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3.3万亿！中国存储巨头一天干翻工商银行，韩国股市却崩了
7月27日，A股历史上从来没有哪只新股像今天这样疯狂。
长鑫科技，发行价8.66元，开盘49.5元，暴涨471%。开盘市值3.31万亿元，直接干翻工商银行，登顶A股第一。盘中一度涨超530%，市值冲到3.61万亿元——把英特尔都踩在脚下。
上市首小时成交额破1000亿，A股历史第一支单日成交破千亿的个股。换手率53%，一半的流通盘在第一个小时就换了一遍手。中一签赚2万块。
十年，从合肥郊区的代号“506”项目，到全球第四大DRAM厂商。国产存储，今天封王。
但故事的另一面，在同一个时刻的韩国——
KOSPI指数开盘涨1.7%，然后直线跳水。三星电子高开3%后翻绿。SK海力士高开3.13%后直接翻脸。
9500亿美元的半导体合作协议——三星+博通2000亿，SK+英伟达7500亿——都拦不住外资和机构400亿韩元的净抛售。
利好出尽。又是利好出尽。
一个中国公司上市，韩国股市先崩了。这画面你敢信？
一周前，Anthropic刚跟三星和SK海力士签了供应协议。英伟达10亿美元拿下Naver 4.5%股份。所有人都说，韩国双雄稳了，AI存储的蛋糕就是他们的。
然后长鑫来了。
全球DRAM市场，三星38%、SK海力士29%、美光22%，三家垄断90%。长鑫呢？一年前3%，今年一季度已经干到8%。全球第四。2026年上半年预计净利润500到570亿，同比暴增最高2544%。
这不是“加入游戏”。这是掀桌子。
对币圈来说，这件事比你想象的要大得多。
SK海力士的代币化股票$SKHY已经在Solana上交易了。美光的代币化版本在以太坊上也有了。如果你通过RWA配置了存储芯片资产——
你的投资叙事，从今天起要重写了。
“双雄争霸”变成了“三方混战”。DRAM产能格局从三家垄断变成四家角力。有预测说长鑫2026年底产能就要逼近美光。
这意味着什么？
意味着三星、SK海力士、美光的定价权要被稀释。意味着HBM高端市场的利润空间可能被挤压。意味着你手里的存储相关加密资产——不管是代币化股票、还是AI算力赛道上的项目——估值逻辑都得重新算一遍账。
全世界最性感的存储标的在你家门口上市，你只能看着。
存储芯片是这个AI时代最硬的资产。HBM涨价、DRAM紧缺、AI服务器内存搭载量是传统服务器的10倍。三星、SK海力士、美光把八成先进产能倾斜给AI存储。整个赛道供不应求。
现在，中国玩家正式入局定价体系。
$SAMSUNG $NVDA $SKHY
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Les États-Unis ont suspendu les frappes aériennes contre l'Iran depuis vendredi dernier, et le marché a directement fixé les prix à l'ouverture du 27 juillet :
Brent -6 %, autour de 91 $/baril
WTI en dessous de 84 $
Les contrats à terme du Nasdaq ouvrent en hausse de 1,4 %
BTC repasse au-dessus de 65 000 $
Selon CBS, la suspension des bombardements est directement liée à la visite d'officiels omanais à Téhéran vendredi dernier. L'armée iranienne a également déclaré avoir suspendu ses ripostes. Le marché anticipe désormais à 75 % un accord de cessez-le-feu avant le 31 août.
Le scénario est bien connu : apaisement géopolitique → baisse du prix du pétrole → hausse des actifs à risque. C'est toujours ainsi, et cette fois ne fait pas exception.
Personnellement, je pense que la probabilité de 75 % pour le cessez-le-feu est le chiffre le plus important à surveiller actuellement — non pas parce que cela va forcément arriver, mais parce qu'une chute en dessous déclencherait une forte opération inverse. La dernière fois, l'accord de cessez-le-feu a été rompu en moins de 24 heures, le marché s'en souvient, mais il croit toujours d'abord.
Le détroit d'Hormuz, on l'ouvre puis on le ferme, on le ferme puis on l'ouvre. Combien de temps cela tiendra-t-il cette fois ?
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 市场现在是在赌哪颗币先拿到 ETF 入场券👀
你有没有想过，当 ETF 的预期被提前炒起来之后，真正的博弈其实不在获批当天，而是在消息落地之前？
最近美国那边又悄悄推进了几只加密 ETF 的审批流程，从 XRP 到 DOGE 再到 SOL，已经正式上线的就有 9 只。而排队中的还有 13 个选手，包括 ADA、LINK、XLM 这些老朋友。
但让我觉得有意思的是，很多人只盯着"谁会被批"，却忽略了另一个层面——这些币种背后的跨市场联动逻辑。
举例来说，LINK 和 HBAR 看起来是"强生态+强机构关注"的代表，但它们的走势其实在悄悄跟着美股科技股的节奏走。当纳斯达克回撤时，这些币的 ETF 预期就算再强，也容易被流动性拖后腿。而像 DOGE 这种 meme 属性的，更多是在赌情绪溢价，跟美股大盘的关联度反而低很多。
也就是说，现在押注某个币的 ETF 叙事，其实不只是看它本身的基本面，还要看它所在的市场风格是否被宏观资金青睐。
偏多的角度看：
- 如果宏观流动性转好（比如降息预期升温），那些已经提交申请且生态扎实的币可能最先被资金集中买入，因为 ETF 叙事本身就是一个"可交易的故事"。
- 像 ADA、LINK 这种已经有多家机构递交申请的，一旦有明确进展，价格弹性会很大。
但风险也藏在暗处：
- 目前市场对 ETF 的预期已经部分被提前计价了。如果审批节奏慢于预期，或者被 SEC 拖到更晚，那这些币可能会经历一波"利好出尽"式的回调。
- 跨市场联动意味着，如果美股科技股出现系统性下跌，那些跟美股关联度高的币可能会被带下去，哪怕 ETF 叙事再强也扛不住流动性收缩。
所以现在的阶段更像是一个"博弈分歧期"：不是简单的追涨或洗筹，而是市场在等一个明确的信号来确认叙事是否成立。
我的判断是：短期多看少动，重点观察 ETF 相关币种在美股回调时的抗跌能力。如果它们能稳住，那才是真正值得关注的时候。
（以上只是我看盘时的个人思考，不构成任何买卖建议哦）
$ADA $LINK $HBAR #ETF叙事 #跨市场观察Au moins 29 plateformes d’échange de cryptomonnaies étrangères en Corée du Sud seraient devenues indisponibles en téléchargement sur leurs Google Play locaux.
La Corée du Sud a toujours été l’un des marchés de trading de cryptomonnaies les plus actifs au monde, avec une participation et un volume d’échanges impressionnants des investisseurs, devenant souvent une force majeure influençant le sentiment du marché. Une fois qu’une application Exchange est restreinte, elle affecte non seulement les inscriptions de nouveaux utilisateurs, mais peut aussi impliquer des mises à jour ultérieures, la connexion de compte, les opérations d’actifs et le support des services pour les utilisateurs existants. Si les restrictions continuent de s’étendre, cela pourrait impacter la croissance des utilisateurs, les flux de capitaux et la confiance du marché sur les bourses.
@OKX Chinois : Cette nouvelle est-elle vraie ?À la veille du FOMC, BTC termine une saine série de réinitialisation de levier
BTC a rapidement rebondi après avoir atteint 63 666 $, rebondissant à environ 64 500 $ au moment de la rédaction. Au cours des dernières 24 heures, 323 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, avec 84 % des positions longues liquidées. Il s’agit d’un cas typique de liquidation à effet de levier, et non de vente panique.
1. La contradiction centrale de ce déclin réside dans la perspective macro
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a franchi 4,71 %, atteignant un nouveau sommet pour l’année ; Les prix du pétrole ont dépassé 100 $ le baril en raison des développements au Moyen-Orient. Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en septembre a grimpé à 82 %.
Une variable plus importante cette semaine — à 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet — la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Le marché s’attend très probablement à ce que les taux restent inchangés (3,50 % à 3,75 %), mais l’élément clé réside dans la déclaration d’après-réunion et la conférence de presse de Walsh.
Bloomberg prévoit que le président de la Fed de Dallas, Logan, et le président de la Fed de Cleveland, Hamack, pourraient voter immédiatement contre la hausse des taux. S’il y a deux votes opposés, c’est en fait un avertissement d’une hausse des taux en septembre.
Les données on-chain montrent des signaux différents. Gate.com analystes soulignent que l’échelle des détenteurs de Bitcoin à long terme actuellement en situation de déficit a dépassé celle lors de l’effondrement de FTX, approchant le niveau baissier du marché baissier de 2018, avec un Bitcoin réalisé à environ 50 000 $. Cela signifie deux directions : les investisseurs à long terme approfondissent leurs pertes flottantes, mais le véritable fond se forme souvent après que les jetons se sont complètement retournés.
2. Aspects techniques : Les plages de clés sont testées à plusieurs reprises
Le BTC fluctue actuellement de justesse entre 64 300 et 64 900, avec un faible élan à court terme mais une structure ininterrompue.
Lieux clés :
Résistance au-dessus : 64 800-64 900 (ligne de départage haussier-baissière sur 1 heure), 65 200-65 400 (résistance de résonance moyenne mobile sur 4 heures), 66 600-66 900 sont de fortes résistances sur le graphique journalier
Support ci-dessous : 63 700-63 800 (zone de concentration d’achat à court terme), 63 100-63 300 (moyenne mobile sur 50 jours et ligne de vie à moyen terme), 61 200-62 500 (support tendance extrême)
La logique centrale d’un marché volatil : tenir fermement le support et surveiller de près la résistance. Avant la mise en œuvre du FOMC, il est très probable qu’il continue des fluctuations étroites sans tendance.
3. Stratégie opérationnelle
Faites preuve de prudence avant la conférence.
Direction longue : Le BTC recule vers la fourchette 63 700-63 800, montrant des signes de retrait et de stabilisation du volume. Considérez des positions légères et essayez long, stop loss à 62 800, cible 65 200-65 500, avec un ratio profit/perte d’environ 2:1.
Ne pas participer à la vente à découvert pour l’instant : Le prix actuel a encore une marge de manœuvre pour s’éloigner de la résistance au-dessus, et l’ETF n’a pas rompu sa tendance d’entrée nette pendant trois semaines consécutives, donc le ratio profit-perte pour la vente à découvert contrarian est faible.
4. Variables clés
Il existe trois scénarios pour la réunion du FOMC : un biais belliciste (probabilité plus élevée) → un retrait du BTC testant 63 000 ; un → neutre maintenant une fluctuation entre 63 000 et 65 000 ; Un dovish (avec une probabilité plus faible) → passer à 64 850-65 300.
Les dernières lignes
Le cœur de ce déclin est le dégagement par levier, pas la détérioration fondamentale. Un recul rapide près de 63 600 indique que l’achat reste intact. Le véritable test aura lieu lors de la réunion du FOMC, où la fourchette des 63 700 à 64 900 devrait continuer à s’effriter.
La direction sera choisie. Pas d’urgence.检验AI成色的3个标尺，看完看懂微软Meta亚马逊走势#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？
一、三家AI叙事的真实成色
1. 微软：唯一兼具“现金流+AI营收双验证”，叙事韧性最强
核心财报硬数据
1. AI年化营收突破370亿美元，同比暴涨123%，是三家唯一单独披露AI专项收入、且增速持续维持三位数的企业；Azure云积压订单4620亿美元，近半数来自企业AI长期合约，客户粘性落地。
2. 全年资本开支约1050亿美元，虽持续加码OpenAI算力集群，但12个月自由现金流669亿美元，同比大幅增长，AI投入完全由自有现金流覆盖，无需透支企业根基。
3. 产品闭环壁垒：Office Copilot企业付费渗透率突破41%，B端客户愿意为AI功能单独加价30%，是行业少见AI直接提价变现的落地案例。
叙事优势与隐忧
✅ 支撑逻辑：AI不只是云配套服务，而是独立增收第二增长曲线，软件原生轻资产属性对冲算力投入成本，现金流安全垫极厚，市场愿意给长期估值溢价。
⚠️ 潜在裂痕：45%的AI云合同绑定OpenAI，客户集中度偏高；Azure增速小幅放缓至39%，纯算力租赁毛利率持续被GPU采购成本压缩。
结论：三家之中最稳的AI叙事，只要AI年化收入维持百亿级增长，资本开支压力不会动摇基本面。
2. Meta：AI不做ToB基建，靠广告效率增收，叙事走细分差异化路线
核心财报硬数据
1. 全年资本开支上调至1150-1350亿美元，全部投向自研大模型、AI推荐算法、VR算力集群；广告总营收同比+33%，其中AI优化信息流带来的增量占新增收入70%。
2. 无对外AI算力租赁业务，不靠卖GPU赚钱，AI全部内化服务广告主业：AI推荐降低获客成本22%，广告投放转化率提升18%，直接增厚广告利润。
3. 现金流缓冲：广告业务持续稳定造血，单季经营现金流超320亿美元，足以覆盖AI研发与算力投入，不存在现金流转负风险。
叙事优势与隐忧
✅ 支撑逻辑：走出和微软、亚马逊完全不同的AI路线，不卷重资产云基建，把AI变成广告降本增效工具，商业化路径零外部依赖，盈利兑现周期最短。
⚠️ 潜在裂痕：C端大模型Threads、Meta AI用户增速放缓，C端AI尚未形成独立收入；若广告行业周期下行，AI优化带来的增量会同步缩水，缺少第二增长曲线。
结论：短期叙事稳固，但长期天花板绑定全球广告市场，难走出独立AI估值行情。
3. 亚马逊：AI基建投入最激进，现金流承压最重，叙事风险最高
核心财报硬数据
1. 2026全年资本开支逼近2000亿美元，三家投入最高，绝大部分用于AWS AI数据中心、Trainium自研AI芯片产线；过去12个月自由现金流从259亿美元暴跌至12亿美元，市场机构预警2027年或现金流转负。
2. AWS云营收同比仅增长28%，低于市场30%预期；虽AI积压订单3640亿美元、自研芯片锁定2250亿长期合同，但AI算力租赁毛利率持续下滑，大量订单属于低价锁客，短期难转化为利润。
3. 业务割裂：零售板块几乎无AI变现落地，AI增长完全依靠云业务，一旦企业客户缩减IT预算，AI收入会直接承压。
叙事优势与隐忧
✅ 支撑逻辑：全球最大AI算力供给方，Trainium自研芯片摆脱英伟达依赖，长期算力成本优势显著，机构资金博弈2027年后利润兑现。
⚠️ 核心裂痕：当前处于“高投入、低回报”周期，现金流持续被算力基建吞噬；市场已经失去耐心，财报后股价多次因资本开支指引下调，是三家AI叙事最脆弱的标的。
结论：短期叙事存在松动风险，必须等到AI芯片毛利率修复、自由现金流企稳，才能重新稳固AI成长逻辑。
二、判断AI叙事能否持续的三大黄金标尺
市面上绝大多数复盘只对比AI营收增速，忽略资本开支与现金流的底层约束，真正检验AI叙事成色看三点：
1. 标尺一：AI收入是否独立增量，而非云业务打包注水
微软单独拆分AI年化收入、Meta靠广告增效明确AI增量，二者叙事可信度更高；亚马逊将算力租赁全部归类AI，无法区分传统云与AI新增订单，存在叙事注水嫌疑。
2. 标尺二：自由现金流能否覆盖全年AI资本开支
行业进入重资产时代，AI不再是轻资产软件业务，若现金流不足以覆盖算力投入，意味着企业持续透支未来利润换取短期AI故事，一旦融资环境收紧，叙事直接崩塌。微软、Meta现金流达标，亚马逊存在明显缺口。
3. 标尺三：AI是否具备提价能力，而非靠低价抢单
Office Copilot实现AI功能单独加价，是可持续商业化标志；AWS、云厂商普遍靠低价算力争夺客户，靠价格战换规模，长期会持续压低利润率，AI增长质量存疑。 #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
C’est à quel point c’est impressionnant — Changxin Technology est officiellement cotée aujourd’hui sur le STAR Market, ouvrant à 49,5 yuans, en hausse de 471 %, sa valeur marchande ayant autrefois grimpé à 3,7 trillions de yuans, devenant instantanément la première sur le marché des actions A. Remporter le premier billet rapporta 20 000 yuans, avec un volume d’échanges dépassant 100 milliards de yuans dans la première heure, devenant ainsi la première action de l’histoire des A-shares à dépasser les 100 milliards de yuans de chiffre d’affaires en une journée. Dix ans à aiguiser une épée — vraiment impressionnant.
Fait intéressant, alors que Changxin lui-même a explosé, toutes les autres actions de stockage en A-shares baissaient. GigaDevice a reculé de 5,5 %, Puran Co., Ltd. a chuté de plus de 6 %, et Baiwei Storage ainsi que Jiangbolong ont également baissé. Dans le même secteur, lorsqu’une entreprise leader devient publique, les petits acteurs finissent par être vidés. Avec autant de capitaux, tous partaient à la poursuite de Changxin, et le reste des actions fut naturellement vendu. De plus, Changxin est un véritable fabricant de DRAM, et il n’y avait pas de telles cibles sur le marché des A-shares auparavant. Les autres stocks de stockage sont soit des fabricants de modules, soit des distributeurs, donc la logique est différente.
La part de marché mondiale de Changxin sur les DRAM est passée de 4,7 % au quatrième trimestre de l’année dernière à 7,6 % au premier trimestre de cette année, dépassant Nanya Technology pour devenir la quatrième plus grande part mondiale. Elle devrait générer plus de 50 milliards de yuans de bénéfice net au premier semestre de cette année. Mais 98 % de ses revenus proviennent de la DRAM traditionnelle — le type de puces de qualité de première que l’on trouve dans les serveurs et les téléphones. Le plus rentable est HBM (High Bandwidth Memory), celui utilisé dans l’empilement de serveurs IA, et Changxin est quasiment inexistant. L’écart technologique entre les trois géants de ce domaine est calculé chaque année. Micron a gagné 28,2 milliards de dollars en un trimestre, avec une marge brute de 86 %. Changxin est encore loin de gagner cet argent.
Plus important encore, la capacité de production. Cette fois, Changxin a levé 57,9 milliards de yuans, soit presque le double de son plan initial. Tout cet argent est investi dans la modernisation des chaînes de production et le développement de DRAM de nouvelle génération. Morgan Stanley prévoit que la capacité mensuelle de plaquettes de Changxin pourrait atteindre 388 000 d’ici 2028. Des analystes de contrepoint estiment qu’il pourrait dépasser 300 000 unités d’ici la fin de l’année, approchant le niveau de Micron. Mais la technologie accuse un retard de deux générations, avec un écart de trois ans dans le temps. La capacité de production rattrapa son retard, mais les produits étaient encore de la génération précédente. De plus, les contrôles à l’exportation des machines de lithographie EUV vers la Chine deviennent de plus en plus stricts, faisant des équipements le principal goulot d’étranglement pour la poursuite de procédés avancés.
L’impact à long terme de cette affaire est bien plus important que son impact à court terme. Dans l’industrie des puces mémoire, la fin de la prospérité a toujours été un scénario — pendant les cycles de boom, tout le monde augmente frénétiquement la production, de nouvelles capacités sont libérées en nombre concentré, l’offre et la demande s’inversent, et les prix chutent. L’introduction en bourse de Changxin équipe essentiellement l’industrie chinoise de la DRAM d’un arsenal de munitions. À court terme, les zones de profit haut de gamme de Micron et d’autres sont temporairement sécurisées, mais dans trois à cinq ans, si Changxin exploite vraiment à la fois la capacité et la technologie, le paysage mondial de la tarification de la puissance de stockage devra être réécrit. Ce n’est pas une question d’aujourd’hui, mais aujourd’hui marque le début.🚨 $FWA RESSEMBLE À UN CASINO — MAIS CE SONT LES CHIFFRES QUI COMPTENT VRAIMENT.
Voici la simple analyse :
« Fake World Assets est essentiellement une machine gacha on-chain construite sur ETH. »
Tu mets environ 0,117 ETH pour une position NFT aléatoire.
Vous avez alors deux choix :
🎰 Garde le NFT que tu as tiré
💰 Ou la revendre pour 85 % de son financement ETH
Et ce ne sont pas non plus des NFT inutiles — le système peut inclure des NFT issus de grandes collections.
La partie intéressante ?
Il n’y a pas d’oracle de prix NFT.
Pas de nourriture au prix plancher. Aucun mécanisme de tarification externe.
Le déposant fixe le financement des ETH, et ce seul chiffre détermine le prix de vente, les cotes de sélection et le smash.
Mais voici où ça devient fou :
🎲 Le tirage a environ -21 % d’EV.
Sur 1 981 colonies réelles, la moyenne des décharges était d’environ -18,1 %.
C’est un râteau incroyablement lourd — et c’est révélé ouvertement dans la documentation.
Le LP raconte une autre histoire :
📈 Environ +8,9 % par cycle
🖼️ Vous gardez votre NFT environ 94,5 % du temps
Mais il y a un hic...
Les LP prennent essentiellement une position discrète sur les prix planchers des NFT.
Et puis il y a le jeton $FWA.
Actuellement, il n’y a aucune valeur accumulée.
Les rachats n’ont versé 0 $ depuis leur lancement.
Pendant ce temps, les émissions atteignent 2 % de l’offre totale par jour — et elles sont prévues pour se terminer le 4 août à 19h01 UTC.
🔥 Cette date pourrait être le véritable tournant.
Le chiffre d’affaires actuel des protocoles serait d’environ 289 000 $/jour au jour 7, soit environ 2,3 fois Collector Crypt alors qu’il ne représente que 11 % de sa valorisation.
Mais voici la vraie question :
Ces revenus peuvent-ils réellement durer après la fin des émissions ?
Parce que si les revenus sont durables, $FWA peut devenir très intéressant.
Si ce n’est pas le cas...
La tokenomics pourrait raconter une toute autre histoire.
$FWA 👀
#DailyOrbit 🔥 $ETH Dernière Heure : Stratégie du prix actuel ETH 1957 résumée ! Le niveau de résistance de 1957 détermine la force ; évitez de courir aveuglément après le rallye
🔸 Prix clé de base | Prix actuel 1957
Résistance à court terme : 1957
Bassin versant du noyau : seuil entier de 2000
Soutien à court terme : 1890
Ligne de vie de tendance : 1840
Limites du marché :
Avec l’augmentation du volume, elle est restée au-dessus du niveau de 1957, les haussiers poursuivant leur reprise et défiant le bassin versant de 2000 à la hausse ;
Plusieurs tentatives de franchir 1957 sans volume sous pression et une longue clôture en ombre supérieure, avec l’élan haussier épuisé. Il est très probable qu’elle recule vers le support de 1890 et fluctue pour digérer les actions flottantes ; En passant effectivement sous 1840, cette série de structure de rebond a été brisée.
✅ Approche pratique claire
Partenaires de portefeuille : Réduisez progressivement vos positions et défendez-vous près de la plage de résistance de 1957. Ne détenez pas de positions lourdes et ne franchissez obstinément pas directement 2000. Méfiez-vous des prises de bénéfices concentrées après une poussée pulsée.
Observer ses coéquipiers : Ne pas courir après le niveau de pression actuel pour sprinter ! Deux plans prudents
(1) Attendre qu’un recul se stabilise vers 1890, puis choisir le bon moment pour acheter lors des baisses ;
(2) Attendre que le volume se stabilise au-dessus de 1957, confirmer une cassure valide sur le graphique horaire, puis suivre après le recul.
Sprint à volume illimité au-dessus de 1957, la poursuite à l’aveugle et les jeux d’argent sont interdits !
⚠ Un rappel rationnel
Les récits écologiques déterminent la valeur à long terme, tandis que le volume des échanges détermine l’intensité des rebonds à court terme.
La volatilité au niveau de la résistance s’est intensifiée, avec des rallyes fréquents de pics. Les traders à effet de levier contrôlent strictement leurs positions et coupent les pertes ; évitent les positions lourdes à sens unique et parient sur les cassure !
💬 Questions-réponses interactives : Processus de réflexion organisé ! Êtes-vous optimiste quant au fait que l’ETH franchira 2000 et poursuivra le rebond, ou rencontrera-t-il une résistance à 1957 et retombera-t-il dans la consolidation ?
$ETH
⚠ Il s’agit uniquement d’une bourse de stratégie de marché et ne constitue aucun conseil en investissement
Cibles principales sur le marché
$JELLY $OPG $SLX $LAB $CORE $BSB $ALLO $CHIP
⚠ Priorité stabilité : ALLO, BSB🚨 C’est peut-être l’un des projets crypto les plus mal compris en ce moment.
Voici le résumé : DR sur $FWA (Fake World Assets) 👇
🌀 Pensez-y comme une machine gacha on-chain construite sur Ethereum.
Vous payez environ 0,117 ETH pour une position NFT aléatoire. Une fois que vous l’avez révélée, vous pouvez soit :
• Conserver le NFT 🖼️
• Le revendre instantanément pour 85 % de son soutien 💰 à l’ETH
Le retournement ? Il n’y a pas d’oracles à prix ni de flux à prix plancher.
Le financement ETH choisi par les déposants détermine tout :
Le prix de vente du NFT
Tes chances de le tirer
Le montant en jeu
C’est un système exceptionnellement simple.
🎰 Pour les joueurs, les calculs ne sont pas très bons.
Sur 1 981 règlements réels, la revente moyenne perd environ 18,1 %, ce qui fait que chaque tirage atteint environ -21 % de valeur attendue. Le protocole est clair à ce sujet dans sa documentation.
💧 Pour les fournisseurs de liquidités, la situation est différente.
Les LP gagnent environ +8,9 % par cycle et conservent leur NFT environ 94,5 % du temps — mais ils prennent effectivement le risque si les prix planchers des NFT baissent.
🪙 Quant au jeton $FWA...
Actuellement, il n’y a pas de valeur directe d’exercice. Les rachats totalisaient 0 $ depuis le lancement.
La date clé est le 4 août, à 19h01 UTC, date à laquelle les émissions de 2 % de l’offre totale par jour prennent fin. Cela pourrait devenir un tournant majeur.
📈 Le protocole génère environ 289 000 $ de chiffre d’affaires quotidien (jour 7), soit environ 2,3 × du chiffre d’affaires de Collector Crypt malgré seulement ~11 % de sa valorisation.
La vraie question n’est pas de savoir si elle rapporte de l’argent aujourd’hui — mais de savoir si ces revenus seront durables une fois les émissions disparues.
Qu’en pensez-vous : un joyau caché ou un casino habilement conçu ? 👇 #DailyOrbit L’Aave V4 est désormais disponible sur Avalanche.
C’est la première fois depuis la fin du déploiement d’Ethereum par V4 qu’elle s’étend à d’autres chaînes publiques.
Le premier lot de structures à lancer comprend un centre de liquidité central, ainsi que le marché principal, le marché des actifs liés à l’AVAX et le marché forex.
Ce qui rend cette extension remarquable, ce n’est pas seulement qu’elle ajoute le support d’une autre chaîne.
La nouvelle structure de V4 permet à différents marchés de prêt de partager la liquidité sous-jacente tout en utilisant leurs règles respectives de garantie et de risque.
Si ce mode tourne de façon stable,
La concurrence dans le prêt DeFi évoluera progressivement de « quelle chaîne dispose le plus de fonds » à « qui peut gérer plus efficacement la liquidité multi-chaînes ».
$AAVE $AVAXArrêtez de juger obstinément les variations des prix avec les données historiques du FOMC ; personne n’a révélé la vérité fondamentale
Actuellement, Internet est inondé de statistiques contradictoires sur les réunions de la Réserve fédérale. Les haussiers comme les ours présentent leurs propres données pour convaincre les investisseurs particuliers. Cela semble raisonnable en surface, mais en réalité, ce ne sont que des informations fragmentées à sens unique.
Certaines estimations montrent que lors des neuf dernières réunions du FOMC, huit séries de ventes massives de marché ont eu lieu, avec une baisse moyenne sur sept jours de près de 11 % ;
Un autre ensemble de statistiques montre que lors des sept dernières rencontres, cinq ont enregistré des gains, avec une augmentation moyenne de 17,6 % ;
Les données à long terme sont complètement différentes : l’augmentation moyenne sur 5 jours après la réunion était de 0,9 %, celle sur 10 jours de 3,9 % et celle sur 20 jours directement de 11,1 %.
Des données contradictoires entrent en conflit, et prédire le marché uniquement sur la base des résultats obtenus est fondamentalement inefficace.
Ce qui détermine véritablement la direction du marché n’a jamais été la décision du FOMC elle-même, mais l’état émotionnel du marché avant que la décision ne soit mise en œuvre.
Lorsque le marché atteint son apogée de cupidité, la réunion de la Fed est une excellente raison pour que les principaux acteurs se fassent des ventes ; Le marché dans son ensemble est profondément piégé dans une zone de peur, donc cette réunion deviendra plutôt un moteur d’un rebondissement.
En comparant tous les signaux actuels du marché, l’environnement actuel du marché est très clair :
Le prix du BTC reste au-dessus de la moyenne mobile clé de 65 000, avec un soutien structurel technique présent ;
L’indice de peur et d’avidité est de 39, indiquant que le marché dans son ensemble est dans la zone de peur, sans bulle de poursuite surchauffée ;
Les prix du pétrole ont continué de baisser, atténuant considérablement les pressions inflationnistes sur le marché ;
Les données sur l’emploi sont restées solides et les fondamentaux macroéconomiques sont restés stables ;
La probabilité attendue du marché d’une hausse des taux est passée de 13 % à 38 %, et le sentiment négatif a déjà été pris en compte par le marché.
Voici une approche pratique pour s’adapter à cette décision de la Fed :
En dessous de 65 000, vous pouvez positionner vos positions de base en lots, avec des stop-loss tous réglés au niveau inférieur avant le graphique journalier. Cette disposition offre un excellent ratio profit/perte.
Évitez de parier massivement sur des hausses ou pertes unilatérales dans les prochains jours ; toutes les incertitudes doivent attendre jeudi matin avant de prendre une décision.
Gardez simplement un œil attentif sur le premier chandelier de 15 minutes après l’annonce de la décision pour déterminer votre prochaine étape :
Si la déclaration officielle mentionne une progression progressive de l’inflation et une hausse des attentes d’abaissement, le BTC devrait directement grimper, testant la fourchette 68 000-69 000 ;
Si une hausse de taux de taux agressive inattendue survient, la volatilité à court terme du marché augmentera brusquement, mais le marché est déjà dans une zone de peur, et une telle nouvelle négative soudaine pourrait plutôt créer un rare piège à or.
Beaucoup de gens subissent d’énormes pertes à chaque réunion de la Fed, suivant aveuglément les données historiques et ignorant le sentiment actuel du marché. Ne tombez pas dans le même piège cette fois.
Choisissez-vous d’attendre de voir ce qui se passe, ou avez-vous déjà préparé vos plans par lots à l’avance ? #美联储周四凌晨公布利率决议 🚨 Tout le monde surveille les puces AI... mais la vraie bataille pourrait se jouer dans la mémoire.
La Chine vient de faire son plus grand mouvement à ce jour.
CXMT (ChangXin Memory) a fait ses débuts sur le marché STAR avec une valorisation de 3,31 billions de yuans, devenant instantanément la plus grande action du marché A-shares chinois. 🔥
Cela signifie que la course mondiale à la mémoire n'est plus seulement Samsung contre SK Hynix.
La semaine dernière encore, Anthropic a conclu des accords d'approvisionnement en mémoire avec Samsung et SK Hynix, tandis que Nvidia renforçait ses partenariats AI en Corée.
Maintenant, la Chine est officiellement entrée dans la conversation avec un géant de la mémoire coté en bourse. 👀
Le marché a réagi rapidement.
Le KOSPI a bondi de plus de 1,7 % à l'ouverture avant de se retourner, les investisseurs commençant à anticiper la possibilité d'un troisième acteur majeur du DRAM. 📉
À partir de maintenant, gardez un œil sur deux choses :
📌 Les prix des contrats DRAM
📌 L'expansion de la capacité de CXMT
Si l'offre augmente plus vite que la demande, le pouvoir de fixation des prix pourrait être mis sous pression — même pour les leaders actuels.
La grande question est simple :
La demande AI peut-elle soutenir trois géants mondiaux de la mémoire, ou une guerre des prix est-elle inévitable ? 🤔
Comment jouez-vous ce thème — actions de puces coréennes, noms AI, ou actions A-shares chinoises ? 👇
#CXMTMemoryIPO
#DailyOrbit Le week-end a été animé, et « les échanges qui s’annoncent pour la fin » sont devenus un sujet brûlant. Pas d’oppression politique, pas d’attaques de hackers, et pourtant soudain, un magasin après l’autre ferme — quelle en est la raison ?
Je ne comprends pas les opérations de bourse ; en tant que personne avec plus de dix ans d’expérience, je ressens directement que ce n’est pas rentable, voire une perte. Parler de mille à dix mille, ouvrir une entreprise, c’est gagner de l’argent. Chaque jour, quand vous ouvrez les yeux, tant de gens attendent la paie, et avec autant de dépenses quotidiennes, comment survivre sans gagner de l’argent ?
Je pense que les bourses devraient avoir deux principales sources de revenus : la première est de percevoir des frais de transaction auprès des traders. Il est difficile de gagner de l’argent aujourd’hui — le marché baissier a duré trop longtemps, et une fois que vous entrez, vous êtes piégé et coupé. L’effet profit est trop faible, et avec le marché boursier en plein essor, les nouveaux venus ne viennent pas, et les vétérans sont soit éliminés, soit attirés par la bourse. Sans personne qui négocie, il n’y a naturellement aucun moyen de percevoir des frais.
Une autre source de revenus pour les plateformes d’échange devrait provenir des frais de jetons et d’autres projets d’émission de tokens. Dans les marchés baissiers, il est difficile d’investir dans les projets crypto et moins de jetons sont émis. De plus, les grandes entreprises de premier plan continuent de se concentrer sur l’alpha, devenant la voie privilégiée pour les nouveaux projets de lister des jetons. Ainsi, les entreprises de taille moyenne ne peuvent pas gagner d’argent en émettant des jetons pour des projets.
Vous ne toucherez aucun frais, ni frais d’annonce. Mais avec une grande et puissante entreprise de taille moyenne, comment peuvent-ils survivre avec leurs économies chaque jour ? En regardant le marché baissier, il n’y a toujours pas de fin en vue, il ne reste donc qu’une seule voie : fermer la porte et couper les pertes.
D’après l’expérience passée, chaque fois que les bourses ne tiennent pas et que leur nourriture refroidit, c’est souvent le signe que le marché baissier est en train de toucher le fond. Il est incertain que cette vieille expérience fonctionnera à nouveau cette fois. Prions ensemble. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
2500亿美元——英伟达正在谈判为OpenAI提供一笔巨额融资担保，用于租赁软银在俄亥俄州开发的10吉瓦数据中心项目。 这不仅是AI热潮中最大的一笔金融交易，也标志着英伟达的角色从“AI卖铲人”升级成了“AI基建银行”。
英伟达正在用资产负债表，为AI的未来买单——同时确保未来的订单继续流向自己。
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① 交易细节：2500亿担保，撬动5000亿项目
这笔担保将帮助OpenAI租赁软银在俄亥俄州南部开发的10吉瓦数据中心园区。项目总成本可能超过5000亿美元，其中英伟达的担保将覆盖数据中心租赁与建设所需的债务，但不包含其中部署的英伟达芯片。此外，英伟达还在讨论另一笔为OpenAI采购芯片提供融资的交易，规模可能高达3500亿美元。
这笔交易的核心逻辑是：OpenAI作为一家尚未盈利的私人企业，缺乏投资级信用评级。英伟达的信用背书就像一张“入场券”，让软银能获得更多融资来推进项目建设。而OpenAI则承诺租下这些算力——形成“英伟达担保→银行放贷→软银建数据中心→OpenAI租用→采购英伟达芯片”的闭环。
② 项目有多庞大？
项目选址俄亥俄州南部派克县的Portsmouth铀浓缩厂旧址——冷战期间为核武器计划提供武器级铀，2001年关停。软银旗下SB Energy将在此建设10吉瓦发电设施，其中至少9.2吉瓦为天然气发电。10吉瓦大约相当于一座大型核电站的全部输出功率，能满足约800万户美国家庭的用电需求。
项目第一阶段预计2028年完工，提供约800兆瓦电力。整座园区满载预计持续建设至2030年代中后期。
③ 英伟达的角色升级：从芯片供应商到基建银行
此前市场曾传出英伟达缩减对OpenAI千亿级资金支持的消息。早期规划中，英伟达曾考虑1000亿美元的直接投资计划，但因OpenAI推进上市进程而搁置。如今从直接股权注资转向2500亿美元项目融资担保，英伟达不仅大幅提升了资金承诺量级，更在支持方式上实现了实质性升级。
这种模式能规避OpenAI上市前的估值博弈与股权稀释风险，以较低资本占用撬动庞大基建项目，同时通过深度绑定确保OpenAI未来庞大的算力采购订单持续流向英伟达。 这不是投资，是锁定。
④ 质疑：循环融资与泡沫风险
批评人士指出，英伟达通过投资AI公司、为基础设施建设提供支持，可能正在人为制造更高的市场需求，进一步推高AI产业估值泡沫风险。
⑤ 对加密市场的传导
英伟达对OpenAI的2500亿美元担保，本质上是AI基建的进一步加速。对加密市场的影响是间接但深远的。从算力需求看，AI数据中心的扩张正在消耗全球大量电力资源，比特币矿工面临的能源竞争只会加剧。从叙事传导看，科技巨头持续加码AI基建叙事，对AI+Crypto赛道的市场情绪是间接支撑，但对存储芯片等硬件端的短期影响有限——长鑫科技上市、存储股波动仍是更直接的变量。
从“卖铲子”到“当银行”，英伟达正在重新定义自己在AI产业链中的位置。这一模式能否持续，取决于AI的最终需求是否真能填满这些即将建成的数据中心！ ORDI, la pièce pionnière du secteur des inscriptions Bitcoin, a autrefois déclenché un marché haussier massif pour les inscriptions. D’innombrables personnes ont profité des récits d’inscriptions, attirant un grand nombre d’investisseurs particuliers à suivre cette tendance. Maintenant que le battage médiatique s’est estompé, l’attention du marché se tourne vers l’IA et de nouveaux hotspots publics blockchain. Le taux de croissance du trafic des nouvelles inscriptions Bitcoin a ralenti, rendant difficile la reproduction du grand spectacle de la participation nationale. Beaucoup de gens tiennent encore bon, attendant une seconde vague de croissance, mais l’opportunité ne se présente jamais comme on l’attend. Dans une compétition boursière, répéter les gains historiques est extrêmement difficile. « Découverte de baleines » Arbitrage de baleines brutes d’un million de yuans échoué, les positions inversées américaines et de Bladenville ont perdu 450 000 $
0xa314 Au début, après une forte hausse du pétrole brut, la baleine a changé de position pour aller long sur le WTI et le short sur le Brent, formant une transaction associée d’actifs d’un montant total d’environ 15 millions de dollars, anticipant peut-être que le WTI poursuivrait sa force relative précédente.
Du 14 au 23 juillet, le WTI et le Brent sur Hyperliquid ont augmenté respectivement d’environ 16,4 % et 13,1 %, le WTI nettement surperformant. La baleine a ensuite établi environ 91 000 positions longues sur le WTI et étendu les positions courtes Brent à environ 100 000 contrats.
Cependant, après le refroidissement des risques géopolitiques, les deux pétrole brut ont chuté simultanément, le WTI ayant légèrement baissé plus que le Brent, et les échanges par paires n’ont pas vu le jour. En raison du coût élevé de la construction de positions longues dans WTI, ses pertes dépassent également les gains des positions courtes sur Brent.
Au moment de la mise sous presse, la baleine détient 86 000 positions longues sur WTI et 90 000 positions courtes sur Brent, pour une valeur totale de la jambe d’environ 15,1464 millions de dollars. Parmi eux, les positions longues sur WTI ont connu une perte non réalisée d’environ 611 600 $, et les positions courtes sur Brent ont affiché un gain flottant d’environ 198 000 $ ; En combinant la perte précédemment réalisée d’environ 45 900 $ due à la réduction de position et le taux de financement de 15 000 $, la perte cumulative de ce tour de négociation sur l’écart du pétrole brut américain s’élevait à environ 444 400 $.
Cette adresse ne se spécialise pas dans le pétrole brut. Les archives montrent qu’elle se concentrait initialement sur le trading de NVDA, DRAM, MU, SNDK et d’autres actifs de semi-conducteurs et de stockage, tout en participant également à des contrats d’indice boursier comme le SP500 et le XYZ100, avec des bénéfices historiques de 8,6 millions de dollars#美联储周四凌晨公布利率决议
Lors de la réunion de la Fed cette semaine, la probabilité d’une hausse des taux est passée de 13 % il y a une semaine à 38 %.
(1) Données
Les 28 et 29 juillet, la Réserve fédérale tiendra une réunion de politique publique. Il y a une semaine, le marché pensait que la probabilité d’une hausse des taux n’était que de 13 %, mais désormais les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse de 25 points de base est passée à 36,3 % à 38 %.
Encore plus crucial est septembre : la probabilité de maintenir les taux inchangés est tombée à seulement 19,6 %, une hausse de 25 points de base de 55,2 % et une hausse de 50 points de base de 25,2 %. Le marché a pleinement anticipé une hausse des taux en septembre.
Mais une enquête Bloomberg menée auprès de 76 économistes a montré que tous les répondants s’attendent à ce que les taux restent inchangés en juillet. Les économistes et les traders de marché ont porté des jugements totalement opposés sur la même question.
(2) Pourquoi la probabilité d’augmentations des taux a-t-elle soudainement explosé ?
Les prix du pétrole. Pendant le conflit américano-iranien, Brent a un jour approché les 94 dollars. Lorsque les prix du pétrole augmentent, les attentes d’inflation augmentent. À mesure que les attentes d’inflation augmentent, la Fed est contrainte de devenir plus belliqueuse.
Le style de Wash. Depuis son entrée en fonction, le nouveau président a été clair : pas de directives préalables, tout dépend des données. Contrairement à son prédécesseur, il ne donnait pas de signaux clairs au marché, donc le marché ne pouvait que deviner en se basant sur la probabilité.
Des divisions internes sont déjà en cours. Le graphique du point de juin montre que neuf responsables s’attendent à au moins une hausse des taux avant la fin de l’année, dont six anticipent deux hausses. L’économiste en chef de Renaissance Macro a même déclaré franchement : « Pourquoi ne pas augmenter les taux d’intérêt maintenant ? » ”
(3) De quoi s’inquiète le marché ?
L’inflation pourrait revenir. L’IPC de juin est effectivement tombé à 3,5 %, mais c’était avant que les prix du pétrole n’augmentent. Avec une forte hausse des prix du pétrole en juillet, l’IPC du mois prochain ne devrait pas être aussi prometteur.
Le marché du travail est trop fort. Les demandes initiales d’allocations chômage ont atteint 187 000, le plus bas total en sept ans. La Fed souhaite baisser les taux, mais les données sur l’emploi ne donnent aucune justification.
(4) Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ?
Le BTC a récupéré 65 000, et l’indice panique est remonté à 30. Si la Fed reste stable mais que sa déclaration est belliqueuse, le marché pourrait d’abord chuter puis rebondir. En cas de hausse inattendue des taux, le BTC pourrait rapidement reculer à 62 000-63 000. Si elle reste inchangée et que la formulation est modérée, le BTC pourrait contester entre 67 000 et 68 000.
De ce soir à demain, les fluctuations des contrats à terme sur le Nasdaq et des rendements du Trésor vous indiqueront la direction avant les chandeliers. Le marché surveille ce que Washes a à dire — s’il « maintiendra le taux inchangé mais conservera l’option de hausses », ou s’il enverra des signaux plus clairs. La réponse sera révélée tôt jeudi matin.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ?
Récemment, beaucoup attendent les résultats de Microsoft, Meta et Amazon, mais je pense en réalité que la principale préoccupation du marché cette fois-ci n’est plus de savoir si le BPA dépasse les attentes.
Une autre question se pose alors : l’IA a-t-elle vraiment commencé à gagner de l’argent ?
Au cours de l’année écoulée, le récit de l’IA a propulsé les actions technologiques vers de nouveaux sommets, mais la tolérance du marché est en déclin.
Il y a quelques jours, bien qu’Alphabet ait obtenu de bons résultats, elle a de nouveau relevé ses prévisions de dépenses en capital pour l’IA (CapEx), suscitant des inquiétudes sur le marché concernant l’investissement trop rapide et la lenteur des rendements, mettant une pression claire sur le cours de son action.
Cela signifie également que Microsoft, Meta et Amazon subissent une pression financière plus forte que jamais.
Microsoft doit prouver que la croissance des revenus générée par Azure AI est suffisante pour couvrir l’investissement en puissance de calcul en constante expansion ; Meta doit informer le marché que des dizaines de milliards de dollars d’investissements dans des centres de données se traduiront finalement en revenus publicitaires et en bénéfices ; Amazon vise à prouver que les services AWS et IA peuvent continuer à croître, et non seulement à augmenter les dépenses d’investissement.
Je crois que cette série de bénéfices sera un tournant dans la logique d’investissement en IA.
Auparavant, le marché croyait en « investir d’abord, puis gagner de l’argent ».
Ce que le marché veut le plus maintenant, c’est « après avoir investi, il a déjà commencé à faire de l’argent ».
Si les trois entreprises peuvent simultanément prouver que leurs investissements en IA génèrent régulièrement des revenus, alors toute la chaîne industrielle de l’IA — GPU, stockage, réseau, modules optiques, et même le domaine de l’IA physique que je suis de près — devrait continuer à en bénéficier.
Mais si la croissance du chiffre d’affaires ne peut pas suivre les dépenses d’investissement, le marché pourrait encore comprimer la valorisation du secteur de l’IA. Même si le rapport de bénéfices lui-même est bon, cela ne signifie pas nécessairement que le cours de l’action va augmenter.
Donc cette semaine, lorsque je regarde les rapports financiers, je ne regarde pas d’abord le BPA, mais plutôt la question de savoir si la direction répond à une question : l’IA a-t-elle été réfutée ? Peut-elle vraiment apporter d’énormes rendements à $META ? L’un des jetons phares du jour : 💥 Euler a explosé après sa cotation sur Upbit KRW, l’une des plus grandes bourses de cryptomonnaies de Corée du Sud. Apparaître sur Upbit attire souvent beaucoup d’attention grâce à : les flux de trésorerie du commerce de détail sud-coréen.
📊 Nouvelle liquidité de la paire de trading KRW.
⚡ La mentalité FOMO lorsque le jeton est accessible à un plus grand nombre d’utilisateurs. 🏦 L’histoire derrière $EUL Euler est un protocole DeFi axé sur : 💰 le prêt et l’emprunt.
⛓️ Gestion d’actifs on-chain.
🔧 Mécanisme de finance décentraliséBinance RLUSD affiche un rendement annualisé de 22,25 %, mais craignez-vous qu’une prime de 0,1 % grumine vos gains ?
Voici une stratégie pour acheter du RLUSD sans courir après le rallye ni craindre que le RLUSD chute après la fin de l’événement — vous pouvez toujours participer à l’événement RLUSD de Binance.
Outil de base : Euler
Actuellement, vous pouvez utiliser les trois types de stablecoins présentés dans le graphique comme garantie pour prêter du RLUSD sur Euler, puis déposer le RLUSD emprunté dans Binance pour participer à l’événement.
Pour la stabilité, l’USDC peut être priorisé comme garantie.
Il existe une différence claire entre Euler et Morpho :
Les stablecoins mises dans Euler peuvent continuer à générer des rendements.
Ainsi, après déduction du coût d’emprunt du RLUSD, le côté collatéral peut toujours recevoir environ 0,85 % à 2,65 % du rendement net, et le RLUSD emprunté peut participer aux activités de Binance. Actuellement, il y a 6,2 millions de liquidités disponibles, ce qui constitue également une bonne capacité de capital.
Les avantages de cette approche sont :
- Pas besoin d’acheter à la prime élevée du RLUSD ;
- Aucun risque que le RLUSD tombe après la fin de l’événement, ce qui grignote les rendements de gestion de patrimoine ;
- Les actifs garantis eux-mêmes peuvent continuer à générer des rendements
Le compromis est une couche supplémentaire de risque contractuel d’Euler et une légère réduction de l’efficacité du capital.
Prenons l’exemple de l’USDC : le LTV Max d’Euler est de 89 %, ce qui signifie qu’une garantie de 100 000 $ USDC ne peut prêter qu’environ 89 000 $ en RLUSD, ce qui ne peut pas atteindre une utilisation du capital à 100 %.
Cependant, puisque les actifs garantis et empruntés sont tous deux des stablecoins traditionnels, les risques de liquidation sont relativement contrôlables.
L’essence de cette stratégie est la suivante :
Sacrifier une partie de l’efficacité du capital en échange de ne pas poursuivre les sommets du RLUSD ou de ne pas assumer le risque de reculs de primes, tout en conservant les bénéfices d’activité.
Le partage de stratégie personnelle ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez vous assurer de faire un DYOR #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
Aujourd’hui, Changxin Technology est entrée en bourse, ouvrant avec une hausse de 471 %, ce qui lui donne l’impression d’être la première place dans les actions A
Je dirais qu’il s’agit d’une étape majeure pour les semi-conducteurs domestiques, mais cela reste loin d’ébranler les trois grandes structures.
L’importance centrale de l’introduction en bourse de Changxin est qu’elle dispose de suffisamment de munitions pour poursuivre des processus et accroître la capacité, faisant véritablement passer le système mondial de DRAM d’un « monopole à trois joueurs » à un nouveau schéma de « trois puissants et un faible ». Le sentiment à court terme est très élevé, et la valorisation du premier jour a déjà dépassé de nombreuses attentes de bénéfices, alors ne courez pas aveuglément après les sommets ; À long terme, la substitution nationale du stockage polyvalent est la tendance certaine, mais la voie haut de gamme de la HBM est encore à 2-3 ans ; la véritable bataille reste à venir.
Car que ce soit en termes de valeur marchande ou de technologie, il existe encore un écart important
L’introduction en bourse de Changbin a remodelé le paysage concurrentiel mondial du stockage. La logique à long terme de la substitution domestique est forte, mais à court terme, les primes de sentiment sont trop élevées, et l’écart technologique a encore besoin de temps pour être comblé Avec l’élimination des primes de risque du pétrole brut et des données solides sur l’emploi entremêlées, la tension centrale sur le marché avant la décision de la Fed sur les taux s’est déplacée vers un jeu macroéconomique entre « refroidissement de l’inflation » et « maintien de taux d’intérêt plus élevés plus longtemps ».
Les attentes d’un apaisement des tensions géopolitiques ont fait chuter les contrats à terme sur le pétrole brut $CL plus de 5 % en cours de vie, tandis que la baisse des prix de l’énergie a directement freiné les attentes d’inflation à court et moyen terme. Par contre, les premières demandes d’allocations chômage la semaine dernière sont tombées à 187 000, indiquant que le marché du travail reste solidement résilient.
En termes de classement des moteurs, la déclaration de politique FOMC de la Réserve fédérale constitue le thème principal des négociations, tandis que les dépenses en capital issues des rapports de bénéfices des géants technologiques constituent le second indicateur de liquidité. L’indice Crypto Panic & Greed a rebondi à 30, et avec le BTC au-dessus de la barre des 65 000 $, il indique que le prix du capital pour un atterrissage en douceur est en hausse.
Le scénario haussier doit être basé sur le biais accommodant révélé lors de la réunion de politique politique et sur les rapports de résultats des géants technologiques qui ont dépassé les attentes. Si la Fed confirme une tendance à la baisse de l’inflation, la reprise de liquidité inter-marchés se produira à la fois dans les actions américaines et sur les marchés crypto, mais il convient de porter attention à la pression à court terme sur les puces du marché causée par la compensation d’environ 900 millions de dollars de FTX à partir du 31 juillet.
Le scénario négatif dépend de la résilience de la main-d’œuvre, des signaux bellicistes déclenchés ou des tensions géopolitiques soudaines et récurrentes. Si la Fed insiste sur le fait que les taux d’intérêt élevés persisteront plus longtemps que prévu, que les prix du pétrole $CL rebondir à nouveau, le renforcement des rendements du dollar et des bons du Trésor américain déclenchera une aversion au risque entre marchés, et un recul des actions technologiques entraînera simultanément le bas des crypto-actifs.
Les conditions d’échec pour ces deux simulations sont soit un retour complet des primes de risque géopolitique, soit un changement de politique de la Fed qui dépasse les attentes. Une fois que le pétrole brut reprendra son élan ascendant et récupérera ses pertes, la logique du refroidissement de l’inflation échouera ; Si les données sur les allocations chômage continuent de ne pas répondre aux attentes et entraînent un retard complet dans les attentes de baisse des taux, le cadre de tarification macroéconomique sera restructuré.
Dans les sept prochains jours, l’attention devrait se porter sur la déclaration de décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale tôt jeudi matin, les évolutions des dépenses d’investissement issues des rapports de bénéfices des géants technologiques, et le soutien réel du marché pour les fonds de rémunération de FTX entrant sur le marché le 31 juillet.
#新手必看 : Tout ce dont vous avez besoin est là pour #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保#美联储周四凌晨公布利率决议 Beaucoup de gens se demandent s’ils doivent maintenir les taux d’intérêt inchangés ou les augmenter cette fois-ci.
Mais je crois que plus important que les résultats est le premier ensemble de logiques de politique monétaire de l’ère Warsh.
À l’époque de Powell, le marché avait l’habitude de négocier des attentes à l’avenir via des discours, des diagrammes de points et des orientations prospectives ; Après l’arrivée en fonction de Warsh, le plus grand changement a été l’affaiblissement des orientations prospectives, ramenant le marché à un modèle de « politique basée sur les données ».
Cela signifie que la volatilité future des marchés pourrait être encore plus importante.
Car lorsque les banques centrales cessent de vous donner des réponses à l’avance, les prix des actifs ne peuvent être réévalués en continu qu’à partir de nouvelles données économiques.
Pour BTC, le secteur américain de l’IA et les actifs à risque, il ne s’agit pas seulement d’une réunion sur les taux d’intérêt, mais aussi d’un changement dans les mécanismes de tarification du marché.
Ma philosophie de trading a toujours été simple :
Ce que vous échangez n’est pas une nouvelle, mais la façon dont le marché les digère ; Ce que vous échangez n’est pas une opinion, mais l’attente de la façon dont les choses vont évoluer.
Pour cette réunion, je ne vais pas me précipiter pour prédire les directions, mais je vais me concentrer sur trois signaux :
* Comment Warsh évalue l’inflation actuelle ;
* Continuer à respecter des orientations prospectives affaiblissantes ;
* Le marché va-t-il revaloriser les attentes de liquidité pour les mois à venir ?
Les véritables opportunités apparaissent souvent dès que la perception du marché change, et non dès l’annonce des taux d’intérêt. $ETH 长鑫上市，对三星、SK海力士和美光来说，是利空吗？#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
短期不是利空，长期一定是！！
今天很多人在讨论长鑫上市暴涨，我反而更关心另一件事：三星、SK海力士和美光，会不会因此睡不着？
长鑫上市并不会让全球DRAM市场明天就重新洗牌。AI时代，HBM依旧是三星、SK海力士和美光最赚钱的业务，长鑫目前还有明显差距。
所以未来两三年，它们真正的对手，依然是彼此。
但资本市场看的是未来。
长鑫这次上市募集到的大量资金，不只是为了扩产，更意味着未来研发投入、先进制程、HBM等高端存储领域都有了更多筹码。
如果说以前全球存储竞争是”三国杀”，
现在正式变成了”三国杀+一个正在快速升级的新玩家”。
我一直关注Physical AI，所以特别关注存储行业。
因为未来无论是AI服务器、机器人还是自动驾驶，本质上都离不开DRAM和HBM。
谁能拿下下一代高端存储，谁就能吃到下一轮AI基础设施最大的红利。
所以在我看来，长鑫上市最大的意义，不是今天涨了多少，而是全球存储行业第一次出现了一个真正值得三星、SK海力士、美光长期盯防的竞争者。
未来三五年，我不会因为一家公司的股价波动改变判断，但会持续关注一个指标：
长鑫什么时候能真正进入HBM市场
如果那一天到来，我认为全球存储产业的估值逻辑，可能会被重新改写兄弟们，CVX今天涨5.55%，现价1.387美元，从7月初1.04的历史低位区域持续修复。 涨的逻辑：CVX自动复投年化29%，AbcCVX质押最高2.5倍加成——质押收益率大幅提升，持币者被激励把代币转入锁仓，流通盘被动收紧。分析师明确表示：锁仓曲线一旦继续爬升，供给端稀缺性会先反映在价格上。 总量上限 1 亿枚，当前流通比例约 92%；团队、早期投资人原始解锁周期已经结束，但协议依旧会伴随 LP 挖矿缓慢新增铸币。 关键价位：阻力$1.40-$1.42（突破看$1.45-$1.50），支撑$1.30-$1.33（失守看$1.20-$1.23）。 风险：协议收益可持续性取决于Curve TVL稳定性，质押APR能否维持是关键。近期的核心观察指标——质押APR走势和锁仓增速。 对于从ATH跌超97%、基本面正在改善的资产，盯着锁仓增速和质押APR，比盯着K线更重要。 个人盘面观点分析与市场信息整理，非投资建议。 $BTC $ETH $CVX #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ $CRWD
L’évolution du prix se négocie autour de 185,57, se tenant au-dessus du dynamique MA5 (184,49), tout en restant sous les valeurs mobiles 10 (190,08) et les valeurs mobiles 20 (193,27).
EP
183.00 - 185.50
TP
190.08
193.27
205.00
SL
179.00
Le prix a fortement reculé par rapport à son récent sommet de 219,18 et tente de rebondir sur des niveaux de support inférieurs autour de 180,00. La récupération de MA5 (184,49) fournit des signes initiaux de stabilisation pour une approche vers MA10.
Allons-y $CRWD
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch ₿ $BTC Volume Profile Update 📊
Is anyone still watching the volume profile? 👀
The $64K level where I mentioned taking profits was not random — it was the Point of Control (POC), the area with the highest traded volume in that range.
Combined with additional confluences, it provided a strong technical reaction zone. 🎯
Volume profile remains one of the most useful tools for identifying:
📌 High-interest price areas
📌 Key support & resistance zones
📌 Potential reaction levels
Price often respects where the most business was done.
Don’t just watch candles — understand where the volume is sitting.
#BTC #Bitcoin #Trading #TechnicalAnalysis #Crypto📰 美伊谈霍尔木兹妥协！特朗普军事牌还攥着，BTC $65,382能冲吗？
事件概述
说白了就是，美国和伊朗正在接触，想把霍尔木兹海峡的通行问题谈拢。全球三分之一的海运石油从这过，谁控制了这里谁就掐住了能源命脉。但特朗普这边军事选项一直没拿掉，相当于一手谈一手亮剑。对币圈来说，至少双方在谈而不是直接开干，短期情绪上是好事。
深度解读
为什么这条新闻重要？
老铁们，霍尔木兹这事不是今天才有的。今年以来伊朗在该区域动作不断，市场一直在怕一个事：万一真封锁海峡，油价飙升，通胀反弹，美联储降息就彻底没戏了。降息预期一旦崩了，币圈流动性直接断崖。
现在美伊开始谈妥协方案，说明两边都不想真打。伊朗经济被制裁搞得够呛，美国也不想在大选年搞出中东全面战争。这是务实的信号。
讲真，今天盘面已经说话了。BTC回到$65,382涨了1.36%，ETH更猛直接$1,955.75涨了3.70%，资金在用脚投票。地缘风险降温 = 避险情绪回落 = 风险资产回暖，这条逻辑链很清晰。
但注意，特朗普说军事选项还在桌上。这不是废话，这是给谈判施压同时给自己留退路。如果谈崩了随时能升级。所以这个利好是有保质期的，别无脑冲。
对市场的影响
短期看，避险资金从黄金和美债里撤出来，部分会进风险资产。ETH今天3.70%的涨幅说明聪明钱已经在抢跑了，跑得比BTC还快，这通常意味着市场风险偏好在快速修复。
中期来看，如果谈判出实质进展，比如伊朗承诺不干扰航运，油价回落 → 通胀预期下降 → 降息预期回来 → 币圈迎来真正的喘息窗口。这条链路是通的，也是我在盯的主线。
但如果谈崩呢？说实话概率不高但不是零。特朗普的操作风格你们懂的，今天谈明天翻脸。真到那一步，BTC可能要回踩$62,000-63,000区间找支撑。
参考2020年初美伊那波冲突，BTC短线上下震荡超过5%，但地缘事件只是短期扰动，不改大趋势本质。这次大概率也是同款剧本——恐慌砸坑，然后V回来。
操作思路
🎯 影响预判
- 币种：BTC / ETH
- 方向：利多📈 预测涨
- 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时
💡 短线思路很明确：别空。BTC回调到$63,500-64,000区间如果不破就是接货位，止损放$62,500下方。ETH今天这个走势非常有劲，站稳$1,955.75上方的话下一个目标直接看$2,000整数关口。但仓位控制在五成以内，谈判这东西一天一个说法，留好子弹防黑天鹅。
认同比特币这波反弹逻辑的，点个赞让我看看有多少人跟上节奏了
$BTC $ETH #BTC #ETH
#地缘政治
⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考这道AGLD，简直是后厨里被遗忘的边角料，盘子都凉了——但我在烤箱里闻到了一股回锅肉香！🔥 一小时RSI35.66，就像低温慢煮里最后那三秒的精准出锅温度，再不走火，肉就老了。布林带下轨0.1477贴着砧板滑不溜手，四小时下轨0.1457是备菜台的防滑垫——市场主力正蹲在灶台边偷吃你的止损单呢！
主菜（主流币）现在像隔夜高汤，稳但没惊喜；AGLD这碟“姜葱爆炒肝腰”——价格跌了2.11%，但KDJ（这里指RSI）在35.66这个位置，就像辣椒过油前的青涩阶段，爆炒之后才香。入场0.1431，像切好的腰花要快速滑锅，第一目标0.1563是断生后的脆爽，第二目标0.1580是最后淋上的热油，滋滋作响。止损0.1275，那是你砧板底下垫的湿抹布——千万别让血水沾到辣锅上。
辣度呢？这次我只放了“微辣”——杠杆最多1.5倍，仓位占总资金的5%，像撒一把花椒粉，提香不辣肠。四小时布林上轨0.1580就是锅沿，锅铲懒得碰，烫手。记住：RSI1D还在41.94，像腌了整夜的排骨没完全入味，等小时图翻身再加大火。
这碟菜我准备下锅了，但提醒各位——特辣辣椒罐永远摆在台面上，拿不拿，全看你的手够不够稳。日内高点3.76u，日内低点3.3u，现价3.5u，24小时最大跌幅11.2%；全线跌破3.5u支撑位，回调修复，多头承接力较强。 7月27日回调五大核心利空逻辑 1. 短期炒作热度彻底消退，纯情绪拉盘无基本面支撑（核心导火索） 前一日上涨完全依靠海外加密博主统一喊单吸引散户追高，7月27日无任何合作、版本更新等实质性利好，网红流量热度快速消散，增量资金瞬间断流。项目仅靠跳舞挖矿叙事，平台用户增长停滞，无真实代币消耗场景，失去买盘支撑出现回落。 2. 高位巨鲸集中获利了结，低流动性放大回调幅度 流通盘占比不足14%，前十大巨鲸持有流通盘超65%，拉升后浮盈空间充足。大户集中大额抛售，盘面订单深度薄弱，少量卖单即可快速击穿关键支撑位，引发散户恐慌跟风卖出，形成短期踩踏行情。 3. IP版权负面持续发酵，市场信任度下滑 舞蹈IP版权方公开澄清未与BEAT项目达成官方合作，项目方虚假宣传叙事被戳破，投资者担忧后续项目下架、维权风险，大量持仓用户恐慌减仓离场，进一步加剧抛压。 4. 代币远期解锁预期压制，资金规避长期通胀风险 市场提前计价未来大额代币解锁，社区、团队份额分4年持续线性释放，长期#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
Changxin Technology devient publique : Au milieu de la vague de puissance de calcul de l’IA, le secteur du stockage se divise en variables nationales
Alors que Google, Microsoft et Meta divulguent tous leurs investissements en capital en IA, le secteur du stockage accueille un acteur majeur : Changxin Technology, officiellement cotée sur le marché STAR, avec une valeur marchande dépassant 3,3 trillions de yuans dès son premier jour, devenant le « quatrième pôle » du marché mondial de la DRAM qu’on ne peut ignorer.
Le marché de l’IA a mis en avant la puissance de calcul, les serveurs et les modules optiques, s’appuyant finalement sur des puces de stockage sous-jacentes. L’introduction en bourse de Changxin a ajouté une variable nationale cruciale au paysage mondial du stockage à l’ère de l’IA.
Avec le marché du stockage piloté par l’IA, Changxin a bénéficié d’une vague de dividendes de désalignement
Le premier à bénéficier de cette explosion de puissance de calcul par IA est le stockage à large bande passante HBM. Samsung et SK Hynix ont fait fortune et orientent leur capacité de production vers des modèles haut de gamme HBM.
Cependant, la demande pour la DRAM polyvalente est également en croissance—la demande de mémoire de base pour les serveurs, l’électronique grand public et l’électronique automobile continue d’augmenter. Après que les trois géants ont augmenté leur capacité, un écart d’offre s’est créé sur le marché de milieu de gamme. Durant cette fenêtre de positionnement précis, Changxin a rapidement augmenté les produits DDR5 et LPDDR5, avec une part de marché passant de moins de 3 % à 7,67 %, les performances explosant en parallèle.
C’est comme si les grands acteurs se disputaient le marché haut de gamme et rentable, laissant le marché moyen à Changxin — c’est une opportunité offerte par l’époque.
66,6 milliards de yuans levés, augmentation de la production + R&D, en vue du prochain tour de compétition
Le montant maximal levé dans cette cotation a atteint 66,6 milliards de yuans, avec deux principales orientations d’investissement :
1. Expansion des usines de wafers de 12 pouces : Continuer à augmenter la capacité des DRAM GM pour capter davantage de parts de marché de gamme moyenne, visant plus de 10 % d’ici 2026 ;
2. Développement de procédés avancés et de DRAM 3D : En raison des limitations des équipements, incapable de suivre la voie EUV, l’entreprise s’attaque à des technologies DRAM 3D différenciées, visant à dépasser les technologies de stockage de nouvelle génération et à répondre aux besoins futurs de stockage par IA.
La réaction en chaîne sur les actions technologiques de l’IA
Chaîne amont des équipements et matériaux : L’expansion de Changxin entraînera des commandes de fabricants nationaux d’équipements et de matériaux semi-conducteurs, renforçant encore la logique de la substitution nationale ;
Fabricants de serveurs/terminaux en aval : Avoir un fournisseur local supplémentaire signifie des coûts d’acquisition de stockage plus contrôlables et une chaîne d’approvisionnement plus sûre, ce qui est un avantage à long terme pour les fournisseurs cloud domestiques et les fabricants d’électronique grand public ;
Fluctuations du cycle de stockage : L’ajout de nouvelles capacités peut intensifier la concurrence des prix pour la DRAM polyvalente, et les cycles industriels peuvent augmenter, faisant des cibles de mémoire pure une arme à double tranchant.
Enfin, pour être honnête :
À l’ère de l’IA, le stockage est aussi important que la puissance de calcul en tant qu’infrastructure fondamentale. L’introduction en bourse de Changxin n’est pas la fin ; elle marque le début des entreprises nationales de stockage qui rivalisent dans l’industrie mondiale de l’IA. L’obstacle du HBM haut de gamme n’a pas encore été franchi, mais au moins il est déjà sur la table.BTC 与山寨分化加剧，市场宽度已压缩至极端水平
当前市场是否已进入仅剩少数标的能跑赢的结构性行情？
原文数据表明：在追踪的 100 只山寨币中，上涨/下跌比例仅为 0.3，即每 1 只上涨对应约 3 只下跌。仅 8 只标的出现正向成交量背离，其余 92 只处于持续流出状态。这 8 只分别为 JELLYJELLY、OPG、SLX、LAB、BSB、ALLO、CHIP、ZKP，而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等 92 只则普遍承压。数据本身是静态截面，未说明时间窗口，但已足够揭示当前定价结构。
- 市场结构的核心变化：山寨币整体呈现资金净流出，宽度极窄，说明增量资金并未扩散，而是集中在极少数标的。这种环境通常意味着：BTC 和 ETH 若未能带动整体情绪回升，则山寨板块的尾部风险可能进一步释放。
- 传导逻辑：BTC 若维持震荡或小幅上行，可能进一步吸收有限的风险偏好，导致山寨资金继续向少数高动量标的集中，形成"赢家通吃"格局。ETH 若无法突破关键阻力，则山寨轮动逻辑更难以成立。
- 偏多路径：若 BTC 突破近期震荡区间并放量，可能带动流动性溢出至 ETH 及上述 8 只正向背离标的，形成局部反弹。条件是 BTC 日线收盘站稳并伴随现货 ETF 净流入放大。
- 偏空风险：若 BTC 回落或横盘，山寨整体将继续承压，上述 92 只标的可能加速下行。风险信号是 BTC 未突破前高，且山寨上涨/下跌比例持续低于 0.5。
结论：当前市场宽度不支持全面做多山寨，仅少数标的具备独立动量。后续应重点观察 BTC 能否有效突破，以及 ETH 是否出现跟涨迹象，以此判断窄幅结构是否会扩散或收敛。
风险提示：宽度数据是滞后指标，极端值可能预示反转，但也可能延续。Cashtags: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 微软Meta亚马逊下周交卷，AI叙事稳不住了？7巨头一夜蒸发8000亿，币圈AI概念先跪为敬
谷歌刚把2026年资本开支上限再加150亿，二季度自由现金流转负59亿，结果7月23日科技七巨头单日蒸发7970亿美元，谷歌跌7%、特斯拉跌14.5%。
下周微软、Meta、亚马逊集中出财报，市场考的不是营收超没超预期，而是同一把尺子：你一年砸1900亿/1450亿/2000亿美金进去，Azure/AWS/广告AI到底收回多少毛钱？
三家底牌先摆这：
• 微软：2026财年CapEx指引~1900亿，Azure增速仍39%-40%，AI年化ARR 370亿（同比翻倍），但CapEx/收入比已是上轮云周期的3倍，自由现金流预估砍半到253亿
• Meta：CapEx上调到1250-1450亿，全家桶DAP增速创2021来最低，AI钱主要烧在推荐广告+自研芯片，变现路径最模糊
• 亚马逊：AWS增速回28%（近3年高），但单季CapEx 432亿同比+85%，全年~2000亿，自由现金流全年预估持续为负
逻辑很简单：
芯片股（NVDA/MU）是卖铲人，云巨头是用铲人。现在铲子卖疯了，用铲的自己现金流在流血——这就是7月24日微软-2.3%、亚马逊-4.2%、Meta-3.8%的真实定价。
对币圈意味着啥：
前阵子 $BTC 稳着、AI Agent/DePIN那些币蹭美股AI热度乱飞，本质是大哥叙事溢价的外溢。大哥如果财报后继续杀估值，山寨AI概念第一波被杀的就是没收入、纯叙事、高FDV的那批。反过来，如果三家指引里Azure/WAWS增速+Copilot付费数能打，资金会从芯片回流平台股，风险偏好回来，BTC和主流先受益，AI山寨才有第二春。
我自己的盘感：
BTC不破6.2w、ETH不破1600，AI山寨别急着砍；但这三家只要有一家CapEx继续上修+现金流指引拉胯，别恋战，先降杠杆。长鑫，创造A股不可能
1221亿
涨幅471%
市值成功登顶A股
【抽水机、发动机】
短期抽走一部分市场流动性，让存储概念股与部分科技股承压
中长期国产存储产业链注入确定性的订单和一个新的估值锚
其他一些信息
地位：
长鑫是中国规模最大、布局最全的 DRAM 存储芯片一体化企业，覆盖 DDR4、DDR5。按 2025 年四季度，中国第一、全球第四，份额 7.67%。
但全球前三 SK 海力士、三星、美光合计占超九成，长鑫仍是追赶者。
“金主”：
前五大股东以合肥、安徽国资和大基金二期为主，产业资本包括兆易创新、美的、小米、阿里，另有国调基金等。
国资、产业链与市场化资本三位一体，支持国产存储自主可控的旗舰样本。
⚠️3.31 万亿市值，对应的是 2026 上半年 1100 至 1200 亿元营收、且刚有望抹平累计亏损
首日暴涨更多来自稀缺性与国产替代叙事的情绪定价，而非当期基本面
里程碑意义大于业绩兑现，真正看点在能否追上份额与技术代差。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 【图文观察｜央行周温度】北京时间13:15，金十文章关注：美联储决策从“主席引导”转向“委员博弈”，达成共识难度拉满。
背景摘要：市场不再相信“口头抗通胀”，美债正在逼美联储亮牌。分析师存在两种推演：一是委员会集体推动加息，沃什顺势附和；二是沃什暂时凭借自身影响力按兵不动，但未来仍需加息。
跨资产快照：现货黄金 4,094.57（+1.02%）；欧元/美元 1.1406（+0.33%）；美元/日元 163.56（-0.18%）。黄金、欧元和日元能同时反映利率预期、美元强弱与避险需求，适合作为加密风险偏好的外部温度计。
验证点：若黄金走强而美元同步转强，风险资产更可能承压；若美元回落且美股修复，BTC/ETH更容易跟随风险偏好回暖。
风险提示：央行口径、PCE/CPI或就业数据若超预期，上述跨资产观察需要重新评估。仅作市场观察，不构成投资建议。#Gate.io版临时工
Gate官方持续声称对接我们ALD社区的Robin是冒充人员、骗子，这里有几个无法回避的核心疑问，请正面答复：
1. 如果Robin仅仅是外部骗子、并非Gate工作人员，一名不受官方授权的冒充者，凭什么拥有权限完成Gate Alpha完整上币流程，成功将ALD代币上线平台？
Gate上币具备内部多层审批机制，绝非外部人员可以私自操作。倘若外人随便冒充员工就能完成代币上线，是否证明Gate内部权限管理彻底失控，任何人都能冒充工作人员主导项目上币？
2. 我们按照对接人要求，足额支付上币对应的USDT与ALD。若Robin属于个人欺诈，为何骗子指引我们转账的资金最终流入Gate体系，并且代币如期上线？
普通人实施诈骗，目标是私自侵占资金；而本次资金交割完成后代币成功上架平台，完全不符合普通骗子的作案逻辑。
3. Gate不能简单用“对接人是骗子”单方面撕毁双方达成的上币约定。
代币成功上线Gate Alpha是客观既定事实，交易行为、履约结果真实发生。不能享受项目方缴纳费用带来的收益，同时以“人员冒充”为由拒绝履行全部协议义务。
4. 希望Gate公开本次ALD上线Gate Alpha完整审批链路、内部经手工作人员。
如果Robin无任何官方授权，请解释：一名外部冒充者，是如何绕过全部内部风控、审批，打通上币全流程的？ 这是否意味着Gate Alpha上币渠道存在重大漏洞，所有项目方都面临被虚假人员诱导的风险？$BSP
Price action is trading around 34.82, holding above dynamic MA5 (34.29), MA10 (33.80), and MA20 (33.38).
EP
34.00 - 34.80
TP
36.00
38.87
42.00
SL
32.50
Price has constructed a strong higher-low structure off the 30.04 swing low and reclaimed all dynamic moving averages. Continued hold above MA5 (34.29) keeps price primed to retest the 38.87 high.
Let's go $BSP
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? Une nouvelle saison des résultats boursiers américains est en cours, avec la publication successive des rapports de résultats de Microsoft, Meta et Amazon. Le marché ne court plus aveuglément après les concepts d’IA. Les fonds se posent la question : avec un investissement massif soutenu, l’IA peut-elle offrir des rendements tangibles ? Les trois géants peuvent-ils encore s’accrocher au thème principal de la croissance de l’IA ?
Tout d’abord, clarifier les différences dans les parcours de monétisation de l’IA entre les trois entreprises
Microsoft : La voie de commercialisation est la plus claire
S’appuyant sur l’écosystème cloud Azure + Copilot, les revenus annualisés de l’IA continuent d’augmenter, avec une mise en œuvre mature pour les clients d’entreprise. L’avantage réside dans une intégration profonde dans l’écosystème logiciel, où les services d’IA peuvent être directement intégrés dans des produits existants. Le danger caché réside dans l’augmentation continue de l’infrastructure de puissance de calcul, avec une augmentation des dépenses d’investissement et une réduction continue des marges bénéficiaires.
Meta : La publicité renforcée par l’IA est le principal champ de bataille
En s’appuyant sur de grands modèles pour optimiser le placement des publicités et augmenter le trafic de contenu, les revenus publicitaires continuent de se relever. Les puces développées par eux-mêmes réduisent les coûts de puissance de calcul mais manquent de ventes de puissance informatique cloud externe. Les revenus de l’IA dépendent fortement de la prospérité du marché publicitaire, et le potentiel de ce secteur est relativement limité.
Amazon : Stratégie double puissance de calcul AWS + puces auto-développées
AWS est le principal fournisseur de puissance de calcul en IA pour les entreprises, et les commandes pour les puces développées par Trainium ne cessent d’augmenter. L’avantage est une large clientèle ; La pression provient des fluctuations des bénéfices des entreprises de détail, avec d’importantes sommes de capital continuellement investies dans la construction de centres de données, ce qui rend difficile d’observer des améliorations rapides des marges bénéficiaires à court terme.
Contradiction centrale : vitesse de brûlure d’argent VS vitesse de gain de profit
Récemment, le rapport de résultats de Google a tiré la sonnette d’alarme : une augmentation significative des dépenses d’investissement en capital IA, un flux de trésorerie libre négatif, des revenus dépassant les attentes, et les cours des actions restent sous pression. Maintenant que Wall Street a uniformément élevé ses standards, la croissance pure des revenus ne suffit plus à attirer du capital.
Ensuite, le marché se concentrera sur deux indicateurs clés :
1. Le taux de croissance des revenus d’entreprises liées à l’IA peut-il suivre le rythme de l’expansion du capital ;
2. Si la direction augmentera à nouveau les prévisions annuelles de dépenses en capital ?
Des signaux clés s’étendent au marché des cryptomonnaies
1. Les géants de la tech sont l’indicateur mondial de l’appétit pour le risque. Si le rapport financier prouve que la commercialisation de l’IA continue de se matérialiser et que le sentiment dans les secteurs en croissance se réchauffe, cela profitera indirectement aux actifs à risque comme le BTC et l’ETH ;
2. Si plusieurs entreprises augmentent collectivement les dépenses et les prévisions de bénéfices ne correspondent pas aux attentes, le marché remettra en question le taux de rendement à long terme de l’IA, les valorisations des actions de croissance seront mises sous pression, et les actifs à forte volatilité seront simultanément supprimés.
Mon avis : la différenciation sectorielle est désormais une affaire acquise. Les entreprises capables de convertir régulièrement l’IA en chiffre d’affaires et en flux de trésorerie continueront de voir leurs valorisations soutenues ; Les cibles qui investissent et encaissent lentement ne feront que digérer leur valorisation. Cette série de rapports de résultats ne peut pas directement déclencher un véritable marché haussier, mais elle donnera le ton du style du secteur technologique au second semestre de l’année.
Qu’en pensez-vous : si les rapports financiers des trois principaux acteurs ne répondent pas aux attentes, le rebond des pièces grand public sera-t-il encore plus freiné ?ANGRYMARK ! 💸 Capital Map — Un graphique de portefeuille qui vous aide à comprendre la logique de l’allocation du capital. Appaloosa détient des plateformes d’IA, la fabrication de puces et des actifs énergétiques, mais le véritable écart de bénéfices réside dans le cycle de stockage représenté par Micron, SK Hynix et SanDisk. David Tepper est un gestionnaire de fonds spéculatifs américain bien connu et fondateur d’Appaloosa Management, longtemps reconnu pour ses investissements à contre-courant et ses importantes participations dans les actifs cycliques. Il mérite une attention non seulement pour ses rendements passés exceptionnels, mais aussi parce que son portefeuille reflète souvent une forte concentration de participations, un jugement macroéconomique et un contrôle strict des risques. Observer les évolutions des avoirs de Tepper peut aider les investisseurs à comprendre comment les meilleurs fonds sélectionnent quelques opportunités à forte conviction dans un marché hautement volatil. Le graphique des avoirs de David Tepper publié par Carbon Finance indique le portefeuille d’Appaloosa à la fin du premier trimestre 2025. À cette époque, le plus grand secteur était une option put SPYX avec une valeur nominale de 30,03 %, suivie de $BABA, Alibaba, Pinduoduo, $AMZN Amazon, JD.com et $META. Les options du graphique sont calculées en fonction de la valeur nominale de l’actif sous-jacent, il ne peut donc pas être directement compris comme si le fonds mettait réellement 30 % de ses fonds à découvert sur le marché. Exactement今天 7 月 27 号，这周是过去几个月里分量最重的一周，四家科技巨头加上美联储议息
全挤在了一起。行情往哪走，基本就看这五天了
先把日程摆清楚
微软和 Meta 都定在 7 月 29 号盘后
苹果和亚马逊压到 30 号盘后
中间还夹着一场 7 月 30 号凌晨（北京时间）出结果的 FOMC 议息。眼下联邦基金利率停在 3.5% 到 3.75%
市场普遍预期这次按兵不动，去年底那张点阵图给的全年也就剩一次左右的降息空间
换句话说，指望美联储放水来托高估值，这条路今年基本是堵死的
真正的火药桶在财报里的一个数字，资本支出
这四家加上苹果，2026 年 AI 资本开支合计要落在六千亿美元往上，比去年的历史高点再加码超过六成，这个规模已经顶得上一个新加坡的全年 GDP
问题是钱越烧越凶，微软 2026 财年资本支出指引给到约 1900 亿美元，比分析师预期高出一大截；Meta 把指引拉到 1150 亿起步，逼近去年的两倍，Barclays 测算这会让它今年自由现金流同比缩水近九成
市场的态度上周已经预演过了。谷歌财报明明不差，只因为资本开支边际上调，股价照样被砸了 4 到 5 个点
这个信号很清楚，多花钱搞 AI 不再自动等于利好，投资者开始逼着这些巨头交代回报什么时候来。费城半导体这个月正奔向 2022 年以来最差的月度表现，钱在往工业、能源这些真实经济股里躲
所以怎么看这一周
少盯营收和 EPS 有没有超预期，那几乎是必然会超的
真正要盯三样，Azure 和 AWS 的云增速有没有加速、自由现金流的拐点在哪、还有管理层敢不敢给资本开支封个顶
谁能把烧钱变回报这笔账讲圆，谁就能扛住；讲不圆的，谷歌上周那 5% 就是预告片#美股超话币圈天天聊美股、宏观政策、流动性，看得人眼花缭乱。我简单对比了比特币和美国M2货币供应量的数据，得出一个结论：
抛开短期涨跌，美国整体货币供给长期向上，比特币$BTC 的价格中枢也在稳步抬升，二者确实存在长期的联动关系。
M2同比增速在2023年触底后逐步回暖，目前已经回升到5.6%的正增长区间。短期没法靠M2精准预判比特币涨跌，但拉长周期看，美元流动性的松紧，直接影响比特币这类稀缺资产的长期估值。
比特币不只是高波动的投机标的，在大周期里，它对冲法币超发的价值存储逻辑，和全球流动性的绑定程度，远比大家想象得更深。$ETH is showing notable relative strength today.
With Ethereum gaining roughly 3× more than BTC over the past 24 hours, the move deserves attention. The easing of geopolitical tensions has improved overall risk sentiment, but ETH's outperformance appears to be driven more by positioning and capital rotation than by a new fundamental narrative.
Historically, capital often rotates into ETH before the broader altcoin market catches momentum. Whether this is the start of that familiar pattern or simply a short-term catch-up move remains to be seen.
The macro backdrop still calls for caution.
Stronger-than-expected jobless claims data gives the Fed less urgency to cut rates, keeping real yields elevated and limiting the liquidity boost that risk assets typically benefit from.
On top of that, Google and Tesla earnings could have a meaningful impact on broader market sentiment. Any disappointment from major tech names could weigh on the current risk-on environment.
For now, the bounce is encouraging—but I'd prefer to see more confirmation before calling it a lasting trend.
Just my market view, not financial advice.
#DailyOrbit
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch #美联储周四凌晨公布利率决议
周四凌晨2点，FOMC。这次会议之前的数据，已经在打架了。
先看CME FedWatch的数据：7月维持利率不变的概率63.7%，加息25个基点的概率36.3%。两周前，这个数字还只有10%左右。不是市场在乱猜，是油价和就业数据联手把加息预期重新推了上来。
7月24日，美国初请失业金人数降至18.7万，创1969年以来最低。与此同时，布伦特原油盘中一度触及100美元/桶。
沃什废除了前瞻指引，市场失去了美联储的“指路牌”。以前市场可以通过声明措辞判断方向，现在只能从数据和官员讲话里猜。
这次会议真正需要关注的，是三个东西：
第一，7月加不加？ 36.3%的概率意味着“加”已经不是一个可以被忽略的选项了。虽然主流预期还是按兵不动，但这个概率本身就说明市场在重新定价。
第二，9月怎么说？ 如果7月不加但声明偏鹰，9月加息预期会进一步升温。CME数据显示9月加息25个基点的概率已经超过55%。
第三，沃什的措辞。 删不删“宽松倾向”？提不提通胀风险？给不给任何方向暗示？他上任以来一直拒绝给出明确指引，这次会不会打破沉默，是最大变量。
油价回落确实在短期内缓解了通胀担忧，劳动力市场依然强劲。好消息是，油价已经从高点回落了大约15%，给美联储留出了观察空间。坏消息是，就业数据太强了，美联储很难在劳动力市场这么热的时候释放鸽派信号。
对加密市场来说，最关键的不是“加不加”，而是“释放什么信号”。
不加但偏鹰→市场提前定价9月加息→短期反弹有限。加→直接告诉市场通胀比想象中更难缠→风险资产承压。不加且偏鸽→短期反弹，但沃什的风格大概率不会这么做。
不确定性本身，就是最大的风险。一个不给路标的美联储，会让每一次议息都变成猜谜游戏。周四凌晨2点，答案揭晓。
$BTC $ETH $QQQ 2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL#美联储周四凌晨公布利率决议
Cette semaine est définitivement un « super oragiste » pour le spectre macro !
Mon jugement : la réunion des taux d’intérêt de la Fed tôt jeudi matin déterminera directement si le thème principal du marché pour le mois à venir est « le trading sur l’inflation » ou les « craintes de récession ».
Première raison : Le double jeu de la géopolitique et de l’emploi remodele les attentes. L’attente d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a provoqué une forte chute des prix du pétrole en $CL, apaisant directement les inquiétudes inflationnistes causées par la hausse des prix de l’énergie ; Cependant, les demandes initiales de chômage de la semaine dernière n’étaient que de 187 000, en dessous des attentes, ce qui indique que le marché du travail reste résilient et que la Fed hésite à assouplir facilement.
Données vérifiables : L’indice crypto panique et avidité a maintenant rebondi à 30, à un niveau relativement élevé ce mois-ci ; Parallèlement, le BTC est remonté au-dessus de la barre des 65 000 $, marquant un vote direct du marché sur les attentes d’un « atterrissage en douceur ».
Ma stratégie de trading : Avant 2h du matin jeudi, je baisserai ma position sur le contrat et ne garderai qu’une position au plus bas pour observation. Si Powell s’exprime de manière bellicière, il y aura probablement un rebond picant, ce qui serait une bonne occasion de racheter des actions plutôt qu’un moment pour poursuivre le rallye.
Raison deux : les dépenses en capital des géants de la tech sont une autre bombe cachée. Les rapports de résultats de XMSFT, Meta et XAMZN se concentrent sur mercredi et jeudi. L’endroit où leur argent est dépensé (infrastructure IA ou rachats) influence directement la synergie entre le Nasdaq et la communauté crypto.
Données vérifiables : le cinquième round de FTX, d’environ 900 millions de dollars de compensation aux créanciers, débutera le 31 juillet. Bien qu’une partie de cette pression potentielle de vente ait été absorbée par le marché, elle reste une épée de Damoclès suspendue au-dessus de la tête.
Mon approche de trading : me concentrer sur les réactions du marché après la publication du rapport de résultats. Si les actions technologiques chutent et que le BTC tient, cela signifie que les fonds cherchent des refuges sûrs. Je vais essayer de prendre position longue sur les attributs « or numérique » ; Inversement, ils suivent le rythme des actions américaines pour vendre à découvert le marché.
Un dernier rappel : il y a trop de variables cette semaine — prix du pétrole, emploi, revenus et décisions sur les taux d’intérêt combinés, provoquant une volatilité extrêmement élevée. Ne misez pas sur un sens unique ; une défense solide est la clé pour survivre la semaine prochaine.#美联储周四凌晨公布利率决议 FOMC会议是本周市场的核心事件。
油价回落、就业数据依然强劲、财报季同步推进，这几个变量将在本周集中定价。油价从100美元上方回落至90美元附近，通胀担忧有所缓解，风险偏好回暖，BTC重新站上65000美元，ETH同步走高至1900美元上方。
微软、Meta、亚马逊的财报将集中在周三、周四公布，资本开支指引是市场焦点。如果资本开支继续保持高位，AI相关资产可能获得支撑。FTX第五轮约9亿美元的债权人赔付将于7月31日启动，这一部分资金的流向也值得关注。
美联储的利率决议本身不太可能出现意外，但关键在于会后声明中对通胀和就业的措辞。如果表态偏鹰，市场可能会重新定价加息预期；如果偏鸽，风险偏好可能会进一步修复。
$BTC $ETH $CORE 项目方天天画大饼忽悠，现在绝口不提回购的4个真相:
一、当初的回购从头到尾只是拉新画饼，落地根基直接全部落空
去年年底官方大肆宣传2026年核心战略：SatPay、LST质押手续费全部拿来二级市场回购CORE，打造价值飞轮。
但现在现状完全兑现不了承诺：
1. 核心现金流产品SatPay持续跳票
原定上半年全球商用、发行实体借记卡，时至今日只有预约内测，没有大规模商户、线下支付场景，一分钱稳定币手续费营收都没有，没有利润拿什么回购？
所谓Bitcoin Power Grid只是自家生态包装名词，不是外部合作，没有新增付费用户，整个生态零持续性现金流 。
2. 链上找不到任何定期大额回购记录
正规BTCFi项目回购会公示钱包地址、每月回购金额，Core从来不敢公开回购账户；盘面只有零星小额做市挂单，不是承诺的营收回购。就算少量买回的币也不会销毁，最后回流基金会池，后续照样能抛售，根本做不到通缩托价。#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
Personne ne s’attendait à ce que le véritable roi des nouvelles actions sur le marché des A-actions naisse aujourd’hui !
L’introduction en bourse de Changxin Technology a choqué tout le marché, sa valeur marchande atteignant 3 000 000 milliards d’euros.
Écraser ICBC d’un seul coup, réécrivant complètement le paysage du stockage domestique !
J’ai aussi essayé la nouvelle loterie, mais cela m’a rappelé que mon solde était insuffisant.
Avec la cotation réussie de Changxin sur le marché STAR, le marché mondial de la DRAM est officiellement entré dans une ère de concurrence tripartite entre la Chine, les États-Unis et la Corée du Sud. Le monologue de longue date de SanDisk$SNDK, SKHYNIX et Micron $MU a été complètement brisé. Changxin détient 8 % de part de marché et occupe la quatrième place mondiale, sa part continuant d’augmenter.
En regardant uniquement les fondamentaux et la valorisation, Changxin est vraiment attractif. Au premier semestre 2026, sa performance a explosé, avec une augmentation de plusieurs fois le chiffre d’affaires et le bénéfice net. Un ratio PE de 25x est considéré comme un prix plancher parmi les actions technologiques actuelles, et comparé aux géants étrangers du stockage, il est gravement sous-évalué.
Mais ! Plus la célébration nationale grandit, plus j’ai envie d’y jeter de l’eau froide : une bonne entreprise ne veut pas dire qu’on peut acheter à l’aveugle maintenant.
Personnellement, je pense qu’il y a deux points qui méritent d’être pris en compte
Premièrement, la structure des jetons est extrêmement médiocre. Près de dix millions de personnes ont souscrit à de nouvelles actions, et plus de sept millions d’investisseurs particuliers ont remporté des loteries, rendant les jetons extrêmement dispersés. Toutes les actions sont détenues par des investisseurs particuliers en groupes, sans qu’aucun acteur principal ne verrouille ses positions. Après une hausse rapide, ils ne font que se vendre mutuellement et ne peuvent pas résister aux divisions.
Deuxièmement, les flottants et déblocages sont trop élevés. Le premier jour, le volume des flottants n’était que de 6,73 %, sans limite de variation de prix pendant les cinq premiers jours. Les petites capitalisations sont facilement rendues folles par le sentiment, mais la pression de déblocage qui s’ensuit est énorme. En se référant à la performance de SMIC, après un rallye après l’entrée, une baisse à long terme est due à des actions fragmentées + déblocages et liquidations.
Pour résumer :
Changxin est assurément un actif de premier plan, avec le double support de la substitution du stockage domestique + du super cycle, il est donc certain d’avoir une tendance de marché à long terme.
Mais le sentiment à court terme a déjà épuisé tous les facteurs positifs ; il s’agit maintenant d’un pic de sentiment, pas d’un pic de valeur. Un roulement rapide est inévitable juste après la cotation. Les investisseurs ordinaires ne devraient pas acheter au sommet ; attendre patiemment les reculs pour digérer leurs actions ; c’est le rythme le plus sûr.
En regardant le marché actuel, $BTC et $ETH montent lentement, et les cheveux verts ont déjà été éliminés. Je vous conseille de ne pas vendre à découvert ni lutter contre la tendance !$SHIB Cette vague est comme une baleine qui vend — personne ne s’en soucie ni ne joue. Avec 20 millions de capital, elle fait vibrer le marché. Une fois que les investisseurs particuliers entrent pour prendre le contrôle, ils continuent à vendre des actions, pour un total d’environ 100 millions et qui en ressortent. Maintenant que le battage est fort et qu’il y a trop d’ordres longs, s’ils veulent repousser le marché, ce n’est plus autour de 20 millions. Ils auraient dû partir. Le volume horaire de trading n’est qu’un peu plus de 200 000, donc il n’y a aucune raison de pousser trop de risques. Le front est trop lourd. Il est difficile de décoller maintenant
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue
$BTC $ETH