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Como se predijo ayer, Bitcoin se recuperó hoy y alcanzó el nivel de 64,5K. Como se muestra en el gráfico, está limitado por una línea de tendencia bajista, y por encima está la línea de corte de la partición de 65,5K, lo que dificulta que Bitcoin rompa y se mantenga firme a corto plazo.
A continuación, previsión de tendencia de Bitcoin: Es muy probable que Bitcoin revierta a la baja, rompiendo por debajo de los mínimos recientes para alcanzar nuevos mínimos. $BTC 3,36 millones de dólares HYPE retirados de Coinbase—ballenas "pescando en el fondo" a 58 dólares, o "moviéndose"?
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📊 1. Resumen del evento: 57.000 EXPECTATIVAS, 3,36 millones de dólares
El 18 de agosto, datos de la agencia de monitorización on-chain Onchain Lens mostraron que una dirección había comprado y retirado acumuladamente 57.000 HYPE de Coinbase, valorados en unos 3,36 millones de dólares.
El 15 de agosto, otra nueva cartera retiró 33.800 HYPE de Coinbase, por un valor de unos 1,88 millones de dólares. En las últimas dos semanas, varias direcciones han seguido retirando grandes cantidades de HYPE de los exchanges.
🔍 2. Análisis de la Operación: Retirar ≠ para vender, más bien "acaparamiento"
Retirar tokens de los exchanges a monederos on-chain suele implicar dos posibilidades:
1. Tenencia a largo plazo (acaparamiento): Transferir activos de los intercambios a carteras controladas por uno mismo, indicando que no hay intención de vender a corto plazo. Esta es una señal alcista: los que rondan los 58 dólares creen que hay margen para subir los precios.
2. Participar en el ecosistema (staking/gestión de patrimonio): Utilizar HYPE para operaciones on-chain como staking y provisión de liquidez en el ecosistema Hyperliquid para obtener rendimientos. El 17 de agosto, algunas direcciones retiraron ETH de Kraken, sospechoso de staking (staking stake).
Si quieres vender, no hay necesidad de "retirar" en absoluto: puedes vender directamente en la bolsa. Retirar a una cartera on-chain es en sí mismo una señal de "no vender".
📈 3. Posición de precio: 58 dólares, retroceso del 24% desde el máximo histórico
A fecha de 18 de agosto, HYPE cotizaba cerca de 58,72 dólares, subiendo alrededor de un 1,61% en 24 horas, con un máximo intradía de 59,91 dólares y un mínimo de 57,09 dólares.
El máximo histórico de HYPE fue de alrededor de 76,67 dólares, y el precio actual ha retrocedido alrededor de un 24% desde su máximo histórico. Tras caer a un mínimo de 53,75 dólares el 10 de agosto, se recuperó y actualmente se encuentra en un canal alcista volátil.
🐳 4. Batalla a largo plazo: acaparamiento institucional vs. venta de ballenas
Señales alcistas:
Las tres carteras asociadas a Multicoin aún mantienen alrededor de 1,777 millones de HYPE, valoradas en aproximadamente 102 millones de dólares. En las últimas dos semanas, múltiples direcciones han retirado continuamente HYPE de los exchanges, con un total acumulado que supera los 90.000 tokens (unos 5,4 millones de dólares), lo que indica que algunos fondos se están acumulando cerca de 58 dólares. El precio de HYPE se ha recuperado desde el mínimo del 10 de agosto de 53,75 dólares hasta los actuales 58,72 dólares, un repunte de aproximadamente un 9,2%.
Señales bajistas:
El 17 de agosto, una ballena desclavó 20.000 HYPE (unos 1,15 millones de dólares) y los transfirió a Kraken, sospechoso de prepararse para vender. Desde diciembre de 2025, esta dirección ha comprado en conjunto 1,37 millones de HYPE (47,79 millones de dólares) y vendido 1,25 millones de HYPE (45,47 millones de dólares), lo que supone una pérdida acumulada de unos 406.000 dólares. Las primeras ballenas de bajo coste (precio de coste de aproximadamente 19,79 dólares) siguen enviándose, cobrando unos 110 millones de dólares en dos semanas.
📉 5. El mecanismo deflacionario sigue en funcionamiento
Hyperliquid ha quemado un total de 47,57 millones de HYPE, valorados en unos 2.640 millones de dólares, lo que representa el 4,76% del suministro máximo de 1.000 millones de tokens. El acuerdo asigna el 99% de los ingresos elegibles a través del fondo de ayuda al mercado abierto para recompras de HYPE, proporcionando un apoyo deflacionario sostenido.
💎 6. Resumen
Se retiraron 3,36 millones de dólares de HYPE de Coinbase y se colocaron en el nivel de precio de 58 dólares, lo que probablemente se interprete más como "acaparamiento" que como "venta"—las ballenas acumulan cerca de 58 dólares, transfiriendo tokens de exchanges a monederos on-chain, preparándose para mantener a largo plazo o participar en el ecosistema.
58 dólares es un nivel clave de soporte a corto plazo—mantener este nivel combinado con quemaduras de deflación continuas y acumulación institucional podría hacer que HYPE se recupere hacia 60-63 dólares; Si cae por debajo de 57 dólares, puede volver al rango de 53-54 dólares.
La contradicción central es: la lucha entre instituciones que se acumulan continuamente (acumulación a 58 dólares) + mecanismo de quema por deflación frente a que las ballenas tempranas continúan liberándose (cuestan 19,79 dólares).
$HYPE #新手必看: Todo lo que necesitas está aquí
Con el consumo desplomado y la inflación ahogada, ¿cuánto tiempo más podrá durar esta "oscilación al estilo estanflación" en el mundo cripto? Solo miro estas tres señales
Recientemente, la situación macroeconómica ha sido bastante turbulenta: por un lado, los datos de consumidores están cayendo, las ventas minoristas no cumplen las expectativas, las tasas de impago de tarjetas de crédito están subiendo y la gente común está sin dinero; Por otro lado, la inflación es como un caramelo, con el IPC subyacente estancado por encima del 3% e incapaz de bajar, mientras que los alquileres y los costes de servicios siguen subiendo. El mercado ha dado un nombre a esta situación: oscilación por estanflación.
¿Qué significa esto para el mundo cripto? Esto significa que el grifo duda en abrirse, el apetito por riesgo no puede subir, y el BTC solo puede oscilar hacia adelante y hacia atrás dentro de un mismo rango, sin poder subir suavemente ni bajar completamente. Mucha gente me pregunta, ¿cuánto tiempo más tengo que soportar este tipo de vida? No sé exactamente qué día, pero solo miro tres señales. Si no aparecen estas tres señales, seguiré esperando, no haré un escándalo.
Señal Uno: La Fed ha pasado de ser "dura" a ser "de voz suave".
Ahora mismo, Powells y otros están mirando la inflación, gritando que los precios podrían subir, pero sin atreverse a moverse. Esto se llama ser terco. ¿Cuándo se vuelve suave suavizar los labios? Han comenzado a debatir activamente "si la política es demasiado restrictiva", "si ha aumentado el riesgo de recesión económica" y "si son necesarias recortes preventivos de tasas". Cuando escuchas estas palabras en las noticias, significa que la dirección del viento ha cambiado mucho.
La verificación más directa de esta señal es analizando los futuros de tipos de interés CME. Si la probabilidad de no subir los tipos en septiembre sube de los actuales 70-80 a 90, y las expectativas de recortes de tipos del próximo año bajan de dos a tres o cuatro, entonces sería de voz suave. Un tono suave significa una inversión de las expectativas de liquidez, aliviando significativamente la presión macroeconómica de BTC. En OKEx, se puede sentir directamente este cambio—el índice del dólar estadounidense empieza a debilitarse, los activos de riesgo se están recuperando colectivamente y la tasa de financiación de BTC se ha vuelto positiva—, es una señal que se debe hacerse realidad.
Señal 2: La capitalización total de mercado de las stablecoins vuelve a subir.
Esta es la señal que más valoro. Las stablecoins son el arsenal de munición de todo el mercado cripto. Si la capitalización bursátil total de USDT y USDC sigue creciendo, significa que el dinero real está entrando en este mercado. Aunque los precios del BTC aún no se hayan movido, mientras suba el nivel del agua, hay margen de mejora más adelante. Por el contrario, si las capitalizaciones bursátiles de stablecoin siguen cayendo o permaneciendo estancadas, el mercado es esencialmente un juego de acumulación de acciones, y la rotación de puntos calientes es como que una mano se mueve a otra, dificultando la actividad sostenida del mercado.
Reviso estos datos regularmente, al menos una vez a la semana. Es igual en OKX. Si ves que la cantidad bloqueada en la gestión de patrimonios de stablecoins sube y las primas OTC rebotan, eso es señal de que el dinero está entrando. Esta señal es infundable, así que no añadiré más a mi posición; Cuando llegué al fondo, empecé a moverme en lotes.
Señal 3: Las acciones de BTC en las bolsas continúan disminuyendo, mientras que los ETFs reanudan las entradas netas.
Las acciones de BTC en las bolsas representan "fichas que podrían venderse en cualquier momento." Si este número sigue bajando, significa que alguien está retirando monedas y guardándolas en carteras frías, sin querer venderlas. Esto es una señal de que el capital a largo plazo está entrando en el mercado. Al observar los datos de ETF, si un ETF pasa de salidas a entradas netas continuas, significa que tanto los fondos tradicionales como los usuarios de alto patrimonio están realizando asignaciones a largo plazo.
La combinación de estas dos señales es la prueba más sólida de que el mercado ha pasado de ser un "juego bursátil a una entrada incremental". No miro la cruz dorada o la cruz muerta del candelabro; me concentro en estas dos líneas capitales. El dinero no miente, y los candelabros sí.
¿Cómo conectas estas tres señales?
Ahora dedico quince minutos diarios a revisar noticias macroeconómicas, futuros de tipos de interés CME, capitalización bursátil de stablecoins, acciones BTC en bolsa y flujos de fondos de ETF. Entre las cinco estadísticas, si las tres señales avanzan en una dirección positiva, empujo al equipo reserva un paso hacia adelante. Si solo aparecen uno o dos, sigo esperando—sin moverme en el fondo, sin perseguir a los flotantes y sin soltar la U en mi mano.
Este tipo de "oscilación al estilo estanflación" no durará para siempre. Agota la paciencia de la mayoría de la gente y, en algún momento inesperado, de repente da una dirección. No necesitas predecir; solo tienes que instalar bien estas tres luces de señalización. Las luces están apagadas y el coche no está en marcha.
No compitas con el mercado, no compitas con la macroeconomía. ¿Cuándo llegará el dinero? Solo mira estas tres lámparas. El trabajo se termina cuando hace luz. Antes del amanecer, come cuando debes y duerme cuando debas. Sujeta la guardia inferior, mantén las balas listas y mantén la vida viva: esta es la habilidad más valiosa para sobrevivir a la estanflación. $BTC $ETH 18 de agosto de 2026 (martes).
Tipos macroeconómicos y de la Reserva Federal: El crecimiento no agrícola establece un 'consenso acomodaticio', el punto de inflexión en la liquidez revela un impacto de gran alcance de los datos no agrícolas:
El inesperado giro negativo de los datos de nóminas no agrícolas de julio (-23K) destrozó por completo la ilusión de que "tipos de interés más altos durarían más". El enfriamiento del mercado laboral ha obligado a la Reserva Federal a comenzar oficialmente a recortar los tipos en la próxima reunión de política política de septiembre. Liquidez: Tanto los rendimientos del Tesoro estadounidense como el índice del dólar estadounidense han caído recientemente, liberando una liquidez macro previamente ajustada. A medida que la Fed cambia su política, los fondos marginales están acelerando su desbordamiento de fondos del mercado monetario y bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo, volviendo a activos de riesgo. $BTC
BTC vs Oro: Premium de liquidez y evolución de los fondos defensivos Oro: Apoyado por el doble respaldo de la lógica de recortes de tipos de la Reserva Federal y la necesidad de una desdolarización geopolítica, se mantiene firme en niveles altos, continuando apoyando las necesidades de refugio seguro y defensiva de los fondos conservadores. BTC (criptomoneda): Como el "activo de alta beta" más sensible a la liquidez global, ha demostrado una fuerte resiliencia tras establecer expectativas de recortes de tipos. Recientemente, el mercado ha estado cotizando lateralmente cerca de 62.800 a 63.500 dólares, y actualmente se encuentra en un periodo de acumulación de capital que está pasando del final del endurecimiento a la etapa inicial de flexibilización.#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
"El informe financiero de SanDisk supera las expectativas, subiendo un 13% tras una semana"
Unos ingresos de 8.970 millones de dólares, casi 600 millones más de lo esperado, mientras que el precio de las acciones de SanDisk cayó un 8% después del horario laboral. Hice las cuentas, y la respuesta que el mercado esperaba era el margen bruto.
Una semana después, se anunció el Día del Inversor. Ocho contratos a largo plazo, ingresos garantizados de 93.900 millones de dólares, plazo medio de 4 años. El CEO dijo que esto está años luz por delante del periodo de tres trimestres anterior. El precio de la acción subió un 13% ese día, repuntando un 55% desde el mínimo de julio, y subió otro 9% el 17 de agosto.
Un error común que cometen los inversores minoristas con estas acciones es tratar los informes financieros como el final. La verdadera carta ganadora de SanDisk está en el contrato: la mitad de su capacidad quedará bloqueada bajo contratos a largo plazo en el año fiscal 2027, y dos tercios estarán bloqueados en el año fiscal 2028. Los contratos de bloqueo partieron la lógica corta de las acciones cíclicas en dos; los precios spot se desplomaron, pero los ingresos por contratos a largo plazo siguieron llegando.
Aquí hay dos indicadores a observar, ambos relacionados con los contratos. Céntrate en las proporciones del protocolo NBM; a medida que esta cifra aumenta, solo se puede alcanzar un margen bruto del 80%. Centrándose en las recompras, la empresa acaba de aprobar 14.000 millones de dólares y emitió un informe con dinero real. Los informes financieros son como un inverso, los contratos son como un telescopio. SanDisk ha puesto los próximos cuatro años en el centro de atención, y ahora solo vamos a probar una cosa: ¿pueden los contratos a largo plazo garantizar un margen bruto del 80%? Una vez confirmado, básicamente es la mitad de una acción de utilidad. $BTC Bitcoin muestra signos de compra al contado, con unas 2.100 compras netas activas en las últimas 12 horas.
El aumento de 62.800 dólares a 64.400 dólares > parece haber sido impulsado principalmente por cierres cortos y stop-loss/liquidaciones
Durante el alza, OI bajó de 498K a 485K.
Los CVD de futuros lideraban, con los tipos de financiación relativamente estables hasta que el OI tocó fondo y comenzó a subir.
Desde entonces, la tasa de financiación ha bajado de 0,0066 a 0,0002, lo que indica que los bajistas están entrando en el máximo de este rally. O... puedes mantener Bitcoin en $MSBT o $IBIT en tu cuenta @MorganStanley y obtener una tasa del 5-6% sobre tus posiciones.
Las plataformas de préstamo spot de Bitcoin (y cripto) se enfrentarán (están enfrentando) una feroz competencia en los próximos años.#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
¿Cómo consiguió SanDisk convertir acciones cíclicas en una alta rotación de dividendos esta vez?
▶️ El modelo ha cambiado: las acciones cíclicas se han convertido en flujo de caja contractual a largo plazo
Esta vez, SanDisk firmó nuevos acuerdos a largo plazo con ocho grandes clientes de centros de datos de una sola vez. Esto convierte directamente las ventas de hardware, que antes fluctuaban mucho, en pedidos a largo plazo muy seguros
▶️ Beneficios aterradores: La exigencia rígida de la IA detrás de un margen bruto del 80%
Tras el ajuste de previsiones, el margen bruto se disparó hasta alrededor del 80%, con un margen operativo de hasta el 75%, algo extremadamente raro en la industria del almacenamiento. Con la potencia de cálculo de la IA explotando y la escasez de Flash de gran capacidad, SanDisk mantiene la cuota y gana poder absoluto de fijación de precios
▶️ Tranquilidad: 100% de reembolso extra
Tras la inversión empresarial, el 100% del exceso de rentabilidad en efectivo será devuelto a los accionistas, disipando directamente las preocupaciones del mercado sobre el exceso de oferta causado por la expansión ciega, lo que la hace muy atractiva para el capital a largo plazo
🤔 ¿Qué hará $SNDK ahora?
▶️ A corto plazo: Las buenas noticias son claras. Existe una alta probabilidad de que el capital continúe corriendo en la apertura, pero las ganancias previas ya han sido significativas y, a niveles altos, puede haber una volatilidad intensa causada por la presión de venta por toma de beneficios
▶️ A medio plazo: Céntrate en la satisfacción clave del cliente y en la obtención del margen bruto del 80% en los informes financieros. Mientras la construcción de centros de datos con IA no se ralentice, la tendencia de alcanzar tanto el rendimiento como la valoración se mantiene
🪁 Riesgo: Se requiere precaución respecto a la corrección general de las acciones tecnológicas y la $XSNDK de los gigantes de la computación en la nube que recortan temporalmente los gastos de capital
Los contratos a largo plazo han destrozado el foso hasta el fondo; mientras la demanda de almacenamiento por IA siga siendo fuerte, la tendencia alcista a medio y largo plazo se mantiene sólida
DYOR Análisis en tiempo real de órdenes de compra/venta de ETFs de Bitcoin (18 de agosto, 09:09)
La semana pasada, el ETF spot de BTC estadounidense registró una salida neta de unos 385-390 millones de dólares, marcando la mayor redención en una sola semana en las últimas semanas. El impulso de la venta institucional dominó temporalmente, con una clara divergencia en los fondos.
Por producto, Fidelity FBTC, Ark ARKB y Grayscale BTC son las principales fuentes de salida de ventas, con muchas instituciones de asignación a medio y largo plazo optando por reembolsar y obtener beneficios a precios altos; Solo unos pocos ETFs pequeños y medianos mantienen entradas pequeñas, y las compras esporádicas no pueden cubrirse frente a la presión de ventas de redención a gran escala. La facturación intradía de ETFs fue de 2.785 mil millones de dólares, con una facturación activa en la bolsa, pero la mayoría fueron transacciones interinstitucionales a corto plazo, lo que hace extremadamente escasa la compra a largo plazo fuera de bolsa
Ha aparecido un fenómeno único en el mercado actual: las salidas de ETF siguen liberando presión de venta, pero los precios de BTC no han caído bruscamente. Esto se debe principalmente a que la presión de venta es absorbida por los ballenas on-chain y los fondos spot off-exchange, con fondos de acciones on-exchange rotando para apoyar el mercado, en lugar de rebotes de tendencia impulsados por ETF.
Los fondos ETF a corto plazo son el indicador principal para juzgar tendencias. Para iniciar un nuevo mercado alcista, los ETFs deben pasar de salidas netas continuas a entradas netas estables durante varios días consecutivos, lo que indica que la compra institucional incremental está reentrando en el mercado; Si continúan las salidas de redención, esta ronda de rebote solo puede caracterizarse como un juego entre fondos existentes, con una sostenibilidad ascendente incierta. Mientras tanto, todavía tenemos que esperar a que las actas de la reunión de la Fed activen variables macroeconómicas
Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión para $ETH La reducción simultánea de las participaciones en el Tesoro de EE. UU. en China, Reino Unido y Japón supone una expectativa bajista para la liquidez a medio y largo plazo. A corto plazo, es más bien un choque de sentimiento y puede que no desencadene directamente una caída brusca. La lógica del impacto es la siguiente:
1. Lógica subyacente: la venta de los títulos del Tesoro estadounidense → el aumento de los rendimientos del Tesoro, lo que hace que el dólar sea más probable que se fortalezca
Muchos países continúan reduciendo sus tenencias en bonos del Tesoro estadounidenses, lo que genera preocupaciones en el mercado de que una mayor presión sobre los bonos del Tesoro estadounidense pueda hacer que los rendimientos de los títulos del Tesoro puedan subir. Los criptoactivos (como Bitcoin) son activos de riesgo y son muy sensibles a los tipos de interés reales del Tesoro de EE. UU.: el aumento de los tipos aumenta el coste de oportunidad de mantener criptoactivos sin intereses, lo cual es desfavorable para los precios de las monedas.
2. Distinguir entre impactos a corto y a medio y largo plazo
✅ Corto plazo (en pocos días): Las emociones dominan, la volatilidad tiende a amplificarse
Estos datos están rezagados (posiciones mantenidas en junio, solo publicadas en agosto). El mercado ya ha presupuestado algunas expectativas con antelación, lo que dificulta romper inmediatamente un rally unilateral. Es más probable que intensifique la volatilidad a corto plazo y provoque una caída rápida y fuerte seguida de una recuperación.
✅ A medio y largo plazo: La reducción continua de la participación seguirá suprimiendo los activos de riesgo
Si varios países continúan reduciendo sus participaciones en el futuro, significa que los bancos centrales globales están reduciendo continuamente sus asignaciones a activos en dólares estadounidenses, y las expectativas de una liquidez más ajustada en dólares persistirán, lo cual es desfavorable para un mercado alcista sostenido en el mercado cripto.
3. Variables clave a las que prestar atención
La tendencia final del mercado no puede juzgarse solo con este único dato de datos; el núcleo sigue siendo las expectativas de la Fed sobre los tipos de interés:
Si el mercado cree que el ritmo de rebaja de tipos de la Fed no se retrasará como resultado, esta noticia tiene un impacto limitado; Una vez que el mercado empiece a revalorar "retrasando los recortes de tipos y manteniendo los tipos de interés altos durante más tiempo", el efecto negativo se amplificará significativamente. $BTC $ETH 🚨¡HYPERLIQUID Y DOURO LABS APOYAN LA POLÍTICA DE LA SEGURIDAD PARA ELIMINAR LA REGLA DEL TRADE-THROUGH!
@HyperliquidPC y Douro Labs presentaron una carta de comentarios conjunta apoyando la propuesta de la SEC de eliminar la Regla 611 del Reglamento NMS.
La regla de trade-through de hace décadas exige que los brókers siempre alcancen el mejor precio mostrado en los exchanges tradicionales, pero choca con cómo funcionan realmente los mercados onchain.
Exigen reglas claras y flexibles de mejor ejecución para que los brókeres puedan atender adecuadamente a los clientes en la cadena de seguridad.La escala de las acciones estadounidenses tokenizadas se acerca a los 2.000 millones de dólares, siendo la contradicción central si las mejoras de eficiencia aportadas por la profundidad de la creación de mercado y la reutilización de márgenes entre mercados pueden cubrir fricciones de liquidación y cotización.
En 12 meses, la escala de acciones tokenizadas en cadena se expandió a casi 2.000 millones de dólares, con 470.000 direcciones de retención. Esto cambió la percepción del mercado de que se trataba solo de un experimento conceptual, confirmando que el stock de capital multimercado ha alcanzado una escala sustancial.
La prioridad de los motores es la siguiente: ganancias de eficiencia de capital por reutilización de márgenes, mayor expansión del canal minorista que la de los minoristas y rendimientos por spread superiores a los puros de los creadores de mercado. Las posiciones en acciones pueden servir como margen contractual y garantía para prestar stablecoins, cambiando el precio del coste de oportunidad de los fondos en la negociación de derivados individuales.
El escenario positivo se basa en la suposición de una mayor profundidad en las operaciones. Cuando la profundidad de liquidez del modelo directo de libro de órdenes en los objetivos superiores se aplana gradualmente hasta cientos de veces la brecha de cotización, un arbitraje elevado elevará las tasas de rotación en pools spot y derivados. La señal de fallo es que los creadores de mercado han reducido significativamente el volumen de pedidos de cotizaciones de tokens bursátiles estadounidenses.
El escenario a la baja se centra en las fricciones en la creación de mercado y los choques de liquidación por cumplimiento. Si las profundidades de las cotizaciones de los creadores de mercado continúan deteriorándose, provocando que los diferenciales de compra y venta erosionen los beneficios de reutilización de márgenes, los fondos volverán a los canales tradicionales de liquidación. La variable a tener en cuenta es el cambio real de conversión de garantías de las acciones tokenizadas en el margen de derivados. La señal de fallo fue que el número de direcciones de tenencia de acciones estadounidenses en cadena cayó por debajo del índice de referencia de 470.000.
La simulación general fracasa si se eliminan las acciones tokenizadas del fondo de activos de margen, o si la conexión directa con los libros de órdenes de la bolsa se deteriora tanto que no pueden manejar el arbitraje convencional a gran escala.
La variable más importante a observar en los próximos 7 días es el estrechamiento de los diferenciales de compra y venta en los libros de órdenes de las principales acciones y la profundidad de la colocación de órdenes por parte de los creadores de mercado.
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #CLARITY表决待定, las normas de la SEC no se han implementado #消费动能转弱, y la política de septiembre sigue limitada por la inflaciónPor qué Buffett nunca recomienda Nasdaq,
Sigue haciendo que la gente común compren el S&P 500.
¿No se supone que Nasdaq es el secreto de la riqueza para los jóvenes?
¿Está el viejo maestro Ba fuera de lugar? No entiende la IA, no entiende las acciones tecnológicas,
Debió de perder el paso
De hecho, Buffett es quien realmente entiende a la gente corriente
En los últimos 20 años, los rendimientos del Nasdaq 100 han superado con creces al S&P 500.
Si solo miras los resultados, el Nasdaq es como un Ferrari.
S&P es como un Toyota.
El problema es que la mayoría de la gente simplemente no puede llegar a la meta.
Porque el mayor enemigo de invertir nunca ha sido el rendimiento,
Es la naturaleza humana de perseguir subidas y ventas de pérdidas.
En los últimos veinte años y más, el Nasdaq ha experimentado varias correcciones importantes
En 2000, la burbuja de internet se desplomó un 78%.
La crisis financiera de 2008 cayó un 50%
En 2022, la guerra entre Rusia y Ucrania sufrió una caída del 33% en un año.
Cuando 1 millón se convierta en 220.000, déjame decirte
La mayoría de la gente no espera multiplicarse por diez en el futuro,
Lo que siempre piensan es lo mismo
¿Y si sigue bajando? ¿Qué haré si mi familia sigue necesitando apoyo?
¿Debería vender primero? Mi salario ha bajado recientemente, así que puedo recomprar cuando el precio baje un poco más.
¿Ha terminado el mercado alcista de setenta años en la bolsa estadounidense?
Mucha gente se precipitó en el alto y vendió en el fondo.
Al final, quienes ganan dinero con el índice acaban perdiendo dinero sin importar cómo operen
Y Buffett llevaba tiempo viendo a través de esto.
Sabía que la gente corriente tenía hipotecas, hijos y presiones laborales.
Cuando la cuenta se reduce a la mitad,
No todo el mundo puede estar tan tranquilo como un gestor de fondos.
Por eso recomienda el S&P 500
No por los mayores rendimientos,
Más bien, la reducción es lo suficientemente baja
De este modo, la mayoría de la gente puede conservarlo fácilmente.
Hay una dura verdad sobre invertir:
La diferencia entre un rendimiento anualizado del 13% y un 10% anualizado,
Solo quienes persisten durante 20 años pueden disfrutarlo.
Si te bajas del autobús a mitad de camino por pánico,
Todas las ganancias posteriores no tienen nada que ver contigo.
Así que lo que Buffett realmente quiere decir a la gente corriente es solo una frase:
Lo más importante en la inversión no es ganar el máximo dinero,
Se trata de quién vivirá más tiempo.
Los rendimientos pertenecen al índice,
Pero al final, el dinero que ganó,
Pertenece a quien puede conservarlo todo el tiempo.
Por eso también, en el testamento que dejó a su familia,
Exigir el 90% de la herencia para comprar el S&P 500, no el Nasdaq.
Porque la verdadera sabiduría,
Nunca se trata de buscar los mejores activos
En cambio, encontrar el activo que puedas mantener durante veinte años con tranquilidad.$ETH volvió a superar 1900, con un rendimiento ligeramente mejor que $BTC.
Los fundamentos de staking + DeFi siguen intactos, pero el mercado aún no ha subido, lo que dificulta la independencia de la empresa.
A corto plazo, el soporte está en 1.850; romper los 1.950 tendría un impulso real.
La proporción ETH/BTC está mejorando y merece la pena seguirla.
#BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinio $SNDK beneficios de la IA impulsan el sector del almacenamiento, con el índice de semiconductores de Filadelfia regresando rápidamente a un mercado alcista técnico
La comercialización de los grandes modelos de IA está reescribiendo la lógica cíclica de precios de la industria de los chips de memoria. Anthropic y OpenAI publicaron sucesivamente datos financieros que superaron las expectativas, disipando algunas dudas sobre la sostenibilidad del soporte de capital de IA. El capital volvió a fluir hacia la cadena industrial de hardware de IA, y el sector de chips de memoria experimentó una fuerte recuperación.
En el mercado bursátil estadounidense del lunes, las principales acciones de almacenamiento se fortalecieron colectivamente:
- Micron Technology cerró al alza del 4,1%, marcando cinco días consecutivos de subidas y una ganancia acumulada del 17,5% en cinco días, estableciendo la racha ganadora más larga desde enero de este año.
- SanDisk (SNDK) se disparó un 8,9% en un solo día. Anteriormente, la empresa anunció su objetivo operativo a largo plazo en el Día del Inversor: un contrato quinquenal de 9.390 millones de dólares con un margen bruto objetivo del 80%, y un compromiso de devolver todo el flujo de caja excedente a los accionistas, continuando la captación de capital.
- Western Digital subió un 5,4%, Seagate Technology cerró un 2,2%, con el sector siguiendo un patrón ascendente amplio.
El Philadelphia Semiconductor Index (SOX), que representa la prosperidad general del chip, cerró al alza del 1,6% en 12.621 puntos. Desde el 29 de julio, el índice ha repuntado por encima del 20% desde su mínimo, regresando oficialmente a un mercado alcista técnico. Cabe destacar que este mercado bajista duró solo 21 días de negociación, el más corto desde marzo de 2020. La caída a finales de julio se debió principalmente a fondos apalancados que se centraron en el cierre de posiciones, no a un colapso total de los fundamentales.
Hay dos capas de lógica detrás del mercado
✅ Buenas noticias: grandes aumentos de ingresos por modelos que validan la demanda de hardware
La multiplicación de la escala de ingresos de Anthropic y OpenAI significa que el gasto de capital para los clústeres de razonamiento y formación se sostiene con ingresos reales, y no solo por la historia esperada. Los servidores de IA están aumentando su consumo de almacenamiento de DRAM, NAND y HBM, con los principales líderes de fábrica asegurando capacidad durante los próximos años, y el mercado está empezando a reevaluar la sostenibilidad del "superciclo" de almacenamiento.
⚠️ Riesgo: No se pueden ignorar las ganancias rápidas a corto plazo y los atributos cíclicos
1. Gran parte de este repunte provino de la recuperación de posición tras la estampida de apalancamiento a finales de julio, que es una recuperación sobrevendida + resonancia fundamental, no una subida unilateral sin descenso.
2. El alto margen bruto y los altos rendimientos para los accionistas de SanDisk son objetivos a largo plazo, que requieren inversión de capital y el cumplimiento continuo de pedidos de clientes en los próximos años. Si los informes financieros posteriores no cumplen las expectativas, se enfrentará a la presión de corrección de valoración.
3. El token RWA on-chain xSNDK ya ha sobrecargado algunas expectativas optimistas de antemano, creando una diferencia de precio con la propia acción estadounidense. La negociación de estos dos conjuntos de objetivos debe evaluarse por separado.
Transmisión indirecta al mercado cripto
El sector de almacenamiento por IA se fortalece y tendrá un impacto en el mercado cripto en dos direcciones:
1. El aumento del apetito por el riesgo es favorable para las altcoins relacionadas con DeAI y almacenamiento de potencia computacional, lo que hace más probable que se produzcan repuntas de pulso temático;
2. El sector de la IA sigue desviando liquidez global. Si queda una gran cantidad de capital en acciones de hardware estadounidense, desviará las compras incrementales de BTC y ETH.#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida
La lista de accionistas de SPCX finalmente se ha hecho pública, deslumbrante a simple vista
Los datos de 13F de SpaceX ya están disponibles, y la alineación de accionistas es realmente explosiva.
Alphabet posee 551,2 millones de acciones, actualmente valoradas en unos 94.000 millones de dólares. Fidelity 302,6 millones de acciones, aproximadamente 42.400 millones de dólares. Nvidia tenía 122,8 millones de acciones, unos 21.000 millones de dólares. Los fondos soberanos saudíes poseen 154 millones de acciones, unos 21.600 millones de dólares.
Harvard Management posee 12,93 millones de acciones, lo que representa el 51,8% de su cartera de valores públicos.
Hay otra cifra que merece la pena destacar: SpaceX actualmente posee solo alrededor del 5% de las acciones cotizadas, con el resto bloqueado.
Así que el problema es que, aunque la lista de accionistas es lujosa, la mayor parte está compuesta por participaciones previas a la OPV. Ahora, si pueden aguantar es la clave real.
El 20 de agosto se desbloqueará el segundo lote de unas 319 millones de acciones. Más lotes caducarán gradualmente en septiembre, octubre y diciembre. Las propias propiedades de Musk no se venderán hasta junio de 2027.
Que el primer lote de desbloqueos no se haya vendido en unos días no significa que no se haya vendido cada lote posterior. Los costes para los primeros accionistas pueden ser solo de unos pocos céntimos a unos pocos yuanes, lo que resulta en enormes beneficios no realizados.
Esta estructura de chip significa que cada ventana de desbloqueo podría convertirse en una prueba para el capital en la bolsa.
#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F ocupa una posición pesada — $SPCX Los agentes pueden pagar, pero ¿quién controla los permisos?
Los agentes de IA están pasando de herramientas auxiliares a participantes en pagos: pueden consultar, decidir, llamar a servicios e incluso iniciar transacciones. las carteras x402, MPP y Agent están impulsando la "completación autónoma de transacciones".
Pero darle una cartera a la máquina no es la solución. ¿Quién es responsable del comportamiento del agente? ¿Qué permisos conceden los usuarios? ¿Cómo se controla el presupuesto?
Otro enfoque son los saldos prepagados: OpenRouter cubre un gran número de llamadas de inferencia de IA con una sola recarga, eliminando la necesidad de liquidación por transacción. El pago automático no significa que todas las llamadas sean on-chain; los límites de facturación, liquidación y permisos son tres cosas.
Se confirmó que las pérdidas por ataque de coldcard alcanzaron los 115 millones de dólares. El control de claves es la clave; la autorización, los límites, la validación de objetos y la gestión de excepciones son igualmente importantes.
Divulgación: Compilado por el equipo de CoWallet; Somos un monedero MPC con umbral ECDSA, así que tenemos una postura sobre la autocustodia y cuestiones clave de seguridad.
#AI #Web3 #MPC #AgenticPayments #x402Desde anoche hasta hoy, los tres tipos de acciones se dispararon juntos, mostrando un impulso ascendente similar, pero las tendencias posteriores han mostrado diferencias en la fortaleza.
El sentimiento alcista en los mercados globales de riesgo se está intensificando discretamente. Esta ronda de repunte de SPCX, SNDK y Bitcoin está impulsada esencialmente por los cambios en el sentimiento macroeconómico en el extranjero. Los últimos datos de consumo estadounidense se han debilitado claramente y, combinado con el continuo enfriamiento de indicadores de inflación anteriores, los temores del mercado sobre un endurecimiento de la Fed han disminuido considerablemente. Tanto los rendimientos del dólar como los del Tesoro estadounidense se han debilitado ligeramente y, tras la huida de los fondos refugio, una gran cantidad de liquidez ha comenzado a fluir de nuevo hacia las acciones de crecimiento y el mercado cripto. Al analizar los detalles, SNDK tiene una base fundamental para el crecimiento del rendimiento del almacenamiento de IA, SPCX aprovecha temas de exposición institucional y Bitcoin se recupera en línea con el apetito general de riesgo del mercado. Los tres están en el mismo entorno macroeconómico favorable, combinados con sus propios catalizadores únicos, resultando en una tendencia alcista sincronizada.
Analizando el aspecto técnico en detalle:
$SPCX Antes, el fondo se estableció en 139,11, con una fuerte vela alcista que empujó hacia el máximo de resistencia de 149,72. Tras el pico, el volumen alcista se redujo rápidamente y el precio cayó de nuevo al rango de 145,89, consolidándose lateralmente, formando un patrón digestivo típico tras un repunte pulsado. A corto plazo, 149,72 es una resistencia fuerte, y el número redondo 144 es la línea divisoria para alcistas y bajistas en este rally. Mientras el retroceso no rompa por debajo de este nivel, la estructura de este rally permanece intacta.
$BTC El alza ha oscilado de forma constante y escalonada desde el mínimo de 62.685, con un ritmo ordenado de alza. Tras cada repunte, hay un ligero retroceso y acumulación. La prueba más alta es de 64.591, pero se retiró bajo presión. Actualmente, oscila cerca de 64.348. El sistema de medias móviles ha ido subiendo gradualmente desde un estado de rebote, con un apoyo más sólido de los alcistas. El máximo anterior determinará si este repunte puede abrir aún más espacio al alza.
$SNDK Anteriormente, impulsada por las expectativas diarias de beneficios de los inversores, la acción ya había salido de un canal alcista. Tras un nuevo aumento del mercado, también entró en una consolidación de alto nivel. La acción mantuvo la zona de negociación ajustada durante la tendencia alcista, sin signos de debilitamiento por el aumento del volumen. La tendencia alcista se mantiene intacta, pero las posiciones de toma de beneficios a corto plazo se acumulan y se necesita tiempo para cambiar de manos y digerir las acciones flotantes.
Tras finalizar un rally amplio, las diferencias de resiliencia en los fundamentos de cada activo irán ampliando gradualmente la brecha de tendencia. No es necesario insistir en operaciones frecuentes a corto plazo; prioriza mantener cada nivel clave de soporte y espera a que el mercado muestre fuerza independiente antes de operar en consecuencia. 市场横盘，往往不是平静，而是暴风雨前的伪装。K线走成一条直线，恰恰是变盘前最危险的信号之一。真正的行情不会提前打招呼，它只会用最沉闷的方式，把大多数人的耐心磨光。 本周有三件宏观大事，但信号互相拉扯，别急着站队。 美联储会议纪要，别只数里面几个鸽派几个鹰派。真正的关键，是委员们对“能容忍多大程度的衰退”出现多少裂缝。这个分歧，才是下一轮政策转向的引信。霍尔木兹海峡这边，也别只盯着口头表态。布伦特原油还在88美元附近，运费已经飙到正常水平的30倍，这两个数字不下来，地缘风险就依然处于未拆除状态。欧美PMI则是把双刃剑，数据弱了，降息预期升温；弱得太快，市场又要开始交易衰退。结果就是，强也怕，弱也怕，资金卡在原地不敢动。 所以别被横盘骗了。 $BTC 在62000到63000之间缩量整理，技术位基本失效。ETF已经连续三天净流出，钱出去了，短期就很难形成合力。想要真正转强，必须站上64000，同时看到成交量明显放大、资金回流确认，这三个条件缺一不可。否则现在的震荡，只能算作技术性反弹，而不是趋势反转。 $ETH 目前守住1900，但站不上1930，就还在箱体里。联动行情都走不出来的时候，更1、【重磅地缘消息】 美伊60天停火协议正式到期，美方确认不再延期。特朗普放出强硬表态，若阿曼干预伊朗海域封锁行动，美方或将实施军事打击。 美伊彻底终止谈判，霍尔木兹海峡控制权对立加剧，航运流量大幅缩减，原油价格持续走高。 同时中东局势多点紧张，以军、胡塞、加沙战线冲突延续，伊朗加速军备生产，美方准备落地新一轮伊朗制裁，全球风险情绪明显承压。 2、【对加密市场核心影响】 ① 油价上涨再度抬升全球通胀预期，叠加美债收益率飙升、长期高利率预期强化， 持续压制 BTC、ETH 风险资产估值，大盘上行承压。 ② 地缘恐慌升温，短期资金偏好避险离场，盘面插针、快速震荡会常态化， 合约爆仓、多空双洗风险明显放大。 ③ 中长期层面，持续的中东动荡会扰动美元信用， 让比特币“数字黄金、抗通胀避险”叙事反复博弈，形成区间震荡反复结构。 3、【当前盘面现状】 BTC、ETH 日内小幅反弹，24小时振幅分别为3%、2.47%。 24小时全网爆仓2.2亿美金，本轮反弹主要来自空单集中止损。 目前市场散户多头占比偏高，情绪偏过热，盘面缺乏增量资金，完全依赖消息驱动，震荡洗盘为主。 4、【后续重点观察方向】 • Fue impactante. Realmente no esperaba que esta velocidad fuera tan rápida.
Mucha gente sigue considerando las "acciones estadounidenses tokenizadas" como un concepto nuevo para los entusiastas de las criptomonedas, pero quizá hayan subestimado lo rápido que está ocurriendo esto.
En 12 meses, las acciones tokenizadas en cadena han pasado de casi cero a cerca de 2.000 millones de dólares, con 470.000 direcciones manteniendo posiciones.
Las cuatro principales bolsas de criptomonedas casi todas entraron en el mercado durante la misma ventana, tomando caminos completamente diferentes, pero su consenso fue muy unánime: los inversores minoristas globales ya no deberían monopolizar las acciones estadounidenses por parte de los brókeres tradicionales.
Muchos productos tokenizados parecen intercambiables, pero si realmente gastas 10.000 dólares, verás la diferencia. La diferencia entre las cotizaciones de los creadores de mercado y los libros de órdenes de intercambio directo queda bien ilustrada por los datos reales de siete grupos de objetivos en el informe. Algunos tienen diferencias de profundidad de decenas o incluso cientos de veces, y a esta escala, ya no se trata de quién opera bien.
Una cosa más. En el mundo de las corretajerías tradicionales, tu acción es solo una acción: simplemente se queda ahí sin moverse. Pero en la lógica de los exchanges de criptomonedas, tu posición NVIDIA puede usarse como margen contractual de BTC, colateralizada para prestar stablecoins, y un activo puede hacer tres cosas. Esta brecha en la eficiencia del capital es algo que, una vez que la has usado, no puedes volver atrás.
El informe de Dou Ge es sólido, abarcando desde el panorama sectorial hasta el desglose de productos y las mediciones de liquidez. Es raro que no se limita a gritar consignas, confiando únicamente en datos y lógica.
Te recomiendo tomarte el tiempo para leerlo. No importa qué plataforma uses ahora, la dirección de esta batalla depende de que todos negocien con acciones estadounidenses.Informe de investigación fundamental $BLAST / Explosión (L2/Sidechain) 3,20 $
Conclusión de una frase: Blast ($BLAST) puntuación global 58/100, valorada por narrativa por encima de la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Blast (token $BLAST), pista L2/sidechain. Centrándome en los rendimientos nativos de Pacman L2. Comparado con ARB y OP. La colaboración tradicional entre empresas se basa en servidores en la nube y la conciliación de contratos, lo que provoca sobrecargas de gas, restricciones TPS y frecuentes incidentes de seguridad entre puentes entre cadenas durante una alta concurrencia. Las cadenas públicas utilizan una máquina de estados unificada para la liquidación sin confianza, reduciendo los costes de conciliación. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Sí, una fuerte captura de valor (Gas/Garantías/Acceso al Servicio). Comparando con pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Blast 3.000 mil millones de dólares, ARB no divulgado, OP no divulgado. Para FDV, Blast 4.20 mil millones de dólares, ARB no revelado, OP no revelado. En términos de ingresos anualizados, Blast 2,00 millones de dólares, ARB no revelado, OP no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Blast no lo ha divulgado, ARB no lo ha divulgado, el OP no lo ha hecho realidad. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En definitiva: fundamentos sólidos (puntuación 58/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que los incentivos se rompen, el uso colapsa). Puntos clave a tener en cuenta a continuación: ciclos de comisiones de protocolo, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos y versiones de GitHub. Derivado de datos públicos disponibles, no de asesoramiento de inversión. Los indicadores centrales cambiaron más de un 30%, las conclusiones resultaron inválidas.
Esto concluye el informe de investigación. Bienvenidos a compartir vuestras opiniones.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit消息面： 美零售、消费信心走弱，加息预期回落，美元偏软，黄金加密同步反弹，但美股收跌、BTC现货ETF上周净流出约3.9亿美元（六周最大），消息面中性偏多。 BTC顶到箱体上沿别追，黄金短线偏强，ETH跟涨同样卡前高。 情绪是试探反弹，不是恐慌也不是疯追。 今日基调：等信号，不追高。 ——BTC—— 现价约6.44万，近24小时约+2.5%。 日线还在6.25万–6.55万箱体里横着，4H从周日低点反弹，短线偏多但已经顶到上沿。 【关键位】 支撑62850–62700（近24小时低/周日前低），再下62490（8/14低）；压力64650（24小时高），上一档65300–65400（8月上旬前高）。短周期MA20约63990、MA50约63470（Investing）。 近24小时是上涨放量：成交约215亿–254亿美元，明显大于周末的90亿–100亿，接近上周五水平。 现在贴着64650压力，不是在支撑上。 【操作思路】 不追现价。等放量站稳64650再跟，进场64650–64750，止损64300，第一目标65300–65400；或者等回踩63500–64000不破再做。卡在上沿Incluso con la misma caída, los poseedores de BTC y ETH viven en realidad en dos mundos completamente diferentes.
El 18 de agosto, el BTC se detuvo en 64.326, habiendo retrocedido alrededor de un 35% desde su máximo histórico. Esta cifra suena alarmante, pero en la narrativa histórica de Bitcoin, solo puede considerarse una "corrección normal": una caída del 67% de 48.000 a 15.599 en 2022, un descenso del 67%, ya ha dado a los poseedores de larga duración una vacuna psicológica. Habiendo experimentado ese nivel de brutalidad, el 35% es solo otra ronda de volatilidad. Por lo tanto, la mentalidad actual de los poseedores de $BTC es "zen": no vender, no tener prisa por comprar la caída, y su chip lock es en realidad bastante alto.
$ETH Completamente diferente. Desde el máximo de 4953 en agosto de 2025 hasta alrededor de 1500, casi el 70% de la caída ya ha superado el alcance de una "corrección" y se considera una crisis de fe. Los portadores experimentan un ciclo completo de negación: dudar de las narrativas, cuestionar el ecosistema, dudar de sí mismos. Ahora que ha repuntado hasta alrededor de 1880, parece haber subido bastante, pero eso es solo un ascenso difícil desde el fondo de un oso profundo. La mentalidad de Holders es "ansiosa"—cada ascenso viene acompañado del dilema de "si empatar y huir".
Esto determina la diferencia en la elasticidad al rebote entre ambos: el BTC tiene una ligera presión de venta por encima porque nadie entra en pánico; Con cada paso que da ETH, tiene que digerir posiciones de venta desiguales, por lo que el rebote se vuelve naturalmente lento. Incluso en el mismo mercado, sus posiciones psicológicas son mundos distintos: una vez que entiendas esto, verás por qué, a pesar de las mismas noticias positivas, BTC sube de forma decisiva mientras que ETH duda.加密矿企正在经历市场低迷期的业绩分化——部分通过算力扩张维持产量，部分则因成本压力被迫收缩。 BitFuFu发布2026年二季度财报：总营收4276万美元，同比下降62.9%；净亏损2054万美元，去年同期净利润4714万美元。云挖矿营收2490万美元，同比下降73.6%；自挖营收1400万美元，自挖产量同比增长34%至192枚BTC。 数据解读 营收大幅下滑，云挖矿是主要拖累。 总营收从去年同期的1.15亿美元降至4276万美元，降幅超过60%。云挖矿业务受矿机需求和算力价格下降影响，营收从9430万美元骤降至2490万美元，是营收下滑的最主要因素。自挖业务相对稳定，营收1400万美元，产量同比增长34%至192枚BTC，反映其矿机能效和运营效率在提升。 由盈转亏，净亏损2054万美元。 去年同期净利润4714万美元，本期净亏损2054万美元，主要受比特币价格下跌和云挖矿业务收缩双重影响。 资产负债表稳健，算力已恢复至20 EH/s。 截至6月30日，BitFuFu现金及数字资产合计1.195亿美元，BTC持仓1671枚。二季度末总管理算力降至15.3 EH/s，但8月中旬已恢复至约$SKHYNIX: +7,3% en 24 horas. En las últimas 4 horas: +4,1%. Ahora el precio ronda los 1266,7.
El soporte más cercano es 1207,4 (-4,7% respecto al precio actual), la resistencia es 1268,4 (+0,1%).
El ritmo de la actividad de trading aumentó en comparación con las horas anteriores.
El precio se mantiene en la parte superior del rango diario, pero aún no hay confirmación de ruptura.Con las acciones estadounidenses disparándose en almacenamiento, ¿seguirá el sector cripto estando presionado? Análisis de las direcciones futuras
Recientemente, el sector de almacenamiento de IA en el mercado bursátil estadounidense ha sido fuerte en general, con acciones como SanDisk y Micron que siguen subiendo, abriendo por completo la prosperidad del sector. El cambio más directo tras esto es que una gran cantidad de fondos especulativos en el mundo cripto están siendo continuamente desviados y drenados por tokens de acciones RWA.
El mercado ya muestra un claro efecto de presión. Los fondos especulativos que originalmente se centraban en blockchains públicas nativas, cifrado de IA y temas de imitación han inundado acciones RWA como SNDK, que cuentan con lógica industrial, alto apalancamiento y trading las 24 horas. Esto ha provocado un mercado cripto tradicional persistentemente débil, con la mayoría de las monedas nativas careciendo de crecimiento incremental y experimentando solo repuntes estructurales esporádicos.
Pero este apretón no es un drenaje unilateral para el final de la vida útil y no va a aplastar por completo a la comunidad cripto. RWA obtiene rendimientos del ciclo bursátil estadounidense, la macro beta y los juegos de apalancamiento, mientras que la vía nativa de criptomonedas se basa en narrativas internas y rotación del ecosistema on-chain, lo que resulta en atributos de capital completamente diferentes.
En el futuro, el mercado formará un patrón de rotación bidireccional. Cuando las acciones estadounidenses almacenadas son volátiles a niveles altos y los riesgos aumentan, los fondos desbordados vuelven al espacio cripto nativo; Cuando se materialicen noticias positivas para el sector del almacenamiento y el sentimiento se caliente, los fondos volverán a inclinarse hacia el sector RWA.
La dirección central del mercado es ahora clara: primero, los principales RWA de almacenamiento continúan consumiendo liquidez, intensificando la diferenciación, y los RWA de baja calidad están siendo completamente marginados; En segundo lugar, la pista descentralizada de criptomonedas vinculada al almacenamiento con IA se beneficiará del tema de volatilidad; En tercer lugar, el sector cripto tradicional ha dado adiós a los repuntes generalizados y ha entrado plenamente en un mercado estructural extremo caracterizado por objetivos seleccionados y rotación de oscilaciones.Lectura rápida de la pizarra
El precio de Bitcoin es de 64.454,60 dólares, 24 horas +2,53%. La amplitud cerró en 2,99 puntos porcentuales, mostrando una volatilidad considerable.
El máximo de 24 horas fue de 64.630,30 dólares, el mínimo de 62.750,00 dólares, con una facturación de 301,41 millones de dólares y numerosas operaciones largas-cortas.
En todo el mercado, 64 acciones subieron y 36 cayeron, lo que representa 64,0 puntos porcentuales de ganancias; el sentimiento es evidente de inmediato.
El sector de la cadena pública/L1 se está centrando en $BTC, con un volumen de negociación relativamente bajo. Primero veamos si el dinero inteligente está haciendo algún movimiento.
El sector TeleFi/Memecoin se está centrando en $NOT, con una volatilidad más ajustada, esperando la dirección correcta antes de actuar.
Los tres mayores ganadores fueron $CSPR+15,61%, $SNT+13,40% y $XCBRS+13,33%. El dinero inteligente ya ha votado a favor.
Los tres principales bajistas fueron $BICO un 16,69%, $KAITO un 8,27% y $AVNT un 6,71%, con inversores que toman beneficios que dieron la vuelta a la mesa y huyeron.
Opinión: El número de acciones al alza y a la baja marca el tono, liderar el alza y la caída determinan la dirección. No vayas en contra del dinero inteligente.
Los datos provienen del mercado público spot de OKX y son solo para referencia informativa, no para asesoramiento de inversión.
Cuando X-ge terminó de hablar, lo descubrió por sí mismo.$BTC $ETH #OKX预言家第二季正式上线 El martes 18 de agosto, los mercados bursátiles japonés y coreano abrieron diferenciados, con las acciones coreanas subiendo fuertemente y las japonesas abriendo ligeramente a la baja pero más débiles, impulsadas por la "narrativa del ciclo del chip de memoria". ✨ 🇰🇷 KOSPI de Corea del Sur: abrió en alto y siguió subiendo, las ganancias intradía se expandieron hasta el 3%. Apertura: 08:01 abrió +2,1%, cerrando en 7127,77 puntos. Primeras horas: las ganancias aumentaron hasta +2,8% (alrededor de 7173 puntos), y luego a las 08:33, las subidas aumentaron al 3%. 7188,14 puntos Líder: SK Hynix subió casi un 6% en la apertura, luego casi un 8%; Samsung Electronics subió más del 3% →4%. Impulsores: acciones estadounidenses a la mañana SanDisk (SNDK) +8,88%, SK Hynix ADR +3,04%, expectativas de escasez de almacenamiento con IA (peor advertencia de escasez en 2027) + Goldman Sachs alcista con HBM/flash de alta banda de banda, fondos concentrados en la recuperación 🇯🇵 del ciclo de memoria. Nikkei 225: abrió a la baja con una ligera debilidad. Apertura: abrió a la baja con un -0,54%, cerró en 68.847,35 puntos. Al inicio de la sesión: las pérdidas se ampliaron hasta -0,71% (68.728 puntos), estable en general Rango de 68.700-68.900: Débil y volátil dentro del rango. Características: ADR overnight de Tokyo Electron +2,08% pero no impulsó las acciones japonesas. El yen es ligeramente más fuerte + ganancias realizadas la semana pasada + acciones de exportación bajo presión. El Nikkei no se mantuvo solo por delante de los 💡 semiconductores coreanos. Las implicaciones del enlace BTC/ETH: El auge de las cadenas de almacenamiento coreanas → el apetito por riesgo radica en el "hardware de IA".El TVL de Robinhood Chain sube un 45%, como si dijera que la actividad on-chain ha vuelto. Pero analizándolo todo, la mayor parte de los 640 millones en stablecoins son USDe. Este dinero no es para trabajar, sino para lucro.
El USDe, un dólar sintético, tiene incentivos para quedarse; incentivo para retirarse y luego marcharse. Puede soportar TVL sin mucho esfuerzo en la cadena. Usar este número como señal de recuperación puede engañarse fácilmente a uno mismo.
Aún más irónicamente, la RWA tokenizada está cediendo territorio. Originalmente, la historia trataba sobre activos reales puestos en cadena, pero al final no hubo competencia para que un dólar sintético proporcionara rentabilidad. Los fondos on-chain no buscan activos, sino tipos de interés.
Robinhood puede querer aceptar a sus propios usuarios de ganado, pero los primeros en llegar son un grupo de cazadores de cosecha. Si esta cadena es realmente útil depende de si el USDe realmente está haciendo algo, en lugar de simplemente quedarse de brazos cruzados ganando intereses. Ahora solo le veo tumbado.Bitmine正在将其资产负债表重心进一步向以太坊倾斜。 据PRNewswire报道，Bitmine Immersion Technologies披露上周增持9926枚ETH，目前持有581.5164万枚ETH、210枚BTC、价值7300万美元的Eightco Holdings股权及价值1.8亿美元的Beast Industries股份，其中506.7309万枚ETH已质押。 数据解读 ETH持仓：581.5万枚——已接近Strategy的比特币持仓水平（约84万枚BTC，价值约540亿美元），尽管单枚ETH的价值低于BTC，但从数量级来看已跻身全球最大的企业级ETH持有者之列。按ETH价格约1,900美元计算，其ETH持仓价值约110亿美元。 质押比例高达87%：506.7万枚ETH已质押，意味着超过八成的ETH持仓处于锁定状态，通过质押持续产生收益。这种策略与“买入并持有”的囤币模式不同，它将ETH视为一种能够持续产生现金流的资产，而非等待价格上涨的投机工具。 多元化资产结构：除加密资产外，Bitmine还持有大量Eightco Holdings和Beast IndustriesBuenos días, BTC finalmente ha alcanzado los 64.000.
A fecha de la mañana, BTC cotizaba en 64.288, un 2,13% más en 24 horas. El ETH se cotiza en 1.906, un aumento del 1,68%.
Este repunte fue impulsado principalmente por liquidaciones cortas; durante el retorno de BTC a 64.000, las posiciones cortas se liquidaron por 57,4 millones de dólares. Algunas personas empujan con fuerza las posiciones cortas para hacerlas explotar, obligando a los bajistas a cerrar sus posiciones y recomprarlas, elevando el precio aún más alto.
El lado de los ETF sigue funcionando. La semana pasada hubo una salida neta de 390 millones de dólares, la mayor salida en una sola semana en seis semanas. Los fondos están impulsando los precios y, en cambio, el precio ha superado los 64.000, lo que indica que se está digeriendo la presión de venta.
Los 64.600-65.000 por encima son presión; si no puedes pasar, tienes que volver. El soporte está por debajo de 63.200-63.500. Bitfinex señaló que BTC está entre el precio realizado a largo plazo de 52.699 y el coste de tenencia a corto plazo de 67.176, un típico "mercado bajista de medio a final".
Este repunte fue impulsado por la venta en corto y la liquidación, no por la entrada de nuevos fondos en el mercado. Los ETFs siguen funcionando, pero las instituciones no han recuperado. Si 64.000 podrán aguantar depende de los próximos días. Mi posición no es pesada, así que primero veamos 64.600.
Opiniones personales y no constituyen ningún asesoramiento de inversión.
$BTC $ETH $SNDK
#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
#OKX预言家第二季正式上线 $CORE Un comentario de un participante extranjero en Twitter invita a la reflexión: "¿Quién seguirá siendo una de estas víctimas?"
OEX, Assien, Glyph, Colend, SatPay: estos ecosistemas están constantemente dibujando su futuro y erosionando la confianza de los participantes. ”
OEX fue en su momento el ecosistema principal de CORE, con 360.000 direcciones de token, pero finalmente cesó sus operaciones; El protocolo de préstamo Colend experimentó una corrección en espiral, cayendo más del 60% en un solo día, con muchos participantes apalancados sufriendo pérdidas.
Una señal fría está justo ante nuestros ojos: de 31 proveedores de servicios node, solo quedan 21, diez operadores han decidido salir y el capital profesional lleva tiempo tomando su decisión mediante la acción.
La muy esperada SatPay ha recibido frecuentemente comentarios sobre cuestiones de privacidad. Múltiples ecosistemas se han enfriado sucesivamente y el paisaje general sigue reduciéndose.
El contraste marcado es claramente visible: las dudas de la comunidad extranjera siguen fermentando. Algunos puntos de vista se dividen en divisiones cognitivas, con un gran número de titulares personalmente involucrados planteando preguntas que no pueden ser ignoradas.
En cambio, muchos inversores minoristas en China están atrapados en el capullo informativo de las redes sociales, constantemente rodeados de narrativas de enriquecerse rápidamente. Algunos invirtieron cientos de miles en capital, sus activos se redujeron drásticamente, pero aún así se protegieron de señales de riesgo, esperando pacientemente una reversión del mercado.
No es que el mercado oculte una oportunidad de darle la vuelta a la situación, sino que es difícil aceptar pérdidas y resiste instintivamente la claridad.
Por muy impresionante que sea la narrativa de BTCFi, sigue necesitando un ecosistema auténtico y capital incremental para validarla.
Si solo aceptas noticias positivas y rechazas diferentes voces durante mucho tiempo, todos los riesgos acumulados tendrán que asumirlos tú mismo.
⚠️ Esto es solo una discusión sobre ideas de mercado y no constituye asesoramiento de inversión#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F Heavy Holdings #SPCX持股结构曝光: La primera posición importante en la 13F de Harvard no merece la pena con 2.200 millones de dólares
Tras la salida a bolsa de SpaceX, algunos de los chips que habían estado ocultos en el mercado principal han empezado finalmente a salir a la luz.
Las últimas revelaciones muestran que Harvard Management Company posee cerca de 13 millones de acciones de SpaceX, valoradas en más de 2.200 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor participación de su cartera de acciones divulgada. En cambio, TSMC cuesta unos 350 millones de dólares y Amazon unos 234 millones de dólares, una brecha significativa en posiciones.
Pero lo que realmente merece investigación no es la noticia de que "Harvard compre SpaceX", sino la estructura de capital detrás de SpaceX.
Alphabet invirtió unos 900 millones de dólares ya en 2015, y ahora esta inversión ha alcanzado aproximadamente los 94.200 millones de dólares; Fondos a largo plazo como Fidelity, BlackRock y Baillie Gifford también son accionistas institucionales importantes.
Esto plantea una pregunta muy interesante:
Actualmente, el mercado está cotizando una acción recién cotizada, pero muchos accionistas clave mantienen inversiones que han durado más de diez años.
El coste, el ciclo temporal y la lógica de valoración de estos dos tipos de fondos son completamente diferentes.
Los inversores del mercado secundario pueden estar observando si SPCX subirá o caerá un 5% hoy, pero lo que realmente apostó el capital inicial no fue un lanzamiento de cohete único, sino si SpaceX podría finalmente conectar cohetes, Starlink, infraestructuras de IA y otros negocios en un ecosistema comercial más amplio.
Por supuesto, esto no significa necesariamente que las valoraciones actuales sean baratas.
Al contrario, cuando las enormes ganancias flotantes en el mercado primario entren gradualmente en el mercado público, lo que realmente hay que vigilar en el futuro es: ¿seguirá el capital a largo plazo bloqueando posiciones o empezará a generar rendimientos?
Creo que esto puede ser más importante que los gráficos técnicos a corto plazo.
El mayor juego próximo de SpaceX puede que no sea "si la empresa es buena o no", sino más bien:
Para una empresa realmente excelente, ¿qué precio cuenta como una buena inversión?
¿Crees que SPCX debería valorarse ahora según el modelo de valoración de "empresa espacial", o debería redefinirse el sistema de valoración como "infraestructura espacial + comunicaciones + plataformas de IA"?Permítanme hablar del momento 😅 icónico de esta noche: los verdaderos eventos activos de precios: el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años que se disparó hasta un máximo de 19 años, los precios del petróleo subieron un 3% durante la noche, los tipos de interés globales disparándose juntos, pero no hay ni una sola persona en los grupos de chat al respecto. ¿Qué está haciendo todo el mundo? Todos están tumbados en el candelabro de 5 minutos del $BTC, y en cuanto cae la aguja, pierden la guardia en conjunto y escriben: "Los grandes me están vigilando para controlar el stop-loss." 🫨 Podrías decir que esto es mágico: las instituciones se centran en variables que cambian de tabla como los tipos de interés y los precios del petróleo, mientras que los inversores minoristas se fijan en los pequeños fallos en los gráficos intradía. Las cosas en las que se centran no están en el mismo canal en absoluto, así que no es de extrañar que las decisiones sean las mismas. Esta noche, ¿por qué no mirar hacia arriba al mercado real y dejar de contar las olas constantemente?$APT
$APT
Hoy hubo un ligero repunte, pero el volumen de operaciones no aumentó al unísono, lo que es un repunte técnico tras una condición de sobreventa, lo que genera sospechas de atraer alcistas.
Estado actual del mercado:
El precio fluctuó alrededor de 0,53, cerró ligeramente al alza en menos de 24 horas y el volumen de operaciones no mostró un aumento significativo. Esto es un juego de fondos existentes compitiendo, sin que grandes fondos entren en el mercado con dinero real para comprar. Todas las medias móviles diarias clave están por encima del precio, la tendencia bajista a medio plazo se mantiene intacta y el RSI está cerca de estar sobrevendido. Simplemente, el precio no puede moverse, pero eso no significa que haya habido una reversión.
Perspectiva fundamental:
Lo positivo es la implementación de reformas en la economía token, el establecimiento de límites totales de oferta, la reducción de la emisión de staking y las comisiones de quema, lo que mejorará la inflación a largo plazo.
El verdadero problema es que, tras una ronda de grandes desbloqueos, la presión inicial de venta de chips no se ha absorbido del todo; El sector de la cadena pública Move es altamente competitivo, con una clara brecha en la actividad del ecosistema en comparación con $SUI, careciendo de narrativas de tendencia que puedan impulsar un mercado.
En pocas palabras, ahora se siente más como un repunte en declive. Si no puede mantenerse por encima de 0,54 con un aumento de volumen en adelante, es muy probable que vuelva a caer. A este nivel, no persigas los máximos; un rebote es en realidad un buen momento para reducir posiciones y esperar y ver.
Esto es solo un registro personal del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión.Esto era simplemente porque el mercado se sentía bien, así que lanzaba casualmente unas monedas de oro, que cayeron justo sobre mi cabeza. Mientras todos los demás corrían, vi señales de un rebote masivo. El señuelo era demasiado fuerte, y cada vez que se intensificaba, era suave y blando. Esto no es lo que debería ser un jugador fuerte. $DOS Posición corta se abrió en 0,2273, ahora el mercado está en 0,2194, +68,63%, dando la respuesta. Las posiciones vacías no son un delito; abrirlas de forma imprudente es el verdadero error. Ya he recogido mis posiciones: el 80% de las veces para salir, el 20% restante de stop-loss para subir a precio de coste, y si sigue bajando, esperaré. Si vuelvo a moverme, no es difícil encontrarme con protección. Para quienes aún no han entrado, escuchadme: esperad a que salga la nueva estructura: habrá más oportunidades más adelante.
$BTC $ETH Esta noche, la línea de Oriente Medio volvió a intensificarse: los funcionarios iraníes afirmaron haber cambiado su política de "defensa" a "ofensiva a gran escala", incautaron un petrolero de los Emiratos Árabes Unidos, y Trump amenazó con que si Aman obstaculizaba la reapertura de Ormuz, actuaría, provocando que los precios del petróleo subieran alrededor de un 3% en respuesta. Cada vez que sale una noticia así, alguien en los comentarios responde: "Es una guerra, hay cobertura, buenas noticias para el oro y también buenas para Bitcoin." "No me creo mucho este guion antiguo. En el entorno actual, los precios del petróleo se disparan→ las expectativas de inflación aumentan→ las expectativas de subidas de tipos son fuertes→ y los activos sobrevalorados están bajo presión. Las criptomonedas suelen valorarse más como un "activo de riesgo" que como un "activo refugio seguro". Por lo tanto, las mejoras geopolíticas tienen más un impacto negativo a corto plazo sobre la inflación que un refugio seguro $BTC. No apliques un guion de hace cinco años al mercado actual. Vamos a pasear y ver.$BTC Superar 64.000 con un aumento de volumen—el "cielo" se deslizó
Tras mantenerse alrededor de 63.000 durante todo el fin de semana, la sesión asiática del lunes finalmente se movió: el volumen de operaciones en 24 horas aumentó un 137%. No fue un movimiento falso de una sesión escasa de fin de semana, sino un ataque al alza del volumen.
Tres detalles en la pizarra.
Primero, 64.000 ha cambiado de "cielo" a "umbral". No pude pasar varias veces antes, pero hoy me he levantado directamente. El rack de 62.500-64.000 lleva desgastado tres días en el armario, y el borde superior está siendo probado actualmente.
Segundo, el macro está en el suministro de aire. El índice del dólar estadounidense ha caído durante tres días consecutivos hasta un nuevo mínimo en mayo, y tras la bajada de los datos minoristas, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se ha reducido de aproximadamente un 50% al 25%. La expectativa de que el dinero se vuelva más barato es el motor de los activos de riesgo.
Tercero, los ETFs no han seguido el ritmo. El pasado viernes hubo una salida neta de 885 monedas, y el lunes bajó a cero. Los precios están subiendo, pero los fondos institucionales siguen al margen; este es el mayor defecto de esta ruptura.
El grupo de variables de esta semana: actas del FOMC del miércoles + reunión cripto en la Casa Blanca (Trump asistiendo en persona), jueves primera reunión de innovación de la CFTC. Mantente estable en 64.000 y mira 66.000; Si quieres ir agresivo, simplemente vuelve a 62.500 y sigue farmeando.Vale la pena señalar una desviación fácilmente pasada por alto por la comunidad cripto. En el último informe financiero de BHP, los ingresos por cobre han superado por primera vez en la historia del mineral de hierro, y los precios del cobre han alcanzado máximos históricos recientemente; La dirección también pronosticó que la demanda mundial de cobre aumentará de 34 millones de toneladas a más de 50 millones de toneladas para 2050. En otras palabras, los activos reales están alcanzando silenciosamente nuevos máximos, impulsados por la demanda real de centros de datos de IA, redes eléctricas y electrificación. Al mismo tiempo, las criptomonedas siguen estancadas en torno a 64.000, careciendo de narrativa independiente. Donde el "dinero inteligente" en diferentes activos está realmente reflejado en el precio: uno alcanza nuevos máximos, el otro espera el viento. Esto no es para perseguir el cobre—es un recordatorio—cuando los activos duros cuentan historias de crecimiento, las acciones impulsadas puramente por el sentimiento deben proteger sus balas. Los que saben, saben.Una nota sobre una migración narrativa de IA que se está gestando actualmente. Algunas publicaciones interesantes esta noche son interesantes de ver: el robot Unitree salta más de 2 metros en su lugar, superando los límites de velocidad humanos; el robot humanoide de Jiuguang puede levantar una barra de 50 kilogramos; Al mismo tiempo, NVIDIA y SB Energy colaboran para construir un centro de datos de IA hiperescala de 8 gigavatios en Ohio, invirtiendo 1.500 millones de dólares. La dirección es clara: la trama de la IA se está desbordando de "potencia de cálculo y chat" a "robots incorporados + infraestructura energética". La idea para las criptomonedas es: la próxima oleada de imitaciones narrativas de IA probablemente pasará de "monedas de poder computacional" a subsegmentos como "robótica/DePIN/energía." Dibujar el mapa narrativo con antelación es mucho más valioso que otros gritando para perseguirlo. Veamos.CORE: Con una narrativa de BTC-Fi de alta calidad en mano, ¿por qué el precio de la moneda se ha mantenido lento y por qué una mano fuerte se ha dado todo?
CORE inicialmente tenía condiciones iniciales impresionantes: fue pionero en el consenso híbrido Satoshi-Plus, vinculado al hashrate de Bitcoin, situado en la popular vía BTC-Fi y las expectativas iniciales del mercado eran altas. A pesar de una narrativa conceptual sólida, el precio del token ha ido debilitándose durante mucho tiempo, decepcionando continuamente a los poseedores, y se han acumulado múltiples problemas para crear la situación actual.
1. Modelo de Token: La fuente de la presión sostenida de venta
1. Suministro total de 2.100 millones de tokens, recompensas para equipos, fundaciones, contribuyentes iniciales y mineros, con desbloqueo lineal a largo plazo y una continua entrada de nuevos tokens en el mercado, con presión de venta persistente. Por muy buena que sea la narrativa, el lanzamiento continuo genera presión de venta, y los compradores no aguantan el ritmo, lo que naturalmente pone presión sobre el precio de la moneda.
2. Débil capacidad de captura de valor de tokens: Los principales usos de CORE son el staking, la gobernanza y las comisiones de gas. Los ingresos por gas en cadena son muy bajos, con bucles iniciales en cadena sin recompras ni rendimientos reales; Una gran cantidad de tokens de recompensa stakingados suelen venderse directamente en el mercado tras ser obtenidos, formando una venta cíclica.
2. La implementación del ecosistema no cumple con las expectativas; la historia pesa más que la realidad
1. El concepto de marco técnico es muy avanzado, pero la actividad real on-chain es baja. Hay pocos proyectos y aplicaciones DeFi de gran escala, principalmente proyectos pequeños, un ecosistema de desarrolladores tranquilo y la falta de un gran número de usuarios reales que entran en el mercado para usar productos on-chain.
2. Aunque se centra en el staking de BTC, la mayoría de los usuarios participan únicamente para ganar recompensas CORE, y no se ha formado ningún bucle cerrado empresarial a gran escala en la cadena; Una gran cantidad de fondos permanece en minería de staking en lugar de en el consumo o uso del ecosistema, lo que hace imposible generar una demanda rígida de CORE.
3. Intensificación de la competencia en el sector, diluyendo ventajas
Cada vez más proyectos de BTC-Fi y Bitcoin Layer 2 están desviando fondos y atención de competidores similares. CORE por sí sola ya no disfrutará de los dividendos.
Los fondos de mercado pueden elegir Stacks y otras cadenas públicas relacionadas con BTC, lo que provoca que los fondos se dispersen y dejen de concentrarse en CORE, y la ventaja narrativa exclusiva inicial se debilita gradualmente.
4. La confianza del mercado se erosiona repetidamente
1. Las expectativas iniciales del mercado eran demasiado altas, por lo que se trataba como un proyecto estrella en el ecosistema BTC. Cuando el ecosistema y los precios de los tokens no cumplen con las expectativas del mercado, muchos creyentes pierden la confianza, se produce una venta en pánico, creando un ciclo negativo de caídas→ ventas en pánico →y continuas caídas.
2. Impacto en el entorno del mercado: CORE está fuertemente ligado a las tendencias de Bitcoin. Cuando BTC retrocede, los fondos del sector BTC-Fi en general se retiran, amplificando la volatilidad de CORE.
5. Resumen
No es que el concepto técnico sea malo, sino que el concepto narrativo ha superado la implementación práctica.
Hay grandes historias técnicas, pero una fuerte presión de venta de tokens, usuarios insuficientes del ecosistema, una captura de valor débil, combinados con la competencia en el sector y la confianza en declive, resultan en una situación en la que "una buena mano se juega mal". Los equipos de proyecto también están ajustando su estrategia, intentando orientarse hacia la recompra de tokens de ingresos por ecosistemas, pero las perspectivas a medio y largo plazo son extremadamente valiosas. No puedes centrarte solo en proyectos e ignorar el mercado.TUT está ahora en 0,0476900, justo en medio de la larga sombra inferior de hace cuatro horas. Hay órdenes de soporte consecutivas de mil lotes cerca de 0,0465 en el libro de órdenes, y un muro activo de venta presiona por encima de 0,0492. Estructuralmente, esta es una zona típica de rotación. Las anomalías en cadena eran aún más evidentes: una dirección inactiva durante noventa días transfería unos 4,2 millones de TUT a una dirección de contrato por la mañana, y en quince minutos, el interés abierto perpetuo subió 9 puntos. La proporción de participantes largos-cortos en realidad disminuyó, y las posiciones spot se mantuvieron continuamente por debajo de 0,0470. Esta combinación solo puede interpretarse lógicamente: hay precios que suprimen el capital para acumular posiciones, en lugar de distribuirlas. Acabo de terminar de subir la séptima planta y dejé la comida en la puerta. Mientras recuperaba el aliento, terminé de barrer y entregar los detalles. Alrededor de 0,0468, cada pocos segundos, se cortaba un billete de cien manos, así que la demanda era bastante fuerte. Si el retiro entre 0,0462 y 0,0471 puede mantenerse, entraré directamente, pondré un stop-loss en 0,0447, fijaré el primer beneficio en 0,0528 y el beneficio del segundo take en 0,0564. Si cae por debajo de 0,0447, significa que la transferencia está destinada a vender el mercado, no a mantener.
$TUT
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
@OKX planeta Esta noche, la comunidad cripto está en bullicia mientras $BTC baja a 64.000 durante la noche, pero la verdadera estrella está en el mercado de bonos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años fue del 5,31%, un máximo en 19 años; El bono a 10 años de Japón alcanzó su nivel más alto desde 1996: los tipos de interés globales están subiendo de la misma manera. Como el "activo de alto riesgo" de menor valor, las criptomonedas se valoran esencialmente de forma pasiva a lo largo de esta curva de tipos de interés. El contexto general de subidas de los tipos de interés no ha cambiado; una ola de retrocesos bajistas no puede cambiar la situación. Todo este día confirmó una cosa: las criptomonedas ahora carecen de narrativas independientes, y sus altibajos son básicamente sombras de la IA estadounidense y los tipos de interés. En momentos como este, no corras a perseguirlos y retroceder; protege tus balas y observa cómo te vayas. Los que saben, saben.La persona que gritó 'Compra siempre monedas' empezó a acumular dinero
El lunes, Michael Saylor dijo algo que los fans de los antiguos encontraban algo desconocido. Este hombre, que cambió el nombre de su empresa a Strategy y apoyó más de 40.000 millones de dólares en puestos durante una frenética fiebre compra de Bitcoin, ahora dice que sus prioridades han cambiado. Declaró públicamente que las prioridades actuales de la empresa son las acciones preferentes STRC, las reservas de efectivo y el negocio de crédito, mientras que la recompra de acciones no está en la cima de la lista.
Hace tres años, esas palabras casi nunca habrían salido de su boca. En aquel momento, Saylor era el portavoz más leal y alcista del sector, siempre diciendo que las empresas debían incluir Bitcoin en sus balances, y recaudó fondos y compró hasta el final, deseando usar cualquier apalancamiento posible. Mucha gente cree que el gran bing seguirá creciendo solo porque ven este impulso.
Pero este año, el tono cambió discretamente. El precio de las acciones de MSTR ya ha caído alrededor de un 38% este año, y empiezan a aparecer grietas en la narrativa que antes era estable. Todo el mundo recuerda lo que dijo una vez: Bitcoin es el mejor activo de reserva de la historia, y ahora esa certeza claramente implica un poco más de cálculo. Más importante aún, STRC, una acción preferente que no es muy favorable en el mercado, acabó ahorrando 4.800 millones de dólares en efectivo en la cuenta de Strategy para cubrir los pagos de dividendos. El propio Saylor dijo que planea mantener un saldo de caja elevado a largo plazo y mantenerlo flexible.
Fíjate en las palabras que usó: efectivo, crédito, renta fija y otros negocios nuevos, no solo añadir más para comprar monedas. El CEO Phong Le también encontró motivos para seguir emitiendo acciones, afirmando que mientras el precio se mantenga por encima del valor de los activos subyacentes, intercambiar acciones por Bitcoin puede aumentar el valor por acción. Parece que sigue en torno a Bitcoin, pero lo que realmente he acumulado son el dólar estadounidense y los instrumentos de crédito.
Un detalle es bastante intrigante. En el pasado, Saylor contaba historias de anuncios por la puerta trasera, compras ilimitadas y el intercambio de tiempo por espacio. Ahora es más bien convertir ese proyecto financiero en una segunda curva: acciones preferentes, fondos de efectivo, negocios de crédito—cada parte puede cobrar comisiones de gestión y vivir de los diferenciales de intereses incluso en un mercado bajista. En pocas palabras, el dinero que obtienes al emitir acciones preferentes es mucho más estable que perseguir precios y comprar monedas en el mercado. Los alcistas más acérrimos están pasando silenciosamente de compradores de monedas a vendedores de productos financieros.
Cuando la persona que más carga Bitcoin empieza a poner dinero y crédito por encima de comprar monedas, ¿crees que su juicio sobre este ciclo es más optimista o cauteloso?$BTC **BTC espera y observa las líneas alcistas, $64,345**
Los osos quedaron expuestos. En 24 horas, la liquidación total en toda la red alcanzó los 220 millones de dólares, el 79% estuvo en corto, y solo BTC se disparó 57,4 millones. Reducir el impulso corto a 64.000 dólares, no a un alto el fuego iraní—Irán mismo lo ha negado.
Pero no subas hasta arriba. Los ETFs registraron una salida neta de 385 millones de dólares la semana pasada, liderados por BlackRock y Fidelity, mientras que la semana anterior se eliminaron los 865 millones de dólares en entradas. El MACD diario sigue bajo el agua, el CMF es negativo y la zona de resistencia de 64.500 a 65.000 dólares fue rechazada la semana pasada. Antes de que se rompa, es una recuperación más que una ruptura.
Buenas noticias: Jane Street añade 630 millones de dólares en ETF BTC, y el fondo de la Universidad de Harvard añade 101 millones en nueva entrada. Miedo y codicia a los 31, los inversores minoristas siguen teniendo miedo, no están en la cima. El CMF de cuatro horas se vuelve positivo, los compradores a corto plazo siguen vivos.
**Los catalizadores de esta semana están a plena vista:** Cumbre de Criptomonedas de la Casa Blanca del miércoles + acta del FOMC, reunión de la CFTC del jueves.
65.000 dólares superan → 66.000 dólares→ 67.357 dólares. 63.000 dólares cayeron por debajo del mínimo absoluto de → 62.200→ 60.000 dólares. No persigáis, esperad la confirmación en 65.000 dólares.El Pentágono admitió personalmente que no puede resolver el Estrecho de Ormuz
Un riesgo geopolítico que el mercado siempre ha tratado como ruido de fondo fue puesto en el foco anoche. Según medios iraníes que citan fuentes de inteligencia regional, el propio Pentágono ha concluido que ninguno de los planes militares existentes puede garantizar que el Estrecho de Ormuz siga abierto, que los barcos puedan pasar con seguridad o que los suministros energéticos serán estables.
Cuando estas palabras salen de boca del propio ejército estadounidense, el tono es muy diferente. Durante décadas, Washington ha considerado Ormuz como su punto estratégico de estrangulamiento, manteniendo una presencia naval y adoptando una postura de constante supresión. Ahora, la evaluación interna dice sin rodeos que no se puede hacer, lo que es esencialmente una admisión de que el ejército estadounidense no está tan tranquilo ante las medidas asimétricas de Irán.
Aún más interesante es la declaración de Trump. Ese mismo día, dijo que Estados Unidos no busca prorrogar el Memorando de Entendimiento con Irán y reiteró su deseo de declarar Ormuz como territorio estadounidense bajo control estadounidense. Pero hace apenas unas horas, Irán descartó la prorrogación del plazo e incluso incautó un petrolero de los EAU. Por un lado, el presidente hace obstinadamente promesas vacías; por otro, el Ministerio de Defensa admite en privado que no está confiado. Este contraste en sí mismo muestra que la situación es más tensa de lo que parece.
El memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán se firmó en junio de este año, y el plazo de 60 días expiró justo el lunes, por lo que Irán descartó directamente una prórroga. Trump dijo que Irán quiere llegar a un acuerdo pero no aceptará lo que considere necesario. Esta situación sin resolver es lo que más incomoda al mercado.
El mercado ha votado con los pies. El lunes, los precios internacionales del petróleo cerraron alrededor de tres puntos, con el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años subiendo hasta el 5,31%, el nivel más alto desde 2007. Los operadores de bonos están valorando el riesgo a largo plazo con dinero real, y claramente no creen que esto se resolverá fácilmente.
Pero la parte cripto está un poco desconectada. Mientras que los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron a la baja el lunes, Bitcoin rompió la tendencia subiendo más de un 2%, volviendo a superar los 64.000 dólares. Mientras otros entran en pánico, la gran promesa sigue siendo tranquila. La lógica detrás de esto puede ser que los fondos buscan exportaciones más allá del crédito en dólares y los bonos del Tesoro estadounidenses.
Pero, por otro lado, que el Pentágono lo haya admitido no significa que vaya a pasar algo mañana. Hormuz transporta una parte significativa de los envíos mundiales de petróleo; si surgen problemas, los precios del petróleo y las expectativas de inflación podrían cambiar instantáneamente los cálculos de la Fed. Ahora la pelota está en Irán y Estados Unidos, mientras ambos bandos siguen aguantando.
¿Qué lado crees que no puede contenerse primero?Tras tres años acumulando efectivo, Buffett empezó de repente a comprar acciones
El hombre que poseía la mayor cantidad de efectivo de la historia y que había vendido acciones netas durante tres años consecutivos lo ha recomprado recientemente discretamente. El mercado había estado observando su casi inagotable pila de dinero durante demasiado tiempo, pensando que este veterano inversor en valor mantendría la postura defensiva para siempre, pero en cambio, eligió ese momento para actuar.
Buffett lleva haciendo lo mismo durante tres años: vendiendo acciones, acumulando efectivo. Berkshire tiene la pila de efectivo más gruesa de su historia. Ha dicho repetidamente que las valoraciones son altas y que las gangas son difíciles de encontrar, y prefiere conservar bonos del Tesoro de bajo rendimiento antes que venderlos de forma imprudente. Como siguió observando, se perdió este rally de IA y a menudo fue criticado por perderse algo. Pero últimamente, la marea ha cambiado discretamente. Tras tres años consecutivos vendiendo netas, Berkshire empezó a comprar netas, gastando dinero en objetivos que consideraba lo suficientemente baratos.
Curiosamente, casi en la misma semana, los bulls muertos más famosos en cripto cotizaban en dirección contraria. El pasado lunes, Strategy rompió con su habitual aumento cero en las tenencias de Bitcoin, vendiendo en su lugar más de 300 millones de dólares en acciones y llevando sus reservas de efectivo a 4.800 millones de dólares. Una persona que lleva tres años guardando dinero empieza a gastar, mientras que la otra, que lleva mucho tiempo guardando, empieza a ahorrar. Los ritmos en ambos bandos son justo en la dirección opuesta, como si cada uno discutiera con el otro. Aún más interesante, esas empresas de tesorería cripto que siguieron el ejemplo de Buffett y convirtieron sus balances en bóvedas estaban copiando su guion. Ahora, mientras el maestro quiere comprar, el aprendiz está vendiendo.
Lo que compra Buffett nunca ha sido el objetivo; la clave es la señal en sí. La última vez que hizo un gran movimiento, normalmente elegía el momento en que los demás estaban más asustados. Esta vez, eligió quedarse dentro en lugar de esperar fuera, lo que indicaba que la escala en su corazón había cambiado silenciosamente. No olvides que el dinero en su cuenta, que se burlaba de él una y otra vez, era lo bastante grande como para sacudir cualquier mercado que se propusiera mirar. En el lado cripto, las acciones institucionales también están claramente divididas: algunas aumentan posiciones contra la tendencia, otras mantienen su posición. Nadie se atreve a hablar con franqueza. Bitcoin acaba de volver a superar los 64.000, pero el sentimiento on-chain sigue lejos de estar frenético.
La verdadera pregunta es: cuando el dinero más cauteloso empieza a salir de la cuenta, ¿estamos ya a la puerta de un punto de inflexión? Esta pregunta podría merecer más la pena que qué acción compró realmente.Billones de dólares en RWAs están entrando en la cadena de ingresos: $BTC consumen asignación de activos $ETH consumen infraestructura financiera
RWA ya no es una historia. Desde 2024, el mercado global de activos tokenizados ha crecido decenas de miles de millones de dólares, y la RWA en la cadena ETH ya ha superado los 10.000 millones de dólares; Si se incluyen las stablecoins, los activos en cadena en dólares han superado hace tiempo los 200.000 millones de dólares. Productos como BlackRock BUIDL, Franklin FOBXX y Ondo USDY contribuyeron principalmente al crecimiento; las instituciones no están tanteando el terreno, sino sentando las bases.
Pero los beneficios que reciben BTC y ETH son completamente diferentes.
El BTC depende de la asignación de activos. Las instituciones ahora compran BTC como activo de reserva, lo incluyen en sus balances y no se mueven —la lógica es cada vez más parecida al oro digital. Los fondos asignan BTC para la escasez y la resistencia a la inflación, sin operaciones complicadas en la cadena — simplemente comprar y relajarse.
El ETH depende de la infraestructura financiera. Los bonos del Tesoro, fondos y acciones necesitan ser tokenizados, y la emisión, custodia, compensación y liquidación están básicamente respaldados por ETH. Los más de 10.000 millones de RWA en la cadena ETH están respaldados por comisiones continuas, demanda de staking y consumo de herramientas del ecosistema—esta es la lógica del flujo de caja, no el acaparamiento puro de monedas.
BTC podría convertirse en un activo en el balance de una institución, y ETH podría convertirse en una plataforma para la circulación institucional de activos. Uno obtiene beneficios con la asignación, el otro con gasoductos y redes. Si RWA realmente alcanza el nivel de billones de dólares, ambos se beneficiarán, pero el ETH está más ligado al propio sistema financiero.
La observación personal del mercado no constituye asesoramiento de inversión.El setenta y cuatro por ciento de las personas apuesta a que la Fed se mantendrá estable en septiembre
El setenta y cuatro por ciento de las fichas del mercado apuestan ahora a que la Fed se mantenga estable en septiembre—es decir, sin subidas ni recortes de tipos, solo alargando las cosas. El setenta y cuatro por ciento de las personas apuestan a que no se moverá, lo que significa que el mercado básicamente ha descartado la posibilidad de un gran movimiento en septiembre; el resto del juego se basa en el momento y la redacción. Esta probabilidad no es solo una suposición—es la expectativa implícita que se crea a partir del dinero real en los futuros de tipos de interés. Significa que la forma en que el dinero apuesta ahora es más honesta que la predicción de cualquier analista y más valiosa que cualquier informe macro.
En el mercado, la inacción de la Fed es una amenaza de doble filo para Bitcoin. No recortar los tipos significa que el tipo libre de riesgo sigue siendo alto, mientras que el coste de oportunidad de Bitcoin, que no genera intereses, no ha disminuido; Pero al no subir los tipos, la liquidez se preserva y la liquidez no se agota aún más. Así que la zona de confort actual en el mercado es mejor si no se agita las cosas. Una vez que este consenso del 74% se demuestre equivocado por datos de inflación o empleo, la volatilidad volverá instantáneamente, y históricamente, este tipo de alta expectativa de consenso probablemente se revertirá el día del lanzamiento. La razón por la que el mercado puede mantenerse en marcha ahora es porque este consenso aún no se ha roto; todos están esperando el catalizador para romper el equilibrio.
En el lado del swing, el día de la reunión de septiembre es un nodo fijo en el calendario. Antes de eso, observa tres cosas: la dirección en la que la curva de probabilidad de subida de tipos ha saltado, si el volumen total de stablecoin ha dejado de caer y se ha recuperado, y si el flujo neto semanal de ETF se ha vuelto positivo. Solo si dos de estos tres se invierten se consideran un cambio lógico; Antes de eso, no te relajes solo porque el 74% siga sin cambios; un consenso alto a menudo significa que el espacio marginal se agota por el consenso anterior. Mantén el apalancamiento y deja que los datos hablen por sí mismos. No uses el sentimiento para llevar indicadores concretos: eso es apostar por el consenso de otros con tu propio capital.
Todavía hay varios datos a seguir esta semana: precios de producción, solicitudes iniciales de desempleo y confianza del consumidor, cada uno de los cuales podría sacudir esa curva de probabilidad. El error más común que cometen las personas en cripto es tomar decisiones de posición completa basándose en probabilidades estáticas, sin darse cuenta de que la curva cambia cada día. Tratarla como un punto de referencia en lugar de un destino ayuda a mantener una mentalidad estable y evita que tus acciones se distorsionen. El mayor tabú ahora es usar este 74% como excusa para quedarse plano. Cuanta más consensación, más dura es la reversión; cuanto menos consciente del riesgo sea la situación, más necesitas mantener un plan B.
Dicho esto, ¿crees que este consenso del 74% es estable o la calma antes de la tormenta?