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Esta noche, el evento más esperado es el informe de resultados fuera de horario de Nvidia (segundo trimestre del año fiscal 2027), pero Morgan Stanley le otorgó una calificación neutral por primera vez. Dicen que Nvidia está utilizando su propio balance para inyectar energía en todo el ecosistema de IA, formando alianzas financieras con seis gigantes financieros que suman más de 500.000 millones de dólares, utilizando garantías, arrendamientos y reparto de ingresos—indicadores de riesgo que los indicadores tradicionales simplemente no pueden detectar
Sin embargo, el martes, el precio de la acción se estabilizó primero, subiendo un 2,19% para poner fin a una racha de siete días con una capitalización bursátil de 5,16 billones de dólares.
El cliente OpenAI dijo que su chip Jalapeno desarrollado por él mismo superó al GB300 de Nvidia en rendimiento de prueba, añadiendo que no lo reemplazarían completamente y seguirían comprando en grandes cantidades. Casualmente, el momento fue justo antes del informe de resultados. No fue una presentación técnica, sino un aumento en las negociaciones. Me quedé atónito: cuanto más locas son las ventas de chips, más ansiosos están los clientes por construir los suyos propios.
La verdadera prueba será esta noche, en las primeras horas del jueves hora de Pekín. Si la tasa de crecimiento puede soportar un valor de mercado de 5 billones de dólares es mucho más sustancial que la calificación de Morgan Stanley. 😂 #财报观察员: Liderados por Nvidia, los retornos de la IA entran en la fase de validación 39 asociaciones bancarias estatales unen fuerzas para "construir su propia cadena"—la banca estadounidense se niega a convertirse en un "transeúnte" en el mundo cripto
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📊 1. Resumen del evento: La mayor acción conjunta blockchain en la historia de la banca estadounidense
El 26 de agosto, asociaciones bancarias de 39 estados de EE. UU. establecieron conjuntamente la "BankChain Alliance", planeando lanzar redes blockchain propiedad de la industria para 2027.
El proyecto está presidido interinamente por Kathy Kraninger, directora ejecutiva de la Asociación de Banqueros de Florida y exdirectora de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB). La alianza establece explícitamente que la red será "propiedad de la industria, diseñada por la industria y gobernada por la industria" y interoperará con otras redes. Actualmente, el proyecto sigue buscando socios tecnológicos.
🏛️ 2. ¿Quién lo conduce? — Asociaciones bancarias en 39 estados, que cubren la gran mayoría de los bancos a nivel nacional
Las asociaciones bancarias de 39 estados representan los intereses de la gran mayoría de los bancos comunitarios y regionales en Estados Unidos. La Asociación de Banqueros de Texas dejó claro que la alianza ayudará a bancos de todos los tamaños a ofrecer a sus clientes servicios digitales emergentes, como depósitos tokenizados.
Esto no es un "piloto" de unos pocos bancos, sino una acción colectiva de todo el sistema bancario estadounidense. Cuando asociaciones bancarias de 39 estados firmaron el acuerdo simultáneamente, envió una señal clara: la industria bancaria ya no se conforma con ser "disrumpida", sino que ha decidido construir su propia cadena.
🔧 3. ¿Qué se debe hacer? — Pagos inteligentes, depósitos tokenizados, stablecoins
La red blockchain planificada por BankChain Alliance se centrará en tres aplicaciones principales:
1. Pago inteligente: liquidación automatizada y en tiempo real basada en blockchain
2. Depósitos tokenizados: Convertir los depósitos bancarios en tokens on-chain, permitiendo una circulación × 24/7
3. Stablecoins: Infraestructura de stablecoins propiedad de la industria
"Propiedad del sector" es la palabra clave: los bancos ya no quieren depender de blockchains de terceros (como Ethereum o Solana) y en su lugar controlan ellos mismos la pila tecnológica subyacente.
🔥 4. ¿Por qué ahora?
Antecedentes 1: Los "conflictos políticos" de Washington han durado años
La lucha política entre la industria bancaria estadounidense y la industria cripto en Washington ha durado años. Los bancos se han opuesto firmemente a la cláusula de rentabilidad de las stablecoins en la Ley CLARITY, argumentando que permitir que las stablecoins paguen intereses haría que los depósitos salieran del sistema bancario. Pero dejando la oposición a un lado, la tendencia no se detendrá solo porque a los bancos no les guste: la aparición de la BankChain Alliance demuestra que los bancos se han dado cuenta de que, en lugar de resistirse a blockchain, es mejor construir sus propias cadenas.
Antecedentes 2: La "Guerra de Guerrillas Regulatoria" del Banco Custodia
Desde junio de 2023, Custodia Bank en Wyoming ofrece servicios bancarios a empresas cripto. En el contexto de que los bancos tradicionales evitan el negocio cripto, se ha convertido en el socio bancario principal para las firmas de activos digitales [11†L0]. Este tipo de "arbitraje regulatorio" está obligando a los bancos tradicionales a acelerar sus acciones [11†L1].
Antecedentes 3: La RWA y la tokenización ya están decididas
El mercado bursátil tokenizado ha crecido del 5% a principios de año al 15%, con una capitalización total de aproximadamente 2.800 millones de dólares; El volumen mensual de transacciones de tarjetas cripto superó los 1.000 millones de dólares. Cuando los pagos con stablecoins se conviertan en la "nueva infraestructura" para el consumo diario, si los bancos no actúan pronto, se convertirán en "canales" en lugar de "plataformas".
⚔️ 5. ¿Qué significa esto para el mercado cripto?
1. Esto no va de "abrazar las criptomonedas", sino de "construir tu propio sistema".
BankChain Alliance no se asocia con Ethereum ni con Solana, sino que está construyendo su propia cadena. El mensaje que transmite es: los bancos quieren las ventajas tecnológicas de la blockchain, pero no las ideologías "descentralizadas" y "sin permisos" del mundo cripto. Propiedad y gobernanza industrial: esta es la respuesta directa de los bancos al "dominio de las cadenas públicas".
2. El panorama del mercado de stablecoin podría remodelarse
Si BankChain Alliance lanza con éxito la infraestructura de stablecoins propiedad de la industria, los casos de uso de USDC y USDT dentro del sistema bancario estadounidense podrían reducirse significativamente. Los bancos no quieren que Circle o Tether sean los "bancos centrales de las stablecoins"; quieren ser ellos mismos el banco central.
3. El "lado de la oferta" de las RWA está a punto de experimentar una gran transformación
Una vez implementados los depósitos tokenizados, significa que billones de dólares en depósitos bancarios pueden fluir directamente en la cadena. Esto superará con creces el actual tamaño tokenizado del mercado bursátil [11†L1, que suma 2.800 millones de dólares].
💎 6. Resumen
La "cadena de autoconstrucción" conjunta entre asociaciones bancarias de 39 estados marca un acontecimiento histórico que marca el cambio de la industria bancaria estadounidense de la "defensa pasiva" a la "ofensiva activa". Cuando los bancos se dan cuenta de que la blockchain no es opcional sino obligatoria, su elección no es unirse a la cadena de otra persona, sino construir la suya propia.
El objetivo de BankChain Alliance para 2027 ofrece al sector un margen de más de dos años. Pero la dirección es clara: los bancos se están convirtiendo en nuevos actores en el mundo blockchain, no siendo interrumpidos. Para la industria cripto, esto significa que la competencia futura ya no es "cripto vs. tradicional", sino "cuya cadena puede servir a más activos del mundo real". El oro manteniéndose cerca de sus máximos tras superar los 4.600 dólares/onza pone a prueba al alcista. El objetivo a corto plazo de 4.800 dólares de Citi y el objetivo a largo plazo de 5.000 dólares pueden influir en las expectativas, pero la señal más duradera es si el capital sigue la narrativa: los ETFs de oro añadieron más de 28 toneladas la semana pasada, mientras que un gestor de Fidelity International alcanzó rápidamente el tope del 5% del fondo.
Mi interpretación es que las entradas de fondos pueden prolongar el impulso, pero la demanda física puede decidir si objetivos más altos se convierten en un piso mínimo en lugar de un techo. Si la compra se desvanece a niveles récord, las preocupaciones sobre la deuda y la credibilidad del dólar pueden estar ya muy reflejadas. No es un consejo, solo un análisis.
#GoldBullCaseBuildsEl indicador de inflación preferido por la Fed —el Índice de Precios PCE de julio— se publicará el 26 de agosto, con los economistas esperando un aumento interanual del 3,6%.
Este es el aumento anual más pequeño en cuatro meses, pero sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
El fundador de Bridgewater, Dalio, sugiere vender bonos y comprar oro y Bitcoin mientras se avecina una crisis de deuda, una visión que resuena cada vez más entre los inversores macroeconómicos.
Se ha alcanzado la marca de los 80.000, pero antes de la jugada de Wash, el mercado sigue al margen. Becent no logró frenar la deuda a largo plazo, y si Wash puede proporcionar una señal clara de una trayectoria inflacionista determinará si este rally continúa o se estanca $BTC $BTC Tras probar brevemente los 80.000 dólares, retrocedió, actualmente moviéndose repetidamente alrededor de 79.000 dólares, con un impulso alcista que no logra mantener el nivel psicológico. $ETH Tras la consolidación más amplia del mercado, fluctuó ligeramente alrededor del nivel de 2.500 dólares, con la dirección aún incierta.
La base de esta recuperación reside en la fuerte implicación de los fondos institucionales. La semana pasada, en el mercado de ETF al contado de EE. Unidos, BTC y ETH juntos atrajeron casi 2.600 millones de dólares. La continua entrada de fondos incrementales proporcionó un sólido apoyo comprador y fue clave para mantener la profundidad de este rally.
El aumento del apetito por el riesgo se debe a una lógica dual: el impulso del Tesoro de EE. UU. para recompras a largo plazo de bonos del Tesoro ha liberado liquidez marginalmente, beneficiando a las valoraciones globales de activos de riesgo; Al mismo tiempo, el mercado está anticipándose al marco regulatorio cripto de EE. UU., y las expectativas de una mejora en la regulación siguen atrayendo capital externo para tantear el terreno en criptoactivos.
Sin embargo, hay que tener precaución: tras un rápido aumento a corto plazo, los fichas de toma de beneficios de posiciones de bajo nivel se han acumulado significativamente, y el mercado se enfrenta a la presión para que se recupere en cualquier momento. Si la tendencia posterior puede continuar será la señal central de verificación para la entrada sostenida de fondos de ETF.
Si las entradas netas de ETF se mantienen fuertes, es probable que el BTC y el ETH vuelvan a subir, desafiando los máximos anteriores; Si las entradas se ralentizan significativamente y hay un hueco en los fondos incrementales, es probable que el rebote entre en una consolidación de cajas de alto nivel, con frecuentes inserciones y dobles eliminaciones entre posiciones largas y cortas convirtiéndose en la norma.
A corto plazo, no es recomendable una persecución agresiva. Aunque la tendencia principal está respaldada, la elasticidad del precio a niveles altos se amplifica, por lo que es esencial controlar estrictamente las posiciones y seguir de cerca los cambios marginales en el flujo de capital. 🛡️
$OKB
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
#美启动对伊经济孤立, ¿por qué han bajado los precios del petróleo?
#Strategy增发扩充现金, el ritmo de asignación de BTC está llamando la atención Tailandia también se suma.
El segundo mercado asiático de ETFs cripto está tomando forma.
El 26 de agosto, la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia publicó oficialmente el borrador de normas para los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum, con la consulta pública finalizando el 20 de septiembre.
Los requisitos básicos de las normas son sencillos: cada ETF sigue solo un activo, ya sea Bitcoin o Ethereum, con una exposición neta media anual no inferior al 80%. La negociación estará limitada a la Bolsa de Valores de Tailandia, permitiendo a los inversores obtener exposición a criptomonedas a través de cuentas de valores regulares sin necesidad de abrir una cuenta en una bolsa de criptomonedas. La custodia generalmente la gestionan instituciones autorizadas en Tailandia, y la custodia en el extranjero solo puede utilizarse cuando no sean viables acuerdos locales.
La lógica detrás de este marco es clara: que las empresas locales de gestión de activos se pongan en marcha, manteniendo las comisiones de gestión y las actividades de negociación en Tailandia, en lugar de introducir directamente productos de ETF extranjeros para competir con las instituciones locales.
Tailandia es la segunda economía asiática después de Corea del Sur en avanzar formalmente en un marco de ETFs de criptomonedas. Corea del Sur está promoviendo ETFs de Bitcoin, e incluso Tailandia ha publicado borradores detallados. La vía regulatoria de Asia está formando un ritmo independiente—ni sigue completamente al de Estados Unidos ni excluye completamente los criptoactivos.
En cuanto al mercado, el mercado tailandés no es grande, pero una vez implementado este marco, proporcionará una plantilla de referencia para la regulación en otros países del sudeste asiático. ¿Quién será el siguiente—Singapur o Malasia? $BTC Bitcoin vuelve a 80.000: un aumento del 24% en una semana, pero no lo llames alcista todavía
Tras tres meses, BTC ha vuelto a superar los 80.000 dólares. En una semana, subió un 24% desde 63.000, el mejor rendimiento semanal en casi tres años. Las posiciones cortas liquidaron más de 4.000 millones de yuanes, los ETFs atrajeron 1.900 millones de yuanes en una sola semana, y las recompras del Ministerio de Finanzas encendieron el trading de depreciación—el guion es realmente bonito.
Pero esta vez, el foco principal no está en el precio, sino en que la forma en que suben los precios ha cambiado.
Impulsado por macros más que por sentimientos. El Tesoro de EE.UU. está ampliando las recompras de deuda a largo plazo, el dólar se debilita y el oro y el BTC se fortalecen simultáneamente; esto es un revaloración de fondos en el crédito fiduciario, no un FOMO.
Las instituciones toman el control, pero no lo sobreinterpretes. La semana pasada, el ETF registró una entrada neta de 1.900 millones, que fue realmente una suma real. Sin embargo, desde 2026, los ETFs siguen registrando salidas netas, con entradas semanales que regresan ≠ revirtiendo la tendencia.
Técnicamente, está sobrecomprado. El índice de pánico se disparó de 40 a 83 en solo seis días. 80.000 es un umbral psicológico; si puede convertirse en un nivel de apoyo es la clave.
Solo hay dos cosas que realmente observar: si la operación de recompra del 9 de septiembre puede cumplir con las expectativas de liquidez y si las entradas de ETF pueden mantenerse. Las tendencias nunca se confirman por solo una semana.
El mercado se mueve rápido, pero los límites de seguridad no. Cuando el índice de codicia alcanza 83, primero comprueba el tipo de posición antes de considerar añadir más posiciones.
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? El Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas alcanzó el 81 el 26 de agosto, entrando en el rango de la "codicia extrema" por primera vez desde finales de 2024.
Hace un mes, esta cifra era 36 (miedo), hace siete días era 41 (neutral), y en 30 días ha subido 45 puntos.
Desde que CoinMarketCap lo rastreó, esta es la única vez que ha saltado directamente de "miedo extremo" a "codicia extrema".
Desde el mínimo anual de 5 el 5 de febrero (miedo extremo) hasta 81 en agosto, seis meses marcaron el vaivén entre la rendición total y la codicia extrema.
Se está promoviendo la narrativa del "trading por depreciación", al igual que los indicadores de sentimiento. Pero el juicio de Stockton es que Bitcoin está atascado en el medio, ni sobrevendido ni sobrecomprado. La dirección ya se ha elegido, pero aún no se ha sobrecalentado. $BTC Los mineros están convirtiendo Bitcoin de su "negocio principal" en un "negocio paralelo".
La razón principal es que han encontrado un negocio más rentable.
El 25 de agosto, Bitdeer anunció un nuevo acuerdo con Soluna, que comenzó en septiembre para desplegar plataformas mineras de 28 MW y 1,93 EH/s en el proyecto Kati 1 de Soluna.
Soluna es un operador de centros de datos de energía eólica, que opera 192 MW de capacidad de centros de datos en Texas y Kentucky. Bitdeer proporciona máquinas de minería, Soluna suministra el sitio y la electricidad, y ambas partes comparten la producción de Bitcoin, no solo un modelo simple de tarifas de alojamiento.
Este modelo es bastante interesante. Soluna no necesita gastar dinero en máquinas de minería para participar en los beneficios de la minería, y Bitdeer no necesita pasar años adquiriendo terrenos o conectándose a la red para desplegar energía hash.
$BTC ¿Qué significa para EE. UU. avanzar simultáneamente en tres líneas de regulación cripto?
¿Hasta dónde ha avanzado la regulación cripto en EE. UU.? He resuelto los tres hilos más importantes y voy a dar una conclusión clara.
La ley de stablecoin ha sido implementada. En julio de 2025, Trump firmó la Ley GENIUS, la primera legislación formal sobre criptomonedas a nivel federal. Regla básica: Las stablecoins de tipo pago deben mantenerse 1:1 en reservas, y los emisores no pueden pagar intereses directamente a los titulares. USDT y USDC deben operar dentro de un marco conforme a partir de ahora.
La Ley de Estructura del Mercado está atascada. El proyecto de ley CLARITY fue aprobado por la Cámara con una votación decisiva de 294 a 134, y el Comité Bancario del Senado también avanzó por 15 a 9. Pero la votación en pleno de la Cámara fue bloqueada por siete senadores demócratas que colaboraron, siendo el punto clave la cláusula ética: el requisito de limitar los beneficios de la familia Trump procedentes del negocio cripto. En Polymarket, la probabilidad de "aprobar en 2026" bajó del 70% al 15%. Tras la reanudación de la reunión en septiembre, habrá otra ventana, pero si se retrasa hasta las elecciones de mitad de mandato en noviembre, la situación es incierta.
La SEC no espera al Congreso: actúa primero. El 18 de agosto, la SEC publicó una propuesta para las "Normas Regulatorias de Activos Criptográficos", marcando la primera vez en la historia que se estableció un marco de emisión dedicado específicamente para criptoactivos: los proyectos en fase inicial pueden recaudar hasta 5 millones de dólares sin registro en cuatro años, hasta 75 millones en la fase de crecimiento, y los proyectos maduros pueden deshacerse de la etiqueta de "valores" una vez que estén suficientemente descentralizados.
En resumen: la certeza regulatoria está llegando, solo que más lenta y compleja de lo que la mayoría de la gente espera. El cambio de la SEC de "bloquear" a "aflojar" es evidente. Se espera que el acuerdo quinquenal para la instalación Nvidia GB300 NVL72 en Malasia genere aproximadamente 400 millones de dólares en ingresos, mientras que Tydal de Noruega tiene un arrendamiento AI/HPC de 4.700 millones de dólares que cubre 121 MW.
Bitdeer aspira a alcanzar 350 MW de capacidad de centros de datos en la nube de IA para el primer trimestre de 2028.
Otras empresas mineras están haciendo lo mismo.
IREN firmó un acuerdo de IA de 9.700 millones de dólares con Microsoft.
TeraWulf firmó un acuerdo a largo plazo con Anthropic para 401 MW, que se espera generen aproximadamente 19.000 millones de dólares en ingresos.
El 23 de agosto, Peter Schiff publicó en X que la IA y Bitcoin compiten en capital, electricidad e infraestructura de centros de datos. Los datos son correctos, pero las conclusiones son erróneas: las empresas mineras no han sido aplastadas por la competencia; están obteniendo beneficios dobles con la misma electricidad y el mismo terreno.
Una empresa minera con contratos de IA tiene un valor de 12,3 veces por el mercado, mientras que la minería pura solo es 5,9 veces. Los mineros no se rinden; mientras minan, alquilan la electricidad restante a empresas de IA. Bitcoin ha pasado de ser su "negocio principal" a un "negocio paralelo", y los mineros han pasado de ser "mineros" a "operadores de infraestructura". $BTC Las recompras del Tesoro financiadas a través de la TGA podrían importar menos como evento de liquidez principal que como prueba de profundidad del mercado. Con la cuenta cerca de 935.000 millones de dólares y el límite por operación elevado de 2.000 millones a al menos 4.000 millones, la ejecución podría mejorar la demanda a largo plazo mientras libera algo de liquidez a corto plazo.
La distinción es importante: esto no es QE de la Fed, y no puede borrar la presión de déficits, emisiones o inflación. Mi interpretación es que el oro y el BTC responderían de forma más sostenible a una escala final creíble que reduzca los rendimientos largos que al anuncio por sí solo. No es consejo, solo análisis.
#TreasuryEyesTGABuybacks纳指那0.66%的红盘里，藏着一个让加密老炮儿后背发凉的信号 2026年8月26日，美股三大指数集体收涨，纳指涨0.66%，光通信、存储、加密概念股全线走强，Hut 8 mining飙出7%以上，Coinbase和Circle双双涨超4%。 【老手的碎碎念】 别被那片红晃花了眼。加密概念股在美股涨得欢，可BTC自己却没守住8万——这才是昨天盘面最诡异的分裂。 你看，Lumentum涨超6%，希捷、西部数据涨超3%，SK海力士、美光涨超2%，Hut 8 mining涨超7%，Figure、IREN涨超6%，Coinbase、Circle涨超4%。AI硬件的血，顺着光通信和存储的管子，泵进了加密矿机和交易平台的股价里。这条链，通了。 可是BTC呢？冲到81237.94美元，三个多月新高，然后——跌回去。24小时总市值回落2.94%，价格在78000到79000区间剧烈摆动，8万关口得而复失。 怪不怪？ 不怪。听我掰扯。 第一层逻辑，是"股价先行，币价滞后"。COIN涨4.32%，HOOD涨8.17%，MSTR涨约4.1%，这些映射股吃的是"合规资金+上市公司买币"的双击。Strategy新最近钱包厂商开始把 AI 代理接入链上交易。账户抽象也在提供限额、批量操作和可编程账户规则。 AI 钱包最该防的，不是模型不会交易，而是它的权限太大： 固定支出上限、合约白名单、有效时间和超额人工确认，一个都不能少。 模型可能被提示注入，也可能误读网页或工具返回值。它不需要被黑，只要把恶意指令当成正常任务，就可能发起一笔合法但不该发生的交易。 所以 AI 只能管理单独的小额钱包，长期资产不应该交给代理。账户抽象能把规则写进账户逻辑，但“可以设置权限”不等于“默认权限合理”。 以后评价智能钱包，我会先看三件事：权限能不能限制，授权能不能撤销，操作记录能不能审计。能不能一键交易，反而不是第一位。 你愿意让 AI 管一笔小额日常资金吗？📊 Actualización del mercado cripto para la mañana del 26 de agosto
$BTC Ayer, superó los 81.000 dólares intradía (el nivel más alto desde mediados de mayo), luego retrocedió y ahora está en unos 78.713 dólares, un 0,94% en 24 horas, probando repetidamente el nivel de 78.000 dólares. Impulsado por la ampliación de la recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro de EE. UU., provocada por "operaciones por depreciación" + grandes coberturas cortas, pero la toma de beneficios nocturna se coló, sin lograr mantenerse por encima del nivel de 80.000.
$ETH cotiza alrededor de 2.439 dólares, una caída del 1,63% en 24 horas, quedando por detrás de BTC en fortaleza. 2.450 es el primer soporte, y una ruptura de volumen por encima de 2.600 abrirá espacio para un repunte.
$DOGE cotizó en $0,08805, 24h -1,12%, tras el retrocesión del mercado, rango intradía 0,0874–0,0930.
$OKB cerró en 113,68 dólares, una caída del 1,02% en 24 horas, con un valor de mercado circulante de unos 2.240 millones de dólares; Anteriormente, impulsado por la lógica de "desviación + implementación del ecosistema", surgió de forma independiente, subiendo de 80 a más de 110 dólares a lo largo de la Iniciativa de la Franja y la Ruta, convirtiéndose en el más resistente de los cuatro.
Resumen del mercado: La capitalización bursátil total en todo el mercado cayó alrededor de un 2,94% en 24 horas, pero el Índice de Pánico y Codicia en realidad subió hasta el 74, mostrando un patrón de divergencia de "caída del precio, volumen reducido, sentimiento sin caer" — en las últimas 24 horas, las liquidaciones de contratos ascendieron a unos 584 millones de dólares, con posiciones cortas que representaron 332 millones. La venta neta de acciones MSTR de Strategy de 2,007 mil millones de dólares sin compra de BTC se lee mejor como un reinicio del balance, no como una señal direccional sobre Bitcoin. Mantener 840.447 BTC mientras eleva la reserva en USD a 5.100 millones de dólares y crea 1.590 millones de USD en efectivo da a la dirección más margen para cubrir dividendos preferentes e intereses de deuda sin verse obligado a vender.
El precio a cambio es dilución hoy por opcionalidad mañana. Mi lectura medida: la próxima decisión de asignación importa más que la inactividad de esta semana. Las compras en BTC reforzarían la demanda estructural, mientras que las recompras podrían dirigirse más directamente a la prima del NAV y a la estructura de capital. NFA.
#StrategyBuildsCashLa escena más absurda esta noche no es que Estados Unidos siga ampliando la lista de sanciones, sino que con cada página adicional en la lista, los precios del petróleo caen aún más. Los activos digitales, el oro y el transporte marítimo están incluidos en las sanciones secundarias contra Irán, con afirmaciones de "fuga cero". $CL y $BZ deberían haber aumentado, pero ambos cayeron más del 4%. Entonces quedó claro: el comercio de crudo trata sobre cuántos barriles faltan en el mar, no quién habla con más dureza. El mercado que antes valoraba en los riesgos o#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
Tras cien días, Bitcoin finalmente ha vuelto a los 80.000 dólares. A corto plazo, este repunte parece una recuperación violenta impulsada por presiones cortas, pero la lógica más profunda depende de factores macroeconómicos y de política: el Tesoro de EE. UU. está ampliando las recompras de bonos a largo plazo, el dólar se debilita y se activa la lógica de 'negociación por depreciación'; Sumados a las señales regulatorias de la Casa Blanca y a casi 2.000 millones de dólares en compras de ETF en una sola semana, los datos son realmente impresionantes.
¿Pero decir que "se mantiene firme"? Personalmente, creo que sigue siendo un poco complicado. Técnicamente, 83.000 dólares es la "resistencia definitiva" anual, con una presión considerable, mientras que el rango de precios de 80.000-90.000 tiene un volumen de negociación históricamente bajo y un soporte débil. Más importante aún, este fuerte repunte ya ha acumulado una gran cantidad de beneficios para tomar beneficios, con el índice Fear and Greed acercándose a la "avaricia extrema", y el sentimiento de FOMO a corto plazo a menudo señala una retrocesión.
A continuación, céntrate en la prueba de retroceso—si puede estabilizarse en el rango de 75.000-78.000, reduciendo el volumen y consolidando para generar impulso y futuros movimientos al alza. En el trading, no dejes que las emociones te lleven a perseguir máximos; espera pacientemente señales de confirmación para un enfoque más seguro. A este nivel, es mejor fallar que cometer errores.#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación
El informe de resultados de NVIDIA $NVDA de esta noche puede ser la validación más importante en este mercado de IA.
El mercado espera que los ingresos del segundo trimestre sean de unos 92.200 millones de dólares, casi duplicándose respecto al año anterior; Las expectativas de ingresos para el tercer trimestre ya han alcanzado aproximadamente 104.200 millones de dólares. Solo mirando el crecimiento, sigue siendo un boletín de notas extremadamente impresionante.
Pero creo que lo que el mercado realmente quiere oír ahora ya no es "¿Por cuánto más se pueden vender las GPUs?"
Este año, se espera que los gigantes tecnológicos globales inviertan más de 730.000 millones de dólares en activos relacionados con la IA. Nvidia se ha asociado con instituciones como Apollo, BlackRock y KKR para construir una plataforma de financiación, planeando aprovechar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros para la infraestructura de IA.
Esto indica que la carrera armamentística de la IA ha entrado en una nueva fase:
Antes carecían de GPUs; ahora empiezan a faltar dinero.
Mientras empresas como Microsoft, Google y Amazon sigan invirtiendo en CAPEX, Nvidia puede seguir creciendo. Pero cuando la escala de la inversión alcance niveles de cientos de miles de millones o incluso billones de dólares, el mercado inevitablemente preguntará:
¿Cuántos ingresos y flujo de caja generan realmente estas GPUs?
Así que esta noche, mi principal atención está en los requisitos de Nvidia para Rubin, la orientación futura y cómo Jensen Huang explica los rendimientos de estas enormes inversiones en IA.La caída del crudo a pesar de la presión más amplia de Estados Unidos sobre Irán sugiere que los mercados están separando la aplicación anunciada de la interrupción probada en los flujos de petróleo. Esa distinción importa: las sanciones pueden endurecer rápidamente los canales financieros, mientras que el impacto energético depende de si realmente disminuyen las exportaciones.
Mi impresión es que la señal más amplia entre activos puede provenir de la liquidez. Una presión más fuerte podría elevar la inflación energética y apoyar el oro, pero el BTC aún tendría que absorber condiciones más restrictivas del dólar. El movimiento del aceite es contención, no resolución. No es consejo, solo análisis.
#IranSanctionsOilFalls$BTC
Una ballena que ha estado inactiva durante cuatro años completos vendió recientemente 1.400 BTC, equivalente a 111,61 millones de dólares.
Hace cuatro años, su coste medio era de 45.024 dólares, y recibió un total de 2.200 grandes monedas.
Soportó el largo mercado bajista, y en su punto álgido, sus beneficios no realizados llegaron a alcanzar hasta 178 millones, pero ni siquiera eligió vender en ese momento.
Solo recientemente comenzaron los envíos y, hasta ahora, el acuerdo ya ha asegurado un beneficio real de 76,5 millones de dólares.
Esta es la verdadera mentalidad de ballena: mantener el mercado bajista, permanecer impasible ante el pico del beneficio y esperar a que el sentimiento del mercado se caliente para ir realizando beneficios gradualmente.
La venta de ballenas no significa un desplome inmediato, pero es importante entender que a niveles altos siempre hay gente que sale silenciosamente durante el frenesí.
⚠️ La observación de datos on-chain no constituye asesoramiento de inversión$BTC
El mercado actual
En los últimos dos días, se ha observado una ola tangible de presión vendedora en la cadena... La presión vendedora proviene de traders a corto plazo que obtienen beneficios... (Esos traders a corto plazo que entraron a 60k y 63k) (Figura 1)
Los beneficios realizados alcanzaron casi 1.000 millones en un día, unos 1.500 millones en dos días...
Esta escala ya ha superado la escala de toma de beneficios durante los rebotes anteriores, en 98k y 83k...
------------- Después de que los activos tokenizados entren en las carteras, ¿quién gestiona la automatización?
Ayer el foco era si los activos podían conectarse a la cadena; hoy la pregunta cambia: una vez que los activos entran en la cartera, ¿quién gestiona la automatización?
Según CoinDesk, Bitwise ha lanzado una cartera automatizada tokenizada de acciones estadounidenses, donde los inversores mantienen acciones individuales en sus carteras y luego el software ajusta la cartera según el modelo. Otro informe muestra que POSCO International y sus socios registran las cuentas por cobrar en una red basada en Avalanche, con la IA verificando primero los documentos comerciales.
ATLAS de LayerZero integra emparejamiento, liquidación, liquidación y gestión de riesgos en la infraestructura de trading. Una tendencia común es que la tokenización no solo cambia la representación de los activos, sino que también desplaza dónde se aplican las reglas.
La verdadera pregunta es: ¿Está claro el alcance de la autorización de la póliza? ¿Se pueden pausar y revisar las acciones clave? ¿Pueden las entradas anormales bloquear firmas? "Ejecutable" no significa "autorizado".
#AI #Web3 #MPC #Tokenization #RWA📊 $SPCX Contract Overload Express (26 de agosto)
Los alcistas pasaron de una aplastación extrema de 631 veces a una reversión de 1,55 para los bajistas, con liquidaciones acumuladas que superaron los 870.000 dólares en 24 horas, una concentración de hasta el 62%, y el momento de short squeeze fue completamente eliminado......
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 11.300 $ 11.300 11.300 $ 17,90
4 horas 73.300 $ 70.500 2.794,57 $
12 horas: 544.300 dólares, 317.800 dólares, 226.600
24 horas: 877.000 dólares, 344.000 dólares, 533.000
El mercado alcista de 1 hora fue extremadamente dominante con 631 veces, con una escala de 11.300 dólares mostrando un control extremo; el múltiplo alcista de 4 horas cayó a 25 veces, disparándose hasta 70.500 dólares; el ratio alcista de 12 horas siguió bajando hasta 1,4 veces, alcanzando 317.800 dólares, con alcistas y bajistas casi igualados; el mercado bajista de 24 horas se revirtió a 1,55 veces, con liquidaciones de 533.000 dólares frente a posiciones largas en 344.000 dólares, sumando un total de 877.000 dólares. Las liquidaciones de 12 horas representan el 62% del volumen total en 24 horas, con una concentración moderadamente alta — los toros completan la mayor parte de la cosecha en 12 horas, pero son completamente suprimidos por los osos en las siguientes 12 horas. El múltiplo largo colapsó de 631 veces a ser invertido por los bajistas en 1,55 veces, reduciendo completamente el impulso para los squeezes cortos y cambiando la dirección entre largo y bajista. Se recomienda reducir el apalancamiento a un plazo de 3 veces; aunque la dirección se vuelva bajista, la fuerza debe ser moderada. No persigas a ciegas posiciones cortas a ciegas.
🔥 Barómetro del Mercado | 26 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: Bitcoin alcanzando 80.000 dólares en "negociación por depreciación", Estados Unidos pasando de ataques militares contra Irán a "desembarcos económicos en Normandía", y las mayores compañías holding de Bitcoin que deciden contenerse en medio del auge.
₿ BTC supera ₿80.000: desaparecieron ₿7.200 millones en posiciones cortas, pero la sostenibilidad sigue siendo incierta
Durante la sesión asiática del 25 de agosto, Bitcoin subió hasta un 2,5% hasta los 80.908 dólares, marcando la primera vez desde el 15 de mayo que superaba los 80.000 dólares. El aumento acumulado desde agosto ha superado el 28%, lo que podría marcar la mayor ganancia en un solo mes desde noviembre de 2024.
El catalizador principal de este repunte proviene de una perspectiva macroeconómica. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, anunció planes para intensificar las recompras de títulos del Tesoro a largo plazo para suprimir los rendimientos a largo plazo, provocando una venta masiva en dólares y reavivando las "operaciones de depreciación". Los analistas de Bitget Wallet señalan que la ampliación del programa de recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro debilitará al dólar y revivirá la "depreciación comercial" entre Bitcoin y oro.
Los fondos institucionales regresaron sincronizados: la semana pasada, 13 ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta combinada de 1.920 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada en una sola semana desde principios de octubre del año pasado. Los bajistas sufrieron un golpe devastador; los datos de Coinglass muestran que la semana pasada se liquidaron alrededor de 7.200 millones de dólares en posiciones cortas en criptoactivos.
Sin embargo, los analistas señalan que este repunte está impulsado principalmente por los short squeezes, y si el soporte de la demanda podrá mantenerse aún está por verse. Para que Bitcoin se mantenga por encima de los 80.000 dólares, el seguimiento continuo de la demanda spot debe sustituir a las compras forzadas.
🚢 Estados Unidos lanza el "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán: pasando de los ataques militares al estrangulamiento financiero
En las primeras horas del 25 de agosto, hora de Pekín, el secretario del Tesoro de EE. UU., Besentte, anunció el lanzamiento de la operación "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán. El alcance de las sanciones se ha ampliado a cinco sectores: aviación, activos digitales, oro, navegación y tecnología, con unas 60 entidades, particulares y buques añadidos a la lista de sanciones.
Betsent afirmó que la medida pretende "cortar toda línea económica de vida al gobierno iraní." El presidente iraní Pezeshiziyan respondió con firmeza, afirmando que "confiar en el poder y el acoso solo complicará el proceso relacionado."
Tras la implementación de las sanciones, los precios internacionales del petróleo cayeron en lugar de subir: el crudo Brent bajó a unos 92 dólares por barril, y el WTI a unos 85 dólares por barril. La razón es que el mercado ya había valorado los riesgos geopolíticos, y las sanciones marcaron el final de la fase de operaciones militares, desplazándose hacia restricciones económicas, lo que disipó las preocupaciones.
🏦 La estrategia se frena: Con 6.700 millones de yuanes en efectivo, ¿qué esperan?
Según la última divulgación de Strategy, el mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa del mundo, no compró Bitcoin del 17 al 23 de agosto, manteniendo una posición de 840.447 monedas a un precio medio de unos 75.385 dólares.
Durante el mismo periodo, la empresa recaudó un valor neto de aproximadamente 2.000 millones de dólares mediante la venta de 18,26 millones de acciones ordinarias. A fecha de 23 de agosto, la empresa poseía reservas de 5.100 millones de dólares estadounidenses y contaba con 1.590 millones adicionales en cuentas de liquidez "USD Cash".
Estrategia: Elegir pausar la compra y acumular 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acerque a los 80.000 dólares—ya sea esperar a un retroceso antes de entrar o quedarse al margen al precio actual, se convertirá en una referencia importante para el mercado a la hora de juzgar la tendencia a corto plazo de Bitcoin.
💎 Resumen
Tres eventos dibujan el mismo panorama: Bitcoin superó los 80.000 dólares impulsado por el "trading por depreciación" y la financiación de ETFs, pero la naturaleza del short squeeze genera dudas sobre la sostenibilidad; Estados Unidos pasó de los ataques militares contra Irán al "desembarco económico en Normandía", lo que provocó que los precios del petróleo cayeran al agotarse "las noticias negativas"; Strategy pausó sus compras y acumuló 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acercó a los 80.000, con un ritmo de asignación que invita a la reflexión. Los contratos largos de SPCX se agotan completamente desde un aplastamiento extremo a 631 veces hasta ser invertidos por posiciones cortas a 1,55 veces, con liquidaciones acumuladas de 870.000 dólares, concentración del 62%, momento de presión corta completamente cero, y la dirección ha completado un desplazamiento largo-corto. Cuando la depreciación, el trading, los juegos geopolíticos y las estrategias institucionales convergen en la misma ventana, si 80.000 dólares pueden mantenerse realmente depende de si la compra al contado puede imponerse y la cobertura corta. #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
#美启动对伊经济孤立, ¿por qué han bajado los precios del petróleo?
#Strategy增发扩充现金, el ritmo de asignación de BTC está llamando la atención #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
Avanzó y luego retrocedió, con toda la línea estancada.
$BTC Tras subir brevemente por encima de 81.240, retrocedió y cayó por debajo de 78.000. ETH también se debilitó hasta alrededor de 2.460. ZEC cayó de un máximo de 889 a 796. HYPE bajó de 83 y luego retrocedió hasta 78.
En general, los precios se dispararon y luego retrocedieron, no porque los fundamentos hubieran cambiado, sino porque los fondos evitaban el riesgo antes del informe de resultados de Nvidia.
BTC subió un 24% en la semana, con más de 4.000 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas en los últimos días. Pero el índice Fear and Greed ha subido hasta el 81, entrando en la "codicia extrema" por primera vez desde 2024. La última codicia extrema fue en marzo de 2024, cuando BTC cayó de 73.000 a 59.000.
$ETH La fortaleza relativa se está debilitando: cuando BTC alcanzó 81.000, el ETH no alcanzó su máximo anterior. Las posiciones de obtención de beneficios de ZEC y HYPE se dispararon, y quienes perseguían el máximo empezaron a vigilar. El aumento colectivo de niveles VIP por parte de los exchanges es esencialmente una "reducción de impuestos en el mundo cripto"
Si observas los volúmenes de negociación de las principales bolsas, notarás una clara tendencia migratoria:
La cuota de contratos de criptomonedas en la negociación general está disminuyendo, mientras que los contratos bursátiles estadounidenses están desviando cada vez más fondos.
La razón no es complicada.
Para los traders, el capital fluye de forma natural de mercados menos populares hacia los más populares, y de mercados con costes de transacción más altos hacia mercados de menor coste. En comparación con los contratos de moneda digital, los contratos bursátiles estadounidenses suelen tener tasas de financiación y costes de transacción más bajos, y los activos subyacentes tienen más probabilidades de atraer capital tradicional.
Así que la pregunta se volvió la siguiente:
Si es el mismo contrato de negociación, ¿por qué tienes que negociar con monedas digitales en lugar de acciones estadounidenses?
A medida que más y más personas recurren a los contratos bursátiles estadounidenses, el sistema de comisiones originalmente alto para los contratos de moneda digital está perdiendo sentido. Porque sin suficiente volumen de operaciones, incluso la mejor clasificación VIP1–VIP8 es solo para lucirse.
En este punto, el exchange actualiza proactivamente a los usuarios a estatus VIP, supuestamente otorgando beneficios, pero en realidad reduce las comisiones de trading.
Por ejemplo, un equipo cuantitativo que antes solo podía conseguir VIP3 ahora puede obtener directamente VIP6. Para los usuarios habituales, el impacto de las tarifas más bajas puede no ser perceptible; Pero para el trading de alta frecuencia, el gran capital y los equipos cuantitativos, la brecha de costes entre VIP3 y VIP6 puede ser significativa.
Y estas personas realmente pueden contribuir:
- Grandes cantidades de acumulación de capital
- Gran volumen de transacciones
- Liquidez de mercado continua y estable
Así que, si un exchange puede darme VIP6 y otros solo pueden ofrecer VIP3, naturalmente transferiré más fondos y volumen de trading a ese exchange.
Otros intercambios vieron esto y solo pudieron seguir el ejemplo.
Todos son jugadores profesionales y pueden ver de un vistazo: la llamada "mejora VIP" no es esencialmente un beneficio, sino que los exchanges están bajando activamente los tipos impositivos y compitiendo por la liquidez cuando el volumen de operaciones es insuficiente.
Es como recortes de impuestos o exenciones durante tres años durante una recesión económica.
Las comisiones de trading son el "impuesto a las transacciones" en el mundo cripto; Subir los niveles VIP significa reducir los tipos impositivos en el mundo cripto.
Por lo tanto, la lógica real detrás de esta ronda de mejoras colectivas de VIP por parte de las bolsas es:
Para atraer capital de vuelta, el 'banco central' de criptomonedas ha empezado a recortar impuestos.
Tras la reducción de impuestos, los fondos cuantitativos y los fondos de grandes tenedores recalcularán los costes y trasladarán fondos a plataformas con comisiones más bajas y mejor liquidez. Los menores costes de transacción estimulan aún más la frecuencia y el volumen de las operaciones.
Por lo tanto, esta ronda de "recortes fiscales sobre criptomonedas" puede afectar a más que a la competencia entre unos pocos exchanges.
También podría convertirse en una fuerza clave para la próxima fase de recuperación del volumen de negociación del mercado, o incluso impulsar la siguiente ronda de movimiento del mercado.
La liquidez no surge de la nada, pero reducir los costes de transacción es siempre una de las formas más directas de estimular la liquidez.
Por lo tanto, el aumento colectivo de niveles VIP por parte de los exchanges es esencialmente una "reducción de impuestos sobre criptomonedas".Que Bitcoin recupere 80.000 dólares es significativo, pero la calidad del movimiento importa más que el propio umbral. Los 1.9200 millones de dólares en entradas de ETF de BTC spot en EE. UU. la semana pasada, junto con la compra spot y la cobertura corta, dieron un verdadero apoyo al repunte. La siguiente prueba es si la demanda persiste mientras los tenedores rentables a corto plazo y mayores entradas de intercambio aumentan la oferta potencial. Con el PCE de julio, el discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole y las revisiones de datos de empleo por venir, los flujos sostenidos de ETF, el volumen spot y un apetito de riesgo más amplio harían que el caso del mercado alcista fuera más convincente. No es un consejo, solo un análisis.
#BTC80KHoldOrFoldMucha gente pasa por alto un punto clave: la relación de precios BTC-ETH es un barómetro de las preferencias actuales de capital.
Solo cuando el mercado bursátil estadounidense sube y baja puedes dormir 😴 bien
Recientemente, los ETFs han registrado grandes entradas de fondos de ambos lados, pero la asignación es desigual, superando significativamente la cantidad de entradas hacia $BTC la de $ETH. Las estrategias de asignación institucional son claras: primero asignan sus posiciones a BTC como una estrategia de cobertura principal; solo cuando el apetito por el riesgo aumente aún más su asignación de ETH.
Una comparación de precios más alta indica fondos que se inclinan hacia Bitcoin; Una comparación de precios más baja indica que los fondos incrementales están dispuestos a aceptar la resiliencia de Ethereum. En esta etapa, no asumas subjetivamente que el ETH iniciará un gran repunte; primero observa las señales de comparación de precios antes de decidir sobre la inclinación de posiciones, lo cual es mucho más fiable que simplemente apostar por las fluctuaciones de precio$SNDK
Sentencia de anoche: Si el soporte entre 1400 y 1415 se mantiene, seguirá una recuperación, y podrá mantenerse aún más.
Puntos de riesgo
1. Salidas de capital de sectores, con evidente desapalancamiento del mercado
Los tres gigantes del almacenamiento de Hyperliquid vieron cómo su interés total abierto se reducía un 32,2%, y los tenedores de SNDK experimentaron una fuerte caída. Esta ronda es un rebote tras el desapalancamiento, no una inversión de tendencia, con apalancamientos alcistas y bajistas cayendo simultáneamente.
2. El sector del almacenamiento está fragmentado, con tendencias SNDK débiles
En los últimos 7 días, SNDK ha caído un 11,6%, mientras que SKHX en el mismo sector ha subido, lo que hace que la acción subyacente sea relativamente débil.
3. Las caídas anteriores fueron enormes, con posiciones atrapadas pesadas arriba
Tras una fuerte caída desde el máximo de 2350, ha habido caídas consecutivas y severas, y el repunte seguirá sufriendo presión de ventas por posiciones desiguales.Informe de investigación fundamental $DYDX / dYdX (DeFi) 3,20 $
Conclusión primero: puntuación global de dYdX ($DYDX) 48/100, valorado como proyecto en fase inicial, validación insuficiente. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Análisis fundamental: dYdX (token $DYDX), sector DeFi. Centrado en contratos perpetuos descentralizados. Comparado con SNX y GMX. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Analizándolo junto con sus pares (calibre unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, dYdX 3.000 mil millones de dólares, SNX no divulgado, GMX no divulgado. Para FDV, dYdX 4,20 mil millones de dólares, SNX no divulgado, GMX no divulgado. En términos de ingresos anualizados, dYdX 2,00 millones de dólares, SNX no divulgado, GMX no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, dYdX no ha divulgado esto, SNX no lo ha hecho realidad, GMX no lo ha divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: Evidencia insuficiente, basada en la narrativa (Puntuación 48/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos a tener en cuenta: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso se desploma). Monitorización continua: ciclos de comisión de protocolos, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente.
Eso es todo por ahora. Nos vemos la próxima.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLos repuntes de ingresos en semiconductores suelen provenir de tres fuentes. La primera capa es el ciclo de inventario: los clientes dejan de reducir el inventario y vuelven a la compra normal. Incluso si las ventas en terminales no crecen significativamente, los envíos de las empresas de chips se recuperarán. La segunda capa es el apalancamiento operativo: existen costes fijos significativos en fábricas de obleas, envasado e investigación y desarrollo, y a medida que aumenta la utilización de la capacidad, cada dólar de nuevo ingreso puede conducir a un crecimiento más rápido de los beneficios. Los ingresos de ADI crecieron un 40% y el beneficio operativo un 97%, lo que es un ejemplo típico. La tercera capa es el crecimiento estructural: las nuevas aplicaciones amplían el uso unitario a largo plazo o el tamaño del mercado, como la interconexión de centros de datos, la electrificación automovilística y la automatización industrial.
No puedes analizar solo los ingresos interanuales. Primero, observa los días de inventario y el canalizar inventario para ver si continúan disminuyendo, y luego si la mejora del margen bruto proviene de la utilización, la mezcla de productos o factores puntuales; A continuación, comprueba si el flujo de caja operativo puede seguir el ritmo de los beneficios y, finalmente, observa si todos los terminales crecen simultáneamente. Los sectores industrial y de comunicaciones fuertes de ADI, mientras que el sector automovilístico es relativamente moderado, apoyan el juicio preliminar de una "recuperación ampliada", pero no lo suficiente para demostrar que todas las terminales han entrado en un ciclo ascendente de varios años.
Las condiciones de contraevidencia también deben expresarse claramente de antemano: si la previsión de ingresos se revisa a la baja en los próximos dos trimestres, los pedidos industriales o automovilísticos se debilitan de nuevo, los inventarios del canal se recuperan pero la demanda final no mejora, o si el flujo de caja libre está significativamente por debajo de los márgenes de beneficio, entonces la "mejora de amplitud" de hoy debe retirarse. Para Intel, si la producción en masa de 18A se retrasa y el rendimiento afectan a la baja los márgenes brutos, o si los clientes externos de fundición aún no convierten en pedidos, la hoja de ruta tecnológica no puede soportar suposiciones más sólidas a largo plazo. #英伟达加码Perplexity, el circuito cerrado del capital de IA vuelve a estar bajo escrutinio 最近24–72小时内，SMH研究池没有出现足以改变组合长期事实的新财报；值得深入学习的是8月19日Analog Devices（ADI）的业绩：增长不只来自AI计算，还扩散到工业、通信与汽车，这比单一GPU热点更能检验半导体复苏是否有广度。8月24日Intel公布三套Agentic AI架构，是有价值的技术路线图，但尚未提供订单、良率、收入或自由现金流验证，因此不能与已兑现的财务结果等量齐观。 VanEck官方页面显示，SMH日度持仓截至2026年8月21日，官方总持仓26项；剔除现金后，当日公司研究池为25家。ADI占SMH 4.40%，乘以组合中70%的SMH后，对总组合的穿透权重约3.08%。 ADI于8月19日公布2026财年第三季度结果：收入40.22亿美元，同比增长40%；GAAP毛利率67.3%，提高520个基点；经营利润率40.1%，提高1170个基点。季度经营现金流16.04亿美元，自由现金流14.58亿美元，分别相当于收入的40%和36%。公司给出的第四季度收入中值为43亿美元，调整后经营利润率中值52%。ADI官方业绩 市场在意的不只是40%的收入增幅，而是增长的Después de que el BTC supere los 80.000, ¿quién sigue tomando el control?
BTC ha recuperado la marca de 80.000 dólares, y el mercado atribúe fácilmente este rally a la cobertura en corto. Pero los últimos datos del ETF envían otra señal: el 24 de agosto, el ETF spot de BTC estadounidense registró una entrada neta en un solo día de unos 338 millones de dólares, marcando seis días de negociación consecutivos con entradas que superaron los 2.500 millones de dólares en total en los últimos seis días.
Esto significa que la liquidación de posiciones cortas es solo una parte del alza, y los fondos spot siguen tomando el control. Especialmente después de que BTC ya haya alcanzado un punto máximo, los ETFs han logrado mantener entradas netas, lo cual es más notable que la ruptura de precio en un solo día.
Por supuesto, varios días consecutivos de entradas no son suficientes para confirmar directamente una nueva tendencia. Lo que realmente merece la pena observar a continuación es si los fondos ETF pueden seguir manteniendo la posición después de que el BTC supere los 80.000 dólares. Si los fondos persisten y los precios se mantienen estables, el soporte subyacente para esta ronda será más sólido que una simple cobertura corta.最近很多人问我：美国加密监管到底走到哪一步了？感觉每天都有新消息，但又说不清楚方向。我花了点时间把三条最重要的线索理了一遍，直接说结论。 第一条线：稳定币法案已经落地 2025年7月，特朗普签署了GENIUS法案，这是美国联邦层面第一部正式的加密立法。核心规则很简单——支付型稳定币必须有1:1的高流动性资产储备，发行方不能直接给持有者支付利息。 这意味着什么？USDT、USDC这些巨头以后要在合规框架内运营，而不是在灰色地带野蛮生长。对普通用户来说，稳定币会更安全；对交易所来说，托管和合规成本会上升。 第二条线：加密市场结构法案卡住了 CLARITY法案本来是最被看好的——2025年7月众议院294:134高票通过，参议院银行委员会也15:9推进了。结果到了全院表决，被民主党7名参议员联手拦下。 卡点不是技术问题，是政治问题。民主党要求加入伦理条款，限制特朗普家族从加密业务中获利（他2025年财务披露显示加密相关收入约14亿美元）。Polymarket上“2026年内通过”的概率已经从5月的70%暴跌到15%。 9月参议院复会后还有一次窗口，但如果拖到11月中期选举，新一届国会权力结构$ETH y $BTC: Mismo mercado, estructura diferente
$BTC se retiró tras superar los 80.000 dólares, mientras que $ETH, aunque recuperándose, sigue siendo frágil alrededor de los 2.500 dólares. La diferencia clave radica en la estructura de capital: Bitcoin se beneficia de una demanda institucional y de ETF más fuerte, mientras que Ethereum se enfrenta a una mayor volatilidad impulsada por el apalancamiento y a las ventas masivas.
No des por hecho que el ETH reaccionará como BTC. Observa la ratio ETH/BTC: La debilidad continua indica un rendimiento relativo inferior, lo que sugiere que el ETH podría necesitar más tiempo para absorber la presión de venta. $SOL $ZEC $OKB Cómo leerloInmersión en profundidad de Bitcoin | 26 de agosto de 2026
BTC cotiza alrededor de 78.600 dólares, con una capitalización bursátil de aproximadamente 1,58 toneladas de dólares. Circulan unos 20,075 millones de BTC, frente a un suministro máximo de 21 millones. Casi el 95,6% ya ha sido minado.
El valor fundamental de Bitcoin proviene de la escasez, la prueba de trabajo, la descentralización y la liquidez global. Solo quedan unos 925K BTC por minar, mientras que la recompensa en bloque acabará bajando de 3,125 a 1,5625 BTC.
La gran cuestión no es cuánto BTC queda, sino cuánto está realmente disponible para la venta.
Los recientes ETFs de Bitcoin spot en EE. UU. registraron alrededor de 1.920 millones de dólares en entradas netas semanales, mostrando una renovada demanda institucional. Pero la subida también se vio respaldada por cubrimientos cortos y alrededor de 3.000 millones de dólares en liquidaciones cortas.
Así que las entradas de ETF por sí solas no son suficientes.
Las señales que estoy observando:
(1) Flujos netos de ETF
(2) Acumulación a largo plazo de titulares
(3) Intercambiar saldos en BTC
(4) Stablecoin/liquidez global
(5) Demanda real al instante
El BTC es cada vez más sensible al DXY, los rendimientos del Tesoro y la política de la Fed. Una liquidez más sencilla puede sostener el BTC, mientras que el endurecimiento puede desencadenar correcciones importantes.
Valoración
$100K → ~$2T capitalización bursátil
200.000 → ~4.000 $
$300K → ~$6T
500.000 → ~10 dólares
1 millón → ~20,7 dólares
Así que 1 millón de dólares BTC no es simplemente un objetivo de precio. Requiere un cambio masivo en la asignación global de capital.
Mi opinión: 4,6/5
BTC sigue siendo el activo cripto núcleo más fuerte.
Pero 80.000 dólares no es una señal confirmada de mercado alcista.
La verdadera pregunta es:
Cuando el BTC retrocede, ¿sigue comprando capital real?
Sigue la capital. Sigue la oferta. Sigue los datos. $BTC CFTC"正在推进合规"，特朗普亲自站台喊话，HYPE一周从58干到83，创历史新高。看起来是国家队进场、监管落地、价值重估的大戏。 醒醒。这套剧本Hyperliquid团队从去年11月就开始演了。 先说客观事实：Hyperliquid从2025年11月29日起，2.378亿枚HYPE要在24个月里线性解锁，这是团队和早期投资人的份额，不是空投。按现价算，这笔解锁的名义总价值超百亿美元，每月净流入市场近5亿美元。而项目方自己的回购机制——Assistance Fund——每月大概只能买回4600万美元左右。缺口摆在那儿，谁来接？ 再看时间线：8月29日团队将迎来又一笔大额解锁，与此同时有巨鲸在准备做空4200万美元的仓位。你品，一边是明牌要抛售的团队份额，一边是提前布局做空的聪明钱，中间夹着一条"合规利好"刚好在这个节骨眼冒出来，把散户的FOMO情绪拉到83刀历史新高。 这不是阴谋论，这是结构。团队解锁前需要有人接盘，最好的接盘方式就是让币价先冲一波，情绪上头的人会觉得"这波要起飞了"，然后追高进场。至于追高的钱最后被谁的解锁筹码吃掉，不需要我明说。 Hyperliquid本身的产品是2.470 dólares en ETH—¿lo estás persiguiendo?
Veamos primero la superficie: en un mes, saltó de 1900 a 2470, un aumento del 30%.
La semana pasada, las entradas netas de ETF fueron de 697 millones de dólares (la semana más fuerte de 2026), y el 24 de agosto entraron otros 116 millones de yuanes, marcando varios días consecutivos de entradas positivas. El volumen ha roto la línea bajista de casi un año, superando el rango de 20/50 de la EMA. La tendencia a medio plazo se ha invertido—no te dejes llevar por la agua. Pero el RSI 78-80 es una cifra sobrecomprada, que te hace sudar las palmas de las manos.
Primero: Los ETFs se están comprando frenéticamente y la oferta se está bloqueando.
Los ETFs de ETH al contado estadounidenses registraron una entrada neta de 700 millones de dólares la semana pasada, liderados por BlackRock, con entradas netas acumuladas que superan los 12.000 millones de dólares. Esto bloquea directamente los activos al contado, reduciendo la presión de venta. Fidelity incluso ha promovido la promesa completa del ETF + dividendos trimestrales: puedes obtener rendimientos por participación del ETF que compras, y las instituciones están convirtiendo el ETH en un "activo generador de rendimientos".
BitMine compró otros 32.400 ETH la semana pasada (unos 81 millones de dólares), elevando su total de participaciones a 5,85 millones de ETH, ¡cerca del 4,8% del suministro total de ETH! De estos, el 87% ya han sido stakinged
Segundo: Sigues esperando un retroceso a 2000, pero el mercado ya no te da la oportunidad
A mediados de agosto, el ETH seguía rondando los 1900, esperando a que "1800 vuelva a comprar". Pero subió un 30% en una sola semana, subiendo directamente a 2530. Ahora está volviendo a 2470, y tú esperas a "2300 antes de hablar"
Este es el destino de la cebollina: siempre esperando lo más bajo, siempre perdiendo algo
Los saldos de cambio han ido disminuyendo continuamente desde el pico de junio, con el ratio comprometido aún en el 30%, y el bono corporativo + ETFs reduciendo aún más la circulación. La oferta está disminuyendo, la demanda está explotando, así que no es de extrañar que los precios no suban
Tercero: El aspecto técnico ha llegado a un punto crítico en el que debe tomarse una decisión
2530-2550 es el primer obstáculo ahora mismo; tras superar 2800, puede subir 3000+. Pero una vez que baje de 2440 con el aumento del volumen, se confirmará el máximo a corto plazo, y será posible un retroceso a 2350 o incluso 2150-2200
En cuanto a los patrones, tras un rebote fuerte, la consolidación bandera/rectángulo es un patrón típico de relevo
El 28 de agosto, Jackson Hole y el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunciaron un discurso. Dovish = ETH subiendo a 2800, hawkish = retroceso a 2200. Esta es la verdadera estrategia de ganar o perder
Estrategia operativa
Jugadores a corto plazo:
Cuando se reduce a 2460-2485 o 2420-2440 y se estabiliza, usa posiciones largas en lotes, stop loss en 2400, objetivo 2530-2550→2800. Si el volumen sube y se mantiene por encima de 2530, persigue, stop loss en 2480, apunta a 2800
Operadores swing:
Espera a que Jackson Hole aterrice antes de moverte. Las palomas → persiguen objetivos largos entre 2800 y 3000, los halcones → esperar a 2200-2300 para comprar
Creyentes a largo plazo:
Invierte en lotes por debajo de 2400, con el objetivo de 3000-4000 para final de año. ETFs institucionales + dividendos comprometidos + ajuste de oferta—la narrativa es sólida. Pero recuerda: guarda el 30% de efectivo para el evento del cisne negro📊 $LAB Liquidación de Contratos Express (26 de agosto)
Tras un monopolio extremo de ciclo corto, los largos se impusieron agresivamente, con múltiplos estables alrededor de 10 veces. La liquidación acumulada de 24 horas fue de solo 132.400 dólares, con una tasa de concentración de hasta el 95%, indicando un mercado de baja liquidez e ineficaz......
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora 84,28 $ 0 84,28 $
4 horas: 111.400 dólares, 101.600 dólares, 9.800 dólares
12 horas: 125.700 dólares, 114.100 dólares, 11.600 dólares
24 horas: 132.400 dólares, 120.700 dólares, 11.700 dólares
Monopolio corto de 1 hora (posiciones largas en 0), con un tamaño de solo 84,28 dólares, considerado inválido; los alcistas de 4 horas se revirtieron violentamente a 10,3 veces, disparándose hasta 101.600 dólares; los múltiplos alcistas de 12 horas bajaron ligeramente a 9,8 veces, subiendo a 114.100 dólares; los multiplicadores de 24 horas subieron a 10,3 veces, con liquidaciones de 120.700 dólares frente a posiciones cortas de 11.700 dólares, sumando un total de 132.400 dólares. Las liquidaciones de 12 horas representan el 95% del volumen total de 24 horas, mostrando una alta concentración — los toros casi cosechan completamente en 12 horas, aumentando sus posiciones en solo unos 6.700 dólares en las siguientes 12 horas. El múltiplo alcista se mantuvo estable alrededor de 10 veces, con un momentum moderado de short squeeze, pero el volumen total del día fue solo de 130.000 dólares, lo que indica un mercado de baja liquidez e ineficaz y que no proporciona valor de referencia direccional. Se recomienda reducir el apalancamiento hasta 3 veces, ya que esta moneda tiene muy poca liquidez y no es adecuada para operar.
🔥 Barómetro del Mercado | 26 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: Bitcoin alcanzando 80.000 dólares en "negociación por depreciación", Estados Unidos pasando de ataques militares contra Irán a "desembarcos económicos en Normandía", y las mayores compañías holding de Bitcoin que deciden contenerse en medio del auge.
₿ BTC supera ₿80.000: desaparecieron ₿7.200 millones en posiciones cortas, pero la sostenibilidad sigue siendo incierta
Durante la sesión asiática del 25 de agosto, Bitcoin subió hasta un 2,5% hasta los 80.908 dólares, marcando la primera vez desde el 15 de mayo que superaba los 80.000 dólares. El aumento acumulado desde agosto ha superado el 28%, lo que podría marcar la mayor ganancia en un solo mes desde noviembre de 2024.
El catalizador principal de este repunte proviene de una perspectiva macroeconómica. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, anunció planes para intensificar las recompras de títulos del Tesoro a largo plazo para suprimir los rendimientos a largo plazo, provocando una venta masiva en dólares y reavivando las "operaciones de depreciación". Los analistas de Bitget Wallet señalan que la ampliación del programa de recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro debilitará al dólar y revivirá la "depreciación comercial" entre Bitcoin y oro.
Los fondos institucionales regresaron sincronizados: la semana pasada, 13 ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta combinada de 1.920 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada en una sola semana desde principios de octubre del año pasado. Los bajistas sufrieron un golpe devastador; los datos de Coinglass muestran que la semana pasada se liquidaron alrededor de 7.200 millones de dólares en posiciones cortas en criptoactivos.
Sin embargo, los analistas señalan que este repunte está impulsado principalmente por los short squeezes, y si el soporte de la demanda podrá mantenerse aún está por verse. Para que Bitcoin se mantenga por encima de los 80.000 dólares, el seguimiento continuo de la demanda spot debe sustituir a las compras forzadas.
🚢 Estados Unidos lanza el "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán: pasando de los ataques militares al estrangulamiento financiero
En las primeras horas del 25 de agosto, hora de Pekín, el secretario del Tesoro de EE. UU., Besentte, anunció el lanzamiento de la operación "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán. El alcance de las sanciones se ha ampliado a cinco sectores: aviación, activos digitales, oro, navegación y tecnología, con unas 60 entidades, particulares y buques añadidos a la lista de sanciones.
Betsent afirmó que la medida pretende "cortar toda línea económica de vida al gobierno iraní." El presidente iraní Pezeshiziyan respondió con firmeza, afirmando que "confiar en el poder y el acoso solo complicará el proceso relacionado."
Tras la implementación de las sanciones, los precios internacionales del petróleo cayeron en lugar de subir: el crudo Brent bajó a unos 92 dólares por barril, y el WTI a unos 85 dólares por barril. La razón es que el mercado ya había valorado los riesgos geopolíticos, y las sanciones marcaron el final de la fase de operaciones militares, desplazándose hacia restricciones económicas, lo que disipó las preocupaciones.
🏦 La estrategia se frena: Con 6.700 millones de yuanes en efectivo, ¿qué esperan?
Según la última divulgación de Strategy, el mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa del mundo, no compró Bitcoin del 17 al 23 de agosto, manteniendo una posición de 840.447 monedas a un precio medio de unos 75.385 dólares.
Durante el mismo periodo, la empresa recaudó un valor neto de aproximadamente 2.000 millones de dólares mediante la venta de 18,26 millones de acciones ordinarias. A fecha de 23 de agosto, la empresa poseía reservas de 5.100 millones de dólares estadounidenses y contaba con 1.590 millones adicionales en cuentas de liquidez "USD Cash".
Estrategia: Elegir pausar la compra y acumular 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acerque a los 80.000 dólares—ya sea esperar a un retroceso antes de entrar o quedarse al margen al precio actual, se convertirá en una referencia importante para el mercado a la hora de juzgar la tendencia a corto plazo de Bitcoin.
💎 Resumen
Tres eventos dibujan el mismo panorama: Bitcoin superó los 80.000 dólares impulsado por el "trading por depreciación" y la financiación de ETFs, pero la naturaleza del short squeeze genera dudas sobre la sostenibilidad; Estados Unidos pasó de los ataques militares contra Irán al "desembarco económico en Normandía", lo que provocó que los precios del petróleo cayeran al agotarse "las noticias negativas"; Strategy pausó sus compras y acumuló 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acercó a los 80.000, con un ritmo de asignación que invita a la reflexión. Los contratos de LAB se liquidaron durante todo el día por solo 132.400 dólares, con una tasa de concentración del 95%, lo que indica un mercado de baja liquidez e ineficazidad, en marcado contraste con el enorme capital que fluye entre los tres temas principales: el capital está acelerando su concentración en activos líderes. Cuando la depreciación, el trading, los juegos geopolíticos y las estrategias institucionales convergen en la misma ventana, si 80.000 dólares pueden mantenerse realmente depende de si la compra al contado puede imponerse y la cobertura corta. #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
#美启动对伊经济孤立, ¿por qué han bajado los precios del petróleo?
#Strategy增发扩充现金, el ritmo de asignación de BTC está llamando la atención $ZEC , $SNDK , I already posted my views yesterday saying that ZEC has reached a turning point, and SNDK can be shorted at 1550. I actually have some basis and opinions on this. 1. Based on BTC catching up and breaking previous highs, ETH consolidating, and other sectors pulling back and falling, it’s clear that the current market lacks capital momentum. A correction is necessary to ease the selling pressure from profit-taking. 2. ZEC, as a 🐲 privacy coin, has nearly doubled and entered the topEl CEO de Micron vendió otros 38,75 millones de dólares en el máximo de repunte de 968 dólares, llevando la contradicción central del mercado $MU a una dimensión superior: el sentimiento ejecutivo en torno a la reducción de cumplimiento normativo y la brecha de aproximadamente un 50% entre oferta y demanda en los centros de datos de IA son muy disputados.
Actualmente, $MU acciones están cerca de 933 dólares, habiendo retrocedido un 25% desde el máximo histórico de 1.255 dólares, y tras alcanzar el máximo medio ponderado de 968,90 dólares el 21 de agosto, apareció resistencia. Las dos acciones de los ejecutivos para cobrar unos 76 millones de dólares en dos sesiones desencadenaron indirectamente una profunda corrección del sector entre el 30% y el 40% en julio, estableciendo un techo psicológico de presión de venta sobre la actual recuperación.
En términos de lógica de impulso, la previsión para el cuarto trimestre de 50.000 millones de dólares en ingresos y un margen bruto del 84,9% son fuerzas de apoyo principales, superando con creces las expectativas para confirmar que la demanda de hardware sigue siendo sólida. Las preocupaciones sobre el jacking en periodo debido a la retirada de efectivos por parte de ejecutivos son variables secundarias, causando una gran divergencia en los pedidos de liquidez cerca del máximo de rebote de 969 dólares.
El desencadenante de un escenario al alza es que la oferta de centros de datos sigue siendo insuficiente y los fondos aceleran la absorción y la presión de venta. Si los alcistas empujan el precio de la acción por encima de los 969 dólares y se mantienen por encima de los 1.000 dólares, el precio objetivo de Wall Street entre 1.050 y 1.625 dólares recuperará el dominio, con señales de cumplimiento y de desacuerdo de riesgo eclipsadas por la realización de beneficios.
El desencadenante de un escenario a la baja es que los precios de DRAM o HBM han alcanzado un punto de inflexión máximo, lo que provoca que el mercado revalore según los ciclos tradicionales de hardware. Si el precio de la acción rompe por debajo del anterior soporte de retroceso de 800 dólares, el retiro de fondos del CEO en 968 dólares y los anteriores 37,3 millones indicarán un afloja de las posiciones alcistas, desencadenando una venta masiva del precio.
El escenario de consolidación entra en vigor mientras el precio de la acción se mantiene en el rango de 800 a 969 dólares, lo que indica que los fondos están sufriendo un retroceso del 25% y esperan más datos fundamentales. Si este rango se rompe determinará directamente si se cumple la hipótesis del ciclo superior.
En los próximos 7 días, céntrate en monitorizar el progreso de la digestión por presión de venta en el máximo de rebote de 969 dólares, así como la resistencia del nivel de soporte de 800 dólares en medio de fluctuaciones en el precio al contado.
#财政部拟动用TGA, ¿pueden las recompras de bonos a largo plazo abordar la causa raíz? #英伟达加码Perplexity, el ciclo cerrado del capital de la IA vuelve a estar bajo escrutinio. #BTC突破80000美元 puede mantener una nueva frontera当光通信、存储和加密概念股在同一晚集体狂奔，比特币却偷偷从81000美元滑落——这场派对的酒杯里，到底谁在真喝，谁在装醉？ 2026年8月26日美股收盘，道指涨0.3%，标普500涨0.32%，纳指涨0.66%，光通信Lumentum涨超6%，存储的希捷、西部数据涨超3%，SK海力士、美光涨超2%，而加密概念股更猛——Hut 8 mining涨超7%，Figure、IREN涨超6%，Circle、Coinbase涨超4%，Strategy涨超3%。 【老手的碎碎念】 这一晚的盘面，懂行的人看门道，不懂的只看热闹。热闹是Lumentum们涨得欢，门道藏在一条暗线里——美国财政部释放信号，将买入30年期债券以压低收益率曲线的长端。 10年期美债收益率跌7个基点报4.63%，30年期跌6个基点。长端被按下去，意味着什么？意味着"货币贬值交易"被推到了市场焦点的中心。Canaccord Genuity分析师Joseph Vafi讲得很直白：这一切对BTC以及MSTR都至关重要，因为财政部的此类举措使长期债券在收益率方面的吸引力下降。 币价偷跑，股价的肉却留在了后面。 比特币盘中突破81000美La deuda de China lleva endeudada casi dos años, con un intervalo tan largo que mucha gente cree que la resolución de la deuda china está completa, pero en realidad no lo ha hecho.
El 8 de noviembre de 2024, el 14º Congreso Nacional del Pueblo aprobó una nueva ronda de un "plan integral de resolución de deuda": aumentar el límite de la deuda (6 billones de yuanes). Esta cuota se implementará durante tres años a partir de 2024, lo que significa que se acordarán 2 billones de yuanes anualmente durante tres años consecutivos, de 2024 a 2026.
Nuevo Acuerdo Especial de Bonos (4 billones de yuanes): A partir de 2024, se asignarán anualmente 800.000 millones de yuanes de los nuevos bonos especiales de gobiernos locales durante cinco años consecutivos específicamente para la resolución de deuda, con un total de 4 billones de yuanes de deuda oculta reemplazable.
Entre ellas, la principal resolución de deuda "cuota de swaps de 6 billones de yuanes" entrará en su fase final en la segunda mitad de este año. En otras palabras, el proceso de resolución de deuda de China terminará básicamente en 2027.
El proceso de resolución de deuda implica inevitablemente restricciones totales del ratio de apalancamiento; de lo contrario, la financiación de resolución de deudas no puede completarse mediante discriminación de precios. En esta situación, la financiación pública ha eliminado en gran medida la financiación privada. La financiación anual de resolución de deuda de 2,8 billones de yuanes en realidad no genera nueva carga física de trabajo, pero sigue ocupando el límite de deuda. Esta entrada significa casi 5,6 billones de yuanes menos en deuda efectiva cada año durante los últimos tres años. Esta contracción invisible de la deuda es una de las principales razones de la prolongada recesión económica de China.
Sin embargo, para la segunda mitad de este año, se levantará el límite total del ratio de apalancamiento y el espacio de deuda excedente se utilizará más para la economía real, entrando gradualmente en un nuevo ciclo de expansión fiscal.$BTC | Todos los bancos poseen Bitcoin, pero el verdadero desafío es cómo generar rendimientos. Core Alpha ha proporcionado una vía
En el futuro, cada vez más bancos tradicionales lanzarán servicios de custodia de Bitcoin, y esto se está convirtiendo gradualmente en una realidad.
Pero la custodia es solo el primer paso; la verdadera cuestión complicada es qué permiten los bancos a los clientes hacer con su Bitcoin y cómo obtener devoluciones 🔶 de forma segura.
Los bancos pueden mantener BTC por ti, pero debido a la normativa, el control de riesgos y los marcos internos del negocio, la mayoría de las instituciones tradicionales tratan Bitcoin como un activo de custodia pasiva. Los activos se encuentran en cuentas custodiales, esperando fluctuaciones de precio, lo que dificulta el acceso legal y cumplido al staking y préstamo DeFi para generar rendimientos pasivos.
Las enormes cantidades de Bitcoin que se mantienen en el sistema bancario siguen siendo "activos latentes", con solo fluctuaciones de precio y sin flujo de caja.
Core Alpha se posiciona como una solución técnica que cubre esta brecha:
Esto permite a usuarios ordinarios y custodios con licencia activar de forma segura capacidades generadoras de intereses para Bitcoin sin migrar las relaciones de custodia de Bitcoin ni cambiar el marco de custodia del banco.
Lógica de núcleo alfa
1. El BTC permanece en manos del banco o custodio autorizado, sin necesidad de transferirse a una cartera externa, evitando riesgos de custodia y cumplimiento asociados a las transferencias de activos;
2. Apoyándose en el consenso subyacente Satoshi-Plus de Core y en la tecnología nativa de bloqueo temporal CLTV de Bitcoin, crea certificados de staking líquido lstBTC;
3. Tras completar la autorización del custodio, lstBTC puede conectarse al ecosistema BTC-Fi para participar en el staking y el préstamo, generando así ingresos por protocolo;
4. Los retornos regresan a la cuenta de custodia original, mientras que Bitcoin permanece en manos del banco, logrando que "las monedas permanezcan en el banco y los beneficios se corran en cadena."
En pocas palabras: los bancos son responsables de la "custodia", Core Alpha es responsable de "activar la capacidad de rendimiento", cada uno con su propio papel.
Progreso actual en el mundo real
✅ Las condiciones básicas que ya se han implementado
1. La infraestructura subyacente de staking de BTC funciona de forma estable. LSTBTC ya soporta la integración con múltiples canales institucionales de custodia como BitGo y Copper, y el staking real de BTC ha entrado en la red, generando ingresos reales por protocolos.
2. La Bolsa de Londres ha lanzado productos ETP tipo rendimiento de Bitcoin basados en la tecnología Core, con modelos institucionales de valores validados por los mercados financieros tradicionales;
3. La tendencia principal de la custodia bancaria de Bitcoin es clara: muchos grandes bancos custodiales en Europa y Estados Unidos ya han lanzado o están planeando servicios de custodia de criptoactivos.
⚠️ Todavía está en fase de avance
1. Core Alpha es un conjunto estandarizado completo para bancos, que aún está en proceso de iteración y perfeccionamiento, y no ha sido entregado en masa a bancos comerciales globales;
2. Cada banco tiene restricciones regulatorias independientes y los requisitos de cumplimiento varían mucho entre regiones. No basta con resolverlo todo con una única solución técnica;
3. La verdadera comercialización a gran escala depende de que los bancos comerciales completen la integración técnica y las aprobaciones internas de control de riesgos, y de que los casos reales de rentabilidad en BTC de los clientes bancarios parezcan realizar plenamente la narrativa.
Necesitamos distinguir entre dos capas de realidad
- Tendencia: La custodia bancaria de BTC es la dirección principal;
- Punto de delicado: Fácil de almacenar, pero los rendimientos de Bitcoin cumplidores son difíciles, que es la brecha de mercado que Core Alpha pretende resolver.
Pero un marco técnico factible no significa una adopción inmediata a gran escala; el control de riesgos bancario, la supervisión regional y los procesos internos de negocio son obstáculos prácticos.
Señales clave para la posterior implementación de validación: los bancos comerciales anunciaron oficialmente la finalización de la integración con Core Alpha, cuentas de custodia que permiten el staking de lstBTC en BTC y la verificación en cadena de nuevos volúmenes de staking desde los canales bancarios.
Resumen: En el futuro, los bancos pueden ayudarte a depositar Bitcoin, pero te será difícil ganar dinero con Bitcoin. Core Alpha espera cubrir la carencia de "mantener BTC para obtener beneficios", con una visión ambiciosa, pero la comercialización aún debe ser supervisada por la alineación institucional y el progreso en el cumplimiento normativo.
#CORE #CoreAlpha #BTC-Fi #lstBTC #欧易星球El CEO cobró exactamente 968 dólares: el debate de Micron sobre el "ciclo de cima", con tanto alcistas como bajistas teniendo sus propias pruebas
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💰 1. Resumen del evento: 27 transacciones, 38,76 millones de dólares asegurados
El 21 de agosto, el presidente y CEO de Micron Technology (MU), Sanjay Mehrotra, redujo sus participaciones de 40.000 acciones ordinarias a través de 27 transacciones, con precios de transacción que oscilaban entre 959,14 y 989,59 dólares, un precio medio ponderado de unos 968,90 dólares, retirando aproximadamente 38,7562 millones de dólares. Tras la reducción, Mehrotra posee directamente 264.503 acciones y posee indirectamente 607.075 acciones a través de fideicomisos.
Detalles clave: Esta reducción se lleva a cabo de acuerdo con el plan de negociación de la Regla 10b5-1 formulado el 30 de enero de 2026. Se trata de un plan de trading preestablecido en el que los ejecutivos fijan sin saberlo los plazos y precios de venta con antelación para evitar sospechas de uso de información privilegiada. El problema es que el plan establecido en enero alcanzó el máximo del precio de las acciones en agosto.
📈 2. Antecedentes del mercado: De 1255 a 969, el cashout a niveles altos coincidió con el debate sobre el "cycle top"
El 25 de junio de 2026, el precio de las acciones de Micron alcanzó un máximo histórico de 1.255 dólares. Posteriormente, debido a las preocupaciones del mercado de que el ciclo de almacenamiento había alcanzado su punto máximo, el precio de la acción se corrigió profundamente por debajo de los 800 dólares. A mediados de agosto, impulsado por las buenas noticias del día de los inversores de SanDisk, el sector del almacenamiento se recuperó colectivamente. El 21 de agosto, Micron se recuperó hasta unos 969 dólares—el momento para que Mehrotra redujera sus participaciones estaba casi en su punto máximo.
Los fundamentos de Micron son efectivamente sólidos: los ingresos del tercer trimestre fueron de 41.500 millones de dólares, un aumento del 346% interanual; el margen bruto fue del 84,9%, superando el margen bruto trimestral de Nvidia; La previsión de ingresos para el cuarto trimestre fue de 50.000 millones de dólares, superando con creces la expectativa del mercado de 43.200 millones. El propio Mehrotra ha declarado públicamente que la IA ha cambiado fundamentalmente la lógica cíclica de la industria del almacenamiento, con la demanda de clientes de centros de datos superando en aproximadamente un 50% la oferta prometida por Micron. Micron también anunció una inversión de 10.000 millones de dólares en los próximos diez años para establecer un centro de I&D de almacenamiento con IA.
📉 3. Implicaciones para el mercado: Los ejecutivos cobraron de forma cumplida, pero no se pueden ignorar las señales "internas"
Aunque el plan 10B5-1 cumple, los ejecutivos venden acciones cuando el precio de la acción se acerca a los 1.000 dólares, enviando una señal psicológica al mercado que no puede ser ignorada; incluso los CEOs más optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de la empresa han asegurado algunas ganancias en niveles altos.
De hecho, esta ya es la segunda reducción masiva de participación de Mehrotra este año. El 24 de julio, vendió acciones por un valor de unos 37,3 millones de dólares, cobrando un total de unos 76 millones en dos rondas. El CEO de Micron planeó previamente una venta de acciones 10b5-1, lo que intensificó los temores de una corrección profunda del 30%-40% en el sector de almacenamiento en julio.
🏦 4. Las instituciones siguen siendo optimistas, pero las diferencias se están ampliando
A pesar de que los CEOs obtienen ingresos a altos niveles, las instituciones convencionales de Wall Street siguen siendo optimistas:
Precio objetivo de calificación institucional
Bank of America compró 1.550 dólares
Morgan Stanley compró 1.050 dólares
UBS compró 1.625 dólares
Raymond James compró 1.100 dólares
Fuentes de datos:
Pero las diferencias se están ampliando. Los alcistas creen que la demanda de IA ha cambiado completamente el ciclo de almacenamiento, y que la estricción de la oferta persistirá al menos hasta después de 2027; Los bajistas temen que los precios de DRAM/HBM estén a punto de alcanzar su punto máximo. El precio actual de las acciones de Micron es de unos 933 dólares, aún un 25% menos que su máximo histórico de 1.255 dólares.
💎 5. Resumen
La retirada de dinero de Mehrotra en un punto álgido ha intensificado aún más el debate entre posiciones largas y cortas en Micron. Si la IA realmente reescribe la naturaleza cíclica del almacenamiento, 969 dólares podrían ser la ladera de la montaña; Si las preocupaciones del mercado sobre el ciclo son correctas, esto es una señal de que el dinero inteligente está saliendo en la cima.
Ambas partes tienen pruebas de sobra, y solo el tiempo dirá quién tiene razón o no.
$MU #黄金高位震荡, los fondos institucionales siguen siendo optimistas
Datos más recientes
El oro londinense fluctúa en niveles altos, con continuas entradas en ETFs de oro y las instituciones que elevan los precios objetivo. $BTC 80.583, ETH 2.500, SOL 101 dólares, con fondos refugio que invirtieron simultáneamente en oro y criptomonedas.
Consenso del mercado
Perspectivas a largo plazo sobre el oro, pero una divergencia significativa a corto plazo a alto nivel, con preocupaciones sobre el impacto de la política de la Reserva Federal.
Analizar la lógica subyacente
Las compras de oro por parte de los bancos centrales y un dólar estadounidense débil apoyan la lógica a largo plazo del oro, mientras que las posiciones a corto plazo se sobrecalentan y la reunión de Jackson Hole intensificará la volatilidad. La fortaleza del oro está impulsando el sentimiento cripto, pero las monedas altamente elásticas siguen siendo suprimidas por las expectativas de tipos de interés.
Opinión personal (personalmente me inclino por un retorno gradual del mercado alcista; esto es solo mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión)
El oro no debe ser perseguido por alto; espera a que se retroceda. Las criptomonedas se ven sacudidas por el sentimiento macro, controlando estrictamente posiciones de monedas altamente elásticas y vigilando de cerca las señales de la Reserva Federal.# Análisis en profundidad de valor de BTC | 26 de agosto de 2026
1. Datos Principales
Actualmente, BTC tiene unos 78.600 dólares, con una capitalización de mercado de aproximadamente 1,58 billones, un suministro circulante de unos 20,075 millones de tokens y un suministro máximo de 21 millones de tokens. Aproximadamente el 95,6% ha sido minado, con una facturación de 24 horas de aproximadamente 46.000 a 68.000 millones de dólares, un máximo histórico de unos 126.000 dólares y un retroceso de alrededor del 38% respecto al máximo actual. Hay pequeñas diferencias en los tiempos de actualización entre plataformas.
2. Por qué el BTC tiene valor
BTC no tiene cuenta de resultados corporativos; su valor fundamental proviene de un límite de 21 millones de monedas, Proof of Work, descentralización y consenso global. Actualmente, la recompensa del bloque es de 3,125 BTC, que bajará a 1,5625 BTC tras el próximo halfving. PoW mantiene la ciberseguridad a través de mineros globales, potencia hash y costes energéticos reales, acercando al BTC a "activos digitales escasos + red global de moneda abierta".
3. Verdadera escasez
Actualmente, unos 925.000 BTC aún no han sido minados, pero lo más importante es que hay BTC en el mercado que realmente están dispuestos a vender. Si más BTC entra en titulares a largo plazo, ETFs, balances corporativos y carteras frías, la oferta real negociable podría disminuir. Por lo tanto, la lógica central es: ¿crece la demanda más rápido que la oferta disponible?
4. Fondos institucionales
Los ETFs spot representan el mayor cambio estructural en BTC. En el pasado, las instituciones asignadas a BTC tenían que resolver cuestiones como la custodia, las claves privadas y el cumplimiento; ahora, puede asignarse a través de sistemas financieros tradicionales. Recientemente, los ETFs de BTC spot estadounidenses han vuelto a experimentar entradas significativas de capital, con un flujo neto semanal de unos 1.920 millones de dólares. Sin embargo, las entradas de ETF no significan que todas las ganancias provengan de nuevos fondos al contado. Esta ronda de ganancias fue impulsada por las entradas de capital de ETF, la mejora de las expectativas de liquidez macroeconómica, un dólar más débil y liquidaciones cortas, con aproximadamente 3.000 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas recientemente. Por lo tanto, la señal realmente fuerte debería ser: continuas entradas netas en ETFs + aumento de la demanda spot + absorción continua de la oferta por parte de los tenedores a largo plazo.
5. Entorno macro
BTC ya no puede depender únicamente de fondos internos de criptomonedas; ahora es necesario vigilar el índice del dólar estadounidense, los rendimientos del Tesoro estadounidense, las políticas de la Reserva Federal, la liquidez global y los fondos ETF. Recientemente, el programa de recompra de los bonos del Tesoro de EE. UU. y las expectativas de un dólar más débil han mejorado el entorno de liquidez y se han convertido en factores que impulsan el aumento del BTC. El BTC se está convirtiendo cada vez más en un activo sensible a la liquidez a nivel global.
6. Datos en cadena
BTC no tiene un estado de resultados tradicional, por lo que los datos on-chain son muy importantes. Puntos clave en los que centrarse: (1) Si el número de titulares a largo plazo sigue aumentando; (2) Si el saldo de BTC en las bolsas ha disminuido; (3) Si las ballenas mantienen las acciones a largo plazo tras la compra, en lugar de transferirlas a la bolsa; (4) Cabo realizado, que es la base de capital calculada en función del último precio de movimiento on-chain de BTC. Un único indicador no puede usarse directamente como base para comprar o vender; debe combinarse con el precio, el flujo de capital y el entorno macroeconómico.
7. Mineros
Los ingresos de los mineros provienen de recompensas por bloques y comisiones por transacción. Tras la reducción a la mitad, las recompensas por bloques han ido disminuyendo continuamente y, actualmente, la proporción de las comisiones respecto a los ingresos de los mineros sigue siendo muy baja, en torno al 0,7% recientemente. En 2026, los mineros se enfrentan a una mayor presión sobre los beneficios, con una reducción de la dificultad de la red alrededor de un 14% desde un punto máximo. No es un riesgo principal a corto plazo, pero a largo plazo hay que prestar atención a: a medida que disminuyen las recompensas por bloque, ¿pueden las comisiones de transacción cubrir costes suficientes de ciberseguridad?
8. Principales ventajas del BTC
(1) Límite de suministro de 21 millones de monedas; (2) Descentralización; (3) Seguridad de prisioneros de guerra; (4) La mayor liquidez de criptoactivos del mundo; (5) Los ETFs spot proporcionan entrada institucional. Por lo tanto, BTC y la gran mayoría de las altcoins ahora pertenecen a una categoría de inversión completamente diferente.
9. Riesgos principales
Primero, las valoraciones ya son muy altas, actualmente alrededor de 1,58 billones de dólares, y la lógica de las primeras cifras de cien no puede replicarse en el futuro. Segundo, la liquidez macroeconómica: si el dólar se fortalece, los rendimientos del Tesoro estadounidense suben y la Fed endurece, el BTC podría experimentar una caída del 30% o incluso del 50%. Tercero, los ETFs no solo compran, sino que también venden; cuanto mayor es la institucionalización, más pronunciado es el impacto de las retiradas de capital a gran escala. Cuarto, los presupuestos de seguridad a largo plazo para los mineros pueden convertirse en problemas estructurales.
10. El valor de mercado invierte la fijación de precios
Basado en aproximadamente 20,075 millones de monedas en circulación:
80.000 dólares≈ 1,61 toneladas de capitalización bursátil;
100.000 ≈ 2,01 dólares;
150.000≈$3,01T;
200.000 ≈ 4,02 dólares;
300.000≈$6,02 T;
500.000≈10,04 dólares;
$1,000,000≈$20,75T。
Así que que BTC alcance 1 millón de dólares no es una cuestión matemática, sino más bien una cuestión de si el capital global está dispuesto a asignar unos 20 billones de dólares a BTC.
11. Tres escenarios
Pesimismo: Continuas salidas de ETF, un dólar más fuerte, liquidez global cada vez más ajustada y descenso de la demanda on-chain—BTC podría volver a situarse entre 50.000 y 70.000 dólares.
Neutral: Continuas las entradas de ETF, las instituciones siguen asignando fondos y el entorno macroeconómico es moderado. El rango de precios de 100.000 a 150.000 dólares tiene una base lógica sólida.
Optimista: Los ETFs continúan expandiéndose, los fondos corporativos y soberanos aumentan, la oferta monetaria global se expande, el BTC se convierte aún más en un activo de reserva, y entre 200.000 y 300.000+ dólares podrían entrar en el rango de discusión. 500.000 dólares o incluso 1 millón requerirían cambios estructurales significativos en la asignación global de capital.
12. Sentencia final
Valoración general: 4,6/5.
El BTC sigue siendo el activo principal con los fundamentos más sólidos, la mayor liquidez y el mayor reconocimiento institucional en el mercado cripto actual. Pero ahora, invertir en BTC ya no consiste en "comprar un pequeño activo y esperar a que se convierta en un activo global", sino en "comprar un activo que ya se ha convertido en un activo de importancia global pero que aún tiene el potencial de aumentar la proporción de la asignación global de capital."
Lo que realmente determinará la valoración de BTC en el futuro será: ETFs → instituciones→ empresas→ fondos soberanos→ asignación global de activos.
A continuación, los cinco indicadores clave que merece la pena seguir continuamente: (1) Si el ETF sigue teniendo entradas netas; (2) Liquidez global USD/stablecoin; (3) Si los titulares a largo plazo continúan absorbiendo la oferta; (4) Si la cantidad de BTC disponible para la venta en los exchanges ha disminuido; (5) Si la demanda real de bienes tras el aumento de precios sigue al ritmo.
El BTC llegó recientemente a 80.000 dólares y luego volvió a retroceder, así que **80.000 dólares no es una señal de confirmación de mercado alcista**. Lo que realmente importa es: después de que baje el BTC, ¿queda dinero por comprar?
Si el precio, los fondos de ETF y la demanda on-chain resuenan, sería una señal más valiosa que "superar los 80.000". $BTC $CORE mercado alcista de CORE no trata de órdenes de compra, sino de volante 🔥 de inercia
BTCFi se ha convertido en la narrativa central del próximo mercado alcista, con CORE muy esperado. Pero esta vez, la lógica realmente cambió—
Anteriormente, dependía de las subvenciones a la inflación para impulsar los datos; en 2026, CORE cambiará directamente a la "era de los ingresos": las comisiones del ecosistema se recaudarán íntegramente del tesoro nacional y el dinero se utilizará para recomprarlas y quemarlas continuamente en el mercado secundario.
Lenguaje claro: BTC está haciendo staking → el ecosistema generando comisiones→ las recompras están vendiendo → menos tokens. Este es el volante de inercia de valor.
SatPay Bitcoin Bank, LST Liquid Stagging y AMP Asset Management: estos tres productos actúan como motores de flujo de caja. La institución europea cotizada BTCS ya ha adquirido acciones y su plan de aumento está en marcha.
¿Cuánto puede subir? Tres tipos de guiones:
😴 Conservador: lento para aterrizar, solo un poco del sector para conseguir algo de sopa
😐 Neutral: SatPay funciona suavemente, el volante gira y hace referencia a la pista de segunda categoría
🚀 Optimismo: fondos BTC entrando + recompras continuas + posiciones institucionales aumentadas, el techo se ha abierto
Pero no finjas ignorar los riesgos: competidores como STX tienen ventajas evidentes como pioneros, los productos pueden retrasarse, el mercado y los reguladores pueden cambiar en cualquier momento y los grandes desbloqueos pueden provocar dumps. Las lecciones de caer desde picos históricos siguen siendo cálidas.
Así que no te comprometas con todo en el precio objetivo; céntrate en tres datos: la beta pública de SatPay, las comisiones reales on-chain y el progreso de la posición institucional.
Las narrativas se convierten en flujo de caja, los volantes giran de verdad y el mercado alcista ya no son solo promesas vacías.
#BTCFi #CORE #比特币 #加密货币📊 $HYPE Liquidación de Contratos Express (26 de agosto)
Tras tres cambios de dirección, los bajistas cerraron con una estrecha ventaja de 1,15x, con liquidaciones acumuladas que superaron los 4,12 millones de dólares en 24 horas, una concentración de solo el 60,5%, y el impulso del short squeezing se agotó por completo......
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 172.500 $ 17.700 154.700 $
4 horas: 1.112.400 dólares, 884.900 dólares, 227.400 dólares
12 horas: 2,4958 millones de dólares, 1,4726 millones de dólares, 1,0232 millones
24 horas: 4,1229 millones de dólares, 1,9135 millones de dólares, 2,2094 millones
Los bajistas de 1 hora dominaron el mercado con un aumento de 8,7x, hasta 154.700 dólares; los alcistas de 4 horas revirtieron en 3,89x, disparándose hasta 884.900 dólares; los alcistas de 12 horas revirtieron bruscamente hasta 1,44x, alcanzando 1,4726 millones de dólares; los bajistas de 24 horas revirtieron ligeramente en 1,15x, con liquidaciones de 2,2094 millones frente a largos en 1,9135 millones, sumando un total de 4,1229 millones de dólares. Las liquidaciones de 12 horas representan el 60,5% del total de 24 horas, con un nivel de concentración moderadamente alto. Tras tres cambios de dirección, el múltiplo alcista colapsó de 3,89x a una ligera inversión de los bajistas en 1,15x, agotando por completo el impulso de la presión corta, volviendo al equilibrio y la dirección extremadamente inestable. Se recomienda reducir el apalancamiento a hasta 3x, observar más y moverse menos.
🔥 Barómetro del Mercado | 26 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: Bitcoin alcanzando 80.000 dólares en "negociación por depreciación", Estados Unidos pasando de ataques militares contra Irán a "desembarcos económicos en Normandía", y las mayores compañías holding de Bitcoin que deciden contenerse en medio del auge.
₿ BTC supera ₿80.000: desaparecieron ₿7.200 millones en posiciones cortas, pero la sostenibilidad sigue siendo incierta
Durante la sesión asiática del 25 de agosto, Bitcoin subió hasta un 2,5% hasta los 80.908 dólares, marcando la primera vez desde el 15 de mayo que superaba los 80.000 dólares. El aumento acumulado desde agosto ha superado el 28%, lo que podría marcar la mayor ganancia en un solo mes desde noviembre de 2024.
El catalizador principal de este repunte proviene de una perspectiva macroeconómica. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, anunció planes para intensificar las recompras de títulos del Tesoro a largo plazo para suprimir los rendimientos a largo plazo, provocando una venta masiva en dólares y reavivando las "operaciones de depreciación". Los analistas de Bitget Wallet señalan que la ampliación del programa de recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro debilitará al dólar y revivirá la "depreciación comercial" entre Bitcoin y oro.
Los fondos institucionales regresaron sincronizados: la semana pasada, 13 ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta combinada de 1.920 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada en una sola semana desde principios de octubre del año pasado. Los bajistas sufrieron un golpe devastador; los datos de Coinglass muestran que la semana pasada se liquidaron alrededor de 7.200 millones de dólares en posiciones cortas en criptoactivos.
Sin embargo, los analistas señalan que este repunte está impulsado principalmente por los short squeezes, y si el soporte de la demanda podrá mantenerse aún está por verse. Para que Bitcoin se mantenga por encima de los 80.000 dólares, el seguimiento continuo de la demanda spot debe sustituir a las compras forzadas.
🚢 Estados Unidos lanza el "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán: pasando de los ataques militares al estrangulamiento financiero
En las primeras horas del 25 de agosto, hora de Pekín, el secretario del Tesoro de EE. UU., Besentte, anunció el lanzamiento de la operación "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán. El alcance de las sanciones se ha ampliado a cinco sectores: aviación, activos digitales, oro, navegación y tecnología, con unas 60 entidades, particulares y buques añadidos a la lista de sanciones.
Betsent afirmó que la medida pretende "cortar toda línea económica de vida al gobierno iraní." El presidente iraní Pezeshiziyan respondió con firmeza, afirmando que "confiar en el poder y el acoso solo complicará el proceso relacionado."
Tras la implementación de las sanciones, los precios internacionales del petróleo cayeron en lugar de subir: el crudo Brent bajó a unos 92 dólares por barril, y el WTI a unos 85 dólares por barril. La razón es que el mercado ya había valorado los riesgos geopolíticos, y las sanciones marcaron el final de la fase de operaciones militares, desplazándose hacia restricciones económicas, lo que disipó las preocupaciones.
🏦 La estrategia se frena: Con 6.700 millones de yuanes en efectivo, ¿qué esperan?
Según la última divulgación de Strategy, el mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa del mundo, no compró Bitcoin del 17 al 23 de agosto, manteniendo una posición de 840.447 monedas a un precio medio de unos 75.385 dólares.
Durante el mismo periodo, la empresa recaudó un valor neto de aproximadamente 2.000 millones de dólares mediante la venta de 18,26 millones de acciones ordinarias. A fecha de 23 de agosto, la empresa poseía reservas de 5.100 millones de dólares estadounidenses y contaba con 1.590 millones adicionales en cuentas de liquidez "USD Cash".
Estrategia: Elegir pausar la compra y acumular 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acerque a los 80.000 dólares—ya sea esperar a un retroceso antes de entrar o quedarse al margen al precio actual, se convertirá en una referencia importante para el mercado a la hora de juzgar la tendencia a corto plazo de Bitcoin.
💎 Resumen
Tres eventos dibujan el mismo panorama: Bitcoin superó los 80.000 dólares impulsado por el "trading por depreciación" y la financiación de ETFs, pero la naturaleza del short squeeze genera dudas sobre la sostenibilidad; Estados Unidos pasó de los ataques militares contra Irán al "desembarco económico en Normandía", lo que provocó que los precios del petróleo cayeran al agotarse "las noticias negativas"; Strategy pausó sus compras y acumuló 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acercó a los 80.000, con un ritmo de asignación que invita a la reflexión. La dirección del contrato HYPE cambió tres veces, con los alcistas pasando de una avalancha de 3,89x a una ligera inversión de los bajistas a 1,15x, resultando en liquidaciones acumuladas de 4,12 millones de dólares y un agotamiento total del impulso de short pressing. Cuando la depreciación, el trading, los juegos geopolíticos y las estrategias institucionales convergen en la misma ventana, si 80.000 dólares pueden mantenerse realmente depende de si la compra al contado puede imponerse y la cobertura corta. #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
#美启动对伊经济孤立, ¿por qué han bajado los precios del petróleo?
#Strategy增发扩充现金, el ritmo de asignación de BTC está llamando la atención SOL 的迷因光环，可能正在悄悄易主。 你有没有发现，最近 Solana 生态里新冒头的迷因币，连 5000 万美元市值都够不到了？ 我昨天翻链上数据的时候，心里咯噔一下。PUMP 确实从底部拉了好几倍，看着很热闹，但那种热闹更像烟火，放完就散。新币种的上限越来越低，而跟单和钱包追踪工具把大家的进出场挤在同一条道上，踩踏成了日常。 这让我想起上轮牛市末期的 BSC，表面繁荣，内里拥挤。 市场现在实际在交易什么？我觉得是"风险偏好的转移"。当迷因币的赔率变差，资金不会原地等待，它会流向阻力更小的地方。ETH 这边虽然慢，但 ETF 的持续流入、生态里基建项目的稳定产出，给了一种"确定性溢价"。在情绪退潮期，确定性比爆发力更值钱。 我自己的仓位调整思路是这样的： - 对 SOL 的敞口，我偏向保留 PUMP 和 PENGU 这种有社区基础的标的，而不是追新。 - 对 ETH，我会更关注它作为"承接资金池"的角色，尤其是当山寨季预期升温时，它的 beta 属性更稳。 偏多逻辑也很清晰：如果 Solana 的投机热度继续降温，ETH 的机构资金和生态叙事会承接这部分外溢。而风险在于，如果 BT