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Kalshi solicitó a la CFTC seguir los futuros perpetuos US500 del índice MerQube U.S. Large-Cap, siendo el conflicto central el intento de los derivados conformes de introducir mecanismos perpetuos para remodelar el apetito tradicional de riesgo y la propagación de posiciones.
Según la solicitud de acceso al mercado, los contratos US500 presentados por el mercado de previsión cubren 500 grandes empresas cotizadas en EE. UU., incorporando la estructura de entrega perpetua del mercado cripto al sector tradicional de derivados bursátiles.
En cuanto a la clasificación de los impulsores, el progreso de aprobación regulatoria ocupa el primer lugar, seguido por los fondos tradicionales que valoran su apetito de riesgo para la liquidez continua, lo que finalmente se manifiesta en ajustes de posición para fondos de arbitraje entre mercados.
Si la CFTC logra avanzar con éxito la liberación conforme de contratos perpetuos vinculados al índice de 500 empresas, estimulará directamente fondos de alta frecuencia e institucionales para aumentar la exposición al apetito por el riesgo en medio del creciente sentimiento entre los mercados. El desencadenante de este escenario radica en que los marcos regulatorios reconocen el mecanismo de compensación sin vencimiento. La variable a tener en cuenta es la fecha de publicación de la opinión oficial de revisión, y la señal de fallo es que el proceso de aprobación se retrasa durante un ciclo prolongado.
Si los reguladores cuestionan las estructuras perpetuas debido a la resistencia al cumplimiento o a riesgos de liquidación, los fondos ajustarán rápidamente la exposición al apalancamiento y volverán a los contratos de vencimiento tradicionales. El desencadenante de este escenario es que los reguladores requieren cambios importantes en los términos de cierre, con la frecuencia de las consultas de cumplimiento a vigilar, y la señal de fallo que los reguladores den una expectativa temprana de una aprobación sustancial.
La condición para juzgar el fracaso de la simulación global es que los fondos de mercado no hayan cambiado la lógica de asignación de posiciones de las sesiones discretas existentes debido a la introducción de estructuras perpetuas, lo que resulta en una lentitud prolongada en la liquidez de nuevos contratos.
En los próximos 7 días, céntrate en la aceptación inicial de la presentación de Kalshi por parte de la CFTC y en las posiciones de macro capital sobre esta estructura de derivados.
#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? #30年期美债收益率创2007年以来新高$BTC Tras una caída del 50%, todos esperaban esa nítida "inversión en forma de V". Pero la realidad es un golpe: el mercado no ha tenido una remontada dramática; en cambio, ha caído en un asfixiante "fondo estructural".
Los vientos en contra macro son como una red invisible. Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen siendo altos, la postura beligerante de la Fed sigue sin cambios y nuevos conflictos geopolíticos han avivado el fuego, dejando las valoraciones de los activos de riesgo firmemente inmovilizadas. Lo que es peor, han aparecido grietas en la antigua "fe": Strategy se vio obligada a vender netos debido a la presión de liquidez, los fondos ETF siguieron sangrando y el mercado quedó completamente atrapado en un vacío de fondos incrementales.
Pero si crees que esto es el abismo, estás gravemente equivocado.
En medio de la superficie de inversores minoristas que desesperadamente cortan pérdidas y el mercado en desesperación, los verdaderos "fondos inteligentes" están llevando a cabo en secreto una transferencia importante de chips extremadamente encubierta. Las grandes empresas y los accionistas de medianas capitalizaciones están acumulando acciones cerca de los 60.000 dólares, y la demanda spot se acerca discretamente al punto crítico de volverse positiva. El mercado no experimentó una "venta por capitulación" desesperada, sino que optó por moverse lateralmente en el estrecho rango de 58.000 a 68.000 yuanes, utilizando operaciones laterales de baja volatilidad para exprimir la última pizca de paciencia de los especuladores.
La lógica a largo plazo de las coberturas de Bitcoin frente a la depreciación de la moneda fiduciaria nunca ha flaqueado, y el rango de precios actual ofrece efectivamente un valor de asignación a medio y largo plazo. Pero hasta que la Fed no señale realmente recortes de tipos y la compra al contado vuelva plenamente, el mercado solo puede elegir "negociar tiempo por espacio".
El mundo nunca recompensa las emociones, solo la cognición. En la parte más profunda del ciclo, el tiempo es siempre el cumplidor más fiel de la asimetría.
#花旗拟推BTC托管. Expansión de entradas institucionales
#SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Cripto."
$ETH $SNDK $DOGE tiene una ventaja peculiar: cuanto más sencillo es, más fácil es salir del espacio cripto.
Para ayudar a la gente común a entender ETH, tienes que explicar los contratos inteligentes, la gasolina, el staking y la Capa 2.
Para explicar SOL, tenemos que hablar de rendimiento y ecosistema on-chain.
¿Y $DOGE?
Un Shiba Inu.
Parece una broma, pero en el mundo de la comunicación, "¿puedes entender en un segundo?" es extremadamente valioso.
Los usuarios habituales a menudo no leen el documento blanco cuando introducen por primera vez en cripto. Primero entienden los símbolos, luego los activos, y solo entonces pueden captar la tecnología que hay detrás.
La mayor ventaja de DOGE es su coste cognitivo extremadamente bajo.
Pero la simplicidad tiene un precio.
Si un activo solo tiene símbolos y no más casos de uso, cuánto puede finalmente darle el mercado depende enteramente de la velocidad de expansión por consenso.
Así que la verdadera oportunidad de DOGE no se complica.
En cambio, debería seguir siendo simple, dando más oportunidades a cosas simples de usar.
El mayor error de Meme es pensar que, una vez que existe la cultura, debe ser forzada a una historia técnica compleja.
El aspecto más valioso de DOGE puede ser que nunca necesite fingir que es ETH.
#DOGE #Dogecoin #ETH #Meme #Crypto #欧易星球El 19 de agosto, el sector de IA en Estados Unidos se desplomó, con una revisión profunda
El 19 de agosto, el mercado bursátil estadounidense se debilitó de la noche a la mañana, convirtiéndose en la cadena industrial de la IA en el área principal de esta ronda de ventas vendidas del mercado.
Todos los índices cerraron a la baja: el Nasdaq cayó un 1,3%, el S&P 500 bajó un 0,7% y el Nasdaq 100 cayó un 1,7%, mientras que las acciones tecnológicas de crecimiento mostraron presión de venta concentrada. Entre ellas, el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó un 5,6%, ampliando significativamente la corrección en el sector tecnológico.
Las caídas en subsectores se diferenciaron claramente, con el sector del almacenamiento liderando la caída: SanDisk cayó casi un 9%, mientras que Micron y Western Digital cayeron alrededor de un 7% en paralelo; Los líderes de los chips de IA también estaban bajo presión, con Nvidia bajando un 2,3% y Broadcom un 3,2%. Además, las acciones principales de semiconductores como Marvell, Intel y AMD Computer se debilitaron, siendo los sectores de comunicaciones ópticas y equipos de redes de IA los que más cayeron, y toda la cadena de infraestructura de hardware de IA experimentando correcciones concentradas.
La caída en esta ronda de mercado alcista de IA se debe fundamentalmente a la doble presión de expectativas de ingresos debilitantes + estructura de posiciones saturadas, que también es la lógica fundamental detrás de esta ronda de ventas masivas.
1. El crecimiento de la comercialización de terminales de IA no cumple con las expectativas, rompiendo la lógica central de los alcistas
Anteriormente, el mercado seguía exagerando la lógica subyacente de la potencia computacional de IA, el almacenamiento y los servidores, caracterizada por empresas líderes de modelos de IA que mantenían una demanda que superaba las expectativas y sostenía un alto crecimiento. Pero los últimos datos operativos destrozaron por completo las expectativas previamente optimistas del mercado.
La última divulgación de OpenAI muestra que sus ingresos en el segundo trimestre pasaron de 5.700 millones de dólares en el primer trimestre a 6.700 millones, un incremento del 18% trimestre a trimestre. Aunque mantuvo un crecimiento positivo, el ritmo no alcanzó el optimismo institucional, mientras que las pérdidas continuaron ampliándose y los márgenes de beneficio operativo siguieron disminuyendo. Esto llevó al mercado a revisar sus expectativas de beneficios previas a la salida a bolsa y, por primera vez, la historia del alto crecimiento de la IA mostró grietas evidentes.
Mientras tanto, los datos de rendimiento de Anthropic también se han enfriado. A finales de julio, su margen anualizado de ingresos alcanzó los 65.000 millones de dólares, con un crecimiento aún alto, pero muy por debajo de la expectativa optimista previamente rumoreada de 70 a 80.000 millones de dólares.
El apoyo principal para el rally de la IA es el superamiento sostenido de las expectativas en la demanda de los usuarios finales. Una vez que las principales empresas de IA alcancen crecimiento y no alcancen las fantasías extremas del mercado, el mercado reevaluará los ciclos de retorno de toda la cadena de gasto de capital en GPU, almacenamiento, centros de datos y potencia de computación en la nube, lo que naturalmente llevará a una corrección de valoraciones previamente sobregiradas.
2. Estructura de posiciones larga-corta saturada, amplificando la fuerza de esta ronda de declive
Además de debilitar las expectativas fundamentales, la estructura extrema de posiciones intensificó aún más el ajuste.
Los datos de Goldman Sachs muestran que el ratio de posiciones cortas en los componentes del S&P 500 ha subido a su nivel más alto desde 2011, con posiciones cortas en las principales acciones estadounidenses en aumento continuo en los últimos tres meses.
En cambio, el sector de infraestructuras de IA sigue teniendo posiciones largas masivas y posiciones pesadas, lo que lo convierte en un sector alcista extremadamente saturado. Esta estructura bidimensional de "posiciones largas pesadas con generosos beneficios flotantes + bajistas en posiciones en aumento continuo" hace que el sector de la IA sea extremadamente sensible a las noticias negativas.
Anteriormente, el sector de la IA había experimentado enormes ganancias, con los alcistas acumulando ganancias no realizadas sustanciales. Si la lógica fundamental falla, los fondos elegirían inmediatamente tomar beneficios; Al mismo tiempo, los bajistas aprovecharon el impulso para suprimir las valoraciones, y con ambos lados del capital resonando, esto finalmente desencadenó una corrección profunda colectiva en el sector tecnológico de IA anoche.
Resumen:
Esta ronda de inmersión por IA no es casualidad; es el resultado de una inversión tras un sobregiro de expectativas, enfriamiento de fundamentos y errores de estructura de posición. A corto plazo, el sector de IA, de alta valoración, entrará en una fase de digestión de valoraciones y verificación lógica. Si el mercado puede estabilizarse depende de si los márgenes de ingresos y beneficios de las principales empresas de IA pueden volver a superar las expectativas. #闪迪回落逾9%, la divergencia de valoración en el almacenamiento se ha intensificado #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 $BTC $ETH #SEC提出 Borrador de la "Regulación de Activos Criptográficos" 1. Estructura del chip: 64K es un "muro de costes institucional", no un nivel psicológico. Desglosando los datos on-chain + exchange de los últimos 30 días: 62.800–63.200: A finales de julio y principios de agosto, los ETFs spot registraron entradas netas de 865 millones en la zona de construcción, donde Whale gestiona fondos acumulados intensivamente, sirviendo como base de munición larga. 64.000–64.500: 13/8–17/8 La zona de reducción cuando el ETF salió de 385 millones pero no superó los 62.800→ indicando reducciones institucionales a corto plazo y fichas a largo plazo intactas. 65.000–65.500: Zona atrapada en julio, con el mayor punto de dolor de opciones en 64.000 + strike de compra en 65.000 apilado, formando una defensa bajista. Hoy, BTC está atrapado entre 64.300–64.700, justo entre el "borde superior del depósito largo de munición" y el "borde inferior de la línea de defensa bajista"—los creadores de mercado suprimen el Gamma cerca del punto de dolor de 64.000, permitiendo a los vendedores de opciones asegurar el valor temporal Dicho de otro modo: no es que BTC "no quiera caer", sino que 62.800 yuanes tienen posiciones bajas en ETF y 65.000 vendedores de opciones están presionando el precio. El precio está atrapado en el valle Gamma, sin relación con factores macroeconómicos, sino como una "zona estática" inherente de la estructura de derivados. 2. Brecha de liquidez: fin de semana + antes de las actas, nadie quiere actuar primero El 19/8 es miércoles, pero la sesión estadounidense se centra en el acta de mañana a las 02:00. La sesión asiática + sesión matinal europea se considera un "periodo estancado". El volumen de operaciones spot de BTC a 24 horas fue aproximadamente un 40% inferior al 14/8, el de ETH alrededor del 35%—no resistencia a la caída, pero no hay negociación. Cierre corto y liquidación 1¡La respuesta es no! !️ No es que el mercado cripto haya dejado de experimentar un mercado alcista, sino que la tradicional temporada alternativa de "Bitcoin sube ➡️, fondos se desbordan a Ethereum ➡️, altcoins suben decenas o incluso cientos de veces con los ojos cerrados" ha provocado una ruptura estructural irreversible en su núcleo. El mercado cripto actual se está "convirtiendo rápidamente en una bolsa estadounidense", evolucionando desde la avalancha de fondos incrementales (rally Beta) en ciclos pasados a un juego de acciones y estructura (divergencia alfa y patrones en forma de K). 1. ¿Por qué se ha roto la tradicional "cinta transportadora de la temporada de Shanzhai"? Durante los ciclos de 2017 y 2021, hubo una clara cadena de desbordamiento de liquidez en el mercado. Sin embargo, en este ciclo, este mecanismo de teletransportación se encontró con cuatro grandes obstáculos estructurales: 1. "Aislamiento físico" de los canales de capital (efecto ETF) Caminos pasados de capital: Los fondos minoristas y nativos entraron a través de exchanges offshore y stablecoins (USDT/USDC). Tras obtener beneficios con la negociación de BTC, tendían a rotar la compra de altcoins dentro del ecosistema cripto para buscar mayores rendimientos. Trayectorias actuales de capital: Los principales motores provienen de ETFs spot de Wall Street, fondos de pensiones e instituciones macro soberanas. Estos fondos se almacenan dentro del sistema tradicional de compensación de valores, comprando solo un número muy reducido de artículos conformes como BTC, y no pueden desbordarse de tokens falsificados de cola larga en cadena a través de canales físicos. 2. "Suministro ilimitado de tokens" vs. "Liquidez marginal limitada" Hiperinflación objetivo: En el pasado, todo el mercado solo tenía entre unos pocos miles y decenas de miles de tokens; Ahora lo pido prestadoLa firma de inversión en criptomonedas BitMine compró otros 9.926 $ETH la semana pasada, aumentando su participación a 5,82 millones de monedas, aproximadamente el 4,8% del suministro total de la red. Más llamativo que los números son su estado: **pérdidas flotantes sobre el papel, pérdidas de dinero, posiciones aún en aumento**. En conjunto, esta combinación merece más la pena reflexionar que cualquier buena noticia. Primero, saldar las cuentas. ¿Qué significa 5,82 millones de monedas: $ETH 4,8% de la oferta total, a solo un paso de su propio objetivo de adquisición del 5%. El 87% de las participaciones están en staking on-chain, con eliminación a corto plazo y cobertura; La inversión total en criptomonedas y activos relacionados asciende a 11.400 millones de dólares. La semana pasada, esas 9.926 acciones no solo sumaban posiciones, sino que también sumaban posiciones, y la 'última milla' seguía siendo a fondo. ¿Por qué comprar con pérdidas? Tres lógicas apiladas. Primero, adquisiciones estratégicas más costes compartidos: BitMine es esencialmente una versión $ETH de la estrategia de compra $BTC microestrategia, comprando cada vez más a medida que los precios bajan, con precios medios constantemente bajados, y las pérdidas en papel son un proceso, no el resultado. Segundo, el 87% de los rendimientos de staking son de lado, las monedas no están inactivas, los rendimientos de staking se utilizan para cubrir pérdidas flotantes y el tiempo está de su lado—no tiene prisa por vender, porque las monedas "trabajan" por sí solas. Tercero, el objetivo del 5% traza una línea: antes de alcanzarlo, es una posición compradora marginal en el mercado que siempre está comprando, proporcionando $ETH un fondo hacia abajo; Una vez alcanzado el objetivo, es probable que se conviertan en accionistas 'acumulando y no comprando'. Esta línea es tanto el límite superior para comprar como el límite inferior para la acumulación de chips. Las acciones de apoyo también responden en consecuencia. Fondo de Pensiones Global del Gobierno NoruegoLas acciones están cayendo.
$BTC se mantiene fuerte y sigue subiendo al alza.
Esa divergencia importa.
Mi indicador sugiere que la rotación de capital podría estar ya en marcha, alejándose de los activos de riesgo tradicionales y acercándose a las criptomonedas.
Si la rotación continúa, $BTC podría estar preparando la siguiente etapa superior.
El mercado puede estar diciéndonos algo antes que los titulares.No te dejes llevar por esta vela alcista: podría ser un "regalo" de los bajistas, no un fondo confirmado por parte de los alcistas.
Muchos traders piden inmediatamente una reversión al primer signo de fortaleza, pero los datos subyacentes cuentan otra historia.
El principal motor detrás de la reciente recuperación de BTC parece ser un squeeze corto a gran escala, con más de 50 millones de dólares en posiciones cortas liquidados. Eso parece más un rally de cobertura forzada que una compra real al contado que impulse una demanda sostenida.
Las condiciones de liquidez también siguen siendo débiles. Los ETF seguían experimentando salidas netas el lunes, mientras que el capital sigue fluyendo hacia acciones tokenizadas de EE. UU. y el sector más amplio de las RWA. Con liquidez fresca limitada, volumen débil y poco seguimiento, el movimiento actual podría ser simplemente una cobertura corta y la apariencia de una ruptura.
Mantenerse cauteloso aquí no es ser bajista por hacerlo, sino respetar la estructura del mercado.
Sin una entrada significativa de capital nuevo, BTC podría tener dificultades para superar de forma decisiva la zona de resistencia entre 64.000 y 65.000 dólares, dejando el último rebote vulnerable a otro rechazo.
La verdadera prueba es si los alcistas pueden aportar nueva liquidez, no si los cortos pueden ser presionados.
#XiaomiQ2Earnings
#SECProposesCryptoRules
#SandiskValuationSplit $SNDK cayó un 9% en un solo día! La verdad sobre el colapso de SanDisk: no es un mal rendimiento, sino "el dinero es demasiado caro"
La noticia negativa más fatal en el mercado de valores a menudo no es que una empresa tenga problemas, sino que de repente todo el "dinero" del mercado se ha vuelto más caro.
Hay tres razones directas:
Primero, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,33%, el más alto desde 2007. Una vez que suban los tipos de interés, las futuras "historias" de las acciones tecnológicas pierden su valor y todas las valoraciones se descuentan—esto no es solo SanDisk; todo el sector tecnológico está sufriendo.
Segundo, estampida sectorial. El día anterior, Elon Musk gritó y el precio de la acción acababa de subir un 8,8%. Al día siguiente, el sentimiento se desvaneció y la toma de beneficios se apresuró. Además, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 5%, así que nadie pudo quedarse al margen.
Tercero, tampoco está limpio. Este año subió de 235 a 2354 dólares, más de seis, con una toma de beneficios demasiado elevada. Y el "dinero inteligente" ya se había ido: Renaissance vendió un 99%, Appaloosa fue liquidada. Morgan Stanley también advirtió: estas acciones están "demasiado saturadas" y deberían haberse retirado hace tiempo.
El 18 de agosto, SanDisk cayó un 9%, arrastrando a Seagate, Micron y otros cinco gigantes del almacenamiento al colapso colectivo.
¡La 'base' del mercado alcista del almacenamiento empieza a aflojarse! ¿Es la caída de SanDisk un pozo dorado o un abismo sin fondo?$BTC ha vuelto a superar los 64.000 dólares, y las perspectivas a corto plazo son claramente sólidas.
Pero cuanto más me acercaba a los 65.000 dólares, más cauteloso me volvía.
La razón es sencilla: la presión de venta ha aparecido repetidamente antes de este nivel.
Si esta vez solo sube hasta unos 65.000 dólares y luego vuelve a bajar, entonces la llamada "reversión" probablemente sea solo un incentivo alcista.
Lo que realmente cambió mi juicio no fue cuánto subiría el BTC, sino si podría aplastar 65.000 dólares bajo los pies.
Cuando el volumen se dispare y alcance los 66.400 dólares, el mercado en general cambiará.
En ese momento, los stop-loss cortos y los alcistas persiguiendo ganancias probablemente podrían desencadenar una oleada de aceleración.
Pero antes de romper la línea, prefiero definir el presente como:
Un rebote fuerte, no una reversión confirmada.
Así que no te emociones solo con ver barras rojas y verdes.
63.000 dólares merecen apoyo, 65.000 son un gran éxito y 66.400 dólares están en tendencia.
Lo que a BTC le falta ahora no son historias.
Solo falta un candelabro realmente pesado y potente.$TRX (TRON) — Actual $0,333, 24h +0,32%
$TRX Actualmente en 0,333 dólares, 7D bajó de 0,336 a 0,333 dólares, un -0,92%, apenas moviéndose.
Soy Yuvi.
Hablemos del valor actual de $TRX: TRX representa "aburrido pero rentable", con el mayor volumen de transferencias de stablecoin en la red TRON. Las habilidades de marketing de Justin Sun siempre han mantenido TRX en el centro de atención. La ventaja es un flujo de caja sólido y una actividad genuina en la cadena; La desventaja es que su grado de descentralización es criticado y su elasticidad de precios es pobre, con ganancias en mercados alcistas que quedan por detrás de la mayoría de las monedas convencionales.
Mi enfoque: La configuración estable es aceptable; si quieres alta elasticidad, no elijas esta.#SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Cripto."
El líder tenía algo que decir
El borrador de la SEC seguía pendiente esta tarde.
Hay dos vías de exención: exención de inicio de 5 millones durante cuatro años, exención de financiación de 12 meses de 75 millones. Cláusulas de puerto seguro: Una vez que el equipo del proyecto complete el trabajo principal, el token puede liberarse de las restricciones de la ley de valores.
Este asunto debe distinguirse claramente de la Ley de Claridad. La claridad es legislativa por parte del Congreso, supervisando la clasificación de activos digitales, la división regulatoria y el registro de bolsas. El borrador de la SEC es una norma administrativa que aborda solo un tema específico: cómo financiar proyectos de forma cumplida. Uno está apilado de arriba abajo, el otro está parcheado de abajo hacia arriba.
El presidente de la SEC admitió que los métodos de aplicación anteriores hicieron que todos los proyectos se retiraran, y ahora quiere usar esta norma para traer de vuelta a la gente. También dijo que las normas administrativas son solo medidas temporales; la legislación parlamentaria es la base.
Bitcoin se negoció alrededor de 64.500 en todo el día, con noticias positivas y sin movimiento de precio. Primero mantiene una posición corta de 64.300, stop loss en 65.000, sube y sigue sumando posiciones, haciendo cortos en lotes.
La posición baja de SPCX sigue siendo sólida, con beneficios sustanciales. SanDisk se ajusta y luego mira hacia atrás; no hay prisa por entrar.
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte. $BTC $ETH $SNDK Anthropic Credit superará los 10.000 millones de dólares, marcando el inicio de una nueva fase para las empresas de IA
En el pasado, cuando la gente miraba la financiación por IA, se centraba en la valoración, el capital y quién lideraba la inversión. Ahora las cosas son diferentes: el crédito bancario, el crédito privado, la deuda de centros de datos y el arrendamiento de chips están combinando. Las empresas modelo ya no son solo startups; se están convirtiendo en empresas de infraestructuras que absorben capital
Esto es tanto emocionante como peligroso
La deuda daría a Anthropic más munición antes de su salida a bolsa, demostrando que no sobrevivió únicamente mediante financiación con capital. Pero la deuda también obliga a las empresas a enfrentarse a la disciplina de flujo de caja antes. Los ingresos son lo suficientemente rápidos; los costes de potencia computacional, las renovaciones empresariales, el beneficio bruto del modelo y el gasto de capital deben mantenerse al día
El mayor temor en las valoraciones de IA no es el precio elevado
Son personas que utilizan multiplicadores de software de internet para comprar un negocio que cada vez se parece más a un híbrido de energía, bienes raíces y alquiler de equipos
Cuando te endeudas, los cuentos de hadas empiezan a calcular intereses
#Anthropic信贷拟超百亿美元 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
El lado A del Xiaomi Q2: el coche avanza a toda velocidad, el teléfono se arrastra hacia atrás
Acabo de terminar de leer el informe financiero de Xiaomi y me he sentido un poco emocionado.
El sector del automóvil es realmente impresionante. Vendió 54.000 vehículos en un solo trimestre, con unos ingresos que alcanzaron los 17.800 millones de yuanes y un margen bruto del 15,4%. El año pasado perdió más de 2.000 millones de yuanes, pero este año ya es rentable, con casi el doble del crecimiento mensual anterior. Hay SUVs previstos para salir en septiembre, las líneas de productos se están ampliando, las economías de escala se están acumulando y la velocidad de ascenso es efectivamente mayor de lo que mucha gente espera. A juzgar por las reacciones en el chat grupal, la primera reacción de la mayoría es "El coche por fin está listo", probablemente el evento más esperado que Xiaomi ha tenido en los últimos dos años, y ahora por fin se ha cumplido.
Pero cuando se trata de teléfonos, la situación no es tan optimista. La cuota de mercado nacional es de aproximadamente el 13%, dominada por Honor, OPPO y vivo. El mercado indio también está perdiendo cuota de mercado. Los costes de los componentes upstream siguen siendo altos y los márgenes de beneficio están disminuyendo. Hay una cifra llamativa en el informe financiero: el margen bruto del negocio móvil ha disminuido, lo que indica una presión real sobre los costes. Algunas personas del grupo también comentaron que ahora los teléfonos Android son difíciles de vender, y todos están esperando el ciclo de reemplazo, y Xiaomi no es una excepción.
Volviendo a esa pregunta: ¿son los coches los que salvan el día, o los teléfonos nos frenan?
En realidad, ambos aspectos son válidos. Sin coches, la tasa de crecimiento de este informe financiero parecería negativa, con el crecimiento incremental apoyado principalmente por los automóviles. Pero sin la escala de los smartphones y una cadena de suministro sólida, Xiaomi no podría permitirse invertir en automóviles. Uno de los dos negocios está actualmente en ascenso, mientras que el otro está bajo presión.
Los próximos 12 a 18 meses son críticos. Los coches deben seguir subiendo cuesta arriba, los SUV deben entregarse sin problemas y los smartphones deben mantener cuota de mercado: hay que seguir tres líneas simultáneamente y ninguna puede desmoronarse. Esta vez, Lei Jun lideró a Xiaomi para completar el salto de los smartphones a los coches, pero la verdadera prueba aún está por llegar. ⚠️ Este artículo es solo un informe de revisión de mercado y no constituye asesoramiento de inversión. En febrero de 2025, SanDisk completó su escisión, Western Digital y salió a bolsa, con acciones comenzando en poco más de cuarenta dólares. En solo un año y cuatro meses, alcanzó un máximo de 2.354,39 dólares, con un aumento máximo cercano al 4.000%, convirtiéndose en la leyenda más deslumbrante del almacenamiento por IA en todo el mercado bursátil estadounidense. Innumerables inversores minoristas han duplicado sus cuentas aquí, y el mercado generalmente cree que el ciclo de almacenamiento ha sido completamente destruido por la IA. Pero la celebración no duró hasta el otoño. Tras el pico, el precio de la acción se retiró rápidamente y casi se redujo a la mitad, fluctuando alrededor del 10% en un solo día. Con una alta rotación y cambios dramáticos, el líder de la época, que fue popular, experimentó un brutal regreso a la valoración. Este colapso no fue un cisne negro repentino, sino una narrativa completa, que abarcaba todo el proceso desde el establecimiento, la fermentación, el clímax hasta el colapso gradual. 1. Cómo se construyó el mito El auge de este repunte del mercado no es solo bombo; se basa en tres capas de historias, impulsando a SanDisk a la cima de la historia. La primera capa es la inferencia de IA, que genera una necesidad de almacenamiento realmente rígida. Con la explosión de la inferencia de grandes modelos, KV-Cache se ha convertido en un componente indispensable para la potencia de cálculo, y la demanda de memoria flash NAND de gran capacidad a nivel empresarial está en aumento. La demanda de almacenamiento en servidores se disparó exponencialmente, el almacenamiento de consumo se mantuvo estable, la industria experimentó escasez estructural de suministro, los precios de la memoria flash spot siguieron subiendo, los beneficios de la empresa explotaron y el margen bruto trimestral alcanzó un máximo histórico del 84,6%. La segunda capa es el nuevo modelo de contrato a largo plazo, con el mercado fantaseando con que el ciclo está "muerto". La dirección lanza NUna línea de crédito revolvente superior a 10.000 millones de dólares sería más reveladora como señal de liquidez que como titular de deuda. Según se informa, Anthropic está hablando de la instalación mientras amplía una línea existente de cinco años de 2.500 millones de dólares; Como un revólver solo se desenvaina cuando es necesario, su valor reside en preservar la flexibilidad antes de una OPI.
Los ingresos anualizados reportados superiores a 65.000 millones de dólares y los 65.000 millones de dólares recaudados en capital sugieren escala, pero no necesariamente capacidad de autofinanciación. Según mi opinión: la prueba clave es si el crecimiento de ingresos puede superar las demandas de efectivo de computación, centros de datos e investigación e desarrollo de modelos. Un backstop mayor refuerza la resiliencia, al tiempo que agudiza el escrutinio de la conversión de efectivo.
#AnthropicSeeks10BLine**No se permiten señales de compra o venta. Sigue moviéndote lateralmente. **
Últimas tendencias del mercado:
- BTC ~$64,300 (ligera caída, aún por encima de $64K 200 EMA)
- ETH ~$1,907 (-0,5%, ligera bajada)
- XRP ~$1.00 (sin cambios)
- OKB ~$101 (+3,9%, repunte sostenido)
- BOMBO ~58,3 $ (-1,9%)
- DOGE ~$0,070 (sin cambios)
Quedan unas **13 horas** para el acta del FOMC. Toda la línea se está consolidando lateralmente con volumen reducido, sin dirección.
Sigue manteniendo posiciones largas en ETH; mientras los 64.000 dólares no hayan salido adelante, no hay de qué preocuparse.$BTC Hoy volvió a alcanzar los 65.000 (máximo intradía de 65.066, ahora 64.345). Esa misma semana, BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, actualizó su análisis de cartera a 10 años—una recomendación de asignación del 1-2% $BTC, sin avanzar ni un solo punto. Observa la posición reiterada: $BTC El precio actual sigue siendo aproximadamente la mitad del máximo histórico. Reafirmar el valor de asignación en una posición donde los precios de los activos se han reducido a la mitad merece más reflexión que el contenido de la opinión. El argumento de BlackRock tiene tres capas. En primer lugar, esta ronda de corrección es una "venta forzada": una caída impulsada por el apalancamiento y la liquidación, no un deterioro lógico a largo plazo, por lo que el marco de asignación permanece sin cambios. Segundo, el argumento de la deuda: Bajo la presión de la expansión y la depreciación de la deuda pública en EE. UU., Europa y Japón, los activos bloqueados en oferta ($BTC, el oro) son una opción natural para cubrir la crisis de la deuda. En tercer lugar, la volatilidad ha disminuido durante diez años: la estructura del mercado madura, las herramientas de derivados abundan y los ETFs están en expansión. El perfil de riesgo de $BTC ha evolucionado de "productos especulativos" a "productos de asignación". El informe también añadió: $BTC ha pasado por cinco ciclos completos, con cada mínimo más alto que el anterior. Los datos sí apoyan este punto de vista. $IBIT posee alrededor de 47.000 millones de dólares, lo que lo convierte en el ETF spot más exitoso de la historia; Los compradores promedio de ETF spot tuvieron una pérdida flotante de alrededor del 22%, pero comprar a finales de julio en realidad se recuperó; esto es "nueva asignación", no "promedia", lo que indica que los fondos incrementales están entrando a niveles reducidos a la mitad. El on-chain también está sincronizado: mantener ≥10.000 $BTC Datos clave verificados (Anuncio previo al mercado el 18/8, segundo trimestre del año fiscal 2026): Ingresos de 47.900 millones de dólares, un aumento del 5,7% interanual, superando los 47.300-47.500 millones esperados. EPS ajustado de 4,92 dólares, superando los 4,73 dólares esperados, un aumento del 5,1% interanual (EPS GAAP 4,79 dólares, 4,58 dólares más que el mismo periodo del año pasado). Las ventas totales en tiendas comparables crecieron un 1,7%, con un aumento del 1,3% en ventas locales en tiendas comparables en EE. UU., la más fuerte de los últimos años. Detalles más críticos: Las ventas en tiendas comparables se aceleraron mes a mes—mayo+ 0,5%, junio +1,2%, julio +2,2%, lo que indica que este trimestre no estuvo respaldado por un solo mes, pero mostró una mejora continua. De las 16 divisiones de productos, 13 lograron un crecimiento positivo, con un aumento del valor medio de la transacción del 2,8% hasta los 92,50 dólares. La empresa reiteró (no una revisión al alza) la previsión anual completa: los ingresos totales crecieron entre un 2,5% y un 4,5%, y las ventas en tiendas comparables se mantuvieron estables hasta un crecimiento del 2%. El director financiero Richard McPhail describió la situación actual como un "entorno de mercado inmobiliario congelado." Sin embargo, enfatiza que la empresa compite por la cuota de mercado. Tras el informe de resultados, el precio de la acción subió un 2% en las operaciones previas a la comercialización. El precio actual de la acción es de 339,78 dólares, con un ratio P/E de 23,9 veces. El valor razonable implícito del precio de mercado es de unos 303 dólares, lo que indica que el mercado podría haber presupuestado esta recuperación. Reiterando el juicio prospectivo de la semana pasada: nuestro criterio de prueba original era si las ventas en tiendas comparables podrían mantenerse alrededor del +0,6% en el primer trimestre, pero no solo se mantuvieron, sino que se aceleraron mes a mes hasta alcanzar el +2,2%, lo que es incluso mejor de lo que se anticipaba el optimista.Señal oculta — precios rojos, pero la estructura permanece intacta
A primera vista, el mercado parece débil, con $BTC alrededor de 64.360 dólares (-0,57%) y $ETH cerca de 1.914 dólares (-0,17%). Pero la historia más interesante está ocurriendo por debajo del precio. Ambos activos siguen manteniendo por encima de sus medias móviles a corto plazo, mientras que la profundidad del mercado muestra que la liquidez del lado comprador está por debajo de los niveles actuales
Eso deja al mercado en una lucha de tira y afloja: los compradores no se han echado atrás, pero aún carecen de fuerza suficiente para superar la resistencia.Los fondos están "votando con los pies": desde altcoins hasta tokens de acciones estadounidenses, el mercado cripto está experimentando una gran divergencia
La dura realidad del actual mercado cripto está experimentando cambios profundos en la estructura del mercado:
· Inundación de tokens bursátiles estadounidenses: aumento en número de cotizaciones, desviando continuamente fondos en bolsa
· La pureza de la "criptomoneda nativa" está disminuyendo: la frontera entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto se está volviendo cada vez más difusa
· Señal característica: $SNDK (un determinado token de acciones estadounidenses) ha visto cómo su volumen diario de operaciones supera a Bitcoin$BTC
La lógica de la migración de capital
El mundo cripto es esencialmente un mercado altamente especulativo, con solo dos fuerzas motrices principales:
· Fuerza de consenso
· Suficiencia de liquidez
Cuando el apetito por el riesgo disminuye, los fondos retiran naturalmente criptoactivos altamente volátiles y se desplazan hacia acciones tecnológicas estadounidenses que están más "físicamente sostenidas"; esta es una elección racional para el capital, independientemente de la creencia.
Divergencia futura: oleada de retiradas frente a exenciones
· La mayoría de las altcoins corren el riesgo de ser eliminadas gradualmente, carecen de soporte de valor subyacente y se han convertido en juegos completamente vacíos
· Tokens de acciones estadounidenses: Lo más poco probable de ser retirados de la bolsa, la diferencia principal es—
· Aire: Sin flujo de caja, sin activos, sin negocio
· Entidad: ingresos, marco regulatorio y anclaje en el mercado secundario
El camino independiente de Bitcoin
Bitcoin continuará con sus patrones cíclicos únicos:
· La narrativa de la reducción a la mitad sigue siendo válida: las restricciones del lado de la oferta siguen vigentes
· Correlación con el Nasdaq: Se debilitará gradualmente, avanzando hacia un mercado independiente de los activos de riesgo tradicionales
Resumen: El mercado está eliminando burbujas especulativas. La capacidad de distinguir entre "activos" y "símbolos" determinará la supervivencia o eliminación del próximo ciclo.
#花旗拟推BTC托管. Expansión de entradas institucionales
#SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Cripto."
#贝莱德重申BTC仍具配置价值 Estoy construyendo una posición loca en Bitcoin. Actualmente, tengo una posición larga de 2,9 millones de dólares en $BTC. Si se completan todos los pedidos, el tamaño total se acercará a los 20 millones de dólares. Mi precio medio de entrada era de 51.256 dólares. Mi objetivo es cobrar 100 millones de dólares en el próximo ciclo. Luego reinvierte en diferentes activos, repitiendo el ciclo. ¿Estoy loco o soy un genio? Esta es una disposición de posición muy controvertida. Numéricamente, una posición de 2,9 millones de dólares ya es significativa, y una vez que todas las órdenes estén cubiertas, 20 millones la convertirán en un jugador que no pasará desapercibido en el mercado. El precio medio de entrada de 51.256 dólares significa que el trader optó por apostar fuertemente por la tendencia a largo plazo incluso después de la intensa volatilidad de Bitcoin. La clave está en el marco temporal del "próximo ciclo". Si los ciclos históricos se repiten, Bitcoin suele alcanzar máximos históricos entre 12 y 18 meses después del evento de reducción a la mitad. A precios actuales, un objetivo de 51.256 a 100 millones de dólares significa que Bitcoin tendría que lograr un aumento de unas 50 veces, muy por encima de cualquier ciclo anterior. Incluso con las previsiones más optimistas—como 100.000 o 150.000 dólares—una posición de 20 millones solo traería un retorno de 3 a 5 veces, aún lejos del objetivo de 100 millones. En cuanto a la reacción del mercado, este nivel de posición pública suele generar debate entre dos bandos. Los partidarios creen que atreverse a mantener posiciones en niveles bajos y a largo plazo es un rasgo típico de los actores institucionales o de los creyentes extremos; Los opositores se refieren a#SEC Propuesta de borrador de regulación de los criptoactivos + Reunión de la Casa Blanca con la industria cripto
En las primeras horas del 19 de agosto, me encontré con un informe @Reuters que decía que el regulador de valores de EE. UU. había introducido las tan esperadas normas regulatorias sobre criptoactivos. @tyler Winklevoss lo caracteriza directamente como histórico: este borrador permite a los proyectos cripto recaudar fondos del público con una divulgación adecuada, poniendo fin finalmente al debate sobre las malas creencias de que cada token es un valor.
Esa misma semana, la Casa Blanca se reunió con ejecutivos de la industria cripto, y el CIO de Bitwise, Matt Hougan, dijo que esto era en general beneficioso para $BTC y DeFi. El proyecto de ley CLARITY está estancado por debajo del umbral de 60 votos en el Senado, y Galaxy ha sido reducido al 10%. La señal que veo es: la regulación está pasando de la legislación al avance ejecutivo, con ambas vías abriéndose en la misma semana.
Permítanme primero desglosar el núcleo del draft de la SEC:
El resumen de Tyler Winklevoss es sencillo. La importancia de este borrador no radica en los detalles, sino en que reconoce una cosa a nivel de la SEC: los proyectos cripto pueden recaudar fondos del público en cumplimiento siempre que se haga una divulgación adecuada. El mayor riesgo regulatorio que he seguido en los últimos años es que la SEC utiliza la definición de valores como red de seguridad y que la mayoría de los tokens están bajo jurisdicción de la ley de valores. Si el borrador se aprueba, los proyectos cripto tendrán un camino claro de cumplimiento: divulgación + recaudación de fondos = legal, y no habrá necesidad de luchar contra la SEC sobre si son valores.
Pero también veo @BitcoinNews enviar una merecida señal negativa: las criptomonedas se presentan cada vez más como un actor malo en la política estadounidense, y la hostilidad se está extendiendo desde proyectos relacionados con Trump hasta toda la industria. El draft de la SEC es un avance a nivel ejecutivo, pero el sentimiento político se mueve en la dirección opuesta. La lucha entre estas dos fuerzas determina la velocidad y el alcance de la implementación final del reclutamiento.
El proyecto de ley CLARITY está atascado por debajo del umbral de 60 votos en el Senado, y sus posibilidades de aprobarse en el plazo del año se han visto reducidas por Galaxy del 75% al 10%. Cuando la legislación fracasa, llega la administración. La reunión de la Casa Blanca con ejecutivos de la industria cripto es un avance a nivel ejecutivo, que avanza en el diálogo regulatorio dentro del marco administrativo sin pasar por el Congreso.
@blckchaindaily informó que el CIO de Bitwise, Matt Hougan, dijo que Trump está a punto de reunirse con ejecutivos de criptomonedas, lo cual es en general positivo para $BTC y DeFi. No es la primera vez que la Casa Blanca toca la industria cripto, pero en la misma semana en que CLARITY se quedó atascado y se publicó el borrador de la SEC, la densidad de señales que vi fue alta.
Strategy también hizo algo que encontré sutil esa misma semana
@Meta8Mate informó que Strategy vendió 3,46 millones de acciones la semana pasada: MSTR recaudando 333,7 millones de dólares, sin $BTC comprar ni vender, con 840.447 acciones en la posición límite. De estos, 132,2 millones de dólares se utilizaron para recomprar acciones preferentes de STRC, 52,4 millones para dividendos y 150 millones se añadieron a reservas en dólares estadounidenses para alcanzar los 4.800 millones de dólares.
Mi opinión es: antes, las acciones se emitían para comprar monedas; ahora, las acciones se emiten para pagar intereses, pagar deudas y aumentar las reservas en dólares estadounidenses. El cambio de estrategia de una ofensiva unilateral a un enfoque equilibrado es interesante en la misma semana que el borrador de la SEC + reunión en la Casa Blanca: cuando la regulación es incierta, incluso los mayores $BTC alcistas acumulan dinero para la defensa.
He revisado la placa OKX
$BTC Perpetual fue cotizado en 64.333,1 dólares a las 04:30 del 19 de agosto, 24h +0,47%; Comisione de financiación +0,0100%, OI aproximadamente 2.120 millones de dólares. $ETH Cotización Perpetua $1.911,03, 24h +1,31%; Comisión de financiación +0,0027%, OI de unos 1.330 millones de dólares.
$ETH aumento de 24 horas fue de nuevo más del doble de $BTC. $ETH El patrón de días consecutivos de operaciones firmas por encima de $BTC continúa. Considero que si se aprueba el borrador de la SEC, el impacto en $ETH podría ser mayor que en $BTC, porque la SEC previamente ha suprimido altcoins y tokens DeFi principalmente por la definición de valores. $ETH como primer beneficiario de las plataformas de contratos inteligentes, las narrativas de valoración se beneficiarán directamente bajo el nuevo marco donde los tokens no son valores impagos.
El borrador de la SEC + la reunión de la Casa Blanca son dos líneas paralelas. El borrador de la SEC sigue un proceso administrativo de elaboración de normas, que requiere un periodo de notificación pública, retroalimentación, revisiones y borradores finales, que normalmente duran varios meses hasta más de un año. La reunión de la Casa Blanca es un diálogo político, y sus resultados dependen de la disposición del ejecutivo a avanzar.
Las observaciones de @BitcoinNews ofrecen un contrapeso: el sentimiento político se mueve en la dirección opuesta y las criptomonedas se presentan como un mal actor. Si este sentimiento se intensifica antes de las elecciones de mitad de mandato, el progreso a nivel administrativo podría ralentizarse. Borrador de la SEC + reunión en la Casa Blanca son buenas noticias, pero la diferencia entre las buenas noticias que veo y el sentimiento del mercado persiste.
Como siempre, planteo tres preguntas y me gustaría conocer vuestra opinión
El debate sobre Tyler Winklevoss diciendo que cada token es un valor ha terminado. ¿Crees que el draft de la SEC puede realmente poner fin a este debate?
CLARIDAD atascada en el Senado, el borrador de la SEC pasando del ejecutivo al ejecutivo—¿apostas a que la regulación avanzará más rápido desde la legislación o desde el poder ejecutivo?
$ETH El mercado ha estado más fuerte que $BTC durante varios días consecutivos. Si se aprueba el draft de la SEC, ¿te beneficiaría más $ETH la valoración o $BTC?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #SEC #加密监管Hoy ha subido un 11% y el precio actual es 0,007227. Mucha gente pensará que no es una oportunidad, aquí el foco está en eliminar el riesgo. La esencia de este repunte es compensar el declive, sin nuevas noticias positivas. Mirando atrás históricamente, esta es la tendencia típica de las meme coins: inicialmente, por rumores de que el reinicio de Vine de Musk explotó en 0,46, luego una caída rápida y frecuente en un solo día, y ahora desde el pico cae más de un 98%.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Hermanos, ha habido una señal reciente en el mercado que creo que merece más atención que simplemente observar los movimientos de precios de BTC.
El rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha subido a un nivel alto, y en junio, Japón, Reino Unido y China —principales titulares del Tesoro estadounidense— también redujeron sus posiciones. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo en grandes economías como Japón y Europa también están aumentando.
¿Qué significa esto? En pocas palabras: los costes globales de financiación se están volviendo más caros.
Cuanto mayor sea el rendimiento del Tesoro de EE. UU., más intereses tendrá que pagar el gobierno en el futuro, aumentando aún más la presión fiscal; Los costes de financiación para las empresas y la sociedad también aumentarán en consecuencia.
Así que el oro $XAU se verá afectado primero. El oro en sí no genera intereses; cuanto mayor es el rendimiento del bono, mayor es el coste de oportunidad de mantener el oro, lo que facilita soportar la presión a corto plazo.
La valorada $SNDK tecnológica también está teniendo dificultades. El aumento de los tipos de interés implica mayores costes de financiación, una disminución del valor descontado de los beneficios futuros y una presión más pronunciada sobre activos sobrevalorados.
La más interesante es $BTC, que, a pesar del aumento de los tipos de interés a largo plazo, actualmente muestra una relativa resiliencia.
Así que lo que realmente merece atención ahora no es solo cuándo la Fed recortará los tipos, sino cuánto pueden subir los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense. ¿Puede BTC seguir resistiendo?
Los cambios en el mercado de bonos pueden estar revalorando los precios de los activos para la siguiente fase. ¡Hermanos, aseguraos de prestar atención a los riesgos a continuación! #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
Cuando salió el informe financiero del segundo trimestre, los ingresos alcanzaron los 108.900 millones, los beneficios dejaron de caer trimestre tras trimestre y el mercado subió un 6% en respuesta—espera, los beneficios claramente siguen bajando, ¿entonces qué entusiasma el mercado?
La inversión de 9.200 millones de yuanes en I&D está empezando a filtrarse hacia fuera. Chips, IA, robots—antes eran artículos de coste, pero ahora poco a poco se están convirtiendo en historias que podemos contar. El negocio de los smartphones está ajustando activamente su ritmo, con una caída del 26,5% en los envíos, pero el ASP subiendo un 25,9% hasta 1.351 yuanes, lo que indica que el segmento de gama alta está firmemente consolidado. El margen bruto se llevó al 8,5% debido a las subidas de precios de almacenamiento. La dirección dijo que lo peor ya había pasado, y el mercado optó por creer primero.
Los coches son el segmento más seguido del mercado. El segundo trimestre entregó 104.000 vehículos, con ventas acumuladas que superaron las 500.000 unidades y unos ingresos de 23.900 millones de yuanes. Aunque aún se han producido pérdidas totales de 2.600 millones de yuanes, los efectos de escala están en marcha, y el mercado empieza a ver los coches junto con smartphones, chips e IA, en lugar de tratarlos como proyectos individuales que queman dinero.
Hay varios puntos clave a seguir a continuación: el lanzamiento del nuevo chip de Xuanjie, una oleada de lanzamientos de nuevos productos en septiembre y el debut del robot. Pero el verdadero nodo de validación está en el tercer trimestre: si el margen bruto del teléfono puede mantenerse por encima del 8% y si se puede alcanzar el objetivo anual de entrega de 550.000 unidades. Esto determinará si este repunte se recuperará o se revertirá.
Los bajistas están cerrando posiciones, los traders a largo plazo entran en el mercado y los inversores minoristas siguen observando y esperando. ¿La 3.4 es el punto de partida o el final? La pregunta 3 dará la respuesta.
La divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado
$BTC $ETH $BTC $ETH El miércoles 19 de agosto, los mercados financieros globales estaban experimentando una ruptura: el Dow Jones y el Nasdaq colapsaron como si sus columnas vertebrales hubieran sido tiradas, mientras que Bitcoin y Ethereum rompieron la tendencia y se dispararon, manteniendo a los bajistas en un aprieto. Esta extraña escena de "las acciones estadounidenses desplomándose, las criptomonedas suben" es o bien un regreso de la fe del mercado alcista o una trampa cuidadosamente diseñada que se está desatando. Un gran número de posiciones cortas liquidadas explotaron como petardos, pero curiosamente, la proporción de contratos largos-cortos seguía siendo pequeña, con los bajistas aún con la mayoría. ¿Es que los principales actores seguirán siendo bajistas, o están manteniendo deliberadamente a los bajistas en el mercado como "combustible"?
Primero, hay que desvelar la superficie: si la proporción de contratos largos-cortos es inferior a 1, significa que todavía hay más personas apostando por una caída que por una subida. Si los principales actores realmente quieren presionar agresivamente el mercado, la mayor preocupación es que el coche sea demasiado pesado. Primero deben expulsar completamente a los osos y luego invertir a cortos en el nivel alto. Pero los datos actuales muestran que los osos son como cucarachas indestructibles, subiendo oleada tras oleada. ¿Qué indica esto? Esto demuestra que los inversores minoristas y muchos fondos medianos siguen creyendo firmemente que este rally es una trampa alcista, y la fuerza principal podría precisamente explotar esta "incredulidad" para crear un verdadero short squeeze. Por otro lado, si la ratio largo-corto se mantiene por debajo de 1, también puede ser que los grandes actores no hayan entrado en el mercado en absoluto. Ese rally es solo una vela falsa dibujada por ballenas durante periodos de baja liquidez con poca capital, diseñada para atraer a los alcistas a perseguir el máximo, luego revertir y deshacerse del mercado.
Ahora veamos si los principales actores están dispuestos a entrar de nuevo en el mercado cripto a gran escala. Con una fuerte caída en las acciones estadounidenses y un aumento del sentimiento tradicional de aversión al riesgo, la primera reacción del dinero inteligente es retirar activos de alto riesgo, en lugar de lanzarse a un mercado cripto sin interruptores ni protección del banco central. A menos que los fondos principales vean signos de un "rally independiente de las criptomonedas": fondos ETF reentrando en flujos netos, stablecoins emitiendo continuamente nuevas acciones y ballenas en cadena retirándose de los intercambios. Pero por los signos actuales, estas condiciones son insuficientes. Las ganancias de ayer en BTC y ETH estuvieron impulsadas principalmente por el trading asiático y los fondos internos apalancados de Binance. Aunque el volumen de operaciones fue alto, no hubo una ruptura decisiva. BTC sigue siendo suprimido por acuerdos bajistas cerca del EMA50, y el rebote de ETH es como un cadáver arrastrado por BTC, sin alma propia.
Por lo tanto, la probabilidad de que los grandes fondos entren en el mercado en grandes cantidades actualmente no es alta. Son más bien una prueba: usar una pequeña cantidad de capital para crear la "ilusión de desacoplamiento" y ver si los inversores minoristas siguen su ejemplo, mientras también se prueba cuánto tiempo puede resistir el mercado cripto durante un desplome bursátil estadounidense. El capital real solo entrará en el mercado a gran escala una vez que las acciones estadounidenses se estabilicen o la Fed señale un claro recorte de tipos. Si las acciones estadounidenses siguen cayendo libremente, este "mercado independiente" en el mercado cripto pronto se convertirá en un castillo sobre un banco de arena.
La conclusión de esta semana es sencilla: no tomes un repunte contracorriente como fe, y no confundas un breve estallido con una reversión. Un ratio de contrato largo-corto por debajo de 1 no es una declaración bajista de los principales actores, sino que aún no han mostrado su parte. O esperan a que los vendedores en contra desaparezcan y luego repunten violentamente, o esperan a que la confianza de los inversores minoristas se dispare y luego ejecutan otra decapitación. Antes de que los grandes fondos entren en el mercado con dinero real a gran escala, cualquier subida de precio podría ser un caso de matar con un cuchillo prestado
El plan
El aumento clave de Bitcoin está en 67.000, mientras que la clave está en 62.000 a la baja
El nivel clave al alza de Ethereum es 2000, mientras que el principal nivel a la baja está en 1800
A largo plazo, este rango está lleno de volatilidad. Los traders a corto plazo pueden entrar y operar, pero los de largo plazo no necesitan desperdiciar esfuerzo ni comisiones en esto
#闪迪回落逾9%, la divergencia de valoración en el almacenamiento se ha intensificado, #花旗拟推BTC托管 ha #白宫会晤加密业 puntos de entrada institucionales y los resultados de política aún están por verse La aplicación de rendimiento de stablecoins Osero se lanzó oficialmente hoy, ofreciendo a todos los usuarios un rendimiento anual del 3.52%. Un solo pool para 10 tipos de stablecoins, puedes depositar libremente, y los rendimientos provienen de las tasas de ahorro de sUSDS y el ecosistema Sky. $SKY subió un 4.53% ese día, con un aumento de volumen consecutivo los días 18 y 19 de agosto — el mercado está votando con los pies: en la carrera de las stablecoins, está ocurriendo un cambio "de 0 a 1". Primero, hablemos de qué nivel es el 3.52%. Actualmente, los fondos monetarios en dólares solo ofrecen alrededor del 4% anual, y Osero, después de descontar costos operativos, ofrece un 3.52%, lo que equivale a trasladar el "rendimiento de los bonos del Tesoro" a la cadena, usando 10 tipos de stablecoins como entrada. Antes, las stablecoins eran "herramientas de contabilidad" — transferencias rápidas, sin bancos; ahora las stablecoins son "activos que generan intereses" — depositarlos genera intereses. Este cambio es mucho más significativo que la aplicación Osero en sí: significa que el mercado de stablecoins pasa de "quién tiene la moneda más estable" a "quién tiene la moneda que genera más intereses", el capital fluirá hacia las stablecoins con las tasas más altas, y toda la lógica de valoración de esta carrera tendrá que reescribirse. ¿Por qué el ecosistema Sky ocupa este espacio? Los rendimientos de Osero provienen de sUSDS — el token de ahorro de Sky (antes MakerDAO), cuya base es la tasa real de ahorro del ecosistema Sky. En mayo, Osero recaudó 13.5 millones de dólares, con Sky y Plasma como principales inversores. En otras palabras, esto es la "deuda soberana en cadena" del sistema MakerDAO.#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
Soy más optimista respecto a la línea de negocio automovilístico de Xiaomi.
El negocio de los smartphones es ferozmente competitivo. Aunque el segmento de gama alta está avanzando, la competencia en la industria es feroz y existe una resistencia considerable a los avances ascendentes, con un potencial de crecimiento que ya alcanza un techo.
Los coches son la verdadera segunda curva de crecimiento de Xiaomi, con entregas en constante aumento y reconocimiento en el mercado que se expande gradualmente. Sin embargo, cabe señalar que una gran inversión en la fabricación de automóviles consumirá continuamente beneficios a corto plazo, lo que convierte en un caso de alta inversión para obtener potencial a largo plazo.
El ecosistema humano-coche-hogar de AIoT puede favorecer la colaboración, apoyándose en el tráfico móvil + coches para guiar el tráfico y mejorar el ciclo del ecosistema, pero es difícil llevar solo la bandera del rendimiento.
En general, el principal objetivo de futuro está en los automóviles, con los smartphones responsables de estabilizar los ingresos básicos y la IAoT aprovechando el soporte del ecosistema. Los futuros informes financieros se centrarán en los márgenes brutos del automóvil, los datos de entrega y la conversión real del negocio de smartphones de alta gama.
$XIAOMI Algunas personas preguntan si esto es realmente lo importante. Permítanme presentar algunos datos: BTC cayó un 50% desde su máximo, los inversores minoristas salieron en masa, el índice de miedo se recuperó lentamente de un miedo extremo a 46, las ballenas se reagruparon cerca de 60.000, los vendedores de ETH se secaron hasta un mínimo de casi una década y las nuevas direcciones rompieron la tendencia en un 75%. De hecho, son similares a finales de 2018 y finales de 2022. Pero esta vez, el tono macro es completamente diferente: los rendimientos del Tesoro estadounidense están disparándose, el nuevo presidente de la Fed es beligerante, Oriente Medio está en caos e incluso Strategy, una antigua acción alcista muerta, ha comenzado a vender netas. Así que juzgué que era la zona inferior, pero no la inferior de una inversión en forma de V. Es más probable que negocies repetidamente entre 58.000 y 68.000 yuanes, eligiendo una dirección solo después de que todos pierdan la paciencia, y el tiempo puede ser más largo de lo que crees.$BTC puede empezar — pero $ETH podría decidir qué viene a continuación 👀
Las expectativas de rebajas de tipos en septiembre podrían desencadenar otro movimiento $BTC, pero la señal más clara podría venir de lo que ocurra tras el repunte inicial.
Si $BTC se enfría mientras el capital rota hacia $ETH, eso podría marcar una expansión más amplia del mercado.
Si $ETH no logra atraer un seguimiento, la medida corre el riesgo de convertirse en otro repunte de liquidez de corta duración.
La clave no es simplemente hasta dónde sube el BTC.
Es si el capital empieza a moverse por la curva de riesgo.
$BTC 花旗宣布今年晚些时候推出 Custody+ 数字资产托管，原生 $BTC 先行——7×24 访问、近即时结算，加密资产和传统资产放进同一个托管框架。这看起来是一条"银行布局加密"的常规新闻，但注意一个细节：花旗托管的是**币本身**，不是 ETF 份额。这是华尔街顶级大行第一次把原生 $BTC 纳入资产负债表外的托管业务。 为什么是"托管"而不是别的？银行不能直接炒币、放贷币——合规和资本占用都过不去——但"保管"恰恰是银行的看家本领。托管是机构采用的最低门槛路径：先托管（把币安全保管起来）、后交易（提供结算通道）、再放贷（让币变成生息抵押品）。贝莱德、富达用 ETF 卖的是"代币化敞口"，投资者间接持有；花旗做的是"原生资产托管"，机构客户直接持币、银行负责安全——这一步比 ETF 更接近"$BTC 变成银行资产"的本质。 资金面也在配合：$BTC ETF 昨天净流入 1.893 亿美元，$ETH ETF 净流入 7146.8 万，机构资金在持续进场，不是嘴上说说。背景里还有一层值得注意：全球债市风暴正在扫过美欧日，长债收益率全线走高、风险资产估值水位普遍承压，但 $BTC ETF En los cimientos, Wall Street finalmente accedió a marcar las coordenadas de Bitcoin con los estándares concretos usados para verter rascacielos. Custody+ de Citi no es un nuevo plan; más bien, ha empaquetado Bitcoin —un "material especial de construcción"— en la estructura portante de carga de un activo tradicional probada durante un siglo de presión del viento — el 80% de los eventos de custodia se procesan en tiempo real, equipando efectivamente las grúas torre de todo el sitio de construcción de activos digitales con sensores de sincronización. Los diseñadores lo saben perfectamente: por muy deslumbrante que sea el white paper, es solo un renderizado; El verdadero punto de inflexión es quién está dispuesto a situar los criptoactivos dentro de un marco estandarizado.
En nuestro trabajo, el mayor tabú es "construir el tejado antes de cavar los cimientos". En los últimos dos años, la mayoría de los supuestos proyectos descentralizados se apresuraron a llegar a su punto máximo antes incluso de excavar sus pozos de cimentación, convirtiéndose finalmente en una broma de la Torre Inclinada de la Pizza. La decisión de Citi esta vez es como contratar ingenieros estructurales para realizar una prueba de carga en BTC: la custodia casi en tiempo real significa que el flujo de capital ya no se retrasa como los periodos de curado del hormigón, y los ciclos de liquidación se acortan de "semanas" a "segundos", anclando el puente de activos digitales originalmente flotantes directamente en la base de las finanzas tradicionales.
Ten en cuenta ese número: más del 80% del volumen de eventos gestionados se procesa en tiempo real. Para los externos, esto es solo un indicador de eficiencia; En mi opinión, esto es el amortiguador de todo el edificio en acción. El rendimiento en tiempo real se refiere a la clasificación sísmica del edificio; por cada milisegundo de reducción en el retraso de asentamiento, disminuye el riesgo de grietas sistémicas. Custody+ sitúa BTC y activos tradicionales dentro del mismo marco, compartiendo esencialmente un único espacio de expansión entre dos materiales con diferentes coeficientes de expansión; la dificultad de diseño no radica solo en la superficie, sino en si la expansión y contracción térmica en los nodos de conexión se calculan con precisión.
Pero los verdaderos maestros arquitectos nunca se limitan a mirar la decoración del vestíbulo de la planta baja. La esencia de la custodia de Bitcoin es un muro de confianza, mientras que Citibank solo ha construido el primer muro. Lo siguiente a observar es si este muro puede soportar los sectores cada vez más pesados del muro cortina de derivados, garantías y activos cross-chain. Cuando los fondos institucionales llegan como un camión de bombeo de hormigón, los sistemas de drenaje subyacentes, los carriles de emergencia, las evacuaciones de emergencia —es decir, la gestión de claves privadas, las auditorías y la recuperación ante desastres— son las claves para que este "centro financiero cripto" resista una tormenta que ocurre una vez cada siglo.
No olvides, los planos de diseño nunca se derrumban; lo que se derrumba es la calidad de construcción. La entrada de Citibank trasladó Bitcoin de un "garaje subterráneo" a un "piso estándar". Pero tras pasar mucho tiempo en obras, todos entendimos: por muy glamurosa que sea la sala modelo, no se puede saber si se cuentan las varillas de varilla de todo el edificio. La custodia en tiempo real solo arrojó la primera base; la prueba de estrés real solo comenzará cuando el BTC se incorpore a carteras de activos más tradicionales, aquellas con cargas realmente masivas.
Si incluso los pendientes de hormigón para muros portantes se colocan en gran cantidad por otros, entonces el edificio solo puede considerarse una "propiedad arrendada", no un "hito de propiedad".
#影响周期·Custodia Institucional #行业趋势·Trimestral #Citi· BTC · 80% procesamiento en tiempo realResumen de la reseña del 18 de agosto de SanDisk $SNDK
- Cierre: 1625,78, una caída del -9,01%, una bajada de 161 puntos respecto al día anterior
- Rango intradía: Máxima 1724,99, mínima 1600,20; Abierto 1677,54
- El volumen de transacciones fue de 30.681 millones de yuanes, la tasa de facturación del 12,64%, el volumen de negociación se mantuvo alto y las batallas alcistas y bajistas fueron intensas
- Siguió bajando fuera de horario, precio fuera de horario en 1586, bajando otro 2,45%
📝 Lógica de mercado
1. Toma de beneficios y salida de la realización positiva de noticias: En el día de negociación anterior (8-17), impulsado por las noticias positivas diarias de almacenamiento de IA por parte del inversor, se disparó un +8,88%, indicando que la noticia se había hecho realidad, con una gran cantidad de fondos a corto plazo obteniendo beneficios durante la noche y saliendo de la noche.
2. Venta colectiva del sector: Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se dispararon, suprimiendo las acciones de crecimiento tecnológico; El sector de almacenamiento retrocedió en general, con Micron y SK Hynix cayendo simultáneamente y debilitando el sentimiento sectorial.
3. Patrón técnico: Tras un repunte, se retiró rápidamente; la mayor parte de la gran vela alcista de ayer fue absorbida; El rango 1820-1780 pasó de soporte a una zona de fuerte resistencia. Durante la sesión, probó el nivel de 1600 y apenas mantuvo el nivel de números de la ronda 1600 al cierre.
📍 Puntos de precio clave
🔺 Presión:
Primera presión: 1700; Fuerte resistencia: 1780-1830 (anteriormente un gran repunte)
🔻 Apoyo:
Línea de vida a corto plazo: 1600; Si se rompe por debajo, el siguiente soporte está en el rango de 1520-1530
Superficie de mercado cualitativa
La recuperación a corto plazo se interrumpió y el mercado entró en una fase de corrección.
- Posición: 1600 como nivel defensivo a corto plazo; El rebote se acerca a la zona de resistencia 1690-1700, que es la posición para posiciones reductorias; Si el precio de cierre cae efectivamente por debajo de 1600, reduce tu posición.
- Posiciones cortas: No te apresures a pescar de fondo; Dos oportunidades de observación: (1) Retroceso a las 15:20-15:30 para estabilización; (2) Aumento de volumen y restablecimiento por encima de 1700. Actualización: Indicadores mencionados en "Serie 1 de la Señal de Pesca de Fondo 2026" — Distribución de la oferta de ganancias/pérdidas
Como una instantánea en tiempo real de la distribución general de costes de tenencia en el mercado, cada vez que el precio fluctúa, un lote de pérdidas de BTC cambia.
Cuando se bloquean las pérdidas de beneficio (las líneas roja y verde se cruzan), significa que el precio ha caído por debajo de la mitad del coste de las acciones del mercado total, y los reinicios estructurales suelen corresponder a la zona más baja del ciclo.
Mencionamos esta señal por primera vez el 10 de junio, cuando BTC rondaba los 60.000 y las líneas roja y verde acababan de tocar la línea. Desde entonces y hasta el 3 de julio, durante este periodo se produjo una "mordida de punto de equilibrio".
Pero ahora esa señal ha desaparecido.
Es decir, el precio es similar, pero las líneas roja y verde están separadas de nuevo. Esto demuestra que la reciente facturación ha hecho que más fichas sean rentables y que las fichas perdedoras han disminuido.
En un mercado bajista, el aumento de beneficios debería teóricamente desencadenar una mayor presión de venta; Esto requiere que sigamos observando.
Es decir, no hay señal en el lado izquierdo, ni señal en el derecho.
Para los inversores que acumulan operaciones periódicas en lotes, personalmente creo que no hay prisa por añadir posiciones a este nivel, aunque el precio no ha cambiado mucho respecto al 10 de junio.
En su lugar, deberías esperar a que aparezca la siguiente señal, o de lo contrario aparecerá otra mordida de equilibrio (acumulación por el lado izquierdo) hacia abajo; Evitar romper la base de costes hacia arriba (con pérdidas a la derecha);
De este modo, habrá objetivos de trading más claros y disciplina, en lugar de hacer lo que quieras.$HYPE | Posiciones largas cerca de 58.787, grabando mi lógica de apertura
Aposté largo por este $HYPE cerca de 58,787.
Esta vez, apostar largo no es solo apostar por un rebote; principalmente observo los cambios del mercado durante el ciclo de 15 minutos.
Tras una caída previa con un mínimo de 58,164, el precio dejó de tocar nuevos mínimos; en su lugar, el mínimo comenzó a subir, formando un patrón de estabilización.
La línea de tendencia anterior a la baja fue sondeada al alza por el precio y la rompió, y la vela se estabilizó lentamente por encima de las medias móviles del EMA5 y del EMA10. Se ha liberado un impulso bajista a corto plazo y están surgiendo señales de recuperación y repunte. La resistencia cercana por encima está atrapada en el rango 59,238-59,822, que es la zona de retención inicial.
Ahora, hablemos del entorno actual del mercado: el mercado en general es volátil con volumen reducido, y la diferenciación entre las altcoins es severa. Algunas acciones han empezado a recuperarse a un nivel menor, incapaces de moverse. Tras una serie de retrocesos consecutivos en las primeras fases, la presión vendedora a corto plazo se ha liberado por completo, ofreciendo una oportunidad de rebote técnico. Sin embargo, el actual ciclo a gran escala no se ha revertido completamente y solo puede tratarse como un rebote a corto plazo, no como un cambio de tendencia con posicionamiento fuerte.
Así que mi lógica de orden es muy clara:
El mínimo en 58,164 se mantiene firme, sin que se → fijados nuevos mínimos en el nivel de los 15 minutos. El mínimo sube gradualmente y el precio está por encima de la media móvil a corto plazo→ apostando a una recuperación técnica.
El control de riesgos se establece de antemano; esta es la parte más importante del contrato.
Si el precio vuelve a caer por debajo de 58,164 y se mantiene por debajo de ese nivel, significa que mi juicio de stop-drop fue erróneo. La lógica alcista ha fracasado por completo, y debo admitir de forma decisiva mi error y salir, no retener las pérdidas.
Si surge la lógica de rebote, el primer objetivo es observar la resistencia cerca de 59,238, que puede romperse con un volumen aumentado, y luego pasar al rango máximo en 59,822.
Para este pedido, aposté por una recuperación a corto plazo tras una sobreventa, no por el inicio de un nuevo gran mercado alcista.
Quiero preguntar a todos: ¿creéis que esta vez $HYPE puede romper la resistencia de 59,238, o se enfrentará a presión y volverá a caer a sus mínimos?
⚠️ Esto es solo un registro personal de estrategia de trading y no constituye asesoramiento de inversiónLa divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado
SanDisk retrocedió más de un 9%, con valoraciones previamente impulsadas por la demanda de almacenamiento por IA y pedidos de contratos a largo plazo que divergieron drásticamente, lo que llevó a una venta colectiva en el sector.
La lógica optimista sigue vigente: muchos proveedores de la nube aseguran ingresos garantizados mediante acuerdos de suministro a largo plazo, la demanda de almacenamiento en centros de datos con IA se está realizando, los beneficios corporativos y los márgenes brutos están en máximos históricos y los contratos a largo plazo han suavizado en cierta medida las fluctuaciones cíclicas del sector.
Pero las preocupaciones del mercado están estallando en longitudes de onda concentradas. Por un lado, los picos en el precio de las acciones del periodo anterior han sido enormes, acumulando grandes beneficios, mientras que el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense suprime las acciones de crecimiento sobrevaloradas, concentrando los fondos para obtener beneficios. Por otro lado, los contratos a largo plazo son un arma de doble filo: aunque aseguran el límite inferior de beneficios, también sellan los rendimientos excedentes que traen los aumentos de precios. Una vez que el gasto en IA en aguas abajo contrata, el cumplimiento de pedidos se vuelve incierto y el mercado ya no está dispuesto a ofrecer primas ilimitadas.
Opinión personal: Esta caída no significa el fin del ciclo de almacenamiento; se trata más bien de que las expectativas se enfrien. Los contratos a largo plazo pueden amortiguar la volatilidad, pero no pueden eliminar completamente el ciclo.
Mapeando el mercado cripto, el tema de almacenamiento de hash solo debe usarse como referencia de sentimiento, no como referencia directa para especulación. De cara al futuro, céntrate en dos puntos clave: los cambios en el gasto de capital por parte de los proveedores de la nube downstream y la obtención de resultados reales de contratos a largo plazo.Hoy hay muchas buenas noticias: Citibank está lanzando servicios de custodia de Bitcoin, Metaplanet de Japón está considerando invertir 2.100 BTC como participación, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se ha reducido del 50% al 25%, y el dólar estadounidense sigue cayendo durante tres días consecutivos.
Según el guion del año pasado, cualquiera de ellas sería suficiente para subir tres puntos. ¿Y qué pasó? BTC subió un 0,42%, manteniéndose estable como si estuviera sellado.
Para decirlo claramente, el mercado está actualmente en un estancamiento entre comprar y vender: las empresas y las mineras presionan desde arriba, los tenedores a largo plazo absorben desde abajo y, tras la compensación apalancada, nadie puede superar al otro. Todos los fondos a corto plazo han entrado en acciones de IA y mercados de predicción, y el volumen de la bolsa coreana se ha reducido un 80%.
Así que las actas del FOMC + la reunión de criptomonedas de la Casa Blanca de esta noche son cruciales: cuanto más tiempo se suprima la baja volatilidad, más fuerte explotará. Hermanos, abróchate el cinturón y no os quedéis dormidos en la noche más tranquila. $BTC El BTC está hoy en torno a 64.600, un aumento de aproximadamente un 0,6% en 24 horas.
Anoche, las acciones estadounidenses cayeron, con el Nasdaq bajando un 1,3% y el índice de semiconductores de Filadelfia cayendo hasta un 5% en el mercado intradía. Sin embargo, BTC no siguió su ejemplo, sino que fue retrocediendo gradualmente por encima de 64.000 desde alrededor de 63.500.
En las últimas 24 horas, toda la red ha liquidado 120 millones de dólares en posiciones apalancadas, con BTC representando 60,15 millones, de los cuales las posiciones cortas se liquidaron en 56,18 millones, o el 93%. SNDK y SPCX experimentaron más picos alcistas.
Los bajistas están sangrando, pero el BTC solo ha subido un 0,6%. Esta ola no está impulsada por compradores; es porque los bajistas no pueden resistir y cerrar sus posiciones. El volumen de operaciones al contado también está disminuyendo, con un volumen total de negociación en 24 horas en el mercado cripto en solo 47.500 millones, y el volumen de derivados bajando un 7,36% respecto al día anterior. Los precios suben, pero nadie está persiguiendo.
En el lado de la financiación, la tasa de financiación por contrato perpetuo ha subido a su nivel más alto en casi 20 meses.
Una tasa de financiación positiva significa que los alcistas están pagando posiciones cortas para mantener sus posiciones y están dispuestos a asumir costes más altos por sus posiciones.
$BTC $BTC Justo ayer, el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró una entrada neta de 137,3 millones de dólares.
En los cinco días comerciales anteriores, hubo una salida neta acumulada de unos 385,8 millones de yuanes.
137 millones de yuanes en un día, lo que representa solo el 35,6% del volumen que salió de los cinco días anteriores.
Un rebote a un día no indica un cambio de tendencia; se necesitan entradas positivas continuas para confirmarlo.
Lo que resulta aún más destacable es que, mientras los ETFs están entrando, la oferta de BTCB, el mayor token vinculado a Bitcoin en la cadena BNB, sigue disminuyendo.
Los inversores minoristas están acelerando sus salidas, con carteras que almacenan menos de 100 BTC y han vendido unos 27.400 BTC en los últimos dos meses.
Mientras tanto, las ballenas con más de 100 BTC netos aumentaron sus posiciones en unos 54.400 BTC durante el mismo periodo. Un poseedor de supermercado con más de 10.000 BTC ha aumentado un aumento neto de 46.420 BTC en los últimos 60 días, marcando la lectura más fuerte desde mediados de marzo.
Las reservas totales de BTC en las bolsas han caído a unos 2,72 millones, cerca del punto más bajo del rango desde 2023.
A principios de 2024, los mercados aún poseían más de 3,2 millones de monedas, cifras que han ido disminuyendo de forma continua.$SNDK A corto plazo, ya ha caído por debajo de 1600. La predicción de ayer fue correcta. Actualmente está sobrevendido y el soporte se ha formado en la banda inferior en 4-6 horas. Compra más en la caída en 1550, y la resistencia debería estar en 1670-1700. Después de todas las posiciones largas con beneficios por tomar beneficios, ve en corto.El mayor riesgo de este repunte no está en el mercado cripto, sino en el mercado de bonos.
El 17 de agosto, el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5,3%, alcanzando su nivel más alto desde junio de 2007.
El rendimiento real a 30 años se acerca al 3%, el nivel más alto en 18 años.
La escala de los préstamos respaldados por criptomonedas se ha reducido desde su máximo en 22.530 millones de dólares, y los préstamos DeFi han caído de 47.100 millones a 21.900 millones de dólares.
El crédito está disminuyendo, pero esta vez el apalancamiento es diferente al de 2022: el trimestre cayó más del 55% en 2022, y esta vez es una caída de aproximadamente un 10% por trimestre.
Bitfinex acaba de publicar un informe en el que afirma que dos de las tres condiciones que apoyan el aumento de BTC ya se han cumplido: "tipos de interés esperados más bajos" y "ya condiciones financieras laxos". La tercera condición es que el capital fluya hacia el ecosistema cripto desde los sectores bursátil y de IA.
El tercero aún no se ha materializado. La oferta de stablecoins también está por debajo del récord histórico de mayo, y la liquidez del mercado está disminuyendo.
Bitfinex concluyó: "En un mercado tan menos líquido, cambios relativamente pequeños en el flujo de capital pueden desencadenar grandes oscilaciones en cualquier dirección."
Hoy, la reunión de criptomonedas en la Casa Blanca y las actas del FOMC son dos eventos combinados para ver si alteran el saldo actual. $BTC Las expectativas de recortes de tipos de la Fed se están intensificando, lo cual es más sensible a $BTC o $ETH
Últimamente, el mercado ha estado hablando sobre todo de recortes de tipos de interés
Cada vez que la dirección de la Fed cambia, el mercado cripto se inquieta de inmediato, especialmente los dos hermanos mayores $BTC y $ETH: uno como un estabilizador, el otro como un muelle
$BTC respuestas suelen ser más directas
Porque muchas instituciones ahora ven $BTC como una versión altamente volátil del oro. Cuando suben las expectativas de recortes de tipos y bajan los rendimientos del Tesoro estadounidense, los fondos empiezan a buscar activos más imaginativos. En este punto, $BTC se compra fácilmente primero
Su lógica es sencilla
Cuando el dinero se afloje y el apetito de riesgo se recupere, compra el que tenga más consenso
Pero $ETH es un poco diferente
$ETH es más bien un amplificador del sentimiento en el mercado cripto. Si es solo una ligera expectativa de recorte de tipos, $ETH puede subir con ella, pero si el mercado realmente empieza a creer que el ciclo de liquidez ha vuelto, la elasticidad de $ETH tiende a ser mayor
¿Por qué?
Porque detrás de $ETH están el staking de NFT DeFi Layer2 y un montón de aplicaciones on-chain. No es solo un activo—es más bien la base de todo el ecosistema cripto
Así que aquí va la pregunta
Si es solo para cobertura y asignación institucional, $BTC es más deseable
Si el apetito por el riesgo se recupera completamente, el ETH podría aumentar aún más
Personalmente, creo que en este ciclo de mercado, $BTC puede verse como el motor y $ETH como la turbina
Arranca el motor primero, luego el turbo que hay detrás será un poco más duro 🚨 ¿Por qué el BTC es más "duro" que las acciones estadounidenses hoy en día? Tres señales para entender $BTC
El dinero de los ETF ha regresado: Los ETFs han estado generalmente débiles en lo que va de año en las dos últimas semanas, pero en los últimos días, el IBIT y el FBTC han liderado la captación de fondos, con casi 300 millones de dólares de entrada neta el 18 de agosto, lo que indica que las instituciones están dispuestas a comprar cerca de 64.000.
Las expectativas políticas se están impulsando: hoy se celebró la cumbre cripto de la Casa Blanca, y la SEC también está avanzando en las discusiones sobre el marco "Reg Crypto / Safe Harbor". El mercado valora la claridad regulatoria como un factor positivo a medio plazo.
Volatilidad llevada al límite: La investigación de Galaxy señala que la volatilidad real de 30 días del BTC se acerca a un mínimo histórico, en un estado de "primavera comprimida". Una vez desencadenado por un evento, es probable que genere grandes momentos alcistas o bajistas en lugar de un continuo movimiento de ritmo.
Así que ahora no es una "confirmación de reinicio del mercado alcista", sino más bien el paso final de "baja volatilidad + expectativas de política + entradas de ETF".
Un verdadero avance depende de dos cosas:
¿Se puede ampliar el volumen de operaciones al contado (actualmente el volumen es en realidad promedio);
Si la reunión de la Casa Blanca/SEC ha caído al nivel de una "hoja de ruta" en lugar de solo de buena voluntad verbal. $BTC $XIAOMI La apertura se disparó hasta 28,5 HKD, reflejando una agresiva revalorización de su prima de riesgo, pero las posiciones largas se están viendo apretadas por el alto gasto en automóvil y el aumento de los costes de los teléfonos móviles. 104.000 entregas de coches y 23.900 millones de yuanes en ingresos aumentaron el apetito por el riesgo, pero los altos costes de almacenamiento y una caída del 26% en los envíos de smartphones están erosionando la capacidad de la empresa principal para generar ingresos. Las condiciones para un crecimiento sostenido de la valoración son el efecto de reducción de costes del chip Xuanjie de nueva generación y el exitoso lanzamiento de Pengcheng en septiembre, que aportará un flujo de caja incremental. Observa si la caída en los envíos de smartphones puede estabilizarse en el mínimo trimestral y si la relación insumo-salida de los nuevos negocios automovilísticos empeora.
#黄金站上4430美元, los fondos de opciones han pasado a #高盛称美联储9月加息可能性非常低 alcista#闪迪回落逾9%, la divergencia de valoración en el almacenamiento se está intensificando. Todos, el sector del almacenamiento solo lleva unos días en alta, pero hoy todo ha sufrido un golpe.
SanDisk había subido 8 puntos ayer en noticias del día del inversor y de contratos a largo plazo, pero hoy abrió a la baja con más de 9 puntos. Micron, Western Digital, Seagate y SK Hynix cayeron más de 7 puntos, dejando a todo el sector sin aliento. La velocidad a la que el mercado vota con los pies es mucho más rápida que la velocidad con la que se difundió la noticia.
Bank of America sigue siendo alcista, pero el mercado está revalorando
Bank of America cree que los objetivos de crecimiento a largo plazo y margen de beneficio de SanDisk pueden servir de referencia para la valoración de Micron, y las instituciones apuestan efectivamente por la demanda de IA para sacar el almacenamiento de la fijación cíclica de las acciones. Pero la sesión de mercado de hoy muestra una cosa: la historia ha terminado, las expectativas se han cumplido y ahora los datos se entregarán.
El aumento de ayer era una nueva narración de "bloqueo de volumen de contrato a largo plazo", mientras que la caída de hoy es la verdadera cuestión de "cuánto margen queda para las expectativas". Los contratos a largo plazo son algo positivo, pero si el crecimiento de los ingresos y el margen bruto del 80% podrán lograrse cinco años es una cuestión para 2028, y el capital no tiene esa paciencia.
Tres factores supresores deben identificarse claramente
Los aumentos de precio de la DRAM se han ralentizado claramente: el primer trimestre subió más de 90 puntos, cayó a 60 puntos en el segundo trimestre y puede que solo esté entre 13 y 18 puntos en el tercer trimestre. Los aumentos anuales de precios de los contratos de HBM van rezagados, y la rentabilidad es incluso menor que la de la DRAM tradicional. Changxin ya ha entrado en el mercado, el panorama global de la memoria está cambiando y las primas de valoración de los dos gigantes coreanos están siendo revaloradas.
Mi Ge dijo unas palabras
Los fundamentos del almacenamiento permanecen, la demanda de IA sigue presente y los contratos a largo plazo son órdenes reales. Pero las expectativas del mercado se han elevado demasiado. $SNDK #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
@币圈超短王马大帅 El Brent 91 es un escalón inferior al de 120cc en 2022, pero el precio del diésel por debajo de tu edificio ya es de 5,47 dólares por galón, a solo un 6% del máximo histórico. Los precios del diésel están subiendo, no porque gastes 50 yuanes más en combustible, sino porque todo está subiendo. Los camiones tienen que funcionar, las cosechadoras tienen que funcionar, las fábricas no pueden parar y no hay alternativa al diésel. $BTC $ETH $CL ¿Por qué es así? Hay tres razones: primero, Rusia ha sido atacada continuamente por drones ucranianos en refinerías, lo que ha prorrogado la prohibición de exportación de diésel hasta enero del año que viene. Rusia es uno de los mayores exportadores mundiales de combustibles refinados Este oleoducto está cortado. Segundo, Oriente Medio. El acuerdo de alto el fuego de 60 días entre Estados Unidos e Irán expira el 17 de agosto. Trump se negó a prorrogarlo. Irán afirma que es una estrategia ofensiva a gran escala. Ormuz está efectivamente bajo bloqueo. El lunes, solo pasaron seis barcos de mercancías, por debajo de la media de 11 días en 10 días. No se emitió ni un solo petrolero ultragrande. Tercero, la capacidad de refinado es insuficiente. Según datos del Organismo Internacional de la Energía, el volumen global de procesamiento de crudo en refinerías promedió 80,9 millones de barriles diarios en julio, una fuerte caída de 5 millones de barriles respecto al mismo periodo del año pasado. No hay escasez de crudo; lo que falta son fábricas capaces de convertir crudo en diésel. El hemisferio norte entra en temporada de cosecha El consumo de diésel de maquinaria agrícola se disparó de inmediato, luego llegó el invierno, la demanda de gasóleo para calefacción volvió a dispararse, las refinerías entraron en mantenimiento estacional, la capacidad volvió a caer, triple compuesto y la brecha de oferta solo se amplió, las expectativas de inflación se encendieron por el diésel, los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron, los rendimientos a 10 años se dirigieron al 5%, los activos de riesgo bajo presión y el índice del dólar cayó a 99,29 el lunes, un mínimo de dos meses y medio$WLD Actualmente en 0,315 dólares, 7D cayó de 0,330 a 0,320 dólares, un -3,15%, y sigue bajando.
Soy Yuvi.
Hablemos del valor actual de $WLD: El problema de la WLD no es que el proyecto sea débil, sino que la tokenómica sea demasiado pobre: bajo suministro circulante y presión de desbloqueo continua. Las narrativas de IA siguen siendo intensas en los mercados de capitales, pero la tendencia de precios de WLD está seriamente desconectada del sector de la IA. La ventaja es la narrativa diferenciada del respaldo + escaneo ocular de Sam Altman; la desventaja es que cada mes ocurren nuevos desbloqueos, lo que pone demasiada presión en la oferta y diluye el lado positivo.
Mi operación: No la toques. Hay mejores opciones en la pista de IA (TAO, RENDER), así que no hay necesidad de arriesgarse al infierno de desbloquear.