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En cuanto al informe financiero de IA de esta semana, lo que más quiero ver no será Nvidia, sino Broadcom.
La razón es sencilla: NVIDIA ya ha demostrado que "la IA tiene compradores", y lo que realmente importa ahora es hasta dónde se puede empujar el dinero de la IA en la cadena industrial. Los chips de IA personalizados y el negocio de redes de Broadcom, los servidores de IA de Dell y las aplicaciones de IA empresarial de Snowflake corresponden exactamente a los tres segmentos: chips, hardware y software. Quien siga aumentando ingresos y beneficios se beneficiará realmente de la segunda ronda de dividendos de IA, en lugar de limitarse a los temas candentes.
Si tuviera que elegir una vía donde primero obtuve beneficios, seguiría inclinándome por servidores y chips.
No es que piense que el software no tenga ninguna oportunidad, pero la demanda más realista de IA ahora sigue siendo "apilar primero la potencia de cálculo". La expansión de centros de datos, el despliegue de GPUs, las actualizaciones de equipos de red—todo esto son dinero que los clientes ya han pagado de su propio bolsillo, así que los ingresos por hardware se generarán más rápido. El software tendrá que esperar hasta que las empresas estén realmente dispuestas a pagar a largo plazo, lo que lleva mucho más tiempo.
Pero si me preguntas qué prefiero construir a largo plazo, no siempre me centraría solo en los líderes de hardware.
El hardware es actualmente el lugar más fácil para ver el dinero; el software puede ser donde los márgenes de beneficio futuros realmente se amplín. Mientras las empresas empiecen a invertir continuamente más, a realizar compras y a renovar comisiones por funciones de IA, la IA realmente se transformará de "gastos de capital quemados" a algo que realmente mejore los modelos de negocio.
Así que esta semana, entre las tres empresas, estoy analizando tres cosas diferentes: Broadcom para ver si la demanda de potencia de computación por IA puede seguir expandiéndose hacia fuera; Dell para ver si el gasto de capital puede seguir convirtiéndose en pedidos; y Snowflake para ver si las empresas están dispuestas a pagar por IA a largo plazo.
Si los tres informes financieros proporcionan respuestas, el mercado de la IA realmente comenzará a entrar en la siguiente fase.
Al fin y al cabo, en este punto de la historia, no podemos simplemente preguntarnos "¿qué tamaño tiene la IA?"
La pregunta ahora es: ¿quién se llevó realmente ese dinero al final?
$SNOW $NVDA #财报观察员: Broadcom y Dell se hacen cargo, los rendimientos de la IA se vuelven a poner a prueba $OKB Cayó de 116,77 a 111,31—no olvidemos que es un mercado deflacionario que mantiene 21 millones con volumen total
Contexto: En agosto de 2025, OKX quemó 65,2567 millones de OKB de una sola vez, con una oferta total fija de 21 millones, entrando en un modelo de escasez similar al de Bitcoin. Este fue un cambio estructural respecto al año anterior, no una actualización reciente, pero el hecho de que el volumen total se mantiene sin cambios y sigue siendo un trasfondo de precios a largo plazo; El aumento del 30/08 hasta 116,77 fue principalmente volatilidad a corto plazo.
El precio actual es 111,31, una caída del 2,92% en 24 horas. La media móvil de 1 hora de hoy abrió en 111,53, subió 111,59, cerró en 111,31, con una amplitud del 0,56%. Esta serie bajó de 116,77 a 109,27 y se estabilizó. Las EMAs en 5, 10 y 20 están en 111,32, 111,53 y 112,15, con los precios pegados cerca de la media móvil, y la línea de supertendencia en 113,62 se ha convertido en un nivel de resistencia.
En el gráfico secundario, el valor J de KDJ es 76,74, todavía relativamente alto; las líneas del RSI son 42,51, 39,67 y 43,60, todas por debajo de 50 pero no sobrevendidas. El histograma MACD se vuelve negativo, el DIF cae por debajo de la DEA, el impulso a corto plazo es débil.
¿Crees que esta oleada primero alcanzará y bajará a 109, o se recuperará primero a 112?
Opiniones personales y no constituyen asesoramiento de inversión.
#就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba #BTC高位震荡, reforzando la sinergia con el oro #财报观察员: Broadcom y Dell se hacen con el control y los rendimientos de la IA se vuelven a poner a prueba $BTC $ETH #就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba
Tras escuchar la postura agresiva de Walsh en Jackson Hole, si habrá otra subida de tipos en septiembre es un indicador claro de los datos recientes de empleo
¿Es más probable una subida de tipos en septiembre o se mantendrá sin cambios?
Creo que es más probable mantener los tipos sin cambios. Aunque Walsh ha estado pidiendo restricciones firmes a la inflación y los datos siguen siendo inestables, el Departamento de Trabajo de EE. UU. revisó recientemente en 79.000 los datos de nóminas no agrícolas de marzo, y combinado con los inesperadamente débiles empleos de julio, la certeza de un enfriamiento del mercado laboral es en realidad bastante alta. El riesgo de forzar una subida de tipos es demasiado alto, y es muy probable que la Fed adopte una postura neutra y observe por ahora
Mi principal enfoque está sin duda en los datos de nóminas no agrícolas, especialmente en el desempleo y el crecimiento salarial. JOLTS y ADP son una configuración más orientada al futuro, pero las no agrícolas son el verdadero responsable de la toma de decisiones de la Fed. Si la tasa de desempleo no agrícola en agosto sigue estabilizándose o subiendo ligeramente, y el crecimiento salarial se ralentiza, las presiones inflacionarias se aliviarán naturalmente en el lado de la oferta
Yo mismo elegiría converger temporalmente, reducir el apalancamiento y mantener un alto flujo de caja. Ante un periodo tan pesado de datos pesados, el mercado suele experimentar intensas sacudidas bidireccionales. Apostar a ciegas por una bajada o subida de tipos en septiembre es muy arriesgado
Más tarde
$BTC A corto plazo, probablemente habrá fluctuaciones pronunciadas dentro de un rango. Si los datos de esta semana muestran que el empleo realmente se está enfriando más rápido y que las expectativas de subidas de tipos se han extinguido por completo, los fondos macro podrían experimentar una ola de financiación agresiva y aversa al riesgo. Pero si los datos son inesperadamente sólidos y dan a Wash una excusa para endurecer el ajuste, el sector cripto inevitablemente se enfrentará a una ronda de endurecimiento de liquidez a corto plazo Después de Jackson Hole, creo que el mercado laboral se ha vuelto de repente mucho más importante.
Warsh describió las condiciones de empleo como en general consistentes con el pleno empleo, señalando la tasa de desempleo del 4,1% y las solicitudes de desempleo relativamente bajas. Esto da a la Fed más margen para mantenerse centrada en la inflación por ahora.
Pero los datos de empleo de esta semana podrían poner a prueba esa visión.
Los economistas esperan unas nóminas nuevas de entre 50.000 y 55.000 en agosto, con un desempleo que se espera que se mantenga alrededor del 4,1%. Tras la débil cifra de nóminas de julio, otro informe decepcionante podría dificultar el mantenimiento de la postura más dura de la Fed.
Personalmente, creo que la tasa de desempleo importa más que la cifra principal de nóminas esta vez. La creación de empleo puede parecer débil simplemente porque el crecimiento de la fuerza laboral se está ralentizando. Pero si el desempleo empieza a subir junto con una contratación más débil, eso contaría una historia mucho más preocupante.
#LaborMarketTestsWalsh $BTC | Los riesgos marítimos en Ormuz están aumentando
Hecho: Irán afirma que un superpetrolero se incendió y dejó de navegar tras chocar con dos minas en el Estrecho de Ormuz; los detalles aún están bajo confirmación independiente.
Reacción del mercado: El Brent volvió a superar los 90 dólares, ejerciendo presión sobre el mercado bursátil; El oro no se fortaleció significativamente y permaneció suprimido por las expectativas agresivas de la Fed y los altos rendimientos.
Cadena de influencia:
Riesgo de Hormuz ↑ → Crudo ↑ → Expectativas de inflación ↑ → presión de los rendimientos del Tesoro estadounidense ↑ → acciones estadounidenses/BTC bajo presión; El oro está tirando entre "alcistas refugio" y "negativos de altos tipos de interés".
Mi juicio: Lo que realmente hay que vigilar no son los petroleros individuales, sino si los buques comerciales comienzan a reducir su tránsito por Ormuz. Si los volúmenes de transporte siguen disminuyendo, la inflación energética podría volver a ser una transacción central en los mercados globales.Anoche, en el incidente entre Estados Unidos e Irán, BTC y ETC quedaron completamente aplastados
Despertarme en mitad de la noche y mirar el móvil, el BTC había bajado de 78.000 a 77.000, y el ETC había bajado casi 3 puntos. Primera reacción: ¿Y ahora qué? Luego me encontré con la noticia: el ejército estadounidense bombardeó la isla Lalak en Irán, e Irán respondió con misiles.
Para ser sinceros, los conflictos geopolíticos en sí mismos pueden no ser un gran punto negativo para las criptomonedas; antes existía una narrativa de 'aversión al riesgo'. Pero esta vez es realmente diferente.
Los precios del petróleo se dispararon, el crudo Brent volvió a los 90. Luego, mira, la probabilidad de que la Fed subiera los tipos en septiembre subió repentinamente a casi el 57%. Lo que teme el mercado ahora no es la guerra, sino que la guerra haga subir los precios del petróleo, que los precios del petróleo empujen la inflación y que la inflación obligue a la Fed a seguir subiendo los tipos. Con el dólar fortaleciendo y los rendimientos del Tesoro subiendo, Bitcoin, como activo de riesgo, solo puede arrodillarse y respetar.
Curiosamente, antes de la caída de anoche, las expectativas de subidas de tipos ya estaban en aumento. Esta ronda de conflicto militar es como echar aceite sobre un sentimiento macroeconómico ya tenso: un doble golpe.
Ahora solo queda ver si el nivel de 78k puede mantenerse. Si se rompe, probablemente el mercado técnico seguirá la tendencia y se desplome. Si la situación mejora, quizá las cosas se recuperen. Pero, sinceramente, ¿quién puede asegurarlo? Si hay alguna pequeña perturbación en el Estrecho de Ormuz y los precios del crudo suben, las criptomonedas volverán a temblar.
En fin, mi posición no es pesada, así que veré el programa primero. En momentos como este, es mejor no moverse en absoluto.
Lo anterior es solo mi opinión personal.
#美伊军事对抗升级, #美方酝酿打击伊朗能源设施 el suministro de crudo se arriesga a sufrir calor, la embajada emitió una advertencia de evacuación
$BTC $ETH El BTC se mantiene cerca de 77.500 dólares, bajando ~1,6% en la 24ª jornada. El shock agresivo de la Fed ya debería haberse reflejado en el precio—entonces, ¿por qué el BTC se mueve lateralmente en vez de romperse? Tres caminos que estoy observando: 1️⃣ Empleo <100.000 → apuesta por subidas se desvanece → USD y los rendimientos caen → el BTC rebota 2️📈 ⃣ El empleo se mantiene fuerte → suben las probabilidades de subida → USD y los rendimientos suben → BTC baja 📉 3️⃣ Datos mixtos → corte continúa hasta que la Fed tome el siguiente paso. La clave: el informe de empleo del viernes. 👀 #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResuLa semana de resultados ha llegado de nuevo, con Dell y Broadcom como foco principal. Mi enfoque ha ido mucho más allá de las cuatro palabras 'concepto de IA': quién sigue contando historias, quién ya ha recibido dinero, y queda claro con solo un vistazo al informe financiero.
Apuesto a que el hardware se está retirando más rápido. Marcas como Broadcom, que vende chips y switches personalizados, tienen ingresos reales, y los pedidos y la lista de espera de servidores de Dell también muestran señales. El software es en realidad más lento, mientras que el software de IA vuelve en su mayoría ahora
Durante las fases de prueba y de quema, los informes financieros seguían describiendo el periodo como un periodo de transición.
Si quiero igualar la cadena industrial de la IA, elijo hardware sobre software—no porque el software no tenga futuro, sino porque la obtención de beneficios está uno o dos años por detrás. Mi lógica de espera es sencilla: la cuenta de resultados habla por sí sola, por muy alta que sea la noticia, los números negativos en el informe están todos vacíos.
#财报观察员: Broadcom y Dell se hacen cargo, los retornos de IA se están probando de nuevo $BTC Según datos publicados por el Ministerio de Finanzas de Japón, del 30 de julio al 26 de agosto, Japón invirtió un total de 15,4 billones de yenes (unos 96.500 millones de USD) en intervenciones de divisas, estableciendo un nuevo récord de intervención mensual, con el objetivo de comprar el yen y frenar su rápida depreciación.
Sin embargo, incluso después de gastar casi 100.000 millones de dólares, el yen sigue debilitándose bajo presión.
La razón fundamental radica en las diferencias de tipos de interés contra-mercado y en las tendencias de flujo de capital en Japón. Los tipos de interés japoneses siguen siendo significativamente más bajos que los de EE. UU., y con la postura beligerante de Walsh, el mercado ha elevado las expectativas de una subida de tipos en septiembre de nuevo, el dólar sigue fortaleciéndose y el dólar/yen ha vuelto a superar la marca de 160. Tras la intervención, el yen repuntó brevemente hasta alrededor de 159, para luego volver a caer.
En pocas palabras, la intervención en divisas solo puede crear un periodo de amortiguamiento a corto plazo y es difícil revertir la tendencia de depreciación a medio y largo plazo del yen solo mediante la intervención.
Cabe destacar que esta vez Japón no actuó solo; a finales de julio, Estados Unidos y Japón intervinieron en una rara intervención conjunta para evitar una caída similar a un colapso del yen. Anteriormente, la mayor intervención en un solo día alcanzó los 9,6 billones de yenes.
Sin embargo, el secretario del Tesoro de EE.UU., Bescent, hizo su última declaración el 30 de agosto: el yen actual está generalmente bajo control y actualmente no es necesario iniciar una nueva ronda de intervención conjunta entre EE.UU. y Japón. $BTC $ETH $SOL #交易之声: Su experiencia merece ser escuchada Tras la publicación del informe de resultados de Nvidia, el sector de hardware de IA rápidamente centró su atención en Broadcom y Dell, con puestos de alto nivel esperando evidencias de flujo de caja en la siguiente ronda.
Los ingresos de Broadcom por semiconductores de IA alcanzaron los 10.800 millones de dólares el trimestre pasado, y el retraso de pedidos de servidores de IA de Dell se acumuló hasta 51.300 millones, con cifras de infraestructura aún considerables.
El enfoque está cambiando de simplemente acumular pedidos a la previsión de ingresos por IA de 16.000 millones de dólares de Broadcom y a la velocidad real de conversión de Dell para su objetivo de 60.000 millones de ingresos para el año fiscal 2027.
Cuando el apetito general por el riesgo del mercado se mantiene en niveles extremadamente altos, si el ritmo de entrega puede seguir el ritmo de las previsiones determina directamente si la liquidez de las acciones tecnológicas seguirá expandiéndose o ajustándose rápidamente.
Si la demanda de chips personalizados de Broadcom sigue creciendo y los pedidos de Dell se cumplen como beneficios actuales, el sistema de valoración de la cadena de suministro de hardware se apoyará y los fondos seguirán concentrándose en activos clave como $NVDA.
Si hay siquiera una mínima señal de desaceleración de la orientación en el futuro, la toma concentrada de beneficios podría suprimir rápidamente el apetito por el riesgo y desencadenar una caída en las posiciones a nivel sectorial.
Una vez que las recomendaciones de ambas compañías confirmen que la demanda está disminuyendo, la lógica del crecimiento sostenido y alto en la cadena de hardware quedará desmentida.
La variable más destacada a tener en cuenta en los próximos días es la tasa específica de entrega de los pedidos de Dell en relación con los ingresos reales del trimestre.
#Tectonic遭操纵, Cronos pausa la producción de bloques #闪迪铠侠拟投310亿美元, reevaluación de la oferta y demanda de NANDHay un detalle en el mercado cripto que es fácil pasar por alto:
$BTC Si sube es una cosa; si los fondos han empezado a salir de BTC es otra.
Actualmente, BTC sigue siendo el núcleo de todo el mercado, con precios que fluctúan alrededor de 77.000 dólares. Mientras BTC no muestre una ruptura clara, el mercado aún tiene una base para seguir subiendo.
Pero lo que realmente determinará la siguiente etapa para ganar dinero puede que no sea BTC, sino la cuota de mercado de BTC.
Si BTC sigue moviéndose lateralmente pero su cuota de mercado empieza a disminuir, mientras que ETH/BTC se estabiliza, activos convencionales como SOL, BNB, LINK, SUI y AAVE empiezan a experimentar un mayor volumen, lo que indica que los fondos están pasando de activos defensivos a activos de alta beta.
Esta es la que creo que es la señal más destacable.
Porque la temporada de imitaciones nunca empieza de la nada.
Normalmente transcurre a través de:
BTC sube → BTC se consolida lateralmente → el ETH se fortalece → las altcoins convencionales rotan → los activos de pequeña y mediana capitalización se vuelven locos.
Ahora mismo, el mercado está más bien buscando dirección entre la segunda y la tercera fase.
Así que no te apresures a preguntar: "¿Qué altcoin está a punto de duplicarse?"
Primero, observa si los fondos realmente han empezado a dispersarse.
BTC se mantiene estable, el ETH empieza a funcionar, y solo entonces se pueden calificar las altcoins para negociar el mercado.Los Hawks han vuelto; las tablas de esta semana son completamente diferentes a las de la semana pasada.
A estas fechas la semana pasada, el mercado seguía celebrando el triple positivo de las recompras de bonos del Tesoro, las ventas rápidas de ETF y las liquidaciones cortas que sumaban 3.100 millones, con $BTC subiendo a 80.906. Una semana después, Walsh hizo una promoción en Jackson Hole, con la probabilidad de una subida de tipos en septiembre disparándose hasta el 55,7%, los precios del Brent subiendo un 5,4% en un solo día, y la combinación de estanflación devolvió directamente los activos de riesgo al punto de partida. El BTC está ahora en 78.029, con un rango de 24 horas de 77.380-78.135.
+0,43%, lo que parece estable, pero en realidad, ni los alcistas ni los bajistas se atreven a moverse.
Mi opinión: La naturaleza de esta ronda de correcciones ha cambiado. Antes era "tras una gran subida, puedes recuperar el aliento", pero ahora hay una variable macroeconómica. Con las expectativas de subidas de tipos, el coste de mantener los activos no rentables ha aumentado y la sostenibilidad de las entradas de ETF es cuestionable. 78.000 es la línea de vida o muerte de esta semana. Este es el nivel de resonancia de la ruptura anterior por encima de la plataforma + media móvil de 20 días. Manténlo, y el rally de 80.000 se mantiene; Si cae, consulta 74.000-75.000 más abajo.
Resumen de ideas: Durante vientos en contra macro, no adivines el fondo ni compres la caída; reduce posiciones a la mitad y espera a ver, luego marca tu rumbo una vez que se haya superado 78.000. Las buenas noticias pueden llegar tarde, pero no faltarán subidas de tipos.Recientemente, BTC ha estado sufriendo repetidamente en niveles altos, con un claro cambio en el mercado: la correlación entre Bitcoin y oro ha aumentado notablemente, con las subidas y bajas de los tipos cada vez más frecuentes.
La lógica subyacente es que ambos comparten los mismos factores macroeconómicos: los tipos de interés reales y el crédito en dólares estadounidenses. Los fondos institucionales tratan BTC como oro digital para cubrirse frente a riesgos del Tesoro de EE. UU. y fiscales. A medida que los rendimientos del Tesoro estadounidense bajan, el oro y el BTC se fortalecen juntos; A medida que los rendimientos se recuperan, ambos están bajo presión, y el ritmo de entradas y salidas de fondos de ETF spot comienza a converger.
Pero es importante distinguir entre ambos atributos: el oro es un activo tradicional de refugio seguro; BTC es un producto de alta beta, y cuando surge un riesgo, la caída de Bitcoin es mucho mayor que la del oro, por lo que BTC no debería usarse únicamente como una herramienta de refugio seguro.
Ahora mismo, el mercado está muy disputado entre alcistas y osos.
✅ Buenas noticias: el oro se mantiene en niveles altos, los fondos de ETF siguen entrando y la narrativa de la cobertura fiduciaria continúa;
⚠️ Negativo: Jackson Hole aún alberga la posibilidad de una subida de tipos, con un apalancamiento elevado acumulándose y una rápida caída en cualquier momento.
En la práctica, no persigas máximos. Durante el movimiento del mercado, céntrate en los datos de rendimientos del Tesoro estadounidense, espera a que la dirección quede clara y luego actúa y evita apostar por un lado por adelantado.¿De dónde salió exactamente el dinero de Sun Yuchen?
Presenta las cuentas: ¡solo haz unos cálculos para todos y lo sabrás!
Primer trato: 4,56 millones de dólares para el almuerzo, el anuncio más barato de la historia
En 2019, Justin Sun gastó 4.567.888 dólares para comprar el almuerzo benéfico de Buffett, estableciendo un récord de veinte años. Aún más sorprendente después: primero dejó plantado a Buffett, alegando cálculos renales, y su lista estuvo gratis en Global Headlines durante dos semanas; Medio año después, compensó la comida, y estuvo en marcha otras dos semanas. Una comida la convirtió en tendencia tres veces.
Segundo relato: Nunca apostó por los precios de las monedas, sino por la naturaleza humana.
Porque en el mercado de Bo Sha, las personas más ruidosas son las que valoran activos. La popularidad es demanda, y los temas son compradores. No solo está haciendo marketing; está creando el mercado para su propio capital. Usar la opinión pública para ello es mucho más barato que usar capital para ello. En un mercado donde las expectativas determinan los precios, quienes crean expectativas siempre están en la cima de la cadena alimentaria.
La tercera transacción: emitir monedas equivale a fundar un banco central
En 2017, Justin Sun lanzó TRON (TRX), y la ICO recaudó unos 70 millones de dólares. ¿Qué tenía TRON en ese momento? Un documento técnico. Era un negocio con costes cercanos a cero y techos tan altos que eran casi invisibles.
Sun Yuchen es simplemente quien hizo que este negocio fuera el más famoso y durado más tiempo.
Cuarta versión: Habiendo leído las virtuales, calculemos algunas reales. Realmente tienen un negocio de estaciones de peaje. Se llama USDT circulando suministro en la cadena TRON.
El activo más importante de TRON suele pasarse por alto: se ha convertido en la mayor autopista de stablecoin (USDT) del mundo. Una transferencia on-chain cuesta menos de 1 dólar y llega en 3 segundos; Las transferencias bancarias bancarias transfronterizas tradicionales cuestan decenas de dólares y tardan entre 3 y 5 días laborables. Casi la mitad del USDT mundial se produce en esta carretera. Se desconoce si la construcción de carreteras puede enriquecerse, pero las estaciones de peaje realmente recaudan dinero.
Quinto punto: Multas, que se llaman tasas por ganancia en su cuenta.
En marzo de 2023, la SEC de EE. UU. demandó a Sun Yuchen por fraude, manipulación del mercado (trading de lavado de mercado, aumento del volumen de operaciones) y emisión de valores no registrados. Tras tres años de enredos, el acuerdo finalizó en marzo de 2026 con un acuerdo de 10 millones de dólares, con la empresa afiliada Rainberry asumiendo personalmente los cargos contra élActualmente, el BTC está en torno a los 78.200 dólares, un aumento de alrededor del 24% en los últimos 30 días. La tendencia es efectivamente fuerte, pero dos datos me hacen dudar en perseguir máximos:
Primero, las reservas de BTC en Binance aumentaron hasta unas 687.000 monedas, un máximo del año. Estos datos no pueden interpretarse directamente como "ballenas a punto de vender", pero indican que más tokens están en un estado de rápida negociación.
Segundo, el 28 de agosto, el ETF spot de BTC de EE. UU. registró una salida neta de unos 202 millones de dólares, poniendo fin a la entrada continua anterior. Toda la semana hubo entradas netas, así que no soy bajista, solo creo que la compra institucional se está enfriando.
Lo que resulta más destacable es que, cuando el reciente empuje a los 80.000 dólares, la compra activa al contado no aumentó significativamente en sincronía. Si el precio está impulsado principalmente por el apalancamiento y la cobertura corta, la sostenibilidad tras la ruptura es cuestionable.
Mi plan es sencillo:
Se mantiene estable entre 80.000 y 81.000, mientras la compra al contado se fortalece: sigue siendo alcista.
Fluctuación de precios 77.000–80.000: no persigo.
Cayendo por debajo de 77.000, el ETF sigue debilitándose: defendiendo entre 74.000 y 75.000.
Ahora mismo, la única pregunta que me importa es esta:
Si el BTC supera los 80.000 pero las entradas de ETF disminuyen y la compra al contado sigue siendo débil, ¿perseguirías la ruptura o la considerarías una ruptura falsa? ¿Por qué?
#BTC #Bitcoin #比特币 #ETF #加密货币 #行情分析$UNI Lo que realmente merece la pena ver esta ola no es solo la "destrucción".
Desde agosto, UNI ha quemado un valor medio diario de más de 400.000 dólares. El 21 de agosto se quemaron 150.000 monedas en un solo día, valoradas en unos 590.000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico.
A fecha de 31 de agosto, se habían quemado aproximadamente 110 millones de tokens UNI, con un valor total de aproximadamente 630 millones de dólares; el volumen anualizado de quemas alcanzó los 31 millones, valorado en aproximadamente 113 millones de dólares, y sigue creciendo.
Más importante aún, el token de Robinhood.
Algunos intercambios de tokens de acciones para usuarios minoristas no estadounidenses están directamente conectados al AMM—Uniswap público.
¿Qué significa esto?
Las acciones tradicionales se están moviendo en cadena de seguridad, mientras que Uniswap podría convertirse en la infraestructura de liquidez y liquidación para TradeFi al entrar en DeFi.
Mientras que los tokens de otras empresas son recomprados por equipos de proyecto, UNI se quema más rápido cuanto más se intercambia.
Si el token de acciones sigue creciendo, UNI podría beneficiarse de más que solo comisiones, sino también de los dividendos del crecimiento financiero on-chain.
Esto es lo que creo que realmente merece atención $UNI.Tras la salida a bolsa de Unitree en el mercado STAR, la pregunta "¿Se convertirá en el próximo Apple o Tesla?" se coló en la lista de tendencias. Esta pregunta es grande y emotiva, porque la gente ya no se conforma con ver robots correr y saltar; empiezan a preguntarse: ¿Puede realmente convertirse en un producto que cambie la vida y la industria? No solo afecta al mundo tecnológico. La fabricación se preocupa por si los robots pueden emplearse de forma fiable, los desarrolladores se preocupan por la funcionalidad de la plataforma, las familias comunes quieren saber si las máquinas ayudarán a mover cosas, hacer tareas domésticas y cuidar a los mayores, y el mercado está valorando una industria que aún está en sus primeras etapas. Lo que hay que aclarar ahora son cuatro cosas: la visualización no equivale a trabajo, el envío no es igual a un despliegue a gran escala, el precio inicial no equivale a coste total de uso, y la cooperación del ecosistema no significa que las aplicaciones a nivel de consumidor estén maduras. Unitree merece ser examinado, pero "la próxima Apple o Tesla" sigue siendo solo una pregunta. [¿Por qué todo el mundo siempre quiere encontrar un "predecesor" para nuevas tecnologías?】 Apple representa convertir tecnologías complejas en productos que el público quiere usar cada día; Tesla representa reescribir una industria madura a través de software, hardware, cadena de suministro y métodos de fabricación. Juntar Unitree con ellos realmente pregunta: ¿Están finalmente los robots humanoides saliendo del laboratorio y del stand? La web oficial de Unitree lista robots humanoides como el H1 y el G1, cubriendo robots cuadrúpedos y componentes relacionados. El G1 en la tienda oficial indica un precio inicial de 13.500 dólares. Esta cifra da a la gente la intuición de que los robots humanoides parecen haber llegado a la fase de "compra". Pero poder hacer un pedido es solo el primer paso hacia la comercialización. Región, versión, impuestos y configuraciónBTC se ha visto afectado por dos factores negativos en estos dos últimos días, que han alterado su estructura alcista original y han vuelto a una fase de consolidación neutral.
En el plano macroeconómico, la frase más crucial de Walsh: si la inflación no se acelera a la baja, la Fed aún tiene margen para subir los tipos de interés.
Esto anuló por completo las expectativas previas del mercado de recortes o incluso relajación, con una probabilidad del 60% de subida de tipos en septiembre, que es el principal factor que impulsa la debilidad de Bitcoin.Al entrar en la segunda mitad del cuarto trimestre de 2027, la oscilación de cajas de alto nivel de diez meses ha alcanzado la última ventana de juego de fin de año. Bitcoin fluctúa repetidamente entre 7,1 y 74.200 dólares, mientras que Ethereum cotiza entre 2.190 y 2.310 dólares. Los ajustes institucionales de la cartera a fin de año, el endurecimiento de la liquidez a fin de año y la verificación final de los datos de inflación están entrelazados, causando que las divisiones de mercado se ensanchen en el mercado. En el lado del capital, el impulso general de entrada de ETFs spot de Bitcoin se ha debilitado aún más; el ratio de precios de ETH/BTC sigue siendo bajo y el mercado ya no depende únicamente de catalizadores narrativos. Un avance debe depender de la resonancia entre la liquidez macro, los flujos de capital y los fundamentos. En el lado del capital, el impulso general de entrada de ETFs spot de Bitcoin se ha debilitado aún más, con los reembolsos de fin de año cada vez más frecuentes. Las instituciones priorizan la defensa general, realizando pequeñas inversiones promediadas en el coste en dólares en soporte y tomando beneficios y reduciendo posiciones en resistencia, con casi ningún aumento agresivo o agresivo. Cuando los precios vuelvan a caer en el rango de 71.000 a 72.000 dólares, los compradores spot entrarán para tomar el control; Si el rebote alcanza alrededor de 74.000 dólares, habrá una presión evidente por la toma de beneficios. Los datos on-chain se mantienen resistentes, los inventarios de Bitcoin en las bolsas permanecen en mínimos históricos, las ballenas siguen moviendo tokens a carteras frías y los poseedores a largo plazo no han experimentado un éxodo a gran escala. 71.000 dólares se ha convertido en la defensa más importante del año. Sin embargo, el volumen total de negociación del mercado sigue siendo lento y el juego bursátil ha alcanzado su punto máximo. Depender únicamente de la rotación de chips en la bolsa dificulta romper la resistencia superior y abrir un potencial alcista.Advertencia de riesgo: Este artículo es solo una revisión objetiva del mercado y no constituye ningún consejo de inversión. Los criptoactivos son altamente volátiles, así que asegúrate de tener cuidado con los riesgos. El mayor desafío en el mercado cripto actual no es la falta de información, sino la sobrecarga de información. Cada momento está inundado de datos de suscripción y reembolso de ETF, indicadores on-chain, narrativas de proyectos, rumores y opiniones institucionales, con todo tipo de información fragmentada que desafía constantemente los juicios de los traders. Se mezcla mucho ruido entre señales efectivas; muchas personas se ven arrastradas por una gran cantidad de información, cambiando frecuentemente sus juicios y tomando acciones emocionales en medio de oscilaciones repetidas. Las señales de mercado para BTC y ETH son inherentemente engañosas; aprender a filtrar información y construir tu propio marco de toma de decisiones es mucho más importante que recopilar más datos. Los datos públicos de Bitcoin son relativamente limpios pero también están llenos de ruido. Las grandes suscripciones y rescates diarios de ETF suelen ser amplificados e interpretados por el mercado. Las fluctuaciones de capital en un solo día suelen provenir del reequilibrio de los creadores de mercado y del arbitraje a corto plazo, que no representan la actitud de asignación a largo plazo de las instituciones. Solo los flujos acumulados durante varias semanas consecutivas tienen valor de referencia. Las transferencias grandes on-chain implican principalmente transferencias internas entre carteras calientes y frías; los tokens que no entran en el mercado secundario no representan el comportamiento de compra o venta de grandes jugadores. Los datos de tenencia de los tenedores a largo plazo pueden usarse para observar la estabilidad de sus chips, pero los datos estáticos de tenencia no pueden predecir la presión de venta de posiciones atrapadas por encima y la toma de beneficios a corto plazo. Muchos traders tienden a tratar un solo dato como un cambio de mercado; son alcistas cuando ven datos positivos y se vuelven pesimistas tras un solo reembolso. Bitcoin no tiene flujo de caja endógeno; el motor central del precio es la liquidez macro y la disposición institucional a la asignación, mientras que los datos on-chain solo puedenBitcoin se enfrenta a 3 problemas al mismo tiempo.
$BTC entra en septiembre con un entorno de mercado muy diferente.
Bitcoin sigue manteniéndose alrededor de los 78.000 dólares tras recuperarse de la reciente caída hacia los 77.000 dólares.
Pero tres fuerzas principales están ahora trabajando en contra de los toros:
El petróleo está por encima de 90 dólares.
Las expectativas de subidas de tipos están en aumento.
Las tensiones geopolíticas están aumentando.
Y ahora Bitcoin tiene que demostrar que puede absorber los tres.
🟠 PROBLEMA #1: EL PETRÓLEO HA VUELTO A SUPERAR LOS 90 DÓLARES
El crudo Brent superó los 90 dólares tras la última escalada entre Estados Unidos e Irán.
Eso importa para Bitcoin.
No porque Bitcoin esté directamente ligado al petróleo.
Importa porque los precios más altos del petróleo pueden generar una presión inflacionista adicional.
Una inflación más alta puede hacer que los bancos centrales sean más cautelosos a la hora de recortar los tipos.
Y si los mercados empiezan a fijar precios más estrictos en la política monetaria, las condiciones de liquidez se vuelven menos favorables para los activos de riesgo.
Esa reacción en cadena es importante para $BTC.
El petróleo sube.
Las expectativas de inflación aumentan.
Las expectativas de tipos aumentan.
Aumenta la cosecha.
El apetito por riesgo se debilita.
Bitcoin siente la presión.
Reuters informó que el crudo Brent subió hasta unos 90,51 dólares, mientras que los rendimientos del Tesoro también subieron.
🏦 PROBLEMA #2: LA FED ESTÁ GANANDO IMPORTANCIA
Los últimos comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ya han impulsado al alza las expectativas de subidas de tipos.
Los mercados ahora valoran una probabilidad aproximada del 57% de una subida de tipos en septiembre.
Esto supone un cambio importante respecto a las expectativas más suaves de política monetaria que ayudaban a apoyar los activos de riesgo anteriormente.
Y aquí es donde las próximas liberaciones económicas se vuelven críticas.
El informe de empleo en EE. UU. llegará a finales de esta semana.
Si el mercado laboral se mantiene fuerte, la Fed tiene menos motivos para relajarse.
Si la inflación sigue elevada porque los precios de la energía se mantienen altos, la Fed tiene aún más motivos para seguir siendo restrictiva.
Para $BTC, eso crea una combinación difícil.
Un empleo sólido junto con los altos precios del petróleo podría mantener las condiciones financieras ajustadas.
Pero un empleo débil podría cambiar rápidamente la narrativa de las tasas.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults La noticia principal de esta semana aún no se ha anunciado
Sirve como indicador direccional
#就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba
Solicitud inicial de ADP de JOLTS
También está la tasa de desempleo no agrícola del viernes
Los datos se entregan uno a uno
Apuesto a que esta semana será animada
Incluso la moneda convencional $BTC $ETH
Te sugiero que también bajes el listón
El lavado ya ha puesto la inflación sobre la mesa
Mientras el empleo no se debilite
Los que suben los tipos siguen teniendo sus razones
Pero si la nómina no agrícola logra otra sorpresa,
Las expectativas de subidas de tipos de hace unos días probablemente se reducirán significativamente
Así que $BTC ahora mismo está dudando
Es comprensible que se mantenga entre 80.000 y 77.000
Esperar una señal para dejar claro
#BTC高位震荡, sinergia mejorada con el oro 🚨 $SPCX podría tener una apertura difícil esta noche.
Ahora mismo, está justo por encima de los 140 dólares en pre-mercado, y si se rompe el 139, las cosas podrían ponerse feas rápidamente.
Aquí está el problema: ¿cuál es el verdadero catalizador alcista?
¿Un lanzamiento de Falcon con un telescopio espacial el día 30? Eso no es precisamente un avance revolucionario para SpaceX. Los lanzamientos de cohetes son lo que hace esta empresa: las misiones exitosas se están volviendo rutinarias, no un avance inesperado.
#DailyOrbit 持续的缩量横盘，让市场褪去了短期情绪炒作，也让大家更清晰看见两条公链的共识优势与现实约束。 比特币的核心共识，是作为数字稀缺资产的配置属性。机构ETF作为重要的资金入口，资金的进出直接反映全球资本对风险资产的态度。虽然短期资金摇摆不定，但大量长期筹码依旧沉淀在囤币地址当中，没有出现大规模出逃，这是市场最重要的安全垫。但也要正视现实，比特币生态创新集中在二层，全部属于慢节奏的建设，很难快速转化为行情催化剂。一旦宏观预期出现反复，盘面就会随之波动，外部环境的影响力远大于内部生态。 以太坊的核心共识，在于通用计算基础设施的定位。质押锁仓持续消耗流通供给，二层网络持续打磨性能与成本，账户抽象也在持续推进，这些基建层面的进展，都是在为未来的生态扩张铺路。但现实困境依旧没有解决，行业依旧在存量用户之间轮转，缺少可以吸引外部普通用户的现象级应用。技术的价值是循序渐进的，不会立刻反映在价格上，这也就决定了ETH很难脱离大盘走出独立行情。 现阶段，整个行业处在一个矛盾的状态：大家对未来抱有期待，但当下缺少可以落地的强催化。降息的时间点不断被市场重新定价，海外监管存在不确定性，公链各类技术方案还处在打磨阶$BTC $ETH $SOL Estos dos últimos días, no paraba de murmurar "No te emociones antes del muro de los 80.000", pero esta mañana por fin no tuve que ser terco—BTC cayó a unos 76,9K, el ETH se desplomó directamente a 2500 hasta el objetivo de 2410, el SOL rompió los 105 y las posiciones largas explotaron 270 millones de dólares en 24 horas. El sueño del miembro del grupo de "siempre subir" se despiertó a medias en el momento.
¿Qué lo desencadenó? Los halcones de Walsh aumentaron la probabilidad de una subida de tipos en septiembre del 35% al 57%, los ETFs de BTC registraron una salida neta de 202 millones el 28/8, poniendo fin a una racha de 9 días, y durante el fin de semana, Estados Unidos e Irán volvieron a presionar Hormuz, los precios del petróleo subieron 90+ y los alcistas apalancados desencadenaron una cadena de stop-loss automáticos. No fue un desplome, sino una venta colectiva de la ola de agosto de ganancias del 23% + RSI sobrecomprado de 82.
Pero no interpretes los retrocesos como inversiones de tendencia. Ningún precio antes del mínimo de 76,8K, la ballena de 77K en la zona de costes está comprando, los alcistas del ETH son liquidaciones pasivas, no ventas institucionales. El 76,8–77K a corto plazo no rompe el mercado, solo una consolidación superficial con fluctuaciones; Si está roto, busca 75K. Si consigues una posición corta, no seas codicioso: reduce primero en el límite superior de 78,3K; Si te pierdes, espera a que los 77K se contraigan antes de moverte de nuevo.
Después del recoche, el anzuelo se enganchó ayer, el de abajo esta mañana—pescando en ambos extremos, no uses el de cebo.
#BTC高位震荡, sinergia mejorada con #财报观察员 de oro: Broadcom y Dell se hacen cargo, los rendimientos de la IA se vuelven a poner a prueba. #就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba ¿Quién vende Unitree? Las transferencias de chips de alto nivel son a gran escala, con 228,7 millones de acciones previstas para desbloquearse el próximo año
El precio de las acciones de Unitree Technology fluctuó bruscamente tras la salida, aumentando más de seis veces el primer día antes de casi reducirse a la mitad, con el valor de mercado evaporándose en más de 200.000 millones de yuanes. La tasa de facturación el primer día alcanzó el 85,28%, concentrándose las acciones de la OPV en la retirada de efectivo. El próximo año, se desbloquearán 228,7 millones de acciones, representando el 56,56% del total de acciones, con accionistas previos a la OPV como Meituan y Sequoia China enfrentándose a posibles salidas. Actualmente, la ratio precio-beneficio es aproximadamente 426 veces mayor y existe un desacuerdo significativo en el sistema de valoración del mercado.
El 31 de agosto, el rendimiento de las acciones de Unitree Technology tras la salida a bolsa atrajo la atención del mercado. En su primer día de cotización, el 19 de agosto, el precio de la acción se disparó más de seis, con un valor total de mercado que superó los 440.000 millones de yuanes, para luego caer casi a la mitad consecutivamente, evaporándose el valor de mercado en más de 200.000 millones de yuanes. El primer día, el volumen de negociación alcanzó los 23.200 millones de yuanes, con un volumen de 25,66 millones de acciones, y una tasa de rotación negociable de acciones de hasta el 85,28%, estableciendo un nuevo récord para la tasa de rotación en el primer día de una nueva acción del STAR Market desde 2026.
En la fase inicial de cotización, solo estaban disponibles 30,0877 millones de acciones negociables, lo que representaba aproximadamente el 7,44% del capital social total tras la emisión. De estas, las instituciones offline poseían 20,3807 millones de acciones, aproximadamente el 68% de las acciones en circulación, mientras que las 20 principales instituciones poseían el 45% de todas las acciones en circulación. Dado que aproximadamente el 90% de las acciones colocadas fuera de línea se colocaron en circulación el primer día de cotización, se concentró y retiró una gran cantidad de tokens de OPV de bajo coste, convirtiéndose en la principal fuente de alta rotación en las primeras etapas. En cuanto a la estructura de capital, los volúmenes de ventas del primer día por parte de instituciones, grandes inversores, intermediarios e inversores minoristas fueron de 1,69 millones, 10,78 millones, 12,96 millones y 230.000 acciones respectivamente, con inversores grandes e intermedios que constituyeron el totalEl BTC ha vuelto a 79.000, pero ¿por qué es cada vez más difícil superar los 80.000? La respuesta no está en los velares
Tras el discurso de Wash-Jackson Hall, el mercado ha elevado la subida de tipos de septiembre de "riesgo de cola" a apuestas de referencia: la probabilidad de una subida ha subido de aproximadamente un 35% a un 57%–60%, mientras que la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años se mantiene alrededor del 4,33%.
Esto significa que BTC ahora enfrenta no una presión técnica ordinaria, sino una supresión de valoración causada por mayores costes de financiación.
Pero la subida de tipos de septiembre está lejos de estar asegurada. Instituciones como ABN AMRO y Brandywine siguen cuestionando si la Fed actuará realmente; los datos de empleo de esta semana y el IPC de septiembre son los juicios finales.
El mercado se centra en tres capas clave:
**79.500—80.000:** Primera presión;
**81300:** Solo cuando el mercado se mantiene firme puede contar como que los alcistas han recuperado la iniciativa;
**78.000 Caídos:** Objetivo a la baja 77.000, en casos extremos céntrate en 75.000.
Así que la mayor oportunidad de trading ahora mismo no es apostar por águilas y palomas por adelantado, sino esperar a que llegue la "brecha de expectativas".
La responsabilidad de Wash es poner sobre la mesa subidas de tipos; los datos determinan si esta carta se jugará finalmente. Si BTC puede realmente superar los 80.000 también depende de cuándo termine esta revalorización de tipos. $BTC #就业数据密集公布, la postura política de Wash está siendo puesta a prueba #财报观察员: Broadcom y Dell se hacen cargo, los rendimientos de la IA se están poniendo a prueba de nuevo. NVIDIA y $NVDA acaban de terminar sus ofertas, y esta semana es el turno de Broadcom y Dell. Creo que estos dos informes financieros son en realidad más interesantes que simplemente comprobar si los ingresos superan las expectativas, porque pueden verificar desde dos perspectivas si el dinero de la IA sigue entrando.
El último trimestre, los ingresos de Broadcom por semiconductores de IA alcanzaron los 10.800 millones de dólares, un aumento interanual del 143%. Esta vez, la previsión de ingresos por IA de la compañía supera incluso los 16.000 millones de dólares
Dell es aún más directa, vendiendo servidores de IA. Actualmente, el retraso en los pedidos de servidores de IA ha alcanzado los 51.300 millones de dólares, y su objetivo de ingresos por servidores de IA para el año fiscal 2027 es de unos 60.000 millones de dólares.
Así que esta vez, no me preocupa demasiado si pueden "superarles". Me interesan más dos cosas: si los chips de IA personalizados de Broadcom y la demanda de red pueden seguir creciendo, y si los enormes pedidos de Dell pueden convertirse realmente en ingresos y beneficios.
En el pasado, simplemente decir a todo el mundo "la demanda de IA es muy buena" hacía que subieran los precios de las acciones; Ahora, las expectativas para empresas como Nvidia, Broadcom y Dell han subido mucho, y el mercado empieza a preguntarse: después de haber invertido tanto dinero, ¿cuándo se verán mayores retornos?
Si estos dos informes financieros siguen superando las expectativas, creo que no hay necesidad de preocuparse demasiado por la infraestructura de IA por ahora. Por el contrario, incluso si los resultados son buenos pero las previsiones empiezan a desacelerarse, el mercado podría volverse mucho más sensible que antes.Este movimiento hizo que los párpados se tensaran.
A primera hora de la mañana, mientras todos dormían, añadió silenciosamente más de 5.000 $ETH a un precio medio de 2.449, aportando más de 12 millones de dólares en una ronda. Ahora, este hermano mayor tiene una posición larga de 30.000 ETH, con un beneficio contable de 8,5 millones de dólares, manteniendo firmemente el tercer puesto en la tabla de posiciones alcistas de ETH.
Pero lo que más me preocupó no fue cuánto ganó, sino su orden limitada de venta solo reducida en 4.000 dólares. Cabe destacar que esta no es una orden de toma de beneficios a corto plazo—con una posición de beneficio flotante de 8,5 millones y un precio de liquidación de 1.749 dólares, poner una orden de venta con una prima del 60% claramente no es solo un intento de obtener beneficios.
Mirando atrás en su cronología de construcción de posición: el primer lote el 19 de agosto, precio medio 2028; Posiciones añadidas esta mañana, precio medio 2449. Cuanto más alto era el precio, más aumentaba la posición y el precio medio era superior al precio medio inicial — esta es una forma muy agresiva de perseguir posiciones largas en futuros. Combinado con la reciente aparición densa de direcciones bit-linked y direcciones apalancadas 40x que han estado inactivas durante 4 meses, todas abrieron posiciones largas en el rango 2000-2500.
Esto no es el sentimiento del inversor minorista; es una apuesta dirigida con un precio objetivo claro, con 4000 como ancla psicológica.
La pregunta es, ¿estos alcistas de alto apalancamiento empujarán al ETH a nuevos máximos, o se convertirán en la mayor fuente de presión vendedora en el futuro? Al fin y al cabo, los precios de liquidación se concentran alrededor de 1749, y una vez que el mercado se revierta, la cadena de liquidaciones será muy intensa.BTC pierde otros 80.000: Lo que realmente se rompió no fueron solo los alcistas, sino la "fantasía de rebajas de tipos" del mercado
BTC volvió a caer hasta unos 77.000 dólares, mientras que el ETH cayó simultáneamente por debajo de los 2.400. A simple vista, parece una ruptura técnica, pero la verdadera presión proviene de un revaloración de las expectativas macroeconómicas.
En Jackson Hole, Wash dejó claro que la inflación sigue siendo demasiado alta y el objetivo del 2% no se verá comprometido; Si la inflación no puede bajar lo suficientemente rápido, la Fed aún tiene margen para tomar más medidas. Tras el discurso, la cotización del mercado en una subida de tipos en septiembre subió rápidamente de aproximadamente un 35% a más del 55%, con el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años subiendo brevemente cerca del 4,36%.
La lógica de conducción ya es muy clara:
Las expectativas de subidas de tipos han aumentado→ los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses han subido→ el dólar se ha fortalecido→ la tasa de descuento de los activos de riesgo ha aumentado→ y las posiciones de alto apalancamiento se han visto obligadas a desliquidarse.
Así que esta vez no se puede entender simplemente como "una gran caída llevará a un rebote".
Se espera que el BTC se consolide primero en 77.000 a corto plazo; tras su caída, entre 74.000 y 75.000 volverá a estar en el centro de atención; Solo cuando el volumen se dispare y vuelva a subir a 80.000 se indicará que el impacto agresivo está siendo realmente absorbido por el capital.
Lo que el mercado necesita para reparar esta ronda no son solo los candelabros, sino las expectativas generales de tipos de interés. $BTC #就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba Recientemente, el mercado apostó por una rebaja de tipos en septiembre, pero ahora ha iniciado serias discusiones sobre si habrá una subida de tipos en septiembre. A fecha de 31 de agosto, la valoración del mercado en una subida de tipos en septiembre ha subido a aproximadamente un 57%–60%, frente a aproximadamente un 35% anterior. Más importante aún, Barclays incluso ha revisado su previsión para el resto del año para subir los tipos en 25 puntos básicos cada uno en septiembre y diciembre.
El detonante detrás de esto no es solo el discurso del presidente de la Fed, Kevin Walsh, en Jackson Hole, sino un problema muy real: la inflación no está cayendo lo suficientemente rápido.
Los últimos datos muestran que el PCE estadounidense subió un 3,7% interanual en julio, sin cambios respecto a junio; El PCE subyacente subió un 3,3% interanual. Esto sigue siendo bastante lejos del objetivo del 2% de la Fed.
Así que ahora la Fed se enfrenta a una situación incómoda: el empleo ha empezado a enfriarse, pero la inflación no ha disminuido del todo.
En julio, las nóminas no agrícolas disminuyeron en realidad en 23.000, con una tasa de desempleo del 4,1%. En los últimos 12 meses, el aumento medio mensual de empleo fue de solo 34.000. En comparación con el crecimiento anterior del empleo de decenas de miles o incluso cientos de miles, esta cifra es claramente más débil.
ADP tampoco envió señales especialmente fuertes, ya que el sector privado estadounidense añadió solo 44.000 empleos en julio.
Pero ahí es donde está el problema.
Si el empleo ya es tan débil, ¿por qué la Fed se atrevería a considerar subir los tipos de interés?
Porque los datos actuales de empleo parecen más un "enfriamiento lento" que una "desaceleración repentina". La tasa de desempleo sigue siendo solo del 4,1%, y la inflación está claramente por encima del objetivo del 2%. En otras palabras, la Fed no ve ninguna razón inmediata para rescatar la economía, pero sí ve el riesgo de que la inflación resurja.
Y el último entorno externo ha añadido otro incendio.
El 31 de agosto, el crudo Brent había vuelto a subir hasta unos 90 dólares, y la escalada en Irán incrementó aún más los riesgos en los precios de la energía. Si los precios del petróleo se mantienen altos, será aún más difícil que la inflación estadounidense baje en los próximos meses. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. está actualmente alrededor del 4,71%, y el rendimiento a 2 años ha subido hasta alrededor del 4,33%.
Así que ahora, creo que lo más importante de cara al futuro no es adivinar si la Fed subirá los tipos, sino ver si los datos de empleo pueden revertir esta "expectativa de subida de tipos".
El 1 de septiembre, primero miramos las ofertas de empleo en JOLTS; el 2 de septiembre vemos ADP; y el 4 de septiembre es el verdadero espectáculo: las nóminas no agrícolas de agosto y las tasas de desempleo.
Actualmente, el mercado espera entre 50.000 y 60.000 nuevos empleos no agrícolas en agosto, con una tasa de desempleo que se espera que se mantenga alrededor del 4,1%.
Si los datos reales quedan significativamente por debajo de las expectativas —como que el empleo vuelva a mostrar un crecimiento negativo y la tasa de desempleo acercándose al 4,2% o más—, entonces la probabilidad de subidas de tipos de casi un 60% probablemente retroceda rápidamente.
Pero si la nómina no agrícola vuelve a superar las expectativas y el crecimiento salarial no se enfría significativamente, la historia es completamente diferente.
En ese momento, una subida de tipos en septiembre dejará de ser solo una "discusión verbal", sino que se convertirá en una opción real de política sobre la mesa.
Esto es también lo que más me preocupa ahora mismo.
El BTC ha retrocedido recientemente de cerca de 81.300 dólares el 28 de agosto a unos 77.700 dólares el 31 de agosto, y el oro también cayó hoy, lo que indica que, tras la subida de las expectativas de tipos de interés, los activos altamente volátiles empiezan a sentir presión.
Así que, a partir de ahora, no asumas inmediatamente "se acerca una bajada de tipos" solo por unos datos de empleo deficientes, ni persigas acciones cortas solo por buenos datos.
Lo que realmente determina la dirección de septiembre es si el empleo, los salarios, la inflación y los precios del petróleo pueden proporcionar respuestas a la Fed a la vez.
Personalmente, ahora me inclino más por riesgos a corto plazo que no se han publicado completamente, especialmente antes de la publicación de nóminas no agrícolas, cuando BTC, oro y acciones estadounidenses son propensas a grandes diferencias en las expectativas.
Esta vez, el verdadero foco no está en la próxima declaración de la Fed, sino en el informe de empleo del 4 de septiembre.
Porque el mercado ya ha presupuestado "subidas de tipos" por adelantado.
Si los datos de empleo no cooperan, esa expectativa podría verse gravemente rebajada; Si el empleo sigue siendo resiliente, entonces la dirección de septiembre podría cambiar realmente.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba El volumen de negociación de Tokenize Stock ha crecido un 415% en los últimos 30 días, más de cinco veces, alcanzando los 29.500 millones de dólares, lo que indica que la capitalización de mercado sigue creciendo rápidamente y que más personas están entrando en el mercado. La principal fuerza motriz podría ser el lanzamiento oficial de Base Chain de la tokenización de acciones estadounidenses el 24 de agosto. Creo que el mayor beneficiario de esta ola de desarrollo son las stablecoins.
Considera esto: cuando los inversores tradicionales compren acciones tokenizadas 24 horas a través de DeFi y luego obtengan beneficios, ¿la convertirán de nuevo en efectivo tradicional en el sistema bancario? Por supuesto que no; lo más probable es que los beneficios se tomen en stablecoins. Por eso soy tan optimista respecto al desarrollo futuro de $CRCL y $USDC: en el futuro, todos los activos serán tokenizados y las stablecoins serán un mercado con más de diez a veinte billones de acciones. El 2500 aguantó menos de una semana antes de perderlo de nuevo. $ETH ¿Va a volver este "regreso" al punto de partida?
Veamos primero la lógica: el ascenso de ETH de 1500 a 2532 depende de tres motores: entradas de capital de ETF, expectativas de mejora y retroceso de L2 a la cadena principal.
Ahora que el macro se ha vuelto agresivo, el primer motor está a punto de parar (los activos de riesgo están bajo presión general), mientras que los dos últimos permanecen. Por eso es más resistente que DOGE: tiene fundamentos en la base, mientras que DOGE es solo sentimental.
Técnicamente, 2400 es soporte a corto plazo, correspondiente a la media móvil de 10 días. Por debajo de 2350 está la plataforma del rompimiento de la semana pasada; por debajo de 2300 es la frontera entre alcistas y bajistas. La resistencia por encima está en el número redondo de 2500, que no se mantuvo durante tres días.
Resumen de ideas: la lógica a medio plazo de ETH está intacta; a corto plazo, será golpeada por la presión macroeconómica. Mantén tu posición por encima de 2400; si cae por debajo de 2350, reduce a la mitad. Si 2350 se mantiene, cada retroceso cerca de 2400 es una oportunidad de entrar en lotes. No persigas el repunte, espera a que lleguen las botas macro. $HYPE ¡Es un buen proyecto, pero no a buen precio! Una plataforma que gana 1.000 millones de yuanes anuales ahora está valorada en 80.000 millones de yuanes. ¿No crees que el precio es demasiado alto?
Déjame mostrarte las matemáticas:
1. $HYPE El volumen actual de desbloqueo es de 14,18 millones de tokens HYPE al mes, lo que corresponde a una presión de venta de 1.100 millones de dólares a precios actuales.
2. HYPE está utilizando efectivamente el 99% de sus ingresos para recompras, pero sus ingresos mensuales son solo de 55 millones de dólares. Incluso en su punto álgido durante el mercado alcista del año pasado, solo eran 120 millones de dólares.
¿Cómo va a resistir la presión de ventas de 1.100 millones?
3. Por supuesto, dado que la tasa real de reclamación por desbloquear acciones es solo del 1,8%, la presión de venta aún no ha hecho bajar los precios.
Pero ahora que ha subido a 80, cada vez más gente vendrá a reclamar. Mientras el 5% de la gente se convierta en presión de venta, el precio del token no se mantendrá.
En fin, planeo seguir manteniendo posiciones cortas y no cerrar hasta que el precio baje a 70. #美伊军事对抗升级, los riesgos de oferta de crudo están aumentando EL CAPITAL NO ESTÁ SALIENDO DE LAS CRIPTOMONEDAS — ¿ESTÁ ROTANDO?
Los datos de ETF de finales de agosto muestran una divergencia notable.
El 27 de agosto $BTC atrajo 242,3 millones de dólares, $ETH 234,5 millones de dólares, $SOL 60,9 millones y $XRP 18,5 millones. Pero el 28 de agosto, $BTC revirtió con 201,9 millones de dólares en salidas, poniendo fin a una racha de nueve días que generó más de 3.000 millones de dólares. Mientras tanto, $ETH, $SOL y $XRP aún registraron entradas combinadas de aproximadamente 145 millones de dólares.
La conclusión clave: el capital no ha abandonado necesariamente las criptomonedas; puede que simplemente se esté expandiendo más allá de $BTC. BTC baja otros 77.000: Los que realmente se liquidan no son solo los alcistas, sino también las "operaciones de rebajas de tipos"
BTC volvió a bajar de los 80.000 dólares, y el ETH al mismo tiempo bajó de 2.400. A simple vista, fue una liquidación apalancada, pero el verdadero cambio detrás de ello fue el precio macro.
En Jackson Hole, Wash dejó claro que la inflación sigue siendo demasiado alta y el objetivo del 2% no se verá comprometido; Si la inflación no puede caer clara y rápidamente, la Fed aún tiene trabajo por hacer.
El mercado reevaluó inmediatamente la trayectoria de los tipos de interés: la probabilidad de una subida de tipos en septiembre saltó del 35,4% al 55,7%, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años se disparó hasta alrededor del 4,36% y el dólar estadounidense se fortaleció al mismo tiempo.
Esta cadena de conducción es muy clara:
Las expectativas de subidas de tipos aumentan→ los rendimientos del Tesoro estadounidense → USD ↑→ las valoraciones de activos de riesgo bajo presión→ y las posiciones largas con alto apalancamiento se concentran en el mercado.
Así que esta ronda no es simplemente un "rebote tras una gran caída".
El BTC debería primero apuntar a 77.000; si pierde, entre 74.000 y 75.000 volverán a entrar en el mercado; Solo cuando el volumen vuelva a aumentar para recuperar 80.000 indicará que el impacto agresivo empieza a ser digerido por el mercado.
Lo que realmente hay que arreglar no son los candelabros, sino las expectativas del mercado sobre los tipos de interés. $BTC #就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba Irán afirma que los estrechos siguen cerrados, convirtiendo los envíos de crudo en monedas de cambio, una situación que con mayor facilidad frustra al mercado
Porque no es tan sencillo como un corte total de suministros, ni tan aliviador como reanudar las operaciones. Envíos, seguros, acuerdos, sanciones—cada vínculo parece un poco más estrecho. En apariencia, funciona, pero los costes se acumulan lentamente en las sombras
El mercado del crudo teme más que nada a un "flujo medio suave". Los precios a corto plazo se ven afectados por los informes de prensa, pero lo que realmente preocupa a las empresas y traders es la estabilidad. Que puedas moverte hoy no significa que puedas ir bajo las mismas condiciones la semana que viene; Una vez que los compradores empiezan a hacer acopios pronto, cambiando de ruta o comprando seguros, la inflación energética ya se ha reintroducido en el mercado
Estos riesgos no explotan todos los días, pero sí cuestan a diario
#伊朗称海峡仍关闭, el transporte de crudo se ha convertido en una moneda de cambio Hay señales evidentes de que el capital rota de BTC a $ETH.
ETH y BTC han divergido: los ETFs de BTC están saliendo fluyendo, mientras que los ETFs de ETH siguen entrando. El 28 de agosto, los ETFs de ETH registraron una entrada neta de 102 millones de dólares, marcando 10 días consecutivos de entradas positivas y una entrada acumulada de 7 días de 1.220 millones. El ETHA de BlackRock atrajo 1.0200 millones de USD en 9 días.
La oferta también se está ajustando: el total apostado en toda la red supera los 42,5 millones de ETH (35,2% del suministro), los saldos de cambio caen de 7,69 millones en junio a 6,28 millones, y 275.000 ETH han salido de las bolsas desde agosto. BitMine también ha acumulado 5,84 millones de ETH.
Sin embargo, la perspectiva técnica a corto plazo es débil: la resistencia de 2.500 a 2.550 golpea repetidamente, el RSI de 79 a 85 sobrecomprado, el 72,3% de las cuentas en la bolsa vecina tienen una ratio long-short de 2,61 y las posiciones están saturadas. De los 75 millones liquidados en 24 horas, el 55% están en posición larga.
Nivel clave: mantener entre 2.380 y 2.400 es un retroceso saludable; si cae por debajo de 2.250 a 2.300, busca entre 2.250 y 2.300. Si el volumen supera los 2.550, espera entre 2.600 y 2.650. El tipo de cambio ETH/BTC está en un mínimo de 0,03, por lo que hay margen para ponerse al día, pero Bitcoin necesita estabilizarse primero.BTC está estancado en 77.500, así que la verdadera gran volatilidad podría estar esperando la nómina no agrícola del viernes
Lo más extraño de BTC ahora mismo es que, aunque la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha subido hasta aproximadamente el 57%, el precio no ha seguido cayendo unilateralmente.
La razón es sencilla: el mercado espera la última pieza del rompecabezas: la nómina no agrícola de agosto.
La última previsión de Reuters es de solo 58.000 nuevos empleos y una tasa de desempleo del 4,1%. Esto significa que incluso una ligera desviación de estos datos podría llevar a una fuerte revalorización de las expectativas de tipos de interés.
Me centro más en tres tipos de guiones:
**No agrícola > 100.000 y salarios relativamente sólidos:** La resiliencia al empleo supera las expectativas, la probabilidad de subidas de tipos puede seguir aumentando, el BTC debe protegerse contra 75.000–76.000.
**Nóminas no agrícolas 40.000–80.000:** Básicamente en línea con las expectativas, los halcones y palomas no obtendrán pruebas decisivas, es muy probable que BTC siga bajando entre 77.000 y 80.000.
**El sector no agrícola < 20.000 o incluso se vuelve negativo:** La lógica de Wash de "empleo estable" está siendo cuestionada, las subidas de tipos pueden enfriarse rápidamente, y el BTC solo tendrá oportunidad de desafiar los 82.000 una vez que supere los 80.000.
Así que el movimiento lateral actual no carece de dirección, sino que el mercado no está dispuesto a apostar por la Fed antes de que se publiquen los datos. Lo que realmente se negoció el viernes no fueron las cifras de nóminas no agrícolas, sino la probabilidad del 57% de que una subida de tipos alcance el 70%, o si volvería a caer. $BTC #就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba Ah, solo especulando sobre criptomonedas, ahora también necesito estudiar el crudo y los estrechos 😂 mientras estoy en ello
Los precios del petróleo han vuelto a 90 dólares, y $BTC puede que tenga que pagar el precio del conflicto entre Estados Unidos e Irán
#美伊军事对抗升级, los riesgos en el suministro de crudo se están intensificando
El foco hoy en día puede que no sea el candelabro de BTC, sino el petróleo crudo.
La confrontación militar entre Estados Unidos e Irán se ha intensificado, las tensiones han vuelto a subir cerca del Estrecho de Ormuz y el crudo Brent ha vuelto a superar los 90 dólares. El problema no es solo que el repostaje sea algo más caro, sino que los costes del transporte, los productos químicos y la fabricación también subirán.
Si los precios del petróleo siguen subiendo, será difícil calmar la inflación. La Fed ya estaba teniendo problemas con los tipos de interés, y ahora la inflación energética ha vuelto a agitar las cosas, dejando espacio para recortes y posiblemente reforzando las expectativas de subidas de tipos. Cuando suben los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense, los activos de riesgo como BTC y las tecnológicas suelen tener dificultades.
Así que en este repunte geopolítico, BTC no se ha convertido en "oro digital"; en cambio, parece más bien un activo de riesgo altamente volátil. Cuando la noticia se pone tensa, los fondos reducen primero sus posiciones.
No hace falta adivinar la dirección de la guerra en el trading—nadie puede predecir tanto. Más prácticamente, evita un apalancamiento alto, no te precipites en el trading spot y céntrate en ver si los precios del petróleo pueden mantenerse por encima de los 90 dólares.
Si realmente se mantiene estable, puede que haya más turbulencias en el mundo cripto por delante; Si la caída es solo una caída rápida provocada por las noticias, entonces esta caída se siente más bien como un shock emocional.En el mismo mercado, Bitcoin se mantuvo discretamente alrededor de los 78.000 dólares, el SOL subió discretamente, mientras que DOGE cayó solo. Esta divergencia ha sido especialmente evidente en los últimos dos días: las altcoins parecen ya no subir ni bajar, sino que ahora buscan su propia dirección. Mirando atrás al rendimiento de agosto, Bitcoin subió de 64.000 dólares hasta 81.000 dólares, una ganancia mensual de más del 20%, pero se ha mantenido casi estable en la última semana. Mientras tanto, el SOL subió un 46,9% durante agosto, mientras que DOGE cayó un 7,2% esta semana. Ambos activos cripto han tenido destinos completamente diferentes, y este contraste en sí mismo envía una señal clara. Un amigo empezó manteniendo el SOL en 76 dólares y lo ha acumulado hasta ahora, con un beneficio no realizado en papel de unos 5.000 dólares. Bromeó diciendo que mantenerlo es más fácil que operar frecuentemente. Este es sin duda un caso individual, pero también muestra que el sentimiento del mercado se está acercando a las blockchains públicas convencionales. El capital parece fluir silenciosamente de las meme coins hacia proyectos de cadenas públicas con un respaldo narrativo más fuerte, y la fortaleza continua de SOL es una manifestación de esta preferencia. Lo que resulta aún más destacable es que instituciones financieras tradicionales como Charles Schwab Wealth Management entran en el mercado cripto y eligen SOL en lugar de DOGE. La lógica de selección institucional de monedas suele centrarse más en el desarrollo del ecosistema, la base técnica y el valor a largo plazo que en el sentimiento a corto plazo y la presión comunitaria. Estas señales pueden ser más relevantes que un punto concreto en un gráfico de velas. Por supuesto, las perturbaciones macroeconómicas no pueden ignorarse. Walsh ha enfatizado recientemente los riesgos inflacionarios y las expectativas del mercado para una subida de tipos en septiembre han aumentado. Los cambios en las expectativas de tipos de interés suelen tener implicacionesEl incidente entre Estados Unidos e Irán puede parecer aterrador, pero en realidad, realmente no importa.
El día que el ejército estadounidense atacó islas iraníes, los precios del petróleo se dispararon, el oro cayó, las acciones asiáticas se pusieron verdes—¿pero qué pasa con Bitcoin? Se mantuvo firmemente cerca de 77.580, subiendo un 23% en agosto, superando al oro en un 9% y al Nasdaq en un 4%.
El mercado lleva tiempo digeriendo la prima geopolítica, con el foco principal volviendo a la liquidez y los ETFs.
¿Por qué soy optimista sobre que Bitcoin vuelva a estallar esta semana? Tres razones:
1. Los riesgos geopolíticos son "noticias antiguas", no "noticias"
La caída del 23 de agosto provocó casi 180.000 liquidaciones, marcando una liberación concentrada del sentimiento de aversión al riesgo. Para el 31 de agosto, cuando intervino el ejército estadounidense, BTC seguía completamente inmóvil cerca de 77.580.
¿Qué significa esto? Todas las noticias negativas se han publicado y los chips han sido eliminados. Si sigues usando a Estados Unidos e Irán para asustar a la gente, el mercado no lo creerá.
2. Las expectativas macroeconómicas de liquidez están mejorando
El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, duplicó la escala de las recompras a largo plazo de los bonos del Tesoro, provocando una caída de los rendimientos a largo plazo y del dólar.
Una vez que los tipos de interés aflojan su presión sobre los activos de riesgo, $BTC activos altamente elásticos responden más rápido. Además, aunque las expectativas de subida de tipos de la Fed son volátiles, la tendencia general es un alivio marginal de la liquidez.
¿Dónde va el dinero? A los pocos recursos.
3. Los ETFs se compran con dinero real
Así es como es el soporte duro.
En la semana que terminó el 21 de agosto, los ETFs de $b y Ethereum juntos registraron entradas netas de 2.600 millones de dólares, mientras que el IBIT de BlackRock registró unos 1.610 millones de dólares en entradas en cuatro días. Las entradas netas de ETF de BTCo para todo el mes de agosto alcanzaron los 2.720 millones de dólares, estableciendo un nuevo máximo anual.La mayor sorpresa de esta semana aún no ha estallado: cuatro conjuntos de datos de empleo están decidiendo si BTC puede recuperar el nivel de 80.000
Wash ya ha incluido "la inflación primero" en las expectativas del mercado, pero su lógica beligerante tiene una premisa: el empleo no puede debilitarse significativamente.
A continuación, JOLTS, ADP, solicitudes iniciales de desempleo y nóminas no agrícolas aparecerán consecutivamente. La última encuesta de Reuters estima que en agosto las nóminas no agrícolas aumentarán en unas 58.000 personas, con una tasa de desempleo del 4,1%; Mientras tanto, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se mantiene alrededor del 57%.
Así que no es de extrañar que BTC ahora se mantenga repetidamente alrededor de los 80.000 dólares.
**Empleo más fuerte de lo esperado:** Respaldados por los datos, la probabilidad de subidas de tipos sigue aumentando, los rendimientos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense se fortalecen, y la presión sobre el BTC se intensifica.
**El empleo claramente se debilita:** Actualmente, el comercio agresivo podría enfriarse rápidamente, y el mercado ha vuelto a reducir sus expectativas de subida de tipos para septiembre, que solo entonces tendrá las condiciones para que BTC recupere realmente 80.000.
No te apresures a creer en los avances frente a los datos.
La mayor señal de dirección de esta semana no está en los candelabros, sino en si el empleo en Estados Unidos puede soportar altos tipos de interés. $BTC #就业数据密集公布, la postura política de Walsh está siendo puesta a prueba Actualmente, BTC ronda los 78.000 dólares, habiendo recuperado la diferencia con el 200WSMA y el 300WSMA.
Actualmente, el 200WSMA es de unos 64.600 dólares y el de 300WSMA unos 56.000 dólares. Hace un mes, el WSMA del 200 era de unos 63.000 dólares y el de 300WSMA de unos 55.000 dólares.
Históricamente: En 2019, el fondo bajista duró alrededor del 200WSMA durante unos 11 días; En 2022, el evento del cisne negro duró más de 200 días en el rango 200WSMA–300WSMA; Este ciclo duró unos 85 días cerca del 200WSMA.
Desde una perspectiva estructural a largo plazo, actualmente estamos en la fase de recuperación del mercado bajista al final del mercado alcista.Echando un vistazo a KORU, este ETF coreano con apalancamiento 3x, hoy volvió a caer un 1.89%, cerrando en 21.23 dólares. Este instrumento ha caído casi un 85% desde su máximo en mayo, es realmente terrible. Hablemos de lo que está pasando en el mercado bursátil de Corea. Primero, la montaña rusa del índice. El KOSPI abrió hoy con una caída del 2.6% en 6613 puntos, durante la sesión llegó a caer más del 3.6%, tocando un mínimo de 6547. Sin embargo, al cierre rebotó y terminó en 6820.02, subiendo un 0.46%. Apertura baja y cierre alto, con una oscilación intradía de casi 300 puntos. Segundo, el motor principal son los dos gigantes del almacenamiento. Samsung Electronics y SK Hynix representan más del 70% del peso del KOSPI, hoy ambos abrieron con caídas superiores al 4%, durante la sesión cayeron más del 3%, pero al cierre ambos revirtieron y subieron: Samsung un 1.17% y SK Hynix un 1.27%. Cuando estas dos acciones se mueven, todo el índice las sigue. Tercero, ¿quién compra y quién vende? Los inversores minoristas y extranjeros están saliendo, pero otras instituciones (fondos de pensiones, aseguradoras, etc.) compraron neto 1.58 billones de wones, logrando que el índice pasara de -3.6% a +0.46%. Las instituciones están comprando mientras los minoristas venden. ¿Por qué la caída? Tres factores se combinan: ① La Fed se puso agresiva. El viernes pasado en la conferencia de Jackson Hole, el mercado interpretó directamente que la probabilidad de una subida de tasas en septiembre se disparó, lo que hizo que los inversores extranjeros salieran rápidamente. ② La regulación en Corea se está endureciendo. Los ETFs apalancados de acciones individuales aprobados anteriormente desataron un frenesí entre los minoristas; los productos apalancados de Samsung y SK Hynix llegaron a representar más del 80% del volumen total del mercado. El 19 de agosto, los reguladores exigieron que los inversores completaran 5 días de simulación de trading para poder usar apalancamiento.Parece que RWA está empezando a crecer, pero en realidad, la mayor parte está impulsada por Meme
El núcleo sigue dependiendo del comercio de pares de acciones memes y tokenizados
Intercambiar con qué grupo significa qué coche tirarte y qué coche llevar tráfico
¿Cómo deberíamos entender esto?
1) Cuando las acciones suben, también hacen que los precios de los memes suban
Los precios de los Memes se cotizan en relación con las acciones. Si las acciones suben un 10% y la proporción Meme/acciones permanece sin cambios, el precio de tu Meme en dólares estadounidenses sube automáticamente un 10%, sin que ocurra ni una sola transacción. Esto es lo que significa arrastrarte por un carro de toros.
2) El volumen de trading de memes impulsa el volumen de trading en RWA
Cada operación de memes va inevitablemente acompañada de una operación bursátil. Si gastas dólares en comprar Meme, el camino real es intercambiar stablecoins por acciones, o acciones para entrar en el pool de Meme; esto es esencialmente impulsar el volumen para el carro de bueyes.
Además, cuando compras un meme, el pool mantiene y acumula más circulación de acciones. Un meme puede tener poco impacto, pero si innumerables memes usan una sola acción como pares de trading, cada pool acumula una parte de esa acción. El resultado final podría ser que todo el mercado cripto, a través de un emisor de acciones tokenizado, en realidad posea una oferta circulante muy grande de una acción en particular. Cuanto menor es la oferta en circulación, más fuerte impulsa el precio de la acción la misma compra.
¿Cuál es entonces la lógica detrás de operar acciones de esta manera?
Al principio, me burlé hasta que lo entendí:
¿Cómo puede vincularse la cripto con los mercados de capital tradicionales?
Antes nos preocupaba que el mercado bursátil subiera mientras el mercado cripto cayera, que se desacoplara, y que los efectos positivos de los mercados tradicionales no se transmitieran a la cadena. Esta fue en realidad la parte más dolorosa del ciclo anterior. Este enfoque nos permite transmitir directamente las expectativas y hacerlas sólidas.
Creo que esta es la mayor revelación.
En otras palabras, cuando compras criptoactivos, simultáneamente estás ganando:
Mercado on-chain Alfa × Beta tradicional de valores
Los mercados tradicionales de acciones y criptomonedas ya no son solo preguntas y decisiones de opción múltiple.
Dado que un meme puede vincularse a una acción en particular,
Así que BTC puede emparejarse naturalmente con el SP500
¿Es realmente tan poderoso?
Parece que sí
Era 2020-2021: Interacción entre ETH y DeFi
Era 2024-2025: La interacción de SOL con los Memes y los Tokens de Agentes de IA
Mercado de Divisas: El dólar estadounidense actúa como intermediario para satisfacer las necesidades de cambio de todas las monedasAnálisis exclusivo de Shanzhai | ¿Por qué los Shanzhai siempre juegan al "carro del juicio final"? Porque esto definitivamente no es un mercado alcista
Las imitaciones y los memes son esencialmente monedas basura sin un valor real a largo plazo.
Pero el mercado secundario sigue un patrón inmutable:
Mientras el precio sea lo suficientemente bajo, la basura también se convertirá temporalmente en oro.
Ya sean acciones o monedas, cuando un activo cae a un mínimo absoluto y casi nadie lo quiere, una vez que el mercado repunta, su resistencia suele ser más fuerte que la de activos de alta calidad como el ETH.
La pregunta es:
Tienes que esperar hasta que realmente se convierta en basura, tirada muerta en el suelo, y aún así te atrevas a mantener una posición pesada.
Quienes realmente pueden hacerlo son extremadamente raros.
Así que nunca niego que las imitaciones se disparan.
Lo que niego es:
Trataron el auge de imitaciones como si hubiera llegado un mercado alcista.
¿Por qué sigo diciendo que el tercer trimestre es solo un rebote y que el cuarto seguirá bajando?
De hecho, solo hay que mirar el rendimiento de estas imitaciones y memes para ver la respuesta.
Si esta es una verdadera tendencia alcista, un rally principal que dura seis u ocho meses, entonces las imitaciones no siempre dependerán del "carro de guerra apocalíptico" para sobrevivir.
Un verdadero mercado de tendencias al menos tendrá un ritmo alcista continuo, estable y decente.
Pero desde el 1 de julio hasta ahora, mira DOGE y un gran número de memes:
Semanas sin moverse, o incluso un mes;
De repente, uno o dos días de un pico repentino;
Luego volvió a caer rápidamente.
Espera a la próxima vez.
¿Qué es esto?
Este es un ejemplo típico:
Carro del fin del mundo.
Indica que los fondos no han formado una tendencia sostenida, sino que buscan repetidamente flexibilidad a corto plazo al final del rally, subiendo y retirándose rápidamente.
Así que trato estas imitaciones y memes como señales importantes para juzgar la fase general del mercado.
Mi juicio sigue siendo el siguiente:
ETH aún tuvo su último repunte en el tercer trimestre.
Antes de eso, los memes y las imitaciones probablemente representarán otro carro de batalla apocalíptico.
Pero lo que realmente me puso en guardia fue ese momento.
Si otra tanda de memes y imitaciones basura se dispara de repente durante 1 o 2 días consecutivos, el mercado empezará a gritar "La temporada de imitaciones ha llegado"—
En cambio, pensaría:
Esta recuperación del tercer trimestre está ahora cerca de su verdadero final.
Un aumento de copias falsas no significa necesariamente que haya comenzado un mercado alcista.
A menudo, significa lo siguiente:
El último lote de fondos se precipita hacia el carro del juicio final.#财报观察员: Broadcom y Dell se hacen cargo, los retornos de IA se vuelven a probar. ¡Broadcom y Dell entregarán sus documentos esta semana!
Broadcom tras el cierre del mercado del miércoles. El mercado espera que los ingresos alcancen los 29.400 millones de yuanes, un 84% más interanual; El BPA es de 3,24, un 92% más interanual. Broadcom apuesta por el sector de chips de IA personalizados, pero tras el informe financiero del trimestre pasado, cayó porque el mercado cuestiona si los márgenes de beneficio de la IA pueden mantenerse. Esta vez, el foco no está en si los ingresos los superarán, sino en si los márgenes de beneficio han mejorado.
Dell cerró tras el cierre del mercado del jueves. Se espera que los ingresos alcancen los 44.800 millones, un aumento del 53% interanual; el BPA es de 4,89, un 112% más interanual. Si los pedidos de servidores de IA son sólidos determinará si la tendencia alcista de Dell puede mantenerse.
NVIDIA ha confirmado que la demanda de potencia de cómputo sigue vigente, pero el enfoque del mercado ha cambiado de "cuántas GPUs has comprado" a "cuánto dinero has ganado usando IA". Esta semana se responderá si los márgenes de beneficio de los chips personalizados son lo suficientemente altos y si los pedidos de servidores pueden convertirse en flujo de caja.
Broadcom y Dell representan dos segmentos diferentes en la cadena de la industria de la IA: uno fabrica chips, el otro fabrica servidores. Si ambos pasan, la línea de hardware de IA puede continuar; Si uno cae, toda la cadena tendrá que ser revalorada. Así que sugiero que esperemos a ver por ahora, y esperemos los resultados antes de tomar una decisión. $AVGO $DELL @OKX planeta El BTC acaba de superar los 79.000 dólares a primera hora de la mañana, para luego caer rápidamente hasta unos 77.000 dólares. Esta volatilidad muestra que el mercado se muestra actualmente reacio a apostar por la dirección con antelación. Porque las nóminas no agrícolas del viernes probablemente serán la pieza clave para que la Fed suba los tipos en septiembre. Actualmente, el mercado valora la probabilidad de una subida de tipos en septiembre en torno al 57%. Las encuestas de Reuters estiman que las nóminas no agrícolas añadirán unos 58.000 empleos en agosto y la tasa de desempleo se mantiene en el 4,1%. Washey ya ha establecido condiciones agresivas: la inflación sigue siendo alta y, mientras el empleo no se deteriore significativamente, la Fed tiene margen para seguir endureciendo. Pero esta vez, no se centren únicamente en los "nuevos empleos". Lo que realmente determina la reacción del mercado son cuatro cifras: (1) Aumentos de nóminas no agrícolas
Si está significativamente por encima de 80.000, indica que el mercado laboral es más fuerte de lo esperado y la probabilidad de subidas de tipos podría seguir subiendo hasta alrededor del 70%. Con el fortalecimiento de los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense, el BTC debe protegerse contra 75.000 o incluso 72.000. (2) Tasa de desempleo
Incluso si las nóminas no agrícolas son normales, mientras la tasa de desempleo baje inesperadamente, reforzará el juicio de que "el empleo sigue siendo escaso". (3) Salario medio por hora
Esta es la variable más fácilmente pasada por alto. El empleo es débil pero los salarios siguen superando las expectativas, por lo que la Fed seguirá preocupada por la inflación persistente de servicios, que puede no ser positiva para BTC. (4) Corrección previa de valor
En julio, la nómina no agrícola disminuyó inesperadamente en 23.000, y los meses anteriores se revisaron significativamente a la baja. Si esta es otra revisión brusca, el mercado reconsiderará si el empleo se está enfriando más rápido que los datos superficiales. Así que me inclino por tres escenarios: empleo fuerte + salarios fuertes: La lógica beligerante se confirma aún más, el BTC primero apunta entre 75.000 y 76.000 y, en casos extremos, prueba 7.824 dólares ZEC, ¿lo añades o sales?
Veamos primero la superficie: se disparó hasta 888, luego retrocedió a 824, y los inversores minoristas entraron en pánico.
¿Qué ha pasado en las últimas dos semanas? Subió desde 570 hasta alcanzar un máximo de ocho años de 888,57 el 24 de agosto. El ETF Grayscale spot ZEC abrió oficialmente en la Bolsa de Nueva York, con los canales institucionales completamente abiertos. Luego el precio retrocedió, oscilando entre 800 y 888. Hoy, en 824, se encuentra en la parte media a baja del rango de consolidación.
Un típico "cashback de noticias positivas" impulsado por eventos no es una inversión de tendencia.
Lo primero: El ETF está online, pero ¿te ha vendido la idea de que "las buenas noticias se han agotado"?
El 25 de agosto, el Grayscale ZEC Spot ETF (ZCSH) se lanzó oficialmente en NYSE Arca. Este es el primer ETF spot ZEC en Estados Unidos, lo que significa que las instituciones pueden ahora utilizar cuentas de corretaje para comprar monedas de privacidad.
La narrativa cambió de "geek coins" a "activos configurables", abriendo por completo los canales de fondos conformes de Wall Street. Antes y después del lanzamiento del ETF, los precios se dispararon hasta 850-888, para luego retroceder. El informe de investigación de Grayscale ya ha posicionado a ZEC como "privacidad financiera en la era de la IA": BTC carece de privacidad, ZEC cubre ese vacío.
Segundo: Hay dos aspectos técnicos realmente positivos que no habéis notado.
Primero, la noticia que acaba de salir hoy: la biblioteca Zakura Common es ahora de código abierto, bloqueando la generación de transacciones de unos 3 segundos a menos de 200 milisegundos, sin necesidad de bifurcaciones duras.
En segundo lugar, se ha implementado la mejora de Ironwood. En mayo y junio de este año, la piscina de Orchard quedó expuesta, con un precio que bajó a 250-300. A finales de julio, Ironwood selló la piscina antigua, introdujo una nueva piscina blindada e implementó un mecanismo de suministro verificable, solucionando a fondo la vulnerabilidad.
Tercer aspecto: el mercado está retrocediendo, pero ZEC es más fuerte que BTC.
BTC cayó de 81.300 a 77.500-78.500. En la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Fed fue agresivo, se redujeron las expectativas de recortes de tipos y subieron los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Los ETF de BTC registraron una salida neta de unos 200 millones de dólares, con el impulso institucional pasando de "apresurarse a captar fondos" a "esperar y ver".
El mercado está débil, pero ¿qué pasa con ZEC? Solo retrocedió de 888 a 824, una caída de menos del 8%.
BTC cayó un 4,7%, mientras que ZEC solo cayó un 3%. Esto se llama "fuerza relativa": cuando el mercado cae, resiste; cuando sube, sube.
Los enfrentamientos alcistas y bajistas dependen de ti
Por un lado:
Con el lanzamiento del ETF spot de la ZEC, se han abierto canales institucionales y los fondos a largo plazo irán entrando gradualmente en el mercado
La velocidad de transacción por bloque se ha reducido de 3 segundos a 200 milisegundos, mejorando la experiencia en 15 veces
La corrección de errores de Ironwood, la reconstrucción post-crisis completada y la narrativa negativa terminada
El informe Grayscale pide "Privacidad financiera en la era de la IA"
En comparación con el máximo de 888, ha retrocedido casi un 10%, lo que la hace más saludable tras una alta rotación
Por un lado:
Los retrocesos de los ETFs en un estilo de "realización positiva de noticias" enfriaron el sentimiento a corto plazo
El BTC está débil entre 77.500 y 78.500, con el mercado sin cooperar
El sentimiento macroeconómico es algo agresivo, las expectativas de recortes de tipos se han revisado a la baja y el apetito por el riesgo ha disminuido
OI había subido previamente a 1.800 millones de dólares, con los alcistas apalancados saturados
El área máxima de 870-888 en ocho años no ha sido superada tres veces, lo que indica un fuerte muro de suministro
Resistencia fuerte: 870-888 (área concentrada en máximos de ocho años)
Resistencia cercana: 840-850 (primera resistencia tras el retroceso)
Precio actual: 824 (borde medio e inferior de la caja, direcciones largas/cortas, etc.)
Primer soporte: 805-812 (mantener = consolidación fuerte)
Soporte clave: 775-790 (ruptura = retirada intermedia)
Defensa contra tendencias: 750-760 (solo cuando rompa el mercado terminará)
Estrategia operativa
Jugadores constantes:
Espera la primera compra mínima en 805-812, mejor en 780-795. Stop loss en 768 (cierre diario por debajo de la zona baja). El objetivo es 850-860, segundo en 880-888, con volumen rompiendo 888 para alcanzar 920-1000.
Jugadores agresivos:
Vende alto y compra bajo en el rango 800-850. Si quieres operar cerca de 824, solo trátalo como una operación a corto plazo. Reduce tu posición en el rebote a 848-858, luego compra de nuevo tras probar 808-815. Dos velas consecutivas de 1H/4H cierran por debajo de 800, detienes el trading en cuadrícula y espera a 780.
Jugador de Breaker:
Confirman los alcistas: 4H cierra por encima de 850 y no mantiene un retroceso por debajo de 835, persigue el segundo segmento, objetivo 870-888
Bajistas confirman: el gráfico de 4H/día cierra por debajo de 800, falló el retroceso hasta 808-815, luego considera vender, apuntando a 780 y 750
ZEC es ahora como BTC, que lanzó su ETF en 2024—
El 99% cree que "cuando se agotan todas las buenas noticias, es la parte alta", pero como resultado, las instituciones acumulan acciones poco a poco durante los retrocesos.
El día que el 888 atraviese, encontrarás:
Resulta que no es que ZEC sea ineficaz, sino que entras en pánico y cortas pérdidas cada vez que la noticia es buena.
¿Cuánto cuesta tu ZEC?
En el nivel 824, ¿estás sumando a tu puesto o simplemente te estás retirando?
$BTC $ETH $ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元