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Si SanDisk puede "dispararse" en el futuro sigue siendo incierto. A corto plazo, está suprimido por altas expectativas y fluctuaciones cíclicas; a largo plazo, depende de la satisfacción de la demanda de inferencia de IA y de si el nuevo modelo de negocio (NBM) puede realmente suavizar el ciclo de almacenamiento Conclusión central Un repunte no es inevitable: el precio de la acción ya ha subido más del 600% este año, superando algunas expectativas; El patrón histórico del ciclo de almacenamiento (aproximadamente cada 4 años) permanece intacto, lo que dificulta mantener márgenes brutos altos de forma permanente. La lógica detrás de esta tendencia al alza existe: la inferencia de IA está impulsando el crecimiento estructural en la demanda de almacenamiento en centros de datos, con empresas que firman contratos a largo plazo (cubriendo aproximadamente dos tercios de los envíos en 2028) + iteración tecnológica (BiCS10/HBF) que proporcionan soporte. Principales riesgos: contratos a largo plazo que bloquean el potencial de aumento de precios, reducción de inventario aguas abajo que ralentiza las subidas y el sentimiento del mercado extremadamente sensible a las previsiones (por ejemplo, principios de agosto cuando la previsión "no era lo suficientemente impresionante"). Se ofrece apoyo positivo Lado de la demanda: la IA está pasando del entrenamiento a la inferencia, y la demanda de caché KV está aumentando la demanda de NAND a nivel empresarial, con TAM previsto para alcanzar 1,2ZB para 2030. Modelo de negocio: El Nuevo Modelo de Negocio (NBM) cubre 8 clientes principales, asegurando el volumen y los precios mínimos para reducir las fluctuaciones cíclicas. Orientación financiera: Objetivo de crecimiento de ingresos de "cifras medias a altas de dos dígitos" de 2028 a 2030, manteniendo un margen bruto en ~80%. Las características inherentes de la industria del almacenamiento, de subidas y bajadas bruscas, hacen que, aunque los protocolos a largo plazo estabilizen el volumen, pueden limitar la elasticidad de precios al alza.¡Babala está ganando dinero otra vez! Esta vez, sigue siendo el almacenamiento con el que estoy más familiarizado: Micron MU. El día anterior, Micron seguía subiendo con fuerza por encima de 1000, desplazando a muchos bajistas, y el mercado vuelve a creer que el almacenamiento está a punto de despegar de nuevo. Pero no adiviné a ciegas el punto alto durante el rally. Tampoco aposté por el primer candelabro en la inauguración. Lo que espero es que el mercado realmente pase de ser fuerte a débil. ✔ Se superó el umbral de 1000 enteros ✔ Cerca de las 980, el rebote fue imposible de contener ✔ Micron, SanDisk y el sector de semiconductores se debilitaron al mismo tiempo Después de que aparecieran todas estas señales, confirmé la caída en 973 y abrí una posición corta. Hoy, Micron subió y abrió a la baja en 957. La recuperación tras la apertura del mercado alcanzó su máximo en 978,67, sin lograr mantenerse por encima de 980. El precio siguió bajando, alcanzando un mínimo de 939,41. El soporte original se ha convertido en resistencia, lo que también confirma mi lógica de hacer cortos en 973. El plan para este acuerdo es claro: ✔ Precio de apertura: 973 ✔ Stop-loss y posición de fallo lógico: 985 ✔ Primera localización de observación: 940–937 ✔ Precio objetivo final y de beneficio final: 910 973 a 985, el riesgo es de 12 puntos. De 973 a 910, el rango objetivo es de 63 puntos. Si puedes alcanzar la posición objetivo intacta, la ratio beneficio-pérdida para esta operación es de aproximadamente 1:5,25. 940–937 no es mi objetivo final, sino una posición clave para determinar si los Bears pueden seguir abriendo espacio. Si 937 está efectivamente roto, significa que la estructura descendente sigue en marcha, y seguiremos observando el rango 925–910. Mi objetivo final de obtener beneficios está fijado en torno a 910. Sin embargo, 910 es el objetivo solo después de que continúe la tendencia, y no significa necesariamente que el precio lo alcanzará. Si Micron deja de bajar cerca de 937 y vuelve a subir a 955–960, protegeré proactivamente mis beneficios y no esperaré a que 910 recompre todos los beneficios que ya he obtenido. Si se recupera entre 973 y 980, la lógica descendente para esta posición corta básicamente fallará. Sigo reconociendo el soporte que la IA y la HBM ofrecen para fundamentos a largo plazo en almacenamiento. Pero cortar Micron no significa que me falte todo el ciclo de almacenamiento. Lo que hice fue simplemente el periodo después de que el sentimiento de alto nivel se desvaneciera y la estructura a corto plazo se debilitara. Esta vez, no era solo ir en la dirección equivocada. En cambio, elegí entrar después de que la estructura, la vinculación sectorial y la relación beneficio-pérdida estuvieran alineadas. No aumentes tu posición, no cambies tu stop-loss de forma casual y no pierdas la disciplina solo porque el precio vaya bien. Objetivo 910. Si hay el precio de mercado, lo acepto. Si el mercado no lo da, protegeré primero los beneficios que ya me pertenecen.Las acciones de oro y estadounidenses se dispararon colectivamente, así que ¿por qué no $BTC puede subir? Análisis 🔥 de tendencias de BTC durante la noche 🔥 Varios de los principales puntos calientes del mercado actualmente impulsan esto: 1. Goldman Sachs afirmó que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre es extremadamente baja, y que los eventos negativos de cisne negro han sido eliminados. Sin embargo, solo han dejado de subir los tipos ≠ de recortarlos. Los tipos de interés altos continúan suprimiendo el mercado, sin que se libere liquidez incremental. 2. El oro supera los 4.430 dólares, los fondos de opciones suben colectivamente al mercado. Principal escolla: Parte del actual aumento del oro está impulsado por la aversión al riesgo geopolítico en Oriente Medio. Los fondos refugio priorizan la compra de oro y puede que no fluyan necesariamente hacia BTC, lo que provoca una divergencia en la que el oro sube mientras BTC permanece estancado. Solo los repuntes impulsados por las expectativas de recortes de tipos podrán BTC realmente cosechar los dividendos. 3. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años está en un máximo de varios años, con rendimientos libres de riesgo y las instituciones reacias a entrar agresivamente en el mercado cripto. Esta es la mayor barrera que reprime el movimiento al alza de BTC. 4. Los fondos ETF se han convertido en la clave de la victoria. Confiar únicamente en las expectativas de noticias es ineficaz; se necesitan flujos continuos de suscripciones para romper la estructura de cajas. Contradicción fundamental: el oro está disparado, las acciones estadounidenses alcanzan nuevos máximos, mientras que BTC está estancado en un rango cuadrado, mostrando una clara divergencia en el mercado—este es actualmente el mayor punto caliente del mercado. Rango de precios actual: El rango de cajas grandes de 62.500 a 64.800 está cotizando de un lado a otro, con resistencia encontrándose repetidamente y pruebas repetidas de soporte. ¡Bulls y bears están luchando ferozmente! 🎯 Puntos de precio clave - Soporte fuerte: 62.500-62.800, ruptura de cuerpo de cierre de 4 horas, que desencadena una advertencia de debilidad a medio plazo. - Resistencia fuerte: 64.800-65.200, múltiples rupturas no logran romper; si no se rompe aquí, no podrá escapar al patrón de consolidación. (Solo análisis de opinión personal, sin asesoramiento de inversión) El oro se disparó, pero el BTC no siguió el alza—¿cuál fue la razón? ¡Todos son bienvenidos a debatir juntos!$ETH Nuevos cambios clave en el mercado: La atención de Ethereum en el mercado se ha ido intensificando de forma constante últimamente, con el volumen de operaciones y los flujos de capital convirtiéndose en focos clave del mercado. En lugar de simplemente perseguir el rally, lo que importa ahora es si el ETH puede mantenerse establemente por encima de un nivel clave de resistencia. Si el ETH logra romper y mantenerse por encima del nivel de resistencia, el potencial alcista a corto plazo podría abrirse aún más; Sin embargo, si la ruptura falla y hay una retirada con mayor volumen, hay que estar alerta con la presión de retroceso causada por la toma de beneficios por parte de los alcistas. Actualmente, el rendimiento de ETH sigue dependiendo de BTC, flujos de capital de mercado y sentimiento del mercado. Los traders a corto plazo deberían centrarse en el volumen tras la ruptura, en lugar de fijarse solo en los cambios de precio.$KMNO — ¿Silencio antes de la mudanza? $KMNO está cerca de $01802 con compradores esperando impulso. EP: 0,0175–0,0180 $ TP: 0,0193 $ SL: 0,0168 $La actividad de $SNDK ha aumentado drásticamente en las últimas horas: los volúmenes se han multiplicado 2,6 veces con la dinámica acelerada. Cayó un 9,93% en un día, pero la corrección se ralentizó hasta un -4,25% en las últimas 4 horas. El precio es 1631,0, el soporte más cercano es 1614,4. Si el rebote actual no se consolida, la siguiente barrera es 1653,7.Recientemente, la frase "la IA ha alcanzado su punto máximo" ha vuelto a aumentar. Creo que esta pregunta puede considerarse al revés. Si la IA realmente alcanza su punto máximo, ¿qué debería ver el mercado? En primer lugar, las expectativas de beneficios de las empresas principales deberían empezar a disminuir. En segundo lugar, los fondos deberían seguir retirándose. Después de eso, el rebote debería debilitarse cada vez más. Si ninguno de estos factores aparece y el precio de la acción simplemente se ajusta debido a las altas valoraciones, no creo que sea un pico directo. Así que ahora, al mirar la IA, no voy a cambiar mi juicio solo porque Nvidia pierda algunos puntos. Me interesa más el próximo informe financiero. ¿Y el pedido? ¿Cuáles son los requisitos de los centros de datos? ¿Pueden seguir creciendo los beneficios? Estas son las cosas que realmente determinan la tendencia. Los precios de las acciones pueden desviarse de los fundamentos a corto plazo. Pero a la larga, debe volver. Por eso también me gusta cada vez más el trading fundamental. Puede que no sea tan emocionante como el trading a corto plazo. Pero al menos sabes por qué lo aceptas. El mundo cripto es en realidad igual. Todos estaban emocionados cuando BTC subió. Pero si le preguntas por qué lo compró, mucha gente en realidad no puede explicarlo con claridad. En estos casos, una vez que los precios retroceden, la gente tiende a entrar en pánico. Así que ahora, cada vez que opero, siempre me pregunto: Si el precio no sube por ahora, ¿seguiría dispuesto a aceptarlo? Si la respuesta es aceptable, entonces significa que compré Logic. Si la respuesta es no, entonces lo que compré podría ser solo una cuestión de emoción.$TRUMP Acabo de confirmar: • No hay negociaciones con Irán • Se ha implementado el bloqueo marítimo • El Estrecho de Ormuz sigue abierto y con paso normal Este estrecho es importante porque aproximadamente el 20% de los envíos mundiales de petróleo pasan por él. Si realmente estuviera cerrado, verías cómo los precios del crudo Brent se dispararían y los costes de envío de flete. El estrecho sigue abierto por ahora, así que este bloqueo es más simbólico o dirigido a objetivos específicos, en lugar de un "endurecimiento total del bloqueo". Pero la situación es muy frágil. Cualquier escalada que lleve al cierre del Estrecho de Ormuz, aunque sea por una $BTC 📊 $KAITO Contrato Liquidation Express (18 de agosto) Según datos de liquidación, Gouzhuang jugó una estrategia de manual en KAITO de "short squeezing a corto plazo→ confusión a medio ciclo→ y venta a largo plazo all-in a largo plazo", cambiando de dirección de forma decisiva y superando los 390.000 dólares en conjunto. Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta 1 hora: 24.700 $, 2.098,95 $, 22.600 $ 4 horas 45.600 $ 6.834.77 38.800 $ 12 horas: 116.000 dólares, 57.900 dólares, 58.100 dólares 24 horas: 398.900 $ 282.400 116.500 $ Según los datos de liquidación de $KAITO, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con los bajistas siendo 10,8 veces más alcistas. El squeeze corto se desarrolló con una intensidad de explosión nuclear, con liquidaciones que sumaron 24.700 dólares: los bajistas dominaron el periodo a corto plazo, mientras que los alcistas fueron directamente aplastados; La presión de 4 horas en cortos continuó aplastando a los cortos, con cortos superando en número a los alcistas 5,7 veces. Aunque la presión del short squeeze se debilitó significativamente, continuó, con liquidaciones que saltaron de 24.700 a 45.600 dólares—los bajistas siguieron cosechando pero estaban perdiendo impulso; La dirección de 12 horas se debilitó bruscamente, con los bajistas superando ligeramente a los alcistas en un 0,3%. Esos alcistas y bajistas estaban casi igualados, la dirección extremadamente incierta y las liquidaciones se dispararon hasta los 116.000 dólares, un ciclo medio que confunde a todos; La dirección de las 24 horas se invirtió por completo, con posiciones largas que superaron a los bajistas. Los alcistas superaron a los bajistas en 2,42 veces, completando un giro feroz de la confusión a la venta a gran escala, con liquidaciones acumuladas que superaron los 398.900 dólares—en KAITO, el Dog Trader completó una cosecha perfecta en tres etapas: "reducción corta de corto ciclo a fuerza completa→ confusión de ciclo medio →y venta a larga escala a largo plazo." Los bajistas de ciclo corto presionaron agresivamente las ventas cortas, el estancamiento largo-corto de 12 horas confundió a todos, y los alcistas de 24 horas tomaron el control con una explotación a gran escala de intensidad 2,4 veces. Este es un ejemplo clásico de "vender en corto primero, luego confundir, y después vender a largo plazo". Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen. ⚠️ Advertencia de riesgo: La compresión corta a corto plazo (1H/4H) y la compresión larga de ciclo largo (24H) de KAITO forman un cambio direccional pronunciado, y la dirección de 12 horas es extremadamente ambigua y altamente engañosa; Las liquidaciones de 24 horas representaron el 82% del volumen diario total, lo que indica una concentración muy alta. Se recomienda reducir la palanca a hasta 3 veces; no pescar ciegamente en el fondo, controlar estrictamente las posiciones y esperar una dirección clara. 🔥 Barómetro del Mercado | 18 de agosto Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está digeriendo simultáneamente el estancamiento del "motor viejo" y el ascenso del "motor nuevo": presión del smartphone, automóviles rescatando el mercado, rendimientos del Tesoro estadounidense firmemente anclados y lógica de almacenamiento remodelándose, cuatro fuerzas convergiendo simultáneamente en esta ventana. 📱 Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi: Los teléfonos caen, los coches suben Tras el cierre del mercado el 18 de agosto, Xiaomi publicó sus resultados del segundo trimestre de 2026: ingresos de 108.900 millones de yuanes y beneficio neto ajustado de 6.200 millones de yuanes. Desglosándolo: El negocio de los smartphones está bajo una presión integral. Los envíos cayeron un 26,5%, pasando de 42,4 millones de unidades en el mismo periodo del año pasado a 31,2 millones de unidades, con ingresos descendiendo a 42.100 millones de yuanes. El aumento de los precios de los chips de almacenamiento frenó la demanda global, pero Xiaomi optimizó su estructura de productos para llevar el ASP de los smartphones a un máximo histórico de 1351 yuanes—"Vende menos, pero vende a un precio más alto." El negocio del automóvil se convirtió en el mayor punto fuerte. Los ingresos por vehículos eléctricos inteligentes fueron de 23.900 millones de yuanes, con 104.199 unidades entregadas, un aumento interanual del 28,2%. Pero el sector del automóvil no está exento de riesgos: el margen bruto cayó bruscamente del 26,4% el año pasado al 19,2%, con una pérdida operativa de 2.600 millones de yuanes. Goldman Sachs cree que el segundo trimestre será el "fondo de beneficios" de Xiaomi, y se espera que la segunda mitad del año suponga un punto de inflexión impulsado por la mejora marginal de los costes y el crecimiento de coches nuevos. "Los teléfonos apoyan a la familia, el emprendimiento automovilístico"—continúa el periodo de transformación de Xiaomi. 📈 El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ha alcanzado su nivel más alto desde 2007 El 18 de agosto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,31%, el nivel más alto desde 2007. Tres presiones que impulsan esto juntamente: el déficit fiscal de EE. UU. sigue creciendo, con la CBO pronosticando que los pagos de intereses de la deuda subirán a 2,1 billones de dólares para 2036; el auge de la inversión en IA ha llevado a la emisión de bonos corporativos a gran escala, con la emisión de bonos de grado de inversión alcanzando un máximo histórico en el mismo periodo en agosto; y las tensiones entre Estados Unidos e Irán han hecho que los precios del petróleo superen los 90 dólares por barril. El aumento de los tipos de interés a largo plazo significa que el referente de valoración para los activos de riesgo globales se está anclando de nuevo. Cuando el tipo libre de riesgo supere el 5,3%, ¿cuánto tiempo más podrán aguantar las altas valoraciones de las acciones tecnológicas? 💾 SanDisk cerró más del 8%, remodelando la lógica de almacenamiento de los contratos a largo plazo SanDisk subió alrededor de un 8% el lunes hasta $1.786,85, con un incremento acumulado de más del 629% en el año. JPMorgan reanudó la cobertura, fijando un precio objetivo de 2.250 dólares. El motor principal de este repunte son los acuerdos a largo plazo (contratos a largo plazo NBM): SanDisk ha firmado 10 acuerdos de suministro a largo plazo, con un valor contractual mínimo de 93.900 millones de dólares, un plazo medio de contrato superior a cuatro años y 16.500 millones en garantías financieras. La empresa ha asegurado aproximadamente dos tercios de sus envíos para el año fiscal 2028. SanDisk está pasando de ser un proveedor de NAND altamente cíclico a un modelo generador de valor impulsado por la demanda de IA y asegurado por acuerdos a largo plazo. Cuando la visibilidad de la demanda se extiende de 3 meses a más de 4 años, la lógica del ciclo se reescribe. 💎 Resumen Tres acontecimientos dibujan el mismo panorama: el negocio de smartphones de Xiaomi está subiendo los precios a medida que disminuye en volumen, su negocio automovilístico está perdiendo dinero al aumentar su escala, y el cambio entre motores antiguos y nuevos sigue en una fase dolorosa; El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. está utilizando un rendimiento del 5,31% para señalar al mundo que se está revalorando la laxitud de la disciplina fiscal; SanDisk, por su parte, utiliza 93.900 millones de dólares en contratos a largo plazo para intentar reescribir el ciclo de "picos y colapsos" de la industria del almacenamiento. A medida que el motor antiguo se estanca, la tarifa libre de riesgo se vuelve a anclar y la lógica del sector se está remodelando: el mercado en agosto de 2026 busca nuevas coordenadas para los sistemas de precios en la "era post-IA". #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? "Las acciones estadounidenses abren y se perpetúan; los tipos de financiación a 24 horas están desgastando las posiciones bajas del S&P 500." El 18 de agosto, Kalshi presentó una solicitud a la CFTC para lanzar futuros perpetuos US500 siguiendo el S&P 500. El mercado anual de 90 billones de dólares en apalancamiento sin vencimiento en el mundo cripto, que cuenta con 90 billones de dólares, ha entrado oficialmente en el corazón del mercado bursátil estadounidense. Despidiéndose del tradicional reposicionamiento de futuros cada tres meses, lo que obtuvieron fue una máquina de tasas de financiación 24/7. Debido a la inercia a largo plazo de la acumulación de alcistas estadounidenses, los alcistas deben pagar una prima en posiciones cortas cada ocho horas, con tasas anualizadas que superan fácilmente el 18%. Incluso si el índice S&P sube un 10% lentamente a lo largo de los años, las cuentas que mantienen posiciones largas obstinadamente no solo no logran obtener beneficios, sino que sus posiciones mínimas se ven desgastadas por la continua caída de los costes de mantenimiento. Aún más peligroso es el vacío de liquidez nocturno. Durante el cierre del mercado al contado de EE. UU., los creadores de mercado solo necesitan una pequeña cantidad de presión de venta al contado para crear trampas profundas en el mercado perpetuo. Si la línea de coste de posición apalancada de cinco se rompe instantáneamente, la liquidación algorítmica activará un sello de cadena y los chips de los inversores minoristas caen en trampas de liquidez antes de que el mercado abra. Sin el reloj de fecha de caducidad insistiendo, la esfera oculta de tasas y el reloj de puntada nocturna giraban aún más rápido. $BTC Trump hizo una declaración dura: las negociaciones con Irán han terminado en cero y el bloqueo naval sigue sin cambios El 18 de agosto, hora local, en Estados Unidos, el presidente Trump dejó claro en las redes sociales que ha cortado relaciones diplomáticas con Irán: actualmente no hay ni en el futuro habrá conversaciones ni acuerdos de diálogo. Al mismo tiempo, reiteró que el bloqueo del mar iraní es "totalmente efectivo" y afirmó que el Estrecho de Ormuz sigue abierto y que todas las minas han sido despejadas. Esta declaración llega en un momento en que la ventana de negociación de 60 días entre Estados Unidos e Irán ha expirado, y las disputas fundamentales contrarias sobre cuestiones nucleares y el control del estrecho siguen sin resolverse, consolidando formalmente el estancamiento diplomático. Impacto en Da Bing y Er Bing: El sentimiento a corto plazo está bajo presión, pero está emergiendo resiliencia. La postura de "no contacto" entre EE. UU. e Irán ha elevado la prima de riesgo geopolítico, el crudo Brent ha superado los 91 dólares por barril y las expectativas de inflación energética están aumentando. Esto supone un efecto macro bajista para los activos de riesgo que dependen de tipos de interés bajos y alta liquidez, con Bitcoin y Ethereum bajo presión reciente en torno a los 64.000 y 1.900 dólares. Sin embargo, Bitcoin ha mostrado cierta resiliencia como activo refugio seguro, sin caer al mismo ritmo que las acciones estadounidenses e incluso logrando ganancias. Ethereum es relativamente débil, quedando por detrás de BTC. Al mismo tiempo, el mercado también está atento a la reunión de esta semana en la Casa Blanca entre Trump y ejecutivos de la industria cripto, ya que las señales regulatorias podrían ofrecer una orientación más orientativa que la geopolítica. Resumen: Las declaraciones diplomáticas agresivas han aumentado la incertidumbre macroeconómica, y las expectativas de inflación impulsadas por los precios del petróleo han limitado el potencial de alza de los criptoactivos. Sin embargo, BTC es más resistente a la presión que el ETH y la mayoría de las altcoins en el entorno actual, mostrando características de "refugio seguro atípico", lo que podría amplificar aún más la volatilidad a corto plazo $BTC $ETH Después de mirar el mercado todo el día, estaba un poco entumecida. ETH pasó todo el día rondando las 19:00, con un volumen visiblemente decaído. Para ser sincero, no puedo decir con certeza si esto es la calma antes de la tormenta o simplemente esperar una dirección. ETH: 1900 se ha probado demasiadas veces El ETH básicamente fluctuaba dentro del estrecho rango de 1885-1918 hoy en día. Cada vez que llegaba a 1900, parecía que estaba probando algo, pero simplemente le faltaba la fuerza para seguir adelante. Este patrón de acumulación de "soporte por debajo, presión fuerte arriba" parece la víspera de un cambio en el mercado, pero en cuanto a hacia dónde moverse, ahora es realmente difícil saberlo. XAUT: Mi señal estaba un poco sobrecargada, así que realmente tenía algo de sustancia XAUT probó repetidamente el soporte cerca de 4380, con compradores comprando cada retirada. En el gráfico diario, tras tocar fondo cerca de 3943 a finales de julio, la tendencia alcista se ha mantenido intacta. El hecho de que los tokens de oro puedan mantenerse en este nivel demuestra que efectivamente hay soporte de capital. BTC: Realmente es estable, pero es un poco extrañamente estable El BTC alcanzó hoy alrededor de 64.610, luego retrocedió y fluctuó alrededor del nivel de 64.000. El rango de 4 horas es una caja típica de consolidación. La EMA de 1 hora de 30 está en 64.000, y los bajistas a corto plazo siguen teniendo la ventaja, pero incluso si bajan, no cederá. En esta posición, ni los toros ni los portadores se atrevieron a actuar primero, con un fuerte instinto de esperar y ver. SanDisk era bastante animado SanDisk subió hoy casi un 9%, tras firmar acuerdos a largo plazo con ocho clientes, incluidos tres proveedores estadounidenses de nube hiperescalada. Se espera que el acuerdo cubra alrededor del 50% de los envíos en el año fiscal 2027, aumentando esta cifra a aproximadamente dos tercios para el año fiscal 2028. También hay informes de que los ingresos anualizados de Anthropic se dispararon hasta 65.000 millones de dólares en julio; la demanda de almacenamiento de la IA sigue en aumento, lo que también es la confianza detrás de la fortaleza continua de SanDisk. Para ser sincero, aún no se ha decidido la dirección En esta posición de BTC, puedes ir largo o bajista. Sigo manteniendo mi opinión anterior: a veces no moverse es lo mejor. Espera a que se publiquen las actas del FOMC (19 de agosto) y se confirme la dirección. Antes de que se revele la indicación, no dejes que la ansiedad haga tu pedido. #ETH #BTC #XAUT #闪迪$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi publicado—¿Son los coches los que nos salvan o los smartphones los que nos frenan? #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio #30年期美债收益率创2007年以来新高 préstamos a 10 años también han alcanzado el 4,72%. ¿Qué significa eso? Gastas 1 millón de yuanes en bonos del Tesoro estadounidense a 30 años, cobrando 53.100 yuanes anuales sin riesgo. El BTC apenas se recuperó hasta alcanzar unos 64.500 hoy, habiendo caído un 46% en el último año. El oro subió un 33% en el mismo periodo. También es una narrativa aversa al riesgo, pero la tendencia está completamente desviada. Mi juicio es claro: en un entorno donde la tasa libre de riesgo supera el 5%, la historia del "oro digital" de Bitcoin no se sostiene por ahora. La lógica es sencilla. Los bonos pagan intereses, Bitcoin no. Cuando los rendimientos del Tesoro son solo del 1%-2%, el potencial de crecimiento de Bitcoin puede cubrir el coste de oportunidad. Pero ahora es del 5,31%—el coste de oportunidad de mantener Bitcoin es demasiado alto. Las instituciones no tienen razón para saltarse el rendimiento libre de riesgo del 5,31% y apostar por la volatilidad del BTC. Algunos dicen que el tamaño de los bonos del Tesoro estadounidense es demasiado grande y colapsará tarde o temprano, y que el BTC es la solución definitiva. Estoy de acuerdo con esta lógica a largo plazo. Pero a corto plazo, un tipo libre de riesgo superior al 5% es un cuchillo que cuelga sobre los activos de riesgo. La Fed se mantiene estable, los tipos a largo plazo siguen subiendo y la liquidez global se está ajustando. Ahora mismo, mantengo acciones al contado sin moverme, sin usar apalancamiento, sin pescar en el fondo. Esperaré hasta que los rendimientos a largo plazo alcancen un punto de inflexión claro. ¿Qué opinas? ¿Te atreves a añadir algo a esta posición? #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió brevemente hasta aproximadamente un 5,31% intradía, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Esto significa que los inversores ahora prestan dinero al gobierno de EE. UU. durante 30 años completos, y los rendimientos anualizados que exigen han vuelto a los máximos previos a la crisis financiera global. Esta escena no fue repentina. En los últimos meses, los rendimientos a largo plazo han seguido subiendo, manteniéndose el rendimiento a 30 años por encima del 5%, el periodo más largo desde 2007. La semana pasada, el Tesoro subastó 25.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 30 años, con un rendimiento ganador de hasta el 5,216%, la subasta más alta desde 2001. El mercado votó con sus pies, y la demanda de compensación por las participaciones a largo plazo de bonos del Tesoro estadounidense ha aumentado claramente. Tres fuerzas trabajan simultáneamente entre bastidores. La primera es finanzas. El tamaño de la deuda federal estadounidense se ha acercado a un máximo histórico, y el déficit anual sigue cerca del nivel de 2 billones de dólares. El Ministerio de Finanzas continúa aumentando la emisión de bonos gubernamentales a medio y largo plazo, impulsando la avalancha de oferta hacia el mercado. La segunda es la rigidez de la inflación. En los últimos cinco años, la inflación no ha logrado estabilizarse de forma constante cerca del objetivo del 2% de la Fed. Las presiones sobre costes derivadas de la energía, las tarifas y las inversiones relacionadas con la IA han agotado gradualmente la paciencia del mercado para que "la inflación baje". Mantener bonos a 30 años implica asegurar el riesgo de inflación durante los próximos treinta años, por lo que las primas a plazo aumentan de forma natural. Tercero, la desviación de capital. Los gigantes tecnológicos están emitiendo bonos corporativos a gran escala para construir infraestructuras informáticas de IA, compitiendo con los Tesoros estadounidenses por financiación a largo plazo. La demanda tradicional de los compradores también está debilitándose marginalmente. #30年期美债收益率创2007年以来新高 🔥 Trump volvió a chocar con los periodistas de CNN 📺 La tarde del día 17, se reunía con un socorrista de 16 años en la Casa Blanca, que había salvado a varias personas en una playa de Texas unos días antes. Como resultado, los periodistas preguntaron de repente a Kim Jong-un si había solicitado reducir los ejercicios militares entre EE.UU. y Corea del Sur. Trump se enfureció al instante, gritando "Silencio" ocho veces y añadiendo: "Eres muy grosero delante de los jóvenes." ” Al enterarse de que era CNN, se volvió aún más directo—"¡Qué ruidoso y qué ruido! ¡Informando noticias falsas!" Otro periodista preguntó entonces sobre la escasez de alimentos del Lincoln Carrier, y él dijo sin rodeos que era una invención de CNN: "Todos a bordo me dijeron que las instalaciones están bien mantenidas." Pero CNN ya informó detalles muy específicos: el Lincoln no atracó en Oriente Medio durante 250 días consecutivos, marineros murieron en combates y algunas personas se derrumbaron y se lanzaron al mar. El ejército estadounidense lo negó rotundamente, y Trump aprovechó para pisotear a CNN de nuevo. Hay un hilo detrás de esto que merece un análisis más detallado en el mundo cripto: el despliegue a largo plazo de portaaviones en Oriente Medio muestra que la presión militar sobre Ormuz ha persistido. La semana pasada, Irán acaba de anunciar que 'las fuerzas estadounidenses han sido expulsadas', y ahora el portaaviones sigue allí, no retirado. Criticando a CNN, no retirando barcos en el mar, la prima geopolítica no se disolverá solo por una 'noticia falsa'. Para BTC, el entorno macroeconómico de altos precios del petróleo e inflación persistente probablemente no cambiará a corto plazo. $SNDK Ayer, la subida de Elon Musk cerró al alza del 8,88%. 1.786,85 dólares, la cifra más alta desde el 14 de julio, con una capitalización de mercado que supera los 260.000 millones; Hoy, se revirtió completamente, cayendo un 8,92% intradía hasta 1.627 dólares, con su valor de mercado reduciéndose 23.000 millones de dólares de la noche a la mañana, por debajo de los 240.000 millones. Mirando a largo plazo: todavía un +40% en la semana, +652% en lo que va de año, aún un 31% del máximo de junio de 2.354 dólares. ¿Por qué salió hoy? Celebrando la sesión de retiro del día siguiente El día del inversor en un solo día +13,67%, subió más del 30% la semana pasada, +8,88% ayer y 40% en la semana comprimió todas las fichas a corto plazo en la placa. El mercado tampoco coopera: anoche, los tres principales índices cerraron a la baja, con los Siete Gigantes de la Tecnología bajando un 0,96%. El Departamento de Trading de UBS había advertido previamente que el trading con IA estaba demasiado saturado y aconsejaba "sacar las fichas primero". Presta atención a dos detalles: el volumen de hoy se ha reducido claramente (el volumen relativo es solo el 40% de lo habitual), se están gestionando pedidos pequeños y los pedidos medianos están tomando el control—más bien como órdenes de toma de beneficios saliendo que como una huida de pánico. ¿Han cambiado los fundamentos? No fallar una carta ganadora El contrato a largo plazo de 93.900 millones de NBM sigue cerrado (8 clientes, 10 contratos). Cubriendo dos tercios de la capacidad del año fiscal 2028), los ingresos por orientación del primer trimestre son de 10,3 a 10.800 millones de dólares, un +15%~20% adicional trimestre a trimestre, una previsión de margen bruto del 83-85% y acaban de recibir una autorización de recompra por valor de 14.000 millones de dólares. Los resultados del cuarto trimestre son claros: ingresos de 8.965 millones de dólares, +372% interanual, margen bruto del 84,6%. La historia no está rota, simplemente el precio de la acción se mueve demasiado rápido Divergencia del mercado: pozo de oro o ha terminado el repunte?Atomic Canyon lanzó NIVA, un asistente de IA dedicado a la industria nuclear, con financiación de Nvidia, señalando una señal pragmática en la intersección entre la energía nuclear y la IA. NIVA fue desarrollado conjuntamente por Atomic Canyon en colaboración con el Instituto de Investigación de Operaciones de Energía Nuclear, la Asociación de Investigación de Energía Eléctrica y el Instituto de Investigación de Energía Nuclear. Basándose en datos públicos regulatorios y formación específica en registros operativos de la industria, ahora está completamente abierto a centrales nucleares comerciales. Grandes operadores como ConstellXing Energy ya han comenzado a utilizarlos. Su función principal es ayudar al personal de primera línea a recuperar rápidamente conocimientos, experiencia operativa y solucionar problemas, con el objetivo claro de mejorar la eficiencia de la plantilla existente en lugar de reemplazar puestos. Actualmente, la energía nuclear se enfrenta a dos presiones: Por un lado, los centros de datos de IA aumentan la demanda eléctrica, y la energía nuclear tiene las mejores perspectivas de expansión; Por otro lado, hay escasez de talento en ingeniería y técnico. NIVA apunta directamente a este cuello de botella. La inversión de Nvidia es más estratégica: no solo apuesta por aplicaciones de IA, sino también diseña infraestructuras energéticas para apoyar su propia expansión de la potencia computacional. A corto plazo, estas herramientas pueden acelerar la producción de las unidades existentes y la eficiencia de las aprobaciones de nuevos proyectos; A largo plazo, esto podría reducir el umbral de talento para la recuperación de la energía nuclear. La financiación y la implementación coordinada por la industria son más persuasivas que un simple concepto. $NVDA #El oro rompe por encima de 4430, los fondos de opciones se vuelven alcistas: los alcistas tienen la ventaja, pero 4430–4450 es clave El oro ha vuelto a situarse en torno a los 4.430 dólares, con un sentimiento optimista en el mercado intensificándose claramente. La reciente débil desaceleración del empleo, la reducción de la inflación y la reducción de las expectativas de una subida de tipos en septiembre han dado apoyo al oro. Pero aquí va un detalle a destacar: 4430 no es una posición ordinaria, sino una zona de resistencia importante a corto plazo. Los análisis recientes de mercado generalmente consideran que entre 4430 y 4450 dólares son el área clave para determinar si el oro puede abrir espacio en la siguiente fase. ¿Por qué los fondos de opciones se han vuelto alcistas? Porque la lógica central del trading de mercado está cambiando ahora: El debilitamiento del empleo → la reducción de las expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed→ presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro→ y la reducción de los costes de tenencia del oro Combinado con los riesgos geopolíticos en Oriente Medio, los atributos de refugio seguro del oro se han amplificado aún más. Anteriormente, el mercado de opciones sobre el oro ya había mostrado un claro sesgo alcista, lo que indica que algunos fondos apuestan pronto por nuevos aumentos en los precios del oro. Sin embargo, una opción alcista no significa necesariamente que el precio vaya a subir. Si muchas posiciones largas ya han establecido posiciones de antemano, en realidad deberías evitar obtener beneficios cuando el precio alcanza un nivel clave de resistencia. Ahora, centrémonos en dos guiones (1) Picos de volumen por encima de 4430–4450 Si el oro logra romper y mantenerse por encima de 4450, esta vez no será solo un simple rebote, sino que podría abrir un nuevo potencial al alza. Especialmente tras la ruptura, el volumen de operaciones y las posiciones alcistas en opciones continúan aumentando, reforzando aún más la tendencia alcista. (2) No logró superar 4430–4450 Esto requiere precaución. Actualmente, los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense han subido significativamente, con el rendimiento a 30 años alcanzando incluso su nivel más alto desde 2007, lo que ejerce presión sobre el oro que no rendía el activo. Si los rendimientos siguen subiendo, incluso si el oro es alcista en los fundamentos, aún puede ocurrir: Subir → llevar beneficios → retroceder hasta alrededor de 4400 o incluso 4380. Actualmente, el análisis técnico también considera a 4380–4400 como un área importante de soporte a corto plazo. Así que esta es mi opinión El oro es alcista a medio plazo, pero entre 4430 y 4450 determinarán si puede acelerar aún más a corto plazo. Mantener 4450: Los alcistas están abriendo nuevos espacios. Resistencia repetida cerca de 4430: Digestión inicial de consolidación. Rompiendo por debajo de 4380: La estructura alcista a corto plazo se está debilitando claramente. Lo más importante ahora no es perseguir el oro cuando sube, sino ver si hay un capital incremental real que se retransmita por encima de 4430. Si el oro logra romper el paso, y al mismo tiempo caen los rendimientos del Tesoro estadounidense, el dólar se debilita y los alcistas de opciones continúan aumentando, eso sería una resonancia alcista relativamente completa. Por el contrario, si los precios del oro suben pero también suben los rendimientos, debemos tener cuidado de que este repunte esté impulsado principalmente por fondos refugio seguros y puede que no sea sostenible. $XAU #黄金站上4430美元, los fondos de opciones se han vuelto alcistas #闪迪收涨逾8%, los protocolos a largo plazo están bajo #闪迪投资者日后股价大涨, los objetivos a largo plazo aún están por verificar en #SNDK短期暴涨80%, el sentimiento está extremadamente sobrecalentado y las posiciones 🚨 cortas se posicionan en lotes superiores a 1800 $SNDK SanDisk, que ha repuntado de 993 a más de 1800, con un aumento acumulado a corto plazo de más del 80%. Anoche, el rally alcanzó un máximo de 1835, completamente energizado. Ya he establecido posiciones cortas vivas en lotes por encima de 1800. Atreverse a ser bajista a este nivel no es una apuesta subjetiva sobre la dirección; los fondos técnicos, fundamentales e institucionales activan todas las alarmas simultáneamente. 📉 Perspectiva técnica: Los indicadores están muy sobrevendidos, con una señal superior que aparece El RSI de 4 horas se disparó hasta 89, entrando en una zona extremadamente sobrecomprada; el MACD mostró una divergencia bajista de alto nivel. El precio formó una estructura de doble tope a 1663, con un volumen masivo liberado durante el rally, seguido de una rápida contracción en el volumen de negociación. Por encima de 1800 es una zona extrema para juegos de sentiment, y aquí es donde se puede alcanzar el límite de resistencia para esta ronda de rebote. 📉 Fundamentos: Las señales de pico ciclístico están surgiendo gradualmente El precio de la acción se disparó de 40 dólares a un máximo de 2.354 dólares, con su valor de mercado multiplicándose por más de 50. El rendimiento del segundo trimestre se vio en gran medida respaldado por los aumentos de precios de los productos, mientras que el negocio de consumo siguió disminuyendo. Al mismo tiempo, la nueva capacidad NAND de SK Hynix está a punto de ser liberada, se acerca el punto de inflexión en el ciclo de la memoria y es difícil que la prosperidad se mantenga en un nivel alto. 📉 Liquidez: Las principales instituciones retiraron a niveles altos y salieron Renaissance Technology redujo significativamente sus participaciones en SNDK, con una reducción de más del 99%; Appaloosa liquidó directamente unas 280.000 acciones de toda la posición. Los fondos inteligentes salen a precios elevados, mientras que los inversores minoristas siguen persiguiendo la tendencia, un contraste que merece la pena considerar. Aquí va un punto: abrir una posición corta por encima de 1800 no es perseguir a ciegas las posiciones cortas, sino esperar a que un rebote alcance el límite emocional y emboscarte. A este nivel, la burbuja ya es visible, así que elegí situarme en el lado de la inversión cíclica. $SNDK $BTC $ETH Las preocupaciones por las altas valoraciones de las acciones estadounidenses y la consolidación en el rango global de las criptomonedas constituyen la contradicción central actual, con el enfoque del mercado desplazando el mercado de perseguir ganancias en libros a buscar expectativas fundamentales no valoradas. Los fondos convencionales en el mercado bursátil estadounidense siguen siendo cautelosos ante la presión sobre valoraciones elevadas, mientras que el mercado cripto carece de impulso inmediato para rangos de ruptura; ambos están en una fase de rotación y liquidación de chips. Las tendencias de precios reflejan plenamente el consenso actual del mercado, y el nuevo impulso depende de si las variables incrementales posteriores superan las expectativas pesimistas. En cuanto a la clasificación de los conductores, el rendimiento fundamental y la retención de capital tienen prioridad sobre el calor a corto plazo del mercado. En sectores específicos de IA, los datos de pedidos que superan con creces las expectativas pueden impulsar la reestructuración de la valoración, mientras que en el mercado cripto, las mejoras sincronizadas en los flujos de capital, el entorno macroeconómico y la demanda institucional son clave para romper la tendencia lateral. El escenario ascendente debe satisfacer la necesidad de eliminar el sentimiento pesimista sin dañar sustancialmente los fundamentos. Si las órdenes corporativas continúan superando las expectativas tras una retirada en EE. UU., o si el mercado cripto sigue experimentando entradas netas de capital y demanda institucional durante periodos de consolidación en todo el rango, el mercado desencadenará un rally de revalorización tras la compensación. El escenario de volatilidad y movimiento descendente depende de la continuación de la presión de endurecimiento macroeconómico o de las salidas netas de capital. Si las valoraciones de las acciones estadounidenses anulan las expectativas de beneficios y revisan continuamente las revisiones a la baja, o si el capital se debilita y la demanda institucional se desacelera durante el movimiento lateral del mercado cripto, los precios podrían seguir sufriendo presión a la baja o prolongar el ciclo de compensación de fondos. La señal de fallo según el razonamiento anterior radica en un choque de liquidez unidireccional en el entorno macro. Si la liquidez macro se contrae más de lo esperado y provoca retiradas indiscriminadas de capital, incluso si los fundamentos permanecen sin cambios, la ventana de recuperación de la valoración se retrasará significativamente. En los próximos 7 días, es importante monitorizar de cerca el seguimiento de órdenes de acciones clave estadounidenses, así como las entradas netas de capital y los cambios en la demanda institucional durante el periodo de consolidación del mercado cripto. #BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a llamar la atención#SPCX持股结构曝光 Posición pesada del Harvard 13F #Anthropic年化营收达650亿美元 $OPN es un proyecto de mercado de predicción. Este proyecto está prácticamente muerto en este momento, casi nadie lo usa. Por lo tanto, desde la perspectiva del proyecto en sí, este token no tiene mucho valor para comprar, pero en criptomonedas, no significa que un proyecto sin mucho valor no pueda tener un gran aumento. Actualmente, en el mercado hay muchas monedas que en sí mismas no tienen mucho valor, pero debido a que alguien controla el mercado detrás, al final su capitalización de mercado es bastante alta. Por lo tanto, debemos analizar los datos del contrato. —————————————————— Veamos los datos de su contrato. Se puede observar que el volumen de posiciones en el contrato alcanzó dos picos. Es decir, cuando $OPN sube a un precio específico, aparecen muchos cortos en el mercado. Además, la proporción de posiciones largas y cortas en el contrato prácticamente no muestra un aumento significativo. Esto indica que en el mercado no hay mucho capital dispuesto a comprar en la caída ni muchos cortos dispuestos a tomar ganancias tras una breve caída. Veamos los datos del contrato en un período más largo. Se puede notar que aunque el volumen de posiciones en el contrato a menudo tiene fases de aumento, la proporción de posiciones largas y cortas casi no tiene fases de aumento significativas. Esto indica que hay muy poco capital haciendo posiciones largas en el mercado. Por lo tanto, personalmente creo que esta moneda podría corregir pronto. —————————————————— En resumen, $OPN no vale la pena para perseguir un precio alto. Si quieres hacer una posición corta, sí podrías considerarlo.Mucha gente aún no ha comprendido realmente $NVTS y $WOLF. Uno de los mayores cambios en los centros de datos de IA es que el voltaje de la fuente de alimentación se moverá hacia los 800V. Antes, una cabina costaba decenas de kilovatios; ahora, con las GPUs de nueva generación apiladas, puede alcanzar directamente el nivel de cientos de kilovatios o incluso de megavatios. Si la corriente es demasiado alta, el cable se vuelve más grueso, se calienta más severamente y causa pérdidas más severas. Al aumentar el voltaje, la misma electricidad puede suministrarse con una corriente menor, lo que resulta en cables más finos, menor calor y mayor eficiencia. NVIDIA ha avanzado claramente su arquitectura de alta tensión y corriente continua de 800V. NVTS y WOLF fabrican el chip de potencia central (nitruro de galio/carburo de silicio) en este sistema—esencialmente un "interruptor de alta velocidad" para fuentes de alta tensión, que requiere alta eficiencia, baja generación de calor y la capacidad de soportar altos tensión. US Stock Investment Network considera que la verdadera brecha es el tiempo: Navitas (NVTS) fue seleccionado por NVIDIA en mayo de 2025 para participar en la arquitectura de próxima generación de 800V, y ahora ha comenzado a entregar muestras producidas en masa a múltiples clientes. Wolfspeed (WOLF) no anunciará hasta el 6 de agosto de 2026 que ha aprobado la certificación de plataforma de energía de centros de datos de 800V de Lite-On Technology. Uno ya está enviando muestras para análisis, el otro acaba de recibir un ticket de entrada. WOLF es fuerte en carburo de silicio, pero eso no significa que NVTS vaya a ganar seguro. Pero para sectores que solo crecerán realmente alrededor de 2027, es fundamental iniciar el diseño del cliente, la entrega de muestras y las pruebas de forma temprana. Las fuentes de alimentación de los centros de datos no son cargadores de teléfono; una vez probadas y diseñadas, es muy difícil cambiar de proveedor más adelante. El mercado sabe que llegarán 800V. Los que aún no han fijado el precio del todo son los que ya han estado en el umbral de la subida de 800V. #美股 $NBIS $IREN La evolución de la corrección de punto alto de Bitcoin: una nueva estructura cíclica sin caídas extremas Tras alcanzar su rango máximo histórico, a diferencia de los ciclos anteriores de 2017 o 2021, Bitcoin mostró correcciones limitadas sin capitulaciones extremas ni liquidaciones forzadas a gran escala. Dinámica de la caída: Compare el precio más alto con la profundidad de la caída y la elasticidad para recuperarse tras la caída, para determinar si se trata de un ajuste normal por toma de beneficios o de una transición estructural débil. Absorción de ajuste moderada: A diferencia de la caída del -70% en ciclos anteriores, el volumen de ventas se absorbió durante fases de corrección superficial debido a las entradas de liquidez macroinstitucional La clave está en restaurar la resiliencia: más importante que los propios picos es la rapidez con la que el mercado puede recuperar las pérdidas y mantener la demanda cuando se produce una caída Monitoreo de cambios estructurales: Mientras el ajuste superficial continúe y no se agrave a un declive profundo, las estructuras on-chain y oferta-demanda permanecen estables Es difícil simplemente aplicar los valores de la caída de ciclos pasados al presente. En un mercado dirigido por instituciones, la clave es si la demanda absorbe rápidamente la oferta durante cada caída de precios y la velocidad de recuperación.Tras el repunte de Bitcoin, comprar tras el pico ya está en la zona de pérdida, mientras que las monedas que se desploman tras el rally no logran recuperarse se repiten. ¿Por qué tanto las posiciones compradas en el pico como las compradas a precios bajos tras una caída pronunciada acaban perdiendo dinero? El documento original recoge observaciones de descensos consecutivos tras subidas bruscas en monedas específicas. RAVE, BSB, LAB, BEAT y BICO mostraron una caída continua tras fuertes ganancias, y no solo quienes perseguían los máximos, sino también compradores de precios bajos que consideraron que la caída estaba sobreestimada sufrieron pérdidas. Esto debe interpretarse no como un problema para acciones individuales, sino como un cambio en el comportamiento de capital reflejado en la estructura de entrega entre mercados. La clave es la distinción entre los tipos de fondos. Los fondos de demanda real esperan hasta que se confirman los fundamentos y las condiciones de liquidez, mientras que los fondos especulativos a corto plazo entran y salen tras el impulso. Actualmente, el mercado se encuentra en un segmento liderado por este último; si se produce un retroceso tras una subida, los fondos especulativos pasan al siguiente impulso en lugar de apoyar las acciones existentes. Por lo tanto, una caída tras un pico probablemente no sea solo una simple corrección, sino una señal de salida de capital Solía elegir acciones, especialmente aquellas que habían bajado mucho. Pensar que algo con una caída del 50% es más barato que algo que baja un 10%. Más tarde, me di cuenta de que esta idea era en realidad bastante peligrosa. Porque una caída del 50% no significa necesariamente que sea barato. A veces simplemente pasa de ser caro a normal. Puede que ni siquiera haya caído del todo todavía. Así que ahora, con el ajuste del mercado bursátil estadounidense, he empezado a observar aquellas acciones que no han caído mucho. ¿Por qué? Porque las cosas realmente fuertes suelen tener fondos para comprar en caso de pánico del mercado. Puede que no se caigan en absoluto. Pero tras la caída, la recuperación es relativamente rápida. Esto demuestra que el mercado aún lo reconoce. Por ejemplo, los fundamentos de una empresa no han cambiado, los beneficios no han caído significativamente y las tendencias del sector no han cambiado, pero la corrección general del mercado los ha reducido. Yo estudiaría esto en serio. En vez de pensar inmediatamente "la oportunidad ha llegado" solo porque una acción se ha reducido a la mitad. Invertir es realmente bastante duro. El mercado no lo dejará subir solo porque pienses que es barato. Los precios tienen que volver a los fundamentos. El mundo cripto no es una excepción. Una altcoin bajó de 10 a 1, lo que parece una caída del 90%. Pero si nadie usa el proyecto ya, 1 yuan podría seguir siendo caro. Por el contrario, un activo con capital real, narrativa y liquidez —aunque solo baje un 20%— puede seguir siendo más digno de atención que una shitcoin que bajó un 90%. Así que ahora doy más importancia a la "fortaleza y debilidad". Cuánto cae no es lo más importante. Después de la entrega, lo que importa es si alguien seguirá queriendo comprar.#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Justo cuando empezó la reunión, eché un vistazo furtivo a mi móvil y vi el análisis del Hermano Ci, lo que me puso la piel de gallina. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó hasta el 5,32%, el nivel más alto desde 2007, y el rendimiento a 10 años ha alcanzado el 4,72%. Para ser sincero, no entendí del todo los datos a primera vista, pero luego me di cuenta de que el activo más seguro del mundo se está volviendo cada vez más caro, y detrás de él está el agotamiento de la credibilidad del dólar. Japón, Reino Unido y China están reduciendo sus posiciones en bonos del Tesoro estadounidense, mientras que los compradores extranjeros se retiran. La emisión de nuevos bonos solo puede depender de fondos nacionales para asumir, y los costes están aumentando. Por $BTC, definitivamente se suprimirá a corto plazo. En un entorno de tipos de interés altos, todos los fondos están comprando bonos del Tesoro estadounidenses—¿quién estará dispuesto a llevar el asiento de manilla? Pero a medio plazo, el hecho de que los rendimientos del Tesoro estadounidense alcancen nuevos máximos es en sí mismo una señal: el crédito en dólares se está desplomando y la desdolarización se está acelerando. Ambas fuerzas coexisten: a corto plazo, se centran en los tipos de interés; a medio plazo, en el crédito. Sigo teniendo posiciones largas en ETH a un coste de 1880. Ahora hay algo de beneficio, pero no me he movido mucho. Antes vendía BEAT y SNDK, así que lo guardo para ver cómo va. El hermano Ci dijo que la dirección no ha cambiado, el ritmo está cambiando. De todos modos, no lo entendía del todo, y aunque lo pensara, no lo entendía del todo...... ¿Crees que comprar bonos del Tesoro estadounidense ahora es más estable que comprar BTC? 😅 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #$PUMP Honestamente, al ver la recomendación de Ansem para $PUMP, mi primera reacción fue “¿Otra vez?” Pero al mirar los datos con más atención, realmente me sorprendió un poco. Él dice que el valor de mercado circulante de PUMP es solo de 1,000 millones de dólares, pero la plataforma tiene 2,000 millones en reservas de efectivo, lo que da una relación precio-beneficio de menos de 2.8 veces—¿qué significa esto? Ni siquiera una empresa tradicional cualquiera es tan barata, y mucho menos un proyecto cripto que puede ganar entre 30 y 40 millones de dólares al mes. Pero aquí está el problema: ¿por qué el mercado le da una valoración tan baja? ¿Es un prejuicio real o todos entienden algo que yo no? De todas formas, cuando hizo la primera recomendación el precio era 0.001675, ahora está en 0.002544, ha subido bastante, pero aún está lejos del máximo histórico. ¿Esta subida es un descubrimiento de valor o solo otra ronda de víctimas? Lo más absurdo es que él dice que PUMP estará entre los diez primeros en valor de mercado en dos años—ahora el umbral para estar en el top diez debe ser varios cientos de miles de millones de dólares, ¿cuántas veces tendría que multiplicarse desde 1,000 millones para llegar ahí? Pero, dicho esto, Pump.fun es realmente una de las máquinas más rentables en el mundo cripto, con miles de nuevas monedas naciendo allí cada día, y puede sacar provecho sin importar cómo se mueva el mercado. Pero que la plataforma gane dinero y que el token suba son dos cosas diferentes, eso todos lo entienden. Y no olvidemos que esta plataforma fue muy criticada por la comunidad cuando intentó hacer emisión de tokens por agencia, diciendo que causaba una “competencia PVP innecesaria” y al final tuvo que cerrar. Para ser franco, ¿quién se atreve a apostar dinero real a un “compromiso de dos años” de un KOL?BTC sube gracias al reconocimiento institucional, pero ¿de qué depende el ETH para subir? Los dos líderes se enfrentan a desafíos diferentes $BTC Actualmente cerca de 64.132, solo un 0,9% en 24 horas. Parece estar cerca del nivel clave, pero los fondos están realmente muy limitados. La capitalización bursátil de BTC es de 1,287 billones, con una facturación de 24 horas de 20.300 millones y una tasa de rotación de alrededor del 1,6%. Este es un ritmo típico de asignación institucional: no perseguir el sentimiento a corto plazo, esperar señales del dólar estadounidense, bonos del Tesoro y ETFs. Así que la verdadera prueba para BTC es sencilla: ¿sigue habiendo un próximo lote de grandes cantidades de dinero dispuesto a comprar? $ETH La situación aquí es aún más incómoda: 1.896 dólares, solo un 0,3% más en 24 horas. La capitalización bursátil es de 228.800 millones, el volumen de negociación es de 5.900 millones y la tasa de rotación es de aproximadamente el 2,6%, que en realidad es superior a la de BTC, pero el volumen absoluto es demasiado pequeño, lo que indica que no hay entrada incremental de dinero caliente ni fundamentos sólidos que sostengan el precio. ETH no puede seguir dependiendo de "seguir BTC hacia arriba" para sobrevivir; necesita demostrar que alguien realmente lo está usando en la cadena: si la demanda real como el bloqueo DeFi, el consumo de gasolina, la actividad de stablecoins y los ingresos por aplicaciones no se recupera, ETH será fácilmente visto como un activo sombra de BTC de alta beta—subiendo un poco despacio y cayendo aún más. En pocas palabras, el problema con BTC es si se están invirtiendo más fondos, mientras que el problema con el ETH es si hay más actividad económica que aprovechar. Los precios rondan los 64.000 y 1.900, pero la lógica de la tendencia alcista hace tiempo que se ha desviado. Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.Chainwire $LINK Chainlink se sitúa en una intersección interesante entre la infraestructura cripto y las finanzas tradicionales. Su red oráculo proporciona datos críticos y conectividad para DeFi, mientras que los activos reales tokenizados requieren cada vez más infraestructura fiable. Por tanto, la tesis a largo plazo está ligada a la adopción de blockchain más que a una sola aplicación. La cuestión clave es la captura de valor. El uso creciente no significa automáticamente una demanda proporcional de tokens. LINK se vuelve más atractivo $LINK Tras una caída de pánico al inicio de la sesión, el precio se disparó rápidamente y $MSTR repuntó en poco tiempo, con la lucha alcista y oso empujando directamente hacia el límite de recuperación en el mínimo inicial. El gráfico de 15 minutos subió rápidamente y luego formó su primera caída bajista en velas, con fluctuaciones a corto plazo estrechándose entre subidas fuertes y mínimas. Los chips in situ completaron una rápida rotación durante la fuerte caída, absorbiendo rápidamente la presión de pánico por la mañana, pero el ritmo de compra tras el rally se ralentizó. La fuerte caída en la apertura confirmó un vacío local de liquidez, mientras que el posterior retroceso de presión empujó el precio de nuevo al rango de confirmación estructural. Si retrocede, se estabiliza y rompe el máximo de rebote intradía, la estructura de short squeeze a corto plazo continuará, y el potencial al alza podría extenderse aún más a la zona de trading de fichas previamente densa. Si la caída de 15 minutos rompe por debajo del punto inicial del rebote matutino, un rally brusco se considerará una retirada de liquidez y el mercado volverá a probar la efectividad del soporte en el mínimo inicial. Actualmente, el precio está estancado en el nivel donde se ha agotado la ventaja de primer movimiento, y la profundidad del segundo retroceso refutará o confirmará directamente la continuidad del rebote. A continuación, es importante observar si la primera caída bajista en 15 minutos puede estabilizarse por encima de la línea media del rebote con volumen reducido. #Strategy上周出售3 34 millones de USD en acciones, aumentando la reserva de dólar #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Dispuestos a asumir el 10% del coste extra para entrar en mercados extranjeros y apalancamiento para participar en el juego, los inversores extranjeros comunes están comprando masivamente recibos de depósito extranjeros y productos de alta apalancamiento de empresas locales. Detrás de este fenómeno, están surgiendo señales de una burbuja poco a poco. En mercados especulativos anteriores, el entusiasmo de este grupo por herramientas de alta volatilidad y apalancamiento ha desafiado repetidamente la percepción de las instituciones profesionales. Las estadísticas de transacciones transfronterizas muestran que solo en julio, el volumen de compras de este grupo en mercados extranjeros fue bastante considerable. En este flujo transfronterizo a gran escala de fondos, uno de los comportamientos más desconcertantes para las instituciones es gastar enormes sumas para comprar recibos de depósito extranjeros de gigantes nacionales de semiconductores en mercados internacionales. Incluso en el mercado local, puedes comprar el objetivo directamente a un precio justo, sin costes adicionales. Sin embargo, muchos participantes están dispuestos a aceptar una prima significativa y entrar en mercados extranjeros a precios elevados. Muchos expertos del sector han comentado directamente este comportamiento, diciendo que pagar costes adicionales para apresurarse a comprar certificados extranjeros a la misma empresa carece de lógica racional y es una manifestación típica de una burbuja de mercado. Lo que merece aún más precaución es la frenética búsqueda del mercado de herramientas de alto apalancamiento. En la lista de compras internacionales de julio, los productos apalancados ocupaban cuatro posiciones. Entre ellos, los productos con triple apalancamiento que venden en el sector de semiconductores se han convertido en las acciones más compradas. Las fluctuaciones repetidas en el mercado interno han agotado la paciencia de muchas personas. Muchos traders se han trasladado al extranjero, no para buscar protección, sino para buscar instrumentos de trading con mayor volatilidad y riesgos más extremos. Este enfoque de simplemente cambiar el lugar de negociación manteniendo el enfoque agresivo original es un reflejo típico de la mentalidad especulativa de los participantes habituales en el ciclo tardío. Investigadores del sector han señalado una realidad bastante irónica: incluso al cambiar a mercados extranjeros, sus apuestas de capital siguen centrada en el hardware de IA y la cadena de suministro de semiconductores. Es precisamente este tipo de sector el que ya ha experimentado una profunda corrección en el mercado nacional. Tras las pérdidas en el comercio nacional, muchas personas no reevaluaron el ciclo industrial ni los niveles de valoración, sino que optaron por cambiar de canal, aumentando aún más el apalancamiento y con la esperanza de recuperar todas las pérdidas mediante un repunte dramático. Desde el fenómeno de las primas en el mercado hasta el comportamiento actual de compra de altas primas en los mercados extranjeros. La avalancha de los fondos minoristas y el uso generalizado de herramientas de alto apalancamiento suelen indicar que el sentimiento del mercado ha alcanzado un máximo temporal, lo que probablemente desencadene una fuerte sacudida de precios después. Cuando los participantes del mercado están dispuestos a pagar una prima clara para mantener activos en la misma empresa y comprar activos de alto apalancamiento como objetivos calientes, ¿Significa esto que la confianza en el sector ha alcanzado su punto máximo, o es la última ronda de actividad de inversores minoristas antes de que el gran capital se vaya poco a poco? Ante la tentación de la fijación premium y las fantasías de beneficio que conlleva el apalancamiento, ¿cómo puede el trading ejercer disciplina para mantener $BTC $ETH $SNDK? Análisis de flujos de capital refugio en $BTC y $ETH Actualmente, la creciente presión geopolítica en Oriente Medio no ha provocado grandes entradas de fondos refugio seguros. $BTC y $ETH se clasifican como activos de riesgo, y cuando ocurre un pánico geopolítico, las compras refugio a corto plazo rara vez fluyen activamente hacia las criptomonedas. $BTC los ETFs spot continúan registrando salidas netas, los fondos institucionales están reduciendo activamente su exposición a criptoactivos. Ante un entorno macro de inflación creciente y rendimientos elevados del Tesoro estadounidense, la asignación a corto plazo es débil. Las salidas de capital $ETH-ETF son menores y la divergencia de capital es relativamente leve. El staking y acaparamiento de monedas es un movimiento estratégico a largo plazo, no una entrada de refugio seguro a corto plazo en el mercado. Estos fondos no se mueven rápidamente con noticias geopolíticas a corto plazo, sino que se centran más en la asignación de activos en ciclos multimensuales. El camino de refugio seguro para los fondos existentes en el mercado consiste principalmente en retirarse de altcoins altamente volátiles y volver a fluir hacia los dos activos principales principales: $BTC y $ETH. Se trata de una actividad interna de refugio seguro en el mercado cripto, que representa una rotación sectorial más que una nueva entrada de fondos refugio externos. Esta rotación interna de capital es limitada en escala y solo puede aportar cierta resiliencia al mercado, dificultando impulsar un aumento de moda. #黄金站上4430美元, los fondos de opciones han pasado a #OKX预言家第二季正式上线 alcista #30年期美债收益率创2007年以来新高 Antes de que abriera el mercado estadounidense, las acciones tecnológicas cayeron colectivamente, siendo los sectores de almacenamiento y comunicaciones ópticas los que más cayeron. El Nasdaq cayó un 0,32%, el S&P 500 un 0,52% y el Dow Jones bajó un 0,51%. SanDisk cayó un 4,19%, Seagate Technology un 5,11%, Western Digital un 5,23% y Micron Technology también bajó. Con este impulso previo a la venta, ¿será la apertura de esta noche aún peor? Amigos, ¿es esto un error o realmente es lo mejor?Trump acaba de confirmar que actualmente no hay negociaciones en marcha con Irán, y el bloqueo marítimo continúa. El Estrecho de Ormuz sigue pareciendo navegable, pero el verdadero problema es que el mercado ya ha empezado a valorar la posibilidad de "otra mejora". No subestimes este lugar: aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por aquí. A continuación, veamos una cosa: los precios del petróleo. Con la situación estabilizándose, las primas de riesgo del crudo están bajando, las acciones energéticas pueden retroceder y los activos de riesgo podrían tener la oportunidad de recuperar el aliento. Pero si la situación sigue calentándose y los precios del petróleo se disparan, no será solo una historia de una acción energética. Precios del petróleo ↑ → Expectativas de inflación ↑ → Expectativas de recorte de tipos ↓ → Rendimientos del Tesoro de EE. UU. ↑ → BTC y acciones estadounidenses bajo presión. Así que ahora, no tengo prisa por adivinar si el BTC subirá o bajará. Primero, vigila el petróleo crudo y los bonos del Tesoro estadounidenses. Una vez que estas dos cosas empiecen a descontrolarse, será muy difícil para BTC permanecer sin verse afectado. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzaron nuevos máximos: ¿están a punto de caer las acciones estadounidenses? Lógicamente, los rendimientos a largo plazo de los títulos del Tesoro estadounidense se consideran rentabilidades libres de riesgo y, una vez elevados, los rendimientos sobre activos de riesgo se vuelven menos generosos. Así, los fondos fluyen de activos de riesgo hacia bonos del Tesoro a largo plazo, provocando que los precios de los activos de riesgo caigan. Si miramos el último año, cuando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años bate nuevos máximos, las acciones estadounidenses sí bajan, pero la caída no es duradera. Puede deberse a que los fondos fluyen de activos de riesgo hacia bonos del Tesoro a 30 años, provocando que sus precios suban y bajen los rendimientos. Así, en el último año, hemos visto varias veces: poco después de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzara un nuevo máximo, comenzó a caer y las acciones estadounidenses primero cayeron y luego siguieron subiendo.#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? El líder tenía algo que decir El informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi ya está disponible: los ingresos alcanzaron los 108.900 millones de yuanes y el beneficio neto superó las expectativas con 9.460 millones de yuanes. Aunque las entregas de coches siguen creciendo, los costes y la presión competitiva en el ámbito de los smartphones siguen presentes. La historia de crecimiento de Xiaomi está realmente cambiando. Los coches se han convertido en el segundo motor de crecimiento, mientras que los smartphones se han vuelto un fastidio. El aumento de los precios del almacenamiento y la débil demanda presionan los envíos de smartphones, pero los segmentos de gama alta avanzan y la estructura se está optimizando. Cuando se comparan ambas líneas, la lógica de precios del mercado también ha cambiado. Anteriormente, Xiaomi era una empresa de smartphones y su valoración dependía del hardware. El sector del automóvil está cumpliendo actualmente con las expectativas. Aunque sigue gastando dinero, el mercado está dispuesto a dar una prima a este nuevo negocio. Para Dabing, el informe financiero de Xiaomi en sí no es directamente relevante. Pero Xiaomi es un barómetro de los activos tecnológicos de China. Si el sentimiento en las acciones de Hong Kong y Estados Unidos se calienta tras el informe de resultados, el efecto de desbordamiento sobre las criptomonedas será positivo. Si las pérdidas de coches se amplifican y provocan ventas por accidente, la contracción del apetito por riesgo se transmitirá a través de ella. Las posiciones más bajas de SPCX siguen en el mercado, mientras que el mercado sigue subiendo hasta la cima Espera a que el lugar esté correcto antes de entrar. $BTC $SNDK $ETH Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte.En realidad, me gustan bastante los ajustes de mercado. Porque cuando suben los precios, todas las acciones parecen buenas. El índice subió. Las acciones tecnológicas subieron. IA se levantó. Incluso las acciones con fundamentos medios pueden salir adelante. A estas alturas, es difícil saber quién es realmente fuerte. Pero una vez que el mercado empieza a ajustarse, las cosas cambian inmediatamente. Algunos cayeron rápidamente. Si alguien baja un poco, alguien lo compra. Algunas acciones ni siquiera bajaron mucho. En momentos como este, surgen fortalezas y debilidades. Así que, con la reciente volatilidad en las acciones estadounidenses, no me centraré solo en el índice. Voy a empezar a registrar: ¿Qué acciones son resistentes a la caída? ¿Qué acciones pasan desapercibidas cuando bajan? ¿Qué acciones pueden recuperarse rápidamente tras una caída? Estos detalles son en realidad más valiosos que las fluctuaciones del índice. Porque cuando realmente comienza la siguiente ronda de repuntes, los fondos suelen priorizar volver a las direcciones más fuertes. Es igual en el mundo cripto. Cuando el BTC es fuerte, las altcoins no necesariamente suben de inmediato. Pero si el BTC se estabiliza y un lote de altcoins comienza a subir con alto volumen, sugiere que el apetito por el riesgo podría estar extendiéndose. Así que ahora, especialmente me gusta hacer una cosa: Observación. No es una transacción diaria. Pero observa todos los días. Apunta los fuertes. Graba los débiles. Cuando el mercado realmente elige su dirección, la lista ya está en mano. Esto es mucho más cómodo que detectar un gran candelabro alcista y luego buscar una acción por todas partes. Operar no consiste en jugar en el momento. La preparación en sí forma parte del trato."El agotamiento es la mejor señal para bajar el fondo" El fondo del mercado nunca ha sido comprado, pero "incapaz de vender". Todos están observando las entradas de ETF y las subidas de posiciones de ballena, intentando captar "quién viene" en medio del bullicio de los candelabros. Pero lo que realmente determina la profundidad siempre son quienes sostienen la bandera blanca y no tienen más remedio que marcharse. Liquidación de apalancamiento, rescates de fondos, facturas eléctricas de los mineros, ultimátums de consorcios de bancarrota: venden Bitcoin no porque su fe se haya derrumbado, sino porque deben pagar en efectivo mañana. Cuando estas acciones se vacian, la lista de ventas se agota en la fuente. Así que, el verdadero fondo siempre muestra una actitud terca de "no escuchar las malas palabras". Puedes observar la estructura temporal de volatilidad. Cuando llegan noticias negativas y las primas de pánico a corto plazo dejen de subir, y las opciones de venta ya no exigen "pagos de seguro" altísimos, indica que el mercado de derivados ha percibido la disipación de los riesgos de cola. Puedes rastrear las carteras de los mineros; cuando su frecuencia de agregación y transferencia se ralentiza de repente, la tasa de hash de la red se recupera silenciosamente; esto significa que la venta física más ineficiente ha sido eliminada y el suministro restante es tranquilo y controlable. Incluso puedes echar un vistazo a la comunidad. Cuando aparecen malas noticias, el precio solo se mueve ligeramente hacia un lado, y nadie en el grupo pregunta "¿puedes pescar en el fondo?", el tema cambia a mejoras técnicas o chismes familiares—esa es la mejor señal. Como los últimos alcistas han dejado de gritar, el mercado ha entrado en un vacío de liquidez. La confirmación más extrema suele venir limpiando las ruinas de la cadena. Cuando las direcciones de esas entidades en bancarrota se fusionan el último UTXO polvoriento a cero, y cuando la "venta institucional" termina completamente en el mundo físico, los precios ganan verdadera libertad. En este momento, el fondo suele ser muy aburrido. Las noticias siguen siendo pesimistas, el sentimiento sigue frío, pero el candelabro permanece como una roca, indiferente a las malas noticias. Porque quienes están ansiosos por vender ya no tienen stock disponible. El resto o bien se hacía el muerto o se creía firmemente. A estas alturas, el mercado no necesita un repunte heroico, solo el tiempo—dejar que el último pizca de pánico se evapore poco a poco, y dejar que el precio confirme la realidad del agotamiento. Un movimiento lateral silencioso es la forma más fuerte de construir un fondo. Cuando los precios finalmente dejan de creer malas noticias, ese es el silencio más profundo antes del amanecer. ---#30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK Resumen: Por qué $SNDK abre con una cascada El trading en vivo está en @Playing es solo trading real. Jiuzong 1. Incentivos directos a corto plazo En las primeras negociaciones, el rally estuvo impulsado por el sentimiento institucional de la investigación, con el volumen de operaciones disminuyendo rápidamente durante el rally. Los alcistas carecían de soporte sostenido de capital, y la toma de beneficios a niveles altos concentró la toma de beneficios, lo que resultó en una tendencia de subida y retroceso. La resistencia a corto plazo en 1683 se mantiene intacta, con presión vendedora bajista que sigue liberándose. Una ruptura por debajo de 1664 acelerará la caída. 2. Burbujas de valoración, fuerte presión de venta para la toma de beneficios Los precios de las acciones se han disparado este año, con el mercado aprovechando prematuramente el impulso positivo de los aumentos de la NAND en los próximos dos años, llevando las valoraciones a máximos históricos. En cuanto el sentimiento sectorial se debilita, los beneficios no realizados en niveles altos se realizan colectivamente, provocando que el mercado se desplome y caiga. 3. Signos negativos centrales en los puntos de inflexión del ciclo (raíz de los declives a largo plazo) Samsung, SK Hynix y Kioxia están ampliando la producción, con una gran capacidad nueva lanzada en la segunda mitad de 2027. La oferta de NAND se está revirtiendo, las subidas de precios de la memoria flash han alcanzado su punto máximo, se espera que los márgenes brutos caigan bruscamente y los fondos se están vendiendo pronto. 4. Las expectativas de rendimiento no se cumplen Aunque los datos financieros actuales son impresionantes, las previsiones de ingresos y margen bruto del próximo trimestre no cumplen con las expectativas optimistas del mercado. "Vende tan pronto como lleguen noticias positivas", con los inversores pesimistas ante el crecimiento futuro de los beneficios y la continuidad de las ventas que impulsan la caída. 5. El vínculo sectorial arrastra el mercado Las ganancias y pérdidas del sector de almacenamiento están muy vinculadas; el debilitamiento de Micron y Hynix provocará la venta simultánea de Sandisk, con fondos retirándose colectivamente del sector de almacenamiento de alta volatilidad, amplificando la caída.La liquidez del exchange se está recuperando, la rotación del mercado se expande. $BTC lidera el ritmo $ETH Enfoque en la elasticidad Si has estado siguiendo el mercado últimamente, te darás cuenta Cuando el mercado se caliente, Lo primero que cambia a menudo no es el precio Es el volumen de operaciones La liquidez de la bolsa se está recuperando El mercado de negociación se espesó Grandes pedidos han empezado a activarse Esto suele indicar que el capital empieza a estar dispuesto a volver al mercado Y en un momento como este, $BTC Normalmente, el primero en marcar el ritmo La razón es sencilla Sirve como indicador de mercado Ha entrado mucho capital en el mercado Lo primero que vi fue $BTC $BTC Fortalecimiento El mercado se sentirá así De acuerdo La dirección general no es tan mala Luego las emociones se extendieron lentamente al $ETH Luego se extiende a otros sectores Tantos movimientos de mercado Parece un brote repentino de imitaciones Pero al principio, a menudo era $BTC quien estabilizaba la situación primero $ETH se caracteriza por una mayor elasticidad Cuando la liquidez comienza a recuperarse Los fondos ya no solo quieren comprar los activos más estables Empezarán a buscar direcciones con mayores rendimientos En este punto, $ETH se reexamina fácilmente Porque ofrece la seguridad de los activos convencionales Y la imaginación para el crecimiento de ecosistemas No es tan salvaje como muchas monedas pequeñas Pero no es tan estable como $BTC Es un poco como el nivel medio El riesgo es un poco mayor Las probabilidades son un poco mayores Sin embargo, amplificar las transacciones no siempre es algo positivo Si solo es una palanca a corto plazo, Los precios están subiendo rápidamente La liquidación también ocurrirá rápidamente Movilidad verdaderamente saludable Esto debería deberse a un aumento de las compras al contado Las transacciones continuaron creciendo No un aumento repentino de volumen en uno o dos días Así que puedes juzgar si el mercado puede llegar lejos Recientemente, ha habido un problema en el mercado bursátil estadounidense que creo que es más notable que la caída del índice. La razón es que las expectativas de todos sobre la IA son demasiado consistentes. Cuando las acciones de IA subieron continuamente, casi todo el mundo conocía esta historia. La demanda de potencia de cálculo está creciendo. Expansión de centros de datos. La demanda de chips está aumentando. Comercialización de la IA. Por supuesto, ninguna de estas lógicas es problemática. Pero lo que más teme el mercado no son los errores lógicos, sino que todo el mundo lo sepa de antemano. Porque cuando las buenas noticias ya son conocidas por todos, los precios de las acciones a menudo ya se han valorado con antelación. Por eso, cuando veo que las acciones de Nvidia, Micron y SanDisk suben en máximo, no me emociono especialmente. Sé que son buenos. Pero lo que quiero saber aún más: ¿Este precio ya incluye todas las cualidades "buenas"? Estos dos problemas son completamente diferentes. Así que recientemente, cuando las acciones estadounidenses empezaron a fluctuar, creo que es un proceso normal. Deja que la valoración baje un poco. Esto ha enfriado el sentimiento del mercado. Esto permite que las empresas con beneficios reales, flujo de caja y competitividad vuelvan a filtrarse. Este mercado en realidad está más orientado para la investigación. El mundo cripto no es diferente. Recientemente, BTC ha superado a las altcoins, pero eso no significa necesariamente que las altcoins no tengan ninguna oportunidad. Es posible que la financiación aún esté en la primera fase. Compra BTC primero. Una vez confirmada la tendencia, se irá extendiendo gradualmente en otras direcciones. Así que ahora mismo, no tengo prisa por buscar la próxima acción que haya subido, ni por la próxima moneda 100x. Veamos primero los fondos. El dinero nunca engaña. Simplemente a veces se esconde un poco más profundo.NVIDIA ha empezado recientemente a ajustarse y el mercado se ha vuelto repentinamente más vocal. Algunos dicen que la IA ha alcanzado su punto máximo. Algunos dicen que la burbuja bursátil tecnológica está a punto de estallar. Algunos incluso empezaron a comparar la situación actual del mercado con la burbuja de internet. Creo que estas decisiones son demasiado rápidas. Cuando las acciones suben mucho, una corrección es normal. Lo que realmente importa es si los fundamentos de la empresa se han deteriorado junto con ella. Si los pedidos de NVIDIA caen bruscamente y la demanda de potencia de computación de IA comienza a disminuir notablemente, entonces sin duda es motivo de preocupación. Pero si la valoración es demasiado alta y los fondos salen primero para obtener beneficios, creo que eso es un asunto completamente distinto. Por eso, cuando miro las acciones ahora, cada vez me gusta más separar 'empresa' de 'precio'. Que la empresa sea buena no significa que valga la pena comprar a este precio. Una caída en las acciones no significa que la empresa se haya deteriorado repentinamente. Por ejemplo, si el crecimiento de beneficios de una empresa en los próximos tres años es seguro, pero el mercado previamente le dio una valoración muy alta, entonces ajustarlo en realidad es revalorar el mercado. Prefiero estudiar este ajuste. En vez de huir cada vez que cae. De hecho, Bitcoin es igual. Si el BTC cae de 64.000 a 60.000, no sentiré inmediatamente que el rally ha terminado. Veré por qué baja. ¿Es una retirada de fondos? ¿Es un cambio en el entorno macro? ¿O es simplemente una oportunidad para obtener beneficios? Diferentes razones significan operaciones completamente distintas. Así que ahora odio cada vez más una frase: "Si cae, siempre es mala noticia." No. El precio es simplemente el resultado. Lo que realmente importa es por qué cambian los precios. Una vez que entiendas este problema, muchas tendencias del mercado dejarán de ser tan alarmantes.La sirena explotó sobre sus cabezas. En una escena de incendio, lo peor no era el humo denso, sino esos jóvenes imprudentes que irrumpían sin vida. Actualmente, el punto de $ETH de inflamación está en 1912,6, y la banda superior de Bollinger en 1913,6 es como un obturador al rojo vivo, presionando firmemente hacia abajo el canal ascendente—esto no es una ruptura, es el techo que cae chispas. El RSI 60.2 parece tener algo de margen, pero a mi parecer, eso es solo alrededor del 60% de la lectura que queda en el tanque de oxígeno. Piensas que puedes aguantar un poco más, pero el excedente en el fuego nunca está pensado para apostar, sino para escapar. El Rail Inferior Bollinger 1890.5 es el verdadero muro portante; una vez que este muro se agrieta, la zona de derrumbe queda debajo, sin red de seguridad. ¿Entrando ahora? Es como llevar un buscapersonas vacío y perforar la zona central de las llamas: crees que estás pescando en el fondo, pero en realidad actúas como un extintor humano para el mercado. Este rebote se arqueaba desde la cortafuegos de 1890 y volvía a su forma original al llegar al raíl superior, una estructura típica humeante—alta temperatura superficial y llamas oscuras internas. Mi táctica era sencilla: mantener la oruga inferior, esperar a que se apartara y confirmar el apoyo, y luego considerar colocar posiciones para cañones de agua. Los radicales podían desplegarse entre 1893 y 1908, pero tuvieron que soldar el stop-loss a 1885—el último muro de ladrillo refractario en el incendio, y romperlo haría inútiles todas las tácticas. No seas ambicioso por tu objetivo: 1918 fue la primera posición de supresión de cañones de agua, 1924 fue la extensión de la segunda línea de defensa. Si no puedes romper las llamas de 1913, eventualmente serás suprimido de nuevo. Recuerda, la primera lección para los bomberos no es cómo apagar un incendio, sino cómo salir con vida. - Objetivo: $ETH 🧯 - Entrada: 1893 - 1908 - TP1: 1918 - TP2: 1924 - SL: 1885 #MarketOverloadWeek #火场不追高 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? Soy algo bajo en la línea telefónica y me pregunto por el segmento de gama alta. Durante la llamada en conferencia, Lu Weibing dijo: "Los costes de cobertura estructural ya han demostrado ser efectivos", pero yo lo veo de otra manera. 1. El volumen ha bajado realmente: los envíos del segundo trimestre alcanzaron los 31,2 millones de unidades, un 26,5% menos interanual (Fuente: Informe Financiero del Segundo Trimestre de Xiaomi 2026). No es una fluctuación de un solo dígito, sino un cuarto de orden, con la base claramente perdiendo fuerza. 2. Complementando el volumen a través del precio: los ingresos cayeron solo un 7,5%, dependiendo completamente de que el ASP subió a 1.351 yuanes, un máximo interanual histórico de +25,9% (misma fuente). Recortar segmentos de gama media y baja, empujar a los segmentos altos y subir precios—solo para sobrevivir pero no para seguir creciendo. Lu Weibing afirmó que el objetivo de crecimiento en segmentos altos sigue sin cambios, pero que si se pierde una cuarta parte del volumen, el precio puede sostenerse; si puede durar un trimestre, no durará un año. 3. Clasificación estable: Omdia ocupó el tercer puesto a nivel mundial en el segundo trimestre y estuvo entre los tres primeros durante 24 trimestres consecutivos (Fuente: Resultados/Omdia), pero Huawei la llevó al cuarto puesto a nivel nacional, con 43,8 millones de unidades en China en 2025 (Fuente: IDC 2025). Conclusión: La historia de la premiumización es buena, pero la cuota de mercado y el volumen están disminuyendo. No creo en esta línea como ancla de valoración.Si perseguir el rally te mantiene despierto, ¿puede entonces cortar monedas que ya han bajado mucho realmente te tranquiliza? Ayer no hice nada, solo estuve dando vueltas en la cama toda la noche. Al ver las monedas fuertes que aún avanzaban por delante, sus manos le picaban por empezar, deseando poder colocar una posición corta y entrar en el mercado. Pero la razón me dice que antes de que termine la tendencia, quienes van a contracorriente y alcanzan la cima se convierten en combustible. Mirando aquellos que ya han subido una vez, como Rave, BSB, $LAB, $BEAT, $BICO, tras los picos, todos caen en la sombra. El margen de beneficio parece grande, pero simplemente no me atrevo a tocarlos. Siento que después de una caída tan grande, es hora de un rebote, ¿no? Pero en cuanto entró, volvió a atrapar el cuchillo. Este incidente me hizo darme cuenta de una verdad: el sentimiento más caro del mercado se llama "Creo que es hora de recuperarse". Lo hojeé durante mucho tiempo y descubrí que muy poca gente habla seriamente de este tema; muy pocas personas pueden escribir sobre estructuras de derivados o estrategias de posiciones contractuales. De hecho, en esta fase, es más bien un tira y afloja en medio de una tendencia—no una distribución unilateral, ni tampoco la fase inicial del lanzamiento. Las monedas fuertes se mantienen estables en niveles altos sin bajar, mientras que las monedas débiles siguen cayendo en silencio. Esencialmente, todo es por la misma razón: el capital es tiempo de intercambio por espacio y contratos por trading spot. Los osos en monedas fuertes no han desaparecido, así que siguen introduciendo agujas; Los alcistas en monedas débiles no han terminado de venderse, así que la caída no es suave. - Las monedas fuertes analizan las posiciones en derivados. Mientras la posición no baje, el mercado de picos no terminará, y perseguir a los vendedores cortos es fácil dejarse llevar. - Las monedas débiles miran los tipos de financiación. Si los tipos se mantienen positivos, significa que la pesca de fondo sigue manteniéndose, pero aún no es momento de un verdadero repunte. - Forma intermedia Lo que merece más atención ahora puede que no sea el índice bursátil estadounidense, sino más bien el inicio de un cambio de dirección de capital El mercado bursátil estadounidense cayó bastante notablemente hoy. Pero si te fijas bien, notarás un fenómeno muy interesante. No todas las acciones están cayendo. La tecnología y los chips, que anteriormente habían aumentado especialmente fuertemente, estaban claramente bajo presión, pero el sector de defensa fue relativamente resistente a la caída. Los datos de mercado de Reuters muestran que el índice de semiconductores cayó en su día alrededor del 3,7%, mientras que sectores defensivos como la sanidad y los productos de consumo básicos tuvieron un desempeño relativamente mejor. Esto no es simplemente un "crash del mercado". Era más bien como si los fondos se estuvieran trasladando a otros lugares. En el pasado, todo el mundo estaba dispuesto a buscar el crecimiento. Ahora algunos empiezan a considerarse: ¿Y si los tipos de interés siguen subiendo? ¿Y si los precios del petróleo siguen subiendo? ¿Y si la IA se valora demasiado? Así que, naturalmente, la capital estará un poco a la defensiva. Creo que este cambio es realmente muy importante. Porque las fluctuaciones del índice son simplemente el resultado. La verdadera razón radica en cómo se mueven los fondos. La misma lógica se aplica al mundo cripto. Si BTC empieza a fortalecerse, pero las altcoins no lo siguen. No te apresures a decir que el mercado se ha acabado. Veamos primero si los fondos están regresando de activos de alto riesgo a BTC. Si el BTC se estabiliza y las altcoins vuelven a subir, eso será otra etapa. Así que ahora mismo, lo que más me preocupa no es "subir o bajar hoy". Se trata de hacia dónde va el dinero. Esta pregunta es mucho más útil que adivinar los puntos de precio del índice.No soy pesista con la IA. Al contrario, sigo creyendo que la IA es una tendencia muy importante en la industria en los próximos años. Pero una tendencia fuerte no significa que puedas comprar acciones en todas las posiciones. Esta es la confusión más común para muchas personas. El mayor problema de la IA ahora mismo no es que nadie la crea. Pero porque demasiada gente lo cree. Anteriormente, acciones relacionadas con IA como Nvidia, SanDisk, Micron y Marvell subieron sucesivamente, y los fondos ya habían presupuestado muchas de sus expectativas con antelación. Una vez que suban los rendimientos del Tesoro, las valoraciones empezarán a verse bajo presión. La evidente debilidad del sector de los semiconductores hoy en día es un ejemplo típico. Así que ahora, en realidad no la persigo. Prefiero esperar. esperando a que el mercado digiera esas expectativas demasiado optimistas. y algunos fondos se marcharán debido a fluctuaciones a corto plazo. Luego reexaminé los fundamentos de la empresa. A medida que voy intercambiando, he ido descubriendo una verdad: Las oportunidades realmente buenas a menudo no te entusiasman mucho. En cambio, te hace sentir que "no es nada". Porque cuando el precio es razonable, la historia suele no ser tan animada. Lo que realmente emociona a todos a menudo ya ha subido mucho. Así que ahora sigo viendo IA. Pero no tengo prisa por comprarlo. La tendencia puede considerarse alcista. El precio también debe ser respetado.Antes era muy fácil operar. Las acciones estadounidenses subieron, BTC subió. Las acciones estadounidenses cayeron, BTC cayó. Todos vinculan directamente los dos mercados. Pero ahora, cada vez está más claro que esta lógica ya no es tan absoluta. Hoy, las acciones tecnológicas estadounidenses han estado bajo presión, con el Nasdaq cayendo más de un 1%, pero Bitcoin recuperó su enfoque de 64.000 dólares. ¿Qué indica esto? No creo que ningún mercado se haya fortalecido de repente. En cambio, los fondos empezaron a revalorarse. Actualmente, el mercado bursátil estadounidense es el más sensible a las valoraciones y a los tipos de interés. Especialmente después de que el sector de la IA ha crecido tanto, el capital exige mayores beneficios futuros. Bitcoin, por otro lado, se centra más en la liquidez, el capital institucional y el apetito por el riesgo de mercado. Así que la próxima vez que veas "Las acciones estadounidenses bajan, BTC debe caer", creo que lo mejor es no simplificarlo demasiado. Los dos mercados están conectados, pero no son lo mismo. Incluso creo que un mercado verdaderamente maduro debería tener este tipo de diferenciación. Porque después de diferenciar, las oportunidades se vuelven más fáciles de detectar. Si todo se eleva junto, no tienes ni idea de quién es realmente fuerte. Una vez que el mercado empiece a diferenciarse, quién tiene el apoyo, quién tiene los fondos y cuya lógica es realmente sólida, se hará poco a poco evidente. Ahora prefiero este tipo de mercado. Aunque es un poco más difícil de hacer. Pero al menos es más real.La lógica es sencilla: los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro son un ancla de precios libre de riesgo. Cuando suben los rendimientos, la atractividad de los activos de riesgo disminuye de forma natural, y los fondos fluyen del mercado bursátil y las criptomonedas hacia los bonos del Tesoro. Así que las acciones estadounidenses bajan primero. Pero viendo el patrón del último año, cuando el rendimiento del Tesoro a 30 años bate nuevos máximos, las acciones estadounidenses sí bajan, pero la caída es de corta duración. La razón es que el capital fluye de los activos de riesgo hacia los bonos del Tesoro, empujando los precios del Tesoro al alza. Cuando los precios suben, los rendimientos bajan, luego los fondos vuelven a los activos de riesgo y las acciones estadounidenses se recuperan. Este escenario se ha repetido repetidamente durante el último año Los rendimientos se disparan, las acciones estadounidenses caen primero, los rendimientos bajan, y las estadounidenses siguen subiendo. Esta vez probablemente no sea una excepción. BTC enfrentará presión a corto plazo, pero mientras los rendimientos del Tesoro estadounidense no sigan subiendo, la presión es temporal. Una vez que los rendimientos se estabilicen o bajen, BTC volverá con apetito por el riesgo. Presión a corto plazo; se espera que los rendimientos a medio plazo caigan. No te pongas nervioso y reduzcas pérdidas cuando los precios suban. $BTC $ETH #财报观察员: Informe de resultados del segundo trimestre de Xiaomi—¿salvarán los coches el mercado o los smartphones arrastrarán las cosas hacia abajo? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio 🔍 La transformación a largo plazo de SanDisk en el almacenamiento: de acciones cíclicas a lógica de altos dividendos Cuando SanDisk anunció acuerdos de suministro a largo plazo con ocho grandes clientes de centros de datos, la primera reacción del mercado no fue una subida de precio, sino "esta vez es realmente diferente." En el pasado, la industria de chips de memoria siempre se calificó como una acción cíclica: aumentando la producción durante los auges y desexistiendo durante las recesiones, con los precios de las acciones viviendo una montaña rusa con los precios de la memoria. Esta vez, SanDisk intenta reescribir el script con el modelo de contrato a largo plazo, convirtiendo las ventas de hardware previamente volátiles en flujos de pedidos a largo plazo altamente fiables. La importancia de este contrato a largo plazo no puede verse simplemente como fijar el importe del pedido. Más importante aún, ha llevado al mercado a reexaminar los modelos de valoración de los stocks de almacenamiento. Cuando la previsibilidad de los ingresos aumenta significativamente, los atributos de las acciones cíclicas se diluyen, siendo reemplazados por la lógica de activos con características estables de flujo de caja. Por eso también el mercado de capitales está dispuesto a ofrecer múltiplos de valoración más altos. Al observar los datos del margen de beneficio, se prevé que el margen bruto ajustado sea de alrededor del 80% y el margen operativo llega hasta al 75%, una cifra casi inimaginable en la industria del almacenamiento en el pasado. Cuando el mercado de NAND Flash era ferozmente competitivo, mantener un margen bruto del 30% ya se consideraba excelente. Ahora, con un margen bruto cercano al 80%, refleja la inversión oferta-demanda causada por el auge de la potencia informática de la IA. La demanda de capacidad de memoria flash por parte de los centros de datos ha llegado a una situación en la que la oferta supera la oferta. De forma más sutil, SanDisk tiene una ventaja absoluta en la asignación de cuotas y el poder de negociación. El almacenamiento ya no es un tomador de precios tipo materias primas, sino un control de precios

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