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#谷歌母公司发债250亿美元, la presión para invertir en IA se intensifica
Family, Alphabet, la empresa matriz de Google, hizo algo grande anoche al emitir bonos por valor de 25.000 millones de dólares.
Hay 10 mandatos, que van de 2 a 40 años. El rendimiento más largo a 40 años es 1,3 puntos porcentuales superior al de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que ya es inferior a su estimación anterior de 1,55 puntos. El mercado fue muy favorable, con un volumen de suscriptores que alcanzó los 115.000 millones de dólares, más de cuatro veces más. Este acuerdo es uno de los mayores bonos relacionados con IA este año. Alphabet también informó a los suscriptores que planea emitir bonos en dólares estadounidenses dos veces al año en el futuro.
Este dinero está pensado para cubrir el vacío.
En el segundo trimestre, su flujo de caja libre se volvió negativo por primera vez, bajando 5.860 millones de dólares. El gasto de capital ha alcanzado los 44.900 millones de yuanes, y la previsión anual se ha elevado a 205.000 millones de yuanes, más del doble del nivel de 2025. Para impulsar la IA, la deuda a largo plazo se duplicó respecto al año pasado hasta 98.200 millones de yuanes, e incluso se suspendieron las recompras de acciones. Por un lado, el talento principal de DeepMind se va, Gemini 3.5 Pro se retrasa y, por otro, el ritmo de quemar dinero se acelera.
El mercado está calificando el gasto de capital en IA como insostenible, mientras que también se suscribe frenéticamente a la IA. Esto muestra que el capital se encuentra actualmente en un estado altamente contradictorio: escéptico con las palabras, pero honesto con el cuerpo.
Google ahora financia la infraestructura de IA con crédito AAA. Después de gastar este dinero, la mayor incertidumbre es si podrán producir un Gemini 4 valorado en 205.000 millones de yuanes. Si no puedes conseguirlo, pedir dinero prestado hoy es fácil, pero devolver mañana será igual de difícil. $GOOGL $SNDK Ahora mismo, lo que realmente está cotizando el mercado no es "empleo más débil o una inflación más fuerte", sino apostar a cuál de las dos opciones teme la Fed a continuación.
Por eso los datos macroeconómicos recientes han mostrado un estado muy contradictorio:
Por un lado, el empleo empieza a enfriarse.
En julio, ADP añadió solo 44.000 nuevos empleos, muy por debajo de las expectativas del mercado y alcanzando un mínimo en varios meses, lo que indica que la disposición de las empresas a contratar está realmente disminuyendo.
Por otro lado, el mercado laboral no ha mostrado ninguna desaceleración evidente.
Las solicitudes iniciales de desempleo siguen siendo bajas, consistentemente por debajo de 200.000, lo que indica que, aunque el mercado laboral estadounidense se ha enfriado, aún está lejos de un "deterioro al estilo recesión".
Así que el mayor problema ahora no es si el empleo es bueno o no, sino más bien:
¿Puede la tasa de enfriamiento del empleo superar el ritmo de caída de la inflación?
Mi opinión es que, a corto plazo, el mercado se centrará más en la inflación.
La razón es sencilla: la mayor preocupación de la Fed ahora es que "la economía no ha mostrado una recesión clara, pero la inflación se está recuperando."
Si el empleo solo se enfría ligeramente e incluso sigue siendo resiliente, entonces la Fed carece de suficiente impulso para cambiar rápidamente a la flexibilización.
Por eso los responsables de la Fed siguen enviando señales de belicismo.
El mercado anticipaba previamente operaciones de rebajas de tipos, pero ahora ha retomado la fijación de precios en los riesgos de política, con divergencias significativas aún en las expectativas de política de septiembre.
Para el mercado cripto, este entorno es en realidad el más difícil de operar.
Porque:
Si el empleo sigue debilitándose, el mercado podría volver a apostar por una mayor liquidez, lo que podría beneficiar a BTC y activos de riesgo.
Pero si los datos de inflación se mantienen elevados de nuevo, el mercado volverá a negociar "tipos de interés altos para mantenerse más tiempo", aumentando la presión sobre los activos de riesgo a corto plazo.
Así que no me centraré solo en ADP o en datos de empleo de una sola ronda ahora.
Lo que realmente afecta al tamaño del puesto son tres indicadores que analizo:
Primero, las nóminas no agrícolas.
ADP es solo una encuesta empresarial; lo que realmente determina la dirección del mercado son los datos oficiales de empleo. Si las no agrícolas se debilitan significativamente, el mercado podría volver a aumentar las expectativas de recortes de tipos.
Segundo, la inflación del IPC.
Un empleo débil no significa necesariamente un cambio de política, pero una vez que la inflación disminuya, la Fed realmente tendrá margen de maniobra.
Tercero, hablan funcionarios de la Reserva Federal.
La mayor fuente de volatilidad del mercado ahora mismo son "datos fáciles de entender, pero las actitudes políticas no están claras."
Mi ritmo de trading no cambia por una sola estadística.
Muchas veces en el pasado, el mercado no fluctuaba por los datos en sí, sino porque la dirección de los datos en la que el mercado había apostado anteriormente estaba rota.
Así que ahora es más importante controlar las posiciones, no solo adivinar el resultado de la reunión de septiembre.
Si tengo BTC, me centro más en:
En las próximas semanas, ¿el mercado oscilará entre "expectativas de recortes de tipos de interés impulsadas por la desaceleración económica" o "altas presiones sobre tipos de interés por inflación repetida"?
Ambas lógicas parecen influir en el mercado, pero en última instancia corresponden a condiciones de mercado completamente diferentes.
La mayor incertidumbre ahora no es si la Fed recortará los tipos, sino más bien:
¿Creerá el mercado primero en la reducción del empleo o teme que la inflación vuelva?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? $BTC Implementación de nóminas no agrícolas en julio: Respuesta instantánea en el mercado cripto + Guía de diseño de dos semanas (anunciada a las 20:30 hora de Pekín)
1. Resumen de datos (Comparación con las expectativas)
• Adiciones de nóminas no agrícolas: -23.000 (esperado +80.000, ADP solo 44.000)
• Tasa de desempleo: 4,1% (esperado 4,2%)
• Salario por hora al mes: 0,2% (esperado 0,3%)
• Salario por hora anual: 3,4% (3,5% esperado)
• Señal central: empleo recién añadido que se vuelve bruscamente negativo + revisión histórica a la baja, con un marcado enfriamiento del empleo; Las tasas de desempleo han disminuido ligeramente, los salarios son moderados y, en general, la tendencia es moderada pero no una debilidad generalizada
2. Respuesta instantánea del mercado cripto (1 hora después de los datos)
• BTC: Repunte a corto plazo→ retroceso→ estabilizado, oscilando al alza, rompiendo el límite superior reciente de la consolidación
• ETH: Más elástica, liderando a las monedas principales en ganancias, con ganancias que superan al BTC
• Convencionales/Imitaciones: Repunte amplio, el capital vuelve a entrar en activos de riesgo y ha surgido una oleada de órdenes cortas y liquidaciones
• Volatilidad: primero pulsa, luego converge; la lucha alcista y bajista se intensifica y la dirección se vuelve gradualmente más clara
3. Tres escenarios principales + tendencias cripto correspondientes (Implementado en: Escenario A)
1️⃣ Escenario A: Los datos son significativamente más débiles de lo esperado (ya cumplidos)
• Nuevo ≤ de 50.000 por turno negativo, tasa de desempleo ≥ 4,3% y salarios debilitados
• Respuesta de las criptomonedas: noticias positivas directas → el fuerte aumento de las expectativas de recortes de tipos, la caída de los rendimientos USD/US Treasury y la entrada de fondos en cripto
• BTC: Rompe el rango del rango de consolidación, abriendo un espacio al alza entre 62.000 y 63.500
• ETH: Máxima elasticidad, liderando el repunte generalista, con las altcoins alcanzando al mismo tiempo
• Conclusión: Dominio alcista a corto plazo, iniciado el repunte de tendencia
2️⃣ Escenario B: Los datos cumplen con las expectativas (no ocurren)
• Aumento de 70.000-90.000 yuanes, tasa de desempleo del 4,2%, salario cumple el objetivo
• Reacción de tensión: Oscilación estrecha sin dirección clara, continuando el rango de tocar fondo hacia abajo
• BTC: Fluctuando entre 61.000 y 62.500, pulso a corto plazo seguido de una reversión hacia la consolidación
• ETH: Vinculado a BTC, sin tendencias de mercado independientes
• Conclusión: Mantente al margen y espera al siguiente catalizador macro
3️⃣ Escenario C: Los datos superan las expectativas (no ocurren)
• 110.000 nuevos ≥, desempleo en descenso y aumento salarial
• Reacción a las criptomonedas: Factores negativos directos→ expectativas de rebajas de tipos retrasadas, un dólar estadounidense más fuerte y presión sobre los activos de riesgo
• BTC: caída rápida, probando soporte en 60.000; si se rompe, mira hacia 59.000
• ETH: Tras la caída, con altcoins liderando la caída, los fondos huyen de salidas de refugio seguro
• Conclusión: Los bajistas dominan, controlan firmemente las posiciones, esperan señales de estabilización
4. Previsión de diseño para las próximas dos semanas (8.8-8.21) (basada en el Escenario A)
1. Tema Principal Macro
• Las expectativas de una rebaja de tipos de la Fed en septiembre han aumentado significativamente, el dólar se ha debilitado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han caído y las expectativas de alivio de liquidez han dominado
• El mercado cripto se ha separado de la tendencia lateral y ha entrado en un ciclo de recuperación tendencial
2. Estrategia BTC (Objetivo Central)
• Corto plazo (1-3 días): Ir largo con la tendencia, soporte en 61.500, objetivo 63.000-64.000
• A medio plazo (1-2 semanas): Añade retrocesos, vigila el soporte en 62.000 y la resistencia clave objetivo en 65.000
• Posición: 50-70%, stop loss en 61.000, evitar perseguir precios altos con posición completa
3. Estrategia de ETH y monedas convencionales
• ETH: Elasticidad primero, probablemente superará a BTC en ganancias, soporte en 3200, objetivo 3400-3500
• Corriente principal (SOL, ADA, BNB): rotar para ponerse al día, priorizando acciones con buena liquidez y sólidos fundamentos
• Posición: 30-40%, combinado con BTC para diversificación de cartera y riesgo
4. Estrategia de las altcoins
• Corto plazo: posiciones ligeras en sectores calientes (IA, Layer2, DeFi), entrada y salida rápida
• A medio plazo: Evitar objetivos fundamentales y de alta valoración; esperar la estabilización principal antes de posicionarse
• Posición: 10-20%, stop-loss estricto, caída controlada
5. Control de riesgos (máxima prioridad)
• Tras los datos, habrá volatilidad significativa en los primeros 30 minutos. Evita perseguir subidas y caídas de ventas; espera la confirmación de dirección
• Apalancamiento ≤ 3x, priorizando contratos spot + de bajo apalancamiento, controlando estrictamente el riesgo de liquidación
• Presta atención al IPC y al discurso de la Fed de la próxima semana; ajusta tu estrategia rápidamente si los datos se revierten
5. Resumen
Esta nómina no agrícola fue significativamente más débil de lo esperado, lo que encendió directamente un sentimiento alcista en el mercado cripto, con una clara tendencia de recuperación en las próximas dos semanas. Sigue con la tendencia: principalmente BTC, complementado por ETH, posiciones ligeras en trading de falsificaciones, control estricto del tamaño de la posición y control de stop-loss. 🔴 La Fed sigue preocupada por la inflación... Pero el mercado ve algo diferente
A pesar de los datos de empleo débiles de hoy, varios funcionarios de la Reserva Federal emitieron declaraciones confirmando que la batalla contra la inflación aún no ha terminado.
➡️ Barkin (funcionario de la Fed):
Confirmó que si la inflación se mantiene por encima del nivel objetivo, la Fed podría verse obligada a endurecer la política monetaria.
➡️ Lisa Cook (Gobernadora de la Reserva Federal):
Advirtió que la inflación persistente podría llevar al banco central a subir los tipos de interés si fuera necesario.
➡️ Barkin también enfatizó que la inflación debe volver al objetivo del 2%, reconociendo que el mercado laboral ha empezado a mostrar signos de un equilibrio más débil.
🟡 Por otro lado...
Kevin Hassett, asesor económico del presidente Trump, confirmó que Trump habla regularmente con el presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la economía, pero no interfiere en las decisiones sobre los tipos de interés.
📊 ¿Pero por qué no cayó el oro?
Porque el mercado dio más peso a los datos de hoy:
🔻 Nóminas no agrícolas (NFP): -23.000 empleos
🔻 El crecimiento salarial se ralentizó a: 0,1%
Estas cifras reforzaron las expectativas de que la economía está perdiendo impulso, dificultando nuevas subidas de tipos incluso con los riesgos inflacionarios actuales.
🦍 La visión del gorila:
Hasta ahora... Las acciones son más fuertes que las palabras.
La Fed está hablando de inflación, pero el mercado se está negociando basándose en datos reales — y los datos de hoy claramente se inclinan hacia debilitar el dólar y apoyar al oro.
#Gold #NFP #Dollar #FederalReserve #Trading La rápida recuperación de SpaceX superó el 11%, con su valor de mercado alcanzando en su momento los 1,68 billones de dólares, superando a Meta
SpaceX (SPCX) ha experimentado una fuerte recuperación, subiendo más del 11% en el mercado intradía y alcanzando un valor de mercado de 1,68 billones de dólares, superando a Meta de un solo golpe y regresando a las filas de las empresas tecnológicas globales.
La fuerza motriz directa detrás de esta ronda de repunte del mercado fue la implementación de la ventana de desbloqueo: el primer lote de acciones restringidas a gran escala no desencadenó la venta de pánico que temía el mercado y, combinado con una gran cantidad concentrada de cobertura de posiciones cortas, el precio de la acción fue empujado directamente al alza.
La lógica subyacente es que el mercado está revalorando su configuración de potencia computacional de IA. El flujo de caja continuo de Starlink sirve como su base. La empresa está impulsando vigorosamente el proyecto del super centro de datos Colossus, habiendo conseguido grandes pedidos de arrendamiento de potencia de cálculo de empresas líderes como Google y Anthropic. La doble historia de "Starlink cash bull + alto crecimiento de la potencia computacional de la IA" ha ganado reconocimiento financiero.
Además, Nvidia está profundamente involucrada en su proyecto de satélites de IA, y las expectativas de cooperación en cadenas industriales refuerzan aún más la confianza del mercado.
A corto plazo, la tendencia de recuperación de valoración tras la corrección brusca anterior sigue en marcha, y el sentimiento del mercado es alcista.
Pero mirando el ciclo más largo, si los enormes gastos de capital en IA pueden realizarse como beneficios sostenibles sigue siendo la mayor prueba. Operando en el rango de valoración de un billón de yuanes, la divergencia entre alcistas y bajistas persistirá, por lo que sigue siendo necesario precaución a medio y largo plazo.
Advertencia de riesgo: Las opiniones del mercado se comparten únicamente y no constituyen asesoramiento de inversión. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员: Tras el levantamiento del bloqueo, los precios se recuperaron—¿cuál es la perspectiva de SpaceX sobre el futuro? "Nómina no agrícola alterada -23.000, ¿es hora de despegar BTC?" No te precipites todavía》
Las nóminas no agrícolas en EE. UU. se convirtieron directamente en un crecimiento negativo.
**Esto es positivo para BTC, pero aún no es un "mercado alcista ciego con recorte de tipos." **
Nóminas no agrícolas en EE. UU. en julio:
Esperado +80.000
Reales -23.000
Aún más despiadado:
Los datos de mayo y junio se revisaron a la baja en un total combinado de 103.000.
Esto indica que el enfriamiento del empleo en EE. UU. es más pronunciado que lo que el mercado ha visto antes.
Después de que se publiquen los datos:
El dólar cayó.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron.
Las expectativas de una subida de tipos en septiembre se han enfriado claramente.
BTC también ha vuelto a unos 65.000 dólares.
Muchas personas entienden directamente:
La brecha de empleo → la Fed duda en subir los tipos→ BTC es positivo.
La dirección es correcta.
Pero aquí hay un escollo:
La caída de la tasa de desempleo al 4,1% no significa que el empleo haya mejorado repentinamente.
En cambio, un gran número de personas ha abandonado el mercado laboral.
Así que en lo que realmente me centro ahora mismo no es:
"¿La Fed volverá a subir los tipos?"
En cambio, el siguiente paso son los datos de inflación.
✅ Si el empleo sigue debilitándose + la inflación también cae:
Esa es la verdadera combinación que beneficia al BTC.
❌ Si el empleo ya es débil pero la inflación no baja:
Eso conduce al problema más problemático: "economía débil y tipos de interés involuntarios".
Esta nómina no agrícola ha debilitado claramente la lógica detrás de las subidas de tipos.
Pero para que BTC se fortalezca de verdad,
También se necesita confirmación del mercado:
**Los malos empleos no son el inicio de una recesión, sino una razón para que la Fed se enfríe. **
Así que no lo llames un gran mercado alcista solo porque parece "-23.000 yuanes".
El próximo IPC puede ser incluso más importante que esta nómina no agrícola.
$BTC 📊 $SOL Liquidación de Contratos Express (8 de agosto)
Según los datos de liquidación, los toros y osos se exprimen repetidamente, mientras que el granjero de perros recompra y vende...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 152.400 dólares, 84.900 dólares, 67.500 dólares
4 horas: 1.156.600 $ 94.900 $1.061.700
12 horas: 2.035.900 $ 485.000 1.550.900 $
24 horas: 4,0342 millones de dólares, 2,4125 millones de dólares, 1,6217 millones
Según $SOL datos de liquidación, la liquidación de 1 hora supera ligeramente la posición corta, y la dirección sigue siendo incierta; La dirección de las 4 horas se invirtió repentinamente, con liquidaciones cortas aplastando a los alcistas. Los bajistas superaron en número a los alcistas 11 veces, lo que llevó a un squeeze corto a gran escala; La ventaja bajista de 12 horas persistió, con una proporción de unas 3,2 veces, con presiones cortas que recorrían el ciclo corto-medio; la dirección de 24 horas se invirtió de nuevo, con posiciones largas que se desbordaron y aplastaron a los bajistas, con los alcistas a 1,49 veces los bajistas. En el SOL, Gouzhuang completó una triple batalla de sondeo a corto plazo, short squeeze de ciclo medio y ventas largas a largo plazo: el ritmo fue extremadamente caótico y todas las partes fueron cortadas, con liquidaciones acumuladas superiores a 4,03 millones de dólares. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 8 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado ha entrado en una etapa de "expectativas plenamente cargadas, hay que eliminar fallos"—"superar las expectativas" es solo la línea de paso, y cualquier señal de desaceleración del crecimiento se amplificará.
💾 Las acciones de almacenamiento se desplomaron tras los informes de resultados: cuanto más explosivas eran las ganancias, más fuertes caían las caídas
SanDisk presenta un informe financiero "legendario": los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 8.965 mil millones de dólares, un aumento interanual del 372%; Los ingresos de Western Digital en el mismo periodo fueron de 3.747 mil millones de dólares. Los ingresos de SK Hynix en el segundo trimestre fueron de 79,32 billones de KRW, un aumento interanual del 557%.
Sin embargo, las acciones de SanDisk cayeron casi un 8% tras la sesión. El culpable es la previsión —los ingresos medios del próximo trimestre fueron de 10.550 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 10.820 millones de dólares. La lógica de precios del mercado para las acciones de almacenamiento ha cambiado de "si el rendimiento es bueno" a "si la tasa de crecimiento es lo suficientemente rápida".
¿Sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA? UBS prevé que los ingresos totales de la industria del almacenamiento alcanzarán los 992.000 millones de dólares para 2026, y casi se duplicarán hasta los 1,76 billones de dólares para 2027, con HBM como fuerza motriz principal. Pero los retrocesos a corto plazo son igualmente reales: a finales de julio, las principales empresas de almacenamiento con IA tenían una caída media de alrededor del 40%; En julio, el mercado bursátil coreano de SK Hynix registró una caída máxima del 54%, Samsung Electronics del 42% y SanDisk cayó un 47% en un solo mes. La lógica a largo plazo del superciclo sigue intacta, pero las valoraciones ya han superado los fundamentos, y cualquier fallo se verá amplificado.
🏛️ Las señales de belicismo de la Fed se intensifican: el empleo débil no puede suprimir la ansiedad por la inflación
La reunión del FOMC de julio vio tres votos unánimes en contra por primera vez desde 2016: tres presidentes regionales de la Fed defendieron una subida de 25 puntos básicos de los tipos. El votante Kashkari incluso dijo que subir los tipos de interés tres veces en el año "no es imposible".
¿Puede un empleo débil suprimir la inflación? En julio, ADP añadió solo 44.000 empleos, la cifra más débil desde enero. Sin embargo, el crecimiento salarial se mantuvo alto, en el 4,4%, y el subíndice de precios del PMI de Servicios ISM se disparó hasta 70,3, el más alto en cuatro meses—"empleo débil, precios fuertes" señalaban la estanflación clásica. La probabilidad del mercado de una subida de tipos en septiembre sigue siendo del 54,9%.
🚀 SpaceX se recupera tras desbloquear restricciones: un escenario clásico donde se publican todas las noticias negativas
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas, lo que podría desbloquear un valor de mercado de unos 100.000 millones de dólares. Anteriormente, el mercado generalmente esperaba que una oleada de ventas desencadenara una caída masiva.
Como resultado, el precio de la acción subió un 6,14% en lugar de caer, cerrando en 114,92 dólares. Tras el informe de beneficios del 13,6% del miércoles, la fuerte caída ya ha liberado la presión para levantar el confinamiento; Las nuevas órdenes de venta fueron absorbidas efectivamente por fondos de pesca de fondo y cobertura corta. El mercado ha representado el clásico escenario de "cuando las noticias negativas desaparecen, las buenas siguen las siguientes." Sin embargo, la alerta no se ha levantado: es posible que se desbloqueen otros 319 millones de acciones el 20 de agosto, y se espera que se liberen unos 700 millones más en septiembre.
💎 Resumen
El crecimiento del 372% de SanDisk provocó una caída, demostrando que las valoraciones de los stocks de almacenamiento se han adelantado a los fundamentos; La Fed está dividida entre un empleo débil y una alta inflación, con señales de estanflación emergentes; SpaceX aprovechó el día del desbloqueo para revertir la tendencia, representando el clásico escenario de "todas las malas noticias se han ido". Cuando superar las expectativas de beneficios se convierte en estándar, cada punto de desviación de la orientación se magnifica infinitamente: la lógica antigua se está derrumbando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? Al principio, Tesla no envió sus piezas al tablero de ajedrez existente, sino que lo cambió por todo un desierto de silicio en Texas. La apuesta inicial de 16.800 millones de dólares significa que Magnus abandona activamente su alfil en la tercera ronda, solo para asegurar la línea principal abierta de poder de hash tras veinte asaltos.
Debes entender que el verdadero punto estratégico de este juego ha sido durante mucho tiempo no el intercambio inicial de "cuántos vehículos eléctricos se venden". El verdadero campo de batalla en el medio juego es "quién tiene la potencia de cálculo para soportar conducción autónoma, robots humanoides y centros de datos espaciales simultáneamente" — tres líneas profundas. El movimiento de Musk no es la tradicional "compra de fichas" sino "lanzar las fichas él mismo". De compradores a fundiciones, esto supone un cambio directo del pensamiento de endgame al pensamiento de layout.
Pero nunca hay generales libres en el tablero. Observemos este conjunto de condiciones: al menos 5.000 millones de dólares en compromiso de capital antes de 2030, creación de 1.800 empleos a tiempo completo para 2035, pero la escala total de inversión, el calendario de construcción y la proporción de participación entre ambas empresas no están claros. Es como si tu oponente te diera una jugada de back-wing—fuera, pero cada movimiento en realidad contiene debilidades temporales en el flujo de caja. $XAVGO como referencia para la vinculación con el mercado, los actores deben centrarse no en su subida o caída diaria, sino en si se redefine el centro de valoración de toda la narrativa de la "potencia computacional autosuficiente".
Los observadores profundos saben que la clave real radica en si el concepto de "potencia informática interna" puede ser aceptado por el mercado. Si Tesla y SpaceX logran trasladar la fundición de chips de la adquisición externa a la infraestructura interna, sus modelos de valoración ya no estarán limitados por el ritmo de las cadenas de suministro externas; esta es la "libertad para ganar piezas" en el ajedrez. Por el contrario, si el calendario se retrasa o los costes se descontrolan, esta jugada se convierte en una clásica sobrepresión de medio juego: a simple vista parece tener muchas piezas, pero en realidad, cada casilla está llena de debilidades que pueden ser contrarrestadas.
La naturaleza de Musk es un maestro de los juegos de final; nunca hace intercambios inofensivos cuando juega al ajedrez. Esta vez, renunció al avance constante de los beneficios a corto plazo y buscó el control total en la fase final. Pero debes entender que la mayor debilidad de los maestros de endgame es sobrecalcular la confianza y sobrepensar a los esbirros lejanos del oponente antes del endgame.
Desde la innovación hasta la iluminación de obleas en fábrica, el proceso abarca más de 30 meses. En este desenlace, los verdaderos adversarios son cada fluctuación de los tipos de interés, cada iteración tecnológica y cada aprobación regulatoria. El tiempo en el reloj sigue pasando, y el rey de las negras —el indicador de flujo de caja— no ha encontrado una casilla completamente segura para esconderse. #teslaspacexterafab#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 creo que la verdadera importancia de esta noticia no es "otra fábrica de chips de IA", sino que Musk está intentando interiorizar directamente la cadena central de suministro de potencia informática de la IA.
Las últimas noticias muestran que SpaceX y Tesla invertirán unos 16.800 millones de dólares en la fase inicial para construir el proyecto avanzado de semiconductores de IA Terafab. Además, este no es un concepto que haya surgido de repente: Musk había propuesto claramente previamente el proyecto Terafab, afirmando que la potencia de cálculo futura necesaria para su sistema podría superar 1TW; El plan del proyecto abarca chips lógicos avanzados, almacenamiento, empaquetado y pruebas.
¿Por qué construirlo tú mismo?
Porque cuando el Robotaxi y el Optimus de Tesla, combinados con los centros de datos de SpaceX AI, se expanden simultáneamente, los verdaderos factores limitantes pueden dejar de ser los modelos, sino la capacidad de producción de chips, el embalaje avanzado y el suministro de energía. Musk incluso dijo directamente un punto crucial antes:
"O construyes Terafab, o no tenemos suficientes chips."
Y esto no significa que Tesla vaya a liberarse inmediatamente de Nvidia. Musk declaró anteriormente que SpaceX AI y Tesla seguirían realizando compras a gran escala de chips Nvidia.
Así que, según entiendo: 16.800 millones de dólares no es comprar una fábrica, sino comprar una voz en la futura cadena de suministro de poder computacional de IA.
En el pasado, la competición de IA trataba sobre "quién puede entrenar mejores modelos", pero la siguiente etapa probablemente se convertirá gradualmente en:
Quién controla los chips → quién controla la potencia de cálculo → quién controla la energía → quién está cualificado para escalar continuamente la IA.
Pero el mercado de capitales se enfrenta a otro lado: Terafab supone un enorme gasto de capital, y el verdadero desafío de los procesos avanzados nunca es construir fábricas, sino equipos, procesos, rendimiento y producción en masa.
Por lo tanto, este desarrollo a corto plazo puede no beneficiar directamente al precio de la acción; incluso podría aumentar las preocupaciones del mercado sobre el CapEx y el flujo de caja; Pero si Terafab finalmente tiene éxito, el sistema Musk pasará de ser un "cliente principal de chips de IA" a un integrador vertical de infraestructuras de IA.
En lo que me centro más no es en la cifra de 16.800 millones de dólares, sino en una pregunta:
A medida que los gigantes de la IA empiezan a controlar la capacidad de producción de chips por sí mismos, ¿enfrentará por primera vez el modelo de negocio de "venta de palas" de NVIDIA a desafíos reales por la integración vertical de los clientes?Tras el informe de resultados de SanDisk, el precio de sus acciones se desplomó, presionando también a Micron, SK Hynix y Samsung. La primera reacción del mercado fue "Aquí vamos de nuevo", pero mucha gente sigue consolándose: "Esto es solo un retroceso normal bajo altas expectativas; el superciclo de la memoria de la IA sigue en marcha." ”
Despierta. Esta caída no fue un accidente, sino una señal.
1. Las buenas noticias ya no valen mucho
Samsung logra beneficios récord, pero el mercado sigue cayéndose. Ni siquiera el sólido rendimiento previo de Micron y SK Hynix pudo evitar que sus precios de las acciones retrocedieran más de un 20% desde su máximo, entrando oficialmente en un mercado técnico bajista.
Ahora, los ingresos de SanDisk se han disparado y los márgenes brutos se están disparando, pero el resultado sigue vendiéndose debido a que unas previsiones no cumplen con las expectativas.
¿Qué indica esto? El mercado ya no paga por lo "bueno del pasado"; teme lo "malo del futuro".
Cuando ni siquiera el rendimiento más fuerte logra elevar los precios de las acciones, significa que el clímax de esta narrativa ha pasado.
2. La carrera armamentística de capacidad está preparando las bases
Samsung, SK Hynix y Micron están expandiendo casi simultáneamente la producción de HBM y DRAM avanzada. La capacidad de producción para 2026 está prácticamente agotada, lo cual suena genial, pero ¿qué pasa con 2027-2028?
Cuando todos lanzan simultáneamente nuevas fábricas de obleas, la brecha entre oferta y demanda se reduce rápidamente, llegando incluso a convertirse en excedente. El escenario más clásico en la industria de la memoria es: escasez → enormes beneficios→ expansión frenética→ sobreoferta→ caída de precios.
Actualmente estamos en la fase de "expansión impulsada por el beneficio", y las presiones de precios resultantes ya han sido previsadas por el mercado de antemano.
3. La demanda marginal de IA se está ralentizando
Las primeras escasez de HBM llevaron los precios y los márgenes de beneficio a extremos históricos. Sin embargo, a medida que la capacidad se libera gradualmente y el crecimiento del gasto de capital de los proveedores de nube puede alcanzar su punto máximo, la pendiente del alto crecimiento se está estabilizando.
Lo que más teme el mercado no es "no tener demanda", sino "un crecimiento de la demanda que no cumpla con las expectativas". Una vez que aparece esta brecha de expectativas, las valoraciones se corrigen de forma muy dura.
4. Las valoraciones llevan años de sueños sobrepasados
Esta oleada de repunte de la memoria de la IA llevó el precio de la acción a una posición casi perfectamente valorada. Cualquier indicio de duda en las previsiones, o cualquier duda sobre la oferta y la demanda en 2027, se amplificará como motivo para hacer caer las valoraciones.
La caída actual no se debe a un colapso repentino de los fundamentales, sino a que el mercado finalmente está empezando a replantearse "cuánto tiempo puede durar el superciclo" con una mirada más tranquila.
En resumen:
El mercado alcista de la memoria de IA no terminó de inmediato, pero ya ha pasado de "beneficios deterministas" a una etapa de "juego de alto riesgo".
El descenso continuo tras el informe financiero es la prueba más directa: los fondos votan con los pies, diciéndonos: la historia perfecta ha terminado; ahora tenemos que ver si la realidad puede seguir el ritmo.
Quienes aún ocupan la posición más alta deberían hacerse primero una pregunta:
¿Apuestas a que "la escasez durará para siempre" o estás listo para abrazar el otro lado del ciclo?
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? $SNDK $XMU $SKHYNIX Una vela verde no significa que todo el mercado esté mejorando 🚨
Este repunte parece impresionante, pero bajo la superficie, las decisiones de liquidez se vuelven cada vez más cautelosas.
Los fondos no fluyen hacia todas las altcoins, sino que rotan entre un pequeño grupo de ganadores, con la mayoría de los proyectos perdiendo fuerza relativa de forma discreta.
Los datos en realidad lo dejan muy claro:
📉 El interés abierto ha empezado a bajar
📊 El volumen de operaciones se mantuvo estable
Esto indica que el mercado está en un estado de holding disciplinado más que en una celebración completa.
Los traders ya no persiguen cada impulso, sino que concentran sus fondos en los patrones con mayor confianza. El dinero inteligente es ser seleccionado con cuidado, no lanzar una red ciega.
🟢 Los activos están atrayendo nueva liquidez
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP • $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
🔵 Monedas principales liderando el mercado
$BTC — El mayor imán líquido
$ETH — El favorito de los fondos institucionales
$SOL — Un líder en la Capa 1 de alta beta
$DATA — Narrativa de la infraestructura de IA
$WLD — Pista de IA e identidad digital
$HYPE — Un termómetro del apetito por el riesgo
$ZEC y $DOGE — un barómetro del sentimiento de los inversores minoristas
🔴 Proyectos que aún luchan por atraer fondos
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
La mayor ventaja de este mercado no es predecir cuándo llegará la próxima gran vela alcista, sino ver claramente hacia dónde fluye el capital.
Cuando el capital se vuelve exigente, la intensidad relativa se vuelve más importante que las historias de bombo. Las tendencias más fuertes atraen más liquidez, mientras que los proyectos más débiles pueden seguir teniendo un rendimiento inferior incluso cuando el mercado sube.
Durante esta fase del ciclo, no hace falta perseguir todas las velas verdes; simplemente sigue silenciosamente la dirección de los fondos.
#Crypto #Bitcoin #Ethereum #Altcoins #Trading #Liquidity #MarketStructure #DeFi #西联稳定币卡落地, los escenarios de pago de visados avanzan aún más Copia manuscrita pura, no IA
En julio, la nómina no agrícola estadounidense cayó en 23.000, mientras que la tasa de desempleo en realidad bajó al 4,1%. Tras la publicación de los datos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó del 4,67% al 4,60%, pero los bonos a largo plazo no se dispararon: $TLT actualmente cotiza en 82,60 dólares, solo alrededor de un 0,1%, y aun en 83,04 durante la sesión no se mantuvo estable.
Aquí es donde el mercado revela sus vulnerabilidades. El débil empleo ha frenado las expectativas de subidas de tipos, pero no ha eliminado los riesgos de precio del petróleo e inflación del lado largo; Las acciones aún pueden subir, pero los fondos de duración son reacios a perseguir.
Temporalmente, no los abras ni los observes. Solo se necesita soporte entre 82,4 y 82,6 dólares; una vez que se mantiene por encima de 83,05, vuelve a abrir alcista; si cae por debajo de 82,4, no tome más. La pérdida máxima por transacción se controla en un 2% del total de fondos, sin necesidad de apalancamiento. Datos a las 22:07 hora de Pekín del 7 de agosto.昨天是SpaceX解禁首日，之前圈里不少人担心，超过9.11亿股员工和早期投资者的股票能卖了，市场会不会被砸懵。结果呢，SpaceX美股当天反而涨了6.1%，这脸打得，还挺让人高兴。 大家之前确实有点紧张。你想啊，那么多等着套现的“老朋友”突然能出货了，股价不得抖三抖？但市场用脚投票，直接拉了个阳线出来。这说明什么？说明想接盘的资金，比想跑路的人更着急，更有底气。$SPCX 另一个让人意外的点是，期货市场那帮玩得大的“巨鲸”也没怂。根据监测数据，就在解禁当天，还有7个大户地址在加仓，加起来砸了1258万美元进去做多。而且这里面有5个是之前没仓位的“新面孔”，妥妥的新钱进场。虽然总体的未平仓合约比财报前稍微降了一点，但比起上周五大户们集体动手前，还是高出一大截。 现在多空双方还在较劲。看人数，做多的占优，大概2比1；但看钱数，空头那边单笔金额更大，所以总金额上多头还稍微落后点，比例是0.89比1。不过资金费率接近中性，说明大家情绪还算稳，没到一边倒疯狂的地步。 总的来说SpaceX这次解禁闯关算是暂时稳住了，没出幺蛾子。内部人没急着跑，外面的大钱还敢往里冲，这本身就是一种信心的信号。当El oro y la plata alcanzaron un valor de mercado de 2,2 billones en tres días, mientras que el valor total de mercado de Bitcoin fue solo de 1,3 billones
3 días, 2,2 billones de dólares estadounidenses
Bitcoin lleva 16 años en el mercado, con una capitalización borsátil total de 1,3 billones. El valor de mercado del oro y la plata invertidos en tres días es casi equivalente a dos Bitcoins. ¿No es eso exagerado?
Esta semana, el oro subió un 6,6%, superando los 4.300 dólares. La plata se disparó aún más, subiendo un 11,6% hasta alcanzar los 64 dólares. Los precios nacionales de las joyas de oro se dispararon casi 60 yuanes por gramo durante la noche
¿Y qué pasa con Bitcoin? Aún fluctuando entre 64.000 y 65.000
¿Por qué? Los datos de empleo de ADP pasaron directamente de 98.000 a 44.000. El mercado laboral se ha enfriado y la Fed no puede subir los tipos de interés. El índice del dólar estadounidense cayó por debajo de 100. El Estrecho de Ormuz está a punto de reabrir, y los precios del petróleo se han desplomado. El Banco Popular de China ha incrementado sus reservas de oro durante 21 meses consecutivos
El mercado apuesta dinero real a recortes de tipos y refugios seguros, pero el dinero fue al oro, no a Bitcoin
En pocas palabras, el capital se está desplazando hacia activos duros, y Bitcoin ha sido omitido en esta ronda
No es que Bitcoin no pueda hacerlo, sino que el capital se está cubriendo: el oro es el activo refugio definitivo, y Bitcoin sigue esperando su propia narrativa
Solo cuando los recortes de tipos realmente entren en vigor y la liquidez esté realmente relajada, el dinero saldrá del oro y se moverá más allá de la curva de riesgo
En cuanto al trading, no busco oro ni vendo BTC
Bitcoin está actualmente en un estado de "espera el viento": el viento aún no ha llegado, pero la dirección es clara$BTC
$ETH
En enero de 2025, Bitcoin rompió 109588, marcando el final de la fase de mercado alcista y cayendo hasta tocar fondo en abril
Durante el mismo periodo, Ethereum cayó de 4100 a un asombroso 1385
Desde la perspectiva actual, deberías liberar tus puestos puntualmente antes de enero
Pero en condiciones reales, vender es un evento muy difícil—más difícil que pescar en el fondo en un mercado bajista.
Veamos qué ocurrió en ese momento
Las instituciones esperan unánimemente 200.000 dólares: Bernstein, Standard Chartered, ARK y Deutsche Bank han publicado informes casi simultáneamente, estableciendo un precio objetivo de 200.000 dólares para Bitcoin en 2025, citando triples factores como la entrada en fondos de pensiones, el aprofundamiento de la asignación institucional y políticas favorables
Las políticas de Trump acaban de comenzar: el mercado generalmente cree que asumir el cargo es solo el principio, con una serie de dividendos de política como el proyecto de ley de la stablecoin, la introducción de fondos de pensiones 401k y la reserva estratégica de Bitcoin, lo que hace que la narrativa esté lejos de hacerse realidad.
Los fondos de ETF siguen entrando: durante todo el mes de enero, los ETFs spot registraron una entrada neta de 5.300 millones de dólares, mientras que solo BlackRock registró 3.200 millones en entradas, lo que indica un flujo constante de compras institucionales
El modelo de ciclo de cuatro años dice que el máximo aún es temprano. : La reducción a la mitad es en abril de 2024. Históricamente, la cima es entre 12 y 18 meses después de la reducción a la mitad, que es desde mediados hasta finales de 2025. Enero es solo el noveno mes. Según este modelo, en ese momento no era la cima, sino que estaba a mitad de la montaña
Estas opiniones no se inventaron después; eran información pública que podías ver cada día en ese momento. Cuando estás en medio de ellas, naturalmente sientes que el mercado alcista aún está al principio, y ahora solo está a la mitad, lo que dificulta pensar activamente que el mercado está terminando.
Este es el primer obstáculo: el mundo entero está lleno de buenas noticias y no hay razón para vender
Más importante aún, la interpretación dominante del declive de enero en ese momento era "invertir el coche para alcanzar al conductor" y desapalancar para aligerar el coche y allanar el camino para un ascenso
Porque cada onda alcista principal del mercado alcista experimenta dos o tres rondas de consolidación lateral, y cada consolidación se considera bajista; en realidad, esto es solo un ajuste temporal
Pero después de muchas veces, crea un efecto lobo. Cuando un mercado bajista real baja, la gente piensa que es una corrección, lo que genera una especie de mentalidad.
Este es el segundo obstáculo: ignorando el riesgo, todas las caídas son una creencia arraigada en los shakeouts
Todos sabemos que la caída del mercado bajista antes de abril de 2025 se debió a las políticas arancelarias de Trump
Sin embargo, a principios de 2025, casi nadie consideraba los aranceles como una variable central que acelerara el mercado bajista
No fue hasta febrero de 2025, cuando el mercado experimentó su primer desplome a gran escala y se desplomó, cuando realmente empezó a tomárselo en serio; En abril, cuando los aranceles globales peer-to-peer se implementaron por completo, Bitcoin finalmente tocó fondo, mientras que las altcoins cayeron durante cuatro meses completos, llegando incluso a caer hasta un 80%.
Este es el tercer obstáculo. No puedes saber las verdaderas malas noticias en un mercado bajista, pero definitivamente aparecerán
Por lo tanto, confiar en las llamadas noticias y análisis para sacar provecho en un mercado alcista es extremadamente difícil
Cuando llega el momento de vender, el mundo entero es una buena noticia; cuando llegan las malas noticias, el mercado bajista ya está a mitad de camino. Vender entonces será aún más difícil, ya que a todo el mundo le gusta la pérdida
Así que no gastes demasiada energía en factores externos como la narrativa y los aspectos informativos
Lo realmente útil es prestar atención a la estructura del chip, lo que nos devuelve a nuestro antiguo punto de vista
La razón fundamental del fin de un mercado alcista es el esgotamiento de la demanda compradora,
El factor fundamental detrás de la compra lenta es el "consenso de precios"
En 2025, Ethereum consolidó lateralmente en 3800. Cuando rompió por debajo de la consolidación, la mayoría empezó a entrar en pánico, pero luego se recuperó al día siguiente y no miró atrás, superando 4700.
Llegó el momento crítico. Tras el final de la onda 3800, las buenas noticias seguían llegando, especialmente Tome Lee diciendo repetidamente que Ethereum superaría los 10.000 antes de que acabe el año. Todo el mundo sabía que estaba presumiendo; la mayoría pensaba que 6000-8000 era un objetivo razonable, y entonces se formó un punto de anclaje: Ethereum apuntaba a 6000, y las noticias seguían difundiendo este precio
Cada vez más gente cree y compra, pero como resultado, la compra se agota y el mercado alcista termina
Así que, cuando se alcanza un consenso de precios, es hora de empezar a reducir posiciones: vender más a medida que suben los precios, vender regularmente, igual que invertir normalmente, pero vender
Porque tienes una posición, formas parte de este mercado, y tus ideas pueden representar la perspectiva del público. Así que tendrás el mismo ancla de precios que las masas, pero nuestras acciones serán vender, en lugar de seguir creyendo como las masas
Así que he resumido varios puntos más detallados a continuación
1. Todos creen firmemente que el mercado alcista se acerca
2. Volkswagen empezó a acordar un ancla de precio más alto
3. Ya no temer una caída; pensar que es solo un retroceso para liberar apalancamiento
Cuando aparezcan estas señales, no te preocupes por las buenas noticias. Vende con firmeza, no tengas miedo de vender pronto. Vender pronto sigue manteniendo tu racionalidad. Lo que realmente da miedo es el top de la venta. Vender se siente como una traición, como si estuvieras equivocado, e incluso podrías recomprar de forma incontrolable, causando pérdidas aún mayores
Creo más en estas palabras: vender un vuelo da beneficio, huir de la cima es un desastre
Ahora que el mercado bajista está en agosto, es inevitable que venga un mercado alcista. El propósito de escribir este artículo es prepararse para el próximo mercado alcista
Esperamos mantener la cabeza fría al final del mercado alcista y asegurar beneficios a tiempo
En las criptomonedas, el interés compuesto proviene de la realización del dinero, no necesariamente de la tenencia a largo plazoLas nóminas no agrícolas sorprendieron, Bitcoin superó los 65.000, pero la verdadera prueba apenas comenzaba
El anuncio de nóminas no agrícolas causó revuelo en el mercado: tras el periodo ajustado estacionalmente de julio, el empleo no agrícola disminuyó en 23.000 personas, mientras que el mercado esperaba un aumento de 80.000. Es la primera vez desde febrero de este año que la nómina no agrícola se vuelve negativa, con la cifra anterior revisada drásticamente a la baja de 57.000 a 20.000. La tasa de desempleo ha bajado ligeramente del 4,2% al 4,1%, la cifra más baja desde junio de 2025.
Tras la publicación de los datos, el mercado reaccionó de inmediato: el índice del dólar estadounidense cayó hasta alrededor de 99,55, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 4,29 puntos básicos y el oro spot superó el 3% hasta alcanzar los 4.370 dólares. Los tres principales futuros de índices bursátiles estadounidenses son todos en acciones, con los futuros del Nasdaq 100 subiendo un 1,25%. Bitcoin se disparó inmediatamente hasta los 65.234,3 dólares, un aumento del 1,3% en 24 horas, rompiendo finalmente el estancamiento anterior de consolidar la consolidación en el rango de 64.000 a 65.000 dólares durante varios días consecutivos.
Entonces, ¿cómo ves la perspectiva de Bitcoin?
Se han dado noticias positivas a corto plazo, pero la lógica a medio plazo merece ser reflexionada. El significado más directo de que la nómina no agrícola se haya vuelto negativa es que debilitó el impulso de la Fed para una subida de tipos en septiembre. Los datos del mercado de futuros de tipos de interés muestran que la probabilidad implícita de una subida de tipos en septiembre ha bajado al 43,9%. Para activos como Bitcoin, que son altamente sensibles a la liquidez, el enfriamiento de las expectativas de subidas de tipos es sin duda un desarrollo positivo. Esta es también la fuerza impulsora principal detrás del auge de Bitcoin tras la publicación de datos.
Pero la moneda tiene otra cara. Los datos de empleo se volvieron negativos, especialmente las fuertes revisiones a la baja en los dos primeros meses, señalando un enfriamiento económico. Si el empleo débil persiste, el mercado pasará de "operaciones de rebajas de tipos" a "operaciones de recesión"; los activos de riesgo también están bajo presión en medio de las expectativas de recesión. Actualmente, Bitcoin se encuentra atrapado en un doble juego entre las "noticias positivas de recortes de tipos de interés" y los "efectos negativos de la recesión".
Desde una perspectiva técnica, Bitcoin superó brevemente los 65.000 dólares tras la publicación de datos, pero este nivel ha sido validado repetidamente como una zona de resistencia a corto plazo. Si puede mantener eficazmente su posición depende del volumen y la coordinación en los próximos días.
Lo que realmente determina la dirección futura del mercado son los datos del IPC de las próximas dos semanas y la reunión anual de Jackson Hole. Las nóminas no agrícolas son solo la primera ficha de dominó; los datos de inflación son la clave para determinar si la Fed realmente cambiará de opinión en septiembre. Si el IPC sigue enfriándose y las expectativas de rebajas de tipos aumentan aún más, Bitcoin podría realmente superar los 65.000 dólares y abrir potencial alcista; Si la inflación persiste, el aumento de esta noche podría ser efímero.
En cuanto al mercado más amplio de altcoins, las mejores expectativas de liquidez derivadas de los datos de nóminas no agrícolas son, en teoría, positivas para el mercado global de criptomonedas. $ETH Tras $BTC por encima de 1930 dólares, $SOL fluctuando alrededor de 74 dólares, monedas convencionales como $XRP, $ADA, $DOT, $AVAX, $LINK, $POL, $UNI, $ATOM, $FTM y $NEAR repuntaron ligeramente junto con el mercado en general. Sin embargo, las tendencias de altcoins dependen más de los fundamentos de su ecosistema y del ritmo de rotación de capital; las mejoras en liquidez macro son solo factores de fondo.
En resumen: la sorpresa en las nóminas no agrícolas dio a Bitcoin una razón para un repunte a corto plazo, pero si 65.000 dólares pueden pasar de resistencia a soporte aún requiere datos del IPC para confirmarlo.Resumen completo del mercado nocturno no agrícola (07.08.2026)
1. Datos Centrales de Nóminas No Agrícolas para esta ronda
1. Nóminas no agrícolas de julio: -23.000, expectativa de mercado +80.000, significativamente por debajo de las expectativas, marcando el primer crecimiento negativo desde febrero
2. Tasa de desempleo en julio: 4,1%, esperada 4,2%, una ligera caída
3. Fijación de precios de mercado: El empleo se ha debilitado claramente, las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en septiembre se han disparado y los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro han caído rápidamente
2. Estado general del mercado
Tras la publicación de los datos, los activos globales se movieron colectivamente, un caso típico de "malas noticias = positivo para activos de riesgo".
El índice del dólar estadounidense se desplomó rápidamente, mientras que el oro y la plata se dispararon violentamente a corto plazo; Las acciones tecnológicas estadounidenses se fortalecieron antes de la apertura del mercado, mientras que los sectores de almacenamiento y semiconductores se recuperaron.
Bitcoin se disparó a corto plazo para probar resistencia por encima, y luego retrocedió ligeramente tras el rally. El mercado mostró noticias positivas claras y presión vendida, y la divergencia entre alcistas y bajistas se amplió rápidamente.
SNDK se ha recuperado en sintonía con el sector tecnológico, recuperándose de condiciones de sobreventa a corto plazo, pero hay posiciones fuertemente atrapadas por encima, por lo que la sostenibilidad del rally aún está por verificarse.
En general, el sentimiento es alcista a corto plazo, pero esta es una tendencia impulsada por las noticias, no por una inversión, y la volatilidad a corto plazo seguirá ampliándose.
3. La lógica de influencia central de los toros y los osos
Buenas noticias
1. Los datos de empleo se han debilitado considerablemente, las expectativas del mercado para recortes de tipos se han alcanzado al máximo y las expectativas de alivio de liquidez son favorables para activos de crecimiento y riesgo;
2. El debilitamiento del dólar provoca que los fondos fluyan fuera de los activos en dólares hacia el mercado bursátil, las criptomonedas y los metales preciosos;
3. Retrocesos consecutivos anteriores y la sobreventa de la demanda de rebote en el mercado han desencadenado directamente un sentimiento alcista a corto plazo.
Bajista
1. Esto es un movimiento al alza de las noticias, no una reversión fundamental completa. Tras la materialización de noticias positivas, muchas posiciones que toman beneficios eligen obtener beneficios y salir;
2. La tasa de desempleo está disminuyendo ligeramente y existen contradicciones internas en los datos. Algunas instituciones no están de acuerdo con la continuación de la flexibilización y son reacias a perseguir el precio directamente;
3. La resistencia clave anterior está densamente poblada, sin capital incremental sostenido, lo que dificulta romper directamente de una sola vez;
4. Tras un repunte a corto plazo, es fácil comprar expectativas o vender hechos en cualquier momento, lo que provoca un pico y una recaída hacia atrás.
4. Simulación de escenarios de mercado
1. Recuperación de volatilidad (alta probabilidad): Tras desvanecerse el rumor de noticias, el mercado vuelve a su rango original limitado por rango. Tras confirmar la validez del soporte en una retrocesión, puedes elegir una dirección.
2. Continuar con el repunte: Los fondos continúan turnándose, manteniendo el nivel clave de resistencia por encima, abriendo nuevos espacios al alza y continuando probando niveles más altos.
3. Noticias positivas cumplidas y retroceso: El impulso alcista se agota rápidamente, el rebote a corto plazo termina, se está produciendo una reclusión, y se está produciendo una retirada, poniendo a prueba el soporte clave a continuación.🔥🔥🔥 Últimas noticias 🔥🔥🔥
Las nóminas no agrícolas recién lanzadas han lanzado una carga de profundidad en el mercado.
Se esperaba un aumento esperado de 80.000, pero el resultado fue una disminución directa de 23.000. Los datos históricos de mayo y junio se revisaron a la baja en un total combinado de 103.000, desmintiendo directamente la presión del empleo. No te dejes engañar por la ligera caída de la tasa de desempleo; la verdad real es que la tasa de participación en la fuerza laboral está disminuyendo y el mercado laboral se está debilitando realmente.
La reacción del mercado fue sencilla: el dólar se desplomó, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron rápidamente y el mercado aplastó por completo las expectativas de subida de tipos en septiembre, comenzando a negociar de nuevo las expectativas de rebajas.
Mucha gente compra a ciegas cuando ve que los datos se deterioran, pero aquí va una advertencia:
El empleo débil es un arma de doble filo: por un lado, las expectativas de liquidez laxas benefician a los activos de riesgo; Por otro lado, el continuo debilitamiento del empleo implica que aumenten los riesgos de recesión, y los activos de riesgo también sufrirán ventas colectivas.
Desde la perspectiva del mundo cripto: el sentimiento a corto plazo se impulsa, pero no esperes que una gran vela alcista inicie un gran mercado alcista. Un solo mes de nóminas no agrícolas no puede determinar todo el año; a continuación, tendremos que esperar a que se verifiquen los datos de inflación sucesivamente.
Esta noche es otro fin de semana de viernes, la liquidez es pobre y el riesgo de inserción sigue siendo alto. No te apuestes todo a los dividendos de datos; el control de riesgos siempre es lo primero.
⚠️ Lo anterior es solo una perspectiva de mercado compartida y no constituye ningún consejo de inversión.
$BTC $ETH $SOL
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? Esta noche se han publicado los datos de nóminas no agrícolas, que describen brevemente su impacto en $BTC, $ETH y el sector de almacenamiento por IA.
Datos reales:
Las nóminas no agrícolas en julio fueron de -23.000 (expectativa de mercado alrededor de +80.000) y la tasa de desempleo fue del 4,1%. Claramente más débil de lo esperado.
Implicaciones para el mercado:
Tasas no agrícolas débiles = enfriamiento del mercado laboral = aliviación adicional de la presión para subidas de tipos de la Fed.
El mercado suele interpretar esto como un activo de riesgo alcista.
Bitcoin, Ethereum: Tendencia positiva. Datos débiles han reducido las expectativas de tipos de "más altos y duraderos", mientras que las expectativas de liquidez han mejorado, apoyando activos de riesgo como BTC y ETH. Puede haber algún impulso a corto plazo, pero si puede romper la resistencia clave depende de si los fondos realmente siguen su ejemplo. Sector de almacenamiento de IA ($MU, $SNDJK, $SKHYNIX SK Hynix, etc.): También alcista. Las acciones tecnológicas y de crecimiento son sensibles a los tipos de interés, y las débiles nóminas no agrícolas ayudan a restaurar el sentimiento. Sin embargo, el propio sector del almacenamiento ha mostrado recientemente una clara divergencia (Micron es relativamente fuerte, Hynix es débil), por lo que si los datos positivos pueden traducirse en ganancias sostenidas depende de la lógica del propio sector en los informes de capital y financieros.
Opinión personal: Las nóminas no agrícolas de esta noche son débiles, lo que generalmente es positivo para los sectores de BTC, ETH y almacenamiento por IA, señalando una "recuperación del apetito por el riesgo". Pero el mercado ya ha digerido parte de las expectativas de antemano; la verdadera sostenibilidad dependerá de las respuestas posteriores de capital y del sentimiento del fin de semana.
Controla bien tu posición, no persigas los altos, yo iré corto en los altos.
El mercado conlleva riesgos, la inversión requiere precaución y lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. #Storage las acciones caen tras obtener beneficios, ¿es estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? En el mundo cripto, las monedas en aumento son todas altcoins y air coins, ¿verdad?
Permítanme empezar con una conclusión central:
No todas las ganancias están en Aircoin, pero la gran mayoría de los repuntes de pulso a corto plazo se concentran en altcoins MEME y de pequeña capitalización; Las altcoins mainstream con fundamentos son solo unas pocas. En medio de la competencia capital en curso, la prioridad de la especulación son las monedas de sentiment small-cap > las narrative mainstream, mientras que la mayoría de las caídas bajistas son ignoradas.
1. Primero, distinguir entre tres términos fácilmente confundibles
Altcoins convencionales ($ETH, $CFX, $ADA, $TRX, $SOL, etc.)
Con un ecosistema de cadena pública, usuarios reales en cadena y equipos de desarrollo en curso, existe una demanda real de aplicaciones que no puede equipararse directamente con el aire. El aumento se basa en las noticias de seguimiento y el progreso del ecosistema, con una volatilidad relativamente baja.
MEME Coins ($SPX, $PEPE, $GIGGLE, etc.)
Sin la implementación empresarial, no depende del valor técnico, sino completamente del bullicio de la comunidad y de los juegos de sentimiento financiero. No es una estafa tradicional de "air", pero no tiene valor intrínseco, es puramente un juego de fichas y su popularidad se desvanece rápidamente una vez que se desvanece.
Monedas de aire puras / perros locales
Sin código abierto, sin información del equipo, sin ecosistema: los creadores de mercado construyen posiciones con antelación, luego se deshacen inmediatamente y huyen, con el objetivo de captar inversores minoristas, con una probabilidad muy alta de perder el mercado.
2. Realidad actual del mercado (07.08.2026)
El mercado no dispone de fondos incrementales, sino de maniobras de capital puramente en el mercado
Cuando Bitcoin se negocia de forma lateral, los fondos no están dispuestos a permanecer mucho tiempo en el $BTC, siempre intentando competir por mayores rendimientos, por lo que se desplazan a objetivos flotantes más pequeños. Las monedas pequeñas requieren menos capital, y una pequeña cantidad de capital puede impulsar un gran repunte, así que visualmente ves "un montón de altcoins subiendo".
El mercado está extremadamente fragmentado y polarizado
✅ Las acciones fuertes a pequeña escala se dividen en dos categorías:
Tipo 1: Cadenas públicas establecidas (actuales $CFX y $ADA), catalizadas por noticias del ecosistema y pertenecientes a falsificaciones con apoyo subyacente;
Categoría Dos: Varias monedas calientes de pequeña capitalización tanto nuevas como antiguas de MEME, que se dispararon a corto plazo por el bombo, y que a menudo se consideran "imitaciones caóticas".
❌ Por otro lado, muchas acciones continuaron cayendo: $FIL, $WLD, antiguas cadenas públicas de segunda categoría y el viejo MEME con un hype en declive se recuperaron sin sostener el rally, con el capital huyendo continuamente.
No todas las altcoins están en ascenso; solo las monedas small-cap que crecen atraen la atención, mientras que las que caen en la sombra no se discuten.
El mayor malentendido:
No etiquetes todas las monedas pequeñas como air coins solo porque están subiendo.
Pero es importante reconocer que los picos a corto plazo más agresivos son en su mayoría monedas MEME de pequeña capitalización que no generan flujo de caja, y el aumento depende completamente de que los recién llegados tomen el control.
3. Cómo evitarlos fácilmente y distinguirlos rápidamente
Características de los perros nativos de Pure Air:
Solo marketing en Twitter, sin documentación oficial, sin código abierto, profundidad de pool muy baja, nuevos intercambios pequeños desconocidos y luego una caída repentina tras el repunte.
Características de MEME Coin:
Reconocer públicamente que no tiene valor práctico y depende de memes y comunidades de internet, adecuados para entradas y salidas rápidas a corto plazo, absolutamente no aptos para mantener a largo plazo.
Productos falsificados fundamentalmente fuertes:
Actualización continua de la tecnología, datos de transferencia on-chain/actividad contractual, narrativa a largo plazo en el sector (blockchains públicas, DeFi), con movimientos de precio siguiendo los ciclos industriales.
4. Consejos prácticos
Actualmente, hay especulaciones localizadas ≠ una temporada de imitaciones a gran escala. Muchos repuntes son solo rotaciones temporales de capital, con puntos calientes rotando muy rápido, lo que hace que perseguir máximos sea fácil quedarse atascado en el mismo día.
Aunque no sea un aircoin, cuanto menor es la capitalización bursátil, mayor es el grado de control. Cuando los precios bajan, la liquidez se seca, dificultando reducir pérdidas y salir.
No sigas la tendencia solo por un "aumento a corto plazo"; distingue si es una recuperación de los fundamentos sectoriales o simplemente una manipulación sentimental.
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? $SPCX Aprieta la posición corta, no la cortas, la fuerza principal está haciendo explotar la fuerza corta
El primer lote de acciones restringidas a gran escala tras la cotización de SpaceX entró oficialmente en la calificación de negociación hoy.
Se desbloquearon unas 911,5 millones de acciones, lo que equivale a aproximadamente el 140% de las acciones previamente en circulación pública. Tras el desbloqueo, las acciones libremente negociables de SpaceX aumentaron de unos 640 millones a 1.550 millones, y el ratio de flotación pública subió del 4,9% al 11,9%.
Pero esto es solo el principio. En los próximos meses, las acciones de empleados, insiders e inversores tempranos seguirán desbloqueándose gradualmente.
Si el precio de las acciones de SpaceX se mantiene por encima de los 175,5 dólares en 5 de los 10 días de negociación consecutivos previos al informe de resultados, unas 456 millones de acciones serán elegibles para la venta anticipadamente. Posteriormente, el 20 de agosto, 9 y 10 de septiembre, se desbloquearán aproximadamente 319 millones de acciones, 319 millones y 59 millones de acciones, respectivamente.
A diciembre de este año, el mercado podría ver alrededor del 40% de las acciones totales disponibles para negociar, mientras que el 60% restante (incluyendo las participaciones de Musk) se espera que permanezca fijado hasta mediados de 2027.
Aunque la salida a bolsa de SpaceX fue una de las mayores en la historia de EE. UU., recaudando alrededor de 85.700 millones de dólares, menos del 5% de las acciones se liberaron en la cotización inicial, lo que resultó en muy poca circulación en el mercado.
Para una empresa con valoraciones extremadamente altas, el foco en los próximos meses no es solo el rendimiento, sino si las acciones en circulación recién añadidas pueden ser absorbidas por el mercado.📊 $SUI Contrato Liquidation Express (8 de agosto)
Según los datos de liquidación, este mercado alcista fue frenéticamente rozado por el mercado alcista...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 38.400 $ 30.400 8.031,56 $
4 horas 46.700 $ 36.900 9.857,91 $
12 horas: 129.800 $ 117.800 12.000 $
24 horas: 220.000 dólares, 203.300 dólares, 16.700 dólares
Al observar $SUI datos de liquidación, las liquidaciones de 1 hora, 4, 12 y 24 horas aplastaron a los cortos, con liquidaciones largas de 3,8, 3,7, 9,8 y 12 veces más cortas, respectivamente, y la fiebre alcista recorriendo todo el ciclo con una intensidad de explosión nuclear. Los mercados alcistas a corto, medio y largo plazo fueron objetivo y explotados desde todas las direcciones, siendo la única resistencia de los bajistas una gota en el océano, con liquidaciones acumuladas que superaron los 220.000 dólares. Los toros sangran como ríos y el mercado de la muerte es imparable. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 8 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado ha entrado en una etapa de "expectativas plenamente cargadas, hay que eliminar fallos"—"superar las expectativas" es solo la línea de paso, y cualquier señal de desaceleración del crecimiento se amplificará.
💾 Las acciones de almacenamiento se desplomaron tras los informes de resultados: cuanto más explosivas eran las ganancias, más fuertes caían las caídas
SanDisk presenta un informe financiero "legendario": los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 8.965 mil millones de dólares, un aumento interanual del 372%; Los ingresos de Western Digital en el mismo periodo fueron de 3.747 mil millones de dólares. Los ingresos de SK Hynix en el segundo trimestre fueron de 79,32 billones de KRW, un aumento interanual del 557%.
Sin embargo, las acciones de SanDisk cayeron casi un 8% tras la sesión. El culpable es la previsión —los ingresos medios del próximo trimestre fueron de 10.550 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 10.820 millones de dólares. La lógica de precios del mercado para las acciones de almacenamiento ha cambiado de "si el rendimiento es bueno" a "si la tasa de crecimiento es lo suficientemente rápida".
¿Sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA? UBS prevé que los ingresos totales de la industria del almacenamiento alcanzarán los 992.000 millones de dólares para 2026, y casi se duplicarán hasta los 1,76 billones de dólares para 2027, con HBM como fuerza motriz principal. Pero los retrocesos a corto plazo son igualmente reales: a finales de julio, las principales empresas de almacenamiento con IA tenían una caída media de alrededor del 40%; En julio, el mercado bursátil coreano de SK Hynix registró una caída máxima del 54%, Samsung Electronics del 42% y SanDisk cayó un 47% en un solo mes. La lógica a largo plazo del superciclo sigue intacta, pero las valoraciones ya han superado los fundamentos, y cualquier fallo se verá amplificado.
🏛️ Las señales de belicismo de la Fed se intensifican: el empleo débil no puede suprimir la ansiedad por la inflación
La reunión del FOMC de julio vio tres votos unánimes en contra por primera vez desde 2016: tres presidentes regionales de la Fed defendieron una subida de 25 puntos básicos de los tipos. El votante Kashkari incluso dijo que subir los tipos de interés tres veces en el año "no es imposible".
¿Puede un empleo débil suprimir la inflación? En julio, ADP añadió solo 44.000 empleos, la cifra más débil desde enero. Sin embargo, el crecimiento salarial se mantuvo alto, en el 4,4%, y el subíndice de precios del PMI de Servicios ISM se disparó hasta 70,3, el más alto en cuatro meses—"empleo débil, precios fuertes" señalaban la estanflación clásica. La probabilidad del mercado de una subida de tipos en septiembre sigue siendo del 54,9%.
🚀 SpaceX se recupera tras desbloquear restricciones: un escenario clásico donde se publican todas las noticias negativas
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas, lo que podría desbloquear un valor de mercado de unos 100.000 millones de dólares. Anteriormente, el mercado generalmente esperaba que una oleada de ventas desencadenara una caída masiva.
Como resultado, el precio de la acción subió un 6,14% en lugar de caer, cerrando en 114,92 dólares. Tras el informe de beneficios del 13,6% del miércoles, la fuerte caída ya ha liberado la presión para levantar el confinamiento; Las nuevas órdenes de venta fueron absorbidas efectivamente por fondos de pesca de fondo y cobertura corta. El mercado ha representado el clásico escenario de "cuando las noticias negativas desaparecen, las buenas siguen las siguientes." Sin embargo, la alerta no se ha levantado: es posible que se desbloqueen otros 319 millones de acciones el 20 de agosto, y se espera que se liberen unos 700 millones más en septiembre.
💎 Resumen
El crecimiento del 372% de SanDisk provocó una caída, demostrando que las valoraciones de los stocks de almacenamiento se han adelantado a los fundamentos; La Fed está dividida entre un empleo débil y una alta inflación, con señales de estanflación emergentes; SpaceX aprovechó el día del desbloqueo para revertir la tendencia, representando el clásico escenario de "todas las malas noticias se han ido". Cuando superar las expectativas de beneficios se convierte en estándar, cada punto de desviación de la orientación se magnifica infinitamente: la lógica antigua se está derrumbando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? Informe de Investigación Fundamental $NOT / Notcoin (TeleFi/Memecoin) $0,00 (24h -1,93%)
En resumen: Notcoin ($NOT) tiene una puntuación global de 18/100, con las valoraciones basadas principalmente en la narrativa. Observando las tres capas, el equipo de la empresa cuenta con recursos muy limitados, la red de protocolos tiene evidencia de uso débil y la transferencia de valor de los tokens aún debe ser observada.
Análisis fundamental: Notcoin (token $NOT), pista TeleFi/Memecoin. Centrado en los líderes de TON Tap-to-Earn. Comparando con DOGS y CATIZEN. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La principal evidencia proviene de los anuncios, pero actualmente no hay un uso verificable. Última versión no encontrada, 0 envíos válidos en los últimos 90 días.
En el lado del usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24h 2,97 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos del lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (para LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos no se revelan, y la tasa anualizada de recompra y quema de los poseedores de tokens no tiene mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 90 envíos válidos en 90 días, colaboradores activos no encontrados, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, suministro total 102.452.755.868,5205, circulando 99.429.447.866,9074 (97,0%), FDV 35,59 millones de dólares, siguiente desbloqueo no revelado (cuota de circulación no revelada), participación anualizada de burn and buyback sin recompra y burn claros. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Miremos junto con los pares (estándares unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización de mercado en circulación, Notcoin 34,54 millones de dólares, DOGS no divulgados, CATIZEN no divulgados. En el lado de FDV, Notcoin 35,59 millones, PERROS no divulgados, CATIZEN no revelados. En cuanto a los ingresos anualizados, Notcoin no los ha divulgado, DOGS no lo ha hecho y CATIZEN no lo ha hecho publicar. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Notcoin no ha divulgado esto, DOGS no lo ha hecho y CATIZEN no lo ha hecho publicar. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 34,54 millones de dólares, VAD 35,59 millones de dólares, valor positivo (ingresos faltantes, ancla de valoración inválida), valor variable variable dividido por ingresos N/D. Perspectiva pesimista: 34,54 millones de dólares con un descuento del 50-70%, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: ingresos se duplican, se logran quemaduras, entran clientes empresariales, el VAD corresponde al P/S, se alinea con las principales empresas. Finalmente, una nota cualitativa: evidencia insuficiente, basada en la narrativa (valoración 18/100). El camino de transmisión del valor del token no está claro, con únicamente incentivos de gobernanza. La capitalización de mercado en circulación es razonable o baja en relación con los fundamentos, el FDV está cerca de MC, no hay un desbloqueo importante y la presión de venta es manejable. Riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que los incentivos se rompen, el uso colapsa). Seguimiento de seguimiento: cuota semanal de protocolo, importe de la quema, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, lanzamiento de la versión de GitHub. Derivado de datos públicos disponibles, no de asesoramiento de inversión. Los indicadores centrales cambiaron más de un 30%, las conclusiones resultaron inválidas.
Eso es todo por este informe de investigación. Si te ha resultado útil, por favor síguelo.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitAl observar el gráfico diario de HYPE/USDT, el precio se sitúa actualmente alrededor de $HYPE 56,24.
Tras caer desde su reciente máximo cerca de $HYPE 69,38 hasta un mínimo de $HYPE 51,15, el HYPE ha empezado a subir de nuevo. El precio ahora cotiza por encima de su media móvil de 5 días (MA5 a 55,70 dólares) y media móvil de 10 días (MA10 a 54,57 dólares), ¡que muestra señales tempranas de recuperación!
Altos e mínimos pasados de los precios (contexto)
* Mínimo histórico: Alrededor de 3,20 $ - 3,80 $ (lanzamiento a finales de 2024)
* Máximo histórico: 76,87 $ (Golpeado a mediados de junio de 2026)
* Mínimo reciente: 51,15 $ (mínimo de agosto de 2026)
Predicción a corto plazo
* Caso alcista: Si HYPE puede superar la media móvil de 20 días (MA20 a 56,69 dólares), el siguiente objetivo es 60,00 dólares, seguido de una nueva prueba de 64,00 a 68,00 dólares.
* Caso bajista: Si se rechaza en resistencia, espera un soporte fuerte cerca de 54,00 - 51,00 dólares.
La mejor predicción de todos los tiempos (a largo plazo)
El hiperlíquido sigue liderando un volumen de negociación descentralizado y perpetuo. Una vez que termine esta fase de consolidación y comience el próximo gran impulso del mercado, HYPE tiene una fuerte oportunidad de superar su anterior máximo histórico de 76,87 dólares y alcanzar como objetivo 100,00 dólares+ para finales de 2026 o principios de 2027 He visto a mucha gente decir que comprar SpaceX en realidad es perder dinero. Antes de compartir, quiero aclarar algunos puntos. 1. No estoy dando patadas a alguien cuando está en el suelo. 2. No se trata de los resultados de ganancias o pérdidas, sino de la lógica detrás de la decisión en ese momento.
Primero, la frase inicial del prospecto S1 de SpaceX es: "Nuestra misión es construir sistemas y tecnologías que hagan que la vida sea multiplanetaria..." Extendiendo el faro de la conciencia hacia las estrellas."
Segundo, ¿cuánto tienes que pagar realmente para invertir en esta empresa? La respuesta es entre 1,75 y 2 billones de dólares estadounidenses. No sé cómo te sientes después de escuchar esto, pero cuando vi cómo lo calculó Ibank, resultó ser un mercado potencial estimado (TAM) de hasta 285.000 dólares estadounidenses y luego hacia atrás. ¿Sabías que la cifra TAM es casi tan grande como el PIB total de EE. UU.? El negocio de IA de SpaceX incluye centros de datos y el modelo Grok, con el primer trimestre de operación
Cerrando en solo 818 millones de dólares estadounidenses, pero aún operando con pérdidas.
Tercero, Elon Musk tomó un movimiento sin precedentes al asignar el 30% de la emisión al sector minorista, una práctica poco común en una OPV. Esto lleva a especulaciones de que se convertirá en una acción de culto minorista, y todo el mundo sabe que surgirá una ola de expectación en el mercado. El problema es que elijo no ganar ese dinero, porque realmente no lo entiendo. Pero decir que no entiendes y no ganar dinero va en contra de la naturaleza humana. La gente está toda codiciosa de más, igual que apostar por caballos extranjeros.
SpaceX nunca ha estado involucrado
Beneficios de SpaceX: ingresos de 7.800 millones de dólares, un aumento del 92% interanual; pérdida de BPA de 9 céntimos, mucho mejor que la pérdida esperada de 24 céntimos. A simple vista, parece estar bien. Pero el Capex se disparó 18.400 millones de dólares, frente a solo 10.1000 millones el trimestre pasado, y Musk dijo que seguiría aumentando sus participaciones. La tasa de consumo de efectivo del departamento de IA ha superado claramente las expectativas. Los ingresos anualizados del segundo trimestre son de 31.200 millones de dólares, el valor de mercado es de 1,6 billones de dólares y una relación precio-ventas de 54 veces. ¿Dirías que es caro?
Citando a Michael Burry, el actor principal de The Big Short, analizando SpaceX, creo que es totalmente acertado
La pregunta central es: ¿cuál es exactamente la posición de esta empresa?
1. ¿Un líder tecnológico duro con características monopolísticas en los sectores aeroespacial y satelital?
2. ¿Un oponente que va muy por detrás de Anthropic y OpenAI en la pista de IA?
3. ¿O un extraño producto de combinar ambos?El mercado ha demostrado una vez más el alto coste de añadir posiciones contra la tendencia. Los traders de Whale que anteriormente establecían posiciones cortas en el máximo de 1.600 BTC redujeron proactivamente sus posiciones en 500 BTC (unos 32,58 millones de dólares) para mitigar el riesgo inminente de liquidación. En ese momento, las pérdidas acumuladas en libros de la cuenta se habían ampliado a más de 1,5 millones de dólares, con unos 900 BTC aún en posiciones cortas, actualmente valoradas en unos 58,6 millones de dólares. Con esta reducción de posición, el precio de liquidación subió simultáneamente a 64.998,73 dólares, un precio que igualaba de cerca el máximo de escenario establecido por el subido de ayer a 65.188 dólares, indicando que el corto se encontraba en una posición precaria de "bailar al filo del cuchillo".
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Desglose de los detalles clave:
· Motivación para reducir posiciones: No admitir activamente pérdidas, sino defensa pasiva. Cuando el precio supera el máximo anterior y se mantiene por encima de $65,000, el precio original de liquidación de la posición es bajo (estimado entre 63,000 y 64,000). Si no reduce su posición, si el mercado sigue subiendo, se desencadenará directamente la liquidación forzada. Tras reducir la posición en 500 monedas, el precio medio de entrada de las posiciones restantes aumentó, con el precio de liquidación subiendo a unos 65.000 dólares, pero aún a poca distancia del precio actual.
· Antecedentes del mercado: El agresivo rally de anoche confirmó una tendencia alcista de cuatro horas, y el Bollinger Bull Tails abrió al alza. Aunque existe demanda de retrocesos a corto plazo, la estructura general sigue siendo sólida. La elección de las posiciones cortas de reducir posiciones en este momento muestra precisamente que los fondos principales no son optimistas respecto a una fuerte caída, lo que obliga a los bajistas a contraer sus primeras líneas.
· Riesgo potencial: Con 900 BTC en posiciones cortas restantes, si el precio vuelve a superar los 65.000 y acelera hasta el rango de 65.500-66.000, la cuenta sufrirá una segunda ronda de reducción de posiciones o presión forzada de liquidación, lo que podría desencadenar una cadena de coberturas cortas que podrían impulsar las ganancias a corto plazo; esto es una típica "espiral de squeeze corto".
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Reflexiones sobre la experiencia de trading (vale la pena recordar):
1. La dirección es más importante que el nivel del precio: Bajo una clara tendencia alcista en un ciclo grande, cualquier posición corta contraria es como atrapar un cuchillo volador. Aunque el punto de entrada parezca ideal, la inercia de la tendencia puede absorber todas las ganancias flotantes.
2. La gestión de posiciones determina la vida o la muerte: Inicialmente, 1.600 posiciones cortas pesadas con 1.600 lotes dejaban sin margen de maniobra una vez que la dirección era incorrecta. Si puedes controlar tu posición a 300-500 monedas, tras la repunte de ayer, aún habrá margen para desplazar o cubrir tus posiciones, y no te verás obligado a recortar tu posición.
3. Precio de liquidación como salvavidas: Los traders profesionales siempre sitúan los precios de liquidación fuera del rango extremo de volatilidad (como un 10% por encima de la banda de Bollinger), en lugar de mantenerse cerca de máximos anteriores. La cuenta se liquidó en solo 64.998 dólares, entregando efectivamente el stop-loss al mercado y perdiendo el control.
4. Seguir la tendencia no es un lema: Tras los datos de nóminas no agrícolas, los activos de riesgo se dispararon colectivamente, y el oro, las acciones estadounidenses y las criptomonedas conectaron. Mantener la posición corta en este momento implica resistir múltiples factores macroeconómicos, lo que naturalmente resulta en una tasa de victoria muy baja.
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Perspectivas del mercado: Si los 900 BTC restantes de esta posición corta seguirán reduciéndose se convertirá en un indicador clave de sentimiento para batallas alcistas y bajistas a corto plazo. Si el precio encuentra soporte en el rango de 64.500-64.800 y avanza de nuevo, la línea de defensa psicológica de los bajistas colapsará completamente y un movimiento ascendente acelerado podría llegar temprano; Por el contrario, si Bitcoin vuelve activamente a bajar de 64.000, puede dar un breve respiro al bajista, pero la tendencia general ya es difícil de revertir.
Recuerda: al mercado nunca le faltan oportunidades; lo que le falta es una reverencia por el riesgo. Este operador volvió a demostrar a todos a costa de 1,5 millones de dólares: frente a una tendencia, el tamaño de la posición es solo un número; la supervivencia es lo real. Cada vez que abres una posición, pregúntate: Si la tendencia es completamente opuesta, ¿cuánto tiempo puedo aguantar? La respuesta determina si perteneces al "cazador" o a la "presa". #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchadaLo más destacable hoy son los cambios de capital en el ETF ETH al contado de EE. UU.
El 4 de agosto, los ingresos netos fueron de 53,1 millones de dólares; el 5 de agosto 60,8 millones; y el 6 de agosto aumentaron a 92,1 millones de dólares, sumando unos 206 millones en tres días consecutivos.
Más notablemente, ayer se filtraron 81,1 millones de dólares en la ETHA de BlackRock. El dinero efectivamente está entrando, pero la compra está muy concentrada y no todos los fondos han alcanzado un consenso; es más bien como si el gran dinero hubiera elegido primero un único punto de entrada.
Así que es un poco pronto para precipitarse a pedir una reversión. A continuación, analizaré dos señales: si los flujos netos pueden continuar y si ETH/BTC pueden fortalecerse en sincronía.
Los datos de un día pueden medirse por las emociones; los datos continuos revelan mejor la verdad.要知道就算经历了这几年的暴涨，现在金价也才稳定在2500美元上下。瑞银直接喊出翻倍的预期，而且把时间点明确卡在2027年上半年，这绝不只是随口说说。背后至少传递了两个信号 第一，他们对未来一年半的宏观环境判断非常悲观，或者说非常确定。 黄金要涨到5000，光靠散户买金饰是不可能的。必须得是全球央行持续大量的购入，以及机构资金把黄金当成了“压舱石”。这往往意味着，瑞银内部认为，美元信用体系会继续松动，美债的吸引力在下降，而地缘政治的摩擦可能不是短期能平息的。他们押注的是“乱世”的延续。$XAU 第二，市场情绪正在从“避险”转向“信仰”。 过去大家买黄金是为了对冲通胀或风险，但5000美元这个目标价，已经包含了大量的投机溢价。一旦这个预期形成，会有更多资金提前涌入，可能会在2026年底就提前冲刺。但反过来，如果2027年上半年真到了这个价格，离场的信号可能比追涨的信号更强烈。 对我们普通人来说，这则快讯的意义不在于“跟买”，而在于“提醒” 如果你的资产配置里完全没有黄金相关，现在这个全球央行的“买买买”周期里，确实可以重新审视一下。但千万别被5000这个数字冲昏头 瑞银自己都说了是“预计Whales se comió silenciosamente 120 millones de dólares en BTC esta semana
Me sorprendió un poco cuando salieron los datos. Las estadísticas de Santiment muestran que grandes carteras con capacidad de 100.000 a 10.000 BTC han acumulado más de 20.000 BTC desde finales de julio, lo que equivale a aproximadamente 1.200 millones de dólares a precios actuales. Más importante aún, los ETFs también atrajeron más de 700 millones de dólares en la misma semana, con 2,4 millones de yuanes en un solo día el miércoles. Antes pensaba que las ballenas y las instituciones estaban en conflicto, pero esta vez comprar ambas a la vez es bastante raro. Pero los precios aún no han subido, lo que significa que las fichas se están desplazando hacia actores fuertes—el mercado aún no ha llegado. ¿Qué opinas? ¿Resumen o relé? Comentadlo en los comentarios.$SNDK Esta fuerte caída es un ejemplo típico de "altas expectativas que se encontraron con una previsión insuficiente + toma de beneficios tras un gran repunte anterior", en lugar de un deterioro repentino de los fundamentos. El rendimiento de la empresa y la demanda relacionada con la IA siguen siendo fuertes, respaldados por acuerdos a largo plazo y recompras, pero el mercado ha pasado de ser una "historia pura de crecimiento" a un escrutinio más riguroso sobre si la sostenibilidad del crecimiento y los altos márgenes brutos pueden mantenerse a largo plazo (especialmente al pasar de escenarios de entrenamiento a inferencia).
La volatilidad a corto plazo seguirá siendo grande (acciones de alto beta), con puntos clave a vigilar como el próximo día de los analistas (alrededor del 13 de agosto), la ejecución real de las órdenes y el sentimiento general en el sector de hardware de almacenamiento/IA. Si se confirma el cumplimiento a largo plazo de contratos y la persistencia de la demanda, un retroceso podría recuperar el apoyo; Si la orientación posterior o el rendimiento de los pares siguen quedando por debajo de las expectativas, las valoraciones podrían ser analizadas aún más.
Lo anterior se basa en informes financieros y noticias públicas y no constituye asesoramiento de inversión. La volatilidad del precio de las acciones es volátil y debe evaluarse en función de tu propia tolerancia al riesgo.🚨 Se han publicado datos de nóminas no agrícolas: los empleos de julio cayeron 23.000, mientras que el mercado esperaba un aumento de 85.000. Esto es una desviación de dirección, obligando al mercado a revalorar.
No se trata de una debilidad leve, sino de un claro crecimiento negativo. El mercado no había presupuestado completamente este nivel de contracción del empleo, y la estructura actual de precios de los activos enfrentará presión correctiva.
📉 Dólar estadounidense: Bajo presión a corto plazo, las expectativas de recortes de tipos están siendo revaloradas
🟡 Oro: Reforzado por las expectativas de descenso de los tipos de interés reales
🚀 BTC y criptoactivos: dirección alcista, pero es importante confirmar si la liquidez realmente se está desplazando hacia activos de riesgo
Una desaceleración significativa en el mercado laboral ha incrementado las expectativas de que la Reserva Federal cambie a flexibilizar antes, proporcionando apoyo macroeconómico para los activos de riesgo.
⚠️ Pero hay una premisa que hay que confirmar de antemano:
Si el mercado comienza a negociar "recesión" en lugar de "recortes de tipos", la volatilidad a corto plazo puede actuar primero como refugio seguro en lugar de impulsar directamente los activos de riesgo al alza. Por lo tanto, no perseguiré el primer candelabro.
📌 Estratégicamente:
Espera la primera confirmación de $BTC de dirección tras la publicación de datos antes de decidir si participar. El mercado a menudo te da una segunda oportunidad de entrada.
No necesito demostrar que tengo razón en la primera oleada; solo necesito confirmar la dirección antes de actuar.
Mantén la paciencia y deja que el mercado salga primero de su verdadera estructura.
$BTC $ETH
#星球日报 SK海力士投下了一枚重磅炸弹计划在韩国本土投资384亿美元扩张芯片业务。这可不是一笔小数目，在当前半导体周期起伏的背景下，显得尤为激进。 钱具体花在哪？主要砸向两个地方 一个是清州的M17工厂，投资额19.1万亿韩元，工期一直排到2031年。另一个是龙仁半导体集群，第二阶段芯片厂建设将投入35.2万亿韩元。可以说，这是把未来几年的重注都压在了国内产能上。$SKHYNIX 值得玩味的是海力士的官方表态。他们特意强调，扩产计划会与客户需求“灵活对齐”，并且坚信中长期投资不会立刻导致供给过剩。这话听起来像是在安抚市场，毕竟AI芯片需求再旺，也怕大家一窝蜂扩产把价格打下来。翻译一下就是：我们知道你们担心什么，但我们心里有数，产能会跟着真实订单走。 这轮投资背后，其实是SK海力士在AI时代定位的延续。它早已不是单纯的存储芯片厂商，而是英伟达AI服务器不可或缺的“内存合伙人”。在这个地缘政治敏感、技术迭代疯狂的行业，如此大手笔的本土投资，既是商业押注，也是在向外界传递信号：我们不仅是韩国的半导体支柱，更是全球AI产业链上搬不走的“重资产”。 当然384亿美元不是小数目，考验的是长期财务承受力和执📊 $CL Liquidación de Contratos Express (8 de agosto)
Según los datos de liquidación, los toros y osos se exprimen repetidamente, mientras que el granjero de perros recompra y vende...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 43.800 $ 3.489,32 40.300 $
4 horas: 98.500 dólares, 42.800 dólares, 55.800 dólares
12 horas: 272.200 dólares, 150.400 dólares, 121.700 dólares
24 horas: 913.300 dólares, 214.400 dólares, 698.900
Según $CL datos de liquidación, las liquidaciones cortas de 1 hora y 4 horas aplastaron a los alcistas, con liquidaciones cortas siendo 11,5 veces y 1,3 veces más largas que las alcistas, mostrando un dominio continuo en la tendencia de squeeze corto; la reversión de 12 horas vio que las liquidaciones largas superaron a las bajistas en unas 1,24 veces, señalando el inicio de la venta larga; la reversión de 24 horas volvió a ver las liquidaciones cortas aplastando a los alcistas, con cortos superando a los alcistas en 3,26 veces y resurgiendo los squeezes cortos en el ciclo largo. Dog Dealer completó un triple squeeze en la fase de la Champion League: → short squeeze con long → short squeeze de nuevo, con liquidaciones acumuladas que superaban los 910.000 dólares. El ritmo era extremadamente caótico, y todos los bandos que perseguían quedaron cortados. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 8 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado ha entrado en una etapa de "expectativas plenamente cargadas, hay que eliminar fallos"—"superar las expectativas" es solo la línea de paso, y cualquier señal de desaceleración del crecimiento se amplificará.
💾 Las acciones de almacenamiento se desplomaron tras los informes de resultados: cuanto más explosivas eran las ganancias, más fuertes caían las caídas
SanDisk presenta un informe financiero "legendario": los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 8.965 mil millones de dólares, un aumento interanual del 372%; Los ingresos de Western Digital en el mismo periodo fueron de 3.747 mil millones de dólares. Los ingresos de SK Hynix en el segundo trimestre fueron de 79,32 billones de KRW, un aumento interanual del 557%.
Sin embargo, las acciones de SanDisk cayeron casi un 8% tras la sesión. El culpable es la previsión —los ingresos medios del próximo trimestre fueron de 10.550 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 10.820 millones de dólares. La lógica de precios del mercado para las acciones de almacenamiento ha cambiado de "si el rendimiento es bueno" a "si la tasa de crecimiento es lo suficientemente rápida".
¿Sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA? UBS prevé que los ingresos totales de la industria del almacenamiento alcanzarán los 992.000 millones de dólares para 2026, y casi se duplicarán hasta los 1,76 billones de dólares para 2027, con HBM como fuerza motriz principal. Pero los retrocesos a corto plazo son igualmente reales: a finales de julio, las principales empresas de almacenamiento con IA tenían una caída media de alrededor del 40%; En julio, el mercado bursátil coreano de SK Hynix registró una caída máxima del 54%, Samsung Electronics del 42% y SanDisk cayó un 47% en un solo mes. La lógica a largo plazo del superciclo sigue intacta, pero las valoraciones ya han superado los fundamentos, y cualquier fallo se verá amplificado.
🏛️ Las señales de belicismo de la Fed se intensifican: el empleo débil no puede suprimir la ansiedad por la inflación
La reunión del FOMC de julio vio tres votos unánimes en contra por primera vez desde 2016: tres presidentes regionales de la Fed defendieron una subida de 25 puntos básicos de los tipos. El votante Kashkari incluso dijo que subir los tipos de interés tres veces en el año "no es imposible".
¿Puede un empleo débil suprimir la inflación? En julio, ADP añadió solo 44.000 empleos, la cifra más débil desde enero. Sin embargo, el crecimiento salarial se mantuvo alto, en el 4,4%, y el subíndice de precios del PMI de Servicios ISM se disparó hasta 70,3, el más alto en cuatro meses—"empleo débil, precios fuertes" señalaban la estanflación clásica. La probabilidad del mercado de una subida de tipos en septiembre sigue siendo del 54,9%.
🚀 SpaceX se recupera tras desbloquear restricciones: un escenario clásico donde se publican todas las noticias negativas
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas, lo que podría desbloquear un valor de mercado de unos 100.000 millones de dólares. Anteriormente, el mercado generalmente esperaba que una oleada de ventas desencadenara una caída masiva.
Como resultado, el precio de la acción subió un 6,14% en lugar de caer, cerrando en 114,92 dólares. Tras el informe de beneficios del 13,6% del miércoles, la fuerte caída ya ha liberado la presión para levantar el confinamiento; Las nuevas órdenes de venta fueron absorbidas efectivamente por fondos de pesca de fondo y cobertura corta. El mercado ha representado el clásico escenario de "cuando las noticias negativas desaparecen, las buenas siguen las siguientes." Sin embargo, la alerta no se ha levantado: es posible que se desbloqueen otros 319 millones de acciones el 20 de agosto, y se espera que se liberen unos 700 millones más en septiembre.
💎 Resumen
El crecimiento del 372% de SanDisk provocó una caída, demostrando que las valoraciones de los stocks de almacenamiento se han adelantado a los fundamentos; La Fed está dividida entre un empleo débil y una alta inflación, con señales de estanflación emergentes; SpaceX aprovechó el día del desbloqueo para revertir la tendencia, representando el clásico escenario de "todas las malas noticias se han ido". Cuando superar las expectativas de beneficios se convierte en estándar, cada punto de desviación de la orientación se magnifica infinitamente: la lógica antigua se está derrumbando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? $SNDK Los informes positivos de resultados y las publicaciones de datos de nóminas no agrícolas son positivos, entonces ¿por qué el mercado sigue cayendo en su lugar?
Tras la apertura del mercado bursátil estadounidense esta noche, las tres acciones de almacenamiento de IA experimentaron tendencias descendentes idénticas. Aunque los datos de nóminas no agrícolas publicados a las 20:30 registraron un rally significativo, las tres experimentaron un repunte significativo.
Sin embargo, tras la apertura del mercado bursátil estadounidense, retrocedió rápidamente y siguió descendiendo. Lo que quiero decir es que, al igual que SPCX, el sector de almacenamiento con IA ya ha llevado las expectativas de IA al extremo. Se esperan informes de resultados sólidos y una orientación ligeramente débil significa que el mercado está cayendo $MU
Muchos fondos institucionales optaron por retirar el dinero antes de la publicación de los datos, lo que provocó grandes salidas de capital en cadena de producción. El mercado continuó entrando en ventas de pánico, con la presión de venta que suprimía firmemente los precios $SKHY
Las buenas noticias de los datos de nóminas no agrícolas han absorbido completamente el mercado, pero a largo plazo, Fan Ge sigue siendo bajista. Creo que quienes han leído mi entrada del mediodía deben haberse hartado y haberse saciado. #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria con IA? 🚨 ESTADOS UNIDOS ACABA DE PERDER EMPLEOS... Y LOS MERCADOS NO ESTABAN PREPARADOS PARA ELLO.
El último informe de NFP fue de -23K frente a +85K esperados.
Eso es un error enorme: en lugar de crear empleos, la economía estadounidense perdió en realidad 23.000 empleos.
Así es como lo 👇 estoy interpretando yo
📉 USD: Bajista
🟡 Oro: alcista
🚀 BTC y Cripto: Potencialmente alcistas
Un mercado laboral más débil podría aumentar las expectativas de una política de la Fed más sencilla y de futuros recortes de tipos — generalmente una configuración positiva para los activos de riesgo.
Pero hay un inconveniente. ⚠️
Un número tan débil también aumenta el riesgo de una desaceleración económica más pronunciada. Si los mercados empiezan a valorar en recesión en lugar de recortes de tipos, la volatilidad podría empeorar.
Así que no estoy persiguiendo el primer movimiento.
Quiero ver $BTC confirmar la dirección antes de tomar cualquier decisión.
El mercado reaccionará rápido.
Prefiero reaccionar a la confirmación antes que convertirme en liquidez de salida.
Ten paciencia.
Que el mercado muestre sus cartas. 👀
$BTC $ETH
#DailyOrbit Si quieres ver si SpaceX merece la pena ahora, puedes mirar atrás a Tesla.
Tesla ya ha tenido suficiente éxito, ¿verdad? Los vehículos eléctricos han despegado, se han construido fábricas en todo el mundo, las ventas se han disparado, pero el precio de las acciones se ha reducido a la mitad tanto como es posible.
Así que si una empresa es fuerte o no es un asunto completamente distinto a si puedes ganar dinero comprando acciones.
SpaceX no es una excepción.
El éxito de Starship, el aumento de usuarios de Starlink o incluso el futuro de Marte no significan que el precio de las acciones vaya a seguir subiendo.
La mayor preocupación es: la empresa es efectivamente fuerte, pero el mercado ya ha tenido en cuenta la fortaleza del precio de las acciones en la próxima década.
Así que ahora, cuando miro SpaceX, no se trata solo de si el cohete puede volar, sino, más importante aún:
Si esta empresa merece la pena o no, y si es cara al precio actual, son dos cosas diferentes.
Creo que Musk puede cambiar el mundo, pero si pagas demasiado, no salvará tu cuenta $TSLA $SPCX Los estándares de tokens de Ethereum: La base de Web3
Una de las innovaciones más impactantes de $ETH son sus estándares de tokens, que ofrecen a los desarrolladores un marco universal para construir activos digitales.
ERC-20 revolucionó la blockchain al facilitar la creación de tokens fungibles, impulsando miles de criptomonedas y impulsando el crecimiento explosivo de DeFi.
Luego llegó el ERC-721, que introdujo los NFTs—activos digitales únicos y verificables que transformaron el arte digital, los coleccionables, los juegos y la propiedad en línea.
Ethereum amplió posteriormente el ecosistema con ERC-1155, un estándar más eficiente que soporta tanto tokens fungibles como no fungibles dentro de un único contrato inteligente, reduciendo costes y mejorando la escalabilidad para juegos y mercados digitales.
En conjunto, estos estándares se han convertido en la columna vertebral de innumerables aplicaciones blockchain, consolidando la posición de Ethereum como una de las plataformas más influyentes en la evolución del Web3.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs 🚀 La verdadera lógica detrás del reciente repunte de SpaceX
Este repunte es bastante interesante: el día que se levantaron los 100.000 millones de yuanes, subió en lugar de caer, subiendo un 6,14%, representando un mercado donde se materializaron noticias negativas + posiciones cortas cubrieron el mercado
1. El día anterior, el mercado entró en pánico por el gasto masivo de capital en IA, cayendo un 14% en un solo día, lo que absorbió preventivamente la presión de venta
2. El 6 de agosto se desbloqueó el primer lote de acciones restringidas de 100.000 millones de yuanes, pero las ventas estuvieron muy por debajo de las expectativas del mercado, con un gran número de posiciones cortas cerrando la acción que impulsaron el mercado
3. Las instituciones suben los precios objetivo, optimistas respecto a las dos tramas a largo plazo de "Starlink Communication + Space AI Computing Power", con Morgan Stanley fijando un precio objetivo de 300 dólares para el próximo año Mirando estos datos de nóminas no agrícolas, probablemente mucha gente ya espera un retorno a los recortes de tipos, pero creo que este optimismo sigue conllevando riesgos
1. Los propios datos solo suprimen las expectativas de subidas de tipos y tipos de interés elevados, poniendo el empleo al borde del riesgo de estancamiento. Sin embargo, por la actualidad, estos datos no pueden revertir completamente las expectativas de retorno del 100% de los recortes de tipos, porque Walsh está involucrado
2. Walsh es la mayor incertidumbre política. Por ejemplo, expresó desconfianza en el IPC de julio. Entonces, ¿reconoce y confía en este puesto?
Durante la era Walsh, creo que pretende romper la dependencia de la política actual en los datos actuales y restablecer nuevas normas de datos—datos de grupos de trabajo. Si ese es el objetivo, entonces es muy probable que Walsh encuentre formas de debilitar el impacto de estos datos en las expectativas de tipos de interés
3. Tras la publicación de los datos, varios grandes académicos comenzaron a "debatir los clásicos". Una de mis mayores preocupaciones fue el aumento de reclutamiento en la Copa del Mundo, que causó datos anormales, reduciendo la oferta de empleo en las industrias hotelera y de restauración de ocio. Si Washh está de acuerdo con esta visión, interfaces como la Copa del Mundo y los choques de IA a corto plazo pueden mitigar riesgos laborales y evitar recortes de tipos de mercado
4. ¿Aumentará los tipos de interés Wash-Wash? No lo creo. Recortará los tipos, pero sus recortes se basarán en datos publicados por el grupo de trabajo en los próximos meses, de modo que el mercado solo podrá mirar los datos nuevos y no los actuales si quiere esperar ajustes de tipos. Es un movimiento muy arriesgado, y las intenciones de Wash son profundamente políticas.
En resumen, creo que estos datos de empleo ya han hecho que el mercado vuelva al riesgo de una trayectoria y tendencia de rebajas de tipos. Los beneficios y el rebote de riesgo actuales son en realidad una oportunidad para un rebote y un retroceso abreviado, ¡ya que todavía hay mucha incertidumbre! #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? $SNDK La gran sorpresa en las nóminas no agrícolas se suponía que beneficiaría a la tecnología de alta valoración, pero las existencias de almacenamiento abrieron en alta y se desplomaron. Esta tendencia anormal merece aún más la pena observar que los propios datos.
Las nóminas no agrícolas en EE. UU. en julio cayeron en 23.000, frente a un aumento esperado de 80.000, con mayo y junio revisados a la baja en 103.000. Tras la publicación de datos, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron y los índices bursátiles estadounidenses abrieron al alza, lo que indica que el mercado estaba cotizando primero a medida que se enfriaban las expectativas de subidas de tipos.
Pero el sector de almacenamiento se volvió verde rápidamente.
$STX Actualmente baja un 10,5%, $SKHY un 6,6%, $WDC un 5,9%, $SNDK un 5% y $MU un 3,5%.
Mi juicio es que las no agrícolas solo son responsables de la ignición; el verdadero combustible sigue siendo las altas expectativas y las posiciones saturadas en los stocks de almacenamiento.
Los tipos de interés bajan, el Nasdaq sube, pero las acciones de depósito contracorrientes se desploman, mostrando que el capital ya no se preocupa por los tipos de descuento, sino por cuánto tiempo pueden durar los altos beneficios y las altas valoraciones. Anteriormente, el mercado trataba HBM, DRAM, NAND y HDD como una única transacción de "superciclo de almacenamiento de IA"; ahora, con los riesgos de crecimiento macroeconómico, los fondos están reduciendo posiciones en toda la cesta.
Los fundamentos de las distintas empresas no se deterioraron de la noche a la mañana. $MU. $SKHY los oficios son para HBM y DRAM; $SNDK son NAND y SSDs empresariales; $STX y $WDC son para discos duros cercanos a la línea. Han caído simultáneamente, más bien como recálculos de valoración combinados con el apalancamiento, lo que no demuestra directamente una reversión en la demanda de almacenamiento de la IA.
Sin embargo, las señales a corto plazo son efectivamente débiles. Si ni siquiera la caída de los tipos de interés y el alza de los índices pueden impulsarse, significa que sigue existiendo una fuerte presión vendedora sobre el sector. A continuación, debemos ver si los aumentos en el precio del almacenamiento continúan ralentizándose, si los márgenes brutos siguen disminuyendo y si los pedidos y entregas de los proveedores de la nube se han reducido.
Antes de que aparezcan estas señales fundamentales, no se debe pedir precipitadamente un ciclo superior; Pero antes de que las acciones de almacenamiento superen de nuevo al mercado en general, cada rebote se siente más como una reparación de chip que como un cambio de tendencia.
En cambio, ¡los Rockets de Marxal se dispararon 10 puntos! $BTC $ETH #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? 🚨 ESTADOS UNIDOS ACABA DE PERDER EMPLEOS... Y LOS MERCADOS NO ESTABAN PREPARADOS PARA ELLO.
El último informe de NFP fue de -23K frente a +85K esperados.
Eso es un error enorme: en lugar de crear empleos, la economía estadounidense perdió en realidad 23.000 empleos.
Así es como lo 👇 estoy interpretando yo
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Un mercado laboral más débil podría aumentar las expectativas de una política de la Fed más sencilla y de futuros recortes de tipos — generalmente una configuración positiva para los activos de riesgo.
Pero hay un inconveniente. ⚠️
Un número tan débil también aumenta el riesgo de una desaceleración económica más pronunciada. Si los mercados empiezan a valorar en recesión en lugar de recortes de tipos, la volatilidad podría empeorar.
Así que no estoy persiguiendo el primer movimiento.
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#DailyOrbit SpaceX tuvo un buen desempeño hoy, mostrando señales de otro intento en 130, e incluso podría probar el precio de la salida a bolsa de 135 en un futuro próximo
En general, la presión de venta tras el desbloqueo sigue siendo mínima, lo que está relacionado con la fe de Musk, la continua publicación de noticias positivas y la mejora de SPCX de "mantener" a "comprar" por parte de Argus.
Si piensas en SPCX como un meme controlado por Musk, muchas cosas se vuelven fáciles de entender: desbloquear no significa necesariamente una caída; al contrario, puede fallar rápido. Tras tocar fondo, cuanto más fuerte rebote y más rápido se repunte, más dinero y esfuerzo se ahorran, y vender a regañadientes reduce la presión. Sin embargo, la SEC sigue enfrentándose a presión regulatoria; si puede hacer market making como una imitación, podría rendir aún más agresivamente de lo que está haciendo ahora. $SPCX #📊 $SPCX Liquidación de Contratos Express (8 de agosto)
Según los datos de liquidación, esta oleada de posiciones cortas fue frenéticamente aplastada por los Dog Traders...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 2.517.500 $ 359.900 2.157.700 $
4 horas: 2.980.100 dólares, 793.200 dólares, 2.186.900 dólares
12 horas: 3.585.600 $ 861.400 2.724.100 $
24 horas: 6,6466 millones de dólares, 1,8421 millones de dólares, 4,8046 millones
Según los datos de liquidación de $SPCX, los cortos aplastaron a los alcistas en 1 hora, con seis veces el número de alcistas, y el short squeeze fue feroz desde el principio; La ventaja de 4 horas a corto persistió, con una proporción de unas 2,76 veces, con una explosión de short squeeze a gran escala; los bajistas de 12 horas seguían liderando por un amplio margen, unas 3,16 veces, con short squeezes que atravesaban el ciclo corto-medio; las liquidaciones short de 24 horas se dispararon a 4,8 millones de dólares, 2,6 veces el total de shorts. Gouzhuang completó una masacre de shorts en SPCX: shorts a corto, medio y largo plazo fueron objetivo y explotaron desde todas direcciones, con liquidaciones acumuladas que superaron los 6,64 millones. Los bajistas sangran como ríos y los short squeezes son imparables. Todos deberían controlar sus posiciones y no verse obligados a recomprar.
🔥 Veleta del mercado | 8 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado ha entrado en una etapa de "expectativas plenamente cargadas, hay que eliminar fallos"—"superar las expectativas" es solo la línea de paso, y cualquier señal de desaceleración del crecimiento se amplificará.
💾 Las acciones de almacenamiento se desplomaron tras los informes de resultados: cuanto más explosivas eran las ganancias, más fuertes caían las caídas
SanDisk presentó un informe financiero "legendario": los ingresos del cuarto trimestre fueron de 8.965 millones de dólares, un aumento interanual del 372%; Western Digital reportó 3.747 mil millones de dólares en ingresos durante el mismo periodo. Los ingresos de SK Hynix en el segundo trimestre fueron de 79,32 billones de KRW, un aumento interanual del 557%.
Sin embargo, las acciones de SanDisk cayeron casi un 8% después del horario laboral. El culpable es la previsión — los ingresos medios del próximo trimestre son de 10.550 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 10.820 millones. La lógica de precios del mercado para las acciones de almacenamiento ha cambiado de "buen rendimiento" a "si el crecimiento es lo suficientemente rápido".
¿Está estable el mercado alcista de la memoria de IA? UBS pronostica que los ingresos totales de la industria del almacenamiento alcanzarán los 992.000 millones de dólares en 2026 y casi se duplicarán hasta alcanzar los 1,76 billones de dólares en 2027, con HBM como fuerza motriz principal. Pero las correcciones a corto plazo son igualmente reales: a finales de julio, las principales empresas de almacenamiento con IA tenían una caída media de alrededor del 40%; En julio, el mercado bursátil coreano de SK Hynix registró una caída máxima del 54%, Samsung Electronics del 42% y SanDisk cayó un 47% en un solo mes. La lógica a largo plazo del superciclo no se ha roto, pero las valoraciones ya han superado los fundamentos y cualquier fallo se verá amplificado.
🏛️ Las señales de belicismo de la Fed se intensifican: el empleo débil no puede suprimir la ansiedad por la inflación
En la reunión del FOMC de julio, se emitieron tres votos unánimes en contra de la misma dirección por primera vez desde 2016: tres presidentes regionales de la Fed defendieron una subida de 25 puntos básicos de los tipos. El miembro votante Kashkari incluso dijo que subir los tipos tres veces en el año "no es imposible".
¿Puede un empleo débil suprimir la inflación? En julio, ADP añadió solo 44.000 nuevos empleos, la cifra más débil desde enero. Sin embargo, el crecimiento salarial se mantuvo alto, en el 4,4%, y el subíndice de precios del PMI de Servicios ISM se disparó hasta 70,3, el más alto en cuatro meses—"empleo débil, precios fuertes" constituye una señal clásica de estanflación. La probabilidad del mercado de una subida de tipos en septiembre sigue siendo del 54,9%.
🚀 SpaceX se recupera tras desbloquear restricciones: un escenario clásico donde se publican todas las noticias negativas
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas, lo que podría liberar un valor de mercado de unos 100.000 millones de dólares. Anteriormente, el mercado generalmente esperaba una oleada de ventas masivas.
Como resultado, el precio de la acción no cayó, sino que subió un 6,14%, cerrando en 114,92 dólares. Tras el informe de resultados del 13,6% del miércoles, la caída ya había liberado la presión para levantar el bloqueo; las nuevas órdenes de venta fueron absorbidas efectivamente por fondos de pesca de fondo y cobertura en corto. El mercado representó el escenario clásico de "cuando todas las noticias negativas desaparezcan, buenas noticias." Sin embargo, la alarma no se levantó: es posible que se desbloqueen otros 319 millones de acciones el 20 de agosto, y se espera que se liberen unos 700 millones más en septiembre.
💎 Resumen
SanDisk cotizó un crecimiento del 372% en caída, demostrando que las valoraciones de las acciones de almacenamiento han adelantado los fundamentos; La Fed está dividida entre un empleo débil y una alta inflación, con señales de estanflación emergiendo; SpaceX representó el escenario clásico de "todas las noticias negativas agotadas" repuntando contra la tendencia en el día sin desbloqueo. Cuando superar las expectativas de beneficios se convierte en estándar, cada punto de desviación de la orientación se magnifica infinitamente: la lógica antigua se está derrumbando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "no perfectas". #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? 🚨 ESTADOS UNIDOS ACABA DE PERDER EMPLEOS... Y LOS MERCADOS NO ESTABAN PREPARADOS PARA ELLO.
El último informe de NFP fue de -23K frente a +85K esperados.
Eso es un error enorme: en lugar de crear empleos, la economía estadounidense perdió en realidad 23.000 empleos.
Así es como lo 👇 estoy interpretando yo
📉 USD: Bajista
🟡 Oro: alcista
🚀 BTC y Cripto: Potencialmente alcistas
Un mercado laboral más débil podría aumentar las expectativas de una política de la Fed más sencilla y de futuros recortes de tipos — generalmente una configuración positiva para los activos de riesgo.
Pero hay un inconveniente. ⚠️
Un número tan débil también aumenta el riesgo de una desaceleración económica más pronunciada. Si los mercados empiezan a valorar en recesión en lugar de recortes de tipos, la volatilidad podría empeorar.
Así que no estoy persiguiendo el primer movimiento.
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#DailyOrbit 北京时间8月7日晚8点30分，美国劳工统计局公布了7月非农就业报告。这是一份让市场大跌眼镜的数据。 美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，为2月以来首次出现下降，市场预期为增加8万人。 此前5月和6月的数据也遭到大幅下修，合计下修10.3万人。 失业率虽然从4.2%降至4.1%，但劳动参与率从61.5%进一步回落至61.4%，为五年多来最低水平。分析人士指出，失业率的下降伴随着劳动参与率的持续回落，意味着更多人退出了劳动力大军，而非就业改善。 这是一份典型的“坏消息就是好消息”的数据。 数据发布后，美国利率期货市场对美联储9月加息的预期概率明显下降，交易员下调了对2026年加息的押注。联邦基金隔夜指数互换显示，预计到12月加息幅度仅为28个基点，低于数据公布前的32个基点。10年期美债收益率下跌4.29个基点报4.627%，美元指数短线走低，美股期指全线走高。现货黄金日内涨3%报4368美元，现货白银涨超5%。BTC从数据公布前的64400美元附近快速拉升，突破65000美元关口，涨至65400美元，24小时涨幅约1.3%。 非农数据是美联储7月议息会议“按兵不动”后发布的首份完整Citi acaba de fijar un precio objetivo $SNDk de 2.100 dólares, ¿por qué?
Citi acaba de regresar de la sede de SanDisk en Silicon Valley—se reunió con el CEO, el CFO y el equipo de Relaciones Internacionales, y combinó las ideas de FMS 2026 con el informe trimestral de resultados de junio publicado recientemente para ofrecer un informe detallado. Hoy, la Red de Inversión en Acciones de EE. UU. desglosa el contenido principal de este informe para ti.
El primer mensaje central: la dirección es extremadamente optimista
Citi utilizó términos como "muy optimista" y "cada vez más constructivo" para describir la actitud de la dirección, palabras que no se usan a la ligera en los informes de investigación de bancos de inversión.
Solo hay una razón para el optimismo: la inferencia de IA está impulsando el crecimiento estructural en la demanda de almacenamiento en centros de datos, y esto no es una tendencia a corto plazo, sino a largo plazo.
Citi espera que el mercado potencial total (TAM) relacionado con NAND crezca de unos 300.000 millones de dólares en 2026 a unos 500.000 millones en 2027. En un año, el aumento fue de 200.000 millones de yuanes.
Citi considera que la demanda global de NAND ha superado por completo la oferta, y que el desequilibrio entre oferta y demanda podría continuar más allá de 2027. La demanda de centros de datos de IA está creciendo rápidamente, junto con un gasto de capital global relativamente conservador en la industria del almacenamiento, priorizando la capacidad de alta gama para productos relacionados con IA.
Citi mantiene su previsión de aproximadamente un 20% de crecimiento en la oferta global de bits NAND para 2026.
En resumen: no es un ciclo, es una estructura.
El segundo mensaje central: los modelos de negocio están experimentando cambios fundamentales
Lo que está haciendo SanDisk puede ser más importante de lo que muchos se imaginan: pasar de "depender del tiempo" a "depender de los contratos".
La palanca central se llama NBM (Nuevo Modelo de Negocio), que simplemente significa acuerdos de suministro a largo plazo.
La dirección espera que NBM cubra más del 50% de los envíos en el año fiscal 2027, alcance dos tercios en el año fiscal 2028 y tenga un plazo medio de contrato de 4 años.
El informe de Citi también reveló un detalle: los proveedores de NAND han asegurado una parte significativa de la capacidad futura mediante contratos a largo plazo, con SanDisk asegurando supuestamente entre el 60 y el 70% del suministro para 2027, mientras que sus competidores rondan el 50%.
¿Cuáles son las consecuencias directas?
Primero, margen bruto estructuralmente alto. Incluso al precio mínimo, el margen bruto de los contratos NBM puede alcanzar alrededor del 80%. En comparación, el margen bruto de SanDisk fue solo del 30,3% en el año fiscal 25, subió al 69,2% en el año fiscal 26e y se disparó hasta el 86,7% en el año fiscal 27e. Del 30% al 80%, esto no es optimización, sino cambio cualitativo. Los datos reales también lo confirman: el último margen bruto no conformado por los GAAP del trimestre ha subido al 84,6%.
En segundo lugar, la visibilidad del rendimiento y la previsibilidad del flujo de caja han mejorado considerablemente. El último trimestre, el margen de flujo de caja libre (FCF) alcanzó hasta el 56%. Tras ganar dinero, recompró inmediatamente acciones por valor de 4.500 millones de dólares, dejando 14.500 millones en cuotas de recompra disponibles.
Citi dio una valoración muy directa: "Estos contratos a largo plazo permiten a SanDisk disfrutar de una prima de valoración superior a la de sus homólogos."
El tercer mensaje central: ¿Cómo ve Citibank la valoración?
Citi mantiene una calificación de compra con un precio objetivo de 2.100 dólares, basada en una valoración del EPS 9x del año 27.
Aquí va un poco de contexto: Citi subió su precio objetivo de 2.025 a 2.500 dólares hace apenas mes y medio, el 25 de junio. Esta rebaja no se debe a que la lógica bajista haya cambiado, sino a que la previsión para el cuarto trimestre está ligeramente por debajo de las expectativas: Citi sigue manteniendo una calificación de compra en su informe.
Citi también mencionó específicamente que SanDisk tiene entre 15 y 20.000 millones de dólares en capital invertido (costes de reemplazo) en la empresa conjunta, una parte que no se refleja en los estados financieros.
Citi identificó claramente tres riesgos:
La agresiva captura de cuota de mercado por parte de los fabricantes chinos podría desencadenar una guerra de precios, haciendo que industrias actualmente infrautilizadas cambien rápidamente hacia un exceso de oferta;
El empeoramiento de las condiciones macroeconómicas puede arrastrar a la baja la demanda de reemplazo de SSDs y PCs de IA de nivel empresarial;
Los desequilibrios entre oferta y demanda o la competencia de precios pueden provocar fuertes fluctuaciones de precios, afectando gravemente a los márgenes de beneficio.
Citi también mencionó específicamente: "La capacidad industrial actualmente infrautilizada puede revertir rápidamente a un exceso de oferta en muy poco tiempo, haciendo que las condiciones ideales para que los aumentos de precios desaparezcan al instante."
Esta afirmación es importante: Citi es optimista respecto a las tendencias a largo plazo, pero mantiene la mente clara respecto a los juegos de oferta y demanda a corto plazo.
Catalizador a corto plazo: Día del Inversor el 13 de agosto
SanDisk celebrará un día para inversores el jueves 13 de agosto a las 9:00 AM (hora del Este), con actualizaciones esperadas para actualizar la hoja de ruta tecnológica, las tendencias de adopción por parte de los clientes, los factores de demanda y los modelos operativos objetivo.
Esto puede ser el catalizador más importante a corto plazo.
Un análisis de U.S. Investment Network considera que lo que SanDisk está haciendo es, en esencia, suavizar la naturaleza cíclica de la industria del almacenamiento mediante contratos a largo plazo.
¿Cuál fue el mayor problema para las empresas de chips de memoria en el pasado? Periodicidad. Cuando los precios suben, hacen una fortuna; cuando bajan los precios, lo pierden todo. Los inversores dudan en ofrecer valoraciones altas porque no saben cuándo llegará el próximo ciclo.
Pero si el 80% del margen bruto queda asegurado por un contrato a largo plazo de cuatro años, la lógica de valoración de la empresa cambia por completo: de una "acción cíclica" a una "máquina de flujo de caja".
Citi ofrece un ratio P/E de 9x, mientras que los competidores solo tienen entre 6 y 8 veces. Este es el núcleo del premium.
Por supuesto, los riesgos también son reales. La capacidad de producción de los fabricantes chinos podría hacer bajar los precios en cualquier momento, y las sombras de la macroeconomía no se han disipado. Pero si crees que las necesidades de almacenamiento de la inferencia de IA son estructurales y a largo plazo, entonces lo que está haciendo SanDisk merece una revisión detenida. Chicos, los números de esta noche os ponen la piel de gallina.
Las nóminas no agrícolas se volvieron negativas, con 23.000 empleos perdidos en julio, mientras que el mercado esperaba previamente un aumento de 80.000. Este contraste es enorme: la demanda laboral está realmente disminuyendo. El sector privado solo aumentó en 30.000, frente a los esperados 78.000 y un valor anterior de 49.000. El mercado laboral en general es más débil de lo que se piensa.
Sin embargo, curiosamente, la tasa de desempleo en realidad bajó del 4,2% al 4,1%. Con menos empleos y una caída del desempleo, estos dos datos chocan directamente. Aún más sutil son los salarios: en julio, los salarios horarios medios aumentaron un 0,1% mes a mes, frente al 0,3% esperado, y el crecimiento salarial también está frenando.
Pero sinceramente, los datos son datos, y la superficie del mercado es la superficie del mercado. Observando este periodo, la reacción del mercado ante noticias negativas y positivas es completamente diferente. Cuando había malas noticias, un solo hilo caía directamente hacia abajo, golpeando sin dudar. ¿Y qué pasa cuando salen buenas noticias? Siguió frotando hacia arriba como si apretara pasta de dientes, hinchándose sin sentirse satisfecho. Esto lo dice claro: el capital es como un pájaro asustado ahora: si hay la más mínima perturbación, debería agotarse primero, pero cuando se trata de azúcar, duda.
En este entorno, perseguir los momentos altos es la mayor pérdida. El subidón cuando salen buenas noticias parece tentador, pero lo más probable es que no se mantenga estable; si lo persigues, se desplomará de nuevo. Al contrario, cuando las malas noticias llegan a un pozo, la verdadera prueba es si te atreves a aprovecharla. Sigo usando la estrategia antigua, manteniendo mi posición muy ligera, sin prisa por entrar en el juego. Una vez que el mercado sale de sus propias manos, es mejor que cualquier otra cosa.
Con estos datos publicados, el mercado tendrá que reconsiderar el próximo movimiento de la Fed. El bajo empleo está más justificado para recortar los tipos. El tipo de interés actual de la Fed es del 3,75%, y estos datos sin duda inclinarán el debate hacia "mantener el crecimiento". Pero la tasa de desempleo sigue en el 4,1%. Al analizar solo los datos de un mes, es poco probable que la Fed cambie de opinión de inmediato.
En el mercado, datos tan contradictorios son los más fáciles de detectar en ambos lados. Por un lado, el empleo se volvió negativo y los recortes de tipos de interés piden recortes; por otro, la tasa de desempleo no se ha derrumbado, dejando espacio para los halcones. He dicho repetidamente que no apuestes mucho por las estadísticas, solo para evitar estas situaciones complicadas. Acertar con la dirección es solo el primer paso; ni siquiera un minuto de retraso funcionará, y mucho menos los datos que ya son una batalla con la lógica. Por ahora, lo mejor es mantenerse firme y esperar hasta que el mercado lo haya asimilado todo.
💬 Interactivo
Si las malas noticias llegan con fuerza y las buenas no se sostienen, ¿sigues operando en este tipo de mercado? Comparte en los comentarios tanto si esperas ver el programa como si entras en el mercado para jugar. $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, ¿puede un empleo débil suprimir la inflación? Por la noche, hablé sobre el panorama macro: esta ronda de datos de empleo es una lucha consigo misma
Siguiendo la vieja fórmula de manual: la contratación en el sector privado se desploma→ las subidas de tipos no tienen razón para continuar, → el dinero es más barato→ el oro con intereses debería despegar.
En julio, ADP solo dio 44.000, el peor rendimiento del año. El oro también se mantuvo, alcanzando 4.300 intradía (el primero desde mediados de junio), pero no se mantuvo y se retrasó hasta unos 4.250.
¿Puedes empujar el 4300 hasta el suelo y subirlo más? Para ser sincero, todo depende del ambiente de nómina no agrícola a las 20:30 de esta noche.
Pero mirando el contrato inicial el mismo día: 199.000 yuanes, por debajo de 200.000 durante tres semanas consecutivas, la cifra más baja desde septiembre de 2022.
Por un lado, ADP gritó "la gente se está desmoronando", mientras que el reclutamiento inicial decía "Los puestos siguen estables." El mercado se dividió en dos: en la izquierda, pequeñas y medianas empresas quejándose; en la derecha, las grandes empresas no despedían personal.
Goldman Sachs y Barclays fueron demasiado perezosos para discutir y señalaron sin rodeos: ADP siempre ha sido engañada por muestras de pequeñas empresas, y sus previsiones para las nóminas no agrícolas no son precisas; Una baja contratación inicial es la señal real, indicando que las empresas simplemente "no quieren contratar pero no pueden soportar despedirlas", que es hoy en día el llamado empleo de "baja contratación, pocos despidos" y procrastination.
La propia Fed no ha unificado su mensaje.
Cook: "Si la inflación no baja, actuaré."
Schmid: "Los tipos de interés no están lo suficientemente ajustados ahora mismo, deberían subirse";
Becent, por su parte, dijo: "En esta fase, no hace falta añadir más."
Tres personas, tres guiones. En el lado de la CME, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre es del 55%, con la mitad de los asistentes apostando por Canadá y la otra mitad haciéndose el muerto.
La respuesta de los activos es especialmente interesante—
SanDisk (SNDK) teme que la cola de los tipos de interés sea la que más se altera.
Los ingresos fueron de 8.970 millones, un aumento interanual del 372%, un margen bruto del 84,6% y una recompra de 14.000 millones de yuanes fue aprobada de forma despreocupada; este informe podría haber alcanzado el límite diario el año pasado. Como resultado, fuera de horario, era del -7%.
¿Por qué? El mercado ni siquiera mira el rendimiento en el retrovisor; se centra en el tipo de descuento de mañana. Si el futuro entorno de tipos de interés se endurece, las acciones de alto crecimiento serán las primeras en arrodillarse; por muy bonito que haya sido el pasado, no importará.
Gold (XAU) tiene la lógica más suave.
La probabilidad de subida de tipo de ADP → suave cae → dólares → el oro atrae dinero. La avalancha hacia los 4300 era puramente la expectativa de que "los tipos de interés ya no son tan agresivos".
Cuando se trata de BTC, la situación se pone incómoda.
Con el mismo guion macro, el oro está impulsado por la brutalidad, mientras que el gran pastel yace como un pez muerto a 64.000.
No es que no se compraran ETFs: el 6 de agosto, la entrada neta de un solo día fue de 243 millones de dólares, y el dinero estaba entrando. Pero el precio sigue sin cambios.
Desglosándolo para darle aún más diversión: la prima de Coinbase ha sido negativa durante 80 días consecutivos, las instituciones estadounidenses están vendiendo discretamente, mientras que las sesiones asiáticas están repuntando. Las divisiones internas dentro de la Fed + expectativas de recortes de tipos y los riesgos de subida de tipos se están desintegrando, dejando a BTC atascado en el medio, sin solución de papel.
El oro especula sobre las expectativas de tipos de interés, mientras que BTC espera su propia mecha. No es que no sigan los macros, pero ni siquiera tienen dirección para los macros, y los fondos no se atreven a apostar por un lado.
Mirando hacia adelante, solo hay dos clavos:
La nómina no agrícola de esta noche es el IPC del próximo jueves.
Una vez que salgan los dos números, si añadir o no en septiembre queda prácticamente decidido. Además, los activos de riesgo obtienen beneficios en conjunto; Si no lo aumentas, el oro sobrevivirá y BTC tendrá el valor de elegir su dirección.
Antes de la temporada sin granja, no te ates a la dirección y esperes al disparo antes de moverte.
$BTC $ETH Un día de liquidación rutinario pero notable en el mercado cripto. Según Greeks.live datos, los contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum con un valor nominal total superior a 2.400 millones de dólares están a punto de expirar. Los datos específicos son los siguientes: 32.000 opciones de Bitcoin expiran, con una ratio put/call tan baja como 0,26, y el punto de dolor máximo en 64.000 dólares, con un valor nominal de 2.060 millones de dólares. Las opciones sobre Ethereum tienen 177.000 por vencer, con una proporción PCR de 0,77, un punto de dolor máximo de 1.900 dólares y un valor nominal de 340 millones de dólares. Entre estas cifras, la más destacada es la tasa de PCR. El PCR de Bitcoin es solo 0,26, que es un nivel muy bajo, lo que indica muy poco interés abierto en opciones de venta en el mercado, y los traders tienen una demanda débil de opciones para cubrirse frente a caídas. $BTC Mirando el precio, Bitcoin ha estado rondando los 64.000 dólares esta semana, habiendo fluctuado en este rango durante dos meses. La opinión del investigador Adam es que actualmente la atención del mercado global no está centrada en las criptomonedas, y que los fondos especulativos pueden no entrar significativamente a corto plazo. Desde un punto de vista técnico, el nivel de 65.000 dólares fue una zona muy negociada formada durante el repunte inicial y que ahora se ha convertido en resistencia. En esta situación de competencia bursátil y falta de entrada de nuevo capital, si se retrasa una ruptura efectiva, la dirección alcista puede ser más probable que baje. $ETH Volviendo a los datos de opciones en sí. Las opciones que vencen esta semana representan el 9% del total de posiciones, lo cual no es una proporción baja. La mayoría de estas son opciones de compra fuera del dinero🚨 ESTADOS UNIDOS ACABA DE PERDER EMPLEOS... Y LOS MERCADOS NO ESTABAN PREPARADOS PARA ELLO.
El último informe de NFP fue de -23K frente a +85K esperados.
Eso es un error enorme: en lugar de crear empleos, la economía estadounidense perdió en realidad 23.000 empleos.
Así es como lo 👇 estoy interpretando yo
📉 USD: Bajista
🟡 Oro: alcista
🚀 BTC y Cripto: Potencialmente alcistas
Un mercado laboral más débil podría aumentar las expectativas de una política de la Fed más sencilla y de futuros recortes de tipos — generalmente una configuración positiva para los activos de riesgo.
Pero hay un inconveniente. ⚠️
Un número tan débil también aumenta el riesgo de una desaceleración económica más pronunciada. Si los mercados empiezan a valorar en recesión en lugar de recortes de tipos, la volatilidad podría empeorar.
Así que no estoy persiguiendo el primer movimiento.
Quiero ver $BTC confirmar la dirección antes de tomar cualquier decisión.
El mercado reaccionará rápido.
Prefiero reaccionar a la confirmación antes que convertirme en liquidez de salida.
Ten paciencia.
Que el mercado muestre sus cartas. 👀
$BTC $ETH
#DailyOrbit