻力区；鹰派措辞可能引发回踩64,000甚至更低。期权市场已有大额看涨期权押注FOMC后BTC冲向72,000美元。$BTC $ETH Lors de son premier jour de cotation, Changxin Technology a bondi de 453 %, avec un chiffre d’affaires de 90,1 milliards de yuans, battant le précédent record de volume de transactions en une seule action A-action.
Félicitations à tous les traders en A-shares qui ont réussi à souscrire à de nouvelles actions.
Précédemment, nous avons discuté de Solana : iUSRerdqvY4Si9PxT8e5RZtnvvM4MsV1EVrKPPBpump Les contrats perpétuels ont commencé à être négociés avant la mise en bourse officielle de Changxin. Les prix on-chain ont été poussés au plafond trois fois par les acheteurs, atteignant un maximum de 8,64 $, soit environ 62 RMB.
Aujourd’hui, le marché des A-shares a ouvert à 49,5 yuans. Les investisseurs particuliers en chaîne ont proposé des prix 25 % supérieurs à l’ouverture des A-actions.
Cela montre au moins que la direction des prix on-chain pour cette action est correcte — elle a effectivement explosé ; De plus, l’enthousiasme spéculatif sur la chaîne est encore plus intense que celui des investisseurs particuliers en A-share, avec des primes plus élevées.
Cependant, il existe actuellement une opinion selon laquelle la prime de Changxin est trop élevée et qu’il est enclin à tirer des profits dès l’ouverture.
Alors, traders, pourriez-vous partager quelques conseils de trading avec moi dans la section commentaires ?OKB fluctue actuellement entre 80 et 85 $ (fin juillet 2026), avec un retrait de plus de 68 % par rapport au sommet historique d’août 2025 de 258 $. C’est une étape où « des nouvelles positives à long terme se sont réalisées, mais la direction à court terme reste incertaine. » Ce n’est pas une chasse à l’aveugle, mais il n’est pas nécessaire d’être complètement à court — il vaut mieux utiliser de petites positions pour acheter sur des baisses et attendre des catalyseurs.
Position actuelle sur le marché
Au 25 juillet, OKB clôturait à 82,27 $, oscillant légèrement entre 78 et 85 $ pour le mois, la dernière cotation étant autour de 84 $. Côté technique :
Niveaux de support : 80-82 $ (organisé plusieurs fois en juillet)
Niveaux de résistance : 85 $ (les données Bybit montrent une pression de vente claire au-dessus de 85 USDT), 90-92 $ (résistance plus forte)
Depuis le plus haut historique : environ 68 % de retrait depuis 258 $, mais environ 40 % de rebond depuis le plus bas de février à 60 $
En résumé, en ce moment, il se trouve au milieu d’une chaîne ; courir après les hauteurs ou pêcher au fond n’est pas confortable.
La logique sous-jacente des opinions haussières (toujours à long terme)
Le récit de l’OKB « déflation + écosystème » est réel, pas seulement du battage médiatique :
Verrouillage permanent de l’approvisionnement : En août 2025, 65,25 millions d’OKB seront brûlés simultanément, avec un approvisionnement total permanent de 21 millions de jetons. Les contrats intelligents ont supprimé les droits de frapper et brûler des jetons supplémentaires
Fusion OKT terminée : OKTChain a été fermé le 1er janvier 2026. OKT a été converti en OKB à un taux fixe, transformant la double chaîne en une seule chaîne, OKB devenant l’unique actif central de l’écosystème OKX
Lancement de l’écosystème X Layer : En tant que jeton gaz natif de X Layer, Aave V3 a été déployé, Polygon AggLayer est intégré entre chaînes, et des sous-réseaux RWA sont prévus, avec un TPS atteignant 5000
Les scénarios applicatifs continuent de s’étendre : en juillet 2026, OKB couvrira tous les scénarios avec des remises centralisées sur les frais de trading, des abonnements Jumpstart, des paiements on-chain X Layer, et une gestion de patrimoine FlashEarn (pool de liquidité OKB/USDT APY 8 %-12 %)
💡 Ces facteurs positifs sont réels et à long terme, mais la plupart ont déjà été intégrés lors de la hausse d’août 2025 — le discours principal du premier semestre 2026 est donc « la prise de profit en digestion », avec des baisses cumulées d’environ 25 % à 28 %.
Baissier / Facteurs de risque
Facteurs positifs précédents surestimés : en août 2025, l’indice est passé de 44 à 258 en un seul mois, affichant d’importants profits à court terme, mais le rebond manquait de vérification soutenue des données on-chain
Les données de l’écosystème ont été en deçà des attentes : la croissance TVL et du volume de transactions de X Layer n’a pas suivi la hausse des prix
Macro et réglementation : l’incertitude réglementaire mondiale sur la crypto augmente, le capital est en retrait ; Les coins de plateforme sous-performent généralement par rapport aux pièces grand public comme le BTC et l’ETH
Divergence du sentiment des dérivés : Les taux de financement contractuel montrent une divergence positive et négative entre différentes bourses (OKX est positif, HTX est négatif), avec une lutte évidente entre haussiers et baissiers
Devriez-vous acheter maintenant ? Suggestions spécifiques à chaque scénario
🎯 Si vous êtes trader à court terme (1 à 4 semaines)
La zone actuelle, autour de 84 $, n’est pas une bonne opportunité d’achat. Recommandations :
Attendez un retrait vers la zone de support 80-82, puis construisez une position de base par lots (pas plus d’un tiers de la position prévue)
Si le volume dépasse 85 et qu’il reste stable, vous pouvez ajouter plus de positions ; Si elle descend en dessous de 78, stop loss et attendez de voir
La première cible ci-dessus est de 90-92 ; une forte résistance suggère une réduction des positions
🎯 Si vous prévoyez un plan de mi-semestre (3 à 6 mois)
Vous pouvez ouvrir une petite position (5 % à 10 % du total des actifs) à la position actuelle avec une position au plus bas. La logique est la suivante :
Le modèle déflationniste de 21 millions de personnes fixes au total bénéficie d’un support à moyen et long terme
Si les sous-réseaux RWA de X Layer et la récursion zk-proof progressent comme prévu au quatrième trimestre, il y a une chance de contester 120-150 $
Mais préparez-vous à la possibilité de fluctuations supplémentaires entre 75 et 95 pendant 3 à 6 mois
🎯 Si vous n’en avez pas encore acheté et que vous souhaitez le configurer pour la première fois,
Il n’est pas recommandé de tout faire d’un coup. En tant que jeton de plateforme, OKB est étroitement lié aux opérations de la plateforme OKX, ce qui entraîne un risque plus élevé en tant qu’actif unique. Recommandations :
Le dépôt initial ne dépasse pas 5 % de votre total d’actifs cryptographiques.
Utilisez la méthode de construction de position pyramidale : « Ajoutez un peu moins de 80, ajoutez un peu plus si ça descend à 75. »
Gardez toujours plus de 30 % de liquidités pour résister à des baisses extrêmes
⚠️ Trois signes avant-coureurs à surveiller :
(1) Si le BTC casse sous le support clé et entraîne le marché vers le bas, OKB, en tant qu’actif à bêta élevé, chutera encore plus fortement ;
(2) Si OKX subit de lourds coups réglementaires (en référence à l’historique de Binance), OKB sera le premier à en subir le poids ;
(3) Actuellement, la position totale des contrats OKB sur le réseau est d’environ 27 millions de dollars, les positions courtes dominant le montant de liquidation, indiquant une divergence significative du marché et une tendance à des pics marqués dans les marchés unilatérals.
Mon jugement
Il penche légèrement plus neutre, mais pas en position « acheter maintenant ».
La logique de la valeur à long terme d’OKB est solide — 21 millions d’offres totales fixes + consommation de gaz dans l’écosystème X Layer + consommations trimestrielles de rachats. Ce modèle est l’un des actifs les plus difficiles et rares sur le marché crypto sur une période de 3 à 5 ans. Cependant, à court terme (dans les 1 à 2 prochains mois), la pression de vente supérieure à 85 $ est très forte, et une rupture directe nécessiterait un nouveau catalyseur majeur (par exemple, une institution financière traditionnelle annonçant un règlement RWA basé sur X Layer).
L’approche la plus pratique pour vous est de diviser vos fonds en 3 à 4 parties, en plaçant des ordres à limite aux niveaux 80, 78, 75 et 70 pour acheter par lots. Ainsi, que le marché continue de fluctuer ou rechute, vous pouvez obtenir un coût moyen relativement bas. Si elle dépasse directement 90, manquer la première vague est acceptable — les pièces de plateforme se déplacent souvent en impulsions, et si elle dépasse 90 et recule, il y a une seconde chance d’entrer.
Avertissement : L’analyse ci-dessus est basée sur des données de marché publiques et des données on-chain, à titre de référence uniquement, et ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptomonnaies sont très volatiles, et en tant que jeton de plateforme, OKB fait face à des variables uniques telles que les risques liés aux opérations d’échange et les risques réglementaires. Veuillez contrôler strictement votre position et n’investir qu’avec de l’argent disponible. #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？
这周科技圈的微软、Meta和亚马逊的财报，将决定AI这波行情是继续上涨,还是泡沫破裂!
理由很简单，市场现在极度焦虑“只花钱不赚钱”。之前Alphabet因为上调资本开支被狠砸，特斯拉也创了2022年以来最大单周跌幅，大家怕的就是AI是个无底洞。
可验证的数据很残酷：这三大云服务商的资本开支指引（Capex）是核心看点。如果它们继续疯狂买显卡建数据中心，但云业务收入增速跟不上，市场会直接用脚投票。
我的操作思路：周三周四财报发布前，我不赌方向。手里有正股的可以考虑卖个Covered Call收点权利金，对冲一下盘后剧烈波动的风险。
这次还有个新变量，OKX上线了代币化美股现货，支持7×24小时交易。这意味着哪怕美股休市，XMSTF、XMETA这些也能用USDT交易，价格反应会更即时。
可验证的现象是：以前财报后想跑跑不掉，现在非交易时段就能通过代币化资产抢跑。这会导致盘后的波动率被放大，流动性冲击会更明显。
我的操作思路：如果你玩这个代币化美股，切记设好止损。这种非传统交易时段的流动性可能不如正股，小心插针。重点盯紧AI商业化进展，这是唯一的救命稻草。
总的来说，这周就是验证“投入能否换来回报”的关键时刻。别光听故事，要看真金白银的业绩。要是这三家都撑不住，那AI叙事短期内就得凉凉。#美联储周四凌晨公布利率决议
Faites de l’exercice ! Les petits gains de lundi étaient tous des arnaques.
Depuis que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a pris ses fonctions, il a directement réduit les « panneaux guides » en poussière, et le marché est désormais aussi maladroit qu’un aveugle traversant une rivière.
La CME a estimé la probabilité de se maintenir stable en juillet à un peu plus de 60 %, avec une hausse de 25 points de base restant au-dessus de 30 %. Il y a deux semaines, cela dépassait un peu 10 %. Les prix du pétrole avaient auparavant dépassé les 100, les données sur le chômage étaient solides comme le roc, et l’ombre d’une seconde reprise de l’inflation n’a pas encore disparu.
Les traders sur X ont déjà commencé à se disputer entre eux. Certaines personnes se sont exclamées : « Cette incertitude est ridicule. Normalement, le marché est sûr à 90 % en ce moment, mais maintenant, c’est comme lancer une pièce. »
Certaines personnes visent l’écart de 2,5 milliards de BTC sur les options et parient sur une cassure de 72k, pensant qu’elles vont forcer leur entrée. Un autre groupe est encore plus direct : le peu d’enthousiasme de lundi n’était qu’une arnaque d’achat à court terme ; la véritable orientation ne sera révélée que 48 heures après la réunion.
Certains analystes ont simplement dit qu’ils espéraient tenir un peu de patience lundi, puis insérer la pression jusqu’à 62-63 000 avant de discuter des développements futurs. Les fonds institutionnels continuent de réintégrer les ETF en petites quantités, mais qui peut dire que ce n’est pas un faux calme avant la tempête ?
Le vrai problème n’est pas de savoir si les taux d’intérêt sont augmentés ou non. Conserver la position tout en continuant d’insister sur les risques d’inflation et en laissant entendre qu’il reste encore une marge de resserrement revient essentiellement à indiquer au marché qu’une action pourrait intervenir à tout moment en septembre, réduisant les attentes de liquidité et subissant le premier impact sur les actifs à risque. Augmenter directement les taux d’intérêt ? C’est encore moins nécessaire — même 62k ne suffisent peut-être pas.
Ce n’est que s’ils suppriment complètement des phrases comme « pourrait resserrer à nouveau » du repêchage que les Bulls pourront pousser un soupir de soulagement. Mais à en juger par le style de Warsh, quel droit a-t-il de vous soutenir ?
D’un côté, les géants de la tech peinent à gérer les investissements en capital en IA, Microsoft, Meta et Amazon publiant cette semaine leurs résultats de résultats. Si de l’argent est injecté, les revenus peuvent-ils suivre le rythme ? Si vous ne pouvez pas suivre, la bulle de valorisation éclatera à nouveau ; Ce n’est qu’en suivant le rythme que vous pouvez continuer à étendre vos émotions. Bien que les prix du pétrole aient légèrement baissé du côté géopolitique, l’étincelle pourrait se rallumer à tout moment. Les fonds de compensation de FTX devraient être mobilisés à la fin du mois, provoquant un chaos de trésorerie à court terme.
Le BTC tourne désormais autour de 65 000, avec l’indice de panique juste au-dessus de 30. Ce n’est pas un redémarrage par cupidité, mais une reprise après une forte chute. La vraie résistance ci-dessus est de 67-68k ; si vous ne pouvez pas tenir à 63,6k, allez directement à 62k pour profiter du paysage.
Quelqu’un sur X l’a déjà clairement indiqué : un mouvement latéral signifie une baisse du volume avant la réunion et une fausse stabilité ; ne vous laissez pas tromper par le chandelier haussier de lundi pour poursuivre le rallye. Jouer avec un faible levier sur les contrats est une chose, mais cette semaine, vous ne retiendrez certainement pas une insertion à double face.
Pour être franc, cette semaine trois forces principales se battent : la Fed qui tient le portefeuille, les prix du pétrole qui surveillent l’inflation en tension, les rapports sur les résultats de l’IA déterminent l’humeur de chacun, et le Bitcoin qui ne vit finalement qu’à la merci du grand capital mondial.
Les mauvaises attentes sont le vrai couteau mortel. Vous comptez toujours sur les colombes ? Les chances sont pitoyablement minces. Pariez-vous sur la faction bellique ? Alors prépare-toi à te faire enfoncer.
Le marché ne se soucie pas de votre niveau émotionnel ; il n’accepte que le résultat final.La Grande Rotation de la Liquidité
$AAVE a volé la vedette avec un rallye de 9,04 %, tandis que $KITE (+6,35 %) et $XLM (+2,93 %) ont également enregistré de fortes gains.
Mais cela ne ressemble pas à une rupture large d’altcoins.
Cela ressemble à une rotation sélective de liquidité.
Le capital se concentre sur un groupe relativement restreint d’actifs plutôt que de circuler sur l’ensemble du marché. Des noms comme $ETC et $WLD attirent également un intérêt acheteur régulier, mais de nombreux altcoins peinent encore à construire un élan soutenu.
Les graphiques peuvent clignoter en vert, mais la participation au marché reste inégale. Une poignée de leaders stimulent la performance tandis qu’une grande partie du marché reste à la traîne.
Cela fait de ce marché un marché où la sélection des actions compte plus que jamais.
₿ $BTC continue d’agir comme l’ancre principale de liquidité, tandis que les traders recherchent la force relative dans un groupe restreint d’actifs à forte conviction plutôt que de courir après chaque bougie verte.
La leçon à retenir ?
Ne confondez pas les rebondissements isolés avec une alternance à l’échelle du marché.
Suivez où la liquidité revient régulièrement, restez patient et laissez la confirmation — et non l’émotion — guider vos décisions.
Dans des marchés comme ceux-ci, suivre le courant compte souvent plus que suivre le battage médiatique.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch
$BTC $ETH $SHIB 英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保的消息短期提振了AI硬件与风险资产偏好，但其落地存在变数且首期工程需2028年完工，核心矛盾在于短线情绪溢价与远期高杠杆信用风险的割裂。
在盘面事实层面，该笔担保旨在支持OpenAI租赁俄亥俄州10GW巨型数据中心，总投入超5000亿美元。市场直接将此解读为AI资本开支未见顶，带动算力硬件仓位回补并推升整体风险偏好。
当前驱动因素排序为：远期算力需求锁定与信用背书改善排序第一，宏观资金成本与降息预期排序第二，大模型实际商业化变现能力排序第三。这种排序促使资金优先押注硬件基础设施，但忽略了远期债务传递对通胀和利率环境的间接传导。
上行剧本需满足双方正式签署协议且美股算力板块稳步走高。触发条件为英伟达成功兜底低成本贷款并锁定GPU长周期采购，需要观察的变量是算力赛道现金流兑现情况，若美联储降息节奏超预期的宏观利好叠加，风险偏好将进一步扩散；失效信号则是协议在磋商阶段破裂。
下行剧本的触发条件在于短线买预期卖事实的盘面获利回吐，以及OpenAI商业化变现不及预期导致租金支付困难。远期债务风险直接向英伟达信用端传导，需要观察的变量是缺乏业绩支撑的AI题材估值承压程度，失效信号为巨额担保获得投资级金融机构补充出资。
若美联储降息节奏放缓或CLARITY法案等宏观监管变量出现剧烈波动，宏观政策对主流资产的决定性作用将重构资金仓位分布，此时单一产业担保消息的传导效应将彻底失效。
未来7天最核心的观察变量是双方能否敲定正式担保协议，以及美股算力板块在情绪冲高后的持仓稳定度。
#贝莱德等九机构组建安全联盟 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过Maximum intrajournalier 0,17U, minimum intrajournalier 0,143U, prix courant 0,145U, baisse maximale sur 24 heures de 11,3 % ; En passant sous le seuil de soutien psychologique à court terme de 0,14u, effaçant tous les gains de reprise de la veille et posant les bases du prochain rallye en cascade. Jetons on-chain : L’adresse précédemment liée de l’équipe a transféré 7,99 millions de jetons LAB vers la bourse, avec une importante accumulation de pièces et des portefeuilles froids ne montrant aucune augmentation des avoirs ; Les stocks des bourses au comptant ont continué à augmenter, tandis que les fonds à long terme étaient tous prudents et retirés. Logique négative à quatre cœurs pour un crash imminent 1. Une nouvelle vague d’anticipation pour débloquer des tokens fermente, avec une pression de vente anticipée (core trigger). Août verra un déblocage important des actions d’équipe, avec un total de 46,3 millions de LAB en circulation ; Le marché anticipait à l’avance qu’après le déblocage du marché, les ventes concentrées se poursuivaient, les fonds de pêche au fond à court terme choisiraient de prendre des bénéfices tôt pour éviter le risque, coupant complètement les nouveaux flux de capitaux et déclenchant directement des baisses des prix. 2. Les adresses insider on-chain continuent de transférer des tokens, la panique du marché augmente La surveillance on-chain montre que les entités affiliées à l’équipe détiennent toujours 81,5 millions de tokens LAB qui n’ont pas été vendus. Le 27 juillet, ils ont de nouveau séparé les petits tokens et les ont transférés aux plateformes d’échange. Les investisseurs craignent des ventes continues et suivent la tendance à réduire leurs positions et à intensifier la pression de vente. 3. Le rebond à court terme manque de soutien fondamental ; la phase de reprise de survente pure se termine La légère reprise de la veille reposait uniquement sur des fonds de pêche au fond de la survente, sans effets positifs substantiels tels que des mises à jour de produits IA ou une coopération institutionnelle le 27 juillet ; Le récit du projet a été révélé par des scandales de délit d’initié, et il n’y a pas d’afflux de capitaux à long terme pour soutenir le fond. 4. Techniquement, surachat à court terme avec des déclencheurs stop-loss programmatiques concentrés, léger mouvement en une journée#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
L’industrie du stockage chinoise a franchi une étape importante de signification symbolique. Le 27 juillet, Changxin Technology a officiellement été cotée sur le marché STAR, ouvrant nettement dès son premier jour et sa valeur marchande dépassant 3,3 billions de yuans, faisant d’elle l’une des sociétés cotées les plus valorisées sur le marché des A-shares, marquant ainsi le pas officiel sur la scène mondiale des marchés financiers pour le stockage domestique.
Ces dernières années, le marché mondial des puces mémoire a longtemps été dominé par des géants comme Samsung Electronics, SK Hynix et Micron. La vague de l’IA a encore stimulé une demande explosive pour les HBM et les DRAM haut de gamme, les commandes et les capitaux se concentrant continuellement sur les fabricants coréens. Juste avant l’introduction en bourse de Changxin, Anthropic a signé des accords de coopération en approvisionnement avec Samsung et SK Hynix, et Nvidia a annoncé son investissement dans Naver, le groupe sud-coréen, renforçant ainsi l’avantage de la Corée du Sud dans la chaîne du stockage par IA.
L’introduction en bourse de la technologie Changxin a introduit une nouvelle variable dans la concurrence mondiale du stockage. À mesure que la capacité de DRAM nationale continue d’être libérée, les entreprises chinoises entrent dans le système concurrentiel mondial de l’industrie de la mémoire. À l’avenir, cela n’affectera pas seulement la part de marché, mais pourrait aussi modifier le pouvoir de tarification et le rythme d’expansion de l’industrie.
Notamment, l’indice KOSPI sud-coréen a rapidement chuté après avoir progressé lors des premières sessions de ce jour-là, reflétant la réévaluation par le marché du paysage concurrentiel futur de l’industrie mondiale de la mémoire. D’une « bataille à deux sens » à une « compétition à trois », ce qui mérite vraiment d’attention à l’avenir, ce ne sont pas seulement la performance des cours de l’action, mais aussi les tendances des prix des DRAM, les dépenses en capital des grands fabricants et la capacité de la demande en IA à soutenir durablement un nouvel essor industriel.
$BTC $ETH $LAB Beaucoup de gens associent de force les rapports sur les résultats technologiques américains aux tendances du marché crypto, mais cette logique est trop idéaliste.
Les attentes du trading des marchés financiers sont vraies, mais elles ne peuvent pas être directement extrapolées au marché crypto. L’investissement accru de Google et Tesla dans l’IA ne représente que leur propre stratégie d’entreprise, et non nécessairement un capital inproductif entrant dans le secteur crypto. Les institutions attribuent les actifs à risque avec des divisions strictes. Les actions technologiques et les cryptoactifs sont deux systèmes d’évaluation distincts, avec une résonance émotionnelle à court terme et une logique de transmission stable.
Les fluctuations élevées du Bitcoin ne signifient pas nécessairement que le capital est optimiste quant à l’avenir, mais plutôt un jeu entre fonds existants. Actuellement, le marché manque d’entrées substantielles de nouveaux capitaux, et s’appuyer uniquement sur le sentiment du marché américain pour provoquer un rallye est peu susceptible de durer.
L’affirmation selon laquelle Ethereum soutient divers secteurs est discutée depuis longtemps ; les récits conceptuels ne signifient pas nécessairement que de réels fonds sont réalisés. De nombreux sujets brûlants sont encore au stade attendu et sont difficiles à convertir en rendements tangibles sur la chaîne à court terme.
Ne surestimez pas l’impact des informations extérieures. La communauté crypto a sa propre structure de puces et son propre rythme de liquidation des contrats. Même si les géants de la tech continuent de parier sur l’IA, si les fonds internes du marché crypto s’enfuient, les facteurs positifs externes peinent à soutenir le marché. Le jugement des tendances crypto sur la base des résultats américains est très limité.
$ETH
$GOOGL
$BTC
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? Impasse à 65 000 : trois forces tirent, l’IA se concentre sur une seule variable
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Les gars, le marché du week-end était comme de l’eau stagnante, avec des BTC fluctuant légèrement autour de 65 000, et une fourchette moyenne quotidienne se resserrant à moins de 1 000 dollars. Mais sous la surface, la lutte entre les trois forces était poussée à son limite.
Première force : les primes géopolitiques s’estompent, mais les prix du pétrole n’ont pas encore atteint leur fond
Après 13 jours consécutifs d’affrontements entre les États-Unis et l’Iran, Trump a ordonné une pause des frappes aériennes, ouvrant ainsi la fenêtre pour des négociations diplomatiques. Le pétrole brut Brent a chuté de plus de 5 %, passant de plus de 100 $ à 86 $, la prime de risque géopolitique s’estompant rapidement. C’est une bonne nouvelle pour les actifs à risque : lorsque les prix du pétrole baissent, les pressions inflationnistes s’atténuent et les attentes de hausses de taux se refroidissent.
Mais le problème, c’est que le prix de 86 $ n’est toujours pas bas. La question des droits de passage dans le détroit d’Ormuz reste non résolue, et la « prime de guerre » des prix du pétrole a encore au moins 5 à 10 $ non exprimée. Tant que les prix du pétrole resteront au-dessus de 80, le récit de l’inflation ne disparaîtra pas complètement.
Deuxième force : les flux d’ETF se poursuivent, mais la confiance institutionnelle reste hésitante
Après sept jours consécutifs d’entrées nettes d’ETF Bitcoin au comptant, 465 millions de dollars ont été écoulés jeudi et vendredi derniers, mettant fin à la série de victoires. Le fait que BlackRock IBIT ait mené la sortie montre que, bien que les institutions reviennent, leur confiance n’est pas solide — elles fuient au moindre trouble.
Cependant, sur toute la semaine, les ETF ont tout de même enregistré un afflux net de 33,8 millions de dollars, marquant la troisième semaine consécutive d’entrées nettes, contre huit semaines consécutives de sorties de 8,3 milliards de dollars. La tendance s’améliore, mais les bases ne sont pas solides.
La troisième force : la hausse des taux de la Fed en juillet — 36 % ou 0 % ?
C’est la plus grande division de la variable. Les 104 économistes interrogés par Reuters misent sur le maintien de la stabilité, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt donne une probabilité de 36 % d’une hausse des taux. 104 contre 0 semble être une énorme différence, mais le marché à terme reflète généralement les changements de politique plus tôt — comme décrit dans « The Big Short », les économistes regardent « ce qui devrait se passer », les traders regardent « ce qui pourrait arriver ».
L’opinion en faveur de hausses de taux inattendues n’est pas infondée : le Brent vient de franchir les 100 $, et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,69 %, le plus haut depuis janvier 2025. L’économiste en chef du secteur macroéconomique de la Renaissance a directement écrit un article intitulé « Pourquoi ne pas augmenter les taux d’intérêt maintenant ? » Le rapport a interrogé : « Si les taux d’intérêt peuvent être relevés maintenant, pourquoi attendre septembre ? » ”
Depuis son entrée en fonction, le président de la Réserve fédérale, Walsh, a souligné sa détermination à lutter contre l’inflation, et les votes du FOMC en faveur de hausses de taux augmentent. En cas de hausse inattendue des taux en juillet, les actifs à risque subiront de lourds coups ; Si le marché reste inchangé mais que ses déclarations sont bellicistes, le marché restera sous pression ; Seules les colombes qui ont dépassé les attentes sont la vraie bonne nouvelle.
Conclusion du jeu à trois forces
Le BTC est bloqué autour de 65 000 ; une cassure au-dessus nécessite que les prix du pétrole continuent de baisser, que les ETF continuent d’acheter, et que la Fed devienne dovish — ces trois conditions se remplissant simultanément, rendant cela assez difficile.
Pour décomposer, il suffit d’une seule variable pour empirer.
Je ne suis ni haussier ni baissier sur AIX aujourd’hui ; la stratégie est simple : attendre qu’une variable s’effondre en premier.
Si les prix du pétrole descendent sous 80, c’est positif ; Si la Fed augmente les taux de manière inattendue, elle est négative. Avant que ces événements ne surviennent, la direction était une errance aléatoire.
Stratégies opérationnelles spécifiques
BTC :
Aucune action autour de 65 000. Si les prix du pétrole descendent en dessous de 80 et que les entrées d’ETF reprennent, attendez un recul au-dessus de 65 500 pour confirmation avant d’entrer ; Si elle descend en dessous de 64 000 avant la réunion de la Fed, attendez que 63 500-63 800 se stabilise avant de prendre une décision. Stop loss fixé de 0,5 % à 0,8 % en dessous des niveaux clés.
ETH :
Conformément à la logique du BTC, observez autour de 1950, avec un support clé à 1900-1910 et une résistance clé à 1960-1970.
Approche de base :
Avant la décision du FOMC de mercredi, rester immobile est la meilleure stratégie.
La direction finira par sortir, et quand ce sera le cas, il vous faut des balles.
💬 Discutez-en dans les commentaires : Pariez-vous sur une hausse des taux en juillet ou non ?
Les opinions personnelles ne constituent pas un conseil en investissement. Le marché comporte des risques, et vous êtes responsable de vous-même.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #FOMC #AI交易这周事儿全堆一块儿了。
美联储周四凌晨开会，市场现在吵翻了——加息概率38% vs 按兵不动70%，分歧大到罕见。油价刚从100美元上方回落，给通胀降了降温，但上周初请失业金18.7万人创1969年以来新低，就业硬得离谱，美联储想松口气都难。
同一天，微软$MSFT 、Meta$META 发财报，亚马逊和苹果周四跟上。谷歌$GOOGL 上周已经先崩了——AI烧钱烧出上市以来首次负现金流。这四家这周要是再交不出像样的成绩单，科技股还得继续挨打。
还有一个事儿：FTX周五启动第五轮赔付，9亿美元。前面四轮已经发了100亿，这些钱出来多少会回流到币圈。
对$BTC 来说：短线65,000这个位置挺微妙。油价回落+停火预期给了口喘息，但AI板块吸金太猛，资金都被科技股抽走了，BTC想冲6.6万明显没劲儿。周三周四财报一出，如果科技股崩了，资金反而可能回流加密；如果科技股继续硬，BTC还得在6.5万磨着。等周四凌晨美联储怎么说吧
#美联储周四凌晨公布利率决议 PAKISTAN ESTABLISHES DEDICATED CRYPTO INVESTIGATION UNIT AMID COMPREHENSIVE FINANCIAL GOVERNANCE STRATEGY □□
The Federal Investigation Agency (FIA) of Pakistan has officially established a dedicated Crypto Investigation Unit under the National Command and Control Centre (NC3). This regulatory enforcement move aims to counter digital asset illicit financial flows, including money laundering, financial fraud, and unlawful activity financing. Adding this specialized investigative body strengthens Pakistan's cybersecurity posture while building a transparent regulatory environment.
The establishment of this investigative unit builds upon the Virtual Assets Act passed by Pakistan's Parliament in March 2026, which established the Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA) as a permanent federal regulator. Beyond security enforcement, Pakistan continues to advance national digital asset initiatives, including plans for a national stablecoin, establishing a sovereign Bitcoin reserve, allocating 2,000 MW of power for Bitcoin mining, and partnering to tokenize $2 billion in state assets.
However, these national crypto ambitions face ongoing social and religious challenges. In June 2026, Jamia Darul Uloom Karachi, a prominent Islamic institution, issued a fatwa stating cryptocurrencies do not constitute valid property under Sharia law. In response, PVARA Chairman Bilal bin Saqib urged Islamic scholars to distinguish speculative tokens from fully backed digital assets like stablecoins or blockchain-based sukuk, positioning Pakistan to lead in Sharia-compliant digital finance.
Balancing rigorous security enforcement with forward-looking blockchain initiatives across major exchanges strengthens regional market credibility. Standardized regulatory frameworks offer institutional capital a more secure environment for long-term deployment.
In your opinion, will establishing dedicated crypto investigative units help developing nations accelerate the formal integration and legal framework adoption of digital assets?
(DYOR). $BTC $ETH $SHIB Ce matin, Bitcoin et Ethereum ont tous deux clôturé en hausse en raison de risques géopolitiques favorables. Bitcoin reste actuellement au-dessus de la barre des 65 000, tandis qu’Ethereum a atteint le niveau de 1982 et est sous pression. Le matin, le grand bing Kongdan de Lao Yang Shipan a réussi à obtenir 559 points de Luodang spatial. Mon style shipan a toujours suivi la stratégie de privilégier le grand et de rejeter le petit. Si la tendance est baissière, j’attends patiemment qu’un rebond se rattrape et j’achète un recul, ne prenant que ma part de profit, sans être avide d’en revenir, mais simplement viser une fin stable et positive.
Du point de vue actuel du marché, la moyenne mobile à court terme sur l’échelle des 4 heures du Bitcoin a augmenté en hausse, avec des comparaisons de prix au-dessus de la moyenne mobile. La tendance à court terme est passée de baissière à haussière, avec un support solide à 64 800 en dessous. Le croisement d’or du MACD est en cours, et les barres rouges affichent un volume modéré, indiquant que les haussiers bénéficient d’un avantage à court terme, mais il n’y a pas d’augmentation du volume suracheté, ce qui indique qu’il reste encore une légère progression. Les creux continuent de monter lentement, les sommets montent et un canal haussier se dessine. Bien qu’il y ait de légers reculs et des secouements en cours de route, le nombre de cassées virtuelles a diminué, et la tendance se renforce progressivement.
Dans l’après-midi, allez long sur le marché du centre entre 64 800 et 65 300, en visant environ 67 000
Dans l’après-midi, l’Ether a lancé une ligne longue dans la fourchette 1960-1930, visant environ 2000 #Changxin Technologie listée, la concurrence mondiale sur le stockage ajoute des variables $BTC $ETH 谷歌暴跌7%、市值蒸发3000亿美元。特斯拉创2022年以来最大单周跌幅。
上周的剧本很简单：业绩越好，AI开支越高，跌得越惨。
现在，接力棒交到了微软、Meta、亚马逊手里。
今晚和明晚，三份财报将直接决定——这轮AI焦虑是就此打住，还是继续崩盘。
先说微软。
股价较高点跌了近30%。市场预期每股收益4.21美元，营收874亿美元。
关键看两个数字：
第一，Azure增速。 必须达到或超过39%-40%。低于这个数，市场会立刻翻脸——花了1900亿资本开支，Azure还跑不动，那AI叙事直接裂开。
第二，2027财年资本开支指引。 分析师预期在2200亿美元左右。如果超了，自由现金流的担忧会进一步放大。如果低于预期，市场会松一口气——说明烧钱有节制了。
Azure保增长，CapEx表纪律。两个都达标，微软才能喘口气。
再看Meta。
2026年资本支出指引已经上调到1250亿至1450亿美元，几乎是2025年的两倍。股价年初至今跌了将近10%。
瑞银预计Meta今明两年每股收益几乎持平——AI投入正在直接压垮利润率和经营杠杆。
扎克伯格在赌一件事：AI能把广告变现效率再推一个台阶。
如果Q2广告收入增速撑不住，市场不会给面子。如果增速超预期，AI叙事还能续命。
Meta的财报，本质上是检验AI能不能让广告更值钱。
最后是亚马逊。
2026年资本开支2000亿美元，跟谷歌2050亿一个量级。AWS最新一季度营收跳升28%至376亿美元，创近15个季度最快增速。
但有个数据很扎心：亚马逊过去12个月自由现金流只剩12亿美元。2000亿的资本开支，正在把现金流吞得一干二净。
AWS增速必须持续在30%以上，才能让市场相信这2000亿花得值。如果增速放缓，叠加2000亿的资本开支预期，盘后走势可以参考谷歌。
说句掏心窝的话——
谷歌的暴跌不是意外，是预警。
四家公司2026年合计资本开支约7250亿美元，同比暴增77%。这笔钱花出去，必须看到回报。
华尔街不再为故事买单了。他们要的是数字。
微软的Azure增速、Meta的广告收入、亚马逊的AWS增速——这三组数字，将决定AI叙事是继续发酵，还是彻底熄火。
最后说一句跟咱们相关的事。
科技股财报的盘后波动，跟加密市场从来不是割裂的。
流动性收紧、风险偏好下降——这些宏观信号会传导到每一个高风险资产上。
微软和Meta周三盘后出财报。然后是亚马逊。
该盯盘的盯盘，该避险的避险。
AI叙事能不能稳住，今晚开始揭晓。
$MSFT $META $AMZN
#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 最大风险在于：误将价格爬升等同于流动性扩散，而当前杠杆与深度结构并不支持全面转牛
当前 K 线向上，但深度数据却在告诉你什么？
原文核心事实：BTC、ETH、SOL 价格均出现上涨，但整体 Open Interest 明显降温，挂单深度变薄且高度集中。流动性并未随价格同步扩散，而是集中在少数小市值标的如 JELLYJELLY、OPG、SLX、MEME、EDEN、HUMA；而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等品种的成交量和深度明显萎缩。
- 市场结构变化：价格走高伴随 OI 下降，意味着新开杠杆意愿不足，存量资金偏向谨慎。深度变窄说明做市商和散户并未同步加仓，流动性呈现"选择性聚焦"而非"普惠扩散"。这在衍生品视角上是一个经典的"多头动能衰减"信号——资金费率大概率趋近中性甚至转负，基差收窄，挤压路径依赖从"做多挤压空头"切换为"等待流动性确认"。
- 定价影响：BTC 仍是主要资金吸收者，ETH 保持机构偏好，SOL 作为 L1 Beta 指标。但山寨端分化明显，只有少数有叙事支撑（如 AI 概念 DATA、WLD；高波动标的 HYPE；散户情绪指标 ZEC、DOGE）获得集中定价。这意味着大部分山寨并未从 BTC 的上涨中获得系统性溢价，而是处于"被动跟涨、深度不足"的状态。
- 偏多路径：若 BTC 能持续突破前高并带动 OI 回升，且 ETH 与 SOL 同步放量，则可能触发流动性从少数标的向更广泛山寨扩散，形成"先集中、后扩散"的渐进式转暖。这需要看到资金费率从低位回升、基差拉宽、以及至少 2-3 个非龙头山寨板块出现持续放量。
- 偏空条件：若 BTC 在高位横盘而 OI 继续下降，或山寨端深度进一步萎缩，则当前价格爬升可能只是存量资金在少数标的上的"局部挤压"，而非系统性买盘。失效条件包括：深度数据持续恶化、资金费率转负、或某个核心标的（如 HYPE、DOGE）出现快速回撤并带动情绪逆转。
- 结论：当前市场处于"价格涨、结构弱"的分离状态，并非全面做多窗口。更成熟的观察是等待流动性信号——即深度数据是否从集中走向扩散，OI 是否重新扩张。在此之前，短期更可能维持分化震荡，而非趋势性上行。
需关注的核心变量：BTC 能否带动 OI 回升，以及山寨端是否出现 2-3 个板块的同步放量。
$BTC $ETH $SOL #加密市场 #流动性 #衍生品Merci à la plateforme de l’avoir reconnu. Le post de la semaine dernière a été sélectionné pour le Creators' Weekly Report, ce qui m’a rendu très heureux. Aujourd’hui, j’aimerais partager quelques réflexions sur ce post avec mes frères
Le sujet lui-même découle en réalité d’un « malaise » : ce matin, j’ai vu Coinbase et MSTR grimper, mais le BTC restait autour de 68 000. Si les gros fonds étaient vraiment en pleine course, le trading au comptant ne serait pas aussi calme. Je veux comprendre pourquoi je ne veux pas le poursuivre.
Le plus grand obstacle lors de l’écriture était de faire paraître des termes comme « rechargement à découvert » et « échange d’actions » comme quelque chose de banal. Après tout, il faut que les frères publient des messages soient compréhensibles, alors je l’ai simplement décomposé en trois « pourquoi », en expliquant chaque point clairement avec des mots simples.
Le point principal que je veux exprimer est : une hausse des actions crypto ne signifie pas une hausse des actions crypto au comptant. Ne laissez pas les gains d’actions décider pour le BTC. Je regarde la confirmation ponctuelle, pas le sentiment d’action.#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
最近存储消息满天飞，很多人看得一脸懵！
我直白说一句：存储三巨头短期还能吃肉，但躺着捡钱的好日子彻底没了。
核心大白话：高端HBM暂时还是老外说了算，但普通内存的定价权，已经开始慢慢换人了。
简单说下两个核心东西：
HBM = AI服务器专用高端内存，利润巨高、门槛贼高
DRAM = 我们手机、电脑用的普通内存条，竞争最卷
以前存储市场特别简单：
三星$SAMSUNG 、美光$MU 、SK海力士$XSKHY 三家抱团，控产能、控价格，想涨就涨，妥妥寡头躺赚。
但现在不一样了，长鑫上市、拿到大笔资金疯狂扩产，
存储正式从三强垄断，变成多方博弈！
赛道一定要拆开看，千万别混为一谈：
🔥 HBM高端AI存储
说实话，短期真打不过。
技术壁垒太高，AI大单基本都被韩厂包圆，
未来一两年，这块肥肉他们依旧吃得稳稳的。
💻 普通DRAM内存
这块彻底变天了！
韩厂现在懒得做普通内存，全部跑去赌HBM，本来想减产抬价收割市场。
结果长鑫产能跟上、持续放量，
巨头随意控价割韭菜的时代，直接终结。
很多人误区：长鑫一上市，老外就没利润了。
完全不至于！
高端技术差距不是一朝一夕能追平的，短期巨头依旧吃得到AI红利。
但长期趋势很明显：
存储行业彻底两极分化，
没高端技术的慢慢淘汰，
靠减产炒周期的超级大行情，以后很难再见到。
这里有个很真实的盘面细节：
长鑫上市当天，韩国指数冲高直接回落。
聪明资金已经在提前定价：未来竞争压力只会越来越大。
顺带说下和咱们币圈的关系：
AI算力、存储周期，直接影响币圈算力板块热度，
存储行业的风向变了，相关叙事迟早传导盘面。
后续大家盯两个重点就行：
1、普通内存涨价能不能持续
2、长鑫扩产、高端HBM研发进度
最后总结一句：
短期巨头还有肉吃，长期拼技术、拼实力的内卷时代正式开启。
风险提示：产能释放、海外政策都有变数，行情没有绝对单向。 Je n’ai pas mis à jour depuis trois jours
Tu te manques ?
Aujourd’hui, commençons par parler des fondamentaux de cette semaine :
Au cours du week-end, la situation dans la région du Golfe s’est temporairement refroidie, avec une baisse d’environ 5,2 % du pétrole brut Brent et une baisse de 5,4 % du WTI. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar américain ont chuté simultanément, tandis que les contrats à terme sur les actions américaines ont rebondi. Cette combinaison profite aux crypto-actifs à court terme, car elle atténue simultanément les attentes d’inflation et de resserrement de liquidité.
Mais le véritable risque cette semaine vient de la Réserve fédérale. Les données officielles montrent que le FOMC tiendra sa réunion les 28 et 29 juillet ; La déclaration sera publiée vers 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, et la conférence de presse de Wash se tiendra à 2h30, heure de Pékin. Le marché continue actuellement de fixer les prix d’environ un tiers de la probabilité d’augmentation des taux, ce qui signifie que l’incertitude de cette réunion est nettement plus élevée que celle d’une réunion de politique politique typique.
Par la suite, à 20h30, heure de Pékin, le 30 juillet, le PIB préliminaire du deuxième trimestre américain et le PCE de juin seront publiés, et l’indice du coût de l’emploi du deuxième trimestre sera publié à 20h30 le 31 juillet. En d’autres termes, il existe une fenêtre de volatilité macroéconomique continue dans la seconde moitié de cette semaine.
La liquidité des ETF s’est améliorée mais reste instable :
Le 24 juillet, les ETF au comptant BTC ont enregistré une sortie nette d’environ 240,1 millions de dollars, mettant fin aux entrées consécutives précédentes ;
Les ETF au comptant ETH ont enregistré une sortie nette d’environ 70,7 millions de dollars dans la journée ;
Cependant, ETH a tout de même enregistré un afflux net d’environ 103,9 millions de dollars cette semaine-là, et environ 337,7 millions de dollars jusqu’à présent en juillet.
Cela indique que la demande institutionnelle s’est nettement améliorée par rapport à juin, mais toujours pas suffisante pour confirmer des flux soutenus à sens unique.
Dans le prochain article, parlons du marché !
$BTC $XAU Aperçu des pièces grand public pour l’année 2026 :
Bitcoin $BTC a chuté de 29,72 %, ce qui en fait la plus résiliente parmi les pièces grand public ; Ethereum a chuté de 40,48 %, après la baisse globale mais montrant toujours une solidité du marché ; Solana a chuté de 44,49 %, avec une volatilité extrêmement élevée et des rendements et risques élevés ; Binance Coin a chuté de 36,52 %, principalement en raison de la pression réglementaire ; Ripple a chuté de 47,43 %, principalement affectée par le resserrement de la liquidité.
Actuellement, le marché est au bout des attentes de hausses de taux et de contraction de la liquidité, et les primes de risque d’actifs sont progressivement digérées. Les données de paie non agricoles d’août à venir seront une variable clé affectant le marché.La capitalisation boursière de 3 000 milliards de yuans de Changxin Technology semble intimidante, mais comparée à des actions technologiques similaires, une valorisation de 25 fois n’est pas coûteuse, et cela vaut tout de même la peine d’être poursuivi.
Nomura Securities a fixé un prix cible de 116 yuans pour Changxin, affirmant même explicitement que Changxin devrait bénéficier d’une prime de valorisation plus élevée que les géants étrangers, plus du double de la valeur actuelle de Micron et SK Hynix. La logique centrale du rapport est que l’explosion de l’IA a entraîné une pénurie constante de puces de stockage, et tant qu’il y a une pénurie, il y a place pour un supplément.
Le principal obstacle concurrentiel réside dans la rapidité de la construction et de l’expansion des usines. Les dirigeants de SK Hynix ont clairement déclaré que, de la planification et l’approbation à la construction des infrastructures électriques et de la chaîne de production, une seule extension prend généralement deux ans.
La cotation de Changxin sur le marché des A-shares porte elle-même la mission de financer l’industrie nationale de l’IA. Si elle se concentre sur des initiatives majeures et utilise un canal vert, la machine de Changxin pourrait être lancée en seulement huit mois. Huit mois contre deux ans, c’est un écart de capacité absolu.
Bien que les fondamentaux à long terme soient fortement soutenus par la politique et la rapidité, revenant au trading à court terme, les premiers jetons restent trop dispersés, trop d’investisseurs particuliers gagnant à la loterie en mettant de nouvelles actions, rendant inévitables les remaniements à court terme et la demande de revente à court terme.
En se référant à SpaceX, qui concentrait auparavant les actions, SMIC a à la fois ouvert légèrement en hausse puis est entré dans une correction. La faible capitalisation boursière prolongée de Changxin est en réalité un signe positif à long terme.
Attendre patiemment que les investisseurs particuliers dégagent leurs jetons, puis attendre un chiffre d’affaires suffisant avant de construire des positions en accord avec les fondamentaux d’expansion, est un choix raisonnable.
#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
@OKX Chinois : @OKX planète BitMart n’a traité aucun retrait d’altcoin, stablecoin ou $BTC au-delà de 25 000 $ au cours des dernières 24 heures. Les données Onchain ne montrent aucun retrait important de BitMart par des utilisateurs de détail, des MM ou des projets cotés durant cette période. Dans d’autres informations vérifiées, #BitMart PDG de Global aurait été destitué le 24 juillet sans être informé de la décision de fermeture de la bourse. Il a déclaré : « Je n’ai pas participé à la décision annoncée aujourd’hui, je n’ai pas été consulté à ce sujet, ni informé de celle-ci. Je l’ai appris quand elle est devenue publique. » Coinbase connaît une prime négative du Bitcoin depuis 67 jours consécutifs. Les achats actifs sur le marché spot américain restent faibles. Étrangement, le BTC n’a pas continué à baisser à cause de cela, ce qui indique que le soutien actuel des prix n’est pas motivé par des investisseurs particuliers cherchant des gains mais par d’autres fonds qui prennent le contrôle.
Des entrées soutenues d’ETF, un important chiffre d’affaires OTC, une allocation institutionnelle et une couverture à découvert peuvent toutes être des raisons importantes de maintenir des prix solides.
Il est important de noter que lorsque la prime négative de Coinbase revient en territoire positif, cela signale souvent un rebond de l’appétit pour le risque sur le marché américain. À ce moment-là, le marché pourrait être plus soutenu qu’aujourd’hui.这哪是什么IPO，分明是半导体地基上突然竖起的一座新地标。
长鑫存储这颗3.31万亿的钢架结构，直接嵌入了全球存储市场原有的柱网体系。过去Hynix和Samsung像两根承重墙，挟AI算力订单在DRAM楼板中加厚楼板——Anthropic签单、英伟达押注Naver，不过是给韩系双塔再浇注几层C80高强混凝土。现在CXMT这一柱打入，定价系统的水平力分布彻底重算。
看XSNDK这个标的，本质是沿着存储大楼外立面搭起的施工吊篮。它挂靠在韩国双塔的钢结构上，但长鑫这面新幕墙的玻璃面板一旦开始量产扩张，风荷载方向就会改变。DRAM合约价不是装修报价单，而是承重梁的挠度数据——每吨硅片投进去，都要重新验算节点弯矩。
我盯着长鑫的洁净室工期。他们Fab厂房的无尘等级是ISO Class 1，比国际存储厂常用的Class 10高出一个量级，这意味着晶圆良率曲线会更陡，但也意味着空调系统能耗会吃掉相当比例的毛利。真正决定这栋楼能盖多高的，不是上市当天的市值剪彩，而是底层洁净环廊的风机转速和排气系统的冗余度。
韩国双塔现在有点被动。他们用HBM堆叠技术砌出的高层，正在被长鑫用更轻质的模组方案挑战承重极限。Nvidia如果继续集中订单，等于给双塔顶部加装观光层，但地基的持力层够不够深？再看中国这个新入场者，他直接挖到强风化岩层做了筏板基础。
白皮书上写的产能规划从来都是效果图。真正的施工图纸，在长鑫的采购订单里——光刻机到货时间、ArF浸没式设备台数、洁净室通风管道直径。这些数字才是柱截面配筋率，决定这栋建筑能不能抵抗下一波存储价格周期的地震烈度。
XSNDK会在这个震动带上反复偏摆。只要长鑫的扩产进度比市场预想的快一个季度，DRAM的层间位移角就会触发警报。#CXMTMemoryIPO