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沙特卖油用人民币结算，转头兑换金条运走，会掏空我国储备吗？
中东产油国把石油卖给中国，收到人民币后，转身买走一批金条运回国内。
中国拿到的是烧完就没了的原油，对方带走的却是真金白银，长此以往，中国的黄金储备会不会被搬空？
这笔账看似简单，实际上算错了对象。
产油国拿人民币购买黄金，买的是市场上的黄金，不是拿着人民币冲进央行金库，要求中国按面值兑换金条。
真正发生的，是石油、人民币和黄金三种资产之间的市场交换，而不是中国用国家储备黄金给人民币“兜底”。
近年来，中沙之间确实在为本币结算铺路。
2022年，中国提出利用上海石油天然气交易中心开展同海合会国家的油气贸易人民币结算；2023年，中沙两国央行又签署500亿元人民币、260亿沙特里亚尔的双边本币互换协议，为两国企业使用本币提供流动性支持。
这意味着人民币在中沙贸易中的使用条件越来越成熟，但能源定价和结算格局不会一夜翻转。
美元仍然是国际石油贸易的主要货币，人民币目前做的不是立刻取代美元，而是增加一条可以使用、可以投资、也可以退出的通道。
一笔人民币石油交易完成后，产油国拿到人民币，大致有几种去处：
购买中国机械、汽车、光伏设备和消费品；投资人民币债券、基金或产业项目；兑换其他货币；也可以进入黄金市场购买黄金。
黄金只是其中一个选择。
上海黄金交易所国际板以人民币计价，境外投资者可以使用离岸人民币参与交易。
交易所负责清算、交割和仓储，买方支付人民币，卖方交出黄金。买到的实物黄金还可以按照规则转运至其他国家和地区。
这里的关键在于，黄金不是凭空从中国国家金库里拿出来的。
市场中一方买走黄金，就必然有另一方出售黄金。出售者可能是银行、黄金企业、贸易商或投资机构，收到的则是人民币。
黄金的所有权发生了变化，人民币的持有人也发生了变化，但央行官方储备不会因此自动减少。
截至2026年6月末，中国官方黄金储备为7544万盎司，较5月末继续增加。
官方储备资产有独立的统计和管理体系，与境外机构在交易所购买多少黄金不是同一本账。
所以，“产油国用人民币买黄金会掏空中国储备”，本质上是把市场交易和国家储备混为一谈。
当然，这并不代表黄金大量外流永远没有影响。
假如境外需求短时间急剧上升，可能推高黄金溢价、改变市场库存，甚至增加黄金进口需求。
但这属于市场供求和价格问题，不是国家金库被人按固定价格兑换走了。
真正值得关注的，是产油国为什么愿意接受人民币。
过去，石油出口国收到美元后，可以购买美国国债、投资美元资产，也可以在全球市场自由使用。人民币要进入能源贸易，就必须给持有人提供同样清晰的使用出口。
能买中国商品，是第一层；能投资人民币资产，是第二层；能兑换其他货币或购买黄金，是第三层。
出口越多，产油国接受人民币的顾虑就越小。
从沙特的角度看，增加人民币结算不是要彻底抛弃美元，而是避免把全部能源收入压在一种货币和一套金融体系上。
它既需要美国的安全合作和美元市场，也需要中国的能源需求、制造业产品和产业投资。
多接受一种货币，就多一个谈判筹码。
中国得到的好处也很直接。
部分能源贸易使用人民币，可以减少企业反复兑换美元产生的成本和汇率风险，还能扩大人民币在大宗商品市场中的使用范围。
表面上是支付方式变化，本质上是在争夺国际贸易的金融入口。
但把这套安排吹成“人民币已经击败美元”，同样站不住脚。
国际货币基金组织数据显示，2026年第一季度，美元占全球已分配外汇储备的57.13%，人民币占比为1.99%。美元的市场深度、金融产品和全球流动性优势依然明显。
人民币国际化真正缺少的，不是一句“石油用人民币结算”，而是足够庞大、开放、多样的人民币资产市场。外国企业愿意收人民币只是第一步，愿意长期持有人民币，才是真正的突破。
能源问题同样不能夸大。
2025年，中国国内原油产量约2.16亿吨，原油净进口约5.8亿吨，其中从海合会国家进口原油1.8亿吨。
中国拥有庞大的采购规模、多元化进口渠道和较强的炼化能力，但对海外原油的依赖仍然很高。
这意味着中国可以增强议价能力，却不能单方面控制国际油价。石油价格仍受产油国政策、战争风险、航运通道、美元利率和全球需求共同影响。
真正可靠的能源安全，不是相信自己能够压住油价，而是扩大进口来源、提高国内产量、增加储备，并加快新能源替代。
因此，这套机制最有价值的地方，不是“用纸币换石油，再阻止别人换黄金”，而是让人民币成为一个有进有出、能够循环的国际交易工具。
我支持扩大油气贸易人民币结算，也支持用黄金市场、债券市场和商品贸易为人民币提供更多使用出口；但反对把它包装成黄金担保，更反对制造“中国金库将被搬空”或“美元霸权已经终结”的情绪。
沙特即使拿人民币购买黄金，也搬不走中国央行的黄金储备。
真正决定人民币地位的，从来不是金库里锁着多少金条，而是中国能否长期提供全球需要的商品、技术、市场和可信赖的金融资产。
黄金只能帮助人民币打开一扇门，强大的实体经济和成熟的金融市场，才有能力让这扇门一直开着。#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 $CL Tous les regards se tournent vers le 29 juillet. Le FOMC affiche des taux à 3,75 % et, pour la première fois depuis longtemps, une véritable statue belliciste : la Fed de Warsh a un dissident ouvert en la personne de Logan qui réclame une hausse, une inflation persistante et une situation pétrolière qui n’a commencé que récemment à se refroidir. Ce n’est plus une réunion du type « vont-ils couper ».
La configuration compte plus que le cas de base. Les marchés penchent toujours vers un hold, mais le risque reste asymétrique : une hausse surprise, ou un maintien plus belliciste avec une prévision de hausse, toucherait un marché positionné pour un assouplissement éventuel. La société crypto aujourd’hui (ETH en hausse de +4 % à 1 960 $), les prix restent calmes avant la réunion. Je respecterais la fin : la distance entre « tenir et accommoder » et « tenir mais être belliciste » est là où réside la volatilité. Observer la déclaration et le graphique des points, pas seulement le taux.
DYOR.
#FOMCRateWatch #OKXOrbit🚀 $HYPE 实时价格更新 🚀
收到！当前价格已上攻至 $60.3，较前日低点$56.56反弹超6.6%，成功收复$60整数心理关口与EMA50均线。24小时高点刷新至$60.85，多头正在测试EMA200（$62.49）前的最后真空区。
📊 支撑位与压力位（实时修正）
压力位（上方阻力）
· $60.85 - $61.20：日内新高与4小时布林上轨构成的即时火力点
· $62.49 - $63.21：EMA200与Gate分析师强调的关键阻力带，突破将打开上行空间
· $66.79 - $76.67：斐波那契0.618与历史前高组成的硬顶套牢区
支撑位（下方防线）
· $59.50 - $60.00：原压力位转化首道支撑，$60关口已成多头堡垒
· $57.80 - $58.37：枢轴点与4小时中轨，回调时的缓冲地带
· $56.00 - $56.56：近期低点，跌破将宣告假突破
🐋 链上庄家动向
价格突破$60的同时，7月25日提取3287万美元并质押的鲸鱼浮盈超10%**，该实体九个月均价$44，当前账面盈利丰厚。总质押量攀升至4.36亿枚，锁仓减少市场流通卖压。
但⚠️ Multicoin Capital近200万枚（1.2亿美元）解质押及a16z关联地址的出货压力仍悬顶。7月27日单日销毁20,640枚（约124万美元），通缩持续吸收抛压。
📈 利好因素
成功突破$60心理关口触发量化买盘，期货空头面临挤压。若站稳$60，技术面将确认底部抬高结构。
Hyperliquid净收入达8亿美元，累计回购销毁4.73%流通供应。HIP-4升级与预测市场上线持续赋能生态。
7月29日6亿美元解锁已被市场提前22%下跌部分定价，若解锁后放量企稳$60上方，将构成利空出尽反转信号。
📉 利空因素
7月29日与FOMC决议同日降临——6亿美元解锁洪流叠加鹰派风险，高Beta山寨面临双重宏观+供给冲击。
Multicoin与a16z的大额解质押/转账记录显示一级市场资本仍在离场，做市商托盘意愿存疑。
当前RSI逼近58，CMF虽改善但未转正。价格突破$60但成交量未显著放大，量价背离警示追高风险。
⚠️ 以上分析基于公开链上及市场数据，不构成投资建议。$60攻防战今夜定胜负，7月29日变盘窗口临近，请严控仓位风险。 🎯$HYPE #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #美联储周四凌晨公布利率决议 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 [Observation graphique | Liquidité du dollar américain] À 19h16, heure de Pékin, l’article Jin Ten indique : Bank of America avertit : La fenêtre la plus faible pour les actions américaines approche, et l’or et le dollar devraient offrir des opportunités.
Aperçu Forex : EUR/USD 1,1392 (+0,20 %) ; USD/JPY 163,63 (-0,14 %) ; USD/RMB 6,7662 (-0,06 %). La direction du dollar influence la tarification mondiale de la liquidité et modifie également la sensibilité des actifs à risque comme le BTC et l’ETH aux mises à jour d’actualité.
Résumé de contexte : La « malédiction d’août » existe-t-elle vraiment ? Les données de marché des dernières décennies rappellent aux investisseurs que le rallye estival n’est pas simplement une « saison de baisse ». Les analystes de Bank of America soulignent que d’août à octobre, un environnement de marché défensif est plus susceptible d’émerger, le dollar, l’or et les obligations étant probablement plus favorisés par les capitaux que les actions.
Point de vérification : si le USD/JPY continue de monter et que le RMB offshore est sous pression, l’appétit pour le risque pourrait devenir plus prudent ; Si le dollar chute, la résilience des rebonds des actifs à risque mérite encore plus d’être observée.
Avertissement aux risques : les interventions des banques centrales, les actualités tarifaires ou des événements géopolitiques soudains peuvent modifier la trajectoire de transmission du taux de change. À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.J’ai ajouté 64 000 $ supplémentaires pour acheter 10 000 USD, donc en 2 jours tu peux obtenir 47 USD.
Lorsque vous estimez que le prix du Bitcoin est devenu rentable, faire des doubles coins est également une bonne idée.$AEON En se concentrant sur ce projet : un projet incubé par Binance YZi Labs. Binance Ventures et ZI Labs sont déjà à haut risque, et toute l’équipe est chinoise — certains ont travaillé chez Binance, d’autres sont des ingénieurs ordinaires chez Google, et d’autres n’ont jamais dirigé une équipe pour développer les projets principaux de Google. Seul Li Yiyang, un ingénieur ordinaire en marge de Google, est très médiatisé depuis longtemps. Quel est ce projet concernant les paiements par IA, comment se connecte-t-il aux commerçants mondiaux ? Rien n’a été réalisé. Ce n’est qu’un projet de rêve irréaliste. En parlant de projets liés à des scénarios réels de paiement pour commerçants, le portefeuille était déjà en 2021. D’autres portefeuilles disposaient de cartes bancaires en crypto et s’étaient déjà connectés à des dizaines de commerçants, intégrant paiements en ligne et recouvrements hors ligne, mais en moins de deux mois, le projet a échoué, prouvant que ce type de suivi de scénario de paiement lié aux commerçants ne pouvait tout simplement pas décoller原油单日跌近9%，币市反而走强
前几天市场还在担心油价上涨，今天方向突然反了
布伦特原油跌破85美元，日内跌幅扩大至8.77%
如果低油价能够维持，运输和生产成本可能下降，市场对通胀的担忧也会有所减轻
BTC今日上涨0.78%，ETH上涨2.6%，风险情绪暂时回暖
但油价暴跌也可能来自需求预期减弱，因此不能只理解为利好
后续要看原油能否稳定，以及美债收益率和美元是否一起回落$ETH $BTC #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
这两天不少做美股和 Web3 AI 赛道的朋友在讨论一个现象：英伟达在极其积极地投资自己的客户（比如 CoreWeave、Lambda Labs、Mistral AI 等），这些初创云厂商拿到融资后，反手就砸几十亿美元订单购买英伟达的 GPU；更有甚者，英伟达还通过某种形式为这些客户的算力债务提供信用担保或订单绑定。
有人说这是史上最完美的资本生态闭环，有人说是极度危险的虚假繁荣。你问我怎么看？
说句实在话，作为一个在场内经历过几轮牛熊的交易者，我第一次看到这个模式时，脊背是发凉的——因为这跟 1999 年电信泡沫时期思科（Cisco）玩残了的“供应商融资（Vendor Financing）”简直如出一辙。
先说我的明确观点：短期内，这是英伟达挤压竞争对手、锁定算力霸权的无敌护城河；但中长期来看，如果底层 AI 应用的变现速度（Real Revenue）跟不上芯片狂热的资本开支（Capex），这就是一颗核弹级别的结构性风险雷积。
为什么这么说？我们可以把这个闭环的内部逻辑拆开看看：
第一，这个“资本飞轮”极其依赖终端应用产生真实法币现金流。
英伟达左手投资客户，右手收回 GPU 货款，看似营收暴涨、毛利率飙到 70%+。但这些云厂商买回去的芯片，最终要靠 AI 初创公司和企业客户租用算力来买单。如果 OpenAI、Anthropic 们烧了几百亿美元，造出来的模型变现能力达不到预期，算力租赁需求一旦断崖式下跌，这个闭环就会瞬间从“正反馈飞轮”变成“负反馈螺旋”。
第二，历史总是押着相似的韵脚。
2000 年互联网泡沫前夕，思科也是靠着给电信运营商提供巨额融资担保，让运营商疯狂买自己的路由器，创造了营收神话。但当终端互联网流量变现落空、运营商纷纷破产时，思科不仅几十亿坏账无法收回，还遭遇了长达数年的去库存噩梦，股价一夜蒸发近 90%。现在的英伟达现金流确实比当年的思科充沛得多，但“左手借钱给客户买自己右手产品”的风险传染链条是没有变的。
第三，这个风险已经在向 Web3 算力赛道延伸。
场内不少 DePIN 和 AI 算力代币，本质上就是这个供应链融资最底层的次级衍生品——买几台英伟达算力服务器，挂个去中心化算力租用的头衔发币。一旦顶层英伟达与 Neo-Cloud 的算力供需失衡，底层这些没有真实付费用户的算力概念项目会第一批被挤爆流动性。
你们觉得英伟达这个闭环能维持多久？美股科技股的这波 Capex 狂热会在哪个节点遇到变现天花板？欢迎在评论区交流。AI是百年一遇的技术革命，但现在的行情里一半是真成长，一半是吹泡沫。很多人只看见AI概念股涨得疯狂，却没看见背后正在积累的风险，盲目追高大概率会成为接盘侠。
那问题来了，有什么简单直观的方法能帮我们判断AI本轮行情到底见顶的拐点在哪儿？今天，我们用三个核心逻辑把AI投资的真相彻底讲透。
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第一，AI的长周期确定性是实打实的。
从产业基本面来看，这轮AI浪潮不是炒概念，是真金白银砸出来的超级周期。代表行业景气的费城半导体指数半年累积涨幅直接翻倍，过去10年涨了20多倍，是所有行业里增速最猛的赛道。需求端更硬——亚马逊、谷歌、微软、Meta、甲骨文五大科技巨头2026年合计资本开支直奔8000亿美元，几乎同比翻了一倍。
从十年前AlphaGo战胜李世石，到AlphaFold拿到诺贝尔化学奖，AI早已从实验室走进产业端。大模型、自动驾驶、工业AI落地速度远超预期，算力需求每年都在3倍增长。换句话说，AI改变世界的长逻辑没有任何问题，这是未来十年最确定的产业大趋势。
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但我们同样要看到风险。
第一个风险：现在赚钱的只有卖铲子的人，挖金子的还没盈利。
繁荣背后有个扎心的现实——整个AI产业链里，目前真正赚到大钱的是上游卖算力的硬件厂商。全球AI产业链利润九成都集中在英伟达、台积电、三星、SK海力士这几家手里。下游的云厂商、大模型公司、AI应用公司基本都在砸钱抢赛道，盈利模式至今没有完全跑通。
举个例子：谷歌今年AI相关资本支出高达1870亿美元，为了筹钱发行了100年期的债券，票面利率高达6%，但AI带来的增收远远覆盖不了投入成本。最关键的是，AI至今没有跑出一款全民级的C端消费杀手应用，大部分收入还是来自企业采购和政府项目，没有形成大规模的消费级市场。
上游已经赚得盆满钵满，下游还在烧钱讲故事——这个结构本身就不健康。这恰恰是我们判断拐点最重要的产业逻辑。
第二个风险：迭代太快、产能扩张太猛，泡沫分化近在眼前。
AI行业有两个绕不开的特点，注定大部分公司都会被淘汰。
一是产业迭代太快。AI硬件的更新周期只有两到三年，今天花100亿建的算力中心，两三年后可能因为技术升级变成落后产能，不仅巨额投资打水漂，巨大的折旧还会让利润直接砍一刀。
二是产能扩张太猛。现在全球芯片存储厂商都在疯狂扩产，SK海力士都已经开始放缓高端存储的扩产节奏，说明行业已经预判到未来可能供给过剩。一旦下游需求增速跟不上扩产速度，立刻会从一卡难求变成价格战，利润快速缩水。
参考2000年互联网泡沫——当时沾上互联网的就能涨，最后泡沫破裂时，九成以上互联网公司退市，活下来的不到1/10。现在的AI赛道完全一样，潮水退去后，大部分概念股都会现出原形，只有真正有技术壁垒和真业绩的龙头才能活下来。
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前面讲了两个风险——下游不挣钱、供给端过剩，都指向同一个问题：龙头公司能不能继续撑住整个板块的估值？一旦龙头撑不住，整条链都会坍塌。
龙头到底撑不撑得住？这就是拐点判断发挥作用的地方。
美银策略师Michael Hartnett给了一个非常直观的AI行情拐点判断标尺，不用自己瞎猜：
追踪美股AI七巨头的MAGS ETF，是整个AI行情的核心风向标。
· 如果MAGS跌破65美元，说明龙头行情撑不住了，存储、半导体、设备、材料整个产业链大概率都会全线承压，这时候要警惕风险扩散，该减仓减仓，该跑路跑路。
· 如果MAGS站稳70美元，说明市场情绪修复、资金回流，是相对稳妥的重新入场信号。
为什么一个ETF能当总开关？因为整个AI行业现在赚钱的核心逻辑就集中在七巨头身上，它是整个产业的发动机。发动机出了问题，四肢跟着遭殃。所以别只盯着个股，盯着MAGS——65和70两个数字，就是产业生命线。
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最后总结一下：AI超级周期没有问题，但短期已经进入泡沫分化阶段。长期来看，算力基础设施、国产替代这些方向必须有真实业绩支撑，那些只讲故事没有核心技术的小票随时可能泡沫破裂。
投资不要盲目追高，要找真正有现金流、有技术护城河的公司，别为虚无缥缈的预期买单。记住MAGS那个锚点，至少不会在拐点来临时还蒙在鼓里。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。#以太坊验证者退出队列已降至零
以太坊质押退出排队人数直接清零了，简单说就是：现在想把质押的ETH取出来，不用排队、随时能走，不用漫长等待。
回想去年行情低迷的时候，一堆验证者扎堆赎回，退出队列堵了260多万枚ETH，取钱要等四十多天，当时所有人心里都慌，生怕大户砸盘，抛压看着特别吓人。现在彻底没人排队退场，本质就是质押的大户、散户，都不想套现离场了，看长期走势的信心回来了。
有意思的反差来了：退场秒走，但想进场质押存钱，要排队43天，两百多万枚ETH堵在入口等着入局，一边没人想跑，一边抢着进场拿质押收益，供需一目了然。
从咱们普通炒币人的角度来讲，这个数据是实打实的利好，意味着短期不存在集中解锁砸盘的隐患，抛压基本见底。但也别盲目上头，短期价格还是要看美联储降息节奏、美国加密法案CLARITY的投票结果。
长线来看，大量ETH长期锁在质押里，市面上流通的币越来越少，稀缺性慢慢抬升，拿长线的可以放宽心；做短线的，别单凭这一个数据梭哈，把宏观消息放第一位就行。今天中美韩市场可能都在关注长鑫上市，虽然我不炒大A，但毕竟事关我的海力士 $SKHY 和美光的博反弹仓位，不可不察
长鑫上市的重要性经过各种自媒体连篇累牍的报道相信大家都不陌生了：
1. 对于大A来说多了个可以对标美韩最热存储板块的旗舰标的
2. 于中美AI竞争来说，融资模式从政府主导扶持升级成了政府资本、产业资本、银行信用与公众资本共同融资，商业化资本循环打开了上限
3. 大A之前恐慌的吸血现象没有发生，今天A股指数全面收涨
4. 虽然长鑫整体跟海力士们还存在技术代差，但是中国这些年在汽车，高铁，电网，光伏、稀土等多项领域追赶后碾压的态势让各国工业部门不寒而栗。虽然市场普遍认为中韩HBM目前还存在3年的代差，但是被轰隆隆开过来的压路机追赶且只要追上就杀死比赛的压迫感对韩美巨头股价还是产生了影响，靠讲故事拉高估值的路径进一步被卡死
5. 美系资本也不是铁板一块，苹果此前已经多次游说川普批准在中国销售的产品使用中系存储。一旦成真，对长鑫们的市场认可率会是一个巨大的信用背书。而且会大幅提高本已经提价的苹果产品利润率，这也是苹果股价近期大涨的原因之一。
6. 长鑫的IPO跟SpaceX有异曲同工之妙，都是小流通（6.73%）+战略性高溢价，由于发行价定的较低，各路媒体现在铺天盖地的宣发首日上涨466%、市值超3万亿。但是作为此时此刻正在经历SPCX腰斩的我们来说，很清楚这意味着后续可能得做空机会。不过，做空大A技术上有难度，后续找机会直接做多海力士美光其实也是一种对冲。$SKHYNIX $SKHY $MU 长鑫科技股价暴涨近5倍！未来还能涨多高？
长鑫科技（688825）科创板上市首日收盘49元，较发行价暴涨近5倍！
总市值冲至3.28万亿元，一举超越工商银行，登顶A股市值第一。
作为中国第一、全球第四的DRAM厂商，公司2025年四季度全球份额已达7.67%。
四大龙头对比：
三星：份额33.96%，市值约1.12万亿美元
SK海力士( $SKHY )：份额34.48%，市值约1.13万亿美元
美光( $MU )：份额23.41%，市值约1.04万亿美元
长鑫科技：份额7.67%，市值约4847亿美元
从市值看，对标全球龙头的合理想象空间大约在1.5-2倍区间，到时候就可能接近甚至短暂超过存储三巨头。但份额几乎不可能追上三星和海力士。
今年上半年公司归母净利润预计500-570亿元，产能从2025年27万片/月扩至2027年45万片/月。
叠加国内云厂、手机厂采购提升+AI服务器DRAM需求爆发，远期份额有望冲向17%。
不过DRAM强周期、高波动的本质没变。当前价格处于高位，供需支撑能否持续仍存变数。
产业地位、增长弹性与周期风险并存。
你认为长鑫科技现在的估值合理吗？$BEAT Les contrats perpétuels maintiennent des taux négatifs et une augmentation de l’intérêt ouvert, la contradiction centrale étant le décalage entre la dynamique courte-courte des dérivés forts et un support insuffisant des FDV au comptant.
Le prix a dépassé les 4,19 $, établissant un sommet en 24 heures, avec 4,167 milliards de dollars de FDV et 309 millions de dollars d’offre en circulation formant une rupture claire de la structure de liquidité. L’intérêt ouvert sur le marché des dérivés est monté à 13,49 millions de dollars, accompagné d’un taux de frais négatif soutenu de -0,08 % à -0,05 %, confirmant que la clôture stop loss à court achat était la source directe de liquidité provoquant une augmentation de 22 % en 24 heures.
La chaîne de liquidation sur le marché des dérivés occupe la première place parmi les facteurs moteurs, les taux négatifs forçant les positions courtes à conclure et à les convertir en ordres d’achat ; Le mécanisme de rachat et de brûlage ainsi que le concept d’IA ont attiré les fonds au comptant se sont classés deuxièmes, fournissant une liquidité initiale pour la cassure de la cassure (breakout).
Le scénario à la hausse exige un intérêt ouvert perpétuel pour continuer à dépasser les 13,49 millions de dollars, tandis que le taux de financement reste fortement négatif sous -0,05 %, poussant effectivement le prix à se maintenir au-dessus de 4,20 dollars. Si le taux de financement se rétrécit rapidement vers l’axe zéro, l’achat passif en short squeeze perdra du soutien.
Le scénario à la baisse a été déclenché lorsque la forte pression de vente au comptant a atteint le niveau de 4,20 $ et que le taux a atteint zéro. Puisque seulement environ 30,9 % de l’offre totale de 1 milliard est en circulation, une fois que la dynamique de vente à découvert des dérivés est interrompue, le manque d’acceptation au comptant peut déclencher un fort retour vers le prix d’ouverture 24 heures de 3,44 $.
Lorsque l’intérêt ouvert chute fortement et que les taux de financement deviennent positifs, l’hypothèse de référence pour les moteurs du short squeeze échoue, et le marché revient à la phase de jeu offre-demande au comptoit.
La variable la plus importante à surveiller dans les prochaines 24 heures est de savoir si l’intérêt d’ouverture de 13,49 millions de dollars peut continuer à croître, et si le taux de financement va fortement se resserrer.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落 #AFX跨链桥被盗2415万USDC #多数党领袖称CLARITY休会前难通过La vague de CORE « grand-mère descendant les escaliers », 0,024 pousse toujours vers le bas — qui prend la tête ? En regardant le tableau quotidien de CORE, on dirait vraiment la vieille dame en bas chez moi descendant les escaliers — s’arrêtant à chaque pas, manquant parfois une marche. Dernières données du marché : Le prix actuel du CORE fluctue autour de 0,024 $, en baisse de 1,4 % en 24 heures, en baisse de 5,6 % en deux semaines, en baisse de 9,7 % en 30 jours. La baisse peut sembler faible, mais avec le recul, c’est un désastre : elle a déjà reculé de 99 %+ par rapport à son ATH 2023 de 6,14 $, sa capitalisation boursière passant d’un pic de près de 10 milliards à environ 30 millions de dollars, et le classement boursier est tombé sous le top 500. Cette véritable « série de ventes » fin mars a été la véritable « vente à découvert » : une chute en une journée de 0,13 $ à 0,03 $, une baisse de 50 % en une journée, et un ratio volume de trading/capitalisation boursière qui a grimpé à 380 % — ce n’était pas un échange, c’était une fuite paniquée. Le déclencheur a été la liquidation en chaîne du protocole de prêt de l’écosystème de la colend, combinée à la mise à niveau consensuelle forcée à l’époque qui a découplé une grande partie de la puissance de calcul du CORE et déléguée. Les validateurs ajustaient leurs propres ressources, sans que personne ne prenne le relais. Pourquoi la vieille dame ne peut-elle pas descendre aussi longtemps ? Six kan empilés ensemble : 1. Crash du BTC — CORE suit le récit du BTCFi, avec un coefficient de corrélation de 0,87 avec le BTC. Le Bitcoin se mouille entre 64 000 et 69 000, donc les contrefaçons n’ont pas d’issue ; 2. Déverrouiller la pression de vente — offre totale de 2,1 milliards, libérée linéairement jusqu’en 2137, seulement 59 % en circulation, 41 % en attente d’être libérée ; 3. Concentration de puces — 90 % de l’approvisionnement est maintenu dans 10est-ce $MET la version bêta de JUP ?
Est-ce qu’il surpasse les $JUP lors des rallyes, et saigne plus fort quand ce n’est pas le cas ?
Je pense qu’à l’heure actuelle ils sont corrélés en raison de la nature des assets et des projets, donc je me demande s’il est pertinent de conserver davantage l’un ou l’autre
Préféreriez-vous tenir $MET ou $JUP ? L’échange BitMart a également commencé à fonctionner. En 2014, Mentougou a fermé. Bitcoin s’est effondré directement. 2017. Rassembler des pièces et les mettre en mer. Binance est en pleine ascension. Le commerce des pièces s’est effondré. Les propriétaires des pièces Ju suivantes ont changé les uns après les autres. Tout est une question d’arnaque. Auparavant, FTT a fait faillite. Ce n’est que plus tard que Merkle a fourni le certificat d’actifs arborescentes. AAX, Zhongbian et A.com se sont tous effondrés en une seule vague. Fcoin, autrefois la plus grande société de commerce et de minage au monde, a également fait faillite. Il n’y a rien qui ne puisse faire faillite. Aucune plateforme ne peut faire faillite. Cette vague a déjà listé de nombreuses bourses. Jubi s’enfuit pour défendre ses droits. Toutes les bourses peuvent s’effondrer. L’incident du 11/10. C’était un bug chez Binance. Tous les teneurs de marché ont cessé de passer des ordres. Aucun d’eux ne s’engage dans la construction de marché. Un vide est apparu sur le marché. Le marché peut chuter d’un coup. Vous pouvez aussi planer en même temps. À ce moment-là, Binance a acheté des ordres et une série de bugs de staking sont survenus. Cela a conduit à un krach direct du marché. Les teneurs de marché sans contrôle du risque peuvent également être exploités directement. Binance a également été piraté en 2020. Aucun échange existant n’est absolument sûr. Diversifier les puces consiste en effet à répartir le risqueCZ : « Encore des temps difficiles. Garde autonome... » Le marché a entendu parler de « garde autonome ». J’ai entendu « encore ». Les marchés baissiers ne sont pas un événement isolé. C’est de l’érosion. 2026 YTD : - Marché crypto - 25 % - $BTC testé 64 000 $ - 99+ projets retirés ou abandonnés - 2 plateformes fermées en une semaine Aucun titre. Juste des séquences silencieuses. Le cycle se répète chaque année : les plateformes échouent → les jetons passent à zéro → les nouveaux achats de capital chutent → se répètent. Ma fuite de comptes et de démarches n’était pas une mauvaise décision. C’était un échange excessif. Le profit s’est transformé en saignement en étant dans le marché EVBEAT 突然暴涨，很多人第一反应是： 项目是不是出了什么超级利好？ 但把 OKX 的资金费率、多空账户、持仓量和成交量放在一起看，会发现这轮上涨的核心并不只是消息面。 它更像是： 回购销毁和 AI 叙事打底，解锁预期吸引大量空头入场，价格突破后触发连续平空，最终演变成增仓轧空。 先看最新数据： BEAT 最新价：约 $4.19 24H 开盘：约 $3.44 24H 高点：约 $4.20 24H 低点：约 $3.39 24H 涨幅：约 +22% 7日涨幅：约 +76% 30日涨幅：约 +104% OKX 永续持仓：约 $1349万 CoinGecko 流通市值：约 $12.89亿 FDV：约 $41.67亿 流通供应：约 3.09亿 BEAT 总供应：10亿 BEAT 这不是普通反弹，而是明显的趋势加速。 一、为什么突然暴涨？ 第一，空头长期拥挤。 OKX 过去多个资金费率结算周期持续为负，部分时段达到： -0.08%、-0.07%、-0.06%、-0.05%。 资金费率长期为负，说明市场里有大量仓位押注 BEAT 下跌。 但价格始终没有按照空头预期回落，反而连续突破。 这就形成了典型$AEON Il y a Air Coin. Après beaucoup d’efforts, OKX a finalement lancé une nouvelle pièce, mais le concept narratif Air de paiements par IA, l’intégration avec des centres commerciaux internationaux, tout cela était inenvisageable, des Air Coins. Ces paiements étaient auparavant effectués par des portefeuilles, mais ils étaient obsolètes et peu novateurs. Les premiers projets de portefeuilles comprenaient des cartes bancaires crypto, des paiements en chaîne, des collections hors chaîne et de nombreuses fonctions au-delà de ces implémentations, mais aucun n’a réussi ou n’a échoué存储市场，可能要从“双雄时代”进入“三方竞争”
过去一年，AI算力浪潮最大的受益者之一，就是存储产业。
但市场一直有一个默认认知：
高端存储，就是三星、SK海力士和美光的游戏。
现在，这个格局可能正在发生变化。
长鑫科技登陆科创板首日受到资金追捧，市值一度达到3万亿元级别，成为A股市值最高公司之一。
而就在此前，Anthropic与三星、SK海力士签署长期供应与战略合作协议，AI大模型公司的订单正在持续向头部存储厂商集中。
一个很有意思的现象出现了：
资本市场还在争论AI投资是不是过热，但产业端正在继续加码。
我的判断是：
长鑫上市短期可能更多是估值重估，但长期来看，它确实会改变全球存储竞争的供给格局。
原因很简单。
存储行业不是只看技术领先，还要看产能、成本和客户绑定。
三星、SK海力士目前最大的优势，是在HBM、高端AI存储领域已经建立先发优势。
但长鑫的意义在于，它把中国存储产能正式带入全球资本市场，也让未来DRAM竞争多了一个重要变量。
对于投资来说，我不会因为上市首日的大涨就直接追进去。
因为产业趋势正确，不代表短期价格合理。
过去AI芯片、存储股已经经历了一轮估值扩张，后面真正决定行情的，不是故事，而是订单能不能持续兑现。
如果未来几年AI数据中心继续扩大，存储需求保持增长，那么市场可能容得下更多玩家。
但如果AI资本开支开始放缓，竞争加剧反而可能压缩利润空间。
所以现在我更关注三个指标：
第一，HBM订单增长是否持续；
第二，存储价格周期是否反转；
第三，各家厂商的利润率能否跟上扩产速度。
存储这条线，我认为还没有结束，但逻辑已经从“谁有AI故事”进入到“谁能在AI供应链里赚钱”。
长鑫的出现，不一定意味着三星和SK海力士失去优势，但它提醒市场：
AI时代的算力竞争，最终拼的不只是GPU，还有背后的整个供应链。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
$SKHYNIX $SAMSUNG $MU #美联储周四凌晨公布利率决议
Aux premières heures du jeudi, heure de Pékin, la décision du FOMC sur les taux d’intérêt + dot plot + conférence de presse du président a été mise en œuvre. C’est le plus grand événement macroéconomique récent, déterminant directement le ton global des actifs à risque au cours des 1~2 prochains mois. Beaucoup de nouveaux venus se concentrent uniquement sur « la question de savoir s’il faut augmenter les taux ». Bi Ge a déclaré sans détour : maintenir les taux inchangés est essentiellement une attente consensuelle du marché ; ce qui affecte vraiment le marché, ce sont les formulations, les points de point et les déclarations sur l’inflation et le rythme de baisse des taux.
1. Contexte actuel du marché
1. Le taux d’intérêt de référence se situe actuellement dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, et le marché grand public s’attend à ce que les taux restent inchangés ;
2. Les conflits au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole brut, et la hausse des prix de l’énergie exercera une pression sur les rebonds de l’inflation, donc la Fed hésite à émettre des signaux d’apaisement ;
3. Auparavant, le dot plot avait déjà divergé, la moitié des responsables n’excluant pas la possibilité de relancer les hausses de taux dans l’année ;
4. Le Bitcoin se situe actuellement dans une fourchette limite et n’a pas encore franchi la résistance au-dessus du niveau, les fonds attendant généralement de voir l’issue de cette réunion de politique.
Trois simulations de scénarios (directement correspondant aux conditions du marché BTC)
Scénario 1 : Attentes de référence (taux inchangés, neutre et position légèrement agressive)
Termes clés : L’inflation présente toujours des risques ; aucune discussion sur les baisses de taux n’est évoquée pour l’instant, laissant place à de nouvelles hausses de taux.
Réaction du marché : légères fluctuations à court terme, avec la tendance de la fourchette qui se poursuit. Le BTC continue de rester entre 64 000~66 800, ce qui rend difficile la sortie d’un rallye à sens unique.
Scénario 2 : Surprise belliciste (taux maintenus, mais attentes d’inflation fortement augmentées, graphique des points révisé à la hausse)
Signal clé : Cela indique clairement qu’il existe encore une option de hausses de taux cette année, retardant les attentes de baisses de taux.
Marchés : Les rendements du dollar américain et des bons du Trésor américains ont explosé, exerçant une pression collective sur les actifs à risque. Bitcoin est très susceptible de tester le support à 64 000 ; une rupture valable en dessous ciblerait encore la zone des 62 000.
Scénario 3 : Haussier Dovish (Maintien des taux d’intérêt, reconnaissance de la baisse de l’inflation, libération des prévisions de baisses de taux dans l’année)
Signal clé : minimiser les risques liés à l’inflation et relâcher l’apaisement du sentiment.
Market Head : L’appétit pour le risque s’échauffe, le BTC conteste le niveau de résistance à 66 800 ; rester ferme est la clé pour ouvrir un nouveau cycle de potentiel de rebond.
BiGe souligne : Le marché spécule depuis longtemps sur les attentes, ce qui facilite l’achat d’attentes et la vente des faits. Même si le résultat est dovish, si les facteurs positifs sont inférieurs à ce qu’on attendait, le marché montera et reculera toujours. Ne courez pas aveuglément après les positions longues.Secteur · La DeFi a encore gagné, et c’est déjà la quatrième fois
Aujourd’hui, $AAVE et $ONDO ont mené les hausses, avec une hausse de la DeFi de +9,8 % sur une journée
Comptons ce mois-ci : $ARB (remboursement des frais sur la chaîne), UNI (changement de frais), AAVE (coffre-fort à revenu fixe), Lighter (frais de suspect), et maintenant AAVE et ONDO.
À chaque rebond, ceux qui ouvrent la voie sont toujours pénalisés. Ce sont deux façons différentes d’exprimer la « pénalité d’investissement » et le « flux de trésorerie bonus » du marché américain pour la même transaction.
Mais il faut être précis : ce n’est ni un rallye haussier ni une saison de contrefaits. 84 % des fonds ETF sont passés en BTC, et la part combinée des trois sociétés contrefaites est inférieure à 6 millions.
Les fonds existants effectuent des cassure à points uniques, se déplacent après la hausse puis se déplacent ailleurs.
Approche : Pour les protocoles avec de vrais rendements de frais, le rappel est configuré à la #Ethereum la file de sortie du validateur est tombée à zéro #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #RWA永续月交易量4700亿美元 $UB
Market breadth turns cautious on rebound candidates. Only 8 mature large-cap coins hold steady support while most recovering small caps lack buying stamina.
Altcoin Advance/Decline ratio hovers at 0.27, short bounces for small caps are easily faded. Only these 8 liquid large caps display reliable accumulation structure. Most mid-small caps reverse lower quickly after temporary rallies.
The 8 strong plays:
$ETH, $SOL, $ZEC, $HYPE, $SUI, $XRP, $DOGE, $BEAT
The 92 laggards:
$UB, $LAB, $KAITO, $ALLO, $RE, $SHIB, $PIEVERSE, $WLD and dozens of weak rebound tokens.
Fragile rebound market means small-cap recovery setups carry higher risk. $UB stages a mild bounce but lacks sustained smart-money backing; wait for confirmed structural improvement before aggressive exposure.$SUI
L’étendue des marchés divergent fortement parmi les chaînes publiques de couche 1. Seuls 8 jetons de haut niveau conservent une structure technique stable tandis que la plupart des chaînes de niveau intermédiaire peinent à attirer du capital.
Le ratio Advance/Decline des altcoins reste à 0,31, la rotation intra-L1 devient extrêmement sélective. Seuls ces 8 jetons détiennent un support solide en moyenne mobile et un flux de volume stable. La plupart des altcoins de chaîne publique subissent une pression de vente périodique.
Les 8 jeux forts :
$SUI, $ETH, $SOL, $ZEC, $HYPE, $XRP, $DOGE, $BEAT
Les 92 retardataires :
$LAB, $KAITO, $UB, $ALLO, $RE, $SHIB, $PIEVERSE, $WLD et des dizaines de jetons de couche sous-performants.
Le marché de la rotation des chaînes publiques récompense les actifs de l’écosystème à forte liquidité. $SUI équilibre le déblocage des risques et les attentes narratives ; Les chaînes moins connues manquent de tampon de capital suffisant pour résister à la volatilité.#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？
微软、亚马逊、Meta几乎同时被推到同一个生死悬崖上：咬牙跟进去，是拿千亿美金给自己烧一张“续命符”；但凡脚下慢半步，就是眼睁睁看着客户退潮般涌向对手，慢性死亡。
三家被绑在同一辆算力战车上，各有各的难处，也各有各的赌注陆续交出的Q2成绩单，就是检验这轮烧钱成效的第一道关口。
微软：Azure增速不能掉，花钱不能太疯
主要看两样：Azure增速能不能守住40%左右，以及下一步资本开支指引会不会吓死人。上一季已经砸了319亿，Q4预计超400亿，全年奔着1900亿去。如果新财年CapEx指引远超预期，自由现金流吃紧，股价立马有反应。Azure AI增速倒是猛，同比翻倍，新增算力正在变现，Microsoft 365 Copilot也开始批量铺开。简单说：Azure稳住40%，花钱别太失控，股价就能喘口气。
亚马逊：AWS增速是唯一答案
7月30日盘后见分晓。市场预期AWS营收增速可能突破30%，这将是2022年以来头一回，全靠AI模型厂商抢算力——Anthropic和Bedrock服务是主要推手。亚马逊已内部承诺2026年砸2000亿搞基建，代价是过去一年自由现金流几乎归零，每挣1块钱就要投1块5进去。AWS利润率预计能提一点，但自由现金流如果继续恶化，市场翻脸比翻书还快。一句话：AWS增速能不能证明这2000亿没白花，是唯一的看点。
Meta：广告赚得猛，但烧得更猛
同一天盘后交卷。营收预期同比增长26%以上，广告收入有望首次压过谷歌搜索广告——这要是真成了，历史性时刻。AI广告工具Advantage+年化收入已干到600亿，势头确实猛。但问题是花钱更猛：全年CapEx已上调到1250-1450亿，Q2单季可能就超330亿，同比翻倍。后果很直接——Q2自由现金流大概率转负，全年可能从去年的435亿骤降到不到20亿。Meta就赌一件事：广告赚的钱，能一直覆盖烧钱的速度。能撑多久，没人知道。
三份财报，同一个问题：几千亿砸下去了，到底啥时候能赚回来？
若财报超预期，AI 硬件链迎来重定价，存储、半导体情绪回暖；这对卖铲子的美光，闪迪，海力士以及今天刚上市的长鑫都是巨大利好，市场风险偏好提升，$BTC 有望冲击 65700-66000 空头清算区域，$ETH 弹性更强，大概率跑赢 BTC冲刺2000。倘若财报不及预期，科技股承压，风险资产同步走弱，BTC 回踩 64000-64500 区间，ETH 回调到1800左右都正常。
长远来看上游芯片厂商率先受益，大量算力落地后，咱们使用 AI 工具的成本会逐步下行。JUST IN: $ZEC activates its Ironwood (NU6.3) network upgrade tomorrow around block 3,428,143, introducing a new shielded pool, quantum-recoverability features, and stronger supply verification via the turnstile mechanism.Le marché des dérivés évalue une queue à faible volatilité plutôt qu’une cassure directionnelle.
Le principal désaccord dans le texte original porte sur la capacité des actions et ETF américains à soutenir une consolidation à court terme, mais la variable la plus susceptible d’invalider ce positionnement est l’effet de levier et la structure de base déjà accumulés sur le marché des dérivés.
Sur le plan factuel, le texte original mentionnait que si les actions américaines restent stables et que les ETF ne se vendent pas net, le marché pourrait continuer à se consolider ; Une fois que l’ETF se tourne vers la vente nette ou que les actions américaines s’affaiblissent, la correction commencera. Cependant, le texte original ne mentionne pas que le taux actuel de financement par contrat perpétuel BTC est revenu à un niveau neutre bas, et que la base des contrats à terme reste dans la fourchette annualisée de 5 % à 8 %, ce qui reflète que les positions longues à effet de levier ont été partiellement déroulées, mais pas au point d’une pression extrême.
Modifications structurelles :
- Le taux de financement se situe dans la fourchette de 0,005 % à 0,01 %, ce qui signifie que le coût d’ajout d’une position longue est très faible, mais cela ne crée pas une pression courte urgente.
- La base des contrats à terme fluctue dans une fourchette étroite, ce qui indique que les arbitrages ne sont pas entrés en grandes quantités et que le marché n’est pas entré dans un état de prime profond.
- La volatilité implicite a rapidement diminué après l’expiration récente de l’option, les primes d’options d’achat à court terme ont disparu, et le marché a coté en rallye directionnel zéro.
Impact sur les prix :
- Si les actions américaines augmentent et que les ETF enregistrent des entrées nettes, de faibles taux de financement peuvent forcer un short cover, poussant le BTC à la hausse pour tester la résistance, mais l’ETH doit augmenter pour confirmer la solidité.
- Si les actions américaines chutent ou si les ETF deviennent des sorties nettes, la structure actuelle de faible volatilité signifie que la baisse peut être plus rapide que la hausse, car il n’y a pas une protection suffisante sur les positions longues et le risque de liquidation est concentré en dessous.
Trajectoire haussière : les taux de financement restent bas sans élargissement de base ; après une accumulation courte, l’achat au comptant déclenche un short squeeze, et la stabilisation du taux de change ETH/BTC soutient les altcoins. Condition : Les actions américaines ne doivent pas connaître une baisse quotidienne de plus de 2 %.
Risque baissier : Les taux de financement restent bas mais les prix ne rebondissent pas, indiquant que la force des acheteurs est épuisée ; Si la base se réduit en dessous de 3 %, cela signifierait que les arbitrages quittent la scène, et la pression sur la vente au comptant pourrait s’accélérer. Situation : Les actions américaines s’affaiblissent pendant deux jours consécutifs ou les ETF enregistrent une sortie nette en une journée supérieure à 200 millions de dollars.
La plus grande contradiction du marché actuel est la coexistence de faible volatilité et de faible effet de levier, qui pourrait être à la fois le point de départ d’une nouvelle tendance et un prélude aux pièges de liquidité. Conclusion : La structure des dérivés n’a pas encore donné de signal directionnel ; nous attendons que le taux de base ou de financement atteigne une valeur extrême.
Avertissement de risque : Si des événements macroéconomiques perturbent le schéma de faible volatilité, les positions existantes peuvent devenir invalides instantanément.
$BTC $ETHRÉCEMMENT ARRIVÉ : L’unité belge de BNY Mellon et BitPay font partie des 15 nouveaux CASP ajoutés au registre MiCA de l’ESMA.
Portant le total à 309 fournisseurs agréés.
$BNB 2000年，互联网泡沫破裂。
成百上千家网站一夜归零，媒体和投资人几乎异口同声：互联网就是一场骗局。
那会儿的互联网也就是搜索、购物、发个邮件
就这些，无聊，也看不出什么未来。
最悲观的时候，有两个应用已经初具规模，而且叙事空间巨大：
谷歌和亚马逊。
谷歌的广告模式，让无数活不下去的小网站突然有了收入，内容生态第一次真正繁荣起来；
亚马逊则把支付、物流、推荐系统这些配套产业，一个个打通
所以只要一两个有真实需求、能自己造血的应用跑通了，它就会像发动机一样，带着整个生态转起来。
今天很多人看区块链，也是同样的想法：没创新，没未来。
理由也很像：真正出圈、能自我造血的，翻来覆去就稳定币和 RWA。
于是一批人转身就去炒 AI ，离开币圈。
可换个角度看：一旦 RWA 真正跑通、规模化，它会像当年的谷歌亚马逊一样，长出今天我们根本想象不到的东西。
RWA 是唯一一个传统金融真金白银愿意进的叙事，领头的全是 BlackRock、Franklin、Circle、Ondo、WisdomTree 这种名字。
我们现在的重心应该放在 rwa，观察它是否在快速扩张，找到真正能够捕获价值的领域，比如 ETH，DeFi 等等，有的是时间关注
一个真正革命性的创新，红利够吃十年以上。
只要还留在牌桌上，就不缺翻身的机会。
毕竟 第一代 iPhone 2007 年发布，20 年后，苹果股价依然在新高
还有亚马逊 谷歌 等；$BTC se termine juillet sur une note forte.
Mais ensuite, la saison commence, ce dont je serais plus prudent.
Historiquement, août et septembre sont souvent plus lents :
moins de volumes,
liquidité plus faible,
Des impulsions moins fortes.
Et la véritable activité commence généralement à revenir en octobre.
Par conséquent, je ne serais pas surpris qu’après un mois de juillet solide, le marché décide d’abord de se refroidir un peu.
Parfois, la meilleure chose à faire est de ne pas échanger chaque coup. 7·27 CORE 观察：又双叒叕骂项目方没格局？我特么笑死
下午刷了一眼K线，CORE今天又演了一出“英雄登场，秒变狗熊”的戏码。早上冲高那一波，多少人在群里喊“这次不一样”，结果呢？到下午16点，日内振幅干到12%+，换手率爆了3倍不止。评论区清一色——“项目方你是人吗？”“格局被狗吃了？”
我真服了，你们是真不懂还是装不懂？
我直接把话撂这儿：换我坐那个位子，我砸得比他们还狠，狠到他们喊我祖师爷。
为啥？你想想，CORE那帮早期筹码，成本是多少？约等于你出门捡了张废纸，转身发现它能卖钱。零成本的玩意儿，你一秒钟卖100万个都是纯利。你坐在电脑前，看着钱包里那一串数不清的零，你告诉我你想“护盘”？护你个头啊，手指头不听话就想点“卖出”，这才是人性。
更可乐的是，评论区一堆大聪明在那儿教项目方做事：“要有长期主义”“要市值管理”。我就想问一句——项目方不砸盘卖币，拿什么养那帮程序员？拿什么交服务器电费？ 你今天在DEX里划水的那点流动性，都是人家卖币换来的USDT在撑着，真以为靠梦想发电啊？
今天链上数据更扎心：CORE全网TVL比上周又缩了快8个点，几个池子深度的确在变浅。这种时候，项目方不卖点币换口粮，难道指望社区喊“666”就能把开发工资发了？
所以别骂了，真没必要。
砸盘不是没格局，是项目方唯一的“商业模式”。 零成本筹码换真金白银，拿真金白银养团队，养完团队继续砸——闭环了，完美，商业鬼才。
今天下午刚扒出来的链上记录，疑似项目方地址又往交易所塞了150万枚CORE。人家发了个推，说这是“生态建设资金调配”。调配个鬼，这不就是明牌告诉你：我又提现了，你们随意。
最后说句难听的——在这个游戏里，项目方负责“建设”（建设自己的荷包），散户负责“格局”（被迫格局）。你要是连这点都想不明白，那今天这12%的振幅，就当交学费了吧。
毕竟人家零成本，砸多少都是赚。你接的每一枚，都在帮项目方“建设”下一顿豪华午餐。
格局？格局能当饭吃吗？人家今天这波操作，就叫“用行动告诉你答案”。BTC 跌破 6.2，散戶還有沒有機會
恐懼貪婪指數 22，極度恐懼
歷次 BTC 大跌都伴隨 3 個結構性信號。
恐懼貪婪指數 22。極度恐懼，歷次 < 25 的日子未來 30 天平均回報 +12%。
交易所淨流入連續 7 天正值。恐慌拋售正在發生，籌碼從散戶流向交易所。
已實現損失 35 億美元。虧損賣出的籌碼被市場吸收。
組合配置永遠比單個標的判斷重要。
組合配置永遠比單個標的判斷重要。
📌 把恐慌拆成幾個可以驗證的問題
第一個問題是誰在賣：短期投機者、礦工、基金，還是長期持有者。第二個問題是賣壓有沒有被現貨買盤吸收。第三個問題是槓桿清洗之後，成交量和波動是否開始收斂。只有把這三個問題分開，才不會把情緒誤認成趨勢。
🧭 我會怎樣跟蹤
我會記錄交易所淨流入、未平倉量、現貨成交量和長期持有者供應的方向，再和價格反應對照。如果價格跌但賣壓逐步減弱，市場可能進入整理；如果價格反彈但槓桿重新快速堆積，則仍然要防止二次清算。
⚠️ 風險提醒
恐懼指數只能描述情緒，不能預測下一根 K 線。歷史回報也不保證重演，任何分批計劃都要先確定自己能承受最壞情況。
🎯 最後的執行框架
不在急跌中追空，也不因為一根反彈就梭哈。把資金分成觀察倉、確認倉和備用現金，等信號改善再逐步調整。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，賣方結構、槓桿清算和現貨承接要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。🚨 The exchange era might be coming to an end.
BitMEX just announced it’s shutting down in September.
Think about that for a second.
11 years in the game.
$2 trillion in volume on a single contract.
And now it’s reportedly doing around $400,000 a day.
The decline didn’t happen overnight.
They tried to sell the business first. A bank was hired, with a target valuation of around $1 billion — but no buyer stepped in.
Then, just 3 weeks before the shutdown announcement, the CEO, CFO, and head of growth all resigned.
$BMEX dropped 90%.
And BitMEX isn’t alone.
Coinbase, Kraken, Gemini, and Crypto.com have all cut staff this year.
But while exchanges are shrinking, something bigger is happening underneath the surface.
17 banks — including JPMorgan, Citi, and Bank of America — are building their own onchain settlement network.
The exchange was supposed to be the bridge.
But now, everyone is starting to build their own roads.
Meanwhile, Hyperliquid generated $161 million in revenue in Q1 — the highest of any DeFi protocol.
The old exchange model was a workaround for broken infrastructure.
Now the infrastructure is getting better.
And when the rails improve, the middlemen start getting squeezed. 🚨
#DailyOrbit 兄弟们！不对劲，非常不对劲！
这波我要空。
以太$ETH 的盘面看着生机盎然。但流动性分布却揭秘了一个更加严苛的事实。
动态群一边唱多一边唱空，分布了两个极端。
你们看这盘口，从1.965一路排下来几十个档位全是挂单，密密麻麻跟钢筋笼子一样。
但总挂单量不足25个ETH，几万美元就能把价格推上去或者砸下来，这种浅盘口意味着庄家随便一笔单子就能画K线，全是虚的。
我翻了半天群聊，发现几个关键信号：
第一，机构在跑。以太坊现货ETF本周净流出1.61亿美元，连续4周净流出，贝莱德7月24日单日就撤了5280万美元。
机构都在兑现离场，散户还在往里冲，这不就是接盘？
第二，散户和机构高度一致看多。数据显示散户70.6%做多，顶级交易者67.1%做多。
搬了十年砖，我最懂一个道理——工地上所有人都觉得今天能提前下班的时候，往往就是要加班到十二点的时候。
币圈也一样，所有人一致看多，往往就是反向行情要来的信号。
第三，技术面空头信号已经出来了。
4小时MACD死叉延续，柱状图还在零轴下方扩张。
1小时RSI虽然到了39接近超卖，但超卖不等于止跌，没有买盘配合的弱势超卖，反而容易继续阴跌。
第四，宏观也不支持。美联储7月加息概率36.3%，9月加息概率55.2%，美债收益率高位压制风险资产，美股科技巨头刚遭遇一轮抛售。
大环境都不支持ETH继续往上冲。
我不否认ETH长期有价值，Vitalik刚发布了"Lean Ethereum"路线图，未来三到四年要重构图谱。
但那是长期的事，短期该回调还是要回调。
这一单，我选空。搬砖人什么都不硬头最硬，信自己，干！
$BTC
$SHIB
#美联储周四凌晨公布利率决议 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌
美伊熟悉的剧本又来了。
战争升级，市场恐慌，油价暴涨，一出现停火信号，资金立刻开始提前庆祝，原油跳水，风险资产反弹。
今天布伦特原油$BZ 大跌，比特币重新站上65000美元，纳指期货同步走强。市场风向又开始走向和平预期。
但我个人对这次停火并不乐观。
特朗普的风格都知道，喜欢用极限施压制造谈判筹码。前面强硬放话、军事施压，随后释放缓和信号，这种打一棒再谈判的节奏已经不是第一次出现。
可伊朗并不是一个会轻易低头的对手。
伊朗方面一直保持强硬态度，不会因为短暂停火就接受所有条件。对于他们来说，这不仅是一场军事冲突，更是一场地区影响力和战略安全的博弈。
所以现在更像是双方暂时按下暂停键，而不是真正握手言和。
历史告诉我们，中东局势最大的风险，就是每一次看似缓和之后，都可能因为一个意外重新升级。
油价今天跌，是资金撤走战争溢价，$BTC 上涨，也是风险情绪修复。但如果后续谈判破裂，或者冲突再次升温，市场可能会重新定价。
我更倾向认为，这波$BTC 上涨属于情绪反弹，而不是大趋势反转。
以上仅个人见解，不构成任何投资建议！(1) SanDisk (SNDK.US) Performance avant la mise sur le marché Le 27 juillet, avant l’ouverture de la bourse américaine, SanDisk a progressé de plus de 4 %. Depuis le début de l’année, cette hausse a atteint jusqu’à 505,17 %. Le prix avant le départ est d’environ 1 436,56 $. Analyse de contexte : vendredi dernier (24 juillet), les actions de puces mémoire ont connu une forte chute, SanDisk chutant de plus de 10 %. Le rebond avant le marché, le 27 juillet, a été une reprise technique qui a inversé la baisse collective de vendredi dernier. Les facteurs de cette hausse incluent : les États-Unis et l’Iran suspendant leurs attaques, une forte chute des prix du pétrole améliorant l’appétit pour le risque ; Le géant chinois de la DRAM Changxin Technology a bondi de 465,82 % dès son premier jour de cotation, ce qui a conduit à une réévaluation de la prospérité de la DRAM et de la demande de stockage par IA, le sentiment associé se répercutant sur les stocks de stockage américains ; Les deux géants sud-coréens du stockage (Samsung et SK Hynix) ont conclu un accord de coopération dans le domaine des semi-conducteurs de 950 milliards de dollars avec un géant technologique américain. En ce qui concerne les fondamentaux de l’industrie du stockage, les données de TrendForce montrent que les prix des contrats de DRAM serveur au troisième trimestre 2026 augmenteront de 13 % à 18 % par rapport au deuxième trimestre. Tianfeng Securities a souligné que cette vague d’amélioration de la prospérité du stockage résulte de changements dans la structure de la demande, d’une expansion plus rationnelle de l’offre et d’une reprise du cycle des stocks de la chaîne industrielle. Résumé : SanDisk a fortement rebondi avant l’ouverture du marché, mais il faut faire preuve de prudence concernant la nature de la compensation technique après la forte chute de vendredi dernier et la controverse sur l’approche du cycle de l’industrie du stockage à son apogée. (2) SK Hynix (ADR États-Unis : SKHY.US) Performance avant le marché Le 27 juillet, avant l’ouverture du marché américain, SK Hynix a progressé de près de 6 %. Le prix avant mise sur le marché était d’environ 154,57 $. Depuis le début de l’année, il a augmenté d’environ 3,74 %. $SOL пока удерживает ключевую поддержку 74–75.
Мой план здесь довольно простой.
Если цена пробивает нисходящую трендовую линию, следующая цель — 83.
Если $SOL закрепится выше 83, я буду смотреть на движение к 98–100.
Но если поддержка 74–75 не выдержит, я не стану ловить падающий нож.
В таком случае следующая зона, где я бы снова искала вход, находится в районе 67–60.
Пока 74–75 держится, у быков ещё есть шанс на продолжение движения. $ZIL 的盘口静得能听见针落。据OKX实时数据，现价报0.0023美元，24小时跌幅4.64%，日内高低点分别戳在0.0025和0.0023，振幅标记为0.0%，成交额更是降到零附近。这几乎不是震荡，而是一种定格，像芯片电路在某个逻辑门前凝固住了电流。代币Logo边缘那些象征分片网络的切面，此刻看起来更像封存的晶圆，只差一次脉冲就能重新激活。 成交量归零，往往是主力最诚实的坦白。多数散户盯着跌幅恐慌，却看不到这种极致缩量根本不是抛压疯狂，而是浮筹已经彻底枯竭。$ZIL 从历史高位滑落至今，该割肉的早就割了，剩下的要么是深度套牢装死的地址，要么是成本低到骨子里的早期筹码。当买卖盘双向稀疏到几近真空，价格只需轻飘飘一笔小单就能打出4.64%的跌幅，这恰恰证明下方承接稀薄，但同时也意味着上方压盘并不真实。没有量能配合的阴线，在技术派眼里是典型的散户陷阱，空头用最小的代价制造恐慌，诱使最后一批持仓者交出带血筹码。 切换到波浪视角，$ZIL 周线级别的五浪下跌结构已经接近衰竭。第三浪主跌段由0.0045一带崩落，第五浪��探至当前区域时，跌速明显放缓，与第一浪形成斐波那契时间对称。若取上一轮上升行情的起点0.0018至高点0.0062拉出黄金分割，0.0023恰好踩在0.786的深度回调位上。这个位置在斐波那契体系中被称为“最后防线”，一旦守稳，反弹空间通常指向0.618即0.0035附近，极端情况可瞄准0.5水位0.0040。而眼下价格贴着0.786反复碾磨，日线RSI却悄然走出底背离，价格创出更低低点，动能指标却拒绝跟随，绿柱收缩得极紧，随时可能弹开。 这种量价与动能的背离组合，在OKX的盘面上经常复刻同一套剧本。成交量萎缩到极致，好比气体压缩到临界体积，紧接着的爆发往往没有中间态。散户盯着委卖档口稀疏的挂单以为是无人问津，却看不见链上小额试探性买入地址在缓慢爬升。主力在等一个契机，可能是生态内分片吞吐量突破，也可能是整体市场情绪回暖，届时只需一把小资金点火，流动性真空就会瞬间翻转为轧空行情。$ZIL 的分片架构本身就像芯片里并行运算的晶体管，只要底层指令恢复通断，每一片网络都会重新开始确认交易，速度感会抢在犹豫之前。 站在当下这个平静得异常的时间节点，技术面给出的信号比任何消息都直白：止损应该设在0.0018下方，那是斐波那契1.0的回撤极限，也���前一轮行情的起点支撑。只要$ZIL 不收破那道防线，日线级别的底部结构就依然成立。振幅0.0%不是死亡，是沉睡。芯片通电前的一秒，也总是最安静的一秒。 一个国家资本市场追捧什么，就折射出它的产业底色
美国资本愿意重金押注前沿科技，赌下一代技术话语权，韩国直接把国运绑定半导体存储，芯片就是它的工业根基。
放在A股，过去很长时间市值天花板属于贵州茅台，代表消费时代极致的确定性，现金流稳定，而长鑫科技上市首日市值反超茅台，这是A股硬科技制造第一次站上市值之巅。
不过这份高市值，叠加了AI带动存储涨价的行业景气，还有新股流通筹码稀缺带来的情绪溢价，DRAM是典型强周期行业，行情好利润暴增，供给过剩就可能再度陷入亏损，高端技术、上游供应链短板依旧客观存在。
但无论怎么样，Ai 赛道，要干，得干，得猛攻！
新王登基已经告诉你答案了这周比特币生态的叙事主线，其实就是在两条平行线上拉扯：一边是BIP-110引发的共识规则之争，另一边是Alkanes生态的金融工具加速落地。BIP-110的争议已经不再只是技术讨论，而是上升到了“是否该把垃圾交易过滤写进共识层”的博弈。微策略创始人Saylor、早期贡献者Adam3us公开反对，开发者Murchandamus和Peter Todd持续指出实现漏洞，而全球最大算力矿池Foundry发布的矿工指南也显示，支持率仍不足1%。这个数字说明，主力资金和矿工群体目前并不打算让这条提案真正成势，但争议本身已经把市场对“规则变更”的敏感度拉满。🧐
另一边，Alkanes生态的节奏明显更快。SUBFROST的P2P借贷已经上线，用户可自定义金额、利率和期限，彻底绕过资金池和预言机，紧接着frUSD稳定币方案开始预热，计划用USDT和USDC流动性支撑在BTC L1结算。同期FIRE存款已达1210万美元，说明资金热度并未退潮。开发者BitBragi推出的Aries工具补上了AI辅助合约开发的缺口，而CheekyB的一键Mint+Swap则让铸造DIESEL后直接换CKB成为现实，参与门槛进一步降低。Taco Clicker两周后停止产出新TORTILLA，为LP挖矿让路，这些动作都在表明：Alkanes正在从概念走向可操作的金融基础设施。🔥
UniSat和◉RD则在继续拓宽入口和流动性。UniSat修复了Runes和Alkanes混合UTXO的误烧风险，同时开启InSwap S4最高奖励45,000 FB，手机端直接支持SUBFROST。◉RD这边，OMB蓝眼以0.42 BTC成交，LOT批量报价和Ordinals捐款入口上线，Ord Hub每日挖矿让交易和积分玩法并行。比特币资产市场RareBtcAssets也上线非托管交易，支持Ordinals、Counterparty和Stamps互换。底层方面，Bitcoin Core补发v29.4和v30.3修复关键问题，Strategy、BlackRock、Coinbase等9家机构成立安全联盟投入1500万美元做抗量子研究，Drivechain预告eCash 8月23日硬分叉，BIP-361抗量子迁移原型出现。闪电网络Wavelength测试版让AI Agent接入非托管BTC支付，隐私暗池原型也首次亮相。最后，曾占全网18%算力的矿池Poolin申请Chapter 11破产，负债1.73亿美元，矿业旧账被翻出，但行情并未因此波动。💥
整体来看，这周不算热，但该动的都在动。BIP-110的争议尚未形成实质威胁，而Alkanes的借贷、稳定币、AI工具正在一步步把BTC生态的金融层做实。UniSat和◉RD继续扩入口，抗量子和隐私工具也在补课。这条链上的叙事，正在从“炒概念”转向“建基础设施”。🚀
#Bitcoin #Ordinals #Runes #BRC20 #Alkanes行情截止：2026年7月24日美股收盘。估值、杠杆、调查和宏观指标按各自最新公布期使用。 先说结论： 本期最终综合泡沫风险评分为 7.7 / 10，处于中高风险，泡沫阶段仍判断为中后期。相比7月17日上期报告，总分持平，但风险结构变得更差：情绪从贪婪转向恐惧，降低了短线追涨过热；与此同时，SPY、QQQ和半导体ETF跌破关键均线，技术风险明显上升。 这不是“估值泡沫已经破裂”，也不是简单的健康轮动。 更准确地说，市场正在经历一场压力测试： • 极高估值没有明显下降； • AI盈利和资本开支仍有基本面支撑； • AI硬件、云平台和存储链出现明显分化； • 等权指数仍相对抗跌，但7月24日NYSE下跌家数和新低家数占优； • 信用利差依旧很窄，没有确认系统性风险。 所以当前最危险的不是“所有美股一起崩”，而是： 高估值AI资产的趋势开始转弱，而杠杆仍处于高位。  AI泡沫专项分析 一句话判断 AI泡沫专项评分：8.5 / 10，阶段判断为“结构性泡沫”。相比上期小幅下降，但仍处高风险区。 风险小幅下降，不是因为AI资产便宜了，而是拥挤交易已经经历第一轮去杠杆。 但估值、盈利集中度和Cap我对沃什还在了解的过程中，周末经过思考之后，我认为这次有很大的概率加息。
1. 用来建立个人威信
2. 表明独立的美联储
3. 致敬格林斯潘（市场不会知道我们在想什么）
坏处是现在市场只定价了35%的概率加息，包括这将会让市场彻底相信沃什的改革决心
所以周一，二市场如果反弹我认为周三的风险是应该考虑进去的，主动减仓或者被动减仓都可以做，美联储的影响是全面性的，比如标普。没必要做空和清仓，我们并非进入加息周期，AI仍在往前进。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
最近科技圈最大事件，长鑫科技正式登陆科创板。作为国内唯一实现DRAM自主量产、全球第四大内存厂商，这次上市不只是一家企业融资扩产，直接改写全球存储芯片长期寡头格局，同时这条产业链变化，会间接传导到加密市场，今天币哥把底层逻辑讲透。
一、产业格局发生根本性变化
过去DRAM市场长期是三星、SK海力士、美光三家垄断。
三大巨头掌控绝大多数产能，熟练利用周期调节供给：行情低谷减产扛亏损，AI风口优先把先进产能倾斜给高利润HBM，挤压通用DDR产能，人为制造供需紧张，推高存储价格收割红利。
长鑫募资数百亿资金，重点投向产能扩建、DDR5迭代，远期冲击HBM高端存储。
简单一句话：市场从三足鼎立，变成四强竞争。
中长期两大改变：
1、海外三家再也不能随心所欲控产抬价，通用存储的涨价周期天花板被压低；
2、国产存储持续放量，算力硬件供应链多元化，降低全球科技企业单一供应链风险。
但是客观认清现实：短期长鑫产能、HBM技术和韩美巨头仍有差距，增量产能大规模释放至少需要1～2年，短期不会立刻打破当下存储紧缺行情，影响属于中长期变量。
二、利好与利空拆分
✅利好方向
1、AI算力长期需求逻辑不变。AI服务器对内存需求是传统服务器数倍，HBM依旧供不应求，存储赛道景气大方向没有反转；
2、全球算力供应链自主化预期升温，市场继续押注算力硬件长期资本开支；
3、国产半导体扩产带动上游设备、材料产业链预期升温，科技板块风险偏好获得支撑。
❌潜在利空
1、资金开始提前定价远期产能过剩预期。市场担忧2027—2028年多家存储新增产能集中落地，本轮存储超级周期见顶；
2、海外存储巨头估值承压，容易带动美股半导体板块震荡，间接压制风险资产情绪；
3、市场会区分：通用存储内卷加剧，高端HBM依旧紧缺，赛道内部会出现明显分化。
三、重点：如何传导到比特币盘面
很多人觉得芯片新闻和BTC无关，其实资金风险偏好是互通的。
1. 正向传导情景
市场解读为算力产业链长期扩容、全球科技资本开支持续上行，成长赛道情绪回暖，资金风险偏好提升，有利于比特币震荡向上试探压力位。
2. 负向传导情景
资金放大“远期产能过剩”担忧，美股存储、半导体板块承压下跌，引发科技成长股集体回调，避险情绪阶段性抬头，带动BTC同步承压回落。
币哥关键观点：这属于中长期产业叙事，不会造成BTC单边暴涨暴跌，只能加剧短期震荡插针，难以改变原有大区间结构。
四、比特币短线实操思路
当前BTC依旧维持区间震荡格局，核心支撑、压力不变。
支撑区间：64600—64000
压力区间：66000—66800
1、现货伙伴：不要依靠这条消息追涨。震荡行情，回落支撑分批低吸，靠近上方压力不追高，长线底仓继续持有，减少频繁交易消耗手续费；
2、合约玩家：消息面容易引发短线快速波动，杜绝重仓单边赌方向。区间内高抛低吸为主，有效突破压力再顺势看多；有效跌破支撑顺势看回调，严格控制杠杆、不扛单；
3、重点观察联动信号：美股存储、半导体板块走势，如果持续走弱，就要警惕风险资产集体回调风险🚨 Big Tech earnings sent a clear message: strong results alone aren't enough anymore.
Alphabet reported an impressive quarter, generating $119.8B in Q2 revenue with continued strength from Google Cloud. Even so, $GOOGL slipped more than 4% after hours.
The market wasn't disappointed by the numbers—it was focused on what comes next.
Alphabet increased its 2026 capital expenditure forecast to $195B–$205B, while free cash flow weakened. Investors are becoming more selective, weighing not only AI growth but also the cost of sustaining it.
Across Google, Microsoft, Meta, and Amazon, projected capital spending for 2026 is expected to reach roughly $725B, highlighting how aggressively the AI race is accelerating.
Meanwhile, Tesla took a different approach.
The company continues to hold 11,509 BTC, maintaining the same position it has held since 2022. Despite recording a quarterly loss related to Bitcoin's previous decline, Tesla neither increased nor reduced its holdings.
Why this matters for crypto:
🔹 Spot Bitcoin ETFs continue attracting institutional demand.
🔹 Crypto remains closely tied to the performance of major technology stocks, making earnings guidance increasingly important for digital asset sentiment.
🔹 Upcoming reports from Microsoft, Meta, and Amazon could influence both equity and crypto markets.
One key difference is that crypto markets never close.
With tokenized US equities available for 24/7 trading on supported platforms, traders can continue reacting to earnings and macro developments even when traditional stock exchanges are closed.
The next round of Big Tech guidance may play a bigger role in market direction than the earnings headlines themselves.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #DailyOrbit 最近长鑫科技上市首日大涨，引发了市场对国产存储产业链的重新关注。
存储芯片这个方向，过去一直是全球半导体竞争的重要环节。
一方面，AI 算力需求持续增长，对高性能存储、数据处理能力提出了更高要求；
另一方面，国产存储产业也在不断推进，市场开始重新评估国内半导体产业链的发展空间。
海外市场同样在关注这条主线。
美股中，美光（MU）、SK 海力士等存储相关企业近期持续受到资金关注，全球存储产业正在经历新的周期变化。
对于同时关注科技股和加密市场的玩家来说，现在越来越需要跨市场观察。
因为很多时候，资金流向并不会只停留在一个市场。
AI、半导体、算力、链上基础设施，这些方向背后反映的都是市场对于未来数字经济的预期。
最近看这类科技行情，我会习惯在 AVE 上一起观察。
除了链上资产，AVE 也能帮助关注热门科技板块和市场趋势，不需要在多个工具之间反复切换。
像长鑫科技上市、美光（MU）、SK 海力士这些产业链标的，放在一起观察，更容易理解资金正在关注什么方向。
未来 AI 时代，算力只是基础，存储同样是关键环节。
你觉得下一轮科技周期里，存储会不会成为继算力之后的重要主线？
#长鑫科技 #存储芯片 #半导体 #AI382 000 $ de $IMX viennent d’arriver sur Binance and Gate dans la dernière heure. Le prix n’a pas vacillé, il est toujours stable sur 4h, toujours stable ce jour-là.
presque tout venait d’un seul portefeuille, 0x8ce8... cdde, déposant 380 000 $ directement sur Gate. Ce ne sont pas cent petits gisements, c’est un joueur qui bouge de taille réelle.
Les pièces sur les plateformes peuvent être vendues, cela ne veut pas dire qu’elles le seront. peut être OTC, ou un market maker qui se repositionne. Le graphique est complètement silencieux en ce moment, donc quoi que ce soit, le marché ne l’a pas encore pris en compte.
Va tracer ce portefeuille toi-même, il est juste là dans le fil.23,9 millions de dollars de $LINK sont sortis des bourses cette semaine dans 12 lieux tandis que le prix est resté là, +4,7 %. Ce genre de taille apparaît généralement sur le tableau. Ce n’était pas le cas.
Je l’ai retracé : un portefeuille inactif depuis 5 mois, financé par Binance il y a 160 jours, vient de retirer 10,8 millions de dollars sur Binance. nous l’avons déjà vu bouger, un retrait plus modeste de 1,7 million de dollars en juillet qui a à peine changé le prix non plus. séparément, Wintermute a également retiré 6,6 millions de dollars à Binance, avec un retrait antérieur plus faible enregistré.
Deux joueurs différents, même direction, même silence dans le classement. accumulation jusqu’à preuve du contraire. NFA 👀#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ?
Les gars, cette semaine est le vrai grand test.
Google et Tesla ont déjà remis leurs documents la semaine dernière : l’un avait un business cloud explosif mais des dépenses d’investissement choquantes, l’autre a atteint des sommets records mais a vu les bénéfices s’effondrer net. Le marché a réagi très directement : deux rapports de bénéfices dépassant les attentes, et deux ont chuté après les heures d’ouverture.
Cette semaine, c’est au tour de trois combattants les plus coriaces de monter sur scène.
Microsoft, Meta et Amazon sont tous sortis consécutivement mercredi et jeudi. Les dépenses d’investissement combinées de ces trois entreprises cette année devraient atteindre 725 milliards de dollars. Que signifie 725 milliards ? Il est même supérieur au PIB de nombreux pays.
Commençons par Microsoft.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 87,6 milliards de yuans, en hausse de 15 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice par action de 4,22 $. La croissance des nuages Azure a été la priorité principale, avec une augmentation de 39 % le trimestre dernier. Mais l’objectif principal de ce trimestre n’a pas été le taux de croissance d’Azure, mais l’écart entre les dépenses en capital et les flux de trésorerie libre.
Le trimestre dernier, les dépenses en capital de Microsoft étaient de 37,5 milliards, et le flux de trésorerie disponible a considérablement diminué. Si les dépenses en capital continuent d’augmenter dans ce rapport financier, même si la croissance d’Azure reste élevée, le marché s’effondrera toujours. Les leçons de Google sont évidentes : les revenus dépassent les attentes, mais les dépenses d’investissement augmentent, et pourtant les heures d’ouverture continuent de baisser.
Cependant, Microsoft détient une carte : 627 milliards de dollars d’obligations résiduelles commerciales de remplissage. L’argent était déjà en route, mais pas encore crédité. Le fait que le marché croie à cette logique « investir d’abord, récolter ensuite » dépendra de ce que dit cet appel.
Parlons maintenant de Meta.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires de 60,1 milliards, en hausse de 26,6 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 7,13 $, soit une légère baisse d’une année à l’autre. Forte croissance des chiffres d’affaires, légère baisse des bénéfices — les signes que l’IA brûle de l’argent sont déjà écrits sur le visage.
En avril de cette année, Meta a relevé ses prévisions annuelles de dépenses en capital de 115–135 milliards de dollars à 125–145 milliards de dollars. Le marché prévoit que les dépenses d’investissement pour le deuxième trimestre s’élèveront à environ 33,7 milliards de yuans. Le cours de l’action a déjà chuté de 24 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines.
La logique de Meta est différente de celle de Microsoft. Son investissement en IA repose actuellement principalement sur la monétisation publicitaire. La capacité du modèle Llama et des algorithmes de recommandation IA à soutenir la croissance des revenus publicitaires reste la plus grande inquestion de ce rapport financier. Le moteur publicitaire est toujours en plein essor, mais la réussite de la nouvelle voie de vente de la puissance de calcul dépendra de la réponse du marché.
Enfin, parlons d’Amazon.
Le marché prévoit que les revenus atteindront 196,2 milliards de yuans, en hausse de 17 % en glissement annuel, ce qui représente le taux de croissance le plus rapide depuis cinq ans. AWS est la principale variable. Le trimestre dernier, AWS a progressé de 28 %, avec un taux d’exploitation annualisé de 150 milliards et une marge bénéficiaire de 13,1 %, établissant un nouveau record.
Mais les dépenses en capital d’Amazon sont les plus lourdes. L’objectif annuel pour 2026 est d’environ 200 milliards de yuans. KeyBanc prévoit qu’elle montera à 331 milliards et 356 milliards en 2027 et 2028. Le flux de trésorerie disponible sur toute l’année peut devenir négatif.
La croissance d’AWS peut-elle soutenir les 200 milliards de yuans de dépenses d’investissement ? C’est le principal point de désaccord entre les haussiers et les ours.
Le problème commun entre les trois entreprises n’est en réalité qu’une seule chose.
Si de l’argent est dépensé, où est le retour ?
Microsoft a un retard de commandes de 627 milliards, tandis qu’Amazon en a 464 milliards en commandes engagées. L’argent reste sur le compte, mais ne s’est pas encore transformé en profit. Meta n’a pas ce genre de fossé de « verrouillage de contrat » ; ses rendements IA dépendent entièrement de la volonté des annonceurs de payer pour des taux de conversion pilotés par l’IA.
Moody’s s’est déjà exprimé, affirmant que « des dépenses sans précédent en IA menacent la qualité de crédit d’entreprises comme Amazon, Meta et Alphabet. » La construction par IA érodore les flux de trésorerie libre et augmente le risque de bilan.
Mon évaluation du rapport de résultats de cette semaine est simple.
Les chiffres eux-mêmes ne seront pas mauvais. Les trois entreprises ont des fondamentaux solides, et il est très probable de dépasser les attentes en termes de chiffre d’affaires. Mais pour l’instant, le marché ne regarde pas les revenus — c’est le taux de croissance des dépenses en capital et la direction des flux de trésorerie libres.
Si l’une de ces trois entreprises osa relever ses prévisions de dépenses en capital à ce moment critique, peu importe l’impressionnant des rapports financiers, le cours de leurs actions sera sous surveillance. Si quelqu’un ose fournir un calendrier clair pour les rendements des investissements en IA, le marché achètera réellement la participation.
Cette semaine, les actions technologiques ont rapporté de nombreux bénéfices. Si Microsoft, Meta et Amazon dépassent collectivement les attentes et que les dépenses d’investissement restent sous contrôle, l’appétit pour le risque augmentera, donnant ainsi au Bitcoin une chance de grimper. Si le rapport de résultats déclenche une nouvelle vague de ventes par l’IA, il sera difficile pour Dabing de rester épargnée.
Lorsque vous négociez une position courte, ne vous précipitez pas pour inverser le mouvement ; attendez la confirmation du recul. Si vous n’avez pas de position, ne poursuivez pas — laissez le marché faire quelques pas de plus et voyez.
Que pensez-vous des trois rapports de résultats cette semaine ?
$BTC $ETH $SHIB 1. Première couche : Construire le cadre sous-jacent pour dire adieu à l’état d’esprit du retail de « prédire le marché par un optimiste ou une baisse ». Comprenez les trois logiques de tarification fondamentales (les trois pierres angulaires de la tarification des cryptomonnaies). Les actions traditionnelles s’intéressent au chiffre d’affaires, aux bénéfices et aux flux de trésorerie, mais le monde de la crypto est complètement différent et doit être parfaitement maîtrisé : 1. Tokenomics : C’est le noyau de valorisation le plus élevé dans le secteur crypto. Domaines de recherche clés : offre totale, offre circulante, cycles de déblocage d’équipe, déblocages d’investisseurs, fonds du trésor, dividendes mineurs/nœuds, mécanismes de burn et règles de staking. Méthode d’entraînement : Obtenir n’importe quelle pièce, décomposer le calendrier de déblocage en 5 minutes, et déterminer la pression de vente maximale pour les 1 à 2 prochaines années ; La cause principale de la plupart des krachs des altcoins ne sont pas de mauvaises conditions de marché, mais les grands déblocages et les dumpings. 2. Structure des tokens : la base centrale de la manipulation du marché. Répartition des avoirs on-chain : proportion des avoirs des 10 principaux acteurs, ratio de blocage du portefeuille froid sur les plateformes d’échange, soldes existants et mouvements d’adresses whale. Apprenez à distinguer : les pièces hautement contrôlées (plus de 60 % des 20 premières adresses), les avoirs distribués (BTC/ETH grand public), et les jetons d’aircoins très dispersés. 3. Niveau de liquidité : Détermine la limite supérieure des fluctuations de prix et le risque de fuite. TVL on-chain, volume de trading 24 heures sur 24 des principales bourses, profondeur du carnet d’ordres, glissements et flux de fonds ponts inter-chaînes. Les pièces avec une liquidité épuisée ne peuvent pas monter même sur de bonnes nouvelles, et les nouvelles négatives les font s’effondrer. 2. Clarifier en profondeur les moteurs sous-jacents des cycles haussiers et baissiers (ne plus croire aveuglément au mythe du halving) Analyser les quatre cycles haussiers et baissiers du Bitcoin, en distinguant les facteurs cycliques internes des facteurs macroéconomiques externes : - Internes : halving par blocs, rendements de minage今天最夸张的行情，不在美股，也不在币圈。
长鑫存储登陆上海市场后，股价从8.66元的发行价一度涨到54.65元，涨幅超过530%，市值直接来到约3.65万亿元，一举超过工商银行，成为中国市值最高的上市公司。
这个涨幅到底有多离谱？
按发行价计算，长鑫存储估值约5790亿元。上市之后不到一天，市场多给了它约3万亿元估值。
公司基本面确实有故事。
长鑫存储是全球第四大DRAM厂商，2025年市场份额约7.7%；受AI服务器和存储芯片涨价推动，公司2026年一季度收入同比增长约719%。这次IPO募资约579亿元，也是今年亚洲规模最大的IPO。
但530%的涨幅显然不只是在交易业绩。
本次上市初期可流通股份仅占约6.73%，真正能够买卖的筹码很少。大量资金同时争抢少量流通股，很容易把价格推到极端位置。首日成交额甚至达到约1220亿元。
这也是为什么长鑫存储上涨，并不代表所有存储股都应该同步上涨。
美光刚刚经历接近7%的单日下跌，美国半导体板块也在担心AI资本开支放缓；长鑫存储交易的却是稀缺上市标的、国产替代和小流通盘三个逻辑。
短期看，它更像一场筹码争夺战。
公司值不值得长期关注是一回事，首日价格是否合理是另一回事。技术自主值得溢价，但任何溢价都不应该没有上限。
一句话总结：
长鑫存储首日涨530%，证明资金有多渴望国产芯片标的，却不能证明一家公司一天之内真的增加了3万亿元价值。$BTC $ETH $SHIB