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SanDisk subió de repente más del 8% ayer. Tras el mercado y las noticias, el problema principal seguía siendo el acuerdo a largo plazo en juego. Para ser sinceros, el sector del almacenamiento se ha recortado mucho recientemente y el mercado teme que el ciclo vuelva a decaer. Todos están nerviosos en sus chips.
Pero con este acuerdo a largo plazo, proporciona efectivamente una capa de seguro para el flujo de caja y el volumen de envíos futuros. Para una industria como el almacenamiento, que depende de ciclos, el mayor miedo son los picos y bajadas de precio y las órdenes no garantizadas. Con pedidos tan profundamente ligados, no solo se asegura el mínimo de rendimiento, sino que también se pueden estabilizar los gastos de capital.
Mi impresión personal es que el mercado había sobrecargado previamente las expectativas pesimistas, lo que provocó que el lado negativo se aliviara en cuanto se relajó, la cobertura corta y el capital que se precipitaba a comprar impulsaron un gran candelabro alcista. Sin embargo, perseguir máximos debe hacerse con cautela; a corto plazo, las subidas rápidas pueden provocar volatilidad y desestabilización.
He estado atascado en una posición corta, y llevo varios días atascado. Si solo piensas entrar ahora, es mejor esperar a que se reduzca y retirarse para confirmar el soporte, en lugar de comprar a ciegas. #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio 最近后台问得最多的一句话是 比特币都跌破6万5了 是不是熊来了 我特别理解这种焦虑 就像谈恋爱的时候对方消息回得慢 你第一反应从来不是他在忙 而是他是不是不爱我了 但你把视线抬高一点看 会发现钱其实一分都没少 它只是从一个房间走到了另一个房间 数据摆在这 截至2026年8月初 借贷平台和DEX上的RWA存款规模来到74亿美元 一年前还只有23亿 翻了三倍多 RWA现货交易量同比涨了大约220% 代币化股票的市值一年之内跳了422% 代币化债券和货币基金涨了83% 整个代币化RWA的分布式价值已经站上330亿美元 三年前这个数字还不到30亿 以上为公开统计口径 非实时行情 大家自己复核 再看今年三月纳斯达克那个规则变更 代币化的罗素1000成分股和主流ETF可以上交易所交易 而且和传统股份完全可互换 这句话很短 但它的意思是 链上和所谓传统金融之间那堵墙 已经被拆到只剩一层纸 所以我的判断是 这一轮不是资金撤退 是资金挑食了 以前大家买币 买的是一个叙事 现在机构买的是现金流 是收益率 是能光明正大进资产负债表的东西 BUIDL JTRSY sUSDS 这些名字听着一点都不性感 但它们在El aumento de BTC que ha estado inactivo por más de diez años ciertamente refuerza la narrativa de escasez, pero usarlo para explicar las subidas y bajadas a corto plazo sería exagerado. Actualmente en la página principal se puede ver que BTC sube aproximadamente 0.20% y ETH baja alrededor de 0.19%. Los temas populares discuten que la oferta inactiva alcanza un nuevo máximo, mientras también mencionan la compra repetida de ETF y la congestión de posiciones largas apalancadas; la contracción de la oferta y la insuficiencia de demanda están ocurriendo simultáneamente. Yo le doy más importancia a tres verificaciones: si las carteras a largo plazo continúan acumulando netamente, si hay un aumento repentino en la entrada neta a los exchanges, y si el volumen spot se recupera durante el rebote de BTC. Si las monedas antiguas no se mueven pero tampoco llegan nuevas compras, el precio podría mantenerse lateral; si la entrada a los exchanges aumenta, la narrativa de escasez podría ser interrumpida por presión de venta a corto plazo. ¿Qué crees que es más importante ahora, la cantidad bloqueada o las nuevas compras? $ETH $BTC Hoy he estado observando el mercado repetidamente, y lo que realmente me alerta no es que $BTC siga en 64,000, sino una combinación muy inusual: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió a 5.321%, alcanzando un máximo desde 2007, mientras que el oro sigue por encima de los 4,400 dólares. Según la lógica normal, cuanto más altos son los rendimientos a largo plazo, mayor debería ser la presión sobre activos sin rendimiento como el oro. Pero ahora ambos se fortalecen juntos, lo que indica que el mercado ya no solo negocia sobre "si la Fed subirá o no la tasa la próxima vez", sino sobre problemas a más largo plazo: el déficit fiscal, la oferta de deuda pública, la inflación energética y los riesgos geopolíticos están elevando juntos la prima de riesgo a largo plazo. La situación en el Estrecho de Ormuz ha hecho que el petróleo Brent vuelva a acercarse a los 91 dólares, lo que también es una variable importante para que la presión vendedora en los bonos a largo plazo no disminuya. (Reuters) Por eso, no interpretaré esta subida del oro simplemente como un aumento por refugio seguro. Más bien parece que el mercado está comprando un seguro para la moneda y la confianza soberana. Esto es crucial para $BTC. Si el oro es fuerte, el rendimiento de los bonos del Tesoro también es fuerte, y $BTC sigue solo fluctuando entre 62,000 y 66,000, significa que en esta etapa los fondos todavía ven a $BTC más como un "activo de riesgo sensible a la liquidez" y no como un oro digital en sentido completo. Si realmente quiero ver una evolución lógica, esperaré a que $BTC rompa independientemente en un entorno de altas tasas de interés. Y al mirar a SanDisk es aún más interesante. $SNDK subió aproximadamente un 35% en los últimos 5 días de negociación, y luego un 8.7% en un solo día; lo que realmente estimuló al mercado no fue solo la frase "almacenamiento para AI", sino que comenzó a usar acuerdos a largo plazo con clientes para reducir la naturaleza cíclica más letal de NAND, además de ofrecer perspectivas para el FY2028—2030 de mediano a alto... Análisis de mercado de Starlink 18 de agosto
Todo el día estuvo lleno de noticias negativas: la guerra en Oriente Medio se acerca al estrecho de Mandeb, y la situación en el Mar Rojo ha vuelto a escalar. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó hasta un máximo de diecinueve años. Pero hay un fenómeno extraño: el índice de Bitcoin está firmemente por encima de los 64.000 y no puede caer más.
¿Por qué divergían el mercado y las noticias? En realidad, hay dos razones.
La primera razón es que, tras más de medio año de caos en el Mar Rojo, el mercado se ha fatigado estéticamente por los conflictos geopolíticos. Mientras el Estrecho de Ormuz no esté completamente bloqueado, provocando un aumento de los precios del petróleo, este nivel de capital negativo apenas merece la pena.
La segunda razón es que el verdadero factor bajista detrás del aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense son las acciones tecnológicas estadounidenses, y gran parte del precio de Bitcoin depende ahora de la postura de Nasdaq. Durante el día, el comercio asiático tenía una liquidez muy escasa y la principal fuerza vendedora no estaba presente. El verdadero enfrentamiento sería a las 21:30, cuando abriera el mercado bursátil estadounidense.
Mirando más a fondo, el nivel de 64.000 ha pasado de resistencia a una línea defensiva alcista. En el gráfico de cuatro horas, el volumen que se retiró de 62.400 fue muy grande, con una gran cantidad de posiciones largas y órdenes de stop-loss reunidas aquí. Los vendedores en corto que intentan romper esta línea defensiva con solo unos cientos de puntos de la sesión Asia-Europa son extremadamente costosos.
La respuesta en la segunda mitad de hoy fue muy sencilla, centrándose solo en dos límites. Si el mercado bursátil estadounidense se desploma esta noche, con BTC confirmando que rompe por debajo de 64.000 y no se recupera en quince minutos, entonces se establecerá una tendencia bajista, con nuevas bajas que apuntan a 63.500 o incluso 63.000. Si supera los 64.600 o incluso 65.000 con un volumen alto esta noche a pesar de las noticias negativas, significa que la lógica bajista ha quedado completamente desmentida y no hay margen para vender en corto hoy.
El precio actual es 64.200, justo en el medio—ni un punto de compra ni un punto de venta. Así es como funciona el trading: cuanto más ruidosa es la noticia, más tienes que controlar tus manos. Fija tu stop-loss firmemente en la frontera y deja el resto en manos del mercado bursátil estadounidense para que elija las direcciones en la apertura de esta noche. Si das una posición, se ejecuta; si no, vas corto y la observas actuar. $BTC $ETH $SOL #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo llaman la atención sobre #Strategy上周出售3 34 millones de dólares en acciones, lo que impulsa las reservas de dólares El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó hasta el 5,3%, elevando significativamente el ancla de tipos libres de riesgo, y la resonancia con la emisión masiva de deuda por IA está comprimiendo el espacio de descuento para activos de alta valoración.
El 13 de agosto, la rentabilidad de subasta de bonos gubernamentales a 30 años alcanzó un máximo del 5,216%, con una ratio de oferta a licitación de 2,39, lo que indica un débil interés comprador y una presión suave en el mercado secundario. Esto ha cambiado las expectativas del mercado sobre el mínimo de los rendimientos libres de riesgo, y el aumento general de los costes de financiación a largo plazo está impulsando simultáneamente los tipos de descuento para la financiación en sectores de crecimiento estadounidenses, bonos de largo plazo y activos altamente apalancados.
En cuanto a factores impulsores, el aumento de los déficits fiscales en EE. UU. y los costes de intereses son los principales temas. La oferta de deuda de IA —de unos 250.000 millones de dólares hasta ahora en 2026 y se espera que alcance los 500.000 millones en el año— se ha convertido en un amplificador marginal, y los rendimientos de los bonos del gobierno japonés resuenan en niveles altos, situándose en tercer lugar. Los impulsos de gasto de los gigantes tecnológicos empujaron el endeudamiento corporativo a duraciones más largas, provocando que los bonos estadounidenses y corporativos absorbieran el mismo lote de fondos institucionales de gestión de activos.
En el escenario de flexibilización al alza, si los rendimientos bajan desde un máximo del 5,3% y los ingresos por comercialización de IA superan las expectativas, se liberará la presión de valoración sobre los activos de larga duración. Las condiciones desencadenantes son una desaceleración de la presión de emisión del Tesoro o una señal de liquidez a largo plazo de la Reserva Federal; es importante observar si el múltiplo de oferta de la subasta puede superar 2,5. Una vez que los rendimientos a largo plazo superan el máximo plurianual del 5,3%, este escenario de mitigación fracasa inmediatamente.
En un escenario de revalorización a la baja, si los rendimientos a largo plazo se mantienen por encima del 5,3% y la deuda de IA sigue subiendo, los altos tipos de descuento desencadenan contracciones de valoración para las acciones tecnológicas y los activos de riesgo. Las condiciones desencadenantes son la acelerada implementación de 500.000 millones de dólares en oferta de deuda por IA y el aumento de la presión de suscripción sobre los bonos del Tesoro estadounidenses. La variable a observar es si el diferencial de emisión de bonos corporativos se ampliará. Si se toman medidas políticas para reducir los rendimientos de los bonos a largo plazo, este escenario a la baja fracasará.
La transmisión entre mercados se ha extendido desde el mercado de bonos gubernamentales hasta todo tipo de activos de riesgo. Cuando los bonos del Tesoro a 30 años ofrecen rentabilidades sin riesgo superiores al 5%, las primas de riesgo de las acciones y activos de alto riesgo deben ser revaloradas, y la historia de crecimiento futuro se enfrenta a la prueba de costes de financiación más altos.
La variable más importante a vigilar en los próximos siete días es si el rendimiento del mercado secundario del Tesoro estadounidense a 30 años puede estabilizarse por debajo del 5,3%, y si los diferenciales en el mercado secundario se ampliarán cuando las empresas tecnológicas emitan bonos más adelante.
#BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a llamar la atención. #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F mantiene posiciones firmes$BTC y los competidores de ETH ya no son otros tokens.
En el pasado, la competencia en el mercado de apalancamiento cripto existía internamente: nuevas blockchains públicas y nuevas narrativas se turnaban para desafiar a los dos gigantes, pero los fondos siempre circulaban dentro del mundo cripto. Esta ronda es diferente: el desafiante viene de fuera de cadena. Los derivados tokenizados relacionados con SpaceX generaron en su día más de 50 millones de dólares en liquidaciones en 48 horas, una vez solo superados por BTC y ETH; Mientras tanto, los volúmenes de negociación de contratos perpetuos han caído a mínimos multitrimestrales, con fondos que fluyen hacia acciones, oro, materias primas y contratos no cotizados.
En el centro del cambio está que se han roto los límites de los "activos negociables". Anteriormente, los traders comunes que querían apostar por una empresa no cotizada como SpaceX no tenían canales; Ahora, los contratos on-chain convierten acciones, materias primas y exposición a capital privado en productos apalancados que pueden negociarse las 24×7 horas del día. La atención de los traders es de suma cero; por cada activo tradicional adicional negociado las 24 horas, el fondo de BTC y $ETH se reduce poco a poco.
Por supuesto, la otra cara de la moneda del aumento del volumen de liquidación es la intensa volatilidad. La profundidad y el control del riesgo de estos nuevos contratos siguen siendo inmaduros, y el bombo a corto plazo no equivale a cuota de mercado a largo plazo. Pero la tendencia en sí merece la pena observar: cuando todo el mundo tradicional pueda negociarse en cadena, el papel de BTC y ETH puede pasar de ser "todo el mercado cripto" a "solo dos entre muchos colaterales". Si pueden mantener el núcleo del mercado apalancado depende de si existe una narrativa única que otros no puedan ofrecer—y actualmente, esta pregunta sigue sin respuesta.BRC-2.0 incorporó la funcionalidad EVM al ecosistema de Bitcoin, pero esto no significa que Bitcoin esté robando la narrativa de los contratos inteligentes de $ETH.
Veamos los hechos: BRC-2.0 se activó a la altura del bloque 912.690, integrando capacidades de ejecución compatibles con EVM en el sistema de indexación BRC-20, permitiendo a los desarrolladores escribir teóricamente contratos y aplicaciones más complejos en torno a activos de Bitcoin. Pero debe quedar claro: no escribe la EVM en la capa de consenso de Bitcoin; la lógica contractual depende principalmente de indexadores fuera de cadena para la interpretación y ejecución. Esto es diferente del modelo de seguridad de los contratos nativos de Ethereum: los primeros confían en el consenso de los indexadores, mientras que los segundos confían en el consenso a nivel de red.
Así que lo realmente destacado no es la etiqueta de "apoyar EVM", sino que el ecosistema $BTC es reducir la barrera de entrada gracias a la experiencia de desarrollo de Ethereum. Si se puede acumular liquidez real depende de tres factores: si se puede formar un consenso fiable entre los indexadores, si el límite de seguridad para la ejecución fuera de la cadena es aceptado por el mercado y si los desarrolladores están realmente dispuestos a crear aplicaciones.
A corto plazo, esto es una prueba de capas narrativas; A largo plazo, solo cuando los contratos sobre Bitcoin puedan resistir el dinero real será efectivo el "captar narrativas". Por ahora, se siente más como un suplemento que como un reemplazo.一、加密市场逆势走强 BTC强势站上64357美元，单日涨幅2.2%，总市值重回2.28万亿； ETH同步跟涨，站稳1910关口，涨幅1.7%，避险资金加持下走出独立行情。 二、美股集体沦陷，三大指数全线翻绿 道指、标普、纳指齐齐收跌，股市吸引力大幅下滑。 根源在于债市大地震： 10年期美债收益率冲高至4.72%， 30年期美债收益率飙升至5.31%，创下2007年以来近19年新高！ 长债遭遇大规模抛售，长期无风险利率大幅抬升，直接压制股市估值。 三、避险硬资产全面狂欢 地缘紧张持续被市场定价，资金开启避险大迁徙： 黄金、原油双双上涨，大量资金从股市、债市撤离，扎堆涌入保值硬资产。 一句话核心总结 长债收益率历史性暴涨、美股承压走弱；地缘风险升温，资金避险出逃，比特币、黄金、原油，成为当下资金最好的避风港。 $BTC $ETH 温馨提示：行情复盘仅供交流，不构成任何投资建议#财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista?
Lo que más optimista me deja es la línea de negocio automotriz de Xiaomi. No es que los teléfonos y el AIoT sean poco importantes, pero lo que más le falta a Xiaomi ahora no es una base estable para obtener beneficios, sino una segunda curva de crecimiento que realmente pueda elevar la escala de la empresa.
Xiaomi sigue teniendo la rentabilidad para los teléfonos. Los ingresos de smartphones del primer trimestre fueron de 44.300 millones de yuanes, con envíos globales que sumaron 33,8 millones de unidades. Aunque los envíos disminuyeron interanualmente, el ASP había subido a 1310 yuanes, estableciendo un nuevo máximo histórico. Para decirlo claramente, lo más interesante que se puede ver ahora no es cuántos más teléfonos Xiaomi pueden venderse, sino si el segmento de gama alta puede seguir creciendo.
En mi opinión, AIoT es el área que Xiaomi más probablemente subestima. En el primer trimestre, los ingresos por IoT y bienes de consumo fueron de 24.700 millones de yuanes, con un margen bruto del 25,2%, y los dispositivos conectados superaron los 1.100 millones de unidades. Televisores, aires acondicionados, tabletas, dispositivos portátiles, además de teléfonos y coches: Xiaomi ya no fabrica solo productos individuales, sino que va ensamblando poco a poco el "ecosistema completo de coche-hogar humano".
En el primer trimestre, los ingresos de vehículos inteligentes, IA y otros nuevos negocios se acercaron a los 19.900 millones de yuanes, de los cuales los ingresos automotrices fueron de unos 19.000 millones de yuanes, con 80.856 vehículos entregados, un aumento interanual del 6,6%. Este trimestre también coincidió con la descontinuación del antiguo modelo SU7 y la transición a la nueva generación, así que los datos trimestre a trimestre por sí solos no son muy impresionantes. Pero lo que más me preocupa es cuánto podrá alcanzar Xiaomi Auto una vez que los nuevos SU7 y YU7 vuelvan a aumentar su capacidad de producción.
@OKX chino 总市值卡在2.1万亿到2.2万亿之间，上不去也下不来。比特币相对抗打，价格在64000美元上方晃悠，偶尔还能蹦出小阳线。可以太坊、Solana、XRP这些主流山寨，基本都在原地踏步甚至继续往下磨。 散户圈子里聊天最多的一句话就是：又是比特币一个人在表演，山寨币集体装死。先看大环境。美联储把利率死死按在3.50%到3.75%，高盛已经明确说9月加息可能性非常低，理由是零售销售软、就业几乎停滞、通胀还在往下走。听起来挺正面，可市场就是不给反应。30年期美债收益率创了2007年以来新高，资金成本高得吓人。对散户来说，这意味着买币的机会成本变大了——钱放债上都能吃到不错的利息，干嘛非得来加密市场挨打？ 比特币是目前散户仓位里相对最稳的选择。不是因为它马上要暴涨，而是实在没更好的替代。现在价格在62000到65500之间反复拉锯，支撑看着还行，上方压力也不轻。链上数据里，巨鲸地址还在低位慢慢吸筹，零售钱包活跃度却低得可怜。这种“聪明钱在捡、散户在观望”的结构，以前出现过几次，后面往往能走出一波，但前提是得有催化剂。现在最大的催化剂就是美联储什么时候真正松口，或者美国监管法案能不能落地。在这之前，La carrera de valoración entre OpenAI y Anthropic ya no es solo noticia de financiación para startups
Este es el ancla de toda la cadena industrial de la IA
El crecimiento de ingresos de Anthropic, las expectativas de las OPIs, la comercialización de OpenAI y los cambios en la dirección dicen una cosa al mercado: las empresas modelo ya no solo venden imaginación; se ven obligadas a ofrecer un crecimiento real, margen bruto, retención de clientes y estabilidad organizativa
Creo que el aspecto más peligroso de esta ronda de valoración de IA es que todo el mundo asume que "ingresos rápidos" equivalen a "los beneficios aparecerán de forma natural".
Pero el coste de la inferencia de modelos, la inversión en potencia computacional, la pérdida de talento y las negociaciones con clientes empresariales van erosionando gradualmente estos mitos. Los mercados privados pueden usar precios de escasez, mientras que los mercados públicos plantean una pregunta bastante cliché: ¿Por cada yuan ganado, cuánto poder de hash y salarios gastas?
Los gigantes de la IA no son baratos
Pero cuanto más caro sea, menos temer deberías ser impactado por el informe financiero
#Anthropic年化营收达650亿美元 $FIL La gran caída de hoy no se debe a noticias negativas repentinas, sino a que los problemas antiguos están concentrados y están estallando. En cuanto el mercado retrocede, cae más fuerte que otros.
1. La presión continua de venta de los mineros es la principal causa raíz
Los mineros tienen que pagar la electricidad y los costes del centro de datos, y una vez que desbloquean y consiguen a su sogro, tienen que venderlos por dinero. Cuanto más bajo es el precio, más quieren vender los mineros para seguir funcionando, creando un ciclo de caídas y caídas más fuertes, con la presión de venta que nunca cesa.
2. La implementación no cumple con las expectativas y los fondos son reacios a entrar
La historia del almacenamiento descentralizado muestra muy pocos pedidos comerciales reales, la mayor parte de la potencia de cálculo está vacía y no existe un servicio de pago real. Actualmente, los fondos de mercado se centran todos en conceptos de DeFi e IA, y el sector del almacenamiento no es favorecido por los inversores, con un interés comprador muy débil.
3. Disparar la ruptura técnica de órdenes de stop-loss
El soporte previo se rompió directamente y se activaron muchas órdenes de stop-loss, acelerando la caída. El mercado solo fluctuó ligeramente hoy, pero mi suegro no tuvo compradores para apoyarlo, así que el mercado cayó ligeramente y luego se desplomó.
4. El consenso del mercado se está deteriorando
Muchas acciones atrapadas intentan escapar ante el más mínimo rebote, enfrentándose a una fuerte presión de venta y dificultades para mantener un alza sostenido. La mayoría solo se recupera brevemente y luego continúa descendiendo.
En pocas palabras: esta moneda es del tipo con rebotes débiles y caídas bruscas. Incluso si hay algún repunte ocasional, es mayormente una solución técnica; una reversión requiere mejoras empresariales reales, que probablemente no se vean a corto plazo.
Recordatorio práctico: No te apresures a atrapar el descenso y el cuchillo. Incluso si eres a corto plazo, establece estrictamente medidas de stop-loss.
#财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? $SNDK Revisión en profundidad del trading: Juicio correcto de tendencia, momento de entrada incorrecto, bucle cerrado de la lógica de holding de operaciones con bajo apalancamiento
Durante la noche, $SNDK entró en una zona de corrección técnica como se esperaba. En general, esta ronda de posiciones cortas mostró: el juicio general de dirección era correcto, pero había fallos evidentes en el momento y el ritmo de entrada.
La semana pasada, la lógica central de esta ronda ya estaba establecida: la principal tendencia larga de SanDisk no ha terminado a corto plazo, y los niveles altos son un retroceso estructural de estancamiento. Por lo tanto, tras cerrar posiciones largas la semana pasada, el plan original era esperar una segunda divergencia en niveles altos antes de establecer posiciones cortas esta semana.
Sin embargo, el repunte nocturno del viernes pasado y la inserción de agujas para atraer alcistas, junto con la falsa ruptura a corto plazo, hicieron que el momento de entrada se viera equivocado, lo que llevó al establecimiento temprano de posiciones cortas, lo cual es un caso típico de ser engañado por los candelabros de sentimiento a corto plazo.
El segundo error evidente en esta transacción fue la lógica de aumento ineficaz. Las posiciones añadidas carecían de divergencia de soporte y no confirmaban presión secundaria, lo que lo convertía en un aumento inválido, diluyendo aún más la ventaja de posición y amplificando la volatilidad de pérdidas flotantes.
Estado actual de la posición: apalancamiento 7x bajo totalmente invertido, precio medio alrededor de 1650.
La única decisión clave correcta en esta ronda de operaciones: desapalancamiento proactivo y control de riesgos.
En el pasado, estaban acostumbrados a un apalancamiento 50x alto con tolerancia extremadamente baja a la volatilidad, e incluso pequeñas fluctuaciones inversas resultaban en liquidación forzada o eliminación de stop-loss; Este apalancamiento deliberadamente reducido a 7x es esencialmente un sistema de trading prudente que intercambia tiempo por espacio.
Bajo un sistema de bajo apalancamiento, abandoné la mentalidad a corto plazo de stop-loss frecuentes; la lógica es muy clara:
Si no optas por el trading bottom-out o techo, la probabilidad de que se atrape profundamente contra la tendencia es extremadamente baja. Mientras la dirección del gran ciclo sea la correcta, la volatilidad puede mantenerse completamente oculta.
La caída máxima de esta ronda de posiciones se acercó al 50%, casi devolviendo todos los beneficios de la semana pasada, lo que supone una gran caída de la cuenta causada por un mal momento.
Sin embargo, tras la corrección nocturna, el impulso bajista ha regresado, la estructura se ha recuperado, el mercado ha vuelto a las expectativas, la presión general sobre la tenencia se ha liberado significativamente y la lógica del mercado ha vuelto a la normalidad.
Resumen principal
1. Juicio correcto de dirección macroeconómica: Se mantiene la lógica de la inflación estancada y el retroceso en niveles altos
2. Errores operativos: entrada incorrecta invitando a candelabros largos, suma de posiciones ineficaz
3. Actualización exitosa del sistema de control de riesgos: apalancamiento 7x bajo resiste con éxito la volatilidad extrema
4. Conciencia avanzada del trading: dirección correcta≠ ritmo correcto; beneficios estables dependen del control del riesgo, no de la tasa de victorias
En este punto, la fase más oscura de esta ronda de posiciones ha terminado básicamente, y la estructura ha vuelto a las expectativas. $SNDK
#闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio BTC subió alrededor de un 1,01%, mientras que el ETH cayó alrededor de un 0,31%. Esto no es un rally generalizado, sino más bien un cambio hacia activos defensivos. La página principal también trata sobre la oferta latente de BTC alcanzando nuevos máximos, entradas y salidas de ETF, y la aproximación de nodos macroeconómicos; una narrativa sesgada no significa necesariamente que el apetito por riesgo se haya extendido. Primero analizaré tres puntos: si BTC puede mantener 63.500 durante un repunte en el trading spot, si el ETH puede recuperar 1.900 y revertir la caída, y si la brecha entre ambas monedas sigue ampliándose. Si el BTC se mantiene fuerte y el ETH sigue débil, la lógica del rally falsificado no puede sostenerse; Solo cuando ambas monedas se fortalecen simultáneamente se siente más como un retorno incremental de fondos. ¿Interpretarías esta ronda de diferenciación como que BTC está chupándose, o ETH está temporalmente rezagado? $ETH $BTC $XBOT Cuando se publica hoy, en realidad no la sigo de inmediato.
No es que no tenga fe en los robots.
Precisamente porque creo que la narrativa del robot es demasiado grandiosa, necesito prestar más atención al precio.
RoboStrategy es un fondo que invierte en empresas de robótica e inteligencia artificial física. En su última cartera revelada, figuras como Figure AI, Dyna y Apptronik ocupan posiciones significativas.
El problema es:
Muchas de ellas son empresas privadas.
Las valoraciones de empresas privadas no tienen precios en tiempo real en el mercado público como las de empresas cotizadas como Nvidia o Apple, por lo que el NAV del fondo incluye juicios de valoración.
A fecha de 30 de junio, el valor total declarado por RoboStrategy era de 10,51 dólares por acción.
Así que cuando miro $XBOT, presto especial atención a un indicador:
¿Cuál es la prima real de XBOT/BOT en relación con el precio de mercado del NAV?
Si todo el mundo está dando primas de valoración de forma descontrolada por "IA + Robótica + IA", entonces ten cuidado:
Lo que podrías estar comprando no son activos robóticos baratos, sino las altas expectativas del mercado para el futuro de la robótica.
Mi estrategia se inclina más hacia lo siguiente:
Observa primero la liquidez y la prima, y luego decide las posiciones.
Las oportunidades nunca están solo en el primer minuto.
¿Decidirás comprar tan pronto como se lance o esperar a que el mercado se enfríe? #OKX预言家第二季正式上线 $XIAOMI historia del segundo trimestre es un cambio forzado de valoración.
La causa fue un aumento en los precios de los chips de memoria: los precios de DRAM y NAND subieron casi un 300% interanual, y Lu Weibing afirmó que esta tendencia continuará al menos hasta finales de 2027.
La cadena de transmisión es clara: los precios del almacenamiento subieron →, las listas de materiales de gama media y baja de teléfonos colapsaron→ Xiaomi redujo proactivamente sus modelos de gama baja→ los envíos globales bajaron un 26%, un margen bruto del 8,2%.
El negocio de la telefonía móvil pasó de ser un motor de crecimiento a un freno de beneficios.
Pero durante el mismo periodo, los envíos del segundo trimestre fueron de 104.200 vehículos (interanual + 23%), con un margen bruto del 20,5%. Los efectos de escala empiezan a superar la guerra de precios. En julio, el SUV de autonomía extendida "Pengcheng" entró en el segmento familiar, con un ritmo de expansión de categoría más rápido de lo esperado.
El mercado de capitales está revalorando Xiaomi: pasando de ser una "empresa de smartphones" a una "empresa de automóviles". Goldman Sachs prevé la entrega de 1,036 millones de vehículos en 2028 y, tras superar el umbral anual de ventas de un millón de yuanes, el ancla de valoración ha cambiado por completo.
Conclusión: Optimista respecto a los automóviles, secundariamente optimista respecto a los servicios de internet (capa de monetización del ecosistema). Evita los teléfonos a corto plazo, esperando a que los precios de almacenamiento cambien.
Atención, todos: recordatorio de riesgo: las expectativas de consenso no significan necesariamente divulgación real. Los informes financieros son volátiles y deben evaluarse de forma independiente.
#财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? $BTC Si se pierden los 63.000 dólares, ¿podría provocar una caída en cadena a 57.000 dólares?
Actualmente, $BTC sigue fluctuando alrededor de 64.000 dólares, pero los alcistas apalancados deberían estar realmente atentos a los 57.000 dólares. Los datos de alphractal muestran que un gran número de precios de liquidación larga están concentrados en esta zona.
Una vez desencadenadas, las liquidaciones forzadas por parte de las bolsas podrían convertir los retiros ordinarios en ventas rápidas.
La primera línea de defensa actual es de 63.200 dólares, que es el precio mediano realizado reciente en el mercado y que ha proporcionado soporte durante las dos últimas semanas.
Si efectivamente baja de esto, el mínimo de junio de 57.800 dólares probablemente volverá a estar en el centro de atención.
Lo que resulta aún más preocupante es que el actual interés abierto tiene un volumen de negociación relativamente alto, con muchas apuestas en el mercado, pero la liquidez disponible para comprar no es sustancial.
Este riesgo no proviene únicamente de un "sentimiento bajista del mercado", sino de posiciones largas sobrepobladas.
La caída del precio desencadenó la liquidación, y el cierre continuó empujando el precio a la baja, que fue la verdadera razón del riesgo de 57.000 dólares.
Sin embargo, los alcistas no necesariamente ven una cadena de liquidaciones.
A pesar de múltiples factores negativos macroeconómicos, BTC sigue por encima de $62,000, y en el gráfico diario existe la posibilidad de un fondo inverso de cabeza y hombros.
Tras la confirmación del mercado, se espera que el objetivo sea de 76.000 dólares.
Es importante observar si los 63.200 dólares pueden mantenerse y si hay un volumen real de operaciones durante el repunte.
Una baja rotación no significa bajo riesgo; de hecho, puede amplificar la próxima ruptura.
#BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinio #财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #稳定币总市值创下历史新高, las imitaciones perdieron sangre en conjunto—¿a dónde 🤔 se fueron exactamente los billones de fondos inactivos?
Los datos en cadena se han convertido en una realidad mágica diez veces fragmentada.
La capitalización total de mercado en circulación de las stablecoins en toda la red superó silenciosamente los 170.000 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico.
En ciclos alcista y bajistas anteriores, la expansión continua de la escala de stablecoin suele indicar que la munición fuera del mercado está disponible y que la temporada de altcoins podría comenzar en cualquier momento.
Pero el mercado desafió por completo la vieja experiencia: salvo por BTC y algunas acciones líderes, más del 90% del mercado era un imitador, y en lugar de ver un repunte amplio, la liquidez siguió drenando, cayendo en una recesión.
¿Por qué las decenas de miles de millones de stablecoins añadidas no se han convertido en altcoins en la cadena sin poder adquisitivo?
La causa raíz radica en el cambio fundamental en el uso de fondos para las stablecoins.
En el ciclo anterior, todos intercambiaban moneda fiduciaria por USDT o USDC, con un objetivo muy puro: lanzarse a los intercambios, promocionar la moneda falsa y apostar con perros locales. Las stablecoins son pura munición especulativa.
Ahora, un gran número de stablecoins ya no fluyen hacia el mercado secundario para operar, y los fondos se desvían en varias direcciones principales:
🔹 El primer gran destino: tokenizar la RWA del Tesoro de EE. UU.
Instituciones y grandes empresas depositaron grandes cantidades de stablecoins en protocolos con rendimientos como el BUIDL de BlackRock, obteniendo alrededor del 5% de rentabilidad libre de riesgo sobre los bonos del Tesoro estadounidenses.
Estos cientos de miles de millones de fondos están en el fondo de rentabilidad y generan intereses, sin entrar nunca para asumir el riesgo de volatilidad de la altcoin.
🔹 El segundo destino más importante: asentamientos comerciales físicos transfronterizos
En mercados emergentes como América Latina, el sudeste asiático y Oriente Medio, el USDT se utiliza ampliamente para el comercio de materias primas, el intercambio transfronterizo y la lucha contra la inflación de la moneda local.
Los comerciantes circulan cientos de millones de dólares diariamente en la cadena, pero solo tratan las stablecoins como herramientas de liquidación y no especulan con tokens en absoluto.
🔹 Parte Tres: Arbitraje Institucional de Bajo Riesgo
Los fondos de cobertura tradicionales solo utilizan stablecoins para arbitraje spot y futuros, buscando rendimientos estables y evitando la alta volatilidad en falsificaciones.
Esto llevó a una situación extraña: la liquidez en cadena en dólares alcanzó un máximo histórico, pero los fondos especulativos dispuestos a buscar imitaciones se diluyeron enormemente.
Una cosa a destacar: la expansión de la escala de pagos en cadena ≠ la llegada de la compra en un mercado alcista falsificado.
La emisión continua de tokens y el desvio masivo de fondos especulativos han dado lugar a la era de comprar ciegamente el fondo y esperar riquezas rápidas; la era ha terminado.
Las stablecoins siguen alcanzando nuevos máximos, mientras que las altcoins siguen perdiendo sangre. En este mercado fragmentado:
¿Tu asignación está muy enfocada en BTC + stablecoin, o sigues atrapado en una gran cartera de pique?🚨 ¡DXY ACABA DE ROMPERSE — CAMBIO MACRO EN JUEGO! 🔥
El índice del dólar estadounidense ha alcanzado un mínimo en las últimas 10 semanas, ya que la débil presencia de empleos y datos minoristas aplasta las expectativas de nuevas subidas de la Fed.
💵 DXY más débil = viento de cola potencial para activos de riesgo
₿ BTC + los alts principales podrían beneficiarse si el impulso se confirma
⚡ Observa de cerca la liquidez, los bloques de órdenes y las zonas de ruptura
Pero esto no es una bomba garantizada: el riesgo geopolítico y el aumento del petróleo/rendimientos aún pueden cambiar la situación. ⚠️
El campo de batalla macro está cambiando. 👀 $BTC $BEAT $OKB Lo que le falta a BTC ahora mismo nunca son buenas noticias
Es una compra incremental real.
Recientemente, parece mantenerse estable en torno a 64.000
En realidad, el mercado estaba extremadamente frío, con un volumen de negociación que se reducía bruscamente
La volatilidad ha caído a su nivel más bajo en meses
En la superficie, no se mueve; esencialmente, ni el toro ni el oso están dispuestos a tomar la iniciativa de vender
Los datos de los ETF son más convincentes
A principios de agosto, los ETFs spot de BTC experimentaron una breve entrada continua
Sin embargo, recientemente se ha debilitado de nuevo
Del 12 al 14 de agosto hubo salidas netas
61,1 millones, 131,1 millones y 56,2 millones de USD perdidos durante tres días consecutivos
Tras la materialización de factores macropositivos, los precios no mostraron respuesta
Esto muestra claramente lo que más le falta al mercado en este momento
Es dinero real dispuesto a seguir entrando y adquiriendo acciones.El supuesto aumento de los 65.000 millones de dólares en ingresos anualizados de Anthropic cambia la cuestión central, pasando de si existe la demanda de IA empresarial a cuán duradera y económica puede llegar a ser esa demanda. Los ingresos preliminares del segundo trimestre superiores a 11.500 millones de dólares, frente a 4.730 millones en el primer trimestre, son llamativos, mientras que la subida de 65.000 millones y el S-1 confidencial sugieren que la formación de capital avanza junto con el crecimiento.
Mi opinión medida: una valoración flotante de una OPV de 2 millones de dólares dependerá menos de la tasa de ejecución principal que de la retención, la calidad de los ingresos y los costes de cálculo. Las estimaciones de cierre anual entre 100.000 y 120.000 millones son expectativas de los inversores, no orientaciones. NFA — haz tu propio trabajo.
#AnthropicARRHits65B$0G no tiene operaciones, ni análisis, depende completamente de la suerte. Incluso hablar de estos resultados resulta embarazoso. Al abrir el mercado esta mañana, vi el precio rozando repetidamente los 0,1516 pero no pudo subir, con el volumen disminuyendo—un típico rebote de bajo volumen. Me froté los ojos y fui directamente a una posición corta para tantear el terreno. ¿Y qué pasó? Ahora es 0,1485, +42,21%. ¿No es esto simplemente una compra gratis? Mirando atrás, básicamente era esperar un puesto con una alta tasa de victorias. La estrategia es sencilla: tomar primero el 80% de tus beneficios, establecer el 20% restante como un nivel protegido y no dejar que el mercado recupere tus beneficios. El dinero que ganas es la monetización de tu comprensión; El dinero que pierdes es un fallo en tu comprensión. Aunque solo consigas un punto, mientras puedas quitártelo, es tuyo; Por mucho beneficio no realizado que haya, sigue siendo parte del mercado. Si te has perdido esta ronda, no la persigas. Cuando salga la siguiente ronda de estructura, te lo recordaré inmediatamente.
$BTC $ETH NVIDIA recorta garantías, Broadcom expone 370.000 millones en riesgo: ¿Quién protege la carrera armamentística de la IA?
Este lunes hubo dos noticias en la comunidad de IA
Primero, NVIDIA ha reducido la escala de garantías para el proyecto de centros de datos de OpenAI en Ohio de unos 250.000 millones de dólares a menos de 120.000 millones, y ahora solo cubre la primera fase.
Segundo, Broadcom también tiene problemas. El mercado ha comenzado a reexaminar las plataformas de financiación por IA en las que participa, siendo una de las cifras más sensibles la posible exposición de valor residual de hasta 370.000 millones de dólares.
A simple vista, uno habla de Nvidia, el otro de Broadcom, pero parece no estar relacionado. Pero cuando las juntas, verás que todas apuntan a un nuevo riesgo que está surgiendo en la industria de la IA:
A medida que los centros de datos de IA crecen cada vez más, el verdadero cuello de botella ya no son solo los chips, sino quién financiará, quién recaudará fondos y, en última instancia, asumirá el respaldo.
¿Por qué NVIDIA redujo de repente sus garantías a la mitad?
No es porque ya no quieran vender chips, ni porque la demanda de IA haya disminuido de repente. Al contrario, el proyecto aún necesita ser construido.
Pero Nvidia claramente no quiere mantener todos estos riesgos de cola en su balance, sino que espera repartir más riesgos entre los bancos y el mercado de crédito.
El problema de Broadcom es aún más notable
Muchos de los activos de IA que garantiza, pero nadie puede calcular realmente cuánto valdrá en el futuro.
Las aeronaves pueden financiarse a valor residual porque pueden durar entre veinte y treinta años, con un mercado maduro de segunda mano y décadas de datos históricos.
Pero los chips de IA son diferentes. Las arquitecturas de primera generación pueden quedarse atrás en uno o dos años, y los chips personalizados ni siquiera tienen mercados secundarios maduros.
Así que si hoy se financia diez años para un lote de dispositivos de IA, ¿cuánto seguirá valiendo dentro de tres años?
Nadie lo sabe.
Este es un cambio importante en la industria de la IA en este momento
En el pasado, el mercado estaba preocupado: ¿cuántas GPUs puede vender NVIDIA aún así? ¿Cuántos pedidos ASIC más puede asegurar Broadcom?
Ahora, hagamos una pregunta más:
¿Quién pidió prestados exactamente estos centros de datos multimillonarios? Tras la devaluación de activos, ¿quién asume finalmente las pérdidas?
Según la Red de Inversión en Acciones de EE. UU., la carrera armamentística de la IA ha entrado ahora en su segunda fase.
La primera etapa trata sobre las patatas fritas.
La segunda etapa trata sobre el capital.
El verdadero peligro radica en que el riesgo se disperse gradualmente de unos pocos gigantes tecnológicos altamente rentables a bancos, fondos de crédito y todo el sistema financiero.
Si la burbuja de la IA realmente sale mal en el futuro, lo primero en estallar puede que no sean los pedidos de fichas, sino la cadena de financiación.
$NVDA $AVGO $AMD $INTC #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Además de las Monedas Durmiendo, hay una capa extra de 'cuasi-sueño'. En los últimos años, ha surgido una nueva fuerza en el mercado de Bitcoin: los ETFs spot y las empresas cotizadas han estado comprando continuamente. Sus participaciones combinadas han superado los 2,4 millones de tokens, representando aproximadamente el 12% del suministro total de toda la red. Una vez que estas monedas entran en fideicomisos de ETF o en cámaras corporativas, son como monedas individuales inactivas y es poco probable que regresen al mercado secundario a gran escala a corto plazo. Empecemos por los ETFs. La propiedad de estos tokens pertenece a los titulares de ETF, pero los tokens físicos están bloqueados por el custodio. No es vendido activamente por los gestores de ETF, y los rescates suelen transferirse a nuevos titulares en lugar de ser vendidos directamente al mercado secundario. Su patrón de comportamiento es muy parecido al de las monedas individuales para dormir. A mediados de 2026, las tenencias totales de ETFs spot de Bitcoin superarán los 1,2 millones, representando aproximadamente el 6% de la oferta total de minado en toda la red. Ahora, hablemos de las empresas cotizadas. La estrategia es el ejemplo más típico, habiendo comprado de forma continua desde 2020 y poseyendo más de 840.000 tokens en total. Otras compañías cotizadas también tienen asignaciones de diferentes escalas. Una vez que estas monedas entran en el balance de la empresa, se valoran al valor de mercado según las normas contables y se mantienen a largo plazo, lo que hace poco probable que se vendan fácilmente en grandes cantidades. Han retirado monedas de circulación, pero a diferencia de los accionistas tradicionales mayoritarios, no tienen un fuerte incentivo para reducir sus participaciones. El propósito de mantener Bitcoin no es el comercio a corto plazo, sino la asignación de activos a nivel de balance. Para decirlo claramente, estas empresas compran monedas como si compraran activos fijos: no tienen intenciónLas estadísticas a nivel de dirección no pueden interpretarse directamente como conclusiones a nivel de titular. Los datos de monedas inactivas en cadena parecen muy duros: 3,56 millones de tokens, alrededor del 17,7%, con la gran mayoría cerca de la inactividad permanente. Detrás de esto hay una premisa metodológica fácilmente pasada por alto: cuenta las direcciones, no las personas. Una dirección no es igual a una persona; esta es la comprensión más básica de los datos en cadena. La misma persona puede controlar múltiples direcciones: las que están dispersas en diferentes monederos durante la minería inicial, las que se almacenan deliberadamente por separado por seguridad, o las que abren cuentas por separado en diferentes exchanges, todas aparecen como múltiples direcciones independientes en la cadena. Desde la perspectiva de las direcciones, estas direcciones se parecen a cuentas dispersas y latentes, pero desde la perspectiva del titular, pueden ser simplemente las mismas manos detrás de ellas. Esto significa que las estadísticas basadas en direcciones tienden a sobrestimar el número de titulares y a infravalorar las posiciones que ocupan los titulares de órdenes. El mismo participante temprano puede controlar una docena o incluso decenas de dirigimientos, estadísticamente una docena o así de dormidos independientes, pero en realidad pueden ser solo una o dos personas. Aún más encubiertas son las direcciones de la cartera fría del intercambio. Por seguridad, los grandes exchanges consolidan la mayoría de los activos de los usuarios en unas pocas direcciones de wallet frío. Estas direcciones aparecen en cadena como unas pocas cuentas inactivas con enormes saldos, sin tocar durante diez años y cantidades asombrosas, pero no son las bóvedas privadas de un poseedor adinerado; más bien, mantienen los activos de miles de usuarios bajo custodia centralizada. Si estas direcciones de billetera fría se cuentan en las estadísticas de monedas inactivas, se sobreestimaría el número real de usuarios inactivos y se distorsionaría el juicio sobre la concentración de los titulares. Otra categoría fácilmente pasada por alto es la dirección del proveedor de servicios de alojamiento. Co$OKB Empieza el retroceso: ¿oportunidad o riesgo?
Anteriormente, OKB experimentó un rápido repunte y ahora está entrando en una fase de retroceso.
Para quienes quieran participar, no se recomienda perseguir los momentos altos a ciegas; céntrate en dos posiciones clave:
Primer punto de entrada: cerca del 94
Motivo:
En el gráfico diario, el aumento anterior fue grande, por lo que un retroceso es un ajuste normal.
Antes del nivel 94, la resistencia es el precio antes de una ruptura; tras una ruptura, la resistencia suele convertirse en nuevo soporte.
Si la recuenda se estabiliza aquí, indica un fuerte soporte del mercado.
Segundo punto de entrada: Alrededor del 90
Esta posición es aún más importante.
Desde una perspectiva a largo plazo, alrededor del 90, un soporte cercano a la media móvil clave, es también donde los precios antes eran vulnerables a la supresión.
Si la reclusión, no se rompe, indica que la tendencia a largo plazo sigue siendo fuerte.
El potencial de crecimiento también se abrirá aún más.
Si el mercado $BTC se mantiene estable, una moneda previamente fuerte como OKB podría recuperar la atención de capital tras un retroceso y estabilización.
(Lo anterior es un análisis técnico y no constituye asesoramiento de inversión.) ） Hoy, el mercado bursátil coreano ha experimentado una típica ola de "subidas y retrocesos, y luego caídas desde niveles altos."
Rendimiento en KOSPI:
Abrió más de un 2% más alta en las primeras operaciones, alcanzando un máximo de unos 7.216 puntos (el más alto de los últimos 5 días)
Rápidamente se volvió positivo, con pérdidas aumentando al cierre
Finalmente cerró a la baja de aproximadamente un 1,55%, con 6869,83 puntos, poniendo fin a una racha ganadora de cinco días
El principal obstáculo proviene de la toma de beneficios entre las grandes acciones: Samsung Electronics y SK Hynix subieron en las primeras operaciones pero luego retrocedieron, provocando que el índice cayera bruscamente. Los máximos y mínimos intradía fluctuaron más de 300 puntos, con volatilidad extremadamente alta y baja.
Los factores externos también tuvieron un impacto: las acciones estadounidenses cerraron a la baja anoche, los precios del petróleo volvieron a subir debido a las tensiones en Oriente Medio y las preocupaciones sobre riesgos geopolíticos y la inflación se intensificaron, lo que llevó a los inversores a aprovechar con seguridad.
En general, hoy parece más una corrección técnica + enfriamiento del sentimiento tras ganancias consecutivas anteriores, que un cambio de tendencia. La lógica relacionada con los semiconductores y el almacenamiento sigue vigente, pero el riesgo de perseguir el máximo a corto plazo ya ha surgido.
El sentimiento en el mercado coreano se ha vuelto cauteloso; aún queda por ver más atención a los movimientos de capital extranjero y al rendimiento de las acciones estadounidenses esta noche.Te dice el futuro, no el mañana. Si hay tantas Monedas Durmiendo, ¿significa eso que el precio despegará mañana? Esta idea suena lógica, pero en realidad confunde dos cosas completamente diferentes: las narrativas a largo plazo y las señales a corto plazo. Dormir no significa que los precios suban mañana; La escasez no significa que se refleje inmediatamente en el mercado. Primero hablemos de lo que realmente están diciendo las monedas durmientes al mercado. Lo que le dice al mercado es: la posible presión de venta en el futuro es extremadamente limitada. 3,56 millones de monedas inactivas, la gran mayoría casi permanentemente inactivas, y alrededor del 17,7% han salido del precio; estas cifras significan que, independientemente de cómo fluctúe el mercado, la cantidad de tokens que realmente podrían venderse es mucho menor que el volumen circulante. Este juicio es estructural, de ciclo cruzado, no fluctúa con los precios a corto plazo y no falla fácilmente debido a un solo evento de cisne negro. No importa cómo cambien alcistas y bajistas, ya sea que el precio baje de 60.000 a 30.000 o suba a 100.000, el patrón de comportamiento de estos tokens inactivos sigue siendo generalmente estable. Este juicio en sí no es una señal de que el mañana saldrá. Entonces, ¿por qué no se puede trasladar directamente a los precios a corto plazo? Porque los portadores de las monedas dormidas simplemente no están presentes. No vigilan el mercado, no operan y no responden a las señales de precio. Sus patrones de comportamiento son dos lógicas diferentes de 'ir largo o no'. No importa cuántas monedas haya inactivas, casi no existe una relación causal directa entre el precio de mañana, la tendencia de la próxima semana o el volumen de negociación del mes. Aunque hoy veas que Dormant Coin sube de repente un 10%, el mercado de mañana no será el mismo沉睡币正在退出 S2F 的定价。 很多比特币估值框架的爱好者都会接触到 S2F 模型。 这个模型衡量的是存量与新增的比例，被不少分析师当作长期价格预测的锚定工具。可很少有人意识到，沉睡币正在悄悄改写这个模型的有效存量，给整个估值框架偷偷加一层又一层看不见的稀缺。 先说 S2F 模型本身。 它衡量的是存量与新增的比例：分子是已挖出的比特币总量（存量），分母是每年新挖出的比特币数量（流量），两者相除，得出一个比率。 这个比率越高，意味着每一枚新挖出的币对应着越大的存量池，稀缺感就越强。换算过来其实就是在问，按当前生产速度，要再花多少年才能再产出当前这批存量。 比如 2024 年减半之后，存量从约 1970 万枚逐步攀升，到 2026 年中已超过 2007 万枚、年度新增约 16.43 万枚（450 × 365），S2F 比率仍维持在 120 左右，比黄金还高一截。 比特币理论上限为 2100 万枚。 2100 万是这个模型的硬天花板。可这个数字是理论总量，不是市场真正可交易的量，更不是模型分子里实际参与定价的量。 真正能进入分子定价的存量，正在缩水。 当前统计约 17.7% 的比特币已沉睡沉睡不是暂时状态，而是接近永久的结局。 某个沉睡十年的地址突然被唤醒，币被一次性转走。 这种新闻每隔一段时间就会出现一次，可这只是表面上的小概率事件，并不代表沉睡币的真实命运。 长期跟踪数据会告诉你一个反直觉的结论：沉睡十年以上的地址，其持有的比特币被重新激活的比例极低。公开链上记录显示，绝大多数（远超九成）长期沉睡币在多年跨度内始终没有动过，真正被唤醒的只是少数。 这意味着什么？ 意味着绝大多数沉睡币已经高度接近失去作为可交易资产的身份。 它们仍然存在于区块链上，但现实世界里可能已经没有人有能力把它们卖出去。从市场角度看，这部分币已经从潜在筹码的名单里大幅划掉。 那这个绝大多数不再醒来的判断，靠谱吗？ 靠谱，而且相当稳健。 这个判断并非基于某次抽样调查，而是过去多年链上每一次唤醒事件的公开记录。每一次沉睡地址被激活的记录，都公开写在区块链上，谁都可以验证。 这些年里，比特币经历过完整牛熊切换、减半、几次重大黑天鹅事件，而长期沉睡群体的净增加趋势始终稳定，真正大规模唤醒只是偶发事件。 这种跨周期的稳定性，本身就是一项重要信息，它说明沉睡是一个由结构性因素决定的长期现象，而不是某个周期阶Su "irracionalidad" es precisamente el rasgo más raro del mercado. Muchas personas que ven los discursos de monedas inactivos tienen la misma pregunta: desde el fondo del mercado bajista de 2022, hasta la corrección a la mitad en 2024, y luego varios eventos cisne negro, la gran mayoría de las personas detrás de estas direcciones on-chain nunca se movieron. ¿Es esto lealtad o terquedad? Empecemos desde el fondo del mercado bajista de 2022. En ese momento, todo el mercado cripto estaba en pánico, Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 18.000 dólares y la mayoría de los traders a corto plazo ya habían vendido sus pérdidas y salido. Pero la gran mayoría de las monedas en esas direcciones largamente inactivas permanecieron intactas. Incluso cuando las pérdidas flotantes en libros superaron el 70%, los titulares seguían optando por guardar silencio. Luego pasó al ajuste a mitad de tramo del rally de 2024. Tras la reducción a la mitad, las expectativas del mercado divergieron y algunas nuevas instituciones optaron por reducir posiciones durante las reducciones graduales. Pero este grupo de direcciones seguía sin moverse en absoluto. Incluso cuando el precio de la moneda retrocede un 30% o 40% desde su máximo, siguen eligiendo mantener sus posiciones y no vender. También se han intercalado varios eventos de cisne negro entre medias: colapsos de bolsas, redadas regulatorias y crisis de liquidez. Cada vez que hay una caída, la gente grita: "Esta vez se acabó de verdad", pero la gran mayoría de las direcciones inactivas permanecen en silencio, sin casi ningún cambio en el equilibrio de esas direcciones. Este comportamiento casi obstinado parece bastante irracional desde la perspectiva de un observador externo. Vender pérdidas en mercados bajistas, obtener beneficios en mercados alcistas, cambiar de punto crítico y actualizar narrativas: estas deberían ser acciones básicas para un trader normal, pero estas personas no hacen nada. Pero si cambias a la perspectiva de las finanzas conductuales, esta irracionalidad es evidenteCompara las fluctuaciones con Sharp
Fluctuación anualizada: $BTC 23,3% > $ETH 19,7%, $BTC naturalmente viva; Pero el $BTC de Sharp fue de 2,79 > $ETH 2,27, así que el retorno de cada pequeño riesgo que asumes sigue siendo algo por encima de $BTC.
Traducido en lenguaje sencillo: $BTC es un caballo salvaje rápido pero puede sujetar las riendas; $ETH es una mula dócil que corre despacio. Para más eficiencia, elige $BTC; para estar tranquilo, elige $ETH—depende del tipo de motorista que seas.
En comparación con la atractividad de los fondos
Tasas de financiación: $BTC 0,0059% $ETH 0,0046%. Ambas partes tienen posiciones largas $ETH los costes de mantenimiento son menores.
Entradas netas acumuladas: $BTC -82,7 millones (salida neta), $ETH +128,6 millones (entrada neta). $ETH Añadió interés abierto durante dos días consecutivos, mientras que $BTC redujo posiciones durante dos días consecutivos. Desde la perspectiva de la financiación, esta ronda de $ETH es claramente más realista.
No te apresures a cambiar la conclusión: la liquidez es una variable lenta, el precio es una variable rápida. $BTC Ganar en una semana, $ETH puede que necesite ir despacio con capital — ahora no es el momento de apostar todo por $ETH; esperar a que se lleve 1.918.Martes, 18 de agosto de 2026
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,29%, el nivel más alto desde 2007, lo que indica un aumento significativo en los precios de mercado para el riesgo a largo plazo, crecientes preocupaciones por la inflación persistente, los altos tipos de interés de la Reserva Federal y la persistencia de enormes déficits fiscales y deuda. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos japoneses también están subiendo, lo que es una señal de advertencia de los riesgos económicos globales.
Los datos del Bitcoin ETF del 17 de agosto están actualmente incompletos, pero en general debería ser una entrada neta.
Análisis de mercado
Bitcoin finalmente empezó a moverse un poco ayer, repuntando junto al mercado bursátil estadounidense. Aunque se recuperó, no salió del rango de volatilidad. Una cosa está clara: a corto plazo, Bitcoin no experimentará una caída importante (salvo en emergencias macroeconómicas). Actualmente, el fondo ha estado oscilando durante dos meses. Desde una perspectiva histórica, encaja con las características de un fondo. Mientras tengas la oportunidad, deberías poder comprar la caída y esperar pacientemente a que baje — esta caída podría ser la última.
Las acciones estadounidenses siguieron subiendo bruscamente ayer, pero hoy se recuperaron rápidamente. Esta caída es normal, pero no está claro si es una retrocesa o un rebote que está alcanzando su punto máximo. En general, los sectores tecnológicos o de IA en EE. UU. deberían vigilarse un poco más. Mientras la retrocesa esté dentro del 10%, no es un gran problema; si supera el 15%, es mejor esperar y ver.
Índice de Codicia de Pánico de las Criptomonedas: 37 (Pánico) Empecemos con la sentencia: comparando la rentabilidad de BTC frente a ETH, la resolución $BTC ligeramente desfavorable
En esta ronda de PK de 7 días, $BTC tiene una ligera ventaja: ganancias +1,04% frente a +0,71%, caídas del 0,9% frente a un 1,1%, Sharpe 2,79 frente a 2,27. $BTC Gana más, pierde menos y, tras ajustar el riesgo, sigue $ETH jugar.
Pero no pases por alto un detalle: $ETH Hoy, la entrada neta de OI fue de +119 millones, mientras que $BTC salió de 113 millones—el dinero inteligente se está moviendo hacia $ETH. La capacidad de ganar a corto plazo $BTC gana, pero las corrientes subyacentes de capital son $ETH — esto es muy parecido a un drama corto donde el villano se hace el muerto primero y el protagonista da la vuelta a la situación al final, así que no te apresures a tomar partido.
Comparar rendimientos y desventajas
Curva de normalización: 12/8-16/8, dos hermanos tumbados juntos ($BTC más baja 99,1, $ETH 99,8), 8/17 despegaron ambos ($BTC máximo 105,7, $ETH 105,8), 8/18 ambos cayeron hacia atrás. Cierre $BTC 101,04, $ETH 100,71.
Retornos$BTC +1,04% > $ETH +0,71%; Caída máxima de $BTC 0,9% < $ETH 1,1%. Subir más que tú y caer menos—esta ronda $BTC es hija de otro.¿Sabes por qué, en la última década aproximadamente, varios tokens han estado debutando, pero solo Bitcoin permanece inmóvil, ocupando firmemente la mitad de la capitalización bursátil de todo el mercado cripto? Porque Bitcoin solo hace una cosa: la seguridad y la descentralización definitivas. Sacrifica la eficiencia y se entrega completamente a la comunidad, ganando una resistencia extrema a la censura. Por lo tanto, solo él puede lograr una transferencia de valor descentralizada de punto a punto absolutamente fiable y verificable. Todo lo que hacen los demás tokens tiene competidores que tienen que sacrificar parte de su descentralización para adaptarse a la competencia más dura del mercado. Porque en la competencia de mercado se necesita un sistema de toma de decisiones eficiente y una iteración rápida, o de lo contrario serás superado por la competencia—esto es un desequilibrio natural. Bitcoin puede ser lento, así que puede sacrificar eficiencia y elegir la seguridad y descentralización definitivas, haciendo que el valor del sistema sea infinitamente alto; Y no se permite que todos los demás tokens sean lentos—lentos significa muertos—por lo que tienen que correr en otra pista donde "ir aunque sea un poco más lento significa que la gente te abandonará." Sé que mucha gente se pregunta, ¿por qué no pueden otros replicar un Bitcoin? Puede que el oro no sea replicable, pero ¿por qué no se puede fabricar exactamente igual el mecanismo de Bitcoin? Por ejemplo, ¿es realmente tan difícil replicar a una celebridad como Musk y Jensen Huang, que cuenta con un amplio apoyo? Mi pregunta es, ¿por qué no ha habido otra cuenta de WeChat después de más de diez años? No se trata solo de la ventaja del pionero; también implica innumerables sistemas económicos, ecosistemas e intereses vinculados. Lo más sencillo es conseguir que el gobierno de EE.UU. invierta cientos de miles de monedas#30年期美债收益率创2007年以来新高 La tasa de interés a largo plazo explotó nuevamente, el rendimiento del bono estadounidense a 30 años alcanzó un nuevo máximo desde 2007. Acabo de ver los datos, el rendimiento del bono a 30 años alcanzó momentáneamente entre 5.29% y 5.32%, estableciendo el nivel más alto desde 2007, y el de 10 años también llegó cerca del 4.72%. La escala de la deuda sigue creciendo, la presión de la oferta de bonos a largo plazo, la persistencia de la inflación, sumado a la reducción de tenencias de bonos estadounidenses por varios países y la ola de financiamiento en AI que compite por fondos, han impulsado al alza las tasas a largo plazo. En Japón también están vendiendo bonos gubernamentales, lo que indica que esto no es solo un problema de Estados Unidos. El costo de financiamiento ha subido, lo que impacta en las acciones, el oro y el mercado de criptomonedas. El oro $XAUT muestra una presión clara a corto plazo, mientras que BTC se mantiene bastante resistente. Si las tasas a largo plazo continúan fluctuando en niveles altos, ¿la gente preferirá el oro como refugio seguro o BTC seguirá siendo el “oro digital” para resistir la volatilidad? Finalmente, un resumen: 1. Costo de oportunidad en aumento: el rendimiento libre de riesgo de los bonos estadounidenses supera el 5%, los bonos pueden superar la inflación. Bitcoin no genera intereses, por lo que el costo de oportunidad de mantener BTC aumenta significativamente, y los fondos tenderán a fluir hacia los bonos. 2. Rendimiento real en alza: el rendimiento real del bono a 10 años llegó al 2.41%, hace dos años era solo 1.77%, el aumento de la tasa real ejerce mayor presión sobre los activos sin rendimiento. 3. Diferenciación en el desempeño de activos: en el último año, Bitcoin cayó un 46%, mientras que el oro subió un 32%, mostrando una división en los fondos, con parte del capital de refugio eligiendo oro en lugar de Bitcoin. 4. Impacto en BTC: cuanto más alto es el rendimiento de los bonos, mayor es la presión sobre BTC; altos rendimientosMi'er, ¿se puede romper tu maldición de stock?
#财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista?
El mercado espera que los ingresos estén entre 111.000 y 127.100 millones de yuanes. Si puede mantener los 100.000 millones de yuanes no es importante; lo que importa es si el coche puede soportar la presión.
Aunque las entregas mensuales superaron consistentemente las 30.000 en el segundo trimestre, las entregas no significan necesariamente una mejora en los beneficios. El enfoque principal es si los márgenes brutos del sector automotriz pueden estabilizarse, si las pérdidas operativas pueden reducirse y si se puede alcanzar el objetivo anual de 550.000 vehículos.
En la industria de los smartphones, el primer trimestre cayó un 19,2% interanual, pero el precio medio de venta subió a 1.310 yuanes, estableciendo un nuevo récord. En lugar de centrarse en los envíos en el segundo trimestre, es mejor ver si la premiumización puede seguir apoyando el ASP y el margen bruto.
El AIoT y los servicios de internet son el lastre de los beneficios de Xiaomi. Si los márgenes brutos del IoT y los ingresos por publicidad en internet se mantienen resilientes, pueden amortiguar la presión del aumento de los costes de los teléfonos y la inversión en automóvil.
La combinación más probable en el informe de resultados es: recuperación de ingresos, pero los beneficios siguen bajo presión.
Xiaomi nunca ha carecido de datos impresionantes en el pasado; la verdadera "maldición bursátil" es que el mercado tiende a cotizar en crecimiento temprano, solo para cuestionar los beneficios y las previsiones tras la publicación de resultados.Peter Schiff dice que Bitcoin está a punto de caer de nuevo, y esta vez él mismo dice que está 'confundido'.
Las declaraciones de Peter Schiff esta vez fueron poco frecuentes: dijo directamente que estaba confundido por la reciente caída de Bitcoin.
Alguien que ha pedido el top o cero de Bitcoin durante más de una década admite la "confusión", que merece más la pena reflexionar que la resistencia de 65.000 dólares que le dio.
Su lógica es: 65.000 dólares es el nivel clave; romper por debajo tiene espacio limitado, y solo una caída por debajo crea un riesgo real a la baja. El rebote actual es la ventana para que los tenedores a largo plazo vendan.
Parece análisis técnico, pero en esencia es mantenimiento narrativo. La base de Schif cree en el oro. Cuanto menos caiga Bitcoin, más sentido tiene la afirmación de "oro digital". Necesita una razón para decirle a su audiencia: No se apresuren, esto es solo un argumento de venta, no es culpa mía.
Para decirlo claramente, lo que teme nunca es que Bitcoin baje, sino que Bitcoin no siga su guion.
¿Prefieres creer a alguien que lleva diez años pidiendo un paseo bajista, y esta vez tiene razón, o crees que esto es solo una narrativa perseguida por la realidad otra vez?
#比特幣 #彼得希夫 #BTC #加密貨幣 #黃金 [¿También crees que esta ronda de rebote es un poco "débil"? 】
BTC ha superado los $64,000 y acaba de pasar la segunda semana de agosto. Se recuperó desde cerca del mínimo de 62.300, casi recuperando 2.000 puntos, y a simple vista parece que los alcistas mantienen su posición. Pero si solo miras el precio, es fácil dejarse engañar por esta tendencia—la verdadera pregunta no es si el BTC puede superar los 64.000, sino quién compra y quién no.
Los tres principales índices bursátiles estadounidenses alcanzaron máximos históricos la semana pasada, con el S&P 500 alcanzando 7.816 puntos intradía. Pero si observamos detenidamente los flujos de capital de los ETF, encontramos una divergencia: de lunes a miércoles, los ETFs de Bitcoin spot estadounidenses registraron una salida neta de 389,7 millones de dólares. BlackRock IBIT registró cero entradas durante dos días consecutivos. El mercado está subiendo, pero las instituciones no siguen el mismo camino. ¿Qué significa esta divergencia entre volumen y precio? Esto significa que la recuperación actual de precios está más impulsada por la cobertura corta y el sentimiento minorista que por grandes entradas de capital nuevo.
¿Por qué?
La respuesta principal está en Oriente Medio. El Estrecho de Ormuz está efectivamente bloqueado. El comandante en jefe de la Guardia Revolucionaria de Irán ha declarado públicamente que a Estados Unidos ya no se le permitirá entrar en el Golfo Pérsico, el Golfo de Omán ni el Estrecho de Ormuz. Tras el ataque al petrolero de la Abu Dhabi National Oil Company la semana pasada, el crudo Brent superó la marca de los 90 dólares, cerrando en 90,87 dólares, y WTI superó los 86. La prima de riesgo geopolítico sigue creciendo.
Si ves el candelabro de BTC todos los días, podrías pensar que BTC en sí sube y baja; Pero si miras un poco más allá, verás que lo que realmente impulsa el mercado es cada fluctuación en los precios del petróleo.
Otra señal destacada: el 20 de agosto, la Casa Blanca celebrará una reunión ejecutiva de criptomonedas. Trump asistirá, y los presidentes de la CFTC y la SEC han confirmado su participación. Es la primera vez desde que Trump asumió el cargo que se celebra una reunión de la industria cripto a nivel de la Casa Blanca. Las expectativas del mercado se centran en dos direcciones: la clarificación del marco regulatorio y la legislación sobre stablecoins. Si la reunión trae noticias positivas sustanciales, BTC podría entrar en una ventana de ruptura real. Pero la gestión de expectativas es un arma de doble filo: gran parte del bombo previo a la noticia ya está previsible, y si la reunión se mantiene solo en promesas verbales, podría convertirse en un catalizador para agotar todas las noticias positivas.
Actualmente, el nivel de 63.500-64.000 es la zona de apoyo, con 65.000 por encima del nivel psicológico. La estrategia de AIX está ahora en estado de "confirmación pendiente". El rango de 63.000-65.000 se está consolidando lateralmente, con una dirección poco clara; el sistema de IA no actuará a este nivel. Esperará a que el precio supere los 65.000 y confirme una caída, o si el precio baja de 63.000 y luego activa una señal de aumento de volumen y detener la caída, antes de activar la orden de trading. Algo de dinero no debería ganarse, otros riesgos no deberían asumirse. Antes de confirmar la dirección, controlar las manos es más importante que cualquier otra cosa.Un repunte del mercado no significa que los fondos hayan fluído masivamente de $BTC a altcoins. Lo que realmente merece la pena observar es si $ETH puede superar a $BTC en los próximos años, acompañado de un aumento notable en el volumen de operaciones. Actualmente, $BTC ronda los 64.500 dólares, $ETH ha vuelto a unos 1.9100 dólares. Datos recientes muestran que el rendimiento de ETH en relación con BTC está mejorando, con ETH/BTC alcanzando una vez 0,0296, lo que marca un nivel fuerte reciente. Mientras tanto, los ETFs de ETH spot han mantenido recientemente entradas continuas, con ETFs de ETH atrayendo incluso más capital que los ETFs de BTC en julio. Así que no te centres solo en ETH/USD. 🔥 ETH/BTC + volumen de negociación + flujos de capital de ETF pueden ser la combinación clave para juzgar la siguiente fase de rotación de capital. Si el ETH/BTC sigue fortaleciéndose y el volumen de negociación de ETH crece simultáneamente, podría indicar que el mercado está pasando gradualmente de estar "dominado por BTC" a una "rotación de altcoins a gran escala". Ahora no es el momento de perseguir ganancias a ciegas: primero observa el flujo de fondos y luego observa cómo el precio rompe. 👀📊 #ETH #BTC #Crypto #Ethereum #CapitalRotationETH Data 2: Ruptura de la estructura del chip
El URPD de ETH muestra que las barras de tokens de 2.700-2.800 dólares son especialmente altas, con las tres barras juntas que contienen alrededor de 13 millones de tokens, representando más del 10% de la oferta en circulación.
Además, estos chips tienen una pérdida no realizada del 40% pero apenas se han movido.
Cabe señalar que el mecanismo URPD de ETH es un modelo de cuenta, y Glassnode calcula su coste medio ponderado en función del saldo total de cada entidad.
Por ejemplo, en febrero, BitMine tenía 4,32 millones de monedas, con un coste medio de unos 3.100 dólares; en agosto, aumentó en 1,48 millones, con precios de compra aproximadamente entre 1.500 y 2.200 dólares; tras la fusión, el coste medio ponderado era de unos 2.700 dólares.
El tamaño de la posición, la posición de coste y la dirección de migración se alinean simultáneamente.
Esto indica que el activo principal de esta barra de tokens puede básicamente quedar bloqueado en BitMine; Por supuesto, también puede haber otras entidades agrupadas mezcladas.
Hay dos razones más:
1. Esta es la zona con numerosas transacciones en enero de este año;
2. Estaca en cadena;
Combinado con el índice Hfindhal de ETH que alcanzó un máximo histórico, significa que ciertas grandes cuentas monopolizan la oferta, lo que lleva a una concentración cada vez mayor de chips.
Eso probablemente esté relacionado con BitMine, ETFs y staking en cadena.
El beneficio directo de esto es que, cuando los precios bajan, una gran cantidad de liquidez queda bloqueada y ya no se convierte en presión de venta.
Por el contrario, cuando los precios del ETH vuelvan a este rango, si estos tokens pueden mantenerse firmes dependerá de la narrativa y el consenso de ETH en ese momento.La concentración de chips BTC pasó de posiciones cortas concentradas a altamente diversificadas, con whales cerrando un gran número de posiciones cortas. El mapa de liquidación muestra un gran número de zonas de liquidación por debajo y por encima de 63,8k y por encima de 68k. Las posiciones cortas de ETH están concentradas, las ballenas se cierran posiciones largas
Los tokens que muestran un fuerte impulso bajista en las 8 horas de hoy incluyen GALA, ONG, SUI, etc. Las monedas débiles seleccionadas a través del filtro incluyen AIOT, PYTH y BLUR, ¡así que sigue atento!Informe de investigación fundamental $RNDR / Render Token (IA/Hashrate) $1,27 (24h -0,30%)
Conclusión de una frase: Render Token ($RNDR) tiene una puntuación global de 34/100, con una valoración que se basa principalmente en la narrativa. Observando las tres capas, el equipo de la empresa cuenta con recursos muy limitados, la red de protocolos tiene evidencia de uso débil y la transferencia de valor de los tokens aún debe ser observada.
Render Token (token $RNDR), sector de IA/potencia informática. Se centra en el renderizado de GPU y la potencia de cálculo de IA. Comparado con AKT y TAO. El arrendamiento tradicional de potencia de cálculo lo realizan gigantes como AWS y CoreWeave, cobrando por hora a la GPU. El alquiler mensual del A100 es de 12.000 a 25.000 dólares, lo cual es caro y tiene una alta barrera de entrada. Las soluciones on-chain fragmentan la potencia de cálculo mediante licitaciones, por lo que los proveedores no necesitan una revisión centralizada, convirtiendo las GPUs inactivas en suministro utilizable. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La principal evidencia proviene de los anuncios, pero actualmente no hay un uso verificable. Última versión no encontrada, 0 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24h 17,73 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos del lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (para LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos no se revelan, y la tasa anualizada de recompra y quema de los poseedores de tokens no tiene mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 90 envíos válidos en 90 días, colaboradores activos no encontrados, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, suministro total 533.532.274,5626915, circulando 518.772.101,28269154 (97,2%), FDV 676,02 millones de dólares, siguiente desbloqueo no revelado (acciones en circulación no divulgadas), participación anualizada en burn and rebuy sin recompra y burn clara. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Miremos junto con los pares (enfoque unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización de mercado circulante, Render Token 657,31 millones de dólares, AKT no divulgado, TAO no divulgado. Respecto a FDV, Token de Render 676,02 millones, AKT no divulgado, TAO no divulgado. En cuanto a los ingresos anualizados, Render Token no ha sido revelado, AKT no ha sido divulgado y TAO no ha sido divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Render Token no ha sido divulgado, AKT no ha sido divulgado y TAO no ha sido divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 657,31 millones de dólares, valor real real (valor variable variable de 676,02 millones de dólares), valor fiscal (valor en pérdida de ingresos, valor ancla de valoración inválido), valor variable variable dividido por ingresos nulos y deficientes. Perspectiva pesimista: 657,31 millones de dólares con un descuento del 50-70%, oscilando en un rango neutral; perspectiva optimista: ingresos se duplican, se queman terrenos, entran clientes empresariales, el FDV corresponde al P/S y se alinea con las principales empresas. Juicio final: Evidencia insuficiente, basada en la narrativa (Puntuación: 34/100). El camino de transmisión del valor del token no está claro, con únicamente incentivos de gobernanza. La capitalización de mercado en circulación es razonable o baja en relación con los fundamentos, el FDV está cerca de MC, no hay un desbloqueo importante y la presión de venta es manejable. Posibles obstáculos: desbloqueo y venta a gran escala a corto plazo, ingresos a largo plazo por protocolos que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). A continuación, céntrate en estos números: cuota semanal de protocolo, cantidad de burn, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo y lanzamiento de la versión de GitHub. Las fuentes de información son públicas, la lógica es autodesarrollada y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Las desviaciones de datos que superan el 30% requieren una reevaluación.
Eso es todo por el contenido—juzga tú mismo.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#30年期美债收益率创2007年以来新高
El líder tenía algo que decir
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó hasta el rango del 5,29% al 5,32%, el nivel más alto desde 2007. El rendimiento a 10 años también alcanzó alrededor del 4,72%.
Detrás de los nuevos máximos en los rendimientos de los bonos a largo plazo hay varias fuerzas que empujan la situación simultáneamente.
La deuda estadounidense se acerca a los 40 billones, y la presión para emitir bonos a largo plazo ya es significativa. En junio, Reino Unido, Japón y China redujeron sus participaciones en bonos del Tesoro estadounidenses, con cada vez menos personas tomando el control. La ola de financiación por IA vuelve a competir por la financiación: AMD emitió bonos por valor de 4.750 millones de dólares, Intel emitió acciones y Nvidia lanzó una plataforma de financiación de 500.000 millones de dólares, aumentando directamente la oferta de bonos de grado de inversión. También se están vendiendo bonos del gobierno japonés, lo que indica que esto es una presión estructural y no un problema exclusivo de Estados Unidos.
Los tipos de interés a largo plazo siguen siendo altos, lo que incrementa los costes de financiación para gobiernos, empresas y hogares en consecuencia. Para los activos de riesgo, la presión de valoración es real.
La lógica detrás de que el oro se mantenga por encima de 4430 es la lógica subyacente. Cuanto mayor es la deuda, mayor es la presión a largo plazo sobre el crédito del dólar, haciendo que el oro sea más atractivo.
El panorama general sigue siendo plano, no hay prisa por entrar. La posición mínima de SPCX continúa su patrón, con beneficios flotantes por encima de 150, desde 110 hasta lo suficientemente fuertes. Espera a que la dirección esté clara.
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte. $OKB $BTC $ETH $OPN Precio actual de $0,05744, aumento en 24 horas +10,44%, volumen de negociación en 24 horas 4,3066 millones de USDT, volumen se disparó y surgió un fuerte repunte.
Desglose del indicador
• Bandas de Bollinger: El precio actual ha roto la banda superior de Bollinger en 0,05678, la banda media en 0,05305 y la banda inferior en 0,04932, con precios que se desvían significativamente de la banda superior de las bandas de Bollinger, lo que indica una fortaleza extrema a corto plazo.
• SAR: nivel SAR en 0,05313, el precio está por encima del SAR y la tendencia alcista se mantiene intacta.
• RSI 6: 92,90, indicando que el indicador ha entrado en una zona de sobrecompra severa, con riesgos continuos de retroceso.
• KDJ: K:86.01, D:77.56, J:102.92, todos en zonas de sobrecompra a niveles altos, con demanda técnica de retroceso en cualquier momento.
Conclusiones de mercado y referencias de trading
Resistencia por encima: máximo intradía 0,05798;
Soporte abajo: banda superior de Bollinger en 0,05678, banda media de Bollinger en 0,05305.
Sin mantenimiento: Está estrictamente prohibido perseguir máximos. En un estado sobrecomprado, perseguir ganancias tiene una baja ratio de pérdidas de beneficios. Espera a los retrocesos para asimilar los indicadores antes de reevaluar.
Posiciones: Utiliza la banda superior de Bollinger como defensa a corto plazo. Una vez que este nivel se supera efectivamente, se recomienda obtener beneficios en lotes.
⚠️ Lo anterior es solo un análisis técnico y no constituye asesoramiento de inversión
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada #30年期美债收益率创2007年以来新高 🚨 [¡El almacenamiento ha caído bruscamente otra vez! ¿Ha terminado el supermercado alcista o es una sacudida a gran nivel? 】
La gran caída de hoy en el sector del almacenamiento dejó a muchos inversores que persiguen los máximos completamente atónitos. Cuanto más loco fue el repunte anterior, más feroz fue la derrota de hoy.
Mucha gente me ha venido a preguntarme: "¿Ha llegado el ciclo de almacenamiento a su límite?" ”
No te preocupes, combinando las últimas noticias del mercado spot y oficiales de fábrica, he desglosado la lógica central detrás de la fuerte caída de hoy en tres puntos difíciles. Después de leer esto, tendrás una idea clara:
1️⃣ ¡Señal spot de "precios invertidos" señal de salida, ¡los terminales aguas abajo se niegan completamente a aceptar precios altos!
Este fue el catalizador más directo de la venta masiva de hoy.
Anteriormente, los fabricantes originales de almacenamiento subían demasiado los precios de los contratos forzando la entrada de precios, exprimiendo directamente los beneficios de fabricantes de electrónica de consumo como teléfonos y PCs.
Han salido a la luz las últimas noticias sobre el canal spot: los precios spot de algunos almacenes embebidos de baja capacidad (como 64GB eMMC) ya han caído por debajo del precio contractual original del fabricante, lo que ha provocado una grave "inversión de precio".
La situación actual es: los fabricantes de teléfonos terminales (OPPO, vivo, etc.) han rechazado colectivamente ofertas de aumento de precios en el tercer trimestre, incluso resistiéndose bajando configuraciones y recortando pedidos. Los clientes aguas abajo no pueden comprarlos ni almacenarlos, así que los distribuidores tienen que empezar a bajar precios y vender los almacenes. Esto destrozó directamente la fantasía de "subidas de precios a ciegas en general".
2️⃣ Todas las noticias positivas para los beneficios están 'fuera de stock', con la toma de beneficios a niveles altos concentrada y en funcionamiento.
El sector del almacenamiento se consideraba anteriormente el núcleo absoluto de la "cadena de poder computacional de IA" para la especulación, con valoraciones disparadas.
Sin embargo, con los últimos informes de resultados de gigantes del sector como SanDisk (caída del 14%), Western Digital (más de un 19%) y Micron, está claro que, aunque los resultados parecen buenos, las previsiones para el nuevo trimestre se han ralentizado claramente.
El mayor temor para el capital de grupo de alto nivel es el "punto de inflexión del crecimiento". Ahora, el aumento de precios en los contratos DRAM se ha reducido desde el salvaje repunte del primer trimestre hasta poco más del diez por ciento en el tercer trimestre. Al ver cómo el impulso se debilitaba, las instituciones aprovecharon de inmediato el "aterrizaje del informe de resultados" para aprovechar el resultado, desencadenando un típico impulso alcista en niveles altos.
3️⃣ La IA en la nube está empezando a "presupuestar con cuidado", ¡con la demanda reducida por algoritmos técnicos!
Anteriormente, el mercado usaba la lógica de "la IA llevando la demanda de almacenamiento a un máximo ilimitado", pero recientemente han surgido dos oleadas de agua fría en la cadena de suministro:
Degradaciones de hardware: Gigantes como NVIDIA han reducido la configuración de la memoria no central en algunas nuevas arquitecturas de servidores para controlar costes y consumo energético.
Ajuste de presión por software: Diversos algoritmos de compresión (como el reciente TurboQuant de Google) han reducido técnicamente el uso de memoria durante la inferencia de grandes modelos.
El mercado se dio cuenta de inmediato: los gigantes de la IA también están calculando meticulosamente para controlar costes, y el almacenamiento de propósito general no puede disfrutar de primas ilimitadas de IA.
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Esta ronda de caídas es esencialmente una reorganización del sentimiento de "problemas terminales de precios altos + valoraciones altas a niveles altos" y de la presión de liquidez.
Diferenciación estructural: La memoria HBM (High Bandwidth Memory) de alta gama y la DDR5 siguen siendo escasas, pero la DRAM y la memoria flash NAND tradicionales de propósito general han alcanzado puntos críticos de capacidad y reducción de costes.
¿Cuáles son las perspectivas para el mercado? A corto plazo, la estructura de los chips se está aflojando, así que no busques ciegamente acciones diversas de alto valor y alta valoración. Una vez que se haga realidad esta oleada de beneficios y se digiera el coste de la electrónica de consumo, el mercado volverá a la lógica real de observar los envíos reales de HBM.
👉 ¿Se han dañado hoy los stocks de almacenamiento que posees? ¡No dudes en dejar tus impresiones y compartirlas en la sección de comentarios!Los movimientos más silenciosos del tablero suelen ocultar la intención asesina más feroz. Cuando Wyoming lanzó el token de "pago transfronterizo instantáneo" N3XT, quienes realmente entendían el juego no aplaudirían despacio: sabían que era un peón de canal que rompió todos los bloqueos y alcanzó la línea de fondo para llegar al límite.
La persona que impulsó esta medida había presenciado cómo la corona caía sobre la junta del Signature Bank. Ese era su peón descartado, y también su aula. Ahora, con experiencia en el endgame, empieza de nuevo, sin apresurarse a atacar con el alerón trasero, sino desplazando gradualmente su coche a la línea abierta. ¿Qué es una matrícula a nivel estatal? Es un sustituto del carro real. Sin este paso, cualquier flujo de capital transfronterizo solo puede sobrevivir con un margen estrecho; Con este paso, toda la cadena de soldados del flanco trasero cobró vida. Wyoming no es el trono tradicional del centro financiero; es más bien como una cuadrícula lateral en un tablero de ajedrez—lejos del ajetreo, pero perfectamente adecuado para fortalecer antes de un levantamiento militar.
En nuestro sector, cuando hablamos de trading, no se trata solo de mover un solo movimiento. Los pagos transfronterizos instantáneos pueden sonar como un "general único", pero en esencia, es una cadena de peones que cambia la disposición del tablero de ajedrez. La limpieza transfronteriza en los viejos tiempos era como un peón muerto atrapado en una partida intermedia: tres bancos agentes, cinco cuentas intermedias, dos días de espera—cada paso daba la iniciativa a la otra parte. ¿Y ahora? Una línea diagonal cruza el límite, y cada asentamiento es un jaque delicado. La aprobación de cumplimiento que ves es simplemente el árbitro levantando la bandera; lo que realmente importa es que este peón ya esté una casilla antes de la conjugación de conjugación.
En cuanto a la acción estadounidense XPLTR, su posición actual es interesante, como un caballo atrapado en una encrucijada central. Discreto, pero todas las líneas diagonales pasan bajo sus pies. Cada vez que la infraestructura de pagos se expande, el caballo pisa un cuadro extra; Cuando se reorganiza la fuerza de pago transfronteriza, su valor no reside en el movimiento actual, sino en el control de toda la línea diagonal. El mercado seguía calculando por unos segundos cuánto tardaba el pago del primer día, y el experto ya había contado veinte movimientos—de quién era el elefante de quién era el rey.
Quizá preguntes que el alcance de la matrícula no se ha revelado completamente y las áreas de cobertura siguen siendo descifradas—¿no es eso también una incógnita? De hecho, hay una de las fintas más cautivadoras del ajedrez: no toca ninguna pieza, pero obliga al oponente a ajustar su formación. Esta es la esencia de la jugada de N3XT: utiliza una aprobación a nivel estatal para que todos los actores de pago transfronterizo empiecen a recalcular sus defensas traseras. Esos antes inexpugnables beneficios ahora derramaban un viento frío de Wyoming.
Cuando cayó Signature Bank, las fuerzas financieras tradicionales no cambiaron sus posiciones. Y hoy, el expresidente claramente no ha olvidado la lección: primero sacó el coche de los escombros y luego dejó que los soldados avanzaran con paso firme por la estrecha carretera permitida por el Estado. Este es un caso clásico de sacrificar la pieza para tomar la línea, ganando iniciativa mediante sacrificio. Todos los grandes maestros entienden que el verdadero resultado de una partida de ajedrez no depende de cuántas piezas captures, sino de cuyo peón cruza primero la línea de fondo en el pabellón final de final.
Ahora, las piezas de ajedrez de Wyoming han caído, y los ecos del choque metálico resuenan desde la línea abierta. El partido ni siquiera había entrado en la mitad de la partida, pero el sonido de los pasos del general ya se acercaba desde la banda.
#影响周期. Licencia mensual de pago #全球监管. #怀俄明州. Pago transfronterizo🚨 El dinero de los ETFs vuelve a estar en la conversación — pero los traders deben mantenerse atentos. Una de las mayores noticias en cripto no está ocurriendo en un gráfico de meme-coins. Está ocurriendo a través de los flujos institucionales. Informes recientes mostraron que los ETFs al contado de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. atrajeron alrededor de 1.100 millones de dólares en entradas combinadas durante una semana, lo que pone de manifiesto que la demanda institucional sigue siendo una parte importante del mercado. Pero aquí está la parte que los traders no deben ignorar: las entradas de ETF no garantizan una subida inmediata del precio. Bit8.18 Análisis de Golden Afternoon
Las expectativas de recortes de tipos combinadas con la continua aversión al riesgo geopolítico han respaldado los precios del oro. Sin datos económicos importantes publicados hoy, el mercado se ha basado principalmente en movimientos técnicos. Por la noche, los fondos estadounidenses entraron concentrados, lo que provocó un aumento significativo de la volatilidad.
En esta etapa, los factores positivos anteriores ya están prácticamente completamente digeridos, la presión de venta aumenta gradualmente por encima y las oscilaciones y sacudidas a altos niveles son muy frecuentes. Asegúrate de no perseguir el rally a ciegas.
El gráfico diario se encuentra en un estado de sobrecompra en un nivel alto, con un debilitamiento del impulso alcista a corto plazo y la necesidad de un retroceso temporal, pero la tendencia alcista a medio y largo plazo se mantiene intacta.
Resistencia del núcleo arriba: 4440-4450
Rango de soporte a corto plazo: 4380~4385
Rango de soporte fuerte: 4340~4350
Mientras el soporte clave se mantenga, la tendencia general seguirá fluctuando con un sesgo alcista. La lucha entre alcistas y bajistas se intensificó por la tarde, así que ten cuidado con los repuntes tipo sacudida. $XAU