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"¿Por qué el S&P alcanzó nuevos máximos y el mercado se hizo el muerto?"
Solo hay que mirar los dos palés frente a frente y lo entenderás
El S&P cerró en 7.786 el viernes, con el objetivo de cierre de año en 7.894, algo más del 1%. Los beneficios son reales. Segundo trimestre interanual +31%. La previsión anual subió del 15% al 27%. El ratio P/E bajó de 26 a menos de 22. Ganar dinero ganando dinero y compensando las valoraciones es la única forma de alcanzar nuevos máximos
El gasto de los consumidores no iguala las ventas minoristas de julio -0,6, la confianza cayó de 55 a 51, las expectativas de inflación siguen en 4,3 y es difícil aumentar o bajar en septiembre
La IA es aún más extraña, los números pintan bien, el precio de la acción no da importancia, los ingresos de Lumentum se duplicaron, los pedidos de IA de Cisco alcanzaron los 9.300 millones, AMD acaba de emitir su mayor bono de 4.750 millones de dólares en la historia, Nvidia elevó la garantía de OpenAI de 250.000 millones a menos de 120.000 millones, Jane Street perdió unos 15.000 millones en julio, la primera pérdida mensual en una década, la mitad de la posición pública de 13 Fondos de Harvard está bajo SPCX, el dinero no ha salido, se ha cambiado a emisión de bonos y se recortaron las garantías, no hay salida a bolsa
Bitcoin está ahora en 63.500, en octubre pasado fue 126.200, comenzó el año en 90.875, una caída del 30% ahora. En los últimos 12 gráficos semanales, 11 cerraron entre 6,0 y 66,000. ETH ha repuntado un 62% de 4.958 a 1.902.
Para que Bitcoin se mueva, espera a que los tipos de interés bajen o si alguien realmente compra acciones al contado. No es lo mismo que si el S&P se acerca a un nuevo máximo esta noche
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa?
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? HYPE | La reducción de ingresos y la presión de venta se mantienen combinadas: ¿Cuánto tiempo más puede durar la narrativa de la recompra?
El cambio real fue que el 14/8, una ballena (tras canjear 2,886 millones de tokens de staking a finales de julio) transfirió otros 923.743 HYPE (unos 53,02 millones de dólares) a Coinbase Prime y FalconX, vendiendo unos 1,956 millones (unos 110 millones de dólares) en dos semanas, con un beneficio total de unos 109 millones de dólares, que aún mantenían unas 969.000 monedas. Combinando las ventas de 400.000 tokens de HyperLabs en el 10/8, los contribuyentes principales desbloqueando 10 millones de tokens el 6/8 y el seguimiento P0 escaneado el 12/8 (verificación de venta neta a 14 días), se obtiene nueva evidencia on-chain.
Pruebas que lo respaldan:
El 14/8, se transfirieron 924.000 tokens on-chain (Lookonchain monitorizado y redirigido, original on-chain verificable).
Los ingresos por protocolo durante las primeras cuatro semanas del tercer trimestre fueron de unos 45 millones de dólares, con unos ingresos trimestrales de unos 150 millones de dólares en base al ritmo, marcando el cuarto trimestre consecutivo de descenso (unos 202 millones en el segundo trimestre de 2026, frente a un máximo de 357 millones en el tercer trimestre de 2025, una caída de alrededor del 43%).
La cuota de mercado de los desarrolladores externos de HIP-3 aumentó de aproximadamente un 2% a principios de año a casi el 50%, y la cuota de ingresos de los desarrolladores pasó del 6% al 18% en un año; Los ingresos retenidos de la plataforma y las recompras (aproximadamente el 97% de las comisiones de transacción son por recompras) se han debilitado al mismo tiempo.Cuando el candelabro pierde su volatilidad, ¿qué está haciendo el dinero inteligente? En medio de la sesión asiática extremadamente tranquila al mediodía, $BTC se mantuvo por encima de los 63.000 dólares, con inversores minoristas esperando indicaciones por aburrimiento, pero las acciones institucionales subyacentes estaban remodelando la lógica subyacente del sector. Dejando a un lado los temas técnicos de hoy, veamos las últimas noticias importantes del sector para desglosar los cambios de paradigma detrás de la fase lateral. 📌 ══════════════ [Macro y Sentimiento de Fondo] 📌 [$BTC Precio y Cuota de Mercado] $63,445 | 24h +0,51% | Cuota de mercado: 58,67% 📌 [Capitalización total de mercado] 2,159 billones de dólares 24h +0,42% 📌 [Índice de Miedo y Codicia] 31 | Estado: El miedo cotiza lateralmente en el rango de "miedo" del Índice del Miedo, con una cuota de mercado $BTC de hasta el 58,67%, y la liquidez de las altcoins se está agotando. Esto no es una simple pausa técnica, sino más bien el "tiro de salida" para que el capital espere el cumplimiento y la institucionalización. 📰 ══════════════ [Evento 1: ETF de 3x $BTC se pone máscaras de cumplimiento, la bolsa se retira] Según DeepTide TechFlow, el ETF 3x Bitcoin está a punto de lanzarse, y el apalancamiento cripto más peligroso es pasar de cuentas offshore a cuentas de valores estadounidenses; Mientras tanto, los bancos tradicionales están trasladando las transacciones cripto a sus propias aplicaciones, y los exchanges se están relegando al backend de los sistemas financieros. 💡 Análisis en profundidad: Esto no es simplemente innovación de producto, sino una transferencia completa del poder de precios y los canales de distribución. Como bancoHace un momento, $SNDK se intensificó fuera de horario. En este punto, algunos podrían preguntarse si el mercado bursátil estadounidense está a punto de volver a un mercado alcista. No lo creo; creo que esta ronda de subida de las acciones estadounidenses es solo un catalizador alcista. ¿Por qué? Porque las subidas de tipos de Japón podrían estallar la burbuja actual en el mercado bursátil estadounidense en cualquier momento. La intervención conjunta previa de EE. UU. y Japón en los tipos de cambio demuestra que Estados Unidos también está preocupado por este asunto. —————————————————— Echemos un vistazo más de cerca al impacto de las subidas de tipos del yen en las acciones estadounidenses. Durante mucho tiempo, existe una brecha estable en los tipos de interés entre Japón y Estados Unidos. Actualmente, el tipo de interés de Japón es del 1,00%, el de la Reserva Federal es del 3,50%–3,75%, el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años es de aproximadamente el 4,686% y el del Bono del Tesoro japonés a 10 años es de aproximadamente el 2,846%. En otras palabras, el diferencial de política entre EE.UU. y Japón es de unos 250–275 puntos básicos, y el diferencial de rendimiento del Tesoro a 10 años es de unos 184 puntos básicos. Debido a la diferencia de tipos de interés, ha surgido un canal de arbitraje estable. Las instituciones en Japón absorbieron el yen a un coste de aproximadamente el 1%→ los convirtió en dólares estadounidenses en el mercado de divisas→ comprando bonos del Tesoro estadounidense a 10 años con rendimientos de aproximadamente el 4,686%. Este es un camino de arbitraje muy estable. —————————————————— En el pasado, el Banco de Japón mantuvo tipos de interés ceros durante mucho tiempo. El modelo de arbitraje que mencioné antes tenía beneficios muy altos, por lo que la escala era muy grande. Pero los tiempos han cambiado. Ahora que el Banco de Japón ha subido los tipos de interés al 1%, el arbitraje se ha vuelto problemático. Aunque el diferencial de los tipos de interés nominales sigue siendo enormeBTC|La causa de las salidas ha desaparecido, pero la razón de las reflujos aún no ha aparecido
El verdadero cambio fue que la votación de la SEC sobre la propuesta de regla Reg Crypto en la mañana del 14 de agosto fue temporalmente cancelada y no se anunció una nueva fecha, lo que provocó que las noticias regulatorias negativas que originalmente valoraban los fondos institucionales fracasaran; Posteriormente, los fondos de ETF spot de BTC pasaron de salidas continuas a rendimientos moderados.
Pruebas que lo respaldan:
La reunión del comité originalmente programada por la SEC para el 14/8 y Reg Crypto votaron cancelarla o posponerla, con múltiples fuentes alineadas (KuCoin, dev.to, Sina Finance), sin una fecha oficial nueva.
Flujos de capital de los ETF: 12/8 Salida neta de 61,16 millones de dólares (SoSoValue, IBIT -14,34 millones); 13/8 Salida neta de 61,1 millones de dólares (Farside, FBTC -46,8 millones al frente); 15/8 Entrada neta de entrada 11,11 millones de dólares; 16/08 Entrada neta 36,01 millones de dólares (FBTC +61,3 millones, IBIT +20,4 millones, ARKB +13,4 millones, BITB +12 millones, EZBC +1,7 millones, GBTC -72,9 millones).
Lado macroeconómico (en menos de 150 palabras): Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron inesperadamente, las expectativas de subida de tipos se debilitaron; Coinbase BTC Premium negativo durante 90 días consecutivos, el interés abierto de los mineros disminuyó y las señales de demanda spot son débiles.Cuando los activos criptográficos y las acciones tradicionales se entrelazan en la misma cuenta, un simple cambio en el mercado puede llevar las emociones de una persona al borde del descontrol. Recientemente, alguien compartió en una plataforma social su dilema operativo; la narración no es larga, pero la cantidad de información es considerable, especialmente ese cambio psicológico de la confianza al pánico, que vale la pena analizar. El escenario central de esta publicación no es complicado. El protagonista utilizó OKB como garantía para pedir prestado dinero y hacer una posición corta en SanDisk, un gigante tradicional del almacenamiento en el mercado de valores estadounidense. Suena como una estrategia de cobertura entre mercados: activos criptográficos como garantía y acciones tradicionales como objetivo, lo que lógicamente tiene sentido. Pero el mercado no sigue el guion personal de nadie. Justo en el momento en que se publicó la publicación, el precio de OKB estaba cayendo, mientras que el precio de las acciones de SanDisk seguía subiendo, atrapando a ambos lados, con pérdidas flotantes que ya alcanzaban los 18,000 dólares. Esta pérdida en sí no es astronómica, pero lo que realmente duele es que la estructura del capital tiene problemas. Usar OKB como garantía para un préstamo equivale a entregar el margen de seguridad del activo a la volatilidad del precio de la garantía. Si OKB cae, la tasa de garantía aumenta, lo que puede llevar a la presión de aportar margen adicional o incluso a la liquidación forzosa. Por otro lado, la posición corta en SanDisk está sufriendo la presión opuesta del movimiento del mercado. La correlación entre estos dos activos no es fuerte; la intención podría haber sido diversificar el riesgo, pero en la práctica, esta combinación hizo que la cuenta soportara la presión combinada de la volatilidad de ambos. Desde la perspectiva de la psicología del mercado, la evolución emocional en la publicación es muy representativa. Al principio escribe “jaja”, el tono aún$ETH Cambio sutil en el sentimiento institucional | DWF Labs: Por proporción de tamaño de fondos, los ETFs spot de ETH han superado flujos de capital en BTC desde junio
El 17 de agosto, DWF Labs publicó estadísticas sobre X: Según la propia escala de gestión del fondo, desde junio, los ETFs spot de ETH han superado significativamente a los ETFs spot de BTC.
📊 Datos Principales:
- Junio: Las salidas netas de ETFs de ETH representaron el 4,65% del tamaño del fondo; Las salidas netas de ETF de BTC representan el 8,09% del tamaño del fondo
Durante la fase de retroceso, los productos ETH enfrentan menos presión de redención y una mayor resistencia a la presión de venta.
- Julio: Las entradas netas en ETFs de ETH representaron el 3,19% del tamaño del fondo; Las entradas netas de ETF de BTC representaron el 0,34% del tamaño total del fondo.
La tasa relativa de entrada de ETH es 9,4 veces la de BTC.
⚠️ Distinción clave: Es una ventaja relativa en acciones, no una superación absoluta del dólar estadounidense. Los ETFs de BTC tienen un mercado más amplio, con entradas totales en USD aún más altas, pero la inclinación de las nuevas asignaciones se está desplazando hacia el ETH.
Un punto de vista interesante:
El juicio de DWF Labs en mayo seguía siendo que el interés institucional general en ETH era débil y los fondos seguían debilitándose. En solo los últimos dos o tres meses, en las últimas semanas han aparecido señales claras de un cambio en los flujos de capital.
Cómo interpretar esta señal
1. Las instituciones ya no apuestan únicamente por BTC, sino que ahora están reequilibrando posiciones internas en criptomonedas, con rendimientos de staking de ETH y narrativas DeFi recuperando la atención institucional.
2. Existe un desfase temporal entre las señales de capital y las tendencias del mercado. Actualmente, BTC y ETH siguen en un fondo fluctuante, y el sesgo de capital aún no se ha reflejado completamente en los precios de las monedas ni en la ratio ETH/BTC.
3. Solo los datos faseados de dos meses no pueden definir directamente la tendencia a largo plazo; se necesitan los siguientes meses consecutivos de datos para su confirmación.
Hay que tener en cuenta las restricciones
La aprobación de ETF de opciones ETH se extendió hasta noviembre, sin soporte de herramientas de opciones; Las expectativas vacilantes sobre los recortes de tipos de la Fed y la incertidumbre regulatoria seguirán suprimiendo la disposición institucional a aumentar agresivamente las posiciones.
$BTC $ETH
#ETF资金观察El cambio más importante hoy es que la liquidez de BTC ha completado un pequeño ciclo de "salida de riesgo regulatorio—entradas suaves tras la cancelación de votaciones", pero la recuperación es insuficiente: tras la cancelación temporal de la votación de Reg Crypto por parte de la SEC el 14/8, los ETFs spot de BTC pasaron de unos 120 millones de dólares en salidas netas continuas del 12/8 al 13/8 a unos 47 millones de dólares en entradas totales del 15/8 al 16/8; El 16/8, hubo 36,01 millones en un solo día, con 72,9 millones en Grayscale GBTC saliendo para compensar más de la mitad. Las noticias negativas se han pospuesto en lugar de eliminarlas, los vacíos regulatorios no se han levantado y las entradas institucionales siguen siendo precarias.
El segundo evento es una nueva prueba en cadena de la "reducción de ingresos y presión continua de venta" de HYPE sobre tijeras: el 14/8, tras la liberación de la ballena sin garantía, se transfirieron 924.000 tokens (unos 53 millones de dólares), con un total acumulado de aproximadamente 1,96 millones de tokens vendidos en dos semanas; Los ingresos por protocolo durante las primeras cuatro semanas del tercer trimestre fueron de unos 45 millones de dólares, y se espera que disminuyan por cuarto trimestre consecutivo según lo previsto, con el apoyo a la recompra debilitándose simultáneamente.Hoy a las 11:46, la noticia de OKX salió a la luz con un hilo titulado "El ETF spot de ETH tuvo una salida neta de 2,26 millones de dólares la semana pasada", liderado por BlackRock. A las 12:04 apareció otro mensaje: "Analista: el coste medio de los principales accionistas de ETH se concentra entre 1900 y 2400." Ese mismo día, a las 08:22, los datos on-chain muestran una ballena retirando 5.300 $ETH de Kraken, lo que en ese momento suponía unos 9,98 millones de dólares—normalmente, retiradas de esta magnitud no son para vender, sino para hacer staking o guardarlas en carteras frías. Dos noticias y un dato on-chain pueden parecer opuestos, pero al juntarlas, puedes entender las imágenes. Piensa en $ETH como un yacimiento petrolífero: 'salida neta de ETF' son instituciones que venden agua en la cabecera del pozo mediante oleoductos, mientras que la 'retirada de ballena' es alguien que desmonta la bomba y la almacena en su propio almacén. La primera afecta los precios a corto plazo, mientras que la segunda reduce silenciosamente las fichas en circulación del mercado a medio y largo plazo. Cuando algo así ocurre el mismo día, a menudo no es casualidad: la cantidad de salidas de ETF es demasiado baja (2,26 millones de dólares, divididos en solo 320.000 dólares diarios durante siete días), mucho menor que una sola retirada de una ballena de primer nivel; Los pequeños movimientos de instituciones y los grandes movimientos de las ballenas operan con una lógica diferente. Desmonta esta capa; el nivel de 1900 de hoy merece un par de ojos más. $ETH El precio actual en 1904 está justo por encima de todas las medias móviles (MA5 1887, MA10 1892, MA20 1888), con las tres líneas estrechamente entrelazadas, lo que significaETH Data 3: Coste de cuentas grandes
En la primera parte, analizamos el comportamiento de los inversores, y en la segunda, desglosamos la estructura de chips, pero para una moneda convencional, esto aún no está lo suficientemente completo; Hoy, hablemos de nuevo del "coste".
Analicé grupos con más de 100 ETH, y sus costes medios son los siguientes:
1. Mantener 100-1k: 1.900 $;
2. Mantener 1.000-10.000 dólares;
3. Mantener 10.000-100.000 dólares;
4. Tenencia > 100.000: 2.400 dólares;
En otras palabras, los grupos de grupo de alto patrimonio neto y los grupos de ballenas forman un cinturón de costes para el ETH, típicamente entre 1.900 y 2.400 dólares.
En un mercado alcista, los precios avanzan desde esta banda de costes; Por el contrario, en mercados bajistas pueden producirse desviaciones negativas. Cuanto más severa es la desviación, más fuerte es la necesidad de reversión a la media.
Así que, supongamos que empezamos la inversión regular cuando el ETH cae por debajo de la zona de coste y paramos cuando se recupera, asegurando que no perdemos los dividendos del ciclo mientras el riesgo es controlable.
Si se combina con LTH-NUPL — cuando el indicador entra en la zona de señal roja (LTH-NUPL < 0), significa que el sentimiento LTH está en un estado extremadamente desesperado.
Al analizar datos de los últimos 10 años, esta estrategia tiene una tasa de victorias de casi el 99,99%.
En la sección de comentarios de ayer, vi a alguien decir: "¿De verdad puede ETH volver a 2.700 dólares?" ”。
No pude evitar reírme al verlo...... ¡De verdad, la profundidad del amor y el dolor son intensos!
Por diversas razones, Ethereum en este ciclo ha decepcionado a muchas personas. No hay certeza sobre su futuro.
Pero no es hasta el punto de ser tan pesimista, especialmente ahora. Puede que sea difícil ver un precio de 7.200 dólares en ETH, pero no tengo dudas sobre un cambio de 2.700 dólares.BTC muestra una ventaja en la demanda de ETF, mientras que el ETH muestra un flujo cerrado en la entrada institucional. Ambos activos están en la fase previa a la confirmación de la tendencia, así que ¿qué criterios usará el mercado para elegir su dirección? A fecha de 17 de agosto, el BTC rondaba los 63.000 dólares y el ETH estaba por debajo de 1.900 dólares, sin que ninguno de los activos confirmara una nueva tendencia. La cuestión clave es la dirección de la financiación. BTC ha registrado entradas de capital robustas centradas en la demanda de ETF, mientras que la respuesta de precios de ETH ha sido relativamente lenta a pesar de las continuas entradas de capital institucional. Esto no es solo una simple tendencia bajista, sino más bien una señal de que los fondos se están asignando a dos activos con roles diferentes. - Flujo de capital: Los ETFs de BTC mantienen entradas netas continuas y absorben la demanda defensiva, mientras que el ETH recibe fondos institucionales pero tiene baja elasticidad de precio. - Niveles de precio: BTC 63K y ETH por debajo de 1,9K son zonas neutrales, lo que indica que el movimiento dentro del rango es más dominante que la direccionalidad. - Referencia de Momentum: BTC a 65K $CORE De "Oro Digital" a "Activos que generan rendimiento": lanzamiento de la Edición Institucional CORE, Perspectivas sobre el Valor a Largo Plazo de Bitcoin y las Limitaciones ⚠️ a Corto Plazo Advertencia de riesgo: Este artículo es únicamente para el intercambio de información del sector y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Recientemente, CORE lanzó soluciones institucionales para capital profesional, centrándose en el staking de BTC y los servicios de liquidez de lstBTC conformes, proporcionando conexiones específicas con custodios, empresas de gestión de activos y oficinas familiares. Desglosa objetivamente el valor a largo plazo de esta noticia frente a las expectativas a corto plazo. Lógica positiva a largo plazo 1. Abordar directamente los puntos de dolor institucionales: Un gran número de instituciones mantienen BTC en carteras frías durante mucho tiempo, careciendo de canales conformes para generar rendimientos. CORE colabora con proveedores líderes de servicios de custodia como BitGo y Hex Trust, por lo que no es necesario transferir activos fuera de los sistemas de custodia, y BTC obtiene ingresos mediante staking por bloqueo de tiempo, sin encapsulación cruzada de WBTC. Se espera que un plan maduro que genere rentabilidad aumente la disposición del capital tradicional a asignar a Bitcoin. 2. Mejorar el sistema narrativo BTCFi. Durante mucho tiempo, Bitcoin se ha utilizado principalmente como un activo digital de valor de valor, con pocos escenarios de aplicación financiera. Una vez implementadas las herramientas institucionales, BTC podrá participar en el staking, préstamo y emisión de certificados de liquidez, ampliando aún más la aceptación de Bitcoin en los sectores financieros tradicionales. 3. Optimizar la estructura del chip. Los tenedores institucionales ya no pueden beneficiarse únicamente comprando barato y vendiendo caro; los rendimientos estables de los prendas animarán a los fondos a largo plazo a reducir las ventas a corto plazo, lo que se espera alivie la presión sobre la venta al contado a medio y largo plazo. Limitaciones a corto plazo que deben considerarse racionalmente: 1. Existe un ciclo largo para la implementación institucional de negocios. Revisión de control de riesgos, integración de sistemas y ajuste de la estrategia de capital#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa?
Las acciones del S&P presentaron resultados en el segundo trimestre que superaron con creces las expectativas del mercado, pero las instituciones de Wall Street no siguieron la tendencia de elevar sus objetivos agresivos, adoptando una postura general conservadora, creando un marcado contraste entre buenos beneficios y expectativas contenidas.
Esta ronda de beneficios está muy concentrada entre los líderes en potencia computacional de IA, con la mayor parte de los beneficios del índice aportados por un puñado de gigantes, la mayoría de las empresas mostrando una mejora limitada y una diferenciación severa de la estructura del mercado. Al mismo tiempo, gran parte de los ingresos proviene de negocios no esenciales, como inversiones en renta variable, no todos provienen del negocio principal.
Las instituciones tienen tres preocupaciones principales: primero, inflación persistente, ritmo incierto de rebajas de tipos y un entorno de tipos de interés elevado que suprime las valoraciones para expandirse aún más; En segundo lugar, las grandes empresas de capital de IA seguirán aumentando el apoyo, y si estas inversiones masivas pueden convertirse en beneficios aún debe verificarse mediante informes financieros posteriores; En tercer lugar, el índice ya está en un máximo histórico y, si el auge de la IA disminuye ligeramente, existe el riesgo de una corrección.
Mapeando el mercado cripto: Los sólidos beneficios estadounidenses indican un apetito general por el riesgo, pero la cautela institucional implica capital incremental limitado y dificultad para verter grandes cantidades en la comunidad cripto. Un nuevo máximo en las acciones estadounidenses no significa necesariamente que el BTC vaya a subir y solo puede servir como referencia para el sentimiento.
Opinión personal: Las acciones estadounidenses ahora están impulsadas por los beneficios corporativos en lugar de por burbujas de valoración. En los mercados cripto, céntrate más en los flujos de capital de ETF y las órdenes de compra al contado, en lugar de copiar ciegamente las tendencias de las acciones estadounidenses al tomar decisiones de trading.ETH Data 3: Coste de cuentas grandes
En la primera parte, analizamos el comportamiento de los inversores, y en la segunda, desglosamos la estructura de chips, pero para una moneda convencional, esto aún no está lo suficientemente completo; Hoy, hablemos de nuevo del "coste".
Analicé grupos con más de 100 ETH, y sus costes medios son los siguientes:
1. Mantener 100-1k: 1.900 $;
2. Mantener 1.000-10.000 dólares;
3. Mantener 10.000-100.000 dólares;
4. Tenencia > 100.000: 2.400 dólares;
En otras palabras, los grupos de grupo de alto patrimonio neto y los grupos de ballenas forman un cinturón de costes para el ETH, típicamente entre 1.900 y 2.400 dólares.
En un mercado alcista, los precios avanzan desde esta banda de costes; Por el contrario, en mercados bajistas pueden producirse desviaciones negativas. Cuanto más severa es la desviación, más fuerte es la necesidad de reversión a la media.
Así que, supongamos que empezamos la inversión regular cuando el ETH cae por debajo de la zona de coste y paramos cuando se recupera, asegurando que no perdemos los dividendos del ciclo mientras el riesgo es controlable.
Si se combina con LTH-NUPL — cuando el indicador entra en la zona de señal roja (LTH-NUPL < 0), significa que el sentimiento LTH está en un estado extremadamente desesperado.
Al analizar datos de los últimos 10 años, esta estrategia tiene una tasa de victorias de casi el 99,99%.
En la sección de comentarios de ayer, vi a alguien decir: "¿De verdad puede ETH volver a 2.700 dólares?" ”。
No pude evitar reírme al verlo...... ¡De verdad, la profundidad del amor y el dolor son intensos!
Por diversas razones, Ethereum en este ciclo ha decepcionado a muchas personas. No hay certeza sobre su futuro.
Pero no es hasta el punto de ser tan pesimista, especialmente ahora. Puede que sea difícil ver un precio de 7.200 dólares en ETH, pero no tengo dudas sobre un cambio de 2.700 dólares.Las stablecoins se vuelven más parecidas a bancos, y $BTC son más bien activos auténticos fuera de la cadena
Cuanto más avance la regulación de las stablecoins, más se parece a las obligaciones bancarias. Identificación del cliente, lucha contra el lavado de capitales, requisitos de reservas, emisión de licencias, presentación regulatoria: estos factores hacen que las stablecoins sean más seguras, más cumplidas y más fáciles de aceptar por parte de las instituciones. Todo suena a cosas buenas, pero al mismo tiempo significa que las stablecoins se están convirtiendo en menos activos gratuitos y más en extensiones on-chain del sistema del dólar.
Esto no es difícil de entender. Las stablecoins no son esencialmente anti-dólar; son dólares digitales. Se basa en activos de reserva, cuentas bancarias, deuda a corto plazo, crédito del emisor y licencias regulatorias. Los usuarios que usan stablecoins facilitan el uso del dólar, en lugar de escapar de él. Cuanto más cumplida sea una stablecoin, más se incorporará en la orden financiera existente; Cuanto más incluido esté, menos probable es que asuma el papel de "activos fuera del sistema".
$BTC Aquí, la diferencia se hace evidente. No tiene emisor, ni cuenta de reserva, ni entidad de licencia, ni proceso de identificación de clientes integrado en el protocolo. Puedes comprarlo y venderlo a través de plataformas de cumplimiento, pero el protocolo en sí no es una responsabilidad de ninguna entidad financiera. Este rasgo puede no ser tan evidente en la vida diaria, ya que a la mayoría de la gente solo le importa el precio; Pero a medida que las stablecoins se vuelven más bancarias, la naturaleza no bancaria de $BTC se vuelve más clara.
Esto no quiere decir que las stablecoins sean malas. Por el contrario, las stablecoins pueden ser una de las aplicaciones más exitosas en el mundo cripto. Aborda cuestiones relacionadas con transferencias, transacciones, flujos globales de dólares y depósitos de caja on-chain. Sin stablecoins, la liquidez en el mercado cripto sería mucho peor. El problema es que el éxito de las stablecoins y $BTC proviene de necesidades diferentes. Uno debe ser estable, el otro escaso; Uno requiere flujo de cumplimiento, el otro necesita reservas no soberanas.
En el futuro, las finanzas on-chain podrían tener una jerarquía clara: las stablecoins son responsables de los pagos y el efectivo, las RWA son responsables del rendimiento y del mapeo de activos del mundo real, y $BTC son responsables de reservas escasas a largo plazo. Una vez formada esta estructura, $BTC no necesita ser la herramienta de pago más utilizada; solo necesita ser la capa de activos duros más difícil de reemplazar.
Así que hoy, al analizar la regulación de stablecoins, no te centres solo en el impacto en USDC, USDT o empresas de pagos. Más importante aún, debería centrarse en cómo transforma la división del trabajo entre los activos on-chain. A medida que los dólares digitales se parecen cada vez más a productos bancarios, la razón de la existencia de $BTC se vuelve más clara: no es un dólar más utilizable, sino una opción más allá del dólar.
Las stablecoins introducen la cripto en el sistema financiero $BTC permiten que la cripto conserve su imaginación fuera del sistema. Sin lo primero, las criptomonedas son difíciles de escalar; Sin lo segundo, las criptomonedas podrían quedarse solo con una red de dólar más rápida. Hoy a las 12:27 PM, OKX News Stream publicó un breve mensaje: se espera que Hyperliquid AQA aporte 200 millones de dólares en recompras anuales $HYPE. Los números dan un poco de miedo. Piensa en Hyperliquid como un gran mercado húmedo: HYPE es el 'cartel' de este mercado. Ahora, la dirección del mercado dice que se llevan 200 millones de dólares de las tasas de los puestos cada año solo para arruinar su propia reputación. Esto ha sido poco común en la comunidad cripto en los últimos dos años; las recompras tradicionales son más comunes en acciones y en DeFi tradicional. HYPE realmente puede manejarlo por sí mismo. On-chain: se han quemado 47,71 millones de tokens, ingresos totales de 1.240 millones de dólares, siendo los contratos perpetuos nativos de Hyperliquid los principales contribuyentes. El 16 de agosto hubo otro dato: base de usuarios independiente de RWA (Real-World Asset), con más del 80% de los nuevos usuarios migrando desde otros lugares. Esto significa que HYPE no solo está quemando dinero en los exchanges; se está convirtiendo en una "capa de liquidación": tanto los largos como los cortos apuestan sus operaciones aquí, y el mercado utiliza las comisiones para comprar sus propios tokens y quemarlos. El dinero es real y el precio ha subido mucho. La pregunta es, a este ritmo, ¿aún podemos entrar? Veamos primero el estado actual. $HYPE precio actual alrededor de 58,9, un 3,4% más alto en 24 horas, convirtiéndola en la moneda más destacada de la actualidad. Las barras rojas del MACD se ensancharon hoy a +1,54, y el RSI6 subió a 68,7—todo estoEn el trading, el mayor miedo es un fallo: colocar órdenes habitualmente y esperar retrocesos.
Me impresionó profundamente la manifestación unilateral de octubre de 2023 a marzo de 2024. $BTC pasó de 25.000 a 73.000, $SOL aún más escandalosa—empezando en 38 dólares y llegando a 210 en cinco meses. Si sigues siguiendo la antigua regla de "apostar largo en los pullbacks", básicamente perderás la oportunidad de hacerte rico.
¿Por qué? Porque esa ronda de actividad en el mercado no te dio ninguna corrección significativa. $SOL cinco meses consecutivos, el precio spot se disparó cada día, dejando casi ningún margen para que las posiciones cortas sobrevivieran. De vez en cuando reducir entre 1 y 3 puntos ya es una gran bendición. ¿De dónde viene ese retroceso profundo para poder hacer pedidos cómodamente? El mercado es así de implacable; en un rally unilateral, quienes esperan un retroceso están esperando finalmente un rompimiento. Lo peor es el grupo que se queda corto a mitad de camino—una vez que entra, no pueden salir, ni siquiera ven un rebote decente y acaban teniendo que cortar pérdidas y salir.
Durante esos dos o tres meses, algunos alcanzaron su punto máximo, mientras que otros solo podían mirar impotentes. ¿Cuál es la diferencia? No es suerte, es cuestión de pensar. En ese tipo de mercado, simplemente no puedes seguir la estrategia fluctuante del mercado; tienes que perseguir y comprar a precios de mercado. Hacer un pedido y esperar una oferta es esencialmente renunciar a la oportunidad a otros.
Probablemente habrá más oportunidades como esta en el futuro. La etapa ha cambiado, así que el enfoque de negociación debe cambiar en consecuencia. No seas agresivo cuando llegue el momento de ser agresivo, no seas codicioso cuando llegue el momento de ser precavido: el mercado siempre recompensará a quienes lo entienden.$XIAOMI En los últimos dos años, el precio de las acciones de Xiaomi ha sido una montaña rusa. Muchos recién llegados se lanzaron tras el bombo de Xiaomi Auto, solo para perder la confianza tras repetidas fluctuaciones. El mercado bursátil de Hong Kong en general es inherentemente débil y, sumado a la lentitud general del mercado de electrónica de consumo, el precio de las acciones de Xiaomi ha sufrido una serie de correcciones y actualmente se encuentra en valoraciones relativamente bajas en los últimos años, lo que se considera un fondo gradual en la percepción del mercado. Muchos nuevos inversores piensan que la empresa está fracasando en cuanto el precio de la acción baja. Esto es crucial: a corto plazo, el precio de la acción está impulsado por el sentimiento, no por el hecho de que las operaciones reales de la empresa se hayan derrumbado por completo.
Una señal que merece la pena destacar son las recompras a gran escala de Xiaomi. La empresa está gastando dinero real para recomprar continuamente acciones y cancelar acciones en el mercado secundario, lo cual no es solo para aparentar. La disposición de la dirección a recomprar sus propias acciones significa esencialmente que creen que el precio actual subestima el valor de la empresa. Mantener reservas de efectivo suficientes da confianza en las recompras continuas. Este es un respaldo importante, pero es importante entender que las recompras solo proporcionan una visión ascendente y no impulsan inmediatamente el precio de la acción al alza. Es una variable lenta que protege mejor los intereses de los accionistas a largo plazo.
Ahora, hablemos de los sólidos fundamentos empresariales. La industria general de los smartphones es débil, y Xiaomi no persigue a ciegas el volumen de envíos, sino que se está desplazando hacia productos de gama alta y subiendo los precios medios. Sin embargo, el aumento de los costes de componentes aguas arriba está realmente exprimiendo los beneficios del negocio de los smartphones, lo que supone una presión inevitable en esta fase.
El mercado sigue siendo el más preocupado por Xiaomi Auto. Las entregas de la serie SU7 avanzan de forma constante y los márgenes brutos están aumentando gradualmente. Objetivamente hablando, todavía existe una brecha entre las entregas en la primera mitad del año y el objetivo al inicio del año, lo cual no debería ser ciegamente optimista. La fabricación de coches es una carrera de larga distancia; no se puede juzgar basándote en uno o dos cuartos de datos. En la segunda mitad del año, se lanzarán nuevos modelos uno tras otro, la capacidad de producción y la cadena de suministro siguen optimizándose, y las economías de escala se están liberando gradualmente.
El IoT y los servicios de internet son la base de Xiaomi. Este negocio tiene un flujo de caja estable y una enorme base de usuarios, actuando como la "piedra de lastre" del grupo. Es precisamente este ingreso estable el que puede sostener inversiones masivas en smartphones, automóviles y una gran investigación y desarrollo en IA. Invertir en I&D puede reducir beneficios a corto plazo, pero esto forma parte de la planificación futura.
El informe provisional del segundo trimestre se publicará el 18 de agosto, que es la noticia más importante que se avecina. Las instituciones generalmente esperan que el segundo trimestre sea muy probable que marque el fondo de esta ronda de resultados. Afectados por el entorno más amplio, las actividades promocionales y las presiones de costes, los beneficios seguirán estando bajo presión. Si el informe financiero y los datos cumplen con las expectativas, entonces la peor fase probablemente sea del pasado; Pero si los datos no cumplen las expectativas, el precio de la acción seguirá bajo presión, así que debes ser consciente de los riesgos.
Por supuesto, tampoco rehúyo los puntos de riesgo: la recuperación del consumo que no cumple las expectativas, los costes de los chips siguen subiendo y las entregas de vehículos que no cumplen las expectativas seguirán suprimiendo el rendimiento. No hay beneficio garantizado en la bolsa; no te lo entres todo.
Desde la perspectiva de un inversor experimentado, tiendo a un rally de recuperación alcista. Actualmente, el precio de la acción está digeriendo en gran medida el pesimismo del mercado y no refleja completamente el valor a largo plazo del ecosistema completo Renchejia de Xiaomi. La recompra ya ha dado confianza. Si el informe provisional confirma el fondo del rendimiento, con nuevos modelos acelerándose y las presiones de coste aliviándose en la segunda mitad del año, es probable que surja gradualmente un punto de inflexión fundamental.
$XIAOMI 17 de agosto, 12:36 | Actualizaciones en tiempo real sobre ballenas: Los fondos no tienen una dirección unificada y el mercado espera la siguiente opción
En las últimas 24 horas, $BTC ballenas han mostrado una clara divergencia. Por un lado, los exchanges centralizados registraron una salida neta de unos 1.270 BTC, con algunos fondos a largo plazo que seguían retirándose continuamente y pasando a billeteras frías, mostrando una fuerte disposición a mantener posiciones a largo plazo; Por otro lado, la empresa cuantitativa Jump Crypto transfirió aproximadamente 1.560 BTC a Binance esta semana, y actualmente posee unos 1.320 BTC en su cartera, lo que indica que la posible venta de tokens por exchange podría seguir siendo posible.
Actualmente, la liquidez del mercado se está recuperando ligeramente por la tarde, pero no hay señales de ventas concentradas hasta ahora. Por lo tanto, la perspectiva a corto plazo de BTC no es simplemente bajista; es que tanto los fondos alcistas como los bajistas están recuperando el equilibrio. A continuación, hay que prestar atención a si las carteras relacionadas con Jump Crypto continúan transfiriendo BTC a las plataformas. Una vez que la escala de transferencias se expanda significativamente, la presión de venta a corto plazo podría volver a intensificarse.
$ETH Por otro lado, últimamente las ballenas han sido más propensas a reequilibrar sus posiciones con pequeños ajustes en lugar de salir a gran escala. Algunas carteras transfirieron ETH y lo cambiaron por $OKB, que está más cerca de la rotación interna del sector y el intercambio de capital, que de una liquidación total. Mientras tanto, el volumen de staking de ETH se mantiene en un nivel relativamente alto, sin signos evidentes de des-staking a gran escala ni transferencias a las bolsas.
Esto significa que las actuales ballenas ETH están más bien buscando nueva eficiencia de capital en un mercado volátil: donde hay un punto caliente, los fondos se trasladan a él, en lugar de salir completamente del mercado cripto.
Aún más destacable es la ballena a corto plazo del dinero caliente. Recientemente, múltiples carteras de fondos han transferido grandes cantidades de USDT, participando repetidamente en operaciones a corto plazo durante periodos de fuertes fluctuaciones en $APR y $BEAT, mostrando un patrón general de entradas y salidas rápidas y sin signos evidentes de posicionamiento a largo plazo. Al mismo tiempo, algunos fondos han empezado a fluir más hacia $H, participando continuamente en especulación a corto plazo, lo que amplifica aún más la volatilidad intradía de las monedas de pequeña capitalización.
En general, las ballenas aún no han formado una dirección unificada:
Fondos a largo plazo — seguir bloqueando posiciones y esperar la confirmación de tendencias;
Fondos cuantitativos—retienen fichas liquidables, con presión de venta que puede aumentar en cualquier momento;
Los fondos especulativos a corto plazo rotan rápidamente en torno a las monedas de pequeña capitalización populares;
Ballenas ETH: más centradas en el reposicionamiento del sector interno que en una retirada total.
Así que lo que el mercado realmente necesita observar ahora no es el movimiento de cartera de una sola ballena, sino si los fondos whale están empezando a tomar una dirección constante.
Actualmente, el mercado sigue en fase de espera. Tras la apertura del mercado bursátil estadounidense por la tarde, la liquidez global de los activos de riesgo podría cambiar aún más, facilitando ver si los fondos seguirán defendiéndose o lanzarán una nueva ronda de ataques.
Las ballenas no tienen una respuesta unificada, y el mercado aún no ha dado una dirección definitiva. Lo más importante ahora no es perseguir ganancias ni reducir pérdidas, sino centrarse en el momento en que los fondos realmente comienzan la acción colectiva.$XIAOMI
Hablemos con nuevos inversores sobre Xiaomi: ¿Cómo deberíamos ver el precio de la acción cuando toca fondo?
XIAOMIUSDT
A todos los que son nuevos en el mercado, he sido inversor durante mucho tiempo en el mercado bursátil de Xiaomi en Hong Kong. Hoy me gustaría hablar sobre la situación real actual de Xiaomi, desglosando sus operaciones, el precio de las acciones, las recompras y el próximo informe interanual, solo para vuestras propias referencias. Esto no es un consejo de inversión.
En los últimos dos años, el precio de las acciones de Xiaomi ha sido una montaña rusa. Muchos recién llegados se lanzaron solo por ver el bombo de Xiaomi Auto, solo para perder la confianza tras repetidas fluctuaciones. El mercado bursátil de Hong Kong en general es inherentemente débil y, sumado a la lentitud general del mercado de electrónica de consumo, el precio de las acciones de Xiaomi ha sufrido una serie de correcciones y actualmente se encuentra en valoraciones relativamente bajas en los últimos años, lo que se considera un fondo gradual en la percepción del mercado. Muchos nuevos inversores piensan que la empresa está fracasando en cuanto el precio de la acción baja. Esto es crucial: a corto plazo, el precio de la acción está impulsado por el sentimiento, no por el hecho de que las operaciones reales de la empresa se hayan derrumbado por completo.
Una señal que merece la pena destacar son las recompras a gran escala de Xiaomi. La empresa está gastando dinero real para recomprar continuamente acciones y cancelar acciones en el mercado secundario, lo cual no es solo para aparentar. La disposición de la dirección a recomprar sus propias acciones significa esencialmente que creen que el precio actual subestima el valor de la empresa. Mantener reservas de efectivo suficientes da confianza en las recompras continuas. Este es un respaldo importante, pero es importante entender que las recompras solo proporcionan una visión ascendente y no impulsan inmediatamente el precio de la acción al alza. Es una variable lenta que protege mejor los intereses de los accionistas a largo plazo.
Ahora, hablemos de los sólidos fundamentos empresariales. La industria general de los smartphones es débil, y Xiaomi no persigue a ciegas el volumen de envíos, sino que se está desplazando hacia productos de gama alta y subiendo los precios medios. Sin embargo, el aumento de los costes de componentes aguas arriba está realmente exprimiendo los beneficios del negocio de los smartphones, lo que supone una presión inevitable en esta fase.
El mercado sigue siendo el más preocupado por Xiaomi Auto. Las entregas de la serie SU7 avanzan de forma constante y los márgenes brutos están aumentando gradualmente. Objetivamente hablando, todavía existe una brecha entre las entregas en la primera mitad del año y el objetivo al inicio del año, lo cual no debería ser ciegamente optimista. La fabricación de coches es una carrera de larga distancia; no se puede juzgar basándote en uno o dos cuartos de datos. En la segunda mitad del año, se lanzarán nuevos modelos uno tras otro, la capacidad de producción y la cadena de suministro siguen optimizándose, y las economías de escala se están liberando gradualmente.
El IoT y los servicios de internet son la base de Xiaomi. Este negocio tiene un flujo de caja estable y una enorme base de usuarios, actuando como la "piedra de lastre" del grupo. Es precisamente este ingreso estable el que puede sostener inversiones masivas en smartphones, automóviles y una gran investigación y desarrollo en IA. Invertir en I&D puede reducir beneficios a corto plazo, pero esto forma parte de la planificación futura.
El informe provisional del segundo trimestre se publicará el 18 de agosto, que es la noticia más importante que se avecina. Las instituciones generalmente esperan que el segundo trimestre sea muy probable que marque el fondo de esta ronda de resultados. Afectados por el entorno más amplio, las actividades promocionales y las presiones de costes, los beneficios seguirán estando bajo presión. Si el informe financiero y los datos cumplen con las expectativas, entonces la peor fase probablemente sea del pasado; Pero si los datos no cumplen las expectativas, el precio de la acción seguirá bajo presión, así que debes ser consciente de los riesgos.
Por supuesto, tampoco rehúyo los puntos de riesgo: la recuperación del consumo que no cumple las expectativas, los costes de los chips siguen subiendo y las entregas de vehículos que no cumplen las expectativas seguirán suprimiendo el rendimiento. No hay beneficio garantizado en la bolsa; no te lo entres todo.
Desde la perspectiva de un inversor experimentado, tiendo a un rally de recuperación alcista. Actualmente, el precio de la acción está digeriendo en gran medida el pesimismo del mercado y no refleja completamente el valor a largo plazo del ecosistema completo Renchejia de Xiaomi. La recompra ya ha dado confianza. Si el informe provisional confirma el fondo del rendimiento, con nuevos modelos acelerándose y las presiones de coste aliviándose en la segunda mitad del año, es probable que surja gradualmente un punto de inflexión fundamental.
Al invertir en acciones de Hong Kong, el mayor tabú es perseguir ganancias y reducir pérdidas. No dejes que los movimientos de precio a corto plazo de las velas cambien tu mentalidad. Se tarda tiempo en alcanzar el valor de una empresa. Cuando compramos acciones, apostamos por el futuro de la empresa, no por los picos a corto plazo. Sé más paciente y observa la implementación del negocio, y déjate menos influenciar por el sentimiento del mercado. Durante el fin de semana, el mercado era como una piscina quieta, con Bitcoin respirando lentamente dentro de un rango estrecho, aparentemente demasiado perezoso incluso para atraer fluctuaciones adicionales en los candelabros. Esto no es sorprendente, ya que cuando los mercados financieros tradicionales están cerrados, el mercado cripto suele entrar en un "modo vacacional" de baja volatilidad. Desde el calendario macroeconómico, tampoco habrá datos importantes ni eventos inesperados la próxima semana, lo que significa que esperar un fuerte repunte unilateral a corto plazo puede no ser realista. Lo único digno de mención es la publicación de las actas de la reunión de la Fed, pero dada la estructura actual del mercado y los precios, es probable que estas actas se conviertan en ruido de fondo y no reviertan realmente el ritmo actual. Si no surge un nuevo catalizador, lo más probable es que el precio continúe descendiendo lentamente dentro de un nivel estable, o fluctúe repetidamente cerca del nivel actual, formando un estado compuesto de "caída bajista + consolidación local". Esta tendencia no es favorable para los traders a corto plazo, ya que carece de una dirección clara y tiende a cambiar de opinión en lo que parece un rompimiento. Pero para los observadores a medio plazo, este "aburrimiento" en sí mismo es una señal: indica que tanto los alcistas como los bajistas están esperando, esperando una orientación fundamental más clara o cambios de liquidez. Cabe destacar algunos cambios más profundos. A juzgar por el comportamiento de tenencia en cadena y las tendencias de las grandes carteras, las estrategias de los grandes inversores están cambiando de "distribución" a "acumulación". No se trata de una operación aleatoria a corto plazo, sino más bien de una reevaluación del valor a medio plazo. Cuando las fuentes de presión de venta comienzan a disminuir y la presión compradora se fortalece silenciosamente, el equilibrio entre oferta y demanda se inclina gradualmente. El impacto más directo de este cambio es que alivia la situación por parte del vendedorLa orden para comprar 286U de ETH, para ser sincero, ya no es una transacción—es más bien una apuesta emocional. Sabía en el fondo que la apertura en 1882,2, con apalancamiento de 100x, el precio actual en 1879, una pérdida flotante en papel de 30U. Los números en sí no parecen sangrientos, pero la línea de liquidación forzada está en 1833, dejando solo un buffer de 46U entre medias. Una sola caída falsa durante el fin de semana podría fácilmente romper con una fluctuación del 2,4%. Una vez que el 286U se reinicie a cero, la negociación semanal será un desastre total—ni siquiera un "retroceso", sino una reacción en contra. Por la tarde, ya no había salida. El stop-loss se adelantó a entre 1860 y 1865, lo que provocó una pérdida real de más de 100 dólares, pero al menos la cuenta aún tenía fuerzas para seguir luchando. Si esta línea de defensa no se establece, el precio bajará a 1833, saltando de nuevo a ese pozo, y hoy es la segunda vez que me lanzo. Poder gestionar puestos mientras sigues vivo hoy es mucho más importante que cuánto ganas hoy. El BTC también es difícil de fiar. En el gráfico de 1 hora, el MACD acaba de formar una cruz de la muerte por debajo del eje cero, con un precio de 62.970, a solo un paso del mínimo de 24 horas de 62.913. El mínimo intradía alcanzó los 62.761, que es el último nivel de soporte. El volumen de operaciones era poco más de 10.000 dólares, con liquidez escasa los fines de semana, así que si los principales actores realmente querían abrirse camino, el coste era extremadamente bajo. Si BTC cae por debajo de 62.800, es muy probable que el stop loss del ETH en 1.860 se active simultáneamente. Esto no es especulación, sino una lógica de vinculación con el mercado: cuando el BTC cae, el ETH casi inevitablemente sigue el mismo ejemplo. Así que esta noche el foco no está en ETH en sí, sino en BTC¿Solo producción, sin consumo? Desglosando cómo las ACOs utilizan un "motor de deflación bidireccional" para romper la espiral 🔄 de muerte de las cadenas públicas
Los precios de muchos tokens de cadenas de aplicaciones colapsan esencialmente porque "solo hay presión de venta de minería, no un consumo real". En el documento técnico, ACO diseña un ciclo cerrado muy riguroso de retorno de valor y deflación:
🔥 Las tarifas de gas se queman dinámicamente
Todas las interacciones en cadena (listados DEX, intercambios flash, publicaciones sociales, consejos de streaming en directo) generan tarifas de gas en una porción fija directamente en la dirección del agujero negro para su destrucción permanente. A medida que aumenta la actividad del ecosistema, el efecto deflacionario se multiplica.
💎 Las tarifas de servicio se cobran en niveles
La cuota principal de las comisiones nativas por transacciones DEX y las comisiones de desbloqueo de funciones avanzadas dentro de la app se inyecta automáticamente en el pool de dividendos del nodo y el pool de recompra de liquidez, convirtiendo los beneficios comerciales del ecosistema en compras reales de tokens.
⚖️ Apuesta para bloquear tus fichas
Los ACOs de staking participan en la gobernanza de nodos y los dividendos, asegurando una liquidez sustancial en el mercado y manteniendo el centro de valor del token tanto desde el lado de la oferta como de la demanda.
Dejando de lado el puro bombo, el verdadero soporte de valor proviene del consumo real on-chain ininterrumpido las 24 horas del día.
#Tokenomics #ACO #代币经济 #链上通缩 #DeFiLa era de la expansión vertical en $SNDK ha quedado oficialmente atrás. Con una caída del 99%+ por debajo de las valoraciones máximas, las liberaciones continuas de oferta siguen sofocando las ofertas del mercado secundario antes de que pueda crecer el impulso.
En marcado contraste con $BICO.$BEAT, $ALLO.$KAITO y $APR —que todos capturaron nueva liquidez del mercado para lograr sólidas recuperaciones— $SNDK no logra construir un rango de soporte ni atraer la demanda orgánica. Sin huellas de acumulación claras, apostar por un fondo es pura especulación.
$SNDK
#CryptoRevenueVsBTC Si observamos los diez temas candentes en el mercado bursátil estadounidense, en realidad es solo una cosa
La empresa sigue ganando dinero; el mercado ya no da valoraciones
El S&P cerró en 7.786 el viernes, beneficios del segundo trimestre +31% interanual. La previsión anual subió del 15% al 27%. El ratio P/E bajó de 26 al inicio del año a menos de 22. El objetivo de cierre de año de Wall Street es solo 7.894, aproximadamente un 1,4% respecto al precio actual. Se han recibido beneficios, pero no hay mucho margen por encima
El consumo también está disminuyendo, con una caída del 0,6% en las ventas minoristas de julio. La confianza cayó de 55 a 51, y las expectativas de inflación siguen en 4,3. Es difícil aumentar o bajar en septiembre
El dinero no ha abandonado la IA, solo ha cambiado su postura. AMD acaba de emitir su mayor bono de 4.750 millones de dólares en la historia. Nvidia ha elevado la garantía de OpenAI de 250.000 millones a menos de 120.000 millones. Los informes financieros de almacenamiento de módulos ópticos están bombardeados, los precios de las acciones siguen sufriendo. Jane Street perdió unos 15.000 millones en julio, marcando su primera pérdida mensual en una década. La mitad de la cartera pública 13F de Harvard está por debajo de $SPCX
Así que la acción estadounidense alcanzó nuevos máximos y BTC llegó a 63.000. No son dos mercados diferentes, sino la misma cantidad de dinero. Si vas a un sitio que pueda producir informes de resultados y bonos, los activos sin intereses solo pueden esperar a que los tipos bajen
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa?
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro 17 de agosto, 12:36 Intercambio y análisis dinámico de datos de ballenas en tiempo real
1. Las ballenas BTC están divergiendo, bloquean a largo plazo y los traders cuantitativos retienen capital de venta
En las últimas 24 horas, los exchanges centralizados registraron una salida neta de 1.270 BTC, con los whales a largo plazo continuando retirando monedas y transfiriendo monedas a billeteras frías para posiciones a largo plazo. Esta semana, la empresa cuantitativa Jump Crypto transfirió un total de 1.560 BTC a Binance, y actualmente posee 1.320 BTC en su cartera, que pueden transferirse a los exchanges a cambio de efectivo en cualquier momento. Por la tarde, la liquidez del mercado se recuperó ligeramente, sin ventas concentradas por ahora. La posible presión vendedora requiere seguir monitorizando los movimientos de esta cartera.
2. Las ballenas ETH hicieron un ligero reposicionamiento en lugar de salir tras despejarse
Recientemente, muchas carteras whale han transferido ligeramente ETH a intercambio por el token de plataforma principal $OKB, que es una rotación interna de posiciones dentro del sector en lugar de una salida de liquidación a gran escala. Los datos on-chain muestran que el volumen de staking de ETH sigue siendo alto, sin un des-staking masivo ni una escapada. En esta fase, las ballenas solo cambian de rumbo para buscar oportunidades a corto plazo en medio de la volatilidad del mercado.
3. Las ballenas especulativas a corto plazo se están centrando en monedas demoníacas de pequeña capitalización
Múltiples carteras especulativas transfirieron grandes cantidades de USDT, participando repetidamente en operaciones a corto plazo durante periodos de intensa volatilidad de TAE y BEAT, con entradas y salidas rápidas y sin lógica de diseño a largo plazo; Algunos fondos desviaron y continuaron aumentando su participación en la especulación a corto plazo de $H, amplificando aún más la volatilidad intradía de los fondos.
En general, las ballenas carecen actualmente de una dirección unificada. Los fondos a largo plazo están bloqueados y esperando, los fondos cuantitativos se están reservando para retirar el dinero, y la gran mayoría de las ballenas espera a que abra el mercado bursátil estadounidense por la tarde antes de iniciar una negociación a gran escala. Para una visión global, observa el corredor durante estos tres meses
$BTC Desde el máximo de octubre pasado de 126.200 hasta ahora 63.500, casi se ha reducido a la mitad. El inicio de este año fue de 90.875, una caída de aproximadamente un 30% hasta ahora. De las últimas 12 medias móviles semanales, 11 cerraron entre 60.000 y 66.000. En este corredor, la volatilidad se está cerrando y el volumen de negociación también está aumentando. La facturación semanal total de cuatro semanas es de unos 1,6 a 2.700 millones de USD, y antes podría alcanzar entre 2,6 y 4,4 mil millones
$ETH Aún más agresivo: máximo de 52 semanas en 4958, ahora en 1902, con una caída de aproximadamente un 62%. ETH/BTC sigue rondando 0,03, así que Bitcoin realmente no se ha movido de forma independiente
El dinero no ha desaparecido; ha ido a algún lugar que puede generar beneficios. Las acciones estadounidenses tienen beneficios para mantener altos tipos de interés; la IA tiene órdenes; el BTC es un activo sin interés. Con tipos de interés altos, solo puede estar de lado en el corredor
Cuando un corredor puede romperse durante tres meses, normalmente no es porque hoy haya una nueva vela alcista, sino si los fondos al contado están dispuestos a revalorar ese rangoMira, que Cory Klippsten pida un mínimo de Bitcoin en torno a los 53.000–57.000 dólares en octubre no es precisamente reconfortante. Sinceramente, entiendo el argumento, especialmente si la liquidez sigue ajustándose y el mercado finalmente se queda sin gente dispuesta a comprar cada caída como si fuera un ritual sagrado. ¿Pero "las altcoins están básicamente muertas"? Esa parte merece atención. TradFi no necesita 14.000 tokens aleatorios. Necesita Bitcoin, unos pocos activos líquidos y la infraestructura que realmente pueda utilizar. Esa es la parte fea. El capital es getti¿Cuánto impacto tendrán los riesgos del Tesoro de EE. UU. en las acciones estadounidenses?
Personalmente, creo que la verdadera preocupación no son los altos rendimientos del Tesoro estadounidense, sino que los rendimientos sigan subiendo sin una mejora económica significativa.
A medida que los rendimientos del Tesoro estadounidense continúan subiendo, la atractividad de los activos libres de riesgo aumenta, al tiempo que incrementa los costes de financiación corporativa y comprime el espacio de valoración de acciones. Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene alrededor del 4,6%, y el rendimiento a 30 años incluso superó brevemente el 5,2%, lo que indica que la sensibilidad del mercado a los tipos de interés a largo plazo está aumentando.
Pero no creo que la presión de la deuda estadounidense signifique necesariamente que las acciones estadounidenses pronto se vuelvan bajistas. Mientras el crecimiento de los beneficios corporativos pueda contrarrestar las presiones de valoración —especialmente para las empresas de IA y tecnología— los beneficios continúan realizándose, las acciones estadounidenses pueden seguir resistiendo altos tipos de interés.
Mi juicio es: el verdadero riesgo radica en que los rendimientos del Tesoro estadounidense suban más rápido que el crecimiento de los beneficios corporativos. Si esto ocurre, la volatilidad en las acciones estadounidenses, especialmente en los sectores tecnológicos de alta valoración, podría amplificarse significativamente.Las acciones A y el mundo cripto especulan simultáneamente con un "alcista": una celebración de memes entre mercados.
La película de animación "Niu Lai" se hizo popular debido a su producción tosca, y el popular meme "Niu Lai = Niu Lai está en camino" se difundió rápidamente en la bolsa.
En acciones A, Luoniushan alcanzó el límite diario, Jinniu Chemical subió más del 6%, Tongniu Information subió casi un 4%, y solo Bull Group no siguió su ejemplo.
Esto ya no es solo una broma, sino un microcosmos de la meme-ificación en el mercado de acciones A: el negocio de la empresa ha quedado en segundo plano, mientras que los nombres, los memes de tendencia y el tráfico en plataformas sociales se han convertido en razones de crecimiento.
La reacción de la comunidad cripto fue aún más directa. Según datos de GMGN, la $Niulai de meme coins en BSC ha superado un pico de capitalización de mercado de 43,1 millones de dólares, reduciendo su ganancia en 24 horas al 73%.
El mismo enfoque se valora en diferentes mercados, primero formando un consenso y luego atrayendo capital para que se insinúe.
El mercado tipo meme en acciones A implica repuntas más cortas y emocionales, y pone a prueba la velocidad de salida.
Cuando la lógica de compra se reduce solo a la palabra "alcista", la subida continua de los precios de las acciones dependerá solo de cuántas personas estén dispuestas a tomar el control más adelante.
Los memes calientes pueden crear limit-ups pero no generar beneficios; solo pueden usarse como indicadores de sentimiento.#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida
El líder tenía algo que decir
Se ha dado a conocer el 13F de Harvard, que posee 12,935 millones de acciones de SpaceX, con un valor de mercado de 2,21 mil millones, lo que representa el 51,8% del equipo 13F.
La mitad del grupo apuesta por un solo boleto, lo cual no es una visión optimista común. El dinero de Ivy no se basa en la lógica a corto plazo.
Nvidia también reveló que posee cerca de 123 millones de acciones de SpaceX, valoradas en 21.000 millones a finales de junio. Alphabet, Fidelity y BlackRock están todos en la lista de titulares principales.
Tras salir a bolsa, la estructura accionaria se volvió cada vez más transparente, con estas principales instituciones teniendo generalmente un coste de mantenimiento entre 135 y 150. No mucho más bajo que el precio actual de mercado.
Pero 13F solo refleja datos del 30 de junio. Más tarde, la SPCX bajó a 105. Si Harvard ajustó sus posiciones y si Nvidia hizo ajustes tendrá que esperar a la siguiente ronda de divulgaciones.
SPCX tiene una alta concentración de acciones institucionales, un alto ratio de bloqueo y liquidez ajustada. Esta es una razón importante por la que pudo repuntar de 105 a 140. Sin embargo, el 20 de agosto se publicará el segundo lote de acciones, con aproximadamente un 7% previsto para ser liberadas.
Empecé en una posición ligera cerca de 135 y probé a larga, deteniendo la pérdida en 124, apuntando a 145 a 150.
Las participaciones institucionales proporcionan respaldo a largo plazo, pero el ritmo a corto plazo depende de cómo se desbloquean los desbloqueos.
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte. $BTC $ETH $OKB Mi mayor impresión al observar el mercado es que el mundo cripto no carece de oportunidades—es que el dinero no ha vuelto en absoluto.
$BTC El volumen de negociación se está reduciendo, los precios se mantienen cada día, $ETF las entradas son lentas y las stablecoins siguen siendo retiradas. Para decirlo claramente, los fondos fuera de la bolsa no tienen prisa por BTC ahora mismo. Si no subes, están aún menos preocupados.
Pero noté un detalle: $ETH en realidad es más favorecido por el capital que $BTC. La oleada de entrada spot de ETF de julio $ETH tenido un desempeño significativamente mejor que $BTC. Esto demuestra que las instituciones no dejan de comprar monedas: están empezando a elegir ubicaciones.
Piénsalo bien, ¿dónde ha ido todo el dinero? Las acciones de Estados Unidos y Corea, especialmente los sectores de IA, chips y almacenamiento, han subido con fuerza últimamente. $SNDK. Oro: ¿cuál de estos está maximizando el potencial de beneficio? El capital no es tonto; seguro que irá primero a los lugares con más dinero.
Así que ahora $BTC es como un restaurante abierto para negocios: la puerta está abierta, pero los clientes han ido a la casa de al lado para una gran comida y nadie entra.
Mi propio juicio es que si $BTC $ETF sigue regresando y las stablecoins comienzan a regresar, con el volumen de operaciones aumentando gradualmente, entonces la baja volatilidad de los últimos meses probablemente sea una acumulación importante.
Pero si los fondos continúan fluyendo hacia semiconductores de IA en acciones estadounidenses y coreanas, no se espera que el sector cripto despegue completamente a corto plazo. Lo más probable es que $BTC permanezcan laterales, rotando $ETH con algunos puntos calientes, mientras que otras criptomonedas seguirán estancadas.
Para decirlo claramente, el actual efecto de lucro en las criptomonedas realmente no puede superar a esas acciones tecnológicas. El dinero inteligente sube—no hay nada que puedas hacer al respecto.
Lo anterior es solo mi impresión personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Tómalo como referencia.
$BTC $ETH
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? El S&P 500 cerró la semana pasada en 7785.76 puntos, subiendo por tercera semana consecutiva. Las ganancias del segundo trimestre crecieron un 31% interanual, superando ampliamente la expectativa previa del 23%, marcando el mayor aumento desde 1992 según datos de Bloomberg, excepto en recuperaciones tras recesiones. De aproximadamente 1500 empresas que ya reportaron, tres cuartas partes superaron las expectativas tanto en EPS como en ingresos. El margen de beneficio neto subió de un difícil 14% a cerca del 16%, con la IA pasando de ser un centro de costos a un centro de ganancias. La expansión de ganancias ya se ha extendido a acciones de mediana y pequeña capitalización, así como a los mercados de Europa y Asia-Pacífico. Los estrategas han elevado la expectativa de crecimiento de ganancias para todo el año del 15% a 27%, y el objetivo promedio para fin de año a 7894 puntos, apenas un 1% por encima del máximo histórico de esta semana. ¿Con ganancias tan buenas, por qué el precio objetivo solo da un espacio del 1%? Primero, la valoración no es barata. El ratio P/E del S&P 500 ha bajado de aproximadamente 26 veces a menos de 22 veces desde principios de año. Pero 22 veces sigue siendo alto históricamente, ya que el promedio a largo plazo del S&P 500 es de alrededor de 16-17 veces. "Definitivamente no es barato". En el último año y medio ha subido alrededor del 50%, y el precio actual ya refleja muchas buenas noticias anticipadamente. Segundo, el retorno de la IA aún no se ha cuantificado. Un informe de Goldman Sachs muestra que solo el 2% de las acciones del S&P 500 cuantificaron el impacto de la IA en las ganancias del segundo trimestre. La infraestructura de IA está generando grandes ingresos, pero las ganancias en la aplicación aún son como "dibujar un pastel". Tesla de Musk, Google y Meta fueron castigados por el mercado debido a altos gastos en IA, mientras que Microsoft fue premiado por no aumentar el gasto de capital. El mercado está pasando de "cuánto ganaste" a "cuánto quemaste y cuánto te queda". Tercero,#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
$BTC de lado alrededor de 63.000 dólares durante cinco semanas completas. El máximo no alcanzó los 65.500, el mínimo de 62.000 se mantuvo firme, con fluctuaciones diarias por debajo del 2%.
Abrir la aplicación de trading para comprobar el volumen de negociación—en las primeras horas de agosto 17$BTC, el volumen de operaciones por hora K-line era solo de 105,68 BTC. El último informe de 10x Research señala que el volumen de comercio de Bitcoin ha caído a solo una fracción del pico de la investidura presidencial de EE. UU. y el flash crash del pasado octubre. El precio entró en uno de los rangos de negociación más estrechos en meses. La volatilidad implícita también cayó a un mínimo poco común durante la temporada baja de verano.
El "volumen de tierras" suele ir acompañado de "precios de la tierra", y algunos dicen que es una señal al final de un mercado bajista. Pero la otra cara de la moneda es que nadie quiere hacer un movimiento.
$ETF estaba aún más conflictuado allí. En la primera semana de agosto, hubo cinco días consecutivos de entradas netas de unos 850 millones de dólares. La semana pasada (10–14 de agosto), la situación cambió drásticamente, con ETFs de Bitcoin spot registrando una salida neta total de 390 millones de dólares. De cinco días de operación, solo uno registró entradas. El FBTC de Fidelity lideró con una salida neta de 153 millones de dólares la semana pasada, con 131 millones perdidos en un solo día el 13 de agosto.
Lo que resulta aún más interesante es que Strategy ha sido la venta durante cuatro semanas consecutivas. De "nunca vender" a reducir continuamente las participaciones, la actitud ha cambiado más rápido que hojear un libro.
No es mala noticia vender el mercado; simplemente no hay suficientes compradores. No comprar ETFs es el mayor problema ahora mismo.
Cuanto más se mueve lateralmente, más cerca se acerca de una placa giratoria. Espera, la dirección está a punto de elegirse. Antes de eso, no desperdicies tu principal.$SNDK
Hay dos SNDK completamente diferentes en el mercado, que son fáciles de encajar
1. [Lanzamiento de mochila · La cadena Solana SNDK (stock tokenizado en EE. UU. SanDisk) es la acción principal
- Fecha de lanzamiento: 2026-06-24, cadena pública Solana
- Atributos del producto: Acciones tokenizadas por la RWA, emitidas por Backpack Securities, un bróker autorizado en Estados Unidos
- Activo subyacente: 1 SNDK en cadena teóricamente vinculado 1:1 a Nasdaq [SanDisk (código bursátil SNDK)], con compromiso de redención como acciones subyacentes
- Características de trading: trading on-chain 24×7 (acciones estadounidenses disponibles solo durante el día), trading dentro de Jupiter y carteras Backpack
- Características de circulación: Circulación extremadamente pequeña (solo a nivel de mil monedas), profundidad muy baja y grave falta de liquidez
2. Meme Imitador SNDK (Moneda Imitación Memo)
Solana también tiene el mismo nombre, Airdog, no tiene respaldo de acciones, es pura comunidad Air Coin y no tiene ninguna relación con SanDisk. Mucha gente compra mal y lo pierde todo, así que siempre verifica la dirección del contrato antes de operar.
2. Acciones subyacentes: SanDisk (U.S. SNDK) Fundamentals
SanDisk se separará de Western Digital y cotizará de forma independiente en 2025, centrándose principalmente en memoria flash NAND y SSDs de grado empresarial;
Lógica central de la especulación: el poder de cálculo de la IA impulsa una demanda explosiva de almacenamiento en centros de datos, aumento de los ciclos flash NAND
El precio de la acción subió de unos 40 dólares en la OPV a cerca de 1.900 dólares, convirtiéndola en una acción súper alcista para este ciclo de almacenamiento con una volatilidad extremadamente alta.
3. Ventajas principales del token on-chain SNDK
1. Puede operar después del cierre del mercado bursátil estadounidense (durante la noche o fin de semana) para gestionar informes inesperados de resultados y noticias del sector;
2. El hotspot sectorial RWA, un producto de valores tokenizado promovido en el ecosistema Solana;
3. La capa subyacente está respaldada por activos reales en acciones, a diferencia de los tokens cripto vacíos emitidos de la nada.
IV. Riesgos críticos (puntos clave)
1. Riesgo de liquidez (mayor escolla)
El volumen de operaciones de SNDK en cadena es extremadamente bajo, con enormes diferenciales de precio bid-ask. Incluso pedidos ligeramente grandes pueden causar un deslizamiento significativo; Si quieres vender una cantidad grande, es probable que el trato no se cierre.
Las acciones estadounidenses tienen abundante liquidez, pero los tokens on-chain ≠ los estadounidenses, y sus precios suelen mostrar una desconexión entre los precios de la prima y los de descuento.
2. Riesgo de redención y emisor
El llamado "rescate de acciones 1:1" depende de la correduría de Backpack para continuar con operaciones cumplidas.
Una vez que el emisor impone sanciones regulatorias, suspende el reembolso o las restringe,#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
Aun así, no hubo un repunte; la compra de ETFs no fue un rebote, sino un pulso. El volumen de operaciones alcanzó el segundo nivel más bajo de la historia, lo que indica que las instituciones solo buscan rebotes a corto plazo; nadie quiere mantener el rebote a largo plazo aquí.
La semana pasada, los ETFs BTC+ETH registraron una entrada neta combinada de 1.100 millones de dólares, poniendo fin a las salidas netas desde 2026. Parece mucho, pero BlackRock IBIT solo representa el 80%. Además, del 10 al 14 de agosto, los ETFs de Bitcoin registraron una salida neta de unos 329 millones de dólares. El 13 de agosto salieron 131 millones de yuanes, y el 14 de agosto salieron 56 millones de yuanes; el impulso de la entrada a principios de mes ya se había cortado. La semana pasada, el volumen de negociación de ETFs de BTC alcanzó el segundo nivel más bajo desde octubre de 2024. 10x Research lo dijo sin rodeos: el volumen de operaciones se ha reducido a solo una fracción del máximo de la investidura de Trump, ahora en el rango más estrecho en meses, y la volatilidad implícita ha caído a un poco común mínimo veraniego. Strategy ha sido un éxito durante cuatro semanas consecutivas.
El flujo de 1.100 millones sigue la lógica a corto plazo de "comprar solo cuando baja, vender cuando repunta", no una inversión de tendencia. Si el precio no ha bajado lo suficiente barato, los ETFs no seguirán entrando y los precios no subirán. El rango de 62.000 a 65.000 ha estado en desfase durante cinco semanas, con volumen de negociación en declive y fluctuaciones en los ETFs, lo que indica que los fondos existentes compiten sin nuevas entradas.
Aun así, céntrate en tres cosas: si los ETF pueden mantener entradas netas durante tres semanas consecutivas, si la volatilidad implícita puede recuperarse desde niveles bajos y si las salidas de stablecoins pueden detenerse. Si falta alguno de estos tres, este rebote será solo un rebote. La lógica del volumen y precio del suelo depende de que la gente esté dispuesta a comprar en el fondo, en lugar de comprar barato cuando vende caro.El volumen escaso de BTC, un rango de negociación mínimo de varios meses y una volatilidad implícita contenida apuntan a un mercado con poco urgencia, no necesariamente a convicciones institucionales. Las débiles entradas de ETF y las salidas de stablecoins refuerzan la brecha de demanda, pero que UBS añada el IBIT spot y aumente drásticamente las calls de IBIT en el segundo trimestre complica cualquier narrativa de salida sencilla.
Los flujos más fuertes de ETH sugieren que el capital se está volviendo más selectivo: las entradas netas de julio en relación con el tamaño del fondo fueron de aproximadamente 9,4 veces BTC. Mi impresión es que BTC ahora necesita una participación renovada en spot, no solo posicionamientos, para romper este equilibrio de baja volatilidad. No es consejo, solo análisis.
#BTCVolumeDriesUpDurante la sesión nocturna, cuando los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron, el sector de semiconductores tomó una dirección completamente opuesta, con fondos acelerándose desde equipos de fabricación hasta almacenamiento y potencia de cálculo.
En el tablero, $AMD subió un 6,5% frente a la tendencia, mientras que $AVGO cayó un 6%. En el sector de equipamiento, $AMAT y $KLA registraron descensos significativos del 5,12% y 2,7%, respectivamente.
$STX, también parte de la cadena de almacenamiento, subió un 5,65%, con $WDC y $MU en aumento simultáneamente, lo que indica que los compradores se están centrando en los aumentos de precio spot y en la capacidad actual de realizar la memoria de alto ancho de banda.
Vender equipos de fabricación de obleas mientras se compran chips y memoria específicos indica que el enfoque del mercado está cambiando de una contracción de expansión de capacidad a largo ciclo hacia cuellos de botella en entregas puntuales.
Si el aumento de los precios spot de almacenamiento y la posterior previsión de beneficios continúan confirmando una oferta y demanda ajustadas, la solidez estructural en los ámbitos de computación y almacenamiento mantendrá una prima relativamente independiente.
Si el enfriamiento del gasto en capital de equipos se traslada aún más a los ritmos generales de entrega, las acciones de chips altamente elásticas podrían enfrentarse a riesgos de revalorización debido a un acrecho de liquidez.
Cuando los stocks de equipos se estabilicen mientras los stocks experimentan un aumento de volumen y estancamiento, la lógica de reposicionamiento estructural actualmente establecida quedará desmentida.
La variable más destacada a observar en las próximas 24 horas es si la divergencia entre la cadena de almacenamiento y los equipos de semiconductores sigue ampliándose.
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA debuta de forma consecutiva. #加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC? #消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida
"La importante posición de Harvard en SpaceX eleva la participación pero sube un 35%"
Harvard apuesta 2.210 millones de dólares a SpaceX, con la mitad de su cartera de acciones estadounidenses apostando por esta acción.
La primera ronda desbloqueó 912 millones de acciones, con todo el mercado bajo presión de ventas, el precio de la acción subió un 35% durante cinco días consecutivos, volviendo a 135 dólares.
Un miembro del grupo gritó: Desbloquear es solo un avance de una venta rápida. No respondí, solo hice cuentas.
13F estaba en posición el 30 de junio y cerró solo a mediados de agosto. Durante este periodo, el precio de la acción cayó más del 49,7%, evaporándose más de 1,2 billones de dólares antes de volver a subir a 140 dólares. Cuando salió la noticia, el libro de cuentas ya habría terminado.
Las cuentas deben calcularse con el saldo total. 4.300 millones de dólares es solo el 7,5% de 57.000 millones, mientras que SpaceX tiene un peso real del 3,8%. La Universidad de Washington también está muy invertida, representando el 14% de sus propias acciones. Las mismas acciones se depositan en diferentes libros mayores, pero el peso es doble.
El desbloqueo no se estrelló, y la escena que el mercado temía no ocurrió. Este es un libro de texto viviente de "desbloquear no equivale a presión de venta": el pánico y la aceptación siempre han sido dos grupos diferentes. La posición de Harvard en SpaceX es solo una página en el libro de cuentas: quien lea esta página entera debería hojear primero las páginas $SPCX [AVGO cae casi un 6% en un día: fundamentos rotos, ¿o la alta valoración empieza a pagar la deuda?] 】
Conclusión: Los fundamentos de Broadcom permanecen intactos y su negocio de IA sigue acelerándose; Esta caída se siente más bien como un enfriamiento de las valoraciones bajo altas expectativas. $392 es solo un nivel de observación, no una posición automática de pesca por fondo; se posiciona como una "ofensiva inclinada hacia el central de la defensa".
Recuerda estas cuatro palabras clave: chips de IA personalizados, Ethernet, VMware, flujo de caja gratuito. No es una única empresa de chips, sino una plataforma de IA que combina "semiconductores + software": los chips de IA gestionan el crecimiento, VMware gestiona los beneficios y el flujo de caja.
Los ingresos fueron de 22.187 millones de dólares, un aumento del 48%; Los ingresos por semiconductores de IA fueron de 10.800 millones de dólares, un aumento del 143%; El beneficio neto fue de 9.310 millones de dólares, un aumento del 88%; El flujo de caja libre fue de 10.262 mil millones de dólares, representando el 46% de los ingresos.
El foso proviene de la investigación y desarrollo conjunta de chips personalizados, productos de redes de IA y costes de migración de VMware. Los riesgos incluyen altas valoraciones, concentración de clientes, desaceleración del gasto en capital en IA y una deuda de 64.900 millones de dólares.
El próximo informe financiero se centrará en si los ingresos por IA pueden alcanzar los 16.000 millones de dólares y si los ingresos totales pueden alcanzarse en 29.400 millones de dólares; Por debajo de las expectativas, las valoraciones seguirán bajo presión.
Posición: Esperar a que llegue a 400 para ver las reparaciones; Si cae por debajo de 388,5, espera a 380/370.
Punto memorable: Broadco vende computación con IA, conectividad de datos y flujo de caja de software simultáneamente. 8
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street sigue siendo cautelosa? $AVGO
Solo para fines de investigación, no constituye asesoramiento de inversión.A fecha de 17 de agosto, BTC fluctuaba alrededor de 63.000 dólares, con cambios en 24 horas casi laterales pero aún con una caída de alrededor de un 3% en la última semana. El sentimiento del mercado es cauteloso, con el índice de Miedo y Codicia actualmente alrededor del 37. La estructura actual más obvia es: BTC → moviéndose lateralmente cerca de los 63.000 dólares→ sin que ni los alcistas ni los bajistas estén dispuestos a perseguir el mercado →, esperando nuevos fondos y catalizadores. Además, esta ronda de corrección no mostró una venta de pánico particularmente evidente, así que no la interpretaré como una ruptura de tendencia completa por ahora. Lo que realmente hay que vigilar es la financiación. En la semana anterior, los ETFs de BTC y ETH juntos registraron unos 1.100 millones de dólares en entradas, lo que indica que la demanda institucional no ha desaparecido; Sin embargo, recientemente, los fondos de ETF han vuelto a debilitarse y los precios de BTC aún no han superado los 64.000 dólares. Así que ahora estoy más centrado en esta cadena: BTC se estabiliza→ los fondos ETF vuelven a territorio positivo, → el ETH empieza a subir, → activos muy elásticos como SOL se imponen → los fondos altcoin spread. Si solo es BTC operando de lado y algunas altcoins tirando al azar, no me emocionaría demasiado. El ETH también es crucial ahora, tras haber regresado de su fase anterior fuerte a una fase volátil. Merece la pena seguir más el SOL, ya que los ETFs relacionados con Solana han mostrado un rendimiento de capital relativamente sólido durante la última semana, pero el precio en sí no ha salido de la tendencia. Así que mi opinión hoy es sencilla: $BTC: Primero, ver si puede contener alrededor de 62.000 dólares. ETH: Veamos si los fondos pueden regresar. SOL: Veamos si los fondos del ETF pueden finalmente transferirse al precio$ETH Primero, los datos macro asisten. Las ventas minoristas en EE. UU. en julio cayeron un 0,6% en comparación con el mes anterior, significativamente por debajo de las expectativas. El enfriamiento del consumo suprimió las expectativas de una subida de tipos en septiembre, ejerciendo presión sobre el dólar y los rendimientos del Tesoro, dando un respiro al ETH.
Segundo, los avances técnicos desencadenaron una persecución. El ETH lleva consolidándose en el rango de 1.860-1.890 durante tres semanas, con 1.900 como barrera psicológica. Tras superar los 1.900 hoy, una gran afluencia de cazadores se precipitó, activando órdenes cortas de stop-loss y llevando el precio a 1.902. Una vez que se rompe el nivel de 1.900, la estructura bajista a corto plazo se altera y el capital de persecución seguirá de forma natural.
En tercer lugar, que el BTC supere los 63.300 ha impulsado el sentimiento del mercado. El BTC superó hoy los 63.300, rompiendo la banda superior de Bollinger. Como producto de alta beta, el ETH sigue al BTC en precio y, de forma natural, se mueve en paralelo. #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
Hoy es lunes, y estas dos acciones realmente han subido, pero aún no hay volumen de negociación
¿Es esto un último estallido de shock de una enfermedad crítica o un renacimiento?
Por parte de BTC, fluctuó ligeramente en 63.126 a primera hora de la mañana, con un cambio en 24 horas de +0,27%. La volatilidad intradía fue solo de alrededor de 63.236, con un gran muro de órdenes de venta que presionaba hacia abajo, representando el 80,5% del volumen total de los cinco primeros niveles. La relación de profundidad entre compra y venta en el libro de órdenes fue solo de 0,16, con órdenes de venta dominando abrumadoramente. Un informe de 10x Research también indica que el volumen de operaciones de BTC ha caído a una pequeña fracción del pico del flash crash de octubre pasado.
Las salidas de ETF son aún peores: Bitcoin registró una salida semanal de 385,2 millones de dólares, 128 veces superior a la de ETH. De los cinco días de negociación, cuatro estuvieron activos, con 144,6 millones de yuanes canjeados solo el lunes.
El ETH tuvo un rendimiento relativamente mejor, superando hoy los 1.900,44, un 0,91% más en 24 horas. Invertir muestra los precios más recientes de 1.872 a 1.906 dólares. Aunque también fue un repunte con volumen reducido, el lado de liquidez fue claramente más fuerte que BTC: en julio, las entradas netas en ETFs de ETH representaron el 3,19%** del tamaño del fondo, mientras que BTC fue solo del 0,34%, 9,4 veces más que BTC. Además, los ETFs de ETH han superado al BTC durante dos meses consecutivos.
En resumen: el volumen de BTC que se está reduciendo está siendo bloqueado por órdenes de venta, y los ETF están experimentando un aumento de salidas; Aunque el volumen de ETH no es grande, al menos superó los 1900, lo que indica una liquidez relativamente fuerte. La dirección debería elegirse esta semana; espera a que salga el gráfico de velas de volumen. Crypto Market Rotation Analysis — Dòng tiền đang chọn lọc, chưa lan tỏa toàn thị trường Dữ liệu cập nhật theo thời điểm hiện tại, 17/08/2026. 1. Market Structure BTC đang quanh 63K USD, funding vẫn dương nhưng thấp, trong khi Fear & Greed ở mức 37 — thị trường nghiêng về thận trọng hơn là risk-on rõ ràng. BTC vẫn giữ vai trò neo thanh khoản, nhưng việc giá đi ngang với participation chưa đủ mạnh cho thấy dòng tiền chưa sẵn sàng mở rộng đồng đều sang altcoin. (MEXC) ETH đang ở trạng thái yếu hơn Cuatro días después, habrá un discurso que podría decidir si las acciones estadounidenses seguirán subiendo en la segunda mitad del año o realmente comenzarán a caer. Esta es la declaración pública más importante del año de Jackson Hole—el presidente de la Fed, Powell, que marca el tono para los tipos de interés en los próximos meses. ¿Por qué este año es especialmente crítico? La semana pasada se publicaron dos datos en direcciones opuestas, lo que pone a la Fed en un verdadero dilema. Buenas noticias: la tasa anual de inflación de julio fue del 3,4%, que sigue bajando. El S&P 500 se disparó hasta 7.816 puntos el jueves, marcando un máximo histórico. Malas noticias: las ventas minoristas de julio cayeron un 0,6% mes a mes y la confianza del consumidor cayó a 51, un mínimo en 14 meses. Traducido a un lenguaje sencillo: la inflación está retrocediendo, pero los consumidores ya están luchando por mantenerse. Tres miembros dentro de la Fed quieren subir los tipos, pero los datos de consumidores indican que no hay que moverse. Cuatro días después, pase lo que pase con Powell, las acciones estadounidenses, el oro y el Bitcoin estaban esperando. Bitcoin ya ha estado bajo presión. Los ETFs han registrado salidas netas durante tres días consecutivos, sumando casi 400 millones de dólares, con BlackRock liderando en retiradas. El proyecto de ley sobre criptomonedas fracasó en el Senado y será reconsiderado tan pronto como en septiembre. BTC está estancado alrededor de 63.000. Hoy se celebra el primer día de apertura del mercado de acciones A tras el impacto de los datos minoristas. El pasado viernes, el sector de la potencia computacional de telecomunicaciones registró una entrada neta de 11.800 millones de yuanes, con el índice ChiNext subiendo más del 1%. Hacia dónde van los fondos hacia el norte hoy determinará hasta dónde puede llegar esta línea principal. Resumen: Los beneficios corporativos están en máximos históricos, los consumidores están saliendo y la Reserva Federal está pasando dificultades. Tras 4 días, un juez puntua este par. ¿Qué crees que diría Powell?Anoche, los tres principales índices bursátiles estadounidenses estaban en verde, pero hubo un cambio de posición: se retiraba dinero de equipos semiconductores y se invertía en el almacenamiento de memoria.
El mismo sector tuvo tres trayectorias: $AMD subió un 6,5%, $NVDA no se movió y $AVGO cayó un 6%. El mercado es selectivo, no compra IA a ciegas.
Todo el sector de almacenamiento se movió de la misma manera: $STX subió un 5,65%, $WDC un 4,4% $MU un 2,3%, apostando por subidas de precios de la memoria y escasez de suministros de HBM. El punto de anclaje es el informe financiero y el precio spot de Micron.
Las señales negativas son más claras: el equipo cayó en general, con $AMAT un 5,12%, $KLA un 2,7% y $LRCX un 1,38%. Comprando almacenamiento mientras venden máquinas de fabricación de chips, los fondos apuestan por el almacenamiento y el HBM, no por la expansión de la capacidad.
Esta noche, centrémonos en una cosa: la memoria y el almacenamiento siguen siendo fuertes, las acciones de dispositivos siguen desapareciendo—¿sigue presente esta divergencia? Adivinar el índice es útil.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión y solo sirve para observar el mercado y registrarse.$BTC ventas minoristas en EE. UU. en julio cayeron un 0,6% mes a mes, significativamente por debajo de las expectativas, y datos de consumidores más débiles afectaron directamente las expectativas de una subida de tipos en septiembre. Con el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro estadounidense bajo presión, el BTC ha ganado margen de manobra como activo de riesgo. Arabia Saudí anunció una prórroga del acuerdo de reducción de producción hasta diciembre de 2026, y la estabilización de los precios del petróleo también ha aliviado los temores sobre la inflación.
---Ver una salida neta de ETF y juzgar directamente en corto puede hacer que se pasen por alto las discrepancias internas de capital. En la página principal, actualmente se puede ver que BTC sube aproximadamente 0.56% y ETH alrededor de 1.06%. El contenido popular menciona una pequeña salida neta semanal del ETF spot de ETH, pero diferentes fondos están redimiendo por un lado y asumiendo por otro; el volumen total es débil, pero la estructura no es una retirada unidireccional. Dividiré la conclusión en dos niveles: primero, ver si ETH puede mantenerse cerca de 1900, luego observar si el ETF continúa fluyendo de regreso; BTC debe mantenerse estable cerca de 63500 para evitar una nueva divergencia entre las monedas principales. Si el precio puede resistir la salida y el capital mejora en la siguiente fase, significa que el cambio de fichas es efectivo; si tanto el precio como el flujo neto se debilitan simultáneamente, entonces es una verdadera retirada. ¿Prefieres enfocarte en el volumen total del ETF o en las diferencias de flujo entre los fondos? $ETH $BTC Estados Unidos está a punto de introducir sanciones "sin precedentes" contra Irán, afectando a importantes grupos de activos
Estados Unidos podría intensificar esta semana un conjunto completo de sanciones contra Irán, ampliando el alcance de las sanciones en aviación, financiero, transporte petrolero y secundarias, lo que fomentará la aversión al riesgo del mercado.
🛢️ $CL :
Las sanciones han afectado las exportaciones de petróleo de Irán, aumentando los riesgos de transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz y haciendo que los precios del petróleo aumenten las probabilidades; Sin embargo, Irán lleva mucho tiempo con vías para eludir las sanciones y, tras un aumento de la ofensiva, también existe el riesgo de una retirada.
🥇 $XAU :
La aversión al riesgo geopolítico beneficia directamente al oro, y las crecientes expectativas de conflicto hacen que los precios del oro sean más propensos a fortalecerse; Si las sanciones se aplican menos de lo esperado, el oro retrocederá rápidamente.
₿$BTC :
A corto plazo, el sentimiento de riesgo contrario fluctúa. Durante situaciones tensas, se verá impulsado a rebotar; Sin embargo, el sector cripto es altamente arriesgado; si la aversión al riesgo global se intensifica al extremo, Bitcoin también será vendido. Las altcoins se ven más afectadas por trastornos emocionales, con volatilidad amplificada.
📈 Sector industrial
✅ Beneficios: Sectores del petróleo y gas, transporte petrolero y militar, con cadenas de suministro energéticas ajustadas que dan resultados positivos.
⚠️ Presión: comercio exterior, transporte marítimo y empresas transfronterizas; las sanciones secundarias aumentan los riesgos comerciales para las empresas terceras; Las acciones globales de tecnología y almacenamiento están intensificando la aversión al riesgo, suprimiendo las valoraciones de los activos de riesgo.
En general: Depende de la implementación real de las sanciones. La fase de noticias es volátil, y la implementación tiende a "comprar expectativas, vender hechos".
#霍尔木兹协议待落地, el riesgo del crudo espera fijación Análisis de datos de mercado en tiempo real de OKB para el 17 de agosto a las 12:21
$OKB precio actual es de 103,92 USDT, una caída del 0,10% en 24 horas. El token de la plataforma principal tiene una rotación de contrato de 24 horas de 26,73 millones de USDT, lo que muestra que la presión de las negociaciones a corto plazo ha disminuido.
El mercado sigue oscilando entre 102,36 y 105,87, con la media móvil de la MA60 en 105,72 actuando como la resistencia subyacente a corto plazo. El soporte intradía está en 102,36, con un soporte fuerte cerca de 100. Recientemente, el mercado se ha estado consolidando a un nivel alto, con un RSI de 6 en 51,22. Tanto los alcistas como los bajistas están actualmente en un estado equilibrado y aún no han elegido una dirección clara. En las últimas 24 horas, las liquidaciones totales de contratos en toda la red ascendieron a 15,3 millones de dólares, con posiciones cortas representando el 68%, fluctuando dentro del rango y compensando continuamente posiciones a corto plazo en ambos lados.
Apoyándose en el ecosistema de exchange, OKB tiene una lógica deflacionaria de recompra y quema. En comparación con las monedas de pequeña capitalización, es más estable y está estrechamente ligada a las tendencias a medio y largo plazo, al tráfico de plataformas y al progreso del ecosistema. A corto plazo, el sentimiento del mercado fluctúa, mientras que los fondos a medio y largo plazo y los fondos especulativos a corto plazo están simultáneamente involucrados en competencia del mercado.
Antes de que rompa efectivamente por encima de 105,72 o por debajo de 102,36, el mercado seguirá fluctuando dentro de un rango. Se recomienda controlar su posición, evitar perseguir máximos a ciegas y jugar con cautela.
Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. #BTC成交萎缩, ¿puede recuperarse la compra de ETFs? #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA debuta consecutivamente. #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F invirtió fuertemente $BTC $ETH