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Para ser honesto, ¿por qué soy tan pesimista con ETH? No voy a hablar de cosas vacías, solo diré la verdad.😮‍💨 Primero, veamos el precio: ahora está rondando los 1900 dólares, mientras que por estas fechas el año pasado iba camino a los 5000 dólares. Ha caído tanto que casi duele, pero ¿crees que ya tocó fondo? Yo creo que no. ¿Por qué? Te explico estas lógicas dolorosas: 1. El cuento de "cuanto más se quema, menos hay" ya no cuela 📉 Antes la historia más impresionante de ETH era la "deflación": se quemaban más monedas de las que se emitían, y lo escaso vale más. ¿Y ahora? Los de L2 para competir han bajado las comisiones a casi nada. Ahora solo se queman unos pocos ETH por semana, ni siquiera alcanza para pagar las recompensas del staking. La oferta anual está aumentando casi un 1%, esto no es deflación, es inflación encubierta. 2. Frente a BTC, ETH es un "segundón" 🐶 Mira la relación ETH/BTC, está en mínimos históricos. Eso significa que para los grandes inversores, BTC es el que manda, nadie quiere mirar mucho a ETH. El segundo puesto se está desmoronando. 3. El dinero inteligente está "salvándose" 🏃‍♂️ Los datos de los ETF muestran salida neta de fondos. Piensa: ahora los bonos del Tesoro de EE.UU. ofrecen un 5% sin riesgo, muy atractivo. El staking de ETH da un 2.6%, pero con el miedo a perderlo todo. Si fueras una institución, ¿no huirías? Es obvio. 4. El gráfico de velas parece un resfriado 🤒 El nivel de 2000 dólares ha sido probado dos veces sin éxito, eso es un "doble techo", una señal clara de que no hay esperanza. Ahora está en caída libre, y si rompe el soporte, 1600 o 1500 dólares serán cuestión de un suspiro. Cuando los apalancados quiebren, será un caos inimaginable. 5. El agua en la piscina se está acabando 💧 Los stablecoins como USDC están saliendo, lo que indica que hay menos liquidez en el mercado. Sin dinero nuevo entrando, solo peleando por la porción existente, ¿cómo va a flotar este barco? En resumen: No digo que ETH vaya a valer cero, pero con la situación actual, no veo razones para un gran repunte. La historia está gastada + los inversores se están retirando + el gráfico es negativo, estas tres grandes cargas pesan mucho. Para mí, es más seguro vender en un nivel alto que arriesgarse a comprar a ciegas. ⚠️ Un consejo rápido: solo es una charla, no es consejo de inversión. Los contratos son muy técnicos, los novatos no deberían usar apalancamiento alto, pueden perder hasta la ropa interior. $BTC $ETH Michael Burry ha establecido posiciones cortas en Oracle y Nebius, con el conflicto central concentrado en las diferencias de contabilización del ciclo de amortización de activos de potencia informática en la nube de IA y los riesgos ocultos de apalancamiento fuera de balance. La preferencia de riesgo del mercado está pasando de un entusiasmo elevado a una sobreestimación de la calidad de los activos. Actualmente, las posiciones cortas se establecen con un ancla de costo de 144,63 dólares para Oracle y 211,77 dólares para Nebius, junto con apuestas bajistas en SOXX y gigantes de semiconductores, formando una valoración concentrada de riesgo extremo en la cadena de suministro de IA. En el orden de factores impulsores, la contracción de la preferencia de riesgo ocupa el primer lugar, seguida por la presión real del gasto de capital sobre el balance general. Se espera una reevaluación de beneficios de 176.000 millones de dólares en toda la industria, lo que elimina directamente el margen de error de los sectores sobrevalorados. El escenario alcista se basa en una explosión continua de la demanda real de potencia informática. Si el crecimiento de ingresos de los proveedores de nube supera significativamente el aumento de los costos de amortización, el fuerte flujo de caja absorberá completamente la presión de depreciación, elevando el precio de las acciones y forzando la retirada de las posiciones cortas. La condición para activar este escenario es que los precios de Oracle y Nebius superen los niveles clave de costo de 144,63 dólares y 211,77 dólares respectivamente. La señal de fallo sería una reducción en el presupuesto de gasto de capital en IA por parte de clientes clave. El escenario bajista está impulsado por riesgos crediticios y restricciones de liquidez. Cuando los compromisos de arrendamiento fuera de balance de 260.000 millones de dólares provoquen una reevaluación del mercado de la deuda fuera de balance, la depreciación anticipada de los activos de potencia informática desencadenará revisiones a la baja tanto en valoración como en previsiones de beneficios. La condición para activar este escenario es que el sector de semiconductores caiga por debajo de niveles clave de soporte acompañado de un aumento en la volatilidad implícita de opciones. La señal de fallo sería que los principales compradores del sector continúen anunciando planes de gasto de capital superiores a lo esperado. Las variables más importantes a observar en los próximos 7 días son los cambios en la volatilidad implícita de opciones del sector de semiconductores y si el diferencial de crédito de la deuda tecnológica se amplía inesperadamente debido a discusiones sobre pasivos fuera de balance. #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #非农意外转负，CPI成加息关键 Anoche, después de ver los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos, me sorprendió un poco que en julio el empleo no agrícola disminuyera en 23,000 personas, una diferencia muy grande con la expectativa del mercado de un aumento de 80,000. Además, los datos de empleo de mayo y junio también fueron revisados a la baja, con un ajuste total de 103,000 personas menos, lo que muestra claramente que el enfriamiento del mercado laboral es más rápido de lo que muchos esperaban. Lo curioso es que la tasa de desempleo bajó al 4.1%, principalmente debido a una caída en la tasa de participación laboral; el mercado laboral no está debilitándose de forma unilateral, la situación es más compleja. Al salir los datos, el mercado inmediatamente reajustó las expectativas sobre la subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre: El CME muestra que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre cayó al 44%, y los datos de Kalshi indican que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios subió al 65%. ⚠️ Pero no se puede concluir directamente que las subidas de tipos hayan terminado. Muchos funcionarios y entidades de la Reserva Federal siguen considerando la inflación persistentemente alta como el mayor riesgo. Si los datos del IPC de la próxima semana vuelven a mostrar fortaleza, las expectativas de subida de tipos volverán con fuerza. En cuanto al mercado cripto, la lógica de negociación ya ha cambiado. Antes, la apuesta era si el empleo podía superar a la inflación; ahora, tras la sorpresa negativa del empleo no agrícola, la cuestión es si el IPC puede reescribir las expectativas de política monetaria para septiembre. Actualmente, el mercado está en suspenso, la verdadera prueba aún está por venir. ¿Creéis que el IPC dará un golpe fuerte al mercado o que seguirá favoreciendo un escenario de liquidez y buen rendimiento?#非农意外转负，CPI成加息关键 Los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos de julio, publicados anoche, han desatado una nueva ronda de disputas en los mercados de capitales globales. Los datos muestran que el empleo no agrícola en julio disminuyó inesperadamente en 23,000 personas, una gran diferencia respecto a la expectativa del mercado de un aumento de 80,000. No solo los datos actuales fueron inferiores a lo esperado, sino que los datos de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103,000, múltiples señales que juntas demuestran que el enfriamiento del mercado laboral estadounidense es mucho más rápido de lo que el mercado había anticipado. Sin embargo, no se puede interpretar el mercado simplemente como un debilitamiento general del empleo. Un punto contradictorio a destacar es que la tasa de desempleo de EE. UU. no ha disminuido, sino que ha aumentado, situándose en 4.1%. La causa principal detrás de esto es la caída en la tasa de participación laboral, con un gran número de personas saliendo del mercado laboral, lo que significa que el mercado laboral no puede definirse simplemente como un debilitamiento unilateral, sino que existe una clara diferenciación estructural interna. Tras la publicación de los datos, el mercado rápidamente reajustó la valoración de la política monetaria de la Reserva Federal para septiembre. Las herramientas de tasas de CME muestran que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre ha caído al 44%; mientras que los datos del mercado Kalshi indican que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en septiembre ha subido al 65%. El mercado ha reducido rápidamente las expectativas de aumento de tasas a corto plazo, y los activos de riesgo han tenido un respiro temporal. Sin embargo, las divergencias entre alcistas y bajistas están lejos de desaparecer. Actualmente, los funcionarios de la Reserva Federal y varias instituciones principales siguen advirtiendo repetidamente sobre los riesgos de persistencia de la inflación. Los datos de empleo son solo un lado de la consideración política; la inflación es el ancla más central para la Reserva Federal. El consenso actual del mercado es que los datos del IPC que se publicarán la próxima semana serán la clave para determinar las expectativas de aumento de tasas en septiembre. Si el IPC vuelve a repuntar con fuerza, las expectativas de aumento de tasas, que fueron reprimidas por los datos no agrícolas, podrían regresar rápidamente. Aplicado a la lógica de negociación del mercado cripto, la línea principal ya ha cambiado claramente. Antes, el mercado debatía si la debilidad del empleo podría contener la presión inflacionaria; tras la sorpresa en los datos no agrícolas, la línea principal de negociación se ha transformado en: el enfriamiento del empleo es un hecho, y ahora el foco está en observar si el IPC volverá a fortalecerse para reescribir las expectativas de política de la Reserva Federal en septiembre. La volatilidad a corto plazo seguirá siendo influenciada por las noticias, y los fondos anticiparán el resultado del IPC. Antes de la publicación de estos datos inflacionarios clave, es muy probable que el mercado mantenga un patrón de oscilación, y ambas partes, alcistas y bajistas, no apostarán fuertemente por una dirección. Todos los operadores deben tener claro que los datos no agrícolas son solo el preludio; la verdadera prueba que decidirá la tendencia a medio plazo será el próximo IPC.#非农意外转负，CPI成加息关键 Primero, los datos de empleo están "inflados". El mes pasado en EE.UU. no se crearon más empleos, sino que se perdieron más de 20,000; además, los datos anteriores estaban sobreestimados y se ajustaron a la baja en 100,000. La tasa de desempleo parece haber bajado, pero en realidad es un juego de números: porque 260,000 personas dejaron de buscar trabajo por completo (y mientras no busquen, no se cuentan como desempleados), por eso la tasa de desempleo parece mejorar pasivamente. Segundo, el mercado apuesta a que "no se atreverán a subir las tasas". Con datos tan malos, todos piensan que la Reserva Federal no se atreverá a subir las tasas, por eso el dólar cayó y las acciones estadounidenses y Bitcoin aprovecharon para subir. Tercero, no te alegres demasiado pronto, la próxima semana los precios decidirán el destino. Ahora los expertos están divididos: algunos creen que en la era de la IA no se necesita tanta mano de obra y que subir las tasas no tiene sentido; pero otros advierten que si el índice de precios al consumidor (CPI) que se publicará la próxima semana (12 de agosto) sigue alto, la Reserva Federal se verá obligada a subir las tasas, y entonces ni siquiera un mal empleo podrá salvar la situación. Ahora todo depende de si los precios la próxima semana dan tregua: si los precios son moderados, se podrá esperar una bajada de tasas; si los precios explotan, las subidas de tasas continuarán. #El empleo no agrícola sorprende con números negativos, el IPC se convierte en la clave para la subida de tipos ¿Puedes creerlo? Esta vez el empleo no agrícola explotó. El mercado esperaba un aumento de 80,000, pero el resultado fue -23,000, directamente negativo. Se revisaron a la baja 103,000 en total para mayo y junio. En promedio, en tres meses, el aumento mensual fue menos de 15,000. En esta misma época del año pasado, el promedio de tres meses superaba los 180,000; en un año pasó de 180,000 a 15,000. La tasa de desempleo bajó de 4.2% a 4.1%, la tasa de participación laboral cayó a 61.4%, y 264,000 personas salieron directamente del mercado laboral. La tasa de desempleo bajó, no porque más personas hayan encontrado trabajo, sino porque menos personas están buscando trabajo. La reacción del mercado fue muy directa. La probabilidad de subida de tipos en septiembre cayó de cerca del 60% antes de los datos a alrededor del 40%. BTC subió en línea recta desde el mínimo antes del informe no agrícola, superando momentáneamente los 65,300 dólares, alcanzando un máximo desde agosto. El rendimiento del bono estadounidense a 2 años bajó 8 puntos básicos, y el índice del dólar también cayó. Pero no te alegres demasiado pronto. El debilitamiento de los datos de empleo ciertamente reduce la justificación para subir tipos, pero la Reserva Federal nunca ha dicho "si el empleo es débil, no subiremos tipos". Lo que han dicho es "la inflación debe volver al 2%". Ahora que se publicaron los datos no agrícolas de julio, la señal del empleo es "no subir", pero la señal de la inflación sigue siendo "demasiado alta". En más de cinco años no ha estado por debajo del 2%, y es poco probable que un solo dato de empleo haga que la Reserva Federal cambie completamente de rumbo. La verdadera batalla será el próximo miércoles. El 12 de agosto se publicará el IPC de julio; si la inflación sigue bajando, la decisión de no mover los tipos en septiembre estará prácticamente asegurada, y BTC podría aprovechar para subir. Si la inflación rebota o se mantiene alrededor del 3.5% sin bajar, entonces, aunque el empleo sea malo, los halcones dentro de la Reserva Federal no cederán. El empleo no agrícola le dio al mercado un respiro, pero quien decidirá la dirección será el IPC de la próxima semana. El nivel de 65,000 fue impulsado por el pulso del empleo no agrícola, pero si se mantiene dependerá de si la inflación está dispuesta a cooperar. $BTC $ETH Desafío de recuperación｜Día 24 Diario de operaciones en vivo de OKX Capital inicial: 1500U Cuenta actual: 46U (posición en espera) 1. Revisión de la mentalidad de trading del fin de semana 2. Durante el fin de semana, la volatilidad general del mercado se redujo, la actividad de negociación de los principales activos disminuyó, y la mayoría de los movimientos fueron de oscilación estrecha, lo que fácilmente genera ansiedad por no obtener ganancias durante todo el día y lleva a abrir posiciones impulsivamente. Al revisar la mayoría de mis órdenes perdedoras anteriores, la raíz fue entrar emocionalmente sin señales estructurales claras, simplemente "operar por operar". La regla estricta establecida en esta etapa es: sin oportunidades que se ajusten altamente a la lógica de trading propia, priorizar estar fuera del mercado observando pacientemente la ventana de entrada de calidad, nunca forzar la entrada para especular en oscilaciones ineficaces, poniendo la seguridad del capital en primer lugar. 2. Planificación de órdenes de venta en corto de SPCX 1. Dirección de trading: orden de venta en corto a corto plazo de SPCX Precio de orden de entrada: 133.5 Punto de stop loss rígido: 135.5 (control estricto de la pérdida por orden) Rango de toma de ganancias escalonado: primer objetivo 126～127 2. Desglose completo de la lógica de apertura de orden (1) Evaluación fundamental del gran desbloqueo del 6 de agosto Esta primera ronda de liberación de 911.5 millones de acciones restringidas de SpaceX, con un valor de mercado cercano a cientos de miles de millones de dólares, duplica directamente el capital circulante, generando una expectativa natural de presión de venta. Sin embargo, el precio no cayó bruscamente el día del desbloqueo, lo que indica que el mercado ya había descontado ampliamente el pesimismo por los informes financieros negativos y la venta por desbloqueo, reduciendo la probabilidad de una venta masiva de pánico a corto plazo. Pero esta es solo la primera de nueve fases de desbloqueo escalonado, con más liberaciones de grandes cantidades de acciones circulantes a finales de agosto y septiembre, manteniendo la presión de oferta a medio y largo plazo. Los empleados tempranos y los inversores de primera ronda tienen costos de posición muy bajos, por lo que cualquier pequeño rebote en el precio generará ventas escalonadas para tomar ganancias, lo que seguirá limitando la altura del rebote, siendo este el soporte fundamental clave para una perspectiva bajista. (2) Confirmación de niveles de resistencia técnica Recientemente, el máximo alcanzado fue 134.48, con una fuerte zona de resistencia alrededor de 135, que ha sido probada varias veces sin poder consolidar una ruptura, acumulando presión de venta. Elegir una orden de venta en corto en 133.5, cerca de esta resistencia clave, ofrece mejor relación riesgo-recompensa: si el precio toca la zona de resistencia y no puede continuar al alza, la presión bajista se liberará fácilmente; incluso si se rompe ligeramente la resistencia, el stop loss está en 135.5, limitando la pérdida y evitando grandes pérdidas flotantes. En general, es una estrategia bajista a corto plazo prudente cerca de la resistencia, sin perseguir precios altos o bajos, esperando que el precio toque la orden para entrar, con mayor tolerancia al error en la posición. (3) Catalizadores clave a observar Dos variables principales determinarán el resultado final de esta posición corta: ① Ritmo de venta de acciones desbloqueadas: si el volumen sigue aumentando en los próximos días y se realiza la realización concentrada de acciones internas, la tendencia bajista se confirmará hasta el rango de toma de ganancias 126-127; ② Progreso del 14º vuelo de prueba de Starship: previsto para finales de agosto; si el vuelo de prueba se completa con éxito, incluyendo la recuperación del brazo mecánico de la torre de lanzamiento y el despliegue en órbita del satélite, la confianza del mercado se recuperará rápidamente, y esta posición corta deberá cerrarse para proteger ganancias y evitar riesgos de subida por noticias positivas. Si durante todo el fin de semana el precio no toca el nivel de entrada 133.5, el lunes se cancelará la orden y se continuará observando, sin perseguir precios ni abrir posiciones forzadamente.Flujo de capital El volumen total del mercado en 24 horas es de 773.35M USD, con BTC acaparando el 28.4%, el capital sigue concentrándose en las grandes monedas para evitar riesgos. Los 5 principales al alza suman un volumen de 35.29M USD, representando el 4.6% del mercado total, la proporción de posiciones ofensivas del dinero inteligente es clara. Los 5 principales a la baja suman un volumen de 15.40M USD, representando el 2.0% del mercado total, la presión de venta se concentra en unos pocos tokens, no es una fuga generalizada. Top 3 compras del dinero inteligente: $BICO con 16.49M USD +55.46%, $MMT con 1.83M USD +20.88%, $XSPCX con 11.69M USD +14.97%. Top 3 ventas del dinero inteligente: $BONK con 4.05M USD -13.40%, $ACE con 3.75M USD -12.96%, $KAITO con 4.08M USD -10.23%. Señal: El volumen ofensivo es más de 1.3 veces el defensivo, predominan las compras activas del dinero inteligente, no es un caos de inversores minoristas. Juicio: El capital habla con la mayor sinceridad, sigue la dirección del volumen, no te inventes el mercado. Los datos del mercado provienen de la API pública de OKX, no constituyen ninguna recomendación de inversión. Esto es todo en el mercado, decide por ti mismo.⚠️ Regla de Trading para NFP: No confíes en el primer movimiento El NFP de esta noche podría generar un movimiento violento en $BTC y $ETH. Pronóstico: 83K Anterior: 57K Desempleo: 4.2% Aquí está el error que cometen muchos traders: Sale el NFP. BTC cae. Ellos venden en corto. Cinco minutos después... BTC se revierte y sube. ¿Por qué? Porque el mercado no opera solo con el titular. Opera con la interpretación. Un número fuerte de nóminas puede impulsar los rendimientos al alza. Pero si el crecimiento salarial es débil, los traders pueden seguir esperando una política monetaria más flexible. Un número débil de nóminas puede inicialmente hacer subir BTC. Pero si el desempleo aumenta drásticamente, los temores de recesión pueden revertir el movimiento. 🎯 Mi lista de verificación para NFP: 1️⃣ NFP real vs pronóstico 2️⃣ Tasa de desempleo 3️⃣ Ganancias promedio por hora 4️⃣ Revisiones del mes anterior 5️⃣ Rendimientos del Tesoro 6️⃣ Reacción del DXY 7️⃣ Confirmación del precio de BTC/ETH La primera vela da volatilidad. El segundo movimiento suele dar información. No dejes que el FOMO se convierta en tu estrategia de trading. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Esta gran vela alcista de esta noche parece realmente satisfactoria, pero les aconsejo que no se apresuren a descorchar el champán.🍾 En pocas palabras, esto es un típico "rebote emocional + liquidación de cortos", es un capricho del mercado, no una entrada de dinero real. Mira los datos en cadena, luego observa el ETF, ¿dónde está la sombra de una entrada masiva de dinero nuevo? Los cortos fueron destruidos directamente por ese pinchazo, pero una vez que esa fuerza pasa, todo vuelve a la normalidad. No olvides que la herida de las decenas de miles de millones de dólares que salieron en junio del ETF aún no ha cicatrizado. La brecha de liquidez subyacente sigue ahí, y este repunte de $BTC parece más una reparación técnica. Así que no tengo intención de mover mis posiciones cortas, ni mucho menos de hacer stop loss y perseguir la subida.🙅‍♂️ ¿Una gran vela alcista me va a hacer cambiar de opinión? Ni hablar. Si realmente quiere revertir, habrá que ver si el IPC de la próxima semana da señales positivas, y si el ETF puede tener entradas netas durante tres o cinco días seguidos. Hasta que aparezcan esas señales, lo trataré como un rebote por sobreventa. El escenario está montado, los actores pueden actuar como quieran, yo me siento en la última fila con un pequeño taburete a observar.🎬 ¿Para qué tanta prisa? $BTC IvanaSPEAR, que ha trabajado en los principales fondos de cobertura durante más de una década, cree que 2026 podría ser el "pico de precios" de este ciclo de almacenamiento NAND/DRAM. La lógica central es que ocurrirán tres cosas simultáneamente en 2026: HBM compite por recursos de producción, el auge de agentes de IA ha incrementado la demanda de DRAM y NAND, y la nueva capacidad no ha seguido el ritmo. Estos tres factores combinados han llevado a la causa raíz de esta ronda de escasez de almacenamiento y aumentos de precios. Pero para 2027, con la nueva capacidad empezando a entregarse, esta lógica de aumento de precios puede no ser tan fuerte como en 2026. 1. ¿Por qué HBM elimina el almacenamiento ordinario? Primero entendamos brevemente tres tipos de almacenamiento: HBM: Lectura de datos de alta velocidad para GPUs, actualmente el producto de almacenamiento más escaso y rentable para servidores de IA. DRAM: La memoria que utiliza el servidor para ejecutar programas. NAND: responsable del almacenamiento de datos a largo plazo; el componente principal dentro de un SSD es NAND. Ahora, las empresas de IA están comprando GPUs frenéticamente, lo que impulsa una demanda explosiva de HBM. Dado que HBM es más escaso y los beneficios más altos, Samsung, SK Hynix y Micron han priorizado la capacidad de inversión, el equipamiento y el capital en HBM. Pero los fabricantes tienen recursos limitados. HBM en sí es un tipo de DRAM de alta gama. Si los fabricantes producen más HBM, los recursos reservados para la DRAM regular disminuyen de forma natural; Priorizar el capital y el equipamiento para HBM también ralentizará el ritmo de expansión de la NAND. El resultado es: HBM está ampliando la producción, pero la DRAM y la NAND regulares no se están expandiendo simultáneamente. 2. IA A El informe de empleo no agrícola sorprendió negativamente de la noche a la mañana, BTC superó los 65K: pero la verdadera batalla será el próximo miércoles Anoche, ¿qué viste? El empleo no agrícola de EE.UU. en julio disminuyó en 23,000 personas. ¿Cuál era la expectativa del mercado? Un aumento de 80,000. La diferencia con la expectativa supera las 100,000. Los datos de mayo y junio también fueron revisados a la baja en 103,000. Es decir, en los últimos tres meses, el empleo real creado en EE.UU. fue más de 120,000 menos de lo que se pensaba. Esto no es un "fallo de datos". Es un colapso total de los datos. ¿Y luego? BTC se disparó instantáneamente desde cerca de 63,000 dólares, superando momentáneamente los 65,300 dólares, alcanzando un máximo en agosto. El oro subió casi un 3% en línea recta, superando los 4,360 dólares. El Nasdaq subió un 1%. Todo el mercado se animó al instante. "¡No habrá subida de tipos! ¡La liquidez se aflojará! ¡Vamos!" Pero espera. La tasa de desempleo bajó del 4.2% al 4.1%. ¿El empleo disminuyó y la tasa de desempleo bajó? Porque la tasa de participación laboral cayó al 61.4%, el nivel más bajo desde principios de 2021. 264,000 personas salieron del mercado laboral. No es que más personas hayan encontrado trabajo. Es que más personas han dejado de buscar trabajo. Lo que es aún más interesante es que Rick Rieder, CIO global de renta fija de BlackRock, dijo algo muy interesante: "La debilidad inesperada en los datos de empleo del mes pasado refleja la 'revolución de productividad' en la era de la inteligencia artificial." Lo que quiere decir es que las empresas estadounidenses están aprendiendo a aumentar la producción sin aumentar el número de empleados. La aplicación de la AI en el entorno laboral y la búsqueda de eficiencia por parte de las empresas están remodelando la estructura del empleo. En otras palabras— El empleo no agrícola negativo podría no ser una señal de recesión económica, sino que la AI está reemplazando a las personas. Pero al mercado no le importa eso. Los datos de CME muestran que la probabilidad de subida de tipos en septiembre cayó directamente del 55% al 44%. Hace una semana, esta cifra era del 67%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó rápidamente. El índice del dólar cayó casi 30 puntos. "Las malas noticias" se convirtieron en "buenas noticias". El único tema de negociación en el mercado es: no subir tipos. Pero— No te alegres demasiado pronto. El presidente de la Reserva Federal, Powell, ya ha declarado claramente: si los datos de inflación son demasiado altos, está preparado para apoyar una subida de tipos en septiembre. La gobernadora de la Fed, Cook, también dijo: si la inflación no mejora, está lista para apoyar la subida de tipos. El informe de empleo redujo la probabilidad de subida, pero el CPI puede revertirla en cualquier momento. El próximo miércoles, 12 de agosto. Se publicará el CPI de julio de EE.UU. Esta es la verdadera batalla. Los datos de empleo dicen a la Fed "es hora de parar". Los datos de inflación podrían decir a la Fed "aún no es momento de parar". La Fed está atrapada en medio, ¿a quién crees que elegirá? El mercado ahora negocia "no subir tipos". Pero pronto podría negociar "por qué la economía está tan mal y aún no bajan los tipos". Estos dos escenarios tienen implicaciones muy diferentes para BTC— El primero es positivo. El segundo es—pensaste que tocaste fondo, pero en realidad estás a mitad de la recesión. 65K no es el final, ni siquiera puede ser el comienzo. Es solo una encrucijada. El CPI del próximo miércoles será la clave para decidir si BTC sigue subiendo a 70,000 o retrocede a 60,000. Si el CPI sigue enfriándose → la expectativa de subida de tipos se desmorona por completo → BTC apunta a 70,000. Si el CPI rebota → la expectativa de subida de tipos regresa con fuerza → 65K podría ser el máximo temporal. En una semana, se sabrá. $BTC $ETH $BICO #非农意外转负，CPI成加息关键 Comprar la moneda correcta, mantenerla durante todo un mes, verla mantenerse estable — mientras $ADA subía casi un 20% en solo una semana. Así está el mercado actual: $BTC rondando los $64k, más de un 48% por debajo de su pico anterior, pero el flujo de dinero no está quieto — se mueve de forma muy selectiva. Mientras memes pequeños como $PONS, $WKC, $HEI se están calentando, el grupo de privacidad $ZEC (+12%/semana) y $XMR están rompiendo silenciosamente; por el contrario, $ONDO y el grupo RWA bajan un -10% en la semana, mientras $XRP, $SUI, $PEPE están en una lucha. Una perspectiva dice que esto es dinero inteligente rotando — las altcoins con sus propias historias siguen ganando a lo grande. Pero otra opinión argumenta que la ola de $ZEC, $ADA es solo un cambio a corto plazo en un mercado con falta de liquidez: hasta que $BTC no supere su pico, las altcoins no tendrán un rally fuerte y sostenible. En mi opinión, lo que importa no es el precio, sino el dinero que fluye hacia grupos defensivos — privacidad e incluso tokens de oro como $XAUT subiendo un 7%/semana. Esa es una mentalidad de reducción de riesgo, no una altseason. La altseason puede que no haya desaparecido, pero está fragmentada en olas por sector — quienes eligen el grupo correcto ganan, quienes mantienen "buenas" monedas esperando un gran repunte podrían esperar para siempre. Si solo pudieras mantener 1 moneda hasta fin de mes, tú #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 😮 Voy a decir una verdad un poco dura: en esta ronda de competencia de activos, en el mercado bursátil estadounidense están la capacidad de cálculo de AI, la reutilización de cohetes de SpaceX, la actualización de módulos ópticos, una historia tras otra que salen a la luz, y el oro aún puede aprovechar el "desdolarización + refugio seguro en tiempos caóticos" como doble seguro; mirando hacia el círculo cripto, si cuentas con los dedos, ¿cuántas "novedades" realmente impresionantes para los externos han surgido en los últimos seis meses? 😅 Los ETF fueron la comida de la ola de 2024, los dividendos ya se han diluido; L2 pasó de ser "el salvador de Ethereum" a ser "una fábrica de cadenas baratas y rápidas", incluso Vitalik personalmente echó agua fría diciendo que los Rollups que solo copian y pegan no tienen futuro, el techo de la imaginación es visible a simple vista; y ni hablar de los memes, con perros, gatos y ranas rotando, en esencia es dinero viejo dentro del mercado tocándose los bolsillos, sin ni un centavo de liquidez externa. 🤔 Por eso BTC está atrapado en ese rango sin poder subir ni bajar, no es que nadie juegue, sino que falta una "razón para entrar" que haga que los gestores de fondos del mercado estadounidense, las familias del Medio Oriente y los empresarios del comercio exterior del Sudeste Asiático asientan al mismo tiempo. Las criptomonedas nunca han dejado de subir, simplemente no hay una narrativa incremental que las impulse — el precio está lateral, lo que equivale a que el mercado está esperando el guion. 🧐 ¿Quién escribirá el próximo guion? Mi juicio personal es que no será una moneda explosiva puntual, sino tres líneas que se entrelazan: "máquinas que pagan + activos reales en cadena + stablecoins como tubería de liquidación". • Primero, el pago autónomo por agentes AI. No es lanzar otro ERC-20 con prefijo AI para engañar, sino que los robots gestionen APIs, compren datos de entrenamiento, paguen por capacidad de cálculo, usando USDC para micropagos de milisegundos tipo x402. Cuando se forme el "KYA (conoce a tu agente)" que dice a16z, habrá miles de millones de "cuentas no humanas" en cadena, este incremento es dinero real que traen las empresas Web2. • Segundo, RWA 2.0 evoluciona de "NFT de deuda soberana" a "nativización del crédito en cadena". Tokens que generan intereses como BUIDL, OUSG empiezan a usarse como colateral en DeFi, el rendimiento de la deuda soberana se traslada directamente a los mercados de capital en cadena, atrayendo dinero de gestores como BlackRock y Fidelity, no apalancamiento minorista. • Tercero, las stablecoins dejan de ser "acompañantes de pares de trading" para convertirse en la base para salarios transfronterizos, liquidaciones en Latinoamérica y Medio Oriente, y cuentas de tesorería corporativa. Tras la implementación de GENIUS/MiCA, serán más como el sustituto en cadena de Visa que una herramienta para especular. 😏 Pero estas tres líneas ahora están atascadas en la fase "piloto institucional → producto", ninguna tiene una interfaz de enriquecimiento rápido que los minoristas entiendan a primera vista como en el DeFi Summer de 2020. Así que la verdad del estancamiento de BTC es lo que dices: se espera a que alguien cierre el ciclo y dé una razón para que el dinero externo entre por sí mismo. ⚠️ Un poco de realidad: si estas tres líneas se quedan en la fase de PPT regulatorio hasta la segunda mitad de 2026, BTC probablemente vivirá el "año aburrido" que dice Galaxy — se convertirá en un activo macro, con volatilidad aplastada, compitiendo por fondos con Nvidia pero sin ganar. Si va a salir del círculo, apuesto a que Agentic Payments será el primero en romper la barrera, porque tiene imagen (el robot perro escaneando para recargar), es fácil de difundir en medios y el CFO lo entiende al instante; RWA es lo más estable pero demasiado formal, difícil de emocionar. 🚀 En lugar de estar todos los días dibujando velas para adivinar si BTC rompe máximos, mejor enfócate en tres tipos de personas: quién consigue la cooperación real con gigantes de pagos + nubes AI, quién tiene una estructura de custodia RWA que resiste la inspección de la SEC, quién hace que su stablecoin funcione en escenarios cotidianos con usuarios nativos de criptomonedas no cero. La próxima gran narrativa seguro saldrá de uno de estos tres caminos. $BTC $SPCX $ETH #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ El gran desbloqueo, que originalmente era muy vigilado por el mercado, ha tenido un comportamiento completamente contrario a lo esperado. El 6 de agosto se desbloquearon oficialmente las primeras acciones restringidas de SpaceX, con un total máximo de 911,5 millones de acciones disponibles para circulación. Antes de la llegada del desbloqueo, las preocupaciones del mercado eran muy claras: en el primer informe financiero tras la salida a bolsa, los ingresos fueron de 7.800 millones de dólares, un aumento interanual del 90%, pero aún existía una pérdida neta de 541 millones de dólares. Sumado al aumento significativo del gasto de capital en la dirección de la exploración espacial con AI, el mercado, por un lado, se asombraba por el crecimiento del negocio y, por otro, temía el consumo de efectivo; además, la enorme presión de venta por el desbloqueo hizo que el mercado se viera presionado tras el informe. Pero la evolución real fue inesperada: tras el desbloqueo, el precio subió aproximadamente un 6%, y el token relacionado XSPCX también se elevó; en contraste, otros valores del sector mostraron movimientos divergentes, con un claro flujo de capital concentrado en el líder. En esta temporada de informes financieros, la lógica de valoración del mercado ha cambiado. El capital ya no se fija únicamente en los datos de ganancias y pérdidas de un solo trimestre, sino que valora más las previsiones futuras, el espacio para mejorar los márgenes y si la alta inversión de capital puede traducirse en un crecimiento real del negocio. Ahora que este factor negativo del desbloqueo ha sido absorbido por el capital a corto plazo, el foco de discusión del mercado ha cambiado: de preocuparse por la venta masiva tras el desbloqueo a reflexionar sobre si la alta inversión puede sostener la historia de crecimiento de la infraestructura espacial con AI. Existen dos posibilidades aquí: una es que las expectativas pesimistas previas se hayan liberado completamente y que el impacto negativo del desbloqueo esté básicamente digerido; la otra es que este repunte sea solo una recuperación emocional, y que la gran narrativa de la exploración espacial con AI aún necesite ser validada y cumplida por los resultados futuros. No se debe ser ciegamente optimista en adelante; el seguimiento clave es la implementación del negocio y si el alto gasto de capital puede traducirse en un crecimiento sostenido, lo cual es el núcleo para determinar la magnitud del mercado.#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ El 6 de agosto se liberaron las primeras acciones restringidas, con hasta 911,5 millones de acciones disponibles para la venta. Con una liberación de esta magnitud, todos estaban bastante preocupados, pensando que probablemente se produciría una ola de presión vendedora. Pero la realidad fue completamente opuesta: el precio de las acciones no cayó, sino que subió directamente cerca del 6%. Al revisar el primer informe financiero tras la salida a bolsa, los ingresos fueron de 7.800 millones de dólares, un aumento interanual del 90%, un crecimiento muy destacado, aunque aún se registró una pérdida neta de 541 millones de dólares. El gasto de capital en la dirección de AI aumentó considerablemente. Las dos mayores preocupaciones del mercado anteriormente eran, una, el consumo de efectivo provocado por la alta inversión, y la otra, la presión vendedora causada por esta liberación de acciones. Tras la publicación del informe, el precio de las acciones también estuvo bajo presión por un tiempo. En esta ronda de toda la temporada de informes financieros, tuve una sensación muy clara: la lógica de evaluación del mercado ha cambiado. Ya no se centra únicamente en si el rendimiento trimestral supera las expectativas; ahora los fondos valoran más la guía del negocio para el próximo trimestre, el nivel de margen de beneficio y si el gasto de capital invertido puede sostener la valoración. Ahora, el impacto negativo de la liberación de acciones ha sido absorbido a corto plazo por el mercado, y el foco de discusión también ha cambiado. Ya no se debate si el informe financiero es bueno o malo, ni si la liberación de acciones causará una caída del precio, sino que se empieza a discutir: si la alta inversión de capital puede realmente traducirse en un crecimiento de la infraestructura aeroespacial de AI. También me sigo preguntando, ¿este repunte representa que el impacto negativo de la liberación de acciones ya ha sido completamente digerido? ¿O es solo que la historia de AI aeroespacial está impulsando el mercado, y que aún se necesitan resultados sólidos para cumplir con las expectativas? Por muy candente que esté el tema, al final debe traducirse en producción real.$SPCX confirmó anoche que entró en un modo de cortos locos, ¡subió un 16% y rompió con volumen! Decidí detener los cortos por debajo de 110 dólares y cambié a posiciones largas — el squeeze estaba dentro de lo esperado, pero lamentablemente las posiciones largas no se ejecutaron. Según la estructura de volumen y precio del mercado, este rebote no terminará rápido: el precio de emisión de 135 dólares será inevitablemente perforado, es muy probable que se alcance el precio de apertura de 150 dólares, mientras que el precio adicional de desbloqueo de 175 dólares (ya expirado) será difícil de superar. Incluso con $SPCX a 135 dólares, la valoración actual ya es claramente alta. Este impulso es precisamente para crear espacio para la próxima operación en corto. He acumulado más de 100,000 dólares de ganancia en $SPCX, gracias a Musk; pero he perdido alrededor de 50,000 dólares en el sector de almacenamiento (SNDK, MU). El almacenamiento está actualmente en una fase de distribución lateral — los principales actores no han roto la resistencia clave ni el soporte clave, pero con el tiempo, la presión sobre las acciones cíclicas se está acumulando. Actualmente he establecido posiciones cortas, con ganancias y pérdidas flotantes fluctuando en un rango estrecho, sin cambiar mi juicio sobre la dirección. Con el reciente empeoramiento de los datos de nóminas no agrícolas, todos pensaban que la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Fed había disminuido, lo que llevó a que los mercados de oro y valores subieran a corto plazo. Pero la Fed pone mayor énfasis en el control de precios, mientras que los no agrícolas solo pueden servir como referencia. El resultado de los datos posteriores de inflación del IPC decidirá realmente si subir los tipos y si el mercado puede seguir subiendo. #非农意外转负. El IPC se convierte en la clave para las subidas de tipos, afectando a las principales clases de activos 1. Oro: Las nóminas no agrícolas son negativas ante las expectativas de subidas de tipos, lo que provoca un aumento en el corto plazo de los precios del oro; Si el IPC sigue subiendo y la Fed mantiene el endurecimiento, el oro sufrirá presión y retrocederá; Si el IPC se enfría, los precios del oro continuarán su tendencia alcista. $XAU 2. Dólar estadounidense y bonos del Tesoro: El debilitamiento de las nóminas no agrícolas pesa sobre el índice del dólar estadounidense y empuja a la baja los rendimientos del Tesoro estadounidense; Una recuperación del IPC más fuerte de lo esperado empujará al dólar y a los rendimientos del Tesoro estadounidense al alza. 3. $MU $SNDK $SKHYNIX estadounidense La desaceleración del empleo es favorable para las acciones de crecimiento tecnológico, pero la alta inflación eleva los costes de financiación corporativa y suprime el espacio global del mercado; Una caída del IPC es aún más favorable para que el mercado bursátil suba. 4. Las criptomonedas ($BTC, $ETH, etc.) monitorizan de cerca los rendimientos del Tesoro de EE. UU.: el aumento de las expectativas de recortes de tipos impulsa el interés comprador; Con los repuntes del IPC y las expectativas de subidas de tipos reactivándose, el mercado estará bajo presión y retrocederá, provocando una mayor volatilidad en las altcoins. Impacto en la cadena industrial 1. En cuanto al empleo: las empresas mantienen estrategias de contratación conservadoras, con "sin expansión ni despidos" convirtiéndose en la corriente habitual. Los despidos continúan en los sectores minoristas y educativos fuera de línea, mientras que la manufactura de la construcción ha experimentado ligeras expansiones de empleo; La adopción generalizada de la IA y los altos costes energéticos siguen suprimiendo la demanda de reclutamiento. 2. Sector de comercio exterior: El dólar estadounidense fluctuará y se mantendrá estable Últimamente el ambiente está bastante tenso, se rumorea que si EE.UU. e Irán llegan a un acuerdo de paz, el Estrecho de Ormuz se abrirá completamente, ¿no explotará el mercado financiero? Vamos a analizar las claves, la lógica es muy simple: el estrecho se abre → el petróleo no escasea → la inflación desaparece → la Reserva Federal baja los tipos → ¡los activos globales se disparan! 💃 1. Bolsa estadounidense: ¿la primavera para las tecnológicas? 🌸 Para la bolsa de EE.UU., esto es como un "elixir de vida". • Nasdaq eufórico: especialmente para empresas como Nvidia con el aura de "AI". ¿Por qué? Cuando baja el precio del petróleo, los datos de inflación mejoran, y Powell y su equipo no tienen razón para mantener los tipos altos. Cuando se espera una bajada de tipos, estas acciones de crecimiento con alta valoración liberan presión y la pista de despegue se allana. ✈️ • Quién ríe y quién llora: aerolíneas, logística, mensajería y las químicas que dependen del petróleo ven caer sus costes y aumentar sus beneficios. En cambio, los gigantes petroleros (como ExxonMobil) probablemente verán sus acciones aplastadas. 🛢️📉 • Guía para evitar trampas: recuerden una frase — "compra expectativas, vende hechos". Si al final solo hay una "tregua temporal" de 60 días, será un movimiento típico de un día. Cuando salga la noticia, los pequeños inversores se lanzarán, pero los grandes podrían vender rápido y huir, ¡no se queden en la cima! ⚠️ 2. Criptomonedas: el viento a favor para Bitcoin 🎢 Bitcoin ya no se disfraza de "oro digital", es un "activo tecnológico de alto riesgo" que va de la mano con el Nasdaq. • Banquete de liquidez: baja el petróleo, la inflación se apaga, el mercado empieza a imaginar (expectativas) que la Reserva Federal inyectará liquidez. Hay más dinero, y tiene que ir a algún lado, BTC, sensible a la liquidez, es el jugador número uno. 💰 • Gran movimiento de capital: si no hay guerra en Oriente Medio, el pánico de "supervivencia apocalíptica" desaparece, parte del dinero que estaba refugiado en oro buscará emociones, y en ese momento, un activo volátil como Bitcoin gana atractivo. $BTC $XNVDA $XAU El oro se disparó un 7% en la semana, la plata subió aún más un 10%, los activos refugio se disparan colectivamente Esta semana el mundo cripto apenas se movió, pero el oro y la plata se volvieron locos primero. Los futuros de oro COMEX superaron los 4400 dólares/onza, con un aumento semanal del 7,17%; la plata fue aún más exagerada, 63,8 dólares, subida semanal del 10,41%. Las acciones de oro despegaron en conjunto: AngloGold subió un 9,86%, Kinross un 7,86%, Newmont un 7,17%. El oro al contado llegó a alcanzar los 4342. La lógica que impulsa esto no es complicada: El informe de empleo no agrícola sorprendió a la baja, las expectativas de subida de tipos se derrumbaron, la mayor presión bajista sobre el oro se relajó, la situación entre EE.UU. e Irán es inestable, el paso por el estrecho de Ormuz "prácticamente se detuvo", el dinero refugio regresa, el precio del petróleo cayó casi un 9% en la semana, las preocupaciones inflacionarias se calmaron, y la expectativa de caída de las tasas reales sostiene el precio del oro. Lo curioso es que el oro y BTC a menudo se llaman "activos refugio", pero esta vez el oro sigue una doble lógica de refugio + expectativas de recorte de tipos, mientras que BTC está atrapado en un rango de 63,000 a 65,000. Ambos son "oro digital" y "oro real", pero el trato es bastante diferente. El precio del oro ya se acerca a niveles históricos altos, ahora queda ver si el IPC de la próxima semana puede darle otro empujón. $XAUT Un chequeo estructural del mercado cripto tras los datos de nóminas no agrícolas. $BTC básicamente se mantuvo estable alrededor de 64500 en las últimas 24 horas, con tasas de financiación manteniendo un valor positivo leve y el interés abierto permaneciendo bajo, lo que indica que esta ola no vio ni posiciones largas añadiendo apalancamiento ni desapalancamiento por pánico, solo bajo volumen y observación cautelosa. Las liquidaciones siguen afectando más a los cortos, la estructura de short squeeze permanece, pero el volumen no puede sostener una tendencia. Coinbase se está negociando con un ligero descuento respecto a Binance, mostrando que los fondos estadounidenses no están acumulando agresivamente. En resumen: los datos indican que el mercado está esperando la próxima variable macro, no eligiendo una dirección. Observa las posiciones, no te dejes engañar por una sola vela. $BTC $ETH $SNDK #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound me #PayrollsDropCPIFocus $SPCX Ayer ya escribí que hoy intentaría alcanzar 135 Pero aún no ha superado ese nivel, ¿por qué será? La razón es el resultado de la confluencia de cuatro presiones: oferta de fichas, preocupaciones fundamentales, resistencia técnica y aspectos psicológicos 1. Rango del mercado: de 58,000 a 67,000, difícil arriba y abajo El analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr, publicó su informe de perspectivas para agosto, señalando que BTC ha retrocedido aproximadamente un 50% desde el máximo de 126,200 USD en octubre de 2025, con el precio acercándose al costo promedio de posición en cadena. El escenario base (probabilidad 55%) es que BTC oscile entre 57,700 y 67,000 USD, cerrando el mes entre 60,000 y 64,000 USD. El escenario bajista (30%) podría romper los 57,700 para probar los 52,800; el escenario alcista (15%) requiere mantenerse por encima de 67,000 junto con entradas continuas de ETF, caída en los rendimientos de bonos estadounidenses y debilitamiento del dólar, con un objetivo de 71,000 a 74,000. Los datos históricos tampoco favorecen a los alcistas: en los últimos 13 años, agosto cerró a la baja 9 veces, con un retorno mediano de aproximadamente -7.49%. El precio actual parece estar esperando datos más que una desaparición total de la fuerza de la tendencia. 2. Liquidez macro: división interna en la Fed, ¿subir o bajar tasas? En julio, el FOMC mantuvo las tasas entre 3.50% y 3.75% por quinta vez consecutiva. Sin embargo, la votación pasó de unánime en junio a 9-3, con tres miembros en contra y a favor de subir tasas. Esta es la señal más importante de la reunión: la dirección futura de la Fed ya no es simplemente flexibilización o ajuste, sino incierta. Los activos cripto son muy sensibles a las tasas de los bonos estadounidenses; el aumento en expectativas de subidas presiona directamente la aversión al riesgo. El rendimiento del bono a 10 años ronda el 4.70%, y el entorno de altas tasas limita el potencial alcista de los activos de riesgo. Bitcoin ha mostrado cierta resiliencia recientemente; tras la decisión, cayó brevemente por debajo de 64k, pero la compra lo llevó de nuevo a 64.7k. Sin embargo, la debilidad en las acciones tecnológicas y la caída en la aversión al riesgo siguen limitando el desempeño de los activos digitales. La correlación de BTC con el S&P 500 es alta, llegando al 83.6%, y su movimiento sigue dominado por el sentimiento general de riesgo. 3. Variables regulatorias: retraso en la Ley Clarity, el mayor beneficio se pospone El "CLARITY Act" no fue incluido en la agenda del Senado el 5 de agosto. Debido a una cláusula que prohíbe a funcionarios federales emitir activos digitales y la disputa sobre la autoridad de aplicación — si debe ser el Departamento de Justicia o los fiscales generales estatales — la ley está estancada. El mercado Predict.fun muestra que la probabilidad de que se convierta en ley en 2026 ha caído al 16%, mientras el Senado entra en receso de agosto. En febrero, la probabilidad superaba el 80%. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, afirma que, a pesar del retraso, el impulso en la industria cripto es imparable. 4. Rotación sectorial: el capital se dirige hacia lo que genera ingresos Los fondos institucionales ya no persiguen temas de alta volatilidad, sino que se enfocan en proyectos con ingresos, infraestructura tokenizada, IA, intercambios descentralizados y capacidad de implementación empresarial. Las cuatro grandes líneas a largo plazo son: tokenización de activos reales (RWA) con una capitalización global que supera los 36,000 millones de USD, AI Agent + Web3 (capaz de operar y arbitrar DeFi de forma autónoma en cadena), escalabilidad Layer2 y DePIN. ETH ha superado a BTC, beneficiándose de la tokenización financiera, expansión del uso de stablecoins y mayor actividad en el ecosistema on-chain. La oferta total de stablecoins es de aproximadamente 309,900 millones de USD, manteniendo alta la liquidez en dólares on-chain. El capital está pasando de "contar historias" a "generar ingresos". 5. Presión de venta de mineros: operar con pérdidas, gran retirada de poder de cómputo El costo de minería en efectivo por BTC para empresas mineras cotizadas ha subido a casi 80,000 USD, mientras BTC oscila en el rango de 60,000, con una pérdida aproximada de 19,000 USD por cada BTC minado. El hashrate total ha caído alrededor del 15% desde principios de año. En el primer trimestre, seis principales mineras cotizadas vendieron un total de 32,000 BTC, estableciendo un récord histórico trimestral de ventas. Cerca del 23% de los mineros de Bitcoin tienen ingresos netos diarios negativos. Algunas mineras están reconvirtiendo su infraestructura hacia IA y centros de datos de computación de alto rendimiento. Tras el halving, la recompensa por bloque bajó de 6.25 a 3.125 BTC, con un costo de producción de hasta 78,000 USD, mientras el precio spot se mantiene entre 63,000 y 65,000 USD. En resumen En agosto, el mercado cripto está en un estado típico de "esperar confirmación". Macroeconómicamente, la Fed está dividida y la dirección de las tasas es incierta; regulatoriamiente, el mayor beneficio se ha pospuesto hasta septiembre; en el lado de la oferta, los mineros siguen forzados a vender. Lo único que sostiene el mercado son las entradas netas continuas de ETF y la gradual transferencia de tokens on-chain hacia holders a largo plazo. La distribución de probabilidades dada por CryptoQuant — 55% de oscilación, 30% de caída, 15% de subida — probablemente sea el juicio más honesto actualmente. Hasta que eventos macro como la reunión anual del banco central en Jackson Hole, los datos de empleo de agosto y el IPC se concreten, la dirección no se definirá por sí sola. La paciencia es más importante que la posición.El mercado está celebrando, la realidad está recordando El S&P 500 alcanza un nuevo máximo histórico, el Nasdaq sube más del 5% en la semana, pero por otro lado el empleo disminuye inesperadamente. La situación actual se parece mucho a una fiesta con buen aislamiento acústico: los que están dentro brindan, los que están fuera siguen enviando currículums. La pregunta es, ¿esta subida refleja una recuperación del comercio o está negociando con la Reserva Federal? #标普500首次站上7700点，创历史新高 #美股全线走高，加密股领涨 $BTC Recientemente, mucha gente se ha mostrado desconcertada: los datos on-chain de Solana son claramente los más explosivos en línea, con el trading más activo, la mayor popularidad en memes y el ecosistema más dinámico. Cuando el mercado se recupera, todas las altcoins pueden recuperarse, excepto SOL, que es lento, incapaz de subir y carece de impulso. La razón fundamental no es la débil presencia del ecosistema, sino que el plazo de prescripción actual es activo y está en caída total, con la oferta y la demanda fuertemente reprimidas, lo que dificulta alcanzar un mercado independiente a corto plazo. Primero, el mayor problema central: la presión de venta de las acciones existentes nunca se ha disipado realmente. Las enormes reservas de FTX en SOL siempre han sido una montaña que cuelga sobre el mercado. Las instituciones toman grandes cantidades de acciones a precios bajos y a costes extremadamente bajos; en cuanto el mercado suba ligeramente, habrá transferencias y ventas continuas. No hay necesidad de ventas agresivas; mientras los tokens existentes sigan liberándose, el potencial de subida está asegurado directamente. Esta presión de venta contundente y de corte atormenta al mercado aún más que un colapso puntual, manteniendo el SOL en un estado débil e inestable donde no sube ni baja profundamente. En segundo lugar, el ecosistema actual de SOL es un ejemplo típico de una "venta masiva en la industria manufacturera". Mucha gente piensa erróneamente que un ecosistema activo es un gran punto a favor, pero en realidad es todo lo contrario. El tráfico principal de SOL proviene ahora de la sección de memes, con Pumpfun acuñando nuevas monedas cada día y constantemente en tendencia online. Todas las partes del proyecto emiten tokens y perros de granja, todos los cuales requieren tasas de SOL. Pero el punto clave es: todos los equipos de proyecto, bots y traders rentables inmediatamente se deshicieron de todos sus beneficios de SOL y salieron del mercado. En otras palabras: cuanto más animado es el ecosistema y más locos los perros locales, más se vende SOL La probabilidad de subida de tipos cayó del 67% al 44%, BTC solo subió un 0,7% — ¿qué te está diciendo el mercado? En el momento en que se publicaron los datos de empleo no agrícola, todo el mercado se volvió loco. -23,000 personas. La expectativa era +83,000. Más de 100,000 de diferencia. Los datos de empleo de mayo y junio también se revisaron a la baja en 103,000. Los traders quedaron desconcertados, la probabilidad de subida en septiembre cayó directamente del 55% al 44%. Hace una semana este número era 67%. La cadena lógica es muy clara: el empleo colapsó → la Reserva Federal no se atreve a subir tipos → la liquidez se va a aflojar → BTC va a despegar. ¿Y luego? BTC solo subió un 0,7% en una hora, tocó los 65,300 dólares y luego retrocedió. No has leído mal. La expectativa política pasó de “subida segura” a “posible no subida” — un cambio tan grande, y solo se tradujo en un 0,7%. El oro subió bruscamente 40 dólares hasta 4350 dólares. Las acciones estadounidenses subieron. BTC se movió como un pez muerto alrededor de los 64,000. ¿Por qué? Porque el mercado ya había corrido antes. Antes de la publicación de los datos, BTC ya había rebotado desde un mínimo de 62,500 hasta más de 64,000. Las buenas noticias ya estaban descontadas. Lo más importante es que las heridas de BTC aún no han sanado. Se robaron 110 millones de dólares de una cold wallet, Strategy vendió la semana pasada con pérdidas 1638 BTC para obtener 105 millones. La prima de Coinbase para instituciones estadounidenses ha estado negativa casi 80 días seguidos — los estadounidenses están vendiendo. Las malas noticias internas y la cobertura de las buenas externas se cancelan mutuamente. QCP Capital lo dijo con mucha precisión: “El mercado muestra resiliencia, pero el impulso alcista es limitado.” En palabras simples: si no cae, ya es un logro, pero ¿querer subir? Imposible. El mercado de opciones es más honesto. Las opciones de venta que vencen a finales de agosto son aproximadamente un 50% más caras que las de compra. Las instituciones te están diciendo con dinero real: temen la caída, no la subida. Estas personas tienen más información que tú, más dinero que tú, y un control de riesgos más estricto. Todos están comprando seguros — ¿crees que entiendes el mercado mejor que ellos? El empleo no agrícola es el aperitivo, el IPC es el plato principal. Los datos de empleo pueden hacer que la probabilidad de subida baje del 67% al 44% — pero el IPC puede hacer que vuelva a subir del 44% al 67%. El 12 de agosto se publicará el IPC. Si la inflación supera las expectativas, toda la narrativa de “no subida” de hoy quedará anulada en una semana. Si la inflación se enfría, esa será la verdadera confirmación de las buenas noticias. Antes de que llegue el plato principal, no llenes el estómago. Mi marco operativo, dicho en palabras simples: Primero, no persigas por encima de 65,000. Las buenas noticias ya están en parte descontadas. Si entras en 65,000, apuestas a que el IPC seguirá bajando — pero ¿y si el IPC rebota? Segundo, deja espacio en tu posición. No te juegues todo por una vela de empleo no agrícola. Antes de que salga el IPC, todo puede pasar. Tercero, vigila dos fechas: 12 de agosto, IPC — decidirá si la probabilidad de subida sigue bajando o rebota. 28 de agosto, reunión anual del banco central en Jackson Hole — discurso del presidente de la Reserva Federal, que marcará la dirección política para la segunda mitad del año. El sentimiento del mercado cambia más rápido que pasar una página. Hace una semana, el precio del petróleo superó los 100, y todos pedían subida de tipos. Una semana después, el empleo no agrícola sorprendió a la baja, y todos piden bajada de tipos. Pero BTC solo subió de 62,500 a 65,000 — una volatilidad del 3,5%, lo que indica que los alcistas no son fuertes. No te dejes llevar por la narrativa. El efectivo es dignidad, la paciencia es un arma. Espera a que salga el IPC, espera a que la dirección sea clara, y luego actúa. Ahora, siéntate y no hagas nada. $BTC $ETH $SOL #非农意外转负，CPI成加息关键 A structural check on the crypto market after the non-farm payrolls. $BTC basically stayed flat around 64500 in the past 24 hours, with funding rates maintaining a mild positive value and open interest remaining low, indicating that this wave neither saw long positions adding leverage nor panic deleveraging, just low volume and cautious observation. Liquidations are still hitting shorts more, the short squeeze structure remains, but the volume can't support a trend. Coinbase is trading at a slig Comprar la moneda correcta, mantenerla durante todo un mes, verla mantenerse estable — mientras $ADA subía casi un 20% en solo una semana. Así está el mercado actual: $BTC rondando los $64k, más de un 48% por debajo de su pico anterior, pero el flujo de dinero no está quieto — se mueve de forma muy selectiva. Mientras memes pequeños como $PONS, $WKC, $HEI se están calentando, el grupo de privacidad $ZEC (+12%/semana) y $XMR están rompiendo silenciosamente; por el contrario, $ONDO y el grupo RWA bajan un -10% en la semana, mientras $XRP, $SUI, $PEPE están en una lucha. Una perspectiva dice que esto es dinero inteligente rotando — las altcoins con sus propias historias siguen ganando a lo grande. Pero otra opinión argumenta que la ola de $ZEC, $ADA es solo un cambio a corto plazo en un mercado con falta de liquidez: hasta que $BTC no supere su pico, las altcoins no tendrán un rally fuerte y sostenible. En mi opinión, lo que importa no es el precio, sino el dinero que fluye hacia grupos defensivos — privacidad e incluso tokens de oro como $XAUT subiendo un 7%/semana. Esa es una mentalidad de reducción de riesgo, no una altseason. La altseason puede que no haya desaparecido, pero está fragmentada en olas por sector — quienes eligen el grupo correcto ganan, quienes mantienen "buenas" monedas esperando un gran repunte podrían esperar para siempre. Si solo pudieras mantener 1 moneda hasta fin de mes, tú #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 《No decir nada cuando hay algo que decir, decir algo cuando no hay nada que decir》 Análisis desde la perspectiva del ciclo histórico y del capital: ¿Por qué el mercado bursátil estadounidense está alcista y las criptomonedas se mantienen laterales? 1. Comparación del ciclo histórico: el guion repetido de la lucha regulatoria En 2023, la SEC pospuso repetidamente la aprobación de $BTC al contado y $ETH, mientras los principales emisores modificaban constantemente sus materiales de solicitud y perfeccionaban sus planes de cumplimiento. La regulación estuvo en tira y afloja durante todo un año, y finalmente en 2024, el lanzamiento de los ETF encendió directamente esta gran corrida alcista, con un ingreso masivo de capitales regulados, lo que activó completamente el mercado. Si lo trasladamos a 2026, la actual Ley Clarity también se encuentra en una situación de aplazamiento de votación en el Senado y negociaciones repetidas, con una trayectoria histórica muy similar. Entender la lógica de la ronda anterior permite predecir la dirección futura: la aprobación de la ley = establecimiento del marco regulatorio para la industria cripto, apertura del umbral para la entrada de capital regulado, esa es la gran tendencia. 2. La divergencia actual del mercado con el núcleo: la entrada de capital es completamente diferente (clave) Anoche, el mercado bursátil estadounidense alcanzó nuevos máximos, el S&P cerró con récord histórico, el Nasdaq subió un 1,3%, y el apetito por riesgo en el mercado estuvo al máximo; pero BTC y ETH permanecieron laterales en niveles bajos, sin seguir la fortaleza de los activos de riesgo. La diferencia clave está en los canales de capital: 1. El mercado bursátil estadounidense cuenta con un soporte rígido y duradero de capital Los planes de pensiones 401(k) de EE.UU., la recompra de acciones por parte de empresas cotizadas y los fondos indexados pasivos son tres motores estables de suministro de capital. Cada mes, las pensiones deducen automáticamente para comprar índices, las empresas recompran y cancelan acciones continuamente, y los fondos indexados ajustan pasivamente sus carteras comprando, lo que representa un flujo constante de capital incremental que no se ve afectado por emociones a corto plazo, permitiendo que el mercado suba sostenidamente. Incluso con valoraciones altas, la compra a largo plazo sostiene firmemente el mercado. 2. El motor de capital incremental del mercado cripto está apagado en esta etapa Recientemente, la entrada neta de ETF al contado de Bitcoin se ha reducido drásticamente, la compra institucional se ha desacelerado temporalmente, y no hay nuevo capital regulado a largo plazo entrando en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado solo tiene capital existente que se disputa, sin flujo fresco, por lo que aunque el apetito por riesgo general suba, las buenas noticias no se transmiten al mercado cripto. Conclusión clave: no confundas "sentimiento del mercado" con "canales de capital" Alto apetito por riesgo ≠ subida segura en cripto, el sentimiento es un factor externo, el canal de capital es el factor interno. El sentimiento de riesgo en el mercado general está caliente, pero si el dinero no puede fluir reguladamente hacia el sector cripto, el sentimiento optimista solo será un espectador distante, difícil de impulsar una tendencia alcista en los precios. 3. ¿Cuándo volverá el capital incremental al cripto? Tres puntos clave 1. Aprobación de la Ley Clarity en la votación del Senado (máxima prioridad) La aprobación definirá claramente la naturaleza digital de activos como BTC, ETH, XRP, aclarará los límites regulatorios, y permitirá que instituciones tradicionales como bancos, seguros y fondos de pensiones asignen criptoactivos de forma regulada. Esta es la llave más importante para abrir la entrada de capital incremental a largo plazo y la condición previa para replicar la corrida alcista de los ETF en 2024. 2. Retorno sostenido de flujos netos de capital en ETF al contado de BTC Solo cuando los ETF vuelvan a registrar compras grandes y continuas durante varios días, significará que el capital institucional está reubicándose, y el capital incremental a corto plazo regresa, permitiendo que el mercado salga del rango lateral. 3. Inicio oficial del ciclo de recortes de tipos de la Reserva Federal En un ciclo de liquidez relajada, los activos de riesgo generales suben, y el capital buscará activamente activos con alta elasticidad, el potencial de crecimiento de las criptomonedas será revalorizado, y se recibirá pasivamente la entrada de capital incremental. En resumen, la implementación regulatoria es la condición previa, la liquidez relajada es el factor impulsor, y la resonancia de ambos permitirá que el capital incremental regrese masivamente al mercado cripto. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 🇺🇸 NOTICIAS MACRO Trump Media acaba de retirarse de las criptomonedas, cancelando el acuerdo de tesorería $CRO con Crypto.com Otro golpe al "boom de tesorería" que impulsó todo el mercado. $CRO ha caído un -3.6% hoy, -5.4% en la semana, y las expectativas relacionadas con Trump como $TRUMP, $WLFI (actualmente en mínimos, -84% desde el ATH) están perdiendo atractivo. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE.UU. amplía sanciones contra Irán, apuntando a dos exchanges relacionados con la liquidez de $USDT — riesgo de liquidez a corto plazo, pero que impulsa el flujo hacia activos "limpios" institucionales como $XAUT/$PAXG y monedas de privacidad como $ZEC. Predicción: la meme política seguirá bajo presión, el oro tokenizado y la privacidad continuarán atrayendo flujos defensivos, y $BTC tendrá dificultades para despegar a corto plazo. ¿Crees que la "retirada" de Trump Media es una mala noticia para todo el mercado o solo un estallido político justo a tiempo? #PayrollsDropCPIFocus 表面看，失业率降了，好像经济还行，但底下藏着的全是让多头后背发凉的东西。你有没有想过，为什么数据"不错"，币圈反而笑不出来？今晚真正的裁判不是失业率，是那根非农就业的大数。失业率从4.2%滑到4.1%，听着是好事，可这恰恰说明劳动力市场还绷得很紧，企业招人招得欢。这不会给美联储任何松手的理由，反而像是在给加息预期添柴火。周四ISM制造业直接冲到55.6，四年最高，现在失业率又比预期更"硬"，两个大数指向同一个方向：美国经济还热着，美联储完全可以继续端住高利率的架子，甚至更狠一点。CME显示九月加息概率卡在54.5%附近，这个数字在失业率公布后大概率不会往下走。市场真正的博弈点，全落在今晚非农新增就业到底落在哪个区间。 - 如果新增低于6万，整体数据转弱，结合失业率下降这个结构性矛盾，市场会去交易"经济降温"的逻辑，九月加息预期降温，美元走软，BTC有机会向上冲一把。放量突破65000并站稳，可以跟进，止损放在64300下方，目标66000到66500。 - 如果落在6万到10万，符合预期，BTC大概率冲高回落。持仓的人可以在65000到65300一带减一点，不追高也不杀跌，等数据 Los datos de empleo no agrícola de esta noche fueron mucho peores de lo esperado, con un empleo de -23,000, lo que llevó al mercado a negociar directamente una expectativa de recorte de tasas, y BTC aprovechó para subir y probar los 65,000. Pero CORE mostró un comportamiento muy divergente e independiente: mientras el mercado general se fortalecía, él se giró a la baja. En internet siempre se ha etiquetado a CORE como "líder del ecosistema Bitcoin", pero el mercado de esta noche dio la respuesta más clara: Incluso con este tipo de catalizador macroeconómico muy claro, no pudo impulsarlo. La divergencia de "el hermano mayor sube, él baja" no es por un golpe repentino de noticias negativas, sino porque el capital del mercado temporalmente no quiere asignarse a él. En la fase de stock donde el mercado altcoin no ha arrancado completamente, solo los activos con nuevas narrativas y flujo de capital incremental continuo pueden beneficiarse del dividendo beta del aumento de BTC. CORE carece actualmente de nuevos catalizadores, la atención del capital es insuficiente, y el dividendo del mercado alcista de BTC no se transmite a él. En resumen: empleo no agrícola débil → dólar débil → la lógica de favorecer activos de riesgo no ha fallado, BTC puede capitalizar esta ventaja, CORE no. La raíz de la divergencia no está en lo macro, sino en el capital y el atractivo narrativo del propio token. Los amigos que tienen CORE esta noche probablemente se hayan desanimado con este tipo de comportamiento divergente. #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Comprar la moneda correcta, mantenerla durante todo un mes, verla mantenerse estable — mientras $ADA subía casi un 20% en solo una semana. Ese es el mercado actual: $BTC rondando los $64k, más de un 48% por debajo de su pico anterior, pero el flujo de dinero no está quieto — se mueve de forma muy selectiva. Mientras memes pequeños como $PONS, $WKC, $HEI se calientan, el grupo de privacidad $ZEC (+12%/semana) y $XMR están rompiendo silenciosamente; por el contrario, $ONDO y el grupo RWA bajan un -10% en la semana, mientras $XRP, $SUI, $PEPE están en una lucha. Una perspectiva dice que este es dinero inteligente rotando — las altcoins con sus propias historias siguen ganando mucho. Pero otra opinión argumenta que la ola de $ZEC, $ADA es solo un cambio a corto plazo en un mercado con falta de liquidez: hasta que $BTC supere su pico, las altcoins no tendrán un rally fuerte y sostenible. En mi opinión, lo que importa no es el precio, sino el dinero que fluye hacia grupos defensivos — privacidad e incluso tokens de oro como $XAUT subiendo un 7%/semana. Esa es una mentalidad de aversión al riesgo, no una altseason. La altseason puede que no haya desaparecido, pero está fragmentada en olas por sector — quienes eligen el grupo correcto ganan, quienes mantienen "buenas" monedas esperando un gran repunte podrían esperar para siempre. Si solo pudieras mantener 1 moneda hasta fin de mes, tú #FedHawksVsWeakJobs #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound #El empleo no agrícola sorprende con números negativos, el IPC se convierte en la clave para la subida de tipos El empleo no agrícola se volvió negativo. La tasa de desempleo bajó. La primera reacción del mercado fue un aumento en las expectativas de recorte de tipos, $XAU subió, $BTC siguió, los cortos fueron liquidados. Pero si se observa con atención: la tasa de desempleo es del 4,1%, inferior al valor anterior y a la expectativa del 4,2%. El empleo disminuyó, pero la tasa de desempleo bajó porque la tasa de participación laboral cayó. Hay menos personas buscando trabajo. El mercado laboral no se está debilitando de forma unidireccional, la Reserva Federal observa dos cosas: empleo e inflación. Por ahora, el empleo se ha relajado, pero la inflación sigue siendo una amenaza. La inflación subyacente aún está por encima del 3%, lejos del objetivo del 2%. Los precios de los servicios se mantienen firmes, y la energía también está subiendo, por lo que el IPC no necesariamente bajará. Cuando se publicó el informe de empleo no agrícola, la probabilidad de recorte de tipos subió a más del 60%, pero pronto retrocedió. El mercado se dio cuenta de algo: el IPC aún no se ha publicado. El IPC de la próxima semana será el verdadero juicio. Este es el tercer informe de IPC que enfrenta el presidente de la Reserva Federal, Powell, desde que asumió el cargo: 4,2% en mayo, 3,5% en junio, y no ha dado señales de recorte de tipos. Si el IPC de julio sigue alto, el buen dato del empleo no agrícola será solo un espejismo. La Reserva Federal no bajará los tipos solo porque el empleo se debilite; lo que importa es si la inflación puede volver al 2%. Si en septiembre habrá o no subida de tipos, no lo decide el empleo no agrícola, sino el IPC. El mercado está ahora en una posición dividida: por un lado, está valorando recortes de tipos, pero no se atreve a apostar todo porque el IPC de agosto podría desbaratar todas las expectativas. La cadena es clara: empleo no agrícola débil → expectativas de recorte de tipos → activos de riesgo suben. Pero en medio está el IPC, y si el IPC sube, toda la cadena se rompe. El Bitcoin rompió los 65,000. Las órdenes siguen abiertas, esperando que el IPC dé la respuesta. La historia anterior terminó, el mercado está esperando el siguiente dato.Rendimiento previo a la apertura de SanDisk hoy - Comercio previo a la apertura activo: en el comercio previo a la apertura de las acciones estadounidenses, el precio de las acciones de SanDisk mostró cierta volatilidad. - Subida momentánea durante la sesión: durante el periodo de comercio previo a la apertura, el precio de las acciones de SanDisk subió más del 5% en un momento, mostrando el interés de algunos inversores por comprar. Revisión del mercado nocturno - Continuación de la tendencia a la baja: en el último día completo de negociación (7 de agosto), el precio de las acciones de SanDisk continuó con la reciente tendencia a la baja, cerrando con una caída del 3,68%, en 1212,21 dólares. - Gran volatilidad durante la sesión: durante ese día de negociación, el precio de las acciones de SanDisk fluctuó intensamente, alcanzando un máximo intradía de 1309,53 dólares y un mínimo de 1184,37 dólares. - Presión general en el sector: todo el sector de chips de memoria bajó en el comercio nocturno, con empresas como Seagate Technology, Western Digital y SK Hynix experimentando caídas en sus precios, reflejando un sentimiento de mercado cauteloso. Lógica central del movimiento de hoy 1. Viento en contra del sector: los chips de memoria se convierten en "paria" para el capital - Desvío de capital: en el comercio nocturno, el capital se está retirando del sector de chips de memoria y se está dirigiendo a otros sectores tecnológicos populares como la comunicación óptica y la exploración espacial comercial. - Caída generalizada: el sector de memoria cayó en bloque, SK Hynix bajó más del 3%, Seagate Technology más del 4%. En este ambiente, SanDisk difícilmente puede mantenerse al margen. 2. Problemas propios: aunque los resultados son buenos, las "expectativas" se derrumbaron - Resultados publicados como noticia negativa: aunque el último informe financiero de SanDisk mostró ingresos (8.970 millones de dólares) y BPA (39,25 dólares) superiores a las expectativas, debido a la gran subida previa (más de 30 veces en el último año), el mercado tiene exigencias muy altas. Si los resultados no son "perfectos", el capital opta por realizar ganancias. - Guía por debajo de "expectativas estrictas": la guía de ingresos para el próximo trimestre dada por la dirección (valor medio de 10.550 millones de dólares) es ligeramente inferior al consenso optimista del mercado (10.820 millones de dólares). Esta pequeña diferencia se amplifica en el contexto de alta valoración actual, provocando ventas "al ver la luz". 3. Ruptura técnica - Inversión de tendencia: el precio ha caído por debajo de las medias móviles de 5 y 10 días, formando un canal descendente claro a corto y medio plazo en el análisis técnico. Esto activará las órdenes de stop loss de los inversores técnicos, aumentando aún más la presión de venta. $SNDK Comprar la moneda correcta, mantenerla durante todo un mes, verla mantenerse estable — mientras $ADA subía casi un 20% en solo una semana. Ese es el mercado actual: $BTC rondando los $64k, más de un 48% por debajo de su pico anterior, pero el flujo de dinero no está quieto — se mueve de forma muy selectiva. Mientras memes pequeños como $PONS, $WKC, $HEI se calientan, el grupo de privacidad $ZEC (+12%/semana) y $XMR están rompiendo silenciosamente; por el contrario, $ONDO y el grupo RWA bajan un -10% en la semana, mientras $XRP, $SUI, $PEPE están en una lucha. Una perspectiva dice que esto es dinero inteligente rotando — las altcoins con sus propias historias siguen ganando mucho. Pero otra opinión argumenta que la ola de $ZEC, $ADA es solo un cambio a corto plazo en un mercado con falta de liquidez: hasta que $BTC rompa su pico, las altcoins no tendrán un rally fuerte y sostenible. En mi opinión, lo que importa no es el precio, sino el dinero que fluye hacia grupos defensivos — privacidad e incluso tokens de oro como $XAUT subiendo un 7%/semana. Esa es una mentalidad de aversión al riesgo, no una altseason. La altseason puede que no haya desaparecido, pero está fragmentada en olas por sector — quienes eligen el grupo correcto ganan, quienes mantienen "buenas" monedas esperando un gran repunte podrían esperar para siempre. Si solo pudieras mantener 1 moneda hasta fin de mes, tú #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullContinues #SepHikeOddsFallHawks $BTC $ADA $SNDK 🤗 Extra: El nuevo proyecto de ley de EE.UU. (CLARITY) dice que el presidente no puede comerciar con criptomonedas personalmente mientras esté en el cargo; debe estar aislado. Trump dice que pondrá su criptomoneda en un fideicomiso ciego, gestionado por sus hijos, no por él. Vamos a traducir lo que significa este anciano. Su familia dirige una empresa de criptomonedas llamada $WLFI, emitió tokens $WLFI, tokens Meme $$TRUMP, y también creó la stablecoin $USD1. La familia Trump posee el 75% de las acciones en estos tokens y plataformas. Pero el nuevo proyecto de ley estadounidense CLARITY dice: el presidente no puede comerciar con criptomonedas personalmente; debe estar aislado. Trump hizo una jugada y dijo que está bien, cumpliré con la ley, pondré los tokens en un fideicomiso ciego, lo que significa nombrar a un fiduciario. No supervisaré el comercio diario; los hijos (sus tres hijos) continuarán gestionándolo. Cuando deje el cargo el 20 de enero de 2029, las restricciones se levantarán automáticamente, y entonces podrán hacer lo que quieran. ¿Importa esto para el $BTC y $ETH que más nos importan? Absolutamente. No te dejes engañar por sus palabras diciendo que no le importan esos activos; $BTC y $ETH están estrechamente vinculados a su familia en ambos extremos. El primer extremo es la Casa Blanca: en marzo de 2025, firmó una reserva estratégica de Bitcoin, bloqueando 200,000 $BTC incautados en el Tesoro sin venderlos. Esto no es su reserva personal; es política nacional. Pero ¿quién lo firmó? Él. En futuras discusiones de mercado sobre si $BTC tiene respaldo crediticio nacional, este capítulo debe mencionar a Trump. El segundo extremo es la plataforma familiar: el tesoro de $WLFI tiene $BTC y $ETH reales como base de sus activos. La stablecoin $USD1 se emitió primero en la cadena $ETH, luego se expandió a $BNB y $Solana. Trump mismo puede que no tenga $BTC en su cartera, pero la participación del 75% de su familia depende indirectamente de los movimientos de precio de $BTC/$ETH; el dinero gestionado por sus hijos es principalmente estos dos. Así que: fideicomiso ciego + gestión de los hijos se traduce en El nombre del presidente se elimina, pero 200,000 $BTC están bloqueados por la Casa Blanca, $ETH impulsa la plataforma de su familia, y el dinero sigue perteneciendo a la familia Trump. #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound Observa un dato valioso que es fácil pasar por alto: la última divulgación de BlackRock muestra que poseía 51 millones de acciones Clase A de SpaceX a finales de junio. Las instituciones están acumulando silenciosamente activos previos a la OPI en el mercado secundario; esta señal es más concreta que cualquier bombo publicitario: el dinero inteligente se está posicionando temprano en la narrativa de "infraestructura espacial + IA". El verdadero potencial de SpaceX no está solo en los cohetes, sino en el flujo de caja de Starlink y su posicionamiento estratégico para alimentar y conectar centros de datos de IA. Los inversores minoristas tienen una exposición limitada, pero para entender hacia dónde se dirige la narrativa, primero debes saber hacia dónde va el dinero grande. Protege tu munición y observa de cerca. #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound La conclusión central de los mercados globales hoy es: **El apetito por el riesgo está claramente repuntando, pero el mercado está pasando de "preocupaciones por subidas de tipos" a "preocupaciones por un enfriamiento demasiado rápido". **Las nóminas no agrícolas estadounidenses cayeron inesperadamente en 23.000 en julio, muy por debajo de las expectativas del mercado. Los rendimientos del Tesoro estadounidense y el dólar cayeron poco después, mientras que las acciones estadounidenses subieron colectivamente, con el S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre. A corto plazo, el débil empleo reduce la presión para que la Fed siga subiendo los tipos, lo que beneficia tanto a las acciones tecnológicas como a BTC; Sin embargo, los precios del petróleo se recuperaron y la inflación estadounidense se mantuvo por encima del objetivo, lo que significa que "empleo débil = alivio inmediato" no puede equipararse a esto. A continuación, la variable de mercado más importante ha pasado de las nóminas no agrícolas al IPC estadounidense de julio de la próxima semana. 1. ¿Qué pasó durante la noche? 1. Shock en las nóminas no agrícolas de EE. Unidos, empleo en julio cayó inesperadamente en 23.000 datos: La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó un informe de empleo en julio que muestra que las nóminas no agrícolas disminuyeron en 23.000, mientras que el mercado esperaba previamente un aumento de unos 80.000; la tasa de desempleo cayó del 4,2% al 4,1%. Mientras tanto, el número combinado de nuevos empleos añadidos en mayo y junio se revisó aún más a la baja en unos 103.000. Cabe señalar que una disminución del desempleo no significa necesariamente un empleo más fuerte. En julio, la fuerza laboral estadounidense continuó disminuyendo, con un aumento en el número de personas fuera del mercado laboral, lo que también es una de las principales razones de la caída del desempleo. Reacción del mercado: Tras la publicación de los datos de empleo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron rápidamente, con el rendimiento a 10 años bajando hasta aproximadamente el 4,64% y el rendimiento a 2 años hasta aproximadamente el 4,20%; El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,3% hasta cerca de 99,61. 《No decir nada cuando hay algo que decir, decir algo cuando no hay nada que decir» ¡El 'fuerte repunte' tras el desbloqueo de SPCX! Resumen del mercado Tras el impacto negativo del desbloqueo, el precio de la acción rebotó con fuerza y subió con volumen, impulsado principalmente por la eliminación de las malas noticias, la cobertura de posiciones cortas y la confluencia de fundamentos positivos. Cuatro lógicas principales de subida 1. Fin del pánico por el desbloqueo El mercado temía que el desbloqueo de 911 millones de acciones provocara una venta masiva y una caída anticipada, pero las acciones de Musk están bloqueadas hasta 2027, y las instituciones, sujetas a reglas de negociación, no venderán concentradamente; la presión de venta fue mucho menor de lo esperado, y el cierre de posiciones cortas elevó el precio. 2. Fondos pasivos sostienen el precio Tras el desbloqueo, la circulación de acciones se amplió, SPCX fue incluido en el índice Nasdaq 100 con mayor ponderación, y los ETF y fondos pasivos aumentaron sus posiciones para absorber la presión de venta. 3. Resultados financieros superan expectativas Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 92% interanual, con un fuerte crecimiento en el negocio de Starlink y un EBITDA mejor de lo esperado; los bancos de inversión elevaron el precio objetivo, y los negocios de semiconductores y AI abren espacio para crecimiento. 4. Rotación de capital sectorial SanDisk ajustó su valoración a la baja por guía de resultados inferior a lo esperado, y el capital se desplazó del sector de almacenamiento hacia SPCX con resultados financieros positivos. Riesgos potenciales 1. Esta es solo la primera ola de desbloqueo; entre agosto y diciembre habrá varias más, y cuanto más alto esté el precio, mayor será la voluntad de los accionistas de vender, manteniendo la presión de venta a largo plazo. 2. Las acciones de alto crecimiento y alta elasticidad están muy ligadas a los datos de empleo no agrícola: un dato más agresivo eleva el rendimiento de los bonos estadounidenses y presiona el precio; un dato débil aumenta las expectativas de recorte de tasas y favorece la continuación del repunte. 3. Ciclo de cotización corto, con muchas acciones bloqueadas por IPO en la parte superior, lo que genera gran resistencia al alza. Niveles clave - Soporte fuerte entre 122 y 125 USD, si se pierde, termina la tendencia alcista; soporte secundario entre 112 y 115 USD - Resistencia a corto plazo entre 134 y 138 USD; zona de fuerte presión entre 148 y 152 USD (zona de acciones bloqueadas por IPO) Escenarios del mercado 1. Alcista: datos de empleo no agrícola dovish + mantener soporte, con ataque a la resistencia superior (sin anuncios de ventas masivas como condición) 2. Neutral (más probable): oscilación en rango entre 115 y 138 USD para digerir el movimiento 3. Bajista: datos de empleo no agrícola hawkish / anuncio de ventas masivas, ruptura del soporte y retroceso a mínimos previos Resumen Esta subida es la confluencia de múltiples factores positivos, pero la presión de ventas por desbloqueo no ha desaparecido, por lo que se desaconseja comprar en máximos; la continuidad del repunte dependerá principalmente de los datos macroeconómicos de empleo no agrícola. $SPCX #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 $ETH se acerca a los $2000, entonces ¿por qué estoy más enfocado en ETH/BTC en lugar del número redondo? El 7 de agosto, la discusión del mercado de ETH se centró claramente en la marca de $2000, con el precio acercándose de manera constante a este nivel psicológico. Pero si solo observas ETH/USD, es fácil pasar por alto la verdadera variable que determina la fortaleza de las tendencias de altcoins: si ETH realmente se ha fortalecido en relación con BTC. La lógica es simple. Si ETH sube un 10% pero BTC sube un 12% durante el mismo período, ETH parece haber aumentado, pero el capital sigue estando más inclinado hacia BTC; solo si ETH/BTC continúa fortaleciéndose puede indicar que el apetito por el riesgo se está extendiendo de BTC a activos con Beta más alta. Fundamentalmente, en el primer trimestre de 2026, las nuevas direcciones de Ethereum crecieron un 82% trimestre a trimestre hasta aproximadamente 284,000, con transacciones totales que alcanzaron los 200.4 millones; la oferta de stablecoins en Ethereum alcanzó aproximadamente $180 mil millones, mientras que las reservas de ETH en exchanges cayeron a cerca de 16 millones de monedas. Estos datos son moderadamente positivos para la oferta y demanda a medio plazo, pero aún se necesita confirmación del precio a corto plazo. Mi secuencia de observación será: ¿puede ETH mantenerse por encima de 2000 → se fortalece ETH/BTC simultáneamente → empiezan a seguir las principales altcoins como SOL? Si solo ETH rompe brevemente los 2000 pero ETH/BTC no mejora, no definiré fácilmente que la "temporada de altcoins" ha comenzado. Recordatorio de riesgo: las mejoras fundamentales y los aumentos de precio a corto plazo no son lo mismo. Si hay un aumento de volumen cerca de los $2000 seguido de una corrección, cuidado con una falsa ruptura. #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpaceXUnlockRebound El oro $XAU ha subido hasta 4300, esta vez quedarme fuera me ha dejado totalmente convencido Esta semana ha subido casi 7 puntos. He revisado y, tras la publicación del informe de empleo no agrícola, el mercado redujo directamente la probabilidad de subida de tipos en septiembre del 70% a poco más del 40%, el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron juntos, lo que redujo mucho la presión sobre el oro. Además, los datos de la CFTC muestran que hasta la semana del 4 de agosto, las posiciones netas largas en oro aumentaron a 132,398 contratos, el capital realmente está regresando. Sin embargo, también hay análisis que dicen que esta subida es principalmente un rebote técnico impulsado por la cobertura de posiciones cortas, y los indicadores a corto plazo ya han entrado en zona de sobrecompra. El nivel de 4300 es un umbral psicológico, superarlo atraerá compras especulativas, pero también hay muchas ganancias por tomar, por lo que probablemente habrá una amplia oscilación durante un tiempo. Sinceramente, quedarse fuera es mucho más frustrante que perder dinero, pero entrar en 4300 da miedo de quedar atrapado. Mejor esperar y ver, y hablar después de una corrección. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #非农意外转负，CPI成加息关键 Después de que se publicaran los datos de empleo no agrícola anoche, toda la lógica macroeconómica se reestructuró directamente, aclarando para los amigos que hacen trading a corto plazo en criptomonedas las cartas ocultas de ambos lados del mercado y las próximas estrategias de operación. Primero, la principal noticia positiva para los alcistas: el empleo no agrícola de julio registró inesperadamente una disminución de 23,000 personas, frente a una expectativa de 80,000, una diferencia enorme; sumado a una revisión a la baja acumulada de 103,000 en los dos meses anteriores, los datos de empleo han mostrado un debilitamiento continuo durante tres meses consecutivos, con un enfriamiento del mercado laboral mayor al esperado. Los mercados ajustaron inmediatamente las expectativas de subida de tipos, reduciendo la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre al 44% y elevando la probabilidad de que no haya subida al 65%. La disminución en las expectativas de endurecimiento impulsó rápidamente la recuperación del precio de las criptomonedas, liberando completamente el sentimiento alcista a corto plazo. Ahora, el riesgo oculto para los bajistas, que es la razón clave para no perseguir precios altos ahora: la caída de la tasa de desempleo al 4.1% es una ilusión, causada puramente por la disminución de la tasa de participación laboral, y no demuestra una recuperación en la resiliencia del empleo; lo más importante es que la preocupación central de la Reserva Federal nunca ha sido el empleo, sino la inflación persistente. Funcionarios y grandes instituciones siguen enfatizando que mientras el IPC no muestre una caída sostenida y la inflación siga siendo pegajosa, no renunciarán a la opción de subir los tipos. Actualmente, la línea principal de negociación del mercado ya ha cambiado, pasando de la reciente "fuerza o debilidad del empleo contra la presión inflacionaria" a "tras la sorpresa negativa del empleo no agrícola, si el IPC puede confirmar el enfriamiento de la inflación". El empleo no agrícola solo puede considerarse una buena noticia temporal, incapaz de cambiar de forma definitiva la política de la Reserva Federal. El IPC de la próxima semana será la medida clave para decidir la política de tipos en septiembre. Se presentan dos escenarios para aclarar las estrategias: 1. IPC interanual y mensual caen simultáneamente: debilitamiento doble de inflación y empleo, expectativas de subida de tipos se debilitan completamente, la actual recuperación continuará, se puede mantener posiciones largas y aumentar en las caídas; 2. El IPC rebota o la caída es menor a la esperada: la inflación pegajosa queda confirmada, el mercado corregirá rápidamente las expectativas de relajación, la probabilidad de subida de tipos aumentará de nuevo, el mercado sufrirá presión y caerá, las posiciones largas a corto plazo deben tomar ganancias a tiempo y cambiar a una estrategia de venta en niveles altos. La situación actual es una recuperación temporal impulsada por datos, las divergencias macroeconómicas no se han resuelto, no se recomienda aumentar posiciones en subidas, se aconseja tomar ganancias a corto plazo y reducir exposición, esperando con atención la publicación del IPC la próxima semana para confirmar la tendencia a medio y largo plazo antes de posicionarse.#非农意外转负，CPI成加息关键 Los datos de empleo no agrícola de EE.UU. en julio sorprendieron negativamente, con una disminución inesperada de 23,000 empleos, muy lejos de las 80,000 esperadas por el mercado. Al mismo tiempo, los datos de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103,000, mostrando un enfriamiento del mercado laboral mucho mayor de lo que el mercado imaginaba. Pero no se puede juzgar el mercado solo por un conjunto de datos; la tasa de desempleo, por el contrario, cayó al 4.1%, pero esto se debe a una disminución en la tasa de participación laboral, lo que no significa que el entorno laboral sea más fuerte; el mercado sigue siendo complejo. Tras la publicación de los datos, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron rápidamente. Los datos del CME muestran que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre cayó al 44%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios subió al 65%. Sin embargo, las discrepancias no han terminado. Los funcionarios de la Reserva Federal siguen preocupados por el riesgo de inflación persistente; si los datos del IPC de la próxima semana vuelven a repuntar, las expectativas de subida de tipos volverán inmediatamente. En el mercado de criptomonedas, la línea principal de negociación ya ha cambiado. Antes se debatía si el empleo podría contener la inflación; ahora, tras la sorpresa negativa en el empleo no agrícola, el IPC redefinirá la dirección de la política de la Reserva Federal en septiembre. El foco ahora está en los datos del IPC, que influirán directamente en la evolución del mercado.#非农意外转负，CPI成加息关键 Ma Ge directamente da la conclusión, todos pueden ver los datos de empleo no agrícola, así que no es necesario repetirlos. A corto plazo es positivo. La expectativa de subida de tipos se reduce, el dólar se debilita y los activos de riesgo respiran un poco. Pero el verdadero suspense está en el CPI de la próxima semana, el empleo no agrícola es solo el aperitivo. Si el CPI también se debilita, la expectativa de subida en septiembre se desmoronará aún más, y BTC tendrá oportunidad de subir. Si el CPI se fortalece, el mercado tendrá que revalorizarse, y lo que bajó tendrá que recuperarse. La razón principal es que la lógica macro ha cambiado; antes era "empleo fuerte → inflación difícil de bajar → subida de tipos", ahora esa cadena se ha roto. La nueva cuestión es "empleo débil, ¿la inflación sigue?". Por eso el mercado ya no solo mira el empleo no agrícola, sino la combinación de empleo no agrícola y CPI. Así que el empleo no agrícola da un respiro, la verdadera dirección está en manos del CPI. A corto plazo seguirá siendo principalmente oscilante, no hay que pensar demasiado, seguir la tendencia, sin problema. $BTC $SNDK $ETH HyperLabs desbloquea 24 millones de dólares en HYPE y lanza venta: comienza la narrativa de recompra frente al suministro del equipo El equipo de desarrollo de Hyperliquid, HyperLabs, previamente rescató 433,000 HYPE de staking, valorados en aproximadamente 24.25 millones de dólares. Actualmente, 165,000 ya se han transferido al creador de mercado Flowdesk, de los cuales 75,000 se vendieron en Hyperliquid a cambio de USDC, y otros 90,000 entraron en OKX y Bybit; el uso del resto de los tokens aún está por confirmarse. Mi juicio es que esto ya no es solo una especulación de "transferencia a exchanges" para vender, una parte de los tokens efectivamente se ha vendido. El mecanismo de recompra y quema por comisiones de Hyperliquid sigue en funcionamiento, pero cuando el equipo de desarrollo continúa liberando activos en staking, el mercado exigirá una mayor demanda para absorber la nueva oferta, por lo que la valoración a corto plazo de HYPE podría seguir bajo presión. A continuación, hay que vigilar si los tokens restantes continúan fluyendo hacia Flowdesk; si los saldos en OKX y Bybit disminuyen; si la recompra del protocolo puede cubrir las ventas del equipo; y si HYPE puede mantener los mínimos recientes. #非农意外转负，CPI成加息关键 El empleo no agrícola sorprendió con números negativos, ¿se suspende la subida de tipos en septiembre? Todo dependerá del CPI. Anoche, el informe de empleo no agrícola de EE.UU. en julio dio un golpe inesperado al mercado: 👉 Empleo no agrícola -23,000 (se esperaba +80,000), primer descenso desde febrero 👉 Revisión a la baja acumulada de mayo y junio de 103,000 👉 La tasa de desempleo parece bajar a 4.1%, pero la tasa de participación laboral cayó a 61.4%, la gente se está retirando, no mejorando el empleo Con estos datos, la probabilidad de subida de tipos en septiembre cayó de ~60% a ~40%, los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron, el oro subió, y BTC también intentó alcanzar los 65,000 sin lograr mantenerse. Pero no te emociones demasiado temprano— El empleo no agrícola solo "debilita la base para subir tipos", lo que realmente puede matar la idea de subir tipos es el CPI de la próxima semana. • Si el CPI sigue enfriándose → subida de tipos descartada, BTC podría romper realmente los 65,000 y abrir espacio • Si el CPI rebota y se mantiene alto → combinación de mal empleo + alta inflación = escenario de estanflación, ni siquiera se podría mantener el soporte en 63,200 Ahora BTC está atrapado en el rango 63,200–65,000, en esencia es una lucha entre "beneficios de la bajada de tipos" y "riesgos de recesión", los grandes inversores esperan la confirmación de los datos. En cuanto a la operativa, no te dejes llevar: Antes de los datos, no persigas picos ni apalanques en exceso, observa el volumen en las rupturas, cualquier pinchazo y vuelta atrás se considera una falsa ruptura.【Datos no agrícolas publicados, el mercado enfrenta nuevas variables】 Se han publicado los datos no agrícolas de EE.UU. para julio, con una reducción de 23,000 empleos, en marcado contraste con la expectativa del mercado de un aumento de 80,000. Además, los datos de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103,000, lo que indica señales de enfriamiento en la fuerza laboral. La tasa de desempleo cayó al 4.1%, pero este dato presenta una contradicción evidente: la disminución de la tasa de desempleo se debe a una caída de 0.7 puntos porcentuales en la tasa de participación laboral, lo que no representa un fortalecimiento real del mercado laboral. Las interpretaciones del mercado están divididas; una parte considera que este informe debilitará la voluntad de la Reserva Federal para subir las tasas, mientras que otra atribuye la caída de empleos a factores estacionales, como despidos en el sector educativo y la reducción de puestos en turismo y cultura, que generan perturbaciones a corto plazo. Estos datos brindan más apoyo a la postura dovish; la probabilidad de aumento de tasas en el año ha caído al 44%. El enfoque del mercado se trasladará al informe del IPC de la próxima semana, ya que estos datos de inflación serán la medida clave para decidir las acciones futuras de la Reserva Federal. 【Análisis de Afan】 El dato no agrícola, muy por debajo de lo esperado, dará un impulso positivo a los activos de riesgo a corto plazo, pero las inconsistencias entre la tasa de desempleo y la tasa de participación laboral son evidentes, por lo que el capital no saldrá directamente en una tendencia unidireccional. La sostenibilidad de este rebote es dudosa; el techo del mercado dependerá en gran medida del desempeño del IPC. Por ahora, no es recomendable perseguir al alza de forma ciega; es mejor mantener posiciones y esperar pacientemente la próxima guía de datos macroeconómicos, controlando bien el ritmo Los datos de empleo explotaron, pero BTC sube de forma vacilante Anoche fue el gran informe de empleo no agrícola, y fue un shock. El empleo no agrícola en EE.UU. en julio fue de -23,000 personas. Sí, negativo. El mercado esperaba +80,000. La última vez que hubo un número negativo fue en febrero. Además, los datos de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103,000. ¿No se suponía que la economía era resistente? ¿Cómo se derrumbó todo de la noche a la mañana? Cuando salieron los datos, la cadena lógica fue esta: empleo débil → la Reserva Federal no se atreve a subir las tasas → aumentan las expectativas de recorte de tasas → el dólar se debilita → los activos de riesgo se benefician. Por eso, la probabilidad de subida en septiembre cayó del 55% al 46%, el oro subió un 3% en la sesión y la plata un 6%. ¿Y $BTC? Subió rápidamente a 65,000, luego... volvió a caer, ahora ronda los 64,800. Este es el momento incómodo en el mundo cripto: llegan buenas noticias, pero solo sube un poco. En el fondo, sigue pesando la sombra del robo de 130 millones de dólares de la cold wallet y la venta de monedas en pérdidas por parte de Strategy, las buenas noticias se ven contrarrestadas por problemas internos. Pero pensando en positivo, el próximo martes hay otro CPI, y a fin de mes está Jackson Hole, el verdadero espectáculo aún no ha comenzado. ¿Qué opináis? ¿Este empleo débil es el preludio para un recorte de tasas o el presagio de una recesión? $ETH $SNDK #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 Sorpresa en el informe de empleo no agrícola + aplazamiento del proyecto de ley criptográfico｜Dos grandes oportunidades ocultas en el mercado cripto 📉【Macro: Empleo no agrícola negativo, expectativas de liquidez relajada como base】 ▫️Datos clave: Nuevos empleos no agrícolas - 23,000｜Tasa de desempleo 4.1%｜Tasa de participación laboral 61.4% (mínimo en cinco años) ▫️Lógica: El empleo sigue enfriándose, las expectativas de subida de tipos de la Fed en septiembre se reducen considerablemente, el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses se debilitan, aumentando las expectativas de liquidez global relajada. BTC combina las propiedades de oro digital y activo de riesgo, en un ciclo de relajación la preferencia natural del capital es hacia activos cripto, la pausa en agosto-septiembre sostiene el mercado macro, las correcciones son oportunidades para comprar a bajo precio. ⚖️【Regulación: El proyecto CLARITY se aplaza hasta septiembre, aparece oportunidad por castigo excesivo】 ▫️Expectativas: Probabilidad de aprobación del proyecto este año 35.5% (en descenso) ▫️El impacto negativo a corto plazo ya está descontado: el mercado ha vendido anticipadamente XRP y el sector de exchanges regulados, antes de la reanudación en septiembre los impactos regulatorios negativos ya se han materializado, no hay presión inesperada. ▫️Lógica de beneficio a medio-largo plazo: el proyecto fue aprobado con amplia mayoría en la Cámara de Representantes, solo está detenido por negociaciones sobre cláusulas éticas del Partido Demócrata, la reanudación de negociaciones en septiembre tiene alta probabilidad de concretarse; la salida de pánico actual genera un punto bajo en la valoración. 📊Resumen de dos líneas principales de oportunidad Posición base en blue chips: $BTC, $ETH, para aprovechar el dividendo de liquidez relajada y resistir la volatilidad regulatoria; activos con expectativa de reversión: token de plataforma regulada $BNB, para apostar a la recuperación del proyecto en septiembre y la mejora del mercado. ⚠️Advertencia de riesgo: volatilidad aumentada a corto plazo, posiciones ligeras, seguimiento clave al voto en el Senado en septiembre. #Se intensifican señales hawkish de la Fed, ¿puede el débil empleo superar la inflación? #Caída tras resultados de acciones de almacenamiento, ¿sigue firme el mercado alcista de memoria AI? #非农意外转负，CPI成加息关键

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